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我们通过在运营中嵌入数据保护和网络安全风险管理，将整个企业的网络安全风险管理和信息保护放在优先位置。 我们评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险的流程已纳入我们的整体风险管理系统和流程。

作为这种方法的基础，我们的隐私和安全政策支配着我们的业务线和子公司。我们监控在我们开展业务的地区适用于我们的隐私和安全法规以及拟议的隐私和安全法规和新出现的风险。

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我们定期进行内外部渗透测试和风险评估，并 已聘请顾问、审计师和其他相关第三方协助我们进行网络安全风险管理流程 .我们的运营依赖于我们计算机系统和网络中机密信息和其他信息的安全处理、存储和传输。计算机病毒、黑客、员工或供应商的不当行为以及其他外部危害可能会使我们的数据系统和供应商的数据系统面临安全漏洞、网络安全事件或其他中断，其中任何一项都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响。 虽然我们经历了网络安全事件，但迄今为止，我们并不知道我们经历了实质性的网络安全事件。 网络安全威胁的复杂性不断增加，我们为降低网络安全事件风险和保护我们的系统而采取的控制和预防行动，包括定期测试我们的网络安全事件响应计划，可能是不够的。此外，可能导致更高运营效率的新技术可能会进一步使我们的计算机系统面临网络安全事件的风险。我们可能还会维护网络责任保险，该保险涵盖由网络安全事件造成的某些损害。然而，无法保证将继续以我们认为合理的费率提供足够的保险，或应对网络安全事件和从网络安全事件中恢复的成本将由保险支付或可在费率中收回。

有关更多信息，请参阅本年度报告第一部分，第1A项“风险因素——与公司业务和运营相关的风险——对我们的运营网络和信息技术系统的网络事件、网络安全漏洞、严重自然事件或物理攻击可能对我们的财务状况、运营结果、流动性和现金流产生重大不利影响。”

作为我们整体风险管理方法的一部分，我们在几个层面优先管理网络安全风险，包括董事会监督、高管承诺和员工培训。 我们的审计委员会完全由董事会的独立董事组成，负责监督董事会与网络安全风险相关的职责。 我们的每个审计委员会和董事会都通过我们的报告了解到此类风险 首席信息官（“首席信息官”） 每年至少两次。

我们的 首席信息安全官（“CISO”） , 曾在Ormat担任首席信息安全官八年，获国际信息系统安全认证联盟认证为信息系统安全管理专业人员（“ISSMP”）、信息系统安全架构专业人员（“ISSAP”）、认证信息系统安全专业人员（“CISSP”）。我们的CISO监督信息安全（“IS”）标准的合规性以及IS风险的缓解。 我们还有以下内部机构来支持我们评估和管理网络安全风险的流程，具体如下：

•危机事件管理团队包括执行管理团队成员、CIO、CISO以及公司内的其他高级管理人员，该团队会酌情收到网络安全事件以及其他危机的警报，例如自然灾害和中断。该团队还定期监督各种网络安全事件的桌面演练。

•网络风险披露委员会汇集了高级管理层，包括首席执行官、首席财务官、总法律顾问和其他相关职能，以审查网络事件的重要性，以便进行披露。网络风险披露委员会成员也是危机事件管理团队的一部分。

•IT领导团队由我们的首席信息官领导，负责监督IT举措，同时考虑与这些举措相关的网络安全风险缓解措施。该团队定期向高级管理层和董事会介绍网络安全风险和缓解措施。

• 技术和维护副总裁主持每月的网络安全会议，以审查与我们地热项目运营相关的网络风险或威胁。

在一般员工群体层面，我们举办有关隐私和信息安全、记录和信息管理以及信息安全法规遵从性的培训，进行网络钓鱼测试，并普遍寻求通过广泛的沟通和教育举措来提高对网络安全风险的认识，具体取决于员工的级别、角色和敏感系统的暴露情况以及相关的网络安全风险概况。我们还与外部供应商签订合同，实时监控网络安全事件的警报。

关于第三方服务提供商，我们责成我们的供应商遵守隐私和网络安全措施。我们还通过一个由我们监控的分段和受控环境限制供应商对我们组织系统的访问，并对某些供应商进行详细和定制的风险评估，包括他们保护数据免受未经授权访问的能力。

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  商业

该公司主要从事地热和回收能源业务，主要设计、开发、建造、销售、拥有和运营清洁、环保的地热发电厂，通常使用其设计和制造的设备。该公司在多个国家拥有并经营地热和回收能源发电厂，包括美国、肯尼亚、危地马拉、瓜德罗普岛和洪都拉斯。该公司的设备制造业务主要位于以色列。此外，该公司在美国拥有并运营独立的存储设施，提供储能和相关服务。该公司的大部分国内电厂设施都是PURPA下的合格设施。某些此类设施的购电协议（“购电协议”）取决于其保持合格设施状态。

  四舍五入

除非另有说明，这些财务报表附注中的美元金额（每股数据除外）四舍五入到最接近的1,000美元。

  列报依据

合并财务报表根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制，包括公司和公司对经营和财务政策行使控制权的所有拥有多数股权的子公司的账目，以及公司拥有权益并作为主要受益人的可变利益实体的账目。公司间账户和交易已在合并中消除。

对公司对经营和财务政策施加重大影响的非多数持股实体或其他实体的投资，如果是公司拥有权益且为主要受益人的可变利益实体，则采用权益会计法进行会计处理或合并。在权益法下，原始投资按成本入账，并按公司在这类公司的未分配收益或亏损中所占份额进行调整。公司按权益法核算的投资损益已在公司合并经营报表和综合收益（亏损）表中体现为“被投资单位收益（亏损）净额中的权益”。

  在编制财务报表时使用估计数

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及在此类财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。有关公司综合财务报表的最重要估计涉及物业、厂房及设备的使用寿命、商誉及长期资产（包括无形资产）的减值、使用完工百分比法确认产品销售的收入、资产报废义务以及所得税拨备。

现金及现金等价物

公司认为所有原期限为三个月或以下的高流动性工具均为现金等价物。

受限制的现金和现金等价物

根据若干长期债务协议的条款，公司须维持若干偿债准备金，包括本金及利息、现金抵押及营运资金账户，包括用于未来钻井，这些已被归类为受限制现金及现金等价物。将用于偿付未来12个月内到期债务的资金被归类为流动受限现金和现金等价物，其余资金则被归类为非流动受限现金和现金等价物（如适用）。这些金额主要投资于最低投资等级为“A”的货币市场账户和商业票据。

现金及现金等价物与受限制现金及现金等价物的调节

下表提供了资产负债表上报告的现金和现金等价物以及受限制的现金和现金等价物的对账，这些现金和现金等价物的总和与现金流量表上显示的相同金额的总和：

 

			12月31日，
			2025						2024						2023
			（千美元）
现金及现金等价物						$	147,448					$	94,395					$	195,808
受限制现金和现金等价物						133,418						111,377						91,962
现金和现金等价物及限制性现金和现金等价物合计						$	280,866					$	205,772					$	287,770

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信用风险集中

可能使公司面临信用风险集中的金融工具主要包括临时性现金投资、应收账款以及交叉货币和利率互换交易。

现金投资：

该公司将其临时现金投资置于位于美国和外国的高信用质量金融机构。截至2025年12月31日和2024年12月31日，该公司的存款总额为$ 83.6 百万美元 31.2 百万，分别在 十个 获得联邦保险的美国金融机构，每个账户最高可达25万美元。截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司在国外的存款约为$ 75.4 百万美元 73.9 百万，分别未投保。

应收账款：

截至2025年12月31日和2024年12月31日，与国外业务有关的应收账款约为$ 102.0 百万美元 105.2 分别为百万。于2025年12月31日及2024年12月31日，公司主要客户的应收账款（见附注17）约 56 %和 57 分别占公司应收账款的百分比。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度超过应收款项总额10%的应收票据总额为$ 103.2 百万美元 99.7 分别为百万。

该公司历来能够收回几乎所有的应收款项余额。截至2025年12月31日，KPLC在肯尼亚的逾期金额为$ 29.5 百万其中$ 21.1 2026年1月和2月支付了百万。该公司相信，它将能够在肯尼亚收回所有逾期款项。这一信念得到以下事实的支持：除了KPLC在其购电协议下的义务外，公司还持有肯尼亚政府的支持信，其中涵盖KPLC不付款的某些情况（例如政府行为和/或政治事件导致的不付款）。

在洪都拉斯，截至2025年12月31日，ENEE逾期总额为$ 20.3 百万其中$ 1.0 百万是在2026年1月和2月收集的。此外，由于洪都拉斯的财务状况，公司可能会遇到额外的收款延迟。该公司相信，它将能够在洪都拉斯收回所有逾期款项。

此外，公司在评估对冲有效性时考虑了与交叉货币和利率掉期交易相关的交易对手信用风险，如综合财务报表附注11进一步描述，并注意到截至2025年12月31日该风险较低。

  库存

存货主要包括动力装置的原材料零部件和子组件，采用加权平均成本法按成本与可变现净值孰低列示。库存减少了滞销和过时库存的准备金。这一拨备在2025年12月31日和2024年12月31日并不重要。

  存款及其他

定金和其他主要包括建筑和仓储项目的履约保证金、长期保险合同资金和应收账款、某些递延成本和递延融资成本、长期衍生资产和长期成本以及与多米尼克项目有关的未完成合同超过账单的估计收益。

  物业、厂房及设备，净额

物业、厂房及设备按成本列报（除非作为业务合并的一部分取得，综合财务报表附注2进一步说明），扣除累计折旧。与公司运营的电厂的收购、开发和建设相关的所有成本均已资本化。重大改进资本化，维修和保养（包括重大维护）费用费用化。公司运营的电厂，包括地热井和勘探及资源开发费用，按其预计使用寿命采用直线法折旧，折旧年限从 15 到 30 年。 其他资产在下列资产预计使用寿命内采用直线法折旧：

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						年
建筑物						25
租赁权改善						15			-			30
机械设备—制造与钻孔						5			-			10
机械设备—计算机						3			-			5
储能设备						8			-			20
太阳能设施设备						30
办公设备—家具及固定装置						5			-			15
办公设备—其他						5			-			10
车辆						5			-			7

出售或退役项目的成本和累计折旧从账目中删除。任何由此产生的收益或损失目前确认，并记录在随附的经营报表中。

公司将利息成本资本化，作为建设电厂设施的一部分。此类资本化利息作为与之相关的资产的一部分入账，并在资产的估计使用寿命内摊销。资本化利息成本达$ 28.1 百万，$ 14.7 百万，以及$ 17.3 分别截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的百万。

勘探和开发成本

公司一旦获得潜在地热资源的土地权，就将与地热资源勘探和开发相关的成本资本化。在获得土地权之前，公司进行初步评估，认为该土地上很可能存在经济上可行的地热水库。公司在内部确定潜在地热资源的经济可行性，所有可用数据和外部评估均通过勘探部门进行审查，并偶尔使用外部服务提供商。与初步评估相关的成本计入费用，并在综合经营报表和综合收益（亏损）中计入电力收入成本。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，这些费用并不重要。假设该资源具有商业可行性，从开始对特定地热资源进行积极勘探到生产井投入运营，通常需要两到三年的时间。然而，在某些站点，由于允许延迟、传输限制或为追求开发过程而需要达到的任何其他商业里程碑，该过程可能需要更长的时间。

在大多数情况下，公司获得在土地管理局（“BLM”）、各州或与私人方面拥有的土地上进行地热开发和运营的权利。勘探、开发和建设阶段支付的土地租赁付款在租赁会计项下入账，如下文标题租赁项下进一步描述，并在综合经营报表和综合收益（亏损）中作为“收入的电力成本”项下的费用反映。租赁土地开始发电后，公司开始根据各自协议中定义的地热资源利用情况向出租人支付长期特许权使用费。此类付款在相关收入获得并计入综合经营和综合收益（亏损）报表“收入的电力成本”时计入费用。

在获得潜在地热资源的土地权后，公司开展进一步的研究和调查，包括水和土壤分析等，并利用这些研究的结果扩充其数据库。该公司随后启动了一套地球物理调查，以评估资源并确定钻探位置。如果这些活动的结果支持对地热资源可行性的初步评估，公司随后将进行勘探钻探和其他相关活动，其中可能包括钻探温度梯度孔、钻探细小孔、建造通往钻探位置的通道、钻探全尺寸生产和/或注入井以及流量测试。如果这个狭小的洞支持地热资源将支持一个商业上可行的发电厂的结论，它可能会被转换为一口全尺寸的商业井，用于提取或重新注入地热流体，或者被用作监测和确定地热资源的观察井。与这些活动相关的成本和其他可直接归属的成本，包括实物勘探活动开始后的利息，以及许可成本被资本化并计入“在制品施工”。如果公司得出结论认为某一地热资源将无法支持商业运营，则资本化成本将在作出此类确定的期间内计入费用。

在决定是否继续持有租赁权和/或进行勘探活动时，公司会认真优先考虑潜在投资，同时考虑到资源和概率评估，以便就特定项目是否支持商业运营做出知情决定。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，公司录得$ 1.4 百万，$ 3.9 百万，以及$ 3.7 公司决定不再从事的勘探和储存活动分别为百万美元，其中$ 1.4 百万，$ 2.0 百万美元 0.3 百万，分别与公司决定不再进行的存储活动有关。

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正在资本化的所有勘探和开发成本将在相关地热发电厂基本完成并可供使用时按其估计可使用年限折旧。一座地热发电厂基本完整，可以在开始发电时使用。

资产报废义务

公司在资产报废义务发生期间记录法律责任的公允价值。该公司的法律责任包括电力生产和储存场所的封堵井和封井后费用。当记录资产报废义务的新负债时，公司通过增加相关长期资产的账面价值将负债的成本资本化。负债每期按现值增值，资本化成本在相关资产使用寿命内折旧。公司定期重新评估用于估计结算资产报废义务所需的预期现金流量的假设，包括资产报废义务的估计概率、金额和结算时间的变化，以及一项义务的法律要求的变化，并相应修订先前记录的资产报废义务。在退休时，债务以收益或损失结算其记录的金额。

  递延融资成本

递延融资成本以直接从相关债务负债的账面价值中扣除的方式列报，如果与信贷额度相关，则在“存款和其他”项下列报。该等递延成本在相关义务的期限内使用实际利率法或酌情按比例摊销。递延融资成本摊销在综合经营报表和综合收益（亏损）中作为利息支出列报。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的摊销费用为$ 6.4 百万，$ 5.9 百万，以及$ 5.9 分别为百万。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度， 无 重大金额因债务清偿而注销。

商誉

商誉是指企业合并交易中转让对价的公允价值超过所收购有形和无形资产公允价值的部分，扣除所承担负债的公允价值和收购中任何非控制性权益的公允价值。商誉不进行摊销，而是按年度进行定期减值测试，公司于每年12月31日进行减值测试，或者如果发生很可能会使报告单位的公允价值低于其账面价值的事件或情况发生变化。此外，允许首先对定性因素进行评估，以确定是否有必要进行定量商誉减值测试。只有当实体根据定性评估确定报告单位的公允价值很可能低于其账面金额时，才需要进行进一步测试。否则，无需进一步进行减值测试。主体可以选择在任何时期绕过对任何报告单位的定性评估，直接进行定量商誉减值测试。这并不妨碍该实体在随后任何时期进行定性评估。量化评估将报告单位的公允价值与其账面价值（包括商誉）进行比较。根据ASU2017-04，Intangibles – Goodwill and Other（Topic350），实体应就报告单位的账面值超过其公允价值的金额确认减值费用。然而，确认的损失不应超过分配给该报告单位的商誉总额。有关商誉的进一步资料，见综合财务报表附注9-无形资产和商誉。

  无形资产

无形资产由分摊的购电协议购置成本组成，采用直线法摊销超过 4 到 19 -协议的年度条款（见附注9）以及与公司储能部门活动相关的购置成本分配，在大约 6 和 19 年。每当有事件或情况变化表明无形资产的账面值可能无法收回时，就对其进行可收回性测试。如无此类事项或情况发生变化，则无需进行减值测试。可收回性通过比较无形资产的账面净值与使用和最终处置这些资产将产生的未折现净现金流量进行测试。如果长期资产（或资产组）的账面价值无法收回，则以该资产（资产组）的公允价值计量，如果账面价值超过公允价值，则确认减值损失。

  长期资产减值和拟处置的长期资产

每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，公司会对长期资产（例如物业、厂房和设备以及在建工程）进行减值评估。可能引发减值的因素包括（其中包括）相对于历史或预计的未来经营业绩表现明显不佳、公司对资产的使用或其整体业务战略发生重大变化、负面的行业或经济趋势、确定勘探项目将不支持商业运营、确定暂停的项目不太可能完成、完成项目所需的成本显着增加、与其业务相关的法律因素或当其得出结论认为资产很可能将被处置或出售时。

该公司在复杂水平上测试其作为综合体一起运营的运营工厂的减值，因为这些工厂的现金流来自重大的共享运营活动。例如，一个综合体中的运行电厂是

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在组合运营管理下管理，一般由一个中央控制室控制综合体中的所有电厂，一个维护组为综合体中的所有电厂提供服务。因此，综合体内单个工厂的现金流在很大程度上并不独立于综合体内其他工厂的现金流。公司测试其未作为综合体运营的运营工厂以及不属于工厂或项目层面现有综合体的勘探、开发或建设中的项目的减值情况。如果运营中的工厂成为综合体的一部分，公司将在综合体层面进行减值测试。

将持有和使用的资产的可收回性是通过将资产的账面值与该资产预期产生的预计未来未折现现金流量净额进行比较来衡量的。公司在估计其未贴现未来现金流量时使用的重要假设包括：（i）综合体或发电厂的预计发电量和根据各自的购电协议将收到的费率以及此后的预期市场费率，以及（ii）相关综合体或发电厂的预计运营费用。用于测试开发中的长期资产的可收回性的未来现金流量估计还包括与开发该资产所需的所有未来支出相关的现金流量。

如认为资产发生减值，则按资产账面值超过其公允价值的金额计量拟确认的减值。管理层认为，截至2025年12月31日， 无 除下文所述外，长期资产存在减值。然而，关于这类资产可收回性的估计可能会根据修订后的情况发生变化。如果实际现金流量与公司目前的估计存在重大差异，未来可能需要计提重大减值费用。

如合并财务报表附注8进一步说明，2025年第四季度，公司录得非现金减值费用$ 12.1 百万美元，涉及其Brawley发电厂和OREG 2设施。这笔费用在综合经营和综合收益（亏损）报表的“长期资产减值”项目下入账。

衍生工具

衍生工具（包括嵌入在其他合同中的某些衍生工具）按其公允价值计量，并作为资产或负债入账，除非作为正常买卖豁免衍生工具处理。未被指定为套期工具的衍生工具的公允价值变动在收益中确认。被指定为现金流量套期工具的衍生工具的公允价值变动初始计入“其他综合收益（损失）”，相应金额从“累计其他综合收益（损失）”中重新分类为收益，以抵消标的套期交易在合并经营和综合收益表中同一项目下的收益时的影响。

公司维持风险管理策略，可能会结合使用掉期合约、看跌期权、远期外汇合约、利率掉期和交叉货币掉期，以尽量减少石油和天然气价格、汇率或利率波动导致的现金流和/或收益的重大波动。

  外币换算

美元是公司所有合并业务以及除瓜德罗普电厂和公司在新西兰的业务以外的股权关联公司的功能货币。对于这些美元功能货币实体，所有换算货币的损益均在综合经营报表和综合收益（亏损）的“衍生工具和外币交易损益”项下列示。欧元和新西兰元分别是公司在瓜德罗普岛和新西兰业务的功能货币，因此与这些地点相关的货币换算调整的影响作为货币换算调整计入综合权益报表的“累计其他综合收益”和综合收益。累计的货币换算调整数为借方$ 1.9 百万和借方$ 9.3 百万，分别截至2025年12月31日和2024年12月31日。  

  综合收益

综合收益包括净收益加上其他综合收益（亏损），对公司而言，这主要包括外币换算调整的变化、公司在符合现金流量套期保值条件的未合并投资的衍生工具中所占份额的未实现损益的变化，以及指定为现金流量套期保值的衍生工具的变化。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度其他综合收益（亏损）项下所列外币换算调整数变动达$ 9.7 百万，$（ 8.2 ）百万，以及$ 1.3 分别为百万。公司在一项未合并投资的衍生工具中所占份额的变动，以及指定为现金流量套期的衍生工具的损益分别在合并财务报表附注5 –对未合并公司的投资、附注7 –金融工具的公允价值项下披露。

购电协议

公司几乎所有的电力收入都是根据美国的购电协议确认的，在包括肯尼亚、危地马拉、瓜德罗普和洪都拉斯在内的多个外国也是如此。这些购电协议一般规定通过各自的条款支付能源付款或同时支付能源和容量付款，这些条款在2025年至2051年不同时期到期。

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通常，容量支付是根据发电厂可用于发电的时间来计算的。能源支付是根据在指定交付点交付的电能数量计算的。价格条款是业内惯常的，除其他外，包括固定价格、SRAC（购电方通过不必自己产生此类电能或从他人那里购买而避免的增量成本），以及带有包含环境属性价值的升级条款的固定价格，称为可再生能源信用。某些购电协议规定在公司能够超过某些目标水平的情况下支付奖金，如果公司未能达到最低目标水平，则公司可能支付。公司有PPA，赋予购电人或其指定人优先购买权或优先要约权，以各方协商确定的公平市场价值收购地热电厂。该公司在危地马拉的一家子公司根据“照付不议”的购电协议条款，以商定的价格出售电力。

根据某些购电协议的条款，公司可能需要在某些条件下向相关购电方支付款项，例如交付可再生能源和能源信用额度不足，以及不满足相关购电协议中定义的某些业绩门槛要求。所需付款金额取决于交付不足或履约要求的程度，并记录在发生不足的期间。此外，如果公司没有达到某些最低性能要求，电厂的容量可能会永久减少。

  收入和收入成本

与客户订立的合同所产生的收入在向客户转让货物或服务时确认，其数额反映了该实体预期有权以这些货物或服务换取的对价。具体而言，要求公司应用以下各步骤：（1）识别与客户的合同；（2）识别合同中的履约义务；（3）确定交易价格；（4）将交易价格分配给合同中的履约义务；（5）在主体履行履约义务时（或作为）确认收入。

收入主要涉及：（i）销售公司拥有和运营的地热和回收能源发电厂的电力；（ii）地热和回收能源发电厂设备销售、工程、建设和安装以及运营服务；（iii）销售其储能设施的容量、能源和/或辅助服务。

电力部门收入：

与销售地热和回收能源发电厂的电力和容量付款有关的收入根据交付的产量和按相关合同条款规定的费率提供的容量入账。公司评估订立、修改或在企业合并中获得的购电协议是否包含需要租赁会计的租赁要素。此类购电协议的收入计入电力收入。在电力部门，除 十三 发电厂作为经营租赁入账，因此附注8所述与地热和回收能源发电发电厂相关的设备被视为持有出租。对于ASC 606范围内的电厂，与客户签订的合同收入（“ASC 606”），公司将电力确定为一项单独的履约义务。对所确定的履约义务进行了评估，并确定其将随着时间的推移得到履行，并符合开票实务权宜之计，因为开票金额合理地代表了迄今已履行的履约义务对客户的价值。交易价格根据各自购电协议中约定的每实际兆瓦输出或可用容量的价格确定。客户一般按月计费，付款通常在发票开具后30至60天内到期。

产品分部收入：

工程、经营服务及零件和产品销售的收入，在提供产品和零件的服务或交付时，并在可收回性得到合理保证时入账。向第三方供应和/或建造地热和回收能源发电厂设备及其他设备的收入随着时间的推移而确认，因为控制权不断转移给公司的客户。公司的大部分合同包含单一履约义务，实质上是将无法与合同中的其他承诺分开识别并因此被视为不可区分的个别货物或服务转让的承诺。如果客户在公司进行工作时获得利益，如果客户在资产正在建造时控制资产，或者如果为客户生产的产品没有替代用途并且公司有合同付款权利，则履约义务是超时履行的。在公司的产品分部中，收入分布在一至两年期间，并根据迄今已发生的成本与估计总成本的比率随着时间的推移而确认，这代表了最能描述向客户转移履约义务控制权的输入法。成本包括直接材料、人工、间接成本。未完成合同的估计损失准备金在确定此类损失的期间内计提。

在公司确定控制权未持续转移给客户的合同中，公司在客户取得资产控制权的时点确认收入。此类合同的收入在客户交付和接受时记录。销售零配件、发电机或类似产品一般都是这种情况。

随着时间的推移得到满足的产品合同的会计核算包括使用若干估计，例如与奖金和罚款相关的可变对价以及完成合同的估计总成本。可变对价的估计金额

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将仅在与可变对价相关的不确定性随后得到解决时，累计收入确认金额很可能不会发生重大转回的情况下计入交易价格。这些估计是基于历史经验、预期业绩和公司当时的最佳判断。

公司产品合同的性质引起了客户的几项修改或变更请求。基本上所有的修改都被视为对收入的累计追赶，因为额外的货物与已经提供的货物没有区别。该公司在合同双方批准修改时将与修改相关的额外收入计入其交易价格。由于其中一项或多项估计的重大变化可能会影响公司合同的盈利能力，公司定期审查和更新与合同相关的估计。如果在任何时候对合同盈利能力的估计表明合同出现预期损失，本公司在其被识别的期间内确认全部损失。

储能部门收入：

电池储能系统作为一种服务，相关服务收入根据交付的负荷限电容量的能源管理或按相关合同条款规定的费率提供的服务入账。公司确定，除 三个 存储设施，其收入在租赁会计下作为经营租赁入账，此类收入属于ASC 606的范围，并将能源管理服务确定为一项单独的履约义务。一旦公司向电网运营商或公用事业公司提供关于其满足承诺容量、限电要求或辅助服务的能力的验证并因此有权获得现金收益，履约义务即告履行。此类验证可由公司每两周、每月或在相关计划设定的任何其他频率下提供，通常随后会在不久后付款。由于核查文件中包含的金额合理地代表了迄今已履行的履约义务的价值，因此对所确定的履约义务进行了评估并确定其将随着时间的推移得到履行，并符合开票实务权宜之计的条件。交易价格根据与客户合同中规定的机制确定。

合同资产和合同负债 

与公司产品分部相关的合同资产反映了在客户开票前确认的收入和履约义务的履行。与公司产品分部相关的合同负债反映了客户提前对合同项下履约的满足情况进行计费。公司根据合同中规定的条款收取客户的付款。 截至2025年12月31日和2024年12月31日的合同资产总额和合同负债如下：

			12月31日，
			2025						2024
			（千美元）
合同资产（*)			$	30,011					$	29,243
合同负债（*)			$	( 13,159 )					$	( 23,091 )

(*）合同资产和合同负债在合并资产负债表中分别列示为“未完成合同的成本和预计收益超过账单”和“未完成合同的成本和预计收益超过账单”。由于履约义务得到履行，年初的合同负债余额在截至2025年12月31日止年度大幅确认为产品收入。此外，截至2025年12月31日和2024年12月31日，与多米尼克项目有关的未完成合同的长期成本和超过账单的估计收益为$ 75.0 百万美元 26.0 万，因其长期性，分别计入合并资产负债表“存款及其他”项下，不计入上述合同资产和合同负债项下。有关多米尼克项目的更多详细信息，请见下文标题“多米尼克项目”。

  下表列示截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的合同资产和合同负债的重大变化：

			截至12月31日止年度，
			2025									2024
			合同资产			合同负债						合同资产			合同负债
			（千美元）
因履约义务得到履行而将合同负债确认为收入			$	—		$	21,478					$	—		$	12,698

---

尚未确认收入的预收现金，已支出净额			—			( 11,546 )						—			( 17,119 )
因获得对价的权利成为无条件而减少合同资产			( 19,774 )			—						( 5,070 )			—
确认的合同资产，扣除已确认的应收款项			20,542			—						15,945			—
合同资产和合同负债净变动			$	768		$	9,932					$	10,875		$	( 4,421 )

收入确认、开票和现金收款的时间安排导致合并资产负债表上的应收账款、合同资产和合同负债。在公司的产品部门，金额是根据商定的合同条款随着工作进展而计费，或者在实现合同里程碑时计费。一般在确认收入后发生开票，产生合同资产。然而，公司有时会在确认收入之前收到客户的预付款或存款，从而产生合同负债。这些资产和负债在每个报告期末按合同在综合资产负债表中列报。向其客户开具账单和收取预付款的时间因合同而异。大部分款项不迟于项目完成并履行公司履约义务时收到。

2025年12月31日，该公司约有$ 245.0 万与其产品部门相关的尚未履行或部分履行的剩余履约义务。公司预计将确认约 100 该金额的%作为下一个期间的产品收入 24 几个月。

以下附表对截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止三年的租赁会计下入账的收入以及在ASC 606（客户合同收入）下入账的收入与综合收入总额进行了核对：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（千美元）
租赁会计下核算的电力和储能收入			$	569,120					$	553,348					$	542,065
在ASC下核算的电力、产品和储能收入606			420,423						326,306						287,359
合并收入总额			$	989,543					$	879,654					$	829,424

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度与客户签订的合同的分类收入在合并财务报表附注17-业务分部下披露。

多米尼克项目

2023年12月，公司与多米尼克联邦订立协议，在加勒比国家多米尼克建设和运营一座10兆瓦二元地热发电厂。根据这些协议，公司将在25年期间建设该发电厂、运营并将其产生的能源出售给Dominica Electricity Services Limited（目前是多米尼克联邦唯一的电力公司），最终，该发电厂的所有权将转让给多米尼克联邦政府。公司在ASC 853，服务特许权安排（“ASC 853”）的指导下对本次交易进行了会计处理，该安排指示报告实体应用ASC 606，即来自与客户签订的合同的收入。

在前述会计指导下，公司将电厂建设和运营确定为 two 可明确区分的履约义务，并根据其预计的单独售价，相应地将交易总价分配给安排中的这些单独履约义务。公司的结论是，履约义务随着时间的推移而得到满足。此外，从2024年第二季度开始，结合电厂开工建设，公司开始根据输入法确认与施工履约义务相关的收入，使用发生的成本与项目中预期的总成本。此类收入在综合经营报表和综合收益中的产品收入项下列示。

信贷损失准备金

该公司对其金融工具相关的潜在信用损失进行了分析，这些金融工具属于ASU2018-19，对主题325的编纂改进，金融工具–信用损失的范围。此类工具主要是现金和现金等价物、限制性现金和现金等价物、应收账款（不包括在租赁会计下核算的那些）以及成本和未完成合同超过账单的估计收益，基于具有相同或相似风险特征的融资应收账款类别，例如客户类型和地理位置等。公司通过应用对应于特定客户或应收融资款类别信用等级的相关企业违约率，对各类应收融资款的预期信用损失进行估算。对于贸易应收账款，公司采用了这一方法，使用了反映应收账款未偿还时间的账龄时间表。公司在估计适用的公司违约时也考虑了是否存在可能减轻其金融应收款信用风险的信用增进安排

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率。公司考虑了与通货膨胀和利率上升相关的当前和预期的未来经济和市场状况，确定信用损失的估计没有受到重大影响。

下表说明截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的预期信贷损失准备金变动情况（均与贸易应收款项有关）：

						截至12月31日止年度，
						2025						2024
						（千美元）
预期信贷损失备抵的期初余额						$	224					$	90
本期预期信用损失准备变动						84						134
预期信贷损失备抵的期末余额						$	308					$	224

租约

ASU2016-02，Leases（Topic842），将租赁定义为一项合同，或合同的一部分，它传达了在一段时间内控制已识别资产的使用的权利，以换取对价。对已识别资产使用的控制是指客户既拥有（a）从使用该资产中获得几乎所有经济利益的权利，又拥有（b）指导使用该资产的权利。

该公司是经营租赁交易的承租人，主要包括电力部门勘探和开发活动的土地租赁。该公司也是与其在美国的车队车辆相关的融资租赁交易的承租人。此外，该公司于2021年纳入Terra-Gen业务收购的发电厂资产之一，受制于一项售后回租交易，该交易被视为“失败的”售后回租。此外，如上文“收入和收入成本”下所述，在根据ASC 842（租赁）入账的购电协议中，公司作为出租人。

按照租赁准则，对于公司作为承租人的协议，公司采用统一会计模式，对公司有权在特定时期内控制已识别资产的所有租赁，在租赁合同开始日确认一项使用权资产（“ROU”）和一项租赁负债。租赁分类为融资租赁或经营租赁，决定了租赁安排的后续会计处理。

公司作为承租人和出租人，适用以下允许的实务变通：

1.不重新评估任何现有合同是否属于或包含租赁；

2.适用实际权宜之计，即承租人不将非租赁部分与租赁部分分开，而是将每个单独的租赁部分和与该租赁相关的非租赁部分作为单一部分进行核算；

3.适用（对承租人）关于短期租赁确认和计量的实务变通办法，适用于自开始日起最长为12个月的租赁。相反，公司继续在租赁期内以直线法在损益中确认该等租赁的租赁付款。

公司于2019年1月1日采纳租赁指引后就其订立的租赁适用以下重要会计政策：

1.确定一项安排是否包含租赁：在租赁开始日，公司确定该安排是否为租赁或包含租赁，同时审查其是否传达了在一段时间内控制已识别资产使用的权利以换取对价。

2. 公司作为承租人：

a. 租赁分类：在起始日，符合以下任一条件的租赁为融资租赁；否则，该租赁为经营租赁：

•租赁在租赁期结束时将标的资产的所有权转移给承租人；

•租赁授予承租人合理确定将行使的购买标的资产的选择权；

•租赁期限为标的资产剩余经济年限的主要部分；

•租赁付款额与承租人担保的任何尚未反映在租赁付款额中的残值之和的现值，等于或大大超过标的资产公允价值的全部；

•标的资产具有专业化性质，预计在租赁期结束时对出租人没有替代用途。

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b.租赁资产和租赁负债-初始确认：在初始确认时，本公司在租赁期内按将支付的租赁付款的现值确认一项负债，并同时按负债的相同金额确认一项ROU资产，并根据任何预付或应计租赁付款进行调整，加上与租赁有关的初始直接成本。由于租赁内含利率不易确定，采用公司增量借款利率。后续计量取决于租赁分类为融资租赁还是经营租赁。

c.租期： 租赁期限为不可撤销的租赁期限加上延期或终止选择权涵盖的期限，前提是合理确定公司将行使该选择权。

d.经营租赁的后续计量：租赁开始后，本公司采用租赁开始时确定的折现率（只要折现率未因重新评估事件而更新），以剩余租赁付款额的现值计量租赁负债。公司随后按剩余租赁付款的现值计量ROU资产，并根据收到的任何租赁奖励的剩余余额、如果租赁付款在整个租赁期内不均衡的情况下的任何累计预付或应计租金以及任何未摊销的初始直接成本进行调整。此外，公司在租赁期内按直线法确认租赁费用。

e.融资租赁的后续计量： 租赁开始后，公司通过增加账面金额以反映租赁负债的利息，减少账面金额以反映期间支付的租赁付款来计量租赁负债。公司在考虑重新评估要求的情况下，将租赁期内各期的租赁负债利息确定为对负债余额产生恒定定期折现率的金额。租赁开始后，公司按成本减去任何累计摊销和任何累计减值损失计量ROU资产，同时考虑到重新评估要求。公司以直线法对ROU资产进行摊销，除非另一个系统的基础更能代表公司预期消耗ROU资产未来经济利益的模式。ROU资产按租赁期或ROU资产使用寿命中较短者进行摊销。有关车队车辆融资租赁交易的摊销期为 4 - 5 年。融资租赁的总定期费用（利息和摊销费用之和）通常在早期较高，在后期较低。

f.可变租赁付款：

•取决于指数或费率的可变租赁付款：在开始日期，租赁付款可能包括可变性，并取决于指数或利率（例如消费者物价指数或市场利率）。除非因其他原因重新计量租赁负债，否则公司不对因某一指数或费率变动而引起的未来租赁付款额变动重新计量租赁负债。因此，在初始确认后，该等可变租赁付款在发生时计入损益。

•其他可变租赁付款：取决于标的资产的履约情况或使用情况的可变付款不计入租赁付款。此类可变支付在触发支付的事件或条件发生期间在损益中确认。

3.公司作为出租人：

在租赁开始时，公司作为出租人将租赁分类为融资租赁或经营租赁。融资租赁进一步分类为销售型租赁或直接融资租赁，但本公司不存在作为出租人的此类租赁。在经营租赁下，公司将租赁付款确认为租赁期内的收入，一般为已赚或按直线法 .

终止费

终止购电协议的费用在发生期间确认为销售和营销费用。 无 2025年、2024年和2023年产生了终止费。

所售产品的保修

公司一般提供一个一到 两年 与发电产品销售相关的工艺和材料缺陷保修。公司认为该保修是一种保证类型的保修，因为该保修为客户提供了产品符合商定规格的保证。预计未来保修义务在相关收入确认期间计入营业费用。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，此类费用并不重要。

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研究与开发

公司为开发与其现有和新的地热和回收能源发电厂及其储存设施相关的技术而产生的研发成本在发生时计入费用。

股票补偿

公司采用公允价值法核算基于股票的薪酬，其中薪酬成本在授予日计量，基于计算出的奖励公允价值，并在必要的员工服务期（一般为授予的归属期）内确认为费用。公司使用Black-Merton-Scholes使用二叉树期权定价模型计算基于股票的薪酬奖励的公允价值。

税收货币化交易

该公司有以下七项税收货币化交易：Tungsten、McGinness Hills 3、Steamboat Hills、CD4、North Valley、Heber 1和2以及附注12 –税收货币化交易下进一步描述的两个混合税收股权合伙企业。这些交易的目的是形成税收伙伴关系，投资者提供现金以换取股权，从而使持有人有权获得与可再生能源项目相关的大部分税收优惠。除混合型税收股权合伙企业外，公司将交易的部分收益作为ASC 470下的债务入账。鉴于这些交易的一部分的结构是购买股权，该公司还根据ASC 810中的指导将一部分归类为非控制性权益。记入非控制性权益的部分按代表合伙人剩余经济权益的贴现税收属性和现金分配的公允价值进行初始计量。剩余收益被确认为债务的初始账面价值，该债务被归类为“与出售税收优惠相关的负债”。公司对与ASC 835和CON 7中描述的税收货币化交易部分相关的负债应用实际利率法。合作伙伴每期实现的税收优惠和现金分配被视为偿债金额，税收优惠金额产生归属于出售税收优惠的收入。递延交易费用采用实际利率法进行资本化摊销。

正如附注12 –税收货币化交易中进一步详述的那样，公司在综合经营和综合收益表中通过“所得税（拨备）优惠”项目对ASC 740项下的ITC进行会计处理。因此，与包含在混合税收股权伙伴关系中的Lower Rio和Arrowleaf存储设施相关的ITC相关的收入，在综合运营和综合收益报表的“所得税（拨备）福利”项目下包含。分配给其他税收属性的收益，将在综合经营报表和综合收益中的“归属于出售税收优惠的收益”项下列示。非控制性权益的记录方式与上述相同，因为部分交易的结构是购买股权，这与ASC 810中的指导一致。

所得税

所得税采用资产负债法核算，要求对公司财务报表或纳税申报表中已确认的事件的未来税务后果确认当年应交或应退税款以及递延所得税资产和负债。当期和递延所得税资产和负债的计量依据的是已颁布的税法的规定。公司将投资税收抵免和生产税收抵免（如上文所述，在税收货币化交易下出售的生产税收抵免除外）作为抵免产生当年所得税的减少入账。如有必要，递延税项资产的计量将减少根据现有证据更有可能实现的任何税收优惠的金额。已建立估值备抵，以抵消公司的美国递延所得税资产。来自不确定税务职位的税收优惠，只有在税务当局根据该职位的技术优点进行审查时，该税务职位更有可能持续下去的情况下，才予以确认。税务机关就少缴所得税评估的利息和罚款作为所得税拨备的组成部分列入综合经营和综合收益报表。

每股收益

归属于公司股东的基本每股收益（“每股收益”）的计算方法是，归属于公司股东的净利润除以当期已发行普通股的加权平均数，扣除库存股。公司不存在任何具有稀释性的权益工具，但基于股票的奖励和可转换优先票据除外。

  下表显示了计算基本每股收益和稀释每股收益时使用的股份数量的对账：

 

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（单位：千）
计算基本每股收益所采用的加权平均股数						60,705						60,455						59,424

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加：
假设行使员工股票奖励的额外股份						427						335						338
有关摊薄可换股优先票据影响的额外股份						230						—						—
用于计算稀释每股收益的加权平均股数						61,362						60,790						59,762

可能会稀释未来每股收益的基于股票的奖励的数量之所以没有被包括在稀释每股收益的计算中，是因为这样做会产生反稀释作用 2.1 千， 38.5 千，和 82.5 分别为截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的千

可赎回非控制性权益

可赎回非控股权益目前可赎回，涉及一家子公司的某个非控股股东拥有向公司出售其股权的选择权。截至2025年12月31日和2024年12月31日的可赎回非控股权益余额的账面价值与该等权益的赎回价格相近。 公司可赎回非控股权益账面值变动情况如下：

			2025						2024
			（千美元）
截至1月1日的可赎回非控股权益，			$	9,448					$	10,599
合并附属公司经营业绩中的可赎回非控制性权益			347						( 319 )
支付给非控股权益的现金			( 956 )						—
货币换算调整			1,563						( 832 )
截至12月31日的可赎回非控股权益，			$	10,402					$	9,448

现金分红

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，公司董事会（“董事会”）宣布、批准并授权支付现金股息总额为$ 29.1 百万（$ 0.48 每股），$ 29.1 百万（$ 0.48 每股），以及$ 28.4 百万（$ 0.48 每股），分别。这些股息是在宣布的年份支付的。

新西兰TOPP2电厂

2023年5月，公司与Eastland Generation Limited（“EGL”）签署了有关开发、供应、建设和出售新西兰TOPP2电厂的选择权的协议。2025年8月，公司收到EGL的期权行使通知（“通知”），据此，EGL希望根据公司与EGL（“各方”）先前签署的期权协议收购新西兰TOPP2电厂。在2026年第一季度期间，双方签署并结束了销售协议，并修订了先前签署的关于TOPP2发电厂的开发、供应、建设和销售的协议。公司将会计准则编纂606-与客户签订的合同收入（“ASC 606”）中的指导应用于本次交易，根据该准则，报告实体在确认与客户签订的合同收入之前必须满足几个标准。该公司的结论是，截至2025年12月31日，并非所有识别合同的必要标准均已满足，包括但不限于要求各方在通知后签署并完成销售协议。因此，公司在2025年没有从这项交易中录得任何收入。随着销售协议的结束以及TOPP2电厂的开发、供应和建设协议的修订，公司目前正在评估本次交易的会计处理。

和解协议

如先前所披露，于2024年8月1日，公司与第三方电池系统供应商（“供应商”）订立和解协议（“协议”），自2024年4月起生效。根据协议，供应商向公司支付了$ 35.0 百万作为损害赔偿的追偿，例如由于项目延误导致潜在利润的重大损失，以及公司为解决纠纷而与寻找和从替代供应商购买替代电池解决方案相关的额外费用（“损害赔偿”）。2024年8月16日，公司收到了追回损害赔偿金，条件是公司预计在截至2026年3月31日期间按比例满足的某些条件。该公司在ASC 450（或有事项）和ASC 705（销售和服务成本）的指导下对损害赔偿的追偿金额进行了会计处理，因此，认为$ 25.0 百万作为损害赔偿的追偿，一旦满足应急条件即确认为收入，以及$ 10.0 百万作为根据该协议将购买的电池系统成本的减少。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，公司确认收入$ 13.7 百万，以及$ 9.4 分别为百万。该等收入于综合经营及全面收益报表的“其他经营收入”项下入账。这些金额是已满足应急条件的损害赔偿的不可退还部分。

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新会计公告

截至2025年12月31日止年度生效的新会计公告

所得税披露的改进

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09“所得税（主题740）——所得税披露的改进”，以提高所得税披露的透明度和决策有用性，主要涉及税率调节和所得税已付信息。该ASU中的修订要求公共实体每年在费率调节中披露特定类别，并为调节达到数量阈值的项目提供额外信息。该ASU还要求所有实体每年披露（1）按联邦、州和外国税收分类支付的所得税金额，（2）按个别司法管辖区分类支付的所得税金额，其中已支付的所得税等于或大于已支付的所得税总额的百分之五，（3）按国内和国外分类的所得税费用或福利前的持续经营收入或损失，以及（4）按联邦、州和外国分类的持续经营的所得税费用或收益。本ASU中的修订对2024年12月15日之后开始的年度期间有效，应在未来基础上适用，并可选择追溯适用。公司已按规定采纳该指引，并在追溯基础上应用该等变动。

未来期间生效的新会计公告

窄范围改进

2025年12月，FASB发布了ASU 2025-11“中期报告（主题270）”，以提高所要求的中期披露的可通用性，明确该指南何时适用，并就中期报告期间应提供哪些披露提供额外指导。这些修订提供了所要求的临时披露的全面清单，并增加了一项原则，要求实体披露自上一个年度报告期结束以来对实体产生重大影响的事件。该ASU无意改变临时报告的基本性质或扩大或减少当前的临时报告要求。相反，这一ASU的目标是澄清目前已经存在的临时报告要求。本ASU在2027年12月15日之后开始的年度报告期内的中期报告期内有效。允许提前收养。该ASU应前瞻性或追溯性地适用于所有呈报的先前期间。该公司预计，采用这一ASU将不会对其合并财务报表产生重大影响。

经营主体收到的政府补助的会计处理

2025年12月，FASB发布ASU 2025-10“政府补助（主题832）”，为企业实体收到的政府补助的会计核算建立权威指导，包括与资产相关的补助和与收入相关的补助的指导。总的原则是，政府补助在确认补助本意补偿的成本的同一期间确认为收益。与资产相关的赠款是政府赠款，或政府赠款的一部分，以购买、建造或收购资产为条件。与收入相关的赠款是政府赠款，或政府赠款的一部分，但与资产相关的赠款除外。该ASU中的修订要求，商业实体收到的政府赠款在很可能遵守赠款所附条件并收到赠款之前不应被承认。

与资产相关的赠款应在资产负债表上确认为企业实体产生了赠款拟补偿的相关成本，可以是：a.递延收入（递延收益法）或b.确定资产账面值时对成本基础的调整（成本积累法）。

与收益相关的赠款和与选择递延收益法处理的资产相关的赠款应在企业实体将赠款拟补偿的成本确认为费用的期间内系统合理地在收益中确认。当企业主体对与资产相关的赠款选择成本累积法时，不存在将政府赠款收益单独后续确认为反映政府赠款收益的资产账面值将用于确定该资产的折旧或其他后续会计处理。

本ASU在2028年12月15日之后开始的年度报告期间以及这些年度报告期间内的中期报告期间有效。允许提前收养。商业实体应采用以下过渡方法之一适用本ASU中的修订：

1.对在生效日期或之后订立的政府补助和截至生效日期尚未完成的政府补助的一种修改后的预期方法。在这种做法下，不应重述前期业绩，也不存在累积效应调整。

2.对在呈报的最早期间开始时或之后订立的政府补助和截至呈报的最早期间开始时尚未完成的政府补助的修正追溯法。根据这一方法，对于截至年初尚未完成的政府补助，应重述所有前期结果

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通过累积效应调整列报的最早期间截至列报的最早期间期初留存收益的期初余额。

3.通过对截至列报的最早一期初的留存收益期初余额进行累加效应调整，对所有政府补助进行追溯处理。

公司目前正在评估这一指导意见对其合并财务报表的潜在影响，但预计采用这一ASU不会对其合并财务报表产生重大影响。

对冲会计改进

2025年11月，FASB发布了ASU 2025-09“衍生品和套期保值（主题815）”，以澄清套期会计指南的某些方面，并通过使实体能够实现和维持对预测交易的高度有效经济套期保值的套期会计，从而在财务报告中更好地反映实体的风险管理战略。这个ASU解决了以下五个问题：

1.现金流对冲的类似风险评估–该ASU通过将指定一组单独的预测交易的要求从具有共同风险敞口更改为具有类似风险敞口的要求，扩展了允许在现金流对冲中的一组单独的预测交易中进行汇总的对冲风险。

2.对自选利率债务工具的预测利息支付进行套期保值–该ASU提供了一个模型，以促进将现金流量套期会计应用于具有合同条款的可变利率债务工具的预测利息支付，该合同条款允许借款人更改产生利息的利率指数和相关支付频率（通常称为“自选利率”债务工具）。

3.非金融预测交易的现金流套期保值–该ASU扩展了非金融资产的预测购买和销售的套期会计。在满足特定标准的情况下，允许实体对预测的现货市场交易、远期市场交易的合格成分以及协议定价公式中明确引用的成分的子成分应用套期会计。修正案还明确，如果满足所有其他套期保值标准，实体可指定合同中作为衍生工具核算的可变价格部分为被套期风险。

4.作为对冲工具的净书面期权–该ASU更新了对冲会计指南，以适应伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）停止后发展起来的贷款和掉期市场的差异。此次修订取消了对由掉期和指定为现金流量套期保值工具或利率风险公允价值套期保值的书面期权组成的复合衍生工具适用净书面期权测试的要求。

5.外币计价债务工具作为套期工具和被套期项目（双重套期）–该ASU消除了与双重套期策略（即外币计价债务工具既被指定为净投资套期中的套期工具，又被指定为利率风险公允价值套期中的被套期项目）相关的确认和列报错配。修订要求，主体将债务工具的公允价值套期保值基差调整排除在净投资套期保值有效性评估之外，导致主体立即在收益中确认以即期汇率重新计量债务工具公允价值套期保值基差调整的损益。

本ASU对2026年12月15日之后开始的年度报告期以及这些年度报告期内的中期报告期有效。允许提前收养。这个ASU应该被前瞻性地应用于所有对冲关系。在采用这一ASU后，实体被允许修改某些现有对冲关系的某些关键条款，而无需取消指定对冲。公司目前正在评估这一指导意见对其合并财务报表的潜在影响，但预计采用这一ASU不会对其合并财务报表产生重大影响。

衍生品收入合同中客户以股份为基础的非现金对价的范围细化和范围澄清

2025年9月，FASB发布了ASU 2025-07“衍生工具和套期保值（主题815）以及与客户签订的合同收入（主题606）”，以解决以下方面的担忧：（1）衍生工具会计应用于具有基于合同一方当事人的运营或活动的特征的合同，以及（2）来自客户的基于股份的非现金对价会计核算的多样性，这是商品或服务转让的对价。本ASU中的修订扩大了对某些未在交易所交易的合约适用衍生会计的范围例外，以包括结算基于合同一方当事人特定的操作或活动的合约。这份ASU中的修订还阐明，实体应将主题606中的指导适用于客户以股份为基础的非现金对价转让商品或服务的合同。本ASU对2026年12月15日之后开始的年度报告期以及这些年度报告期内的中期报告期有效。允许提前收养。本ASU可前瞻性应用或在修改后的追溯基础上应用。公司目前正在评估该指引对其合并财务的潜在影响

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报表；不过，它预计采用这一ASU不会对其合并财务报表产生重大影响。

应收账款和合同资产信用损失的计量

2025年7月，FASB发布了ASU 2025-05“金融工具–信用损失（主题326）”，以解决在将主题326中的指导应用于经常应收账款和与客户合同收入下核算的交易产生的流动合同资产时遇到的挑战。根据现行会计准则，一个实体根据有关过去事件、当前经济状况的相关信息以及对影响所报告金额可收回性的未来经济状况的合理和可支持的预测估计预期信用损失。这份ASU中的修订引入了一种实用的权宜之计，允许所有实体在制定合理和可支持的预测作为估计预期信用损失的一部分时，假设截至资产负债表日的当前条件对于资产的剩余寿命不会发生变化。本ASU对2025年12月15日之后开始的年度报告期以及这些年度报告期内的中期报告期有效。这个ASU应该在未来的基础上应用。允许提前收养。该公司目前正在评估这一指导意见对其合并财务报表的潜在影响，但预计采用ASU2025-05不会对其合并财务报表产生重大影响。

确定可变利益实体收购中的会计收购人

2025年5月，FASB发布了ASU 2025-03“企业合并（主题805）和合并（主题810）”，以修改当合法被收购方为可变利益实体（“VIE”）时，在某些企业合并中识别会计收购方的主题805框架。根据现行会计准则，当VIE被收购时，主要受益人（即合并VIE的实体）是会计收购方。这份ASU中的修订将当前指南修订为：（1）限制在某些企业合并中实体必须将主要受益人确定为会计收购方的情形，以及（2）要求当涉及VIE的企业合并主要通过交换股权进行时，实体必须考虑主题805中的一般因素，以确定哪个实体是会计收购方。本ASU在2026年12月15日之后开始的年度和中期报告期间生效。本ASU应前瞻性地适用于在初始申请日期之后发生的任何收购交易。允许在中期或年度报告期开始时提前采用。该公司目前正在评估这一指导意见对其合并财务报表的潜在影响；不过，它预计采用ASU2025-03不会对其合并财务报表产生重大影响。

损益表费用分拆

2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03“损益表–报告综合收益–费用分类披露（子主题220-40）”，以改进有关公共企业实体费用的披露，并满足投资者关于常见费用标题中费用类型的更详细信息的要求。本ASU中的修订要求在每个中期和年度报告日在财务报表附注中披露以下项目：

1（a）购买库存、（b）雇员薪酬、（c）折旧、（d）无形资产摊销以及（e）折旧、损耗和摊销的金额，确认为各相关费用标题中石油和天然气生产活动的一部分。相关费用标题是在持续经营业务中包含（a）至（e）中所列任何费用类别的损益表正面呈现的费用标题。

2对相关费用说明中未单独定量分拆的剩余金额进行定性描述。

3持续经营中确认的销售费用总额，以及主体对销售费用的定义。

该ASU的修订还要求一个实体将根据现行公认会计原则已经要求披露的某些金额包括在与其他分类要求相同的披露中。本ASU中的修订对2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的中期报告期间有效，应（1）前瞻性地适用于ASU生效日期之后的报告期间发布的财务报表，或（2）追溯适用于财务报表中列报的任何或所有以前期间。允许提前收养。公司目前正在评估采用这些修订对其合并财务报表的影响。

可转换债务工具的诱导转换

2024年11月，FASB发布了ASU 2024-04“债务——带有转换和其他选择的债务（子主题470-20）”，以提高诱导转换指导应用的相关性和一致性。本ASU中的修订澄清了当作为结算工具的要约的一部分对转换特征进行更改时，是否应将交易作为可转换债务的诱导转换或消灭进行会计处理的评估。本ASU对2025年12月15日之后开始的年度报告期以及这些年度报告期内的中期报告期有效。这个ASU可以在前瞻性或追溯性的基础上采用。允许提前收养。公司目前正在评估潜在影响

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对其合并财务报表的这一指导意见；然而，它预计ASU2024-04的采用不会对其合并财务报表产生重大影响。

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蓝山购成交

2025年6月18日，公司与Cyrq Energy完成购买交易，以收购 100 蓝山地热发电厂的%所有权，总代价为$ 88.7 万元（包括惯常的交割后营运资金调整）。蓝山发电厂是一个20MW的设施，位于内华达州洪堡县，根据与NV能源签订的购电协议（“PPA”），该协议将于2029年底到期。

由于收购，公司扩大了整体发电能力，并期望通过降低成本、协同效应和升级来提高电厂的盈利能力。公司根据会计准则编纂（“ASC”）805、企业合并对本次交易进行会计处理，交易完成后，公司按照ASC 810、合并对电厂进行合并。

截至2025年12月31日止年度，公司发生$ 1.2 百万收购相关成本。该等成本在有关期间的综合营运及综合收益报表的「一般及行政开支」项下列支。 下表汇总了收购价格分配给所收购资产和承担负债的公允价值（单位：百万）：

应收账款和其他(1)			$	1.7
递延所得税			5.0
物业、厂房及设备及在建工程(2)			86.2
经营租赁使用权			1.4
获得的资产总额			$	94.3
应付账款、应计费用及其他			$	0.3
长期经营租赁负债			1.2
其他长期负债(3)			16.8
资产报废义务			3.7
承担的负债总额			$	22.0
获得的资产总额和承担的负债净额			$	72.3
商誉(4)			$	16.4

(1)贸易应收款项总额于收购日期后收回。

(2)物业、厂房及设备的公允价值采用收益法并采用贴现现金流量法进行估计。该方法通过计算相应资产预期产生的预期现金流量来评估有形资产的价值。

(3)其他长期负债与上述长期电力购电协议相关，在购电协议期限内摊销。长期负债的公允价值是指相对低于相关现行市场价格的购电协议价格，采用收益法和有无法进行估算。

(4)商誉主要与预期的协同效应、购买交易导致的潜在运营成本节约以及未来对地热资产的潜在增强有关。商誉分配给电力部门，可用于税收抵扣。

截至2025年12月31日止年度，收购电厂贡献$ 6.6 万美元对该公司的电力收入，以及$ 4.1 万元计入公司该期间综合经营报表及综合收益的公司收益。由于公司认为这些信息并不重要，因此未提供备考信息。

业务组合-Enel购买交易

2024年1月4日，公司与Enel SpA（ENEL.MI）的子公司Enel Green Power North America（“EGPNA”）完成购买交易，以收购资产组合，其中包括 two 已签约的地热发电厂， 一 由地热、太阳能光伏、光热机组组成的三重混合发电厂， two 独立的太阳能发电厂，以及 two 绿地开发资产，总现金对价为$ 274.6 百万（包括习惯后-

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期末营运资本调整收购价格，基于被收购公司的净营运资本水平）为 100 持有这些资产的实体的股权的百分比。

地热发电厂包括位于犹他州比弗县的Cove Fort电厂，该电厂根据与Salt River项目的长期购电协议（“PPA”）销售电力，以及位于内华达州丘吉尔县的Salt Wells电厂，该电厂根据与NV能源的长期PPA销售电力。斯蒂尔沃特三重混合地热、太阳能光伏和太阳能热发电厂位于内华达州丘吉尔县，根据购电协议向NV能源出售电力。内华达州丘吉尔县的Stillwater Solar PV II和康涅狄格州温德姆县的Woods Hill的太阳能资产分别根据购电协议出售其电力。

由于收购，公司扩大了整体发电能力，并期望通过降低成本、协同效应和开发绿地资产来提高所购资产的盈利能力。公司按照会计准则编纂（“ASC”）805、企业合并对本次交易进行会计处理，交易完成后，公司按照ASC 810、合并对本次交易包含的电厂及其他全部资产进行并表。

在2024年和2023年期间，该公司发生了$ 1.3 百万，以及$ 1.1 百万收购相关成本，分别。该等成本在有关期间的综合营运及综合收益报表的「一般及行政开支」项下列支。

下表汇总了收购价格分配给所收购资产和承担负债的公允价值（单位：百万）：

应收账款和其他(1)						$	4.4
递延所得税						2.9
物业、厂房及设备及在建工程(2)						197.7
经营租赁使用权						1.2
其他长期资产						0.2
无形资产(3)						23.6
获得的资产总额						$	230.0
应付账款、应计费用及其他						$	1.5
其他流动负债						1.8
经营租赁负债						1.2
其他长期负债						5.0
资产报废义务						6.8
承担的负债总额						$	16.3
获得的资产总额和承担的负债净额						$	213.7
商誉(4)						$	60.9

(1) 贸易应收款项总额于收购日期后悉数收回。

(2)物业、厂房及设备的公允价值采用收益法并采用贴现现金流量法进行估计。该方法通过计算相应资产预期产生的预期现金流量来评估有形资产的价值。

(3) 无形资产与上述长期电力购电协议相关，并在这些购电协议的期限内摊销。采用收益法，采用有与无法估算无形资产的公允价值。

(4) 商誉主要与预期的协同效应、购买交易导致的潜在运营成本节约以及绿地资产的潜在未来发展有关。商誉分配给电力部门，可用于税收抵扣。

截至2024年12月31日止年度，收购的资产组合贡献了$ 33.3 百万美元对公司的电力收入和$ 8.8 万元计入该期间公司综合经营报表及综合收益的公司收益。

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以下未经审核备考摘要呈列公司综合资料，犹如业务合并已于2023年1月1日发生。下文的备考结果包括与物业、厂房及设备折旧、无形资产摊销、交易相关成本、利息成本以及相关所得税影响相关的某些调整的影响。本备考列报不包括交易协同效应的任何影响或直接归因于业务合并的任何其他重大、非经常性调整。

									截至本年度的备考
															2024						2023
									（百万美元）
电力收入															$	702.3					$	702.2
总收入															879.7						864.9
归属于公司股东的净利润															125.2						111.0

  库存包括以下内容：

 

			12月31日，
			2025						2024
			（千美元）
用于组装的原材料和外购零件			$	23,710					$	20,575
自行制造组装零件及成品			21,558						17,517
合计			$	45,268					$	38,092

  未完成合同的成本和估计收益包括以下内容：

 

			12月31日，
			2025						2024
			（千美元）
未完成合同产生的成本和估计收益			$	452,952					$	327,671
减去迄今为止的账单			( 436,100 )						( 321,519 )
合计			$	16,852					$	6,152

这些数额列入合并资产负债表的标题如下：

 

			12月31日，
			2025						2024
			（千美元）
超过未完成合同账单的成本和估计收益			$	30,011					$	29,243
超过成本的账单和未完成合同的估计收益			( 13,159 )						( 23,091 )
合计			$	16,852					$	6,152

公司建造合同的完工成本以估算为准。由于估计过程中固有的不确定性，估计的合同收益在近期内进一步修正是合理的。

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  对未合并公司的投资包括以下内容：

 

			12月31日，
			2025									2024
			（千美元）
投资Sarulla						$	66,680					$	69,718
对Ijen的投资						90,431						72,367
其他投资						5,000						2,500
对未合并公司的投资总额						$	162,111					$	144,585

对未并表业务的投资和被投资方收益（亏损）中的权益计入电力分部。

萨鲁拉情结

公司持有一 12.75 在一个财团中的%股权，该财团开发了 330 印尼北苏门答腊省Tapanuli Utara的MW Sarulla地热发电厂项目。Sarulla项目由 三个 分别建设 110 兆瓦机组。Sarulla项目由联合体成员根据共同经营合同和能源销售合同框架拥有和运营，这两项合同均于2013年4月4日执行。根据联合运营合同，该项目的特许权持有人PT Pertamina地热能源向联合体提供地热田使用权，而根据能源销售合同，国家电力公司PT PLN是Sarulla综合体的承购人，为期 30 年。公司通过在Sarulla董事会的代表对Sarulla项目具有重大影响，从而按照ASC 323规定的权益法-投资-权益法和合资公司核算其对Sarulla地热项目的投资。

于截至2025年、2024年及2023年12月31日止年度，公司作出 无 对Sarulla综合体的现金股权投资。截至2025年12月31日，Sarulla综合体自成立以来的总现金投资为$ 62.0 百万。

Sarulla财团与多家国际银行订立利率互换协议，自2014年6月4日起生效，并将利率互换作为现金流量套期入账，据此，套期工具的公允价值变动相对于有效部分计入其他综合收益。

本公司应占该等收益（亏损）记入其他综合收益（亏损）的情况如下：

			年终 12月31日，
			2025						2024						2023
			（千美元）
公司在符合现金流量套期条件的未并表投资的衍生工具中所占份额的未实现收益或（损失）变动			$	( 1,230 )					$	602					$	( 470 )

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日，公司在累计其他综合收益项下记录的相关累计收益为$ 0.9 百万，$ 2.1 百万美元 1.5 分别为百万。

2022年第二季度，Sarulla与其银行就一项框架达成一致，该框架将使其能够执行旨在恢复发电厂业绩的补救工程。恢复计划的第一阶段包括钻探一口额外的生产井，这是成功的，对地面设备的某些修改仍在进行中。继第一阶段的积极迹象之后，在2024年第二季度，Sarulla开始与银行讨论实施额外阶段，并预计在2026年开始钻探另外两口井，目标是与之前钻探的成功井相同的目标区。由于公司确定目前对萨鲁拉权益法投资的相关情况和情况是暂时性的，故年末无需进行减值测试。

Ijen项目

2019年7月2日，公司收购 49 Medco Power（“Medco”）附属公司的Ijen地热项目的百分比%，该附属公司是电力购买协议的一方，并持有地热许可证以开发Ijen项目

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印度尼西亚东爪哇省，总代价约$ 2.7 百万。作为交易的一部分，公司承诺为该项目的勘探和开发提供额外资金，但须视具体条件而定。在2025、2024和2023年期间，公司追加了约$ 14.9 百万，$ 15.9 百万，以及$ 6.1 百万，分别为$ 79.5 总计百万。Medco保留 51 %的所有权在项目公司，公司和Medco共同运营该电厂。公司对Ijen地热项目公司的投资按照ASC 323-投资-权益法及合资公司规定的权益法进行核算。有关IJen项目的更多信息，请参阅附注18-与相关实体的交易。

公司根据可变利益实体（“VIE”）会计和披露要求评估交易和关系的总体方法包括以下两个步骤：（i）确定该实体是否符合符合VIE资格的标准；（ii）确定公司是否为VIE的主要受益人。

在执行第一步时，公司在确定一个实体是否为VIE时考虑的重要因素和判断包括：（i）实体的设计，包括其风险的性质和实体创建的目的，确定该实体旨在创建并分配给其利益持有人的可变性；（ii）公司参与该实体的性质；（iii）是否可以通过不涉及投票股权的安排实现对该实体的控制；（iv）是否有足够的风险股权投资为该实体的活动提供资金；以及（v）除权益持有人之外的其他各方是否有义务吸收预期损失或收取剩余收益的权利。

如果公司基于上述考虑确定了VIE，则进行第二步，通过考虑以下重要因素和判断来评估其是否为VIE的主要受益人：（i）公司是否有权指导对实体经济绩效影响最大的VIE活动；（ii）公司是否有义务吸收实体可能对VIE具有重大意义的损失或有权从实体获得可能对VIE具有重大意义的利益。

该公司的VIE包括其拥有一个或多个具有长期购电协议的发电厂的某些全资子公司。在大多数情况下，购电协议要求公用事业公司在其估计使用寿命的很大一部分时间内购买该工厂几乎所有的电力输出。部分VIE有关联项目融资债务，这些债务对公司的一般债权人无追索权，由VIE及其全资子公司（也是VIE）的几乎所有资产作抵押，并由这些子公司提供全额无条件担保。公司得出结论，这类实体是VIE，主要是因为这些实体没有足够的风险股权和/或通过长期PPA提供次级财务支持。该公司对其每个VIE进行了评估，通过考虑有权指导实体最重要活动的一方来确定主要受益人。这些活动包括，除其他外，电厂建设、运营和维护、电力调度、融资和战略。除收购的电厂外，公司负责旗下电厂的建设，一般提供运维服务。主要由于其参与了这些活动和其他活动，该公司得出的结论是，它在其每个VIE上指导了最重要的活动，因此被视为主要受益者。该公司对VIE进行持续的重新评估，以确定每个VIE的主要受益人。公司已将其合并VIE合并为以下类别：（i）拥有项目债务的全资附属公司；及（ii）拥有PPA的全资附属公司。

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下表详细列出截至2025年12月31日和2024年12月31日纳入合并资产负债表的公司VIE的资产和负债（不包括在合并中消除的公司间余额），按VIE分类合并：

 

			2025年12月31日												2024年12月31日
			项目债						购电协议						项目债						购电协议
			（千美元）												（千美元）
资产：
受限制现金和现金等价物			$	133,289					$	—					$	111,248					$	—
其他流动资产			149,574						37,473						134,316						43,368
固定资产、工厂及设备，净值			2,191,754						1,268,325						1,852,498						1,418,750
在建工程			243,655						148,989						85,592						165,850
其他长期资产			410,150						48,855						286,840						89,261
总资产			$	3,128,422					$	1,503,642					$	2,470,494					$	1,717,229
负债：
应付账款和应计费用			$	54,526					$	12,293					$	28,028					$	12,635
长期负债			778,422						—						710,477						—
其他长期负债			483,961						139,554						427,813						72,374
负债总额			$	1,316,909					$	151,847					$	1,166,318					$	85,009

公允价值计量指引明确，公允价值是指在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产时将收到的金额或转移负债时将支付的金额。因此，公允价值是一种基于市场的计量，应根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。该指南建立了公允价值层次结构，优先考虑用于计量公允价值的估值技术的输入。层次结构给予相同资产或负债活跃市场中未经调整的报价最高优先级（第1级计量），给予不可观察输入值最低优先级（第3级计量）。公允价值计量指引下公允价值层级的三个层次描述如下：

第1级——反映活跃市场中相同资产或负债报价的未经调整的可观察输入值；

第2级——除第1级所列报价外，可直接或间接观察到的资产或负债的输入值；

第3级——不可观察的输入。

  下表列出2025年12月31日和2024年12月31日公允价值层级内按公允价值计量的金融资产和负债以及成本或摊余成本的部分公允价值信息。按照公允价值计量指引的要求，资产和负债根据对公允价值计量具有重要意义的最低输入水平进行整体分类。

 

						2025年12月31日
						账面价值			公允价值
			合计									合计			1级						2级						3级
			（千美元）
资产：
当前资产：
现金等价物（包括限制性现金账户）						$	47,463					$	47,463					$	47,463					$	—					$	—

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衍生品：交叉货币互换(2)						1,343						1,343						—						1,343						—
长期资产：
衍生品：利率互换(3)						1,407						1,407						—						1,407						—
衍生品：交叉货币互换(2)						11,925						11,925						—						11,925						—
负债：
流动负债：
衍生品：利率互换(3)						( 832 )						( 832 )						—						( 832 )						—
长期负债：
衍生品：利率互换(3)						( 430 )						( 430 )						—						( 430 )						—
						$	60,876					$	60,876					$	47,463					$	13,413					$	—

 

			2024年12月31日
						账面价值			公允价值
			合计									合计			1级						2级						3级
			（千美元）
资产：
当前资产：
现金等价物（包括限制性现金账户）						$	52,031					$	52,031					$	52,031					$	—					$	—
衍生品：利率互换(3)						180						180						—						180						—
衍生品：货币远期合约(1)						550						550						—						550						—
负债：
流动负债：
衍生品：交叉货币互换(2)						( 3,500 )						( 3,500 )						—						( 3,500 )						—
长期负债：
衍生品：交叉货币互换(2)						( 6,653 )						( 6,653 )						—						( 6,653 )						—
						$	42,607					$	42,607					$	52,031					$	( 9,424 )					$	—

(1)这些金额涉及主要根据可观察输入值估值的货币远期合约，包括货币的远期和即期价格，扣除合约费率后乘以名义金额，并在2025年12月31日和2024年12月31日（如适用）计入“应收账款、其他”和“应付账款和应计费用”， 在合并资产负债表内并在合并经营及综合收益表的“衍生工具及外币交易损益”内确认相应损益。

(2)这些金额涉及主要根据美元和新以色列谢克尔零收益率曲线的交叉货币掉期未来结算价现值以及截至2025年12月31日和2024年12月31日的适用汇率（如适用）进行估值的交叉货币掉期合约。这些金额列入“预付费用及其他”“存款及其他”“应付账款及应计费用”“其他长期负债” 2025年12月31日和2024年12月31日，在合并资产负债表中。有关交叉货币互换的现金抵押存款在综合资产负债表的“应收款项、其他”项下列报。这类存款达$ 0.0 截至2025年12月31日的百万美元 9.7 截至2024年12月31日的百万。

(3)该金额涉及主要基于利率掉期结算价格现值和基于截至2025年12月31日美元零收益率曲线的未来3个月SOFR价格估值的利率掉期合约。该金额于2025年12月31日和2024年12月31日在合并资产负债表的“应收款项、其他”、“定金及其他”、“应付账款及应计费用”、“其他长期负债”中列支。截至2025年12月31日和2024年12月31日，利率互换方面没有现金抵押存款。

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下表列示综合经营报表和综合收益（亏损）确认的收益（亏损）金额：

衍生品 仪器						确认收益（损失）的位置			确认收益（亏损）金额
									截至12月31日止年度，
									2025						2024						2023
									（千美元）
未指定为套期保值的衍生工具 仪器
货币远期合约(1)						(a)						$	4,320					$	419					$	( 2,190 )
指定为现金流量套期保值的衍生工具 仪器
跨币种互换(2)						(a)						25,135						357						( 6,201 )
利率互换(2)						(b)						67						1,504						—
合计												25,202						1,861						( 6,201 )

（a）衍生工具和外币交易收益（损失）。

（b）利息支出，净额。

(1)上述货币远期交易未被指定为对冲交易，而是以在综合经营和综合收益表的“衍生工具和外币交易收益（损失）”中确认的相应收益或损失按市值计价。

(2)上述交叉货币和利率互换交易被指定为现金流量套期保值工具。交叉货币掉期公允价值变动初步记入“其他综合收益（损失）”，并将相应金额从“累计其他综合收益（损失）”中重新分类至“衍生工具及外币交易收益（损失）”，以抵消对标的被套期交易的重新计量，这也影响了合并经营和综合收益表中的同一项目。利率互换公允价值变动初步记入“其他综合收益（损失）”，相应金额从“累计其他综合收益（损失）”重新分类为“利息支出，净额”，以抵消标的被套期交易的重新计量，这也影响了合并经营和综合收益表中的同一细列项目。

截至2025年12月31日止年度，第1级、第2级和第3级之间没有资产或负债转移。

  下表列出指定为现金流量套期的衍生工具对截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的综合经营报表和综合收益（亏损）的影响：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（千美元）
现金流量套期：
期初累计其他综合收益（亏损）余额			$	684					$	( 318 )					$	3,920
其他综合收益（亏损）确认的收益或（亏损）(1):
跨币种互换			23,354						1,346						1,963
利率互换			180						1,517						—
从其他综合收益（亏损）重分类至收益的金额：
跨币种互换			( 25,135 )						( 357 )						( 6,201 )
利率互换			( 67 )						( 1,504 )						—
其他综合收益（亏损）期末余额			$	( 984 )					$	684					$	( 318 )

(1)截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度在其他综合收益（亏损）中确认的收益或（亏损）金额为税后净额$ 0.1 百万，$ 0.3 百万美元 1.5 分别为百万。

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截至2025年12月31日在“累计其他综合收益（亏损）”中列报的预计将在未来12个月内重新分类为收益的现有收益（亏损）的估计净额并不重要。公司对冲未来现金流可变性风险敞口的最长时间是从交易开始日到2031年6月。

公司长期债务的公允价值接近其公允价值，但以下情况除外：

			公允价值			公允价值															账面金额(*)
			等级制度						2025						2024						2025						2024
						（百万美元）												（百万美元）
有限和无追索权贷款：固定利率			3						$	743.4					$	636.5					$	739.2					$	657.3
全追索权贷款：
固定费率			3						804.8						920.4						808.7						940.4
浮动利率			3						427.6						48.5						418.8						48.4
融资负债：固定利率			3						223.0						223.4						216.4						220.6
可转换优先票据			2						643.7						471.2						476.4						476.4

(*)账面值不包括相关的递延融资成本。

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物业、厂房及设备

固定资产、工厂及设备，净值净额，包括以下各项：

			12月31日，
			2025			2024
			（千美元）
地热资源所在地公司拥有的土地			$	56,070 丨aF... iF... p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p. p。 157,534					145,272
车辆			21,078						20,159
储能设备			522,610						324,065
太阳能设施设备			95,036						97,502
地热和回收能源发电发电厂，包括地热井和勘探及资源开发费用：
美利坚合众国，扣除现金赠款			3,708,110						3,585,209
外国			959,613						919,680
资产报废成本			54,002						59,831
物业、厂房及设备总成本			6,011,595						5,605,216
减去累计折旧			( 2,339,026 )						( 2,103,330 )
固定资产、工厂及设备，净值			$	3,672,569					$	3,501,886

 

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的折旧费用为$ 252.0 百万，$ 222.2 百万美元 186.5 分别为百万。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的折旧费用已扣除现金补助的影响，金额为$ 6.9 百万，$ 6.9 百万美元 6.9 分别为百万。

美国业务

位于美国的不动产、厂房和设备，包括在建工程的账面净值约为$ 3,852.9 百万美元 3,429.7 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万。截至2025年12月31日和2024年12月31日的这些数额是扣除现金赠款后的净额，数额为$ 114.3 百万美元 121.1 分别为百万。

国外业务

位于美国境外的不动产、厂房和设备，包括在建工程的账面净值约为$ 868.6 百万美元 827.8 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万。

该公司通过其全资子公司OrPower 4，Inc.（“OrPower 4”）在肯尼亚拥有并经营地热发电厂。与电厂相关的资产账面净值为$ 363.4 百万美元 382.7 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万。公司向肯尼亚电力和照明有限公司（Kenya Power and Lighting Co. Ltd.，简称“KPLC”）出售发电厂生产的电力，根据a 20年 2033年至2036年结束的购电协议。

本公司透过其全资附属公司Orzunil I de Electricidad，Limitada（「 Orzunil 」）拥有 97 危地马拉地热发电厂的%权益。与电厂相关的资产账面净值为$ 26.3 百万美元 30.6 分别为2025年12月31日和2024年12月31日的百万。该公司根据2034年结束的购电协议，将发电厂生产的电力出售给危地马拉电力公司INDE。

该公司通过其全资子公司Ortitlan，Limitada（“Ortitlan”）在危地马拉拥有一座发电厂。与电厂相关的资产账面净值为$ 38.3 百万美元 41.0 分别为2025年12月31日和2024年12月31日的百万。该公司根据2027年结束的长期购电协议将发电厂生产的电力出售给INDE，并出售给另一家当地购买者。

公司通过全资子公司GeoPlatanares与洪都拉斯私营能源公司ELCOSA签署了洪都拉斯Platanares地热项目的BOT合同，用于 15 几年后

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商业运营日期。普拉塔纳雷斯将发电厂生产的电力出售给洪都拉斯国家公用事业公司ENEE 30年 2047年到期的购电协议。与电厂相关的资产账面净值为$ 68.6 百万美元 74.9 分别为2025年12月31日和2024年12月31日的百万。

该公司通过其子公司Geothermie Bouillante（“GB”）在瓜德罗普岛拥有一座发电厂。与电厂相关的资产账面净值为$ 158.6 百万美元 112.4 分别为2025年12月31日和2024年12月31日的百万。英国将发电厂生产的电力出售给法国电力公司EDF，根据一项 15年 PPA将于2030年结束。

在建工程

  在建工程由以下部分组成：

			12月31日，
			2025						2024
			（千美元）
勘探开发中的项目：
前期奖金成本						$	5,331					$	5,331
勘探和开发费用						280,836						187,669
利息资本化						703						703
勘探和开发中的项目总数						286,870						193,703
在建项目：
前期奖金成本						11,031						11,031
钻探和建造费用						711,666						529,773
利息资本化						38,607						21,082
在建项目合计						761,304						561,886
勘探开发建设中项目合计						$	1,048,174					$	755,589

 

			勘探开发中的项目
			前期奖金 成本			勘探和 开发成本						利息 大写						合计
			（千美元）
2022年12月31日余额			$	5,335					$	89,230					$	703					$	95,268
年内发生的成本			—						70,667						—						70,667
核销不成功的勘探成本			—						( 3,459 )						—						( 3,459 )
2023年12月31日余额			5,335						156,438						703						162,476
年内发生的成本			—						36,339						—						36,339
不成功勘探成本的核销			( 4 )						( 1,967 )						—						( 1,971 )
勘探开发中项目转入在建项目			—						( 3,141 )						—						( 3,141 )
2024年12月31日余额			5,331						187,669						703						193,703
年内发生的成本			—						97,234						—						97,234
勘探开发中项目转入在建项目			—						( 4,067 )						—						( 4,067 )
2025年12月31日余额			$	5,331					$	280,836					$	703					$	286,870

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			在建项目
			前期奖金 成本			钻井和 建设 成本						利息 大写						合计
			（千美元）
2022年12月31日余额			$	11,156					$	761,129					$	25,645					$	797,930
年内发生的成本			—						473,422						15,181						488,603
成本核销			—						( 993 )						—						( 993 )
将已完成项目转移至物业、厂房及设备			—						( 615,142 )						( 17,907 )						( 633,049 )
2023年12月31日余额			11,156						618,416						22,919						652,491
年内发生的成本			—						367,674						12,212						379,886
成本核销			—						( 1,958 )						—						( 1,958 )
勘探开发中项目转入在建项目			—						3,141						—						3,141
将已完成项目转移至物业、厂房及设备			( 125 )						( 457,500 )						( 14,049 )						( 471,674 )
2024年12月31日余额			11,031						529,773						21,082						561,886
年内发生的成本			—						499,590						27,765						527,355
成本核销			—						( 1,172 )						—						( 1,172 )
勘探开发中项目转入在建项目			—						4,067						—						4,067
将已完成项目转移至物业、厂房及设备			—						( 320,592 )						( 10,240 )						( 330,832 )
2025年12月31日余额			$	11,031					$	711,666					$	38,607					$	761,304

长期资产减值

截至2025年12月31日止年度，Brawley发电厂的发电量一直低于其发电量且低于3MW，低于其容量和公司的预期，主要是由于持续的井场问题。在2025年第四季度，作为资源分配计划的一部分，该公司决定停止对Brawley发电厂的所有额外投资，因为之前的所有补救努力都失败了。因此，公司认为Brawley电厂将不再产生正的未来现金流，并估计Brawley电厂资产的公允价值为 零 .因此，公司录得非现金减值损失$ 7.2 百万元于截至二零二五年十二月三十一日止年度的综合经营报表及综合收益（亏损）项下「长期资产减值」列报。这笔注销分配给电力部门。

截至2025年12月31日止年度，公司录得非现金减值亏损$ 4.9 万与公司全资子公司OREG2与其客户之间的余热协议预期终止有关。由于预期废热协议终止，公司得出结论，预计该设施将不再产生正的未来现金流，并估计该设施的相关公允价值为 零 .该非现金减值亏损于截至2025年12月31日止年度的综合经营及综合收益（亏损）报表「长期资产减值」项下呈列。这笔注销分配给电力部门。

截至2025年12月31日和2024年12月31日，无形资产达$ 274.5 百万美元 301.7 百万，分别扣除累计摊销$ 209.0 百万美元 177.7 分别为百万。无形资产主要与公司在企业合并交易中取得的购电协议有关，与其储能活动有关。

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下表汇总了截至2025年12月31日和2024年12月31日公司无形资产相关信息：

			2025年12月31日												2024年12月31日
			总账面金额						累计摊销						总账面金额						累计摊销
			（千美元）												（千美元）
无形资产：
电力板块			$	429,209					$	( 176,713 )					$	425,115					$	( 150,108 )
储能板块			54,310						( 32,257 )						54,310						( 27,573 )
合计			$	483,519					$	( 208,970 )					$	479,425					$	( 177,681 )
无形负债：
不利的合同负债			$	( 20,826 )					$	3,346					$	( 5,000 )					$	909

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的摊销费用为$ 25.4 百万，$ 27.8 百万美元 26.8 分别为百万。摊销费用已扣除主要与蓝山购电协议相关的不利合同负债的摊销，详情如下。

2025年6月，该公司完成了从Cyrq Energy收购蓝山发电厂的交易，结果增加了$ 16.8 百万至与长期电力购电协议有关的其他长期负债，详见综合财务报表附注2。2024年1月，该公司完成了从EGPNA收购地热和太阳能资产组合的交易，结果增加了$ 23.6 百万至与长期电力购电协议相关的无形资产，详见综合财务报表附注2。

截至2025年12月、2024年12月和2023年12月，公司评估了是否存在可能表明该无形资产无法收回的事件或情况变化。公司评估结果显示，有 无 显示该无形资产于2025年、2024年及2023年不可收回。

该无形资产及相关其他长期负债的预计未来摊销费用，截至2025年12月31日如下：

 

			（千美元）
截至12月31日的年度：
2026						$	24,578
2027						22,365
2028						22,092
2029						22,068
2030						20,758
此后						145,114
合计						$	256,975

 商誉

商誉达$ 168.2 百万美元 151.0 截至2025年12月31日和2024年12月31日，百万分别代表企业合并交易中转让对价的公允价值超过所收购有形和无形资产公允价值的部分，扣除所承担的负债和收购中的非控股权益（如适用）的公允价值。就2025年、2024年及2023年而言，公司对与其报告单位相关的商誉进行定性减值评估导致 无 减值。

  截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度，公司商誉账面值变动情况如下：

			2025						2024
			（千美元）
截至1月1日的商誉，			$	151,023					$	90,544

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获得的商誉(1)			16,388						60,872
翻译差异			833						( 393 )
截至12月31日的商誉，			$	168,244					$	151,023

  应付账款和应计费用包括以下内容：

			12月31日，
			2025						2024
			（千美元）
贸易应付款项			$	123,991					$	124,697
工资和其他工资成本			31,420						30,206
客户预付款			3,053						3,613
应计利息			22,990						23,274
应交所得税			11,466						8,885
应交物业税			4,675						3,812
调度和传输			1,789						1,714
特许权使用费应计			5,633						7,062
递延收入			21,125						22,500
保修应计			2,296						1,287
其他			6,318						7,284
合计			$	234,757					$	234,334

公司的长期债务由以下部分组成：

			12月31日，
			2025						2024
			（千美元）
有限和无追索权协议(*):
有限追索权：			$	692,273					$	603,006
无追索权：			46,903						54,309
有限和无追索权协议合计			$	739,176					$	657,315
较少的电流部分			( 79,885 )						( 70,262 )
非电流部分			$	659,291					$	587,053
全面追索协议(*):			$	1,227,545					$	988,812
较少的电流部分			( 214,207 )						( 161,313 )
非电流部分			$	1,013,338					$	827,499
可转换优先票据（均为非流动）(*)			$	476,437					$	476,437
融资负债			$	216,396					$	220,569

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较少的电流部分			( 9,749 )						( 4,093 )
非电流部分			$	206,647					$	216,476

(*)列报的金额不包括相关的递延融资成本（如有）。

与公司长期债务相关的其他信息详见下表：

贷款						成立日期						发行金额						截至2025年12月31日余额						年利率(1)						到期日
												（百万美元）
有限追索权贷款：
猛犸高级有担保票据2025						9/2025						$	23.4					$	23.4					6.95 %						7/2034
Geothermie Bouillante第1期						8/2025						39.2						35.7						3个月期EUROBOR + 1.8 %						12/2030
Geothermie Bouillante第2期						8/2025						55.7						56.3						3个月期EUROBOR + 2.0 %						6/2046
多米尼克贷款						8/2025						37.6						37.6						2.40 %						9/2042
瓶颈贷款						11/2024						72.6						68.9						6.31 %						11/2039
猛犸高级有担保票据						3/2024						135.1						120.4						6.73 %						7/2047
与DFC的财务协议：
DFC贷款-第一期						8/2012						85.0						23.6						6.34 %						12/2030
DFC贷款-第二期						8/2012						180.0						47.6						6.29 %						6/2030
DFC贷款-第三期						8/2012						45.0						13.4						6.12 %						12/2030
DFC-Platanares贷款						10/2018						114.7						55.3						7.02 %						9/2032
OFC 2笔优先有担保票据：
A系列						10/2011						151.7						48.6						4.69 %						12/2032
C系列						8/2014						140.0						62.6						4.61 %						12/2032
爱达荷州再融资票据						11/2022						61.6						52.4						6.26 %						3/2038
美国能源部						8/2011						96.8						24.8						2.60 %						2/2035
Prudential Capital Group – Nevada						9/2013						30.7						21.7						6.75 %						12/2037
无追索权贷款：
Don A. Campbell高级担保票据						11/2016						92.5						46.9						4.03 %						9/2033
有限和无追索权贷款总额：																		$	739.2
全追索权贷款：
贴现2025III贷款						12/2025						$	100.0					$	100.0					3个月SOFR + 2.42 %						11/2034
贴息2025II贷款						5/2025						50.0						46.9						3个月SOFR + 2.4 %						5/2033
Hapoalim 2025贷款						3/2025						150.0						137.6						3个月SOFR + 2.45 %						3/2033
贴现2025贷款						3/2025						50.0						45.3						3个月SOFR + 2.4 %						2/2033
Mizrahi 2025贷款						2/2025						50.0						46.9						6个月SOFR + 2.35 %						4/2033
Hapoalim 2024年贷款						1/2024						75.0						58.6						6.60 %						1/2032
汇丰银行2024年贷款						1/2024						125.0						87.5						3个月SOFR + 2.25 %						1/2028
贴现2024年贷款						5/2024						31.8						25.8						6.75 %						5/2032
贴现2024 II贷款						9/2024						50.0						42.2						3个月SOFR + 2.35 %						9/2028
Mizrahi贷款2023						11/2023						50.0						37.5						7.15 %						10/2031

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Hapoalim 2023贷款						2/2023						100.0						75.0						6.45 %						2/2033
米兹拉希银行贷款						4/2022						75.0						42.2						4.10 %						4/2030
银行Hapoalim贷款						7/2021						125.0						44.6						3.45 %						6/2028
汇丰银行贷款						7/2021						50.0						21.4						3.45 %						7/2028
贴现银行贷款						9/2021						100.0						50.0						2.90 %						9/2029
高级无抵押债券-系列4						7/2020						289.8						188.1						3.35 %						6/2031
高级无抵押贷款：
米格达尔贷款						3/2018						100.0						62.3						4.80 %						3/2029
额外Migdal贷款						3/2019						50.0						31.1						4.60 %						3/2029
第二次增编Migdal贷款						4/2020						50.0						31.1						5.44 %						3/2029
与DEG的贷款协议：
DEG2贷款						12/2016						50.0						12.5						6.28 %						6/2028
DEG3贷款						2/2019						41.5						10.9						6.04 %						6/2028
DEG4贷款						4/2024						30.0						30.0						7.79 %						6/2031
全追索权贷款总额：																		$	1,227.5
有限、无追索权和全追索权贷款总额：																		$	1,966.7

(1) 除非另有说明。

公司于截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度订立以下长期协议：

全追索权第三方债务

贴现2025III贷款

于2025年12月31日，公司与贴现银行订立最终贷款协议（“贴现2025 III贷款协议”）。贴现2025III贷款协议规定贴现银行向公司提供本金总额为$ 100.0 万元（“贴息2025Ⅲ贷款”）。贴现2025III贷款的未偿还本金额将于 36 季度付款$ 2.8 各百万元，自2026年2月22日开始。贴现2025III贷款协议包括各种肯定和否定契约，包括要求公司维持（i）净债务与调整后EBITDA比率不超过 6.0 ，（ii）最低股本金额不少于$ 750 万元及（iii）权益资本与总资产比率不低于 25 %.贴现2025 III贷款协议包括其他惯常的肯定和否定契约，包括付款和违约的契约事件。

贴息2025II贷款

于2025年5月14日，公司与贴现银行订立最终贷款协议（“贴现2025 II贷款协议”）。贴现2025II贷款协议规定贴现银行向公司提供本金总额为$ 50.0 万元（“贴息2025Ⅱ贷款”）。贴现2025II贷款的未偿还本金额将于 32 季度付款$ 1.6 各百万元，自2025年8月22日开始。贴现2025II贷款协议包括各种肯定和否定契约，包括要求公司维持（i）净债务与调整后EBITDA比率不超过 6.0 ，（ii）最低股本金额不少于$ 750 万元及（iii）权益资本与总资产比率不低于 25 %.贴现2025 II贷款协议包括其他惯常的肯定和否定契约，包括付款和违约的契约事件。

Hapoalim 2025贷款

于2025年3月31日，公司与Bank Hapoalim B.M.订立最终贷款协议（「 Hapoalim贷款协议2025 」）。Hapoalim贷款协议2025规定Bank Hapoalim B.M.向公司提供本金总额为$ 100.0 百万（“Hapoalim 2025贷款”）。2025年6月30日，公司修订并重述了《Hapoalim贷款协议2025》，以便将Hapoalim 2025贷款的原始本金金额增加额外的本金总额$ 50 百万（“经修订的Hapoalim 2025贷款”）。经修订的Hapoalim 2025贷款的未偿还本金额将于 31 季度付款$ 4.74 各百万元，自2025年9月30日开始。经修订的Hapoalim 2025贷款协议包括多项

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肯定和否定契约，包括要求公司维持（i）净债务与调整后EBITDA比率不超过 6.0 ，（ii）最低股本金额不少于$ 750 万元及（iii）权益资本与总资产比率不低于 25 %.经修订的Hapoalim 2025贷款协议包括其他惯常的肯定和否定契约，包括付款和违约的契约事件。

贴现2025贷款

于2025年3月27日，公司与贴现银行订立最终贷款协议（「贴现贷款协议2025 」）。贴现贷款协议2025规定贴现银行向公司提供本金总额为$ 50.0 万（“贴息2025贷款”）。贴现2025贷款的未偿还本金额将于 32 季度付款 1.6 各百万元，自2025年5月22日开始。贴现贷款协议2025包括各种肯定和否定契约，包括要求公司维持（i）净债务与调整后EBITDA的比率不超过 6.0 ，（ii）最低股本金额不少于$ 750 万，且（iii）权益资本与总资产比率不低于 25 %.贴现贷款协议2025包括其他惯常的肯定和否定契约，包括付款和违约契约事件。

Mizrahi 2025贷款

于2025年2月2日，公司与Mizrahi Bank订立最终贷款协议（「 Mizrahi Loan Agreement 2025 」）。Mizrahi贷款协议2025规定Mizrahi银行向该公司提供本金总额为$ 50.0 百万（“Mizrahi 2025贷款”）。Mizrahi 2025贷款的未偿本金将于 16 半年度付款 3.1 各百万元，自2025年10月15日开始。Mizrahi贷款协议2025包括各种肯定和否定契约，包括要求公司保持（i）净债务与调整后EBITDA的比率不超过 6.0 ，（ii）最低股本金额不少于$ 750 万，且（iii）权益资本与总资产比率不低于 25 %.Mizrahi贷款协议2025包括其他惯常的肯定和否定契约，包括付款和违约的契约事件。

Hapoalim 2024年贷款

在与EGPNA进行购买交易的同时，于2024年1月2日，如附注2中进一步描述，公司与Hapoalim银行签订了最终贷款协议（“BHI贷款协议2024”）。BHI贷款协议2024规定Hapoalim银行向公司提供本金总额为$ 75 百万（“Hapoalim 2024贷款”）。BHI贷款协议2024包括各种肯定和否定契约，包括要求公司维持（i）金融债务与调整后EBITDA的比率不超过 6.0 ，（ii）最低股本金额不少于$ 75 万，且（iii）权益资本与总资产比率不低于 25 %.BHI贷款协议包括其他惯常的肯定和否定契约，包括不付款和违约的不合规事件。

汇丰银行2024年贷款

在与EGPNA进行购买交易的同时，于2024年1月2日，如附注2所述，公司与汇丰银行订立了最终贷款协议（“汇丰贷款协议2024”）。《2024年汇丰贷款协议》规定汇丰银行向公司提供本金总额为$ 125 万（“汇丰银行2024贷款”）。汇丰银行2024年贷款的未偿还本金额将于 7 半年度付款$ 12.5 各百万元，自2024年7月1日开始，并于2028年1月1日额外支付最后本金$ 37.5 百万。汇丰银行2024年贷款期限为 4 年，每季度支付一次。汇丰贷款协议2024包括各种肯定和否定契约，包括要求公司维持（i）金融债务与调整后EBITDA的比率不超过 6.0 ，（ii）最低股本金额不少于$ 750 万，且（iii）权益资本与总资产比率不低于 25 %.《2024年汇丰贷款协议》包括其他惯常的肯定和否定契约，包括不付款和违约不合规事件。

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利率互换

在发行汇丰银行2024年贷款的同时，公司订立了一项长期利率掉期（“IR掉期”）交易，目的是以固定的3个月SOFR对冲与汇丰银行2024年贷款有关的可变利率波动 3.9 %.投资者关系掉期的条款与汇丰银行2024年贷款的条款相匹配，包括本金和利息支付日的名义金额。公司按照ASC 815、衍生品与套期保值将IR互换指定为现金流量套期，并据此以公允价值计量IR互换工具。IR掉期公允价值的变动最初记入其他综合收益（亏损）并重新分类为利息费用，在被套期交易影响收益的同一期间或期间的净额。收益中的对冲交易和IR互换效应在合并经营和综合收益表的同一项目中列报。

贴现2024年贷款

2024年5月22日，公司与Israel Discount Bank Ltd.（“Discount Bank”）订立最终贷款协议（“Discount 2024贷款协议”）。贴现2024贷款协议规定贴现银行向公司提供本金总额为$ 31.8 百万（“贴息2024贷款”）。贴现2024贷款的未偿还本金额将于 32 季度付款$ 1 各百万元，2024年8月22日开始。贴现2024贷款协议包括各种肯定和否定契约，包括要求公司维持（i）金融债务与调整后EBITDA的比率不超过 6.0 ，（ii）最低股本金额不少于$ 750 万，且（iii）权益资本与总资产比率不低于 25 %.Discount 2024贷款协议包括其他惯常的肯定和否定契约，包括付款和违约的契约事件。

贴现2024 II贷款

于2024年9月26日，公司与Discount Bank of New York（「 Discount NY Bank 」）订立最终贷款协议（「 Discount 2024 II贷款协议」）。Discount 2024 II贷款协议规定Discount NY Bank向公司提供本金总额为$ 50 万元（“贴息2024二次贷款”）。贴现2024 II贷款的未偿本金将分15个季度偿还$ 1.56 每笔100万美元，自2024年12月31日开始，最后第16笔付款相当于贷款的剩余未付本金$ 26.6 百万。贴现2024 II贷款期限为 4 年，除非公司在特定条件下延长额外期限，最长不超过 4 年。贴现2024 II贷款的年利率为3个月期限SOFR加 2.35 %，SOFR底板为 2.5 %.贴现2024 II贷款协议包括各种肯定和否定契约，包括要求公司维持（i）金融债务与调整后EBITDA比率不超过 6.0 ，（ii）最低股本金额不少于$ 750 万，且（iii）权益资本与总资产比率不低于 25 %.贴现2024 II贷款协议包括其他惯常的肯定和否定契约，包括付款和违约的契约事件。

The Senior Unsecured Bonds-Series 4 and Related Cross-Currency Swap

高级无抵押债券-系列4

2020年7月1日，公司完成了一次拍卖投标，并接受了新以色列谢克尔（“NIS”）的认购 1.0 亿元高级无抵押债券（“高级无抵押债券-系列4”）的本金总额。高级无担保债券-系列4以NIS计价，转换为约$ 289.8 万在此类发行完成后不久使用交叉货币掉期交易，详情如下。高级无抵押债券-系列4自2020年12月起每半年支付一次，将于 10 自2022年6月开始的等额年度付款，除非公司根据管辖高级无担保债券的信托工具-系列4的条款和条件提前预付。

跨货币互换

在发行优先无抵押债券-系列4的同时，公司订立了长期交叉货币互换，目的是以平均固定利率对冲与优先无抵押债券的本金总额和利息相关的货币汇率波动-系列4 4.34 %.交叉货币互换的条款与高级无担保债券-系列4的条款相匹配，包括本金和利息支付日的名义金额。本公司根据ASC 815、衍生工具和套期保值将该交叉货币互换指定为现金流量套期并据此以公允价值计量该交叉货币互换工具。交叉货币掉期公允价值变动初步记入其他综合收益（损失），并在被套期交易影响收益的同一期间或期间重新分类为衍生工具和外币交易收益（损失）。被套期保值的

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交易和高级无担保债券-系列4对收益的影响在综合经营和综合收益报表的同一项目中列示。

无追索权和有限追索权第三方债务

Mammoth优先有担保票据2025-有限追索权

于2025年9月18日，公司的全资间接附属公司（「发行人」）与Prudential Investment Management，Inc.管理下的若干票据持有人订立票据购买协议，据此，发行人发行$ 23.4 百万本金额的优先有担保票据（“Mammoth优先有担保票据2025”或“MSSN2025”）。票据购买协议还包括一个$ 3.0 百万期浮动利率票据将在MSSN2025偿债不足的情况下发行。发行人应按以下费率支付循环票据部分的承诺费： 0.75 年度%。如果提取，循环票据的利率应等于Term SOFR + 2.50 %.MSSN2025由发行人的股权担保，并由发行人的 100 %全资控股子公司的所有权权益，该全资控股子公司拥有项目子公司包括 四个 被称为猛犸G1、G2、G3和Casa Diablo 4（“CD4”）项目的地热发电厂。MSSN2025将于 15 半年度付款，自2027年7月7日开始。公司就发行人作为CD4成员的某些义务提供了有限担保，该义务经修订和重述以适应Mammoth优先有担保票据2025。

MSSN2025包含MSSN2025下的各种习惯性限制性契约，包括对发行人及其子公司的额外债务的限制。不遵守这些和其他契约，将根据惯例补救权，构成发行人的违约事件。此外，发行人向其股东进行分配的能力也受到限制。除其他外，分配限制包括历史和预计的最低偿债覆盖率要求。

Geothermie Bouillante贷款-有限追索权

于二零二五年七月三十一日，Geothermie Bouillante S.A.（「 GB 」），为公司的附属公司，拥有及经营位于瓜德罗普岛的地热发电厂，公司间接持有该 63.75 %所有权权益，与法国银行组成的财团订立贷款协议（“GB贷款协议”），据此，GB将借入最多欧元 99.8 百万总本金，与GB在瓜德罗普岛的地热项目有关。

贷款（“GB贷款”）由 two 批次。一批欧元 33.5 2025年8月14日提取百万，用于支付存量电厂投资的再融资。计息3个月欧元银行同业拆息（“EUROBOR”）加 1.8 %，并在 5 年。截至2025年8月14日的基准利率为 2.14 %.第二期涵盖建设GB预计2026年投产的10MW扩建项目，计息3个月欧元BORR加 2.0 %，并在 21 年。截至2025年8月14日的基准利率为 2.68 %.€ 42.5 2025年8月18日提取第二期的百万欧元 5.2 2025年第四季度的百万。剩余的英国贷款提款预计将在2026年上半年进行。GB贷款的收益部分用于全额预付有限追索权法国兴业银行和BPifrance贷款，这些贷款的非实质性总本金余额为$ 2.4 百万。

GB贷款由GB的所有资产和在GB的所有权权益担保。GB贷款协议要求GB遵守某些契约，其中包括对产生债务或留置权的限制、对重要项目文件的修改或修改，或GB与另一实体合并或合并的能力。此外，GB向其股东进行分配的能力也受到限制，其中包括要求的历史和预计偿债覆盖率。提款须遵守提款的典型条件，其中包括核实项目成本，以及遵守某些资产负债比率。

GB贷款利率互换

在发行GB贷款的同时，公司订立了一项长期利率互换（“IR互换”）交易，目的是对冲与GB贷款相关的可变利率波动。第一期以固定的3个月期欧元对冲 2.29 %，第二期以3个月期欧元对冲 2.83 %.公司按照ASC 815、衍生品与套期将IR互换指定为现金流量套期，并据此以公允价值计量IR互换工具。IR掉期公允价值的变动最初记入其他综合收益（亏损），并重新分类至利息费用，净额在被套期交易影响收益的同一期间或期间。收益中的对冲交易和IR互换效应在合并经营和综合收益表的同一项目中列报。

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多米尼克贷款-有限追索权

2025年6月23日，公司的子公司之一多米尼克地热发电公司（“GPCD”）与加勒比开发银行（“CDB”）和Caricom Development Fund（“CDF”）（统称“贷款人”）订立贷款协议（“多米尼克贷款协议”），据此，GPCD将借入最多$ 49.8 百万本金总额，平均利率为 2.4 %（“多米尼克贷款”）与GPCD在多米尼克的10MW地热项目有关。

2025年8月13日，本金总额$ 37.6 根据多米尼克贷款提取了百万，预计剩余的将在剩余的建设期间提取。所得款项用于电厂开发建设再融资，最初使用股权融资。

多米尼克贷款由GPCD的所有资产担保。GPCD贷款协议要求GPCD遵守某些契约，其中包括限制产生债务或留置权、修改或修改重要项目文件，或GPCD与另一实体合并或合并的能力。此外，GPCD在电厂商业运营后向其股东进行分配的能力受到限制，其中包括所需的历史和预计的DSCR。

瓶颈贷款

于2024年11月19日，公司的全资间接附属公司订立票据购买协议（“NPA”），以进行私募配售$ 72.6 2039年11月29日到期的百万优先担保票据。NPA是与各种投资者签署的，包括由BlackRock Investment管理有限公司及其关联公司（“贝莱德”）管理的基金和账户)用于位于加利福尼亚州中央山谷的Bottleneck电池储能项目（“项目”）的融资。

公司于2024年11月20日完成提取全部贷款金额（“瓶颈贷款”），年利率为 6.31 %.这笔贷款将在 30 根据从2025年5月29日开始的雕刻摊销时间表，每半年偿还一次。NPA包含以私募方式发行的优先担保票据的惯常条款和条件，包括但不限于肯定和否定契约，例如信息报告、最低偿债覆盖率以及禁止借款人的某些基本变化。NPA还包含具有惯常补救和通知期的惯常违约事件，包括但不限于不付款、违反契约和某些破产事件。公司向票据持有人提供担保，涵盖对项目中安装的设备供应商的某些未偿债务。契约将在2025年第二季度首次支付本金之日首先计算。

猛犸高级有担保票据

2024年3月28日，公司全资间接附属公司Mammoth Pacific，LLC（“发行人”）与美国保诚保险公司订立票据购买协议，据此发行人发行$ 135.1 百万本金额的优先有担保票据（“Mammoth优先有担保票据”）。票据购买协议还包括约$ 9 万元浮动利率票据，将在有关猛犸高级有担保票据的偿债不足的情况下发行。发行人应按以下费率支付循环票据部分的承诺费： 0.5 年度%。如果提取，循环票据的利率应等于期限SOFR加 1.25 %.猛犸高级有担保票据由发行人的股权担保，并由发行人的 100 %在其项目子公司的所有权权益，包括 四个 被称为猛犸G1、G2、G3和Casa Diablo 4（“CD4”）项目的地热发电厂。CD4的其余类别所有权权益由不相关的第三方拥有，不属于Mammoth优先有担保票据的抵押证券包的一部分。猛犸高级有担保票据将于 46 半年度付款，2024年11月30日开始。猛犸高级有担保票据的固定利率为 6.73 年息%，最后到期日为2047年7月14日。公司已就发行人作为CD4成员的某些义务提供有限担保。

猛犸优先有担保票据下有各种限制性契约，包括对发行人及其子公司的额外债务的限制。不遵守这些和其他契约，将根据惯例补救权，构成发行人的违约事件。此外，发行人向其股东进行分配的能力也受到限制。除其他外，分配限制包括历史和预计的最低偿债覆盖率要求。作为一揽子证券计划的一部分，票据购买协议规定，发行人应建立和维持惯常的准备金账户，其中包括偿债准备金账户、补井准备金账户和维修准备金账户。

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其他长期债务

可转换优先票据

2022年6月22日，公司发行$ 375.0 百万其本金总额 2.5 2027年到期的%可转换优先票据（“票据”，或“原始票据”）。此外，公司于2024年7月15日增发 2.5 %可转换优先票据（“额外票据”）如下文进一步描述。根据公司与作为受托人的美国银行全国协会之间的契约，根据经修订的1933年《证券法》第144A条规则，原始票据以非公开发行的方式向合格的机构买家发售和出售。此外，该公司还授予初始购买者最多可额外购买$ 56.25 百万票据本金总额。初始购买者于2022年6月27日执行了他们的选择权，据此，将发行的票据本金总额增加到$ 431.25 百万。票据的年息为 2.5 %，于每年1月15日和7月15日每半年支付一次，自2023年1月15日开始。票据将于2027年7月15日到期，除非提前转换、赎回或回购，并且是公司的优先无抵押债务。

票据持有人只有在以下情况下，才能在紧接2027年1月15日之前的营业日营业结束前的任何时间选择转换其全部或任何部分票据：（1）在截至2022年9月30日的日历季度之后开始的任何日历季度期间（且仅在该日历季度期间），如果公司普通股的最后报告销售价格，面值$ 0.001 每股（“普通股”），至少 20 一段时间内的交易日（不论是否连续） 30 截至（包括）上一个日历季度的最后一个交易日的连续交易日大于或等于 130 每个适用交易日转换价格的%（相当于初始转换价格约为$ 90.27 每股普通股）；（2）在五个紧接其后的连续营业日期间 五个 连续交易日期间（“计量期”），在计量期的每个交易日，根据一名或多名票据持有人的要求确定的每1,000美元票据本金的交易价格低于 98 （3）如公司要求赎回任何或全部票据（公司不得在2025年7月21日之前赎回票据），则在赎回日期前的第二个预定交易日收市前的任何时间，但仅限于要求赎回（或被视为要求赎回）的票据；或（4）在发生特定公司事件时。在2027年1月15日或之后直至紧接到期日前的第二个预定交易日收市前，持有人可随时转换其全部或任何部分票据，无论上述情况如何。转换后，公司将支付不超过将被转换票据本金总额的现金，并根据其选择就其转换义务的剩余部分（如有）支付或交付现金、其普通股股份或现金与其普通股股份的组合（视情况而定），超过被转换票据本金总额。

最初的转化率是 11.0776 每1000美元本金票据的普通股股份，相当于初始转换价格约为$ 90.27 每股普通股，可能会在某些事件中进行调整。此外，在发生于到期日之前的某些公司事件后，或如果公司交付赎回通知，则在某些情况下，它将提高持有人因此类公司事件或赎回通知（视情况而定）而选择转换其票据的兑换率。公司不得在2025年7月21日前赎回票据。公司可选择在2025年7月21日或之后以及紧接到期日前的第41个预定交易日或之前以现金赎回全部或任何部分票据，前提是其普通股的最后报告售价已至少 130 至少在当时有效的转换价格的% 20 期间的交易日（不论是否连续） 30 连续交易日期间（包括该期间的最后一个交易日）截至（包括）我们提供赎回通知日期的前一个交易日，赎回价格等于 100 待赎回票据本金额的百分比，加上应计及未付利息，但不包括赎回日期。没有为票据提供偿债基金。此外，如果公司发生根本性变化（某些获豁免的根本性变化除外），持有人可以要求公司以现金回购其全部或任何部分的票据，回购价格等于 100 待购回票据本金额的百分比，加上应计及未付利息。

该公司发生了大约$ 11.6 百万与发行票据有关的费用，这些费用被递延，并在合并资产负债表上作为票据本金的减少列报。递延发行费用在票据期限内摊销为利息费用，在综合经营报表和综合收益表中净额。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，$ 2.7 百万，$ 2.5 百万，以及$ 2.3 百万，分别记为利息支出项下的摊销发行成本，净额。票据的实际利率，包括递延发债成本的影响，是 3.1 %.截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，$ 11.9 百万，$ 11.4 百万，以及$ 10.7 百万元分别记作该等票据的利息开支。

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此外，就上述票据的发行而言，2022年6月27日，公司使用了约$ 221.9 发行这些票据的净收益中的百万，用于以一次性付款方式预付其定于2022年9月到期的系列3债券。

有上限的看涨交易

就上述原始票据的发行而言，公司与若干交易对手订立上限认购交易（“上限认购”）。根据惯例调整，上限认购交易将涵盖我们最初作为票据基础的普通股股份数量约 4.8 百万股普通股，初始行使价为$ 90.27 每股。上限认购一般旨在减少票据任何转换时对公司普通股的潜在稀释和/或抵消公司被要求支付的超过已转换票据本金的任何现金付款，以防在转换时普通股价格超过转换价格。然而，如果普通股的每股市场价格超过上限认购的上限价格，则仍会出现稀释或不会抵消此类潜在现金支付，在每种情况下，只要此类市场价格超过上限认购的上限价格。

有上限的看涨期权行权价等于$ 90.27 每张票据的初始转换价格和上限认购的上限价格最初为$ 107.63 每股，相当于溢价约 55 高于票据发行日期公司普通股收盘价的%，并受到惯常的反稀释调整。上限认购交易是公司与期权交易对手订立的单独交易，不属于票据条款的一部分，不会改变持有人在票据下的权利。

该公司支付了大约$ 24.5 百万元用于在2022年第二季度合并权益报表中记录为额外实收资本减少的上限赎回，因为此类交易符合股权分类的条件，随后不会根据ASU 815、衍生工具和套期保值对公允价值进行调整。由于其影响具有反稀释性，因此封顶电话不包括在稀释每股收益的计算中。上限认购交易不包括下文所述的额外票据。

额外 2.50 %优先可转换票据

2024年7月15日，公司增发$ 45.2 百万其本金总额 2.50 %于2027年到期的可转换优先票据（“额外票据”）。附加票据根据日期为2022年6月27日的契约作为附加票据发行，并由公司与美国银行信托公司National Association作为受托人的日期为2024年7月15日的第一份补充契约（“契约”）补充。额外票据构成进一步发行，并与美元形成单一系列 431.3 百万公司未偿还本金总额 2.5 原于2022年6月发行的2027年到期的%可转换优先票据（“原可转换票据”，连同额外票据，“票据”）。额外票据的条款将与现有可转换票据基本相同，只是额外票据的发行日期不同，且最初将以与现有可转换票据不同的受限制CUSIP编号进行交易，直至额外票据不再被要求在义齿下带有限制性传说且具有不受限制的CUSIP为止。发行附加票据收到的收益总额为$ 44.0 百万，扣除折扣和费用$ 1.1 百万。

融资负债

融资负债由公司承担，作为2021年7月与TG Geothermal Portfolio，LLC的购买交易的一部分，根据该交易，公司收购了多项地热资产和一条输电线路。融资负债与TG Geothermal Portfolio，LLC于2015年9月订立的售后回租交易有关，根据该交易，该公司在2038年6月之前出售并回租了Dixie Valley电厂资产的未分割权益。租赁交易由TG Geothermal Portfolio，LLC作为融资租赁入账，原因是该公司继续参与和管理该发电厂，并在2024年9月存在提前买断选择权。在2023年第四季度期间，公司决定根据租赁交易协议将买断付款推迟至2038年6月，这导致融资负债的实际利率从 2.55 %至 6.12 %，前瞻性地，并且每个季度都在重新评估。截至2025年12月31日的融资负债年利率为 6.01 %.

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截至目前的余额

年度

成熟度

贷款

2025年12月31日

息率(1)

日期(2)

（百万美元）

融资负债-迪克西谷

$ 216.4

6.01 %

2038年6月

(1)每半年支付一次

(2)融资负债的最后到期日假设于2038年6月执行买断选择权。

短期商业票据

2023年10月19日，公司与Barak Capital Underwriting Ltd.订立参与发行商业票据框架协议（“商业票据协议”），据此，公司允许参与者根据商业票据协议的规定提交购买建议并购买公司的商业票据（“商业票据”）。2023年10月23日，公司完成发行总额为$ 73.2 万，随后于2023年12月11日，公司增发金额为$ 26.8 万，在相同条件下。商业票据的发行期为 90 天，并自动延长额外 90 天期限最长可达 五年 ，除非公司另行通知参与者或参与者根据商业票据协议的规定提供终止通知。商业票据按年计息三个月SOFR + 1.1 将在每个年度结束时支付的百分比 九十天 期间。截至2025年12月31日，基准利率为 5.0 %.

与商业银行的循环信贷额度

截至2025年12月31日，公司与多家金融机构签订了承诺和未承诺信贷额度的信贷协议，总金额为$ 688.0 百万（含$ 100.0 百万元来自MUFG Union Bank，N.A.（“Union Bank”）和$ 35.0 百万来自HSBC Bank USA N.A.如下所述）。根据这些信贷协议的条款，公司或其以色列子公司Ormat Systems Ltd.（“Ormat Systems”）可以请求：（i）以贷款和/或签发一份或多份信用证的形式延长信贷，金额不超过$ 533.0 百万元；及（二）签发一份或多份信用证，金额不超过$ 155.0 百万。信贷协议将于2025年3月至2025年12月到期。根据信贷协议或任何信用证进行的贷款和提款将按各自银行的资金成本或SOFR加上保证金支付利息。截至2025年12月31日，$ 80.0 百万短期信贷额度未偿还，总额为美元的信用证 286.0 百万元在该等信贷协议下的承诺额度和非承诺额度下已发行和未偿还（包括以下与MUFG联合银行和汇丰银行的部分信贷协议下的未偿还金额）。

信贷协议

与MUFG合众银行的授信协议

Ormat Nevada与MUFG联合银行签订了一项信贷协议，根据该协议，该公司的可用信贷总额最高可达$ 100.0 截至2025年12月31日，百万。信贷终止日期为2026年6月30日。

该便利仅限于信用证的签发、展期、修改或修改。联合银行目前是信贷协议项下的唯一贷款人和发行银行，但也被指定为代表银行的行政代理人，这些银行可能会在未来不时作为贷款人加入信贷协议。就本次交易而言，公司为银行的利益订立了以行政代理人为受益人的担保，据此，公司同意为Ormat Nevada在信贷协议项下的义务提供担保。Ormat Nevada在信贷协议下的债务在其他方面是无担保的。截至2025年12月31日，信用证总额为$ 80.0 万元已根据本信贷协议发行和未偿还。

与HSBC Bank USA N.A.的信贷协议。

Ormat Nevada与HSBC Bank USA，N.A.签订了为期一年的信贷协议，每年续签一次。本信贷协议项下贷款的当前到期日为2026年10月31日。2025年12月31日，信贷协议下的可用总额为$ 35.0 百万。本次授信额度仅限于信用证的开立、展期、变更或修改。此外，Ormat Nevada有一笔未承诺的可自由支配需求信贷额度，总额为$ 65.0 百万可用于信用证，包括最多$ 40 百万信贷。就本次交易而言，公司为银行的利益订立了以行政代理人为受益人的担保，据此，公司同意为Ormat Nevada在信贷协议项下的义务提供担保。Ormat Nevada在信贷协议下的债务在其他方面是无担保的。截至2025年12月31日，信用证

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总金额为$ 33.7 根据本信贷协议的承诺部分已发放和未偿还的百万美元和$ 21.6 协议未承诺部分下的百万。

担保债券

公司与Chubb Limited、Travelers、Arch、Allianz及若干其他第三方（“担保人”）订立担保债券协议（“担保协议”），据此，截至2025年12月31日，公司可要求担保发行总额不超过$ 960.0 万元担保债券，涉及公司及子公司的合同义务，均可用于担保债券和担保担保信用证。担保协议没有到期日，但公司可在提前二十至三十天书面通知担保人后随时终止。此类终止通知的交付不会影响在此类通知交付日期之前已发行和未偿还的任何担保债券。截至2025年12月31日，担保人发行的担保债券金额为$ 315.7 万元，以及金额为$ 127.7 万，根据担保协议。

限制性盟约

上述信贷协议、贷款协议和管辖债券的信托工具项下的公司义务是无担保的，但受制于有利于银行和其他贷款人的负质押以及某些其他限制性契约。其中包括（其中包括）禁止：（i）在未获得贷款人事先书面批准的情况下对公司资产设置任何浮动抵押或任何永久质押、抵押或留置权；（ii）在未获得贷款人事先书面批准的情况下为任何第三方的负债提供担保；（iii）出售、转让、转让、转让或处置公司全部或几乎全部资产，或公司所有权结构发生控制权变更。部分信贷协议、定期贷款协议以及信托工具包含关于我们欠任何第三方的其他重大债务的交叉违约条款。在某些情况下，包括与MUFG联合银行和HSBC Bank USA N.A.的信贷协议，公司同意保持某些财务比率，这些财务比率每季度计量一次，例如：（i）至少$ 750 万，且在任何情况下均不低于 25 占总资产的百分比；及（ii）12个月债务，扣除现金、现金等价物有价证券及短期银行存款后与经调整EBITDA的比率不超过 6.0 .截至2025年12月31日：（i）总股本为$ 2,680.9 万，实际权益占总资产比为 42.9 %，及（ii）扣除现金、现金等价物有价证券及短期银行存款的12个月债务与经调整EBITDA比率为 4.36 因此，截至2025年12月31日，这些盟约已得到满足。截至2025年12月31日止年度，公司派发股息总额为$ 29.1 百万。

我们目前遵守我们关于信贷协议、贷款协议和信托工具的契约（下文所述除外），并相信我们的任何全追索权银行信贷协议的限制性契约、财务比率和其他条款不会对我们的业务计划或运营产生重大影响。

截至2025年12月31日，我们未达到与DAC1优先有担保票据相关的股息分配标准，导致该相关子公司存在一定的股权分配限制。截至2025年12月31日，该子公司限制分配的金额为$ 1.0 百万。截至2025年12月31日，作为母公司的Ormat Technologies, Inc.的留存收益或净利润不存在关于这些事项的限制。

未来最低付款

截至2025年12月31日，包括长期债务和融资负债在内的长期债务项下的未来最低付款如下：

 

			（美元 千）
截至12月31日的年度：
2026			$	303,653
2027			780,897
2028			335,092
2029			313,212
2030			211,681
此后			716,034
合计			$	2,660,570

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Heber 1和2税收货币化交易

于2025年7月10日，公司其中一间间接拥有Heber 1及Heber 2地热发电厂的全资附属公司与一名私人投资者订立合伙协议。根据合伙协议的条款，私人投资者获得了会员权益 two Heber地热发电厂，初始购买价格为$ 77.1 百万，并将为此支付额外分期付款，预计金额为$ 25.7 百万。公司继续运营和维护发电厂，并将获得发电厂产生的几乎所有可分配现金流，如下所述。

根据合伙协议的条款，在2032年12月31日（“目标翻转日期”）之前，公司的全资子公司Ormat Nevada Inc.（“Ormat Nevada”）获得该项目产生的几乎所有可分配现金流，而私人投资者获得该项目的几乎所有税收属性。继目标翻转日期和私人投资者达到目标回报的日期（以较晚者为准）之后，Ormat Nevada将获得 95 可分配现金和应纳税所得额的百分比，在前进的基础上。如果私人投资者在目标翻转日期之前未达到其目标回报，则在目标翻转日期至私人投资者达到其目标回报之日之间的期间内，私人投资者将获得 75 发电厂产生的可分配现金的百分比及 99 税收属性的百分比，只要发电厂正在产生PTC。

在目标翻转日期，Ormat Nevada可以选择以当时的公平市场价值购买私人投资者的权益，如果需要，还可以加上使私人投资者达到其目标回报的金额。如果Ormat Nevada行使这一购买选择权，它将再次成为这些发电厂的唯一所有者。 

私人投资者的出资额$ 77.1 万美元记为分配给非控制性权益的款项$ 8.1 百万，以及与出售税收优惠相关的负债$ 69.0 百万。

混合型税务股权合伙企业

2025年5月20日，公司与一名私人投资者订立合伙协议，根据该协议，该私人投资者以总估计代价$ 62.9 万，已于2025年全部缴清。交易完成后，公司继续运营和维护项目设施。

根据交易协议，在达到翻转日期（定义为私人投资者达到其目标回报的日期中的较晚者）和ITCs回收期结束（“翻转日期”）之前，私人投资者获得项目设施产生的几乎所有可分配现金流，以及项目设施的几乎所有税收属性。在翻转日期之后，公司将收到几乎所有的可分配现金和应税收入，在前进的基础上。

在翻转日期后，但不迟于2033年5月19日，公司有权以（i）翻转后剩余权益的公平市场价值、（ii）中较高者购买私人投资者的权益 五个 私人投资者出资总额的百分比，（iii）A类单位的公允市场价值和（iv）私人投资者的账面价值投资。如果公司行使这一购买选择权，它将再次成为存储设施的唯一所有者。

正如下文“可转让生产和投资税收抵免”标题下进一步描述的那样，公司在综合经营和综合收益表中通过“所得税（拨备）优惠”项目对ASC 740项下的ITC进行会计处理，因此，与ITC相关的收入被计入“所得税（拨备）优惠”项目。与其他税收属性相关的收入，在综合经营和综合收益表中的“销售税收优惠应占收入”项下列示。私人投资者的贡献$ 62.9 百万主要与ITC福利有关，因此记入相关递延所得税资产，扣除与非控制性权益相关的金额$ 3.9 百万。与其他税收属性相关的贡献在简明综合资产负债表中记录在与销售税收优惠相关的负债中。

北谷税收货币化交易

于2023年10月27日，公司其中一间间接拥有北谷地热发电厂的全资附属公司与一名私人投资者订立合伙协议。根据交易文件，这家私人投资者获得了北谷地热发电厂项目的会员权益，初始购买价格为$ 43.1 万，并将为此支付额外分期付款，预计金额约为

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$ 6.1 百万。公司继续运营和维护该电厂，并将获得该电厂产生的几乎所有可分配现金流，如下所述。

根据交易文件，在2032年12月31日（“目标翻转日期”）之前，公司的全资子公司Ormat Nevada Inc.（“Ormat Nevada”）获得了该项目产生的几乎所有可分配现金流，而私人投资者则获得了该项目几乎所有的税收属性。继目标翻转日期和私人投资者达到目标回报的日期（以较晚者为准）之后，Ormat Nevada将获得 97.5 可分配现金和应纳税所得额的百分比，在前进的基础上。如果私人投资者在目标翻转日期之前未达到其目标回报，则在目标翻转日期至私人投资者达到其目标回报之日之间的期间内，私人投资者将获得 100 发电厂产生的可分配现金的百分比及 99 税收属性的百分比，只要项目正在产生生产税收抵免（“PTCs”）（和 5 税后属性的%）。

在目标翻转日期，Ormat Nevada可以选择以当时的公平市场价值购买私人投资者的权益，如果需要，再加上使私人投资者达到其目标回报的金额。如果Ormat Nevada行使这一购买选择权，它将再次成为该项目的唯一所有者。

私人投资者的出资额$ 43.1 万美元记为分配给非控制性权益的款项$ 0.3 百万，以及与出售税收优惠相关的负债$ 42.8 百万。

Casa Diablo IV（“CD4”）税收货币化交易

2022年12月23日，公司其中一间间接拥有CD4地热发电厂的全资附属公司与JPM订立合伙协议。根据交易文件，私人投资者获得了CD4地热发电厂项目的会员权益，初始购买价格为$ 50.3 百万，并将为此支付额外分期付款，预计金额约为$ 7.3 百万。公司继续运营和维护该电厂，并将获得该电厂产生的几乎所有可分配现金流，如下所述。

根据交易文件，在2031年12月31日（“CD4目标翻转日期”）之前，公司收到项目产生的几乎所有可分配现金流，而私人投资者则收到大量 99 项目税收属性的%。继CD4目标翻转日期和私人投资者达到其目标回报之日（以较晚者为准）后，公司将获得 97.5 %的可分配现金和 95.0 应纳税所得额的百分比，以前进为基础。如果JPM在CD4目标翻转日期之前无法达到其目标回报，那么对于CD4目标翻转日期到私人投资者达到其目标回报日期之间的期间，JPM将获得 75 发电厂产生的可分配现金的百分比及 99 税收属性的百分比，只要项目正在生成PTC（和 5 税后属性的%）。

在目标翻转日，公司可以选择以当时的公允市场价值购买私人投资者的权益，如果需要，还可以加上使摩根大通达到目标回报的金额。如果公司行使这一购买选择权，它将再次成为该项目的唯一所有者。

摩根大通的出资额$ 50.3 万美元记为分配给非控制性权益的款项$ 3.9 百万美元以及与出售税收优惠相关的负债$ 46.4 百万。

Steamboat Hills税收货币化交易

于2021年10月25日，公司其中一间间接拥有Steamboat Hills Repower地热发电厂的全资附属公司与一名私人投资者订立合伙协议。根据交易文件，这家私人投资者获得了Steamboat Hills Repower地热发电厂项目的会员权益，初始购买价格为$ 38.9 百万，并将为此支付额外分期付款，预计金额约为$ 5.3 百万。公司继续运营和维护该电厂，并将获得该电厂产生的几乎所有可分配现金流，如下所述。

根据交易文件，在2029年12月31日（“Steamboat Hills Target Flip Date”）之前，公司的全资子公司Ormat Nevada获得了该项目产生的几乎所有可分配现金流，而私人投资者获得了该项目的几乎所有税收属性。在Steamboat Hills目标翻转日期和私人投资者达到目标回报日期的较晚日期之后，Ormat Nevada将获得 97.5 %的可分配现金和 95.0 应纳税所得额的百分比，以前进为基础。如果私人投资者在Steamboat Hills目标翻转日期之前无法达到其目标回报，那么对于Steamboat Hills目标翻转日期与私人投资者达到其目标回报日期之间的期间，私人投资者将获得 100 发电厂产生的可分配现金的百分比及 99 税收属性的百分比，只要项目正在生成PTC（和 5 税后属性的%）。

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在Steamboat Hills目标翻转日期，Ormat Nevada可以选择以当时的公平市场价值购买私人投资者的权益，如果需要，再加上使私人投资者达到其目标回报的金额。如果Ormat Nevada行使这一购买选择权，它将再次成为该项目的唯一所有者。

麦金尼斯·希尔斯3税收货币化交易

于2019年8月14日，公司其中一间间接拥有麦金尼斯山3期地热发电厂的全资附属公司与一名私人投资者订立合伙协议。根据交易文件，这家私人投资者获得了麦金尼斯山3期地热发电厂的会员权益，初始购买价格为$ 59.3 百万，并将为此支付额外分期付款，预计金额约为$ 9.0 百万，最高可达$ 22.0 百万基于实际生成。公司继续巩固、运营和维护电厂，并将获得电厂产生的几乎所有可分配现金流，私人投资者将获得几乎所有的税收属性，如下所述。

根据交易文件，在2027年12月31日（“MGH3目标翻转日期”）之前，公司的一家全资子公司获得了麦金尼斯山3期电厂产生的几乎所有可分配现金流，而私人投资者则获得了该项目的几乎所有税收属性。继MGH3目标翻转日期和私人投资者达到其目标回报之日（以较晚者为准）后，公司将获得 97.5 发电厂产生的可分配现金的百分比及 95.0 税属性的%，在前进的基础上。如果私人投资者在MGH3目标翻转日期之前无法达到其目标回报，那么对于MGH3目标翻转日期到私人投资者达到其目标回报日期之间的期间，私人投资者将获得 100 发电厂产生的可分配现金的百分比及 99 税收属性的百分比，只要项目正在生成PTC（和 5 税后属性的%）。

在MGH3目标翻转日期，公司通过其全资子公司之一，有权选择按当时的公平市场价值购买私人投资者的权益，如有需要，再加上导致私人投资者达到其目标回报的金额。如果公司行使这一购买选择权，它将再次成为该项目的唯一所有者。

钨山税务变现交易

于2018年5月17日，公司其中一间间接拥有钨山地热发电厂的全资附属公司与私人投资者订立合伙协议。根据交易文件，私人投资者获得钨山地热发电厂项目的会员权益，初始购买价格约为$ 33.4 百万，并将为此支付额外分期付款，预计金额为$ 13.0 百万。公司继续运营和维护该电厂，并将获得该电厂产生的几乎所有可分配现金流，如下所述。

根据交易文件，在2026年12月31日（“Tungsten Mountain Target Flip Date”）之前，公司的全资子公司Ormat Nevada获得了该项目产生的几乎所有可分配现金流，而私人投资者则获得了该项目的几乎所有税收属性。Tungsten Mountain目标翻转日期和私人投资者达到目标回报日期中较晚的日期之后，Ormat Nevada将获得 97.5 %的可分配现金和 95.0 应纳税所得额的百分比，以前进为基础。如果私人投资者在钨山目标翻转日期之前未达到其目标回报，则在钨山目标翻转日期至私人投资者达到其目标回报日期之间的期间内，私人投资者将获得 100 发电厂产生的可分配现金的百分比及 99 税收属性的百分比，只要项目正在生成PTC（和 5 税后属性的%）。

在Tungsten Mountain Target Flip Date，Ormat Nevada可以选择以当时的公平市场价值购买私人投资者的权益，如果需要，还可以加上导致私人投资者达到其目标回报的金额。如果Ormat Nevada行使这一购买选择权，它将再次成为该项目的唯一所有者。

Opal Geo税收货币化收购

于2024年7月31日，公司与Opal Geo，LLC（“Opal Geo”）的第三方投资者订立协议，该公司是一家仅为将联邦生产税收抵免货币化和某些其他税收优惠而成立的全资有限责任公司，以购买 100 Opal Geo的B类会员权益百分比，共$ 9.8 百万。因此，公司成为Opal Geo所有经济利益的唯一所有者和受益人，并继续在其合并财务报表中合并Opal Geo。购买Opal Geo的B类会员权益记录为股权交易，导致与出售税收优惠相关的相关负债余额减少，相关的非控制性权益$ 1.7 百万。盈余$ 0.5 万元计入公司合并资产负债表的新增实收资本.。

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可转让生产和投资税收抵免

  下表列出下列年份资产报废债务的期初和期末账面总额的对账：

公司对预期没收进行估计，仅对预期归属的基于股票的奖励确认补偿成本。截至2025年12月31日，与预计归属的未归属股票奖励相关的未来补偿费用总额为$ 14.0 万，将在加权平均期间内确认 1.15 年。

  截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，公司记录的与股票奖励相关的薪酬如下：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（千美元）
收入成本			$	8,757					$	9,169					$	6,899
销售和营销费用			854						921						866
研发费用			222						144						94
一般和行政费用			9,557						9,963						7,620
股票补偿费用总额			19,390						20,197						15,479
基于股票的补偿费用的税收影响			1,964						1,998						1,598
基于股票的补偿费用的净影响			$	17,426					$	18,199					$	13,881

在2025年、2024年和2023年第四季度期间，公司评估了员工股票奖励没收率的趋势，确定实际费率为 11.3 %, 10.9 %和 11.6 %，分别。这表示增加（减少） 3.7 %, ( 6.0 ）%，而 0.9 %，分别来自先前的估计。由于估计没收率的变化，对每个相应期间的基于股票的补偿费用产生了非实质性影响。

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估值假设

该公司使用使用二叉树期权定价模型实施的Black-Merton-Scholes方法估计基于股票的奖励的公允价值。股息收益率预测预计至少 20 公司年度净利润的%，相当于一个 0.7 %截至2025年12月31日止年度的年度加权平均股息率。无风险利率基于美国恒定国债到期债券的收益率，期限相当。没收率基于实际基于股票的奖励没收的趋势。

  公司根据以下假设计算了每笔基于股票的奖励在授予日的公允价值：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
对于公司发行的股票奖励：
无风险利率			4.0		%				4.5		%				4.2		%
预期寿命（按加权平均年数）			2.1						2.2						2.5
股息收益率			0.7		%				0.7		%				0.6		%
预期波动率（加权平均）			28.8		%				31.9		%				38.2		%

公司估计没收率（按加权平均数）如下：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
加权平均没收率			8.8		%				8.2		%				8		%

股票奖励

关于2018年激励薪酬方案的

2018年激励计划规定向公司员工、董事和独立承包商授予以下类型的奖励：激励股票期权、限制性股票单位（“RSU”）、股票增值权（“SARS”）、绩效股票单位（“PSU”）、股票单位、绩效奖励、虚拟股票、激励奖金和其他可能的相关股息等价物。根据2018年激励计划授予员工的SARs、RSU和PSU通常归属和可行使如下： 50 授出日期两周年的百分比，及 25 授予日的第三个和第四个周年纪念日的百分比，或 33.3 授予日的第一个、第二个和第三个周年纪念日的百分比。根据2018年激励计划授予董事的SARS、RSU和PSU通常归属并成为可行使（ 100 %）在授予日的第一个周年日。股票奖励的期限通常从六个到 十年 自授予日起。就2018年激励计划下的奖励而发行的普通股股份在行使期权或特别行政区时从公司法定股本中发行。2022年6月修订重述2018年激励补偿方案，增加授权发行股份数量（原 5,000,000 ）由 1,700,000 股，变更可替代比例，并实施一 一年 强制性最低归属期，并于2024年5月再次修订和重述，增加授权发行的股份数量 1,400,000 股份。

截至2025年12月31日， 2,145,870 公司普通股股份可根据2018年激励计划未来授予。

于2025年3月，公司授予若干管理层成员及雇员合共 210,961 限制性股票单位（“RSU”）和 45,190 公司2018年激励薪酬计划下的绩效股票单位（“PSU”）。RSU和PSU的归属期介于 1 到 3 自授予日起数年。

每个RSU和PSU在授予日的公允价值为$ 68.9 和$ 70.9 ，分别。 公司采用二项树期权定价模型Black-Merton-Scholes，蒙特卡罗模拟，基于以下假设，计算了每个RSU和PSU在授予日的公允价值：

无风险利率						3.95 %			—			4.08 %
预期寿命（年）						1			—			3
股息收益率						0.69 %
预期波动率（加权平均）						27.0 %			—			31.0 %

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于2024年3月，公司授予若干管理层成员及雇员合共 209,563 RSU和 61,197 公司2018年激励薪酬计划下的事业单位。RSU和PSU的归属期介于 1 到 3 自授予日起数年。

每个RSU和PSU在授予日的公允价值为$ 64.9 和$ 64.0 ，分别。 公司使用二项树期权定价模型，基于以下假设，使用Black-Merton-Scholes计算了每个RSU和PSU在授予日的公允价值：

无风险利率						4.27 %			—			4.94 %
预期寿命（年）						1			—			3
股息收益率						0.73 %
预期波动率（加权平均）						28.0 %			—			34.0 %

于2023年3月，公司授予若干管理层成员及雇员合共 174,422 RSU和 35,081 公司2018年激励薪酬计划下的事业单位。RSU和PSU的归属期介于 1 到 4 自授予日起数年。每个RSU和PSU在授予日的公允价值为$ 79.9 和$ 79.6 ，分别。 公司基于以下假设，使用Black-Merton-Scholes二叉树期权定价模型计算了每个RSU和PSU在授予日的公允价值：

无风险利率									3.86 %			—			4.68 %
预期寿命（年）									1			—			4
股息收益率									0.59 %
预期波动率（加权平均）									36.0 %			—			42.2 %

于2023年5月，公司向其董事授出合共 10,852 公司2018年激励薪酬计划下的RSU。受限制股份单位有归属期 1 自授予日起一年。每个RSU在授予日的公允价值为$ 82.9 . 公司基于以下假设，使用Black-Merton-Scholes二叉树期权定价模型计算了每个RSU和PSU在授予日的公允价值：

无风险利率									4.70 %
预期寿命（年）									1
股息收益率									0.56 %
预期波动率（加权平均）									34.80 %

截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的未偿奖励和相关加权平均行使价信息见下表：

 

			截至12月31日止年度，
			2025												2024												2023
			奖项 （单位：千）						加权 平均 运动 价格						奖项 （单位：千）						加权 平均 运动 价格						奖项 （单位：千）						加权 平均 运动 价格
年初未结清						1,380						$	69.91					1,483						$	52.57					1,810						$	60.08
授予：
RSU(1)						248						—						242						—						189						—
PSU(2)						45						—						61						—						35						—
已锻炼						( 835 )						69.63						( 377 )						62.91						( 492 )						56.00
没收						( 25 )						71.15						( 29 )						64.16						( 59 )						54.09
过期						—						—						—						—						—						—
年底未结清						813						70.70						1,380						69.91						1,483						52.57

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年底可行使的期权和特别行政区(3)						101						70.26						614						69.41						606						66.81
年内授予奖励的加权平均公允价值												$	70.99											$	64.95											$	79.98

(1)RSU表示一旦满足某些归属条件，有权获得一股普通股。RSU的价值近似于标的股票的价值。

(2)PSU的支付应基于与标普 500指数中其他公司相比的三年相对总股东回报的实现情况或基于三年兆瓦COD产能目标的实现情况。

(3) 在行使时，SARS有权让接受者获得相当于授予日和行权日之间奖励价值增加的普通股股份。

下表汇总了截至2025年12月31日尚未兑现的股票型奖励信息（单位：千股）：

						奖项优秀																		可行使的奖励
行权价格						数量 以股票为基础 奖项 优秀						加权 平均 剩余 订约 以年为单位的生活						聚合 内在价值						数量 以股票为基础 奖项 可行使						加权 平均 剩余 订约 以年为单位的生活						聚合 内在价值
			$	—					611						1.0						$	67,522																	$	—
			67.54						3						0.9						113						3						0.9						113
			69.14						45						0.4						1,869						45						0.4						1,869
			71.15						154						2.2						6,048						53						2.2						2,084
			90.28						1						1.0						12						1						1.0						12
									813						1.2						$	75,564					101						1.3						$	4,078

  下表汇总了截至2024年12月31日尚未兑现的基于股票的奖励信息（单位：千股）：

						奖项优秀																		可行使的奖励
行权价格						数量 以股票为基础 奖项 优秀						加权 平均 剩余 订约 以年为单位的生活						聚合 内在价值						数量 以股票为基础 奖项 可行使						加权 平均 剩余 订约 以年为单位的生活						聚合 内在价值
			$	—					537						1.0						$	36,349					—						0.0						$	—
			63.40						45						1.5						196						45						1.5						196
			67.54						7						1.8						1						7						1.9						1
			68.34						47						1.4						—						47						1.4						—
			69.14						335						1.4						—						335						1.4						—
			71.15						385						3.2						—						160						3.2						—
			71.71						4						0.6						—						4						0.6						—
			76.43						5						0.9						—						5						0.9						—
			76.54						9						2.9						—						6						2.9						—
			78.53						6						2.3						—						5						2.4						—
			90.28						1						2.0						—						1						2.0						—
									1,380						1.8						$	36,546					614						1.9						$	197

以上表格中的总内在价值表示税前总内在价值，基于公司股价$ 110.47 和$ 67.72 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日

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以股票为基础的奖励持有人收到的截至这些日期，所有以股票为基础的奖励持有人均已行使其以股票为基础的奖励。截至2025年12月31日和2024年12月31日可行使的价内股票型奖励总数分别为 101,426 和 51,940 ，分别。

截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度行使的期权的税前内在价值总额为$ 27.1 百万美元 3.4 万，分别基于平均股价$ 85.9 和$ 72.0 分别截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度。

  利息费用构成如下：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（千美元）
与出售税收优惠有关的利息						$	19,634					$	18,149					$	15,289
利息支出						150,333						130,605						$	100,853
减—资本化金额						( 28,116 )						( 14,723 )						$	( 17,261 )
						$	141,851					$	134,031					$	98,881

  持续经营收入的美国和外国部分，在所得税和被投资方收入（损失）权益前包括：

 

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（千美元）
美国						$	17,634					$	36,984					$	53,984
非美国（外国）						88,114						78,393						85,101
持续经营收入总额，扣除所得税和亏损权益						$	105,748					$	115,377					$	139,085

所得税拨备（福利）构成部分，净额如下：

 

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（千美元）
当前：
联邦						$	769					$	961					$	672
状态						666						1,478						( 1,806 )
国外						21,435						22,075						35,379
当期所得税费用合计						$	22,870					$	24,514					$	34,245
延期：
联邦						( 50,505 )						( 44,992 )						( 12,780 )
状态						( 4,174 )						( 5,893 )						6,041
国外						11,527						10,082						( 21,523 )
递延税项拨备总额（收益）						( 43,152 )						( 40,803 )						( 28,262 )
收入拨备总额（收益）						$	( 20,282 )					$	( 16,289 )					$	5,983

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  下表是所得税条款和美国联邦法定税率与公司实际所得税率的对账（单位：千美元）：

			截至12月31日止年度，
			2025									2024									2023
美国联邦法定税率			$	22,224		21.0		%				$	24,228		21.0		%				$	29,207		21.0		%
国内联邦：
跨境税法：
全球无形低税收入			( 864 )			( 0.8 )						1,696			1.5						392			0.3
其他			( 2,194 )			( 2.1 )						( 731 )			( 0.6 )						46			—
税收抵免：
投资税收抵免			( 47,671 )			( 45.0 )						( 49,440 )			( 42.7 )						( 19,425 )			( 14.0 )
不可课税或不可扣除项目：
可转让税收抵免销售			( 3,680 )			( 3.5 )						( 4,921 )			( 4.3 )						( 2,394 )			( 1.7 )
非控制性权益			( 549 )			( 0.5 )						( 1,411 )			( 1.2 )						( 1,341 )			( 1.0 )
其他			( 1,387 )			( 1.3 )						( 374 )			( 0.3 )						122			0.1
其他调整：			513			0.4						( 456 )			( 0.4 )						415			0.3
州和地方税，扣除联邦所得税影响(a)			( 1,836 )			( 1.7 )						( 844 )			( 0.7 )						3,345			2.4
外国税收影响：
开曼：
其他			1,428			1.3						1,416			1.2						1,574			1.1
多米尼克：
外国费率差异			( 4,200 )			( 4.0 )						275			0.2						—			—
危地马拉：
外国费率差异			( 2,045 )			( 1.9 )						( 2,153 )			( 1.9 )						( 1,847 )			( 1.3 )
其他			( 256 )			( 0.2 )						( 552 )			( 0.5 )						( 195 )			( 0.1 )
以色列：
不可扣除的股票补偿			1,356			1.3						1,890			1.6						1,024			0.7
递延收入			—			—						1,559			1.4						( 1,559 )			( 1.1 )
汇差			1,018			1.0						—			—						—			—
实体内部转移			—			—						( 1,162 )			( 1.0 )						( 669 )			( 0.5 )
税率变化			—			—						—			—						( 558 )			( 0.4 )
预扣税			4,113			3.9						—			—						—			—
其他			( 379 )			( 0.4 )						( 986 )			( 0.9 )						27			—
肯尼亚：
外国费率差异			6,295			5.9						6,121			5.3						10,755			7.8
汇差			—			—						11,101			9.6						( 8,398 )			( 6.0 )
不可扣除项目			1,300			1.2						( 889 )			( 0.8 )						570			0.4
税率变化			—			—						—			—						( 7,417 )			( 5.3 )
其他			818			0.8						886			0.8						1,391			1.0
新西兰：
支柱二			1,622			1.5						—			—						—			—
其他			69			0.1						( 450 )			( 0.4 )						8			—
其他外国司法管辖区：			( 83 )			( 0.1 )						( 1,691 )			( 1.5 )						( 1,205 )			( 0.9 )

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未确认税收优惠的变化			4,106			3.9						599			0.5						2,115			1.5
所得税拨备/（福利）及实际税率			$	( 20,282 )		( 19.2 )		%				$	( 16,289 )		( 14.1 )		%				$	5,983		4.3		%

(a)在截至2025年12月31日、2024年和2023年的纳税年度，加利福尼亚州的州税占州税和地方税总额的50%以上，扣除联邦所得税影响。

递延所得税资产和负债净额包括以下各项：

			12月31日，
			2025						2024
			（千美元）
递延所得税资产（负债）：
外国递延税净额，主要是折旧						$	( 42,336 )					$	( 36,955 )
折旧						24,313						( 38,831 )
无形钻井成本						( 25,903 )						( 19,307 )
净营业亏损结转-美国						21,875						22,760
税收货币化交易						( 62,200 )						( 53,950 )
使用权资产						( 8,063 )						( 7,317 )
租赁负债						6,918						5,949
生产和投资税收抵免						107,774						118,461
外国税收抵免						6,030						30,919
预扣税						( 16,276 )						( 19,308 )
合伙权益的基差						( 13,157 )						( 13,586 )
超额商业利益						1,723						18,122
售后回租交易						52,478						54,480
其他资产						11,202						14,512
应计负债和其他						8,484						12,071
合计						72,862						88,020
减-估值备抵						( 2,620 )						( 2,700 )
合计，净额						$	70,242					$	85,320

下表列出了已支付的所得税，扣除退款：

			截至12月31日止年度，
						2025						2024						2023
			（千美元）
美国联邦：						$	850					$	( 38 )					$	1,000
加州						1,890						425						310
美国其他州和地方						91						( 776 )						1,328
国外：
以色列						( 876 )						2,525						( 3,462 )
肯尼亚						6,681						22,801						23,550
瓜德罗普岛						305						326						2,637
其他						905						920						887
已付所得税总额，扣除退款						$	9,846					$	26,183					$	26,250

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  下表列出了期初和期末估值备抵的对账：

 

			截至12月31日止年度，
			2025						2024
			（千美元）
年初余额						$	2,700					$	2,870
估值备抵的增加						0						0
估值备抵的发放						( 80 )						( 170 )
年末余额						$	2,620					$	2,700

截至2025年12月31日，公司的美国联邦净营业亏损（“NOL”）结转约为$ 30.4 万，全部为2018年前产生，2038年到期。

截至2025年12月31日，该公司的PTC金额为$ 107.8 百万。这些PTC可用于 20 -年期，并开始于 2027 .截至2025年12月31日，公司无剩余ITC。截至2025年12月31日，公司拥有美国外国税收抵免（“FTCs”）金额为$ 6.0 百万。这些FTC可用于 10 -年期，并开始于 2028 .

截至2025年12月31日，公司拥有约$ 238.3 百万，$ 233.7 百万之间到期 2026 和 2045 和$ 4.6 万元可无限期结转。

公司为净经营亏损、外国税收抵免和生产税收抵免记录了递延所得税资产。递延所得税资产和税收抵免的实现取决于在NOL结转和税收抵免到期之前在适当的司法管辖区产生足够的应税收入。根据公司未来产生额外应税收入的能力的现有证据和前几年的历史损失，估值备抵金额为$ 2.6 百万美元 2.7 百万分别针对截至2025年12月31日和2024年12月31日的美国递延所得税资产入账，因为递延所得税资产很可能无法变现。估值备抵整体减少$ 0.1 万是因为能够利用之前已经被充分重视的属性。公司目前维持估值备抵$ 2.6 百万美元，用于其部分状态NOL和资本损失结转，预计将在未来期间使用之前到期。

2018年4月24日，公司收购 100 USG的股票百分比约为$ 110 百万。在收购会计法下，公司录得递延税项资产净额$ 1.7 百万主要包括联邦和州的NOL减去合伙基础差异和固定资产的递延税项负债。根据第382条受到限制的获得的联邦和州NOL总额为$ 113.9 百万美元 49.9 分别为百万。估值备抵$ 1.8 百万已针对此类获得的国家NOL进行了记录，因为递延所得税资产很可能无法变现。

FASB发布的指导员工问答，主题740，第5号，指出公司可以进行会计政策选择，要么确认与GILTI相关的递延税款，要么将税收发生当年的GILTI税收费用作为期间成本提供。公司已选择将任何GILTI夹杂物视为期间成本。在考虑将GILTI作为我们估值备抵的一部分时，我们选择并应用了税法排序方法。

公司使用流转法对符合条件的电池存储项目赚取的投资税收抵免进行会计处理。在这种方法下，投资税收抵免在其赚取的当年被确认为所得税费用的减少，而不是资产基础的减少。

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下表列出截至所示日期资产负债表上的递延税款：

			截至12月31日止年度，
			2025									2024
			（千美元）
非流动递延所得税资产						$	138,903					$	153,936
非流动递延所得税负债						( 68,661 )						( 68,616 )
非流动递延所得税资产，净额						70,242						85,320
不确定的税收优惠抵消(1)						( 95 )						( 95 )
						$	70,147					$	85,225

 (1)非流动递延所得税资产因不确定的税收优惠$ 0.1 百万按照ASU 2013-11，所得税。

于2025年12月31日，由于预测的现金需求变化和美国税收改革的影响，公司不再无限期地就其外国子公司的收益进行再投资。公司已计提在未来分配此类收益时所欠的预扣税。因此，截至2025年12月31日，公司已累计计提$ 12.6 对未来的外国收益分配征收的外国预扣税百万。

不确定的税务状况

该公司须在美国（联邦和州）和许多外国司法管辖区缴纳所得税。在评估公司的税务状况和确定其所得税拨备时需要作出重大判断。在日常业务过程中，有许多交易和计算最终的税收确定是不确定的。公司根据是否应缴纳额外税款以及应缴纳额外税款的程度的估计，为与税收相关的不确定性建立准备金。这些准备金是在公司认为尽管有证据支持某些头寸，但某些头寸可能受到质疑时建立的。公司根据不断变化的事实和情况，例如税务审计的结果，调整这些准备金。所得税拨备包括准备金头寸的影响以及被认为很可能发生的准备金变动。

于2025年12月31日及2024年12月31日，有$ 10.4 百万美元 6.3 百万未确认的税收优惠，分别表示，如果确认将降低有效税率。税务机关因少缴所得税而评估的利息和罚款作为所得税拨备的组成部分列入综合经营和综合收益报表。

  公司未确认的税收优惠的对账如下：

			截至12月31日止年度，
			2025									2024
			（千美元）
年初余额						$	4,657					$	6,930
基于前几年税收状况的增加						3,348						1,260
基于当年税务头寸的新增						3,873						431
根据前几年采取的税收立场进行削减						( 3,176 )						( 3,964 )
根据当年采取的税收立场进行削减						( 265 )						—
年末余额						$	8,437					$	4,657

公司及其美国子公司为联邦和州（如适用）目的提交综合所得税申报表。截至2025年12月31日，公司未接受美国联邦或州所得税审查。

该公司多年来一直接受美国国税局的审查 2007 -2024年和各年各地方州辖区 2010 -2024.这些考试可能会导致普通课程调整或拟议调整公司的税收或公司在考试年份以及后续期间的净经营亏损。

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  公司的外国子公司在所示年度内仍可接受以下国家的当地所得税主管部门的审查：

以色列			2023			–			2025
肯尼亚			2020			–			2025
危地马拉			2021			–			2025
洪都拉斯			2019			–			2025
瓜德罗普岛			2025			–			2025

管理层认为，根据其对许多因素的评估，包括过去的经验和对地方所得税法规的解释，未确认的税收优惠的负债对于所有开放的纳税年度来说是足够的。这一评估依赖于估计和假设，可能涉及对未来事件的一系列复杂判断。因此，联邦、州和外国税务审查有可能在未来几个时期产生评估结果。如果发生任何此类评估，公司将调整其未确认的税收优惠的负债。公司无法合理估计未来十二个月内将减少的未确认税收优惠金额。

美国的税收优惠

2022年8月16日，《通胀削减法案》在美国签署成为法律。公司相信，其地热发电厂、回收能源发电厂、电池储能系统和太阳能光伏的建设和运营将在未来受益于IRA，并增强美国项目的经济可行性。一旦工资和学徒制度规则得到满足，PTC可以从每千瓦时3.00美分开始产生，如果奖金信贷要求得到满足，信贷可能会上升到每千瓦时3.63美分。ITCs可以从30.0%的投资中赚取，一旦工资和学徒规则得到满足，如果奖金信贷要求得到满足，信贷可能会上升至50.0%。对于2022年12月31日之后投入使用的项目，电池储能系统有资格获得ITC。此外，该公司现在可以将通过将抵免额转让给第三方而获得的PTC和ITC货币化，而无需进行税收权益交易。

2025年7月4日，OBBBA在美国颁布成为法律。OBBBA包括重要条款，例如永久延长2017年《减税和就业法案》的某些到期条款，以及对最初根据IRA引入和扩大的能源税收抵免进行大量修改。OBBBA允许地热和电池存储有资格获得与2033年12月底开始建设的项目相关的100% PTC或ITC、2034年12月底之前的75% PTC或ITC以及2035年12月底之前的50% PTC或ITC。要获得100%能源信贷资格，太阳能项目必须在2026年7月4日之前开工建设并在四年内投入使用，或者在2026年7月3日之后开工建设并在2027年12月31日之前投入使用。该法旨在限制2025年12月31日之后开工的能源相关项目中使用的外国关注实体（“FEOC”）的内容。根据FEOC新规则，美国能源项目只有在来自某些FEOC相关实体的项目设备不超过设定金额的情况下才能获得特定的税收抵免，并且该规则取消了其他抵免适用于包含来自某些FEOC相关实体的过多投入的美国制造产品的资格。该规则还禁止公司在过度依赖某些FEOC相关实体的投资或物质援助的情况下获得特定的税收抵免，包括在合同、许可或其他安排赋予FEOC相关实体对公司或其项目或产品的有效控制权的情况下。

经济合作与发展组织（“经合组织”）发布了一项框架，对全球收入和利润超过一定门槛的公司实施15%的全球最低企业税（简称支柱2）。支柱2的某些方面于2024年1月1日生效，其他方面于2025年1月1日生效。自2025年1月1日起，该公司达到了收入门槛要求，现在受制于支柱2。支柱2的影响导致所得税费用$ 1.9 截至2025年12月31日止十二个月之百万元。

2026年1月，经合组织发布了“并肩”一揽子计划，引入了新的安全港，并为总部位于美国的跨国公司提供了全球最低企业税部分豁免。更新后的示范规则需要纳入地方税收立法才能发挥效力。随着新的指导意见的出现，公司将继续评估拟议立法变更的影响。

与国外业务相关的所得税

多米尼克– 2025年6月25日，公司收到多米尼克财政部的函件，函件称在我们在多米尼克的BOT项目建设阶段，公司将享有 0 %所得税率。本项目一旦达到商业运营，公司将享有一 10 多米尼克政府授予公司的%优惠所得税率。

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瓜德罗普岛—公司在瓜德罗普岛的业务按最高税率 26.5 2021年的百分比，以及 25 2022年及以后的百分比。

危地马拉—颁布的税率为 25 %.根据一项促进可再生能源发展的法律，全资子公司Orzunil被授予一项福利。该法律允许Orzunil从应缴所得税中减少对其地热发电厂的投资，这目前将有效税率降至零。Ortitlan缴纳所得税的 7 %的电力收入。

洪都拉斯—公司在洪都拉斯的业务首次免征所得税 十年 始于电厂商业运行日，即2017年9月。

以色列——公司通过其以色列全资子公司Ormat Systems Ltd.（“Ormat Systems”）在以色列的业务，根据1959年《鼓励资本投资法》（“投资法”）的“受益企业”税收制度，就其两个投资项目按降低的公司税率征税。2011年1月，颁布了修订《投资法》的新立法，其中特别增加了优先企业制度。在优先企业制度下，统一的降低公司税率将适用于某些工业公司的所有合格收入，而投资法的激励措施仅限于在其受益期内从“受益企业”获得的收入。根据修正案，奥玛特系统公司生产设施所在区域适用的统一税率为 16 符合条件的收入的百分比。

公司有 三个 报告分部：电力分部、产品分部和储能分部。这些细分市场分别进行管理和报告，因为每个细分市场提供不同的产品并服务于不同的市场。在电力分部下，公司在美国建造、拥有和运营地热、太阳能光伏和回收能源发电厂，在外国建造、拥有和运营地热发电厂，并销售这些发电厂产生的电力。在产品分部下，公司设计、制造和销售地热和回收能源发电设备，并提供与地热和回收能源发电厂的工程、采购和建设相关的服务。在储能分部下，公司拥有并运营并网的In-Front-of-Meter电池储能系统，该系统直接向电网提供容量、能源和/或辅助服务。

分部的会计政策与简明综合财务报表附注1所述者相同。分部之间的转让价格是根据卖方分部的当前市场价值或成本加成确定的。该公司的首席运营决策者（“CODM”）由首席执行官和首席财务官组成。为评估分部业绩和分配公司资源，主要经营决策者采用毛利和营业收入的分部计量。主要经营决策者在作出有关将公司资源分配给分部的决策时，每月审查两种利润计量的预算与实际差异。

  有关公司报告分部的财务信息摘要如下表所示，其中包括公司根据ASC 606、客户合同收入（“ASC 606”）的要求与客户签订的合同产生的分类收入。公司业务分部的合并总收入、毛利（亏损）和营业收入（亏损）不包括分部间收入、毛利（亏损）和营业收入（亏损），因为这些活动在合并中被消除，不包括在CODM对各分部业绩的评估中。

 

			电力						产品						储能						合计
			（千美元）
截至2025年12月31日止年度：
来自外部客户的收入：
美国(1)						$	500,377					$	10,954					$	78,957					$	590,288
国外(2)						193,523						205,732						—						399,255
来自外部客户的净收入						693,900						216,686						78,957						989,543

---

减：
折旧和摊销费用(3)						236,278						10,377						29,365						276,020
其他收入成本费用(4)						259,711						160,294						20,833						440,838
分部毛利（亏损）						197,911						46,015						28,759						272,685
减：
分部经营费用(5)						83,284						22,613						( 2,436 )						103,460
分部营业收入（亏损）						$	114,627					$	23,402					$	31,195					$	169,225
折旧和摊销费用合计(6)						250,787						11,751						29,586						292,124
期末分部资产(7) (*)						5,338,343						276,205						631,960						6,246,508
长期资产支出						446,843						13,132						159,801						619,776
*包括未合并投资						162,111						—						—						162,111
截至2024年12月31日止年度：
来自外部客户的收入：
美国(1)						$	510,645					$	8,969					$	37,729					$	557,343
国外(2)						191,619						130,692						—						322,311
来自外部客户的净收入						702,264						139,661						37,729						879,654
减：
折旧和摊销费用(3)						218,252						10,363						20,262						248,876
其他收入成本费用(4)						241,274						103,548						13,336						358,159
分部毛利（亏损）						242,738						25,750						4,131						272,619
减：
分部经营费用(5)						80,832						15,428						3,889						100,149
分部营业收入（亏损）						$	161,906					$	10,322					$	242					$	172,470
折旧和摊销费用合计(6)						230,957						11,693						20,213						262,863
期末分部资产(7) (*)						4,983,069						229,687						453,468						5,666,224
长期资产支出						375,540						10,005						102,133						487,678
*包括未合并投资						144,585						—						—						144,585
截至2023年12月31日止年度：
来自外部客户的收入：
美国(1)						$	473,323					$	7,610					$	28,894					$	509,827
国外(2)						193,444						126,153						—						319,597
来自外部客户的净收入						666,767						133,763						28,894						829,424
减：
折旧和摊销费用(3)						189,194						5,358						14,621						209,173
其他收入成本费用(4)						233,355						110,444						12,434						356,233
分部毛利（亏损）						244,218						17,961						1,839						264,018
减：
分部经营费用(5)						75,384						14,425						7,624						97,433
分部营业收入（亏损）						$	168,834					$	3,536					$	( 5,785 )					$	166,585
折旧和摊销费用合计(6)						199,344						10,908						14,545						224,797
期末分部资产(7) (*)						4,652,392						199,897						355,990						5,208,279
长期资产支出						474,592						20,599						123,192						618,383
*包括未合并投资						125,439						—						—						125,439

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(1)美国的电力部门收入都在租赁会计下核算，除了$ 143.5 百万，$ 153.2 百万，以及$ 124.7 2025年、2024年和2023年分别为百万，在ASC 606项下核算。如合并财务报表附注1所述，美国的产品和储能部门收入在ASC 606项下入账，但储能收入为$ 18.8 百万，$ 4.2 百万和 无 分别于截至2025年、2024年及2023年12月31日止年度按租赁会计入账。

(2)国外电力分部收入均按租赁会计核算。如综合财务报表附注1所述，国外的产品收入在ASC 606项下入账。

(3)折旧和摊销费用金额与定期提供给主要经营决策者的分部级别信息一致，不包括分部间交易。包括在毛利分部计量中的折旧和摊销费用与与每个可报告分部相关的特定有形和无形资产有关。

(4)每个可报告分部的其他收入成本费用包括：

电力：主要是人力、水电、维修保养、特许权使用费、物业税等成本。

产品：主要是用于制造、人力、运输、第三方分包商的原材料和成品成本。

储能：主要是人力、水电费、保险费等成本。

(5)分部营运开支包括研发开支、销售及营销开支，以及人力、折旧及摊销、法律及专业服务等一般及行政开支。此类费用不包括分部间交易。与储能分部相关的分部运营费用与该分部直接相关。与电力和产品分部相关的分部运营费用在这些之间分配 two 分部基于其对收入的加权贡献，但特定分配给这些分部之一的某些特定费用或收益（如适用）除外，例如长期资产减值、不成功勘探活动的注销以及其他营业收入。

(6)每个分部的折旧和摊销费用总额与与相应可报告分部相关的特定有形和无形资产有关。

(7)电力部门资产包括商誉，金额为$ 163.6 百万，$ 146.4 百万美元 85.9 分别截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日的百万。储能部门资产包括商誉，金额为$ 4.6 百万，$ 4.6 百万美元 4.6 分别截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日的百万。 无 商誉计入截至2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日的产品分部资产。

可报告分部与公司合并总额之间的核对信息如下表所示：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（千美元）
损益调节（分部毛利）：
分部毛利合计（亏损）						$	272,685					$	272,619					$	264,018
减去运营费用：
研发费用						6,304						6,501						7,215
销售和营销费用						18,898						17,694						18,306
一般和行政费用						79,592						80,119						68,179
其他营业收入						( 14,844 )						( 9,375 )						—
长期资产核销						12,064						1,280						—
注销不成功的勘探活动						1,446						3,930						3,733
营业收入						$	169,225					$	172,470					$	166,585
利息收入						6,015						7,883						11,983
利息支出，净额						( 141,851 )						( 134,031 )						( 98,881 )
衍生品和外币交易收益（亏损）						5,248						( 4,187 )						( 3,278 )

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归属于出售税收优惠的收入						66,726						73,054						61,157
其他营业外收入（费用），净额						385						188						1,519
所得税前合并收益总额和被投资单位收益（亏损）中的权益						$	105,748					$	115,377					$	139,085
损益调节（分部营业收入）：
分部营业收入合计						$	169,225					$	172,470					$	166,585
利息收入						6,015						7,883						11,983
利息支出，净额						( 141,851 )						( 134,031 )						( 98,881 )
衍生品和外币交易收益（亏损）						5,248						( 4,187 )						( 3,278 )
归属于出售税收优惠的收入						66,726						73,054						61,157
其他营业外收入（费用），净额						385						188						1,519
所得税前合并收益总额和被投资单位收益（亏损）中的权益						$	105,748					$	115,377					$	139,085

公司销售电力、产品，并根据客户所在地主要向下述地理区域提供储能服务。 以下表格按地理区域列出某些数据：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（千美元）
来自外部客户的收入归属于：
美国						$	590,288					$	557,343					$	509,827
印度尼西亚						1,489						7,616						26,732
肯尼亚						117,422						114,066						109,217
多米尼克						48,931						—						—
土耳其						5,147						3,013						2,469
危地马拉						28,014						28,955						30,174
新西兰						128,817						78,665						66,526
洪都拉斯						28,658						30,304						31,589
其他外国						40,777						59,692						52,889
合并总数						$	989,543					$	879,654					$	829,424

下表列出了长期资产的地理区域信息：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（千美元）
长期资产（主要是发电厂和相关资产）位于：
美国						$	3,897,443					$	3,464,011					$	3,085,892
肯尼亚						363,422						382,738						377,563
瓜德罗普岛						158,627						112,375						101,728
其他外国						347,697						333,306						276,300
合并总数						$	4,767,189					$	4,292,430					$	3,841,483

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  下表列示来自主要客户的收入：

 

			截至12月31日止年度，
			2025												2024												2023
			收入						%						收入						%						收入						%
			（美元 千）												（美元 千）												（美元 千）
南加州公共权力(1)						$	175,999					17.8		%				$	181,120					20.6		%				$	181,656					21.2		%
Sierra Pacific电力公司和Nevada电力公司(1)(2)						136,730						13.8						133,108						15.1						116,797						14.1		%
KPLC(1)						117,422						11.9						114,066						13.0						109,217						13.2		%

(1 )电力部门报告的收入。

(2)NV能源股份有限公司子公司

除下文及本综合财务报表其他地方所披露者外，本公司与相关实体之间并无任何交易。本公司将其根据权益法核算其在这些实体中的所有权的实体视为关联实体。有关这类投资的更多信息，请参阅附注5，对未合并公司的投资。

2023年，公司签订了Medco与公司合作开发的印尼Ijen项目关键设备供货合同。IJen项目由PT Medco Cahaya Geothermal（“MCG”）拥有，其中公司持有 49 %，详见合并财务报表附注5，对未合并公司的投资。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的产品收入，包括与销售备件和印度尼西亚Ijen项目供应协议相关的收入，金额为$ 1.2 百万，$ 7.4 百万，以及$ 24.0 分别为百万。截至2025年12月31日和2024年12月31日 无 应收MCG的款项。

有 无 与Sarulla项目相关的产品收入或到期金额分别截至2025年12月31日和2024年12月31日，以及截至2025年12月31日和2024年12月31日。截至2023年12月31日止年度的产品收入，包括金额为$ 1.6 百万与印尼Sarulla项目的一个项目有关。

401（k）计划

该公司为其美国员工制定了一项401（k）计划（“计划”）。公司及其美国子公司已完成的员工 60 受雇天数有资格参加该计划。员工通过税前和税后扣除进行供款，最高可达 60 其年薪的百分比，以法律允许的最高金额为准。2025年、2024年和2023年，公司匹配员工供款，服务满一年后，最高不超过 6 雇员年薪的百分比。该公司对该计划的捐款为$ 4.6 百万，$ 4.3 百万美元 3.9 分别截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的百万。

遣散计划

该公司通过Ormat Systems，根据以色列政府赞助的计划，向所有在终止或退休情况下有权获得福利的以色列现有雇员提供有限的非养老金福利。这些计划一般规定，在非自愿终止的情况下，公司有义务向员工支付每服务一年一个月的工资。福利义务的计算没有服务年限的限制。这些计划的负债在每个资产负债表日通过确定未贴现债务的方式进行记录，就好像它是在那个时间点应付的一样。此类负债已在合并资产负债表中作为“遣散费负债”列报。公司有义务通过养老金基金和遣散费基金中的定期存款为负债提供部分资金。资助金额为$ 5.8 百万美元 5.9 分别于2025年12月31日和2024年12月31日的百万元，并已在合并资产负债表中作为“存款和其他”的一部分列报。养老基金覆盖的遣散费负债不作为遣散费风险反映在财务报表中

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已不可撤销地转入养老基金。根据以色列遣散费法律，在履行各自的遣散费义务之前，不得提取或质押受限制的资金。正如该计划所允许的那样，投资收益将用于抵消遣散费成本。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的遣散费支出为$ 2.8 百万，$ 2.9 百万美元 2.2 百万，分别为收入（亏损）净额$ 0.3 百万，$ 0.4 百万，以及$（ 0.2 ）百万元，分别由定期存款和遣散费中应计金额产生。

公司预计将在员工达到正常退休年龄时向其支付以下未来福利，不包括迄今已存入遣散费的金额：

			（美元 千）
截至12月31日的年度：
2026			$	668
2027			199
2028			479
2029			720
2030			502
2031-2048			2,912
合计			$	5,480

上述金额是根据员工目前的工资费率和退休之日将积累的服务年限确定的。这些金额不包括可能支付给将在达到正常退休年龄之前停止在公司工作的员工的金额。

地热资源

该公司通过其在美国和其他外国地点的项目子公司，通过与BLM的某些租赁或通过私人租赁控制地热流体的某些权利。地热资源利用的特许权使用费按各自协议中的定义计算并支付给出租人。地热资源协议下的特许权使用费支出为$ 31.0 百万，$ 32.1 百万美元 30.9 分别截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的百万。

信用证

在与客户、供应商和贷方的正常业务过程中，公司对信用证项下的履约承担或有责任，总额为$ 286.0 2025年12月31日，百万。管理层预计这些信用证不会造成任何重大损失，因为预计不需要履约。

采购承诺

公司从多家供应商采购原材料用于存货、在制品施工和服务。在正常业务过程中，为了管理制造提前期并帮助确保充足的供应，公司与合同制造商和供应商签订协议，允许他们根据公司定义的规格采购商品和服务，或者建立定义公司要求的参数。截至2025年12月31日，与这类供应商协议有关的债务总额为$ 355.1 百万（其中$ 106.7 百万与在建工程有关）。所有这些债务将于2026年支付。

赠款和特许权使用费

该公司通过Ormat Systems，一直以来，截至2003年12月31日，从以色列政府首席科学家办公室申请并获得研究和开发赠款。Ormat Systems被要求向以色列政府支付特许权使用费，费率为 3.5 %至 5.0 使用这些赠款开发的产品和服务产生的收入的百分比。 无 截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的特许权使用费已支付。如果公司不销售此类产品和服务，则公司不承担特许权使用费。此类特许权使用费的上限为收到的赠款金额加上利息 5.9 %.2025年12月31日和2024年12月31日的上限为$ 2.7 百万美元 2.6 分别为百万，其中约$ 1.8 百万美元 1.6 百万，分别代表上述定义的2025年和2024年的利息部分。

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租赁承诺

本公司的租赁承诺详见综合财务报表附注21、租赁。

或有事项

2025年2月，Engie Resources，LLC及其某些关联公司在美国德克萨斯州北区地方法院对公司的全资子公司提起诉讼，该诉讼后来在德克萨斯州商业法院重新提起。诉状称，该公司违反了与原告或涉及原告的某些服务协议项下的合同义务，包括某些赔偿义务，在2021年2月德克萨斯州电力危机期间未能代表原告正确安排响应式储备服务。原告最初寻求$ 47.5 百万损失。2025年12月，原告修改诉状，增加了与相同事实相关的索赔，寻求额外的$ 7.0 百万损失。该公司认为其有强有力的法律抗辩，并打算针对索赔进行有力的抗辩，并采取一切必要的法律行动以使其被驳回。公司已提出即决判决动议，聆讯日期定为2026年3月20日。审判定于2026年5月18日开始，但须视即决判决动议的结果而定。没有为该事项下的潜在损失计提任何金额，因为公司认为索赔人获得重大裁决的可能性很低，并且目前无法合理预测诉讼结果，这在本质上是不确定的。

此外，公司不时被指为公司日常业务过程中出现的其他各类诉讼、索赔及其他法律和监管程序的一方。除其他外，这些行动通常寻求对所谓的人身伤害、违约、财产损失、惩罚性赔偿、民事处罚或其他损失的赔偿，或禁令或宣告性救济。对于这类诉讼、索赔和诉讼，公司在很可能发生损失时计提准备金，可以合理估计该损失的金额。公司管理层认为，这些程序的结果，无论是单独的还是集体的，都不会对公司的综合财务报表整体产生重大影响。

该公司是经营交易的承租人，主要包括其勘探和开发活动的土地租赁以及储存活动。此外，该公司是其车队车辆融资租赁交易的承租人。公司是出租人，主要是在租赁会计项下核算的购电协议，如合并财务报表附注1“收入和收入成本”项下进一步描述的，以及“租赁”项下。

公司作为承租人的租赁

下表列出了对与总租赁成本相关的金额的影响：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（千美元）
租赁成本：
融资租赁成本：
使用权资产摊销			$	1,821					$	1,388					$	1,922
租赁负债利息			206						143						168
经营租赁成本			6,665						5,657						4,771
短期和可变租赁成本			10,220						6,738						6,741
总租赁成本			$	18,912					$	13,926					$	13,602
其他信息：
为计入租赁负债计量的金额支付的现金：
融资租赁的经营现金流			$	206					$	143					$	168
经营租赁的经营现金流			7,909						10,526						4,448
融资租赁的融资现金流			1,840						1,383						1,963
以使用权资产换取新增融资租赁负债			3,677						761						1,671

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以新的经营租赁负债换取的使用权资产			12,174						12,599						4,731
			12月31日，
截至年底的补充资料：			2025						2024
加权-平均剩余租赁期—融资租赁（年）			12.3						13.4
加权-平均剩余租期—经营租赁（年）			14.9						16.3
加权-平均折现率—融资租赁（百分比）			6		%				6		%
加权-平均折现率—经营租赁（百分比）			5		%				5		%

截至2025年12月31日不可撤销租赁项下的未来最低租赁付款如下：

			经营租赁						融资租赁						融资负债(1)
			（千美元）
截至12月31日止年度，
2026			$	6,098					$	551					$	22,675
2027			4,879						1,885						20,815
2028			3,914						1,127						20,578
2029			3,211						938						23,165
2030			2,477						399						19,856
此后			30,608						29						230,986
未来最低租赁付款总额			51,187						4,929						338,075
减去推算利息			16,663						402						121,679
合计			$	34,524					$	4,527					$	216,396

(1) 融资负债作为2021年Terra-Gen业务合并交易的一部分承担，详见综合财务报表附注11，与Dixie Valley地热资产的售后回租交易有关。  

公司作为出租人的租赁

下表列示作为出租人确认的租赁收入：

			截至12月31日止年度，
			2025						2024						2023
			（千美元）
与经营租赁的租赁付款有关的租赁收入			$	569,120					$	553,348					$	542,065

现金股利

2026年2月24日，公司董事会宣布、批准并授权支付季度股息$ 7.3 百万（$ 0.12 每股）于2026年3月10日向公司已发行及已发行普通股的所有持有人支付，于2026年3月24日支付。

可转换优先票据

正如综合财务报表附注11所进一步披露，于2027年1月15日或之后直至紧接到期日前的第二个预定交易日收市时，可转换优先票据持有人可随时转换其全部或任何部分票据，因此，公司预期呈

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合并资产负债表短期负债项下票据，2026年第一季度开始。截至截至2025年12月31日止财政年度的本10-K表格提交日，票据的任何部分均未转换。

业务合并-太阳能和存储设施购买交易

2026年1月29日，公司完成了与Innergex Renewables USA LLC.的购买交易，以收购夏威夷大岛的太阳能和存储设施，总现金对价为$ 80.5 百万（须按惯例对收购价格进行交割后营运资金调整）for 100 持有该资产的实体的股权的百分比。收购的资产包括一 30 MW太阳能光伏设施与a 30 兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆瓦/兆 120 兆瓦时电池储能系统，于2025年3月实现商业化运营。该设施的所有产出均按 25年 与HECO的固定价格购电协议。

由于收购，公司扩大了整体存储和太阳能发电能力，并期望通过降低成本和协同效应提高所购资产的盈利能力。公司将对ASC 805，企业合并项下的交易进行会计处理。公司仍在评估与购买交易相关的会计，包括购买价格分配，因此，此处未提供此类分配。公司预计将自交易截止日起在合并财务报表中合并收购资产。

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