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附件 99.1
联系人： Wallace R. Cooney 即时发布
(703) 345-6470 2025年7月30日
格雷厄姆控股公司报告
第二季度收益
弗吉尼亚州阿灵顿-格雷厄姆控股公司（NYSE：GHC）今天公布了2025年第二季度的财务业绩。该公司今天还向美国证券交易委员会提交了截至2025年6月30日的季度的10-Q表格。
分部经营业绩
2025年第二季度的收入为12.158亿美元，向上3%2024年第二季度的11.853亿美元。教育、医疗保健和其他业务的收入有所增长，但部分被电视广播、制造和汽车业务的下降所抵消。Te公司报告营业收入为7280万美元2025年第二季度，2024年第二季度为2590万美元。不计入2024年第二季度好品牌世界（WGB）的商誉和其他长期资产减值费用，经营业绩的改善是由于教育、制造业和医疗保健业务的增长，部分被电视广播、汽车和其他业务的下降所抵消。该公司报告称，2025年第二季度调整后的经营现金流（非美国通用会计准则）为1.113亿美元，而2024年第二季度为9850万美元。教育、制造和医疗保健的调整后经营现金流改善，部分被电视广播、汽车和其他业务的下降所抵消。2025年第二季度和2024年的资本支出总额分别为1980万美元和2080万美元。
2025年前六个月的收入为23.817亿美元，较上年同期上升2%23.379亿美元在2024年前六个月。教育、医疗保健和其他业务的收入有所增长，但部分被电视广播、制造和汽车业务的下降所抵消。Te公司报告营业收入为1.202亿美元2025年前六个月，与6140万美元2024年前六个月。Exclu鼎商誉等长期资产减值charges在WGB的2024年第二季度，经营业绩的改善是由于教育、制造和医疗保健的增长，部分被电视广播、汽车和其他业务的下降所抵消。该公司报告称，2025年前六个月调整后的经营现金流（非美国通用会计准则）为1.994亿美元，而2024年前六个月为1.813亿美元。教育、制造和医疗保健的调整后经营现金流改善，部分被电视广播、汽车和其他业务的下降所抵消。2025年和2024年前六个月的资本支出总额分别为3390万美元和4220万美元。
企业的收购和处置
2025年上半年，公司完成了对构成WGB的各类网站及相关业务的出售。所有剩余的WGB业务预计将在2025年第三季度末大幅关闭。
2025年7月15日，胡佛收购了Arconic Corporation的全资子公司Arconic建筑产品有限责任公司，该公司生产铝覆层产品，并在其位于佐治亚州伊士曼的工厂的更广阔的非住宅材料空间内开展业务。收购价格的很大一部分资金来自公司承担的约1.05亿美元的养老金净债务。
管理层变动
Graham Healthcare Group（GHG）的联席首席执行官David Curtis和Justin DeWitte最近决定辞去各自在GHG的领导职务。两者都将留在GHG工作一段过渡期，并支持寻找和入职新的领导者，以促进家庭健康和临终关怀业务。其他医疗保健业务将过渡到直接汇报给格雷厄姆控股领导。
债务、现金和有价证券
截至2025年6月30日，公司已8.164亿美元平均利率为6.0%，包括1.436亿美元其3亿美元的循环信贷额度未偿还。现金、有价证券及其他投资合计11.275亿美元截至2025年6月30日。
总体来看，公司认净亏损1150万美元和3230万美元净收益上第二季度和前六个季度的有价股本证券月份2025年分别与1960万美元和1.238亿美元分别在2024年第二季度和前六个月的有价证券净收益中。
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1

普通股回购
于2025年首六个月期间，公司共购买3,978其B类普通股的股份，耗资350万美元。于2025年6月30日，有4,359，759SHAres杰出。2024年9月12日，董事会授权公司收购最多500,000股其B类普通股；公司拥有剩余授权462,482截至2025年6月30日的股份。
强制可赎回非控制性权益
公司录得利息支出的2025年第二季度和前六个月分别为120万美元和6760万美元，而第二季度和前六个月分别为7350万美元和7540万美元月份分别于2024年按GHG调整强制可赎回非控股权益的公允价值。2025年上半年和2024年录得的重大调整主要与CSI Pharmacy Holding Company，LLC（CSI）的估计公允价值大幅增加有关。
2025年2月25日，公司与一群少数股东达成协议，以总计2.05亿美元的价格了结大部分强制赎回的非控股权益，其中包括约1.8625亿美元现金和1875万美元的格雷厄姆控股公司 B类普通股。有关更多信息，请参阅公司2025年10-Q备案中的附注2、7和8。
公司整体业绩
该公司报告净归属于普通股的收益3670万美元($8.35每股）的2025年第二季度业绩，而2024年第二季度的净亏损为21.0百万美元（合每股4.79美元）。对于第一个六个月份2025年，公司报告的归属于普通股的净利润为6060万美元（每股13.81美元），较1.033亿美元（每股23.11美元）的2024年前六个月业绩。
2025年和2024年第二季度和前六个月的业绩受到多个项目的影响，如本新闻稿所附的非美国通用会计准则财务信息时间表.不包括这些项目，净额收入归属于普通股为6310万美元($14.33每股）的2025年第二季度业绩，而2024年第二季度的业绩为5690万美元（合每股12.70美元）。不包括这些项目，净额收入2025年前六个月归属于普通股的收入为1.141亿美元（每股25.98美元），而2024年前六个月为1.073亿美元（每股23.99美元）。
前瞻性陈述
公司及其代表所作的所有不属于历史事实陈述的公开陈述，包括本新闻稿、公司10-K表格年度报告和公司致股东的2024年年度报告中的某些陈述，均属于1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述基于公司管理层的预期、预测和假设，涉及许多风险、不确定性和其他可能导致实际结果与所述结果不同的因素，包括但不限于对与收购或处置或相关业务活动相关的预期、公司的业务战略和目标、公司各项业务运营的增长前景、公司未来的财务业绩以及公司年度报告10-K表格第1A项中描述的风险和不确定性的评论。因此，不应过分依赖公司或其代表所作的任何前瞻性陈述。公司不承担在作出此类陈述之日之后更新任何前瞻性陈述的义务，即使随后有新的信息可用。
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格雷厄姆控股公司
综合业务报表
（未经审计）
   三个月结束   
   6月30日 %
（单位：千，每股金额除外） 2025 2024 改变
营业收入 $ 1,215,772  $ 1,185,280 3
营业费用 1,116,128  1,100,851 1
物业、厂房及设备折旧 19,652  22,173 (11)
无形资产摊销 7,241  10,058 (28)
商誉减值及其他长期物业、厂房及设备
—  26,287 —
运营中收入
72,751  25,911 —
附属公司收益中的权益，净额 3,114  2,560 22
利息收入 2,261  2,111 7
利息支出 (18,106) (91,383) (80)
非经营性养老金和退休后福利收入，净额 28,602  24,655 16
有价证券（亏损）收益，净额 (11,543) 19,628 —
其他（费用）收入，净额 (16,456) 1,791 —
收入（亏损）before所得税
60,623  (14,727) —
备抵所得税
20,200  4,100 —
NEt收入（亏损）
40,423  (18,827) —
净收入att可追溯至非控制性权益
(3,674) (2,213) 66
NEt收入（亏损）ATT可ributable to 格雷厄姆控股公司普通股股东
$ 36,749  $ (21,040) —
归属于格雷厄姆控股公司普通股股东的每股信息
每股普通股基本净收益（亏损） $ 8.43  $ (4.79) —
已发行普通股基本平均数 4,333  4,401  
每股普通股摊薄净收益（亏损） $ 8.35  $ (4.79) —
稀释后的已发行普通股平均数 4,373  4,401  
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3

格雷厄姆控股公司   
综合业务报表   
（未经审计）   
   六个月结束   
   6月30日 %
（单位：千，每股金额除外） 2025 2024 改变
营业收入 $ 2,381,687  $ 2,337,942 2
营业费用 2,206,192  2,184,793 1
物业、厂房及设备折旧 40,206  44,700 (10)
无形资产摊销 15,065  20,809 (28)
商誉及其他长期资产减值 —  26,287 —
营业收入 120,224  61,353 96
Equity in（losses）earnings of附属机构，净额
(5,314) 4,891 —
利息收入 4,761  4,289 11
利息支出 (100,383) (110,711) (9)
非经营性养老金和退休后福利收入，净额 63,219  67,072 (6)
有价证券收益，净额 32,258  123,780 (74)
其他（费用）收入，净额 (20,521) 3,438 —
所得税前收入 94,244  154,112 (39)
准备金 28,100  47,600 (41)
净收入 66,144  106,512 (38)
Net收益attri可向非控制性权益托管
(5,501) (3,172) 73
归属于格雷厄姆控股公司普通股股东的净利润
$ 60,643  $ 103,340 (41)
归属于格雷厄姆控股公司普通股股东的每股信息
     
每股普通股基本净收入 $ 13.93  $ 23.24 (40)
已发行普通股基本平均数 4,327  4,416  
每股普通股摊薄净收益 $ 13.81  $ 23.11 (40)
稀释后的已发行普通股平均数 4,366  4,442  

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格雷厄姆控股公司
业务部门信息
（未经审计）
   三个月结束    六个月结束   
   6月30日 % 6月30日 %
（单位：千） 2025 2024 改变 2025 2024 改变
营业收入                  
教育 $ 436,813  $ 422,899 3 $ 861,544  $ 845,497 2
电视广播 105,984  115,478 (8) 209,538  228,536 (8)
制造业 96,218  103,626 (7) 194,223  205,529 (6)
医疗保健 202,219  147,528 37 375,960  275,729 36
汽车 285,572  308,814 (8) 566,563  612,654 (8)
其他业务 88,970  86,991 2 173,867  170,289 2
公司办公室 621  575 8 1,241  1,151 8
部门间消除 (625) (631) — (1,249) (1,443) —
$ 1,215,772  $ 1,185,280 3 $ 2,381,687  $ 2,337,942 2
营业费用                  
教育 $ 390,628  $ 387,622 1 $ 775,326  $ 779,633 (1)
电视广播 78,044  84,350 (7) 157,200  167,775 (6)
制造业 88,652  99,361 (11) 181,177  198,195 (9)
医疗保健 177,122  134,791 31 332,546  256,901 29
汽车 276,279  298,611 (7) 550,778  592,799 (7)
其他业务 116,265  139,953 (17) 232,400  252,205 (8)
公司办公室 16,656  15,312 9 33,285  30,524 9
部门间消除 (625) (631) — (1,249) (1,443) —
$ 1,143,021  $ 1,159,369 (1) $ 2,261,463  $ 2,276,589 (1)
营业收入（亏损）                  
教育 $ 46,185  $ 35,277 31 $ 86,218  $ 65,864 31
电视广播 27,940  31,128 (10) 52,338  60,761 (14)
制造业 7,566  4,265 77 13,046  7,334 78
医疗保健 25,097  12,737 97 43,414  18,828 —
汽车 9,293  10,203 (9) 15,785  19,855 (20)
其他业务 (27,295) (52,962) 48 (58,533) (81,916) 29
公司办公室 (16,035) (14,737) (9) (32,044) (29,373) (9)
$ 72,751  $ 25,911 — $ 120,224  $ 61,353 96
无形资产摊销及商誉等长期资产减值
教育 $ 1,699  $ 2,872 (41) $ 3,818  $ 5,846 (35)
电视广播 1,360  1,360 — 2,720  2,710 0
制造业 2,431  2,648 (8) 4,862  5,768 (16)
医疗保健 117  598 (80) 235  1,234 (81)
汽车 5  5 — 10  5 —
其他业务 1,629  28,862 (94) 3,420  31,533 (89)
公司办公室 —  — — —  — —
$ 7,241  $ 36,345 (80) $ 15,065  $ 47,096 (68)
无形资产摊销及商誉等长期资产减值前营业收入（亏损）
教育 $ 47,884  $ 38,149 26 $ 90,036  $ 71,710 26
电视广播 29,300  32,488 (10) 55,058  63,471 (13)
制造业 9,997  6,913 45 17,908  13,102 37
医疗保健 25,214  13,335 89 43,649  20,062 —
汽车 9,298  10,208 (9) 15,795  19,860 (20)
其他业务 (25,666) (24,100) (6) (55,113) (50,383) (9)
公司办公室 (16,035) (14,737) (9) (32,044) (29,373) (9)
$ 79,992  $ 62,256 28 $ 135,289  $ 108,449 25
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5

   三个月结束    六个月结束   
   6月30日 % 6月30日 %
（单位：千） 2025 2024 改变 2025 2024 改变
折旧                  
教育 $ 7,412  $ 8,855 (16) $ 15,176  $ 18,160 (16)
电视广播 2,625  2,870 (9) 5,253  5,738 (8)
制造业 2,654  2,694 (1) 5,357  5,409 (1)
医疗保健 1,723  1,683 2 3,509  3,277 7
汽车 1,708  1,716 0 3,437  3,429 0
其他业务 3,353  4,204 (20) 7,142  8,387 (15)
公司办公室 177  151 17 332  300 11
$ 19,652  $ 22,173 (11) $ 40,206  $ 44,700 (10)
养老金费用                  
教育 $ 4,413  $ 4,712 (6) $ 8,636  $ 8,822 (2)
电视广播 1,532  1,416 8 2,951  3,055 (3)
制造业 654  292 — 1,730  919 88
医疗保健 1,993  4,851 (59) 4,992  9,609 (48)
汽车 21  42 (50) 48  57 (16)
其他业务 2,295  1,674 37 4,011  3,614 11
公司办公室 791  1,084 (27) 1,523  2,029 (25)
$ 11,699  $ 14,071 (17) $ 23,891  $ 28,105 (15)
调整后经营现金流（非公认会计准则）(1)
教育 $ 59,709  $ 51,716 15 $ 113,848  $ 98,692 15
电视广播 33,457  36,774 (9) 63,262  72,264 (12)
制造业 13,305  9,899 34 24,995  19,430 29
医疗保健 28,930  19,869 46 52,150  32,948 58
汽车 11,027  11,966 (8) 19,280  23,346 (17)
其他业务 (20,018) (18,222) (10) (43,960) (38,382) (15)
公司办公室 (15,067) (13,502) (12) (30,189) (27,044) (12)
$ 111,343  $ 98,500 13 $ 199,386  $ 181,254 10
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(1)
调整后的经营现金流（非美国通用会计准则）计算为无形资产摊销和商誉及其他长期资产减值前的营业收入（亏损）加上折旧费用和养老金费用。
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格雷厄姆控股公司
教育司信息
（未经审计）
   三个月结束    六个月结束   
   6月30日 % 6月30日 %
（单位：千） 2025 2024 改变 2025 2024 改变
营业收入                  
卡普兰国际 $ 272,171  $ 267,026 2 $ 533,427  $ 536,824 (1)
高等教育 84,738  81,041 5 173,225  161,163 7
补充教育 80,161  73,133 10 155,564  145,255 7
Kaplan公司及其他 23  2,993 (99) 35  5,581 (99)
部门间消除 (280) (1,294) — (707) (3,326) —
$ 436,813  $ 422,899 3 $ 861,544  $ 845,497 2
营业费用                  
卡普兰国际 $ 242,234  $ 241,202 0 $ 473,428  $ 479,688 (1)
高等教育 66,766  66,687 0 142,446  141,290 1
补充教育 72,755  67,461 8 142,190  135,003 5
Kaplan公司及其他 7,439  11,048 (33) 14,099  21,221 (34)
无形资产摊销 1,699  2,872 (41) 3,818  5,846 (35)
部门间消除 (265) (1,648) — (655) (3,415) —
$ 390,628  $ 387,622 1 $ 775,326  $ 779,633 (1)
营业收入（亏损）                  
卡普兰国际 $ 29,937  $ 25,824 16 $ 59,999  $ 57,136 5
高等教育 17,972  14,354 25 30,779  19,873 55
补充教育 7,406  5,672 31 13,374  10,252 30
Kaplan公司及其他 (7,416) (8,055) 8 (14,064) (15,640) 10
无形资产摊销 (1,699) (2,872) 41 (3,818) (5,846) 35
部门间消除 (15) 354 — (52) 89 —
$ 46,185  $ 35,277 31 $ 86,218  $ 65,864 31
无形资产摊销前营业收入（亏损）
卡普兰国际 $ 29,937  $ 25,824 16 $ 59,999  $ 57,136 5
高等教育 17,972  14,354 25 30,779  19,873 55
补充教育 7,406  5,672 31 13,374  10,252 30
Kaplan公司及其他 (7,416) (8,055) 8 (14,064) (15,640) 10
部门间消除 (15) 354 — (52) 89 —
$ 47,884  $ 38,149 26 $ 90,036  $ 71,710 26
折旧                  
卡普兰国际 $ 6,393  $ 7,177 (11) $ 12,942  $ 14,533 (11)
高等教育 383  799 (52) 839  1,702 (51)
补充教育 631  857 (26) 1,384  1,876 (26)
Kaplan公司及其他 5  22 (77) 11  49 (78)
$ 7,412  $ 8,855 (16) $ 15,176  $ 18,160 (16)
养老金费用            
卡普兰国际 $ 146  $ 166 (12) $ 286  $ 329 (13)
高等教育 1,889  2,045 (8) 3,697  3,826 (3)
补充教育 1,972  2,094 (6) 3,859  3,912 (1)
Kaplan公司及其他 406  407 0 794  755 5
$ 4,413  $ 4,712 (6) $ 8,636  $ 8,822 (2)
调整后经营现金流（非公认会计准则）(1)
卡普兰国际 $ 36,476  $ 33,167 10 $ 73,227  $ 71,998 2
高等教育 20,244  17,198 18 35,315  25,401 39
补充教育 10,009  8,623 16 18,617  16,040 16
Kaplan公司及其他 (7,005) (7,626) 8 (13,259) (14,836) 11
部门间消除 (15) 354 — (52) 89 —
$ 59,709  $ 51,716 15 $ 113,848  $ 98,692 15
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(1)
调整后的经营现金流（非美国通用会计准则）计算为无形资产摊销前的营业收入（亏损）加上折旧费用和养老金费用。
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非公认会计原则财务信息
格雷厄姆控股公司
（未经审计）
In除了本新闻稿中包含的根据美国公认会计原则（GAAP）报告的结果外，公司还提供了有关调整后经营现金流和净收入的信息，不包括下文所述的某些项目，并与最直接可比的GAAP衡量标准进行了核对。管理层认为，当与公司的GAAP财务数据一起阅读时，这些非GAAP衡量标准通过提供以下方式为投资者提供了有用的信息：
•对公司的持续业绩进行有意义的期间比较的能力；
•识别公司基础业务趋势的能力；和
•更好地了解管理层如何规划和衡量公司的基础业务。
调整后的经营现金流和净收入，不包括某些项目，不应被视为根据公认会计原则计算和要求计算的替代品或替代品。这些非GAAP财务指标应仅与以GAAP为基础提供的财务信息一起阅读。
有价证券的损益与其权益证券组合的公允价值（报价）变动有关。强制赎回的非控制性权益代表公司医疗保健业务子公司的一组少数股东的所有权部分。公司按季度计量该少数股权的赎回价值，公允价值变动记为利息费用或收入，计入当期净收益。与强制可赎回非控股权益的公允价值调整相关的有价证券损益和净利息费用的影响与公司业务运营的核心业绩没有直接关系，因为这些项目与公司服务或产品的销售没有直接关系。GAAP要求公司在简明综合经营报表的净收入中计入与强制可赎回非控制性权益的公允价值调整相关的有价证券损益和净利息费用。公司将与强制可赎回非控股权益的公允价值调整相关的有价证券损益和净利息费用从非公认会计准则调整后的净收入中剔除，因为这些项目独立于公司的核心业务，并不代表公司业务运营的表现。
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下表将不包括某些项目的净收入的非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标进行了核对：
截至6月30日止三个月
2025 2024
（单位：千，每股金额除外） 所得税前收入 所得税 净收入 （亏损）所得税前收入 所得税 净（亏损）收入
归属于格雷厄姆控股公司普通股股东的金额
据报道 $ 60,623  $ 20,200  $ 40,423  $ (14,727) $ 4,100 $ (18,827)
归属于非控制性权益 (3,674) (2,213)
归属于格雷厄姆控股公司股东的 36,749  (21,040)
调整项：
商誉和无形资产减值费用 —  —  —  26,287 5,693 20,594
与非经营性离职激励计划和自愿退休激励计划有关的收费 6,015  1,540  4,475  16,410 4,201 12,209
与强制赎回非控股权益的公允价值调整相关的利息支出 1,153  (2,342) 3,495  73,539 12,145 61,394
有价证券净亏损（收益） 11,543  2,960  8,583  (19,628) (5,026) (14,602)
Net损失经营不受公司管理的关联公司
413  106  307  1,128 289 839
出售某些业务和网站的收益 —  —  —  (3,483) (760) (2,723)
净非Opera成本法投资减值损失
12,679  3,206  9,473  337 86 251
NEt收入，adjusted（非公认会计原则）
$ 63,082 

$ 56,922
归属于格雷厄姆控股公司普通股股东的每股信息
稀释ed收入（亏损）每普通股，如报告
$ 8.35  $ (4.79)
调整项：
商誉和无形资产减值费用 —  4.62
与非经营性离职激励计划和自愿退休激励计划有关的收费 1.02  2.74
与强制赎回非控股权益的公允价值调整相关的利息支出 0.79  13.77
有价证券净亏损（收益） 1.95  (3.28)
Net损失经营不受公司管理的关联公司
0.07  0.19
出售某些业务和网站的收益 —  (0.61)
净非Opera成本法投资减值损失
2.15  0.06
稀释ed收入每普通股，调整后（非公认会计准则）
$ 14.33  $ 12.70
由于四舍五入，调整后的稀释后每股金额可能无法计算。
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   截至6月30日止六个月
2025 2024
（单位：千，每股金额除外） 所得税前收入 所得税 净收入 所得税前收入 所得税 净收入
归属于格雷厄姆控股公司普通股股东的金额
据报道 $ 94,244  $ 28,100  $ 66,144  $ 154,112 $ 47,600 $ 106,512
归属于非控制性权益 (5,501) (3,172)
归属于格雷厄姆控股公司股东的 $ 60,643  $ 103,340
调整项：
商誉和无形资产减值费用 —  —  —  26,287 5,693 20,594
与非经营性离职激励计划和自愿退休激励计划有关的收费 6,639  1,700  4,939  16,828 4,308 12,520
与强制赎回非控股权益的公允价值调整相关的利息支出 67,560  13,693  53,867  75,415 12,241 63,174
有价证券净收益 (32,258) (8,271) (23,987) (123,780) (31,693) (92,087)
净损失经营不受公司管理的关联公司
12,323  3,160  9,163  2,615 670 1,945
出售某些业务和网站的收益 —  —  —  (3,483) (760) (2,723)
非经营性亏损来自成本法投资减值
12,679  3,206  9,473  744 191 553
净收入，调整后（非美国通用会计准则） $ 114,098  $ 107,316
归属于格雷厄姆控股公司普通股股东的每股信息
每股普通股摊薄收益，如报告 $ 13.81  $ 23.11
调整项：
商誉和无形资产减值费用 —  4.60
与非经营性离职激励计划和自愿退休激励计划有关的收费 1.12  2.80
与强制赎回非控股权益的公允价值调整相关的利息支出 12.26  14.13
有价证券净收益 (5.46) (20.59)
净损失经营不受公司管理的关联公司
2.09  0.43
出售某些业务和网站的收益 —  (0.61)
非经营性亏损来自成本法投资减值
2.16  0.12
经调整后的每股普通股摊薄收益（非公认会计准则） $ 25.98  $ 23.99
由于四舍五入，调整后的稀释后每股金额可能无法计算。

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