注册人将根据第14A条为2025年年度股东大会向证券交易委员会提交的最终代理声明在此处所述范围内通过引用并入本表10-K第III部分。

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网络安全是我们运营完整性和战略规划的关键组成部分。认识到网络威胁不断演变的性质，我们致力于实施强有力的网络安全措施，以保护我们的数字资产，保护利益相关者的利益，并确保我们运营的连续性。

网络安全风险管理流程

我们管理网络安全风险的方法是主动和全面的。我们采用一系列方法来评估、识别和管理潜在网络安全威胁的风险，包括定期安全审计、利用第三方服务提供商对我们的虚拟环境采取安全措施、威胁情报监测和漏洞评估。作为我们整体网络安全风险管理框架的一部分，我们通过审查系统和组织控制报告（如果有）以及其他独立报告来评估与第三方提供商相关的风险。我们还通常要求第三方维护安全控制，以保护我们的机密信息，并迅速通知我们可能影响我们数据的重大违规行为。我们的风险管理框架旨在通过技术保障措施、员工培训计划和事件响应协议的组合来缓解潜在的网络安全风险。我们投入资源维护并定期更新我们的系统和流程，这些系统和流程旨在保护我们的计算机系统、软件、网络和其他技术资产的安全，以防止未经授权的各方试图获取机密信息、破坏数据、破坏或降低服务、破坏系统或造成其他损害，我们已在内部和与我们的银行实施了某些审查和批准程序；并已实施了全系统的变更。

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网络安全战略与投资

我们的网络安全战略是 积分 到我们更广泛的风险管理政策。 我们投资于最先进的网络安全技术和基础设施，以增强我们的防御能力，并拥有一个专门的内部控制系统，以预防、监测和补救网络风险，包括利用第三方服务提供商带来的任何风险。 此外，我们为正在进行的员工培训和意识计划分配资源，以在整个组织内培养网络安全意识文化，并与我们的 第三方服务商 监控我们的虚拟环境，以促进及时的网络事件识别和补救。 我们对网络安全的战略投资是为应对与我们的行业和运营范围相关的独特挑战和风险而量身定制的。

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1.组织和业务

INNOVATE Corp.（“INNOVATE”，连同其合并子公司，“公司”、“我们”和“我们的”）是一家多元化控股公司，在多个经营分部拥有子公司组合。该公司寻求发展这些业务，以便它们能够产生长期可持续的自由现金流和有吸引力的回报，以便为所有利益相关者实现价值最大化。虽然公司一般有意收购其营运附属公司的控股股权，但公司可能会在有限程度上投资于多种非控股股权头寸或债务工具。该公司在纽约证券交易所（“NYSE”）交易的普通股股票代码为“VATE”。

公司目前有 三个 可报告分部，加上我们的其他分部，基于管理层对企业的组织：基础设施、生命科学、频谱和其他，其中包括未达到单独报告分部阈值的业务。

1.该公司的基础设施部门由DBM Global Inc.（“DBMG”）及其全资子公司组成。DBMG是一家完全一体化的工业建筑、结构钢和设施维护提供商，提供结构钢和重钢板的制造和架设服务，还制造桁架和大梁，专门制造和架设大口径水管和储水罐，以及3D建筑信息建模（“BIM”）和细节。DBMG在商业、工业和基础设施建设项目上提供这些服务，例如高低层建筑和办公综合体、酒店和赌场、会议中心、运动场和体育场、购物中心、医院、水坝、桥梁、矿山、金属加工、炼油厂、纸浆和造纸厂以及发电厂。通过GrayWolf Industrial Inc.（“GrayWolf”），DBMG为包括维护、维修和安装在内的各种终端市场提供数字化工程、建模和细节、施工、重型设备安装和设施服务的综合解决方案。通过Aitken Manufacturing，Inc.，DBMG制造污染控制洗涤器、隧道衬板、压力容器、过滤器、过滤器、分离器和各种定制产品。通过Schuff钢铁公司的一个部门Banker Steel，DBMG主要为美国东海岸和东南部商业和工业建筑市场提供全方位服务的装配式结构钢和安装服务，此外还提供全面的设计辅助服务。公司维持一 91.2 DBMG %控股权益。

2.该公司的生命科学部门由Pansend Life Sciences，LLC（“Pansend”）、其子公司及其股权投资组成。Pansend维持控股权 80.0 %于Genovel Orthopedics，Inc.（“Genovel”），该公司寻求开发治疗早期膝关节骨关节炎的产品，同时还拥有控股权益 81.4 % ( 56.6 截至2023年12月31日的百分比）在R2 Technologies，Inc.（“R2 Technologies”），该公司为皮肤开发美学和医疗技术。Pansend还投资于其他早期或发展阶段的医疗保健公司，截至2024年12月31日，有 45.9 %利息（ 46.2 %截至2023年12月31日）在MediBeacon Inc.（“MediBeacon”），一家专门从事荧光示踪剂和透皮测量进展的医疗技术公司，可能能够实时、直接监测肾功能，并保持了 1.6 %科技合作开发公司Triple Ring Technologies，Inc.（“Triple Ring”）的全面摊薄权益，以及一 20.1 Scaled Cell Solutions，Inc.（“Scaled Cell”）的%权益，该公司是一家免疫疗法公司，正在开发一种新型自体细胞治疗系统，以潜在地改善当前的CAR-T治疗。

3.该公司的频谱部门由HC2 Broadcasting Holdings Inc.（“Broadcasting”）及其子公司组成。Broadcasting战略性地收购并运营美国各地的空中广播电台。公司维持一 98.0 %的控股权益，并维持控股权益约 69.2 %，包括 2.8 DTV America Corporation（“DTV”）少数股东的%代理权。在完全稀释的基础上，公司将有一个 85.8 %广播控股权益。

4.公司的其他分部代表单独或合计不符合分部定义的所有其他业务或投资。其他分部包括TIC Holdco，Inc.（“TIC”），于2024年5月23日解散，以及前海事服务分部，其中包括其控股公司Global Marine Holdings，LLC（“GMH”），公司在其中维持 72.8 %控股权益，直至2024年12月13日解散。GMH的前期业绩包括其子公司的前期 19.0 %权益法投资于HMN国际有限公司，原名为华为海洋网络有限公司（“HMN”），直至2023年3月6日出售完毕。参见附注6。投资以获得更多信息。

2.重要会计政策摘要

合并原则

随附的合并财务报表包括本公司、其全资附属公司及本公司对其施加控制的所有其他附属公司的账目。所有公司间利润、交易和结余已在合并中消除。余下未由公司拥有的权益呈列为总股本的非控制性权益部分。

列报依据

此处包含的随附公司合并财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制的。财务报表反映了管理层认为公平陈述此类信息所必需的所有调整。所有这些调整都属于正常的重复调整性质。

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某些先前的金额已重新分类或合并，以符合本年度的列报方式。此外，除非另有说明，本综合财务报表内列报的历史期间所载的普通股、期权和限制性股票以及任何相关债务或优先股转换率的所有股份和每股金额均已追溯调整，以反映公司于2024年8月8日实施的公司已发行和已发行普通股的一比十反向股票分割（“反向股票分割”），就好像它发生在列报的最早期间的开始时一样。

参见附注16。股权和临时股权，用于与2024年反向股票分割相关的信息以及因反向股票分割而产生的调整。

持续经营

随附的合并财务报表是在假设公司持续经营的情况下编制的。但截至本财务报表出具日，公司在财务报表出具之日起一年内持续经营的能力存在重大疑问。

导致这一结论的主要条件是公司公司优先有担保票据的即将到期和契约、公司和公司某些子公司的其他流动债务，以及公司优先有担保票据中的某些交叉违约条款。基于这些条件，公司可能无法在未来十二个月内在到期时履行其义务并遵守优先有担保票据项下的某些交叉违约条款。

管理层已评估这些条件对公司履行其义务的能力的重要性。潜在无法再融资或延长上述流动债务的期限，或无法获得额外融资，对公司的持续经营能力提出了重大疑问。

该公司计划通过目前正在探索的各种举措来缓解这些情况，包括为公司及其子公司的债务再融资、进行资产出售以及筹集额外资金。然而，无法保证公司将有能力在需要时筹集额外资金，在任何资产出售中取得成功，或以有吸引力的条款为其现有债务再融资，或根本无法保证贷款人将在未来不遵守公司债务契约或其他可能违约事件的情况下提供额外的延期、豁免或修订。此外，无法保证公司将能够执行债务的削减、延期或再融资，或任何置换融资的条款将与到期日前的债务条款一样优惠。无法保证这些计划将成功实施或将减轻对公司持续经营能力产生重大怀疑的条件。

这些合并财务报表不包括如果公司无法持续经营可能导致的对资产、负债或费用的账面金额和分类的任何调整。

估计和假设的使用

按照公认会计原则编制合并财务报表需要管理层作出估计和假设。这些估计和假设影响截至合并财务报表日期的资产和负债的呈报金额以及这些合并财务报表内的各种披露以及报告期内净收入和支出的呈报金额。这些估计是基于历史经验和管理层认为在当时情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计不同。重大估计包括确认收入和项目损益，这需要对合同完成的进展程度以及长期合同的合同收入和成本作出估计；信贷损失准备金；公允价值估计，包括某些投资的估值、用于估计某些资产（包括商誉和无形资产）和负债的公允价值的市场假设、用于确定ASC 718要求的股权奖励公允价值的计算，补偿-股票补偿（“ASC 718”）；所得税和其他各种或有事项。

公允价值估计代表公司在独立评估或各种估值技术的协助下制定的最佳估计，在前述尚未完成或无法获得的情况下，行业数据和趋势以及参考相关市场价格和交易得出的最佳估计。这些估计和假设固有地受到公司无法控制的重大不确定性和或有事项的影响。因此，公司无法保证估值中反映的估计、假设和价值将会实现，实际结果可能存在重大差异。

现金及现金等价物和受限制现金

现金和现金等价物主要包括原始期限为三个月或更短的计息支票账户和货币市场账户中的金额。公司认为自购买之日起原到期日为三个月或更短的所有购买的高流动性投资为现金等价物。该公司与金融机构保持现有现金，其余额可能超过联邦保险限额。现金和现金等价物存放在管理层认为信用质量较高的金融机构。

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公司的受限制现金余额包括在使用或提取方面受到合同或法律限制并已与合并资产负债表中的现金和现金等价物在适用的其他流动资产和其他资产（非流动）中单独列报的资金，主要包括长期租赁的保证金，这些保证金存放在单独的银行账户中。

公允价值计量

公允价值是一种退出价格，代表在市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的金额或转移负债所支付的金额。因此，公允价值是一种基于市场的计量，它是根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设确定的。以公允价值入账的资产和负债根据用于计量公允价值的市场上可获得的输入值的可观察性，按照三级公允价值等级进行计量和分类：

•第1级-反映活跃市场中相同资产或负债的报价（未经调整）的可观察输入值。

•第2级-基于活跃市场中类似工具的报价、不活跃市场中相同或类似工具的报价的输入值，以及所有重要输入值均可在市场上观察到或可从可观察市场数据得出的基于模型的估值技术。在适用的情况下，这些模型预测未来现金流，并使用基于市场的可观察输入值（包括利率曲线、外汇汇率和信用评级）将未来金额折现为现值。

•第3级-由很少或根本没有市场活动支持的不可观察的投入。

公允价值层次结构要求主体在计量公允价值时最大限度地使用可观察输入值，最大限度地减少不可观察输入值的使用。用于计量公允价值的输入值属于公允价值层次结构的不同层次时，公允价值计量分类依据对公允价值计量整体具有重要意义的最低层次输入值确定。公司评估某一输入值对公允价值计量整体的重要性，需要进行判断，并考虑该金融工具特有的因素。

本公司经常性以公允价值计量的资产和负债包括对有价股本证券的投资。我们在非经常性基础上以公允价值计量的金融资产包括没有易于确定的公允价值的权益证券。其他金融资产和负债在适用的情况下按成本（初始公允价值）或摊余成本列账，并在必要时披露当期公允价值。

信贷损失准备金

公司根据会计准则编纂（“ASC”）为其主要针对应收账款和合同资产的金融资产维持信用损失准备金融工具-信贷损失（专题326）。应收账款按应收客户款项扣除预期信用损失准备后的净额列报。信用损失准备的计量和确认涉及使用判断，代表管理层根据历史经验和趋势、当前状况以及合理和可支持的预测对预期存续期信用损失的估计。这些假设的任何变化都可能导致估算值的变化。管理层对预期信用损失的评估包括考虑影响公司客户的当前和预期经济、市场和行业因素，包括其财务状况和影响其支付能力的其他因素；账户余额的账龄；历史信用损失经历；客户集中度；客户信誉；以及其他因素。

管理层已选择使用基于风险的、池级细分框架来计算预期损失率。管理层评估其历史损失的经验，然后将这一历史损失比率应用于具有相似特征的金融资产。公司的历史赔付率或其确定的风险池可能会因客户、经济、市场或其他情况的变化而调整。公司在很可能无法收回应收款项且损失能够合理估计的情况下，也可以建立特定应收款的信用损失备抵。在每个资产负债表日，对所有逾期或可能无法收回的账户进行个别评估，以确定适当的信用损失备抵。一旦公司催收努力用尽，就确定冲销无法收回的应收款项并从备抵中注销该应收款项，如果某一特定保留项目的结算金额超过先前估计数，则确认先前预留金额的转回。

存货

存货，在DBM主要由建筑工程用钢构件组成，按照先进先出法按成本与可变现净值孰低法估值。报废拨备在适当情况下计提，并在综合经营报表中计入收入成本。这些成本仅包括直接人工和迄今为止发生的费用，不包括任何间接费用的分配。长期工作在进合同的政策披露内 收入和成本确认 附注3中的会计政策。收入和正在处理的合同。

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投资

公司在具备对被投资单位的经营和财务政策施加重大影响而非控制的能力时，采用权益法核算投资。行使重大影响力的能力是在投资者拥有被投资方超过20%的投票权益时推定的，例如我们对MediBeacon和Scaled Cell的投资，其中我们拥有一 45.9 MediBeacon的%权益和a 20.1 截至2024年12月31日在Scaled Cell中的%权益。这一推定可根据证明行使重大影响的能力受到限制的具体事实和情况予以克服。公司将权益法应用于普通股投资以及当其他投资拥有与普通股基本相同的次级权益时的其他投资。在应用权益法时，公司按成本记录投资，并随后按其在被投资单位净损益和其他综合收益（亏损）中所占的比例增加或减少投资的账面金额，以及因所有权变更而发生的任何变化。如果被投资单位的净亏损使账面值降至零，即使公司未承诺向被投资单位提供财务支持，在被投资单位的其他投资存在风险的情况下，也可能会录得额外的净亏损。该等额外权益法损失，如有，则以公司对被投资单位账面价值的债权变动为依据。

我们以公允价值计量可销售股本证券的投资，并将公允价值变动作为其他收入的组成部分记录在综合经营报表中，净额。公司在不具备对投资实施重大影响或控制的能力且投资不具备易于确定的公允价值时，采用计量替代法对投资进行会计处理。在这种方法下，投资最初按成本确认，随后按成本计量，并根据投资公允价值的任何可观察变动进行调整。此外，公司定期审查根据减值计量替代办法计量的投资的账面价值。如有减值迹象，公司评估投资的账面价值是否超过其可收回金额。任何减值损失均在财务报表中确认。

公司的投资在公司的综合资产负债表中单独记录。权益法投资的收益或损失在综合经营报表中作为单独的细列项目入账。权益证券的公允价值变动和计量替代法投资确认的减值（如有）记入综合经营报表的其他收入净额。

所得税会计

我们就交易和事件的预期未来税务后果确认递延所得税资产和负债。在这种方法下，递延税项资产和负债是根据资产和负债的账面基础和计税基础之间的差异，使用预期差异转回当年有效的已颁布税率确定的。如有必要，递延税项资产将通过估值备抵减少至被确定为更有可能收回而不是无法收回的金额。在确定估值备抵金额时，我们必须对未来的应纳税所得额和未来的税收后果作出重大的估计和假设。ASC第740号“所得税”（“ASC 740”）提供的额外指导澄清了财务报表中确认的所得税的会计处理不确定性。当前或预期的税务审查、退款索赔和与税务相关的诉讼的预期结果以及有关额外纳税义务（包括利息和罚款）或由此产生的退款的估计，将在适用的范围内根据ASC 740提供的指导进行记录。

我们仅在税务部门根据该职位的技术优点进行审查时更有可能维持该税务职位的情况下，才承认来自不确定税务职位的税务利益。在合并财务报表中从这种情况确认的税收优惠是根据在最终解决时实现的可能性大于50%的最大优惠来衡量的。这些对不确定税务状况的评估包含与我们进行业务往来的司法管辖区的税务法规解释相关的判断。在某一时点作出的判断和估计可能会根据税务审计结果、诉讼时效届满以及对税务法律法规的变更或进一步解释而发生变化。

截至2024年12月31日，我们的美国和外国公司有大量的递延所得税资产是由税收亏损结转产生的。此外，某些不符合纳入INNOVATE Corp.美国综合所得税申报表的业务产生的递延所得税资产已减少全额估值备抵。基于对正反两方面证据的考虑，我们确定INNOVATE Corp.美国合并申报集团的递延所得税资产净额不变现的可能性较大。因此，对INNOVATE Corp.美国合并申报集团截至2024年12月31日的递延税项净资产维持全额估值备抵。估值备抵的适当性和金额是基于累计亏损历史以及我们对各关联公司未来应纳税所得额和递延所得税资产负债转回时点的假设。

关于累计其他综合收益（“OCI”）的税收影响，我们的政策是释放从累计OCI重新分类为持续经营税前收入（亏损）的金额的税收影响。累计OCI中的任何剩余税收影响将按照投资组合方法予以释放。

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物业、厂房及设备

物业、厂房及设备按成本减累计折旧列账，按我们定期评估的资产的估计可使用年期以直线法提供。资产的估计可使用年限从 5 到 40 建筑物和租赁物改良的年限， 3 到 15 设备、家具和固定装置的年限，以及 3 到 20 年运输设备。租赁物改良按租赁年限或资产的估计可使用年限摊销，以较短者为准。在建资产在完工可供使用前不计提折旧。土地不贬值。

购买的财产和设备按成本入账，如果是在企业合并中获得，则按收购日的公允价值入账。成本包括资产的原始购买价格、使资产达到预定可使用状态的应占成本和资产可供使用前发生的融资成本，以及后续任何延长资产使用寿命或增加资产容量的改善和更换的重大支出。维护和维修支出在发生时计入费用。融资租赁资产按未来最低租赁付款额现值确认。

在项目初步阶段和实施后阶段发生的内部使用软件费用，在发生时计入费用。在应用程序开发阶段发生的成本资本化，并在软件的估计使用寿命内摊销，从软件项目准备好可供预定使用时开始，在软件的估计使用寿命内摊销，通常 3 年。

当资产出售或以其他方式报废时，将成本和累计摊销折旧从账面上剔除，并将由此产生的损益计入经营业绩。已列为部分持作出售资产的物业、厂房及设备自分类时起不再摊销或折旧。公司定期利用定性评估评估其物业、厂房及设备的公允价值低于其账面价值的可能性是否较大，如有，则根据相关资产将产生的估计现金流量定量评估其物业、厂房及设备的账面价值。如显示减值，则确认亏损。

收购

公司采用收购会计法对收购进行会计处理，其中要求（其中包括）所收购的资产和承担的负债按其在收购日的估计公允价值确认。纳入综合财务报表的公允价值估计代表公司在必要时在独立评估师协助下制定的最佳估计和估值，或在此类估值尚未完成或无法获得的情况下，参考相关市场价格和交易得出的行业数据和趋势。这些估计和假设固有地受到公司无法控制的重大不确定性和或有事项的影响。因此，公司无法保证估值中反映的估计、假设和价值将会实现，实际结果可能存在重大差异。

商誉和其他无形资产

商誉和被视为使用寿命不确定的无形资产不进行摊销，而是进行减值测试。公司至少每年在第四季度（10月1日）或当因素表明资产账面值可能无法收回且存在潜在减值时对商誉进行减值测试。管理层认为重要并可能触发减值审查的因素包括但不限于：更有可能出售或处置报告单位的全部或部分；公司普通股或债务证券的市场价值在持续一段时间内显着下降；经济、金融市场、行业或行业趋势发生重大不利变化；相对于历史水平或预计未来水平而言，未能实现经营业绩的重大失败；以及运营或业务战略的重大变化。

公司选择利用定性评估来评估报告单位或无限期无形资产的公允价值低于其账面价值的可能性是否更大，如果是，则进行定量测试。无限期无形资产减值的量化评估由无形资产的公允价值与其账面值的比较组成。无形资产的账面价值超过其公允价值的，按超出部分相等的金额确认减值损失。

在定量测试下，管理层估计一个报告单位的公允价值，这需要各种假设，包括对未来现金流、永续增长率和贴现率的预测。关于未来现金流和增长率的假设是基于我们对多个因素的评估，包括报告单位最近的预算表现、报告单位所服务市场的表现，以及来自第三方来源的行业和一般经济数据。贴现率假设是基于对这些未来现金流固有风险的评估。基础业务的变化可能会影响未来的现金流，进而可能影响报告单位的公允价值。此外，管理层评估当前市值、预测以及公允价值超过账面价值的金额。报告单位的账面价值超过公允价值的，按超出部分相等的金额确认减值损失。

根据截至2024年10月1日进行的定性评估，管理层确定其报告单位的公允价值和无限期无形资产的公允价值很可能超过其账面价值，因此不需要减值。

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不需摊销的无形资产（即无限期无形资产）由某些电视广播许可证组成。需摊销的无形资产包括某些商品名称、客户合同和开发的技术。这些使用寿命有限的无形资产按其估计可使用年限进行摊销。此类资产的减值仅在存在表明账面值可能无法收回的事件和情况时才予以确认和计量。其他长期资产（不含商誉）的减值金额按资产账面价值超过资产公允市场价值的金额计算，一般根据预计的贴现未来现金流量确定。账面值超过预期使用该资产组产生的未折现现金流量之和的，不可收回。资产或资产组的账面值超过公允价值且无法收回的，计入减值损失。

许可： 电视广播牌照一般会批给 八年 时期。经申请并经联邦通信委员会（“FCC”）审查后可续期，历史上可续期，但极少数情况下拒绝申请、投诉或对被许可人资格的不利调查结果导致许可证丢失。

长期资产的估值

每当有事件或变化表明资产的账面值可能无法收回时，公司都会对长期资产进行减值审查。在出现此类情况时，公司将预期未贴现的未来现金流量与资产的账面金额进行比较。如果预期未折现的未来现金流量合计低于资产的账面价值，公司需要对长期资产的公允价值进行估计，以计算等于资产公允价值与账面价值之间的差额的减值损失。

公司在此过程中对固有不确定性的事项作出重大假设和估计，例如确定资产组和估计未来现金流量、剩余使用寿命、贴现率和增长率。由此产生的未折现现金流是在较长时间内预测的，这使这些假设和估计受到更大程度的不确定性。虽然公司认为其估计是合理的，但不同的假设可能会对长期资产的估值产生重大影响。该公司根据其历史经验和内部业务计划得出未来现金流估计，其中包括考虑行业趋势、竞争行动、技术变化、监管行动、可用于营销和资本支出的财务资源以及基础成本结构的变化。

本公司对其长期资产的剩余使用寿命作出假设。假设条件基于其历史资本资产新增的平均年限和历史资产购买趋势。在某些情况下，由于公司经营所在的特定行业的性质，例如广播或基础设施行业，公司可能会假设该行业的技术变化使包括设备在内的所有相关资产在其使用寿命后过时，没有任何残值。在某些情况下，标的资产可以额外租用一段时间或进行打捞，公司将此种估计现金流量包括在其估计中。

在确定公允价值时应用现值模型所采用的适当贴现率的估计是公司的加权平均资本成本，该成本基于其债务义务在当前市场价值下的有效利率（对于公司有债务义务的期间）以及公司普通股的当前波动性和交易价值。

租约

本公司将资产负债表上的租赁作为租赁资产入账，并将分类为经营租赁和融资租赁的租赁负债入账。公司在开始时确定一项安排是否为租约。经营租赁使用权资产计入其他资产，经营租赁负债分别按短期和长期部分计入综合资产负债表中适用的其他流动负债和其他负债（非流动），并根据租赁期内租赁款在开始日的现值确认。融资租赁计入综合资产负债表的物业、厂房和设备以及债务，并根据租赁期内租赁付款在开始日的现值确认。公司的大部分租赁没有提供隐含的回报率；因此，公司在确定租赁付款的现值时使用其在开始日的增量借款利率。增量借款利率表示在类似期限内以抵押方式借款所需支付的利率。公司根据截至租赁开始日可获得的信息，包括适用的租赁条款和当前的经济环境，采用组合法确定其增量借款利率。对于包含非租赁组成部分的租赁协议，公司选择将租赁和非租赁组成部分合并为一个单一的租赁组成部分。

初始期限为十二个月或更短的租赁不会在资产负债表中记录，除非预计会续签。租赁费用在租赁期内按直线法确认。为计算经营租赁负债，当合理确定公司将行使该选择权时，租赁条款可被视为包括延长或终止租赁的选择权。截至2024年12月31日，经营租赁负债不包括任何延长或终止租赁的选择权。

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外币交易

外币交易是指以子公司记账本位币以外的货币计值的交易。子公司记账本位币与交易计价货币的汇率变动，增加或减少交易结算时记账本位币现金流量的预计金额。在一种货币实际转移到另一种货币时发生的记账本位币现金流量的增加或减少，由公司报告为外币交易收益（损失）。公司外币交易收益（亏损）的主要组成部分是由于与外国的某些子公司就公司间交易订立了协议。本公司预计在可预见的未来偿还这些交易，并将这些交易在发生期间因外币变动而产生的已实现和未实现的损益确认为外币交易损益。

外币换算

公司境外子公司的资产负债按报告日的有效汇率折算。收入和支出按期间平均汇率折算。此类换算损益的净影响在AOCI中反映在合并资产负债表的股东权益（赤字）部分。如有计划或已完成出售或清算公司在国外经营的所有权，相关外币折算调整在综合经营报表中确认。

在这些合并财务报表中，“$”是指美元，除非另有说明。

可转换工具

可转换工具一般按单一记账单位记账。ASC 815要求公司从其主办工具中分离出转换期权，并按照一定的标准将其作为独立的衍生金融工具进行会计处理。该标准包括以下情况：（a）嵌入衍生工具的经济特征和风险与主合同的经济特征和风险没有明确和密切相关；（b）同时体现嵌入衍生工具和主合同的混合工具没有按照其他公认会计原则以公允价值重新计量，公允价值变动在发生时在收益中报告；（c）与嵌入衍生工具条款相同的单独工具将被视为衍生工具。当确定嵌入的转换期权不应与其主工具分叉时，公司对可转换工具进行会计处理，具体如下：公司在必要时根据票据交易承诺日的基础普通股公允价值与票据内嵌的有效转换价格之间的差异记录嵌入债务工具的转换期权内在价值的可转换票据的折扣。这些安排下的债务折扣使用实际利率法在相关债务期限内摊销至其规定的赎回日期，作为综合经营报表中利息费用的组成部分。

递延融资成本

公司将与其债务和信用额度义务相关的某些费用资本化，作为未偿贷款余额的减少，作为综合资产负债表中债务义务账面金额的组成部分，并在相应债务协议期限内使用实际利率法进行摊销，作为综合经营报表中利息费用的组成部分。如果公司在到期日之前清偿部分债务，则递延融资成本按比例计入费用，并计入其他收入中的债务提前清偿或重组损失，在综合经营报表中净额。

股份补偿

以股份为基础的薪酬包括限制性股票、限制性股票单位和股票期权，计量 以授予日公允价值为基础，并在必要的服务或归属期内按直线法确认。任何没收都在发生时记录在案。非现金股票补偿费用包含在综合经营报表的一般和管理费用中。

限制性股票和限制性股票单位的授予根据授予日在纽约证券交易所报告的INNOVATE普通股的收盘市场股价（“市场价格”）进行估值。公司采用Black-Scholes期权估值模型确定股票期权的授予日公允价值。Black-Scholes模型纳入了预期授予期限、股价波动性、无风险收益率和股息收益率等多种假设。奖励的预期期限不低于期权归属期，并基于公司的历史经验。预期波动率基于公司股价的历史波动率。无风险利率是使用剩余期限与期权预期寿命相似的美国国债证券的可用利率来近似计算的。公司使用股息率为 零 在Black-Scholes期权估值模型中，因为它预计在可预见的未来不会支付现金股息。以股份为基础的补偿在发生时扣除实际没收后入账。

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每股普通股收益（亏损）

每股普通股的基本收益（亏损）是使用该期间已发行普通股的加权平均数计算的。每股普通股摊薄收益（亏损）的计算方法是使用普通股的加权平均股数，并根据潜在普通股等价物和持续经营业务相关收入的稀释效应进行调整，税后净额。潜在的普通股等价物，使用库存股法或IF-转换法计算，包括股票期权、限制性股票单位、可转换优先股和可转换债。参见附注19。基本和稀释每股普通股亏损，以获取更多信息。

最近的会计公告

本年度采用的会计公告

2023年11月27日，FASB发布ASU2023-07，分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进（“ASU 2023-07”）.ASU 2023-07要求加强对重大分部费用的披露，从而改进可报告分部披露。该指引对公司在2024年1月1日开始的年度期间有效，对这些合并财务报表中的相关披露没有重大影响。参见附注18。经营分部及相关信息。

已发布但有待采纳的会计公告

2024年11月26日，FASB发布ASU2024-04，债-有转换和其他选择的债（子主题470-20）：可转换债务工具的诱导转换（“ASU 2024-04”）。 本次更新中的修订影响到结算转换特权被更改以诱导转换的可转换债务工具的实体。修正案明确了确定可转换债务工具的某些结算是否应作为诱导转换进行会计处理的要求。ASU2024-04在2025年12月15日之后开始的财政年度以及这些年度报告期内的中期有效。公司目前正在评估该ASU对公司合并财务报表的潜在影响。

2024年11月4日，FASB发布ASU2024-03，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类。该ASU中的修订要求在财务报表附注中披露有关某些成本和费用的特定信息，包括该期间发生的销售费用总额以及实体对销售费用的定义。ASU 2024-03在2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用，ASU 2025-01进一步修订。公司目前正在评估这个ASU，这只会对公司合并财务报表中的披露产生影响。

2023年12月14日，FASB发布ASU2023-09，所得税（专题740）：所得税披露的改进（“ASU 2023-09”）。ASU2023-09通过增加与税率调节、已付所得税分类和其他杂项税收披露相关的要求来改进所得税披露。ASU2023-09在2024年12月15日之后开始的财政年度生效，公司将根据ASU2023-09的要求在未来提交的文件中（如适用）反映其税务披露的更新。

后续事件

ASC 855， 后续事件 要求公司评估在财务报表发布之日的资产负债表日后发生的事项，并确定是否有必要对财务报表进行调整或额外披露。 参见附注22。后续事件。

3.收入和正在处理的合同

ASC 606将收入确认与承诺的商品或服务以反映公司预期有权获得的对价以换取这些商品或服务的金额转让给客户的时间保持一致。为实现这一核心原则，公司根据ASC 606应用以下五个步骤：

确定与客户的合同

与客户的合同存在于以下情况：（a）当事人已批准合同并承诺履行各自的义务，（b）可以确定当事人的权利，（c）可以确定付款条件，（d）安排具有商业实质，以及（e）很可能可以收取对价。在确定是否满足合同标准时，需要进行判断，特别是在项目的早期阶段，当正式执行的合同可能还不存在时。在这些情况下，公司会评估所有相关事实和情况，包括是否存在其他形式的文件或与我们客户的历史经验，这些文件可能表明合同协议已经到位，应确认收入。在确定对价的可收回性是否可能时，公司通过评估几个因素，包括评估客户的信誉以及我们与该客户的先前收款历史，考虑客户支付该对价的能力和意图。

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识别合同中的履约义务

在合同开始时，公司对合同中承诺的商品或服务进行评估，并将向客户转让商品或服务的每个不同承诺确定为单独的履约义务。为确定收入确认，已识别的履约义务代表“记账单位”。为了正确识别单独的履约义务，公司运用判断来确定所提供的每项货物或服务是否：（a）能够区分，据此客户可以单独或与客户随时可以获得的其他资源一起从货物或服务中受益，以及（b）在合同范围内区分，据此向客户转让货物或服务可与合同中的其他承诺分开识别。

此外，在评估合同内的履约义务时，公司会考虑此类合同中包含的保修条款。在保修条款为客户提供额外服务的范围内，除保证所承诺的商品或服务符合约定的规格外，此类保修作为单独的履约义务进行会计处理。在确定保修是否提供额外服务时，公司会将每项保修条款与业内标准的保修条款进行比较。

确定交易价格

交易价格代表公司预期有权获得的对价金额，以换取向我们的客户转让承诺的商品或服务。合同中承诺的对价可能包括固定金额、可变金额，或两者兼而有之。如果履约义务包括可变对价，包括可以增加或减少交易价格的合同奖金和罚款，则公司采用两种规定方法中的一种方法估计将包含在交易价格中的可变对价金额，这取决于哪种方法更好地预测实体将有权获得的对价金额。这类方法包括：（a）预期价值法，其中将确认的可变对价金额表示在一系列可能的对价金额范围内的概率加权金额之和；（b）最可能的金额法，其中将确认的可变对价金额表示在一系列可能的对价金额范围内的单一最可能的金额。在应用这些方法时，公司会考虑所有可合理获得的信息，包括历史、当前和对未来业绩的估计。

可变对价仅在交易价格中包含可变对价，根据公司的判断，当与可变对价相关的不确定性随后得到解决时，根据合同确认的累计收入金额很可能不会发生重大的未来转回。这个阈值被称为变量对价约束。在评估是否适用可变对价约束时，公司考虑是否存在可能增加潜在收入转回的可能性或幅度的因素，包括但不限于：（a）对价金额极易受到公司影响之外的因素的影响，例如第三方的行为，（b）围绕对价金额的不确定性预计不会在很长一段时间内得到解决，（c）公司对类似类型合同的经验有限或经验的预测价值有限，（d）公司有在类似情况下提供范围广泛的价格优惠或更改类似合同的付款条款和条件的惯例，以及（e）该合同有数量众多且范围广泛的可能对价金额。

待变更订单代表合同价值中包含的最常见的可变对价形式之一，通常代表我们的客户已授权或承认范围变更的合同修改，但对合同价格的最终调整尚待协商。在估算待变更单的交易价格时，公司会考虑所有相关事实，包括与客户有关确认和/或同意修改的书面通信，以及与客户的历史经验或类似合同情况。在此基础上，公司对交易价格进行了估算，包括是否应适用可变对价约束。

交易价格估计数的变动在估计数修订期间按累计追缴基准确认。这种估计数的变动可能导致在以往各期已履行或部分履行的履约义务在当期确认收入。如果最终结果与公司先前的估计不同，此种估计变动也可能导致先前确认的收入转回。

将交易价款分配给合同中的履约义务

对于包含多个履约义务的合同，公司根据相对单独售价为每个履约义务分配交易价格。公司根据类似情形下履约义务本应单独出售给同类客户的价格确定单独售价。若无法观察到单机售价，公司会在考虑市场情况及内部定价指引等所有可用信息的情况下估计单机售价。在某些情况下，独立售价是使用与履约义务相关的预期成本的预期利润率确定的。

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确认收入为履约义务得到满足

公司通过向客户转让承诺的商品或服务，在相关履约义务履行完毕时确认收入。商品或服务在客户取得控制权时被视为转让。公司可以转让对某一商品或服务的控制权，并在一段时间内或某一时点履行其履约义务。公司随着时间的推移转让对商品或服务的控制权，因此，如果满足以下三个标准之一，公司将履行履约义务并随着时间的推移确认收入：（a）客户在我们履行时同时获得并消耗公司业绩提供的利益，（b）公司的业绩创造或增强了客户在资产被创造或增强时控制的资产，或（c）公司的业绩没有创造具有我们替代用途的资产，并且我们对迄今已完成的业绩拥有可强制执行的付款权。公司已确定此类合同满足这三项标准中的一项或多项。

对于随着时间推移而履行的履约义务，公司通过衡量完全履行该履约义务的进展情况来确认收入。衡量完成进度的方法的选择可以是输入法或产出法，需要根据要提供的商品或服务的性质进行判断。

列报已征收的税款

公司报告由政府当局评估的增值税，直接对公司与客户之间的创收交易按净额征收（不包括在收入中）。

与客户的合同收入包括以下（百万）：

												截至12月31日止年度，
																		2024						2023
基础设施																		$	1,071.6					$	1,397.2
生命科学																		9.8						3.3
频谱																		25.7						22.5
总收入																		$	1,107.1					$	1,423.0

与客户签订的合同产生的应收账款净额如下（单位：百万）：

						12月31日，
						2024						2023
基础设施						$	184.8					$	271.5
生命科学						1.5						0.3
频谱						1.9						1.4
与客户的应收账款总额						$	188.2					$	273.2

截至2023年1月1日，与客户签订的合同产生的应收账款净额共计$ 250.4 百万。

基础设施部分

DBMG主要根据固定价格合同提供服务，并使用输入法来衡量其项目的进度，并随着时间的推移确认收入。最可靠的进度衡量标准是交付已完成项目所产生的成本。因此，输入法为衡量进度提供了最可靠的方法。开工即开始确认收入。成本包括与合同履行相关的所有直接材料和人工成本、分包商成本、间接人工以及制造工厂间接费用，这些费用在发生时计入合同成本。与合同范围变更有关的收入在DBMG与客户或总承包商就变更范围和价格达成一致、工程已开始、且收入超过成本的实现得到排除合理怀疑的保证时确认。合同工作过程中的概算修正，反映在需要修正的事实知悉的会计期间。未完成合同的估计损失准备金是在合同损失成为可确定期间作出的。

付款条件

客户开单的时间通常取决于提前开单条款、基于某些阶段工作完成的里程碑开单，或者提供服务的时间。在主及其他服务协议和固定价格合同的典型付款条款下，客户根据每个特定协议定义的公司可量化的绩效衡量标准进行进度付款。进度付款，通常是扣除保留金额后的净额，由客户在合同期限内支付。应向客户开票和应付的金额，以及合同资产的金额，一般在合并资产负债表中分类为流动资产。相关讨论参考下文合同资产和合同负债。预期超过一年收取的金额分类为其他长期资产。

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服务合同

对于服务合同（包括维修合同），如果我们有权从客户处获得与客户根据我们迄今为止的业绩所获得的价值直接对应的金额，则收入确认为服务的履行。对于所有其他类型的服务合同，收入是随着时间的推移使用输入法确认的，以衡量进度，因为它最好地描述了向客户的价值转移。成本包括所有直接材料和人工成本、分包商成本以及与合同履行相关的分配的间接费用。

与客户签订的建筑合同一般规定，将按与合同项下履约程度相称的金额按月开具账单。应收合同款项主要来自在建工程的进度账单应付款项余额。合同应收账款的保留是进度账单的到期金额，这些款项被扣留到未来一段时期。

收入分类

DBMG的收入主要来自向其客户提供制造和安装服务的合同。合同占基础设施部门收入的大部分，一般会随着时间的推移而确认。大部分合同是国内的，定价固定的，在国内完成 一年 .按市场或客户类型对基础设施部分进行分类，用于评估其财务业绩。

下表按市场对DBMG的收入进行了分类（百万）：

												截至12月31日止年度，
																		2024						2023
工业																		$	307.9					$	403.0
商业																		292.6						382.9
交通运输																		275.3						292.3
医疗保健																		151.6						165.5
公约																		14.0						124.2
政府																		11.7						11.2
休闲																		9.6						8.1
能源																		7.2						9.2
与客户签订的合同收入总额																		$	1,069.9					$	1,396.4
其他收入																		1.7						0.8
基础设施部门总收入																		$	1,071.6					$	1,397.2

合同资产和合同负债

收入确认的时间可能与向客户开票的时间不同。当根据进度成本对成本计量确认的收入超过向客户开具发票的金额时，合同资产包括我们长期建设项目的未开票金额，因为根据我们的合同条款，这些金额无法开票。这些金额可根据各种绩效衡量标准从我们的客户那里收回，包括实现某些里程碑、完成特定单位或完成合同。此外，我们的许多时间和材料安排，以及我们在美国工业服务部门内提供周转服务的合同，都是根据行业内标准的合同条款拖欠的，导致记录合同资产和/或未开票的应收账款，因为收入是在开票前确认的。我们的合同资产不包括获得和履行合同的资本化成本。

当向我们的客户开具发票的金额超过确认的收入时，我们的长期建筑合同产生的合同负债就会发生。合同负债还包括我们的客户就某些合同预付的款项。合同负债减少，因为我们确认了相关履约义务的履行产生的收入。

公司将自资产负债表日起一年后可能结算的合同资产和负债分类为流动，与公司项目运营周期的时间长度一致。

应收留存金是指在付款被部分扣留的情况下向客户开具发票的金额（通常 10 %或更少）等待某些里程碑的完成、其他合同条件的满足或项目的完成。保留协议因项目而异，余额可能会在几个月或几年内未结清，具体取决于一些情况，例如合同特定条款、项目绩效和随着公司向完成进展而可能出现的其他变量。截至2024年12月31日和2023年12月31日，应收保留金总额为$ 94.1 百万美元 120.6 万元，管理层预计超过一年收回的应收保留款金额约为 18.8 %和 9.0 余额的百分比，分别。

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当支付保留金取决于公司履行其在合同项下的义务时，不符合计入应收账款的标准，并保留在合同各自的合同资产或合同负债中，按逐个合同确定。公司已将这些金额反映在合并资产负债表中。

合同资产和合同负债包括以下各项（单位：百万）：

						12月31日，
						2024						2023
进行中合同发生的费用						$	1,435.2					$	2,811.8
预计收益						75.8						510.1
未完成合同赚取的合同收入						1,511.0						3,321.9
减：进度账单						1,513.8						3,356.8
						$	( 2.8 )					$	( 34.9 )
上述情况包含在随附的合并资产负债表以下列项目下：
合同资产						$	106.3					$	118.6
合同负债						( 109.1 )						( 153.5 )
						$	( 2.8 )					$	( 34.9 )

						12月31日，
						2024						2023
成本超过账单和预计收益						$	50.8					$	73.8
有条件保留						55.5						44.8
合同资产						$	106.3					$	118.6
超出成本和预计收益的账单						$	( 147.7 )					$	( 229.3 )
有条件保留						38.6						75.8
合同负债						$	( 109.1 )					$	( 153.5 )

截至2023年1月1日，合同资产为$ 165.1 万，合同负债为$ 98.6 百万。

合同资产和负债根据各种因素在不同时期波动，其中包括（其中包括）期末在建项目数量和规模的变化；开票和付款条件的可变性，例如预付款或预付款开票、临时或里程碑开票或延期开票；以及确认未经批准的变更单、合同索赔和在正常业务过程中完成的估计成本的变化。

截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的合同资产变动是由于录得$ 68.0 百万美元 86.6 新商业项目推动的合同资产分别为百万美元，由$ 80.3 百万美元 133.1 百万，分别为年初确认的合同资产转入应收款项的合同资产，包括某些已完工或接近完工的大型项目以及先前记录为合同资产的相应账单金额。

截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的合同负债变动是由于记录了定期合同负债$ 102.3 百万美元 146.2 百万，主要由新的商业项目推动，由年初合同负债余额中确认的收入抵消，金额为$ 146.7 百万美元 91.3 百万，分别包括来自某些已完成或接近完成的大型项目。

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分配给剩余未履行履约义务的交易价格

截至2024年12月31日，分配给剩余未履行履约义务的交易价格包括以下内容（单位：百万）：

						一年内						五年内												合计
医疗保健						$	172.6					$	128.7											$	301.3
交通运输						133.3						58.1												191.4
商业						158.5						6.1												164.6
工业						144.0						0.3												144.3
政府						87.1						22.8												109.9
休闲						11.1						11.4												22.5
公约						7.5						—												7.5
能源						2.1						—												2.1
剩余未履行的履约义务						$	716.2					$	227.4											$	943.6

DBMG剩余未履行的履约义务随着新合同的授予而增加，随着其履行工作并确认现有合同的收入而减少。在授予项目并就合同条款达成一致时，DBMG将一个项目包括在其剩余未履行的履约义务中。DBMG剩余未履行的履约义务包括在可以对交易总价进行合理估计时未指定固定价格合同价值的合同相关金额。DBMG预计将在大约下一个月内确认此项收入 2.3 年。

剩余未履行的履约义务包括未完成建造合同将实现的未确认收入。尽管DBMG的许多合同有可能在客户选择时被取消，但根据行业惯例，DBMG并不限制由于客户在取消时将产生的固有的实质性经济处罚而包含在其剩余未履行的履约义务中的未确认收入金额。

生命科学板块

从2021年开始，R2 Technologies商业化推出了第一款产品Glacial RX。Glacial RX系统与其他外用耗材相结合，出售给医疗机构，并打算由经过培训的医疗保健专业人员进行操作。从2022年开始，R2 Technologies在中国商业化推出了第二款产品Glacial Spa。这款产品于2023年进入美国和加拿大市场，市场名称为Glacial FX。这款设备作为一种冷却体验销往非医疗市场，用于均匀肤色和提亮和淡化皮肤，打算由训练有素的美容师操作。

Glacial RX和Glacial FX在北美使用直销队伍销售。在某些情况下，这些系统是以少量的初始预付费用和在特定时间范围内的经常性租赁付款租用的。在国际市场上，R2 Technologies通过分销商销售Glacial RX、Glacial FX和Glacial Spa。目前，R2 Technologies与分销商签订合同，将这些产品销往以下国家：墨西哥、阿拉伯联合酋长国、沙特阿拉伯、巴林、卡塔尔、澳大利亚、香港、新加坡、越南、中国、英国、法国、科威特和印度。Glacial SPA系统目前在中国销售，由华东现有销售队伍分销给SPA。

要操作这些系统，必须购买包含有设定循环次数的循环卡的套件。一旦周期耗尽，实践可以购买附加周期的额外卡片，从而为R2 Technologies带来经常性收入。此外，某些外用耗材需要与系统一起使用，这也导致了R2 Technologies的经常性收入。

在北美范围内，收入在发货时确认。对于国际销售，运输条款为EX Works，其中R2 Technologies在特定地点提供其产品，但买方需要支付运输费用。一旦选定约定的货运承运人并由货运承运人提货，即确认收入。

付款条件

在北美和国际上，R2 Technologies通常要求客户在发货前预先汇款。这些付款条件在标准条款和条件中有明确规定。在北美的某些情况下，R2 Technologies接受更长的付款期限，不超过 一年 .任何付款计划变更均在主服务协议中明确披露，该协议要求每个客户与每次销售同时签署。待收发票金额记入合并资产负债表的应收账款净额。

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下表按类型分列生命科学部门的收入（百万）：

												截至12月31日止年度，
																		2024						2023
系统和耗材收入																		$	9.8					$	3.3
生命科学部门总收入																		$	9.8					$	3.3

频谱段

广播电台收入主要来自出售电视播出时间，以换取固定费用或第三方确认的相关广告销售的一部分。在典型的广播电台收入协议中，电视台的许可持有人有偿向提供在该播出时间内要播出的内容的一方提供其电台上的播出时间，并从此类内容期间播出的广告中收取收入。广播电台收入在合同有效期内确认，即节目播出时。我们收取的费用可以是固定的，也可以是可变的，公司订立的合同一般都是短期性质的。可变费用以使用/销售为基础，在后续使用发生时确认为收入。交易价格以合同条款为准，无重大判断或预估。

付款条件

我们有无条件的权利收取一般在 30 发票日期的天数。我们的标准条款和条件中明确规定了付款条件。将收到的开票金额记录在我们合并资产负债表的应收账款中。

下表按类型分列了频谱部门的收入（百万）：

												截至12月31日止年度，
																		2024						2023
广播站																		$	25.7					$	21.9
其他																		—						0.6
频谱部门总收入																		$	25.7					$	22.5

分配给剩余未履行履约义务的交易价格

4.应收账款，净额

应收账款净额由以下各项组成（单位：百万）：

						12月31日，
						2024						2023
进行中的合同						$	184.9					$	271.7
未开票保留						0.1						—
应收账款						3.3						1.9
其他应收款						5.8						5.2
预期信贷损失备抵						( 0.1 )						( 0.4 )
合计						$	194.0					$	278.4

截至2023年1月1日，应收账款净额共计$ 254.9 百万。

截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，公司确认预期信贷损失转回$ 0.1 万美元，预期信用损失为$ 2.3 分别为百万，这主要与公司基础设施部门的一笔应收款项有关，该款项因2023年遗留客户破产而费用化。从备抵中收取的应收账款直接减记总额为$ 0.2 百万美元 2.4 分别截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的百万元。

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5.存货

库存包括以下（以百万计）：

						12月31日，
						2024						2023
原材料和消耗品						$	19.6					$	21.0
在制品						0.4						0.6
成品						0.8						0.8
总库存						$	20.8					$	22.4

6.投资

公司投资的账面价值，按类别分列如下（单位：百万）：

日期						股权 方法(1)						公允价值(2)						测量 替代(3)						合计
2024年12月31日						$	0.9					$	1.8					$	0.9					$	3.6
2023年12月31日						$	0.9					$	—					$	0.9					$	1.8

（1）公司截至2024年12月31日和2023年12月31日的权益法投资由MediBeacon和Scaled Cell组成。

（2）公司于截至2024年12月31日止年度购买上市公司普通股的公允价值投资。

（3）公司截至2024年12月31日和2023年12月31日的计量替代法投资均由三重环组成。

公司在权益法投资净亏损中所占份额为$ 2.3 百万美元 9.4 分别截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的百万元。

MediBeacon

Pansend以权益会计法核算其对MediBeacon的优先股投资，包括MediBeacon向Pansend发行的任何固定期限证券（票据）。截至2024年12月31日止年度，MediBeacon共发行$ 2.3 百万 12 %可换股票据予PANSend连同每份票据因PANSend in 三年 自发布之日起。由于与MediBeacon的这些票据发行，在截至2024年12月31日的年度内，Pansend确认$ 2.3 万之前未确认的权益法损失，因为Pansend对MediBeacon投资的账面金额（包括票据）此前已减少至 零 .

在截至2023年12月31日的年度内，由于与MediBeacon进行了票据修改和额外的票据发行，Pansend确认$ 4.7 万之前未确认的权益法损失，因为Pansend对MediBeacon投资的账面金额此前已减至 零 .此外，由于2023年第一季度MediBeacon与华东的股权交易，Pansend在MediBeacon的所有权从大约 47.2 截至2022年12月31日的百分比，至约 46.2 交易后%，因此，Pansend确认收益$ 3.8 百万，计入截至2023年12月31日止年度的综合经营报表其他收入净额，增加了Pansend对MediBeacon投资的账面金额。同时，Pansend确认权益法损失$ 3.8 万，此前因Pansend对MediBeacon投资的账面金额此前减至 零 .

截至2024年12月31日和2023年12月31日，MediBeacon应付Pansend的未偿还票据本金总额为$ 12.0 百万美元 9.7 分别为百万。Pansend从MediBeacon票据中获得的利息收入总计$ 1.4 百万美元 0.5 分别截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的百万元，相关应计应收利息为$ 1.7 百万美元 0.3 截至2024年12月31日和2023年12月31日，分别为百万。

截至2024年12月31日和2023年12月31日，Pansend对MediBeacon投资的账面金额仍为 零 ，包括2024年12月31日和2023年12月31日的$ 12.0 百万美元 9.7 百万可转换和有担保本票，抵销了已确认的权益法损失，Pansend与MediBeacon相关的累计未确认的权益法损失为$ 17.0 百万。

年底后，2025年1月，MediBeacon的透皮GFR测量系统（“TGFR”）获得美国食品药品监督管理局（“FDA”）的批准。根据MediBeacon可转换票据的条款，在FDA批准后，Pansend的可转换票据和相关的应计利息合计为$ 12.9 百万转换为系列3优先股。此外，同时，根据其与华东修订的商业伙伴关系，以及由于FDA的批准，a $ 7.5 华东为MediBeacon优先股支付的百万里程碑付款正在办理中。一旦完成，这些交易将使Pansend在MediBeacon的所有权从大约 45.9 交易前%至约 44.7 交易后的%。在完全稀释的基础上，Pansend在MediBeacon的所有权将从 40.1 %至 39.7 %.

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有价证券

2024年10月，公司在公开市场购买了一家上市公司的普通股，价格约为$ 2.0 百万，代表少于 1 发行人已发行普通股总额的百分比。这些证券在每个报告期使用外部报价市场价格（一级输入）以公允价值重新计量。截至2024年12月31日止年度，未实现公允价值亏损$ 0.2 与这些证券相关的百万计入合并财务报表中的其他收入净额。

三环和缩放细胞

2023年11月30日，公司出售其持有的大部分股权法投资三环股份 25.8 %的利息，作为交换，收到 240,613 Scaled Cell的股票（价值$ 0.9 百万）和$ 5.0 百万现金收益。公司确认亏损$ 0.2 出售投资的百万美元，反映在截至2023年12月31日止年度的综合经营报表中的其他收入（费用）净额中。交易后，截至2023年12月31日，公司持有 7.2 %共同利益（ 1.9 %在完全稀释的基础上）在三环内，采用计量替代法核算。截至2024年12月31日，公司持有 7.2 %共同利益（ 1.6 %在完全稀释的基础上）。截至2024年12月31日及2023年12月31日，公司仍持有 240,613 Scaled Cell的股票，代表一 20.1 %利息。公司将其没有易于确定的公允价值的权益证券在计量备选项下会计处理ASC 321，投资—股票证券，据此，公司可以选择计量没有易于确定的公允价值的股权证券，该公允价值不符合以成本减去减值（如有）估计公允价值（资产净值）的实用权宜之计。

HMN

于2023年3月6日，公司透过GMH的间接附属公司New Saxon 2019 Limited（「 New Saxon 」）完成出售其余下 19.0 将HMN的%权益转让给子公司及亨通光电有限公司的关联公司。此次出售是根据双方于2022年6月订立的补充协议的条款完成的。截至2023年12月31日止年度，New Saxon收到的收益总额为$ 54.2 万和利息收入$ 0.5 百万，其中$ 4.4 万美元被扣缴了一笔外国税款，以及$ 15.9 万元根据合伙协议分配予GMH的非控股权益持有人及可赎回非控股权益持有人。新撒克逊确认出售收益$ 12.2 百万，已计入截至2023年12月31日止年度的综合经营报表其他收入净额。在截至2024年12月31日的年度内，最后分配$ 0.3 万元根据合伙协议向GMH的非控股权益持有人发放，涉及先前为准备金和或有事项扣留的金额。随后，新撒克逊和GMH均在2024年底前解散，公司认 无 解散时的收益或损失。

7.物业、厂房及设备净额

固定资产、工厂及设备，净值（“PP & E”）包括以下各项（单位：百万）：

						12月31日，
						2024						2023
设备、家具和固定装置以及软件						$	211.0					$	210.7
楼宇及租赁物业改善						36.8						42.9
土地						18.6						25.8
在建工程						8.0						4.8
厂房及运输设备						7.4						8.1
						$	281.8					$	292.3
减：累计折旧						148.2						137.7
合计						$	133.6					$	154.6

折旧费用为$ 25.0 百万美元 24.9 分别截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的百万元。这些数额包括$ 15.3 百万美元 15.8 分别于截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度在收入成本内确认的百万折旧费用。

截至2024年12月31日和2023年12月31日，PP & E包含的融资租赁项下持有的设备账面净值为$ 0.5 百万美元 2.3 分别为百万。截至2024年12月31日和2023年12月31日，计入PP & E的资本化内部使用软件的总价值为$ 20.7 百万美元 15.0 万，账面净值分别为$ 9.8 百万美元 5.9 分别为百万。

持有待售资产计入合并资产负债表其他流动资产。截至2024年12月31日，有$ 7.0 万元的持有待售资产，主要由 One 公司基础设施部门的建筑、设备和土地以及相关改善。截至2023年12月31日，有$ 3.1 万元的持有待售资产，主要由 two 公司基础设施部门的建筑物和相关的建筑物改进，随后被出售。

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8.商誉和无形资产，净额

商誉

按分部划分的商誉账面金额如下（单位：百万）：

						基础设施						频谱						合计
2022年12月31日余额						$	105.7					$	21.4					$	127.1
翻译调整						—						—						—
截至2023年12月31日的余额						$	105.7					$	21.4					$	127.1
翻译调整						( 0.4 )						—						( 0.4 )
截至2024年12月31日的余额						$	105.3					$	21.4					$	126.7

无限期无形资产

使用寿命不确定的无形资产账面价值如下（单位：百万）：

						12月31日，
						2024						2023
FCC许可证						$	107.7					$	106.3
合计						$	107.7					$	106.3

截至2024年12月31日止年度，频谱分部完成采购 五个 低功耗电视许可证和电视台，总代价为$ 1.5 百万，以$ 0.3 百万元于2025年4月12日或之前支付。这些收购作为资产收购入账。

下一次更新FCC许可证之前的加权平均期限为 5.4 年和 6.2 分别截至2024年12月31日和2023年12月31日的年份，考虑到在年底后不久成功续签的许可证。虽然广播电视牌照的发放期限是固定的（一般为八年），但这些牌照的续期是例行的，而且是象征性的成本。此外，该公司不认为其任何FCC许可证到期或不续签将对预期的未来现金流和盈利能力产生重大不利影响。

确定存续的无形资产

按主要无形资产类别划分的有固定寿命无形资产账面毛额和累计摊销情况如下（单位：百万）：

						加权-平均原始使用寿命						2024年12月31日
												总账面金额			累计摊销									净
商品名称						15 年						$	25.1					$	( 11.0 )					$	14.1
客户关系和合同						11 年						87.4						( 49.1 )						38.3
渠道共享安排						35 年						12.6						( 2.2 )						10.4
其他						10 年						3.9						( 2.0 )						1.9
合计												$	129.0					$	( 64.3 )					$	64.7

						加权-平均原始使用寿命						2023年12月31日
												总账面金额			累计摊销									净
商品名称						15 年						$	25.2					$	( 9.4 )					$	15.8
客户关系和合同						11 年						87.6						( 44.2 )						43.4
渠道共享安排						35 年						12.6						( 1.8 )						10.8
其他						12 年						3.9						( 1.3 )						2.6
合计												$	129.3					$	( 56.7 )					$	72.6

有固定寿命的无形资产摊销费用为$ 7.9 百万美元 11.1 分别截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的百万元。摊销费用包含在合并经营报表的折旧和摊销中。

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摊销

截至2024年12月31日无形资产未来预计年度摊销费用如下（单位：百万）：

						预计摊销
2025						$	7.4
2026						6.7
2027						4.9
2028						4.9
2029						4.7
此后						36.1
合计						$	64.7

9.租约

公司已就土地、办公空间及若干公司车辆及设备订立经营租赁，并已就若干公司车辆及设备订立融资租赁。租约将于2025年至2045年之间到期。 使用权租赁资产和租赁负债包括以下（百万）：

			资产负债表位置						12月31日，
									2024						2023
使用权资产：
经营租赁			其他资产（非流动）						$	53.7					$	58.0
融资租赁			固定资产、工厂及设备，净值						0.5						2.3
使用权资产总额									$	54.2					$	60.3
租赁负债：
经营租赁的当期部分			其他流动负债						$	12.9					$	13.5
经营租赁的非流动部分			其他负债						43.5						48.6
融资租赁			债务义务						0.6						2.4
租赁负债总额									$	57.0					$	64.5

截至2023年12月31日止年度，公司记录的使用权资产减值费用为$ 0.6 百万，这主要与FCC许可证受损有关。减值费用计入综合经营报表的其他经营（收入）亏损。

下表列出了与公司租赁相关的财务信息。 下表汇总了租赁费用的构成部分（单位：百万）：

												截至12月31日止年度，
																		2024						2023
融资租赁成本：
使用权资产摊销																		$	0.4					$	0.4
租赁负债利息																		0.1						0.2
融资租赁成本净额																		0.5						0.6
经营租赁成本																		17.5						22.1
可变租赁成本																		0.6						0.6
转租收入																		( 0.7 )						( 0.7 )
非流动租赁费用共计																		17.9						22.6
短期租赁费用																		30.0						39.2
总租赁成本																		$	47.9					$	61.8

根据截至2024年12月31日执行的短期租赁，公司预计将产生约$ 9.0 截至2025年12月31日止年度的估计短期租赁成本百万。

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与租赁相关的现金流信息如下（单位：百万）：

												截至12月31日止年度，
																		2024						2023
为计入租赁负债计量的金额支付的现金：
经营租赁的经营现金流(1)																		$	19.3					$	22.8
融资租赁的经营现金流																		$	0.1					$	0.2
融资租赁的融资现金流																		$	0.4					$	0.4
以新租赁负债换取的使用权资产：
经营租赁																		$	18.5					$	9.3
融资租赁																		$	—					$	0.8

（1）截至2024年12月31日止年度，不包括$ 4.0 百万收到的租赁修改奖励。更多信息见下文。

公司租赁的加权平均剩余租期和加权平均折现率如下：

						截至12月31日止年度，
						2024						2023
加权-平均剩余租期（年）-经营租赁						7.4						7.5
加权-平均剩余租期（年）-融资租赁						2.7						1.6
加权-平均折现率-经营租赁						6.1		%				5.6		%
加权-平均折现率-融资租赁						5.3		%				6.8		%

截至2024年12月31日的未来最低租赁承诺（未贴现）如下（单位：百万）：

			运营中 租约						金融 租约
2025			$	15.6					$	0.3
2026			12.0						0.2
2027			9.4						0.1
2028			6.9						—
2029			4.3						—
此后			21.3						—
未来最低租赁付款总额			69.5						0.6
减：代表利息的金额			( 13.1 )						—
租赁负债总额			$	56.4					$	0.6

2024年5月1日，DBMG附属公司修订终止日期 三个 原定到期日为2031年3月31日的物业租约。作为交换条件，并作为诱导金隅集团提前终止，房东同意向金隅集团支付$ 12.0 百万退保费用在 三个 等额分期付款，视及时撤离和检查里程碑而定，其中DBMG已收到$ 4.0 截至2024年12月31日的百万退保费用，剩余 two $ 4.0 百万应付DBMG款项将于2025年和2027年腾空日期后的五个工作日内到期。在最终移交物业后，DBMG将不再根据这些租约承担进一步的义务。公司将此项交易作为租赁修改进行了会计处理，并确认了$ 8.7 百万租赁修改收益，计入截至2024年12月31日止年度合并经营报表的其他经营（收入）亏损。

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于2021年11月，INNOVATE订立 十年 佛罗里达州棕榈滩一处特殊用途空间的租赁安排，于2023年2月进行了修订，将租赁期限延长至 15 年，未来每月租赁付款约为$ 0.2 百万整个租期和每年公共区域维护费$ 0.6 万，两者均受制于 3 %年度上调，总建筑面积为 25,184 ，经修正。出于会计目的，租赁尚未开始，因为该空间仍在建设中，因此，未来的租赁付款未记录在公司的综合资产负债表中。2023年12月，公司与佛罗里达州非营利公司Palm Beach Cultural Innovation Center，Inc.（“PBCIC”）及INNOVATE董事会主席兼PBCIC董事会成员的关联方Avram A. Glazer订立转租协议。根据转租，PBCIC将拥有底层空间的使用权，作为对价，PBCIC同意根据公司作为租户与RPP Palm Beach Property LP作为房东之间的租赁协议承担租户的所有扩建成本和相关义务。自2024年3月29日起，公司将经修订的租约和转租转让给Glazer先生的关联公司，解除了公司在经修订的租约和转租下的所有义务。该公司此前录得$ 1.1 与本次租赁相关的预付租金百万，于2023年12月在执行转租给中国人民银行时注销。虽然有 无 2024年期间发生的新费用，公司此前还发生了其他费用$ 1.1 万元，自成立以来与特殊目的空间和PBCIC相关，其中$ 0.7 百万计入截至2023年12月31日止年度的综合经营报表的销售、一般及行政业务。

2021年12月，公司订立 五年 佛罗里达州西棕榈滩公司办公空间的租赁协议，该协议将在租赁开始时要求未来每月支付约$ 0.1 整个租期内的百万元，受 3 年%上调。该租约尚未开始，因为该建筑仍在建设中，因此，除了$ 0.2 百万存款计入其他资产截至2023年12月31日，未来租赁付款未记入公司合并资产负债表。2024年3月29日，公司将租约转让给Glazer先生控制的实体Lancer Capital，解除了公司在租约下的所有义务。$ 0.2 租赁的百万保证金也转让给了Lancer Capital，并于2024年3月注销。

10.其他资产、应计负债和其他负债

其他流动资产

其他流动资产包括以下各项（单位：百万）：

						12月31日，
						2024						2023
预付资产						$	10.9					$	11.2
持有待售资产						7.0						3.1
应收所得税						0.6						2.1
受限制现金-流动						—						0.9
其他						2.5						0.4
其他流动资产合计						$	21.0					$	17.7

其他资产

反映在合并资产负债表非流动资产中的其他资产包括以下各项（单位：百万）：

						12月31日，
						2024						2023
使用权资产						$	53.7					$	58.0
受限制现金-非流动						0.5						0.6
其他						8.1						2.7
其他资产合计						$	62.3					$	61.3

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应计负债

应计负债包括以下各项（单位：百万）：

						12月31日，
						2024						2023
应计费用						$	13.4					$	14.3
应计工资和雇员福利						34.1						29.2
应计利息和退出费（当期部分）						61.0						17.1
应计销售和使用税						0.4						9.8
应计所得税						0.8						0.4
应计负债总额						$	109.7					$	70.8

其他流动负债

其他流动负债包括以下各项（单位：百万）：

						12月31日，
						2024						2023
经营租赁负债，流动部分						$	12.9					$	13.5
其他						4.3						2.6
其他流动负债合计						$	17.2					$	16.1

其他负债

反映在合并资产负债表非流动负债中的其他负债包括以下（单位：百万）：

						12月31日，
						2024						2023
经营租赁负债，扣除当期部分						$	43.5					$	48.6
应计利息和退出费（非流动部分）						0.7						30.8
其他						2.6						3.3
其他负债合计						$	46.8					$	82.7

资产报废义务

上述其他负债中包含的公司资产报废义务（“ARO”）账面金额变动情况如下（单位：百万）：

			12月31日，
			2024						2023
账面价值，年初			$	1.9					$	1.7
吸积费用			0.2						0.2
估计现金流量的修订			( 0.2 )						—
账面价值，年末			$	1.9					$	1.9

ARO涉及Spectrum的铁塔租赁和相关铁塔资产，这些资产是可移动的，可以退役或重新部署到其他地方。公司的义务代表与现有铁塔租赁协议规定的某些资产的拆除相关的未来成本的现值。

截至2024年12月31日，有$ 0.7 万计入其他负债的非流动应计利息。截至2023年12月31日，有$ 14.9 百万非流动应计利息和$ 15.9 其他负债中包含的百万应付退出费。参见附注11。关于退出费用的额外信息的债务义务。

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11.债务义务

债务义务，包括融资租赁义务，包括以下内容（以百万计）：

			12月31日，
基础设施			2024						2023
PRIME减 0.75 2025年到期的信贷额度百分比			$	45.0					$	100.0
3.25 2026年到期的定期贷款百分比			74.6						91.4
PRIME减 0.75 2026年到期的定期贷款百分比			24.5						—
4.00 2024年到期票据百分比			—						5.0
融资租赁项下的义务			0.6						2.4
基础设施总额			$	144.7					$	198.8
频谱
8.50 2025年到期票据占比%			$	19.3					$	19.3
11.45 2025年到期票据百分比			50.4						50.4
总谱			$	69.7					$	69.7
生命科学
20.00 2025年到期票据百分比			$	24.0					17.4
总生命科学			$	24.0					$	17.4
非经营性企业
8.50 2026年到期的优先有担保票据百分比			$	330.0					$	330.0
7.50 2026年到期可转换优先票据百分比			48.9						51.8
SOFR加 5.75 2025年到期的信贷额度百分比			20.0						20.0
中广核2026年到期无抵押票据			31.0						35.1
非经营性公司合计			$	429.9					$	436.9
未偿本金总额			$	668.3					$	722.8
未摊销发行折价、发行溢价、递延融资费用			( 5.5 )						( 13.0 )
减：债务义务的流动部分			( 162.2 )						( 30.5 )
债务，扣除流动部分			$	500.6					$	679.3

截至2024年12月31日，包括利息在内的未来融资租赁和债务付款总额估计数如下（单位：百万）：

						融资租赁						债务						合计
2025(1)(2)						$	0.3					$	238.7					$	239.0
2026						0.2						508.4						508.6
2027						0.1						—						0.1
最低本金和利息支付总额						0.6						747.1						747.7
减：代表利息的金额(1)(2)						—						( 79.4 )						( 79.4 )
融资租赁和债务付款总额						$	0.6					$	667.7					$	668.3

（1）不包括Spectrum和R2 Technologies的退出费用。

（2）不包括额外的估计利息支付$ 0.4 非经营性企业SOFR加年末后展期产生的百万 5.75 2025年5月16日至2025年8月1日的信贷额度百分比，不包括额外的估计到期利息$ 2.9 R2 Technologies年底后延期产生的百万 20.0 2024年12月31日至2025年8月1日与Lancer Capital的%票据。

融资租赁利率由约 3.0 %至 6.8 %.

基础设施

DBMG有一个$ 135.0 以最优惠利率减去利率下限为 4.25 %.与UMB的旋转线将于2025年8月15日成熟。未清余额为$ 45.0 百万美元 100.0 百万，分别截至2024年12月31日和2023年12月31日，可用于循环贷款为$ 89.9 百万美元 34.9 分别截至2024年12月31日和2023年12月31日的百万。按月付息，与UMB的回转线实际利率为 6.98 %和 8.33 分别截至2024年12月31日和2023年12月31日的百分比。与UMB的旋转线还包括一笔承诺费，金额相当于 0.25 年度%乘以该线路下的平均每日未使用可用性。

DBMG也有一个$ 74.6 百万 3.25 2026年到期的定期贷款百分比（the " 3.25 % UMB定期贷款"），将于2026年5月31日到期，计息，按月支付，年利率为 3.25 %，实际利率为 3.3 %.

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2024年6月28日，DBM与UMB签订了《UMB信贷协议第三修正案》，其中增加了一笔增量的单独定期贷款，金额为$ 25.0 百万至现有信贷额度（“PRIME减去2026年到期的0.75%定期贷款”），利率与含UMB的循环额度相同，到期日与初始 3.25 % UMB定期贷款。本金和利息按月支付。

与基础设施部门相关的UMB定期贷款和带有UMB的循环线包含与债务水平和履约相关的惯常限制性和财务契约，包括其协议中定义的固定费用覆盖率契约。

The 4.00 %票据于2024年3月31日到期，并于2024年4月2日全部赎回。参见附注17。相关各方提供更多信息。

截至2024年12月31日，DBMG遵守其债务契约。

频谱

Spectrum的到期日 8.50 %和 11.45 %票据为2025年8月15日，于2023年11月修订。由于在截至2023年12月31日的年度内延长到期日的修正，额外的退出费用为$ 8.3 万元。与票据相关的退出费，应在到期或偿还本金的较早者支付，记录为原始发行折扣，并在票据的剩余期限内摊销，该期限假定为到期日。总退出费$的相应负债 15.9 百万反映在截至2024年12月31日的合并资产负债表的应计负债中，以及截至2023年12月31日的合并资产负债表的其他负债（非流动）中。利息资本化并在票据到期时支付，其中有$ 20.5 百万美元 12.9 截至2024年12月31日和2023年12月31日的应计但未支付利息分别为百万。截至2024年12月31日及2023年12月31日，经修订的票据加权平均实际利率为 22.8 年度%。

2023年11月期间，在Broadcasting执行有担保票据的第九次修订（其中包括延长票据的到期日）的同时，INNOVATE与贷方签订了一份相关的附函，据此，INNOVATE同意在公司当前协议和契约允许的情况下以及在支付所有其他所需付款后，利用出售其某些现有业务的收益来偿还Broadcasting的部分优先有担保票据。假设此类偿还后有足够的剩余收益，则额外增加$ 2.0 百万美元用于支付2024年11月9日之后支付的款项，以换取额外的$ 2.0 万费，该机构投资者将返还其在HC2 Broadcasting Holdings，Inc.的股权和其在DTV America的股权。出借人持有认股权证购买 145,825 HC2 Broadcasting Holdings，Inc的普通股股份，可在2027年8月之前的任何时间行使，行使价为$ 0.01 每股。

生命科学

截至2023年12月31日止年度，R2 Technologies以$ 6.6 万份来自Lancer Capital的额外票据，包括$ 1.3 百万未付应计利息，资本化为本金余额，未偿本金总额增至$ 17.4 截至2023年12月31日，百万。未偿还本金余额的利率也提高至 20 2023年期间的年度%。这些票据已于2024年1月31日到期，自2024年1月31日起，新的 20 %票据，原始本金总额为$ 20.0 发放了百万美元，其中包括以前所有未偿还本金和未付应计利息$ 2.6 百万，已资本化为新的本金余额。The 20 % $ 20.0 百万票据还包括一笔退出费，这将是 10.5 截至2024年4月30日偿还本金的百分比。由于增加了2024年1月31日生效的退出费用，该交易被确定为根据ASC 470-50的债务清偿，债务-修改和消除，以及应付现有贷款人的退出费$ 2.2 万作为债务清偿损失计入其他收入，净额计入合并经营报表。

原到期日 20 % $ 20.0 百万票据是2024年4月30日，或在五个R2 Technologies收到合计$ 20.0 根据协议的定义，完成债务或股权融资或控制权发生变更后的百万美元，可选择提前偿还当时未偿还的全部本金和应计利息 五天 给Lancer Capital的书面通知。自2024年5月17日起，该票据的到期日延长至2024年12月31日，并修订了退出费。2024年5月17日的修订被确定为修改ASC下的债务，470-50，债务-修改和消除，由于债务的条款并未被确定为有实质性差异，包括考虑到随时预付债务的能力，因此，退出费用的增加正在使用实际利率法进行摊销。

经修订的离境费，截至2024年12月31日，等于 11.90 偿还本金的百分比。自2024年7月31日起生效，额外离境费$ 1.0 根据修正案产生了百万美元，增加了$ 1.0 每月百万，直至2024年11月底。截至2024年12月31日，应支付的出境费用总额为$ 7.9 百万。退出费用使用实际利率法在票据期限内摊销，并计入利息费用。

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在年底后，生效日期为2024年12月31日，该票据的到期日延长至2025年8月1日。此外，离境费持续由 0.17 月度%直至到期及额外退出费$ 1.0 万元，也继续增加$ 1.0 每月百万，直至到期。退出费须于最早的到期日、票据本金因任何理由加速增加的日期或（如票据的任何部分在任何时间已预付）票据的该等提前偿还的日期支付。一个新的$ 5.0 如果票据项下的所有债务，包括本金、任何应计和未付利息以及退出费用，未能在2025年8月1日（到期日）之前全额偿还，则将于2025年8月1日支付百万违约金。

经修订的票据利息可按月以现金支付，如未以现金支付，则应计未付利息按月资本化为本金余额。与Lancer Capital的票据相关的利息支出，包括所有退出费用的摊销为$ 9.8 百万美元 2.9 分别截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的百万元。截至2024年12月31日止年度的财务报表 20 %票据协议，额外未付现金利息到期$ 4.0 万元资本化为本金余额。截至2024年12月31日，与该票据有关的未偿还总额为$ 31.9 百万，包括$ 24.0 百万本金和资本化利息，合计计入合并资产负债表债务的流动部分，以及$ 7.9 百万计入合并资产负债表应计负债的应计退出费用总额。截至2023年12月31日，尚未资本化为本金余额的应计利息为$ 2.4 万，并计入合并资产负债表的应计负债。截至2024年12月31日及2023年12月31日，经修订的票据实际利率为 57.8 %和 20.0 %，分别。

非经营性企业

2026年优先有担保票据

公司有$ 330.0 百万本金总额 8.50 %于2026年2月1日到期的优先有担保票据（“2026年优先有担保票据”），于2021年于 100 面值的百分比。2026年优先有担保票据的规定年利率为 8.50 %且实际利率为 9.3 %，这反映了$ 10.8 万的递延融资费用，包括承销费。每年2月1日和8月1日每半年支付一次利息。包括合同利息息票和递延融资费用摊销在内的利息支出总额为$ 30.4 百万美元 30.1 分别为截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的百万元。

2026年可转换票据

原来的$ 51.8 百万本金总额 7.50 %可转换票据（“2026年可转换票据”）是根据公司与作为受托人的美国银行于2021年2月1日签订的单独契约（“可转换契约”）发行的。2026年可转换票据将于2026年8月1日到期，除非提前转换、赎回或购买。2026年可换股票据于 100 票面利率的%，规定的年利率为 7.50 %.2026年可转换票据中包含的嵌入式转换功能的公允价值为$ 12.3 万，计为2026年可换股票据的溢价。2026年可换股票据的实际利率为 3.21 %，这反映了初始$ 12.3 百万保费和$ 1.1 百万的递延融资费用。

截至2024年12月31日止年度，INNOVATE回购$ 2.9 其2026年可转换票据的百万本金额以市场折价$ 1.1 万，其中包括应计利息$ 0.1 百万，并确认了$ 1.9 其他收入中的债务回购收益百万，合并经营报表中的净额。截至2024年12月31日，第三方持有的2026年可转换票据账面净值为$ 52.3 万元，包括未摊销的溢价$ 3.8 百万美元和未摊销递延融资成本$ 0.4 百万。截至2023年12月31日，2026年可转换票据的账面净值为$ 57.3 万元，包括未摊销的溢价$ 6.0 百万美元和未摊销递延融资成本$ 0.5 百万。

利息每半年支付一次，于每年的2月1日和8月1日支付。与合同息票和折现摊销扣除溢价和递延融资成本相关的已确认利息费用总额为$ 1.7 百万美元 1.9 百万，分别截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度。

2026年可转换票据的每1000美元本金可转换为23.63 27股我们的普通股，相当于大约$ 42.31 每股，均根据2024年反向股票分割调整，并在发生特定事件时进一步调整。基于我们普通股的收盘价$ 4.94 于2024年12月31日，2026年可换股票据的IF转换价值未超过其本金价值。

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循环信贷额度

该公司与MSD PCOF Partners IX，LLC（“MSD”）有循环信贷协议，其最高承诺为$ 20.0 百万（“循环信贷额度”）。截至2024年12月31日和2023年12月31日，未清余额为$ 20.0 百万。经2024年5月6日修订的循环信贷额度到期日为2025年5月16日。年结后，于2025年3月6日，循环信贷额度的到期日延长至2025年8月1日，所有其他条款基本不变。循环信贷额度有适用于在循环信贷额度下借入的贷款的利率差 5.75 %，利息基准利率为SOFR-based rates。截至2024年12月31日及2023年12月31日，经修订的循环信贷额度的实际利率为 10.6 %和 11.3 %，分别。利息每季度支付一次。循环信贷额度还包括一项承诺费，年费率为 1.0 根据MSD循环信贷额度下每日实际未使用可用量计算的百分比，还包括如果某些资产出售所得现金净额超过$ 10.0 百万已收到。管辖循环信贷额度的肯定和否定契约与管辖2026年优先担保票据的契约中包含的肯定和否定契约基本一致。

中广核2026年到期无抵押票据

2023年5月9日，就DBM Global Intermediate Holdco Inc.的A系列固定浮动利率永久优先股（“DBMGI A系列优先股”）的赎回事宜，公司向Continental General Insurance Company（“CGIC”）发行了本金金额为$ 35.1 万元（“中投无抵押票据”）。参见附注16。股权和临时股权以获取更多信息。将于2026年2月28日到期的CGIC票据的利息为 9.0 截至2024年5月8日的年率%，利率为 16.0 2024年5月9日至2025年5月8日的年度%及 32.0 此后的年年%。截至2024年12月31日及2023年12月31日，经调整后的票据实际利率为 17.5 %，和 18.1 %，分别。CGIC无担保票据还要求从某些资产出售所得款项中强制提前还款，并以美元中的较高者为准 3.0 百万或 12.5 若干股权出售所得款项净额的百分比。由于供股于2024年4月24日结束，INNOVATE赎回$ 4.1 2024年4月26日中投无抵押票据的百万。CGIC无抵押票据中的其他契诺与公司的契约大致一致 8.50 公司、担保方和美国银行全国协会于2026年到期、日期为2021年2月1日的%优先有担保票据。

截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，与中投无抵押票据相关的已确认利息费用为$ 5.7 百万美元 4.1 万，向中投支付利息的现金分别为$ 4.6 百万美元 1.8 分别为百万。与CGIC票据相关的应计利息为$ 3.4 百万美元 2.0 截至2024年12月31日和2023年12月31日，分别为百万。

2026年优先有担保票据条款及条件

成熟度.2026年高级有担保票据将于2026年2月1日到期。

利息.2026年优先有担保票据的计息利率为 8.50 年%。2026年优先有担保票据的利息每半年于每年2月1日和8月1日支付一次。

发行价格.2026年优先有担保票据的发行价格为 100 面值的百分比。

排名.票据及票据担保为本公司及其若干直接及间接境内附属公司（「附属公司担保人」）的一般优先担保债务。票据和票据担保的等级将：（i）对公司及附属公司担保人的所有未来次级债务具有优先受偿权；（ii）受偿权平等，但受制于任何先出债务（定义见有担保契约）的优先权，与公司及附属公司担保人的所有现有和未来优先债务并在抵押品价值范围内有效优先于其及附属公司担保人的所有无担保债务；以及（iii）实际上从属于其非担保子公司的所有负债。票据和票据担保由公司几乎所有资产和附属公司担保人的资产按第一优先权作担保，但有若干例外情况和允许的留置权。

抵押品.2026年优先有担保票据由公司几乎所有资产（某些“除外资产”除外）的第一优先留置权担保，并受制于某些“允许的留置权”，每一项都在有担保契约中定义），包括但不限于：

•本公司或附属公司担保人拥有的全部股权（如属外国附属公司的任何股权，将限于 100 %的无投票权股份（如有的话）及 65 该外国子公司的有表决权股份的百分比）以及与之相关的相关权利和特权（但不包括保险子公司的股权（定义见担保契约），前提是其质押被视为适用保险法规下的“控制权变更”）；

•公司或子公司担保人拥有的全部设备、货物和存货；

•公司或附属公司担保人拥有的全部现金及投资证券；

•本公司或附属公司担保人拥有的所有文件、簿册及记录、票据及动产票据；

•公司或附属担保人拥有的所有一般无形资产；及

•任何收益及其支持义务。

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有担保契约允许公司在特定情况下在未来产生可以平等和按比例分担抵押品的额外债务。此类债务的金额受有担保契约中包含的契约的限制。

受限制的付款。有担保契约包含特定契约，这些契约限制公司的能力及其受限制的子公司（定义见有担保契约）产生某些额外债务的能力；进行某些股息、分配、投资和其他受限制的付款；偿还某些债务；出售某些资产；或与关联公司进行某些交易。这些盟约受到一些例外和限定条件的约束。截至2024年12月31日，公司已遵守2026年优先有担保票据所载的所有契诺。

违约事件.有担保契约包含惯常的违约事件，根据某些条件，这些事件可能导致2026年优先有担保票据立即到期应付。

2026年可转换票据条款及条件

成熟度.2026年可转换票据将于2026年8月1日到期，除非提前转换、赎回或购买。

利息.2026年可转换票据的计息利率为 7.5 年%。2026年可换股票据的利息每半年于每年2月1日及8月1日支付一次。

发行价格.2026年可换股票据的发行价格为 100 面值的百分比。

排名.票据为公司的一般无抵押及非次级债务，将与公司所有现有及未来的无抵押及非次级债务享有同等受偿权，并在受偿权上优先于公司任何明确从属于票据的未来债务。这些票据将在担保该债务的抵押品的价值范围内有效地从属于公司现有和未来的所有有担保债务，包括公司的2026年优先有担保票据，并在结构上从属于公司子公司的所有债务和其他负债，包括贸易信贷。

可选赎回.截至2023年8月1日及其后，如果公司普通股最后报告的销售价格已至少 130 至少在当时有效的转换价格的% 20 个交易日（不必是连续交易日）期间的任何 30 内结束的连续交易日期间五个公司提供赎回通知之日前的交易日。赎回价格将等于 100 被赎回票据本金额的百分比，加上应计及未付利息，包括截至但不包括赎回日期的额外利息（如有）。

转换权.2026年可转换票据可按每1000美元可转换票据本金23.63 27股普通股的转换率（相当于约$ 42.31 每股公司普通股），在紧接到期日之前的营业日营业结束前的任何时间，本金1000美元或超过1000美元的整数倍。此外，在发生整体基本变动（定义见可转换契约）或公司交付2026年可转换票据的赎回通知后，在某些情况下，公司将提高选择转换其2026年可转换票据的持有人与（i）此类整体基本变动或（ii）此类赎回通知相关的转换率。然而，为遵守纽约证券交易所的某些上市标准，公司将以现金结算其与make-whole fundamental change或赎回相关的提高转换率的义务，直到获得必要的股东批准。

违约事件.可转换契约包含惯常的违约事件，根据某些条件，这些事件可能导致2026年可转换票据立即到期应付。截至2024年12月31日，公司遵守2026年可换股票据所载的所有契诺。

循环信贷协议

贷款人。MSD PCOF Partners IX，LLC

成熟。经2024年5月6日修订的循环信贷额度到期日为2025年5月16日。年结后，于2025年3月6日，循环信贷额度的到期日延长至2025年8月1日，所有其他条款基本不变。

排名。循环信贷协议项下的债务构成有担保契约中定义的先出债务，并与2026年优先有担保票据在同等基础上获得担保。

抵押品：根据抵押信托合并条款的规定，贷款人被添加为抵押信托协议的有担保方，因此，循环信贷协议项下的同等通行义务和承诺由有担保票据的抵押品平等和按比例提供担保。

任何未能遵守规管公司契约的协议中的限制，或规管公司可能招致的其他债务的任何协议，均可能导致该等协议项下的违约事件。这种违约可能允许债权人加速相关债务，这种加速可能会触发其他债务中的交叉加速或交叉违约条款。

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2026年无担保CGIC注：

成熟。2026年无担保CGIC票据将于2026年2月28日到期。

兴趣。2026年无担保中投票据应计利息按利率 9 截至2024年5月8日的年度%，并在 16 2024年5月9日至2025年5月8日期间的年度%及 32 此后每年的百分比。2026年可转换票据的利息按月支付，每月最后一天或下一个营业日支付。

发行价格.2026年无担保中投票据的发行价格为 100 面值的百分比。

排名.该票据是公司一般无担保及非次级债务的一部分，将与公司所有现有及未来的无担保及非次级债务享有同等受偿权，并在受偿权上优先于公司任何明确从属于票据的未来债务。票据将有效地从属于公司现有和未来的所有有担保债务，包括公司的2026年优先有担保票据、2026年可转换票据，并在结构上从属于公司子公司的所有债务和其他负债，包括贸易信贷。

可选和强制性预付款项。本公司可随时预付全部票据或其一部分，而不会招致罚款或溢价。此类预付款必须涵盖本金金额以及截至预付款日期的应计利息，以及票据项下的任何其他未偿金额。任何预付款项不得再借。

CGIC无担保票据还要求从某些资产出售所得款项中强制提前偿还和$ 3.0 百万或 12.5 若干股权出售所得收益的百分比。

违约事件.该票据包含惯常的违约事件，并包含与公司无担保契约和优先债务的交叉违约条款，这些条款可能在某些条件下导致票据立即到期应付。

12.所得税

所示年度所得税的所得税费用（收益）如下（单位：百万）：

						截至12月31日止年度，
						2024						2023
当期税费
联邦						$	0.6					$	—
状态						4.5						4.5
国外						0.7						5.3
净当期税费						$	5.8					$	9.8
递延所得税费用（收益）
联邦						$	0.2					$	0.3
状态						—						0.2
国外						0.3						( 5.8 )
递延所得税费用净额（收益）						$	0.5					$	( 5.3 )
所得税费用						$	6.3					$	4.5

所示年度所得税前持续经营业务收入（亏损）的美国和外国部分如下（单位：百万）：

						截至12月31日止年度，
						2024						2023
美国						$	( 36.1 )					$	( 46.9 )
国外						2.7						12.5
所得税前持续经营亏损						$	( 33.4 )					$	( 34.4 )

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对于所示年份，由于以下项目（单位：百万），所得税费用与对所得税前收入（损失）应用联邦法定所得税率计算的金额不同：

						截至12月31日止年度，
						2024						2023
按联邦法定税率征税（福利）						$	( 7.0 )					$	( 7.2 )
州税，扣除联邦福利						( 1.3 )						1.4
不可扣除的餐饮和娱乐						0.5						0.6
高管和股票薪酬						2.1						0.3
估值备抵增加（减少）额						19.8						8.9
税率变化						( 4.9 )						1.2
回归拨备						( 3.8 )						0.6
国外预扣税费用						—						4.4
出售投资收益						—						0.5
外部基差						—						( 6.9 )
其他						0.9						0.7
所得税费用						$	6.3					$	4.5

所得税费用$ 6.3 截至2024年12月31日止年度的百万美元，主要与纳税实体的税收支出有关，由于INNOVATE的美国合并集团在2024年利用其剩余的无限NOL，以及由于《减税和就业法案》对2017年之后产生的净经营亏损进行了80%的限制，目前的联邦税收支出有所增加。此外，与INNOVATE Corp.美国税务综合集团和某些其他业务产生的损失相关的税收优惠已减少了全额估值备抵，因为该公司认为不太可能在到期前利用这些损失。

所得税费用$ 4.5 截至2023年12月31日止年度的百万美元，主要与纳税实体的税务费用有关，包括$ 1.1 百万净税收优惠，包括当期税费$ 4.4 百万与外国预扣税款支付和递延税款优惠$ 5.5 与美元相关的递延税项负债的冲销有关的百万 11.3 百万元HMN看跌期权协议和投资中预期的账面上的外国预扣税款超过税外基差，两者均与出售New Saxon的 19 2023年3月6日对HMN的投资%。此外，与INNOVATE Corp.美国税务综合集团和某些其他业务产生的损失相关的税收优惠已减少了全额估值备抵，因为该公司认为不太可能在到期前利用这些损失。

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递延所得税反映了用于财务报告目的和用于所得税目的的资产和负债基础之间的暂时性差异的净所得税影响。 截至所示年份的递延所得税净余额包括以下各项（单位：百万）：

						12月31日，
						2024						2023
经营亏损结转净额						$	79.2					$	74.7
固定资产基差						0.4						0.3
递延补偿						8.1						7.4
第163（j）节结转						68.3						59.6
租赁负债						15.7						18.5
合伙企业投资						10.8						9.9
其他递延所得税资产						8.1						7.2
递延所得税资产总额						190.6						177.6
估价津贴						( 128.9 )						( 110.7 )
递延所得税资产净额合计						$	61.7					$	66.9
固定资产基差						( 16.4 )						( 19.5 )
使用权资产						( 15.0 )						( 17.3 )
无形资产基差						( 30.4 )						( 30.4 )
租赁终止						( 1.5 )						—
其他递延所得税负债						( 1.2 )						( 1.8 )
递延所得税负债总额						$	( 64.5 )					$	( 69.0 )
递延所得税负债净额						$	( 2.8 )					$	( 2.1 )
每份合并资产负债表的递延所得税资产净额						$	1.6					$	2.0
每份合并资产负债表的递延税项负债						4.4						4.1
递延所得税负债净额合计						$	( 2.8 )					$	( 2.1 )

递延所得税资产是指由于现有资产和负债的财务报表账面值与其各自计税基础之间的差异而应占的资产。递延所得税资产实质上代表了未来节省的税款，否则这些税款将以现金支付。递延所得税资产的变现取决于是否产生足够的未来应纳税所得额，包括资本利得。如果确定递延所得税资产无法变现，则必须建立估值备抵，并在净收益（亏损）中计提相应费用。

公司为其判断不太可能实现的递延所得税资产建立估值备抵。这些判断是基于对未来收入或损失的预测以及个别税务管辖区的其他正面和负面证据。行业和经济状况以及竞争环境的变化可能会影响这些预测。在每个报告期内，公司评估其递延税项资产变现的可能性，并确定对其估值备抵的调整是否适当。

管理层根据现有的正面和负面证据，评估了是否需要在每个报告期间针对INNOVATE Corp.美国综合税务集团（“该集团”）的递延税款维持估值备抵。评估的客观负面证据是集团过去三年的历史经营业绩。截至2024年12月31日，集团处于累计三年亏损中，这提供了难以克服的负面证据，并将需要大量客观可核实的未来收入正面证据来支持集团递延税项资产的可变现性。虽然公司投资中存在未实现收益的积极证据，但管理层得出的结论是，负面证据大于正面证据。因此，更有可能的是，该集团的美国递延所得税资产将无法变现。

根据不符合纳入INNOVATE Corp.美国综合所得税申报表的某些业务产生的损失，对递延所得税资产保持了估值减免。通常，《国内税收法》下的合并规则要求合并拥有80%或更多股权的同类实体，每个单独的州或外国司法管辖区都有各自不同的合并规则，这些规则各不相同。

截至2024年12月31日，公司尚未确认与其外国子公司的未分配收益相关的任何递延税项负债，因为这些收益被视为永久再投资。由于与其假设计算相关的复杂性，确定未确认的递延所得税负债的金额并不可行。一旦以股息或其他形式分配这些收益，公司可能需要缴纳美国所得税和在不同外国司法管辖区应缴纳的预扣税，这可能会被外国税收抵免所抵消。

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净经营亏损

截至2024年12月31日，公司可用于减少美国合并集团未来应税收入的美国净营业亏损（“NOL”）结转毛额为$ 174.3 百万。该公司预计，大约$ 117.7 美国NOL结转总额中的百万将可用于抵消2025年及以后期间的应税收入。这一估计可能会根据2024年美国纳税申报表上报告的实际结果的变化而发生变化。财务报表中反映的美国NOL结转金额与美国纳税申报表中报告的金额不同，原因是与税法和法规相关的不确定税务状况受到美国国税局（“IRS”）的不同解释。

由于美国于2017年颁布了公法115-97，非正式地称为《减税和就业法案》（“TCJA”），美国NOL结转金额为$ 139.7 万，2017年以后产生的有无限期结转期。美国NOL结转，金额为$ 34.6 百万，2018年之前产生的，如果未使用，将在2037年到期。

此外，截至2024年12月31日，该公司拥有$ 149.4 不符合被纳入INNOVATE美国综合所得税申报表的子公司的美国NOL结转毛额，包括$ 102.8 百万来自R2，$ 44.1 百万来自DTV America，以及其他实体的$ 2.5 百万。的$ 149.4 百万美国NOL结转毛额，$ 113.3 万为2017年以后产生，将无限期结转；剩余的$ 36.1 百万是在2018年之前产生的，如果未使用，将在2037年到期。

根据第382条下的规则，公司得出结论，它于2014年5月29日进行了所有权变更，并且$ 46.1 根据IRC SEC.382，合并财务报表中记录的百万总美国NOL受到每年约$ 2.3 百万。2015年11月4日，INNOVATE发 8.5 百万股首次发行股票。该公司认为，此次发行导致了第382条所有权变更和$ 31.7 合并财务报表中记录的百万总美国NOL受IRC Sec.382的约束。

2018年11月30日购买GrayWolf引发了第382条所有权变更。$ 57.1 获得的100万个美国NOL总额受到年度限制，金额在$ 3.0 百万美元 4.0 从2019年开始的前五年的百万美元和$ 1.1 百万之后。$ 25.4 受第382条约束的GrayWolf U.S. NOL中有数百万个是在2018年产生的，因此，它们不会过期。

此外，该公司还拥有$ 11.4 百万从DTV America收购的美国NOL，根据《国内税收法》第382条，这受到年度限制。

截至2024年12月31日，公司国外经营亏损结转约$ 0.8 百万。

未确认的税收优惠

该公司遵循ASC 740的规定，该规定就公司应如何在财务报表中确认、计量、列报和披露公司已在纳税申报表上采取或预计将采取的不确定税务状况规定了一个全面的模型。公司面临来自不同税务机关的与某些税务筹划策略相关的挑战，包括某些公司间交易以及监管税收.

公司做到了 不是 截至2024年12月31日和2023年12月31日有任何未确认的税收优惠，与不确定的税收状况有关，如果确认将影响有效所得税率。该公司已将NOL结转减少$ 58.7 百万用于不确定的税务头寸，基于我们对税务法律法规的解释，这些法律法规可能会受到IRS的不同解释。

以下是截至所示年份未确认的税收优惠总额的表格对账（单位：百万）：

						截至12月31日止年度，
						2024						2023
不确定的税收优惠-1月1日						$	17.6					$	17.6
毛额减少-上一年度税务状况						—						—
不确定的税收优惠-12月31日						$	17.6					$	17.6

考试

公司在全球范围内开展业务，因此，INNOVATE或其一家或多家子公司在美国联邦司法管辖区以及各州和外国司法管辖区提交所得税申报表。公司在正常经营过程中，受到世界各地税务机关的审查。2002-2023纳税年度继续开放审查。

该公司目前正在国内外多个税务管辖区接受审查。开放纳税年度包含的事项可能会受到适用的税收法律法规的不同解释，因为这些事项涉及收入和费用的金额、性质、时间或包括或相关纳税期间的所得税抵免的适用性。鉴于税务审计的性质，存在可能产生纠纷的风险。

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13.承诺与或有事项

截至2024年12月31日未记录的未来最低采购承诺如下（单位：百万）：

2025						$	117.9
此后						—
承诺总额						$	117.9

该公司未来的最低采购承诺主要是用于其建设项目的材料和分包商成本。这些金额是固定的和可确定的，不包括可变部分。

诉讼

公司受制于日常业务过程中产生的索赔和法律诉讼。该等事项具有内在的不确定性，无法保证任何该等事项的结果将对公司有利，或任何该等事项的解决不会对公司的综合财务报表产生重大不利影响。此类法律事项可能包括但不限于与敏感数据有关的行动或索赔，包括专有商业信息和知识产权、雇员和承包商的个人身份信息、网络攻击、数据泄露以及不遵守合同或其他法律义务。诉讼和其他法律事项本质上是不可预测的，并受到重大不确定性的影响，可能会发生不利的解决方案。此外，诉讼和其他法律事务，包括集体诉讼、政府调查和监管程序的辩护成本可能很高，并且根据类别规模和索赔，解决成本可能很高。公司认为，任何此类未决索赔和法律诉讼不会对其合并财务报表产生重大不利影响。当已知或认为很可能发生损失且金额可以合理估计以及与诉讼相关的任何法律费用时，公司在其合并财务报表中记录这些事项的负债。公司在已知额外信息的情况下，在每个会计期间审查这些估计，并在适当时调整损失准备。如果某一事项既有可能导致负债，又能合理估计损失金额，则公司在其合并财务报表不产生误导所需的范围内估计并披露可能的损失或损失范围。如果损失不太可能或无法合理估计，则不在公司合并财务报表中记录负债。与诉讼相关的任何法律或其他费用在费用发生时计提。该公司维持责任保险，为其投保工人赔偿、人身和人身伤害、财产损失、董事和高级职员的责任、错误和遗漏、网络责任、雇佣实践责任。不能保证责任险将涵盖所有事件或承保限额将足以完全覆盖所有责任。

根据与所披露的每一事项的律师对当前事实和情况的审查，管理层提供了被认为是对损失风险的合理估计。在承认诉讼的不确定性的同时，管理层认为诉讼的最终结果不会对其财务状况产生实质性影响，并将积极为自己辩护。

DTV衍生诉讼

2021年3月15日，DTV股票和期权的持有人在特拉华州衡平法院提起了一项名为Bocock，et al. v. HC2 Holdings，Inc. et al.，C.A. No. 2021-0224（Del。CH.）。原告就违反信托义务、协助和教唆违反信托义务以及浪费向INNOVATE（f/k/a HC2 Holdings，Inc.）、INNOVATE的某些子公司以及与某些销售和购买广播电台和许可证有关的某些现任和前任DTV官员和董事等提出索赔。被告提出动议，要求全盘驳回申诉。

2022年10月28日，法院发布备忘录意见，部分同意并部分驳回被告的驳回动议。2024年2月14日，原告修改诉状，进一步缩小索赔范围。

2024年7月22日，当事人达成原则协议，以$ 125,000 .双方已将和解提交法院批准，目前尚待批准。

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马林综合医院置换诉讼

2022年10月20日，麦卡锡建筑公司（“麦卡锡”）在加利福尼亚州马林县高等法院对DBMG旗下Schuff Steel Company（“Schuff”）和Quality Assurance Engineering，Inc. dBA Consolidated Engineering Laboratories（“CEL”）提起诉讼，案名为McCarthy Building Companies，Inc. v. Schuff Steel Company；Quality Engineering，Inc. dBA Consolidated Engineering Laboratories，et al.，case No。CIV2203963（“行动”）。在诉讼中，麦卡锡指控称，Schuff在制造、架设、焊接和质量控制方面的所谓失败以及CEL对马林综合医院更换大楼（“项目”）的不当质量保证责任造成了损害和延误。麦卡锡就违反合同、明示赔偿、违反明示保证、疏忽、衡平法默示赔偿、违反默示保证和宣告性救济向舒夫提出索赔。2023年2月13日，Schuff提交了回应，否认对麦卡锡承担责任，并对麦卡锡以及其他参与设计、施工和质量保证的公司提出交叉投诉，这些公司可能对麦卡锡就该项目所称的损害和延误承担责任。在交叉申诉中，Schuff主张违约、违反法规、公平赔偿分配以及分担和明示赔偿（“交叉申诉”）的索赔。舒夫打算大力捍卫这一行动，并积极追求交叉申诉，目前无法合理估计任何潜在损失范围。

Meruelo电视诉讼

2023年8月8日，Meruelo Television，LLC（“原告”）在美国加利福尼亚州高级法院洛杉矶县提起诉讼，随后在美国加州中区地方法院移送联邦法院，名为Meruelo Television，LLC诉HC2 Network，Inc。（C.D.Cal.）案件2：23-CV-08184-AB-BFM（“诉讼”），针对被告HC2 Network，Inc.（“HC2”）和INNOVATE Corp.（“INNOVATE”或“公司”，连同HC2，“被告”）主张索赔。

2024年4月9日，原告和被告根据法院于2024年4月16日的命令，在诉讼中提出了一项解雇规定，据此，原告在不影响其对INNOVATE的索赔的情况下驳回了其索赔，同时保留了其对HC2的索赔。2024年10月28日，当事人约定驳回诉讼中的其余诉讼请求。2024年11月1日，法院下达了一项有偏见驳回诉讼的命令。

其他承付款项和或有事项

信用证和履约保证金

截至2024年12月31日，DBMG未结信用证$ 0.1 信贷和担保协议及履约保证金项下的百万美元 183.9 百万。截至2023年12月31日，DBMG有未结信用证$ 0.1 信贷和担保协议及履约保证金项下的百万美元 360.8 百万。DBMG与客户的合同安排有时要求DBMG提供履约保证金，以部分担保其合同项下的义务。保税要求通常与私人合同有关，有时与某些公共工作项目有关。DBMG的履约保证金是通过担保公司获得的，通常涵盖整个项目价格。DBMG使用的债券公司的评级是高评级，从A-，A，A +和AA。

信用风险集中

可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金、现金等价物和应收账款。该公司将所有现金和现金等价物存放在经认可的金融机构，金额超过联邦保险限额。本公司在该等帐目中并无出现任何亏损。公司持有$ 5.5 百万美元 6.3 截至2024年12月31日和2023年12月31日，外国账户中的现金和受限制现金分别为百万，均不在联邦存款保险公司（“FDIC”）的承保范围内。公司试图通过投资于公司定义的一系列金融工具，将与现金和现金等价物相关的风险降至最低。应收账款方面的信用风险集中度受限于公司客户群构成的大量客户及其地域和业务的分散性。此外，由于公司的客户往往是资金充足项目的较大的总承包商和分包商，而且公司拥有一定的留置权，因此DBM在应收账款方面的信用风险集中度有限。公司对客户的财务状况进行持续的信用评估，一般不需要抵押品来支持客户的应收款项。

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公司营收和应收账款集中度达到10%及以上的情况如下：

截至12月31日止年度，

2024

2023

段

收入

应收账款

收入

应收账款

客户A

基础设施

14.4 %

*

29.2 %

30.0 %

客户B

基础设施

10.3 %

*

*

*

客户C

基础设施

*

*

11.4 %

*

客户D

基础设施

*

*

*

11.5 %

客户e

基础设施

*

10.3 %

*

*

*低于10%的浓度

14.员工退休计划

401（k）计划

公司和各子公司维持401（k）退休储蓄计划，该计划涵盖符合条件的员工，包括某些工会钢铁工人，并允许参与者向计划供款，但须遵守《国内税收法》的限制，其特点是第一个的不同百分比的匹配供款 3 %至 5 员工年薪缴款%，视子公司而定。该公司提供了总额为$ 2.8 截至2024年12月31日止年度的百万元，其中$ 1.1 百万美元作为收入成本的一个组成部分反映在综合业务报表中，以及$ 1.7 百万在综合经营报表中作为销售、一般和行政的组成部分反映。该公司提供了总额为$ 3.3 截至2023年12月31日止年度的百万元，其中$ 1.5 百万美元作为收入成本的一个组成部分反映在综合业务报表中，以及$ 1.8 百万在综合经营报表中作为销售、一般和行政的组成部分反映。

多雇主计划

该公司的某些基础设施部门劳动力受集体谈判协议的约束。该公司为工会发起的多雇主养老金计划做出贡献。供款按照协商劳动合同进行。1980年《多雇主养老金计划修正案法案》（“该法案”）的通过，在某些情况下可能导致公司承担超过根据集体谈判协议作出的缴款的负债。通常，负债取决于计划的终止、退出或部分退出。根据该法案，负债将基于公司在每个计划的无资金既得利益中的比例份额。

该公司向各种多雇主养老金计划缴款总额为$ 9.8 百万美元 17.3 分别在截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的百万美元，在综合经营报表中作为收入成本的组成部分反映。截至2024年12月31日，约 8.3 各种集体谈判协议涵盖了DBMG的员工的百分比。截至2024年12月31日，除非任何一方选择在预定的到期日终止协议，否则基础设施部分的大多数集体谈判协议将自动进行年度或其他续签。

15.股份补偿

2014年4月11日，INNOVATE董事会通过了INNOVATE Corp.综合股权奖励计划（“2014年计划”），该计划最初在2014年6月12日召开的年度股东大会上获得批准。于2017年4月21日，董事会在股东批准的情况下，通过了经修订和重述的2014年综合股权奖励计划（“重述的2014年计划”）。重述的2014年计划在2017年6月14日召开的年度股东大会上获得了INNOVATE股东的批准。根据重述的2014年计划的规定进行调整，重述的2014年计划授权发行 3,500,000 INNOVATE的普通股股份，加上根据2014年计划再次可用于奖励的任何股份，再加上根据重述的2014年计划再次可用于奖励的任何股份。

2018年4月20日，董事会在股东批准的情况下，通过了第二次经修订和重述的2014年综合股权奖励计划（“第二次A & R 2014计划”）。第二个A & R 2014计划在2018年6月13日召开的年度股东大会上获得了INNOVATE股东的批准。根据第二个A & R 2014计划的规定进行调整，第二个A & R 2014计划授权发行最多 3,500,000 INNOVATE的普通股股份，加上根据2014年计划或重述的2014年计划再次可用于奖励的任何股份。

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第二个A & R 2014计划规定， 无 将根据2014年计划或重述的2014年计划授予更多奖励。然而，先前根据2014年计划或经修订的2014年计划授予的奖励将继续分别受制于2014年计划和经修订的2014年计划的条款并受其管辖。INNOVATE董事会的薪酬委员会负责管理2014年计划、经修订的2014年计划和第二个A & R 2014年计划，并拥有管理、解释和解释计划的广泛权力。A & R 2014第二期计划规定授予不符合条件的股票期权、激励（合格）股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位、其他基于股票的奖励、业绩补偿奖励（包括现金红利奖励）或上述任何组合。公司通常在行使股票期权时发行新的普通股，而不是使用库存股。

2024年9月30日，经股东批准，董事会通过了A & R 2014年第二次计划的修正案，增加了公司普通股的股份数量，面值$ 0.001 每股，可根据该等规定向 1,300,000 （“计划修正案”）。在董事会通过前，共有 101,943 根据《第二个A & R 2014计划》可供未来授予的普通股股份。计划修正案于2024年10月4日以书面同意代替特别会议的方式获得多数投票权持有人的批准，自2024年10月29日起生效。截至2024年12月31日， 463,763 根据经修订的第二个A & R 2014计划，用于奖励的股份仍可供发行。

公司及其子公司在所有股权补偿安排下确认的股份补偿费用总额为$ 3.4 百万美元 2.2 分别截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的百万，在综合经营报表中作为销售、一般和管理费用的组成部分反映。

所有赠款都是以时间为基础的，可以立即归属，也可以在赠款时确定的期限内归属，通常所需服务期为One到 三年 董事会成员或雇员归属于基于股票的奖励，但须经薪酬委员会酌情决定。归属不存在其他实质性条件。公司确认股权奖励的补偿费用，在发生时减去实际没收，采用直线法。

限制性股票和限制性股票单位

INNOVATE的限制性股票和限制性股票单位活动（经反向股票分割调整）汇总如下：

															股票数量												加权平均授予日公允价值
未归属-2022年12月31日															114,180												$	25.60
已获批															50,696												$	25.70
既得															( 102,304 )												$	23.20
未归属-2023年12月31日															62,572												$	29.48
已获批															367,681												$	6.15
既得															( 135,590 )												$	12.64
未归属-2024年12月31日															294,663												$	8.12

截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度归属的限制性股票和限制性股票单位的合计归属日期公允价值为$ 0.9 百万美元 1.9 分别为百万。截至2024年12月31日，与未归属的限制性股票和限制性股票单位相关的未确认的基于股票的补偿费用总额为$ 1.4 万，预计将在剩余的加权平均期间内确认 1.0 年。

股票期权

INNOVATE的股票期权活动（经反向股票分割调整）汇总如下：

																		股票期权数量												加权平均行权价
未偿还-2022年12月31日																		499,515												$	50.20
过期																		( 35,233 )												$	31.20
未偿还及可行使-2023年12月31日																		464,282												$	51.68
已获批																		200,000												$	14.61
过期																		( 446,549 )												$	52.02
未偿还-2024年12月31日																		217,733												$	16.94
可行使-2024年12月31日																		117,733												$	27.74

截至2024年12月31日，公司已发行可行权股票期权的内在价值和加权平均剩余年限分别为 零 和大约 7.9 年，分别。公司可行权股票期权的最长合同期限约为 十年 .截至2024年12月31日 100,000 未归属的股票期权和$ 0.4 万与未归属股票期权相关的未确认的基于股票的补偿费用，预计将在剩余期间内确认 0.7 年。

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临时CEO股权奖励

于2024年10月29日，当计划修订生效时，先前授予公司临时首席执行官（“临时首席执行官”）的以下奖励生效，这些奖励须经股东批准计划修订以增加根据计划修订可获得的普通股股份数量以满足授予的结算：（i） 95,322 于2023年10月11日授予的限制性股票单位奖励（“RSU”）；（ii） 100,000 期权奖励，执行价为$ 25.00 （根据2024年的反向股票分割追溯调整）和2033年9月15日到期日，已于2023年9月15日授予；（iii） 142,857 于2024年8月19日授予的受限制股份单位；及（iv） 100,000 期权奖励，执行价为$ 4.22 和2034年9月15日到期，于2024年9月15日授予。

每份期权奖励的公允价值在授予日使用Black-Scholes期权定价模型使用以下假设确定：

			年终 2024年12月31日
授出日期的股价			$	6.27
预期任期			5.1 年- 5.6 年
无风险利率			4.1		%
预期波动			80.9 % - 82.7 %
预期股息率			—		%
授予日每份期权的公允价值			$ 2.67 - $ 4.75

公司授予的“普普通通”股票期权的预期期权期限反映了简化方法的应用，由工作人员会计公报 主题14.采用简易法是因为公司认为其没有足够的历史行权数据为其股票期权授予的预期期限提供合理依据。该简化方法将一直使用到公司有股票期权行权经验可合理确定预计年限时为止。期权预期期限的无风险利率基于授予时有效的美国国债收益率曲线。使用INNOVATE的历史波动率和股息历史计算波动率和预期股息率。

16.股权及临时股权

法定股本

公司于2024年6月18日召开年度股东大会，公司股东批准将普通股授权数量从 160,000,000 到 250,000,000 .

反向股票分割

2024年8月8日，经股东批准，公司对其已发行和流通的普通股进行了1比10的反向股票分割（“反向股票分割”）。反向股票分割于美国东部标准时间下午5：00生效。实施反向股票分割的主要目的是重新遵守公司普通股在纽约证券交易所继续上市的最低买入价要求。由于反向股票分割，公司已发行和流通的每十股普通股自动重新分类并变更为一股新的公司普通股，零股发行整股。对行权价格和公司未行使股权奖励的基础股份数量（如适用）以及根据公司股权激励计划和转换公司未行使可转换证券可发行的股份数量进行了比例调整。根据反向股票分割发行的普通股将保持全额支付和不可评估。反向股票分割没有改变$ 0.001 普通股的每股面值或普通股或优先股的授权股数。由于反向股票分割，已发行普通股的数量从 130,529,931 到 13,166,057 ，包括额外的 113,064 为零碎股份发行的增量整股。除非另有说明，这些合并财务报表中列报的历史期间所包含的普通股、期权和限制性股票以及任何相关债务或优先股转换率的所有股份和每股金额均已追溯调整，以反映一比十的反向股票分割，就好像它发生在列报的最早期间的开始时一样。

供股及同步私募

2024年3月8日，公司启动了$ 19.0 百万股供股（“供股”）的普通股。根据供股，公司向截至2024年3月6日（“供股股权登记日”）的公司普通股、A-3系列可转换参与优先股、A-4系列可转换参与优先股和2026年可转换票据的每位持有人分配可转让认购权购买 2.86 股（ 0.2858 预反向股票分割的股份）的公司普通股，价格为$ 7.00 每股（$ 0.70 以预反向股票分割为基础的每整股）。

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根据与Lancer Capital同时订立的投资协议（“投资协议”），此次供股由Lancer Capital提供支持，Lancer Capital是一家投资基金，由董事会主席兼公司最大股东Avram A. Glazer牵头。由于根据纽交所规则可向Lancer Capital发行的普通股受到限制，而不是行使其认购权，根据投资协议，Lancer Capital将购买最多$ 19.0 万元的公司新发行的C系列无投票权参与可转换优先股（“C系列优先股”），发行价为$ 1,000 每股。与支持承诺有关，并且由于根据公司在表格S-3上的有效货架登记声明可以筹集的普通股数量受到限制，Lancer Capital还同意购买额外的$ 16.0 万股C系列优先股的私募配售交易（“同期私募”），该交易将与供股结算同时完成。Lancer Capital并无就订立或完成投资协议收取任何补偿或其他代价。

由于供股截至2024年3月28日尚未结算，根据投资协议，Lancer Capital购买了$ 25.0 万的C轮优先股，简称“股权垫资”。公司于2024年4月24日完成供股交割，共发行 530,611 普通股股份（ 5,306,105 预反向股票分割基础上的普通股股份），价格为$ 3.7 百万。根据向第三方投资者行使权利时实际出售的普通股数量，有 无 Lancer Capital在公司被要求赎回的股权垫款下购买的C系列优先股的超额股份，Lancer Capital额外购买了约 6,286 C系列优先股$ 6.3 支持承诺下的百万。公司总共收到$ 35.0 与供股和同时进行的私募配售相关的总收益总额为百万美元，并产生了$ 1.8 百万元的经销商经理费和其他相关成本已资本化为额外实收资本（“APIC”）。INNOVATE一直在使用并预计将继续使用供股和同时进行的私募配售所得款项净额用于一般公司用途，包括偿债和营运资金。此外，由于供股和同时进行的私募配售结束，需要对中投无抵押票据进行强制提前还款，因此，在2024年4月26日，INNOVATE赎回了$ 4.1 万元的中广核无抵押票据。

根据纽交所的规定，由于Lancer Capital购买的股票超过C系列优先股发行前公司已发行普通股的20%，因此在获得股东对此类发行的批准之前，这些C系列优先股的股票不得转换。2024年6月18日，公司召开年度股东大会，公司股东批准将C系列优先股转换为普通股。因此，大约 31,286 Lancer Capital持有的C系列优先股股票转换为 4,469,390 普通股股份（ 44,693,895 预反向股票分割基础上的普通股股份）。见"C系列优先股"下文了解更多信息。

公司放弃税收优惠保全计划，允许行使权利的人收购 4.9 在未成为收购人（如税收优惠保全计划中所定义）的情况下行使已发行普通股的%或更多。

优先股

公司已获授权、已发行和已发行的优先股包括以下内容：

						12月31日，
						2024						2023
优先股授权，$ 0.001 面值						20,000,000						20,000,000
已发行和流通的A-3系列股票						6,125						6,125
已发行和流通的A-4系列股票						10,000						10,000

C系列优先股

于2024年3月5日，公司董事会批准指定证书 35,000 C系列优先股。指定证书授权现有 20,000,000 优先股股份，面值$ 0.001 适用于这个系列。2024年3月28日，公司通过向特拉华州州务卿提交C系列优先股的指定证书，修订了经修订和重述的公司注册证书。

C系列优先股旨在成为普通股的经济等价物，在转换后的基础上参与普通股持有人应收的所有股息、分配、合并对价和所有其他对价，并通过这种方式在股东投票完成和满足任何其他监管要求之前进行支持安排和同时进行的私募。

已发行的C系列优先股被归类为临时股权，因为由于存在实质性转换特征，它不能被强制赎回，如果之前没有被转换，它只会在首次发行的第六个周年纪念日成为强制赎回。C系列优先股在发行时按公允价值确认，扣除分配的发行费用总额。由于C系列优先股是或有可赎回的，只有当或有事项得到解决并且赎回变得可能时（即如果不再合理地可能获得股东批准），才会发生随后的赎回价值增加，包括增加的股息。

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2024年3月28日INNOVATE发行销售 25,000 其C系列优先股的股票，面值$ 0.001 每股总收购价$ 25.0 百万给Lancer Capital。2024年4月24日，INNOVATE增发并出售了约 6,286 其C系列优先股的股票，总购买价格为$ 6.3 百万给Lancer Capital。C系列优先股在2024年6月18日举行的年度股东大会上获得股东批准后可转换，因此约 31,286 Lancer Capital持有的C系列优先股以其转换价格$ 7.00 ($ 0.70 在预反向股票分割的基础上）成 4,469,390 INNOVATE普通股股份（ 44,693,895 在预反向股票分割的基础上）。

在转换之前，C系列优先股的持有人有权在公司宣布其普通股股息（不包括全部或部分普通股的股息）时获得股息。股息金额将基于C系列优先股的股份在适用的记录日期可转换成的普通股数量（包括分数）乘以公司普通股宣布的每股股息。截至2024年12月31日 无 已发行的C系列优先股。2024年9月30日，公司向特拉华州州务卿提交了第二份经修订和重述的公司注册证书的消除证书，从第二份经修订和重述的公司注册证书中消除了指定证书中就其C系列优先股规定的所有事项， 无 其股份随后被发行和发行在外。

A-3系列和A-4系列股票

发行和转换。于2021年7月1日（“交换日”），作为出售Continental Insurance Group（“CIG”）的一部分，INNOVATE与CGIC（亦为前附属公司）订立交换协议（“交换协议”），后者持有公司先前的A系列和A-2系列优先股的剩余股份，并在2021年7月1日出售公司先前的保险分部之前在合并中予以消除。根据交换协议，INNOVATE交换了 6,125 A系列股票和 10,000 CGIC分别为同等数量的A-3系列可转换参与优先股（“A-3系列”）和A-4系列可转换参与优先股（“A-4系列”）持有的A-2系列股份的股份。条款基本保持不变，只是A-3系列和A-4系列于2026年7月1日到期。

自2021年7月1日A-3系列和A-4系列优先股发行时起，A-3系列和A-4系列在公司合并资产负债表中被归类为临时股权，合并赎回价值为$ 16.1 百万，当前公允价值为$ 16.4 截至2024年12月31日的百万美元，其中包括美元 0.3 百万应计股息将于2025年1月15日支付。2024年9月30日，公司向特拉华州州务卿提交了第二份经修订和重述的公司注册证书的消除证书，从第二份经修订和重述的公司注册证书中消除了指定证书中就其A系列优先股和A-2系列优先股规定的所有事项， 无 其股份随后被发行和发行在外。

股息。A-3系列和A-4系列优先股累积季度现金股息年化率为 7.50 %.A-3系列和A-4系列优先股的应计价值每季度以年化 4.00 %减少到 2.00 %或 0.0 %，如果公司实现了以资产净值增长衡量的特定增长率；前提是，增值股息率将 7.25 如果（a）公司普通股的每日成交量加权平均价格（“VWAP”）低于某个阈值金额，（b）公司普通股未根据经修订的1934年《证券交易法》第12（b）条进行登记，（c）公司普通股未在某些国家证券交易所上市，或公司拖欠任何现金股息。A-3系列和A-4系列优先股还有权参与按转换后基准向公司普通股股份持有人进行的现金和实物分配。

后续测量。公司选择将A-3系列和A-4系列优先股入账，方法是在赎回价值发生变化时立即确认。A-3系列和A-4系列优先股的账面价值调整为等于赎回金额，就好像赎回发生在报告期末，就好像它也是A-3系列和A-4系列优先股的赎回日一样。支付的任何现金股息直接减少A-3系列和A-4系列优先股的账面价值，直到账面价值等于赎回价值。一旦账面价值等于赎回价值，宣布的股息将通过借记留存收益的方式累积，或者如果留存收益为赤字，则通过借记额外的实缴资本。该公司有为其A-3系列和A-4系列优先股支付股息的历史，并预计每个季度将继续支付此类股息。

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可选转换。A-3系列和A-4系列的每一股可由持有人根据当时适用的转换价格随时转换为公司普通股的股份。A-3系列的每股股票最初可按应计价值$ 1,000 每股除以换股价$ 4.25 （视可能不时调整的“A-3系列转换价格”），A-4系列每股初始可按应计价值$ 1,000 每股除以换股价$ 8.25 （视可能不时调整，“A-4系列转换价格”）（统称“转换价格”，未经反向股票分割调整）。转换价格可能会因股息、某些分派、股票拆细、合并、重新分类、重组、合并、资本重组和类似事件，以及与公司以低于转换价格的每股价格（或转换价格或行使价格或有效发行价格）发行股权或与股权挂钩或其他可比证券有关的事项进行调整’（该调整应按加权平均基准进行）。2021年换股时实际转股价格为$ 3.52 A系列和$ 5.33 对于A-2系列（在预先反向股票分割的基础上）。由于供股和同时进行的私募，以及由于A-3系列优先股和A-4系列优先股条款中包含的反稀释条款，截至2024年4月24日，A-3系列优先股的转换价格调整为$ 2.38 （在预反向股票分割的基础上）和A-4系列优先股的转换价格调整为$ 3.47 （在预先反向股票分割的基础上）。由于反向股票分割，转换价格进一步调整，截至2024年8月8日，A-3系列优先股的转换价格调整为$ 23.63 ，A-4系列优先股的转换价格调整为$ 34.40 .

持有人赎回/自动转换。2026年7月1日，A-3系列和A-4系列的持有人有权促使公司按每股应计价值加上应计但未支付的股息（在不包括在A-3系列和A-4系列的应计价值范围内）赎回A-3系列和A-4系列。未如此赎回的A-3系列和A-4系列的每一股将按当时有效的转换价格自动转换为公司普通股的股份。

一旦控制权发生变更（定义见各指定证书），A-3系列和A-4系列的持有人有权促使公司赎回其A-3系列和A-4系列的股份，每股价格等于（i）A-3系列和A-4系列的应计价值中的较高者，加上任何应计和未支付的股息（在不包括在A-3系列和A-4系列优先股的应计价值范围内），（ii）如果A-3系列和A-4系列的份额在紧接控制权变更之前转换为公司普通股的股份，将获得的价值。

公司赎回/“公司看涨期权”。在任何时候，公司可以赎回A-3系列/A-4系列，全部但不是部分，每股价格一般等于 150 每股应计价值的%，加上应计但未支付的股息（在不包括在A-3系列/A-4系列的应计价值中的范围内），但以持有人在此类赎回之前的转换权利为准。

强制转换.公司可以强制将A-3系列和A-4系列转换为公司普通股的股份，如果普通股的 三十天 VWAP超过 150 当时适用的转换价格和普通股每日VWAP超过的百分比 150 至少为当时适用的转换价格的% 20 交易日外三十岁交易日期间用于计算 30天 VWAP。如果发生强制转换，如果公司普通股的某些市场流动性阈值未达到，A-3系列和A-4系列的持有人将有能力选择现金结算来代替转换。

清算优先.如果公司发生任何清算、解散或清盘（任何此类事件，即“清算事件”），A-3系列和A-4系列的持有人将有权获得每股（i）A-3系列和A-4系列的应计价值中的较大者，加上任何应计和未支付的股息（在不包括在A-3系列和A-4系列的应计价值范围内），（ii）如果A-4系列和A-4系列的份额在紧接此类事件发生之前被转换为公司普通股的股份，将获得的价值。A-3系列和A-4系列的排名将低于任何现有或未来债务，但高于公司普通股和任何未来股本证券，而不是任何未来优先股或同等优先股，但根据每份指定证书发行。A-3系列优先股和A-4系列优先股排名为平价。

投票权。除适用法律要求外，A-3系列和A-4系列股份的持有人将有权在转换后的基础上就提交给公司普通股持有人与A-3系列优先股和A-4系列优先股持有人就某些事项进行投票的所有事项与公司普通股持有人进行投票，并在某些有限事项上作为一个类别单独进行投票。

同意权。只要A-3系列和A-4系列中的任何一项尚未发行，至少代表股份持有人的同意 75 某些物质动作需要A-3系列和A-4系列中某些然后未完成的百分比。

参与权。根据与A-3系列优先股和A-4系列优先股的初始购买者订立的证券购买协议，在满足某些所有权门槛的前提下，A-3系列优先股和A-4系列优先股的某些购买者有权按照其所有权百分比按比例参与公司发行的股本和股权挂钩证券，并在转换后的基础上确定。此外，在满足某些所有权门槛的情况下，A-3系列优先股和A-4系列优先股的某些初始购买者将有权参与优先证券的发行和公司的债务交易。

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截至2023年12月31日，A-3系列优先股和A-4系列优先股可转换为 174,070 ( 1,740,700 在预反向股票分割的基础上）和 187,554 ( 1,875,533 在预反向股票分割的基础上）股份，分别为INNOVATE的普通股。由于2024年的供股和同步私募，并由于A-3系列优先股和A-4系列优先股条款中包含的反稀释条款，调整了转换价格，截至2024年4月24日，A-3系列优先股和A-4系列优先股可转换为 256,986 ( 2,569,858 在预反向股票分割的基础上）和 288,177 ( 2,881,761 在预反向股票分割的基础上）的股份，分别为INNOVATE的普通股。截至2024年12月31日，在反向股票分割后，A-3系列优先股和A-4系列优先股可转换为 259,212 和 290,672 分别为INNOVATE普通股的股份。

A-3系列和A-4系列优先股股息

截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，INNOVATE董事会（“董事会”）宣布就INNOVATE已发行和流通的A-3系列优先股和A-4系列优先股派发现金股息，如下表所示（单位：百万）：

2024
申报日期及纪录日期持有人						2024年3月31日						2024年6月30日						2024年9月30日						2024年12月31日
付款日期						2024年4月15日						2024年7月15日						2024年10月15日						2025年1月15日
股息总额						$	0.3					$	0.3					$	0.3					$	0.3

2023
申报日期及纪录日期持有人						2023年3月31日						2023年6月30日						2023年9月30日						2023年12月31日
付款日期						2023年4月17日						2023年7月14日						2023年10月13日						2024年1月15日
股息总额						$	0.3					$	0.3					$	0.3					$	0.3

DBMGi A系列优先股

发行.2018年11月30日，中交建投购买 40,000 DBMGi A系列优先股的股票，随后在合并中被剔除。DBM Global Intermediate Holdco Inc.（“DBMGI”）是 100 %由INNOVATE拥有并拥有 91.2 DBMG的%。2021年7月1日，作为出售CGIC的一部分，导致该实体被取消合并，该公司被视为发行了$ 40.9 百万股DBMGI A系列优先股给当时已取消合并的中广核。在2021年7月1日视同发行DBMGI A系列优先股后，DBMGI A系列优先股在公司合并资产负债表中被归类为临时权益。有 500,000 面值$的股份 0.001 各获授权发行。继发行DBMGi A系列优先股后， 1,820.25 股发行，作为支付股息的实物，导致合共 41,820.25 已发行的DBMGi A系列优先股股票。

赎回。DBMGI A系列优先股可在任何时间、全部或部分赎回，由公司选择，或在任何时间或在2026年7月之前由持有人赎回。2023年3月15日，DBMGI收到中投发来的赎回通知，要求DBMGI赎回 41,820.25 DBMGI A系列优先股的股份，代表DBMGI A系列优先股的所有已发行和流通股，在 60 通知的日期，或2023年5月15日之前。于2023年5月9日，公司与CGIC订立股票购买协议及次级无抵押本票，据此，INNOVATE购买 41,820.25 完全满足赎回通知的DBMGI A系列优先股的股份。充分考虑DBMGI A系列优先股以及应计股息$ 0.4 万，公司支付CGIC $ 7.1 2023年5月9日百万元，并向CGIC发行本金额为$ 35.1 百万。期票到期日为2026年2月28日，利息为 9.0 截至2024年5月8日的年率%，利率为 16.0 2024年5月9日至2025年5月8日的年度%及 32.0 此后的年度%。参见附注11。期票附加信息的债务义务。

DBMGi A系列优先股在每个报告期按其最大赎回价值计量，该价值等于规定价值加上截至每个报告期末的所有应计、累计和未支付的股息，因为它们目前是可赎回的。截至2023年5月9日的账面金额为$ 41.8 万以及应计股息$ 0.4 百万，随后有 无 从CGIC购买DBMGI A系列优先股的收益或损失。

股息。DBMGI A系列优先股累积季度现金或实物支付股息，比率为（a）第一 五年 在发行日期后，（i） 9.00 如果以实物支付股息或（ii）支付股息，则每年百分比% 8.25 如果股息以现金支付，且（b）从发行日期的第五个周年日开始，则年率%等于（i）伦敦银行同业拆息（定义见指定证书）加上利差 5.85 %（合称“伦敦银行同业拆息”）年息，加上 0.75 %，如果股息以实物支付，或（ii）在股息以现金支付的情况下的LIBOR年利率。在2023年开始从LIBOR过渡之后，指定证书允许采用LIBOR后续利率，这使公司能够合理地确定替代基准利率（包括对其中包含的基准（如果有的话）的任何数学或其他调整），同时适当考虑针对此类替代基准的类似美元计价银团信贷便利的任何演变或当时现有的惯例。在2023年5月9日，即INNOVATE购买DBMGi A系列优先股的日期之后，股息在合并时被消除。

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截至2023年12月31日止年度，DBMGi董事会宣布就DBMGi已发行和流通的DBMGi A系列优先股派发股息。于2023年4月17日派发的股息，以现金及 无 随后宣布派发股息；然而，就2023年5月9日与CGIC订立的股票购买协议而言，截至2023年5月8日已累积的股息的等值金额已于2023年5月9日支付给CGIC，作为购买价格的一部分：$ 0.1 万元以现金和$ 0.3 万元计入于2023年5月9日发行的新无抵押票据的本金额。该期间剩余部分的应计股息在购买后的合并中被消除。 截至2023年12月31日止年度已宣布的股息及已支付的等值金额如下表所示（单位：百万）：

申报日期及纪录日期持有人

2023年3月31日

2023年5月9日

付款日期

2023年4月17日

2023年5月9日

股息总额

$

0.9

$

0.4

R2 Technologies非控股权益

公司拥有与R2 Technologies相关的不可赎回和可赎回的非控制性权益，其形式为普通股以及可在控制权发生变更时赎回的可转换优先股，如相关协议中所定义。如果某一事件不完全在公司的控制范围内，则在公司合并资产负债表的夹层部分中将其归类为永久股权之外。公司根据所有权权益分配子公司收益（亏损）调整非控股权益的账面价值。截至2024年和2023年12月31日，由于控制权没有发生或预计不会发生变化，因此认为与非控股权益中的可转换优先股相关的金额很可能变得可以赎回；因此，根据ASC 480-10，无需进行额外调整或重新计量，区分负债与权益。

2024年6月20日，Pansend完成了对R2 Technologies的新D轮优先股（“D轮”）投资。作为交易的一部分，R2 Technologies将其与Pansend的公司间票据和应计利息，连同Pansend的额外现金投资，转换为新的D系列可转换参与优先股，新的额外投资总额为$ 21.3 百万，也在合并时消除，并增加Pansend在R2 Technologies的所有权至 81.4 %与 56.8 交易前%。Pansend在R2 Technologies的所有权是 81.4 %和 56.6 %，分别截至2024年12月31日和2023年12月31日。

年终后，2025年2月20日，PANSend以新的$ 3.5 百万可兑换 13.0 R2 Technologies的%票据工具，可在向R2 Technologies发出书面通知后连同转换时的任何应计利息转换为R2 Technologies的新E系列可转换优先股（“E系列”），到期日为协议中定义的2025年7月31日或控制权变更（以较早者为准）。该交易在合并时被消除。

由于分摊损失，与R2 Technologies相关的可赎回非控股权益为负$ 0.5 百万和负$ 1.0 分别截至2024年12月31日和2023年12月31日的百万。截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司负$ 4.9 百万和负$ 10.5 分别为百万元的R2 Technologies非控股权益反映在合并资产负债表内的非控股权益中。

清算优先

R2 Technologies已发行多个A、B、C和D系列，以及未来潜在的E系列，参与可转换优先股（“R2 Technologies优先股”），所有这些都包含清算优先权。在发生清算事件时，每一优先股都有一个清算优先权，将从合法可供分配的资产中支付，这使每个A系列、C系列、D系列和E系列的持有人有权（在转换前述$ 3.5 百万票据，可转换为E系列）R2 Technologies优先股，在向初级证券持有人支付任何款项之前，将获得以下各项之和：（i）现金应计价值；（ii）所有应计和未支付的股息，包括基本股息和应计股息（如有），以及（iii）现金或其他金额，相当于持有人在清算事件发生前将R2 Technologies优先股转换为R2 Technologies普通股或参考财产将获得的金额。B系列R2 Technologies优先股股东将有权在向初级证券持有人支付任何款项之前获得（i）（a）现金应计价值的总和，加上（b）所有应计和未支付的股息，包括基本股息和应计股息（如果有的话），或（ii）现金或其他金额，相当于持有人在清算事件发生前将R2 Technologies优先股转换为R2 Technologies普通股或参考财产将获得的金额，两者中的较高者。

如果R2 Technologies合法可供分配的资产不足以全额支付这些义务，R2 Technologies优先股股东和任何平价证券的持有人将按其各自有权获得的全部金额的比例分享剩余资产。在收到全部清算优先权后，R2 Technologies优先股股东对R2 Technologies的资产没有进一步的债权，但作为清算优先权的一部分收到的任何新证券或工具除外。分配的非现金资产价值等于其在分配日的公允市场价值。除非R2 Technologies优先股的全部清算优先权得到支付，否则初级证券的持有人不会收到任何付款。如果没有足够的现金在清算事件发生时以现金全额支付任何平价证券的全部清算优先权和任何清算优先权，R2 Technologies优先股股东和平价证券持有人将按比例分享可用现金。

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R2 Technologies在假设清算事件中的总清算优先权，包括对Pansend Life Sciences，LLC的清算优先权，为$ 143.5 百万美元 112.3 截至2024年12月31日和2023年12月31日，分别为百万美元，其中$ 51.8 百万美元 48.0 截至2024年和2023年12月31日，百万美元分别归属于可赎回和不可赎回的非控股权益，包括初始优先股和未支付的应计股息。然而，截至2024年12月31日和2023年12月31日，R2 Technologies在考虑公司间和第三方债务（如适用）后的净资产均为负值，因此，在假设清算事件发生时，将没有合法可用的资金来满足此类清算优先权。

股东权利协议-税收优惠保全计划

于2024年5月6日，公司终止其于2023年4月1日订立的税务优惠保全计划（“2023年保全计划”），原因是公司董事会认为2023年保全计划对于保全公司使用其税务NOL和其他某些税务资产的能力不再是必要或可取的。关于终止2023年保全计划，公司已采取例行行动，根据1934年《证券交易法》注销相关优先股购买权，并将优先股购买权从纽约证券交易所摘牌。这些行为属于行政性质，对公司普通股没有影响，普通股将继续在纽交所上市。

17.关联方

非经营性企业

在2024年第一季度，就此次供股而言，公司与Lancer Capital（由Avram A. Glazer控制的实体）签订了一份投资协议，据此，Lancer Capital同意支持承诺购买最多$ 19.0 百万股与供股有关的C系列优先股，并购买$ 16.0 万的C系列优先股同时进行的私募，其中$ 25.0 万元将在供股结束前购买如果供股没有在2024年3月28日结束。由于延长供股，于2024年3月28日，Lancer Capital为股权垫款$ 25.0 万元给公司并收到 25,000 C系列优先股的股份。因此，Glazer先生的实益所有权从 29.1 截至2024年3月5日（即紧接供股开始前）的百分比至 48.8 截至2024年3月31日的百分比。于2024年4月24日，由于供股及同期私募配售结束，蓝瑟资本额外购买约 6,286 C系列优先股的股份，价格为$ 6.3 万，增加Glazer先生的实益拥有权至 52.1 %.2024年6月18日，公司召开年度股东大会，公司股东批准将C系列优先股转换为普通股。因此，大约 31,286 Lancer Capital持有的C系列优先股转换为 4,469,390 INNOVATE普通股股份（ 44,693,895 在预反向股票分割的基础上）。参见附注16。股权和临时股权以获取更多信息。截至2024年12月31日，Glazer先生的实益所有权为 51.2 %.

Lancer Capital持有$ 2.0 本金额百万元公司的 7.50 % 2026年可转换票据，截至2024年12月31日和2023年12月31日。截至2024年12月31日，美国$ 2.0 百万中 7.50 % 2026年可换股票据可兑换成 47,265 INNOVATE的普通股股份。参见附注11。债务义务，以获得有关 7.50 % 2026年可转换票据。在截至2024年12月31日和2023年12月31日的这两年里，Lancer Capital赚了$ 150 与这些票据有关的利息千元。

2023年12月，公司与佛罗里达州非营利公司PBCIC及INNOVATE董事会主席兼主要股东（亦为PBCIC董事会成员）的关联方Avram A. Glazer订立特殊用途空间的转租协议。2024年3月，公司将此租约转让给Glazer先生控制的实体。此外，2024年3月，公司向Glazer先生控制的实体转让了办公空间租赁。参见附注9。额外信息的租约。

2018年9月，公司订立 75 -2024年12月到期的办公空间的月租。作为协议的一部分，INNOVATE能够支付较低的保证金和租赁付款，并获得有利的租赁条款，因为如果Harbinger Capital Partners（一家由INNOVATE前首席执行官控制的公司，以前是关联方）在同一栋楼内租用的共享空间发生违约，房东的对价需要交叉违约语言。随着ASC 842的采用，租约，截至2019年1月1日，该租赁在合并资产负债表中确认为使用权资产和租赁负债。截至2024年12月31日 无 剩余租赁负债或相应的使用权资产。

2023年5月9日，公司与CGIC订立股票购买协议及次级无抵押本票，本金金额为$ 35.1 百万。CGIC是前重要股东，是A-3系列优先股和A-4系列优先股的股东。由于2024年4月24日供股结束，INNOVATE赎回$ 4.1 2024年4月26日中投无抵押票据的百万。参见附注11。债务义务和附注16。股权和临时股权以获取更多信息。

基础设施

Banker Steel此前租赁 two Banker Aviation，LLC的飞机，该公司是前关联方和实体，由Donald Banker拥有，Donald Banker在2023年12月之前一直担任Banker Steel的首席执行官。这两份租约已于2023年第四季度终止。截至2023年12月31日止年度，DBMG发生相关租赁费用$ 1.2 百万。

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DBMG和Banker Steel，联合和分别，有一个下属 4.0 %应付给Banker Steel前所有者的票据，其中Donald Banker的家族信托有 25 %的权益，并共同及个别亦有附属 8.0 %应付给Donald Banker家族信托的票据，后者已于2023年12月全部还清。The 4.0 %票据及相关应计利息于2024年3月31日到期，并于2024年4月2日全部赎回。截至2024年12月31日止年度，DBMG盈利$ 5.0 百万美元的预定本金支付 4.0 %注意。DBMG与这些票据相关的利息支出总额为$ 25 千和$ 1.5 分别截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的百万元。应计利息为$ 0.1 截至2023年12月31日，百万。

生命科学

截至2024年12月31日和2023年12月31日，R2 Technologies拥有$ 24.0 百万美元 17.4 百万元，本金分别为 20.0 % Lancer Capital到期的优先有担保本票。参见附注11。额外资料的债务义务和与延长债务到期日有关的后续事件的债务义务 20.0 % Lancer Capital到期的优先担保本票。

截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，R2 Technologies确认$ 1.4 百万美元 0.7 万元，分别为与R2关联方华东子公司的销售收入及利润分成协议收入。有$ 0.1 截至2024年12月31日华东这家子公司的相关应收账款百万元，且有 无 截至2023年12月31日华东这家子公司的相关应收款。

与Blossom Innovations，LLC（自2014年以来一直是R2 Technologies的投资者）相关的基于股份的薪酬和特许权使用费费用总计$ 1.1 百万美元 0.3 百万，分别截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度。

参见附注6。投资 用于与公司权益法被投资单位的交易。

18.经营分部及相关信息

公司目前有 One 主要可报告地理分部-美国，主要所有收入均来自美国，主要所有PP & E和无形资产均位于美国。可报告分部是根据所提供的服务和产品的性质、组织结构以及首席运营决策者（“CODM”）用于评估业绩和分配资源的内部报告系统来确定的。公司有 三个 可报告的经营分部，加上其他分部，基于管理层对企业的组织-基础设施、生命科学、频谱和其他。该公司还有一个非经营性企业部门。所有分部间交易于合并时予以抵销。没有分部间收入。参见附注1。组织和业务，以获取有关业务组织结构的更多信息和注3。有关每个分部提供的产品和服务的更多信息的收入和正在处理的合同。

公司的首席运营决策者（“CODM”）是临时首席执行官Paul Voigt。首席财务官主要负责在各级分配不需要董事会批准的资源。主要经营决策者监察各分部的表现，并负责作出有关资本及资源分配的策略决策。主要经营决策者将每月报告（其中详述经营收入和收入（亏损））与季度摘要（其中包括各分部经营收入（亏损）的详细细目）结合起来，以评估分部业绩、分配资源和作出战略决策。这些财务指标用于查看运营趋势、进行分析性比较和期间之间的基准绩效，并每月监测预算与实际的差异。CODM在评估分部业绩时使用的主要GAAP指标是运营收入（亏损）。

有关公司经营分部的财务信息，包括收入和支出，如下（单位：百万）：

						截至2024年12月31日止年度
						基础设施						生命科学						频谱						非经营性企业						其他和淘汰						创新
收入						$	1,071.6					$	9.8					$	25.7					$	—					$	—					$	1,107.1
收益成本						880.4						6.4						11.5						—						—						898.3
销售、一般和管理费用						123.1						17.1						7.3						12.7						—						160.2
折旧及摊销						12.0						0.4						5.1						0.1						—						17.6
其他经营（收入）损失(1)						( 9.6 )						—						0.4						0.2						—						( 9.0 )
运营收入（亏损）						$	65.7					$	( 14.1 )					$	1.4					$	( 13.0 )					$	—					$	40.0
其他数据：
资本支出(2)						$	17.6					$	—					$	1.4					$	—					$	—					$	19.0
投资(3)						$	—					$	1.8					$	—					$	1.8					$	—					$	3.6
总资产						$	683.6					$	11.9					$	178.9					$	16.7					$	—					$	891.1

（1）截至2024年12月31日止年度，我们基建分部的其他经营收入，主要与租赁修改收益及出售及处置各类物业的净收益有关。

（2）资本支出反映现金支出。

（三）公司生命科学板块权益法投资合计$ 0.9 截至2024年12月31日的百万。

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						截至2023年12月31日止年度
						基础设施						生命科学						频谱						非经营性企业						其他和淘汰						创新
收入						$	1,397.2					$	3.3					$	22.5					$	—					$	—					$	1,423.0
收益成本						1,192.6						2.6						11.8						—						—						1,207.0
销售、一般和管理费用						126.0						15.2						9.0						15.8						2.0						168.0
折旧及摊销						14.4						0.5						5.2						0.1						—						20.2
其他经营（收入）损失(1)						( 0.2 )						—						( 0.1 )						0.5						1.1						1.3
运营收入（亏损）						$	64.4					$	( 15.0 )					$	( 3.4 )					$	( 16.4 )					$	( 3.1 )					$	26.5
其他数据：
资本支出(2)						$	16.6					$	0.5					$	1.0					$	0.3					$	—					$	18.4
投资(3)						$	—					$	1.8					$	—					$	—					$	—					$	1.8
总资产						$	851.4					$	8.3					$	176.6					$	7.3					$	—					$	1,043.6

（1）截至2023年12月31日止年度的其他经营亏损，主要包括注销其他分部的预付租金，以及非经营企业分部未使用办公空间的租赁物改良减值。

（2）资本支出反映现金支出。

（三）公司生命科学板块权益法投资合计$ 0.9 截至2023年12月31日，百万。

												截至12月31日止年度，
																		2024						2023
合并分部经营收益与所得税前合并经营亏损的对账：
经营收入																		$	40.0					$	26.5
利息支出																		( 74.5 )						( 68.2 )
股权被投资方亏损																		( 2.3 )						( 9.4 )
其他收入，净额																		3.4						16.7
所得税前经营亏损																		$	( 33.4 )					$	( 34.4 )

19.每股普通股基本亏损和摊薄亏损

每股收益（亏损）（“EPS”）是使用两类法计算的，当一个实体的资本结构包括两类或多类普通股或普通股和参与证券时，该方法在普通股和参与证券之间分配收益以计算EPS。未归属的以股份为基础的支付奖励和包含不可没收的股息或股息等价物权利（无论已支付或未支付）的C系列优先股是参与证券。因此，公司任何未归属的限制性股票和C系列优先股的股份均被视为参与证券；但是，未归属的限制性股票股份不参与亏损，因此，在净亏损期间被排除在每股基本收益（亏损）的计算之外。股票期权及其等价物（包括根据基于股票的薪酬计划发行的非既得股票）的稀释效应（如适用），如果该计量被确定为在一个时期内比库存股法更具稀释性，则使用“if转换法”计算。

该公司曾 无 截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的稀释普通股等价物，原因是持续经营业绩为亏损，税后净额。截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度， 171,565 和 95,187 来自未归属限制性股票奖励和未归属限制性股票单位的普通股等价物分别被排除在用于计算稀释每股亏损的加权平均股数之外，因为将它们包括在内将具有反稀释性。其他可能在未来如果公司股票市场均价超过转股价，对EPS产生摊薄影响，但被排除在摊薄每股净亏损计算之外，未来可能被排除在摊薄EPS计算之外的工具有：可转换优先股、可转债、股票期权。参见附注15。股份补偿 和注16。INNOVATE权益工具补充资料之股权及临时股权。

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下表列出了基本和稀释每股收益计算中使用的净亏损与净亏损的对账 （单位：百万，股份和每股金额除外）：

												截至12月31日止年度，
																		2024						2023
净亏损																		$	( 39.7 )					$	( 38.9 )
归属于非控股权益及可赎回非控股权益的净亏损																		5.1						3.7
归属于INNOVATE Corp.的净亏损																		( 34.6 )						( 35.2 )
减：优先股息																		1.2						2.4
归属于普通股股东和参与优先股股东的净亏损																		$	( 35.8 )					$	( 37.6 )
可分配给普通股的亏损：
参与股份
加权平均已发行普通股(1)																		10,696,274						7,814,620
C系列优先股																		947,307						—
合计																		11,643,581						7,814,620
分配给以下机构的损失百分比：
普通股																		91.9		%				100.0		%
C系列优先股																		8.1		%				—		%
每股亏损的分子
归属于普通股股东的净亏损，基本和稀释																		$	( 32.9 )					$	( 37.6 )
归属于C系列持有人的净亏损，基本和稀释																		$	( 2.9 )					$	—
每股亏损的分母：
加权平均已发行普通股-基本和稀释(1)																		10,696,274						7,814,620
加权平均C系列流通股流通股-基本和稀释																		947,307						—
每股普通股亏损-基本及摊薄(1)																		$	( 3.08 )					$	( 4.81 )
C轮每股亏损-基本及摊薄																		$	( 3.08 )					$	—

20.金融工具公允价值

不以公允价值计量的金融工具的公允价值

我们的金融工具主要包括现金及现金等价物、受限制现金、应收账款和合同资产、可销售和不可销售证券，包括股权投资和某些其他投资、应收票据、应付账款和其他流动和非流动负债、可赎回的非控股权益和债务。 下表列示了公司金融工具的账面金额和预计公允价值，这些金融工具不是按经常性公允价值计量的，也不是采用权益会计法计量的，公允价值按照公允价值层级列示。这些表格不包括现金和现金等价物和限制性现金（第一级计量）、应收账款和合同资产、应付账款、合同负债和其他流动负债以及由于到期期限相对较短而近似公允价值的其他资产和负债（第二级计量）的账面金额（百万）：

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2024年12月31日																		公允价值计量采用：
						账面价值						估计公允价值						报价（一级）						重要的其他可观察输入 （2级）						重要的不可观察输入 （三级）
物业、厂房及设备
计量另类投资(1)						$	0.9					$	0.9					$	—					$	—					$	0.9
不按公允价值入账的总资产						$	0.9					$	0.9					$	—					$	—					$	0.9
负债
债务义务(2)						$	662.2					$	577.1					$	—					$	577.1					$	—
未按公允价值入账的负债总额						$	662.2					$	577.1					$	—					$	577.1					$	—

（1）参见附注6。投资以获得更多信息。

（2）不包括在ASC 842下核算的租赁义务，租约.

2023年12月31日																		公允价值计量采用：
						账面价值						估计公允价值						报价（一级）						重要的其他可观察输入 （2级）						重要的不可观察输入 （三级）
物业、厂房及设备
计量另类投资(1)						$	0.9					$	0.9					$	—					$	0.9					$	—
不按公允价值入账的总资产						$	0.9					$	0.9					$	—					$	0.9					$	—
负债
债务义务(2)						$	707.4					$	621.8					$	—					$	621.8					$	—
未按公允价值入账的负债总额						$	707.4					$	621.8					$	—					$	621.8					$	—

（1）参见附注6。投资以获得更多信息。

（2）不包括在ASC 842下核算的租赁义务，租约.

债务义务。公司长期债务的公允价值采用报告方式从外部报价的市场价格确定，为INNOVATE的 8.50 % 2026年优先有担保票据和为INNOVATE的 7.50 %于2026年到期的可转换优先票据，由于这些工具最近可用的可观察交易活动有限，这些票据被反映为第2级公允价值计量。公司的所有其他长期义务也反映为第2级公允价值计量，因为这种方法结合了直接的近期交易活动，或者，如果有的话，将来自贡献来源的市场观察与量化定价模型或估值提供商的公允价值报告相结合，以产生评估价格，并被归类为第2级公允价值计量。由于最近的交易活动，某些长期债务的公允价值估计等于其账面价值。债务工具的公允价值披露仅供参考，并不一定代表结算或转让时将实现的金额。

以公允价值计量的金融工具的公允价值

公司有价证券投资以公允价值计量，采用公开可得市场报价，一级输入法。参见附注6。投资。

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21.补充财务资料

其他收入，净额

下表提供了与其他收入有关的信息，净额（百万）：

												截至12月31日止年度，
																		2024						2023
出售投资收益																		$	—					$	12.0
权益法投资阶梯式收益																		—						3.8
回购或债务清偿的净损失																		( 0.3 )						—
利息收入																		2.6						1.3
外币折算收益（亏损）																		1.3						( 0.4 )
其他																		( 0.2 )						—
其他收入总额，净额																		$	3.4					$	16.7

补充现金流信息

下表提供了现金、现金等价物和受限现金与合并资产负债表和合并现金流量表中报告的金额的对账（单位：百万）：

						截至12月31日止年度，
						2024						2023
现金及现金等价物，年初						$	80.8					$	80.4
计入其他流动资产的受限现金						0.9						0.3
计入其他资产的受限现金（非流动）						0.6						1.5
现金、现金等价物和受限制现金总额，年初						$	82.3					$	82.2
现金及现金等价物，年末						$	48.8					$	80.8
计入其他流动资产的受限现金						—						0.9
计入其他资产的受限现金（非流动）						0.5						0.6
现金及现金等价物和受限制现金总额，年底						$	49.3					$	82.3
补充现金流信息：
支付利息的现金						$	48.6					$	49.0
为所得税支付的现金，扣除退款						$	3.5					$	6.7
非现金投融资活动：
就购买优先股及支付股息而发行的无抵押票据						$	—					$	35.1
资本化为本金债务的应计利息						$	6.6					$	1.3
计入应付账款或应计费用的不动产、厂房和设备						$	0.5					$	0.9

22.后续事件

参见附注6。有关MediBeacon的TGFR在年底后获得FDA批准的详细信息的投资。参见附注11。有关公司债务工具修订详情的债务义务于年底后。参见附注16。股权及临时股权，以了解有关R2 Technologies于年底后发行可换股票据的详情。