附件 2（d）

股票证券以外证券的说明

根据《交易法》第12条注册

截至2024年12月31日，注册人根据经修订的1934年美国证券交易法第12条注册了以下一系列证券：

*不用于交易目的，但仅与代表这些普通股的美国存托股票在纽约证券交易所的交易有关。

摩根大通作为存托人，登记和交付美国存托股票，也称为ADS。每份ADS代表我们普通股的两股。每份ADS还代表存托人可能持有的任何其他证券、现金或其他财产。存管股份连同存管人持有的任何其他证券、现金或其他财产，称为存管证券。存管股份连同存管人持有的任何其他证券、现金或其他财产统称为存管证券。存托人管理ADS的办公室及其主要执行办公室位于383 Madison Avenue，Floor 11，New York，New York，10179-0001。

我们的普通股股票于1992年9月24日至1999年3月25日期间在美国纳斯达克股票市场交易，自1999年3月26日以来在纽约证券交易所交易，交易形式为ADS，代码为“CCU”，此类ADS由ADR证明，截至2012年12月20日，ADR各代表我们普通股的五股。从2012年12月20日开始，这一比例发生了变化，每份ADS代表我们普通股的两股。ADS是根据日期为1992年9月1日的存款协议的条款发行的，该协议于2013年7月31日经修订和重述，由我们、作为存托人的摩根大通和不时持有ADS的人组成。

摩根大通提供的数据显示，截至2025年3月7日，共有26,465，665份ADS未偿还，14,169名ADS记录持有人。此类ADS约占截至该日期已发行和已发行普通股总数的14.33%。圣地亚哥证券交易所和智利电子证券交易所是交易普通股的主要市场。

您可以（a）直接（i）通过以您的名义注册的美国存托凭证（ADR）持有ADS，这是一种证明特定数量ADS的凭证，或（ii）通过以您的名义注册的未经证明的ADS，或（b）通过您的经纪人或通过直接或间接参与存托信托公司的其他金融机构（也称为DTC）持有ADS中的证券权利而间接持有ADS。如果直接持有ADS，则为注册ADS持有人，也称为ADS持有人。此描述假定您是ADS持有者。如果您间接持有ADS，您必须依赖您的经纪人或其他金融机构的程序来主张本节中描述的ADS持有人的权利。你应该咨询你的经纪人或金融机构，了解这些程序是什么。

未认证ADS的注册持有人将收到存托人的声明，确认他们的持股。

作为ADS持有者，我们不会将您视为我们的股东之一，您不会拥有股东权利。智利法律管辖股东权利。存托人将是您的ADS基础普通股的持有人。作为ADS的注册持有人，您将拥有ADS持有人权利。我们、存托人、ADS持有人和间接或实益持有ADS的所有其他人之间的存款协议规定了ADS持有人的权利以及存托人的权利和义务。纽约州法律管辖存款协议和ADS。

以下是存款协议的重要条款摘要。更完整的信息，你应该阅读整个存款协议和ADR的形式。您可以在Compa ñ í a Cervecer í as Unidas S.A.于2013年7月31日向SEC提供的表格6报告中找到存款协议的副本。

存、取、销、转

ADS是如何发行的？

如果您或您的经纪人向托管人存入普通股或接收普通股的权利证据，则存托人将交付ADS。在支付其费用和开支以及任何税费或收费，例如印花税或股票转让税或费用后，存托人将在您要求的名称中登记适当数量的ADS，并将ADS交付给您要求的人。

ADS持有人如何注销ADS并获得份额？

如果您向存托人交出ADS，在支付其费用和开支以及印花税或股票转让税或费用等任何税费或收费后，存托人将向您或您在托管人办公室指定的人交付普通股和任何其他已交出ADS基础的已存入证券。或者，根据贵方的要求，承担风险和费用，存托人将在持有人可能要求的其他地点交付存入的证券。

由于缺乏对提案投了赞成票和反对票的股东，例如我们ADS的保存人，是否可以行使退出权的法律先例（如“第10项。附加信息– B.组织章程大纲和章程细则"）对于那些投票反对该提案的股份，对于ADS持有人是否能够直接或通过存托人就其ADS所代表的我们的普通股股份行使退出权存在疑问。因此，我们的ADS持有人行使其评估权，可能会被要求交出其ADR，撤回其ADS所代表的我们普通股的股份，并对该提议投反对票。

ADR可转让吗？

除下文和《存款协议》规定的某些限制外，ADR可在适用法律可能要求的适当背书或附有适当转让文书并适当盖章的任何指定转让办事处交出ADR后，由持有人亲自或由正式授权的律师在保存人保存的登记册上转让。

限制和转让限制

对非智利居民的限制

非智利居民的人在智利的股权投资历来受到各种外汇管制规定的限制，这些规定限制了投资及其收益的汇回。2001年4月，中央银行取消了影响外国投资者的大部分规定，尽管外国投资者仍然必须向中央银行提供与股权投资有关的信息，并且必须在正规的交易所市场内进行此类操作。适用于我们ADS持有人的额外智利限制、处置其基础股份、汇回此类处置的收益或支付股息可能会在未来实施，如果实施此类限制，我们无法就此类限制的持续时间或影响向您提供建议。另见“第10项：附加信息– D.外汇管制。”如果出于任何原因，包括智利法律的变化，我们的ADS的存托人无法将中电转换为美元，投资者将在中电获得股息和其他分配，如果有的话。

关于执行、交付、登记、转让和撤回的限制

作为任何ADR的执行和交付、登记、转让登记、拆分或合并、交付其上的任何分配或撤回任何已存入证券的条件，存托人、Compa ñ í a Cervecer í as Unidas S.A.或托管人可要求持有人、ADR的举牌人或股份的存款人：（a）支付一笔足以支付或偿还其支付（i）任何股票转让或与此相关的其他税款或其他政府费用的款项，（ii）在任何适用的注册纪录册上登记普通股或其他存放证券的转让的任何股票转让或登记费，以及（iii）存托人在交付ADR时针对股份的存款和在撤回已存入证券时针对交出ADR第（8）款所述的ADR而收取的任何费用；（b）就任何签署的身份和真实性以及就《存款协议》第3.01条所设想的任何其他事项出示令其满意的证明；及（c）遵守该等合理规例（如有的话），作为存托人和公司可能根据存款协议的规定或由中央银行或Commisi ó n para el Mercado Financiero（“CMF”）设立的前Superintendencia de Valores y Seguros。可暂停针对股份存款交付ADR，可拒绝股份存款，或暂停ADR转让登记、将其分拆或合并或撤回已存入证券，在特定情况下或一般情况下，当ADR登记册或任何股份或其他已存入证券的登记册被关闭时，或在存托人或Compa ñ í a Cervecer í as Unidas S.A.出于任何原因认为任何此类行动是必要或可取的任何时间或不时，包括但不限于法律或任何政府或政府机构或委员会的任何要求、存款协议的任何规定或存款证券的规定或对存款证券的规定、任何股东大会或任何股息支付。

存托人可以根据从Compa ñ í a CerveCer í as Unidas S.A.或任何登记处、转让代理、清算机构或记录股份所有权或交易的其他实体接收股份的权利发行ADR。存托人将不会针对接收股份的其他权利发行ADR，除非（x）此类ADR以现金或美国政府证券全额抵押（每日按市值计价），直到这些股份被存入，（y）此类ADR的申请人书面声明其拥有此类股份，已为持有人的利益将此类股份的所有实益权利、所有权和权益转让给存托人，并将根据存托人的请求交付此类股份，以及（z）所有此类ADR不超过实际存入股份的20%。

智利《公司法》第14条禁止开放式股份公司在其章程中列入任何限制股票自由转让的条款。然而，股东可以就此事项订立私下协议，但为了使这些协议对公司和第三方有效，这些协议必须由公司记录，从而提供给任何感兴趣的第三方。（见项目6：董事、高级管理人员和雇员– A.董事和高级管理人员）。

股息及其他分派

我们每个财政年度的净收入至少有30%必须以现金形式分配给我们的股东，除非我们的股东一致决定不这样做。任何剩余的利润可用于建立储备基金（可随时资本化，以发行的有表决权的股票的过半数投票方式修订公司章程），或用于支付未来的股息。

强制性最低股息，即每个财政年度至少为我们净收入的百分之三十，在年度股东大会批准该财政年度利润分配之日起三十天后到期。我们的股东批准的任何额外股息将在我们的股东或我们的董事会设定的日期到期。

公司未能在特定期限内支付或向其股东提供的应计股息，将自该等股息到期之日起和实际支付之日起进行调整。逾期股息将按同期既定利率计息。

股东自到期之日起五年后仍未领取的股息和其他现金福利将成为智利消防部门的财产。

在清算的情况下，智利《公司法》规定，公司只有在支付公司债务后才能因资本偿还而向股东进行分配。

股息在设定的支付股息日期之前的第五个营业日（包括星期六）的午夜支付给登记在册的股东。在适用的记录日期的ADS持有人有权获得每个相应期间宣布的股息，如下文进一步解释。

每当存托人或托管人就任何已存入证券收到任何现金股息或其他现金分配时，存托人应在证明代表该已存入证券的ADS的该记录日期将由此收到的金额按其各自分别持有的代表该已存入证券的ADS数量的比例分配给持有人；但存托人应就（a）任何此类已存入证券因其发行日期或其他原因而无权获得的如此分配的金额作出适当调整，收取此类分配的全部或任何部分，或（b）Compa ñ í a Cervecer í as Unidas S.A.、托管人或存托人因税款而要求从任何此类分配中预扣的任何金额，或（ii）存托人因将外币兑换成美元而收取的费用。存托人应仅分配可分配的金额，而不向任何持有人分配一分钱的零头，任何不可如此分配的余额应由存托人持有（不承担利息责任），并应添加到存托人收到的下一笔款项中，并成为该款项的一部分，以分配给当时未偿还的ADR持有人。

如果对任何已存入证券的任何分配包括股息或免费分配股份，经Compa ñ í a Cervecer í as Unidas S.A.批准，存托人可以，或者，如果Compa ñ í a Cervecer í as Unidas S.A.提出要求，则应在记录日期按各自分别持有的代表此类已存入证券的ADS数量的比例，向持有人分配代表作为此类股息或免费分配收到的股份数量的ADS总数的额外美国存托凭证。在任何此类分配的情况下，存托人应出售由此类分数的总和所代表的股份数量，并分配此类出售的净收益，而不是在任何此类分配的情况下为部分ADS交付ADR，就像在以现金收到的分配的情况下一样。如果未如此分配额外的ADR，则每份ADS此后还应代表其在此类存入证券上如此分配的额外股份中的比例权益。

下表列出了所示各年度的中期和末期股息金额以及每股普通股和每股ADS的此类股息总额：

根据智利现行外汇法规，非智利居民的股东无需被授权为外国投资者，就其汇出智利境外的股票收取股息、出售收益或其他金额，但投资者必须将任何此类交易告知中央银行，并且必须通过正式的外汇市场汇出外币。（见项目10：附加信息– D.外汇管制），了解ADR持有者如何将货币汇出智利境外的更多信息。包括非智利居民的ADR持有人在内的持有人就普通股股份获得的股息需缴纳智利预扣税。（见项目10：附加信息– E.税收）。

向我们的ADS持有者进行的所有付款和分配必须在正式的交易所市场进行交易。

投票权

我们只有一类股份，因此对股东的投票权没有任何优先权或限制。我们的每一位股东每股有权投一票。在年度股东大会中，决议由出席会议者的绝对多数作出，前提是法定法定人数（包括我们已发行有表决权股票的绝对多数，如果第一次召集会议满足法定人数，或者如果会议在第二次召集会议上召开，则由出席会议的任何数量的股东）得到满足。特别会议或特别会议一般需要绝对多数，换句话说，50%加上有权投票的股份之一；然而，智利《公司法》规定，为了通过某些动议，必须获得已发行的有表决权股票的三分之二多数。

我们的董事每三年选举一次，任期不错开。我们的股东可能只会累积一人的赞成票，或将他们的选票分配给不止一人。此外，经我们出席并有权投票的股东一致同意，可以省略投票并以鼓掌方式进行选举。

ADS持有人只能根据存托协议行使与普通股相关的投票权，该协议规定，在收到任何会议通知或征求股份或其他已存入证券持有人的同意或代理的通知后，存托人应在切实可行的范围内尽快向持有人邮寄一份通知，其中包含（a）该通知和征集材料（如有）中包含的信息，（b）一份声明，即在规定的记录日期营业结束时，每个持有人将有权，但受存托证券的规定或管辖，指示保存人行使与由该等持有人的ADR所证明的ADS所代表的已存入证券有关的表决权（如有），以及（c）一份声明，说明发出该等指示的方式，包括明示可向保存人发出指示，以向公司指定的人提供全权委托代理。根据持有人在该记录日期提出的书面请求，而保存人的ADR部门在保存人为此目的设立的日期或之前实际收到该请求，保存人应在切实可行的范围内，并根据或管辖已存入证券的条款或规定所允许的情况下，努力投票或促使将由公司指定的人投票（或授予全权代理给该持有人的ADR所证明的ADS所代表的已存入证券按照该请求中所载的任何指示进行投票（或授予全权代理）。存托人本身不应对任何已存入的证券行使任何投票酌处权。

因此，ADS持有人在行使投票权时将面临实际限制，因为ADS持有人必须首先收到存托人发出的股东大会通知，然后可以通过及时指示存托人他们希望如何投票来行使他们的投票权。ADS持有者的这一投票过程必然要比直接普通股持有者花费更长的时间，后者可以通过参加我们的股东大会来行使他们的投票权。因此，如果存托人未能及时收到部分或全部ADS持有人的投票指示，存托人将假定ADS持有人同意将全权委托委托给我们指定的人，以代表他们对其ADS进行投票。此外，ADS持有人可能无法及时收到投票材料以指示存托人投票。因此，ADS持有人可能无法适当行使其投票权。

优先购买权和吸收权

智利《公司法》及其《条例》要求，每当我们以现金发行新股时，我们必须向我们普通股的所有股东授予优先购买权，包括以ADS为代表的我们普通股的股份，赋予这些股东购买足够数量的股份以维持其现有所有权百分比的权利。智利《公司法》要求，购买代表公司增资的股票和可适当转换为发行公司股票的债券的期权，或任何其他延长对此类股票未来权利的证券，必须最好至少向现有股东提供一次，与其拥有的股份数量成比例。公司必须以同样的方式分配任何红股。除非《证券法》规定的登记声明对这些权利和股份具有效力，或可获得《证券法》登记要求的豁免，否则我们可能无法根据授予我们的股东的与任何未来发行股份有关的优先购买权向我们的ADS持有人发售股份。

我们打算在未来发行我们的普通股股票时评估与任何注册声明相关的成本和潜在责任，以及使我们的ADS的美国所有者能够行使优先购买权以及我们当时认为适当的任何其他因素对我们的间接好处，然后再决定是否提交此类注册声明。我们无法向贵方保证，任何此类注册声明都会被提交。

如果我们的ADS的持有人因未提交登记声明而无法行使其优先购买权，存托人将试图出售持有人的优先购买权，并将出售的净收益（扣除存托人的费用和开支）分配给持有人，前提是这些权利存在二级市场，并且可以确认高于出售成本的溢价。如果行使权利时我国普通股股票的认购价格低于我国普通股股票的现行市场价格，则可以预期会发展出出售优先购买权的二级市场。尽管如此，我们无法向您保证，与我们普通股的任何未来发行相关的优先购买权二级市场将会发展，或者如果市场发展，可以在出售时确认溢价。为交换与我们普通股股份相关的出售或转让优先购买权而收到的金额将在智利和美国征税。（见项目10：附加信息– E.税收–智利税收考虑–资本收益和–美国联邦所得税考虑–资本收益征税）。如果这些权利不能出售，它们将到期，我们的ADS持有人将不会从优先购买权的授予中实现任何价值。在任何一种情况下，我们的ADS持有人在我们的股权将按比例稀释。

影响存款证券的变动

存管证券的任何面值变更、分拆、合并、注销或任何其他重新分类，或影响Compa ñ í a Cerveer í as Unidas S.A.或其为当事方的资产的任何资本重组、重组、合并或合并或出售，存管人应收到的任何证券以换取、或以转换、替换或其他方式与存管证券有关的证券，应视为存管协议项下的存管证券；并且，存管人可经Compa ñ í a Cerveer í as Unidas S.A.批准，并应在Compa ñ í a Cerveer í as Unidas S.A.要求的情况下，就此类证券执行和交付额外的美国存托凭证，例如在股份股息或要求交出未偿还的美国存托凭证以交换新的美国存托凭证的情况下，反映此类证券，并且在未交付此类额外或新的美国存托凭证的情况下，现有的美国存托凭证此后应证明美国存托凭证代表有权接收包括如此收到的证券在内的已存入证券。

修订及终止

存款协议可能如何修改？

在我们认为必要或可取的任何方面，我们与保存人之间可随时并不时通过协议对存款协议进行修订。然而，任何应征收或增加任何费用或收费（股票转让或其他税收及其他政府收费、转让或登记费用、电缆、电传或传真传输费用、交付费用或其他此类费用除外），或以其他方式损害ADS持有人任何实质性现有权利的任何修订，应在向ADS持有人发出此类修订通知后30天届满后方能生效。

任何修订如此生效时的每一ADS持有人，通过继续持有该ADR，应被视为同意并同意该修订，并受由此修订的存款协议的约束。在任何情况下，除非为了遵守适用法律的强制性规定，任何修改均不得损害ADR持有人交出此类收据并因此接收其所代表的已存入证券的权利。

存款协议如何解除？

存托人应在我们的指示下，随时通过在此类终止通知中确定的日期至少90天前向当时尚未偿还的ADR持有人邮寄此类终止通知来终止存款协议。存托人同样可以通过向我们和当时尚未完成的ADR持有人邮寄此种终止通知的方式终止存款协议，如果在任何时候，存托人应在向我们交付其选择辞职的书面通知之后的90天已届满，并且不应按照存款协议的规定指定和接受其任命的继任存托人。

对义务和责任的限制

存款协议明确限制了我们的义务和保存人的义务。它还限制了我们的责任和保存人的责任。以下是与我们和存托人的责任有关的某些规定：

在存款协议中，我们和存托人同意在特定情况下相互赔偿。

附加权利

为改变股票持有人的权利而采取的必要行动。股东的权利由法律确立，并依据公司章程。对于股东权利的某些修改，法律要求特别多数，例如优先股的创设、增加、延长、减少或压制，只有在受影响系列的至少三分之二同意的情况下才能采用。因此，任何其他未受到具体监管的权利减值只需要有投票权的股票的绝对多数（超过50%）。然而，放弃股东获得不低于任何会计年度应计净收益30%的权利（“最低股息”）需要全体股东的一致投票。尽管如此，股东大会的任何决定都不能剥夺股东所拥有的股票的任何部分。

组织章程大纲及章程细则条文

根据智利法律，某些条款会因股东拥有大量股份而影响任何现有或潜在的证券持有人。

根据1998年2月12日的CMF第1375号通函，就智利法律的某些目的而言，ADS持有人被视为已存入证券的持有人。因此，根据智利法律，持有人有义务遵守Ley No. 18,045 de Mercado de Valores（“智利证券市场法”）第12条和第54条以及第十五章的要求以及适用的CMF规定。

第12条规定，除其他事项外，直接或间接拥有公司总股本10%或以上（或可能通过收购股份获得该百分比所有权）的ADS持有人和实益拥有人，或该等法团的董事、清算人、主要行政人员、管理人和经理，无论其直接或间接拥有多少股份，必须向股份上市的CMF和智利证券交易所报告：（i）任何直接或间接收购或出售ADR；（ii）任何合同或证券的任何直接或间接收购或出售，其价格或结果全部或在相关部分取决于或取决于此类股份价格的波动或演变。信息必须不迟于收购或出售的交易执行次日提供。此外，大股东必须告知CMF和证券交易所，购买是否旨在获得公司的控制权，还是仅仅作为财务投资。

第54条要求（其中包括）任何有意直接或间接（定义见《智利证券市场法》第十五章）取得公司控制权的ADS持有人或实益拥有人（i）向公司、公司控制人、公司控制的公司、公司控制的公司、CMF和股份上市的智利证券交易所发送该意向的书面通知，以及（ii）在智利的两份报纸和公司网站上发布该意向的通知。此类书面通信和出版物必须在拟获得控制权之日前至少十个工作日或在寻求控制权的谈判正式确定或提供公司机密文件后立即进行。这份通知必须至少包括每股报价和拟议交易的条件，包括收购股份的预期方式。在取得控制权后的两个工作日内，持有人必须在发布控制权意图的同一份报纸上发布公告，并向上述第（i）款所列的同一实体发送书面通信。如果拟通过智利证券市场法第XXV章监管的要约收购来控制公司，则第54条规定的规则不适用，在这种情况下，适用第XXV章所述规则。

智利证券市场法第二十五章于2000年12月20日颁布，旨在确保控股股东与少数股东分享控制权变更的好处，要求根据要约收购进行某些股份收购。

智利《证券市场法》第199条之二将对剩余已发行股份提出要约收购的义务扩大至因收购股份而成为公司拥有表决权的已发行股份三分之二或更多的所有者的任何人或具有共同履约协议的一组人。该要约收购必须在该收购之日起30日内生效。

我们的章程不包含任何会产生延迟、推迟或阻止我们控制权变更的效果的条款，并且仅适用于涉及我们（或我们的任何子公司）的合并、收购或公司重组。（见项目10：附加信息– B.组织章程大纲和章程细则–有关股份的权利、优惠和限制）。

我们的章程不包含任何必须披露股东所有权的所有权门槛。对于智利法律规定的所有权门槛的描述。（见项目10：附加信息– B.组织章程大纲和章程细则–有关股份的权利、优惠和限制）。

直接登记制度

在存款协议中，存款协议的所有各方都承认，直接注册系统（也称为DRS）和轮廓修改系统（也称为Profile）将适用于ADS。DRS是由DTC管理的系统，该系统可促进注册持有未经认证的ADS与通过DTC和DTC参与者持有ADS中的证券权利之间的互换。Profile是DRS的功能，它允许声称代表未认证ADS的注册持有人行事的DTC参与者指示存托人登记将这些ADS转让给DTC或其代名人，并将这些ADS交付给该DTC参与者的DTC账户，而无需存托人收到ADS持有人登记该转让的事先授权。

向持有人发出的通知及报告

在公司以刊发或其他方式发出任何股份或其他存放证券持有人会议的通知，或该等持有人的任何续会的通知，或该等持有人采取会议以外的任何行动的通知，或就已存放证券作出任何分派或提出权利的通知的首个日期或之前，公司须按已给予或将给予股份或其他存放证券持有人的格式，向托管人转递一份该通知的副本。存托人将安排由托管人迅速向存托人传送此类通知以及公司向其股份或其他存放证券持有人普遍提供的任何报告和其他通信，并安排将其副本邮寄给所有持有人，或应公司要求，根据与股份或其他存放证券持有人类似的基础向所有持有人提供此类通知报告和其他通信，或根据任何适用法律、法规或证券交易所规定可能要求的公司可能告知存托人的其他依据。

股东通讯；查阅ADS持有人名册

存托人将在其或其托管人办公室提供其作为已存入证券持有人从我们收到的、我们一般向已存入证券持有人提供的所有通信，供您查阅。如果我们要求，保存人将向您发送这些通信的副本或以其他方式向您提供这些通信。你有权查阅ADS持有人名册，但不是为了就与我们的业务或ADS无关的事项与这些持有人联系。