美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格N-CSR
注册管理层的核证股东报告
投资公司
投资公司法文件编号：811-23625
| 基金名称： | 贝莱德技术和私募股权定期信托（BTX）（前身为BlackRock Innovation和成长定期信托） |
| 基金地址： | 100 Bellevue Parkway，Wilmington，DE19809 |
服务代理人姓名和地址：John M. Perlowski，首席执行官，贝莱德技术和私募股权定期信托（原BlackRock Innovation和增长定期信托），50 Hudson Yards，New York，NY 10001
注册人的电话号码，包括区号：（800）882-0052，选项4
财政年度结束日期：12/31/2025
报告期日期：06/30/2025
项目1 –向股东提交报告
（a）致股东的报告附后。
2025年6月30日
|
2025年半年度报告
（未经审计）
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|
贝莱德能源和资源信托（BGR）
|
|
贝莱德全球红利信托股票股息 信托（BDJ）
|
|
贝莱德全球红利信托全球红利 信托（BOE）
|
|
贝莱德全球红利信托国际红利信托（BGY）
|
|
贝莱德全球红利信托 Large Cap Core Fund，Inc.（CII）
|
|
贝莱德健康科学信托术语 信托（BMEZ）
|
|
贝莱德健康科学信托信托（BME）
|
|
贝莱德资源与商品战略 & Commodities Strategy Trust（BCX）
|
|
贝莱德科学技术术语 信托（BSTZ）
|
|
贝莱德科技信托（BST）
|
|
贝莱德技术和私募股权术语 信托（BTX）
|
|
贝莱德公用事业信托、Infrastructure & Power Opportunities Trust（BUI）
|
|
未向FDIC投保•可能会失去价值•没有银行担保
|
补充资料（未经审计）
第19（a）条通知
贝莱德能源和资源信托’s（BGR）、贝莱德全球红利信托 Equity Dividend Trust’s（BDJ）、贝莱德全球红利信托 Global Dividend Trust’s（BOE）、贝莱德Enhanced International Dividend Trust’s（BGY）、贝莱德全球红利信托 Large Cap Core Fund，Inc.’s（CII）、贝莱德健康科学信托 Term Trust’s（BMEZ），贝莱德健康科学II健康Sciences Trust’s（BME）、贝莱德资源与商品战略 & Commodities Strategy Trust’s（BCX）、贝莱德 Science and Technology Term Trust’s（BSTZ）、贝莱德 Science and科技信托’s（BST）、贝莱德技术和私募股权定期信托（BTX）以及贝莱德公用事业信托、Infrastructure & Power Opportunities Trust（BUI）（统称，报告的“信托”或单独的“信托”）分配金额和来源是估计数，是根据监管要求提供的，不是为报税目的而提供。用于报税目的的实际金额和来源将取决于每个信托的投资经验。其财政年度的剩余时间，可能会根据税收法规进行更改。每个信托将在每个日历年提供一份表格1099-DIV，告诉您如何报告这些分配用于美国联邦所得税目的。
2025年6月30日
|
|
|
累计分配总额
财政期间
|
累计总额的%分拆
财政期间的分配
|
||||||||
|
信托名称
|
|
净
收入
|
已实现净额
资本收益
短期
|
已实现净额
资本收益
长期
|
返回
资本(a)
|
合计每
共同
分享
|
净
收入
|
已实现净额
资本收益
短期
|
已实现净额
资本收益
长期
|
返回
资本
|
合计每
共同
分享
|
|
BGR
|
|
$ 0.170098
|
$ —
|
$ —
|
$ 0.413702
|
$ 0.583800
|
29
%
|
—
%
|
—
%
|
71
%
|
100
%
|
|
BDJ
|
|
0.260620
|
—
|
0.110780
|
—
|
0.371400
|
70
|
—
|
30
|
—
|
100
|
|
京东方
|
|
0.094831
|
—
|
0.108912
|
0.292457
|
0.496200
|
19
|
—
|
22
|
59
|
100
|
|
BGY
|
|
0.075115
|
—
|
0.021509
|
0.158976
|
0.255600
|
29
|
—
|
9
|
62
|
100
|
|
CII
|
|
—
|
—
|
0.846000
|
—
|
0.846000
|
—
|
—
|
100
|
—
|
100
|
|
BMEZ
|
|
—
|
—
|
—
|
1.045990
|
1.045990
|
—
|
—
|
—
|
100
|
100
|
|
BME
|
|
0.046641
|
0.053013
|
1.350605
|
0.122341
|
1.572600
|
3
|
3
|
86
|
8
|
100
|
|
BCX
|
|
0.172856
|
—
|
—
|
0.245344
|
0.418200
|
41
|
—
|
—
|
59
|
100
|
|
BSTZ
|
|
—
|
—
|
1.323490
|
—
|
1.323490
|
—
|
—
|
100
|
—
|
100
|
|
BST
|
|
—
|
—
|
1.500000
|
—
|
1.500000
|
—
|
—
|
100
|
—
|
100
|
|
BTX
|
|
—
|
—
|
—
|
0.507030
|
0.507030
|
—
|
—
|
—
|
100
|
100
|
|
BUI
|
|
0.140186
|
—
|
0.675814
|
—
|
0.816000
|
17
|
—
|
83
|
—
|
100
|
|
(a)
|
每家信托公司估计，它分配的资金超过了其净收入和净实现的资本收益；因此，分配的一部分可能是资本的回报。资本的回报可能
例如，当股东对信托的部分或全部投资返还给股东时就会发生。资本的回报并不一定反映信托的投资
业绩，不应与“收益率”或“收入”混淆。当分配超过总回报表现时，差额将降低信托的每股净资产值。
|
第19（a）节信托的通知（如适用）可在贝莱德网站（如适用）查阅，网址为黑石网.
第19（b）节披露
各信托，根据美国证券交易委员会（“SEC”）豁免令行事，并经各信托董事会或董事会批准董事（如适用）（“董事会”）已采纳与其投资目标和政策一致的有管理的分配计划，以支持收入的水平分配，资本收益和/或资本回报（“计划”）。根据计划，信托目前按月派发以下固定金额每股：
|
信托名称
|
金额每
普通股
|
|
BGR
|
$ 0.097300
|
|
BDJ
|
0.061900
|
|
京东方
|
0.082700
|
|
BGY
|
0.042600
|
|
CII
|
0.141000
|
|
BMEZ
|
0.169020
|
|
BME
|
0.262100
|
|
BCX
|
0.069700
|
|
BSTZ
|
0.217770
|
|
BST
|
0.250000
|
|
BTX
|
0.080690
|
|
BUI
|
0.136000
|
每股分配的固定金额可由各信托董事会酌情更改。根据其计划，每个信托将把所有可用的净收入分配给其经修订的1986年《国内税收法典》（“法典”）要求的股东。如果足够的收入（包括净收入和短期资本收益）不按月赚取，信托将向股东分配长期资本收益和/或资本回报，以保持水平分配。每个月对股东的分配预计将按董事会确定的固定金额进行；但是，每个信托可能会不时进行额外的分配，包括如果需要满足《守则》和/或1940年《投资公司法》规定的要求，则在纳税年度结束时进行额外的资本收益分配，如修正（“1940年法案”）。
股东不应从这些分配的金额或计划的条款中得出任何关于信托投资业绩的结论。每个信托的总回报表现在其财务亮点表中列出。
2
2025 贝莱德半年报股东大
补充资料（未经审计）（续）
董事会可随时修订、暂停或终止信托的计划，而无须事先通知信托’s股东，如其认为该等行动符合信托或其股东。计划的暂停或终止可能会产生交易折价的影响（如果信托股票的交易价格达到或超过净资产value）或扩大现有交易折价。信托基金面临的风险可能会对其维持水平分配的能力产生不利影响。实例潜在风险包括但不限于影响市场的经济衰退、利率变化、市场波动性降低、公司暂停或减少公司股息分配和守则的变化。有关各信托的更完整描述，请参阅BDJ、BME、BST和BUI的招股说明书风险。
补充资料
3
期权重写策略
概述
一般来说，每个信托的目标是通过当前收入和已实现和未实现收益（资本增值）的组合提供总回报。信托基金寻求主要通过投资于股本证券组合以及采用编写（出售）看涨和看跌期权的策略来实现这些目标，以努力从期权费中产生当前收益，并提高每个信托的风险调整后回报。每个信托的目标不可能在所有市场条件下都能实现。
每个信托主要编写单一股票备兑看涨期权，也可能不时编写单一股票看跌期权。在写入（卖出）备兑看涨期权时，信托持有标的股权证券并进行期权交易，允许交易对方以约定价格（“行权价”）购买股权证券在约定的时间内。信托在写入（卖出）期权时收到交易对手的现金溢价，这些溢价连同净投资收益和净已实现的收益（如果有的话）通常可用于支持信托支付的当前或未来分配。期权期限内，交易对方可以选择行使期权股权证券市值上涨超过行权价，信托有义务以行权价向交易对手出售股权证券，实现收益或损失。收到的溢价增加了出售股权证券实现的收益或减少了损失。期权到期仍未行权的，信托实现收益等于收到的保费。或者，期权可以在到期前通过抵消购买或出售期权而平仓。信托实现资如果支付的权利金少于写期权收到的权利金，则从平仓买入或卖出交易中获得收益。该信托实现了关闭的资本损失买入或卖出交易，如果收到的权利金少于购买期权所支付的权利金。
写入备兑看涨期权会带来一定的风险，包括但不限于以下风险：标的股权证券的价值高于行使价的增加价格可能导致行使书面选择权（由信托向交易对手出售），而信托可能不会以其他方式出售证券；由交易对手可能会导致低于当前市场价值的出售和信托实现的收益或损失；并限制可能实现的潜在增值标的股权证券以期权的执行价格为限。信托从编写备兑看涨期权中获得的溢价可能不足以抵消标的股权证券高于期权执行价格的潜在升值，否则本可由信托实现。因此，一个选项复写策略可能在持平或下跌市场中跑赢一般权益市场，但在上涨市场中跑输。
期权重写策略图解
为了说明这些概念，假设如下：（1）以每股37.15美元的价格购买且目前交易价格为37.15美元的普通股；（2）一个三个月的看涨期权是由一个信托写的行使价40美元（即比当前市场价格高7.7%）；以及（3）信托获得2.45美元，即普通股价值的6.6%，作为溢价。如果股价保持不变，期权到期，三个月将有6.6%的回报。如果股票价格下跌6.6%（即跌至34.70美元/share），期权策略从经济角度“盈亏平衡”，既无收益也无损失。如果该股攀升至40美元或以上的价格，期权将被行使，股票将获得7.7%的回报，加上收到的6.6%的期权费，总回报为14.3%。在这种情况下，信托损失股票的任何升值超过40美元的收益，因此被限制在14.3%的总回报。卖出看涨期权的权利金用来抵消部分股票价格下跌时的未实现亏损，但如果该股票在这种情况下下跌超过6.6%，信托的下行保护被淘汰，股票最终可能会变得一文不值。
每家信托都打算根据市场情况不同程度地写入备兑看涨期权和其他期权。请参阅各信托的投资计划表和有关书面期权详情的财务报表附注。
衍生金融工具
信托可投资于各种衍生金融工具。这些工具用于获得对证券、商品、指数、市场和/或其他资产的敞口没有拥有或实际保管证券、商品和/或其他参考资产或管理市场、股权、信贷、利率、外币汇率、商品和/或其他风险。衍生金融工具可能会产生某种形式的经济杠杆，并涉及风险，包括不完善的衍生金融工具价值与标的资产的相关性、交易对手方可能违约或该工具流动性不足。根据1940年法案第18f-4条规则，除其他外，信托必须要么以有限的方式使用具有内嵌杠杆的衍生金融工具，要么遵守基于风险价值的基金杠杆风险的外部限制。信托基金’成功使用衍生金融工具取决于投资顾问的准确预测相关市场走势的能力，这是不能保证的。使用这些工具可能导致比未使用这些工具更大的损失，可能会限制信托在一项投资上可以实现的增值金额和/或可能导致支付给股东的分配减少。信托基金’对这些的投资财务报表附注中详细讨论了任何工具（如有）。
期权重写策略/衍生金融工具
5
信任摘要截至2025年6月30日
贝莱德能源和资源信托（BGR）
投资目标
贝莱德能源和资源信托’s(BGR）（the "信任”)投资目标是通过当期收益和长期资本相结合的方式提供总回报赞赏。信托寻求通过在正常市场条件下将其总资产的至少80%投资于能源和涉及能源和自然资源行业的自然资源公司和股票衍生品。信托可直接投资于此类证券或综合通过使用衍生工具。信托寻求主要通过投资于股本证券投资组合以及采用编写（出售）策略来实现这一目标看涨和看跌期权。
无法保证信托的投资目标将会实现。
信任信息
|
纽约证券交易所的代码
|
BGR
|
|
首次发行日期
|
2004年12月29日
|
|
截至2025年6月30日收盘市场价格当前分配率（13.26美元）(a)
|
8.81%
|
|
当前每个月每股普通股的分配(b)
|
$0.097300
|
|
当前每股普通股的年化分配(b)
|
$1.167600
|
|
(a)
|
当前收盘市价分配率的计算方法为当前每股年化分配率除以收盘市价。当前分配率可能
包括收入、净实现收益和/或资本回报。过去的表现并不预示未来的结果。
|
|
(b)
|
分配率不是恒定的，可能会发生变化。分配的一部分可被视为资本回报或已实现净收益。
|
市价及每股资产净值摘要
|
|
06/30/25
|
12/31/24
|
改变
|
高
|
低
|
|
收盘市价
|
$ 13.26
|
$ 12.61
|
5.15
%
|
$ 13.89
|
$ 11.27
|
|
资产净值
|
13.86
|
13.77
|
0.65
|
14.71
|
12.27
|
业绩表现
截至2025年6月30日止期间的回报如下：
|
|
|
平均年度总回报
|
||
|
|
6个月
|
1年
|
5年
|
10年
|
|
按资产净值计算的信任（a）（b）
|
5.21
%
|
0.72
%
|
18.53
%
|
3.78
%
|
|
市价信托（a）（b）
|
9.91
|
8.46
|
20.06
|
3.95
|
|
MSCI世界能源Call覆盖指数（c）
|
3.56
|
(0.04
)
|
17.94
|
不适用
|
|
MSCI世界能源指数（净）（d）
|
4.56
|
(0.84
)
|
19.12
|
4.58
|
|
(a)
|
所有回报都反映了以实际再投资价格对股息和/或分配进行再投资。
|
|
(b)
|
The 信任’s期内相对NAV折让收窄，这是基于市场价格的业绩与基于NAV的业绩之间的差异。
|
|
（c）
|
纳入MSCI世界能源指数期权覆盖成分的指数，覆盖水平为33%。基准于2018年12月31日开始，因此
该基准没有10年期回报。
|
|
（d）
|
一种旨在捕捉发达市场国家大中型股细分市场的指数。该指数中的所有证券按照全球
行业分类标准。
|
业绩结果可能包括根据美国公认会计原则为财务报告目的所做的调整。
过去的表现并不代表未来的结果。
过去的表现并不代表未来的结果。
本信托仅出于信息目的呈现一个或多个指数的表现。信托 被积极管理，不寻求跟踪或复制任何指数的表现。所显示的指数表现并非旨在表明信托的投资策略、投资组合成分或过去或未来性能。
有关该信托历史业绩的更多信息，可以在“封闭式基金”部分找到。黑石网.
以下讨论涉及基于NAV的信托绝对业绩：
哪些因素影响业绩？
子行业层面，油服、煤炭、铀业公司持仓对相对业绩形成正向贡献。
在4月份公布了强劲的季度业绩之后，石油服务公司TechnipFMC PLC的一个超出基准的位置帮助了相对的业绩表现。超出基准的持有液态天然气（LNG）油轮班轮专家Gaztransport & Technigaz SA也为回报做出了贡献，这得益于强劲的订单和强劲的年度收益结果。
受有关核能的有利市场预期推动，该信托对铀燃料生产商Cameco Corp.的增持进一步做出了贡献。
该信托使用了一种期权叠加策略，其中看涨期权写在投资组合的一部分持股上。这一战略对业绩产生了积极贡献。
6
2025 贝莱德半年报股东大
信任摘要截至2025年6月30日（续）
贝莱德能源和资源信托（BGR）
由于油价疲软和产量增速下降，该信托在勘探和生产公司Kosmos能源 Ltd.中的基准地位有所下降对其西非银禧资产的期望。
在综合石油公司中的定位降低了回报。欧洲综合石油公司英国石油公司（BP PLC）的减持减损了该股跟随激进分子上涨投资者的干预以及简化其投资组合以专注于碳氢化合物的计划的宣布。
Kodiak Gas Services，Inc.和Archrock, Inc.都是能源行业压缩基础设施的供应商，在能源股普遍疲软的情况下下跌，这被视为更高的风险。
信托’s保持每月向股东分配特定水平的做法未对信托产生重大影响’s投资策略。
描述最近的投资组合活动。
信托减少了对勘探和生产子行业的整体配置，增加了对综合石油公司的权重。
该信托的购买集中在预计在较低油价环境下将继续产生正现金流的公司，这应该会让它们保持分红，进行股票回购，投资生产。
该信托退出了两家勘探和生产公司，购买了一家加拿大综合石油生产商，并增加了一家美国能源巨头。它还退出了一只炼油股和转为预期关税风险较低的美国炼油商，资产似乎较少受到进口石油的影响。
描述期末投资组合定位。
期末投资组合50.1%投资于综合油气，20.5%投资于分销，20.2%投资于勘探和生产，3.1%投资于炼油和营销，其他石油服务3.0%，铀2.2%。其余0.1%以现金形式持有。
截至2025年6月30日，该信托制定了期权覆盖计划，其中31.8%的基础股票被个股的看涨期权覆盖。这些看涨期权通常以高于现行市场价格的价格（估计为价外3.3%）写入，期限平均为51天。
所表达的观点反映了贝莱德截至本报告日期的意见，并可能根据市场、经济或其他条件的变化而发生变化。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
信托总投资概览
|
十大持股
|
|
|
安全
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
埃克森美孚公司。
|
19.8
%
|
|
壳牌PLC
|
10.9
|
|
雪佛龙公司。
|
9.9
|
|
道达尔 SE
|
7.1
|
|
加拿大自然资源有限公司。
|
4.2
|
|
威廉姆斯公司。
|
4.1
|
|
Cheniere Energy, Inc.
|
4.1
|
|
EOG能源，公司。
|
3.9
|
|
金德尔摩根公司
|
3.8
|
|
TC Energy公司。
|
3.8
|
|
行业分配
|
|
|
工业(b)
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
石油、天然气和消耗性燃料
|
98.0
%
|
|
能源设备与服务
|
2.0
|
|
(a)
|
不包括短期证券、短期投资和期权，如果有的话。
|
|
(b)
|
就本报告而言，行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
|
信任摘要
7
信任摘要截至2025年6月30日
贝莱德全球红利信托 Equity Dividend Trust（BDJ）
投资目标
贝莱德全球红利信托股票股息 信任’s(BDJ）（the "信任”)主要投资目标是提供当期收益和当期收益，同时进行二次投资长期资本增值的目标。该信托寻求通过投资于支付股息且有潜力的普通股来实现其投资目标资本增值，并通过使用期权写入策略来增强对其股东的分配。信托投资，在正常市场情况下，至少80%其总资产用于支付股利的股票，并可将其总资产的最高20%投资于不支付股利的发行人的股本证券。信托可直接投资于此类证券或通过使用衍生工具进行综合。
无法保证信托的投资目标将会实现。
信任信息
|
纽约证券交易所的代码
|
BDJ
|
|
首次发行日期
|
2005年8月31日
|
|
截至2025年6月30日收盘市场价格当前分配率（8.89美元）(a)
|
8.36%
|
|
当前每个月每股普通股的分配(b)
|
$0.061900
|
|
当前每股普通股的年化分配(b)
|
$0.742800
|
|
(a)
|
当前收盘市价分配率的计算方法为当前每股年化分配率除以收盘市价。当前分配率可能
包括收入、净实现收益和/或资本回报。过去的表现并不预示未来的结果。
|
|
(b)
|
分配率不是恒定的，可能会发生变化。分配的一部分可被视为资本回报或已实现净收益。
|
市价及每股资产净值摘要
|
|
06/30/25
|
12/31/24
|
改变
|
高
|
低
|
|
收盘市价
|
$ 8.89
|
$ 8.28
|
7.37
%
|
$ 8.97
|
$ 7.60
|
|
资产净值
|
9.39
|
9.02
|
4.10
|
9.39
|
8.17
|
业绩表现
截至2025年6月30日止期间的回报如下：
|
|
|
平均年度总回报
|
||
|
|
6个月
|
1年
|
5年
|
10年
|
|
按资产净值计算的信任（a）（b）
|
8.63
%
|
11.66
%
|
12.80
%
|
9.04
%
|
|
市价信托（a）（b）
|
12.04
|
18.14
|
13.87
|
9.65
|
|
MSCI美国价值看涨覆盖指数（c）
|
5.00
|
12.13
|
12.56
|
不适用
|
|
罗素1000®价值指数（d）
|
6.00
|
13.70
|
13.93
|
9.19
|
|
(a)
|
所有回报都反映了以实际再投资价格对股息和/或分配进行再投资。
|
|
(b)
|
The 信任’s期内相对NAV折让收窄，这是基于市场价格的业绩与基于NAV的业绩之间的差异。
|
|
（c）
|
包含MSCI美国价值指数期权覆盖成分的指数，覆盖水平为55%。基准于2018年12月31日开始，因此
基准没有10年期回报。
|
|
（d）
|
衡量美国股票领域大盘价值部分表现的指数。它包括那些市净率较低的罗素1000指数公司
预期增长值。
|
业绩结果可能包括根据美国公认会计原则为财务报告目的所做的调整。
过去的表现并不代表未来的结果。
过去的表现并不代表未来的结果。
本信托仅出于信息目的呈现一个或多个指数的表现。信托 被积极管理，不寻求跟踪或复制任何指数的表现。所显示的指数表现并非旨在表明信托的投资策略、投资组合成分或过去或未来性能。
有关该信托历史业绩的更多信息，可以在“封闭式基金”部分找到。黑石网.
以下讨论涉及基于NAV的信托相对表现：
哪些因素影响业绩？
医疗保健板块选股贡献了相对业绩，医疗保健提供者和服务行业业绩领先。消费者中的选择可自由支配的，特别是在家庭耐用品行业，也对业绩产生了积极影响。工业领域的选择和能源领域的分配决策做出了贡献，如好吧。
通信服务板块的选择减损，部分是由于互动媒体和服务行业的持股疲软。公用事业中的选择和材料也减损。
该信托使用了一种期权叠加策略，即在投资组合的一部分持仓上写入看涨期权。期权叠加策略减损了相对表现。
8
2025 贝莱德半年报股东大
信任摘要截至2025年6月30日（续）
贝莱德全球红利信托 Equity Dividend Trust（BDJ）
该信托保持每月向股东分配特定水平的做法并未对该信托的投资策略产生实质性影响。
描述最近的投资组合活动。
由于投资组合交易活动和市场走势的结合，该信托对信息技术和房地产行业的配置有所增加。信托的医疗保健板块权重下降。该信托在此期间没有增加任何新的私营公司。
描述期末投资组合定位。
该信托最大的绝对配置在金融、医疗保健和工业领域。相对于基准，其最显著的增持是在金融，医疗保健和材料。通信服务、必需消费品、房地产减持幅度最大。
截至2025年6月30日，该信托已经实施了期权覆盖计划，根据该计划，51.0%的基础股票被个股的看涨期权覆盖。这些看涨期权通常以高于现行市场价格（估计为5.0%价外）的价格写入。
所表达的观点反映了贝莱德截至本报告日期的意见，并可能根据市场、经济或其他条件的变化而发生变化。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
信托总投资概览
|
十大持股
|
|
|
安全
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
花旗集团，公司。
|
3.6
%
|
|
富国银行公司。
|
3.4
|
|
First Citizens Bancshares, Inc.
|
3.0
|
|
SS&C科技控股公司
|
2.8
|
|
亚马逊公司
|
2.5
|
|
西维斯健康公司。
|
2.5
|
|
微软公司。
|
2.2
|
|
卡地纳健康集团
|
2.1
|
|
百特国际，公司。
|
2.0
|
|
美敦力 PLC
|
2.0
|
|
部门分配
|
|
|
部门(b)
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
财务
|
23.7
%
|
|
卫生保健
|
15.1
|
|
工业
|
12.3
|
|
信息技术
|
12.0
|
|
通信服务
|
7.4
|
|
消费必需品
|
6.2
|
|
能源
|
6.1
|
|
非必需消费品
|
5.3
|
|
公用事业
|
4.7
|
|
材料
|
4.4
|
|
房地产
|
2.8
|
|
(a)
|
不包括短期证券、短期投资和期权，如果有的话。
|
|
(b)
|
就本报告而言，行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
|
信任摘要
9
信任摘要截至2025年6月30日
贝莱德全球红利信托全球红利信托（BOE）
投资目标
贝莱德全球红利信托全球红利 信任’s(京东方）（the "信任”)主要投资目标是提供当期收入和当期收益，其次长期资本增值的投资目标。该信托寻求通过主要投资于公司发行的股本证券来实现其投资目标位于世界各国并通过采用写（卖）出看涨和看跌期权的策略。通常情况下，信托至少投资其80%的在支付股息的股本证券中的净资产以及其在美国境外资产的至少40%（除非市场条件不被通过信托管理认为是有利的，在在这种情况下，信托将把至少30%的资产投资于美国境外）。本信托可投资于任何市值公司的证券，但拟主要投资于大型资本公司的证券。信托可以直接投资于此类证券，也可以通过使用衍生工具进行综合投资。
无法保证信托的投资目标将会实现。
信任信息
|
纽约证券交易所的代码
|
京东方
|
|
首次发行日期
|
2005年5月31日
|
|
截至2025年6月30日收盘市场价格当前分配率（11.35美元）(a)
|
8.74%
|
|
当前每个月每股普通股的分配(b)
|
$0.082700
|
|
当前每股普通股的年化分配(b)
|
$0.992400
|
|
(a)
|
当前收盘市价分配率的计算方法为当前每股年化分配率除以收盘市价。当前分配率可能
包括收入、净实现收益和/或资本回报。过去的表现并不预示未来的结果。
|
|
(b)
|
分配率不是恒定的，可能会发生变化。分配的一部分可被视为资本回报或已实现净收益。
|
市价及每股资产净值摘要
|
|
06/30/25
|
12/31/24
|
改变
|
高
|
低
|
|
收盘市价
|
$ 11.35
|
$ 10.77
|
5.39
%
|
$ 11.42
|
$ 9.66
|
|
资产净值
|
12.42
|
12.05
|
3.07
|
12.62
|
10.68
|
业绩表现
截至2025年6月30日止期间的回报如下：
|
|
|
平均年度总回报
|
||
|
|
6个月
|
1年
|
5年
|
10年
|
|
按资产净值计算的信任（a）（b）
|
7.75
%
|
10.83
%
|
10.89
%
|
6.56
%
|
|
市价信托（a）（b）
|
10.17
|
15.89
|
11.69
|
6.90
|
|
MSCI ACWI Call Overwrite Index（c）
|
7.11
|
14.47
|
12.29
|
不适用
|
|
MSCI ACWI（净值）（d）
|
10.05
|
16.17
|
13.65
|
9.99
|
|
(a)
|
所有回报都反映了以实际再投资价格对股息和/或分配进行再投资。
|
|
(b)
|
The 信任’s期内相对NAV折让收窄，这是基于市场价格的业绩与基于NAV的业绩之间的差异。
|
|
（c）
|
包含MSCI ACWI指数上具有45%覆盖水平的期权叠加成分的指数。基准开始于2018年12月31日，因此
基准没有10年期回报。
|
|
（d）
|
一种指数，涵盖特定发达市场和新兴市场的大中型股代表性。
|
业绩结果可能包括根据美国公认会计原则为财务报告目的所做的调整。
过去的表现并不代表未来的结果。
过去的表现并不代表未来的结果。
本信托仅出于信息目的呈现一个或多个指数的表现。信托 被积极管理，不寻求跟踪或复制任何指数的表现。所显示的指数表现并非旨在表明信托的投资策略、投资组合成分或过去或未来性能。
有关该信托历史业绩的更多信息，可以在“封闭式基金”部分找到。黑石网.
以下讨论涉及基于NAV的信托相对表现：
哪些因素影响业绩？
金融选股对相对业绩贡献最大。内选股，增持工业，同时减持消费自由裁量权也做出了贡献。
在个人贡献者方面，西班牙跨国金融服务公司Banco Bilbao Vizcaya Argentaria的股票受到投资者对欧洲银行和对其与Sabadell拟议合并的乐观情绪，预计这将提高效率和规模。2024年第四季度业绩强劲，盈利向上修正进一步提振了对该股的人气，同时欧洲金融股普遍走强。美国航空航天和国防公司通用电气公司，表现优于强劲的季度业绩和有利的结构性顺风。在强劲订单的推动下，该公司公布了强劲的收益并上调了全年指引势头。新飞机供应有限，导致航空公司延长老旧机队的使用寿命，推动了对维修和售后市场服务的需求增加，这是一个细分市场
10
2025 贝莱德半年报股东大
信任摘要截至2025年6月30日（续）
贝莱德全球红利信托全球红利信托（BOE）
其中通用电气占据领先的市场地位。BAE Systems plc是一家英国航空航天、军火和信息安全公司，正受益于增加地缘政治紧张局势以及对欧洲国防开支的重新关注。BAE通过参与导弹系统，与欧洲的关键国防优先事项保持了良好的一致和欧洲战斗机计划。此外，该公司的增值收购和正在进行的股票回购进一步支撑了投资者的信心。
不利的一面是，由于管理式医疗服务提供商报告收益未达预期，同时下调了全年业绩指引，联合健康公司的股价在2025年4月大幅下跌，理由是其Medicare Advantage产品的患者护理利用率提高导致成本上升。作为联合健康的首席执行官，该股在5月份再次出现下跌意外辞职，该公司暂停了财年指引。尽管出现了减少政府支出的趋势，但Medicare Advantage是一个结构性重要的行业和联合健康有几个潜在的杠杆来提高盈利能力，包括调整患者覆盖范围和福利结构。与a实现近期盈利企稳和中期回归结构性增长动力的路径，我们认为该股在当前水平的估值具有吸引力。情绪与美国信息技术服务和咨询公司埃森哲（Accenture）因客户支出前景的担忧而受挫宏观经济和地缘政治的不确定性，盖过了公司相对强劲的时期。数字化仍然是埃森哲客户的关键优先事项，并且这应该会越来越多地支持公司在整个商业投资周期中增加收益的能力。最后，由于缺乏对英伟达公司的曝光，该公司被减持为芯片制造商受益于强劲的人工智能（“AI”）需求、积极的第一季度收益报告，以及投资者重新投入风险更高的增长叙事。虽然我们认识到人工智能领域的结构性增长机会，并在投资组合中保持对几个专注于人工智能的公司的敞口，我们保留不持有英伟达的决定，这是由估值方面的担忧以及我们认为博通在下一阶段人工智能演进中处于更有利位置的信念。到那时，我们认为随着行业从一般处理器朝向更多专用芯片，博通在定制硅和基础设施解决方案方面的能力提供了一个引人注目的替代方案。我们认为这是一个更有效地利用资本，与我们对人工智能采用的长期轨迹的信念保持一致。
该信托使用了一种期权叠加策略，其中看涨期权写在投资组合的一部分上’s持股。信托’s期权叠加策略对相对表现。
信托维持对股东的特定月度分配水平的做法并未对信托的投资策略产生实质性影响。
描述最近的投资组合活动。
在此期间，该信托增加了对工业、通信服务和公用事业部门的敞口。该信托基金减少了对医疗保健、能源和非必需消费品行业。
描述期末投资组合定位。
期末，该信托最大的行业敞口在信息技术、工业和金融领域。从区域来看，大部分投资组合被列入美国，在欧洲也有很大的风险敞口。
截至2025年6月30日，该信托制定了期权覆盖计划，其中45%的基础股票被个股的看涨期权覆盖。这些看涨期权的价格通常高于现行市场价格（估计为2.8%的价外），期限平均为54天。
所表达的观点反映了贝莱德截至本报告日期的意见，并可能根据市场、经济或其他条件的变化而发生变化。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
信托总投资概览
|
十大持股
|
|
|
安全
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
微软公司。
|
5.7
%
|
|
博通，公司。
|
4.1
|
|
台积电
|
3.9
|
|
阿斯利康 PLC
|
3.2
|
|
CMS能源公司。
|
3.0
|
|
可口可乐公司。
|
3.0
|
|
Meta Platforms, Inc.
|
2.9
|
|
RELX PLC
|
2.6
|
|
埃森哲公司
|
2.6
|
|
高露洁公司。
|
2.5
|
|
地理分配
|
|
|
国家/地理区域
|
占总数百分比
投资
|
|
美国
|
71.9
%
|
|
英国
|
8.9
|
|
台湾
|
5.3
|
|
丹麦
|
2.2
|
|
荷兰
|
2.1
|
|
西班牙
|
2.1
|
|
法国
|
2.1
|
|
加拿大
|
2.0
|
|
瑞士
|
2.0
|
|
日本
|
1.4
|
|
印度
|
—
(b)
|
|
(a)
|
不包括短期证券、短期投资和期权，如果有的话。
|
|
(b)
|
四舍五入至不到0.1%。
|
信任摘要
11
信任摘要截至2025年6月30日
贝莱德全球红利信托国际红利信托（BGY）
投资目标
贝莱德全球红利信托国际红利信托’s(BGY）（the "信任”)主要投资目标是提供当期收入和当期收益，其次长期资本增值的目标。本信托寻求通过主要投资于任何市场的公司发行的股本证券来实现其投资目标位于世界各国的资本化并通过采用写入（卖出）看涨和看跌期权的策略。在正常情况下，本信托投资于至少80%的净资产投资于任何市值的非美国公司发行的派息股本证券，但打算主要投资于大型证券资本化公司。信托可以直接投资于此类证券，也可以通过使用衍生工具进行综合投资。
无法保证信托的投资目标将会实现。
信任信息
|
纽约证券交易所的代码
|
BGY
|
|
首次发行日期
|
2007年5月30日
|
|
截至2025年6月30日收盘市场价格当前分配率（5.79美元）(a)
|
8.83%
|
|
当前每个月每股普通股的分配(b)
|
$0.042600
|
|
当前每股普通股的年化分配(b)
|
$0.511200
|
|
(a)
|
当前收盘市价分配率的计算方法为当前每股年化分配率除以收盘市价。当前分配率可能
包括收入、净实现收益和/或资本回报。过去的表现并不预示未来的结果。
|
|
(b)
|
分配率不是恒定的，可能会发生变化。分配的一部分可被视为资本回报或已实现净收益。
|
市价及每股资产净值摘要
|
|
06/30/25
|
12/31/24
|
改变
|
高
|
低
|
|
收盘市价
|
$ 5.79
|
$ 5.31
|
9.04
%
|
$ 5.90
|
$ 4.93
|
|
资产净值
|
6.27
|
5.91
|
6.09
|
6.36
|
5.38
|
业绩表现
截至2025年6月30日止期间的回报如下：
|
|
|
平均年度总回报
|
||
|
|
6个月
|
1年
|
5年
|
10年
|
|
按资产净值计算的信任（a）（b）
|
10.95
%
|
8.41
%
|
9.19
%
|
5.68
%
|
|
市价信托（a）（b）
|
14.04
|
12.68
|
10.36
|
5.55
|
|
MSCI ACWI ex USA Call Overwrite Index（c）
|
14.46
|
15.58
|
8.81
|
不适用
|
|
MSCI ACWI ex美国指数（净值）（d）
|
17.90
|
17.72
|
10.13
|
6.12
|
|
(a)
|
所有回报都反映了以实际再投资价格对股息和/或分配进行再投资。
|
|
(b)
|
The 信任’s期内相对NAV折让收窄，这是基于市场价格的业绩与基于NAV的业绩之间的差异。
|
|
（c）
|
包含MSCI ACWI ex USA指数上的期权叠加成分并具有45%覆盖水平的指数。基准于2018年12月31日开始，因此
该基准没有10年期回报。
|
|
（d）
|
一种指数，涵盖某些发达市场国家（不包括美国）和某些新兴市场国家的大中型股代表性。
|
业绩结果可能包括根据美国公认会计原则为财务报告目的所做的调整。
过去的表现并不代表未来的结果。
过去的表现并不代表未来的结果。
本信托仅出于信息目的呈现一个或多个指数的表现。信托 被积极管理，不寻求跟踪或复制任何指数的表现。所显示的指数表现并非旨在表明信托的投资策略、投资组合成分或过去或未来性能。
有关该信托历史业绩的更多信息，可以在“封闭式基金”部分找到。黑石网.
以下讨论涉及基于NAV的信托相对表现：
哪些因素影响业绩？
在工业、医疗保健和必需消费品板块的证券选择降低了该期间的相对表现。
就个人诋毁者而言，围绕丹麦制药公司诺和诺德的情绪在其新的临床试验结果公布后受到了负面影响减肥药物Cagrisema未能显示出相对于竞争对手礼来治疗的优越疗效，这引发了对该药物商业化前景的质疑。此外，相对于诺和诺德的Wegovy和Ozempic，礼来的减肥药Zepbound和Mounjaro一直在获得市场份额。在诺和诺德目前较低的估值水平下，我们相信正增长的潜力更大。随着基金在2025年4月退出该股，美国半导体公司德州仪器减损了该观点鉴于该公司很大一部分收入来自中国，中美之间的贸易紧张局势和关税将对该公司的业绩造成压力。The该公司随后公布了业绩超预期，并宣布了一项规模可观的资本支出举措，引领该股走高。英国跨国公司帝亚吉欧（Diageo plc.）酒精饮料公司，一直受到关税相关担忧的影响，其约45%的美国销售额来自墨西哥或加拿大的生产，主要是
12
2025 贝莱德半年报股东大
信任摘要截至2025年6月30日（续）
贝莱德全球红利信托国际红利信托（BGY）
由龙舌兰酒驱动。帝亚吉欧预计关税将带来显着的盈利逆风，并由于持续的宏观经济和地缘政治而撤回了中期指引关键市场的不确定性。鉴于全行业销售疲软以及新的管理团队在执行其战略的初期，该基金退出了该头寸。
能源和材料领域的选股贡献了该期间的相对表现，同时减持了非必需消费品。
在个人贡献者方面，西班牙跨国金融服务公司Banco Bilbao Vizcaya Argentaria的股票受到投资者对欧洲银行和对其与Sabadell拟议合并的乐观情绪，预计这将提高效率和规模。2024年第四季度业绩强劲，盈利向上修正进一步提振了对该股的人气，同时欧洲金融股普遍走强。美国航空航天和国防公司通用电气公司，表现优于强劲的季度业绩和有利的结构性顺风。在强劲订单的推动下，该公司公布了强劲的收益并上调了全年指引势头。新飞机供应有限，导致航空公司延长老旧机队的使用寿命，推动了对维修和售后市场服务的需求增加，这是一个细分市场其中通用电气占据领先的市场地位。荷兰电信公司Koninklike KPN N.V.的股票受到近期股息增加和2025年2月启动的股票回购计划取得进展。该公司的领导层仍然专注于其对纤维的投资所表明的长期增长，网络安全（包括面向零售客户的免费安全许可证），以及塔式基础设施。该公司在消费者和商业领域都实现了强劲的收入增长分部，同时成功管理运营费用。
该信托采用了一种期权叠加策略，其中看涨期权写在投资组合的一部分持股上。该信托的期权叠加策略促成了相对本报告所述期间的业绩。
该信托维持特定水平的每月分配的做法并未对该信托的投资策略产生实质性影响。
描述最近的投资组合活动。
在本报告所述期间，本信托减少了对信息技术、必需消费品和非必需消费品行业的敞口，同时增加了对金融、材料和医疗保健。
描述期末投资组合定位。
期末，该信托最大的板块增持行业是工业、通信服务和医疗保健。区域方面，大部分投资组合上市在欧洲，除英国外的欧洲也有很大的风险敞口。
截至2025年6月30日，该信托制定了期权覆盖计划，其中45%的基础股票被个股的看涨期权覆盖。这些看涨期权的价格通常高于现行市场价格（估计为2.6%的价外），期限平均为53天。
所表达的观点反映了贝莱德截至本报告日期的意见，并可能根据市场、经济或其他条件的变化而发生变化。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
信托总投资概览
|
十大持股
|
|
|
安全
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
台积电
|
5.6
%
|
|
壳牌PLC
|
4.0
|
|
HDFC银行有限公司。
|
3.7
|
|
液化空气股份有限公司
|
3.5
|
|
SAP SE
|
3.2
|
|
索尼公司。
|
3.1
|
|
Koninklijke KPN NV
|
3.1
|
|
FinecoBank Banca Fineco Spa
|
3.1
|
|
RELX PLC
|
3.1
|
|
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA
|
3.0
|
|
地理分配
|
|
|
国家/地理区域
|
占总数百分比
投资
|
|
美国
|
17.4
%
|
|
德国
|
10.6
|
|
英国
|
9.4
|
|
日本
|
8.5
|
|
台湾
|
7.0
|
|
瑞士
|
6.8
|
|
荷兰
|
6.0
|
|
加拿大
|
5.2
|
|
法国
|
5.1
|
|
西班牙
|
4.9
|
|
瑞典
|
4.4
|
|
印度
|
3.7
|
|
意大利
|
3.1
|
|
中国
|
2.8
|
|
丹麦
|
2.6
|
|
新加坡
|
2.5
|
|
(a)
|
不包括短期证券、短期投资和期权，如果有的话。
|
信任摘要
13
信任摘要截至2025年6月30日
贝莱德全球红利信托 Large Cap Core Fund，Inc.（CII）
投资目标
贝莱德全球红利信托 Large Cap Core Fund，Inc。’s(CII）（the "信任”)投资目标是提供当期收益和资本增值。信托寻求实现其投资目标是投资于美国和外国发行人的股本证券组合。信托可直接投资于此类证券或通过使用综合衍生品。该信托还寻求通过采用写入（卖出）看涨和看跌期权的策略来实现其投资目标。
无法保证信托的投资目标将会实现。
信任信息
|
纽约证券交易所的代码
|
CII
|
|
首次发行日期
|
2004年4月30日
|
|
截至2025年6月30日收盘市场价格当前分配率（21.35美元）(a)
|
7.93%
|
|
当前每个月每股普通股的分配(b)
|
$0.141000
|
|
当前每股普通股的年化分配(b)
|
$1.692000
|
|
(a)
|
当前收盘市价分配率的计算方法为当前每股年化分配率除以收盘市价。当前分配率可能
包括收入、净实现收益和/或资本回报。过去的表现并不预示未来的结果。
|
|
(b)
|
分配率不是恒定的，可能会发生变化。分配的一部分可被视为资本回报或已实现净收益。
|
市价及每股资产净值摘要
|
|
06/30/25
|
12/31/24
|
改变
|
高
|
低
|
|
收盘市价
|
$ 21.35
|
$ 20.10
|
6.22
%
|
$ 21.35
|
$ 16.50
|
|
资产净值
|
22.65
|
21.43
|
5.69
|
22.65
|
17.95
|
业绩表现
截至2025年6月30日止期间的回报如下：
|
|
|
平均年度总回报
|
||
|
|
6个月
|
1年
|
5年
|
10年
|
|
按资产净值计算的信任（a）（b）
|
10.26
%
|
14.67
%
|
15.37
%
|
11.47
%
|
|
市价信托（a）（b）
|
10.80
|
15.06
|
16.41
|
11.61
|
|
MSCI USA Call Overwrite Index（c）
|
2.81
|
13.56
|
14.34
|
不适用
|
|
罗素1000®指数（d）
|
6.12
|
15.66
|
16.30
|
13.35
|
|
(a)
|
所有回报都反映了以实际再投资价格对股息和/或分配进行再投资。
|
|
(b)
|
The 信任’s期内相对NAV折让收窄，这是基于市场价格的业绩与基于NAV的业绩之间的差异。
|
|
（c）
|
纳入MSCI美国指数期权覆盖成分的指数，覆盖水平为55%。基准开始于2018年12月31日，因此
基准没有10年期回报。
|
|
（d）
|
衡量美国股票领域大盘板块表现的指数。它是罗素3000的子集®指数，并包括约1,000个最大
证券基于其市值和当前指数成员的组合。罗素1000®指数代表了罗素3000指数的大约93%®指数。
|
业绩结果可能包括根据美国公认会计原则为财务报告目的所做的调整。
过去的表现并不代表未来的结果。
过去的表现并不代表未来的结果。
本信托仅出于信息目的呈现一个或多个指数的表现。信托 被积极管理，不寻求跟踪或复制任何指数的表现。所显示的指数表现并非旨在表明信托的投资策略、投资组合成分或过去或未来性能。
有关该信托历史业绩的更多信息，可以在“封闭式基金”部分找到。黑石网.
以下讨论涉及基于NAV的信托相对表现：
哪些因素影响业绩？
医疗保健板块选股贡献了相对业绩，医疗保健提供者和服务行业的业绩领先。金融领域的选择，尤其是在金融服务行业，也对业绩产生了积极影响。工业和信息技术领域的选择也做出了贡献。
材料板块的选择减损，部分原因是化学品行业持股疲软。消费必需品的分配决定，最值得注意的是烟草行业，也拖累了相对表现。公用事业板块的零权重和能源板块的选股进一步减损。
该信托使用了一种期权叠加策略，其中看涨期权写在投资组合的一部分持股上。该信托的期权叠加策略减损了相对性能。
该信托维持特定水平的每月分配的做法并未对该信托的投资策略产生实质性影响。
14
2025 贝莱德半年报股东大
信任摘要截至2025年6月30日（续）
贝莱德全球红利信托 Large Cap Core Fund，Inc.（CII）
描述最近的投资组合活动。
由于投资组合交易活动和市场走势的结合，该信托对医疗保健和金融行业的配置有所增加。其分配给信息技术和工业板块减少。
描述期末投资组合定位。
该信托最大的绝对配置在信息技术、金融、通信服务和医疗保健领域。相对于基准，其最金融、通信服务和医疗保健等行业明显增持。必需消费品、公用事业、房地产减持幅度最大。
截至2025年6月30日，该信托制定了期权覆盖计划，其中55.4%的基础股票被个股的看涨期权覆盖。这些看涨期权通常以高于现行市场价格（估计为5.0%价外）的价格写入。
所表达的观点反映了贝莱德截至本报告日期的意见，并可能根据市场、经济或其他条件的变化而发生变化。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
信托总投资概览
|
十大持股
|
|
|
安全
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
微软公司。
|
9.0
%
|
|
亚马逊公司
|
7.3
|
|
Meta Platforms, Inc.
|
6.9
|
|
英伟达公司。
|
6.0
|
|
博通，公司。
|
4.7
|
|
Visa，Inc。
|
4.5
|
|
卡地纳健康集团
|
4.0
|
|
洲际交易所集团
|
3.6
|
|
Ciena公司。
|
3.6
|
|
Howmet Aerospace，公司。
|
3.5
|
|
部门分配
|
|
|
部门(b)
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
信息技术
|
31.7
%
|
|
财务
|
17.7
|
|
通信服务
|
13.5
|
|
卫生保健
|
11.8
|
|
非必需消费品
|
9.9
|
|
工业
|
9.6
|
|
材料
|
3.0
|
|
能源
|
2.8
|
|
(a)
|
不包括短期证券、短期投资和期权，如果有的话。
|
|
(b)
|
就本报告而言，行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
|
信任摘要
15
信任摘要截至2025年6月30日
贝莱德健康科学信托定期信托（BMEZ）
投资目标
贝莱德健康科学信托术语 信任’s(BMEZ）（the "信任”)投资目标是通过结合当期收益、现收益和长期资本增值。在正常市场条件下，信托将至少80%的总资产主要投资于公司的权益类证券从事健康科学组行业和股权衍生品与接触健康科学组行业。信托投资的股票衍生品包括健康科学组行业公司权益证券的买入卖出（书面）看涨期权和看跌期权。
无法保证信托的投资目标将会实现。
信任信息
|
纽约证券交易所的代码
|
BMEZ
|
|
首次发行日期
|
2020年1月30日
|
|
截至2025年6月30日收盘市场价格当前分配率（14.26美元）(a)
|
14.22%
|
|
当前每个月每股普通股的分配(b)
|
$0.169020
|
|
当前每股普通股的年化分配(b)
|
$2.028240
|
|
(a)
|
当前收盘市价分配率的计算方法为当前每股年化分配率除以收盘市价。当前分配率可能
包括收入、净实现收益和/或资本回报。过去的表现并不预示未来的结果。
|
|
(b)
|
于2025年8月1日宣布的每月每股普通股分配减少至每股0.16 4960美元。收盘市价现价分派率，当前月度
每股普通股的分配，而当前的每股普通股年化分配不反映新的分配率。新发放率不恒定，受制于
来改变未来。分配的一部分可被视为资本回报或已实现净收益。
|
市价及每股资产净值摘要
|
|
06/30/25
|
12/31/24
|
改变
|
高
|
低
|
|
收盘市价
|
$ 14.26
|
$ 14.40
|
(0.97
)%
|
$ 16.60
|
$ 13.25
|
|
资产净值
|
15.33
|
16.43
|
(6.70
)
|
17.38
|
13.73
|
业绩表现
截至2025年6月30日止期间的回报如下：
|
|
|
平均年度总回报
|
||
|
|
6个月
|
1年
|
5年
|
自
盗梦空间(a)
|
|
按资产净值计算的信任（b）（c）
|
(0.06
)%
|
(0.02
)%
|
0.70
%
|
3.98
%
|
|
市价信托（b）（c）
|
6.07
|
6.32
|
1.61
|
2.60
|
|
MSCI定制ACWISMID成长慧聪Call Overwrite Index（d）
|
5.41
|
8.87
|
不适用
|
(1.79
)
|
|
MSCI ACWI（净值）（e）
|
10.05
|
16.17
|
13.65
|
11.18
|
|
(a)
|
BMEZ已于2020年1月30日开始运营。
|
|
(b)
|
所有回报都反映了以实际再投资价格对股息和/或分配进行再投资。
|
|
（c）
|
The 信任’s期内相对NAV折让收窄，这是基于市场价格的业绩与基于NAV的业绩之间的差异。
|
|
（d）
|
代表MSCI ACWISMID Cap Growth Index内医疗保健板块股票并包含具有25%覆盖水平的期权叠加成分的指数。The
MSCI ACWISMID Cap Growth Index涵盖了在某些发达市场和新兴市场国家表现出整体成长风格特征的中小市值证券。
该指数始于2022年3月31日，因此自成立以来的回报为2022年3月31日至当前报告期期间。
|
|
（e）
|
一种指数，涵盖特定发达市场和新兴市场的大中型股代表性。
|
业绩结果可能包括根据美国公认会计原则为财务报告目的所做的调整。
过去的表现并不代表未来的结果。
过去的表现并不代表未来的结果。
本信托仅出于信息目的呈现一个或多个指数的表现。信托 被积极管理，不寻求跟踪或复制任何指数的表现。所显示的指数表现并非旨在表明信托的投资策略、投资组合成分或过去或未来性能。
有关该信托历史业绩的更多信息，可以在“封闭式基金”部分找到。黑石网.
以下讨论涉及基于NAV的信托相对表现：
哪些因素影响业绩？
行业层面，医疗卫生设施和医疗卫生服务子行业的安全性选择贡献业绩。另一方面，选择在生物技术和医疗保健设备减损。
16
2025 贝莱德半年报股东大
信任摘要截至2025年6月30日（续）
贝莱德健康科学信托定期信托（BMEZ）
在个人持仓层面，对依诺米那 Inc.的减持仓位是相对业绩的最大贡献者。这家基因组学公司的股票下跌，原因是分析师下调评级以及对监管挑战的担忧。生物制药公司Abbisko Cayman Ltd.的一个超出基准的职位也做出了积极贡献。该股大幅上涨的原因是其在2024年实现了较大的收入和利润扭亏为盈，该业绩受到与默沙东就一种关键药物签署重大外包许可协议的推动。减持了Sarepta Therapeutics, Inc.，该公司因裁员和对其杜氏肌营养不良症基因疗法Elevidys的安全担忧而下跌，进一步贡献了。
West Pharmaceuticals Services，Inc.的一个超出基准的头寸是业绩的最大减损因素。该股因持续疲软而承压在其全年展望低于分析师预期后的情绪。信达生物（Innovent Biologics，Inc.）的权重为零——该公司因投资者对其不断扩大的肿瘤学的乐观情绪而上涨和免疫生物制剂产品组合，以及最近的监管和商业进展——也损害了相对表现。未在生物制药任职公司Intra-Cellular Therapies，Inc.是另一个诋毁者。该股上涨，原因是持续的临床进展以及对其治疗管线的日益关注神经精神和神经系统疾病。
该信托使用了一种期权叠加策略，其中看涨期权写在投资组合的一部分持股上。这一策略促成了相对表现。
信托维持对股东的特定月度分配水平的做法并未对信托的投资策略产生实质性影响。
描述最近的投资组合活动。
该信托对医疗保健提供者和服务以及制药子行业的配置有所增加，而其在生物技术和医疗器械和供应子行业减少。该信托基金向私营科技公司追加了两笔投资。
描述期末投资组合定位。
报告期末，信托持有生物科技行业资产净值的36%、医疗器械和用品的36%、医疗保健提供者和服务，以及7%的药品。这些行业权重是自下而上选股的结果。
截至2025年6月30日，该信托已实施期权覆盖计划，根据该计划，30.0%的基础股票被个股认购期权覆盖。这些看涨期权通常以高于现行市场价格的价格（估计为价外6.9%）写入，期限平均为56天。
所表达的观点反映了贝莱德截至本报告日期的意见，并可能根据市场、经济或其他条件的变化而发生变化。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
信托总投资概览
|
十大持股
|
|
|
安全
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
Alnylam Pharmaceuticals, Inc.
|
4.9
%
|
|
Veeva Systems，公司。
|
3.5
|
|
德康医疗公司
|
2.8
|
|
PsiQuantum公司。
|
2.4
|
|
梅特勒-托利多国际有限公司。
|
2.4
|
|
沃特世公司。
|
2.2
|
|
West Pharmaceutical Services, Inc.
|
2.1
|
|
徕博科控股有限公司。
|
2.1
|
|
爱德士，公司。
|
2.1
|
|
银休特公司。
|
1.9
|
|
行业分配
|
|
|
工业(b)
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
生物技术
|
37.9
%
|
|
保健设备和用品
|
20.7
|
|
生命科学工具与服务
|
15.3
|
|
医疗保健提供者和服务
|
12.8
|
|
医药
|
6.1
|
|
健康护理技术
|
4.2
|
|
半导体&半导体设备
|
2.4
|
|
资本市场
|
0.6
|
|
(a)
|
不包括短期证券、短期投资和期权，如果有的话。
|
|
(b)
|
就本报告而言，行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
|
信任摘要
17
信任摘要截至2025年6月30日
贝莱德健康科学信托信托（BME）
投资目标
贝莱德健康科学信托信托’s(BME）（the "信任”)投资目标是通过当期收益、当期收益和长期资本增值。本信托寻求通过在正常市场条件下将其总资产的至少80%投资于从事健康科学及相关行业和有健康科学行业敞口的股权衍生品的公司。信托寻求追求这一目标主要是通过投资于股本证券组合，并采用写（卖）出看涨和看跌期权的策略。
无法保证信托的投资目标将会实现。
信任信息
|
纽约证券交易所的代码
|
BME
|
|
首次发行日期
|
2005年3月31日
|
|
截至2025年6月30日收盘市场价格当前分配率（36.46美元）(a)
|
8.63%
|
|
当前每个月每股普通股的分配(b)
|
$0.262100
|
|
当前每股普通股的年化分配(b)
|
$3.145200
|
|
(a)
|
当前收盘市价分配率的计算方法为当前每股年化分配率除以收盘市价。当前分配率可能
包括收入、净实现收益和/或资本回报。过去的表现并不预示未来的结果。
|
|
(b)
|
分配率不是恒定的，可能会发生变化。分配的一部分可被视为资本回报或已实现净收益。
|
市价及每股资产净值摘要
|
|
06/30/25
|
12/31/24
|
改变
|
高
|
低
|
|
收盘市价
|
$ 36.46
|
$ 37.93
|
(3.88
)%
|
$ 41.00
|
$ 34.86
|
|
资产净值
|
39.31
|
41.20
|
(4.59
)
|
43.95
|
37.85
|
业绩表现
截至2025年6月30日止期间的回报如下：
|
|
|
平均年度总回报
|
||
|
|
6个月
|
1年
|
5年
|
10年
|
|
按资产净值计算的信任（a）（b）
|
(0.61
)%
|
(4.28
)%
|
5.49
%
|
6.94
%
|
|
市价信托（a）（b）
|
0.14
|
(3.94
)
|
3.99
|
6.26
|
|
MSCI美国可投资市场指数医疗保健Call Overwrite Index（c）
|
(0.74
)
|
(4.74
)
|
5.86
|
不适用
|
|
罗素3000®医疗保健指数（d）
|
(2.56
)
|
(6.13
)
|
6.25
|
7.36
|
|
(a)
|
所有回报都反映了以实际再投资价格对股息和/或分配进行再投资。
|
|
(b)
|
The 信任’s期内相对NAV折让收窄，这是基于市场价格的业绩与基于NAV的业绩之间的差异。
|
|
（c）
|
纳入MSCI美国IMI医疗保健指数期权覆盖成分的指数，覆盖水平为33%。该基准于2018年12月31日开始并
因此，该基准没有10年期收益。
|
|
（d）
|
罗素3000指数中涉及医疗服务或医疗保健的公司的非管理指数®指数，其中包括确定的最大3000家美国公司
按总市值计算。
|
业绩结果可能包括根据美国公认会计原则为财务报告目的所做的调整。
过去的表现并不代表未来的结果。
过去的表现并不代表未来的结果。
本信托仅出于信息目的呈现一个或多个指数的表现。信托 被积极管理，不寻求跟踪或复制任何指数的表现。所显示的指数表现并非旨在表明信托的投资策略、投资组合成分或过去或未来性能。
有关该信托历史业绩的更多信息，可以在“封闭式基金”部分找到。黑石网.
以下讨论涉及基于NAV的信托相对表现：
哪些因素影响业绩？
行业层面，生物科技和管理型医疗健康细分行业证券精选贡献业绩。另一方面，医疗保健中的选择设备减损。
在个人持股层面，对业绩贡献最大的是对联合健康公司的减持仓位。该股下跌，因投资者对持续Medicare Advantage利润率压力和护理利用率上升的不确定性。对波士顿科学公司的增持也是一个显着的贡献者。医疗器械该公司股票上涨，原因是分析师上调评级、近期收益强劲以及全年增长预期上调等因素推动了乐观情绪。减持制药和生物技术股默沙东公司进一步助力业绩。
18
2025 贝莱德半年报股东大
信任摘要截至2025年6月30日（续）
贝莱德健康科学信托信托（BME）
在个人安全层面，对CVS公司的减持是最大的诋毁者。公司持续受益于好于预期的处方量和其药房福利管理部门的积极发展。减持强生，该公司因其制药部门强劲的销售而上涨和诉讼风险缓解，而受益于进一步令人鼓舞的数据以及对其减肥和糖尿病药物的需求的礼来也降低了。
信托利用期权，主要是写个股的看涨期权，寻求增强的收益回报，同时继续参与业绩基础股票。期权叠加策略贡献相对业绩。
信托维持对股东的特定月度分配水平的做法并未对信托的投资策略产生实质性影响。
描述最近的投资组合活动。
该信托对医疗保健提供者和服务以及制药子行业的配置有所增加，而其在生物技术和医疗器械和供应子行业减少。该信托对一家私营科技公司进行了额外投资。
描述期末投资组合定位。
信托在医疗器械和用品行业持有38%的资产净值，在生物技术领域持有24%，在制药领域持有20%，在医疗保健提供者和服务。这些行业权重是自下而上选股的结果。
截至2025年6月30日，该信托制定了期权覆盖计划，其中34.7%的基础股票被个股认购期权覆盖。这些看涨期权通常以高于现行市场价格的价格（估计为6.5%的价外）写入，期限平均为53天。
所表达的观点反映了贝莱德截至本报告日期的意见，并可能根据市场、经济或其他条件的变化而发生变化。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
信托总投资概览
|
十大持股
|
|
|
安全
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
礼来公司。
|
9.1
%
|
|
波士顿科学公司。
|
6.3
|
|
雅培
|
5.9
|
|
艾伯维公司。
|
4.9
|
|
联合健康公司。
|
4.6
|
|
强生
|
4.1
|
|
史赛克公司。
|
3.8
|
|
安进。
|
3.3
|
|
直觉外科公司
|
3.3
|
|
美敦力 PLC
|
3.1
|
|
行业分配
|
|
|
工业(b)
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
保健设备和用品
|
31.4
%
|
|
生物技术
|
24.3
|
|
医药
|
20.2
|
|
医疗保健提供者和服务
|
16.4
|
|
生命科学工具与服务
|
7.6
|
|
其他*
|
0.1
|
|
(a)
|
不包括短期证券、短期投资和期权，如果有的话。
|
|
(b)
|
就本报告而言，行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
|
|
*
|
包括一个或多个单独占信托不到1.0%的投资类别’s投资总额。详情请参阅投资明细表。
|
信任摘要
19
信任摘要截至2025年6月30日
贝莱德资源与商品战略 & Commodities Strategy Trust（BCX）
投资目标
贝莱德资源与商品战略 &商品策略信托’s(BCX）（the "信任”)首要的投资目标是寻求高的当期收益和当期收益，以资本增值的次要目标。信托将寻求实现其投资目标，在正常的市场条件下，通过投资其总资产的至少80%商品或自然资源公司发行的股本证券、与商品或自然资源公司有敞口的衍生工具或证券投资以及与大宗商品或自然资源的基础价格变动相关的衍生品。虽然被允许，但信托目前预计不会投资于证券和与大宗商品或自然资源的基础价格变动相关的衍生品。该信托寻求主要通过投资于股权投资组合来实现这一目标证券，也通过采用写（卖）出看涨和看跌期权的策略。
无法保证信托的投资目标将会实现。
信任信息
|
纽约证券交易所的代码
|
BCX
|
|
首次发行日期
|
2011年3月30日
|
|
截至2025年6月30日收盘市场价格当前分配率（9.45美元）(a)
|
8.85%
|
|
当前每个月每股普通股的分配(b)
|
$0.069700
|
|
当前每股普通股的年化分配(b)
|
$0.836400
|
|
(a)
|
当前收盘市价分配率的计算方法为当前每股年化分配率除以收盘市价。当前分配率可能
包括收入、净实现收益和/或资本回报。过去的表现并不预示未来的结果。
|
|
(b)
|
分配率不是恒定的，可能会发生变化。分配的一部分可被视为资本回报或已实现净收益。
|
市价及每股资产净值摘要
|
|
06/30/25
|
12/31/24
|
改变
|
高
|
低
|
|
收盘市价
|
$ 9.45
|
$ 8.54
|
10.66
%
|
$ 9.55
|
$ 8.00
|
|
资产净值
|
10.25
|
9.58
|
6.99
|
10.35
|
8.76
|
业绩表现
截至2025年6月30日止期间的回报如下：
|
|
|
平均年度总回报
|
||
|
|
6个月
|
1年
|
5年
|
10年
|
|
按资产净值计算的信任（a）（b）
|
11.93
%
|
6.21
%
|
14.24
%
|
6.98
%
|
|
市价信托（a）（b）
|
15.76
|
11.45
|
16.36
|
7.82
|
|
MSCI ACWI精选流动性自然资源Call覆盖指数（c）
|
11.88
|
2.57
|
11.94
|
不适用
|
|
标普全球自然资源指数（净值）（d）
|
10.42
|
0.60
|
11.98
|
5.98
|
|
(a)
|
所有回报都反映了以实际再投资价格对股息和/或分配进行再投资。
|
|
(b)
|
The 信任’s期内相对NAV折让收窄，这是基于市场价格的业绩与基于NAV的业绩之间的差异。
|
|
（c）
|
包含MSCI ACWI Select Liquidity Natural Resources Index上期权叠加成分的指数，覆盖水平为33%。基准开始于
2018年12月31日并因此基准没有10年期回报。
|
|
（d）
|
指数，包括自然资源和大宗商品业务中约90家符合特定可投资性要求的最大上市公司
涉及三个与初级商品相关的行业：农业综合企业、能源、金属和矿业。
|
业绩结果可能包括根据美国公认会计原则为财务报告目的所做的调整。
过去的表现并不代表未来的结果。
过去的表现并不代表未来的结果。
本信托仅出于信息目的呈现一个或多个指数的表现。信托 被积极管理，不寻求跟踪或复制任何指数的表现。所显示的指数表现并非旨在表明信托的投资策略、投资组合成分或过去或未来性能。
有关该信托历史业绩的更多信息，可以在“封闭式基金”部分找到。黑石网.
以下讨论涉及基于NAV的信托绝对业绩：
哪些因素影响业绩？
信托增持黄金股对业绩产生积极影响。黄金受益于持续的央行购买及其作为“避风港”的地位地缘政治风险、通货膨胀、全球增长的不确定性以及政府预算赤字和债务水平不断上升的时期。更高的金价，加上对矿业公司有利的能源和劳动力成本环境，导致该信托的黄金生产商和黄金特许权使用费公司——例如Wheaton Precious Metals Corp.和AngloGold Ashanti PLC —成为最大的积极贡献者之一。
水泥和建筑材料生产商Heidelberg Materials AG也是最大的贡献者。该股受到积极的财报更新和德国政府宣布一项5000亿欧元的一揽子计划，以增加国防和基础设施支出。
20
2025 贝莱德半年报股东大
信任摘要截至2025年6月30日（续）
贝莱德资源与商品战略 & Commodities Strategy Trust（BCX）
美国钢铁生产商的持股是值得注意的额外贡献者。这些公司被视为提高关税带来的钢铁价格上涨的受益者进口钢材。被溢价收购的美国钢铁公司是该行业的最大贡献者。
该信托使用了一种期权叠加策略，其中看涨期权写在投资组合的一部分持股上。这一战略对业绩产生了积极贡献。
该信托基金增持农业部门的造纸和包装公司的头寸，降低了回报，其增持大宗商品生产商的股票也是如此。矿业部门。造纸和包装股Smurfit WestRock PLC、图形包装控股控股公司和美国包装公司也是值得注意的批评者。部分原因是对美国关税影响的担忧。此外，Graphic Packaging在其季度更新中报告的包装量低于预期。
由于与关税相关的不确定性对全球增长和大宗商品需求的潜在负面影响，多元化矿商嘉能可（Glencore PLC）的股价下跌。嘉能可是也受到其铜产量短期疲软的影响。
信托’s保持每月向股东分配特定水平的做法未对信托产生重大影响’s投资策略。
描述最近的投资组合活动。
该信托基金降低了在能源领域的权重，增加了对农业和矿业领域的配置。
该信托基金退出了三家欧洲综合能源公司的职位，并在两家北美能源生产商发起了职位。它还退出了两个多元化的矿业公司并增持以美国为重点的种子、作物保护和化肥股票。
描述期末投资组合定位。
该投资组合在矿业部门的权重为38.3%，在农业部门的权重为28.5%，在能源部门的权重为28.0%。其余3.3%以现金形式持有。
截至2025年6月30日，该信托制定了期权覆盖计划，其中30.5%的基础股票被个股的看涨期权覆盖。这些看涨期权通常以高于现行市场价格的价格（估计为价外4.1%）写入，期限平均为51天。
所表达的观点反映了贝莱德截至本报告日期的意见，并可能根据市场、经济或其他条件的变化而发生变化。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
信托总投资概览
|
十大持股
|
|
|
安全
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
壳牌PLC
|
7.7
%
|
|
Nutrien Ltd.
|
7.6
|
|
埃克森美孚公司。
|
6.7
|
|
Wheaton Precious Metals Corp.
|
5.7
|
|
Corteva, Inc.
|
5.6
|
|
英美资源集团
|
4.7
|
|
纽蒙特公司。
|
4.2
|
|
麦克莫兰銅金，公司。
|
4.0
|
|
Smurfit WestRock PLC
|
3.7
|
|
淡水河谷公司
|
3.6
|
|
行业分配
|
|
|
工业(b)
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
金属与采矿
|
39.3
%
|
|
石油、天然气和消耗性燃料
|
26.8
|
|
化学品
|
16.7
|
|
容器&包装
|
7.5
|
|
造纸和林产品
|
3.2
|
|
食品产品
|
2.8
|
|
建筑材料
|
2.8
|
|
能源设备与服务
|
0.9
|
|
(a)
|
不包括短期证券、短期投资和期权，如果有的话。
|
|
(b)
|
就本报告而言，行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
|
信任摘要
21
信任摘要截至2025年6月30日
贝莱德科技定期信托（BSTZ）
投资目标
贝莱德科学技术术语 信任’s(BSTZ）（the "信任”)投资目标是通过当期收益的组合提供总回报和收益，当前收益和长期资本增值。信托寻求通过在正常市场条件下至少投资其总额的80%来实现其投资目标任何市值区间的美国和非美国科技公司发行的权益类证券中的资产，根据其快速和可持续增长而选择来自科学和/或技术的发展、进步和使用的潜力。信托寻求主要通过投资于股本证券组合来实现这一目标并且还采用了写（卖）出看涨和看跌期权的策略。
无法保证信托的投资目标将会实现。
信任信息
|
纽约证券交易所的代码
|
BSTZ
|
|
首次发行日期
|
2019年6月27日
|
|
截至2025年6月30日收盘市场价格当前分配率（20.75美元）(a)
|
12.59%
|
|
当前每个月每股普通股的分配(b)
|
$0.217770
|
|
当前每股普通股的年化分配(b)
|
$2.613240
|
|
(a)
|
当前收盘市价分配率的计算方法为当前每股年化分配率除以收盘市价。当前分配率可能
包括收入、净实现收益和/或资本回报。过去的表现并不预示未来的结果。
|
|
(b)
|
于2025年8月1日宣布的每月每股普通股分配减少至每股0.216470美元。收盘市价现价分配率，当前月度
每股普通股的分配，而当前的每股普通股年化分配不反映新的分配率。新发放率不恒定，受制于
来改变未来。分配的一部分可被视为资本回报或已实现净收益。
|
市价及每股资产净值摘要
|
|
06/30/25
|
12/31/24
|
改变
|
高
|
低
|
|
收盘市价
|
$ 20.75
|
$ 20.71
|
0.19
%
|
$ 22.07
|
$ 16.12
|
|
资产净值
|
22.30
|
23.14
|
(3.63
)
|
24.34
|
17.48
|
业绩表现
截至2025年6月30日止期间的回报如下：
|
|
|
平均年度总回报
|
||
|
|
6个月
|
1年
|
5年
|
自
盗梦空间(a)
|
|
按资产净值计算的信任（b）（c）
|
3.08
%
|
11.41
%
|
6.89
%
|
11.33
%
|
|
市价信托（b）（c）
|
7.17
|
18.82
|
8.17
|
10.00
|
|
MSCI定制ACWISMID成长IT Call Overwrite Index（d）
|
3.89
|
11.25
|
不适用
|
5.77
|
|
MSCI ACWI（净值）（e）
|
10.05
|
16.17
|
13.65
|
11.71
|
|
(a)
|
BSTZ于2019年6月27日开始运营。
|
|
(b)
|
所有回报都反映了以实际再投资价格对股息和/或分配进行再投资。
|
|
（c）
|
The 信任’s期内相对NAV折让收窄，这是基于市场价格的业绩与基于NAV的业绩之间的差异。
|
|
（d）
|
代表MSCI ACWISMID上限增长指数中信息技术板块股票的指数，并包含具有25%覆盖的期权叠加成分
水平。一种指数，用于捕捉在某些发达市场和新兴市场表现出整体成长风格特征的中小市值证券。该指数始于
2022年3月31日，因此提出的自成立以来的回报是2022年3月31日至当前报告期间的回报。
|
|
（e）
|
一种指数，涵盖特定发达市场和新兴市场的大中型股代表性。
|
业绩结果可能包括根据美国公认会计原则为财务报告目的所做的调整。
过去的表现并不代表未来的结果。
过去的表现并不代表未来的结果。
本信托仅出于信息目的呈现一个或多个指数的表现。信托 被积极管理，不寻求跟踪或复制任何指数的表现。所显示的指数表现并非旨在表明信托的投资策略、投资组合成分或过去或未来性能。
有关该信托历史业绩的更多信息，可以在“封闭式基金”部分找到。黑石网.
以下讨论涉及基于NAV的信托相对表现：
哪些因素影响业绩？
板块层面，互联网、新产业子行业安全优选贡献业绩。软件和服务子行业的选择是最大的诋毁者。
22
2025 贝莱德半年报股东大
信任摘要截至2025年6月30日（续）
贝莱德科技定期信托（BSTZ）
在个人持仓水平上，Spotify Technology SA的超出基准仓位是相对业绩的最大贡献者。媒体服务的股份由于快速的用户增长、强劲的收入增长、持续的成本控制以及投资者对其长期盈利能力的看涨情绪，供应商继续上涨。安对SKHynix Co. Ltd.的超过基准的持股也是一个关键贡献者。得益于有利的行业前景和激增的需求，该半导体股票交易上涨由AI基础设施构建提供支持的高带宽存储芯片。NVIDIA，Inc.的一个超出基准的位置进一步做出了贡献。该股反弹至历史新高AI芯片需求创纪录的强度。
另一方面，半导体制造公司Astera Labs，Inc.的一个超出基准的职位是最大的诋毁者。该股的估值收缩为近期首次公开募股的获利回吐和波动导致了回调。在因销售放缓而承受压力的特斯拉公司中，出现了超出基准的情况，这是一个额外的贡献者。该信托还受到其减持云服务提供商Cloudflare, Inc.的头寸的影响。该股在稳健的金融力量的推动下上涨业绩表现包括收入和客户增长加速、重大企业合同中标、乐观的前瞻指引。
该信托使用了一种期权叠加策略，其中看涨期权被写在投资组合的一部分持仓上。信托的期权叠加策略促成了相对性能。
该信托维持特定水平的每月分配的做法并未对该信托的投资策略产生实质性影响。
描述最近的投资组合活动。
投资顾问增加了信托对互联网子行业的配置。它降低了投资组合在硬件、服务、软件、半导体、以及内容和基础设施子行业。
描述期末投资组合定位。
随着产能的增加，这位投资顾问寻求机会，通过增持私人投资来收获非流动性溢价。截至2025年6月30日，信托持有35项私人投资，占总资产的34.2%，承诺总额约为5.26亿美元。
该信托持有32%的半导体资产净值、28%的软件资产净值、11%的硬件资产净值、10%的服务资产净值、11%的互联网资产净值、9%的科技行业其他领域资产净值净值。这些行业权重是自下而上选股的结果。
截至2025年6月30日，该信托制定了期权覆盖计划，其中10.4%的基础股票被个股的看涨期权覆盖。这些看涨期权通常以高于现行市场价格的价格（估计为价外7.0%）写入，期限平均为49天。
所表达的观点反映了贝莱德截至本报告日期的意见，并可能根据市场、经济或其他条件的变化而发生变化。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
信任摘要
23
信任摘要截至2025年6月30日（续）
贝莱德科技定期信托（BSTZ）
信托总投资概览
|
十大持股
|
|
|
安全
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
英伟达公司。
|
9.6
%
|
|
Databricks，Inc。
|
6.5
|
|
PsiQuantum公司。
|
4.7
|
|
Spotify Technology SA
|
3.0
|
|
Klarna Group PLC
|
2.7
|
|
Databricks，Inc。
|
2.4
|
|
字节跳动有限公司。
|
2.3
|
|
Databricks，Inc。
|
2.2
|
|
美客多，公司。
|
2.2
|
|
GrubMarket，Inc。
|
2.1
|
|
行业分配
|
|
|
工业(b)
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
半导体&半导体设备
|
31.3
%
|
|
Software
|
24.4
|
|
娱乐
|
8.1
|
|
IT服务
|
5.5
|
|
电子设备、仪器和组件
|
3.6
|
|
消费金融
|
3.2
|
|
金融服务
|
3.1
|
|
通信设备
|
2.8
|
|
技术硬件、存储和外围设备
|
2.7
|
|
互动媒体与服务
|
2.3
|
|
宽线零售
|
2.2
|
|
必需消费品分销和零售
|
2.1
|
|
专业服务
|
1.8
|
|
工业企业集团
|
1.5
|
|
汽车
|
1.0
|
|
其他*
|
4.4
|
|
(a)
|
不包括短期证券、短期投资和期权，如果有的话。
|
|
(b)
|
就本报告而言，行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
|
|
*
|
包括一个或多个单独占信托不到1.0%的投资类别’s投资总额。详情请参阅综合投资明细表。
|
24
2025 贝莱德半年报股东大
信任摘要截至2025年6月30日
贝莱德科技信托（BST）
投资目标
贝莱德科技信托’s(BST）（the "信任”)投资目标是通过结合当期收益、现收益和长期资本增值。信托寻求通过在正常市场条件下将其总资产的至少80%投资于美国和非美国科技公司在任何市值范围内的股本证券，根据其快速和可持续增长潜力从科学和/或技术的发展、进步和使用（高增长的科学和技术股票），和/或产生当前收入的潜力来自优势股息率（周期科创股）。信托寻求主要通过投资于股本证券组合以及通过采用写入（卖出）看涨和看跌期权的策略。
无法保证信托的投资目标将会实现。
信任信息
|
纽约证券交易所的代码
|
BST
|
|
首次发行日期
|
2014年10月30日
|
|
截至2025年6月30日收盘市场价格当前分配率（38.17美元）(a)
|
7.86%
|
|
当前每个月每股普通股的分配(b)
|
$0.250000
|
|
当前每股普通股的年化分配(b)
|
$3.000000
|
|
(a)
|
当前收盘市价分配率的计算方法为当前每股年化分配率除以收盘市价。当前分配率可能
包括收入、净实现收益和/或资本回报。过去的表现并不预示未来的结果。
|
|
(b)
|
分配率不是恒定的，可能会发生变化。分配的一部分可被视为资本回报或已实现净收益。
|
市价及每股资产净值摘要
|
|
06/30/25
|
12/31/24
|
改变
|
高
|
低
|
|
收盘市价
|
$ 38.17
|
$ 36.56
|
4.40
%
|
$ 38.94
|
$ 29.62
|
|
资产净值
|
40.67
|
39.60
|
2.70
|
41.28
|
31.27
|
业绩表现
截至2025年6月30日止期间的回报如下：
|
|
|
平均年度总回报
|
||
|
|
6个月
|
1年
|
5年
|
10年
|
|
按资产净值计算的信任（a）（b）
|
7.06
%
|
13.63
%
|
9.77
%
|
15.86
%
|
|
市价信托（a）（b）
|
8.83
|
10.15
|
8.64
|
16.54
|
|
MSCI ACWI信息技术Call Overwrite Index（c）
|
5.17
|
12.85
|
16.70
|
不适用
|
|
MSCI ACWI信息技术指数（净值）（d）
|
8.93
|
14.86
|
19.79
|
19.96
|
|
(a)
|
所有回报都反映了以实际再投资价格对股息和/或分配进行再投资。
|
|
(b)
|
The 信任’s期内相对NAV折让收窄，这是基于市场价格的业绩与基于NAV的业绩之间的差异。
|
|
（c）
|
包含MSCI ACWI IT指数上的期权叠加成分且覆盖水平为33%的指数。基准于2018年12月31日开始执行，因此
基准没有10年期回报。
|
|
（d）
|
包括某些发达市场国家和某些新兴市场国家的大中型证券的指数。该指数中的所有证券都被分类在
信息技术板块按照全球行业分类标准。
|
业绩结果可能包括根据美国公认会计原则为财务报告目的所做的调整。
过去的表现并不代表未来的结果。
过去的表现并不代表未来的结果。
本信托仅出于信息目的呈现一个或多个指数的表现。信托 被积极管理，不寻求跟踪或复制任何指数的表现。所显示的指数表现并非旨在表明信托的投资策略、投资组合成分或过去或未来性能。
有关该信托历史业绩的更多信息，可以在“封闭式基金”部分找到。黑石网.
以下讨论涉及基于NAV的信托相对表现：
哪些因素影响业绩？
板块层面，超配及互联网子行业选股贡献业绩。软件中的选择和超出基准的分配半导体类股是最大的诋毁者。
信任摘要
25
信任摘要截至2025年6月30日（续）
贝莱德科技信托（BST）
在个人持股层面，苹果公司超出基准的头寸是相对表现的最大贡献者。尾盘，该股上涨，因强于预期的美国消费者采用率、创纪录高的iPhone升级意向，以及对新iPhone硬件设计的预期。防御中的超重科技公司Anduril Industries，Inc.受益于新的政府合同和采用其创新的、人工智能驱动的自主系统，是一家额外的注意贡献者。对广告软件公司MNTN，Inc.的增持进一步贡献。该股上涨，因分析师将该股评级上调至基于其创新的人工智能驱动的广告平台和不断扩大的市场存在。
因销售放缓而承受压力的特斯拉公司的一个超出基准的位置是最大的个人诋毁者。微软公司的减持减损了，也一样。该股大幅上涨，得益于强劲的人工智能和云增长，以及营业利润率的改善。减持NVIDIA，Inc.是额外的因人工智能芯片需求创历史新高，该股上涨，这是值得注意的贬低者。
该信托使用了一种期权叠加策略，其中看涨期权被写在投资组合的一部分持仓上。信托的期权叠加策略促成了相对性能。
信托维持对股东的特定月度分配水平的做法并未对信托的投资策略产生实质性影响。
描述最近的投资组合活动。
该投资顾问增加了信托对服务和互联网细分行业的配置。它降低了投资组合在半导体、内容和基础设施、硬件和软件子行业。该信托基金向私营科技公司追加了四笔投资。
描述期末投资组合定位。
该信托持有33%的半导体资产净值、29%的软件资产净值、16%的互联网资产净值、11%的硬件资产净值、8%的服务资产净值、3%的科技行业其他领域净值净值净值净值净值净值。这些行业权重是自下而上选股的结果。
截至2025年6月30日，该信托已实施期权覆盖计划，其中15.8%的基础股票被个股的看涨期权覆盖。这些看涨期权通常以高于现行市场价格（估计为价外5.4%）的价格写入，期限平均为48天。
所表达的观点反映了贝莱德截至本报告日期的意见，并可能根据市场、经济或其他条件的变化而发生变化。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
信托总投资概览
|
十大持股
|
|
|
安全
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
英伟达公司。
|
13.7
%
|
|
微软公司。
|
8.5
|
|
博通，公司。
|
6.9
|
|
苹果公司。
|
5.0
|
|
Meta Platforms, Inc.
|
3.8
|
|
甲骨文公司。
|
2.9
|
|
亚马逊公司
|
2.7
|
|
Anduril Industries，Inc。
|
2.6
|
|
Snowflake，公司。
|
2.3
|
|
Databricks，Inc。
|
2.1
|
|
行业分配
|
|
|
工业(b)
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
半导体&半导体设备
|
32.4
%
|
|
Software
|
26.0
|
|
技术硬件、存储和外围设备
|
5.4
|
|
宽线零售
|
4.9
|
|
IT服务
|
4.9
|
|
互动媒体与服务
|
4.4
|
|
娱乐
|
3.7
|
|
金融服务
|
3.3
|
|
航空航天与国防
|
3.0
|
|
专业服务
|
2.0
|
|
媒体
|
1.7
|
|
通信设备
|
1.3
|
|
资本市场
|
1.0
|
|
其他*
|
6.0
|
|
(a)
|
不包括短期证券、短期投资和期权，如果有的话。
|
|
(b)
|
就本报告而言，行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
|
|
*
|
包括一个或多个单独占信托不到1.0%的投资类别’s投资总额。详情请参阅综合投资明细表。
|
26
2025 贝莱德半年报股东大
信任摘要截至2025年6月30日
贝莱德技术和私募股权定期信托（BTX）
投资目标
贝莱德技术和私募股权术语 信任’s(BTX）（the "信任”)（原名BlackRock Innovation及成长术语 信托（BIGZ））投资目标是通过当期收益、当期收益和长期资本增值相结合的方式提供总回报和收益。信托会投资，正常市场下条件，其总资产的至少80%由美国和非美国技术及私人控股公司发行的股本证券组合。信托利用期权写入（卖出）策略，努力从期权费中产生当前收益，并提高信托的风险调整后收益。
2025年1月20日，董事会（“董事会”）批准了将信托更名为贝莱德科技和私募股权定期信托的提案。在此外，该信托将其股票代码更改为BTX。关于更名，董事会批准了对信托投资政策的某些变更。信托采用新的非基本面投资政策，在正常市场条件下，至少将其总资产的80%投资于由美国和非美国科技和私人控股公司。该等变更于2025年2月20日收市时生效。
在2025年4月17日召开的特别股东大会上，股东们通过了（1）对信托有关行业的基本投资限制的修订集中，以允许信托将其投资集中于在行业技术组内的一个或多个行业运营的公司，以及（ii）变更为根据1940年《投资公司法》，信托的多元化地位从多元化到非多元化。
无法保证信托的投资目标将会实现。
信任信息
|
纽约证券交易所的代码
|
BTX
|
|
首次发行日期
|
2021年3月29日
|
|
截至2025年6月30日收盘市场价格当前分配率（7.34美元）(a)
|
13.19%
|
|
当前每个月每股普通股的分配(b)
|
$0.080690
|
|
当前每股普通股的年化分配(b)
|
$0.968280
|
|
(a)
|
当前收盘市价分配率的计算方法为当前每股年化分配率除以收盘市价。当前分配率可能
包括收入、净实现收益和/或资本回报。过去的表现并不预示未来的结果。
|
|
(b)
|
2025年8月1日宣布的每月每股普通股分配减少至每股0.078840美元。收盘市价现价分配率，当前月度
每股普通股的分配，而当前的每股普通股年化分配不反映新的分配率。新发放率不恒定，受制于
来改变未来。分配的一部分可被视为资本回报或已实现净收益。
|
市价及每股资产净值摘要
|
|
06/30/25
|
12/31/24
|
改变
|
高
|
低
|
|
收盘市价
|
$ 7.34
|
$ 7.44
|
(1.34
)%
|
$ 8.25
|
$ 5.50
|
|
资产净值
|
7.55
|
8.37
|
(9.80
)
|
8.84
|
5.96
|
业绩表现
截至2025年6月30日止期间的回报如下：
|
|
|
平均年度总回报
|
|
|
|
6个月
|
1年
|
自
盗梦空间(a)
|
|
按资产净值计算的信任（b）（c）
|
(3.08
)%
|
2.66
%
|
(11.98
)%
|
|
市价信托（b）（c）
|
6.00
|
16.79
|
(12.56
)
|
|
MSCI ACWISMID增长/信息技术指数（d）（e）
|
6.85
|
13.00
|
7.17
|
|
MSCI ACWI（净值）（e）（f）
|
10.05
|
16.17
|
9.38
|
|
MSCI美国SMID增长Call覆盖指数（g）
|
1.71
|
12.17
|
4.12
|
|
罗素2500™成长指数（h）
|
(0.71
)
|
8.81
|
1.21
|
|
(a)
|
BTX于2021年3月29日开始运营。
|
|
(b)
|
所有回报都反映了以实际再投资价格对股息和/或分配进行再投资。
|
|
（c）
|
The 信任’s期内相对NAV折让收窄，这是基于市场价格的业绩与基于NAV的业绩之间的差异。
|
|
（d）
|
MSCI ACWI丨SMID CAP Growth/Information Technology Index涵盖了在特定发达市场中表现出整体成长风格特征的中小市值证券
市场和新兴市场国家。用五个变量定义了指数构建的成长型投资风格特征：长期远期EPS增长率、
短期远期EPS增长率、当前内部增长率和长期历史EPS增长趋势和长期历史每股销售额增长趋势。中的所有证券
指数按照全球行业分类标准（GICS®).
|
|
（e）
|
自2025年2月20日起，该信托将其报告基准从MSCI美国SMID增长电话覆盖指数和罗素2500TM成长指数对MSCI的影响ACWISMID
增长/信息技术指数及MSCI ACWI（净）就信托的主要投资策略的某些变动。
|
|
（f）
|
一种指数，涵盖特定发达市场和新兴市场的大中型股代表性。
|
|
（g）
|
一个自定义基准，由MSCI美国SMID增长指数、MSCI美国SMID Growth 25% Call Overwrite Cash和MSCI美国SMID Growth 25% Call Overwrite Option组成。
MSCI美国SMID成长指数捕捉在美国表现出整体成长风格特征的证券的中小盘代表性
|
|
（h）
|
衡量美国股票领域中小型成长型细分市场表现的指数。它包括那些拥有更高增长收益的罗素2500公司
富时罗素定义的潜力’s领先的风格方法论。
|
信任摘要
27
信任摘要截至2025年6月30日（续）
贝莱德技术和私募股权定期信托（BTX）
业绩结果可能包括根据美国公认会计原则为财务报告目的所做的调整。
过去的表现并不代表未来的结果。
过去的表现并不代表未来的结果。
本信托仅出于信息目的呈现一个或多个指数的表现。信托 被积极管理，不寻求跟踪或复制任何指数的表现。所显示的指数表现并非旨在表明信托的投资策略、投资组合成分或过去或未来性能。
有关该信托历史业绩的更多信息，可以在“封闭式基金”部分找到。黑石网.
以下讨论涉及基于NAV的信托相对表现：
哪些因素影响业绩？
板块层面，减持服务子行业、新产业子板块中选安全贡献业绩。软件中的选择和一个对互联网子行业的超基准配置是最大的诋毁者。
NVIDIA，Inc.的一个超出基准的头寸是个人持股水平的主要贡献者。由于创纪录的需求强劲，该股反弹至历史新高用于AI芯片。SK Hynix Co. Ltd.的超出基准的持股是值得注意的进一步贡献者。由于有利的行业前景和对由人工智能基础设施建设提供支持的高带宽存储芯片的需求激增。对Spotify Technology SA的增持也有所贡献。传媒股由于快速的用户增长、强劲的收入增长、持续的成本控制以及投资者对其长期盈利能力的看涨情绪，服务提供商继续上涨。
私营游戏和科技公司Underdog Sports的一个超出基准的位置是对相对表现的最大诋毁。其估值因加州存在重大法律不确定性，司法部长可能会宣布某些日常梦幻体育活动为非法。该信托基金也因拥有一个减持云服务提供商Cloudflare, Inc.的头寸该股上涨，其背后是稳健的财务表现，其中包括收入和客户加速增长增长，重大企业合同中标，看好前瞻指引。太空基础设施公司Loft Orbital的增持是另一个值得注意的负面因素。The由于太空和卫星服务提供商面临更广泛的压力，以及对卫星发射时间表的担忧，该公司报告了疲软的收益。
该信托使用了一种期权叠加策略，其中看涨期权写在投资组合的一部分持股上。该信托的期权叠加策略减损了相对性能。期权叠加策略在第一季度关闭。
该信托维持特定水平的每月分配的做法并未对该信托的投资策略产生实质性影响。
描述最近的投资组合活动。
该投资顾问增加了该信托对半导体和互联网细分行业的配置，并减少了对硬件、服务和软件的配置。
描述期末投资组合定位。
该信托持有28%的半导体资产净值、29%的软件资产净值、10%的硬件资产净值、12%的互联网资产净值、8%的服务资产净值以及13%的科技行业其他领域资产净值。这些行业权重是自下而上选股的结果。
所表达的观点反映了贝莱德截至本报告日期的意见，并可能根据市场、经济或其他条件的变化而发生变化。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
信托总投资概览
|
十大持股
|
|
|
安全
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
英伟达公司。
|
10.5
%
|
|
PsiQuantum公司。
|
4.0
|
|
Spotify Technology SA
|
3.3
|
|
美客多，公司。
|
2.4
|
|
SK海力士公司。
|
2.3
|
|
Snowflake，公司。
|
2.2
|
|
Dragos，Inc。
|
2.2
|
|
通过运输公司。
|
2.1
|
|
生产委员会有限责任公司
|
2.1
|
|
Celestica，Inc。
|
2.1
|
28
2025 贝莱德半年报股东大
信任摘要截至2025年6月30日（续）
贝莱德技术和私募股权定期信托（BTX）
|
行业分配
|
|
|
工业(b)
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
半导体&半导体设备
|
29.9
%
|
|
Software
|
20.4
|
|
娱乐
|
9.7
|
|
IT服务
|
8.5
|
|
电子设备、仪器和组件
|
4.2
|
|
资本市场
|
3.5
|
|
技术硬件、存储和外围设备
|
3.2
|
|
宽线零售
|
2.4
|
|
通信设备
|
2.2
|
|
工业企业集团
|
1.9
|
|
专业服务
|
1.7
|
|
金融服务
|
1.6
|
|
酒店、餐厅&休闲
|
1.3
|
|
多元化电信服务
|
1.2
|
|
汽车
|
1.1
|
|
多元化消费服务
|
1.0
|
|
无线电信服务
|
1.0
|
|
其他*
|
5.2
|
|
(a)
|
不包括短期证券、短期投资和期权，如果有的话。
|
|
(b)
|
就本报告而言，行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
|
|
*
|
包括一个或多个单独占信托不到1.0%的投资类别’s投资总额。详情请参阅投资明细表。
|
信任摘要
29
信任摘要截至2025年6月30日
贝莱德公用事业信托、Infrastructure & Power Opportunities Trust（BUI）
投资目标
贝莱德公用事业信托，Infrastructure & Power Opportunities Trust’s(BUI）（the "信任”)投资目标是通过结合当前提供总回报收益、当期收益和长期资本增值。信托寻求通过在正常市场条件下投资其至少80%的投资来实现其投资目标在世界任何地方从事公用事业、基础设施和电力机会业务部门的公司发行的股本证券中的总资产以及由采用写入（卖出）看涨和看跌期权的策略。信托认为“公用事业”业务部门包括与用于发电、输送或分配电力、水、自然资源的设施的管理、所有权、经营、建设、开发或融资或电信，“基础设施”业务板块将包括拥有或运营基础设施资产或参与开发的公司，基础设施资产的建设、分配或融资以及“电力机会”业务板块，以包括有重大参与的公司，支持或对可再生能源技术和发展必要的替代燃料、能源效率、汽车和可持续交通和技术启用或支持新的电力和能源的增长和采用。通常情况下，信托将其总资产的相当大一部分投资于国外发行人、主要在位于美国境外的市场进行交易的发行人或在美国境外开展大量业务的发行人。信托可直接投资于此类证券或通过使用衍生工具进行综合投资。
无法保证信托的投资目标将会实现。
信任信息
|
纽约证券交易所的代码
|
BUI
|
|
首次发行日期
|
2011年11月25日
|
|
截至2025年6月30日收盘市场价格当前分配率（25.75美元）(a)
|
6.34%
|
|
当前每个月每股普通股的分配(b)
|
$0.136000
|
|
当前每股普通股的年化分配(b)
|
$1.632000
|
|
(a)
|
当前收盘市价分配率的计算方法为当前每股年化分配率除以收盘市价。当前分配率可能
包括收入、净实现收益和/或资本回报。过去的表现并不预示未来的结果。
|
|
(b)
|
分配率不是恒定的，可能会发生变化。分配的一部分可被视为资本回报或已实现净收益。
|
市价及每股资产净值摘要
|
|
06/30/25
|
12/31/24
|
改变
|
高
|
低
|
|
收盘市价
|
$ 25.75
|
$ 23.43
|
9.90
%
|
$ 25.75
|
$ 20.72
|
|
资产净值
|
24.95
|
22.65
|
10.15
|
24.95
|
20.64
|
业绩表现
截至2025年6月30日止期间的回报如下：
|
|
|
平均年度总回报
|
||
|
|
6个月
|
1年
|
5年
|
10年
|
|
按资产净值计算的信任（a）（b）
|
14.05
%
|
19.87
%
|
11.45
%
|
9.06
%
|
|
市价信托（a）（b）
|
13.79
|
24.22
|
10.82
|
10.94
|
|
MSCI世界Select Energy、公用事业和行业Call覆盖指数（c）
|
15.80
|
24.98
|
11.13
|
不适用
|
|
MSCI ACWI（净值）（d）
|
10.05
|
16.17
|
13.65
|
9.99
|
|
(a)
|
所有回报都反映了以实际再投资价格对股息和/或分配进行再投资。
|
|
(b)
|
The 信任’期间s对NAV的溢价收窄，这说明了基于市场价格的业绩与基于NAV的业绩之间的差异。
|
|
（c）
|
以33%的覆盖水平纳入MSCI World Select Energy、公用事业和行业指数期权叠加成分的指数。该基准于
2018年12月31日并因此基准没有10年期回报。
|
|
（d）
|
一种指数，涵盖特定发达市场和新兴市场的大中型股代表性。
|
业绩结果可能包括根据美国公认会计原则为财务报告目的所做的调整。
过去的表现并不代表未来的结果。
过去的表现并不代表未来的结果。
本信托仅出于信息目的呈现一个或多个指数的表现。信托 被积极管理，不寻求跟踪或复制任何指数的表现。所显示的指数表现并非旨在表明信托的投资策略、投资组合成分或过去或未来性能。
有关该信托历史业绩的更多信息，可以在“封闭式基金”部分找到。黑石网.
以下讨论涉及基于NAV的信托相对表现：
哪些因素影响业绩？
总体而言，该信托的持股受益于2025年上半年美国和欧洲电网和基础设施投资的积极趋势。
30
2025 贝莱德半年报股东大
信任摘要截至2025年6月30日（续）
贝莱德公用事业信托、Infrastructure & Power Opportunities Trust（BUI）
该信托在欧洲电力网络业务Elia Group SA的基准地位超出了个人持股层面的最大贡献者。该信托发起了作为22亿欧元一揽子融资计划的一部分，参与配售以支持该公司的电网投资计划。
水泥和建筑材料生产商Heidelberg Materials AG也是最大的贡献者。该股受到积极的财报更新和德国政府宣布一项5000亿欧元的一揽子计划，以增加国防和基础设施支出。这一消息也有利于信托在交通运输中的地位基础设施集团Vinci SA，该公司在季度业绩中公布了强劲的收益和强劲的订单。
美国电力公司太平洋煤气和电力 Corp.下跌，该公司因加州野火后的不确定性而减损收益。电气部件公司nVent ElectricPLC，其产品包括数据中心使用的电气设备，最初受到对中国DeepSeek AI模型宣布的担忧以及更广泛的2025年4月市场下跌，在随后的反弹中未能像其他股票那样强劲复苏。电力公司Sempra在向下修正至盈利增长，尤其是其加州和得克萨斯业务。
该信托使用了一种期权叠加策略，其中看涨期权写在投资组合的一部分持股上。这一策略降低了相对业绩。
该信托保持每月向股东分配特定水平的做法并未对该信托的投资策略产生实质性影响。
描述最近的投资组合活动。
该信托的定位是增加对电力和电网基础设施的投资。在传统能源方面，信托基金更喜欢被视为美国中游企业美国能源需求预期增加的受益者。
新的采购包括将从美国发电扩建中受益的公司，以及一家欧洲建筑材料生产商和一家总部位于欧洲的天然气涡轮机制造商。另一方面，该信托退出了两家欧洲电力公司和一家工业压缩设备制造商的头寸。
描述期末投资组合定位。
期末组合47.2%投资于公用事业板块，35.4%投资于工业，10.2%投资于能源。其余投资于其他基础设施和电力相关行业。
截至2025年6月30日，该信托已实施期权覆盖计划，其中33.3%的基础股票被个股认购期权覆盖。这些看涨期权通常以高于现行市场价格的价格（估计为价外3.2%）写入，期限平均为55天。
所表达的观点反映了贝莱德截至本报告日期的意见，并可能根据市场、经济或其他条件的变化而发生变化。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
这些观点无意成为对未来事件的预测，也不能保证未来的结果。
信托总投资概览
|
十大持股
|
|
|
安全
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
新纪元能源公司
|
4.9
%
|
|
上证PLC
|
3.6
|
|
Enel水疗中心
|
3.5
|
|
威廉姆斯公司。
|
3.3
|
|
GE Vernova，Inc。
|
3.2
|
|
英国电力 PLC
|
3.2
|
|
Trane Technologies PLC
|
3.2
|
|
Constellation Energy公司。
|
3.0
|
|
Cheniere Energy, Inc.
|
2.9
|
|
圣戈班圣戈班Cie de Saint-Gobain SA
|
2.7
|
|
行业分配
|
|
|
工业(b)
|
占总数百分比
投资(a)
|
|
电力公用事业
|
26.6
%
|
|
电气设备
|
15.5
|
|
多功能
|
15.0
|
|
石油、天然气和消耗性燃料
|
10.3
|
|
建筑产品
|
9.1
|
|
独立电力和可再生电力生产商
|
6.1
|
|
建筑&工程
|
4.5
|
|
商业服务及用品
|
4.3
|
|
化学品
|
2.7
|
|
地面交通
|
1.8
|
|
半导体&半导体设备
|
1.5
|
|
建筑材料
|
1.1
|
|
其他*
|
1.5
|
|
(a)
|
不包括短期证券、短期投资和期权，如果有的话。
|
|
(b)
|
就本报告而言，行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
|
|
*
|
包括一个或多个单独占信托不到1.0%的投资类别’s投资总额。详情请参阅投资明细表。
|
信任摘要
31
投资时间表（未经审计）
2025年6月30日
贝莱德能源和资源信托（BGR）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
普通股
|
|||
|
能源设备与服务— 2.0%
|
|
||
|
TechnipFMC PLC
|
|
208,299
|
$ 7,173,818
|
|
石油、天然气和消耗性燃料— 97.2%
|
|
||
|
Cameco公司。
|
|
105,001
|
7,797,871
|
|
加拿大自然资源有限公司。
|
|
467,679
|
14,699,219
|
|
Cheniere Energy, Inc.
|
|
58,336
|
14,205,983
|
|
雪佛龙公司。（a）（b）
|
|
241,625
|
34,598,284
|
|
康菲国际石油有限公司(b)
|
|
131,755
|
11,823,659
|
|
EOG能源，公司。(b)
|
|
112,965
|
13,511,744
|
|
EQT公司。
|
|
145,222
|
8,469,347
|
|
埃克森美孚公司。(b)
|
|
644,429
|
69,469,447
|
|
Gazprom PJSC（c）（d）
|
|
879,200
|
112
|
|
Gaztransport et Technigaz SA
|
|
16,579
|
3,279,711
|
|
赫斯公司。
|
|
62,927
|
8,717,906
|
|
金德尔摩根公司
|
|
454,858
|
13,372,825
|
|
Kosmos Energy Ltd.（d）
|
|
837,902
|
1,441,191
|
|
Pembina Pipeline公司。
|
|
169,622
|
6,368,844
|
|
Permian Resources股份有限公司，A类
|
|
572,780
|
7,801,264
|
|
壳牌PLC、ADR
|
|
539,841
|
38,010,205
|
|
森科能源，公司。
|
|
265,970
|
9,963,011
|
|
Targa Resources Corp.
|
|
63,887
|
11,121,449
|
|
TC Energy公司。
|
|
269,500
|
13,156,864
|
|
道达尔 SE
|
|
407,808
|
24,926,316
|
|
电气石石油公司
|
|
101,801
|
4,911,566
|
|
瓦莱罗能源公司。
|
|
81,200
|
10,914,904
|
|
威廉姆斯公司。
|
|
228,648
|
14,361,381
|
|
|
|
|
342,923,103
|
|
长期投资总额— 99.2%
（费用：247990744美元）
|
350,096,921
|
||
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
短期证券
|
|||
|
货币市场基金— 0.9%
|
|
||
|
贝莱德流动性基金，T基金，机构持股，
4.20%（e）（f）
|
|
2,979,548
|
$ 2,979,548
|
|
短期证券合计— 0.9%
（费用：2979548美元）
|
2,979,548
|
||
|
期权写入前的总投资— 100.1%
（费用：250,970，292美元）
|
353,076,469
|
||
|
期权书面—（0.6）%
（收到保费：$（2,561，374））
|
(2,132,083
)
|
||
|
投资总额，扣除书面期权净额— 99.5%
（费用：248,408，918美元）
|
350,944,386
|
||
|
其他资产减负债— 0.5%
|
1,876,212
|
||
|
净资产— 100.0%
|
$ 352,820,598
|
||
|
(a)
|
全部或部分证券已被质押为与
优秀的场外衍生品。
|
|
(b)
|
全部或部分证券已被质押和/或分离为抵押品
与未完成的交易所交易期权的联系。
|
|
（c）
|
使用重要的不可观察输入对安全性进行估值，并将其归类为第3级
公允价值等级。
|
|
（d）
|
非收入产生的安全性。
|
|
（e）
|
信托的附属机构。
|
|
（f）
|
截至期末的年化7天收益率。
|
就本报告而言，行业和行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
附属公司
根据《投资公司法》第2（a）（3）条的规定，在截至2025年6月30日的六个月内对被视为信托关联公司的发行人的投资1940年，经修正如下：
|
关联发行人
|
价值在
12/31/24
|
采购
按成本
|
收益
从销售
|
净
已实现
收益（亏损）
|
变化
未实现
升值
（折旧）
|
价值在
06/30/25
|
股份
举行于
06/30/25
|
收入
|
资本收益
分配
从
底层
资金
|
|
贝莱德流动性基金、T基金、机构份额
|
$ 7,583,996
|
$ —
|
$ (4,604,448
)(a)
|
$ —
|
$ —
|
$ 2,979,548
|
2,979,548
|
$ 148,975
|
$ —
|
|
(a)
|
指购买（出售）的净额。
|
截至期末未偿付的衍生金融工具
交易所交易期权写入
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
壳牌PLC、ADR
|
274
|
07/03/25
|
美元
|
67.00
|
美元
|
1,929
|
$ (110,970
)
|
|
Cheniere Energy, Inc.
|
37
|
07/09/25
|
美元
|
245.00
|
美元
|
901
|
(13,040
)
|
|
雪佛龙公司。
|
175
|
07/11/25
|
美元
|
145.00
|
美元
|
2,506
|
(24,500
)
|
|
EOG能源，公司。
|
137
|
07/11/25
|
美元
|
116.00
|
美元
|
1,639
|
(64,390
)
|
|
EQT公司。
|
125
|
07/11/25
|
美元
|
58.00
|
美元
|
729
|
(17,938
)
|
|
埃克森美孚公司。
|
328
|
07/11/25
|
美元
|
105.00
|
美元
|
3,536
|
(114,800
)
|
|
埃克森美孚公司。
|
189
|
07/11/25
|
美元
|
113.00
|
美元
|
2,037
|
(4,158
)
|
|
赫斯公司。
|
26
|
07/11/25
|
美元
|
140.00
|
美元
|
360
|
(3,835
)
|
32
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德能源和资源信托（BGR）
交易所交易期权书面（续）
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
金德尔摩根公司
|
755
|
07/11/25
|
美元
|
29.00
|
美元
|
2,220
|
$ (49,452
)
|
|
壳牌PLC、ADR
|
463
|
07/11/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
3,260
|
(54,402
)
|
|
森科能源，公司。
|
152
|
07/11/25
|
加元
|
51.00
|
加元
|
775
|
(9,711
)
|
|
加拿大自然资源有限公司。
|
364
|
07/18/25
|
加元
|
46.00
|
加元
|
1,558
|
(2,940
)
|
|
雪佛龙公司。
|
519
|
07/18/25
|
美元
|
140.00
|
美元
|
7,432
|
(254,310
)
|
|
康菲国际石油有限公司
|
134
|
07/18/25
|
美元
|
95.00
|
美元
|
1,203
|
(7,906
)
|
|
EOG能源，公司。
|
137
|
07/18/25
|
美元
|
120.00
|
美元
|
1,639
|
(32,538
)
|
|
EQT公司。
|
179
|
07/18/25
|
美元
|
60.00
|
美元
|
1,044
|
(17,632
)
|
|
埃克森美孚公司。
|
328
|
07/18/25
|
美元
|
110.00
|
美元
|
3,536
|
(40,672
)
|
|
赫斯公司。
|
157
|
07/18/25
|
美元
|
140.00
|
美元
|
2,175
|
(54,557
)
|
|
金德尔摩根公司
|
70
|
07/18/25
|
美元
|
29.00
|
美元
|
206
|
(6,230
)
|
|
Permian Resources股份有限公司，A类
|
694
|
07/18/25
|
美元
|
15.00
|
美元
|
945
|
(5,205
)
|
|
壳牌PLC、ADR
|
172
|
07/18/25
|
美元
|
67.50
|
美元
|
1,211
|
(58,480
)
|
|
Targa Resources Corp.
|
121
|
07/18/25
|
美元
|
185.00
|
美元
|
2,106
|
(10,890
)
|
|
TechnipFMC PLC
|
239
|
07/18/25
|
美元
|
34.00
|
美元
|
823
|
(29,278
)
|
|
电气石石油公司
|
172
|
07/18/25
|
加元
|
65.30
|
加元
|
1,130
|
(19,704
)
|
|
瓦莱罗能源公司。
|
149
|
07/18/25
|
美元
|
140.00
|
美元
|
2,003
|
(22,127
)
|
|
威廉姆斯公司。
|
174
|
07/18/25
|
美元
|
60.00
|
美元
|
1,093
|
(57,420
)
|
|
加拿大自然资源有限公司。
|
300
|
07/25/25
|
加元
|
45.00
|
加元
|
1,284
|
(7,490
)
|
|
Cheniere Energy, Inc.
|
103
|
07/25/25
|
美元
|
245.00
|
美元
|
2,508
|
(65,405
)
|
|
雪佛龙公司。
|
108
|
07/25/25
|
美元
|
145.00
|
美元
|
1,546
|
(28,728
)
|
|
康菲国际石油有限公司
|
142
|
07/25/25
|
美元
|
99.00
|
美元
|
1,274
|
(8,094
)
|
|
EOG能源，公司。
|
101
|
07/25/25
|
美元
|
132.00
|
美元
|
1,208
|
(8,080
)
|
|
埃克森美孚公司。
|
220
|
07/25/25
|
美元
|
106.00
|
美元
|
2,372
|
(88,550
)
|
|
埃克森美孚公司。
|
188
|
07/25/25
|
美元
|
114.00
|
美元
|
2,027
|
(10,434
)
|
|
赫斯公司。
|
25
|
07/25/25
|
美元
|
145.00
|
美元
|
346
|
(6,000
)
|
|
金德尔摩根公司
|
685
|
07/25/25
|
美元
|
29.00
|
美元
|
2,014
|
(60,622
)
|
|
壳牌PLC、ADR
|
462
|
07/25/25
|
美元
|
73.00
|
美元
|
3,253
|
(21,945
)
|
|
森科能源，公司。
|
500
|
07/25/25
|
加元
|
53.00
|
加元
|
2,551
|
(16,706
)
|
|
森科能源，公司。
|
115
|
07/25/25
|
加元
|
57.00
|
加元
|
587
|
(845
)
|
|
电气石石油公司
|
165
|
07/25/25
|
加元
|
69.00
|
加元
|
1,084
|
(5,028
)
|
|
瓦莱罗能源公司。
|
120
|
07/25/25
|
美元
|
142.00
|
美元
|
1,613
|
(21,480
)
|
|
加拿大自然资源有限公司。
|
422
|
08/01/25
|
加元
|
45.00
|
加元
|
1,806
|
(14,100
)
|
|
EQT公司。
|
178
|
08/01/25
|
美元
|
60.00
|
美元
|
1,038
|
(35,511
)
|
|
埃克森美孚公司。
|
376
|
08/01/25
|
美元
|
120.00
|
美元
|
4,053
|
(12,408
)
|
|
森科能源，公司。
|
115
|
08/01/25
|
加元
|
57.00
|
加元
|
587
|
(549
)
|
|
威廉姆斯公司。
|
174
|
08/01/25
|
美元
|
60.00
|
美元
|
1,093
|
(65,250
)
|
|
康菲国际石油有限公司
|
161
|
08/08/25
|
美元
|
95.00
|
美元
|
1,445
|
(26,807
)
|
|
加拿大自然资源有限公司。
|
466
|
08/15/25
|
加元
|
44.00
|
加元
|
1,994
|
(35,590
)
|
|
埃克森美孚公司。
|
510
|
08/15/25
|
美元
|
110.00
|
美元
|
5,498
|
(136,935
)
|
|
Permian Resources股份有限公司，A类
|
657
|
08/15/25
|
美元
|
15.00
|
美元
|
895
|
(21,353
)
|
|
Permian Resources股份有限公司，A类
|
550
|
08/15/25
|
美元
|
15.66
|
美元
|
749
|
(9,553
)
|
|
壳牌PLC、ADR
|
410
|
08/15/25
|
美元
|
75.00
|
美元
|
2,887
|
(20,500
)
|
|
Targa Resources Corp.
|
91
|
08/15/25
|
美元
|
185.00
|
美元
|
1,584
|
(35,035
)
|
|
TechnipFMC PLC
|
452
|
08/15/25
|
美元
|
35.00
|
美元
|
1,557
|
(66,670
)
|
|
威廉姆斯公司。
|
411
|
08/15/25
|
美元
|
65.00
|
美元
|
2,581
|
(56,512
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (1,973,265
)
|
投资时间表
33
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德能源和资源信托（BGR）
场外期权书面
|
说明
|
交易对手
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Cheniere Energy, Inc.
|
瑞银集团
|
5,300
|
07/07/25
|
美元
|
234.00
|
美元
|
1,291
|
$ (55,143
)
|
|
Pembina Pipeline公司。
|
花旗银行N.A。
|
19,200
|
07/09/25
|
加元
|
53.05
|
加元
|
982
|
(2,717
)
|
|
TC Energy公司。
|
花旗银行N.A。
|
43,000
|
07/14/25
|
加元
|
69.70
|
加元
|
2,859
|
(11,096
)
|
|
Pembina Pipeline公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
37,100
|
07/22/25
|
加元
|
52.05
|
加元
|
1,897
|
(16,690
)
|
|
TC Energy公司。
|
花旗银行N.A。
|
46,400
|
07/22/25
|
加元
|
70.26
|
加元
|
3,085
|
(17,352
)
|
|
道达尔 SE
|
巴克莱银行 PLC
|
76,100
|
07/23/25
|
欧元
|
55.64
|
欧元
|
3,949
|
(13,835
)
|
|
道达尔 SE
|
美国银行N.A。
|
46,400
|
07/30/25
|
欧元
|
56.62
|
欧元
|
2,408
|
(8,358
)
|
|
Gaztransport & Technigaz SA
|
摩根大通银行N.A。
|
5,700
|
08/05/25
|
欧元
|
168.20
|
欧元
|
957
|
(33,627
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (158,818
)
|
书面期权资产负债表中报告的余额
|
说明
|
保费
付费
|
保费
收到
|
未实现
升值
|
未实现
折旧
|
价值
|
|
期权书面
|
$ 不适用
|
$ (2,561,374
)
|
$ 904,774
|
$ (475,483
)
|
$ (2,132,083
)
|
按风险暴露分类的衍生金融工具
截至期末，位于资产负债表的衍生金融工具的公允价值如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
负债—衍生金融工具
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
以价值写入的期权
|
$ —
|
$ —
|
$ 2,132,083
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 2,132,083
|
截至2025年6月30日止期间，营运报表中衍生金融工具的影响如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
已实现净收益（亏损）来自：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ 2,906,505
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 2,906,505
|
|
未实现升值（折旧）净变动：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ (489,976
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (489,976
)
|
未偿还衍生金融工具季度平均余额
|
选项：
|
|
|
所写期权合约的平均价值
|
$3,325,928
|
有关信托在衍生金融工具方面的投资风险的更多信息，请参阅财务报表附注。
衍生金融工具—截至期末的抵销
信托的衍生资产和负债（按类别）如下：
|
|
物业、厂房及设备
|
负债
|
|
衍生金融工具
|
|
|
|
期权
|
$ —
|
$ 2,132,083
|
|
资产负债表中衍生资产和负债合计
|
—
|
2,132,083
|
|
不受净额结算主协议或类似协议（“MNA”）约束的衍生品
|
—
|
(1,973,265
)
|
|
受MNA约束的衍生资产和负债总额
|
$ —
|
$ 158,818
|
34
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德能源和资源信托（BGR）
下表按交易对手列示了信托的衍生负债，扣除在一项MNA下可供抵销的金额和扣除由信任：
|
交易对手
|
衍生产品
负债
受制于
一种MNA by
交易对手
|
衍生品
可用
用于抵消
|
非现金
抵押品
已质押(a)
|
现金
抵押品
已质押(a)
|
净额
衍生工具
负债(b)
|
|
美国银行N.A。
|
$ 8,358
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 8,358
|
|
巴克莱银行 PLC
|
13,835
|
—
|
—
|
—
|
13,835
|
|
花旗银行N.A。
|
31,165
|
—
|
(31,165
)
|
—
|
—
|
|
摩根大通银行N.A。
|
33,627
|
—
|
—
|
—
|
33,627
|
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
16,690
|
—
|
—
|
—
|
16,690
|
|
瑞银集团
|
55,143
|
—
|
—
|
—
|
55,143
|
|
|
$ 158,818
|
$ —
|
$ (31,165
)
|
$ —
|
$ 127,653
|
|
(a)
|
为财务报告目的，不显示从个别交易对手收到/质押的超额担保物（如有）。
|
|
(b)
|
净额是指在发生违约时应付给交易对手的净额。净额可能会被应收/应付的书面期权进一步抵消。
资产负债表。
|
截至期末公允价值等级
在确定金融工具在计量日的公允价值时采用了各种输入值。有关信托的输入水平和信息的描述有关金融工具估值的政策，请参阅财务报表附注。
下表汇总了按公允价值等级分类的信托金融工具。信托的崩溃’s金融工具分为主要类别在上述投资明细表中披露。
|
|
1级
|
2级
|
3级
|
合计
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
投资
|
|
|
|
|
|
长期投资
|
|
|
|
|
|
普通股
|
|
|
|
|
|
能源设备与服务
|
$ 7,173,818
|
$ —
|
$ —
|
$ 7,173,818
|
|
石油、天然气和消耗性燃料
|
314,716,964
|
28,206,027
|
112
|
342,923,103
|
|
短期证券
|
|
|
|
|
|
货币市场基金
|
2,979,548
|
—
|
—
|
2,979,548
|
|
|
$324,870,330
|
$28,206,027
|
$112
|
$353,076,469
|
|
衍生金融工具(a)
|
|
|
|
|
|
负债
|
|
|
|
|
|
股权合同
|
$ (1,950,672
)
|
$ (181,411
)
|
$ —
|
$ (2,132,083
)
|
|
(a)
|
衍生金融工具是写的期权。写入的期权按价值显示。
|
见财务报表附注。
投资时间表
35
投资综合计划表（未经审计）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托 Equity Dividend Trust（BDJ）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
普通股
|
|||
|
航空航天与国防— 3.8%
|
|
||
|
空客SE
|
|
44,644
|
$ 9,339,555
|
|
波音公司。(a)
|
|
42,001
|
8,800,470
|
|
L3harris Technologies, Inc.(b)
|
|
118,353
|
29,687,666
|
|
洛克希德马丁公司。
|
|
16,790
|
7,776,121
|
|
RTX公司。
|
|
50,305
|
7,345,536
|
|
|
|
|
62,949,348
|
|
汽车零部件— 0.4%
|
|
||
|
李尔公司。
|
|
72,868
|
6,921,003
|
|
汽车— 0.7%
|
|
||
|
通用汽车公司。(b)
|
|
245,868
|
12,099,164
|
|
银行— 12.3%
|
|
||
|
美国银行（美国银行（Bank of America Corp.））
|
|
411,516
|
19,472,937
|
|
花旗集团，公司。(b)
|
|
696,290
|
59,268,205
|
|
First Citizens BancShares，Inc.，A类（c）
|
|
24,781
|
48,483,283
|
|
摩根大通公司。(b)
|
|
72,516
|
21,023,113
|
|
富国银行公司。(b)
|
|
698,373
|
55,953,645
|
|
|
|
|
204,201,183
|
|
饮料— 0.6%
|
|
||
|
Keurig Dr. Pepper，Inc。
|
|
283,227
|
9,363,485
|
|
Broadline Retail — 2.5%
|
|
||
|
亚马逊公司（a）（b）
|
|
189,384
|
41,548,956
|
|
建筑产品— 0.8%
|
|
||
|
Allegion PLC
|
|
31,370
|
4,521,045
|
|
江森自控 International PLC
|
|
83,565
|
8,826,135
|
|
|
|
|
13,347,180
|
|
资本市场— 3.5%
|
|
||
|
凯雷集团，公司。
|
|
355,078
|
18,251,009
|
|
Charles Schwab公司。
|
|
125,152
|
11,418,869
|
|
洲际交易所集团(b)
|
|
158,428
|
29,066,785
|
|
|
|
|
58,736,663
|
|
化学品— 2.4%
|
|
||
|
空气化工，公司。
|
|
47,092
|
13,282,770
|
|
国际香料香精股份有限公司。
|
|
132,357
|
9,734,857
|
|
PPG工业，公司。
|
|
152,914
|
17,393,967
|
|
|
|
|
40,411,594
|
|
商业服务及用品— 0.8%
|
|
||
|
Rentokil Initial PLC
|
|
2,875,236
|
13,872,341
|
|
通信设备— 1.3%
|
|
||
|
思科公司(b)
|
|
307,856
|
21,359,049
|
|
消费金融— 0.4%
|
|
||
|
第一资本金融公司。
|
|
32,400
|
6,893,424
|
|
必需消费品分销和零售— 1.8%
|
|
||
|
达乐公司。
|
|
259,210
|
29,648,440
|
|
容器和包装— 1.4%
|
|
||
|
Crown Holdings, Inc.
|
|
76,929
|
7,922,148
|
|
希悦尔公司。
|
|
475,252
|
14,747,070
|
|
|
|
|
22,669,218
|
|
多元化电信服务— 1.0%
|
|
||
|
威瑞森通信，公司。（d）
|
|
364,974
|
15,792,425
|
|
电力公用事业— 2.9%
|
|
||
|
美国电力公司
|
|
78,675
|
8,163,318
|
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
电力公用事业（续）
|
|
||
|
爱迪生国际
|
|
107,730
|
$ 5,558,868
|
|
Evergy, Inc.
|
|
119,870
|
8,262,639
|
|
爱克斯龙公司。
|
|
371,139
|
16,114,855
|
|
太平洋煤气和电力公司。
|
|
725,205
|
10,109,358
|
|
|
|
|
48,209,038
|
|
电子设备、仪器及元件— 0.1%
|
|
||
|
Ralliant公司。(a)
|
|
50,465
|
2,447,032
|
|
娱乐— 1.9%
|
|
||
|
艺电公司。
|
|
135,026
|
21,563,652
|
|
华特迪士尼公司。
|
|
83,424
|
10,345,410
|
|
|
|
|
31,909,062
|
|
金融服务— 3.3%
|
|
||
|
AP Arsenal Co. Invest LP（a）（e）
|
|
15,830,106
|
16,146,708
|
|
富达国民信息服务公司（d）
|
|
361,250
|
29,409,362
|
|
Visa，Inc.，A类
|
|
26,772
|
9,505,399
|
|
|
|
|
55,061,469
|
|
食品制品— 2.0%
|
|
||
|
卡夫亨氏公司。(b)
|
|
857,217
|
22,133,343
|
|
Lamb Weston控股公司
|
|
200,495
|
10,395,666
|
|
|
|
|
32,529,009
|
|
地面运输— 0.5%
|
|
||
|
CSX公司。
|
|
277,370
|
9,050,583
|
|
医疗保健设备和用品— 5.4%
|
|
||
|
百特国际，公司。(b)
|
|
1,094,560
|
33,143,277
|
|
Becton Dickinson & Co。
|
|
139,521
|
24,032,492
|
|
美敦力 PLC
|
|
369,133
|
32,177,324
|
|
|
|
|
89,353,093
|
|
医疗保健提供者和服务— 6.9%
|
|
||
|
卡地纳健康集团（b）（d）
|
|
203,171
|
34,132,728
|
|
信诺集团
|
|
28,834
|
9,531,944
|
|
西维斯健康公司。（b）（d）
|
|
589,573
|
40,668,745
|
|
Elevance Health, Inc.(b)
|
|
40,176
|
15,626,857
|
|
徕博科控股有限公司。
|
|
54,631
|
14,341,184
|
|
|
|
|
114,301,458
|
|
医疗保健REITs — 0.3%
|
|
||
|
医疗保健房地产信托，公司。
|
|
339,019
|
5,376,841
|
|
家庭耐用品— 0.5%
|
|
||
|
索尼公司。
|
|
336,100
|
8,738,703
|
|
工业企业集团— 0.8%
|
|
||
|
霍尼韦尔，公司。
|
|
53,969
|
12,568,301
|
|
工业REITs — 0.6%
|
|
||
|
雷克斯工业房地产公司
|
|
87,590
|
3,115,576
|
|
Stag Industrial, Inc.
|
|
186,822
|
6,777,902
|
|
|
|
|
9,893,478
|
|
保险— 3.9%
|
|
||
|
美国国际集团公司(b)
|
|
183,283
|
15,687,192
|
|
Fidelity National Financial, Inc.，A类
|
|
307,112
|
17,216,699
|
|
Willis Towers Watson PLC
|
|
104,134
|
31,917,071
|
|
|
|
|
64,820,962
|
|
互动媒体与服务— 2.0%
|
|
||
|
Alphabet，Inc.，C类
|
|
141,760
|
25,146,807
|
|
Meta Platforms, Inc.，A类
|
|
11,670
|
8,613,510
|
|
|
|
|
33,760,317
|
36
2025 贝莱德半年报股东大
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托 Equity Dividend Trust（BDJ）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
IT服务— 0.9%
|
|
||
|
高知特股份有限公司，A类(b)
|
|
186,268
|
$ 14,534,492
|
|
休闲用品— 1.1%
|
|
||
|
孩之宝公司
|
|
240,339
|
17,741,825
|
|
机械— 1.5%
|
|
||
|
CNH Industrial NV
|
|
610,248
|
7,908,814
|
|
Fortive公司。
|
|
151,394
|
7,892,169
|
|
美国西屋制动公司。
|
|
46,703
|
9,777,273
|
|
|
|
|
25,578,256
|
|
媒体— 2.4%
|
|
||
|
康卡斯特股份有限公司，A类(b)
|
|
791,414
|
28,245,566
|
|
WPP PLC
|
|
1,624,635
|
11,439,032
|
|
|
|
|
39,684,598
|
|
金属与采矿— 0.6%
|
|
||
|
泰克资源有限公司，B类（c）
|
|
243,665
|
9,839,193
|
|
多种公用事业— 1.8%
|
|
||
|
道明尼能源公司
|
|
247,354
|
13,980,448
|
|
森普拉
|
|
205,412
|
15,564,067
|
|
|
|
|
29,544,515
|
|
石油、天然气和消耗性燃料— 6.0%
|
|
||
|
英国石油公司
|
|
6,186,140
|
30,821,152
|
|
企业产品伙伴 LP(b)
|
|
426,900
|
13,238,169
|
|
Formentera Partners Fund II LP（a）（e）（f）
|
|
—
（g）
|
14,002,368
|
|
赫斯公司。（d）
|
|
99,462
|
13,779,466
|
|
壳牌PLC
|
|
787,946
|
27,491,055
|
|
|
|
|
99,332,210
|
|
医药— 2.7%
|
|
||
|
阿斯利康 PLC
|
|
78,906
|
10,981,280
|
|
百时美施贵宝公司。
|
|
86,010
|
3,981,403
|
|
礼来公司。
|
|
9,899
|
7,716,567
|
|
默克制药公司
|
|
50,870
|
4,026,869
|
|
辉瑞，公司。
|
|
168,940
|
4,095,106
|
|
赛诺菲 SA
|
|
142,183
|
13,765,270
|
|
|
|
|
44,566,495
|
|
专业服务(b)— 3.6%
|
|
||
|
Leidos Holdings, Inc.
|
|
91,292
|
14,402,226
|
|
SS&C科技控股公司
|
|
550,720
|
45,599,616
|
|
|
|
|
60,001,842
|
|
住宅REITs — 0.6%
|
|
||
|
Avalonbay Communities, Inc.
|
|
52,770
|
10,738,695
|
|
半导体&半导体设备— 2.5%
|
|
||
|
Amkor Technology, Inc.
|
|
190,567
|
4,000,001
|
|
英特尔公司。
|
|
230,307
|
5,158,877
|
|
英伟达公司。
|
|
46,226
|
7,303,246
|
|
意法半导体 NV
|
|
364,539
|
11,177,493
|
|
台积电，ADR
|
|
57,856
|
13,103,805
|
|
|
|
|
40,743,422
|
|
软件— 2.7%
|
|
||
|
微软公司。（b）（d）
|
|
72,504
|
36,064,215
|
|
赛富时公司
|
|
30,890
|
8,423,394
|
|
|
|
|
44,487,609
|
|
专业化REITs — 1.2%
|
|
||
|
冠城国际，公司。（b）（d）
|
|
185,728
|
19,079,837
|
|
科技硬件、存储与外设— 4.4%
|
|
||
|
惠普企业企业有限公司。
|
|
734,265
|
15,015,719
|
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
科技硬件、存储与外设（续）
|
|
||
|
惠普公司。
|
|
830,337
|
$ 20,310,043
|
|
三星电子株式会社，GDR（h）
|
|
24,900
|
27,504,163
|
|
西部数据公司。
|
|
162,680
|
10,409,893
|
|
|
|
|
73,239,818
|
|
烟草— 1.0%
|
|
||
|
英美烟草 PLC，ADR
|
|
362,759
|
17,169,384
|
|
贸易公司和分销商— 0.2%
|
|
||
|
Wesco International, Inc.
|
|
22,177
|
4,107,180
|
|
普通股总数— 98.0%
（费用：1264617930美元）
|
1,628,222,190
|
||
|
优先证券
|
|||
|
优先股— 0.8%
|
|||
|
家居用品— 0.8%
|
|
||
|
Henkel AG & Co. KGaA
|
|
171,568
|
13,482,430
|
|
|
13,482,430
|
||
|
优先证券合计— 0.8%
（费用：14354261美元）
|
13,482,430
|
||
|
长期投资总额— 98.8%
（费用：1,278，972,191美元）
|
1,641,704,620
|
||
|
短期证券
|
|||
|
货币市场基金— 3.3%
|
|
||
|
贝莱德现金基金：机构类、SL-机构类
股，4.47%（i）（j）（k）
|
|
7,490,800
|
7,493,796
|
|
贝莱德 Liquidity Funds，T-Fund，Institutional
股，4.20%（i）（j）
|
|
47,729,870
|
47,729,870
|
|
短融券合计— 3.3%
（费用：55,223，667美元）
|
55,223,666
|
||
|
期权写入前的总投资— 102.1%
（费用：1334195858美元）
|
1,696,928,286
|
||
|
期权书面—（1.7）%
（收到保费：$（21,353，369））
|
(28,938,002
)
|
||
|
投资总额，扣除书面期权—— 100.4%
（费用：1312842489美元）
|
1,667,990,284
|
||
|
超过其他资产的负债—（0.4）%
|
(7,182,541
)
|
||
|
净资产— 100.0%
|
$ 1,660,807,743
|
||
|
(a)
|
非收入产生的安全性。
|
|
(b)
|
全部或部分证券已被质押和/或分离为抵押品
与未完成的交易所交易期权的联系。
|
|
（c）
|
这种证券的全部或部分是借出的。
|
|
（d）
|
全部或部分证券已被质押为与
优秀的场外衍生品。
|
|
（e）
|
使用重要的不可观察输入对安全性进行估值，并将其归类为第3级
公允价值等级。
|
|
（f）
|
证券的全部或部分由全资子公司持有。见注1的
关于全资子公司的详细财务报表附注。
|
|
（g）
|
投资不发行股票。
|
|
（h）
|
这种证券可能会转售给合格的外国投资者和外国机构买家
根据1933年《证券法》条例S。
|
|
（一）
|
信托的附属机构。
|
|
（j）
|
截至期末的年化7天收益率。
|
|
(k)
|
这种证券的全部或部分是用出借的现金抵押品购买的
证券。
|
就本报告而言，行业和行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
投资时间表
37
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托 Equity Dividend Trust（BDJ）
附属公司
根据《投资公司法》第2（a）（3）条的规定，在截至2025年6月30日的六个月内对被视为信托关联公司的发行人的投资1940年，经修正如下：
|
关联发行人
|
价值在
12/31/24
|
采购
按成本
|
收益
从销售
|
净
已实现
收益（亏损）
|
变化
未实现
升值
（折旧）
|
价值在
06/30/25
|
股份
举行于
06/30/25
|
收入
|
资本收益
分配
从
底层
资金
|
|
贝莱德现金基金：机构、SL-机构份额
|
$ —
|
$ 7,494,004
(a)
|
$ —
|
$ (208
)
|
$ —
|
$ 7,493,796
|
7,490,800
|
$ 890
(b)
|
$ —
|
|
贝莱德流动性基金、T基金、机构份额
|
46,597,729
|
1,132,141
(a)
|
—
|
—
|
—
|
47,729,870
|
47,729,870
|
828,079
|
—
|
|
|
|
|
|
$ (208
)
|
$ —
|
$ 55,223,666
|
|
$ 828,969
|
$ —
|
|
(a)
|
指购买（出售）的净额。
|
|
(b)
|
全部或部分指将出借证券的现金抵押品再投资所赚取的证券出借收入，扣除抵押品投资费，以及其他支付给和
来自证券借款人。
|
截至期末未偿付的衍生金融工具
交易所交易期权写入
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国国际集团公司
|
294
|
07/03/25
|
美元
|
86.00
|
美元
|
2,516
|
$ (14,700
)
|
|
CSX公司。
|
500
|
07/03/25
|
美元
|
32.00
|
美元
|
1,632
|
(36,250
)
|
|
通用汽车公司。
|
522
|
07/03/25
|
美元
|
49.00
|
美元
|
2,569
|
(36,018
)
|
|
威瑞森通信，公司。
|
272
|
07/03/25
|
美元
|
45.00
|
美元
|
1,177
|
(408
)
|
|
威瑞森通信，公司。
|
271
|
07/03/25
|
美元
|
44.00
|
美元
|
1,173
|
(1,220
)
|
|
道明尼能源公司
|
282
|
07/07/25
|
美元
|
55.50
|
美元
|
1,594
|
(34,432
)
|
|
Alphabet，Inc.，C类
|
260
|
07/11/25
|
美元
|
172.50
|
美元
|
4,612
|
(168,350
)
|
|
亚马逊公司
|
139
|
07/11/25
|
美元
|
221.01
|
美元
|
3,050
|
(48,955
)
|
|
美国银行（美国银行（Bank of America Corp.））
|
742
|
07/11/25
|
美元
|
46.00
|
美元
|
3,511
|
(120,204
)
|
|
Charles Schwab公司。
|
183
|
07/11/25
|
美元
|
91.00
|
美元
|
1,670
|
(26,261
)
|
|
思科公司
|
423
|
07/11/25
|
美元
|
64.00
|
美元
|
2,935
|
(222,075
)
|
|
康卡斯特股份有限公司，A类
|
1,185
|
07/11/25
|
美元
|
35.00
|
美元
|
4,229
|
(87,690
)
|
|
西维斯健康公司。
|
517
|
07/11/25
|
美元
|
64.00
|
美元
|
3,566
|
(271,425
)
|
|
达乐公司。
|
600
|
07/11/25
|
美元
|
120.00
|
美元
|
6,863
|
(17,100
)
|
|
微软公司。
|
237
|
07/11/25
|
美元
|
470.00
|
美元
|
11,789
|
(680,190
)
|
|
英伟达公司。
|
115
|
07/11/25
|
美元
|
149.04
|
美元
|
1,817
|
(116,489
)
|
|
PPG工业，公司。
|
280
|
07/11/25
|
美元
|
113.00
|
美元
|
3,185
|
(63,700
)
|
|
台积电，ADR
|
257
|
07/11/25
|
美元
|
220.00
|
美元
|
5,821
|
(226,802
)
|
|
泰克资源有限公司，B类
|
258
|
07/11/25
|
美元
|
39.00
|
美元
|
1,042
|
(49,665
)
|
|
威瑞森通信，公司。
|
362
|
07/11/25
|
美元
|
44.00
|
美元
|
1,566
|
(5,249
)
|
|
Visa，Inc.，A类
|
142
|
07/11/25
|
美元
|
365.00
|
美元
|
5,042
|
(15,052
)
|
|
富国银行公司。
|
1,715
|
07/11/25
|
美元
|
77.00
|
美元
|
13,741
|
(560,805
)
|
|
空气化工产品公司。
|
181
|
07/18/25
|
美元
|
281.41
|
美元
|
5,105
|
(89,984
)
|
|
Allegion PLC
|
60
|
07/18/25
|
美元
|
145.12
|
美元
|
865
|
(13,068
)
|
|
Alphabet，Inc.，C类
|
260
|
07/18/25
|
美元
|
175.00
|
美元
|
4,612
|
(151,450
)
|
|
亚马逊公司
|
53
|
07/18/25
|
美元
|
210.00
|
美元
|
1,163
|
(62,540
)
|
|
亚马逊公司
|
97
|
07/18/25
|
美元
|
220.00
|
美元
|
2,128
|
(50,683
)
|
|
美国电力公司
|
179
|
07/18/25
|
美元
|
105.00
|
美元
|
1,857
|
(18,795
)
|
|
美国国际集团公司
|
294
|
07/18/25
|
美元
|
85.00
|
美元
|
2,516
|
(58,065
)
|
|
Avalonbay Communities, Inc.
|
145
|
07/18/25
|
美元
|
212.73
|
美元
|
2,951
|
(23,596
)
|
|
百特国际，公司。
|
2,161
|
07/18/25
|
美元
|
32.50
|
美元
|
6,544
|
(59,428
)
|
|
Becton Dickinson & Co。
|
515
|
07/18/25
|
美元
|
180.00
|
美元
|
8,871
|
(56,650
)
|
|
波音公司。
|
164
|
07/18/25
|
美元
|
200.00
|
美元
|
3,436
|
(195,980
)
|
|
第一资本金融公司。
|
178
|
07/18/25
|
美元
|
210.00
|
美元
|
3,787
|
(124,600
)
|
|
凯雷集团，公司。
|
1,022
|
07/18/25
|
美元
|
48.12
|
美元
|
5,253
|
(393,068
)
|
|
Charles Schwab公司。
|
189
|
07/18/25
|
美元
|
92.50
|
美元
|
1,724
|
(41,391
)
|
|
花旗集团，公司。
|
805
|
07/18/25
|
美元
|
77.50
|
美元
|
6,852
|
(658,087
)
|
|
高知特股份有限公司，A类
|
847
|
07/18/25
|
美元
|
85.00
|
美元
|
6,609
|
(76,230
)
|
|
康卡斯特股份有限公司，A类
|
954
|
07/18/25
|
美元
|
37.50
|
美元
|
3,405
|
(7,155
)
|
|
Crown Holdings, Inc.
|
423
|
07/18/25
|
美元
|
100.00
|
美元
|
4,356
|
(173,430
)
|
|
西维斯健康公司。
|
1,012
|
07/18/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
6,981
|
(102,718
)
|
38
2025 贝莱德半年报股东大
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托 Equity Dividend Trust（BDJ）
交易所交易期权书面（续）
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
达乐公司。
|
368
|
07/18/25
|
美元
|
120.00
|
美元
|
4,209
|
$ (22,632
)
|
|
道明尼能源公司
|
539
|
07/18/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
3,046
|
(113,190
)
|
|
礼来公司。
|
21
|
07/18/25
|
美元
|
860.00
|
美元
|
1,637
|
(4,851
)
|
|
企业产品伙伴 LP
|
773
|
07/18/25
|
美元
|
32.00
|
美元
|
2,397
|
(8,117
)
|
|
爱克斯龙公司。
|
486
|
07/18/25
|
美元
|
45.00
|
美元
|
2,110
|
(7,290
)
|
|
爱克斯龙公司。
|
486
|
07/18/25
|
美元
|
46.00
|
美元
|
2,110
|
(7,290
)
|
|
Fidelity National Financial, Inc.
|
870
|
07/18/25
|
美元
|
56.98
|
美元
|
4,877
|
(70,824
)
|
|
富达国民信息服务公司
|
361
|
07/18/25
|
美元
|
82.50
|
美元
|
2,939
|
(52,345
)
|
|
First Citizens BancShares，Inc.，A类
|
28
|
07/18/25
|
美元
|
2,050.00
|
美元
|
5,478
|
(30,800
)
|
|
First Citizens BancShares，Inc.，A类
|
28
|
07/18/25
|
美元
|
1,870.00
|
美元
|
5,478
|
(298,620
)
|
|
Fortive公司。
|
535
|
07/18/25
|
美元
|
75.00
|
美元
|
2,789
|
(34,775
)
|
|
通用汽车公司。
|
211
|
07/18/25
|
美元
|
52.50
|
美元
|
1,038
|
(6,014
)
|
|
孩之宝公司
|
86
|
07/18/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
635
|
(38,700
)
|
|
孩之宝公司
|
235
|
07/18/25
|
美元
|
75.00
|
美元
|
1,735
|
(25,850
)
|
|
惠普企业企业有限公司。
|
2,599
|
07/18/25
|
美元
|
20.00
|
美元
|
5,315
|
(223,514
)
|
|
霍尼韦尔，公司。
|
97
|
07/18/25
|
美元
|
225.00
|
美元
|
2,259
|
(97,000
)
|
|
霍尼韦尔，公司。
|
96
|
07/18/25
|
美元
|
230.00
|
美元
|
2,236
|
(54,240
)
|
|
惠普公司。
|
1,017
|
07/18/25
|
美元
|
26.00
|
美元
|
2,488
|
(10,679
)
|
|
洲际交易所集团
|
263
|
07/18/25
|
美元
|
180.00
|
美元
|
4,825
|
(138,075
)
|
|
国际香料香精股份有限公司。
|
539
|
07/18/25
|
美元
|
80.00
|
美元
|
3,964
|
(61,985
)
|
|
江森自控 International PLC
|
147
|
07/18/25
|
美元
|
100.00
|
美元
|
1,553
|
(94,815
)
|
|
摩根大通公司。
|
154
|
07/18/25
|
美元
|
270.00
|
美元
|
4,465
|
(320,320
)
|
|
Keurig Dr. Pepper，Inc。
|
820
|
07/18/25
|
美元
|
34.00
|
美元
|
2,711
|
(12,300
)
|
|
卡夫亨氏公司。
|
565
|
07/18/25
|
美元
|
27.50
|
美元
|
1,459
|
(3,108
)
|
|
L3harris Technologies, Inc.
|
380
|
07/18/25
|
美元
|
220.00
|
美元
|
9,532
|
(1,202,700
)
|
|
Lamb Weston控股公司
|
731
|
07/18/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
3,790
|
(29,240
)
|
|
Leidos Holdings, Inc.
|
236
|
07/18/25
|
美元
|
155.00
|
美元
|
3,723
|
(134,520
)
|
|
美敦力 PLC
|
667
|
07/18/25
|
美元
|
87.50
|
美元
|
5,814
|
(98,716
)
|
|
微软公司。
|
92
|
07/18/25
|
美元
|
460.00
|
美元
|
4,576
|
(360,870
)
|
|
英伟达公司。
|
31
|
07/18/25
|
美元
|
135.00
|
美元
|
490
|
(73,392
)
|
|
英伟达公司。
|
24
|
07/18/25
|
美元
|
130.00
|
美元
|
379
|
(68,520
)
|
|
PPG工业，公司。
|
280
|
07/18/25
|
美元
|
115.00
|
美元
|
3,185
|
(58,800
)
|
|
希悦尔公司。
|
1,123
|
07/18/25
|
美元
|
33.35
|
美元
|
3,485
|
(5,306
)
|
|
森普拉
|
756
|
07/18/25
|
美元
|
80.00
|
美元
|
5,728
|
(15,120
)
|
|
SS&C科技控股公司
|
1,612
|
07/18/25
|
美元
|
80.00
|
美元
|
13,347
|
(544,050
)
|
|
Stag Industrial, Inc.
|
513
|
07/18/25
|
美元
|
37.44
|
美元
|
1,861
|
(19,208
)
|
|
泰克资源有限公司，B类
|
250
|
07/18/25
|
美元
|
38.00
|
美元
|
1,010
|
(55,625
)
|
|
华特迪士尼公司。
|
430
|
07/18/25
|
美元
|
115.00
|
美元
|
5,332
|
(408,500
)
|
|
富国银行公司。
|
595
|
07/18/25
|
美元
|
75.00
|
美元
|
4,767
|
(351,050
)
|
|
Wesco International, Inc.
|
60
|
07/18/25
|
美元
|
195.00
|
美元
|
1,111
|
(6,600
)
|
|
西部数据公司。
|
270
|
07/18/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
1,728
|
(251,100
)
|
|
美国西屋制动公司。
|
153
|
07/18/25
|
美元
|
200.00
|
美元
|
3,203
|
(174,420
)
|
|
Willis Towers Watson PLC
|
311
|
07/18/25
|
美元
|
310.00
|
美元
|
9,532
|
(140,727
)
|
|
CNH Industrial NV
|
2,417
|
07/23/25
|
美元
|
13.85
|
美元
|
3,132
|
(35,934
)
|
|
Alphabet，Inc.，C类
|
260
|
07/25/25
|
美元
|
180.00
|
美元
|
4,612
|
(138,450
)
|
|
亚马逊公司
|
102
|
07/25/25
|
美元
|
220.00
|
美元
|
2,238
|
(64,005
)
|
|
美国国际集团公司
|
210
|
07/25/25
|
美元
|
86.00
|
美元
|
1,797
|
(36,225
)
|
|
美国银行（美国银行（Bank of America Corp.））
|
761
|
07/25/25
|
美元
|
45.00
|
美元
|
3,601
|
(215,363
)
|
|
波音公司。
|
205
|
07/25/25
|
美元
|
230.00
|
美元
|
4,295
|
(20,705
)
|
|
卡地纳健康集团
|
314
|
07/25/25
|
美元
|
170.00
|
美元
|
5,275
|
(73,005
)
|
|
信诺集团
|
32
|
07/25/25
|
美元
|
330.00
|
美元
|
1,058
|
(25,120
)
|
|
思科公司
|
635
|
07/25/25
|
美元
|
68.00
|
美元
|
4,406
|
(124,460
)
|
|
花旗集团，公司。
|
1,471
|
07/25/25
|
美元
|
80.00
|
美元
|
12,521
|
(912,020
)
|
|
康卡斯特股份有限公司，A类
|
899
|
07/25/25
|
美元
|
36.00
|
美元
|
3,209
|
(44,950
)
|
|
CSX公司。
|
512
|
07/25/25
|
美元
|
33.00
|
美元
|
1,671
|
(37,120
)
|
|
西维斯健康公司。
|
984
|
07/25/25
|
美元
|
69.00
|
美元
|
6,788
|
(163,836
)
|
|
艺电公司。
|
394
|
07/25/25
|
美元
|
155.00
|
美元
|
6,292
|
(263,980
)
|
|
礼来公司。
|
22
|
07/25/25
|
美元
|
860.00
|
美元
|
1,715
|
(8,151
)
|
|
企业产品伙伴 LP
|
465
|
07/25/25
|
美元
|
32.00
|
美元
|
1,442
|
(7,440
)
|
|
富达国民信息服务公司
|
950
|
07/25/25
|
美元
|
82.00
|
美元
|
7,734
|
(144,875
)
|
|
通用汽车公司。
|
507
|
07/25/25
|
美元
|
50.00
|
美元
|
2,495
|
(88,471
)
|
|
惠普企业企业有限公司。
|
618
|
07/25/25
|
美元
|
19.00
|
美元
|
1,264
|
(102,897
)
|
投资时间表
39
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托 Equity Dividend Trust（BDJ）
交易所交易期权书面（续）
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
惠普公司。
|
1,229
|
07/25/25
|
美元
|
26.00
|
美元
|
3,006
|
$ (25,195
)
|
|
摩根大通公司。
|
175
|
07/25/25
|
美元
|
275.00
|
美元
|
5,073
|
(307,562
)
|
|
美敦力 PLC
|
738
|
07/25/25
|
美元
|
88.00
|
美元
|
6,433
|
(128,781
)
|
|
Meta Platforms, Inc.，A类
|
64
|
07/25/25
|
美元
|
725.00
|
美元
|
4,724
|
(193,120
)
|
|
微软公司。
|
58
|
07/25/25
|
美元
|
495.00
|
美元
|
2,885
|
(63,945
)
|
|
微软公司。
|
57
|
07/25/25
|
美元
|
485.00
|
美元
|
2,835
|
(103,027
)
|
|
泰克资源有限公司，B类
|
270
|
07/25/25
|
美元
|
43.00
|
美元
|
1,090
|
(18,900
)
|
|
威瑞森通信，公司。
|
696
|
07/25/25
|
美元
|
44.00
|
美元
|
3,012
|
(34,452
)
|
|
富国银行公司。
|
678
|
07/25/25
|
美元
|
76.00
|
美元
|
5,432
|
(359,340
)
|
|
亚马逊公司
|
325
|
08/01/25
|
美元
|
225.00
|
美元
|
7,130
|
(234,812
)
|
|
美国国际集团公司
|
210
|
08/01/25
|
美元
|
87.00
|
美元
|
1,797
|
(43,575
)
|
|
百特国际，公司。
|
526
|
08/01/25
|
美元
|
31.00
|
美元
|
1,593
|
(44,710
)
|
|
卡地纳健康集团
|
295
|
08/01/25
|
美元
|
162.50
|
美元
|
4,956
|
(227,150
)
|
|
Charles Schwab公司。
|
316
|
08/01/25
|
美元
|
89.00
|
美元
|
2,883
|
(137,460
)
|
|
思科公司
|
635
|
08/01/25
|
美元
|
68.00
|
美元
|
4,406
|
(133,667
)
|
|
康卡斯特股份有限公司，A类
|
1,314
|
08/01/25
|
美元
|
36.00
|
美元
|
4,690
|
(86,724
)
|
|
达乐公司。
|
457
|
08/01/25
|
美元
|
110.00
|
美元
|
5,227
|
(277,627
)
|
|
礼来公司。
|
11
|
08/01/25
|
美元
|
810.00
|
美元
|
857
|
(22,825
)
|
|
富达国民信息服务公司
|
675
|
08/01/25
|
美元
|
82.00
|
美元
|
5,495
|
(155,250
)
|
|
通用汽车公司。
|
112
|
08/01/25
|
美元
|
51.00
|
美元
|
551
|
(18,312
)
|
|
惠普公司。
|
2,320
|
08/01/25
|
美元
|
26.00
|
美元
|
5,675
|
(77,720
)
|
|
美敦力 PLC
|
143
|
08/01/25
|
美元
|
86.00
|
美元
|
1,247
|
(42,257
)
|
|
英伟达公司。
|
14
|
08/01/25
|
美元
|
160.00
|
美元
|
221
|
(8,470
)
|
|
辉瑞，公司。
|
465
|
08/01/25
|
美元
|
25.00
|
美元
|
1,127
|
(9,533
)
|
|
PPG工业，公司。
|
281
|
08/01/25
|
美元
|
115.00
|
美元
|
3,196
|
(87,812
)
|
|
台积电，ADR
|
61
|
08/01/25
|
美元
|
225.00
|
美元
|
1,382
|
(67,252
)
|
|
华特迪士尼公司。
|
28
|
08/01/25
|
美元
|
118.00
|
美元
|
347
|
(20,860
)
|
|
富国银行公司。
|
942
|
08/01/25
|
美元
|
77.00
|
美元
|
7,547
|
(459,225
)
|
|
西部数据公司。
|
354
|
08/01/25
|
美元
|
60.00
|
美元
|
2,265
|
(209,745
)
|
|
百时美施贵宝公司。
|
239
|
08/08/25
|
美元
|
49.00
|
美元
|
1,106
|
(15,774
)
|
|
卡地纳健康集团
|
254
|
08/08/25
|
美元
|
167.50
|
美元
|
4,267
|
(132,080
)
|
|
信诺集团
|
126
|
08/08/25
|
美元
|
335.00
|
美元
|
4,165
|
(149,310
)
|
|
西维斯健康公司。
|
220
|
08/08/25
|
美元
|
69.00
|
美元
|
1,518
|
(58,850
)
|
|
摩根大通公司。
|
78
|
08/08/25
|
美元
|
290.00
|
美元
|
2,261
|
(69,810
)
|
|
卡夫亨氏公司。
|
1,249
|
08/08/25
|
美元
|
27.00
|
美元
|
3,225
|
(57,454
)
|
|
美敦力 PLC
|
483
|
08/08/25
|
美元
|
86.00
|
美元
|
4,210
|
(126,787
)
|
|
空气化工产品公司。
|
78
|
08/15/25
|
美元
|
290.00
|
美元
|
2,200
|
(54,210
)
|
|
Allegion PLC
|
112
|
08/15/25
|
美元
|
139.39
|
美元
|
1,614
|
(89,531
)
|
|
亚马逊公司
|
325
|
08/15/25
|
美元
|
225.00
|
美元
|
7,130
|
(274,625
)
|
|
美国电力公司
|
253
|
08/15/25
|
美元
|
107.00
|
美元
|
2,625
|
(33,809
)
|
|
Avalonbay Communities, Inc.
|
145
|
08/15/25
|
美元
|
212.73
|
美元
|
2,951
|
(54,680
)
|
|
美国银行（美国银行（Bank of America Corp.））
|
761
|
08/15/25
|
美元
|
45.00
|
美元
|
3,601
|
(251,130
)
|
|
百特国际，公司。
|
563
|
08/15/25
|
美元
|
32.50
|
美元
|
1,705
|
(36,595
)
|
|
英美烟草 PLC，ADR
|
817
|
08/15/25
|
美元
|
48.80
|
美元
|
3,867
|
(89,300
)
|
|
卡地纳健康集团
|
254
|
08/15/25
|
美元
|
170.00
|
美元
|
4,267
|
(124,460
)
|
|
凯雷集团，公司。
|
616
|
08/15/25
|
美元
|
47.50
|
美元
|
3,166
|
(348,040
)
|
|
凯雷集团，公司。
|
314
|
08/15/25
|
美元
|
50.64
|
美元
|
1,614
|
(93,984
)
|
|
花旗集团，公司。
|
1,553
|
08/15/25
|
美元
|
82.50
|
美元
|
13,219
|
(753,205
)
|
|
高知特股份有限公司，A类
|
775
|
08/15/25
|
美元
|
77.50
|
美元
|
6,047
|
(271,250
)
|
|
西维斯健康公司。
|
516
|
08/15/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
3,559
|
(138,546
)
|
|
道明尼能源公司
|
539
|
08/15/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
3,046
|
(149,572
)
|
|
艺电公司。
|
348
|
08/15/25
|
美元
|
160.00
|
美元
|
5,558
|
(222,720
)
|
|
企业产品伙伴 LP
|
1,109
|
08/15/25
|
美元
|
32.00
|
美元
|
3,439
|
(28,280
)
|
|
爱克斯龙公司。
|
1,196
|
08/15/25
|
美元
|
44.50
|
美元
|
5,193
|
(83,434
)
|
|
First Citizens BancShares，Inc.，A类
|
80
|
08/15/25
|
美元
|
1,880.00
|
美元
|
15,652
|
(1,163,600
)
|
|
Fortive公司。
|
297
|
08/15/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
1,548
|
(69,795
)
|
|
孩之宝公司
|
1,000
|
08/15/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
7,382
|
(625,000
)
|
|
惠普企业企业有限公司。
|
821
|
08/15/25
|
美元
|
19.00
|
美元
|
1,679
|
(159,274
)
|
|
霍尼韦尔，公司。
|
103
|
08/15/25
|
美元
|
230.00
|
美元
|
2,399
|
(98,365
)
|
|
洲际交易所集团
|
514
|
08/15/25
|
美元
|
179.86
|
美元
|
9,430
|
(376,033
)
|
|
国际香料香精股份有限公司。
|
339
|
08/15/25
|
美元
|
80.00
|
美元
|
2,493
|
(40,680
)
|
|
江森自控 International PLC
|
409
|
08/15/25
|
美元
|
105.00
|
美元
|
4,320
|
(214,725
)
|
40
2025 贝莱德半年报股东大
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托 Equity Dividend Trust（BDJ）
交易所交易期权书面（续）
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Keurig Dr. Pepper，Inc。
|
499
|
08/15/25
|
美元
|
33.59
|
美元
|
1,650
|
$ (38,974
)
|
|
卡夫亨氏公司。
|
1,614
|
08/15/25
|
美元
|
28.01
|
美元
|
4,167
|
(46,730
)
|
|
L3harris Technologies, Inc.
|
371
|
08/15/25
|
美元
|
250.00
|
美元
|
9,306
|
(359,870
)
|
|
徕博科控股有限公司。
|
179
|
08/15/25
|
美元
|
270.00
|
美元
|
4,699
|
(102,030
)
|
|
Lamb Weston控股公司
|
371
|
08/15/25
|
美元
|
57.50
|
美元
|
1,924
|
(45,448
)
|
|
李尔公司。
|
400
|
08/15/25
|
美元
|
96.43
|
美元
|
3,799
|
(168,319
)
|
|
Leidos Holdings, Inc.
|
266
|
08/15/25
|
美元
|
155.00
|
美元
|
4,196
|
(248,710
)
|
|
辉瑞，公司。
|
465
|
08/15/25
|
美元
|
25.00
|
美元
|
1,127
|
(18,368
)
|
|
太平洋煤气和电力公司。
|
1,129
|
08/15/25
|
美元
|
15.00
|
美元
|
1,574
|
(41,209
)
|
|
RTX公司。
|
344
|
08/15/25
|
美元
|
150.00
|
美元
|
5,023
|
(116,960
)
|
|
希悦尔公司。
|
778
|
08/15/25
|
美元
|
32.40
|
美元
|
2,414
|
(38,117
)
|
|
森普拉
|
544
|
08/15/25
|
美元
|
80.00
|
美元
|
4,122
|
(44,880
)
|
|
SS&C科技控股公司
|
1,416
|
08/15/25
|
美元
|
80.00
|
美元
|
11,724
|
(722,160
)
|
|
Stag Industrial, Inc.
|
513
|
08/15/25
|
美元
|
37.44
|
美元
|
1,861
|
(33,121
)
|
|
泰克资源有限公司，B类
|
562
|
08/15/25
|
美元
|
39.00
|
美元
|
2,269
|
(179,840
)
|
|
Visa，Inc.，A类
|
32
|
08/15/25
|
美元
|
355.00
|
美元
|
1,136
|
(39,840
)
|
|
Wesco International, Inc.
|
60
|
08/15/25
|
美元
|
195.00
|
美元
|
1,111
|
(44,100
)
|
|
西部数据公司。
|
270
|
08/15/25
|
美元
|
57.50
|
美元
|
1,728
|
(216,000
)
|
|
美国西屋制动公司。
|
153
|
08/15/25
|
美元
|
210.00
|
美元
|
3,203
|
(120,105
)
|
|
Willis Towers Watson PLC
|
261
|
08/15/25
|
美元
|
306.00
|
美元
|
8,000
|
(282,567
)
|
|
CNH Industrial NV
|
940
|
08/25/25
|
美元
|
13.25
|
美元
|
1,218
|
(59,571
)
|
|
百特国际，公司。
|
1,128
|
09/19/25
|
美元
|
32.50
|
美元
|
3,416
|
(112,800
)
|
|
英美烟草 PLC，ADR
|
1,179
|
09/19/25
|
美元
|
48.00
|
美元
|
5,580
|
(226,957
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (26,763,655
)
|
场外期权书面
|
说明
|
交易对手
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
壳牌PLC
|
高盛萨克斯国际
|
245,700
|
07/02/25
|
英镑
|
25.40
|
英镑
|
6,245
|
$ (77,668
)
|
|
WPP PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
308,000
|
07/02/25
|
英镑
|
5.97
|
英镑
|
1,580
|
—
|
|
冠城国际，公司。
|
美国银行N.A。
|
20,200
|
07/07/25
|
美元
|
105.00
|
美元
|
2,075
|
(11,403
)
|
|
洲际交易所集团
|
美国银行N.A。
|
25,100
|
07/07/25
|
美元
|
170.50
|
美元
|
4,605
|
(329,734
)
|
|
Fidelity National Financial, Inc.
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
81,900
|
07/08/25
|
美元
|
65.33
|
美元
|
4,591
|
—
|
|
太平洋煤气和电力公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
22,200
|
07/08/25
|
美元
|
17.46
|
美元
|
309
|
—
|
|
Henkel AG & Co. KGaA，优先股
|
美国银行N.A。
|
86,900
|
07/10/25
|
欧元
|
73.24
|
欧元
|
5,797
|
(717
)
|
|
太平洋煤气和电力公司。
|
巴克莱银行 PLC
|
176,000
|
07/10/25
|
美元
|
17.85
|
美元
|
2,453
|
(5
)
|
|
Rentokil Initial PLC
|
瑞银集团
|
531,000
|
07/10/25
|
英镑
|
3.66
|
英镑
|
1,866
|
(20,751
)
|
|
冠城国际，公司。
|
巴克莱银行 PLC
|
64,800
|
07/15/25
|
美元
|
104.80
|
美元
|
6,657
|
(77,117
)
|
|
Rentokil Initial PLC
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
250,300
|
07/15/25
|
英镑
|
3.59
|
英镑
|
880
|
(23,902
)
|
|
太平洋煤气和电力公司。
|
巴克莱银行 PLC
|
28,100
|
07/16/25
|
美元
|
17.89
|
美元
|
392
|
(22
)
|
|
三星电子株式会社，GDR
|
美国银行N.A。
|
9,900
|
07/16/25
|
美元
|
1,114.70
|
美元
|
10,935
|
(243,391
)
|
|
索尼公司。
|
瑞银集团
|
14,900
|
07/16/25
|
日元
|
4,101.63
|
日元
|
55,788
|
(1,822
)
|
|
意法半导体 NV
|
瑞银集团
|
43,700
|
07/22/25
|
欧元
|
27.79
|
欧元
|
1,138
|
(18,668
)
|
|
阿斯利康 PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
10,900
|
07/23/25
|
英镑
|
113.61
|
英镑
|
1,105
|
(825
)
|
|
英国石油公司
|
巴克莱银行 PLC
|
1,522,600
|
07/23/25
|
英镑
|
3.92
|
英镑
|
5,527
|
(52,313
)
|
|
徕博科控股有限公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
29,000
|
07/23/25
|
美元
|
251.71
|
美元
|
7,613
|
(384,681
)
|
|
赛诺菲 SA
|
美国银行N.A。
|
78,300
|
07/23/25
|
欧元
|
88.24
|
欧元
|
6,435
|
(15,752
)
|
|
索尼公司。
|
摩根大通银行N.A。
|
316,500
|
07/23/25
|
日元
|
3,887.22
|
日元
|
1,185,031
|
(152,785
)
|
|
意法半导体 NV
|
巴克莱银行 PLC
|
128,000
|
07/23/25
|
欧元
|
26.87
|
欧元
|
3,332
|
(97,531
)
|
|
WPP PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
245,500
|
07/23/25
|
英镑
|
5.70
|
英镑
|
1,259
|
(2,962
)
|
|
英国石油公司
|
瑞银集团
|
749,416
|
07/30/25
|
英镑
|
4.01
|
英镑
|
2,720
|
(26,108
)
|
|
冠城国际，公司。
|
巴克莱银行 PLC
|
17,100
|
07/30/25
|
美元
|
100.73
|
美元
|
1,757
|
(66,529
)
|
|
欧洲航空防务与航天
公司
|
巴克莱银行 PLC
|
7,800
|
07/30/25
|
欧元
|
163.95
|
欧元
|
1,385
|
(140,086
)
|
|
壳牌PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
84,400
|
07/30/25
|
英镑
|
27.16
|
英镑
|
2,145
|
(13,458
)
|
|
WPP PLC
|
瑞银集团
|
340,100
|
07/30/25
|
英镑
|
5.50
|
英镑
|
1,745
|
(20,345
)
|
|
太平洋煤气和电力公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
82,900
|
08/01/25
|
美元
|
16.41
|
美元
|
1,156
|
(5,692
)
|
|
阿斯利康 PLC
|
法国巴黎银行
|
32,400
|
08/05/25
|
英镑
|
105.70
|
英镑
|
3,285
|
(63,638
)
|
|
壳牌PLC
|
高盛萨克斯国际
|
103,300
|
08/05/25
|
英镑
|
26.40
|
英镑
|
2,626
|
(50,388
)
|
投资时间表
41
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托 Equity Dividend Trust（BDJ）
场外期权书面（续）
|
说明
|
交易对手
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
太平洋煤气和电力公司。
|
巴克莱银行 PLC
|
132,900
|
08/08/25
|
美元
|
14.16
|
美元
|
1,853
|
$ (84,465
)
|
|
欧洲航空防务与航天
公司
|
美国银行N.A。
|
16,700
|
08/12/25
|
欧元
|
185.33
|
欧元
|
2,966
|
(66,832
)
|
|
Rentokil Initial PLC
|
美国银行N.A。
|
800,000
|
08/12/25
|
英镑
|
3.66
|
英镑
|
2,812
|
(124,757
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (2,174,347
)
|
书面期权资产负债表中报告的余额
|
说明
|
保费
付费
|
保费
收到
|
未实现
升值
|
未实现
折旧
|
价值
|
|
期权书面
|
$ 不适用
|
$ (21,353,369
)
|
$ 3,831,195
|
$ (11,415,828
)
|
$ (28,938,002
)
|
按风险暴露分类的衍生金融工具
截至期末，位于资产负债表的衍生金融工具的公允价值如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
负债—衍生金融工具
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
以价值写入的期权
|
$ —
|
$ —
|
$ 28,938,002
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 28,938,002
|
截至2025年6月30日止期间，营运报表中衍生金融工具的影响如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
已实现净收益（亏损）来自：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
购买的期权(a)
|
$ —
|
$ —
|
$ (108,736
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (108,736
)
|
|
写入的选项
|
—
|
—
|
(10,227,303
)
|
—
|
—
|
—
|
(10,227,303
)
|
|
|
$ —
|
$ —
|
$ (10,336,039
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (10,336,039
)
|
|
未实现升值（折旧）净变动：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ (17,219,246
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (17,219,246
)
|
|
(a)
|
购买的期权计入投资的已实现净收益（损失）——非关联。
|
未偿还衍生金融工具季度平均余额
|
选项：
|
|
|
购买的期权合约的平均价值
|
$—
(a)
|
|
所写期权合约的平均价值
|
24,657,797
|
|
(a)
|
未在任何季度末持有的衍生金融工具。风险暴露表作为期间活动的指标。
|
有关信托在衍生金融工具方面的投资风险的更多信息，请参阅财务报表附注。
42
2025 贝莱德半年报股东大
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托 Equity Dividend Trust（BDJ）
衍生金融工具—截至期末的抵销
信托的衍生资产和负债（按类别）如下：
|
|
物业、厂房及设备
|
负债
|
|
衍生金融工具
|
|
|
|
期权
|
$ —
|
$ 28,938,002
|
|
资产负债表中衍生资产和负债合计
|
—
|
28,938,002
|
|
不受净额结算主协议或类似协议（“MNA”）约束的衍生品
|
—
|
(26,763,655
)
|
|
受MNA约束的衍生资产和负债总额
|
$ —
|
$ 2,174,347
|
下表按交易对手列示了信托的衍生负债，扣除在一项MNA下可供抵销的金额和扣除由信任：
|
交易对手
|
衍生产品
负债
受制于
一种MNA by
交易对手
|
衍生品
可用
用于抵消
|
非现金
抵押品
已质押(a)
|
现金
抵押品
已质押(a)
|
净额
衍生工具
负债
|
|
美国银行N.A。
|
$ 792,586
|
$ —
|
$ (792,586
)
|
$ —
|
$ —
|
|
巴克莱银行 PLC
|
535,313
|
—
|
(535,313
)
|
—
|
—
|
|
法国巴黎银行
|
63,638
|
—
|
(63,638
)
|
—
|
—
|
|
高盛萨克斯国际
|
128,056
|
—
|
(28,056
)
|
(100,000
)
|
—
|
|
摩根大通银行N.A。
|
152,785
|
—
|
(152,785
)
|
—
|
—
|
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
414,275
|
—
|
(414,275
)
|
—
|
—
|
|
瑞银集团
|
87,694
|
—
|
(87,694
)
|
—
|
—
|
|
|
$ 2,174,347
|
$ —
|
$ (2,074,347
)
|
$ (100,000
)
|
$ —
|
|
(a)
|
为财务报告目的，不显示从个别交易对手收到/质押的超额担保物（如有）。
|
截至期末公允价值等级
在确定金融工具在计量日的公允价值时采用了各种输入值。有关信托的输入水平和信息的描述有关金融工具估值的政策，请参阅财务报表附注。
下表汇总了按公允价值等级分类的信托金融工具。信托的崩溃’s金融工具分为主要类别在上述综合投资明细表中披露。
|
|
1级
|
2级
|
3级
|
合计
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
投资
|
|
|
|
|
|
长期投资
|
|
|
|
|
|
普通股
|
|
|
|
|
|
航空航天与国防
|
$ 53,609,793
|
$ 9,339,555
|
$ —
|
$ 62,949,348
|
|
汽车零部件
|
6,921,003
|
—
|
—
|
6,921,003
|
|
汽车
|
12,099,164
|
—
|
—
|
12,099,164
|
|
银行
|
204,201,183
|
—
|
—
|
204,201,183
|
|
饮料
|
9,363,485
|
—
|
—
|
9,363,485
|
|
宽线零售
|
41,548,956
|
—
|
—
|
41,548,956
|
|
建筑产品
|
13,347,180
|
—
|
—
|
13,347,180
|
|
资本市场
|
58,736,663
|
—
|
—
|
58,736,663
|
|
化学品
|
40,411,594
|
—
|
—
|
40,411,594
|
|
商业服务及用品
|
—
|
13,872,341
|
—
|
13,872,341
|
|
通信设备
|
21,359,049
|
—
|
—
|
21,359,049
|
|
消费金融
|
6,893,424
|
—
|
—
|
6,893,424
|
|
必需消费品分销和零售
|
29,648,440
|
—
|
—
|
29,648,440
|
|
容器&包装
|
22,669,218
|
—
|
—
|
22,669,218
|
|
多元化电信服务
|
15,792,425
|
—
|
—
|
15,792,425
|
|
电力公用事业
|
48,209,038
|
—
|
—
|
48,209,038
|
|
电子设备、仪器和组件
|
2,447,032
|
—
|
—
|
2,447,032
|
|
娱乐
|
31,909,062
|
—
|
—
|
31,909,062
|
|
金融服务
|
38,914,761
|
—
|
16,146,708
|
55,061,469
|
|
食品产品
|
32,529,009
|
—
|
—
|
32,529,009
|
|
地面交通
|
9,050,583
|
—
|
—
|
9,050,583
|
投资时间表
43
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托 Equity Dividend Trust（BDJ）
截至期末公允价值等级（续）
|
|
1级
|
2级
|
3级
|
合计
|
|
普通股（续）
|
|
|
|
|
|
保健设备和用品
|
$ 89,353,093
|
$ —
|
$ —
|
$ 89,353,093
|
|
医疗保健提供者和服务
|
114,301,458
|
—
|
—
|
114,301,458
|
|
医疗保健REITs
|
5,376,841
|
—
|
—
|
5,376,841
|
|
家庭耐用品
|
—
|
8,738,703
|
—
|
8,738,703
|
|
工业企业集团
|
12,568,301
|
—
|
—
|
12,568,301
|
|
工业REITs
|
9,893,478
|
—
|
—
|
9,893,478
|
|
保险
|
64,820,962
|
—
|
—
|
64,820,962
|
|
互动媒体与服务
|
33,760,317
|
—
|
—
|
33,760,317
|
|
IT服务
|
14,534,492
|
—
|
—
|
14,534,492
|
|
休闲用品
|
17,741,825
|
—
|
—
|
17,741,825
|
|
机械
|
25,578,256
|
—
|
—
|
25,578,256
|
|
媒体
|
28,245,566
|
11,439,032
|
—
|
39,684,598
|
|
金属与采矿
|
9,839,193
|
—
|
—
|
9,839,193
|
|
多功能
|
29,544,515
|
—
|
—
|
29,544,515
|
|
石油、天然气和消耗性燃料
|
27,017,635
|
58,312,207
|
14,002,368
|
99,332,210
|
|
医药
|
19,819,945
|
24,746,550
|
—
|
44,566,495
|
|
专业服务
|
60,001,842
|
—
|
—
|
60,001,842
|
|
住宅REITs
|
10,738,695
|
—
|
—
|
10,738,695
|
|
半导体&半导体设备
|
29,565,929
|
11,177,493
|
—
|
40,743,422
|
|
Software
|
44,487,609
|
—
|
—
|
44,487,609
|
|
专业REITs
|
19,079,837
|
—
|
—
|
19,079,837
|
|
技术硬件、存储和外围设备
|
45,735,655
|
27,504,163
|
—
|
73,239,818
|
|
烟草
|
17,169,384
|
—
|
—
|
17,169,384
|
|
贸易公司和分销商
|
4,107,180
|
—
|
—
|
4,107,180
|
|
优先证券
|
|
|
|
|
|
优先股
|
—
|
13,482,430
|
—
|
13,482,430
|
|
短期证券
|
|
|
|
|
|
货币市场基金
|
55,223,666
|
—
|
—
|
55,223,666
|
|
|
$1,488,166,736
|
$178,612,474
|
$30,149,076
|
$1,696,928,286
|
|
衍生金融工具(a)
|
|
|
|
|
|
负债
|
|
|
|
|
|
股权合同
|
$ (24,424,621
)
|
$ (4,513,381
)
|
$ —
|
$ (28,938,002
)
|
|
(a)
|
衍生金融工具是写的期权。写入的期权按价值显示。
|
当信托有大量第3级投资和衍生金融工具时，将提出第3级金融工具的对账与净资产有关的期初和/或期末。下表是对使用了重大不可观察投入的第3级投资的调节确定公允价值：
|
|
共同
股票
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
期初余额，截至2024年12月31日
|
$ 31,090,484
|
|
转入第3级
|
—
|
|
转出第3级
|
—
|
|
应计折扣/溢价
|
—
|
|
已实现净收益（亏损）
|
—
|
|
未实现升值（折旧）净变动（a）（b）
|
(1,659,573
)
|
|
采购
|
718,165
|
|
销售
|
—
|
|
期末余额，截至2025年6月30日
|
$ 30,149,076
|
|
2025年6月30日仍持有的投资未实现增值（折旧）净变动(b)
|
$ (1,659,573
)
|
|
(a)
|
计入合并经营报表未实现增值（折旧）相关净变动额。
|
|
(b)
|
截至2025年6月30日仍持有的投资未实现增值（折旧）净变动与未实现增值（折旧）净变动的差额为
一般是由于期末不再持有或归类为第3级的投资。
|
44
2025 贝莱德半年报股东大
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托 Equity Dividend Trust（BDJ）
下表汇总了估值委员会为确定信托的某些价值而采用的估值方法和不可观察的投入截至期末的第3级金融工具。
|
|
价值
|
估值
方法
|
不可观察
输入
|
范围
不可观察
输入
已利用(a)
|
加权
平均
不可观察
基于输入
公允价值
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
|
普通股
|
$30,149,076
|
收入
|
贴现率
|
10%
|
—
|
|
|
|
市场
|
EBITDA倍数
|
6.88x
|
—
|
|
|
$30,149,076
|
|
|
|
|
|
(a)
|
不可观察输入的显著变化可能导致价值的相关或反向变化。
|
见财务报表附注。
投资时间表
45
投资时间表（未经审计）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托全球红利信托（BOE）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
普通股
|
|||
|
加拿大— 2.1%
|
|
||
|
TELUS公司。
|
|
878,592
|
$ 14,110,378
|
|
丹麦— 2.2%
|
|
||
|
Novo Nordisk A/S，B类
|
|
217,151
|
15,047,263
|
|
法国— 2.1%
|
|
||
|
液化空气股份有限公司
|
|
70,330
|
14,502,121
|
|
印度—0.0%
|
|
||
|
AceVector Limited，Series I，（收购08/31/18，成本：
$2,637,143)（a）（b）（c）
|
|
566,400
|
195,294
|
|
日本— 1.4%
|
|
||
|
SMC公司。
|
|
27,300
|
9,783,285
|
|
荷兰— 2.1%
|
|
||
|
Koninklijke KPN NV
|
|
3,031,314
|
14,787,327
|
|
西班牙— 2.1%
|
|
||
|
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA
|
|
955,405
|
14,711,588
|
|
瑞士— 2.0%
|
|
||
|
Zurich Insurance Group AG，N类
|
|
19,779
|
13,839,818
|
|
台湾— 5.4%
|
|
||
|
联发科，公司。
|
|
240,000
|
10,283,678
|
|
台积电
|
|
740,000
|
27,061,317
|
|
|
|
|
37,344,995
|
|
英国— 9.0%
|
|
||
|
阿斯利康 PLC
|
|
159,914
|
22,255,093
|
|
BAE系统公司
|
|
434,178
|
11,268,161
|
|
RELX PLC
|
|
329,283
|
17,794,025
|
|
Taylor Wimpey PLC
|
|
6,771,171
|
11,041,829
|
|
|
|
|
62,359,108
|
|
美国— 71.3%
|
|
||
|
艾伯维公司。（d）
|
|
81,420
|
15,113,180
|
|
埃森哲PLC，A类
|
|
58,744
|
17,557,994
|
|
Allegion PLC
|
|
103,069
|
14,854,304
|
|
Alphabet，Inc.，A类（d）
|
|
83,022
|
14,630,967
|
|
苹果公司。（d）（e）
|
|
71,432
|
14,655,703
|
|
应用材料公司
|
|
55,539
|
10,167,525
|
|
艾斯兰公司（d）
|
|
50,499
|
9,973,048
|
|
Baker Hughes股份有限公司，A类
|
|
175,025
|
6,710,459
|
|
博通，公司。（e）
|
|
102,340
|
28,210,021
|
|
Charles Schwab公司。
|
|
114,584
|
10,454,644
|
|
Citizens Financial Group, Inc.
|
|
265,514
|
11,881,752
|
|
CMS能源公司。（d）（e）
|
|
293,639
|
20,343,310
|
|
可口可乐公司。
|
|
287,138
|
20,315,013
|
|
高露洁公司。
|
|
188,214
|
17,108,653
|
|
通用电气公司。
|
|
63,043
|
16,226,638
|
|
家得宝公司。
|
|
34,647
|
12,702,976
|
|
哈勃集团公司。
|
|
37,280
|
15,225,525
|
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
美国（续）
|
|
||
|
洲际交易所集团（d）
|
|
75,097
|
$ 13,778,047
|
|
美国制商银行公司。
|
|
53,051
|
10,291,363
|
|
万事达，A类
|
|
12,977
|
7,292,295
|
|
Meta Platforms, Inc.，A类（e）
|
|
26,731
|
19,729,884
|
|
微软公司。（d）
|
|
79,480
|
39,534,147
|
|
穆迪’S公司。
|
|
20,881
|
10,473,701
|
|
甲骨文公司。
|
|
77,491
|
16,941,857
|
|
奥的斯公司。（d）
|
|
135,156
|
13,383,147
|
|
派克汉尼汾公司。（d）（e）
|
|
21,989
|
15,358,657
|
|
共和废品处理公司（e）
|
|
40,201
|
9,913,969
|
|
赛富时公司
|
|
38,999
|
10,634,637
|
|
赛诺菲 SA
|
|
119,571
|
11,576,118
|
|
壳牌PLC
|
|
306,689
|
10,770,768
|
|
联合太平洋公司。
|
|
35,166
|
8,090,993
|
|
联合健康公司。（d）（e）
|
|
45,883
|
14,314,120
|
|
沃尔玛公司。
|
|
173,813
|
16,995,435
|
|
威廉姆斯公司。（d）
|
|
112,077
|
7,039,556
|
|
|
|
|
492,250,406
|
|
长期投资总额— 99.7%
（费用：500612329美元）
|
688,931,583
|
||
|
短期证券
|
|||
|
货币市场基金— 1.4%
|
|
||
|
贝莱德流动性基金，T基金，机构持股，
4.20%（f）（g）
|
|
9,754,911
|
9,754,911
|
|
短融券合计— 1.4%
（费用：9754911美元）
|
9,754,911
|
||
|
期权写入前的总投资— 101.1%
（费用：510367240美元）
|
698,686,494
|
||
|
期权书面—（1.1）%
（收到保费：$（7,221，732））
|
(8,112,955
)
|
||
|
投资总额，扣除书面期权—— 100.0%
（费用：503145508美元）
|
690,573,539
|
||
|
其他资产减负债— 0.0%
|
254,549
|
||
|
净资产— 100.0%
|
$ 690,828,088
|
||
|
(a)
|
使用重要的不可观察输入对安全性进行估值，并将其归类为第3级
公允价值等级。
|
|
(b)
|
非收入产生的安全性。
|
|
（c）
|
关于转售的受限证券，不包括144A证券。所持信托受限制
现值195294美元的证券，占其净资产的比例低于0.05%
截至期末，原始成本为2,637，143美元。
|
|
（d）
|
全部或部分证券已被质押和/或分离为抵押品
与未完成的交易所交易期权的联系。
|
|
（e）
|
全部或部分证券已被质押为与
优秀的场外衍生品。
|
|
（f）
|
信托的附属机构。
|
|
（g）
|
截至期末的年化7天收益率。
|
46
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托全球红利信托（BOE）
附属公司
根据《投资公司法》第2（a）（3）条的规定，在截至2025年6月30日的六个月内对被视为信托关联公司的发行人的投资1940年，经修正如下：
|
关联发行人
|
价值在
12/31/24
|
采购
按成本
|
收益
从销售
|
净
已实现
收益（亏损）
|
变化
未实现
升值
（折旧）
|
价值在
06/30/25
|
股份
举行于
06/30/25
|
收入
|
资本收益
分配
从
底层
资金
|
|
贝莱德流动性基金、T基金、机构份额
|
$ 7,033,278
|
$ 2,721,633
(a)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 9,754,911
|
9,754,911
|
$ 155,491
|
$ —
|
|
(a)
|
指购买（出售）的净额。
|
截至期末未偿付的衍生金融工具
交易所交易期权写入
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Citizens Financial Group, Inc.
|
750
|
07/09/25
|
美元
|
43.00
|
美元
|
3,356
|
$ (162,342
)
|
|
艾伯维公司。
|
104
|
07/11/25
|
美元
|
195.00
|
美元
|
1,930
|
(2,184
)
|
|
埃森哲PLC，A类
|
86
|
07/11/25
|
美元
|
325.00
|
美元
|
2,570
|
(8,600
)
|
|
Alphabet，Inc.，A类
|
48
|
07/11/25
|
美元
|
175.00
|
美元
|
846
|
(19,440
)
|
|
博通，公司。
|
78
|
07/11/25
|
美元
|
265.00
|
美元
|
2,150
|
(105,300
)
|
|
高露洁公司。
|
166
|
07/11/25
|
美元
|
94.00
|
美元
|
1,509
|
(4,150
)
|
|
家得宝公司。
|
87
|
07/11/25
|
美元
|
385.00
|
美元
|
3,190
|
(3,350
)
|
|
万事达，A类
|
15
|
07/11/25
|
美元
|
590.00
|
美元
|
843
|
(563
)
|
|
甲骨文公司。
|
130
|
07/11/25
|
美元
|
165.00
|
美元
|
2,842
|
(709,800
)
|
|
赛富时公司
|
86
|
07/11/25
|
美元
|
275.00
|
美元
|
2,345
|
(32,895
)
|
|
TELUS公司。
|
1,308
|
07/11/25
|
加元
|
22.50
|
加元
|
2,861
|
(4,803
)
|
|
联合太平洋公司。
|
28
|
07/11/25
|
美元
|
225.00
|
美元
|
644
|
(18,900
)
|
|
美国制商银行公司。
|
117
|
07/15/25
|
美元
|
182.34
|
美元
|
2,270
|
(155,610
)
|
|
Allegion PLC
|
253
|
07/18/25
|
美元
|
145.12
|
美元
|
3,646
|
(55,102
)
|
|
Alphabet，Inc.，A类
|
182
|
07/18/25
|
美元
|
180.00
|
美元
|
3,207
|
(51,597
)
|
|
应用材料公司
|
159
|
07/18/25
|
美元
|
180.00
|
美元
|
2,911
|
(117,262
)
|
|
艾斯兰公司
|
60
|
07/18/25
|
美元
|
210.00
|
美元
|
1,185
|
(6,900
)
|
|
Baker Hughes股份有限公司，A类
|
306
|
07/18/25
|
美元
|
41.00
|
美元
|
1,173
|
(5,355
)
|
|
博通，公司。
|
162
|
07/18/25
|
美元
|
250.00
|
美元
|
4,466
|
(446,715
)
|
|
Charles Schwab公司。
|
307
|
07/18/25
|
美元
|
92.50
|
美元
|
2,801
|
(67,233
)
|
|
Citizens Financial Group, Inc.
|
420
|
07/18/25
|
美元
|
42.50
|
美元
|
1,880
|
(124,950
)
|
|
CMS能源公司。
|
506
|
07/18/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
3,506
|
(32,890
)
|
|
可口可乐公司。
|
605
|
07/18/25
|
美元
|
75.00
|
美元
|
4,280
|
(3,328
)
|
|
通用电气公司。
|
134
|
07/18/25
|
美元
|
270.00
|
美元
|
3,449
|
(21,172
)
|
|
哈勃集团公司。
|
82
|
07/18/25
|
美元
|
400.00
|
美元
|
3,349
|
(124,640
)
|
|
美国制商银行公司。
|
90
|
07/18/25
|
美元
|
190.00
|
美元
|
1,746
|
(69,750
)
|
|
美国制商银行公司。
|
26
|
07/18/25
|
美元
|
185.00
|
美元
|
504
|
(31,070
)
|
|
万事达，A类
|
42
|
07/18/25
|
美元
|
585.00
|
美元
|
2,360
|
(7,224
)
|
|
Meta Platforms, Inc.，A类
|
41
|
07/18/25
|
美元
|
725.00
|
美元
|
3,026
|
(105,985
)
|
|
微软公司。
|
158
|
07/18/25
|
美元
|
460.00
|
美元
|
7,859
|
(619,755
)
|
|
穆迪’S公司。
|
52
|
07/18/25
|
美元
|
490.00
|
美元
|
2,608
|
(91,520
)
|
|
甲骨文公司。
|
78
|
07/18/25
|
美元
|
210.00
|
美元
|
1,705
|
(89,895
)
|
|
共和废品处理公司，A类
|
131
|
07/18/25
|
美元
|
250.00
|
美元
|
3,231
|
(25,873
)
|
|
赛富时公司
|
86
|
07/18/25
|
美元
|
280.00
|
美元
|
2,345
|
(30,100
)
|
|
TELUS公司。
|
1,107
|
07/18/25
|
加元
|
22.50
|
加元
|
2,421
|
(5,690
)
|
|
联合健康公司。
|
160
|
07/18/25
|
美元
|
340.00
|
美元
|
4,992
|
(24,640
)
|
|
沃尔玛公司。
|
509
|
07/18/25
|
美元
|
100.00
|
美元
|
4,977
|
(43,010
)
|
|
威廉姆斯公司。
|
154
|
07/18/25
|
美元
|
60.00
|
美元
|
967
|
(50,820
)
|
|
艾伯维公司。
|
224
|
07/25/25
|
美元
|
195.00
|
美元
|
4,158
|
(21,280
)
|
|
Alphabet，Inc.，A类
|
135
|
07/25/25
|
美元
|
185.00
|
美元
|
2,379
|
(40,837
)
|
|
苹果公司。
|
37
|
07/25/25
|
美元
|
210.00
|
美元
|
759
|
(13,135
)
|
|
应用材料公司
|
21
|
07/25/25
|
美元
|
182.50
|
美元
|
384
|
(14,438
)
|
|
高露洁公司。
|
495
|
07/25/25
|
美元
|
94.00
|
美元
|
4,500
|
(34,650
)
|
|
Meta Platforms, Inc.，A类
|
52
|
07/25/25
|
美元
|
725.00
|
美元
|
3,838
|
(156,910
)
|
|
微软公司。
|
33
|
07/25/25
|
美元
|
495.00
|
美元
|
1,641
|
(36,383
)
|
投资时间表
47
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托全球红利信托（BOE）
交易所交易期权书面（续）
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TELUS公司。
|
1,310
|
07/25/25
|
加元
|
22.50
|
加元
|
2,865
|
$ (8,658
)
|
|
哈勃集团公司。
|
82
|
07/29/25
|
美元
|
397.14
|
美元
|
3,349
|
(164,346
)
|
|
埃森哲PLC，A类
|
47
|
08/01/25
|
美元
|
295.00
|
美元
|
1,405
|
(49,115
)
|
|
苹果公司。
|
205
|
08/01/25
|
美元
|
210.00
|
美元
|
4,206
|
(110,700
)
|
|
Charles Schwab公司。
|
197
|
08/01/25
|
美元
|
89.00
|
美元
|
1,797
|
(85,695
)
|
|
可口可乐公司。
|
487
|
08/01/25
|
美元
|
71.00
|
美元
|
3,446
|
(77,189
)
|
|
通用电气公司。
|
212
|
08/01/25
|
美元
|
260.00
|
美元
|
5,457
|
(226,310
)
|
|
家得宝公司。
|
65
|
08/01/25
|
美元
|
365.00
|
美元
|
2,383
|
(69,712
)
|
|
甲骨文公司。
|
108
|
08/01/25
|
美元
|
205.00
|
美元
|
2,361
|
(186,030
)
|
|
TELUS公司。
|
1,107
|
08/01/25
|
加元
|
22.00
|
加元
|
2,421
|
(27,639
)
|
|
沃尔玛公司。
|
255
|
08/01/25
|
美元
|
98.00
|
美元
|
2,493
|
(61,072
)
|
|
威廉姆斯公司。
|
154
|
08/01/25
|
美元
|
60.00
|
美元
|
967
|
(57,750
)
|
|
艾斯兰公司
|
162
|
08/05/25
|
美元
|
203.50
|
美元
|
3,199
|
(27,640
)
|
|
应用材料公司
|
64
|
08/08/25
|
美元
|
185.00
|
美元
|
1,172
|
(48,960
)
|
|
Meta Platforms, Inc.，A类
|
24
|
08/08/25
|
美元
|
745.00
|
美元
|
1,771
|
(82,560
)
|
|
艾伯维公司。
|
30
|
08/15/25
|
美元
|
195.00
|
美元
|
557
|
(8,550
)
|
|
埃森哲PLC，A类
|
72
|
08/15/25
|
美元
|
310.00
|
美元
|
2,152
|
(32,400
)
|
|
Allegion PLC
|
200
|
08/15/25
|
美元
|
139.39
|
美元
|
2,882
|
(159,876
)
|
|
苹果公司。
|
72
|
08/15/25
|
美元
|
210.00
|
美元
|
1,477
|
(48,420
)
|
|
Baker Hughes股份有限公司，A类
|
306
|
08/15/25
|
美元
|
41.00
|
美元
|
1,173
|
(21,420
)
|
|
博通，公司。
|
118
|
08/15/25
|
美元
|
260.00
|
美元
|
3,253
|
(292,345
)
|
|
CMS能源公司。
|
787
|
08/15/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
5,452
|
(106,245
)
|
|
可口可乐公司。
|
487
|
08/15/25
|
美元
|
72.50
|
美元
|
3,446
|
(61,118
)
|
|
高露洁公司。
|
167
|
08/15/25
|
美元
|
90.00
|
美元
|
1,518
|
(55,110
)
|
|
洲际交易所集团
|
246
|
08/15/25
|
美元
|
179.86
|
美元
|
4,513
|
(179,969
)
|
|
微软公司。
|
158
|
08/15/25
|
美元
|
495.00
|
美元
|
7,859
|
(302,175
)
|
|
穆迪’S公司。
|
39
|
08/15/25
|
美元
|
490.00
|
美元
|
1,956
|
(96,330
)
|
|
奥的斯公司。
|
376
|
08/15/25
|
美元
|
97.50
|
美元
|
3,723
|
(159,800
)
|
|
派克汉尼汾公司。
|
96
|
08/15/25
|
美元
|
680.00
|
美元
|
6,705
|
(377,280
)
|
|
共和废品处理公司，A类
|
45
|
08/15/25
|
美元
|
250.00
|
美元
|
1,110
|
(26,775
)
|
|
威廉姆斯公司。
|
308
|
08/15/25
|
美元
|
65.00
|
美元
|
1,935
|
(42,350
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (7,051,585
)
|
场外期权书面
|
说明
|
交易对手
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BAE系统公司
|
美国银行N.A。
|
59,200
|
07/02/25
|
英镑
|
18.08
|
英镑
|
1,119
|
$ (64,588
)
|
|
SMC公司。
|
高盛萨克斯国际
|
12,000
|
07/02/25
|
日元
|
58,004.70
|
日元
|
619,271
|
(1
)
|
|
Zurich Insurance Group AG，N类
|
瑞银集团
|
8,700
|
07/02/25
|
瑞士法郎
|
588.89
|
瑞士法郎
|
4,830
|
—
|
|
洲际交易所集团
|
美国银行N.A。
|
21,300
|
07/07/25
|
美元
|
170.50
|
美元
|
3,908
|
(279,814
)
|
|
Koninklijke KPN NV
|
巴克莱银行 PLC
|
50,000
|
07/08/25
|
欧元
|
3.95
|
欧元
|
207
|
(11,139
)
|
|
台积电，
ADR
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
219,600
|
07/08/25
|
TWD
|
1,128.60
|
TWD
|
234,591
|
(16,729
)
|
|
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA
|
花旗银行N.A。
|
215,900
|
07/10/25
|
欧元
|
14.11
|
欧元
|
2,822
|
(4,245
)
|
|
Koninklijke KPN NV
|
高盛萨克斯国际
|
160,800
|
07/15/25
|
欧元
|
4.27
|
欧元
|
666
|
(3,014
)
|
|
联发科，公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
106,000
|
07/17/25
|
TWD
|
1,342.57
|
TWD
|
132,680
|
(15,295
)
|
|
Novo Nordisk A/S，B类
|
法国巴黎银行
|
27,300
|
07/17/25
|
丹麦克朗
|
494.33
|
丹麦克朗
|
11,982
|
(7,508
)
|
|
Novo Nordisk A/S，B类
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
12,300
|
07/17/25
|
丹麦克朗
|
505.30
|
丹麦克朗
|
5,398
|
(2,006
)
|
|
奥的斯公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
21,800
|
07/17/25
|
美元
|
100.12
|
美元
|
2,159
|
(25,074
)
|
|
RELX PLC
|
法国巴黎银行
|
12,950
|
07/17/25
|
欧元
|
48.07
|
欧元
|
594
|
(1,443
)
|
|
Koninklijke KPN NV
|
法国巴黎银行
|
643,700
|
07/22/25
|
欧元
|
4.18
|
欧元
|
2,666
|
(30,777
)
|
|
RELX PLC
|
高盛萨克斯国际
|
52,750
|
07/22/25
|
欧元
|
47.42
|
欧元
|
2,420
|
(14,803
)
|
|
液化空气股份有限公司
|
巴克莱银行 PLC
|
22,100
|
07/23/25
|
欧元
|
187.88
|
欧元
|
3,869
|
(5,845
)
|
|
阿斯利康 PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
27,500
|
07/23/25
|
英镑
|
113.61
|
英镑
|
2,788
|
(2,082
)
|
|
BAE系统公司
|
巴克莱银行 PLC
|
79,900
|
07/23/25
|
英镑
|
19.41
|
英镑
|
1,511
|
(31,213
)
|
|
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA
|
巴克莱银行 PLC
|
173,050
|
07/23/25
|
欧元
|
13.61
|
欧元
|
2,262
|
(26,004
)
|
|
Koninklijke KPN NV
|
高盛萨克斯国际
|
254,400
|
07/23/25
|
欧元
|
4.23
|
欧元
|
1,054
|
(9,449
)
|
|
Novo Nordisk A/S，B类
|
美国银行N.A。
|
17,700
|
07/23/25
|
丹麦克朗
|
545.16
|
丹麦克朗
|
7,768
|
(1,377
)
|
|
RELX PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
26,200
|
07/23/25
|
欧元
|
47.08
|
欧元
|
1,202
|
(10,048
)
|
48
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托全球红利信托（BOE）
场外期权书面（续）
|
说明
|
交易对手
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
赛诺菲 SA
|
美国银行N.A。
|
11,400
|
07/23/25
|
欧元
|
88.24
|
欧元
|
937
|
$ (2,293
)
|
|
Taylor Wimpey PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
1,276,300
|
07/23/25
|
英镑
|
1.26
|
英镑
|
1,516
|
(21,111
)
|
|
液化空气股份有限公司
|
摩根大通银行N.A。
|
8,900
|
07/29/25
|
欧元
|
189.85
|
欧元
|
1,558
|
(2,636
)
|
|
BAE系统公司
|
高盛萨克斯国际
|
135,200
|
07/29/25
|
英镑
|
21.01
|
英镑
|
2,556
|
(14,338
)
|
|
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA
|
巴克莱银行 PLC
|
71,400
|
07/30/25
|
欧元
|
13.31
|
欧元
|
933
|
(20,945
)
|
|
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA
|
瑞银集团
|
89,700
|
07/30/25
|
欧元
|
13.54
|
欧元
|
1,173
|
(19,127
)
|
|
壳牌PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
107,400
|
07/30/25
|
欧元
|
32.00
|
欧元
|
3,202
|
(18,576
)
|
|
Taylor Wimpey PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
1,306,000
|
07/30/25
|
英镑
|
1.23
|
英镑
|
1,552
|
(43,383
)
|
|
阿斯利康 PLC
|
法国巴黎银行
|
42,900
|
08/05/25
|
英镑
|
105.70
|
英镑
|
4,350
|
(84,261
)
|
|
Koninklijke KPN NV
|
法国巴黎银行
|
254,000
|
08/05/25
|
欧元
|
4.09
|
欧元
|
1,052
|
(23,035
)
|
|
RELX PLC
|
摩根大通银行N.A。
|
26,300
|
08/05/25
|
欧元
|
47.51
|
欧元
|
1,207
|
(10,630
)
|
|
台积电，
ADR
|
摩根大通银行N.A。
|
132,000
|
08/05/25
|
TWD
|
1,102.10
|
TWD
|
141,011
|
(109,552
)
|
|
Taylor Wimpey PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
397,000
|
08/05/25
|
英镑
|
1.24
|
英镑
|
472
|
(14,299
)
|
|
Koninklijke KPN NV
|
巴克莱银行 PLC
|
304,400
|
08/08/25
|
欧元
|
4.24
|
欧元
|
1,261
|
(8,527
)
|
|
Novo Nordisk A/S，B类
|
美国银行N.A。
|
18,800
|
08/08/25
|
丹麦克朗
|
511.45
|
丹麦克朗
|
8,251
|
(18,171
)
|
|
赛诺菲 SA
|
巴克莱银行 PLC
|
41,300
|
08/08/25
|
欧元
|
85.63
|
欧元
|
3,394
|
(44,823
)
|
|
RELX PLC
|
瑞银集团
|
60,000
|
08/12/25
|
欧元
|
46.94
|
欧元
|
2,753
|
(43,209
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (1,061,370
)
|
书面期权资产负债表中报告的余额
|
说明
|
保费
付费
|
保费
收到
|
未实现
升值
|
未实现
折旧
|
价值
|
|
期权书面
|
$ 不适用
|
$ (7,221,732
)
|
$ 2,197,912
|
$ (3,089,135
)
|
$ (8,112,955
)
|
按风险暴露分类的衍生金融工具
截至期末，位于资产负债表的衍生金融工具的公允价值如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
负债—衍生金融工具
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
以价值写入的期权
|
$ —
|
$ —
|
$ 8,112,955
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 8,112,955
|
截至2025年6月30日止期间，营运报表中衍生金融工具的影响如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
已实现净收益（亏损）来自：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ (6,230,812
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (6,230,812
)
|
|
未实现升值（折旧）净变动：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ (4,463,875
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (4,463,875
)
|
未偿还衍生金融工具季度平均余额
|
选项：
|
|
|
所写期权合约的平均价值
|
$6,524,106
|
有关信托在衍生金融工具方面的投资风险的更多信息，请参阅财务报表附注。
投资时间表
49
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托全球红利信托（BOE）
衍生金融工具—截至期末的抵销
信托的衍生资产和负债（按类别）如下：
|
|
物业、厂房及设备
|
负债
|
|
衍生金融工具
|
|
|
|
期权
|
$ —
|
$ 8,112,955
|
|
资产负债表中衍生资产和负债合计
|
—
|
8,112,955
|
|
不受净额结算主协议或类似协议（“MNA”）约束的衍生品
|
—
|
(7,051,585
)
|
|
受MNA约束的衍生资产和负债总额
|
$ —
|
$ 1,061,370
|
下表按交易对手列示了信托的衍生负债，扣除在一项MNA下可供抵销的金额和扣除由信任：
|
交易对手
|
衍生产品
负债
受制于
一种MNA by
交易对手
|
衍生品
可用
用于抵消
|
非现金
抵押品
已质押(a)
|
现金
抵押品
已质押(a)
|
净额
衍生工具
负债(b)
|
|
美国银行N.A。
|
$ 366,243
|
$ —
|
$ (366,243
)
|
$ —
|
$ —
|
|
巴克莱银行 PLC
|
257,995
|
—
|
(257,995
)
|
—
|
—
|
|
法国巴黎银行
|
147,024
|
—
|
(147,024
)
|
—
|
—
|
|
花旗银行N.A。
|
4,245
|
—
|
—
|
—
|
4,245
|
|
高盛萨克斯国际
|
41,605
|
—
|
(41,605
)
|
—
|
—
|
|
摩根大通银行N.A。
|
122,818
|
—
|
(122,818
)
|
—
|
—
|
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
59,104
|
—
|
(59,104
)
|
—
|
—
|
|
瑞银集团
|
62,336
|
—
|
(62,336
)
|
—
|
—
|
|
|
$ 1,061,370
|
$ —
|
$ (1,057,125
)
|
$ —
|
$ 4,245
|
|
(a)
|
为财务报告目的，不显示从个别交易对手收到/质押的超额担保物（如有）。
|
|
(b)
|
净额是指在发生违约时应付给交易对手的净额。净额可能会被应收/应付的书面期权进一步抵消。
资产负债表。
|
截至期末公允价值等级
在确定金融工具在计量日的公允价值时采用了各种输入值。有关信托的输入水平和信息的描述有关金融工具估值的政策，请参阅财务报表附注。
下表汇总了按公允价值等级分类的信托金融工具。信托的崩溃’s金融工具分为主要类别在上述投资明细表中披露。
|
|
1级
|
2级
|
3级
|
合计
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
投资
|
|
|
|
|
|
长期投资
|
|
|
|
|
|
普通股
|
|
|
|
|
|
加拿大
|
$ 14,110,378
|
$ —
|
$ —
|
$ 14,110,378
|
|
丹麦
|
—
|
15,047,263
|
—
|
15,047,263
|
|
法国
|
—
|
14,502,121
|
—
|
14,502,121
|
|
印度
|
—
|
—
|
195,294
|
195,294
|
|
日本
|
—
|
9,783,285
|
—
|
9,783,285
|
|
荷兰
|
—
|
14,787,327
|
—
|
14,787,327
|
|
西班牙
|
—
|
14,711,588
|
—
|
14,711,588
|
|
瑞士
|
—
|
13,839,818
|
—
|
13,839,818
|
|
台湾
|
—
|
37,344,995
|
—
|
37,344,995
|
|
英国
|
—
|
62,359,108
|
—
|
62,359,108
|
|
美国
|
469,903,520
|
22,346,886
|
—
|
492,250,406
|
|
短期证券
|
|
|
|
|
|
货币市场基金
|
9,754,911
|
—
|
—
|
9,754,911
|
|
|
$ 493,768,809
|
$ 204,722,391
|
$ 195,294
|
$ 698,686,494
|
50
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托全球红利信托（BOE）
截至期末公允价值等级（续）
|
|
1级
|
2级
|
3级
|
合计
|
|
衍生金融工具(a)
|
|
|
|
|
|
负债
|
|
|
|
|
|
股权合同
|
$ (6,146,700
)
|
$ (1,966,255
)
|
$ —
|
$ (8,112,955
)
|
|
(a)
|
衍生金融工具是写的期权。写入的期权按价值显示。
|
见财务报表附注。
投资时间表
51
投资时间表（未经审计）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托国际红利信托（BGY）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
普通股
|
|||
|
加拿大— 5.2%
|
|
||
|
泰克资源有限公司，B类
|
|
382,735
|
$ 15,478,037
|
|
多伦多道明银行
|
|
190,640
|
14,022,032
|
|
|
|
|
29,500,069
|
|
中国— 2.9%
|
|
||
|
腾讯控股有限公司，ADR(a)
|
|
251,350
|
16,212,075
|
|
丹麦— 2.7%
|
|
||
|
Novo Nordisk A/S，B类
|
|
218,231
|
15,122,101
|
|
法国— 5.1%
|
|
||
|
液化空气股份有限公司
|
|
96,400
|
19,877,782
|
|
圣戈班圣戈班Cie de Saint-Gobain SA
|
|
79,007
|
9,281,365
|
|
|
|
|
29,159,147
|
|
德国— 10.6%
|
|
||
|
adidas AG，N类
|
|
46,413
|
10,834,184
|
|
拜尔斯道夫股份公司
|
|
122,485
|
15,396,119
|
|
Deutsche Telekom AG，N类，注册股票
|
|
437,595
|
16,017,552
|
|
SAP SE
|
|
58,835
|
17,990,543
|
|
|
|
|
60,238,398
|
|
印度— 3.7%
|
|
||
|
AceVector Limited，Series I，（收购01/25/22，成本：
$3,948,600)（b）（c）（d）
|
|
848,000
|
292,390
|
|
HDFC银行有限公司。
|
|
895,320
|
20,901,655
|
|
|
|
|
21,194,045
|
|
意大利— 3.1%
|
|
||
|
FinecoBank Banca Fineco Spa
|
|
786,716
|
17,452,153
|
|
日本— 8.5%
|
|
||
|
基恩士公司。
|
|
34,600
|
13,834,049
|
|
SMC公司。
|
|
46,800
|
16,771,346
|
|
索尼公司。
|
|
682,200
|
17,737,409
|
|
|
|
|
48,342,804
|
|
荷兰— 6.0%
|
|
||
|
ASM国际 NV
|
|
25,563
|
16,398,097
|
|
Koninklijke KPN NV
|
|
3,619,107
|
17,654,693
|
|
|
|
|
34,052,790
|
|
新加坡— 2.5%
|
|
||
|
大华银行有限公司。
|
|
503,700
|
14,256,574
|
|
西班牙— 4.9%
|
|
||
|
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA
|
|
1,092,483
|
16,822,353
|
|
Industria de Diseno Textil SA
|
|
212,385
|
11,079,438
|
|
|
|
|
27,901,791
|
|
瑞典— 4.4%
|
|
||
|
Assa Abloy AB，B级
|
|
369,461
|
11,550,694
|
|
阿特拉斯·科普柯AB，A股
|
|
848,937
|
13,723,917
|
|
|
|
|
25,274,611
|
|
瑞士— 6.8%
|
|
||
|
Nestle SA，N类，记名股票
|
|
154,264
|
15,337,905
|
|
瑞银 AG，注册股
|
|
349,172
|
11,854,996
|
|
Zurich Insurance Group AG，N类
|
|
16,457
|
11,515,339
|
|
|
|
|
38,708,240
|
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
台湾— 7.0%
|
|
||
|
联发科，公司。
|
|
190,000
|
$ 8,141,245
|
|
台积电
|
|
865,000
|
31,632,485
|
|
|
|
|
39,773,730
|
|
英国— 9.4%
|
|
||
|
阿斯利康 PLC
|
|
120,565
|
16,778,927
|
|
英美烟草 PLC
|
|
196,584
|
9,346,845
|
|
RELX PLC
|
|
322,715
|
17,439,099
|
|
Taylor Wimpey PLC
|
|
6,166,586
|
10,055,925
|
|
|
|
|
53,620,796
|
|
美国— 17.0%
|
|
||
|
通用电气公司。（a）（e）
|
|
49,170
|
12,655,866
|
|
Haleon PLC
|
|
2,161,320
|
11,108,377
|
|
万事达，A类（a）（e）
|
|
20,780
|
11,677,113
|
|
奥的斯公司。（a）（e）
|
|
120,604
|
11,942,208
|
|
赛诺菲 SA
|
|
141,923
|
13,740,099
|
|
壳牌PLC
|
|
648,441
|
22,772,932
|
|
Waste Connections, Inc.
|
|
68,416
|
12,780,365
|
|
|
|
|
96,676,960
|
|
长期投资总额— 99.8%
（费用：445604277美元）
|
567,486,284
|
||
|
短期证券
|
|||
|
货币市场基金— 0.5%
|
|
||
|
贝莱德流动性基金，T基金，机构持股，
4.20%（f）（g）
|
|
2,898,908
|
2,898,908
|
|
短期证券合计— 0.5%
（费用：2898908美元）
|
2,898,908
|
||
|
期权写入前的总投资— 100.3%
（费用：448503185美元）
|
570,385,192
|
||
|
期权书面—（0.7）%
（收到的保费：（5,309，740美元））
|
(3,825,190
)
|
||
|
投资总额，扣除书面期权净额— 99.6%
（费用：443193445美元）
|
566,560,002
|
||
|
其他资产减负债— 0.4%
|
2,028,035
|
||
|
净资产— 100.0%
|
$ 568,588,037
|
||
|
(a)
|
全部或部分证券已被质押和/或分离为抵押品
与未完成的交易所交易期权的联系。
|
|
(b)
|
使用重要的不可观察输入对安全性进行估值，并将其归类为第3级
公允价值等级。
|
|
（c）
|
非收入产生的安全性。
|
|
（d）
|
关于转售的受限证券，不包括144A证券。所持信托受限制
现值292390美元的证券，占截至
期末，原费用3948600美元。
|
|
（e）
|
全部或部分证券已被质押为与
优秀的场外衍生品。
|
|
（f）
|
信托的附属机构。
|
|
（g）
|
截至期末的年化7天收益率。
|
52
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托国际红利信托（BGY）
附属公司
根据《投资公司法》第2（a）（3）条的规定，在截至2025年6月30日的六个月内对被视为信托关联公司的发行人的投资1940年，经修正如下：
|
关联发行人
|
价值在
12/31/24
|
采购
按成本
|
收益
从销售
|
净
已实现
收益（亏损）
|
变化
未实现
升值
（折旧）
|
价值在
06/30/25
|
股份
举行于
06/30/25
|
收入
|
资本收益
分配
从
底层
资金
|
|
贝莱德现金基金：机构、SL-机构份额(a)
|
$ —
|
$ 354
(b)
|
$ —
|
$ (354
)
|
$ —
|
$ —
|
—
|
$ 1,260
（c）
|
$ —
|
|
贝莱德流动性基金、T基金、机构份额
|
3,742,337
|
—
|
(843,429
)(b)
|
—
|
—
|
2,898,908
|
2,898,908
|
157,270
|
—
|
|
|
|
|
|
$ (354
)
|
$ —
|
$ 2,898,908
|
|
$ 158,530
|
$ —
|
|
(a)
|
截至期末，该实体已不再持有。
|
|
(b)
|
指购买（出售）的净额。
|
|
（c）
|
全部或部分指将出借证券的现金抵押品再投资所赚取的证券出借收入，扣除抵押品投资费，以及其他支付给和
来自证券借款人。
|
截至期末未偿付的衍生金融工具
交易所交易期权写入
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
万事达，A类
|
57
|
07/11/25
|
美元
|
590.00
|
美元
|
3,203
|
$ (2,137
)
|
|
泰克资源有限公司，B类
|
660
|
07/11/25
|
加元
|
53.00
|
加元
|
3,635
|
(122,622
)
|
|
通用电气公司。
|
92
|
07/18/25
|
美元
|
270.00
|
美元
|
2,368
|
(14,536
)
|
|
万事达，A类
|
36
|
07/18/25
|
美元
|
585.00
|
美元
|
2,023
|
(6,192
)
|
|
泰克资源有限公司，B类
|
679
|
07/18/25
|
加元
|
56.00
|
加元
|
3,739
|
(56,594
)
|
|
多伦多道明银行
|
428
|
07/18/25
|
加元
|
96.00
|
加元
|
4,287
|
(131,221
)
|
|
Waste Connections, Inc.
|
136
|
07/18/25
|
加元
|
260.00
|
加元
|
3,460
|
(14,981
)
|
|
通用电气公司。
|
178
|
08/01/25
|
美元
|
260.00
|
美元
|
4,582
|
(190,015
)
|
|
多伦多道明银行
|
429
|
08/01/25
|
加元
|
99.00
|
加元
|
4,297
|
(53,556
)
|
|
奥的斯公司。
|
201
|
08/15/25
|
美元
|
97.50
|
美元
|
1,990
|
(85,425
)
|
|
Waste Connections, Inc.
|
240
|
08/15/25
|
加元
|
270.00
|
加元
|
6,105
|
(23,352
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (700,631
)
|
场外期权书面
|
说明
|
交易对手
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
阿特拉斯·科普柯AB，A股
|
高盛萨克斯国际
|
103,100
|
07/02/25
|
瑞典克朗
|
171.00
|
瑞典克朗
|
15,769
|
$ —
|
|
拜尔斯道夫股份公司
|
美国银行N.A。
|
27,200
|
07/02/25
|
欧元
|
122.41
|
欧元
|
2,902
|
—
|
|
联发科，公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
85,000
|
07/02/25
|
TWD
|
1,443.75
|
TWD
|
106,250
|
—
|
|
SMC公司。
|
高盛萨克斯国际
|
4,100
|
07/02/25
|
日元
|
58,004.70
|
日元
|
211,584
|
—
|
|
大华银行有限公司。
|
瑞银集团
|
74,737
|
07/02/25
|
新元
|
36.51
|
新元
|
2,690
|
(5,945
)
|
|
Zurich Insurance Group AG，N类
|
瑞银集团
|
7,400
|
07/02/25
|
瑞士法郎
|
588.89
|
瑞士法郎
|
4,108
|
—
|
|
德国电信股份公司
|
高盛萨克斯国际
|
25,400
|
07/08/25
|
欧元
|
34.50
|
欧元
|
789
|
(46
)
|
|
德国电信股份公司
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
45,700
|
07/08/25
|
欧元
|
33.03
|
欧元
|
1,420
|
(296
)
|
|
Koninklijke KPN NV
|
巴克莱银行 PLC
|
156,000
|
07/08/25
|
欧元
|
3.95
|
欧元
|
646
|
(34,755
)
|
|
台积电，
ADR
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
102,500
|
07/08/25
|
TWD
|
1,128.60
|
TWD
|
109,497
|
(7,808
)
|
|
大华银行有限公司。
|
美国银行N.A。
|
140,721
|
07/08/25
|
新元
|
37.05
|
新元
|
5,064
|
(21,310
)
|
|
腾讯控股有限公司，ADR
|
高盛萨克斯国际
|
38,400
|
07/09/25
|
美元
|
72.93
|
美元
|
2,477
|
(587
)
|
|
ASM国际 NV
|
花旗银行N.A。
|
11,500
|
07/10/25
|
欧元
|
497.55
|
欧元
|
6,263
|
(647,629
)
|
|
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA
|
花旗银行N.A。
|
275,700
|
07/10/25
|
欧元
|
14.11
|
欧元
|
3,604
|
(5,420
)
|
|
Industria de Diseno Textil SA
|
美国银行N.A。
|
95,500
|
07/10/25
|
欧元
|
49.46
|
欧元
|
4,229
|
(7
)
|
|
Nestle SA，注册股票
|
高盛萨克斯国际
|
28,900
|
07/10/25
|
瑞士法郎
|
90.23
|
瑞士法郎
|
2,280
|
(31
)
|
|
SAP SE
|
高盛萨克斯国际
|
14,500
|
07/10/25
|
欧元
|
273.77
|
欧元
|
3,764
|
(6,782
)
|
|
台积电，
ADR
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
46,000
|
07/10/25
|
TWD
|
1,029.60
|
TWD
|
49,140
|
(62,514
)
|
|
Koninklijke KPN NV
|
高盛萨克斯国际
|
802,200
|
07/15/25
|
欧元
|
4.27
|
欧元
|
3,322
|
(15,034
)
|
投资时间表
53
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托国际红利信托（BGY）
场外期权书面（续）
|
说明
|
交易对手
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
索尼公司。
|
瑞银集团
|
67,000
|
07/16/25
|
日元
|
4,101.63
|
日元
|
250,860
|
$ (8,191
)
|
|
英美烟草 PLC，ADR
|
美国银行N.A。
|
88,400
|
07/17/25
|
英镑
|
34.42
|
英镑
|
3,062
|
(84,377
)
|
|
Haleon PLC
|
高盛萨克斯国际
|
655,900
|
07/17/25
|
英镑
|
4.07
|
英镑
|
2,456
|
(999
)
|
|
基恩士公司。
|
法国巴黎银行
|
12,000
|
07/17/25
|
日元
|
63,196.01
|
日元
|
690,927
|
(21,381
)
|
|
Novo Nordisk A/S，B类
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
1,800
|
07/17/25
|
丹麦克朗
|
505.30
|
丹麦克朗
|
790
|
(294
)
|
|
奥的斯公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
34,100
|
07/17/25
|
美元
|
100.12
|
美元
|
3,377
|
(39,222
)
|
|
壳牌PLC
|
高盛萨克斯国际
|
114,700
|
07/17/25
|
欧元
|
30.41
|
欧元
|
3,420
|
(39,589
)
|
|
Koninklijke KPN NV
|
法国巴黎银行
|
162,300
|
07/22/25
|
欧元
|
4.18
|
欧元
|
672
|
(7,760
)
|
|
RELX PLC
|
高盛萨克斯国际
|
32,650
|
07/22/25
|
欧元
|
47.42
|
欧元
|
1,498
|
(9,162
)
|
|
腾讯控股有限公司，ADR
|
花旗银行N.A。
|
35,500
|
07/22/25
|
美元
|
66.76
|
美元
|
2,290
|
(47,852
)
|
|
液化空气股份有限公司
|
巴克莱银行 PLC
|
22,100
|
07/23/25
|
欧元
|
187.88
|
欧元
|
3,869
|
(5,845
)
|
|
Assa Abloy AB，B系列
|
美国银行N.A。
|
72,500
|
07/23/25
|
瑞典克朗
|
311.20
|
瑞典克朗
|
21,444
|
(13,923
)
|
|
阿斯利康 PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
37,000
|
07/23/25
|
英镑
|
113.61
|
英镑
|
3,751
|
(2,801
)
|
|
阿特拉斯·科普柯AB，A股
|
美国银行N.A。
|
69,100
|
07/23/25
|
瑞典克朗
|
158.72
|
瑞典克朗
|
10,568
|
(18,249
)
|
|
拜尔斯道夫股份公司
|
巴克莱银行 PLC
|
28,000
|
07/23/25
|
欧元
|
119.61
|
欧元
|
2,988
|
(4,039
)
|
|
FinecoBank Banca Fineco Spa
|
瑞银集团
|
285,800
|
07/23/25
|
欧元
|
20.12
|
欧元
|
5,382
|
(42,392
)
|
|
Koninklijke KPN NV
|
高盛萨克斯国际
|
359,000
|
07/23/25
|
欧元
|
4.23
|
欧元
|
1,487
|
(13,334
)
|
|
Nestle SA，注册股票
|
高盛萨克斯国际
|
37,200
|
07/23/25
|
瑞士法郎
|
86.67
|
瑞士法郎
|
2,935
|
(3,588
)
|
|
Novo Nordisk A/S，B类
|
美国银行N.A。
|
51,200
|
07/23/25
|
丹麦克朗
|
545.16
|
丹麦克朗
|
22,471
|
(3,984
)
|
|
RELX PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
38,300
|
07/23/25
|
欧元
|
47.08
|
欧元
|
1,757
|
(14,688
)
|
|
索尼公司。
|
摩根大通银行N.A。
|
53,000
|
07/23/25
|
日元
|
3,887.22
|
日元
|
198,441
|
(25,585
)
|
|
Taylor Wimpey PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
1,377,000
|
07/23/25
|
英镑
|
1.26
|
英镑
|
1,636
|
(22,776
)
|
|
液化空气股份有限公司
|
摩根大通银行N.A。
|
21,300
|
07/29/25
|
欧元
|
189.85
|
欧元
|
3,729
|
(6,309
)
|
|
Compagnie de Saint-Gobain S.A。
|
摩根大通银行N.A。
|
35,500
|
07/29/25
|
欧元
|
103.82
|
欧元
|
3,540
|
(54,630
)
|
|
adidas AG，N类
|
巴克莱银行 PLC
|
6,600
|
07/30/25
|
欧元
|
201.67
|
欧元
|
1,308
|
(46,312
)
|
|
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA
|
瑞银集团
|
58,600
|
07/30/25
|
欧元
|
13.54
|
欧元
|
766
|
(12,495
)
|
|
德国电信股份公司
|
巴克莱银行 PLC
|
87,700
|
07/30/25
|
欧元
|
31.20
|
欧元
|
2,725
|
(66,041
)
|
|
壳牌PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
63,400
|
07/30/25
|
欧元
|
32.00
|
欧元
|
1,890
|
(10,966
)
|
|
Taylor Wimpey PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
1,022,000
|
07/30/25
|
英镑
|
1.23
|
英镑
|
1,214
|
(33,949
)
|
|
阿斯利康 PLC
|
法国巴黎银行
|
17,300
|
08/05/25
|
英镑
|
105.70
|
英镑
|
1,754
|
(33,980
)
|
|
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA
|
法国巴黎银行
|
266,500
|
08/05/25
|
欧元
|
13.09
|
欧元
|
3,484
|
(121,915
)
|
|
德国电信股份公司
|
高盛萨克斯国际
|
81,800
|
08/05/25
|
欧元
|
32.02
|
欧元
|
2,542
|
(39,268
)
|
|
FinecoBank Banca Fineco Spa
|
高盛萨克斯国际
|
140,800
|
08/05/25
|
欧元
|
19.60
|
欧元
|
2,652
|
(48,499
)
|
|
Koninklijke KPN NV
|
法国巴黎银行
|
360,000
|
08/05/25
|
欧元
|
4.09
|
欧元
|
1,491
|
(32,649
)
|
|
RELX PLC
|
摩根大通银行N.A。
|
38,400
|
08/05/25
|
欧元
|
47.51
|
欧元
|
1,762
|
(15,520
)
|
|
SAP SE
|
法国巴黎银行
|
14,500
|
08/05/25
|
欧元
|
262.22
|
欧元
|
3,764
|
(120,638
)
|
|
壳牌PLC
|
高盛萨克斯国际
|
48,800
|
08/05/25
|
欧元
|
31.26
|
欧元
|
1,455
|
(17,750
)
|
|
台积电，
ADR
|
摩根大通银行N.A。
|
248,000
|
08/05/25
|
TWD
|
1,102.10
|
TWD
|
264,929
|
(205,825
)
|
|
Taylor Wimpey PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
375,900
|
08/05/25
|
英镑
|
1.23
|
英镑
|
447
|
(13,539
)
|
|
大华银行有限公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
11,300
|
08/05/25
|
新元
|
36.76
|
新元
|
407
|
(7,873
)
|
|
基恩士公司。
|
摩根大通银行N.A。
|
3,600
|
08/06/25
|
日元
|
58,978.40
|
日元
|
207,278
|
(45,025
)
|
|
SMC公司。
|
法国巴黎银行
|
16,400
|
08/06/25
|
日元
|
53,150.88
|
日元
|
846,337
|
(188,783
)
|
|
腾讯控股有限公司，ADR
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
39,200
|
08/06/25
|
美元
|
67.20
|
美元
|
2,528
|
(72,472
)
|
|
瑞银 AG，注册
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
78,500
|
08/06/25
|
瑞士法郎
|
27.07
|
瑞士法郎
|
2,115
|
(79,288
)
|
|
Assa Abloy AB，B系列
|
美国银行N.A。
|
93,800
|
08/08/25
|
瑞典克朗
|
305.19
|
瑞典克朗
|
27,744
|
(47,565
)
|
|
Koninklijke KPN NV
|
巴克莱银行 PLC
|
151,100
|
08/08/25
|
欧元
|
4.24
|
欧元
|
626
|
(4,233
)
|
|
Nestle SA，注册股票
|
瑞银集团
|
18,700
|
08/08/25
|
瑞士法郎
|
85.71
|
瑞士法郎
|
1,475
|
(4,618
)
|
|
Novo Nordisk A/S，B类
|
美国银行N.A。
|
23,400
|
08/08/25
|
丹麦克朗
|
511.45
|
丹麦克朗
|
10,270
|
(22,617
)
|
|
赛诺菲 SA
|
巴克莱银行 PLC
|
63,900
|
08/08/25
|
欧元
|
85.63
|
欧元
|
5,252
|
(69,350
)
|
|
索尼公司。
|
高盛萨克斯国际
|
187,000
|
08/08/25
|
日元
|
4,047.81
|
日元
|
700,161
|
(73,628
)
|
|
瑞银 AG，注册
|
花旗银行N.A。
|
78,500
|
08/08/25
|
瑞士法郎
|
25.87
|
瑞士法郎
|
2,115
|
(149,234
)
|
|
adidas AG，N类
|
巴克莱银行 PLC
|
14,300
|
08/12/25
|
欧元
|
205.38
|
欧元
|
2,834
|
(100,403
)
|
|
阿特拉斯·科普柯AB，A股
|
巴克莱银行 PLC
|
209,800
|
08/12/25
|
瑞典克朗
|
159.91
|
瑞典克朗
|
32,088
|
(68,394
)
|
|
Haleon PLC
|
美国银行N.A。
|
316,700
|
08/12/25
|
英镑
|
3.88
|
英镑
|
1,186
|
(29,387
)
|
|
RELX PLC
|
瑞银集团
|
60,000
|
08/12/25
|
欧元
|
46.94
|
欧元
|
2,753
|
(43,209
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (3,124,559
)
|
54
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托国际红利信托（BGY）
书面期权资产负债表中报告的余额
|
说明
|
保费
付费
|
保费
收到
|
未实现
升值
|
未实现
折旧
|
价值
|
|
期权书面
|
$ 不适用
|
$ (5,309,740
)
|
$ 2,440,699
|
$ (956,149
)
|
$ (3,825,190
)
|
按风险暴露分类的衍生金融工具
截至期末，位于资产负债表的衍生金融工具的公允价值如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
负债—衍生金融工具
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
以价值写入的期权
|
$ —
|
$ —
|
$ 3,825,190
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 3,825,190
|
截至2025年6月30日止期间，营运报表中衍生金融工具的影响如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
已实现净收益（亏损）来自：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ (2,365,048
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (2,365,048
)
|
|
未实现升值（折旧）净变动：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ (100,224
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (100,224
)
|
未偿还衍生金融工具季度平均余额
|
选项：
|
|
|
所写期权合约的平均价值
|
$3,631,501
|
有关信托在衍生金融工具方面的投资风险的更多信息，请参阅财务报表附注。
衍生金融工具—截至期末的抵销
信托的衍生资产和负债（按类别）如下：
|
|
物业、厂房及设备
|
负债
|
|
衍生金融工具
|
|
|
|
期权
|
$ —
|
$ 3,825,190
|
|
资产负债表中衍生资产和负债合计
|
—
|
3,825,190
|
|
不受净额结算主协议或类似协议（“MNA”）约束的衍生品
|
—
|
(700,631
)
|
|
受MNA约束的衍生资产和负债总额
|
$ —
|
$ 3,124,559
|
下表按交易对手列示了信托的衍生负债，扣除在一项MNA下可供抵销的金额和扣除由信任：
|
交易对手
|
衍生产品
负债
受制于
一种MNA by
交易对手
|
衍生品
可用
用于抵消
|
非现金
抵押品
已质押(a)
|
现金
抵押品
已质押(a)
|
净额
衍生工具
负债(b)
|
|
美国银行N.A。
|
$ 241,419
|
$ —
|
$ —
|
$ (215,443
)
|
$ 25,976
|
|
巴克莱银行 PLC
|
498,091
|
—
|
—
|
(406,176
)
|
91,915
|
|
法国巴黎银行
|
527,106
|
—
|
(527,106
)
|
—
|
—
|
|
花旗银行N.A。
|
850,135
|
—
|
(575,960
)
|
(274,175
)
|
—
|
|
高盛萨克斯国际
|
268,297
|
—
|
(93,297
)
|
(175,000
)
|
—
|
|
摩根大通银行N.A。
|
352,894
|
—
|
(281,894
)
|
(71,000
)
|
—
|
投资时间表
55
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托国际红利信托（BGY）
|
交易对手
|
衍生产品
负债
受制于
一种MNA by
交易对手
|
衍生品
可用
用于抵消
|
非现金
抵押品
已质押(a)
|
现金
抵押品
已质押(a)
|
净额
衍生工具
负债(b)
|
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
$ 269,767
|
$ —
|
$ —
|
$ (65,000
)
|
$ 204,767
|
|
瑞银集团
|
116,850
|
—
|
(16,850
)
|
(100,000
)
|
—
|
|
|
$ 3,124,559
|
$ —
|
$ (1,495,107
)
|
$ (1,306,794
)
|
$ 322,658
|
|
(a)
|
为财务报告目的，不显示从个别交易对手收到/质押的超额担保物（如有）。
|
|
(b)
|
净额是指在发生违约时应付给交易对手的净额。净额可能会被应收/应付的书面期权进一步抵消。
资产负债表。
|
截至期末公允价值等级
在确定金融工具在计量日的公允价值时采用了各种输入值。有关信托的输入水平和信息的描述有关金融工具估值的政策，请参阅财务报表附注。
下表汇总了按公允价值等级分类的信托金融工具。信托的崩溃’s金融工具分为主要类别在上述投资明细表中披露。
|
|
1级
|
2级
|
3级
|
合计
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
投资
|
|
|
|
|
|
长期投资
|
|
|
|
|
|
普通股
|
|
|
|
|
|
加拿大
|
$ 29,500,069
|
$ —
|
$ —
|
$ 29,500,069
|
|
中国
|
16,212,075
|
—
|
—
|
16,212,075
|
|
丹麦
|
—
|
15,122,101
|
—
|
15,122,101
|
|
法国
|
—
|
29,159,147
|
—
|
29,159,147
|
|
德国
|
—
|
60,238,398
|
—
|
60,238,398
|
|
印度
|
—
|
20,901,655
|
292,390
|
21,194,045
|
|
意大利
|
—
|
17,452,153
|
—
|
17,452,153
|
|
日本
|
—
|
48,342,804
|
—
|
48,342,804
|
|
荷兰
|
—
|
34,052,790
|
—
|
34,052,790
|
|
新加坡
|
—
|
14,256,574
|
—
|
14,256,574
|
|
西班牙
|
—
|
27,901,791
|
—
|
27,901,791
|
|
瑞典
|
—
|
25,274,611
|
—
|
25,274,611
|
|
瑞士
|
—
|
38,708,240
|
—
|
38,708,240
|
|
台湾
|
—
|
39,773,730
|
—
|
39,773,730
|
|
英国
|
—
|
53,620,796
|
—
|
53,620,796
|
|
美国
|
49,055,552
|
47,621,408
|
—
|
96,676,960
|
|
短期证券
|
|
|
|
|
|
货币市场基金
|
2,898,908
|
—
|
—
|
2,898,908
|
|
|
$ 97,666,604
|
$ 472,426,198
|
$ 292,390
|
$ 570,385,192
|
|
衍生金融工具(a)
|
|
|
|
|
|
负债
|
|
|
|
|
|
股权合同
|
$ (700,631
)
|
$ (3,124,559
)
|
$ —
|
$ (3,825,190
)
|
|
(a)
|
衍生金融工具是写的期权。写入的期权按价值显示。
|
见财务报表附注。
56
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托 Large Cap Core Fund，Inc.（CII）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
普通股
|
|||
|
航空航天与国防— 3.6%
|
|
||
|
Howmet Aerospace，公司。
|
|
179,387
|
$ 33,389,302
|
|
银行— 3.2%
|
|
||
|
富国银行公司。
|
|
374,286
|
29,987,794
|
|
Broadline零售— 7.5%
|
|
||
|
亚马逊公司（a）（b）
|
|
316,889
|
69,522,278
|
|
建筑产品— 3.5%
|
|
||
|
江森自控 International PLC
|
|
305,472
|
32,263,953
|
|
资本市场— 7.1%
|
|
||
|
洲际交易所集团
|
|
186,854
|
34,282,103
|
|
标普全球，公司。
|
|
60,042
|
31,659,546
|
|
|
|
|
65,941,649
|
|
化学品— 3.1%
|
|
||
|
空气化工，公司。
|
|
101,393
|
28,598,910
|
|
通信设备— 3.7%
|
|
||
|
Ciena公司。(b)
|
|
420,188
|
34,173,890
|
|
娱乐— 4.6%
|
|
||
|
Spotify Technology SA(b)
|
|
37,631
|
28,875,771
|
|
TKO Group Holdings，Inc.，A类
|
|
75,762
|
13,784,896
|
|
|
|
|
42,660,667
|
|
金融服务— 7.8%
|
|
||
|
Mr. Cooper Group先生，公司。(b)
|
|
199,708
|
29,798,431
|
|
Visa，Inc.，A类
|
|
118,944
|
42,231,067
|
|
|
|
|
72,029,498
|
|
医疗保健设备和用品— 3.2%
|
|
||
|
波士顿科学公司。(b)
|
|
273,417
|
29,367,720
|
|
医疗保健提供者和服务— 7.6%
|
|
||
|
卡地纳健康集团
|
|
226,565
|
38,062,920
|
|
森科拉公司。
|
|
13,174
|
3,950,224
|
|
Elevance Health, Inc.
|
|
46,475
|
18,076,916
|
|
哈门那，公司。
|
|
42,154
|
10,305,810
|
|
|
|
|
70,395,870
|
|
互动媒体与服务— 9.2%
|
|
||
|
Alphabet，Inc.，A类
|
|
114,492
|
20,176,925
|
|
Meta Platforms, Inc.，A类(a)
|
|
88,239
|
65,128,324
|
|
|
|
|
85,305,249
|
|
休闲用品— 2.7%
|
|
||
|
孩之宝公司
|
|
337,863
|
24,941,047
|
|
石油、天然气和消耗性燃料— 2.9%
|
|
||
|
赫斯公司。
|
|
159,411
|
22,084,800
|
|
森科能源，公司。
|
|
122,967
|
4,605,114
|
|
|
|
|
26,689,914
|
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
医药— 1.4%
|
|
||
|
礼来公司。
|
|
16,262
|
$ 12,676,717
|
|
专业服务— 2.7%
|
|
||
|
SS&C科技控股公司
|
|
307,342
|
25,447,918
|
|
半导体&半导体设备— 15.3%
|
|
||
|
超威半导体设备股份有限公司(b)
|
|
120,369
|
17,080,361
|
|
博通，公司。
|
|
163,416
|
45,045,620
|
|
美光科技公司
|
|
186,023
|
22,927,335
|
|
英伟达公司。(a)
|
|
359,671
|
56,824,421
|
|
|
|
|
141,877,737
|
|
软件— 11.5%
|
|
||
|
AppLovin Corp.，A类(b)
|
|
59,014
|
20,659,621
|
|
微软公司。（a）（c）
|
|
172,455
|
85,780,842
|
|
|
|
|
106,440,463
|
|
科技硬件、存储与外设— 2.0%
|
|
||
|
苹果公司。
|
|
22,571
|
4,630,892
|
|
西部数据公司。
|
|
215,252
|
13,773,975
|
|
|
|
|
18,404,867
|
|
长期投资总额— 102.6%
（费用：626,430，005美元）
|
950,115,443
|
||
|
短期证券
|
|||
|
货币市场基金— 0.6%
|
|
||
|
贝莱德流动性基金，T基金，机构持股，
4.20%（d）（e）
|
|
5,646,470
|
5,646,470
|
|
短期证券合计— 0.6%
（费用：5646470美元）
|
5,646,470
|
||
|
期权写入前的总投资— 103.2%
（费用：632076475美元）
|
955,761,913
|
||
|
期权书面—（2.9）%
（收到保费：$（16,830，615））
|
(26,761,464
)
|
||
|
总投资，净写入期权— 100.3%
（费用：615245860美元）
|
929,000,449
|
||
|
超过其他资产的负债—（0.3）%
|
(2,331,262
)
|
||
|
净资产— 100.0%
|
$ 926,669,187
|
||
|
(a)
|
全部或部分证券已被质押和/或分离为抵押品
与未完成的交易所交易期权的联系。
|
|
(b)
|
非收入产生的安全性。
|
|
（c）
|
全部或部分证券已被质押为与
优秀的场外衍生品。
|
|
（d）
|
信托的附属机构。
|
|
（e）
|
截至期末的年化7天收益率。
|
就本报告而言，行业和行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
投资时间表
57
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托 Large Cap Core Fund，Inc.（CII）
附属公司
根据《投资公司法》第2（a）（3）条的规定，在截至2025年6月30日的六个月内对被视为信托关联公司的发行人的投资1940年，经修正如下：
|
关联发行人
|
价值在
12/31/24
|
采购
按成本
|
收益
从销售
|
净
已实现
收益（亏损）
|
变化
未实现
升值
（折旧）
|
价值在
06/30/25
|
股份
举行于
06/30/25
|
收入
|
资本收益
分配
从
底层
资金
|
|
贝莱德现金基金：机构、SL-机构份额(a)
|
$ 435,128
|
$ —
|
$ (434,864
)(b)
|
$ (305
)
|
$ 41
|
$ —
|
—
|
$ 559
（c）
|
$ —
|
|
贝莱德流动性基金、T基金、机构份额
|
6,320,794
|
—
|
(674,324
)(b)
|
—
|
—
|
5,646,470
|
5,646,470
|
272,879
|
—
|
|
|
|
|
|
$ (305
)
|
$ 41
|
$ 5,646,470
|
|
$ 273,438
|
$ —
|
|
(a)
|
截至期末，该实体已不再持有。
|
|
(b)
|
指购买（出售）的净额。
|
|
（c）
|
全部或部分指将出借证券的现金抵押品再投资所赚取的证券出借收入，扣除抵押品投资费，以及其他支付给和
来自证券借款人。
|
截至期末未偿付的衍生金融工具
交易所交易期权写入
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
波士顿科学公司。
|
368
|
07/03/25
|
美元
|
105.00
|
美元
|
3,953
|
$ (76,360
)
|
|
Alphabet，Inc.，A类
|
164
|
07/11/25
|
美元
|
175.00
|
美元
|
2,890
|
(66,420
)
|
|
亚马逊公司
|
390
|
07/11/25
|
美元
|
221.01
|
美元
|
8,556
|
(137,356
)
|
|
Applovin股份有限公司，A类
|
104
|
07/11/25
|
美元
|
390.00
|
美元
|
3,641
|
(45,760
)
|
|
博通，公司。
|
5
|
07/11/25
|
美元
|
265.00
|
美元
|
138
|
(6,750
)
|
|
哈门那，公司。
|
120
|
07/11/25
|
美元
|
245.00
|
美元
|
2,934
|
(71,400
)
|
|
美光科技公司
|
353
|
07/11/25
|
美元
|
106.00
|
美元
|
4,351
|
(638,047
)
|
|
微软公司。
|
134
|
07/11/25
|
美元
|
470.00
|
美元
|
6,665
|
(384,580
)
|
|
英伟达公司。
|
497
|
07/11/25
|
美元
|
152.50
|
美元
|
7,852
|
(357,840
)
|
|
英伟达公司。
|
348
|
07/11/25
|
美元
|
149.04
|
美元
|
5,498
|
(352,507
)
|
|
Spotify Technology SA
|
72
|
07/11/25
|
美元
|
700.00
|
美元
|
5,525
|
(501,660
)
|
|
Visa，Inc.，A类
|
320
|
07/11/25
|
美元
|
365.00
|
美元
|
11,362
|
(33,920
)
|
|
西部数据公司。
|
461
|
07/11/25
|
美元
|
53.00
|
美元
|
2,950
|
(490,965
)
|
|
超威半导体设备股份有限公司
|
350
|
07/18/25
|
美元
|
130.00
|
美元
|
4,967
|
(464,625
)
|
|
空气化工产品公司。
|
284
|
07/18/25
|
美元
|
281.41
|
美元
|
8,011
|
(141,191
)
|
|
Alphabet，Inc.，A类
|
315
|
07/18/25
|
美元
|
180.00
|
美元
|
5,551
|
(89,303
)
|
|
亚马逊公司
|
331
|
07/18/25
|
美元
|
210.00
|
美元
|
7,262
|
(390,580
)
|
|
亚马逊公司
|
224
|
07/18/25
|
美元
|
220.00
|
美元
|
4,914
|
(117,040
)
|
|
Applovin股份有限公司，A类
|
85
|
07/18/25
|
美元
|
380.00
|
美元
|
2,976
|
(79,050
)
|
|
博通，公司。
|
223
|
07/18/25
|
美元
|
250.00
|
美元
|
6,147
|
(614,922
)
|
|
森科拉公司。
|
36
|
07/18/25
|
美元
|
290.00
|
美元
|
1,079
|
(44,820
)
|
|
Ciena公司。
|
1,580
|
07/18/25
|
美元
|
82.50
|
美元
|
12,850
|
(331,800
)
|
|
礼来公司。
|
35
|
07/18/25
|
美元
|
860.00
|
美元
|
2,728
|
(8,085
)
|
|
孩之宝公司
|
747
|
07/18/25
|
美元
|
72.50
|
美元
|
5,514
|
(192,353
)
|
|
孩之宝公司
|
364
|
07/18/25
|
美元
|
75.00
|
美元
|
2,687
|
(40,040
)
|
|
赫斯公司。
|
221
|
07/18/25
|
美元
|
140.00
|
美元
|
3,062
|
(76,798
)
|
|
Howmet Aerospace，公司。
|
430
|
07/18/25
|
美元
|
160.00
|
美元
|
8,004
|
(1,139,500
)
|
|
洲际交易所集团
|
536
|
07/18/25
|
美元
|
180.00
|
美元
|
9,834
|
(281,400
)
|
|
江森自控 International PLC
|
856
|
07/18/25
|
美元
|
100.00
|
美元
|
9,041
|
(552,120
)
|
|
Meta Platforms, Inc.，A类
|
217
|
07/18/25
|
美元
|
725.00
|
美元
|
16,017
|
(560,945
)
|
|
微软公司。
|
262
|
07/18/25
|
美元
|
460.00
|
美元
|
13,032
|
(1,027,695
)
|
|
Mr. Cooper Group Inc.
|
608
|
07/18/25
|
美元
|
120.00
|
美元
|
9,072
|
(1,799,680
)
|
|
英伟达公司。
|
165
|
07/18/25
|
美元
|
135.00
|
美元
|
2,607
|
(390,637
)
|
|
英伟达公司。
|
100
|
07/18/25
|
美元
|
130.00
|
美元
|
1,580
|
(285,500
)
|
|
英伟达公司。
|
107
|
07/18/25
|
美元
|
150.00
|
美元
|
1,690
|
(108,873
)
|
|
标普全球，公司。
|
117
|
07/18/25
|
美元
|
520.00
|
美元
|
6,169
|
(165,555
)
|
|
SS&C科技控股公司
|
783
|
07/18/25
|
美元
|
80.00
|
美元
|
6,483
|
(264,262
)
|
|
TKO Group Holdings，Inc.，A类
|
208
|
07/18/25
|
美元
|
165.00
|
美元
|
3,785
|
(380,640
)
|
|
富国银行公司。
|
989
|
07/18/25
|
美元
|
75.00
|
美元
|
7,924
|
(583,510
)
|
|
西部数据公司。
|
161
|
07/18/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
1,030
|
(149,730
)
|
58
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托 Large Cap Core Fund，Inc.（CII）
交易所交易期权书面（续）
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Alphabet，Inc.，A类
|
150
|
07/25/25
|
美元
|
185.00
|
美元
|
2,643
|
$ (45,375
)
|
|
亚马逊公司
|
473
|
07/25/25
|
美元
|
220.00
|
美元
|
10,377
|
(296,807
)
|
|
Applovin股份有限公司，A类
|
135
|
07/25/25
|
美元
|
415.00
|
美元
|
4,726
|
(74,925
)
|
|
波士顿科学公司。
|
515
|
07/25/25
|
美元
|
106.00
|
美元
|
5,532
|
(195,700
)
|
|
博通，公司。
|
529
|
07/25/25
|
美元
|
260.00
|
美元
|
14,582
|
(1,092,385
)
|
|
卡地纳健康集团
|
135
|
07/25/25
|
美元
|
170.00
|
美元
|
2,268
|
(31,388
)
|
|
礼来公司。
|
1
|
07/25/25
|
美元
|
860.00
|
美元
|
78
|
(371
)
|
|
赫斯公司。
|
666
|
07/25/25
|
美元
|
145.00
|
美元
|
9,227
|
(159,840
)
|
|
Howmet Aerospace，公司。
|
260
|
07/25/25
|
美元
|
182.50
|
美元
|
4,839
|
(219,700
)
|
|
Meta Platforms, Inc.，A类
|
124
|
07/25/25
|
美元
|
725.00
|
美元
|
9,152
|
(374,170
)
|
|
微软公司。
|
290
|
07/25/25
|
美元
|
495.00
|
美元
|
14,425
|
(319,725
)
|
|
英伟达公司。
|
165
|
07/25/25
|
美元
|
147.00
|
美元
|
2,607
|
(221,100
)
|
|
英伟达公司。
|
108
|
07/25/25
|
美元
|
150.00
|
美元
|
1,706
|
(119,610
)
|
|
Spotify Technology SA
|
115
|
07/25/25
|
美元
|
765.00
|
美元
|
8,824
|
(369,437
)
|
|
森科能源，公司。
|
169
|
07/25/25
|
美元
|
42.00
|
美元
|
633
|
(37,180
)
|
|
Visa，Inc.，A类
|
75
|
07/25/25
|
美元
|
355.00
|
美元
|
2,663
|
(61,875
)
|
|
富国银行公司。
|
47
|
07/25/25
|
美元
|
76.00
|
美元
|
377
|
(24,910
)
|
|
超威半导体设备股份有限公司
|
219
|
08/01/25
|
美元
|
130.00
|
美元
|
3,108
|
(325,762
)
|
|
亚马逊公司
|
162
|
08/01/25
|
美元
|
225.00
|
美元
|
3,554
|
(117,045
)
|
|
苹果公司。
|
41
|
08/01/25
|
美元
|
210.00
|
美元
|
841
|
(22,140
)
|
|
波士顿科学公司。
|
368
|
08/01/25
|
美元
|
105.00
|
美元
|
3,953
|
(191,360
)
|
|
博通，公司。
|
310
|
08/01/25
|
美元
|
260.00
|
美元
|
8,545
|
(690,525
)
|
|
卡地纳健康集团
|
163
|
08/01/25
|
美元
|
162.50
|
美元
|
2,738
|
(125,510
)
|
|
礼来公司。
|
53
|
08/01/25
|
美元
|
810.00
|
美元
|
4,132
|
(109,975
)
|
|
美光科技公司
|
350
|
08/01/25
|
美元
|
130.00
|
美元
|
4,314
|
(110,250
)
|
|
英伟达公司。
|
216
|
08/01/25
|
美元
|
160.00
|
美元
|
3,413
|
(130,680
)
|
|
森科能源，公司。
|
169
|
08/01/25
|
美元
|
42.00
|
美元
|
633
|
(38,025
)
|
|
富国银行公司。
|
33
|
08/01/25
|
美元
|
77.00
|
美元
|
264
|
(16,088
)
|
|
西部数据公司。
|
100
|
08/01/25
|
美元
|
60.00
|
美元
|
640
|
(59,250
)
|
|
卡地纳健康集团
|
474
|
08/08/25
|
美元
|
167.50
|
美元
|
7,963
|
(246,480
)
|
|
Meta Platforms, Inc.，A类
|
144
|
08/08/25
|
美元
|
745.00
|
美元
|
10,628
|
(495,360
)
|
|
标普全球，公司。
|
109
|
08/08/25
|
美元
|
530.00
|
美元
|
5,747
|
(166,225
)
|
|
超威半导体设备股份有限公司
|
94
|
08/15/25
|
美元
|
140.00
|
美元
|
1,334
|
(101,285
)
|
|
空气化工产品公司。
|
272
|
08/15/25
|
美元
|
290.00
|
美元
|
7,672
|
(189,040
)
|
|
亚马逊公司
|
162
|
08/15/25
|
美元
|
225.00
|
美元
|
3,554
|
(136,890
)
|
|
苹果公司。
|
40
|
08/15/25
|
美元
|
210.00
|
美元
|
821
|
(26,900
)
|
|
卡地纳健康集团
|
474
|
08/15/25
|
美元
|
170.00
|
美元
|
7,963
|
(232,260
)
|
|
森科拉公司。
|
36
|
08/15/25
|
美元
|
300.00
|
美元
|
1,079
|
(38,700
)
|
|
Ciena公司。
|
731
|
08/15/25
|
美元
|
75.00
|
美元
|
5,945
|
(621,350
)
|
|
孩之宝公司
|
747
|
08/15/25
|
美元
|
72.50
|
美元
|
5,514
|
(407,115
)
|
|
Howmet Aerospace，公司。
|
296
|
08/15/25
|
美元
|
180.00
|
美元
|
5,509
|
(415,880
)
|
|
洲际交易所集团
|
440
|
08/15/25
|
美元
|
179.86
|
美元
|
8,073
|
(321,896
)
|
|
江森自控 International PLC
|
851
|
08/15/25
|
美元
|
105.00
|
美元
|
8,988
|
(446,775
)
|
|
美光科技公司
|
320
|
08/15/25
|
美元
|
120.00
|
美元
|
3,944
|
(289,600
)
|
|
微软公司。
|
262
|
08/15/25
|
美元
|
495.00
|
美元
|
13,032
|
(501,075
)
|
|
Mr. Cooper Group Inc.
|
490
|
08/15/25
|
美元
|
145.00
|
美元
|
7,311
|
(651,700
)
|
|
英伟达公司。
|
272
|
08/15/25
|
美元
|
150.00
|
美元
|
4,297
|
(369,240
)
|
|
标普全球，公司。
|
104
|
08/15/25
|
美元
|
530.00
|
美元
|
5,484
|
(168,480
)
|
|
Spotify Technology SA
|
19
|
08/15/25
|
美元
|
720.00
|
美元
|
1,458
|
(162,355
)
|
|
SS&C科技控股公司
|
909
|
08/15/25
|
美元
|
80.00
|
美元
|
7,527
|
(463,590
)
|
|
森科能源，公司。
|
338
|
08/15/25
|
美元
|
39.00
|
美元
|
1,266
|
(27,040
)
|
|
TKO Group Holdings，Inc.，A类
|
208
|
08/15/25
|
美元
|
175.00
|
美元
|
3,785
|
(287,040
)
|
|
Visa，Inc.，A类
|
259
|
08/15/25
|
美元
|
355.00
|
美元
|
9,196
|
(322,455
)
|
|
富国银行公司。
|
989
|
08/15/25
|
美元
|
80.00
|
美元
|
7,924
|
(318,952
)
|
|
西部数据公司。
|
461
|
09/19/25
|
美元
|
65.00
|
美元
|
2,950
|
(205,145
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (26,638,155
)
|
投资时间表
59
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托 Large Cap Core Fund，Inc.（CII）
场外期权书面
|
说明
|
交易对手
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
洲际交易所集团
|
美国银行N.A。
|
6,600
|
07/07/25
|
美元
|
170.50
|
美元
|
1,211
|
$ (86,703
)
|
|
波士顿科学公司。
|
花旗银行N.A。
|
25,200
|
07/09/25
|
美元
|
107.87
|
美元
|
2,707
|
(36,606
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (123,309
)
|
书面期权资产负债表中报告的余额
|
说明
|
保费
付费
|
保费
收到
|
未实现
升值
|
未实现
折旧
|
价值
|
|
期权书面
|
$ 不适用
|
$ (16,830,615
)
|
$ 1,805,309
|
$ (11,736,158
)
|
$ (26,761,464
)
|
按风险暴露分类的衍生金融工具
截至期末，位于资产负债表的衍生金融工具的公允价值如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
负债—衍生金融工具
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
以价值写入的期权
|
$ —
|
$ —
|
$ 26,761,464
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 26,761,464
|
截至2025年6月30日止期间，营运报表中衍生金融工具的影响如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
已实现净收益（亏损）来自：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ (11,793,743
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (11,793,743
)
|
|
未实现升值（折旧）净变动：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ (13,083,917
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (13,083,917
)
|
未偿还衍生金融工具季度平均余额
|
选项：
|
|
|
所写期权合约的平均价值
|
$17,802,133
|
有关信托在衍生金融工具方面的投资风险的更多信息，请参阅财务报表附注。
衍生金融工具—截至期末的抵销
信托的衍生资产和负债（按类别）如下：
|
|
物业、厂房及设备
|
负债
|
|
衍生金融工具
|
|
|
|
期权
|
$ —
|
$ 26,761,464
|
|
资产负债表中衍生资产和负债合计
|
—
|
26,761,464
|
|
不受净额结算主协议或类似协议（“MNA”）约束的衍生品
|
—
|
(26,638,155
)
|
|
受MNA约束的衍生资产和负债总额
|
$ —
|
$ 123,309
|
60
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德全球红利信托 Large Cap Core Fund，Inc.（CII）
下表按交易对手列示了信托的衍生负债，扣除在一项MNA下可供抵销的金额和扣除由信任：
|
交易对手
|
衍生产品
负债
受制于
一种MNA by
交易对手
|
衍生品
可用
用于抵消
|
非现金
抵押品
已质押(a)
|
现金
抵押品
已质押(a)
|
净额
衍生工具
负债(b)
|
|
美国银行N.A。
|
$ 86,703
|
$ —
|
$ (86,703
)
|
$ —
|
$ —
|
|
花旗银行N.A。
|
36,606
|
—
|
—
|
—
|
36,606
|
|
|
$ 123,309
|
$ —
|
$ (86,703
)
|
$ —
|
$ 36,606
|
|
(a)
|
为财务报告目的，不显示从个别交易对手收到/质押的超额担保物（如有）。
|
|
(b)
|
净额是指在发生违约时应付给交易对手的净额。净额可能会被应收/应付的书面期权进一步抵消。
资产负债表。
|
截至期末公允价值等级
在确定金融工具在计量日的公允价值时采用了各种输入值。有关信托的输入水平和信息的描述有关金融工具估值的政策，请参阅财务报表附注。
下表汇总了按公允价值等级分类的信托金融工具。信托的崩溃’s金融工具分为主要类别在上述投资明细表中披露。
|
|
1级
|
2级
|
3级
|
合计
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
投资
|
|
|
|
|
|
长期投资
|
|
|
|
|
|
普通股
|
$ 950,115,443
|
$ —
|
$ —
|
$ 950,115,443
|
|
短期证券
|
|
|
|
|
|
货币市场基金
|
5,646,470
|
—
|
—
|
5,646,470
|
|
|
$955,761,913
|
$—
|
$—
|
$955,761,913
|
|
衍生金融工具(a)
|
|
|
|
|
|
负债
|
|
|
|
|
|
股权合同
|
$ (25,685,205
)
|
$ (1,076,259
)
|
$ —
|
$ (26,761,464
)
|
|
(a)
|
衍生金融工具是写的期权。写入的期权按价值显示。
|
见财务报表附注。
投资时间表
61
投资时间表（未经审计）
2025年6月30日
贝莱德健康科学信托定期信托（BMEZ）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
普通股
|
|||
|
生物技术— 31.1%
|
|
||
|
4D Molecular治疗公司。(a)
|
|
63,685
|
$ 236,271
|
|
阿比斯科开曼有限公司。(a)
|
|
6,051,250
|
7,894,538
|
|
艾伯维公司。
|
|
65,256
|
12,112,819
|
|
Abcuro，Inc。（a）（b）
|
|
241,900
|
1,325,612
|
|
阿克索公司。（a）（c）
|
|
548,000
|
6,448,915
|
|
阿尔凯默斯 PLC(a)
|
|
162,816
|
4,658,166
|
|
Allogene Therapeutics, Inc.（a）（d）
|
|
425,415
|
480,719
|
|
Alnylam Pharmaceuticals, Inc.（a）（e）
|
|
144,211
|
47,025,765
|
|
Annexon, Inc.(a)
|
|
144,084
|
345,802
|
|
Arcellx, Inc.(a)
|
|
26,392
|
1,737,910
|
|
Arcus Biosciences, Inc.(a)
|
|
99,007
|
805,917
|
|
Arrowhead Pharmaceuticals, Inc.(a)
|
|
51,323
|
810,903
|
|
Ascendis Pharma A/S，ADR(a)
|
|
28,048
|
4,841,085
|
|
Autolus Therapeutics PLC，ADR（a）（d）
|
|
463,993
|
1,057,904
|
|
Avidity Biosciences, Inc.(a)
|
|
36,258
|
1,029,727
|
|
Beam Therapeutics，公司。(a)
|
|
95,917
|
1,631,548
|
|
Bicycle治疗 PLC，ADR(a)
|
|
53,067
|
368,816
|
|
Biohaven Ltd.(a)
|
|
88,609
|
1,250,273
|
|
BioMarin Pharmaceutical，Inc。(a)
|
|
84,744
|
4,658,378
|
|
BioNTech SE，ADR（a）（d）
|
|
18,918
|
2,014,199
|
|
Black Diamond Therapeutics, Inc.（a）（d）
|
|
504,978
|
1,252,345
|
|
蓝图医药公司。(a)
|
|
36,582
|
4,689,081
|
|
BridgeBio Pharma, Inc.(a)
|
|
102,653
|
4,432,557
|
|
CG肿瘤学公司。(a)
|
|
25,078
|
652,028
|
|
Denali治疗，公司。(a)
|
|
169,834
|
2,375,978
|
|
Disc Medicine，Inc。(a)
|
|
28,021
|
1,483,992
|
|
Dyne Therapeutics, Inc.(a)
|
|
116,674
|
1,110,736
|
|
精密科学公司。(a)
|
|
263,762
|
14,016,313
|
|
Exelixis, Inc.(a)
|
|
227,940
|
10,046,455
|
|
Genmab A/S(a)
|
|
50,248
|
10,434,920
|
|
Halozyme Therapeutics, Inc.(a)
|
|
58,978
|
3,068,036
|
|
Immatics NV（a）（d）
|
|
162,650
|
875,057
|
|
Immunocore Holdings PLC，C系列，ADR(a)
|
|
321,900
|
10,101,222
|
|
因塞特医疗公司。(a)
|
|
66,510
|
4,529,331
|
|
Insmed，公司。(a)
|
|
180,581
|
18,173,672
|
|
伊奥尼斯制药公司(a)
|
|
59,102
|
2,335,120
|
|
Kiniksa制药 International PLC(a)
|
|
84,235
|
2,330,782
|
|
Kymera Therapeutics, Inc.(a)
|
|
15,237
|
664,943
|
|
传奇生物公司，ADR(a)
|
|
42,405
|
1,504,953
|
|
Merus NV(a)
|
|
21,187
|
1,114,436
|
|
Moderna, Inc.(a)
|
|
14,490
|
399,779
|
|
Monte Rosa Therapeutics, Inc.(a)
|
|
155,206
|
699,979
|
|
MoonLake免疫疗法(a)
|
|
44,860
|
2,117,392
|
|
Natera, Inc.(a)
|
|
67,562
|
11,413,924
|
|
Neurocrine Biosciences, Inc.(a)
|
|
91,508
|
11,501,641
|
|
Neurogene，Inc。（a）（d）
|
|
82,832
|
1,238,338
|
|
Nuvalent, Inc.，A类(a)
|
|
134,486
|
10,261,282
|
|
OnKure Therapeutics，Inc。(a)
|
|
463,586
|
1,107,971
|
|
ORIC制药，公司。(a)
|
|
138,524
|
1,406,019
|
|
Protagonist Therapeutics, Inc.(a)
|
|
92,637
|
5,120,047
|
|
Ptc Therapeutics, Inc.(a)
|
|
136,766
|
6,679,651
|
|
REGENXBIO，Inc。(a)
|
|
64,920
|
532,993
|
|
Renagade Therapeutics，A-2系列（a）（b）
|
|
3,584,906
|
8,173,586
|
|
Revolution Medicines, Inc.(a)
|
|
24,290
|
893,629
|
|
Rhythm Pharmaceuticals, Inc.（a）（e）
|
|
185,663
|
11,732,045
|
|
Roivant Sciences Ltd.(a)
|
|
524,238
|
5,908,162
|
|
Sagimet Biosciences，Inc.，A系列(a)
|
|
237,980
|
1,813,408
|
|
Scholar Rock Holding公司。(a)
|
|
42,838
|
1,517,322
|
|
Spyre Therapeutics，Inc。(a)
|
|
18,248
|
273,173
|
|
Stoke Therapeutics, Inc.(a)
|
|
309,103
|
3,508,319
|
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
生物技术（续）
|
|
||
|
Summit Therapeutics，公司。（a）（d）
|
|
28,660
|
$ 609,885
|
|
TScan Therapeutics，公司。(a)
|
|
609,800
|
884,210
|
|
Twist Bioscience公司。(a)
|
|
80,595
|
2,965,090
|
|
Ultragenyx药业，公司。(a)
|
|
26,815
|
974,993
|
|
联合治疗公司。(a)
|
|
3,060
|
879,291
|
|
Vaxcyte, Inc.(a)
|
|
32,817
|
1,066,881
|
|
Vigil Neuroscience, Inc.(a)
|
|
131,344
|
1,044,185
|
|
Viking Therapeutics, Inc.(a)
|
|
24,596
|
651,794
|
|
Vir Biotechnology, Inc.(a)
|
|
44,171
|
222,622
|
|
Voyager Therapeutics, Inc.(a)
|
|
211,857
|
658,875
|
|
Xenon制药，公司。(a)
|
|
139,115
|
4,354,300
|
|
Zealand Pharma A/S(a)
|
|
29,510
|
1,654,983
|
|
|
|
|
298,192,993
|
|
资本市场— 0.6%
|
|
||
|
Helix Acquisition Corp. II，A类(a)
|
|
544,465
|
5,798,552
|
|
医疗保健设备及用品— 20.5%
|
|
||
|
雅培
|
|
127,328
|
17,317,880
|
|
爱尔康股份公司
|
|
70,623
|
6,234,598
|
|
Becton Dickinson & Co。
|
|
24,837
|
4,278,173
|
|
波士顿科学公司。（a）（e）（f）
|
|
140,160
|
15,054,586
|
|
德康医疗公司(a)
|
|
308,482
|
26,927,394
|
|
爱德华兹生命科学公司。(a)
|
|
216,810
|
16,956,710
|
|
EXO Imaging，Inc.，C系列，（收购06/24/21，成本：
$13,225,003)（a）（b）（g）
|
|
22,576
|
8,127
|
|
Glaukos公司。(a)
|
|
26,050
|
2,690,704
|
|
爱德士，公司。(a)
|
|
36,740
|
19,705,132
|
|
Inspire Medical Systems, Inc.(a)
|
|
39,579
|
5,136,167
|
|
银休特公司。(a)
|
|
58,827
|
18,482,267
|
|
直觉外科公司(a)
|
|
3,135
|
1,703,590
|
|
Lantheus Holdings, Inc.(a)
|
|
41,510
|
3,398,009
|
|
美敦力 PLC
|
|
165,394
|
14,417,395
|
|
Novocure有限公司。(a)
|
|
155,581
|
2,769,342
|
|
Nucleix Ltd.，（收购04/10/24，成本：
$1,300,000)（a）（b）（g）
|
|
1,300
|
935,480
|
|
Nyxoah SA（a）（d）
|
|
254,299
|
1,902,157
|
|
Orchestra BioMed Holdings，Inc。(a)
|
|
136,066
|
364,657
|
|
Penumbra, Inc.(a)
|
|
36,577
|
9,386,755
|
|
Sonova Holding AG，注册股
|
|
57,600
|
17,177,783
|
|
史赛克公司。
|
|
29,432
|
11,644,182
|
|
|
|
|
196,491,088
|
|
医疗保健提供者和服务— 10.4%
|
|
||
|
森科拉公司。
|
|
31,471
|
9,436,580
|
|
Chemed公司。
|
|
6,754
|
3,288,725
|
|
西维斯健康公司。
|
|
59,711
|
4,118,865
|
|
Encompass Health公司。
|
|
111,418
|
13,663,189
|
|
Guardant Health, Inc.(a)
|
|
215,976
|
11,239,391
|
|
徕博科控股有限公司。
|
|
75,131
|
19,722,639
|
|
麦克森公司。
|
|
13,076
|
9,581,831
|
|
奎斯特诊疗公司。
|
|
77,532
|
13,927,073
|
|
雷网公司。(a)
|
|
38,559
|
2,194,393
|
|
泰尼特保健公司。(a)
|
|
70,897
|
12,477,872
|
|
|
|
|
99,650,558
|
|
康养科技— 4.2%
|
|
||
|
Carbon Health Technologies，Inc.，（收购05/28/25，
费用：18326000美元）（a）（b）（g）
|
|
2,759,320
|
27,593
|
|
M3，Inc。
|
|
462,800
|
6,357,345
|
|
Veeva Systems股份有限公司，A类（a）（e）（f）
|
|
116,456
|
33,536,999
|
|
|
|
|
39,921,937
|
|
生命科学工具与服务— 14.5%
|
|
||
|
安捷伦科技公司
|
|
40,785
|
4,813,038
|
62
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德健康科学信托定期信托（BMEZ）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
生命科学工具与服务（续）
|
|
||
|
Bio-Techne公司。
|
|
119,215
|
$ 6,133,612
|
|
布鲁克公司。
|
|
175,045
|
7,211,854
|
|
Charles River Laboratories International, Inc.(a)
|
|
32,635
|
4,951,709
|
|
Gerresheimer AG
|
|
29,709
|
1,677,766
|
|
Lonza Group AG，注册股票
|
|
14,800
|
10,584,419
|
|
梅特勒-托利多国际有限公司。(a)
|
|
19,264
|
22,629,806
|
|
QIAGEN NV
|
|
169,456
|
8,144,055
|
|
Rapid Micro Biosystems, Inc.，A类（a）（d）
|
|
333,064
|
1,149,071
|
|
雷普里根公司。(a)
|
|
119,498
|
14,863,161
|
|
沃特世公司。（a）（e）（f）
|
|
60,021
|
20,949,730
|
|
West Pharmaceutical Services, Inc.（e）
|
|
94,164
|
20,603,083
|
|
WuXI Biologics Cayman，Inc。（a）（c）
|
|
4,546,000
|
14,937,717
|
|
|
|
|
138,649,021
|
|
医药— 5.2%
|
|
||
|
Arvinas, Inc.(a)
|
|
147,562
|
1,086,056
|
|
Axsome Therapeutics, Inc.（a）（d）
|
|
42,781
|
4,465,909
|
|
第一三共株式会社。
|
|
121,700
|
2,819,556
|
|
Edgewise Therapeutics, Inc.(a)
|
|
109,871
|
1,440,409
|
|
Galderma Group AG
|
|
126,839
|
18,436,769
|
|
强生
|
|
30,775
|
4,700,881
|
|
Nuvation Bio股份有限公司，A类(a)
|
|
191,533
|
373,489
|
|
罗氏控股股份公司
|
|
10,284
|
3,356,900
|
|
梯瓦制药有限公司，ADR(a)
|
|
446,565
|
7,484,430
|
|
UCB SA
|
|
25,950
|
5,105,864
|
|
Wave Life Sciences Ltd.(a)
|
|
151,116
|
982,254
|
|
|
|
|
50,252,517
|
|
普通股总数— 86.5%
（费用：775,451，707美元）
|
828,956,666
|
||
|
|
|
有益
利息（000）
|
|
|
其他利益
|
|||
|
生物技术（b）（g）（h）— 0.4%
|
|
||
|
Affinivax，Inc.，（收购08/18/22，成本：$ —）
|
$
|
183
|
1,769,364
|
|
Amunix Pharmaceuticals，Inc.，（Acquired 02/08/22，
成本：$ —）
|
|
5,657
|
1,753,691
|
|
其他权益合计— 0.4%
（成本：$ — )
|
3,523,055
|
||
|
|
|
股份
|
|
|
优先证券
|
|||
|
优先股— 13.3%
|
|||
|
生物技术（a）（b）— 6.5%
|
|
||
|
ABCURO，B轮
|
|
1,092,954
|
5,880,093
|
|
Adarx Pharamaceuticals，Inc.，Series C，（Acquired
08/02/23，费用：7,160，001美元）（g）
|
|
860,577
|
9,776,155
|
|
Bright Peak Therapeutics，Inc.，B系列，（收购
05/14/21，费用：8,000，004美元）（g）
|
|
3,191,830
|
2,936,484
|
|
Celarity，Inc.，Series B，（被收购01/15/21，成本：
$14,584,998)（g）
|
|
2,430,833
|
5,177,674
|
|
Genesis Therapeutics，Inc.，B系列，（收购
08/10/23，费用：6999996美元）（g）
|
|
1,370,506
|
7,482,963
|
|
GoldFinch Bio，Inc.，Series B，（acquired 06/26/20，cost：
$4,543,847)（g）
|
|
3,850,718
|
1,078,201
|
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
生物技术（续）
|
|
||
|
Kartos Therapeutics，Inc。（g）
|
|
|
|
|
C系列，（收购时间08/22/23，成本：7539875美元）
|
|
1,333,783
|
$ 7,562,550
|
|
D系列，（获得02/19/25，成本：2074,436美元）
|
|
366,962
|
2,080,675
|
|
Laronde，Inc.，Series B，（收购07/28/21，成本：
$13,498,156)（g）
|
|
482,077
|
11,020,280
|
|
Mirvie，Inc.，Series B，（被收购10/15/21，成本：
$6,250,000)（g）
|
|
2,793,833
|
4,917,146
|
|
Nikang Therapeutics，Inc.，C系列，（收购
05/20/21，费用：7999996美元）（g）
|
|
1,394,189
|
4,210,451
|
|
|
|
|
62,122,672
|
|
保健设备和用品（a）（b）（g）— 0.2%
|
|
||
|
EXO Imaging，Inc.，（07/24/24收购，成本：
$640,450)
|
|
1,053,928
|
779,907
|
|
Nucleix Ltd.，AA系列，（收购03/25/21，成本：
$6,929,998)
|
|
2,379,480
|
1,451,483
|
|
Swift Health Systems，Inc.，D系列，（收购
08/27/21，费用：6441930美元）
|
|
2,078
|
4,634
|
|
|
|
|
2,236,024
|
|
医疗保健提供者和服务（b）（g）— 2.5%
|
|
||
|
Everly Well，Inc.，D系列，（收购11/25/20，成本：
$9,999,986)(a)
|
|
382,775
|
5,362,678
|
|
Numab Therapeutics AG，C系列，（收购05/07/21，
费用：9204219美元）
|
|
1,139,305
|
8,428,660
|
|
Quanta Dialysis Technologies Ltd.，D系列，（收购
06/18/21，费用：14071890美元）(a)
|
|
115,766,240
|
9,852,203
|
|
|
|
|
23,643,541
|
|
生命科学工具与服务— 0.8%
|
|
||
|
Sartorius AG
|
|
31,307
|
7,973,827
|
|
医药（a）（b）（g）— 0.9%
|
|
||
|
Insitro，Inc。
|
|
|
|
|
B系列，（收购05/21/20，成本：5,000，000美元）
|
|
802,478
|
6,764,890
|
|
C系列，（获得03/10/21，成本：360018美元）
|
|
196,818
|
1,659,176
|
|
|
|
|
8,424,066
|
|
半导体&半导体设备— 2.4%
|
|
||
|
PsiQuantum Corp.，Series D，（收购05/21/21，成本：
$14,999,996)（a）（b）（g）
|
|
571,947
|
23,301,121
|
|
|
127,701,251
|
||
|
优先证券合计— 13.3%
（费用：163860471美元）
|
127,701,251
|
||
|
权利
|
|||
|
生物技术(b)— 0.0%
|
|
||
|
Korro Bio，Inc.，CVR
|
|
231,775
|
2
|
|
Mirati Therapeutics, Inc.CVR（d）
|
|
180,175
|
135,131
|
|
|
|
|
135,133
|
|
保健设备和用品— 0.1%
|
|
||
|
Abiomed, Inc.，CVR(b)
|
|
98,636
|
217,986
|
|
总权利— 0.1%
（费用：226,731美元）
|
353,119
|
||
|
认股权证
|
|||
|
医疗保健提供者和服务—0.0%
|
|
||
|
CareMax，Inc.（已发行/可行使09/15/20,1股
供1份认股权证，将于08/06/26到期，行使价美元
11.50)（a）（b）
|
|
63,808
|
—
|
投资时间表
63
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德健康科学信托定期信托（BMEZ）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
医药— 0.0%
|
|
||
|
Nuvation Bio，Inc.，（已发行/可行使08/17/20，
1股兑换1张认股权证，将于07/07/27到期，行使价
11.50美元）(a)
|
|
68,880
|
$ 18,591
|
|
认股权证总数— 0.0%
（费用：227725美元）
|
18,591
|
||
|
长期投资总额— 100.3%
（费用：939766634美元）
|
960,552,682
|
||
|
短期证券
|
|||
|
货币市场基金— 1.5%
|
|
||
|
贝莱德现金基金：机构类、SL-机构类
股，4.47%（i）（j）（k）
|
|
2,640,195
|
2,641,251
|
|
贝莱德流动性基金，T基金，机构持股，
4.20%（i）（j）
|
|
11,774,970
|
11,774,970
|
|
短融券合计— 1.5%
（费用：14416220美元）
|
14,416,221
|
||
|
期权写入前的总投资— 101.8%
（费用：954182854美元）
|
974,968,903
|
||
|
期权书面—（1.3）%
（收到的保费：$（9,308，544））
|
(12,526,383
)
|
||
|
投资总额，扣除书面期权—— 100.5%
（费用：944,874，310美元）
|
962,442,520
|
||
|
超过其他资产的负债—（0.5）%
|
(4,425,136
)
|
||
|
净资产— 100.0%
|
$ 958,017,384
|
||
|
(a)
|
非收入产生的安全性。
|
|
(b)
|
使用重要的不可观察输入对安全性进行估值，并将其归类为第3级
公允价值等级。
|
|
（c）
|
根据1933年《证券法》第144A条规则免于登记的证券，
经修正。这些证券可在豁免登记的交易中转售至
合格机构投资者。
|
|
（d）
|
这种证券的全部或部分是借出的。
|
|
（e）
|
全部或部分证券已被质押和/或分离为抵押品
与未完成的交易所交易期权的联系。
|
|
（f）
|
全部或部分证券已被质押为与
优秀的场外衍生品。
|
|
（g）
|
关于转售的受限证券，不包括144A证券。所持信托受限制
现值118,341，586美元的证券，占截至
期末，原费用182,390，799美元。
|
|
（h）
|
其他利益代表清算信托和其他重整中的受益利益
或私人实体。
|
|
（一）
|
信托的附属机构。
|
|
（j）
|
截至期末的年化7天收益率。
|
|
(k)
|
这种证券的全部或部分是用出借的现金抵押品购买的
证券。
|
就本报告而言，行业和行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
附属公司
根据《投资公司法》第2（a）（3）条的规定，在截至2025年6月30日的六个月内对被视为信托关联公司的发行人的投资1940年，经修正如下：
|
关联发行人
|
价值在
12/31/24
|
采购
按成本
|
收益
从销售
|
净
已实现
收益（亏损）
|
变化
未实现
升值
（折旧）
|
价值在
06/30/25
|
股份
举行于
06/30/25
|
收入
|
资本收益
分配
从
底层
资金
|
|
贝莱德现金基金：机构类、SL-机构类
股份
|
$ 10,228,113
|
$ —
|
$ (7,587,277
)(a)
|
$ (364
)
|
$ 779
|
$ 2,641,251
|
2,640,195
|
$ 29,460
(b)
|
$ —
|
|
贝莱德 Liquidity Funds，T-Fund，Institutional
股份
|
51,121,570
|
—
|
(39,346,600
)(a)
|
—
|
—
|
11,774,970
|
11,774,970
|
1,627,665
|
—
|
|
|
|
|
|
$ (364
)
|
$ 779
|
$ 14,416,221
|
|
$ 1,657,125
|
$ —
|
|
(a)
|
指购买（出售）的净额。
|
|
(b)
|
全部或部分指将出借证券的现金抵押品再投资所赚取的证券出借收入，扣除抵押品投资费，以及其他支付给和
来自证券借款人。
|
截至期末未偿付的衍生金融工具
交易所交易期权写入
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
雅培
|
113
|
07/03/25
|
美元
|
135.00
|
美元
|
1,537
|
$ (30,171
)
|
|
波士顿科学公司。
|
99
|
07/03/25
|
美元
|
105.00
|
美元
|
1,063
|
(20,542
)
|
|
波士顿科学公司。
|
264
|
07/11/25
|
美元
|
106.00
|
美元
|
2,836
|
(66,000
)
|
|
西维斯健康公司。
|
16
|
07/11/25
|
美元
|
64.00
|
美元
|
110
|
(8,400
)
|
64
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德健康科学信托定期信托（BMEZ）
交易所交易期权书面（续）
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
德康医疗公司
|
417
|
07/11/25
|
美元
|
87.00
|
美元
|
3,640
|
$ (89,655
)
|
|
强生
|
117
|
07/11/25
|
美元
|
160.00
|
美元
|
1,787
|
(644
)
|
|
爱尔康，公司。
|
134
|
07/18/25
|
美元
|
87.50
|
美元
|
1,183
|
(30,150
)
|
|
阿尔凯默斯 PLC
|
393
|
07/18/25
|
美元
|
34.00
|
美元
|
1,124
|
(86,460
)
|
|
Alnylam Pharmaceuticals, Inc.
|
225
|
07/18/25
|
美元
|
310.00
|
美元
|
7,337
|
(457,875
)
|
|
Arrowhead Pharmaceuticals, Inc.
|
97
|
07/18/25
|
美元
|
17.00
|
美元
|
153
|
(6,790
)
|
|
Arvinas, Inc.
|
320
|
07/18/25
|
美元
|
7.50
|
美元
|
236
|
(11,200
)
|
|
Ascendis Pharma A/S，ADR
|
107
|
07/18/25
|
美元
|
170.00
|
美元
|
1,847
|
(83,995
)
|
|
Axsome Therapeutics, Inc.
|
81
|
07/18/25
|
美元
|
105.00
|
美元
|
846
|
(22,275
)
|
|
Beam Therapeutics，公司。
|
182
|
07/18/25
|
美元
|
20.39
|
美元
|
310
|
(2,405
)
|
|
Becton Dickinson & Co。
|
94
|
07/18/25
|
美元
|
180.00
|
美元
|
1,619
|
(10,340
)
|
|
Biohaven Ltd.
|
335
|
07/18/25
|
美元
|
25.00
|
美元
|
473
|
(3,350
)
|
|
BioMarin Pharmaceutical，Inc。
|
560
|
07/18/25
|
美元
|
65.00
|
美元
|
3,078
|
(8,400
)
|
|
BioNTech SE，ADR
|
35
|
07/18/25
|
美元
|
110.00
|
美元
|
373
|
(5,338
)
|
|
BridgeBio Pharma, Inc.
|
388
|
07/18/25
|
美元
|
37.50
|
美元
|
1,675
|
(228,920
)
|
|
Charles River Laboratories International, Inc.
|
62
|
07/18/25
|
美元
|
155.00
|
美元
|
941
|
(19,530
)
|
|
Chemed公司。
|
25
|
07/18/25
|
美元
|
560.00
|
美元
|
1,217
|
(12,000
)
|
|
Denali治疗，公司。
|
481
|
07/18/25
|
美元
|
17.50
|
美元
|
673
|
(16,835
)
|
|
德康医疗公司
|
418
|
07/18/25
|
美元
|
90.00
|
美元
|
3,649
|
(57,475
)
|
|
Disc Medicine，Inc。
|
53
|
07/18/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
281
|
(12,853
)
|
|
爱德华兹生命科学公司。
|
350
|
07/18/25
|
美元
|
77.50
|
美元
|
2,737
|
(76,125
)
|
|
精密科学公司。
|
478
|
07/18/25
|
美元
|
60.00
|
美元
|
2,540
|
(17,925
)
|
|
Exelixis, Inc.
|
550
|
07/18/25
|
美元
|
43.00
|
美元
|
2,424
|
(104,500
)
|
|
Guardant Health, Inc.
|
595
|
07/18/25
|
美元
|
45.00
|
美元
|
3,096
|
(458,150
)
|
|
Halozyme Therapeutics, Inc.
|
224
|
07/18/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
1,165
|
(10,080
)
|
|
爱德士，公司。
|
69
|
07/18/25
|
美元
|
550.00
|
美元
|
3,701
|
(28,980
)
|
|
爱德士，公司。
|
69
|
07/18/25
|
美元
|
560.00
|
美元
|
3,701
|
(25,357
)
|
|
因塞特医疗公司。
|
126
|
07/18/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
858
|
(36,540
)
|
|
Insmed，公司。
|
607
|
07/18/25
|
美元
|
77.50
|
美元
|
6,109
|
(1,423,415
)
|
|
银休特公司。
|
67
|
07/18/25
|
美元
|
320.00
|
美元
|
2,105
|
(30,820
)
|
|
银休特公司。
|
156
|
07/18/25
|
美元
|
310.00
|
美元
|
4,901
|
(129,480
)
|
|
伊奥尼斯制药公司
|
224
|
07/18/25
|
美元
|
35.00
|
美元
|
885
|
(112,000
)
|
|
美敦力 PLC
|
207
|
07/18/25
|
美元
|
87.50
|
美元
|
1,804
|
(30,636
)
|
|
Merus NV
|
80
|
07/18/25
|
美元
|
45.00
|
美元
|
421
|
(66,400
)
|
|
梅特勒-托利多国际有限公司。
|
37
|
07/18/25
|
美元
|
1,250.00
|
美元
|
4,346
|
(19,148
)
|
|
Natera, Inc.
|
128
|
07/18/25
|
美元
|
165.00
|
美元
|
2,162
|
(104,320
)
|
|
Neurocrine Biosciences, Inc.
|
270
|
07/18/25
|
美元
|
125.00
|
美元
|
3,394
|
(98,550
)
|
|
Novocure有限公司。
|
295
|
07/18/25
|
美元
|
21.00
|
美元
|
525
|
(6,638
)
|
|
Novocure有限公司。
|
295
|
07/18/25
|
美元
|
19.00
|
美元
|
525
|
(11,800
)
|
|
Nuvalent, Inc.，A类
|
505
|
07/18/25
|
美元
|
80.00
|
美元
|
3,853
|
(102,262
)
|
|
Penumbra, Inc.
|
138
|
07/18/25
|
美元
|
300.00
|
美元
|
3,541
|
(35,190
)
|
|
Protagonist Therapeutics, Inc.
|
176
|
07/18/25
|
美元
|
50.00
|
美元
|
973
|
(116,160
)
|
|
Protagonist Therapeutics, Inc.
|
176
|
07/18/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
973
|
(56,320
)
|
|
Ptc Therapeutics, Inc.
|
452
|
07/18/25
|
美元
|
50.00
|
美元
|
2,208
|
(74,580
)
|
|
QIAGEN NV
|
322
|
07/18/25
|
美元
|
45.00
|
美元
|
1,548
|
(105,455
)
|
|
雷普里根公司。
|
260
|
07/18/25
|
美元
|
135.00
|
美元
|
3,234
|
(78,000
)
|
|
Revolution Medicines, Inc.
|
46
|
07/18/25
|
美元
|
44.00
|
美元
|
169
|
(575
)
|
|
Rhythm Pharmaceuticals, Inc.
|
428
|
07/18/25
|
美元
|
65.00
|
美元
|
2,705
|
(179,760
)
|
|
Scholar Rock Holding公司。
|
162
|
07/18/25
|
美元
|
35.00
|
美元
|
574
|
(34,425
)
|
|
史赛克公司。
|
55
|
07/18/25
|
美元
|
390.00
|
美元
|
2,176
|
(57,750
)
|
|
Twist Bioscience公司。
|
306
|
07/18/25
|
美元
|
40.00
|
美元
|
1,126
|
(29,070
)
|
|
Ultragenyx药业，公司。
|
133
|
07/18/25
|
美元
|
41.20
|
美元
|
484
|
(41,163
)
|
|
Veeva Systems股份有限公司，A类
|
365
|
07/18/25
|
美元
|
260.00
|
美元
|
10,511
|
(1,058,500
)
|
|
Veeva Systems股份有限公司，A类
|
77
|
07/18/25
|
美元
|
290.00
|
美元
|
2,217
|
(38,885
)
|
|
Viking Therapeutics, Inc.
|
93
|
07/18/25
|
美元
|
35.00
|
美元
|
246
|
(4,046
)
|
|
沃特世公司。
|
155
|
07/18/25
|
美元
|
370.00
|
美元
|
5,410
|
(37,975
)
|
|
Wave Life Sciences Ltd.
|
127
|
07/18/25
|
美元
|
7.24
|
美元
|
83
|
(14,737
)
|
|
West Pharmaceutical Services, Inc.
|
237
|
07/18/25
|
美元
|
220.00
|
美元
|
5,186
|
(126,795
)
|
|
艾伯维公司。
|
12
|
07/25/25
|
美元
|
195.00
|
美元
|
223
|
(1,140
)
|
|
波士顿科学公司。
|
37
|
07/25/25
|
美元
|
106.00
|
美元
|
397
|
(14,060
)
|
|
西维斯健康公司。
|
97
|
07/25/25
|
美元
|
69.00
|
美元
|
669
|
(16,151
)
|
|
直觉外科公司
|
11
|
07/25/25
|
美元
|
565.00
|
美元
|
598
|
(15,125
)
|
投资时间表
65
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德健康科学信托定期信托（BMEZ）
交易所交易期权书面（续）
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美敦力 PLC
|
384
|
07/25/25
|
美元
|
88.00
|
美元
|
3,347
|
$ (67,008
)
|
|
梯瓦制药有限公司。
|
549
|
07/25/25
|
美元
|
19.00
|
美元
|
920
|
(6,588
)
|
|
雅培
|
113
|
08/01/25
|
美元
|
135.00
|
美元
|
1,537
|
(44,635
)
|
|
德康医疗公司
|
337
|
08/01/25
|
美元
|
94.00
|
美元
|
2,942
|
(69,927
)
|
|
麦克森公司。
|
49
|
08/01/25
|
美元
|
730.00
|
美元
|
3,591
|
(100,205
)
|
|
Encompass Health公司。
|
211
|
08/04/25
|
美元
|
122.29
|
美元
|
2,587
|
(90,097
)
|
|
西维斯健康公司。
|
97
|
08/08/25
|
美元
|
69.00
|
美元
|
669
|
(25,947
)
|
|
雅培
|
257
|
08/15/25
|
美元
|
135.00
|
美元
|
3,495
|
(130,427
)
|
|
艾伯维公司。
|
235
|
08/15/25
|
美元
|
195.00
|
美元
|
4,362
|
(66,975
)
|
|
爱尔康，公司。
|
134
|
08/15/25
|
美元
|
87.50
|
美元
|
1,183
|
(45,560
)
|
|
阿尔凯默斯 PLC
|
225
|
08/15/25
|
美元
|
33.00
|
美元
|
644
|
(47,812
)
|
|
Alnylam Pharmaceuticals, Inc.
|
323
|
08/15/25
|
美元
|
330.00
|
美元
|
10,533
|
(607,240
)
|
|
Arcellx, Inc.
|
101
|
08/15/25
|
美元
|
65.00
|
美元
|
665
|
(56,560
)
|
|
Arrowhead Pharmaceuticals, Inc.
|
97
|
08/15/25
|
美元
|
16.81
|
美元
|
153
|
(10,087
)
|
|
Arvinas, Inc.
|
240
|
08/15/25
|
美元
|
10.00
|
美元
|
177
|
(4,800
)
|
|
Axsome Therapeutics, Inc.
|
81
|
08/15/25
|
美元
|
105.47
|
美元
|
846
|
(53,534
)
|
|
Beam Therapeutics，公司。
|
182
|
08/15/25
|
美元
|
20.00
|
美元
|
310
|
(12,740
)
|
|
BioNTech SE，ADR
|
35
|
08/15/25
|
美元
|
115.00
|
美元
|
373
|
(10,150
)
|
|
Bio-Techne公司。
|
453
|
08/15/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
2,331
|
(130,237
)
|
|
波士顿科学公司。
|
132
|
08/15/25
|
美元
|
110.00
|
美元
|
1,418
|
(38,280
)
|
|
森科拉公司。
|
120
|
08/15/25
|
美元
|
300.00
|
美元
|
3,598
|
(129,000
)
|
|
Charles River Laboratories International, Inc.
|
62
|
08/15/25
|
美元
|
160.00
|
美元
|
941
|
(47,430
)
|
|
西维斯健康公司。
|
16
|
08/15/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
110
|
(4,296
)
|
|
Denali治疗，公司。
|
164
|
08/15/25
|
美元
|
15.00
|
美元
|
229
|
(21,730
)
|
|
Disc Medicine，Inc。
|
53
|
08/15/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
281
|
(21,730
)
|
|
爱德华兹生命科学公司。
|
473
|
08/15/25
|
美元
|
77.50
|
美元
|
3,699
|
(170,280
)
|
|
Encompass Health公司。
|
212
|
08/15/25
|
美元
|
125.00
|
美元
|
2,600
|
(77,380
)
|
|
精密科学公司。
|
524
|
08/15/25
|
美元
|
52.50
|
美元
|
2,785
|
(254,140
)
|
|
Exelixis, Inc.
|
316
|
08/15/25
|
美元
|
45.00
|
美元
|
1,393
|
(64,780
)
|
|
Glaukos公司。
|
98
|
08/15/25
|
美元
|
110.00
|
美元
|
1,012
|
(64,190
)
|
|
Guardant Health, Inc.
|
225
|
08/15/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
1,171
|
(92,250
)
|
|
因塞特医疗公司。
|
126
|
08/15/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
858
|
(33,390
)
|
|
Insmed，公司。
|
79
|
08/15/25
|
美元
|
105.00
|
美元
|
795
|
(46,215
)
|
|
Inspire Medical Systems, Inc.
|
150
|
08/15/25
|
美元
|
145.00
|
美元
|
1,947
|
(82,500
)
|
|
Kymera Therapeutics, Inc.
|
57
|
08/15/25
|
美元
|
50.00
|
美元
|
249
|
(12,113
)
|
|
徕博科控股有限公司。
|
62
|
08/15/25
|
美元
|
270.00
|
美元
|
1,628
|
(35,340
)
|
|
美敦力 PLC
|
37
|
08/15/25
|
美元
|
87.50
|
美元
|
323
|
(8,825
)
|
|
梅特勒-托利多国际有限公司。
|
37
|
08/15/25
|
美元
|
1,220.00
|
美元
|
4,346
|
(151,700
)
|
|
MoonLake免疫疗法，甲类
|
92
|
08/15/25
|
美元
|
45.00
|
美元
|
434
|
(40,480
)
|
|
Natera, Inc.
|
128
|
08/15/25
|
美元
|
175.00
|
美元
|
2,162
|
(116,480
)
|
|
Neurocrine Biosciences, Inc.
|
77
|
08/15/25
|
美元
|
130.00
|
美元
|
968
|
(39,655
)
|
|
Ptc Therapeutics, Inc.
|
67
|
08/15/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
327
|
(10,385
)
|
|
奎斯特诊疗公司。
|
424
|
08/15/25
|
美元
|
185.00
|
美元
|
7,616
|
(156,880
)
|
|
雷普里根公司。
|
194
|
08/15/25
|
美元
|
130.00
|
美元
|
2,413
|
(123,190
)
|
|
Revolution Medicines, Inc.
|
46
|
08/15/25
|
美元
|
43.00
|
美元
|
169
|
(4,370
)
|
|
Rhythm Pharmaceuticals, Inc.
|
277
|
08/15/25
|
美元
|
65.00
|
美元
|
1,750
|
(188,360
)
|
|
史赛克公司。
|
55
|
08/15/25
|
美元
|
390.00
|
美元
|
2,176
|
(92,125
)
|
|
Summit Therapeutics，公司。
|
108
|
08/15/25
|
美元
|
26.00
|
美元
|
230
|
(11,070
)
|
|
泰尼特保健公司。
|
210
|
08/15/25
|
美元
|
160.00
|
美元
|
3,696
|
(424,200
)
|
|
沃特世公司。
|
73
|
08/15/25
|
美元
|
360.00
|
美元
|
2,548
|
(98,915
)
|
|
Wave Life Sciences Ltd.
|
447
|
08/15/25
|
美元
|
7.08
|
美元
|
291
|
(21,524
)
|
|
West Pharmaceutical Services, Inc.
|
120
|
08/15/25
|
美元
|
230.00
|
美元
|
2,626
|
(117,000
)
|
|
Xenon制药，公司。
|
526
|
08/15/25
|
美元
|
32.50
|
美元
|
1,646
|
(134,130
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (10,835,453
)
|
场外期权书面
|
说明
|
交易对手
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
阿克索公司。
|
摩根大通银行N.A。
|
73,000
|
07/02/25
|
HKD
|
89.14
|
HKD
|
6,744
|
$ (39,942
)
|
66
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德健康科学信托定期信托（BMEZ）
场外期权书面（续）
|
说明
|
交易对手
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
阿比斯科开曼有限公司。
|
摩根大通银行N.A。
|
250,000
|
07/08/25
|
HKD
|
8.83
|
HKD
|
2,560
|
$ (46,750
)
|
|
QIAGEN NV
|
巴克莱银行 PLC
|
32,100
|
07/09/25
|
美元
|
44.14
|
美元
|
1,543
|
(124,567
)
|
|
阿克索公司。
|
摩根大通银行N.A。
|
74,000
|
07/10/25
|
HKD
|
94.39
|
HKD
|
6,836
|
(42,622
)
|
|
Sartorius AG
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
12,000
|
07/10/25
|
欧元
|
243.91
|
欧元
|
2,595
|
(1,821
)
|
|
Zealand Pharma A/S
|
美国银行N.A。
|
12,500
|
07/10/25
|
丹麦克朗
|
444.99
|
丹麦克朗
|
4,440
|
(850
)
|
|
阿比斯科开曼有限公司。
|
摩根大通银行N.A。
|
785,000
|
07/15/25
|
HKD
|
9.42
|
HKD
|
8,039
|
(111,927
)
|
|
阿比斯科开曼有限公司。
|
瑞银集团
|
500,000
|
07/15/25
|
HKD
|
8.99
|
HKD
|
5,121
|
(91,164
)
|
|
Galderma Group AG
|
高盛萨克斯国际
|
27,200
|
07/15/25
|
瑞士法郎
|
111.19
|
瑞士法郎
|
3,137
|
(170,516
)
|
|
WuXI Biologics Cayman，Inc。
|
瑞银集团
|
500,000
|
07/15/25
|
HKD
|
24.58
|
HKD
|
12,897
|
(106,832
)
|
|
奎斯特诊疗公司。
|
花旗银行N.A。
|
7,300
|
07/16/25
|
美元
|
177.40
|
美元
|
7
|
(27,691
)
|
|
阿克索公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
61,000
|
07/17/25
|
HKD
|
90.56
|
HKD
|
5,635
|
(61,466
)
|
|
Genmab A/S，ADR
|
法国巴黎银行
|
14,700
|
07/17/25
|
丹麦克朗
|
1,452.10
|
丹麦克朗
|
19,335
|
(9,774
)
|
|
WuXI Biologics Cayman，Inc。
|
摩根大通银行N.A。
|
500,000
|
07/17/25
|
HKD
|
27.80
|
HKD
|
12,897
|
(30,191
)
|
|
阿比斯科开曼有限公司。
|
摩根大通银行N.A。
|
250,000
|
07/22/25
|
HKD
|
10.26
|
HKD
|
2,560
|
(24,854
)
|
|
Galderma Group AG
|
高盛萨克斯国际
|
20,900
|
07/22/25
|
瑞士法郎
|
115.70
|
瑞士法郎
|
2,410
|
(70,749
)
|
|
UCB SA
|
高盛萨克斯国际
|
9,800
|
07/22/25
|
欧元
|
170.15
|
欧元
|
1,637
|
(53,768
)
|
|
阿比斯科开曼有限公司。
|
摩根大通银行N.A。
|
14,000
|
07/23/25
|
HKD
|
10.75
|
HKD
|
143
|
(1,065
)
|
|
徕博科控股有限公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
22,300
|
07/23/25
|
美元
|
251.71
|
美元
|
22
|
(295,806
)
|
|
阿比斯科开曼有限公司。
|
瑞银集团
|
250,000
|
07/30/25
|
HKD
|
10.35
|
HKD
|
2,560
|
(27,844
)
|
|
第一三共株式会社。
|
瑞银集团
|
23,100
|
07/30/25
|
日元
|
4,235.83
|
日元
|
77,069
|
(1,532
)
|
|
Lonza Group AG，注册股票
|
瑞银集团
|
5,700
|
07/30/25
|
瑞士法郎
|
572.97
|
瑞士法郎
|
3,234
|
(75,774
)
|
|
Sonova Holding AG，注册股
|
巴克莱银行 PLC
|
3,700
|
07/30/25
|
瑞士法郎
|
251.20
|
瑞士法郎
|
876
|
(4,921
)
|
|
Sonova Holding AG，注册股
|
瑞银集团
|
14,500
|
07/30/25
|
瑞士法郎
|
253.64
|
瑞士法郎
|
3,431
|
(15,547
)
|
|
第一三共株式会社。
|
瑞银集团
|
23,100
|
08/05/25
|
日元
|
4,235.83
|
日元
|
77,069
|
(1,817
)
|
|
WuXI Biologics Cayman，Inc。
|
花旗银行N.A。
|
727,000
|
08/06/25
|
HKD
|
26.39
|
HKD
|
18,752
|
(133,835
)
|
|
阿比斯科开曼有限公司。
|
摩根大通银行N.A。
|
250,000
|
08/12/25
|
HKD
|
11.01
|
HKD
|
2,560
|
(25,520
)
|
|
M3，Inc。
|
法国巴黎银行
|
175,800
|
08/12/25
|
日元
|
2,093.86
|
日元
|
347,759
|
(75,860
)
|
|
罗氏控股股份公司
|
美国银行N.A。
|
4,000
|
08/12/25
|
瑞士法郎
|
269.34
|
瑞士法郎
|
1,036
|
(15,925
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (1,690,930
)
|
书面期权资产负债表中报告的余额
|
说明
|
保费
付费
|
保费
收到
|
未实现
升值
|
未实现
折旧
|
价值
|
|
期权书面
|
$ 不适用
|
$ (9,308,544
)
|
$ 1,731,563
|
$ (4,949,402
)
|
$ (12,526,383
)
|
按风险暴露分类的衍生金融工具
截至期末，位于资产负债表的衍生金融工具的公允价值如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
负债—衍生金融工具
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
以价值写入的期权
|
$ —
|
$ —
|
$ 12,526,383
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 12,526,383
|
截至2025年6月30日止期间，营运报表中衍生金融工具的影响如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
已实现净收益（亏损）来自：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
购买的期权(a)
|
$ —
|
$ —
|
$ (3,866
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (3,866
)
|
|
写入的选项
|
—
|
—
|
15,292,220
|
—
|
—
|
—
|
15,292,220
|
|
|
$ —
|
$ —
|
$ 15,288,354
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 15,288,354
|
投资时间表
67
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德健康科学信托定期信托（BMEZ）
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
未实现升值（折旧）净变动：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ (8,668,458
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (8,668,458
)
|
|
(a)
|
购买的期权计入投资的已实现净收益（损失）——非关联。
|
未偿还衍生金融工具季度平均余额
|
选项：
|
|
|
购买的期权合约的平均价值
|
$—
(a)
|
|
所写期权合约的平均价值
|
10,684,451
|
|
(a)
|
未在任何季度末持有的衍生金融工具。风险暴露表作为期间活动的指标。
|
有关信托在衍生金融工具方面的投资风险的更多信息，请参阅财务报表附注。
衍生金融工具—截至期末的抵销
信托的衍生资产和负债（按类别）如下：
|
|
物业、厂房及设备
|
负债
|
|
衍生金融工具
|
|
|
|
期权
|
$ —
|
$ 12,526,383
|
|
资产负债表中衍生资产和负债合计
|
—
|
12,526,383
|
|
不受净额结算主协议或类似协议（“MNA”）约束的衍生品
|
—
|
(10,835,453
)
|
|
受MNA约束的衍生资产和负债总额
|
$ —
|
$ 1,690,930
|
下表按交易对手列示了信托的衍生负债，扣除在一项MNA下可供抵销的金额和扣除由信任：
|
交易对手
|
衍生产品
负债
受制于
一种MNA by
交易对手
|
衍生品
可用
用于抵消
|
非现金
抵押品
已质押(a)
|
现金
抵押品
已质押(a)
|
净额
衍生工具
负债(b)
|
|
美国银行N.A。
|
$ 16,775
|
$ —
|
$ (5,371
)
|
$ —
|
$ 11,404
|
|
巴克莱银行 PLC
|
129,488
|
—
|
—
|
—
|
129,488
|
|
法国巴黎银行
|
85,634
|
—
|
—
|
—
|
85,634
|
|
花旗银行N.A。
|
161,526
|
—
|
(42,333
)
|
—
|
119,193
|
|
高盛萨克斯国际
|
295,033
|
—
|
(295,033
)
|
—
|
—
|
|
摩根大通银行N.A。
|
322,871
|
—
|
(322,871
)
|
—
|
—
|
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
359,093
|
—
|
(359,093
)
|
—
|
—
|
|
瑞银集团
|
320,510
|
—
|
—
|
—
|
320,510
|
|
|
$ 1,690,930
|
$ —
|
$ (1,024,701
)
|
$ —
|
$ 666,229
|
|
(a)
|
为财务报告目的，不显示从个别交易对手收到/质押的超额担保物（如有）。
|
|
(b)
|
净额是指在发生违约时应付给交易对手的净额。净额可能会被应收/应付的书面期权进一步抵消。
资产负债表。
|
68
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德健康科学信托定期信托（BMEZ）
截至期末公允价值等级
在确定金融工具在计量日的公允价值时采用了各种输入值。有关信托的输入水平和信息的描述有关金融工具估值的政策，请参阅财务报表附注。
下表汇总了按公允价值等级分类的信托金融工具。信托的崩溃’s金融工具分为主要类别在上述投资明细表中披露。
|
|
1级
|
2级
|
3级
|
合计
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
投资
|
|
|
|
|
|
长期投资
|
|
|
|
|
|
普通股
|
|
|
|
|
|
生物技术
|
$ 262,260,439
|
$ 26,433,356
|
$ 9,499,198
|
$ 298,192,993
|
|
资本市场
|
5,798,552
|
—
|
—
|
5,798,552
|
|
保健设备和用品
|
178,369,698
|
17,177,783
|
943,607
|
196,491,088
|
|
医疗保健提供者和服务
|
99,650,558
|
—
|
—
|
99,650,558
|
|
健康护理技术
|
33,536,999
|
6,357,345
|
27,593
|
39,921,937
|
|
生命科学工具与服务
|
111,449,119
|
27,199,902
|
—
|
138,649,021
|
|
医药
|
20,533,428
|
29,719,089
|
—
|
50,252,517
|
|
其他利益
|
—
|
—
|
3,523,055
|
3,523,055
|
|
优先证券
|
|
|
|
|
|
优先股
|
—
|
7,973,827
|
119,727,424
|
127,701,251
|
|
权利
|
—
|
—
|
353,119
|
353,119
|
|
认股权证
|
18,591
|
—
|
—
|
18,591
|
|
短期证券
|
|
|
|
|
|
货币市场基金
|
14,416,221
|
—
|
—
|
14,416,221
|
|
|
$726,033,605
|
$114,861,302
|
$134,073,996
|
$974,968,903
|
|
衍生金融工具(a)
|
|
|
|
|
|
负债
|
|
|
|
|
|
股权合同
|
$ (10,601,906
)
|
$ (1,924,477
)
|
$ —
|
$ (12,526,383
)
|
|
(a)
|
衍生金融工具是写的期权。写入的期权按价值显示。
|
当信托有大量第3级投资和衍生金融工具时，将提出第3级金融工具的对账与净资产有关的期初和/或期末。下表是对使用了重大不可观察投入的第3级投资的调节确定公允价值：
|
|
共同
股票
|
企业
债券
|
其他
利益
|
首选
股票
|
权利
|
认股权证
|
合计
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初余额，截至2024年12月31日
|
$ 9,980,354
|
$ 2,185,644
|
$ 3,207,232
|
$ 118,719,968
|
$ 346,386
|
$ 217,359
|
$ 134,656,943
|
|
转入第3级
|
—
|
—
|
—
|
—
|
—
|
289
|
289
|
|
转出第3级
|
—
|
—
|
—
|
—
|
—
|
—
|
—
|
|
应计折扣/溢价
|
—
|
—
|
—
|
—
|
—
|
—
|
—
|
|
已实现净收益（亏损）
|
—
|
—
|
—
|
—
|
—
|
—
|
—
|
|
未实现升值（折旧）净变动（a）（b）
|
(32,521,720
)
|
(319,194
)
|
315,823
|
27,183,791
|
6,733
|
(217,648
)
|
(5,552,215
)
|
|
采购
|
33,011,764
|
—
|
—
|
4,148,665
|
—
|
—
|
37,160,429
|
|
销售
|
—
|
(1,866,450
)
|
—
|
(30,325,000
)
|
—
|
—
|
(32,191,450
)
|
|
期末余额，截至2025年6月30日
|
$ 10,470,398
|
$ —
|
$ 3,523,055
|
$ 119,727,424
|
$ 353,119
|
$ —
|
$ 134,073,996
|
|
仍持有投资的未实现增值（折旧）净变动
2025年6月30日(b)
|
$ (32,521,720
)
|
$ —
|
$ 315,823
|
$ (1,412,662
)
|
$ 6,733
|
$ (289
)
|
$ (33,612,115
)
|
|
(a)
|
包含在运营报表中未实现升值（折旧）的相关净变化中。
|
|
(b)
|
截至2025年6月30日仍持有的投资未实现增值（折旧）净变动与未实现增值（折旧）净变动的差额为
一般是由于期末不再持有或归类为第3级的投资。
|
投资时间表
69
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德健康科学信托定期信托（BMEZ）
下表汇总了估值委员会为确定信托的某些价值而采用的估值方法和不可观察的投入截至期末的第3级金融工具。
|
|
价值
|
估值
方法
|
不可观察
输入
|
范围
不可观察
输入
已利用(a)
|
加权
平均
不可观察
基于输入
公允价值
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
|
优先股
|
$119,727,424
|
市场
|
收入倍数
|
3.11x-8.86x
|
6.07x
|
|
|
|
|
波动性
|
60%-90%
|
76%
|
|
|
|
|
退出时间
|
1.0-4.0年
|
3.0年
|
|
|
|
|
市场调整倍数
|
0.50x-1.50x
|
0.99x
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股
|
10,470,398
|
市场
|
收入倍数
|
0.94x-3.11x
|
1.43x
|
|
|
|
|
波动性
|
60% -90%
|
79%
|
|
|
|
|
退出时间
|
1.0-3.0年
|
2.7年
|
|
|
|
|
市场调整倍数
|
0.60x-1.05x
|
0.99x
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他利益
|
3,523,055
|
收入
|
贴现率
|
5% -5%
|
5%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
权利
|
353,119
|
收入
|
贴现率
|
5% -5%
|
5%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$134,073,996
|
|
|
|
|
|
(a)
|
不可观察输入的显著变化可能导致价值的相关或反向变化。
|
见财务报表附注。
70
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）
2025年6月30日
贝莱德健康科学信托信托（BME）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
普通股
|
|||
|
生物技术— 23.6%
|
|
||
|
4D Molecular治疗公司。(a)
|
|
11,778
|
$ 43,696
|
|
艾伯维公司。(b)
|
|
132,996
|
24,686,718
|
|
阿尔凯默斯 PLC(a)
|
|
12,700
|
363,347
|
|
Allogene Therapeutics, Inc.（a）（c）
|
|
108,101
|
122,154
|
|
Alnylam Pharmaceuticals, Inc.(a)
|
|
38,276
|
12,481,421
|
|
安进。(b)
|
|
59,717
|
16,673,584
|
|
Arcellx, Inc.(a)
|
|
16,531
|
1,088,566
|
|
Argenx SE，ADR(a)
|
|
6,773
|
3,733,413
|
|
Ascendis Pharma A/S，ADR(a)
|
|
9,904
|
1,709,431
|
|
Autolus Therapeutics PLC，ADR(a)
|
|
64,258
|
146,508
|
|
Beam Therapeutics，公司。(a)
|
|
14,977
|
254,759
|
|
Biohaven Ltd.(a)
|
|
18,429
|
260,033
|
|
BioMarin Pharmaceutical，Inc。(a)
|
|
21,076
|
1,158,548
|
|
BioNTech SE，ADR（a）（c）
|
|
3,788
|
403,308
|
|
蓝图医药公司。(a)
|
|
15,552
|
1,993,455
|
|
BridgeBio Pharma, Inc.(a)
|
|
18,507
|
799,132
|
|
CG肿瘤学公司。(a)
|
|
5,223
|
135,798
|
|
Denali治疗，公司。(a)
|
|
20,283
|
283,759
|
|
Disc Medicine，Inc。(a)
|
|
7,717
|
408,692
|
|
Dyne Therapeutics, Inc.(a)
|
|
24,506
|
233,297
|
|
精密科学公司。(a)
|
|
49,509
|
2,630,908
|
|
Exelixis, Inc.(a)
|
|
27,330
|
1,204,570
|
|
吉利德科学公司
|
|
89,782
|
9,954,130
|
|
因塞特医疗公司。(a)
|
|
12,838
|
874,268
|
|
Insmed，公司。(a)
|
|
52,511
|
5,284,707
|
|
伊奥尼斯制药公司(a)
|
|
15,357
|
606,755
|
|
Kymera Therapeutics, Inc.(a)
|
|
4,830
|
210,781
|
|
传奇生物公司，ADR(a)
|
|
11,174
|
396,565
|
|
Merus NV(a)
|
|
18,404
|
968,051
|
|
Moderna, Inc.(a)
|
|
32,542
|
897,834
|
|
MoonLake免疫疗法(a)
|
|
10,035
|
473,652
|
|
Natera, Inc.(a)
|
|
12,117
|
2,047,046
|
|
Neurocrine Biosciences, Inc.(a)
|
|
11,545
|
1,451,091
|
|
Nuvalent, Inc.，A类(a)
|
|
29,333
|
2,238,108
|
|
Protagonist Therapeutics, Inc.(a)
|
|
20,969
|
1,158,957
|
|
Ptc Therapeutics, Inc.(a)
|
|
21,916
|
1,070,378
|
|
再生元制药公司
|
|
10,842
|
5,692,050
|
|
REGENXBIO，Inc。(a)
|
|
18,875
|
154,964
|
|
Rhythm Pharmaceuticals, Inc.(a)
|
|
55,078
|
3,480,379
|
|
Roivant Sciences Ltd.(a)
|
|
60,456
|
681,339
|
|
Scholar Rock Holding公司。(a)
|
|
7,855
|
278,224
|
|
Stoke Therapeutics, Inc.(a)
|
|
73,875
|
838,481
|
|
Summit Therapeutics，公司。（a）（c）
|
|
18,168
|
386,615
|
|
TScan Therapeutics，公司。(a)
|
|
49,480
|
71,746
|
|
Vaxcyte, Inc.(a)
|
|
7,730
|
251,302
|
|
福泰制药，公司。(a)
|
|
18,020
|
8,022,504
|
|
Viking Therapeutics, Inc.(a)
|
|
9,491
|
251,512
|
|
Vir Biotechnology, Inc.(a)
|
|
20,570
|
103,673
|
|
Voyager Therapeutics, Inc.(a)
|
|
32,205
|
100,158
|
|
Xenon制药，公司。(a)
|
|
26,398
|
826,257
|
|
Zealand Pharma A/S(a)
|
|
6,909
|
387,471
|
|
|
|
|
119,974,095
|
|
资本市场— 0.2%
|
|
||
|
Helix Acquisition Corp. II，A类(a)
|
|
61,530
|
655,295
|
|
保健设备和用品— 31.1%
|
|
||
|
雅培(b)
|
|
217,322
|
29,557,967
|
|
爱尔康股份公司（c）
|
|
32,610
|
2,878,811
|
|
Becton Dickinson & Co。
|
|
38,538
|
6,638,171
|
|
波士顿科学公司。（a）（b）
|
|
294,384
|
31,619,785
|
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
保健设备及用品（续）
|
|
||
|
库珀公司。(a)
|
|
27,416
|
$ 1,950,923
|
|
德康医疗公司(a)
|
|
38,114
|
3,326,971
|
|
爱德华兹生命科学公司。(a)
|
|
198,507
|
15,525,232
|
|
EXO Imaging，Inc.，C系列，（收购06/24/21，成本：
$595,999)（a）（d）（e）
|
|
1,017
|
366
|
|
GE Healthcare技术公司。
|
|
21,440
|
1,588,061
|
|
Glaukos公司。(a)
|
|
7,815
|
807,211
|
|
Hologic, Inc.(a)
|
|
12,498
|
814,370
|
|
爱德士，公司。(a)
|
|
6,922
|
3,712,545
|
|
Inspire Medical Systems, Inc.(a)
|
|
4,705
|
610,568
|
|
银休特公司。(a)
|
|
5,334
|
1,675,836
|
|
直觉外科公司(a)
|
|
30,454
|
16,549,008
|
|
美敦力 PLC
|
|
180,776
|
15,758,244
|
|
Novocure有限公司。(a)
|
|
51,195
|
911,271
|
|
Nucleix Ltd.，（收购04/10/24，成本：200000美元）（a）（d）（e）
|
|
200
|
143,920
|
|
Nyxoah SA(a)
|
|
29,870
|
223,428
|
|
Orchestra BioMed Holdings，Inc。(a)
|
|
18,076
|
48,444
|
|
Penumbra, Inc.(a)
|
|
11,896
|
3,052,870
|
|
Steris Plc
|
|
6,027
|
1,447,806
|
|
史赛克公司。
|
|
48,820
|
19,314,657
|
|
|
|
|
158,156,465
|
|
医疗保健提供者和服务— 16.2%
|
|
||
|
森科拉公司。
|
|
26,637
|
7,987,104
|
|
康西哥公司。(a)
|
|
20,030
|
1,087,228
|
|
信诺集团
|
|
17,768
|
5,873,745
|
|
西维斯健康公司。
|
|
74,290
|
5,124,524
|
|
Elevance Health, Inc.
|
|
21,193
|
8,243,229
|
|
Guardant Health, Inc.(a)
|
|
31,531
|
1,640,873
|
|
HCA健康护理公司。
|
|
20,375
|
7,805,663
|
|
哈门那，公司。
|
|
11,695
|
2,859,194
|
|
徕博科控股有限公司。
|
|
20,462
|
5,371,480
|
|
麦克森公司。
|
|
11,805
|
8,650,468
|
|
奎斯特诊疗公司。
|
|
24,219
|
4,350,459
|
|
联合健康公司。(b)
|
|
74,545
|
23,255,804
|
|
|
|
|
82,249,771
|
|
康养科技— 0.0%
|
|
||
|
Carbon Health Technologies，Inc.，（收购05/28/25，
费用：972000美元）（a）（d）（e）
|
|
146,332
|
1,463
|
|
生命科学工具与服务— 7.6%
|
|
||
|
安捷伦科技公司
|
|
37,005
|
4,366,960
|
|
Bio-Rad Laboratories, Inc.，A类(a)
|
|
2,236
|
539,592
|
|
Bio-Techne公司。
|
|
17,518
|
901,301
|
|
布鲁克公司。
|
|
31,339
|
1,291,167
|
|
Charles River Laboratories International, Inc.(a)
|
|
5,060
|
767,754
|
|
丹纳赫公司。
|
|
44,278
|
8,746,676
|
|
Illumina, Inc.(a)
|
|
13,625
|
1,299,961
|
|
艾昆纬控股有限公司。(a)
|
|
7,072
|
1,114,476
|
|
梅特勒-托利多国际有限公司。(a)
|
|
1,235
|
1,450,779
|
|
雷普里根公司。(a)
|
|
12,836
|
1,596,542
|
|
赛默飞世尔，公司。
|
|
21,348
|
8,655,760
|
|
沃特世公司。(a)
|
|
15,785
|
5,509,596
|
|
West Pharmaceutical Services, Inc.
|
|
10,207
|
2,233,292
|
|
|
|
|
38,473,856
|
|
医药— 20.0%
|
|
||
|
阿斯利康 PLC
|
|
25,902
|
3,604,759
|
|
百时美施贵宝公司。
|
|
172,080
|
7,965,583
|
|
第一三共株式会社。
|
|
57,800
|
1,339,115
|
|
Edgewise Therapeutics, Inc.(a)
|
|
22,836
|
299,380
|
|
礼来公司。(b)
|
|
58,854
|
45,878,459
|
|
Galderma Group AG
|
|
9,263
|
1,346,430
|
投资时间表
71
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德健康科学信托信托（BME）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
医药（续）
|
|
||
|
强生
|
|
137,003
|
$ 20,927,208
|
|
默克制药公司(b)
|
|
32,077
|
2,539,215
|
|
辉瑞，公司。
|
|
274,163
|
6,645,711
|
|
梯瓦制药有限公司，ADR(a)
|
|
243,163
|
4,075,412
|
|
UCB SA
|
|
10,073
|
1,981,941
|
|
Wave Life Sciences Ltd.(a)
|
|
24,727
|
160,726
|
|
硕腾公司，A类
|
|
31,654
|
4,936,441
|
|
|
|
|
101,700,380
|
|
普通股总数— 98.7%
（费用：341,763，546美元）
|
501,211,325
|
||
|
|
|
有益
利息（000）
|
|
|
其他利益
|
|||
|
生物科技— 0.0%
|
|
||
|
Affinivax，Inc.，（收购08/18/22，成本：$ —）（d）（e）（f）
|
$
|
6
|
61,157
|
|
医疗保健提供者和服务—0.0%
|
|
||
|
Afferent Pharmaceuticals，Inc.，（收购09/30/15，
成本：$ —）（d）（e）（f）
|
|
190
|
2
|
|
其他权益合计— 0.0%
（成本：$ — )
|
61,159
|
||
|
|
|
股份
|
|
|
优先证券
|
|||
|
优先股— 0.6%（a）（d）（e）
|
|||
|
生物技术— 0.4%
|
|
||
|
Adarx Pharamaceuticals，Inc.，Series C，（Acquired
08/02/23，费用：440003美元）
|
|
52,885
|
600,774
|
|
Celarity，Inc.，Series B，（被收购01/15/21，成本：
$265,002)
|
|
44,167
|
94,076
|
|
Genesis Therapeutics，Inc.，B系列，（收购
08/10/23，费用：292,001美元）
|
|
57,170
|
312,148
|
|
GoldFinch Bio，Inc.，Series B，（acquired 06/26/20，cost：
$224,200)
|
|
190,000
|
53,200
|
|
Kartos Therapeutics，Inc。
|
|
|
|
|
C系列，（收购时间08/22/23，成本：485,124美元）
|
|
85,817
|
486,582
|
|
D系列，（获得02/19/25，成本：133,467美元）
|
|
23,610
|
133,869
|
|
Laronde，Inc.，Series B，（收购07/28/21，成本：
$590,800)
|
|
21,100
|
482,346
|
|
|
|
|
2,162,995
|
|
保健设备和用品— 0.1%
|
|
||
|
EXO Imaging，Inc.，（07/24/24收购，成本：28,863美元）
|
|
47,496
|
35,147
|
|
Nucleix Ltd.，AA系列，（收购03/25/21，成本：
$1,070,001)
|
|
367,395
|
224,111
|
|
Swift Health Systems，Inc.，D系列，（收购08/27/21，
费用：286998美元）
|
|
93
|
206
|
|
|
|
|
259,464
|
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
医疗保健提供者和服务— 0.1%
|
|
||
|
Quanta Dialysis Technologies Ltd.，D系列，（收购
06/18/21，费用：515759美元）
|
|
4,243,029
|
$ 361,100
|
|
医药— 0.0%
|
|
||
|
Insitro，Inc.，Series C，（收购03/10/21，成本：
$560,000)
|
|
30,616
|
258,093
|
|
|
3,041,652
|
||
|
优先证券合计— 0.6%
（费用：4892218美元）
|
3,041,652
|
||
|
权利
|
|||
|
生物技术（d）— 0.0%
|
|
||
|
Korro Bio，Inc.，CVR
|
|
28,060
|
—
|
|
Mirati Therapeutics, Inc.CVR
|
|
15,747
|
11,810
|
|
|
|
|
11,810
|
|
保健设备和用品—0.0%
|
|
||
|
Abiomed, Inc.，CVR（d）
|
|
14,359
|
31,733
|
|
总权益—0.0%
（费用：25669美元）
|
43,543
|
||
|
认股权证
|
|||
|
医疗保健提供者和服务—0.0%
|
|
||
|
CareMax，Inc.，（已发行/可行使09/15/20,1股供
1份认股权证，将于08/06/26到期，行使价美元
11.50)（a）（d）
|
|
4,201
|
—
|
|
医药— 0.0%
|
|
||
|
Nuvation Bio，Inc.，（已发行/可行使08/17/20,1股
供1份认股权证，将于07/07/27到期，行使价美元
11.50)(a)
|
|
4,050
|
1,093
|
|
认股权证总数— 0.0%
（费用：14030美元）
|
1,093
|
||
|
长期投资总额— 99.3%
（费用：346695463美元）
|
504,358,772
|
||
72
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德健康科学信托信托（BME）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
短期证券
|
|||
|
货币市场基金— 4.4%
|
|
||
|
贝莱德现金基金：机构、SL机构股、
4.47%（g）（h）（i）
|
|
1,408,663
|
$ 1,409,226
|
|
贝莱德流动性基金，T基金，机构持股，
4.20%（g）（h）
|
|
21,098,844
|
21,098,844
|
|
短融券合计— 4.4%
（费用：22508070美元）
|
22,508,070
|
||
|
购买的期权— 0.0%
（费用：2060美元）
|
2,525
|
||
|
期权写入前的总投资— 103.7%
（费用：369205593美元）
|
526,869,367
|
||
|
期权书面—（0.8）%
（收到的保费：$（4,582，810））
|
(4,276,183
)
|
||
|
总投资，净写入期权— 102.9%
（费用：364622783美元）
|
522,593,184
|
||
|
超过其他资产的负债—（2.9）%
|
(14,495,374
)
|
||
|
净资产— 100.0%
|
$ 508,097,810
|
||
|
(a)
|
非收入产生的安全性。
|
|
(b)
|
全部或部分证券已被质押和/或分离为抵押品
与未完成的交易所交易期权的联系。
|
|
（c）
|
这种证券的全部或部分是借出的。
|
|
（d）
|
使用重要的不可观察输入对安全性进行估值，并将其归类为第3级
公允价值等级。
|
|
（e）
|
关于转售的受限证券，不包括144A证券。所持信托受限制
现值3,248，560美元的证券，占截至
期末，原费用6,660，217美元。
|
|
（f）
|
其他利益代表清算信托和其他重整中的受益利益
或私人实体。
|
|
（g）
|
信托的附属机构。
|
|
（h）
|
截至期末的年化7天收益率。
|
|
（一）
|
这种证券的全部或部分是用出借的现金抵押品购买的
证券。
|
就本报告而言，行业和行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
附属公司
根据《投资公司法》第2（a）（3）条的规定，在截至2025年6月30日的六个月内对被视为信托关联公司的发行人的投资1940年，经修正如下：
|
关联发行人
|
价值在
12/31/24
|
采购
按成本
|
收益
从销售
|
净
已实现
收益（亏损）
|
变化
未实现
升值
（折旧）
|
价值在
06/30/25
|
股份
举行于
06/30/25
|
收入
|
资本收益
分配
从
底层
资金
|
|
贝莱德现金基金：机构类、SL-机构类
股份
|
$ 277,709
|
$ 1,131,899
(a)
|
$ —
|
$ (366
)
|
$ (16
)
|
$ 1,409,226
|
1,408,663
|
$ 2,753
(b)
|
$ —
|
|
贝莱德 Liquidity Funds，T-Fund，Institutional
股份
|
26,275,044
|
—
|
(5,176,200
)(a)
|
—
|
—
|
21,098,844
|
21,098,844
|
468,619
|
—
|
|
|
|
|
|
$ (366
)
|
$ (16
)
|
$ 22,508,070
|
|
$ 471,372
|
$ —
|
|
(a)
|
指购买（出售）的净额。
|
|
(b)
|
全部或部分指将出借证券的现金抵押品再投资所赚取的证券出借收入，扣除抵押品投资费，以及其他支付给和
来自证券借款人。
|
截至期末未偿付的衍生金融工具
交易所交易期权写入
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
雅培
|
373
|
07/03/25
|
美元
|
135.00
|
美元
|
5,073
|
$ (99,591
)
|
|
艾伯维公司。
|
279
|
07/11/25
|
美元
|
195.00
|
美元
|
5,179
|
(5,859
)
|
|
波士顿科学公司。
|
281
|
07/11/25
|
美元
|
106.00
|
美元
|
3,018
|
(70,250
)
|
|
西维斯健康公司。
|
38
|
07/11/25
|
美元
|
64.00
|
美元
|
262
|
(19,950
)
|
|
丹纳赫公司。
|
101
|
07/11/25
|
美元
|
205.00
|
美元
|
1,995
|
(13,382
)
|
|
德康医疗公司
|
50
|
07/11/25
|
美元
|
87.00
|
美元
|
436
|
(10,750
)
|
|
吉利德科学公司
|
264
|
07/11/25
|
美元
|
116.00
|
美元
|
2,927
|
(19,800
)
|
|
哈门那，公司。
|
1
|
07/11/25
|
美元
|
245.00
|
美元
|
24
|
(595
)
|
|
强生
|
343
|
07/11/25
|
美元
|
160.00
|
美元
|
5,239
|
(1,887
)
|
|
辉瑞，公司。
|
800
|
07/11/25
|
美元
|
24.00
|
美元
|
1,939
|
(36,000
)
|
|
赛默飞世尔，公司。
|
33
|
07/11/25
|
美元
|
415.00
|
美元
|
1,338
|
(15,840
)
|
|
爱尔康，公司。
|
61
|
07/18/25
|
美元
|
87.50
|
美元
|
539
|
(13,725
)
|
投资时间表
73
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德健康科学信托信托（BME）
交易所交易期权书面（续）
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Alnylam Pharmaceuticals, Inc.
|
50
|
07/18/25
|
美元
|
310.00
|
美元
|
1,630
|
$ (101,750
)
|
|
Ascendis Pharma A/S，ADR
|
33
|
07/18/25
|
美元
|
170.00
|
美元
|
570
|
(25,905
)
|
|
Beam Therapeutics，公司。
|
26
|
07/18/25
|
美元
|
20.39
|
美元
|
44
|
(344
)
|
|
Becton Dickinson & Co。
|
142
|
07/18/25
|
美元
|
180.00
|
美元
|
2,446
|
(15,620
)
|
|
Biohaven Ltd.
|
65
|
07/18/25
|
美元
|
25.00
|
美元
|
92
|
(650
)
|
|
BioMarin Pharmaceutical，Inc。
|
80
|
07/18/25
|
美元
|
65.00
|
美元
|
440
|
(1,200
)
|
|
BioNTech SE，ADR
|
7
|
07/18/25
|
美元
|
110.00
|
美元
|
75
|
(1,068
)
|
|
BridgeBio Pharma, Inc.
|
62
|
07/18/25
|
美元
|
37.50
|
美元
|
268
|
(36,580
)
|
|
百时美施贵宝公司。
|
332
|
07/18/25
|
美元
|
52.50
|
美元
|
1,537
|
(1,328
)
|
|
森科拉公司。
|
34
|
07/18/25
|
美元
|
290.00
|
美元
|
1,019
|
(42,330
)
|
|
库珀公司。
|
99
|
07/18/25
|
美元
|
74.93
|
美元
|
704
|
(6,668
)
|
|
丹纳赫公司。
|
60
|
07/18/25
|
美元
|
205.00
|
美元
|
1,185
|
(12,450
)
|
|
Denali治疗，公司。
|
39
|
07/18/25
|
美元
|
17.50
|
美元
|
55
|
(1,365
)
|
|
德康医疗公司
|
50
|
07/18/25
|
美元
|
90.00
|
美元
|
436
|
(6,875
)
|
|
Disc Medicine，Inc。
|
14
|
07/18/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
74
|
(3,395
)
|
|
爱德华兹生命科学公司。
|
346
|
07/18/25
|
美元
|
77.50
|
美元
|
2,706
|
(75,255
)
|
|
礼来公司。
|
63
|
07/18/25
|
美元
|
860.00
|
美元
|
4,911
|
(14,553
)
|
|
精密科学公司。
|
48
|
07/18/25
|
美元
|
60.00
|
美元
|
255
|
(1,800
)
|
|
Exelixis, Inc.
|
49
|
07/18/25
|
美元
|
43.00
|
美元
|
216
|
(9,310
)
|
|
Guardant Health, Inc.
|
46
|
07/18/25
|
美元
|
45.00
|
美元
|
239
|
(35,420
)
|
|
HCA健康护理公司。
|
38
|
07/18/25
|
美元
|
395.00
|
美元
|
1,456
|
(14,440
)
|
|
爱德士，公司。
|
25
|
07/18/25
|
美元
|
510.00
|
美元
|
1,341
|
(74,875
)
|
|
因塞特医疗公司。
|
22
|
07/18/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
150
|
(6,380
)
|
|
Insmed，公司。
|
100
|
07/18/25
|
美元
|
77.50
|
美元
|
1,006
|
(234,500
)
|
|
银休特公司。
|
19
|
07/18/25
|
美元
|
320.00
|
美元
|
597
|
(8,740
)
|
|
伊奥尼斯制药公司
|
56
|
07/18/25
|
美元
|
35.00
|
美元
|
221
|
(28,000
)
|
|
美敦力 PLC
|
154
|
07/18/25
|
美元
|
87.50
|
美元
|
1,342
|
(22,792
)
|
|
Merus NV
|
66
|
07/18/25
|
美元
|
45.00
|
美元
|
347
|
(54,780
)
|
|
梅特勒-托利多国际有限公司。
|
2
|
07/18/25
|
美元
|
1,250.00
|
美元
|
235
|
(1,035
)
|
|
Neurocrine Biosciences, Inc.
|
35
|
07/18/25
|
美元
|
125.00
|
美元
|
440
|
(12,775
)
|
|
Novocure有限公司。
|
92
|
07/18/25
|
美元
|
21.00
|
美元
|
164
|
(2,070
)
|
|
Novocure有限公司。
|
92
|
07/18/25
|
美元
|
19.00
|
美元
|
164
|
(3,680
)
|
|
Nuvalent, Inc.，A类
|
105
|
07/18/25
|
美元
|
80.00
|
美元
|
801
|
(21,262
)
|
|
Penumbra, Inc.
|
45
|
07/18/25
|
美元
|
300.00
|
美元
|
1,155
|
(11,475
)
|
|
Protagonist Therapeutics, Inc.
|
37
|
07/18/25
|
美元
|
50.00
|
美元
|
204
|
(24,420
)
|
|
Protagonist Therapeutics, Inc.
|
38
|
07/18/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
210
|
(12,160
)
|
|
Ptc Therapeutics, Inc.
|
38
|
07/18/25
|
美元
|
50.00
|
美元
|
186
|
(6,270
)
|
|
再生元制药公司
|
20
|
07/18/25
|
美元
|
650.00
|
美元
|
1,050
|
(6,400
)
|
|
雷普里根公司。
|
24
|
07/18/25
|
美元
|
135.00
|
美元
|
299
|
(7,200
)
|
|
Rhythm Pharmaceuticals, Inc.
|
84
|
07/18/25
|
美元
|
65.00
|
美元
|
531
|
(35,280
)
|
|
Scholar Rock Holding公司。
|
29
|
07/18/25
|
美元
|
35.00
|
美元
|
103
|
(6,163
)
|
|
Steris Plc
|
3
|
07/18/25
|
美元
|
260.00
|
美元
|
72
|
(525
)
|
|
史赛克公司。
|
92
|
07/18/25
|
美元
|
390.00
|
美元
|
3,640
|
(96,600
)
|
|
赛默飞世尔，公司。
|
44
|
07/18/25
|
美元
|
430.00
|
美元
|
1,784
|
(12,320
)
|
|
联合健康公司。
|
272
|
07/18/25
|
美元
|
340.00
|
美元
|
8,486
|
(41,888
)
|
|
福泰制药，公司。
|
66
|
07/18/25
|
美元
|
460.00
|
美元
|
2,938
|
(35,970
)
|
|
Viking Therapeutics, Inc.
|
34
|
07/18/25
|
美元
|
35.00
|
美元
|
90
|
(1,479
)
|
|
沃特世公司。
|
27
|
07/18/25
|
美元
|
370.00
|
美元
|
942
|
(6,615
)
|
|
Wave Life Sciences Ltd.
|
36
|
07/18/25
|
美元
|
7.24
|
美元
|
23
|
(4,178
)
|
|
West Pharmaceutical Services, Inc.
|
18
|
07/18/25
|
美元
|
220.00
|
美元
|
394
|
(9,630
)
|
|
硕腾公司，A类
|
44
|
07/18/25
|
美元
|
175.00
|
美元
|
686
|
(1,980
)
|
|
艾伯维公司。
|
248
|
07/25/25
|
美元
|
195.00
|
美元
|
4,603
|
(23,560
)
|
|
安进。
|
119
|
07/25/25
|
美元
|
295.00
|
美元
|
3,323
|
(13,804
)
|
|
波士顿科学公司。
|
394
|
07/25/25
|
美元
|
106.00
|
美元
|
4,232
|
(149,720
)
|
|
信诺集团
|
44
|
07/25/25
|
美元
|
330.00
|
美元
|
1,455
|
(34,540
)
|
|
西维斯健康公司。
|
101
|
07/25/25
|
美元
|
69.00
|
美元
|
697
|
(16,816
)
|
|
礼来公司。
|
63
|
07/25/25
|
美元
|
860.00
|
美元
|
4,911
|
(23,341
)
|
|
GE Healthcare技术公司。
|
38
|
07/25/25
|
美元
|
73.00
|
美元
|
281
|
(12,350
)
|
|
吉利德科学公司
|
60
|
07/25/25
|
美元
|
110.00
|
美元
|
665
|
(23,400
)
|
|
直觉外科公司
|
109
|
07/25/25
|
美元
|
565.00
|
美元
|
5,923
|
(149,875
)
|
|
强生
|
157
|
07/25/25
|
美元
|
160.00
|
美元
|
2,398
|
(8,321
)
|
|
美敦力 PLC
|
224
|
07/25/25
|
美元
|
88.00
|
美元
|
1,953
|
(39,088
)
|
74
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德健康科学信托信托（BME）
交易所交易期权书面（续）
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
默克制药公司
|
180
|
07/25/25
|
美元
|
83.00
|
美元
|
1,425
|
$ (15,120
)
|
|
再生元制药公司
|
21
|
07/25/25
|
美元
|
550.00
|
美元
|
1,103
|
(20,895
)
|
|
梯瓦制药有限公司。
|
864
|
07/25/25
|
美元
|
19.00
|
美元
|
1,448
|
(10,368
)
|
|
雅培
|
192
|
08/01/25
|
美元
|
135.00
|
美元
|
2,611
|
(75,840
)
|
|
波士顿科学公司。
|
22
|
08/01/25
|
美元
|
105.00
|
美元
|
236
|
(11,440
)
|
|
德康医疗公司
|
42
|
08/01/25
|
美元
|
94.00
|
美元
|
367
|
(8,715
)
|
|
礼来公司。
|
102
|
08/01/25
|
美元
|
810.00
|
美元
|
7,951
|
(211,650
)
|
|
GE Healthcare技术公司。
|
38
|
08/01/25
|
美元
|
76.00
|
美元
|
281
|
(9,120
)
|
|
麦克森公司。
|
42
|
08/01/25
|
美元
|
730.00
|
美元
|
3,078
|
(85,890
)
|
|
美敦力 PLC
|
69
|
08/01/25
|
美元
|
86.00
|
美元
|
601
|
(20,389
)
|
|
辉瑞，公司。
|
105
|
08/01/25
|
美元
|
25.00
|
美元
|
255
|
(2,153
)
|
|
安进。
|
99
|
08/08/25
|
美元
|
285.00
|
美元
|
2,764
|
(82,417
)
|
|
百时美施贵宝公司。
|
321
|
08/08/25
|
美元
|
49.00
|
美元
|
1,486
|
(21,186
)
|
|
信诺集团
|
19
|
08/08/25
|
美元
|
335.00
|
美元
|
628
|
(22,515
)
|
|
西维斯健康公司。
|
101
|
08/08/25
|
美元
|
69.00
|
美元
|
697
|
(27,017
)
|
|
美敦力 PLC
|
68
|
08/08/25
|
美元
|
86.00
|
美元
|
593
|
(17,850
)
|
|
雅培
|
220
|
08/15/25
|
美元
|
135.00
|
美元
|
2,992
|
(111,650
)
|
|
艾伯维公司。
|
67
|
08/15/25
|
美元
|
195.00
|
美元
|
1,244
|
(19,095
)
|
|
爱尔康，公司。
|
61
|
08/15/25
|
美元
|
87.50
|
美元
|
539
|
(20,740
)
|
|
阿尔凯默斯 PLC
|
48
|
08/15/25
|
美元
|
33.00
|
美元
|
137
|
(10,200
)
|
|
Alnylam Pharmaceuticals, Inc.
|
95
|
08/15/25
|
美元
|
330.00
|
美元
|
3,098
|
(178,600
)
|
|
Arcellx, Inc.
|
59
|
08/15/25
|
美元
|
65.00
|
美元
|
389
|
(33,040
)
|
|
Argenx SE，ADR
|
31
|
08/15/25
|
美元
|
590.00
|
美元
|
1,709
|
(45,105
)
|
|
Beam Therapeutics，公司。
|
26
|
08/15/25
|
美元
|
20.00
|
美元
|
44
|
(1,820
)
|
|
BioNTech SE，ADR
|
6
|
08/15/25
|
美元
|
115.00
|
美元
|
64
|
(1,740
)
|
|
Bio-Techne公司。
|
63
|
08/15/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
324
|
(18,112
)
|
|
波士顿科学公司。
|
281
|
08/15/25
|
美元
|
110.00
|
美元
|
3,018
|
(81,490
)
|
|
森科拉公司。
|
62
|
08/15/25
|
美元
|
300.00
|
美元
|
1,859
|
(66,650
)
|
|
西维斯健康公司。
|
38
|
08/15/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
262
|
(10,203
)
|
|
Denali治疗，公司。
|
38
|
08/15/25
|
美元
|
15.00
|
美元
|
53
|
(5,035
)
|
|
Disc Medicine，Inc。
|
14
|
08/15/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
74
|
(5,740
)
|
|
爱德华兹生命科学公司。
|
385
|
08/15/25
|
美元
|
77.50
|
美元
|
3,011
|
(138,600
)
|
|
精密科学公司。
|
132
|
08/15/25
|
美元
|
52.50
|
美元
|
701
|
(64,020
)
|
|
Exelixis, Inc.
|
49
|
08/15/25
|
美元
|
45.00
|
美元
|
216
|
(10,045
)
|
|
Glaukos公司。
|
32
|
08/15/25
|
美元
|
110.00
|
美元
|
331
|
(20,960
)
|
|
Guardant Health, Inc.
|
71
|
08/15/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
369
|
(29,110
)
|
|
HCA健康护理公司。
|
37
|
08/15/25
|
美元
|
400.00
|
美元
|
1,417
|
(38,665
)
|
|
因塞特医疗公司。
|
22
|
08/15/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
150
|
(5,830
)
|
|
Insmed，公司。
|
86
|
08/15/25
|
美元
|
105.00
|
美元
|
866
|
(50,310
)
|
|
Inspire Medical Systems, Inc.
|
17
|
08/15/25
|
美元
|
145.00
|
美元
|
221
|
(9,350
)
|
|
艾昆纬控股有限公司。
|
25
|
08/15/25
|
美元
|
160.00
|
美元
|
394
|
(21,750
)
|
|
Kymera Therapeutics, Inc.
|
17
|
08/15/25
|
美元
|
50.00
|
美元
|
74
|
(3,613
)
|
|
徕博科控股有限公司。
|
62
|
08/15/25
|
美元
|
270.00
|
美元
|
1,628
|
(35,340
)
|
|
美敦力 PLC
|
154
|
08/15/25
|
美元
|
87.50
|
美元
|
1,342
|
(36,729
)
|
|
梅特勒-托利多国际有限公司。
|
2
|
08/15/25
|
美元
|
1,220.00
|
美元
|
235
|
(8,200
)
|
|
MoonLake免疫疗法，甲类
|
18
|
08/15/25
|
美元
|
45.00
|
美元
|
85
|
(7,920
)
|
|
Natera, Inc.
|
43
|
08/15/25
|
美元
|
175.00
|
美元
|
726
|
(39,130
)
|
|
Neurocrine Biosciences, Inc.
|
6
|
08/15/25
|
美元
|
130.00
|
美元
|
75
|
(3,090
)
|
|
辉瑞，公司。
|
105
|
08/15/25
|
美元
|
25.00
|
美元
|
255
|
(4,148
)
|
|
Ptc Therapeutics, Inc.
|
37
|
08/15/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
181
|
(5,735
)
|
|
奎斯特诊疗公司。
|
58
|
08/15/25
|
美元
|
185.00
|
美元
|
1,042
|
(21,460
)
|
|
雷普里根公司。
|
24
|
08/15/25
|
美元
|
130.00
|
美元
|
299
|
(15,240
)
|
|
Rhythm Pharmaceuticals, Inc.
|
103
|
08/15/25
|
美元
|
65.00
|
美元
|
651
|
(70,040
)
|
|
Steris Plc
|
18
|
08/15/25
|
美元
|
250.00
|
美元
|
432
|
(8,280
)
|
|
史赛克公司。
|
92
|
08/15/25
|
美元
|
390.00
|
美元
|
3,640
|
(154,100
)
|
|
Summit Therapeutics，公司。
|
65
|
08/15/25
|
美元
|
26.00
|
美元
|
138
|
(6,663
)
|
|
沃特世公司。
|
31
|
08/15/25
|
美元
|
360.00
|
美元
|
1,082
|
(42,005
)
|
|
Wave Life Sciences Ltd.
|
55
|
08/15/25
|
美元
|
7.08
|
美元
|
36
|
(2,648
)
|
|
West Pharmaceutical Services, Inc.
|
20
|
08/15/25
|
美元
|
230.00
|
美元
|
438
|
(19,500
)
|
投资时间表
75
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德健康科学信托信托（BME）
交易所交易期权书面（续）
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Xenon制药，公司。
|
94
|
08/15/25
|
美元
|
32.50
|
美元
|
294
|
$ (23,970
)
|
|
硕腾公司，A类
|
76
|
08/15/25
|
美元
|
165.00
|
美元
|
1,185
|
(20,520
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (4,170,948
)
|
场外期权书面
|
说明
|
交易对手
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
波士顿科学公司。
|
花旗银行N.A。
|
14,000
|
07/09/25
|
美元
|
107.86
|
美元
|
1,504
|
$ (20,337
)
|
|
Zealand Pharma A/S
|
美国银行N.A。
|
2,400
|
07/10/25
|
丹麦克朗
|
444.99
|
丹麦克朗
|
853
|
(163
)
|
|
Galderma Group AG
|
高盛萨克斯国际
|
2,200
|
07/15/25
|
瑞士法郎
|
111.19
|
瑞士法郎
|
254
|
(13,792
)
|
|
奎斯特诊疗公司。
|
花旗银行N.A。
|
2,900
|
07/16/25
|
美元
|
177.40
|
美元
|
521
|
(11,001
)
|
|
Galderma Group AG
|
高盛萨克斯国际
|
1,200
|
07/22/25
|
瑞士法郎
|
115.70
|
瑞士法郎
|
138
|
(4,062
)
|
|
UCB SA
|
美国银行N.A。
|
3,700
|
07/22/25
|
欧元
|
175.30
|
欧元
|
618
|
(12,504
)
|
|
阿斯利康 PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
6,200
|
07/23/25
|
英镑
|
113.61
|
英镑
|
629
|
(469
)
|
|
徕博科控股有限公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
1,300
|
07/23/25
|
美元
|
251.71
|
美元
|
341
|
(17,244
)
|
|
阿斯利康 PLC
|
法国巴黎银行
|
3,300
|
08/05/25
|
英镑
|
105.70
|
英镑
|
335
|
(6,482
)
|
|
第一三共株式会社。
|
法国巴黎银行
|
21,900
|
08/06/25
|
日元
|
3,463.95
|
日元
|
73,065
|
(19,181
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (105,235
)
|
书面期权资产负债表中报告的余额
|
说明
|
保费
付费
|
保费
收到
|
未实现
升值
|
未实现
折旧
|
价值
|
|
期权书面
|
$ 不适用
|
$ (4,582,810
)
|
$ 1,358,466
|
$ (1,051,839
)
|
$ (4,276,183
)
|
按风险暴露分类的衍生金融工具
截至期末，位于资产负债表的衍生金融工具的公允价值如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
资产—衍生金融工具
|
|
|
|
|
|
|
|
|
购买的期权
按价值计算的投资——非关联投资
|
$ —
|
$ —
|
$ 2,525
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 2,525
|
|
负债—衍生金融工具
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
以价值写入的期权
|
$ —
|
$ —
|
$ 4,276,183
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 4,276,183
|
截至2025年6月30日止期间，营运报表中衍生金融工具的影响如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
已实现净收益（亏损）来自：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
购买的期权(a)
|
$ —
|
$ —
|
$ (243
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (243
)
|
|
写入的选项
|
—
|
—
|
3,732,625
|
—
|
—
|
—
|
3,732,625
|
|
|
$ —
|
$ —
|
$ 3,732,382
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 3,732,382
|
76
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德健康科学信托信托（BME）
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
未实现升值（折旧）净变动：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
购买的期权(b)
|
$ —
|
$ —
|
$ 465
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 465
|
|
写入的选项
|
—
|
—
|
(2,217,202
)
|
—
|
—
|
—
|
(2,217,202
)
|
|
|
$ —
|
$ —
|
$ (2,216,737
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (2,216,737
)
|
|
(a)
|
购买的期权计入投资的已实现净收益（损失）——非关联。
|
|
(b)
|
购买的期权包含在投资的未实现增值（折旧）净变化中——非关联。
|
未偿还衍生金融工具季度平均余额
|
选项：
|
|
|
购买的期权合约的平均价值
|
$1,263
|
|
所写期权合约的平均价值
|
3,966,180
|
有关信托在衍生金融工具方面的投资风险的更多信息，请参阅财务报表附注。
衍生金融工具—截至期末的抵销
信托的衍生资产和负债（按类别）如下：
|
|
物业、厂房及设备
|
负债
|
|
衍生金融工具
|
|
|
|
期权
|
$ 2,525
|
$ 4,276,183
|
|
资产负债表中衍生资产和负债合计
|
2,525
|
4,276,183
|
|
不受净额结算主协议或类似协议（“MNA”）约束的衍生品
|
(2,525
)
|
(4,170,948
)
|
|
受MNA约束的衍生资产和负债总额
|
$ —
|
$ 105,235
|
下表按交易对手列示了信托的衍生负债，扣除在一项MNA下可供抵销的金额和扣除由信任：
|
交易对手
|
衍生产品
负债
受制于
一种MNA by
交易对手
|
衍生品
可用
用于抵消
|
非现金
抵押品
已质押(a)
|
现金
抵押品
已质押(a)
|
净额
衍生工具
负债(b)
|
|
美国银行N.A。
|
$ 12,667
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 12,667
|
|
巴克莱银行 PLC
|
469
|
—
|
—
|
—
|
469
|
|
法国巴黎银行
|
25,663
|
—
|
—
|
—
|
25,663
|
|
花旗银行N.A。
|
31,338
|
—
|
—
|
—
|
31,338
|
|
高盛萨克斯国际
|
17,854
|
—
|
—
|
—
|
17,854
|
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
17,244
|
—
|
—
|
—
|
17,244
|
|
|
$ 105,235
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 105,235
|
|
(a)
|
为财务报告目的，不显示从个别交易对手收到/质押的超额担保物（如有）。
|
|
(b)
|
净额是指在发生违约时应付给交易对手的净额。净额可能会被应收/应付的书面期权进一步抵消。
资产负债表。
|
投资时间表
77
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德健康科学信托信托（BME）
截至期末公允价值等级
在确定金融工具在计量日的公允价值时采用了各种输入值。有关信托的输入水平和信息的描述有关金融工具估值的政策，请参阅财务报表附注。
下表汇总了按公允价值等级分类的信托金融工具。信托的崩溃’s金融工具分为主要类别在上述投资明细表中披露。
|
|
1级
|
2级
|
3级
|
合计
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
投资
|
|
|
|
|
|
长期投资
|
|
|
|
|
|
普通股
|
|
|
|
|
|
生物技术
|
$ 119,586,624
|
$ 387,471
|
$ —
|
$ 119,974,095
|
|
资本市场
|
655,295
|
—
|
—
|
655,295
|
|
保健设备和用品
|
158,012,179
|
—
|
144,286
|
158,156,465
|
|
医疗保健提供者和服务
|
82,249,771
|
—
|
—
|
82,249,771
|
|
健康护理技术
|
—
|
—
|
1,463
|
1,463
|
|
生命科学工具与服务
|
38,473,856
|
—
|
—
|
38,473,856
|
|
医药
|
93,428,135
|
8,272,245
|
—
|
101,700,380
|
|
其他利益
|
—
|
—
|
61,159
|
61,159
|
|
优先证券
|
|
|
|
|
|
优先股
|
—
|
—
|
3,041,652
|
3,041,652
|
|
权利
|
—
|
—
|
43,543
|
43,543
|
|
认股权证
|
1,093
|
—
|
—
|
1,093
|
|
短期证券
|
|
|
|
|
|
货币市场基金
|
22,508,070
|
—
|
—
|
22,508,070
|
|
购买的期权
|
|
|
|
|
|
股权合同
|
2,525
|
—
|
—
|
2,525
|
|
|
$514,917,548
|
$8,659,716
|
$3,292,103
|
$526,869,367
|
|
衍生金融工具(a)
|
|
|
|
|
|
负债
|
|
|
|
|
|
股权合同
|
$ (4,157,110
)
|
$ (119,073
)
|
$ —
|
$ (4,276,183
)
|
|
(a)
|
衍生金融工具是写的期权。写入的期权按价值显示。
|
见财务报表附注。
78
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）
2025年6月30日
贝莱德资源与商品战略 & Commodities Strategy Trust（BCX）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
普通股
|
|||
|
化学品— 16.3%
|
|
||
|
CF实业控股有限公司。
|
|
6,850
|
$ 630,200
|
|
Corteva, Inc.(a)
|
|
569,327
|
42,431,941
|
|
马赛克公司。
|
|
726,993
|
26,520,705
|
|
Nutrien Ltd.
|
|
998,594
|
58,158,115
|
|
|
|
|
127,740,961
|
|
建筑材料— 2.7%
|
|
||
|
CRH PLC
|
|
133,648
|
12,268,886
|
|
海德堡材料股份公司
|
|
37,030
|
8,720,444
|
|
|
|
|
20,989,330
|
|
容器和包装— 7.3%
|
|
||
|
图形包装控股有限公司。
|
|
686,321
|
14,460,783
|
|
美国包装公司(b)
|
|
77,720
|
14,646,334
|
|
Smurfit WestRock PLC
|
|
645,971
|
27,873,649
|
|
|
|
|
56,980,766
|
|
能源设备与服务— 0.9%
|
|
||
|
TechnipFMC PLC
|
|
199,972
|
6,887,036
|
|
食品制品— 2.8%
|
|
||
|
邦吉 Global SA
|
|
91,451
|
7,341,686
|
|
美国达尔令国际，公司。（c）
|
|
188,532
|
7,152,904
|
|
Hofseth International，（收购05/26/21，成本：
$10,198,056)（c）（d）（e）
|
|
18,993,283
|
7,235,967
|
|
|
|
|
21,730,557
|
|
金属与采矿— 37.4%
|
|
||
|
英美资源集团
|
|
1,208,936
|
35,636,872
|
|
安赛乐米塔尔 SA，ADR，注册股份（f）
|
|
478,876
|
15,122,905
|
|
巴里克矿业公司。
|
|
985,670
|
20,521,649
|
|
第一量子Minerals有限公司。（c）
|
|
1,180,284
|
20,966,455
|
|
麦克莫兰銅金，公司。
|
|
709,980
|
30,777,633
|
|
嘉能可PLC
|
|
6,076,795
|
23,679,087
|
|
金罗斯黄金公司。
|
|
473,059
|
7,393,912
|
|
纽蒙特公司。(a)
|
|
553,566
|
32,250,755
|
|
Norsk Hydro ASA
|
|
2,562,746
|
14,675,305
|
|
Polyus PJSC（c）（d）
|
|
1,047,320
|
13
|
|
泰克资源有限公司，B类（f）
|
|
373,623
|
15,086,897
|
|
淡水河谷公司，ADR
|
|
2,860,254
|
27,773,066
|
|
Valterra Platinum Ltd。
|
|
109,152
|
4,794,479
|
|
Wheaton Precious Metals Corp.
|
|
488,221
|
43,842,246
|
|
|
|
|
292,521,274
|
|
石油、天然气和消耗性燃料— 26.2%
|
|
||
|
雪佛龙公司。(b)
|
|
180,959
|
25,911,519
|
|
EOG能源，公司。
|
|
135,893
|
16,254,162
|
|
EQT公司。
|
|
144,835
|
8,446,777
|
|
埃克森美孚公司。(b)
|
|
476,925
|
51,412,515
|
|
Gazprom PJSC（c）（d）
|
|
5,430,000
|
694
|
|
赫斯公司。
|
|
103,473
|
14,335,149
|
|
Permian Resources股份有限公司，A类
|
|
379,198
|
5,164,677
|
|
壳牌PLC、ADR(b)
|
|
838,292
|
59,024,140
|
|
森科能源，公司。
|
|
653,067
|
24,463,336
|
|
|
|
|
205,012,969
|
|
造纸和林产品— 3.1%
|
|
||
|
蒙迪PLC
|
|
645,124
|
10,541,649
|
|
Precious Woods Holding AG，注册股票（c）
|
|
20,000
|
127,292
|
|
UPM-Kymmene OYJ
|
|
496,004
|
13,544,886
|
|
|
|
|
24,213,827
|
|
普通股总数— 96.7%
（费用：666437689美元）
|
756,076,720
|
||
|
安全
|
|
帕尔
(000)
|
价值
|
|
公司债
|
|||
|
金属与矿业— 1.0%
|
|||
|
Allied Gold Corp.，8.75%，09/07/28（c）（g）（h）
|
$
|
7,200
|
$ 7,560,000
|
|
公司债合计— 1.0%
（费用：7200000美元）
|
7,560,000
|
||
|
长期投资总额— 97.7%
（费用：673637689美元）
|
763,636,720
|
||
|
|
|
股份
|
|
|
短期证券
|
|||
|
货币市场基金— 3.6%
|
|
||
|
贝莱德现金基金：机构、SL机构股、
4.47%（i）（j）（k）
|
|
5,994,113
|
5,996,511
|
|
贝莱德流动性基金，T基金，机构持股，
4.20%（i）（j）
|
|
22,274,837
|
22,274,837
|
|
短融券合计— 3.6%
（费用：28271348美元）
|
28,271,348
|
||
|
期权写入前的总投资— 101.3%
（费用：701909037美元）
|
791,908,068
|
||
|
期权书面—（0.8）%
（收到的保费：$（6,518，042））
|
(6,383,331
)
|
||
|
投资总额，扣除书面期权—— 100.5%
（费用：695,390，995美元）
|
785,524,737
|
||
|
超过其他资产的负债—（0.5）%
|
(3,778,577
)
|
||
|
净资产— 100.0%
|
$ 781,746,160
|
||
|
(a)
|
全部或部分证券已被质押为与
优秀的场外衍生品。
|
|
(b)
|
全部或部分证券已被质押和/或分离为抵押品
与未完成的交易所交易期权的联系。
|
|
（c）
|
非收入产生的安全性。
|
|
（d）
|
使用重要的不可观察输入对安全性进行估值，并将其归类为第3级
公允价值等级。
|
|
（e）
|
关于转售的受限证券，不包括144A证券。所持信托受限制
现值7,235，967美元的证券，占截至
期末，原费用10,198，056美元。
|
|
（f）
|
这种证券的全部或部分是借出的。
|
|
（g）
|
可转换证券。
|
|
（h）
|
根据1933年《证券法》第144A条规则免于登记的证券，
经修正。这些证券可在豁免登记的交易中转售至
合格机构投资者。
|
|
（一）
|
信托的附属机构。
|
|
（j）
|
截至期末的年化7天收益率。
|
|
(k)
|
这种证券的全部或部分是用出借的现金抵押品购买的
证券。
|
就本报告而言，行业和行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
投资时间表
79
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德资源与商品战略 & Commodities Strategy Trust（BCX）
附属公司
根据《投资公司法》第2（a）（3）条的规定，在截至2025年6月30日的六个月内对被视为信托关联公司的发行人的投资1940年，经修正如下：
|
关联发行人
|
价值在
12/31/24
|
采购
按成本
|
收益
从销售
|
净
已实现
收益（亏损）
|
变化
未实现
升值
（折旧）
|
价值在
06/30/25
|
股份
举行于
06/30/25
|
收入
|
资本收益
分配
从
底层
资金
|
|
贝莱德现金基金：机构类、SL-机构类
股份
|
$ 1,847,286
|
$ 4,151,559
(a)
|
$ —
|
$ (2,474
)
|
$ 140
|
$ 5,996,511
|
5,994,113
|
$ 18,110
(b)
|
$ —
|
|
贝莱德 Liquidity Funds，T-Fund，Institutional
股份
|
28,918,529
|
—
|
(6,643,692
)(a)
|
—
|
—
|
22,274,837
|
22,274,837
|
466,512
|
—
|
|
|
|
|
|
$ (2,474
)
|
$ 140
|
$ 28,271,348
|
|
$ 484,622
|
$ —
|
|
(a)
|
指购买（出售）的净额。
|
|
(b)
|
全部或部分指将出借证券的现金抵押品再投资所赚取的证券出借收入，扣除抵押品投资费，以及其他支付给和
来自证券借款人。
|
截至期末未偿付的衍生金融工具
交易所交易期权写入
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
壳牌PLC、ADR
|
406
|
07/03/25
|
美元
|
67.00
|
美元
|
2,859
|
$ (164,430
)
|
|
淡水河谷公司，ADR
|
1,001
|
07/09/25
|
美元
|
9.75
|
美元
|
972
|
(14,088
)
|
|
Smurfit Westrock PLC
|
603
|
07/10/25
|
美元
|
48.00
|
美元
|
2,602
|
(20,296
)
|
|
雪佛龙公司。
|
270
|
07/11/25
|
美元
|
145.00
|
美元
|
3,866
|
(37,800
)
|
|
EOG能源，公司。
|
86
|
07/11/25
|
美元
|
116.00
|
美元
|
1,029
|
(40,420
)
|
|
埃克森美孚公司。
|
243
|
07/11/25
|
美元
|
105.00
|
美元
|
2,620
|
(85,050
)
|
|
埃克森美孚公司。
|
104
|
07/11/25
|
美元
|
113.00
|
美元
|
1,121
|
(2,288
)
|
|
第一量子Minerals有限公司。
|
447
|
07/11/25
|
加元
|
21.50
|
加元
|
1,081
|
(89,942
)
|
|
赫斯公司。
|
305
|
07/11/25
|
美元
|
140.00
|
美元
|
4,225
|
(44,988
)
|
|
马赛克公司。
|
1,118
|
07/11/25
|
美元
|
37.00
|
美元
|
4,078
|
(57,018
)
|
|
壳牌PLC、ADR
|
534
|
07/11/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
3,760
|
(62,745
)
|
|
森科能源，公司。
|
387
|
07/11/25
|
加元
|
51.00
|
加元
|
1,974
|
(24,725
)
|
|
泰克资源有限公司，B类
|
212
|
07/11/25
|
美元
|
39.00
|
美元
|
856
|
(40,810
)
|
|
淡水河谷公司，ADR
|
2,861
|
07/11/25
|
美元
|
10.31
|
美元
|
2,778
|
(9,281
)
|
|
安赛乐米塔尔 SA，ADR，注册股份
|
538
|
07/18/25
|
美元
|
32.00
|
美元
|
1,699
|
(36,315
)
|
|
巴里克矿业公司。
|
570
|
07/18/25
|
美元
|
20.00
|
美元
|
1,187
|
(60,990
)
|
|
雪佛龙公司。
|
260
|
07/18/25
|
美元
|
140.00
|
美元
|
3,723
|
(127,400
)
|
|
Corteva, Inc.
|
1,082
|
07/18/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
8,064
|
(535,590
)
|
|
CRH PLC
|
110
|
07/18/25
|
美元
|
97.50
|
美元
|
1,010
|
(5,225
)
|
|
美国达尔令国际，公司。
|
355
|
07/18/25
|
美元
|
35.00
|
美元
|
1,347
|
(122,475
)
|
|
EOG能源，公司。
|
86
|
07/18/25
|
美元
|
120.00
|
美元
|
1,029
|
(20,425
)
|
|
EQT公司。
|
220
|
07/18/25
|
美元
|
60.00
|
美元
|
1,283
|
(21,670
)
|
|
埃克森美孚公司。
|
243
|
07/18/25
|
美元
|
110.00
|
美元
|
2,620
|
(30,132
)
|
|
第一量子Minerals有限公司。
|
1,598
|
07/18/25
|
加元
|
21.50
|
加元
|
3,866
|
(333,271
)
|
|
麦克莫兰銅金，公司。
|
772
|
07/18/25
|
美元
|
43.00
|
美元
|
3,347
|
(119,660
)
|
|
Nutrien Ltd.
|
960
|
07/18/25
|
美元
|
60.00
|
美元
|
5,591
|
(50,400
)
|
|
Nutrien Ltd.
|
174
|
07/18/25
|
美元
|
62.50
|
美元
|
1,013
|
(2,610
)
|
|
美国包装公司
|
143
|
07/18/25
|
美元
|
190.00
|
美元
|
2,695
|
(32,175
)
|
|
Permian Resources股份有限公司，A类
|
756
|
07/18/25
|
美元
|
15.00
|
美元
|
1,030
|
(5,670
)
|
|
壳牌PLC、ADR
|
448
|
07/18/25
|
美元
|
67.50
|
美元
|
3,154
|
(152,320
)
|
|
Smurfit Westrock PLC
|
603
|
07/18/25
|
美元
|
50.00
|
美元
|
2,602
|
(9,045
)
|
|
TechnipFMC PLC
|
417
|
07/18/25
|
美元
|
34.00
|
美元
|
1,436
|
(51,082
)
|
|
泰克资源有限公司，B类
|
400
|
07/18/25
|
美元
|
38.00
|
美元
|
1,615
|
(89,000
)
|
|
淡水河谷公司，ADR
|
2,296
|
07/18/25
|
美元
|
10.00
|
美元
|
2,229
|
(26,404
)
|
|
安赛乐米塔尔 SA，ADR，注册股份
|
130
|
07/25/25
|
美元
|
32.00
|
美元
|
411
|
(10,725
)
|
|
雪佛龙公司。
|
139
|
07/25/25
|
美元
|
145.00
|
美元
|
1,990
|
(36,974
)
|
|
EOG能源，公司。
|
173
|
07/25/25
|
美元
|
132.00
|
美元
|
2,069
|
(13,840
)
|
|
埃克森美孚公司。
|
341
|
07/25/25
|
美元
|
106.00
|
美元
|
3,676
|
(137,252
)
|
|
埃克森美孚公司。
|
105
|
07/25/25
|
美元
|
114.00
|
美元
|
1,132
|
(5,828
)
|
80
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德资源与商品战略 & Commodities Strategy Trust（BCX）
交易所交易期权书面（续）
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第一量子Minerals有限公司。
|
1,177
|
07/25/25
|
加元
|
23.50
|
加元
|
2,847
|
$ (124,463
)
|
|
麦克莫兰銅金，公司。
|
1,054
|
07/25/25
|
美元
|
46.00
|
美元
|
4,569
|
(74,834
)
|
|
赫斯公司。
|
8
|
07/25/25
|
美元
|
145.00
|
美元
|
111
|
(1,920
)
|
|
Nutrien Ltd.
|
750
|
07/25/25
|
美元
|
64.00
|
美元
|
4,368
|
(15,000
)
|
|
壳牌PLC、ADR
|
861
|
07/25/25
|
美元
|
73.00
|
美元
|
6,062
|
(40,898
)
|
|
森科能源，公司。
|
970
|
07/25/25
|
加元
|
53.00
|
加元
|
4,948
|
(32,411
)
|
|
森科能源，公司。
|
123
|
07/25/25
|
加元
|
57.00
|
加元
|
627
|
(903
)
|
|
泰克资源有限公司，B类
|
186
|
07/25/25
|
美元
|
43.00
|
美元
|
751
|
(13,020
)
|
|
淡水河谷公司，ADR
|
2,722
|
07/25/25
|
美元
|
10.14
|
美元
|
2,643
|
(30,484
)
|
|
安赛乐米塔尔 SA，ADR，注册股份
|
565
|
08/01/25
|
美元
|
33.00
|
美元
|
1,784
|
(38,138
)
|
|
巴里克矿业公司。
|
1,620
|
08/01/25
|
美元
|
20.25
|
美元
|
3,373
|
(174,819
)
|
|
CRH PLC
|
162
|
08/01/25
|
美元
|
95.00
|
美元
|
1,487
|
(29,970
)
|
|
EQT公司。
|
315
|
08/01/25
|
美元
|
60.00
|
美元
|
1,837
|
(62,842
)
|
|
埃克森美孚公司。
|
209
|
08/01/25
|
美元
|
120.00
|
美元
|
2,253
|
(6,897
)
|
|
第一量子Minerals有限公司。
|
1,145
|
08/01/25
|
加元
|
24.00
|
加元
|
2,770
|
(118,137
)
|
|
麦克莫兰銅金，公司。
|
800
|
08/01/25
|
美元
|
43.00
|
美元
|
3,468
|
(173,200
)
|
|
马赛克公司。
|
747
|
08/01/25
|
美元
|
37.00
|
美元
|
2,725
|
(102,339
)
|
|
Nutrien Ltd.
|
750
|
08/01/25
|
美元
|
64.00
|
美元
|
4,368
|
(18,750
)
|
|
森科能源，公司。
|
123
|
08/01/25
|
加元
|
57.00
|
加元
|
627
|
(587
)
|
|
淡水河谷公司，ADR
|
2,611
|
08/01/25
|
美元
|
9.50
|
美元
|
2,535
|
(116,189
)
|
|
Corteva, Inc.
|
1,030
|
08/05/25
|
美元
|
70.40
|
美元
|
7,677
|
(560,733
)
|
|
安赛乐米塔尔 SA，ADR，注册股份
|
538
|
08/15/25
|
美元
|
33.00
|
美元
|
1,699
|
(49,765
)
|
|
巴里克矿业公司。
|
1,450
|
08/15/25
|
美元
|
22.00
|
美元
|
3,019
|
(75,400
)
|
|
CRH PLC
|
222
|
08/15/25
|
美元
|
97.50
|
美元
|
2,038
|
(41,070
)
|
|
美国达尔令国际，公司。
|
342
|
08/15/25
|
美元
|
41.28
|
美元
|
1,298
|
(46,249
)
|
|
埃克森美孚公司。
|
519
|
08/15/25
|
美元
|
110.00
|
美元
|
5,595
|
(139,351
)
|
|
Nutrien Ltd.
|
1,060
|
08/15/25
|
美元
|
60.00
|
美元
|
6,173
|
(172,250
)
|
|
美国包装公司
|
143
|
08/15/25
|
美元
|
195.00
|
美元
|
2,695
|
(63,992
)
|
|
Permian Resources股份有限公司，A类
|
647
|
08/15/25
|
美元
|
15.66
|
美元
|
881
|
(11,238
)
|
|
壳牌PLC、ADR
|
852
|
08/15/25
|
美元
|
75.00
|
美元
|
5,999
|
(42,600
)
|
|
Smurfit Westrock PLC
|
858
|
08/15/25
|
美元
|
44.68
|
美元
|
3,702
|
(137,664
)
|
|
森科能源，公司。
|
813
|
08/15/25
|
加元
|
54.00
|
加元
|
4,147
|
(37,911
)
|
|
TechnipFMC PLC
|
322
|
08/15/25
|
美元
|
35.00
|
美元
|
1,109
|
(47,495
)
|
|
泰克资源有限公司，B类
|
584
|
08/15/25
|
美元
|
39.00
|
美元
|
2,358
|
(186,880
)
|
|
淡水河谷公司，ADR
|
2,611
|
08/15/25
|
美元
|
10.00
|
美元
|
2,535
|
(62,664
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (5,581,422
)
|
场外期权书面
|
说明
|
交易对手
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
英美资源集团
|
瑞银集团
|
177,687
|
07/02/25
|
英镑
|
22.09
|
英镑
|
3,816
|
$ (10,268
)
|
|
Norsk Hydro ASA
|
花旗银行N.A。
|
644,000
|
07/02/25
|
NOK
|
59.47
|
NOK
|
37,171
|
(964
)
|
|
蒙迪PLC
|
高盛萨克斯国际
|
98,700
|
07/08/25
|
英镑
|
12.17
|
英镑
|
1,175
|
(5,762
)
|
|
UPM-Kymmene OYJ
|
美国银行N.A。
|
77,900
|
07/08/25
|
欧元
|
25.83
|
欧元
|
1,806
|
(81
)
|
|
英美资源集团
|
美国银行N.A。
|
238,309
|
07/10/25
|
英镑
|
21.76
|
英镑
|
5,118
|
(131,844
)
|
|
Norsk Hydro ASA
|
美国银行N.A。
|
497,614
|
07/10/25
|
NOK
|
59.32
|
NOK
|
28,722
|
(15,854
)
|
|
图形包装控股有限公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
178,000
|
07/11/25
|
美元
|
22.55
|
美元
|
3,750
|
(25,050
)
|
|
UPM-Kymmene OYJ
|
高盛萨克斯国际
|
75,000
|
07/15/25
|
欧元
|
26.04
|
欧元
|
1,739
|
(875
)
|
|
海德堡材料股份公司
|
高盛萨克斯国际
|
8,200
|
07/24/25
|
欧元
|
180.54
|
欧元
|
1,639
|
(200,535
)
|
|
嘉能可PLC
|
瑞银集团
|
470,000
|
07/29/25
|
英镑
|
3.01
|
英镑
|
1,334
|
(31,612
)
|
|
嘉能可PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
716,400
|
07/30/25
|
英镑
|
2.84
|
英镑
|
2,034
|
(110,039
)
|
|
蒙迪PLC
|
美国银行N.A。
|
91,700
|
07/30/25
|
英镑
|
12.05
|
英镑
|
1,092
|
(28,112
)
|
|
Norsk Hydro ASA
|
瑞银集团
|
108,800
|
07/30/25
|
NOK
|
57.16
|
NOK
|
6,280
|
(21,601
)
|
|
嘉能可PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
592,000
|
08/05/25
|
英镑
|
3.03
|
英镑
|
1,681
|
(46,579
)
|
|
蒙迪PLC
|
法国巴黎银行
|
56,500
|
08/05/25
|
英镑
|
12.05
|
英镑
|
673
|
(19,751
)
|
|
UPM-Kymmene OYJ
|
巴克莱银行 PLC
|
36,900
|
08/05/25
|
欧元
|
23.35
|
欧元
|
855
|
(25,081
)
|
|
海德堡材料股份公司
|
美国银行N.A。
|
5,600
|
08/06/25
|
欧元
|
197.07
|
欧元
|
1,120
|
(61,312
)
|
投资时间表
81
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德资源与商品战略 & Commodities Strategy Trust（BCX）
场外期权书面（续）
|
说明
|
交易对手
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
图形包装控股有限公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
76,000
|
08/11/25
|
美元
|
22.80
|
美元
|
1,601
|
$ (26,396
)
|
|
嘉能可PLC
|
瑞银集团
|
470,000
|
08/12/25
|
英镑
|
3.04
|
英镑
|
1,334
|
(40,193
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (801,909
)
|
书面期权资产负债表中报告的余额
|
说明
|
保费
付费
|
保费
收到
|
未实现
升值
|
未实现
折旧
|
价值
|
|
期权书面
|
$ 不适用
|
$ (6,518,042
)
|
$ 2,198,853
|
$ (2,064,142
)
|
$ (6,383,331
)
|
按风险暴露分类的衍生金融工具
截至期末，位于资产负债表的衍生金融工具的公允价值如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
负债—衍生金融工具
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
以价值写入的期权
|
$ —
|
$ —
|
$ 6,383,331
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 6,383,331
|
截至2025年6月30日止期间，营运报表中衍生金融工具的影响如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
已实现净收益（亏损）来自：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ 7,236,452
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 7,236,452
|
|
未实现升值（折旧）净变动：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ (2,882,828
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (2,882,828
)
|
未偿还衍生金融工具季度平均余额
|
选项：
|
|
|
所写期权合约的平均价值
|
$6,203,827
|
有关信托在衍生金融工具方面的投资风险的更多信息，请参阅财务报表附注。
衍生金融工具—截至期末的抵销
信托的衍生资产和负债（按类别）如下：
|
|
物业、厂房及设备
|
负债
|
|
衍生金融工具
|
|
|
|
期权
|
$ —
|
$ 6,383,331
|
|
资产负债表中衍生资产和负债合计
|
—
|
6,383,331
|
|
不受净额结算主协议或类似协议（“MNA”）约束的衍生品
|
—
|
(5,581,422
)
|
|
受MNA约束的衍生资产和负债总额
|
$ —
|
$ 801,909
|
82
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德资源与商品战略 & Commodities Strategy Trust（BCX）
下表按交易对手列示了信托的衍生负债，扣除在一项MNA下可供抵销的金额和扣除由信任：
|
交易对手
|
衍生产品
负债
受制于
一种MNA by
交易对手
|
衍生品
可用
用于抵消
|
非现金
抵押品
已质押(a)
|
现金
抵押品
已质押(a)
|
净额
衍生工具
负债(b)
|
|
美国银行N.A。
|
$ 237,203
|
$ —
|
$ (237,203
)
|
$ —
|
$ —
|
|
巴克莱银行 PLC
|
181,699
|
—
|
—
|
—
|
181,699
|
|
法国巴黎银行
|
19,751
|
—
|
—
|
—
|
19,751
|
|
花旗银行N.A。
|
964
|
—
|
(964
)
|
—
|
—
|
|
高盛萨克斯国际
|
207,172
|
—
|
(207,172
)
|
—
|
—
|
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
51,446
|
—
|
(51,446
)
|
—
|
—
|
|
瑞银集团
|
103,674
|
—
|
—
|
—
|
103,674
|
|
|
$ 801,909
|
$ —
|
$ (496,785
)
|
$ —
|
$ 305,124
|
|
(a)
|
为财务报告目的，不显示从个别交易对手收到/质押的超额担保物（如有）。
|
|
(b)
|
净额是指在发生违约时应付给交易对手的净额。净额可能会被应收/应付的书面期权进一步抵消。
资产负债表。
|
截至期末公允价值等级
在确定金融工具在计量日的公允价值时采用了各种输入值。有关信托的输入水平和信息的描述有关金融工具估值的政策，请参阅财务报表附注。
下表汇总了按公允价值等级分类的信托金融工具。信托的崩溃’s金融工具分为主要类别在上述投资明细表中披露。
|
|
1级
|
2级
|
3级
|
合计
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
投资
|
|
|
|
|
|
长期投资
|
|
|
|
|
|
普通股
|
|
|
|
|
|
化学品
|
$ 127,740,961
|
$ —
|
$ —
|
$ 127,740,961
|
|
建筑材料
|
12,268,886
|
8,720,444
|
—
|
20,989,330
|
|
容器&包装
|
56,980,766
|
—
|
—
|
56,980,766
|
|
能源设备与服务
|
6,887,036
|
—
|
—
|
6,887,036
|
|
食品产品
|
14,494,590
|
—
|
7,235,967
|
21,730,557
|
|
金属与采矿
|
218,529,997
|
73,991,264
|
13
|
292,521,274
|
|
石油、天然气和消耗性燃料
|
205,012,275
|
—
|
694
|
205,012,969
|
|
造纸和林产品
|
—
|
24,213,827
|
—
|
24,213,827
|
|
公司债
|
—
|
7,560,000
|
—
|
7,560,000
|
|
短期证券
|
|
|
|
|
|
货币市场基金
|
28,271,348
|
—
|
—
|
28,271,348
|
|
|
$670,185,859
|
$114,485,535
|
$7,236,674
|
$791,908,068
|
|
衍生金融工具(a)
|
|
|
|
|
|
负债
|
|
|
|
|
|
股权合同
|
$ (4,576,570
)
|
$ (1,806,761
)
|
$ —
|
$ (6,383,331
)
|
|
(a)
|
衍生金融工具是写的期权。写入的期权按价值显示。
|
当信托有大量第3级投资和衍生金融工具时，将提出第3级金融工具的对账与净资产有关的期初和/或期末。下表是对使用了重大不可观察投入的第3级投资的调节确定公允价值：
|
|
共同
股票
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
期初余额，截至2024年12月31日
|
$ 8,643,354
|
|
转入第3级
|
—
|
|
转出第3级
|
—
|
|
应计折扣/溢价
|
—
|
|
已实现净收益（亏损）
|
—
|
投资时间表
83
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德资源与商品战略 & Commodities Strategy Trust（BCX）
|
|
共同
股票
|
|
未实现升值（折旧）净变动（a）（b）
|
$ (1,406,680
)
|
|
采购
|
—
|
|
销售
|
—
|
|
期末余额，截至2025年6月30日
|
$ 7,236,674
|
|
2025年6月30日仍持有的投资未实现增值（折旧）净变动(b)
|
$ (1,406,680
)
|
|
(a)
|
包含在运营报表中未实现升值（折旧）的相关净变化中。
|
|
(b)
|
截至2025年6月30日仍持有的投资未实现增值（折旧）净变动与未实现增值（折旧）净变动的差额为
一般是由于期末不再持有或归类为第3级的投资。
|
见财务报表附注。
84
2025 贝莱德半年报股东大
投资综合计划表（未经审计）
2025年6月30日
贝莱德科技定期信托（BSTZ）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
普通股
|
|||
|
航空航天与国防— 0.4%
|
|
||
|
Archer Aviation股份有限公司，A类(a)
|
|
640,749
|
$ 6,952,127
|
|
汽车— 1.0%
|
|
||
|
比亚迪股份有限公司，H类
|
|
238,000
|
3,705,665
|
|
特斯拉公司(a)
|
|
36,083
|
11,462,126
|
|
|
|
|
15,167,791
|
|
Broadline零售— 2.2%
|
|
||
|
美客多，公司。(a)
|
|
12,705
|
33,206,168
|
|
资本市场— 0.7%
|
|
||
|
Cboe Global Markets, Inc.
|
|
45,364
|
10,579,338
|
|
通信设备— 2.2%
|
|
||
|
雅克顿科技公司。
|
|
453,000
|
11,322,170
|
|
Lumentum控股，公司。(a)
|
|
238,530
|
22,674,662
|
|
|
|
|
33,996,832
|
|
消费金融(a)— 3.2%
|
|
||
|
Klarna Group PLC，（收购08/07/19，成本：
$23,354,996)（b）（c）
|
|
1,042,068
|
42,255,857
|
|
SoFi Technologies，公司。
|
|
357,518
|
6,510,403
|
|
|
|
|
48,766,260
|
|
多元化消费服务— 0.0%
|
|
||
|
Think & Learn Private Ltd.，J-B类，（收购
09/30/20，费用：7113729美元）（a）（b）（c）
|
|
4,651
|
—
|
|
多元化电信服务— 0.6%
|
|
||
|
AST SpaceMobile，Inc.，A类（a）（d）
|
|
203,902
|
9,528,341
|
|
电气设备— 0.5%
|
|
||
|
斗山Enerbility株式会社。(a)
|
|
149,766
|
7,587,607
|
|
电子设备、仪器和组件(a)— 3.6%
|
|
||
|
Celestica，Inc。
|
|
168,675
|
26,331,854
|
|
Fabrinet（d）
|
|
97,399
|
28,701,538
|
|
|
|
|
55,033,392
|
|
娱乐— 7.9%
|
|
||
|
Konami Group Corp。
|
|
50,200
|
7,936,704
|
|
克拉夫顿公司。（a）（d）
|
|
20,513
|
5,507,521
|
|
任天堂株式会社。
|
|
123,100
|
11,821,266
|
|
ROBLOX Corp.，A类(a)
|
|
92,630
|
9,744,676
|
|
Spotify Technology SA(a)
|
|
59,976
|
46,021,984
|
|
Take-Two Interactive Software, Inc.(a)
|
|
104,305
|
25,330,469
|
|
腾讯音乐娱乐集团，ADR
|
|
721,503
|
14,062,093
|
|
|
|
|
120,424,713
|
|
金融服务— 1.2%
|
|
||
|
Adyen NV（a）（e）
|
|
10,054
|
18,464,543
|
|
康养科技— 0.5%
|
|
||
|
M3，Inc。
|
|
555,100
|
7,625,243
|
|
独立电力和可再生电力生产商— 0.6%
|
|
||
|
天能能源公司。(a)
|
|
34,432
|
10,011,793
|
|
工业企业集团— 1.5%
|
|
||
|
日立株式会社。
|
|
813,600
|
23,646,739
|
|
IT服务(a)— 4.9%
|
|
||
|
Automattic，Inc.，（收购02/03/21，成本：
$34,000,000)（b）（c）
|
|
400,000
|
11,096,000
|
|
Cloudflare, Inc.，A类
|
|
106,295
|
20,815,750
|
|
深度本能有限公司。(b)
|
|
197,437
|
11,846
|
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
IT服务（续）
|
|
||
|
农民’s商业网络公司。(b)
|
|
361,834
|
$ 466,766
|
|
Snowflake股份有限公司，A类（f）
|
|
139,107
|
31,127,973
|
|
Twilio股份有限公司，A类
|
|
93,089
|
11,576,548
|
|
|
|
|
75,094,883
|
|
生命科学工具与服务— 0.5%
|
|
||
|
腾邦AI公司。（a）（d）
|
|
115,143
|
7,316,186
|
|
传媒— 0.6%
|
|
||
|
MNTN，公司。（a）（d）
|
|
414,940
|
9,074,738
|
|
专业服务— 1.4%
|
|
||
|
汤森路透公司。
|
|
104,153
|
20,948,293
|
|
半导体&半导体设备— 22.5%
|
|
||
|
Advantest公司。
|
|
229,400
|
17,005,650
|
|
Alchip技术有限公司。
|
|
140,000
|
14,844,471
|
|
ASM国际 NV
|
|
21,422
|
13,741,737
|
|
Astera Labs，Inc。(a)
|
|
135,389
|
12,241,874
|
|
Credo Technology Group Holding Ltd。(a)
|
|
257,870
|
23,876,183
|
|
迪斯科公司。
|
|
39,500
|
11,701,612
|
|
eMemory技术公司。
|
|
68,000
|
5,505,032
|
|
科磊
|
|
17,485
|
15,662,014
|
|
Kokusai Electric Corp。
|
|
800,300
|
19,149,188
|
|
Monolithic Power Systems, Inc.
|
|
15,719
|
11,496,562
|
|
Mythic AI，Inc.，C系列，（收购01/26/21，成本：
$7,000,000)（a）（b）（c）
|
|
10,189
|
—
|
|
英伟达公司。（f）（g）
|
|
934,432
|
147,630,912
|
|
安森美半导体公司。（a）（d）
|
|
237,359
|
12,439,985
|
|
SK海力士公司。
|
|
149,763
|
32,271,163
|
|
Tower Semiconductor Ltd.（a）（d）
|
|
163,951
|
7,107,276
|
|
|
|
|
344,673,659
|
|
Software(a) — 14.0%
|
|
||
|
AppLovin Corp.，A类（g）
|
|
52,889
|
18,515,381
|
|
Chime Financial，Inc.，A类，A类
|
|
251,925
|
8,693,932
|
|
CyberArk Software有限公司。
|
|
60,852
|
24,759,462
|
|
Databricks，Inc.，（07/24/20收购，成本：
$5,501,686)（b）（c）
|
|
343,659
|
37,177,031
|
|
DataRobot，Inc.，（收购03/01/21，成本：
$1,384,813)（b）（c）
|
|
92,093
|
117,879
|
|
Guidewire Software, Inc.
|
|
71,200
|
16,764,040
|
|
monday.com Ltd.
|
|
27,423
|
8,623,985
|
|
Palantir技术股份有限公司，A类
|
|
88,051
|
12,003,112
|
|
Q2 Holdings, Inc.
|
|
93,339
|
8,735,597
|
|
Samsara，Inc.，A类（d）
|
|
214,423
|
8,529,747
|
|
ServiceTitan，Inc.，A类
|
|
46,715
|
5,006,913
|
|
SiteMinder有限公司。
|
|
1,723,622
|
5,027,683
|
|
Snorkel AI，Inc.，（收购10/13/20，成本：
$2,017,593)（b）（c）
|
|
500,250
|
4,792,395
|
|
Snyk Ltd.，普通股，（收购11/02/20，成本：
$9,287,400)（b）（c）
|
|
1,267,643
|
7,326,977
|
|
Synopsys, Inc.（g）
|
|
39,462
|
20,231,378
|
|
Unity Software，Inc。
|
|
292,824
|
7,086,341
|
|
Xero有限公司。
|
|
180,548
|
21,364,110
|
|
|
|
|
214,755,963
|
|
科技硬件、存储与外设— 2.7%
|
|
||
|
亚洲重要组件有限公司。
|
|
432,000
|
11,034,336
|
投资综合计划表
85
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德科技定期信托（BSTZ）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
科技硬件、存储与外设（续）
|
|
||
|
Pure Storage, Inc.，A类（a）（f）
|
|
366,443
|
$ 21,099,788
|
|
Sandisk公司。(a)
|
|
219,235
|
9,942,307
|
|
|
|
|
42,076,431
|
|
普通股总数— 72.7%
（费用：667569651美元）
|
1,114,931,040
|
||
|
优先证券
|
|||
|
优先股— 27.6%（a）（b）
|
|||
|
通信设备— 0.6%
|
|
||
|
Astranis Space Technologies Corp.，C系列
|
|
775,515
|
9,244,139
|
|
必需消费品分销和零售— 2.1%
|
|
||
|
GrubMarket，Inc.，Series D，（收购07/23/20，成本：
$8,000,001)（c）
|
|
1,762,969
|
32,844,112
|
|
多元化消费服务— 0.0%
|
|
||
|
Think & Learn Private Ltd.，F系列，（收购
09/30/20，费用：14251,080美元）（c）
|
|
4,920
|
—
|
|
娱乐— 0.3%
|
|
||
|
ResearchGate GmbH，D系列，（收购09/24/20，
费用：6,999，988美元）（c）
|
|
424,688
|
4,310,583
|
|
金融服务（c）（h）— 1.9%
|
|
||
|
Trumid控股有限责任公司
|
|
|
|
|
J-A类，（07/24/20收购，成本：9,999，857美元）
|
|
20,154
|
14,493,144
|
|
J-B类，（07/24/20收购，成本：5,999，914美元）
|
|
20,154
|
14,493,144
|
|
|
|
|
28,986,288
|
|
互动媒体与服务— 2.3%
|
|
||
|
字节跳动有限公司，E-1系列，（收购11/11/20，成本：
$16,961,509)（c）
|
|
150,113
|
34,832,221
|
|
IT服务（c）— 0.6%
|
|
||
|
特拉克斯有限公司。
|
|
|
|
|
（购置于02/18/21，成本：9,999，998美元）
|
|
191,806
|
3,596,363
|
|
（收购时间09/12/19，成本：10,999，988美元）
|
|
293,333
|
5,499,994
|
|
|
|
|
9,096,357
|
|
专业服务— 0.4%
|
|
||
|
Rapyd Financial Network Ltd.，Series E，（Acquired
03/31/21，费用：13,999，978美元）（c）
|
|
190,705
|
6,747,143
|
|
半导体&半导体设备（c）— 8.9%
|
|
||
|
PsiQuantum公司。
|
|
|
|
|
C系列，（获得09/09/19，成本：9,101，310美元）
|
|
1,962,335
|
72,900,745
|
|
D系列，（获得05/21/21，成本：19,999，969美元）
|
|
762,595
|
31,068,120
|
|
SambaNova Systems，Inc。
|
|
|
|
|
C系列，（获得02/20/20，成本：33,904，162美元）
|
|
636,800
|
28,318,496
|
|
D系列，（04/09/21收购，成本：6,999，979美元）
|
|
73,670
|
3,894,933
|
|
|
|
|
136,182,294
|
|
Software（c） — 10.5%
|
|
||
|
Databricks，Inc。
|
|
|
|
|
F系列，（获得10/22/19，成本：13,200，019美元）
|
|
922,038
|
99,746,071
|
|
G系列，（收购02/01/21，成本：18,500，004美元）
|
|
312,909
|
33,850,496
|
|
DataRobot，Inc.，Series F，（被收购10/27/20，成本：
$11,499,999)
|
|
875,059
|
3,377,728
|
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
软件（续）
|
|
||
|
Snorkel AI，Inc.，Series B，（10/13/20收购，成本：
$999,996)
|
|
247,943
|
$ 2,375,294
|
|
Snyk Ltd.，Seed Preferred，（收购11/02/20，成本：
$13,212,590)
|
|
2,663,936
|
15,397,550
|
|
Unqork，Inc。
|
|
|
|
|
B系列，（获得09/19/19，成本：6801016美元）
|
|
597,680
|
3,669,755
|
|
C系列，（收购09/18/20，成本：7,994，787美元）
|
|
292,000
|
2,344,760
|
|
|
|
|
160,761,654
|
|
|
423,004,791
|
||
|
优先证券合计— 27.6%
（费用：256426154美元）
|
423,004,791
|
||
|
长期投资总额— 100.3%
（费用：923995805美元）
|
1,537,935,831
|
||
|
短期证券
|
|||
|
货币市场基金— 3.3%
|
|
||
|
贝莱德现金基金：机构类、SL-机构类
股，4.47%（i）（j）（k）
|
|
27,913,021
|
27,924,187
|
|
贝莱德 Liquidity Funds，T-Fund，Institutional
股，4.20%（i）（j）
|
|
23,069,698
|
23,069,698
|
|
短融券合计— 3.3%
（费用：50993340美元）
|
50,993,885
|
||
|
期权写入前的总投资— 103.6%
（费用：974989145美元）
|
1,588,929,716
|
||
|
期权书面—（0.7）%
（收到的保费：$（6,127，064））
|
(10,877,948
)
|
||
|
总投资，净写入期权— 102.9%
（费用：968862081美元）
|
1,578,051,768
|
||
|
超过其他资产的负债—（2.9）%
|
(44,795,972
)
|
||
|
净资产— 100.0%
|
$ 1,533,255,796
|
||
|
(a)
|
非收入产生的安全性。
|
|
(b)
|
使用重要的不可观察输入对安全性进行估值，并将其归类为第3级
公允价值等级。
|
|
（c）
|
关于转售的受限证券，不包括144A证券。所持信托受限制
现值516,526，791美元的证券，占截至
期末，原费用329,086，361美元。
|
|
（d）
|
这种证券的全部或部分是借出的。
|
|
（e）
|
根据1933年《证券法》第144A条规则免于登记的证券，
经修正。这些证券可在豁免登记的交易中转售至
合格机构投资者。
|
|
（f）
|
全部或部分证券已被质押为与
优秀的场外衍生品。
|
|
（g）
|
全部或部分证券已被质押和/或分离为抵押品
与未完成的交易所交易期权的联系。
|
|
（h）
|
证券的全部或部分由全资子公司持有。见注1的
关于全资子公司的详细财务报表附注。
|
|
（一）
|
信托的附属机构。
|
|
（j）
|
截至期末的年化7天收益率。
|
|
(k)
|
这种证券的全部或部分是用出借的现金抵押品购买的
证券。
|
就本报告而言，行业和行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
86
2025 贝莱德半年报股东大
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德科技定期信托（BSTZ）
附属公司
根据《投资公司法》第2（a）（3）条的规定，在截至2025年6月30日的六个月内对被视为信托关联公司的发行人的投资1940年，经修正如下：
|
关联发行人
|
价值在
12/31/24
|
采购
按成本
|
收益
从销售
|
净
已实现
收益（亏损）
|
变化
未实现
升值
（折旧）
|
价值在
06/30/25
|
股份
举行于
06/30/25
|
收入
|
资本收益
分配
从
底层
资金
|
|
贝莱德现金基金：机构、SL-机构份额
|
$ 7,491,149
|
$ 20,437,428
(a)
|
$ —
|
$ (3,497
)
|
$ (893
)
|
$ 27,924,187
|
27,913,021
|
$ 94,504
(b)
|
$ —
|
|
贝莱德流动性基金、T基金、机构份额
|
2,010,552
|
21,059,146
(a)
|
—
|
—
|
—
|
23,069,698
|
23,069,698
|
396,525
|
—
|
|
|
|
|
|
$ (3,497
)
|
$ (893
)
|
$ 50,993,885
|
|
$ 491,029
|
$ —
|
|
(a)
|
指购买（出售）的净额。
|
|
(b)
|
全部或部分指将出借证券的现金抵押品再投资所赚取的证券出借收入，扣除抵押品投资费，以及其他支付给和
来自证券借款人。
|
截至期末未偿付的衍生金融工具
交易所交易期权写入
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Applovin股份有限公司，A类
|
45
|
07/11/25
|
美元
|
390.00
|
美元
|
1,575
|
$ (19,800
)
|
|
Archer Aviation股份有限公司，A类
|
523
|
07/11/25
|
美元
|
15.50
|
美元
|
567
|
(25,627
)
|
|
Celestica，Inc。
|
98
|
07/11/25
|
美元
|
117.00
|
美元
|
1,530
|
(385,140
)
|
|
美客多，公司。
|
10
|
07/11/25
|
美元
|
2,600.00
|
美元
|
2,614
|
(58,950
)
|
|
英伟达公司。
|
209
|
07/11/25
|
美元
|
152.50
|
美元
|
3,302
|
(150,480
)
|
|
英伟达公司。
|
312
|
07/11/25
|
美元
|
149.04
|
美元
|
4,929
|
(316,041
)
|
|
Samsara，Inc.，A类
|
305
|
07/11/25
|
美元
|
49.00
|
美元
|
1,213
|
(45,750
)
|
|
Spotify Technology SA
|
96
|
07/11/25
|
美元
|
700.00
|
美元
|
7,366
|
(668,880
)
|
|
Unity Software，Inc。
|
440
|
07/11/25
|
美元
|
30.00
|
美元
|
1,065
|
(6,600
)
|
|
Astera Labs，Inc。
|
186
|
07/18/25
|
美元
|
95.00
|
美元
|
1,682
|
(66,030
)
|
|
Cboe Global Markets, Inc.
|
28
|
07/18/25
|
美元
|
230.00
|
美元
|
653
|
(17,640
)
|
|
Celestica，Inc。
|
85
|
07/18/25
|
美元
|
150.00
|
美元
|
1,327
|
(92,650
)
|
|
Chime Financial，Inc.，A类
|
403
|
07/18/25
|
美元
|
40.00
|
美元
|
1,391
|
(66,495
)
|
|
Credo Technology Group Holding Ltd。
|
225
|
07/18/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
2,083
|
(519,750
)
|
|
CyberArk Software有限公司。
|
99
|
07/18/25
|
美元
|
400.00
|
美元
|
4,028
|
(158,895
)
|
|
Fabrinet
|
116
|
07/18/25
|
美元
|
250.00
|
美元
|
3,418
|
(531,280
)
|
|
Fabrinet
|
40
|
07/18/25
|
美元
|
260.00
|
美元
|
1,179
|
(147,000
)
|
|
Guidewire Software, Inc.
|
65
|
07/18/25
|
美元
|
230.00
|
美元
|
1,530
|
(57,850
)
|
|
Lumentum控股，公司。
|
191
|
07/18/25
|
美元
|
85.00
|
美元
|
1,816
|
(207,235
)
|
|
monday.com Ltd.
|
14
|
07/18/25
|
美元
|
320.00
|
美元
|
440
|
(14,630
)
|
|
Monolithic Power Systems, Inc.
|
12
|
07/18/25
|
美元
|
760.00
|
美元
|
878
|
(21,000
)
|
|
英伟达公司。
|
85
|
07/18/25
|
美元
|
135.00
|
美元
|
1,343
|
(201,237
)
|
|
英伟达公司。
|
154
|
07/18/25
|
美元
|
130.00
|
美元
|
2,433
|
(439,670
)
|
|
英伟达公司。
|
59
|
07/18/25
|
美元
|
150.00
|
美元
|
932
|
(60,032
)
|
|
Palantir技术公司。
|
70
|
07/18/25
|
美元
|
140.00
|
美元
|
954
|
(33,250
)
|
|
Q2 Holdings, Inc.
|
85
|
07/18/25
|
美元
|
95.00
|
美元
|
796
|
(21,463
)
|
|
Samsara，Inc.，A类
|
126
|
07/18/25
|
美元
|
46.00
|
美元
|
501
|
(1,260
)
|
|
闪迪公司。
|
356
|
07/18/25
|
美元
|
45.00
|
美元
|
1,614
|
(79,210
)
|
|
ServiceTitan，Inc。
|
74
|
07/18/25
|
美元
|
105.00
|
美元
|
793
|
(35,150
)
|
|
Snowflake股份有限公司，A类
|
61
|
07/18/25
|
美元
|
220.00
|
美元
|
1,365
|
(49,868
)
|
|
Synopsys, Inc.
|
32
|
07/18/25
|
美元
|
510.00
|
美元
|
1,641
|
(52,000
)
|
|
Take-Two Interactive Software, Inc.
|
79
|
07/18/25
|
美元
|
240.00
|
美元
|
1,919
|
(55,695
)
|
|
天能能源公司。
|
47
|
07/18/25
|
美元
|
250.00
|
美元
|
1,367
|
(201,865
)
|
|
Tempus AI，Inc.，A类
|
92
|
07/18/25
|
美元
|
75.00
|
美元
|
585
|
(10,580
)
|
|
腾讯音乐娱乐集团，ADR
|
580
|
07/18/25
|
美元
|
16.00
|
美元
|
1,130
|
(208,800
)
|
|
特斯拉公司
|
8
|
07/18/25
|
美元
|
350.00
|
美元
|
254
|
(4,000
)
|
|
特斯拉公司
|
10
|
07/18/25
|
美元
|
365.00
|
美元
|
318
|
(2,885
)
|
|
汤森路透公司。
|
32
|
07/18/25
|
美元
|
195.00
|
美元
|
644
|
(23,520
)
|
|
Tower Semiconductor Ltd.
|
113
|
07/18/25
|
美元
|
44.00
|
美元
|
490
|
(16,668
)
|
|
Twilio股份有限公司，A类
|
71
|
07/18/25
|
美元
|
130.00
|
美元
|
883
|
(15,301
)
|
|
Applovin股份有限公司，A类
|
39
|
07/25/25
|
美元
|
415.00
|
美元
|
1,365
|
(21,645
)
|
投资综合计划表
87
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德科技定期信托（BSTZ）
交易所交易期权书面（续）
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美客多，公司。
|
10
|
07/25/25
|
美元
|
2,700.00
|
美元
|
2,614
|
$ (42,800
)
|
|
英伟达公司。
|
85
|
07/25/25
|
美元
|
147.00
|
美元
|
1,343
|
(113,900
)
|
|
英伟达公司。
|
59
|
07/25/25
|
美元
|
150.00
|
美元
|
932
|
(65,342
)
|
|
安森美半导体公司。
|
243
|
07/25/25
|
美元
|
62.00
|
美元
|
1,274
|
(11,664
)
|
|
Snowflake股份有限公司，A类
|
96
|
07/25/25
|
美元
|
215.00
|
美元
|
2,148
|
(126,000
)
|
|
Take-Two Interactive Software, Inc.
|
87
|
07/25/25
|
美元
|
250.00
|
美元
|
2,113
|
(30,015
)
|
|
特斯拉公司
|
21
|
07/25/25
|
美元
|
350.00
|
美元
|
667
|
(19,845
)
|
|
Twilio股份有限公司，A类
|
77
|
07/25/25
|
美元
|
123.00
|
美元
|
958
|
(42,543
)
|
|
AST SpaceMobile，Inc.，A类
|
157
|
08/01/25
|
美元
|
47.00
|
美元
|
734
|
(92,237
)
|
|
Celestica，Inc。
|
86
|
08/01/25
|
美元
|
137.00
|
美元
|
1,343
|
(217,580
)
|
|
英伟达公司。
|
107
|
08/01/25
|
美元
|
160.00
|
美元
|
1,690
|
(64,735
)
|
|
Palantir技术公司。
|
70
|
08/01/25
|
美元
|
145.00
|
美元
|
954
|
(39,025
)
|
|
ROBLOX Corp.，A类
|
65
|
08/01/25
|
美元
|
105.00
|
美元
|
684
|
(50,213
)
|
|
Tempus AI，Inc.，A类
|
77
|
08/01/25
|
美元
|
75.00
|
美元
|
489
|
(16,940
)
|
|
特斯拉公司
|
11
|
08/01/25
|
美元
|
365.00
|
美元
|
349
|
(9,295
)
|
|
AST SpaceMobile，Inc.，A类
|
169
|
08/15/25
|
美元
|
43.00
|
美元
|
790
|
(148,297
)
|
|
Cboe Global Markets, Inc.
|
44
|
08/15/25
|
美元
|
240.00
|
美元
|
1,026
|
(20,020
)
|
|
Cloudflare, Inc.，A类
|
172
|
08/15/25
|
美元
|
185.00
|
美元
|
3,368
|
(388,290
)
|
|
Credo Technology Group Holding Ltd。
|
76
|
08/15/25
|
美元
|
80.00
|
美元
|
704
|
(126,160
)
|
|
Credo Technology Group Holding Ltd。
|
109
|
08/15/25
|
美元
|
90.00
|
美元
|
1,009
|
(112,815
)
|
|
Guidewire Software, Inc.
|
50
|
08/15/25
|
美元
|
254.50
|
美元
|
1,177
|
(17,190
)
|
|
科磊
|
27
|
08/15/25
|
美元
|
900.00
|
美元
|
2,418
|
(125,010
)
|
|
Lumentum控股，公司。
|
190
|
08/15/25
|
美元
|
100.00
|
美元
|
1,806
|
(107,350
)
|
|
monday.com Ltd.
|
29
|
08/15/25
|
美元
|
330.00
|
美元
|
912
|
(47,705
)
|
|
Monolithic Power Systems, Inc.
|
12
|
08/15/25
|
美元
|
770.00
|
美元
|
878
|
(47,340
)
|
|
英伟达公司。
|
425
|
08/15/25
|
美元
|
150.00
|
美元
|
6,715
|
(576,937
)
|
|
安森美半导体公司。
|
127
|
08/15/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
666
|
(40,005
)
|
|
Pure Storage, Inc.，A类
|
590
|
08/15/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
3,397
|
(283,200
)
|
|
Q2 Holdings, Inc.
|
70
|
08/15/25
|
美元
|
95.00
|
美元
|
655
|
(34,300
)
|
|
ROBLOX Corp.，A类
|
83
|
08/15/25
|
美元
|
100.00
|
美元
|
873
|
(97,525
)
|
|
Snowflake股份有限公司，A类
|
65
|
08/15/25
|
美元
|
230.00
|
美元
|
1,455
|
(51,837
)
|
|
Synopsys, Inc.
|
32
|
08/15/25
|
美元
|
500.00
|
美元
|
1,641
|
(105,920
)
|
|
腾讯音乐娱乐集团，ADR
|
574
|
08/15/25
|
美元
|
18.80
|
美元
|
1,119
|
(81,797
)
|
|
汤森路透公司。
|
134
|
08/15/25
|
美元
|
200.00
|
美元
|
2,695
|
(91,120
)
|
|
Tower Semiconductor Ltd.
|
150
|
08/15/25
|
美元
|
42.00
|
美元
|
650
|
(71,250
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (8,628,024
)
|
场外期权书面
|
说明
|
交易对手
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Alchip技术有限公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
21,000
|
07/02/25
|
TWD
|
2,884.38
|
TWD
|
65,046
|
$ (155,312
)
|
|
迪斯科公司。
|
高盛萨克斯国际
|
7,000
|
07/02/25
|
日元
|
38,128.20
|
日元
|
298,624
|
(220,136
)
|
|
日立株式会社。
|
瑞银集团
|
130,100
|
07/02/25
|
日元
|
4,101.14
|
日元
|
544,522
|
(111,200
)
|
|
M3，Inc。
|
瑞银集团
|
85,200
|
07/02/25
|
日元
|
2,036.32
|
日元
|
168,539
|
(3,566
)
|
|
SiteMinder有限公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
29,400
|
07/02/25
|
澳元
|
4.62
|
澳元
|
130
|
(190
)
|
|
Xero有限公司。
|
摩根大通银行N.A。
|
21,200
|
07/02/25
|
澳元
|
187.51
|
澳元
|
3,812
|
(46
)
|
|
亚洲重要组件有限公司。
|
美国银行N.A。
|
11,000
|
07/10/25
|
TWD
|
732.34
|
TWD
|
8,208
|
(13,900
)
|
|
亚洲重要组件有限公司。
|
摩根大通银行N.A。
|
46,800
|
07/10/25
|
TWD
|
635.35
|
TWD
|
34,920
|
(176,217
)
|
|
比亚迪股份有限公司，H类
|
花旗银行N.A。
|
57,005
|
07/10/25
|
HKD
|
155.59
|
HKD
|
6,967
|
(21
)
|
|
Kokusai Electric Corp。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
64,700
|
07/10/25
|
日元
|
3,198.02
|
日元
|
222,936
|
(150,151
)
|
|
SiteMinder有限公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
88,000
|
07/10/25
|
澳元
|
4.68
|
澳元
|
390
|
(3,106
)
|
|
SiteMinder有限公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
59,500
|
07/15/25
|
澳元
|
4.79
|
澳元
|
264
|
(2,183
)
|
|
Kokusai Electric Corp。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
63,300
|
07/17/25
|
日元
|
3,186.15
|
日元
|
218,112
|
(169,647
)
|
|
Xero有限公司。
|
高盛萨克斯国际
|
7,600
|
07/17/25
|
澳元
|
192.20
|
澳元
|
1,366
|
(1,421
)
|
|
Adyen NV
|
巴克莱银行 PLC
|
1,500
|
07/23/25
|
欧元
|
1,751.00
|
欧元
|
2,339
|
(11,300
)
|
|
Konami Group Corp。
|
摩根大通银行N.A。
|
5,300
|
07/23/25
|
日元
|
20,945.86
|
日元
|
120,667
|
(75,557
)
|
|
任天堂株式会社。
|
摩根大通银行N.A。
|
18,300
|
07/23/25
|
日元
|
12,393.62
|
日元
|
253,066
|
(209,297
)
|
|
Advantest公司。
|
摩根大通银行N.A。
|
28,800
|
07/24/25
|
日元
|
8,783.73
|
日元
|
307,447
|
(439,097
)
|
|
SK海力士公司。
|
摩根大通银行N.A。
|
25,000
|
08/05/25
|
KRW
|
297,440.00
|
KRW
|
7,270,347
|
(293,400
)
|
88
2025 贝莱德半年报股东大
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德科技定期信托（BSTZ）
场外期权书面（续）
|
说明
|
交易对手
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
雅克顿科技公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
63,000
|
08/06/25
|
TWD
|
803.74
|
TWD
|
45,997
|
$ (52,834
)
|
|
eMemory技术公司。
|
摩根大通银行N.A。
|
10,000
|
08/06/25
|
TWD
|
2,593.80
|
TWD
|
23,649
|
(37,624
)
|
|
ASM国际 NV
|
巴克莱银行 PLC
|
3,400
|
08/08/25
|
欧元
|
554.69
|
欧元
|
1,852
|
(90,416
)
|
|
克拉夫顿公司。
|
高盛萨克斯国际
|
7,200
|
08/08/25
|
KRW
|
409,854.94
|
KRW
|
2,608,943
|
(28,562
)
|
|
SiteMinder有限公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
98,800
|
08/08/25
|
澳元
|
5.14
|
澳元
|
438
|
(4,741
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (2,249,924
)
|
书面期权资产负债表中报告的余额
|
说明
|
保费
付费
|
保费
收到
|
未实现
升值
|
未实现
折旧
|
价值
|
|
期权书面
|
$ 不适用
|
$ (6,127,064
)
|
$ 852,986
|
$ (5,603,870
)
|
$ (10,877,948
)
|
按风险暴露分类的衍生金融工具
截至期末，位于资产负债表的衍生金融工具的公允价值如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
负债—衍生金融工具
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
以价值写入的期权
|
$ —
|
$ —
|
$ 10,877,948
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 10,877,948
|
截至2025年6月30日止期间，营运报表中衍生金融工具的影响如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
已实现净收益（亏损）来自：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ 2,731,607
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 2,731,607
|
|
未实现升值（折旧）净变动：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ (7,662,996
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (7,662,996
)
|
未偿还衍生金融工具季度平均余额
|
选项：
|
|
|
所写期权合约的平均价值
|
$6,443,005
|
有关信托在衍生金融工具方面的投资风险的更多信息，请参阅财务报表附注。
衍生金融工具—截至期末的抵销
信托的衍生资产和负债（按类别）如下：
|
|
物业、厂房及设备
|
负债
|
|
衍生金融工具
|
|
|
|
期权
|
$ —
|
$ 10,877,948
|
|
资产负债表中衍生资产和负债合计
|
—
|
10,877,948
|
|
不受净额结算主协议或类似协议（“MNA”）约束的衍生品
|
—
|
(8,628,024
)
|
|
受MNA约束的衍生资产和负债总额
|
$ —
|
$ 2,249,924
|
投资综合计划表
89
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德科技定期信托（BSTZ）
下表按交易对手列示了信托的衍生负债，扣除在一项MNA下可供抵销的金额和扣除由信任：
|
交易对手
|
衍生产品
负债
受制于
一种MNA by
交易对手
|
衍生品
可用
用于抵消
|
非现金
抵押品
已质押(a)
|
现金
抵押品
已质押(a)
|
净额
衍生工具
负债(b)
|
|
美国银行N.A。
|
$ 13,900
|
$ —
|
$ —
|
$ (13,900
)
|
$ —
|
|
巴克莱银行 PLC
|
101,716
|
—
|
—
|
—
|
101,716
|
|
花旗银行N.A。
|
21
|
—
|
—
|
—
|
21
|
|
高盛萨克斯国际
|
250,119
|
—
|
—
|
—
|
250,119
|
|
摩根大通银行N.A。
|
1,231,238
|
—
|
(1,231,238
)
|
—
|
—
|
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
538,164
|
—
|
(538,164
)
|
—
|
—
|
|
瑞银集团
|
114,766
|
—
|
(114,766
)
|
—
|
—
|
|
|
$ 2,249,924
|
$ —
|
$ (1,884,168
)
|
$ (13,900
)
|
$ 351,856
|
|
(a)
|
为财务报告目的，不显示从个别交易对手收到/质押的超额担保物（如有）。
|
|
(b)
|
净额是指在发生违约时应付给交易对手的净额。净额可能会被应收/应付的书面期权进一步抵消。
资产负债表。
|
截至期末公允价值等级
在确定金融工具在计量日的公允价值时采用了各种输入值。有关信托的输入水平和信息的描述有关金融工具估值的政策，请参阅财务报表附注。
下表汇总了按公允价值等级分类的信托金融工具。信托的崩溃’s金融工具分为主要类别在上述综合投资明细表中披露。
|
|
1级
|
2级
|
3级
|
合计
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
投资
|
|
|
|
|
|
长期投资
|
|
|
|
|
|
普通股
|
|
|
|
|
|
航空航天与国防
|
$ 6,952,127
|
$ —
|
$ —
|
$ 6,952,127
|
|
汽车
|
11,462,126
|
3,705,665
|
—
|
15,167,791
|
|
宽线零售
|
33,206,168
|
—
|
—
|
33,206,168
|
|
资本市场
|
10,579,338
|
—
|
—
|
10,579,338
|
|
通信设备
|
22,674,662
|
11,322,170
|
—
|
33,996,832
|
|
消费金融
|
6,510,403
|
—
|
42,255,857
|
48,766,260
|
|
多元化消费服务
|
—
|
—
|
—
|
—
|
|
多元化电信服务
|
9,528,341
|
—
|
—
|
9,528,341
|
|
电气设备
|
—
|
7,587,607
|
—
|
7,587,607
|
|
电子设备、仪器和组件
|
55,033,392
|
—
|
—
|
55,033,392
|
|
娱乐
|
95,159,222
|
25,265,491
|
—
|
120,424,713
|
|
金融服务
|
—
|
18,464,543
|
—
|
18,464,543
|
|
健康护理技术
|
—
|
7,625,243
|
—
|
7,625,243
|
|
独立电力和可再生电力生产商
|
10,011,793
|
—
|
—
|
10,011,793
|
|
工业企业集团
|
—
|
23,646,739
|
—
|
23,646,739
|
|
IT服务
|
63,520,271
|
—
|
11,574,612
|
75,094,883
|
|
生命科学工具与服务
|
7,316,186
|
—
|
—
|
7,316,186
|
|
媒体
|
9,074,738
|
—
|
—
|
9,074,738
|
|
专业服务
|
20,948,293
|
—
|
—
|
20,948,293
|
|
半导体&半导体设备
|
230,454,806
|
114,218,853
|
—
|
344,673,659
|
|
Software
|
138,949,888
|
26,391,793
|
49,414,282
|
214,755,963
|
|
技术硬件、存储和外围设备
|
31,042,095
|
11,034,336
|
—
|
42,076,431
|
|
优先证券
|
|
|
|
|
|
优先股
|
—
|
—
|
423,004,791
|
423,004,791
|
|
短期证券
|
|
|
|
|
|
货币市场基金
|
50,993,885
|
—
|
—
|
50,993,885
|
|
|
$813,417,734
|
$249,262,440
|
$526,249,542
|
$1,588,929,716
|
90
2025 贝莱德半年报股东大
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德科技定期信托（BSTZ）
截至期末公允价值等级（续）
|
|
1级
|
2级
|
3级
|
合计
|
|
衍生金融工具(a)
|
|
|
|
|
|
负债
|
|
|
|
|
|
股权合同
|
$ (8,212,996
)
|
$ (2,664,952
)
|
$ —
|
$ (10,877,948
)
|
|
(a)
|
衍生金融工具是写的期权。写入的期权按价值显示。
|
当信托有大量第3级投资和衍生金融工具时，将提出第3级金融工具的对账与净资产有关的期初和/或期末。下表是对使用了重大不可观察投入的第3级投资的调节确定公允价值：
|
|
共同
股票
|
首选
股票
|
合计
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
期初余额，截至2024年12月31日
|
$ 107,161,463
|
$ 419,768,363
|
$ 526,929,826
|
|
转入第3级
|
—
|
—
|
—
|
|
转出第3级
|
—
|
—
|
—
|
|
应计折扣/溢价
|
—
|
—
|
—
|
|
已实现净收益（亏损）
|
(5,699,998
)
|
(11,988,162
)
|
(17,688,160
)
|
|
未实现升值（折旧）净变动（a）（b）
|
1,771,441
|
15,236,437
|
17,007,878
|
|
采购
|
23,366,842
|
—
|
23,366,842
|
|
销售
|
(23,354,997
)
|
(11,847
)
|
(23,366,844
)
|
|
期末余额，截至2025年6月30日
|
$ 103,244,751
|
$ 423,004,791
|
$ 526,249,542
|
|
2025年6月30日仍持有的投资未实现增值（折旧）净变动(b)
|
$ 16,160,015
|
$ 11,765,724
|
$ 27,925,739
|
|
(a)
|
计入合并经营报表未实现增值（折旧）相关净变动额。
|
|
(b)
|
截至2025年6月30日仍持有的投资未实现增值（折旧）净变动与未实现增值（折旧）净变动的差额为
一般是由于期末不再持有或归类为第3级的投资。
|
下表汇总了估值委员会为确定信托的某些价值而采用的估值方法和不可观察的投入截至期末的第3级金融工具。
|
|
价值
|
估值
方法
|
不可观察
输入
|
范围
不可观察
输入
已利用(a)
|
加权
平均
不可观察
基于输入
公允价值
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
|
普通股
|
$103,244,751
|
市场
|
收入倍数
|
1.40x-18.00x
|
9.91x
|
|
|
|
|
波动性
|
70% - 70%
|
70%
|
|
|
|
|
退出时间
|
0.3-3.0年
|
2.8年
|
|
|
|
|
|
|
|
|
优先股
|
423,004,791
|
市场
|
收入倍数
|
1.50x-21.00x
|
14.02x
|
|
|
|
|
退出时间
|
3.0-4.0年
|
3.7年
|
|
|
|
|
波动性
|
35% - 90%
|
74%
|
|
|
|
|
市场调整倍数
|
1.10x
|
—
|
|
|
|
|
毛利倍数
|
8.00x
|
—
|
|
|
$526,249,542
|
|
|
|
|
|
(a)
|
不可观察输入的显著变化可能导致价值的相关或反向变化。
|
见财务报表附注。
投资综合计划表
91
投资综合计划表（未经审计）
2025年6月30日
贝莱德科技信托（BST）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
普通股
|
|||
|
航空航天与国防— 0.4%
|
|
||
|
Anduril Industries，Inc。（a）（b）
|
|
139,772
|
$ 5,713,879
|
|
汽车— 0.7%
|
|
||
|
特斯拉公司(b)
|
|
29,731
|
9,444,350
|
|
Broadline零售— 5.0%
|
|
||
|
阿里巴巴集团控股有限公司。
|
|
687,992
|
9,739,173
|
|
亚马逊公司（b）（c）
|
|
173,841
|
38,138,977
|
|
美客多，公司。(b)
|
|
8,611
|
22,505,968
|
|
|
|
|
70,384,118
|
|
资本市场— 1.0%
|
|
||
|
芝加哥商品交易所，A类
|
|
21,716
|
5,985,365
|
|
Deutsche Boerse AG，N类
|
|
24,050
|
7,856,884
|
|
|
|
|
13,842,249
|
|
通信设备— 0.8%
|
|
||
|
Arista Networks, Inc.(b)
|
|
108,396
|
11,089,995
|
|
消费金融— 0.9%
|
|
||
|
Klarna Group PLC，（收购08/07/19，成本：
$7,971,978)（a）（b）（d）
|
|
317,160
|
12,860,838
|
|
多元化消费服务（a）（b）（d）— 0.6%
|
|
||
|
Grammarly，Inc.，（收购11/17/21，成本：
$18,749,975)
|
|
715,323
|
8,290,594
|
|
Think & Learn Private Ltd.，J-B类，（收购
09/30/20，费用：1524948美元）
|
|
997
|
—
|
|
|
|
|
8,290,594
|
|
电气设备— 0.5%
|
|
||
|
西门子能源股份公司(b)
|
|
57,439
|
6,713,524
|
|
娱乐— 3.7%
|
|
||
|
任天堂株式会社。
|
|
104,000
|
9,987,097
|
|
Spotify Technology SA(b)
|
|
38,972
|
29,904,775
|
|
Take-Two Interactive Software, Inc.(b)
|
|
52,968
|
12,863,279
|
|
|
|
|
52,755,151
|
|
金融服务— 2.2%
|
|
||
|
Adyen NV（b）（e）
|
|
4,417
|
8,111,984
|
|
万事达，A类
|
|
25,371
|
14,256,980
|
|
格纹（a）（b）
|
|
42,651
|
8,699,951
|
|
|
|
|
31,068,915
|
|
工业企业集团— 0.9%
|
|
||
|
日立株式会社。
|
|
423,500
|
12,308,744
|
|
互动媒体与服务— 3.9%
|
|
||
|
Meta Platforms, Inc.，A类
|
|
72,524
|
53,529,239
|
|
Patreon，Inc.，（收购08/19/21，成本：
$3,352,226)（a）（b）（d）
|
|
59,524
|
1,315,480
|
|
|
|
|
54,844,719
|
|
IT服务— 4.3%
|
|
||
|
Automattic，Inc.，（收购02/03/21，成本：
$7,999,945)（a）（b）（d）
|
|
94,117
|
2,610,806
|
|
深度本能有限公司。（a）（b）
|
|
49,349
|
2,961
|
|
农民’s商业网络公司。（a）（b）
|
|
203,366
|
262,342
|
|
IBM公司。
|
|
30,293
|
8,929,771
|
|
Shopify，Inc.，A类(b)
|
|
77,586
|
8,949,545
|
|
Snowflake股份有限公司，A类(b)
|
|
146,550
|
32,793,494
|
|
Twilio股份有限公司，A类(b)
|
|
59,712
|
7,425,784
|
|
|
|
|
60,974,703
|
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
传媒— 1.7%
|
|
||
|
MNTN，Inc.，D系列，（11/05/21收购，成本：
$24,999,980)（b）（d）
|
|
1,088,598
|
$ 23,807,638
|
|
专业服务— 1.7%
|
|
||
|
RELX PLC
|
|
307,282
|
16,653,967
|
|
汤森路透公司。
|
|
38,487
|
7,739,512
|
|
|
|
|
24,393,479
|
|
半导体&半导体设备— 28.3%
|
|
||
|
Advantest公司。
|
|
191,700
|
14,210,912
|
|
ASM国际 NV
|
|
16,092
|
10,322,661
|
|
阿斯麦 NV
|
|
11,330
|
9,079,148
|
|
博通，公司。（c）
|
|
356,296
|
98,212,992
|
|
天弘亚洲证券控股有限公司。（a）（b）
|
|
588,496
|
9,898,503
|
|
Credo Technology Group Holding Ltd。(b)
|
|
147,616
|
13,667,765
|
|
拉姆研究公司。
|
|
174,672
|
17,002,573
|
|
微芯科技股份有限公司。
|
|
121,236
|
8,531,377
|
|
Monolithic Power Systems, Inc.
|
|
12,326
|
9,014,990
|
|
英伟达公司。（f）
|
|
1,229,476
|
194,244,913
|
|
台积电，ADR
|
|
67,568
|
15,303,476
|
|
|
|
|
399,489,310
|
|
软件— 22.9%
|
|
||
|
AppLovin Corp.，A类(b)
|
|
35,448
|
12,409,636
|
|
铿腾电子科技有限公司(b)
|
|
76,668
|
23,625,244
|
|
Canva，Inc。（a）（b）
|
|
9,375
|
10,432,688
|
|
Constellation Software，Inc./加拿大
|
|
3,465
|
12,705,297
|
|
CrowdStrike Holdings, Inc.，A类(b)
|
|
33,681
|
17,154,070
|
|
CyberArk Software有限公司。(b)
|
|
36,484
|
14,844,610
|
|
Databricks，Inc.，（07/24/20收购，成本：
$960,476)（a）（b）（d）
|
|
59,997
|
6,490,475
|
|
DataRobot，Inc.，（收购03/01/21，成本：
$583,275)（a）（b）（d）
|
|
38,789
|
49,650
|
|
Guidewire Software, Inc.(b)
|
|
50,446
|
11,877,511
|
|
Intuit，Inc。
|
|
12,957
|
10,205,322
|
|
微软公司。（c）
|
|
243,210
|
120,975,086
|
|
甲骨文公司。
|
|
188,634
|
41,241,051
|
|
Rubrik，Inc.，A类(b)
|
|
80,703
|
7,230,182
|
|
ServiceNow，Inc。(b)
|
|
17,993
|
18,498,243
|
|
Snorkel AI，Inc.，（收购06/30/21，成本：
$997,636)（a）（b）（d）
|
|
66,422
|
636,323
|
|
Snyk Ltd.，普通股，（收购09/02/21，成本：
$5,192,307)（a）（b）（d）
|
|
361,972
|
2,092,198
|
|
Teya Services Ltd.，C系列，（收购12/17/21，成本：
$24,999,987)（a）（b）（d）
|
|
12,871
|
3,538,109
|
|
Xero有限公司。(b)
|
|
81,800
|
9,679,333
|
|
|
|
|
323,685,028
|
|
专业零售— 0.0%
|
|
||
|
AceVector Limited，Series I，（收购08/31/18，成本：
$1,998,435)（a）（b）（d）
|
|
168,640
|
58,147
|
|
科技硬件、存储与外设— 5.1%
|
|
||
|
苹果公司。（c）
|
|
349,389
|
71,684,141
|
|
无线电信服务— 0.8%
|
|
||
|
软银集团（软银集团（SoftBank Group Corp.））
|
|
165,200
|
12,011,031
|
|
普通股总数— 85.4%
（费用：530667138美元）
|
1,205,420,553
|
||
92
2025 贝莱德半年报股东大
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德科技信托（BST）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
帕尔
(000)
|
价值
|
|
可转换票据
|
|||
|
金融服务— 0.0%
|
|||
|
Wyre，Inc.，（收购12/14/21，成本：8,000，000美元），
6.00%, 12/08/24（a）（d）
|
$
|
80
|
$ 1
|
|
IT服务— 0.1%
|
|||
|
Voltron Capital，0.000%(a)
|
|
1,663
|
1,795,538
|
|
可转换票据总额— 0.1%
（费用：9662535美元）
|
1,795,539
|
||
|
|
|
股份
|
|
|
优先证券
|
|||
|
优先股— 15.3%(a)
|
|||
|
航空航天与国防— 2.7%
|
|
||
|
Anduril Industries，Inc。(b)
|
|
920,107
|
37,613,974
|
|
化学品— 0.3%
|
|
||
|
Solugen，Inc.，Series C，（收购09/02/21，成本：
$9,999,977)（b）（d）
|
|
269,284
|
3,654,184
|
|
通信设备— 0.5%
|
|
||
|
Astranis，D系列(b)
|
|
856,310
|
7,355,703
|
|
必需消费品分销和零售— 0.9%
|
|
||
|
Grubmarket，Inc.，Series E，（被收购10/18/21，成本：
$6,999,994)（b）（d）
|
|
709,724
|
13,222,158
|
|
多元化消费服务（b）（d）— 0.2%
|
|
||
|
Grammarly，Inc.，Series 3，（收购11/17/21，成本：
$6,249,992)
|
|
238,441
|
2,763,531
|
|
Think & Learn Private Ltd.，F系列，（收购09/30/20，
费用：3052975美元）
|
|
1,054
|
—
|
|
|
|
|
2,763,531
|
|
多元化电信服务— 0.2%
|
|
||
|
Discord，Inc.，Series I，（收购09/13/21，成本：
$7,000,088)（b）（d）
|
|
12,713
|
3,002,048
|
|
金融服务（b）（d）（g）— 1.1%
|
|
||
|
Trumid控股有限责任公司
|
|
|
|
|
J-A类，（07/24/20收购，成本：2499716美元）
|
|
5,038
|
3,622,927
|
|
J-B类，（07/24/20收购，成本：1499830美元）
|
|
5,038
|
3,622,927
|
|
L类，（09/15/21收购，成本：9,999，695美元）
|
|
11,420
|
8,212,350
|
|
|
|
|
15,458,204
|
|
互动媒体与服务（b）（d）— 0.6%
|
|
||
|
字节跳动有限公司，E-1系列，（收购11/11/20，成本：
$2,857,834)
|
|
24,110
|
5,594,484
|
|
Patreon，Inc.，D系列，（收购于07/14/21，成本：
$6,666,632)
|
|
119,047
|
2,630,939
|
|
|
|
|
8,225,423
|
|
IT服务（b）（d）— 0.4%
|
|
||
|
特拉克斯有限公司。
|
|
|
|
|
（购置于02/18/21，成本：1,999，989美元）
|
|
38,361
|
719,269
|
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
IT服务（续）
|
|
||
|
特拉克斯有限公司。 （续）
|
|
|
|
|
（收购时间09/12/19，成本：4,000，013美元）
|
|
106,667
|
$ 2,000,006
|
|
Voltron Data，Inc。
|
|
|
|
|
A系列，（获得01/18/22，成本：10,000，000美元）
|
|
6,201,935
|
2,356,735
|
|
Series SEED，（收购于07/14/21，成本：5,000，000美元）
|
|
9,090,909
|
1,181,818
|
|
|
|
|
6,257,828
|
|
专业服务— 0.3%
|
|
||
|
蚂蚁集团股份有限公司，C轮
|
|
1,703,548
|
3,884,089
|
|
半导体&半导体设备(b)— 4.4%
|
|
||
|
天弘亚洲证券控股有限公司。
|
|
|
|
|
A系列
|
|
185,582
|
3,121,489
|
|
B系列
|
|
139,646
|
2,348,846
|
|
PsiQuantum公司。（d）
|
|
|
|
|
C系列，（获得09/09/19，成本：3200234美元）
|
|
690,003
|
25,633,611
|
|
D系列，（收购05/21/21，成本：5,000，025美元）
|
|
190,650
|
7,767,081
|
|
Rivos，Inc。
|
|
|
|
|
A1系列
|
|
2,700,558
|
6,859,417
|
|
A2系列
|
|
2,464,862
|
5,693,831
|
|
A3系列
|
|
1,027,026
|
2,372,430
|
|
SambaNova Systems，Inc.，C系列，（收购
02/20/20，费用：9972125美元）（d）
|
|
187,300
|
8,329,231
|
|
|
|
|
62,125,936
|
|
Software（b）（d）— 3.3%
|
|
||
|
Bolt Financial，Inc.，Series E，（收购01/18/22，成本：
$0)
|
|
598,682
|
6
|
|
Databricks，Inc。
|
|
|
|
|
F系列，（获得10/22/19，成本：3999999美元）
|
|
279,405
|
30,226,033
|
|
G系列，（收购02/01/21，成本：4500001美元）
|
|
76,113
|
8,233,904
|
|
DataRobot，Inc.，Series F，（被收购10/27/20，成本：
$2,999,996)
|
|
228,276
|
881,145
|
|
Snorkel AI，Inc.，C系列，（收购06/30/21，成本：
$4,999,985)
|
|
332,896
|
3,189,144
|
|
Snyk Ltd.，Series F，（收购09/02/21，成本：
$4,807,688)
|
|
337,018
|
1,947,964
|
|
Unqork，Inc。
|
|
|
|
|
B系列，（收购于09/19/19，成本：3,198，416美元）
|
|
281,080
|
1,725,831
|
|
C系列，（收购于09/18/20，成本：1303,260美元）
|
|
47,600
|
382,228
|
|
|
|
|
46,586,255
|
|
科技硬件、存储与外设— 0.4%
|
|
||
|
PsiQuantum Corp.，E系列(b)
|
|
121,615
|
5,403,354
|
|
|
215,552,687
|
||
|
优先证券合计— 15.3%
（费用：180077736美元）
|
215,552,687
|
||
投资时间表
93
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德科技信托（BST）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
认股权证
|
|||
|
软件—0.0%
|
|
||
|
Constellation Software，Inc.，（Issued 08/29/23,1 share
供1张认股证，到期03/31/40，行使价CAD
11.50)（a）（b）
|
|
3,923
|
$ —
|
|
认股权证总数— 0.0%
（成本：$ — )
|
—
|
||
|
长期投资总额— 100.8%
（费用：720407409美元）
|
1,422,768,779
|
||
|
短期证券
|
|||
|
货币市场基金— 0.1%
|
|
||
|
贝莱德流动性基金，T基金，机构持股，
4.20%（h）（i）
|
|
1,029,031
|
1,029,031
|
|
短期证券合计— 0.1%
（费用：1029031美元）
|
1,029,031
|
||
|
期权写入前的总投资— 100.9%
（费用：721436440美元）
|
1,423,797,810
|
||
|
期权书面—（0.9）%
（收到的保费：$（6,646，248））
|
(12,241,210
)
|
||
|
投资总额，扣除书面期权—— 100.0%
（费用：714790192美元）
|
1,411,556,600
|
||
|
其他资产减负债— 0.0%
|
397,991
|
||
|
净资产— 100.0%
|
$ 1,411,954,591
|
||
|
(a)
|
使用重要的不可观察输入对安全性进行估值，并将其归类为第3级
公允价值等级。
|
|
(b)
|
非收入产生的安全性。
|
|
（c）
|
全部或部分证券已被质押和/或分离为抵押品
与未完成的交易所交易期权的联系。
|
|
（d）
|
关于转售的受限证券，不包括144A证券。所持信托受限制
现值202,649，813美元的证券，占截至
期末，原费用229,139，632美元。
|
|
（e）
|
根据1933年《证券法》第144A条规则免于登记的证券，
经修正。这些证券可在豁免登记的交易中转售至
合格机构投资者。
|
|
（f）
|
全部或部分证券已被质押为与
优秀的场外衍生品。
|
|
（g）
|
证券的全部或部分由全资子公司持有。见注1的
关于全资子公司的详细财务报表附注。
|
|
（h）
|
信托的附属机构。
|
|
（一）
|
截至期末的年化7天收益率。
|
就本报告而言，行业和行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
附属公司
根据《投资公司法》第2（a）（3）条的规定，在截至2025年6月30日的六个月内对被视为信托关联公司的发行人的投资1940年，经修正如下：
|
关联发行人
|
价值在
12/31/24
|
采购
按成本
|
收益
从销售
|
净
已实现
收益（亏损）
|
变化
未实现
升值
（折旧）
|
价值在
06/30/25
|
股份
举行于
06/30/25
|
收入
|
资本收益
分配
从
底层
资金
|
|
贝莱德现金基金：机构、SL-机构份额(a)
|
$ 565,400
|
$ —
|
$ (565,347
)(b)
|
$ (53
)
|
$ —
|
$ —
|
—
|
$ 4,134
（c）
|
$ —
|
|
贝莱德流动性基金、T基金、机构份额
|
1,644,863
|
—
|
(615,832
)(b)
|
—
|
—
|
1,029,031
|
1,029,031
|
203,619
|
—
|
|
|
|
|
|
$ (53
)
|
$ —
|
$ 1,029,031
|
|
$ 207,753
|
$ —
|
|
(a)
|
截至期末，该实体已不再持有。
|
|
(b)
|
指购买（出售）的净额。
|
|
（c）
|
全部或部分指将出借证券的现金抵押品再投资所赚取的证券出借收入，扣除抵押品投资费，以及其他支付给和
来自证券借款人。
|
截至期末未偿付的衍生金融工具
交易所交易期权写入
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Applovin股份有限公司，A类
|
32
|
07/11/25
|
美元
|
390.00
|
美元
|
1,120
|
$ (14,080
)
|
|
博通，公司。
|
115
|
07/11/25
|
美元
|
265.00
|
美元
|
3,170
|
(155,250
)
|
|
Intuit，Inc。
|
17
|
07/11/25
|
美元
|
790.00
|
美元
|
1,339
|
(16,745
)
|
|
拉姆研究公司。
|
75
|
07/11/25
|
美元
|
93.00
|
美元
|
730
|
(35,625
)
|
|
万事达，A类
|
75
|
07/11/25
|
美元
|
590.00
|
美元
|
4,215
|
(2,813
)
|
|
美客多，公司。
|
9
|
07/11/25
|
美元
|
2,600.00
|
美元
|
2,352
|
(53,055
)
|
94
2025 贝莱德半年报股东大
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德科技信托（BST）
交易所交易期权书面（续）
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
微软公司。
|
160
|
07/11/25
|
美元
|
470.00
|
美元
|
7,959
|
$ (459,200
)
|
|
英伟达公司。
|
418
|
07/11/25
|
美元
|
152.50
|
美元
|
6,604
|
(300,960
)
|
|
英伟达公司。
|
338
|
07/11/25
|
美元
|
149.04
|
美元
|
5,340
|
(342,377
)
|
|
甲骨文公司。
|
27
|
07/11/25
|
美元
|
165.00
|
美元
|
590
|
(147,420
)
|
|
ServiceNow，Inc。
|
20
|
07/11/25
|
美元
|
1,050.00
|
美元
|
2,056
|
(19,600
)
|
|
Spotify Technology SA
|
77
|
07/11/25
|
美元
|
700.00
|
美元
|
5,909
|
(536,497
)
|
|
亚马逊公司
|
243
|
07/18/25
|
美元
|
210.00
|
美元
|
5,331
|
(286,740
)
|
|
亚马逊公司
|
57
|
07/18/25
|
美元
|
220.00
|
美元
|
1,251
|
(29,783
)
|
|
苹果公司。
|
260
|
07/18/25
|
美元
|
210.00
|
美元
|
5,334
|
(72,280
)
|
|
博通，公司。
|
227
|
07/18/25
|
美元
|
250.00
|
美元
|
6,257
|
(625,951
)
|
|
铿腾电子科技有限公司
|
96
|
07/18/25
|
美元
|
340.00
|
美元
|
2,958
|
(5,760
)
|
|
芝加哥商品交易所，A类
|
21
|
07/18/25
|
美元
|
280.00
|
美元
|
579
|
(5,933
)
|
|
Credo Technology Group Holding Ltd。
|
142
|
07/18/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
1,315
|
(328,020
)
|
|
CrowdStrike Holdings, Inc.，A类
|
30
|
07/18/25
|
美元
|
500.00
|
美元
|
1,528
|
(63,225
)
|
|
CyberArk Software有限公司。
|
72
|
07/18/25
|
美元
|
400.00
|
美元
|
2,930
|
(115,560
)
|
|
Guidewire Software, Inc.
|
50
|
07/18/25
|
美元
|
230.00
|
美元
|
1,177
|
(44,500
)
|
|
拉姆研究公司。
|
274
|
07/18/25
|
美元
|
85.00
|
美元
|
2,667
|
(352,090
)
|
|
Meta Platforms, Inc.，A类
|
99
|
07/18/25
|
美元
|
725.00
|
美元
|
7,307
|
(255,915
)
|
|
微芯科技股份有限公司。
|
153
|
07/18/25
|
美元
|
67.50
|
美元
|
1,077
|
(64,260
)
|
|
微软公司。
|
81
|
07/18/25
|
美元
|
460.00
|
美元
|
4,029
|
(317,722
)
|
|
Monolithic Power Systems, Inc.
|
11
|
07/18/25
|
美元
|
760.00
|
美元
|
805
|
(19,250
)
|
|
英伟达公司。
|
106
|
07/18/25
|
美元
|
135.00
|
美元
|
1,675
|
(250,955
)
|
|
英伟达公司。
|
126
|
07/18/25
|
美元
|
130.00
|
美元
|
1,991
|
(359,730
)
|
|
英伟达公司。
|
195
|
07/18/25
|
美元
|
150.00
|
美元
|
3,081
|
(198,412
)
|
|
甲骨文公司。
|
270
|
07/18/25
|
美元
|
210.00
|
美元
|
5,903
|
(311,175
)
|
|
鲁布里克公司。A类
|
106
|
07/18/25
|
美元
|
95.00
|
美元
|
950
|
(21,995
)
|
|
鲁布里克公司。A类
|
74
|
07/18/25
|
美元
|
100.00
|
美元
|
663
|
(7,030
)
|
|
ServiceNow，Inc。
|
20
|
07/18/25
|
美元
|
1,060.00
|
美元
|
2,056
|
(23,600
)
|
|
Shopify，Inc.，A类
|
80
|
07/18/25
|
美元
|
115.00
|
美元
|
923
|
(38,000
)
|
|
Snowflake股份有限公司，A类
|
124
|
07/18/25
|
美元
|
220.00
|
美元
|
2,775
|
(101,370
)
|
|
Take-Two Interactive Software, Inc.
|
52
|
07/18/25
|
美元
|
240.00
|
美元
|
1,263
|
(36,660
)
|
|
特斯拉公司
|
5
|
07/18/25
|
美元
|
350.00
|
美元
|
159
|
(2,500
)
|
|
特斯拉公司
|
10
|
07/18/25
|
美元
|
365.00
|
美元
|
318
|
(2,885
)
|
|
Twilio股份有限公司，A类
|
44
|
07/18/25
|
美元
|
130.00
|
美元
|
547
|
(9,482
)
|
|
苹果公司。
|
248
|
07/25/25
|
美元
|
210.00
|
美元
|
5,088
|
(88,040
)
|
|
Applovin股份有限公司，A类
|
38
|
07/25/25
|
美元
|
415.00
|
美元
|
1,330
|
(21,090
)
|
|
Arista Networks, Inc.
|
219
|
07/25/25
|
美元
|
102.00
|
美元
|
2,241
|
(108,405
)
|
|
博通，公司。
|
98
|
07/25/25
|
美元
|
260.00
|
美元
|
2,701
|
(202,370
)
|
|
美客多，公司。
|
8
|
07/25/25
|
美元
|
2,700.00
|
美元
|
2,091
|
(34,240
)
|
|
微软公司。
|
172
|
07/25/25
|
美元
|
485.00
|
美元
|
8,555
|
(310,890
)
|
|
英伟达公司。
|
106
|
07/25/25
|
美元
|
147.00
|
美元
|
1,675
|
(142,040
)
|
|
英伟达公司。
|
196
|
07/25/25
|
美元
|
150.00
|
美元
|
3,097
|
(217,070
)
|
|
Snowflake股份有限公司，A类
|
35
|
07/25/25
|
美元
|
215.00
|
美元
|
783
|
(45,938
)
|
|
Take-Two Interactive Software, Inc.
|
53
|
07/25/25
|
美元
|
250.00
|
美元
|
1,287
|
(18,285
)
|
|
特斯拉公司
|
20
|
07/25/25
|
美元
|
350.00
|
美元
|
635
|
(18,900
)
|
|
Twilio股份有限公司，A类
|
75
|
07/25/25
|
美元
|
123.00
|
美元
|
933
|
(41,438
)
|
|
亚马逊公司
|
26
|
08/01/25
|
美元
|
225.00
|
美元
|
570
|
(18,785
)
|
|
博通，公司。
|
109
|
08/01/25
|
美元
|
260.00
|
美元
|
3,005
|
(242,797
)
|
|
CrowdStrike Holdings, Inc.，A类
|
30
|
08/01/25
|
美元
|
500.00
|
美元
|
1,528
|
(82,050
)
|
|
英伟达公司。
|
374
|
08/01/25
|
美元
|
160.00
|
美元
|
5,909
|
(226,270
)
|
|
甲骨文公司。
|
80
|
08/01/25
|
美元
|
205.00
|
美元
|
1,749
|
(137,800
)
|
|
Shopify，Inc.，A类
|
75
|
08/01/25
|
美元
|
115.00
|
美元
|
865
|
(51,375
)
|
|
台积电，ADR
|
129
|
08/01/25
|
美元
|
225.00
|
美元
|
2,922
|
(142,223
)
|
|
特斯拉公司
|
10
|
08/01/25
|
美元
|
365.00
|
美元
|
318
|
(8,450
)
|
|
Meta Platforms, Inc.，A类
|
54
|
08/08/25
|
美元
|
745.00
|
美元
|
3,986
|
(185,760
)
|
|
亚马逊公司
|
25
|
08/15/25
|
美元
|
225.00
|
美元
|
548
|
(21,125
)
|
|
苹果公司。
|
265
|
08/15/25
|
美元
|
210.00
|
美元
|
5,437
|
(178,212
)
|
|
博通，公司。
|
163
|
08/15/25
|
美元
|
260.00
|
美元
|
4,493
|
(403,832
)
|
|
铿腾电子科技有限公司
|
69
|
08/15/25
|
美元
|
320.00
|
美元
|
2,126
|
(70,380
)
|
|
芝加哥商品交易所，A类
|
22
|
08/15/25
|
美元
|
280.00
|
美元
|
606
|
(15,180
)
|
|
Credo Technology Group Holding Ltd。
|
84
|
08/15/25
|
美元
|
80.00
|
美元
|
778
|
(139,440
)
|
|
Credo Technology Group Holding Ltd。
|
69
|
08/15/25
|
美元
|
90.00
|
美元
|
639
|
(71,415
)
|
投资时间表
95
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德科技信托（BST）
交易所交易期权书面（续）
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Guidewire Software, Inc.
|
50
|
08/15/25
|
美元
|
254.50
|
美元
|
1,177
|
$ (17,190
)
|
|
IBM公司。
|
58
|
08/15/25
|
美元
|
285.00
|
美元
|
1,710
|
(111,215
)
|
|
微芯科技股份有限公司。
|
89
|
08/15/25
|
美元
|
72.50
|
美元
|
626
|
(32,930
)
|
|
微软公司。
|
79
|
08/15/25
|
美元
|
495.00
|
美元
|
3,930
|
(151,088
)
|
|
Monolithic Power Systems, Inc.
|
11
|
08/15/25
|
美元
|
770.00
|
美元
|
805
|
(43,395
)
|
|
英伟达公司。
|
600
|
08/15/25
|
美元
|
150.00
|
美元
|
9,479
|
(814,500
)
|
|
Snowflake股份有限公司，A类
|
134
|
08/15/25
|
美元
|
230.00
|
美元
|
2,999
|
(106,865
)
|
|
汤森路透公司。
|
72
|
08/15/25
|
加元
|
270.00
|
加元
|
1,972
|
(53,402
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (10,608,790
)
|
场外期权书面
|
说明
|
交易对手
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
软银集团（软银集团（SoftBank Group Corp.））
|
野村国际公司
|
8,300
|
07/02/25
|
日元
|
8,321.00
|
日元
|
86,901
|
$ (126,468
)
|
|
Xero有限公司。
|
摩根大通银行N.A。
|
16,200
|
07/02/25
|
澳元
|
187.51
|
澳元
|
2,913
|
(35
)
|
|
阿里巴巴集团控股有限公司。
|
美国银行N.A。
|
31,100
|
07/08/25
|
HKD
|
128.41
|
HKD
|
3,456
|
(26
)
|
|
Adyen NV
|
高盛萨克斯国际
|
700
|
07/10/25
|
欧元
|
1,687.17
|
欧元
|
1,091
|
(2,240
)
|
|
软银集团（软银集团（SoftBank Group Corp.））
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
21,200
|
07/10/25
|
日元
|
7,847.84
|
日元
|
221,965
|
(393,241
)
|
|
任天堂株式会社。
|
摩根大通银行N.A。
|
13,300
|
07/15/25
|
日元
|
12,757.50
|
日元
|
183,923
|
(116,551
)
|
|
德意志交易所集团
|
法国巴黎银行
|
4,800
|
07/17/25
|
欧元
|
285.42
|
欧元
|
1,331
|
(7,404
)
|
|
日立株式会社。
|
摩根大通银行N.A。
|
86,700
|
07/23/25
|
日元
|
4,275.60
|
日元
|
362,875
|
(90,620
)
|
|
任天堂株式会社。
|
摩根大通银行N.A。
|
7,500
|
07/23/25
|
日元
|
12,393.62
|
日元
|
103,716
|
(85,777
)
|
|
Advantest公司。
|
摩根大通银行N.A。
|
32,900
|
07/24/25
|
日元
|
8,783.73
|
日元
|
351,215
|
(501,608
)
|
|
阿斯麦 NV
|
美国银行N.A。
|
2,400
|
07/29/25
|
欧元
|
685.36
|
欧元
|
1,633
|
(73,193
)
|
|
ASM国际 NV
|
法国巴黎银行
|
3,400
|
08/05/25
|
欧元
|
559.08
|
欧元
|
1,852
|
(77,496
)
|
|
阿里巴巴集团控股有限公司。
|
花旗银行N.A。
|
58,000
|
08/06/25
|
HKD
|
117.48
|
HKD
|
6,445
|
(14,814
)
|
|
西门子能源股份公司
|
美国银行N.A。
|
10,700
|
08/06/25
|
欧元
|
98.18
|
欧元
|
1,062
|
(77,027
)
|
|
阿里巴巴集团控股有限公司。
|
美国银行N.A。
|
58,000
|
08/08/25
|
HKD
|
118.79
|
HKD
|
6,445
|
(13,872
)
|
|
RELX PLC
|
瑞银集团
|
61,400
|
08/08/25
|
英镑
|
40.07
|
英镑
|
2,424
|
(52,048
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (1,632,420
)
|
书面期权资产负债表中报告的余额
|
说明
|
保费
付费
|
保费
收到
|
未实现
升值
|
未实现
折旧
|
价值
|
|
期权书面
|
$ 不适用
|
$ (6,646,248
)
|
$ 666,212
|
$ (6,261,174
)
|
$ (12,241,210
)
|
按风险暴露分类的衍生金融工具
截至期末，位于资产负债表的衍生金融工具的公允价值如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
负债—衍生金融工具
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
以价值写入的期权
|
$ —
|
$ —
|
$ 12,241,210
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 12,241,210
|
96
2025 贝莱德半年报股东大
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德科技信托（BST）
截至2025年6月30日止期间，营运报表中衍生金融工具的影响如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
已实现净收益（亏损）来自：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ (1,364,329
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (1,364,329
)
|
|
未实现升值（折旧）净变动：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ (9,968,022
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (9,968,022
)
|
未偿还衍生金融工具季度平均余额
|
选项：
|
|
|
所写期权合约的平均价值
|
$7,153,499
|
有关信托在衍生金融工具方面的投资风险的更多信息，请参阅财务报表附注。
衍生金融工具—截至期末的抵销
信托的衍生资产和负债（按类别）如下：
|
|
物业、厂房及设备
|
负债
|
|
衍生金融工具
|
|
|
|
期权
|
$ —
|
$ 12,241,210
|
|
资产负债表中衍生资产和负债合计
|
—
|
12,241,210
|
|
不受净额结算主协议或类似协议（“MNA”）约束的衍生品
|
—
|
(10,608,790
)
|
|
受MNA约束的衍生资产和负债总额
|
$ —
|
$ 1,632,420
|
下表按交易对手列示了信托的衍生负债，扣除在一项MNA下可供抵销的金额和扣除由信任：
|
交易对手
|
衍生产品
负债
受制于
一种MNA by
交易对手
|
衍生品
可用
用于抵消
|
非现金
抵押品
已质押(a)
|
现金
抵押品
已质押(a)
|
净额
衍生工具
负债(b)
|
|
美国银行N.A。
|
$ 164,118
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 164,118
|
|
法国巴黎银行
|
84,900
|
—
|
—
|
—
|
84,900
|
|
花旗银行N.A。
|
14,814
|
—
|
—
|
—
|
14,814
|
|
高盛萨克斯国际
|
2,240
|
—
|
—
|
—
|
2,240
|
|
摩根大通银行N.A。
|
794,591
|
—
|
(794,591
)
|
—
|
—
|
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
393,241
|
—
|
—
|
—
|
393,241
|
|
野村国际公司
|
126,468
|
—
|
—
|
—
|
126,468
|
|
瑞银集团
|
52,048
|
—
|
—
|
—
|
52,048
|
|
|
$ 1,632,420
|
$ —
|
$ (794,591
)
|
$ —
|
$ 837,829
|
|
(a)
|
为财务报告目的，不显示从个别交易对手收到/质押的超额担保物（如有）。
|
|
(b)
|
净额是指在发生违约时应付给交易对手的净额。净额可能会被应收/应付的书面期权进一步抵消。
资产负债表。
|
投资时间表
97
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德科技信托（BST）
截至期末公允价值等级
在确定金融工具在计量日的公允价值时采用了各种输入值。有关信托的输入水平和信息的描述有关金融工具估值的政策，请参阅财务报表附注。
下表汇总了按公允价值等级分类的信托金融工具。信托的崩溃’s金融工具分为主要类别在上述综合投资明细表中披露。
|
|
1级
|
2级
|
3级
|
合计
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
投资
|
|
|
|
|
|
长期投资
|
|
|
|
|
|
普通股
|
|
|
|
|
|
航空航天与国防
|
$ —
|
$ —
|
$ 5,713,879
|
$ 5,713,879
|
|
汽车
|
9,444,350
|
—
|
—
|
9,444,350
|
|
宽线零售
|
60,644,945
|
9,739,173
|
—
|
70,384,118
|
|
资本市场
|
5,985,365
|
7,856,884
|
—
|
13,842,249
|
|
通信设备
|
11,089,995
|
—
|
—
|
11,089,995
|
|
消费金融
|
—
|
—
|
12,860,838
|
12,860,838
|
|
多元化消费服务
|
—
|
—
|
8,290,594
|
8,290,594
|
|
电气设备
|
—
|
6,713,524
|
—
|
6,713,524
|
|
娱乐
|
42,768,054
|
9,987,097
|
—
|
52,755,151
|
|
金融服务
|
14,256,980
|
8,111,984
|
8,699,951
|
31,068,915
|
|
工业企业集团
|
—
|
12,308,744
|
—
|
12,308,744
|
|
互动媒体与服务
|
53,529,239
|
—
|
1,315,480
|
54,844,719
|
|
IT服务
|
58,098,594
|
—
|
2,876,109
|
60,974,703
|
|
媒体
|
—
|
23,807,638
|
—
|
23,807,638
|
|
专业服务
|
7,739,512
|
16,653,967
|
—
|
24,393,479
|
|
半导体&半导体设备
|
355,978,086
|
33,612,721
|
9,898,503
|
399,489,310
|
|
Software
|
290,766,252
|
9,679,333
|
23,239,443
|
323,685,028
|
|
专业零售
|
—
|
—
|
58,147
|
58,147
|
|
技术硬件、存储和外围设备
|
71,684,141
|
—
|
—
|
71,684,141
|
|
无线电信服务
|
—
|
12,011,031
|
—
|
12,011,031
|
|
可转换票据
|
—
|
—
|
1,795,539
|
1,795,539
|
|
优先证券
|
|
|
|
|
|
优先股
|
—
|
—
|
215,552,687
|
215,552,687
|
|
认股权证
|
—
|
—
|
—
|
—
|
|
短期证券
|
|
|
|
|
|
货币市场基金
|
1,029,031
|
—
|
—
|
1,029,031
|
|
|
$983,014,544
|
$150,482,096
|
$290,301,170
|
$1,423,797,810
|
|
衍生金融工具(a)
|
|
|
|
|
|
负债
|
|
|
|
|
|
股权合同
|
$ (10,249,223
)
|
$ (1,991,987
)
|
$ —
|
$ (12,241,210
)
|
|
(a)
|
衍生金融工具是写的期权。写入的期权按价值显示。
|
当信托有大量第3级投资和衍生金融工具时，将提出第3级金融工具的对账与净资产有关的期初和/或期末。下表是对使用了重大不可观察投入的第3级投资的调节确定公允价值：
|
|
共同
股票
|
可转换
笔记
|
首选
股票
|
认股权证
|
合计
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
|
期初余额，截至2024年12月31日
|
$ 55,665,715
|
$ 1,695,787
|
$ 220,068,321
|
$ —
(a)
|
$ 277,429,823
|
|
转入第3级
|
—
|
—
|
—
|
—
|
—
|
|
转出第3级
|
—
|
—
|
—
|
—
|
—
|
|
应计折扣/溢价
|
—
|
—
|
—
|
—
|
—
|
|
已实现净收益（亏损）
|
—
|
—
|
(7,996,429
)
|
—
|
(7,996,429
)
|
|
未实现升值（折旧）净变动（b）（c）
|
(7,311,316
)
|
(7,900,248
)
|
48,663,648
|
—
|
33,452,084
|
|
采购
|
32,570,524
|
8,000,000
|
9,820,043
|
—
|
50,390,567
|
|
销售
|
(7,971,979
)
|
—
|
(55,002,896
)
|
—
|
(62,974,875
)
|
|
期末余额，截至2025年6月30日
|
$ 72,952,944
|
$ 1,795,539
|
$ 215,552,687
|
$ —
(a)
|
$ 290,301,170
|
|
2025年6月30日仍持有的投资未实现增值（折旧）净变动（c）
|
$ (2,060,973
)
|
$ (7,900,248
)
|
$ 36,423,985
|
$ —
(a)
|
$ 26,462,764
|
|
(a)
|
约为1美元以下。
|
98
2025 贝莱德半年报股东大
投资综合计划表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德科技信托（BST）
|
(b)
|
包含在运营报表中未实现升值（折旧）的相关净变化中。
|
|
（c）
|
截至2025年6月30日仍持有的投资未实现增值（折旧）净变动与未实现增值（折旧）净变动的差额为
一般是由于期末不再持有或归类为第3级的投资。
|
下表汇总了估值委员会为确定信托的某些价值而采用的估值方法和不可观察的投入截至期末的第3级金融工具。
|
|
价值
|
估值
方法
|
不可观察
输入
|
范围
不可观察
输入
已利用(a)
|
加权
平均
不可观察
基于输入
公允价值
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
|
普通股
|
$72,952,944
|
市场
|
收入倍数
|
1..40x-24.25x
|
11.71x
|
|
|
|
|
波动性
|
70% - 70%
|
70%
|
|
|
|
|
退出时间
|
0.3-3.0年
|
2.9年
|
|
|
|
|
毛利倍数
|
8.25x-16.70x
|
14.26倍
|
|
|
|
|
|
|
|
|
优先股
|
215,552,687
|
市场
|
收入倍数
|
1.50x-24.25x
|
14.31x
|
|
|
|
|
波动性
|
70% - 90%
|
73%
|
|
|
|
|
退出时间
|
0.2-5.0年
|
3.7年
|
|
|
|
|
市场调整倍数
|
1.10x-1.20x
|
1.13x
|
|
|
|
|
终端增速
|
5%
|
—
|
|
|
|
|
毛利倍数
|
8.00x
|
—
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可转换票据
|
1,795,539
|
市场
|
收入倍数
|
8.00x
|
—
|
|
|
|
|
波动性
|
75%
|
—
|
|
|
|
|
退出时间
|
0.2年
|
—
|
|
|
$290,301,170
|
|
|
|
|
|
(a)
|
不可观察输入的显著变化可能导致价值的相关或反向变化。
|
见财务报表附注。
投资时间表
99
投资时间表（未经审计）
2025年6月30日
贝莱德技术和私募股权定期信托（BTX）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
普通股
|
|||
|
航空航天与国防— 0.5%
|
|
||
|
Archer Aviation股份有限公司，A类(a)
|
|
704,783
|
$ 7,646,896
|
|
汽车— 1.0%
|
|
||
|
比亚迪股份有限公司，H类
|
|
287,000
|
4,468,596
|
|
特斯拉公司(a)
|
|
39,557
|
12,565,677
|
|
|
|
|
17,034,273
|
|
Broadline零售— 2.3%
|
|
||
|
美客多，公司。(a)
|
|
14,013
|
36,624,797
|
|
资本市场— 0.7%
|
|
||
|
Cboe Global Markets, Inc.
|
|
48,248
|
11,251,916
|
|
通信设备— 2.1%
|
|
||
|
雅克顿科技公司。
|
|
419,000
|
10,472,383
|
|
Lumentum控股，公司。(a)
|
|
252,960
|
24,046,377
|
|
|
|
|
34,518,760
|
|
消费金融— 0.4%
|
|
||
|
SoFi Technologies，公司。(a)
|
|
374,486
|
6,819,390
|
|
多元化消费服务— 0.7%
|
|
||
|
Grammarly，Inc.，（收购11/17/21，成本：
$26,250,012)（a）（b）（c）
|
|
1,001,454
|
11,606,852
|
|
多元化电信服务— 0.7%
|
|
||
|
AST SpaceMobile，Inc.，A类（a）（d）
|
|
241,064
|
11,264,921
|
|
电气设备— 0.5%
|
|
||
|
斗山Enerbility株式会社。(a)
|
|
155,434
|
7,874,766
|
|
电子设备、仪器和组件(a)— 4.0%
|
|
||
|
Celestica，Inc。
|
|
208,585
|
32,562,203
|
|
Fabrinet
|
|
108,542
|
31,985,157
|
|
|
|
|
64,547,360
|
|
娱乐— 8.9%
|
|
||
|
Konami Group Corp。
|
|
63,700
|
10,071,076
|
|
克拉夫顿公司。(a)
|
|
17,182
|
4,613,183
|
|
任天堂株式会社。
|
|
222,100
|
21,328,215
|
|
ROBLOX Corp.，A类(a)
|
|
100,505
|
10,573,126
|
|
Spotify Technology SA(a)
|
|
66,683
|
51,168,533
|
|
Take-Two Interactive Software, Inc.(a)
|
|
124,469
|
30,227,297
|
|
腾讯音乐娱乐集团，ADR
|
|
763,915
|
14,888,703
|
|
|
|
|
142,870,133
|
|
金融服务— 1.5%
|
|
||
|
Adyen NV（a）（e）
|
|
12,953
|
23,788,664
|
|
康养科技— 0.5%
|
|
||
|
M3，Inc。
|
|
609,000
|
8,365,651
|
|
独立电力和可再生电力生产商— 0.8%
|
|
||
|
天能能源公司。(a)
|
|
45,315
|
13,176,242
|
|
工业企业集团— 1.8%
|
|
||
|
日立株式会社。
|
|
999,700
|
29,055,611
|
|
互动媒体与服务— 0.3%
|
|
||
|
Patreon，Inc.，（收购08/19/21，成本：
$11,732,736)（a）（b）（c）
|
|
208,333
|
4,604,159
|
|
IT服务— 5.5%
|
|
||
|
Cloudflare, Inc.，A类(a)
|
|
130,492
|
25,554,248
|
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
IT服务（续）
|
|
||
|
NEC公司。
|
|
537,700
|
$ 15,687,420
|
|
Snowflake股份有限公司，A类(a)
|
|
154,525
|
34,578,059
|
|
Twilio股份有限公司，A类(a)
|
|
99,679
|
12,396,081
|
|
|
|
|
88,215,808
|
|
生命科学工具与服务— 0.6%
|
|
||
|
腾邦AI公司。（a）（d）
|
|
153,071
|
9,726,131
|
|
传媒— 0.6%
|
|
||
|
MNTN，公司。（a）（d）
|
|
419,134
|
9,166,461
|
|
专业服务— 1.6%
|
|
||
|
汤森路透公司。
|
|
130,561
|
26,259,734
|
|
半导体&半导体设备— 24.3%
|
|
||
|
Advantest公司。
|
|
242,300
|
17,961,940
|
|
Alchip技术有限公司。
|
|
156,000
|
16,540,982
|
|
ASM国际 NV
|
|
26,755
|
17,162,738
|
|
Astera Labs，Inc。(a)
|
|
145,328
|
13,140,558
|
|
Credo Technology Group Holding Ltd。(a)
|
|
288,262
|
26,690,179
|
|
迪斯科公司。
|
|
49,100
|
14,545,548
|
|
eMemory技术公司。
|
|
79,000
|
6,395,552
|
|
科磊
|
|
22,330
|
20,001,874
|
|
Kokusai Electric Corp。
|
|
1,044,700
|
24,997,072
|
|
Monolithic Power Systems, Inc.
|
|
21,074
|
15,413,102
|
|
英伟达公司。
|
|
1,028,524
|
162,496,507
|
|
安森美半导体公司。(a)
|
|
249,186
|
13,059,838
|
|
SK海力士公司。
|
|
163,752
|
35,285,534
|
|
Tower Semiconductor Ltd.（a）（d）
|
|
168,869
|
7,320,471
|
|
|
|
|
391,011,895
|
|
Software(a) — 12.4%
|
|
||
|
AppLovin Corp.，A类
|
|
56,352
|
19,727,708
|
|
Chime Financial，Inc.，A类，A类
|
|
242,032
|
8,352,524
|
|
CyberArk Software有限公司。
|
|
65,539
|
26,666,508
|
|
Guidewire Software, Inc.
|
|
76,198
|
17,940,819
|
|
monday.com Ltd.
|
|
29,447
|
9,260,493
|
|
Palantir技术股份有限公司，A类
|
|
92,690
|
12,635,501
|
|
Q2 Holdings, Inc.
|
|
111,735
|
10,457,279
|
|
Samsara，Inc.，A类
|
|
229,758
|
9,139,773
|
|
ServiceTitan，Inc.，A类
|
|
50,743
|
5,438,635
|
|
SiteMinder有限公司。
|
|
1,925,200
|
5,615,672
|
|
Snorkel AI，Inc.，（收购06/30/21，成本：
$2,999,997)（b）（c）
|
|
199,738
|
1,913,490
|
|
Snyk Ltd.，普通股，（收购09/02/21，成本：
$25,961,537)（b）（c）
|
|
1,809,860
|
10,460,991
|
|
Synopsys, Inc.
|
|
41,355
|
21,201,881
|
|
Teya Services Ltd.，C系列，（收购11/16/21，成本：
$49,999,974)（b）（c）
|
|
25,742
|
7,076,218
|
|
Unity Software，Inc。
|
|
313,011
|
7,574,866
|
|
Vertex, Inc.，A类
|
|
167,861
|
5,931,368
|
|
Xero有限公司。
|
|
174,433
|
20,640,527
|
|
|
|
|
200,034,253
|
|
科技硬件、存储与外设— 3.1%
|
|
||
|
亚洲重要组件有限公司。
|
|
454,000
|
11,596,270
|
100
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德技术和私募股权定期信托（BTX）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
科技硬件、存储与外设（续）
|
|
||
|
Pure Storage, Inc.，A类(a)
|
|
471,445
|
$ 27,145,803
|
|
Sandisk公司。(a)
|
|
239,615
|
10,866,540
|
|
|
|
|
49,608,613
|
|
普通股总数— 74.8%
（费用：1101355635美元）
|
1,205,073,286
|
||
|
优先证券
|
|||
|
优先股— 20.9%(b)
|
|||
|
航空航天与国防— 0.1%
|
|
||
|
Relativity Space，Inc.，E系列
|
|
30,412
|
31,324
|
|
SkySafe，Inc.，Series B，（acquired 12/02/21，cost：
$4,999,999)（a）（c）
|
|
909,438
|
1,837,065
|
|
|
|
|
1,868,389
|
|
资本市场（a）（c）— 2.7%
|
|
||
|
Anchor Labs，Inc.，D系列，（收购11/24/21，成本：
$9,999,995)
|
|
428,785
|
3,949,110
|
|
The Production Board LLC，Series A3，（Acquired
06/04/21，费用：50,000，001美元）
|
|
16,666,667
|
32,666,667
|
|
VARO Money，Inc.，Series E，（收购08/27/21，成本：
$40,000,001)
|
|
4,316,904
|
6,000,497
|
|
|
|
|
42,616,274
|
|
多元化消费服务— 0.2%
|
|
||
|
Grammarly，Inc.，Series 3，（收购11/17/21，成本：
$8,750,004)（a）（c）
|
|
333,818
|
3,868,951
|
|
多元化电信服务— 0.5%
|
|
||
|
Discord，Inc.，Series I，（收购09/13/21，成本：
$17,999,912)（a）（c）
|
|
32,690
|
7,719,417
|
|
娱乐— 0.4%
|
|
||
|
Canvas，Inc.下，A类，（收购08/19/21，成本：
$49,999,983)（a）（c）
|
|
2,172,486
|
6,517,458
|
|
食品— 0.2%
|
|
||
|
Motif Food Works，Inc.，B系列，（收购06/08/21，
费用：30,832，343美元）（c）
|
|
1,972,240
|
3,525,971
|
|
酒店、餐厅&休闲（a）（c）— 1.2%
|
|
||
|
Dapper Labs，Inc.，Series 7，（收购07/20/21，成本：
$29,999,946)
|
|
191,067
|
2,203,003
|
|
Underdog Sports，Inc.，Series B，（Acquired 0 1/11/22，
费用：14,999，974美元）
|
|
291,061
|
17,594,637
|
|
|
|
|
19,797,640
|
|
互动媒体与服务— 0.6%
|
|
||
|
Patreon，Inc.，D系列，（收购于07/14/21，成本：
$23,333,352)（a）（c）
|
|
416,667
|
9,208,341
|
|
IT服务（a）（c）— 2.6%
|
|
||
|
Via Transportation，Inc.，Series G，（Acquired 11/05/21，
费用：24,999，974美元）
|
|
549,357
|
32,774,639
|
|
Wagestream Holdings Ltd.，C系列，（收购
02/11/22，费用：10024684美元）
|
|
762,746
|
9,328,619
|
|
|
|
|
42,103,258
|
|
半导体&半导体设备(a)— 4.3%
|
|
||
|
PsiQuantum Corp.，Series D，（收购05/21/21，成本：
$39,999,990)（c）
|
|
1,525,192
|
62,136,322
|
|
Rivos，Inc.，A1系列
|
|
2,997,684
|
7,614,118
|
|
|
|
|
69,750,440
|
|
Software（c） — 7.1%
|
|
||
|
AnyRoad，Inc.，Series B，（被收购12/07/21，成本：
$14,999,995)(a)
|
|
2,745,894
|
8,539,730
|
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
软件（续）
|
|
||
|
Bolt Financial，Inc.，Series E，（收购01/18/22，成本：
$0)(a)
|
|
898,024
|
$ 9
|
|
DeepGram，Inc.，Series B，（Acquired 10/22/21，Cost：
$11,999,997)(a)
|
|
2,165,400
|
17,496,432
|
|
Dragos，Inc.，Series D，（收购09/28/21，成本：
$39,999,959)(a)
|
|
900,760
|
33,715,447
|
|
Genesys Cloud Services，Inc.，（收购11/24/21，
费用：30,000，101美元）
|
|
4,651,163
|
16,930,233
|
|
Open Space Labs，Inc.，Series D，（acquired 0 1/31/22，
费用：15,000，003美元）(a)
|
|
1,687,916
|
13,300,778
|
|
Snorkel AI，Inc.，C系列，（收购06/30/21，成本：
$10,999,993)(a)
|
|
732,373
|
7,016,133
|
|
Snyk Ltd.，Series F，（收购09/02/21，成本：
$24,038,470)(a)
|
|
1,685,092
|
9,739,832
|
|
Validere Technologies，Inc.，Series B，（Acquired
10/21/21，费用：10,000，000美元）(a)
|
|
4,684,060
|
8,056,583
|
|
|
|
|
114,795,177
|
|
专业零售— 0.0%
|
|
||
|
Super73，Inc.，系列C-1，（收购10/25/22，成本：
$12,000,000)（a）（c）
|
|
1,400,669
|
14
|
|
无线电信服务— 1.0%
|
|
||
|
Loft Orbital Solutions，Inc.，B系列，（收购
10/14/21，费用：24,999，992美元）（a）（c）
|
|
1,365,305
|
15,386,987
|
|
|
337,158,317
|
||
|
优先证券合计— 20.9%
（费用：607974969美元）
|
337,158,317
|
||
|
长期投资总额— 95.7%
（费用：1709330604美元）
|
1,542,231,603
|
||
|
短期证券
|
|||
|
货币市场基金— 5.5%
|
|
||
|
贝莱德现金基金：机构类、SL-机构类
股，4.47%（f）（g）（h）
|
|
11,973,054
|
11,977,843
|
|
贝莱德 Liquidity Funds，T-Fund，Institutional
股，4.20%（f）（g）
|
|
75,455,498
|
75,455,498
|
|
短融券合计— 5.5%
（费用：87432677美元）
|
87,433,341
|
||
|
投资总额— 101.2%
（费用：1796763281美元）
|
1,629,664,944
|
||
|
超过其他资产的负债—（1.2）%
|
(18,561,134
)
|
||
|
净资产— 100.0%
|
$ 1,611,103,810
|
||
|
(a)
|
非收入产生的安全性。
|
|
(b)
|
使用重要的不可观察输入对安全性进行估值，并将其归类为第3级
公允价值等级。
|
|
（c）
|
关于转售的受限证券，不包括144A证券。所持信托受限制
现值365174585美元的证券，占截至
期末，原费用666,922，924美元。
|
|
（d）
|
这种证券的全部或部分是借出的。
|
|
（e）
|
根据1933年《证券法》第144A条规则免于登记的证券，
经修正。这些证券可在豁免登记的交易中转售至
合格机构投资者。
|
|
（f）
|
信托的附属机构。
|
|
（g）
|
截至期末的年化7天收益率。
|
|
（h）
|
这种证券的全部或部分是用出借的现金抵押品购买的
证券。
|
投资时间表
101
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德技术和私募股权定期信托（BTX）
就本报告而言，行业和行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
附属公司
根据《投资公司法》第2（a）（3）条的规定，在截至2025年6月30日的六个月内对被视为信托关联公司的发行人的投资1940年，经修正如下：
|
关联发行人
|
价值在
12/31/24
|
采购
按成本
|
收益
从销售
|
净
已实现
收益（亏损）
|
变化
未实现
升值
（折旧）
|
价值在
06/30/25
|
股份
举行于
06/30/25
|
收入
|
资本收益
分配
从
底层
资金
|
|
贝莱德现金基金：机构类、SL-机构类
股份
|
$ 14,267,970
|
$ —
|
$ (2,287,240
)(a)
|
$ (3,114
)
|
$ 227
|
$ 11,977,843
|
11,973,054
|
$ 67,660
(b)
|
$ —
|
|
贝莱德 Liquidity Funds，T-Fund，Institutional
股份
|
2,002,846
|
73,452,652
(a)
|
—
|
—
|
—
|
75,455,498
|
75,455,498
|
965,180
|
—
|
|
|
|
|
|
$ (3,114
)
|
$ 227
|
$ 87,433,341
|
|
$ 1,032,840
|
$ —
|
|
(a)
|
指购买（出售）的净额。
|
|
(b)
|
全部或部分指将出借证券的现金抵押品再投资所赚取的证券出借收入，扣除抵押品投资费，以及其他支付给和
来自证券借款人。
|
按风险暴露分类的衍生金融工具
截至2025年6月30日止期间，营运报表中衍生金融工具的影响如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
已实现净收益（亏损）来自：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ 4,924,967
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 4,924,967
|
|
未实现升值（折旧）净变动：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ (4,189,091
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (4,189,091
)
|
未偿还衍生金融工具季度平均余额
|
选项：
|
|
|
所写期权合约的平均价值
|
$—
(a)
|
|
(a)
|
未在任何季度末持有的衍生金融工具。风险暴露表作为期间活动的指标。
|
截至期末公允价值等级
在确定金融工具在计量日的公允价值时采用了各种输入值。有关信托的输入水平和信息的描述有关金融工具估值的政策，请参阅财务报表附注。
下表汇总了按公允价值等级分类的信托金融工具。信托的崩溃’s金融工具分为主要类别在上述投资明细表中披露。
|
|
1级
|
2级
|
3级
|
合计
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
投资
|
|
|
|
|
|
长期投资
|
|
|
|
|
|
普通股
|
|
|
|
|
|
航空航天与国防
|
$ 7,646,896
|
$ —
|
$ —
|
$ 7,646,896
|
|
汽车
|
12,565,677
|
4,468,596
|
—
|
17,034,273
|
|
宽线零售
|
36,624,797
|
—
|
—
|
36,624,797
|
|
资本市场
|
11,251,916
|
—
|
—
|
11,251,916
|
|
通信设备
|
24,046,377
|
10,472,383
|
—
|
34,518,760
|
|
消费金融
|
6,819,390
|
—
|
—
|
6,819,390
|
|
多元化消费服务
|
—
|
—
|
11,606,852
|
11,606,852
|
|
多元化电信服务
|
11,264,921
|
—
|
—
|
11,264,921
|
102
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德技术和私募股权定期信托（BTX）
截至期末公允价值等级（续）
|
|
1级
|
2级
|
3级
|
合计
|
|
普通股（续）
|
|
|
|
|
|
电气设备
|
$ —
|
$ 7,874,766
|
$ —
|
$ 7,874,766
|
|
电子设备、仪器和组件
|
64,547,360
|
—
|
—
|
64,547,360
|
|
娱乐
|
106,857,659
|
36,012,474
|
—
|
142,870,133
|
|
金融服务
|
—
|
23,788,664
|
—
|
23,788,664
|
|
健康护理技术
|
—
|
8,365,651
|
—
|
8,365,651
|
|
独立电力和可再生电力生产商
|
13,176,242
|
—
|
—
|
13,176,242
|
|
工业企业集团
|
—
|
29,055,611
|
—
|
29,055,611
|
|
互动媒体与服务
|
—
|
—
|
4,604,159
|
4,604,159
|
|
IT服务
|
72,528,388
|
15,687,420
|
—
|
88,215,808
|
|
生命科学工具与服务
|
9,726,131
|
—
|
—
|
9,726,131
|
|
媒体
|
9,166,461
|
—
|
—
|
9,166,461
|
|
专业服务
|
26,259,734
|
—
|
—
|
26,259,734
|
|
半导体&半导体设备
|
258,122,529
|
132,889,366
|
—
|
391,011,895
|
|
Software
|
154,327,355
|
26,256,199
|
19,450,699
|
200,034,253
|
|
技术硬件、存储和外围设备
|
38,012,343
|
11,596,270
|
—
|
49,608,613
|
|
优先证券
|
|
|
|
|
|
优先股
|
—
|
—
|
337,158,317
|
337,158,317
|
|
短期证券
|
|
|
|
|
|
货币市场基金
|
87,433,341
|
—
|
—
|
87,433,341
|
|
|
$950,377,517
|
$306,467,400
|
$372,820,027
|
$1,629,664,944
|
当信托有大量第3级投资和衍生金融工具时，将提出第3级金融工具的对账与净资产有关的期初和/或期末。下表是对使用了重大不可观察投入的第3级投资的调节确定公允价值：
|
|
共同
股票
|
首选
股票
|
合计
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
期初余额，截至2024年12月31日
|
$ 48,285,769
|
$ 394,763,266
|
$ 443,049,035
|
|
转入第3级
|
—
|
—
|
—
|
|
转出第3级
|
—
|
—
|
—
|
|
应计折扣/溢价
|
—
|
—
|
—
|
|
已实现净收益（亏损）
|
—
|
—
|
—
|
|
未实现升值（折旧）净变动（a）（b）
|
(12,624,059
)
|
40,537,131
|
27,913,072
|
|
采购
|
—
|
31,324
|
31,324
|
|
销售
|
—
|
(98,173,404
)
|
(98,173,404
)
|
|
期末余额，截至2025年6月30日
|
$ 35,661,710
|
$ 337,158,317
|
$ 372,820,027
|
|
2025年6月30日仍持有的投资未实现增值（折旧）净变动(b)
|
$ (12,624,059
)
|
$ (7,536,020
)
|
$ (20,160,079
)
|
|
(a)
|
包含在运营报表中未实现升值（折旧）的相关净变化中。
|
|
(b)
|
截至2025年6月30日仍持有的投资未实现增值（折旧）净变动与未实现增值（折旧）净变动的差额为
一般是由于期末不再持有或归类为第3级的投资。
|
下表汇总了估值委员会为确定信托的某些价值而采用的估值方法和不可观察的投入截至期末的第3级金融工具。
|
|
价值
|
估值
方法
|
不可观察
输入
|
范围
不可观察
输入
已利用(a)
|
加权
平均
不可观察
基于输入
公允价值
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
|
普通股
|
$35,661,710
|
市场
|
收入倍数
|
4.75x-13.00x
|
9.34x
|
|
|
|
|
毛利倍数
|
8.25x
|
—
|
|
|
|
|
|
|
|
|
优先股
|
337,158,317
|
市场
|
收入倍数
|
0.50x-13.50x
|
8.01x
|
|
|
|
|
退出时间
|
0.5-5.0年
|
2.8年
|
投资时间表
103
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德技术和私募股权定期信托（BTX）
|
|
价值
|
估值
方法
|
不可观察
输入
|
范围
不可观察
输入
已利用(a)
|
加权
平均
不可观察
基于输入
公允价值
|
|
|
|
|
波动性
|
35% - 90%
|
68%
|
|
|
|
|
市场调整倍数
|
0.59x-1.05x
|
0.94x
|
|
|
$372,820,027
|
|
|
|
|
|
(a)
|
不可观察输入的显著变化可能导致价值的相关或反向变化。
|
见财务报表附注。
104
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）
2025年6月30日
贝莱德公用事业信托、Infrastructure & Power Opportunities Trust（BUI）
（显示的百分比以净资产为基础）
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
普通股
|
|||
|
空运物流— 0.8%
|
|
||
|
DSV A/S
|
|
18,548
|
$ 4,448,816
|
|
建筑产品— 9.0%
|
|
||
|
圣戈班圣戈班Cie de Saint-Gobain SA
|
|
129,562
|
15,220,325
|
|
Kingspan Group PLC
|
|
113,314
|
9,655,415
|
|
欧文斯科宁
|
|
60,266
|
8,287,780
|
|
Trane Technologies PLC
|
|
40,629
|
17,771,531
|
|
|
|
|
50,935,051
|
|
化学品— 2.7%
|
|
||
|
液化空气股份有限公司
|
|
26,659
|
5,497,114
|
|
林德 PLC
|
|
20,666
|
9,696,074
|
|
|
|
|
15,193,188
|
|
商业服务及用品— 4.2%
|
|
||
|
共和废品处理公司
|
|
49,729
|
12,263,669
|
|
美国废物管理公司
|
|
50,451
|
11,544,198
|
|
|
|
|
23,807,867
|
|
建筑工程— 4.4%
|
|
||
|
广达服务公司
|
|
26,538
|
10,033,487
|
|
Vinci SA
|
|
101,356
|
14,947,008
|
|
|
|
|
24,980,495
|
|
建筑材料— 1.1%
|
|
||
|
海德堡材料股份公司
|
|
26,122
|
6,151,645
|
|
电力公用事业— 26.3%
|
|
||
|
美国电力公司(a)
|
|
121,078
|
12,563,053
|
|
Constellation Energy公司。(b)
|
|
52,718
|
17,015,262
|
|
杜克能源公司。(a)
|
|
97,190
|
11,468,420
|
|
Elia Group SA/NV
|
|
82,881
|
9,572,289
|
|
Enel水疗中心
|
|
2,078,337
|
19,724,890
|
|
安特吉公司。
|
|
116,940
|
9,720,053
|
|
新纪元能源公司（a）（b）
|
|
396,738
|
27,541,552
|
|
太平洋煤气和电力公司。
|
|
642,650
|
8,958,541
|
|
南方公司。
|
|
137,158
|
12,595,219
|
|
上证PLC
|
|
791,034
|
19,918,326
|
|
|
|
|
149,077,605
|
|
电气设备— 15.3%
|
|
||
|
GE Vernova，Inc。(a)
|
|
34,154
|
18,072,589
|
|
哈勃集团公司。
|
|
17,492
|
7,143,908
|
|
耐克森SA
|
|
70,566
|
9,234,207
|
|
NEXTracker，Inc.，A类（c）
|
|
143,560
|
7,805,357
|
|
普睿司曼水疗中心
|
|
161,397
|
11,426,777
|
|
施耐德电气SE
|
|
32,611
|
8,755,562
|
|
西门子能源股份公司（c）
|
|
107,806
|
12,600,467
|
|
Vertiv Holdings Co，A类
|
|
25,548
|
3,280,619
|
|
Vestas Wind Systems A/S
|
|
566,715
|
8,512,600
|
|
|
|
|
86,832,086
|
|
电子设备、仪器及元件— 0.7%
|
|
||
|
Hexagon AB、B股
|
|
415,384
|
4,186,902
|
|
地面运输— 1.8%
|
|
||
|
加拿大太平洋堪萨斯城有限公司。
|
|
126,296
|
10,033,194
|
|
安全
|
|
股份
|
价值
|
|
独立电力和可再生电力生产商— 6.0%
|
|
||
|
Boralex，Inc.，A类
|
|
243,828
|
$ 5,665,297
|
|
EDP Renovaveis SA
|
|
1,204,133
|
13,473,899
|
|
Orron Energy AB（c）
|
|
3,401,100
|
1,684,961
|
|
Vistra Corp.
|
|
69,133
|
13,398,667
|
|
|
|
|
34,222,824
|
|
多元公用事业— 14.9%
|
|
||
|
中点能源公司
|
|
273,436
|
10,046,039
|
|
CMS能源公司。(a)
|
|
136,248
|
9,439,262
|
|
道明尼能源公司
|
|
206,300
|
11,660,076
|
|
英国电力 PLC
|
|
1,216,098
|
17,850,687
|
|
NiSource，Inc。
|
|
240,500
|
9,701,770
|
|
公共服务企业集团股份有限公司。(b)
|
|
131,874
|
11,101,153
|
|
森普拉(b)
|
|
191,134
|
14,482,223
|
|
|
|
|
84,281,210
|
|
石油、天然气和消耗性燃料— 10.1%
|
|
||
|
Cheniere Energy, Inc.(b)
|
|
65,832
|
16,031,409
|
|
Hess Midstream LP，A类
|
|
103,250
|
3,976,157
|
|
Pembina Pipeline公司。
|
|
182,548
|
6,854,180
|
|
Targa Resources Corp.
|
|
69,138
|
12,035,543
|
|
威廉姆斯公司。(b)
|
|
297,331
|
18,675,360
|
|
|
|
|
57,572,649
|
|
半导体&半导体设备— 1.5%
|
|
||
|
第一太阳能公司（b）（c）
|
|
51,714
|
8,560,736
|
|
长期投资总额— 98.8%
（费用：353728923美元）
|
560,284,268
|
||
|
短期证券
|
|||
|
货币市场基金— 2.2%
|
|
||
|
贝莱德流动性基金，T基金，机构持股，
4.20%（d）（e）
|
|
12,298,539
|
12,298,539
|
|
短期证券合计— 2.2%
（费用：12298539美元）
|
12,298,539
|
||
|
期权写入前的总投资— 101.0%
（费用：366027462美元）
|
572,582,807
|
||
|
期权书面—（1.0）%
（收到的保费：（4,970，499美元））
|
(5,817,506
)
|
||
|
投资总额，扣除书面期权—— 100.0%
（费用：361056963美元）
|
566,765,301
|
||
|
其他资产减负债— 0.0%
|
68,247
|
||
|
净资产— 100.0%
|
$ 566,833,548
|
||
|
(a)
|
全部或部分证券已被质押和/或分离为抵押品
与未完成的交易所交易期权的联系。
|
|
(b)
|
全部或部分证券已被质押为与
优秀的场外衍生品。
|
|
（c）
|
非收入产生的安全性。
|
|
（d）
|
信托的附属机构。
|
|
（e）
|
截至期末的年化7天收益率。
|
就本报告而言，行业和行业子分类可能与信托出于合规目的使用的分类有所不同。
投资时间表
105
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德公用事业信托、Infrastructure & Power Opportunities Trust（BUI）
附属公司
根据《投资公司法》第2（a）（3）条的规定，在截至2025年6月30日的六个月内对被视为信托关联公司的发行人的投资1940年，经修正如下：
|
关联发行人
|
价值在
12/31/24
|
采购
按成本
|
收益
从销售
|
净
已实现
收益（亏损）
|
变化
未实现
升值
（折旧）
|
价值在
06/30/25
|
股份
举行于
06/30/25
|
收入
|
资本收益
分配
从
底层
资金
|
|
贝莱德现金基金：机构类、SL-机构类
股份(a)
|
$ —
|
$ 489
(b)
|
$ —
|
$ (489
)
|
$ —
|
$ —
|
—
|
$ 540
（c）
|
$ —
|
|
贝莱德 Liquidity Funds，T-Fund，Institutional
股份
|
13,062,505
|
—
|
(763,966
)(b)
|
—
|
—
|
12,298,539
|
12,298,539
|
245,509
|
—
|
|
|
|
|
|
$ (489
)
|
$ —
|
$ 12,298,539
|
|
$ 246,049
|
$ —
|
|
(a)
|
截至期末，该实体已不再持有。
|
|
(b)
|
指购买（出售）的净额。
|
|
（c）
|
全部或部分指将出借证券的现金抵押品再投资所赚取的证券出借收入，扣除抵押品投资费，以及其他支付给和
来自证券借款人。
|
截至期末未偿付的衍生金融工具
交易所交易期权写入
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Cheniere Energy, Inc.
|
82
|
07/09/25
|
美元
|
245.00
|
美元
|
1,997
|
$ (28,900
)
|
|
Constellation Energy公司。
|
92
|
07/11/25
|
美元
|
320.00
|
美元
|
2,969
|
(93,380
)
|
|
新纪元能源公司
|
432
|
07/11/25
|
美元
|
75.00
|
美元
|
2,999
|
(5,184
)
|
|
美国电力公司
|
156
|
07/18/25
|
美元
|
105.00
|
美元
|
1,619
|
(16,380
)
|
|
Boralex，Inc.，A类
|
540
|
07/18/25
|
加元
|
31.00
|
加元
|
1,709
|
(43,620
)
|
|
加拿大太平洋堪萨斯城有限公司。
|
192
|
07/18/25
|
加元
|
114.00
|
加元
|
2,077
|
(3,525
)
|
|
中点能源公司
|
459
|
07/18/25
|
美元
|
38.01
|
美元
|
1,686
|
(9,877
)
|
|
CMS能源公司。
|
273
|
07/18/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
1,891
|
(17,745
)
|
|
道明尼能源公司
|
536
|
07/18/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
3,029
|
(112,560
)
|
|
杜克能源公司。
|
170
|
07/18/25
|
美元
|
115.00
|
美元
|
2,006
|
(62,900
)
|
|
安特吉公司。
|
204
|
07/18/25
|
美元
|
85.00
|
美元
|
1,696
|
(16,320
)
|
|
GE Vernova，Inc。
|
10
|
07/18/25
|
美元
|
520.00
|
美元
|
529
|
(23,600
)
|
|
Hess Midstream LP，A类
|
180
|
07/18/25
|
美元
|
38.01
|
美元
|
693
|
(19,744
)
|
|
哈勃集团公司。
|
38
|
07/18/25
|
美元
|
400.00
|
美元
|
1,552
|
(57,760
)
|
|
林德 PLC
|
44
|
07/18/25
|
美元
|
460.00
|
美元
|
2,064
|
(60,940
)
|
|
新纪元能源公司
|
631
|
07/18/25
|
美元
|
75.00
|
美元
|
4,380
|
(14,829
)
|
|
NiSource，Inc。
|
387
|
07/18/25
|
美元
|
40.00
|
美元
|
1,561
|
(31,927
)
|
|
欧文斯科宁
|
105
|
07/18/25
|
美元
|
140.00
|
美元
|
1,444
|
(34,387
)
|
|
广达服务公司
|
62
|
07/18/25
|
美元
|
360.00
|
美元
|
2,344
|
(137,950
)
|
|
共和废品处理公司，A类
|
79
|
07/18/25
|
美元
|
250.00
|
美元
|
1,948
|
(15,603
)
|
|
森普拉
|
334
|
07/18/25
|
美元
|
75.00
|
美元
|
2,531
|
(67,635
)
|
|
南方公司。
|
220
|
07/18/25
|
美元
|
90.00
|
美元
|
2,020
|
(60,500
)
|
|
Targa Resources Corp.
|
145
|
07/18/25
|
美元
|
185.00
|
美元
|
2,524
|
(13,050
)
|
|
Trane Technologies PLC
|
70
|
07/18/25
|
美元
|
430.00
|
美元
|
3,062
|
(93,450
)
|
|
Trane Technologies PLC
|
77
|
07/18/25
|
美元
|
440.00
|
美元
|
3,368
|
(59,675
)
|
|
Vertiv Holdings Co。
|
20
|
07/18/25
|
美元
|
95.00
|
美元
|
257
|
(67,350
)
|
|
Vertiv Holdings Co。
|
49
|
07/18/25
|
美元
|
110.00
|
美元
|
629
|
(94,202
)
|
|
Vertiv Holdings Co。
|
20
|
07/18/25
|
美元
|
120.00
|
美元
|
257
|
(21,450
)
|
|
Vista Energy公司。
|
140
|
07/18/25
|
美元
|
170.00
|
美元
|
2,713
|
(361,200
)
|
|
美国废物管理公司
|
176
|
07/18/25
|
美元
|
240.00
|
美元
|
4,027
|
(5,720
)
|
|
威廉姆斯公司。
|
216
|
07/18/25
|
美元
|
60.00
|
美元
|
1,357
|
(71,280
)
|
|
Cheniere Energy, Inc.
|
78
|
07/25/25
|
美元
|
245.00
|
美元
|
1,899
|
(49,530
)
|
|
Constellation Energy公司。
|
92
|
07/25/25
|
美元
|
335.00
|
美元
|
2,969
|
(99,820
)
|
|
新纪元能源公司
|
325
|
07/25/25
|
美元
|
75.00
|
美元
|
2,256
|
(17,063
)
|
|
Vista Energy公司。
|
101
|
07/25/25
|
美元
|
185.00
|
美元
|
1,957
|
(165,892
)
|
|
哈勃集团公司。
|
28
|
07/29/25
|
美元
|
397.14
|
美元
|
1,144
|
(56,118
)
|
|
威廉姆斯公司。
|
216
|
08/01/25
|
美元
|
60.00
|
美元
|
1,357
|
(81,000
)
|
|
美国电力公司
|
267
|
08/15/25
|
美元
|
107.00
|
美元
|
2,770
|
(35,680
)
|
106
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德公用事业信托、Infrastructure & Power Opportunities Trust（BUI）
交易所交易期权书面（续）
|
说明
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Boralex，Inc.，A类
|
313
|
08/15/25
|
加元
|
33.00
|
加元
|
990
|
$ (15,055
)
|
|
加拿大太平洋堪萨斯城有限公司。
|
250
|
08/15/25
|
加元
|
114.00
|
加元
|
2,705
|
(16,523
)
|
|
中点能源公司
|
498
|
08/15/25
|
美元
|
37.00
|
美元
|
1,830
|
(51,045
)
|
|
CMS能源公司。
|
203
|
08/15/25
|
美元
|
70.00
|
美元
|
1,406
|
(27,405
)
|
|
道明尼能源公司
|
186
|
08/15/25
|
美元
|
55.00
|
美元
|
1,051
|
(51,615
)
|
|
安特吉公司。
|
204
|
08/15/25
|
美元
|
85.00
|
美元
|
1,696
|
(41,310
)
|
|
GE Vernova，Inc。
|
110
|
08/15/25
|
美元
|
490.00
|
美元
|
5,821
|
(677,600
)
|
|
Hess Midstream LP，A类
|
181
|
08/15/25
|
美元
|
40.00
|
美元
|
697
|
(9,955
)
|
|
林德 PLC
|
28
|
08/15/25
|
美元
|
470.00
|
美元
|
1,314
|
(39,340
)
|
|
NiSource，Inc。
|
454
|
08/15/25
|
美元
|
40.31
|
美元
|
1,831
|
(50,650
)
|
|
欧文斯科宁
|
105
|
08/15/25
|
美元
|
140.00
|
美元
|
1,444
|
(74,550
)
|
|
太平洋煤气和电力公司。
|
621
|
08/15/25
|
美元
|
15.00
|
美元
|
866
|
(22,666
)
|
|
公共服务企业集团股份有限公司。
|
461
|
08/15/25
|
美元
|
82.50
|
美元
|
3,881
|
(182,095
)
|
|
广达服务公司
|
30
|
08/15/25
|
美元
|
370.00
|
美元
|
1,134
|
(72,600
)
|
|
共和废品处理公司，A类
|
96
|
08/15/25
|
美元
|
250.00
|
美元
|
2,367
|
(57,120
)
|
|
森普拉
|
334
|
08/15/25
|
美元
|
80.00
|
美元
|
2,531
|
(27,555
)
|
|
南方公司。
|
260
|
08/15/25
|
美元
|
92.50
|
美元
|
2,388
|
(60,450
)
|
|
Targa Resources Corp.
|
96
|
08/15/25
|
美元
|
185.00
|
美元
|
1,671
|
(36,960
)
|
|
威廉姆斯公司。
|
608
|
08/15/25
|
美元
|
65.00
|
美元
|
3,819
|
(83,600
)
|
|
杜克能源公司。
|
170
|
09/19/25
|
美元
|
125.00
|
美元
|
2,006
|
(24,650
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (3,850,490
)
|
场外期权书面
|
说明
|
交易对手
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
呼叫
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
上证PLC
|
瑞银集团
|
84,900
|
07/02/25
|
英镑
|
17.51
|
英镑
|
1,557
|
$ (94,102
)
|
|
Vestas Wind Systems A/S
|
花旗银行N.A。
|
76,000
|
07/02/25
|
丹麦克朗
|
118.98
|
丹麦克朗
|
7,231
|
—
|
|
Cheniere Energy, Inc.
|
瑞银集团
|
7,000
|
07/07/25
|
美元
|
234.00
|
美元
|
1,705
|
(72,830
)
|
|
EDP Renovaveis SA
|
美国银行N.A。
|
125,000
|
07/08/25
|
欧元
|
10.26
|
欧元
|
1,187
|
(9
)
|
|
太平洋煤气和电力公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
15,400
|
07/08/25
|
美元
|
17.46
|
美元
|
866
|
—
|
|
上证PLC
|
高盛萨克斯国际
|
85,000
|
07/08/25
|
英镑
|
17.51
|
英镑
|
1,559
|
(101,080
)
|
|
Pembina Pipeline公司。
|
花旗银行N.A。
|
31,900
|
07/09/25
|
加元
|
53.05
|
加元
|
1,631
|
(4,514
)
|
|
Compagnie de Saint-Gobain S.A。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
23,000
|
07/10/25
|
欧元
|
103.21
|
欧元
|
2,294
|
(11,843
)
|
|
DSV A/S
|
高盛萨克斯国际
|
3,400
|
07/10/25
|
丹麦克朗
|
1,665.30
|
丹麦克朗
|
5,165
|
(129
)
|
|
耐克森公司。
|
花旗银行N.A。
|
6,200
|
07/10/25
|
欧元
|
101.82
|
欧元
|
689
|
(68,766
)
|
|
太平洋煤气和电力公司。
|
巴克莱银行 PLC
|
15,400
|
07/10/25
|
美元
|
17.85
|
美元
|
215
|
—
|
|
普睿司曼水疗中心
|
花旗银行N.A。
|
19,200
|
07/10/25
|
欧元
|
56.88
|
欧元
|
1,154
|
(81,407
)
|
|
西门子能源股份公司
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
18,200
|
07/10/25
|
欧元
|
81.28
|
欧元
|
1,806
|
(363,400
)
|
|
上证PLC
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
50,900
|
07/15/25
|
英镑
|
17.77
|
英镑
|
934
|
(52,120
)
|
|
太平洋煤气和电力公司。
|
巴克莱银行 PLC
|
15,400
|
07/16/25
|
美元
|
17.89
|
美元
|
215
|
(12
)
|
|
耐克森公司。
|
高盛萨克斯国际
|
6,200
|
07/17/25
|
欧元
|
102.71
|
欧元
|
689
|
(66,285
)
|
|
西门子能源股份公司
|
法国巴黎银行
|
19,600
|
07/17/25
|
欧元
|
97.81
|
欧元
|
1,945
|
(77,916
)
|
|
Vestas Wind Systems A/S
|
高盛萨克斯国际
|
25,000
|
07/17/25
|
丹麦克朗
|
110.00
|
丹麦克朗
|
2,378
|
(2,167
)
|
|
Pembina Pipeline公司。
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
31,900
|
07/22/25
|
加元
|
52.05
|
加元
|
1,631
|
(14,351
)
|
|
液化空气股份有限公司
|
巴克莱银行 PLC
|
8,400
|
07/23/25
|
欧元
|
187.88
|
欧元
|
1,470
|
(2,221
)
|
|
Elia Group SA/NV
|
瑞银集团
|
25,000
|
07/23/25
|
欧元
|
95.68
|
欧元
|
2,451
|
(129,206
)
|
|
Enel水疗中心
|
巴克莱银行 PLC
|
595,400
|
07/23/25
|
欧元
|
8.19
|
欧元
|
4,797
|
(6,509
)
|
|
Hexagon AB、B股
|
巴克莱银行 PLC
|
53,400
|
07/23/25
|
瑞典克朗
|
98.99
|
瑞典克朗
|
5,092
|
(4,575
)
|
|
英国电力 PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
198,400
|
07/23/25
|
英镑
|
10.74
|
英镑
|
2,122
|
(35,836
)
|
|
施耐德电气SE
|
瑞银集团
|
6,000
|
07/23/25
|
欧元
|
223.92
|
欧元
|
1,368
|
(52,492
)
|
|
上证PLC
|
瑞银集团
|
56,000
|
07/23/25
|
英镑
|
18.53
|
英镑
|
1,027
|
(30,195
)
|
|
EDP Renovaveis SA
|
美国银行N.A。
|
160,000
|
07/24/25
|
欧元
|
9.61
|
欧元
|
1,520
|
(28,282
)
|
|
液化空气股份有限公司
|
摩根大通银行N.A。
|
1,000
|
07/29/25
|
欧元
|
189.85
|
欧元
|
175
|
(296
)
|
|
Compagnie de Saint-Gobain S.A。
|
摩根大通银行N.A。
|
19,800
|
07/29/25
|
欧元
|
103.82
|
欧元
|
1,975
|
(30,470
)
|
|
Elia Group SA/NV
|
瑞银集团
|
4,100
|
07/29/25
|
欧元
|
95.02
|
欧元
|
402
|
(25,427
)
|
|
Kingspan Group PLC
|
摩根大通银行N.A。
|
23,000
|
07/29/25
|
欧元
|
79.35
|
欧元
|
1,664
|
(7,193
)
|
|
普睿司曼水疗中心
|
高盛萨克斯国际
|
37,200
|
07/29/25
|
欧元
|
61.19
|
欧元
|
2,236
|
(80,072
)
|
|
Vinci SA
|
摩根大通银行N.A。
|
35,500
|
07/29/25
|
欧元
|
130.71
|
欧元
|
4,444
|
(38,043
)
|
|
Hexagon AB、B股
|
巴克莱银行 PLC
|
25,000
|
07/30/25
|
瑞典克朗
|
97.33
|
瑞典克朗
|
2,384
|
(4,750
)
|
投资时间表
107
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德公用事业信托、Infrastructure & Power Opportunities Trust（BUI）
场外期权书面（续）
|
说明
|
交易对手
|
数量
合同
|
到期
日期
|
行权价格
|
概念性
金额（000）
|
价值
|
||
|
电话（续）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Kingspan Group PLC
|
巴克莱银行 PLC
|
14,600
|
07/30/25
|
欧元
|
76.19
|
欧元
|
1,056
|
$ (12,212
)
|
|
英国电力 PLC
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
158,200
|
07/30/25
|
英镑
|
10.71
|
英镑
|
1,692
|
(36,347
)
|
|
Vestas Wind Systems A/S
|
美国银行N.A。
|
82,100
|
07/30/25
|
丹麦克朗
|
110.16
|
丹麦克朗
|
7,811
|
(19,713
)
|
|
Enel水疗中心
|
巴克莱银行 PLC
|
101,700
|
08/05/25
|
欧元
|
8.04
|
欧元
|
819
|
(6,981
)
|
|
Hexagon AB、B股
|
巴克莱银行 PLC
|
67,000
|
08/05/25
|
瑞典克朗
|
97.43
|
瑞典克朗
|
6,389
|
(15,281
)
|
|
英国电力 PLC
|
摩根大通银行N.A。
|
69,100
|
08/05/25
|
英镑
|
10.99
|
英镑
|
739
|
(8,524
)
|
|
DSV A/S
|
巴克莱银行 PLC
|
3,100
|
08/06/25
|
丹麦克朗
|
1,560.52
|
丹麦克朗
|
4,709
|
(17,987
)
|
|
海德堡材料股份公司
|
美国银行N.A。
|
9,200
|
08/06/25
|
欧元
|
197.07
|
欧元
|
1,839
|
(100,727
)
|
|
耐克森公司。
|
花旗银行N.A。
|
12,200
|
08/08/25
|
欧元
|
104.76
|
欧元
|
1,355
|
(133,285
)
|
|
太平洋煤气和电力公司。
|
巴克莱银行 PLC
|
116,600
|
08/08/25
|
美元
|
14.16
|
美元
|
1,625
|
(74,105
)
|
|
施耐德电气SE
|
花旗银行N.A。
|
5,400
|
08/08/25
|
欧元
|
228.43
|
欧元
|
1,231
|
(49,037
)
|
|
EDP Renovaveis SA
|
美国银行N.A。
|
136,400
|
08/12/25
|
欧元
|
10.40
|
欧元
|
1,296
|
(6,319
)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ (1,967,016
)
|
书面期权资产负债表中报告的余额
|
说明
|
保费
付费
|
保费
收到
|
未实现
升值
|
未实现
折旧
|
价值
|
|
期权书面
|
$ 不适用
|
$ (4,970,499
)
|
$ 1,144,669
|
$ (1,991,676
)
|
$ (5,817,506
)
|
按风险暴露分类的衍生金融工具
截至期末，位于资产负债表的衍生金融工具的公允价值如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
负债—衍生金融工具
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
以价值写入的期权
|
$ —
|
$ —
|
$ 5,817,506
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ 5,817,506
|
截至2025年6月30日止期间，营运报表中衍生金融工具的影响如下：
|
|
商品
合同
|
信用
合同
|
股权
合同
|
国外
货币
交换
合同
|
利息
率
合同
|
其他
合同
|
合计
|
|
已实现净收益（亏损）来自：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ (4,648,368
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (4,648,368
)
|
|
未实现升值（折旧）净变动：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
写入的选项
|
$ —
|
$ —
|
$ (3,015,949
)
|
$ —
|
$ —
|
$ —
|
$ (3,015,949
)
|
未偿还衍生金融工具季度平均余额
|
选项：
|
|
|
所写期权合约的平均价值
|
$4,949,620
|
有关信托在衍生金融工具方面的投资风险的更多信息，请参阅财务报表附注。
108
2025 贝莱德半年报股东大
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德公用事业信托、Infrastructure & Power Opportunities Trust（BUI）
衍生金融工具—截至期末的抵销
信托的衍生资产和负债（按类别）如下：
|
|
物业、厂房及设备
|
负债
|
|
衍生金融工具
|
|
|
|
期权
|
$ —
|
$ 5,817,506
|
|
资产负债表中衍生资产和负债合计
|
—
|
5,817,506
|
|
不受净额结算主协议或类似协议（“MNA”）约束的衍生品
|
—
|
(3,850,490
)
|
|
受MNA约束的衍生资产和负债总额
|
$ —
|
$ 1,967,016
|
下表按交易对手列示了信托的衍生负债，扣除在一项MNA下可供抵销的金额和扣除由信任：
|
交易对手
|
衍生产品
负债
受制于
一种MNA by
交易对手
|
衍生品
可用
用于抵消
|
非现金
抵押品
已质押(a)
|
现金
抵押品
已质押(a)
|
净额
衍生工具
负债(b)
|
|
美国银行N.A。
|
$ 155,050
|
$ —
|
$ (155,050
)
|
$ —
|
$ —
|
|
巴克莱银行 PLC
|
180,469
|
—
|
(180,469
)
|
—
|
—
|
|
法国巴黎银行
|
77,916
|
—
|
(77,916
)
|
—
|
—
|
|
花旗银行N.A。
|
337,009
|
—
|
(337,009
)
|
—
|
—
|
|
高盛萨克斯国际
|
249,733
|
—
|
(249,733
)
|
—
|
—
|
|
摩根大通银行N.A。
|
84,526
|
—
|
—
|
—
|
84,526
|
|
摩根士丹利 & Co. International PLC
|
478,061
|
—
|
(478,061
)
|
—
|
—
|
|
瑞银集团
|
404,252
|
—
|
(404,252
)
|
—
|
—
|
|
|
$ 1,967,016
|
$ —
|
$ (1,882,490
)
|
$ —
|
$ 84,526
|
|
(a)
|
为财务报告目的，不显示从个别交易对手收到/质押的超额担保物（如有）。
|
|
(b)
|
净额是指在发生违约时应付给交易对手的净额。净额可能会被应收/应付的书面期权进一步抵消。
资产负债表。
|
截至期末公允价值等级
在确定金融工具在计量日的公允价值时采用了各种输入值。有关信托的输入水平和信息的描述有关金融工具估值的政策，请参阅财务报表附注。
下表汇总了按公允价值等级分类的信托金融工具。信托的崩溃’s金融工具分为主要类别在上述投资明细表中披露。
|
|
1级
|
2级
|
3级
|
合计
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
投资
|
|
|
|
|
|
长期投资
|
|
|
|
|
|
普通股
|
|
|
|
|
|
空运与物流
|
$ —
|
$ 4,448,816
|
$ —
|
$ 4,448,816
|
|
建筑产品
|
26,059,311
|
24,875,740
|
—
|
50,935,051
|
|
化学品
|
9,696,074
|
5,497,114
|
—
|
15,193,188
|
|
商业服务及用品
|
23,807,867
|
—
|
—
|
23,807,867
|
|
建筑&工程
|
10,033,487
|
14,947,008
|
—
|
24,980,495
|
|
建筑材料
|
—
|
6,151,645
|
—
|
6,151,645
|
|
电力公用事业
|
99,862,100
|
49,215,505
|
—
|
149,077,605
|
|
电气设备
|
36,302,473
|
50,529,613
|
—
|
86,832,086
|
|
电子设备、仪器和组件
|
—
|
4,186,902
|
—
|
4,186,902
|
|
地面交通
|
10,033,194
|
—
|
—
|
10,033,194
|
|
独立电力和可再生电力生产商
|
19,063,964
|
15,158,860
|
—
|
34,222,824
|
|
多功能
|
66,430,523
|
17,850,687
|
—
|
84,281,210
|
|
石油、天然气和消耗性燃料
|
57,572,649
|
—
|
—
|
57,572,649
|
|
半导体&半导体设备
|
8,560,736
|
—
|
—
|
8,560,736
|
|
短期证券
|
|
|
|
|
|
货币市场基金
|
12,298,539
|
—
|
—
|
12,298,539
|
|
|
$379,720,917
|
$192,861,890
|
$—
|
$572,582,807
|
投资时间表
109
投资时间表（未经审计）（续）
2025年6月30日
贝莱德公用事业信托、Infrastructure & Power Opportunities Trust（BUI）
截至期末公允价值等级（续）
|
|
1级
|
2级
|
3级
|
合计
|
|
衍生金融工具(a)
|
|
|
|
|
|
负债
|
|
|
|
|
|
股权合同
|
$ (3,649,521
)
|
$ (2,167,985
)
|
$ —
|
$ (5,817,506
)
|
|
(a)
|
衍生金融工具是写的期权。写入的期权按价值显示。
|
见财务报表附注。
110
2025 贝莱德半年报股东大
资产负债表（未经审计）
2025年6月30日
|
|
BGR
|
BDJ(a)
|
京东方
|
BGY
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
投资，按价值计算——非关联（b）（c）
|
$ 350,096,921
|
$ 1,641,704,620
|
$ 688,931,583
|
$ 567,486,284
|
|
投资，按价值——关联（d）
|
2,979,548
|
55,223,666
|
9,754,911
|
2,898,908
|
|
现金
|
—
|
285,228
|
120,644
|
1,963,656
|
|
作为场外衍生品抵押品的现金质押
|
—
|
100,000
|
—
|
1,306,794
|
|
外币，按价值（e）
|
108,152
|
479,487
|
80,333
|
176,438
|
|
应收款项：
|
|
|
|
|
|
出售的投资
|
1,896,144
|
41,579,240
|
—
|
—
|
|
写入的选项
|
—
|
452,150
|
86,119
|
210,395
|
|
融券收益—关联
|
—
|
731
|
—
|
—
|
|
股息—非关联
|
779,678
|
2,536,420
|
1,528,634
|
1,532,918
|
|
股息—附属
|
16,588
|
160,614
|
22,401
|
10,888
|
|
递延发行成本
|
—
|
210,889
|
—
|
—
|
|
预付费用
|
—
|
26,676
|
2,470
|
8,570
|
|
总资产
|
355,877,031
|
1,742,759,721
|
700,527,095
|
575,594,851
|
|
负债
|
|
|
|
|
|
出借证券的抵押品
|
—
|
7,493,797
|
—
|
—
|
|
书面期权，按价值（f）
|
2,132,083
|
28,938,002
|
8,112,955
|
3,825,190
|
|
应付款项：
|
|
|
|
|
|
购买的投资
|
—
|
41,972,981
|
—
|
—
|
|
会计服务费
|
25,505
|
54,467
|
34,203
|
28,383
|
|
托管费
|
16,209
|
47,745
|
40,973
|
69,395
|
|
递延外国资本利得税
|
—
|
—
|
—
|
143,518
|
|
收入股息分配
|
145,361
|
258,625
|
167,212
|
191,347
|
|
投资顾问费
|
288,548
|
1,069,396
|
460,373
|
464,229
|
|
外国预扣税索赔的IRS合规费
|
—
|
—
|
30,473
|
1,704,802
|
|
受托人’和官员’s费用
|
339,130
|
948,885
|
603,861
|
492,539
|
|
写入的选项
|
—
|
953,080
|
194,812
|
—
|
|
其他应计费用
|
7,306
|
32,106
|
5,780
|
6,125
|
|
专业费用
|
98,828
|
90,931
|
44,995
|
76,699
|
|
转让代理费
|
3,463
|
91,963
|
3,370
|
4,587
|
|
负债总额
|
3,056,433
|
81,951,978
|
9,699,007
|
7,006,814
|
|
承付款项和或有负债
|
|
|
|
|
|
净资产
|
$ 352,820,598
|
$ 1,660,807,743
|
$ 690,828,088
|
$ 568,588,037
|
|
净资产由
|
|
|
|
|
|
实收资本（g）（h）（i）
|
$ 464,770,139
|
$ 1,226,341,998
|
$ 542,965,361
|
$ 481,199,934
|
|
累计收益（亏损）
|
(111,949,541)
|
434,465,745
|
147,862,727
|
87,388,103
|
|
净资产
|
$ 352,820,598
|
$ 1,660,807,743
|
$ 690,828,088
|
$ 568,588,037
|
|
资产净值
|
$ 13.86
|
$ 9.39
|
$ 12.42
|
$ 6.27
|
|
(a) 合并资产负债表。
|
||||
|
(b) 投资，按成本—无关联
|
$247,990,744
|
$1,278,972,192
|
$500,612,329
|
$445,604,277
|
|
（c） 出借的证券，按价值
|
$—
|
$7,344,759
|
$—
|
$—
|
|
（d） 投资，按成本—附属
|
$2,979,548
|
$55,223,666
|
$9,754,911
|
$2,898,908
|
|
（e） 外币，按成本
|
$107,509
|
$479,883
|
$79,920
|
$175,634
|
|
（f） 收到的保费
|
$2,561,374
|
$21,353,369
|
$7,221,732
|
$5,309,740
|
|
（g） 已发行股份
|
25,456,171
|
176,944,689
|
55,600,125
|
90,614,455
|
|
（h） 授权股份
|
不限
|
不限
|
不限
|
不限
|
|
（一） 票面价值
|
$0.001
|
$0.001
|
$0.001
|
$0.001
|
见财务报表附注。
财务报表
111
资产负债表（未经审计）（续）
2025年6月30日
|
|
CII
|
BMEZ
|
BME
|
BCX
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
投资，按价值计算——非关联（a）（b）
|
$ 950,115,443
|
$ 960,552,682
|
$ 504,361,297
|
$ 763,636,720
|
|
投资，按价值——关联（c）
|
5,646,470
|
14,416,221
|
22,508,070
|
28,271,348
|
|
外币，按价值（d）
|
676
|
808
|
39,397
|
397,353
|
|
应收款项：
|
|
|
|
|
|
出售的投资
|
—
|
393,444
|
1,287,016
|
3,075,280
|
|
写入的选项
|
1,165,174
|
200,137
|
19,408
|
—
|
|
融券收益—关联
|
—
|
4,167
|
1,002
|
5,424
|
|
股息—非关联
|
237,914
|
1,021,149
|
335,847
|
771,065
|
|
股息—附属
|
31,432
|
97,325
|
73,780
|
47,715
|
|
利息—非关联
|
—
|
12,809
|
—
|
157,500
|
|
预付费用
|
2,525
|
13,733
|
—
|
—
|
|
总资产
|
957,199,634
|
976,712,475
|
528,625,817
|
796,362,405
|
|
负债
|
|
|
|
|
|
银行透支
|
—
|
—
|
—
|
2,517
|
|
出借证券的抵押品
|
—
|
2,641,056
|
1,409,957
|
5,996,511
|
|
书面期权，按价值（e）
|
26,761,464
|
12,526,383
|
4,276,183
|
6,383,331
|
|
应付款项：
|
|
|
|
|
|
购买的投资
|
—
|
—
|
14,089,911
|
—
|
|
会计服务费
|
28,383
|
134,167
|
16,804
|
34,190
|
|
托管费
|
6,021
|
95,643
|
29,042
|
35,334
|
|
收入股息分配
|
341,862
|
1,573,414
|
207,016
|
249,336
|
|
投资顾问费
|
626,851
|
977,419
|
412,248
|
637,172
|
|
外国预扣税索赔的IRS合规费
|
—
|
—
|
—
|
861,588
|
|
受托人’和官员’s费用
|
276,863
|
306,296
|
28,330
|
239,273
|
|
写入的选项
|
2,442,384
|
125,816
|
2,844
|
—
|
|
其他应计费用
|
8,429
|
100,422
|
15,115
|
31,791
|
|
专业费用
|
37,810
|
113,538
|
36,535
|
135,311
|
|
代理费
|
—
|
95,387
|
—
|
—
|
|
转让代理费
|
380
|
5,550
|
4,022
|
9,891
|
|
负债总额
|
30,530,447
|
18,695,091
|
20,528,007
|
14,616,245
|
|
承付款项和或有负债
|
|
|
|
|
|
净资产
|
$ 926,669,187
|
$ 958,017,384
|
$ 508,097,810
|
$ 781,746,160
|
|
净资产由
|
|
|
|
|
|
实收资本（f）（g）（h）
|
$ 493,943,118
|
$ 1,134,604,967
|
$ 367,155,641
|
$ 903,484,615
|
|
累计收益（亏损）
|
432,726,069
|
(176,587,583)
|
140,942,169
|
(121,738,455)
|
|
净资产
|
$ 926,669,187
|
$ 958,017,384
|
$ 508,097,810
|
$ 781,746,160
|
|
资产净值
|
$ 22.65
|
$ 15.33
|
$ 39.31
|
$ 10.25
|
|
(a) 投资，按成本—无关联
|
$626,430,005
|
$939,766,633
|
$346,697,523
|
$673,637,689
|
|
(b) 出借的证券，按价值
|
$—
|
$2,569,099
|
$1,290,512
|
$5,857,497
|
|
（c） 投资，按成本—附属
|
$5,646,470
|
$14,416,221
|
$22,508,070
|
$28,271,348
|
|
（d） 外币，按成本
|
$620
|
$777
|
$38,669
|
$390,487
|
|
（e） 收到的保费
|
$16,830,615
|
$9,308,544
|
$4,582,810
|
$6,518,042
|
|
（f） 已发行股份
|
40,917,987
|
62,501,404
|
12,924,103
|
76,238,090
|
|
（g） 授权股份
|
2亿
|
不限
|
不限
|
不限
|
|
（h） 票面价值
|
$0.10
|
$0.001
|
$0.001
|
$0.001
|
见财务报表附注。
112
2025 贝莱德半年报股东大
资产负债表（未经审计）（续）
2025年6月30日
|
|
BSTZ(a)
|
BST(a)
|
BTX
|
BUI
|
|
物业、厂房及设备
|
|
|
|
|
|
投资，按价值计算——非关联（b）（c）
|
$ 1,537,935,831
|
$ 1,422,768,779
|
$ 1,542,231,603
|
$ 560,284,268
|
|
投资，按价值——关联（d）
|
50,993,885
|
1,029,031
|
87,433,341
|
12,298,539
|
|
现金
|
30,600
|
52,127
|
—
|
11,121
|
|
作为场外衍生品抵押品的现金质押
|
380,000
|
—
|
—
|
—
|
|
外币，按价值（e）
|
69,775
|
15,579
|
236,677
|
80,902
|
|
应收款项：
|
|
|
|
|
|
出售的投资
|
5,589,208
|
14,551,082
|
9,367,828
|
1,023
|
|
写入的选项
|
—
|
248,766
|
—
|
42,321
|
|
融券收益—关联
|
26,204
|
80
|
18,199
|
282
|
|
股息—非关联
|
185,320
|
311,433
|
183,758
|
822,657
|
|
股息—附属
|
43,512
|
15,578
|
184,537
|
45,349
|
|
递延发行成本
|
—
|
—
|
—
|
116,155
|
|
预付费用
|
112,406
|
604
|
36,128
|
—
|
|
总资产
|
1,595,366,741
|
1,438,993,059
|
1,639,692,071
|
573,702,617
|
|
负债
|
|
|
|
|
|
出借证券的抵押品
|
27,923,257
|
—
|
11,973,416
|
—
|
|
书面期权，按价值（f）
|
10,877,948
|
12,241,210
|
—
|
5,817,506
|
|
应付款项：
|
|
|
|
|
|
购买的投资
|
15,588,095
|
12,206,787
|
12,659,967
|
1,191
|
|
会计服务费
|
121,592
|
28,386
|
133,736
|
28,386
|
|
托管费
|
91,537
|
23,989
|
57,543
|
26,249
|
|
递延资本利得税
|
3,506,360
|
393,920
|
—
|
—
|
|
收入股息分配
|
2,036,346
|
420,384
|
1,604,510
|
—
|
|
投资顾问费
|
1,519,648
|
1,118,152
|
1,611,512
|
455,637
|
|
外国预扣税索赔的IRS合规费
|
—
|
—
|
—
|
87,335
|
|
发行成本
|
—
|
—
|
—
|
116,155
|
|
受托人’和官员’s费用
|
281,248
|
58,805
|
275,164
|
—
|
|
写入的选项
|
—
|
373,389
|
—
|
196,388
|
|
其他应计费用
|
65,589
|
68,385
|
11,640
|
47,850
|
|
专业费用
|
99,197
|
85,926
|
104,623
|
54,628
|
|
代理费
|
—
|
—
|
83,223
|
—
|
|
转让代理费
|
128
|
19,135
|
72,927
|
37,744
|
|
负债总额
|
62,110,945
|
27,038,468
|
28,588,261
|
6,869,069
|
|
承付款项和或有负债
|
|
|
|
|
|
净资产
|
$ 1,533,255,796
|
$ 1,411,954,591
|
$ 1,611,103,810
|
$ 566,833,548
|
|
净资产由
|
|
|
|
|
|
实收资本（g）（h）（i）
|
$ 954,804,595
|
$ 729,562,726
|
$ 3,723,540,676
|
$ 374,599,337
|
|
累计收益（亏损）
|
578,451,201
|
682,391,865
|
(2,112,436,866)
|
192,234,211
|
|
净资产
|
$ 1,533,255,796
|
$ 1,411,954,591
|
$ 1,611,103,810
|
$ 566,833,548
|
|
资产净值
|
$ 22.30
|
$ 40.67
|
$ 7.55
|
$ 24.95
|
|
(a) 合并资产负债表。
|
||||
|
(b) 投资，按成本—无关联
|
$923,995,805
|
$720,407,409
|
$1,709,330,604
|
$353,728,923
|
|
（c） 出借的证券，按价值
|
$26,849,180
|
$—
|
$11,266,527
|
$—
|
|
（d） 投资，按成本—附属
|
$50,993,340
|
$1,029,031
|
$87,432,677
|
$12,298,539
|
|
（e） 外币，按成本
|
$69,292
|
$15,617
|
$236,484
|
$80,420
|
|
（f） 收到的保费
|
$6,127,064
|
$6,646,248
|
$—
|
$4,970,499
|
|
（g） 已发行股份
|
68,744,150
|
34,720,019
|
213,338,148
|
22,714,729
|
|
（h） 授权股份
|
不限
|
不限
|
不限
|
不限
|
|
（一） 票面价值
|
$0.001
|
$0.001
|
$0.001
|
$0.001
|
见财务报表附注。
财务报表
113
运营报表（未经审计）
截至2025年6月30日止六个月
|
|
BGR
|
BDJ(a)
|
京东方
|
BGY
|
|
投资收益
|
|
|
|
|
|
股息—非关联
|
$6,503,762
|
$21,772,431
|
$8,624,872
|
$9,523,975
|
|
股息—附属
|
148,975
|
828,079
|
155,491
|
157,270
|
|
融券收入—关联—净额
|
—
|
890
|
—
|
1,260
|
|
其他收入—非关联
|
33,581
|
5,431
|
2,349
|
54,434
|
|
外国预扣税款
|
(245,279
)
|
(235,009
)
|
(394,841
)
|
(769,157
)
|
|
外国预扣税债权
|
686,134
|
375,011
|
58,807
|
855,585
|
|
外国预扣税索赔的IRS合规费
|
—
|
—
|
(30,473
)
|
(54,670
)
|
|
总投资收益
|
7,127,173
|
22,746,833
|
8,416,205
|
9,768,697
|
|
费用
|
|
|
|
|
|
投资咨询
|
1,751,860
|
6,382,047
|
3,410,876
|
2,806,439
|
|
专业
|
105,735
|
122,181
|
69,646
|
113,690
|
|
转让代理
|
93,419
|
84,910
|
205,349
|
176,466
|
|
受托人及干事
|
34,685
|
109,103
|
63,473
|
49,131
|
|
会计服务
|
21,847
|
46,641
|
29,274
|
24,305
|
|
保管人
|
16,791
|
43,619
|
32,217
|
57,504
|
|
印刷和邮资
|
12,707
|
26,022
|
13,149
|
15,139
|
|
注册
|
4,686
|
31,762
|
10,499
|
17,109
|
|
杂项
|
24,803
|
100,404
|
54,930
|
76,156
|
|
不包括利息费用的总费用
|
2,066,533
|
6,946,689
|
3,889,413
|
3,335,939
|
|
利息费用—非关联
|
576
|
1,505
|
895
|
2,066
|
|
费用总额
|
2,067,109
|
6,948,194
|
3,890,308
|
3,338,005
|
|
减：
|
|
|
|
|
|
经理人免除及/或报销的费用
|
(2,661
)
|
(14,729
)
|
(599,661
)
|
(2,797
)
|
|
费用免除和/或报销后的总费用
|
2,064,448
|
6,933,465
|
3,290,647
|
3,335,208
|
|
投资净收益
|
5,062,725
|
15,813,368
|
5,125,558
|
6,433,489
|
|
已实现和未实现收益（亏损）
|
|
|
|
|
|
已实现净收益（亏损）来自：
|
|
|
|
|
|
投资—非关联
|
20,239,228
|
66,514,551
|
17,063,430
|
3,078,716
|
|
投资—附属
|
—
|
(208
)
|
—
|
(354
)
|
|
外币交易
|
(67,733
)
|
99,943
|
158,237
|
(90,121
)
|
|
写入的选项
|
2,906,505
|
(10,227,303
)
|
(6,230,812
)
|
(2,365,048
)
|
|
|
23,078,000
|
56,386,983
|
10,990,855
|
623,193
|
|
未实现升值（折旧）净变化：
|
|
|
|
|
|
投资—非关联
|
(10,389,052
)
|
74,922,741
|
37,474,908
|
51,022,479
(b)
|
|
外币换算
|
9,564
|
12,710
|
113,447
|
104,979
|
|
写入的选项
|
(489,976
)
|
(17,219,246
)
|
(4,463,875
)
|
(100,224
)
|
|
|
(10,869,464
)
|
57,716,205
|
33,124,480
|
51,027,234
|
|
已实现和未实现收益净额
|
12,208,536
|
114,103,188
|
44,115,335
|
51,650,427
|
|
经营产生的净资产净增加
|
$17,271,261
|
$129,916,556
|
$49,240,893
|
$58,083,916
|
|
(a) 合并运营报表。
|
||||
|
(b) 递延外国资本利得税增加净额
|
$—
|
$—
|
$—
|
$(133,748
)
|
见财务报表附注。
114
2025 贝莱德半年报股东大
运营报表（未经审计）（续）
截至2025年6月30日止六个月
|
|
CII
|
BMEZ
|
BME
|
BCX
|
|
投资收益
|
|
|
|
|
|
股息—非关联
|
$3,276,368
|
$3,300,641
|
$3,492,308
|
$13,612,010
|
|
股息—附属
|
272,879
|
1,627,665
|
468,619
|
466,512
|
|
融券收入—关联—净额
|
559
|
29,460
|
2,753
|
18,110
|
|
其他收入—非关联
|
—
|
—
|
—
|
51,092
|
|
外国预扣税款
|
(60,094
)
|
(271,761
)
|
(44,084
)
|
(760,609
)
|
|
外国预扣税债权
|
—
|
—
|
37,749
|
1,180,600
|
|
外国预扣税索赔的IRS合规费
|
—
|
—
|
—
|
(861,588
)
|
|
总投资收益
|
3,489,712
|
4,686,005
|
3,957,345
|
13,706,127
|
|
费用
|
|
|
|
|
|
投资咨询
|
3,666,689
|
8,456,910
|
2,633,784
|
3,850,838
|
|
转让代理
|
107,283
|
115,047
|
103,442
|
279,847
|
|
专业
|
73,137
|
97,592
|
64,441
|
155,997
|
|
受托人及干事
|
45,304
|
68,860
|
18,993
|
40,512
|
|
印刷和邮资
|
39,096
|
43,415
|
14,817
|
14,276
|
|
会计服务
|
24,305
|
100,108
|
14,374
|
29,283
|
|
保管人
|
14,008
|
23,134
|
24,449
|
31,713
|
|
注册
|
7,537
|
18,168
|
4,255
|
14,394
|
|
提供
|
—
|
—
|
84,599
|
—
|
|
杂项
|
28,309
|
287,386
|
33,951
|
65,392
|
|
不包括利息费用的总费用
|
4,005,668
|
9,210,620
|
2,997,105
|
4,482,252
|
|
利息费用—非关联
|
1,041
|
189
|
87
|
3,595
|
|
费用总额
|
4,006,709
|
9,210,809
|
2,997,192
|
4,485,847
|
|
减：
|
|
|
|
|
|
经理人免除及/或报销的费用
|
(4,858
)
|
(29,042
)
|
(8,358
)
|
(8,310
)
|
|
费用免除和/或报销后的总费用
|
4,001,851
|
9,181,767
|
2,988,834
|
4,477,537
|
|
投资净收益（亏损）
|
(512,139
)
|
(4,495,762
)
|
968,511
|
9,228,590
|
|
已实现和未实现收益（亏损）
|
|
|
|
|
|
已实现净收益（亏损）来自：
|
|
|
|
|
|
投资—非关联
|
92,430,066
|
(59,243,354
)
|
5,716,886
|
29,657,219
|
|
投资—附属
|
(305
)
|
(364
)
|
(366
)
|
(2,474
)
|
|
外币交易
|
8,938
|
7,627
|
8,443
|
341,737
|
|
写入的选项
|
(11,793,743
)
|
15,292,220
|
3,732,625
|
7,236,452
|
|
|
80,644,956
|
(43,943,871
)
|
9,457,588
|
37,232,934
|
|
未实现升值（折旧）净变化：
|
|
|
|
|
|
投资—非关联
|
17,221,699
|
(5,477,154
)
|
(11,778,296
)
|
41,026,967
|
|
投资—附属
|
41
|
779
|
(16
)
|
140
|
|
外币换算
|
(409
)
|
82,266
|
7,757
|
29,536
|
|
写入的选项
|
(13,083,917
)
|
(8,668,458
)
|
(2,217,202
)
|
(2,882,828
)
|
|
|
4,137,414
|
(14,062,567
)
|
(13,987,757
)
|
38,173,815
|
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
84,782,370
|
(58,006,438
)
|
(4,530,169
)
|
75,406,749
|
|
经营活动产生的净资产净增加（减少）额
|
$84,270,231
|
$(62,502,200
)
|
$(3,561,658
)
|
$84,635,339
|
见财务报表附注。
财务报表
115
运营报表（未经审计）（续）
截至2025年6月30日止六个月
|
|
BSTZ(a)
|
BST(a)
|
BTX
|
BUI
|
|
投资收益
|
|
|
|
|
|
股息—非关联
|
$1,270,220
|
$2,611,854
|
$5,435,812
|
$6,117,170
|
|
股息—附属
|
396,525
|
203,619
|
965,180
|
245,509
|
|
融券收入—关联—净额
|
94,504
|
4,134
|
67,660
|
540
|
|
外国预扣税款
|
(138,588
)
|
(72,668
)
|
(140,691
)
|
(168,951
)
|
|
外国预扣税债权
|
—
|
—
|
—
|
138,225
|
|
外国预扣税索赔的IRS合规费
|
—
|
—
|
—
|
(87,335
)
|
|
总投资收益
|
1,622,661
|
2,746,939
|
6,327,961
|
6,245,158
|
|
费用
|
|
|
|
|
|
投资咨询
|
9,316,821
|
6,465,385
|
9,837,230
|
2,609,034
|
|
专业
|
116,829
|
343,717
|
454,348
|
54,904
|
|
转让代理
|
97,774
|
137,516
|
58,495
|
31,982
|
|
会计服务
|
86,717
|
24,303
|
98,666
|
24,303
|
|
受托人及干事
|
64,973
|
43,588
|
65,289
|
16,107
|
|
保管人
|
54,356
|
18,958
|
44,348
|
20,810
|
|
印刷和邮资
|
14,510
|
6,039
|
15,876
|
5,758
|
|
注册
|
12,980
|
6,752
|
38,285
|
4,237
|
|
提供
|
—
|
71,340
|
—
|
124,006
|
|
杂项
|
142,618
|
157,111
|
379,192
|
52,822
|
|
不包括利息费用的总费用
|
9,907,578
|
7,274,709
|
10,991,729
|
2,943,963
|
|
利息费用—非关联
|
194
|
525
|
884
|
579
|
|
费用总额
|
9,907,772
|
7,275,234
|
10,992,613
|
2,944,542
|
|
减：
|
|
|
|
|
|
经理人免除及/或报销的费用
|
(7,006
)
|
(3,625
)
|
(17,044
)
|
(4,369
)
|
|
费用免除和/或报销后的总费用
|
9,900,766
|
7,271,609
|
10,975,569
|
2,940,173
|
|
投资净收益（亏损）
|
(8,278,105
)
|
(4,524,670
)
|
(4,647,608
)
|
3,304,985
|
|
已实现和未实现收益（亏损）
|
|
|
|
|
|
已实现净收益（亏损）来自：
|
|
|
|
|
|
投资—非关联
|
121,040,119
|
66,529,287
|
27,275,686
|
20,867,872
|
|
投资—附属
|
(3,497
)
|
(53
)
|
(3,114
)
|
(489
)
|
|
外币交易
|
16,138
|
103,776
|
(224,396
)
|
(33,385
)
|
|
写入的选项
|
2,731,607
|
(1,364,329
)
|
4,924,967
|
(4,648,368
)
|
|
|
123,784,367
|
65,268,681
|
31,973,143
|
16,185,630
|
|
未实现升值（折旧）净变化：
|
|
|
|
|
|
投资—非关联
|
(80,001,692
)(b)
|
38,378,221
(b)
|
(88,827,134
)
|
54,235,053
|
|
投资—附属
|
(893
)
|
—
|
227
|
—
|
|
外币换算
|
132
|
4,050
|
1,699
|
27,571
|
|
写入的选项
|
(7,662,996
)
|
(9,968,022
)
|
(4,189,091
)
|
(3,015,949
)
|
|
|
(87,665,449
)
|
28,414,249
|
(93,014,299
)
|
51,246,675
|
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
36,118,918
|
93,682,930
|
(61,041,156
)
|
67,432,305
|
|
经营活动产生的净资产净增加（减少）额
|
$27,840,813
|
$89,158,260
|
$(65,688,764
)
|
$70,737,290
|
|
(a) 合并运营报表。
|
||||
|
(b) 扣除递延资本利得税减少额
|
$52,239
|
$27,859
|
$—
|
$—
|
见财务报表附注。
116
2025 贝莱德半年报股东大
净资产变动表
|
|
BGR
|
BDJ(a)
|
||
|
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
|
净资产增加（减少）额
|
|
|
|
|
|
运营
|
|
|
|
|
|
投资净收益
|
$5,062,725
|
$8,902,650
|
$15,813,368
|
$31,964,398
|
|
已实现收益净额
|
23,078,000
|
17,018,043
|
56,386,983
|
71,556,715
|
|
未实现升值（折旧）净变动
|
(10,869,464
)
|
(11,777,785
)
|
57,716,205
|
61,248,610
|
|
经营产生的净资产净增加额
|
17,271,261
|
14,142,908
|
129,916,556
|
164,769,723
|
|
分配给股东(b)
|
|
|
|
|
|
来自净投资收益
|
(14,988,332
)（c）
|
(8,876,987
)
|
(65,717,258
)（c）
|
(125,237,041
)
|
|
资本回报
|
—
|
(13,896,512
)
|
—
|
—
|
|
向股东分派导致的净资产减少
|
(14,988,332
)
|
(22,773,499
)
|
(65,717,258
)
|
(125,237,041
)
|
|
资本股份交易
|
|
|
|
|
|
股份回购计划产生的股份赎回（含交易费用）
|
(9,032,106
)
|
(19,781,491
)
|
—
|
(84,525,360
)
|
|
净资产
|
|
|
|
|
|
净资产增加（减少）总额
|
(6,749,177
)
|
(28,412,082
)
|
64,199,298
|
(44,992,678
)
|
|
期初
|
359,569,775
|
387,981,857
|
1,596,608,445
|
1,641,601,123
|
|
期末
|
$352,820,598
|
$359,569,775
|
$1,660,807,743
|
$1,596,608,445
|
|
(a)
|
合并净资产变动表。
|
|
(b)
|
根据美国联邦所得税条例确定的年度期间的分配。
|
|
（c）
|
来自净投资收益的部分分配可能被视为在财政年度结束时的资本回报或净实现收益。
|
见财务报表附注。
财务报表
117
净资产变动表（续）
|
|
京东方
|
BGY
|
||
|
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
|
净资产增加（减少）额
|
|
|
|
|
|
运营
|
|
|
|
|
|
投资净收益
|
$5,125,558
|
$10,995,449
|
$6,433,489
|
$8,892,803
|
|
已实现收益净额
|
10,990,855
|
20,894,699
|
623,193
|
34,431,931
|
|
未实现升值（折旧）净变动
|
33,124,480
|
30,507,659
|
51,027,234
|
(31,544,308
)
|
|
经营产生的净资产净增加额
|
49,240,893
|
62,397,807
|
58,083,916
|
11,780,426
|
|
分配给股东(a)
|
|
|
|
|
|
来自净投资收益
|
(28,420,133
)(b)
|
(10,955,631
)
|
(23,858,982
)(b)
|
(41,087,555
)
|
|
资本回报
|
—
|
(36,227,997
)
|
—
|
—
|
|
向股东分派导致的净资产减少
|
(28,420,133
)
|
(47,183,628
)
|
(23,858,982
)
|
(41,087,555
)
|
|
资本股份交易
|
|
|
|
|
|
股份回购计划产生的股份赎回（含交易费用）
|
(34,701,871
)
|
(36,994,167
)
|
(28,595,928
)
|
(30,215,690
)
|
|
净资产
|
|
|
|
|
|
净资产增加（减少）总额
|
(13,881,111
)
|
(21,779,988
)
|
5,629,006
|
(59,522,819
)
|
|
期初
|
704,709,199
|
726,489,187
|
562,959,031
|
622,481,850
|
|
期末
|
$690,828,088
|
$704,709,199
|
$568,588,037
|
$562,959,031
|
|
(a)
|
根据美国联邦所得税条例确定的年度期间的分配。
|
|
(b)
|
来自净投资收益的部分分配可能被视为在财政年度结束时的资本回报或净实现收益。
|
见财务报表附注。
118
2025 贝莱德半年报股东大
净资产变动表（续）
|
|
CII
|
BMEZ
|
||
|
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
|
净资产增加（减少）额
|
|
|
|
|
|
运营
|
|
|
|
|
|
投资净收益（亏损）
|
$(512,139
)
|
$1,804,768
|
$(4,495,762
)
|
$3,882,343
|
|
已实现净收益（亏损）
|
80,644,956
|
131,087,223
|
(43,943,871
)
|
17,150,385
|
|
未实现升值（折旧）净变动
|
4,137,414
|
(8,234,771
)
|
(14,062,567
)
|
2,716,794
|
|
经营产生的净资产净增加（减少）额
|
84,270,231
|
124,657,220
|
(62,502,200
)
|
23,749,522
|
|
分配给股东(a)
|
|
|
|
|
|
来自净投资收益和净实现收益
|
(34,912,485
)(b)
|
(53,906,727
)
|
(92,726,664
)(b)
|
—
|
|
资本回报
|
—
|
—
|
—
|
(177,775,924
)
|
|
向股东分派导致的净资产减少
|
(34,912,485
)
|
(53,906,727
)
|
(92,726,664
)
|
(177,775,924
)
|
|
资本股份交易
|
|
|
|
|
|
股份回购计划产生的股份赎回（含交易费用）
|
(22,239,867
)
|
(45,649,966
)
|
(550,636,007
)
|
(89,462,275
)
|
|
净资产
|
|
|
|
|
|
净资产增加（减少）总额
|
27,117,879
|
25,100,527
|
(705,864,871
)
|
(243,488,677
)
|
|
期初
|
899,551,308
|
874,450,781
|
1,663,882,255
|
1,907,370,932
|
|
期末
|
$926,669,187
|
$899,551,308
|
$958,017,384
|
$1,663,882,255
|
|
(a)
|
根据美国联邦所得税条例确定的年度期间的分配。
|
|
(b)
|
来自净投资收益的部分分配可能被视为在财政年度结束时的资本回报或净实现收益。
|
见财务报表附注。
财务报表
119
净资产变动表（续）
|
|
BME
|
BCX
|
||
|
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
|
净资产增加（减少）额
|
|
|
|
|
|
运营
|
|
|
|
|
|
投资净收益
|
$968,511
|
$927,098
|
$9,228,590
|
$18,418,123
|
|
已实现收益净额
|
9,457,588
|
28,763,776
|
37,232,934
|
22,404,202
|
|
未实现升值（折旧）净变动
|
(13,987,757
)
|
(6,236,087
)
|
38,173,815
|
(67,679,275
)
|
|
经营产生的净资产净增加（减少）额
|
(3,561,658
)
|
23,454,787
|
84,635,339
|
(26,856,950
)
|
|
分配给股东(a)
|
|
|
|
|
|
来自净投资收益和净实现收益
|
(20,498,157
)(b)
|
(28,577,659
)
|
(32,843,514
)(b)
|
(20,754,349
)
|
|
资本回报
|
—
|
(7,344,579
)
|
—
|
(32,577,896
)
|
|
向股东分派导致的净资产减少
|
(20,498,157
)
|
(35,922,238
)
|
(32,843,514
)
|
(53,332,245
)
|
|
资本股份交易
|
|
|
|
|
|
股份回购计划产生的股份赎回（含交易费用）
|
(13,977,639
)
|
(29,532,715
)
|
(38,612,680
)
|
(42,582,282
)
|
|
净资产
|
|
|
|
|
|
净资产增加（减少）总额
|
(38,037,454
)
|
(42,000,166
)
|
13,179,145
|
(122,771,477
)
|
|
期初
|
546,135,264
|
588,135,430
|
768,567,015
|
891,338,492
|
|
期末
|
$508,097,810
|
$546,135,264
|
$781,746,160
|
$768,567,015
|
|
(a)
|
根据美国联邦所得税条例确定的年度期间的分配。
|
|
(b)
|
来自净投资收益的部分分配可能被视为在财政年度结束时的资本回报或净实现收益。
|
见财务报表附注。
120
2025 贝莱德半年报股东大
净资产变动表（续）
|
|
BSTZ(a)
|
BST(a)
|
||
|
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
|
净资产增加（减少）额
|
|
|
|
|
|
运营
|
|
|
|
|
|
净投资损失
|
$(8,278,105
)
|
$(20,600,953
)
|
$(4,524,670
)
|
$(9,647,335
)
|
|
已实现收益净额
|
123,784,367
|
127,452,088
|
65,268,681
|
49,084,701
|
|
未实现升值（折旧）净变动
|
(87,665,449
)
|
170,688,787
|
28,414,249
|
232,842,089
|
|
经营产生的净资产净增加额
|
27,840,813
|
277,539,922
|
89,158,260
|
272,279,455
|
|
分配给股东(b)
|
|
|
|
|
|
来自净投资收益和净实现收益
|
(93,729,677
)（c）
|
(76,763,205
)
|
(52,080,029
)（c）
|
(54,438,359
)
|
|
资本回报
|
—
|
(74,781,695
)
|
—
|
(49,592,586
)
|
|
向股东分派导致的净资产减少
|
(93,729,677
)
|
(151,544,900
)
|
(52,080,029
)
|
(104,030,945
)
|
|
资本股份交易
|
|
|
|
|
|
发行股份所得款项净额
|
—
|
—
|
—
|
8,635,484
|
|
分配再投资
|
—
|
—
|
—
|
1,567,740
|
|
因回购要约而导致的股份赎回
|
(74,446,790
)
|
(82,227,801
)
|
—
|
—
|
|
出资份额交易产生的净资产净增加（减少）额
|
(74,446,790
)
|
(82,227,801
)
|
—
|
10,203,224
|
|
净资产
|
|
|
|
|
|
净资产增加（减少）总额
|
(140,335,654
)
|
43,767,221
|
37,078,231
|
178,451,734
|
|
期初
|
1,673,591,450
|
1,629,824,229
|
1,374,876,360
|
1,196,424,626
|
|
期末
|
$1,533,255,796
|
$1,673,591,450
|
$1,411,954,591
|
$1,374,876,360
|
|
(a)
|
合并净资产变动表。
|
|
(b)
|
根据美国联邦所得税条例确定的年度期间的分配。
|
|
（c）
|
来自净投资收益的部分分配可能被视为在财政年度结束时的资本回报或净实现收益。
|
见财务报表附注。
财务报表
121
净资产变动表（续）
|
|
BTX
|
BUI
|
||
|
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
|
净资产增加（减少）额
|
|
|
|
|
|
运营
|
|
|
|
|
|
投资净收益（亏损）
|
$(4,647,608
)
|
$(23,510,738
)
|
$3,304,985
|
$6,477,896
|
|
已实现收益净额
|
31,973,143
|
50,880,406
|
16,185,630
|
25,208,486
|
|
未实现升值（折旧）净变动
|
(93,014,299
)
|
8,335,555
|
51,246,675
|
3,928,824
|
|
经营产生的净资产净增加（减少）额
|
(65,688,764
)
|
35,705,223
|
70,737,290
|
35,615,206
|
|
分配给股东
|
|
|
|
|
|
来自净投资收益
|
(108,168,841
)(a)
|
—
|
(18,491,348
)(a)
|
(25,151,530
)
|
|
资本回报
|
—
|
(184,726,032
)
|
—
|
(7,834,340
)
|
|
向股东分派导致的净资产减少
|
(108,168,841
)
|
(184,726,032
)
|
(18,491,348
)
|
(32,985,870
)
|
|
资本股份交易
|
|
|
|
|
|
发行股份所得款项净额
|
—
|
—
|
2,964,536
|
1,263,628
|
|
分配再投资
|
—
|
—
|
769,096
|
499,080
|
|
股份回购计划产生的股份赎回（含交易费用）
|
—
|
(92,487,614
)
|
—
|
—
|
|
出资份额交易产生的净资产净增加（减少）额
|
—
|
(92,487,614
)
|
3,733,632
|
1,762,708
|
|
净资产
|
|
|
|
|
|
净资产增加（减少）总额
|
(173,857,605
)
|
(241,508,423
)
|
55,979,574
|
4,392,044
|
|
期初
|
1,784,961,415
|
2,026,469,838
|
510,853,974
|
506,461,930
|
|
期末
|
$1,611,103,810
|
$1,784,961,415
|
$566,833,548
|
$510,853,974
|
|
(a)
|
来自净投资收益的部分分配可能被视为在财政年度结束时的资本回报或净实现收益。
|
见财务报表附注。
122
2025 贝莱德半年报股东大
现金流量表（未经审计）
截至2025年6月30日止六个月
|
|
BGR
|
BDJ(a)
|
京东方
|
BGY
|
|
经营活动提供（用于）的现金
|
|
|
|
|
|
经营产生的净资产净增加额
|
$17,271,261
|
$129,916,556
|
$49,240,893
|
$58,083,916
|
|
调整以调节经营产生的净资产净增加额与经营提供的现金净额
活动：
|
|
|
|
|
|
出售长期投资的收益和本金偿还/偿还
|
163,053,383
|
470,263,557
|
184,949,119
|
195,621,235
|
|
购买长期投资
|
(151,573,331
)
|
(410,165,690
)
|
(118,112,433
)
|
(143,896,264
)
|
|
出售（购买）短期证券所得款项净额
|
4,604,448
|
(8,626,145
)
|
(2,721,633
)
|
843,075
|
|
就所写的平仓期权支付的溢价
|
(8,145,591
)
|
(90,386,038
)
|
(35,811,326
)
|
(25,103,434
)
|
|
从书面期权收到的保费
|
11,061,542
|
81,913,244
|
29,253,986
|
21,921,846
|
|
投资和期权已实现收益净额
|
(22,946,478
)
|
(55,812,168
)
|
(10,663,064
)
|
(713,265
)
|
|
投资、期权书面和外币折算的未实现（升值）贬值净额
|
10,878,033
|
(57,703,250
)
|
(33,012,038
)
|
(51,056,746
)
|
|
资产（增加）减少额
|
|
|
|
|
|
应收款项
|
|
|
|
|
|
股息—附属
|
14,341
|
(51,958
)
|
853
|
6,218
|
|
股息—非关联
|
(453,743
)
|
(636,572
)
|
(121,698
)
|
(156,748
)
|
|
融券收益—关联
|
—
|
(731
)
|
—
|
—
|
|
预付费用
|
—
|
(19,236
)
|
(2,470
)
|
(8,570
)
|
|
负债增加（减少）额
|
|
|
|
|
|
出借证券的抵押品
|
—
|
7,493,797
|
—
|
—
|
|
应付款项
|
|
|
|
|
|
会计服务费
|
7,171
|
15,299
|
9,599
|
7,963
|
|
托管费
|
7,751
|
13,878
|
9,264
|
18,941
|
|
递延外国资本利得税
|
—
|
—
|
—
|
133,748
|
|
投资顾问费
|
(20,233
)
|
(38,827
)
|
(44,288
)
|
(24,802
)
|
|
外国预扣税索赔的IRS合规费
|
—
|
—
|
30,473
|
54,670
|
|
受托人’和官员’s费用
|
(18,905
)
|
6,134
|
(13,910
)
|
(23,105
)
|
|
其他应计费用
|
(7,828
)
|
2,514
|
(9,813
)
|
(11,983
)
|
|
专业费用
|
30,574
|
34,220
|
(75,181
)
|
(67,003
)
|
|
转让代理费
|
(8,992
)
|
57,061
|
(13,893
)
|
(10,307
)
|
|
经营活动所产生的现金净额
|
23,753,403
|
66,275,645
|
62,892,440
|
55,619,385
|
|
融资活动提供（用于）的现金
|
|
|
|
|
|
支付股东的现金股利
|
(14,842,971
)
|
(65,458,633
)
|
(28,252,921
)
|
(23,667,635
)
|
|
赎回股本股份的净支付
|
(9,032,106
)
|
—
|
(34,701,871
)
|
(28,595,928
)
|
|
用于筹资活动的现金净额
|
(23,875,077
)
|
(65,458,633
)
|
(62,954,792
)
|
(52,263,563
)
|
|
外汇波动对现金的影响
|
|
|
|
|
|
外汇波动对现金的影响
|
994
|
(245
)
|
1,004
|
743
|
|
现金和外币
|
|
|
|
|
|
受限制及非受限制现金及外币净增加（减少）额
|
(120,680
)
|
816,767
|
(61,348
)
|
3,356,565
|
|
期初受限和非受限现金及外币
|
228,832
|
47,948
|
262,325
|
90,323
|
|
期末受限制和不受限制的现金和外币
|
$108,152
|
$864,715
|
$200,977
|
$3,446,888
|
|
现金流信息的补充披露
|
|
|
|
|
|
利息支出期间支付的现金
|
$576
|
$1,505
|
$895
|
$2,066
|
|
受限制和不受限制的现金和外币的对账
在 结束 资产负债报表期间
|
|
|
|
|
|
现金
|
$—
|
$285,228
|
$120,644
|
$1,963,656
|
|
现金质押
|
|
|
|
|
|
抵押品—场外衍生品
|
—
|
100,000
|
—
|
1,306,794
|
|
按价值计算的外币
|
108,152
|
479,487
|
80,333
|
176,438
|
|
|
$108,152
|
$864,715
|
$200,977
|
$3,446,888
|
|
(a)
|
合并现金流量表。
|
见财务报表附注。
财务报表
123
现金流量表（未经审计）（续）
截至2025年6月30日止六个月
|
|
CII
|
BMEZ
|
BME
|
BCX
|
|
经营活动提供（用于）的现金
|
|
|
|
|
|
经营产生的净资产净增加（减少）额
|
$84,270,231
|
$(62,502,200
)
|
$(3,561,658
)
|
$84,635,339
|
|
调整以调节经营产生的净资产净增加（减少）额与提供的现金净额
经营活动：
|
|
|
|
|
|
出售长期投资的收益和本金偿还/偿还
|
472,203,125
|
1,113,333,852
|
164,683,672
|
566,464,305
|
|
购买长期投资
|
(407,288,772
)
|
(514,860,399
)
|
(139,521,495
)
|
(524,190,450
)
|
|
出售短期证券所得款项净额
|
1,109,188
|
46,933,877
|
4,044,301
|
2,492,133
|
|
就所写的平仓期权支付的溢价
|
(70,826,907
)
|
(32,920,630
)
|
(16,881,770
)
|
(19,863,243
)
|
|
从书面期权收到的保费
|
62,539,581
|
41,885,742
|
19,837,635
|
27,753,369
|
|
投资和期权已实现（收益）损失净额
|
(80,361,762
)
|
44,286,198
|
(9,397,834
)
|
(32,706,167
)
|
|
投资、期权书面和外币折算的未实现（升值）贬值净额
|
(4,137,414
)
|
14,144,771
|
13,994,782
|
(38,151,431
)
|
|
资产（增加）减少额
|
|
|
|
|
|
应收款项
|
|
|
|
|
|
股息—附属
|
8,000
|
128,957
|
27,026
|
26,612
|
|
股息—非关联
|
(23,000
)
|
(248,032
)
|
(36,270
)
|
190,333
|
|
利息—非关联
|
—
|
9,251
|
2,168
|
1,750
|
|
融券收益—关联
|
456
|
3,640
|
(844
)
|
(4,919
)
|
|
预付费用
|
(1,822
)
|
(5,081
)
|
—
|
—
|
|
递延发行成本。
|
—
|
—
|
84,599
|
—
|
|
负债增加（减少）额
|
|
|
|
|
|
出借证券的抵押品
|
(435,165
)
|
(7,587,276
)
|
1,131,899
|
4,149,011
|
|
应付款项
|
|
|
|
|
|
会计服务费
|
7,964
|
49,836
|
4,698
|
9,608
|
|
托管费
|
(6,259
)
|
(2,668
)
|
7,927
|
12,378
|
|
投资顾问费
|
(32,586
)
|
(849,518
)
|
(61,324
)
|
(33,746
)
|
|
外国预扣税索赔的IRS合规费
|
—
|
—
|
—
|
861,588
|
|
受托人’和官员’s费用
|
11,781
|
40,882
|
2,600
|
(2,615
)
|
|
其他应计费用
|
1,145
|
(21,222
)
|
(624
)
|
(4,274
)
|
|
专业费用
|
(29,204
)
|
(29,950
)
|
(47,119
)
|
49,282
|
|
代理费
|
—
|
(71,887
)
|
—
|
—
|
|
转让代理费
|
(16,766
)
|
(56,287
)
|
(10,972
)
|
(13,590
)
|
|
经营活动所产生的现金净额
|
56,991,814
|
641,661,856
|
34,301,397
|
71,675,273
|
|
融资活动提供（用于）的现金
|
|
|
|
|
|
支付股东的现金股利
|
(34,570,623
)
|
(91,153,250
)
|
(20,291,141
)
|
(32,594,178
)
|
|
赎回股本股份的净支付
|
(22,239,867
)
|
(550,636,007
)
|
(13,977,639
)
|
(38,612,680
)
|
|
银行透支减少
|
(181,324
)
|
—
|
—
|
(149,544
)
|
|
用于筹资活动的现金净额
|
(56,991,814
)
|
(641,789,257
)
|
(34,268,780
)
|
(71,356,402
)
|
|
外汇波动对现金的影响
|
|
|
|
|
|
外汇波动对现金的影响
|
59
|
62
|
732
|
7,143
|
|
现金和外币
|
|
|
|
|
|
受限制及非受限制现金及外币净增加（减少）额
|
59
|
(127,339
)
|
33,349
|
326,014
|
|
期初受限和非受限现金及外币
|
617
|
128,147
|
6,048
|
71,339
|
|
期末受限制和不受限制的现金和外币
|
$676
|
$808
|
$39,397
|
$397,353
|
|
现金流信息的补充披露
|
|
|
|
|
|
利息支出期间支付的现金
|
$1,041
|
$189
|
$87
|
$3,595
|
|
受限制和不受限制的现金和外币的对账
在 结束 资产负债报表期间
|
|
|
|
|
|
按价值计算的外币
|
676
|
808
|
39,397
|
397,353
|
|
|
$676
|
$808
|
$39,397
|
$397,353
|
见财务报表附注。
124
2025 贝莱德半年报股东大
现金流量表（未经审计）（续）
截至2025年6月30日止六个月
|
|
BSTZ(a)
|
BST(a)
|
BTX
|
BUI
|
|
经营活动提供（用于）的现金
|
|
|
|
|
|
经营产生的净资产净增加（减少）额
|
$27,840,813
|
$89,158,260
|
$(65,688,764
)
|
$70,737,290
|
|
调整以调节经营产生的净资产净增加（减少）额与提供的现金净额
经营活动：
|
|
|
|
|
|
出售长期投资收益
|
676,848,435
|
311,349,975
|
1,719,180,030
|
152,423,127
|
|
购买长期投资
|
(475,144,583
)
|
(245,885,969
)
|
(1,527,694,748
)
|
(138,846,206
)
|
|
出售（购买）短期证券所得款项净额
|
(41,496,574
)
|
1,181,179
|
(71,165,412
)
|
763,477
|
|
就所写的平仓期权支付的溢价
|
(40,034,170
)
|
(44,730,478
)
|
(12,508,001
)
|
(22,930,312
)
|
|
从书面期权收到的保费
|
34,510,276
|
34,835,716
|
7,260,812
|
18,867,014
|
|
投资和期权已实现收益净额
|
(123,768,638
)
|
(65,146,169
)
|
(32,194,861
)
|
(15,808,541
)
|
|
投资、期权书面和外币折算的未实现（升值）贬值净额
|
87,718,063
|
(28,380,934
)
|
93,014,299
|
(51,246,675
)
|
|
资产（增加）减少额
|
|
|
|
|
|
应收款项
|
|
|
|
|
|
股息—附属
|
(36
)
|
(1,103
)
|
(170,359
)
|
(10,138
)
|
|
股息—非关联
|
(110,437
)
|
(169,181
)
|
(134,089
)
|
(141,522
)
|
|
融券收益—关联
|
(11,072
)
|
693
|
(15,357
)
|
115
|
|
预付费用
|
(105,940
)
|
3,518
|
(27,386
)
|
—
|
|
递延发行成本。
|
—
|
71,340
|
—
|
(10,090
)
|
|
负债增加（减少）额
|
|
|
|
|
|
出借证券的抵押品
|
20,437,427
|
(565,400
)
|
(2,287,241
)
|
—
|
|
应付款项
|
|
|
|
|
|
会计服务费
|
41,659
|
7,961
|
49,252
|
7,961
|
|
托管费
|
24,468
|
6,446
|
23,475
|
7,514
|
|
递延资本利得税
|
(52,239
)
|
(27,859
)
|
—
|
—
|
|
投资顾问费
|
(294,903
)
|
(65,556
)
|
(362,467
)
|
11,192
|
|
外国预扣税索赔的IRS合规费
|
—
|
—
|
—
|
87,335
|
|
受托人’和官员’s费用
|
34,456
|
22,802
|
37,935
|
(246
)
|
|
其他应计费用
|
(41,747
)
|
(15,973
)
|
(544,018
)
|
11,021
|
|
专业费用
|
(74,180
)
|
(47,582
)
|
(77,730
)
|
(12,426
)
|
|
代理费
|
—
|
—
|
83,223
|
—
|
|
转让代理费
|
(93,831
)
|
(10,903
)
|
22,222
|
23,630
|
|
经营活动所产生的现金净额
|
166,227,247
|
51,590,783
|
106,800,815
|
13,933,520
|
|
融资活动提供（用于）的现金
|
|
|
|
|
|
支付股东的现金股利
|
(91,693,331
)
|
(51,659,645
)
|
(106,564,331
)
|
(17,722,252
)
|
|
发行成本的支付
|
—
|
—
|
—
|
116,155
|
|
赎回股本股份的净支付
|
(74,446,790
)
|
—
|
—
|
—
|
|
发行股本所得款项
|
—
|
—
|
—
|
3,538,836
|
|
用于筹资活动的现金净额
|
(166,140,121
)
|
(51,659,645
)
|
(106,564,331
)
|
(14,067,261
)
|
|
外汇波动对现金的影响
|
|
|
|
|
|
外汇波动对现金的影响
|
507
|
175
|
193
|
589
|
|
现金和外币
|
|
|
|
|
|
受限制及非受限制现金及外币净增加（减少）额
|
87,633
|
(68,687
)
|
236,677
|
(133,152
)
|
|
期初受限和非受限现金及外币
|
392,742
|
136,393
|
—
|
225,175
|
|
期末受限制和不受限制的现金和外币
|
$480,375
|
$67,706
|
$236,677
|
$92,023
|
|
现金流信息的补充披露
|
|
|
|
|
|
利息支出期间支付的现金
|
$194
|
$525
|
$884
|
$579
|
|
非现金融资活动
|
|
|
|
|
|
分配再投资
|
$—
|
$—
|
$—
|
$769,096
|
财务报表
125
现金流量表（未经审计）（续）
截至2025年6月30日止六个月
|
|
BSTZ(a)
|
BST(a)
|
BTX
|
BUI
|
|
受限制和不受限制的现金和外币的对账
在 结束 期至合并资产报表及
负债
|
|
|
|
|
|
现金
|
$30,600
|
$52,127
|
$—
|
$11,121
|
|
现金质押
|
|
|
|
|
|
抵押品—场外衍生品
|
380,000
|
—
|
—
|
—
|
|
按价值计算的外币
|
69,775
|
15,579
|
236,677
|
80,902
|
|
|
$480,375
|
$67,706
|
$236,677
|
$92,023
|
|
(a)
|
合并现金流量表。
|
见财务报表附注。
126
2025 贝莱德半年报股东大
财务亮点
（对于每个期间的未偿还股份）
|
|
BGR
|
|||||
|
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
年终
12/31/23
|
年终
12/31/22
|
年终
12/31/21
|
年终
12/31/20
|
|
|
||||||
|
资产净值，期初
|
$13.77
|
$14.13
|
$14.21
|
$10.77
|
$8.17
|
$12.57
|
|
投资净收益(a)
|
0.20
|
0.33
|
0.37
|
0.42
|
0.28
|
0.32
|
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
0.47
|
0.15
|
0.32
|
3.60
|
2.77
|
(4.06
)
|
|
投资业务净增加（减少）额
|
0.67
|
0.48
|
0.69
|
4.02
|
3.05
|
(3.74
)
|
|
分配(b)
|
|
|
|
|
|
|
|
来自净投资收益
|
(0.58
)（c）
|
(0.33
)
|
(0.37
)
|
(0.42
)
|
(0.28
)
|
(0.32
)
|
|
资本回报
|
—
|
(0.51
)
|
(0.40
)
|
(0.16
)
|
(0.17
)
|
(0.34
)
|
|
分配总数
|
(0.58
)
|
(0.84
)
|
(0.77
)
|
(0.58
)
|
(0.45
)
|
(0.66
)
|
|
资产净值，期末
|
$13.86
|
$13.77
|
$14.13
|
$14.21
|
$10.77
|
$8.17
|
|
市场价格，期末
|
$13.26
|
$12.61
|
$12.45
|
$12.53
|
$9.48
|
$7.10
|
|
总回报（d）
|
|
|
|
|
|
|
|
基于资产净值
|
5.21
%（e）
|
3.93
%（f）
|
5.75
%
|
38.51
%
|
38.36
%（f）
|
(29.03
)%
|
|
基于市场价格
|
9.91
%（e）
|
8.02
%
|
5.66
%
|
38.76
%
|
40.14
%
|
(34.74
)%
|
|
与平均净资产的比率（g）
|
|
|
|
|
|
|
|
费用总额
|
1.16
%（h）
|
1.23
%
|
1.29
%
|
1.26
%
|
1.33
%
|
1.37
%
|
|
费用免除和/或报销后的总费用
|
1.16
%（h）
|
1.12
%
|
1.07
%
|
1.04
%
|
1.11
%
|
1.15
%
|
|
费用免除和/或报销后的总费用，不包括专业费用
外国预扣税
|
1.14
%（h）
|
1.12
%
|
1.07
%
|
1.04
%
|
1.11
%
|
1.15
%
|
|
投资净收益
|
2.89
%（h）
|
2.25
%
|
2.66
%
|
3.21
%
|
2.88
%
|
3.77
%
|
|
补充数据
|
|
|
|
|
|
|
|
净资产，期末（000）
|
$352,821
|
$359,570
|
$387,982
|
$398,493
|
$313,503
|
$237,868
|
|
投资组合换手率
|
43
%
|
42
%
|
38
%
|
76
%
|
61
%
|
62
%
|
|
(a)
|
基于平均流通股。
|
|
(b)
|
根据美国联邦所得税条例确定的年度期间的分配。
|
|
（c）
|
来自净投资收益的部分分配可能被视为在财政年度结束时的资本回报或净实现收益。
|
|
（d）
|
基于市场价格的总回报，可以显著高于或低于资产净值，可能会导致显着不同的回报。在适用的情况下，排除任何
销售收费，并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。
|
|
（e）
|
不是年化。
|
|
（f）
|
包括来自关联公司的付款，这对信托没有影响’s总回报。
|
|
（g）
|
不包括因投资基础基金而间接产生的费用和开支。
|
|
（h）
|
年化。
|
见财务报表附注。
财务亮点
127
财务亮点（续）
（对于每个期间的未偿还股份）
|
|
BDJ
|
|||||
|
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）(a)
|
年终
12/31/24(a)
|
年终
12/31/23(a)
|
年终
12/31/22(a)
|
年终
12/31/21
|
年终
12/31/20
|
|
|
||||||
|
资产净值，期初
|
$9.02
|
$8.82
|
$8.74
|
$10.23
|
$9.35
|
$10.03
|
|
投资净收益(b)
|
0.09
|
0.17
|
0.18
|
0.16
|
0.15
|
0.18
|
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
0.65
|
0.71
|
0.63
|
(0.56
)
|
1.60
|
(0.26
)
|
|
投资业务净增加（减少）额
|
0.74
|
0.88
|
0.81
|
(0.40
)
|
1.75
|
(0.08
)
|
|
分配（c）
|
|
|
|
|
|
|
|
来自净投资收益
|
(0.37
)（d）
|
(0.20
)
|
(0.13
)
|
(0.04
)
|
(0.28
)
|
(0.15
)
|
|
来自已实现净收益
|
—
|
(0.48
)
|
(0.60
)
|
(1.05
)
|
(0.59
)
|
(0.45
)
|
|
分配总数
|
(0.37
)
|
(0.68
)
|
(0.73
)
|
(1.09
)
|
(0.87
)
|
(0.60
)
|
|
资产净值，期末
|
$9.39
|
$9.02
|
$8.82
|
$8.74
|
$10.23
|
$9.35
|
|
市场价格，期末
|
$8.89
|
$8.28
|
$7.69
|
$9.01
|
$10.08
|
$8.47
|
|
总回报（e）
|
|
|
|
|
|
|
|
基于资产净值
|
8.63
%（f）
|
10.89
%（g）
|
10.37
%
|
(3.71
)%（g）
|
19.33
%
|
0.77
%
|
|
基于市场价格
|
12.04
%（f）
|
16.76
%
|
(6.65
)%
|
0.74
%
|
29.80
%
|
(7.70
)%
|
|
与平均净资产的比率（h）
|
|
|
|
|
|
|
|
费用总额
|
0.87
%（一）
|
0.88
%
|
0.86
%
|
0.84
%
|
0.85
%
|
0.86
%
|
|
费用免除和/或报销后的总费用
|
0.87
%（一）
|
0.88
%
|
0.86
%
|
0.84
%
|
0.85
%
|
0.86
%
|
|
扣除费用减免和/或报销后的总费用，不包括
外国预扣税的专业费用
|
0.86
%（一）
|
0.88
%
|
0.85
%
|
0.84
%
|
0.85
%
|
0.86
%
|
|
投资净收益
|
1.98
%（一）
|
1.89
%
|
2.12
%
|
1.69
%
|
1.44
%
|
2.15
%
|
|
补充数据
|
|
|
|
|
|
|
|
净资产，期末（000）
|
$1,660,808
|
$1,596,608
|
$1,641,601
|
$1,629,642
|
$1,902,838
|
$1,739,122
|
|
投资组合换手率
|
28
%
|
50
%
|
43
%
|
81
%
|
40
%
|
48
%
|
|
(a)
|
合并财务亮点。
|
|
(b)
|
基于平均流通股。
|
|
（c）
|
根据美国联邦所得税条例确定的年度期间的分配。
|
|
（d）
|
来自净投资收益的部分分配可能被视为在财政年度结束时的资本回报或净实现收益。
|
|
（e）
|
基于市场价格的总回报，可以显著高于或低于资产净值，可能会导致显着不同的回报。在适用的情况下，排除任何
销售收费，并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。
|
|
（f）
|
不是年化。
|
|
（g）
|
包括来自关联公司的付款，这对信托没有影响’s总回报。
|
|
（h）
|
不包括因投资基础基金而间接产生的费用和开支。
|
|
（一）
|
年化。
|
见财务报表附注。
128
2025 贝莱德半年报股东大
财务亮点（续）
（对于每个期间的未偿还股份）
|
|
京东方
|
|||||
|
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
年终
12/31/23
|
年终
12/31/22
|
年终
12/31/21
|
年终
12/31/20
|
|
|
||||||
|
资产净值，期初
|
$12.05
|
$11.81
|
$10.97
|
$13.40
|
$12.28
|
$12.32
|
|
投资净收益(a)
|
0.09
|
0.18
|
0.22
|
0.20
|
0.19
|
0.26
|
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
0.78
|
0.84
|
1.38
|
(1.87
)
|
1.69
|
0.46
|
|
投资业务净增加（减少）额
|
0.87
|
1.02
|
1.60
|
(1.67
)
|
1.88
|
0.72
|
|
分配(b)
|
|
|
|
|
|
|
|
来自净投资收益
|
(0.50
)（c）
|
(0.18
)
|
(0.22
)
|
(0.19
)
|
(0.19
)
|
(0.26
)
|
|
来自已实现净收益
|
—
|
—
|
—
|
(0.41
)
|
(0.57
)
|
—
|
|
资本回报
|
—
|
(0.60
)
|
(0.54
)
|
(0.16
)
|
—
|
(0.50
)
|
|
分配总数
|
(0.50
)
|
(0.78
)
|
(0.76
)
|
(0.76
)
|
(0.76
)
|
(0.76
)
|
|
资产净值，期末
|
$12.42
|
$12.05
|
$11.81
|
$10.97
|
$13.40
|
$12.28
|
|
市场价格，期末
|
$11.35
|
$10.77
|
$9.92
|
$9.56
|
$12.18
|
$10.91
|
|
总回报（d）
|
|
|
|
|
|
|
|
基于资产净值
|
7.75
%（e）
|
9.67
%
|
16.16
%
|
(11.87
)%
|
16.21
%
|
7.65
%
|
|
基于市场价格
|
10.17
%（e）
|
16.70
%
|
11.95
%
|
(15.51
)%
|
18.89
%
|
7.22
%
|
|
与平均净资产的比率（f）
|
|
|
|
|
|
|
|
费用总额
|
1.14
%（g）
|
1.11
%
|
1.09
%
|
1.06
%
|
1.07
%
|
1.09
%
|
|
费用免除和/或报销后的总费用
|
0.96
%（g）
|
0.93
%
|
0.91
%
|
0.89
%
|
0.90
%
|
0.92
%
|
|
费用免除和/或报销后的总费用，不包括专业费用
外国预扣税
|
0.96
%（g）
|
0.93
%
|
0.91
%
|
0.88
%
|
0.90
%
|
0.92
%
|
|
投资净收益
|
1.50
%（g）
|
1.48
%
|
1.93
%
|
1.72
%
|
1.46
%
|
2.33
%
|
|
补充数据
|
|
|
|
|
|
|
|
净资产，期末（000）
|
$690,828
|
$704,709
|
$726,489
|
$688,464
|
$857,721
|
$786,230
|
|
投资组合换手率
|
17
%
|
51
%
|
46
%
|
44
%
|
65
%
|
61
%
|
|
(a)
|
基于平均流通股。
|
|
(b)
|
根据美国联邦所得税条例确定的年度期间的分配。
|
|
（c）
|
来自净投资收益的部分分配可能被视为在财政年度结束时的资本回报或净实现收益。
|
|
（d）
|
基于市场价格的总回报，可以显著高于或低于资产净值，可能会导致显着不同的回报。在适用的情况下，排除任何
销售收费，并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。
|
|
（e）
|
不是年化。
|
|
（f）
|
不包括因投资基础基金而间接产生的费用和开支。
|
|
（g）
|
年化。
|
见财务报表附注。
财务亮点
129
财务亮点（续）
（对于每个期间的未偿还股份）
|
|
BGY
|
|||||
|
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
年终
12/31/23
|
年终
12/31/22
|
年终
12/31/21
|
年终
12/31/20
|
|
|
||||||
|
资产净值，期初
|
$5.91
|
$6.21
|
$5.78
|
$6.81
|
$6.49
|
$6.47
|
|
投资净收益(a)
|
0.07
|
0.09
|
0.09
|
0.10
|
0.09
|
0.12
|
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
0.55
|
0.02
|
0.75
|
(0.72
)
|
0.64
|
0.31
|
|
投资业务净增加（减少）额
|
0.62
|
0.11
|
0.84
|
(0.62
)
|
0.73
|
0.43
|
|
分配(b)
|
|
|
|
|
|
|
|
来自净投资收益
|
(0.26
)（c）
|
(0.08
)
|
(0.08
)
|
(0.10
)
|
(0.14
)
|
(0.13
)
|
|
来自已实现净收益
|
—
|
(0.33
)
|
(0.09
)
|
(0.10
)
|
(0.15
)
|
—
|
|
资本回报
|
—
|
—
|
(0.24
)
|
(0.21
)
|
(0.12
)
|
(0.28
)
|
|
分配总数
|
(0.26
)
|
(0.41
)
|
(0.41
)
|
(0.41
)
|
(0.41
)
|
(0.41
)
|
|
资产净值，期末
|
$6.27
|
$5.91
|
$6.21
|
$5.78
|
$6.81
|
$6.49
|
|
市场价格，期末
|
$5.79
|
$5.31
|
$5.27
|
$5.02
|
$6.28
|
$5.87
|
|
总回报（d）
|
|
|
|
|
|
|
|
基于资产净值
|
10.95
%（e）
|
2.55
%
|
15.94
%
|
(8.33
)%
|
11.92
%
|
8.18
%
|
|
基于市场价格
|
14.04
%（e）
|
8.58
%
|
13.29
%
|
(13.67
)%
|
14.11
%
|
7.49
%
|
|
与平均净资产的比率（f）
|
|
|
|
|
|
|
|
费用总额
|
1.18
%（g）
|
1.19
%
|
1.10
%
|
1.08
%
|
1.09
%
|
1.10
%
|
|
费用免除和/或报销后的总费用
|
1.18
%（g）
|
1.19
%
|
1.10
%
|
1.03
%
|
0.99
%
|
1.00
%
|
|
费用免除和/或报销后的总费用，不包括专业费用
外国预扣税
|
1.16
%（g）
|
1.13
%
|
1.10
%
|
1.02
%
|
0.99
%
|
1.00
%
|
|
投资净收益
|
2.29
%（g）
|
1.44
%
|
1.40
%
|
1.71
%
|
1.34
%
|
1.99
%
|
|
补充数据
|
|
|
|
|
|
|
|
净资产，期末（000）
|
$568,588
|
$562,959
|
$622,482
|
$593,471
|
$709,510
|
$676,949
|
|
投资组合换手率
|
25
%
|
46
%
|
55
%
|
41
%
|
71
%
|
60
%
|
|
(a)
|
基于平均流通股。
|
|
(b)
|
根据美国联邦所得税条例确定的年度期间的分配。
|
|
（c）
|
来自净投资收益的部分分配可能被视为在财政年度结束时的资本回报或净实现收益。
|
|
（d）
|
基于市场价格的总回报，可以显著高于或低于资产净值，可能会导致显着不同的回报。在适用的情况下，排除任何
销售收费，并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。
|
|
（e）
|
不是年化。
|
|
（f）
|
不包括因投资基础基金而间接产生的费用和开支。
|
|
（g）
|
年化。
|
见财务报表附注。
130
2025 贝莱德半年报股东大
财务亮点（续）
（对于每个期间的未偿还股份）
|
|
CII
|
|||||
|
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
年终
12/31/23
|
年终
12/31/22
|
年终
12/31/21
|
年终
12/31/20
|
|
|
||||||
|
资产净值，期初
|
$21.43
|
$19.81
|
$17.55
|
$22.10
|
$19.12
|
$17.96
|
|
投资净收益（亏损）(a)
|
(0.01
)
|
0.04
|
0.07
|
0.06
|
0.04
|
0.13
|
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
2.08
|
2.82
|
3.38
|
(2.51
)
|
4.04
|
2.08
|
|
投资业务净增加（减少）额
|
2.07
|
2.86
|
3.45
|
(2.45
)
|
4.08
|
2.21
|
|
分配(b)
|
|
|
|
|
|
|
|
来自净投资收益
|
(0.85
)（c）
|
(0.03
)
|
(0.07
)
|
(0.04
)
|
(0.04
)
|
(0.13
)
|
|
来自已实现净收益
|
—
|
(1.21
)
|
(1.12
)
|
(2.06
)
|
(1.06
)
|
(0.92
)
|
|
分配总数
|
(0.85
)
|
(1.24
)
|
(1.19
)
|
(2.10
)
|
(1.10
)
|
(1.05
)
|
|
资产净值，期末
|
$22.65
|
$21.43
|
$19.81
|
$17.55
|
$22.10
|
$19.12
|
|
市场价格，期末
|
$21.35
|
$20.10
|
$19.00
|
$17.12
|
$22.12
|
$17.40
|
|
总回报（d）
|
|
|
|
|
|
|
|
基于资产净值
|
10.26
%（e）
|
15.21
%
|
20.45
%
|
(10.95
)%
|
21.97
%
|
13.94
%
|
|
基于市场价格
|
10.80
%（e）
|
12.66
%
|
18.43
%
|
(13.21
)%
|
34.15
%
|
7.97
%
|
|
与平均净资产的比率（f）
|
|
|
|
|
|
|
|
费用总额
|
0.93
%（g）
|
0.93
%
|
0.89
%
|
0.89
%
|
0.90
%
|
0.91
%
|
|
费用免除和/或报销后的总费用
|
0.93
%（g）
|
0.93
%
|
0.89
%
|
0.89
%
|
0.90
%
|
0.91
%
|
|
投资净收益（亏损）
|
(0.12
)%（g）
|
0.20
%
|
0.35
%
|
0.31
%
|
0.21
%
|
0.78
%
|
|
补充数据
|
|
|
|
|
|
|
|
净资产，期末（000）
|
$926,669
|
$899,551
|
$874,451
|
$774,667
|
$975,479
|
$843,673
|
|
投资组合换手率
|
46
%
|
63
%
|
28
%
|
32
%
|
27
%
|
46
%
|
|
(a)
|
基于平均流通股。
|
|
(b)
|
根据美国联邦所得税条例确定的年度期间的分配。
|
|
（c）
|
来自净投资收益的部分分配可能被视为在财政年度结束时的资本回报或净实现收益。
|
|
（d）
|
基于市场价格的总回报，可以显著高于或低于资产净值，可能会导致显着不同的回报。在适用的情况下，排除任何
销售收费，并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。
|
|
（e）
|
不是年化。
|
|
（f）
|
不包括因投资基础基金而间接产生的费用和开支。
|
|
（g）
|
年化。
|
见财务报表附注。
财务亮点
131
财务亮点（续）
（对于每个期间的未偿还股份）
|
|
BMEZ
|
|||||
|
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
年终
12/31/23
|
年终
12/31/22
|
年终
12/31/21
|
期间从
01/30/20(a)
至12/31/20
|
|
|
||||||
|
资产净值，期初
|
$16.43
|
$17.91
|
$18.76
|
$26.47
|
$30.73
|
$20.00
|
|
投资净收益（亏损）(b)
|
(0.05
)
|
0.04
|
(0.12
)
|
(0.18
)
|
(0.32
)
|
(0.22
)
|
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
0.00
（c）
|
0.17
|
0.85
|
(5.79
)
|
(2.23
)
|
11.85
|
|
投资业务净增加（减少）额
|
(0.05
)
|
0.21
|
0.73
|
(5.97
)
|
(2.55
)
|
11.63
|
|
分配（d）
|
|
|
|
|
|
|
|
来自净投资收益
|
(1.05
)（e）
|
—
|
—
|
—
|
—
|
—
|
|
来自已实现净收益
|
—
|
—
|
—
|
(1.63
)
|
(1.71
)
|
(0.90
)
|
|
资本回报
|
—
|
(1.69
)
|
(1.58
)
|
(0.11
)
|
—
|
—
|
|
分配总数
|
(1.05
)
|
(1.69
)
|
(1.58
)
|
(1.74
)
|
(1.71
)
|
(0.90
)
|
|
资产净值，期末
|
$15.33
|
$16.43
|
$17.91
|
$18.76
|
$26.47
|
$30.73
|
|
市场价格，期末
|
$14.26
|
$14.40
|
$14.65
|
$15.43
|
$25.36
|
$28.65
|
|
总回报（f）
|
|
|
|
|
|
|
|
基于资产净值
|
(0.06
)%（g）
|
2.11
%
|
5.60
%
|
(21.66
)%
|
(8.31
)%
|
59.62
%（g）（h）
|
|
基于市场价格
|
6.07
%（g）
|
9.40
%
|
5.02
%
|
(32.75
)%
|
(5.76
)%
|
48.82
%（g）
|
|
与平均净资产的比率（一）
|
|
|
|
|
|
|
|
费用总额
|
1.36
%（j）
|
1.44
%(k)
|
1.33
%（l）
|
1.32
%
|
1.30
%
|
1.29
%（j）
|
|
费用免除和/或报销后的总费用
|
1.36
%（j）
|
1.44
%(k)
|
1.32
%（l）
|
1.32
%
|
1.30
%
|
1.28
%（j）
|
|
投资净收益（亏损）
|
(0.66
)%（j）
|
0.21
%
|
(0.65
)%
|
(0.91
)%
|
(1.10
)%
|
(1.00
)%（j）
|
|
补充数据
|
|
|
|
|
|
|
|
净资产，期末（000）
|
$958,017
|
$1,663,882
|
$1,907,371
|
$2,056,419
|
$2,981,886
|
$3,462,638
|
|
投资组合换手率
|
40
%
|
43
%
|
63
%
|
63
%
|
44
%
|
43
%
|
|
(a)
|
开始运营。
|
|
(b)
|
基于平均流通股。
|
|
（c）
|
金额低于每股0.005美元。
|
|
（d）
|
根据美国联邦所得税条例确定的年度期间的分配。
|
|
（e）
|
来自净投资收益的部分分配可能被视为在财政年度结束时的资本回报或净实现收益。
|
|
（f）
|
基于市场价格的总回报，可以显著高于或低于资产净值，可能会导致显着不同的回报。在适用的情况下，排除任何
销售收费，并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。
|
|
（g）
|
不是年化。
|
|
（h）
|
包括来自关联公司的付款，这对信托没有影响’s总回报。
|
|
（一）
|
不包括因投资基础基金而间接产生的费用和开支。
|
|
（j）
|
年化。
|
|
(k)
|
包括代理成本的非经常性费用。如果没有这些成本，总费用、费用减免和/或报销后的总费用将分别为1.34%和1.34%。
|
|
（l）
|
包括代理成本的非经常性费用。如果没有这些成本，总费用、费用减免和/或报销后的总费用将分别为1.31%和1.30%。
|
见财务报表附注。
132
2025 贝莱德半年报股东大
财务亮点（续）
（对于每个期间的未偿还股份）
|
|
BME
|
|||||
|
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
年终
12/31/23
|
年终
12/31/22
|
年终
12/31/21
|
年终
12/31/20
|
|
|
||||||
|
资产净值，期初
|
$41.20
|
$42.18
|
$43.30
|
$47.96
|
$45.66
|
$41.19
|
|
投资净收益(a)
|
0.07
|
0.07
|
0.14
|
0.11
|
—
|
0.01
|
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
(0.39
)
|
1.56
|
1.30
|
(2.21
)
|
4.74
|
6.86
|
|
投资业务净增加（减少）额
|
(0.32
)
|
1.63
|
1.44
|
(2.10
)
|
4.74
|
6.87
|
|
分配(b)
|
|
|
|
|
|
|
|
来自净投资收益
|
(1.57
)（c）
|
(0.07
)
|
(0.17
)
|
(0.12
)
|
(0.00
)（d）
|
(0.05
)
|
|
来自已实现净收益
|
—
|
(2.01
)
|
(1.66
)
|
(2.34
)
|
(2.44
)
|
(2.35
)
|
|
资本回报
|
—
|
(0.53
)
|
(0.73
)
|
(0.10
)
|
—
|
—
|
|
分配总数
|
(1.57
)
|
(2.61
)
|
(2.56
)
|
(2.56
)
|
(2.44
)
|
(2.40
)
|
|
资产净值，期末
|
$39.31
|
$41.20
|
$42.18
|
$43.30
|
$47.96
|
$45.66
|
|
市场价格，期末
|
$36.46
|
$37.93
|
$40.46
|
$43.58
|
$48.50
|
$47.59
|
|
总回报（e）
|
|
|
|
|
|
|
|
基于资产净值
|
(0.61
)%（f）
|
4.09
%
|
3.80
%
|
(4.19
)%
|
10.66
%（g）
|
17.50
%
|
|
基于市场价格
|
0.14
%（f）
|
(0.09
)%
|
(1.08
)%
|
(4.64
)%
|
7.37
%
|
18.69
%
|
|
与平均净资产的比率（h）
|
|
|
|
|
|
|
|
费用总额
|
1.12
%（i）（j）（k）
|
1.10
%
|
1.06
%
|
1.08
%
|
1.08
%
|
1.10
%
|
|
费用免除和/或报销后的总费用
|
1.12
%（i）（j）（k）
|
1.10
%
|
1.06
%
|
1.07
%
|
1.08
%
|
1.10
%
|
|
费用免除和/或报销后的费用总额，不包括摊销
发行成本和不包括外国预扣税的专业费用
|
1.10
%（一）
|
1.10
%
|
1.06
%
|
1.07
%
|
1.08
%
|
1.10
%
|
|
投资净收益
|
0.37
%（一）
|
0.15
%
|
0.34
%
|
0.27
%
|
0.01
%
|
0.01
%
|
|
补充数据
|
|
|
|
|
|
|
|
净资产，期末（000）
|
$508,098
|
$546,135
|
$588,135
|
$600,197
|
$625,775
|
$545,936
|
|
投资组合换手率
|
29
%
|
29
%
|
43
%
|
41
%
|
49
%
|
28
%
|
|
(a)
|
基于平均流通股。
|
|
(b)
|
根据美国联邦所得税条例确定的年度期间的分配。
|
|
（c）
|
来自净投资收益的部分分配可能被视为在财政年度结束时的资本回报或净实现收益。
|
|
（d）
|
金额大于每股（0.005）美元。
|
|
（e）
|
基于市场价格的总回报，可以显著高于或低于资产净值，可能会导致显着不同的回报。在适用的情况下，排除任何
销售收费，并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。
|
|
（f）
|
不是年化。
|
|
（g）
|
包括来自关联公司的付款，这对信托没有影响’s总回报。
|
|
（h）
|
不包括因投资基础基金而间接产生的费用和开支。
|
|
（一）
|
年化。
|
|
（j）
|
在费用率的计算中，发行成本没有年化。如果这些费用是年化的，费用减免和/或报销后的总费用和总费用
将分别为1.14%和1.13%。
|
|
(k)
|
包括发行成本的非经常性费用。如果没有这些成本，总费用和扣除费用减免和/或报销后的总费用将分别为1.10%和1.10%。
|
见财务报表附注。
财务亮点
133
财务亮点（续）
（对于每个期间的未偿还股份）
|
|
BCX
|
|||||
|
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
年终
12/31/23
|
年终
12/31/22
|
年终
12/31/21
|
年终
12/31/20
|
|
|
||||||
|
资产净值，期初
|
$9.58
|
$10.57
|
$11.23
|
$10.21
|
$8.45
|
$9.04
|
|
投资净收益(a)
|
0.12
|
0.22
|
0.29
|
0.30
|
0.29
|
0.20
|
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
0.97
|
(0.57
)
|
(0.33
)
|
1.27
|
1.95
|
(0.26
)
|
|
投资业务净增加（减少）额
|
1.09
|
(0.35
)
|
(0.04
)
|
1.57
|
2.24
|
(0.06
)
|
|
分配(b)
|
|
|
|
|
|
|
|
来自净投资收益
|
(0.42
)（c）
|
(0.25
)
|
(0.28
)
|
(0.29
)
|
(0.38
)
|
(0.23
)
|
|
资本回报
|
—
|
(0.39
)
|
(0.34
)
|
(0.26
)
|
(0.10
)
|
(0.30
)
|
|
分配总数
|
(0.42
)
|
(0.64
)
|
(0.62
)
|
(0.55
)
|
(0.48
)
|
(0.53
)
|
|
资产净值，期末
|
$10.25
|
$9.58
|
$10.57
|
$11.23
|
$10.21
|
$8.45
|
|
市场价格，期末
|
$9.45
|
$8.54
|
$8.88
|
$9.97
|
$9.35
|
$7.41
|
|
总回报（d）
|
|
|
|
|
|
|
|
基于资产净值
|
11.93
%（e）
|
(2.80
)%（f）
|
0.56
%
|
16.31
%
|
27.20
%
|
1.56
%
|
|
基于市场价格
|
15.76
%（e）
|
3.14
%
|
(4.84
)%
|
12.76
%
|
32.83
%
|
(0.23
)%
|
|
与平均净资产的比率（g）
|
|
|
|
|
|
|
|
费用总额
|
1.15
%（h）（i）
|
1.10
%
|
1.06
%
|
1.05
%
|
1.07
%
|
1.09
%
|
|
费用免除和/或报销后的总费用
|
1.15
%（h）（i）
|
1.10
%
|
1.06
%
|
1.05
%
|
1.07
%
|
1.09
%
|
|
费用免除和/或报销后的总费用，不包括专业费用
外国预扣税
|
1.14
%（h）
|
1.10
%
|
1.06
%
|
1.05
%
|
1.07
%
|
1.09
%
|
|
投资净收益
|
2.40
%（h）
|
2.13
%
|
2.63
%
|
2.73
%
|
3.05
%
|
2.62
%
|
|
补充数据
|
|
|
|
|
|
|
|
净资产，期末（000）
|
$781,746
|
$768,567
|
$891,338
|
$983,181
|
$901,782
|
$746,615
|
|
投资组合换手率
|
69
%
|
67
%
|
46
%
|
92
%
|
66
%
|
78
%
|
|
(a)
|
基于平均流通股。
|
|
(b)
|
根据美国联邦所得税条例确定的年度期间的分配。
|
|
（c）
|
来自净投资收益的部分分配可能被视为在财政年度结束时的资本回报或净实现收益。
|
|
（d）
|
基于市场价格的总回报，可以显著高于或低于资产净值，可能会导致显着不同的回报。在适用的情况下，排除任何
销售收费，并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。
|
|
（e）
|
不是年化。
|
|
（f）
|
包括来自关联公司的付款，这对信托没有影响’s总回报。
|
|
（g）
|
不包括因投资基础基金而间接产生的费用和开支。
|
|
（h）
|
年化。
|
|
（一）
|
在费用率的计算中，专业成本没有年化。如果这些费用是年化的，费用减免和/或报销后的总费用和总费用
将分别为1.16%和1.16%。
|
见财务报表附注。
134
2025 贝莱德半年报股东大
财务亮点（续）
（对于每个期间的未偿还股份）
|
|
BSTZ
|
|||||
|
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）(a)
|
年终
12/31/24(a)
|
年终
12/31/23(a)
|
年终
12/31/22(a)
|
年终
12/31/21(a)
|
年终
12/31/20(a)
|
|
|
||||||
|
资产净值，期初
|
$23.14
|
$21.43
|
$19.53
|
$38.82
|
$38.72
|
$20.95
|
|
净投资损失(b)
|
(0.12
)
|
(0.27
)
|
(0.20
)
|
(0.30
)
|
(0.51
)
|
(0.30
)
|
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
0.60
|
4.00
|
3.92
|
(16.69
)
|
3.69
|
19.32
|
|
投资业务净增加（减少）额
|
0.48
|
3.73
|
3.72
|
(16.99
)
|
3.18
|
19.02
|
|
分配（c）
|
|
|
|
|
|
|
|
来自净投资收益
|
(1.32
)（d）
|
—
|
—
|
—
|
—
|
—
|
|
来自已实现净收益
|
—
|
(1.02
)
|
—
|
(0.89
)
|
(3.08
)
|
(1.10
)
|
|
资本回报
|
—
|
(1.00
)
|
(1.82
)
|
(1.41
)
|
—
|
(0.15
)
|
|
分配总数
|
(1.32
)
|
(2.02
)
|
(1.82
)
|
(2.30
)
|
(3.08
)
|
(1.25
)
|
|
资产净值，期末
|
$22.30
|
$23.14
|
$21.43
|
$19.53
|
$38.82
|
$38.72
|
|
市场价格，期末
|
$20.75
|
$20.71
|
$16.71
|
$15.64
|
$38.94
|
$36.38
|
|
总回报（e）
|
|
|
|
|
|
|
|
基于资产净值
|
3.08
%（f）
|
19.60
%
|
21.74
%（g）
|
(43.98
)%
|
8.41
%
|
94.60
%（h）
|
|
基于市场价格
|
7.17
%（f）
|
37.27
%
|
18.54
%
|
(55.27
)%
|
15.75
%
|
86.85
%
|
|
与平均净资产的比率（一）
|
|
|
|
|
|
|
|
费用总额
|
1.33
%（j）
|
1.48
%(k)
|
1.35
%
|
1.33
%
|
1.31
%
|
1.33
%
|
|
费用免除和/或报销后的总费用
|
1.33
%（j）
|
1.48
%(k)
|
1.34
%
|
1.33
%
|
1.31
%
|
1.33
%
|
|
净投资损失
|
(1.11
)%（j）
|
(1.24
)%
|
(0.96
)%
|
(1.16
)%
|
(1.25
)%
|
(1.16
)%
|
|
补充数据
|
|
|
|
|
|
|
|
净资产，期末（000）
|
$1,533,256
|
$1,673,591
|
$1,629,824
|
$1,524,658
|
$3,048,962
|
$3,023,744
|
|
投资组合换手率
|
33
%
|
37
%
|
38
%
|
47
%
|
18
%
|
45
%
|
|
(a)
|
合并财务亮点。
|
|
(b)
|
基于平均流通股。
|
|
（c）
|
根据美国联邦所得税条例确定的年度期间的分配。
|
|
（d）
|
来自净投资收益的部分分配可能被视为在财政年度结束时的资本回报或净实现收益。
|
|
（e）
|
基于市场价格的总回报，可以显著高于或低于资产净值，可能会导致显着不同的回报。在适用的情况下，排除任何
销售收费，并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。
|
|
（f）
|
不是年化。
|
|
（g）
|
包括来自关联公司的付款，这影响了基金的总回报。不计入关联公司的付款，该基金的总回报率为21.68%。
|
|
（h）
|
包括来自关联公司的付款，这对信托没有影响’s总回报。
|
|
（一）
|
不包括因投资基础基金而间接产生的费用和开支。
|
|
（j）
|
年化。
|
|
(k)
|
包括代理成本的非经常性费用。如果没有这些成本，总费用、费用减免和/或报销后的总费用将分别为1.34%和1.34%。
|
见财务报表附注。
财务亮点
135
财务亮点（续）
（对于每个期间的未偿还股份）
|
|
BST
|
|||||
|
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）(a)
|
年终
12/31/24(a)
|
年终
12/31/23(a)
|
年终
12/31/22(a)
|
年终
12/31/21(a)
|
年终
12/31/20(a)
|
|
|
||||||
|
资产净值，期初
|
$39.60
|
$34.74
|
$29.11
|
$52.40
|
$51.94
|
$32.45
|
|
净投资损失(b)
|
(0.13
)
|
(0.28
)
|
(0.23
)
|
(0.29
)
|
(0.43
)
|
(0.28
)
|
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
2.70
|
8.14
|
8.86
|
(20.00
)
|
5.84
|
21.82
|
|
投资业务净增加（减少）额
|
2.57
|
7.86
|
8.63
|
(20.29
)
|
5.41
|
21.54
|
|
分配（c）
|
|
|
|
|
|
|
|
来自净投资收益
|
(1.50
)（d）
|
—
|
—
|
—
|
—
|
—
|
|
来自已实现净收益
|
—
|
(1.57
)
|
(1.48
)
|
(2.16
)
|
(4.27
)
|
(2.05
)
|
|
资本回报
|
—
|
(1.43
)
|
(1.52
)
|
(0.84
)
|
—
|
—
|
|
分配总数
|
(1.50
)
|
(3.00
)
|
(3.00
)
|
(3.00
)
|
(4.27
)
|
(2.05
)
|
|
供股要约的摊薄效应（注10）
|
—
|
—
|
—
|
—
|
(0.68
)
|
—
|
|
资产净值，期末
|
$40.67
|
$39.60
|
$34.74
|
$29.11
|
$52.40
|
$51.94
|
|
市场价格，期末
|
$38.17
|
$36.56
|
$33.66
|
$28.37
|
$49.97
|
$53.30
|
|
总回报（e）
|
|
|
|
|
|
|
|
基于资产净值
|
7.06
%（f）
|
23.84
%
|
30.78
%
|
(39.56
)%（g）
|
9.44
%
|
68.76
%（h）
|
|
基于市场价格
|
8.83
%（f）
|
18.01
%
|
30.03
%
|
(38.23
)%
|
1.70
%
|
68.92
%
|
|
与平均净资产的比率（一）
|
|
|
|
|
|
|
|
费用总额
|
1.12
%（j）（k）（l）
|
1.07
%
|
1.09
%
|
1.11
%
|
1.05
%
|
1.09
%
|
|
费用免除和/或报销后的总费用
|
1.12
%（j）（k）（l）
|
1.07
%
|
1.09
%
|
1.11
%
|
1.00
%
|
0.99
%
|
|
费用免除和/或报销后的总费用，不包括发行成本
和股息支出
|
1.11
%（j）
|
1.07
%
|
1.09
%
|
1.10
%
|
1.00
%
|
0.99
%
|
|
净投资损失
|
(0.70
)%（j）
|
(0.75
)%
|
(0.70
)%
|
(0.77
)%
|
(0.78
)%
|
(0.73
)%
|
|
补充数据
|
|
|
|
|
|
|
|
净资产，期末（000）
|
$1,411,955
|
$1,374,876
|
$1,196,425
|
$960,703
|
$1,681,166
|
$1,297,344
|
|
投资组合换手率
|
20
%
|
19
%
|
32
%
|
38
%
|
31
%
|
20
%
|
|
(a)
|
合并财务亮点。
|
|
(b)
|
基于平均流通股。
|
|
（c）
|
根据美国联邦所得税条例确定的年度期间的分配。
|
|
（d）
|
来自净投资收益的部分分配可能被视为在财政年度结束时的资本回报或净实现收益。
|
|
（e）
|
基于市场价格的总回报，可以显著高于或低于资产净值，可能会导致显着不同的回报。在适用的情况下，排除任何
销售收费，并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。
|
|
（f）
|
不是年化。
|
|
（g）
|
包括来自关联公司的付款，这对信托没有影响’s总回报。
|
|
（h）
|
出于财务报告目的，对某项投资的市值进行了截至报告日的调整。据此，基于每股净资产值（NAV）和总回报表现
此处提供的NAV与之前发布的截至2020年12月31日的信息不同。
|
|
（一）
|
不包括因投资基础基金而间接产生的费用和开支。
|
|
（j）
|
年化。
|
|
(k)
|
在费用率的计算中，发行成本没有年化。如果这些费用是年化的，费用减免和/或报销后的总费用和总费用
将分别为1.13%和1.12%。
|
|
（l）
|
包括发行成本的非经常性费用。如果没有这些成本，总费用和扣除费用减免和/或报销后的总费用将分别为1.11%和1.11%。
|
见财务报表附注。
136
2025 贝莱德半年报股东大
财务亮点（续）
（对于每个期间的未偿还股份）
|
|
BTX
|
||||
|
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
年终
12/31/23
|
年终
12/31/22
|
期间从
03/29/21(a)
至12/31/21
|
|
|
|||||
|
资产净值，期初
|
$8.37
|
$9.03
|
$8.82
|
$16.72
|
$20.00
|
|
净投资损失(b)
|
(0.02
)
|
(0.11
)
|
(0.11
)
|
(0.13
)
|
(0.15
)
|
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
(0.29
)
|
0.28
|
1.09
|
(6.78
)
|
(2.43
)
|
|
投资业务净增加（减少）额
|
(0.31
)
|
0.17
|
0.98
|
(6.91
)
|
(2.58
)
|
|
分配（c）
|
|
|
|
|
|
|
来自净投资收益
|
(0.51
)（d）
|
—
|
—
|
—
|
—
|
|
资本回报
|
—
|
(0.83
)
|
(0.77
)
|
(0.99
)
|
(0.70
)
|
|
分配总数
|
(0.51
)
|
(0.83
)
|
(0.77
)
|
(0.99
)
|
(0.70
)
|
|
资产净值，期末
|
$7.55
|
$8.37
|
$9.03
|
$8.82
|
$16.72
|
|
市场价格，期末
|
$7.34
|
$7.44
|
$7.33
|
$6.81
|
$14.54
|
|
总回报（e）
|
|
|
|
|
|
|
基于资产净值
|
(3.08
)%（f）
|
3.39
%
|
13.28
%
|
(41.14
)%（g）
|
(13.03
)%（f）
|
|
基于市场价格
|
6.00
%（f）
|
13.22
%
|
19.09
%
|
(47.74
)%
|
(24.37
)%（f）
|
|
与平均净资产的比率（h）
|
|
|
|
|
|
|
费用总额
|
1.40
%（一）
|
1.51
%（j）
|
1.44
%(k)
|
1.36
%
|
1.29
%（一）
|
|
费用免除和/或报销后的总费用
|
1.39
%（一）
|
1.51
%（j）
|
1.44
%(k)
|
1.36
%
|
1.28
%（一）
|
|
净投资损失
|
(0.59
)%（一）
|
(1.22
)%
|
(1.22
)%
|
(1.22
)%
|
(1.02
)%（一）
|
|
补充数据
|
|
|
|
|
|
|
净资产，期末（000）
|
$1,611,104
|
$1,784,961
|
$2,026,470
|
$2,026,488
|
$3,981,653
|
|
投资组合换手率
|
99
%
|
39
%
|
37
%
|
41
%
|
55
%
|
|
(a)
|
开始运营。
|
|
(b)
|
基于平均流通股。
|
|
（c）
|
根据美国联邦所得税条例确定的年度期间的分配。
|
|
（d）
|
来自净投资收益的部分分配可能被视为在财政年度结束时的资本回报或净实现收益。
|
|
（e）
|
基于市场价格的总回报，可以显著高于或低于资产净值，可能会导致显着不同的回报。在适用的情况下，排除任何
销售收费，并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。
|
|
（f）
|
不是年化。
|
|
（g）
|
包括来自关联公司的付款，这对信托没有影响’s总回报。
|
|
（h）
|
不包括因投资基础基金而间接产生的费用和开支。
|
|
（一）
|
年化。
|
|
（j）
|
包括代理成本的非经常性费用。如果没有这些成本，总费用、费用减免和/或报销后的总费用将分别为1.37%和1.37%。
|
|
(k)
|
包括代理费用的非经常性费用。如果没有这些成本，总费用、费用减免和/或报销后的总费用将分别为1.33%和1.33%。
|
见财务报表附注。
财务亮点
137
财务亮点（续）
（对于每个期间的未偿还股份）
|
|
BUI
|
|||||
|
|
六个月结束
06/30/25
（未经审计）
|
年终
12/31/24
|
年终
12/31/23
|
年终
12/31/22
|
年终
12/31/21
|
年终
12/31/20
|
|
|
||||||
|
资产净值，期初
|
$22.65
|
$22.53
|
$22.37
|
$25.86
|
$23.80
|
$22.02
|
|
投资净收益(a)
|
0.15
|
0.29
|
0.35
|
0.33
|
0.24
|
0.33
|
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
2.97
|
1.30
|
1.26
|
(2.37
)
|
3.27
|
2.90
|
|
投资业务净增加（减少）额
|
3.12
|
1.59
|
1.61
|
(2.04
)
|
3.51
|
3.23
|
|
分配(b)
|
|
|
|
|
|
|
|
来自净投资收益
|
(0.82
)（c）
|
(0.25
)
|
(0.37
)
|
(0.30
)
|
(0.24
)
|
(0.20
)
|
|
来自已实现净收益
|
—
|
(0.87
)
|
(0.59
)
|
(0.56
)
|
(0.76
)
|
(1.08
)
|
|
资本回报
|
—
|
(0.35
)
|
(0.49
)
|
(0.59
)
|
(0.45
)
|
(0.17
)
|
|
分配总数
|
(0.82
)
|
(1.47
)
|
(1.45
)
|
(1.45
)
|
(1.45
)
|
(1.45
)
|
|
资产净值，期末
|
$24.95
|
$22.65
|
$22.53
|
$22.37
|
$25.86
|
$23.80
|
|
市场价格，期末
|
$25.75
|
$23.43
|
$21.82
|
$20.77
|
$26.62
|
$25.04
|
|
总回报（d）
|
|
|
|
|
|
|
|
基于资产净值
|
14.05
%（e）
|
7.28
%
|
7.66
%
|
(7.73
)%
|
15.13
%
|
15.87
%
|
|
基于市场价格
|
13.79
%（e）
|
14.58
%
|
12.30
%
|
(16.78
)%
|
12.65
%
|
20.32
%
|
|
与平均净资产的比率（f）
|
|
|
|
|
|
|
|
费用总额
|
1.11
%（g）（h）（i）
|
1.08
%
|
1.08
%
|
1.08
%
|
1.08
%
|
1.13
%
|
|
费用免除和/或报销后的总费用
|
1.11
%（g）（h）（i）
|
1.08
%
|
1.08
%
|
1.08
%
|
1.07
%
|
1.10
%
|
|
费用免除和/或报销后的费用总额，不包括摊销
发行成本和不包括外国预扣税的专业费用
|
1.07
%（g）
|
1.08
%
|
1.08
%
|
1.08
%
|
1.07
%
|
—
%
|
|
投资净收益
|
1.25
%（g）
|
1.26
%
|
1.58
%
|
1.44
%
|
0.97
%
|
1.58
%
|
|
补充数据
|
|
|
|
|
|
|
|
净资产，期末（000）
|
$566,834
|
$510,854
|
$506,462
|
$498,393
|
$559,805
|
$444,526
|
|
投资组合换手率
|
27
%
|
36
%
|
31
%
|
36
%
|
20
%
|
39
%
|
|
(a)
|
基于平均流通股。
|
|
(b)
|
根据美国联邦所得税条例确定的年度期间的分配。
|
|
（c）
|
来自净投资收益的部分分配可能被视为在财政年度结束时的资本回报或净实现收益。
|
|
（d）
|
基于市场价格的总回报，可以显著高于或低于资产净值，可能会导致显着不同的回报。在适用的情况下，排除任何
销售收费，并假设以实际再投资价格对分配进行再投资。
|
|
（e）
|
不是年化。
|
|
（f）
|
不包括因投资基础基金而间接产生的费用和开支。
|
|
（g）
|
年化。
|
|
（h）
|
在费用率的计算中，发行成本没有年化。如果这些费用是年化的，费用减免和/或报销后的总费用和总费用
将分别为1.13%和1.13%。
|
|
（一）
|
包括发行成本的非经常性费用。如果没有这些成本，总费用和扣除费用减免和/或报销后的总费用将分别为1.12%和1.12%。
|
见财务报表附注。
138
2025 贝莱德半年报股东大
财务报表附注（未经审计）
1.
组织
以下根据经修订的《1940年投资公司法》（“1940年法”）登记为封闭式管理投资公司，指本文统称为“信托”，或单独作为“信托”：
|
信托名称
|
以下简称
|
有组织
|
多元化
分类
|
|
贝莱德能源和资源信托
|
BGR
|
特拉华州
|
非多元化
|
|
贝莱德全球红利信托股票股息 信任
|
BDJ
|
特拉华州
|
多元化
|
|
贝莱德全球红利信托全球红利 信任
|
京东方
|
特拉华州
|
多元化
|
|
贝莱德全球红利信托国际红利信托
|
BGY
|
特拉华州
|
多元化
|
|
贝莱德全球红利信托 Large Cap Core Fund，Inc。
|
CII
|
马里兰州
|
多元化
|
|
贝莱德健康科学信托术语 信任
|
BMEZ
|
马里兰州
|
多元化
|
|
贝莱德健康科学信托信托
|
BME
|
特拉华州
|
多元化
|
|
贝莱德资源与商品战略 &商品策略信托
|
BCX
|
特拉华州
|
非多元化
|
|
贝莱德科学技术术语 信任
|
BSTZ
|
特拉华州
|
多元化
|
|
贝莱德科技信托
|
BST
|
特拉华州
|
多元化
|
|
贝莱德技术和私募股权术语 信任
|
BTX
|
马里兰州
|
非多元化*
|
|
贝莱德公用事业信托，Infrastructure & Power Opportunities Trust
|
BUI
|
特拉华州
|
多元化
|
|
*
|
信托’s报告期内分类由多元化转为非多元化。
|
董事会和信托受托人董事会在本报告通篇统称为“董事会”，其受托人统称以“受托人”身份贯穿本报告。信托机构每天确定其普通股的资产净值（“NAV”）并将其公布。
2025年2月20日，董事会批准对BTX（前身为BIGZ）的投资政策进行某些变更。董事会批准通过一项非基本投资政策进行投资，在正常市场条件下，至少将其总资产的80%投资于由美国和非美国技术发行的权益类证券和私人控股公司。与80%的政策变化有关，董事会批准将信托更名为贝莱德科技和私募股权定期信托。此外，该信托将其股票代码更改为BTX。
2025年4月17日，BTX股东批准了对信托的某些变更’s投资策略，信托对行业的基本投资限制集中，以允许信托将其投资集中于在技术行业组内的一个或多个行业运营的公司。这些变化是自2025年4月17日起生效。
这些信托基金，连同由贝莱德 Advisors，LLC（“管理人”）或其关联公司提供建议的某些其他注册投资公司，被包括在一个复杂的基金简称贝莱德固定收益综合体。
合并基础：随附的BDJ合并财务报表包含BDJ Subsidiary，LLC（“BDJ应课税附属公司”）的账目，该等账BDJ的全资应税子公司。BDJ应税子公司使BDJ能够持有某些过手投资并满足受监管的投资公司税要求。BDJ所持投资所取得的收益和实现的收益向该子公司纳税。对收入的税收规定，如果有的话，是在BDJ的合并经营报表中显示为所得税。已实现和未实现收益的税收准备金（如有）作为已实现和/或BDJ合并经营报表中的未实现损益。截至2025年6月30日的应交或递延税项（如有）在合并报表中披露资产负债表。BDJ可向BDJ应税子公司投资最高不超过其总资产的25%。BDJ应税子公司截至期末的净资产为14002368美元，占BDJ合并净资产的0.8%。公司间账户和交易，如果有的话，已经消除。BDJ应课税附属公司为受适用于BDJ的相同投资政策和限制。
随附的BSTZ合并财务报表包含BSTZ Subsidiary，LLC（“BSTZ应课税附属公司”）的账目，该公司为全资应课税BSTZ的子公司。BSTZ应税子公司使BSTZ能够持有某些过手投资并满足受监管投资公司的税务要求。BSTZ所持投资所取得的收益和实现的收益向该子公司纳税。收入的税收准备金（如果有的话）显示为收入BSTZ合并经营报表中的税款。已实现和未实现收益的税项准备金（如有）作为已实现和/或未实现收益的减少计入（亏损）在BSTZ的合并经营报表中。截至2025年6月30日的应付或递延税项（如有）在合并资产负债表及负债。BSTZ可向BSTZ应税子公司投资最高不超过其总资产的25%。BSTZ应课税子公司截至期末净资产为28986289美元，为BSTZ合并净资产的1.9%。公司间账户和交易，如果有的话，已经消除。BSTZ应课税附属公司受同适用于BSTZ的投资政策和限制。
随附的BST合并财务报表包含BST Subsidiary，LLC（“BST应课税子公司”）的账目，该公司为全资拥有的应课税BST的子公司。BST应税子公司使BST能够持有某些过手投资并满足受监管投资公司的税务要求。收入对BST持有的应课税子公司的投资所赚取的收益和实现的收益应向该子公司纳税。收入的税收准备金，如果有的话，显示为所得税BST的合并经营报表。已实现和未实现收益的税项准备金（如有）作为已实现和/或未实现收益（损失）的减少计入在BST的合并经营报表中。截至2025年6月30日的应交或递延税项（如有）在合并资产负债表及负债。BST可向BST应税子公司投资最高不超过其总资产的25%。截至期末，BST应课税子公司的净资产为15458204美元，较上是BST合并净资产的1.1%。公司间账户和交易，如果有的话，已经消除。BST应课税附属公司须按同适用于BST的投资政策和限制。
财务报表附注
139
财务报表附注（未经审计）（续）
2.
重要会计政策
财务报表是按照美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的，这可能要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表中资产和负债的呈报金额、或有资产的披露和财务报表日的负债和报告期间经营活动净资产增减的呈报金额。实际结果可能与这些估计不同。根据美国公认会计原则，每个信托都被视为投资公司，并遵循适用于投资公司。以下是重要会计政策摘要：
投资 交易和收入确认： 为财务报告目的，投资交易记录在交易执行日期。 投资交易已实现损益采用特定认定方法确定。 股息收入和资本收益分配，如果有的话，是于除息日入账。非现金股息（如有的话）在除息日按公允价值入账。 外国证券的股息，其中除息可能已过的日期随后会在信托被告知除息日期时记录下来。根据适用的外国税法，在各种可能会对资本利得、股息和利息征收利率。 经发行人通知，房地产投资信托收到的部分股息收入可以被重新指定为相关投资的成本减少和/或已实现的收益。 利息收入，包括债务溢价和折价的摊销和增值证券，按权责发生制每日确认。
BCX持有的某些俄罗斯证券在此期间宣布了股息。然而，由于受到限制，无法保证该等股息可由本基金收取俄罗斯政府强加的。因此，基金没有确认与这些俄罗斯证券相关的投资收入。未来对这些的任何认可股息支付，或前期宣布的俄罗斯证券的其他股息，受俄罗斯或其他政府施加的相同或类似限制机构，可能会对基金的每股资产净值产生重大增值效应。
外币 翻译：每个信托的账簿和记录都以美元保存。以外币计价的证券及其他资产和负债使用截至纽约证券交易所（“NYSE”）收盘时确定的汇率换算成美元。投资的购买和销售是按该等交易各自日期的现行汇率入账。通常，当美元兑一种外币升值时，以该货币计价的投资将失去价值；如果美元相对价值下跌，则会产生相反的效果。
每个信托都不会出于财务报告目的将外汇汇率波动的影响与投资市场价格波动的影响隔离开来。因此，在业务报表中，汇率变动对投资的影响与这些投资的市场价格变动的影响没有分开投资，但作为投资净已实现和未实现收益（损失）的组成部分包括在内。 每个 信托报告在国外实现的货币收益（损失）为财务报告目的，货币相关交易作为已实现净收益（损失）的组成部分，而这些组成部分通常被视为普通收入用于美国联邦所得税目的。
外国税收：信托可能会因收入、股票股息、投资资本收益或某些外国货币交易。所有外国税收均按照外国司法管辖区现行适用的外国税收法规和税率入账。每个 信托投资。这些外国税收，如果有的话，由每个人缴纳 信任，并在其运营报表中反映如下：源头扣缴的外国税款为列报为收入的减少，证券出借收入的外国税收列报为证券出借收入的减少，股票股利的外国税收列报为“代扣代缴的外国税款”，出售投资的资本利得的外国税款和外币交易的外国税款列入其各自的净实现收益（损失）类别。截至2025年6月30日的外国应付或递延税款（如有）在资产负债表中披露。
信托基金在某些司法管辖区提交预扣税退税，以收回之前预扣的部分金额。信托可根据以下情况记录应收回款款可收回性，这包括司法管辖区的适用法律、付款历史和市场惯例等因素。运营报表包括退税记录以及与收回外国预扣税款相关的专业费用和其他费用（如果有的话）。
现金：信托可能会在其托管人处保留现金，有时可能超过美国联邦保险限额。信托有时可能有未偿现金报告期内超过在托管人存入现金金额的付款。信托基金 有义务偿还托管人的任何透支，包括任何相关成本或开支（如适用）。出于财务报告的目的，透支费用（如果有的话）包含在运营报表的利息支出中。
抵押：如果交易所或交易对手协议要求，信托可能被要求向交易所交付/存入现金和/或证券，或经纪交易商或托管人作为某些投资的抵押品。
分布： 信托支付的分派于除息日入账。受信托规限’有管理的分配计划，信托基金打算每月兑现对股东的分配，可能包括净投资收益、已实现和未实现的投资净收益和/或资本回报。
分配的性质是根据美国联邦所得税条例确定的，这可能与美国公认会计原则不同。分配超过的部分a信托的当期和累计收益和利润，以税为基础计量，将构成资本的非应税回报。
递延补偿计划： 根据各信托批准的递延补偿计划（“计划”）’s董事会，非“利害关系人”的受托人根据1940年法案（“独立受托人”）的定义，信托可能会推迟部分年度复杂范围的补偿。递延金额获得大约回报为尽管等值的美元金额已投资于独立受托人选择的贝莱德固定收益综合体中某些基金的普通股。这个对独立受托人具有相同的经济效果，如同独立受托人将递延金额直接投资于贝莱德中的某些基金固定收益综合体。
该计划没有资金，其下的债务代表适用时针对每个信托的一般资产的一般无担保债权。递延补偿负债（如有）计入受托人’和官员’s资产负债表中应付的费用，并将一直作为信托的负债，直至该等金额均按计划发放。参与人递延账户价值的净增值（贬值）在参与基金中分配
140
2025 贝莱德半年报股东大
财务报表附注（未经审计）（续）
贝莱德固定收益综合体，并在运营报表上反映为受托人和高级职员的费用。受托人和官员费用可能为负数递延账户价值减少的结果。
赔偿：在正常业务过程中，信托订立的合同包含提供一般赔偿的各种陈述。A信托’s这些安排下的最大风险敞口是未知的，因为它涉及未来对信托的潜在索赔，无法确切预测。
其他： 与信托直接相关的费用由该信托承担。若干基金分摊的其他运营费用，包括管理人管理的其他基金，是根据相对净资产或其他适当方法在这些基金中按比例分配。
分部报告：由首席财务官担任信托’首席运营决策者（“CODM”），负责评估业绩和分配与每一项有关的资源 信任。首席财务官得出结论，每个 信托作为一个单一的经营分部运作，因为每个 信托的投资策略单一为在其招股说明书中披露，主要经营决策者据此评估业绩。向主要经营决策者提供及审核的财务资料在信托内呈列’ 财务报表。
3.
投资估值和公允价值计量
投资 估值政策： 每个 信任 ’s投资按公允价值（也称为“市场价值”内 财务报表）信托的每一天已营业，为财务报告目的，截至报告日。美国公认会计原则将公允价值定义为基金出售资产或支付转让的价格计量日市场参与者之间有序交易中的负债。董事会已批准指定每 Trust’s Manager as the valuation每个指定人员 信任。每个 信托根据管理人的政策，使用各种独立交易商或定价服务确定其金融工具的公允价值。如果某一证券的市场价格不是现成的或不能以其他方式准确地代表该证券的公允价值，则该证券的估值将按照管理人作为反映公允价值的政策和程序。管理人已组成一个委员会（“估价委员会”），以制定定价政策和程序及监督所有金融工具的定价功能，并在其他贝莱德定价委员会的协助下。
公允价值投入和方法：以下方法和投入用于确定每个信托的公允价值’s资产负债：
•在认可证券交易所交易的股票投资按股票主要在该交易所的当日官方收盘价（如适用）估值交易。在认可交易所交易且当日无卖出的股权投资，可按最后交易或最后可得出价（长持仓）或询价（空仓）价格。
•容易获得市场报价的固定收益投资一般采用独立交易商提供的最后一个可用投标价格或第三方定价服务。定价服务一般对固定收益证券进行估值，假设机构整数手规模的有序交易，但一只基金可能持有或以较小的零股规模进行此类证券的交易。某些资产类别的奇数手证券的交易价格可能低于机构轮手，价值最终在出售证券时实现的价格可能与基金使用的价格不同。定价服务可采用矩阵定价或估值模型，利用得出价值的某些输入和假设，包括交易数据（例如，最近的代表性出价和报价）、市场数据、信用质量资讯、感知到的市场动向、新闻等相关资讯。某些固定收益证券，包括资产支持和抵押相关证券的估值可以基于估值模型，该模型考虑了实体每一部分的估计现金流量，建立了基准收益率并制定了根据批次的独特属性估计批次特定利差至基准收益率。摊余成本法估值可与关于剩余60天或更短时间到期的债务义务，除非管理人确定该方法不代表公允价值。
•对开放式美国共同基金（包括货币市场基金）的投资按当天的NAV估值。
•交易所交易的期权按期权交易所在的期权市场收盘时最后一次买入和卖出价格之间的均值估值。交易所交易没有平均价格的期权按最后一次出价（多头头寸）或要价（空头头寸）价格估值。如果没有出价或要价，前一天的价格将被使用，除非确定前一天的价格不再反映期权的公允价值。场外（“OTC”）期权和掉期期权（“掉期期权”）由独立的定价服务使用数学模型进行估值，该模型包含了许多市场数据因素，例如交易和基础工具的价格。
通常，外国工具的交易基本上每天在纽约证券交易所收盘前的不同时间完成。每个工作日，信托机构使用由自主定价服务提供的现行市场因素对某些外国工具进行估值（“系统性公允价值价格”）。系统性公允价值价格为旨在以截至纽约证券交易所交易结束时的公允价值对此类外国证券进行估值，这是在当地市场收盘后发生的。
如果发生预计会对此类投资价值产生重大影响的事件（例如市场波动、公司公告或自然灾害），或在应用这些估值方法会导致一项投资的价格被认为不能代表该投资的市场价值，或者如果某一价格不可用，估值委员会将根据管理人的政策和程序对投资进行估值，以反映公允价值（“公允价值投资”）。估值委员会可能采用的公允估值方法包括市场法、收益法和成本法。估值现金流折现、使用市场可比性和矩阵定价等技术是估值方法的类型，通常用于确定公允价值。在确定公允价值投资的价格时，估值委员会寻求确定每个信托可能合理预期收到或支付的价格在公平交易中当前出售或购买该资产或负债。公允价值的确定应基于估值的所有可用因素委员会认为相关且符合截至计量日的公允价值计量原则。
财务报表附注
141
财务报表附注（未经审计）（续）
对于投资于私人控股公司或基金（“私人公司”或统称“私人公司”）发行的股权或债权以及其他公允价值投资，估值委员会采用的公平估值方法和估值委员会采用的第三方定价服务包括一种或一种组合，但不限于，以下投入：
（i）近期市场交易情况，包括二级市场交易、并购活动及标的后续融资轮次投资或可比发行人
（ii）资本重组和整个资本结构的其他交易
（iii）可比发行人的市场或相关指数倍数
（iv）未来现金流量折现至目前并根据流动性、信用和/或市场风险酌情调整
（五）同类投资或资产在活跃市场中的报价
（vi）其他风险因素，例如利率、收益率曲线、波动性、提前还款速度、损失严重程度、信用风险、回收率、清算金额和/或违约率
（vii）经审计或未经审计的财务报表、投资者沟通和私营公司财务或运营指标
（八）相关市场消息及其他公开消息来源。
对私营公司发行的系列优先股的投资通常采用市场方法进行估值，以确定公司的企业价值。这样的投资通常包含不同于同一发行人的其他系列优先股和普通股的权利和优先权。企业估值技术如期权定价模型（“OPM”）、概率加权预期收益模型（“PWERM”）、现值法或这些技术的混合被认为是合适的在这种情况下。这些估值技术的使用涉及到投资的退出场景的确定，以便适当分配企业公司在资本结构各部分中的价值。
私营公司不受适用于信托持有的其他投资的上市公司披露、时间安排和报告标准的约束。作出的某些资料私人公司可用的日期是早于信托计算其资产净值日期的日期。这个因素可能会导致两个值之间的差异投资和信托在出售投资时可能收到的价格。
公允价值等级：在确定金融工具在计量日的公允价值时采用了各种输入值。这些对估值技术的投入是分类为公允价值层次结构，包括以下三个广泛的财务报告级别：
•第1级–活跃市场/交易所中每个信托有能力获得的相同资产或负债的未经调整的价格报价；
•第2级–包含在第1级中的可直接或间接观察到的资产或负债的报价以外的输入；和
•第3级–不可观察且对资产或负债的整个公允价值计量具有重要意义的输入值（包括估值委员会的假设用于确定金融工具的公允价值）。
层次结构给予相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价最高优先级（第1级计量），给予最低优先级不可观测的输入（3级测量）。因此，对于归类于第3级的工具，在确定公允价值时所行使的判断程度最大。The用于计量公允价值的输入值可能属于公允价值层次的不同层次。在这种情况下，为披露目的，公允价值等级分类是根据对公允价值计量整体具有重要意义的最低水平输入值确定。 归类于第3级的投资具有重大的不可观察性估值委员会在确定公允价值投资价格时使用的投入。第3级投资包括私人公司发行的股权或债务，可能没有二级市场和/或可能有数量有限的投资者。 为金融工具确定的价值的分类依据是定价金融工具的透明度，并不一定表明与投资这些证券相关的风险。
4.
证券和其他投资
优先股：优先股在清算中（通常在收取股息方面也是如此）优先于普通股，但从属于负债发行人在所有方面。作为一般规律，固定股息率、无转换要素的优先股的市值随利率和感知到的信用风险，而可转换优先股的市场价格一般也反映了转换价值的一些要素。因为优先股低于债务发行人的证券和其他义务，发行人信用质量的恶化将导致优先股价值的变化比在更高级的具有类似所述收益率特征的债务证券。与债务证券的利息支付不同，优先股股息只有在发行人董事会宣布的情况下才能支付的董事。优先股也可能受到可选或强制赎回条款的约束。
认股权证：认股权证使基金有权购买特定数量的普通股，并且不产生收益。收购价格和股份数量为可根据特定条件作出调整，直至认股权证到期日（如有的话）。如果标的股票价格没有上涨到行权价以上前权证到期，权证到期一般没有任何价值，一只基金将损失它为权证支付的任何金额。因此，权证投资可能涉及更多的风险比对普通股的投资。认股权证可以在与其标的股票相同的市场进行交易；但是，认股权证的价格并不一定会随标的股票的价格。
142
2025 贝莱德半年报股东大
财务报表附注（未经审计）（续）
承诺：承诺是指就潜在的公开或非公开发行在未来日期（视条件而定）收购一项投资的协议。这类协议可能要求基金有义务在未来支付现金。截至2025年6月30日，BDJ和BME的未偿承付款项分别为7443073美元和167000美元，分别。这些承诺不计入A股净资产 截至2025年6月30日的信托。
融券：某些 信托可能会将其证券出借给经批准的借款人，例如经纪人、交易商和其他金融机构。借款人质押和由现金、银行签发的不可撤销信用证或美国政府签发或担保的证券组成的信托担保品。最初的每个信托收到的担保物要求其价值至少为在美国交易所交易的证券所借证券当前价值的102%，且价值所有其他证券的至少105%。此后，担保物的价值至少等于出借证券当前市场价值的100%。市场出借证券的价值在信托的每个工作日结束时确定，任何额外的所需抵押品交付给信托，或超额抵押品由信托归还，在下一个工作日。在贷款期限内，信托有权获得就所借证券作出或就所借证券作出的所有分派，但不收取作为抵押品收到的证券的利息收入。证券的贷款可随时终止，借款人在收到通知后须归还所借证券交易结算标准期限内的证券。
截至期末，任何借出证券均以现金和/或美国政府债务作抵押。融券代理人、贝莱德投资的现金担保物Investment Management，LLC（“BIM”），如果有的话，将在投资计划表中披露。所收到的任何非现金担保物不得出售、再投资或质押信任，借款人违约的情况除外。借出证券（如有的话）在信托中披露’ 投资时间表。任何借出证券的市值以及相关抵押品的价值（如果有的话）在资产负债表中单独列示，作为按价值投资的组成部分–非关联 和抵押品分别在借出的证券上。
证券出借交易由信托根据主证券出借协议（每份协议，一个“MSLA”）订立，该协议提供了在违约情况下的权利（包括破产或资不抵债），为非违约方清算担保物并计算违约方净敞口或要求追加担保物。在借款人违约的情况下，信托作为贷方，将收到的抵押品的市场价值与出借证券的市场价值相抵。当担保物的价值大于出借证券的市场价值，出借人留给违约方的净应付金额。然而，破产或特定司法管辖区的破产法可在MSLA交易对手破产或资不抵债。根据MSLA，在不发生违约事件的情况下，借款人可以转售或再质押出借的证券，信托可以将收到的现金抵押品再投资于与借出证券的联系。发生违约事件时，当事人将证券或者担保物归还给对方的义务消灭，当事人可以将出借的证券或收到的与出借证券有关的担保物进行转售或再质押，以满足违约方对所有MSLA下的交易。违约方仍需对任何不足承担责任。
截至期末，下表为信托基金的汇总’根据MSLA须予抵销的交易对手出借证券：
|
信托名称/交易对手
|
证券
按价值贷款
|
现金抵押品
收到(a)
|
非现金抵押品
收到，按公允价值(a)
|
净
金额(b)
|
|
BMEZ
|
|
|
|
|
|
巴克莱银行资本公司。
|
$ 405,882
|
$ (405,882
)
|
$ —
|
$ —
|
|
美国银行证券股份有限公司。
|
231,861
|
(231,861
)
|
—
|
—
|
|
花旗集团环球市场公司。
|
516,244
|
(516,244
)
|
—
|
—
|
|
杰富瑞有限责任公司
|
1,212,676
|
(1,212,676
)
|
—
|
—
|
|
摩根士丹利
|
42,731
|
(42,731
)
|
—
|
—
|
|
多伦多道明银行
|
159,705
|
(159,705
)
|
—
|
—
|
|
|
$ 2,569,099
|
$ (2,569,099
)
|
$ —
|
$ —
|
|
BME
|
|
|
|
|
|
美国银行证券股份有限公司。
|
$ 146,619
|
$ (146,337
)
|
$ —
|
$ 282
|
|
花旗集团环球市场公司。
|
955,896
|
(955,896
)
|
—
|
—
|
|
摩根大通证券有限责任公司
|
155,340
|
(155,340
)
|
—
|
—
|
|
摩根士丹利
|
32,657
|
(32,657
)
|
—
|
—
|
|
|
$ 1,290,512
|
$ (1,290,230
)
|
$ —
|
$ 282
|
|
BCX
|
|
|
|
|
|
花旗集团环球市场公司。
|
$ 5,699,597
|
$ (5,699,597
)
|
$ —
|
$ —
|
|
SG Americas Securities LLC
|
157,900
|
(157,900
)
|
—
|
—
|
|
|
$ 5,857,497
|
$ (5,857,497
)
|
$ —
|
$ —
|
|
BSTZ
|
|
|
|
|
|
巴克莱银行资本公司。
|
$ 702,027
|
$ (702,027
)
|
$ —
|
$ —
|
|
法国巴黎银行
|
1,716,487
|
(1,716,487
)
|
—
|
—
|
|
美国银行证券股份有限公司。
|
143,537
|
(143,537
)
|
—
|
—
|
|
高盛 Sachs & Co. LLC
|
15,998,065
|
(15,998,065
)
|
—
|
—
|
|
摩根大通证券有限责任公司
|
1,859,715
|
(1,859,715
)
|
—
|
—
|
|
杰富瑞有限责任公司
|
3,861,681
|
(3,861,681
)
|
—
|
—
|
|
摩根士丹利
|
2,493,310
|
(2,493,310
)
|
—
|
—
|
|
国家金融服务有限责任公司
|
74,358
|
(74,358
)
|
—
|
—
|
|
|
$ 26,849,180
|
$ (26,849,180
)
|
$ —
|
$ —
|
|
BTX
|
|
|
|
|
|
法国巴黎银行
|
$ 4,505,940
|
$ (4,505,940
)
|
$ —
|
$ —
|
财务报表附注
143
财务报表附注（未经审计）（续）
|
信托名称/交易对手
|
证券
按价值贷款
|
现金抵押品
收到(a)
|
非现金抵押品
收到，按公允价值(a)
|
净
金额(b)
|
|
BTX（续）
|
|
|
|
|
|
摩根大通证券有限责任公司
|
$ 2,936,217
|
$ (2,936,217
)
|
$ —
|
$ —
|
|
杰富瑞有限责任公司
|
43,740
|
(43,740
)
|
—
|
—
|
|
摩根士丹利
|
3,780,630
|
(3,780,630
)
|
—
|
—
|
|
|
$ 11,266,527
|
$ (11,266,527
)
|
$ —
|
$ —
|
|
(a)
|
收到的抵押品（如有）超过借出证券的市场价值不在本表中列示。每个信托收到的现金抵押品总额在信托的
资产负债表。
|
|
(b)
|
出借证券的市值确定为截至2025年6月30日。额外的抵押品根据MSLA在下一个工作日交付给每个信托。The
如果交易对手违约，净额将受制于借款人违约赔偿。
|
证券出借的风险包括借款人可能不会在需要时提供额外担保物或可能不会在到期时归还证券的风险。减轻这些风险， 每个 信托受益于BIM提供的借款人违约赔偿。 BIM的赔偿允许在抵押品的范围内完全替换出借的证券收到的款项不包括借款人违约时所借证券的价值。每个 如果用现金购买的投资价值，信托可能会蒙受损失抵押品低于出借证券的市场价值或以现金抵押品购买的投资价值低于原始现金抵押品的价值收到了。这样的损失完全由每个人承担 信任。
5.
衍生金融工具
信托利用衍生合约从事各种组合投资策略，以提高信托的回报和/或管理其对某些信用风险、股权风险、利率风险、外币汇率风险、商品价格风险或其他风险（如通胀风险）等风险。衍生金融按风险敞口分类的工具被列入投资明细表。这些合约可以在交易所或场外交易市场进行交易。
选项：信托可以买入和卖出看涨和看跌期权，以增加或减少其对基础工具的风险敞口，包括权益风险、利息率风险和/或商品价格风险和/或，在写入期权的情况下，从期权费中产生收益。
看涨期权赋予期权的买方（持有人）买入的权利（但不是义务），并责成卖方（出卖人）卖出（当行使期权时）期权期内任何时间或指定时间的行权或执行价格的标的工具。看跌期权赋予持有人卖出的权利，并对作者在期权期内的任何时间或特定时间以行权价或行权价买入标的工具。
购买的期权支付的权利金和所写期权收到的权利金，以及市值的每日波动，按价值计入投资–资产负债表中分别以价值写入的非关联和期权。通过行使期权买入或卖出工具时，溢价与基础工具的成本或收益相抵。当期权到期时，已实现的收益或损失记录在运营报表中，以收到或支付的保费的范围。当期权被平仓或卖出时，收益或损失记录在运营报表中，以平仓成本为限交易超过收到或支付的溢价。当信托机构写出看涨期权时，这种期权通常被“覆盖”，这意味着他们持有标的工具视被期权交易对手方赎回而定。当信托写出看跌期权时，现金被分离出足以支付债务的金额。这些金额，其中被视为受限制，包括在现金质押中，作为写在资产负债表中的期权的抵押品。
在购买和写入期权时，信托承担基础工具价值发生不利变化的风险或可能无法进行由于市场流动性不足而导致的收盘交易。行使书面选择权可能导致信托在不这样做的情况下购买或出售证券，或以一定价格与当前市值不同。
主净额结算安排：为界定其合同权利并确保有助于其减轻交易对手风险的权利，信托可订立国际Swaps and Derivatives Association，Inc.主协议（“ISDA主协议”）或与其衍生合约交易对手的类似协议。一位ISDA大师协议是一种双边协议，由一 信托和管理某些场外衍生品的交易对手，除其他外，通常包含抵押品过账发生违约和/或终止事件时的条款和净额结算条款。根据ISDA主协议，a 在某些情况下，信托可与交易对手方某些衍生金融工具的应付款项和/或应收款与持有和/或过账的抵押品并产生一笔净付款。的规定ISDA主协议通常允许在包括交易对手破产或资不抵债在内的违约情况下进行单笔净额支付。然而，破产或特定司法管辖区的破产法可对破产、无力偿债或其他事件中的抵销权施加限制或禁止。
抵押品要求：对于根据ISDA主协议交易的衍生品，抵押品要求通常通过按市值计价的净额计算对于此类协议下的每笔交易，并将该金额与信托目前质押的任何抵押品的价值进行比较 和交易对手。
已质押以支付信托义务的现金抵押品 和从交易对手收到的现金担保物（如有）在报表中单独报告 的资产和负债分别作为现金质押作为抵押和收到的现金作为抵押。信托质押的非现金抵押品（如有）在附表中注明 的投资。通常，应收或应收交易对手的担保物金额在要求转让前受一定的最低转让金额门槛限制，即在信托业务结束时确定。任何额外的所需抵押品交付给信托/由信托质押 在下一个工作日。通常情况下，交易对手不得出售、再质押或使用其收到的现金和非现金抵押品。a 信任 一般同意不使用其收到但可能在没有违约的情况下使用的非现金抵押品或基础ISDA主协议中定义的某些其他情况，被允许使用收到的现金抵押品。在这种情况下，可能会根据与交易对手的担保物安排。在应付信托款项的范围内 从交易对手没有完全抵押，每 信任 承担损失风险来自交易对手的不履约。同样，在一定程度上 信托 有 向交易对手交付担保物并维持原状 准备根据以下条款履行
144
2025 贝莱德半年报股东大
财务报表附注（未经审计）（续）
他们的 与该等交易对手的协议，每 信任 承担交易对手未按担保物价值金额向交易对手损失的风险归还此类抵押品。根据协议条款，并非所有衍生品合约都需要抵押品。
出于财务报告目的，信托基金这样做 不抵销资产报表中受净额结算安排约束的衍生资产和衍生负债（如有）和负债。
6.
投资咨询协议和与附属公司的其他交易
投资咨询：各信托与管理人订立投资顾问协议，信托’投资顾问及一间间接全资附属公司贝莱德公司（“贝莱德”）的股份，以提供投资咨询和行政服务。管理人负责管理各信托’s投资组合和为每个信托的运营提供必要的人员、设施、设备和某些其他服务。
对于此类服务，除BCX外，每个信托按以下年费率每月向管理人支付费用：
各信托净资产周均值：
|
|
BGR
|
BDJ
|
京东方
|
BME
|
|
投资顾问费
|
1.00
%
|
0.80
%
|
1.00
%
|
1.00
%
|
每个信托的净资产的日均价值，加上任何未偿还债务证券或用于杠杆的借款的收益：
|
|
CII
|
|
投资顾问费
|
0.85
%
|
各信托净资产日均价值：
|
|
BGY
|
BUI
|
|
投资顾问费
|
1.00
%
|
1.00
%
|
各信托管理资产的日均价值：
|
|
BMEZ
|
BSTZ
|
BST
|
BTX
|
|
投资顾问费
|
1.25
%
|
1.25
%
|
1.00
%
|
1.25
%
|
对于此类服务，BCX每月向管理人支付费用，年费率等于信托日均净资产之和的1.00%（不含经信托的价值’s在BCX Subsidiary，LLC（“BCX应税子公司”）中的权益，该子公司为BCX的全资应税子公司）及日均价值的资子公司的净资产，该费用由信托与BCX应课税子公司按照各自净资产的日均价值按比例分摊（就信托而言，不包括信托的价值’s在BCX应税子公司的权益）。BCX应税子公司在此期间没有净资产或活动截至2025年6月30日。
在计算这些费用时，“净资产”是指BGR、BDJ、京东方、BGY、CII、BME、TERM4、BCX和BUI的总资产减去其应计负债的总和。
为计算这些费用，“管理资产”确定为BMEZ、BTX、BSTZ和BST的总资产（包括任何归属于所借资金的资产为投资目的）减去其应计负债的总和（为投资目的借入的款项除外）。
管理人向BDJ应税子公司、BSTZ应税子公司及BST应税子公司提供投资管理等服务。经理人不因提供投资管理或行政管理而分别从BDJ应税子公司、BSTZ应税子公司或BST应税子公司获得补偿服务。但是，BDJ根据信托的净资产向管理人支付款项，其中包括BDJ应税子公司的资产，BSTZ和BST向管理人支付基于信托’s管理的资产，其中分别包括BSTZ应课税子公司和BST应课税子公司的资产。
就BGR、京东方、BGY、BCX及BUI而言，管理公司与贝莱德 International Limited（“BIL”）（其联属公司经理。管理人就其为每个信托中由BIL担任副顾问的那部分提供的服务支付BIL，每月费用等于各信托支付给管理人的投资顾问费。
分销费： BDJ、BME、BST及BUI均已分别与管理人的关联公司贝莱德 Investments，LLC（“BRIL”）订立分销协议，以提供for distribution of BDJ’s、BME、BST和BUI的普通股在合理的最大努力基础上通过股权储架发行（“储架发行”）（“分配协议”）。根据分销协议，BRIL将获得普通股销售的佣金，佣金率为毛额的1.00%出售BDJ的收益’s、BME、BST和BUI的普通股以及此类佣金的一部分重新允许给BRIL聘请的经纪自营商。佣金BRIL在截至2025年6月30日的六个月期间为BDJ、BME、BST和BUI每股保留的资产分别为0美元、0美元、0美元和5992美元。
费用限制、豁免和报销： 管理人自愿同意免收以下信托的投资顾问费，按其平均每周净资产，具体如下：
|
|
京东方
|
|
|
0.175
%
|
财务报表附注
145
财务报表附注（未经审计）（续）
这些自愿豁免可随时减少或终止，恕不另行通知。
截至2025年6月30日止六个月，获豁免的投资顾问费，计入管理人于运营情况如下：
|
信托名称
|
免除和/或偿还的费用
由经理
|
|
京东方
|
$ 596,903
|
就各信托而言，管理人按合同约定免除其投资顾问费，金额为各信托向管理人支付的投资顾问费间接通过其投资于附属货币市场基金（“附属货币市场基金豁免”）至2027年6月30日。合同约定可以是经独立受托人过半数通知，或经A股已发行有表决权证券的过半数表决，于90天前终止 信任。这些金额包括在内管理公司在运营报表中免除和/或报销的费用。截至2025年6月30日止六个月，豁免金额如下：
|
信托名称
|
免除和/或偿还的费用
由经理
|
|
BGR
|
$ 2,661
|
|
BDJ
|
14,729
|
|
京东方
|
2,758
|
|
BGY
|
2,797
|
|
CII
|
4,858
|
|
BMEZ
|
29,042
|
|
BME
|
8,358
|
|
BCX
|
8,310
|
|
BSTZ
|
7,006
|
|
BST
|
3,625
|
|
BTX
|
17,044
|
|
BUI
|
4,369
|
管理人按合同约定免收其投资顾问费，就每一部分的任何部分 信任’s资产投资于关联股权和固定收益互在2027年6月30日之前收取合约管理费的基金和附属交易所交易基金。该协议可在此后续签年度期限，并可在90天通知后终止，每一项均须经大多数信托机构批准’独立受托人。截至二零二五年六月三十日止六个月，并无任何费用经管理人根据本安排豁免。
融券： 美国证券交易委员会（“SEC”）发布豁免令，允许管理人的关联公司BIM担任信托的证券出借代理，视适用条件而定。BIM作为融券代理机构，承担与融券直接相关的全部运营成本。The信托 负责收取与出借证券收到的现金担保品投资相关的费用（“担保品投资费”）。现金抵押品是投资于货币市场基金，贝莱德现金基金：机构型，由管理人或其关联机构管理。然而，BIM已同意减少证券金额它获得的借贷收入是为了有效地将信托承担的抵押品投资费用限制在0.04%的年费率。这类货币市场的SL机构股基金将不受销售负荷、分销费用或服务费。现金担保物再投资的货币市场基金，可以酌情对所有赎回收取高达2%的流动性费用。货币市场董事会可酌情随时征收或终止可自由支配的流动性费用基金，或其委托，如果确定此类费用将分别符合或不符合货币市场基金的最佳利益。此外，货币市场基金将征收强制性流动性费用，如果货币市场基金’s单日净赎回总额超5%货币市场基金’s净资产，除非金额为费用低于赎回股份价值的0.01%。货币市场基金将通过善意估算确定强制流动性费用的规模如果货币市场基金按比例出售投资组合中的每种证券以满足当天的净赎回量，将会产生一定的成本。那里对强制性流动性费用的规模没有限制。如果货币市场基金无法估算出按比例出售每个投资组合证券的成本善意且有数据支持，要求对当日赎回的股份价值适用1%的默认流动性费用。
证券出借收益一般等于现金担保物再投资所得收益总额（且不含担保物投资费），任何费用或证券借款人的其他往来款项。每个 信托保留一部分融券收益，将剩余部分汇给BIM作为补偿其作为证券出借代理的服务。
根据现行融券协议，BDJ、CII、BMEZ、BME、BIGZ和BST各自保留81%的融券收入（其中不包括担保物投资费），且保留的这一金额绝不能低于融券收入加担保品投资费总额的70%。
此外，从日历中整个贝莱德固定收益综合体所赚取的证券借贷收入总额之日的下一个工作日开始年超过规定的阈值，根据证券借贷协议，BDJ、CII、BMEZ、BME、BIGZ和BST将各自在该日历的剩余时间内保留年融券收入等于融券收入81%的金额（不含担保品投资费），保留的这个金额绝不能少超过融券收入加担保品投资费总额的70%。
根据现行证券出借协议，每 BGR、京东方、BGY、BCX、BSTZ和BUI保留82%的融券收入（不包括担保物投资费），且保留的这一金额绝不能低于融券收入加担保品投资费总额的70%。
此外，从日历中整个贝莱德固定收益综合体所赚取的证券借贷收入总额之日的下一个工作日开始年超过规定的门槛，每 根据融券协议，BGR、京东方、BGY、BCX、BSTZ及BUI将在该日历的剩余时间内保留
146
2025 贝莱德半年报股东大
财务报表附注（未经审计）（续）
年融券收入金额等于融券收入的85%（其中不含担保品投资费），保留的这一金额绝不能少超过融券收入加担保品投资费总额的70%。
每个信托赚取的融券收入份额在运营报表中显示为融券收入——关联——净额。为这六个月截至2025年6月30日止，各信托就证券出借代理服务向BIM支付的金额如下：
|
信托名称
|
金额
|
|
BDJ
|
$ 177
|
|
BGY
|
277
|
|
CII
|
129
|
|
BMEZ
|
6,569
|
|
BME
|
623
|
|
BCX
|
3,634
|
|
BSTZ
|
22,031
|
|
BST
|
779
|
|
BTX
|
15,726
|
|
BUI
|
94
|
受托人及管理人员： 信托的某些受托人和/或高级职员是贝莱德或其关联公司的董事和/或高级职员。信托公司偿还经理的一部分支付给信托的补偿的’首席合规官，包含在运营报表的受托人和官员中。
其他交易： 信托可以向关联基金购买证券或向关联基金出售证券，前提是关联仅是由于有共同投资顾问、共同管理人员或共同受托人。截至2025年6月30日止六个月，与附属公司的买卖交易及任何已实现净收益（亏损）符合1940年法案第17a-7条规则的资金如下：
|
信托名称
|
采购
|
销售
|
已实现净额
收益（亏损）
|
|
BGY
|
$ 2,820,003
|
$ 5,776,078
|
$ 160,391
|
7.
购买和销售
截至二零二五年六月三十日止六个月，投资买卖， 不包括短期证券，情况如下：
|
信托名称
|
采购
|
销售
|
|
BGR
|
$ 151,573,331
|
$ 164,949,527
|
|
BDJ
|
448,577,895
|
511,627,173
|
|
京东方
|
118,112,433
|
184,949,119
|
|
BGY
|
143,896,264
|
195,621,235
|
|
CII
|
407,288,772
|
472,072,979
|
|
BMEZ
|
514,856,533
|
1,113,710,191
|
|
BME
|
153,115,996
|
165,968,975
|
|
BCX
|
524,190,450
|
569,539,585
|
|
BSTZ
|
490,732,678
|
682,437,643
|
|
BST
|
258,092,756
|
324,703,237
|
|
BTX
|
1,540,354,715
|
1,723,578,395
|
|
BUI
|
138,847,397
|
152,423,443
|
8.
所得税信息
它是每个 信任’s政策，以遵守适用于受监管投资公司的经修订的1986年《国内税收法》的要求，并分配几乎所有的应纳税所得额归其股东所有。因此，不需要美国联邦所得税条款。
每个信托基金都提交美国联邦和各州及地方的纳税申报表。目前没有所得税申报表正在审查中。各信托的诉讼时效美国联邦纳税申报表通常在提交后的三年内保持开放状态。每个信托的州和地方纳税申报表的诉讼时效可能会保持不变视辖区情况再开放一年。
管理层分析了截至2025年6月30日的税收法律法规及其对信托的适用情况，包括开放的纳税申报年份，不认为有任何不确定的税务状况需要在信托中确认纳税义务’财务报表。管理层的分析基于税法和司法及截至本财务报表之日有效的行政解释，所有这些解释均可能发生变更，可能具有追溯效力，可能会影响信托’NAV。
财务报表附注
147
财务报表附注（未经审计）（续）
截至2024年12月31日，信托基金有可用于抵消未来已实现资本收益和合格年末亏损的未到期资本损失结转如下：
|
信托名称
|
非到期
资本损失
结转
|
合格
年末
普通损失
|
|
BGR
|
$ (203,787,893
)
|
$ —
|
|
京东方
|
(5,383,743
)
|
(23,287
)
|
|
BMEZ
|
(26,094,837
)
|
—
|
|
BME
|
—
|
(9,210
)
|
|
BCX
|
(210,243,025
)
|
—
|
|
BST
|
—
|
(6,188
)
|
|
BTX
|
(1,849,884,782
)
|
—
|
|
BUI
|
—
|
(43,667
)
|
截至2025年6月30日，美国联邦所得税基于投资成本（包括空头头寸和衍生品，如果有的话）的未实现升值和折旧毛额目的如下：
|
信托名称
|
税收成本
|
未实现毛额
升值
|
未实现毛额
折旧
|
未实现净额
升值
（折旧）
|
|
BGR
|
$ 266,095,629
|
$ 109,101,323
|
$ (21,691,192
)
|
$ 87,410,131
|
|
BDJ
|
1,333,396,601
|
420,804,739
|
(64,857,687
)
|
355,947,052
|
|
京东方
|
510,890,138
|
196,210,876
|
(9,305,743
)
|
186,905,133
|
|
BGY
|
448,503,185
|
139,343,547
|
(15,976,990
)
|
123,366,557
|
|
CII
|
634,269,244
|
328,972,878
|
(17,411,058
)
|
311,561,820
|
|
BMEZ
|
976,352,077
|
180,353,011
|
(184,954,024
)
|
(4,601,013
)
|
|
BME
|
370,857,261
|
181,698,936
|
(25,380,203
)
|
156,318,733
|
|
BCX
|
712,346,180
|
146,939,002
|
(67,242,403
)
|
79,696,599
|
|
BSTZ
|
1,002,329,196
|
737,605,600
|
(155,755,964
)
|
581,849,636
|
|
BST
|
723,223,200
|
822,604,446
|
(127,624,798
)
|
694,979,648
|
|
BTX
|
1,808,010,698
|
232,647,895
|
(410,993,649
)
|
(178,345,754
)
|
|
BUI
|
362,420,982
|
213,028,372
|
(3,713,554
)
|
209,314,818
|
9.
主要风险
在正常业务过程中，信托 投资于证券或其他工具，并可能进行某些交易，而这类活动使每 信任各种风险，其中包括市场波动（市场风险）或发行人未能履行其所有义务。证券或其他工具的价值也可能受到各种因素的影响，包括但不限于：（i）一般经济；（ii）整体市场以及地方、区域或全球政治和/或社会不稳定；（iii）各国之间的监管、税收、关税或国际税收协定；或（iv）货币、利率和价格波动。地方、区域或全球活动，如作为战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题、经济衰退或其他事件，可能会对信托基金及其投资。 BDJ’s、BME、BST和BUI的招股说明书提供了详细信息，说明每一份招股说明书所面临的风险 信任是主体。
The 信托 在将现金抵押品再投资于不寻求保持稳定的每股NAV为1.00美元的货币市场基金时，可能会面临额外的风险，这可能在某些情况下须缴纳强制性和可自由支配的流动性费用。
流动性不足风险：各信托可不受限制地投资于非流动性或流动性较差的投资或没有现成的二级市场或否则缺乏流动性，包括私募证券。信托可能无法以近似于信托可以的价格轻易处置此类投资如果此类投资的交易范围更广，则出售此类投资，并且由于此类流动性不足，信托可能不得不出售其他投资或从事借款交易，如果筹集资金以履行其义务所必需的。有限的流动性也会影响投资的市场价格，从而对信托的资产净值和能力产生不利影响股息分配。私募发行的债务证券往往质量低于投资级别，经常没有评级，存在许多与投资相同的风险低于投资级公债证券。
估值风险：股票的市值，如普通股和优先证券或与股权相关的投资，如期货和期权，可能会因与特定公司没有具体关联的一般市场条件。它们也可能由于影响特定行业或行业的因素而下降。A 信托可能会投资于流动性不强的投资。非流动性投资是指任何投资 信托合理预期在当前市场条件下不能出售或处置在七个日历日或更短时间内没有出售或处置显着改变投资的市场价值。a 信托在出售非流动性资产时可能会遇到困难以其认为投资值得的价格及时进行投资。价格可能会在短时间或长时间内广泛波动，以应对公司，市场或经济新闻。市场也倾向于周期波动，价格有上涨和下跌的时期。这种波动可能会导致每 Trust’s NAV to experience significant短时间内增加或减少。如果证券等市场出现普跌，A股的NAV 信任可能会失去价值，无论证券和其他工具的个别结果，其中a 信托投资。a 信托对其投资进行估值的能力也可能受到技术问题和/或定价服务或其他第三方服务提供商的错误。
信托在出售任何特定组合投资时可能收到的价格可能与信托不同’s对投资的估值，特别是对于以清淡或波动的市场，或使用公平估值技术或独立定价服务提供的价格进行估值的市场。重大不可观测投入的变化和由于缺乏可观察的投入而产生的假设（即上市公司倍数、增长率、退出时间）可能会对由此产生的公允价值产生重大影响，因此
148
2025 贝莱德半年报股东大
财务报表附注（未经审计）（续）
a信托’s运营结果。因此，出售投资时收到的价格可能低于信托赋予的价值，信托可以实现更大出售投资时出现超出预期的亏损或低于预期的收益。
交易对手信用风险： 信托可能面临交易对手信用风险，或主体未能或无法履行相关承诺的风险未结算或未结交易，包括及时支付利息和/或本金或以其他方式履行其义务。信托通过以下方式管理交易对手信用风险仅与管理人认为拥有履行其义务的财务资源并通过监测其财务稳定性的对手方进行交易那些交易对手。金融资产可能使信托面临市场、发行人和交易对手信用风险，主要包括金融工具和应收交易对手方的应收款项。信托的范围’与这些金融资产相关的市场、发行人和交易对手信用风险敞口约为它们在资产负债表中记录的价值，减去信托持有的任何抵押品。
因标的市场利率或价值发生不利变化导致合约价值下降的，衍生合约可能遭受按市值计价损失仪器。如果对方不按合同履行，也可能发生损失。
对于购买的场外期权，每 信托承担的风险是所支付的溢价金额加上市场价值的正向变化净额持有的任何抵押品信托，如果交易对手未能在合同项下履约。信托编写的期权通常不会产生交易对手信用风险，因为通常编写的期权让信托机构而不是交易对手有义务履行。信托可能面临与所写期权相关的交易对手信用风险，其程度为每 信任 存款与其交易对手的书面期权的担保物。
购买交易所交易期权，信托的交易对手信用风险较小，因为交易所或清算所作为此类工具的交易对手，为可能的违约提供担保。票据交换所位于合同的买方和卖方之间；因此，信用风险仅限于票据交换所的失败。虽然根据适用法律可能存在抵销权，但在发生违约时，信托不享有对清算经纪人或清算所的合同抵销权（包括破产或资不抵债）。
地理/资产类别风险： 多元化的投资组合，在适当且符合基金目标的情况下，最大限度地降低特定价格变化的风险投资将对基金的资产净值产生实质性影响。投资集中度各 信托的投资组合在其投资计划表中披露。
截至期末，下列信托将很大一部分资产投资于以下行业的证券：
|
部门
|
信托名称
|
|
能源
|
BGR、BCX
|
|
财务
|
BDJ
|
|
卫生保健
|
BMEZ、BME
|
|
信息技术
|
CII、BSTZ、BST
|
|
材料
|
BCX
|
|
公用事业
|
BUI
|
影响此类部门的经济状况变化将对信托产生更大影响，并可能影响此类部门头寸的价值、收入和/或流动性证券。
某些 信托 将其资产的很大一部分投资于单一或有限数量的市场部门内的证券。当一家基金将其投资集中在这方式，承担影响这些部门的经济、监管、政治和社会状况可能对信托产生重大影响并可能影响来自信托投资组合的收入，或信托投资组合的价值或流动性。特定部门的投资百分比在投资明细表中列示。
The 信托将很大一部分资产投资于固定收益证券和/或使用与固定收益市场相关的衍生品。市场利率变化或经济状况可能会影响此类投资的价值和/或流动性。利率风险是指债券和其他固定收益证券价格下降的风险随着利率上升，随着利率下降而增加。在利率处于历史低位的时期，信托基金可能面临更大的利率上升风险费率。利率变化可能对市场产生不可预测的影响，可能导致市场波动加剧，并可能对信托基金产生负面影响’性能。
某些 信托 将大量资产投资于位于单一国家或数量有限的国家的发行人。当一只基金将其投资集中在以这种方式，它承担了这些国家的经济、监管、政治和社会状况可能对其投资业绩产生重大影响的风险，并可能会影响信托的收入，或信托的价值或流动性’s投资组合。意外或突然的政治或社会事态发展可能会导致市场的不确定性和因此对信托的投资产生不利影响。外国发行人可能不会受到相同的统一会计、审计和财务报告准则以及在美国使用的做法。与美国证券相比，外国证券市场的波动性也可能更大，流动性也更低，可能更少受到政府通常与投资美国证券无关的监管。在特定国家的投资百分比在投资明细表中列示。
某些 信托将很大一部分资产投资于位于美国的发行人的证券。 进口或出口减少，贸易法规变化，美国的通货膨胀和/或经济衰退可能对美国经济和美国交易所上市的证券产生重大不利影响。提议而美国通过的政策和立法变化，也可能对美国市场普遍产生重大影响，也可能对某些证券的价值产生重大影响。政府机构预计，在可预见的未来，美国将继续维持较高的公共债务水平，这可能会限制未来的经济增长。可能出现的情况可能会阻止美国政府债务的利息或本金的及时支付，例如达到立法“债务上限”。这样的不付款将对美国经济和全球金融体系造成重大负面影响。如果美国与某些国家的关系恶化，它可能会对依赖美国进行贸易的发行人产生不利影响。美国也经历了更多的内部动荡和不和。如果这些趋势继续，它们可能会对美国经济和信托投资的发行人产生不利影响。
财务报表附注
149
财务报表附注（未经审计）（续）
某些 信托将很大一部分资产投资于位于欧洲或对欧洲发行人或国家有重大风险敞口的发行人的证券。欧洲人由于担心几个欧洲国家的经济衰退或政府债务水平上升，金融市场最近经历了波动和不利趋势国家以及该地区的战争行为。这些事件可能蔓延至欧洲其他国家，并可能影响某些信托的价值和流动性’投资。
欧洲各国政府、央行和其他方面对财政问题的回应，包括紧缩措施和改革，可能不会奏效，可能会导致社会动荡并可能限制未来的增长和经济复苏或产生其他意想不到的后果。政府和其他方面对其债务的进一步违约或重组可能对世界各地的经济、金融市场和资产估值产生额外的不利影响。英国退出欧盟，一或有更多其他国家可能退出欧盟和/或放弃欧盟共同货币欧元。这些事件和行动有对欧元的价值和汇率产生不利影响，并可能在未来产生不利影响，并可能继续对每个国家的经济产生重大影响欧洲，包括不使用欧元的国家和非欧盟成员国。这些行动的影响，特别是如果它们以无序的方式发生，是不清楚，但可能意义重大且影响深远。此外，俄罗斯于2022年2月24日对乌克兰发动大规模入侵。军事的范围和持续时间行动、由此产生的制裁以及由此导致的该地区未来市场混乱是无法预测的，但已经并可能继续是重大的，并具有严重的对该地区的不利影响，包括对经济和某些证券和大宗商品市场的重大负面影响，例如石油和天然气与其他部门一样。
10.
资本股份交易
每个 Trust被授权发行无限数量的股票，但CII除外，所有这些股票最初都被归类为普通股。CII受权发行2亿股普通股。除CII为0.10美元外，每股信托普通股的面值为0.00 1美元。然而，董事会被授权重新分类任何未经普通股股东批准，未发行普通股转为优先股。
BDJ、BME、BST和BUI已分别向SEC提交了招股说明书，允许它们分别增发40,000，000股、4,000，000股、18,000，000股和8,000，000股普通股，分别通过股权货架发售。根据公开发售，BDJ、BME、BST及BUI可视市场情况而定，不时筹集额外股本以不同数量的时间和利用各种发行方式以等于或高于每个信托的每股普通股资产净值的净价（在定价后48小时内计算）。截至期末，仍有40,000，000股、3,332，695股、15,661，634股和7,473，143股普通股可根据货架发行。六个月期间截至2025年6月30日止，BDJ、BME、BST及BUI分别根据信托发行0、0、0、0及130,020股股份’s各自目前的储架发售及信托’s先前货架提供。有关更多信息，请参阅附加信息—货架发售计划。
BDJ、BME、BST和BUI各自就其上架发行所产生的初始成本在资产负债表中作为“递延资产成本”入账，并在负债。随着股份被出售，归属于所出售股份的部分成本将从实收资本中扣除。结束时任何剩余的递延费用上架募集期将计入费用。
在所示期间，由于通过货架发售发行的股票，已发行和流通的股票增加了以下数量：
|
|
六个月结束
|
年终
|
|
信托名称
|
06/30/25
|
12/31/24
|
|
BST
|
—
|
236,917
|
|
BUI
|
130,020
|
55,243
|
在所示期间，由于股息再投资，已发行和流通的股票增加了以下数量：
|
|
六个月结束
|
年终
|
|
信托名称
|
06/30/25
|
12/31/24
|
|
BST
|
—
|
43,442
|
|
BUI
|
32,859
|
21,581
|
截至2024年11月30日止期间，信托基金未回购任何股份。
每个信托此前都采用了一项为期一年的贴现管理计划（“计划”），该计划由四个3个月的计量期组成，随着测量期间截至2025年3月31日。根据该计划，如果信托的普通股在3个月的测量期内，其日均交易价格较NAV折让超过7.5%。由于在相应期间满足了折扣触发器根据该计划的衡量期限，某些信托公司对其2.5%的已发行普通股进行了要约收购，收购价格相当于每股NAV的98%，于要约收购期满后的营业日确定。要约收购结果如下：
150
2025 贝莱德半年报股东大
财务报表附注（未经审计）（续）
BGR
|
开工
招标日期
要约期(a)
|
估值
日期
|
股票数量
招标
|
投标股份
占比
流通股
|
招标数量
股份
已购买
|
投标股份
已购买
占比
流通股
|
采购价格
|
总金额
采购
|
|
01/22/25
|
02/22/25
|
3,894,759
|
14.9
%
|
652,722
|
2.5
%
|
$13.8376
|
$9,032,106
|
京东方
|
开工
招标日期
要约期(a)
|
估值
日期
|
股票数量
招标
|
投标股份
占比
流通股
|
招标数量
股份
已购买
|
投标股份
已购买
占比
流通股
|
采购价格
|
总金额
采购
|
|
01/23/25
|
02/25/25
|
13,246,807
|
22.7
%
|
1,462,199
|
2.5
%
|
$12.1520
|
$17,768,642
|
|
04/16/25
|
05/20/25
|
12,288,978
|
21.6
|
1,425,644
|
2.5
|
11.8776
|
16,933,229
|
BGY
|
开工
招标日期
要约期(a)
|
估值
日期
|
股票数量
招标
|
投标股份
占比
流通股
|
招标数量
股份
已购买
|
投标股份
已购买
占比
流通股
|
采购价格
|
总金额
采购
|
|
01/23/25
|
02/25/25
|
31,046,841
|
32.6
%
|
2,383,023
|
2.5
%
|
$6.0662
|
$14,455,894
|
|
04/16/25
|
05/20/25
|
22,873,636
|
24.6
|
2,323,447
|
2.5
|
6.0858
|
14,140,034
|
CII
|
开工
招标日期
要约期(a)
|
估值
日期
|
股票数量
招标
|
投标股份
占比
流通股
|
招标数量
股份
已购买
|
投标股份
已购买
占比
流通股
|
采购价格
|
总金额
采购
|
|
01/22/25
|
02/22/25
|
4,275,883
|
10.2
%
|
1,049,179
|
2.5
%
|
$21.1974
|
$22,239,867
|
BME
|
开工
招标日期
要约期(a)
|
估值
日期
|
股票数量
招标
|
投标股份
占比
流通股
|
招标数量
股份
已购买
|
投标股份
已购买
占比
流通股
|
采购价格
|
总金额
采购
|
|
01/22/25
|
02/22/25
|
1,188,063
|
9.0
%
|
331,387
|
2.5
%
|
$42.1792
|
$13,977,639
|
BCX
|
开工
招标日期
要约期(a)
|
估值
日期
|
股票数量
招标
|
投标股份
占比
流通股
|
招标数量
股份
已购买
|
投标股份
已购买
占比
流通股
|
采购价格
|
总金额
采购
|
|
01/23/25
|
02/25/25
|
17,748,385
|
22.1
%
|
2,004,946
|
2.5
%
|
$9.7706
|
$19,589,525
|
|
04/16/25
|
05/20/25
|
14,138,859
|
18.1
|
1,954,822
|
2.5
|
9.7314
|
19,023,155
|
BSTZ
|
开工
招标日期
要约期(a)
|
估值
日期
|
股票数量
招标
|
投标股份
占比
流通股
|
招标数量
股份
已购买
|
投标股份
已购买
占比
流通股
|
采购价格
|
总金额
采购
|
|
01/23/25
|
02/25/25
|
16,170,310
|
22.4
%
|
1,807,867
|
2.5
%
|
$21.6776
|
$39,190,218
|
|
04/16/25
|
05/20/25
|
12,715,932
|
18.0
|
1,762,670
|
2.5
|
20.0018
|
35,256,573
|
|
(a)
|
要约收购期限开始日期。
|
截至2024年12月31日止年度的回购要约结果如下：
财务报表附注
151
财务报表附注（未经审计）（续）
BGR
|
开工
招标日期
要约期(a)
|
估值
日期
|
股票数量
招标
|
投标股份
占比
流通股
|
招标数量
股份
已购买
|
投标股份
已购买
占比
流通股
|
采购价格
|
总金额
采购
|
|
07/17/24
|
08/19/24
|
7,466,508
|
27.2
%
|
686,624
|
2.5
%
|
$14.5824
|
$10,012,626
|
|
10/15/24
|
11/18/24
|
6,002,507
|
22.4
|
669,458
|
2.5
|
14.5922
|
9,768,865
|
BDJ
|
开工
招标日期
要约期(a)
|
估值
日期
|
股票数量
招标
|
投标股份
占比
流通股
|
招标数量
股份
已购买
|
投标股份
已购买
占比
流通股
|
采购价格
|
总金额
采购
|
|
07/17/24
|
08/19/24
|
22,908,137
|
12.3
%
|
4,653,377
|
2.5
%
|
$9.1826
|
$42,730,100
|
|
10/15/24
|
11/18/24
|
18,268,902
|
10.1
|
4,537,043
|
2.5
|
9.2120
|
41,795,240
|
京东方
|
开工
招标日期
要约期(a)
|
估值
日期
|
股票数量
招标
|
投标股份
占比
流通股
|
招标数量
股份
已购买
|
投标股份
已购买
占比
流通股
|
采购价格
|
总金额
采购
|
|
07/19/24
|
08/21/24
|
14,942,512
|
24.3
%
|
1,538,145
|
2.5
%
|
$12.2794
|
$18,887,498
|
|
10/17/24
|
11/20/24
|
14,941,364
|
24.9
|
1,499,691
|
2.5
|
12.0736
|
18,106,669
|
BGY
|
开工
招标日期
要约期(a)
|
估值
日期
|
股票数量
招标
|
投标股份
占比
流通股
|
招标数量
股份
已购买
|
投标股份
已购买
占比
流通股
|
采购价格
|
总金额
采购
|
|
07/18/24
|
08/20/24
|
33,752,225
|
33.7
%
|
2,506,796
|
2.5
%
|
$6.3014
|
$15,796,324
|
|
10/16/24
|
11/19/24
|
33,315,326
|
34.1
|
2,444,126
|
2.5
|
5.8996
|
14,419,366
|
CII
|
开工
招标日期
要约期(a)
|
估值
日期
|
股票数量
招标
|
投标股份
占比
流通股
|
招标数量
股份
已购买
|
投标股份
已购买
占比
流通股
|
采购价格
|
总金额
采购
|
|
07/17/24
|
08/19/24
|
5,850,437
|
13.3
%
|
1,103,672
|
2.5
%
|
$20.9524
|
$23,124,577
|
|
10/15/24
|
11/18/24
|
5,713,692
|
13.3
|
1,076,081
|
2.5
|
20.9328
|
22,525,388
|
BMEZ
|
开工
招标日期
要约期(a)
|
估值
日期
|
股票数量
招标
|
投标股份
占比
流通股
|
招标数量
股份
已购买
|
投标股份
已购买
占比
流通股
|
采购价格
|
总金额
采购
|
|
07/18/24
|
08/20/24
|
24,040,558
|
22.6
%
|
2,662,856
|
2.5
%
|
$17.6204
|
$46,920,588
|
|
10/16/24
|
11/19/24
|
21,043,412
|
20.3
|
2,596,285
|
2.5
|
16.3856
|
42,541,687
|
BME
|
开工
招标日期
要约期(a)
|
估值
日期
|
股票数量
招标
|
投标股份
占比
流通股
|
招标数量
股份
已购买
|
投标股份
已购买
占比
流通股
|
采购价格
|
总金额
采购
|
|
07/18/24
|
08/20/24
|
1,279,599
|
9.2
%
|
348,599
|
2.5
%
|
$44.4822
|
$15,506,450
|
152
2025 贝莱德半年报股东大
财务报表附注（未经审计）（续）
|
开工
招标日期
要约期(a)
|
估值
日期
|
股票数量
招标
|
投标股份
占比
流通股
|
招标数量
股份
已购买
|
投标股份
已购买
占比
流通股
|
采购价格
|
总金额
采购
|
|
10/16/24
|
11/19/24
|
1,360,222
|
10.0
%
|
339,884
|
2.5
%
|
41.2678
|
14,026,265
|
BCX
|
开工
招标日期
要约期(a)
|
估值
日期
|
股票数量
招标
|
投标股份
占比
流通股
|
招标数量
股份
已购买
|
投标股份
已购买
占比
流通股
|
采购价格
|
总金额
采购
|
|
07/19/24
|
08/21/24
|
22,521,822
|
26.7
%
|
2,109,082
|
2.5
%
|
$10.3292
|
$21,785,130
|
|
10/17/24
|
11/20/24
|
20,587,371
|
25.0
|
2,056,355
|
2.5
|
10.1136
|
20,797,152
|
BSTZ
|
开工
招标日期
要约期(a)
|
估值
日期
|
股票数量
招标
|
投标股份
占比
流通股
|
招标数量
股份
已购买
|
投标股份
已购买
占比
流通股
|
采购价格
|
总金额
采购
|
|
07/19/24
|
08/21/24
|
23,251,771
|
30.6
%
|
1,901,766
|
2.5
%
|
$21.4522
|
$40,797,065
|
|
10/17/24
|
11/20/24
|
19,714,994
|
26.6
|
1,854,222
|
2.5
|
22.3440
|
41,430,736
|
BTX
|
开工
招标日期
要约期(a)
|
估值
日期
|
股票数量
招标
|
投标股份
占比
流通股
|
招标数量
股份
已购买
|
投标股份
已购买
占比
流通股
|
采购价格
|
总金额
采购
|
|
07/22/24
|
08/22/24
|
42,424,300
|
18.9
%
|
5,610,470
|
2.5
%
|
$8.1242
|
$45,580,580
|
|
10/18/24
|
11/21/24
|
35,904,019
|
16.4
|
5,470,208
|
2.5
|
8.5750
|
46,907,034
|
|
(a)
|
要约收购期限开始日期。
|
2025年2月28日，董事会批准了每个信托计划的续期，该计划将包括一个自2025年1月1日开始并于2025年9月30日。根据更新后的计划，如果信托的普通股交易，每个信托都打算通过要约收购的方式提出回购其部分普通股在9个月的测量期内，平均每日较NAV折让超过10%。满足折价触发条件并进行要约收购的，不存在保证股东将能够出售他们希望在该要约收购中出售的所有股份，并且无法保证该计划将在市场上拥有信托股票或信托股票相对于其资产净值可能交易的折扣。
2025年1月20日，董事会通过要约收购，回购BTX公司50%的流通股和40%的BMEZ流通股，每股价格等于收购要约期满后确定的适用信托每股普通股资产净值的99.5%。就批准这些要约收购而言，BTX和BMEZ各自的折扣管理计划被终止，截至12月31日的季度测量期各自的要约收购，2024年取消。
BMEZ要约收购结果如下：
|
开工
招标日期
要约期(a)
|
估值
日期
|
股票数量
招标
|
投标股份
占比
流通股
|
招标数量
股份
已购买
|
投标股份
已购买
占比
流通股
|
采购价格
|
总金额
采购
|
|
03/21/25
|
04/18/25
|
38,753,713
|
38.3
%
|
38,753,713
|
38.3
%
|
$14.2086
|
$550,636,007
|
截至2025年6月30日，该信托的关联公司贝莱德 Financial Management，Inc.拥有5000股BTX股票。
11.
外国未缴纳税款索赔
BOE、BGY、BCX和BUI各自都在寻求与美国国税局（“IRS”）达成一项交割协议，以解决任何以前年度的美国所得税负债归属于因追讨外国税款而产生的信托股东。交割协议将导致信托向IRS支付合规费，代表其股东，代表通过信托股东在以前年度的纳税申报表上声称的外国税收抵免产生的估计节税。信托已累计与外国预扣税债权相关的估计IRS合规费用的负债，在资产负债表中披露。实际IRS合规费可能与估计数不同，这种差异可能是重大的。
财务报表附注
153
财务报表附注（未经审计）（续）
12.
随后发生的事件
管理层对所有后续事件对信托基金的影响的评估’ 财务报表在财务报表发布之日完成，并注意到以下项目：
信托宣布并支付或将支付分配给普通股股东如下：
|
信托名称
|
声明
日期
|
记录
日期
|
应付/
付款日期
|
|
股息每
普通股
|
|
BGR
|
07/01/25
|
07/15/25
|
07/31/25
|
|
$ 0.097300
|
|
|
08/01/25
|
08/15/25
|
08/29/25
|
|
0.097300
|
|
BDJ
|
07/01/25
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07/15/25
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07/31/25
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0.061900
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08/01/25
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08/15/25
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08/29/25
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0.061900
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京东方
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07/01/25
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07/15/25
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07/31/25
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0.082700
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08/01/25
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08/15/25
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08/29/25
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0.082700
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BGY
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07/01/25
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07/15/25
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07/31/25
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0.042600
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08/01/25
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08/15/25
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08/29/25
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0.042600
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CII
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07/01/25
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07/15/25
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07/31/25
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0.141000
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08/01/25
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08/15/25
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08/29/25
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0.141000
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BMEZ
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07/01/25
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07/15/25
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07/31/25
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0.167200
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08/01/25
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08/15/25
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08/29/25
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0.164960
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BME
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07/01/25
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07/15/25
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07/31/25
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0.262100
|
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08/01/25
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08/15/25
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08/29/25
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0.262100
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BCX
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07/01/25
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07/15/25
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07/31/25
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|
0.069700
|
|
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08/01/25
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08/15/25
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08/29/25
|
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0.069700
|
|
BSTZ
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07/01/25
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07/15/25
|
07/31/25
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0.216840
|
|
|
08/01/25
|
08/15/25
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08/29/25
|
|
0.216470
|
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BST
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07/01/25
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07/15/25
|
07/31/25
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0.250000
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08/01/25
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08/15/25
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08/29/25
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0.250000
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|
BTX
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07/01/25
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07/17/25
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07/31/25
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0.079680
|
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08/01/25
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08/15/25
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08/29/25
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0.078840
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BUI
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07/01/25
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07/15/25
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07/31/25
|
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0.136000
|
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08/01/25
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08/15/25
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08/29/25
|
|
0.136000
|
BTX对其最多50%的已发行和流通普通股进行了要约收购。要约收购结果如下：
|
开工
招标日期
要约期
|
估值
日期
|
股票数量
招标
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投标股份
占比
流通股
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招标数量
股份将
已购买
|
投标股份将
已购买
占比
流通股
|
采购价格
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总金额
采购
|
|
06/09/25
|
07/09/25
|
96,627,850
|
45.3
%
|
96,627,850
|
45.3
%
|
$7.4924
|
$723,974,503
|
154
2025 贝莱德半年报股东大
披露投资顾问协议及次级顾问协议
贝莱德能源与资源的董事会/受托人（如适用）（统称“董事会”，其成员简称“董事会成员”）Trust（“BGR”）、贝莱德全球红利信托 Equity Dividend Trust（“BDJ”）、贝莱德全球红利信托 Global Dividend Trust（“BOE”）、贝莱德全球红利信托 International Dividend Trust（“BGY”）、贝莱德全球红利信托 Large Cap Core Fund，Inc.（“CII”）、贝莱德健康科学信托 Trust（“BME”）、贝莱德健康科学信托 Term Trust（“BMEZ”）、贝莱德Resources & Commodities Strategy Trust（“BCX”）、贝莱德科学技术信托基金（“BST”）、贝莱德科学技术定期信托基金（“BSTZ”）、贝莱德Technology and Private Equity Trust（“BTX”），以及贝莱德公用事业信托、Infrastructure & Power Opportunities Trust（“BUI”）（统称“基金”，每只基金均为“基金”）于2025年5月8日（“5月会议”）及2025年6月5日至6日（“6月会议”）审议批准延续投资顾问协议（“咨询协议”）分别与各基金的投资顾问公司贝莱德 Advisors，LLC（“管理人”）签订。董事会还考虑了批准继续管理人、贝莱德 International Limited（“次级顾问”）与BGR、BOE、BCX、TERM3及BUI。管理人和副顾问在此简称为“贝莱德。”咨询协议和次级咨询协议在此被称为“协议。”
审批流程
根据1940年《投资公司法》（“1940年法”）的要求，董事会考虑批准各协议的延续基金按年计算。根据1940年法案的定义，不是每个基金的“利害关系人”的董事会成员被视为独立董事会成员（the“独立董事会成员”）。董事会的审议需要一个长达一年的审议过程，在此过程中，董事会及其委员会评估了贝莱德的各项向每个基金提供服务，包括通过审查书面材料和口头介绍，以及审查应要求提供的补充信息独立董事会成员。董事会每年有四次季度会议，以及全年多次临时会议和执行会议，作为需要。董事会各委员会在全年同样举行了会议。董事会还举行了5月会议，以审议有关延长协议。联委会在考虑延长协议时，除其他外，评估了向各基金提供的服务的性质、范围和质量。贝莱德、贝莱德的人员和关联机构，包括（如适用）：投资管理服务；会计监督；行政和股东服务；对每个基金的服务提供者进行监督；风险管理和监督；以及法律、监管和合规服务。全年，包括合同期内续任过程中，独立董事会成员获得独立法律顾问的建议，并在外部的各种执行会议上与独立法律顾问会面的情况下，贝莱德的管理层出席了此次会议。
在这一年中，董事会直接采取行动并通过其委员会审议了与其年度审议续签协议相关的信息，包括贝莱德为每只基金及其股东提供的服务和支持。贝莱德还向董事会提供了更多信息，以回应董事会提出的具体问题。董事会审议的事项包括：（a）一年、三年、五年和/或自成立以来的投资业绩期间（如适用）与同行基金、相关基准和其他业绩指标（如适用）以及贝莱德高级管理人员和投资组合经理人的投资业绩分析，以及相对于同行、基准和其他业绩指标表现优异或不佳的原因，（b）杠杆管理（如适用）；（c）费用，包括咨询、管理（如适用），以及每家公司向贝莱德及其关联公司支付的其他金额基金换服务；（d）基金的运营费用以及贝莱德如何向每只基金分配费用；（e）专门用于风险监督的资源，以及合规报告有关、各基金的投资目标、政策及限制的执行情况及符合监管规定的情况；（f）贝莱德及各基金遵守适用的合规政策和程序；（g）贝莱德及其关联公司提供的非投资管理服务的性质、性质和范围以及此类服务的估计成本（如可用）；（h）贝莱德和其他服务提供商的内部控制以及风险和合规监督机制；（i）贝莱德的董事会批准的代理投票政策的实施；（j）经纪佣金的使用和投资组合交易的执行质量；（k）贝莱德的实施每只基金的估值和流动性程序；（l）就具有类似投资授权的产品支付给贝莱德的管理费分析开放式基金、封闭式基金、次级建议共同基金、集合投资信托和机构分账户产品通道（如适用）和这些产品与所提供服务与每只基金相比的异同；（m）贝莱德对其投资的补偿方法专业人士及其创造的激励和问责制，以及投资专业人士对其管理的基金的投资；（n）定期更新贝莱德的业务；及（o）每只基金较同业基金的市场折让/溢价情况。
在5月会议之前和筹备期间，董事会收到并审查了与续签协议具体相关的材料。独立委员会成员不断与其独立法律顾问和贝莱德进行过程，以审查向董事会提供的信息的性质和范围，以更好地协助其审议。提供的与5月会议有关的材料除其他外包括：（a）独立汇编和编制的信息由Broadridge Financial Solutions, Inc.（“Broadridge”）基于理柏分类或晨星信息类别，就每只基金的费用和开支进行比较与由Broadridge确定的同级基金组（“费用同级”）以及每只基金与同级基金组比较的投资表现（“绩效同行”）；（b）关于费用同行和绩效同行的构成信息以及对Broadridge方法的描述；（c）关于贝莱德及其关联公司根据协议实现的估计利润以及对贝莱德及其关联公司的附带利益的讨论；（d）一般分析由贝莱德提供的有关就机构账户等其他类型投资产品收取的投资管理费的次级建议共同基金、封闭式基金和开放式基金，根据适用的类似投资授权；（e）审查非管理费；（f）存在、影响和与每只基金共享潜在的规模经济（如有）；（g）每只基金支付给贝莱德的总金额摘要；（h）各种附加信息董事会酌情就贝莱德和各基金的运营情况提出的要求。
在5月的会议上，董事会审查了与其审议这些协议有关的材料，独立董事会成员向贝莱德提出了问题并要求提供更多信息。贝莱德在6月的会议之前以额外的书面信息回应了这些问题和要求，并且这样董事会成员对回复进行了审查。
在6月份的会议上，董事会完成了对（其中包括）以下方面的评估：（a）贝莱德提供的服务的性质、范围和质量；（b）投资各基金与其业绩同行和其他指标（如适用）相比的业绩；（c）咨询费和服务的估计成本以及估计贝莱德及其关联公司从与每只基金的关系中实现的利润；（d）每只基金与其费用同业相比的费用和开支；（e）存在及共享潜在的规模经济；（f）由于贝莱德与每只基金的关系而给贝莱德及其关联公司带来的任何附带利益；及（g）其他因素董事会成员认为相关。
披露投资顾问协议及次级顾问协议
155
披露投资顾问协议及次级顾问协议（续）
董事会还考虑了其认为对批准程序重要的其他事项，例如向贝莱德或其关联公司支付的与证券借贷有关的其他款项和现金管理业务，以及贝莱德提供的与基金组合持仓估值定价相关的服务。董事会注意到贝莱德的人员愿意与董事会进行公开、坦诚的讨论。审计委员会逐个基金对其可获得的信息进行了评估。以下段落提供了更多有关与董事会决定相关的一些主要因素的信息。董事会成员没有确定任何特定信息，或任何单一因素为决定性的，并且每个董事会成员可能对所考虑的各种项目和因素赋予了不同的权重。
A.服务的性质、范围和质量 由贝莱德提供
董事会，包括独立董事会成员，审查了贝莱德提供的服务的性质、范围和质量，包括投资咨询服务，以及由此产生的每只基金的表现。全年，董事会将基金业绩与可比较的一组封闭式基金的业绩进行比较，相关基准和性能指标（如适用）。董事会与贝莱德负责投资活动的高级管理人员举行了会议，其中包括高级投资官员。董事会还审查了各基金投资组合管理团队提供的材料，讨论了各基金的业绩、投资战略和展望。
董事会考虑了（其中包括）关于贝莱德的以下因素：每只基金的投资组合管理团队的经验；研究能力；投资由投资组合经理在其管理的基金中；投资组合交易能力；使用某些交易、投资组合管理、运营和/或信息系统贝莱德；对合规的承诺；信用分析能力；风险分析和监督能力；以及培训和留住投资组合经理的方法和其他研究、咨询和管理人员。董事会还考虑了贝莱德的整体风险管理计划，包括贝莱德的持续努力及其关联机构应对网络安全风险以及贝莱德风险与量化分析小组的作用。董事会对贝莱德的薪酬进行了审查结构相对于每只基金的投资组合管理团队以及贝莱德吸引和留住高素质人才以及创造业绩激励的能力。
除投资咨询服务外，审计委员会还审议了向每个机构提供的行政和其他非投资咨询服务的性质和质量基金。贝莱德及其关联机构为每只基金提供某些行政、股东和其他服务（此外，由第三方）以及各基金运作所需的高级职员和其他人员。特别是，贝莱德及其关联机构为每只基金提供行政服务包括（其中包括）：（i）对披露文件、与BDJ、BME、BST和BUI的股权上架计划有关的注册声明负责，和定期股东报告；（ii）准备与分析师的沟通，以支持每只基金的二级市场交易；（iii）监督日常会计和定价；（iv）负责定期向监管机构和证券交易所提交文件；（v）监督和协调第三方服务提供商的活动，其中包括，各基金的托管人、基金会计、过户代理人、审计机构；（vi）组织董事会会议并为该等董事会会议准备材料；（vii）提供法律和合规支持；（viii）提供分析和其他支持，以协助董事会审议合并、合并或重新调整用途等战略问题某些封闭式基金；及（ix）执行或管理各基金运作所需的行政职能，例如报税、费用管理、满足监管备案要求，股东呼叫中心等服务。董事会审查了贝莱德基金管理的结构和职责，股东服务、法律和合规部门，并考虑了贝莱德确保遵守适用法律和法规。董事会还考虑了贝莱德业务连续性计划的运作情况。
董事会注意到，就BGR、京东方、BGY、BUI、TERM3聘请分顾问有助于提供投资建议和由非美国辖区的投资人员。审计委员会认为，这一安排为投资组合管理团队提供了额外的灵活性，这可能使各基金及其股东受益。
B.的投资表现每个基金
董事会，包括独立董事会成员，审查并审议了各基金全年和5月会议上的业绩历史。董事会在全年以及5月份的会议上，由贝莱德提供了与适用的业绩指标相关的基金业绩报告和分析。在为筹备5月的会议，董事会还获得了由Broadridge独立编写的报告，其中包括对各基金业绩的分析，如与业绩同行相比，截至2024年12月31日。Broadridge对基金进行四分位数排名，范围从第一到第四，其中第一是最可取的四分位数位置第四是最不可取的。就其审查而言，董事会收到并审查了有关每只基金的投资业绩的信息，作为比较到其性能同行和某些性能指标（“性能指标”）。董事会及其业绩监督委员会定期审查并与基金管理层讨论每只基金全年的表现。
审计委员会还注意到，虽然它认为Broadridge提供的数据总体上是有用的，但它认识到这类数据的局限性，尤其包括值得注意的基金与业绩同行之间可能存在差异（例如，投资目标和策略）。此外，董事会认识到业绩数据反映了截至特定日期的一段时期的快照，选择不同的执行期可能会产生明显不同的结果。董事会还承认长期业绩可能会受到哪怕是一段显著优于或表现不佳的时期的影响，并且单一的投资主题可能有能力不成比例地影响长期业绩。
董事会审查并审议了BGR相对于BGR绩效指标的绩效。基于相对于绩效指标的整体评级，BGR总体表现符合预期。董事会注意到，贝莱德认为，绩效指标是对BGR进行适当的绩效比较，并且贝莱德已经向董事会解释了其相信这一点的理由。
董事会审查并审议了BDJ相对于BDJ绩效指标的绩效。基于相对于绩效指标的总体评级，BDJ一般表现符合预期。董事会注意到，贝莱德认为绩效指标是对BDJ进行的适当绩效比较，并且贝莱德已向董事会解释了其相信这一点的理由。
董事会审查并考虑了京东方的业绩相对于京东方的业绩指标。基于相对于绩效指标的整体评级，BOE一般表现低于预期。董事会注意到，贝莱德认为，业绩指标是对京东方的适当业绩比较，并且贝莱德已向董事会解释了其相信这一点的理由。董事会和贝莱德审查了京东方相对于业绩指标表现不佳的情况。
156
2025 贝莱德半年报股东大
披露投资顾问协议及次级顾问协议（续）
董事会审查并审议了BGY相对于BGY绩效指标的绩效。基于相对于绩效指标的总体评级，BGY一般表现超预期。董事会注意到，贝莱德认为，绩效指标是BGY的适当绩效比较，并且贝莱德已向董事会解释了其相信这一点的理由。
董事会审查并审议了CII相对于CII绩效指标的绩效。基于相对于绩效指标的总体评级，CII一般表现符合预期。董事会注意到，贝莱德认为绩效指标是CII的适当绩效比较，并且贝莱德已向董事会解释了其相信这一点的理由。
董事会审查并审议了BMEZ相对于BMEZ绩效指标的绩效。基于相对于绩效指标的总体评级，BMEZ总体表现符合预期。董事会注意到，贝莱德认为，绩效指标是对BMEZ进行适当的绩效比较，并且贝莱德已经向董事会解释了其相信这一点的理由。
董事会审查并审议了BME相对于BME绩效指标的绩效。基于相对于绩效指标的整体评级，BME普遍表现超预期。董事会注意到，贝莱德认为绩效指标是BME的适当绩效比较，并且贝莱德已向董事会解释了其相信这一点的理由。
董事会审查并考虑了BCX相对于BCX绩效指标的绩效。基于相对于绩效指标的整体评级，BCX一般表现超预期。董事会注意到，贝莱德认为，绩效指标是BCX的适当绩效比较，并且贝莱德已向董事会解释了其相信这一点的理由。
董事会审查并审议了BSTZ相对于BSTZ绩效指标的绩效。基于相对于绩效指标的整体评级，BSTZ总体表现符合预期。董事会注意到，贝莱德认为，绩效指标是BSTZ的适当绩效比较，并且贝莱德已经向董事会解释了其相信这一点的理由。
董事会审查并考虑了BST相对于BST绩效指标的绩效。基于相对于绩效指标的整体评级，BST一般表现低于预期。董事会注意到，贝莱德认为，绩效指标是对BST进行的适当绩效比较，并且贝莱德已向董事会解释了其相信这一点的理由。董事会和贝莱德审查了BST相对于绩效指标表现不佳的情况。
董事会审查并审议了BTX相对于BTX绩效指标的绩效。基于相对于绩效指标的整体评级，BTX一般表现低于预期。董事会注意到，贝莱德认为性能指标是BTX的适当性能比较，并且贝莱德已向董事会解释了其相信这一点的理由。董事会和贝莱德审查了BTX相对于绩效指标表现不佳的情况。
董事会审查并审议了BUI相对于BUI绩效指标的绩效。基于相对于Performance指标的整体评级，BUI一般表现符合预期。董事会注意到，贝莱德认为，绩效指标是BUI的适当绩效比较，并且贝莱德已向董事会解释了其相信这一点的理由。
C.审议咨询/管理费以及由贝莱德及其关联公司实现的服务的估计成本和估计利润自他们与每个基金
董事会，包括独立董事会成员，与费用同行相比，审查了每个基金的合同管理费率。合同管理费率表示咨询费和任何行政费用的组合，然后再考虑任何报销或费用减免。董事会还比较了每只基金的总费用率，以及其实际管理费率占管理资产的比例，即每只基金的总资产（包括任何归属于为投资目的而借入的资金的资产）减去各基金应计负债（为投资目的而借入的资金除外）之和至那些费用同行。总费用率代表一只基金的总净运营支出，不包括任何与投资相关的支出。总费用率给对任何费用报销或费用减免产生影响，实际管理费率对任何管理费报销或减免产生影响。董事会认为每只基金的布罗德里奇报告中的费用和开支信息反映了特定时期的信息以及历史资产水平和开支可能与当前水平不同，尤其是在市场波动时期。审计委员会还注意到，虽然它发现Broadridge提供的费用比较一般有用，它认识到比较受Broadridge定义的同行选择标准和方法的约束。董事会审议了所提供的服务和费用由贝莱德及其关联公司向具有类似投资授权的其他类型客户（如适用）收取，包括机构账户和次级建议共同基金（含第三方发起的共同基金）。
董事会审查了贝莱德的盈利能力方法，并获得了一份估计盈利能力分析，其中详细列出了所赚取的收入和费用贝莱德为向每只基金提供服务而招致的。董事会审查了贝莱德对每只基金和董事会其他基金的估计盈利能力目前监管截至2024年12月31日止年度，与前两年提供的可用汇总估计盈利数据相比。董事会审查了贝莱德就管理公司和/或其关联公司管理的某些其他美国基金综合体的估计盈利能力。董事会审查了贝莱德的估计盈利能力分析中分配费用的假设和方法，注意到在各种咨询产品之间分配成本的固有局限性。董事会认识到，盈利能力可能受到多种因素的影响，其中包括（其中包括）费用减免和管理人的费用偿还，管理的资金类型、费用分配和业务组合的精准性。因此，董事会认识到计算和比较盈利能力的局限性。个人资金水平。
董事会收到并审查了与贝莱德财务状况相关的报表。董事会审查了贝莱德的整体营业利润率，总体而言，与某些其他公开交易的资产管理公司。董事会考虑了贝莱德与其他这些公司之间的差异，包括贝莱德的科技业务，贝莱德的费用管理，以及相对的产品组合。董事会注意到，一般来说，个别基金或产品线的盈利能力的其他顾问不公开。
披露投资顾问协议及次级顾问协议
157
披露投资顾问协议及次级顾问协议（续）
董事会考虑了贝莱德是否拥有必要的财务资源来吸引和留住高素质的投资管理人员以履行其义务根据协议，并继续提供董事会所期望的高质量服务。董事会进一步考虑了包括但不限于贝莱德在为每只基金提供服务时所承诺的时间和资源、承担的风险以及负债状况，包括与贝莱德的要求形成对比的情况关于开放式基金、封闭式基金、次级建议共同基金、集合投资信托、机构类其他具有类似投资授权的产品独立账户产品渠道，视情况而定。
董事会注意到，BGR的合同管理费率排名第一四分位数，实际管理费率和总费用率排名第二和第一四分位数，分别相对于费用同行。董事会和贝莱德同意较低的合同咨询费率，并就此确定取消自愿咨询费减免。这些变更于2024年7月1日生效。
董事会注意到，BDJ的合同管理费率排名在第一四分位，实际管理费率和总费用率分别排名在相对于费用同行的第一个四分位数。
董事会注意到，京东方的合同管理费率排在第三个四分位，实际管理费率和总费用率分别排在相对于费用同行的第一个四分位数。此外，董事会注意到，贝莱德已同意自愿免除BOE应付的部分咨询费。后包括独立董事会成员在内的董事会与贝莱德、董事会和贝莱德进行了讨论，同意延续目前的17.5个基点自愿咨询费减免。
董事会注意到，BGY的合同管理费率排名在第二个四分位数，实际管理费率和总费用率分别排名在相对于费用同行的第三个四分位数。
董事会注意到，CII的合同管理费率排名在前四分位，实际管理费率和总费用率分别排名在前相对于费用同行的四分位数。
董事会注意到，BMEZ的合同管理费率排名在第二个四分位，实际管理费率和总费用率排名在第四和第二四分位数，分别相对于费用同行。
董事会注意到，BME的合同管理费率排名在前四分位，实际管理费率和总费用率分别排名在相对于费用同行的第一个四分位数。
董事会注意到，BCX的合同管理费率排名第一四分位，实际管理费率和总费用率排名第二和第一个四分位数，分别相对于费用同行。
董事会注意到，BSTZ的合同管理费率排名在第二个四分位，实际管理费率和总费用率排名在第三和第二四分位数，分别相对于费用同行。
董事会注意到，BST的合同管理费率排名在前四分位，实际管理费率和总费用率分别排名在相对于费用同行的第一个四分位数。
董事会注意到，BTX的合同管理费率排名第四四分位数，实际管理费率和总费用率排名第三和第二个四分位数，分别相对于费用同行。
董事会注意到，BUI的契约化管理费率在四只基金中排名第二，实际管理费率和总费用率分别排名相对于费用同行，在四只基金中排名第二。
D.规模经济
董事会，包括独立董事会成员，考虑了任何规模经济可能在多大程度上以各种方式使每只基金受益，作为资产每增加一笔资金。董事会考虑了多个因素，包括咨询费率和断点，以及适用的费用减免。董事会审议了每个基金的资产水平以及当前费用是否合适。
根据董事会对该问题的审查和考虑，董事会得出结论，大多数封闭式基金不存在基金水平断点，因为封闭式基金首次公开发行后一般不会出现大幅增长。封闭式基金通常在基金成立之初就按规模定价。董事会注意到，尽管BDJ、BME、BST及BUI各自可根据其股权储架计划、BDJ、BME、BST及TERM3各自的增长情况不时进行额外股份发售BUI的资产将主要通过其投资组合的升值而发生。
E.董事会成员认为相关的其他因素
董事会，包括独立董事会成员，还考虑了贝莱德或其关联公司可能从贝莱德的与每只基金各自的关系，包括有形的和无形的，例如贝莱德利用其管理其他投资组合的投资专业人士的能力及其风险管理人员、贝莱德在投资顾问界知名度的提高以及贝莱德的关联公司作为服务提供商的参与每个基金，包括用于行政、证券借贷和现金管理服务。关于证券借贷，年内董事会亦考虑独立第三方顾问提供的与各贝莱德关联公司作为证券出借代理履行职责相关的信息。董事会还审议了贝莱德的整体经营情况以及为扩大经营规模和提高经营质量所做的努力。董事会还注意到，在适用法律的前提下，贝莱德可能使用并受益于由某些注册基金交易产生的软美元获得的第三方研究，以协助管理其所有或多个其他客户账户。
158
2025 贝莱德半年报股东大
披露投资顾问协议及次级顾问协议（续）
在审议这些协议时，董事会还收到了有关贝莱德的经纪和软美元做法的信息。董事会收到贝莱德的报告，其中包括全年经纪佣金和交易执行实践的信息。
董事会还考虑了贝莱德在其封闭式基金产品线方面执行的各种值得注意的举措和项目。这些举措包括开发股权货架计划；努力消除与基金合并的产品重叠；持续服务以管理变得日益复杂的杠杆；定期评估对某些贝莱德建议的基金的股票回购和其他支持举措；以及减少基金折扣的努力，包括持续沟通与股东、基金分析师和财务顾问的努力。关于后者，独立董事会成员注意到贝莱德继续致力于通过全面的二级市场传播方案支持旗下封闭式基金普通股的二级市场，旨在筹集投资者和分析师对封闭式基金的认识和理解。贝莱德的支持服务除其他外包括：赞助和参与会议；与全年覆盖贝莱德基金的封闭式基金分析师交流；为封闭式提供营销和产品更新基金；并维护和加强其封闭式基金网站。
结论
在6月的会议上，作为5月会议期间讨论的延续，也是董事会长达一年审议过程的高潮，董事会，包括独立董事会成员在内，一致通过延续管理人与各基金之间的咨询协议，期限一年截至二零二六年六月三十日止，以及管理人、次级顾问与BGR、BOE、BGY、BUI各自订立的次级谘询协议，为期一年，截至2026年6月30日。根据对上述所有因素的总体评估以及其他信息，包括独立委员会在内的董事会成员，信纳协议条款公平合理，符合各基金及其股东的最佳利益。在达成其决定批准协议，董事会没有确定任何单一因素或一组因素为所有重要或控制性因素，而是将所有因素一起考虑，不同董事会成员们可能将不同的权重归因于所考虑的各种因素。独立董事会成员在整个期间都得到了独立法律顾问的建议审议过程。
披露投资顾问协议及次级顾问协议
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附加信息
代理结果
在2025年4月17日举行的贝莱德科技和私募股权定期信托（“信托”）股东特别会议上，基金股东被要求就以下建议：
提案1。批准修订信托有关行业集中的基本投资限制，以允许信托集中其投资在工业技术集团内的一个或多个行业经营的公司中。
就本议案，信托的股份表决情况如下：
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BTX
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103,516,399
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2,795,926
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732,630
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提案2。批准信托的变更’s从多元化到非多元化的地位，因为这些术语是根据经修订的1940年《投资公司法》定义的（“1940年法案”）。
就本议案，信托的股份表决情况如下：
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投票赞成
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投票反对
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投票
弃权
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BTX
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103,045,937
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3,140,232
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858,786
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信托认证
信托基金 在纽交所上市交易，并已向纽交所提交了关于遵守纽交所上市的年度首席执行官认证标准。信托基金向SEC提交了《萨班斯-奥克斯利法案》第302条要求的首席执行官和首席财务官的认证。
环境、社会和治理（“ESG”）一体化
尽管除非另有披露，信托不寻求实施特定的可持续发展目标、战略或流程，但信托管理层将考虑ESG因素作为信托投资过程的一部分。信托管理将ESG整合视为将财务上重要的ESG数据或信息纳入以提高风险调整后收益为目标的投资过程。这些ESG考虑因素将因信托而异’特定投资策略和可能包括考虑第三方研究以及考虑跨发行人的ESG风险和机会的专有的贝莱德研究。The信托中使用的ESG特征’预计投资过程会随着时间的推移而演变，一个或多个特征可能并不与所有发行人相关有资格投资的。这些考虑因素中的某些因素可能会影响信托’接触某些公司或行业。虽然信托管理层认为ESG有潜力为信托基金做出贡献的考虑因素’长期业绩，不能保证取得这样的成绩。
股息政策
每个信托的政策是每月向股东进行分配。为了向股东提供更稳定的股息分配水平，每个信托都采用一有管理的分配计划（“计划”），其目标是通过设定基于预期的分配率，为股东提供一致和可预测的现金流各信托的长期回报。
每个信托在任何特定月份支付的分配可能多于或少于每个信托在该月份赚取的净投资收益金额。此外，分配的最终税收特征是在信托的年终之后确定的，并在每个信托的年度报告中报告给股东。分配可以被描述为普通收入、资本收益和/或资本回报。每个信托的应课税净投资收益和已实现资本收益净额（“应课税收入”）可能不足以支持支付的分配水平。如果分配超过信托的当期和累计收益和利润，则超出部分可能作为资本的非应税返还处理。
资本回报是投资者原始投资的一部分的回报。资本返还预计不会征税，但会降低股东在其或她的股份，从而减少股东随后处置其股份时的任何损失或增加任何收益。有可能很大一部分在一个日历年度内支付的分配最终可能被归类为美国联邦所得税目的的资本回报，当最终确定来源和制作了分布的字符。
在某些情况下，这种分配可能会超过信托的总回报表现。当总分配超过该期间的总回报表现时，该差异降低了信托的总资产和每股净资产值（“NAV”），因此，可能会产生增加信托费用率和降低信托可用于长期投资的资产数量。
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2025 贝莱德半年报股东大
附加信息（续）
一般信息
除BDJ、BME、BST和BUI外，这些信托不提供其附加信息报表的副本，因为这些信托’股，除BDJ、BME外，BST和BUI没有持续提供，这意味着除了BDJ、BME、BST和BUI之外，每个信托的附加信息声明都没有更新在各自信托的发行完成后，每个信托的附加信息声明中包含的信息可能已经过时。
BDJ’s、BME’s、BST’S和BUI’s附加信息声明包括有关其董事会的附加信息，可根据要求免费获得致电（800）882-0052。
以下信息是自2024年12月31日以来的某些变化的汇总。这些信息可能无法反映自您以来发生的所有变化购买了相关信托。
除非本文另有说明，否则信托没有任何变化’将延迟或阻止未获批准的信托控制权变更的章程或细则由股东。
根据1940年《投资公司法》第23（c）条，每个信托可不时在公开市场或在私人交易。
季度业绩、股东报告、当前净资产值和其他有关信托的信息可在贝莱德的网站上找到，这些信息可访问在黑石网.本报告中对贝莱德网站的任何提及均旨在允许投资者公开访问有关信托的信息，并且不是、也不是意在，将贝莱德的网站纳入本报告。
电子交付
股东可以通过电子邮件方式收到季度报表、年度和半年度股东报告的通知，仅对于BDJ、BME、BST、BUI的招股说明书，由报名参加电子递送项目。股东报告的电子副本，以及仅适用于BDJ、BME、BST和BUI的招股说明书，均可在贝莱德的网站。
报名参加电子递送：
在投资顾问、银行或经纪公司开户的股东：
请联系您的财务顾问。请注意，并非所有的投资顾问、银行或券商都可能提供这项服务。
家庭持有
信托将只邮寄一份股东文件，包括仅适用于BDJ、BME、BST和BUI、招股说明书、年度报告和半年度报告、规则30e-3通知和代理声明，致在同一地址拥有多个账户的股东。这种做法俗称“持家制”，意在减少开支和消除重复邮寄股东文件。除非您另有指示，否则您的股东文件的邮寄可能会被无限期保存。如果你这样做不想这些文件的邮寄和给家里其他人的合并，请给信托打电话 在（800）882-0052。
投资季度时间表的可用性
信托基金在每个财政年度的第一季度和第三季度向SEC提交了完整的投资组合持有量时间表，作为他们在表格N-PORT上的报告的展示。The信托’表格N-PORT可在SEC网站上查阅，网址为美国经济局（SEC.gov）.此外，每个信托在每个财政年度的第一季度和第三季度进行其投资组合持有可在blackrock.com/fundreports.
代理投票政策、程序和投票记录的可用性
各信托的董事会已授权各信托的代表投票’根据封闭式基金向贝莱德 Advisors，LLC（“顾问”）提供的证券代理投票政策。顾问已采纳贝莱德积极投资管理-全球参与和投票指引（“BAIS指引”），以尊重给某些基金，包括信托基金。BAIS指引可于www.blackrock.com.
信托用于确定如何对与投资组合证券相关的代理进行投票的政策和程序的描述，以及有关信托如何投票的信息与在信托中持有的证券有关的代理’截至6月30日的最近12个月期间的投资组合可免费获得，可根据要求（1）致电（800）882-0052；（2）登载于贝莱德网站，网址为黑石网；及（3）于SEC网站美国经济局（SEC.gov）.
信托更新的可用性
贝莱德将每月在其网站的“封闭式基金”部分更新信托的业绩和某些其他数据。黑石网以及不时需要的某些其他重要信息。建议投资者等多到网站查询更新的业绩信息和发布有关信托基金的其他重要信息。对贝莱德网站的此项提及旨在允许投资者公开访问有关信托的信息，并确实没有，也无意将贝莱德的网站纳入本报告。
附加信息
161
附加信息（续）
货架发售计划
BDJ、BME、BST和BUI可能会不时寻求通过上架发行筹集额外股本。在公开发售中，BDJ、BME、BST和BUI可能会根据市场条件，通过不时以净价或以上的价格以不同金额发行新的普通股来筹集额外的股本BDJ’s、BME’s、BST’S和BUI’s每股普通股资产净值（“NAV”）（定价后48小时内计算）。虽然任何此类上架发行都可能允许BDJ、BME、BST和BUI追求额外无需出售现有投资组合的投资机会，也可能带来风险——包括增发普通股可能会限制普通股能够在二级市场上以高于NAV的价格交易的程度。
BDJ和BUI分别于2023年6月2日和2025年6月2日就其上架发行向SEC提交了最终招股说明书。本报告及招股章程在此类要约或出售的任何司法管辖区，BDJ和BUI均不是出售BDJ和TERM3普通股的要约或购买BDJ和BUI普通股的要约招揽是不允许的。BDJ及BUI的招股章程载有关于BDJ及BUI的重要资料，包括其投资目标、风险、收费及开支等。敬请投资者在投资前仔细、完整阅读BDJ和BUI的招股说明书。可索取BDJ及BUI的最终招股章程副本来自贝莱德在黑石网.
信托和服务提供商
投资顾问
贝莱德顾问有限责任公司
威尔明顿，DE19809
威尔明顿，DE19809
次级顾问
贝莱德国际有限公司(a)
爱丁堡，EH3 8BL
英国
爱丁堡，EH3 8BL
英国
会计代理及保管人
道富银行和信托公司
马萨诸塞州波士顿02114
马萨诸塞州波士顿02114
转让代理
Computershare Trust Company，N.A。
MA广州02021
MA广州02021
(a)对于BGR、京东方、BGY、BCX和BUI。
(b)对于BDJ、BME、BST和BUI。
(b)对于BDJ、BME、BST和BUI。
分销商
贝莱德投资有限责任公司(b)
纽约，NY 10001
纽约，NY 10001
独立注册会计师事务所
德勤会计师事务所
马萨诸塞州波士顿02110
马萨诸塞州波士顿02110
法律顾问
Willkie Farr & Gallagher LLP
纽约，NY 10019
纽约，NY 10019
地址信托
贝尔维尤百汇100号
威尔明顿，DE19809
威尔明顿，DE19809
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2025 贝莱德半年报股东大
本报告所用术语词汇表
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货币简称
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澳元
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澳元
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加元
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加元
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瑞士法郎
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瑞士法郎
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丹麦克朗
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丹麦克朗
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欧元
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欧元
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英镑
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英镑
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HKD
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港元
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日元
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日元
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KRW
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韩元
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NOK
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挪威克朗
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瑞典克朗
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瑞典克朗
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新元
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新加坡元
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TWD
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新台币
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美元
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美元
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投资组合简称
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ADR
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美国存托凭证
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CVR
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或有价值权
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GDR
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全球存托凭证
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LP
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有限合伙
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PJSC
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公众股份有限公司
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房地产投资信托基金
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房地产投资信托
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标普
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标准普尔’s
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SAP
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以拨款为准
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本报告所用术语词汇表
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想了解更多？
黑石网 | 800-882-0052
本报告适用于当前持有人。不是招股书。本报告中显示的过往业绩结果不应被认为是未来业绩的代表。此处的声明和其他信息均已注明日期，并受改变。
CEF-BK9-06/25-SAR
（b）不适用
| 项目2 – | Code of Ethics –不适用于本半年度报告 |
| 项目3 – | 审计委员会财务专家–不适用于本半年度报告 |
| 项目4 – | 首席会计师费用及服务–不适用于本半年度报告 |
| 项目5 – | 上市注册人审核委员会–不适用于本半年度报告 |
| 项目6 – | 投资 |
（a）注册人的投资明细表作为根据本表格第1（a）项提交给股东的报告的一部分列入。
（b）由于自上次提交表格N-CSR以来所涵盖的半年期内没有此类撤资，因此不适用。
| 项目7 – | 开放式管理投资公司的财务报表和财务摘要–不适用 |
| 项目8 – | 开放式管理投资公司的变更及与会计师的分歧–不适用 |
| 项目9 – | 开放式管理投资公司的代理披露–不适用 |
| 项目10 – | 向开放式管理投资公司的董事、高级管理人员及其他人员支付的薪酬–不适用 |
| 项目11 – | 关于投资咨询合同批准基础的声明–注册人关于投资咨询合同批准基础的声明作为根据本表第1（a）项提交给股东的报告的一部分。 |
| 项目12 – | 披露封闭式管理投资公司的代理投票政策和程序–不适用于本半年度报告 |
| 项目13 – | 封闭式管理投资公司的投资组合经理 |
（a）不适用于本半年度报告
（b）截至本文件提交之日，在最近的N-CSR表格年度报告中确定的任何投资组合经理没有任何变化。
| 项目14 – | 封闭式管理投资公司和关联购买者购买股本证券–由于在本报告涵盖的期间内没有此类购买，因此不适用。 |
| 项目15 – | 将事项提交给证券持有人投票–这些程序没有重大变化。 |
| 项目16 – | 控制和程序 |
（a）注册人的主要行政和主要财务官员，或履行类似职能的人员，根据对1940年法案第30a-3（b）条和经修订的1934年证券交易法第13a-15（b）或15d-15（b）条所要求的这些控制和程序的评估，得出注册人的披露控制和程序（定义见经修订的1940年《投资公司法》（“1940年法案”）第30a-3（c）条规则）自本报告提交之日起90天内生效的结论。
（b）在本报告所述期间，注册人对财务报告的内部控制（定义见1940年法令第30a-3（d）条）没有发生对注册人对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
| 项目17 – | 封闭式管理投资公司融券活动披露–不适用于本半年度报告 |
| 项目18 – | 追讨错误判给的赔偿–不适用 |
| 项目19 – | 所附展品 |
（a）（1）Code of Ethics –不适用于本半年度报告
（a）（2）注册人证券上市的注册国家证券交易所或注册国家证券协会根据《交易法》规则10D-1（17 CFR 240.10D-1）采用的上市标准所要求的任何政策–不适用
（a）（4）根据规则23c-1购买证券的任何书面邀请–不适用
（a）（5）注册人独立会计师变更–不适用
（c）根据1940年法案第6（c）节的命令向登记人的普通股股东发出通知，根据1940年法案第19（b）节和1940年法案第19b-1条规则给予豁免，日期为2009年5月9日1
| 1 | 该基金已获得美国证券交易委员会的豁免救济，允许其每年对其已发行普通股进行定期长期资本收益分配，频率高达十二次，并与其已发行优先股条款规定的或根据其已发行优先股条款规定的分配频率相同。这一减免的部分条件是，除1940年法案第19（a）节及其第19a-1条规则要求的信息外，基金承诺向基金普通股持有人进行披露。基金同样有义务向SEC提交向股东发出的任何此类通知中包含的信息，并在这方面随函附上在此期间发出的每一份此类通知的副本。 |
根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，登记人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
贝莱德技术和私募股权定期信托（前身为BlackRock Innovation和成长定期信托）
| 签名： |
/s/John M. Perlowski |
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| John M. Perlowski |
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| 首席执行官（首席执行官） |
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| 贝莱德技术和私募股权定期信托（前身为BlackRock Innovation和成长定期信托） |
日期：2025年8月22日
根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以身份和在所示日期签署如下。
| 签名： |
/s/John M. Perlowski |
|||
| John M. Perlowski |
||||
| 首席执行官（首席执行官） |
||||
| 贝莱德技术和私募股权定期信托（前身为BlackRock Innovation和成长定期信托） |
日期：2025年8月22日
| 签名： |
/s/特伦特·沃克 |
|||
| 特伦特·沃克 |
||||
| 首席财务官（首席财务官）的 |
||||
| 贝莱德技术和私募股权定期信托（前身为BlackRock Innovation和成长定期信托） |
日期：2025年8月22日