Oppenheimer Holdings Inc.2022年年报
20222021202020192018以千计，每股金额除外总收入1110941美元1394035美元1198667美元1033379美元958154美元收入所得税前$ 45,554 $ 224,641 $ 169,000 $ 74,912 $ 44,853净收入$ 32,351 $ 158,964 $ 122,986 $ 52,953 $ 28,892每股基本盈利$ 2.77 $ 12.57 $ 9.73 $ 4.10 $ 2.18总资产$ 2,714，392 $ 3,043，250 $ 2,713，903 $ 2,464，755 $ 2,240，314股东权益$ 794,233 * $ 823,196 * $ 685,668 $ 592,722 $ 545,322每股帐面价值$ 72.41 $ 65.66 $ 54.93 $ 46.31 $ 41.81流通股总数（A类）10,86912，44712,48112，79813,041员工人数2,9122，90*仅归属于Oppenheimer Holdings Inc. $ 29 $ 53 $ 123 $ 159 $ 321819202122 $ 2.18 $ 4.10 $ 9.73 $ 12.57 $ 2.77 1819202122 $ 545 $ 593 $ 686 $ 823 $ 7941819202122 $ 958 $ 1033 $ 1199 $ 1394 $ 111118192021222
亲爱的股东们罗伯特·S·洛文塔尔（左）投资银行业务总裁阿尔伯特·G·洛文塔尔（右）董事会主席首席执行官3如果这不是一回事，那就是另一回事了……在短短几年里，我们已经摆脱了一场大流行病，企业倒闭，在家工作，一切都短缺，政府采取了前所未有的行动，然后在美联储（Fed）向资本市场和个人提供大量流动性的推动下，实现了强劲的经济复苏。紧随其后的是一代人以来最高的通胀（最高时超过9%），这导致美联储在2022年逆转了路线，利率大幅上升，美国经济有所疲软，乌克兰爆发了一场陆战。这场战争造成了巨大的生命损失、乌克兰人民的极大痛苦、补给线的中断，以及敌对行动可能性的不确定性——不仅在欧洲，或许在亚洲也是如此——台湾遭到攻击。这显然是导致股票和债券市场疲软、到年底所有资产类别的估值都大幅下降的原因。全球流行病是我们经历中痛苦的一章，对客户、我们的家庭和我们自己都是如此。在很大程度上，我们经历了两年多的时间，重新设定了我们对面对面工作的角色、我们生活的方式和地点的许多传统想法，以及以如此不同的方式生活对生活的影响，我们可以灵活地远程访问一切。
主要指数截至2022年标普500指数19.4% DJIA 8.9% NASDAQ 33.1% 2022年，我们进入了悲观的一年，标普500指数的回报率（标普500指数下跌19.4%，道指下跌8.9%，纳斯达克指数下跌33.1%）与大萧条、2008年金融危机和互联网泡沫破灭中最丑陋的年份并列。让投资者更加痛苦的是，债券市场经历了市场历史上最糟糕的表现，联邦基金在短短几个月内增加了450个基点。债券市场通常在股市下跌时表现良好。因此，在过去的一年里，经济、货币和地缘政治因素汇集在一起，直接影响了我们的公司和我们的客户。经济和货币政策的结果将美国的通胀推升至40年来的最高水平，并导致资本市场的停摆，对我们的业务产生了深远的影响。毫无疑问，我们度过了令人失望的2022年，特别是受到全球和国内宏观趋势、市场逆风以及我们财富管理业务意外的实质性法律和解的推动。对于2022年，我们的业绩令人失望，净收入总计11.11亿美元，净收入为3240万美元（合每股基本收益2.77美元），而2021年的收入为13.94亿美元，每股基本收益为1.59亿美元（合每股基本收益12.57美元）。这意味着收入减少了20.3%，收入减少了79.6%。然而，与利息相关的收入在2022年为1.653亿美元，而2021年为5200万美元，这对我们的业绩产生了重大而积极的影响。在2022年，我们的成功比以往任何时候都更依赖于我们商业模式的反周期特性以及我们高度敬业的员工的韧性。我们过去和现在都受到一种完全出人意料的情况的影响。2021年，美国证券交易委员会（SEC）对一名在2016年离开本所的前财务顾问提起诉讼。这些指控称，此人在受雇于我们期间和之后都在经营一个庞氏骗局。这件事催生了许多针对我们公司的仲裁，指控我们公司未能监督，这引起了仲裁员的同情。在一个这样的案件中，一个小组判给原告超过3600万美元的损害赔偿金，尽管他们的损失只有160万美元，扣除他们的现金回报。我们在2022年第三季度确认了这一损失。没有任何指控表明我们公司知道或受益于这一活动，但我们仍然对这一尚未解决的问题十分关切。看来它将在2023年上演，对我们公司来说，代价是巨大但未知的。截至2022年12月31日，该公司的股本为7.942亿美元（计入当年的重大股票回购），与2021年的8.232亿美元相比有所下降。截至年底，我们的流通股总数为10968221股，期末账面价值从2021年底的65.66美元升至每股72.41美元，创下新纪录。根据我们的回购授权，我们利用股价较低的机会，以6060万美元回购了15%的股份，即1684287股，平均价格为每股36.00美元。通过分红和股票回购，该公司总共向股东返还了超过6700万美元的资金。我们很高兴能够投资于我们的业务，同时通过股票回购和股息将多余的资本返还给我们的股东。我们还维持了每股0.15美元的定期季度股息。我们没有宣布今年派发特别股息，因为我们的业绩不支持这样的行动。我们继续投资于我们的员工、我们的解决方案和我们的基础设施，并扩大我们的能力，以加速未来的增长。我们的三个主要业务部门：私人客户服务、资产管理和资本市场继续协同运作，以造福于我们的客户、我们的公司，并最终造福于我们的股东。业务部门收入（百万美元）20212022 Capital Markets Asset Management Private Client $ 675.761% $ 99.29% $ 337.8 30%（1.8）Corp/Other 665.148% 104.67% 625.745%（1.3）Corp/Other 4
在股票和固定收益市场同步下跌的背景下，我们的财富管理客户专注于保护财富和维持他们的生活水平。在我们应对这些变化的时代时，我们继续致力于向个人、家庭、企业主、政府和受托人提供值得信赖的建议，因为他们将继续在不可预测的市场环境中航行。当投资者几乎没有安全的避风港时，我们被要求提供建议，首先让投资者平静下来，让他们致力于长期目标。我们的使命是帮助他们规划、投资和转移财富，从而实现他们的目标和愿望。我们的财富管理业绩稳健，通过对利息敏感的收入大幅增加，抵消了管理资产减少和佣金减少的影响。我们来自财富管理的佣金收入减少，反映了投机活动的减少和资产价值的稳步下降。这是由于在利率较高的环境下，个人投资者重新评估“高增长”公司的价格所导致的市场状况。对增值咨询和服务的需求再次变得比以往任何时候都更加重要。在短短一年的时间里，事实证明，加密货币作为一种投资和一项业务的基础，充其量是高度投机的，最坏的情况是犯罪的。我们引导我们的公司和客户远离这种模式，这不仅仅是运气。我们专注于我们最擅长的事情，那就是帮助我们的客户在每一个市场周期中做出合理的投资决策。我们的资本市场业务受到了几近停摆的公开发行，特别是高增长公司的公开发行的严重负面影响。这些发行者在2021年筹集了创纪录的资金，但在2022年，随着市场适应快速上升的利率和对未来增长前景的较低估值，投资者几乎没有接受。我们以前看到过这些周期，我们相信，科技和医疗行业的创新公司将继续改变我们的工作和生活方式，并将帮助克服疾病和其他对我们健康的威胁所面临的挑战。这些企业可能被迫以较低的估值融资，但许多企业将在更有利的环境中重新崛起，成为下一个市场领导者。值得注意的亮点»奥本海默的财务顾问因其经验、杰出的领导能力和业内最佳而在多个类别中获得认可。Forbes/R.J. Shook今年的一些表彰：− Top Women Wealth Advisors −美国顶级下一代财富顾问− Top Wealth Management Team − Best-in-State Wealth Advisors »我们最新的分支机构在田纳西州纳什维尔开业，这是该公司持续增长计划的一部分，也是该公司致力于在美国增长最快、经济最具活力的市场开展业务的一部分。在我们应对这些不断变化的时代时，我们继续致力于向个人、家庭、企业主、政府和受托人提供值得信赖的建议，因为他们将继续在不可预测的市场环境中航行。5
尽管我们拥有强大的管道，但我们将不得不等待市场重新开放。投资银行业务费用在2020-2021年达到创纪录水平，企业以创纪录的股权价值和创纪录的低利率筹集资金。相比之下，2022年的IPO数量创下32年来的新低；后续股票发行量降至1996年以来的最低水平；债券发行总量下降了75%。然而，由于企业需要筹集资金来支持其持续的增长和运营，我们可以预计，一旦美联储暂停加息，企业相信它们的估值已经稳定，投资者愿意提供所需的资金，我们的债券和股票证券承销业务将大幅增加。大流行后的工作环境已经发生了变化。我们继续研究和投资于我们的人民，了解他们在哪里以及如何生产和实现这些目标。“新常态”带来了人们对混合工作环境的期待，这种环境能更好地利用数字技术和远程工作能力。新一代人的思维模式，与对人才的强烈需求相对立，创造了一个强有力的变革配方。我们坚信学徒制的好处，协作的力量，以及创意产生的偶然性。我们继续根据我们业务不断变化的性质和不断变化的需求来发展我们的思维和实践。作为倾听员工意见的一部分，我们聘请顾问进行研究，以更好地了解我们的员工对他们与公司的关系、他们对我们公司的理解以及他们的承诺的感受。令人震惊的是，92%的人为公司工作感到自豪，59%的人认为我们已经做好了增长的准备，一半的人表示他们在工作/生活方面取得了很好的平衡。与公司密切相关的其他积极因素包括我们的智力资本的质量，我们对实现良好客户结果的渴望，以及我们有道德和值得信赖的坚定信念。我们的员工是我们最重要的资产，我们将继续优先考虑他们的健康、敬业度、他们的职业成长机会，以及他们为客户提供最佳服务的承诺和能力。在数据管理方式、我们的沟通方式以及所有事物的数字化方面，变化的速度继续迫使我们对基础设施和能力进行投资。我们努力创造运营效率，提供工具来提高员工的生产力，并满足客户的新需求。我们认为，保护客户的信息至关重要，因此我们将继续实施现有的最佳网络保护措施，以保护客户的信息。本组织各级的继任对我们很重要，我们将继续投资于我们的人力资本。我们招募了在专业领域有经验的高素质人才，并在整个公司提拔了有才华的领导者。我们继续在每项业务中评估我们的目标，并相应地分配资源。我们希望员工优先考虑对客户有利的事情，并为他们实施解决方案，同时确保保护公司。我们处于有利地位，能够利用未来的机遇，我们很高兴能够领导这样一家公司，该公司的文化是致力于取得成功，并为赢得客户的信任和未来的业务而兴奋。随着2022年的到来，我们一直并将继续与客户站在一起，我们专注于下一个机会周期，我们正在重新构想我们的员工如何协同工作，以实现他们的个人目标以及公司的使命和愿景。我们拥有合适的人才、坚实的基础设施以及全面和创新的投资解决方案。我们在这样的时期建造。今年，市场和我们无法控制或影响的其他因素对我们不利。我们很感激有机会带领这个特殊的公司度过最糟糕的时期和最好的时期。我们感谢我们敬业的董事会，感谢我们的领导团队，感谢这么多优秀的员工，他们已经并将帮助公司实现其全部潜力。我们乐观地展望未来。诚挚的，Albert G. Lowenthal董事长兼首席执行官我们处于有利地位，可以利用未来的机遇，我们很高兴能够领导这样一家公司，该公司拥有一种热衷于取得成功的文化，并为赢得客户的信任和未来的业务而感到兴奋。罗伯特·S·洛文塔尔总统6
2022年投资银行业务回顾资本市场−投资银行业务收入1.28亿美元，咨询和资本市场活动均衡组合−咨询业务录得有记录以来第三好的一年−在过去三年中，我们的银行员工人数增加了近40%，预计2023年将是又一个受到控制的一年，目标增长固定收益−面向零售的部门表现优于机构固定收益业务，因为利率上升引起了个人投资者的注意−政府债券业务取得了十年来最好的业绩−由于经济不确定性和FED的极端鹰派态度，缺乏一级发行进一步削弱了本已反映出交易量下降的业绩−积极的风险管理和明智的资本配置帮助我们避免了本金损失。股票−总体股票销售和交易收入为141mm，较2021年增长1.9%。−尽管2022年美国股票经纪公司的核心佣金收入较2021年有所下降，主要是由于与新发行相关的交易量减少，但总体收入受到波动性增加和随后期权收入增加的提振。−与宏观不确定性和主要利率大幅变动相关的波动性上升，推动衍生品客户收入（单一股票期权）增长115%，达到27.9毫米公共财政−市政重组实践成功启动，提供高度差异化的流程，确保为债务人和债券投资者带来最大价值− #加利福尼亚州的1个配售代理− # 1个市政票据承销商（发行数量）− # 21总议定交易量和# 13无评级债券总额− 219亿美元在144个市政交易中筹集的总资本财富管理私人客户− 6.757亿美元的收入，税前收入增加1.6% − 142.3美元，银行扫描存款收入增加40.6% − 1.046亿美元，增加572.1% − Advisor census下降至968人，但将重点放在2023年的招聘工作−在田纳西州纳什维尔开设办事处，这是一个重要的财富增长市场资产管理−管理资产368亿美元−咨询收入4.26亿美元（包括公司咨询费总收入）−新账户增长近4%，达到8.8万个−继续与投资银行合作，推出第四个成功的私人市场机会投资7
北斯科茨代尔路14636号，AZ，斯科茨代尔路，85254号，480-596-1211，北甲骨文路，奥罗谷，AZ 85704 520-529-255Palomar Airport Road Carlsbad 加利福尼亚州 92011 760-476-3800 10880 Wilshire Boulevard Los Angeles 加利福尼亚州 90024 310-446-7100 620 Newport Center Drive Newport Beach 加利福尼亚州 92660 949-219-1000 580 California Street San Francisco 加利福尼亚州 94104 415-438-3000 Colorado 3200 Cherry Creek S Drive Denver CO 80209 303-698-5300 Connecticut 1781 Highland Drive Cheshire CT 06410 203-272-9400 100 Mill Plain Road Danbury CT 06811 203-791-4600 29 West Street Litchfield CT 06759 860-567-8301 466 Heritage Road Southbury CT 06488 203-264-6511 263Raton FL 33431 561-416-8600 110 E Atlantic Avenue Delray Beach FL 33432 561-894-7200 100 NE 3rd Avenue Fort Lauderdale FL 33301 954-356-8200 6700 Daniels Parkway Fort Myers FL 33912 239-561-2330 1 Lake Morton Drive Lakeland FL 33801 863-686-5393 2811 Ponce de Leon Boulevard Coral Gables，FL 33134 305-860-2600 11780 US Highway One North Palm Beach FL 33408 561-383-3900 1800 2nd Street Sarasota FL 34236 941-363-2800 4221 W Boy Scout Boulevard Tampa FL 33607 813-357-2800 Georgia 3414 Peachtree Road NE Atlanta GA 30326 404-262-5300 Illinois 227 E Center Drive Alton IL 62002 618-462-1968 500 W Madison Street Chicago IL 60661 312-360-5500 Kansas 811 E 30th Street Hutchinson KS 67502 620-663-5461 10601 Mission Road Leawood KS 66206 913-383-5100 534 Kansas Avenue Topeka KS 66603 785-02720 508-324-4450 Michigan 385 S Eton Street Birmingham MI 48009 248-593-3700 1400 Abbott Road East Lansing MI 48823 517-333-7775 130 Mayer Road Frankenmuth MI 48734 989-652-3251 9475 Holly Road Grand Blanc MI 48439 810-694-2980 63 Kercheval Avenue Grosse Pointe Farms MI 48236 313-886-1200 555 W Crosstown Parkway Kalamazoo MI 49008 269-381-48001007 W Ann Arbor Trail Plymouth MI 48170 734-454-3751 810 Michigan Street Port Huron MI 48060 810-987-1500 12900 Hall Road Sterling Heights MI 48313 586-726-5000 310663017 636-733-1000 4039 S Freemont Avenue Springfield MO 65804 816-932-7000 1 N Brentwood Boulevard St Louis MO 63105 314-746-2500 New Hampshire 30 Penhallow Street Portsmouth NH 03801 603-436-7626 New Jersey 375 Raritan Center Parkway Edison NJ 08837 732-934-3113 200 Park Avenue Florham Park NJ 07932 973-245-4600 222 Haddon Avenue Haddon Township NJ 08108 856-858-1043 302 Carnegie Center Princeton NJ 08540 609-734-0400 U.S. Branch Offices 8
3 Harding Road Red Bank NJ 07701 732-224-9000 250 Pehle Avenue Saddle Brook NJ 07663 201-845-2300 382 Springfield Avenue Summit NJ 07901 908-273-2100 New York 300 Westgate Business Center Drive Fishkill NY 12524 845-897-8100 888 Veterans Memorial Highway Hauppauge NY 11788 631-382-2500 2 Jericho Plaza Jericho NY 11753516-733-1300 401 Broadhollow Road Melville NY 11747 516-391-4800666 Third Avenue New York NY 10017 212-907-4000 777 Third Avenue New York NY 10017 212-753-9110 11A Sunset Avenue WestRoad Greensboro NC 27408 336-574-7500 380 Knollwood Street Winston-Salem NC 27103 336-721-7040 Ohio 25550 Chagrin Road Beachwood OH 44122 216-765-5900 5905 E Galbraith Road Cincinnati OH 45236 513-723-9200 1501 Stonecreek Drive Pickerington OH 43147 614-322-3600 Oregon 5000 Meadows Road Lake Oswego，OR 97035 503-495-7417宾夕法尼亚1525 Valley Center Parkway Bethlehem PA 18017 610-867-8631 136 W Main Street Bloomsburg PA 17815 570-784-4210 14 E Court Street Doylestown PA 18901 215-348-8104 165 Township Line Road Jenkintown PA 19046 215-576-3048 2790 Mosside Boulevard Monroeville PA 15146 412-858-7300 1818 Market Street Philadelphia PA 19103 215-656-2800 101 S Centre Street Pottsville PA 17901 570-622-4844 201 King of Prussia Road Radnor PA 19087 610-225-8960 Puerto Rico 103 De Diego Avenue Gallery Plaza Condominium San JuanTN 37203 615-340-3040 Texas 901 S Mopac Expressway Austin TX 78746 512-314-2600 13455 Noel Road Dallas TX 75240 972-450-3800 201 Main Street Fort Worth TX 76102 817-333-3900 711 Louisiana Street Houston TX 77002 713-650-2000 322 W Main Street Kenedy TX 78119 830-583-0411 2445 Technology Forest Boulevard The Woodlands TX 77381 281-363-7500 Virginia 9020 Stony Point Parkway Richmond VA 23235 804-663-1414 8100 Boone Boulevard Vienna VA 22182 703-506-7400 205 Town Center Drive Virginia Beach VA 23462 757-49Gracechurch Street London EC3V 0AT United Kingdom + 44（0）2072201900 Germany Oppenheimer Europe Ltd. Maximilianstrasse 13（3rd Floor）80539 Munich Germany + 49（0）89203006327 Switzerland Oppenheimer Europe Ltd. 3 Rue du Mont-Blanc 1201 Geneva Switzerland + 41（0）229069090 Jersey Oppenheimer Europe Ltd. 43 Hilgrove Street St Helier，Jersey JE2 4SL Channel Islands + 44（0）1534603100 Israel Oppenheimer Israel Ltd. Top Tower，50 Dizengoff Street Tel Aviv 6433222 Is
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交给美国证券交易委员会的2022年2月28日美国证券交易委员会华盛顿特区20549表格10-K（Mark One）x年度报告截至12月31日的财政年度，2021年或根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告从委员会文件编号1-12043 OPPENHEIMER HOLDINGS INC.（注册人的确切名称在其章程中指定）特拉华州98-0080034（州或公司或组织的其他司法管辖区）（国税局雇主识别号）85 Broad Street，New York，NY 10004（主要行政办公室地址）（邮编）注册人的电话号码，包括区号：（212）668-8000根据法案第12（b）节注册的证券：各类名称交易代码注册的A类无投票权普通股OPY的每个交易所名称根据法案第12（g）节注册的纽约证券交易所证券：不适用（类别名称）目录公司财务信息财务信息，包括我们截至2022年12月31日止年度的10-K表格年度报告，可在www.oppenheimer.com/about-us/investor-relations上查阅。如欲免费索取一份我们的10-K表格年度报告的纸质或电子邮件副本，请致电（800）221-5588，致函Oppenheimer Holdings Inc.，收件人：秘书，85 Broad Street，22nd Floor，New York，NY 10004，或发送电子邮件至info@opco.com。展品将应要求提供，并支付合理的费用。10
Principal Offices Oppenheimer Holdings Inc. 85 Broad Street New York，NY 10004 212-668-8000 Oppenheimer & Co. Inc. 85 Broad Street New York，NY 10004 212-668-8000 Oppenheimer Asset Management Inc. 85 Broad Street New York，NY 10004 212-668-8000 Oppenheimer Trust Company of Delaware 3411 Silverside Road Wilmington DE 19810 302-529-2000 OPY Credit Corp. 85 Broad Street New York，NY 10004 212-668-8000 Freedom Investments，Inc. 375 Raritan Center Parkway Edison，NJ 08837 732-934-3000 Independent Registered Public Accounting Firm Deloitte & Touche LLP Registrar and Transfer AgKY 40233 800-522-6645高级职员Albert G. Lowenthal董事会主席首席执行官Robert S. Lowenthal总裁投资银行业务主管Dennis P. McNamara，Esq。执行副总裁秘书Brad Watkins执行副总裁首席财务官董事会独立董事委员会：•审计•合规•提名和公司治理Timothy M. Dwyer独立董事委员会：•审计•薪酬* •合规William J. Ehrhardt独立董事委员会：•审计* •薪酬•合规Paul M. Friedman首席独立董事委员会：•薪酬•合规* •提名和公司治理Teresa A. Glasser独立董事董事会委员会：•审计•合规• Albert G. Lowenthal内部董事董事会主席首席执行官Robert S. Lowenthal内部董事总裁投资银行业务主管A. Winn Oughtred独立董事董事会委员会：•薪酬•合规•提名和公司治理* R. Lawrence Roth独立董事董事会委员会：•薪酬•合规•提名和公司治理*委员会主席11
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