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Patria Investments Limited（“公司”）于2007年7月6日在百慕大成立，并于2020年10月12日以延续登记方式将注册地和住所转移至开曼群岛。公司亦于2020年10月12日将总部从百慕大转移至开曼群岛。此后，公司的义务，无论是法律、监管或财务，均符合开曼群岛的适用法律法规。

2021年1月21日，公司完成首次公开发行股票（“IPO”）注册。根据F-1表格上的公司注册声明（注册号：° 333-251823），在IPO中发售和出售的股份根据经修订的1933年《证券法》进行了注册。该普通股于2021年1月22日开始在纳斯达克全球精选市场（“NASDAQ-GS”）交易，代码为“PAX”。

该公司是一家由Patria Holdings Limited控股的公众控股公司。（the“parent”），which held 55.36 截至2023年12月31日公司普通股的百分比（2022年12月31日： 55.95 %).父母最终由一群个人控制。

公司及其附属公司（统称“集团”）是一家专注于投资拉丁美洲的私人市场投资公司。 自1994年以来，集团已从最初的旗舰私募股权基金扩展到其他投资产品，例如：

投资产品						说明
基础设施发展基金						适用于基础设施资产的私募股权方法；
共同投资基金						专注于旗下旗舰基金的公司；
建构主义股票基金						私募对上市公司的态度；
信贷资金						2021年与Moneda Asset Management SpA（“MAM I”）和Moneda II SpA（“MAM II”）（统称“Moneda”）的业务合并；
房地产基金						2022年增加控股收购VBI Real Estate Gest ã o de Carteiras S.A.（“VBI”）和与哥伦比亚银行合作控股收购Patria Asset Management S.A.（“PAM”），以将房地产能力扩展到哥伦比亚–附注29；
风险投资和成长基金						通过在2022年与IGAH Partners LLC（“IGAH Ventures”）和PEVC I General Partner IV，Ltd.（“IGAH IV”）以及IGAH Carry Holding Ltd（统称“IGAH”）的业务合并。此外，在2023年期间（注29）Kamaroopin Gestora de Recursos Ltda。（“Kamaroopin Ltda”）和Hanuman GP Cayman，LLC（统称“Kamaroopin”）。

该集团的业务包括在蒙得维的亚（乌拉圭）、圣保罗（巴西）、波哥大（哥伦比亚）和圣地亚哥（智利）的投资办事处，以及在纽约（美国）、伦敦（英国）、迪拜（阿联酋）和香港的客户覆盖办事处，以覆盖其基础投资产品的投资者基础，此外还包括其在大开曼群岛（开曼群岛）的公司业务和管理办事处。

集团的主要行政办公室位于60 Nexus Way，4th floor，Camana Bay，Grand Cayman，Cayman Islands。

不存在对公司及集团持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定因素。因此，使用持续经营会计基础被认为是适当的。

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a.遵守情况说明和编制依据

合并财务报表已根据国际会计准则理事会（“IASB”）发布的国际财务报告准则（IFRS）编制，其中包括IASB发布的准则和国际财务报告解释委员会（“IFRIC”）发布的解释。

董事会于2024年4月22日批准合并财务报表。

b.功能和列报货币

合并财务报表以公司记账本位币美元（USD）列报。从记账本位币换算为列报货币的影响在“累计换算调整”标题下在权益中确认。

有关将本公司及其附属公司的外币余额及往来款项重新计量为记账本位币的详情，请参阅附注4及附注5为各实体厘定的记账本位币。

c.合并利润表列报方式变更

集团此前已根据国际会计准则第1号修订了截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的经审计综合财务报表的综合损益表的列报方式。此前，合并损益表根据其在公司内的职能提供了费用分类。管理层的结论是，根据其性质对费用进行分类可以更有意义地反映集团的财务业绩。

这一列报方式的变化对集团以往年度报告的净收入、每股收益、合并现金流量表和合并权益变动表没有影响。

d.估计和判断的使用

根据国际财务报告准则编制合并财务报表要求管理层作出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计。管理层认为，用于编制综合财务报表的估计是审慎和合理的。实际结果可能与这些估计不同，这种差异可能是重大的。

最重要的会计估计和相应假设如下：

（一）员工利润分享、长期福利和奖金应计，其中管理层考虑了预期结果和目标来估计应计；

（二）有形和无形资产的使用寿命及该等资产的减值分析；

（三）递延所得税资产的可收回性，使用对未来现金流和预期收入和费用增长率的预测，以及考虑使用净经营亏损、暂时性差异和适用的补偿上限的时间；

（四）有关拨备和或有事项的风险评估和计量，其中管理层在其法律顾问意见的支持下，确定了每项索赔预计发生损失的可能性和可能的现金结果；

（五）收入确认，即管理层确定合同中的多个要素以及收入确认的标准和时间；

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（六）金融工具的公允价值，以及以股份为基础的激励计划，使用主要不可观察的输入值；

（七）企业合并交易产生的可辨认资产和或有对价的公允价值以及作为购买价格分配一部分转让的对价；

（viii）书面看跌期权安排的总债务的预期赎回金额；及

（vx）现金产生单位的可收回金额，包括商誉。

根据国际财务报告准则第8号，集团通过单一可报告经营分部运营，反映了集团执行董事如何集体担任首席经营决策者，以根据集团的全球战略（包括综合产品线）分配资源和评估业绩。

在其 One 经营板块，公司拥有私募股权、信贷、基础设施、公募股权、房地产、咨询分销等多个产品线。

除国际税务改革-第二支柱示范规则（对IAS 12的修订）自2023年1月1日起生效并追溯适用（附注27）外，下文所述的重大会计政策在合并财务报表的编制过程中一直得到应用；自2023年1月1日起适用的会计政策披露（对IAS 1和IFRS实务说明2的修订），以及自2023年1月1日起适用的会计估计定义（对IAS 8的修订）。

a. 合并

合并财务报表包含本公司及本公司控制的实体的财务报表。综合财务报表所列附属公司名单见附注5。

当公司不仅有权指导被投资方的财务和经营政策或因参与被投资方而获得可变回报的权利，而且有能力利用其权力影响投资者因参与被投资方而获得的回报时，就实现了控制。由此，由投资人或具有决策权的主体确定其为委托人还是代理人。投资人或者作为代理人的主体在行使委托给被投资单位的决策权时，不对被投资单位进行控制。在这些情况下，公司可能会投资于其管理的某些投资基金，与其他投资基金投资者享有同等权利的持有型投资基金单位。鉴于投资基金及其被投资方以代理方式运营，公司不对其进行合并。这些投资没有赋予公司控制权，也没有对各自的投资基金产生重大影响。

此外，尽管集团可能对其投资的其他投资基金持有的投资施加某种程度的重大影响，但集团对这些基金持有的基础投资组合公司没有控制权。因此，根据IFRS 9 –金融工具，这些投资被分类并作为公允价值变动计入损益（“FVTPL”）入账。这些投资基金的详情载于附注12。

就本综合财务报表而言，公司间结余以及附属公司与本公司之间的交易产生的任何未实现收入和支出（如有）均予以抵销。

附属公司的非控股权益与集团于其中的权益分开识别。非控股股东在清算时属于其持有人有权按比例分享净资产的现有所有权权益的权益，初始可以按公允价值计量，也可以按非控股权益在被购买方可辨认净资产公允价值中所占的比例计量。计量的选择是在逐项收购的基础上进行的。收购后，非控股权益的账面值为该等权益于初始确认时的金额加上非控股权益于其后权益变动中所占的份额。

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溢利或亏损及其他全面收益各组成部分归属于公司拥有人及非控股权益。附属公司的全面收益总额归属于公司拥有人及非控股权益，即使这导致非控股权益出现赤字余额。

b. 对联营公司的投资

联营公司是指集团持有权益且集团对其有重大影响但并无控制权的公司。在评估重大影响时，集团考虑所持有的投资及其通过其投票权或其他权利参与被投资方的财务和经营政策决策的权力。对这些公司的投资最初按收购成本确认，随后采用权益法核算，除非选择按照公允价值计量且其变动计入损益国际财务报告准则第9号.

根据权益法，对联营公司的投资最初按成本在综合财务状况表中确认，其后调整以确认集团应占联营公司或合营公司的损益及其他全面收益。在收购联营公司的投资时，投资成本超过本集团应占被投资方可辨认资产和负债的公允价值净值的任何部分均确认为商誉，计入投资账面值，扣除任何累计减值损失。本集团采用该方法将付款及或有可变付款同时计入于收购日期的投资账面值。

c. 业务组合

企业合并采用收购会计法核算。收购日为本集团有效取得被收购方控制权之日。收购一间附属公司的收购代价截至其相关收购日期，包括：

•转让资产的公允价值

•对被收购企业的前所有者产生的负债

•集团发行的股权，以及

•或有对价安排产生的任何资产或负债的公允价值。

企业合并中取得的可辨认资产和承担的负债，除有限的例外情况外，均按其在收购日的公允价值进行初始计量。作为购买对价要素的或有对价义务在收购日被确认为权益或金融负债。与业务合并有关的预期现金流出是根据购买协议的条款和集团对所收购业务的了解以及当前经济环境可能对其产生的影响进行估计并折现至公允价值。符合计量期间调整条件的或有对价公允价值变动进行追溯调整，并对商誉进行相应调整。计量期调整是在‘计量期’（自取得日起不得超过一年）期间获得的额外信息对取得日存在的事实和情形产生的调整。不符合计量期间调整条件的或有对价公允价值变动的后续会计处理取决于或有对价如何分类。被归类为权益的或有对价不在后续报告日重新计量，其后续结算在权益内核算。其他或有对价在随后的报告日重新计量为公允价值，公允价值变动计入损益。与企业合并相关的收购相关成本，但与发行债务或股本证券相关的成本除外，在发生时计入费用。

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d. 现金及现金等价物

现金及现金等价物是指库存现金、银行持有的现金和短期、高流动性投资（期限等于或小于自收购之日起90天），这些投资易于转换为已知金额的现金，其价值变动风险很小。现金按近似公允价值的摊余成本计量。现金等价物根据截至报告日的股价按公允价值入账。

e. 客户存款资金和应付客户资金

客户存款包括代表为Moneda Corredores de Bolsa Limitada（“MCB”）客户在智利金融机构持有的现金的金额。它由客户保持现金余额的账户或购买证券的结算日尚未发生的交易组成。现金账户在交易结算日应收客户款项。交易结算在不超过3天的期限内进行。这些活动是根据Commision para el Mercado Financiero（“CMF”）在智利和其他监管机构备案，并受MCB的监测程序约束。与上述账户和交易相关的相应负债计入应付客户资金。

根据IFRS 9，客户存款资金和应付客户资金属于金融工具，初始按公允价值确认，后续按近似公允价值的摊余成本计量。

f. 金融工具

金融工具在本集团成为产生金融资产或金融负债或权益工具的合同的一方时予以确认。当集团从资产收取现金流量的合同权利到期或集团已转移对所有权上几乎所有风险和报酬的控制权时，不再确认金融资产。金融负债在这些义务解除或注销时不再确认。

非衍生金融工具包括现金、短期和长期投资、客户资金、应收账款和其他负债。租赁义务虽然不被视为会计准则下的金融工具，但也包含在我们出于流动性风险目的对金融工具的分析中。

衍生金融工具是金融合约，其价值来源于基础资产的价值、利率、指数或货币汇率。衍生金融工具也被归类为证券，除非它们被指定为有效的套期保值工具。衍生工具最初按订立衍生工具合同之日的公允价值确认，随后在每个报告期末按公允价值重新计量。衍生金融工具根据资产负债表日起12个月内是否可能需要以现金净额结算或转换该工具，在本集团综合财务状况表中分类为流动或非流动。

（一）金融资产

在初始确认时，金融资产按其公允价值加上在金融资产不按公允价值计量且其变动计入当期损益的情况下直接归属于取得该金融资产的交易成本计量。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的交易成本在合并利润表内支出。

除被指定为有效套期工具的金融资产外，金融资产分为以下几类：

•摊余成本

•公允价值变动计入损益（FVTPL）

•公允价值变动计入其他综合收益（FVOCI）。

于呈列年度，本集团并无任何指定为FVOCI的金融资产或指定为套期工具的金融资产。

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分类由两者决定：

•实体管理该金融资产的业务模式

•金融资产的合同现金流量特征。

在损益中确认的与金融资产有关的所有收入和费用均在财务收入和费用中列报，但贸易应收款项减值将在一般和行政费用中列报（之前没有贸易应收款项减值）除外。本集团已根据国际财务报告准则第9号——金融工具评估所有金融工具的信用风险较低。

摊余成本

金融资产在满足以下两个条件的情况下，以摊余成本计量：（a）该资产是在以持有资产为目标以收取合同现金流量为目的的业务模式内持有的；（b）该金融资产的合同条款在特定日期产生的现金流量仅是对本金和未偿本金的利息的支付。这些资产初始按公允价值加交易成本确认，随后采用实际利率法按摊余成本减去任何减值损失后计量。存续期较短的应收款项按其交易价格计量。

公允价值变动计入损益

以持有资产以收取合同现金流量为目的的业务模式中未持有的金融资产，以公允价值计量且其变动计入损益。

（二）金融负债

除以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债外，所有金融负债均以摊余成本计量。初始确认后，主体不能对任何金融负债进行重新分类。

金融负债于负债项下的义务解除或取消或届满时终止确认。当一项现有金融负债被同一贷款人以实质上不同的条款替换的另一项金融负债，或一项现有负债的条款被实质上修改时，这种交换或修改被视为原始负债的终止确认和新负债的确认。各自账面值的差额在损益中确认

g. 减值损失

金融资产

本集团根据适用的国际财务报告准则第9号要求，考虑就前瞻性预期信用损失（“ECL”）按摊余成本计提的金融资产损失准备。本集团持有的应收款项中没有按摊余成本计算的到期日在1年以下且没有融资成分的应收款项，因此选择对其所有应收款项采用类似于国际财务报告准则第9号下的ECL简易法的方法。因此，本集团不为损失准备的目的跟踪信用风险的变化，而是根据每个报告日的整个存续期预期信用损失使用定量和定性分析并根据本集团的历史经验和对客户应收款项信用评估的最新理解确认损失准备。

以摊余成本计量的金融资产的减值损失按其账面值与预计未来现金流量现值之间的差额计算，并立即在综合损益表中确认。如果该减值损失在其确认后发生的任何事件证明是合理的，则该减值损失将被转回。

非金融资产

本集团非金融资产的账面值如有任何迹象显示其可收回金额出现亏损，则进行减值测试。倘资产的账面值超过其于综合财务报表内记录的可收回金额，则确认减值亏损。

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资产的可收回金额为其使用价值与其公允价值减去出售成本之间的较高金额。为了衡量使用中的价值，使用反映当前市场估值和资产风险的贴现率对未来现金流的现值进行折现。

如果情况变化表明商誉可能发生减值，则每年或更频繁地对商誉进行测试。

h. 看跌期权下的总债务

集团已向若干合并附属公司的非控股权益股东授出认沽期权。授出认沽期权产生的负债指对集团施加（或可能施加）以现金或其他金融资产购买其本身权益工具（包括附属公司的股份）的义务的合约。本集团确认这些承诺如下：

认沽期权负债（扣除收到的任何收益）最初按预期应付赎回金额的现值记入权益，并在财务状况表中记为负债。现值基于现金流折现模型、市场倍数或股权价值确定当年的近期交易。无论本集团是否有酌情权以自有权益工具或现金结算，这一点均适用。管理层的判断和估计涉及用于确定预期应付赎回金额现值的投入。

根据国际会计准则第32号，本集团已决定将企业合并产生的总义务分类为权益中的非控股权益的一部分，其中非控股权益股东在相关业务结果中仍然拥有经济利益，作为会计政策选择。

在非控股权益股东对相关业务结果没有经济利益的情况下，本集团确认上文所披露的看跌期权项下的总义务并消除相应的非控股权益。

后续对预期应付赎回金额的修正以及与授予的看跌期权负债现值计量相关的折扣解除，通过损益确认。授予的看跌期权到期未行权或被注销的，该金融负债的账面价值在权益中重分类为非控制性储备。企业合并取得控制权时确认的已解除负债与准备金账面金额的差额，通过损益计入权益。

i. 财产和设备

物业及设备项目按购买成本减累计折旧及减值亏损列账。成本包括（如适用）直接归属于购买资产的费用。后续成本仅在与该项目相关的未来经济利益很可能流入本集团且该项目的成本能够可靠计量时，才酌情计入该资产的账面值或确认为单独资产。与维护和维修有关的任何费用在发生时记录为运营费用的一部分。

折旧，在综合损益表中确认，在资产的估计可使用年限内按直线法计算。使用年限定期审查，如需修改，可前瞻性更新。

每个类别的估计使用寿命如下：

家具和固定装置			10 年
建筑改善			10 年
办公设备			5 年

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一项财产和设备的账面价值在处置时或预期其使用不会产生未来经济利益时予以解除确认。出售收益及亏损乃按收益与账面值比较而厘定，并于损益中确认。

尽管这些资产可能会发生折旧，但每当有事件或情况变化表明其账面值可能无法收回时，这些资产都会进行减值测试。

j. 无形资产

无形资产是指没有实物的非货币性资产。这些项目初始按成本计量，其后按成本减任何累计摊销及减值亏损列账。使用寿命有限的无形资产在其预计使用寿命内按直线法摊销。尽管需要摊销，但每当有事件或情况变化表明其账面值可能无法收回时，这些资产都会进行减值测试。

本集团拥有以下使用寿命有限的无形资产：

（一）配售代理费用，按各自投资基金的期限摊销，平均估计期限为 10 年；

（二）软件，预计使用寿命为 5 年；

（三）赚取与收购投资组合管理合同相关的未来费用收入的合同权利，这些合同在相关投资基金的相应合同期限内摊销摊销详情载于附注14；和

（四）通过企业合并取得的可辨认无形资产在取得日按公允价值确认，使用寿命有限，后续按成本减累计摊销及减值损失列账。摊销详情载于附注14。

无形资产在处置时或预期使用无形资产不会产生未来经济利益时终止确认。终止确认的收益或损失在损益中确认。

商誉

企业合并中的商誉在购买日确认购买对价时，确认的非控股权益金额超过被收购主体可辨认净资产的公允价值。购买对价低于被购买方可辨认净资产公允价值的（议价购买的收益），差额在利润表中确认。处置实体的收益或损失在考虑应占商誉后计算。商誉按成本减累计减值亏损列账。

商誉不摊销，但至少每年进行一次减值审查。商誉分配给现金产生单位或现金产生单位组，预期将受益于产生商誉的企业合并。

已分配商誉的现金产生单位每年进行减值测试，或在有迹象表明该单位可能发生减值时更频繁地进行减值测试。若现金产生单位的可收回金额低于该单位的账面值，则确认减值损失。为评估减值，资产按有可单独识别的现金流入的最低层级分组，这些现金流入在很大程度上独立于来自其他资产或资产组（现金产生单位）的现金流入。商誉确认的减值损失不在以后期间转回。

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k. 雇员的福利

（一）短期雇员福利

当期福利在十二个月内支付，包括工资、社保缴款、奖金和利润分享，包括附带权益分配（不包括自报告日起12个月后应付的分配）。这些福利按权责发生制确认。

集团每年根据管理层批准的条件确认利润分成拨备。这些金额在损益表中记为‘人事费用’。

（二）长期员工福利–长期激励计划

长期激励计划（“LTIP”）旨在留住关键员工，并让他们与公司股东保持一致。

LTIP管辖A类普通股的股权激励奖励发行。根据推出的LTIP授予的股权激励奖励，最初可供发行的A类普通股的最大数量将不超过 5 在任何特定时间发行在外的A类普通股的百分比。董事会可酌情调整根据LTIP可供发行的A类普通股的数量。

股权激励奖励可授予集团的雇员、非雇员董事、高级职员、顾问或其他个人服务提供商以及未来可能被收购的实体授予的股权补偿奖励的持有人。

股权激励奖励可采用股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、业绩奖励或其他以股票为基础的奖励方式授予。股票期权和股票增值权的行权价格将由管理人确定，但不低于授予日标的A类普通股的公允市场价值。

LTIP下授予的归属条件由LTIP的管理人（“管理人”）确定，就限制性股票或限制性股票单位而言，则在适用的授予文件中列出。对于股票期权，管理人确定期权的行权价格、期权期限和可以行权的时间。业绩奖励受管理人规定的业绩条件约束，并在相关业绩期结束后以现金、A类普通股、其他奖励、其他财产、净额结算或其任何组合结算，由管理人酌情决定。LTIP由董事会任命的管理和实施LTIP的委员会管理。

股份激励计划–股权激励计划

根据长期投资计划，公司有以股份为基础的激励计划，其中业绩受限制单位（“PSU”）授予符合条件的参与者，并在满足归属条件的情况下，可转换为A类普通股。

归属条件可分为两组，时间归属条件和市场表现条件。

归属期（时间归属条件）分三期如下：

•授予日的第三个周年，届时三分之一（1/3）的事业单位将成为时间归属。

•授予日的第四个周年，届时三分之一（1/3）的事业单位将成为时间归属。

•授予日的第五个周年，届时三分之一（1/3）的事业单位将成为时间归属。

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作为一种市场表现条件，交付给参与者的A类普通股的最终数量也取决于股东总回报（“TSR”），包括与同行集团相比的股价增长和股息。如果TSR与授予之初的股价相比至少等于或超过 8 3年度末的年度%rd, 4第和5第年授予周年，PSU交付给参与者。此外，如果在最后归属期结束时TSR等于或高于已确定的同行集团的TSR，则每个参与者应有权获得额外数量的PSU（“boost grant”），相当于20%（ 20 %）最初授予参与者的PSU总数。

如果符合条件的参与者不再受雇于公司，在归属期内，权利将被没收，除非在有限的情况下由委员会逐案批准。

股权激励计划的成本采用授予日的公允价值计量。成本与服务期内相应增加的权益一起计入费用。

拟开支总额乃参考授出股份于授出日期的公允价值厘定，亦基于：

•股东总回报；及

•任何时间归属条件的影响（即在特定时间内仍然是实体的雇员）。

费用总额在归属期内确认，归属期是满足所有规定归属条件的期间。在每个期间结束时，实体根据时间归属条件修订其对预期归属的股份数量的估计。公司将原估计修正的影响（如有）计入损益，并对权益进行相应调整。

当PSU被授予时，委员会将酌情指示公司从库存股或新发行的股份中交付A类普通股，以满足根据本基于股份的激励计划交付的激励。委员会还可决定以现金方式结算根据本股份激励计划交付的激励。

股份激励计划的股权储备不包括股份激励计划总费用的任何税收优惠。当PSU股份转换为A类普通股时，将考虑税收优惠。

蒙特卡罗模拟模型最能反映市场状况关于公司TSR与最低TSR为 8 年%，也与同行群体进行比较。为估计公司与同业集团的未来股价，模型考虑授予日的股价、预期波动率、股价与美国国债之间的估计相关性作为无风险利率。

l. 拨备、或有资产及或有负债

或有资产和或有负债及法定义务的确认、计量和披露是根据IAS37-拨备、或有负债和或有资产中规定的标准进行的。

•或有资产：不确认，除非该资产的变现实际上是确定的。

•拨备：当管理层根据得到法律顾问意见支持的评估，认为司法或行政程序出现不利结果的风险很可能发生，且所涉金额能够可靠计量时，在财务报表中确认。

• 或有负债：当根据管理层得到法律顾问意见支持的评估，认为司法或行政程序可能出现不利结果的风险时，在财务报表附注中披露。司法或行政程序中出现不利结果的风险被认为是遥不可及的或有负债既没有入账也没有披露。

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m. 租约

根据国际财务报告准则第16号，如果合同转让了在一段时间内控制一项已识别资产的使用以换取对价的权利，则该合同属于或包含一项租赁。本集团将租赁期确定为不可撤销的租赁期间，同时确定：（a）在承租人合理确定将行使该选择权的情况下延长租赁的选择权所涵盖的期间；（b）在承租人合理确定不行使该选择权的情况下终止租赁的选择权所涵盖的期间。

本集团并无作为出租人持有租赁合约。对于本集团作为承租人的合同，本集团在开始日确认一项使用权资产和一项租赁负债。使用权资产在开始日按成本计量，其中包括：（a）租赁负债的初始计量金额；（b）在开始日或之前支付的任何租赁付款，减去收到的任何租赁奖励；（c）本集团产生的任何初始直接成本；（d）本集团在拆除和移除标的资产、恢复其所在场地或将标的资产恢复到租赁条款和条件要求的状态方面将产生的成本估计。在开始日期后，本集团按成本减去任何累计折旧及任何累计减值亏损计量使用权资产，并就租赁负债的任何重新计量进行调整。

在开始日，本集团按该日未支付的租赁付款额的现值计量租赁负债。租赁付款使用租赁内含利率进行贴现，前提是该利率可以很容易地确定。如果该利率无法轻易确定，本集团使用本集团的增量借款利率。在开始日期后，集团通过以下方式计量租赁负债：（a）增加账面值以反映租赁负债的利息；（b）减少账面值以反映已支付的租赁付款；（c）重新计量账面值以反映任何重新评估或租赁修改。

本集团不存在符合短期租赁条件的合同以及标的资产为低价值豁免的租赁。集团在IFRS 16范围内为其在开曼群岛、英国、乌拉圭、巴西、智利和哥伦比亚的办事处签订了租赁协议。

n. 收入

本集团的服务收入包括（i）管理费、（ii）绩效费、（iii）奖励费、（iv）顾问费和（v）其他辅助服务费，报告为扣除适用税后的净额。

本集团按照国际财务报告准则第15号——客户合同收入确认收入的五个步骤指引：（1）识别与客户的合同；（2）识别合同中的履约义务；（3）确定交易价格；（4）将交易价格分配给合同中的履约义务；（5）当（或作为）该实体履行履约义务时确认收入。

管理费主要与投资基金的管理有关非流动性投资基金的管理费按照相关有限合伙协议或私募备忘录后每一只投资基金的承诺资本和/或部署资本的固定百分比计算。投资基金的管理费一般按资产净值或管理资产的约定百分比收取。管理费在提供服务时确认，全年集团向投资基金提供服务。作为投资基金的管理人，集团可全权酌情在一段确定的期间内或直至投资基金到期时，降低投资基金直接或间接向集团支付的费用的百分比或金额或完全免除投资基金支付的费用。在这种情况下不确认收入。

激励费用是按经常性计量和收取的基于绩效的已实现费用，不依赖于基础投资的实现事件。

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业绩费和其他基于业绩的费用主要是在投资基金的回报超过相关章程规定的业绩障碍时产生的。由于投资基金的表现易受市场波动及集团无法控制的因素影响，相关费用属于IFRS 15定义的可变对价范围。根据上述准则，本集团在相关履约义务得到履行、相关不确定性得到解决、收回或转回的可能性极小且交易价格的可能金额可以在没有重大转回机会的情况下估计的时点确认这些费用，表明经济利益和现金流入本集团的可能性很高，从而履约费随之结晶并能够可靠估计。一旦具体化，演出费通常无法追回。没有任何其他履约义务或提供的服务表明这些义务或服务是在结晶日期之前或之后赚取的。

咨询和其他辅助费用主要涉及向投资基金的投资公司提供的服务；第一项涉及对收购的支持，后者指的是创造价值的持续咨询服务。咨询和其他辅助服务费视情况在提供服务和/或某些交易完成时确认。

o. 财务收支

财务收入主要包括利息收入和短期和长期投资收益、衍生工具收益和货币项目外汇收益。

财务费用主要包括按权责发生制确认的短期和长期投资损失、衍生工具损失、利息费用、货币项目的外汇损失和金融交易的银行成本。

p. 所得税费用–当期和递延

当期税项为当年应纳税所得额的预计应纳税额及以前年度应纳税额的任何调整。

所得税基础和现行税率根据适用于本公司及其附属公司的现行税法确定的标准确定，详见附注27。所得税的计算依据是巴西子公司25%的所得税和9%的社会贡献以及智利子公司27%的所得税的已颁布税率。巴西子公司的净经营亏损没有诉讼时效，但仅限于年度应税利润的30%。允许智利子公司无限期结转亏损。所有子公司的暂时性差异不存在诉讼时效，也不存在抵销限制。

递延税项采用财务状况表法提供，为财务报告目的的资产和负债的账面值与用于征税目的的金额之间的暂时性差异提供了准备。递延税项拨备金额乃基于资产及负债账面值的预期变现或结算方式，采用报告日已颁布或实质上已颁布的税率。递延所得税资产和负债应分别确认未使用的税收损失、可抵扣和应税暂时性差异。递延所得税资产和负债仅在很可能产生并可获得未来应纳税所得额时才予以确认。

所得税包括当期所得税和递延所得税。

本集团对所得税处理适用IFRIC23的不确定性，并未发现所得税处理的不确定性对其应课税损益产生重大影响。

---

q. 外币交易

以外币（即以集团实体各自功能货币以外的任何货币）计价的交易在发生时换算。

货币项目在每个报告日使用该日期的现行汇率重新换算。以外币公允价值计量的非货币性项目，采用公允价值确定日的汇率折算。以历史成本计量的非货币性项目不在每个报告日重新换算。汇兑损益计入损益。

为呈列综合财务报表，集团海外业务的资产及负债按报告日的现行汇率换算。根据IAS 21 – The Effects of Foreign Exchange，收入和费用项目按该期间的平均汇率换算。产生的汇兑差额（如有的话）在其他全面收益中确认并在外汇折算储备中累计（酌情归属于非控股权益）。

r. 股息

对公司股东的股息分配于宣派股息期间在集团综合财务报表中直接确认为权益。就合并现金流量表而言，所支付的股息作为筹资活动产生的现金流量列示。

s. 对自2023年1月1日开始的年度期间强制生效的国际财务报告准则的修订

本集团已于2023年1月1日开始的年度报告期间首次评估并酌情采纳以下准则和修订：

•国际会计准则第1号的修订财务报表的列报和国际财务报告准则实务说明2：披露会计政策

◦修订要求实体披露其重要而非重要的会计政策。集团通过修订，自2023年1月1日起生效。虽然该等修订并不改变集团的会计政策，但集团已对照新规定审阅该等财务报表所披露的会计政策资料。

•国际会计准则第8号的修订会计政策、会计估计变更和差错：会计估计的定义；

◦在新定义下，会计估计被明确为财务报表中存在计量不确定性的货币金额。主体会计政策要求某一项目以无法直接观察到的货币金额计量的，应当制定会计估计以实现这一目标。该等修订自2023年1月1日起生效，并于该日期获采纳，对集团并无重大影响。

•国际会计准则第12号的修订所得税：与单一交易产生的资产和负债相关的递延税项。

◦该修正案涉及当一个实体通过同时确认一项资产和一项负债来对诸如租赁或退役义务等交易进行会计处理时确认递延税款。集团采纳自2023年1月1日起生效的修订，对集团并无重大影响。

•国际会计准则第12号的修订所得税：国际税务改革–第二支柱示范规则

◦ 2023年5月23日，IASB发布了对IAS 12的修订，对经济合作与发展组织（OECD）公布的与第二支柱所得税相关的递延税项资产和负债的会计处理要求提供了强制性临时豁免。修订对自2023年1月1日或之后开始的会计期间生效，强制性临时豁免追溯适用于以往期间。有关修订的披露载于附注27

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t. 尚未采用的新标准和解释–适用于2024年1月1日或之后开始的财政年度并具有强制性

若干新会计准则及解释已刊发，但尚未生效及集团未提早采纳。如果适用于公司在当前或未来报告期间以及对可预见的未来交易，这些准则预计不会产生重大影响。以下准则和解释首次适用于2024年1月1日或之后开始的财务报告期间：

•国际会计准则第1号的修订财务报表的列报：将负债分类为流动或非流动负债和带有契约的非流动负债

•对IFRS 16租赁的修订：售后回租中的租赁责任

•国际会计准则第7号的修订现金流量表和IFRS 7金融工具：披露：供应商融资安排

•国际会计准则第21号的修订汇率变动的影响：缺乏可交换性

•国际财务报告准则S1 –披露可持续发展相关财务信息的一般要求和国际财务报告准则S2–气候相关披露

a.合并及附属公司

合并财务报表包括下列实体，它们是公司的直接或间接子公司：

子公司						主要活动						成立国家						功能货币						股权（直接或间接）（%）
																								12月31日， 2023						12月31日， 2022
Patria金融有限公司。						资产管理与行政						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
Patria Brazilian Private Equity III，Ltd。						投资基金经理						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
PBPE普通合伙人IV，Ltd。						投资基金经理						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
PBPE普通合伙人V，Ltd。						投资基金经理						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
Patria Brazilian Private Equity General Partner VI，Ltd。						投资基金经理						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
Patria Brazil Real Estate Fund General Partner II，Ltd。						投资基金经理						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
Patria Brazil Real Estate Fund General Partner III Ltd。						投资基金经理						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
Patria巴西零售物业基金普通合伙人有限公司						投资基金经理						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
Patria Investments英国有限公司。						投资者关系、营销和行政管理						英国						英镑						100.00		%				100.00		%
Patria Investments美国有限责任公司						投资者关系、营销和行政管理						美国						美元						100.00		%				100.00		%
Patria Investments Colombia S.A.S。						咨询、投资者关系和市场营销						CO						缔约方会议						100.00		%				100.00		%
基建II GP，Ltd。						投资基金经理						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
基础设施III SLP有限公司。						投资基金经理&顾问						韩国						美元						100.00		%				100.00		%

---

子公司						主要活动						成立国家						功能货币						股权（直接或间接）（%）
																								12月31日， 2023						12月31日， 2022
Patria Infrastructure General Partner IV Ltd。						投资基金经理						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
P á tria Investimentos Ltda。（“PILTDA”）						资产管理与行政						BR						巴西雷亚尔						100.00		%				100.00		%
Patria Investments Latam S.A。						控股公司						UY						美元						100.00		%				100.00		%
Patria Investments Uruguay Agente de Valores S.A.（前身为Patria Investments Uruguay S.A.）						咨询、投资者关系和市场营销						UY						美元						100.00		%				100.00		%
Patria Investments开曼有限公司。						控股公司						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
Patria Investments智利SPA			（g）			咨询、投资者关系和市场营销						CH						中电科						—						100.00		%
Patria Investments香港有限公司。						投资者关系、营销和行政管理						HK						HKD						100.00		%				100.00		%
Platam Investments Brazil Ltda。						资产管理与行政						BR						巴西雷亚尔						100.00		%				100.00		%
Patria Constructivist Equity Fund General Partner II，Ltd。						投资基金经理						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
PI普通合伙人V Ltd。						投资基金经理						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
PPE普通合伙人VII，Ltd。						投资基金经理						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
PI可再生能源普通合伙人有限公司。						投资基金经理						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
Patria Latam增长管理有限公司。						投资基金经理						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
Patria SPAC LLC						控股公司& SPAC赞助商						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
Patria Latin American Opportunity Acquisition Corp.			(a)			SPAC						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
Moneda Asset Management SpA（“MAM I”）						控股公司						CH						中电科						100.00		%				100.00		%
Moneda Corredores de Bolsa Limitada（“MCB”）						经纪人						CH						中电科						100.00		%				100.00		%
Moneda S.A. Administradora General De Fondos（“MAGF”）						资产管理						CH						中电科						100.00		%				100.00		%
Moneda II SpA（“MAM II”）						控股公司						CH						美元						100.00		%				100.00		%
Moneda International Inc。						投资基金经理						BV						美元						100.00		%				100.00		%
Moneda USA Inc。						咨询						美国						美元						100.00		%				100.00		%
Patria KMP Cayman I			（f）			控股公司						韩国						美元						—						100.00		%
VBI Real Estate Gest ã o de Carteiras S.A.（“VBI”）			(b)			资产管理						BR						巴西雷亚尔						50.00		%				50.00		%
VBI Administra çã o Fiduciaria e Gest ã o Ltda						行政管理						BR						巴西雷亚尔						50.00		%				50.00		%
BREOF Partners Ltda						控股公司						BR						巴西雷亚尔						50.00		%				50.00		%
VBI ND Empreendimentos Imobili á rios Ltda			（g）			休眠						BR						巴西雷亚尔						—						50.00		%
VBI ND II Empreendimentos Imobili á rios Ltda						休眠						BR						巴西雷亚尔						50.00		%				50.00		%
VBI数据中心Empreendimentos Imobili á rios Ltda						休眠						BR						巴西雷亚尔						50.00		%				50.00		%
伊加伙伴有限责任公司			（c）			资产管理						美国						美元						100.00		%				100.00		%
e.Bricks Ventures III GP，LLC			(k)			投资基金经理						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
Igah Carry Holding Ltd						运载工具						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
PEVC普通合伙人IV，Ltd。						控股公司						韩国						美元						100.00		%				100.00		%
Patria Real Estate Latam S.A.S			(b)			控股公司						UY						美元						98.90		%				100.00		%
Patria Private Equity Latam S.A.S			（d）			控股公司						UY						美元						100.00		%				—
Patria基金顾问有限公司。			（d）			休眠						韩国						美元						100.00		%				—
PPE Fund VII，SLP，LP			（d）			运载工具						韩国						美元						100.00		%				—
NewCo BlueMacaw Partner Ltda。			（e）			控股公司						BR						巴西雷亚尔						100.00		%				—

---

子公司

主要活动

成立国家

功能货币

股权（直接或间接）（%）

12月31日， 2023

12月31日， 2022

BlueMacaw S.A。

（e）

控股公司

BR

巴西雷亚尔

100.00

%

—

VBI资产管理有限公司。

（e）

资产管理

BR

巴西雷亚尔

100.00

%

—

KMP I控股

（f）

控股公司

韩国

美元

100.00

%

—

Kamaroopin Gestora de Recursos Ltda。（“Kamaroopin Ltda”）

（f）

资产管理

BR

巴西雷亚尔

100.00

%

40.00

%

Hanuman GP Cayman，LLC（“Hanuman”）

（f）

资产管理

韩国

美元

100.00

%

40.00

%

Pat HoldCo Mexico S. de R.L. de C.V。

（d）

控股公司

MX

MXN

100.00

%

—

Pat Inmuebles HoldCo Mexico S. de R.L. de C.V。

（d）

控股公司

MX

MXN

100.00

%

—

Pat HoldCo Servicios Corporativos S. de R.L. de C.V。

（d）

控股公司

MX

MXN

100.00

%

—

Patria Real Estate II Ltd。

（d）

控股公司

韩国

美元

100.00

%

—

Patria Investments Argentina S.A。

（d）

控股公司

AR

ARS

100.00

%

—

PI Fund V SLP，L.P。

（d）

运载工具

韩国

美元

100.00

%

—

VBI证券有限公司。（原名“Bari Gestao De Recursos Ltda.”）

（h）

资产管理

BR

巴西雷亚尔

50.00

%

—

Patria Asset Management S.A.（“PAM”）（前身为Gestor í a Externa de Portafolios S.A.）

（一）

资产管理

CO

缔约方会议

50.74

%

—

VBI资本有限公司。（原Morc Gestora de Recursos de Cr é dito Ltda。

（j）

资产管理

BR

巴西雷亚尔

50.00

%

—

Move Capital S.A。

（j）

资产管理

BR

巴西雷亚尔

50.00

%

—

「 USD 」美元、「 BRL 」巴西雷亚尔、「 GBP 」英镑、「 CLP 」智利比索、「 COP 」哥伦比亚比索、「 HKD 」港元、「 ARS 」阿根廷比索、「 KY 」开曼群岛、「 BR 」巴西、「 CO 」哥伦比亚、「 CH 」智利、「英国」英国、「美国」美国、「 BV 」英属维尔京群岛、「 MX 」墨西哥、「 AR 」阿根廷

(a)Patria Latin American Opportunity Acquisition Corp.（“SPAC”或“PLAO”）：一家在开曼岛注册成立的特殊目的收购公司，由Patria SPAC LLC（“SPAC保荐人”）赞助，目的是与一家或多家专注于拉丁美洲的企业进行业务合并。2022年3月14日，PLAO，宣布IPO收官。表格S-1上与其中提及的证券相关并随后修订的登记声明已提交给美国证券交易委员会（“SEC”），并于2022年3月9日宣布生效。

此次IPO包括发行 23,000,000 单位（“该单位”），包括承销商全额行使购买额外 3,000,000 单位回补超额配售，价格为美元 10.00 每单位。每个单位由一股PLAO A类普通股组成，面值美元 0.0001 每股（“SPAC A类普通股”），以及公司一份可赎回认股权证（每份整份认股权证，“认股权证”）的二分之一，每份认股权证赋予其持有人以美元购买一股SPAC A类普通股的权利 11.50 每股，可予调整。这些单位以美元的价格出售 10.00 每单位，产生发行所得款项总额美元 230,000,000 .

根据IAS32，金融工具：列报，并基于允许SPAC A类普通股持有人赎回的发行条款，SPAC A类普通股被归类为负债。

SPAC A类普通股持有人和SPAC B类普通股持有人将作为单一类别对提交给PLAO股东投票的所有事项共同投票，除非法律或证券交易所规则未允许；但只有SPAC B类普通股的持有人才有权对在首次业务合并之前的PLAO董事的任免或在开曼群岛以外的司法管辖区继续开展PLAO（包括因PLAO批准在开曼群岛以外的司法管辖区以继续方式进行的转让而需要修订PLAO的章程文件或通过新的PLAO的章程文件的任何特别决议）进行投票。

对集团获取或使用资产和清偿负债的能力的限制载于附注12（a）和20（c）。

2023年6月12日，PLAO召开了PLAO股东特别大会（“临时股东大会”）。在临时股东大会上，除其他提案外，PLAO的股东批准了对PLAO经修订和重述的组织章程大纲和章程细则的修订，以将PLAO必须完成首次业务合并的终止日期从2023年6月14日（“原始终止日期”）延长至2024年6月14日。据此，PLAO现在可以在2024年6月14日之前完成其初步业务合并。就股东特别大会而言，股东合共持有 6,119,519 的SPAC A类普通股行使了赎回其股份的权利。在这样的赎回之后， 16,880,481 SPAC A类普通股将继续流通。继SPAC信托账户因赎回而提款后，预计约为美元 179.8 百万美元将留在SPAC的信托账户中，金额约为美元 244.9 百万，在此类赎回之前存在于SPAC的信托账户中。自批准之日起，此后每月定期进行，直至企业合并或清算完成日期中较早的日期，SPAC保荐人还将向SPAC的信托账户存入一笔金额为美元的款项 0.3 百万，以支付延长PLAO终止日期期间的运营成本。延期的目的是为PLAO完成企业合并提供时间。根据已获批准的延期修订提案的条款，如果PLAO完成业务合并，它将根据SPAC保荐人的选择，偿还根据承兑票据借出的金额，或将根据此类承兑票据借出的所有金额的一部分转换为认股权证，这将与私募认股权证相同。

如附注12（a）所披露，如果PLAO未在规定期限内完成初始业务合并，SPAC A类普通股将从信托账户中持有的收益中赎回。

截至2023年12月31日，本集团未就PLAO选择任何企业合并标的。预期一旦集团确定目标公司，即会完成业务合并。目标公司可能被识别为作为集团投资基金被投资方之一的关联方。若与关联方发生业务合并，可能导致确认集团的履约费收入和附带权益分配费用。

(b)2023年3月，集团重组VBI控股，将公司持有的VBI权益贡献给Patria Real Estate Latam S.A.S。集团于VBI的控制权或总权益并无变动。然而，有稀释 1.1 由于下文附注5（e）所披露的收购Blue Macaw资产的交易，公司于年内于Patria Real Estate Latam S.A.S.的直接及间接权益的百分比。

---

（c）IGAH Partners LLC（“IGAH Ventures”）：集团通过业务合并收购的附属公司，担任风险投资相关基金的管理人。此外，如附注29所披露，PEVC I General Partner IV，Ltd（“IGAH IV”）也被收购。

IGAH Ventures和IGAH IV.被统称为“IGAH”。

（d）新成立的子公司，无资产、负债或经营。

（e）2023年4月3日，VBI收购了一家 100 NewCo BlueMacaw Partners Ltda.、BlueMacaw S.A.和VBI Asset Management Ltda.（统称“Blue Macaw”）的%实益权益，价格为美元 4.4 百万（巴西雷亚尔 22.2 万）现金。蓝金刚鹦鹉实体位于巴西，专注于整个拉丁美洲的基础设施和房地产投资。此次收购是集团战略的一部分，旨在通过与VBI的协同效应提高其在巴西房地产市场的份额。

集团将该交易作为资产收购进行会计处理，因为所收购的主要资产包括 4 与所收购投资基金的管理合同组合有关的合同权利。于收购日期，集团录得美元 4.4 与资产收购的合同权利相关的无形资产百万。其他资产及收购及承担的负债并不重大。

除VBI于交割时支付的预付款外，集团拥有一份认购期权以收购Patria Real Estate Latam S.A.S.的剩余权益。截至2023年12月31日止年度，第一批认购期权已获行使，美元 0.7 在收购Patria Real Estate Latam S.A.S.所持剩余少数股权的部分权益时，记录为计入递延对价的与股权挂钩的补偿成本百万（附注20（b）（v）。

以或有付款形式（2026年和2028年行权期）的剩余看涨期权安排受制于2026年和2028年的某些财务指标和业绩标准。考虑到截至2023年12月31日止年度的非实质性价值，不会就这些期权安排记录任何费用或负债。

（f）于2023年4月12日，集团根据Kamaroopin收购协议（附注29（a））收购该等公司的余下权益，从而取得Kamaroopin的控制权。就Kamaroopin交易而言，KMP I Holding（由Patria Investments Limited全资拥有）已注册成立，Patria KMP Cayman I已合并为Patria Investments Limited。

（g）这个活动有限或没有活动的实体于2023年解散，没有重大会计影响。

（h）于2023年9月1日，集团完成收购Bari Gestao De Recursos Ltda.更名为VBI Securities Ltda（“Bari”），为集团的附属公司美元 4.6 百万（巴西雷亚尔 22.5 万）VBI非控股权益股东与本集团之间平均结算的现金。Bari是一家专注于房地产投资产品的资产管理公司。集团将该交易作为一项资产收购进行会计处理，因为主要主导资产包括管理其投资基金的合同权利，几乎占所收购总资产公允价值的全部。截至截止日期，该实体没有任何操作流程。所有活动、系统和行业知识将由VBI管理层接管。

（一）2023年11月1日，集团通过收购Gestor í a Externa de Portafolios S.A.更名为Patria Asset Management S.A.（“PAM”）的控制权 50.74 实体实益权益的百分比（参见附注29）。

（j）2023年11月3日，集团完成收购Move Capital S.A.和Morc Gestora de Recursos de Cr é dito Ltda.更名为VBI Capital Ltda。（统称“移动”），集团附属公司以美元 1.8 百万（巴西雷亚尔 8.85 万）将由VBI的非控股权益股东与集团平均结算。 五十 收购价格的百分比在交易结束时结算，剩余余额将于交易结束后的第十二个月到期，并在根据购买协议满足重组条款和条件后根据购买协议进行调整。收购的实体是资产管理公司。集团将该交易作为一项资产收购进行会计处理，因为主导资产包括管理其房地产投资基金的合同权利，几乎占所收购总资产公允价值的全部。

该交易包括支付第二期的美元 1.8 百万（巴西雷亚尔 8.85 按CDI –巴西银行同业存款利率调整的百万元）在截止日期（附注10（c））后的12个月内，但须符合某些先决条件，尤其是涉及More Invest Gestora de Recursos Ltda的特定公司重组。这些条件需要在第二期完成前完成。

(k)该实体的住所变更为开曼群岛。

			2023						2022
银行现金和手头现金			12,029						21,372
短期存款（a）			3,934						3,379
共同基金份额（a）			87						1,768
现金及现金等价物			16,050						26,519

(a)共同基金的短期存款和份额是为满足自收购之日起三个月或更短期限的短期现金承诺而持有的现金等价物，其价值变动风险很小。

			2023						2022
客户存款资金			13,848						22,490
其他应收客户款项（a）			3,207						1,149
存款和其他应收款上的客户资金			17,055						23,639

---

			2023						2022
应付客户资金（a）			17,055						23,639
应付客户资金			17,055						23,639

应收客户款项涉及管理、奖励、绩效费、投资基金费用报销、财务顾问服务等。本集团并无就该等综合财务报表呈列的年度就无法收回的应收帐款作出注销或备抵的记录。

			2023						2022
当前（a）			127,363						125,405
非流动（b）			14,900						6,254
应收账款			142,263						131,659

(a)当前余额包括逾期延期收取的管理费美元 86.7 百万（美元 16.0 百万为当年其中美元 11.5 百万在2023年6月期间重新谈判，美元 70.7 百万与先前年度管理费重新谈判但截至2023年12月31日已逾期）有关的PBPE Fund IV（Ontario），L.P.（“PBPE Fund IV”）和Patria Real Estate III。这些收款的重新谈判和延期在以前年度开始，管理费在以前年度确认为应收款项。下表反映了原始账单日期以及确认管理费收入的时间。这些与管理层过去因集团决定推迟收取某些投资基金的账单费用而到期和未收取的费用有关。截至2023年12月31日的所有重新协商和延期的余额预计将在未来十二个月内收回，具体取决于基础投资基金资产变现的时间，并基于投资基金在未来十二个月内的估计现金需求。管理层已评估并得出结论，不需要以基金投资者的合同和承诺为佐证记录无法收回账户的备抵，并基于基金有将产生现金的重大投资以结清与集团的未偿余额这一事实。

基金Structure

截至2023年12月31日逾期余额

年份确认收入（百万）

PBPE基金IV

美元 77.3 百万

2023年：美元 13.2

2022年：美元 18.1

Patria房地产III

美元 9.4 百万

2023年：美元 2.5

2022年：美元 5.7

(b)截至2023年12月31日的非流动余额主要为2026年应收Patria Infrastructure Fund III的履约费用$ 9.3 百万，以及附注12（b）长期投资项下披露的应收Patria Private Equity Fund V（“PE V”）款项。不收取利息，在初始确认日采用实际利率法进行现值调整的影响并不重大。

			2023						2022
当前			17,614						5,693
非现行			1,972						947
项目预付款			19,586						6,640

---

			2023						2022
给员工的预付款			2,671						2,585
预付费用（a）			6,081						3,806
无形资产收购权（c）			1,886						—
其他流动资产			1,143						462
其他流动资产			11,781						6,853
预付费用（a）			266						95
未摊还债务发行成本			1,235						—
租赁协议的押金/担保（b）			2,012						1,782
其他非流动资产			285						71
其他非流动资产			3,798						1,948

(a)预付费用主要由提前支付的IT服务构成，如续牌、技术支持服务等。这些项目将在相关期间记为一般及行政开支。

(b)租赁协议的保证金和担保须在租赁合同期结束时偿还。这些存款不收取利息。

（c）包括因收购Move Capital S.A.而获得额外投资组合管理合同的权利（附注5（j））

			2023						2022
可收回所得税			3,846						5,259
其他可收回税款			168						413
可收回税款			4,014						5,672

a. 短期投资

			2023						2022
证券（a）			17,154						45,544
信托账户中持有的投资（b）			187,356						240,311
短期投资			204,510						285,855

(a)证券是流动性投资基金，组合持有定期存款、股票、政府债券、其他短期流动性证券。

(b)信托账户中持有的投资是通过PLAO首次公开发行股票交易而收到的投资。这些资金受到限制，只能用于完成初始业务合并或赎回公众股。这些证券被分类并作为公允价值计入损益（“FVTPL”）入账。信托账户中持有的投资由美国政府证券组成。

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b. 长期投资

			2023						2022
Patria Growth Capital Fund I Fundo de Investimento em Participa çõ es Multiestrat é gia（a）			18,707						14,777
Lavoro农业有限公司（b）			20,166						—
KMP Growth Fund II（Cayman），LP（“KMP Growth Fund II”）（c）			8,917						9,463
Lavoro Agro Fi Nas Cadeias Produtivas AgroIndustriais Fiagro Direitos Creditorios（d）			2,139						4,427
Patria Infra Energia Core FIP EM Infraestrutura			4,088						4,184
Simba Fundo de Investimento Multimercado			1,038						—
其他投资			2,680						2,406
长期投资			57,735						35,257

部分证券投资预计将维持至投资基金各自的终止日期，并按FVTPL计量。截至2023年12月31日，集团于每项该等投资的所有权权益（不包括下文附注（a）及（c）中通过投资基金间接拥有的权益）由 0.00005 %至 5.78 %.（2022年12月31日： 0.00006 %至 13.2 %).有关第3级工具公允价值变动的调节，请参阅附注30（b）。

(a)Patria Growth Capital Fund I Fundo de Investimento em Participa çõ es Multiestrat é gia是一家完全拥有的投资基金，仅包括作为集团增长股权战略一部分的后期风险资本投资。截至2023年12月31日，本基金的投资权益为 26.1 %（2022年12月31日： 22.1 %）在Startse Informa çõ es e Sistemas S/A（“Startse”），巴西的一家实体，为初创企业提供教育平台和众筹平台。本集团选择根据国际财务报告准则第9号以公允价值计量该投资并计入损益。

(b)集团代表PBPE General Partner V，Ltd.的投资基金PE V购买了Lavoro Agro Limited（“Lavoro”）的股份，购买价格为$ 3.50 每股总投资约美元 8.2 百万。Lavoro是巴西最大的农业投入品零售商，也是拉丁美洲领先的农业生物制剂投入品供应商。

这些履约费是在Lavoro IPO时具体化的。基金的有限合伙人与Patria同意，由于交易成功完成，部分履约费通过Lavoro股份结晶给Patria（总金额为美元 15.5 百万）。该投资基金还同意覆盖美元之间的价差 3.50 和美元 10 集团未来出售股份的每股收益。截至2023年12月31日，应收投资基金款项达美元 3.5 百万用于承诺覆盖价差。

（c）集团已承诺约 24 KMP Growth Fund II资本占比%（2022年12月31日： 64 %).截至2023年12月31日，KMP Growth Fund II持有直接 9.5 投资组合公司%权益（2022年12月31日： 10 %），巴西医疗保健技术公司Dr. Consulta Clinica Medica Ltda.（2022年12月31日： 10 %），间接 28.23 投资组合公司Zenklub Servi ç os Ltda %权益（2022年12月31日： 0 %）和 22.35 于投资组合公司Consorciei Participa çõ es SA（“Consorciei”）的间接权益百分比（2022年12月31日： 0 %).本集团选择根据国际财务报告准则第9号以公允价值计量该投资并计入损益。

（d）投资于Lavoro Agro Fi Nas Cadeias Produtivas AgroIndustriais Fiagro Direitos Creditorios（ 5.78 截至2023年12月31日资产净值的百分比及 13.2 截至2022年12月31日的%），投资于巴西农业综合企业生产链相关证券的信托，例如农业综合企业应收账款、由农业综合企业生产链的信贷支持的房地产应收账款以及农业综合企业内部的流动性资产。

（e） 以下是按区域分列的长期投资细目：

			2023						2022
巴西			55,930						33,490
其他			1,805						1,767
余额			57,735						35,257

通过投资基金持有的单笔投资按照基础投资的注册国家进行分配。

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c.对联营公司的投资

以下为集团于2023年12月31日及2022年12月31日有关联营公司投资的资料，注册成立或注册所在国亦为其主要营业地，拥有权益的比例与所持有的投票权比例相同。

			2022年12月31日						权益变动						收益中的权益						协理被取消认可						其他综合收益						2023年12月31日
权益会计法
对联营公司的投资（a）			7,977						528						( 753 )						( 6,931 )						90						911
			2021年12月31日						权益变动						收益中的权益						新增						其他综合收益						2022年12月31日
权益会计法
对联营公司的投资			—						223						( 2,351 )						10,004						101						7,977

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的利润/（亏损）、品牌和非合同客户关系摊销的份额包括来自Kamaroopin的影响，此前在2023年4月12日获得控制权之前确认为对联营公司的投资（附注29）。

应占权益会计收益
			2023						2022
非合同客户关系摊销			( 572 )						( 2,115 )
品牌摊销			( 9 )						( 35 )
应占联营公司利润或（亏损）			( 172 )						( 201 )
合计			( 753 )						( 2,351 )

*从具有重大影响力的投资取得的可辨认无形资产的摊销计入集团综合损益表的权益核算收益份额。

(a)联营公司由单一被投资方组成：

在巴西注册成立的Uliving Holding S.A.（ 41.25 截至2023年12月31日占总股本及投票资本的百分比及 36.7 %截至2022年12月31日）是VBI的联营公司，其主要经济活动是非金融机构的持股。

d.衍生金融工具

衍生金融工具的公允价值，由远期、权证和期权组成，按照以下标准确定：

•远期外汇合约–按市场报价价值和应收或应付分期付款的前缀为未来日期，根据市场汇率调整为现值。

•期权–期权合约为买方提供了在未来某个日期以预先确定的基准价格买入工具的权利。

•认股权证– PLAO发行的认股权证负债包含符合嵌入式衍生工具条件的特征。公允价值已按该等认股权证的上市市价计量。

远期外汇合约

本集团此前已订立远期外汇合约，以防范未来现金流的变化和称为不可交割远期（“NDF”）合约的海外业务净投资的汇率变动。截至2023年12月31日（2022年12月31日衍生金融工具组合构成见表12.d.1）无未平仓远期外汇合约。

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VBI –期权安排

与VBI的业务合并（如附注29所披露），包括与非控股权益股东的看涨和看跌期权安排（统称“VBI期权安排”），可在特定的未来日期行使，并与业务合并的第二阶段挂钩。原VBI股东向集团授予认购期权安排（“VBI认购期权”），其中包括潜在收购VBI剩余非控股权益的权利。行权价格将等于基于VBI在行权日管理的手续费收益资产价值并经利息调整而预先确定的公式。

集团没有义务行使VBI看涨期权，并可根据将以现金对价和A类普通股相结合的VBI看涨期权行使日期（见下文）酌情行使。

此外，集团向VBI的非控股股东授出与业务合并第二阶段挂钩的看跌期权安排（“VBI看跌期权”）。它可在特定的未来日期（见下文）由非控股股东酌情行使，并在上述VBI看涨期权到期时行使。VBI看跌期权的财务影响在附注20（d）下披露，按预期应付赎回金额的现值确认。VBI期权安排的到期情况详述如下：

–VBI看涨期权和VBI看跌期权（2023年修订股东协议后）仅在收购完成日两周年（含）至收购完成日三周年（含）之间行权。

非控股股东目前拥有与代表非控股权益的股份所有权相关的所有经济利益。

Igah IV –期权安排

与IGAH IV的业务合并（如附注29所披露）包括与出售股东的看涨和看跌期权安排（统称“IGAH期权安排”），可在特定的未来日期行使，并与收购IGAH IV的剩余权益相关。IGAH IV的售股股东授予集团一项看涨期权安排（“IGAH看涨期权”），其中包括潜在收购IGAH IV剩余权益的权利。行权价将等于一个预先确定的公式，该公式基于Igah IV的筹资活动价值，直到投资基金在行权日的最终收盘和坚定承诺，并根据利息和股息进行调整。自收购日期起，IGAH IV的售股股东有权从公司A类普通股中获得售股股东将因IGAH期权安排的结算而获得的任何股息（附注29）。

集团没有义务行使IGAH看涨期权，并可根据将以现金对价和A类普通股合并结算的IGAH看涨期权行使日期（见下文）酌情行使。

此外，集团向Igah IV的售股股东授出认沽期权安排（“IGAH认沽期权”）。它可以按照与指定未来日期的IGAH看涨期权（见下文）相同的条款和结算方法行使，由出售股东酌情决定，并在上述IGAH看涨期权到期时行使。IGAH看跌期权的财务影响在附注20（d）下披露，按预期应付赎回金额的现值确认。

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集团IGAH期权安排的到期情况详述如下：

–IGAH看涨期权仅可在收购日（含）至收购完成日（含）的第五个周年日之间行使。

–IGAH看跌期权仅可行使至 2 IGAH看涨期权（含）到期后的几个月。

The One房地产投资基金–期权安排

认购期权是从一家房地产投资基金—— The One房地产投资基金的某些股东处获得的。认购期权为集团提供收购房地产投资基金非控股权益的权利。认购期权自2024年6月起可行使。

SPAC –认股权证负债

2022年3月14日PLAO完成IPO 23,000,000 单位包括发行 3,000,000 单位作为承销商全额行使其超额配股权的结果。每个单元由 One SPAC A类普通股，面值$ 0.0001 每股、以及一份PLAO可赎回认股权证（每份整份认股权证，“认股权证”）的二分之一。这些单位以$ 10.00 每单位，对PLAO产生的收益毛额为$ 230,000,000 .此外，这些单位将自动分离为其组成部分，在完成初始业务合并后将不进行交易。

每份整份认股权证赋予其持有人以$的价格购买一股SPAC A类普通股的权利 11.50 每股，可予调整。认股权证将成为可行使 30 首次企业合并完成后的天数，并将在首次企业合并完成后五年或更早于赎回或清算时到期。在行使任何认股权证时，认股权证行权价将直接支付给SPAC，而不是存入信托账户。

本集团将认股权证按公允价值确认为金融负债，并在每个报告期按公允价值重新计量认股权证，公允价值的任何变动均在本集团的综合损益表中确认。公允价值已按该等认股权证的上市市价计量。认股权证的预期期限假定与其剩余合同期限相当。股息率基于历史比率，集团预期为零。

由这些单位组成的SPAC A类普通股和认股权证于PLAO首次公开募股之日的第52天开始单独交易。截至2023年12月31日和2022年12月31日， 11,500,000 PLAO发行了认股权证。此外，如果SPAC发起人提供任何流动资金贷款，它可以将这些贷款转换为最多 1,500,000 增发私募认股权证，价格为$ 1.00 根据搜查令。

赎回认股权证，当每股SPAC A类普通股的价格等于或超过$ 18.00 ：一旦认股权证变得可行使，PLAO可能会赎回尚未行使的认股权证：

•全部而不是部分；

•价格为$ 0.01 每份认股权证；

•至少在 30 日的赎回事先书面通知；及

•当且仅当SPAC A类普通股最后报告的销售价格等于或超过$ 18.00 每股（经调整）任何 20 a内的交易日 30 -截止于PLAO向认股权证持有人发送赎回通知之日前第三个交易日的交易日期间。

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除非根据《证券法》提供的涵盖在行使认股权证时可发行的SPAC A类普通股的有效登记声明生效，并且与这些SPAC A类普通股有关的当前招股说明书可在整个 30 日赎回期。任何此类行使将不会以无现金为基础，并将要求行使权证持有人为每份正在行使的权证支付行权价。

赎回认股权证，当每股SPAC A类普通股的价格等于或超过$ 10.00 ：一旦认股权证变得可行使，PLAO可能会赎回尚未行使的认股权证：

•全部而不是部分；

•价格为$ 0.10 每份认股权证最少 30 日的赎回提前书面通知；前提是持有人将能够在赎回前以无现金方式行使其认股权证，并获得根据赎回日期和SPAC A类普通股（定义见下文）的“赎回公平市场价值”（定义见下文）参照认股权证协议中所列表格确定的股份数量，但认股权证协议中另有说明的除外；

•当且仅当，SPAC A类普通股的收盘价等于或超过$ 10.00 每股（经调整）任何 20 日内的交易日 30 -公司向认股权证持有人发出赎回通知前三个交易日结束的交易日期间；及

•如果SPAC A类普通股的收盘价为任何 20 a内的交易日 30 -公司向认股权证持有人发出赎回通知日期前第三个交易日截止的交易日期间低于$ 18.00 每股（经调整）。

仅就本赎回条款而言，SPAC A类普通股的“赎回公允市值”是指SPAC A类普通股的成交量加权平均价格为十（ 10 ）紧接向认股权证持有人发出赎回通知之日起的交易日。

赎回时不会发行零碎SPAC A类普通股。如果在赎回时，持有人将有权获得股票的零碎权益，PLAO将向下取整至将向持有人发行的SPAC A类普通股数量的最接近整数。

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12.d.1衍生金融工具组合构成

以下是截至2023年12月31日和2022年12月31日按工具类型、公允价值和期限划分的衍生金融工具组合（资产和负债）构成。

衍生金融工具						2023年12月31日
						概念性						公允价值						%						最长3个月						4至12个月						12个月以上
物业、厂房及设备
The One房地产投资基金看涨期权						11,282						310						10						—						310						—
VBI看涨期权						86,944						2,896						90						—						2,896						—
合计						98,226						3,206						100						—						3,206						—
负债
认股权证						132,250						321						100						—						321						—
合计						132,250						321						100						—						321						—
衍生金融工具						2022年12月31日
						概念性						公允价值						%						最长3个月						4至12个月						12个月以上
物业、厂房及设备
VBI看涨期权						86,698						6,322						100						—						—						6,322
合计						86,698						6,322						100						—						—						6,322
负债
认股权证						132,250						1,011						96						—						1,011						—
远期外汇合约						4,210						42						4						42						—						—
合计						136,460						1,053						100						42						1,011						—

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						2023
成本变动						期初余额						新增						处置						收购子公司						CTA(*)						期末余额
家具和固定装置						1,734						88						( 3 )						—						49						1,868
建筑改善						11,259						5,283						( 171 )						—						288						16,659
办公设备						5,354						499						( 167 )						19						278						5,983
使用权资产（a）						18,122						2,003						( 143 )						—						347						20,329
合计-固定资产成本						36,469						7,873						( 484 )						19						962						44,839
						2023
累计折旧变动						期初余额						新增						处置						收购子公司						CTA(*)						期末余额
（-）家具和固定装置						( 1,161 )						( 144 )						2						—						( 31 )						( 1,334 )
（-）建筑改善						( 4,516 )						( 953 )						176						—						( 197 )						( 5,490 )
（-）办公设备						( 3,332 )						( 631 )						155						( 4 )						( 173 )						( 3,985 )
（-）使用权资产（a）						( 2,833 )						( 3,019 )						31						—						( 24 )						( 5,845 )
合计-累计折旧						( 11,842 )						( 4,747 )						364						( 4 )						( 425 )						( 16,654 )
物业及设备净额						24,627						3,126						( 120 )						15						537						28,185

						2022
成本变动						期初余额						新增						处置						收购子公司						CTA(*)						期末余额
家具和固定装置						1,434						224						—						53						23						1,734
建筑改善						7,460						3,661						—						238						( 100 )						11,259
办公设备						3,561						1,554						—						150						89						5,354
使用权资产（a）						12,624						9,739						( 4,730 )						521						( 32 )						18,122
合计-固定资产成本						25,079						15,178						( 4,730 )						962						( 20 )						36,469
						2022
累计折旧变动						期初余额						新增						处置						收购子公司						CTA(*)						期末余额
（-）家具和固定装置						( 919 )						( 162 )						—						( 53 )						( 27 )						( 1,161 )
（-）建筑改善						( 3,559 )						( 828 )						—						( 71 )						( 58 )						( 4,516 )
（-）办公设备						( 2,724 )						( 430 )						—						( 99 )						( 79 )						( 3,332 )
（-）使用权资产（a）						( 4,469 )						( 2,405 )						4,442						( 200 )						( 201 )						( 2,833 )
合计-累计折旧						( 11,671 )						( 3,825 )						4,442						( 423 )						( 365 )						( 11,842 )
物业及设备净额						13,408						11,353						( 288 )						539						( 385 )						24,627

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						2021
成本变动						期初余额						新增						处置						转让						收购子公司						CTA(*)						期末余额
家具和固定装置						726						96						( 6 )						—						677						( 59 )						1,434
建筑改善						2,997						1,055						( 21 )						88						3,625						( 284 )						7,460
办公设备						2,249						400						( 4 )						10						1,105						( 199 )						3,561
使用权资产（a）						4,183						3,309						( 97 )						—						5,571						( 342 )						12,624
合计-固定资产成本						10,155						4,860						( 128 )						98						10,978						( 884 )						25,079
						2021
累计折旧变动						期初余额						新增						处置						转让						收购子公司						CTA(*)						期末余额
（-）家具和固定装置						( 422 )						( 77 )						1						—						( 460 )						39						( 919 )
（-）建筑改善						( 2,070 )						( 302 )						14						—						( 1,386 )						185						( 3,559 )
（-）办公设备						( 1,856 )						( 203 )						2						—						( 844 )						177						( 2,724 )
（-）使用权资产（a）						( 1,988 )						( 1,201 )						58						—						( 1,519 )						181						( 4,469 )
合计-累计折旧						( 6,336 )						( 1,783 )						75						—						( 4,209 )						582						( 11,671 )
物业及设备净额						3,819						3,077						( 53 )						98						6,769						( 302 )						13,408

（*）CTA –累计换算调整

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日，没有迹象表明这些资产中有任何减值。

（a）集团是租赁协议中的承租人，其基础资产为位于不同司法管辖区的办公空间（参见附注20（a））。

（b）以下是按区域分列的财产和设备资产总额细目：

			2023						2022
巴西			9,481						8,580
开曼群岛			3,877						1,350
智利			7,702						7,933
哥伦比亚			1,144						—
英国			1,754						2,071
美利坚合众国			3,689						3,995
其他			538						698
余额			28,185						24,627

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						2023
成本变动						开幕 余额						新增						处置						转让						收购 子公司						CTA(*)						收盘 余额
配售代理（a）						42,148						6,598						( 3,308 )						—						—						603						46,041
合同权利（b）						44,156						10,473						—						—						30,911						2,552						88,092
非合同客户关系（c）						110,591						—						—						—						10,560						( 356 )						120,795
Software						3,515						992						( 3 )						—						—						60						4,564
品牌（c）						19,075						—						—						—						868						( 119 )						19,824
商誉（d）						276,819						—						—						—						34,332						23						311,174
合计-无形资产成本						496,304						18,063						( 3,311 )						—						76,671						2,763						590,490
						2023
累计变动 摊销						开幕 余额						新增						处置						转让						收购 子公司						CTA(*)						收盘 余额
（-）配售代理（a）						( 32,503 )						( 1,931 )						3,308						—						—						( 118 )						( 31,244 )
（-）合同权利（b）						( 36,577 )						( 3,123 )						—						—						—						6						( 39,694 )
（-）非合同客户关系（c）						( 10,653 )						( 12,970 )						—						—						—						385						( 23,238 )
（-）软件						( 1,539 )						( 793 )						—						—						—						( 42 )						( 2,374 )
（-）品牌（c）						( 3,511 )						( 3,553 )						—						—						—						136						( 6,928 )
合计-累计摊销						( 84,783 )						( 22,370 )						3,308						—						—						367						( 103,478 )
无形资产，净值						411,521						( 4,307 )						( 3 )						—						76,671						3,130						487,012

						2022
成本变动						开幕 余额						新增						处置						转让						收购 子公司						CTA(*)						期末余额
配售代理（a）						36,804						5,263						( 50 )						—						—						131						42,148
合同权利（b）						44,156						—						—						—						—						—						44,156
非合同客户关系（c）						84,705						—						—						335						25,366						185						110,591
Software						1,848						1,273						—						—						264						130						3,515
品牌（c）						15,428						—						—						—						3,617						30						19,075
商誉（d）						242,891						—						—						( 335 )						34,025						238						276,819
合计-无形资产成本						425,832						6,536						( 50 )						—						63,272						714						496,304
						2022
累计变动 摊销						开幕 余额						新增						处置						转让						收购 子公司						CTA(*)						期末余额
（-）配售代理（a）						( 30,996 )						( 1,442 )						—						—						—						( 65 )						( 32,503 )
（-）合同权利（b）						( 34,051 )						( 2,526 )						—						—						—						—						( 36,577 )
（-）非合同客户关系（c）						( 785 )						( 9,773 )						—						—						—						( 95 )						( 10,653 )
（-）软件						( 839 )						( 410 )						—						—						( 264 )						( 26 )						( 1,539 )
（-）品牌（c）						( 253 )						( 3,228 )						—						—						—						( 30 )						( 3,511 )
合计-累计摊销						( 66,924 )						( 17,379 )						—						—						( 264 )						( 216 )						( 84,783 )
无形资产，净值						358,908						( 10,843 )						( 50 )						—						63,008						498						411,521

---

						2021
成本变动						开幕 余额						新增						处置						转让						收购 子公司						CTA(*)						收盘 余额
配售代理（a）						36,896						—						—						—						—						( 92 )						36,804
合同权利（b）						44,156						—						—						—						—						—						44,156
非合同客户关系（c）						—						—						—						—						85,954						( 914 )						85,040
Software						1,313						292						( 407 )						324						397						( 71 )						1,848
品牌						—						—						—						—						15,598						( 170 )						15,428
商誉（d）						—						—						—						—						244,032						( 1,476 )						242,556
合计-无形资产成本						82,365						292						( 407 )						324						345,981						( 2,723 )						425,832
						2021
累计变动 摊销						开幕 余额						新增						处置						转让						收购 子公司						CTA(*)						收盘 余额
（-）配售代理（a）						( 28,915 )						( 2,148 )						—						—						—						67						( 30,996 )
（-）合同权利（b）						( 30,428 )						( 3,623 )						—						—						—						—						( 34,051 )
（-）非合同客户关系（c）						—						( 785 )						—						—						—						—						( 785 )
（-）软件						( 665 )						( 164 )						407						( 422 )						( 39 )						44						( 839 )
（-）品牌						—						( 253 )						—						—						—						—						( 253 )
合计-累计摊销						( 60,008 )						( 6,973 )						407						( 422 )						( 39 )						111						( 66,924 )
无形资产，净值						22,357						( 6,681 )						—						( 98 )						345,942						( 2,612 )						358,908

截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止 无 任何这些资产的减值迹象。

（a）配售代理是指与投资配售代理有关筹资的协议有关的资本化金额。这些资产根据各自投资基金的预计存续期进行摊销。如果投资基金提前清盘，摊销年限也会调整。

     余额，截至2023年12月31日，预计摊销情况如下：

			2024						2025						2026						2027						2028						2029						2030						2031						2032						合计
配售代理费用			2,571						2,454						1,860						1,858						1,796						1,139						1,139						1,139						841						14,797

余额，截至2022年12月31日，预计摊销情况如下：

			2023						2024						2025						2026						2027						2028						2029						2030						2031						2032						合计
配售代理费用			1,740						1,636						1,518						725						725						707						702						702						702						488						9,645

合同权利是指：

（b）截至2023年12月31日止年度完成的Blue Macaw、Bari和Move的资产收购交易以及与Patria Asset Management（“PAM”）的业务合并确认的投资基金的合同权利。截至2022年12月31日，与投资基金、Infrastructure GP II，Ltd.和Infrastructure III SLP，Ltd.的管理相关的合同权利。这些权利记录为于2015年12月25日从Promon International Inc.收购P2 Brasil Private Infrastructure General Partner II Ltd.和P2 Brasil Holding Ltd.（统称“P2集团”）的控制权。

确定Blue Macaw、Bari、Move和PAM合同权利公允价值的投入
			蓝金刚鹦鹉						巴里						移动						PAM
国家			巴西						巴西						巴西						哥伦比亚
预测期			2023年4月3日– 2031年12月31日						2023年9月1日– 2031年12月31日						2023年10月1日– 2032年2月28日						2023年11月1日– 2032年12月31日
居民消费价格指数			2 %- 4.52 %						2.06 %- 3.05 %						2.55 %- 3.65 %						2.5 % - 6.3 %
IPCA –广泛的全国消费者价格指数			4 %- 5.96 %						3.5 %- 4.92 %						3.5 %- 4.6 %						—
Selic/巴西联邦基金利率			8.75 %- 12.75 %						8.5 %- 11.75 %						9.39 %- 11.86 %						—
GDP			—						—						—						1 %- 4.9 %

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摊销期

无形资产

P2组

蓝金刚鹦鹉

巴里

移动

PAM

合同权利

8 - 12 年

3 - 20 年

17 年

17 年

25 年

（c）非合同客户关系是指Moneda、VBI、IGAH和Kamaroopin的客户关系，是通过被收购实体提供的普通业务活动为本集团的利益而获得的。VBI客户关系基于由永久资本组成的基础投资基金的资本结构性质，具有较长的预期摊销期。品牌是指通过企业合并获得的Moneda、VBI和Kamaroopin品牌。 下表包含摊销期限：

无形资产

摊销期

莫内达

VBI

伊加

卡马鲁平

非合同客户关系

9 年

29 年

3 年

5 年

品牌

5 年

8 年

—

8 年

（d）在收购Moneda、Igah、Hanuman和Patria Asset Management时确认的商誉不可用于税收抵扣。VBI和第一批Kamaroopin通过巴西子公司持有的利息确认的商誉在与被收购公司发生合并之前不可用于税收抵扣。在被收购公司合并后能够产生足够的应税收入以利用任何税收优惠之前，它仍然未被确认。递延所得税资产的设立将考虑到被收购公司在合并后运营的国家的当地税收法律法规的影响。

（e）2023年期间确认的所有商誉都与企业合并交易有关，其中被收购实体的可收回金额基于使用价值。确定使用中价值的关键假设包括根据当前和过去的业绩预测并考虑实体经营所在的各自国家的当前市场指标进行的贴现现金流计算。

Kamaroopin（2023年4月12日）和Patria Asset Management（“PAM”）（2023年11月1日）的收购日期与2023年12月31日之间的假设没有重大变化。本集团每年进行一次减值测试，并在情况表明账面价值可能发生减值时进行。根据使用价值确定可收回金额，本年度和上年度未确认商誉减值损失。

对Moneda减值测试的投入
			2023						2022
预测期			2024年1月1日– 2028年12月31日						2023年1月1日-2028年12月31日
年通胀率–智利			5		%				3		%
年通货膨胀率–美利坚合众国			5		%				2		%
美元兑中电平均汇率			850						815 – 830
贴现率区间			13.4		%				12.1 % - 13.7 %
税率			27 %至 35 %						27 %至 35 %

2023-对VBI和IGAH减值测试的投入
			VBI						伊加
预测期*			2024年1月1日– 2028年12月31日						2024年1月1日– 2028年12月31日
年通胀率–巴西			5		%				5		%
贴现率			18.0		%				17.6		%
税率			34		%				34		%

*实际业绩数据纳入商誉减值测试预测期，以增强准确性并反映历史一致性。

2022-在收购时确定公允价值商誉的输入
			VBI						伊加
预测期*			2022年7月1日– 2029年12月31日						2023年1月1日– 2030年12月31日
年通胀率–巴西			3.3 %- 8.1 %						1.9 % - 8.1 %
贴现率			11.8		%				15.31		%
税率			34		%				34		%

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截至2023年12月31日止年度，根据以下投入确认了收购Kamaroopin和Patria Asset Management（“PAM”）控制权的商誉：

2023-用于确定Kamaroopin和PAM商誉公允价值的投入
			Kamaroopin Ltda和Hanuman						Patria资产管理
预测期			2023年4月12日-2031年12月31日						2023年11月1日– 2032年12月31日
年通胀率–巴西			4.00 % - 5.96 %						—
年通货膨胀率–哥伦比亚			—						2.5 % - 6.3 %
年通货膨胀率–美利坚合众国			1.97 % - 3.84 %						2.0 % – 2.9 %
贴现率			15.9 % - 18.8 %						16.2 % - 18.9 %
税率			34		%				35		%

在截至2023年3月31日的三个月期间，收购VBI和IGAH的临时购买价格分配在测量期间进行了更新。由于对应付优先股息的公允价值和IGAH期权安排的公允价值的购买对价进行了调整，商誉的账面金额增加（如附注29所披露）。

收购子公司产生的商誉和计量期间的调整在截至2023年12月31日的年度内由以下部分组成：

收购						2022年12月31日						截至2023年12月31日的十二个月期间						获得的商誉总额
VBI						15,474						1,966						17,440
伊加						18,551						2,455						21,006
卡马鲁平						—						16,473						16,473
Patria Asset Management（前身为Gestor í a Externa de Portafolios S.A.）						—						13,438						13,438
余额						34,025						34,332						68,357

（f） 以下反映了截至2023年12月31日计入每项收购分配的无形资产的商誉构成（包括CTA的影响）：

			2023						2022
莫内达			239,879						242,508
VBI			19,143						15,760
伊加			21,106						18,551
卡马鲁平			16,742						—
Patria资产管理			14,304						—
余额			311,174						276,819

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（g）以下是按区域分列的无形资产细目：

			2023						2022
巴西*			66,476						43,762
开曼群岛			242,385						224,486
哥伦比亚* * *			47,224						—
智利* *			120,842						132,520
美利坚合众国			10,082						10,747
其他			3						6
余额			487,012						411,521

无形资产是根据资产的所在地进行分配的，其中包括获得的无形资产。对于收购的无形资产，我们认为无形资产的所在地最好通过这些资产的管理人所在地来体现。

*分配给巴西的资产和负债的商誉和公允价值调整包括与VBI和Kamaroopin业务合并的影响。

* *分配给智利的资产和负债的商誉和公允价值调整包括Moneda对收购MAMI的影响。

* * *分配给哥伦比亚的资产和负债的商誉和公允价值调整包括收购Patria Asset Management（“PAM”）的影响。

			2023						2022
人事及相关税务			2,393						3,280
应计假期和相关费用			2,810						2,563
员工利润分享（a）			23,569						20,321
军官基金（附注31（b））			—						912
应交人员及相关税费-流动负债			28,772						27,076
军官基金（附注31（b））			—						350
战略红利（b）			2,946						1,374
人员-非流动负债			2,946						1,724

(a)集团根据管理层批准的条件，确认向员工支付股权激励计划的拨备，在综合损益表中记为人员费用。金额为美元 20,321 于2023年2月支付。2023年12月31日余额美元 23,569 已于2024年2月28日全部结清。和解包括估计的股权补偿（美元 11.7 万）以A类普通股的形式发行给关键管理层，以代替现金补偿。

(b)集团为一组员工提供长期奖金（“战略奖金”），以换取长期服务。Moneda负责战略奖金的运营和结算，目标是留住关键或战略员工，并在员工和客户之间提供一致性，预计将于2026年结算。

			2023						2022
对收入征税			1,738						275
所得税			1,872						445
其他应交税费			292						158
应交税费			3,902						878

---

			2023						2022
供应商			4,808						3,256
租赁负债（a）			3,014						2,243
应付股息（b）			2,040						2,085
其他流动负债			203						68
其他流动负债			10,065						7,652
租赁负债（a）			12,822						13,851
其他非流动负债			202						283
其他非流动负债			13,024						14,134

(a)如附注20所披露，集团是租赁协议中的承租人，其基础资产为位于大开曼岛、波哥大、伦敦、纽约、蒙得维的亚、圣地亚哥和圣保罗的办公空间。

(b)于集团收购前须支付予VBI前拥有人仍须于2023年12月31日支付的股息。

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递延所得税资产						2020年12月31日						（收费）/贷记												2021年12月31日						（收费）/贷记												2022年12月31日						（收费）/贷记												2023年12月31日
												盈利或亏损						直接对股权/CTA												盈利或亏损						直接对股权/CTA												盈利或亏损						直接对股权/CTA
衍生期权（a）						—						—						—						—						6						—						6						10,326						311						10,643
员工利润分享拨备及其他人员应计（b）						1,945						1,623						430						3,998						603						168						4,769						( 1,675 )						155						3,249
企业合并产生的无形资产递延税项						—						—						—						—						770						6						776						952						90						1,818
管理费拨备						391						( 359 )						( 32 )						—						—						—						—						—						—						—
企业合并–收益						—						—						—						—						191						—						191						420						28						639
税收损失						—						—						—						—						78						( 3 )						75						( 54 )						5						26
应计费用税						—						107						1						108						( 92 )						25						41						( 28 )						2						15
固定资产税收折旧						—						( 52 )						( 223 )						( 275 )						( 248 )						( 35 )						( 558 )						249						1						( 308 )
履约费递延税-国际财务报告准则第15号						—						( 40 )						( 83 )						( 123 )						( 3,164 )						( 294 )						( 3,581 )						3,138						( 182 )						( 625 )
逢低买入的收益						—						6						( 164 )						( 158 )						15						1						( 142 )						36						( 1 )						( 107 )
IFRS 16的影响						( 185 )						58						34						( 93 )						274						( 5 )						176						( 4 )						2						174
其他						2						( 32 )						19						( 11 )						2						5						( 4 )						( 44 )						( 4 )						( 52 )
递延所得税资产净额						2,153						1,311						( 18 )						3,446						( 1,565 )						( 132 )						1,749						13,316						407						15,472

(a)VBI期权安排公允价值变动产生的暂时性差异的递延税项，因不可观察输入值的变化影响为根据VBI期权安排的预先确定输入值收购VBI非控股权益而行使的VBI期权安排的公允价值。影响递延税项的公允价值变动的影响来自于在巴西税务管辖区对同时持有VBI期权安排并在对VBI没有控制权的巴西子公司层面以公允价值计量的集团子公司进行的公允价值调整。子公司与合并层面的计量基础差异是由于控制权仅存在于合并层面，因此存在VBI看跌期权未实现亏损产生的递延所得税资产影响。

(b)职工利润分享计提暂时性差异递延所得税。

就本财务报表所涵盖的年度而言，本集团并无直接涉及可能发生损失的诉讼。因此，没有根据IAS 37（拨备、或有负债和或有资产）记录与以下任何事项有关的拨备。

税收

2017年和2018年，公司子公司Patria Investimentos Ltda。（“PILTDA”）和Patria Infraestrutura Gest ã o de Recursos Ltda。（“PINFRA”），卷入行政诉讼，为豁免市政税服务（“ISS”）辩护。2019年，圣保罗市获得了有利的判决；然而，这些行政诉讼引发了司法诉讼，目前仍在等待裁决。PINFRA随后于2020年9月30日并入PILTDA。截至2023年12月31日，管理层在外部法律顾问的协助下尽可能评估了与这些诉讼相关的损失风险，并估计PILTDA的潜在损失为美元 3,133 （美元 2,602 截至2022年12月31日）和PINFRA为美元 3,452 （美元 2,842 截至2022年12月31日）。截至2022年3月22日，PILTDA收到了与2017年至2019年间ISS豁免相关的额外行政诉讼的通知。管理层在外部法律顾问的协助下，尽可能评估与这些额外诉讼相关的损失风险，并评估PILTDA的额外潜在损失为美元 4,390 截至2023年12月31日（美元 3,623 截至2022年12月31日）。

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本集团须遵守在正常业务过程中发生的承诺。集团计划从现有设施和内部产生的资金中为这些承诺提供资金。

a.租赁承诺

集团作为承租人的租赁承诺是指租赁其位于大开曼岛、波哥大、伦敦、蒙得维的亚、纽约、圣地亚哥和圣保罗的办公空间。 综合财务状况表和综合损益表披露了以下与租赁有关的金额：

在综合财务状况表中确认的金额

			2023						2022
使用权资产			20,329						18,122
（-）使用权资产折旧			( 5,845 )						( 2,833 )
使用权资产			14,484						15,289
租赁负债（流动）			3,014						2,243
租赁负债（非流动）			12,822						13,851
租赁负债			15,836						16,094

在综合损益表中确认的金额

			2023						2022						2021
使用权资产折旧			( 3,019 )						( 2,405 )						( 1,201 )
租赁负债利息			( 1,243 )						( 1,807 )						( 1,022 )
已付本金			( 2,434 )						( 1,652 )						( 832 )

租赁合同到期分析参考附注30流动性风险披露。

有关与关联方租赁的披露，请参阅附注31。

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b. 收购事项应付代价

下表反映收购交易应付的代价

			2023						2022
递延应付代价– Moneda（i）			48,710						15,889
收购事项应付代价– Igah（iv）			—						4,771
收购应付代价– Bari			3,570						—
收购应付代价– Move			1,886						—
收购应付代价– VBI（iii）			2,553						11,792
收购事项应付代价-哥伦比亚银行			1,348						—
收购事项应付代价-Kamaroopin（ii）			1,020						735
流动负债–收购时应付代价			59,087						33,187
收购事项应付代价-哥伦比亚银行			24,652						—
递延应付代价（i）– Moneda			—						10,592
收购事项应付或有代价– Moneda（附注30（b））			—						12,891
收购时应付的或有代价– VBI（附注30（b））			11,053						9,072
收购事项应付代价-Kamaroopin（ii）			—						859
收购时应付的或有代价– Kamaroopin（附注30（b））			7,148						—
非流动负债–收购时应付代价			42,853						33,414

（一）Moneda业务合并交易包括美元 58.7 收购日期的百万元预计将支付给Moneda的前合伙人，他们目前是集团的雇员。为换取他们的服务而支付的金额受制于截至2023年12月1日和2024年12月1日的时间归属期，并以现金分两期等额支付。2023年12月4日，就Moneda的交易购买协议达成了一项修订，以公司A类普通股而不是出于战略流动性目的的现金结算第一期到期款项。

这笔费用在员工提供服务时确认为补偿费用，不属于采购价格分配的一部分。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，集团综合损益表中的递延对价费用是由于以下原因：

			2023						2022						2021
莫内达			( 22,229 )						( 24,444 )						( 2,037 )
蓝金刚鹦鹉（附注5（e））			( 732 )						—						—
递延对价合计			( 22,961 )						( 24,444 )						( 2,037 )

（二）收购第一批Kamaroopin（于2022年作为公司联营公司收购）应付代价将于未来12个月内支付。

（三）根据收购协议的条款，应付VBI的对价与巴西银行间利率（CDI）挂钩。该负债包括根据收购协议条款确定的支付给VBI出售股东的第二期分期付款和支付给VBI优先股东的优先股息。

（四）根据购买协议条款就收购IGAH应付的代价，包括普通股的股权对价扣除与已发行A类普通股总数相关的股息（包括作为根据附注29向IGAH卖方转让的代价的一部分）。

（五）截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的现金结算包括：

---

说明			2023						2022
应付收购款项-Moneda			—						( 16,437 )
应付收购款-Kamaroopin			( 998 )						—
应付收购款项-VBI			( 13,686 )						—
支付的购置款应付款项总额			( 14,684 )						( 16,437 )
支付的递延代价–蓝金刚鹦鹉（附注5（e））			( 732 )						—

有关蓝金刚鹦鹉的金额是指对最近收购的资产的额外股份行使预先商定的购买选择权（附注5（e））。这一备选方案，简称备选方案1，是初始收购协议的一部分，不附加任何履约条件。由于该费用的非例行性质和与战略资产收购的间接关联，该费用在集团经审计的综合损益表中确认为递延对价。

（六）截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的非现金（公司A类普通股）结算

说明			2023						2022
应付收购款– Igah			( 5,385 )						—
			( 5,385 )						—

c.SPAC承诺责任

PLAO的SPAC A类普通股持有人有权最早在（i）PLAO首次业务合并完成时或（ii）以现金赎回其股份 15 个月或长达 21 自IPO交易结束之日起几个月（如果延长）。

集团将须赎回的SPAC A类普通股作为按摊余成本计量的金融负债入账，截至2023年12月31日为美元 187.36 百万（2022年12月31日：美元 234.1 百万）。该工具最初按公允价值确认，扣除相应的合格交易成本。向PLAO股东发行的认股权证部分作为衍生工具单独核算，并以公允价值计量且公允价值变动计入损益表。

发行成本包括法律、会计、承销和通过资产负债表日发生的与SPAC首次公开募股直接相关的其他成本。IPO完成后，发行成本使用SPAC的A类普通股及其认股权证的相对公允价值进行分配。分配给认股权证的成本在其他费用中确认，与SPAC A类普通股相关的成本从SPAC A类普通股的账面价值中扣除，以随后将SPAC的A类普通股增值为赎回价值。交易费用包括美元 4.6 百万预付承销佣金扣除SPAC的IPO收益和美元 16.8 费用化的其他发行成本百万（美元 6.2 百万美元 10.6 分别截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的百万元）。

SPAC受国家、地区和地方政府颁布的法律法规的约束。特别是要求其遵守某些SEC和其他法律要求。遵守和监测适用的法律和法规可能是困难的、耗时的和代价高昂的。这些法律法规及其解释和适用也可能不时发生变化，这些变化可能对业务、投资和经营业绩产生重大不利影响。此外，未能遵守所解释和适用的适用法律或法规可能会对业务产生重大不利影响，包括谈判和完成初始业务合并的能力以及经营结果。

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集团的承诺在可能赎回的情况下于该期间的变动详述如下。SPAC首次公开募股的初始成本和赚取的利息的变动是对可赎回承诺的非现金支出，对集团在该期间的合并现金流量表没有影响，该期间将在任何赎回时结算：

可能赎回的承诺
2021年12月31日余额			—
承诺受制于可能的赎回筹集			220,458
IPO费用-SPAC			10,325
信托账户赚取的利息			3,362
2022年12月31日余额			234,145
SPAC IPO初始成本摊销			6,166
信托账户赚取的利息			10,109
存款			2,100
赎回（附注5（a））			( 65,164 )
2023年12月31日余额			187,356

d.看跌期权下的总债务

i.VBI –期权安排

与VBI的业务合并（如附注12（d）和29所披露），包括与非控股股东的VBI期权安排，可在特定的未来日期行使。

看跌期权负债的计量基于行使VBI期权安排应付的预期总赎回金额并贴现至收购日的现值，该现值也包含在综合权益变动表的非控股权益项下。基础业务的公允价值是根据相关集团的子公司预算现金流和预测，采用贴现现金流分析计算得出的。该估计数考虑了可行使VBI期权安排期间VBI的预计AUM。因此，看跌期权负债的计量存在重大的估计不确定性。

集团在确定看跌期权负债下的总债务时使用的其他假设与房地产行业的更广泛市场预期以及被收购实体的预算现金流和预测密切相关。该金融负债确认后按摊余成本入账，并需每年对预计赎回金额进行复核。

截至2023年12月31日，债务总额的现值为美元 81.6 百万（2022年12月31日：美元 65.5 百万，收购日期现值为美元 60.9 百万）。从非控股权益股东收到的VBI看跌期权的溢价价值达美元 5.4 百万导致美元 55.5 百万元于收购日期记入非控股权益内。

ii.Igah IV –期权安排

与IGAH IV的业务合并（如附注12（d）和29所披露）包括与IGAH IV的出售股东的IGAH期权安排，可在特定的未来日期行使。

看跌期权负债的计量基于行使IGAH期权安排并贴现至收购日现值的预期总赎回金额。基础业务的公允价值是根据相关集团的子公司预算现金流和预测，采用贴现现金流分析计算得出的。该估计数考虑了在可以行使Igah期权安排期间Igah IV的预计AUM。因此，看跌期权负债的计量存在重大的估计不确定性。

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此外，由于股权对价使用A类普通股结算Igah期权安排，Igah IV的出售股东有权从收购日期获得任何股息。

集团在确定看跌期权负债项下总债务时使用的截至2023年12月31日的贴现现金流分析中包含的其他假设与私募股权和风险投资行业的更广泛市场预期以及被收购实体的预算现金流和预测密切相关——请参阅附注29（d），有关用于将IGAH并入集团的预期收购方法。金融负债确认后按摊余成本入账。

年内集团在VBI看跌期权及IGAH看跌期权项下的总债务变动详述如下。

少数股东股份的购买承诺
			注意事项						VBI						伊加四世						合计
2022年12月31日余额									65,544						7,884						73,428
累计翻译调整									5,377						—						5,377
采购价格分配调整									—						2,455						2,455
总债务调整			25（b）						10,667						999						11,666
2023年12月31日余额									81,588						11,338						92,926

e.长期借款

于2023年9月1日，集团的附属公司Patria Finance Limited（“借款人”）与Banco Santander, S.A.（“贷款人”）订立总金额为美元的无抵押贷款协议 100 百万（“贷款便利”）。贷款融资由公司担保，并受若干契诺规限。

截至2023年12月31日，该信贷额度的未偿余额为 无 与剩余的美元 75 百万融资，直到贷款工具关闭一周年为止。

贷款协议包括与公司作为担保人的AUM和总债务与费用相关收益比率相关的契约。

与这笔贷款相关的交易成本包括适用于贷款发放后前两个日历季度的承诺费，以及最后两个季度的未使用承诺费。

该贷款将按照公允价值减去交易成本进行初始计量，随后按照IFRS 9以摊余成本进行后续计量。截至2023年12月31日，由于截至2023年12月31日没有未偿还贷款融资余额，未摊销债务发行成本在其他资产中列报。

公司通过定期监测贷款契约的遵守情况来管理其因贷款融资而产生的信用风险敞口。

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			2023						2022						2021
管理费收入			252,885						223,485						144,654
激励费用收入			4,051						6,070						4,915
表现费收入（a）			74,712						30,350						89,295
基金费用			331,648						259,905						238,864
咨询及其他辅助费用收入			2,742						4,156						731
服务毛收入总额			334,390						264,061						239,595
税收-管理费和其他			( 5,356 )						( 3,957 )						( 3,910 )
税收-履约费			( 1,417 )						( 1,227 )						( 170 )
税收			( 6,773 )						( 5,184 )						( 4,080 )
服务净收入			327,617						258,877						235,515
以下是按地区划分的收入细分（b）：
巴西			50,177						40,165						25,725
英属维尔京群岛			23						3,122						2,311
开曼群岛			215,296						160,226						200,695
智利			53,032						52,074						5,215
哥伦比亚			1,993						—						—
乌拉圭			2,215						—						—
英国			713						—						—
美利坚合众国			4,168						3,290						1,569
服务净收入			327,617						258,877						235,515

(a)业绩费主要是在投资基金的回报超过相关章程规定的业绩障碍时产生的。表现费收入主要包括美元 57.8 百万来自Patria Infrastructure Fund III和$ 15.5 百万元来自截至2023年12月31日止年度与Lavoro交易（附注12（b））有关的PE V。

			2023						2022						2021
薪金及工资			( 37,945 )						( 33,991 )						( 14,377 )
军官基金			( 324 )						( 1,657 )						( 2,196 )
奖励和奖金			( 24,256 )						( 20,940 )						( 21,828 )
社会保障缴款和工资税			( 5,236 )						( 4,746 )						( 3,898 )
附带权益红利			—						—						( 890 )
重组成本–人员（a）			( 2,247 )						( 530 )						—
股份激励计划（附注28（d））			( 1,465 )						( 731 )						( 764 )
战略红利			( 1,141 )						( 1,107 )						( 15 )
其他短期利好			( 6,164 )						( 6,077 )						( 3,636 )
人事费			( 78,778 )						( 69,779 )						( 47,604 )
附带权益分配（b）			( 25,257 )						( 10,171 )						( 30,204 )

(a)人员重组成本指与集团经营活动中实施精简举措和成本削减计划相关的成本，主要由业务合并/整合驱动。

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			2023						2022						2021
非合同客户关系摊销（附注14）			( 12,970 )						( 9,773 )						( 785 )
合同权利的摊销（附注14）			( 3,123 )						( 2,526 )						( 3,623 )
配售代理费用摊销（附注14）			( 1,931 )						( 1,442 )						( 2,148 )
品牌摊销（附注14）			( 3,553 )						( 3,228 )						( 253 )
软件摊销（附注14）			( 793 )						( 410 )						( 164 )
无形资产摊销			( 22,370 )						( 17,379 )						( 6,973 )

			2023						2022						2021
专业服务			( 10,823 )						( 8,330 )						( 6,439 )
IT和电信服务			( 6,325 )						( 6,061 )						( 1,762 )
回扣费用			( 6,473 )						( 3,852 )						( 364 )
使用权资产折旧			( 3,019 )						( 2,405 )						( 1,201 )
差旅费			( 2,671 )						( 2,190 )						( 1,137 )
营销和活动			( 2,877 )						( 1,708 )						( 338 )
占用费用			( 1,079 )						( 1,434 )						( 578 )
财产和设备折旧			( 1,728 )						( 1,420 )						( 582 )
专业服务-SPAC			( 1,089 )						( 807 )						—
保险			( 669 )						( 734 )						( 180 )
税收和捐款			( 775 )						( 685 )						( 340 )
材料和用品			( 346 )						( 314 )						( 191 )
其他管理费用			( 1,285 )						( 1,210 )						( 1,220 )
一般和行政费用			( 39,159 )						( 31,150 )						( 14,332 )

			2023						2022						2021
IPO费用和IPO相关奖金			—						—						( 2,862 )
股票发行费用– SPAC（附注5（a）和20（c））			( 6,167 )						( 10,325 )						—
关联终止确认			4,199						—						—
交易成本（a）			( 9,618 )						( 4,536 )						( 8,550 )
交易成本– SPAC			—						( 315 )						—
或有对价调整（b）			9,422						12,322						( 264 )
债务调整毛额（b）			( 11,666 )						( 3,533 )						—
递延对价调整（b）			( 788 )						( 729 )						—
重组费用（c）			( 2,104 )						( 1,293 )						—
处置财产和设备净收益/（损失）			25						( 51 )						—
其他			( 1,969 )						( 805 )						( 830 )
其他收入/（支出）			( 18,666 )						( 9,265 )						( 12,506 )

(a)交易成本是指为企业合并而收购子公司所产生的费用。

(b)所收购业务的应付代价（附注20（b））和看跌期权项下总债务（附注20（d））现值的计量，根据其与集团通过收购活动的扩张战略的相关性计入其他收入/（费用）项下。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的或有对价变动与被收购业务Moneda的财务业绩低于盈利业绩标准有关。

（c）对协助重组及整合收购业务的第三方服务供应商产生的费用，以提高集团的长期未来业绩和效率。

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			2023						2022						2021
财务收入
金融投资净收益			2,120						2,345						355
长期投资未实现收益			—						5,322						226
长期投资实现收益			1,797						1,922						—
认股权证负债未实现收益			690						3,114						—
其他衍生金融工具未实现收益			—						105						—
与资产挂钩的应收款项未实现收益（附注12（b））			3,503						—						—
净汇率变动			831						—						601
其他财务收入			50						59						6
财务收入总额			8,991						12,867						1,188
财务费用
长期投资未实现亏损			( 2,952 )						—						—
远期未实现亏损			—						( 230 )						—
其他衍生金融工具未实现亏损			( 3,931 )						—						—
远期已实现亏损			( 252 )						—						—
佣金和经纪费用			( 443 )						( 518 )						( 68 )
租赁负债利息			( 1,243 )						( 1,807 )						( 1,022 )
净汇兑变动-收购			( 614 )						( 1,350 )						—
其他财务费用			( 1,230 )						( 847 )						( 385 )
财务费用总额			( 10,665 )						( 4,752 )						( 1,475 )
净财务收入/（费用）			( 1,674 )						8,115						( 287 )

作为一家总部位于开曼群岛的实体，公司受制于税收中性制度。然而，集团总部位于巴西、哥伦比亚、智利、英国、美利坚合众国和香港的子公司须按当地税法规定缴纳所得税。

所得税调节						2023						2022						2021
所得税前收入						117,999						102,453						121,572
境外子公司税率差异影响						2,816						( 8,349 )						642
不可扣除费用						—						—						( 1,023 )
所得税总额（a）						2,816						( 8,349 )						( 381 )
当前（b）						( 10,500 )						( 6,784 )						( 1,692 )
现行有效税率						( 9.12		%)				( 6.12		%)				( 1.40		%)
递延（c）						13,316						( 1,565 )						1,311
实际税率						( 2.40 )		%				8.1		%				0.3		%

(a)没有直接在权益中确认与所得税相关的金额。

(b)本期所得税费用支出主要与集团巴西和智利子公司不同税率的影响有关。

（c）递延所得税费用主要涉及与VBI期权安排相关的未实现公允价值调整的巴西税款。

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国际税务改革–支柱二

国际税改-支柱二示范规则，又称“全球防基侵蚀”或“gloBE”规则，于2021年12月20日由经济合作与发展组织（OECD）发布。来自所有包容性框架（IF）成员管辖区的代表制定了这些规则，超过135个管辖区同意更新国际税收制度，因为它不再适合全球化和数字化经济中的目的。

第二支柱规则旨在确保在过去四年中至少有两年合并收入达到或超过7.5亿欧元的大型跨国企业对每个具有创收活动的司法管辖区产生的收入缴纳15%的最低有效公司税率。必须将GloBE纳入国内法的手段由每个实施法域决定。

截至2023年12月31日止年度，考虑到不符合归类为大型跨国企业的要求，集团没有发生任何补税。根据国际财务报告准则核算的全球收入在过去四年中至少有两年没有超过7.5亿欧元，集团也预计在2024财政年度不会超过上述门槛。

值得一提的是，Patria Group在多个司法管辖区（乌拉圭、巴西、开曼群岛、智利、哥伦比亚、阿根廷、香港、美利坚合众国和英国）开展业务，适用第二支柱规则需要司法管辖区颁布立法以适用第二支柱规则。集团正持续监察讨论的发展，截至2023年12月31日，当地立法的颁布情况如下：

•巴西、开曼群岛、智利、哥伦比亚、美国、阿根廷、乌拉圭：

◦无公示

•香港：

◦公众谘询：2023年2月22日，财政司司长在财政预算案演说中宣布，香港计划自2025年起，对全球营业额至少7.5亿欧元的大型跨国企业适用全球最低有效税率，并实施国内最低补税，并展开谘询活动，让跨国企业及早作好准备。2023年12月21日，政府展开为期三个月的「推行全球最低税及香港最低充值税」谘询。立法法案预计将于2024年下半年提交。

•英国：

◦这项立法于2023年7月11日在英国颁布，引入了收入包括规则（IIR），当地称为“多国充值税”，以及国内最低充值税（DTT），作为2023年金融（第2号）法案的一部分。

◦英国IIR和英国DTT均适用于自2023年12月31日或之后开始的会计期间。7月18日，英国政府公布了对英国纳入《2024年金融法案》的第二支柱规则的多项修正提案。其中包括在英国实施税收利润不足规则（UTPR）的措施。该条款草案不包括生效日期，并且在被纳入金融法案之前不会生效。然而，如前所述，HMRC已确认，开始日期不会早于2024年12月31日或之后开始的会计期间。

目前尚不清楚（a）支柱二示范规则是否产生额外的暂时性差异，要求公司对支柱二示范规则重新计量递延税款，以及（b）使用何种税率计量递延税款。为应对这种不确定性，国际会计准则理事会和美国会计准则理事会分别于2023年5月23日和2023年6月27日发布了对国际会计准则第12号“所得税”的修订，对国际会计准则第12号的要求引入了强制性临时例外，根据该规定，公司不确认或披露与拟议的经合组织第二支柱示范规则相关的递延所得税资产和负债的信息。然而，考虑到集团不符合被视为大型跨国企业的要求，因此没有对2023年12月31日进行进一步的确认或披露评估。

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a.资本

2021年1月13日，公司进行了股权分置 117 ：1张（一张一百一十七张）。因此，先前代表的股本 1,000,000 普通股，面值为美元 0.001 每个，总计美元 1 （一千美元）增加到 117,000,000 普通股。股份分割已追溯适用于综合财务报表和附注中关于股份数量和每股数据的所有数字，就好像股份分割已在所有呈报年度生效一样。

公司组织章程大纲及章程细则（「章程细则」）授权发行最多美元 100,000 ，由 1,000,000,000 面值美元的股份 0.0001 .在该等获授权股份中，（i） 500,000,000 被指定为A类普通股，（ii） 250,000,000 被指定为B类普通股，且（iii） 250,000,000 尚未指定，可作为普通股或优先股发行。B类普通股有权 10 每股投票权和A类普通股有权 One 每股投票。

公司目前共有 148,253,938 已发行和流通在外的普通股，其中 55,308,508 是A类普通股和 92,945,430 为B类普通股。

转换

已发行的B类普通股可按以下方式随时转换：（1）根据持有人的选择，B类普通股可随时转换为 One A类普通股或（2）经当时已发行的B类普通股多数股东选举，所有已发行的B类普通股可转换为相同数量的A类普通股。此外，每份B类普通股将自动转换为 One A类普通股在任何转让时，无论是否为价值，但《公司章程》所述的某些转让除外。此外，每份B类普通股将自动转换为 One A类普通股和 无 如果在任何时候，已发行和流通的B类普通股总数低于 10 占已发行股份总数的百分比。

转让限制

Patria Holdings Limited的每位股东（包括公司创始人实益拥有的实体以及某些董事和执行官）已同意对Patria Holdings Limited的股份的出售进行锁定限制，期限为 五年 自IPO完成后，适用于某些关键管理层实益拥有的股份的锁定限制除外，该限制将于2024年终止。这些限制的任何例外情况将要求Patria Holdings Limited的股东修改或放弃此类限制。

作为Moneda业务合并的一部分，Moneda的前合伙人已签订Moneda锁定协议，限制他们出售其持有的任何股份、披露其出售其持有的任何股份的意图、将B类普通股转换为A类普通股、进行任何衍生交易或提出对其持有的任何股份进行登记的任何要求。这些限制自Moneda收购完成之日起五周年，直至（a）Moneda前合伙人终止与集团或其关联公司的雇佣关系，及（b）相关税务诉讼时效届满后的第60天（以较早者为准） 50 相关抵押品股份的百分比。

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截至2023年12月31日及2022年12月31日，已发行股本分派如下：

			2023												2022
			股份						资本 （美元）						股份						资本 （美元）
合计			148,253,938						14,826						147,192,930						14,720
A类			55,308,508						5,531						54,247,500						5,425
乙类			92,945,430						9,295						92,945,430						9,295

b.额外实收资本

截至2023年12月31日和2022年12月31日的额外实收资本金额列示如下：

			2023						2022
A类			314,592						299,078
乙类			186,102						186,102
合计			500,694						485,180

2023年6月15日，公司发 682,741 A类普通股（美元 10.1 万）部分结算Kamaroopin收购案。2023年11月30日，公司发 378,267 IGAH收购部分交割的A类普通股（美元 5.4 百万）。

c.股息

股息按比例宣派及支付予公司股东。

集团就截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度向公司股东宣派及派付的股息为：

股东			2023												2022												2021
									美元*												美元*												美元*
A类			53,687						0.9840						38,082						0.7020						38,462						0.7090
乙类			91,458						0.9840						65,247						0.7020						58,067						0.6247
合计			145,145						0.9840						103,329						0.7020						96,529						0.6558

(*)股份分割后的每千股，见附注28（a）。

在首次公开募股之前，股息是使用预先确定的公式按不成比例支付的，该公式考虑了调整后的净收入和当时有效的集团先前股东协议中股东同意的其他调整。截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日（首次公开发售后）止年度的股息按比例宣派及支付予股东。

d.股份激励计划

长期激励计划（“LTIP”）下的股权激励计划为受限制股份计划，其中合资格参与者包括集团管理层成员及其雇员。股权激励计划下的受益人，根据一定的标准（时间和业绩归属条件）被授予股份权利。任何受益人参与LTIP的最终资格由LTIP委员会决定。

LTIP于2022年11月28日获批并上线。从2022年起最多 600,000 股票可以从长期投资计划中授予。截至2023年12月31日，下文披露的赠款A和B已从长期投资计划中授予。

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授予A

根据LTIP条款，自2022年1月起向符合条件的参与者提供赠款A。

授予A项下界定的最高股份数目不应超过 101,408 ( 84,506 业绩受限制单位（“PSU”）根据授予A项授予合资格参与者，其余 16,902 可能会在满足boost赠款要求的情况下发行PSU。）

赠款b

根据LTIP的条款，从2023年1月开始向符合条件的参与者提供赠款B。

授予B项下界定的最高股份数目不应超过 357,132 ( 297,610 业绩受限制单位（“PSU”）根据授予B授予合资格参与者，其余 59,522 可能会发行PSU，但须满足提振赠款要求。）

首次公开发行股票授予

首次公开发行股票的授予以完成首次公开发行股票注册并于2021年5月19日经董事会会议批准为准，不对新参与者开放。此次IPO授予反映了授予A的归属条件，不包括用于衡量实现时间和归属条件的起始日和授予日的股价。

首次公开发行股票授予项下界定的最高股数不应超过 410,115 ( 289,183 私营部门服务单位获批，其余 120,932 PSU可能会在满足boost赠款要求的情况下发行。

下表反映了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的PSU活动。

						首次公开发行股票授予						授予A						赠款b
						PSU数量（千个）
未偿还2020年12月31日						—						—						—
已获批						289						—						—
没收						( 79 )						—						—
未偿还2021年12月31日						210						—						—
已获批						—						85						—
没收						( 26 )						—						—
2022年12月31日						184						85						—
已获批						—						—						298
没收						( 53 )						—						( 1 )
2023年12月31日未结清						131						85						297

无 股份于该期间行使、届满或归属。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度发生的费用见附注22（美元 1,465 ，美元 731 和美元 764 分别）。

						金额（美元）
说明						2023						2022						2021
资本公积						2960						1465						764
截至12月31日止年度的股份激励计划开支						1465						731						764

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截至2023年12月31日，委员会的意图是通过向参与者交付A类普通股来解决任何未来归属。

LTIP

授予日期

加权-平均公允价值

首次公开发行股票授予

2021年1月22日

美元 15.95

授予A

2022年12月1日

美元 9.15

赠款b

2023年1月22日

美元 10.76

PSU股份的原始加权平均公允价值在授予日确定，并基于蒙特卡洛模拟模型进行计算，该模型纳入了业绩条件对公允价值的影响。模型中没有单独考虑股息，因为在归属期内分配股息时，参与者获得了更多的股份补偿，并且因为股东总回报（“TSR”）绩效条件已经将分配的股息视为计算的一部分。

e.每股盈利（基本及摊薄）

每股基本盈利乃根据集团于本年度归属于公司普通股股东的综合净收益计算。

股份激励计划

股权激励计划的摊薄效应取决于截至报告日是否被视为满足归属条件。截至2023年12月31日，只有赠款B满足股东总回报表现条件和加权平均影响（约 280,000 股）计入计算摊薄每股收益的一部分。截至2022年12月31日，TSR业绩条件未达到。

莫内达

集团已评估基于发行A类普通股而非现金的每千股收益的潜在稀释，以潜在地在应急期结束时结清应付给Moneda的任何或有对价。满足与或有对价相关的净收入增长和净收入利润率条件的事件尚未发生。

2023年12月4日，与现为集团雇员的Moneda前合伙人签署了对Moneda交易购买协议的修订，通过发行公司A类普通股（附注20（b）（i））以股权补偿结算第一期递延对价。2024年1月10日， 1.88 发行了百万股A类普通股。议定修正以来发行的加权平均影响（约 140,000 股）已计入以下基本每千股收益。

VBI

集团进一步评估根据VBI看涨期权发行A类普通股以收购VBI非控股权益对每千股收益的潜在稀释（附注12（d）将以现金对价和A类普通股的组合方式结算（对价的权益部分将最多为 50 总值的%）。非控股股东所持股份的认购期权已被排除在稀释每股收益的计算之外，因为在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，这些期权的纳入将具有反稀释性。VBI看涨期权可能会在未来稀释基本每股收益。

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伊加

基本加权平均股数包括股权对价从A类普通股数量的影响（2023年12月31日： 379,825 收购日期至2022年12月31日的股份及加权平均影响：约 29,800 股份）于2023年11月30日发行，于收购IGAH后12个月，并因时间推移为唯一要求而自2023年1月1日起计入基本加权平均股份数。 379,825 A类普通股于2023年11月30日发行，收购日期至2022年12月的加权平均影响约为 29,800 股份。

将以A类普通股结算的IGAH期权安排的影响被排除在计算的稀释每股收益之外，因为将其包括在内将具有反稀释性，并且截至报告日尚未满足行使期权的条件。

卡马鲁平

调整基本加权平均股数，纳入加权平均影响（约 495,175 股）与Kamaroopin分阶段完成的业务合并（如附注28（a）及29（a）所披露）。

员工-利润分享

如附注15（a）所披露，某些有资格获得截至2023年12月31日止年度的员工利润分享奖励的员工以公司的A类普通股结算。由于股份在收到股权补偿时归属，于2024年2月结算，因此调整预计发行股数的加权平均影响，以计入稀释后的加权平均股数（约 192,000 股）。

在报告年度内没有可转换为具有潜在稀释性的普通股的其他未偿还金融工具或协议。

			2023						2022						2021
公司拥有人应占年内净收益			118,400						92,957						122,476
基本加权平均股数			148,207,379						147,221,698						135,983,968
基本每千股收益			0.79888						0.63141						0.90066
稀释加权平均股数			148,679,965						147,226,334						135,983,968
稀释后每千股收益			0.79634						0.63139						0.90066

f.累计换算调整

公司将子公司的财务信息从其记账本位币转换为美元，美元是公司和集团的列报货币。翻译的影响在“累计翻译调整”标题下进行核算并在权益上列报。

g.非控股权益

截至2023年12月31日，该集团已 two 根据下表拥有非控股权益的附属公司。截至2022年12月31日，本集团已 One 拥有非控股权益的附属公司。

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									股本（*）																		收入（亏损）（*）
			利息						2023						2022						2021						2023						2022						2021
Patria Investimentos Ltda的非控股权益			49 %						—						—						—						—						—						( 1,285 )
VBI Real Estate Gest ã o de Carteiras S.A.的非控股权益。			50 %						( 37,564 )						( 39,330 )						—						2,128						1,147						—
Patria Asset Management的非控股权益			49.26 %						16,417						—						—						287						—						—

*自2021年6月1日起，Patria Investments Limited持有 100 Patria Investimentos Ltda的百分比。

下文列出了拥有非控股权益的VBI子公司的财务信息摘要。披露的金额为公司间抵销前金额。

财务状况简明综合报表摘要						VBI												PAM
						2023年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日
流动资产						8,142						6,647						6,867
流动负债						( 8,285 )						( 3,703 )						( 1,364 )
当前净资产						( 143 )						2,944						5,503
非流动资产						26,613						27,425						16,317
非流动负债						( 614 )						( 605 )						( 57 )
非流动净资产						25,999						26,820						16,260
净资产						25,856						29,764						21,763

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						VBI						分配给NCI						PAM						分配给NCI
						截至2023年12月31日的12个月期间												2023年11月1日至2023年12月31日期间的2个月期间
简明损益表摘要						2023												2023
服务净收入
管理费收入						12,686						6,343						1,993						977
表现费收入						1,132						566						—						—
税收						( 810 )						( 405 )						—						—
人事费						( 3,070 )						( 1,535 )						( 742 )						( 364 )
无形资产摊销						( 1,870 )						( 935 )						—						—
一般和行政费用						( 1,892 )						( 946 )						( 179 )						( 88 )
应占联营公司利润						( 222 )						( 111 )						—						—
其他收入/（支出）						( 6 )						( 3 )						( 151 )						( 74 )
净财务收入/（费用）						( 148 )						( 74 )						( 25 )						( 12 )
所得税前收入						5,800						2,900						896						439
所得税						( 1,544 )						( 772 )						( 310 )						( 152 )
当前						( 1,460 )						( 730 )						( 293 )						( 144 )
延期						( 84 )						( 42 )						( 17 )						( 8 )
期内净收益						4,256						2,128						586						287

						VBI						分配给NCI
						2022年7月1日至2022年12月31日的6个月期间						2022年7月1日至2022年12月31日的6个月期间
简明损益表摘要						2022
服务净收入						5,406						2,703
管理费收入						5,858						2,929
税收						( 452 )						( 226 )
人事费						( 1,008 )						( 504 )
无形资产摊销						( 630 )						( 315 )
一般和行政费用						( 766 )						( 383 )
应占联营公司利润						( 125 )						( 63 )
净财务收入/（费用）						125						63
所得税前收入						3,002						1,501
所得税						( 708 )						( 354 )
当前						( 608 )						( 304 )
延期						( 100 )						( 50 )
期内净收益						2,294						1,147
其他综合收益						—						1,284
综合收益总额						2,294						2,431

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			VBI –非控股权益						PAM –非控股权益
2021年12月31日余额			—						—
净资产及取得时可辨认资产份额占比			13,729						—
自收购以来的净收入			1,147						—
看跌期权下的总债务			( 55,490 )						—
累计翻译调整			1,284						—
2022年12月31日余额			( 39,330 )						—
期内净收益			2,128						287
宣派股息（a）			( 3,663 )						—
出资（b）			4,743						—
净资产及取得时可辨认资产份额占比			—						15,147
累计翻译调整			( 1,442 )						983
2023年12月31日余额			( 37,564 )						16,417

(a)年内，附属VBI完成多项收购，作为集团战略增长计划的一部分。为了为这些收购提供资金，非控股权益提供了出资。这些贡献代表归属于非控股权益的收购成本的比例份额。有关出资已作为非控股权益应占权益增加入账。

(b)向非控制性权益宣派的股息代表附属公司的利润分配给持有非控制性权益的股东的份额。这些股息作为归属于非控股权益的权益减少入账。

总债务–非控股权益

VBI业务合并包括与附注12（d）及29所披露的VBI非控股权益有关的VBI看跌期权安排。期权安排下的应付金额确认为反映VBI看跌期权项下预期应付债务总额现值的金融工具，并在综合权益变动表的非控股权益项下包括在内。

截至2023年12月31日，债务总额的现值为美元 79 百万（2022年12月31日：美元 65.5 百万，收购日期现值为美元 60.9 百万）。从非控股权益股东收到的VBI看跌期权的溢价价值达美元 5.4 百万导致美元 55.5 百万记入非控股权益。

下表列出根据国际财务报告准则第3号记录的与截至2023年12月31日止年度（附注29（a）和（b））和截至2022年12月31日止年度（附注29（c）和（d））有关的集团业务合并的金额。于计量期内，本集团收到有关收购代价及于收购时取得的商誉的估值的最新资料。

a.卡马鲁平和哈努曼

于2023年4月12日，集团与Kamaroopin控股股东就收购余下 60 %的权益，并与Kamaroopin进行业务合并。此次收购的结构为现金和股权对价的组合。收购代价、收购的净资产及商誉的详情列示如下，暂待收到该等资产的最终估值。

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2022年收购确认的商誉与Kamaroopin Ltda.的第一期相关，代表a 40 在与被收购公司合并之前，通过巴西子公司持有的%权益不可用于税收抵扣。在被收购公司合并后能够产生足够的应税收入以利用任何税收优惠之前，它仍然未被确认。递延税项资产的构成将考虑到合并后被收购公司经营所在国的当地税收法律法规的影响而设立。与收购剩余部分相关的任何商誉 60 Kamaroopin Ltda %的权益和 100 Hanuman的利息%可用于税收抵扣。

收购Kamaroopin的第一期交易于2021年12月8日签署并于2022年2月1日结束，第二期交易于2023年3月16日签署并于2023年4月12日结束。第二阶段完成收购剩余 60 %.因此，Patria目前拥有 100 卡马鲁平的百分比。

集团先前持有的Kamaroopin股权的收购日期账面价值在收购日期重新计量为公允价值，导致美元 4.2 在损益中确认的百万收益或在其他收益中确认的收益（附注25）。

2023年期间确认的商誉和可辨认无形资产与通过企业合并交易获得的实体的公允价值有关。确定公允价值的关键假设包括根据当前和过去的业绩预测并考虑实体经营所在的各自国家的当前市场指标进行的贴现现金流计算。

集团须作出或有付款，但须根据购买协议条款，被收购实体实现若干筹资目标（盈利范围介乎美元 4.0 百万美元 10.1 百万）。或有对价付款（以巴西雷亚尔支付）公允价值为美元 4.7 收购日期的百万。公允价值是在收购日通过预测未来筹资活动在a 30个月 自收购日期起的期间，根据预先确定的付款范围估计未贴现或有对价应付款项，该范围基于筹资水平并应用贴现率范围来确定将在2027年3月30日之前以公司A类普通股结算的或有对价的公允价值。

收购的Kamaroopin业务贡献营收达美元 1.0 万，净利润美元 0.2 于2023年4月12日至2023年12月31日期间向本集团支付百万元。上述交易的收入和净利润的影响，如果收购发生在2023年1月1日，则为美元 2.0 百万美元 0.8 分别为百万。购置相关成本，美元 0.2 万，计入集团经审核综合损益表的其他开支及截至2023年12月31日止年度经审核综合现金流量表的经营现金流量。收购代价、所收购的净资产及商誉的详情列示如下，为暂定及待收到该等资产的最终估值。

b.Patria资产管理
（原Gestor í a Externa de Portafolios S.A.）

于2023年11月1日，集团完成与Banca de Inversi ó n Bancolombia S.A. Corporaci ó n Financiera（“哥伦比亚银行”）的交易，该等金融集团于哥伦比亚订立协议，由集团认购收购 51.74 %%的控股股权按照国际财务报告准则第10号在哥伦比亚一家实体Gestor í a Externa de Portafolios S.A.更名为Patria Asset Management。哥伦比亚银行仍为就新实体订立股东协议的非控股权益股东。此次业务合并将利用集团在拉丁美洲的私人市场专业知识以及哥伦比亚银行分销能力，扩大在哥伦比亚获得另类投资产品的机会。新的实体将为哥伦比亚的共同基金和私募股权基金等集体投资计划提供投资管理服务。

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在截止日期转移的对价作为对新实体的捐款包括COP 19.452 亿（约合美元 4.8 百万元），为集团COP最低预定缴款总额的第一期 168.4 亿（约合美元 40.4 根据Patria Asset Management（“PAM”）的认购协议，将在2030年之前以可变金额的年度批次进行。因此，将作出的捐款的现值在收购日确认为美元 24.4 百万（2023年12月31日：非流动应付美元 24.7 百万美元和当前应付美元 1.3 百万）。没有与预定的这一贡献相关的绩效条件。股息将使用其股东的出资百分比以不成比例的方式宣派。

被收购业务贡献营收达美元 2.0 万，净利润美元 0.6 于2023年11月1日至2023年12月31日期间向集团支付百万元。上述交易的收入和净利润的影响，如果收购发生在2023年1月1日，则为美元 2.0 百万美元 0.6 分别为百万。购置相关成本，美元 1.0 万，计入集团经审核综合损益表的其他开支及截至2023年12月31日止九个月经审核综合现金流量表的经营现金流量。收购代价、所收购的净资产及商誉的详情列示如下，为暂定及待收到该等资产的最终估值。

取得日确认的各主要类别可辨认资产和负债的公允价值
			100 %卡马鲁平2023年4月12日						100 % Patria Asset Management 2023年11月1日
购买总对价
支付的现金对价（a）			2,024						4,787
应付代价			—						24,415
应付或有代价			4,707						—
股权对价			10,130						—
转让的总对价			16,861						29,202
非控股权益			—						15,147
先前持有的股权的公允价值			11,132						—
总对价			27,993						44,349
因收购而确认的资产和负债如下：
现金及现金等价物			178						—
净营运资本			( 101 )						—
无形资产：合同权利			—						30,911
无形资产：非合同客户关系			10,560						—
无形资产：品牌			868						—
财产和设备			15						—
取得的可辨认资产净额			11,520						30,911
总对价减去收购的可辨认净资产：商誉			16,473						13,438

(a)购买代价–截至2023年12月31日止年度现金流出以收购附属公司，扣除所收购现金

			卡马鲁平						Patria资产管理
现金对价			2,024						4,787
减：取得的现金			( 178 )						—
现金净流出-投资活动			1,846						4,787

(b)本集团按公允价值或按非控制性权益在被收购实体可辨认净资产中所占比例确认被收购实体的非控制性权益。该决定是在逐笔收购的基础上作出的。对于Patria Asset Management（“PAM”）的非控制性权益，集团选择按其在所收购的可辨认净资产中的比例份额确认非控制性权益。

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截至二零二二年十二月三十一日止财政年度

c.VBI

2022年7月1日，集团通过收购方式取得VBI运营控制权 50 巴西另类房地产资产管理公司VBI已发行股本的百分比，该公司的业务涵盖开发和核心房地产工具，以锚定其巴西房地产平台。这笔交易使Patria与高度专业化的投资人才建立了宝贵的永久资本。

调整包括与VBI支付给VBI前控股所有者的优先股股息相关的购买对价增加，导致附注14中相同金额的商誉公允价值增加。支付优先股股息是为了补偿先前所有者对VBI控股权的损失。

d.伊加

2022年11月30日，公司收购 100 巴西风险投资公司新设子公司Igah Partners LLC（“Igah Ventures”）的%权益， 13.2 PEVC I General Partner IV，Ltd.（“IGAH IV”）的百分比，以及 100 IGAH Carry Holding Ltd的%，这是一个附带权益分配的实体（统称为“IGAH”）。这些实体的收购作为关联交易入账。

Igah的业务通过增加对初创公司和早期公司的投资专长，补充了集团现有的私募股权和增长股权战略，这些战略侧重于相对成熟的公司。

调整包括购买对价增加（美元 2.45 百万）与包括收购Igah IV的期权安排的公允价值相关，导致增加至附注14中商誉的公允价值或相同金额。

取得日确认的各主要类别可辨认资产和负债的公允价值
			100 % VBI 2022年7月1日						100 % IGAH 2022年11月30日
购买总对价
支付的现金对价（a）			10,815						8,116
应付代价			10,859						4,771
应付或有代价			8,355						—
优先应付股息			1,966						—
期权安排			( 827 )						10,339
转让的总对价			31,168						23,226
非控股权益（b）			13,729						—
先前持有的股权的公允价值			—						—
总对价			44,897						23,226
因收购而确认的资产和负债如下：
现金及现金等价物			600						36
应收账款			2,462						—
净营运资本			( 2,587 )						64
无形资产：非合同客户关系			23,246						2,120
无形资产：品牌			3,617						—
财产和设备			539						—
租赁负债			( 420 )						—
取得的可辨认资产净额			27,457						2,220
总对价减去收购的可辨认净资产：商誉			17,440						21,006

(a)购买代价–截至2022年12月31日止年度的现金流出以收购附属公司，扣除所收购现金

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			VBI						IGAH						合计
现金对价			10,815						8,116						18,931
减：取得的现金			( 600 )						( 36 )						( 636 )
现金净流出-投资活动			10,215						8,080						18,295

(b)本集团按公允价值或按非控制性权益在被收购实体可辨认净资产中所占比例确认被收购实体的非控制性权益。该决定是在逐笔收购的基础上作出的。对于VBI的非控制性权益，集团选择按其在所收购的可辨认净资产中的比例份额确认非控制性权益。

如附注12（d）和附注29（b）所披露，本集团正在应用预期的收购方法，根据国际财务报告准则第10号考虑到实质上给予集团对Igah IV控制权的合同安排。

截至2021年12月31日止财政年度

e.莫内达

以下有关集团截至二零二一年十二月三十一日止年度的业务合并：

2021年12月1日，本集团通过收购方式取得Moneda经营控制权 100 MAM I及MAM II，Chilean simplified corporations已发行股本的百分比。收购增加了集团在拉丁美洲的市场份额。Moneda是拉丁美洲地区PIPE和信贷投资领域的领先资产管理公司，总部位于智利圣地亚哥。合并产生的商誉将通过在拉丁美洲地区增加一个信贷和管道投资平台来增强集团的产品供应。这两项业务的结合将通过客户基础和产品供应增加拉丁美洲的地域敞口，并将打开交叉销售和利用互补投资者基础的机会。如附注5所述，集团将此项投资作为通过实体MAM I和MAM II持有Moneda业务的子公司入账。 无 已确认的商誉中的一部分可用于税收抵扣。

根据购买协议，Moneda的前合作伙伴收到了一笔预付款美元 333.6 百万，以美元组合 148.8 百万现金（美元 16.4 根据购买协议条件应付的百万）和美元 184.8 百万（ 11,045,430 shares）在公司的B类普通股中的份额。下表汇总了为Moneda支付的对价。

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收购相关成本，不直接归属于发行股票美元 8.6 百万，于截至二零二一年十二月三十一日止年度计入集团综合损益表的其他开支及综合现金流量表的经营现金流量。 收购代价详情、收购的净资产及商誉如下列示为最终经计量期调整后重新分类美元 0.3 如附注14所披露，从商誉到非合同客户关系的百万：

取得日确认的各主要类别可辨认资产和负债的公允价值
			莫内达
购买总对价
支付的现金对价			132,331
应付代价			16,437
已发行股份			184,789
应付或有代价			25,491
购买总对价			359,048
因收购而确认的资产和负债如下：
现金及现金等价物			9,564
应收账款			14,852
营运资金			( 27,137 )
无形资产：非合同客户关系			85,954
无形资产：品牌			15,598
固定资产			6,769
税收资产和负债			1,698
其他资产和其他负债			7,718
取得的可辨认资产净额			115,016
商誉			244,032
取得的净资产			359,048

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a.各类金融工具

本集团将其金融工具分类如下：

金融资产			公允价值水平						2023						2022
以摊余成本计量的金融资产
应收账款									138,760						131,659
现金及现金等价物									16,050						26,519
客户存款资金									17,055						23,639
项目预付款									19,586						6,640
租赁协议保证金/担保									2,012						1,782
以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产
短期投资			1						204,510						285,855
应收账款			1						3,503						—
长期投资-Lavoro			1						20,166						4,184
长期投资-Lavoro			2						9,945						6,833
长期投资-Patria Growth Capital Fund I Fundo de Investimento em Participa çõ es Multiestrat é gia			3						18,707						14,777
长期投资– KMP Growth Fund II			3						8,917						9,463
衍生金融工具– The One房地产投资基金看涨期权			2						310						—
衍生金融工具– VBI看涨期权			3						2,896						6,322
金融负债
以摊余成本计量的金融负债
可能赎回的承诺									187,356						234,145
看跌期权下的总债务									92,926						73,428
应付客户资金									17,055						23,639
租赁负债									15,836						16,094
收购事项应付代价									35,029						18,157
附带权益分配									31,929						12,450
供应商									4,808						3,256
以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债
衍生金融工具–认股权证			1						321						1,011
衍生金融工具–远期外汇合约			2						—						42
收购时应付的或有代价			3						18,201						21,963

b.以公允价值计量的金融工具

公允价值计量方法按以下等级划分：

•1级：以相同金融工具报价为基础计量，在活跃市场交易，不作任何调整；

•2级：基于可观察输入值的估值技术。这一类别涵盖使用以下方式估值的金融工具：（一）在活跃市场交易的类似金融工具的报价；（二）在相当不活跃市场交易的相同或类似金融工具的报价；（三）在市场输入中可直接或间接观察到所有重要输入的其他估值技术；

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•3级：基于不可观察输入值的估值技术。这一类别涵盖所有金融工具，其估值技术是基于市场投入中不可观察的投入，当这些投入对其公允价值的计量产生重大影响时。这一类别包括根据类似金融工具的报价进行估值的金融工具，但这些金融工具需要进行调整和假设，以确保其公允价值反映它们之间的差异。

适用于以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值计量方法（“公允价值水平”）参见上表。

转让

转入和转出公允价值层级在各合并财务报表报告期末进行分析。如果金融工具估值中使用的流动性或其他投入发生变化，则转入第3级将被视为发生。

截至2023年12月31日止年度，公允价值计量的第1级、第2级和第3级之间没有转移。截至2022年12月31日止年度，本集团并无在第1级和第2级之间的转移，并有以下与第3级之间的转移。

转入第3级公允价值计量

截至2022年6月30日，在考虑估值方法变化后，对Patria Growth Capital Fund I Fundo de Investimento em Participa çõ es Multiestrat é gia的投资从先前使用交易成本价格转为在报告日应用贴现现金流模型，从第2级转移至第3级。

从第3级公允价值计量转入

截至2022年6月30日，认股权证从第3级转入第1级。就PLAO首次公开发售而发行的认股权证的公允价值采用截至2022年3月31日的蒙特卡洛模拟模型以公允价值计量。自2022年6月30日起，所发行的认股权证的公允价值按该等认股权证的上市市价计量，一级计量。

不可观察的输入

以下分析说明了具体的估值技术、用于对第3级金融工具进行估值的不可观察输入值以及对计量中使用的最重要基础变量的合理变化的敏感性：

说明

注意事项

估值技术

不可观察的输入

不可观测输入范围

灵敏度

财务影响*

收购事项应付代价

收购时应付的或有代价-Moneda

20（b）

贴现现金流

贴现率 概率调整后的净收入和净收入

13.9 % - 16.8 %

50 基点

美元 无

收购事项应付代价

收购时应付的或有对价– VBI

20（b）

贴现现金流

贴现率 预计AUM

11.7 % - 13.7 % 1 %至 26 % AUM增长

10 增长减少%

美元 0.2 百万

长期投资

Patria Growth Capital Fund I Fundo de Investimento em Participa çõ es Multiestrat é gia-Startse

12（b）

贴现现金流

贴现率 预期现金流

17.1 % - 18.2 %

50 基点

美元 0.8 百万

长期投资

KMP增长II

12（b）

贴现现金流

贴现率 预期现金流

18.0 % - 19.2 %

100 基点

美元 0.9 百万

衍生金融工具

VBI看涨期权

12（d）

蒙特卡罗模拟

期权行权日预计AUM

50 高于/（低于）预计AUM的百分比

34.49 波动率%

美元 1.4 百万/（美元 2.9 百万）

收购事项应付代价

收购时应付的或有对价– Kamaroopin

20（b）

贴现现金流

贴现率 预计筹资活动

11.5 % - 13.7 %

100 基点

美元 0.2 百万

*增加（折现率减少）或减少（折现率增加）折现的公允价值

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或有对价

或有对价的最终结算可能会偏离基于这些财务措施的实际结果的当前估计。该负债在每个报告期重新计量，或有对价的公允价值变动在随附的综合损益表的其他收入或费用中作为或有对价的公允价值收益/（损失）列报。在收购日期至2023年12月31日期间，应付的或有对价有所减少，原因是与根据Moneda购买协议的业绩衡量标准相比，实际实现的净利润率较低。

（一）Moneda业务合并

集团须作出或有付款，但须以被收购实体实现若干收入及盈利目标为准。或有对价支付最高收益为美元 71 万用于与Moneda的业务合并。收购时确认的或有对价负债的公允价值为美元 25.5 万，并通过贴现到现值的方式估计预计将支付的概率加权或有付款。采用概率情景方法，使用采购协议中预先确定的净收入和净收入指标，估计预期未贴现的应付或有对价，并应用贴现率范围，以确定截至2023年12月31日的计量期（2024年支付）的或有对价的公允价值。截至2023年12月31日，Moneda的财务表现低于盈利表现标准，因此在其他收入/（费用）中作为或有对价的公允价值调整核销了全部负债（附注25）。

（二）VBI业务合并

集团须作出或有付款，但须以被收购实体实现若干AUM及筹资目标为准。或有对价付款（以巴西雷亚尔支付）截至报告日的收益为美元 11.1 万用于与VBI的业务合并。收购时或有对价负债的公允价值为美元 8.4 万元，并通过预测自收购完成日起2至5周年之间的未来AUM，估计未贴现的应付或有对价并应用贴现率区间确定自收购完成日起2周年或实现筹资目标后十个工作日以现金结算的或有对价的公允价值，以较晚者为准。截至2023年12月31日，已达到或有目标，并将根据采购协议进行结算。

（三）Kamaroopin业务合并

集团须作出或有付款，惟须被收购实体根据购买协议条款实现若干筹资目标（盈利范围介乎美元 4.0 百万美元 10.1 百万）。或有对价付款（以巴西雷亚尔支付）公允价值为美元 4.7 百万美元 7.1 收购日和2023年12月31日分别为百万。公允价值是在收购日通过预测未来筹资活动在a 30 自收购日期起的一个月期间，根据预先确定的付款范围估计未贴现或有对价应付款项，该范围基于筹资水平并应用贴现率范围来确定将在2027年3月30日之前以公司A类普通股结算的或有对价的公允价值。

长期投资

公允价值是根据标的投资的现金流量使用不可观察的输入折现率区间进行折现计算得出的。第3级投资的公允价值变动在随附的综合损益表中作为长期投资的未实现收益/（损失）在净财务收入或费用中列报。

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衍生金融工具

（一）VBI看涨期权采用蒙特卡洛模拟估值，被认为是3级公允价值计量。集团根据一组可比市场参与者估计波动性。无风险利率基于B3（Brasil，Bolsa，Balc ã o）披露的无风险利率。VBI期权安排的预期期限假定与剩余合同期限相当。该衍生工具在集团综合财务状况表中作为金融资产入账。该交易的影响载于附注12（d）和28（e）。

下表列出截至2023年12月31日和2022年12月31日使用重大不可观察输入值（第3级）按经常性基础以公允价值计量的金融工具的对账情况。

			应付或有代价（a）						按公允价值计入损益的长期投资（b）						衍生权证责任						衍生金融工具（c）
2021年12月31日第3级金融工具公允价值			25,775						—						—						—
新增			8,355						9,463						4,125						6,104
转入3级			—						10,689						—						—
从第3级转入			—						—						( 1,471 )						—
累计翻译调整			155						—						—						113
公允价值变动			( 12,322 )						4,088						( 2,654 )						105
2022年12月31日第3级金融工具公允价值			21,963						24,240						—						6,322
新增			4,707						—						—						—
累计翻译调整			953						—						—						505
公允价值变动			( 9,422 )						3,384						—						( 3,931 )
2023年12月31日第3级金融工具公允价值			18,201						27,624						—						2,896

*公允价值变动包括价格风险和/或汇率风险的影响

(a)与应付Moneda、VBI和Kamaroopin卖方的或有对价有关（附注20（b））

(b)有关投资Patria Growth Capital Fund I Fundo de Investimento em Participa çõ es Multiestrat é gia和KMP Growth Fund II（附注12（b））

（c）有关VBI认购期权购买剩余非控股权益及其他购买的期权（附注12（d））

c.以摊余成本计量的金融工具

截至2023年12月31日和2022年12月31日，以摊余成本计量的金融工具的账面价值与其公允价值大致对应，因为大部分为短期金融资产和负债或货币时间价值的影响并不重大，但与以摊余成本计量的看跌期权（附注20（d））项下的总债务相关的交易除外，后者是一种非流动和流动负债，未来的总赎回金额反映在附注30（d）（ii）项下的流动性风险中。

d.风险管理

本集团因使用金融工具而面临以下风险：

（一）信用风险

（二）流动性风险

（三）市场风险

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本集团通过评估其投资组合中风险的性质、程度和影响来确定风险的集中程度。该评估考虑了与其投资战略和目标相关的一系列因素，包括地域集中度、行业集中度、交易对手风险、市场风险和流动性风险。

为管理风险集中，本集团采用多种风险管理策略，包括分散、对冲、监测交易对手信用风险等。集团还定期向其审计委员会和董事会报告其风险管理活动以及风险管理政策和程序的有效性。

虽然集团使用量化衡量标准，例如投资于特定地区或行业的投资组合百分比，以帮助确定风险集中度，但集团也利用其判断和经验，评估风险集中度对其投资组合的整体影响，并做出明智的投资决策。

i.信用风险

信用风险是指如果客户或金融工具的对应方未能履行其合同义务，可能会产生财务损失。

集团的信贷风险敞口较低，因为其客户基础由各投资基金的投资者组成。这些投资者被要求遵守资金催缴，以偿还相关投资基金费用。如果不遵守资本要求，该投资者的参与在投资基金的剩余投资者中被稀释。此外，管理费用可以通过出售投资基金保留的基础投资来解决。现金和短期投资保持在大银行高信用评级。

此外，截至2023年12月31日和2022年12月31日的应收账款余额主要由管理费、投资基金的业绩费、顾问费和偿还应从这些投资基金的被投资方收到的费用组成。截至2023年12月31日，应收账款和2022年应收账款包括某些投资基金内重新协商的管理费到期日（见附注8（a）），因为考虑到其现金需求，其收款在2023年期间被推迟并归类为逾期。这些逾期余额与投资基金内的估计资产变现日期有关，考虑到集团作为投资管理人的经营性质及其客户基础，对信用风险状况没有影响。

截至2023年12月31日的应收款项和项目预付款，预计收到情况如下：

			逾期																														到期
			较少 超过90 天						91至 180 天						181至 270 天						271至 360 天						过了 360 天						01至 90天						91至 180 天						181至 270 天						271至 360 天						过了 360 天						合计
应收账款（附注8）（a）			94,811						4,502						235						822						732						24,180						1,941						140						—						14,900						142,263
项目预付款			—						—						—						—						—						5,729						10,621						1,143						121						1,972						19,586
合计			94,811						4,502						235						822						732						29,909						12,562						1,283						121						16,872						161,849

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截至2022年12月31日应收款项及项目垫款情况如下：

			逾期																														到期
			较少 超过90 天						91至180天						181至270天						271至360天						超过360天						01至90天						91至180天						181至270天						271至360天						超过360天						合计
应收账款（a）			426						134						—						104						245						24,886						4,134						2,064						93,412						6,254						131,659
项目预付款			—						—						—						—						—						2,692						55						2,722						224						947						6,640
合计			426						134						—						104						245						27,578						4,189						4,786						93,636						7,201						138,299

(a)当前逾期余额包括重新协商的管理费美元 8.7 百万（2022年：美元 18.1 百万元）起由本年度及美元 64.1 百万（2022年：美元 35 百万和2021年：美元 11 百万元）以前年度与PBPE基金IV的管理费有关。截至2023年12月31日的所有重新协商和推迟的余额预计将在未来十二个月内收回，具体取决于基础投资基金资产变现的时间，并基于投资基金在未来十二个月内的估计现金需求。

ii.流动性风险

流动性风险是指考虑到其金融资产和金融负债的不同币种和结算条件，某一主体在履行以交付现金或其他金融资产结算的金融负债相关义务时遇到困难，可能影响本集团支付能力的可能性。

本集团对其现金及现金等价物和短期投资进行财务管理，保持其可用于支付其债务并降低其流动性风险敞口。此外，集团可选择以现金或透过自有权益工具A类普通股结算若干金融工具。

截至2023年12月31日金融负债的预期未来付款如下所示。

			预计将支付的负债
			01至60 天						61至120 天						121至 180天						181至 360天						超过360 天						合计
供应商			4,808						—						—						—						—						4,808
租赁（a）			816						680						691						2,110						15,285						19,582
附带权益分配			—						—						—						9,352						22,577						31,929
收购事项应付代价			834						684						1,704						7,155						24,652						35,029
收购时应付或有代价（a）			—						—						—						—						20,376						20,376
可能赎回的承诺（a）和（c）			—						—						187,356						—						—						187,356
看跌期权（a）和（b）项下的总债务									—						—						86,944						14,665						101,609
衍生金融工具									—						—						—						—						—
应付客户资金（d）			17,055						—						—						—						—						17,055
合计			23,513						1,364						189,751						105,561						97,555						417,744

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截至2022年12月31日金融负债的预期未来付款如下

			预计将支付的负债
			01至60 天						61至120 天						121至 180天						181至 360天						超过360 天						合计
供应商			3,256						—						—						—						—						3,256
投资基金参与份额			—						—						—						—						262						262
租赁（a）			655						548						591						1,884						17,078						20,756
附带权益分配			—						—						10,370						2,080						—						12,450
收购事项应付代价			—						958						—						11,792						958						13,708
收购时应付或有代价（a）			—						—						—						—						26,475						26,475
可能赎回的承诺（a）和（c）			—						—						240,311						—						—						240,311
看跌期权（a）和（b）项下的总债务			—						—						—						—						100,306						100,306
衍生金融工具			42						—						1,011						—						—						1,053
应付客户资金（d）			17,055						—						—						—						—						17,055
合计			21,008						1,506						252,283						15,756						145,079						435,632

(a)金额反映了结算金融负债的未贴现未来现金流出。

(b)以A类普通股部分清偿的负债

（c）以SPAC信托账户中持有的收益结算

（d）以存款账户客户资金中持有的收益结算（附注7）

iii.市场风险

市场风险定义为金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格，如利率、外汇汇率、证券价格等发生变化而发生波动的风险。集团的政策是尽量减少其面对市场风险的风险。

截至2023年12月31日及2022年12月31日的有价证券主要由共同基金货币市场组成，这减少了集团的市场风险敞口，以及投资基金，其投资组合取决于投资策略由分部信息（附注3）下讨论的产品线组成。为管理投资基金产生的价格风险，集团分散其投资组合。投资组合的多样化是根据集团设定的限制来完成的。集团已收购认股权证，因其与已上市的SPAC PLAO有关。认股权证的公允价值须视乎市场价格变动而定。然而，集团已确定来自认股权证的市场风险敞口并不重大，因此未提出敏感性分析。

证券价格风险：

集团作出的长期投资指投资基金产品的投资，其中公允价值来自于每只投资基金的呈报资产净值（“NAV”），而该净值又基于每只投资基金产品内持有的基础资产的价值以及投资基金产品的预期赎回期限。投资基金产品使集团面临市场风险，因此这一过程受到与集团风险偏好一致的限制。为管理其证券投资所产生的价格风险，集团分散其投资组合。投资组合的多样化是根据集团设定的限制来完成的。

A 10 % (2022: 10 %）1级和2级长期投资价格上涨，在其他变量保持不变的情况下，本应增加税前利润美元 3.0 百万（2022年：美元 1.1 百万）。a 10 价格下跌%会产生同样但相反的效果。

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外汇风险：

外汇风险是由于外汇汇率可能发生变化，从而影响财务收入或费用以及与外币挂钩的合同的资产或负债余额。本集团通过从各自计价资产中减去非美元货币负债来衡量其外汇敞口，从而获得其外汇净敞口和实际受汇率波动影响的金额。

敏感性分析

敏感性分析基于对美元汇率波动的金融资产和金融负债，如下所示：

截至2023年12月31日			每种风险敞口货币的余额																																				合计 余额 美元						考虑到年终费率变化10%的汇率变动影响。
			巴西雷亚尔（a）						HKD（b）						中电（c）						缔约方会议（d）						英镑（e）						美元
现金及现金等价物			7,828						6,491						5,124,224						21,188,621						597						1,558						16,050						1,449
短期投资			17,204						—						2,308,439						—						—						198,336						204,510						617
客户存款资金			—						—						15,027,219						—						—						—						17,055						1,706
应收账款			108,120						38						7,874,868						4,385,717						202						109,599						142,263						3,266
项目推进			32,354						—						421,629						1,604,583						—						12,010						19,586						757
租赁协议保证金/担保			—						240						1,135,217						149,008						180						427						2,012						160
长期投资			3,552						—						213,015						—						118						56,609						57,735						112
应付客户资金			—						—						15,027,219						—						—						—						17,055						( 1,706 )
供应商			( 6,285 )						244						2,001,294						2,626,609						205						2,865						4,808						( 195 )
衍生金融工具-资产			15,521						—						—						—						—						—						3,206						320
衍生金融工具-负债			—						—						—						—						—						321						321						—
可能赎回的承诺			—						—						—						—						—						187,356						187,356						—
看跌期权下的总债务			395,261						—						—						—						—						—						92,926						3,118
附带权益分配			11,854						—						—						—						—						29,481						31,929						( 245 )
收购事项应付代价			38,773						—						—						—						—						1,020						35,029						( 3,401 )
收购时应付的或有代价			88,116						—						—						—						—						—						18,201						( 1,820 )
净影响																																													4,138

(a)BRL-巴西雷亚尔，（b）HKD-港元，（c）中电-智利比索，（d）COP-哥伦比亚比索，（e）英镑-英镑

a.关键管理层薪酬

“人事费用”中包含的2023年、2022年和2021年支付给董事和高级管理人员担任高管的金额如下所示：

			2023						2022						2021
关键管理层薪酬			( 6,971 )						( 5,705 )						( 2,784 )

此外，截至2023年12月31日止年度，公司已累计计提美元 8.1 百万（2022年：美元 7.4 万元）作为应付关键管理人员的奖金，计入“人事费用”。应付关键管理层的奖金将通过作为A类普通股发行的股权补偿的方式结算。

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b.军官基金

			2023						2022
人员流动负债			—						912
人员非流动负债			—						350
			—						1,262

高级职员基金计划由公司通过一个有限责任实体（“高级职员基金”）进行管理，并根据开曼群岛法律注册为管理基金。

获得参与机会的某些员工有权获得现金福利，该福利由管理层根据集团规定的财务指标（例如，DE-可分配收益）计算得出，其中包含某些归属条件和财务障碍。每项赠款福利须受以下分级归属期的规限： 2 到 4 年，并使员工有权获得现金福利。在归属时，利益可由持有人选择每年赎回或在之后强制赎回 两年 .如果雇员不再有资格获得现金福利（例如，由于离开集团），所有未归属的福利将根据最初向高级职员基金缴纳的金额支付。

截至2023年12月31日止年度，集团已累计支付美元 0.3 （2022年12月31日：美元 1.7 万元）自2021年1月21日IPO以来，不再授予军官基金配额。截至2023年12月31日，军官基金计划结算完毕。

c.长期投资

2023

如附注12（b）所述，集团代表PBPE普通合伙人V，Ltd.的投资基金Private Equity Fund V（PE V）以约$ 8.2 百万。Lavoro是PE V在上市并与一家独立的SPAC实体（前身为TPB Acquisition Corporation I）进行业务合并（于2023年2月28日结束）之前的一项私募股权投资。

2022

于2022年8月，集团完成向公司股东Patria Holdings Limited出售其持有的Patria Cr é dito Estruturado Fundo de Investimento em Direitos Creditorios的长期投资，价值为美元 5.2 百万，已实现收益美元 0.8 百万。此次出售以反映投资公平市场价值的价值达成，并与本应通过公平交易实现的价值一致。

d.附带权益分配

如附注22（b）所述，截至 35 应收本集团若干投资基金的业绩费的百分比须支付予本集团雇员。

e.股份激励计划

如附注28（d）所述，公司有以股份为基础的激励计划，向某些雇员、董事和其他符合条件的参与者提供长期激励，以换取他们的服务。

f.战略红利

如附注15（b）所述，本集团在智利为雇员作为服务条件交换而获得的战略奖金计提。关键管理参与者应付的战略奖金为美元 152 截至2023年12月31日（2022年12月31日：美元 无 ）其中美元 109 截至2023年12月31日止年度累计（美元 12 截至2022年12月31日止年度）并计入人事费用项下。

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g.租赁承诺

附注20（a）详细说明了为各种办公场所支付的租赁付款，其中一部分由Moneda支付给其关联方实体，但被排除在Moneda收购之外。因此，MAM I和MCB于2021年以及MAGF于2022年与其关联方实体Moneda III SpA（由Moneda的前合伙人实益拥有）订立了租赁合同。

关联方租赁-Santiago						2023						2022
租赁负债（流动）						520						502
租赁负债（非流动）						2,604						3,078

关联方租赁-Santiago						2023						2022
已付本金						538						425
使用权资产折旧						551						481
租赁负债利息						79						73

h.SPAC

有关与SPAC的关联方交易，请参阅附注5（o）和20（d）

收购

Abrdn公司。

于2023年10月16日，集团宣布有意订立协议，向Abrdn Inc.（“Abrdn”）收购私募股权解决方案业务。该交易包括高达英镑的总对价 100 百万（美元 125 百万）。收购完成后，将推出Global Private Markets Solutions，作为集团2024年新的投资战略垂直领域。截至这些经审计的合并财务报表发布之日，该交易尚未完成。

房地产

2023年12月6日，集团宣布就收购瑞士信贷在巴西的房地产业务（“CSHG房地产”）签署协议，总现金代价最高约为约美元 130 百万。该交易的结构约为美元 60 在完成标准监管批准后到期的百万美元以及最多额外的估计美元 70 百万条件是成功的股东审批流程和转让基础房地产基金。这些基金在巴西证券交易所上市，加起来约合美元 2024年1月10日， 1.88 根据经修订的Moneda交易购买协议发行百万股A类普通股，以支付根据附注20（b）（i）披露的Moneda递延对价的第一期到期款项。

股权激励计划

红股计划

针对关键管理层薪酬推出新的限制性股票计划方案，其中关键管理层可投资至 50 按市值计算的公司A类普通股（“购买的股份”）中年度红利的百分比。公司将根据高管参与者的特定绩效标准，匹配关键管理层购买的每一股股份（“匹配股份”）。该限制性股票计划将根据《中国证券报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报》、《证券日报、《 3 - 5 年归属时间表。匹配股份将有集团的标准归属时间表：

•自授予日起满36个月后的1/3；

•自授予日起计48个月后的1/3；及

•自授予日起60个月后的1/3。

收购的股份将没有适用的归属标准，也不会受到任何锁定，但如果高管在匹配股份归属之前出售其中任何股份，则相应的匹配股份将被没收。 50 关键管理层受聘期间不得出售已归属股额%。

以股份为基础的赠款

于2024年2月26日，集团推出新的股权激励计划，作为长期投资计划，合资格参与者包括集团管理层成员及其雇员。第二次股权激励计划下的受益人，将根据一定的标准（时间和业绩归属条件）被授予股份权利。第二次股权激励计划将反映IPO授予的归属条件。根据新授出的界定最高股份数目不应超过 5,380,000 .2024年1月19日， 3.36 根据股权激励计划向符合条件的参与者授予百万个PSU（ 0.3 百万受boost赠款要求得到满足）。提交的股权激励计划将用于LTIP计划以及附注31（e）中披露的匹配股份的合伙人奖金匹配计划。

任何受益人参与第二次股权激励计划的最终资格由薪酬委员会确定，并由公司董事会创建和任命，以管理股权激励计划。

股息

2024年2月6日董事会批准派发股息美元 0.399 每股（美元 59.9 百万元）已于2024年3月支付。

2023年12月31日后至经审计的合并财务报表授权出具日止，本报告所述期间后并无发生进一步的重大事项予以披露。

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