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附件 99.2

Coherent Corp.

萨克森堡大道375号。

宾夕法尼亚州萨克森堡16056-9499

美国

股东函– 2024年2月5日

相关信息。代表管理层目前对公司财务和运营业绩及前景的看法，提供以下评论，让投资者和分析师在财报电话会议网络直播前进一步了解公司业绩。请注意本函后面的“前瞻性陈述”信息。

同为一致的股东，

我们很高兴提交我们的Coherent Corp.股东信，其中概述了我们2024财年第二季度的业绩。

相干公司成立于1971年，主要为工业激光器制造高质量的材料和光学器件。如今，相干公司是面向工业、通信、电子和仪器仪表市场的材料、网络和激光器领域的全球领先企业，业务遍及全球20多个国家。我们是通过突破性技术定义未来的市场创新者，从推动市场大趋势的材料到系统，同时追求我们的使命，使世界变得更安全、更健康、更接近、更高效。

我们仍然专注于为工业、通信、电子和仪器仪表市场提供行业领先的基础材料、网络和激光解决方案，从而使我们客户的解决方案具有更好的性能和更高的效率。踏实追求使命，时不我待宏观经济复苏。我们正在利用我们独特的一套差异化资产来投资、管理和定位Coherent以实现持续增长，同时在我们瞄准的令人兴奋的市场以及我们已经服务的市场中取得成功，包括：

•

材料、光子学、激光器方面经验无与伦比；

•

具有可扩展制造平台的垂直整合、地域多元化组织；

•

洞察力瞄准并成功整合战略收购的历史；

•

有针对性的研发和资本支出的持续和承诺的业绩记录，为未来的机会做好准备；和

•

全球才华横溢、经验丰富的工程师和技术专家团队，包括超2000名受雇于研发的人员，以及专家制造团队，以及经验丰富的商业领袖。

除了继续投资于我们的核心资产外，我们正在采取战略举措，以提高我们的市场机会和投资资本回报率；同时，我们正在积极主动地执行机会，以提高我们的经营业绩。

我们认为，我们持续努力推动公司转型，同时不懈地专注于目标市场、客户亲密度、产品领先地位和卓越运营，这将带来经营业绩的提升，并将推动长期股东价值。我们正直面短期挑战，我们采取了一些具有可持续市场领导者特征的大胆举措。当我们越过地平线时，我们仍然对自己的未来感到兴奋和乐观。

表1

财务指标


	三个月结束									六个月结束
百万美元，每股和百分比金额除外（未经审计）	12月31日 2023			9月30日 2023			12月31日 2022			12月31日 2023			12月31日 2022
收入	$	1,131.4		$	1,053.1		$	1,370.3		$	2,184.5		$	2,714.9
GAAP毛利润	$	350.6		$	306.9		$	411.2		$	657.5		$	854.8
非美国通用会计准则毛利₍₁₎	$	407.7		$	366.4		$	545.9		$	774.1		$	1,088.1
GAAP营业收入（亏损）₍₂₎	$	31.9		$	(21.3	)	$	8.2		$	10.6		$	50.7
非GAAP营业收入₍₁₎	$	171.6		$	132.4		$	277.8		$	304.0		$	564.2
归属于Coherent Corp.的GAAP净亏损	$	(27.0	)	$	(67.5	)	$	(45.1	)	$	(94.5	)	$	(83.8	)
归属于Coherent Corp的非GAAP净收益₍₁₎	$	86.4		$	55.0		$	171.4		$	141.4		$	355.0
GAAP摊薄每股亏损	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)	$	(1.03	)	$	(1.14	)
非美国通用会计准则稀释每股收益₍₁₎	$	0.36		$	0.16		$	0.95		$	0.53		$	1.99
其他选定的财务指标
GAAP毛利率		31.0	%		29.1	%		30.0	%		30.1	%		31.5	%
Non-GAAP毛利率₍₁₎		36.0	%		34.8	%		39.8	%		35.4	%		40.1	%
GAAP营业利润率		2.8	%		(2.0	)%		0.6	%		0.5	%		1.9	%
非GAAP营业利润率₍₁₎		15.2	%		12.6	%		20.3	%		13.9	%		20.8	%
GAAP销售回报率		(2.4	)%		(6.4	)%		(3.3	)%		(4.3	)%		(3.1	)%
非美国通用会计准则销售回报率₍₁₎		7.6	%		5.2	%		12.5	%		6.5	%		13.1	%

⁽¹⁾

公司在致股东的这封信中披露了财务计量，其中提供了被视为非公认会计准则财务计量的财务信息。这些计量不能替代GAAP计量，尽管公司管理层将这些计量作为监测公司持续财务业绩的辅助手段。归属于Coherent Corp.的非美国通用会计准则净利润、非美国通用会计准则每股收益、非美国通用会计准则营业收入、非美国通用会计准则毛利率、非美国通用会计准则内部研发、非美国通用会计准则销售、一般及行政管理、非美国通用会计准则利息和其他（收入）费用以及非美国通用会计准则所得税（收益），分别衡量收益和营业收入（亏损），不包括管理层认为在公司标准运营范围之外的非经常性或不寻常项目，也不包括某些非现金项目。EBITDA是一种调整后的非公认会计准则财务计量，管理层认为，通过反映公司剔除非经营因素的经营业绩，有助于衡量行业内公司之间的盈利能力。使用非公认会计准则财务指标存在局限性，包括由于计算方法之间的潜在差异，此类指标可能无法完全与其他公司使用的类似名称的指标进行比较。因此，无法保证（i）不包括在非公认会计原则财务措施中的项目是否会在未来发生，或者（ii）不包括在非公认会计原则财务措施中的项目是否会产生现金成本。该公司通过使用这些非GAAP财务指标作为GAAP财务指标的补充，并通过提供非GAAP财务指标与其最具可比性的GAAP财务指标的对账来弥补这些限制。投资者应考虑将调整后的衡量标准作为根据公认会计原则编制的财务业绩衡量标准的补充，而不是替代或优于这些衡量标准。所有非公认会计原则金额均不包括基于股份的薪酬、获得的无形摊销费用、重组费用（回收）、整合和场地合并费用、整合交易费用、与新客户应用程序的新设备启动相关的启动成本以及各种一次性调整的某些调整。关于GAAP措施与非GAAP措施的调节，见表8。

⁽²⁾	GAAP营业收入定义为扣除所得税、利息费用和其他费用或收入前的收益净额。

执行摘要

收入。11.31亿美元，高于我们10.75 – 11.75亿美元指引的中点，环比增长超7%。

非美国通用会计准则毛利率。36.0%，处于我们35 – 37%指引的中点，环比增长120个基点。

非美国通用会计准则营业利润率。15.2%，高于我们13 – 15%指引的高端及260个基点的环比升幅。

非GAAP每股收益。0.36美元，高于我们指引的0.14 – 0.32美元的高端，高于上一季度的0.16美元。

经营现金流。6700万美元，去年同期为2.2亿美元，上一季度为1.99亿美元。

减债。我们偿还了8900万美元的未偿债务。

能见度。宏观经济的不确定性继续影响我们的近期增长和能见度；然而，我们在本季度看到了需求趋势改善的迹象，并预计在2024财年剩余时间内收入增长将持续改善。

AI/ML。我们的AI/ML相关数据通信收发器连续第三个季度获得强劲订单。我们的800G收入环比增长超100%，突破了1亿美元的季度门槛。我们对与主要客户在1.6T收发器和组件方面的积极合作感到兴奋。为响应客户需求，我们继续朝着预计在2025财年第一季度商用我们的1.6T收发器和组件的目标取得进展。

碳化硅交易结束。增强了我们对碳化硅业务长期前景的信心，在第二季度，我们完成了先前宣布的与三菱电机和电装株式会社的交易，据此，这些实体共投资10亿美元，以换取碳化硅有限责任公司（Silicon Carbide LLC）各12.5%的非控股所有权权益，这是一家新成立的有限责任公司，我们为其贡献了碳化硅业务，并签订了长期供应协议，将支持它们对碳化硅衬底和外延片的需求。

战略机遇。随着我们对公司进行转型以改善经营业绩，重组我们的生产足迹以增强经营弹性，并完成对遗留的Coherent, Inc.的整合，我们正在探索其他战略机会——不包括重大收购——以释放股东价值。

第一部分-前景、能见度、关键趋势和发展

展望

这些指标是根据非公认会计原则提供的，但收入和份额数量除外。非美国通用会计准则每股收益是在完全稀释的基础上计算的。该前景假设美元对其他货币的汇率将在当前水平保持相对稳定。

2024财年第三季度

我们对截至2024年3月31日的2024财年第三季度的指引如下：

•

营收约11.20 – 12.00亿美元。

•

非美国通用会计准则毛利率约为36 – 38%。

•

非美国通用会计准则运营费用约为2.46 – 2.62亿美元。

•

非美国通用会计准则营业利润率约为14 – 16%

•

非美国通用会计准则调整后EBITDA约为21 – 23%。

•

利息支出约为70 – 7400万美元。

•

非美国通用会计准则税率约为16 – 19%。

•

B系列首选P.I.K.股息约3100万美元。

•

非GAAP每股收益约为0.32 – 0.52美元。¹^,²

•

整个指导区间的股票数量为1.53亿股。

•

资本支出约为1.15 – 1.45亿美元（其中5000万美元将由Silicon Carbide LLC提供资金）。

2024财年第二季度非GAAP调整的税前金额包括：

•

股票补偿约23– 2900万美元。

•

摊销约7200万美元。

•

重组、协同效应和合并费用约为4,000 – 5,000万美元。

¹	该公司不提供前瞻性非GAAP每股收益的对账。如果没有不合理的努力，该公司无法预测制定与这一前瞻性数字相当的有意义的GAAP财务指标所需的某些项目。

²	包括与Silicon Carbide LLC限制性现金投资收益相关的0.04美元。

2024财年全年

我们对截至2024年6月30日的2024财年的指引如下：

•

收入约为45.5 – 47.0亿美元，比我们之前指引的低端增加了5000万美元。

•

非美国通用会计准则毛利率约为36 – 38%。

•

非美国通用会计准则运营费用约为9.9亿美元— 10.15亿美元。

•

非美国通用会计准则营业利润率约为14 – 16%。

•

非美国通用会计准则调整后EBITDA约为20 – 22%。

•

利息支出约为2.84 – 2.94亿美元。

•

Non-GAAP税率约为20 – 22%。

•

B系列优先P.I.K.股息约1.23亿美元。

•

Non-GAAP每股收益约为1.30 – 1.70美元，高于我们此前指引的1.00-1.50美元，原因是收入增加、运营费用管理和其他收入（主要是由于Silicon Carbide LLC受限制现金的收益）³^,⁴

•

整个指导区间的股票数量为1.53亿股。

•

资本支出约为3.5 – 4亿美元（1.5亿美元由碳化硅有限责任公司资助）。

2024财年全年非GAAP调整的税前金额包括：

•

股票补偿约1.2 – 1.3亿美元。

•

摊销约2.9亿美元。

•

重组、协同增效和合并费用约为1.55 – 1.77亿美元。

³	该公司不提供前瞻性非GAAP每股收益的对账。如果没有不合理的努力，该公司无法预测制定与这一前瞻性数字相当的有意义的GAAP财务指标所需的某些项目。

⁴	包括与Silicon Carbide LLC受限现金投资收益相关的0.10美元。

大图

对于恢复更强劲的增长和有意义地增强盈利能力，我们从第二季度开始就充满了更大的信心和兴奋。面对仍然充满挑战的宏观经济环境，就本季度而言，我们实现了稳健的连续收入增长，高于我们指引的中点，并且我们的利润率结构得到了稳固的改善，这转化为每股收益的强劲连续改善，高于我们指引的高端。

长期前景不变。我们对所有市场的利润率结构改善和强劲长期增长的长期前景保持不变，这既受到终端市场需求最终复苏的推动，也受到人工智能的影响以及下文更详细讨论的其他重要驱动因素的推动。

虽然我们预计，我们预测中更高的收入和有利的组合将有助于我们的利润率结构进一步反弹，但我们并不是在等待终端市场需求的改善来推动盈利能力的增强。我们已经在几乎所有业务中实施了行动，以提高以销售回报率衡量的运营效率。这些行动帮助推动了我们第二季度毛利率和营业利润率的连续改善。

探索战略机遇。我们还远未完成。随着我们对公司进行转型以改善经营业绩，重组我们的生产足迹以增强经营弹性，并完成对遗留的Coherent, Inc.的整合，我们正在探索其他战略机会——不包括材料收购——以释放股东价值。

近期：人工智能驱动的数据通信需求强劲，产业前景改善。我们提高了2024财年收入指引的下限。我们现在的指引为45.5 – 47亿美元，而我们之前的指引为45 – 47亿美元。在我们修正后的展望基础上，第二季度加强了我们对由Webscale、其他云互联网内容提供商以及提供这些内容的公司的AI相关数据中心构建所推动的数据通信垂直行业（这属于我们的通信市场）前景的信心。我们还感到鼓舞的是，我们的一些关键终端市场出现了终端需求改善的迹象（包括连续的收入和/或订单改善），其中最突出的是我们的工业市场和我们的电信垂直市场（这是在我们的通信市场内）。与此同时，虽然我们开始看到这些市场有所改善，但通常伴随着持续的库存调整的相对疲软的需求继续影响我们的业务，这主要是由于持续的宏观经济疲软导致工业制造业产出下降。

对于2024财年下半年，我们预测收入将比上半年提高12%，非GAAP每股收益将比上半年提高近90%（处于指引的中点）。预期收入改善主要是由于我们与人工智能相关的数据通信收发器业务的实力和预期成功的800G新产品引入（NPI）增加，以及我们的一些市场垂直领域的适度复苏，包括电信和我们所有的工业垂直领域。

亮点。我们第二季度的亮点包括：

边际Structure改善。我们的利润率结构开始改善，毛利率和营业利润率均实现稳健的连续增长；

持续的AI数通实力。为我们的800G数通收发器和使能有源和无源组件提供持续的AI驱动力量；

提升800G生产坡道。我们800G数通收发器生产爬坡的持续强劲改善；

改善AI数通之外的终端需求。关键终端市场终端需求改善的迹象，包括我们通信市场的电信垂直行业和我们工业市场的所有四个垂直行业；和

碳化硅交易结束。与三菱电机和DENSO的碳化硅交易完成，据此，这些实体投资总计10亿美元，以换取碳化硅有限责任公司（Silicon Carbide LLC）各12.5%的非控股所有权权益，这是一家新成立的有限责任公司，我们为其贡献了碳化硅业务，并签订了长期供应协议，将支持它们对碳化硅衬底和外延片的需求。

能见度、主要趋势和发展

保证金Structure：改善进行时

按顺序衡量，相对于我们的指引，我们在2024财年第二季度的毛利率和营业利润率方面表现稳健。

兑现我们的季度前展望，这两个指标的稳健连续增长增强了我们对推动2024财年、2025财年全年及以后长期改善的能力的信心。我们预计这一改善将至少符合我们在2024财年第一季度股东信函中设定的近期、中期和长期利润率目标。

收入连续增长和有利的产品组合是本季度毛利率连续增长的主要驱动力。毛利率提高，加上收入上行带来的强劲经营杠杆和好于预期的经营费用控制，是本季度经营利润率强劲环比增长的主要驱动力。

如前所述，虽然终端市场需求改善推动的收入增加将有助于我们的利润率结构反弹，但我们已经在几乎所有业务中实施了行动，以提高运营效率。

2024财年第二季度。非美国通用会计准则毛利率为36.0%，处于我们35 – 37%指引的中点，较2024财年第一季度报告的34.8%环比改善120个基点。非美国通用会计准则营业利润率为15.2%，超出我们13 – 15%的指引，较上一季度报告的12.6%环比改善260个基点。如前所述，连续的收入增长和有利的产品组合是毛利率连续改善的主要驱动力。毛利率环比提升叠加正向经营杠杆带动经营利润率环比改善。

2024财年第三季度。我们预计将在2024财年第三季度推动36 – 38%的非GAAP毛利率和14 – 16%的非GAAP营业利润率。预期环比增长的主要驱动因素是收入增加和运营效率提高。

2024财年。我们预计2024财年全年非美国通用会计准则毛利率为36 – 38%，非美国通用会计准则营业利润率为14 – 16%。根据我们第二财季的业绩和我们对2024财年余额的展望，我们对实现该区间更高端的能力越来越有信心。

长期。我们对2024财年第二季度的利润率改善感到鼓舞。我们的长期利润率结构目标和前景保持不变。我们正在推动在2026财年上半年末可持续地实现40%的非GAAP毛利率和20%的非GAAP营业利润率。我们的长期目标是推动Non-GAAP毛利率甚至超过40%，Non-GAAP营业利润率甚至超过20%。

关键驱动因素。基于我们的观点，与上一季度持平，实现上述每个目标的卓越运营的关键驱动因素大致集中在定价、采购和生产力上，包括：

毛利率：

•

投资组合的不断合理化和刷新；

•

成本和弹性的供应基础不断合理化；

•

实施精简的亚太制造业卓越中心；

•

向价值链上游移动；

•

基于更具弹性和更低成本的制造足迹的运营成本降低；

•

产能利用率提高；

•

有利的产品组合，受利润率较高的产品推出推动；

•

通过提高产量和质量来提高生产力；

•

实施数字化转型，采用AI技术，提高研发、制造、G & A效率；

•

利用我们的服务组织进入新市场

营业利润率：除了上述毛利率改善的驱动因素外，我们预计将通过增加收入和持续的营业费用控制来推动未来营业利润率的经营杠杆改善，后者通过执行以下措施得到增强：

•

我们的协同效应和场地整合计划；

•

我们的重组计划；

•

我们的企业转型计划；

•

额外的成本和费用行动正在进行中

战略机遇。如前所述，随着我们对公司进行转型以改善经营业绩，重组我们的生产足迹以增强经营弹性，并完成对遗留的Coherent, Inc.的整合，我们正在探索其他战略机会——不包括重大收购——以释放股东价值。

协同作用和场地巩固。我们对Coherent, Inc.收购（“协同效应和场地整合计划”）的协同效应和场地整合计划的既定目标是在三年内实现2.5亿美元的年度协同效应，其中2.5亿美元的成本用于实现这些协同效应。作为三年后协同效应和场地整合工作的一部分，我们加快了计划中的一些行动。预计这些搬迁和其他行动将有助于抵消我们因收入减少而导致的低于预期的供应链成本节约，并使我们能够实现目标的2.5亿美元的年度协同效应。在第一年年底，我们在2023财年实现了7300万美元的协同效应。2024财年上半年，我们又实现了8100万美元的协同效应，年化运行率为1.62亿美元。迄今为止，协同效应分为60%的销售成本和40%的运营费用。

重组。在2023财年第四季度，我们实施了一项重组计划（“重组计划”），其中包括场地整合和关闭以及某些制造设施的搬迁和重新认证。以下重组行动旨在重新调整我们的成本结构，作为向更简单、更精简、有弹性和可持续的足迹和业务模式转型的一部分：

•

中国和亚洲其他地区网站合并。作为多年计划的一部分，正在整合在中国和亚洲其他地区的站点，包括关闭某些制造设施和销售办事处，以及在全球南方建立更接近我们客户的新区域设计中心。这些行动的目的是优化我们在亚洲的足迹。此外，通过这些行动，我们将把我们在中国拥有的最先进的制造生产线复制到亚洲其他地区，通过利用卓越运营、新产品推出、更智能和更短的供应链以及可持续发展的冗余等最佳实践，提高我们供应链的弹性。

•

化合物半导体站点巩固。整合化合物半导体晶圆厂和器件制造设施，包括关闭其中一半的设施，是一项多年和跨领域的举措。我们将整合到我们最现代化的设施中，拥有稳定的卓越运营基线，并将推动更好地利用我们的资产，同时降低我们的成本并改善我们的新产品引入和技术创新周期时间。

•

储蓄。我们预计2023-2025财年的总节余为2亿– 2.5亿美元，到2025财年每年可节省1.1亿– 1.4亿美元。由于对计划中的某些举措进行了细化，我们将之前的区间从200 – 3亿美元收窄至200 – 2.5亿美元，导致2023 – 2025财年的节余略低，此后几年的节余更高。我们预测，与该计划相关的节余在2024财年全年约为90 – 1亿美元。

•

实现的成本。我们预计在2023-2025财年期间实现这些节省的总成本为1.75 – 2亿美元，包括遣散费、保留费、设施搬迁、加速折旧、短期重复成本、租赁终止成本和IT整合成本。在2024财年第二季度，我们记录了200万美元的重组回收，主要包括解雇成本调整被加速折旧费用所抵消。

重组费用。我们预计，2024财年全年的重组费用将在25 – 3500万美元之间，主要包括解雇、设施搬迁成本和加速折旧。如上文所述，我们预计整个2025财年的重组费用将在3,500 – 4,500万美元之间，主要包括解雇、设施搬迁成本和加速折旧，以及与该计划相关的节省在整个2025财年为1,110 – 1.4亿美元。2023财年，重组费用为1.19亿美元，主要用于裁员和注销财产和设备，净额6500万美元来自偿还安排。

能见度

积压和订单

第二季度，订单环比和同比均有所下降，但积压订单在环比和同比基础上基本没有变化。

•

积压。本季度末，我们的积压订单接近29亿美元，与上一季度和去年同期基本持平。

•

订单。订单环比下降约（7%），同比下降约（4%）。环比下降主要是由于持续

宏观经济的不确定性，就我们的网络部门而言，上一季度来自AI客户的订单水平异常高。正如下文更详细讨论的那样，以订单和客户参与度衡量的人工智能相关数据通信需求仍然强劲。我们还看到激光器部门的订单出现了有意义的连续改善。同比下降的主要原因是我们的消费电子垂直领域的一位客户进行了产品设计更改，以及宏观经济的不确定性。

联网板块：持续AI数通发力，电信复苏开启

在面向AI的800G收发器和中国电信业务复苏的推动下，我们的网络部门继续享有强劲势头。

近期。近期，数通收发器订单强劲抵消了我们电信业务的持续疲软，从而推动我们网络部门的整体订单同比增长约40%。网络订单环比下降约12%，主要反映了自2023财年第四季度末人工智能相关800G订单最初激增以来客户订单交付周期的收缩，以及持续的电信疲软。随着我们800G数据通信收发器的出货量继续与我们大量积压的情况相匹配，并且随着交货时间的缩短，我们预计我们的积压将开始下降。

长期。我们对长期网络收入强劲增长的展望是基于我们与人工智能相关的数据通信业务的持续实力以及我们的非人工智能数据通信和电信业务的复苏。更具体地说，我们更长期观点的基础是强劲的AI数据通信市场趋势；我们与AI相关的数据通信订单和扩大与AI相关的客户参与；我们的下一代AI数据通信产品，包括近期的1.6T和更长期的3.2T收发器，以及启用主动和被动组件；我们预计正在进行的库存消化将导致我们的非AI数据通信和电信业务到2025财年订单正常化；电信终端需求趋势改善；以及新的电信产品的市场渗透率和收入增长，包括我们的DCO收发器和分列线系统。

数通市场垂直

与人工智能相关的数据通信收发器：持续强劲的需求。本季度客户参与度的扩大增强了我们对与人工智能相关的数据通信收发器的近期和长期强劲需求的信心。数通收发器总订单同比增长超过100%，并推动我们的数通收发器积压订单环比增长超过10%。我们预计，在2024财年全年，人工智能相关收入将占我们数据通信收发器收入的50%以上，并将在2025财年及以后享有强劲增长。

现在这里有800G的需求。数通实力受到连续第三个季度强劲的AI/ML相关订单的推动，这些订单来自WebScale、云互联网内容提供商（ICP）以及WebScale和云ICP生态系统中的其他公司的800G数通收发器。我们的800G数通收发器收入环比增长超100%，自首次发货仅一年多以来就突破了1亿美元的季度门槛，这标志着公司历史上最快的产品收入增长之一。

地平线1.6T。我们还对主要客户对1.6T收发器和组件的积极参与感到兴奋。为了响应客户的需求，我们的1.6T收发器（包括基于硅光子的设计）和1.6T有源和无源元件在2025财年第一季度的预期商业启动和收入方面继续取得进展。这些组件包括我们的200G EML和DFB-MZ激光器。我们看到了这些1.6T解决方案的机会，并期望凭借我们相对于我们的直接收发器竞争对手的广泛而深入的垂直整合水平，增加我们在与AI相关的数据通信收发器和组件机会中的份额。

重要且不断扩大的AI数据通信参与。为了增强我们对数据通信业务（包括收发器以及启用有源和无源器件）的长期展望，我们预计从2025财年开始，我们的数据通信以及整体网络收入将进一步受益于与现有人工智能相关数据通信收发器客户的持续重大且不断扩大的合作，以及一些新的重要人工智能相关客户的合作，包括与一些最大的WebScale和网络设备制造（NEM）公司的合作。我们对我们的角色和价值主张感到兴奋，因为它涉及广泛的生态系统，以应对AI/ML快速增长所要求的将NPI扩展为大批量生产的挑战。

市场地位稳固。在充分认识到包括InfiniBand、以太网和NVLink等一些专有协议在内的AI连接不同协议的演进的同时，我们的收发器旨在兼容目前用于AI连接的所有协议和标准。我们认为，我们同样处于有利地位——在技术、产品和客户关系方面——来应对AI连接架构的预期演进。我们相信，我们的解决方案的广度、我们的技术创新和我们的垂直整合增强了我们的竞争优势和战略性关键客户参与，这提高了我们扩大批量生产的能力。WebScale和其他云公司对数据中心架构的重新配置和AI集群的集成代表了我们数据通信业务的直接和直接的增长机会——包括我们的收发器以及我们的启用主被动组件，尤其是领先的高速激光器。

AI收发器斜坡进度

供应链限制正如预期的那样影响了我们第二季度的出货量和收入；与此同时，我们看到这些限制和我们提高产量的能力有了显着的改善，这反映在我们第二季度800G收入环比增长超过100%，超过1亿美元。

我们继续预计，2024财年下半年供应链进一步显着改善将带来收入增加。我们还继续预计，基于我们目前对未来800G需求的看法，800G供应限制将缓解，我们的资格和NPI爬坡将在2024财年末全面解决供应链限制。

电信：中国的改善有助于开始复苏；不变的强劲长期前景

正如预期的那样，我们看到第二季度电信业务的收入出现了适度的环比改善。此外，正如我们预期的那样，由于我们的NEM和通信服务提供商（CSP）客户继续降低库存水平，以及某些CSP继续推迟项目和支出，我们的光学组件的整体电信市场仍然低迷。我们预计，在2024财年剩余时间内，我们的电信收入将进一步改善，2025财年及以后将有更明显的改善。

正在复苏，尽管对FY2H24来说更加温和。我们仍然预计，我们的电信垂直行业下半年的收入将比2024财年上半年实现两位数的增长，2025财年将有更强劲的改善。中国电信市场机会的反弹，是由为电信网络升级而规划的400G C + L波段部署所推动的，这有助于部分抵消相对于我们在一个季度前的先前展望而言较慢的客户库存消化速度。

25财年强劲复苏前景未变。尽管复苏的确切时间存在一些不确定性，但我们继续预计，2024财年下半年客户的库存水平将显着降低，这将有助于我们在2025财年恢复正常的电信订购模式，从2025财年初开始实现电信收入同比增长，并在2025财年全年实现两位数的电信收入增长。此外，我们预计由上述中国400G部署推动的来自中国的电信收入反弹将延续到2025财年。

长期前景不变。从长期来看，我们预计将从持续的市场复苏中有意义地受益；为扩大我们的潜在市场的几种新产品提供强大的客户牵引力；为一些新的、行业领先的产品提供新的市场机会；以及在新的潜在直接客户中出现的各种关键新兴机会。我们特别兴奋的是，客户设计的数量和质量为我们的新型100G ZR和大功率400G ZR/ZR +可插拔收发器在CSP、WebScale公司和大型NEM赢得了机会。100G ZR收发器基于我们自己内部开发的Steelerton DSP，它代表了我们产品组合中的颠覆性元素。我们目前已获得资格并出货我们的400G ZR/ZR +收发器，我们预计将在2024财年第四季度开始增加新的100G ZR收发器的生产和商业出货。

激光器部分：正在进行改进

在我们的激光器部门，虽然宏观经济环境继续影响需求，但我们看到了本季度改善的迹象，并继续预计在2024财年下半年及以后会看到进一步的改善。我们激光器部门的订单环比增长约10%，达到过去四个季度的最高水平，尽管仍比去年同期水平低15%以上。激光器部门收入环比增长约5%，主要受强劲的准分子激光服务收入推动，这反映了OLED晶圆厂利用率的持续提高和服务备件库存的消耗。我们看到我们的前端（FEOL）半晶圆检测激光器业务的出货量持续走强。

基于我们对2024财年下半年进一步改善的预期，我们预计这两个趋势将在2024财年的余额中持续下去。这些趋势是由新建半导体晶圆厂和支持人工智能等应用所需的基于激光的晶圆厂检设备投资推动的。

对于我们业务的显示器资本设备部分，关键驱动因素是现有晶圆厂的产能扩张以及新的第8代晶圆厂的建设。OLED的增长是由平板电脑和笔记本电脑的采用率增加、智能手机销量从十年来的最低水平反弹以及OLED显示屏在中端手机中的更高渗透率推动的。正如下文更详细讨论的那样，我们对工业和仪器仪表市场的长期前景仍然感到兴奋。

材料板块：赋能800G AI坡道，执行多年晶圆厂并表

我们材料部门的订单环比下降超20%，同比下降超40%。我们预计这种疲软将持续到2024财年下半年，因为我们之前披露的消费电子业务收入减少以及EUV需求的暂时放缓，抵消了强劲的AI相关数据通信VCSEL激光器收入以及由于支持我们数据通信收发器需求的产量增加而导致的晶圆厂利用率增加。由于我们投资扩大产能，不仅支持未来几年的800G和1.6T，还支持3.2T技术的开发，因此我们内部的数据通信收发器斜坡对激光器的需求加上收发器制造商的需求大幅增加，需要大幅增加投资，并大力关注我们四个晶圆厂的产品开发和NPI斜坡。

作为我们协同效应和场地整合计划的一部分，我们已经开始整合某些晶圆厂，以提高利用率，从而提高盈利能力。

碳化硅：完成战略投资和长期供应协议

在第二季度，我们与三菱电机和电装株式会社完成了先前宣布的交易（“交易”），据此，这些实体共投资10亿美元，以换取碳化硅有限责任公司（Silicon Carbide LLC）各12.5%的非控股所有权权益，这是一家新成立的有限责任公司，我们为其贡献了碳化硅业务，并签订了长期供应协议，以支持它们对碳化硅（“SiC”）衬底和外延片的需求。

碳化硅业务长期增长依然稳健。近期，需求继续超过我们供应SiC衬底和外延片的能力，碳化硅业务收入增长目前仅受制于产量。

Silicon Carbide LLC的经营业绩在我们的损益表中合并，三菱电机和DENSO在Silicon Carbide LLC的非控制性权益在我们损益表的净亏损线下方报告为“归属于非控制性权益的净亏损”。我们收到的总计10亿美元现金在我们的资产负债表上报告为“受限现金（流动和非流动）”。

更新资本支出和减债展望

预计这些交易将使相干公司能够增加其可用的自由现金流，以提供更大的财务和运营灵活性，以执行其资本分配优先事项，包括减少债务。

正如我们在之前的场合中指出的那样，这些交易减轻了Coherent为碳化硅有限责任公司未来运营或资本支出提供资金的需要。因此，我们维持2024财年资本支出预期为3.5 – 4亿美元，但现在预计Silicon Carbide LLC将为其中约1.5亿美元提供资金。2024财年第二季度的资金为5000万美元，我们预计本财年剩余时间还会有1亿美元。

我们现在预计，2024财年全年的总债务偿还额将在2.25– 2.75亿美元之间，而此前预计约为2亿美元。

企业转型方案。2023财年，我们启动了企业转型计划——这是一项全面的战略努力，旨在为我们未来的成功做出重大贡献。我们期望该计划能够有意义地增强我们的运营、创新和卓越方式，以实现更大的速度、规模和市场表现。该计划将有助于协调业务流程，并在我们所有站点上推动一个新的数字平台，为改进运营模式做出贡献。

美国限制措施的贸易合规更新：新的半导体相关出口管制–预计不会产生有意义的影响

目前，我们预计美国商务部10月17日宣布的新一轮出口管制限制不会带来有意义的不利影响。这些最新的限制措施针对向中国出口某些集成电路和半导体制造设备，并对新的最终用途和最终用户实施管制，以限制中国的某些技术发展。与业内其他公司一样，我们将继续评估这些新规则，并更新我们的合规控制和行动，以对其进行问责。

第二部分-财务概览

2024财年第二季度

收入。我们创造了11.31亿美元的收入，高于我们10.75美元– 11.75亿美元指导区间的中点，环比增长7%，但同比下降17%。这三个部门的收入均实现环比增长。此前讨论的在过去一年中对终端需求产生不利影响的因素推动了三个细分市场中每个细分市场的收入同比下降。这三个部门的收入均同比下降，主要是由于宏观经济环境不确定导致的终端市场需求疲软、某些终端市场的库存消化，其中最突出的是非人工智能数通和电信，以及我们消费电子垂直领域的一个重要客户的设计变更。

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材料。我们材料部门的收入为2.54亿美元，环比增长约4%，但同比下降约34%，远低于我们的内部预测。环比增长是由我们的消费电子和汽车垂直行业的连续收入增长推动的。

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人脉。我们网络部门的收入为5.24亿美元，略高于我们的内部预测，环比增长约11%，但同比下降约14%。环比增长主要是由于本季度我们与AI相关的800G数据通信收发器收入环比增长超过100%至超过1亿美元，同时我们的电信收入环比增长，这部分被我们非AI数据通信业务的持续疲软所抵消。同比下降主要是由于我们与非AI相关的数据通信收发器和电信业务的收入下降，这两个业务主要是由于客户库存消化以及我们电信垂直领域的客户的一些项目延迟。

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激光。我们激光部门的收入为3.54亿美元，略高于我们的内部预测，环比增长超过5%，但同比下降约7%。环比增长是由我们工业市场的环比增长推动的。同比下降的主要原因是宏观经济的不确定性。正如我们在上一季度观察到的那样，令人鼓舞的是，我们开始看到我们的激光服务收入有所改善，这主要是由于我们的显示资本设备细分市场的晶圆厂利用率增加和库存耗尽。我们开始看到第6代和第8代晶圆厂在笔记本电脑和平板电脑中采用OLED方面的活动。

非GAAP每股收益。非美国通用会计准则每股摊薄收益为0.36美元，高于我们0.14 – 0.32美元指导区间的高端，这是由于收入上行以及收入上行和好于预期的运营费用共同推动了强劲的运营杠杆。

非美国通用会计准则毛利率。36%，环比上升120个基点，但同比下降超300个基点。环比增长的主要驱动因素是更高的收入和有利的产品组合。同比下降的主要驱动因素是收入下降，导致固定成本吸收减少，以及不利的产品组合。

非美国通用会计准则运营费用。2.36亿美元，占收入的20.9%，低于我们2.38-2.52亿美元指引的低端，环比增长200万美元，同比下降3200万美元，即12%。营业费用占收入的百分比环比下降135个基点，但同比增长130个基点。环比下降的主要驱动因素是强劲的收入增长和基本保持不变的运营费用。同比增长的主要驱动因素是营收降幅超过营业费用降幅。

非美国通用会计准则营业利润率。15.2%，高于我们13 – 15%指引的高端，环比增长260个基点，但同比下降510个基点。环比增长是由我们较高的毛利率以及我们的收入增长产生的经营杠杆推动的，而营业费用基本持平。同比下降主要是由于毛利率同比下降以及收入下降速度超过营业费用下降速度。

经营现金流。6700万美元，去年同期为2.2亿美元，上一季度为1.99亿美元。

资本支出。9100万美元，其中超50%用于我们的碳化硅业务，主要用于扩大碳化硅衬底和外延片及相关器件的制造基础设施。因此，如前所述，我们维持更新2024财年资本支出前景，为3.5 – 4亿美元，但现在预计碳化硅有限责任公司将为其中约1.5亿美元提供资金。第二季度的资金为5000万美元，我们预计今年剩余时间还会有1亿美元。

减债。本季度，我们偿还了8900万美元的未偿债务。

债务。截至本季度末，总债务约为43亿美元，净债务约为34亿美元，而上一季度末分别为44亿美元和34亿美元。

杠杆。使用截至2023年12月31日的过去12个月调整后EBITDA计算得出，本季度末毛杠杆为4.4倍，净杠杆为3.5倍，而上一季度末分别为4.0倍和3.2倍。包括信贷安排中允许的3.76亿美元的成本节约和协同效应信贷在内，本季度末的总杠杆率为3.2倍，净杠杆率为2.5倍，而上一季度末分别为2.9倍和2.3倍。该公司的信贷协议允许对调整后的合并EBITDA进行惯常的加回，包括成本节约、运营费用减少以及与任何重组、成本节约举措或其他举措相关的协同效应。

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目标：我们的长期杠杆目标为2.5倍协同总杠杆。

表2

其他金融统计


百万美元，每股和百分比金额除外（未经审计）	24财年第二季度		24财年第一季度		23财年第二季度
存货		1,292		1,281		1,367
现金		856		941		913
受限现金—合计		964		10		21
总债务		4,292		4,380		4,598
净债务		3,436		3,438		3,685
计算—毛/净杠杆		4.4x/3.5x		4.0x/3.2x		3.6x/2.9x
信贷工具—总杠杆/净杠杆		3.2x/2.5x		2.9x/2.3x		3.0x/2.4x
债务支付		89		19		134
经营现金流		67		199		220
资本支出		91		62		107
折旧		67		66		65
摊销		72		73		105
为NG EPS全面摊薄股份		153		152		150

如前所述，针对2023财年下半年开始的宏观经济驱动对收入增长的影响，公司制定了2023-2025财年的重大重组计划，加快了协同效应和场地整合计划中的场地整合部分，并采取了其他有针对性的战略行动。

第三部分—按市场和区域分列的近距离和长期趋势

市场

我们在四个主要终端市场进行报告，这些市场由十个垂直领域组成，以便为投资者提供透明度。

工业

收入。我们工业市场的第二季度收入环比增长约5%，但同比下降约6%至4.23亿美元。环比改善反映了我们的显示资本设备垂直领域的终端需求连续第二个季度改善，以及我们的航空航天和国防垂直领域的实力。

工业市场综述网络直播。作为我们不断努力提高透明度和增进投资者理解的一部分，我们在2023年12月14日的工业市场概览网络广播中更详细地讨论了我们的工业市场。重播和投资者介绍可在我们的网站coherent.com/company/investor-relations/financial-webcasts上找到。

需求趋势。尽管我们工业业务的近期前景仍然受到宏观经济背景的挑战，但如前所述，我们在第二季度看到了重要的迹象，继续预计2024财年下半年会有额外的改善，并对一些长期趋势感到兴奋。近期，我们对Semicap和Display垂直领域第二季度强劲的两位数订单增长感到鼓舞。

有利的长期趋势包括：

Semiconductor Capital Equipment Vertical：除了我们对Semicap Vertical的预期近期增长之外，我们看到政府政策驱动的晶圆厂投资（即政府对扩大产能的补贴）以及最重要的是，在长期内，我们的Semicap业务获得了有利的长期需求趋势，在产品组合扩张和高性能激光器的更多采用的推动下，我们的可服务的潜在市场（SAM）不断增加。在新的应用中，我们享有来自现有和新客户的强大的NRE-funded design-win管道，涵盖前端晶圆加工和晶圆检测。

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前端。我们在前端Semicap中享有特别强大的竞争地位，这占了我们Semicap垂直收入的大部分。我们有许多新的程序和设计胜利在轨道上，以推动未来的增量收入。我们的半导体晶圆检测积压订单依然强劲。

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额外的增长机会。我们对我们的先进复合材料和金刚石在Semicap垂直领域的重大增长机会感到兴奋。我们预计，我们在Semicap的收入将在整个2024财年及以后增加。我们还预计，通过面向下一代光刻机的新型先进陶瓷材料和组件赢得增量收入贡献。

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AI。我们的机会应该会受到人工智能的有利影响，特别是对于我们的工程材料和激光器，它们能够为制造下一代节点提供设备，这是人工智能先进处理器的必备设备。

Display Capital Equipment Vertical：近期，我们对工业市场的Display Vertical细分市场第二季度强劲的两位数连续收入增长和强劲的连续订单增长感到鼓舞。这一订单强劲反映了我们的Display服务业务连续第二个季度复苏（这是由于晶圆厂利用率提高和Display服务备件库存减少），同时智能手机越来越多地采用OLED，笔记本电脑和平板电脑越来越多地采用OLED，以及增加对第6代晶圆厂的投资和宣布建造第8代OLED晶圆厂以应对这一不断扩大的IT市场机会。这一订单实力增强了我们对复苏正在进行中的信心，我们预计，随着我们的显示器业务在2025财年及以后的进一步改善，收入将在2024财年下半年强劲反弹。我们继续是Display垂直领域几乎所有领先公司的领先供应商，我们享有广泛的技术平台，可以解决几乎所有Display公司的未来路线图。我们在准分子激光退火市场尤其强势，该市场占我们Display SAM的最大部分。

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OLED。我们Display准分子激光退火业务的长期前景依然稳健。我们对智能手机越来越多地采用OLED以及对新的第8代OLED晶圆厂的投资感到兴奋，这些晶圆厂用于扩大用于笔记本电脑和平板电脑的更大基板的产能，并对OLED在汽车市场的采用感到兴奋。转向更大的OLED格式和新的OLED显示类型将需要新的准分子激光退火系统以及用于切割的新激光器。我们在切割和更大规格的退火方面都处于有利地位。我们预计IT显示器市场将从2023年历的约60亿美元增加到2026年历的近140亿美元，OLED显示器将从约30亿美元增长到约80亿美元，增幅远超100%。我们的显示器业务还应该受益于平板电脑和笔记本电脑越来越多地采用OLED显示屏，智能手机销量从十年来的最低水平反弹，以及OLED显示屏在中端手机中的更高渗透率。

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中国。自2023年下半年以来，中国OLED领域出现了明显的上涨。预计中国客户通过韩国设备集成商的预订额将在2024年日历上超过1亿美元。几家中国显示器制造商准备投资新的第8代OLED晶圆厂，以利用对OLED IT面板不断增长的需求。同时，他们正在扩大现有的Gen 6 OLED产能，以迎合蓬勃发展的手机市场。这些举措为退火系统所用的ELA/SLA激光器和光学器件提供了有利可图的销售机会。

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新型DPSS激光器。我们预计，我们的新型Python DPSS激光器和相关的线束系统将增强我们在用于大型IT显示器的OLED退火市场的领先地位。我们很高兴按计划在本季度收到了我们的第一笔Python订单。我们预计Python部署不会导致客户停用我们现有部署的任何准分子激光系统。因此，我们预计Python部署的增加不会对我们的Display服务收入产生不利影响；相反，我们预计Python将增加我们的服务收入，因为每个Python系统将产生服务收入，而我们的客户拥有成本极高。

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MicroLED。长期显示资本设备的需求也因microLED市场的出现以及激光升空和质量转移工艺的采用而增加。根据最近一级智能手机制造商关于其未来microLED显示屏路线图的公告，我们已经看到microLED的兴趣和客户参与度不断增加。正如我们之前披露的，在此前的第四季度，我们收到了来自中国大陆、台湾和韩国客户的多个此类系统订单。

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服务。如前所述，令人鼓舞的是，我们的Display服务预订量和收入连续第二个季度环比改善。虽然仍低于去年同期水平，但我们的显示服务收入在2024财年第二季度环比增长超过10%，此前一个季度环比增长超过20%。虽然智能手机销量仍接近十年来的最低水平，但韩国和中国的几家OLED晶圆厂的晶圆厂利用率正在提高，再加上服务备件库存耗尽，推动了我们服务业务的有意义的连续增长。我们预计，不断提高的晶圆厂利用率和新的准分子系统激光器安装将推动我们的激光服务收入进一步实现更长期的复苏。

Precision Manufacturing Vertical：我们继续认为，在新产品供应的推动下，这一市场的长期前景强劲，这增强了我们的SAM和竞争地位。最终宏观经济反弹尤其会影响精密制造需求，这是我们在工业市场受宏观冲击最大的垂直领域。虽然收入环比略有增长，但这一垂直领域的订单环比和同比均显着下降。令人鼓舞的是，一些在过去18个月里一直在推迟发货的客户现在要求在短时间内发货。

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电动汽车和EV电池组装：我们的电动汽车（EV）关键目标市场继续提供超过15%的健康长期市场增长前景。我们对扩大客户渗透的广度和深度以及加强电动汽车电池焊接的市场趋势感到特别兴奋--以及伴随我们在新的ARM激光和光束输送系统中降低成本和提高性能的步伐而产生的收入增长潜力。

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增加ARM采用的广度和深度。我们的差异化ARM激光器和波束传输系统正在享受越来越广泛和深入的客户渗透。EV电池焊接用异常强劲的ARM性能和结果正在开辟新的客户和市场机会。除了越来越多的客户采用ARM进行EV电池焊接外，我们还看到现有的ARM客户在更传统的汽车焊接应用中利用我们的ARM激光系统。

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65W二极管泵浦芯片。我们还对我们的65W二极管泵浦芯片的收入增长前景感到兴奋，我们认为这是市场上功率最高的单发射极泵浦激光器。我们预计这款芯片将为光纤激光泵浦带来增长。我们在2023财年第四季度推出了首个商用此类产品，并已向所有主要光纤激光器客户提供了该产品的样品。这一突破性产品的客户接待情况异常出色。

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光纤激光切割。我们对重新进入光纤激光切割市场所带来的长期收入机会感到兴奋，该市场利用了收购Coherent, Inc.所带来的实质性垂直一体化水平和广泛的技术差异化

通讯

收入。本季度，通信收入环比增长13%，但同比下降13%，至5.2亿美元。环比增长主要是由于我们与人工智能相关的800G数据通信收发器收入的增长以及我们电信收入的预期改善。我们的非AI数通收入继续受到库存消化和WebScale客户将资本支出优先事项转向AI的影响。我们的电信收入继续受到库存消化以及项目延迟和某些CSP支出的影响。

数通/电信拆分。数通收入环比增长10%，同比增长7%，达到约3.58亿美元，占通信市场收入的69%。电信收入环比增长22%，但同比下降39%，约为1.62亿美元，占通信市场收入的31%。

通信市场综述网络直播。作为我们不断努力提高透明度和增进投资者理解的一部分，我们在2023年9月19日的通信市场概览网络广播中更详细地讨论了我们的通信市场。重播和投资者介绍可在我们的网站coherent.com/company/investor-relations/financial-webcasts上获得。

OFC（光纤通信大会）投资者见面会暨网络直播。在第三季度期间，我们计划于太平洋时间3月26日上午10：00 – 11：30在圣地亚哥举行的OFC会议上与投资界举办一次会议，我们计划对其进行网络直播，在会议期间，我们领导团队的高管将提供有关我们通信市场的最新信息。

长期需求趋势。我们继续预计，在我们的数据通信和电信业务的有利长期趋势的推动下，我们的通信市场将实现强劲的长期增长。基于我们的前景：

数通垂直。我们继续预计，基于我们的订单以及人工智能相关数据中心建设的强大客户参与，数据通信收入将实现强劲的长期增长。基于我们对800G、1.6T和3.2T数通收发器收入预测的显着增长，我们现在预计整个数通收发器市场在2023-2028年日历期间的复合年增长率为25%，高于之前的18%。近期，我们预计2024财年下半年数据通信收入将较上半年强劲增长。

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AI/ML。根据我们对AI/ML市场的最新看法，我们有意义地提高了我们的数据通信收发器市场预测。我们现在估计800G、最终是1.6T和3.2T的数据通信收发器市场将从2023-2028年日历以超过70%的复合年增长率增长，从我们估计的2023年日历的6亿美元增长到超过90亿美元（高于之前的72亿美元）。我们预计，这一增长将导致到2028年甚至可能更早，800G和1.6T数通收发器出货量将占到所有数通收发器收入的近60%。我们的数据通信收发器连续第三个季度获得强劲订单，用于基于AI的数据中心建设，这增强了我们对AI/ML，尤其是生成式AI的快速增长对我们的数据通信业务产生影响的兴奋。我们还对主要客户对1.6T收发器和组件的浓厚兴趣感到兴奋。重装

Webscale和其他云ICP公司的数据中心架构和AI集群的集成代表了我们数据通信业务的直接和直接的增长机会——包括我们的收发器以及我们的使能主动和被动组件，尤其是领先的高速激光器。

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不仅仅是数通收发器。我们看到AI/ML的长期好处远远超出了Datacom收发器，从而影响了我们处理的其他产品市场，并在我们的整个组织中实现了显着的运营效率。

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扩大与现有客户和新客户的接触。如前所述，为了增加我们的长期知名度，在本季度，我们继续扩大与现有客户以及包括一些最大的WebScale和网络设备制造商公司在内的一些新的人工智能相关客户的人工智能相关产品互动。

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市场拐点；持续时间长。第二季度后续订单和客户参与的强劲增强了我们对数据通信收发器市场出现拐点的信心，我们的数据通信收发器业务与AI/ML相关的收入增长显着，从而我们在未来多年的整体收入增长和盈利能力。

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Webscale。这些订单也反映了我们相对于WebScale和Cloud ICP AI/ML驱动的数据中心部署的强大技术平台和竞争地位。在本季度，WebScale客户和将我们的收发器纳入向WebScale客户销售的解决方案的客户几乎占了我们所有由AI驱动的800G和我们整体数据通信收发器收入的大头。WebScale客户直接和间接占我们本季度数据通信收发器总收入的大约75%。

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竞争定位。我们数十年来对高速激光器的投资使我们处于独特的地位，可以有意义地参与AI连接市场，包括即将到来的每光道200G时代，这是1.6T和最终3.2T数通收发器所需要的，拥有多个领先的激光平台，包括DFB-MZ、EML、VCSEL和用于硅光子的高功率激光器。

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1.6T。如前所述，我们也对我们看到的一些主要客户对1.6T收发器和组件的浓厚兴趣感到兴奋。为响应客户需求，我们的1.6T收发器和组件继续朝着预计在2025财年第一季度商用的方向取得进展。

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硅光子学。多年来，我们一直在出货基于硅光子学的集成相干组件和收发器。今年，为了满足人工智能驱动的数据通信收发器需求的一部分，我们推出了基于硅光子学的800G-DR8数据通信收发器。这种收发器非常适合用于需要链路达到100米以上的机器学习和训练网络，或者我们的客户更喜欢单模而不是更短距离的多模光纤布线基础设施。与所有基于硅光子学的收发器一样，需要InP高功率连续波（CW）激光器来产生光，我们正在开发硅光子学和InP高功率连续波激光器，以支持我们基于硅光子学的收发器。

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线性可插拔光学（LPO）。我们计划支持新的、新兴的LPO收发器市场，我们在10月份于格拉斯哥举行的欧洲光通信大会上展示的800G DR8 LPO收发器就是明证。我们认为LPO将与传统重定时市场共存，我们计划两者都支持。我们看到LPO解决方案支持市场的一个子集，主要是客户拥有链接的两端。此外，新的半定时光学标准（HRO）正在出现，如果我们看到客户需求，我们也将支持这一点。这些不同标准中的每一个都是架构分区变化，但依赖于相同的底层激光器、调制器和封装技术，因此部署一个比一个对另一个不会对公司产生重大影响。

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共封装光学（CPO）。为满足未来CPO市场的预期需求，我们具有独特的优势，可以为我们的客户涵盖单模和多模基础设施选项。我们的硅光子计划与我们的InP CW（连续波）高功率激光器相结合，将实现单模CPO应用或设计。此外，鉴于多模可插拔收发器在解决AI/ML/HPC连接等短距离应用方面的成功记录，我们还在研究一种多模CPO选项，由我们的VCSEL提供支持。

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组件。我们的数据通信组件在第二季度的收入增长非常强劲，环比增长33%，这主要是由于VCSEL和环形器以及人工智能应用的其他关键组件的实力推动的。

电信垂直。尽管电信市场的近期前景仍然受到客户库存消化和CSP项目延迟的挑战，但第二季度增强了我们对长期电信增长前景的信心。从长期来看，我们对许多新产品所提供的增长前景感到兴奋，这些新产品加强了在现有电信细分市场的竞争地位，跨越了多个集成级别，新产品将使我们能够通过提供进入电信市场新细分市场的入口来扩展我们的SAM。近期，我们继续认为，此前的第一季度标志着我们电信业务的底部。然而，正如我们预期的那样，第二季度的复苏是温和的。

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中国。虽然整体电信市场仍然充满挑战，但我们看到中国市场的电信业务有所改善，这为我们2024财年第二季度电信收入实现两位数的连续增长做出了贡献。这一改进是由所有三个主要中国CSP新的400G C + L网络部署推动的。目前，这些部署正在推动我们的泵浦激光器、电信组件和WSS产品线的改进，我们在这些产品线上享有市场领先的技术。我们预计，在这些产品线的2025财年，我们将从这些新部署中受益。我们的下一代相干传输组件在这个市场上也具有强大的吸引力，这些组件可支持800G和400G高性能应用。我们预计这些产品将在2025财年初大幅放量。

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2024财年第二季度。正如我们预期的那样，我们在第二季度看到了电信收入的连续改善。然而，需求趋势仍然低迷，这反映在本季度我们的订单连续下降，原因是持续的库存消化以及与某些CSP谨慎的资本支出相关的项目延迟。电信收入在一季度低基数基础上环比增长超20%。电信收入比去年同期低38%。我们的电信积压工作保持健康，重要的客户交付推出请求已经稳定，我们正在推进来自我们大多数客户群的明确交付时间表。

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2024财年余额。我们继续预计，在客户库存正常化、随着电信网络升级计划中的400G C + L波段部署的开始以及新产品推出的收入增长的推动下，下半年电信收入将比2024财年上半年实现两位数的增长，并在2025财年重新开始恢复同比增长。

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稳健的设计和资质活动。针对多个计划中的新项目，我们享受了强劲的设计活动，这表明长期复苏非常强劲。

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市场领导者。在电信方面，我们是几个核心业务的垂直整合市场领导者，包括我们的泵浦激光器、ROADM、放大器、网络监控和WSS产品以及我们的相干收发器和分类解决方案。我们相信，凭借我们目前的产品组合，我们正在许多关键客户中获得份额，而且我们更新的产品平台在行业中获得了强劲的吸收。

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暴露于快速增长的细分领域。我们对2025财年及以后的电信收入增长前景感到兴奋，因为我们在关键细分市场处于有利地位，并预计将受益于行业向分拆的趋势，这有利于可插拔相干收发器和分拆系统，它们是我们电信市场增长最快的细分市场。

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由我们的相干光学模块启用。我们对新款100G ZR和400G ZR/ZR +可插拔收发器赢得的客户设计数量和质量感到特别兴奋。前者基于我们自己内部开发的Steelerton DSP。我们目前已具备资格，并开始增加我们的400G ZR/ZR +收发器的出货量，并预计将在2024年开始增加我们新的100G ZR收发器的生产和商业出货量。此外，我们宣布了我们新的800GZR QSFP-DD相干收发器，并将在2024年第一季度发货早期样品。

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由我们的分类解决方案启用。随着越来越多的新设计获胜，我们看到传统CSP和WebScale公司的分类解决方案机会越来越多。我们很高兴接待webscalers和CSP提供了我们的分类解决方案产品，并对有机会扩大我们的服务式可寻址市场感到兴奋。

电子

收入。我们电子市场的收入环比下降1%，但第二季度同比下降超50%，至8900万美元，原因是我们最大的电子客户此前披露的设计变更占2023财年收入的近10%。

近期需求趋势。正如我们所预期的那样，出货量增加了，而我们消费电子垂直领域的收入比以前的水平有所下降。正如我们在过去三个季度的每个季度的评论中所指出的那样，我们曾预计，由于产品设计变化影响了整个可用市场，我们的消费电子垂直领域的收入将从2023财年的约10%大幅下降至总收入的3%或更少。提供了近期的一线希望，我们的消费电子产品收入现在几乎处于这3%或更低的水平，我们预计这将转化为2024财年下半年相对平缓的电子产品收入增长。

长期需求趋势。我们预计，在电动汽车推动的碳化硅业务持续强劲以及汽车垂直领域恢复增长的推动下，我们的电子细分市场最终将出现反弹和强劲增长。基于我们的观点：

汽车垂直。对于我们的碳化硅业务（以前称为我们的宽禁带业务），对我们的SiC衬底的需求继续超过供应。三菱电机和DENSO交易增强了我们对碳化硅业务长期收入增长前景的信心。我们估计未来五年电动汽车用SiC电力电子市场将以大约35%的复合年增长率增长。

消费电子垂直。我们对消费电子产品的长期展望是由远超出智能手机3D传感的传感应用广度和深度的增长推动的。人工智能应用目前正在推动对先进传感器提供的数据的需求，这些传感器充当AI/ML系统的眼睛和耳朵。此外，人工智能新兴的强大功能正在支撑新的用例，以便在各种市场和应用中更有效地使用传感功能。这一新的市场动态引发了开发和部署各种传感解决方案的大量活动。其中包括健康监测和生物传感、元宇宙AR/VR硬件和可穿戴设备、汽车激光雷达和舱内传感，以及其他新兴应用。

•

市场地位。我们对我们在所有这些应用程序中的战略参与感到兴奋，我们的传感设计活动的广度和速度达到了创纪录的水平。该市场的一个关键竞争差异化因素是由我们广泛的半导体激光平台提供的综合传感解决方案，该平台涵盖850 nm至2400 nm，以及三个半导体激光材料平台，这些平台补充了我们在IC、封装和各种应用的完整解决方案方面的专业知识。尽管有新的市场进入者，我们仍保持着我们在消费电子3D传感领域的整体市场份额领先地位，并迅速扩展我们平台的产品、客户合作伙伴关系和增长轨迹。

•

AR/VR/MR。在第二季度，我们继续加强我们的战略参与，特别是在AR/VR/MR和可穿戴设备细分市场。在此前的第一季度，我们启动了一款专为VR中的传感应用设计的新产品的批量出货。我们对AR/VR/MR领域最近的新产品发布感到兴奋。随着这项技术逐渐发展、被更广泛地采用并集成了更先进的传感特性，我们有能力以基于我们的光电半导体和光学材料平台的差异化解决方案服务于市场。

文书

仪器仪表市场综述网络直播。作为我们不断努力提高透明度和增进投资者理解的一部分，我们计划在2024年4月更详细地讨论我们的仪器仪表市场，作为我们“市场概览”网络广播系列的第三部分，可在我们的网站coherent.com/company/investor-relations/financial-webcasts上查阅。

收入。本季度，仪器仪表收入为9900万美元，环比持平，但由于库存/积压更正，同比下降18%。我们的生命科学垂直领域是同比下降的主要驱动因素，而生命科学收入略有增长，科学仪器略有环比下降。

需求趋势。由于库存正常化，我们仪器仪表市场的需求仍然低迷。在生命科学垂直领域的推动下，我们仪器仪表市场的订单环比下降了6%，部分被科学仪器垂直领域订单的环比增长所抵消。我们预计2024财年剩余时间仪器仪表的收入将相对稳定，市场稳定在比2023财年的平均水平低约10 – 15%的水平。我们预计，从2025财年开始，我们的仪器仪表市场收入将恢复增长。

对于这个市场的长期增长机会，我们仍然感到兴奋。基于我们的前景：

生命科学垂直。自Coherent, Inc.收购以来，我们一直在向该市场的一些最大客户展示我们的组合生物仪器产品组合和集成子系统能力。这些客户对我们广泛的激光器产品组合与我们的光学、滤波器和热电产品的集成感到兴奋，以提供更高水平的集成解决方案。激光在治疗领域的应用范围继续扩大，世界各地的监管机构继续扩大批准。我们对参与下一代仪器设备感到兴奋，这将使疾病研究和检测成为可能，并引领个性化医疗的道路。我们有多种激光产品来解决治疗应用，从用于皮肤科应用的半导体激光器到用于LASIK手术的准分子激光器。

科学仪器垂直。我们看到了预订量的适度环比增长，以及我们的科学仪器垂直领域的收入适度放缓。生命科学领域的研究（神经科学、细胞生物学和疾病研究）以及材料和复杂有机分子的奇异光谱驱动了激光领域的大部分研究支出。需求仍然低迷，但保持稳定，追踪全球政府对研究的资助。

区域趋势

美洲：占本季度营收的55%；环比增长12%；同比下降20%。环比增长的主要驱动因素是我们与人工智能相关的800G数据通信收发器的收入增长以及我们的电信垂直和工业市场的收入反弹。同比下降的主要驱动因素是由于持续的库存消化导致的非AI数据通信和电信垂直行业，由于先前提到的客户设计变化导致我们的消费电子垂直行业需求下降，以及由于宏观经济不确定性对客户的影响导致我们的工业和仪器仪表市场下降。然而，近期的经济不确定性继续对客户的资本投资决策造成压力。

欧洲：占本季度收入的14%；环比下降16%；同比下降29%。工业市场的需求继续受到挑战，主要是由于持续的宏观经济不确定性，德国的疲软影响尤其明显，EUV需求暂时放缓，电信垂直领域持续疲软。

中国：占本季度收入的14%；环比增长23%；同比增长6%。我们看到我们在中国的电信业务在第二季度开始反弹，我们预计这一反弹将延续到2024财年的余额和整个2025财年。更高的显示晶圆厂利用率也导致本季度更高的服务收入。

韩日：本季度营收占比14%；环比增长7%；同比下降11%。宏观经济不确定性继续给韩国和日本带来近期挑战。然而，我们在日本的Semicap垂直领域获得了重要的设计胜利，并开始看到韩国显示器需求的增长，这是由于OLED在智能手机中的渗透率提高，以及在笔记本电脑和平板电脑中的采用。我们预计，在更强劲的激光服务需求带动下，2024财年下半年将进一步改善。从长期来看，我们预计韩国和日本对我们的工业和仪器仪表业务的需求将显着增加，尤其是来自OLED Gen 8晶圆厂以及最终的microLED建设。

第五部分-财务表

表3

Coherent Corp.及子公司

简明综合损益表）


	三个月结束
百万美元，每股和百分比金额除外（未经审计）	12月31日 2023			9月30日 2023			12月31日 2022
收入	$	1,131,434		$	1,053,083		$	1,370,285
成本、费用&其他费用（收入）
销货成本		780,793			746,188			959,097
内部研发		111,163			113,488			128,791
销售，一般和行政		209,163			211,697			274,151
重组费用（回收）		(1,570	)		3,018			—
利息支出		74,678			73,258			70,904
其他费用（收入），净额		(5,386	)		(6,269	)		3,696

总成本、费用&其他费用		1,168,841			1,141,380			1,436,639

所得税前亏损		(37,407	)		(88,297	)		(66,354	)
所得税		(8,932	)		(20,763	)		(21,282	)

净亏损		(28,475	)		(67,534	)		(45,072	)
归属于非控制性权益的净亏损		(1,484	)		—			—

归属于Coherent Corp.的净亏损	$	(26,991	)	$	(67,534	)	$	(45,072	)

减：优先股股息		30,580			30,173			35,889

普通股股东可获得的净亏损	$	(57,571	)	$	(97,707	)	$	(80,961	)

每股基本亏损	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)

每股摊薄亏损	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)

平均流通股—基本		151,564			150,328			138,623
平均流通股——稀释		151,564			150,328			138,623

表3

Coherent Corp.及子公司

简明综合损益表）

（续）


	六个月结束
百万美元，每股和百分比金额除外（未经审计）	12月31日 2023			12月31日 2022
收入	$	2,184,517		$	2,714,855
成本、费用&其他费用（收入）
销货成本		1,526,981			1,860,093
内部研发		224,651			249,875
销售，一般和行政		420,860			554,165
重组费用		1,448			—
利息支出		147,936			132,793
其他费用（收入），净额		(11,655	)		35,301

总成本、费用&其他费用（收入）		2,310,221			2,832,227

所得税前亏损		(125,704	)		(117,372	)
所得税		(29,695	)		(33,602	)

净亏损		(96,009	)		(83,770	)
归属于非控制性权益的净亏损		(1,484	)		—

归属于Coherent Corp.的净亏损	$	(94,525	)	$	(83,770	)

减：优先股股息		60,753			71,466

普通股股东可获得的净亏损	$	(155,278	)	$	(155,236	)

每股基本亏损	$	(1.03	)	$	(1.14	)

每股摊薄亏损	$	(1.03	)	$	(1.14	)

平均流通股—基本		150,946			135,951
平均流通股——稀释		150,946			135,951

表4

Coherent Corp.及子公司

简明合并资产负债表


百万美元，每股和百分比金额除外（未经审计）	12月31日 2023		6月30日 2023
物业、厂房及设备
流动资产
现金及现金等价物	$	856,255	$	821,310
受限制现金，当前		177,077		12,023
应收账款		856,098		901,531
库存		1,291,634		1,272,333
预付和可退还所得税		23,578		28,271
预付及其他流动资产		216,961		216,530

流动资产总额		3,421,603		3,251,998
物业、厂房及设备净额		1,849,119		1,782,035
商誉		4,566,010		4,512,700
其他无形资产，净额		3,704,692		3,814,684
递延所得税		47,787		37,748
受限制现金，非流动		787,358		4,233
其他资产		286,311		307,735

总资产	$	14,662,880	$	13,711,133

负债、夹层权益和权益
流动负债
长期债务的流动部分	$	74,569	$	74,836
应付账款		504,052		405,308
经营租赁流动负债		37,788		38,271
应计费用和其他流动负债		571,364		560,333

流动负债合计		1,187,773		1,078,748
长期负债		4,137,009		4,234,962
递延所得税		813,970		780,307
经营租赁负债		143,123		140,748
其他负债		234,781		247,402

负债总额		6,516,656		6,482,167
夹层权益合计		2,302,168		2,241,415
Coherent Corp.股东权益合计		5,470,902		4,987,551
非控制性权益		373,154		—

总股本		5,844,056		4,987,551

总负债、夹层权益和权益	$	14,662,880	$	13,711,133

表5

Coherent Corp.及子公司

简明合并现金流量表


	六个月结束
百万美元，每股和百分比金额除外（未经审计）	12月31日 2023			12月31日 2022
经营活动产生的现金流量
经营活动所产生的现金净额	$	265,971		$	300,068

投资活动产生的现金流量
物业、厂房及设备的增加		(153,667	)		(245,854	)
购买业务，扣除获得的现金		—			(5,488,556	)
其他投资活动		(1,978	)		(2,261	)

投资活动所用现金净额		(155,645	)		(5,736,671	)

筹资活动产生的现金流量
非控股权益持有人的出资		1,000,000			—
A期融资的借款收益		—			850,000
B期融资的借款收益		—			2,800,000
循环信贷融资借款所得款项		—			65,000
发行B系列优先股所得款项		—			1,400,000
股票发行费用		—			—
现有债务的付款		(107,457	)		(1,065,217	)
循环信贷融资项下借款的付款		—			(65,000	)
发债成本		—			(126,516	)
股票发行费用		(31,840	)		(42,000	)
行使股票期权所得款项		16,143			7,749
可转换票据的付款		—			(3,561	)
为满足雇员的最低纳税义务而支付的款项		(17,566	)		(50,516	)
其他融资活动		(531	)		(582	)

筹资活动提供的现金净额		858,749			3,755,557

汇率变动对现金及现金等价物的影响		14,049			16,769
现金及现金等价物净增加额		983,124			(1,664,277	)
现金、现金等价物、期初受限制现金		837,566			2,582,371

期末现金、现金等价物、受限制现金	$	1,820,690		$	918,094

表6

分部收入、GAAP营业收入

（亏损）&利润率

和非GAAP营业收入（亏损）&利润率*


	三个月结束									六个月结束
百万美元，百分比金额除外（未经审计）	12月31日 2023			9月30日 2023			12月31日 2022			12月31日 2023			12月31日 2022
收入：
联网	$	524.2		$	472.9		$	608.7		$	997.1		$	1,205.3
材料		253.7			244.6			382.4			498.3			738.0
激光器		353.5			335.6			379.2			689.1			771.6

合并	$	1,131.4		$	1,053.1		$	1,370.3		$	2,184.5		$	2,714.9

GAAP营业收入（亏损）：
联网	$	47.5		$	16.3		$	90.0		$	63.8		$	181.0
材料		9.8			7.2			81.5			17.0			156.8
激光器		(25.4	)		(44.8	)		(163.3	)		(70.2	)		(287.1	)

合并	$	31.9		$	(21.3	)	$	8.2		$	10.6		$	50.7

非美国通用会计准则营业收入：
联网	$	75.0		$	49.7		$	117.8		$	124.7		$	235.5
材料		42.1			42.2			100.3			84.3			197.1
激光器		54.5			40.5			59.7			95.0			131.6

合并	$	171.6		$	132.4		$	277.8		$	304.0		$	564.2

GAAP营业利润率（亏损）：
联网		9.1	%		3.4	%		14.8	%		6.4	%		15.0	%
材料		3.9	%		2.9	%		21.3	%		3.4	%		21.2	%
激光器		(7.2	)%		(13.3	)%		(43.1	)%		(10.2	)%		(37.2	)%
合并		2.8	%		(2.0	)%		0.6	%		0.5	%		1.9	%
非美国通用会计准则营业利润率：
联网		14.3	%		10.5	%		19.4	%		12.5	%		19.5	%
材料		16.6	%		17.3	%		26.2	%		16.9	%		26.7	%
激光器		15.4	%		12.1	%		15.7	%		13.8	%		17.1	%
合并		15.2	%		12.6	%		20.3	%		13.9	%		20.8	%

*	由于四舍五入，金额可能不会重新计算。

表7

GAAP分部运营对账

收入（亏损）至

分部Non-GAAP营业收入（亏损）*


	三个月结束									六个月结束
百万美元（未经审计）	12月31日 2023			9月30日 2023			12月31日 2022			12月31日 2023			12月31日 2022
联网GAAP营业收入（亏损）	$	47.5		$	16.3		$	90.0		$	63.8		$	181.0
股份补偿		6.6			10.2			8.9			16.8			19.1
收购无形资产摊销		16.0			16.3			16.4			32.3			32.9
重组回收₍₁₎		(3.1	)		(2.0	)		—			(5.1	)		—
整合、场地整合及其他₍₂₎		8.0			8.9			2.5			16.9			2.5

非美国通用会计准则网络运营收入	$	75.0		$	49.7		$	117.8		$	124.7		$	235.5

材料GAAP营业收入（亏损）	$	9.8		$	7.2		$	81.5		$	17.0		$	156.8
股份补偿		9.2			16.4			12.8			25.6			30.0
收购无形资产摊销		2.4			2.6			3.3			5.0			6.5
重组费用₍₁₎		1.5			5.0			—			6.5			—
整合、场地整合及其他₍₂₎		18.6			10.6			2.8			29.2			3.8
启动成本₍₄₎		0.6			0.4			—			1.0			—

非GAAP材料营业收入	$	42.1		$	42.2		$	100.3		$	84.3		$	197.1

Lasers GAAP营业亏损	$	(25.4	)	$	(44.8	)	$	(163.3	)	$	(70.2	)	$	(287.1	)
股份补偿		11.5			17.9			13.2			29.4			39.0
收购无形资产摊销		53.1			53.8			85.7			106.9			148.5
重组费用₍₁₎		—			—			—			—			—
整合、场地整合及其他₍₂₎		15.3			13.6			12.0			28.9			35.0
交易费用和融资₍₃₎		—			—			—			—			38.7
收购存货的公允价值调整		—			—			112.0			—			157.5

Non-GAAP激光器营业收入	$	54.5		$	40.5		$	59.7		$	95.0		$	131.6

GAAP营业收入总额（亏损）	$	31.9		$	(21.3	)	$	8.2		$	10.6		$	50.7

非GAAP营业收入	$	171.6		$	132.4		$	277.8		$	304.0		$	564.2

*	由于四舍五入，金额可能不会重新计算。

⁽¹⁾	重组费用（回收）包括遣散费、生产资产的非现金减值费用和租赁设施的改进以及与2023年重组计划相关的其他成本。

⁽²⁾	整合、场地整合和其他包括一次性保留和遣散费、不包括在与场地关闭相关的重组费用中的费用以及与Coherent交易相关的其他整合成本。

⁽³⁾	交易费用和融资包括债务清偿费用和与完成相干交易相关的各种费用。

⁽⁴⁾	运营费用中的启动成本与新客户应用的新设备启动有关。

表8

GAAP措施与非GAAP措施的调节*


	三个月结束									六个月结束
百万美元，每股金额除外（未经审计）	12月31日 2023			9月30日 2023			12月31日 2022			12月31日 2023			12月31日 2022
按公认会计原则计算的毛利润	$	350.6		$	306.9		$	411.2		$	657.5		$	854.8
股份补偿		5.3			7.4			6.2			12.7			11.5
收购无形资产摊销		30.2			30.8			15.3			61.0			62.7
收购存货的公允价值调整		—			—			112.0			—			157.5
整合、场地整合及其他₍₂₎		21.6			21.3			1.2			42.9			1.6

非公认会计原则基础上的毛利润	$	407.7		$	366.4		$	545.9		$	774.1		$	1,088.1

基于GAAP的内部研发	$	111.2		$	113.5		$	128.8		$	224.7		$	249.9
股份补偿		(5.0	)		(8.0	)		(6.0	)		(13.0	)		(11.4	)
收购无形资产摊销		(0.7	)		(0.6	)		—			(1.3	)		—
整合、场地整合及其他₍₂₎		(2.5	)		(1.4	)		—			(3.9	)		—
启动成本₍₄₎		(0.6	)		(0.4	)		—			(1.0	)		—

基于非公认会计原则的内部研发	$	102.4		$	103.1		$	122.8		$	205.5		$	238.5

基于GAAP的销售、一般和行政管理	$	209.2		$	211.7		$	274.2		$	420.9		$	554.2
股份补偿		(17.0	)		(29.1	)		(22.7	)		(46.1	)		(65.2	)
收购无形资产摊销		(40.6	)		(41.3	)		(90.1	)		(81.9	)		(125.2	)
整合、场地整合及其他₍₂₎		(17.8	)		(10.4	)		(16.0	)		(28.2	)		(39.7	)
交易费用和融资₍₃₎		—			—			—			—			(38.7	)

非公认会计原则基础上的销售、一般和行政	$	133.8		$	130.9		$	145.4		$	264.7		$	285.4

按公认会计原则计算的重组费用（回收）	$	(1.6	)	$	3.0		$	—		$	1.4		$	—
重组费用（回收）₍₁₎		1.6			(3.0	)		—			(1.4	)		—

按非公认会计原则计算的重组费用	$	—		$	—		$	—		$	—		$	—

按公认会计原则计算的营业收入（亏损）	$	31.9		$	(21.3	)	$	8.2		$	10.6		$	50.7
股份补偿		27.3			44.5			34.9			71.8			88.1
收购无形资产摊销		71.5			72.7			105.4			144.2			157.5
收购存货的公允价值调整		—			—			112.0			—			187.9
重组费用（回收）₍₁₎		(1.6	)		3.0			—			1.4			—
整合、场地整合及其他₍₂₎		41.9			33.1			18.4			75.0			41.3
交易费用和融资₍₃₎		—			—			—			—			38.7
启动成本₍₄₎		0.6			0.4			—			1.0			—

按非公认会计原则计算的营业收入	$	171.6		$	132.4		$	277.8		$	304.0		$	564.2

表8

GAAP措施与非GAAP措施的调节*

（续）


	三个月结束									六个月结束
百万美元，每股金额除外（未经审计）	12月31日 2023			9月30日 2023			12月31日 2022			12月31日 2023			12月31日 2022
利息和其他（收入）费用，按公认会计原则计算的净额	$	69.3		$	67.0		$	74.6		$	136.3		$	168.1
外币汇兑收益（损失），净额		(6.2	)		0.7			(7.3	)		(5.5	)		(4.3	)
交易费用和融资₍₃₎		—			—			—			—			(34.8	)

利息和其他（收入）费用，按非公认会计原则计算的净额	$	63.1		$	67.7		$	67.3		$	130.8		$	129.0

按公认会计原则计算的所得税	$	(8.9	)	$	(20.8	)	$	(21.3	)	$	(29.7	)	$	(33.6	)
非公认会计原则措施的税务影响		32.5			30.5			60.3			63.0			113.8

非公认会计原则基础上的所得税	$	23.6		$	9.7		$	39.0		$	33.3		$	80.2

按公认会计原则归属于Coherent Corp.的净收益（亏损）	$	(27.0	)	$	(67.5	)	$	(45.1	)	$	(94.5	)	$	(83.8	)
股份补偿		27.3			44.5			34.9			71.8			88.1
收购无形资产摊销		71.5			72.7			105.4			144.2			187.9
收购存货的公允价值调整		—			—			112.0			—			157.5
外币汇兑（收益）损失		6.2			(0.7	)		7.3			1.0			—
重组费用（回收）₍₁₎		(1.6	)		3.0			—			5.5			4.3
整合、场地整合及其他₍₂₎		41.9			33.1			17.2			1.4			—
交易费用和融资₍₃₎		—			—			—			75.0			41.3
启动成本₍₄₎		0.6			0.4			—			—			73.5
非公认会计原则措施的税务影响		(32.5	)		(30.5	)		(60.3	)		(63.0	)		(113.8	)

按非公认会计准则基础归属于Coherent Corp.的净利润	$	86.4		$	55.0		$	171.4		$	141.4		$	355.0

每股数据：
按公认会计原则计算的净亏损
每股基本亏损	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)	$	(1.03	)	$	(1.14	)
每股摊薄亏损	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)	$	(1.03	)	$	(1.14	)
按非公认会计原则计算的净利润
每股基本盈利	$	0.37		$	0.16		$	0.98		$	0.53		$	2.09
稀释每股收益	$	0.36		$	0.16		$	0.95		$	0.53		$	1.99

*	由于四舍五入，金额可能不会重新计算。

⁽¹⁾	重组费用（回收）包括遣散费、生产资产的非现金减值费用和租赁设施的改进以及与2023年重组计划相关的其他成本。

⁽²⁾	整合、场地整合和其他包括一次性保留和遣散费、不包括在与场地关闭相关的重组费用中的费用以及与Coherent交易相关的其他整合成本。

⁽³⁾	交易费用和融资包括债务清偿费用和与完成相干交易相关的各种费用。

⁽⁴⁾	运营费用中的启动成本与新客户应用的新设备启动有关。

表9

GAAP净收入（亏损）、EBITDA的调节

和调整后EBITDA *


	三个月结束									六个月结束
百万美元，百分比金额除外（未经审计）	12月31日 2023			9月30日 2023			12月31日 2022			12月31日 2023			12月31日 2022
按公认会计原则计算的净收益（亏损）	$	(28.5	)	$	(67.5	)	$	(45.1	)	$	(96.0	)	$	(83.8	)
所得税		(8.9	)		(20.8	)		(21.3	)		(29.7	)		(33.6	)
折旧及摊销		138.0			138.4			169.9			276.4			317.2
利息支出		74.6			73.3			70.9			147.9			132.8
利息收入		(6.8	)		(3.7	)		(2.1	)		(10.5	)		(2.8	)

EBITDA₍₁₎	$	168.4		$	119.7		$	172.3		$	288.1		$	329.8

EBITDA利润率		14.9	%		11.4	%		12.6	%		13.2	%		12.1	%
收购存货的公允价值调整		—			—			112.0			—			157.5
股份补偿		27.3			44.5			34.9			71.8			88.1
外币汇兑（收益）损失		6.2			(0.7	)		7.3			5.5			4.3
启动成本₍₆₎		0.6			0.4			—			1.0			—
重组费用（回收）₍₃₎		(1.6	)		3.0			—			1.4			—
整合、场地整合及其他₍₄₎		41.9			33.1			17.2			—			73.5
交易费用和融资₍₅₎		—			—			—			75.0			41.3

经调整EBITDA₍₂₎		242.8			200.0			343.7		$	442.8		$	694.5
减：归属于非控股权益的调整后EBITDA		0.2			—			—			0.2			—

归属于Coherent Corp.的调整后EBITDA	$	243.0		$	200.0		$	343.7		$	443.0		$	694.5

归属于Coherent Corp.的调整后EBITDA利润率		21.5	%		19.0	%		25.1	%		20.3	%		25.6	%

*	由于四舍五入，金额可能不会重新计算。

⁽¹⁾	EBITDA定义为扣除利息支出、利息收入、所得税、折旧和摊销前的收益。

⁽²⁾	调整后的EBITDA不包括基于股份的薪酬、某些一次性重组、整合、交易费用、债务清偿费用、开办成本以及外汇汇兑损益的影响的非公认会计原则调整。

⁽³⁾	重组费用（回收）包括遣散费、生产资产的非现金减值费用和租赁设施的改进以及与2023年重组计划相关的其他成本。

⁽⁴⁾	整合、场地整合和其他包括一次性保留和遣散费、不包括在与场地关闭相关的重组费用中的费用以及与Coherent交易相关的其他整合成本。

⁽⁵⁾	交易费用和融资包括债务清偿费用和与完成相干交易相关的各种费用。

⁽⁶⁾	运营费用中的启动成本与新客户应用的新设备启动有关。

表10

GAAP每股收益（亏损）计算*


	三个月结束									六个月结束
百万美元，每股金额除外（未经审计）	12月31日 2023			9月30日 2023			12月31日 2022			12月31日 2023			12月31日 2022
分子
归属于Coherent Corp.的净亏损	$	(27.0	)	$	(67.5	)	$	(45.1	)	$	(96.0	)	$	(83.8	)
扣除A系列优先股股息		—			—			(6.9	)		—			(13.8	)
扣除B系列可赎回优先股息		(30.6	)		(30.2	)		(29.0	)		(60.8	)		(57.7	)

普通股股东可获得的基本损失	$	(57.6	)	$	(97.7	)	$	(81.0	)	$	(155.3	)	$	(155.2	)

普通股股东可获得的摊薄亏损	$	(57.6	)	$	(97.7	)	$	(81.0	)	$	(155.3	)	$	(155.2	)

分母
稀释加权平均普通股		151.6			150.3			138.6			150.9			136.0

每股普通股基本亏损	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)	$	(1.03	)	$	(1.14	)

每股普通股摊薄亏损	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)	$	(1.03	)	$	(1.14	)

*	由于四舍五入，金额可能不会重新计算。

表11

非GAAP每股收益计算*


	三个月结束									六个月结束
百万美元，每股金额除外（未经审计）	12月31日 2023			9月30日 2023			12月31日 2022			12月31日 2023			12月31日 2022
分子
按非公认会计准则基础归属于Coherent Corp.的净利润	$	86.4		$	55.0		$	171.4		$	141.4		$	355.0
扣除A系列优先股股息		—			—			(6.9	)		—			(13.8	)
扣除B系列可赎回优先股息		(30.6	)		(30.2	)		(29.0	)		(60.8	)		(57.7	)

普通股股东可获得的基本收益	$	55.8		$	24.8		$	135.5		$	80.6		$	283.6

稀释性证券的影响
加回可换股票据利息	$	—		$	—		$	—		$	—		$	0.3
加回A系列优先股股息		—			—			6.9			—			13.8

普通股股东可获得的摊薄收益	$	55.8		$	24.8		$	142.4		$	80.6		$	297.7

分母
加权平均股		151.6			150.3			138.6			150.9			136.0
稀释性证券的影响：
普通股等价物		1.4			1.9			0.9			1.6			1.2
可转换票据		—			—			—			—			2.2
A系列强制可转换优先股		—			—			10.7			—			10.1

稀释加权平均普通股		152.9			152.2			150.2			152.6			149.5

按非公认会计原则计算的每股普通股基本收益	$	0.37		$	0.16		$	0.98		$	0.53		$	2.09

按非公认会计原则计算的稀释后每股普通股收益	$	0.36		$	0.16		$	0.95		$	0.53		$	1.99

*	由于四舍五入，金额可能不会重新计算。

前瞻性陈述

这封致股东的信中包含的陈述包括与未来事件和预期相关的前瞻性陈述，包括我们对（i）未来财务和运营结果的预期（包括对进一步增长的预期）；（ii）关于我们的竞争和战略定位——以及战略机会；（iii）关于2024年第三财季、2024财年和更长期的前景、可见度、主要趋势和发展；（iv）关于我们所服务的市场的增长和需求趋势，包括工业、通信、电子和仪器仪表；（v）关于人工智能和数据通信收发器业务的增长；（vi）关于我们的协同和站点整合计划；（vii）关于我们的重组计划，包括但不限于预计节省的费用、实现成本和重组费用；（viii）关于碳化硅业务，每一项业务都基于某些假设和或有事项。这些前瞻性陈述是根据1995年美国私人证券诉讼改革法案的安全港条款作出的，与公司未来的业绩相关。此处包含的前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果、业绩或趋势与此处的前瞻性陈述或先前披露中表达的内容存在重大差异。

该公司认为，其在此所做的所有前瞻性陈述都有合理的依据，但无法保证管理层在前瞻性陈述中表达的预期、信念或预测将实际发生或被证明是正确的。除一般行业和全球经济状况外，可能导致实际结果与本文前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异的因素包括但不限于：（i）本文所述的任何一项或多项假设未能被证明是正确的；（ii）公司截至2023年6月30日的财政年度的10-K表格年度报告中讨论的与前瞻性陈述和其他“风险因素”相关的风险，以及可能在公司备案文件中不时识别的其他风险因素；（iii）公司因收购Coherent, Inc.（“交易”）而产生的巨额债务，需要产生足够的现金流来偿还和偿还此类债务，以及公司产生足够资金以实现其预期的债务削减目标的能力；（iv）公司可能无法继续进行整合进展和/或采取其他重组行动，或无法以其他方式实现预期的协同效应、经营效率包括更大的规模、重点、弹性，和降低运营成本，以及在预期时间范围内或根本没有任何其他好处并最终成功地将Coherent, Inc.（“Coherent”）的运营与公司的运营完全整合；（v）此类整合和/或重组行动可能比预期更困难、更耗时或成本更高，或者运营成本和业务中断（包括但不限于与员工、客户或供应商的关系中断）可能比与交易和/或重组行动相关的预期更大；（vi）任何意外成本、费用，或因交易和/或重组行动而产生的费用；（vii）风险交易和/或重组行动造成的干扰对公司和Coherent各自的业务和运营产生重大不利影响；（viii）交易和/或重组行动的完成对业务关系产生的潜在不利反应或变化；（ix）公司留住和雇用关键员工的能力；（x）客户和最终用户的采购模式；（xi）新产品的及时发布和市场对此类新产品的接受程度；（xii）竞争对手推出新产品和其他竞争性反应；（xiii）公司的同化能力

近期收购的其他业务，并实现协同效应、成本节约和与此相关的增长机会，以及与此类收购相关的风险、成本和不确定性；（xiv）公司制定和执行战略以应对市场条件的能力；（xv）实现创新研发和商业化投资收益的风险；（xvi）公司股价与工业技术领导者交易不一致的风险；和/或（xvii）可能出现的与全球卫生流行病或疫情相关的业务和经济中断的风险。公司不承担更新这些前瞻性陈述中包含的信息的任何义务，无论是由于新信息、未来事件或发展，或其他原因。