2026年10月22日American Airlines Group Inc. 2026年第三季度财务业绩附件 99.2
本文件中包含的某些陈述应被视为经修订的1933年《证券法》、经修订的1934年《证券交易法》和1995年《私人证券诉讼改革法》含义内的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述可以用“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“预期”、“相信”、“估计”、“计划”、“项目”、“可能”、“应该”、“将”、“继续”、“寻求”、“目标”、“指导”、“展望”、“如果当前趋势继续”、“乐观”、“预测”等类似词语来识别。此类陈述包括但不限于关于公司的计划、目标、期望、意图、估计和未来战略的陈述，以及其他非历史事实的陈述。这些前瞻性陈述基于公司当前的目标、信念和预期，它们受到重大风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果和财务状况以及某些事件的发生时间与前瞻性陈述中的信息存在重大差异。这些风险和不确定因素包括但不限于经济状况下滑可能会对我们的业务产生不利影响；我们将需要获得足够的融资或其他资本才能成功运营；我们的高水平债务和其他义务可能会限制我们为一般公司要求提供资金和获得额外融资的能力，可能会限制我们应对竞争性发展的灵活性，并可能导致我们的业务容易受到不利的经济和行业条件的影响；如果我们的财务状况恶化，我们的信用卡处理和其他商业协议中的规定可能会对我们的流动性产生不利影响；我们经营业务所依赖的关键人员的流失，或无法吸引、发展和留住更多的合格人员可能会对我们的业务产生不利影响；我们的业务已经并将继续受到我们无法控制的许多不断变化的经济、地缘政治、商业、监管和其他情况的重大影响，包括影响旅行行为的全球事件；航空业竞争激烈且充满活力；工会纠纷，员工罢工和其他与劳工相关的中断可能会对我们的运营和财务业绩产生不利影响；如果我们遇到与我们的任何第三方区域运营商或第三方服务提供商的问题，我们的运营可能会因收入下降或公众对我们的服务的负面看法而受到不利影响；我们的声誉或品牌形象的任何损害都可能对我们的业务或财务业绩产生不利影响；涉及我们公司的任何公共事件造成的损失和负面宣传的风险，人或品牌；旨在增加收入和降低成本的改变我们的商业模式可能不会成功，并可能导致运营困难或需求下降；我们的知识产权，特别是我们的品牌权，是有价值的，任何无法保护它们都可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响；我们可能在正常业务过程中或其他方面成为诉讼的一方，这可能会影响我们的财务状况和流动性；我们严重依赖技术和自动化系统，包括人工智能，来运营我们的业务，任何失败都可能损害我们的业务，经营业绩和财务状况；不断变化的数据隐私要求可能会增加我们的成本，任何重大的网络安全事件都可能扰乱我们的运营，损害我们的声誉，使我们面临法律风险，并以其他方式对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响；我们面临来自网络攻击的风险，以及涉及我们、我们的第三方服务提供商或我们的AAdvantage合作伙伴之一或其他业务合作伙伴的任何网络安全事件；我们有大量商誉，至少每年评估一次减值。我们可能永远无法实现我们的无形或长期资产的全部价值，从而导致我们记录重大减值费用；我们与其他公司的商业关系，包括任何相关的股权投资，可能无法产生我们预期的回报或结果；我们的业务非常依赖于飞机燃料的价格和可用性。燃料成本持续高度波动、燃料价格上涨或飞机燃料供应严重中断的时期可能对消费者需求、我们的经营业绩和流动性产生重大负面影响；我们的业务受到广泛的政府监管；我们可能会受到美国政府任何长期部分或全面关闭的不利影响；我们经营的全球业务与国际业务受到经济和政治不稳定的影响，过去是，未来可能继续是， 受到我们无法控制的众多事件、情况或政府行为的不利影响；我们可能会受到海外冲突、恐怖袭击或其他国内或国外暴力行为的不利影响；旅游业继续面临持续的安全问题；我们面临与气候变化相关的风险，包括加强对我们的温室气体排放的监管、消费者偏好的变化以及恶劣天气事件对我们的运营和基础设施的影响增加的可能性；我们面临与环境和社会事务相关的各种风险，以及多种形式的环境和噪音监管；飞行员或其他人员短缺可能会对我们的业务产生重大不利影响；我们依赖数量有限的飞机、飞机发动机和零部件供应商。预定飞机交付延迟、飞机或飞机发动机意外停飞，无论是监管机构还是我们，或预期机队能力的其他损失，以及新飞机未能按预期获得监管批准、生产或以其他方式履行，对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响；我们依赖第三方分销渠道，必须有效管理这些渠道的成本、权利和功能；如果我们无法在整个系统中获得和维护足够的设施和基础设施，并且在某些机场无法获得足够的时刻，我们可能无法运营我们现有的航班时刻表，也无法在未来扩大或改变我们的航线网络；我们的一个关键设施的服务中断或中断；保险费用增加或保险范围减少，以及航空业的重税；与AAG普通股所有权相关的风险；以及本文以及公司截至2025年12月31日止年度的最新10-K表格年度报告（尤其是第一部分，第1A项）中所述的其他风险。风险因素和第二部分，第7项。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析）以及随后关于表格10-Q的季度报告（尤其是在第一部分第2项中。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析及第二部分第1a项。风险因素），以及公司向证券交易委员会提交的其他文件中不时列出的其他风险和不确定性。此外，可能还有公司目前不知道的其他因素可能会影响前瞻性陈述中讨论的事项，也可能导致实际结果与讨论的结果存在重大差异。除法律要求外，公司不承担任何义务公开更新或补充任何前瞻性陈述以反映实际结果、假设变化或影响这些前瞻性陈述的其他因素的变化。任何前瞻性陈述仅在本文发布之日或声明中指出的日期发表。前瞻性陈述2
2026年第三季度业绩•营收163亿美元，同比增长19.3%，高于此前指引区间的高端。• American在网络运营商中交付了最好的单位性价比，CASM-ex1上涨3.0%。•本季度的燃料费用同比增加19亿美元，增幅为67.5%。•按公认会计原则计算，第三季度每股摊薄净亏损为（0.41美元）。•不计特殊项目净额2，第三季度每股摊薄净亏损为（0.28美元）。1.每可用座位英里的成本，不包括净特殊项目、燃料和利润分成，或CASM-ex，是一种非GAAP衡量标准。请参阅本演示文稿末尾的GAAP与非GAAP对账。2.调整后每股摊薄亏损不包括净特殊项目的影响是一项非公认会计准则财务指标。见本演示文稿末尾的GAAP与Non-GAAP对账.。3
四大支柱推动American收入上行提升客户体验领先忠诚度增长全球网络推动保费收入4
提升客户体验5扩大优质产品加强可靠性和满意度−在其整个干线机队中安装Starlink，将该技术带给1000多架飞机。−将座椅靠背娱乐扩展到窄体车队，包括2028年开始新交付的屏幕。−扩大休息室网络，开业或翻新的休息室比公司历史上任何时候都多。−持续的机队现代化，包括预计在未来几年增加19架787-9 Premium飞机。−在过去七个季度中，有六个季度的准点航班全系统NPS有所改善。−全新的787-9 Premium飞机以机队中所有飞机中最高的NPS完成了夏季飞行。资料来源：内部数据。
发展全球网络6加强网络提高连通性和执行力−在本季度，该公司宣布了2027年新的七条国际航线。−增长集中在关键枢纽，特别是芝加哥、迈阿密、费城和凤凰城，美国航空正在这些地方为当地客户建立更强大的日程安排。−预计在燃料价格上涨的情况下，2027年的增长率将减速。− DFW在本季度处理了创纪录的客运量，错接明显减少，行李处理不当减少，单位收入超过了系统的其他部分。来源：内部数据。
推动保费收入7来源：内部数据。−保费收入同比增长22.9%。−优质单位收入增长18.5%，表现优于主舱4个多点。−管理企业营收增长27.6%，连续第六个季度实现两位数增长。−如今，高级产品在大约30%的座位上产生了大约一半的门票收入。−基础经济舱对主舱加售率提高6个点，支撑收益质量改善。
忠诚度领先8来源：内部数据。− AAdvantage®入学人数同比增长27.4%。−纽约、洛杉矶和芝加哥的入学人数增长35%至65%。扩大忠诚度生态系统−第三季度卡支出同比增长近10%，显示出整个投资组合的持续参与。−新的现金和里程功能为客户预订旅行的方式提供了额外的灵活性。推动长期价值行业领先的忠诚度计划不断发展，并提供专属福利
35.13 1.73 0.72 8.12023202420253Q26 •本季度末，可用流动资金总额为118亿美元，未支配资产和第一留置权借款能力超过260亿美元。•继续致力于实现我们的3.0倍净债务1与EBITDA的目标。雄厚的财政基础91。净债务包括债务、融资和经营租赁负债以及养老金债务减去非限制性现金和短期投资。见演示文稿末尾的对账。净债务1（十亿美元）
展望1。所有调整后每股摊薄亏损指引均不包括净特殊项目的影响，是一种非GAAP衡量标准。每股摊薄亏损指引反映了一个绝对数字，而不是同比比较。该公司无法将某些前瞻性信息与GAAP进行核对，因为目前无法确定净特殊项目的性质或金额。2.不包括净特殊项目、燃料和利润分成或CASM-ex的每可用座位英里成本是一种非GAAP衡量标准。该公司无法将某些前瞻性信息与GAAP进行核对，因为目前无法确定净特殊项目的性质或金额。2026年第四季度（与2025年第四季度相比）可用座位里程+ 5.5%至+ 6.5%总收入+ 19.5%至+ 22.5% CASM不包括净特殊项目、燃料和利润分享2 + 2.5%至+ 3.5%调整后每股摊薄亏损1（1.10美元）至（0.50美元）2026财年调整后每股摊薄亏损1（1.60美元）至（1.00美元）• 2026年第四季度展望基于截至10月19日的远期燃料曲线，并假设平均燃料价格约为每加仑4.70美元。•基于当前的收入前景和远期燃料曲线，该公司现在预计全年调整后每股摊薄亏损1将介于亏损（1.60美元）和亏损（1.00美元）之间，尽管与航空燃料价格上涨相关的同比逆风超过约70亿美元。10
附录
GAAP与非GAAP对账GAAP财务信息与非GAAP财务信息的对账American Airlines Group Inc.（该公司）有时会使用源自简明合并财务报表但未按照GAAP列报的财务指标来理解和评估其当前的经营业绩，并允许进行期间比较。该公司认为，这些非公认会计准则财务指标也可能为投资者和其他人提供有用的信息。这些非GAAP衡量标准可能无法与其他公司类似名称的非GAAP衡量标准进行比较，应被视为是根据GAAP编制的任何业绩、现金流或流动性衡量标准的补充，而不是替代或优于这些衡量标准。该公司正在提供报告的非公认会计原则财务指标与基于公认会计原则的可比财务指标的对账。下表列出了以下GAAP衡量标准与其非GAAP衡量标准的对账：-营业收入（GAAP衡量标准）与不包括净特殊项目的营业收入（非GAAP衡量标准）-营业利润率（GAAP衡量标准）与不包括净特殊项目的营业利润率（非GAAP衡量标准）-税前收入（亏损）（GAAP衡量标准）与不包括净特殊项目的税前收入（亏损）（非GAAP衡量标准）-税前利润率（GAAP衡量标准）与不包括净特殊项目的税前利润率（非GAAP衡量标准）-净收入（亏损）（GAAP衡量标准）与不包括净特殊项目的净收入（亏损）（非GAAP衡量标准）-基本和稀释每股收益（亏损）（GAAP衡量标准）到基本和稀释每股收益（亏损）不包括净特殊项目（非GAAP衡量标准）管理层使用这些非GAAP财务衡量标准来评估公司当前的经营业绩，并允许进行期间比较。由于净特殊项目在性质和金额上可能因时期而异，排除净特殊项目的调整为管理层提供了了解公司核心经营业绩的额外工具。此外，下表还列出了总运营成本（GAAP衡量标准）与不包括净特殊项目、燃料和利润分成的总运营成本（非GAAP衡量标准）以及每ASM总运营成本（CASM）与不包括净特殊项目、燃料和利润分成的CASM的对账。管理层使用不包括净特殊项目、燃料和利润分成的总运营成本和不包括净特殊项目、燃料和利润分成的CASM来评估公司当前的经营业绩，并允许进行期间比较。公司无法控制的燃料价格影响了期间财务业绩的可比性。此外，该公司将利润分成排除在外，以便投资者更好地了解和分析其运营成本表现，并将其核心运营成本与航空业进行更有意义的比较。剔除净特殊项目、燃料和利润分成的调整，为管理层了解和分析公司的非燃料成本和核心经营业绩提供了额外的工具。12
GAAP与非GAAP对账13不包括净特殊项目的营业收入对账截至9月30日的3个月，增长百分比截至9月30日的9个月，增长百分比20262025（减少）20262025（减少）（百万）（百万）营业收入报告$ 115 $ 151 $ 521 $ 1,015净营业特殊项目：主线运营特殊项目，净（1）9729125区域运营特殊项目，净额8-8-营业收入不包括净特殊项目$ 132 $ 158（16.2%）$ 558 $ 1,140（51.0%）计算营业利润率营业收入报告$ 115 $ 151 $ 521 $ 1,015营业总收入报告$ 16,335 $ 13,691 $ 46,982 $ 40,634营业利润率0.7% 1.1% 1.1% 2.5%计算营业利润率不包括净特殊项目营业收入不包括净特殊项目$ 132 $ 158 $ 558 $ 1,140营业总收入报告的16,335美元13,691美元46,982美元40,634不包括净特殊项目的营业利润率0.8% 1.2% 1.2% 2.8%不包括净特殊项目的税前收入（亏损）调节报告的税前收入（亏损）$（334）$（142）$（702）$ 48税前净特殊项目：主线运营特殊项目，净（1）9729125区域运营特殊项目，净8-8-非运营特殊项目，净额（2）95（4）25928税前净特别项目总额1123296153税前收入（亏损）不包括净特别项目$（222）$（139）60.1% $（406）$ 201 nm税前利润率税前收入（亏损）的计算报告$（334）$（142）$（702）$ 48营业总收入报告$ 16,335 $ 13,691 $ 46,982 $ 40,634税前利润率（2.0%）（1.0%）（1.5%）0.1%税前利润率的计算不包括净特别项目税前收入（亏损）不包括净特别项目$（222）$（139）$（406）$ 201营业总收入报告的16,335美元13,691美元46,982美元40,634美元税前利润率不包括净特殊项目（1.4%）（1.0%）（0.9%）0.5%
GAAP与非GAAP调节14截至9月30日的3个月，百分比增长截至9月30日的9个月，百分比增长不包括净特别项目的净收入（亏损）调节20262025（减少）20262025（减少）（以百万计，股份和每股金额除外）（以百万计，股份和每股金额除外）报告的净收入（亏损）$（269）$（114）$（580）$ 12净特别项目：税前净特别项目总额（1），（2）1123296153净特殊项目的净税收影响（25）-（66）（34）不包括净特殊项目的净收入（亏损）$（182）$（111）63.7% $（350）$ 131 nm调节基本不计特殊项目净额的稀释每股收益（亏损）不计特殊项目净额的净收入（亏损）$（182）$（111）$（350）$ 131用于计算的股份（单位：千）：基本662,706660，358662,026659，788稀释后662,706660，358662,026660，784不计特殊项目净额的每股收益（亏损）：基本$（0.28）$（0.17）$（0.53）$ 0.20摊薄后$（0.28）$（0.17）$（0.53）$ 0.20每ASM总运营成本的调节不计特殊项目净额，燃料和利润分享报告的总运营费用16,220美元13,540美元46,461美元39,619美元运营净特殊项目：主线运营特殊项目，净额（1）（9）（7）（29）（125）区域运营特殊项目，净额（8）-（8）-不包括净特殊项目的总运营费用16,20313，53346,42439，494飞机燃料和相关税费（4,635）（2,767）（12,444）（8,017）不包括净特殊项目和燃料的总运营费用11,568 10,76633，98031,477利润分享-8-（33）不包括净特殊项目的总运营费用，燃料和利润分享$ 11,568 $ 10,774 $ 33,980 $ 31,444（以美分计）（以美分计）报告的每ASM总运营费用20.10 17.49 19.81 17.61每ASM运营净特殊项目：主线运营特殊项目，净（1）（0.01）（0.01）（0.01）（0.06）区域运营特殊项目，净（0.01）---每TERMM总运营费用不含净特殊项目20.08 17.48 19.79 17.56每ASM飞机燃料和相关税费（5.74）（3.58）（5.31）（3.56）每ASM总运营费用不含净特殊项目和燃料14.34 13.91 14.49 13.99每ASM利润分成-0.01-（0.01）每ASM总运营费用不含净特殊项目、燃料和利润分成14.34 13.92 14.49 13.98注：由于四舍五入，金额可能不会重新计算。脚注：（1）2025年9个月期间主线运营特殊项目，净额主要包括一笔一次性费用，该费用是在2024年第四季度与公司主线维护和车队服务团队成员批准合同延期并调整诉讼准备金后，由于自2025年1月1日起生效的工资率增加而调整假期应计费用。（2）主要包括与某些股权投资相关的按市值计价的未实现净损益以及与债务再融资和清偿相关的费用。此外，2026年第三季度和九个月期间包括与公司对Republic Airways Holdings Inc.的股权投资相关的减值费用
总债务和净债务对账15公司的总债务和净债务如下所示，这是管理层认为对评估公司债务状况有用的非公认会计原则衡量标准。总债务定义为债务、融资和经营租赁负债以及养老金义务，净债务定义为总债务，扣除非限制性现金和短期投资。总债务和净债务（期末）2026年9月30日（百万）债务和融资租赁29,635美元经营租赁负债6,639养恤金债务92总债务36,366减：现金和短期投资8,287净债务28,079美元
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