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Builders FirstSource报告2025年第四季度和全年业绩；提供2026年财务展望
2026年2月17日（德克萨斯州欧文）– Builders FirstSource，Inc.（NYSE：BLDR）今天公布了截至2025年12月31日的第四季度业绩。
2025年第四季度亮点
除非另有说明，否则所有同比比较：
•
净销售额为34亿美元，下降12.1%，主要是由于开工环境低于正常水平。这一下降反映出核心有机净销售额下降和大宗商品通缩，部分被收购带来的增长所抵消。
•
毛利润为10亿美元，而去年同期的毛利润为12亿美元。毛利率下降250个基点至29.8%，主要受开工低于正常水平环境的推动。
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净收入为3150万美元，或稀释后每股收益为0.28美元，而去年同期的稀释后每股收益为1.65美元。净收入占净销售额的百分比下降410个基点至0.9%。
•
调整后EBITDA下降44.3%至2.749亿美元，主要受毛利下降推动。
•
调整后EBITDA利润率下降470个基点至8.2%，原因是毛利率下降和经营杠杆降低。
•
经营活动提供的现金为1.948亿美元，比上年同期减少1.787亿美元。该公司的自由现金流为1.091亿美元，与去年同期的2.773亿美元相比下降了60.7%。减少的主要原因是净收入减少。
“在专注的执行和密切的客户合作伙伴关系的推动下，尽管住房负担能力挑战持续存在、消费者信心疲软以及大宗商品价格低迷，我们还是成功度过了2025年。我们仍然致力于减少经济适用房的障碍，并推动更高效、一体化的供应链。我们在商业周期的每个阶段都能有效执行的能力反映了我们差异化增值解决方案的实力、行业领先的技术以及独特的运营模式，”Builders FirstSource首席执行官彼得·杰克逊评论道。
杰克逊先生继续说道：“在实力雄厚的情况下运营，我们继续投资于增强我们的能力、扩大我们的足迹的举措，并使我们能够在条件改善时超越市场。我相信我们有能力克服近期的不确定性，并为我们的股东创造非凡的长期价值。”
Builders FirstSource首席财务官皮特·贝克曼（Pete Beckmann）补充道：“我们第四季度和全年的业绩反映了在房地产市场疲软的情况下有纪律的执行。我们仍然专注于管理成本、推进关键增长计划以及利用技术取得长期成功。由a支持
堡垒资产负债表和穿越周期的强劲自由现金流，我们在追求战略并购的同时继续以严谨的资本管理和有意识的有机增长驱动。随着房地产市场的反弹，我们仍然处于复合价值的有利位置。”
2025年第四季度财务业绩亮点
除非另有说明，否则所有同比比较：
净销售额
•
净销售额为34亿美元，下降12.1%，主要是由于开工环境低于正常水平。这一下降反映了核心有机净销售额下降14.0%以及大宗商品通缩1.9%，部分被3.8%的收购增长所抵消。
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核心有机净销售额下降14.0%。Multi-family下降20.4%，Single-family下降15.4%，Repair and Remodel（“R & R”）/Other下降6.5%。加权来看，单户下调净销售额10.3%，多户下调2.4%，R & R/其他下调1.3%。
毛利
•
毛利10.0亿美元，减少18.8%。毛利率百分比下降250个基点至29.8%，主要受开工低于正常水平环境的推动。
销售、一般和行政费用
•
SG & A为9.402亿美元，增长1020万美元，增幅为1.1%，这主要是由于过去12个月内收购的业务产生的额外费用以及我们正在进行的企业资源规划系统实施，部分被核心有机销售额下降导致的可变薪酬下降所抵消。SG & A总额占净销售额的百分比增加370个基点至28.0%，这主要归因于经营杠杆的降低。
净利息支出
•
净利息支出增加1460万美元至6780万美元，主要是由于平均债务余额增加。
所得税优惠/费用
•
所得税优惠为3750万美元，而去年同期的支出为6080万美元，这主要是由于所得税前收入减少和离散的税收调整。
净收入
•
净收入为3150万美元，合每股摊薄收益0.28美元，而去年同期的净收入为1.902亿美元，合每股摊薄收益1.65美元。净收入下降83.4%主要是由于毛利润下降以及SG & A和净利息支出增加，部分被所得税优惠所抵消。
•
净收入占净销售额的百分比为0.9%，比上年同期下降410个基点，主要是由于毛利率下降以及SG & A和净利息支出增加，部分被所得税优惠所抵消。
调整后净收入
•
调整后的净收入为1.243亿美元，下降53.5%，主要是由于毛利润下降和净利息支出增加，部分被所得税优惠所抵消。
调整后每股摊薄收益
•
调整后每股摊薄收益为1.12美元，上年同期为2.31美元。下降51.5%主要是由于调整后净收入减少，部分被股票回购所抵消。
经调整EBITDA
•
调整后EBITDA下降44.3%至2.749亿美元，主要受毛利下降推动。
•
调整后EBITDA利润率较上年同期下降470个基点至8.2%，主要是由于毛利率下降和经营杠杆降低。
2025年全年财务业绩亮点
除非另有说明，否则所有同比比较：
净销售额
•
净销售额为152亿美元，下降7.4%，主要是由于开工环境低于正常水平。这一下降反映出核心有机净销售额下降10.3%，大宗商品通货紧缩1.3%，销售日减少0.4%，部分被4.6%的收购增长所抵消。
•
核心有机净销售额下降10.3%。多户家庭下降23.5%，单户家庭下降9.0%，修复和改造（“R & R”）/其他下降6.9%。加权来看，Single Family下调净销售额6.1%，Multi-Family下调2.8%，R & R/Other下调1.4%。
毛利
•
毛利46亿美元，减少14.3%。毛利率百分比下降240个基点至30.4%，主要受开工低于正常水平环境的推动。
销售、一般和行政费用
•
SG & A为38亿美元，增加4170万美元，或1.1%，主要是由于过去12个月内收购的业务产生的额外费用以及我们正在进行的企业资源规划系统实施，部分被由于核心有机销售额下降和没有上年资产核销导致的可变薪酬减少所抵消。SG & A总额占净销售额的百分比增加210个基点至25.2%，这主要归因于经营杠杆的降低。
净利息支出
•
净利息支出增加6620万美元至2.739亿美元，主要是由于平均债务余额增加。
所得税费用
•
所得税费用为7720万美元，上年同期为3.096亿美元，主要是由于所得税前收入减少。全年有效税率同比下降720个基点至15.1%，主要与所得税抵免、州所得税和离散税收调整的影响有关，部分被永久性差异所抵消，相对于所得税前收入减少。
净收入
•
净收入为4.352亿美元，合每股摊薄收益3.89美元，而去年同期的净收入为11亿美元，合每股摊薄收益9.06美元。净收入下降59.6%主要是由于毛利润下降以及SG & A和净利息支出增加，部分被较低的所得税费用所抵消。
•
净收入占净销售额的百分比为2.9%，比上年同期下降371个基点，主要是由于毛利率下降以及SG & A和净利息支出增加，部分被较低的所得税费用所抵消。
调整后净收入
•
调整后净收入为7.701亿美元，下降44.0%，主要是由于毛利润下降和净利息支出增加，部分被所得税支出减少所抵消。
调整后每股摊薄收益
•
调整后每股摊薄收益为6.89美元，上年同期为11.56美元。下降40.4%主要是由于调整后净收入减少，部分被股票回购所抵消。
经调整EBITDA
•
调整后EBITDA下降32.0%至16亿美元，主要受毛利润下降的推动。
•
调整后EBITDA利润率较上年同期下降380个基点至10.4%，主要是由于毛利率下降和经营杠杆降低。
资本Structure、杠杆、流动性信息
•
截至2025年12月31日止三个月，经营活动提供的现金为1.948亿美元，投资活动使用的现金为3.052亿美元。该公司的自由现金流为1.091亿美元，而去年同期为2.773亿美元，主要是由于净收入减少。
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截至2025年12月31日止年度，经营活动提供的现金为12亿美元，投资活动使用的现金为15亿美元。该公司的自由现金流为8.74亿美元，而去年同期为15亿美元，主要是由于净收入减少。
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截至2025年12月31日，流动性约为17亿美元，其中包括循环信贷额度下15亿美元的净借款可用性和2亿美元的手头现金。
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截至2025年12月31日，LTM调整后EBITDA为16亿美元，净债务为43亿美元，导致净债务与LTM调整后EBITDA的比率为2.7倍，而去年同期为1.5倍。
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2025年，该公司以每股118.65美元的平均价格回购了340万股普通股，价格为4亿美元，其中包括适用的费用和税收。
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自2021年8月启动回购计划以来，该公司以每股80.90美元的平均价格回购了9930万股普通股，占其已发行股份总数的48.1%，总成本为80亿美元，其中包括适用的费用和税费。
卓越运营带来的生产力节约
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第四季度，该公司实现了与卓越运营和供应链举措相关的约1500万美元的生产力节约。
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2025年，该公司实现了约4800万美元的生产力节约。
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该公司预计将在2026年实现5000万至7000万美元的生产力节约。
2026年全年总公司展望
对于2026年，公司预计将实现下文强调的财务业绩。预计净销售额和调整后EBITDA包括2026年价格、商品和利润率的预期影响。我们没有提供调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率或自由现金流的前瞻性指引的量化对账，因为我们无法在没有不合理努力的情况下以合理的确定性预测提供此类对账所需的所有组成部分，这是不确定的，可能对指导期的GAAP报告结果产生重大影响。有关更多信息，请参阅“非GAAP财务指标”。
•
调整后的EBITDA在13亿美元至17亿美元之间。
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调整后EBITDA利润率在8.8%至10.8%的范围内。
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自由现金流约为5亿美元，假设商品平均价格在每千板英尺（mbF）365美元至385美元之间。
2026年全年假设
该公司预计的2026年业绩是基于全年的几个假设，其中包括：
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在该公司的地区范围内，预计单户家庭开工持平，多户家庭开工持平，R & R预计增长1%。
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过去十二个月内完成的收购预计将增加约1%的净销售额增长。
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折旧和摊销费用在5.25亿美元到5.75亿美元之间。
电话会议
Builders FirstSource将于2026年2月17日（星期二）召开电话会议和网络直播，讨论公司的财务业绩和其他业务事项。电话会议将于美国东部时间上午8点开始，由首席执行官彼得·杰克逊和首席财务官 Pete Beckmann主持。
网络直播和存档重播可在公司投资者关系网站investors.bldr.com的活动和演示部分下访问。网络广播的在线档案将提供大约90天。
参加电话会议请在开始时间前几分钟拨入电话833-316-2483（美国和加拿大）或785-838-9284（国际），会议ID：BLDRQ425。
即将举行的活动
管理层将参加2026年2月18日在奥兰多举行的NAHB国际建筑商展的投资者会议，2月25日与Eden Rock Advisors的虚拟炉边谈话，以及3月9日的Loop Capital会议（虚拟）。
关于Builders FirstSource
Builders FirstSource（NYSE：BLDR），总部位于美国得克萨斯州欧文市，是美国领先的为新建住宅建设以及维修和改造领域的专业建筑商提供建筑材料的供应商。我们通过制造、供应、安装全系列结构及相关建筑产品，提供一体化的住宅建筑解决方案。我们在43个州拥有约585个地点，为前50名中的48个和前100名核心统计区域（CBSA）中的94个提供服务，确保了广泛的地理覆盖并增强了我们与客户合作的能力。我们领先的战略位置制造设施网络生产工厂建造的屋顶和地板桁架、墙板、乙烯基窗、定制木制品和装饰，以及我们专门为每个家庭设计和切割的工程木材。我们还将内外门组装成预挂单元，便于安装。此外，我们分销范围广泛的建筑产品，包括木材、板材商品、窗户、门、木制品和特种物品。我们的服务因市场而异，包括专业安装、交钥匙框架、外壳建造。在最新建筑创新和数字化解决方案的支持下，我们帮助推动整个住宅建筑的更高效率。欲了解更多信息，请访问www.bldr.com
前瞻性陈述
本新闻稿和本新闻稿的时间表中并非纯粹历史事实或必然取决于未来事件的陈述，包括关于预期市场份额增长、预测财务业绩、行业和业务前景的陈述或关于预期、信念、期望、希望、协同效应、意图或未来战略的其他陈述，可能是经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述。告诫读者不要过分依赖前瞻性陈述。此外，公司董事、管理人员和员工向投资者和分析师社区、媒体代表和其他人所作的口头陈述，视其性质而定，也可能构成前瞻性陈述。与本新闻稿中包含的前瞻性陈述一样，这些前瞻性陈述本质上是不确定的，实际结果或事件可能因多种因素而存在重大差异。所有前瞻性陈述均基于Builders FirstSource在本新闻稿提交之日可获得的信息。Builders FirstSource不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。前瞻性陈述涉及风险和不确定性，其中许多风险和不确定性超出了公司的控制范围，或者公司目前可能不知道，这可能导致实际事件或结果与前瞻性陈述中描述的事件或结果存在重大差异；此类风险或不确定性包括与公司增长战略相关的风险或不确定性，包括收购、有机增长以及数字和技术战略，包括公司通过将人工智能和机器学习解决方案纳入其平台来推动增长的能力，或公司收入和经营业绩对（其中包括）的依赖，住宅建筑行业，以及在较小程度上的维修和改造活动，这在每种情况下都是
取决于经济状况，包括通货膨胀、利率、房屋面积和负担能力、消费者信心、劳动力和供应短缺、关税和关税，以及木材和其他商品价格，这些都可能受到关税和关税变化的影响。公司可能无法成功应对这些风险和其他风险。有关可能影响我们财务和其他业绩的因素的更多信息，请参见Builders FirstSource最近向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表格年度报告的风险因素部分，也可能不时在Builders FirstSource向SEC提交的其他报告中进行描述。因此，本新闻稿中的所有前瞻性陈述均受其中包含的因素、风险和不确定性的限制。
非GAAP财务指标
题为调整后EBITDA、LTM调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净收入、调整后净收入占净销售额的百分比、基本调整后每股净收入、稀释后调整后每股净收入、调整后SG & A、调整后SG & A占净销售额的百分比、自由现金流的财务指标不是公认会计原则下确认的财务指标，因此是非公认会计原则财务指标。公司认为，这些非公认会计准则财务指标为管理层和投资者提供了有关与公司财务状况和经营业绩相关的某些财务和业务趋势的有用信息。
调整后EBITDA定义为GAAP扣除折旧和摊销费用、净利息费用、所得税费用和其他非现金或特殊项目的净收入，包括股票补偿费用、收购和相关费用、技术实施费用、债务发行和再融资成本、资产的遣散费和出售收益以及其他一次性成本，这些调整对净收入的税收影响部分抵消。LTM调整后EBITDA定义为最近连续十二个月的调整后EBITDA。调整后EBITDA利润率定义为调整后EBITDA除以净销售额。调整后的净收入定义为GAAP净收入，不计非现金或特殊项目，包括收购和相关费用、技术实施费用、债务发行和再融资成本以及摊销费用，部分被这些净收入调整的税收影响所抵消。调整后净收入占净销售额的百分比定义为调整后净收入除以净销售额。基本调整后每股净收益定义为调整后净收入除以加权平均已发行基本普通股，而稀释后调整后每股净收益定义为调整后净收入除以加权平均已发行稀释普通股。调整后的SG & A定义为未计非现金或特殊项目的GAAP SG & A费用，包括折旧费用、摊销费用、股票补偿费用、收购和相关费用以及技术实施费用。调整后的SG & A占销售额的百分比定义为调整后的SG & A除以净销售额。自由现金流定义为GAAP经营活动产生的净现金减去资本支出，扣除出售物业、厂房和设备的收益。
公司管理层在评估公司业务时使用调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净收入、调整后净收入占净销售额的百分比、基本调整后每股净收入和稀释后调整后每股净收入作为补充措施，包括用于趋势分析、确定管理层激励薪酬以及预算编制和规划目的。公司管理层认为，这些衡量标准为公司业绩提供了有意义的衡量标准，并为比较不同时期的财务业绩提供了更好的基准，因为这些衡量标准消除了期间变化的影响，在调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的情况下，在税收、与资本投资相关的成本、净利息支出、股票补偿费用以及其他非现金和非经常性项目中，在调整后净收入的情况下，调整后净收入占销售额的百分比，以及调整后每股摊薄净收益，在某些非经常性项目中。公司管理层在评估公司业务时也使用自由现金流作为补充措施，包括出于内部流动性的目的
评估。公司管理层认为，自由现金流提供了对公司流动性的有意义的评估。
公司认为，这些非GAAP财务指标为投资者提供了额外的工具，可用于评估持续经营业绩、现金流和趋势，并将公司的财务指标与公司所处行业的其他公司进行比较，这可能会向投资者呈现类似的非GAAP财务指标。然而，该公司对这些财务指标的计算不一定与其他公司报告的类似标题的指标具有可比性。公司管理层不会孤立地考虑这些财务指标，也不会将其作为根据公认会计原则确定的财务指标的替代方案。此外，在计算这些非公认会计准则财务指标时排除的项目以及做出的其他调整和假设是理解和评估公司财务业绩的重要组成部分。这些非GAAP财务指标应与公司的GAAP财务指标一起评估，而不是替代。此外，由于这些非GAAP财务指标不是根据GAAP确定的，因此容易受到不同计算的影响，因此，所呈现的非GAAP财务指标可能无法与其他公司的其他类似名称的指标进行比较。下表列出了这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账情况。
该公司调整后的EBITDA前景、自由现金流和对运营有效税率的全年预测不包括管理层认为不属于基础运营的某些收入和支出项目的影响。这些项目可能包括但不限于债务提前清偿损失、重组费用、某些税收项目以及与非经常性成本相关的费用，例如与我们的收购和企业资源规划（ERP）计划相关的专业和法律费用。公司管理层无法在不做出不合理努力的情况下前瞻性地估计这些收入和支出项目将对其报告的净收入、经营现金流和报告的有效税率产生的影响，因为这些可能很重要的项目很难预测，并且可能具有很大的可变性。因此，该公司没有为其调整后的EBITDA或自由现金流前景或运营预测的有效税率提供与最具可比性的GAAP财务指标的对账。有关与公司前景相关的某些风险的讨论，请参阅本新闻稿的前瞻性陈述部分。
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联系人：
希瑟·科斯
投资者关系高级副总裁
Builders Firstsource, Inc.
Investorrelations@bldr.com
Builders Firstsource, Inc.和子公司
简明合并经营报表
（未经审计）
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|
|
|
|
|
三个月结束 |
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十二个月结束 |
|
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|
12月31日， |
|
|
12月31日， |
|
（百万，每股金额除外） |
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
净销售额 |
|
$ |
3,357.9 |
|
|
$ |
3,820.3 |
|
|
$ |
15,190.6 |
|
|
$ |
16,400.5 |
|
销售成本 |
|
|
2,355.9 |
|
|
|
2,586.2 |
|
|
|
10,574.8 |
|
|
|
11,017.5 |
|
毛利率 |
|
|
1,002.0 |
|
|
|
1,234.1 |
|
|
|
4,615.8 |
|
|
|
5,383.0 |
|
销售、一般和管理费用 |
|
|
940.2 |
|
|
|
930.0 |
|
|
|
3,829.5 |
|
|
|
3,787.8 |
|
经营收入 |
|
|
61.8 |
|
|
|
304.1 |
|
|
|
786.3 |
|
|
|
1,595.2 |
|
利息支出，净额 |
|
|
67.8 |
|
|
|
53.1 |
|
|
|
273.9 |
|
|
|
207.7 |
|
所得税前（亏损）收入 |
|
|
(6.0 |
) |
|
|
251.0 |
|
|
|
512.4 |
|
|
|
1,387.5 |
|
所得税（福利）费用 |
|
|
(37.5 |
) |
|
|
60.8 |
|
|
|
77.2 |
|
|
|
309.6 |
|
净收入 |
|
$ |
31.5 |
|
|
$ |
190.2 |
|
|
$ |
435.2 |
|
|
$ |
1,077.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股净收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
$ |
0.28 |
|
|
$ |
1.66 |
|
|
$ |
3.91 |
|
|
$ |
9.13 |
|
摊薄 |
|
$ |
0.28 |
|
|
$ |
1.65 |
|
|
$ |
3.89 |
|
|
$ |
9.06 |
|
加权平均普通股： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
|
110.6 |
|
|
|
114.8 |
|
|
|
111.4 |
|
|
|
118.0 |
|
摊薄 |
|
|
110.9 |
|
|
|
115.6 |
|
|
|
111.8 |
|
|
|
119.0 |
|
Builders Firstsource, Inc.和子公司
现金流量简明合并报表
（未经审计）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束
12月31日， |
|
|
十二个月结束
12月31日， |
|
（单位：千） |
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
经营活动产生的现金流量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
31,480 |
|
|
$ |
190,244 |
|
|
$ |
435,199 |
|
|
$ |
1,077,898 |
|
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折旧及摊销 |
|
|
151,342 |
|
|
|
136,488 |
|
|
|
591,432 |
|
|
|
561,929 |
|
递延所得税 |
|
|
(17,068 |
) |
|
|
26,967 |
|
|
|
6,808 |
|
|
|
(19,033 |
) |
基于股票的补偿费用 |
|
|
6,712 |
|
|
|
12,226 |
|
|
|
53,512 |
|
|
|
63,111 |
|
其他非现金调整 |
|
|
8,617 |
|
|
|
5,427 |
|
|
|
2,992 |
|
|
|
22,563 |
|
资产和负债变动，扣除取得的资产和承担的负债： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应收款项 |
|
|
172,339 |
|
|
|
154,476 |
|
|
|
182,499 |
|
|
|
259,616 |
|
库存 |
|
|
94,903 |
|
|
|
4,159 |
|
|
|
198,519 |
|
|
|
51,475 |
|
合同资产 |
|
|
15,515 |
|
|
|
33,256 |
|
|
|
18,130 |
|
|
|
15,036 |
|
其他流动资产 |
|
|
(5,583 |
) |
|
|
(7,569 |
) |
|
|
(9,314 |
) |
|
|
(2,828 |
) |
其他资产和负债 |
|
|
18,048 |
|
|
|
(13,420 |
) |
|
|
(3,724 |
) |
|
|
(54,429 |
) |
应付账款 |
|
|
(244,442 |
) |
|
|
(152,258 |
) |
|
|
(167,179 |
) |
|
|
(28,600 |
) |
应计负债 |
|
|
(20,586 |
) |
|
|
2,887 |
|
|
|
(85,954 |
) |
|
|
(78,350 |
) |
合同负债 |
|
|
(16,483 |
) |
|
|
(19,420 |
) |
|
|
(7,034 |
) |
|
|
4,304 |
|
经营活动所产生的现金净额 |
|
|
194,794 |
|
|
|
373,463 |
|
|
|
1,215,886 |
|
|
|
1,872,692 |
|
投资活动产生的现金流量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
用于收购的现金，扣除收购的现金 |
|
|
(218,813 |
) |
|
|
(79,602 |
) |
|
|
(1,123,328 |
) |
|
|
(336,458 |
) |
购置物业、厂房及设备 |
|
|
(88,071 |
) |
|
|
(99,672 |
) |
|
|
(362,602 |
) |
|
|
(380,569 |
) |
出售物业、厂房及设备所得款项 |
|
|
2,342 |
|
|
|
3,439 |
|
|
|
20,750 |
|
|
|
13,994 |
|
用于股权投资的现金 |
|
|
(664 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,994 |
) |
|
|
(7,686 |
) |
投资活动所用现金净额 |
|
|
(305,206 |
) |
|
|
(175,835 |
) |
|
|
(1,467,174 |
) |
|
|
(710,719 |
) |
筹资活动产生的现金流量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
循环信贷额度下的借款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,058,000 |
|
|
|
954,000 |
|
循环信贷额度下的还款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4,058,000 |
) |
|
|
(1,418,000 |
) |
长期债务和其他贷款的收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
750,000 |
|
|
|
1,000,000 |
|
偿还长期债务和其他贷款 |
|
|
(696 |
) |
|
|
(784 |
) |
|
|
(2,847 |
) |
|
|
(3,397 |
) |
支付贷款成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(19,861 |
) |
|
|
(12,829 |
) |
与购置相关的递延和或有对价的支付 |
|
|
(1,169 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(4,594 |
) |
|
|
(14,364 |
) |
股权奖励的扣缴税款和行使 |
|
|
(2,132 |
) |
|
|
(7,517 |
) |
|
|
(29,323 |
) |
|
|
(62,784 |
) |
回购普通股 |
|
|
— |
|
|
|
(363,806 |
) |
|
|
(413,958 |
) |
|
|
(1,517,131 |
) |
筹资活动提供（使用）的现金净额 |
|
|
(3,997 |
) |
|
|
(372,107 |
) |
|
|
279,417 |
|
|
|
(1,074,505 |
) |
现金及现金等价物净变动 |
|
|
(114,409 |
) |
|
|
(174,479 |
) |
|
|
28,129 |
|
|
|
87,468 |
|
期初现金及现金等价物 |
|
|
296,162 |
|
|
|
328,103 |
|
|
|
153,624 |
|
|
|
66,156 |
|
期末现金及现金等价物 |
|
$ |
181,753 |
|
|
$ |
153,624 |
|
|
$ |
181,753 |
|
|
$ |
153,624 |
|
Builders Firstsource, Inc.和子公司
未经审核的简明合并资产负债表
（未经审计）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
（单位：千，面值金额除外） |
|
12月31日，
2025 |
|
|
12月31日，
2024 |
|
物业、厂房及设备 |
|
|
|
|
|
|
当前资产： |
|
|
|
|
|
|
现金及现金等价物 |
|
$ |
181,753 |
|
|
$ |
153,624 |
|
应收账款，分别减去备抵42511美元和41233美元 |
|
|
1,061,011 |
|
|
|
1,163,147 |
|
其他应收款 |
|
|
330,013 |
|
|
|
344,342 |
|
库存，净额 |
|
|
1,094,684 |
|
|
|
1,212,375 |
|
合同资产 |
|
|
133,011 |
|
|
|
151,095 |
|
其他流动资产 |
|
|
126,811 |
|
|
|
116,656 |
|
流动资产总额 |
|
|
2,927,283 |
|
|
|
3,141,239 |
|
固定资产、工厂及设备，净值 |
|
|
2,204,184 |
|
|
|
1,961,731 |
|
经营租赁使用权资产净额 |
|
|
622,188 |
|
|
|
594,301 |
|
商誉 |
|
|
4,137,377 |
|
|
|
3,678,504 |
|
无形资产，净值 |
|
|
1,183,793 |
|
|
|
1,103,634 |
|
递延所得税 |
|
|
23,000 |
|
|
|
— |
|
其他资产，净额 |
|
|
139,705 |
|
|
|
103,677 |
|
总资产 |
|
$ |
11,237,530 |
|
|
$ |
10,583,086 |
|
负债和股东权益 |
|
|
|
|
|
|
流动负债： |
|
|
|
|
|
|
应付账款 |
|
$ |
714,710 |
|
|
$ |
868,054 |
|
应计负债 |
|
|
566,325 |
|
|
|
634,045 |
|
合同负债 |
|
|
168,440 |
|
|
|
168,208 |
|
经营租赁负债的流动部分 |
|
|
111,132 |
|
|
|
103,499 |
|
当前到期的长期债务 |
|
|
14,334 |
|
|
|
3,470 |
|
流动负债合计 |
|
|
1,574,941 |
|
|
|
1,777,276 |
|
经营租赁负债的非流动部分 |
|
|
547,772 |
|
|
|
525,213 |
|
长期债务，扣除当期到期、贴现和发行费用 |
|
|
4,427,033 |
|
|
|
3,700,643 |
|
递延所得税 |
|
|
177,975 |
|
|
|
148,167 |
|
其他长期负债 |
|
|
157,558 |
|
|
|
135,317 |
|
负债总额 |
|
|
6,885,279 |
|
|
|
6,286,616 |
|
承付款项和或有事项（附注13） |
|
|
|
|
|
|
股东权益： |
|
|
|
|
|
|
优先股，面值0.01美元，授权1万股；已发行流通股为零 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股，面值0.01美元，授权300,000股；已发行和流通股分别为110,585股和113,578股 |
|
|
1,106 |
|
|
|
1,136 |
|
额外实收资本 |
|
|
4,197,279 |
|
|
|
4,271,269 |
|
留存收益 |
|
|
153,866 |
|
|
|
24,065 |
|
股东权益合计 |
|
|
4,352,251 |
|
|
|
4,296,470 |
|
负债和股东权益合计 |
|
$ |
11,237,530 |
|
|
$ |
10,583,086 |
|
Builders Firstsource, Inc.和子公司
GAAP净收入与调整后净收入的对账
（未经审计）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束 |
|
|
十二个月结束 |
|
|
12月31日， |
|
|
12月31日， |
|
（百万，每股金额除外） |
2025 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
与调整后净收入的对账： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
GAAP净收入 |
$ |
31.5 |
|
|
$ |
190.2 |
|
|
$ |
435.2 |
|
|
$ |
1,077.9 |
|
购置和相关费用 |
|
3.4 |
|
|
|
13.2 |
|
|
|
7.3 |
|
|
|
18.5 |
|
技术实施费用 |
|
42.2 |
|
|
|
20.3 |
|
|
|
135.8 |
|
|
|
66.9 |
|
发债和再融资成本 |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
- |
|
摊销费用 |
|
76.5 |
|
|
|
68.2 |
|
|
|
297.3 |
|
|
|
305.4 |
|
净收入调整的税收效应 |
|
(29.3 |
) |
|
|
(24.4 |
) |
|
|
(105.7 |
) |
|
|
(93.8 |
) |
调整后净收入 |
$ |
124.3 |
|
|
$ |
267.5 |
|
|
$ |
770.1 |
|
|
$ |
1,374.9 |
|
调整后净收入占销售额的百分比 |
|
3.7 |
% |
|
|
7.0 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
8.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
GAAP已发行普通股 |
|
110.6 |
|
|
|
114.8 |
|
|
|
111.4 |
|
|
|
118.0 |
|
GAAP稀释已发行普通股 |
|
110.9 |
|
|
|
115.6 |
|
|
|
111.8 |
|
|
|
119.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本调整后每股净收益： |
$ |
1.12 |
|
|
$ |
2.33 |
|
|
$ |
6.91 |
|
|
$ |
11.65 |
|
稀释调整后每股净收益： |
$ |
1.12 |
|
|
$ |
2.31 |
|
|
$ |
6.89 |
|
|
$ |
11.56 |
|
Builders Firstsource, Inc.和子公司
GAAP净收入与调整后EBITDA的对账
（未经审计）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束 |
|
|
十二个月结束 |
|
|
12月31日， |
|
|
12月31日， |
|
（百万） |
2025 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
与调整后EBITDA的对账： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
GAAP净收入 |
$ |
31.5 |
|
|
$ |
190.2 |
|
|
$ |
435.2 |
|
|
$ |
1,077.9 |
|
利息支出，净额 |
|
67.8 |
|
|
|
53.1 |
|
|
|
273.7 |
|
|
|
207.7 |
|
所得税（福利）费用 |
|
(8.2 |
) |
|
|
85.2 |
|
|
|
182.9 |
|
|
|
403.4 |
|
折旧费用 |
|
74.8 |
|
|
|
68.3 |
|
|
|
294.2 |
|
|
|
256.5 |
|
摊销费用 |
|
76.5 |
|
|
|
68.2 |
|
|
|
297.3 |
|
|
|
305.4 |
|
股票补偿费用 |
|
6.7 |
|
|
|
12.2 |
|
|
|
53.5 |
|
|
|
63.1 |
|
购置和相关费用 |
|
3.4 |
|
|
|
13.2 |
|
|
|
7.3 |
|
|
|
18.5 |
|
技术实施费用 |
|
42.2 |
|
|
|
20.3 |
|
|
|
135.8 |
|
|
|
66.9 |
|
发债和再融资成本 |
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
- |
|
净收入调整的税收效应 |
|
(29.3 |
) |
|
|
(24.4 |
) |
|
|
(105.7 |
) |
|
|
(93.8 |
) |
其他管理层认定的调整（1） |
|
9.5 |
|
|
|
7.3 |
|
|
|
9.4 |
|
|
|
25.1 |
|
经调整EBITDA |
$ |
274.9 |
|
|
$ |
493.6 |
|
|
$ |
1,583.8 |
|
|
$ |
2,330.7 |
|
调整后EBITDA利润率 |
|
8.2 |
% |
|
|
12.9 |
% |
|
|
10.4 |
% |
|
|
14.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
（1）主要与遣散费、出售资产净损益、其他一次性费用有关。 |
|
Builders Firstsource, Inc.和子公司
GAAP销售、一般和管理费用与调整后销售、一般和管理费用的对账
（未经审计）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束 |
|
|
十二个月结束 |
|
|
12月31日， |
|
|
12月31日， |
|
（百万） |
2025 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
与调整后SG & A费用的对账： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
GAAP SG & A费用 |
$ |
940.2 |
|
|
$ |
930.0 |
|
|
$ |
3,829.5 |
|
|
$ |
3,787.8 |
|
折旧费用 |
|
(53.4 |
) |
|
|
(47.2 |
) |
|
|
(206.6 |
) |
|
|
(177.8 |
) |
摊销费用 |
|
(73.9 |
) |
|
|
(65.6 |
) |
|
|
(286.6 |
) |
|
|
(294.7 |
) |
股票补偿费用 |
|
(6.7 |
) |
|
|
(12.2 |
) |
|
|
(53.5 |
) |
|
|
(63.1 |
) |
购置和相关费用 |
|
(3.4 |
) |
|
|
(13.2 |
) |
|
|
(7.3 |
) |
|
|
(18.5 |
) |
技术实施费用 |
|
(42.2 |
) |
|
|
(20.3 |
) |
|
|
(135.8 |
) |
|
|
(66.9 |
) |
其他管理层认定的调整（1） |
|
(9.5 |
) |
|
|
(7.3 |
) |
|
|
(9.4 |
) |
|
|
(25.1 |
) |
调整后SG & A费用 |
$ |
751.1 |
|
|
$ |
764.2 |
|
|
$ |
3,130.3 |
|
|
$ |
3,141.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
GAAP SG & A费用占销售额的百分比 |
|
28.0 |
% |
|
|
24.3 |
% |
|
|
25.2 |
% |
|
|
23.1 |
% |
调整后的SG & A费用占销售额的百分比 |
|
22.4 |
% |
|
|
20.0 |
% |
|
|
20.6 |
% |
|
|
19.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
（1）主要与遣散费、出售资产净损益、其他一次性费用有关。 |
|
Builders Firstsource, Inc.和子公司
利益和解
（未经审计）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
三个月结束 |
|
|
十二个月结束 |
|
|
2025年12月31日 |
|
|
2025年12月31日 |
|
（百万） |
利息
费用 |
|
|
未偿债务净额 |
|
|
利息
费用 |
|
|
未偿债务净额 |
|
循环信贷额度@5.50%加权平均利率 |
$ |
1.3 |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
24.9 |
|
|
$ |
- |
|
2032年无抵押票据@4.25% |
|
13.8 |
|
|
|
1,300.0 |
|
|
|
55.3 |
|
|
|
1,300.0 |
|
2034年度无抵押票据@6.375% |
|
15.9 |
|
|
|
1,000.0 |
|
|
|
63.8 |
|
|
|
1,000.0 |
|
2035年无抵押票据@6.75% |
|
12.5 |
|
|
|
750.0 |
|
|
|
32.8 |
|
|
|
750.0 |
|
2032年无抵押票据@6.375% |
|
11.2 |
|
|
|
700.0 |
|
|
|
44.6 |
|
|
|
700.0 |
|
2030年无抵押票据@5.00% |
|
6.9 |
|
|
|
550.0 |
|
|
|
27.5 |
|
|
|
550.0 |
|
发债成本摊销、折溢价 |
|
1.9 |
|
|
|
- |
|
|
|
7.1 |
|
|
|
- |
|
融资租赁和其他融资义务 |
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5.0 |
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185.0 |
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19.8 |
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185.0 |
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发债和再融资成本 |
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- |
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- |
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0.2 |
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- |
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现金 |
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- |
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(181.8 |
) |
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- |
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(181.8 |
) |
合计（1） |
$ |
68.5 |
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$ |
4,303.2 |
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$ |
276.0 |
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$ |
4,303.2 |
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（1）总利息支出不包括三个月和十二个月期间分别收到的约70万美元和210万美元的利息收入。 |
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Builders Firstsource, Inc.和子公司
自由现金流
（未经审计）
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三个月结束 |
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十二个月结束 |
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（百万） |
2025年12月31日 |
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2025年12月31日 |
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自由现金流 |
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经营活动 |
$ |
194.8 |
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$ |
1,215.9 |
|
减：资本支出，扣除所得款项净额 |
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(85.7 |
) |
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(341.9 |
) |
自由现金流 |
$ |
109.1 |
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$ |
874.0 |
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Builders Firstsource, Inc.和子公司
按产品类别划分的销售额
（未经审计）
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截至12月31日的三个月， |
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2025 |
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2024 |
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（百万） |
净销售额 |
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|
%
净销售额 |
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|
净销售额 |
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|
%
净销售额 |
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%变化 |
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|
制成品 |
$ |
749.9 |
|
|
|
22.3 |
% |
|
$ |
910.5 |
|
|
|
23.8 |
% |
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|
(17.6 |
)% |
|
窗、门和木制品 |
|
873.7 |
|
|
|
26.0 |
% |
|
|
999.9 |
|
|
|
26.2 |
% |
|
|
(12.6 |
)% |
|
增值产品 |
|
1,623.6 |
|
|
|
48.3 |
% |
|
|
1,910.4 |
|
|
|
50.0 |
% |
|
|
(15.0 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
专业建筑产品与服务 |
|
923.5 |
|
|
|
27.6 |
% |
|
|
943.3 |
|
|
|
24.7 |
% |
|
|
(2.1 |
)% |
|
木材和木材板商品 |
|
810.8 |
|
|
|
24.1 |
% |
|
|
966.6 |
|
|
|
25.3 |
% |
|
|
(16.1 |
)% |
|
净销售总额 |
$ |
3,357.9 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,820.3 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
(12.1 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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截至12月31日的12个月， |
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2025 |
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|
2024 |
|
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|
|
（百万） |
净销售额 |
|
|
%
净销售额 |
|
|
净销售额 |
|
|
%
净销售额 |
|
|
%变化 |
|
|
制成品 |
$ |
3,410.5 |
|
|
|
22.4 |
% |
|
$ |
3,985.8 |
|
|
|
24.3 |
% |
|
|
(14.4 |
)% |
|
窗、门和木制品 |
|
3,836.2 |
|
|
|
25.3 |
% |
|
|
4,238.1 |
|
|
|
25.8 |
% |
|
|
(9.5 |
)% |
|
增值产品 |
|
7,246.7 |
|
|
|
47.7 |
% |
|
|
8,223.9 |
|
|
|
50.1 |
% |
|
|
(11.9 |
)% |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
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|
专业建筑产品与服务 |
|
4,068.0 |
|
|
|
26.8 |
% |
|
|
3,907.5 |
|
|
|
23.9 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
木材和木材板商品 |
|
3,875.9 |
|
|
|
25.5 |
% |
|
|
4,269.1 |
|
|
|
26.0 |
% |
|
|
(9.2 |
)% |
|
净销售总额 |
$ |
15,190.6 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
16,400.5 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
(7.4 |
)% |
|
