附件 99。（c）（三）
圣哈辛托项目2023年12月14日董事会补充时间表|保密
机密目录2第1页。公开市场观察精选32。基准数据73。选定的技术观察124。定价275。NAV分析详情296。选定术语词汇表367。免责声明39
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Confidential Selected Float and Trading Data average daily volume 1/shares outstanding average daily volume 1/public float 1。基于截至12/13/23的90天平均交易量。CPE是指Callon Petroleum Company，HPK是指HighPeak Energy，Inc.，MTDR是指Matador Resources Company，PR是指Permian Resources Corporation，VTLE是指Vital Energy，Inc. 2。公司流通股不包括Luminus Management，LLC.、Brookfield Corporation、LSP Investment Advisors，LLC.和内部人士持有的股份。资料来源：Capital IQ，截至12/13/23。4经修订指标截至12/13/230.1% 2.6% 0.4% 1.1% 1.9% 3.4%中位数：1.9%公司CPE HPKMTDR PR VTLE 0.5% 3.3% 2.2% 1.2% 2.5% 5.3%中位数：2.5%公司[ 2 ] CPE HPKMTDR PR VTLE
Confidential Selected Float and Trading Data（cont.）Public Float/Shares Outstanding Average Daily Traded Value 2（百万美元）1。公司流通股不包括Luminus Management，LLC.、Brookfield Corporation、LSP Investment Advisors，LLC.和内部人士持有的股份。2.基于截至12/13/23的90天平均交易量。CPE指Callon Petroleum Company，HPK指HighPeak Energy，Inc.，MTDR指Matador Resources Company，PR指Permian Resources Corporation，VTLE指Vital Energy，Inc.资料来源：Capital IQ，截至12/13/23。5截至12/13/23订正指标$ 0.1 $ 61.0 $ 7.9 $ 80.9 $ 134.9 $ 40.3中位数：$ 61.0公司CPE HPK丨MTDR PR VTLE 21.8% 77.6% 17.0% 92.6% 78.5% 63.7%中位数：77.6%公司[ 1 ] CPE HPKMTDR PR VTLE
Confidential if Preferred不转换：If Preferred [ 1 ] converts：普通股普通股持有人股% Outstanding Shares % Outstanding Luminus Management，LLC 6.237.4% 10.54 2.6% Brookfield Corporation 4.024.2% 76.0% 6.12 4.8% 83.9% LSP Investment Advisors，LLC 2.41 4.4% 4.0 16.4% 高盛 Sachs Group 0.6 3.8% 0.6 2.5% Lion Point Capital，LP 0.4 2.3% 0.4 1.6%丨杰富瑞金融集团Jefferies Financial Group Inc. 0.4 2.2% 0.4 1.5% Loomis Sayles & Company，L.P. 0.3 1.7% 0.3 1.1%现任/前任董事及执行官0.4 2.2% 0.4 1.5%其他1.7 10.1% 1.76.7%合计16.5 100.0% 24.5 100.0%所有权摘要1650万股注：所有权为截至12/13/23的数据。1.优先股的转换将导致隐含的810万股在作为转换的基础上。说明性分析假设CON version date为12/14/23，PIK利率为16.0%，9/6/23之前发行的A系列可转换股权的转换价格为9.03美元/股，9/6/23发行的Incremental Seri es A可转换股权的转换价格为7.63美元。资料来源：Capital IQ和公开文件。（百万股）2450万股6截至12/13/231的修正指标1）Luminus Management，LLC：37.4% 2）Brookfield Corporation：24.2% 3）LSP Investment Advisors，LLC：14.4% 4）高盛 Sachs集团：3.8% 5）Lion Point Capital，LP：2.3% 6）Jefferies Financial Group Inc.：2.2% 7）TERMAVanguard Group，Inc. 领航集团有限公司：1.7% 8）Loomis Sayles & Company，L.P.：1.7%现任/前任董事和执行官：2.2%其他：10.1% 1）Luminus Management，LLC：42.6% 2）Brookfield Corporation：24.8% 3）LSP Investment Advisors，LLC：16.4% 4）高盛丨Sachs Group：2.5% 5）Lion Point Capital，LP：1.6% 6）Jefferies Financial Group Inc.：1.5% 7）领航集团有限公司：1.2% 8）Loomis Sayles & Company，L.P.：1.1%现任/前任董事和执行官：1.5%其他：6.7%
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机密选定的基准数据预测增长（2023年-2024年EBITDA）1。无法获得Permian Resources Corporation的2023年预估数据。2.无法获得2023年对Vital Energy的备考估计。资料来源：公司管理层、Capital IQ和公开文件。预计增长（2023-2024E产量）8截至12/13/23为一致预期修订29.0% 20.0% 15.8% 5.0% NA NA中值：20.0% MTDRHPK公司CPE PR [ 1 ] VTLE [ 2 ] 19.1% 18.3% 8.1% 2.4% NA NA中值：18.3% MTDRHPK公司CPE PR [ 1 ] VTLE [ 2 ]
机密精选基准数据预测增长（2024e-2025eEBITDA）1。显示二叠纪土石方收购的形式。2.显示了重要收购的备考。资料来源：公司管理层、Capital IQ和公开文件。预计增长（2024E-2025E产量）9按截至12/13/23的一致预期修订7.5% 7.3% 4.5% 4.3% 3.0% NA中值：4.4% MTDR公司CPE VTLE [ 2 ] PR [ 1 ] HPK 7.4% 6.5% 4.2% 2.1%-4.2% NA中值：5.3% MTDR CPE PR [ 1 ]公司VTLE [ 2 ] HPK
机密73.6% 66.5% 63.2% 58.3% 52.5% 33.2%中位数：63.2% HPK VTLE [ 3 ] CPE MTDR PR [ 4 ] Company Selected Benchmarking Data（cont.）81.6% 46.4% 22.2% 7.4%-0.3%-6.7%中位数：22.2% MTDR VTLE CPE公司内部投资（2023E资本支出/EBITDA）内部投资（2024E资本支出/EBITDA）1。无法获得Permian Resources Corporation 2023年的备考估计数。2.无法获得2023年对Vital Energy的备考估计。3.显示重要收购的备考。4.2024年的估计是基于华尔街的一致估计，这些估计反映了二叠纪Earthstone收购。资料来源：公司管理层、Capital IQ和公开文件。10修订为一致预期截至12/13/23115.5% 73.2% 71.6% 68.5% NA NA中值：71.6% HPK公司CPE MTDR PR [ 1 ] VTLE [ 2 ]
机密选定基准数据（续）1。显示二叠纪土石岩收购的备考。2.显示重要收购的备考。资料来源：截止12/31/22期间的公开文件。114.9% 72.3% 72.0% 70.2% 65.6% NA中位数：72.1% HPKMTDR CPE VTLE Company PR 2022探明储量2022 PV-10111,03562748035912392中位数：480 PR [ 1 ] VTLE [ 2 ] CPE MTDRHPK Company $ 17,780 $ 10,404 $ 9,004 $ 6,983 $ 3,417 $ 1,462中位数：$ 9,004 PR [ 1 ] VTLE [ 2 ] CPE MTDRHPK Company
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机密11010001/201501/201601/201701/201801/201801/201901/201901/20120120101/20120101/20120120101/202101/202301/202401/202501/202601/202701/202801/202901/2030日产量BBLPD和McFPD历史石油历史天然气PDP产量预测审查华利安将历史总产量与各盆地预测总产量进行比较，分析（i）生产率和（ii）递减率：（i）预测生产率与近期产量一致（ii）预测递减率与历史趋势的联系井浓度非常多样化，80%的PDP值来自> 30%的公司油井资料来源：公司3Q23 ARIES数据库注：显示的总产量；完整的历史产量是当前到10/2023；PV10基于12/13/23带钢定价，effec tiv e 10/1/2023前80%（39口井）后20%（82口井）21% NTM下降要点总PDP产量剖面PDP井浓度前80% PDP值位于33%的井内13截至12/13/23定价修订
机密纪念碑抽奖西基多抽奖朴树抽奖固定LOE（$ m/well/month）可变LOE（$/bw）（2）$ 60.9-$ 15.0 $ 30.0 $ 45.0 $ 60.0 ye-19 ye-20 ye-21 ye-22 1Q-23 yr 1-7 $ 31.9-$ 15.0 $ 30.0 $ 45.0 $ 60.0 ye-19 ye-20 ye-21 ye-22 1Q-23 yr 1-7 $ 41.0-$ 15.0 $ 30.0 $ 45.0 $ 60.0 ye-19 ye-20 ye-21 ye-22 1Q-23 yr 1-4 $ 0.75-$ 0.30 $ 0.60 $ 0.90 $ 1.20 $ 1.50 ye-19 ye-20 ye-21 ye-22 1Q-23 proj。$ 0.75-$ 0.30 $ 0.60 $ 0.90 $ 1.20 $ 1.50 YE-19 YE-20 YE-21 YE-22 1Q-23 Proj。$ 1.08-$ 0.30 $ 0.60 $ 0.90 $ 1.20 $ 1.50 YE-19 YE-20 YE-21 YE-22 1Q-23 Proj。预测摘要| PDP LOS-下文列出的历史和预测LOE是公司历史和预测的固定和可变LOE成本的摘要，假设气举，许多井是2 +年没有；7年生产寿命后改用杆泵（类似于旧井）假定喷射泵；4年生产寿命后改用杆泵假定喷射泵；7年生产寿命后改用杆泵。HBD的恢复日期反映了更长的SWD预测固定LOE预测修井6个月平均6MO平均的更大的产量。LOE = 27美元6Mo平均。LOE = 31美元6Mo平均。LOE = 41美元6个月平均6Mo平均。SWD = 0.87美元6Mo平均。SWD = 0.80美元6Mo平均。SWD = 0.72美元资料来源：公司管理层。（1）预测假设MD第5年降阶约为~$ 29k/well/mo；WQ第8年降阶约为~$ 15k；HD第8年降阶约为~$ 30k；（2）代表WaterBridge合同。(1) (1) (1) 14
机密总公司GTO（$/BOE）不包括GTO的总LOE +修井（$/BOE）$ 11.57 $ 11.26 $ 11.35 $ 13.23 $ 12.08 $ 7.78 $ 8.08 1H-22 2H-22 1Q-23 2Q-23 4Q-23 1Q-24 2Q-24资产概览| PDP LOS – GTO & LOE成本细目如下是公司历史和预计的收集、运输和其他成本以及每BOE预测的LOE成本丨GTO丨/BOE来源：公司管理层。LOE/BOE预测修井量/BOE下降主要受AGI推动，提供低成本治疗Q1-24158.68美元8.40美元8.40美元8.02美元8.76美元0.83美元1.51美元0.92美元2.03美元10.44美元9.86美元10.42美元1H-22 2H-22 1Q-23 2Q-23 4Q-23 1Q-24 2Q-24
机密GOR历史vs.预测趋势纪念碑绘制PDP（历史vs预测详情）| Gas的McF与BBL的石油比率来源：公司提供的ARIES储量数据库。当前数据库对前向GOR的假设符合近期趋势3.5x 3.6x 3.7x 3.9x 3.9x 4.3x 4.7x 4.6x Jan-23 Feb-23 Mar-23 Apr-23 May-23 Jun-23 Jul-23 Aug-23 4.8x 5.0x 5.1x 5.2x 5.2x YE-23 YE-24 YE-25 YE-26 YE-27历史预测16
机密LOE历史vs.预测趋势来源：公司提供的ARIES储量数据库。1.不包括2023年7月2。不包括前期修井调整当前数据库对前向LOE +修井费用的假设（不包括GTO）与过去5个月的LOE（历史vs预测详情）一致| $/BOE历史LOE预测历史修井L5M平均值（1）$ 8.62 $ 8.24 $ 7.22 $ 8.19 $ 9.03 $ 9.12 $ 8.32 $ 10.25 $ 0.61 $ 0.55 $ 1.55 $ 2.66 $ 1.14 $ 2.24 $ 1.59 $ 9.23 $ 8.79 $ 8.77 $ 10.85 $ 10.17 $ 11.36 $ 8.32 $ 11.83 Jan-23 Feb-23 Mar-23 Apr-23 May-23 Jun-23 Jul-23 Aug-23（2）17 $ 10.44 $ 10.64 $ 9.49 $ 8.52 $ 8.40 YE-23 YE-24 YE-25 YE-26 YE-27
机密-初稿-待进一步审查机密类型曲线下降纪念碑绘制| 3BS型选井图纪念碑绘制类型井完成于或2015年后支撑剂装载量大于1,500 lbs/ft公司参数横向长度10,000 '峰值速率：石油（BBLPD）/湿气（MCFPD）1,230/1,792初始跌幅（%）：石油/天然气80%/62% b-因子：石油/天然气1.2/1.2 EUR T：石油（MBBL）/湿气（MMCF）（1）819/2,087 EUR T：（2-Stream MBOE）/% Oil（1）1,167/70%类型曲线BATL型井类型井avg来源：公司管理层。（一）欧元T：技术性欧元与50年期截18
机密-初稿-待进一步审查机密类型曲线下降纪念碑绘制| WCA类型选井地图纪念碑绘制类型井完成于或在2015年后支撑剂负荷更大超过1,500 lbs/ft公司参数横向长度10,000 '峰值速率：石油（BBLPD）/湿气（MCFPD）956/1,374初始跌幅（%）：石油/天然气66%/49% b-因子：石油/天然气1.2/1.2 EUR T：石油（MBBL）/湿气（MMCF）（1）1,012/2,285 EUR T：（2-Stream MBOE）/% Oil（1）1,393/73%类型曲线BATL型井型井avg来源：公司管理（1）EUR T：技术EUR与50年截止19
机密-初步草案-有待进一步审查机密类型曲线下降纪念碑图| WCB型井选图公司参数横向长度10,000 '峰值速率：石油（BBLPD）/湿气（MCFPD）885/1,264初始下降（%）：石油/天然气67%/39% b-因素：石油/天然气1.2/1.2欧元T：石油（MBBL）/湿气（MMCF）（1）914/2,693欧元T：（2-流MBOE）/%石油（1）1,363/67%纪念碑绘制类型井完成于或2015年后支撑剂装载量大于1,500 lbs/ft型曲线BATL型井型井avg来源：公司管理层（1）EUR T：技术EUR与50年截止期20
机密-初步草案-有待进一步审查机密类型曲线下降西基多绘图| 3BS类型选井地图西基多绘图类型井完成于或在2015年后支撑剂负荷更大超过1,700 lbs/ft公司参数横向长度10,000 '峰值速率：石油（BBLPD）/湿气（MCFPD）682/5,135初始跌幅（%）：石油/天然气74%/73% b-因子：石油/天然气1.2/1.2 EUR T：石油（MBBL）/湿气（MMCF）（1）552/4,307 EUR T：（2-Stream MBOE）/% Oil（1）1,269/43%类型曲线BATL型井类型井Avg来源：公司管理（1）EUR T：技术EUR与50年截止21
机密-初步草案-待进一步审查机密类型曲线下降西基多绘图| WCA类型选井地图西基多绘图类型井完成于或在2015年后支撑剂负荷更大超过1,700 lbs/ft公司参数横向长度10,000 '峰值速率：石油（BBLPD）/湿气（MFPD）563/4,634初始跌幅（%）：石油/天然气64%/62% b-因子：石油/天然气1.2/1.2 EUR T：石油（MBBL）/湿气（MMCF）（1）631/5,521 EUR T：（2-Stream MBOE）/% Oil（1）1,552/41%类型曲线BATL类型井型井Avg来源：公司管理（1）EUR T：Technical EUR with 50 year off 22
机密-初步草案-有待进一步审查机密类型曲线下降西基多绘图| WCB类型选井地图西基多绘图类型井完成于或在2015年后支撑剂负荷更大超过1,700 lbs/ft公司参数横向长度10,000 '峰值速率：石油（BBLPD）/湿气（MCFPD）494/5,636初始跌幅（%）：石油/天然气74%/68% b-因子：石油/天然气1.2/1.2 EUR T：石油（MBBL）/湿气（MMCF）（1）412/5,413 EUR T：（2-Stream MBOE）/% Oil（1）1,315/31%类型曲线BATL型井类型井Avg来源：公司管理（1）EUR T：Technical EUR with 50 year but off 23
保密-初稿-待进一步审查保密类型曲线下降幅度朴树绘制| 3BS类型选井图朴树绘制类型井完成于或在2015年后支撑剂负荷更大超过2,000 lbs/ft公司参数横向长度10,000 '峰值速率：石油（BBLPD）/湿气（MCFPD）508/525初始跌幅（%）：石油/天然气62%/34% b-因子：石油/天然气1.1/1.2 EUR T：石油（MBBL）/湿气（MMCF）（1）568/1,313 EUR T：（2-Stream MBOE）/% Oil（1）787/72%类型曲线BATL型井类型井Avg来源：公司管理（1）EUR T：技术EUR与50年截止24
机密-初稿-待进一步审查机密类型曲线下降幅度朴树绘图| WCA类型井选图朴树绘图类型井完成于或在2015年后支撑剂负荷更大超过2,000 lbs/ft公司参数横向长度10,000 '峰值速率：石油（BBLPD）/湿气（MCFPD）561/820初始跌幅（%）：石油/天然气65%/33% b-因子：石油/天然气1.2/1.2 EUR T：石油（MBBL）/湿气（MMCF）（1）608/2,033 EUR T：（2-Stream MBOE）/% Oil（1）947/64%类型曲线BATL型井类型井Avg来源：公司管理（1）EUR T：技术EUR与50年截止25
机密-初稿-待进一步审查机密类型曲线下降幅度朴树绘制| WCB类型选井图朴树绘制类型井完成于或在2015年后支撑剂负荷更大超过2,000 lbs/ft公司参数横向长度10,000 '峰值速率：石油（BBLPD）/湿气（MCFPD）626/1,110初始跌幅（%）：石油/天然气74%/34% b-因子：石油/天然气1.2/1.2 EUR T：石油（MBBL）/湿气（MMCF）（1）525/2,694 EUR T：（2-Stream MBOE）/% Oil（1）974/54%类型曲线BATL型井型井Avg来源：公司管理（1）EUR T：技术EUR与50年截止期26
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机密商品定价汇总（美元实际值）WTI对比天然气比较资料来源：Capital IQ，截至12/13/23。28修订用于定价截至12/13/23日期NYMEXStrip Case NYMEXStrip + 10% Pricing NYMEXStrip-10 % Pricing Natural Gas Crude Oil-WTI Natural Gas Crude Oil-WTI 2023 $ 2.76 $ 78.93 $ 2.76 $ 78.93 $ 2.76 $ 78.93 2024 $ 2.56 $ 70.25 $ 2.56 $ 70.25 $ 2.56 $ 70.252025 $ 3.41 $ 68.42 $ 3.59 $ 71.81 $ 3.23 $ 65.04 2026 $ 3.69 $ 66.03 $ 4.06 $ 72.63 $ 3.32 $ 59.43 2027 $ 3.72 $ 64.43 $ 4.09 $ 70.88 $ 3.35 $ 57.99 after $ 3.72 $ 64.43 $ 4.09 $ 70.88 $ 3.35 $ 57.99 $ 0.00 $ 1.00 $ 2.00 $ 4.00 $ 5.00 202320$ 40.00 $ 60.00 $ 80.00 $ 100.00 20232024202520262027 after NYMEXStrip Case NYMEXStrip + 10% pricing NYMEXStrip-10 % pricing
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机密NAV细节条分析（千美元）注：截至10/1/2023的现值。1.税收包括生产税和从价税。资料来源：公司管理层和Capital IQ。30修订定价截至12/13/23和生效日期截至10/1/23 PDP产量（净MBOE）所得税[ 1 ]营业费用资本支出放弃费用挽救收益未贴现现金流贴现现金流（PV10）2023E 1,144.9 $ 53,425.8 $ 3,323.2 $ 26,510.5 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 23,59 2.1 $ 23,318.2 2024E 3,978.1 $ 160,223.2 $ 9,972.1 $ 78,003.1 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 72,248.0 $ 67,540.02025E 3,331.6 $ 132,513.5 $ 8,298.0 $ 64,524.1 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 59,691.4 $ 50,616.2 2026E 2,912.9 $ 113,387.7 $ 7,210.5 $ 55,492.60.0美元461.0美元30.0美元26,314.8美元13,847.5 2031E 1,809.4美元68,571.6美元4,626.0美元40,602.0美元0.0美元201.7美元13.1美元23,154.9美元11,083.1 2032E 1,667.1美元63,153.3美元4,260.8美元38,0 20.3美元0.0美元470.9美元30.6美元20,432.0美元8,89 2.4 2033E 1,531.1美元57,897.4美元3,907.4美元35,977.2美元0.0美元0.0美元0.0美元18,0 12.7美元7,123.3 2034E 1,387.1美元52,555.0美元3,544.3美元33,559.3美元0.0美元893.4美元58.1美元14,616.0美元5$ 19,259.4 $ 0.0 $ 1,152.5 $ 75.0 $ 3,727.2 $ 757.1 2041E 590.8 $ 22,429.3 $ 1,509.8 $ 17,218.8 $ 0.0 $ 691.5 $ 45.0 $ 3,054.1 $ 564.3 2042E 526.6 $ 19,945.0 $ 1,342.9 $ 15,884.5 $ 0.0 $ 1,152.5 $ 75.0 $ 1,640.2 $ 279.1 2043E 441.5 $ 16,648.1 $ 1,121.6 $ 13,657.5 $ 0.0 $ 1,075.7 $ 70.0 $ 863.3 $ 132.7 2044E 350.4 $ 13,103.8 $ 884.3 $ 11,025.3 $ 0.0 $ 691.0 $ 45.0 $ 548.3 $ 75.8 2045E 297.3 $ 10,9261.9美元4,001.8美元0.0美元821.2美元53.4（1,301.9美元）（99.9美元）2051E 101.0美元3,137.7美元221.1美元2,668.6美元0.0美元234.0美元15.2美元29.2美元0.5 2052E 87.9美元2,69 2.9美元190.4美元1,736.4美元0.0美元0.0美元766.2美元49.5 2053E 79.4美元2,431.1美元171.9美元1,606.5美元0.0美元0.0美元0.0美元652.7美元38.4 2054E 73.1美元2,234.8美元158.1美元1,525.8美元0.0美元230.5美元15.0美元335.4美元17.9 2055E 68.7美元2,100.7美元148.6美元1,496.5美元0.0美元0.0美元0.0美元$ 1,162.2 $ 81.7 $ 1,001.7 $ 0.0 $ 190.3 $ 12.4（$ 99.1）（$ 2.8）2061E 23.1 $ 738.1 $ 51.6 $ 649.8 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 36.7 $ 1.02062E 17.0 $ 556.6 $ 38.7 $ 510.7 $ 0.0 $ 221.9 $ 14.4（$ 200.3）（$ 4.8）2063E 13.6 $ 455.4 $ 31.5 $ 439.1 $ 0.0 $ 423.0 $ 27.5（$ 410.6）（$ 9.1）2064E 9.4 $ 277.4 $ 19.8 $ 290.0 $ 0.0 $ 212.1 $ 13.8（$ 230.8）（$ 4.8）2065E 4.2 $ 123.6 $ 8.8 $ 151.8 $ 0.0 $ 220.8 $ 14.4（$0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 total 36,303.3 $ 1,395，444.8 $ 91,365.8 $ 821,587.9 $ 0.0 $ 27,591.8 $ 1,795.6 $ 456,694.8 $ 303,963.6
机密NAV细节条分析（续）（单位：千美元）注：截至2023年10月1日的现值。1.税收包括生产税和从价税。资料来源：公司管理层及Capital IQ。31修订定价截至12/13/23和生效日期截至10/1/23生产（净MBOE）税收[ 1 ]运营费用资本支出放弃费用挽救收益未贴现现金流贴现现金流（PV10）2023E 63.4 $ 4,061.0 $ 252.9 $ 702.8 $ 28,044.0 $ 0.0 $ 0.0（$ 24,938.8）（$ 24,768.4）2024E 751.1 $ 40,996.7 $ 2,566.0 $ 11,198.0 $ 35,718.4 $ 0.0 $ 0.0（$ 8,485.8）（$ 8,066.4）2025E 1,789.4 $ 94,693.7 $ 5,965.3 $ 21,410.0 $ 126,853.2 $ 0.0 $ 0.0（$ 59,534.8）（$ 51,331.7）2026E 3,027.4 $ 153,140.70.0美元0.0美元74,405.5美元39,233.4 2031E 2,305.0美元99,400.3美元6,488.3美元38,400.7美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元54,511.4美元26,108.4 2032E 1,919.3美元82,646.9美元5,396.3美元33,616.1美元0.0美元0.0美元0.0美元43,634.5美元18,992.3 2033E 1,655.9美元71,235.5美元4,65 2.2美元30,586.9美元0.0美元0.0美元0.0美元35,996.4美元14,235.8 2034E 1,462.5美元62,864.9美元4,106.2美元27,909.7美元0.0美元0.0美元30,849.1美元11,091.4 20$ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 11,600.5 $ 2,354.5 2041E 829.0 $ 35,529.1 $ 2,322.1 $ 23,478.9 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 9,728.0 $ 1,795.1 2042E 778.4 $ 33,359.5 $ 2,180.4 $ 23,160.3 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 8,0 18.9 $ 1,345.4 2043E 731.6 $ 31,351.2 $ 2,049.1 $ 22,864.9 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 6,437.2 $ 98 2.1 2044E 669.9 $ 28,661.9 $ 1,874.0 $ 21,814.1 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 4,973.9 $ 690.1 2045E 6$ 4,110.9 $ 0.0 $ 1,140.5 $ 74.2（$ 1,462.5）（$ 113.4）2051E 88.1 $ 2,790.9 $ 195.7 $ 3,149.1 $ 0.0 $ 2,057.2 $ 133.9（$ 2,477.2）（$ 174.5）2052E 68.5 $ 1,972.2 $ 141.9 $ 2,481.3 $ 0.0 $ 4,149.0 $ 270.0（$ 4,529.9）（$ 293.3）2053E 64.3 $ 1,853.9 $ 133.3 $ 2,452.9 $ 0.0 $ 230.5 $ 15.0（$ 947.8）（$ 55.4）2054E 60.5 $ 1,742.6 $ 125.3 $ 2,426.1 $ 0.0 $ 691.5 $ 45.0（$ 1,455.3）（$ 77。$ 86.5 $ 739.2 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 376.6 $ 11.4 2061E 39.2 $ 1,130.1 $ 81.3 $ 721.8 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 326.9 $ 9.0 2062E 36.9 $ 1,062.3 $ 76.4 $ 705.5 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 280.3 $ 7.0 2063E 34.7 $ 998.5 $ 71.8 $ 690.2 $ 0.0 $ 0.0 $ 236.5 $ 5.4 2064E 32.6 $ 938.6 $ 67.5 $ 675.8 $ 0.0 $ 0.0 $ 195.3 $ 4.0 2065E 30.6 $ 88 2.3 $ 63.5 $ 66 2.3 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 156.5 $ 2.9 2066E 28.8 $ 829.4 $ 59.7 $ 649.6 $ 0.0 $ 0.0231.0美元16.6美元211.7美元0.0美元0.0美元0.0美元2.6美元0.0 2071E 0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0.0美元0。
机密NAV细节条+ 10%分析（千美元）注：截至2023年10月1日的现值。1.税收包括生产税和从价税。资料来源：公司管理层及Capital IQ。32修订定价截至12/13/23和生效日期截至10/1/23 PDP产量（净MBOE）税收[ 1 ]营业费用资本支出放弃费用挽救收益未贴现现金流贴现现金流（PV10）2023E 1,145.3 $ 53,429.6 $ 3,323.5 $ 26,516.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 23,590.0 $ 23,316.2 2024E 3,979.7 $ 160,235.8 $ 9,973.2 $ 78,0 24.9 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 72,237.6 $ 67,530.4 2025E 3,335.3 $ 139,653.9 $ 8,746.7 $ 64,667.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 66,240.2 $ 56,167.8 2026E 2,914.4 $ 125,384.7 $ 7,976.5 $ 55，$ 0.0 $ 58.7 $ 3.8 $ 34,064.0 $ 17,928.0 2031E 1,849.5 $ 77,103.1 $ 5,217.1 $ 41,716.3 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 30,169.6 $ 14,434.1 2032E 1,720.9 $ 71,737.5 $ 4,854.1 $ 39,689.3 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 27,194.1 $ 11,827.6 2033E 1,598.4 $ 66,595.2 $ 4,506.7 $ 38,235.6 $ 0.0 $ 461.0 $ 30.0 $ 23,421.9 $ 9,257.2 2034E 1,488.1 $ 61,911.8 $ 4,191.1 $ 36,893.7 $ 0.0 $ 240.4 $ 15.6 $ 20,602.323,318.3美元0.0美元230.5美元15.0美元7,383.3美元1,501.1 2041E 712.2美元29,633.9美元2,004.8美元21,500.6美元0.0美元1,613.5美元105.0美元4,620.0美元849.2 2042E 617.5美元25,588.4美元1,732.9美元19,021.3美元0.0美元1,383.0美元90.0美元3,541.1美元597.4 2043E 53 2.1美元22,166.7美元1,498.7美元16,951.9美元0.0美元893.2美元58.1美元2,88 1.1美元440.9 2044E 464.1美元19,448.8美元1,312.2美元15,400.8美元0.0美元922.0美元60.0美元1,873.8美元261.2 20$ 29 2.3 $ 4,003.5 $ 0.0 $ 1,093.7 $ 71.2（$ 1,169.5）（$ 90.9）2051E 101.0 $ 3,491.2 $ 246.9 $ 2,668.6 $ 0.0 $ 1,148.8 $ 74.8（$ 498.4）（$ 37.1）2052E 88.0 $ 2,999.9 $ 212.9 $ 1,736.4 $ 0.0 $ 1,051.7 $ 68.4 $ 67.4 $ 6.2 2053E 82.7 $ 2,819.6 $ 200.1 $ 1,700.9 $ 0.0 $ 3.5 $ 0.2 $ 915.3 $ 53.8 2054E 77.7 $ 2,649.0 $ 188.0 $ 1,667.6 $ 0.0 $ 230.5 $ 15.0 $ 577.9 $ 30.8 2055E 71.2 $ 2,427.7 $$ 1,619.5 $ 114.9 $ 1,283.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 221.7 $ 6.7 2061E 43.1 $ 1,475.3 $ 104.6 $ 1,218.9 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 151.9 $ 4.2 2062E 36.1 $ 1,249.0 $ 88.3 $ 1,071.6 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 89.1 $ 2.2 2063E 22.0 $ 779.0 $ 54.7 $ 68 2.4 $ 0.0 $ 190.3 $ 12.4（$ 136.0）（$ 3.1）2064E 16.3 $ 588.3 $ 41.1 $ 537.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 10.2 $ 0.2 2065E 10.6 $ 387.3 $ 27.0 $ 371.8 $ 0.0 $ 423.6 $ 27.6（$ 407.5）（0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0.0元0。
机密NAV细节条+ 10%分析（续）（千美元）注：截至2023年10月1日的现值。1.税收包括生产税和从价税。资料来源：公司管理层和Capital IQ。33修订定价截至12/13/23和生效日期截至10/1/23生产（净MBOE）税收[ 1 ]运营费用资本支出放弃费用挽救收益未贴现现金流贴现现金流（PV10）2023E 63.4 $ 4,061.0 $ 252.9 $ 702.8 $ 28,044.0 $ 0.0 $ 0.0（$ 24,938.8）（$ 24,768.4）2024E 751.1 $ 40,996.7 $ 2,566.0 $ 11,198.0 $ 35,718.4 $ 0.0 $ 0.0（$ 8,485.8）（$ 8,066.4）2025E 1,789.4 $ 99,489.7 $ 6,270.1 $ 21,410.0 $ 126,853.2 $ 0.0 $ 0.0（$ 55,043.6）（$ 47,56 0.3）2026E 3,027.4 $ 168,761.1$ 0.0 $ 0.0 $ 86,773.1 $ 45,750.3 2031E 2,305.0 $ 109,745.7 $ 7,173.3 $ 38,400.7 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 64,171.7 $ 30,733.0 2032E 1,919.3 $ 91,251.2 $ 5,966.3 $ 33,616.1 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 51,668.8 $ 22,487.6 2033E 1,655.9 $ 78,653.2 $ 5,143.7 $ 30,586.9 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 42,922.7 $ 16,974.4 2034E 1,462.5 $ 69,412.0 $ 4,540.1 $ 27,909.7 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 36,962.3 $ 13$ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 15,288.4 $ 3,102.4 2041E 829.0 $ 39,231.5 $ 2,567.7 $ 23,478.9 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 13,184.9 $ 2,432.42042E 778.4 $ 36,835.9 $ 2,410.9 $ 23,160.3 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 11,264.7 $ 1,889.4 2043E 731.6 $ 34,618.3 $ 2,265.8 $ 22,864.9 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 9,487.6 $ 1,446.9 2044E 687.7 $ 32,541.1 $ 2,129.9 $ 22,588.1 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 7,823.1 $ 1,08$ 13,288.7 $ 0.0 $ 691.5 $ 45.0（$ 258.4）（$ 18.4）2051E 163.7 $ 6,921.6 $ 464.8 $ 6,600.3 $ 0.0 $ 1,152.5 $ 75.0（$ 1,220.9）（$ 85.1）2052E 101.1 $ 3,837.3 $ 264.7 $ 3,951.1 $ 0.0 $ 910.0 $ 59.2（$ 1,229.3）（$ 79.1）2053E 73.4 $ 2,520.5 $ 178.6 $ 2,871.0 $ 0.0 $ 3,670.7 $ 238.9（$ 3,960.9）（$ 229.4）2054E 60.5 $ 1,943.4 $ 140.3 $ 2,426.1 $ 0.0 $ 2,535.5 $ 165.0（$ 2,99$ 96.8 $ 739.2 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 504.7 $ 15.2 2061E 39.2 $ 1,260.2 $ 91.0 $ 721.8 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 447.4 $ 12.3 2062E 36.9 $ 1,184.6 $ 85.5 $ 705.5 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 393.6 $ 9.8 2063E 34.7 $ 1,113.6 $ 80.4 $ 690.2 $ 0.0 $ 0.0 $ 342.9 $ 7.8 2064E 32.6 $ 1,046.7 $ 75.6 $ 675.8 $ 0.0 $ 0.0 $ 295.3 $ 6.1 2065E 30.6 $ 983.9 $ 71.0 $ 66 2.3 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 250.6 $ 4.7 2066E 28.8 $ 924.9 $ 66.8 $ 649.6 $ 0。$ 72 2.1 $ 52.1 $ 605.9 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 64.1 $ 0.7 2071E 21.1 $ 678.8 $ 49.0 $ 596.6 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 33.2 $ 0.4 2072E 13.3 $ 426.1 $ 30.8 $ 388.2 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 7.1 $ 0.1 2072E 0.4 $ 13.9 $ 1.0 $ 12.9 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $
机密NAV细节条-10%分析（千美元）注：截至2023年10月1日的现值。1.税收包括生产税和从价税。资料来源：公司管理层及Capital IQ。34修订定价截至12/13/23和生效日期截至10/1/23 PDP产量（净MBOE）所得税[ 1 ]营业费用资本支出放弃费用挽救收益未贴现现金流折现现金流（PV10）2023E 1,139.7 $ 53,377.6 $ 3,318.9 $ 26,449.9 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 23,608.8 $ 23,334.7 2024E 3,957.8 $ 160,061.6 $ 9,957.8 $ 77,763.8 $ 0.0 $ 0.0 $ 72,340.0 $ 67,625.8 2025E 3,311.9 $ 125,315.7 $ 7,840.3 $ 64,287.3 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 53,188.2 $ 45,103.3 2026E 2,861.3 $ 99,693.5 $ 6,331.7 $ 53,776.9 $$ 0.0 $ 461.0 $ 30.0 $ 19,116.9 $ 10,070.6 2031E 1,727.8 $ 58,569.8 $ 3,940.9 $ 37,877.1 $ 0.0 $ 240.4 $ 15.6 $ 16,527.1 $ 7,914.4 2032E 1,554.6 $ 52,794.9 $ 3,550.0 $ 34,395.4 $ 0.0 $ 922.0 $ 60.0 $ 13,987.6 $ 6,097.7 2033E 1,419.7 $ 48,280.2 $ 3,244.9 $ 32,529.1 $ 0.0 $ 461.2 $ 30.0 $ 12,075.0 $ 4,779.7 2034E 1,242.1 $ 42,448.6 $ 2,848.5 $ 29,141.7 $ 0.0 $ 921.2 $ 59.9 $ 9$ 15,917.1 $ 0.0 $ 1,383.0 $ 90.0 $ 1,153.5 $ 235.3 2041E 469.8 $ 15,808.8 $ 1,062.3 $ 13,100.5 $ 0.0 $ 844.7 $ 55.0 $ 856.3 $ 156.4 2042E 388.4 $ 12,941.7 $ 871.2 $ 11,056.7 $ 0.0 $ 461.0 $ 30.0 $ 58 2.8 $ 98.1 2043E 319.3 $ 10,587.6 $ 713.0 $ 9,392.8 $ 0.0 $ 1,114.1 $ 72.5（$ 559.8）（$ 85.2）2044E 247.4 $ 7,977.0 $ 539.9 $ 7,367.2 $ 0.0 $ 1,517.7 $ 98.8（$ 1,349.1）（$ 186.9）2045$ 229.9 $ 3,979.5 $ 0.0 $ 3.5 $ 0.2（$ 924.5）（$ 72.3）2051E 95.4 $ 2,631.3 $ 184.6 $ 2,52 2.5 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0（$ 75.8）（$ 6.7）2052E 82.7 $ 2,242.8 $ 157.9 $ 1,590.1 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 494.8 $ 32.02053E 77.7 $ 2,108.2 $ 148.4 $ 1,557.0 $ 0.0 $ 201.1 $ 13.1 $ 214.9 $ 13.0 2054E 73.1 $ 1,981.7 $ 139.5 $ 1,525.8 $ 0.0 $ 234.0 $ 15.2 $ 97.6 $ 5.2 2055E 63.0 $ 1,717.6 $ 120.7 $ 1,359.0 $ 0.0 $$ 487.6 $ 33.5 $ 455.8 $ 0.0 $ 201.4 $ 13.1（$ 190.1）（$ 5.5）2061E 15.4 $ 458.4 $ 31.5 $ 449.9 $ 0.0 $ 433.4 $ 28.2（$ 428.3）（$ 11.8）2062E 6.8 $ 192.1 $ 13.4 $ 216.9 $ 0.0 $ 221.1 $ 14.4（$ 244.8）（$ 6.0）2063E 5.1 $ 134.9 $ 9.6 $ 169.5 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0（$ 44.2）（$ 1.0）2064E 0.8 $ 21.7 $ 1.5 $ 68.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0（$ 47.9）（$ 1.0）2065E 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 44.0 $ 0.0 $ 413.0 $ 26.90.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 2071E 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0总计33,865.1 $ 1,196，937.1 $ 77,970.3 $ 742,325.6 $ 0.0 $ 27,595.6 $ 1,795.8 $ 350,841.5 $ 251,838.4
机密NAV详情条-10%分析（续）（单位：千美元）注：截至2023年10月1日的现值。1.税收包括生产税和从价税。资料来源：公司管理层及Capital IQ。35修订定价截至12/13/23和生效日期截至10/1/23生产（净MBOE）税收[ 1 ]运营费用资本支出放弃费用挽救收益未贴现现金流折现现金流（PV10）2023E 63.4 $ 4,061.0 $ 252.9 $ 702.8 $ 28,044.0 $ 0.0 $ 0.0（$ 24,938.8）（$ 24,768.4）2024E 751.1 $ 40,996.7 $ 2,566.0 $ 11,198.0 $ 35,718.4 $ 0.0 $ 0.0（$ 8,485.8）（$ 8,066.4）2025E 1,789.4 $ 89,911.0 $ 5,661.4 $ 21,410.0 $ 126,853.2 $ 0.0 $ 0.0（$ 64,0 13.5）（$ 55,092.7）2026E 3,027.4 $ 137,5$ 0.0 $ 0.0 $ 62,054.8 $ 32,725.4 2031E 2,305.0 $ 89,069.1 $ 5,804.2 $ 38,400.7 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 44,864.2 $ 21,490.1 2032E 1,919.3 $ 74,054.4 $ 4,827.1 $ 33,616.1 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 35,611.2 $ 15,501.8 2033E 1,655.9 $ 63,827.9 $ 4,161.4 $ 30,586.9 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 29,079.7 $ 11,500.8 2034E 1,462.5 $ 56,326.8 $ 3,672.9 $ 27,909.7 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 24,744.2 $$ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 7,917.6 $ 1,607.6 2041E 829.0 $ 31,831.7 $ 2,076.9 $ 23,478.9 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 6,275.9 $ 1,158.7 2042E 756.4 $ 28,990.3 $ 1,892.2 $ 22,299.6 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 4,798.5 $ 805.7 2043E 705.3 $ 27,0 15.2 $ 1,763.4 $ 21,796.5 $ 0.0 $ 0.0 $ 3,455.3 $ 527.7 2044E 623.4 $ 23,781.6 $ 1,553.6 $ 19,983.8 $ 0.0 $ 461.0 $ 30.0 $ 1,813.2 $ 255.1 2045E 527.2 $ 19,957.7 $ 1$ 2,543.7 $ 0.0 $ 3,227.0 $ 210.0（$ 3,726.9）（$ 290.7）2051E 72.8 $ 1,856.6 $ 13 2.9 $ 2,511.5 $ 0.0 $ 230.5 $ 15.0（$ 1,003.3）（$ 71.1）2052E 68.5 $ 1,745.2 $ 124.9 $ 2,481.3 $ 0.0 $ 691.5 $ 45.0（$ 1,507.5）（$ 97.6）2053E 64.3 $ 1,640.5 $ 117.4 $ 2,452.9 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0（$ 929.8）（$ 54.6）2054E 60.5 $ 1,542.1 $ 110.4 $ 2,426.1 $ 0.0 $ 0.0（$ 994.4）（$ 53.1）2055E 56.9 $ 1,449。$ 76.2 $ 739.2 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 248.5 $ 7.5 2061E 39.2 $ 1,000.0 $ 71.6 $ 721.8 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 206.6 $ 5.7 2062E 36.9 $ 940.0 $ 67.3 $ 705.5 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 167.2 $ 4.2 2063E 34.7 $ 883.6 $ 63.3 $ 690.2 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 130.1 $ 3.0 2064E 32.6 $ 830.6 $ 59.5 $ 675.8 $ 0.0 $ 0.0 $ 95.3 $ 2.0 2065E 30.6 $ 780.8 $ 55.9 $ 66 2.3 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 62.6 $ 1.2 2066E 28.8 $ 733.9 $ 52.5 $ 649.6 $ 0.0 $ 0.0 $$ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 839.5 $ 54.6（$ 784.8）（$ 9.0）2071E 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 $ 0.0 total 40,749.5 $ 1,635，609.3 $ 105,881.6 $ 708,461.4 $ 590,413.2 $ 11,182.6 $ 727.7 $ 220,398.2 $ 35,617.9 pUD
第1页。公开市场观察精选32。基准数据73。选定的技术观察124。定价275。NAV分析详情296。选定术语词汇表367。免责声明39
机密12M指十二个月1P指探明储量A指实际调整后EBITDA指利息、税项、折旧及摊销前利润，对某些非经常性项目进行调整后的AGI是指酸性气体喷射Avg是指平均BBLPD是指每天桶油当量BOE是指每天桶油当量BOEPD是指每天桶油当量CAGR是指复合年增长率CAPEX是指资本支出CY是指日历年DCF是指贴现现金流盘。折现E是指估计EBIT是指息税前利润EBITDA是指利息、税前利润，折旧和摊销EPS指E每股收益EV指企业价值FV指公允价值FY指会计年度G & A指一般和行政GTO指聚集、运输和其他K指T housand L5M指最近完成的5个月期间LBS/ft指每英尺磅LOE指租赁运营费用LOS指租赁运营时间表LQA指上季度年化LTM指最近完成的财务信息已公开或可获得的12个月期间，公司除外，其中LTM指最新12个月Mbbl指千桶MBOE指千桶石油当量McF指千立方英尺McFPD指每日百万立方英尺MM指百万MMBOE指百万桶石油当量MMcF指百万立方英尺MMO指月份NA指不适用NAV指资产净值NDA指非公开协议NFY指未公开财务信息的下一个会计年度，公司除外，在这种情况下，NFY指的是下一财年选定术语词汇表37
机密NFY + 1指下一财年跟随NFY NGL指天然气液体NMF指无意义图NTM指未来十二个月NYMEX指纽约商品交易所P & A指堵塞和放弃PDNP是指已证明已开发的未生产PDP是指已证明已开发的生产prem。指溢价PROB是指可能的POSS是指可能的PDD是指已证明未开发PV是指现值PV-10是指按百分之十折现的现值Q是指季度R/P是指储量/产量RADR是指风险调整贴现率RAF是指储量调整因子RSU是指限制性股票 SPEE是指石油评估工程师协会SWD是指盐水处置UCF是指无杠杆现金流VWAP是指成交量-加权平均价格WACC指加权平均资本成本WTI指西德克萨斯中质原油YoY指同比年初至今指年初至今选定术语词汇表（续）38
第1页。公开市场观察精选32。基准数据73。选定的技术观察124。定价275。NAV分析详情296。选定术语词汇表367。免责声明39
机密本演示文稿，以及与此相关的任何补充信息（书面或口头）或其他文件（co lle ctively，“材料”），均由华利安（“公司”）董事会（“董事会”）根据董事会对涉及公司的潜在交易（“交易”）的审议情况，仅供参考。本演示文稿不完整，恕不参考，SHOL D将与之一并考虑，由华利安提供的任何补充信息以及与之进行的与此相关的讨论。此处使用的任何定义术语应具有此处阐述的含义，即使此类定义术语已在材料的其他地方被赋予不同的含义。这些材料仅供讨论之用。华利安明确表示不对任何人承担与材料有关的任何和所有责任，无论是直接的还是直接的、在合同或侵权或其他方面。这些材料是为特定的熟悉公司业务和事务的人士编制的，以供在特定背景下使用，并非为了公开披露或符合任何州、联邦证券法或国际证券法或其他法律、规则或法规下的任何披露标准而编制，并且董事会、公司或华利安均不对董事会以外的人使用mat erials承担任何责任。这些材料是在保密的基础上提供的，仅供董事会参考，未经华利安事先明确书面同意，不得全部或部分披露、摘要、转载、传播或引用或以其他方式提及，除非华利安与公司的聘书明确许可。尽管本条例另有规定，公司（以及公司的每名雇员、代表或其他代理人）可不受任何种类限制地向任何及所有人披露任何交易的税务处理和税务结构，以及向公司提供的与该等税务处理和结构有关的所有种类的资料（包括意见或其他税务分析，如有）。然而，任何有关税务处理和tax s tru cture的信息应在必要的范围内保持保密（且上述句子不适用），以使任何人能够遵守证券法。对于这个pur pos e，交易的税务处理是交易的声称或声称的美国收入或特许经营税务处理，交易的税务结构是可能与理解交易的声称或声称的美国收入或特许经营税务处理相关的任何fac t。如公司根据本款第一句计划披露信息pur，公司应告知向其披露任何该等信息的人，未经华利安事先书面同意，他们不得出于任何目的依赖该等信息format ion。华利安不是这方面的专家，材料中包含的任何内容均不应被解释为有关法律、会计、监管、保险、税务或其他专业事项的建议。华利安在审查任何信息方面的作用仅限于进行其认为必要的审查以支持自己的建议和分析，而不是代表董事会。这些材料必然是基于金融、经济、市场和其他有效条件，而该信息ava截至材料发出之日无法向华利安提供。尽管后续发展可能会影响材料内容，但华利安没有承诺，也没有义务更新、修改或重申材料。这些材料并非旨在为评估交易提供唯一依据，也并非旨在包含可能需要的所有信息。这些材料不涉及公司或任何其他方进行或实施交易的基本商业决策，或与公司或任何其他方可能可用的任何替代商业战略或交易相比，交易的相对优点。有关材料并不构成任何意见，亦不构成向董事会、公司、公司任何secu rit y持有人或任何其他方就如何就与交易或其他有关的任何事项投票或采取行动或是否购买或出售任何公司的任何资产或证券提出的建议。华利安唯一的意见就是意见，如果有的话， 这实际上是交付给董事会的。在准备材料时，侯力赫·安乐凯已作为独立承包商行事，材料中的任何内容均无意或应被解释为在华利安与任何一方之间建立受托关系或其他关系shi p。该材料可能无法反映华利安及其关联公司其他业务领域其他专业人士已知的信息。免责声明40
保密材料的准备是一个复杂的过程，涉及对所采用的财务、比较和其他分析方法的定量和定性判断和确定，以及这些方法对当前独特事实和情况的调整和应用，因此不容易受到部分分析或概要描述的影响。此外，华利安并未将任何特定权重归于其所考虑的任一分析或因素，而是对每一分析和因素的重要性和相关性做出了定性判断。每种分析技术都有其固有的优点和缺点，可用信息的性质可能会进一步影响特定技术的价值。因此，必须将材料中的分析内容作为一个整体来考虑。在不考虑所有分析和因素的情况下选择部分分析、分析方法和因素可能会产生误导或不完整的观点。这些材料反映了对行业表现、一般业务、经济、监管、标记和财务状况等事项的判断和假设，其中许多超出了交易参与者的控制范围。MA terials中包含的任何价值估计不一定表示实际价值或预测未来的结果或价值，这可能或多或少明显有利。任何有关资产、业务或证券价值的分析并不旨在是评估或反映任何资产、业务或证券可能实际出售的价格。材料不构成信用评级。在准备材料时，华利安未对公司或任何其他方的任何资产、财产或负债（或有或其他）进行任何实物检验或独立评估或评估uat ion，亦无义务根据任何法律评估公司或任何其他方的偿债能力。所有与业务有关的预算、预测、估计、财务分析、报告和其他信息反映在相关材料中，均由相关方的管理层编制，或源自此类预算、预测、估计、财务分析、报告和其他信息或其他来源，其中涉及相关方的管理层作出的大量和重大的主观确定和/或该管理层审查并认为合理的。材料中包含的预算、预测和估计可能会或可能不会实现，分歧押注任何预测结果和实际实现的结果可能是重大的。华利安依赖公司管理层作出的陈述，即该等预算、PR反对意见和估计是基于反映该等管理计划EMENT目前可获得的最佳估计和判断的基础上合理地善意编制的（或者，就从公开来源获得的信息而言，代表合理的估计），并且华利安对该等b udg ets、预测或估计或其所依据的假设不发表意见。此处包含的财务分析范围是基于与C组任何（包括但不限于关于将使用的方法）的讨论，而华利安对此类财务分析或其范围用于任何特定目的的充分性或充分性不作任何明示或暗示的陈述。华利安承担并依赖向其提供、与其讨论或由其审查的财务信息和其他信息的准确性和完整性，而无需（且不承担责任）对此类信息进行独立核实，对此类信息的准确性或完整性不作任何陈述或保证（exp ress或implied），并进一步依赖公司的保证，即其不知悉任何可能导致此类信息不准确或具有误导性的事实或情况。此外，华利安一直依赖并假设，未经独立核实，自最近一期财务报表的相应日期以来，公司或交易中的任何其他r p预言人的业务、资产、负债、财务状况、经营业绩、现金流量或前景并无发生任何变化，以及向其提供、经现场讨论或由华利安审阅的对其分析具有重要意义的其他财务或其他信息，并且华利安审阅的任何文件草案的最终形式将与该等文件草案没有任何重大差异。免责声明（续）41
机密材料不是出售要约，也不是购买任何证券、期权、Commo dit y、期货、贷款或货币的意向邀约。材料不构成华利安或其任何关联机构对承销、认购或配售任何证券、向e xte nd或安排信贷、提供任何其他服务的承诺。在日常业务过程中，华利安的某些关联公司和员工，以及他们可能拥有财务权益或与之可能共同投资的投资乐趣DS，可能会收购、持有或出售、多头或空头头寸，或交易或以其他方式进行交易、公司的债务、股权和其他证券和金融工具（包括贷款和其他义务）或投资于公司、任何交易对手方、任何其他交易参与方、与任何交易相关的任何其他财务利益方、材料中提及的其他实体或方，或上述任何实体或各方各自的关联公司、子公司、投资基金、投资组合公司和代表（统称“利害关系方”），或交易中可能涉及的任何货币或商品。华利安向客户提供并购、重组和其他咨询和咨询服务，这些客户过去可能已经包括，或者现在或将来可能包括一个或多个利害关系方，对其所获得的服务华利安 h以及可能获得的补偿。尽管在此类活动和关系过程中或以其他方式可能已经获取或可能在未来重新获取有关一个或多个利害关系方或交易的信息，或董事会或公司可能感兴趣的其他信息，但华利安没有义务也可能未被合同允许向董事会或公司披露此类信息，或华利安掌握此类信息的事实，或代表董事会或公司使用此类信息。华利安的人员可能会根据材料中包含的信息作出陈述或提供建议。免责声明（续）42
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