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附件 99.2
James Hardie报告26财年第三季度业绩
Q3 FY26净销售额12亿美元，增长+ 30%，有机净销售额+ 1%
营业收入1.76亿美元，调整后EBITDA为3.3亿美元
Siding & Trim净销售额增长+ 10%，有机净销售额下降（2%）
~500个基点的Sequential Siding & Trim调整后EBITDA利润率扩张
Deck，Rail & Accessories净销售额增长+ 2%，销售额增长中个位数 1
提前整合和成本协同效应，重点实现1.25亿美元目标
詹姆斯哈迪 PLC（NYSE/ASX：JHX）（“James Hardie”或“公司”）外部家居和户外生活解决方案的领先供应商，今天公布了截至2025年12月31日的第三季度业绩。
James Hardie首席执行官Aaron Erter表示：“在第三季度，尽管宏观背景喜忧参半，但我们实现或超过了我们的每项财务承诺。我们正在采取行动应对当前的市场环境，包括优化我们的制造足迹，更好地使我们的成本结构与较慢但稳定的需求步伐保持一致。这些行动将提高近期盈利能力，并使公司在情况改善时更好地实现盈利增长。
Siding & Trim有机净销售额在本季度略有下降，而调整后的EBITDA利润率环比提高了近500个基点，这主要是由于价格/组合的好感度以及我们推动Hardie操作系统节省的行动。Deck，Rail & Accessories实现了中个位数的销售增长，展示了我们通过渠道扩张和新产品举措推动材料转换的能力。"
Erter先生继续说道：“随着客户对我们差异化的产品、领先的品牌、对创新的关注以及对整个价值链的投资做出反应，我们对James Hardie和AZEK的结合继续充满信心。我们继续在整合方面取得进展，并已超越我们的FY26成本协同目标。我们迄今为止取得的进展重申了我们对实现1.25亿美元成本协同增效目标的信心。在商业方面，我们与经销商、承包商和房屋建筑商的早期胜利将在27财年及以后推动有意义的收入协同效应，展示我们在加速外部和户外生活的材料转换方面的潜力。”
注意：1除非另有说明，否则所有甲板、轨道和配件增长比较均对应于截至2024年12月31日的季度，即James Hardie收购AZEK之前。
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财报发布：James Hardie-截至2025年12月31日的第三季度
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合并财务信息
| 26财年第三季度 | 25财年第三季度 | 改变 | 9个月 26财年 |
9个月 25财年 |
改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 集团 | （百万美元，每股数据除外） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | 1,239.8 | 953.3 | +30% | 3,431.9 | 2,906.0 | +18% | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 176.2 | 206.1 | (15%) | 338.8 | 593.8 | (43%) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入利润率 | 14.2 | % | 21.6 | % | （740bps） | 9.9 | % | 20.4 | % | （1,050bps） | |||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | 329.9 | 262.1 | +26% | 884.9 | 810.8 | +9% | |||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 26.6 | % | 27.5 | % | （90bps） | 25.8 | % | 27.9 | % | （210bps） | |||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 68.7 | 141.7 | (52%) | 75.5 | 380.4 | (80%) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后净收入 | 142.2 | 153.6 | (7%) | 423.1 | 488.2 | (13%) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 稀释后EPS-每股美元 | 0.12 | 0.33 | (64%) | 0.14 | 0.88 | (84%) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后稀释每股收益-每股美元 | 0.24 | 0.36 | (31%) | 0.79 | 1.13 | (30%) | |||||||||||||||||||||||||||||
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分部业务更新及业绩
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壁板&饰件
| 26财年第三季度 | 25财年第三季度 | 改变 | 9个月 26财年 |
9个月 25财年 |
改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 壁板&饰件 | （百万美元） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | 788.3 | 719.3 | +10% | 2,196.1 | 2,144.4 | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 202.9 | 209.3 | (3%) | 515.1 | 638.5 | (19%) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入利润率 | 25.7 | % | 29.1 | % | （340bps） | 23.5 | % | 29.8 | % | （630bps） | |||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | 268.6 | 250.5 | +7% | 698.4 | 754.0 | (7%) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 34.1 | % | 34.8 | % | （70bps） | 31.8 | % | 35.2 | % | （340bps） | |||||||||||||||||||||||||
净销售额增长10%，原因是来自AZEK外观的无机净销售额贡献。在有机基础上，净销售额下降（2%），平均净销售价格的增长被市场需求疲软导致的销量下降所抵消。外饰类产品销量中个位数下滑，单户下降高个位数、多户上升高个位数，内饰类产品销量双位数下滑。单户住宅外墙下滑主要是由于整个南部的新建筑环境较弱，詹姆斯·哈迪在德克萨斯州、佛罗里达州和佐治亚州等关键的长期增长市场与大型房屋建筑商建立了强有力的领导地位。这些地区的住房市场尤其受到负担能力挑战和住房库存增加的影响。虽然调整后EBITDA利润率环比提高490bps，但调整后EBITDA利润率同比下降（70bps）至34.1%，原因是不利的生产成本吸收和更高的运费和原材料成本，以及在上一年未分配给该部门的某些研发费用的分配，部分被更高的平均净销售价格和Hardie操作系统（HOS）节省所抵消。
在Siding & Trim，我们专注于通过四个核心增长战略使该细分市场恢复有机增长。
i.R & R焦点：我们正在增加对修复和改造的关注，特别是在东北部和中西部，我们在这些地区看到了价值10亿美元的木材和木质外观壁板产品的材料转换机会
ii.更深的新建筑渗透：我们正在扩大我们强大的大型建筑商关系，并寻求与定制和本地建筑商的增长，那里有7.5亿美元的额外增长机会
iii.产品创新：我们专注于Siding的新产品创新，包括差异化产品，以支持我们的长期增长
iv.安装效率： 我们正与我们的承包商和安装商合作，引入创新的安装技术，以减少时间和安装成本，扩大纤维水泥的总潜在市场
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甲板、轨道和配件（DR & A）
| 26财年第三季度 | 9个月 26财年 |
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| 甲板、轨道和配件 | （百万美元） | |||||||||||||
| 净销售额 | 194.1 | 449.9 | ||||||||||||
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运营中亏损
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(24.0) | (35.9) | ||||||||||||
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运营中亏损保证金
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(12.4 | %) | (8.0 | %) | ||||||||||
| 经调整EBITDA | 48.7 | 127.3 | ||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 25.1 | % | 28.3 | % | ||||||||||
与收购前截至2024年12月31日的季度相比，甲板、轨道和配件的净销售额增长了+ 2%，这主要是受价格/组合的推动。销售增长中个位数，与上一季度的增长一致。调整后EBITDA利润率为25.1%，反映了收入增长的好处，部分被增长投资所抵消。除了成本协同效应外，甲板、轨道和配件的利润率改善跑道还得益于回收举措、改善整个制造网络的吸收以及利用Hardie操作系统。
在Deck，Rail & Accessories，有机战略保持一致，专注于持续的渠道扩张和新产品推出。上一历年的新产品发布获得了客户的好评，2026年初还将推出更多新产品，这加强了TimberTech的承诺，即为房主和承包商都将卓越的美学与先进的功能相结合。此外，随着客户认识到通过全面的产品组合、值得信赖的品牌和长期合作伙伴关系所提供的增强价值主张，与James Hardie的结合有助于加速增长，并在整个早期购买谈判期间确保经销商合作伙伴的增量货架空间。
澳新银行（ANZ）
| 26财年第三季度 | 25财年第三季度 | 改变 | 9个月 26财年 |
9个月 25财年 |
改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 澳大利亚&新西兰 | （百万美元，除非另有说明） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | 126.5 | 118.1 | +7% | 381.0 | 401.8 | (5%) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额（百万澳元） | 192.9 | 180.1 | +7% | 585.6 | 606.9 | (4%) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 35.6 | 34.8 | +2% | 111.4 | 68.0 | +64% | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入利润率 | 28.1 | % | 29.3 | % | （120bps） | 29.2 | % | 17.2 | % | + 1200bps | |||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | 41.2 | 39.7 | +4% | 127.7 | 139.7 | (9%) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 32.6 | % | 33.5 | % | （90bps） | 33.5 | % | 34.7 | % | （120bps） | |||||||||||||||||||||||||
净销售额增长+ 7%，销量低个位数增长，平均净销售价格中个位数增长。经调整EBITDA利润率32.6%下降（90bps），原因是量价增长和居屋节省被不利的生产成本吸收和先前未分配至可报告分部的研发成本分配所抵消。
该公司专注于通过客户协作和利用James Hardie品牌实现的新客户收购和项目转换来推动澳大利亚和新西兰的增长。各团队创新加快材料向纤维水泥转化，重点抓新建。总体而言，虽然市场需求仍然面临挑战，但澳新银行团队专注于寻找进一步的制造效率并推动居屋节省，以支撑该部门的持续盈利能力。
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欧洲
| 26财年第三季度 | 25财年第三季度 | 改变 | 9个月 26财年 |
9个月 25财年 |
改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 欧洲 | （百万美元，除非另有说明） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | 130.9 | 115.9 | +13% | 404.9 | 359.8 | +13% | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额（百万欧元） | 112.4 | 108.6 | +3% | 350.4 | 332.9 | +5% | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 9.1 | 3.6 | +153% | 37.9 | 24.7 | +53% | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入利润率 | 7.0 | % | 3.1 | % | + 390bps | 9.4 | % | 6.8 | % | + 260bps | |||||||||||||||||||||||||
| EBITDA | 16.6 | 11.9 | +39% | 59.5 | 48.6 | +22% | |||||||||||||||||||||||||||||
| EBITDA利润率 | 12.7 | % | 10.3 | % | + 240bps | 14.7% | 13.5% | + 120bps | |||||||||||||||||||||||||||
净销售额增长+ 13%，或+ 3%欧元，受中个位数销量增长推动。虽然基本价格实现仍为正值，但由于本季度纤维石膏销量明显超过纤维水泥，由于不利的组合转变，以欧元计算的平均净销售价格略有下降。EBITDA利润率增加+ 240bps至12.7%，归因于有利的工厂表现，以及较低的原材料成本。较高的SG & A费用与增加对销售团队的投资和营销支持高价值产品的增长战略有关。
欧洲各地的市场仍然面临挑战，特别是在德国，该公司最大的欧洲市场，预计该市场的改善将更加缓慢。高价值产品增长，如Therm25TM纤维石膏地板，仍然是一个战略优先事项，因为利用更广泛和更深入的产品组合应该会加速份额增长和赢得客户。该团队扩大利润率的计划包括有目的的投资，以推动经营杠杆以及销售增长和生产足迹优化和货运管理带来的居屋节省。
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展望
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26财年指引
关于26财年的指引，首席财务官Ryan Lada表示，“对于Siding & Trim而言，市场状况仍然面临挑战，这与我们之前的预期一致；然而，渠道库存已经正常化。因此，我们允许我们强于预期的第三季度业绩转化为全年业绩，从而导致该细分市场的指导区间适度增加。我们继续预计，近期更广泛的外饰市场仍将涨跌互现。对于Deck，Rail & Accessories，中个位数的销售增长持续到第三季度和第四季度初。我们预计渠道合作伙伴库存将在本财年剩余时间内保持在季节性正常水平。”
•Siding & Trim净销售额：29.53至29.98亿美元（上一篇。29.25-29.95亿美元）
•甲板、轨道和配件的净销售额：787至8亿美元（上一篇。7.8-8亿美元）
•Siding & Trim的调整后EBITDA：9.39至9.62亿美元（上一篇。9.2亿至9.55亿美元）
•甲板、轨道和配件的调整后EBITDA：219美元至224美元 百万（上一篇。2.15亿至2.25亿美元）
•调整后EBITDA总额：1.232美元至1.263美元 十亿（上一篇。1.20至12.5亿美元）
•自由现金流：至少$200 百万（不变）
注：所有指引均包括自2025年7月1日收盘时起并入James Hardie业绩的AZEK收购的部分年度贡献。自由现金流指经营活动提供的现金净额减去购买物业、厂房及设备的净额，扣除出售物业、厂房及设备的收益。
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现金流、资本投资&配置
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经营现金流合计4.55亿美元截至26财年的九个月，在净收入的推动下，调整了5.36亿美元的非现金项目和3300万美元的较低营运资本，部分被8700万美元的石棉索赔和支付的处理费用所抵消。资本支出为3.03亿美元。
我们的资本支出计划是由支持长期增长和卓越运营的战略投资推动的。这些优先事项包括在预期需求之前增加新产能、为新产品开发和其他战略举措提供资金，以及维护和再投资于我们现有的设施和设备。对于2026财年，我们预计总资本支出约为4亿美元，其中包括与AZEK计划相关的约7500万美元。与我们的全球产能扩张计划相关的支出预计约为2026财年总额的9000万美元。
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报告的财务业绩
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| （百万美元） | （未经审计） 12月31日 2025 |
3月31日
2025
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| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 344.2 | $ | 562.7 | |||||||
| 受限制现金和现金等价物 | 5.0 | 5.0 | |||||||||
| 受限制现金及现金等价物-石棉 | 25.7 | 37.9 | |||||||||
| 受限制的短期投资-石棉 | 187.3 | 175.8 | |||||||||
| 应收账款和其他应收款，净额 | 311.0 | 391.8 | |||||||||
| 库存 | 665.8 | 347.1 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 160.2 | 100.6 | |||||||||
| 持有待售资产 | 11.3 | 73.1 | |||||||||
| 应收保险金-石棉 | 5.8 | 5.5 | |||||||||
| 工人赔偿-石棉 | 2.5 | 2.3 | |||||||||
| 流动资产总额 | 1,718.8 | 1,701.8 | |||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 3,095.4 | 2,169.0 | |||||||||
| 经营租赁使用权-资产 | 127.3 | 70.4 | |||||||||
| 融资租赁使用权-资产 | 106.1 | 2.7 | |||||||||
| 商誉 | 4,822.0 | 193.7 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 3,526.9 | 145.6 | |||||||||
| 应收保险金-石棉 | 21.5 | 23.2 | |||||||||
| 工人赔偿-石棉 | 17.5 | 16.5 | |||||||||
| 递延所得税 | 74.7 | 600.4 | |||||||||
| 递延所得税-石棉 | 272.1 | 284.5 | |||||||||
| 其他资产 | 22.2 | 22.1 | |||||||||
| 总资产 | $ | 13,804.5 | $ | 5,229.9 | |||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款和应计负债 | $ | 667.2 | $ | 446.4 | |||||||
| 应计工资和雇员福利 | 150.7 | 133.3 | |||||||||
| 经营租赁负债 | 31.6 | 21.6 | |||||||||
| 融资租赁负债 | 5.4 | 1.1 | |||||||||
| 长期债务，流动部分 | 43.8 | 9.4 | |||||||||
| 应计产品保修 | 11.2 | 7.3 | |||||||||
| 应付所得税 | 14.4 | 10.3 | |||||||||
| 石棉责任 | 127.3 | 119.4 | |||||||||
| 工人赔偿-石棉 | 2.5 | 2.3 | |||||||||
| 其他负债 | 59.7 | 59.1 | |||||||||
| 流动负债合计 | 1,113.8 | 810.2 | |||||||||
| 长期负债 | 4,565.1 | 1,110.1 | |||||||||
| 递延所得税 | 564.6 | 121.1 | |||||||||
| 经营租赁负债 | 112.5 | 63.9 | |||||||||
| 融资租赁负债 | 103.6 | 1.8 | |||||||||
| 应计产品保修 | 42.5 | 26.9 | |||||||||
| 石棉责任 | 831.5 | 864.2 | |||||||||
| 工人赔偿-石棉 | 17.5 | 16.5 | |||||||||
| 其他负债 | 56.7 | 53.7 | |||||||||
| 负债总额 | 7,407.8 | 3,068.4 | |||||||||
| 股东权益合计 | 6,396.7 | 2,161.5 | |||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ | 13,804.5 | $ | 5,229.9 | |||||||
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财报发布：James Hardie-截至2025年12月31日的第三季度
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收益发布
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| （未经审计） 截至12月31日止三个月 |
（未经审计） 截至12月31日止九个月 |
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| （百万美元，每股数据除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 1,239.8 | $ | 953.3 | $ | 3,431.9 | $ | 2,906.0 | |||||||||||||||
| 销货成本 | 791.6 | 590.9 | 2,225.7 | 1,773.8 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 448.2 | 362.4 | 1,206.2 | 1,132.2 | |||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 249.7 | 144.7 | 656.6 | 444.4 | |||||||||||||||||||
| 研发费用 | 16.6 | 11.5 | 44.5 | 36.1 | |||||||||||||||||||
| 重组，净额 | (24.0) | — | (24.0) | 57.3 | |||||||||||||||||||
| 收购相关费用 | 29.4 | — | 189.1 | — | |||||||||||||||||||
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石棉调整
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0.3 | 0.1 | 1.2 | 0.6 | |||||||||||||||||||
| 营业收入 | 176.2 | 206.1 | 338.8 | 593.8 | |||||||||||||||||||
| 利息，净额 | 65.6 | 3.8 | 168.8 | 7.4 | |||||||||||||||||||
| 其他费用（收入），净额 | — | — | 9.7 | (0.2) | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 110.6 | 202.3 | 160.3 | 586.6 | |||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 41.9 | 60.6 | 84.8 | 206.2 | |||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 68.7 | $ | 141.7 | $ | 75.5 | $ | 380.4 | |||||||||||||||
| 每股收益： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.12 | $ | 0.33 | $ | 0.14 | $ | 0.88 | |||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 0.12 | $ | 0.33 | $ | 0.14 | $ | 0.88 | |||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股（百万）： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 579.4 | 429.5 | 529.2 | 431.2 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | 583.1 | 430.9 | 533.9 | 432.6 | |||||||||||||||||||
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财报发布：James Hardie-截至2025年12月31日的第三季度
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| （未经审计） 截至12月31日止九个月 |
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| （百万美元） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | |||||||||||
| 净收入 | $ | 75.5 | $ | 380.4 | |||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||
| 折旧及摊销 | 330.5 | 156.8 | |||||||||
| 租赁费用 | 30.6 | 24.6 | |||||||||
| 递延所得税 | 5.6 | 94.8 | |||||||||
| 股票补偿 | 29.2 | 17.7 | |||||||||
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石棉调整
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1.2 | 0.6 | |||||||||
| 非现金重组费用 | 1.1 | 40.2 | |||||||||
| 非现金利息支出 | 6.9 | 1.5 | |||||||||
| 与库存增加有关的非现金费用 | 47.9 | — | |||||||||
| 出售土地收益 | (26.2) | — | |||||||||
| 其他，净额 | 33.4 | 17.0 | |||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||
| 应收账款和其他应收款 | 150.6 | 86.4 | |||||||||
| 库存 | (77.4) | (20.5) | |||||||||
| 经营租赁资产和负债，净额 | (34.4) | (25.8) | |||||||||
| 预付费用及其他资产 | 1.6 | (8.6) | |||||||||
| 应收保险金-石棉 | 3.2 | 3.0 | |||||||||
| 应付账款和应计负债 | (40.7) | (15.6) | |||||||||
| 支付的索赔和处理费用-石棉 | (86.8) | (87.7) | |||||||||
| 应付所得税 | 3.4 | (10.2) | |||||||||
| 其他应计负债和利息 | 0.2 | 2.8 | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 455.4 | $ | 657.4 | |||||||
| 投资活动产生的现金流量 | |||||||||||
| 购置物业、厂房及设备 | $ | (302.8) | $ | (333.0) | |||||||
| 出售物业、厂房及设备所得款项 | 108.2 | — | |||||||||
| 资本化利息 | (6.1) | (16.7) | |||||||||
| 收购AZEK公司的现金对价，扣除收购的现金 | (3,919.8) | — | |||||||||
| 购买受限制投资-石棉 | (141.7) | (145.2) | |||||||||
| 受限投资收益-石棉 | 141.7 | 141.4 | |||||||||
| 其他 | — | 0.4 | |||||||||
| 投资活动所用现金净额 | $ | (4,120.5) | $ | (353.1) | |||||||
| 筹资活动产生的现金流量 | |||||||||||
| 优先担保票据所得款项 | $ | 1,700.0 | $ | — | |||||||
| 定期贷款收益 | 2,500.0 | — | |||||||||
| 循环信贷融资所得款项 | 70.0 | — | |||||||||
| 偿还定期贷款 | (312.5) | (5.6) | |||||||||
| 偿还优先无抵押票据 | (465.2) | — | |||||||||
| 支付的发债费用 | (41.6) | — | |||||||||
| 偿还融资租赁债务 | (2.8) | (0.9) | |||||||||
| 购回的股份 | — | (149.9) | |||||||||
| 与净额结算股权奖励相关的已缴税款 | (11.7) | (7.3) | |||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | $ | 3,436.2 | $ | (163.7) | |||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物、受限制现金和受限制现金的影响-石棉 | $ | (1.8) | $ | 1.1 | |||||||
| 现金及现金等价物、受限制现金及受限制现金净增加（减少）-石棉 | (230.7) | 141.7 | |||||||||
| 现金及现金等价物、受限制现金及受限制现金-期初石棉 | 605.6 | 415.8 | |||||||||
| 现金及现金等价物、受限制现金及受限制现金-期末石棉 | $ | 374.9 | $ | 557.5 | |||||||
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| （未经审计） 截至12月31日止九个月 |
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| （百万美元） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 非现金投融资活动 | |||||||||||
| 已发生但尚未支付的资本支出 | $ | 23.3 | $ | 23.2 | |||||||
| 为换取新的租赁负债而获得的非现金ROU资产 | $ | 47.9 | $ | 27.2 | |||||||
| 收购AZEK的非现金对价 | $ | 4,143.6 | $ | — | |||||||
| 补充披露现金流量活动 | |||||||||||
| 支付给AICF的现金 | $ | 62.7 | $ | 49.6 | |||||||
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2026年2月10日
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更多信息
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读者可参阅公司简明综合财务报表及管理层截至第三季业绩分析2025年12月31日有关公司业绩的更多信息。
除非另有说明，所有比较均与上一财政年度的可比期间进行比较，列报的金额均以美元为单位。
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电话会议详情
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詹姆斯·哈迪将于美国东部时间2026年2月10日（星期二）下午5点（美国东部时间2026年2月11日（星期三）上午9点）召开电话会议，讨论业绩和前景。参与者可在公司网站（ir.jameshardie.com）的投资者关系部分注册网络直播并观看活动结束后的重播。
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关于詹姆斯·哈迪
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詹姆斯哈迪 PLC是户外家居和户外生活解决方案的行业领导者，其产品组合包括纤维水泥、纤维石膏以及复合材料和PVC地板和栏杆产品。James Hardie提供的产品专为美观、耐用和气候适应力而设计，包括Hardie等值得信赖的品牌®，TimberTech®，AZEK®外饰，Versatex®，fermacell®和StruXure®.凭借全球足迹，James Hardie产品组合在北美、欧洲、澳大利亚和新西兰进行营销和销售。
詹姆斯哈迪 plc是根据爱尔兰法律注册成立的。作为一家爱尔兰公司，詹姆斯·哈迪受《爱尔兰公司法》管辖。James Hardie的主要行政办公室位于爱尔兰都柏林2号Upper Hatch Street One Park Place，D02 FD79,1楼Block A。
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投资者和媒体联系人
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投资者@ jameshardie.com
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| 注意事项和非公认会计原则措施的使用 | ||
这份收益发布包括根据美国公认会计原则（GAAP）不被视为衡量财务业绩的财务指标，例如调整后的净收入、调整后的EBITDA、调整后的稀释每股收益和自由现金流。这些非GAAP财务指标不应被认为比同等的GAAP指标更有意义。管理层已纳入这些措施，以便为投资者提供一种评估其经营业绩的替代方法，其方式侧重于其持续经营的业绩，并排除某些遗留项目的影响，例如石棉调整，或重大的非经常性项目，例如资产减值、重组收益或费用、收购和关闭前融资相关成本，以及税务费用的调整。此外，管理层出于同样目的使用此类非公认会计准则财务指标。然而，这些非GAAP财务指标并不是按照GAAP编制的，公司的所有竞争对手可能都不会报告，并且由于确切计算方法的潜在差异，可能无法直接与公司竞争对手的类似名称的指标进行比较。这些调整与最直接可比的GAAP衡量标准的对账包含在下面的收益发布中。
除其他因素外，精算估计对未来期间石棉相关资产和负债的影响存在不确定性，公司无法预测未来期间的可比美国公认会计原则财务指标。
本收益发布包含受风险、不确定性和假设影响的前瞻性陈述和信息。许多因素可能导致James Hardie的实际结果、业绩或成就与本新闻稿中明示或暗示的存在重大差异，其中包括（其中包括）James Hardie截至2025年3月31日的财政年度的20-F表格年度报告中第3节“风险因素”中所述的风险和不确定性；一般经济、政治、全球和James Hardie开展业务所在国的政府和商业状况；利率变化；通货膨胀率变化；汇率变化；总体建筑水平；水泥需求和价格变化；原材料和能源价格变化；经营战略变化；AZEK收购以及其他各种因素。如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者基础假设被证明不正确，实际结果可能与本文所述的结果存在重大差异。除法律要求外，James Hardie不承担更新或更正本收益发布中包含的信息的义务。
本收益发布已获得James Hardie董事会的授权。
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非GAAP财务指标
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调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率
| 百万美元 | 截至12月31日止三个月及九个月 | |||||||||||||||||||||||||
| 26财年第三季度 | 25财年第三季度 | 26财年 | 25财年 | |||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 176.2 | $ | 206.1 | $ | 338.8 | $ | 593.8 | ||||||||||||||||||
| 石棉相关费用和调整 | 0.7 | 0.9 | 2.6 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||
| 重组，净额 | (24.0) | — | (24.0) | 57.3 | ||||||||||||||||||||||
| 收购相关费用 | 29.4 | — | 189.1 | — | ||||||||||||||||||||||
| 存货公允价值调整 | — | — | 47.9 | — | ||||||||||||||||||||||
| 收购AZEK产生的无形资产摊销 | 57.6 | — | 106.3 | — | ||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 90.0 | 55.1 | 224.2 | 156.8 | ||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 329.9 | $ | 262.1 | $ | 884.9 | $ | 810.8 | ||||||||||||||||||
| 截至12月31日止三个月及九个月 | ||||||||||||||||||||||||||
| 26财年第三季度 | 25财年第三季度 | 26财年 | 25财年 | |||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 | 14.2 | % | 21.6 | % | 9.9 | % | 20.4 | % | ||||||||||||||||||
| 石棉相关费用和调整 | 0.1 | % | 0.1 | % | 0.1 | % | 0.1 | % | ||||||||||||||||||
| 重组，净额 | (2.0) | % | — | % | (0.7 | %) | 2.0 | % | ||||||||||||||||||
| 收购相关费用 | 2.4 | % | — | % | 5.5 | % | — | % | ||||||||||||||||||
| 存货公允价值调整 | — | % | — | % | 1.4 | % | — | % | ||||||||||||||||||
| 收购AZEK产生的无形资产摊销 | 4.6 | % | — | % | 3.1 | % | — | % | ||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 7.3 | % | 5.8 | % | 6.5 | % | 5.4 | % | ||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 26.6 | % | 27.5 | % | 25.8 | % | 27.9 | % | ||||||||||||||||||
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调整后的净收入和调整后的稀释每股收益
| 百万美元，每股金额除外 | 截至12月31日止三个月及九个月 | |||||||||||||||||||||||||
| 26财年第三季度 | 25财年第三季度 | 26财年 | 25财年 | |||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 68.7 | $ | 141.7 | $ | 75.5 | $ | 380.4 | ||||||||||||||||||
| 石棉相关费用和调整 | 0.7 | 0.9 | 2.6 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||
| AICF利息收入 | (2.4) | (2.7) | (7.4) | (8.5) | ||||||||||||||||||||||
| 重组，净额 | (24.0) | — | (24.0) | 57.3 | ||||||||||||||||||||||
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收盘前融资成本1
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— | — | 46.5 | — | ||||||||||||||||||||||
| 收购相关费用 | 29.4 | — | 189.1 | — | ||||||||||||||||||||||
| 存货公允价值调整 | — | — | 47.9 | — | ||||||||||||||||||||||
| 收购AZEK产生的无形资产摊销 | 57.6 | — | 106.3 | — | ||||||||||||||||||||||
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税收调整2
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12.2 | 13.7 | (13.4) | 56.1 | ||||||||||||||||||||||
| 调整后净收入 | $ | 142.2 | $ | 153.6 | $ | 423.1 | $ | 488.2 | ||||||||||||||||||
| 截至12月31日止三个月及九个月 | ||||||||||||||||||||||||||
| 26财年第三季度 | 25财年第三季度 | 26财年 | 25财年 | |||||||||||||||||||||||
| 每股普通股净收入-摊薄 | $ | 0.12 | $ | 0.33 | $ | 0.14 | $ | 0.88 | ||||||||||||||||||
| 石棉相关费用和调整 | — | — | — | 0.01 | ||||||||||||||||||||||
| AICF利息收入 | — | (0.01) | (0.01) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||
| 重组，净额 | (0.04) | — | (0.04) | 0.13 | ||||||||||||||||||||||
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收盘前融资成本1
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— | — | 0.09 | — | ||||||||||||||||||||||
| 收购相关费用 | 0.05 | — | 0.35 | — | ||||||||||||||||||||||
| 存货公允价值调整 | — | — | 0.09 | — | ||||||||||||||||||||||
| 收购AZEK产生的无形资产摊销 | 0.09 | — | 0.20 | — | ||||||||||||||||||||||
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税收调整2
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0.02 | 0.04 | (0.03) | 0.13 | ||||||||||||||||||||||
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调整后稀释每股收益3
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$ | 0.24 | $ | 0.36 | $ | 0.79 | $ | 1.13 | ||||||||||||||||||
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1.包括3490万美元的收盘前融资利息以及我们在2026财年第一季度发生的利率互换的1160万美元非现金损失。
2.其中包括与某些美国无形资产、石棉以及与AZEK收购相关的离散项目的摊销收益相关的税收调整，以及与2026财年第二季度发生的ATO和解协议相关的1820万美元。
3.用于计算截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月每股普通股摊薄净收益的加权平均已发行普通股分别为5.831亿股和4.309亿股。用于计算截至2025年12月31日和2024年12月31日止九个月每股普通股摊薄净收益的加权平均已发行普通股分别为5.339亿股和4.326亿股。
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壁板&饰件分部调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率
| 百万美元 | 截至12月31日止三个月及九个月 | |||||||||||||||||||||||||
| 26财年第三季度 | 25财年第三季度 | 26财年 | 25财年 | |||||||||||||||||||||||
| 壁板&饰件板块营业收入 | $ | 202.9 | $ | 209.3 | $ | 515.1 | $ | 638.5 | ||||||||||||||||||
| 收购相关费用 | 3.6 | — | 8.4 | — | ||||||||||||||||||||||
| 存货公允价值调整 | — | — | 11.2 | — | ||||||||||||||||||||||
| 收购AZEK产生的无形资产摊销 | 12.8 | — | 23.6 | — | ||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 49.3 | 41.2 | 140.1 | 115.5 | ||||||||||||||||||||||
| Siding & Trim分部调整后EBITDA | $ | 268.6 | $ | 250.5 | $ | 698.4 | $ | 754.0 | ||||||||||||||||||
| 截至12月31日止三个月及九个月 | ||||||||||||||||||||||||||
| 26财年第三季度 | 25财年第三季度 | 26财年 | 25财年 | |||||||||||||||||||||||
| 壁板&饰件板块营业收入利润率 | 25.7 | % | 29.1 | % | 23.5 | % | 29.8 | % | ||||||||||||||||||
| 收购相关费用 | 0.5 | % | — | % | 0.4 | % | — | % | ||||||||||||||||||
| 存货公允价值调整 | — | % | — | % | 0.5 | % | — | % | ||||||||||||||||||
| 收购AZEK产生的无形资产摊销 | 1.6 | % | — | % | 1.0 | % | — | % | ||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 6.3 | % | 5.7 | % | 6.4 | % | 5.4 | % | ||||||||||||||||||
| Siding & Trim部门调整后EBITDA利润率 | 34.1 | % | 34.8 | % | 31.8 | % | 35.2 | % | ||||||||||||||||||
甲板、轨道和配件部门调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率
| 百万美元 | 截至12月31日止三个月及九个月 | |||||||||||||||||||
| 26财年第三季度 | 26财年 | |||||||||||||||||||
| 甲板、轨道和配件部门经营亏损 | $ | (24.0) | $ | (35.9) | ||||||||||||||||
| 重组费用 | 2.2 | 2.2 | ||||||||||||||||||
| 存货公允价值调整 | — | 36.7 | ||||||||||||||||||
| 收购AZEK产生的无形资产摊销 | 44.8 | 82.7 | ||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 25.7 | 41.6 | ||||||||||||||||||
| 甲板、轨道和配件部门调整后EBITDA | $ | 48.7 | $ | 127.3 | ||||||||||||||||
| 截至12月31日止三个月及九个月 | ||||||||||||||||||||
| 26财年第三季度 | 26财年 | |||||||||||||||||||
| 甲板、轨道和配件部门经营亏损利润率 | (12.4 | %) | (8.0 | %) | ||||||||||||||||
| 重组费用 | 1.1 | % | 0.5 | % | ||||||||||||||||
| 存货公允价值调整 | — | % | 8.1 | % | ||||||||||||||||
| 收购AZEK产生的无形资产摊销 | 23.1 | % | 18.4 | % | ||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 13.3 | % | 9.3 | % | ||||||||||||||||
| 甲板、轨道和配件部门调整后EBITDA利润率 | 25.1 | % | 28.3 | % | ||||||||||||||||
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收益发布
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澳大利亚和新西兰分部调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率
| 百万美元 | 截至12月31日止三个月及九个月 | |||||||||||||||||||||||||
| 26财年第三季度 | 25财年第三季度 | 26财年 | 25财年 | |||||||||||||||||||||||
| 澳新分部营业收入 | $ | 35.6 | $ | 34.8 | $ | 111.4 | $ | 68.0 | ||||||||||||||||||
| 重组费用 | — | — | — | 57.3 | ||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 5.6 | 4.9 | 16.3 | 14.4 | ||||||||||||||||||||||
| 澳大利亚和新西兰分部调整后EBITDA | $ | 41.2 | $ | 39.7 | $ | 127.7 | $ | 139.7 | ||||||||||||||||||
| 截至12月31日止三个月及九个月 | ||||||||||||||||||||||||||
| 26财年第三季度 | 25财年第三季度 | 26财年 | 25财年 | |||||||||||||||||||||||
| 澳新分部营业收入利润率 | 28.1 | % | 29.3 | % | 29.2 | % | 17.2 | % | ||||||||||||||||||
| 重组费用 | — | % | — | % | — | % | 13.9 | % | ||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 4.5 | % | 4.2 | % | 4.3 | % | 3.6 | % | ||||||||||||||||||
| 澳大利亚和新西兰分部调整后EBITDA利润率 | 32.6 | % | 33.5 | % | 33.5 | % | 34.7 | % | ||||||||||||||||||
欧洲分部EBITDA和EBITDA利润率
| 百万美元 | 截至12月31日止三个月及九个月 | |||||||||||||||||||||||||
| 26财年第三季度 | 25财年第三季度 | 26财年 | 25财年 | |||||||||||||||||||||||
| 欧洲分部营业收入 | $ | 9.1 | $ | 3.6 | $ | 37.9 | $ | 24.7 | ||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 7.5 | 8.3 | 21.6 | 23.9 | ||||||||||||||||||||||
| 欧洲分部EBITDA | $ | 16.6 | $ | 11.9 | $ | 59.5 | $ | 48.6 | ||||||||||||||||||
| 截至12月31日止三个月及九个月 | ||||||||||||||||||||||||||
| 26财年第三季度 | 25财年第三季度 | 26财年 | 25财年 | |||||||||||||||||||||||
| 欧洲分部营业收入利润率 | 7.0 | % | 3.1 | % | 9.4 | % | 6.8 | % | ||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 5.7 | % | 7.2 | % | 5.3 | % | 6.7 | % | ||||||||||||||||||
| 欧洲分部EBITDA利润率 | 12.7 | % | 10.3 | % | 14.7 | % | 13.5 | % | ||||||||||||||||||
调整后的一般企业和未分配研发EBITDA
| 百万美元 | 截至12月31日止三个月及九个月 | |||||||||||||||||||||||||
| 26财年第三季度 | 25财年第三季度 | 26财年 | 25财年 | |||||||||||||||||||||||
| 一般企业和未分配研发成本 | $ | (47.4) | $ | (41.6) | $ | 289.7 | $ | (289.7) | $ | (137.4) | ||||||||||||||||
| 重组收益 | (26.2) | — | (26.2) | (26.2) | — | |||||||||||||||||||||
| 收购相关费用 | 25.8 | — | 180.7 | 180.7 | — | |||||||||||||||||||||
| 石棉相关费用和调整 | 0.7 | 0.9 | 2.6 | 2.6 | 2.9 | |||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 1.9 | 0.7 | 4.6 | 3.0 | ||||||||||||||||||||||
| 调整后的一般企业和未分配研发EBITDA | $ | (45.2) | $ | (40.0) | $ | (128.0) | $ | (131.5) | ||||||||||||||||||
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收益发布
2026年2月10日
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调整后的所得税前收入、调整后的所得税费用和调整后的有效税率
| 百万美元 | 截至12月31日止三个月及九个月 | |||||||||||||||||||||||||
| 26财年第三季度 | 25财年第三季度 | 26财年 | 25财年 | |||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | $ | 110.6 | $ | 202.3 | $ | 160.3 | $ | 586.6 | ||||||||||||||||||
| 石棉相关费用和调整 | 0.7 | 0.9 | 2.6 | 2.9 | ||||||||||||||||||||||
| AICF利息收入 | (2.4) | (2.7) | (7.4) | (8.5) | ||||||||||||||||||||||
| 重组，净额 | (24.0) | — | (24.0) | 57.3 | ||||||||||||||||||||||
|
收盘前融资成本1
|
— | — | 46.5 | — | ||||||||||||||||||||||
| 收购相关费用 | 29.4 | — | 189.1 | — | ||||||||||||||||||||||
| 存货公允价值调整 | — | — | 47.9 | — | ||||||||||||||||||||||
| 收购AZEK产生的无形资产摊销 | 57.6 | — | 106.3 | — | ||||||||||||||||||||||
| 调整后的所得税前收入 | $ | 171.9 | $ | 200.5 | $ | 521.3 | $ | 638.3 | ||||||||||||||||||
| 所得税费用 | $ | 41.9 | $ | 60.6 | $ | 84.8 | $ | 206.2 | ||||||||||||||||||
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税收调整2
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(12.2) | (13.7) | 13.4 | (56.1) | ||||||||||||||||||||||
| 调整后所得税费用 | $ | 29.7 | $ | 46.9 | $ | 98.2 | $ | 150.1 | ||||||||||||||||||
| 实际税率 | 37.9 | % | 30.0 | % | 52.9 | % | 35.2 | % | ||||||||||||||||||
| 调整后有效税率 | 17.3 | % | 23.4 | % | 18.8 | % | 23.5 | % | ||||||||||||||||||
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1包括3490万美元的收盘前融资利息以及我们在2026财年第一季度发生的利率互换的1160万美元非现金损失。
2其中包括与某些美国无形资产、石棉以及与AZEK收购相关的离散项目的摊销收益相关的税收调整，以及与2026财年第二季度发生的ATO和解协议相关的1820万美元。
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调整后利息，净额
| 百万美元 | 截至12月31日止三个月及九个月 | |||||||||||||||||||||||||
| 26财年第三季度 | 25财年第三季度 | 26财年 | 25财年 | |||||||||||||||||||||||
| 利息，净额 | $ | 65.6 | $ | 3.8 | $ | 168.8 | $ | 7.4 | ||||||||||||||||||
| 收盘前融资和利息成本 | — | — | (34.9) | — | ||||||||||||||||||||||
| AICF利息收入 | 2.4 | 2.7 | 7.4 | 8.5 | ||||||||||||||||||||||
| 调整后利息，净额 | $ | 68.0 | $ | 6.5 | $ | 141.3 | $ | 15.9 | ||||||||||||||||||
调整后其他收入，净额
| 百万美元 | 截至12月31日止三个月及九个月 | |||||||||||||||||||||||||
| 26财年第三季度 | 25财年第三季度 | 26财年 | 25财年 | |||||||||||||||||||||||
| 其他费用（收入），净额 | $ | — | $ | — | $ | 9.7 | $ | (0.2) | ||||||||||||||||||
| 利率互换的非现金损失 | — | — | (11.6) | — | ||||||||||||||||||||||
| 调整后其他收入，净额 | $ | — | $ | — | $ | (1.9) | $ | (0.2) | ||||||||||||||||||
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财报发布：James Hardie-截至2025年12月31日的第三季度
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收益发布
2026年2月10日
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净债务
| 百万美元 | 12月31日 | ||||||||||
| 26财年 | |||||||||||
| 债务本金总额 | $ | 4,648.1 | |||||||||
| 现金及现金等价物 | (344.2) | ||||||||||
| 净债务 | $ | 4,303.9 | |||||||||
自由现金流
| 百万美元 | 截至12月31日止九个月 | |||||||||||||
| 26财年 | 25财年 | |||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 455.4 | $ | 657.4 | ||||||||||
| 购置物业、厂房及设备 | (302.8) | (333.0) | ||||||||||||
| 出售物业、厂房及设备所得款项 | 108.2 | — | ||||||||||||
| 自由现金流 | $ | 260.8 | $ | 324.4 | ||||||||||
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