2025年9月18日
注册声明编号。333-270004和333-270004-01；规则424（b）（2）
定价补充至产品补充第4-I号过时的2023年4月13日，标的补充第1-i号过时的4月13日，2023，the招股说明书及
招股说明书补充，每个日期为2023年4月13日，和招股章程增编日期为六月3,2024
摩根大通 大通金融公司有限责任公司
结构性投资
$913,000
自动可调用或有利息票据挂钩到最少
纳斯达克100指数表现®，the罗素2000®指数
和VanEck®黄金2027年9月23日到期的矿工ETF
全面无条件保障由摩根大通大通公司。
● 笔记是专为投资者设计寻求特遣队利息支付有关至每个审核日期
收盘价值每一个纳斯达克100指数的®，罗素2000®指数和万艾克®黄金矿工ETF，我们
参考作为底层，是 更大大于等于其初值的65.00%，我们指其为安利益壁垒。
● 笔记将被自动叫了如果收盘价值每个底层证券的任何评论日期（第一次除外，
第二，第三，第四，第五和最终审查日期）更大比或等于它的初始值。
● 最早的日期在哪个安自动调用可能发起的是2026年3月18日。
● 投资者应该愿意接受风险失去了一个重要的部分或全部校长和没有的风险
特遣队利息支付 可能被就有关一些或所有审查日期。
● 投资者也应愿意放弃固定利息和股息支付，作为交换为了有机会收到
特遣队利息支付。
● 笔记是无抵押和非次级债务的摩根大通金融Company LLC，我们指的是到作为
摩根金融，的付款这是完全无条件的由摩根大通担保&公司。任何
票据的付款是受制于信用风险JPMorgan Financial，as the issuer of笔记，和信用风险
of 摩根大通 & Co.，作为担保人笔记。
● 付款的笔记不链接到a篮子作曲底层证券。付款上笔记与
各自的表现个别的底层证券，作为描述下面。
● 最低面额1,000美元和积分其倍数
● 笔记定价9月18日，2025年和预计结算上或2025年9月23日左右。
● CUSIP： 48136HMC9
投资票据涉及多项风险。见“风险因素”开始在第S页-2的伴随
招股书补充、附件A所附招股书增编、“风险因素”自页面PS-11的
伴随的产品供应ement和“选定的风险考虑因素”开始于page PS-6这个的定价
补充。
都不证券交易所Commission（“SEC”）或任何国家证券委员会已批准或不批准
笔记或通过上的 准确性或的充分性这个的定价补充或的伴随产品补充，
底层补充，招股说明书补充，招股说明书及招股章程增编。任何相反的陈述都是
刑事犯罪。
价格对公（1）
费用和佣金(2)
发行人所得款项
每个音符
$1,000
$27
$973
合计
$913,000
$24,651
$888,349
（1）见“补充使用所得款项”在这个定价补充供参考关于的的组成部分价格对公的的
笔记。
（2）J.P。摩根证券LLC，我们参考到作为JPMS，演戏作为代理摩根大通财政，将支付全部的卖出佣金
27.00美元/$1,000校长金额票据它接收从我们到其他附属或无关联经销商。见“计划的区礼节（冲突
利息）”在伴随的产品补充。
票据的估计价值，在设定票据条款时，为每1,000美元本金票据957.10美元。见
“The estimated value of theNotes”in this附加信息的定价补充。
这些票据不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险y
并且不是义务，或有保障通过，一家银行。
PS-1 |结构性投资
自动可调用或有利息票据挂钩 到表现最差的
纳斯达克100 指数®，the罗素2000® 指数和万艾克®黄金
矿工ETF
关键术语
发行人： 摩根大通Chase Financial Company LLC，a直接，
全资财务附属公司摩根大通公司。
保证人： 摩根大通&公司。
标的： The纳斯达克-100指数®（彭博股票代码：
NDX）和罗素2000® 指数（彭博股票代码：RTY）
（每个一个“指数”和统称为“指数”）和的
万艾克®黄金矿工ETF（彭博股票代码：GDX）（the
“基金”）（每指数和基金，一个“底层”
和“底层证券”合称）
特遣队利息付款：
如果笔记有没有被自动调用并且
收盘价值每一个基础上任何覆核日期是
更大大于等于其利息壁垒，你将接收上
各适用的付息日$1,000
本金金额票据a或有利息支付等于
7.7083美元（相当于特遣队利率9.25%
年，按0.7 7083%的费率支付，每月）。
如果收盘价值于任何覆核日期的任何标的为
小于其利益壁垒，不支付或有利息
将就该审查日期作出。
特遣队利息费率： 9.25%每annum，应付于a
率0.7 7083%每月
利息壁垒： 与尊重至各标的，65.00%的
初值为15,895.6785纳斯达克100
指数®,1,604.00305为拉塞尔2000®指数和
VanEck售价44.71 35美元®黄金开采商ETF
触发值：就各标的而言，60.00%其
初值，这是14,672.934纳斯达克-100指数®,
1,480.6 182用于拉塞尔2000®指数和41.274美元
万艾克®黄金矿工ETF
定价日期： 9月18日，2025
原发行日（结算日）： 上或约
9月23, 2025
审查日期*: 10月20日，2025年11月18,2025,
2025年12月18日，一月20, 2026,2月18,2026,
2026年3月18日，4月2026年20日、2026年5月18日、2026年6月18日、
2026年7月20日、2026年8月18日、2026年9月18日、10月
2026年11月19日18,2026,12月2026年1月18日
19, 2027,2月18日，2027,2027年3月18日，4月19, 2027,
可能2027年6月18日21,2027,2027年7月19日2027年8月18日
和9月2027年20日（最终审核日期）
付息日期*: 2025年10月23日，11月21,
2025年12月23,2025年1月23日，2026年2月23日，
2026,三月23, 2026,2026年4月23日，2026年5月21日、6月24,
2026,7月2026年8月23日2026年9月21日23,2026,
10月22,2026年11月2026年12月23日23, 2026,
一月2027年2月22日，2027年2月23日，2027年3月23日，4月
22, 2027,2027年5月21日，六月24, 2027,2027年7月22日，
8月23,2027年和到期日
到期日*: 2027年9月23日
赎回结算日*: 如果笔记是自动调用
于任何覆核日期（第一、二、三、四、
第五及最终审核日期）、首个付息日
紧随该审查日期之后
*受试者推迟事件市场扰乱事件
正如所描述的下“票据的一般条款—延期
a确定日期— 笔记链接到多个底层证券”和
“一般条款笔记— 延期a付款日期”在的
伴随产品补充
自动调用：
如果收盘价值每个底层上任何覆核日期
（除第一，第二，第三，第四，第五次也是最后一次审查
日期）是大于或等于它的初始值，的笔记
将自动叫了为现金支付，为每个
本金1000美元注意，相等至（a）1,000美元加(b)的
特遣队利息支付适用于该审查日期，
应付款项在适用的电话上结算日期。没有进一步
将付款上笔记。
付款到期时：
如果笔记有未被自动调用和最终
价值每个底层证券的规模均大于或相等触发
值，您将收到一笔现金付款在成熟，为每个
本金1000美元注意，相等至（a）1,000美元加(b)的
特遣队利息支付（如有的话）适用于最终
审核日期。
如果笔记有未被自动调用和最终
价值的任何底层证券都小于其触发器价值，你的
付款到期时每1,000美元本金金额注意将被
计算出来的作为以下：
$1,000 + ($1,000 ×表现最差的标的返回）
如果笔记有未被自动调用和最终
价值的任何底层证券都小于其触发器价值，你会
损失超过您的40.00%本金金额成熟度
和可能会输全部的你的校长金额成熟时。
表现最差的标的： 与最少的底层
表现标的回报
表现最差的标的回报率： 最低的的
底层的回报底层证券
基础回报： 关于每个底层证券，
（最终价值– 初值）
初值
初值： 与尊重每个底层，the收盘
价值那基础上定价日期，即
24,454.89纳斯达克100指数 指数®, 2,467.697为
拉塞尔2000®指数和68.79美元VanEck®黄金开采商
ETF
终值： 尊敬的对每个底层证券来说，收盘
价值那基础上最终审核日期
份额调整因素：股份调整因素是
引用在确定收盘价值基金的和是
设置等于1.0关于定价日期。股份调整
因素会有调整上的发生某些
影响基金的事件。见“联合国罗林斯–资金–
反-稀释调整"在伴随产品
补充为进一步信息。
PS-2 |结构性投资
自动可调用或有利息票据挂钩 到表现最差的
纳斯达克100 指数®，the罗素2000® 指数和万艾克®黄金
矿工ETF
票据的补充条款
任何值任何underlier，以及由此衍生的任何值，包括在这个定价补充可能是更正，在活动中的
清单错误或不一致，由修正这个的定价 补充和的对应条款的笔记。尽管
任何事到相反在契约管理笔记，该修正案将成为有效无同意持有人
笔记或任何其他派对。
笔记的工作原理
连接中的付款与第一、第二、第三、第四和第五次审查日期
第一，第二，第三届、第四届和第五届审查日期
比较收盘价值每个底层对其利益壁垒每个审查日期。
The每个标的的收盘价值为大于
或等于其利益壁垒。
您将收到一笔或有利息付款
适用的利息支付日期。
进入下一个审查日期。
The任何标的的收盘价值为小于其
利益壁垒。
不支付或有利息将就
的适用审核日期。
进入下一个审查日期。
连接中的付款附审核日期（除第一、二、三、四、五和最终审查日期）
审查日期（除第一、二、三、四、五和最终审查日期）
初始
价值
将每个标的的收盘价与其初始值和其对每个人的利益壁垒审核日期直到
的最终审核日期或任何更早的自动调用。
The收盘价值
的每个底层
是大于或
等于其初始
价值。
自动调用
Thenotes will be automatically called on the applicable call settlement date，and you
将获得（a）1000美元加（b）适用于那
审核日期。
将不会再支付任何款项笔记。
The收盘价值
的任何底层
是小于其
初值。
无
自动
呼叫
的收盘价值
每个底层都是
更大比或平等
到其利益壁垒。
您将收到一笔或有利息
适用利息的支付
付款日期。
进入下一个审查日期。
的收盘价值
任何底层是较少
比其利益
屏障。
没有特遣队利息支付将是
用尊重适用
审核日期。
进入下一个审查日期。
PS-3 |结构性投资
自动可调用或有利息票据挂钩 到表现最差的
纳斯达克100 指数®，the罗素2000® 指数和万艾克®黄金
矿工ETF
付款成熟时如果笔记没有被自动叫了
审查日期
决赛前
审核日期
最终审核日期
付款成熟时
The笔记不
自动调用。
The每个标的的终值为更大
比或等于 其触发值。
您将获得（a）$ 1,000加(b)的
或有利息支付，如果有的话，
适用于最终审核日期。
走向成熟
The任何标的的最终价值为较少
比其触发值。
您将收到：
$1,000 + ($1,000×最少表演
基础回报）
在这种情况下，你会
失去一些或你所有的本金
到期金额。
特遣队总人数利息付款
桌子下面说明假设总或有利息支付每$1,000本金票据任期的
基于笔记关于特遣队利率年息9.25%，取决于如何许多特遣队利息付款了
自动调用前或成熟。
数特遣队
利息付款
或有利息总额
付款
24
$185.0000
23
$177.2917
22
$169.5833
21
$161.8750
20
$154.1667
19
$146.4583
18
$138.7500
17
$131.0417
16
$123.3333
15
$115.6250
14
$107.9167
13
$100.2083
12
$92.5000
11
$84.7917
10
$77.0833
9
$69.3750
8
$61.6667
7
$53.9583
6
$46.2500
5
$38.5417
4
$30.8333
3
$23.1250
2
$15.4167
1
$7.7083
0
$0.0000
PS-4 |结构性投资
自动可调用或有利息票据挂钩 到表现最差的
纳斯达克100 指数®，the罗素2000® 指数和万艾克®黄金
矿工ETF
假设支付示例
以下实例说明付款关于与三个相关的笔记假设标的，假设幅度的表演
为假设表现最差的标的在审查日期。仅就本节而言，表现最差的
底层 与尊重每个审核日期为最少 执行底层证券 根据收盘
价值每个底层证券的上那个审查日期比较 与其初始值。
假设付款集向前以下假设如下：
● 每个的初始值 底层100.00;
● 的利益障碍每个底层65.00（等于65.00%其假设初值）；
● a触发值为每个底层60.00（等于其60.00%假设初值）；及
● a或有利率年利率9.25%（应付在a月费率0.7 7083%）。
各标的的假设初始值已选择100.00作为说明性说明目的只做和做不代表
实际初值任何底层证券。
实际初值每个底层证券的收盘该基础资产的价值上定价日期并且是在“密钥”下指定条款
– 初始值”在这一定价补充。对于历史数据关于的实际收盘值每个底层，请看
历史的信息提出 “底层”之下在这个定价补充中。
每项假设付款一套向前以下是用于说明目的仅和可能不是为实际支付适用给购买者
的笔记。The出现的数字在以下例子有已四舍五入易于分析。
例1—笔记自动呼吁第六个审查日期。
日期
收盘价值最少
业绩标的
付款（每1000美元本金金额票据）
首次审核日期
105.00
$7.7083
第二次审查日期
110.00
$7.7083
第三次审议日期
110.00
$7.7083
第四次审议日期
105.00
$7.7083
第五次审议日期
110.00
$7.7083
第六次审议日期
120.00
$1,007.7083
付款总额
$1,046.25（4.625%回报率）
因为收盘价值每个底层的第六次审查日期更大比或等于其初始值，的笔记将被
自动叫了为A现金付款，为每张1,000美元本金票据，1007.7083美元（或$1,000加或有权益
适用的付款到第六次审查日期），于适用的赎回结算日支付。笔记是不是自动可调用
之前的第六次审查日期，甚至虽然收盘价值每个底层证券的每一个 第一，二、三、四和第五
审查日期是大于其初始值。当添加到 收到的与先前有关的或有利息付款
复核日期，的支付的总金额，为每张1,000美元本金票据，为1,046.25美元。不会再支付任何款项制作于
笔记。
PS-5 |结构性投资
自动可调用或有利息票据挂钩 到表现最差的
纳斯达克100 指数®，the罗素2000® 指数和万艾克®黄金
矿工ETF
例2—票据未被自动赎回表现最差标的的终值
大于或等于其触发值和利息壁垒。
日期
收盘价值最少
业绩标的
付款（每1000美元本金金额票据）
首次审核日期
95.00
$7.7083
第二次审查日期
85.00
$7.7083
第三到二十岁-
第三次审查日期
低于利息
屏障
$0
决赛审核日期
90.00
$1,007.7083
付款总额
1023.125美元（2.3125%回报率）
因为笔记有不是被自动叫了和终值表现最差的标的更大比或平等
到其触发值和利息壁垒，的付款于到期日，每张本金为1,000美元的票据，将为1,007.7083美元（或
$1,000加特遣队利息支付适用于最终审核日期）。当添加到的或有利息付款
收到尊重到之前的审查日期，总支付的金额，为每个1,000美元本金票据，是$1,023.125.
例3—票据未被自动赎回表现最差标的的终值
小于其利息壁垒但更大大于或等于其触发值。
日期
收盘价值最少
业绩标的
付款（每1000美元本金金额票据）
首次审核日期
75.00
$7.7083
第二次审查日期
70.00
$7.7083
第三到二十岁-
第三次审查日期
低于利息
屏障
$0
决赛审核日期
60.00
$1,000.00
付款总额
1015.4 167美元（1.54 167%回报率）
因为笔记有不是被自动叫了和终值表现最差的标的较少比它的兴趣
障碍但更大大于或等于到其触发值，即到期付款，为每$1,000校长金额注意，将是
$1,000.00.添加时到特遣队利息付款收到了尊重的事先审查日期，支付的总金额，为
每个$1,000本金金额注意，是$1,015.4167.
例4—票据未被自动赎回表现最差标的的终值
小于其触发值。
日期
收盘价值最少
业绩标的
付款（每1000美元本金金额票据）
首次审核日期
50.00
$0
第二次审查日期
55.00
$0
第三到二十岁-
第三次审查日期
低于利息
屏障
$0
决赛审核日期
50.00
$500.00
付款总额
$ 500.00（-50.00 %回报率）
因为笔记有不是被自动称为，最终价值的表现最差底层是小于其触发值
和最少表现标的回报 是-50.00%，the付款在成熟度将被$500.00每1,000美元本金票据，
计算出来的作为以下：
$1,000 + [$1,000 × (-50.00%)]= $500.00
假设回报和假设付款在笔记上如上所示申请只有如果你拿着笔记为他们整个任期
或直到自动调用.这些假设不反映的费用或开支那将与任何出售的
二次市场。如果这些费用和开支是包括，假设回报和显示的假设付款以上将
可能被更低。
PS-6 |结构性投资
自动可调用或有利息票据挂钩 到表现最差的
纳斯达克100 指数®，the罗素2000® 指数和万艾克®黄金
矿工ETF
精选风险考虑
对票据的投资涉及重大风险。这些风险是解释了在更多细节的“风险因素”部分s的
伴随招股说明书补充和产品补充及随附的招股章程增编附件A。
● 您的投资票据可能导致亏损 —
笔记做不保证本金的任何返还。如果笔记有不是被自动调用和终值安y
底层是较少比它的触发值，你会损失本金的1%金额的你的每个人的笔记1%认为最终价值的
最少的业绩标的较少比其初始值。因此，在这种情况下，你会输的更多第安
40.00%你的校长金额在成熟度和可以失去你所有的到期本金金额。
● 笔记做不保证支付利息和可能根本不会支付任何利息 —
如果笔记有没有被自动调用，我们会使a有关覆核日期的或有利息支付，只有在
收盘价值每一个在该审查日期的基础是更大大于等于其利益壁垒。如果收盘任何价值
底层上审查日期为小于其利息障碍，无或有利息支付将被就此作出
审核日期。因此，如果收盘价值任何底层证券每个审查日期都小于其利息壁垒，你 不会
接收任何利息支付任期内的笔记。
● JPMorgan Finance和JPMorgan CHASE & CO的信用风险。—
投资者依赖我们和摩根大通Chase & Co.支付所有款项的能力票据上到期。任何实际或电位l
我们的变化或摩根大通公司的信誉度或信用利差，作为决定于的市场为采取该credit
风险，很可能会对的价值笔记。如果我们和摩根大通 &Co. were to default on our付款
义务，你可以未收到任何欠款你根据说明和你可能会输你的整个投资。
● 作为金融子公司，摩根大通金融没有独立运营并拥有有限的资产
—
作为金融子公司摩根大通公司，我们有没有独立运营超越的发行和管理
我们的证券和公司间债务的集合。 旁听从初始资本贡献来自摩根大通公司，
大幅全部我们的资产相关对义务的摩根大通公司。到付款根据我们向
摩根大通公司。或在其他公司间协议。作为一个结果，我们是依赖的根据摩根大通的付款
Chase & Co.履行我们在笔记。我们不是一把钥匙运营中摩根大通控股子公司。并在一个
破产或决议摩根大通公司。我们预计不会有够了资源到满足我们的中的义务
对票据的尊重随着他们的到来。如果摩根大通 &Co.不付款对我们和我们是无法到使
付款笔记，你可能有到寻求付款关联担保项下由摩根大通公司，并认为
担保将排名pari passu 与所有其他无担保和非次级债务of 摩根大通 & Co. for更多
信息，看见的随附的招股说明书增编。
● 票据的升值潜力限于任何或有利息付款的总和
可能在票据期限内支付，
不管任何赞赏任何底层证券，其中可能 意义重大。你会不参加在任何赞赏任何
底层。
● 潜在冲突 —
我们和我们的关联公司玩个品种角色与笔记。在表演这些职责，我们的和摩根大通&
公司的经济利益可能是不利的到你的利益作为投资者在的笔记。它是可能套期保值or交易
活动我们的或者我们的附属机构在与笔记可能导致在可观的回报我们或我们的关联公司，而的
价值的音符下降。请参考对“风险因素— 与冲突有关的风险的Interest”in the accompanied产品
补充。
● 与基金相关的风险—
基金是主题到管理风险，这是风险的投资策略 基金的投资顾问，第e
实施其中主体到a数的约束，可能不会产生预期的结果。这些制约因素可以
对市场价格产生不利影响的股份基金，因此，价值 笔记。
● 基金的业绩和市场价值，特别是在市场波动期间，
可能与基金的基础指数以及净资产的表现无关
每股价值—
基金这样做不是完全复制其基础指数（如定义在“底层证券”下下文）和可能会举行证券dif费伦特
从那些包括在其标的指数。此外，性能基金会反映额外交易成本和
费用那均未计入其标的的计算中指数。全部这些因素中可能导致缺乏相关性之间
的表现的基金及其标的指数。此外，企业行动关于的股权证券标的
基金（如合并和分拆）可能会影响之间的差异的表演基金及其基础
指数。最后，因为股份的基金进行交易证券交易所，并且是受制于市场供应和投资者
需求，the市场价值一股的基金可不同于净资产价值每 基金份额。
期间市场波动，基金的基础证券可能无法在的 二次市场，市场参与者
可能无法准确计算的净资产基金每股价值和的基金的流动性可能受到不利影响
受影响。这种市场波动性可能也扰乱了市场的能力参与者到创建和赎回股份基金的。
此外，市场波动性可能不利影响，有时实质上，市场上的价格参与者愿意买入和
出售股份基金的。作为一个结果，在这种情况下，股票市值的基金可能从很大程度上不同
资产净值每分享的基金。为全部上述的原因、基金表现可能不是与
其标的的表现指数也是作为的净资产价值每分享基金的，哪个可以实质上和厄弗塞尔y
影响价值笔记中的在次级市场和/或减少任何付款在笔记上。
PS-7 |结构性投资
自动可调用或有利息票据挂钩 到表现最差的
纳斯达克100 指数®，the罗素2000® 指数和万艾克®黄金
矿工ETF
● 安对票据的投资受风险与小资本股票相关的
尊重罗素2000®指数—
小资本企业承受不利经济的能力可能会降低，市场、贸易和竞争条件相对
到更大公司。小资本化公司较少可能支付股息他们的股票，以及存在的一个d四、idend
付款可以成为一个因素限制股价下行压力下逆市场 条件。
● 非美国证券风险与基金和纳斯达克100指数® —
非美国股权证券举行由的基金或被纳入纳斯达克100指数®有被由非美国公司发行。
投资与这类非美国股票价值挂钩的证券证券涉及与母国
和/或的证券市场在母国发行人那些非美国股票的证券。另外，关于股权
证券那未列于美国，那里是一般而言较少公开的信息一些公司这些
管辖范围比有关于美国公司受制于SEC的报告要求。
● 票据须承受货币兑换风险基金—
因为价格非美国股权基金持有的证券进行转换转换成美元，用于计算
资产净值基金，持有人的笔记将是暴露到货币兑换费率风险尊重对每一个t的他
货币其中的非美国股权基金持有的证券贸易。你的净曝光会依赖关于程度哪个
这些货币走强或对美走弱美元和相对权重股权基金持有的证券
计价在每一个那些货币。如果，考虑到考虑到相关的权重，的美元兑这些货币走强
货币，the基金的价格将受到不利影响和任何付款在笔记上可能被削减。
● 金银矿业相关风险相关行业基金—
全部或基本上所有股权基金持有的证券为已发行由的公司，其初级行商业是直接
关联与的黄金和/或银采矿业。作为a结果，值笔记中的可能被受制于更大的波动性和
受到更多不利影响由单一的经济、政治或 监管影响这些行业的发生比不一样的
投资链接到证券 的一个更多广泛多元化集团发行人。相关投资黄金和白银被考虑
投机性的，并受到一品种因素。竞争性压力可能对财政产生重大影响条件
黄金和白银采矿公司。另外，金银矿业公司是高度依赖的价格金银
金条，分别，但可能还被不利受影响世界范围内的各种经济、金融和政治因素。The
黄金价格和白银或大幅震荡结束了很短的一段时间，所以基金的 分享价格可能被更多挥发性比
其他类型的投资。波动在价格黄金和白银可能是由于一些因素，包括变化
通货膨胀，变化在货币汇率和工业和商业需求为金属（包括制造商
需求）。此外，增加环境或劳动成本可能会降低的金属投资的价值。这些因素可以
影响金银采矿业和可影响价值股本证券的举行由的基金和价格
任期内的基金的票据，这可能会产生不利影响影响你笔记的价值。
● 该基金最近宣布了一个等待过渡到追踪新的基础指数，这
在重要方面与当前基础指数的差异—
基金目前寻求复制作为尽可能接近，之前费用支出、价格和收益率表现e
纽交所Arca黄金矿商指数。万艾克®ETF信托最近宣布那后9月19日收盘，2025年，the
基金的基准指数将是MarketVector全球黄金矿商指数相反。TheMarketVector全球黄金矿商指数
与NYSE Arca黄金矿商指数不同在重要的方式，包括使用不同的市值标准为
纳入在指数和不同的权重计划，和基金的组成是预计改变作为一个结果这个的
过渡。在与此的联系改变，基金可能会经历额外的投资组合营业额，其中可能导致基金to
招致额外交易成本和可能导致在更高的税收，当基金股份是举行于应税账户由a基金
股东。期间期间过渡，的基金很可能招致更高跟踪误差高于基金的典型情况。
当评估的历史的基金的表现，你应承担记住的跟踪的指数由基金期间
在此显示的历史时期定价补充是不同的从基金预计追踪的指数来看市场关闭上
9月19, 2025.The历史表现的基金可能有有意义的不同（积极或阴性）有
基金跟踪的MarketVector全球黄金矿工所示历史期间的指数。
我们不能预测什么效果这些变化可能有关于表演基金的。这是可能的那些变化可以
对业绩产生不利影响的基金和，在turn，your return on的笔记。
● 你会接触到每份价值下降的风险底层—
付款的笔记不链接到a篮子作曲底层证券和是视业绩而定每一个
个人底层。表现不佳期限内的任何标的的票据可能会导致笔记不在g
澳tomatically called上a审查日期，可能会产生负面影响是否您将收到一笔或有利息付款在任何
利息支付日和您的付款时间为成熟度和意志不被积极因素抵消或减轻业绩由任何其他
底层。
● 您的到期付款将被确定由表现最差的底层。
● 触发值提供的收益可在最终审查日期终止—
如果终值的任何底层证券都小于其触发器价值和票据还没有被自动调用，的惠益
提供了由触发值将终止你将完全暴露于任何贬值表现最差的标的。
● 自动通话功能可能会迫使潜在的提前退出—
如果你的笔记都自动 叫，术语笔记中的可能会降低到作为短至约六几个月后你会
未收到适用的赎回结算日之后的任何或有利息支付。有没有保证你会be
有能力再投资的投资收益在笔记中可比较的回报和/或与可比利率为a
相似水平风险。即使在票据被叫了成熟前，你是无权任何费用和佣金
描述在前封面的这个定价补充。
PS-8 |结构性投资
自动可调用或有利息票据挂钩 到表现最差的
纳斯达克100 指数®，the罗素2000® 指数和万艾克®黄金
矿工ETF
● 您将不会收到基金的股息或包含在或任何underlying持有
或拥有任何有关基金或那些证券。
● 基金的反稀释保护是有限的—
计算代理将对影响股份的若干事件作出股份调整因数调整的基金。
然而，的计算代理将不是针对所有可能发生的事件进行调整影响股份的基金.if安
发生这样的事件不要求计算代理做一种调整，的票据的价值可能被实质上和
受到不利影响。
● 标的下跌的收盘价值风险低于其利息壁垒或触发器
如果基础的价值更大，价值就更大是易变的。
● 缺乏流动性—
笔记将不是被上市上任何证券交换。因此，的你的价格可能能够交易你的笔记很可能
要依赖关于价格，如果任何，在哪JPMS愿意买票据。你可能无法卖掉你的笔记。笔记不是
旨在被短期交易工具。因此，你应该是有能力也愿意拿着你的笔记成熟。
● 的估计价值票据低于《证券日报》的原始发行价格（对公众的价格）
注意事项—
的估计价值的笔记只是一个参考几个因素确定的估计。原发行价格的
票据超过的估计价值的笔记，因为与之相关的成本销售、结构和对冲笔记是
公司Luded in the原始发行价格的笔记。这些成本包括卖出佣金，预计利润，如果有的话，我们的
附属公司期望实现为承担对冲我们义务所固有的风险下笔记和的估计成本套期保值
我们的义务下的笔记。见“票据的估计价值”在这个定价补充中。
● 的估计价值票据不代表票据的未来价值，可能会有所不同
来自其他人的估计——
见“估算值的票据”在此定价中补充。
● 的估计价值这些注释是通过提及一个内部供资率—
使用的内部资金利率 在决心估计价值的的票据可能不同从市场隐含资金
费率为香草固定收益工具类似的成熟度已发行由摩根大通大通&Co.或其关联公司。任何区别可能
立足上，中间其他事物，我们和我们的关联机构的观点的资金价值的音符以及更高的音符issuance，
运营和持续负债管理票据成本对比那些费用的常规固定收益
仪器的摩根大通公司。这一内部资金费率基于确定的市场投入和假设，这可能
证明不正确，并且是打算近似盛行票据的市场置换资金利率。The使用
内部资金利率和任何潜力更改为那率可能有不利的效果关于条款的笔记和任何
二次票据的市场价格。见“估计值of the Notes " in this定价补充。
● JPMS发行的票据的价值（可能反映在客户账户上
报表）可能会在有限的时间内高于票据当时的估计价值
期—
我们一般期待那包括在内的一些费用的票据的原始发行价格将部分还了到你在
与任何回购的联系你的笔记由JPMS在金额那将下降到在最初的预定时期内为零。
见“次级市场价格The Notes of the Notes " in this p大米补充为额外信息与这一初始时期有关。
因此，的估计价值你的笔记在此期间初期可能低于价值笔记中的作为发布于
JPMS（以及可能会显示在你的客户账户报表）。
● 这些票据的二级市场价格很可能会低于最初的发行价格。
注意事项—
任何次级市场价格的笔记将可能是较低比原创发行价格笔记因为，中间其他
事情，二级市场价格纳入帐户我们的内部次级市场资金利率结构化债务发行和，
还有，因为二次市场价格可能不包括销售佣金，预计的对冲利润，如果有的话，和估计对冲g
包含在的票据的原始发行价格。结果，价格，如果任何，JPMS将愿意到买下
你在中学的笔记市场交易，如果一点也不，很可能比原来低问题价格。任何之前由您出售
到期日可能导致对你造成重大损失。
● 票据的二级市场价格将受诸多经济和市场因素影响—
次级市场价格的期间的笔记他们的任期将受到多项经济和市场因素，其中
可能要么抵消要么放大每个其他，一边从的销售佣金，预计对冲利润，如果有的话，估计套期保值
成本和价值观底层证券。此外，独立定价供应商和/或第三者经纪交易商可能 发表a
票据的价格，其中可能还被反思客户账户语句。这个价格可能被不同的（更高或低于）比
价格的笔记，如果任何，JPMS可以在此愿意购买你的笔记在二次市场。见“风险因素s—
相关风险估算值和次级市场价格笔记—次级市场价格的笔记将被
受到许多经济和市场因素”的伴随产品补充。
PS-9 |结构性投资
自动可调用或有利息票据挂钩 到表现最差的
纳斯达克100 指数®，the罗素2000® 指数和万艾克®黄金
矿工ETF
底层证券
纳斯达克100指数® 是a修改市值加权指数100最大的非金融证券上市于The
纳斯达克股票以市场为基础的市场资本化。用于额外有关的信息纳斯达克-100指数®,见“权益指数
说明—The纳斯达克-100指数®”在的伴随底层补充。
罗素2000®指数组成中间的2,000公司包括在内在罗素3000ETM指数和，作为一个结果的指数
计算方法，包括最小的2,000公司包括在拉塞尔3000®指数。罗素2000®指数是
旨在跟踪性能小资本的美国部分地区股权市场。欲了解更多信息关于的
拉塞尔2000® 指数，见“股票指数说明— The罗素指数”在的伴随底层补充。
VanEck®黄金矿工ETF是交易所交易基金VanEck的®ETF信托，a注册投资公司，那目前
寻求复制作为密切尽可能在收费和开支前，的纽交所Arca Gold的价格和收益率表现矿工
指数，我们指的是到目前作为标的指数关于VanEck®黄金开采商ETF。纽交所Arca黄金矿商
指数是一个修正市值加权指数组成公开主要涉及的贸易公司的开采黄金
或银。后市场收盘上9月19,2025，the MarketVector Global Gold矿工指数有望取代纽交所Arca
黄金矿商指数作为标的指数与尊重基金和基金的投资目标将察nge作为 这样做的结果
其基础的变化指数。TheMarketVector全球黄金矿商指数是经浮动调整的修改市值加权
追踪表现的指数公司的参与主要在黄金和银矿开采工业。欲了解更多信息
关于VanEck® Gold Miners ETF，见“基金说明—VanEck® ETFs”在伴随底层补充，作为
辅之以两者立即前句子。在本条例生效后改变基金的标的指数,的
有关信息纽交所Arca黄金矿商指数在本次定价补充和伴随底层补充将无
更长被适用于基金。
历史信息
以下图表提出每个标的的历史表现基于的每周历史与1月相比的收盘价
2020年3月至2025年9月12日。收盘价值纳斯达克100指数的®上9月18,2025年为24,454.89。The收盘
价值拉塞尔2000®2025年9月18日指数为2467.697。The收盘价值的万艾克®黄金矿工ETF on
9月2025年18日为$68.79.我们获得了收盘以上值以下来自Bloomberg Professional® 服务
（“彭博”），没有独立验证。The收盘价值观上述基金和以下可能是经调整
彭博为所采取的行动由基金，这样的作为股票分割。
历史收盘值每个底层应该不是被视为一种指示未来的表现，以及没有保证可以
给定为的任何标的于任何覆核日期的收市价值。那里能不能保证的业绩的的
底层证券将导致的返回你的任何校长金额或付款任何兴趣。
纳斯达克100指数历史表现指数®
资料来源：彭博
PS-10|结构化投资
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纳斯达克100 指数®，the罗素2000® 指数和万艾克®黄金
矿工ETF
罗素2000的历史表现®指数
资料来源：彭博
VanEck的历史表现®黄金矿工ETF
资料来源：彭博
PS-11|结构化投资
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纳斯达克100 指数®，the罗素2000® 指数和万艾克®黄金
矿工ETF
税务处理
你应该复习仔细阅读题为“实质性美国联邦收入税务后果"在伴随产品
补充没有。4-I.在确定我们的报告责任我们打算将（i）票据用于美国联邦所得税目的作为
预付远期合约与关联特遣队息票及（二）作为普通收入的任何或有利息支付，作为
描述在题为“美国联邦所得税的重大后果—— 税 对美国持有者的后果—注意事项s
被视为与关联或有券种的预付远期合约”在随附产品中补充。基于上
建议Davis Polk & Wardwell LLP，我们的特别税务顾问，我们认为那这是一种合理的治疗方法，但那还有其他
合理的治疗IRS或a法院可以采用，在哪个案例时机和性格任何票据的收入或亏损
可能是受到重大影响。此外，在2007年财政部和美国国税局发布了一项要求通知评论美国联邦
收入税“预付远期合约”及类似工具的处理。通知重点在特别是关于是否r等位
投资者在这些仪器应计他们任期内的收入投资。它还要求评论关于一些相关的
话题，包括的性格收入或损失与尊重对这些文书及其相关性因素这样的作为性质的
与这些工具相关联的底层属性。虽然通知要求对适当的过渡规则和
生效日期、经考虑后颁布的任何财政部条例或其他指导这些问题可能会对
税投资的后果在注释中，可能带有追溯性效果。The上面和里面的讨论的伴随
产品补充不解决给纳税人带来的后果主题到款下的特别税务会计规则第451（b）条
代码。你应该咨询你的税顾问关于美国联邦收入税后果投资在笔记中，包括
可能的替代疗法和问题由上述通知提出。
非美国持有者—税务考虑.美国联邦所得税待遇的或有利息支付是不确定的，并且
虽然我们相信这是合理的采取a position that content利息付款不须缴纳美国预扣税（at
最少如果适用的表格W-8是提供），预计那个预扣代理将（和我们，如果我们是扣缴义务人，打算
至）扣留上任何特遣队利息支付支付给a非美国持有者一般按30%的比率或在降低利率指定由
适用收入税“其他收入”下的条约或类似规定。我们会不是被需要支付任何额外费用a坐骑与
关于扣留的金额。按顺序到索赔豁免从，或减少，30%的预扣税，a非美国持有
笔记必须遵守认证要求建立它不是美国人并且是有资格获得此类豁免或
减少在一个适用税收协定。如果你是a非美国持有者，你应该咨询 你的税顾问关于税务处理
的笔记，包括的的可能性获得退款任何预扣税和上述认证要求。
第871（m）款）颁布的《守则》和《财政部条例》下（“第871（m）条”）一般规定30%的预扣税ing
税（除非安所得税条约适用）关于股息等价物已付或视为支付给非美国持有人的有关到certa在
金融工具链接到美国股市或包括美国股票的指数。第871（m）条规定了某些例外情况这个
扣缴制度，包括与某些基础广泛的指数挂钩、符合《证券日报》规定要求的工具 适用
财政部规定。此外，美国国税局最近的一份通知排除了从的范围科的871（m）发行的文书之前一月
2027年1月1日就可支付的基础证券而言没有delta为1美国来源股息为美国联邦
收入税目的（每一项“底层证券”）。基于关于作出的某些决定我们，我们的特别税律师是of的
认为该科871（m）应不是适用于关于非美国持有者的说明。我们的决心对国税局没有约束力，
和美国国税局可能不同意这一点决心。科871（m）是复合体及其应用可能取决于你的特别
circumstances，including whether you enter成其他与基础证券有关的交易。你应该咨询您的税务
顾问关于潜力款的适用871（m）到笔记。
在任何扣缴的事件在笔记上，我们不会要求到支付与如此扣留的金额有关的任何额外金额。
票据的估计价值
的估计价值的封面上列出的笔记本次定价补充是等于总和的价值观的以下
假设成分：(1)A固定收益债务组件与的相同成熟度作为笔记，被重视使用内部资金
rate described below，and（2）the derivative or基础衍生品的经济条款笔记。票据的估计价值
做不代表a最小值JPMS的价格愿意买你的笔记在任何二级市场（如果任何存在）在任何
时间。内部资金利率使用过在确定估计价值笔记中的可能与市场隐含的不同资金
费率为香草固定收益工具类似的成熟度已发行由摩根大通大通&Co.或其关联公司。任何区别可能是
基于，其中其他事情，我们和我们的关联公司’对票据的融资价值的看法以及更高发行， 可操作的
和正在进行中责任管理费用的笔记与那些传统固定收益的成本的仪器
摩根大通 & Co.此内部资金利率基于在某些市场投入和假设，这可能证明是不正确，
并打算来近似盛行市场置换资金利率笔记。使用的内部资金利率和
任何该比率的潜在变化可能对的条款笔记和任何二级市场价格的笔记。
如需更多信息，请参阅“精选的风险考虑——票据的估计价值是通过参考一
内部资金利率”在这定价补充。
PS-12|结构化投资
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矿工ETF
的价值的导数或衍生品经济条款的基础笔记是派生的从内部定价车型我们的
附属机构。这些车型依赖于输入，例如的交易市场价格可比导数仪器和上各种
其他投入，其中一些是市场可观察到的，和其中可以包括波动性、股息率、利率等因素，作为
以及对未来市场事件的假设和/或环境。因此，估计价值的票据被确定为何时
票据条款为一套 基于市场条件和其他相关因素和假设当时存在。
的估计价值的笔记做不代表未来价值的笔记和可能不同于其他人的估计。迪费尔NT定价
车型和假设可以提供估值更大的音符比或低于预估值的笔记。在
另外，市场状况和其他未来相关因素可能会改变，任何假设可能证明是不正确。上
未来日期，the价值的笔记可以改变显着基于（其中包括）市场条件的变化，我们或
摩根大通公司的信誉，利息率动向和其他相关因素，其中可能会影响价格，如果a纽约，在
哪个JPMS会愿意的买票据从你在二次市场交易。
的估计价值的音符比原来低发行价格笔记中的因为与之相关的成本卖，结构化
和对冲票据是包括在内在原始问题价格的笔记。这些成本包括销售支付给JPMS的佣金
和其他附属或非关联经销商，预计我们的关联公司期望实现的利润（如果有的话）承担固有风险
对冲我们在笔记和的估计对冲我们债务的成本下笔记。因为套期保值我们的
义务带来风险和可能是受影响按市场我们无法控制的力量，这套期保值可能导致一笔利润那是更多或
低于预期，或它可能会导致亏损。的一部分的利润，如果有的话，在对冲我们的债务时实现下笔记可能是
允许其他附属或非关联经销商，而我们或我们的一个或多个关联公司将保留任何剩余对冲利润。见
“选定的风险注意事项—估算值的笔记低于原发行价格（向社会公开发行价格）的
Notes "在这定价补充。
票据的二级市场价格
有关将影响任何二次市场价格的笔记，见“风险因素—相关风险
估值与二级市场价格票据的—二级市场价格笔记将是受影响由很多
经济奥密克斯坦共和国总统候选人奥密克斯坦共和国总统候选人奥密克斯坦共和国总统候选人奥密克斯坦共和国总统候选人奥密克斯坦共和国总统候选人奥密克斯坦共和国总统候选人奥密克斯坦共和国总统候选人奥密克市场因素”在随附产品中补充。此外，我们普遍预期一些的成本
包括在原始发行价格的笔记将被部分偿还给你在与您的票据的任何回购的联系by
JPMS金额将下降到零以上首字母预定时期。这些费用能包括卖出佣金,
预计对冲利润，如果任何，并且，在某些情况，估计对冲成本和 我们的内部二级市场基金在g费率
对于结构化债务发行。这个初始预定时间期为打算是的较短的六个月份和二分之一
声明的期限的笔记。The长度任何这样的初始期间反映的结构的笔记，是否我们的关联公司期望赚a
利润在连接与我们的对冲活动，的估计票据套期保值成本当这些成本发生，作为
由我们的决定附属机构。见“精选风险注意事项— 价值票据的由JPMS（和这可能是
反映on Customer Account Statements）可能更高比当时的估计值a的说明限时
期”在这定价补充。
补充使用所得款项
笔记是提供给满足投资者需求为反映风险收益的产品简介和市场曝光量由
笔记。见“如何Notes Work”和“假设支付示例”在这个定价补充图解的里斯k回报
简介的Notes and“The Underlyings”在本定价补充文件中进行说明的th提供的市场敞口e注。
原问题价格的notes等于估计的价值的笔记加上卖出支付的佣金到JPMS和其他
附属或无关联经销商，加（减）预计利润（亏损）that我们的关联公司期望实现为假设固有风险
对冲我们的义务下笔记，加上估计费用对冲我们的票据下的义务。
PS-13|结构化投资
自动可调用或有利息票据挂钩 到表现最差的
纳斯达克100 指数®，the罗素2000® 指数和万艾克®黄金
矿工ETF
票据及担保的有效性
在戴维斯波尔克的观点&Wardwell LLP，作为特别篇JPMorgan Financial and Products法律顾问摩根大通大通&Co.，when the
提供的笔记由本次定价补充一直在发行人摩根大通金融根据契约、受托人及/或付
代理已经做出，按照来自JPMorgan Financial，适当的条目或其记录中有关的记号
到掌握全球注意事项那代表这样的notes（the“master note”），和这样的笔记已经交付AG最多付款作为
在此设想，这样的票据将有效和有约束力的义务的摩根大通金融和相关的保证将构成a
有效和具有约束力的义务的摩根大通& Co.，可根据其条款强制执行，但须视适用情况而定破产，
破产和类似法律影响债权人的权利一般来说，合理性的概念和公平原则总务
适用性（包括，不限制，概念好的信仰，公平交易和的缺乏 恶意）， 提供了那这样的律师
快递没有意见至于（i）效果欺诈运输、欺诈转让或相似规定的的适用法律
结论表达的以上或（二）任何规定的契约旨在避免欺诈的影响运输，欺诈
转让或类似规定适用法律，通过限制金额摩根大通大通&公司的义务下的相关保证。
这个意见给出为的日期，并仅限于法律纽约州，通用公司国家法律
特拉华州和特拉华州有限责任公司法。此外，这一意见是受制于关于的惯常假设
受托人的授权、执行及交付的契约和它的认证master note和有效性，约束力自然
和可执行性的契约与尊重受托人，全部作为该律师的信中所述日期为2月24日，2023,哪个
被立案作为注册声明的展品关于JPMorgan Financial和摩根大通的S-3表格&公司关于2月24日，
2023.
特定于票据的附加条款
你应该看看这个定价一起补充的伴随招股说明书，作为补充由的伴随
招股说明书补充与我们的A系列有关中期票据，其中本notes are a part，the accompanied招股说明书
增编和更详细的信息包含在随附的产品补充和伴随底层
补充。这个定价补充，连同下面列出的文件，载有票据的条款和取代全部
其他先或同期口头陈述以及任何其他书面材料包括初步或指示性定价条款，
通信，贸易想法， 结构为实施，样本结构，概况介绍，小册子或其他教育教材的
我们的。你应该小心考虑一下，在其他事情，事项提出在“风险因素”部分的陪伴迎
招股说明书补充和随附的产品补充和附件A中的伴随招股说明书增编，作为的
票据涉及风险不与常规债务证券。我们促请您咨询你的投资、法律、税务、会计和
之前的其他顾问你投资于笔记。
你可能存取这些文件上的SEC网站在 www.sec.gov作为以下（或如果这样的地址有改变了，由审查
我们的文件SEC网站上的相关日期）：
● 产品补充第4-I号日期为2023年4月13日：
● 底层补充第1-i号 日期为4月13,2023:
● 招股说明书补充和招股说明书，每份日期为4月13日，2023:
● 招股章程增编日期6月3日，2024:
我们的中央索引键，或者CIK，on theSEC网站是1665650，而摩根大通公司的CIK为19617。如本价格中所用g
补充，“我们”“我们”“我们的”指的是摩根金融。