2024财年第三季度股东信
2024年5月2日
尊敬的股东，
我们第三季度的业绩反映了互联健身类别的持续领先地位以及我们订阅业务的实力，该业务继续为超过600万会员提供一流的健身内容。截至第三季度，我们的付费互联健身订阅数为305.6万，平均每月净付费互联健身订阅流失率为1.2%，这表明了我们会员的忠诚度以及我们的互联健身平台在实现他们的健身和健康目标方面发挥的重要作用。第三季度也凸显了我们在重新构建成本结构方面取得的巨大进展，我们在3年多来首次实现了正的自由现金流就是明证。
今天，我们宣布了一项新的重组计划，以减少每年超过2亿美元的开支。成本削减的目标是使我们的成本结构与我们目前的业务规模保持一致，并使Peloton能够产生持续和有意义的正自由现金流，这是我们的当务之急。我们预计将在未来12个月内大幅完成我们的重组活动，并在2025财年末实现全面的运行率节约，其中很大一部分成本削减将立即发生。全面实施后，我们预计将减少大约15%的团队规模，即大约400名全球团队成员。
在操作上，我们将继续减少我们的零售展厅足迹。我们还在重新构想我们的进入市场的方法，以便我们的国际市场更有针对性和更有效率。虽然我们没有计划退出我们现有的任何国际市场，但我们将在力所能及的地方利用全球战略和能力，使我们能够以本地化的执行来优化和巩固资源。虽然这些决定总是很困难，但它们是经过谨慎做出的，以确保我们能够继续为我们的会员提供最佳的健身体验，并在长期内保持正的自由现金流。我们将继续投资于我们软件、硬件和内容组合的创新，并改善我们的会员支持体验，以满足当前和未来会员的需求。我们还将转变我们的营销工作，以增加与新的目标受众的互动，并推动更有效的规模增长。
我们注意到我们的债务到期的时间，这包括可转换票据和定期贷款，我们知道这也是我们的股东的想法。我们认为，实现持续的正自由现金流使Peloton成为对债务持有人更具吸引力的投资。总体而言，我们的再融资目标是以合理的混合资本成本去杠杆和延长期限。我们一直与我们的牵头银行JP Morgan和高盛 Sachs以及我们的财务顾问BDT & MSD Partners就我们的再融资策略进行密切合作。我们对现有贷方和投资者的支持和入境兴趣感到鼓舞，我们期待与大家分享更多关于这个话题的信息。
在Nick Caldwell的领导下，我们的产品创新步伐显着加快，Lauren Weinberg正将我们的营销工作重点放在吸引新的受众、利用我们与领先品牌的合作伙伴关系以及改进我们的营销漏斗上。Jen Cotter和内容团队继续通过16种模式、四种内容形式（教练主导、娱乐、风景和游戏）和三种语言（英语、西班牙语和德语）提供各种引人入胜的健身体验，激励我们的会员实现他们的健身目标。
季度和近期亮点
互联健身产品和渠道
Q3标志着在关闭市场近3年后重新开始向我们的会员交付Tread +。我们的物流和交付团队超出了内部对交付时间的预期，在本季度交付了67%的预购订单。
Bike Rental Q3业绩继续优于我们内部预期。新租金同比增长10%，租赁买断超预期。虽然Rental的流失率仍然高于直接购买，但租赁订阅者的流失率环比改善了60个基点。Peloton认证的翻新和第三方零售销售同比增长强劲，表现超出我们的预期。上周，我们开始在亚马逊上销售Peloton Tread和Peloton Row，以便将这些产品分发给更多的受众。
我们继续看到在二级市场购买Peloton设备的用户增加。我们最近推出了Peloton历史总结，以增强二级市场购买体验，并为我们的
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自行车的年龄、用途和服务历史。任何人都可以通过在以下位置搜索序列号访问Bike或Bike +的Peloton历史摘要onepeloton.com/history-summary.
Peloton for Business
昨天，我们宣布与凯悦酒店达成合作伙伴关系，其中包括为800多家凯悦酒店配备Peloton设备，并在近400家酒店的客房电视上提供Peloton课程。Peloton Bikes将部署在Peloton已经运营的市场的每个凯悦酒店。美国精选凯悦豪华和生活方式酒店也将提供Peloton Row。
目录 创新
我们将继续投资，在我们的互联健身平台上为我们的会员提供广泛的健身体验。我们最近在Tread和Tread +上增加了纽约路跑者合集，这是一系列在TCS纽约市马拉松课程上拍摄的风景课程。在首创的体验中，这些课程为会员提供了训练马拉松课程的能力，该课程具有与课程梯度波动相匹配的自动倾斜功能。我们还继续看到订阅用户对我们娱乐产品的参与度有所增长，超过三分之一的活跃Tread和Tread +订阅用户在第三季度完成了娱乐锻炼。
会员体验
根据会员的反馈，我们在Q3推出了Self Moderation功能。该功能允许成员隐藏标签和其他配置文件，提供对社区交互的更大控制。对于App上的跑步机锻炼，我们推出了距离跟踪，使会员能够在户外或第三方跑步机上跑步时输入指标。
我们看到了服务水平和会员满意度方面的积极成果，以响应最近专注于扭转我们会员体验的举措。这些举措包括对我们全球成员支持团队的投资、系统和工具的改进以及新的在岸外包合作伙伴的入职。我们还观察到多个联网健身产品的净推荐值（NPS）有所改善。
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2024财年第三季度运营指标和财务摘要
| %变化 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 用户指标 | 23财年第三季度 | 24财年第二季度 | 24财年第三季度 | Y/Y | Q/Q | ||||||||||||||||||||||||
| 成员（百万） | 6.7 | 6.4 | 6.6 | (1) | % | 3 | % | ||||||||||||||||||||||
| 结束付费连接健身订阅（百万） | 3.055 | 3.004 | 3.056 | 0 | % | 2 | % | ||||||||||||||||||||||
| 平均每月净付费互联健身订阅流失 | 1.1 | % | 1.2 | % | 1.2 | % | 10个基点 | 0bps | |||||||||||||||||||||
| 期末付费App订阅（百万） | 0.853 | 0.718 | 0.674 | (21) | % | (6) | % | ||||||||||||||||||||||
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平均每月付费应用订阅流失率(1)
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— | 7.2 | % | 9.2 | % | — | 200个基点 | ||||||||||||||||||||||
| 财务业绩（百万美元） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 互联健身产品收入 | $ | 324.1 | $ | 319.1 | $ | 279.9 | (14) | % | (12) | % | |||||||||||||||||||
| 订阅收入 | 424.7 | 424.5 | 437.8 | 3 | % | 3 | % | ||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 748.9 | $ | 743.6 | $ | 717.7 | (4) | % | (3) | % | |||||||||||||||||||
| 互联健身产品毛利 | $ | (17.6) | $ | 13.8 | $ | 11.6 | 166 | % | (16) | % | |||||||||||||||||||
| 互联健身产品毛利率 | (5.4) | % | 4.3 | % | 4.2 | % | 960个基点 | （20）bps | |||||||||||||||||||||
| 订阅毛利 | $ | 287.8 | $ | 285.6 | $ | 298.1 | 4 | % | 4 | % | |||||||||||||||||||
| 订阅毛利率 | 67.8 | % | 67.3 | % | 68.1 | % | 30个基点 | 80个基点 | |||||||||||||||||||||
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认购贡献保证金(2)
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72.3 | % | 71.7 | % | 72.3 | % | （10）bps | 60个基点 | |||||||||||||||||||||
| 总毛利 | $ | 270.2 | $ | 299.4 | $ | 309.7 | 15 | % | 3 | % | |||||||||||||||||||
| 总毛利率 | 36.1 | % | 40.3 | % | 43.1 | % | 710个基点 | 290个基点 | |||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | $ | 536.2 | $ | 486.5 | $ | 455.9 | (15) | % | (6) | % | |||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (275.9) | $ | (194.9) | $ | (167.3) | 39 | % | 14 | % | |||||||||||||||||||
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经调整EBITDA(2)
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$ | (18.7) | $ | (81.7) | $ | 5.8 | 131 | % | 107 | % | |||||||||||||||||||
| 经营活动提供的现金净额（用于） | $ | (40.9) | $ | (31.2) | $ | 11.6 | 128 | % | 137 | % | |||||||||||||||||||
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自由现金流(2)
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$ | (55.3) | $ | (37.2) | $ | 8.6 | 116 | % | 123 | % | |||||||||||||||||||
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（1）平均每月净付费应用订阅流失率是从24财年第一季度开始报告的，因为该指标包括在2023财年期间不可用的App One和App +订阅。
（2）关于每个非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账，以及我们为什么依赖这些指标的理由， 请参阅标题为“Non-GAAP财务指标”一节中的调节表。
运营指标
付费互联健身订阅
我们在本季度末的期末付费连接健身订阅为306万，反映出本季度净增加了5.2万。平均每月净付费互联健身订阅流失率为1.2%，优于内部预期。我们的流失结果受到了比预期更少的新订阅暂停请求的积极影响。总增加额符合预期。
付费应用订阅
我们在本季度末的期末付费应用订阅为67.4万，反映出本季度净减少了4.4万。由于几个因素，付费应用订阅低于我们的预测。首先，新增低于预期。我们看到Peloton for Business渠道表现不佳，试用需求疲软。其次，我们看到高于预期的平均每月付费应用订阅流失率为9.2%，这主要是由App +的传统定价到期的订阅群组推动的。鉴于我们目前看到的App增长逆风，我们决定在评估分层定价策略和用户获取漏斗时暂缓媒体投资。我们正在继续投资于产品体验和提高产品市场契合度。
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值得注意的是，虽然付费应用订阅环比下降，但应用订阅收入增长了2.4%，这得益于我们的优质App +订阅的持续增长。
第三季度财务业绩
收入
截至2024年3月31日的三个月，总收入为7.177亿美元，其中包括2.799亿美元的互联健身产品收入和4.378亿美元的订阅收入，而我们的指导范围为7亿美元至7.25亿美元。
毛利及利润率
截至2024年3月31日止三个月的总毛利润为3.097亿美元，总毛利率为43.1%（对比我们42.5%的指引）。我们的互联健身产品毛利率为4.2%，符合内部预期。不计入Guide产品库存一次性减记910万美元的影响，我们调整后的Connected Fitness产品毛利率在第三季度为7.4%。
订阅毛利率68.1%符合我们预期。
营业费用
截至2024年3月31日的三个月，包括重组和减值费用在内的总运营费用为4.559亿美元，而截至2023年3月31日的三个月为5.362亿美元。与去年同期相比，一般和行政费用减少了9610万美元，这主要是由于法律和其他专业费用减少了8190万美元，以及基于股票的薪酬支出减少。与去年同期相比，销售和营销费用增加了1570万美元，这反映了广告和营销计划支出的增加，但被与我们减少零售足迹相关的人事相关以及租金和占用费用减少所抵消。研发费用与去年同期相比减少了140万美元，这主要是由于产品开发成本的下降。这部分被人事相关费用的增加所抵消，因为更大一部分在23财年第三季度资本化。
本季度，我们确认了5660万美元的减值和重组费用，其中2070万美元为非现金。非现金费用主要与退出零售展厅相关的资产减记有关。现金费用包括3360万美元的遣散费和其他人事费用，大部分将在24财年第四季度支付，以及230万美元的离职和处置费用以及专业费用。
经营活动提供的现金净额、自由现金流&现金余额
经营活动提供的净现金为1160万美元，自由现金流为860万美元，这是13个季度以来首次出现正的自由现金流。我们在本季度末拥有7.945亿美元的非限制性现金和现金等价物。我们还可以获得4亿美元的循环信贷额度，该额度迄今仍未提取。
24财年展望
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24财年区间
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涨跌幅%（中点） | ||||||||||||||||||||||
| 用户指标（百万） |
23财年
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低 | 高 | Y/Y | |||||||||||||||||||
| 结束付费互联健身订阅 | 3.00 | 2.96 | 2.98 | (1)% | |||||||||||||||||||
| 结束付费应用订阅 | 0.83 | 0.60 | 0.61 | (27)% | |||||||||||||||||||
| 财务业绩（百万美元） | |||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $2,800.2 | $2,675.0 | $2,700.0 | (4)% | |||||||||||||||||||
| 总毛利率 | 33.0% | 44.5% | 44.5% | 1,152个基点 | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $(208.5) | $(20.0) | $(5.0) | 94% | |||||||||||||||||||
全年展望
我们将结束付费联网健身订阅的全年预期下调至3万，或1%，在指导中点到297万.我们的付费互联健身订阅指南反映了基于当前需求趋势和季节性需求下降预期的硬件销售更新前景。第四季度通常是我们增长最具挑战性的一个季度，原因是随着我们进入春季和夏季的温暖月份，季节性总增加量减少。我们还预计，第四季度的平均每月净付费互联健身订阅流失率将出现季节性增长，部分原因是季节性更高的订阅暂停率，我们预计该比率将在2025财年初下降。
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我们还将结束付费应用订阅的前景下调至150000，或19%，在指导中点到605千.我们的付费应用订阅指南反映了由于预期第三季度趋势将持续到第四季度而导致的总增加量下降。我们在评估我们的应用程序等级、定价和完善付费应用程序订阅获取漏斗时，将保持我们对应用程序媒体支出的严格方法。
由于趋势推动了我们对结束付费互联健身订阅和结束付费应用订阅的前景展望，我们将全年收入指引下调$2500万，或1%，在指引中点至$26.87亿.我们将全年总毛利率预期上调50个基点，至44.5%，主要是由于收入组合转向我们的订阅部分。我们还将全年调整后EBITDA预期上调$3700万在指导中点到负$13百万.这一增长主要是由于第三季度的优异表现，加上今天宣布的重组计划降低了媒体支出和降低了成本。虽然我们没有提供任何关于自由现金流的具体指导，但我们确实预计第四季度将实现适度的正自由现金流。
虽然我们更新的全年指引反映了第四季度用户增长的不利因素，但我们仍然对我们在整个业务领域进行的投资持乐观态度。我们的前景反映出，我们的关键增长举措正在进行中，需要一些时间才能获得牵引力。因此，我们预计这些举措不会对我们24财年的联网健身硬件销售或用户增长产生重大影响。随着我们的成本结构更好地与我们当前的业务规模保持一致，以及通往可持续的正自由现金流的清晰路径，我们现在有了一个坚实的基础，我们可以在此基础上推动长期的、可盈利的增长和股东价值。
-Team Peloton
今天早上，我们宣布Barry McCarthy将辞去Peloton的首席执行官、总裁和董事会董事职务。Peloton董事会成员Karen Boone和Chris Bruzzo将担任临时联席首席执行官。请参观Peloton新闻编辑室读完巴里给球队的最后一封信。
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网络直播
我们将于美国东部时间2024年5月2日（星期四）上午8：30召开电话会议，讨论我们的财务业绩。电话会议的网络直播将在以下网址提供：https://investor.onepeloton.com/news-and-events/events并将在公司网站的投资者关系页面上提供30天的重播。
安全港声明
这封股东信函包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。我们打算将这些前瞻性陈述纳入经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所载前瞻性陈述的安全港条款。除历史事实陈述外，本股东信中包含的所有陈述，包括但不限于关于我们2024年第三季度和整个财年的预期财务业绩的陈述；我们的重组举措和成本节约措施的执行和时间安排以及预期收益；我们的供应链管理举措；有关产品和服务推出的细节和时间安排；启动全球伙伴关系增长举措；我们未来的经营业绩和财务状况，包括我们实现并保持正的自由现金流和正的收入增长的能力；我们的盈利能力；我们的业务战略和计划，包括用户和市场增长以及国际增长；我们对未来运营的目标；以及我们未来的业绩和我们的市场机会都是前瞻性陈述。“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“潜力”、“继续”、“预期”、“打算”、“预期”、“可能”、“将”、“项目”、“计划”、“目标”等类似表述旨在识别前瞻性陈述，但并非所有前瞻性陈述都使用这些词语或表达方式。
我们的这些前瞻性陈述是基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的财务状况、经营业绩、业务战略、短期和长期业务运营和目标以及财务需求。这些前瞻性陈述受到许多风险、不确定性、假设和其他重要因素的影响，这些因素可能导致实际结果与陈述的结果存在重大差异，包括，但不限于：我们实现和保持未来盈利能力的能力；我们吸引和维持订户的能力；我们准确预测消费者对我们的产品和服务的需求并充分维护我们的库存的能力；我们执行重组计划和其他成本节约措施的预期收益并实现其预期收益的能力；我们有效管理增长和成本的能力；我们预测消费者偏好并及时成功开发和提供新产品和服务的能力，或有效管理引入新的或增强的产品和服务；对我们的产品和服务的需求以及对联网健身产品市场和我们的付费应用程序的增长；我们维持Peloton品牌价值和声誉的能力；我们就业务伙伴关系与Peloton进行谈判的能力；我们的信息技术系统或网站出现中断或故障；我们的互联健身产品依赖数量有限的供应商、合同制造商和物流合作伙伴；我们缺乏对供应商、合同制造商和物流合作伙伴的控制；随着我们的业务成熟，我们预测长期业绩和收入增长下降的能力；我们的市场竞争加剧的影响和我们有效竞争的能力；我们的Bike和Bike +销量的任何下降；我们依赖第三方许可在我们的内容中使用音乐；我们的产品存在实际或感知到的缺陷或安全性，包括涉及我们产品的产品召回或法律或监管索赔、诉讼或调查的任何影响；我们维护、保护和增强我们知识产权的能力；我们遵守目前适用于或将适用于我们在美国和国际上的业务的法律法规的能力；我们为债务再融资的能力；以及公司提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告中确定的其他风险因素，因此，我们向美国证券交易委员会提交的文件中可能会更新这些因素，这些文件可在我们网站的投资者关系页面上查阅，网址为https://investor.onepeloton.com/investor-relations，也可在SEC网站www.sec.gov上查阅。
你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。前瞻性陈述中反映的事件和情况可能无法实现或发生。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果、业绩或成就。我们的前瞻性陈述仅在本股东信函发布之日起生效，我们不承担在本股东信函发布之日后以任何理由更新任何这些前瞻性陈述或使这些陈述符合实际结果或经修订的预期的义务，除非法律要求。
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财务表
简明合并资产负债表
（单位：百万，股份和每股金额除外）
| 3月31日， | 6月30日， | ||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 794.5 | $ | 813.9 | |||||||
| 应收账款，净额 | 101.7 | 97.2 | |||||||||
| 库存，净额 | 354.4 | 522.6 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 170.3 | 205.4 | |||||||||
| 流动资产总额 | 1,421.0 | 1,639.1 | |||||||||
| 物业及设备净额 | 384.3 | 444.8 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 17.5 | 25.6 | |||||||||
| 商誉 | 41.2 | 41.2 | |||||||||
| 受限制现金 | 54.2 | 71.6 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产净额 | 468.1 | 524.1 | |||||||||
| 其他资产 | 22.2 | 22.7 | |||||||||
| 总资产 | $ | 2,408.5 | $ | 2,769.1 | |||||||
| 负债和股东赤字 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款和应计费用 | $ | 474.9 | $ | 478.4 | |||||||
| 递延收入和客户存款 | 182.3 | 187.3 | |||||||||
| 长期债务及其他银行借款的流动部分 | 7.5 | 7.5 | |||||||||
| 营业租赁负债，流动 | 78.1 | 83.5 | |||||||||
| 其他流动负债 | 2.7 | 4.6 | |||||||||
| 流动负债合计 | 745.5 | 761.4 | |||||||||
| 0%可转换优先票据，净额 | 991.4 | 988.0 | |||||||||
| 定期贷款，净额 | 692.1 | 690.9 | |||||||||
| 非流动经营租赁负债 | 543.5 | 593.8 | |||||||||
| 其他非流动负债 | 26.3 | 30.1 | |||||||||
| 负债总额 | 2,998.9 | 3,064.2 | |||||||||
| 承诺与或有事项 | |||||||||||
| 股东赤字 | |||||||||||
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普通股，面值0.000025美元；授权2,500，000,000股和2,500，000,000股A类股，截至2024年3月31日和2023年6月30日已发行和流通的股份分别为352,621，872股和338,750，774股；授权2,500，000,000股和2,500，000,000股B类股，截至2024年3月31日和2023年6月30日已发行和流通的股份分别为18,016，072股和18,016，853股。
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— | — | |||||||||
| 额外实收资本 | 4,845.4 | 4,619.8 | |||||||||
| 累计其他综合收益 | 17.4 | 16.8 | |||||||||
| 累计赤字 | (5,453.2) | (4,931.8) | |||||||||
| 股东赤字总额 | (590.4) | (295.1) | |||||||||
| 总负债和股东赤字 | $ | 2,408.5 | $ | 2,769.1 | |||||||
7
简明合并经营报表及综合亏损
（未经审计）
（单位：百万，股份和每股金额除外）
| 截至3月31日的三个月， | 截至3月31日的九个月， | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||
| 互联健身产品 | $ | 279.9 | $ | 324.1 | $ | 779.6 | $ | 909.8 | |||||||||||||||
| 订阅 | 437.8 | 424.7 | 1,277.3 | 1,248.3 | |||||||||||||||||||
| 总收入 | 717.7 | 748.9 | 2,056.9 | 2,158.1 | |||||||||||||||||||
| 收入成本： | |||||||||||||||||||||||
| 互联健身产品 | 268.3 | 341.7 | 748.5 | 1,025.8 | |||||||||||||||||||
| 订阅 | 139.8 | 136.9 | 414.0 | 409.8 | |||||||||||||||||||
| 收入总成本 | 408.0 | 478.7 | 1,162.4 | 1,435.6 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 309.7 | 270.2 | 894.5 | 722.4 | |||||||||||||||||||
| 营业费用： | |||||||||||||||||||||||
| 销售与市场营销 | 170.3 | 154.6 | 546.7 | 510.4 | |||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 153.0 | 249.2 | 464.9 | 635.3 | |||||||||||||||||||
| 研究与开发 | 76.8 | 78.2 | 235.4 | 246.3 | |||||||||||||||||||
| 减值费用 | 19.0 | 39.4 | 46.7 | 111.9 | |||||||||||||||||||
| 重组费用 | 37.6 | 12.0 | 68.8 | 167.9 | |||||||||||||||||||
| 供应商结算 | (0.9) | 2.9 | (2.4) | 22.0 | |||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 455.9 | 536.2 | 1,360.1 | 1,693.8 | |||||||||||||||||||
| 经营亏损 | (146.2) | (266.0) | (465.7) | (971.3) | |||||||||||||||||||
| 其他费用，净额： | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (27.7) | (26.6) | (82.6) | (69.7) | |||||||||||||||||||
| 利息收入 | 9.3 | 7.9 | 26.2 | 17.7 | |||||||||||||||||||
| 汇兑（亏损）收益 | (2.1) | 9.1 | (0.2) | 3.9 | |||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | — | 0.4 | 0.5 | 3.0 | |||||||||||||||||||
| 其他费用总额，净额 | (20.4) | (9.1) | (56.1) | (45.1) | |||||||||||||||||||
| 所得税拨备前亏损 | (166.7) | (275.2) | (521.8) | (1,016.4) | |||||||||||||||||||
| 所得税费用（收益） | 0.6 | 0.8 | (0.3) | 3.5 | |||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (167.3) | $ | (275.9) | $ | (521.4) | $ | (1,019.9) | |||||||||||||||
| 归属于A类和B类普通股股东的净亏损 | $ | (167.3) | $ | (275.9) | $ | (521.4) | $ | (1,019.9) | |||||||||||||||
| 归属于普通股股东的每股净亏损，基本和稀释 | $ | (0.45) | $ | (0.79) | $ | (1.44) | $ | (2.97) | |||||||||||||||
| 加权平均A类和B类普通股流通股、基本股和稀释股 | 367,931,183 | 350,426,631 | 362,910,381 | 343,753,996 | |||||||||||||||||||
| 其他综合（亏损）收益： | |||||||||||||||||||||||
| 外币折算调整变动 | (2.1) | (1.5) | 0.6 | 6.7 | |||||||||||||||||||
| 衍生品调整： | |||||||||||||||||||||||
| 计入净亏损的衍生工具调整的重新分类 | — | 0.3 | — | 1.0 | |||||||||||||||||||
| 其他综合（亏损）收益合计 | (2.1) | (1.2) | 0.6 | 7.7 | |||||||||||||||||||
| 综合损失 | $ | (169.4) | $ | (277.1) | $ | (520.9) | $ | (1,012.2) | |||||||||||||||
8
简明合并现金流量表
（未经审计）
（百万）
| 截至3月31日的九个月， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净亏损 | $ | (521.4) | $ | (1,019.9) | |||||||
| 调整净亏损与经营活动使用的现金净额： | |||||||||||
| 折旧和摊销费用 | 83.0 | 93.1 | |||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 208.6 | 333.7 | |||||||||
| 非现金经营租赁费用 | 50.0 | 62.5 | |||||||||
| 债务贴现和发行费用摊销 | 10.5 | 10.0 | |||||||||
| 减值费用 | 46.7 | 111.9 | |||||||||
| 出售附属公司亏损 | 3.8 | — | |||||||||
| 外汇调整净额 | 0.2 | (5.3) | |||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||
| 应收账款 | (5.1) | (24.9) | |||||||||
| 库存 | 136.8 | 435.1 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 1.9 | 53.6 | |||||||||
| 其他资产 | (0.2) | 5.2 | |||||||||
| 应付账款和应计费用 | (40.5) | (296.6) | |||||||||
| 递延收入和客户存款 | (4.9) | (0.7) | |||||||||
| 经营租赁负债，净额 | (64.5) | (65.8) | |||||||||
| 其他负债 | (3.8) | (24.2) | |||||||||
| 经营活动使用的现金净额 | (98.8) | (332.2) | |||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 资本支出和资本化的内部使用软件开发成本 | (13.0) | (63.8) | |||||||||
| 出售附属公司所得款项 | 14.6 | 12.4 | |||||||||
| 出售Peloton输出园区的收益 | 31.9 | — | |||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | 33.5 | (51.4) | |||||||||
| 融资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 定期贷款的本金偿还 | (5.6) | (5.6) | |||||||||
| 所得款项，员工购股计划预扣款项净额 | 2.0 | 5.1 | |||||||||
|
员工持股计划收益
|
33.1 | 72.6 | |||||||||
| 融资租赁的本金偿还 | (0.5) | (2.0) | |||||||||
| 筹资活动提供的现金净额 | 29.0 | 70.0 | |||||||||
| 汇率变动的影响 | (0.5) | 8.9 | |||||||||
| 现金、现金等价物、限制性现金净变动 | (36.7) | (304.7) | |||||||||
| 现金、现金等价物、限制性现金—期初 | 885.5 | 1,257.6 | |||||||||
| 现金、现金等价物、限制性现金——期末 | $ | 848.7 | $ | 952.9 | |||||||
| 现金流信息补充披露： | |||||||||||
| 支付利息的现金 | $ | 71.8 | $ | 56.7 | |||||||
| 支付所得税的现金 | $ | (1.0) | $ | 12.9 | |||||||
| 非现金投融资信息补充披露： | |||||||||||
| 应计未付资本支出，包括软件 | $ | 2.3 | $ | 1.5 | |||||||
| 软件开发成本资本化的基于股票的补偿 | $ | — | $ | 7.7 | |||||||
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非公认会计原则财务措施
除了我们根据美国普遍接受的会计原则或GAAP确定的结果外，我们认为以下非GAAP财务指标对评估我们的经营业绩很有用。这些非GAAP财务指标作为分析工具存在局限性，因为它们没有反映根据GAAP确定的与我们的经营业绩相关的所有金额。由于这些限制，调整后的EBITDA、订阅贡献、订阅贡献保证金和自由现金流应该与其他按照公认会计原则提出的运营和财务业绩衡量标准一起考虑。
这些非公认会计原则财务指标的列报不应被孤立地考虑，也不应被视为替代或优于根据公认会计原则编制和列报的财务信息。鼓励投资者审查这些非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标的对账情况。可在下文找到非GAAP财务指标与此类GAAP指标的对账。
如果没有不合理的努力，就无法提供公司调整后EBITDA和自由现金流指导与最直接可比的GAAP财务指标的对账，也没有在此提供，因为在预测和量化此类对账所需的某些金额方面存在固有的困难，包括净收入（亏损）和对其他费用（收入）、净额、所得税费用（收益）、折旧和摊销费用、基于股票的补偿费用、重组费用、减值费用、供应商和解、产品召回相关事项、诉讼和和解费用、交易和整合成本进行的调整，和其他调整反映在我们对历史调整后EBITDA的调节中，其金额可能是重大的。
经调整EBITDA
我们将调整后EBITDA计算为净（亏损）收入，调整后不包括：其他费用（收入）总额，净额；所得税费用（收益）；折旧和摊销费用；股票补偿费用；减值费用；产品召回相关事项；某些诉讼和和解费用；交易和整合成本；重组、遣散、退出、处置和与重组计划相关的其他成本；供应商结算；以及我们业务正常过程之外产生的其他调整项目。
我们使用调整后的EBITDA来衡量经营业绩和我们业务中的经营杠杆。我们认为，这一非GAAP财务指标有助于投资者对我们的业务进行逐期比较，并有助于理解和评估我们的经营业绩，原因如下：
•调整后EBITDA被投资者和证券分析师广泛用于衡量一家公司的经营业绩，而不考虑基于股票的补偿费用、折旧和摊销费用、其他费用（收入）、净额以及所得税拨备等项目，这些项目可能因公司的融资、资本结构和收购资产的方法而有很大差异；
•我们的管理层将调整后的EBITDA与根据公认会计原则编制的财务指标结合起来用于规划目的，包括编制我们的年度经营预算，作为我们核心经营业绩和业务战略有效性的衡量标准，并用于评估我们的财务业绩；和
•调整后的EBITDA提供了与我们过去财务业绩的一致性和可比性，便于对我们的核心经营业绩进行期间比较，也可能有助于与其他同行公司的比较，其中许多公司使用类似的非GAAP财务指标来补充其GAAP业绩。
我们使用调整后EBITDA作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑这一衡量标准，也不应替代根据GAAP报告的对我们财务业绩的分析。其中一些限制是，或将来可能是，如下：
•虽然折旧和摊销费用是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产可能需要在未来进行更换，调整后的EBITDA不反映此类更换或新的资本支出要求的现金资本支出要求；
•调整后的EBITDA不包括基于股票的薪酬费用，该费用最近一直是，并且在可预见的未来将继续是我们业务的一项重大经常性费用，也是我们薪酬战略的重要组成部分；
•调整后的EBITDA不反映：（1）我们的营运资金需求的变化或现金需求；（2）利息支出，或为偿还债务的利息或本金支付所需的现金需求，这减少了我们可用的现金；或（3）可能代表我们可用现金减少的税款支付；
•调整后的EBITDA不反映某些诉讼费用，包括我们根据我们定期评估的以下考虑因素确定产生于正常业务过程之外且非经常性、不经常或不寻常的特定诉讼的法律和解和相关费用：（1）迄今为止已提起或预计将在两年内提起的类似案件的频率；（2）案件的复杂性；（3）所寻求的补救措施的性质，包括寻求的任何金钱损害赔偿的规模；（4）我们的进攻与防御态势；（5）涉及的交易对手；（6）我们的整体诉讼策略；
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•调整后EBITDA未反映与收购相关的交易和整合成本；
•调整后EBITDA不反映商誉和固定资产的减值费用，以及固定资产的处置收益（损失）；
•调整后EBITDA未反映与Precor收购相关的库存的采购会计调整的影响；
•调整后的EBITDA不反映与某些产品召回相关事项相关的成本，包括对退货准备金的调整、库存减记、与会员请求相关的物流成本、为选择选项的人移动被召回产品的成本、服务的订阅豁免成本以及与召回相关的硬件开发和维修成本；
•调整后EBITDA未反映重组、遣散、退出、处置以及与重组计划相关的其他费用；
•调整后EBITDA不反映非经常性供应商结算；和
•我们在计算调整后EBITDA时排除的费用和其他项目可能与其他公司在报告其经营业绩时可能从调整后EBITDA中排除的费用和其他项目（如果有的话）不同，我们可能在未来从这一财务指标中排除其他重大、不寻常的费用或其他项目。因为我们行业中的公司可能会与我们计算这一衡量标准的方式不同，因此它作为一种比较衡量标准的有用性可能会受到限制。
由于这些限制，调整后的EBITDA应与根据公认会计原则提出的其他经营和财务业绩指标一起考虑。
下表列出了所示每个期间的调整后EBITDA与净亏损的对账，这是根据公认会计原则编制的最直接可比的财务计量：
经调整EBITDA
| 截至3月31日的三个月， | 截至12月31日的三个月， | 截至6月30日的财年， | |||||||||||||||||||||
|
|
2024 | 2023 | 2023 | 2023 | |||||||||||||||||||
|
|
（百万）
|
||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (167.3) | $ | (275.9) | $ | (194.9) | $ | (1,261.7) | |||||||||||||||
| 经调整以排除以下情况： | |||||||||||||||||||||||
| 其他费用总额，净额 | 20.4 | 9.1 | 9.5 | 60.9 | |||||||||||||||||||
| 所得税费用（收益） | 0.6 | 0.8 | (1.7) | 3.7 | |||||||||||||||||||
| 折旧和摊销费用 | 27.1 | 32.2 | 25.1 | 124.3 | |||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 66.1 | 69.3 | 66.6 | 319.9 | |||||||||||||||||||
| 减值费用 | 19.0 | 39.4 | 3.6 | 144.5 | |||||||||||||||||||
| 重组费用 | 37.6 | 12.0 | 13.9 | 193.0 | |||||||||||||||||||
| 供应商结算 | (0.9) | 2.9 | (1.5) | 22.0 | |||||||||||||||||||
|
产品召回相关事项(1)
|
— | 9.7 | (6.5) | 80.9 | |||||||||||||||||||
|
诉讼和和解费用(2)
|
3.1 | 81.8 | 4.2 | 102.8 | |||||||||||||||||||
| 其他调整项目 | — | — | — | 1.0 | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 5.8 | $ | (18.7) | $ | (81.7) | $ | (208.5) | |||||||||||||||
______________________
（1）表示与某些产品召回相关事项相关的调整和费用，以及应计调整。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月、截至2023年12月31日的三个月以及截至2023年6月30日的财政年度，这些包括对Connected Fitness Products收入的调整，因为实际和估计的未来回报分别为零、（11.9）百万美元、（2.3）百万美元和1460万美元，在Connected Fitness Products中记录的成本与召回相关事项相关的收入成本分别为零、2160万美元、（4.2）百万美元和6410万美元，以及截至2023年6月30日的财政年度与召回相关的硬件开发成本相关的运营费用为230万美元。
（2）包括某些非经常性专利侵权诉讼、消费者仲裁、产品召回的诉讼相关费用，这些费用发生在正常经营过程之外，是非经常性的、不经常的、不寻常的。包括截至2023年6月30日的财政年度和截至2023年3月31日的三个月的菜结算应计7500万美元。
认购贡献和认购贡献保证金
我们将“订阅贡献”定义为订阅收入减去订阅收入成本，调整后不包括订阅收入成本、折旧和摊销费用以及基于股票的补偿费用。订阅贡献保证金的计算方法是将订阅贡献除以订阅收入。
我们使用订阅贡献和订阅贡献保证金来衡量我们扩展和利用互联健身订阅成本的能力。我们认为，这些非公认会计准则财务指标对投资者来说是有用的
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比较我们的业务以及了解和评估我们的经营业绩，因为我们的管理层将订阅贡献和订阅贡献保证金与根据公认会计原则编制的财务指标结合起来用于规划目的，包括编制我们的年度经营预算，作为衡量我们的核心经营业绩和我们的业务战略有效性以及评估我们的财务业绩的指标。
使用订阅贡献和订阅贡献保证金作为分析工具是有局限性的，您不应该孤立地考虑这些或作为根据GAAP报告的财务业绩分析的替代品。其中一些限制如下：
•虽然折旧和摊销费用是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产可能需要在未来进行更换，订阅贡献和订阅贡献保证金不反映此类更换或新的资本支出需求的现金资本支出需求；和
•订阅贡献和订阅贡献保证金不包括基于股票的补偿费用，这最近一直是，并且在可预见的未来将继续是我们业务的一项重大经常性费用，也是我们补偿战略的重要组成部分。
由于这些限制，订阅贡献和订阅贡献保证金应与根据公认会计原则提出的其他运营和财务业绩衡量标准一起考虑。
下表分别列出了订阅贡献和订阅贡献保证金与订阅毛利和订阅毛利率的对账，这是根据公认会计原则编制的最直接可比的财务指标，在所示每个期间：
|
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截至3月31日的三个月， | 截至12月31日的三个月， | |||||||||||||||
|
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2024 | 2023 | 2023 | ||||||||||||||
|
|
（百万美元） | ||||||||||||||||
| 订阅收入 | $ | 437.8 | $ | 424.7 | $ | 424.5 | |||||||||||
| 减：认购成本 | 139.8 | 136.9 | 139.0 | ||||||||||||||
| 订阅毛利 | $ | 298.1 | $ | 287.8 | $ | 285.6 | |||||||||||
| 订阅毛利率 | 68.1 | % | 67.8 | % | 67.3 | % | |||||||||||
| 加回： | |||||||||||||||||
| 折旧和摊销费用 | $ | 8.5 | $ | 9.8 | $ | 8.7 | |||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 9.9 | 9.7 | 10.0 | ||||||||||||||
| 订阅贡献 | $ | 316.4 | $ | 307.2 | $ | 304.3 | |||||||||||
| 认购贡献保证金 | 72.3 | % | 72.3 | % | 71.7 | % | |||||||||||
我们的互联健身订阅基础的持续增长将使我们能够提高我们的订阅贡献边际。虽然与我们的互联健身订阅相关的可变成本包括音乐版税，但鉴于我们与数量有限的制作工作室和教练合作，我们的内容创作成本的很大一部分是固定的。我们预计，随着我们扩大互联健身订阅基础，这些费用的固定性质将随着时间的推移而扩大。
自由现金流
我们将自由现金流定义为经营活动提供（用于）的净现金减去资本支出和资本化的内部使用软件开发成本。自由现金流反映了查看我们流动性的另一种方式，我们认为，当与我们的GAAP结果一起查看时，可以让管理层、投资者和我们财务信息的其他用户更全面地了解影响我们现金流的因素和趋势。
使用自由现金流作为分析工具存在局限性，因为它并不代表可用于可自由支配支出的剩余现金流。例如，自由现金流不包括为购买有价证券、企业合并和资产收购而支付的款项。由于这些限制，自由现金流应该与根据公认会计原则提出的其他运营和财务业绩衡量标准一起考虑。
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下表列出了所示每个期间的自由现金流与经营活动提供（用于）的净现金的对账，这是根据公认会计原则编制的最直接可比的财务计量：
| 截至3月31日的三个月， | 截至12月31日的三个月， | ||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2023 | |||||||||||||||
|
（百万）
|
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经营活动提供（使用）的现金净额
|
$ | 11.6 | $ | (40.9) | $ | (31.2) | |||||||||||
| 资本支出和资本化的内部使用软件开发成本 | (3.0) | (14.3) | (6.0) | ||||||||||||||
| 自由现金流 | $ | 8.6 | $ | (55.3) | $ | (37.2) | |||||||||||
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