10-Q

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

（标记一）

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告：

截至本季度：2026年3月31日

或

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的关于从：_____至______的过渡期的☐过渡报告

委托档案号：1-10686

ManpowerGroup Inc.

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


威斯康辛州	39-1672779
（州或其他司法管辖注册成立）	（IRS雇主识别号）
100 Manpower Place，Milwaukee，Wisconsin	53212
（主要行政办公室地址）	（邮编）

注册人的电话号码，包括区号：（414）961-1000

根据该法第12（b）节登记的证券：


各类名称	交易代码（s）	注册的各交易所名称
普通股，面值0.01美元	男人	纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405节）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。


大型加速披露公司	☒	加速披露公司	☐
非加速披露公司	☐	较小的报告公司	☐
新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有

注明截至最后实际可行日期发行人各类普通股的已发行股份数量。


		流通股
类		于2026年5月6日
普通股，面值0.01美元		46,507,342

 
      目 录

万宝盛华人力资源。

指数


		页数

第一部分	财务资料
项目1	财务报表（未经审计）
	合并资产负债表	3
	综合业务报表	4
	综合全面收益表	4
	合并现金流量表	5
	合并股东权益报表	6
	合并财务报表附注	7-19
项目2	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	20-28
项目3	关于市场风险的定量和定性披露	28
项目4	控制和程序	29

第二部分	其他信息
项目1a	风险因素	30
项目2	未登记出售股本证券及所得款项用途	30
项目5	其他信息	30
项目6	附件	31

签名		32

 
      第1部分

第一部分-FINANC国际电联信息

项目1 –金融STatements（未经审计）

合并余额床单（未经审计）

（单位：百万，股份和每股数据除外）


	3月31日， 2026			12月31日， 2025
物业、厂房及设备
流动资产
现金及现金等价物	$	224.9		$	871.0
应收账款，减预期信用损失备抵分别为71.7美元和74.1美元		4,628.2			4,770.3
预付费用及其他资产		209.7			149.1
流动资产总额		5,062.8			5,790.4
其他资产：
商誉		1,539.4			1,544.6
无形资产，减累计摊销分别为583.7美元和579.1美元		422.9			430.1
经营租赁使用权资产		373.9			392.7
其他资产		874.1			879.1
其他资产合计		3,210.3			3,246.5
财产和设备：
土地、建筑物、租赁物改良及设备		523.2			526.9
减：累计折旧摊销		405.0			403.7
净资产和设备		118.2			123.2
总资产	$	8,391.3		$	9,160.1
负债和股东权益
流动负债：
应付账款	$	2,558.8		$	2,721.1
应付职工薪酬		199.4			232.3
应计工资税和保险		654.1			672.1
应计负债		484.9			457.6
应交增值税		388.4			418.1
短期经营租赁负债		104.6			107.4
短期借款和本期到期长期债务		112.4			625.0
流动负债合计		4,502.6			5,233.6
其他负债：
长期负债		1,034.3			1,052.1
长期经营租赁负债		287.6			304.3
其他长期负债		501.3			509.8
其他负债合计		1,823.2			1,866.2
股东权益：
万宝盛华人力资源股东权益
优先股，面值0.01美元，授权25,000，000股，未发行		—			—
普通股，面值0.01美元，授权125,000，000股，分别发行119,435，579股和119,161，780股		1.2			1.2
超过面值的资本		3,577.4			3,572.5
留存收益		3,734.8			3,732.3
累计其他综合损失		(412.1	)		(412.1	)
库存股成本，分别为72,937，135和72,864，513股		(4,836.3	)		(4,834.3	)
万宝盛华人力资源股东权益合计		2,065.0			2,059.6
非控制性权益		0.5			0.7
股东权益合计		2,065.5			2,060.3
负债和股东权益合计	$	8,391.3		$	9,160.1

随附的综合财务报表附注是这些报表的组成部分。

 
      第1部分

合并报表of业务（未经审计）

（百万，每股数据除外）


	三个月结束
	3月31日，
	2026		2025
服务收入	$	4,510.4	$	4,090.3
服务成本		3,787.4		3,392.0
毛利		723.0		698.3
销售和管理费用		694.7		670.1
营业利润		28.3		28.2
利息和其他费用，净额		12.9		11.5
所得税前利润		15.4		16.7
准备金		12.9		11.1
净收益	$	2.5	$	5.6
每股净收益–基本	$	0.05	$	0.12
每股净收益–摊薄	$	0.05	$	0.12
加权平均股份–基本		46.7		46.8
加权平均股份–摊薄		47.1		47.3

随附的综合财务报表附注是这些报表的组成部分。

合并报表预扣收入（未经审计）

（百万）


	三个月结束
	3月31日，
	2026			2025
净收益	$	2.5		$	5.6
其他综合收益（亏损）：
外币换算		(14.2	)		39.0
长期公司间贷款的换算调整		(0.1	)		(0.4	)
衍生工具调整，分别扣除所得税5.0美元和（11.7）美元		14.7			(41.4	)
利率互换未实现调整		(0.1	)		(0.1	)
固定福利养老金计划和退休人员医疗保健计划，分别扣除0.1美元和1.7美元的所得税		(0.3	)		(1.2	)
其他综合收益（亏损）合计	$	—		$	(4.1	)
综合收益	$	2.5		$	1.5

随附的综合财务报表附注是这些报表的组成部分。

 
      第1部分

合并报表of现金流量（未经审计）

（百万）


	三个月结束
	3月31日，
	2026			2025
经营活动产生的现金流量：
净收益	$	2.5		$	5.6
调整净收益与经营活动中使用的现金净额：
折旧及摊销		20.2			21.2
递延所得税		6.1			7.3
信用损失准备		2.5			1.5
股份补偿		6.0			7.6
经营性资产负债变动情况：
应收账款		92.2			245.1
其他资产		(73.5	)		(34.9	)
应付账款		(141.0	)		(265.1	)
其他负债		(41.3	)		(141.5	)
经营活动使用的现金		(126.3	)		(153.2	)
投资活动产生的现金流量：
资本支出		(9.0	)		(13.7	)
收购业务，扣除收购现金		—			(1.0	)
出售物业及设备所得款项		0.3			0.1
投资活动所用现金		(8.7	)		(14.6	)
融资活动产生的现金流量：
短期借款净变动		24.0			50.7
循环债务融资所得款项净额		50.0			26.0
长期债务收益		0.1			—
偿还长期债务		(582.3	)		(0.1	)
与股份净额结算有关的已缴税款		(2.7	)		(5.9	)
回购普通股和消费税		(0.3	)		(25.0	)
筹资活动提供的现金（用于）		(511.2	)		45.7
汇率变动对现金的影响		0.1			7.7
现金及现金等价物变动		(646.1	)		(114.4	)
现金及现金等价物，期初		871.0			509.4
现金及现金等价物，期末	$	224.9		$	395.0
补充现金流信息：
期间支付的现金用于：
利息	$	20.2		$	16.1
所得税，净额	$	24.2		$	26.2
经营租赁负债	$	33.6		$	32.1
非现金经营活动：
以新的经营租赁负债换取的使用权资产	$	6.8		$	27.4

随附的综合财务报表附注是这些报表的组成部分。

 
      第1部分

沙的合并报表股东权益（未经审计）

（单位：百万，股份和每股数据除外）


	万宝盛华人力资源股东
	普通股
	股份已发行		帕尔价值		资本在超额票面价值			保留收益		累计其他综合亏损			财政部股票			非- 控制利益			合计
余额，2025年12月31日		119,161,780	$	1.2	$	3,572.5		$	3,732.3	$	(412.1	)	$	(4,834.3	)	$	0.7		$	2,060.3
净收益									2.5											2.5
股权计划下的发行		273,799				(1.1	)							(2.0	)					(3.1	)
股份补偿费用						6.0														6.0
非控制性权益交易																	(0.2	)		(0.2	)
余额，2026年3月31日		119,435,579	$	1.2	$	3,577.4		$	3,734.8	$	(412.1	)	$	(4,836.3	)	$	0.5			2,065.5


	万宝盛华人力资源股东
	普通股
	股份已发行		帕尔价值		资本在超额票面价值			保留收益		累计其他综合亏损			财政部股票			非- 控制利益		合计
余额，2024年12月31日		118,853,620	$	1.2	$	3,546.1		$	3,812.3	$	(443.0	)	$	(4,791.4	)	$	1.7	$	2,126.9
净收益									5.6										5.6
其他综合损失											(4.1	)							(4.1	)
股权计划下的发行		288,938				(0.9	)							(5.2	)				(6.1	)
股份补偿费用						7.6													7.6
回购普通股，包括消费税														(25.4	)				(25.4	)
非控制性权益交易																	0.4		0.4
余额，2025年3月31日		119,142,558	$	1.2	$	3,552.8		$	3,817.9	$	(447.1	)	$	(4,822.0	)	$	2.1	$	2,104.9

随附的综合财务报表附注是这些报表的组成部分。

 
      第1部分

综合金融资产负债表附注ial报表（未经审计）

截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月

（单位：百万，股份和每股数据除外）

（一）列报依据和会计政策

列报依据

根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据美国证券交易委员会的规则和条例进行了精简或省略，尽管我们认为这些披露足以使所提供的信息不具有误导性。这些合并财务报表应与我们2025年10-K表格年度报告中包含的合并财务报表一起阅读。

所提供的信息反映了管理层认为对所列期间的综合财务报表进行公允报表所必需的所有调整。除非另有披露，否则此类调整属于正常的经常性调整。

信贷损失准备金

我们有一笔信用损失备抵，记录为可能无法收回的应收账款余额的估计。这一备抵是在考虑历史核销经验、应收账款账龄、市场状况以及对预期信用损失的具体审查的基础上逐个实体计算的。影响这一余额的项目主要包括信用损失准备和应收账款余额核销。

我们的信用损失准备金的前滚如下所示：


	三个月结束 2026年3月31日
余额，2025年12月31日	$	74.1
信用损失准备		2.5
注销		(4.0	)
货币影响和其他		(0.9	)
余额，2026年3月31日	$	71.7

租约

我们在合同开始时确定合同是否是或包含租约。对于合同期限超过12个月的租赁，我们在资产负债表上确认使用权（“ROU”）资产和租赁负债。我们将影响租赁费用和现金流量确认、计量、列报的租赁分类为融资租赁或经营租赁。我们的合并资产负债表将ROU资产、短期租赁负债和长期租赁负债作为单独的项目列示。

ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利。租赁负债代表我们有义务支付因租赁而产生的租赁付款。租赁负债在开始日根据租赁期内剩余租赁付款额的现值确认。由于租赁内含的利率在我们的大多数租赁中不容易确定，我们使用我们的增量借款利率。我们在开始日使用我们的无抵押借款利率确定我们的增量借款利率，并根据抵押品、租赁期限、经济环境、货币和其他因素进行调整。ROU资产在开始日按相关租赁负债的价值确认，并根据任何预付款、收到的租赁奖励以及发生的初始直接成本进行调整。我们的租赁条款包括在合理确定我们将行使该选择权时续签或不终止租赁的选择权。

经营租赁的租赁费用在租赁期内按直线法确认，并在综合经营报表的销售和管理费用中入账。

 
      第1部分

商誉及其他无限期无形资产减值

根据关于商誉和其他无形资产的会计准则，我们在第三季度对报告单位级别的商誉和我们的记账单位级别的无限期无形资产进行年度减值测试，如果事件或情况发生变化，很可能会使我们的报告单位的公允价值低于其账面价值，则更频繁地进行减值测试。如果报告单位的公允价值低于包括商誉在内的账面价值，我们记录的减值费用等于账面金额超过公允价值的部分。同样，如果无限期无形资产的公允价值低于其账面价值，我们会为差额记录减值费用。

我们使用收益法评估商誉的可收回性，该方法估计与商誉相关的未来贴现现金流的公允价值。这种方法反映了管理层对报告单位的内部看法，由于管理层对报告单位的洞察力和经验，这被认为是确定价值的最佳方式。我们评估在我们的商誉减值测试中使用的以下假设：预期未来收入增长率、运营单位利润（OUP）利润率、营运资本水平、贴现率、终值收入增长率。我们认为预期的未来收入增长率、OUP利润率和贴现率是更重要的假设。预期的未来收入增长率和OUP利润率是在考虑历史业绩、我们对未来市场潜力的评估以及预期的未来经营业绩情况后确定的。我们认为，贴现现金流模型提供了最合理和最有意义的公允价值估计，与市场参与者在有序交易中对我们的报告单位的估值方式一致。

对于无限期无形资产，我们采用收益法或特许权使用费减免法，具体取决于资产的性质。重要假设包括预期未来收入增长率、利润率、贴现率、市场参与者假设。

管理层密切监测与我们公允价值估计中使用的假设相关的财务和经营业绩，以及可能影响报告单位和无限期无形资产的宏观经济状况和战略举措。在2026年第一季度，在编制我们的财务报表时，我们评估了该季度发生的情况变化，以确定是否更有可能任何报告单位的公允价值低于其账面金额。我们主要报告单位的收入和OUP利润率的实际结果与截至我们估值日贴现现金流模型中使用的近期收入增长和OUP利润率的预测假设一致。在评估触发事件时，我们考虑了来自分析师、市场同行、我们过去的历史和经验、实际经营结果以及近期和长期预测的外部数据点。具体而言，我们观察到北美和欧洲的活动水平基本稳定，某些报告单位的趋势有所改善，管理层预计这种趋势将持续到2026年。基于所进行的分析，我们得出结论，报告单位的公允价值继续等于或超过账面价值，并且没有发现需要进行中期减值测试的触发事件。

我们最近在某些市场的活动水平稳定，在之前的时期，我们的经营业绩有所下降。我们的经营业绩可能会进一步下降，这可能会导致确认商誉减值。

后续事件

2026年4月30日，公司完成出售杰斐逊-威尔斯美国业务，这是美国的非核心财务和会计业务，是我们美洲分部的一部分，交易价值为1亿美元。在营运资本调整和其他项目后，收盘时的净现金收益约为8800万美元。该交易将产生出售收益，该收益将在2026年第二季度完成并确认。

 
      第1部分

（二）最近的会计准则

2024年11月，FASB发布了关于损益表费用分类的新指南。该指引要求披露在损益表正面呈现的费用标题中包含的特定类型的费用，以及关于销售费用的披露。该指南对我们的2027年年度财务报表有效，可以前瞻性或追溯性地采用。采纳这一指导意见不会对我们的合并财务报表产生重大影响。

2025年9月，FASB发布了关于内部使用软件的新指南。该指南取消了按开发阶段评估成本的要求，并允许一旦管理层承诺提供资金并且很可能完成，就可以开始资本化。新标准自2028年1月1日起生效，允许提前采用。可以前瞻性地或追溯性地采用。采纳这一指导意见不会对我们的合并财务报表产生重大影响。

2025年11月，FASB发布了新的套期会计指南。该指南在五个领域提供了额外要求：类似的风险评估、选择利率债务的处理、非财务预测交易、净书面期权以及双重对冲的外币计价债务。该指导意见自2027年1月1日起对我们生效。采纳这一指导意见不会对我们的合并财务报表产生重大影响。

（三）收入确认

对于我们随着时间的推移确认收入的客户合同，我们确认我们有权开具发票的金额，这直接对应于我们迄今为止提供给客户的业绩价值。

我们不披露原预期期限为一年或更短的客户合同以及我们按我们有权就所提供的服务开具发票的金额确认收入的客户合同的未履行履约义务的金额。我们还有其他与剩余履约义务相关的收入预计将在2026年3月31日之后确认的合同，这些合同并不重要。

当我们的对价权利成为无条件时，我们会记录应收账款。合同资产主要涉及我们获得服务对价的权利，前提是它们以满足未来履约义务为条件。我们在相关履约义务得到履行之前支付或到期时记录合同负债（递延收入）。我们合同负债的流动部分包含在我们合并资产负债表的应计负债中。我们没有任何重大合同资产或长期合同负债。

截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们的递延收入分别为36.4美元和45.6美元。

在下表中，收入按我们每个可报告分部的服务类型分类。有关收入服务类型的描述，请参见我们2025年年度报告10-K表格中的合并财务报表附注2。


	截至3月31日的三个月，
	2026											2025
	人员配置和临时		结果- 基于解决方案和咨询		永久招聘		其他		合计			人员配置和临时		结果- 基于解决方案和咨询		永久招聘		其他		合计
美洲：
美国	$	582.9	$	2.1	$	27.5	$	42.4	$	654.9		$	616.1	$	2.3	$	29.3	$	41.1	$	688.8
其他美洲		431.1		16.8		9.3		3.5		460.7			342.2		14.8		8.3		2.6		367.9
		1,014.0		18.9		36.8		45.9		1,115.6			958.3		17.1		37.6		43.7		1,056.7
南欧：
法国		972.0		65.5		10.9		20.2		1,068.6			871.6		64.0		11.3		18.8		965.7
意大利		441.8		13.8		13.7		5.4		474.7			368.8		11.1		12.0		5.9		397.8
其他南欧		446.4		87.4		16.2		8.0		558.0			371.4		76.1		13.7		9.3		470.5
		1,860.2		166.7		40.8		33.6		2,101.3			1,611.8		151.2		37.0		34.0		1,834.0
北欧		680.6		60.3		23.9		25.3		790.1			621.0		58.7		26.7		24.4		730.8
APME		430.6		58.7		11.4		9.8		510.5			396.0		60.5		11.3		8.6		476.4
		3,985.4		304.6		112.9		114.6		4,517.5			3,587.1		287.5		112.6		110.7		4,097.9
公司间消除										(7.1	)										(7.6	)
合计									$	4,510.4										$	4,090.3

 
      第1部分

在下表中，收入按我们每个可报告分部的收入确认时间分类：


	截至3月31日的三个月，
	2026							2025
	服务转存随着时间的推移		服务转存在某一时刻及时		合计			服务转存随着时间的推移		服务转存在某一时刻及时		合计
美洲：
美国	$	640.9	$	14.0	$	654.9		$	673.6	$	15.2	$	688.8
其他美洲		454.6		6.1		460.7			363.8		4.1		367.9
		1,095.5		20.1		1,115.6			1,037.4		19.3		1,056.7
南欧：
法国		1,058.4		10.2		1,068.6			955.1		10.6		965.7
意大利		461.8		12.9		474.7			386.6		11.2		397.8
其他南欧		545.5		12.5		558.0			459.7		10.8		470.5
		2,065.7		35.6		2,101.3			1,801.4		32.6		1,834.0
北欧		773.8		16.3		790.1			710.3		20.5		730.8
APME		500.8		9.7		510.5			466.8		9.6		476.4
		4,435.8		81.7		4,517.5			4,015.9		82.0		4,097.9
公司间消除						(7.1	)						(7.6	)
合计					$	4,510.4						$	4,090.3

（四）股份补偿方案

在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月中，我们分别确认了6.0美元和7.6美元的股权激励费用。费用涉及英国的递延股票单位、限制性股票、限制性股票单位、业绩股份单位和与储蓄相关的购股权计划。我们在每项奖励的服务期内以直线法在销售和管理费用中确认以股份为基础的补偿费用。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，从股份奖励收到的对价均为零。

我们每年授予的股份薪酬一般发生在每个财政年度的第一季度。授予员工和董事会成员的权益类股票数量，以及每股加权平均公允价值如下：


	截至3月31日止三个月，
	2026				2025
	股份已获批（千）		WTD.-平均。每股公允价值		股份已获批（千）		WTD.-平均。每股公允价值
限制性股票和限制性股票单位		743		25.14		424		49.08
业绩份额单位		447		31.50		215		58.36
递延股票单位		36		29.73		19		57.72
授出的股份总数		1,226	$	27.59		658	$	52.36

（五）收购

我们不时收购和投资世界各地的公司，包括特许经营权。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，为收购支付的总现金对价（扣除已获得的现金）分别为零和1.0美元。

（六）重组费用

截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，我们分别录得15.9美元和15.8美元的净重组成本。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，重组准备金支付的款项分别为17.8美元和12.3美元。我们将重组准备金用于与多个国家和地区的重组相关的遣散费、办公室关闭、办公室合并以及专业费用和其他费用。我们预计剩余的32.7美元准备金的大部分将在2026年底前支付。

 
      第1部分

按可报告分部及公司划分的重组储备变动情况如下：


	美洲（a）			南方欧洲（b）			北方欧洲			APME		企业		合计
余额，2025年12月31日	$	2.7		$	8.0		$	24.2		$	0.2	$	—	$	35.1
遣散费		6.2			4.0			4.8			0.4		—		15.4
租赁成本（c）		0.5			—			—			—		—		0.5
非现金费用		(0.5	)		—			—			—		—		(0.5	)
支付的费用		(3.4	)		(5.3	)		(9.1	)		—		—		(17.8	)
余额，2026年3月31日	$	5.5		$	6.7		$	19.9		$	0.6	$	—	$	32.7

(a)

与美国相关的余额为$ 0.6 和$ 4.1 截至2025年12月31日及2026年3月31日，分别 .

(b)

与法国相关的余额为$ 3.1 和$ 4.4 分别截至2025年12月31日和2026年3月31日。与意大利相关的余额为$ 0.6 截至2025年12月31日及2026年3月31日 .

（c）

与退出的租赁设施相关的负债记录在我们的综合资产负债表中的短期和长期经营租赁负债中。

（七）所得税

截至2026年3月31日止三个月，我们录得所得税开支的有效税率为83.8%，而截至2025年3月31日止三个月的有效税率为66.8%。与2025年相比，2026年的利率受到了该季度整体收益组合的不利影响。截至2026年3月31日止三个月的83.8%有效税率高于21%的美国联邦法定税率，主要是由于收益、重组费用、某些国家的税收损失的整体组合，而我们并未因估值免税额、法国特殊企业所得税附加税以及法国营业税而确认相应的税收优惠。

截至2026年3月31日，我们与不同税收管辖区相关的未确认税收优惠总额为41.1美元，包括利息和罚款。如果得到承认，整个金额将有利地影响除9.9美元之外的有效税率。截至2025年12月31日，我们与不同税收管辖区相关的未确认税收优惠总额为41.4美元，包括利息和罚款。

我们在各个国家和地区开展全球业务。我们定期接受我们经营所在的各个税务辖区的税务机关的审计。一般来说，我们在法国、意大利、英国和美国的主要业务可能受到审查的纳税年度是2019年至2026年。截至2026年3月31日，我们在德国、印度、以色列、墨西哥、西班牙和美国接受了税务审计。

（八）每股净收益

每股净收益-基本和每股净收益-稀释计算如下：


	三个月结束
	3月31日，
	2026		2025
普通股股东可获得的净收益	$	2.5	$	5.6
加权平均已发行普通股（百万）
加权平均已发行普通股-基本		46.7		46.8
稀释性证券的影响-以股份为基础的奖励		0.4		0.5
加权平均已发行普通股-稀释		47.1		47.3
每股净收益-基本	$	0.05	$	0.12
每股净收益-摊薄	$	0.05	$	0.12

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，分别有60万份和70万份股份奖励被排除在计算每股净收益-稀释后，因为它们的影响是反稀释的。

 
      第1部分

（九）商誉和其他无形资产

我们有商誉、使用寿命有限的无形资产和使用寿命不确定的无形资产如下：


	2026年3月31日						2025年12月31日
	毛额		累计摊销		净		毛额		累计摊销		净
商誉（a）	$	1,539.4	$	—	$	1,539.4	$	1,544.6	$	—	$	1,544.6
无形资产：
有限寿命：
客户关系	$	830.6	$	560.6	$	270.0	$	833.2	$	556.1	$	277.1
其他		25.3		23.1		2.2		25.3		23.0		2.3
		855.9		583.7		272.2		858.5		579.1		279.4
无限期：
商标名称（b）		52.0		—		52.0		52.0		—		52.0
重新获得特许经营权（c）		98.7		—		98.7		98.7		—		98.7
		150.7		—		150.7		150.7		—		150.7
无形资产总额	$	1,006.6	$	583.7	$	422.9	$	1,009.2	$	579.1	$	430.1

(a)

余额已扣除累计减值损失$ 807.4 截至两者 2026年3月31日及2025年12月31日 .

(b)

余额已扣除累计减值损失$ 139.5 截至2026年3月31日及2025年12月31日 .

（c）

余额已扣除累计减值损失 $ 30.6 截至2026年3月31日及2025年12月31日 .

2026年剩余时间与无形资产相关的综合摊销费用总额预计为20.9美元，未来五年每年的情况如下：2027年-27.1美元，2028年-27.1美元，2029年-26.7美元，2030年-26.3美元，2031年-26.2美元。

按可报告分部和公司划分的商誉账面价值变动情况如下：


	美洲（a）			南方欧洲（b）			北方欧洲			APME			企业（c）		合计
余额，2025年12月31日	$	1,050.4		$	139.9		$	164.7		$	64.1		$	125.5	$	1,544.6
货币影响		(0.7	)		(1.8	)		(2.1	)		(0.6	)		—		(5.2	)
余额，2026年3月31日	$	1,049.7		$	138.1		$	162.6		$	63.5		$	125.5	$	1,539.4

(a)

与美国相关的余额为$ 1,007.2 截至2025年12月31日及2026年3月31日 .

(b)

与法国相关的余额为$ 80.5 和 $ 79.2 a 截至二零二五年十二月三十一日及二零二六年三月三十一日止，分别。与意大利相关的余额为$ 4.0 截至12月31日， 2025年和 2026年3月31日 .

（c）

公司余额的大部分与我们收购Right Management产生的商誉有关（$ 62.1 ）和杰斐逊·威尔斯（$ 55.5 ).杰斐逊·威尔斯是美国报告单位的一部分。Right Management分配给Right Management运作所在国家的报告单位。为了按分部监测我们的总资产，我们不将公司余额分配给相应的可报告分部，因为这与我们经营业务的方式相称。然而，我们确实将这些余额包括在我们的商誉减值测试的适当报告单位中。

 
      第1部分

（10）退休计划

我们退休计划的净定期福利成本（贷项）的组成部分如下：


	截至3月31日的三个月，
	固定福利养老金计划						退休人员保健计划
	2026			2025			2026			2025
服务成本	$	3.6		$	3.6		$	-		$	-
利息成本		5.7			4.7			0.1			0.1
预期资产回报率		(5.3	)		(4.8	)		-			-
净（收益）损失		(0.2	)		0.1			-			-
前期服务成本（贷项）		0.1			0.1			(0.2	)		(0.2	)
总效益成本（贷项）	$	3.9		$	3.7		$	(0.1	)	$	(0.1	)

在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月中，对我们的养老金计划的供款分别为4.5美元和5.5美元，对我们的退休人员医疗保健计划的供款在这两个期间均为0.3美元。在2026年期间，我们预计将向我们的养老金计划提供约20.0美元的总供款，并在发生时为我们的退休人员医疗保健付款提供资金。

（十一）股东权益

累计其他综合亏损的组成部分，扣除税项后如下：


	3月31日，			12月31日，
	2026			2025
外币换算	$	(263.9	)	$	(249.7	)
长期公司间贷款的换算损失，两个日期的所得税净额为19.2美元		(133.7	)		(133.6	)
衍生工具亏损，扣除所得税收益后分别为（16.4）美元和（21.4）美元		(39.2	)		(53.9	)
利率掉期收益，扣除两个日期的所得税后为0.1美元		0.4			0.5
设定受益养老金计划，扣除所得税收益后分别为$（16.3）和$（16.4）		23.8			24.0
退休人员医疗保健计划，两个日期的所得税净额为1.8美元		0.5			0.6
累计其他综合损失	$	(412.1	)	$	(412.1	)

非控制性权益，在我们的合并资产负债表中以股东权益总额报告，代表与我们拥有控股财务权益的控股子公司相关的金额。归属于这些非控制性权益的净收益记录在利息和其他费用中，净额在我们的综合经营报表中。截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，我们分别录得0.2美元的收入和0.3美元的支出。

董事会于2026年5月8日和2025年5月2日宣布半年度股息为每股0.72美元。2026年股息将于2026年6月15日支付给截至2026年6月1日登记在册的股东。2025年股息已于2025年6月16日支付给截至2025年6月2日登记在册的股东。

2023年8月，董事会授权回购500万股我们的普通股。我们不时通过多种方式进行股份回购，包括公开市场购买、大宗交易、私下协商交易或类似便利。在截至2026年3月31日的三个月内，我们没有根据2023年授权回购任何股份。在截至2025年3月31日的三个月内，我们根据2023年授权回购了40万股，成本为25.0美元。截至2026年3月31日，根据2023年授权，剩余190万股授权回购。

（12）利息及其他费用，净额

利息和其他费用，净额包括：


	三个月结束
	3月31日，
	2026			2025
利息支出	$	25.7		$	22.5
利息收入		(6.1	)		(6.9	)
汇兑损失		0.6			0.9
杂项收入，净额		(7.3	)		(5.0	)
利息和其他费用，净额	$	12.9		$	11.5

 
      第1部分

（十三）衍生金融工具与公允价值计量

衍生金融工具

我们面临与我们正在进行的业务运营相关的各种市场风险。使用衍生工具管理的一级市场风险是外币汇率风险和利率风险。在某些情况下，我们订立交叉货币掉期和外币远期外汇合约（“远期合约”），以减少外币汇率波动对我们以外币计价的现金流的影响。我们对利率变化的市场风险敞口主要与我们的长期债务义务有关。我们历来通过使用固定和浮动利率借款的组合来管理利率风险。

净投资对冲

我们使用交叉货币掉期、远期合约和我们的一部分外币计价债务（一种非衍生金融工具）来保护我们在某些外国子公司的净投资价值。对于被指定并有资格作为我们海外业务净投资的套期保值的衍生工具，衍生工具的公允价值变动在外币换算中确认，这是累计其他综合损失（“AOCL”）的组成部分，以抵消被套期保值的净投资价值变动。对于被指定并符合境外经营净投资套期保值条件的非衍生金融工具，因外币汇率变动导致的非衍生金融工具指定部分账面价值变动也以外币折算入账。

2027年6月到期的400.0欧元（460.9美元）票据和2030年12月到期的500.0欧元（573.4美元）票据被指定为截至2026年3月31日我们以欧元功能货币对外国子公司的净投资的对冲。

2025年9月10日，我们取消了之前的交叉货币掉期指定，并签订了一项新协议，根据该协议，我们支付固定利率瑞士法郎（“瑞郎”）并接收固定利率美元（“美元”）付款。新的互换，被指定为我们的外国子公司以瑞士法郎功能货币进行的净投资对冲，包括重置美元固定利率和延长期限等修改后的条款。此次互换的名义金额为413.8美元，由三期组成，每期占总名义金额的三分之一，交错到期日分别为2026年9月10日、2027年9月10日和2028年9月11日。此次互换包含重要的融资成分。因此，与掉期相关的未来现金结算将在综合现金流量表中归类为融资活动。

新的互换被指定为现货法下的净投资套期保值。在取消指定时，原始掉期的按市值计价损失总额为99.6美元，其中82.2美元与货币影响有关，并在AOCL内以外币换算方式记录。剩余的17.4美元代表排除的部分，将在新掉期期限内摊销为利息费用。

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，我们对AOCL的净投资对冲影响如下：


	其他综合收益确认的收益（亏损）
	截至3月31日的三个月，
仪器	2026		2025
欧元票据	$	16.9	$	(41.8	)
跨货币互换		1.4		(10.5	)

现金流对冲

我们使用远期货币兑换合约来对冲外币计价的某些运营费用因外币汇率变化而产生的现金流变化。远期外汇合约衍生工具的公允价值变动记入AOCL，并在收益中确认基础经营费用时重新分类为收益。

 
      第1部分

2022年6月9日，我们签订了名义金额为300.0欧元、固定利率为1.936%的远期起始利率互换协议，作为现金流对冲入账，以对冲与我们预期发行400.0欧元票据以偿还2022年9月到期的现有400.0欧元票据相关的利率风险。在2022年6月30日发行票据时，我们结算了这笔远期起始利率掉期，产生了2.0美元的收益，记入AOCL，并在票据期限内摊销，以抵消利息费用。

下表列示了指定为现金流量套期的衍生工具的公允价值变动对截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的其他综合收益（“OCI”）、AOCL和收益的影响：


	在OCI中确认的收益（损失）					从AOCL重新分类为收入的收益（亏损）
	截至3月31日的三个月，				重新分类的收益（损失）地点	截至3月31日的三个月，
仪器	2026		2025		从AOCL进入收入	2026		2025
远期起始利息互换	$	—	$	—	利息和其他费用，净额	$	0.1	$	0.1

我们预计2026年3月31日计入AOCL的税前衍生工具损益在未来12个月内重新分类为收益的净额将不会很大。未来12个月将重新分类为收益的实际金额将因未来货币汇率而有所不同。

公允价值对冲

当被套期项目是公认的资产、负债或确定的承诺时，我们将衍生工具作为公允价值套期进行会计处理。我们使用交叉货币掉期来对冲我们某些外币计价的公司间票据因外币汇率变化而产生的现金流变化。我们将因汇率变动导致的外币计价票据账面价值变动记入每期收益。交叉货币掉期衍生工具的公允价值变动计入其他综合收益/亏损，并立即因外币汇率波动导致的公允价值变动重新分类为收益。

2024年4月，我们以14.9美元的净现金流入结算了之前的交叉货币掉期交易，并签订了新的交叉货币掉期交易，到期日为2027年4月。掉期通过将公司间固定利率瑞郎计价票据转换为固定利率欧元计价票据，对冲包括年度利息支付和到期剩余本金的支付。互换的经济效果是通过将本金固定在236.9欧元，固定年利率为3.45%，消除与票据相关的瑞郎现金流的不确定性。

2024年9月，我们以1.6美元的净现金流入结算了之前的交叉货币掉期交易，并签订了新的交叉货币掉期交易，到期日为2027年9月。掉期通过将公司间固定利率瑞郎计价票据转换为固定利率欧元计价票据，对冲该票据，包括年度利息支付和到期剩余本金的支付。互换的经济效果是通过将本金固定在63.6欧元，固定年利率为3.27%，消除了与票据相关的瑞郎现金流的不确定性。

下表列出了公允价值套期保值对我们截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的合并经营报表的影响：


	在OCI中确认的收益（损失）						收益中确认的收益（亏损）
	截至3月31日的三个月，					收益（亏损）位置	截至3月31日的三个月，
仪器	2026		2025			在收入中确认	2026			2025
公司间瑞郎票据	$	—	$	—		利息和其他费用，净额	$	(2.1	)	$	5.8
跨货币互换		1.4		(0.8	)	利息和其他费用，净额		2.1			(5.8	)

我们在套期开始时评估了套期关系，以确定交易中使用的衍生工具是否高度有效地抵消了被套期项目的现金流，并将持续评估该关系。我们使用假设衍生方法结合使用第三方估值的回归分析来衡量我们的交叉货币互换协议和远期货币兑换合约的有效性。

 
      第1部分

非指定票据

我们还使用某些未被指定为对冲工具的衍生工具作为外汇和利率敞口的经济对冲。对于我们未指定为套期的远期合约，公允价值变动产生的任何收益或损失均在当期收益中确认。这些收益或损失被与我们外国子公司的应收款项和应付款项相关的风险敞口以及我们每年6月支付的欧元计价票据到期利息所抵消。我们未被指定为套期保值工具的远期合约对截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的综合经营报表的影响如下：


		收入中确认的收益
	增益位置	截至3月31日的三个月，
仪器	在收入中确认	2026		2025
外币远期合约	利息和其他费用，净额	$	0.7	$	1.3

下表列示截至2026年3月31日和2025年12月31日合并资产负债表衍生和非衍生资产及负债的公允价值：


	物业、厂房及设备
		3月31日，		12月31日，
	资产负债表位置	2026		2025
指定为公允价值套期的工具：
跨货币互换	其他资产		18.4		14.6
未指定为套期保值的工具：
外币远期合约	应收账款，净额		0.1		—
仪器总数		$	18.5	$	14.6


	负债
		3月31日，		12月31日，
	资产负债表位置	2026		2025
指定为净投资对冲的工具：
2026年到期的欧元票据	短期借款和本期到期长期债务	$	—	$	586.9
2027年到期的欧元票据	长期负债		460.9		468.3
2030年到期的欧元票据	长期负债		573.4		—
跨货币互换	应计负债		30.8		33.1
跨货币互换	其他长期负债		67.2		69.8
未指定为套期保值的工具：
外币远期合约	应计负债		0.2		0.8
2030年到期的欧元票据	长期负债		—		583.8
仪器总数		$	1,132.5	$	1,742.7

公允价值计量

长期债务的账面价值接近公允价值，但以欧元计价的票据除外，因为利率是可变的，反映了当前的市场利率。截至2026年3月31日和2025年12月31日，按通常报价间隔（第2级投入）可观察到的欧元计价票据的公允价值分别为1024.2美元和1645.3美元，而账面价值分别为1034.3美元和1639.0美元。

截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们的递延薪酬计划资产，包括在合并资产负债表的其他资产中，分别为181.4美元和188.6美元。我们通过使用截至该期间最后一天的市场报价（第1级输入）来确定这些资产的公允价值，这些资产由公开交易的证券组成。

我们计量外币远期合约和交叉货币掉期的公允价值，其价值基于第三方直接或间接可观察的输入（第2级输入）。

 
      第1部分

（十四）租赁

租赁费用构成部分如下：


	截至3月31日的三个月，
	2026		2025
经营租赁费用	$	33.3	$	30.8
短期租赁费用		2.7		4.1
可变租赁费用		0.8		0.7
租赁费用总额	$	36.8	$	35.6

与我们的经营租赁有关的其他信息如下：


	截至3月31日的三个月，
	2026			2025
为计入负债计量的金额支付的现金	$	33.6		$	32.1
以新负债换取的使用权资产	$	6.8		$	27.4
加权-平均剩余租期	5.1年			5.3年
加权平均贴现率		4.1	%		4.0	%

截至2026年3月31日经营租赁负债到期情况如下：


	经营租赁
2026	$	92.8
2027		98.9
2028		76.6
2029		55.5
2030		43.1
2031		32.3
此后		38.3
未来未贴现租赁付款总额		437.5
减去推算利息		(45.3	)
经营租赁负债合计	$	392.2

 
      第1部分

（十五）分部数据

我们的首席运营决策者（“CODM”）是我们的首席执行官，他使用OUP评估我们运营部门的表现。OUP作为盈利能力的衡量标准，用于根据预算预期以及我们各细分市场之间的投资和资源分配来监测实际结果。此外，CODM利用OUP进行竞争分析，将我们的表现与竞争对手的表现进行对比，并确定补偿。

我们的组织和管理主要基于地域。每个国家和业务部门一般都有自己独特的运营和管理团队，以我们的全球品牌提供服务，并维护自己的财务报告。每个运营部门通过区域经理直接或间接向执行管理层成员报告。鉴于这种报告结构，我们使用以下报告分部进行操作：美洲，其中包括美国和其他美洲；南欧，其中包括法国、意大利和其他南欧、北欧和APME。

这些部门的大部分收入来自我们的人员配备和临时服务。这些分部的其余收入来自我们基于结果的解决方案和咨询服务、长期招聘服务、新职介绍服务、人才管理服务和其他服务。分部收入代表对外部客户的销售。我们为各种各样的客户提供服务，这些客户都没有单独占我们整体收入的很大一部分。由于我们的业务性质，我们一般没有出口销售。


截至2026年3月31日止三个月	收入			服务成本			销售和行政费用			欧普
美洲：
美国（a）	$	654.9		$	498.4		$	154.4		$	2.1
其他美洲		460.7			396.1			47.6			17.0
		1,115.6			894.5			202.0			19.1
南欧：
法国		1,068.6			920.7			130.8			17.1
意大利		474.7			401.0			45.0			28.7
其他南欧		558.0			482.9			66.7			8.4
		2,101.3			1,804.6			242.5			54.2
北欧		790.1			664.5			133.8			(8.2	)
APME		510.5			429.1			59.7			21.7
分部合计		4,517.5			3,792.7			638.0			86.8
公司间消除		(7.1	)		(5.3	)		(1.8	)		—
	$	4,510.4		$	3,787.4		$	636.2		$	86.8
经营单位利润对账（分部OUP）
公司开支										$	(51.5	)
无形资产摊销费用（b）											(7.0	)
营业利润											28.3
利息和其他费用，净额											(12.9	)
所得税前利润										$	15.4

(a)

上述美国收入是指来自我们公司拥有的分支机构的收入和从我们的特许经营业务中收到的特许经营费，这是 $ 2.4 截至二零二六年三月三十一日止三个月 .

(b)

与收购相关的无形资产摊销不计入可报告分部内的营业成本和公司费用，并单独列示。

 
      第1部分


截至2025年3月31日止三个月	收入			服务成本			销售和行政费用			欧普
美洲：
美国（a）	$	688.8		$	517.0		$	160.5		$	11.3
其他美洲		367.9			313.2			40.5			14.2
		1,056.7			830.2			201.0			25.5
南欧：
法国		965.7			824.8			119.9			21.0
意大利		397.8			333.7			39.5			24.6
其他南欧		470.5			407.3			58.6			4.6
		1,834.0			1,565.8			218.0			50.2
北欧		730.8			604.4			144.7			(18.3	)
APME		476.4			398.1			58.3			20.0
分部合计		4,097.9			3,398.5			622.0			77.4
公司间消除		(7.6	)		(6.5	)		(1.1	)		—
	$	4,090.3		$	3,392.0		$	620.9		$	77.4
经营单位利润对账（分部OUP）
公司开支										$	(41.1	)
无形资产摊销费用（b）											(8.1	)
营业利润											28.2
利息和其他费用，净额											(11.5	)
所得税前利润										$	16.7

(a)

上述美国收入是指来自我们公司拥有的分支机构的收入和从我们的特许经营业务中收到的特许经营费，这是 $ 2.2 截至二零二五年三月三十一日止三个月 .

(b)

与收购相关的无形资产摊销不计入可报告分部内的营业成本和公司费用，并单独列示。

 
      第1部分

项目2 –管理层的讨论与分析of财务状况和经营成果

以百万计，股票和每股数据除外

有关固定货币和有机固定货币的非GAAP财务指标的更多信息，请参见第25页的财务指标部分。

前瞻性陈述

这份10-Q表格季度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述（每一条均为“前瞻性陈述”）。本季度报告中不属于历史事实陈述的陈述属于前瞻性陈述。此外，我们和我们的代表可能会不时发表具有前瞻性的声明。前瞻性陈述基于管理层当前的假设和预期，受到我们无法控制的风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。前瞻性陈述可以通过“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“可能”、“相信”、“寻求”、“估计”等类似表达方式来识别。可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的重要因素包括，除其他外，我们在截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的项目1A –风险因素中讨论的风险因素，这些信息通过引用并入本文。此类风险和不确定性包括但不限于波动、负面或不确定的经济状况，特别是在欧洲和美国，包括通货膨胀、全球贸易政策以及地缘政治风险和不确定性；我们开展业务的地方的劳工和税收立法的变化；未能实施战略转型举措和技术投资；以及我们可能不时在SEC文件或其他方面披露的其他因素。我们告诫说，任何前瞻性声明仅反映了我们在发表声明时的信念。我们不承担更新任何前瞻性陈述以反映后续事件或情况的义务。

业务概况

我们的业务具有周期性，一般对宏观经济状况敏感。客户对劳动力解决方案和服务的需求取决于劳动力市场的整体实力，以及在我们经营的每个细分领域内实现更大劳动力灵活性的长期趋势。改善经济增长通常会导致对劳动力的需求增加，导致对我们的人员配置服务的需求增加，而对我们的新就业服务的需求通常会下降。在需求下降期间，我们的营业利润通常受到不利影响，因为我们经历了销售和管理费用的去杠杆化，这可能不会与收入以同样的速度下降。相比之下，在需求增加的时期，我们通常能够提高我们的盈利能力和经营杠杆，因为我们的成本基础可以支持业务的一些增长，而销售和管理费用不会出现类似的增长。

在2026年第一季度，我们看到我们主要市场的收入趋势持续稳定，并在亚太和拉丁美洲以及包括法国和意大利在内的某些欧洲市场取得了稳健的业绩。雇主在他们的劳动力招聘策略上仍然是深思熟虑的。参与度稳定，活动水平与美国商业信心改善以及美国和欧洲制造业采购经理人指数上升变得更加一致。尽管我们对亚太、拉丁美洲和南欧部分地区等某些市场出现企稳和持续走强的迹象感到鼓舞，但这些趋势强化了我们的观点，即复苏的形态可能因市场而异，其中一些更早出现拐点，而另一些则需要更长时间的企稳才能出现拐点。

在2026年第一季度，美元相对于我们大多数市场的货币平均走弱，与2025年第一季度相比，总体上对我们报告的业绩产生了有利影响。外币汇率变动对服务收入产生7.4%的有利影响。我们几乎所有的子公司都从服务中获得收入，并在相同的当地货币范围内产生费用，并且通常不存在交叉货币交易。因此，外币汇率的变化主要影响报告的收益，而不是我们的实际现金流，除非收益被汇回。为了了解我们基础业务的表现，我们使用固定货币或有机固定货币差异来获得我们的综合和分部业绩。

 
      第1部分

与2025年第一季度相比，2026年第一季度期间，我们在美洲的收入增长了5.6%，这主要是由于对我们的人力资源人员配置服务的需求增加以及货币汇率的有利影响，但部分被对我们的Experis临时服务的需求减少所抵消。与2025年第一季度相比，2026年第一季度期间，我们在南欧的收入增长了14.6%，这主要是由于货币汇率的有利影响和对人力资源人员配置服务的需求增加，但部分被基于结果的解决方案的需求减少所抵消。与2025年第一季度相比，2026年第一季度期间，我们在北欧的收入增长了8.1%，这主要是由于货币汇率的有利影响和对我们的人力资源人员配置服务的需求增加，但部分被对我们的Experis临时服务的需求减少所抵消。与2025年第一季度相比，我们在2026年第一季度的APME收入增长了7.1%，这主要是由于对我们的人力配备服务的需求增加以及对我们的Experis临时服务的需求增加，部分被货币汇率的不利影响所抵消。

从品牌角度来看，我们经历了人力和人才解决方案的收入增长，而Experis在2026年第一季度的收入与2025年第一季度相比有所下降。在我们的人力资源品牌中，收入增长主要是由于对人员配置服务和人力资源咨询服务的需求增加。我们的Talent Solutions品牌（包括RPO、MSP和我们的Right Management产品）的收入增长主要是由于货币因素，即对我们的Right Management新职介绍服务的需求增加，但部分被对我们的长期招聘服务的需求减少所抵消。我们Experis品牌的收入减少主要是由于我们的临时服务、长期招聘服务和基于结果的解决方案服务的需求减少。

2026年第一季度，我们的毛利率与2025年第一季度相比下降了110个基点，这主要是由于企业客户推动的业务组合变化、工作台利用率降低以及长期招聘和其他服务活动减少导致我们的人员配置和临时利润率下降。

与2025年第一季度相比，我们的营业利润在2026年第一季度增长了0.5%，营业利润率下降了10个基点。2026年第一季度的营业利润率下降主要是由于与我们的全球转型计划相关的战略转型计划成本导致销售和管理费用增加。

经营业绩-截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月

下表列出截至2026年3月31日止三个月与2025年相比的部分综合财务数据。


（百万，每股数据除外）	2026			2025			方差			常数货币方差
服务收入	$	4,510.4		$	4,090.3			10.3	%		2.9	%
服务成本		3,787.4			3,392.0			11.7	%		4.1	%
毛利		723.0			698.3			3.5	%		(2.8	)%
毛利率		16.0	%		17.1	%
销售和管理费用		694.7			670.1			3.7	%		(2.2	)%
营业利润		28.3			28.2			0.5	%		(17.8	)%
营业利润率		0.6	%		0.7	%
利息和其他费用，净额		12.9			11.5			13.3	%
所得税前利润		15.4			16.7			(8.3	)%		(27.5	)%
准备金		12.9			11.1			15.1	%
有效所得税率		83.8	%		66.8	%
净收益	$	2.5		$	5.6			(55.4	)%		(64.7	)%
每股净收益–摊薄	$	0.05		$	0.12			(55.2	)%		(64.6	)%
加权平均股份–摊薄		47.1			47.3			(0.4	)%

 
      第1部分

服务收入同比增长10.3%（按固定汇率计算为2.9%），主要归因于：

•

美洲地区收入增长5.6%（按固定汇率计算为3.5%），这主要是由于对我们的人力资源人员配置服务的需求增加了77.9美元，以及货币汇率带来了21.7美元的有利影响，但部分被我们的Experis临时服务需求减少51.9美元所抵消。美国是我们在美洲的最大市场，收入下降了-4.9 %，主要是由于对我们的Experis临时服务的需求减少了52.4美元，但部分被对我们的人力资源人员配置服务的需求增加了12.7美元所抵消。美国的收入减少被我们的其他美洲国家所抵消，这些国家的收入增加了71.2美元，这主要是由于对我们的人力资源人员服务的需求增加了65.3美元。

•

南欧收入增长14.6%（按固定汇率计算为3.0%），这主要是由于汇率带来212.0美元的有利影响，以及对我们人力资源人员服务的需求增加57.5美元，但部分被基于结果的解决方案需求减少5.5美元所抵消。法国是南欧最大的市场，收入增长10.7%（按固定汇率计算下降-0.3 %），这主要是由于货币汇率带来了106.1美元的有利影响，但部分被基于结果的解决方案需求减少4.5美元所抵消。意大利，我们在南欧的第二大市场，收入增长了19.3%（按固定汇率计算为7.5%），这主要是由于货币汇率带来的47.0美元的有利影响，以及对我们人力资源人员服务的需求增加了27.3美元。其他南欧国家的收入增长了18.6%（按固定汇率计算为6.1%），这主要是由于货币汇率带来的58.9美元的有利影响以及对我们人力资源人员服务的需求增加了26.8美元；

•

北欧收入增长8.1%（按固定汇率计算下降-1.8 %），主要受货币汇率72.4美元的有利影响以及对我们的人力资源人员配置服务的需求增加19.0美元的推动，但部分被对我们的Experis临时服务的需求减少20.6美元所抵消。在我们的北欧分部内，我们在北欧收入增长19.8美元、英国11.9美元、比利时6.0美元和荷兰4.5美元，这分别代表收入增长14.2%、4.7%、8.7%和5.3%（北欧持平，按固定汇率计算分别下降-2.0 %、-2.2 %和-5.2 %）。这被德国减少4.6美元部分抵消，这意味着收入减少-5.0 %（按固定汇率计算为-14.4 %）；和

•

APME收入增长7.1%（按固定汇率计算为8.1%），这主要是由于对我们的人力资源人员配置服务的需求增加了31.3美元，对我们的Experis临时服务的需求增加了5.7美元，部分被货币汇率的4.6美元不利影响所抵消。在我们的APME部门中，我们在日本的收入增长了3.1%，在印度的收入增长了4.5%（按固定汇率计算分别为6.2%和10.4%）。日本的收入增长主要是由于对我们的人力资源人员配置服务的需求增加了15.0美元，对我们的Experis临时服务的需求增加了1.1美元，部分被货币汇率的9.0美元不利影响所抵消。印度的收入增长主要是由于对我们的人力资源人员配置服务的需求增加了3.0美元，对我们的Experis临时服务的需求增加了2.9美元，部分被汇率带来的3.9美元的不利影响所抵消。

毛利率同比下降110个基点主要归因于：

•

70个基点的不利影响，原因是企业客户推动的业务组合转变以及欧洲较低的工作台利用率和较高的培训成本导致人员配置和临时利润率下降；

•

由于活动水平降低，长期招聘利润率下降20个基点的不利影响；以及

•

由于活动水平降低，我们的TAPFIN-MP利润率下降产生了20个基点的不利影响。

 
      第1部分

与2025年第一季度相比，2026年第一季度的销售和管理费用增加了3.7%（按固定汇率计算为-2.2 %），主要原因是：

•

由于货币汇率变动的影响，增加39.0美元；以及

•

公司费用增加10.4美元（报告为25.3%，按固定汇率计算为25.2%），这主要是由于与我们的全球转型计划相关的战略转型计划成本；部分被

•

人事费减少14.3美元（报告增加3.0%，按固定汇率计算减少-3.3 %），主要是由于我们看到了先前采取的重组行动的影响，薪金减少了9.3美元；和

•

非人事费用减少9.9美元（按报告增加1.1%，按固定货币计算减少-5.1 %），主要是由于办公室租赁和占用费用减少4.2美元以及更广泛的成本削减措施。

与2025年第一季度相比，2026年第一季度的销售和管理费用占收入的百分比下降了100个基点，这主要是由于：

•

70个基点的有利影响，主要是由于先前采取的重组行动的影响导致工资和其他人员成本下降，导致人员成本下降；

•

由于较低的办公室租赁和占用成本，产生了20个基点的有利影响；以及

•

一个10个基点的有利影响，因为旅行和娱乐费用降低。

利息和其他费用，净额由利息、外汇损益和其他杂项营业外收入和费用组成，包括与非控制性权益相关的收入和费用。2026年第一季度利息支出净额为19.6美元，而2025年第一季度为15.6美元，这主要是由于2030年12月到期的500.0欧元票据相对于2026年1月赎回的500欧元票据的利息成本。2026年第一季度的外汇损失净额为0.6美元，而2025年第一季度为0.9美元。2026年第一季度杂项收入净额为7.3美元，2025年第一季度为5.0美元。

2026年第一季度每股净收益-稀释后为0.05美元，2025年第一季度为0.12美元。重组成本和战略转型计划成本对2026年第一季度的每股净收益产生了不利影响----经稀释，税后净收益约为0.46美元。

加权平均股数-从2025年第一季度的4730万股稀释至2026年第一季度的4710万股。这一减少是由于2025年第二季度完成的股份回购的影响，部分被授予的股份奖励所抵消。

分部经营业绩

美洲

在美洲，与2025年第一季度相比，2026年第一季度来自服务的收入增长了5.6%（按固定汇率计算增长3.5%），这主要是由于对我们的人力资源人员配置服务的需求增加了77.9美元以及货币汇率带来的21.7美元的有利影响，但部分被对我们的Experis临时服务的需求减少51.9美元所抵消。在美国（占美洲收入的59%），与2025年第一季度相比，2026年第一季度来自服务的收入下降了-4.9 %，这主要是由于对我们的Experis临时服务的需求减少了52.4美元，但部分被对我们的人力资源人员配置服务的需求增加了12.7美元所抵消。在其他美洲，与2025年第一季度相比，2026年第一季度来自服务的收入增长了25.2%（按固定汇率计算为19.4%），这主要是由于对我们的人力资源人员配置服务的需求增加了65.3美元以及外币汇率带来的21.7美元的有利影响。在我们的其他美洲分部中，我们在哥伦比亚经历了21.7美元、智利17.6美元、墨西哥10.2美元和加拿大5.9美元的增长，这分别代表了48.6%、42.7%、18.9%和8.9%的增长（按固定汇率计算分别为31.1%、31.3%、2.3%和4.1%）。

 
      第1部分

与2025年第一季度相比，2026年第一季度的毛利率下降了160个基点。这一下降主要是由于我们的Experis临时服务活动减少，为下降贡献了130个基点，以及我们的永久安置服务活动减少，为下降贡献了50个基点，部分被基于结果的解决方案利润率增加带来的20个基点的有利影响所抵消。

与2025年第一季度相比，2026年第一季度的销售和管理费用增加了0.5%（按固定汇率计算减少了-0.9 %），这主要是由于重组成本增加了6.2美元和汇率带来的2.7美元不利影响，但被人员成本减少6.9美元部分抵消。

2025年第一季度OUP下降-24.9 %（按固定汇率计算增长-28.5 %），OUP利润率为1.7%，较2025年第一季度的2.4%有所下降。这一OUP下降主要是由于我们美国业务的盈利能力下降了9.3美元。在美国，OUP利润率从2025年第一季度的1.6%下降至2026年第一季度的0.3%，这主要是由于我们的Experis临时业务和永久配售业务的利润率下降以及重组成本增加。其他美洲OUP利润率从2025年第一季度的3.9%降至2026年第一季度的3.7%。

南欧

在南欧，与2025年第一季度相比，2026年第一季度来自服务的收入增长了14.6%（按固定汇率计算增长3.0%），这主要是由于212.0美元的有利汇率影响和57.5美元的人力资源人员配置服务需求增加，部分被基于结果的解决方案需求减少5.5美元所抵消。在法国（占南欧收入的51%），与2025年第一季度相比，2026年第一季度来自服务的收入增长了10.7%（按固定汇率计算下降了-0.3 %），这主要是受到货币汇率106.1美元的有利影响的推动，但部分被基于结果的解决方案需求减少4.5美元所抵消。在意大利（占南欧收入的23%），与2025年第一季度相比，2026年第一季度来自服务的收入增长了19.3%（按固定汇率计算为7.5%），这主要是由于货币汇率带来的47.0美元的有利影响以及对我们人力资源人员服务的需求增加了27.3美元。在其他南欧，与2025年第一季度相比，2026年第一季度来自服务的收入增长了18.6%（按固定汇率计算为6.1%），这主要是由于货币汇率带来的58.9美元的有利影响以及对我们的人力资源人员配置服务的需求增加了26.8美元。在我们的其他南欧分部中，我们在西班牙和以色列的收入分别增长了31.4美元或25.5%和25.4%（按固定汇率计算分别为13.0%和8.4%）。

与2025年第一季度相比，2026年第一季度的毛利率下降了50个基点。这一下降主要是由于我们的人力资源人员配置服务的利润率下降，导致下降40个基点；以及我们的长期招聘服务活动减少，导致下降10个基点。

与2025年第一季度相比，2026年第一季度的销售和管理费用增加了11.3%（按固定汇率计算减少了-0.2 %），这主要是由于货币汇率的25.0美元不利影响和人事费用增加了1.1美元，但被2026年第一季度非人事费用减少3.4美元部分抵消。

2025年第一季度OUP增长8.0%（按固定汇率计算为-2.0 %），OUP利润率为2.6%，低于2025年第一季度的2.7%。这一OUP增长主要是由于货币汇率的有利影响。在法国，2026年第一季度的OUP利润率从2025年第一季度的2.2%降至1.6%，这主要是由于我们利润率较高的长期招聘和基于结果的服务活动减少。在意大利，2026年第一季度的OUP利润率从2025年第一季度的6.2%降至6.0%，这主要是由于毛利率下降，因为我们看到利润率较高的长期招聘服务活动减少。在其他南欧，2026年第一季度OUP利润率从2025年第一季度的1.0%增至1.5%。

北欧

在北欧，最大的国家业务包括英国、北欧国家、荷兰、德国和比利时（分别占北欧收入的34%、20%、11%、11%和9%）。在北欧地区，与2025年第一季度相比，2026年第一季度的服务收入增长了8.1%（按固定汇率计算下降了-1.8 %），这主要是由于货币汇率的72.4美元有利影响以及对我们的人力资源人员配置服务的需求增加了19.0美元，但被对我们的Experis临时服务的需求减少20.6美元部分抵消。在我们的北欧分部，我们在北欧的收入增长19.8美元，英国11.9美元，比利时6.0美元，荷兰4.5美元，这意味着收入分别增长14.2%、4.7%、8.7%和5.3%（按固定汇率计算，北欧分别持平和下降-2.0 %、-2.2 %和-5.2 %）。这些增长被德国4.6美元的减少部分抵消，这意味着收入减少了-5.0 %（按固定汇率计算为-14.4 %）。

 
      第1部分

与2025年第一季度相比，2026年第一季度的毛利率下降了140个基点。减少的主要原因是，我们的Experis中期利润率下降，产生了70个基点的影响；我们利润率较高的长期招聘业务活动减少，产生了60个基点的影响；我们的咨询业务减少，产生了10个基点的影响。

与2025年第一季度相比，2026年第一季度的销售和管理费用下降了-7.6 %（按固定汇率计算为-16.7 %）。减少的主要原因是，由于我们经历了先前采取的重组行动的影响，人事费用减少了10.4美元；与2025年第一季度相比，2026年第一季度采取的重组费用减少了7.2美元；非人事费用减少了5.8美元，但被汇率带来的13.1美元不利影响部分抵消。

2026年第一季度北欧OUP增长55.5%（按固定汇率计算为62.8%），OUP利润率为-1.0 %，高于2025年第一季度的-2.5 %。这一OUP利润率增长主要是由北欧2.5美元和英国2.0美元的OUP增长推动的。

APME

与2025年第一季度相比，2026年第一季度的服务收入增长了7.1%（按固定汇率计算为8.1%），这主要是由于对我们的人力资源人员配置解决方案的需求增加了31.3美元，对我们的Experis临时服务的需求增加了5.7美元，部分被4.6美元的货币汇率的不利影响所抵消。在日本（占APME收入的57%），来自服务的收入增加了8.8美元，即3.1%（按固定汇率计算为6.2%），这主要是由于对我们的人力资源人员服务的需求增加了15.0美元，对我们的Experis临时服务的需求增加了1.1美元，但部分被货币汇率的9.0美元不利影响所抵消。在印度（占APME收入的13%），来自服务的收入增加了3.0美元，即4.5%（按固定汇率计算为10.4%），这主要是由于对我们的人力资源人员配置服务的需求增加了3.0美元，对我们的Experis临时服务的需求增加了2.9美元，部分被汇率带来的3.9美元的不利影响所抵消。

与2025年第一季度相比，2026年第一季度的毛利率下降了40个基点，这主要是由于我们的Manpower品牌的利润率下降，该品牌贡献了40个基点的下降。

与2025年第一季度相比，2026年第一季度的销售和管理费用增长了2.7%（按固定汇率计算为3.2%）。增加的主要原因是人事费增加了1.9美元。

APME的OUP在2026年第一季度增长7.7%（按固定汇率计算为11.4%），OUP利润率为4.3%，高于2025年第一季度的4.2%。OUP利润率的增长主要是由于销售和管理费用占收入百分比的下降。

财政措施

不变货币与有机不变货币调节

我们财务业绩的变化包括外币汇率变化、收购和处置的影响。我们在本报告中提供了“恒定货币”和“有机恒定货币”计算，以去除这些项目的影响。我们以百分比表示以固定货币和有机固定货币计算的同比差异。

当我们使用“不变货币”一词时，这意味着我们使用与上一时期财务数据换算时相同的外币汇率，将一段时期的财务数据换算成美元。我们认为，这一计算是一个有用的衡量标准，表明了我们经营的实际增长或下降。我们在分析子公司或分部业绩时使用固定货币结果，包括在恶性通胀经济中运营的阿根廷。在分析我们与竞争对手的表现时，我们也使用恒定货币。我们几乎所有的子公司都在一个国家内获得收入和产生费用，因此，在进行正常的业务运营时一般不会产生货币风险。外币汇率的变化主要影响报告的收益，而不是我们的实际现金流，除非收益被汇回国内。

当我们使用“有机不变货币”一词时，这意味着我们从我们的不变货币计算中进一步去除了本期收购和上期处置的影响。我们认为，这一计算是有用的，因为它使我们能够显示我们正在进行的业务的实际增长或下降。

 
      第1部分

不变货币和有机不变货币财务措施用于补充那些符合美国公认会计原则（“GAAP”）的措施。这些非GAAP财务指标可能无法提供与我们行业其他公司提供的信息直接可比的信息，因为其他公司可能会以不同的方式计算此类财务结果。这些非GAAP财务指标不是根据GAAP衡量财务业绩的指标，不应被视为根据GAAP提出的指标的替代方案。

以下提供了固定货币和有机固定货币百分比差异，以及这些金额与我们报告的某些结果的对账：


	截至2026年3月31日的三个月，与2025年相比
	已报告金额			已报告方差			影响货币			常数货币方差			影响收购和处置（以不变货币）			有机常数货币方差
服务收入：
美洲：
美国	$	654.9			(4.9	)%		—			(4.9	)%		—			(4.9	)%
其他美洲		460.7			25.2	%		5.8	%		19.4	%		—			19.4	%
		1,115.6			5.6	%		2.1	%		3.5	%		—			3.5	%
南欧：
法国		1,068.6			10.7	%		11.0	%		(0.3	)%		—			(0.3	)%
意大利		474.7			19.3	%		11.8	%		7.5	%		—			7.5	%
其他南欧		558.0			18.6	%		12.5	%		6.1	%		—			6.1	%
		2,101.3			14.6	%		11.6	%		3.0	%		—			3.0	%
北欧		790.1			8.1	%		9.9	%		(1.8	)%		(0.5	)%		(1.3	)%
APME		510.5			7.1	%		(1.0	)%		8.1	%		(0.2	)%		8.3	%
		4,517.5
公司间消除		(7.1	)
合并	$	4,510.4			10.3	%		7.4	%		2.9	%		(0.1	)%		3.0	%
毛利	$	723.0			3.5	%		6.3	%		(2.8	)%		(0.1	)%		(2.7	)%
销售和管理费用	$	694.7			3.7	%		5.9	%		(2.2	)%		(0.1	)%		(2.1	)%
营业利润	$	28.3			0.5	%		18.3	%		(17.8	)%		(0.1	)%		(17.7	)%

流动性和资本资源

用于为我们的运营提供资金的现金主要通过运营活动产生，并由我们现有的信贷额度提供。我们相信，我们的可用现金和现有信贷额度足以满足我们在可预见的未来的现金需求。我们在全球范围内评估和监控我们的流动性和资本资源。我们使用现金池安排、公司间借款和一些当地信贷额度来满足资金需求，并在我们的各个实体之间分配我们的资本资源。截至2026年3月31日，我们有150.8美元的现金由外国子公司持有。我们历来做出并预计未来会从某些外国子公司向美国汇回现金，为国内业务提供资金。

我们运营的本质是，我们最重要的流动资产是应收账款，而我们最重要的流动负债是与工资相关的成本，这些成本通常每周或每月支付。随着对我们服务的需求增加，我们的营运资金需求通常会增加，因为我们继续每周或每月向我们的联营公司付款，而相关应收账款的未偿还时间要长得多，这可能会导致经营现金流下降。

相反，随着对我们服务的需求下降，我们的营运资金需求通常会减少。这是由于现有应收账款被收回而不是在同一水平上被替换，因此我们的应收账款余额下降。由于工资相关项目的周期时间较短，对流动负债的影响较小。虽然这可能会导致我们的经营现金流增加，但更长的付款期限和工资、税收和供应商相关付款的时间会显着影响我们每个时期的现金状况和现金流。正如我们在当前经济周期中看到的那样，如果经济低迷持续较长时间，那么经济放缓带来的任何经营现金流增加都将无法持续。

 
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截至2026年3月31日止三个月，用于经营活动的现金为126.3美元，而截至2025年3月31日止三个月为153.2美元。在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月中，经营资产和负债的变化分别使用了163.6美元和196.4美元的现金。这些变化主要归因于收款和付款的时间安排。截至2026年3月31日，应收账款从截至2025年12月31日的4770.3美元降至4628.2美元，这主要是由于相对于上一季度的收入减少以及货币汇率变动的影响。未偿销售天数（“DSO”）从2025年12月31日增加4天至截至2026年3月31日的59天，主要是由于业务组合转向企业和涉及我们的TAPFIN-MP业务的某些应收账款的季度末时间。

截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，用于投资活动的现金分别为8.7美元和14.6美元。截至2026年3月31日止三个月的资本支出为9.0美元，而截至2025年3月31日止三个月的资本支出为13.7美元。这些支出主要包括购买计算机设备、办公家具和与办公室开放和翻新有关的其他费用，以及资本化的软件费用。我们的投资活动还包括收购和投资世界各地的公司，包括特许经营权。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，为收购支付的总现金对价（扣除已获得的现金）分别为零和1.0美元。

截至2026年3月31日止三个月，用于筹资活动的现金为511.2美元，而截至2025年3月31日止三个月提供的现金为45.7美元。截至2026年3月31日止三个月的债务偿还净额为508.2美元，而截至2025年3月31日止三个月的借款为76.6美元。2026年更大的偿还额是由于2026年1月赎回了我们最初在2018年发行的500.0欧元票据。

我们的400.0欧元票据和500.0欧元票据分别于2027年6月和2030年12月到期。我们计划在到期时或到期前用新借款为票据再融资。任何置换借款的信贷条款，包括利率和融资费用，将取决于当时的信贷市场状况。我们目前预计在进入信贷市场以替换这些票据方面不会出现任何问题。

我们的600.0美元循环信贷协议将于2030年12月15日到期，要求我们遵守不高于3.5比1的杠杆比率（净债务与扣除利息和其他费用、所得税准备金、无形资产摊销费用、折旧和摊销费用（“EBITDA”）前的净收益）以及不低于1.5比1的固定费用覆盖率。在协议中确定EBITDA时，也允许排除某些重组费用。在2025年第二季度期间，协议中对净债务的定义进行了修订，将净债务定义为截至2025年12月31日的总债务减去超过200.0美元的现金，再减去此后超过300.0美元的现金。根据协议的定义，截至2026年3月31日，我们的净债务与EBITDA比率为2.86比1，固定费用覆盖率为2.89比1。根据我们目前的预测，我们预计未来12个月将遵守我们的财务契约。

截至2026年3月31日，我们在600.0美元循环信贷额度下提取了0.4美元和50.0美元的信用证。我们还在150.0美元的营运资金贷款下提取了33.0美元。截至2026年3月31日，我们在600.0美元的循环信贷额度和150.0美元的营运资金额度下分别获得了549.6美元和117.0美元的额外借款。

除了前面提到的融资，我们与金融机构保持单独的银行信贷额度，以满足我们子公司运营的营运资金需求。截至2026年3月31日，这类未承诺的信贷额度总计364.0美元，其中334.6美元未使用。根据循环信贷协议，子公司借款总额在第一、第二和第四季度不能超过300.0美元，在每年第三季度不能超过600.0美元。截至2026年3月31日，本可在这些项目下额外借款270.6美元。

我们评估了截至2026年3月31日和近期的流动性头寸。截至2026年3月31日，我们的现金和现金等价物余额为224.9美元。我们还可以使用前面提到的循环信贷额度，这本可以立即为我们提供高达600.0美元的额外现金，减去任何未偿还的借款和信用证，我们可以选择要求将循环信贷额度下的可用总额再增加300.0美元，每个贷方可以自行决定参与请求的增加。此外，我们可以获得前面提到的信贷额度，以满足我们子公司的营运资金需求，其中270.6美元截至2026年3月31日可供使用。我们的400.0欧元（460.9美元）票据将于2027年6月到期，我们的500.0欧元（573.4美元）票据将于2030年12月到期。基于上述，我们相信我们有足够的流动性和资本资源来满足未来的要求，并在当前和不久的将来履行我们的义务。

 
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下表提供了截至目前我们的流动性和资本结构的信息摘要：


	3月31日，			12月31日，
	2026			2025
现金及现金等价物	$	224.9		$	871.0
循环信贷额度下的可用容量（a）		549.6			599.6
营运资金融资下的可用产能（b）		117.0			150.0
可用流动性	$	891.5		$	1,620.6

短期借款	$	58.8		$	34.6
当前到期的长期债务		53.6			590.4
长期负债		1,034.3			1,052.1
总债务	$	1,146.7		$	1,677.1
股东权益合计（不含非控股权益）		2,065.0			2,059.6
总资本	$	3,211.7		$	3,736.7

债务资本化		35.7	%		44.9	%
长期债务与总债务之比		90.2	%		62.7	%

(a)

循环信贷额度下的可用能力为600.0美元的总借款能力减去未偿还借款和信用证。

(b)

周转资本融资机制下的可用能力是总借款能力减去未偿还借款和信用证后的150.0美元。

截至2026年3月31日，我们与债务、经营租赁、遣散费和办公室关闭费用以及某些其他承诺相关的承诺总额为2,579.6美元，而截至2025年12月31日为3,146.5美元。

截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们还分别签订了总额为626.6美元和626.1美元的担保合同和备用信用证（截至2026年3月31日和2025年12月31日的担保分别为58 2.8美元和58 2.3美元，两个日期的备用信用证分别为43.8美元）。担保主要涉及人员配置许可要求、经营租赁和债务。备用信用证主要涉及美国的工人赔偿。如果根据这些安排满足某些条件，我们将被要求以现金履行我们的义务。由于这些安排的性质和我们的历史经验，我们预计不会根据这些安排支付任何重大款项。因此，它们被排除在我们的总体承诺之外。截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，这些担保和信用证的成本分别为0.5美元和0.4美元。

在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月中，我们分别记录了15.9美元和15.8美元的重组成本。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，重组准备金支付的款项分别为17.8美元和12.3美元。我们将重组准备金用于与多个国家和地区的重组相关的遣散费、办公室关闭、办公室合并以及专业费用和其他费用。我们预计剩余的32.7美元准备金的大部分将在2026年底前支付。

近期发布的会计准则

见合并财务报表附注2。

项目3 –定量和Qualitat关于市场风险的iV披露

我们关于10-K表格的2025年年度报告包含有关影响我们的市场风险的某些披露。截至本文件提交之日，所提供的信息没有发生需要额外披露的重大变化。

 
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项目4 –控制s及程序

我们维持一套披露控制和程序，旨在确保我们根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）提交的报告中要求我们披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息得到积累并传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便及时做出有关及时披露的决定。我们在包括首席执行官、执行副总裁兼首席财务官在内的管理层的监督和参与下，根据《交易法》规则13a-15在合理保证水平上设计和运作我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于该评估，我们的首席执行官和执行副总裁兼首席财务官得出结论，截至本报告涵盖的期末，我们的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。

在截至2026年3月31日的季度，我们在法国和意大利业务中完成了新的企业资源规划（ERP）系统Oracle Cloud ERP的实施，这是我们南欧分部的一部分，取代了用于采购、发票到现金流程和总账功能的几个遗留系统。因此，我们对财务报告的内部控制进行了更改，以反映系统环境和相关流程的变化。

在我们上一个财政季度期间发生的与上述评估相关的我们对财务报告的内部控制没有发生任何其他变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者合理地可能产生重大影响。

 
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第二部分-其他ER信息

ITm1a –风险因素

截至本备案之日，公司及其运营继续受制于先前在表格10-K的2025年年度报告中所载的“风险因素”部分中披露的风险因素。

项目2 – Equi的未登记销售ty证券及所得款项用途

2023年8月，董事会授权回购500万股我们的普通股。我们不定期通过多种方式进行股份回购，包括公开市场购买、大宗交易、私下协商交易或类似便利。下表显示了2026年第一季度期间回购的股票总数。截至2026年3月31日，根据2023年授权授权回购的剩余股份为190万股。


发行人购买股票证券
	合计数股份已购买			平均价格每股支付		总人数股份购买为的一部分公开宣布计划		最大值数量分享那可能还已购买
2026年1月1日-31日		—		$	—		—		1,931,551
2026年2月1日-28日		94,876	(a)	$	—		—		1,931,551
2026年3月1日-31日		—		$	—		—		1,931,551
合计		94,876		$	—		—		1,931,551

(a)

代表万宝盛华人力资源在2月份为履行某些高级职员在结算限制性股票单位和业绩股份单位时获得的股份的预扣税义务而预扣的普通股股份。

项目5 –其他信息

审计委员会批准审计相关和非审计事务

我们董事会的审计委员会已批准我们的独立注册会计师事务所Deloitte & Touche LLP及其关联公司在2026年迄今为我们提供或将为我们提供的以下审计相关和非审计服务：

(a)

准备和/或审查纳税申报表，包括销售和使用税、消费税、所得税、地方税、财产税和增值税，就适当处理美国和国际纳税申报表上的项目进行咨询；

(b)

关于转让定价事项的建议和协助，以及就与特许权使用费和公司间定价相关的要求与各税务部门进行沟通，以及税务审计；和

（c）

在需要时就某些程序和认证提供审计服务，对公司的某些养老金和雇主福利计划进行审计，以及其他汇编服务。

交易计划

在截至2026年3月31日的季度中，没有董事或第16条官员采用或终止任何“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，因为每个术语都在S-K条例第408（a）项中定义。

 
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项目6 –附件



31.1		根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条对首席执行官Jonas Prising进行认证。

31.2		根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条，对执行副总裁兼首席财务官John T. McGinnis进行认证。

32.1		根据18 U.S.C. SS，首席执行官Jonas Prising的声明。1350.

32.2		根据18 U.S.C. SS，执行副总裁兼首席财务官John T. McGinnis的声明。1350.

101.INS		内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。

101.SCH		内嵌XBRL分类法扩展架构，内嵌linkbase文档

104		公司截至2026年3月31日止季度的10-Q表格季度报告的封面已采用内联XBRL（内联可扩展业务报告语言）格式

 
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SIGNA图雷斯

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


		万宝盛华人力资源。
		（注册人）



姓名	标题	日期

/s/John T. McGinnis	执行副总裁兼首席财务官	2026年5月8日
John T. McGinnis	（代表注册人及作为首席财务官签署）

/s/埃里克·罗泽克	副总裁兼全球财务总监（首席会计官）	2026年5月8日
埃里克·罗泽克