www.matw.com | 纳斯达克：MATW 2025财年第四季度收益电话会议2025年11月21日Steven F. NicolaTERM3总裁兼首席执行官首席财务官兼财务主管
©2025 Matthews International Corporation。版权所有。免责声明2本演示文稿中包含的任何前瞻性陈述均根据1995年《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款包含在内。这些前瞻性陈述包括但不限于有关Matthews International Corporation及其合并子公司（统称“Matthews”或“公司”）对未来的预期、希望、信念、意图或战略的陈述，包括有关与Peninsula Parent LLC，d.b.a. Propelis Group（“Propelis”）的合资交易相关的预期收益和风险及其时间安排的陈述，并可通过使用“预期”、“相信”、“打算”、“项目”、“预期”、“估计”、“计划”、“寻求”、“预测”、“预测”、“目标”、“目标”、“潜力”、“前景”、“可能”、“将”等词语来识别，“可能”或这些术语的否定，其他类似术语及其变体。此类前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定性，可能导致公司未来期间的实际业绩与管理层的预期存在重大差异，因此无法保证此类预期将被证明是正确的。可能导致公司业绩与此类前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异的因素主要包括我们实现与Propelis于2025财年结束的合资交易的预期收益的能力面临的风险、国内或国际经济状况的变化、外币汇率的变化、利率的变化、公司产品制造中使用的材料成本的变化，包括由于关税调整导致的成本变化、商誉或无形资产的任何减值，由于环境法律法规、第三方向公司提供的电信、网络服务器维护、云计算或交易处理服务等某些服务的中断、死亡率和火化率的变化、公司经营所在行业整合导致的产品需求或定价变化，或其他因素，如供应链中断、劳动力短缺或劳动力成本增加、国内或国际竞争压力导致的产品需求或定价变化、实现成本削减目标的能力，对公司运营的环境责任和限制，与公司收购、资产剥离和业务合并相关的未知风险、网络安全问题和管理网络安全威胁所产生的成本、公司内部控制的有效性、遵守国内外法律法规、公司无法控制的技术因素、流行病或类似疫情的影响，或对我们的行业、客户或供应链的其他干扰、全球冲突的影响，例如当前俄罗斯和乌克兰之间的战争、公司对其探索的计划和预期，以及与其业务组合相关的各种战略的预期执行，公司对董事会的计划和期望，以及公司在10-K表格年度报告和向美国证券交易委员会提交的其他定期文件中描述的其他因素。本报告包括美国公认会计原则（“GAAP”）未定义的财务业绩衡量标准。公司使用非公认会计准则财务指标，通过去除管理层认为不直接反映公司核心业务的某些项目的影响，包括收购和剥离成本、ERP整合成本、战略举措和其他费用（其中包括与某些商业和运营举措以及退出活动相关的非经常性费用）、基于股票的薪酬以及养老金和退休后费用的非服务部分，以帮助在一致的基础上比较其业绩，以供业务决策之用。管理层认为，提出非公认会计准则财务指标对投资者有用，因为它（i）通过排除管理层认为不能直接反映公司核心运营的某些项目，为投资者提供有关财务业绩的有意义的补充信息，（ii）允许投资者使用管理层用于预算、预测、做出运营和战略决策以及评估历史业绩的相同工具查看业绩，以及（iii）以其他方式提供可能对投资者评估公司业绩有用的补充信息。该公司认为，这些非公认会计准则财务指标的列报， 当与相应的GAAP财务指标以及与这些指标的对账一起考虑时，这里提供的，让投资者进一步了解影响公司业务的因素和趋势，而这些因素和趋势在没有这些披露的情况下是无法获得的。公司认为，经调整EBITDA提供了相关和有用的信息，公司管理层在评估其业务表现时使用了这些信息。公司将调整后EBITDA定义为未计利息、所得税、折旧、摊销和某些非现金和/或非经常性项目的收益，这些项目对管理层对其经营业绩的评估没有直接贡献。这些项目包括基于股票的薪酬、养老金和退休后费用的非服务部分、收购和剥离成本、ERP整合成本以及战略举措和其他费用。调整后的EBITDA为公司提供了对扣除投融资费用和所得税影响前的收益，以及某些收购和剥离以及ERP整合成本的影响，以及不反映公司运营的普通收益的项目的理解。这一衡量标准可能对投资者评估经营业绩有用。它还可以作为贷款人的财务衡量标准，并被公司管理层用来衡量经营业绩。调整后EBITDA不是衡量GAAP下公司财务业绩的指标，不应被视为替代净收入或根据GAAP得出的其他业绩指标，或作为衡量公司流动性的经营活动现金流的替代指标。该公司对调整后EBITDA的定义可能无法与其他公司使用的类似标题的衡量标准进行比较。公司提出了固定货币销售额和固定货币调整后EBITDA，并认为这些措施提供了相关和有用的信息，公司管理层通过去除外汇换算率导致的变化影响，在一致的基础上评估其业务表现时使用了这些信息。这些措施允许管理层以及投资者在固定货币基础上评估公司的销售额和调整后的EBITDA。该公司还提出了调整后的净收入和调整后的每股收益，并认为每一项衡量标准都提供了相关和有用的信息，这些信息被分析师和投资者以及公司管理层广泛用于评估其业务表现。调整后的净收入和调整后的每股收益通过排除某些收购、剥离和系统集成成本的影响，以及不反映我们运营的普通收益的项目，使公司了解我们业务的主要运营结果。这些措施为管理层提供了对股东收益价值的洞察力，不包括某些成本，与公司的主要运营无关。同样，这些措施可能有助于投资者在一致的基础上评估公司业务的整体基本经营业绩以及业绩趋势。最后，公司提出了净债务和净债务杠杆率，并认为每一项衡量标准都提供了相关和有用的信息，这些信息被分析师和投资者以及我们的管理层广泛使用。这些措施为管理层提供了关于公司负债的洞察力，扣除现金和现金等价物以及相对于调整后EBITDA。这些措施允许管理层以及分析师和投资者评估公司的杠杆率。
业务概览
©2025 Matthews International Corporation。版权所有。42025年亮点2025年的积极行动为Matthews定位于专注、成功的2026年战略投资组合行动增长和创新持续治理增强了财务纪律•资产剥离• SGK •仓库自动化•包装和工具•保持Propelis 40%的所有权股份，跑赢预期•收购Dodge公司和B. Heynck GmbH •开设Matthews Engineering Vreden开发中心•推出AXian •扩大对Freespace Robotics的投资•肯定地确立了我们的知识产权，因为它与我们专有的干电池电极生产“一体式”解决方案有关•从资产剥离中获得现金以减少债务，预计将使我们的净杠杆率低于3.0倍•效率行动导致全年企业成本降低•最近批准连续第32次年度提高股息•新的董事会主席和拥有电动汽车和电池专业知识的董事符合行业趋势和战略目标•治理改革包括解密董事会和取消绝对多数投票，以符合公司治理最佳实践。
©2025 Matthews International Corporation。版权所有。关键考虑因素•预计调整后EBITDA（包括我们在Propelis的40%份额）至少为1.8亿美元•预计纪念部门的业绩稳健•工业技术部门的项目时间不确定，特别是与能源业务相关的项目；成本削减计划应会减轻部分这种影响•正在进行的战略替代审查流程展望2026财年5
财务概览
©2025 Matthews International Corporation。版权所有。Q4 & YTD FY2025总结*请参阅调整后每股收益和调整后EBITDA对账的补充幻灯片，以及有关Matthews使用非GAAP衡量标准的其他重要免责声明第4季度（“Q4”）突出了销售额•本季度纪念部门的销售额增加，主要反映了最近对道奇公司的收购•工业技术部门的销售额下降• SGK业务的剥离于2025年5月1日完成GAAP EPS •诉讼成本、其他重组成本，和资产减记调整后EBITDA •更高的备忘录调整后EBITDA和更低的公司和非经营成本•更低的工业技术调整后EBITDA • SGK业务的剥离已于5月1日完成，2025年•按滞后3个月确认的Propelis部分收益调整后每股收益•调整后EBITDA较低和更高的利息支出7 Q4 2024 Q4 2025销售额$ 446.7 $ 318.8毛利率26.3% 36.3%稀释每股亏损$（2.21）$（0.88）Non-GAAP调整后EPS*$ 0.55 $ 0.50归属于马修斯的净亏损$（68.2）$（27.5）调整后EBITDA*58.1美元51.5美元（百万美元每股金额除外）Q4 YTD YTD 2024 YTD 2025销售额$ 1,795.7 $ 1,497.7毛利率29.5% 33.9%摊薄每股亏损$（1.93）$（0.79）Non-GAAP调整后EPS*$ 2.17 $ 1.26归属于Matthews的净亏损$（59.7）$（24.5）调整后EBITDA*$ 205.2 $ 187.5
©2025 Matthews International Corporation。版权所有。纪念*有关Matthews使用非公认会计原则措施的调整后EBITDA调节和其他重要免责声明823.0% 21.1% $ 196.8 $ 209.7 Q4 FY2024 Q4 FY2025 $ 829.7 $ 809.5 FY2024 FY2025 $ 40.5 $ 45.1 Q4 FY2024 Q4 FY2025 $ 162.6 $ 169.5 FY2024 FY2025销售额•收购道奇公司的收益和通货膨胀的价格实现•花岗岩纪念物和棺材销量下降，主要是由于美国棺材死亡人数减少调整后EBITDA •通货膨胀的价格实现和成本节约举措的好处，部分被较高的材料成本影响所抵消•收购和处置未盈利的欧洲火化设备业务20.6% 21.5% 19.6% 20.9%（百万美元）Q4销售额Q4调整后EBITDA & Margin*年初至今销售额年初至今调整后EBITDA &利润率*
©2025 Matthews International Corporation。版权所有。工业技术*见补充幻灯片，了解调整后EBITDA对账和有关Matthews使用非公认会计原则措施的其他重要免责声明915.5% 12.4% 15.6% 10.3%销售额•工程销售仍因诉讼而受到质疑•仓库自动化业务调整后EBITDA销售额增加•主要受到工程产品销售额下降的影响•成本削减举措带来的好处仓库自动化业务的销售额增加（百万美元）$ 113.9 $ 93.0 Q4 FY2024 Q4 FY2025 $ 433.2 $ 342.2 FY2024 FY2025 $ 15.9 $ 11.0 Q4 FY2024 Q4 FY2025 $ 39.7 $ 27.9 FY2024 FY2025 13.9% 11.8% 9.2% 8.2% Q4销售额Q4调整后EBITDA &利润率*年初至今销售额年初至今调整后EBITDA &利润率*
©2025 Matthews International Corporation。版权所有。BrandSOLUTIONS Sales • SGK业务剥离于5月1日完成，2025年•本季度销售额包括该部门的欧洲包装业务调整后EBITDA •在Propelis中按滞后3个月确认的部分收益（百万美元）*见补充幻灯片，了解调整后EBITDA对账和有关Matthews使用非公认会计原则措施的其他重要免责声明1015.4% 12.9% $ 135.9 $ 16.2 Q4 FY2024 Q4 FY2025 $ 532.9 $ 345.9 FY2024 FY2025 $ 17.3 $ 7.4 Q4 FY2024 Q4 FY2025 $ 61.6 $ 40.3 FY2024 FY2025 45.8% 12.7% 11.6% 11.7% Q4 sales Q4 adjusted EBITDA & margin*年初至今销售额年初至今调整后EBITDA &利润率*
©2025 Matthews International Corporation。版权所有。•本财年债务减少6560万美元•本年度经营现金流反映了与收购和资产剥离、诉讼、德国业务重组相关的成本以及与特斯拉项目相关的不利营运资金影响•净债务杠杆率*3.6截至2025年9月30日•季度股息0.255美元/股，应付12/15/2025资本化和现金流11*有关净债务和净债务杠杆比率对账的补充幻灯片以及有关Matthews使用非公认会计原则衡量标准的其他重要免责声明，请参见补充幻灯片注：左侧的深灰色阴影代表总债务。总债务和净债务*$ 776.5 $ 710.8 $ 735.7 $ 678.409/30/2409/30/25（百万美元）经营现金流$ 79.3 $（23.6）年初至今2024财年年初至今2025财年现金$ 40.8 $ 32.409/30/2409/30/25
补充资料
©2025 Matthews International Corporation。版权所有。13本报告中包括未由GAAP定义的财务业绩衡量标准，包括但不限于调整后EBITDA、调整后净收入和每股收益、固定货币销售额、固定货币调整后EBITDA以及净债务和净债务杠杆率。该公司将净债务杠杆率定义为相对于调整后EBITDA的未偿债务（扣除现金）。公司使用非公认会计准则财务指标，通过去除管理层认为不直接反映公司核心业务的某些项目的影响，包括收购和剥离成本、ERP整合成本、战略举措和其他费用（其中包括与运营举措和退出活动相关的非经常性费用）、基于股票的薪酬以及养老金和退休后费用中的非服务部分，以帮助在一致的基础上比较其业绩，以供业务决策之用。不变货币销售额和不变货币调整后EBITDA消除了外汇换算率变化的影响。为了在固定货币基础上计算销售额和调整后的EBITDA，本财政年度期间的金额使用适用于上一财政年度可比期间的汇率换算成美元。管理层认为，提出非GAAP财务指标对投资者有用，因为它（i）通过排除管理层认为不能直接反映公司核心运营的某些项目，为投资者提供有关财务业绩的有意义的补充信息，（ii）允许投资者使用管理层用于预算、预测、做出运营和战略决策以及评估历史业绩的相同工具查看业绩，以及（iii）以其他方式提供可能对投资者评估公司业绩有用的补充信息。然而，该公司对其非美国通用会计准则财务指标的计算可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。公司认为，这些非GAAP财务指标的列报，当与此处提供的相应GAAP财务指标以及与这些指标的对账一起考虑时，可以让投资者进一步了解影响公司业务的因素和趋势，而这些因素和趋势在没有这些披露的情况下是无法获得的。非公认会计原则财务措施的调节
©2025 Matthews International Corporation。版权所有。*请参阅免责声明（第2页），了解管理层对与调整后EBITDA相关的补充信息的评估。14截至9月30日止三个月、截至2025年9月30日止年度202420252024净亏损$（27,470）$（68,161）$（24,471）$（59,660）所得税拨备（利益）2,28968040，680（9,997）（亏损）所得税前收入$（25,181）$（67,481）$ 16,209 $（69,657）Propelis折旧、摊销、利息及其他不寻常项目（1）6,359 — 6,359 —利息支出，含RPA和保理融资费（2）16,14714，82566,81555，364折旧摊销*15,17524，32971,74694，770收购与剥离相关项目（三）**2,394119，2715,576战略举措和其他费用（4）**↓ 23,28348，45839,58665，586出售SGK业务的收益1,964 —（55,139）—高度通胀的会计影响（主要是非现金）（5）991321,1351，027商誉和资产减记（6）7,91133，5747,91133，574股票薪酬3,2274，16923,06518，478非服务养老金和退休后费用（7）143112550439调整后EBITDA总额51,521美元58,129美元187,508美元205,157美元（1）代表公司部分的折旧、无形摊销、利息费用以及Propelis产生的其他项目。（2）包括截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月根据RPA和保理安排出售的应收款项的费用，总额分别为629美元和1192美元，截至2025年9月30日和2024年9月30日止财政年度分别为3920美元和4830美元。（3）包括与最近的收购和剥离活动相关的某些非经常性成本，还包括与剥离工业技术部门的一项业务相关的截至2025年9月30日的财政年度的2072美元亏损。（4）包括与商业、运营和成本削减举措相关的某些非经常性成本，以及与全球ERP系统集成工作相关的成本。还包括与特斯拉公司（“特斯拉”）持续纠纷相关的法律费用，截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的总额分别为7747美元和4261美元，截至2025年9月30日和2024年9月30日止财政年度的总额分别为22166美元和12399美元。2025财年包括与公司2025年有争议的代理权相关的费用，总计5109美元。截至2025年9月30日的三个月和财政年度包括与解决合同许可事项相关的8000美元费用。2025财年包括出售某些重要财产和其他资产的净收益3556美元。2025财年包括总额为1708美元的损失赔偿，这些损失与此前披露的一名最初在2015财年被发现的前雇员盗窃资金有关。（5）表示与公司土耳其子公司相关的高度通货膨胀会计相关的汇兑损失。（6）2025财年包括品牌解决方案部门的资产减记7911美元。2024财年包括工业技术部门的商誉减记16,727美元，纪念部门的资产减记13,716美元，公司和非经营部门的投资减记3,131美元。（7）非服务养老金和退休后费用包括利息成本、计划资产预期收益率、精算损益摊销、限电损益、结算损益。这些福利成本部分不包括在调整后的EBITDA中，因为它们主要受到影响投资回报和利率（贴现）率的外部市场条件的影响。缩减损益和结算损益不包括在调整后的EBITDA中，因为它们通常是由某些非经常性事件引起的，例如修改未来福利的计划修订或计划义务的结算。养老金和退休后费用的服务成本和先前服务成本部分包括在调整后EBITDA的计算中，因为它们被认为更能反映提供这些福利的持续服务相关成本。请注意，GAAP养老金和退休后费用或上述调整不一定表明与这些员工福利计划相关的当前或未来现金流需求。*截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月，纪念部分的折旧和摊销分别为8566美元和7368美元，工业技术部分的折旧和摊销分别为5063美元和6028美元，品牌解决方案部分的折旧和摊销分别为1014美元和9724美元，公司和非经营部分的折旧和摊销分别为532美元和1209美元。纪念部分折旧和摊销分别为30,332美元和27,768美元，工业技术部分为21,870美元和23,772美元，品牌解决方案部分为16,949美元和38,667美元，公司和非经营部分为2,595美元和4,563美元， 分别截至2025年9月30日和2024年9月30日的财政年度。**截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月，购置成本、ERP整合成本、战略举措和其他费用分别为纪念部分9611美元和1309美元，工业技术部分12407美元和40069美元，品牌解决方案部分1202美元和307美元，公司和非经营部分2457美元和6784美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日的财政年度，购置成本、ERP整合成本、战略举措和其他费用分别为：纪念部分13876美元和3514美元，工业技术部分27868美元和54357美元，品牌解决方案部分4024美元和3001美元，公司和非经营部分3089美元和10290美元。↓战略举措和其他费用包括截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的离职和处置活动（包括遣散费和其他员工解雇福利）费用总额分别为24美元和41,353美元，截至2025年9月30日和2024年9月30日止财政年度的费用分别为1,158美元和45,705美元。调整后EBITDA非公认会计原则对账（未经审计）（单位：千）
©2025 Matthews International Corporation。版权所有。调整后的净收入和每股收益非公认会计原则对账（未经审计）（以千为单位，每股数据除外）*请参阅免责声明（第2页），了解管理层对与调整后净收入和调整后每股收益相关的补充信息的评估。15截至9月30日止三个月，截至9月30日止年度，2025202420252024每股每股收益每股净亏损归属于Matthews $（27,470）$（0.88）$（68,161）$（2.21）$（24,471）$（0.79）$（59,660）$（1.93）收购和剥离项目（1）1,7580.068370.037,5650.254,8730.16战略举措和其他费用（2）19,3840.6341,2611.3533,9001.0957,0731.85出售SGK业务收益7,9970.25 ——（6,158）（0.20）——高通胀会计影响（主要是非现金）（3）990.01 132 — 1,1350.04 1,0270.03商誉和资产减记（4）7,9110.2632,7841.067,9110.2632,7841.06非服务养老金和退休后费用（5）107 — 83 — 4120.01 3290.01无形资产摊销费用2,7810.096,9240.2315,0520.48 27,7670.90 Propelis摊销和其他不寻常项目（6）2,4790.08 —— 2,4790.08 ——与税收相关（7）—— 2,7030.09 1,2070.04 2,8390.09调整后净收入$ 15,046 $ 0.50 $ 16,563 $ 0.55 $ 39,032 $ 1.26 $ 67,032 $ 2.17注：非公认会计准则调节项目的净收入调整计算时分别使用截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的所得税税率15.4%和7.4%，以及截至2025年9月30日和2024年9月30日止财政年度的所得税税率分别为14.8%和11.5%。（1）包括与近期收购和剥离活动相关的某些非经常性成本，还包括2023财年与剥离工业技术部门业务相关的收益。（2）包括与商业、运营和成本削减举措相关的某些非经常性成本，以及与全球ERP系统集成工作相关的成本。还包括与特斯拉公司（“特斯拉”）的持续纠纷相关的法律费用，截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的总额分别为7747美元和4261美元，截至2025年9月30日和2024年9月30日止财政年度的总额分别为22166美元和12399美元。2025财年包括与公司2025年有争议的代理权相关的费用，总计5109美元。截至2025年9月30日的三个月和财政年度包括与解决一项合同法律事项相关的8000美元费用。2025财年包括出售某些重要财产和其他资产的净收益3556美元。2025财年包括总额1708美元的损失赔偿，这些损失与此前披露的一名最初在2015财年被发现的前雇员盗窃资金有关。（3）表示与公司土耳其子公司相关的高度通货膨胀会计相关的汇兑损益（4）2025财年包括品牌解决方案部门截至2025年9月30日的三个月和财政年度的资产减记7911美元。2024财年包括工业技术部门的商誉减记、纪念部门的资产减记以及公司和非经营部门的投资减记。（5）非服务养老金和退休后费用包括利息成本、计划资产预期收益率、精算损益摊销、限电损益、结算损益。这些福利成本部分不包括在调整后的EBITDA中，因为它们主要受到影响投资回报和利率（贴现）率的外部市场条件的影响。缩减损益和结算损益不包括在调整后的EBITDA中，因为它们通常是由某些非经常性事件引起的，例如修改未来福利的计划修订或计划义务的结算。养老金和退休后费用的服务成本和先前服务成本部分包括在调整后EBITDA的计算中，因为它们被认为更能反映提供这些福利的持续服务相关成本。请注意，GAAP养老金和退休后费用或上述调整不一定表明与这些员工福利计划相关的当前或未来现金流需求。（6）代表公司对Propelis产生的折旧、无形摊销、利息费用、其他项目部分。（7）2025财年是指与公司先前在俄罗斯注销的资产相关的税务相关项目，截至9月30日的三个月和财年， 2024年包括与重组相关的2703美元税收相关项目，这些项目导致递延税收资产注销。2024财年还包括与终止确认一家正在终止的合资企业的递延所得税资产有关的136美元的税务相关项目。*每股金额基于每个相应期间的稀释股份。
©2025 Matthews International Corporation。版权所有。*请参阅免责声明（第2页），了解管理层对与固定货币销售相关的补充信息的评估。16恒定货币销售和调整后EBITDA非公认会计原则对账（未经审计）（千）Memorialization Industrial Technologies Brand Solutions截至2025年9月30日的季度公司和非经营合并报告销售额209,680美元92,960美元16,201美元— 318,841美元外汇换算汇率变化（259）（3,367）206 —（3,420）截至2025年9月30日的季度不变货币销售额209,421美元89,593美元16,407美元— 315,421美元截至9月30日的年度报告销售额，2025年809,514美元342,229美元345,946美元— 1,497，689美元外汇折算汇率变动26（4,396）2,045 —（2,325）截至2025年9月30日止年度的固定货币销售额809,540美元337,833美元347,991美元— 1,495，364美元截至2025年9月30日止季度报告的调整后EBITDA 45,075美元11,015美元7,419美元（11,988）51,521美元外汇折算汇率变动（4）（263）4445（178）截至9月30日止季度的固定货币调整后EBITDA，2025年45,071美元10,752美元7,463美元（11,943）51,343美元截至2025年9月30日止年度报告的调整后EBITDA 169,526美元27,936美元40,311美元（50,265）187,508美元外汇折算汇率变动77（343）4570（151）截至2025年9月30日止年度的固定货币调整后EBITDA 169,603美元27,593美元40,356美元（50,195）187,357美元
©2025 Matthews International Corporation。版权所有。*请参阅免责声明（第2页），了解管理层对与净债务相关的补充信息的评估。2025年9月30日17日2024年9月30日长期债务，当前到期日$ 7,230 $ 6,853长期债务703,602769，614总债务710,832776，467减：现金及现金等价物（32,433）（40,816）净债务$ 678,399 $ 735,651调整后EBITDA $ 187,508 $ 205,157净债务杠杆率$ 3.6 $ 3.6净债务Non-GAAP对账（未经审计）（单位：千）