1
宏利报告2025年第一季业绩
TSX/NYSE/PSE：MFC SEHK：945 C $除非另有说明
多伦多，ON–2025年5月7日–宏利金融有限公司（“宏利”或“公司”）报告首次
截至本季度的季度业绩2025年3月31日, 交付创纪录的保险新业务成果1 和稳定
每股普通股账面价值增长.
关键亮点2025年第一季度(“25年第一季度”）包括：
•核心收益2的$1.8 亿，a 1% 按固定汇率计算减少3 与 第一季度
2024年(“24年第一季度”)4
•归属于股东的净利润s的 $0.5 亿，下降了 $0.4 亿与24年第一季度
•核心EPS5的$0.99,向上3%3 从 24年第一季度4. EPS $0.25，下 48%3 从 24年第一季度
•核心ROE5 的 15.6% 和ROE3.9%
•LICAT比率6 的 137%
•PE销量上升 37%7，新业务CSM上调 31%3 和新业务价值（“NBV”） 向上 36%7 从 24年第一季度4,8
•全球财富和资产管理（“Global WAM”）净流入7 的 $0.5 亿，低于 $6.7 十亿在24年第一季度
“我们以持续的强势头，交付创纪录水平的保险新业务
本季度业绩。我们实现了两位数的增长新业务价值在所有保险领域，
以亚洲为首，同比增长43%，显示了我们顶线业绩的广泛实力。
Global WAM实现24%的核心盈利增长，核心EBITDA利润率扩大5 下调290个基点和
产生了正的净流量。我们也完成了第二笔长期护理再保险交易9，a
证明了我们在为股东提供可持续价值方面的专注执行和承诺.总体来看，我
我为我们的业绩本季度面对日益动荡的经营环境，以及我们的
结果反映了特许经营的实力。
“我们自2017年以来所做的工作使公司处于强大的地位。我们不可能
这样实实在在的改造公司，没有了辛苦的付出，没有了纪律的执行，没有了承诺
我们的不止37,000全球的同事。我为我们所取得的成就和成就感到无比自豪
我们建立的势头，我期待着看到菲尔·威瑟林顿带领公司写下一篇
章。”
—宏利总裁兼行政总裁高瑞宏
“我们的基本业务增长保持弹性，而我们的核心每股收益增长受到
s紧缩的规定与预期信用损失和加州野火准备金有关。账面价值
每股普通股继续1Q25稳增，同比增长12%.我们保持了一个
强劲的LICAT比率137%，而我们的财务杠杆率5 为23.9%，远在我们的中期目标
25%.以我们的战略优先事项为基础，并以我们稳健的资产负债表为支撑，我们处于有利地位
导航当前经济条件 并利用增长机会.”
— Colin Simpson，宏利集团首席财务官
2
结果一览
|
（百万美元，除非另有说明）
|
季度业绩
|
||
|
25年第一季度
|
24年第一季度
|
改变3,7
|
|
|
归属于股东的净利润
|
$485
|
$866
|
(47)%
|
|
核心收益
|
$1,767
|
$1,710
|
(1)%
|
|
EPS（美元）
|
$0.25
|
$0.45
|
(48)%
|
|
核心EPS（美元）
|
$0.99
|
$0.91
|
3%
|
|
净资产收益率
|
3.9%
|
8.0%
|
（4.1）pps
|
|
核心ROE4
|
15.6%
|
16.2%
|
（0.6）pps
|
|
每股普通股账面价值（美元）
|
$25.88
|
$23.09
|
12%
|
|
每股普通股调整后BV（美元）4,5
|
$36.66
|
$32.74
|
12%
|
|
财务杠杆率（%）4
|
23.9%
|
24.6%
|
（0.7）pps
|
|
AEP销售额
|
$2,689
|
$1,883
|
37%
|
|
新业务CSM
|
$907
|
$658
|
31%
|
|
新业务价值
|
$907
|
$641
|
36%
|
|
全球WAM净流量（十亿美元）
|
$0.5
|
$6.7
|
(93)%
|
按分部划分的业绩
|
（百万美元，除非另有说明）
|
季度业绩
|
||
|
25年第一季度
|
24年第一季度
|
改变7
|
|
|
亚洲（美元）
|
|||
|
归属于股东的净利润
|
$435
|
$270
|
57%
|
|
核心收益4
|
492
|
465
|
7%
|
|
AEP销售额
|
1,412
|
950
|
50%
|
|
新业务CSM
|
498
|
364
|
38%
|
|
新业务价值4
|
457
|
323
|
43%
|
|
加拿大
|
|||
|
归属于股东的净利润
|
$222
|
$273
|
(19)%
|
|
核心收益
|
374
|
364
|
3%
|
|
AEP销售额
|
491
|
450
|
9%
|
|
新业务CSM
|
91
|
70
|
30%
|
|
新业务价值
|
180
|
157
|
15%
|
|
美国（美元）
|
|||
|
归属于股东的净利润
|
$(397)
|
$(80)
|
(396)%
|
|
核心收益
|
251
|
335
|
(25)%
|
|
AEP销售额
|
120
|
113
|
6%
|
|
新业务CSM
|
70
|
72
|
(3)%
|
|
新业务价值
|
48
|
37
|
30%
|
|
全球WAM
|
|||
|
归属于股东的净利润
|
$443
|
$365
|
15%
|
|
核心收益4
|
454
|
349
|
24%
|
|
总流量（十亿美元）7
|
50.3
|
45.4
|
5%
|
|
平均AUMA（十亿美元）7
|
1,041
|
880
|
13%
|
|
核心EBITDA利润率（%）
|
28.4%
|
25.5%
|
290个基点
|
3
战略亮点
我们正在利用机会并推动增长，同时优化我们的投资组合
在Global WAM中，我们推出了FutureStepTM，一种新的全数字化退休计划，为美国的小企业提供
美国，与金融科技公司Vestwell合作。这补充了我们现有的计划产品
并增强我们的市场影响力。这标志着我们的退休业务转型迈出了重要一步，成为
分销商、第三方管理员和计划发起人的首选合作伙伴.
在亚洲，我们renewed我们与中国银行股份有限公司在菲律宾的银行保险合作伙伴关系
（“中国银行”），将我们的独家合作伙伴关系再延长15年。这一战略伙伴关系，开始了
2007年，巩固了两个组织的共同承诺，即提供整体生命、财富、健康解决方案，为
菲律宾家庭的长期财务安全.
此外，我们完成了之前宣布的为两块有效业务再保险的交易，包括一
长期护理中更年轻的一块，与美国再保险集团合作.我们计划将释放的资本从
这项交易是通过我们于2025年2月下旬开始的新股票回购计划进行的。10
我们继续扩大创新产品组合，以满足不断变化的客户需求
在亚洲，我们我ntroduced our shared values proposal by providing a first-of-kind combination of high-net-worth
在我们的国际高净值业务中具有全面健康福利的人寿保险。命题
提供客户福利，包括全身MRI扫描、医疗第二意见礼宾服务
服务和重疾福利.
在Global WAM中，我们推出了t他在美国的John Hancock CQS资产支持证券（“ABS”）基金，我们的
第二零售基金撬动宏利| CQS投资管理专长。该基金提供风险敞口
全球ABS市场，旨在通过当前的收入和资本增值以多元化的方式产生回报，
主动管理型投资组合.
在美国，我们c继续增强我们差异化解决方案套件的吸引力，包括推出a
新的混合指数化万能寿险解决方案提供更灵活的生活福利和简化的数字
申请流程.
我们正在通过人工智能增强来推进我们的数字化、客户领导雄心
在亚洲，我们further加强了我们的GenAI能力，以增强销售支持和改善客户
经验。我们推出了AI Assistant解决方案，以支持新加坡的代理商，并更好地帮助我们的团队
为日本的经纪人提供服务，能够更快地访问产品信息，减少管理工作量和
让分销商更专注于客户参与.
在加拿大，我们引入了我们个人保险业务中的创新GenAI工具，这使我们的
内部销售团队通过分析历史数据自动生成与顾问的个性化沟通
并确定可用的机会。因此，批发商和顾问之间的互动有所改善，
推动与我们开展业务的顾问数量在25年第一季度同比增长11%.
我们正在帮助我们的客户活得更久、更健康、更好
在美国，我们成了首家向符合条件的John Hancock Vitality会员提供功能访问权限的人寿保险公司
Health的技术和筛查工具。功能健康包括获得100多项实验室测试——跨越心脏，
激素、甲状腺和自身免疫等。这一增加建立在我们不断增长的产品组合的基础上
帮助我们的客户采取主动措施，以更好地了解他们的健康状况.
在加拿大，我们further增强宏利活力提供产品的计划，以帮助会员满足他们的
健康和保健目标，包括管理和预防糖尿病的额外资源和激励措施，
旅游奖励扩展至所有会员，新加入丨市建局为我们最新活力奖励伙伴。
Strong Global WAM和亚洲业绩强劲，推动盈利具有韧性11
核心收益$1.8十亿在25年第一季度,向下 1%从24年第一季度
核心收益在固定汇率基础上略有下降，因为全球业务持续增长
WAM和亚洲被抵消与预期信用损失（“ECL”）相关的强化准备税后4500万美元
在1Q2512，而24年第一季度税后净释放800万美元12,以及加州野火的一项规定
25年第一季度税后收入4300万美元.
4
•亚洲核心盈利上升7%，反映持续业务增长，改善新业务的影响，以及
有利的索赔经验，部分被加强的ECL拨备所抵消。
•Global WAM核心收益增长24%,主要驱动由于有利的市场带来更高的净手续费收入
过去12个月的影响和正的净流量、更高的履约费用以及持续的费用
纪律。
•加拿大核心收益增加3%，主要是受到整体有利的净保险经验的推动，以及
团险业务增长，部分被增强的ECL拨备和较低的宏利银行所抵消
收益。
•美国核心收益减少25%，反映出较低的投资利差、加强的ECL拨备、以及
net精算方法和假设年度审查的不利影响2024年。
•企业和其他核心收益减少$46百万，主要与一项拨备有关加州
山火在我们的财产和意外再保险业务中。
归属于上市公司股东的净利润$0.5十亿在25年第一季度,$0.4十亿较低与24年第一季度
The$0.4十亿减少在净收入的推动下从市场经验来看，这是一个更大的净收费。净收费
从市场经验看25年第一季度主要与出售债务造成7亿美元的已实现亏损
与RGA美国再保险交易相关的工具，低于预期的另类多头回报率-
久期资产，主要涉及房地产和私募股权，低于预期的公
股票。因出售债务工具而产生的已实现亏损被Other的相关变动所抵销
综合收益，导致对账面价值影响中性。
所有三个保险新业务指标的创纪录水平以及Global WAM的正净流量
我们的持续势头25年第一季度顶线保险业绩，同比增长证明了这一点
的37%,31%和36%在AEP销售中，新业务CSM和NBV分别
•亚洲再创强劲季度业绩创纪录le大量APE销售、新业务CSM和NBV，以年-
同比增长50%,38%和43%，分别反映销量增加亚洲香港
其他13 和日本.NBV利润率7 的 38.1%展现了韧性.
•加拿大APE销售额增长9%受销量增加的支撑横跨所有业务领域。再加上
团险利润率更高，NBV增长15%与24年第一季度相比。新业务CSM也有所增长
30%,个险和分离基金产品销量增加推动.
•在美国，APE销售额和NBV增长6%和30%分别反映了持续的需求从
积累型保险产品的富裕客户。新业务CSM下降3%, 主要驱动
按产品组合划分，部分被销量增加所抵消.
全球WAM净流入$0.5十亿在25年第一季度，而净流入为$6.7十亿在24年第一季度
•退休净流出$2.6十亿在25年第一季度 减少来自净流入$3.2十亿在24年第一季度,反映
北美更高的退休计划赎回和更高的会员净提款.
•零售净流入$0.5十亿在25年第一季度 减少来自净流入$1.7十亿在24年第一季度，反映更高
赎回是由于在市场波动中投资者需求下降。这部分被更高的资金所抵消
市场基金销售和中国大陆新基金发行，以及通过我们的零售实现更高的净销售额
加拿大财富平台。
•机构资产管理净流入$2.6十亿在25年第一季度 增加了与净流入相比$1.8
十亿在24年第一季度,受固定收益授权赎回减少的推动.
新业务增长持续推动有机CSM和CSM余额走高
CSM14 是$22,296百万截至2025年3月31日
CSM增加了 $169万与2024年12月31日.有机CSM运动做出了贡献$598百万
的增加为2025年第一季度，占11%7 按年计算的增长，主要是受驱动的
受新业务、利息增加和净有利保险经验的影响，部分被
在核心收益中确认的摊销。无机CSM运动是减少的$429百万同
期，主要受权益市场表现的不利影响以及美国RGA的影响所驱动。
再保险交易，部分被外币汇率变动的有利影响所抵消。
NCI的税后CSM净额2是$18,524百万截至2025年3月31日.
5
(1)公司年化保费等值（“APE”）销售总额、新业务合同服务利润率（“新业务CSM”）和新业务的创纪录水平
价值（“NBV”）。
(2)扣除NCI的核心收益和税后合同服务利润率（“税后CSM扣除NCI”）是非公认会计准则财务指标。欲了解更多关于非-
GAAP和其他财务指标，请参阅下文的“非GAAP和其他财务指标”以及我们的25年第一季度管理层的讨论与分析（“25年第一季度
MD & A”）。
(3)核心盈利增长/下降百分比、每股普通股摊薄核心盈利（“核心EPS”）、每股摊薄收益（亏损）（“EPS”）、新业务
合同服务利润率扣除NCI（“新业务CSM”）后的净额，而归属于股东的净利润则按固定汇率基准列示，并按
非公认会计原则比率。
(4)24年第一季度核心盈利（合计和按分部）、核心EPS、NBV（合计和亚洲分部）、核心ROE、调整后每股普通股账面价值（“调整后BV per
共同份额”），并更新了财务杠杆率，以与2025年全球最低税率（“GMT”）的表述保持一致。见第A7节
“全球最低税（GMT）”在我们的25年第一季度MD & A了解更多信息。
(5)核心EPS、核心ROE、核心EBITDA利润率、财务杠杆率和调整后的每股普通股账面价值为非公认会计准则比率。
(6)制造商人寿保险公司（“MLI”）的人寿保险资本充足率测试（“LICAT”）比率截至2025年3月31日.LICAT比率披露于
加拿大金融机构监管局（“OSFI”）人寿保险资本充足测试公开披露要求指南。
(7)有关AEP销售、NBV、净流量、毛流量、平均管理和行政资产（“平均AUMA”）和新业务的更多信息
价值利润率（“NBV利润率”），见下文“Non-GAAP和其他财务指标”。在这份新闻稿中，APE销售额、NBV、净额的百分比增长/下降
流量、总流量、平均AUMA和有机CSM是在固定汇率基础上列报的。
(8)指“结果一目了然”为25年第一季度和24年第一季度结果。
(9)也称为“RGA美国再保险交易”。
(10)见下文“关于前瞻性陈述的注意事项”。
(11)请参阅我们的第A1节“盈利能力”25年第一季度MD & A了解更多关于归属于核心收益和归属于股东的净利润的值得注意的项目的信息。
(12)ECL净变化分别在1Q25和1Q24剔除了RGA美国再保险交易和GA再保险交易的影响。
(13)亚洲其他不包括香港和日本。
(14)净非控股权益（“NCI”）。
收益结果电话会议
宏利将举办电话会议和网络直播，就其2025年第一季度结果于2025年5月8日上午8：00公布。
（ET）。要访问电话会议，请拨打1-800-806-5484或1-416-340-2217（密码：3499479 #）。请来电
比预定开工时间提前15分钟。您将被要求提供您的姓名和组织到
运营商。您可以在以下网址访问网络广播https://www.manulife.com/en/investors/results-and-reports.
存档的网络广播将在通话后以与上述相同的网址提供。电话的重播也将是
可使用至2025年6月7日，拨打电话1-800-408-3053或1-905-694-9451（密码：9456881 #）。
The2025年第一季度统计资料包和2024年新业务价值报告也可在
宏利网站于https:////wwwww.manulife.com/en/investors/results-and-reports.
这份财报新闻稿应与公司的2025年第一季度报告给
股东，包括我们未经审计的中期综合财务报表三个月结束
2025年3月31日，根据国际财务报告准则（“IFRS”）编制，由
国际会计准则理事会，可在我们的网站上查阅，网址为https://www.manulife.com/en/
投资者/results-and-reports.html.公司的25年第一季度MD & A和有关
该公司可在SEDAR +网站上查阅，网址为http://www.sedarplus.ca并在美国证券和
美国证券交易委员会（“SEC”）网站http://www.sec.gov.
本新闻稿中提及的任何包含在或以其他方式可通过网站访问的信息均不
构成本文件的一部分，除非以引用方式明确并入。
|
媒体查询
|
投资者关系
|
|||
|
菲奥娜·麦克莱恩
|
鸿高
|
|||
|
(437) 441-7491
|
(416) 806-9921
|
|||
|
fiona _ mclean@manulife.com
|
hung _ ko@manulife.com
|
|||
6
收益
下表列出归属于股东的净利润，包括核心收益和
核心收益中排除的项目：
|
季度业绩
|
|||
|
（百万美元）
|
25年第一季度
|
Q4 24
|
24年第一季度
|
|
核心收益(1)
|
|||
|
亚洲
|
$705
|
$640
|
$626
|
|
加拿大
|
374
|
390
|
364
|
|
美国
|
361
|
412
|
452
|
|
全球财富和资产管理
|
454
|
459
|
349
|
|
企业及其他
|
(127)
|
6
|
(81)
|
|
核心收益总额
|
$1,767
|
$1,907
|
$1,710
|
|
核心收益中排除的项目
|
|||
|
市场经验收益（亏损）
|
(1,332)
|
(192)
|
(779)
|
|
重组费用
|
-
|
(52)
|
-
|
|
再保险交易、涉税项目及其他(1)
|
50
|
(25)
|
(65)
|
|
归属于股东的净利润
|
$485
|
$1,638
|
$866
|
(1)2024年季度按分部划分的核心收益，并更新了1Q24总核心收益以与2025年的GMT表述保持一致，相应的
在不计入核心收益的项目中抵消。请参阅我们的第A7节“全球最低税（GMT）”25年第一季度MD & A了解更多信息。
全球最低税率（“GMT”）
2024年6月20日，加拿大政府通过《全球最低税法》成为法律。加拿大的格林威治标准时间是
追溯适用于自2023年12月31日或之后开始的财政期间。作为额外的地方司法管辖区
预计将于2025年颁布《格林威治标准时间》，《格林威治标准时间》现已在其报告分部的净收入中确认
收入须缴纳此税。格林威治标准时间在核心收益和不包括在核心收益中的项目中报告
符合我们在第E3节Non-GAAP和其他财务指标中对核心收益的定义的25年第一季度
MD & A。
为了提高2025年和2024年之间结果的可比性，我们更新了某些2024年非公认会计原则和
反映GMT影响的其他财务指标，包括季度核心收益、核心ROE、核心EPS、
财务杠杆率、调整后的每股普通股账面价值、新业务价值以及税后CSM净额
NCI。有关受影响金融措施的更多信息和完整清单，请参阅第A7节“全球
最低税率（GMT）”25年第一季度MD & A，这是通过引用并入的。
非公认会计原则和其他财务措施
公司按照国际金融
国际会计准则理事会发布的报告准则（“IFRS”）。我们使用了许多
非GAAP和其他财务指标，以评估整体业绩并评估我们的每一项业务。
本节包含National Instrument 52-112 – Non-GAAP和其他财务要求的信息
关于“特定财务措施”（如其中所定义）的措施披露。
非GAAP财务指标包括核心收益（亏损）；普通股股东可获得的核心收益；
扣除利息、税项、折旧及摊销前的核心盈利（“核心EBITDA”）；核心开支；经调整帐面
值；税后合同服务利润率；税后合同服务利润率净额NCI（“税后CSM净额
NCI”）；以及核心收入。此外，非GAAP财务指标包括以下关于常数
汇率（“CER”）基础：上述任何非GAAP财务指标；归属于
股东；以及普通股股东的净收益。
非公认会计原则比率包括普通股股东权益核心回报率（“核心ROE”）；每股摊薄核心盈利
普通股（“核心EPS”）；费用效率比率；调整后的每股普通股账面价值；财务杠杆
比率；核心EBITDA利润率；以及在上述任一汇率基础上的百分比增长/下降
非美国通用会计准则财务指标和非美国通用会计准则比率；归属于股东的净利润；每股摊薄收益
普通股（“EPS”）、CSM和新业务CSM。
其他特定金融措施包括NBV；AEP销售额；毛流量；净流量；平均资产下
管理和行政（“平均AUMA”）；NBV利润率；以及这些方面的百分比增长/下降
上述具体财务措施。此外，对CSM运动成分的解释，其他
比新业务CSM在1Q25 MD & A提供。
非GAAP财务指标和非GAAP比率不是GAAP下的标准化财务指标，
因此，可能无法与其他发行人披露的类似财务指标进行比较。因此，他们
不应孤立地考虑或替代任何其他按照
7
与公认会计原则。有关非GAAP财务指标的更多信息，包括上述信息，请参阅
我们的1Q25 MD & A中的“Non-GAAP和其他财务指标”部分，通过引用将其并入。
核心收益与归属于股东的净利润的对账–25年第一季度
（百万美元，税后，基于适用报告期内有效的实际外汇汇率，除非另有说明）
|
25年第一季度
|
||||||
|
亚洲
|
加拿大
|
美国
|
全球WAM
|
企业和
其他
|
合计
|
|
|
所得税前收入（亏损）
|
$870
|
$305
|
$(731)
|
$528
|
$(273)
|
$699
|
|
所得税（费用）回收
|
||||||
|
核心收益
|
(101)
|
(89)
|
(84)
|
(86)
|
29
|
(331)
|
|
核心收益中排除的项目
|
(30)
|
30
|
246
|
2
|
7
|
255
|
|
所得税（费用）回收
|
(131)
|
(59)
|
162
|
(84)
|
36
|
(76)
|
|
净收入（税后）
|
739
|
246
|
(569)
|
444
|
(237)
|
623
|
|
减：净收入（税后）归属于
|
||||||
|
非控股权益
|
67
|
-
|
-
|
1
|
(2)
|
66
|
|
参与投保人
|
48
|
24
|
-
|
-
|
-
|
72
|
|
归属于股东的净利润（亏损）（后-
税）
|
624
|
222
|
(569)
|
443
|
(235)
|
485
|
|
减：不计入核心收益的项目（税后）
|
||||||
|
市场经验收益（亏损）
|
(77)
|
(152)
|
(930)
|
(11)
|
(162)
|
(1,332)
|
|
精算方法和假设的变化
直接通过收入流动
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
重组费用
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
再保险交易、税务相关项目及其他
|
(4)
|
-
|
-
|
-
|
54
|
50
|
|
核心收益（税后）
|
$705
|
$374
|
$361
|
$454
|
$(127)
|
$1,767
|
|
核心收益所得税（见上文）
|
101
|
89
|
84
|
86
|
(29)
|
331
|
|
核心收益（税前）
|
$806
|
$463
|
$445
|
$540
|
$(156)
|
$2,098
|
核心收益、CER基础和美元–25年第一季度
（百万美元，税后，基于适用报告期内有效的实际外汇汇率，除非另有说明）
|
25年第一季度
|
||||||
|
亚洲
|
加拿大
|
美国
|
全球WAM
|
企业和
其他
|
合计
|
|
|
核心收益（税后）
|
$705
|
$374
|
$361
|
$454
|
$(127)
|
$1,767
|
|
CER调整(1)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
核心收益、CER基础（税后）
|
$705
|
$374
|
$361
|
$454
|
$(127)
|
$1,767
|
|
核心收益所得税，CER基础(2)
|
101
|
89
|
84
|
86
|
(29)
|
331
|
|
核心收益、CER基础（税前）
|
$806
|
$463
|
$445
|
$540
|
$(156)
|
$2,098
|
|
核心收益（美元）–亚洲和美国分部
|
||||||
|
核心收益（税后）(3)，美元
|
$492
|
$251
|
||||
|
CER调整美元(1)
|
-
|
-
|
||||
|
核心收益，CER基础（税后），美元
|
$492
|
$251
|
||||
(1)更新外汇汇率的影响25年第一季度.
(2)调整核心收益所得税以反映有效损益表的外汇汇率25年第一季度.
(3)以加元计算的核心收益（税后）使用美元损益表汇率换算为美元25年第一季度.
8
核心收益与归属于股东的净利润的对账–Q4 24(1)
（百万美元，税后，基于适用报告期内有效的实际外汇汇率，除非另有说明）
|
Q4 24
|
||||||
|
亚洲
|
加拿大
|
美国
|
全球WAM
|
企业和
其他
|
合计
|
|
|
所得税前收入（亏损）
|
$781
|
$579
|
$112
|
$419
|
$222
|
$2,113
|
|
所得税（费用）回收
|
||||||
|
核心收益
|
(97)
|
(97)
|
(98)
|
(83)
|
30
|
(345)
|
|
核心收益中排除的项目
|
(59)
|
(20)
|
89
|
48
|
(119)
|
(61)
|
|
所得税（费用）回收
|
(156)
|
(117)
|
(9)
|
(35)
|
(89)
|
(406)
|
|
净收入（税后）
|
625
|
462
|
103
|
384
|
133
|
1,707
|
|
减：净收入（税后）归属于
|
||||||
|
非控股权益
|
18
|
-
|
-
|
-
|
4
|
22
|
|
参与投保人
|
24
|
23
|
-
|
-
|
-
|
47
|
|
归属于股东的净利润（亏损）（后-
税）
|
583
|
439
|
103
|
384
|
129
|
1,638
|
|
减：不计入核心收益的项目（税后）
|
||||||
|
市场经验收益（亏损）
|
(83)
|
55
|
(309)
|
(23)
|
168
|
(192)
|
|
精算方法和假设的变化
直接通过收入流动
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
重组费用
|
-
|
(6)
|
-
|
(46)
|
-
|
(52)
|
|
再保险交易、税务相关项目及其他
|
26
|
-
|
-
|
(6)
|
(45)
|
(25)
|
|
核心收益（税后）
|
$640
|
$390
|
$412
|
$459
|
$6
|
$1,907
|
|
核心收益所得税（见上文）
|
97
|
97
|
98
|
83
|
(30)
|
345
|
|
核心收益（税前）
|
$737
|
$487
|
$510
|
$542
|
$(24)
|
$2,252
|
(1)以下这一对账和相关核心收益对账已更新，以与2025年格林威治标准时间的表述保持一致。见第A7节“全球
最低税收（GMT）”在我们的25年第一季度MD & A了解更多信息。
核心收益、CER基础和美元–Q4 24
（百万美元，税后，基于适用报告期内有效的实际外汇汇率，除非另有说明）
|
Q4 24
|
||||||
|
亚洲
|
加拿大
|
美国
|
全球WAM
|
企业
和其他
|
合计
|
|
|
核心收益（税后）
|
$640
|
$390
|
$412
|
$459
|
$6
|
$1,907
|
|
CER调整(1)
|
14
|
-
|
11
|
8
|
2
|
35
|
|
核心收益、CER基础（税后）
|
$654
|
$390
|
$423
|
$467
|
$8
|
$1,942
|
|
核心收益所得税，CER基础(2)
|
100
|
97
|
99
|
85
|
(30)
|
351
|
|
核心收益、CER基础（税前）
|
$754
|
$487
|
$522
|
$552
|
$(22)
|
$2,293
|
|
核心收益（美元）–亚洲和美国分部
|
||||||
|
核心收益（税后）(3)，美元
|
$457
|
$294
|
||||
|
CER调整美元(1)
|
(2)
|
-
|
||||
|
核心收益，CER基础（税后），美元
|
$455
|
$294
|
||||
(1)更新外汇汇率的影响25年第一季度.
(2)调整核心收益所得税以反映有效损益表的外汇汇率25年第一季度.
(3)以加元计算的核心收益（税后）使用美元损益表汇率换算为美元Q4 24.
9
核心收益与归属于股东的净利润的对账–24年第一季度(1)
（百万美元，税后，基于适用报告期内有效的实际外汇汇率，除非另有说明）
|
24年第一季度
|
||||||
|
亚洲
|
加拿大
|
美国
|
全球WAM
|
企业
和其他
|
合计
|
|
|
所得税前收入（亏损）
|
$594
|
$381
|
$(154)
|
$426
|
$5
|
$1,252
|
|
所得税（费用）回收
|
||||||
|
核心收益
|
(98)
|
(91)
|
(103)
|
(66)
|
28
|
(330)
|
|
核心收益中排除的项目
|
(52)
|
8
|
149
|
5
|
(60)
|
50
|
|
所得税（费用）回收
|
(150)
|
(83)
|
46
|
(61)
|
(32)
|
(280)
|
|
净收入（税后）
|
444
|
298
|
(108)
|
365
|
(27)
|
972
|
|
减：净收入（税后）归属于
|
||||||
|
非控股权益
|
55
|
-
|
-
|
-
|
-
|
55
|
|
参与投保人
|
26
|
25
|
-
|
-
|
-
|
51
|
|
归属于股东的净利润（亏损）（后-
税）
|
363
|
273
|
(108)
|
365
|
(27)
|
866
|
|
减：不计入核心收益的项目（税后）
|
||||||
|
市场经验收益（亏损）
|
(250)
|
(91)
|
(534)
|
6
|
90
|
(779)
|
|
精算方法和假设的变化
直接通过收入流动
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
重组费用
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
再保险交易、税务相关项目及其他
|
(13)
|
-
|
(26)
|
10
|
(36)
|
(65)
|
|
核心收益（税后）
|
$626
|
$364
|
$452
|
$349
|
$(81)
|
$1,710
|
|
核心收益所得税（见上文）
|
98
|
91
|
103
|
66
|
(28)
|
330
|
|
核心收益（税前）
|
$724
|
$455
|
$555
|
$415
|
$(109)
|
$2,040
|
(1)以下这一对账和相关核心收益对账已更新与2025年发布的《格林威治标准时间》保持一致。见第A7节“全球
最低税收（GMT）”在我们的25年第一季度MD & A了解更多信息。
核心收益、CER基础和美元–24年第一季度
（百万美元，税后，基于适用报告期内有效的实际外汇汇率，除非另有说明）
|
24年第一季度
|
||||||
|
亚洲
|
加拿大
|
美国
|
全球WAM
|
企业
和其他
|
合计
|
|
|
核心收益（税后）
|
$626
|
$364
|
$452
|
$349
|
$(81)
|
$1,710
|
|
CER调整(1)
|
33
|
-
|
29
|
16
|
2
|
80
|
|
核心收益、CER基础（税后）
|
$659
|
$364
|
$481
|
$365
|
$(79)
|
$1,790
|
|
核心收益所得税，CER基础(2)
|
104
|
91
|
109
|
68
|
(28)
|
344
|
|
核心收益、CER基础（税前）
|
$763
|
$455
|
$590
|
$433
|
$(107)
|
$2,134
|
|
核心收益（美元）–亚洲和美国分部
|
||||||
|
核心收益（税后）(3)，美元
|
$465
|
$335
|
||||
|
CER调整美元(1)
|
(6)
|
-
|
||||
|
核心收益，CER基础（税后），美元
|
$459
|
$335
|
||||
(1)更新外汇汇率的影响25年第一季度.
(2)调整核心收益所得税以反映有效损益表的外汇汇率25年第一季度.
(3)以加元计算的核心收益（税后）使用美元损益表汇率换算为美元24年第一季度.
普通股股东可获得的核心收益(1)
（百万美元，税后，基于适用报告期内有效的实际外汇汇率，除非另有说明）
|
季度业绩
|
全年
结果
|
|||||
|
25年第一季度
|
Q4 24
|
3Q24
|
2Q24
|
24年第一季度
|
2024
|
|
|
核心收益
|
$1,767
|
$1,907
|
$1,828
|
$1,737
|
$1,710
|
$7,182
|
|
减：优先股股息及其他权益
分布
|
57
|
101
|
56
|
99
|
55
|
311
|
|
普通股股东可获得的核心收益
|
1,710
|
1,806
|
1,772
|
1,638
|
1,655
|
6,871
|
|
CER调整(2)
|
-
|
35
|
68
|
68
|
80
|
251
|
|
普通股股东可获得的核心收益，
CER基础
|
$1,710
|
$1,841
|
$1,840
|
$1,706
|
$1,735
|
$7,122
|
(1)2024年对账已更新与2025年格林尼治标准时间的表述保持一致
(2)更新使用的外汇汇率的影响25年第一季度.
10
核心ROE(1)
（百万美元，除非另有说明）
|
季度业绩
|
全年
结果
|
|||||
|
25年第一季度
|
Q4 24
|
3Q24
|
2Q24
|
24年第一季度
|
2024
|
|
|
普通股股东可获得的核心收益
|
$1,710
|
$1,806
|
$1,772
|
$1,638
|
$1,655
|
$6,871
|
|
可用于共同的年化核心收益
股东（税后）
|
$6,935
|
$7,185
|
$7,049
|
$6,588
|
$6,656
|
$6,871
|
|
平均普通股股东权益（见下文）
|
$44,394
|
$43,613
|
$42,609
|
$41,947
|
$40,984
|
$42,288
|
|
核心ROE（年化）（%）
|
15.6%
|
16.5%
|
16.6%
|
15.7%
|
16.2%
|
16.2%
|
|
平均普通股股东权益
|
||||||
|
股东及其他权益合计
|
$51,135
|
$50,972
|
$49,573
|
$48,965
|
$48,250
|
$50,972
|
|
减：优先股及其他股权
|
6,660
|
6,660
|
6,660
|
6,660
|
6,660
|
6,660
|
|
普通股股东权益
|
$44,475
|
$44,312
|
$42,913
|
$42,305
|
$41,590
|
$44,312
|
|
平均普通股股东权益
|
$44,394
|
$43,613
|
$42,609
|
$41,947
|
$40,984
|
$42,288
|
(1)2024年对账已更新与2025年发布的《格林威治标准时间》保持一致。请参阅我们的第A7节“全球最低税率（GMT）”25年第一季度MD & A for
更多信息。
CSM和税后CSM信息(1)
（百万美元税前并基于适用报告期内有效的实际外汇汇率，除非另有说明）
|
截至
|
2025年3月31日
|
2024年12月31日
|
2024年9月30日
|
2024年6月30日
|
2024年3月31日
|
|
CSM
|
$23,713
|
$23,425
|
$22,213
|
$21,760
|
$22,075
|
|
减：NCI的CSM
|
1,417
|
1,298
|
1,283
|
1,002
|
986
|
|
Net of NCI的CSM
|
$22,296
|
$22,127
|
$20,930
|
$20,758
|
$21,089
|
|
CER调整(2)
|
-
|
157
|
770
|
1,034
|
1,027
|
|
CSM，扣除NCI，CER基差
|
$22,296
|
$22,284
|
$21,700
|
$21,792
|
$22,116
|
|
按细分领域划分的CSM
|
|||||
|
亚洲
|
$15,904
|
$15,540
|
$14,715
|
$13,456
|
$13,208
|
|
亚洲NCI
|
1,417
|
1,298
|
1,283
|
1,002
|
986
|
|
加拿大
|
4,052
|
4,109
|
4,036
|
3,769
|
4,205
|
|
美国
|
2,329
|
2,468
|
2,171
|
3,522
|
3,649
|
|
企业及其他
|
11
|
10
|
8
|
11
|
27
|
|
CSM
|
$23,713
|
$23,425
|
$22,213
|
$21,760
|
$22,075
|
|
CSM，CER调整(2)
|
|||||
|
亚洲
|
$-
|
$158
|
$630
|
$854
|
$804
|
|
亚洲NCI
|
-
|
10
|
37
|
58
|
62
|
|
加拿大
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
美国
|
-
|
-
|
140
|
181
|
224
|
|
企业及其他
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
合计
|
$-
|
$168
|
$807
|
$1,093
|
$1,090
|
|
CSM，CER基差
|
|||||
|
亚洲
|
$15,904
|
$15,698
|
$15,345
|
$14,310
|
$14,012
|
|
亚洲NCI
|
1,417
|
1,308
|
1,320
|
1,060
|
1,048
|
|
加拿大
|
4,052
|
4,109
|
4,036
|
3,769
|
4,205
|
|
美国
|
2,329
|
2,468
|
2,311
|
3,703
|
3,873
|
|
企业及其他
|
11
|
10
|
8
|
11
|
27
|
|
总CSM，CER基准
|
$23,713
|
$23,593
|
$23,020
|
$22,853
|
$23,165
|
|
税后CSM
|
|||||
|
CSM
|
$23,713
|
$23,425
|
$22,213
|
$21,760
|
$22,075
|
|
CSM边际税率
|
(3,929)
|
(3,928)
|
(3,719)
|
(3,718)
|
(3,820)
|
|
税后CSM
|
$19,784
|
$19,497
|
$18,494
|
$18,042
|
$18,255
|
|
Net of NCI的CSM
|
$22,296
|
$22,127
|
$20,930
|
$20,758
|
$21,089
|
|
NCI净额CSM边际税率
|
(3,772)
|
(3,774)
|
(3,566)
|
(3,608)
|
(3,712)
|
|
NCI的税后CSM净额
|
$18,524
|
$18,353
|
$17,364
|
$17,150
|
$17,377
|
(1)2024年对账已更新与2025年发布的《格林威治标准时间》保持一致。请参阅我们的第A7节“全球最低税率（GMT）”25年第一季度MD & A for
更多信息。
(2)使用有效的财务状况表外汇汇率反映NCI的CSM和CSM净额的影响25年第一季度.
11
新业务CSM(1)细节、CER基础
（百万美元税前，并基于适用报告期内有效的实际外汇汇率，除非另有说明）
|
季度业绩
|
全年
结果
|
|||||
|
25年第一季度
|
Q4 24
|
3Q24
|
2Q24
|
24年第一季度
|
2024
|
|
|
新业务CSM
|
||||||
|
香港
|
$316
|
$299
|
$254
|
$200
|
$168
|
$921
|
|
日本
|
81
|
66
|
86
|
90
|
48
|
290
|
|
亚洲其他(2)
|
318
|
221
|
253
|
188
|
275
|
937
|
|
国际高净值
|
187
|
|||||
|
中国大陆
|
270
|
|||||
|
新加坡
|
391
|
|||||
|
越南
|
17
|
|||||
|
其他新兴市场
|
72
|
|||||
|
亚洲
|
715
|
586
|
593
|
478
|
491
|
2,148
|
|
加拿大
|
91
|
116
|
95
|
76
|
70
|
357
|
|
美国
|
101
|
140
|
71
|
74
|
97
|
382
|
|
新业务合计CSM
|
$907
|
$842
|
$759
|
$628
|
$658
|
$2,887
|
|
新业务CSM，CER调整(3)
|
||||||
|
香港
|
-
|
$8
|
$13
|
$10
|
$9
|
$40
|
|
日本
|
-
|
1
|
3
|
6
|
3
|
13
|
|
亚洲其他(2)
|
-
|
4
|
9
|
9
|
16
|
38
|
|
国际高净值
|
9
|
|||||
|
中国大陆
|
11
|
|||||
|
新加坡
|
14
|
|||||
|
越南
|
-
|
|||||
|
其他新兴市场
|
4
|
|||||
|
亚洲
|
-
|
13
|
25
|
25
|
28
|
91
|
|
加拿大
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
美国
|
-
|
4
|
3
|
3
|
7
|
17
|
|
新业务合计CSM
|
$-
|
$17
|
$28
|
$28
|
$35
|
$108
|
|
新业务CSM，CER基
|
||||||
|
香港
|
$316
|
$307
|
$267
|
$210
|
$177
|
$961
|
|
日本
|
81
|
67
|
89
|
96
|
51
|
303
|
|
亚洲其他(2)
|
318
|
225
|
262
|
197
|
291
|
975
|
|
国际高净值
|
196
|
|||||
|
中国大陆
|
281
|
|||||
|
新加坡
|
405
|
|||||
|
越南
|
17
|
|||||
|
其他新兴市场
|
76
|
|||||
|
亚洲
|
715
|
599
|
618
|
503
|
519
|
2,239
|
|
加拿大
|
91
|
116
|
95
|
76
|
70
|
357
|
|
美国
|
101
|
144
|
74
|
77
|
104
|
399
|
|
新业务合计CSM，CER基
|
$907
|
$859
|
$787
|
$656
|
$693
|
$2,995
|
(1)新业务CSM为NCI净额。
(2)亚洲其他地区的新业务CSM每年按国家/地区报告，以全年为基础。亚洲其他新兴市场国家还包括印尼、中
菲律宾、马来西亚、泰国、柬埔寨和缅甸。
(3)更新外汇汇率的影响25年第一季度.
12
基于CER的净收入财务指标
（百万加元，税后并基于适用报告期内有效的实际外汇汇率，除非另有说明）
|
季度业绩
|
全年
结果
|
|||||
|
25年第一季度
|
Q4 24
|
3Q24
|
2Q24
|
24年第一季度
|
2024
|
|
|
归属于股东的净收益（亏损）：
|
||||||
|
亚洲
|
$624
|
$583
|
$827
|
$582
|
$363
|
$2,355
|
|
加拿大
|
222
|
439
|
430
|
79
|
273
|
1,221
|
|
美国
|
(569)
|
103
|
5
|
135
|
(108)
|
135
|
|
全球WAM
|
443
|
384
|
498
|
350
|
365
|
1,597
|
|
企业及其他
|
(235)
|
129
|
79
|
(104)
|
(27)
|
77
|
|
归属于股东的净收益（亏损）总额
|
485
|
1,638
|
1,839
|
1,042
|
866
|
5,385
|
|
优先股股息及其他权益分派
|
(57)
|
(101)
|
(56)
|
(99)
|
(55)
|
(311)
|
|
普通股股东净收益（亏损）
|
$428
|
$1,537
|
$1,783
|
$943
|
$811
|
$5,074
|
|
CER调整(1)
|
||||||
|
亚洲
|
$-
|
$10
|
$48
|
$25
|
$35
|
$118
|
|
加拿大
|
-
|
(8)
|
-
|
-
|
6
|
(2)
|
|
美国
|
-
|
4
|
10
|
7
|
(7)
|
14
|
|
全球WAM
|
-
|
9
|
23
|
17
|
21
|
70
|
|
企业及其他
|
-
|
6
|
2
|
(4)
|
(2)
|
2
|
|
归属于股东的净收益（亏损）总额
|
-
|
21
|
83
|
45
|
53
|
202
|
|
优先股股息及其他权益分派
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
普通股股东净收益（亏损）
|
$-
|
$21
|
$83
|
$45
|
$53
|
$202
|
|
归属于股东的净利润（亏损），CER基础
|
||||||
|
亚洲
|
$624
|
$593
|
$875
|
$607
|
$398
|
$2,473
|
|
加拿大
|
222
|
431
|
430
|
79
|
279
|
1,219
|
|
美国
|
(569)
|
107
|
15
|
142
|
(115)
|
149
|
|
全球WAM
|
443
|
393
|
521
|
367
|
386
|
1,667
|
|
企业及其他
|
(235)
|
135
|
81
|
(108)
|
(29)
|
79
|
|
归属于股东的净利润（亏损）总额，
CER基础
|
485
|
1,659
|
1,922
|
1,087
|
919
|
5,587
|
|
优先股股息及其他权益分派，
CER基础
|
(57)
|
(101)
|
(56)
|
(99)
|
(55)
|
(311)
|
|
普通股股东净收益（亏损），CER基础
|
$428
|
$1,558
|
$1,866
|
$988
|
$864
|
$5,276
|
|
亚洲归属于股东的净利润，美元
|
||||||
|
亚洲归属于股东的净收益（亏损），美元(2)
|
$435
|
$417
|
$606
|
$424
|
$270
|
$1,717
|
|
CER调整，美元(1)
|
-
|
(4)
|
4
|
(1)
|
7
|
6
|
|
亚洲归属于股东的净收益（亏损），
美元，CER基础(1)
|
$435
|
$413
|
$610
|
$423
|
$277
|
$1,723
|
|
归属于股东的净利润（亏损）（税前）
|
||||||
|
归属于股东的净利润（亏损）（税后）
|
$485
|
$1,638
|
$1,839
|
$1,042
|
$866
|
$5,385
|
|
归属于股东的净收益税
|
47
|
388
|
229
|
238
|
247
|
1,102
|
|
归属于股东的净利润（亏损）（税前）
|
532
|
2,026
|
2,068
|
1,280
|
1,113
|
6,487
|
|
CER调整(1)
|
-
|
36
|
60
|
60
|
42
|
198
|
|
归属于股东的净利润（亏损）（预
税），CER基础
|
$532
|
$2,062
|
$2,128
|
$1,340
|
$1,155
|
$6,685
|
(1)更新外汇汇率的影响25年第一季度.
(2)亚洲归属于股东的净利润（税后）以加元换算为美元，使用美元损益表的汇率为
报告期。
调整后账面价值(1)
（百万美元）
|
截至
|
2025年3月31日
|
2024年12月31日
|
2024年9月30日
|
2024年6月30日
|
2024年3月31日
|
|
（百万美元）
|
|||||
|
普通股股东权益
|
$44,475
|
$44,312
|
$42,913
|
$42,305
|
$41,590
|
|
税后CSM，扣除NCI后的净额
|
18,524
|
18,353
|
17,364
|
17,150
|
17,377
|
|
调整后账面价值
|
$62,999
|
$62,665
|
$60,277
|
$59,455
|
$58,967
|
(1)2024年对账已更新与2025年发布的《格林威治标准时间》保持一致。请参阅我们的第A7节“全球最低税率（GMT）”25年第一季度MD & A for
更多信息。
13
Global WAM核心收益与核心EBITDA的对账
（百万美元，税前，并基于适用报告期内有效的实际外汇汇率，除非另有说明）
|
季度业绩
|
全年
结果
|
|||||
|
25年第一季度
|
Q4 24
|
3Q24
|
2Q24
|
24年第一季度
|
2024
|
|
|
全球WAM核心收益（税后）
|
$454
|
$459
|
$479
|
$386
|
$349
|
$1,673
|
|
加回税收、购置成本、其他费用和
递延销售佣金
|
||||||
|
核心所得税（费用）回收（见上文）
|
86
|
83
|
26
|
59
|
66
|
234
|
|
递延购置成本摊销及其他
折旧
|
46
|
49
|
48
|
49
|
42
|
188
|
|
递延销售佣金摊销
|
22
|
20
|
19
|
19
|
20
|
78
|
|
核心EBITDA
|
$608
|
$611
|
$572
|
$513
|
$477
|
$2,173
|
|
CER调整(1)
|
-
|
11
|
21
|
18
|
21
|
71
|
|
核心EBITDA、CER基础
|
$608
|
$622
|
$593
|
$531
|
$498
|
$2,244
|
(1)更新外汇汇率的影响25年第一季度.
核心EBITDA利润率和核心收入
（百万美元，除非另有说明）
|
季度业绩
|
全年
结果
|
|||||
|
25年第一季度
|
Q4 24
|
3Q24
|
2Q24
|
24年第一季度
|
2024
|
|
|
核心EBITDA利润率
|
||||||
|
核心EBITDA
|
$608
|
$611
|
$572
|
$513
|
$477
|
$2,173
|
|
核心收入
|
$2,140
|
$2,140
|
$2,055
|
$1,948
|
$1,873
|
$8,016
|
|
核心EBITDA利润率
|
28.4%
|
28.6%
|
27.8%
|
26.3%
|
25.5%
|
27.1%
|
|
全球WAM核心收入
|
||||||
|
每个财务报表的其他收入
|
$1,986
|
$2,003
|
$1,928
|
$1,849
|
$1,808
|
$7,588
|
|
减：除全球以外分部的其他收入
WAM
|
11
|
(2)
|
53
|
40
|
58
|
149
|
|
Global WAM中的其他收入（手续费收入）
|
$1,975
|
$2,005
|
$1,875
|
$1,809
|
$1,750
|
$7,439
|
|
每份财务报表的投资收益
|
$4,234
|
$5,250
|
$4,487
|
$4,261
|
$4,251
|
$18,249
|
|
资产已实现和未实现收益（损失）
配套保险和投资合同
每个财务报表的负债
|
(992)
|
(622)
|
1,730
|
564
|
538
|
2,210
|
|
总投资收益
|
3,242
|
4,628
|
6,217
|
4,825
|
4,789
|
20,459
|
|
减：全球以外分部的投资收益
WAM
|
3,089
|
4,550
|
5,991
|
4,687
|
4,649
|
19,877
|
|
对Global WAM的投资收益
|
$153
|
$78
|
$226
|
$138
|
$140
|
$582
|
|
Global其他收入和投资收益合计
WAM
|
$2,128
|
$2,083
|
$2,101
|
$1,947
|
$1,890
|
$8,021
|
|
减：在不计入核心的项目中报告的总收入
收益
|
||||||
|
市场经验收益（亏损）
|
(14)
|
(28)
|
33
|
(9)
|
8
|
4
|
|
与整合和收购相关的收入
|
2
|
(29)
|
13
|
8
|
9
|
1
|
|
全球WAM核心收入
|
$2,140
|
$2,140
|
$2,055
|
$1,948
|
$1,873
|
$8,016
|
14
关于前瞻性陈述的注意事项
宏利不时作出书面及/或口头的前瞻性陈述，包括在本文件内。在
此外，我们的代表可能会向分析师、投资者、媒体和
其他。所有这些声明都是根据加拿大省级证券的“安全港”条款作出的
法律和1995年美国私人证券诉讼改革法案。
本文件中的前瞻性陈述包括但不限于关于我们的
实现我们的中期财务和经营目标的能力以及对释放的资本的回报计划
通过股票回购进行再保险交易，除其他外，还涉及我们的目标、目标、
战略、意图、计划、信念、期望和估计，并且通常可以通过使用
“可能”、“将”、“可能”、“应该”、“将”、“可能”、“怀疑”、“展望”、“预期”、“打算”、“估计”等词，
“预期”“相信”“计划”“预测”“目标”“寻求”“瞄准”“继续”“目标”“恢复”“着手”和
“努力”（或其否定）和类似进口的词语和表达，并包括陈述
关于可能或假定的未来结果。尽管我们认为反映在这种预期
前瞻性陈述是合理的，这类陈述涉及风险和不确定性，不当依赖
不应将其置于此类声明上，也不应将其解释为确认市场或分析师的
以任何方式的期望。
在做出前瞻性陈述时应用了某些重要因素或假设，实际结果可能
与此类声明中明示或暗示的内容存在重大差异。
可能导致实际结果与预期存在重大差异的重要因素包括但不限于：
一般商业和经济状况（包括但不限于表现、波动性和相关
股票市场、利率、信贷和互换利差、通货膨胀率、汇率、投资损失和
违约、市场流动性和担保人、再保险公司和交易对手的信誉）；法律和
法规；适用于我们经营所在任何地区的会计准则变更；变更
监管资本要求；我们在有效保单上获得溢价率提升的能力；我们的能力
执行战略计划和改变战略计划；下调我们的财务实力或信用评级；我们的
维护我们声誉的能力；商誉或无形资产减值或建立拨备
针对未来的税收资产；与发病率、死亡率和投保人行为相关的估计的准确性；
应用会计政策和精算方法所使用的其他估计的准确性和内含价值
方法；我们实施有效对冲策略的能力以及由此产生的不可预见的后果
战略；我们有能力采购适当的资产来支持我们的长期负债；竞争水平和
合并；我们通过当前和未来的分销渠道营销和分销产品的能力；
收购和处置业务产生的不可预见的负债或资产减值；实现
出售分类为公允价值变动计入其他综合收益的投资产生的亏损；我们的
流动性，包括在预期到期日满足现有金融负债的融资的可获得性，当
要求；质押额外抵押品的义务；提供资本的信用证的可用性
管理灵活性；从交易对手收到的信息的准确性以及交易对手的能力
履行其义务；再保险的可获得性、可负担性和充分性；法律和监管程序，
包括税务审计、税务诉讼或类似诉讼；我们调整产品和服务以适应变化的能力
市场；我们吸引和留住关键高管、员工和代理商的能力；适当的使用和
对复杂模型的解读或所用模型的缺陷；政治、法律、操作等风险
与我们的运营相关；地缘政治不确定性，包括国际冲突和贸易争端；
收购和我们完成收购的能力，包括为此提供股权和债务融资
目的；公司或公共基础设施系统关键要素的中断或变更；
环境问题，包括气候变化；我们保护知识产权的能力和接触
侵权索赔；我们无法从子公司提取现金；以及金额和时间
任何未来的普通股回购将取决于公司的收益、现金需求和财务状况
宏利，市况，资本要求（包括LICAT资本标准下），普通股
发行要求、适用法律法规（包括加拿大和美国证券法及加拿大
保险公司条例），以及宏利认为有关的其他因素，并可能受监管
批准或条件。
有关可能导致实际结果与
预期和关于作出前瞻性陈述所应用的重大因素或假设可能是
在“风险管理和风险因素”和“关键精算和会计政策”项下发现的
管理层在我们最近的年度报告中的讨论与分析，在“风险管理与风险
因素更新”和“关键精算和会计政策”在管理层的讨论和分析中
我们最近的中期报告，以及我们的合并财务报表的“风险管理”附注
最近的年度和中期报告，以及我们向加拿大和美国证券提交的文件中的其他部分
监管机构。
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除非另有说明，本文件中的前瞻性陈述截至本文件发布之日和
呈现的目的是协助投资者和其他人了解我们的财务状况和结果
的运营，我们未来的运营，以及我们的目标和战略优先事项，可能不合适
用于其他目的。我们不承诺更新任何前瞻性陈述，除非法律要求。