MicroCloud Hologram Inc。

2025年5月30日

VIA EDGAR

公司财务分部

技术办公室

证券交易委员会

华盛顿特区20549

截至2024年12月31日财政年度表格20-F

档案编号001-40519

女士们先生们：

MicroCloud Hologram Inc.（“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）特此转递其对美国证券交易委员会（“委员会”）工作人员（“工作人员”）于2025年5月20日就其于2025年3月21日提交的20-F表格的信函的回复。

下文列出的是公司对员工在评论信中的评论的回应。为便于参考，工作人员的评论在下面以粗体重新打字，公司的回复在评论的正下方列出。

截至2024年12月31日财政年度表格20-F

风险因素

如果我们的股权所有权受到中国当局的质疑...，第23页

回应：公司承认员工的评论，并将在未来的申报中恢复披露。

经营和财务审查与前景

影响运营结果的关键因素，第65页

回应：我们对披露内容进行了修订，详见随附附件A的评论2。

运营收入结果，第68页

回应：我们修订了20-F第68页和第69页有关收入和收入成本的披露，详见附件A的评论3和4。

回复：见附件A评论3 & 4回复。

一般和行政费用，第70页

回应：公司于2023年8月28日提交表格S-8，登记8,960，000股普通股，将由公司根据2023年股权激励计划发行。2023年行权860万股，确认管理费用3220万元。2024年行权36万股，确认管理费用100.00万元。

合并资产负债表，第F-3页

回应：公司尊重员工意见，建议如下：

1、获配B类普通股的股东

截至2025年3月12日（20-F的最后可执行日期），公司确认B类普通股根据可转换票据购买协议（2024年8月15日向SEC提交的6-K表格）专门分配给Tiger Initiative Investment Ltd.和Lucky Monkey Holding Limited。截至2025年3月12日，没有向其他股东发行B类普通股。

2、关于股份重新指定日期及财务报表列报的澄清

根据《美国证券交易法》表格20-F的要求，附件A、评论6中引用的日期已修订为2025年3月12日，以反映SEC法规规定的最近可行日期。Tiger Initiative Investment Ltd.和Lucky Monkey Holding Limited分别持有的1,000万股和6,000万股B类普通股均由公司于2025年发行。第81页的披露载列，截至2025年3月12日的股份分派。根据ASC 505-10-S99-4，由于这种情况不构成股票股利、股票分割或反向分割，因此公司无需在资产负债表中给出追溯效力。因此，这些股份未反映在2024年12月31日的财务报表中。

如对公司对员工意见的回复有任何疑问，请通过电子邮件iVY@mcvrar.com或电话+ 86（0755）22912036与我们联系。

附件a

评论2

影响运营结果的关键因素

我们的运营结果受到以下讨论的因素的影响。

我们为全息技术服务增加客户数量和平均收入的能力

截至2022年12月31日、2023年和2024年12月31日止年度，我们分别有约68.4%、66.4%和55.6%的收入来自全息技术服务。

截至2022年12月31日及2023年12月31日止年度，公司客户总数分别为180名及119名，减少33.9%，其中76名为新客户。客户数量减少导致总收入下降。截至2023年12月31日及2024年12月31日止年度，客户总数分别为119名及142名，增长19.3%，其中102名为新客户。由于客户总数的增加，总收入也有所增加。

公司将收入达到或超过人民币0.5百万元的客户视为高付费客户。截至2022年12月31日及2023年12月31日止年度，高支付客户数目分别为65名及42名，占各期总收入的97.5%及96.1%，减少58.9%。截至2023年12月31日和2024年12月31日止年度的高付费客户数量分别为42个和69个，占各期总收入的96.1%和96.6%，增长43.4%。截至2022年12月31日和2023年12月31日止年度，公司的整体客户留存率分别为31%和24%。高付费客户保留率同期分别为38%和29%。截至2022年12月31日和2023年12月31日止年度，公司前10大客户的留存率均为50%。截至2022年12月31日和2023年12月31日止年度，公司前20大客户的留存率分别为45%和55%。

截至2023年12月31日和2024年12月31日止年度，公司的整体客户留存率分别为24%和34%。高付费客户保留率同期分别为29%和43%。截至2023年12月31日和2024年12月31日止年度，公司前10大客户的留存率分别为50%和30%。截至2023年12月31日和2024年12月31日止年度，公司前20大客户的留存率分别为55%和20%。留存率的计算方法是先统计期初客户数（分母）和计量期间老客户数（分子），再将分子除以分母。在整个计量期间保持对公司服务忠诚度的老客户重复客户，计算为计量期末总客户数减去计量期间获得的新客户。为计算留存率而统计的客户是基于期间任何时刻的客户。公司客户总数由截至2023年12月31日止年度的119名增加至截至2024年12月31日止年度的142名。该增长主要是由于（i）2024年北京吉越和宜昌吉越的业务合并，带来51个新客户。（ii）公司于2023年处置深圳优米、前海优视、深圳天悦盟及其子公司，导致31家老客户停止协作。

截至2023年12月31日和2024年12月31日止年度，公司的整体客户留存率分别为24%和34%。这是由于公司采用数据驱动的客户管理。该公司利用数据分析提供个性化的产品解决方案和量身定制的服务体验，以提高我们的服务质量。此外，通过监控诸如高付费客户率和新客户获取率等绩效指标，我们动态分配资源以优先考虑关键客户，同时优化客户关系维护框架。

我们增加收入和提高盈利能力的能力将取决于我们继续增加全息技术服务的客户群和每位客户的收入的能力。为实现这一目标，我们努力加大营销力度，提升技术的质量和能力。

评论3 & 4

收入

我们主要通过（i）销售与全息解决方案服务相关的产品产生收入，这些产品包括激光雷达和其他全息技术硬件产品、许可和内容产品以及技术开发服务，以及（ii）与全息技术服务相关的服务，其中包括全息技术广告、软件开发套件（“SDK”）服务以及游戏推广服务。

我们分别将截至2022年12月31日、2023年和2024年12月31日止年度的收入细分汇总如下：

产品收入

2024年我们的产品收入为人民币790万元（110万美元），而2023年和2022年分别为人民币2240万元和人民币1.246亿元。

我们的产品收益由截至2022年12月31日止年度的约人民币1.246亿元减少约人民币1.022亿元至截至2023年12月31日止年度的约人民币2240万元。下降82.0%。该减少乃主要由于市场变动影响对我们产品的需求及客户对全息解决方案的需求减少。

我们产品的收益，较截至2023年12月31日止年度的约人民币2240万元减少约人民币1450万元，减幅为64.7%，而截至2024年12月31日止年度的收益则约为人民币790万元（110万美元）。下降是由于我们的客户对全息解决方案的需求减少。

服务收入

2024年我们的服务收入为人民币2.824亿元（3970万美元），而2023年和2022年分别为人民币1.811亿元和人民币3.633亿元。

我们的服务收入由截至2022年12月31日止年度的约人民币3.633亿元减少约人民币1.822亿元或50.1%至截至2023年12月31日止年度的约人民币1.811亿元。这一减少主要归因于互联网广告的整体市场环境，客户需求减少，客户减少。

我们的服务收入从截至2023年12月31日止年度的约人民币1.811亿元增加约人民币1.012亿元，或55.9%，至截至2024年12月31日止年度的约人民币2.824亿元（3970万美元）。这一增长主要归因于互联网广告业务加大了营销力度，挖掘了客户的潜在需求，增加了客户数量。

全息解决方案收入

2024年，我们的全息解决方案收入为人民币1.289亿元（1810万美元），而2023年和2022年分别为人民币6830万元和人民币1.540亿元。

我们的全息解决方案收入由截至2022年12月31日止年度的约人民币154.0百万元减少约人民币85.7百万元至截至2023年12月31日止年度的约人民币68.3百万元。下降55.6%。该减少乃主要由于市场变动影响对我们产品的需求及客户对全息解决方案的需求减少。

我们全息解决方案的收入从截至2023年12月31日止年度的约人民币6830万元增加约人民币6050万元，增幅为88.6%，而截至2024年12月31日止年度的收入约为人民币1.289亿元（1810万美元）。这一显著增长主要归因于MCloudVR HK在2024年的业务扩张，带来了人民币6910万元的全息解决方案收入的显著增长。

全息技术服务收入

2024年，我们的全息技术服务收入为人民币1.614亿元（22.7百万美元），而2023年和2022年分别为人民币1.352亿元和人民币3.339亿元。

我们的全息技术服务收入由截至2022年12月31日止年度的约人民币3.339亿元减少约人民币1.987亿元或59.5%至截至2023年12月31日止年度的约人民币1.352亿元。这一减少主要归因于互联网广告的整体市场环境，客户需求减少，客户减少。

我们的全息技术服务收入从截至2023年12月31日止年度的约人民币1.352亿元增加约人民币2620万元，或19.4%，至截至2024年12月31日止年度的约人民币1.614亿元（约合2270万美元）。这一增长主要是由于（i）2024年北京吉越和宜昌吉越的业务合并，导致直接收入贡献为人民币96.7百万元。（ii）公司于2023年处置深圳优米、前海优视、深圳天悦盟及其附属公司，已贡献收益人民币5,920万元。（iii）广告服务需求减少，导致收入减少人民币1,080万元。

收入成本

我们的收入成本主要包括（i）硬件产品销售成本和支付给外包内容提供商的成本、第三方软件开发成本、支付给与产品销售相关的专业人员的补偿费用，以及（ii）支付给广告服务渠道分销商的成本和支付给与我们的服务收入相关的专业人员的补偿费用。

我们分别于截至2022年12月31日、2023年及2024年12月31日止年度的收入成本分类摘要如下：

产品成本收入

2024年产品成本收入为人民币660万元（90万美元），而2023年和2022年分别为人民币1830万元和人民币1.032亿元。

我们的产品销售收入成本由截至2022年12月31日止年度的约人民币1.032亿元减少约人民币8490万元或82.3%至截至2023年12月31日止年度的约人民币1830万元。收入成本的下降主要是由于产品销量不断下降。

我们的产品销售收入成本减少约人民币1170万元，跌幅为63.9%。这一数字从截至2023年12月31日止年度的约人民币1830万元降至截至2024年12月31日止年度的约人民币660万元（合0.9百万美元）。收入成本的下降主要是由于客户需求减少。由于客户对产品的需求减少，我们的产品销量下降。随着销量下降，与生产和交付这些产品相关的相关成本也有所下降，最终导致观察到的收入成本下降。

服务成本收入

2024年服务成本收入为人民币218.3（3070万美元）百万元，而2023年和2022年分别为人民币1.11亿元和人民币1.615亿元。

截至2022年12月31日止年度，我们的服务收入成本约为人民币1.615亿元，而截至2023年12月31日止年度则约为人民币1.11亿元。

我们的服务收入成本增加约人民币1.073亿元，增长96.7%。该金额从截至2023年12月31日止年度的约人民币1.11亿元增长至截至2024年12月31日止年度的约人民币2.183亿元（3070万美元）。这一显著增长主要归因于2024年北京吉越和宜昌吉越的业务合并。由于此次合并，我们扩大了业务范围和能力，进而导致我们的全息广告服务活动大幅上升。服务活动的这种扩张直接导致了我们收入成本的上升，因为需要更多的资源来支持增加的工作量，例如创建和交付全息广告的成本增加，并加强了在市场上推广这些服务的营销努力。

全息解决方案收入成本

2024年全息解决方案收入成本为人民币1.067亿元（15.0百万美元），而2023年和2022年分别为人民币5960万元和人民币1.258亿元。

我们的全息解决方案销售收入成本由截至2022年12月31日止年度的约人民币1.258亿元减少约人民币6620万元或52.6%，至截至2023年12月31日止年度的约人民币5960万元。收入成本的下降主要是由于全息解决方案销售不断减少。

我们的全息解决方案销售收入成本增加约人民币47.1百万元，跌幅达79.0%。该金额从截至2023年12月31日止年度的约人民币59.6百万元增长至截至2024年12月31日止年度的约人民币1.067亿元（合15.0百万美元）。收入成本的下降主要是由于全息解决方案销售不断减少。

全息技术服务收入成本

2024年全息技术服务收入成本为人民币1.182亿元（1660万美元），而2023年和2022年分别为人民币6970万元和人民币1.389亿元。

截至2022年12月31日止年度，我们的全息技术服务收入成本约为人民币1.389亿元，而截至2023年12月31日止年度则约为人民币69.7百万元，减少约人民币69.2百万元，减幅为49.8%。收入成本下降主要是由于全息技术服务销售额不断下降。

我们的服务收入成本增加约人民币4850万元，增长69.6%。该金额从截至2023年12月31日止年度的约人民币69.7百万元增长至截至2024年12月31日止年度的约人民币1.182亿元（约合1660万美元）。这一显着增长主要归因于（i）2024年北京吉越和宜昌吉越的业务合并。由于此次合并，我们扩大了业务范围和能力，进而导致我们的全息广告服务活动大幅上升。服务活动的这种扩张直接促成了我们收入成本人民币6690万元的增长，因为需要更多的资源来支持增加的工作量，例如创建和交付全息广告的成本增加，以及加强营销力度以在市场上推广这些服务。（ii）2023年出售附属公司及广告服务需求减少，导致收入成本减少人民币1840万元。

评论6

下表列出截至2024年12月31日及2025年3月12日有关我们普通股实益拥有权的资料：（a）每名指定的行政人员、每名我们的董事及行政人员作为一个团体；及（b）每名我们已知实益拥有我们普通股5%以上的人（按数目及投票权）。

实益所有权包括对证券的投票权或投资权。除下述情况外，根据适用的社区财产法，表中所列人员对显示为他们实益拥有的所有普通股拥有唯一的投票权和投资权。有关实益拥有权的信息已由我们普通股5%或以上的每位董事、高级管理人员或实益拥有人提供。

实益所有权是根据SEC的规则确定的，通常要求此类人对证券拥有投票权或投资权。在计算下列人员实益拥有的普通股数量以及该人员的所有权百分比时，期权、认股权证或可转换证券的基础普通股被视为已发行，但在计算任何其他人员的所有权百分比时不被视为已发行。

下表中的计算基于161,077，568股A类普通股和16,000，000股B类普通股，每股面值0.02美元，截至2025年3月12日已发行。

注意：