纳尔逊兄弟。READY MIX，LTD

现金流量表（续）

 

		截至12月31日止年度，
		2025				2024
补充披露现金流信息
年内支付利息的现金		$	1,549,165			$	1,877,024
年内为州所得税支付的现金		$	409,549			$	579,378
通过租赁负债承担的经营性使用权资产		$	—			$	1,533,025

见财务报表附注。

 

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财务报表附注（续）

B.重要会计政策摘要-续

 

应收账款和信贷损失准备金

应收账款-贸易按开票金额入账，通常不计利息。公司定期监测和评估其无法收回客户欠款的风险。该公司主要在建筑行业运营，其应收账款主要来自为该行业提供服务的客户。在每个资产负债表日，公司在确定必要时确认预期的信用损失备抵。公司已选择实务变通假设截至资产负债表日的当前状况将持续到其合格资产的合理和可支持的预测期。公司在确定备抵估计数时，还考虑资产负债表日后至财务报表可供出具之日前收到的应收账款余额的后续收款。必要时，公司将调整估算中使用的历史数据，以反映当前状况。这一估计数是在存在类似风险特征的情况下在集合基础上计算得出的。如适用，应收账款在其不具有类似风险特征时进行单独评估，而在认为金额存在风险或无法收回的情况下可能存在类似风险特征。

备抵估计是根据应收账款账龄对公司历史亏损进行审查后得出的。公司认为，历史损失信息是计算预期信用损失准备金的合理起点，因为公司的投资组合部分自公司成立以来一直保持不变。

公司在有信息表明债务人面临重大财务困难且无法收回的情况下核销应收款项。如从先前核销的任何账户中收回任何款项，将根据公司的会计政策选择，在收回当年确认并冲抵信用损失准备。注销总额对截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的财务报表整体而言并不重要。

截至2024年1月1日的应收账款-贸易期初余额净额约为15535000美元。

库存

存货采用平均成本法按成本与可变现净值孰低列账，由生产混凝土所使用的原材料和车间用品组成。

财产和设备

财产和设备按成本列报。维护、维修和更新费用化，增加和改进资本化。折旧采用直线法计算。出售或放弃的资产成本及相关累计折旧从账户中剔除，任何收益或损失计入或贷记相应期间的经营业绩。资产的估计可使用折旧年限列示如下：

 

家具和固定装置		5 – 7年
办公设备		3年
机械设备		3 – 15年
车辆和拖车		5年
建筑和改善		7 – 30年

 

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财务报表附注（续）

B.重要会计政策摘要-续

 

长期资产

每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，公司就对其长期资产进行减值评估。这些资产的可收回性是通过将其账面值与资产预期产生的未来未折现现金流量进行比较来衡量的。如果长期资产被视为减值，则应确认的减值等于资产的账面价值超过其公允市场价值并在确定期间入账的金额。根据管理层的评估，在2025年12月31日或2024年没有长期资产减值。

租约

该公司有其办公空间的租约，以及它从共同所有权下的实体租赁的某些土地租约。租赁为承租人提供了在一段时间内控制已识别资产使用的权利，以换取对价。经营租赁使用权资产（统称“ROU资产”）是指公司对标的资产在租赁期内的使用权。经营租赁负债（统称“租赁负债”）是指公司支付租赁产生的租赁付款的义务。公司在开始时确定一项安排是否为租约。ROU资产和租赁负债在租赁开始日根据租赁期内租赁付款额的现值确认。公司将初始期限为12个月或以下的短期租赁从ROU资产和租赁负债中剔除，并在租赁期内按直线法确认租金费用。

大多数经营租赁都包含根据当前市场情况提供租金上涨的续租选择。公司有租约延期条款，或已延长或可能延长。用于计算这些物业的使用权资产和租赁负债的条款包括公司合理确定将行使的续期选择权。

用于确定租赁付款开始日现值的贴现率为租赁的内含利率，或当该利率不易确定时，公司采用租赁开始时有效的适用无风险利率。ROU资产包括启动前需要支付的任何租赁付款，不包括租赁奖励。ROU资产和租赁负债均不包括不基于指数或费率的可变付款，后者被视为期间成本。公司的租赁协议不包含重大剩余价值担保、限制或契诺。

公司的办公室租赁协议包含租赁和非租赁部分，公司将其作为单一租赁部分进行核算。对于这些租赁，未来租赁付款可能存在可变性，因为非租赁部分的金额通常会从一个时期修订到下一个时期。这些可变租赁付款主要包括公共区域维护、水电费、税费以及按租赁空间比例从出租人转嫁的其他相关费用，在这些付款的义务发生期间确认在运营费用中。截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度并无其他可变租赁成本。

收入确认

公司根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂主题606《与客户签订的合同收入》确认收入，其中提供了确认与客户签订的合同收入的五步模型如下：

 

•

确定与客户的合同。

 

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B.重要会计政策摘要-续

收入确认-续

 

•

明确合同中的履约义务。

 

•

确定交易价格。

 

•

将交易价款分配给合同中的履约义务。

 

•

在履约义务得到履行时或作为履约义务时确认收入。

公司确认住宅和商品混凝土施工项目的收入，在履约义务得到履行的时点确认，也就是向客户转移材料的时点。当所有权和所有权发生转移并且客户有义务付款时，就会发生这种情况。交易价格一般没有可变的考虑因素。混凝土建筑工程受制于经济条件，可能会根据行业、贸易政策、金融市场的变化而波动。

广告

广告费用在发生时计入费用。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的广告费用分别约为296000美元和465000美元，在随附的运营和合作伙伴资本变动报表中列入一般和行政费用。

向客户收取的税款

公司在经营过程中向客户收取税款，包括但不限于销售税。公司的政策是在运营报表中以净额记录这些税款；因此，公司不将收取的税款作为收入的组成部分。2023年期间，公司多缴销售税，年底正在办理退还手续。由于多付的款项，截至2024年12月31日，公司应支付的款项约为3,615，000美元，在随附的资产负债表中反映为其他应收款。我们注意到，截至2025年12月31日，没有应付公司的此类款项。

所得税

出于联邦所得税目的，该公司作为合伙企业被征税。因此，收入或损失应向合作伙伴征税或扣除，而不是在公司层面；因此，在随附的财务报表中没有为联邦所得税计提准备金。在某些情况下，公司须就其经营所在的州税务管辖区产生或产生的收入缴纳州税。

州所得税职位的评估分两步走。公司首先确定是否更有可能在审查后维持税务状况。如果一个税收状况达到了更有可能达到的阈值，那么就会对其进行衡量，以确定在财务报表中记录的费用金额。记录的税收费用将等于与结果相关的最大费用金额，即发生的可能性为50%或更高。公司将因少缴所得税而确认的任何潜在应计利息归类为利息费用，并将就税务状况确认的任何法定罚款归类为营业费用。公司管理层没有采取税务立场，如果受到质疑，预计将对截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度或截至2024年12月31日止年度的财务报表产生重大影响。

 

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财务报表附注（续）

B.重要会计政策摘要-续

所得税-续

 

根据集中合伙审计规则，美国国税局（“IRS”）评估并收取合伙企业少缴的税款，而不是每个合伙人的税款。合伙企业可以通过推出选举或在符合条件的情况下通过选择退出集中合伙审计规则将调整传递给其合伙人。

向合伙企业收税，只是国税局收取包括利息和罚款在内的任何少缴所得税的行政便利。合伙企业收入的所得税，无论谁缴税或何时缴税，都归于合伙人。合伙企业因IRS检查而支付的任何款项将在财务报表中被视为合伙企业对合伙人的分配。

截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，公司未发生与州纳税申报表相关的任何罚款或利息。

保险计划

截至2024年12月31日止年度，公司成为会员自备专属保险计划（“保险计划”）的参与者。该保险计划提供与工人赔偿、商业一般和商业汽车责任相关的保险。根据该保险计划的条款，该公司为每位索赔人投保最高1,000，000美元的保险，保险计划的自保资金池涵盖的商业一般责任总保额为2,000，000美元。该公司还以超出保险计划提供的额外3,000，000美元的保额购买了一份全额投保的雨伞和第二层超额保单。

为参与保险计划，该公司向保险公司提供了金额为1848082美元的信用证和额外的568188美元押金，用于支付超出保险计划支付的保险费的潜在损失和保险索赔。由于在保险计划年度内发生但较晚提交的可能事故的保险索赔，保险计划需要几年时间才能在任何给定的计划年度结账。一旦计划年度结束，保险计划将需要额外付款或将根据个人成员在该计划年度的索赔历史向其发放退款。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度分别支付了约3,533，000美元和3,232，000美元的保费。截至2025年12月31日，一旦相应计划年度完全结束，公司预计将退还已支付的部分保费，并且预计不会对超额索赔承担任何责任。任何应收账款金额目前无法估计。

重新分类

某些以前年度的金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。这些改叙对先前报告的业务结果没有影响。

最近采用的会计准则

2025年1月1日，公司采用FASB会计准则更新2025-05：应收账款和合同资产信用损失的计量，为公司假设截至资产负债表日的当前状况通过

 

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B.重要会计政策摘要-续

最近采用的会计准则-续

 

为符合条件的资产提供合理且可支持的预测期，并提供政策选择，以考虑通过公司选定的日期对资产负债表日后收到的余额进行后续收款。该公司在未来的基础上将该标准应用于其符合条件的应收账款资产-贸易。采用新准则后，对公司的经营业绩或财务状况没有实质性影响。

C.信贷损失准备金

截至12月31日应收账款信用损失备抵及相关活动：

 

		2025				2024
期初余额		$	342,882			$	60,000
信用损失准备			—				315,360
追回信贷损失			(226,209	)			—
注销			—				(32,478	)
期末余额		$	116,673			$	342,882

D.财产和设备

截至12月31日，财产和设备包括以下各项：

 

		2025				2024
家具和固定装置		$	46,561			$	46,561
办公设备			274,162				274,287
机械设备			6,568,417				6,292,427
车辆和拖车			32,843,309				32,761,221
建筑和改善			20,900,234				21,258,783
在建工程			854,506				853,822
财产和设备共计			61,487,189				61,487,101
减去累计折旧			(32,146,868	)			(28,213,747	)
物业及设备净额		$	29,340,321			$	33,273,354

截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的折旧费用分别约为3,933，000美元和3,981，000美元，包括在随附的运营和合作伙伴资本变动报表的一般和行政费用中。

E.库存

截至12月31日，库存包括以下内容：

 

		2025				2024
原材料		$	1,510,422			$	1,125,257
外加剂			439,514				424,763
商店用品			363,741				600,193
总库存		$	2,313,677			$	2,150,213

 

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F.信用额度

截至2024年12月31日止年度，公司订立信贷额度，最高信贷额度为14,000，000美元。信贷额度按有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加2.50%和信贷协议中定义的最高利率（2024年12月31日为7.85%）中的较低者计息。截至2024年12月31日，该贷款项下的未偿余额约为10,946，000美元。

该信贷额度于2025年10月到期，并与下文所述的新循环信贷额度一起全额偿还。作为保险计划抵押品的信用证（见附注B）是与信用额度一起签发的。因该额度到期，公司需提供相当于未偿信用证面额105%的现金抵押。因此，公司质押了大约1940000美元的现金，这些现金存放在一个独立的受限账户中，作为公司偿还和与信用证相关的其他义务的持续抵押品。这些资金被限制使用，直至信用证到期或以其他方式终止且所有相关义务均已履行完毕。

于2025年10月27日，公司连同其他关联方（统称“借款人”）与Pathward，National Association（“贷款人”）订立总信贷及担保协议（“信贷协议”）。信贷协议规定了最大借款能力为15,000，000美元的循环信贷额度（“循环贷款”）。循环贷款下的借款可不时提取、偿还和再借款，但须遵守信贷协议的条款和下文讨论的可用性限制。

循环贷款项下的可用资金限于（i）15,000，000美元或（ii）相当于合格应收账款85%的借款基数中的较小者，减去贷款人酌情确定的准备金。贷款人可以根据信贷协议调整预付费率、建立准备金或以其他方式限制借款可用性。

循环贷款以活期为基础，应贷款人要求到期应付。在没有持续违约事件的情况下，借款人通常在此类要求之后有长达150天的时间来偿还所有未偿债务。因此，循环贷款项下的借款在随附的资产负债表中被归类为流动负债。此外，信贷协议要求从某些资产出售、产生额外债务或股权发行的净收益中强制预付款项，但须遵守特定的门槛。

循环贷款下的借款按浮动利率计息，利率等于华尔街日报最优惠利率加1.50%，最低年利率为7.00%（2025年12月31日为8.25%）。利息按一年360天和实际经过天数计算，于每月第一天按月支付。一旦发生违约事件，未偿金额按违约率等于适用利率加4.00%计息。

公司可能会自愿终止循环贷款并提前偿还未偿还的借款，但须根据剩余承诺和终止时间支付预付款费用，该费用通常会在融资的前两年下降，并且在某些条件下可能会被免除。循环贷款由借款人几乎所有个人财产的第一优先担保权益（受允许的留置权和与Ansley Park Capital，LLC的债权人间安排——见附注G）担保，包括应收账款、库存、设备、存款账户和一般无形资产。应收账款的收款需要汇入贷方控制的密码箱账户。

 

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F.信贷额度-续

 

信贷协议项下的义务是借款人之间的连带责任，并由某些关联实体和个人根据单独的担保协议提供担保。信贷协议包含惯常的肯定和否定契约，包括与财务报告、维持保险以及对额外债务、留置权、资产处置、分配和关联交易的限制有关的要求。公司于2025年12月31日遵守该等契诺。截至2025年12月31日，循环贷款项下的未偿余额为5221919美元。

G.应付票据

公司此前通过与第三方的应付票据为各种物业和设备项目提供融资。这些票据一般以相关资产作抵押，利率介乎3.00%至11.00%，于2025年1月至2032年11月的不同日期到期。这些票据需要每月支付本金和利息，并在2025年期间与下文所述的新信贷安排一起全额支付。

于2025年10月27日，公司连同各关联方根据总贷款及担保协议与Ansley Park Capital，LLC（“新贷款人”）订立固定利率本票（“票据”）。该票据提供最多25,000，000美元的借款，并按每年11.39%的固定利率计息，按一年360天和实际经过的天数计算。

该票据要求从执行日到2025年11月1日只支付利息。从2025年12月1日开始，该票据要求连续84个月分期支付本金和利息396386美元，在每月的第一天支付欠款。此外，还将在到期时支付5000000美元的气球本金。该票据将于2032年11月1日到期。

公司可在票据一周年之后的付款日期预付全部但不少于全部未偿还贷款余额，但须提前10天提供书面通知并支付任何适用的提前还款费用。预付费用等于预付本金乘以随时间递减的百分比：5%（第1年至第2年之后）、4%（第2年至第3年之后）、3%（第3年至第4年之后）、2%（第4年至第5年之后）、1%（第5年至第6年之后），以及之后的0.5%。

该票据由公司及若干关联方的几乎所有资产及股权作抵押。一旦发生违约事件，新贷款人可宣布所有未偿还的本金和应计利息立即到期应付。逾期五日内未收到的款项，按照约定收取滞纳金。

公司产生了与应付票据相关的递延借款费用约1,254，000美元。公司在2025年期间摊销了这些递延借款费用中的约108,000美元，截至2025年12月31日，递延借款费用的剩余未摊销部分约为1,146，000美元。

于2025年12月31日，应付票据的合计到期情况如下：

 

2026		$	1,947,638
2027			2,234,059
2028			2,499,177
2029			2,810,540
2030			3,152,848

 

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G.应付票据-续

 

此后			12,196,644
未来到期总额			24,840,906
减：当期部分			(1,947,638	)
减：递延借款费用			(1,145,515	)
应付票据总额，扣除当期部分		$	21,747,753

H.租赁

截至12月31日止年度的租赁费用构成如下：

 

		2025				2024
经营租赁成本		$	728,474			$	728,471
短期租赁成本		$	41,916			$	175,534

截至12月31日加权平均租期及折现率如下：

 

		2025				2024
加权平均剩余租期（年）
经营租赁			2.06				1.57
加权平均贴现率
经营租赁			1.67	%			3.64	%

截至2025年12月31日经营租赁负债到期情况如下：

 

2026		$	85,248
2027			86,784
租赁付款总额			172,032
减去现值折现			(2,909	)
租赁负债		$	169,123

截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，为经营租赁支付的现金分别约为744,000美元和724,000美元，并在随附的运营和合作伙伴资本变动报表中计入一般和行政费用。

一、退休计划

基本上所有公司的全职员工都被合格的401（k）计划（“计划”）所覆盖。该计划允许参与者选择推迟至多100%的补偿，这是该计划所定义的，但须遵守《国内税收法》规定的年度增加限制和其他限制。公司可以根据董事会每年确定的情况，为该计划提供酌情匹配的供款，即每个参与者每贡献1美元可获得50美分，最高不超过参与者2025年和2024年合格补偿的百分之三。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，该公司对该计划的酌情匹配捐款分别约为11.5万美元和19.7万美元。此外，公司可能会向参与者作出额外的利润分享贡献。截至2025年12月31日或2024年12月31日止年度，没有作出额外的利润分享贡献。

 

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J.承付款项和或有事项

信贷集中度

可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和应收账款。公司将现金投放于信用质量较高的金融机构，公司在正常业务过程中向其进行持续信用评估的客户提供信贷，并保持潜在信用损失备抵。

主要客户

公司于2025年12月31日有1名客户占应收账款约16% –贸易。截至2024年12月31日，公司不存在应收账款占比超过10%的客户——贸易。截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度，有一名客户分别占总收入约14%及15%。这些客户的流失可能对公司产生不利影响。

法律

公司涉及正常经营过程中产生的各类诉讼和索赔。管理层认为，这些项目的最终结果不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

K.关联交易

公司与多个关联方主体年末存在各类关联方应收应付账款余额。这些余额来自实体之间提供的服务或现金管理做法。这些都包含在随附资产负债表的单个细目中。

在2025年和2024年期间，公司分别从关联方购买了约15,256，000美元和21,912，000美元的运输服务，这些服务在随附的运营和合作伙伴资本变化报表中计入销售成本。

在2025年和2024年期间，该公司向另一关联方的混凝土销售额分别约为9,328，000美元和4,027，000美元。

公司与关联方有管理费协议。在2025年和2024年期间，公司分别产生了501,000美元和385,000美元的管理费，这些费用包括在随附的运营和合作伙伴资本变化报表的一般和行政费用中。

该公司还与一个关联方有各种租赁，在截至2025年12月31日和2024年12月31日的年度，它们分别产生了约728,000美元和728,000美元的租赁费用，这些费用包括在随附的运营和合作伙伴资本变化报表的一般和管理费用中。

公司有一张应付关联方的票据，到期日为2029年6月29日。截至2024年12月31日，应付票据的余额约为1,527，000美元。该票据的利息为4.75%，公司在截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度分别产生了与该票据相关的约36,000美元和79,000美元的利息费用。该余额计入应付票据–关联方，在随附的资产负债表中作为截至2024年12月31日的流动负债披露。该票据已于截至2025年12月31日止年度全数还清。

 

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K.关联交易-续

 

截至2024年12月31日止年度，公司与关联方订立到期日为2025年2月2日的应付票据。截至2024年12月31日，应付票据余额为3000000美元。该票据按最优惠利率加上适用的保证金计息。该余额计入应付票据–关联方，在随附的资产负债表中披露为截至2024年12月31日的流动负债。该票据已于截至2025年12月31日止年度全数还清。

L.员工保留信用

CARES法案提供了一种员工留任抵免（“ERC”），这是一种针对某些就业税的可退还税收抵免。截至2023年12月31日止年度，公司收到与ERC相关的退款约2266000美元。管理层已推迟确认收益，直到很可能不会将收到的金额汇回IRS。因此，截至2025年12月31日和2024年12月31日，已将收到的款项记入所附资产负债表的其他流动负债。

该公司产生了约427,000美元的与ERC相关的费用，这些费用与递延金额相抵，导致递延净额约为1,839，000美元。

M.后续事件

在编制财务报表时，管理层评估了截至2026年4月28日（财务报表可供发布之日）可能确认或披露的所有后续事件和交易。

年终后，公司与第三方订立不具约束力的意向书，据此，第三方已表示有兴趣收购公司及相关实体的股权。拟议交易设想的购买价格基于两个实体的企业总价值，需经过尽职调查、最终协议谈判、监管批准和其他惯例成交条件。意向书还预计，部分代价可能取决于公司未来的财务表现。

意向书不具约束力，无法保证最终协议将被执行或拟议交易将完成；然而，管理层正在努力达成交易，并相信交易将会发生。因此，与这一潜在交易相关的任何金额均未反映在随附的财务报表中。

 

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