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所附未经审计的简明合并财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则（美国公认会计原则）和证券交易委员会的规则和条例编制的。因此，它们不包括一般公认会计原则要求的完整财务报表所需的所有资料和说明，而是按照表格10-Q和条例S-X第10-01条的要求提出的。该等未经审核简明综合财务报表应连同公司截至2020年1月31日止财政年度的年报表格10-K（“表格10-K”）所载的综合财务报表及其附注一并阅读。管理层认为，为公允列报而认为必要的所有调整都已列入。截至2020年7月31日止3个月及6个月的经营业绩未必表示截至2021年1月31日止财政年度可能预期的业绩。2020年1月31日的资产负债表源自该日经审计的合并财务报表，但不包括美国普遍接受的会计原则要求的完整财务报表所需的所有信息和附注。凡提及“本公司”之处，均指Virco MFG.Corporation及其附属公司。

流动性

管理层评估了在截至2021年9月30日的未来十二个月内，是否有任何条件和事件总体上令人对公司是否有能力继续作为持续经营企业产生重大怀疑。由于COVID-19大流行对其业务和客户造成的干扰，与2020财年相比，该公司在2021财年前六个月的净销售额和净收入出现了整体下滑。由于收入减少，截至2020年7月31日，该公司未遵守其与PNC银行订立的循环及有担保信贷协议项下的固定收费复盖率（见附注7）。公司成功磋商豁免及修订协议，以应付违约事件，并将截至2020年10月31日止四个季度滚动期间所需比率由 1.10 :1.0至 1.00 :1.00.

教育家具市场的特点是季节性极强，大约有 50 公司总销售额的%通常发生在每年6月至8月，也就是公司的旺季。因此，该公司通常会在夏季旺季期间建立并持有大量库存，以促进教育市场客户的快速交付需求。这就需要在库存、劳动力、仓储和相关成本方面进行大量的前期投资，因为库存的建立是为了迎接夏季销售高峰。由于此次集结所需资本一般超过可从经营中获得的现金，公司在紧接旺季前的集结期间一般依靠第三方银行融资来满足现金流需求。此外，公司通常在销售旺季面临较大的应收账款馀额。这种情况的发生有两个主要原因。首先，应收账款馀额通常在旺季随着产品出货量的增加而增加。第二，这段时间很多客户是教育机构和政府实体，支付应收账款的速度往往比商业客户慢。

公司于夏季旺季期间及预期期间的营运资金需求，要求管理层作出影响资产、负债、收入及开支以及相关或有资产及负债的估计及判断。管理层不断评估其估计数，包括与市场需求、劳动力成本和库存有关的估计数

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最近通过的会计更新

针对预计将授予与COVID-19大流行病影响有关的大量租赁特许权，以及由此产生的在ASC842中适用租赁修改要求的预期成本和复杂性，财务会计准则委员会发布了工作人员问答---专题842和专题840:与COVID-19大流行影响有关的租赁特许权的核算，在2020年4月作为解释性指导，以提供应对危机的明确性。财务会计准则委员会的工作人员表示，各实体可以作出选择，将与COVID-19大流行病影响有关的租赁特许权解释为与原始合同中对这些特许权规定的可强制执行的权利和义务的解释一致。因此，对于这类租赁特许权，实体无需重新评估每项现有合同，以确定是否存在可强制执行的特许权权利和义务，实体可以选择对这些合同适用或不适用ASC842中的租赁修改指南。这一选择适用于与COVID-19大流行影响有关的特许权，这些特许权导致修改后的合同所需付款总额与原合同所需付款总额大致相同或低于原合同所需付款总额。

根据这一解释指南，该公司选择对与COVID-19大流行影响有关的租赁特许权进行核算，这导致修改后的合同所需付款总额与原始合同所需付款总额大致相同或低于与其核算方式一致的付款总额似乎原始合同中存在对这些特许权的可强制执行的权利和义务，因此，对于这类租赁特许权，该公司没有重新评估每项现有合同，以确定是否存在可强制执行的特许权权利和义务，并选择不对这些合同适用ASC842中的租赁修改指南。公司计入COVID-19租赁减免$ 136,000 减少可变租赁费用，就好像没有改变租赁合同一样，同时继续确认费用和减少经营租赁负债，以及在减少量期间确认经营租赁使用权资产。2021财年第一季度未录得租赁特许权。

2019年12月，FASB发布ASU2019-12号文，简化所得税的会计核算这一更新简化了与所得税会计有关的各个方面，消除了ASC740中一般原则的某些例外情况，并澄清和修正了现有的指导意见，以改进一致性的适用。本公司自2020年2月1日起采用本ASU，本准则的采用对我们简明合并财务报表不产生重大影响。

2018年8月，FASB发布ASU2018-13，公允价值计量 (专题820）修改了主题820中公允价值计量的披露要求，公允价值计量对于上市公司，会计准则股取消了关于公允价值等级第1级和第2级之间转让的披露要求、关于各级之间转让时间的政策以及关于第3级公允价值计量的估值程序。ASU修改了对某些计算资产净值的实体的投资的披露要求，并澄清了计量不确定性披露是为了传达截至报告日计量不确定性的信息。ASU补充披露报告期末持有的经常性第3级公允价值计量列入其他全面收益的期间未实现损益变动情况，以及用于发展水平的重大不可观测投入的幅度和加权平均3公允价值计量。本公司自2020年2月1日起采用本ASU，本准则的采用对我们简明合并财务报表不产生重大影响。

最近发布的会计更新

2018年8月，FASB发布会计准则更新第2018-14号（ASU2018-14赔偿-退休福利-福利确定型计划-一般（分专题715-20）修订了目前关于固定福利养恤金和其他退休后计划的披露要求,并且允许删除某些公开内容，同时添加某些新的公开内容要求。本标准自2020年12月15日后的财政年度起生效，允许提前采用。公司目前正在评估该准则将对合并财务报表和相关披露产生的影响。

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2016年6月，FASB发布ASU2016-13，金融工具---信贷损失（专题326）:金融工具信贷损失的计量。ASU2016-13用反映预期信贷损失的方法取代了用于计量和确认信贷损失的已发生损失减值方法，并需要考虑更广泛的合理和可支持的信息，以便为信贷损失估计数提供信息。经下文讨论的近期发布的ASU2019-10修订后的采纳日期，将为截至2022年12月15日后的财政年度及其中的过渡期。公司目前正在评估该准则将对合并财务报表和相关披露产生的影响。

2019年11月，FASB发布ASU2019-10，金融工具---信贷损失（专题326）、衍生工具和套期保值（专题815）和租赁（专题842）:生效日期ASU2019-10将此前发布的某些修订的生效日期移至更晚日期，具体取决于各自实体的备案状况。具体而言，由于修订及该公司作为较小报告公司的地位，该公司尚未采纳的相关先前已发行修订的新生效日期与上文所述ASU2016-13有关。

其他近期发布的会计更新预计不会对公司合并财务报表产生重大影响。

公司向批发商、分销商、教育机构和政府实体制造、销售和分销各种各样的学校和办公室家具。承诺的货物或服务的收入在控制权转移给客户时入账，其数额反映了实体期望有权以这些货物或服务换取的对价。

公司的销售一般涉及根据客户采购订单交付货物的单一履约义务。我们产品的价格是基于公布的价目表和客户协议。本公司已确定于本公司根据客户合约完成交付之时间点履行履约责任。大多数销售都是在船上免费销售（“FOB”），目的地是根据客户合同指定的，可能包括将家具送到教室、学校场地或仓库。在FOB工厂销售的家具通常是向我们产品的转售商销售的，而转售商又为最终客户提供物流服务。一旦按照运输条款交付了产品，客户就能够指导资产的使用，并基本上从资产中获得所有剩馀的收益。本公司认为控制权已根据装运条款于装运或交付时转移，原因是本公司当时拥有现时的付款权，客户对该资产拥有合法所有权，本公司已转让该资产的实物管有权，而且客户对资产的所有权具有重大的风险和回报。

销售额是扣除折扣、销售奖励和回扣、销售税以及估计的退货和免税额后的净额。公司通过各种地区和国家项目向我们的客户提供销售激励和折扣。这些项目包括产品返点、产品返点补贴和贸易促销。合同开始时，根据当前的销售水平和使用期望值方法的历史经验，在交易价格中估计这些方案的可变考虑因素，但须受约束。

鉴于产品性质、履约义务和分销流程的相似性，我们不认为我们通过直接面向客户和转销商产生的收入是有意义的不同收入来源。销售主要是在美国和类似类别的客户。我们不管理或评估业务的基础上，产品线或任何其他可辨别的类别。

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下表列示了公司截至2020年7月31日、2020年1月31日和2019年7月31日的存货明细:

						7/31/2020						1/31/2020						7/31/2019
						（单位:千）
制成品						$	23,065					$	15,401					$	27,464
wip						15,430						15,957						17,989
b.原材料						10,949						11,971						13,564
库存共计						$	49,444					$	43,329					$	59,017

公司有不同日期到期的不动产、设备、汽车等经营性租赁。该公司在开始时确定一项安排是否为租赁，并在开始时评估租赁的分类。本公司所有租赁均分类为经营性租赁，为承租人。公司在容易确定的情况下使用隐含利率，或增量借款利率。我们的增量借款利率估计接近利率在抵押的基础上，以类似的条款和支付使用公司特定的信用利差。公司的租赁条款包括只有在合理确定我们将行使该选择权的情况下才能延长或终止租赁的选择权。我们经营租赁的租赁费用在租赁期内按直线确认。

根据ASC842，有关我们租约的数量资料如下:

			已结束的三个月																		已结束的六个月
			7/31/2020						7/31/2019						7/31/2020						7/31/2019
			（单位:千，租期和折扣率除外）
经营租赁费用			$	1,472					$	1,320					$	2,912					$	2,700
短期租赁费用			124						82						160						136
短期转租收入			( 10 )						( 20 )						( 20 )						( 30 )
可变租赁费用（1）			( 85 )						61						370						509
租赁费用共计			$	1,501					$	1,443					$	3,422					$	3,315
其他经营租赁信息:
为计量租赁负债所列数额支付的现金															$	2,201					$	2,611
以新租赁负债换取获得的使用权资产															$	398					$	1,036
加权平均剩馀租期（年）															4.5						5.4
加权平均贴现率															6.4		%				6.38		%

（1）继刊发该公司截至2019年7月31日的简明综合财务报表后，管理层发现一项与披露若干可变租赁付款有关的非重大更正。截至2019年7月31日止3个月及6个月的可变租赁开支此前并不包括$ 61,000 和美元 509,000 分别为与三倍净租赁有关的财产税、保险和公共区域维护的可变租赁付款。管理层更正上表有关截至2019年7月31日止3个月及6个月的可变租赁开支的披露，且除此变动外，更正对公司简明综合财务报表并无影响。

截至2020年7月31日生效的经营租赁的最低未来租赁付款如下:

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公司长期债务的未偿还馀额如下:

			7/31/2020						1/31/2020						7/31/2019
			（单位:千）
循环信贷额度			$	27,505					$	9,969					$	44,585
其他			6,289						6,727						7,163
债务共计			33,794						16,696						51,748
电流部分较少			18,387						878						35,457
非流动部分			$	15,407					$	15,818					$	16,291

该公司（“借款人”）作为行政代理和放款人（“PNC”）与PNC银行、全国协会签订了一项循环信贷和担保协议（“信贷协议”）。该信贷协议自2011年起源起至2020财政年度已修订二十次，其中包括（其中包括）将信贷协议的到期日延长三年至2023年3月19日。

信贷协议是一种以资产为基础的贷款，包括（i）最高循环预付款金额为$的循环信贷额度 65,000,000 这受借款基数限制，一般规定最多可预支1000美元 85 合格应收账款的百分比，加上相当于 60 符合条件的库存价值的%或 85 合格存货清算价值的%，加上$ 15,000,000 每年1月至7月，减去信用证和准备金未支取金额和（2）设备贷款$ 2,000,000 信贷协议主要以公司定义的全部个人财产及公司若干不动产作抵押。信贷协议项下尚未偿还的本金额及任何应计及未付利息最迟应于2023年3月19日到期，信贷协议须于信贷协议提前终止时支付若干预付款罚款。于到期日之前，信贷协议项下未偿还的本金额可由借款人选择偿还及再借贷，而无需额外费用或罚款，惟须受借贷基数限制、季节性调整及若干其他条件规限，包括旋转线下的借款减少到小于或等于$ 10,000,000 在一段时间内 30 每个财年第四季度期间的连续天数，信贷协议还包含某些财务契诺，包括从2月1日开始的固定收费复盖率。^St，2020年不少于 1.10 至1.00美元，资本支出不超过1美元 8,000,000 该公司违反其截至2020年7月31日止的财务契诺。于2020年9月8日，该公司与其贷款人PNC Bank，National Association订立循环信贷及担保协议第21号修订（“第21号修订”）。第21号修正案规定有限度地放弃该公司违反《盟约》的行为，以保持至少固定的收费复盖率 1.10 至2020年7月31日止四个财政季度的1.00，并将固定收费复盖率修订如下:（i）1.00至 1.00 截至2020年10月31日的连续四个财季，

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和（二） 1.10 至其后连续四个财政季度每季度1.00美元。就第21号修订，该公司亦同意向PNC Bank支付不可退还费用$ 75,000 .

信贷协议按借款人的选择按替代基准利率（如信贷协议所界定）或欧元货币利率（如信贷协议所界定）计息，在每种情况下均加上适用的保证金。备用基准利率贷款的适用差幅为 1.25 占 1.75 %，而适用于欧元货币利率贷款的保证金为 2.25 占 2.75 %，在每种情况下均以借款人在每个财政季度末的EBITDA为基础，并可根据PNC的选择通过 2.0 %的违约事件持续期间。截至2020年7月31日的利率为 4.5 %。公司亦就循环信贷额度的未动用部分收取费用，利率为 0.375 %.

迄今为止，COVID-19对流动性的影响一直是缓和应收账款和夏季交付的库存生产的季节性增长。应收账款和存货的增加传统上都是通过该公司在PNC银行的信贷额度来融资的。应收款和存货的减少因与刚果国家银行的旋转线下借款的减少而被大量抵消。

除财务契诺外，信贷协议载有截至2020年1月31日止年度我们的年报表格10-K附注3所披露的违约事件。基本上所有借款者的应收账款在借款者收到贷款协议时都会自动和迅速地被清理，以偿还未偿还的款项。由于信贷协议的这种自动清偿性质，如果借款人违反任何契约，违反任何陈述或担保，或根据借款基数计算其借款能力下降，除非刚果国家警察酌情提供资金，否则借款人可能无法获得现金流动性。

该公司与PNC的循环信贷额度的结构是为了在该公司的夏季旺季期间提供季节性信贷可获得性。约$ 32,896,000 截至2020年7月31日可供借用。

管理层认为，债务的账面值于2020年及2019年7月31日接近公允价值，因为所有长期债务均根据当时市况以可变利率计息。

公司按照ASC第740号《所得税会计处理资产负债法》的规定确认递延所得税，所得税会计递延所得税确认财务报表与资产和负债税基之间的差额，按预期差额将发生逆转的年份的现行法定税率计算。税率变动对递延税款的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。在评估递延税项资产的可变现能力时，公司在进行这一评估时考虑了递延税项负债的预定转回、预计的未来应纳税所得额和税务规划策略。递延税项资产的最终变现取决于未来应纳税所得额的产生或递延税项负债在这些暂时性差额可抵扣期间的冲销。公司维持部分估值备抵$ 1,186,000 , $ 1,183,000 和美元 2,003,000 截至2020年7月31日、2020年1月31日及2019年7月31日减少针对公司认为不太可能变现的若干国家递延税项资产。

2020年3月27日，总统签署了《冠状病毒援助、救济和经济安全法》（CARES Act）。CARES法案修改了企业利息费用扣除的限制，新的限制从原来的 30 致 50 调整后应纳税所得额的百分比。历史上与利息支出限额有关的递延税款全部由估值备抵。公司对Cares法案的影响进行了分析，计算出税收优惠约为

$ 200,000 其驱动因素是与商业利益限制有关的估值备抵的发放。

201年1月31日至2016年1月31日及以后各年，美国国税局和州税务机关仍可对此进行审查。该公司目前没有接受任何国家检查。该公司目前正在接受美国国税局对其截至2016年1月31日的财政年度联邦纳税申报表的审查。

截至2020年7月31日止第二季度所得税费用较上年同期减少，主要由于税前收入减少及有效税率较高所致。截至2020年7月31日止6个月，该公司因本年度亏损相对于上年度收益录得所得税开支而录得所得税优惠。

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			已结束三个月																		已结束六个月
			7/31/2020						7/31/2019						7/31/2020						7/31/2019
			（单位:千股，每股数据除外）
净收入（损失）			$	3,553					$	5,867					$	( 1,145 )					$	2,800
在外流通普通股的加权平均股份			15,733						15,561						15,694						15,524
摊薄股票的净效应----基于平均市场价格的库藏股方法			13						7						—						5
共计			15,746						15,568						15,694						15,529
每股净收益（亏损）-基本			$	0.23					$	0.38					$	( 0.07 )					$	0.18
每股净收益（亏损）-摊薄（A）			$	0.23					$	0.38					$	( 0.07 )					$	0.18

（a）截至2020年7月31日止6个月及3个月，所有可行使及不可行使限制性股票奖励及/或单位均未计入每股摊薄净亏损的计算范围，因其计入将会因两个期间均录得净亏损而产生反摊薄。截至2020年7月31日止6个月符合此反摊薄标准的股票奖励及/或未行使单位数目为 5,000 .

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股票激励计划

公司两个股票计划分别为2019年员工股票激励计划（简称“2019计划”）和2011年员工激励股票计划（简称“201计划”）。

根据2019年计划，公司可能授出合共 1,000,000 以限制性股票单位的形式向其员工发放股票，以限制性股票奖励的形式向非职工董事发放股票。根据2019年计划授出的限制性股票单位及奖励，于奖励的归属期间按比例列支。公司将其限制性股票单位或授予的公允价值及相关补偿费用确定为授予日单位或授予的市值减去授予的单位或授予的行权价格之间的差额。于截至2020年7月31日止6个月期间，公司授出 94,695 授予非雇员董事的奖励，已归属 45,600 根据其条款而没收的股份 0 2019年计划项下的股份，截至2020年7月31日，约有 677,305 根据2019年计划可供未来发行的股份。

根据201年计划，本公司可授出合共 2,000,000 以限制性股票单位的形式向其员工发放股票，以限制性股票奖励的形式向非职工董事发放股票。根据201年计划授予的限制性股票单位及奖励，在奖励的归属期间按比例列支。公司将其限制性股票单位或授予的公允价值及相关补偿费用确定为授予日单位或授予的市值减去授予的单位或授予的行权价格之间的差额。于截至2020年7月31日止6个月期间，公司授出 0 授予非雇员董事及 0 向其雇员提供服务的单位 59,385 股票奖励和 119,200 按其条款被没收的单位 0 201年计划下的库存单位，截至2020年7月31日，约有 32,892 根据2011年计划可供未来发行的股份。

截至2020年7月31日止3个月，与限制性股票单位有关的基于股票的薪酬开支以及在商品销售成本、一般及行政开支中确认的奖励为$ 65,000 和美元 187,000 分别。于截至2019年7月31日止3个月内，与限制性股票单位有关的基于股票的薪酬开支及/或于销售及销售商品成本、一般及行政开支中确认的奖励为$ 57,000 和美元 180,000 分别。

截至2020年7月31日止6个月，与限制性股票单位有关的基于股票的薪酬支出以及在商品销售及销售成本、一般及行政开支中确认的奖励为$ 128,000 和美元 378,000 分别。于截至2019年7月31日止6个月期间，与限制性股票单位有关的基于股票的薪酬开支及/或于销售及销售商品成本、一般及行政开支中确认的奖励为$ 116,000 和美元 307,000 分别。

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该公司及其子公司根据一项名为Virco雇员退休计划（“养恤金计划”）的非缴费型固定福利退休计划，为某些雇员提供保险。正如表格10-K中更充分描述的那样，雇员退休计划下的应计福利自2003年12月31日起被冻结。根据该计划，不发生任何服务费用。

公司亦为若干关键雇员提供补充退休计划，即贵宾退休计划（“贵宾计划”）。正如在截至2019年1月31日的年度报表10-K的年度报告中更充分描述的那样，该计划下的应计养恤金自2003年12月31日起被冻结。根据该计划，不发生任何服务费用。

截至2020年及2019年7月31日止3个月及6个月的退休金计划及贵宾计划的定期退休金成本净额如下:

			合并雇员退休计划
			已结束三个月																		已结束六个月
			7/31/2020						7/31/2019						7/31/2020						7/31/2019
			（单位:千）
服务费用			$	—					$	—					$	—					$	—
利息费用			301						355						602						710
预期计划资产回报率			( 224 )						( 343 )						( 448 )						( 686 )
计划结算			—						—						—						—
以往服务费用的摊销			—						—						—						—
认列的精算净损失			465						176						930						352
效益成本			$	542					$	188					$	1,084					$	376

401（K）退休计划

本公司对材料和工艺上的所有实质性缺陷提供保证型保证。对2017年1月1日后销售的产品提供的标准保修进行了修改，按产品组件提供特定的保修期，保修期不超过 十年 公司的保修期并不是使用寿命的保证，这取决于公司无法控制的事件，可能与保修期不同。该公司根据产品销售数据和对实际发生的保修索赔的分析，对其保修索赔的风险进行估算。

以下为公司截至2020年和2019年7月31日止三个月和六个月的保修-索赔活动摘要:

			已结束三个月																		已结束六个月
			7/31/2020						7/31/2019						7/31/2020						7/31/2019
			（单位:千）
期初馀额			$	800					$	700					$	800					$	700
提供经费			( 17 )						245						43						316
发生的费用			( 33 )						( 145 )						( 93 )						( 216 )
期末馀额			$	750					$	800					$	750					$	800

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公司对产品和一般责任损失的自保留存额高达$ 250,000 每起事故，工人的赔偿责任损失高达$ 250,000 每起事故和最高可达$的汽车责任损失 50,000 每起事故。该公司购买了保险，以弥补超过保留额的损失，最高限额为$ 30,000,000 该公司已获得负债索赔预期未来损失总额的精算估计数，并记录了相当于净现值的负债。

公司及其附属公司为因正常业务过程中的营运而导致的各种法律诉讼中的被告。管理层经与法律顾问磋商后认为，所有该等事项的最终结果将不会对公司的财务状况、营运结果或现金流量造成重大影响。

截至2020年及2019年7月31日止季度，运费及课堂交付成本约为$ 4,907,000 和美元 6,497,000 销售费用、一般费用和行政费用分别列入所附的综合业务报表。

截至2020年及2019年7月31日止6个月，运费及教室交付费用约 6,985,000 和 9,258,000 销售费用、一般费用和行政费用分别列入所附的综合业务报表。

2020年3月11日，世界卫生组织宣布当前冠状病毒（COVID-19）爆发为全球大流行。针对这一宣言和COVID-19在美国境内的迅速传播，联邦、州和全国各地的地方政府对社会和商业活动施加了不同程度的限制，以促进社会疏远，努力减缓疾病的传播。该公司一直在自愿的基础上运营其制造和分销设施，以使雇员能够灵活地留在家中，照顾辍学儿童或他们认为有必要的其他个人原因的儿童。办公室雇员和其他可以在家工作的人继续这样做。正在采取适当措施，保护从事基本现场作业的雇员的健康。

该公司位于阿肯色州康威的设施，约占该公司生产和分销能力的三分之二，在这段时间内已经全面投入运营。根据加利福尼亚州和当地的命令，包括对“基本企业”的定义和责任的指导，该公司一直在经营其托伦斯设施。5月期间，该公司在阵亡将士纪念日前后关闭了托伦斯设施数天，对生产和办公区进行全面清洁。管理层估计，Torrance设施目前的人员编制约为 50 其正常水平的%。

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