投资者介绍2023年6月与您一起，我们让房子成为家。
南佛罗里达2一.执行摘要
要点与更新我们是美国首屈一指的单户住宅租赁公司，注重居住体验3我们5月QTD的同店业绩反映了持续强劲的需求和持续的定价能力：新租赁率增长7.4%，与23年第一季度的5.7%相比续租率增长6.9%，与23年第一季度的8.0%混合租赁率增长7.0%，与23年第一季度的7.3%相比平均入住率为97.7%，与23年第一季度的97.8%相比，我们一流的居住体验侧重于选择、灵活性和便利性，高水平的服务在一个主要由较小运营商组成的行业中是独一无二的，随着千禧一代人口刚刚开始达到我们39岁的平均居住年龄，预计SFR住房的供需基本面将保持有利，根据John Burns截至2012年第一季度的数据，在我们所有的16个市场中，现在租赁我们的房屋比购买它更实惠，加权平均每月节省超过900美元或近30%，我们相信我们对位置的重视，规模和市场眼光是一种常青的战略，为我们提供了许多竞争优势。
适合所有季节的商业模式我们相信我们的业务和经过验证的战略使我们能够很好地应对经济的不确定性4我们房屋的位置和质量吸引了更高端的SFR客户；新居民的平均年收入超过13.4万美元，收入与租金的比率为5.1倍，截至2023年3月31日，我们的投资级资产负债表为我们提供了超过13亿美元的流动性，我们没有在2026年之前到期的债务，我们99.2%的债务是固定的或转换为固定的，83.1%的房屋是无人居住的。租赁期限较短的单户出租房屋可以在通胀环境中提供有效的对冲。根据John Burns的研究，在近40年的追踪数据中，全国单户平均租金增长从未出现过显著的下降。达拉斯__________________________________________________（1）资料来源：John Burns房地产咨询公司，伯恩斯单户租金指数，2023年3月发布。
差异化的投资组合和平台我们的战略定位是围绕三大支柱，以促进增长和居民体验5位置•我们认为填充式地点可以避免新供应•> 95%的投资组合位于美国西部、阳光地带和佛罗里达州•填充式社区•拥有住房的高障碍•超大的长期投资增长驱动因素市场中行业领先的增长记录和高质量的居民体验•市场中的20名内部投资专业人员•服务于我们16个市场的33个本地家庭的约1,000名运营人员•内部技术人员主动“ProCare”服务访问•本地，内部控制居民体验规模•平均每个市场近5,200套住房•> 98%的收入来自拥有> 1,900套住房的市场•密度推动服务效率和收入管理intel
我们对ESG的承诺6社会排名最高的治理（1）90%的董事独立季度ESG董事会更新稳健的风险管理选择退出MUTA Genuine Care对我们居民的承诺员工的薪酬与居民服务和ESG员工资源组和培训挂钩促进DE & I对Pathway Homes的2.5亿美元投资协调慈善和志愿者努力环境我们于2023年4月发布了我们的可持续发展进展概览，可在我们的可持续发展网站2022 GRESB评分______________________________________（1）在Green Street Advisors的公司治理排名中获得所有REITs的最高分，日期为2022年7月14日。从2021年起治理增加13%关于能效的居民教育ENERGY STAR ®认证电器和耐用、节能材料智能家居技术和HVAC过滤器交付计划节水景观设计锚定投资于第五墙气候技术基金
7年业绩记录：一致性和行业领先增长7.4% 5.1% 2.8% 2.9% Invitation Homes全国多户沿海多户家庭2017年SS-NOI增长4.4% 2.8% 2.9% 2.3% Invitation HomesAMH全国多户沿海多户家庭2018年SS-NOI增长5.6% 3.7% 4.2% 3.3% Invitation HomesTERM4AMH全国多户沿海多户家庭2019年SS-NOI增长3.7% 2.0%-1.5 %-6.1 % TERM0AMH全国多户沿海多户家庭2020年SS-NOI增长9.4% 8.7% 2.9%-5.1 % AMH全国多户沿海多户家庭多户沿海多户累计SS-NOI增长（2017-2022）9900万美元增量IH SS-NOI 1.58亿美元增量IH SS-NOI 3.28亿美元增量IH SS-NOI差异化的地理位置、规模和本地专业知识推动了持续的有机增长，超过了表现______________________________________________________（1）国家多户代表CPT、MAA和UDR的简单平均。沿海多家族代表AVB、EQR和ESS的简单平均。包括非公认会计原则指标在内的数据均来自公开文件。无法保证我们计算这一非GAAP指标的基础与其他公司，包括上述公司的基础具有可比性。
坦帕丹佛8二号。位置和规模
地理位置：高增长市场我们专注于高增长市场和靠近就业、交通和学校的填充社区9 > 95%的收入来自美国西部、阳光地带和佛罗里达州2017年至2022年的年均SS-NOI增长率为6.6% >自2012年以来比美国平均房价升值36%（1）占1Q23收入的百分比西雅图6%明尼阿波利斯1%丹佛4%达拉斯3%菲尼克斯10%亚特兰大13%坦帕10%南加州11%拉斯维加斯4%南佛罗里达12%北加州6%卡罗来纳6%杰克逊维尔2%奥兰多7%休斯顿2%芝加哥3% _________________________________________________（1）资料来源：John Burns标普CoreLogic Case-Shiller ®住宅价格指数，2023年5月。增长率是指IH拥有住房的整个市场的增长率，由IH住房数量加权，代表整个市场的市场水平数据，而不是IH住房具体数据。自2012年以来就业增长比美国平均水平高1.8倍（1）
频道不可知论者，特定地点10多渠道收购方法我们的多渠道方法着眼于更多机会并最大限度地提高选择性经纪人/MLS利用AcquisitionIQ和经纪人网络来最大限度地扩大交易流量建设者伙伴关系促进关系以目标社区的新建供应为目标售后回租（1）开发计划以有意过渡到租赁生活方式的个人拥有的供应为目标投资者整合积极聚合5个以上单位的投资者组合iBuyers随着iBuyer市场的持续增长成为“首选买家”Auction Participate in municipal和县拍卖我们相信，我们的多渠道收购方法能够在更好的地点实现显著的外部增长，而不会产生资产负债表上的开发风险______________________________________（1）目前正在开发的渠道。
ATL 12,716家ATL 22,724家ATL 32,437家ATL 42,566家ATL 52,193家Atlanta：Case Study In Delivering Our Platform At Scale我们行业领先的规模使我们能够高效运营，在当地市场拥有大量业务11 Atlanta-12,636 Homes（1）_____________________________________________（1）除了亚特兰大的12,636套全资住宅外，2020 Rockpoint JV拥有245套亚特兰大住宅，2022 Rockpoint JV拥有15套亚特兰大住宅，由Invitation Homes管理的Pathway Homes JV拥有的176套亚特兰大住宅；• 1名业务副总裁• 2名业务主任•2名康复/周转/研发主任•5名项目主任•9名项目管理主任。人员• 23名租赁人员• 29名客户服务代表•78名维护技术人员/RTM人员亚特兰大
坦帕·菲尼克斯12 III。市场之眼
一流的本地运营和投资方法着眼于市场的本地高接触服务增强了对资产质量和居民体验的控制差异化方法卓越的结果本地居民服务、租赁和投资/资产管理，有集中的监督和工具积极的居民护理和资产保全运营、投资之间的协作，和资产管理团队，以发现机会并推动一致性对驻地旅程和生活的每一步进行内部问责逐户进行资产管理决策在市场中扩大规模，以提高效率TTM商业改善局的居民满意度平均得分超过4.4/5.0，获得A +评级TTM同店翻台率为22.6%，第一季度同店平均入住率为97.8%，第一季度同店平均入住率为97.8%，在过去六个日历年的每一年里，住宅行业的SS-NOI增长均处于领先水平（平均每年6.6%）1386,580个住宅120个外勤投资人员~1,000个外勤运营人员，覆盖33个家庭吊舱中央战略，工具，和监督协作_________________________________________（1）包括83010套全资住房和3570套通过合资企业拥有的住房，这些住房由Invitation Homes管理，截至23年第一季度。
Proactive Resident Service and Asset Management ProCare主动维护计划旨在优化与我们的居民和家庭的每个接触点初始展示/租赁互动ProCare Resident Orientation（RO）ProCare 45天维护访问工作订单一般物业状况评估计划ProCare 6个月维护访问ProCare Pre-Move Out Visit（PMOV）Move Out Inspection/Budget Creation Move-in 14 Move-out Educate Residents Make Repairs Check Home Condition ProCare is our differentiated approach to service利用与居民和家庭的积极互动，最大限度地提高居民的满意度和资产保护的质量和效率，内部人员拥有居民旅程的每一步，每年至少两次上门拜访居民积极主动的居民教育和“关注资产”对家庭的状况和维护成本至关重要；ProCare周期旨在最大限度地利用促成这一点的接触点，在整个过程中收集居民的反馈紧急维修会立即得到处理，而小维修可以捆绑到ProCare访问中，以提高效率，我们的移动维护应用程序，于2021年推出，允许居民根据自己的条件提出支持摄像头的维护要求，并允许我们在到达之前诊断问题并减少返程次数
不断增长的辅助服务我们的多年计划仍在进行中，以增加辅助服务以增强居民体验15智能家居更新：Base Smart Home套餐最近扩展到包括可视门铃和智能锁和智能恒温器升级的智能家居套餐提供给希望获得更多智能功能的居民新的计划结构增加了我们的利润率，同时提高了居民的福利HVAC过滤器计划更新：已实施的计划，HVAC过滤器每季度由第三方运送到所有家庭，向居民收取少量费用，减轻居民负担，提高能源效率，并降低所有新租约和续租租约所需的长期暖通空调维护成本我们仍处于居民体验的早期阶段我们继续看到辅助收入显着增长的潜力新的或拟议的举措包括宠物计划、虫害防治、景观美化、保险套件和能源优化
丹佛16四。行业基础
3% 17% 80% 1000 +个单元10到999个单元1到9个单元满足住房市场服务不足的需求我们提供独特的体验，但如今只满足日益增长的单户租赁需求的0.5% 17美国单户租赁所有权（3）_________________________________________（1）资料来源：John Burns房地产咨询公司，伯恩斯美国住房分析和预测公司，2023年4月19日发布。（2）资料来源：美国人口普查局，截至2022年12月。（3）资料来源：John Burns房地产咨询公司，伯恩斯单户住宅租赁分析和预测，发表于2023年3月27日。美国各年龄组现有人口（2）（百万人）21.82 1.62 1.92 3.32 2.32 1.6 19.7 18192021222324 15-19 20-24 25-29 30-34 35-39 40-44 45-49平均居民年龄：39未来潜在需求单套公寓租金：36%（1600万套）2-9套公寓租金：29%（1300万套）10 +套公寓租金：35%（1600万套）自有：66%（8600万套）已租：34%（4500万套）美国住房汇总（1）1.31亿户4500万出租家庭
供应继续受到限制我们认为，在可预见的未来，单户住宅建设的十年缺口很可能会持续18住房许可总数（单户和多户）占Invitation Homes市场家庭的百分比（1）0.0% 1.0% 2.0% 4.0% 198019841988 199219962000200420042008201220162020单户多户住宅‘80-’22平均劳动力成本、材料成本、影响费用、土地稀缺，由于材料和劳动力的通胀压力，单户住宅的重置成本大幅增加（1）资料来源：美国人口普查局和John Burns房地产咨询公司；数据截至2022年12月。
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