本初步定价补充文件中的信息不完整，可能会发生变更。与这些证券有关的登记声明已提交给美国证券交易委员会。本初步定价补充文件及随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书不是出售这些证券的要约，也不是在不允许要约或出售的任何状态下征求购买这些证券的要约。 待完成，日期为2024年6月3日 |
| 花旗集团环球市场控股公司。 | 2024年6月 中期优先票据，N系列 定价补充第2024-USNCH22077号 根据规则424（b）（2）提交 第333-270327号及第333-270327-01号注册声明 |
与2027年6月17日到期的7只标的的加权不均篮子挂钩的可自动赎回缓冲证券
| ▪ | 本定价补充文件所提供的证券是由花旗集团 Global Markets Holdings Inc.发行并由Citigroup Inc.提供担保的无担保债务证券，与常规债务证券不同，该证券不支付利息，不保证到期偿还本金，并可能根据下述条款定期自动提前赎回。相反，证券在到期时提供的付款可能高于、等于或低于规定的本金金额，具体取决于由下文规定的标的组成的非等权篮子的表现。 |
| ▪ | 如果在最终估值日之前的任何估值日的篮子价值大于或等于初始篮子价值，则该证券提供了以溢价自动提前赎回的可能性。如果证券未在到期前自动赎回，证券将规定偿还规定的本金金额加如果最终篮子价值大于或等于其初始篮子价值，则为溢价。如果证券未在到期前自动赎回，且最终篮子价值低于初始篮子价值但大于或等于下文规定的最终缓冲价值，则证券将规定偿还规定的本金金额。然而，如果证券未在到期前自动赎回，且最终估值日的篮子价值已较初始篮子价值贬值，以致最终篮子价值低于最终缓冲价值，则每贬值1%超过下文规定的缓冲百分比，您将损失证券规定本金金额的1%。尽管在最后估值日，您将对该篮子有下行风险敞口，但您将不会收到任何标的的股息，也不会参与任何标的的任何升值。 |
| ▪ | 为了获得证券提供的经过修改的一篮子风险敞口，投资者必须愿意接受（i）一项流动性可能有限或没有流动性的投资，以及（ii）如果我们和花旗集团公司不履行我们的义务，则可能无法收到证券项下任何到期金额的风险。有关证券的所有款项均须承担花旗集团 Global Markets Holdings Inc.和Citigroup Inc.的信用风险 |
| 关键条款 | |
| 发行人： | 花旗集团 Global Markets Holdings Inc.，Citigroup Inc.的全资子公司 |
| 保证： | 有关证券的所有到期付款均由Citigroup Inc.提供全额无条件担保 |
| 篮子： | 底层 | 加权 | 初始标的价值* |
| 英伟达公司 | 32.00% | $ | |
| 微软公司 | 24.00% | $ | |
| Alphabet Inc. | 12.00% | $ | |
| 苹果公司 | 11.00% | $ | |
| 亚马逊公司 | 10.00% | $ | |
| 奈飞公司 | 6.00% | $ | |
| CrowdStrike Holdings，公司。 | 5.00% | $ |
| *对于每个标的，其在定价日的收盘价值 |
| 规定的本金金额： | 每只证券1,000美元 |
| 定价日期： | 2024年6月14日 |
| 发行日期： | 2024年6月20日 |
| 到期日： | 除非提前赎回，2027年6月17日 |
| 自动提前赎回： | 如果在最后估值日之前的任何估值日，篮子价值大于或等于初始篮子价值，则证券将在紧接该估值日之后的第三个工作日自动赎回，每份证券的现金金额等于1,000美元加适用于该估值日的溢价。如果证券在最后估值日之前的任何估值日之后自动赎回，它们将停止未偿还，您将不会收到适用于任何较后估值日的溢价。 |
| 到期付款： | 如果证券未在到期前自动赎回，您将在到期时收到您随后持有的每份证券的现金金额等于： § 如果最终篮子价值大于或等于初始篮子价值： $ 1,000 +适用于最后估值日的溢价 § 如果最终篮子价值小于初始篮子价值但大于或等于最终缓冲价值： $1,000 § 如果最终篮子价值小于最终缓冲值： $ 1,000 + [ $ 1,000 ×（篮子收益+缓冲百分比）] 如果证券未在到期前自动赎回且最终篮子价值低于最终缓冲价值，这意味着该篮子较初始篮子价值贬值超过缓冲百分比，则该贬值超过缓冲百分比的每1%，您将损失证券到期时规定本金金额的1%。 |
| 上市： | 该证券将不会在任何证券交易所上市 |
| 承销商： | 花旗集团 Global Markets Inc.（“CGMI”），发行人的关联机构，作为委托人 |
| 承销费及发行价格： | 发行价格(1) | 承销费(2) | 发行人所得款项(3) |
| 每证券： | $1,000.00 | $12.00 | $988.00 |
| 合计： | $ | $ | $ |
（关键术语续下一页）
（1）花旗集团 Global Markets Holdings Inc.目前预计，该证券在定价日的预估价值将至少为911.00美元/只，将低于发行价。证券的估计价值是基于CGMI的专有定价模型和我们的内部资金利率。这并不是向CGMI或我们的其他关联公司表明实际利润，也不是表明CGMI或任何其他人可能愿意在发行后的任何时间从您那里购买证券的价格（如果有的话）。见本定价补充“证券的估值”。
（2）CGMI在此次发行中出售的每只证券将获得高达12.00美元的承销费。上表中对发行人的总承销费和收益以实际总承销费为准。有关该证券的分配的更多信息，请参阅本定价补充文件中的“分配补充计划”。除了承销费，CGMI及其关联公司可能会从与此次发行相关的预期对冲活动中获利，即使证券价值下降。见随附招股说明书“募集资金用途及套期保值”。
（3）上述发行人获得的每只证券收益代表任何证券获得发行人的每只证券收益的最低金额，假设每只证券的承销费用为最高金额。如上所述，承销费是可变的。
投资证券涉及与投资常规债务证券无关的风险。见PS-7页开始的“风险因素摘要”。
美国证券交易委员会（“SEC”）或任何州证券委员会均未批准或不批准该证券或认定本定价补充文件及随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
您应该阅读这份定价补充文件以及随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书，可通过以下超链接访问：
| 产品补充编号。2023年3月7日EA-02-10 | 招股章程补充文件及招股章程各日期为2023年3月7日 |
这些证券不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险或担保，也不是银行的义务或担保。
| 花旗集团环球市场控股公司。 |
| 关键条款（续） | |
| 最终缓冲值： | 85.00，初始篮子价值的85.00% |
| 缓冲百分比： | 15.00% |
| 估值日期及溢价： | 适用于每个估值日的溢价将在定价日确定，并将至少为以下所示的价值。从定价日到适用的估值日，溢价可能明显小于篮子的升值幅度。 |
| · | 2025年6月17日： | 申报本金的12.90% | |
| · | 2026年6月15日： | 申报本金的25.80% | |
| · | 2027年6月14日（“最终估值日”）： | 申报本金金额的38.70% |
| 篮子价值： | 在任一估值日，100 ×（1 +截至该日确定的标的加权标的收益之和） |
| 篮子回报： | （i）最终篮子价值减去初始篮子价值，除以（ii）初始篮子价值 |
| 基础回报： | 就任何估值日的每个标的而言，（i）其在该估值日的收盘价值减它的初始潜在价值，除以（ii）其初步基础价值 |
| 初始篮子价值： | 100 |
| 最终篮子价值： | 100 ×（1 +最终估值日标的加权标的收益之和） |
| 加权标的收益： | 对于每个标的，其标的收益乘以其权重 |
| CUSIP/ISIN： | 17331UXV4/US17331UXV42 |
| PS-2 |
| 花旗集团环球市场控股公司。 |
附加信息
一般。证券条款载于随附的产品补充说明书、募集说明书补充说明书和募集说明书，并由本定价补充说明书予以补充。随附的产品补充、招股说明书补充和招股说明书中包含本定价补充中未重复的重要披露内容。例如，可能会发生某些事件，这些事件可能会影响您的到期付款，例如市场中断事件和其他影响标的的事件。这些事件及其后果在随附的产品补充中“证券的描述——与基础公司或基础ETF挂钩的证券的某些附加条款——市场扰乱事件和预定交易日的定义及相关定义”、“证券的描述——与基础公司或基础ETF挂钩的证券的某些附加条款——稀释和重组调整”和“证券的描述——与基础公司或基础ETF挂钩的证券的某些附加条款——基础公司退市”等章节中进行了描述，且不在本定价补充文件中（后两款规定的除外）。在决定是否投资该证券之前，请务必阅读随附的产品补充资料、招股说明书补充资料和招股说明书以及本定价补充资料。本定价补充文件中使用但未定义的某些术语在随附的产品补充文件中定义。
收盘价值。每个标的在任何日期的“收盘价”为其标的股票在该日期的收盘价，如随附的产品补充文件中所规定。（i）NVIDIA Corporation、微软公司、苹果公司、亚马逊，Inc.和Netflix，Inc.的“基础股份”为其各自的普通股股份，（ii）Alphabet Inc.为其C类股本股份，（iii）CrowdStrike Holdings，Inc.为其A类普通股股份。更多信息请看随附的产品补充。
自动提前赎回时的假设付款
下表说明了如果在最后估值日之前的任何估值日的篮子价值大于或等于初始篮子价值，将如何计算每份证券的应付金额。下面的赔付表假定保费将设定在本定价补充说明封面所示的最低值。实际溢价将在定价日确定。
| 如果篮子价值大于或等于初始篮子价值的第一个估值日是.....。 | ......那么，在自动提前赎回时，您将收到每1000美元证券的以下付款： |
| 第1估值日 | 1000美元+适用保费= 1000美元+ 129.00美元= 1129.00美元 |
| 第2个估值日 | 1000美元+适用保费= 1000美元+ 258.00美元= 1258.00美元 |
如果在最后估值日之前的任何估值日，篮子价值低于初始篮子价值，您将不会在该估值日之后收到上述溢价。为了获得上述溢价，适用估值日的篮子价值必须大于或等于初始篮子价值。
| PS-3 |
| 花旗集团环球市场控股公司。 |
支付图解
下图说明了您在到期时为一系列假设的一篮子收益支付的款项，假设证券之前没有被自动赎回。您的到期付款（如果证券没有提前自动赎回）将完全根据篮子在最后估值日的表现来确定。该图假设适用于最终估值日的溢价将设定在本定价补充文件封面所示的最低值。最终估值日适用的实际溢价将在定价日确定。
证券的投资者将不会获得与标的相关的任何股息。下面的图表和示例没有显示损失的股息收益率在证券期限内的任何影响。见下文“风险因素汇总——您将不会获得股息或与标的相关的任何其他权利”。
| 到期付款 | |
 |
|
| n证券 | n篮子 |
| PS-4 |
| 花旗集团环球市场控股公司。 |
到期支付的假设实例
下面的例子说明了如何确定证券到期付款，假设如下所示的各种假设最终篮子价值，并假设证券未在到期前自动赎回。这些例子仅用于说明目的，并未显示所有可能的结果，也不是对证券到期实际支付金额的预测。到期实际偿付将取决于实际的最终篮子价值。
以下示例基于以下假设值，并不反映底层的实际初始底层价值。各标的的实际初始标的价值详见本定价补充文件封面。我们使用了这些假设值，而不是实际值，来简化计算并帮助理解证券的运作方式。但是，您应该了解，证券上的实际到期支付将根据每个标的的实际初始标的价值而不是这些假设值来计算。为便于分析，以下数字已四舍五入。以下示例假定适用于最终估值日的溢价将设定在本定价补充文件封面所示的最低值。最终估值日适用的实际溢价将在定价日确定。
| 底层 | 假设初始标的价值 |
| 英伟达公司 | $100.00 |
| 微软公司 | $100.00 |
| Alphabet Inc. | $100.00 |
| 苹果公司 | $100.00 |
| 亚马逊公司 | $100.00 |
| 奈飞公司 | $100.00 |
| CrowdStrike Holdings，公司。 | $100.00 |
以下示例旨在说明，如果证券未在到期前自动赎回，您的到期付款将取决于最终篮子价值。
例1 —上行情景A.最终篮子价值为105.00，导致篮子回报率为5.00%。在这个例子中，最终的篮子值大于初始篮子值。
| 底层 | 最终估值日的假设收市价 | 假设标的回报 | 加权 | 假设加权标的收益 |
| 英伟达公司 | $85.00 | -15.00% | 32.00% | -4.80% |
| 微软公司 | $150.00 | 50.00% | 24.00% | 12.00% |
| Alphabet Inc. | $95.00 | -5.00% | 12.00% | -0.60% |
| 苹果公司 | $80.00 | -20.00% | 11.00% | -2.20% |
| 亚马逊公司 | $130.00 | 30.00% | 10.00% | 3.00% |
| 奈飞公司 | $80.00 | -20.00% | 6.00% | -1.20% |
| CrowdStrike Holdings，公司。 | $76.00 | -24.00% | 5.00% | -1.20% |
| 假设加权标的收益之和： | 5.00% | |||
| 假设最终篮子价值： | 100 ×（1 +假设加权标的收益率之和） = 100 × (1 + 5.00%) = 105.00000 |
每份证券到期付款= 1000美元+适用于最后估值日的溢价
= $1,000 + $387.00
= $1,387.00
在这种情况下，由于篮子从初始篮子价值升值到最终篮子价值，您将在到期时获得证券规定的本金金额加上适用于最终估值日的溢价的偿还。
例2 —上行情景B.最终篮子价值为150.00，产生50.00%的篮子收益。在本例中，最终篮子价值大于初始篮子价值。
| 底层 | 最终估值日的假设收市价 | 假设标的回报 | 加权 | 假设加权标的收益 |
| 英伟达公司 | $175.00 | 75.00% | 32.00% | 24.00% |
| 微软公司 | $160.00 | 60.00% | 24.00% | 14.40% |
| Alphabet Inc. | $165.00 | 65.00% | 12.00% | 7.80% |
| 苹果公司 | $130.00 | 30.00% | 11.00% | 3.30% |
| 亚马逊公司 | $87.00 | -13.00% | 10.00% | -1.30% |
| 奈飞公司 | $155.00 | 55.00% | 6.00% | 3.30% |
| CrowdStrike Holdings，公司。 | $70.00 | -30.00% | 5.00% | -1.50% |
| 假设加权标的收益之和： | 50.00% | |||
| 假设最终篮子价值： | 100 ×（1 +假设加权的总和 |
| PS-5 |
| 花旗集团环球市场控股公司。 |
| 基础回报） = 100 × (1 + 50.00%) = 150.00000 |
每份证券到期付款= 1000美元+适用于最后估值日的溢价
= $1,000 + $387.00
= $1,387.00
在这种情况下，由于篮子从初始篮子价值升值到最终篮子价值，您将在到期时获得证券规定的本金金额加上适用于最终估值日的溢价的偿还。在这种情况下，适用于最终估值日期的溢价低于篮子收益，因此，对证券的投资将低于提供1比1篮子升值风险敞口的假设另类投资。
例3 — Par场景。最终篮子价值为90.00，导致篮子回报率为-10.00 %。在本例中，最终篮子价值小于初始篮子价值但大于最终缓冲价值。
| 底层 | 最终估值日的假设收市价 | 假设标的回报 | 加权 | 假设加权标的收益 |
| 英伟达公司 | $125.00 | 25.00% | 32.00% | 8.00% |
| 微软公司 | $80.00 | -20.00% | 24.00% | -4.80% |
| Alphabet Inc. | $50.00 | -50.00% | 12.00% | -6.00% |
| 苹果公司 | $80.00 | -20.00% | 11.00% | -2.20% |
| 亚马逊公司 | $50.00 | -50.00% | 10.00% | -5.00% |
| 奈飞公司 | $125.00 | 25.00% | 6.00% | 1.50% |
| CrowdStrike Holdings，公司。 | $70.00 | -30.00% | 5.00% | -1.50% |
| 假设加权标的收益之和： | -10.00% | |||
| 假设最终篮子价值： | 100 ×（1 +假设加权标的收益率之和） = 100 × (1 + -10.00%) = 90.00000 |
每份证券到期付款= 1000美元
在这种情况下，篮子从初始篮子价值贬值到最终篮子价值，但不低于最终缓冲值。由于最终篮子价值大于最终缓冲价值，您将在到期时获得所规定的证券本金金额的偿还，但您的投资将不会获得任何正回报。
例4 —下行情景。最终篮子价值为30.00，导致篮子回报率为-70.00 %。在本例中，最终的篮子值小于最终的缓冲值。
| 底层 | 最终估值日的假设收市价 | 假设标的回报 | 加权 | 假设加权标的收益 |
| 英伟达公司 | $15.00 | -85.00% | 32.00% | -27.20% |
| 微软公司 | $0.00 | -100.00% | 24.00% | -24.00% |
| Alphabet Inc. | $110.00 | 10.00% | 12.00% | 1.20% |
| 苹果公司 | $30.00 | -70.00% | 11.00% | -7.70% |
| 亚马逊公司 | $60.00 | -40.00% | 10.00% | -4.00% |
| 奈飞公司 | $15.00 | -85.00% | 6.00% | -5.10% |
| CrowdStrike Holdings，公司。 | $36.00 | -64.00% | 5.00% | -3.20% |
| 假设加权标的收益之和： | -70.00% | |||
| 假设最终篮子价值： | 100 ×（1 +假设加权标的收益率之和） = 100 × (1 + -70.00%) = 30.00000 |
每份证券到期付款= $ 1,000 + [ $ 1,000 ×篮子收益+缓冲百分比）]
= $1,000 + [$1,000 × (-70.00% + 15.00%)]
= $1,000 + [$1,000 × (-55.00%)]
= $1,000 + -$550.00
= $450.00
在这种情况下，篮子从初始篮子价值到最终篮子价值的贬值幅度超过了缓冲百分比。因此，在这种情况下，您的到期总回报将为负值，并将反映1比1暴露于超过缓冲百分比的篮子的负面表现。
| PS-6 |
| 花旗集团环球市场控股公司。 |
风险因素汇总
对证券的投资比对常规债务证券的投资风险要大得多。证券须承担与投资于我们的常规债务证券（由Citigroup Inc.提供担保）相关的所有风险，包括我们和花旗集团公司可能违约我们在证券下的义务的风险，还须承担与一篮子债券相关的风险。因此，该证券仅适用于有能力了解该证券的复杂性和风险的投资者。应结合自己的具体情况，咨询自己的财务、税务和法律顾问，了解投资该证券的风险以及该证券的适当性。
以下是投资者对该证券的若干关键风险因素的总结。您应该阅读这份摘要，同时阅读随附产品补充文件中从第EA-7页开始的“与证券相关的风险因素”一节中包含的与证券投资相关的风险的更详细描述。您还应仔细阅读随附的招股说明书补充文件和随附招股说明书中以引用方式并入的文件中包含的风险因素，包括Citigroup Inc.最近的10-K表格年度报告和随后的10-Q表格任何季度报告，其中更笼统地描述了与花旗集团公司业务相关的风险。
| § | 你可能会损失很大一部分投资。与常规债务证券不同，该证券到期不偿还固定金额的本金。如果证券未在到期前自动赎回，您的到期付款将取决于最终篮子价值。如果最终篮子价值小于最终缓冲价值，这意味着该篮子较初始篮子价值贬值超过缓冲百分比，那么贬值超过缓冲百分比的每1%，您将损失证券规定本金金额的1%。 |
| § | 你在证券上的潜在回报是有限的。如本定价补充文件封面所述，您对证券的潜在回报仅限于自动提前赎回或到期时应付的适用溢价。如果任何估值日的一篮子价值大于或等于初始一篮子价值，您将获得所述证券本金金额的偿还，并将获得适用于该估值日的固定溢价，无论该估值日的一篮子价值可能超过初始一篮子价值有多大。因此，任何溢价都可能导致证券的回报明显低于你在篮子中直接投资所能获得的回报。 |
| § | 证券不支付利息。与传统的债务证券不同，这些证券在到期前不支付利息或任何其他金额。如果在证券期限内寻求当期收益，则不应投资该证券。 |
| § | 您将不会收到股息或与标的相关的任何其他权利。您将不会获得任何有关标的的股息。这种损失的股息收益率在证券期限内可能非常可观。本定价补充文件中描述的支付场景并未显示此类损失的股息收益率在证券期限内的任何影响。此外，您将不会对标的或包含在标的中的股票拥有投票权或任何其他权利。 |
| § | 证券可能会在到期前自动赎回，从而限制了证券的期限。如果在最后估值日之前的任何估值日的篮子价值大于或等于初始篮子价值，证券将自动赎回。如果证券在最后估值日之前的任何估值日之后自动赎回，则证券将不再未偿还，并您将不会收到适用于任何较后估值日期的溢价.此外，您可能无法将您的资金再投资于提供类似收益率且风险水平相似的另一项投资。 |
| § | 证券的表现将完全取决于估值日期的篮子价值，这使得证券对构成估值日期或附近篮子的标的的收盘价值波动特别敏感.证券是否会在到期前自动赎回，将仅取决于最终估值日之前的估值日的篮子价值，而不考虑证券期限内其他日子的篮子价值。如果证券未在到期前自动赎回，您的到期付款将完全取决于最终估值日的篮子价值，而不是证券期限内的任何其他日期。由于证券的表现取决于有限日期的篮子价值，证券将对构成篮子的标的的收盘价值波动特别敏感。你应该明白，标的历来波动性很大。 |
| § | 该等证券须承受花旗集团 Global Markets Holdings Inc.及Citigroup Inc.的信贷风险如果我们违约了我们在证券下的义务并且花旗集团公司违约了它的担保义务，您可能不会收到在证券下欠您的任何东西。 |
| § | 该证券将不会在任何证券交易所上市，您可能无法在到期前出售它们。该证券将不会在任何证券交易所上市。因此，该证券的二级市场可能很少或根本没有。CGMI目前打算就该证券进行二级市场交易，并每日提供该证券的指示性投标价格。CGMI提供的证券的任何指示性投标价格将由CGMI全权酌情决定，并考虑到当时的市场条件和其他相关因素，并且不会成为CGMI关于可以以该价格出售证券的陈述，或根本不会。CGMI可在任何时间以任何理由暂停或终止做市和提供指示性投标价格，恕不另行通知。如果CGMI暂停或终止做市，该证券可能根本没有二级市场，因为CGMI很可能是唯一愿意在到期前购买您的证券的经纪自营商。因此，投资者必须准备持有证券直至到期。 |
| § | 证券在定价日的估值，基于CGMI的专有定价模型和我们的内部资金利率，小于发行价。差异归因于与出售、构建和对冲包含在发行价格中的证券相关的某些成本。这些费用包括（i）就发行证券支付的任何出售特许权或其他费用，（ii）美国和我们的关联公司因发行证券而产生的对冲和其他费用，以及（iii）CGMI或我们的其他关联公司因对冲我们在证券下的义务而产生的预期利润（可能多于或少于实际利润）。这些成本会对证券的经济条款产生不利影响，因为如果成本更低， |
| PS-7 |
| 花旗集团环球市场控股公司。 |
证券的经济条款会对你更有利。证券的经济条款也很可能受到使用我们的内部资金利率，而不是我们的二级市场利率来为证券定价的不利影响。见下文“如果按我们的二级市场汇率计算，证券的估计价值会更低”。
| § | 证券的估计价值是由我们的关联公司使用专有定价模型为我们确定的。CGMI从其专有定价模型中得出本定价补充文件封面披露的估计值。在这样做时，它可能对其模型的输入做出了斟酌判断，例如标的的波动性、标的之间的相关性、标的的股息收益率和利率。CGMI对这些投入的看法可能与您或其他人的看法不同，作为此次发行的承销商，CGMI的利益可能与您的利益发生冲突。模型和模型的输入都可能被证明是错误的，因此不能准确反映证券的价值。此外，本定价补充文件封面所载证券的估计价值可能与我们或我们的关联公司可能为其他目的（包括会计目的）为证券确定的价值不同。你不应该因为证券的评估价值而投资该证券。相反，你应该愿意持有该证券至到期，无论初始估计价值如何。 |
| § | 如果按我们的二级市场利率计算，证券的估计价值会更低。本定价补充文件中包含的证券的估计价值是根据我们的内部资金利率计算的，这是我们愿意通过发行证券借入资金的利率。我们的内部资金利率通常低于我们的二级市场利率，这是CGMI将用于确定证券价值的利率，用于在二级市场上从您购买证券的任何目的。如果本次定价补充中包含的估算值是基于我们的二级市场利率，而不是我们的内部资金利率，很可能会更低。我们根据与证券相关的成本（通常高于与常规债务证券相关的成本）以及我们的流动性需求和偏好等因素来确定我们的内部资金利率。我们的内部资金利率不是应付证券的利率。 |
因为参考我们未偿债务的交易工具没有活跃的市场，因此CGMI根据参考我们的母公司Citigroup Inc.（我们的母公司）和证券到期所有付款的担保人的债务的交易工具的市场价格确定我们的二级市场利率，但CGMI可自行决定进行调整。因此，我们的二级市场利率并不是市场决定的衡量我们信用度的指标，而是反映了市场对我们母公司信用度的看法，并根据CGMI在到期前购买证券的偏好等酌定因素进行了调整。
| § | 证券的估计价值并不表示CGMI或任何其他人可能愿意在二级市场上向您购买证券的价格（如果有的话）。任何此类二级市场价格将根据市场和下一个风险因素中描述的其他因素在证券期限内波动。此外，与本定价补充文件中包含的估计价值不同，为二级市场交易目的确定的证券的任何价值将基于我们的二级市场利率，这将可能导致证券的价值低于使用我们的内部资金利率的情况。此外，该证券的任何二级市场价格将被一个买卖价差降低，该价差可能会因二级市场交易中拟购买证券的合计规定本金金额以及相关对冲交易平仓的预期成本而有所不同。因此，很可能该证券的任何二级市场价格都会低于发行价。 |
| § | 证券到期前的价值会根据许多不可预测的因素而波动。您的证券到期前的价值将根据标的的收盘价值、标的的收盘价值的波动性及其相关性、标的的股息收益率、一般利率、到期剩余时间以及我们和Citigroup Inc.的信誉（反映在我们的二级市场利率中）以及随附产品补充中“与证券相关的风险因素——与所有证券相关的风险因素——您的证券到期前的价值将基于许多不可预测的因素”中描述的其他因素而波动。标的收盘价值的变化可能不会导致您的证券价值发生可比变化。您应该了解，您的证券在到期前的任何时间的价值都可能大大低于发行价格。 |
| § | 紧随发行后，CGMI提供的任何二级市场投标价格，以及CGMI或其关联机构编制的任何经纪账户报表上将显示的价值，将反映临时上调。本次临时上调金额将在临时调整期间稳步下降至零。见本定价补充“证券的估值”。 |
| § | 标的收盘价值的变化可能会相互抵消。标的的表现可能并不相互关联。如果其中一个标的升值，其他标的可能不会升值那么多，甚至可能贬值。在这种情况下，其中一个标的物的升值可能会被缓和、完全抵消或被较少的升值或其他标的物的价值贬值抵消得更多。 |
| § | 下跌的标的可能高度相关。在价格下跌时期，标的的表现可能会变得高度相关。出现这种情况的原因可能是对一般市场或标的跟踪的市场产生广泛影响的事件。如果标的在下跌中变得相关，一个标的的贬值将不会被其他标的的表现所抵消，事实上，每个标的可能会促成从初始篮子价值到最终篮子价值的整体下跌。 |
| § | 证券投资不是分散投资。证券挂钩一篮子，并不代表证券代表分散投资。首先，尽管标的在重要方面有所不同，但它们各自跟踪股票市场的表现，如果股票市场出现全球低迷，则各自可能表现不佳。其次，证券受制于花旗集团 Global Markets Holdings Inc.和Citigroup Inc.的信用风险，标的资产可能代表的任何多元化都不会抵消我们和花旗集团 Inc.可能违约的风险。 |
| PS-8 |
| 花旗集团环球市场控股公司。 |
| § | 标的物的权重不均。因此，权重最高的标的的表现将比权重较低的标的的表现在更大程度上影响证券的表现。如果权重最高的标的表现不佳，其表现不佳可能会否定或削弱较低权重的标的的任何积极表现对篮子回报的影响。 |
| § | 我们发行的证券不是一篮子或标的的推荐。我们提供证券的事实并不意味着我们认为投资于与篮子或任何标的挂钩的工具很可能获得有利的回报。事实上，由于我们是一家全球金融机构的一部分，我们的关联公司可能在标的或与标的相关的工具中持有头寸（包括空头头寸），并可能发布研究报告或发表意见，认为在每种情况下与与标的挂钩的投资不一致。我们关联公司的这些活动和其他活动可能会影响标的的收盘价，从而对证券的价值和您的证券回报产生负面影响。 |
| § | 标的的收盘价值可能会受到我们或我们的关联公司的对冲和其他交易活动的不利影响。我们预计将通过CGMI或我们的其他关联公司对冲我们在证券项下的义务，这些关联公司可能持有标的或与标的相关的金融工具的头寸，并可能在证券期限内调整这些头寸。我们的关联公司还定期在标的或与标的相关的金融工具中持有头寸（持有多头或空头头寸或两者兼而有之），为其账户、为其管理的其他账户或代表客户促进交易。这些活动可能会影响标的的收盘价值，从而对证券的价值和您的证券回报产生负面影响。当证券价值下降时，它们还可能为我们或我们的关联公司带来可观的回报。 |
| § | 我们和我们的关联公司可能因我们的关联公司的业务活动而产生对您不利的经济利益。我们的关联公司与范围广泛的公司开展业务活动。这些活动包括提供贷款、进行和促进投资、承销证券发行和提供咨询服务。这些活动可能涉及或影响标的，从而对证券的价值和您的证券回报产生负面影响。当证券价值下降时，它们还可能为我们或我们的关联公司带来可观的回报。此外，在此业务过程中，我们或我们的关联公司可能会获取非公开信息，这些信息将不会向您披露。 |
| § | 即使基础的发行人支付了其认定为特殊或非常的股息，除非符合随附产品补充文件中规定的标准，否则将不需要根据证券对该股息进行调整。一般来说，将不会根据证券条款对任何标的支付的任何现金股息进行调整，除非该标的的每股基础股份的股息金额，连同在同一财政季度就该基础股份支付的任何其他股息，超过该基础股份在最近一个财政季度支付的每股基础股份的股息，金额至少相当于其在宣布股息之日的收盘价值的10%。任何股息将减少标的的收盘价值，按该标的的每股股息金额计算。如果基础的发行人支付任何未根据证券条款进行调整的股息，证券持有人将受到不利影响。请参阅随附产品补充中的“证券说明——与标的公司或标的ETF挂钩的证券的某些附加条款——稀释和重组调整——某些特别现金分红”。 |
| § | 所有可能对标的价值产生摊薄影响或以其他方式产生不利影响的事件，均不对证券进行调整.例如，我们不会对不符合上述标准的普通股息或特别股息、部分要约收购或标的的额外公开发行进行任何调整。此外，我们所做的调整可能无法完全抵消特定事件的稀释或不利影响。在标的的直接持有人不会这样做的情况下，证券的投资者可能会受到此类事件的不利影响。 |
| § | 如果某一标的被摘牌，我们可能会在到期前以可能低于规定本金金额的金额赎回证券。如果我们行使这一赎回权，您将收到随附产品补充文件中“证券说明——与标的公司或标的ETF挂钩的证券的某些附加条款——标的公司退市”项下所述的金额。该金额可能低于，甚至可能大大低于证券的规定本金金额。 |
| § | 重组事项发生或者标的摘牌时，该证券可能与标的原发行人以外的发行人的股票发生关联。例如，如果基础的发行人订立的合并协议规定该基础的持有人可以接收另一实体的股票，则该其他实体的股票将在合并完成后成为证券所有目的的基础。此外，如果某一标的被摘牌，而我们没有行使我们的认购权，计算代理可以自行决定选择另一发行人的股票作为此类标的。参见随附产品补充中的“证券说明——与标的公司或标的ETF挂钩证券的若干附加条款——稀释重组调整”、“——标的公司退市”。 |
| § | 计算代理，它是我们的附属公司，将对证券作出重要决定。如果在证券期限内发生某些事件，例如市场中断事件和与标的相关的其他事件，CGMI作为计算代理将被要求做出可能会显着影响您的证券回报的酌情判断。在作出这些判断时，计算代理作为我们的关联公司的利益可能会对您作为证券持有人的利益产生不利影响。参见随附产品补充中的“与证券相关的风险因素——与所有证券相关的风险因素——计算代理，也就是我们的关联公司，会对证券做出重要的确定”。 |
| § | 影响标的的变动可能会影响你的证券价值。标的物的发起人可随时对其运作方式进行可能影响标的物价值的方法变更或其他变更。我们不隶属于任何此类基础保荐机构，因此，我们无法控制任何此类保荐机构可能做出的任何变更。此类变化可能会对标的的表现以及证券的价值和您的回报产生不利影响。 |
| § | 投资这些证券的美国联邦税收后果尚不清楚。关于证券的适当美国联邦税务处理，没有直接的法律权威，我们也不打算要求美国国税局（“IRS”）作出裁决。 |
| PS-9 |
| 花旗集团环球市场控股公司。 |
因此，证券的税务处理的重要方面是不确定的，IRS或法院可能不同意将证券作为预付远期合同处理。如果美国国税局成功主张对证券的替代处理，证券所有权和处分的税务后果可能会受到重大不利影响。此外，未来的立法、财政部法规或IRS指导可能会对美国联邦对证券的税收待遇产生不利影响，可能会追溯。
如果你是非美国投资者，你应该回顾下文“美国联邦税收考虑——非美国持有者”中关于预扣税问题的讨论。
您应该仔细阅读随附产品补充文件中“美国联邦税收考虑因素”和“与证券相关的风险因素”以及本定价补充文件中“美国联邦税收考虑因素”下的讨论。您还应该咨询您的税务顾问，了解投资证券的美国联邦税收后果，以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区的法律产生的税收后果。
| PS-10 |
| 花旗集团环球市场控股公司。 |
关于篮子的假设历史信息
由于该篮子仅为这些证券的目的而存在，因此在这些证券的定价日期之前的日期不存在关于该篮子表现的历史信息。下图列出了2019年6月12日至2024年5月30日期间篮子的假设历史日值，假设篮子是在2019年6月12日创建的，篮子中具有相同的底层和相应的权重，并且在该日期的值为100。篮子的假设表现是基于标的在适用日期的实际收盘价值。我们从Bloomberg L.P.获得这些收盘价值，未经独立验证。以下所示期间篮子价值的任何历史趋势均不表示该篮子在证券期限内的表现。
| 假设历史篮子表现 2019年6月12日至2024年5月30日 |
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| PS-11 |
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关于英伟达公司的信息
英伟达公司设计、开发和销售三维（3D）图形处理器和相关软件。该公司向主流个人电脑市场提供提供交互式3D图形的产品。NVIDIA Corporation的基础股份根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）进行登记。英伟达公司根据《交易法》向SEC提供或提交的信息可通过SEC网站http://www.sec.gov参考SEC文件编号000-23985进行查找。此外，有关英伟达公司的信息可能会从其他来源获得，包括但不限于新闻稿、报纸文章和其他公开传播的文件。英伟达公司的标的股票在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为“NVDA”。
我们从公开信息中获得了有关NVIDIA Corporation的所有信息，并且没有独立核实有关NVIDIA Corporation的任何信息。这份定价补充文件仅涉及证券，不涉及英伟达公司。我们对英伟达公司在证券期限内的表现不作任何陈述。
这些证券仅代表花旗集团 Global Markets Holdings Inc.（由Citigroup Inc.提供担保）的义务。英伟达公司没有以任何方式参与此次发行，也没有与证券或证券持有人有关的义务。
历史信息
英伟达公司2024年5月30日收盘价值为1,105.00美元。
下图显示了英伟达公司在2014年1月2日至2024年5月30日期间每一天的收盘价。我们从Bloomberg L.P.获得了收盘数值，未经独立验证。如果某些公司交易发生在下文所示的历史期间，包括但不限于分拆或合并，则下文所示的任何此类交易发生前期间的收盘价已由Bloomberg L.P.进行调整，就好像任何此类交易发生在下文所示期间的第一天之前一样。你不应该把历史收盘数值作为未来表现的指标。
| 英伟达公司–历史收盘价 2014年1月2日至2024年5月30日 |
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| PS-12 |
| 花旗集团环球市场控股公司。 |
关于微软公司的信息
微软公司开发、制造、许可、销售并支持软件产品。该公司提供操作系统软件、服务器应用软件、商业和消费者应用软件、软件开发工具以及互联网和内网软件。微软公司还开发视频游戏机和数字音乐娱乐设备。微软公司的标的股票是根据经修订的1934年证券交易法（“交易法”）进行登记的。微软公司根据《交易法》向SEC提供或备案的信息，可以通过SEC网站http://www.sec.gov查阅SEC文件编号001-37845。此外，有关微软公司的信息可能从其他来源获得，包括但不限于新闻稿、报纸文章和其他公开传播的文件。微软公司的标的股票在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为“MSFT”。
我们有关微软公司的所有信息均来自于公开资料，并且没有独立验证任何有关微软公司的信息。本定价补充文件仅与证券有关，与微软公司无关。对于微软公司在证券期限内的表现，我们不作任何陈述。
这些证券仅代表花旗集团 Global Markets Holdings Inc.（由Citigroup Inc.提供担保）的义务。微软公司未以任何方式参与此次发行，并且没有与证券或证券持有人有关的义务。
历史信息
微软公司 2024年5月30日的收盘价为414.67美元。
下图显示了从2014年1月2日到2024年5月30日期间微软公司每一天的收盘价。我们从Bloomberg L.P.获得了收盘数值，未经独立验证。如果某些公司交易发生在下文所示的历史期间，包括但不限于分拆或合并，则下文所示的任何此类交易发生之前期间的收盘价已由Bloomberg L.P.进行调整，就好像任何此类交易发生在下文所示期间的第一天之前一样。你不应该把历史收盘数值作为未来表现的指标。
| 微软公司 –历史收盘价 2014年1月2日至2024年5月30日 |
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| PS-13 |
| 花旗集团环球市场控股公司。 |
关于Alphabet Inc.的信息
Alphabet Inc.是一家控股公司。该公司通过其子公司提供基于网页的搜索、广告、地图、软件应用程序、移动操作系统、消费者内容、企业解决方案、商业和硬件产品。Alphabet Inc.的基础股票根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）进行登记。Alphabet Inc.根据《交易法》向SEC提供或提交的信息可通过SEC网站http://www.sec.gov参考SEC文件编号001-37580进行查找。此外，有关Alphabet Inc.的信息可能会从其他来源获得，包括但不限于新闻稿、报纸文章和其他公开传播的文件。Alphabet Inc.的标的股票在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为“GOOG”。
我们是从公开可得信息中得出有关Alphabet Inc.的所有信息，并且没有独立核实有关Alphabet Inc.的任何信息。此定价补充文件仅与证券有关，与Alphabet Inc.无关。我们对Alphabet Inc.在证券期限内的表现不作任何陈述。
这些证券仅代表花旗集团 Global Markets Holdings Inc.（由Citigroup Inc.提供担保）的义务。Alphabet Inc.没有以任何方式参与此次发行，也没有与证券或证券持有人有关的义务。
历史信息
Alphabet Inc. 2024年5月30日收盘价为173.56美元。
下图显示了Alphabet Inc.在2014年3月27日至2024年5月30日期间每一天的收盘价。我们从Bloomberg L.P.获得了收盘数值，未经独立验证。如果某些公司交易发生在下文所示的历史期间，包括但不限于分拆或合并，则下文所示的任何此类交易发生前期间的收盘价已由Bloomberg L.P.进行调整，就好像任何此类交易发生在下文所示期间的第一天之前一样。你不应该把历史收盘数值作为未来表现的指标。
| Alphabet Inc. –历史收盘价 2014年3月27日至2024年5月30日 |
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| PS-14 |
| 花旗集团环球市场控股公司。 |
关于苹果公司的信息
苹果公司设计、制造和销售个人电脑和相关的个人计算和移动通信设备，以及各种相关的软件、服务、外围设备和网络解决方案。苹果公司通过其在线商店、零售店、直销队伍、第三方批发商和转售商在全球范围内销售其产品。Apple Inc.的基础股票根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）进行登记。苹果公司根据《交易法》向SEC提供或提交的信息可通过SEC网站http://www.sec.gov参考SEC文件编号001-36743进行查找。此外，有关苹果公司的信息可能会从其他来源获得，包括但不限于新闻稿、报纸文章和其他公开传播的文件。Apple Inc.的标的股票在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为“AAPL”。
我们从公开可得信息中得出有关Apple Inc.的所有信息，并且没有独立核实有关苹果公司的任何信息。此定价补充文件仅与证券有关，与苹果公司无关。我们对Apple Inc.在证券期限内的表现不作任何陈述。
这些证券仅代表花旗集团 Global Markets Holdings Inc.（由Citigroup Inc.提供担保）的义务。Apple Inc.没有以任何方式参与此次发行，也没有与证券或证券持有人有关的义务。
历史信息
2024年5月30日苹果公司的收盘价为191.29美元。
下图显示了苹果公司在2014年1月2日至2024年5月30日期间每一天的收盘价。我们从Bloomberg L.P.获得了收盘数值，未经独立验证。如果某些公司交易发生在下文所示的历史期间，包括但不限于分拆或合并，则下文所示的任何此类交易发生前期间的收盘价已由Bloomberg L.P.进行调整，如同任何此类交易发生在下文所示期间的第一天之前。你不应该把历史收盘数值作为未来表现的指标。
| 苹果公司 –历史收盘价 2014年1月2日至2024年5月30日 |
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| PS-15 |
| 花旗集团环球市场控股公司。 |
关于亚马逊公司的信息
亚马逊，Inc.是一家在线零售商，提供范围广泛的产品。该公司的产品包括书籍、音乐、计算机、电子产品等众多产品。亚马逊公司为客户提供个性化购物服务、基于Web的信用卡支付以及直接送货服务。亚马逊公司还在全球运营一个提供服务的云平台。亚马逊，Inc.的标的股票是根据经修订的1934年证券交易法（“交易法”）注册的。亚马逊，Inc.根据《交易法》向SEC提供或备案的信息，可以通过SEC网站http://www.sec.gov查阅SEC文件编号000-22513。此外，有关亚马逊公司的信息可能从其他来源获得，包括但不限于新闻稿、报纸文章和其他公开传播的文件。亚马逊，Inc.的标的股票在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为“AMZN”。
我们是从公开资料中得出有关亚马逊，Inc.的所有信息，并且没有独立核实有关亚马逊公司的任何信息。此定价补充文件仅与证券有关，与亚马逊，Inc.无关。亚马逊公司我们对TERM3，Inc.在证券期限内的表现不作任何陈述。
这些证券仅代表花旗集团 Global Markets Holdings Inc.（由Citigroup Inc.提供担保）的义务。亚马逊公司未以任何方式参与此次发行，也不对证券或证券持有人承担任何义务。
历史信息
亚马逊，Inc.于2024年5月30日的收盘价为179.32美元。
下图显示了从2014年1月2日到2024年5月30日期间，亚马逊公司每一天的收盘价。我们从Bloomberg L.P.获得了收盘数值，未经独立验证。如果某些公司交易发生在以下所示的历史期间，包括但不限于分拆或合并，那么以下所示的任何此类交易发生之前期间的收盘价已由Bloomberg L.P.进行调整，就好像任何此类交易发生在以下所示期间的第一天之前一样。你不应该把历史收盘价值作为未来表现的指示。
| 亚马逊公司 –历史收盘价 2014年1月2日至2024年5月30日 |
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| PS-16 |
| 花旗集团环球市场控股公司。 |
关于奈飞公司的信息
Netflix，Inc.是一家娱乐服务公司，提供各种类型和语言的电视剧、电影和游戏。Netflix，Inc.的基础股票根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）进行登记。Netflix，Inc.根据《交易法》向SEC提供或提交的信息，可通过SEC网站http://www.sec.gov参考SEC文件编号001-35727进行查找。此外，有关Netflix，Inc.的信息可能会从其他来源获得，包括但不限于新闻稿、报纸文章和其他公开传播的文件。Netflix，Inc.的标的股票在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为“NFLX”。
我们有关Netflix，Inc.的所有信息均来自公开可得信息，并且没有独立核实有关奈飞公司的任何信息。此定价补充仅与证券有关，与奈飞公司无关。我们对Netflix，Inc.在证券期限内的表现不作任何陈述。
这些证券仅代表花旗集团 Global Markets Holdings Inc.（由Citigroup Inc.提供担保）的义务。Netflix，Inc.没有以任何方式参与此次发行，也没有与证券或证券持有人有关的义务。
历史信息
Netflix，Inc. 2024年5月30日收盘价647.66美元。
下图显示了Netflix，Inc.在2014年1月2日至2024年5月30日期间每一天的收盘价。我们从Bloomberg L.P.获得了收盘数值，未经独立验证。如果某些公司交易发生在下文所示的历史期间，包括但不限于分拆或合并，则下文所示的任何此类交易发生前期间的收盘价已由Bloomberg L.P.进行调整，如同任何此类交易发生在下文所示期间的第一天之前一样。你不应该把历史收盘数值作为未来表现的指标。
| 奈飞公司 –历史收盘价 2014年1月2日至2024年5月30日 |
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| PS-17 |
| 花旗集团环球市场控股公司。 |
关于CrowdStrike Holdings，公司的信息。
CrowdStrike Holdings，Inc.为安全市场的保护提供云交付的解决方案，包括端点安全、IT运营和威胁情报。CrowdStrike Holdings，Inc.的标的股票是根据经修订的1934年证券交易法（“交易法”）注册的。CrowdStrike Holdings，Inc.根据《交易法》向SEC提供或备案的信息，可通过SEC网站http://www.sec.gov参考SEC文件编号001-38933进行查找。此外，有关CrowdStrike Holdings，Inc.的信息可能从其他来源获取，包括但不限于新闻稿、报纸文章和其他公开传播的文件。CrowdStrike Holdings，Inc.的标的股票在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为“CRWD”。
我们是从公开资料中得出关于CrowdStrike Holdings，Inc.的所有信息，并且没有独立核实有关CrowdStrike Holdings，Inc.的任何信息。此定价补充文件仅与证券有关，与CrowdStrike Holdings，Inc.无关。对于CrowdStrike Holdings，Inc.在证券期限内的表现，我们不作任何陈述。
这些证券仅代表花旗集团 Global Markets Holdings Inc.（由Citigroup Inc.提供担保）的义务。CrowdStrike Holdings，Inc.没有以任何方式参与本次发行，并且没有与证券或证券持有人有关的义务。
历史信息
CrowdStrike Holdings，Inc.的收盘价为315.92美元，2024年5月30日。
下图显示了从2019年6月12日到2024年5月30日期间，CrowdStrike Holdings，Inc.每一天的收盘价。我们从Bloomberg L.P.获得了收盘数值，未经独立验证。如果某些公司交易发生在以下所示的历史期间，包括但不限于分拆或合并，那么以下所示的任何此类交易发生之前期间的收盘价已由Bloomberg L.P.进行调整，就好像任何此类交易发生在以下所示期间的第一天之前一样。你不应该把历史收盘数值作为未来表现的指标。
| CrowdStrike Holdings，Inc. –历史收盘价 2019年6月12日至2024年5月30日 |
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| PS-18 |
| 花旗集团环球市场控股公司。 |
美国联邦税务考虑
您应仔细阅读随附产品补充文件中“美国联邦税收考虑因素”和“与证券相关的风险因素”以及本定价补充文件中“风险因素摘要”下的讨论。
我们的律师Davis Polk & Wardwell LLP认为，出于美国联邦所得税目的，证券应被视为预付远期合同。通过购买证券，你同意（在没有相反的行政裁定或司法裁定的情况下）这种待遇。这种处理方式存在不确定性，美国国税局或法院可能不会同意。此外，我们律师的意见是基于截至本初步定价补充之日的市场情况，并以定价日确认为准。
假设证券的这种处理受到尊重，并受制于随附产品补充文件中“美国联邦税收考虑”中的讨论，根据现行法律，应产生以下美国联邦所得税后果：
| · | 您不应在证券到期前的期限内确认应税收入，除非根据出售或交换。 |
| · | 在出售或交换证券（包括到期退休）时，您应确认资本收益或损失等于实现的金额与您在证券中的计税基础之间的差额。这种收益或损失如果你持有证券超过一年，应该是长期的资本收益或损失。 |
我们不打算要求IRS就证券的处理作出裁决。证券的另一种定性可能会对证券所有权和处分的税务后果产生重大不利影响，包括确认收入的时间和性质。此外，美国财政部和美国国税局要求就有关“预付远期合同”和类似金融工具的美国联邦所得税处理的各种问题发表评论，并表示这类交易可能是未来法规或其他指导的主题。此外，国会议员已提议对衍生合约的税务处理进行立法修改。在考虑这些问题后颁布的任何立法、财政部条例或其他指南都可能对证券投资的税务后果产生重大不利影响，并可能具有追溯效力。您应就证券可能的替代税务处理以及适用法律的潜在变化咨询您的税务顾问。
非美国持有者。根据下文和随附产品补充文件中“美国联邦税务考虑”中的讨论，如果您是证券的非美国持有人（定义见随附产品补充文件），您通常不应就就就证券向您支付的任何金额缴纳美国联邦预扣税或所得税，前提是（i）有关证券的收入与您在美国的贸易或业务行为没有有效联系，以及（ii）您遵守适用的认证要求。
正如随附产品补充文件中“美国联邦税收考虑——对非美国持有人的税收后果”中所讨论的，《守则》第871（m）节和据此颁布的财政部条例（“第871（m）节”）通常对就与美国股票（“美国基础股票”）或包含美国基础股票的指数相关的某些金融工具向非美国持有人支付或视为支付的股息等价物征收30%的预扣税。第871（m）条一般适用于根据适用的财政部法规中规定的测试确定的实质上复制一个或多个美国基础股票经济表现的工具。然而，经IRS通知修改的条例豁免了2027年1月1日之前发行的“增量”不为1的金融工具。根据截至本初步定价补充文件之日我们提供的证券条款和陈述，我们的律师认为，证券不应被视为与任何美国基础股权相关的法规含义内的“增量”为1的交易，因此不应根据第871（m）条缴纳预扣税。然而，有关根据第871（m）条处理证券的最终决定将在证券的定价日期作出，并且有可能根据截至该日期的情况，根据第871（m）条对证券征收预扣税。
证券不受第871（m）条约束的认定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这种处理方式。此外，第871（m）节很复杂，其适用可能取决于您的特定情况，包括您的其他交易。你应就第871（m）条对证券的潜在适用咨询你的税务顾问。
如果预扣税适用于证券，我们将不需要就预扣的金额支付任何额外的金额。
您应该阅读随附产品补充中标题为“美国联邦税收考虑”的部分。前面的讨论，当与该部分结合阅读时，构成Davis Polk & Wardwell LLP关于拥有和处置证券的重大美国联邦税收后果的完整意见。
您还应该就证券投资的美国联邦所得税和遗产税后果的所有方面以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区的法律产生的任何税收后果咨询您的税务顾问。
| PS-19 |
| 花旗集团环球市场控股公司。 |
补充分配计划
CGMI是花旗集团 Global Markets Holdings Inc.的关联公司，也是此次证券销售的承销商，该公司担任委托人，此次发行中出售的每只证券将获得高达12.00美元的承销费。实际承销费将等于提供给选定交易商的销售特许权，如本段所述。从这笔承销费中，CGMI将向不隶属于CGMI的选定交易商支付他们出售的每份证券最高12.00美元的可变销售优惠。为免生疑问，如证券在到期前自动赎回，本定价补充文件中所述的任何费用或销售优惠将不予退还。
有关更多信息，请参阅随附的产品补充文件中的“分配计划；利益冲突”以及随附的招股说明书补充文件和招股说明书中的每一份“分配计划”。
证券的估值
CGMI根据专有定价模型计算了本定价补充文件封面所载证券的估计价值。CGMI的专有定价模型通过估计将复制证券支付的假设一揽子金融工具的价值来生成证券的估计价值，该金融工具包括一种固定收益债券（“债券部分”）和一种或多种证券经济条款基础的衍生工具（“衍生部分”）。CGMI使用基于我们内部资金利率的贴现率计算了债券部分的估计值。CGMI基于专有的衍生定价模型计算了衍生成分的估计价值，该模型根据各种输入生成了构成衍生成分的工具的理论价格，包括本定价补充文件中“风险因素概要——证券到期前的价值将基于许多不可预测的因素而波动”中描述的因素，但不包括我们或Citigroup Inc.的资信情况。这些投入可能是市场可观察的，也可能是基于CGMI在其酌情判断中作出的假设。
证券的估计价值是证券条款和CGMI专有定价模型输入的函数。截至本初步定价补充文件之日，由于证券的某些条款尚未确定，并且由于不确定CGMI专有定价模型的输入值在定价日将是多少，因此无法确定证券在定价日的估计价值。
在证券发行后的大约三个月期间，CGMI愿意从投资者那里购买证券的价格（如果有的话），以及CGMI或其关联公司编制的任何经纪账户报表（CGMI也可能通过一个或多个财务信息供应商发布的价值）上将显示的证券价值，将反映价格或价值的临时上调，否则将被确定。这一临时上调代表了CGMI或其关联公司预计在证券期限内实现的对冲利润的一部分。本次临时上调金额将在三个月的临时调整期内以直线法下降为零。然而，CGMI没有义务在任何时候从投资者那里购买证券。见“风险因素摘要—证券将不会在任何证券交易所上市，您可能无法在到期前卖出。”
联系方式
客户可以联系当地的经纪代表。第三方分销商可致电（212）723-7005联系花旗结构性投资销售。
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