美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
（标记一）
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|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
|
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已结束的季度期间
2025年6月30日
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告
|
||||
为从_________到______________的过渡期
委托档案号：
1-7945
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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（成立或组织的州或其他司法管辖区）
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（I.R.S.雇主识别号）
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||||||||||
|
|
|
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（主要行政办公室地址）
|
（邮编）
|
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(
651
)
483-7111
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。☒
有
☐否
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交和张贴此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。☒
有
☐否
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
|
|
☒ | 加速披露公司 | ☐ | ||||||||
| 非加速披露公司 | ☐ | 规模较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
截至2025年7月30日，注册人普通股的流通股数为
44,885,245
.
1
Deluxe Corporation
表格10-Q
截至2025年6月30日止季度
目 录
| 项目 | 页 | |||||||||||||
| 第一部分-财务信息 | ||||||||||||||
| 项目1。 | ||||||||||||||
| 未经审核综合财务报表简明附注 |
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| 项目2。 | ||||||||||||||
| 项目3。 | ||||||||||||||
| 项目4。 | ||||||||||||||
| 第二部分-其他信息 | ||||||||||||||
| 项目1。 | ||||||||||||||
| 项目1a。 | ||||||||||||||
| 项目2。 | ||||||||||||||
| 项目3。 | ||||||||||||||
| 项目4。 | ||||||||||||||
| 项目5。 | ||||||||||||||
| 项目6。 | ||||||||||||||
2
| 第一部分–财务信息 | ||
| 项目1。财务报表 | ||
|
Deluxe Corporation
合并资产负债表
（未经审计）
|
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| （单位：千，股份面值除外） | 6月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
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| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 当前资产： | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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应收贸易账款，扣除信用损失准备金
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| 库存和供应，储备净额 |
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| 结算处理资产 |
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| 预付费用 |
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收入超过账单
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| 其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 递延所得税 |
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|
长期投资
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固定资产、工厂及设备，净值累计折旧净额$
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| 经营租赁资产 |
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无形资产，扣除累计摊销$
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| 商誉 |
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| 其他非流动资产 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债和股东权益 | ||||||||||||||
| 流动负债： | ||||||||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
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| 结算处理义务 |
|
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| 应计负债 |
|
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| 长期债务的流动部分 |
|
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| 流动负债合计 |
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| 长期负债 |
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| 经营租赁负债 |
|
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| 递延所得税 |
|
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||||||||||||
| 其他非流动负债 |
|
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| 承付款项和或有事项（附注12） |
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| 股东权益： | ||||||||||||||
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普通股$
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| 额外实收资本 |
|
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| 留存收益 |
|
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| 累计其他综合损失 | (
|
(
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| 非控股权益 |
|
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| 股东权益合计 |
|
|
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| 负债和股东权益合计 | $ |
|
$ |
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见未经审核综合财务报表简明附注
3
|
Deluxe Corporation
综合收益表
（未经审计）
|
||
| 季度末 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
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| （单位：千，每股金额除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 产品收入 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 服务收入 |
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| 总收入 |
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| 产品成本 | (
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(
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(
|
(
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| 服务成本 | (
|
(
|
(
|
(
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| 收入总成本 | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 毛利 |
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| 销售、一般和管理费用 | (
|
(
|
(
|
(
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| 重组和整合费用 | (
|
(
|
(
|
(
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| 出售业务和长期资产的收益 |
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| 营业收入 |
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| 利息支出 | (
|
(
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(
|
(
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| 其他收入，净额 |
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| 所得税前收入 |
|
|
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| 所得税拨备 | (
|
(
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(
|
(
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| 净收入 |
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|
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| 归属于非控股权益的净利润 | (
|
(
|
(
|
(
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| 归属于Deluxe的净利润 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 综合收益总额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| Deluxe应占综合收益 |
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| 基本每股收益 |
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|
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| 稀释每股收益 |
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见未经审核综合财务报表简明附注
4
|
Deluxe Corporation
合并股东权益报表
（未经审计）
|
||
| （单位：千） | 普通股 | 普通股 面值 |
额外实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合损失 | 非控股权益 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2025年3月31日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
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| 净收入 | — | — | — |
|
— |
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|
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|
现金股息（$
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— | — | — | (
|
— | — | (
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| 已发行普通股，扣除预扣税款 |
|
|
|
— | — | — |
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|
职工股份薪酬
|
— | — |
|
— | — | — |
|
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|
其他综合收益
|
— | — | — | — |
|
— |
|
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|
余额，2025年6月30日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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| （单位：千） | 普通股 | 普通股 面值 |
额外实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合损失 | 非控股权益 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2024年3月31日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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| 净收入 | — | — | — |
|
— |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
现金股息（$
|
— | — | — | (
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行普通股，扣除预扣税款 |
|
|
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
职工股份薪酬
|
— | — |
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合损失
|
— | — | — | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2024年6月30日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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见未经审核综合财务报表简明附注
5
|
Deluxe Corporation
合并股东权益报表（续）
（未经审计）
|
||
| （单位：千） | 普通股 | 普通股 面值 |
额外实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合损失 | 非控股权益 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2024年12月31日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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| 净收入 | — | — | — |
|
— |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
现金股息（$
|
— | — | — | (
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行普通股，扣除预扣税款 |
|
|
(
|
— | — | — | (
|
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|
职工股份薪酬
|
— | — |
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益
|
— | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2025年6月30日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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| （单位：千） | 普通股 | 普通股 面值 |
额外实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合损失 | 非控股权益 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2023年12月31日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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| 净收入 | — | — | — |
|
— |
|
|
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|
现金股息（$
|
— | — | — | (
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行普通股，扣除预扣税款 |
|
|
(
|
— | — | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
职工股份薪酬
|
— | — |
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益
|
— | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2024年6月30日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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见未经审核综合财务报表简明附注
6
|
Deluxe Corporation
合并现金流量表
（未经审计）
|
||
| 六个月结束 6月30日， |
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| （单位：千） | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
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| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | ||||||||||||||||||||
| 折旧 |
|
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| 无形资产摊销 |
|
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| 预付产品折扣摊销 |
|
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| 职工股份报酬费用 |
|
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| 经营租赁费用 |
|
|
||||||||||||||||||
| 云计算安排实施成本摊销 |
|
|
||||||||||||||||||
| 出售业务和长期资产的收益 |
|
(
|
||||||||||||||||||
| 递延所得税 | (
|
(
|
||||||||||||||||||
| 其他非现金项目，净额 |
|
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| 资产和负债变动 | ||||||||||||||||||||
| 贸易应收账款 | (
|
|
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| 库存和用品 |
|
|
||||||||||||||||||
| 其他流动和非流动资产 | (
|
(
|
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| 应付账款 | (
|
|
||||||||||||||||||
| 预付产品贴息款 | (
|
(
|
||||||||||||||||||
| 其他应计及非流动负债 | (
|
(
|
||||||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
|
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| 投资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||||||||
| 购买资本资产 | (
|
(
|
||||||||||||||||||
| 出售业务和长期资产的收益 |
|
|
||||||||||||||||||
| 其他 |
|
(
|
||||||||||||||||||
| 投资活动使用的现金净额 | (
|
(
|
||||||||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||||||||
| 发行长期债务和Swingline贷款的收益，扣除债务发行成本 |
|
|
||||||||||||||||||
| 支付长期债务和Swingline贷款 | (
|
(
|
||||||||||||||||||
| 结算处理债务的净变化 | (
|
(
|
||||||||||||||||||
| 支付股东的现金股利 | (
|
(
|
||||||||||||||||||
| 其他 | (
|
(
|
||||||||||||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (
|
(
|
||||||||||||||||||
| 汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金、限制性现金等价物的影响 |
|
(
|
||||||||||||||||||
| 现金、现金等价物、限制性现金、限制性现金等价物净变动 | (
|
(
|
||||||||||||||||||
| 现金、现金等价物、受限制现金、受限制现金等价物、年初 |
|
|
||||||||||||||||||
| 现金、现金等价物、受限制现金、受限制现金等价物，期末（注3） | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
见未经审核综合财务报表简明附注
7
|
Deluxe Corporation
未经审计合并财务报表简明附注
（千美元，每股金额除外）
|
||
| 附注1：合并财务报表 | |||||
截至2025年6月30日的合并资产负债表、截至2025年6月30日及2024年6月30日止季度及六个月的合并全面收益表、截至2025年6月30日及2024年6月30日止季度及六个月的合并股东权益报表及截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月的合并现金流量表未经审核。截至2024年12月31日的合并资产负债表来自经审计的合并财务报表，但不包括美国公认会计原则（GAAP）要求的所有披露。管理层认为，合并财务报表公允报表所需的所有调整都包括在内。调整仅包括正常的经常性项目，但下文附注中讨论的任何项目除外。中期业绩不一定代表全年业绩或未来业绩。合并财务报表和附注按照表格10-Q的说明列报，不包含我们年度合并财务报表和附注中包含的某些信息。本报告中出现的综合财务报表和附注应与我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2024年10-K表格”）中包含的综合经审计财务报表和相关附注一并阅读。
编制我们的合并财务报表的过程涉及作出各种估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表和附注中报告的金额。这些估计是根据我们的历史经验以及我们认为合理的其他相关因素和假设得出的。这些因素和假设构成了我们对我们的资产、负债、收入和费用的账面价值以及披露或有资产和负债的判断的基础。需要注意的是，实际结果可能与这些估计和假设有很大差异。
可比性 –对截至2024年6月30日止六个月的合并现金流量表进行了修改，以符合本年度的呈报方式。在经营活动提供的现金净额中，云计算安排实施成本的非实质性付款不再单独列报。相反，它们被计入其他流动和非流动资产。
| 附注2：新会计公告 | |||||
ASU第2023-09号 – 2023年12月，财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）2023-09，所得税披露的改进.该标准修改了所要求的所得税披露，以将特定类别包括在所得税率调节中，并要求按司法管辖区披露所得税缴纳情况，以及其他变化。该指引对我们截至2025年12月31日止年度的年度合并财务报表有效。该标准在通过时允许前瞻性和追溯性应用。我们目前正在评估采用这一新指南对我们合并财务报表中披露的潜在影响。
ASU第2024-03号 – 2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表费用分拆。这一准则不会改变损益表正面呈现的费用标题。相反，它要求在合并财务报表的脚注中将某些费用标题分解为特定类别。这一准则对我们截至2027年12月31日止年度的年度合并财务报表有效。该标准在通过时允许前瞻性和追溯性应用。我们目前正在评估采用这一新指南对我们合并财务报表中披露的潜在影响。
ASU第2025-05号 – 2025年7月，FASB发布ASU 2025-05，应收账款和合同资产信用损失的计量.这一标准引入了企业在确定信用损失备抵时可以选择适用的实用权宜之计。具体而言，它允许公司假设截至资产负债表日的当前条件在资产的剩余期限内保持不变。这一标准于2026年1月1日对我们生效，需要前瞻性应用。我们目前正在评估是否采取这一切实可行的权宜之计。
8
|
Deluxe Corporation
未经审计合并财务报表简明附注
（千美元，每股金额除外）
|
||
| 附注3：补充资产负债表和现金流量信息 | |||||
贸易应收账款–贸易应收账款净额包括以下各项：
| （单位：千） | 6月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
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| 贸易应收账款–毛额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 信贷损失备抵 | (
|
(
|
||||||||||||
|
贸易应收账款–净额(1)
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
(1)
包括未开票应收款$
55,242
截至2025年6月30日和$
47,341
截至2024年12月31日。
截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的信贷损失准备金变动情况如下：
| 六个月结束 6月30日， |
||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 余额，年初 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 坏账费用 |
|
|
||||||||||||
| 核销及其他 | (
|
(
|
||||||||||||
| 余额，期末 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
库存和用品–库存和用品包括以下内容：
| （单位：千） | 6月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||
| 成品和半成品 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 原材料和用品 |
|
|
||||||||||||
| 过剩和过时物品准备金 | (
|
(
|
||||||||||||
| 库存和供应，储备净额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
收入超过账单 –超过账单的收入由以下部分组成：
| （单位：千） | 6月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||
| 有条件收取对价的权利 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
|
无条件收取代价的权利(1)
|
|
|
||||||||||||
| 收入超过账单 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
(1)
系指根据相关合同条款已赚取但目前无法结算的收入。
无形资产 –无形资产由以下部分组成：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 账面总额 | 累计摊销 | 净账面值 | 账面总额 | 累计摊销 | 净账面值 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 内部使用软件 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 客户名单/关系 |
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 伙伴关系 |
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于技术的无形资产 |
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 待售软件 |
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
9
|
Deluxe Corporation
未经审计合并财务报表简明附注
（千美元，每股金额除外）
|
||
无形资产摊销为$
27,900
截至2025年6月30日的季度，$
37,366
截至2024年6月30日的季度，$
57,575
截至2025年6月30日止六个月及$
73,064
截至2024年6月30日止六个月。在截至2024年6月30日的季度中，我们修改了我们在2024年第四季度退休的一个商号资产的使用寿命。这一变化导致摊销费用增加$
6,674
在2024年第二季度期间。
根据截至2025年6月30日在役无形资产，预计未来摊销费用如下：
| （单位：千） | 估计数 摊销 费用 |
|||||||
| 2025年剩余 | $ |
|
||||||
| 2026 |
|
|||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
在正常的业务过程中，我们获取和开发内部使用的软件。我们有时还会购买客户名单和合作伙伴关系资产。在截至2025年6月30日的季度中，我们获得或开发了内部使用的软件$
38,521
加权平均使用寿命为
3
年。期内收购的其他无形资产并不重大。
商誉 –截至2025年6月30日止六个月按可报告分部及合计计之商誉变动情况如下：
| （单位：千） | 商家服务 | B2B支付 |
数据解决方案(1)
|
打印(1)
|
合计 | |||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2024年12月31日
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 货币换算调整 | — | — | — |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2025年6月30日
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
(1)
数据解决方案和打印余额已扣除累计减值费用$
145,584
和$
193,699
，分别为每一期。
其他非流动资产–其他非流动资产包括以下各项：
| （单位：千） | 6月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||
| 退休后福利计划资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
|
预付产品折扣(1)
|
|
|
||||||||||||
| 云计算安排实施成本 |
|
|
||||||||||||
|
递延合同购置成本(2)
|
|
|
||||||||||||
|
应收分销商的贷款和票据，扣除信贷损失准备金(3)
|
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| 其他非流动资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
(1)
预付产品折扣摊销为$
16,442
截至二零二五年六月三十日止六个月及$
16,354
截至2024年6月30日止六个月。
(2)
递延合同购置费用摊销为$
5,844
截至二零二五年六月三十日止六个月及$
6,298
截至2024年6月30日止六个月。
(3)
金额包括贷款和应收票据的非流动部分。这些应收款的流动部分列入合并资产负债表的其他流动资产，为$
1,652
截至2025年6月30日和$
1,753
截至2024年12月31日。信贷损失备抵在这两个时期都不重要。
我们根据借款人偿债能力的信息，包括当前的财务信息、历史支付经验、当前的经济趋势等因素，将贷款和应收票据分为风险类别。对质量最高的应收款项，给予1-2个内部等级。那些有需要管理层关注的潜在弱点的被分配了3-4个内部等级。截至2025年6月30日或2024年12月31日，逾期应收账款和处于非应计状态的应收账款并不重要。
10
|
Deluxe Corporation
未经审计合并财务报表简明附注
（千美元，每股金额除外）
|
||
下表列出截至2025年6月30日按信贷质量指标和按发起年份分列的应收分销商贷款和票据，包括流动部分。有
无
截至2025年6月30日止六个月内记录的注销或回收。
| 应收分销商贷款及票据按发起年度摊余成本基准 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | 2020 | 先前 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||
| 风险评级： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1-2内部等级 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 3-4内部等级 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 贷款及应收票据 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
应计负债–应计负债包括以下各项：
| （单位：千） | 6月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||
|
递延收入(1)
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| 员工现金奖金，包括销售奖励 |
|
|
||||||||||||
| 利息 |
|
|
||||||||||||
| 客户返利 |
|
|
||||||||||||
| 经营租赁负债 |
|
|
||||||||||||
| 工资和工资负债，包括休假 |
|
|
||||||||||||
| 预付产品折扣 |
|
|
||||||||||||
| 重组整合（注8） |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| 应计负债 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
(1)
期初计入递延收入的金额确认的收入为$
20,252
截至二零二五年六月三十日止六个月及$
24,333
截至2024年6月30日止六个月。
补充现金流信息 –现金、现金等价物、受限制现金和受限制现金等价物与合并现金流量表的对账情况如下：
| （单位：千） | 6月30日， 2025 |
6月30日， 2024 |
||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
|
|
|
|||||||||||||
| 计入其他非流动资产的非流动受限现金 |
|
|
||||||||||||
| 现金、现金等价物、受限制现金和受限制现金等价物合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
11
|
Deluxe Corporation
未经审计合并财务报表简明附注
（千美元，每股金额除外）
|
||
| 附注4：每股收益 | |||||
下表反映了基本和稀释每股收益的计算。在每个期间，如下文所述，某些以股份为基础的奖励被排除在稀释每股收益的计算之外，因为它们的影响本来是反稀释的。
| 季度末 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
|||||||||||||||||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 每股收益–基本： | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 归属于Deluxe的净利润 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 分配给参与证券的收益 |
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 普通股股东可获得的Deluxe应占收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 加权平均流通股 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 每股收益–基本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 每股收益–稀释后： | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 归属于Deluxe的净利润 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 分配给参与证券的收益 |
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
重新计量分类为负债的股份奖励
|
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 普通股股东可获得的Deluxe应占收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 加权平均流通股 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 潜在普通股的稀释影响 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
加权平均股和潜在已发行普通股
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 每股收益–摊薄 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 不计入计算的反稀释潜在普通股 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
12
|
Deluxe Corporation
未经审计合并财务报表简明附注
（千美元，每股金额除外）
|
||
| 附注5：其他综合收入（损失） | |||||
重新分类调整数 –有关从累计其他综合损失重新分类至净收益的金额的信息如下：
| 累计其他综合损失构成 | 从累计其他综合损失中重新分类的金额 | 综合全面收益表中受影响项目 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 季度末 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
|||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
退休后福利计划项目摊销：
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 先前服务信用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
其他收入，净额 | |||||||||||||||||||||||
| 精算损失净额 | (
|
(
|
(
|
(
|
其他收入，净额 | |||||||||||||||||||||||||||
| 摊销总额 |
|
|
|
|
其他收入，净额 | |||||||||||||||||||||||||||
| 税费 | (
|
(
|
(
|
(
|
所得税拨备 | |||||||||||||||||||||||||||
| 退休后福利计划项目摊销，税后净额 |
|
(
|
|
(
|
净收入 | |||||||||||||||||||||||||||
| 现金流量套期： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
现金流量套期保值已实现收益
|
|
|
|
|
利息支出 | |||||||||||||||||||||||||||
|
税费
|
|
(
|
|
(
|
所得税拨备 | |||||||||||||||||||||||||||
|
现金流量套期保值已实现收益，税后净额
|
|
|
|
|
净收入 | |||||||||||||||||||||||||||
| 改叙总额，税后净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
累计其他综合损失 –截至二零二五年六月三十日止六个月及截至二零二四年六月三十日止六个月的累计其他综合亏损构成部分变动 分别如下：
| （单位：千） | 退休后福利计划 | 货币换算调整 | 累计其他综合损失 | |||||||||||||||||
|
余额，2024年12月31日
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||
|
重分类前其他综合收益
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
从累计其他综合损失中重新分类的金额
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
本期其他综合（亏损）收益净额
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||
|
余额，2025年6月30日
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||
| （单位：千） | 退休后福利计划 |
现金流量套期未实现收益净额(1)
|
货币换算调整 | 累计其他综合损失 | ||||||||||||||||||||||
|
余额，2023年12月31日
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||
|
重分类前其他综合收益（亏损）
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
|
从累计其他综合损失中重新分类的金额
|
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
本期其他综合收益（亏损）净额
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
|
余额，2024年6月30日
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||
(1)
重新分类前的其他综合收益扣除所得税费用$
2,553
.
13
|
Deluxe Corporation
未经审计合并财务报表简明附注
（千美元，每股金额除外）
|
||
| 注6：收购和剥离 | |||||
收购 –2025年8月6日以现金支付方式收购摩根大通银行CheckMatch电子支票转运服务业务部分资产合计$
25,000
，其中一半在交易结束时支付，其余将在2026年第一季度支付。预计此次收购将提高我们的市场地位，并扩大我们B2B支付部门的规模。收购价款对所收购资产和承担的负债的初步分配目前正在最后确定中。
资产剥离 –近年来，我们决定退出某些业务，处置其他资产。我们相信，这些行动使我们能够将资源集中在我们的增长业务上，同时优化我们的运营。
2023年9月和12月，我们执行了协议，将我们的美国和加拿大薪资和人力资源服务客户过渡到其他服务提供商。此次业务退出的收入确认基于客户转换和保留活动的时间安排，这些活动已在2024年基本完成。此次业务退出的剩余现金收益已在截至2025年3月31日的季度内收到。该业务的结果在附注13中作为所有其他报告。
截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的业务退出和资产出售情况如下：
| （单位：千） | 出售业务和长期资产的收益 | 出售业务和长期资产的收益 | ||||||||||||
|
截至2025年6月30日止六个月：
|
||||||||||||||
| 薪资和人力资源服务业务 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
|
截至2024年6月30日止六个月：
|
||||||||||||||
| 薪资和人力资源服务业务 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
|
小型企业分销商客户名单(1)
|
|
|
||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
(1)
与此次出售同时执行的还有一笔应收票据。
无
收到现金收益。
| 附注7：公允价值计量 | |||||
有关我们金融工具公允价值的信息如下：
| 公允价值计量使用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年6月30日 | 相同资产活跃市场报价 （1级） |
其他可观察到的重要投入 （2级） |
重要的不可观察输入 （三级） |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 资产负债表位置 | 账面价值 | 公允价值 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 摊余成本： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
应收分销商贷款及票据
|
其他流动和其他非流动资产 | $ |
|
$ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 长期负债 | 长期债务和长期债务的流动部分 |
|
|
— |
|
— | ||||||||||||||||||||||||||||||||
14
|
Deluxe Corporation
未经审计合并财务报表简明附注
（千美元，每股金额除外）
|
||
| 公允价值计量使用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日 | 相同资产活跃市场报价 （1级） |
其他可观察到的重要投入 （2级） |
重要的不可观察输入 （三级） |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 资产负债表位置 | 账面价值 | 公允价值 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 摊余成本： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
应收分销商贷款及票据
|
其他流动和其他非流动资产 | $ |
|
$ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
长期负债
|
长期债务和长期债务的流动部分 |
|
|
— |
|
— | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附注8：重组和整合费用 | |||||
重组和整合费用包括与旨在推动收益和现金流增长的举措相关的成本，包括与某些应用程序和流程的整合和迁移相关的成本。这些成本主要包括咨询、项目管理服务、内部人工以及设施关闭和合并成本等其他项目。此外，我们还记录了跨职能领域的员工遣散费。重组和整合费用不分配给我们的可报告业务分部。
我们正在积极推行旨在支持我们的增长战略和提高效率的举措，包括我们统称为北极星计划的几项举措。该计划的目标是通过（1）加速我们调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长，（2）增加现金流，（3）减少债务，以及（4）改善我们的杠杆率来提高股东价值。North Star是一项综合、多年的计划，平衡了成本削减和增长机会。在成本方面，我们专注于完善我们的组织结构，改造我们的基础设施和运营。我们已经成功地完成了组织重新设计的物质要素，其中包括巩固相似的角色，减少层级，扩大控制范围。我们还利用技术和流程自动化来数字化和简化我们的运营。此外，我们正在通过整合后台职能和开拓全球劳动力市场来扩展我们的业务。主要由咨询和雇员遣散费组成的相关重组和整合费用约为$
13,000
截至2025年6月30日止六个月期间约$
22,000
截至2024年6月30日止六个月。到目前为止，我们已经发生了大约$
108,000
，我们预计我们将产生大约$
5,000
2025年额外的北极星重组和整合费用。
重组整合费用在综合综合收益表中体现如下：
| 季度末 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
|||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 收入总成本 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 营业费用 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 重组和整合费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
15
|
Deluxe Corporation
未经审计合并财务报表简明附注
（千美元，每股金额除外）
|
||
每个期间的重组和整合费用由以下部分组成：
| 季度末 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
|||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 员工离职福利 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 外部咨询和其他费用 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 内部劳动 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 重组和整合费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
我们的重组和整合应计项目包含在合并资产负债表的应计负债中。这些应计费用代表为履行已被解雇的员工的剩余遣散义务所需的预期现金付款，以及根据我们的各种举措预计将被解雇的那些。我们预计，大部分员工削减和相关的遣散费将在2026年初完成。
我们的重组和整合应计项目变化如下：
| （单位：千） | 员工离职福利 | |||||||
|
余额，2024年12月31日
|
$ |
|
||||||
| 收费 |
|
|||||||
| 反转 | (
|
|||||||
| 付款 | (
|
|||||||
|
余额，2025年6月30日
|
$ |
|
||||||
我们的重组和整合应计项目前滚中显示的费用和冲回不包括在发生时计入费用的项目，因为这些项目不包括在合并资产负债表的应计负债中。
| 附注9：所得税规定 | |||||
我们的中期有效所得税率是基于估计的年度有效税率，并针对期间内发生的离散项目进行了调整。截至二零二五年六月三十日止六个月，我们的有效所得税率为
28.4
%与联邦法定税率的差异
21.0
%主要是由于国外所得税费用的影响，包括汇回国外收益的影响，以及公司州所得税、不可扣除的高管薪酬费用的税收影响，以及联邦研发税收抵免的好处。
截至二零二五年六月三十日止六个月，我们的实际所得税率由
33.7
2024年同期的百分比。2025年的税率受益于我们的海外业务、不可扣除的补偿和基于股份的补偿的较低税收影响。这些好处被我们有效的州所得税税率的提高部分抵消了。对于2025年第二季度，我们的有效所得税率为
29.2
%，a 减少自
33.7
2024年第二季度的百分比，与影响六个月期间的因素类似的因素导致了减少。
2025年7月，正式题为《根据H. Con. Res.14标题II提供和解的法案》的《一大美丽法案》签署成为法律。该立法是一项全面的税收和支出法案，主要延长了2017年《减税和就业法案》中原定到期的条款，并为企业引入了某些税收变化。尽管我们目前正在评估立法对我们财务报表的具体影响，但我们的初步评估表明，对我们的所得税拨备和递延税项资产和负债的影响将不会对合并财务报表产生重大影响。
| 附注10：退休后福利 | |||||
我们历来向大量符合条件的退休美国雇员提供某些医疗保健福利。除了我们的退休人员医疗保健计划，我们还维持一个不活跃的美国补充高管退休计划。进一步
16
|
Deluxe Corporation
未经审计合并财务报表简明附注
（千美元，每股金额除外）
|
||
有关我们退休后福利计划的信息，可在2024年10-K表中的合并财务报表附注中的“附注12：退休后福利”标题下找到。
退休后福利收入包括在其他收入中，在综合全面收益表中为净额，由以下组成部分组成：
| 季度末 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
|||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 利息成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 计划资产预期收益率 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 先前服务信贷的摊销 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 精算损失净额摊销 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 净定期福利收入 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||
| 附注11：债务 | |||||
未偿债务包括以下各项：
| （单位：千） | 6月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||
| 高级担保定期贷款融资 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 高级无抵押票据 |
|
|
||||||||||||
| 优先有担保票据 |
|
|
||||||||||||
| 证券化义务 |
|
|
||||||||||||
| 从高级有担保循环信贷融资中提取的金额 |
|
|
||||||||||||
| 本金总额 |
|
|
||||||||||||
| 减：未摊销贴现和发债费用 | (
|
(
|
||||||||||||
| 总债务，扣除贴现和发债成本 |
|
|
||||||||||||
| 减：长期债务当期部分，扣除发债成本 | (
|
(
|
||||||||||||
| 长期负债 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
截至2025年6月30日，长期债务到期情况如下：
| （单位：千） | 债务义务 | |||||||
| 2025年剩余 | $ |
|
||||||
| 2026 |
|
|||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 本金总额 | $ |
|
||||||
信贷便利–2024年12月，我们执行了一个$
900,000
高级担保信贷安排，其中包括$
400,000
根据循环信贷安排和$
500,000
根据定期贷款安排。循环信贷额度包括一笔$
40,000
swingline子设施和a $
25,000
信用证次级融资。循环信贷额度下的贷款可以在2029年2月1日之前借入、偿还和再借入，届时必须偿还所有未偿还的金额。定期贷款工具的结构是按季度等额分期偿还$
9,375
至2027年12月和$
12,500
2028年3月至2028年12月，余额2029年2月1日到期。定期贷款便利包括与资产出售、资产的某些伤亡或其他保险损失以及新债务（不包括允许的债务）相关的强制性提前还款要求，但有一定的限制。任何强制性或自愿提前偿还定期贷款融资均不会招致溢价或罚款。
17
|
Deluxe Corporation
未经审计合并财务报表简明附注
（千美元，每股金额除外）
|
||
信贷安排的利息按浮动利率支付，如信贷协议中所述。循环信贷额度的未使用部分也需支付承诺费。信贷安排项下的未偿金额的加权平均利率为
6.92
截至2025年6月30日止%及
7.23
截至2024年12月31日的百分比。
信贷额度下的借款由我们和为我们在信贷额度下的义务提供担保的子公司所持有的几乎所有现在和未来的有形和无形个人财产作担保，但有某些例外情况。信贷协议包括限制债务水平、留置权、合并、某些资产处置、业务变化、垫款、投资、贷款和限制性付款的惯常契约。这些契约受信贷协议中概述的各种限制和例外的约束。此外，信贷协议对我们的综合总杠杆率和我们的综合担保杠杆率提出了要求。综合总杠杆率的计算方法为（i）综合负债减去超过$
15,000
至（ii）协议中定义的该期间的合并EBITDA。综合担保杠杆率定义为（i）综合担保债务减去超过$
15,000
至（ii）该期间的综合EBITDA，如协议所定义。
在所示期间，这些比率不得等于或超过以下数额：
| 财政季度末 | 综合总杠杆率 | 合并担保杠杆率 | ||||||||||||
| 2025年6月30日至2026年3月31日 |
|
|
||||||||||||
| 2026年6月30日及之后的每个财政季度 |
|
|
||||||||||||
此外，我们被要求维持最低利息覆盖率至少
3.00
在信贷便利的期限内降至1.00。这一比率计算为（i）协议中定义的过去四个季度的综合EBITDA与（ii）同期的综合利息支出。此外，如果我们的综合总杠杆超过
2.75
至1.00，允许的股息、基于激励的股票回购和公开市场回购计划下的回购总额限制在每年$
60,000
，但根据公开市场回购计划进行的任何股份回购的金额不超过$
30,000
在一个财政年度。
不遵守任何这些要求将构成违约事件，这将使贷方能够宣布所有未偿金额立即到期应付。在这种情况下，如果我们无法结清未偿金额，贷方也将有权针对质押的抵押品强制执行其利益。
截至2025年6月30日，我们遵守所有债务契约
.
信贷协议包括惯常的陈述和保证。作为借款的条件，它要求所有这些陈述和保证在每笔借款之日在所有重大方面都是真实和正确的。这包括申明我们的业务、资产、运营或财务状况没有重大不利变化的陈述。
截至2025年6月30日，我们循环信贷额度下可供借款的金额如下：
| （单位：千） | 可用总数 | |||||||
| 循环信贷额度承诺 | $ |
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| 从循环信贷额度中提取的金额 | (
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未结清信用证(1)
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(
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截至2025年6月30日可供借款净额
|
$ |
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(1)
根据某些州的要求，我们主要使用备用信用证来抵押与我们的自保工人赔偿索赔以及环境问题索赔相关的某些义务。这些信用证减少了我们循环信贷额度下可供借款的金额。
高级无抵押及有担保票据 – 2021年6月，我们发行了$
500,000
的
8.0
2029年6月到期的%高级无抵押票据。这些票据是根据1933年《证券法》第144A条通过私募发行的。此次发行的收益，扣除折扣和发行成本，为$
490,741
，导致实际利率为
8.3
%.所得款项净额用于为收购First American Payment Systems，L.P.提供资金。利息支付将于每年6月和12月到期。2022年期间，我们回购了$
25,000
公开市场上的这些票据。
2024年12月，我们发行了$
450,000
的
8.125
2029年9月到期的%优先有担保票据。然而，如果2021年发行的任何优先无担保票据截至2029年2月1日仍未偿还，则2024年优先有担保票据将于2029年2月1日到期。这些票据也是根据《证券法》第144A条通过私募发行的。
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未经审计合并财务报表简明附注
（千美元，每股金额除外）
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1933.此次发行的收益，扣除折扣和发行成本，为$
441,481
，导致实际利率为
8.6
%.所得款项净额，连同2024年12月执行的信贷额度下的借款，被用于为我们之前的高级有担保定期贷款额度和循环信贷额度再融资。这些票据的利息将于每年3月和9月到期。
管辖这些票据的契约包括限制我们的能力的契约，以及我们受限制的子公司采取某些行动的契约。这些限制包括对产生额外债务和留置权、发行可赎回和优先股、支付股息和分配、进行贷款和投资以及合并、合并或出售我们的全部或几乎全部资产的限制。
证券化工具 – 2024年3月，全资子公司Deluxe Receivables LLC建立了一项应收账款融资协议（“证券化融资”）。该协议将于2027年3月终止，除非根据其条款延长。证券化融资机制下的最大借贷能力为$
80,000
，须经一定的借款基数调整。根据该协议，我们已经并将继续自动向子公司出售某些应收账款，这些应收账款作为该融资项下借款的抵押品，总额约为$
129,000
截至2025年6月30日。这些借款的初始收益用于预付我们以前的有担保定期贷款融资项下的到期款项。对于由管道贷款人通过发行票据提供资金的借款，借款按商业票据利率计息，对于其他借款，按有担保隔夜融资利率加上适用的保证金计息。对设施的未使用部分收取承诺费，利息和费用按月支付。该融资项下的未偿金额的利率为
5.88
截至2025年6月30日止%及
6.22
% 截至2024年12月31日。
证券化工具被视为一种有抵押的融资活动，而不是资产出售。因此，该附属公司被合并，作为抵押品的应收款项余额在合并资产负债表上作为应收账款列报，而借款则被归类为长期债务。基础应收款项的现金收入在合并现金流量表中反映为经营现金流量，抵押贷款项下的借款和还款则反映为筹资现金流量。
| 附注12：其他承诺和意外情况 | |||||
赔偿 –在正常业务过程中，我们会定期订立包含一般赔偿语言的协议。这些赔偿条款一般包括由我们的产品和服务引起的第三方索赔。这包括但不限于服务失败、违反安全、知识产权、遵守政府法规以及与就业相关的事项。这些赔偿项下的履行一般会因我们违反合同条款而触发。
在处置资产或业务时，我们经常提供陈述、保证和赔偿，以覆盖各种风险。这些风险可能包括对资产的未知损害、出售房地产所涉及的环境风险、在废物处置场所和制造设施调查和补救环境污染的责任，以及与处置前期间相关的未确定的税务责任和法律事项。
我们没有能力估计此类赔偿的潜在责任，因为它们与未知情况有关。然而，我们认为这些赔偿项下的任何负债不会对我们的财务状况、年度经营业绩或年度现金流量产生重大不利影响。我们已经记录了与环境问题相关的已知赔偿的责任。截至2025年6月30日或2024年12月31日，这些负债并不重要。
自保 –我们对某些费用进行自我保险，主要是在职员工和长期残疾员工的工人赔偿索赔以及医疗和牙科福利。与这些项目相关的负债代表我们对已报告索赔的最终义务以及已发生但未报告的最终义务的最佳估计。这些负债总计$
9,985
截至2025年6月30日和$
8,200
截至2024年12月31日，并计入合并资产负债表的应计负债和其他非流动负债。我们的工人赔偿负债按现值入账，截至2025年6月30日或2024年12月31日，已贴现负债和未贴现负债之间的差异并不重大。
我们的自保负债部分是通过考虑历史索赔经验、人口因素和其他精算假设来估计的。如果未来事件和索赔与这些假设和历史趋势不同，这些负债的估计应计项目可能会受到重大影响。
诉讼 –为法律事务记录的负债，以及每个期间记录的相关费用，在所述期间对我们的财务状况、经营业绩或流动性没有重大影响。我们预计，目前确定的任何索赔或诉讼不会对我们的财务状况、经营业绩或解决后的流动性产生重大影响。然而，需要注意的是，诉讼带有内在的不确定性，不利的裁决是可能的。
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未经审计合并财务报表简明附注
（千美元，每股金额除外）
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如果发生不利裁决，可能会对我们在裁决期间或未来期间的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
| 注13：业务部分信息 | |||||
我们经营以下可报告分部，一般按产品和服务类型组织：
•商家服务–提供电子信用卡和借记卡授权和支付系统及处理服务，主要面向中小型零售和服务企业。
•B2B支付–提供金库管理解决方案，包括汇款和密码箱处理、远程存款捕获、现金申请、支付受理解决方案，以及综合应付账款支付，如电子支票、医疗支付交换、豪华支付交换+，以及欺诈和安全服务。
•数据解决方案–为企业对企业和企业对消费者营销提供数据、分析和营销服务，以及金融机构盈利能力报告和企业注册服务。
•打印–提供打印的个人和商业支票、商业必需品，包括打印的商业表格和商业配件，以及品牌促销、印刷、服装和数字店面解决方案。
适用于我们分部的会计政策与2024年10-K表中包含的合并财务报表附注中概述的一致。当成本直接归属于特定分部时，我们将共享服务职能的公司成本分配给我们的业务分部。这笔拨款包括与销售和营销、供应链、房地产、金融、信息技术、法律服务有关的某些费用。无法直接归属于特定业务部门的成本在企业运营项下列报。这些成本主要包括营销、会计、信息技术、人力资源、设施、行政管理，以及支持整体公司结构的法律、税务和财务职能。
我们的部门主要在美国境内运营，在加拿大也有一些活动。与我们的海外业务相关的收入和长期资产对我们在本报告涵盖期间的合并财务报表并不重要。
无
单一客户贡献超过
10
截至2025年6月30日止六个月及2024年6月30日止六个月的综合收入的百分比。
我们的首席执行官担任我们的首席运营决策者（CODM）。在这个角色中，他评估每个细分市场的表现，并根据调整后的EBITDA做出资源分配决策。每个分部的调整后EBITDA不包括折旧和摊销费用、利息费用、所得税费用以及可能因期间而异的某些其他金额。这些金额可能包括资产减值费用、重组和整合费用、股份补偿费用、不属于正常业务过程的某些法律和环境费用，以及出售业务和长期资产的收益或损失。
主要经营决策者在年度规划和中期预测过程中均使用调整后的EBITDA。主要经营决策者每月审查实际结果与计划、预测和上一年结果之间的差异，利用这种分析来指导资源分配和战略调整。此外，主要经营决策者将分部调整后EBITDA利润率与竞争对手的利润率进行比较。这一基准测试对于评估我们在行业内细分市场的相对表现、确保我们保持竞争力以及确定需要改进的领域至关重要。此外，调整后的EBITDA在建立基于员工绩效的薪酬、使员工激励与我们的财务目标保持一致方面发挥着重要作用。主要经营决策者在就我们的可报告分部作出投资或经营决策时，不会审查分部资产信息。
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（千美元，每股金额除外）
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以下是我们截至2025年6月30日和2024年6月30日的季度和六个月的分部信息：
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 商家服务： | ||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ |
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$ |
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| 其他分部项目 | (
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(
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| 经调整EBITDA |
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| B2B支付： | ||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ |
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$ |
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| 其他分部项目 | (
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(
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(
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| 经调整EBITDA |
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| 数据解决方案： | ||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ |
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$ |
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| 其他分部项目 | (
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(
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(
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(
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| 经调整EBITDA |
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| 打印： | ||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ |
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$ |
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| 其他分部项目 | (
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(
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(
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(
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| 经调整EBITDA |
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| 可报告分部总数： | ||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 其他分部项目 | (
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(
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(
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(
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| 经调整EBITDA |
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所有其他：(1)
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| 收入 | $ |
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$ |
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| 其他分部项目 |
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| 经调整EBITDA |
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| 合计： | ||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ |
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$ |
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| 其他分部项目 | (
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| 经调整EBITDA |
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(1)
包括薪资和人力资源服务业务，我们在2024年大幅退出（注6）
.
主要经营决策者不审查分部费用信息。相反，他收到的评论讨论了计划、预测或上一年调整后EBITDA金额之间的差异。本评论可能包括对相关费用类别的讨论，这些费用类别可能会根据差异的驱动因素在不同时期有所不同。此外，主要经营决策者还审查我们合并财务报表中提供的合并费用信息，以及我们各种共享服务支持职能的合并费用。
对于我们所有的分部，其他分部项目主要包括收入成本、销售费用以及我们共享服务职能的分配成本，包括信息技术、房地产和财务成本。对于我们的数字业务，包括商家服务、B2B支付和数据解决方案，收入成本包括信息技术成本、工资和相关费用以及相关间接费用。就印刷分部而言，收入成本包括用于制造产品的原材料、运输和装卸成本、外包产品的第三方成本、工资和相关费用、信息技术成本以及相关间接费用。所有分部的销售费用包括与我们的销售组织相关的成本以及某些营销和广告费用。它们还包括我们针对商家服务、B2B支付和打印部门的呼叫中心运营成本，以及B2B支付和打印部门的外部佣金。
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（千美元，每股金额除外）
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下表列出分部调整后EBITDA总额与所得税前综合收入的对账情况：
| 季度末 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
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| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 分部调整后EBITDA合计 | $ |
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| 企业运营 | (
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| 折旧和摊销费用 | (
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(
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(
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(
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| 利息支出 | (
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(
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(
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(
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| 归属于非控股权益的净利润 |
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| 重组和整合费用 | (
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(
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| 股份补偿费用 | (
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(
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| 某些法律和环境费用 |
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(
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(
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| 出售业务和长期资产的收益 |
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| 所得税前收入 | $ |
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以下表格列出按我们的产品和服务提供分类的收入：
| 截至2025年6月30日的季度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 商家服务 | B2B 付款 |
数据 解决方案 |
打印 | 全部 其他 |
合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支票 | $ | — | $ | — | $ | — | $ |
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| 商家服务 |
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| 数据驱动的营销 | — | — |
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— | — |
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金库管理解决方案
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| 表单及其他业务产品 | — | — | — |
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| 促销解决方案 | — | — | — |
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| 其他支付解决方案 | — |
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| 其他基于网络的解决方案 | — | — |
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| 总收入 | $ |
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| 截至2024年6月30日的季度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 商家服务 | B2B 付款 |
数据 解决方案 |
打印 | 全部 其他 |
合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支票 | $ | — | $ | — | $ | — | $ |
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$ | — | $ |
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| 商家服务 |
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| 数据驱动的营销 | — | — |
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金库管理解决方案
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| 表单及其他业务产品 | — | — | — |
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| 促销解决方案 | — | — | — |
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| 其他支付解决方案 |
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| 其他基于网络的解决方案 |
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| 其他 | — | — | — | — |
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| 总收入 | $ |
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未经审计合并财务报表简明附注
（千美元，每股金额除外）
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| 截至2025年6月30日止六个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 商家服务 | B2B 付款 |
数据 解决方案 |
打印 | 全部 其他 |
合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支票 | $ | — | $ | — | $ | — | $ |
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$ | — | $ |
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| 商家服务 |
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| 数据驱动的营销 | — | — |
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| 表单及其他业务产品 | — | — | — |
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金库管理解决方案
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| 促销解决方案 | — | — | — |
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| 其他支付解决方案 | — |
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| 其他基于网络的解决方案 | — | — |
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| 总收入 | $ |
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| 截至2024年6月30日止六个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 商家服务 | B2B 付款 |
数据 解决方案 |
打印 | 全部 其他 |
合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 支票 | $ | — | $ | — | $ | — | $ |
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| 商家服务 |
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| 数据驱动的营销 | — | — |
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| 表单及其他业务产品 | — | — | — |
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| 金库管理解决方案 | — |
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| 促销解决方案 | — | — | — |
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| 其他支付解决方案 | — |
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| 其他基于网络的解决方案 | — | — |
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| 其他 | — | — | — | — |
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| 总收入 | $ |
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| 项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | ||
管理层对财务状况和运营结果（“MD & A”）的讨论和分析包括以下部分：
•执行概览在高水平上讨论我们的工作和我们的经营业绩；
•合并经营业绩、重组整合费用、分部业绩这包括对我们的收入和支出进行更详细的讨论；
•现金流与流动性和资本资源讨论我们的现金流、财务承诺、资本结构和财务状况的关键方面；和
•关键会计估计讨论涉及重大程度的判断和不确定性，并且已经或合理可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响的估计。
请注意，此MD & A讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2024年10-K表格”）第I部分第1A项详细说明了已知的重大风险和在评估我们的前瞻性陈述时需要考虑的重要信息，并被纳入本报告关于10-Q表格的第2项，如同在此完整陈述一样。1995年《私人证券诉讼改革法案》（《改革法案》）为前瞻性陈述提供了“安全港”，以鼓励公司提供前瞻性信息。当我们使用“应该结果”、“相信”、“打算”、“计划”、“预期”、“有针对性”、“将继续”、“将近似”、“是
23
预期”、“估计”、“项目”、“展望”、“预测”或本季度报告中的10-Q表格、未来提交给美国证券交易委员会的文件、我们的新闻稿、投资者介绍以及我们的代表所作的口头陈述中的类似表述，这些表明了《改革法案》含义内的前瞻性陈述。
这份MD & A包括根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的财务信息。此外，我们还讨论了非GAAP财务指标，例如自由现金流、净债务、调整后的稀释每股收益（EPS）、合并调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）和合并调整后的EBITDA利润率。我们认为，这些非GAAP财务指标，当与GAAP财务指标一起审查时，可以为投资者分析我们当期的经营业绩和评估我们未来的经营业绩提供宝贵的见解。因此，我们的内部管理报告也包括这些财务指标，这些指标应被视为GAAP财务指标的补充，而不是优于或替代。我们强烈鼓励投资者和股东完整地审查我们的财务报表和公开提交的报告，而不是仅仅依赖于任何单一的财务指标。我们的非GAAP财务指标可能无法与其他公司使用的类似标题的指标进行比较，因此，可能无法促进有用的比较。我们的非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账可以在合并经营业绩节。
| 执行概览 | ||
我们通过可信赖的、技术支持的解决方案帮助企业加强客户关系，这些解决方案可促进支付、推动增长并提高运营效率。我们全面的解决方案套件包括商家服务、营销和数据分析、资金管理解决方案和促销产品，以及定制支票和业务表格。我们支持中小型企业、金融机构和一些世界上最大的消费品牌。我们还直接向消费者提供支票和配件。我们的影响力、规模和分销渠道使我们成为值得信赖的商业伙伴，为客户提供成功所需的工具和支持。
我们的策略
关于我们战略的详细讨论可以在2024年表格10-K的第一部分第1项中找到。随着我们基础设施现代化的完成和非战略性业务的剥离，我们目前的重点是旨在推动规模和以超过收入增长的速度加速利润增长的增长投资。我们的运营继续受益于我们严格的定价行动和全面的成本管理实践。2023年，我们推出了北极星计划，目标是通过（1）加速我们调整后的EBITDA增长，（2）增加现金流，（3）减少债务，以及（4）改善我们的杠杆率来提高股东价值。
与2024年同期相比，2025年第二季度和上半年调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的增长明显体现了北极星举措的积极影响。这一改善的一个重要贡献者是销售、一般和行政（SG & A）费用的减少，与2024年同期相比，该费用在2025年第二季度下降了8.3%，在2025年上半年下降了6.0%。此外，2025年上半年自由现金流增加了3500万美元，我们比上年末减少了2400万美元的净债务。这些成就凸显了我们致力于通过战略举措和严格的运营实践来提高财务业绩和股东价值。
此外，在2025年8月6日，我们收购了摩根大通银行的CheckMatch电子支票转运服务业务的某些资产，支付的现金总额为25,000美元，其中一半在交割时支付，其余将在2026年第一季度支付。预计此次收购将提高我们的市场地位，并扩大我们B2B支付部门的规模。
2025年财务业绩
与2024年上半年相比，我们2025年上半年财务业绩的亮点包括：
•合并收入–减少1500万美元至10.6亿美元，包括因业务退出而减少的900万美元。其余的减少主要是由于对我们某些促销产品的需求疲软，以及支票、商业表格和各种商业配件的订单量持续长期下降。这些影响被我们数据驱动的营销和商家服务业务的增长部分抵消。
•净收入–增加500万美元至3600万美元，反映了我们的定价和成本管理行动的影响。此外，摊销费用有所减少，这是由于2024年与业务退出和一项商号无形资产相关的加速摊销，以及2025年与收购相关的摊销减少。此外，重组和整合费用下降，我们的数据驱动营销
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业务同比增长。这些积极因素被对某些促销产品的需求疲软和印刷部门的持续长期下滑、影响材料和交付的通胀压力以及退出业务的收益损失部分抵消。此外，我们在2024年上半年确认了出售业务和长期资产的2400万美元收益，这在2025年没有发生。
•经调整EBITDA–增加300万美元到2.07亿美元，尽管受到业务退出的影响，导致同比减少500万美元。这一增长主要是由于我们的定价和成本管理行动的好处，以及数据驱动营销的增长。这些积极影响被对某些促销产品的需求疲软、印刷部门的持续长期下滑以及我们成本结构面临的通胀压力部分抵消。
2025年上半年调整后EBITDA利润率增至19.5%，而2024年上半年为19.0%，尽管受到业务退出的影响，同比下降0.3个百分点。调整后EBITDA利润率的增长主要是由于我们的定价和成本管理行动以及数据驱动的营销业务增长的有利影响。这些因素被通胀压力的影响部分抵消。净收入与调整后EBITDA的对账可在合并经营业绩节。
•经营活动所产生的现金净额–增加3500万美元至1.01亿美元，反映了几个积极因素。主要贡献者包括我们的定价和成本管理行动的积极影响、基于绩效的员工现金奖金减少以及重组和整合支出减少。此外，数据驱动的营销增长和积极的营运资本变化，特别是预付费用和其他流动资产，也推动了经营活动产生的净现金增加。此外，利息支付也减少了，因为由于2024年12月我们的债务再融资，这些支付的时间在2025年发生了变化，这改变了我们的财务义务的时间表和结构。这些积极影响部分被对某些促销产品的需求疲软和印刷部门的持续长期下滑、与联邦缴税时间相关的所得税支付增加、我们成本结构面临的通胀压力以及业务退出的影响所抵消。
•自由现金流–增加3500万美元至5200万美元，受影响经营活动提供的净现金的相同因素推动。我们继续将印刷业务产生的自由现金流再投资于其他业务。自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去购买资本资产。自由现金流与其可比GAAP财务指标的对账可以在合并经营业绩节。
近期市况
我们持续监测利率环境及其对我们未偿债务的影响。截至2025年6月30日，我们62%的债务的加权平均固定利率为8.1%，为我们提供了一些保护，以应对未来潜在的利率上升。
除了利率因素外，我们还密切关注通货膨胀对我们成本结构的影响，包括劳动力、交付和材料成本。为应对通胀压力，我们实施了有针对性的价格上涨，特别是在我们的印刷和商家服务部门。此外，持续的全球动荡以及与贸易政策、条约和关税相关的不确定性可能会扰乱全球供应链并导致成本增加。为了减轻这些风险，我们积极监控我们的供应链，以防止延迟或中断，并有效利用我们的购买力。通货膨胀的严重程度和持续时间仍然难以预测，并可能继续影响我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们还监测小企业情绪和消费者可自由支配支出的趋势。我们分析各种数据来源，包括来自信用卡品牌、美联储、其他经济预测提供商的信息，以及我们的专有数据。这些趋势对我们产品组合的多个领域产生了重大影响，尤其是我们的商家服务和印刷部门。最近的数据表明，消费者信心有所下降，引发了对更广泛经济前景的担忧。在2025年上半年，我们观察到我们在接近去年年底时所经历的需求疲软的延续，尤其是在我们的促销商品等更多可自由支配的类别中。我们还监测可能影响客户购买力的各种因素，例如潜在的全球贸易中断和地缘政治事件。这些因素可能导致全球经济下滑，这可能会对我们的财务业绩产生负面影响。
流动性
截至2025年6月30日，我们持有现金和现金等价物2600万美元，另外还有3.9亿美元可用于循环信贷额度下的借款。我们预计，随着我们继续在我们的产品类别中建立规模并投资于创新，全年的资本支出将在90至1亿美元之间，而2024年为9400万美元。我们的资本配置优先事项仍然侧重于负责任的增长投资、减少债务以及将资本返还给
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股东通过分红。我们预计将维持我们的常规季度股息支付。然而，股息须在每个季度由我们的董事会批准，因此，可能会发生变化。
我们认为，运营产生的净现金，加上手头的现金和现金等价物以及我们信贷额度下的可用性，将足以支持我们未来12个月的运营。这包括满足我们的合同义务、偿债要求，以及解决我们的长期资本需求。有关我们的长期资本要求的信息可以在现金流动和流动性和资本资源节。截至2025年6月30日，我们遵守了我们的债务契约。
| 综合经营业绩 | ||
收入
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 521,262 | $ | 537,816 | (3.1%) | $ | 1,057,733 | $ | 1,072,770 | (1.4%) | ||||||||||||||||||||||||||||
2025年第二季度和上半年，总收入与2024年同期相比有所下降，部分原因是业务退出，导致第二季度减少300万美元，上半年减少900万美元。此外，我们的一些促销产品也出现了明显的需求疲软，支票、商业表格和各种商业配件的订单量持续长期下降，进一步推动了收入下降。
这些收入减少部分被为应对通胀而实施的战略性价格上涨所抵消，尤其是在我们的印刷和商家服务部门。此外，对我们以数据为驱动的营销服务的需求强劲，尤其是在金融机构中，这为第二季度贡献了1000万美元的收入增长，为今年上半年贡献了2800万美元。
我们不会根据产品与服务收入来管理我们的业务。相反，我们根据本报告第I部分第1项中未经审计的合并财务报表简明附注中“附注13：业务分部信息”标题下显示的产品和服务产品分析我们的收入。我们按业务分部划分的收入组合如下：
| 季度末 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| 商家服务 | 19.5 | % | 18.3 | % | 18.9 | % | 18.2 | % | ||||||||||||||||||
| B2B支付 | 13.6 | % | 13.1 | % | 13.3 | % | 13.0 | % | ||||||||||||||||||
| 数据解决方案 | 13.0 | % | 10.7 | % | 13.7 | % | 10.9 | % | ||||||||||||||||||
| 打印 | 53.9 | % | 57.4 | % | 54.1 | % | 57.1 | % | ||||||||||||||||||
| 所有其他 | — | 0.5 | % | — | 0.8 | % | ||||||||||||||||||||
| 总收入 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||
收益成本
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入总成本 | $ | 241,998 | $ | 249,026 | (2.8%) | $ | 497,422 | $ | 500,443 | (0.6%) | ||||||||||||||||||||||||||||
|
总收入成本占总收入的百分比
|
46.4 | % | 46.3 | % | 0.1分。 | 47.0 | % | 46.6 | % | 0.4分。 | ||||||||||||||||||||||||||||
收入成本主要包括产品制造的原材料、运输和装卸成本、外包产品和服务的第三方成本、工资和相关费用、信息技术成本、折旧和
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用于生产和支持数字服务产品的资产摊销、支付给独立销售组织（ISO）的剩余部分以及相关间接费用。
与2024年同期相比，2025年第二季度和上半年的总收入成本有所下降。这一减少是由收入数量下降推动的，这归因于对某些促销产品的需求疲软，以及我们印刷部门内支票、商业形式和各种商业配件的持续长期下降。此外，我们的成本管理举措促成了这一下降，业务退出的影响在第二季度减少了约200万美元的成本，在上半年减少了900万美元，包括2024年加速摊销费用的影响。收入总成本的这些减少部分被与数据驱动营销的收入增长相关的成本增加以及影响材料和交付成本的通胀压力所抵消。
尽管有所下降，但与2024年同期相比，2025年第二季度和上半年的总收入成本占总收入的百分比有所增加。这是由于通货膨胀的影响以及收入转向我们利润率较低的增长业务，这超过了我们的定价和成本管理行动以及上一年加速摊销费用的好处。
销售、一般和行政（SG & A）费用
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| SG & A费用 | $ | 214,426 | $ | 233,818 | (8.3%) | $ | 439,737 | $ | 467,911 | (6.0%) | ||||||||||||||||||||||||||||
|
SG & A费用占总收入的百分比
|
41.1 | % | 43.5 | % | （2.4）分。 | 41.6 | % | 43.6 | % | （2.0）分。 | ||||||||||||||||||||||||||||
与2024年同期相比，2025年第二季度和上半年的SG & A费用有所下降。这一下降主要是由各种成本管理行动推动的，包括跨职能领域的劳动力调整以及我们的营销和采购战略的优化。此外，摊销费用有所减少，这是由于2024年与商品名称无形资产相关的加速摊销，以及2025年与收购相关的摊销费用减少。坏账费用在第二季度减少了400万美元，在今年上半年减少了600万美元，主要是在我们的印刷部门，由于印刷收入减少，外部佣金有所下降。SG & A费用的这些减少部分被我们企业运营中的医疗成本增加所抵消，这归因于预计将作为我们自保计划的一部分定期发生的更高成本的索赔。
与2024年同期相比，2025年第二季度和上半年的SG & A费用占总收入的百分比有所下降。价格上涨、有效的成本管理行动、摊销和坏账费用的减少共同作用，弥补了医疗成本的上涨。
重组和整合费用
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组和整合费用 | $ | 4,047 | $ | 11,064 | (63.4%) | $ | 11,715 | $ | 24,868 | (52.9%) | ||||||||||||||||||||||||||||
我们正在积极推行旨在使我们的业务与我们的增长战略保持一致并提高运营效率的举措。随着我们实施这些举措，预计重组和整合费用的金额将在不同时期波动。有关这些费用的更多信息，请参阅重组和整合费用节。
出售业务和长期资产的收益
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出售业务和长期资产的收益 | $ | — | $ | 15,401 | (100.0%) | $ | — | $ | 23,982 | (100.0%) | ||||||||||||||||||||||||||||
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2024年，确认的收入主要与我们战略性退出薪资和人力资源服务业务有关，我们在2024年基本上完成了这一过程。更多信息可在本报告第1部分第1项所载未经审计综合财务报表简明附注的标题“附注6：收购和剥离”下找到。
利息费用
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | $ | 30,944 | $ | 30,197 | 2.5% | $ | 62,210 | $ | 61,006 | 2.0% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均未偿债务 | 1,525,863 | 1,592,048 | (4.2%) | 1,539,677 | 1,596,758 | (3.6%) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均利率 | 7.6 | % | 7.1 | % | 0.5分。 | 7.6 | % | 7.1 | % | 0.5分。 | ||||||||||||||||||||||||||||
2025年第二季度和上半年，利息支出较2024年同期有所增加。这一增长主要是由于利率上升的影响，这超过了我们平均未偿债务减少的好处。根据截至2025年6月30日的未偿浮动利率债务金额，加权平均利率变动一个百分点将对2025年剩余时间的利息支出产生300万美元的影响。
所得税拨备
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备 | $ | 9,248 | $ | 10,401 | (11.1%) | $ | 14,470 | $ | 15,923 | (9.1%) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 有效所得税率 | 29.2 | % | 33.7 | % | （4.5）分。 | 28.4 | % | 33.7 | % | （5.3）分。 | ||||||||||||||||||||||||||||
在2025年第二季度和上半年，我们的有效所得税率与2024年同期相比有所下降。2025年的税率受益于我们的海外业务的较低税收影响、不可扣除的补偿以及基于股份的补偿。这些好处被我们有效的州所得税税率的提高部分抵消了。有关我们的所得税拨备的更多信息，可在本报告第I部分第1项中的未经审计综合财务报表简明附注中的标题“附注9：所得税拨备”下找到。
净利润、摊薄EPS、调整后摊薄EPS
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 22,422 | $ | 20,497 | 9.4% | $ | 36,469 | $ | 31,327 | 16.4% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 稀释EPS | 0.50 | 0.46 | 8.7% | 0.80 | 0.70 | 14.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后摊薄EPS | 0.88 | 0.86 | 2.3% | 1.62 | 1.62 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
与2024年同期相比，2025年第二季度和上半年的净收入和摊薄每股收益有所增长，反映了上述因素。2025年第二季度调整后摊薄后每股收益同比增长0.02美元，这主要是由于我们的定价和成本管理行动、数据驱动的营销业务增长以及坏账费用减少带来的好处。这些积极影响被某些促销产品的需求疲软、印刷部门持续的长期下滑、我们成本结构面临的通胀压力以及医疗成本增加部分抵消。
就2025年上半年而言，经调整摊薄每股盈利与2024年上半年持平。业务退出的影响推动每股同比下降0.05美元。排除这一影响，调整后的稀释后每股收益将出现增长，这是由影响第二季度同比比较的相同因素推动的。在计算调整后摊薄每股收益时使用的净收入与调整后净收入的对账可在以下部分找到。
非公认会计原则财务措施的调节
自由现金流–我们将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去购买资本资产。我们认为自由现金流是衡量可用于偿债和股东现金的重要指标，在使
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必要的资本投资，以维持或扩大我们的资产基础。使用自由现金流量度的一个限制是，并不是我们所有的自由现金流都可以用于可自由支配的支出。我们可能有强制性的债务支付和其他现金需求，必须从我们的可用现金中扣除。尽管存在这种限制，但我们认为，自由现金流的衡量标准提供了一个额外的衡量标准，可以持续比较运营产生的现金。它还提供了有关可用于为各种项目提供资金的现金流的洞察力，例如股息、强制性和可自由支配的减债、收购或其他战略投资以及股票回购。
经营活动提供的现金净额与自由现金流调节如下：
| 六个月结束 6月30日， |
||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 101,374 | $ | 66,222 | ||||||||||||||||
| 购买资本资产 | (49,260) | (48,626) | ||||||||||||||||||
| 自由现金流 | $ | 52,114 | $ | 17,596 | ||||||||||||||||
净债务–净债务的计算方法是从总债务中减去现金和现金等价物。与使用净债务相关的一个限制是，通过减去现金和现金等价物，可能意味着管理层打算使用这些资金来减少未偿债务。此外，净债务可能表明我们的债务义务低于最具可比性的GAAP衡量标准所表明的水平。尽管存在这些限制，管理层认为净债务是评估我们的财务杠杆和整体资产负债表健康状况的一个有价值的指标。它通过考虑可用于抵消我们债务义务的资金来衡量我们的债务负担。
总债务与净债务的对账如下：
| （单位：千） | 6月30日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||||||||
| 总债务 | $ | 1,470,648 | $ | 1,503,151 | ||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | (26,000) | (34,399) | ||||||||||||||||||
| 净债务 | $ | 1,444,648 | $ | 1,468,752 | ||||||||||||||||
调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率–我们认为，调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率是评估我们经营业绩的有用指标。这些措施消除了利息费用、所得税、资本投资的会计影响（即折旧和摊销）以及某些其他可能因与当期经营业绩无关的原因而发生变化的项目的影响。管理层使用这些措施来评估业务的经营成果和业绩，进行分析性比较，并确定提高业绩的战略。此外，我们认为，调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率增加表明公司价值增加。
需要注意的是，我们不认为调整后的EBITDA是衡量现金流的指标，因为它没有考虑某些现金需求，例如利息、所得税、偿债付款或资本投资。
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净收入与调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的对账如下：
| 季度末 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
|||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 22,422 | $ | 20,497 | $ | 36,469 | $ | 31,327 | ||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | (37) | (38) | (72) | (65) | ||||||||||||||||||||||
| 折旧和摊销费用 | 33,477 | 41,692 | 68,756 | 83,439 | ||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 30,944 | 30,197 | 62,210 | 61,006 | ||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备 | 9,248 | 10,401 | 14,470 | 15,923 | ||||||||||||||||||||||
| 重组和整合费用 | 4,236 | 11,029 | 12,656 | 25,766 | ||||||||||||||||||||||
| 股份补偿费用 | 6,172 | 5,009 | 11,631 | 10,130 | ||||||||||||||||||||||
| 某些法律和环境费用 | — | — | 512 | 300 | ||||||||||||||||||||||
| 出售业务和长期资产的收益 | — | (15,401) | — | (23,982) | ||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 106,462 | $ | 103,386 | $ | 206,632 | $ | 203,844 | ||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA占总收入的百分比（调整后EBITDA利润率） | 20.4 | % | 19.2 | % | 19.5 | % | 19.0 | % | ||||||||||||||||||
调整后摊薄EPS–我们认为，调整后的摊薄每股收益是提供可比信息的宝贵指标，有助于分析我们当期的经营业绩和评估我们未来的经营业绩。通过排除非现金项目或我们认为不代表当期经营业绩的项目的影响，调整后的稀释后每股收益为我们的基本业务业绩提供了有用的观点。调整后的摊薄每股收益是我们用来评估企业经营成果和业绩的关键财务业绩指标之一，它有助于我们确定提高业绩的战略。虽然可以合理地预期未来期间将发生一项或多项被排除的项目，但确认的金额可能会有很大差异。
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稀释后每股收益与调整后稀释后每股收益的对账情况如下：
| 季度末 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
|||||||||||||||||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 22,422 | $ | 20,497 | $ | 36,469 | $ | 31,327 | ||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | (37) | (38) | (72) | (65) | ||||||||||||||||||||||
| 归属于Deluxe的净利润 | 22,385 | 20,459 | 36,397 | 31,262 | ||||||||||||||||||||||
| 收购摊销 | 11,415 | 13,960 | 23,214 | 28,776 | ||||||||||||||||||||||
| 加速摊销 | — | 6,820 | — | 9,889 | ||||||||||||||||||||||
| 重组和整合费用 | 4,236 | 11,029 | 12,656 | 25,766 | ||||||||||||||||||||||
| 股份补偿费用 | 6,172 | 5,009 | 11,631 | 10,130 | ||||||||||||||||||||||
| 某些法律和环境费用 | — | — | 512 | 300 | ||||||||||||||||||||||
| 出售业务和长期资产的收益 | — | (15,401) | — | (23,982) | ||||||||||||||||||||||
| 调整，税前 | 21,823 | 21,417 | 48,013 | 50,879 | ||||||||||||||||||||||
|
税前调整的所得税拨备影响(1)
|
(4,628) | (3,427) | (10,909) | (9,844) | ||||||||||||||||||||||
| 调整，税后净额 | 17,195 | 17,990 | 37,104 | 41,035 | ||||||||||||||||||||||
| 归属于特仑苏的调整后净利润 | 39,580 | 38,449 | 73,501 | 72,297 | ||||||||||||||||||||||
|
重新计量分类为负债的股份奖励
|
— | — | (69) | (40) | ||||||||||||||||||||||
| 普通股股东可获得的Deluxe应占调整后收入 | $ | 39,580 | $ | 38,449 | $ | 73,432 | $ | 72,257 | ||||||||||||||||||
|
调整后的加权平均股份和潜在已发行普通股(2)
|
45,207 | 44,686 | 45,242 | 44,602 | ||||||||||||||||||||||
| GAAP摊薄EPS | $ | 0.50 | $ | 0.46 | $ | 0.80 | $ | 0.70 | ||||||||||||||||||
| 调整，税后净额 | 0.38 | 0.40 | 0.82 | 0.92 | ||||||||||||||||||||||
| 调整后摊薄EPS | $ | 0.88 | $ | 0.86 | $ | 1.62 | $ | 1.62 | ||||||||||||||||||
(1)税前调整的税务影响考虑了适用于相关税务管辖区每次调整的税务处理和相关税率。通常，这会产生近似于每次调整的美国有效税率的税收影响。然而，某些调整的税务影响，例如以股份为基础的薪酬费用和业务销售收益，取决于这些金额是否可以在各自的税务管辖区进行扣除，以及这些管辖区适用的有效税率。
(2)计算调整后稀释每股收益时使用的加权平均股份总数和潜在已发行普通股总数可能与GAAP计算有所不同，原因是每种计算中的稀释性证券数量存在差异。
| 重组和整合费用 | ||
重组和整合费用包括与旨在推动收益和现金流增长的举措相关的成本，包括与某些应用程序和流程的整合和迁移相关的成本。这些成本主要包括咨询、项目管理服务、内部人工以及设施关闭和合并成本等其他项目。此外，我们还记录了跨职能领域的员工遣散费。
我们目前正在推行旨在支持我们的增长战略和提高效率的举措，包括我们统称为北极星计划的几项举措。该计划的目标是通过（1）加速我们调整后的EBITDA增长，（2）增加现金流，（3）减少债务，以及（4）改善我们的杠杆率来提高股东价值。North Star是一项综合、多年的计划，平衡了成本削减和增长机会。在降低成本方面，我们专注于完善我们的组织结构，改造我们的基础设施和运营。我们已经成功地完成了组织重新设计的物质要素，其中包括巩固相似的角色，减少层级，扩大控制范围。我们还利用技术和流程自动化来数字化和简化我们的运营。此外，我们正在通过整合后台职能和开拓全球劳动力市场来扩展我们的业务。在收入增长方面，我们的优先事项包括开发商家服务中的集成软件渠道，扩展我们的数据解决方案业务以迎合更多行业垂直领域，以及增强我们的营销和销售能力。北极星倡议的积极影响在我们的运营结果中显而易见。例如，SG & A费用
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与2024年上半年相比，2025年上半年下降了6.0%，同期自由现金流增加了3500万美元。有关重组和整合费用的更多信息，请参见本报告第一部分第1项中未经审计的合并财务报表简明附注中的“附注8：重组和整合费用”标题下。
北极星计划下的所有投资都必须满足我们的内部门槛率，并提供比其他资本用途更高的回报，例如偿还债务。北极星计划的目标是到2026年实现自由现金流1亿美元的运行率改善和调整后EBITDA 8000万美元的运行率改善。截至2025年6月30日，我们产生了约1.08亿美元的相关重组和整合费用，我们预计2025年将产生约500万美元的额外北极星重组和整合费用。这些费用包括专业服务费、员工遣散费以及其他与重组相关的费用。
截至2025年6月30日，我们重组和整合应计项目中包含的大部分员工裁减，连同相关的遣散费，预计将在2026年初完成。由于这些员工削减，与我们2024年的运营业绩相比，我们预计2025年将实现每年约500万美元的销售成本和1400万美元的SG & A费用节约。请注意，这些节省并不反映我们所有的成本节约行动，它们可能会被增加的劳动力和其他成本所抵消，包括通胀影响和对业务的投资。
| 分部业绩 | ||
我们经营四个可报告的业务部门：商家服务、B2B支付、数据解决方案和印刷。我们的分部一般是按产品和服务类型组织的，反映了我们管理业务的方式。下文提供的财务信息与本报告第1部分第1项中未经审计的综合财务报表简明附注中“附注13：业务分部信息”标题下提供的信息一致，其中还可以找到有关我们各种产品和服务产品的收入的信息。
商家服务
我们的商家服务部门的业绩如下：
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 101,404 | $ | 98,527 | 2.9% | $ | 199,173 | $ | 195,004 | 2.1% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | 21,737 | 19,188 | 13.3% | 43,115 | 40,625 | 6.1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 21.4 | % | 19.5 | % | 1.9分。 | 21.6 | % | 20.8 | % | 0.8分。 | ||||||||||||||||||||||||||||
与2024年同期相比，2025年第二季度和上半年的总收入有所增长，这是由于为应对通胀而实施的适度定价行动的积极影响。此外，政府客户的交易量有所增长，银行渠道的交易量也有所增加。这些收益被加工量的压力部分抵消。
与2024年同期相比，2025年第二季度和上半年的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率有所增加，因为价格上涨抵消了正常渠道组合动态的影响。虽然我们的投资组合仍然处于有利地位，包括传统的可自由支配和可自由支配较少的支出类别的多样化范围，但我们继续监测消费者支出趋势，因为这些趋势可能会影响我们未来的销量。
B2B支付
我们B2B支付部门的业绩如下：
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 70,982 | $ | 70,230 | 1.1% | $ | 141,137 | $ | 139,648 | 1.1% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | 15,615 | 14,012 | 11.4% | 28,937 | 27,273 | 6.1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 22.0 | % | 20.0 | % | 2.0分。 | 20.5 | % | 19.5 | % | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||||||
32
与2024年同期相比，2025年第二季度和上半年的总收入有所增长，这主要是由于新客户的入职和为抵消通货膨胀而适度的价格上涨。这些收入增长被密码箱处理量下降的趋势部分抵消。
与2024年同期相比，2025年第二季度和上半年的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率有所增加，这反映了我们的定价行动和持续的成本管理努力。
数据解决方案
我们的数据解决方案部门的结果如下：
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 67,829 | $ | 57,393 | 18.2% | $ | 145,056 | $ | 117,104 | 23.9% | ||||||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | 20,367 | 15,796 | 28.9% | 40,060 | 30,665 | 30.6% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 30.0 | % | 27.5 | % | 2.5分。 | 27.6 | % | 26.2 | % | 1.4分。 | ||||||||||||||||||||||||||||
与2024年同期相比，2025年第二季度和上半年的总收入有所增长，这是由于对客户获取营销活动的强劲需求，特别是来自我们的金融机构合作伙伴的需求。此外，我们在其他各个垂直领域增加了新客户，为收入增长做出了贡献。需要注意的是，该业务中的活动时间安排可能会导致季度间的波动，从而使具体的季度增长率更难预测。
与2024年同期相比，2025年第二季度和上半年的调整后EBITDA有所增加，这主要是由于数据驱动的营销数量增加和持续实现运营费用效率，其中包括来自供应商回扣的好感。与2024年同期相比，2025年第二季度和上半年的调整后EBITDA利润率有所增加，这主要是由于与2024年相比，客户和活动组合有利，以及运营费用效率。
打印
我们打印部分的结果如下：
| 截至6月30日的季度， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 281,047 | $ | 308,745 | (9.0%) | $ | 572,351 | $ | 612,079 | (6.5%) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | 90,352 | 93,863 | (3.7%) | 181,186 | 184,819 | (2.0%) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 32.1 | % | 30.4 | % | 1.7分。 | 31.7 | % | 30.2 | % | 1.5分。 | ||||||||||||||||||||||||||||
与2024年同期相比，2025年第二季度和上半年的总收入有所下降，主要是由于促销产品收入下降，反映出需求疲软。此外，支票、商业表格和各种商业配件的订单量持续下降，也是造成这一下降的原因。这些收入下降被为应对通胀而采取的定价行动部分抵消。
由于收入下降以及材料和交付成本的通胀压力，2025年第二季度和上半年的调整后EBITDA与2024年同期相比有所下降。我们的成本管理行动部分抵消了这些挑战，因为我们继续强调该细分领域的运营费用纪律和整体效率。此外，坏账费用同比下降。
与2024年同期相比，2025年第二季度和上半年的调整后EBITDA利润率有所增加，因为我们的定价和成本管理行动、向支票收入的转变以及较低的坏账费用带来的好处做出了积极贡献。这些因素足以抵消通胀成本压力。
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| 现金流动和流动性 | ||
截至2025年6月30日，我们持有的现金和现金等价物为2600万美元。此外，我们有受限制的现金和受限制的现金等价物，它们被包括在结算处理资产和合并资产负债表上的其他非流动资产中，总额为1500万美元。下表应与本报告第一部分第1项中的合并现金流量表一并阅读。
| 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 改变 | |||||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 101,374 | $ | 66,222 | $ | 35,152 | ||||||||||||||
| 投资活动使用的现金净额 | (44,275) | (43,938) | (337) | |||||||||||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (326,257) | (398,609) | 72,352 | |||||||||||||||||
| 汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金、限制性现金等价物的影响 | 1,484 | (3,704) | 5,188 | |||||||||||||||||
| 现金、现金等价物、限制性现金、限制性现金等价物净变动 | $ | (267,674) | $ | (380,029) | $ | 112,355 | ||||||||||||||
|
自由现金流(1)
|
$ | 52,114 | $ | 17,596 | $ | 34,518 | ||||||||||||||
(1)见非公认会计原则财务措施的调节在合并经营业绩部分，其中定义并说明了我们如何计算自由现金流。
与2024年上半年相比，2025年上半年经营活动提供的净现金增加了3500万美元，反映了几个积极因素。主要贡献者包括我们的定价和成本管理行动的积极影响、基于绩效的员工现金奖金减少1500万美元以及重组和整合支出的减少。此外，数据驱动的营销增长和积极的营运资本变化，特别是预付费用和其他流动资产，也推动了经营活动产生的净现金增加。此外，利息支付减少了800万美元，因为由于2024年12月对我们的债务进行再融资，这些支付的时间在2025年发生了变化，这改变了我们财务义务的时间表和结构。这些积极影响被对某些促销产品的需求疲软和印刷部门的持续长期下降、与联邦缴税时间相关的所得税支付增加900万美元、我们成本结构面临的通胀压力以及业务退出的影响部分抵消。
经营活动提供的现金净额中包括以下经营现金流出：
| 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 改变 | |||||||||||||||||
| 利息支付 | $ | 54,928 | $ | 62,877 | $ | (7,949) | ||||||||||||||
| 所得税缴款 | 28,818 | 19,827 | 8,991 | |||||||||||||||||
|
基于绩效的员工现金奖金(1)
|
24,445 | 39,045 | (14,600) | |||||||||||||||||
| 预付产品贴息款 | 16,021 | 14,497 | 1,524 | |||||||||||||||||
| 遣散费 | 4,816 | 7,446 | (2,630) | |||||||||||||||||
(1)金额反映基于公司和分部业绩总额的补偿。
2025年上半年投资活动使用的现金净额与2024年上半年基本持平。同期融资活动使用的现金净额减少了7200万美元，原因是每个期间结算处理义务的变化，包括我们在2024年退出工资和人力资源服务业务的影响。此外，2025年长期债务的净付款减少也是造成这一下降的原因。
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各期重大投融资现金往来情况如下：
| 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 改变 | |||||||||||||||||
| 结算处理债务的净变化 | $ | (258,372) | $ | (328,376) | $ | 70,004 | ||||||||||||||
| 购买资本资产 | (49,260) | (48,626) | (634) | |||||||||||||||||
| 债务净变化 | (34,251) | (37,369) | 3,118 | |||||||||||||||||
| 支付股东的现金股利 | (28,068) | (27,469) | (599) | |||||||||||||||||
在评估我们的现金需求时，我们必须考虑我们的偿债要求、租赁义务、其他合同承诺以及或有负债。有关我们的长期债务和或有负债到期的详细信息可在标题“附注11：债务”和“附注12：其他承诺和或有事项”下找到，这两项信息均出现在本报告第I部分第1项的未经审计综合财务报表简明附注中。有关我们的租赁义务的信息可在2024年10-K表中出现的合并财务报表附注中的标题“附注14：租赁”下找到，有关我们的合同义务的信息可在2024年10-K表的MD & A部分中找到，标题为现金流动和流动性.2025年第一季度，我们修订并延长了一项信息技术服务协议。这一修改使我们的合同承付款增加了约2500万美元，大部分付款计划在截至2028年12月31日和2029年12月31日的年度内支付。
截至2025年6月30日，我们持有现金和现金等价物2600万美元，另有3.9亿美元可用于循环信贷额度下的借款。我们相信，我们的运营产生的净现金，加上手头的现金和现金等价物以及我们信贷额度下的可用性，将足以支持我们未来12个月的运营。这包括满足我们的合同义务、偿债要求，以及解决我们的长期资本需求。我们预计将维持我们的常规季度股息支付。然而，股息须在每个季度由我们的董事会批准，因此，可能会发生变化。
| 资本资源 | ||
截至2025年6月30日，我们的债务本金为14.9亿美元，而截至2024年12月31日为15.2亿美元。我们每个时期的资本结构如下：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 金额 | 加权- 平均利率 |
金额 | 加权- 平均利率 |
改变 | |||||||||||||||||||||||||||
| 固定利率 | $ | 925,000 | 8.1 | % | $ | 925,000 | 8.1 | % | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 浮动利率 | 562,667 | 6.8 | % | 596,917 | 7.2 | % | (34,250) | |||||||||||||||||||||||||
| 债务本金 | 1,487,667 | 7.6 | % | 1,521,917 | 7.7 | % | (34,250) | |||||||||||||||||||||||||
| 股东权益 | 638,668 | 620,918 | 17,750 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总资本 | $ | 2,126,335 | $ | 2,142,835 | $ | (16,500) | ||||||||||||||||||||||||||
截至2025年6月30日，我们循环信贷额度下的承诺总额为4亿美元，可供借款的金额为3.9亿美元。有关我们未偿债务的详细信息，包括我们的偿债义务和债务契约，可在本报告第一部分第1项中的未经审计综合财务报表简明附注中的“附注11：债务”标题下找到。
2018年10月，我们的董事会授权回购最多5亿美元的普通股。本授权不设有效期。自2020年第一季度以来，我们没有根据这项授权回购任何股份。截至2025年6月30日，仍有2.87亿美元可供回购。股东权益变动信息见本报告第一部分第1项中的合并股东权益报表。
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| 关键会计估计 | ||
2024年10-K表的MD & A部分提供了对我们关键会计估计的描述。在2025年前六个月，这些估计的评估或确定没有任何修改。
新会计公告–有关尚未采用的新会计公告的信息，可在本报告第I部分第1项所载未经审计综合财务报表简明附注的标题“附注2：新会计公告”下找到。
| 项目3。关于市场风险的定量和定性披露 | ||
利率风险–我们主要由于我们的借款活动而受到利率波动的影响，这对于维持我们的资本结构、确保流动性以及为我们的业务运营和投资提供资金至关重要。我们不以投机或交易为目的订立金融工具。我们未偿债务的金额和性质预计将根据未来业务需求、市场状况和其他影响因素而发生变化。
根据我们的信贷协议和应收账款融资安排，未偿金额的利息按信贷协议规定的可变利率支付。截至2025年6月30日，我们还有4.5亿美元的8.125%优先有担保票据和4.75亿美元的8.0%优先无担保票据未偿还。在计入相关贴现和债务发行成本时，这些票据的实际利率分别为8.6%和8.3%。
我们的信贷协议将于2029年2月1日到期，届时必须偿还循环信贷额度下的任何未偿金额。定期贷款工具要求在2028年12月之前定期支付本金，剩余余额将于2029年2月1日到期。优先无担保票据计划于2029年6月到期，而优先有担保票据将于2029年9月到期。然而，如果2021年发行的任何优先无担保票据截至2029年2月1日仍未偿还，则2024年优先有担保票据也将在该日期到期。有关我们的长期债务到期日的量化信息可在本报告第一部分第1项中的未经审计综合财务报表简明附注中的“附注11：债务”标题下找到。
截至2025年6月30日，我们的未偿债务总额如下：
| （单位：千） |
账面金额(1)
|
公允价值(2)
|
息率 | |||||||||||||||||
| 高级担保定期贷款融资 | $ | 475,920 | $ | 480,167 | 6.9 | % | ||||||||||||||
| 高级无抵押票据 | 469,979 | 458,043 | 8.0 | % | ||||||||||||||||
| 优先有担保票据 | 442,249 | 464,877 | 8.1 | % | ||||||||||||||||
| 证券化义务 | 80,000 | 80,000 | 5.9 | % | ||||||||||||||||
| 从循环信贷额度中提取的金额 | 2,500 | 2,500 | 6.9 | % | ||||||||||||||||
| 总债务 | $ | 1,470,648 | $ | 1,485,587 | 7.6 | % | ||||||||||||||
(1)账面金额因未摊销折扣和债务发行成本1700万美元而减少。
(2)对于我们的信贷融资协议下的未偿金额，公允价值接近账面价值，因为利率是可变的，反映了当前的市场利率。优先无抵押和优先有担保票据的公允价值基于作为资产交易的相同负债在活跃市场中的报价。
截至2025年6月30日，根据未偿浮动利率债务金额，加权平均利率变动一个百分点将导致2025年剩余时间的利息支出变动300万美元。
外币汇率风险–我们受制于外币汇率的波动。我们对外国子公司和分支机构的投资、贷款和垫款，以及这些实体的运营，均以外币计价，主要是加元。鉴于我们的海外业务在我们的整体业务中所占比例相对较小，预计汇率变化对我们的收益和现金流的影响将微乎其微。目前，我们还没有进行对冲活动，以减轻与外币汇率变动相关的风险。
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| 项目4。控制和程序 | ||
(a)披露控制和程序–截至本报告涵盖的期间结束时，即2025年6月30日（“评估日”），我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年证券交易法（“交易法”）第13a-15（e）条）的设计和运作的有效性进行了评估。基于该评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至评估日期，我们的披露控制和程序是有效的，以确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息（i）在适用规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及（ii）积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就要求的披露做出决定。
(b)财务报告的内部控制–在截至2025年6月30日的季度中，与我们的评估相关的我们对财务报告的内部控制没有重大变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者合理地可能产生重大影响。
第二部分–其他信息
| 项目1。法律程序 | ||
我们在很可能已经发生负债且损失金额可以合理估计时，为已确定的索赔或诉讼记录备抵。每季度对索赔和诉讼进行审查，并采取或调整拨备以反映每个事项的当前状态。我们认为，考虑到可能和可估计的结果，我们合并财务报表中记录的储备是足够的。记录的负债对我们的财务状况、经营业绩或流动性并不重要，我们认为目前确定的任何索赔或诉讼在解决后不会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大影响。然而，诉讼具有内在的不确定性，可能会出现不利的裁决。如果发生不利裁决，可能会对我们在作出裁决期间或未来期间的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
| 项目1a。风险因素 | ||
与我们业务相关的风险因素在我们的2024年10-K表格第一部分第1A项中有详细说明。自提交2024年10-K表格以来，这些风险因素没有发生重大变化。
| 项目2。未登记的股权证券销售和收益使用 | ||
2018年10月，我们的董事会授权回购最多5亿美元的普通股。本授权无有效期。在2025年第二季度期间，没有根据这项授权回购股票，截至2025年6月30日，仍有2.87亿美元可供回购。
| 项目3。高级证券违约 | ||
没有。
| 项目4。矿山安全披露 | ||
不适用。
37
| 项目5。其他信息 | ||
截至2025年6月30日止三个月，
无
我们的董事或高级职员（定义见经修订的1934年《证券交易法》第16a-1（f）条）采纳或终止一项规则10b5-1交易安排或一项非规则10b5-1交易安排（这些术语在1933年《证券法》第S-K条第408项中定义）。
| 项目6。展览 | ||
| 附件编号 | 说明 | |||||||
| 31.1 | ||||||||
| 31.2 | ||||||||
| 32.1 | ||||||||
| 101.INS | XBRL实例文档–实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中 | |||||||
| 101.SCH | XBRL分类学扩展架构文档 | |||||||
| 101.CAL | XBRL分类学扩展计算linkbase文档 | |||||||
| 101.DEF | XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | |||||||
| 101.LAB | XBRL分类学扩展标签Linkbase文档 | |||||||
| 101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档 | |||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） | |||||||
38
| 签名 | ||
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| Deluxe Corporation （注册人） |
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| 日期：2025年8月7日 | /s/Barry C. McCarthy | ||||
| Barry C. McCarthy 总裁兼首席执行官 （首席执行官） |
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| 日期：2025年8月7日 | /s/William C. Zint | ||||
| 威廉·C·辛特 高级副总裁、首席财务官 （首席财务官） |
|||||
| 日期：2025年8月7日 | /s/L.凯利·莫耶 | ||||
| L.凯利·莫耶 副总裁、首席财务官 （首席会计干事） |
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