第四季度和2025年全年收益电话会议演示
本演示不构成向任何人或一般公众提出的认购或以其他方式收购任何证券的要约。本演示文稿仅供参考之用，无意作为任何投资决策的基础。在任何情况下，本演示文稿或此处包含的信息均不得被解释为招股说明书、发售备忘录或广告，本书面或口头演示文稿的任何部分或此处或其中包含的任何信息或声明均不得构成任何合同或承诺的基础或与之相关的依赖。在此类要约或招揽将是非法的任何司法管辖区，本演示不构成出售任何证券的要约或购买要约的招揽。前瞻性陈述本演示文稿包含联邦证券法含义内的某些前瞻性陈述。有些前瞻性陈述可以通过使用前瞻性词语来识别。非历史性质的陈述，包括‘预期’、‘可能’、‘估计’、‘应该’、‘预期’、‘计划’、‘相信’、‘打算’和类似词语，或这些词语的否定，旨在识别前瞻性陈述。它们还包括包含对收入、收益（亏损）、资本支出、股息、资本结构或其他财务条款的预测的报表。有关以下方面的某些陈述尤其具有前瞻性：• Willis Lease Financial Corporation（“公司”或“WLFC”）的业务战略；• WEST用于开发现金流模型的业务战略和假设；•未来业绩、发展、市场预测或预测；以及• WLFC的预计资本支出。所有前瞻性陈述均基于我们对未来经济表现的信念、假设和预期，并考虑到目前可获得的信息。这些陈述不是历史事实的陈述。前瞻性陈述受到许多因素、风险和不确定性的影响，其中一些因素、风险和不确定性目前未知，其中许多超出了WLFC和WEST的控制范围，这可能导致实际结果、业绩或财务状况与对未来业绩、业绩或财务状况的所述预期以及现金流模型中包含的预期存在重大差异。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能造成这种差异的因素包括但不限于：•恐怖活动等事件对航空业和全球经济的影响；•燃料价格的变化以及地缘政治、天气、网络安全、人道主义和其他事件对世界市场和全球经济的其他干扰，包括但不限于战争和恐怖活动；•航空业的趋势，包括市场和其他经济因素的增长率；•与拥有和租赁商用发动机和飞机相关的风险；•利率的变化以及我们和客户的可用资金情况；•我们继续满足客户不断变化的需求的能力；•我们投资组合中发动机和其他资产的市场价值；•影响商用飞机运营商、飞机维修、发动机标准、会计准则和税收的监管变化；• WLFC作为服务商，有能力成功地就发动机采购、销售和租赁进行谈判，以收取到期未偿金额，并在违约租约下收回发动机，并控制成本和开支。•有关这些风险和其他风险的更多信息，请参见WLFC最近提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的文件，包括其分别以“风险因素”标题向SEC提交的10-K和10-Q表格年度和季度报告。鉴于这些风险、不确定性和假设，请注意不要过分依赖前瞻性陈述，这些陈述仅在提交之日或以引用方式并入的任何文件之日（如适用）发表。这种前瞻性陈述本质上是不确定的，实际结果可能与预期不同。我们没有任何义务，并且我们明确表示不承担任何义务，更新或更改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。非GAAP财务指标在本演示文稿中，WLFC展示了某些非GAAP指标，包括调整后的EBITDA和类似指标，这些指标不是GAAP要求的，也不是按照GAAP列报的。虽然WLFC认为这些是有用的衡量标准， 公司出于不同目的使用这些指标，并且通常以反映这些公司特定情况的方式进行计算。在将我们报告的非GAAP指标与其他公司报告的此类指标或其他类似指标进行比较时，您应该谨慎行事。我们的非GAAP指标作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它们。此处提供的非GAAP财务信息是在根据GAAP计算的财务指标之外提供的，而不是作为替代或优于根据GAAP计算的财务指标，不应被视为根据GAAP得出的任何绩效指标的替代方案。EBITDA是一种非GAAP财务指标，与其最直接可比的GAAP指标的对账可以在本演示文稿的幻灯片16中找到。这种介绍在某些法域的分发可能受到法律的限制。拥有本演示文稿的人必须自行了解并遵守任何此类限制。免责声明2
创纪录的财务业绩反映了强劲的航空需求3 Key 2025 Takeaways核心发动机租赁和服务平台以高利用率运营Willis Aviation Capital（“WAC”）通过创纪录的$ 3.4B资本市场和战略活动创造了强大而灵活的资产负债表管理资产$ 4.1B，同比增长11%
截至2025年12月31日，交付了强劲的Q4和2025财年财务业绩信息，除非另有说明（1）以截至2025年12月31日的租赁资产、应收票据、销售型租赁投资、维持权、管理投资组合的评估价值和合资企业投资组合中的租赁资产为代表的WLFC投资组合（2）按截至2024年12月31日和2025年12月31日的归属于普通股股东的LTM净利润/股东权益的平均值计算（3）按（债务总额-现金和现金等价物）/（优先股+股东权益总额）计算（4）包括LEAP变量，GTF，GEnX和Trent XWB4 2025年收入7.302亿美元，Q4收入1.936亿美元2025年归属于普通股股东的净利润1.08亿美元2025年调整后EBITDA 4.59亿美元混合年利用率85%，租赁租金系数超过1%管理资产4.1B1美元，55%现代技术资产4股本回报率18% 2，费用相关收入1720万美元净债务/股本2.97x3
202420255在航空市场持续强劲的推动下，整个平台持续增长•随着运营商寻求延长其当前一代发动机组合的使用寿命，对剩余材料的需求强劲•备件库存支持管理资产不断增长的Willis租赁组合2.139亿美元•确认了4450万美元的长期维护收入，而2024年为3940万美元•短期维护储备收入是由短期租赁条件下的发动机增长推动的，以及系统性的，我们发动机每小时和周期使用率的合同增加2.382亿美元20242025 •增长由投资组合平均规模的增加和我们经营租赁投资组合中持有的设备利用率推动2024202520252.916亿美元2.320亿美元9550万美元3770万美元2610万美元22% 8% 44%
航空解决方案的先驱飞机发动机垂直一体化平台，贷款产品和服务业务，解决航空公司规划、融资和维修需求（1）以截至12月31日的租赁资产、应收票据、销售型租赁投资、维修权、管理投资组合的评估价值和合营企业组合中的租赁资产为代表的WLFC组合，2025年租赁和维护准备金收入的主要收入来源公司利用服务业务来：•管理WLFC发动机和飞机的转弯时间并减少维护费用•预测自有发动机的机翼寿命和维护成本•通过出售零部件将资产货币化•通过为第三方提供每项服务产生额外收入40年来持续交付利润的历史•作为一家公众公司，每年都有正的净收入•购买，在比任何独立竞争对手都更长的时间内在更多的国家租赁和销售更多的发动机，有能力享受发动机和飞机设备及服务市场的复苏• AUM增长$ 4.1B，其中拥有363台发动机，主要是现代飞机发动机（1）•投资组合包括86%的窄体飞机•我们的投资组合中55%是现代技术资产-与世界领先的航空公司的长期合作关系6个多样化的客户群支撑着独特的行业定位，并使WLFC与传统的飞机租赁公司区分开来
7项WAC资产管理能力增强WLFC投资组合新部门将WLFC从资产负债表出租人转变为规模化航空资产管理公司Blackstone Credit & Insurance Engine Leasing > $ 1.0B Liberty Mutual Investments Funds Growing Credit Strategy Up to $ 600m 50：50合资企业Willis Mitsui & Co CASC Willis Engine Leasing Co 6.26亿美元租赁管理资产（1）航空公司和投资者拥有的4.38亿美元增强交易规模，实现更多的程序化投资和更大的承租人多元化支持资产负债表去杠杆化增加了为WLFC的运营和合资业务提供服务的航空资产的数量，从而产生额外的经常性收入流•管理费用•附带权益•服务收入为我们现有的客户群提供有竞争力的低成本融资，通过允许更大的单笔交易扩大发起机会（1）租赁管理资产是由WLFC管理但不持有资产股权投资的投资组合（2）Willis Aviation Services Limited是我们在英国的机身维护设施，并经认证可对737NG进行所有C检查对A320CEO飞机进行长达6年的检查（3）Willis Aeronautical Services，Inc提供零件定位器服务并保持不断变化的库存（4）Willis Mitsui & Co. Asset Management Limited提供独立的航空咨询、咨询解决方案和技术服务，涵盖广泛的发动机类型（5）Willis Engine Repair Center对我们在美国和英国的自有发动机组合和第三方资产进行维护维修和大修服务（2）（3）（4）（5）
8扩展轻资本资产管理平台利用我们行业领先的租赁和服务平台为我们的合作伙伴带来可观的回报并提升WLFC的企业价值（1）不包括在WLFC或合资企业（2）的额外产能反映截至2025年12月31日的承诺资本。（3）租赁管理资产是由WLFC管理但对资产不持有股权投资的投资组合（4）与Liberty Mutual Investments的投资伙伴关系（5）与Blackstone Credit & Insurance Willis Aviation Capital的投资伙伴关系$ 3b $ 6.26m $ 4.38亿$ 600m（2）$ 1b +（2）LMA（3）AUM：$ 4.1 B +（1）截至12/31/2025丨WLFC WLFCTERMLMI（4）WLFCBX（5）$ 2.7b +已部署、承诺和管理的资本
9航空领域的独特机会（1）以截至2025年12月31日的租赁资产、应收票据、销售型租赁投资、维护权、管理投资组合的评估价值和合资公司投资组合中的租赁资产的WLFC组合为代表，先锋和市场领导者，在最理想的商业航空领域拥有经验丰富的领导团队，增长了$ 4.1B（1）AUM组合，主要是现代飞机发动机，为业内最需要的飞机提供服务，多元化涵盖原始设备制造商、发动机和飞机类型、承租人和地理垂直整合平台使WLFC能够提供流动性，资产和减少客户的维护费用，并从投资组合中提取最大价值收入、盈利能力和现金流产生的一致业绩记录，2025年交付的业绩创纪录强劲的资产负债表和通过WAC的大型、多样化的领先金融合作伙伴池，提高了企业价值和流动性大型管道提供了显着的未来增长和投资机会放大的飞机和发动机OEM供应链问题是租赁发动机需求的顺风
10附录
11季度和全年损益表1
12合并——季度和全年损益表（未经审计）（000s）2025年第一季度、2025年第二季度、2025年第三季度、2025年第四季度、2025年年初至今租赁租金收入67,739美元72,268美元76,552美元75,074美元291,633美元维修准备金收入54,85950，74376,05450，324231,980备件及设备销售18,24030，3545,39441，49595,483利息收入3,9343，6493,3603，15014,093出售租赁设备收益4,43727，58216,1345，87254,025出售金融资产收益378---378维修服务收入5,5868，0313,6368，23925,492其他收入2,5592，2599,46417，157总收入157,732美元195,502美元183,389美元193,618美元730,241折旧和摊销费用25,02427，55028,66230，317111,553备件成本及设备销售15,32328，1026,68442，16292,271维修服务成本5,3298，6215,1358，83327,918设备减记2,10911，45810,201，17932,947一般和行政47,72050，42949,19047，396194,735技术费用6,2307，5088,3529，29431,384净财务费用32,09433，56937,14032，338135,141总费用$ 133,829 $ 167,237 $ 145,364 $ 179,519 $ 625,949经营收入23,90328，26538,02514，099104,292出售业务收益-42,950--42,950合资企业收入1,3513，0825,1923，74013,365所得税前收入$ 25,254 $ 74,297 $ 43,217 $ 17,839 $ 160,607所得税费用8,38513，92018,8935，65146,849净收入$ 16,869 $ 60,37
13合并资产负债表2
14（000s）中的合并资产负债表2025年12月31日2024年12月31日现金和现金等价物$ 16,441 $ 9,110受限制现金530,500123，392为经营租赁而持有的设备减去累计折旧2,801，6832,635，910维护权30,63231，134持作出售的设备20,50912，269备件存货56,57772，150财产、设备和家具，减去累计折旧73,83548，061 无形资产，净值净额2712,929所有其他资产405,867362，241总资产$ 3,936，315 $ 3,297，196债务，净额2,700，3382,264，552所有其他负债510,439420，184负债总额3,210，777美元2,684，736美元可赎回优先股（面值0.01美元）63,40163，122股东权益总额662,137美元549,338负债总额、可赎回优先股和股东权益总额3,936，315美元3,297，196美元
15非公认会计原则措施的调节3
16调整后EBITDA调节（未经审计）（1）2025财年和2024财年（1）我们将调整后EBITDA定义为归属于普通股股东的净利润，不包括（i）所得税费用，（ii）利息费用，（iii）优先股股息/成本，（iv）债务清偿损失，（v）折旧和摊销费用，（vi）股票补偿费用，（vii）设备减记，（viii）收购、融资和资产剥离相关费用，和（ix）其他项目不能表明我们在（000s）2025财年2024财年的持续经营业绩归属于普通股股东的净利润108,066美元104,378美元加：所得税费用46,84944，033加：利息费用132,060104，764加：优先股股息/成本5,6924，234加：债务清偿损失3,081---加：折旧和摊销费用111,55392，460加：股票补偿费用（2）44,56629，247加：减记设备32,94711，228加：收购、融资和资产剥离相关费用3,4951，449（减）加：其他（3）（29,197）1,881调整后EBITDA：459,112美元393,674美元（2）2025年，在我们的前总法律顾问辞职后，530万美元的股票补偿费用与加速归属股票有关。（3）于2025年，公司就出售Bridgend Asset Management Limited业务的收益确认4,300万美元。2025年和2024年，公司分别确认了与可持续航空燃料项目相关的非经常性项目费用1380万美元和190万美元。