附件 99.1
拉马科资源报告
2025年第一季度业绩
肯塔基州列克星敦，2025年5月12日--Ramaco Resources, Inc.（纳斯达克股票代码：METC，METCB，“Ramaco”或“公司”）是中阿巴拉契亚地区领先的高质量、低成本冶金煤运营商和开发商，也是怀俄明州未来稀土和关键矿物的开发商。今天，该公司公布了截至2025年3月31日止三个月的财务业绩。
2025年第一季度亮点
| ● | 该公司的净收入为（9.5）百万美元 2025年第一季度A类稀释后每股收益为（0.19）美元。截至2025年3月31日的季度，该公司调整后的未计利息、税项、折旧、摊销、某些营业外支出和基于股权的薪酬（“调整后EBITDA”，一种非公认会计准则衡量标准）前的收益为980万美元。（见下文“非公认会计原则措施的调节”。） |
| ● | 2025年第一季度每吨销售的非GAAP现金成本为98美元，与2024年第一季度相比，每吨下降20美元。（见下文“Non-GAAP措施的调节”）该公司的现金成本继续稳居美国成本曲线的第一个四分位。 |
| ● | 对于2025年第一季度，该公司的非美国通用会计准则现金利润率为每吨24美元，非美国通用会计准则实现的销售价格为每吨销售122美元，这两个指标在其公开交易的同行集团中都是最高的。该公司本季度的调整后EBITDA也高于其四个较大的公共同行中的三个的满足煤炭业绩。我们希望延续这一积极趋势。 |
| ● | 2025年第一季度的产量创下季度纪录，总体产量年化为400万吨。尽管由于极端冰冻温度和中阿巴拉契亚地区严重的洪水，该公司在1月和2月错过了大约10万吨的产量，但还是发生了这种情况。 |
| ● | 2025年第一季度，自2024年以来，不利的市场状况持续存在，美国冶金煤指数每吨环比下降5美元，与2024年第一季度相比每吨下降65美元。这意味着与2024年第四季度相比平均下降3%，与2024年第一季度相比平均下降27%。 |
| ● | Ramaco董事会批准并宣布公司B类普通股的季度现金股息为每股0.18 11美元。第二季度股息将于2025年6月13日支付给2025年5月30日登记在册的股东。 |
市场评论/2025年展望
销售和营销：
| ● | 截至2025年3月31日，销售承诺总量目前总计370万吨，相当于2025年产量指引中点的90%以上。160万吨承诺给北美客户，平均实现固定价格为每吨152美元。此外，第一季度还向海运客户发运了60万吨出口吨，平均固定价格为每吨111美元。 |
| ● | 因此，以每吨141美元的综合平均固定价格承诺的总量为220万吨，而另有150万吨以指数定价的出口吨承诺给海运客户。 |
指导意见：
1
| ● | 请注意，公司更新了2025年指引的几个领域： |
| ● | 基于该公司持续稳健的成本表现，将2025年每吨销售成本指引下调至96 – 102美元，低于此前预期的97 – 103美元。 |
| ● | 该公司还将资本支出指引从60 – 7000万美元下调至55 – 6500万美元。大部分资本支出将发生在2025年上半年，作为2024年启动的近期增长项目的延续。 |
| ● | 鉴于市场行情持续疲软，公司正在优化整体生产和销售。该公司预计将减少产量以限制较低价格的现货销售。在当前现货价格下，上述措施有望增强利润率，增加收益，并为自由现金流提供净利好。 |
| ● | 现在预计2025年全年产量将达到390万– 430万吨，而此前预期为420万– 460万吨。现在预计2025年全年销量为410 – 450万吨，而此前预期为440 – 480万吨。 |
| ● | 预计煤炭市场的市场状况将持续疲软，预计2025年第二季度的销售吨数为850,000-95,000吨。 |
| ● | 该公司还在修改DD & A和现金SG & A指导。现金SG & A指引从34 – 3800万美元上调至36 – 4000万美元，主要是由于与预计将于今年夏天开庭审理的针对安达保险 N.A.的诉讼相关的法律费用增加。此外，由于之前提到的生产和资本支出的变化，DD & A指引从73 – 7800万美元下降至71 – 7600万美元。 |
稀土及关键性Minerals：
| ● | 公司在稀土元素（“REE”）和临界矿物整体开发的测试、矿山和工艺规划等方面取得重大进展（“CM”）位于怀俄明州谢里登的Brook矿山的矿床。 |
| ● | 公司拟于2025年6月开始对Brook矿进行大规模碳矿开采。一个中试规模精矿加工设施将于今年秋季开工建设。 这两个项目的支出都 目前反映在今年资本支出的现有指引中。 |
| ● | 预计2026年开始初步生产试点规模加工的稀土精矿。预计的发展时间表是，试点工厂将在2026年底扩大到完全商业规模的设施，目标是在2028年下半年实现商业规模的氧化物生产。 |
| ● | 该公司今天宣布，Michael Woloschuk将加入Ramaco，担任福陆公司关键Minerals执行副总裁，负责监督该公司布鲁克矿的开发以及稀土和关键矿物业务的相关商业化。Woloschuk先生最近担任福陆公司全球关键矿物部门的全球执行董事，在世界许多地区开发和运营大型关键矿物开采和加工业务方面拥有30多年的经验。 |
| ● | 3月，怀俄明州州长马克·戈登宣布，拉马科的布鲁克矿项目将获得610万美元的配套赠款。这笔赠款由怀俄明州能源管理局在怀俄明州立法机构设立的该州能源匹配基金（“EMF”）下建议批准。EMF旨在刺激创新并支持怀俄明州的变革性能源项目。 |
2
| ● | 该公司今天发布了一份由Weir International，Inc.（“Weir”）根据美国证券交易委员会关于矿业财产披露的S-K 1300条例编制的关于Brook矿山财产稀土元素勘探目标的修订技术报告摘要（“TRS”）。 |
| ● | 韦尔股份的TRS报告是基于对构成布鲁克矿的整体16,000英亩土地中仅约4,500英亩允许的矿床进行的勘探。剩余约1.15万英亩土地的进一步取芯和勘探活动将于今年晚些时候开始，并于2026年继续进行。 |
| ● | 韦尔报告称，稀土氧化物总量（“TREO”）的高范围现在估计约为170万吨。这其中包括scandium、gramanium和gallium这些关键矿物，它们大约构成了30万吨，占总矿床的17%。中国对这些及其他关键矿物和稀土元素实施了重大出口限制，对全球供应链和美国战略利益造成重大影响。 |
| ● | 布鲁克矿矿床的估计平均品位在灰分基础上约为450-570百万分之一（ppm），按岩性划分的最高品位约为3300-9600 ppm。 |
| ● | 根据Hazen Research，Inc.（“Hazen”）和福陆迄今为止进行的独立的常规湿法冶炼测试，现在预计稀土的一级和二级回收率水平将在80%以上。REE和选择性关键矿物的预计回收率正在接受额外测试，以进一步优化其回收水平和改进其加工技术。 |
| ● | 根据目前的资源数据和规划的处理能力，该公司预计，布鲁克矿项目将每年商业化生产约1,400公吨关键矿物氧化物。 |
| ● | 估计565公吨或大约40%的未来产量将包括包括钕（ND）、镨（PR）、镝（DY）、镓（GA）、锗（GE）、铽（TB）和Scandium（SC）在内的七种REE和CMs的纯化氧化物。同样，基于目前的分析，我们预计超过95%的预期收入和现金流将来自这一篮子七种氧化物产品。 |
| ● | 未来约837公吨的产量余额将包括11个额外的REE，预计构成预期收入和现金流的不到5%。 |
| ● | 该公司预计，在第二季度末之前，福陆公司将发布其对该项目的全面初步经济分析（“PEA”）结果。该报告已被推迟，等待收到合正测试实验室的结果。一旦PEA发布，该公司将发布其关键矿产业务总体发展计划的全面概览。 |
董事会宣布第二季度B类现金股息：
| ● | Ramaco董事会批准并宣布公司B类普通股的季度现金股息为每股0.18 11美元。第二季度股息将于2025年6月13日支付给2025年5月30日登记在册的股东。 |
| ● | 该公司此前宣布，其董事会批准并宣布了2025年第二季度每股0.06875美元的季度A类股息，该股息将以B类普通股支付。A类股息也将于2025年6月13日支付给2025年5月30日登记在册的股东。 |
| ● | 欲了解更多信息，请参阅我们目前关于8-K表格的报告，该报告预计将于今天晚些时候提交给美国证券交易委员会。 |
3
管理层评注
Ramaco Resources董事长兼首席执行官Randall Atkins表示：“在2025年这个关键时刻，我们的核心冶金煤业务正在经历充满挑战的市场条件，但在我们新兴的稀土和关键矿产业务方面却经历了一些非常令人兴奋的发展。
关于我们的met煤炭业务，宏观上一季度美国和澳大利亚冶金煤价格均持续下跌。这反映了中国国内持续的钢铁生产过剩，加上其低于市场的销售同时进入发达国家和发展中国家。这反过来又降低了全球钢铁产量和冶金煤定价。
鉴于市场情况，不幸的是，本季度没有一家上市公司的煤炭业务在整个行业都取得了强劲的业绩。尽管如此，Ramaco的第一季度业绩继续显示出运营实力和卓越销售的轨迹。
我很自豪地说，本季度我们在公开交易的同行集团中既享受了最高的每吨现金利润率，也享受了最高的实际销售价格，所有这些公司都已经公布了第一季度的业绩。考虑到我们的相对规模，Ramaco本季度的调整后EBITDA也高于我们四个较大的公众遇见煤炭同行中的三个的遇见煤炭业绩，这在某种程度上是独一无二的。
总体公司和Elk Creek的产量具体而言也都处于季度记录。这导致每吨销售的现金矿成本连续第二个季度低于100美元。这使我们在美国冶金煤生产商中稳居成本曲线的前四分之一。
尽管本季度出现了近四周具有挑战性的天气条件，但仍取得了这些稳健的运营成果。阿巴拉契亚中部地区1月份的冰冻温度和2月份的极端洪水对产量产生了大约10万吨的负面影响。
尽管当前的季度产量达到创纪录的400万吨，但我们正在降低2025年的生产和销售指导。策略上，鉴于当前疲弱的市场状况，我们不会仅仅为了生产更多的煤炭而强迫吨进入当前超卖和定价过低的现货市场。
但意识到这项业务的周期性，如果更积极的市场条件需要，我们继续保留今年增加生产和销售的选择权，有能力在每年500万吨的运行率以上退出这一年。当我们看到更积极的市场明朗时，我们也准备批准现有和新的矿山扩建，以增加超过200万吨的新产量。
这些增加将来自于我们Maben低vol综合体的150万吨深矿扩建，以及继续在我们的Berwind综合体的Berwind # 3和# 4部分进行新的采矿。这将使我们的整体产量达到大约65-700万吨的水平，时间从我们批准启动这些项目开始的大约24 – 36个月期间。
为了转移焦点，我们对最近的澳大利亚基准定价感到强烈鼓舞，尽管需求普遍低迷，但过去一个月每吨已上涨近20美元。这一增长几乎完全是由全球供应削减推动的，因为成本较高的生产商在当前环境下继续与负利润率作斗争。
正如我们之前所说，我们继续看到国内中阿巴拉契亚市场的供应收缩和矿山关闭。我们预计未来几个月这些供应减少的程度和时间将是有意义的，并将影响可用供应和未来定价。
怀俄明州布鲁克矿在我们新兴的稀土元素和关键矿物战线上取得的进展令我们深受鼓舞。上个月，中国禁止向美国出口铽、镝、镝。这是在去年禁止镓和锗出口的基础上做出的。预计这五种REE和关键矿物加在一起将构成我们未来来自Brook矿的收入和现金流的绝大部分。
4
随着我们进入6月份开始的煤炭和稀土矿的大规模生产，我们项目的轮廓继续被进一步定义。我们非常自豪的是，布鲁克矿将成为美国70多年来第一个新的稀土矿，实际上也是怀俄明州50多年来第一个新的煤矿。
在过去两年中，我们一直在建立一个强大的管理团队，我们预计这将使布鲁克矿项目从最初的概念开发阶段最终在未来几年进入全面商业生产。我们现在带上了一位经验异常丰富的个人，他将引领最终的商业发展。我们很高兴领导过福陆公司全球关键矿物业务的Michael Woloschuk将作为执行副总裁加入我们。迈克带来了在国际上从事全球一些最大的稀土和关键矿产项目超过30年的工作。我们欢迎他加入我们的球队。
我们今天也发布了韦尔关于布鲁克矿地质的最新技术勘探报告。报告将目前的初步矿床规模预估修正为现在的稀土氧化物总量为170万吨。随着对剩余三分之二的矿床区域的进一步勘探继续进行，我们预计该矿床的估计规模将继续增加。以目前美国年均需求约10,000吨计算，该矿有潜力在相当长一段时间内为其生产的矿物的美国国内供应需求提供相当大的份额。
从分析上看，我们现在已经完成了大量我们的多年一级和二级地质、化学和湿法冶金第三方测试我们的矿床。鉴于从独立实验室收到化学和冶金测试结果的延迟，发布该《福陆》的初步经济分析所需的时间比最初预期的要长。随着最终加工测试结果的收到，我们现在预计福陆将在本季度末发布他们对该项目的初步经济分析。
然而，在该报告发布之前，根据迄今为止的独立测试结果，我们已授权从6月开始大规模开采矿石，并立即在随后开发一个试点加工设施，于今年夏天晚些时候开始。这两个项目都已完全纳入当前现有资本支出指导预算。
我们前进的信心既基于我们迄今为止收到的测试结果，也基于我们在福陆的指导下内部开发的最终初步经济性。Weir报告显示，地质上矿床规模非常大，为170万TREO。我们矿石的稀土浓度现在平均在450-570ppm之间，以灰分为基础，最大浓度品位在3300-9600ppm之间。来自合正的湿法冶金测试显示，我国稀土的初级回收率超过80%。进一步优化选择性关键矿物回收率的分析仍在继续，预计将在福陆报告中披露。
根据我们的商业开发时间框架，我们计划在2026年进行生产稀土精矿的试点运营。我们还计划在当年晚些时候过渡到在2028年或更早的两年时间范围内建设一个具有生产商业氧化物能力的全面加工设施。随着我们今年夏天开始积极开采，我们现在也将开始为我们最终的商业生产确定和招揽潜在客户的过程。
正如这些步骤所表明的那样，我们将清楚地开始将公司转变为同时生产煤质煤以及稀土和关键矿物的商业生产商。
最后，我们很高兴也很荣幸地欢迎来自西弗吉尼亚州的前美国参议员乔·曼钦加入我们的董事会，成为我们最新的独立董事。曼钦先生一直是我们国家最杰出和最重要的政治家之一。他具有独特的地位，可以借出他数十年的州和国家经验，帮助指导我们的进步。如你所知，我们遇到的大部分煤炭生产都在西弗吉尼亚州，考虑到他与该州的关系，这让他的见解更有意义。他还支持该国寻求建立关键的国内稀土和关键矿物供应线。我们欢迎他和我们一起担任新的角色。
5
当我们展望我们在一年中的这个时间点所处的位置时，尽管处于困难的宏观煤炭环境中，我们的冶金矿山运营继续执行得非常好。我们希望随着时间的推移，我们的核心满足市场会有所改善。
与此同时，在一个非常积极的方面，我们正在开始过渡到有希望成为美国主要商业存在的进程，成为一个关键的矿物和稀土生产国。我们最终希望作为这个国家两个最重要的关键矿物需求的运营商和生产商拥有重要的立足点。
关键运营和财务指标列示如下（未经审计）：
关键指标 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
25年第一季度 |
|
Q4 24 |
CHG。 |
24年第一季度 |
CHG。 |
|||
销售总吨数（'000） |
|
946 |
|
|
1,122 |
(16)% |
|
929 |
2% |
收入（$ mm） |
$ |
134.7 |
|
$ |
170.9 |
(21)% |
$ |
172.7 |
(22)% |
销售成本（$ mm） |
$ |
114.1 |
|
$ |
136.1 |
(16)% |
$ |
139.7 |
(18)% |
非GAAP销售吨数收入（美元/吨）1 |
$ |
122 |
|
$ |
129 |
(5)% |
$ |
155 |
(21)% |
非美国通用会计准则现金销售成本（美元/吨）1 |
$ |
98 |
|
$ |
96 |
2% |
$ |
118 |
(17)% |
非GAAP销售吨位现金利润率（美元/吨） |
$ |
24 |
|
$ |
33 |
(27)% |
$ |
37 |
(35)% |
净收入（亏损）（$ mm） |
$ |
(9.5) |
|
$ |
3.9 |
(344)% |
$ |
2.0 |
(575)% |
稀释EPS-A类普通股 |
$ |
(0.19) |
|
$ |
0.06 |
(400)% |
$ |
(0.00) |
(3,778)% |
稀释EPS-B类普通股 |
$ |
(0.20) |
|
$ |
0.02 |
(1,100)% |
$ |
0.23 |
(187)% |
调整后EBITDA（$ mm）1 |
$ |
9.8 |
|
$ |
29.2 |
(66)% |
$ |
24.2 |
(60)% |
资本支出（$ mm） |
$ |
20.3 |
|
$ |
11.9 |
70% |
$ |
18.7 |
8% |
调整后EBITDA减去资本支出（$ mm） |
$ |
(10.5) |
|
$ |
17.3 |
(161)% |
$ |
5.4 |
(293)% |
| (1) | 见“非公认会计原则措施的调节。” |
由于四舍五入，可能会出现差异。
在以下段落中，除非另有说明，所有提及“季度”期间或“季度”均指2025年第一季度。
与2024年第一季度相比，美国冶金煤指数下跌了27%。因此，季度定价为每吨122美元，与2024年第一季度的每吨155美元相比，下降了21%。
现金成本为每吨出售98美元，不包括运输成本、替代矿产开发成本和闲置矿山成本，较2024年同期下降17%，即每吨下降20美元。
由于上述原因，本季度现金利润率为每吨24美元，低于2024年同期的每吨37美元。这是基于非GAAP收入（离岸矿）和非GAAP现金销售成本（离岸矿）。
2025年第一季度产量为98.9万吨，较2024年第四季度增长4%。如上文所述，这一增长是由于公司2024年下半年增长计划的持续增加。
|
|
三个月结束 |
|||||||
|
|
3月31日， |
|
12月31日， |
|
3月31日， |
|||
以千为单位，每吨数量除外 |
|
2025 |
|
2024 |
|
2024 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销量（吨） |
|
|
946 |
|
|
1,122 |
|
|
929 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司产量（吨） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Elk Creek采矿综合体 |
|
|
687 |
|
|
672 |
|
|
467 |
Berwind矿业综合体（包括Knox Creek和Maben） |
|
|
302 |
|
|
282 |
|
|
377 |
合计 |
|
|
989 |
|
|
954 |
|
|
844 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每吨财务指标（a） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均每吨收入 |
|
$ |
122 |
|
$ |
129 |
|
$ |
155 |
出售煤炭的平均现金成本 |
|
|
98 |
|
|
96 |
|
|
118 |
每吨平均现金利润率 |
|
$ |
24 |
|
$ |
33 |
|
$ |
37 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资本支出 |
|
$ |
20,312 |
|
$ |
11,920 |
|
$ |
18,730 |
| (a) | 指标在“非GAAP措施的调节”下定义和调节。 |
|
|
|
全年 |
|
全年 |
|
|
|
2025年指导 |
|
2024 |
|
|
|
|
|
|
公司产量（吨） |
|
|
3,900 - 4,300 |
|
3,671 |
|
|
|
|
|
|
销量（吨）(a) |
|
|
4,100 - 4,500 |
|
3,989 |
|
|
|
|
|
|
每吨销售的现金成本(b) |
|
$ |
96 - 102 |
$ |
105 |
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
资本支出（c） |
|
$ |
55,000 - 65,000 |
$ |
68,842 |
销售、一般和管理费用（d） |
|
$ |
36,000 - 40,000 |
$ |
31,820 |
折旧、损耗、摊销费用 |
|
$ |
71,000 - 76,000 |
$ |
65,615 |
利息支出，净额 |
|
$ |
8,000 - 9,000 |
$ |
6,123 |
实际税率（e） |
|
|
25 - 30% |
|
25% |
闲置矿山及其他费用 |
|
$ |
1,000 - 2,000 |
$ |
1,529 |
|
|
|
|
|
|
| (a) | 包括外购煤炭。 |
| (b) | 不包括运输成本、替代矿产开发成本、闲置矿山成本。 |
| （c） | 不包括资本化利息。包括3mm美元，用于2024年搬迁至Maben的制备厂的采购价格。 |
| （d） | 不包括基于股票的薪酬。 |
| （e） | 归一化以排除离散项。 |
|
|
2025 |
|||
|
|
成交量 |
|
平均价格 |
|
北美，固定定价 |
|
1.6 |
|
$ |
152 |
海运，固定定价 |
|
0.6 |
|
$ |
111 |
合计，固定定价 |
|
2.2 |
|
$ |
141 |
指数定价 |
|
1.5 |
|
|
|
承诺总吨 |
|
3.7 |
|
|
|
| (a) | 截至2025年3月31日的金额包括外购煤炭。由于四舍五入，总数可能不相加。 |
Ramaco Resources，Inc.是西弗吉尼亚州南部和弗吉尼亚州西南部高质量、低成本冶金煤的运营商和开发商，也是怀俄明州稀土和关键矿物的发展中生产商。其行政办公室位于肯塔基州列克星敦，在西弗吉尼亚州查尔斯顿和怀俄明州谢里登设有运营办公室。该公司目前在中阿巴拉契亚有四个活跃的冶金煤矿开采综合体，在怀俄明州谢里登附近有一个开发稀土和煤矿处于生产的初始阶段。2023年，该公司宣布在怀俄明州谢里登附近的矿山发现了一个主要的原生磁性稀土和关键矿物矿床。毗邻怀俄明州矿山，该公司运营着一个碳研究和中试设施，涉及从煤炭中生产先进的碳产品和材料。就这些活动而言，它拥有大约60项知识产权专利、待决申请、独家许可协议和各种商标。有关Ramaco Resources的新闻和其他信息，包括提交给美国证券交易委员会的文件，请访问http://www.ramacoresources.com。如需更多信息，请致电（859）244-7455联系投资者关系部。
Ramaco Resources, Inc.
未经审计的合并经营报表
|
|
截至3月31日的三个月， |
||||
以千为单位，每股金额除外 |
|
2025 |
|
2024 |
||
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
$ |
134,656 |
|
$ |
172,676 |
|
|
|
|
|
|
|
成本及开支 |
|
|
|
|
|
|
销售成本（不包括下文单独列示的项目） |
|
|
114,132 |
|
|
139,713 |
资产报废债务增加 |
|
|
402 |
|
|
354 |
折旧、损耗、摊销 |
|
|
17,542 |
|
|
15,220 |
销售、一般和行政 |
|
|
14,602 |
|
|
14,114 |
总费用和支出 |
|
|
146,678 |
|
|
169,401 |
|
|
|
|
|
|
|
营业（亏损）收入 |
|
|
(12,022) |
|
|
3,275 |
|
|
|
|
|
|
|
其他收入（费用），净额 |
|
|
505 |
|
|
629 |
利息支出，净额 |
|
|
(2,230) |
|
|
(1,332) |
税前（亏损）收入 |
|
|
(13,747) |
|
|
2,572 |
所得税（福利）费用 |
|
|
(4,290) |
|
|
540 |
净（亏损）收入 |
|
$ |
(9,457) |
|
$ |
2,032 |
|
|
|
|
|
|
|
每股普通股收益 |
|
|
|
|
|
|
基本-A类 |
|
$ |
(0.19) |
|
$ |
(0.00) |
基本-乙类 |
|
$ |
(0.20) |
|
$ |
0.24 |
|
|
|
|
|
|
|
稀释-A类 |
|
$ |
(0.19) |
|
$ |
(0.00) |
稀释-B类 |
|
$ |
(0.20) |
|
$ |
0.23 |
以千为单位，每股金额除外 |
|
2025年3月31日 |
|
2024年12月31日 |
||
|
|
|
|
|
|
|
物业、厂房及设备 |
|
|
|
|
|
|
流动资产 |
|
|
|
|
|
|
现金及现金等价物 |
|
$ |
43,466 |
|
$ |
33,009 |
应收账款 |
|
|
52,122 |
|
|
73,582 |
库存 |
|
|
56,123 |
|
|
43,358 |
预付费用及其他 |
|
|
12,256 |
|
|
17,685 |
流动资产总额 |
|
|
163,967 |
|
|
167,634 |
物业、厂房及设备净额 |
|
|
487,872 |
|
|
482,019 |
融资租赁使用权资产，净额 |
|
|
19,679 |
|
|
12,437 |
高级煤炭使用费 |
|
|
5,129 |
|
|
4,709 |
其他 |
|
|
9,088 |
|
|
7,887 |
总资产 |
|
$ |
685,735 |
|
$ |
674,686 |
|
|
|
|
|
|
|
负债与股东权益 |
|
|
|
|
|
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
流动负债 |
|
|
|
|
|
|
应付账款 |
|
$ |
59,496 |
|
$ |
48,855 |
应计负债 |
|
|
53,851 |
|
|
61,659 |
资产报废债务的流动部分 |
|
|
1,035 |
|
|
1,035 |
长期债务的流动部分 |
|
|
307 |
|
|
359 |
融资租赁债务的流动部分 |
|
|
7,307 |
|
|
6,218 |
保险融资责任 |
|
|
2,365 |
|
|
4,302 |
流动负债合计 |
|
|
124,361 |
|
|
122,428 |
资产报废债务，净额 |
|
|
30,454 |
|
|
30,052 |
长期设备贷款 |
|
|
— |
|
|
57 |
循环信贷额度的长期借款 |
|
|
16,000 |
|
|
— |
长期融资租赁债务，净额 |
|
|
13,203 |
|
|
7,517 |
优先票据，净额 |
|
|
88,356 |
|
|
88,135 |
递延所得税负债，净额 |
|
|
51,359 |
|
|
56,027 |
其他长期负债 |
|
|
6,754 |
|
|
7,664 |
负债总额 |
|
|
330,487 |
|
|
311,880 |
|
|
|
|
|
|
|
承诺与或有事项 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益 |
|
|
|
|
|
|
优先股，面值0.01美元 |
|
|
— |
|
|
— |
A类普通股，面值0.01美元 |
|
|
444 |
|
|
438 |
B类普通股，面值0.01美元 |
|
|
103 |
|
|
95 |
额外实收资本 |
|
|
306,312 |
|
|
292,739 |
留存收益 |
|
|
48,389 |
|
|
69,534 |
股东权益总额 |
|
|
355,248 |
|
|
362,806 |
负债总额和股东权益 |
|
$ |
685,735 |
|
$ |
674,686 |
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
||||
以千为单位 |
|
2025 |
|
2024 |
|
||
经营活动产生的现金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
净（亏损）收入 |
|
$ |
(9,457) |
|
$ |
2,032 |
|
调整净收入与经营活动净现金的对账： |
|
|
|
|
|
|
|
资产报废义务的增加 |
|
|
402 |
|
|
354 |
|
折旧、损耗、摊销 |
|
|
17,542 |
|
|
15,220 |
|
发债费用摊销 |
|
|
353 |
|
|
207 |
|
股票补偿 |
|
|
3,361 |
|
|
4,702 |
|
其他收益 |
|
|
— |
|
|
(23) |
|
递延所得税 |
|
|
(4,668) |
|
|
(1,928) |
|
经营性资产负债变动情况： |
|
|
|
|
|
|
|
应收账款 |
|
|
21,460 |
|
|
(6,673) |
|
预付费用及其他流动资产 |
|
|
5,429 |
|
|
6,462 |
|
库存 |
|
|
(12,765) |
|
|
(4,117) |
|
其他资产和负债 |
|
|
(1,253) |
|
|
(494) |
|
应付账款 |
|
|
9,809 |
|
|
6,301 |
|
应计负债 |
|
|
(4,174) |
|
|
3,145 |
|
经营活动产生的现金净额 |
|
|
26,039 |
|
|
25,188 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资活动现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
资本支出 |
|
|
(18,473) |
|
|
(18,730) |
|
马本制剂工厂资本支出 |
|
|
(1,840) |
|
|
— |
|
资本化利息 |
|
|
(527) |
|
|
(244) |
|
其他 |
|
|
(1,416) |
|
|
309 |
|
用于投资活动的现金净额 |
|
|
(22,256) |
|
|
(18,665) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
筹资活动产生的现金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
借款收益 |
|
|
19,000 |
|
|
51,500 |
|
债务发行成本的支付（优先票据债务） |
|
|
(67) |
|
|
— |
|
支付股息 |
|
|
(2,476) |
|
|
(8,319) |
|
偿还借款 |
|
|
(3,110) |
|
|
(55,417) |
|
保险融资偿还 |
|
|
(1,937) |
|
|
(1,799) |
|
偿还设备融资租赁 |
|
|
(2,056) |
|
|
(2,077) |
|
为预扣税款而交出的股份 |
|
|
(2,680) |
|
|
(1,870) |
|
为筹资活动提供（使用）的净额 |
|
|
6,674 |
|
|
(17,982) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金及现金等价物和受限制现金净变动 |
|
|
10,457 |
|
|
(11,459) |
|
现金及现金等价物和限制性现金，期初 |
|
|
33,823 |
|
|
42,781 |
|
现金及现金等价物和受限制现金，期末 |
|
$ |
44,280 |
|
$ |
31,322 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第一季度 |
|
|
第四季度 |
|
|
第一季度 |
（单位：千） |
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入与调整后EBITDA的对账 |
|
|
|
|
|
|
|
|
净（亏损）收入 |
$ |
(9,457) |
|
$ |
3,858 |
|
$ |
2,032 |
折旧、损耗、摊销 |
|
17,542 |
|
|
16,706 |
|
|
15,220 |
利息支出，净额 |
|
2,230 |
|
|
1,614 |
|
|
1,332 |
所得税（福利）费用 |
|
(4,290) |
|
|
2,212 |
|
|
540 |
EBITDA |
|
6,025 |
|
|
24,390 |
|
|
19,124 |
股票补偿 |
|
3,361 |
|
|
4,211 |
|
|
4,702 |
其他非经营性 |
|
— |
|
|
193 |
|
|
— |
资产报废义务的增加 |
|
402 |
|
|
402 |
|
|
354 |
经调整EBITDA |
$ |
9,788 |
|
$ |
29,196 |
|
$ |
24,180 |
|
|
|
第一季度 |
|
|
第四季度 |
|
|
第一季度 |
（以千为单位，每吨数量除外） |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
$ |
134,656 |
|
$ |
170,893 |
|
$ |
172,676 |
减：与非GAAP收入对账的调整（离岸矿） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交通运输 |
|
|
(19,042) |
|
|
(25,945) |
|
|
(28,285) |
Non-GAAP收入（离岸矿） |
|
$ |
115,614 |
|
$ |
144,948 |
|
$ |
144,391 |
已售吨 |
|
|
946 |
|
|
1,122 |
|
|
929 |
Non-GAAP每吨销售收入（离岸矿） |
|
$ |
122 |
|
$ |
129 |
|
$ |
155 |
|
|
第一季度 |
|
|
第四季度 |
|
|
第一季度 |
（以千为单位，每吨数量除外） |
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售成本 |
$ |
114,132 |
|
$ |
136,079 |
|
$ |
139,713 |
减：与非公认会计原则现金销售成本对账的调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
运输费用 |
|
(18,998) |
|
|
(25,942) |
|
|
(28,876) |
替代矿产开发成本 |
|
(1,912) |
|
|
(1,137) |
|
|
(1,135) |
闲置及其他费用 |
|
(459) |
|
|
(742) |
|
|
(237) |
非美国通用会计准则现金销售成本 |
$ |
92,763 |
|
$ |
108,258 |
|
$ |
109,465 |
已售吨 |
|
946 |
|
|
1,122 |
|
|
929 |
每吨销售的非GAAP现金成本（离岸矿） |
$ |
98 |
|
$ |
96 |
|
$ |
118 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出售吨数的非GAAP现金利润率 |
$ |
24 |
|
$ |
33 |
|
$ |
37 |