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美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

截至2026年1月31日止财政年度

或

对于从到的过渡期

委托档案号0-18183

G-III Apparel Group, Ltd.

（在其章程中指明的注册人的确切名称）

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注册人的电话号码，包括区号：

(212) 403-0500

根据该法第12（b）节登记的证券：

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根据该法第12（g）节登记的证券：

没有。

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是否☐

如果根据该法案第13或15（d）节，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。是☐没有

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

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通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☒

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第12b-2条）是☐否

截至2025年7月31日，注册人的非关联公司持有的注册人有表决权股票的总市值（基于纳斯达克全球精选市场报价的此类股票的最后一次出售价格）约为1,166，321,849美元。

截至2026年3月20日，注册人普通股的流通股数量为42,189，287股。

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G-III Apparel Group, Ltd.

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前瞻性陈述

本10-K表格年度报告或我们未来向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件、我们的新闻稿以及我们或代表我们不时作出的口头陈述中包含的各种陈述构成1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述基于当前预期，以“预期”、“估计”、“预期”、“将”、“项目”、“相信”、“设想”、“预测”等词语或短语以及类似词语或短语表示，并涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述中表达或暗示的预期结果、业绩或成就存在重大差异。前瞻性陈述还包括我们对涉及风险和不确定性的未来事件的预期或信念的陈述，包括但不限于“风险因素”中描述的那些。

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影响我们业务的风险汇总

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我们的业务面临众多风险。以下摘要重点介绍了您在我们的业务和前景方面应考虑的一些风险。这个总结并不完整，下面总结的风险并不是我们面临的唯一风险。您应该仔细审查和考虑在“风险因素”下更详细描述的风险和不确定性，其中包括更完整地讨论下文总结的风险，以及讨论与我们的业务和对我们普通股的投资相关的其他风险。

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任何前瞻性陈述都主要基于我们的预期和判断，并受到许多风险和不确定性的影响，其中许多是不可预见的，超出了我们的控制范围。我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。

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网站访问报告

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我们的网站是www.g-iii.com。我们在以电子方式向SEC提交或向SEC提供此类材料后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站（在“投资者”标题下）免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及对这些报告的修订。我们网站上包含的任何信息均无意作为本10-K表格年度报告的一部分或通过引用并入。与我们的公司治理有关的信息，包括我们的Code of Ethics和行为、审计、薪酬与提名和公司治理委员会章程，以及其他政策和指导方针，可在我们的网站“投资者”下查阅。SEC维护着一个互联网站点，其中包含报告、代理和信息声明，以及有关以电子方式向SEC提交的发行人的其他信息。SEC网站的地址是www.sec.gov。

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第一部分

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项目1。生意。

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除文意另有所指外，“G-III”、“公司”、“我们”、“我们的”均指G-III服装集团及其子公司。所指会计年度是指截至或截至该年度1月31日的年度。例如，我们截至2026年1月31日的财年被称为“2026财年”。

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G-III服装集团是一家特拉华州公司，成立于1989年。我们和我们的前任从1974年就开始经营我们的业务。

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公司概况

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G-III是时尚领域的全球领导者，拥有设计、采购、分销和营销方面的专业知识，这使我们能够推动超过30个全球公认的自有品牌和授权品牌组合的增长，这些品牌以我们的主要自有品牌DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld和Vilebrequin为基础。我们开发的产品涵盖多种生活方式类别，包括外套、连衣裙、运动服、西装分离物、运动休闲、牛仔裤、泳装，以及手袋、鞋类、小皮具、寒冷天气配饰和箱包。我们的品牌定位于在不同价位进行销售，并在渠道和地域的多样化组合中进行全球分销，以覆盖广泛的消费者。

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我们的品牌

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G-III的成功是由我们的专业知识和能力推动的，他们利用我们一流的能力和强大的企业基础，使我们的传统和新兴时尚品牌能够在规模上充分发挥其潜力。以商家驱动的理念，我们创造出符合市场需求的引人注目的时尚，并与跨品类、跨渠道和跨地域的全球消费者产生共鸣。G-III在设计和采购方面高度发达的基础设施，加上我们与制造商和零售商建立的良好关系，使我们能够为合作伙伴提供重要价值，并迅速将产品推向市场。这一配方，由我们才华横溢的团队和资金实力提供支持，驱动长期品牌潜力。

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我们目前以（其中包括）以下拥有和许可的品牌名称销售服装和其他产品：

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自有品牌

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我们拥有并经营一系列专有的领先时尚品牌，这些品牌对我们的增长战略至关重要。这些品牌通过一系列分销渠道批发销售，并通过我们自己的数字平台和零售店销售。通过我们的营销努力，我们专注于建立品牌资产和全球认可度，以长期发展这些业务。此外，我们在互补的类别中战略性地授权我们的专有品牌和

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地理位置给选定的合作伙伴。我们的自有品牌包括DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Vilebrequin、Eliza J、Jessica Howard、Andrew Marc、G.H. Bass、Wilsons Leather和Sonia Rykiel。我们的自主品牌在2026财年占我们净销售额的大约57%，在2025财年占我们净销售额的52%，在2024财年占我们净销售额的47%。

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授权我们自有品牌

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作为我们扩大G-III自有品牌市场渗透率战略的一部分，我们与独立方就我们目前不自行生产的特定服装和互补产品类别签订许可协议。我们为这些商业伙伴提供支持，并通过积极参与特许产品的设计、质量控制、广告、营销和分销来确保我们品牌名称的完整性。

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由于拥有DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld和Karl

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拉格斐巴黎品牌。我们目前在多个品类和地区授权我们的自有品牌。

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我们与品类领先的许可合作伙伴建立了牢固的关系。我们继续专注于为我们的自有品牌寻找新的授权机会。我们相信，我们可以利用这些品牌在多个类别中的巨大、尚未开发的全球许可潜力，因为这些为业务提供了高度增值的许可使用费收入流，同时也将我们品牌的影响力扩大到更广泛的全球受众。

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特许品牌

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由于我们独特的专业知识和基础设施，包括我们作为零售商首选供应商的地位，一些时尚界最知名的名字来找我们，在我们的优势品类范围内创造产品。这些品牌通过一系列全渠道分销点进行销售，包括批发以及品牌自己的零售店和数字平台。授权品牌包括Calvin Klein、Tommy Hilfiger、Levi’s、Nautica、Halston、Champion、Converse、BCBG、French Connection、Starter和主要国家体育联盟等。许可产品的销售额占我们2026财年净销售额的43.0%，占我们2025财年净销售额的48.0%，占我们2024财年净销售额的53.4%。

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我们目前的许可证有以下条款和潜在的更新条款：

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战略重点

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我们的战略专注于四个关键战略支柱，我们认为这对推动长期盈利能力和股东价值至关重要：

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在2025财年，我们收购了AWWG 18.7%的所有权股份，AWWG是一家全球时尚集团，也是国际品牌的首要平台。我们认为，与AWWG的合作伙伴关系将成为我们国际增长优先事项的关键加速器。AWWG是包括Hackett、Pepe Jeans和Fa ç onnable在内的几个标志性品牌的所有者，也是伊比利亚地区其他全球品牌的经理。我们计划利用AWWG完善的基础设施和海外经验丰富的管理层，在新的地区扩展我们的品牌。AWWG已成为DKNY、Donna Karan和Karl Lagerfeld在西班牙和葡萄牙的官方代理，以及我们在特定国家的特许匡威产品的官方代理。我们相信，有很大的机会进一步利用这种合作关系，并扩展到AWWG在欧洲的其他关键市场。此外，我们正在探索管理AWWG在北美拥有的某些品牌的机会。我们对AWWG的投资将加快我们的全球扩张努力，为我们提供专业知识和运营能力，以便在我们立足并更好地了解欧洲和新市场的零售环境时有效扩展我们的品牌。

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成功的平台

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产品设计与开发

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我们设计、采购和销售涵盖广泛类别和价位的男女服装，包括外套、连衣裙、运动服、泳装、女套装、表演服、鞋类和配饰。我们的产品组合包括我们自有品牌、授权品牌和自有品牌计划的产品。

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我们寻求在多个价格点和分销渠道扩大我们产品覆盖范围的许可。我们还与梅西百货、哈雷戴维森、好市多、Kohl’s和罗斯百货等多元化的零售商集团合作，开发自有品牌系列。我们的设计团队直接与买家合作，创造独家产品，利用我们在可靠、高质量和高性价比执行方面的声誉。

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我们的内部设计团队负责监督自有、许可和自有品牌产品的开发，与许可机构密切合作，以符合品牌标准。许可产品通常需要在生产前获得批准。我们通过潮流和色彩服务保持对时尚趋势的全球视野，使我们能够对消费者偏好的转变做出快速反应。我们经验丰富的设计师和对外部资源的选择性使用，使我们能够将当前的趋势和洞见融入新的风格中。

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设计团队定期与销售、销售和授权商开会，审查市场趋势、销售结果和产品性能。我们还收集关键客户的意见，为设计和分类决策提供信息。我们与零售商的密切协调、灵活的生产能力和持续的市场监测使我们能够高效地调整设计和规格。

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采购和制造

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G-III的批发业务和零售业务部门安排从主要位于亚洲的独立第三方制造商的全球网络生产产品。在2026财年，我们约72%的产品来自越南、中国和孟加拉国。我们不拥有任何制造设施。

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我们的采购业务以中国大陆和香港为基地，以促进更好的服务和管理亚洲制造业的数量。这些办事处代理我们在亚洲的几乎所有采购，并监控制造商设施的生产，以确保质量控制、符合我们的制造规范和社会责任标准，以及及时将成品服装交付给我们的分销设施。我们还在越南、印度尼西亚、约旦、孟加拉国和柬埔寨设有采购办事处，以帮助支持这些努力。

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在进行生产之前，我们会定期审查我们产品来源国家的政治、社会、经济、环境、贸易、劳工和知识产权保护状况，并对我们的制造商和供应链进行评估，如下文“供应商行为准则”中所述。就制造我们的产品而言，制造商在我们的方向采购原材料包括面料和其他材料（如衬里、拉链、纽扣和饰条）。我们定期检查和监督我们产品的制造，以确保及时交付，保持质量控制并监测遵守我们的制造规范。我们还在工厂现场检查成品。

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我们一般按采购订单安排生产产品，并按我们的设计规格制造完成产品。当货物交付给托运人并为运输过程中产生的损失投保时，我们主要以随船运费（F.O.B.）为基础承担损失风险。

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我们没有与任何承包商或制造商订立任何长期合同安排。我们认为，与我们发展或正在发展的每一家外国制造商的产能关系，足以满足我们在可预见的未来的生产要求。我们认为，替代的外国制造商是现成的。

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为我们制造的所有成品的大部分都被运送到我们的分销设施或指定的第三方设施进行最终检查、分配和重新运送给客户。货物由独立的托运人交付给我们的客户和我们。我们根据客户的需求、成本和时机的考虑，选择出货的形式。我们希望我们所有运往美国的供应商都遵守美国海关和边境保护局的海关-贸易反恐怖主义伙伴关系（“C-TPAT”）计划的要求，包括有关设施安全、程序安全、人员安全、货物安全和供应链整体保护的标准。如果供应商不遵守我们的C-TPAT要求，或者如果我们确定供应商将无法纠正缺陷，我们可能会通过替代供应链渠道转移该供应商的产品，或者我们可能会终止与供应商的业务关系。

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2025年4月开始，美国宣布对进口到美国的商品加征关税，对从包括中国、越南和孟加拉国在内的大多数国家进口的产品增加关税，并可能进一步提高和修改或终止现有贸易协定。在2026财年，我们25%的产品来自中国，这比我们几年前经历的从中国采购的最高水平减少了一半以上，因为我们为更好地实现供应链多样化做出了重大努力。

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供应商行为准则

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我们致力于在我们的所有业务中遵守道德和负责任的行为，并尊重所有个人的权利。我们努力确保所有参与我们供应链的工人的人权得到维护，个人

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体验安全、公平、无歧视的工作条件。此外，我们致力于遵守适用的环境要求，并致力于确保我们的所有产品的制造和分销均符合适用的环境法律法规。我们希望我们的业务合作伙伴将分享这些承诺，我们通过我们的供应商行为准则来执行这些承诺。我们的供应商行为准则特别要求我们的制造商不使用儿童、强迫或非自愿劳动，并遵守适用的环境法律法规。我们向承包商使用的工厂提供与我们的供应商行为准则和工厂所在国适用法律相关的培训和指导。培训为工厂更深入地讲解我们的供应商行为准则。除了他们的合同义务，我们还通过我们的联营公司和第三方合规审计公司每年进行的审计来评估我们的供应商遵守我们的供应商行为准则的情况。

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市场营销

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我们的营销工作侧重于加强消费者参与，以支持客户获取和品牌增长。我们执行一项全球战略，在所有消费者接触点提供一致且相关的品牌信息，包括沟通、视觉营销和客户体验。每个品牌的定位由我们内部的创意、视觉营销和公关团队管理，根据需要由外部机构提供支持。

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我们部署了数字营销、品牌电商平台、社交媒体、传统媒体、体验式激活、店内展示和公关的一体化组合，以触及消费者。我们还通过我们的批发合作伙伴使用数字活动、广告计划和店内视觉营销来加强我们的品牌信息。国际分销商通过自己的电子商务和社交媒体渠道补充了这些努力。

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我们继续制定有针对性的举措、合作和形象计划，以在全球范围内吸引新客户。我们通过品牌活动、产品形象和优先市场的本地化激活来支持我们的授权商和国际合作伙伴。对数字媒体、内容开发和营销工具的持续投资提高了品牌知名度，并支持我们的全球批发和直接面向消费者的渠道。

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我们根据许可协议销售的品牌产品通过许可人投放的机构和产品广告以及我们投放的营销促销进行推广。我们的许可协议通常要求我们根据许可产品净销售额的百分比向许可方支付费用，以支付这些广告费用的一部分。

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分配

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G-III的产品主要销往美国的部门、专业和大众商家零售店。我们向大约1,500名客户销售产品，范围从全国和区域连锁店到小型专卖店。我们还通过我们的零售店和数字渠道为DKNY、Donna Karan、Vilebrequin、Karl Lagerfeld、Karl Lagerfeld Paris、G.H. Bass、Wilsons Leather和Sonia Rykiel业务以及梅西百货、Nordstrom、亚马逊、Fanatics、Zalando和Zappos等零售合作伙伴的数字渠道分销我们的产品。

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对我们十大客户的销售额占我们2026财年净销售额的67.6%。对梅西百货的销售额，包括对其梅西百货和布鲁明戴尔连锁商店的销售额，以及通过macys.com的销售额，合计占我们2026财年净销售额的20.6%。对TJX公司的销售额合计占我们2026财年净销售额的11.4%。此外，对罗斯百货的销售额合计占我们2026财年净销售额的11.0%。任何这些客户的损失或我们最大客户的采购大幅减少可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。

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我们的大部分销售都是在美国生产的。我们还向欧洲、加拿大、远东、中东、中美洲、南美和澳大利亚的客户销售我们的产品，这些产品合计占我们2026财年净销售额的约22.7%，占2025财年净销售额的22.6%，占2024财年净销售额的22.5%。

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我们的产品主要通过我们的直销团队以及我们的主要高管进行销售，他们也积极参与我们产品的销售。我们的一些产品也由位于

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美国各地。加拿大市场由位于美国和加拿大的销售和客户服务团队提供服务。美国和加拿大以外的销售可能由我们位于欧洲或亚洲销售办事处的销售人员根据客户的不同进行管理。

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企业社会责任

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我们投入大量时间和资源来推进我们的企业社会责任（“CSR”）战略，并在加强我们的社会和环境标准以与新法规和全行业努力保持一致方面取得了重要进展。

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让我们的人民参与进来

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我们的员工推动我们的成长和成功，当我们专注于我们的长期增长计划时，我们继续致力于为我们的员工培养强大的文化。我们实施了支持我们的品牌和文化的员工参与计划，并在对我们的员工很重要的领域提供培训和发展机会，包括与我们的领导团队共进午餐和学习。我们继续对技术进行投资，包括新的人力资源系统，以进一步发展我们的工作方式。

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我们致力于确保我们供应链中的工人得到公平对待，我们的供应商遵守我们的供应商行为准则。我们与供应商密切合作，制定和实施符合我们的社会和环境标准的战略。我们还通过持续参与社会和劳动力融合计划，提高了供应商审核的有效性，使我们能够减少对供应商的审核数量，减少共享审核中的冗余，并更好地帮助工厂专注于解决他们最紧迫的问题。

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结束强迫劳动仍然是我们行业的优先事项，我们与供应链合作伙伴密切合作，以降低强迫劳动被用于使我们的产品或原材料用于我们的产品的风险。我们通过举办年度棉花合规监测培训课程，继续推进我们的内部棉花溯源计划，以教育我们的员工和工厂了解我们确保棉花道德采购的要求和程序。我们正在通过研究将这些可追溯性课程与我们产品中的其他材料相结合的方法来增强我们的计划。我们继续探索其他SaaS技术可能降低风险的方式。我们也继续发挥ORITAIN的测试能力^TM将材料追溯到其纤维来源，以减轻我们的供应链中使用强迫劳动的风险。我们定期与法律顾问和行业组织接触，以确保我们的做法和程序与不断发展的监管环境保持一致。

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保护我们的环境

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我们将继续评估和实施我们可以做出的改变，以减轻我们自己的运营和整个供应链的环境影响。为此，我们优先考虑与共享这一承诺的供应商和工厂建立合作伙伴关系，并共同努力确保他们处于有利地位，既能满足我们自己的要求，也能满足不断变化的监管环境。

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作为Cascale（前身为可持续服装联盟）等组织的成员，我们继续与行业内的其他人合作，以加强我们的社会和环境计划并提高供应商的绩效。我们完成了范围1、2和3的温室气体排放（“GHGE”）足迹，目标是为未来减少我们的影响建立目标和补救措施。

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我们正在实现我们的目标，即到2030年将我们的合成材料过渡到100%可回收来源，并正在努力为额外的可持续性目标建立基线。我们还致力于增加再生纤维、有机纤维和天然纤维的使用，并成功地将经全球再生标准或再生索赔标准认证的再生合成纤维引入越来越多的产品中。值得注意的是，在2025年，我们首屈一指的欧洲泳装品牌Vilebrequin制造了超过85%的产品，采用的是优选材料，这些材料始终能够降低影响并增加环境效益。为了支持我们的循环努力，Karl Lagerfeld和Vilebrequin都提供维修服务以延长服装寿命，并且在我们的产品组合中，我们与合作伙伴合作，为未售出的产品寻求替代解决方案。

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投资我们的社区

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我们对慈善事业和支持我们工作和生活的社区的长期承诺植根于我们是谁。我们专注于通过与几个支柱的关键组织建立伙伴关系，最大限度地发挥我们的全球影响，这些支柱包括教育、儿童和家庭、多样性和打击无家可归现象。

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除了我们的企业贡献，我们的联合慈善理事会还与我们的品牌和企业合作，制定和执行为我们的员工提供志愿者机会的慈善倡议。我们的G-III Gives平台为我们的员工简化了慈善捐赠和志愿者机会，匹配礼物计划通过支持对我们人民最有意义的事业继续扩大我们的影响。

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我们拥有坚实的基础，在我们围绕核心CSR原则构建新的企业可持续发展战略时，我们将继续在此基础上再接再厉：让我们的员工参与进来，保护我们的环境，并对我们的社区进行投资。

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人力资本

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我们的人民

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截至2026年1月31日，我们雇佣了大约3,400名全职和1,100名兼职员工。我们的员工队伍包括工会和非工会员工，我们相信我们的员工关系仍然牢固。我们没有经历过任何实质性的劳动力中断。

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我们是机会均等的雇主，并维护旨在培养尊重、安全和包容的工作场所的政策和做法。这些政策涉及的事项包括工作场所安全、培训、晋升、歧视、骚扰和报复。我们提供有关这些主题的定期培训，并利用内部和外部专业知识来支持遵守适用的劳动和就业法。

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我们的员工是我们成功的核心。我们致力于吸引和留住高绩效人才，培养个人可以学习和成长的环境。通过培训、午餐和学习以及其他指导机会，我们支持整个组织的持续发展。我们相信，我们对我们创造和生产的东西的集体热情、对我们合作伙伴关系的自豪感、对我们每天出现的方式的责任感以及我们坚定不移的企业家精神，都有助于G-III的文化。

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我们相信，一个包容的工作场所可以加强我们的组织并提高长期绩效。大约59%的领导团队和71%的整体员工是女性，47%的员工认为自己是黑人、土著或有色人种。在我们的十三位董事中，有四位是女性，四位代表不同背景。我们仍然专注于董事会和员工代表方面的持续进展。

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我们还支持行业进步举措，包括我们与时尚技术学院社会正义中心的持续合作，该中心致力于为进入时尚行业的代表性不足的人才扩大准入和机会。

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人才获取、发展和保留

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吸引、发展、留住合适的人才仍然是核心优先事项。在这一年中，我们通过跨关键职能的关键员工加强了我们的组织，并继续投资于领导力发展和企业学习计划。

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我们以领导力为主导的“午餐与学习”系列已经发展成为一个持续的商业教育和参与论坛。此外，我们实施了集中式人力资本管理系统，简化了员工生命周期的各个方面。这个新平台包括一个G-III Master Class库，将为员工提供全面的专业发展资源。

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补偿、福利、安全和健康

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我们将具有竞争力的薪酬和综合收益视为员工体验的基础。我们的项目旨在支持我们的员工及其家人的身体、心理和财务健康，并为满足区域需求而量身定制。

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我们定期对我们的产品进行基准测试，以保持竞争力和合规性。2027财年，我们将进一步优先开展惠益教育，以提高知晓度和参与度。我们还通过服务奖表彰长期贡献，今年庆祝87名员工服务10至40年。

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海关和贸易问题

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我们与纺织品制造商和供应商的安排取决于产品的必要通关和征收出口关税。对我们产品征收的关税因产品、成分、构造、原产国和进口国而异。我们的大部分产品进口到美国，在较小程度上进口到加拿大和欧洲。我国产品销售所在国可能会不时征收新的关税、关税、附加费或其他进口管制或限制，或调整现行关税或关税水平。美国政府提高进口商品关税的任何行动，例如对越南或中国制造的商品征收关税，都可能对我们的业务产生不利影响。

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从2025年4月开始，美国宣布对进口到美国的商品加征关税，对从包括中国、越南和孟加拉国在内的多个国家进口的产品增加关税，并有可能进一步提高和修改或终止现有贸易协定。作为回应，一些国家已经宣布，或者正在考虑对美国出口产品征收报复性关税以及其他贸易限制措施。这些行动导致了全球市场的大幅波动和不确定性。

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对进口产品征收的额外关税正导致进口商在可能的情况下将生产转移到关税较低的地区，从而影响进口商规划生产计划的能力，并确保其海运承运人的运力。最近关税的变化正在增加进口商的成本，影响需求并影响海运集装箱运输，因为运输货物的替代品有限。

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2026年2月，美国最高法院裁定，反对现任政府利用《国际紧急经济权力法》征收2025年征收的某些关税。我们已采取行动维护我们的权利，但任何潜在退款的可用性、时间和金额仍不确定，并受制于进一步的法律、监管和行政行动。美国政府还宣布了一项新的全球关税，即从2026年2月24日起生效，根据一项不同的法规（1974年第122条贸易法案），除非国会延长，否则将在150天后到期。

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根据世界贸易组织（“WTO”）关于纺织品国际贸易的协议——被称为“WTO纺织品和服装协议”——的规定，美国和其他WTO成员国取消了对WTO成员国纺织品和服装相关产品的配额。因此，配额限制一般不会影响我们在大多数国家的业务。

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我们销售的服装和其他产品也受到与产品标签、含量和安全要求、许可要求和可燃性测试相关的法规的约束。我们认为，我们遵守了这些法规，以及与排放有害环境材料有关的适用的联邦、州、地方和外国法规。

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季节性

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服装的零售销售传统上是季节性的。从历史上看，由于对零售客户的假日购物季的预期，我们的批发业务一直依赖于我们在第三和第四财季的销售。第三和第四季度的净销售额约占我们2026财年净销售额的60%，占2025财年净销售额的61%，占2024财年净销售额的59%。预计本财年下半年

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在可预见的未来继续提供更多的净销售额和大部分的净收入。

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商标

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我们拥有我们在批发业务部门使用的一些商标，以及在零售业务部门使用的几乎所有商标。我们作为第三方拥有的与我们的业务相关的某些商标的被许可人。我们授权的主要品牌汇总在上文“授权品牌”标题下。我们拥有许多与我们的业务和产品相关的专有品牌，其中包括DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Karl Lagerfeld Paris、Vilebrequin、G.H. Bass、Andrew Marc、Marc New York、Eliza J、Jessica Howard、Wilsons Leather、Sonia Rykiel和Carl Banks的G-III Sports。我们已在多个司法管辖区注册或申请注册我们的许多商标，用于多种服装和相关其他产品。

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在美国以外的市场，我们对我们的一些商标的权利可能没有明确确立。在我们试图扩展到国外市场的过程中，我们可能会遇到与获得某些商标所有权的各种第三方的冲突，这将阻碍我们使用和注册我们的某些商标。在我们追求国际扩张的过程中，这种冲突可能会不时出现。尽管我们过去在理想市场或新产品类别开展业务时没有受到任何实质性限制或限制，但我们不能确定，随着我们扩大产品供应并向新市场引入更多品牌，未来不会出现重大障碍。

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我们将我们的商标和其他所有权视为宝贵的资产，并相信它们在我们产品的营销中具有价值。我们大力保护自己的商标等知识产权不受侵犯。

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关于我们的执行官的信息

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下表列出了有关我们的执行官的某些信息。

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Morris Goldfarb是我们的董事会主席兼首席执行官，也是我们的一名董事。自1974年成立以来，Goldfarb先生一直担任G-III和我们的前任的执行官。

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Sammy Aaron是我们的副董事长兼总裁，也是我们的一名董事。自2005年7月我们收购Marvin Richards业务以来，他一直担任执行官。

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Neal Nackman自2005年9月起担任本公司首席财务官，并于2006年4月当选为财务主管。纳克曼先生于2003年12月至2006年4月担任副总裁——财务。

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Jeffrey Goldfarb自2016年6月起担任我们的执行副总裁，并担任我们的董事之一。自2002年以来，他一直受雇于G-III担任多项其他职务。在成为执行副总裁之前，他曾担任我们的业务发展总监超过五年。Jeffrey Goldfarb是Morris Goldfarb的儿子。

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达纳 Perlman自2024年1月起担任我们的首席增长和运营官。自2017年11月起，Perlman女士还担任O’Reilly Automotive，Inc.的董事。在加入我们之前，Perlman女士于2012年至2022年担任PVH公司的高管，最近于2021年5月至2022年7月担任PVH的首席战略官和财务主管。在该职位上，她与财务部和投资者关系部一起领导了全球业务战略和发展。在加入PVH之前，Perlman女士曾在巴克莱银行资本、雷曼兄弟和瑞士信贷第一波士顿的投资银行零售集团担任多个职务。

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项目1a。风险因素。

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在评估我们的业务和本年度报告中的10-K表格前瞻性陈述时，应仔细阅读以下风险因素。以下任何风险都可能对我们的业务、我们的前景、我们的经营业绩、我们的财务状况、我们的证券交易价格以及在本报告中作出前瞻性陈述的事项的实际结果产生重大不利影响。我们尚不知道或我们目前认为不重要的其他风险也可能影响我们的业务运营。下面讨论的风险还包括前瞻性陈述，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。

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与我们的批发业务有关的风险因素

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未能维持或续签我们的材料许可协议可能会导致我们损失大量收入，并对我们的经营业绩产生重大不利影响。

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我们的很大一部分收入依赖于许可产品的销售。2026财年，许可产品的净销售额占我们净销售额的43.0%，而2025财年占我们净销售额的48.0%，2024财年占我们净销售额的53.4%。

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我们通常被要求实现指定的最低净销售额，支付指定的特许权使用费和广告费用，并在生产前获得许可方对每个产品的所有设计和其他元素的事先批准。许可协议还可能限制我们在未经许可人同意的情况下就竞争产品订立其他许可协议或收购生产竞争产品的业务的能力。如果我们不满足许可协议的任何重要要求或获得有关受限制交易的批准，许可人可能有权终止我们的许可并寻求损害赔偿。即使许可方没有终止我们的许可，未能实现足以支付我们所要求的最低特许权使用费的净销售额也可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。如果许可证包含续展选项，通常必须满足最低净销售额和其他条件才能续展。如果许可证不包含续展选项，而我们希望续展许可证，我们必须与许可人协商续展条款。然而，即使我们遵守了许可协议的所有条款，我们也无法保证我们将能够在协议到期时续签，即使我们希望这样做，因为许可人可能会决定自己生产许可产品或为产品聘请新的被许可人。未能维持或续签我们的材料许可协议可能导致我们损失大量收入，并对我们的经营业绩产生重大不利影响。

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我们的成功取决于我们授权商的策略和声誉。

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我们努力在多品牌、多渠道、多价位的基础上提供我们的产品。作为这一战略的一部分，我们授权了众多公认公司和设计师的名称和品牌。在订立这些许可协议时，我们计划根据消费者人口统计、设计、建议定价和分销渠道，将我们的产品定位于不同的细分市场。除了授予美国生产和销售产品的许可外，我们的许可机构通常生产和销售他们自己的产品，也可能授予第三方生产和销售产品的许可。如果我们的任何许可方决定将其产品“重新定位”在我们从他们许可的品牌下，以相似的品牌名称引入类似的产品或以其他方式改变设计、定价、分销、目标市场或竞争集的参数，我们可能会经历该品牌业务的显着下滑，从而对我们的销售和盈利能力产生不利影响。此外，我们无法控制我们的许可人及其其他被许可人生产的产品的质量。如果他们不保持商品质量，品牌形象可能会受到不利影响，这也可能影响我们的销售和盈利能力。此外，由于特许产品可能与设计师个人有关，如果这些个人的任何形象、声誉或知名度受到负面影响，我们对这些产品的销售可能会受到重大不利影响。

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如果我们无法维护或提升我们专有品牌的形象，我们的业务和产品的成功可能会受到损害。

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我们的专有品牌的增长、他们有利的形象以及我们的客户与我们品牌的联系为我们的成功做出了贡献。我们的专有品牌包括DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Karl Lagerfeld Paris、G.H. Bass、Vilebrequin、Sonia Rykiel、Andrew Marc和Wilsons Leather。此外，品牌价值部分基于消费者对多种品质的认知，包括商品质量和企业诚信。关于G-III、我们的品牌、我们的产品或G-III或我们的员工未能维护我们为我们的运营制定的安全、诚信和道德标准以及我们行业成员所期望的标准的负面声明或宣传，可能会对我们的声誉和销售产生不利影响，无论这些声明是否准确。社交媒体加速了信息的传播，这可能会增加回应负面说法的挑战。社交媒体影响者或我们产品的其他代言人可能会从事对我们的品牌反映不佳的行为，并可能归咎于我们或以其他方式对我们产生不利影响。此外，由于我们的某些品牌可能与设计师个人有关，如果这些个人的形象、声誉或知名度受到负面影响，我们对这些产品的销售可能会受到重大不利影响。对我们品牌或声誉的任何损害都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。

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使用社交媒体和影响者可能会对我们的声誉产生不利影响，或使我们的专有品牌受到罚款或其他处罚。

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我们的专有品牌使用第三方社交媒体平台作为营销工具等。我们还与社交媒体影响者保持关系并进行合作。如果我们无法以具有成本效益的方式使用社交媒体平台作为营销工具，或者如果我们使用的社交媒体平台改变了他们的政策或算法，我们可能无法充分优化这些平台，我们维护和获取消费者的能力以及我们的财务状况可能会受到影响。我们与网红的关系可能不会产生预期的效果，社交媒体平台上发布的信息可能会对我们的声誉或业务产生不利影响。

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此外，随着法律法规和公众舆论迅速演变以管理这些平台和设备的使用，我们、我们的员工、我们的社交媒体影响者网络、我们的赞助商或按照我们的指示行事的第三方未能在使用这些平台和设备时遵守适用的法律法规或以其他方式可能使我们受到监管调查、集体诉讼、责任、罚款或其他处罚，并对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生不利影响。

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如果我们的客户改变他们的购买模式、要求额外配额、开发他们自己的自有品牌品牌或与国家品牌制造商签订协议以独家销售他们的产品，我们对这些客户的销售可能会受到重大不利影响。

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我们客户的购买模式，以及向客户提供额外津贴的需要，可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们的客户采取的战略举措，包括开发他们自己的自有品牌、独家销售国家品牌或减少他们购买的供应商的数量，也可能影响我们对这些客户的销售。主要零售商之间有一种趋势，即在越来越小的供应商群体中集中采购。如果我们的任何关键客户减少其供应商的数量，并因此减少或取消从我们的采购，可能会对我们产生重大不利影响。

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我们的客户集中度很高，减少采购或失去我们的一个大客户可能会对我们的业务产生不利影响。

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我们的十大客户，均为百货公司或折扣账户，占我们2026财年净销售额的约67.6%，梅西百货集团（其中包括对梅西百货和布鲁明戴尔连锁店的销售）占我们2026财年净销售额的约20.6%。TJX公司约占我们2026财年净销售额的11.4%。此外，对罗斯百货的销售额合计占我们2026财年净销售额的11.0%。我们预计，这些客户将继续为我们的销售额提供相当大的百分比。这些客户或其他大型零售商减少采购可能会对我们的销售产生不利影响。

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对客户的销售一般是按订单进行的，可能会被客户取消或重新安排。我们的主要客户决定减少从我们购买的商品数量、增加使用他们自己的自有品牌、独家销售一个全国性品牌或改变与我们开展业务的方式，可能会减少我们的收入并对我们的经营业绩产生重大不利影响。我们任何一个大客户的损失、一个大客户经营的门店减少或我们任何一个大客户的破产或严重财务困难，都可能对我们产生重大不利影响。

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与我们的零售业务有关的风险

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如果我们的零售转型战略没有显着改善我们零售业务的运营结果，我们的零售业务可能会继续产生亏损。

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我们的零售业务部门报告称，2026财年的运营亏损为500万美元，2025财年为1400万美元，2024财年为3050万美元。我们正在进行的零售业务计划的重点是我们Karl Lagerfeld Paris和DKNY商店的运营，以及运营我们的数字业务。如果我们未能成功实施和管理我们在经营零售业务方面的扭亏为盈战略，我们可能无法实现经营增强、销售增长和/或成本降低，或可能继续报告我们零售业务部门的经营亏损，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

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大量房地产的租赁使我们面临可能的负债和损失。

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我们经营的所有门店都是租赁的。因此，我们要承担与租赁房地产相关的所有风险。商店租赁通常要求我们支付固定的最低租金和基于该地点年销售额百分比的可变金额。我们一般不能取消租约。如果现有或未来的商店没有盈利，而我们决定关闭它，我们可能会承诺履行适用租约下的某些义务，其中包括（其中包括）支付适用租期余额的租金。由于我们的每一份租约到期，如果我们没有续约选择，我们可能无法以商业上可接受的条款谈判续约，或者根本无法谈判，这可能导致我们关闭理想地点的商店。此外，由于现有的经营契约，我们可能无法关闭一家不盈利的商店，这可能导致我们亏本经营该地点，并阻止我们找到更理想的地点。

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我们的零售商店严重依赖于消费者旅行和购物的能力和愿望。奥特莱斯商场客流量减少或奥特莱斯商场关闭可能会对我们的零售销售产生不利影响。

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我们零售运营部门的几乎所有门店都作为奥特莱斯门店运营，并位于较大的高级奥特莱斯中心，其中许多门店位于或靠近度假目的地，或远离大型人口中心，而那里是百货公司和其他传统零售商集中的地方。经济不确定性、燃料价格上涨、旅行担忧和其他情况，这将导致旅行减少，可能会对我们直销店的销售产生重大不利影响。其他可能影响我们奥特莱斯门店成功的因素包括：

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我们奥特莱斯门店的销售额部分来源于我们门店所在商场的客流量。我们的奥特莱斯商店受益于一个购物中心的其他租户和其他区域景点在我们商店附近产生消费者流量的能力，以及奥特莱斯购物中心作为购物目的地的持续受欢迎程度。我们现有零售地点周围区域的变化，包括位于我们商店附近的其他零售商的类型和性质，导致顾客客流量减少或以其他方式使地点不合适，可能会导致我们的销售额低于预期。由于这些或其他因素导致的奥特莱斯商场客流量减少可能会对我们的业务产生重大不利影响。

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我们的数字业务面临明显的风险，我们未能成功管理这项业务可能会对我们的盈利能力产生负面影响。

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我们正在投资于我们的数字业务，并寻求增加从我们的数字业务中获得的业务量。我们数字业务的成功运营和扩展，以及我们提供将产生订单和推动后续访问的积极购物体验的能力，取决于运营具有吸引力的数字体验，并为我们的接单和履行业务提供高效和不间断的运营。与我们的数字业务相关的风险包括：

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任何这些领域的问题都可能导致销售减少、成本增加以及我们的声誉和品牌受损，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

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与我们业务运营相关的风险因素

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如果我们失去了关键人员的服务，或者无法吸引关键人员，我们的业务将受到损害。

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我们未来的成功取决于我们的董事长兼首席执行官Morris Goldfarb和其他关键人员。失去Goldfarb先生的服务以及因失去服务而产生的任何负面市场或行业看法都可能对我们和我们普通股的市场价格产生重大不利影响。

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我们还依赖于其他关键执行官和高级管理层成员的服务和管理经验，他们在我们的行业和业务中拥有丰富的经验和专业知识，并为我们的增长和成功做出了重大贡献。我们的高管和高级管理团队的任何变动都可能对我们的业务和未来战略方向造成干扰，或造成不确定性。任何关键个人的离职，以及未能确保涉及高级员工的知识平稳过渡和有效转移，都可能阻碍或延迟我们的战略规划和执行，并对我们吸引和留住其他有经验和有才华的员工的能力产生不利影响。我们业务的成功还取决于我们是否有能力吸引和留住足够数量的合格员工，以经营我们的零售店和配送中心，并履行各种公司职能。

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我们行业吸引和留住员工的竞争非常激烈，并受到我们的声誉、我们提供有竞争力的薪酬和福利的能力以及经济状况等因素的影响。此外，零售业（除其他外）已经经历，并可能在未来再次经历由流行病疾病、劳资纠纷、罢工和其他因素共同导致的整体劳动力短缺。引入新的工作安排和公司特定要求，要求员工何时以及多久需要现场工作而不是远程工作，也可能会影响公司吸引和留住员工的能力。随着公司越来越多地允许员工远程工作，传统的人才地域竞争可能会以我们无法预测的方式发生变化。

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我们通过收购和投资扩大了我们的业务，这可能会导致资源转移、无法整合收购的业务和额外费用。这可能会扰乱我们的业务，并对我们的财务状况产生不利影响。

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我们增长战略的一部分是追求收购。我们最近的重大收购导致我们拥有Karl Lagerfeld母公司的所有权益。潜在收购的谈判，以及收购业务的整合，可能会分流我们管理层的时间和资源。收购的业务可能无法与我们的运营或内部控制环境成功整合。我们可能无法实现收购的预期收益，或者收购可能无法产生预期的财务结果。我们也可能无法成功地确定或谈判合适的收购，这可能会对我们的增长战略产生负面影响。如果收购扰乱了我们的运营或我们的内部控制环境，我们的业务可能会受到影响。我们还通过在成本和权益会计法下核算的少数股权投资扩大了我们的业务。我们最近的重大少数股权投资是在AWWG，截至2026年1月31日，我们将其作为权益法投资进行核算。我们的少数股权投资可能无法产生预期财务业绩，这可能通过在我们的权益法被投资方产生的损失或减值费用中确认我们的权益而对我们的经营业绩产生不利影响。

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此外，将我们现有业务与可能在其内部控制环境中存在重大弱点和/或重大缺陷的被收购实体整合的过程可能会导致无法预见的经营困难，并可能需要大量财政资源来纠正任何此类弱点或缺陷。例如，在Karl Lagerfeld子公司内，我们发现了与支持我们财务报告流程的业务应用程序的信息技术一般控制相关的控制在运营有效性方面存在重大缺陷。尽管我们的结论是，这一重大弱点并未导致我们的财务报表或披露出现任何重大错报，但类似的重大弱点和重大缺陷对我们来说可能需要付出高昂的补救代价，并导致我们的财务报表或披露出现重大错报。

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我们可能需要额外的融资才能继续增长。

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我们业务的持续增长，包括收购的结果，取决于我们能否获得足够的资金来支持我们的增长。我们支持业务增长的主要营运资金来源是我们的ABL信贷协议，该协议于2024年6月进行了修订和重述，除其他外，将其到期日从2025年8月延长至2029年6月。我们的增长取决于我们继续能够获得并在必要时增加这一信贷额度的能力。失去使用我们的信贷额度或在该额度到期时无法更换该额度将严重损害我们经营业务的能力。此外，我们未来可能需要现有信贷额度之外的替代融资。我们无法确定我们将能够以令人满意的条件或根本无法获得任何此类替代融资。

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我们的业务具有很强的季节性。

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服装零售销售传统上是季节性的。从历史上看，由于对零售客户的假日购物季的预期，我们的批发业务一直依赖于我们在第三季度和第四季度的销售。第三季度和第四季度的净销售额约占我们2026财年净销售额的60%。由于天气或我们产品的制造或运输中断，我们在下半年可能遇到的任何困难将对我们今年的经营业绩产生放大效应。此外，由于我们批发和零售销售的大量外套，在秋季和冬季外套销售旺季期间异常温暖的天气条件，包括由于历史气候模式的任何变化，可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。我们零售业务的季度经营业绩也可能会根据某些假日季节的时间、新店开业的数量和时间、季节性商品供应的可接受性、降价的时间和水平、商店关闭和改造、竞争因素、天气和总体经济状况等因素而波动。在可预见的未来，我们财年的下半年预计将继续对我们的年度经营业绩产生不成比例的影响。

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极端或不合时宜的天气条件可能会对我们的业务产生不利影响。

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极端天气事件和天气模式的变化会影响顾客的趋势和购物习惯。延长秋冬季节的不合季节的温暖气温，或夏季的凉爽天气，可能会减少对我们季节性商品的需求。我们的零售店和批发客户的零售店所在区域的大雪、飓风或其他恶劣天气事件可能会减少这些商店的客流量，并降低我们的销售额和盈利能力。如果恶劣天气事件迫使我们用于商品的配送中心关闭或中断运营，我们可能会产生更高的成本并经历更长的交货时间，以便将我们的产品配送到我们的零售店、批发客户或数字渠道客户。如果时间延长，这种极端或不合时宜的天气条件可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

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如果我们遇到影响我们的物流和分销系统的问题，我们向市场交付产品的能力可能会受到干扰。

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我们依赖由我们或第三方运营的分销设施，将产品运输、仓储和运送给我们的客户。我们的物流和配送系统包括计算机控制和自动化设备，这些设备可能会受到与安全或计算机病毒、软件和硬件的正确操作、电力中断或其他系统故障有关的多项风险。基本上我们所有的产品都是从几个关键地点分销的。因此，我们的运营可能会因旅行限制、地震、洪水、火灾、公共卫生危机或影响我们配送中心的其他自然灾害而中断。我们的业务中断保险可能无法充分保护我们免受影响我们分销设施的重大中断可能造成的不利影响。此外，我们的分销能力取决于第三方及时提供服务，包括往返于我们分销设施的产品运输。如果我们遇到影响我们的分销系统的问题，我们满足客户期望、管理库存、完成销售和实现运营效率的能力可能会受到重大不利影响。

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供应链中断对我们及时进口产品的能力和运费成本产生了不利影响，并可能继续产生不利影响。

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全球供应链继续受到各种因素的负面影响，包括中东持续的中断和各国征收的对等关税。与伊朗有关的最新事态发展给我们的供应链运营增加了进一步的不确定性。中东冲突继续对全球供应链造成重大干扰，影响了通过苏伊士运河和红海运送货物的关键运输路线，增加了运输的时间和成本。伊朗最新事态发展导致这些冲突升级，可能会进一步对及时接收库存产生负面影响，并增加我们的运输成本。

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美国政府和某些外国司法管辖区征收关税，以及地缘政治紧张局势，为全球贸易创造了不确定的环境。2026年2月，美国最高法院裁定，反对现任政府利用《国际紧急经济权力法》征收2025年征收的某些关税。尽管我们已采取行动维护我们的权利，但这一决定对无效关税的潜在退款的可用性、时间和金额（如果有的话）、新宣布的关税的范围和持续时间以及进一步增加或修改关税或报复行动的可能性的影响仍然存在很大的不确定性。在最高法院作出裁决后，美国政府宣布根据另一项法规（1974年第122条贸易法案）于2026年2月24日生效的10%的新全球关税，除非国会延长，否则将在150天后到期。

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如果我们无法缓解这些挑战以及未来潜在的供应链中断，我们满足客户期望、管理库存和完成销售的能力可能会受到重大不利影响。另外，如果我们是

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无法通过产品提价或其他措施抵消更高的供应链成本，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

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我们产品所用材料的价格、可用性和质量的波动可能对我们的销售成本和我们满足客户需求的能力产生重大不利影响。

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我们产品所用原材料的价格、可用性和质量的波动可能对我们的销售成本或我们满足客户需求的能力产生重大不利影响。我们与众多实体竞争材料供应和制造能力。原材料容易受到不利的气候条件、动物疾病和自然灾害的影响，从而影响原材料的供应和价格。我们可能无法将更高的原材料价格全部或任何部分转嫁给我们的客户。未来原材料价格上涨可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

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任何原材料价格上涨或与我们产品运输相关的成本增加都可能增加我们的销售成本，并可能降低我们的盈利能力，除非我们能够将更高的价格转嫁给我们的客户。此外，如果我们的一个或多个竞争对手能够通过更大程度地利用原材料价格下降、有利的采购协议或新的制造技术（使制造商能够以更具成本效益的方式生产商品）来降低其生产成本，我们可能会面临来自这些竞争对手的定价压力，并可能被迫降低我们的价格或面临净销售额下降，这两种情况都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。

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如果我们未能充分保护、维护和执行我们的商标和其他知识产权，或侵犯第三方的知识产权，我们的业务可能会受到损害。

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我们的商标和其他所有权对我们的成功和我们的竞争地位非常重要。然而，我们可能会遇到与获得或主张某些商标所有权的各种第三方的冲突。我们无法确定我们为建立和保护我们的商标和其他专有权利而采取的行动是否足以保护我们的权利，或者我们的任何知识产权不会受到质疑或被认定为无效或不可执行，我们可能无法阻止他人模仿我们的产品或阻止他人寻求阻止销售我们的产品，因为这侵犯了他人的商标和专有权。我们未能保护我们的商标可能会降低我们品牌的价值，并可能导致客户或消费者的困惑，进而可能对我们的商标和我们的业务的有效性、经营业绩和财务状况产生不利影响。

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在我们尝试向国外市场扩张的过程中，我们可能会遇到与获得某些商标所有权的各种第三方的冲突，这将阻碍我们使用和注册我们的一些商标。这种冲突很常见，可能会在我们追求国际扩张时不时出现，例如随着我们的DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Vilebrequin、G.H. Bass、Andrew Marc、Wilsons Leather和Sonia Rykiel业务的国际扩张。此外，某些外国的法律可能不会像美国的法律那样保护所有权。强制执行我们的知识产权权利可能是困难和昂贵的，我们可能无法成功地打击假冒产品和停止侵犯我们的知识产权，这可能使竞争对手更容易获得市场份额。假冒产品可能会减少我们的净销售额，也可能会因质量较低而损害我们的品牌。如果我们无法针对第三方保护、维护或强制执行我们的知识产权，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

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此外，我们无法确定我们的业务开展没有也不会侵犯、盗用或以其他方式与他人的知识产权发生冲突，我们执行我们的商标和其他知识产权的努力可能会遇到攻击我们的商标和其他知识产权的有效性和可执行性的抗辩、反诉和反诉。任何起诉、执行或捍卫任何知识产权索赔的行动，无论其优点或解决方案如何，都可能代价高昂，并可能转移我们管理和技术人员的努力和注意力。鉴于知识产权诉讼中复杂的技术问题和固有的不确定性，我们可能无法在此类诉讼中胜诉。如果我们被发现侵犯、盗用或以其他方式侵犯了第三方的权利，我们可能会被要求支付重大损害赔偿，获得许可，停止制造、使用或销售某些知识产权，或停止制造或销售某些产品。无法保证

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许可证将以商业上合理的条款提供，如果有的话。如果我们未能成功保护和执行我们的知识产权，我们的品牌、业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

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我们面临的风险是，我们的合作伙伴可能无法产生预期的销售额或保持我们品牌的价值。

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我们目前将并预计将继续将我们的某些专有权利（例如商标）授权给第三方。如果我们的被许可人未能成功营销和销售许可产品，或未能获得足够的资本或有效管理其业务运营、客户关系、劳动关系、供应商关系或信用风险，这可能会对我们的收入产生不利影响，直接来自收到的特许权使用费减少，以及间接来自我们其他产品销售减少。

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我们还依靠我们的授权商来帮助维护我们品牌的价值。我们还聘请分销商和代理商营销我们的产品，并在某些地区经营门店。尽管我们试图通过对我们的许可产品的设计、生产过程、质量、包装、销售、分销、广告和推广的审批权来保护我们的品牌，但我们无法完全控制我们的被许可人对我们的许可品牌的使用。尽管我们努力监管我们的被许可人使用我们的商标，但我们无法确定这些努力是否足以确保我们的被许可人遵守其许可条款。如果我们的被许可方不这样做，我们的商标权可能会受到损害。此外，被许可人滥用我们的品牌，或涉及被许可人的负面宣传，可能会对我们的品牌和我们产生重大不利影响。

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与经济和服装行业相关的风险因素

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近期和未来的经济状况，包括金融和信贷市场的波动、通货膨胀和利率上升，可能会对我们的业务产生不利影响。

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经济状况已经影响到，并在未来可能对服装行业和我们的主要客户产生不利影响。经济状况有时会导致整体消费者支出减少，这可能会对我们产品的销售产生不利影响。我们的重要客户获取流动性的能力中断可能会导致严重中断或其业务全面恶化，这可能导致他们对我们产品的订单大幅减少，以及他们无法或未能履行对我们的付款义务，其中任何一项都可能对我们的经营业绩和流动性产生重大不利影响。客户财务和/或信用状况的重大不利变化也可能要求我们向该客户销售更少的产品，承担与该客户应收款项相关的更大信用风险，或者可能限制我们收取与该客户先前购买相关的应收款项的能力。因此，我们的呆账准备金和应收账款核销准备金可能会增加。

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通胀压力冲击了整个经济，包括我们的行业。我们在业务的许多方面都经历了成本增加，包括我们的产品成本和运费。我们已经对我们的许多产品实施了价格上涨，以努力减轻成本上升的影响。近年来，包括燃料和食品价格上涨在内的历史性高通胀率导致消费者需求疲软，并增加了我们品类的促销活动。持续的高通胀率，包括关税的结果，在未来可能导致消费者需求减少和促销活动增加，以及我们的运营成本增加。

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美联储在2024财年多次加息，以应对通胀担忧。尽管美联储在2025财年和2026财年都降低了利率，但目前还不清楚美联储未来是否会降低、提高或维持现有利率。我们无法预测未来的利率水平或利率对我们借款的可用性或总成本的影响。更高的利率增加了我们在循环信贷额度下的借贷成本，可能会增加经济不确定性，并可能对消费者支出产生负面影响。利率波动可能会对我们的业务或我们的客户产生不利影响。如果股票和信贷市场恶化，可能会使任何必要的债务或股权融资更难及时或以优惠条件获得，或者根本无法获得。我们无法确定任何额外的所需融资，无论是债务还是股权，是否会以所需的金额或以我们可以接受的条款提供，如果有的话。

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服装行业的周期性以及对未来经济前景和消费者支出的不确定性可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。

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服装行业具有周期性。外衣、运动服、泳装、鞋类和其他服装和配饰的购买量在经济衰退期间往往会下降，并且可能由于多种其他原因而下降，包括时尚趋势的变化以及我们的竞争对手推出新产品或价格变化。有关未来经济前景的不确定性，包括由于对经济衰退可能性的担忧、利率上升或通货膨胀，可能会影响消费者的消费习惯，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。疲软的经济状况在过去有时对我们的经营业绩产生了重大不利影响，也可能对我们未来的经营业绩产生重大不利影响。

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我们行业的竞争性质可能导致我们的产品价格下降，毛利率下降。

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服装业务竞争激烈。在服装、鞋类和配饰的销售方面，我们有众多的竞争对手，包括数字网站、从国外进口产品的分销商以及拥有成熟国外制造能力的国内零售商。我们的许多竞争对手拥有比我们更大的资金和营销资源，以及更大的制造能力。合同制造能力的普遍可用性也使新的市场进入者能够更容易地进入。服装行业的竞争性质可能导致我们的产品价格下降和毛利率下降，这两种情况都可能对我们的销售和盈利能力产生重大不利影响。我们产品的销售受到多项竞争因素的影响，包括款式、价格、质量、品牌认知度和美誉度、产品吸引力和一般流行趋势。此外，我们与服装行业的其他公司竞争的基础是对技术的投资和适应技术的变化，包括成功使用数据分析和人工智能。

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如果主要部门、大众商户和专业连锁店合并、继续关店或停止营业，我们的业务可能会受到负面影响。

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我们将产品销售给各大部门、大众商家和专业连锁商店。零售业的持续整合，以及门店关闭或零售商停止营业，可能会对我们的业务产生负面影响。我们的各种顾客，包括梅西百货，都减少了他们的门店足迹。梅西百货计划到2028年关闭总共150家表现不佳的门店。其他公司近年来也申请了破产，包括哈德逊湾公司，该公司于2025年清算，以及Saks Global最近的破产申请。持续的门店关闭可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。合并可能会减少我们的客户和潜在客户的数量。随着零售行业整合的增加，我们越来越依赖零售商，他们的议价能力可能会增加，他们在我们业务中的份额可能会增加。因此，我们可能会面临来自这些客户的更大压力，要求他们提供更优惠的条款，包括增加对其零售利润率的支持。随着采购决策变得更加集中，来自整合的风险增加。商店集团可以决定关闭商店，减少从我们购买的产品数量，修改分配给一般服装或专门分配给我们产品的占地面积，或者专注于推广其拥有独家权利的自有品牌产品或国家品牌产品，而不是推广我们的产品。客户还将购买集中在一群正在缩小的供应商中。我们的主要客户的这些类型的决定可能会对我们的业务产生不利影响。

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战争、乌克兰和中东冲突、恐怖主义行为、自然灾害或公共卫生危机的影响可能会对我们的业务和业务结果产生不利影响。

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乌克兰和中东的冲突，包括伊朗的最新事态发展，以及恐怖主义的持续威胁、针对恐怖主义行为或内乱而加强的安全措施和军事行动，有时扰乱了商业，加剧了对美国和世界经济的担忧。美国和/或外国政府实施的额外制裁，以及已经实施的制裁，可能会导致与销售和我们的供应链相关的限制，其财务影响是不确定的。此外，这些战争的持续或升级，包括更多国家可能相互宣战，可能会导致进一步、更广泛的不利宏观经济影响，包括不利的外汇汇率、燃料价格上涨、粮食短缺、全球经济疲软、消费者需求下降和金融市场波动。乌克兰和中东冲突的这些影响可能对我们的业务和我们的业务结果产生重大不利影响。

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任何其他恐怖主义行为或新的或扩大的敌对行动都可能扰乱商业并破坏消费者信心，这可能会对我们的销售和经营业绩产生负面影响。同样，发生一种或多种自然灾害，例如飓风、火灾、洪水或地震，或公共卫生危机，可能导致我们的一个或多个配送中心、我们的公司总部或大量商店关闭，或影响我们的一个或多个关键供应商。这些类型的事件可能导致能源价格的额外上涨或短缺、产品供应的暂时或长期中断、从海外运输产品的中断、向我们的工厂、我们的客户或我们的商店交付产品的延迟以及我们的信息和通信系统的中断。因此，这些类型的事件可能对我们的业务和我们的经营业绩产生重大不利影响。

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我们及时预测和应对不断变化的客户偏好以及时尚和行业趋势变化的能力可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

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我们的成功很大程度上取决于我们是否有能力始终如一地衡量品味和趋势，并提供均衡的商品种类，及时满足客户的需求。我们早在适用的销售季节之前就签订了制造和购买我们的商品的协议，我们未能及时预测、识别或对客户偏好、品味和趋势以及经济状况的变化做出适当反应，除其他外，可能导致错失机会、库存过剩或库存短缺、降价和注销，所有这些都可能对我们的盈利能力产生负面影响，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。未能对不断变化的客户偏好和时尚趋势做出回应也可能对我们在客户中的品牌形象产生负面影响。

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与我们的国际业务相关的风险

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我们依赖外国制造商，我们与他们的安排使我们面临风险，包括潜在的进口限制、关税和关税。

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我们不拥有或经营任何制造设施。我们也没有与我们的任何制造商有长期的书面协议。因此，这些制造商中的任何一家都可能在任何时候单方面终止与我们的关系。我们几乎所有的产品都是从国外独立厂家进口的。这些制造商未能达到规定的质量标准可能会损害我们与客户的关系。此外，这些制造商未能及时向我们发货可能会导致我们错过客户的交货日期要求。未能及时交货可能会导致客户取消订单、拒绝接受产品交付或要求降价。

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此外，我们与外国制造商的安排使我们面临在国外开展业务的风险，包括货币波动、政治或劳动力不稳定以及潜在的进口限制、关税和关税。我们不为我们的海外制造商中断而导致的潜在利润损失投保。由于我们的产品是在国外生产的，尤其是在中国和越南，中国、越南或其他地方的政治或经济不稳定可能会对我们的外国制造商的业务造成重大干扰。从2025年4月开始，美国宣布对进口到美国的商品征收关税，对从包括中国、越南和孟加拉国在内的大多数国家进口的产品增加关税，并有可能进一步提高和修改或终止现有贸易协定。对此，一些国家已宣布或正在考虑对美国出口产品征收报复性关税以及其他贸易限制措施。这些行动导致了全球市场的大幅波动和不确定性。来自越南的产品约占我们在2026财年采购的库存的36.9%。来自中国的产品约占我们2026财年采购库存的25.0%。

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对我们从中国、越南和我们供应链中潜在的其他国家进口的产品征收的额外关税将增加我们的成本，要求我们向客户提高价格，或者，如果我们无法这样做，将导致我们销售的产品的毛利率降低。

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虽然我们从许多不同的制造商采购我们的产品，但我们大量的产品依赖于少数制造商。在2026财年，我们从越南的两个不同供应商采购了27.0%和15.6%的采购。关键供应商的损失或从关键供应商接收产品的中断可能会对我们按时按要求的数量向客户交付货物的能力产生不利影响。

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我们还依赖这些制造商遵守我们的政策以及我们的许可人和客户关于为我们制造产品的工厂采用的劳工做法的政策。这些制造商未能遵守规定的劳工标准或其劳工或其他做法与美国普遍认为符合道德规范的任何其他差异，以及与任何这些事件相关的潜在负面宣传，都可能导致我们违反我们的许可协议，并损害我们和我们的声誉。此外，制造商未能遵守安全或内容法规和标准可能会导致重大责任并损害我们的声誉。

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中国新疆维吾尔自治区（简称“XUAR”）是全球服装供应链的重要棉花和纺织品来源。美国《维吾尔强迫劳动预防法》（简称“UFLPA”）授权美国海关和边境保护局（简称“美国CBP”）对全部或部分在XUAR中生产或由政府创建的UFLPA实体清单上的公司生产的物品不予放行，从而造成此类商品是使用强迫劳动生产的推定。我们建立了控制措施，旨在阻止从XUAR采购任何产品或材料（直接或间接通过我们的供应商），我们禁止我们的供应商与XUAR中的设施开展业务。如果我们购买商品的任何供应商被发现直接或间接与在XUAR经营的实体有交易，我们的产品或材料（包括潜在的非棉材料）可能会被美国CBP持有或延迟，这可能会导致延迟，影响我们的库存水平，并对我们及时向客户交付产品的能力产生不利影响。

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我们有与以我们的功能货币美元以外的货币进行买卖有关的外汇风险敞口。

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我们有与外国计价收入和成本相关的外汇敞口，这些必须换算成美元。外币汇率波动可能会对我们报告的收益和各期经营业绩的可比性产生不利影响。此外，虽然某些货币（特别是港元和人民币）目前由外国中央银行或政府实体相对于美元进行价值管理，但这种情况可能会发生变化，从而使我们因此面临各种风险。

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我们的某些国外业务从以美元和欧元计价的供应商处采购产品，这可能会使此类业务因外汇波动而面临销售商品成本增加（从而降低利润率）的风险。我们的风险敞口主要集中在欧元。货币汇率的变化也可能影响我们和我们的外国竞争对手在同一市场上采购和销售产品的相对价格以及我们运营中所需的某些项目的成本。此外，我们的某些海外业务有以其功能货币以外的货币计值的应收账款或应付账款，这使此类业务因外汇波动而面临外汇损失。外币汇率的这种波动可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。我们目前没有从事任何对冲活动来防范货币风险。如果美元币值存在下行压力，我们对产品的采购价格可能会上涨。我们可能无法通过向客户提价来抵消产品成本的增加。

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我们面临与国际业务相关的众多风险。

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我们利用国际业务潜力的能力，包括实现我们的DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Vilebrequin和Sonia Rykiel业务的收益并成功扩展到国际市场的能力，受到与国际业务相关的风险的影响。其中包括：

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我们还面临与我们的国际业务相关的一般政治和经济风险，包括：

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监管、地缘政治、社会或经济政策及其他因素的变化可能会对我们未来的国际业务产生重大不利影响，或可能要求我们退出特定市场或大幅修改我们目前的业务做法。

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与网络安全、数据隐私和信息技术相关的风险

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有关隐私的法律不断发展，进一步限制我们如何收集或使用客户信息可能会对我们的业务产生不利影响。

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我们收集、存储和处理客户信息主要是为了营销目的和改善我们提供的服务。关于隐私以及个人数据的存储、共享、使用、处理、转移、披露和保护，有许多法律法规，其范围正在发生变化，受到不同的解释，并且可能在一国内部的国家之间或国家之间不一致。例如，欧盟《通用数据保护条例》（“GDPR”）为在欧洲经济区（“EEA”）拥有用户和业务的公司带来了显着更大的合规负担和成本。根据GDPR，对违规行为可处以最高2000万欧元或公司全球年收入4%的罚款，以金额较大者为准。

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在美国，《加州消费者隐私法》（CCPA）规定了我们如何收集、使用和处理加州居民的个人数据，并为加州居民提供了有关其个人数据的某些权利。其他几个州也颁布了类似CCPA的全面隐私立法。为遵守适用于我们的美国各州法律，我们更新了我们的数据处理实践和政策。然而，随着美国各州和联邦监管环境的不断演变，可能需要进一步修改我们的数据处理实践和政策，这可能需要我们承担大量与合规相关的成本和费用。

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不遵守隐私法律法规可能会导致处罚或重大法律责任。尽管我们做出了合理的努力来遵守所有适用的法律法规，但无法保证在发生不遵守情况时我们不会受到监管行动，包括罚款。如果我们未能遵守适用的法律法规，我们可能会受到法律风险，以及财务和声誉损害，这可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。

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联邦、州、地方或外国政府对消费者信息的使用施加的任何额外限制，都可能对我们未来的营销活动产生不利影响。政府对数据安全和/或隐私的关注可能会导致额外的立法或法规。因此，我们可能不得不修改我们的业务，以进一步提高数据安全和隐私合规性，这将导致费用增加和运营复杂性，或者以对我们或我们的第三方服务提供商的业务、运营结果或财务状况产生负面影响的方式。如果我们或我们的业务合作伙伴的安全程序和对消费者信息的保护被证明是不充分或不充分的，我们可能会受到诉讼或其他索赔、罚款、处罚或其他义务的约束，这可能会使我们承担责任并对我们的声誉、品牌和经营业绩造成损害。

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我们须遵守有关处理信用卡付款的规则。不遵守这些规则可能会导致处理付款的能力，这将对我们的零售业务产生不利影响。

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由于我们处理和传输支付卡信息，我们受支付卡行业（“PCI”）数据安全标准（“标准”）、卡品牌运营规则（“卡规则”）的约束。该标准是PCI安全标准委员会制定的一套全面的增强支付账户数据安全的要求，旨在帮助促进广泛采用一致的数据安全措施。卡规则要求我们遵守该标准，如果我们不这样做，可能会导致罚款或限制我们接受支付卡的能力。下

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卡规则中规定的某些情况，我们可能会被要求提交定期审计、自我评估或其他评估我们遵守标准的情况。这类活动可能暴露出我们未能遵守标准。如果审计、自我评估或其他测试确定我们需要采取措施来补救任何缺陷，这种补救措施可能会分散我们零售业务管理团队的注意力，并要求其采取破坏性、成本高昂和耗时的补救措施。此外，即使我们遵守标准，也无法保证我们将受到安全漏洞的保护，这可能会严重影响我们的声誉和我们开展业务的能力。此外，技术和处理程序的变化可能会导致卡片规则的变化。这种变化可能要求我们对可能影响我们业务的操作系统和技术进行大量投资。未能跟上技术的变化可能会导致业务损失。不遵守标准或卡规则可能会导致失去PCI标准下的认证，并且无法处理付款。

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我们的系统，以及我们的第三方供应商的系统，包含我们的客户、员工和其他第三方的个人信息和支付数据可能会遭到破坏，这可能会使我们受到负面宣传、代价高昂的政府执法行动或私人诉讼以及费用。

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我们严重依赖信息系统来管理运营，包括全方位的财务、采购、零售和销售系统，并定期进行投资以升级、增强或更换这些系统。我们信息系统的可靠性和容量至关重要。我们的信息技术系统未能按我们的预期运行可能会扰乱我们的业务，并可能导致交易错误、处理效率低下以及销售和客户的损失，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。尽管我们做出了预防性努力（包括“网络安全”中描述的努力），但我们的系统仍不时容易受到破坏或中断，其中包括安全漏洞、网络攻击、计算机病毒、勒索软件、停电、火灾、自然灾害、系统故障和其他技术故障。网络安全威胁的增加对我们信息技术系统的安全性和可行性以及存储在这些系统上的数据的机密性、完整性和可用性构成潜在风险。我们已将IT系统的要素外包，包括外包给基于云的解决方案供应商，并在我们运营的其他方面使用第三方供应商，因此，一些第三方供应商可能或可能获得机密信息。我们的第三方供应商过去曾经历过服务中断和网络攻击，我们预计它们将持续下去。如果我们的信息技术系统遭受严重破坏、中断或关闭、员工和承包商的无意或恶意行为或网络攻击，而我们的业务连续性计划未能及时有效解决问题，我们可能会遇到业务中断、声誉受损、交易错误、处理效率低下、间接费用增加、库存过剩、产品短缺和重要信息丢失，从而导致我们的业务、财务状况和经营业绩受到不利影响。我们还可能被要求花费大量财政和其他资源来补救安全漏洞造成的损害，或修复或更换网络和信息系统。此外，我们能否在发生灾害或其他中断时继续运营我们的业务而不会出现重大中断，部分取决于我们的信息系统按照我们的灾难恢复和业务连续性计划运营的能力。

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网络犯罪分子不断设计新的、复杂的方案来规避信息技术安全保障措施，包括通过使用人工智能，而其他零售商也遭受了严重的数据安全漏洞。随着来自世界各地的未遂攻击和入侵的数量、强度和复杂程度增加，安全漏洞或破坏的风险，特别是通过网络攻击或网络入侵，包括计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子，普遍增加。我们可能无法预见所有类型的安全威胁，我们可能无法对所有这些安全威胁实施有效的预防措施。网络犯罪分子使用的技术经常变化，可能要等到发射后才能被识别，并且可能来自各种各样的来源，包括外部集团，如外部服务提供商、有组织犯罪附属机构、恐怖组织或敌对的外国政府或机构。我们或我们的第三方供应商可能会遇到长时间未被发现的网络安全和其他违规事件。即使检测到安全漏洞，也可能无法立即确定该漏洞的全部范围。我们为缓解网络安全问题、错误、病毒、蠕虫、恶意软件程序和安全漏洞而付出的代价可能是巨大的。

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我们定期实施业务流程改进和信息技术举措，旨在优化我们的运营和财务业绩。过渡到这些新的或升级的流程和系统需要大量的资本投资和人员资源。我们在实施或运营我们的新

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或升级业务流程或信息技术系统，包括但不限于无效或低效运营、重大系统故障、系统中断、延迟实施和失去系统可用性，这可能导致实施和/或运营成本增加、数据丢失或损坏、延迟发货、库存过剩和运营中断，从而导致销售和/或利润损失。

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虽然我们将大量资源用于网络安全、备份和灾难恢复、加强培训和其他安全措施以保护我们的系统和数据，但安全措施无法提供绝对的安全性或保证我们将成功地及时预防或响应每一个漏洞或中断。此外，由于安全威胁的性质不断演变，我们无法预测未来任何事件的形式和影响，为防范日益复杂和复杂的网络威胁而实施、维护和加强保护措施的成本和运营费用可能会显着增加。如果这些风险中的任何一个成为现实，我们的声誉和我们开展业务的能力可能会受到重大不利影响。

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数据安全或隐私泄露可能会对我们的业务产生不利影响。

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我们收集、处理、传输和存储个人、敏感和机密信息，包括我们的专有商业信息以及消费者（包括我们网站的用户）和我们的批发合作伙伴、分销商、员工、供应商和商业合作伙伴的信息。客户、员工和公司数据的保护对我们至关重要。客户对我们将充分保护他们的个人信息免受网络攻击或其他安全漏洞的期望很高。客户、员工或公司数据的重大泄露可能会损害我们的声誉，并导致销售损失、罚款或诉讼。这些信息的安全处理、维护和传输对我们的运营和业务战略至关重要。尽管我们采取了安全措施，但我们的信息技术和基础设施可能容易受到黑客的攻击或由于员工失误、渎职或其他干扰而造成的破坏。任何此类违规或攻击都可能危及我们的网络，存储在那里的信息可能会被访问、公开披露、丢失或被盗。

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由于用于获取未经授权的访问的方法经常变化，可能无法立即被检测到，我们可能无法预测这些方法或及时实施预防措施。任何此类访问、披露或其他信息丢失都可能导致法律索赔或诉讼、根据保护个人信息隐私的法律承担责任、扰乱我们的运营和我们向客户提供的服务并损害我们的声誉，这可能会对我们的业务、收入和竞争地位产生不利影响。

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我们还依赖于我们的第三方服务提供商的安全实践。我们要求第三方服务提供商实施合理的安全措施，以保护我们客户的身份和隐私。然而，我们不控制这些第三方服务提供商，也不能保证未来不会发生电子或物理计算机入侵和安全漏洞。这些第三方提供的服务一直受到、并将很可能继续受到我们所面临的相同的中断、其他故障和安全漏洞风险的影响。如果这些第三方未能遵守适当的安全实践，或遭遇其系统遭到破坏，我们的员工和客户的数据可能会被不当访问、使用或披露。我们的系统或第三方提供的服务的任何丢失或中断，以及来自网络安全威胁的其他风险，都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。尽管迄今为止，网络安全漏洞的总体影响并不重大，但我们过去一直受到网络安全事件的影响，包括在过去三年内，并预计随着网络安全威胁的复杂程度演变，这些事件将继续存在。我们不能提供任何保证，即未来不会发生此类事件，由此产生的影响也不会是实质性的。

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人工智能带来了可能影响我们业务的风险和挑战，包括对我们的机密信息、专有信息和个人数据构成安全风险。

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人工智能的开发和使用中出现的问题，加上不确定的监管环境，可能会对我们的业务运营造成声誉损害、责任或其他不利后果。与许多技术创新一样，人工智能带来了可能影响我们业务的风险和挑战。我们已经开始纳入并可能扩大我们对人工智能的使用，包括生成人工智能，以提高包括但不限于管理职能、人才招聘和运营等领域的效率。我们的供应商可能会在不向我们披露这种用途的情况下将生成式人工智能工具纳入其产品中，并且这些生成式人工智能工具的提供商可能无法满足现有或快速发展的监管或行业

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隐私和数据保护方面的标准，并可能抑制我们或我们的供应商保持适当水平的服务和体验的能力。如果我们、我们的供应商或我们的第三方合作伙伴因为使用生成人工智能而经历实际或感知到的侵犯隐私或安全事件，我们可能会失去宝贵的知识产权和机密信息，我们的声誉和公众对我们安全措施有效性的看法可能会受到损害。此外，世界各地的不良行为者使用越来越复杂的方法，包括使用人工智能，从事涉及盗窃和滥用个人信息、机密信息和知识产权的非法活动。任何这些结果都可能损害我们的声誉，导致宝贵财产和信息的损失，并对我们的业务产生不利影响。

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法律和监管风险

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美国政府和其他国家政府实施的贸易政策和关税的变化可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

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在我们目前销售产品或开展业务的领土或国家，有关外贸、制造、发展和投资的法律和政策的变化可能会对我们的业务产生不利影响。美国总统行政当局已经制定或提议改变贸易政策，包括谈判或终止贸易协定，对进口到美国的产品征收更高关税，对个人、公司或国家实施经济制裁，以及影响美国与我们开展业务的其他国家之间贸易的其他政府法规。我们为了适应或遵守任何此类变化而改变我们的业务运营可能是耗时且昂贵的。

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此外，美国或其他国家贸易政策的变化或提议的变化可能会导致对国际贸易的限制和经济抑制。关税和美国贸易政策的其他变化过去和将来都可能引发受影响国家的报复性行动。此外，美国或其他国家出现的任何保护主义或民族主义趋势都可能影响贸易环境。与其他在国际上开展业务的公司类似，G-III做了大量的业务，这些业务将受到美国和外国贸易政策变化（包括与关税、国际贸易协定或经济制裁相关的政府行动）的影响。这种变化有可能对美国经济或其某些部门或我们开展业务的另一个国家的经济产生不利影响。它们还可能对我们的行业和全球对我们产品的需求产生不利影响，因此，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

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税收立法的变化或额外税收负债的风险可能会影响我们的业务。

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美国和国际税法的变化可能会对我们的经营业绩产生负面影响。我们在许多不同的国家开展业务，税率因司法管辖区而异。如果我们经营所在司法管辖区的税率增加，或者我们经营所在司法管辖区的法律、法规或条约发生修改，我们可能会支付额外的税款。我们提交的纳税申报表还需要接受各种联邦、州和国际税收制度的审计，这些制度的解决也可能导致我们支付的税款超过了我们的预留额。我们的子公司之间也有很多交易。我们认为这些交易是公平的，我们有适当的转让定价文件，但我们的转让定价可能会受到税务当局的质疑，从而导致额外的税务责任。

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我们未来的有效税率可能会受到多种因素的不利影响，包括我们业务运营的变化、税法或裁决的变化，或政府税务审查的发展。一些国家正在积极寻求对适用于跨国公司的税法进行根本性变革。此外，税务机关可能会选择审查或调查我们的纳税申报或纳税义务，包括审查我们现有的转让定价政策。考试产生的不利结果可能会导致我们的所得税负债或不确定税务状况的拨备发生调整。

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2022年12月，欧盟理事会（“欧盟”）宣布，欧盟成员国达成协议，将实施经济合作与发展组织（“OECD”）国际税收改革倡议中的最低税收部分，即第二支柱。第二支柱示范规则规定，跨国企业集团（“MNEs”）的全球最低税率为15%，并于2025财年开始生效。2026年1月，经合组织

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引入了一项并排协议，在该协议中，美国母公司的跨国企业可免除全球最低税收的某些方面。本协议对我们截至2027年1月31日的财政年度有效，但须由各司法管辖区采纳。虽然这些规则没有对我们的有效税率或2026财年的财务业绩产生实质性影响，但我们将继续监测我们的运营以及我们运营所在司法管辖区不断变化的税收立法。与第二支柱示范规则相关的税法或政策或其解释发生重大变化可能会导致更高的有效税率，并对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。

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在美国和其他各个司法管辖区，我们都需要缴纳所得税以外的税款，例如工资税、销售税、使用税、增值税、净资产税、财产税、商品和服务税。税务机关定期检查这些非所得税。这些检查的结果、业务的变化、适用的税务规则的变化或其他税务事项可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

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作为一家上市公司，我们受到重要的公司监管，未能遵守适用的监管规定可能会使我们承担责任或对我们证券的市场价格产生负面影响。

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作为一家上市公司，我们受到一系列重要监管，包括经修订的1934年《证券交易法》（“《交易法》”）的报告要求、纳斯达克全球精选市场的上市要求、2002年《萨班斯-奥克斯利法案》和2010年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》。SEC和纳斯达克会定期提出并采用新的监管要求。

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《萨班斯-奥克斯利法案》第404条要求的财务报告内部控制可能无法防止或发现错误陈述，因为其某些局限性，包括人为错误的可能性、规避或压倒控制或欺诈。因此，即使是有效的内部控制也可能无法为财务报表的编制和列报提供合理保证。我们无法保证，在未来，我们的管理层不会根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404节对我们的财务报告内部控制进行年度审查时发现重大弱点。我们也无法保证我们能够纠正任何此类弱点，以使我们的管理层能够及时评估截至我们财政年度结束时我们对财务报告的内部控制的有效性，从而使我们的独立注册公共会计师事务所能够声明此类评估将在我们的10-K表格年度报告中得到公平陈述，或声明我们在财政年度结束时保持了对财务报告的有效内部控制。发现和披露我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷可能会对我们的财务报表产生重大影响，并可能导致我们证券的市场价格下跌。

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虽然我们已经制定并制定了企业合规计划，并根据新实施或不断变化的监管要求不断更新我们的计划，但我们无法保证我们正在或将遵守所有可能适用的企业法规。如果我们未能遵守这些规定中的任何一项，我们可能会受到一系列监管行动、罚款或其他制裁或诉讼。

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与我们普通股所有权相关的其他风险

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我们普通股的价格波动很大，可能还会继续大幅波动。

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在2023年2月1日至2026年3月20日期间，我们普通股的市场价格从13.59美元的低点到36.18美元的高点不等。我们普通股的市场价格可能会因应我们无法控制的各种因素和事件而发生重大变化，包括：

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我们的实际财务业绩可能与我们公开披露的财务预测有所不同。

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我们不时公开披露财务预测表。我们的预测反映了有关我们预期业绩的众多假设，以及我们无法控制的其他因素，这些因素可能不会被证明是正确的。因此，与我们预测的差异可能是重大的。我们的财务业绩受到众多风险和不确定性的影响，包括本“风险因素”部分和本年度报告10-K表格其他部分以及本年度报告中以引用方式并入的文件中确定的风险和不确定性。如果我们的实际财务业绩比我们的财务预测或外部投资分析师或其他人提供的预测更差，我们普通股的价格可能会下降。投资者在就我们的证券做出投资决策时依赖这些预测，风险自担。我们不对由于我们的股票价格的这种变化而遭受的任何损失承担任何责任。我们没有任何责任提供未来的财务预测或在此时间或其他情况下更新我们的任何前瞻性陈述。

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我们在2024财年第四季度和2025财年记录了商标减值费用。如果我们的商标和其他无形资产受损，我们可能需要在收益中记录额外费用。

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截至2026年1月31日，我们拥有的商标和其他无形资产总额为6.645亿美元，约占我们总资产的25%，约占我们股东权益的38%。我们的商标和其他无形资产中约有3.889亿美元与我们收购DKNY和Donna Karan有关，我们的商标和其他无形资产中约有2.009亿美元与我们收购Karl Lagerfeld有关。

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根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”），我们每年都会在每个财政年度的1月31日以及当事件或情况变化需要时，对我们的商标和其他无限期无形资产进行减值审查。我们的股价和市值大幅下跌或我们的预期业绩恶化可能会导致我们的商标和/或其他无形资产或任何未来商誉的减值。其他事件或变化可能表明，由于对未来现金流和盈利能力的估计减少、债务成本增加或我们行业的增长率放缓等因素，账面价值可能无法收回。对未来现金流和盈利能力的估计是基于我们运营的更新的长期财务展望。然而，近期或长期的实际表现可能与这些预测存在重大差异，这可能会影响未来的估计。

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截至2024年1月31日，我们被要求在财务报表中记录590万美元的收益费用，因为我们的Sonia Rykiel商标被确定为由于该品牌的表现而部分受损。截至2025年1月31日，我们在财务报表中记录了740万美元的收益费用，因为我们的Sonia Rykiel商标被确定为由于该品牌的表现而完全受损。

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在我们的商标和其他无形资产被确定存在可能对我们的经营业绩和证券市场价格产生负面影响的减值期间，我们可能需要在我们的财务报表中记录额外的重大收益费用。

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监管机构和利益相关者越来越关注企业责任问题，包括与环境、社会和治理问题相关的问题，以及与可持续性相关的重要事项，可能会导致额外的成本或风险，对我们的声誉产生不利影响，或使我们面临额外的监管或合规风险。

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在我们经营和采购产品的辖区内，我们受到与环境可持续性、气候变化、供应链尽职调查和其他企业社会责任事项相关的不断变化的监管环境的约束。美国、欧盟和其他市场的政府当局已经制定并继续提出针对温室气体排放、环境报告、强迫劳动、供应链透明度、产品成分、包装和相关披露的法律法规。

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遵守这些要求可能要求我们加强整个全球供应链的监测、测试、可追溯性和报告程序。监管要求也可能随着实施时间的有限而演变，从而产生操作复杂性。

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监管环境可能因司法管辖区而异，可能要求我们根据不同的标准调整我们的做法。未来的发展，包括与排放相关的授权、扩大的生产者责任要求或扩大的披露义务，可能需要改变采购、制造或分销做法。虽然我们寻求有效管理这些要求，但无法保证我们将能够在不中断我们的运营的情况下做到这一点。未能遵守政府法规、实施我们的战略或实现我们的目标可能会导致处罚和/或损害我们的声誉，导致我们的投资者或消费者对我们和我们的品牌失去信心，并对我们的运营产生负面影响。

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此外，我们的利益相关者，包括消费者、员工和机构投资者，越来越关注与环境、社会和治理问题以及可持续性实践相关的企业社会责任事项。尽管我们披露了我们的企业社会责任战略，并增加了对这些问题的关注，但无法保证我们的利益相关者会同意我们的战略，或者我们会成功地实现我们的目标。

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如果我们的企业社会责任实践不符合投资者或其他行业利益相关者的期望和标准，这些期望和标准不断演变，我们的品牌、声誉以及客户和员工的保留可能会受到负面影响。有可能利益相关者可能对我们的企业社会责任实践或采用速度不满意。此外，我们未能或被认为未能达到任何可持续性披露中包含的标准，可能会对我们的声誉、员工保留以及客户和供应商与我们开展业务的意愿产生负面影响。

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我们无法向投资者保证，我们将为我们的普通股支付股息。

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我们支付普通股股息的能力通常取决于董事会的提议，但须经我们的股东批准，并将取决于许多因素，其中包括我们的财务状况和未来经营的结果、增长机会和我们债务工具中的限制性契约。

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与我们的债务相关的风险

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我们的债务可能对我们的财务状况和我们未来获得融资的能力以及对业务变化作出反应的能力产生重大不利影响。

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在2025财年，我们修订并重申了ABL信贷协议，该协议规定借款最高可达7亿美元，具体取决于借款基础的可用性。在2025财年，我们使用手头现金和循环信贷额度的借款自愿赎回了全部4亿美元的优先担保票据本金。在2024财年，我们根据向LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton Inc.发行的票据（“LVMH票据”）偿还了1.25亿美元的债务，该票据构成了收购DKNY和Donna Karan的购买价格的一部分。

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我们未来产生的任何债务都可能限制我们履行义务的能力，限制我们经营业务的能力，并损害我们的竞争地位。

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例如，它可以：

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ABL信贷协议施加了重大的经营和财务限制，可能会限制我们当前和未来的经营灵活性，特别是我们应对经济或行业变化或采取某些行动的能力，这可能会损害我们的长期利益，并可能限制我们根据ABL信贷协议进行付款或履行我们的其他义务的能力。

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ABL信贷协议对我们施加了重大的经营和财务限制。除其他外，这些限制限制了我们的能力：

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由于这些限制，我们可能会：

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违反ABL信贷协议项下的契诺可能导致适用债务项下的违约事件。这种违约，如果没有得到纠正或豁免，可能允许债权人加速相关债务，并可能导致受适用的交叉加速或交叉违约条款约束的任何其他债务的加速。此外，ABL信贷协议项下的违约事件将允许该协议项下的贷款人终止根据该协议提供进一步信贷的所有承诺。此外，如果我们无法偿还ABL信贷协议下到期应付的金额，这些贷方可以对担保此类债务的抵押品采取行动。

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我们继续拥有经营业务所需的流动性的能力可能会受到一些因素的不利影响，包括信贷和金融市场的不确定状况，这可能会限制可用性并增加融资成本。消费者支出减少导致我们的经营业绩和现金流恶化，除其他外，可能会影响我们遵守ABL信贷协议中财务契约的能力。

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我们为持续现金需求提供资金的历史流动性来源包括来自运营的现金流、现金和现金等价物、通过我们的信贷额度借款和股票发行。信贷的充足性和可得性可能受到多种因素的不利影响，包括但不限于信贷市场收紧，包括作为我们借款和流动性信贷来源的金融机构放贷；资本成本增加；信贷可得性降低；我们执行战略的能力；我们的现金流水平，这将受到零售商和消费者对我们产品的接受程度以及消费者可自由支配支出水平的影响；维持我们ABL信贷协议中包含的金融契约和利率波动。

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截至2026年1月31日，我们遵守了信贷安排中的财务契约。遵守这些财务契约取决于我们的运营结果，这些结果受制于包括当前经济状况在内的许多因素。经济环境有时会导致消费者信心下降和零售额下降。经济的不利发展可能导致消费者支出减少，这可能会对我们的净销售额和现金流产生不利影响，这可能会影响我们遵守我们的财务契约。违反我们的盟约

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可能会限制我们获得信贷便利的机会。如果发生对我们的信贷额度和这些因素的此类限制，它们可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

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我们可能无法产生足够的现金来偿还任何未来的重大债务，包括ABL信贷协议，并且可能被迫采取其他行动来履行我们在债务下的义务，这可能不会成功。

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我们对任何未来重大债务进行按期付款或再融资的能力取决于我们的财务状况和经营业绩，而这取决于当前的经济和竞争条件以及我们无法控制的某些财务、业务和其他因素。我们无法向您保证，我们将保持足够的经营活动现金流水平，以使我们能够支付任何未来重大债务的本金、溢价（如果有的话）和利息，包括ABL信贷协议。

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如果我们的现金流和资本资源不足以为任何未来的重大偿债义务提供资金，我们可能会被迫减少或推迟投资和资本支出，或出售资产、寻求额外资本或重组或再融资此类债务。这些替代措施可能不会成功，也可能不允许我们履行任何未来的重大预定偿债义务。如果我们的经营业绩和可用现金不足以履行此类偿债义务，我们可能会面临严重的流动性问题，并可能被要求处置重大资产或业务以履行我们的偿债和其他义务。我们可能无法完成这些处置或获得我们可以从中变现的收益，并且这些收益可能不足以满足届时到期的此类偿债义务。我们债务的任何未来再融资都可能以更高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁重的契约，这可能会进一步限制我们的业务运营。此外，ABL信贷协议限制了对我们资产的任何处置所得收益的使用。因此，ABL信贷协议可能会阻止我们使用此类处置的收益来履行我们的偿债义务。

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我们的浮动利率债务使我们面临利率风险，这可能导致我们的债务服务义务显着增加。

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ABL信贷协议下的借款采用浮动利率，使我们面临利率风险。我们对浮动利率债务的偿债义务在过去有所增加，当时美联储在2024财年多次加息，以回应对通胀的担忧。由于我们的偿债义务增加，我们的净收入和现金流，包括可用于偿还债务的现金减少。假设根据ABL信贷协议全部提取所有循环贷款，利率每变动一个百分点将导致ABL信贷协议下的年度现金利息支出变动700万美元。市场利率的变化可能会影响我们的融资成本，并可能减少我们的收益和现金流。

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我们进入运作良好的资本市场的能力对于我们以可接受的条件确保未来债务融资的能力很重要。

​

我们进入债务市场的机会和这种机会的条件取决于多种因素，包括债务资本市场的状况、我们的经营业绩和我们的信用评级。虽然我们没有任何信用评级机构评级的债务，但我们可能在未来对债务进行了评级。这些评级将基于多项因素，包括它们对我们的财政实力和金融政策的评估。我们的借贷成本将在某种程度上取决于赋予我们债务的评级。然而，无法保证授予我们的任何特定评级将在任何特定时期内保持有效，或者如果评级机构认为与评级基础相关的未来情况如此需要，则该评级机构不会更改或撤销该评级。资本市场的任何中断或动荡都可能对我们的资金成本、流动性、竞争地位和进入资本市场产生不利影响，这可能对我们的业务运营、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

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项目1b。未解决的工作人员评论。

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没有。

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项目1c。网络安全。
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通过一家领先的第三方公司进行的年度渗透测试，我们的网络安全弹性得到进一步加强。这项评估包括外部和内部渗透测试、Wi-Fi安全评估、社会工程演习和物理访问测试。我们利用漏洞管理平台来保持全面的资产可见性，系统地识别风险并优先安排补救工作。此外，所有拥有系统访问权限的企业员工都必须完成年度数据保护和网络安全培训，以加强安全意识和合规性。

​

我们的第三方IT供应商接受独立审计，以验证其符合系统和组织控制（“SOC”）1和SOC 2标准。供应商对我们网络的访问仅限于其服务所需的应用程序。我们使用第三方评级工具主动评估供应商风险，量化漏洞并让供应商参与补救工作，以减轻潜在的安全威胁。

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为进一步加强我们的风险缓解战略，我们维持年度网络安全保险政策，旨在抵消与承保网络安全事件相关的成本。

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项目2。属性。

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公司办公室、陈列室和配送中心

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我们租用我们的公司办公室和陈列室，这些办公室和陈列室位于纽约州纽约市。截至2026年1月31日，我们公司办公室和展厅的租约面积约为355,000平方英尺，将于2034年到期。我们还租用了一个配送中心，它位于新泽西州的詹姆斯堡。截至2026年1月31日，我们配送中心的租约占地面积约为58.3万平方英尺，将于2028年到期。我们的分销中心大部分是第三方服务供应商，我们没有为其订立租赁协议。

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零售店

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截至2026年1月31日，我们经营104家Vilebrequin零售店、13家DKNY商店、34家Karl Lagerfeld巴黎商店和67家Karl Lagerfeld商店。

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美国大多数零售店的租约要求我们支付年度最低租金加上取决于商店年销售额超过指定门槛的或有租金。此外，租约一般要求我们支付房地产税、公共区域维护费用等费用。零售店租约的期限通常在三到十年之间。最近，商店租约的期限较短，如果无法达到某些销售水平，可以选择终止。

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我们的租约在不同的日期到期，直到2037年。Vilebrequin在欧洲有55家门店，在美国有23家门店，在亚洲有13家门店，在墨西哥有9家门店，在加勒比有4家门店。DKNY在美国有12家门店，在欧洲有1家门店。Karl Lagerfeld Paris在美国有30家门店，在加拿大有4家门店。Karl Lagerfeld在欧洲拥有67家门店。

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下表列出我们的零售租约到期期间：

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有关我们的租赁的更多信息，请参阅本年度报告中我们的合并财务报表附注中的附注6 –租赁。

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项目3。法律程序。

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在我们的日常业务过程中，我们会受到定期的索赔、调查和诉讼。尽管我们无法确切预测针对我们提出的索赔、调查和诉讼的最终解决方案，但我们不认为任何目前未决的法律程序或我们作为当事方的程序将对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

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项目4。矿山安全披露。

不适用。

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第二部分

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项目5。市场为注册人的共同权益、相关股东事项及发行人购买权益证券。

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普通股市场

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纳斯达克全球精选市场是我们普通股的主要美国交易市场。我们的普通股交易代码为“GIII”。

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2026年3月20日，有15名登记在册的持有人，我们认为，大约有26,500名我们普通股的实益拥有人。

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股息政策

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在2026财年，我们的董事会（“董事会”）批准了一项新的季度股息计划，以改进我们对资本的战略使用，并宣布了每股0.10美元的初始季度股息，该股息已于2025年12月29日支付。未来有关支付现金股息的任何决定将取决于我们的财务状况、经营业绩和董事会认为相关的其他因素。

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性能图

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以下业绩图表和相关信息不应被视为向SEC“征集材料”或“提交”，也不应将此类信息通过引用并入未来根据1933年《证券法》或1934年《证券交易法》提交的任何文件中，但我们特别要求将其视为征集材料或通过引用将其并入此类文件的情况除外。

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SEC要求我们提供一张图表，将我们普通股的累计总股东回报率与（i）广泛的股票市场指数和（ii）已发布的行业指数或同业组的累计总股东回报率进行比较。该图表将普通股与（i）标普 500综合指数和（ii）标普 500纺织品、服装和奢侈品指数进行比较，并假设在2021年1月31日对每只普通股、组成标普 500纺织品、服装和奢侈品指数的股票、组成TERM3 500纺织品、服装和奢侈品指数的股票进行100美元的投资。

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G-III服装集团集团股份有限公司。

累计总回报比较

（2021年1月31日— 2026年1月31日）

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项目6。[保留]

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项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。

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除文意另有所指外，“G-III”、“公司”、“我们”、“我们的”均指G-III服装集团及其下属企业。所指会计年度是指截至或截至该年度1月31日的年度。例如，我们截至2026年1月31日的财年被称为“2026财年”。

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我们合并了我们所有全资和控股子公司的账目。Fabco Holding B.V.（“Fabco”）是一家荷兰合资有限责任公司，截至2024年4月16日，我们拥有75%的股权，并被视为合并后的多数股权子公司。自2024年4月17日起，我们收购了我们之前未拥有的Fabco剩余25%的权益，因此，Fabco开始被视为全资子公司。AWWG Investments B.V.（“AWWG”）是一家荷兰公司，于2024年5月3日至2024年7月18日期间由我们持有12.1%，并采用成本会计法入账。自2024年7月19日起，我们额外收购了AWWG 6.6%的少数股权，使我们的总所有权权益增加到18.7%，因此，AWWG开始在权益会计法下入账。所有重要的公司间余额和交易均已消除。

​

Karl Lagerfeld Holding B.V.（“KLH”），一家由我们全资拥有的荷兰有限责任公司，Vilebrequin International SA（“Vilebrequin”），一家由我们全资拥有的瑞士公司，某些其他子公司和AWWG按日历年报告业绩，而不是按G-III使用的1月31日会计年度报告业绩。因此，KLH、Vilebrequin、某些其他子公司和AWWG的业绩已经并将包含在我们最接近G-III财政年度结束或结束的年度的财务报表中。例如，对于G-III截至2026年1月31日的财政年度，KLH、Vilebrequin、某些其他子公司和AWWG的业绩包括在截至2025年12月31日的年度内。我们的零售业务部门使用52/53周的财政年度。我们截至2026年1月31日和2025年1月31日的财政年度都是零售业务部门的52周财政年度。我们截至2024年1月31日的财年是零售运营部门为期53周的财年。2026、2025及2024财年，零售营运分部分别于2026年1月31日、2025年2月1日及2024年2月3日结束。在2024财年，53所产生的净销售额和经营业绩^rd我们零售业务部门的一周并不重要。

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以下介绍管理层对我们的综合财务状况和经营业绩的讨论和分析，应与我们的财务报表、随附的附注和本报告其他地方出现的其他财务信息一起阅读。

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有关2025财年的经营业绩与截至2024年1月31日止财政年度的比较、与2024财年相关的其他财务信息以及与2024年1月31日和2025年财政年度的流动性和资本资源相关的信息的讨论，载于我们截至2025年1月31日止财政年度的10-K表格年度报告第7项的标题“经营业绩”和“流动性和资本资源”下。

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概述

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G-III是时尚领域的全球领导者，拥有设计、采购、分销和营销方面的专业知识，这使我们能够推动由我们的主要自有品牌DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld和Vilebrequin锚定的30多个全球公认的自有品牌和授权品牌组合的增长。我们开发的产品涵盖多种生活方式类别，包括外套、连衣裙、运动服、西装分离物、运动休闲、牛仔裤、泳装，以及手袋、鞋类、小皮具、寒冷天气配饰和箱包。我们的品牌定位于在不同价位进行销售，并在不同的渠道和地区进行全球分销，以覆盖广泛的消费者，我们在2026财年净销售额的约77%和23%分别来自美国和国际市场。

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我们自有品牌包括DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Vilebrequin、Eliza J、Jessica Howard、Andrew Marc、G.H. Bass、Wilsons Leather和Sonia Rykiel。我们拥有广泛的知名授权品牌组合，包括Calvin Klein、Tommy Hilfiger、Levi’s、Nautica、Halston、Champion、Converse、BCBG、French Connection、Starter和

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主要的国家体育联盟，等等。通过我们获得许可的团队体育业务，我们与美国国家橄榄球联盟、美国国家篮球协会、美国职业棒球大联盟、美国国家冰球联盟和150多所美国学院和大学建立了合作伙伴关系。我们还为主要零售商自己的自有品牌计划采购和销售产品。

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我们的产品通过梅西百货、Bloomingdales、Dillard’s、Nordstrom、El Cortes Ingles、Kohl's、TJ Maxx、Marshall’s、罗斯百货、Burlington和好市多等领先零售商销售。我们还通过macys.com、bloomingdales.com、nordstrom.com和dillards.com等零售合作伙伴使用数字渠道销售我们的产品，它们都经营着重要的数字业务。此外，我们向亚马逊、Fanatics、Zalando和Zappos等领先的在线零售合作伙伴进行销售。

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我们还通过我们自己的DKNY、Karl Lagerfeld、Karl Lagerfeld Paris和Vilebrequin零售店，以及通过我们的数字网站为我们的DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Karl Lagerfeld Paris、Vilebrequin、G.H. Bass和Wilsons Leather品牌直接向消费者分销服装和其他产品。

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我们在竞争激烈的时尚市场开展业务。我们能够跨多个细分市场、分销渠道和地理区域持续评估和应对不断变化的消费者需求和品味，这对我们的成功至关重要。尽管我们的品牌组合旨在分散我们在这方面的风险，但错误判断消费者偏好的转变可能会对我们的业务产生负面影响。我们的持续成功取决于我们设计出在市场上被接受的产品的能力，在有竞争力的基础上采购我们产品的制造，并继续使我们的产品组合和我们所服务的市场多样化。

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我们认为，消费者更喜欢购买他们熟悉的品牌，我们不断寻求通过不同层级的零售分销增加我们可以提供的名牌组合，为各种价位的广泛产品。我们通过授权、收购和合资增加了我们提供的品牌组合。我们的目标是继续扩大我们的产品供应，我们正在不断与品牌所有者讨论新的授权机会，并寻求收购知名品牌。

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近期动态

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许可协议

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自2026年2月起，我们与French Connection Limited订立许可协议，以French Connection品牌设计和生产男女服装（受某些例外情况限制）、男女外套、手袋和男鞋。该许可协议包括五年的初始期限，并可选择续签额外的五年期限。根据本许可协议生产的产品预计将通过我们多元化的分销网络在北美进行分销，包括首屈一指的百货公司、数字渠道，以及其他渠道。我们的French Connection产品的首批交付于2026年2月开始，用于2026年春季。我们认为，在我们拥有强大专业知识的受此许可协议约束的类别中存在重大机会，预计生产的产品符合G-III的核心竞争力。

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细分市场

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我们基于两个分部进行报告：批发业务和零售业务。

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我们的批发业务部门包括以自有品牌、特许品牌和自有品牌向零售商销售产品，以及与Karl Lagerfeld和Vilebrequin业务相关的销售，包括来自Vilebrequin和Karl Lagerfeld经营的零售店的销售，但由我们的零售店和数字网站产生的Karl Lagerfeld Paris品牌的产品销售除外。批发收入还包括与我们自己不生产的产品类别中的DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、G.H. Bass、Andrew Marc、Vilebrequin和Sonia Rykiel等自有商标相关的许可协议的特许权使用费收入。

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我们的零售业务部门主要包括通过我们公司运营的商店向消费者直接销售以及通过我们的数字网站为DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld Paris、G.H. Bass和Wilsons Leather销售产品

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目 录

品牌。截至2026年1月31日，我们的零售运营部门由47家公司运营的DKNY和Karl Lagerfeld Paris品牌门店组成，基本上所有门店都在北美作为奥特莱斯门店运营。

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影响我们业务的趋势

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关税

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从2025年4月开始，美国宣布对进口到美国的商品加征关税，对从包括中国、越南和孟加拉国在内的多个国家进口的产品增加关税，并有可能进一步提高和修改或终止现有贸易协定。对此，一些国家已经宣布，或正在考虑对美国出口产品征收报复性关税以及其他贸易限制措施。这些行动导致了全球市场的大幅波动和不确定性。在2026财年，我们约71.6%的产品来自中国、越南和孟加拉国。

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对进口产品征收的额外关税正导致进口商在可能的情况下将生产转移到关税较低的地区，从而影响进口商规划生产计划的能力，并确保其海运承运人的运力。最近关税的变化正在增加进口商的成本，影响需求并影响海运集装箱运输，因为运输货物的替代品有限。

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2026年2月，美国最高法院裁定，反对现任政府利用《国际紧急经济权力法》征收2025年征收的某些关税。我们已采取行动维护我们的权利，但任何潜在退款的可用性、时间和金额仍不确定，并受制于进一步的法律、监管和行政行动。美国政府还宣布了一项新的全球关税，即从2026年2月24日起生效，根据一项不同的法规（1974年第122条贸易法案），除非国会延长，否则将在150天后到期。

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我们继续监测这些不断变化的关税和贸易限制。我们正在采取措施，通过与我们的长期供应商合作参与增加的成本，在可能的情况下提高价格并继续寻找替代采购选择，来减轻新的和增加的关税的影响。

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行业趋势

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影响服装行业的重要趋势包括零售连锁店关闭不盈利的商店、零售连锁店和其他机构更加关注扩大数字销售和提供便利驱动的履行选择、零售连锁店的持续整合以及零售商希望整合供应它们的供应商。

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我们通过多种渠道分销我们的产品，包括通过macys.com、bloomingdales.com、nordstrom.com和dillards.com等零售合作伙伴进行在线分销，每一家都经营着重要的在线业务。此外，我们向亚马逊、Fanatics、Zalando和Zappos等领先的在线零售合作伙伴进行销售。我们还通过我们自己的DKNY、Karl Lagerfeld和Vilebrequin零售店，以及通过我们的数字网站为我们的DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Karl Lagerfeld Paris、Vilebrequin、G.H. Bass和Wilsons Leather品牌直接向消费者分销服装和其他产品。随着通过数字渠道销售的服装不断增加，我们正在我们自己的网站和第三方网站上以及通过社交媒体开发更多的数字营销计划。我们正在投资于数字化人员、营销、物流、规划、分销和其他战略机会，以扩大我们的数字化足迹。

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一些零售商经历了财务困难，在某些情况下导致破产、清算和/或门店关闭，例如最近Saks Global申请破产。我们的一个零售客户的财务困难可能会导致与该客户的业务减少。我们还可能对遇到财务困难的零售客户的应收款项承担更高的信用风险，这可能导致更高的呆账准备金或增加应收账款的核销。我们试图通过密切监控应收账款余额和运费水平，以及客户的持续财务表现和信用状况来降低客户的信用风险。我们还可能在某些情况下获得信用保险，以进一步降低信用风险。

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零售商正寻求通过投入更多资源开发独家产品来实现产品的差异化，无论是专注于自己的自有品牌产品，还是专注于由国家品牌制造商专为零售商生产的产品。独家品牌仅提供给特定零售商。因此，忠于其品牌的顾客只能在该零售商的商店中找到他们。

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我们试图通过继续专注于销售具有公认品牌资产的产品、关注设计、质量和价值以及提高我们的采购能力来应对我们行业的大趋势。我们还以我们进行的战略收购作为回应，例如我们购买了导致Karl Lagerfeld成为我们全资子公司的以前不拥有的权益，我们签订了新的许可协议，例如我们最近为Nautica、Halston、Champion、Converse、BCBG和French Connection品牌签订的许可协议，以及为加速我们的战略优先事项而进行的投资，例如我们对AWWG的投资。我们的行动增加了我们的授权和专有品牌组合，并通过增加新的产品线和扩大分销渠道帮助实现业务多元化。我们相信，我们广泛的分销能力有助于我们应对消费者在分销渠道之间的各种转变，我们的运营能力将使我们能够继续成为零售合作伙伴的首选供应商。

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Calvin Klein和Tommy Hilfiger获得许可

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特许产品的销售是我们业务的重要组成部分。Calvin Klein和Tommy Hilfiger品牌产品的净销售额约占我们2026财年净销售额的28.0%，约占2025财年净销售额的34.0%。

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我们对Calvin Klein和Tommy Hilfiger产品的许可从2024年12月31日开始交错到期，并持续到2027年12月31日。除非我们能够增加我们其他产品的销售、收购新业务和/或签订涵盖不同产品的其他许可协议，否则Calvin Klein和Tommy Hilfiger许可协议的交错到期将导致我们的净销售额显着下降，并对我们的经营业绩产生重大不利影响。

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我们继续采取战略行动，通过新的产品线、营销举措、国际增长和执行数字渠道商机，继续发展和扩大我们的自有品牌，如DKNY、Donna Karan和Karl Lagerfeld，以减轻这项业务的损失。此外，我们还认识到我们自有品牌的销售毛利百分比更高。我们还寻求扩大我们向前发展的授权品牌组合的销售，包括我们的团队运动业务，以及通过我们最近对2025财年推出的Nautica、Halston和Champion品牌、2026财年推出的Converse和BCBG品牌以及将于2027财年推出的French Connection品牌的授权。

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在2026财年到期或在我们即将到来的2027财年至2028财年到期的Calvin Klein和Tommy Hilfiger许可证为我们在2026财年的总净销售额贡献了以下净销售额：

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与PVH公司的诉讼。

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于2025年6月13日，我们向纽约州最高法院纽约县商业法庭提起对PVH Corp.及其两家子公司（“被告”）的控诉，指控其违反合同、违反善意默示契约和公平交易，以及因无理拒绝我们将Calvin Klein和Tommy Hilfiger女式西装类别的许可延长三年的请求以及被告采取的损害我们根据Calvin Klein和Tommy Hilfiger许可协议履行职责的能力并使我们受到合同处罚的其他行动而产生的侵权干扰合同。2025年7月30日，Calvin Klein，Inc.和Tommy

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Hilfiger Licensing LLC在同一法院对G-III提出了他们自己的投诉，指控双方违反了许可协议。我们认为，Calvin Klein，Inc.和Tommy Hilfiger Licensing LLC的投诉毫无根据，我们打算大力为公司辩护。由于任何诉讼所固有的不确定性，我们无法就该事项估计任何合理可能的损失或损失范围。

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税收法律法规

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2025年7月，美国颁布了《一大美丽法案》（“OBBBA”）。该立法有多个生效日期，某些条款将于2025年生效，其他条款将实施至2029年。OBBBA将《减税和就业法案》的关键要素永久化，包括100%的奖金折旧，并对国际税收框架进行修改。我们在截至2025年7月31日的第二财季，即立法颁布期间，认识到了OBBBA的影响。OBBBA的影响对我们截至2026年1月31日止年度的所得税拨备和截至2026年1月31日的综合资产负债表并不重要。

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2022年12月，欧盟理事会宣布，欧盟成员国达成协议，将实施经合组织国际税收改革倡议中的最低税收部分，即第二支柱。第二支柱示范规则规定对跨国企业征收15%的全球最低税，并于2025财年开始生效。2026年1月，经合组织出台了一项并肩协议，在该协议中，美国母公司跨国企业可免除全球最低税收的某些方面。本协议对我们截至2027年1月31日的财政年度有效，但须经各司法管辖区采纳。虽然这些规则没有对我们的有效税率或2026财年的财务业绩产生实质性影响，但我们将继续监测我们的运营以及我们运营所在司法管辖区不断变化的税收立法。

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2022年8月，《2022年通胀削减法案》（“IRA”）签署成为法律，其中包含多项与税收相关的条款。除其他影响外，爱尔兰共和军对美国上市公司的股票回购征收1%的消费税，自2022年12月31日起生效。普通股回购的消费税被归类为股东权益中包含在库存股中的股票的额外成本。消费税对我们截至2026年1月31日止年度的经营业绩和现金流量没有重大影响。

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通货膨胀和利率

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通胀压力冲击了整个经济，包括我们的行业。最近的高通胀率，包括燃料和食品价格上涨以及美国政府颁布的额外关税，导致消费者需求疲软，我们销售的服装类别的促销活动增加以及我们产品的定价提高。持续的通货膨胀可能会导致进一步的挑战，以增加我们的销售，也可能对我们的成本结构和劳动力成本在未来产生负面影响。

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美联储在2024财年多次加息，以应对通胀担忧。美联储在2025财年和2026财年都降低了利率，但目前还不清楚美联储未来是否会降低、提高或维持现有利率。更高的利率增加了我们在循环信贷额度下的借贷成本，可能会增加经济不确定性，并可能对消费者支出产生负面影响。利率波动可能会对我们的业务或我们的客户产生不利影响。如果股票和信贷市场恶化，可能会使任何必要的债务或股权融资更难及时或以优惠条件获得，或者根本无法获得。

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外币波动

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我们的合并业务受到我们的报告货币美元与我们的非美国子公司之间的关系的影响，这些子公司的功能/当地货币不是美元，主要是欧元。全球外币汇率波动可能会对我们某些非美国子公司未来的报告业绩产生负面影响，换算成美元。

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国际冲突

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我们正在监测乌克兰军事冲突的直接和间接影响以及中东各地的最新事态发展。这些国际冲突以及持续的恐怖主义威胁、加强安全措施和针对恐怖主义行为或内乱的军事行动，扰乱了商业，加剧了对美国和世界经济的担忧。我们在这些地区的行动可能会因这些冲突而受到影响。美国和/或外国政府实施额外制裁，以及已经实施的制裁，可能会导致与销售和我们的供应链相关的限制，其财务影响是不确定的。此外，这些国际冲突的持续或升级，包括可能有更多国家相互宣战，可能导致进一步、更广泛的不利宏观经济条件，包括不利的外汇汇率、燃料价格上涨、粮食短缺、全球经济疲软、消费者需求下降和金融市场波动。这些国际冲突可能产生的影响可能对我们的业务和我们的业务结果产生重大不利影响。

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供应链

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全球供应链继续受到各种因素的负面影响，包括中东持续的中断和各国征收的对等关税。与伊朗有关的最新事态发展给我们的供应链运营增加了进一步的不确定性。中东冲突继续对全球供应链造成重大干扰，影响了通过苏伊士运河和红海运送货物的关键运输路线，增加了运输的时间和成本。迄今为止，我们的业务并未受到此类中断的重大影响，但我们经历了影响库存接收时间的发货延迟。这些延误并未导致客户销售的重大损失。我们预计，由于伊朗的最新事态发展，这些冲突的升级将进一步对及时接收库存产生负面影响，并增加我们的运输成本。我们将继续监测供应链挑战，并与我们的合作伙伴协调，相应地转移或调整航线和目的地，以确保我们的产品及时交付。

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美国政府和某些外国司法管辖区征收关税，以及地缘政治紧张局势，为全球贸易创造了不确定的环境。由于可能影响我们供应链和成本结构的新的或增加的关税、配额、禁运或其他贸易壁垒的影响取决于全球贸易谈判，我们将继续监测这些不断变化的关税和贸易限制。我们基本上所有的产品都来自主要位于亚洲的独立第三方制造商的全球网络。

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关键会计估计

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按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债的呈报金额以及报告期内的收入和支出。我们采用的重要会计政策，包括使用估计，在我们的综合财务报表附注中列报。

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关键会计政策是那些对描述我们的财务状况和我们的经营业绩最重要的政策，需要管理层作出最困难、最主观和最复杂的判断，因此需要对本质上不确定的事项的影响作出估计。下文讨论的我们最关键的会计估计涉及收入确认、应收账款、存货、所得税、无形资产、长期资产减值和股权奖励。在确定这些估计时，管理层必须使用基于其知情判断和最佳估计的金额。我们不断评估我们的估计，包括与客户备抵和折扣、产品退货、坏账和存货以及无形资产的账面价值有关的估计。我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设。这些估计的结果构成了对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。在不同的假设和条件下，实际结果可能与这些估计不同。

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收入确认

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我们根据会计准则编纂（“ASC”）主题606 –客户合同收入（“ASC 606”）确认收入。根据ASC 606，批发收入在控制权转移给客户时确认。当我们转移了产品的实物占有权，我们对产品有付款权，客户对产品有合法所有权且客户对产品有重大风险和报酬时，我们认为控制权已经转移。批发收入通过隐性或显性义务产生的可变考虑因素进行调整。可变对价包括贸易折扣、季末降价、销售津贴、合作广告、退货负债和其他客户津贴。我们估计预期的可变对价，并将此估计记为相关产品收入确认期间的收入减少。

​

可变对价，主要与销售折扣和备抵有关，是根据历史经验、当前合同和法定要求、特定已知事件和行业趋势估计的。可变对价准备金记入客户退款负债项下。历史回报率按产品线计算。剩余的可变对价历史费率由客户按产品线计算。

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当客户占有货物并投标付款时，我们确认零售销售，一般是在销售点。通过我们的数字平台从客户获得的数字收入在客户占有货物时确认。我们的销售额在扣除适用的销售税后入账。

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批发收入和零售店收入均显示为扣除退货、折扣和其他津贴。

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应收账款

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在正常业务过程中，我们根据预先确定的信贷标准向我们的批发客户提供信贷。如我们的综合资产负债表所示，应收账款是扣除呆账准备金的净额。在我们意识到特定客户无法履行其财务义务的情况下（例如在申请破产、广泛延迟付款或信用来源大幅降级的情况下），针对到期金额记录特定的坏账准备金，以将确认的应收款项净额减少至合理预期收取的金额。对于所有其他批发客户，呆账备抵是通过分析财务报表日期的应收账款账龄、根据历史趋势评估可收回性和评估经济状况的影响而确定的。

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我们的金融工具包括在日常业务过程中产生的收入交易产生的贸易应收款项。我们认为我们的贸易应收账款包括两个投资组合部分：批发和零售贸易应收账款。批发贸易应收款产生于我们根据预先定义的标准向批发客户提供的信贷，一般在60天内到期。零售贸易应收账款主要涉及因结算借记卡和信用卡交易而应收第三方信用卡处理商的款项，通常在3至5天内收回。

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库存

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批发存货按成本（按先进先出法确定）或可变现净值两者中较低者列报，后者占我们存货的很大一部分。零售、Vilebrequin存货按成本（采用加权平均法确定）与可变现净值孰低列示。

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我们不断评估我们库存的构成，评估周转缓慢、正在进行的产品以及前几季的时尚产品。不良库存的可变现净值是基于我们单个产品线的历史销售趋势、市场趋势和经济状况的影响、预期的永久性零售降价以及此类库存的当前订单价值。如有需要，计提拨备以将存货成本降至估计可变现净值。

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所得税

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作为编制合并财务报表过程的一部分，我们需要估计我们在我们经营所在的每个司法管辖区的所得税。这一过程涉及估计我们实际的当期税收费用，以及评估因税收和会计目的不同处理项目而产生的暂时性差异。这些差异导致递延所得税资产和负债，这些资产和负债包含在我们的综合资产负债表中。

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无形资产

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ASC主题350 –无形资产–商誉及其他（“ASC 350”）要求至少每年对使用寿命不确定的无形资产进行减值测试，并要求在减值时予以减记。我们执行截至每年1月31日的测试，或更频繁地执行，如果事件或情况变化表明此类资产的账面金额可能减值。

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我们对使用寿命不确定的无形资产进行年度测试，使用的是定性评估或定量测试，使用的是另一种形式的收益法——免权利法。免权利法要求对行业经济因素和未来盈利能力进行假设。对无形资产进行估值的关键估计包括对未来现金流、未来短期和长期增长率、加权平均资本成本、来自许可协议的未来预期现金流、商品名称和客户关系的估计。此外，所考虑的其他因素包括被收购公司所销售产品的品牌知名度和市场地位，以及关于该品牌将在合并后公司的产品组合中继续使用的时间的假设。管理层对公允价值的估计是基于被认为是合理的假设，但这些假设本质上是不确定和不可预测的。如果这些估计或其相关假设在未来发生变化，我们可能会被要求记录使用寿命不确定的无形资产的减值费用。

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使用寿命有限的商标在其估计可使用年限内摊销，并在事件或情况表明账面价值可能发生减值时计量减值。

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我们已将我们收购的公司的收购价格分配给我们所收购的有形和无形资产以及我们承担的负债，基于它们的估计公允价值。这些估值要求管理层作出重大估计和假设，特别是关于无形资产。如果我们没有适当分配这些组件或我们错误地估计了这些组件的使用寿命，我们对摊销费用的计算可能无法适当地反映这些成本对未来期间的实际影响，这可能会影响我们的经营业绩。

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分配给所收购的可识别无形资产的公允价值是基于管理层使用不可观察输入值作出的假设和估计，这些输入值反映了我们自己对市场参与者将根据可获得的最佳信息为资产或负债定价所使用的输入值的假设。

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年度无限期无形资产减值测试

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我们对截至2026年1月31日和2025年1月31日的无限期商标进行了年度测试，使用的是定性评估或定量减值测试，使用的是另一种形式的收益法——免版税方法。免权利法要求对行业经济因素和未来盈利能力进行假设。我们的2026财年测试确定，我们最重要的无限期无形资产的公允价值大大超过其账面价值，因此，截至2026年1月31日没有发现减值。我们的2025财年测试确定，除了我们的Sonia Rykiel商标外，我们每一项无限期无形资产的公允价值都大大超过了其账面价值。作为我们2025财年年度减值测试的结果，我们在2025财年第四季度记录了740万美元的非现金减值费用，以完全减损我们的Sonia Rykiel商标的账面价值，该商标已计入我们的综合运营和综合收益报表的资产减值中。这笔减值费用记入我们的批发业务部门。

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我们无限期的商标余额主要由2017财年收购的Donna Karan/DKNY商标和2023财年收购的Karl Lagerfeld商标组成。

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我们无限期无形资产的公允价值被视为公允价值层次结构中的第3级估值。

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长期资产减值

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当事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回时，对所有财产和设备以及其他长期资产进行潜在减值审查。如存在此类指标，则确定归属于此类资产的估计未贴现未来现金流量之和是否低于资产的账面价值。如果预计未来未折现现金流量低于资产的账面价值，则可能发生减值。

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在2026财年，我们记录了280万美元的减值费用，主要与某些零售店的家具和固定装置以及计算机硬件有关，因为它们的业绩以及与被新平台取代的电子商务平台相关的资产的注销。

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在2025财年，我们记录了80万美元的减值费用，主要与某些零售店的租赁物改进以及家具和固定装置的业绩有关。

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股权奖励

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限制性股票单位

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限制性股票单位（“RSU”）是一种基于时间的奖励，不具备市场或业绩条件，通常在三年或五年后成为悬崖马甲。受限制股份单位的授予日公允价值以授予日的市场报价为基础。RSU的补偿费用根据其授予日的公允价值在服务期内按直线法在合并财务报表中确认。

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业绩股票单位

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业绩股票单位（“PSU”）在三年业绩期后归属，在此期间，必须满足一定的息税前利润和投资资本回报业绩条件才能发生归属。PSU的补偿费用根据加速归属法并根据实现某些预先设定目标的估计百分比在服务期内的合并财务报表中确认。

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特殊业绩股票单位

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在2024财年向我们的董事长兼首席执行官Morris Goldfarb授予了特殊绩效股票单位（“SPSU”），以表彰Goldfarb先生根据其于2023年8月签订的新雇佣协议的条款自愿同意大幅减少的年度奖励现金付款。如果达到一定的股价、相对总股东回报目标和服务条件，这些SPSU可能会赚到。这些奖励可自奖励生效日期的第三个周年日起至奖励生效日期的第五个周年日期间不时归属。对于具有市场条件的限制性股票单位，我们使用蒙特卡罗模拟模型估计授予日公允价值。这种估值方法利用了我们普通股在授予日的收盘价和几个关键假设，包括我们股价的预期波动性，以及无风险回报率。这一估价是在第三方估价专家的协助下进行的。SPSU的补偿费用在合并财务报表中按加速归属法在服务期内确认。

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经营成果

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下表列出了我们在以下所示财政年度的经营业绩，单位为美元，占净销售额的百分比：

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截至2026年1月31日止年度（「 2026财政年度」）与截至2025年1月31日止年度（「 2025财政年度」）比较

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2026财年净销售额从上年的31.8亿美元降至29.6亿美元。我们分部的净销售额是在公司间抵销之前报告的。

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我们批发业务部门的净销售额从去年同期的30.8亿美元降至28.7亿美元。我们以不同的价位销售范围广泛的产品，并每年交付新设计的产品。此外，我们有某些收入，主要来自特许权使用费收入，这些收入不是基于我们的产品发货单位。总的来说，我们的销售额下降是由于我们出货的数量减少，但部分被略高的平均价格所抵消。我们批发业务部门的净销售额下降主要是由于我们的Calvin Klein和Tommy Hilfiger许可产品的净销售额减少了2.858亿美元，部分原因是几个过期的许可不属于我们的前进业务，以及第三方自有品牌产品。这些减少部分被我们Karl Lagerfeld和Donna Karan产品净销售额增加8080万美元所抵消。Karl Lagerfeld产品销售额的增长主要与运动服装、鞋子和男女外套类别有关。Donna Karan产品销售额的增长主要与连衣裙、手袋、外套和运动服类别有关。

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我们零售业务部门的净销售额从去年同期的1.665亿美元增至1.86亿美元。我们经营的零售店数目由2025年1月31日的49间减少至2026年1月31日的47间。我们零售业务部门销售额的增长是由于通过我们的Donna Karan网站和Karl Lagerfeld巴黎商店的销售额增加，但部分被我们DKNY商店销售额的下降所抵消。DKNY和Karl Lagerfeld Paris的可比门店销售额（包括门店和数字渠道）与去年同期相比有所增长。

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2026财年毛利润为11.6亿美元，占净销售额的39.4%，而去年为13.0亿美元，占净销售额的40.8%。截至2026年1月31日止年度，我们批发业务分部的毛利百分率为37.4%，而截至2025年1月31日止年度的毛利百分率为39.4%。本年度期间的毛利百分比下降主要是由于关税的影响。截至2026年1月31日止年度，我们零售业务分部的毛利百分率为50.1%，而去年同期为50.4%。

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销售、一般和管理费用从2025财年的9.698亿美元增至2026财年的9.785亿美元。批发业务部门的销售、一般和管理费用从去年同期的8.763亿美元增至8.836亿美元。费用增加的主要原因是（i）1350万美元

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坏账费用主要与某些客户因破产（包括Saks Global和Hudson’s Bay Company）的未偿应收账款而记录的净备抵有关，以及（ii）与新技术相关的咨询费相关的970万美元的专业费用，这是一个未实现的潜在战略机会和法律费用。这些增长被薪酬支出减少1140万美元部分抵消，这主要是由于奖励薪酬和股份薪酬支出减少。我们零售业务部门的销售、一般和管理费用从去年同期的9350万美元增至9490万美元。费用增加的主要原因是广告费用增加了370万美元，但被第三方仓库和设施费用减少230万美元部分抵消。

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2026财年折旧和摊销为2900万美元，而2025财年为2740万美元。2026财年，我们批发业务部门的折旧和摊销为2560万美元，而2025财年为2300万美元。这一增长主要是由于与仓储和技术项目的资本支出以及百货公司的夹具成本相关的折旧增加。2026财年，我们零售业务部门的折旧和摊销为350万美元，而2025财年为450万美元。

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在2026财年，我们记录了4860万美元的资产减值。这笔费用主要包括（i）与我们在Saks Global和Saks Off 5的少数股权投资相关的4000万美元减值费用^第.com，（ii）与对一家电子商务零售商的权益法投资相关的580万美元减值费用，（iii）与被新平台取代的电子商务平台相关的资产注销的160万美元减值费用，以及（iv）与某些零售店的家具和固定装置以及计算机硬件相关的因其业绩而产生的120万美元减值费用。在2025财年，我们记录了820万美元的资产减值。这笔费用主要包括（i）与我们的Sonia Rykiel商标相关的740万美元减值费用和（ii）由于某些商店的业绩而与租赁物改进以及家具和固定装置相关的80万美元减值费用。根据我们最近的预测结果，我们商标的年度测试导致商标减值，并受到更高利率的影响。资产减值主要记录在我们的批发业务部门。

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2026财年的其他收入为320万美元，而2025财年的其他亏损为440万美元。本年度期间的其他收入主要包括2026财年期间的440万美元外币收入，而2025财年期间的外币损失为330万美元。我们的外汇收入和损失主要与欧元有关。

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2026财年的利息和融资费用净额为50万美元，而2025财年为1880万美元。利息和融资费用的减少主要是由于2024年8月赎回全部4亿美元本金的优先有担保票据（“票据”）导致利息费用减少2040万美元，以及在赎回2025财年确认的票据时从已终止的债务发行成本中计入利息费用160万美元。与2026财年相比，2025财年拥有更多现金头寸导致投资收入减少650万美元，部分抵消了这些减少。

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2026财年的所得税费用为4330万美元，上年为7660万美元。2026财年，我们的有效税率为39.1%，而上一年为28.4%。我们的有效税率增加主要是由于公司对Saks Global的2000万美元股权投资和对Saks Off 5的2000万美元股权投资的减值^第.com由于Saks Global于2026年1月申请破产，预计无法在税收方面进行扣除。

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流动性和资本资源

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现金可得性

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我们依靠运营产生的现金流、现金和现金等价物以及循环信贷额度下的借贷能力来满足我们业务的现金需求。我们业务的现金需求主要与库存的季节性积累、支付给员工的补偿、占用、在正常业务过程中支付给供应商的款项、资本支出、债务债务的利息支付、支付现金股息和支付所得税有关。我们还用现金回购了我们的股票，并进行了战略投资。

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目 录

截至2026年1月31日，我们的现金和现金等价物为4.067亿美元，循环信贷额度下的可用资金约为5.10亿美元。截至2026年1月31日，我们遵守了循环信贷额度下的所有契约。

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高级有担保票据

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2024年8月，我们使用手头现金和循环信贷额度的借款自愿赎回全部4亿美元的票据本金，赎回价格等于票据本金的100%加上应计和未付利息。在赎回之日，我们有与票据相关的未摊销债务发行成本160万美元。这些发债成本被完全消灭，并在我们的经营业绩中计入利息费用。

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第三次经修订和重述的ABL信贷协议

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2024年6月4日，我们的子公司G-III Leather Fashions，Inc.、Riviera Sun，Inc.、AM Retail Group，Inc.和The Donna Karan Company Store LLC（统称“借款人”）与其中指定的贷方以及作为行政代理人的摩根大通银行签订了第三份经修订和重述的信贷协议（“第三份ABL信贷协议”）。第三份ABL信贷协议是一项五年期高级担保资产循环信贷融资，提供本金总额高达7.00亿美元的借款。我们和我们的某些全资国内子公司，以及G-III Apparel Canada ULC（统称“担保人”）是第三份ABL信贷协议项下的担保人。

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第三份ABL信贷协议修订及重述借款人和担保人、不时作为其当事人的贷款人以及作为其项下行政代理人的身份于2020年8月7日订立的第二份经修订信贷协议（经于2024年6月4日之前不时修订、补充或以其他方式修订，“第二份信贷协议”）。第二份信贷协议规定了高达6.5亿美元的借款，将于2025年8月7日到期。第三份ABL信贷协议将到期日延长至2029年6月，但须遵守信贷协议中定义的弹簧到期日。

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第三份ABL信贷协议下的可用金额受第三份ABL信贷协议规定的借款基础公式和超额垫款的约束。借款计息，由借款人选择，按调整后的定期有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上1.50%至2.00%的保证金，或备用基准利率加上0.50%至1.00%的保证金（定义为（i）不定期的摩根大通 Bank，N.A.的“最优惠利率”，（ii）联邦基金利率加上0.5%和（iii）利息期为一个月的借款的SOFR加上1.00%中的最大值），适用的保证金根据借款人在第三次ABL信贷协议下的平均每日可用性确定。

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第三期ABL信贷协议以借款人和担保人的特定资产作担保。除了支付第三份ABL信贷协议项下任何未偿还借款的利息外，我们还需要就未使用的承诺向信贷协议项下的贷方支付承诺费。承诺费在平均使用量低于可用承诺总额的50%时按可用承诺的日均金额每年0.375%的等级费率累计，在平均使用量大于或等于可用承诺总额的50%时按可用承诺的日均金额每年0.25%的等级费率递减。

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第三份ABL信贷协议包含的契约，除其他外，限制我们在特定例外情况下产生额外债务的能力；产生留置权；出售或处置某些资产；与其他公司合并；清算或解散公司；收购其他公司；提供贷款、垫款或担保；以及进行某些投资。在某些情况下，循环信贷额度还要求我们按照协议的定义，在连续十二个会计月的每一期保持不低于1.00至1.00的固定费用覆盖率。截至2026年1月31日，我们遵守了这些盟约。

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截至2026年1月31日，我们在第三期ABL信贷协议下没有未偿还的借款。第三份ABL信贷协议还包括可用于信用证的金额。截至2026年1月31日，没有未结清的贸易信用证和240万美元的备用信用证。

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目 录

我们与第三份ABL信贷协议相关的债务发行成本总计630万美元。根据ASC 835允许的情况，债务发行费用已递延并作为一项资产列报，该资产在第三份ABL信贷协议的期限内按比例摊销。

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LVMH Note

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我们向LVMH发行了一份次级留置权担保本金额为1.25亿美元、以LVMH为受益人的本票（“LVMH票据”），作为收购DKI对价的一部分，该票据的利率为每年2%。LVMH票据本金中的7500万美元已于2023年6月1日支付，该本金中的剩余5000万美元已于2023年12月1日支付。

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无抵押贷款

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我们的几个外国实体在各种无抵押贷款下借入资金，其中一部分是为正常业务过程中的运营提供资金。总的来说，我们目前需要按季度分期支付本金，金额为0.8百万欧元。无抵押贷款未偿还本金金额的利息按固定利率计息，相当于每年0%至5.0%，按季或按月支付。截至2026年1月31日，我们在这些无抵押贷款下的未偿余额总额为300万欧元（350万美元）。

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透支设施

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我国的某些外国实体订立了透支便利，允许适用的银行账户处于负头寸，最高可透支一定的额度。汇丰银行的这些未承诺透支便利允许总的最高透支额度为1000万欧元。提取余额的利息按等于欧元银行间同业拆借利率加上每年1.75%的保证金的利率计息，每季度支付一次。美国或汇丰银行可随时取消该融资。我们的某些外国实体还与瑞士的瑞银银行签订了几项国家支持的透支贷款，总额为470万瑞士法郎，利率不同，为0%至0.5%。截至2026年1月31日，我们在这些不同设施下的未偿余额总额为300万欧元（360万美元）。

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外国信贷便利

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KLH与ABN AMRO Bank N.V.签订了信贷协议，信贷额度为1500万欧元，由KLH的特定资产担保。借款按欧元银行同业拆借利率（“EURIBOR”）加上1.7%的保证金计息。Vilebrequin的一家子公司与中投银行签订了授信协议，授信额度为400万欧元。借款按欧元短期利率加上1.75%的保证金计息。截至2026年1月31日，我们在这些信贷安排下的未偿余额总额为400万欧元（470万美元）。

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未偿还借款

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我们的主要运营现金需求是为我们的季节性库存和应收账款积累提供资金，主要是在每年的第二和第三财季。满足我们运营现金需求的主要来源一直是该信贷额度下的借款和运营产生的现金。

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截至2026年1月31日和2025年1月31日，我们在ABL信贷协议下都没有未偿还的借款。我们在2024年8月赎回了全部4亿美元的票据本金。截至2026年1月31日，我们在公开信用证项下的或有负债约为240万美元，截至2025年1月31日为300万美元。截至2026年1月31日和2025年1月31日，我们在各种无抵押贷款下的未偿还总额分别为300万欧元（350万美元）和590万欧元（620万美元）。截至2026年1月31日和2025年1月31日，我们的透支额度下分别有300万欧元（360万美元）未偿还和没有借款，截至2026年1月31日和2025年1月31日，我们的外国信贷额度下分别有400万欧元（470万美元）未偿还和没有借款。

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供应链金融计划

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我们有一个通过第三方平台管理的自愿性供应链金融计划（“供应链金融计划”）。我们根据SCF计划确认的付款义务是由于一个金融中介将向我们的供应商汇款。供应链金融计划还为参与的供应商提供选择权，可根据供应商与金融机构协商的条款，自行决定将其应收我们的款项出售给第三方金融机构。我们不是供应商与金融机构之间协议的一方，在供应商出售应收款的决定中没有经济利益。我们对供应商的付款义务，包括到期金额和付款条件，一般不超过75天，不受供应商参与SCF计划的影响。有关供应链金融计划的进一步讨论，请参见合并财务报表附注中的附注9 –“供应链金融计划”。

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股份回购计划

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2023年8月，我们的董事会授权将我们的股票回购计划涵盖的股票数量增加到总计10,000，000股。根据该计划，在截至2026年1月31日的一年中，我们以4980万美元的总购买价格收购了2,158，276股普通股，不包括消费税。回购股份的时间和实际数量（如有）将取决于多个因素，包括市场状况和当时的股价，并取决于我们的贷款协议中包含的某些契约的遵守情况。股份回购可以在公开市场、私下协商交易或通过其他方式进行，并将根据适用的证券法进行。截至2026年1月31日，我们有剩余的5,631，892股根据该计划被授权购买。截至2026年3月20日，我们有42,189，287股已发行普通股。

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经营活动产生的现金

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我们在2026财年的经营活动中产生了2.991亿美元的现金，这主要是由于我们的净收入为6740万美元，应收账款和存货减少了8770万美元，以及应付账款和应计费用增加了2440万美元。经营活动产生的现金还受益于主要与资产减值相关的非现金费用4860万美元、折旧和摊销2900万美元以及基于股份的薪酬2340万美元。

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与上一年相比，2026财年经营活动提供的净现金减少了1730万美元。这一减少主要是由于我们的净收入减少1.262亿美元，部分被7460万美元的经营资产和负债变化以及4040万美元的非现金资产减值增加所抵消。经营资产和负债余额变动增加7460万美元的主要原因如下：

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投资活动产生的现金

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在2026财年，我们在投资活动中使用了3600万美元的现金。我们有3520万美元的资本支出，主要与租赁物改良、店中店开发和计算机软件支出有关。

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融资活动产生的现金

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我们在融资活动中使用了5430万美元现金，这主要是因为根据我们的股票回购计划，我们用4980万美元现金回购了2,158，276股普通股，不包括消费税，500万美元用于支付与已归属股票授予的净股份结算相关的税款，以及支付给普通股股东的420万美元现金股息。这些项目被我们各种外国信贷额度下的470万美元净收益部分抵消。

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融资需求

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我们认为，我们的手头现金和运营产生的现金，连同ABL信贷协议下的可用资金，足以满足我们预期的运营和资本支出要求。我们可能会寻求收购其他业务，以扩大我们的产品供应。为了完成一项或多项收购，我们可能需要额外的融资。我们无法确定，如果需要，我们将能够以可接受的条款或根本无法获得额外融资。

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最近的会计公告

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请参阅附注1.19 –最近采用和发布的会计公告的影响，见本年度报告表格10-K的合并财务报表附注中最近采用和发布的会计公告，以了解我们认为在采用时可能对我们的合并财务报表产生影响的最近采用的会计公告和发布的会计公告的说明。

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表格披露合同义务

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截至2026年1月31日，我们的合同义务如下（单位：百万）：

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