附件 99.4
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
商业和市场环境
瞻博网络为高性能网络设计、开发和销售产品和服务，使客户能够为其业务构建可扩展、可靠、安全且具有成本效益的网络，同时通过自动化实现敏捷性并提高运营效率。我们在三个地理区域的150多个国家销售我们的解决方案：美洲；欧洲、中东和非洲，我们称之为EMEA；亚太地区，我们称之为APAC。我们将业务由主要职能部门统一组织管理，作为一个经营板块。
我们真正的北方是体验至上的网络，帮助我们的客户实现他们的业务成果。我们在以下客户解决方案类别中销售高性能网络产品1：园区与分公司、数据中心、广域网，我们的互联安全产品在每个品类都有销售。
| • |
Campus and Branch包含客户端到云端的产品组合、云交付的Mist和EX交换机的园区有线和无线解决方案，以及我们的SD-WAN产品组合，其中包括会话智能路由器、Branch SRX和网络访问控制解决方案。
|
| • |
数据中心包括我们的QFX交换产品线和Juniper Apstra，以及我们的SRX高端安全产品组合，针对服务提供商、云和企业的数据中心安全。
|
| • |
广域网包括我们的MX和PTX路由产品线，以及针对城域市场的ACX路由产品线。它还包括Paragon Active Assurance，以前称为Netrounds，现在是我们的WAN自动化套件Paragon Automation的一部分。
|
除了我们的产品外，我们还提供软件即服务（“SaaS”）、软件订阅和其他客户服务，包括维护和支持、专业服务以及教育和培训计划。
我们的产品和服务满足了我们垂直领域内客户的高性能网络需求：云、服务提供商和企业，他们认为网络对他们的成功至关重要。我们相信，我们的硅、系统和软件代表了改变网络经济和体验的创新，帮助我们的客户实现卓越的性能、更多的选择和灵活性，同时降低总体总拥有成本。随着我们每个行业垂直领域向云架构过渡，我们正在对照我们的创新路线图执行。我们专注于针对校园和分支机构、数据中心和广域网解决方案类别的引人注目的差异化用例。我们相信，我们对高性能网络技术和云架构的理解使我们能够有效利用行业向更自动化、更具成本效益和可扩展网络的过渡。
HPE合并协议
于2024年1月9日，我们与公司、特拉华州公司惠普企业公司（“HPE”）以及特拉华州公司和HPE的全资子公司Jasmine Acquisition Sub，Inc.（“Merger Sub”）订立了一份合并协议和计划（“合并协议”），据此，Merger Sub将与公司合并（“合并”），公司作为HPE的全资子公司在合并中幸存下来。根据合并协议的条款，在合并生效时，我们普通股的每一股已发行和流通股（除合并协议中规定的某些例外情况外）将被注销并转换为受$40.00以现金支付，不计利息，并须缴纳适用的预扣税。
1自2024年第一季度起生效，我们的客户解决方案收入类别包括以下名称变更，按客户解决方案划分的历史收入不受名称变更的影响：1）自动化广域网解决方案变更为广域网，2）云就绪数据中心变更为数据中心，3）人工智能驱动企业变更为园区和分支机构。
合并协议通常要求我们以商业上合理的努力在正常过程中经营我们的业务，但须遵守某些例外情况，包括根据适用法律的要求，在合并完成之前，并使公司遵守惯常的临时经营契约，这些契约限制我们在未经HPE批准的情况下采取某些特定行动（此类批准不得被无理拒绝、附加条件或延迟），直到合并完成或合并协议根据其条款终止。在此期间，我们被允许继续定期支付季度股息，基本上按照过去的惯例，每季度的派息率不超过$0.22每股。
目前预计将于2024年底或2025年初完成的合并的完成取决于是否收到监管批准和其他惯例成交条件。2024年4月2日，我们收到了股东对合并协议的批准。如果合并完成，我们的普通股将从纽约证券交易所退市，并根据1934年《证券交易法》（“交易法”）取消注册。
合并协议可以在某些习惯情况下终止，包括通过相互协议、施加永久禁止或以其他方式禁止合并的最终且不可上诉的政府命令、另一方未治愈的违反合并协议的行为，或者如果合并尚未在2025年1月9日之前完成，则可以根据合并协议的条款自动延长。在合并协议终止的某些特定情况下，HPE需要向我们支付相当于8.15亿美元.
关于即将进行的合并，我们预计将产生约1.518亿美元的额外负债，包括财务咨询费和某些留任奖金，这取决于合并的完成情况。
全球供需更新
全球经济和商业活动继续面临广泛的宏观经济不确定性，包括通货膨胀、货币政策转向以及地缘政治环境动荡，包括俄乌冲突、中国与台湾之间的政治和经济紧张局势，以及中东冲突，包括以色列-哈马斯战争、与胡塞武装袭击扰乱货运有关的红海紧张局势，以及为应对这些中断而采取的军事行动。我们的整体业绩部分取决于全球经济状况，以及其他干扰和这些情况对我们客户的影响。
我们拥有全球供应链，主要由制造合作伙伴、零部件供应商、第三方物流合作伙伴组成。在之前的时期，某些客户为了确保供应而下了高级产品订单，因此，我们经历了延长的销售周期。在2024年，我们经历了销售周期的一些改善，并期望看到我们的云垂直领域的持续改进。我们还预计，在2024年下半年，我们的服务提供商垂直领域的销售周期将有所改善。
在前几年，我们购买了额外的库存以满足客户的需求并缓解供应限制。由于客户对支出采取了更保守的方法，我们的缓解措施导致库存水平增加，我们在2023年增加了库存过时费用。我们预计库存水平以及过剩和报废费用将在2024年下半年下降。
管理层继续积极监测宏观经济因素对公司财务状况、流动性、运营、供应商、行业和劳动力的影响。对我们的运营和财务业绩、我们执行业务战略的能力以及预期时间范围内的举措的影响程度，将取决于宏观经济因素对我们的客户、合作伙伴、员工、合同制造商和供应链的影响。进一步讨论见本报告第二部分第1A项中题为“风险因素”的部分。
财务业绩和关键绩效指标概览
下表概述了我们的财务业绩和关键财务指标（以百万计，每股金额、百分比和未偿销售天数或DSO除外）：
|
截至6月30日的三个月，
|
截至6月30日的六个月，
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
$变化
|
%变化
|
2024
|
2023
|
$变化
|
%变化
|
|||||||||||||||||||||||||
|
净收入
|
$
|
1,189.6
|
$
|
1,430.1
|
$
|
(240.5
|
)
|
(17
|
)%
|
$
|
2,338.5
|
$
|
2,801.9
|
$
|
(463.4
|
)
|
(17
|
)%
|
||||||||||||||
|
毛利率
|
$
|
688.5
|
$
|
813.1
|
$
|
(124.6
|
)
|
(15
|
)%
|
$
|
1,369.4
|
$
|
1,584.3
|
$
|
(214.9
|
)
|
(14
|
)%
|
||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
57.9
|
%
|
56.9
|
%
|
58.6
|
%
|
56.5
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
营业收入
|
$
|
45.0
|
$
|
141.1
|
$
|
(96.1
|
)
|
(68
|
)%
|
$
|
30.8
|
$
|
256.8
|
$
|
(226.0
|
)
|
(88
|
)%
|
||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
3.8
|
%
|
9.9
|
%
|
1.3
|
%
|
9.2
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
净收入
|
$
|
34.1
|
$
|
24.4
|
$
|
9.7
|
40
|
%
|
$
|
33.3
|
$
|
109.8
|
$
|
(76.5
|
)
|
(70
|
)%
|
|||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
2.9
|
%
|
1.7
|
%
|
1.4
|
%
|
3.9
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
每股净收益：
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
基本
|
$
|
0.10
|
$
|
0.08
|
$
|
0.02
|
25
|
%
|
$
|
0.10
|
$
|
0.34
|
$
|
(0.24
|
)
|
(71
|
)%
|
|||||||||||||||
|
摊薄
|
$
|
0.10
|
$
|
0.07
|
$
|
0.03
|
43
|
%
|
$
|
0.10
|
$
|
0.34
|
$
|
(0.24
|
)
|
(71
|
)%
|
|||||||||||||||
|
经营现金流
|
$
|
316.1
|
$
|
534.5
|
$
|
(218.4
|
)
|
(41
|
)%
|
|||||||||||||||||||||||
|
股票回购计划活动
|
$
|
-
|
$
|
120.0
|
$
|
(120.0
|
)
|
(100
|
)%
|
$
|
-
|
$
|
260.0
|
$
|
(260.0
|
)
|
(100
|
)%
|
||||||||||||||
|
每普通股宣派现金股息
|
$
|
0.22
|
$
|
0.22
|
$
|
-
|
-
|
%
|
$
|
0.44
|
$
|
0.44
|
$
|
-
|
-
|
%
|
||||||||||||||||
|
DSO
|
66
|
57
|
9
|
16
|
%
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
截至
|
||||||||||||||||
|
6月30日，
2024
|
12月
31,
2023
|
$变化
|
%变化
|
|||||||||||||
|
递延收入：
|
||||||||||||||||
|
递延产品收入
|
$
|
84.6
|
$
|
92.1
|
$
|
(7.5
|
)
|
(8
|
)%
|
|||||||
|
递延服务收入
|
2,003.8
|
1,932.8
|
71.0
|
4
|
%
|
|||||||||||
|
合计
|
$
|
2,088.4
|
$
|
2,024.9
|
$
|
63.5
|
3
|
%
|
||||||||
|
来自客户解决方案的递延收入（*）
|
$
|
913.9
|
$
|
843.4
|
$
|
70.5
|
8
|
%
|
||||||||
|
硬件维护和专业服务的递延收入
|
1,174.5
|
1,181.5
|
(7.0
|
)
|
(1
|
)%
|
||||||||||
|
合计
|
$
|
2,088.4
|
$
|
2,024.9
|
$
|
63.5
|
3
|
%
|
||||||||
|
(*)
|
包括来自硬件解决方案、软件许可、软件支持和维护的递延收入，以及在我们的校园和分支机构、数据中心和广域网客户解决方案类别中销售的SaaS产品。
|
| • |
净收入：与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月内，所有客户解决方案、垂直领域和地区的产品净收入均有所下降，这主要是由于销量下降。与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月内，服务净收入有所增长，这主要是由于软件支持和硬件支持合同以及SaaS的强劲销售。
|
在我们2024年第二季度的前十大客户中，有六家在Cloud，两家在Service Provider，两家在Enterprise。在这些客户中，没有一个位于美国以外的地区。
| • |
毛利率：毛利率占净收入的百分比增加，主要是由于更高的服务收入组合、改善的服务利润率以及较低的库存相关费用被不利的产品组合和较低的收入部分抵消。
|
| • |
营业利润率：营业收入占净收入的百分比下降，主要是由于与我们被HPE的未决收购相关的与合并相关的费用，部分被上述毛利率讨论中描述的驱动因素所抵消。
|
| • |
经营现金流：运营提供的净现金减少主要是由于客户收款减少以及2023年10月加州洪水的IRS减免到期后恢复正常的现金税支付时间，部分被供应商付款减少所抵消。
|
| • |
资本回报：我们继续向我们的股东返还资本。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，我们支付了每股0.22美元的季度股息，总额分别为7150万美元和1.429亿美元。
|
| • |
年度经常性收入（“ARR”）：ARR指与客户就软件许可、软件支持和维护以及SaaS签订的可续签合同预计将在一年期间内确认的年度经常性收入。ARR包括截至所述期间终了时仍处于活动状态的合约的隐含年化账单价值。ARR不包括（i）在某个时点确认为收入的软件许可和（ii）包含在可分配给软件相关维护的捆绑硬件维护库存单位中的收入。截至2024年6月30日，ARR为4.24亿美元，而截至2023年6月30日为3.185亿美元，这一增长主要是由SaaS订阅的强劲销售推动的。
|
| • |
DSO：DSO的计算方法是期末应收账款的比率，扣除备抵，除以前90天的日均净收入。DSO增加主要是由于开票，这发生在本季度晚些时候。
|
| • |
递延收入：与2023年12月31日相比，截至2024年6月30日，递延收入总额有所增加，这主要是由于续签合同的时间安排以及SaaS订阅和软件及相关服务的延期增加。
|
关键会计估计
按照美国公认会计原则编制财务报表和相关披露要求我们做出影响简明合并财务报表和随附附注中报告的金额的判断、假设和估计。在持续的基础上，我们评估我们的估计和假设。这些估计和假设是基于当前的事实、历史经验以及我们认为在当时情况下合理的其他各种因素，其结果构成对资产和负债账面价值作出判断的基础。
在截至2024年6月30日的六个月期间，与我们的10-K表格第二部分第7项所载的管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中披露的关键会计估计相比，我们的关键会计估计没有重大变化。
经营成果
收入
下表按客户解决方案、客户垂直和地理区域列出了净收入（单位：百万，百分比除外）：
|
截至6月30日的三个月，
|
截至6月30日的六个月，
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
$
改变
|
%
改变
|
2024
|
2023
|
$
改变
|
%
改变
|
|||||||||||||||||||||||||
|
客户解决方案：
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
广域联网
|
$
|
340.8
|
$
|
474.6
|
$
|
(133.8
|
)
|
(28
|
)%
|
$
|
691.2
|
$
|
949.1
|
$
|
(257.9
|
)
|
(27
|
)%
|
||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
28.6
|
%
|
33.2
|
%
|
29.6
|
%
|
33.9
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
数据中心
|
168.7
|
200.3
|
(31.6
|
)
|
(16
|
)%
|
331.8
|
393.9
|
(62.1
|
)
|
(16
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
14.2
|
%
|
14.0
|
%
|
14.2
|
%
|
14.1
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
校园及分院
|
279.9
|
371.1
|
(91.2
|
)
|
(25
|
)%
|
520.4
|
688.1
|
(167.7
|
)
|
(24
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
23.5
|
%
|
25.9
|
%
|
22.3
|
%
|
24.6
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
硬件维护和专业服务
|
400.2
|
384.1
|
16.1
|
4
|
%
|
795.1
|
770.8
|
24.3
|
3
|
%
|
||||||||||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
33.7
|
%
|
26.9
|
%
|
33.9
|
%
|
27.4
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
净收入总额
|
$
|
1,189.6
|
$
|
1,430.1
|
$
|
(240.5
|
)
|
(17
|
)%
|
$
|
2,338.5
|
$
|
2,801.9
|
$
|
(463.4
|
)
|
(17
|
)%
|
||||||||||||||
|
云
|
$
|
267.9
|
$
|
311.0
|
$
|
(43.1
|
)
|
(14
|
)%
|
$
|
517.9
|
$
|
575.9
|
$
|
(58.0
|
)
|
(10
|
)%
|
||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
22.5
|
%
|
21.8
|
%
|
22.2
|
%
|
20.6
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
服务提供商
|
367.1
|
473.6
|
(106.5
|
)
|
(22
|
)%
|
749.0
|
1,023.5
|
(274.5
|
)
|
(27
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
30.9
|
%
|
33.1
|
%
|
32.0
|
%
|
36.5
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
企业
|
554.6
|
645.5
|
(90.9
|
)
|
(14
|
)%
|
1,071.6
|
1,202.5
|
(130.9
|
)
|
(11
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
46.6
|
%
|
45.1
|
%
|
45.8
|
%
|
42.9
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
净收入总额
|
$
|
1,189.6
|
$
|
1,430.1
|
$
|
(240.5
|
)
|
(17
|
)%
|
$
|
2,338.5
|
$
|
2,801.9
|
$
|
(463.4
|
)
|
(17
|
)%
|
||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
美洲：
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
美国
|
$
|
654.7
|
$
|
776.3
|
$
|
(121.6
|
)
|
(16
|
)%
|
$
|
1,264.1
|
$
|
1,509.9
|
$
|
(245.8
|
)
|
(16
|
)%
|
||||||||||||||
|
其他
|
59.3
|
72.3
|
(13.0
|
)
|
(18
|
)%
|
115.4
|
137.2
|
(21.8
|
)
|
(16
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
美洲合计
|
714.0
|
848.6
|
(134.6
|
)
|
(16
|
)%
|
1,379.5
|
1,647.1
|
(267.6
|
)
|
(16
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
60.0
|
%
|
59.3
|
%
|
59.0
|
%
|
58.8
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
欧洲、中东和非洲
|
296.4
|
354.6
|
(58.2
|
)
|
(16
|
)%
|
607.5
|
724.5
|
(117.0
|
)
|
(16
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
24.9
|
%
|
24.8
|
%
|
26.0
|
%
|
25.9
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
亚太地区
|
179.2
|
226.9
|
(47.7
|
)
|
(21
|
)%
|
351.5
|
430.3
|
(78.8
|
)
|
(18
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
15.1
|
%
|
15.9
|
%
|
15.0
|
%
|
15.3
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
净收入总额
|
$
|
1,189.6
|
$
|
1,430.1
|
$
|
(240.5
|
)
|
(17
|
)%
|
$
|
2,338.5
|
$
|
2,801.9
|
$
|
(463.4
|
)
|
(17
|
)%
|
||||||||||||||
截至2024年6月30日止三个月与截至2023年6月30日止三个月比较
净收入总额下降的主要原因是所有客户解决方案的减少，这主要是由于销售量减少，但硬件维护和专业服务的增加部分抵消了这一减少。
所有垂直领域的广域网收入和校园及分支机构收入均有所下降。
数据中心收入下降主要是由于服务提供商和企业的下降，部分被云的增长所抵消。
截至2024年6月30日止六个月与截至2023年6月30日止六个月比较
净收入总额下降的主要原因是所有客户解决方案的减少，这主要是由于销售量减少，但硬件维护和专业服务的增加部分抵消了这一减少。
所有垂直领域的广域网收入和校园及分支机构收入均有所下降。
数据中心收入下降主要是由于服务提供商和企业的下降，部分被云的增长所抵消。
此外，软件和安全产品和服务代表了我们战略重点的关键领域，它们是我们业务成功的关键组成部分。软件和相关服务产品包括来自软件许可、软件支持和维护以及SaaS合同的收入，但可分配给软件相关维护的捆绑硬件维护库存单位中包含的收入除外。总的安全产品包括来自我们完整的硬件和软件安全产品组合的收入，包括SD-WAN解决方案，以及与我们的安全解决方案相关的服务。
下表列出软件和安全产品及服务的净收入（单位：百万，百分比除外）：
|
截至6月30日的三个月，
|
截至6月30日的六个月，
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
$
改变
|
%变化
|
2024
|
2023
|
$
改变
|
%变化
|
|||||||||||||||||||||||||
|
软件及相关服务
|
$
|
301.9
|
$
|
318.3
|
$
|
(16.4
|
)
|
(5
|
)%
|
$
|
607.7
|
$
|
550.5
|
$
|
57.2
|
10
|
%
|
|||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
25.4
|
%
|
22.3
|
%
|
26.0
|
%
|
19.6
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
总安全
|
$
|
128.6
|
$
|
167.6
|
$
|
(39.0
|
)
|
(23
|
)%
|
$
|
254.6
|
$
|
349.2
|
$
|
(94.6
|
)
|
(27
|
)%
|
||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
10.8
|
%
|
11.7
|
%
|
10.9
|
%
|
12.5
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
毛利率
下表列出了毛利率（单位：百万，百分比除外）：
|
截至6月30日的三个月，
|
截至6月30日的六个月，
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
$变化
|
%变化
|
2024
|
2023
|
$变化
|
%变化
|
|||||||||||||||||||||||||
|
产品毛利率
|
$
|
325.0
|
$
|
492.5
|
$
|
(167.5
|
)
|
(34
|
)%
|
$
|
653.0
|
$
|
950.2
|
$
|
(297.2
|
)
|
(31
|
)%
|
||||||||||||||
|
产品收入占比
|
47.7
|
%
|
51.1
|
%
|
49.0
|
%
|
50.7
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
服务毛利率
|
363.5
|
320.6
|
42.9
|
13
|
%
|
716.4
|
634.1
|
82.3
|
13
|
%
|
||||||||||||||||||||||
|
占服务收入的百分比
|
71.5
|
%
|
68.7
|
%
|
71.3
|
%
|
68.5
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
总毛利率
|
$
|
688.5
|
$
|
813.1
|
$
|
(124.6
|
)
|
(15
|
)%
|
$
|
1,369.4
|
$
|
1,584.3
|
$
|
(214.9
|
)
|
(14
|
)%
|
||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
57.9
|
%
|
56.9
|
%
|
58.6
|
%
|
56.5
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
我们的毛利率占净收入的百分比已经并将继续受到多种因素的影响，包括普遍的通胀压力、我们产品和服务的组合和平均售价、新产品的推出和增强、制造、组件和物流成本、库存过时和保修义务的费用、支持和服务人员的成本、随着我们继续扩大与某些战略客户的足迹而产生的客户组合、我们销售产品和服务的分销渠道组合以及进口关税。例如，在前几个时期，我们的物流和其他供应链相关成本因全球半导体短缺而增加，而由于全行业供应限制的整体减少，我们在2023年开始看到成本改善。有关供应链限制对我们业务的影响的更多信息，请参阅本报告第II部分第1A项“风险因素”部分.
截至2024年6月30日止三个月与截至2023年6月30日止三个月比较
产品毛利率
产品毛利率占产品收入的百分比下降主要是由于不利的收入组合，部分被较低的库存相关费用所抵消。我们将继续采取具体措施，以解决影响我们产品毛利率的某些因素。这些努力包括通过工程提高性能和质量，以增加我们产品的价值；优化我们的供应链和服务业务；定价管理；以及增加软件和解决方案的销售。
服务毛利率
服务毛利率占服务净收入的百分比增加主要是由于收入增加，包括维护收入增加4%，SaaS收入增加56%，专业服务收入增加66%，以及持续的生产力改善。
截至2024年6月30日止六个月与截至2023年6月30日止六个月比较
产品毛利率
产品毛利率占产品收入的百分比下降主要是由于不利的收入组合和较低的收入，部分被较低的库存相关费用所抵消。
服务毛利率
服务毛利率占服务净收入的百分比增加主要是由于收入增加，维护收入增加5%，SaaS收入增加54%，专业服务收入增加29%，以及持续的生产力改善。
营业费用
下表列出了运营费用（单位：百万，百分比除外）：
|
截至6月30日的三个月，
|
截至6月30日的六个月，
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
$变化
|
%变化
|
2024
|
2023
|
$
改变
|
%变化
|
|||||||||||||||||||||||||
|
研究与开发
|
$
|
274.6
|
$
|
282.0
|
$
|
(7.4
|
)
|
(3
|
)%
|
$
|
571.2
|
$
|
566.8
|
$
|
4.4
|
1
|
%
|
|||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
23.1
|
%
|
19.7
|
%
|
24.4
|
%
|
20.2
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
销售与市场营销
|
297.4
|
308.3
|
(10.9
|
)
|
(4
|
)%
|
602.8
|
611.5
|
(8.7
|
)
|
(1
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
25.0
|
%
|
21.5
|
%
|
25.8
|
%
|
21.8
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
一般和行政
|
60.8
|
65.2
|
(4.4
|
)
|
(7
|
)%
|
121.5
|
133.2
|
(11.7
|
)
|
(9
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
5.1
|
%
|
4.6
|
%
|
5.2
|
%
|
4.8
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
重组费用
|
1.6
|
16.5
|
(14.9
|
)
|
(90
|
)%
|
5.7
|
16.0
|
(10.3
|
)
|
(64
|
)%
|
||||||||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
0.1
|
%
|
1.2
|
%
|
0.2
|
%
|
0.6
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
与合并相关的费用
|
9.1
|
-
|
9.1
|
不适用
|
M
|
37.4
|
-
|
37.4
|
不适用
|
M
|
||||||||||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
0.8
|
%
|
-
|
%
|
1.6
|
%
|
-
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
|
总营业费用
|
$
|
643.5
|
$
|
672.0
|
$
|
(28.5
|
)
|
(4
|
)%
|
$
|
1,338.6
|
$
|
1,327.5
|
$
|
11.1
|
1
|
%
|
|||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
54.1
|
%
|
47.0
|
%
|
57.2
|
%
|
47.4
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
不适用-意义不大
截至2024年6月30日止三个月与截至2023年6月30日止三个月比较
总运营费用下降主要是由于与员工人数相关的成本降低和重组费用降低。
截至2024年6月30日止六个月与截至2023年6月30日止六个月比较
总运营费用增加主要是由于与合并相关的费用，包括与未决合并直接相关的专业服务和财务咨询费，部分被重组费用减少、人事相关成本下降以及法律和其他专业服务减少所抵消。
私人持有投资收益（亏损）净额
下表列出私人持有投资的收益（损失），净额（百万，百分比除外）：
|
截至6月30日的三个月，
|
截至6月30日的六个月，
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
$
改变
|
%变化
|
2024
|
2023
|
$
改变
|
%变化
|
|||||||||||||||||||||||||
|
私人持有的收益（亏损）
投资，净额
|
$
|
0.7
|
$
|
(92.2
|
)
|
$
|
92.9
|
不适用
|
M
|
$
|
(13.6
|
)
|
$
|
(92.0
|
)
|
$
|
78.4
|
(85
|
)%
|
|||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
0.1
|
%
|
(6.4
|
)%
|
(0.6
|
)%
|
(3.3
|
)%
|
||||||||||||||||||||||||
不适用-意义不大
截至2024年6月30日止三个月，公司并无录得任何重大信贷损失备抵。截至2024年6月30日止六个月，公司确认了与其私人持有的被投资方相关的债务和可赎回优先股投资以及应收票据的信用损失准备金备抵。信用损失指与信用因素相关的估计公允价值或预期收取金额与摊余成本之间的差额。
其他收入（费用），净额
下表列示其他收入（费用）净额（单位：百万，百分比除外）：
|
截至6月30日的三个月，
|
截至6月30日的六个月，
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
$变化
|
%变化
|
2024
|
2023
|
$变化
|
%变化
|
|||||||||||||||||||||||||
|
利息收入
|
$
|
16.7
|
$
|
11.7
|
$
|
5.0
|
43
|
%
|
$
|
33.6
|
$
|
21.2
|
$
|
12.4
|
58
|
%
|
||||||||||||||||
|
利息支出
|
(20.5
|
)
|
(19.7
|
)
|
(0.8
|
)
|
4
|
%
|
(41.0
|
)
|
(38.9
|
)
|
(2.1
|
)
|
5
|
%
|
||||||||||||||||
|
其他投资收益，净额（1）
|
4.6
|
1.2
|
3.4
|
不适用
|
8.0
|
1.9
|
6.1
|
不适用
|
||||||||||||||||||||||||
|
其他
|
0.5
|
(0.6
|
)
|
1.1
|
不适用
|
2.8
|
(0.4
|
)
|
3.2
|
不适用
|
||||||||||||||||||||||
|
其他收入（费用）总额，净额
|
$
|
1.3
|
$
|
(7.4
|
)
|
$
|
8.7
|
不适用
|
$
|
3.4
|
$
|
(16.2
|
)
|
$
|
19.6
|
不适用
|
||||||||||||||||
|
占净收入的百分比
|
0.1
|
%
|
(0.5
|
)%
|
0.1
|
%
|
(0.6
|
)%
|
||||||||||||||||||||||||
不适用-意义不大
(1)其他投资指公允价值易于确定的固定收益证券和股权投资。
与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月内，其他收入（费用）净额总额有所增加，这主要是由于利息收入、投资净收益和外币收益增加，但部分被利息支出增加所抵消。
所得税拨备（收益）
下表列出所得税拨备（福利）（单位：百万，百分比除外）：
|
截至6月30日的三个月，
|
截至6月30日的六个月，
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
$变化
|
%变化
|
2024
|
2023
|
$变化
|
%变化
|
|||||||||||||||||||||||||
|
所得税拨备（收益）
|
$
|
10.8
|
$
|
15.0
|
$
|
(4.2
|
)
|
(28
|
)%
|
$
|
(16.9
|
)
|
$
|
34.6
|
$
|
(51.5
|
)
|
(149
|
)%
|
|||||||||||||
|
实际税率
|
23.0
|
%
|
36.2
|
%
|
(82.0
|
)%
|
23.3
|
%
|
||||||||||||||||||||||||
与2023年同期相比，截至2024年6月30日的三个月和六个月的实际税率有所下降，主要是由于比较期间一次性项目的影响发生了变化。关于我们的所得税拨备的进一步解释，见附注11，所得税，载于本报告第一部分项目1的简明综合财务报表附注。
从2022年1月1日开始，由于2017年《减税和就业法案》（“Tax Act”），我们所有基于美国和非美国的研发支出将分别在五年和十五年内资本化和摊销。如果立法没有变化，我们估计2024年有效税率减少和现金增税支付将高达1.3亿美元。实际影响将主要取决于这项立法是否以及何时被美国国会推迟、修改或废除，包括是否追溯，以及支付或发生的研发支出金额。我们估计，在五年和十五年的摊销期内，影响应该会逐渐减少。
截至2024年6月30日，欧盟成员国和其他几个国家或发起立法，通过或颁布全球最低税收条款，这些条款自2024年1月1日起对瞻博网络生效。我们预计2024年不会产生重大的全球最低税。
流动性和资本资源
流动性和资本资源可能会受到我们的经营活动以及收购、战略关系投资和支付普通股现金股息的影响。自《税法》颁布以来，我们从美国境外汇回了大量现金，并计划继续持续汇回。我们打算将汇回的现金用于投资该业务，并为我们向股东返还资本提供资金。
根据过去的业绩和当前的预期，我们认为我们现有的现金和现金等价物、短期和长期投资，以及运营产生的现金连同循环信贷额度将足以为我们的运营提供资金；计划的股息；资本支出；购买承诺和其他流动性需求；以及至少未来十二个月和此后可预见的未来的预期增长。然而，我们未来的流动性和资本要求可能与现在计划的有很大差异，这取决于许多因素，包括但不限于，我们的增长率；我们用于支持发展努力的时间和金额；扩大销售和营销活动；推出新的和增强的产品和服务；获得或投资于业务和技术的成本；制造或组件成本增加；与完成合并相关的成本；我们在合并协议中同意的某些临时经营契约；以及本报告第II部分第1A项“风险因素”部分详述的风险和不确定性。
如10-K表所述，自2023年12月31日以来，公司的现金需求没有发生重大变化，但与合同制造商和供应商的采购承诺以及根据《税法》可能支付的税款除外。
循环信贷机制
2023年6月，我们与某些机构贷方签订了一项信贷协议，提供5年期5亿美元的无担保循环信贷融资（“循环信贷融资”），并可选择将循环信贷融资增加最多2亿美元，但须经贷方批准。根据信贷协议规定的条款和条件，循环信贷融资将于2028年6月终止，但须有两个一年期展期选择。根据合并协议的条款，该公司已同意将其借款限制在4000万美元，并被要求在合并完成时终止循环信贷融资。截至2024年6月30日，我们遵守了信贷协议中的所有契约，没有未偿还的金额。参考注7，债务，在本报告第I部分第1项的简明综合财务报表附注中，以获取有关信贷协议的信息。
与合同制造商和供应商的采购承诺
为了减少制造交货时间，并为了获得充足的组件供应，我们与合同制造商和某些供应商签订协议，以根据公司的要求采购库存。公司因这些协议而产生的采购承诺的很大一部分包括确定的和不可撤销的承诺。在某些情况下，这些协议允许公司在确定订单下达之前根据公司的业务需求选择取消、重新安排和调整其要求。截至2024年6月30日，我们的采购承诺为10.512亿美元，其中7.725亿美元将在12个月内支付。
纳税
在截至2024年6月30日的六个月期间，我们支付了约1.884亿美元的税款。根据《税法》，由于研发支出的资本化和摊销要求，我们在2024年可能会产生高达1.3亿美元的额外税款。
资本回报
我们有董事会（“董事会”）授权的资本回报计划。截至2024年6月30日，2018年股票回购计划下剩余的授权资金约为2亿美元。就我们签订合并协议而言，我们被要求暂停我们的股票回购计划，在截至2024年6月30日的六个月内，我们没有回购我们的普通股。
此外，任何未来的股息，以及记录和支付日期的建立，均须经董事会或其授权委员会批准。见附注14，随后的事件，在本报告第I部分第1项的简明综合财务报表附注中，以讨论我们在2024年6月30日之后宣布的股息。