美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
（标记一）
已结束的季度期间
2025年8月2日
或
为从___到___的过渡期。
委员会文件编号：
001-38747
（其章程所指明的注册人的确切名称）
|
|
|
||||||||||
|
（州或其他司法管辖区
成立法团或组织）
|
（I.R.S.雇主识别号） | ||||||||||
|
|
|
|
|
||||||||
| （主要行政办公室地址）（邮编） | |||||||||||
(
605
)
692-0200
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
|
|
|
|
||||||
用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。
有
x无o
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。
有
x无o
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
| 大型加速披露公司 | o | ||||||||||
|
|
x | ||||||||||
| 非加速披露公司 | o | ||||||||||
| 较小的报告公司 |
|
||||||||||
| 新兴成长型公司 |
|
||||||||||
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有
o
无x
截至2025年9月2日登记人已发行普通股的股份数量为
48,530,238
.
Daktronics, Inc.和子公司
表格10-Q
截至2025年8月2日止季度
目 录
| 页 | ||||||||
第一部分.财务信息
项目1。财务报表
Daktronics, Inc.和子公司
简明合并资产负债表
（单位：千，每股数据除外）（未经审计）
| 8月2日， 2025 |
4月26日， 2025 |
||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应收账款，净额 |
|
|
|||||||||
| 库存 |
|
|
|||||||||
| 合同资产 |
|
|
|||||||||
| 长期应收款本期到期情况 |
|
|
|||||||||
| 预付费用及其他流动资产 |
|
|
|||||||||
| 应收所得税 |
|
|
|||||||||
| 流动资产总额 |
|
|
|||||||||
| 物业及设备净额 |
|
|
|||||||||
| 长期应收款，减当期到期 |
|
|
|||||||||
| 商誉 |
|
|
|||||||||
| 无形资产，净额 |
|
|
|||||||||
| 发债成本，净额 |
|
|
|||||||||
| 使用权、对关联企业的投资、其他资产 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税 |
|
|
|||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
1
Daktronics, Inc.和子公司
简明合并资产负债表（续）
（单位：千，每股数据除外）（未经审计）
| 8月2日， 2025 |
4月26日， 2025 |
||||||||||
| 负债与股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 长期债务的流动部分 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应付账款 |
|
|
|||||||||
| 合同负债 |
|
|
|||||||||
| 应计费用 |
|
|
|||||||||
| 保修义务 |
|
|
|||||||||
| 应付所得税 |
|
|
|||||||||
| 流动负债合计 |
|
|
|||||||||
| 长期保修义务 |
|
|
|||||||||
| 长期合同负债 |
|
|
|||||||||
| 其他长期义务 |
|
|
|||||||||
| 长期债务，净额 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税 |
|
|
|||||||||
| 长期负债合计 |
|
|
|||||||||
| 股东权益： | |||||||||||
|
优先股，$
|
|
|
|||||||||
|
普通股，$
|
|
|
|||||||||
| 额外实收资本 |
|
|
|||||||||
| 留存收益 |
|
|
|||||||||
|
库存股票，按成本计算，
|
(
|
(
|
|||||||||
| 累计其他综合损失 | (
|
(
|
|||||||||
| 股东权益总额 |
|
|
|||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见简明合并财务报表附注。
2
Daktronics, Inc.和子公司
简明合并经营报表
（单位：千，每股数据除外）
（未经审计）
| 三个月结束 | |||||||||||
| 8月2日， 2025 |
7月27日， 2024 |
||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 销售成本 |
|
|
|||||||||
| 毛利 |
|
|
|||||||||
| 营业费用： | |||||||||||
| 销售 |
|
|
|||||||||
| 一般和行政 |
|
|
|||||||||
| 产品设计与开发 |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| 营业收入 |
|
|
|||||||||
| 营业外收入（费用）： | |||||||||||
| 利息收入（费用），净额 |
|
(
|
|||||||||
| 可换股票据公允价值变动 |
|
(
|
|||||||||
| 其他费用，净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 所得税前收入 |
|
|
|||||||||
| 所得税费用 |
|
|
|||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
|
$ | (
|
|||||||
| 加权平均流通股： | |||||||||||
| 基本 |
|
|
|||||||||
| 摊薄 |
|
|
|||||||||
| 每股收益（亏损）： | |||||||||||
| 基本 | $ |
|
$ | (
|
|||||||
| 摊薄 | $ |
|
$ | (
|
|||||||
见简明合并财务报表附注。
3
Daktronics, Inc.和子公司
综合收益（亏损）简明合并报表
（单位：千）
（未经审计）
| 三个月结束 | |||||||||||
| 8月2日， 2025 |
7月27日， 2024 |
||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
|
$ | (
|
|||||||
| 其他综合收益： | |||||||||||
| 累计翻译调整数 |
|
|
|||||||||
| 其他综合收益总额，税后净额 |
|
|
|||||||||
| 综合收益（亏损） | $ |
|
$ | (
|
|||||||
见简明合并财务报表附注。
4
Daktronics, Inc.和子公司
简明合并股东权益报表
（单位：千）
（未经审计）
| 普通股 | 库存股票 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 数 | 金额 | 普通股与额外实收资本 | 留存收益 | 数 | 金额 | 累计其他综合损失 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年4月26日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | — | — | — |
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 累计翻译调整数 | — | — | — | — | — | — |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份补偿 | — | — |
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票期权的行使 |
|
— |
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 员工储蓄计划活动 |
|
— |
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 购买的库存股 | — | $ | — | $ | — | $ | — | (
|
(
|
$ | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年8月2日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
见简明合并财务报表附注。
5
Daktronics, Inc.和子公司
简明合并股东权益报表
（续）
（单位：千）
（未经审计）
| 普通股 | 库存股票 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 数 | 金额 | 普通股与额外实收资本 | 留存收益 | 数 | 金额 | 累计其他综合损失 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年4月27日的余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | — | — | — | (
|
— | — | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 累计翻译调整数 | — | — | — | — | — | — |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份补偿 | — | — |
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票期权的行使 |
|
|
— | — | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 员工储蓄计划活动 |
|
|
— | — | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年7月27日的余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
见简明合并财务报表附注。
6
Daktronics, Inc.和子公司
简明合并现金流量表
（单位：千）
（未经审计）
| 三个月结束 | |||||||||||
| 8月2日， 2025 |
7月27日， 2024 |
||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
|
$ | (
|
|||||||
| 调整净收益（亏损）与经营活动提供的净现金： | |||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|||||||||
| 出售物业、设备及其他资产收益 | (
|
(
|
|||||||||
| 股份补偿 |
|
|
|||||||||
| 附属公司损失中的权益 |
|
|
|||||||||
| 附属贷款信贷损失备抵 |
|
|
|||||||||
| 呆账准备，净额 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税，净额 |
|
|
|||||||||
| 可换股票据公允价值变动 |
|
|
|||||||||
| 经营性资产负债变动 |
|
(
|
|||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
|||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 购置不动产和设备 | (
|
(
|
|||||||||
| 出售物业、设备及其他资产所得款项 |
|
|
|||||||||
| 对股权被投资方的贷款 | (
|
(
|
|||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 融资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 应付票据的付款 | (
|
(
|
|||||||||
| 长期债务的本金支付 | (
|
(
|
|||||||||
| 回购普通股的付款 | (
|
|
|||||||||
| 行使股票期权所得款项 |
|
|
|||||||||
| 筹资活动提供的（用于）现金净额 | (
|
|
|||||||||
| 汇率变动对现金的影响 |
|
(
|
|||||||||
| 现金、现金等价物和受限现金净增加 |
|
|
|||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金： | |||||||||||
| 期初 |
|
|
|||||||||
| 期末 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 补充披露现金流信息： | |||||||||||
| 支付的现金： | |||||||||||
| 利息 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 所得税，扣除退款 |
|
|
|||||||||
| 非现金投融资活动补充日程表： | |||||||||||
| 计入应付账款的购置财产和设备 |
|
|
|||||||||
| 员工购股计划下的普通股缴款 |
|
|
|||||||||
见简明合并财务报表附注。
7
简明合并财务报表附注
（美元和股票金额以千为单位，每股数据除外）
（未经审计）
注1。
列报依据
Daktronics，Inc.及其子公司（“公司”、“Daktronics”、“我们”、“我们的”或“我们”）在设计和制造电子记分牌、可编程显示系统以及服务于体育、商业和交通市场的大屏视频显示器方面是公认的行业领导者。
随附的未经审计简明合并财务报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会（“SEC”）关于中期财务报告的适用规则和条例编制的。管理层认为，这些财务报表反映了公允列报公司财务状况、经营业绩和列报期间现金流量所需的所有调整。所有这类调整都是正常的反复出现的性质。
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额、收入和费用，以及或有负债的披露。重大估计包括但不限于收入确认、保修义务、长期债务和对关联公司投资的公允价值、所得税准备金以及基于股票的补偿。由于内在的不确定性，实际结果可能与这些估计存在重大差异。
根据SEC规则和规定，通常包含在根据GAAP编制的年度财务报表中的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。截至2025年4月26日的资产负债表来自截至该日的经审计财务报表，但不包括年度财务报表要求的所有披露。这些中期财务报表应与公司截至2025年4月26日财政年度的10-K表格年度报告（“10-K表格”）中包含的经审计的财务报表及其附注一并阅读。
该公司运营52或53周的财政年度，截止日期为最接近4月30日的周六。当4月30日是星期三时，财政年度在前一个星期六结束。每个财政季度包括13周，但53周的财政年度除外，第一季度包括14周。截至2025年8月2日和2024年7月27日的三个月，分别包括14周和13周的运营。
如表格10-K所披露，公司的重大会计政策及估计并无重大变动。
现金及现金等价物和受限制现金
下表将简明综合资产负债表中列报的现金、现金等价物和受限现金与简明综合现金流量表中报告的相应总额进行了核对。受限现金包括银行存款账户中为支持签发外国银行保函而持有的金额。
| 8月2日， 2025 |
7月27日， 2024 |
4月26日， 2025 |
|||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 受限制现金 |
|
|
|
||||||||||||||
| 简明合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
我们维持外币现金账户，以支持我们的全球业务。这些余额会受到外汇汇率波动的影响，这可能会影响我们的综合财务状况和经营业绩。
截至2025年8月2日，我们的现金和现金等价物总额为$
136,856
，其中$
125,616
以美元计价。包括在以美元计价的余额中的为$
2,147
由我们的外国子公司持有。剩余的$
11,240
以外币计价，以$
10,000
在我们的外国子公司持有的账户中维持。
8
最近的会计公告
采用的会计准则
2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-07，分部报告（主题280），可报告分部披露的改进（“ASU 2023-07”）。ASU 2023-07要求加强对重大分部费用的披露。ASU2023-07在2023年12月15日之后开始的财政年度和2024年12月15日之后开始的财政年度内的中期有效，允许提前采用。ASU2023-07要求采用追溯采纳法。公司在截至2025年4月26日的财政年度开始的年度期间采用ASU2023-07，注意到我们的可报告分部没有变化。该公司已在截至2026年5月2日的财政年度开始的中期期间采用ASU 2023-07。
尚未采用的会计准则
2023年12月，FASB发布ASU2023-09，所得税（专题740）所得税披露的改进（“ASU 2023-09”）。ASU2023-09要求在其所得税税率调节中披露特定的附加信息，并为满足数量阈值的调节项目提供附加信息。ASU 2023-09还将要求对联邦、州和外国税收缴纳的所得税的披露进行分类，并要求对重要的个别司法管辖区进行进一步分类。公司必须在未来的基础上在2026财年的年度报告中采用这一指导。允许提前领养和追溯适用。我们目前正在评估ASU2023-09对我们的所得税披露的影响。
2024年11月，FASB发布ASU2024-03，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）（“ASU 2024-03”），要求在财务报表附注中披露有关某些成本和费用的特定信息。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的中期期间生效；但是，允许提前采用，并且可以前瞻性地或追溯性地适用。我们目前正在评估ASU2024-03对我们的费用分类披露的影响。
2025年7月，FASB发布ASU2025-05，金融工具–信用损失（专题326）：应收账款和合同资产信用损失的计量（“ASU 2025-05”）。ASU2025-05提供了一种实用的权宜之计，所有实体在估计根据ASC 606核算的交易产生的流动应收账款和流动合同资产的预期信用损失时，均可使用该权宜之计，与客户订立合约的收入.根据这一实用权宜之计，允许一实体假定其在确定流动应收账款和流动合同资产的信用损失准备时所适用的当前条件在这些资产的剩余年限内保持不变。ASU2025-05在2025年12月15日之后开始的财政年度以及这些年度的中期报告期间生效。选择实务变通并（如适用）作出会计政策选择的实体必须前瞻性地应用这些修订。公司被要求在2027财年前瞻性地采用这一指导方针。我们目前正在评估ASU2025-05对我们的费用分类披露的影响。
注2。
对附属公司的投资
当我们的所有权权益为我们提供了对被投资方的经营和财务政策施加重大影响的能力时，我们使用权益法核算对其他实体的投资。我们对重大影响的评估考虑了所有权百分比、董事会代表性、参与政策制定决策、商业安排以及重大公司间交易等因素。
我们评估了我们对开发micro-LED大规模转移技术的X Display Company Technology Limited（“XDC”）和专注于低功耗户外电润湿技术的Miortech Holding B.V.（dba Etulipa）（“Miortech”）的关联公司的投资。截至2025年8月2日，我们对Miortech的所有权权益为
55.9
百分比，而在XDC中是
16.4
百分比。尽管我们拥有Miortech的多数股权，但我们确定这两个实体都是可变利益实体（“VIE”），并且根据管理层的分析，Daktronics不是主要受益者，因为没有满足权力标准。因此，我们不合并这些实体，而是根据权益法核算我们对这些实体的投资。
截至2025年8月2日和2025年4月26日，我们的权益法投资的账面价值为零。我们在关联公司损失中的比例份额记录在我们简明综合经营报表的“其他费用，净额”中。截至2025年8月2日止三个月，我们应占亏损为$
805
，相较于$
931
截至2024年7月27日止三个月。
9
我们还与权益法被投资方进行关联交易，主要为研发服务。截至2025年8月2日及2024年7月27日止三个月，我们录得开支$
32
和$
223
，分别在“产品设计与开发。”与这些服务相关的未支付金额为$
109
和$
123
分别截至2025年8月2日和2024年7月27日，并计入“应付账款”。
此外，我们还通过可转换票据和本票（统称“关联票据”）向我们的某些关联公司提供了资金。在截至2025年8月2日的三个月中，我们推进了$
1,547
关联票据项下的此类关联公司，与$
4,565
在2025财年期间。附属票据的应计利息为$
228
和$
838
分别截至2025年8月2日和2025年4月26日。未偿还附属票据的面值总额为$
21,748
和$
19,843
分别截至2025年8月2日和2025年4月26日。这些余额包含在我们简明合并资产负债表的“使用权、对关联公司的投资以及其他资产”中。
我们定期评估关联票据的减值和预期信用损失。在2025财年第四季度，我们记录了一笔$
15,480
与一张被视为无法收藏的纸币有关。截至2025年8月2日，追加经费$
795
被记录为另一张预计无法收藏的纸币。这些拨备计入“其他费用，净额”。
我们的附属票据和权益法投资的合并余额总计$
3,427
和$
3,123
分别截至2025年8月2日和2025年4月26日。
注3。
每股收益
我们根据会计准则编纂主题260的规定计算每股收益（“EPS”），即每股收益。基本每股收益的计算方法是，归属于普通股股东的净利润除以报告期内已发行普通股的加权平均数。
稀释每股收益反映了如果发行普通股的证券或其他合同被行使、转换或以其他方式导致发行参与我们收益的普通股可能发生的潜在稀释。
下表列出了截至2025年8月2日和2024年7月27日止三个月的净收入和用于计算基本和稀释每股收益的普通股数量的对账：
| 三个月结束 | |||||||||||
| 8月2日， 2025 |
7月27日， 2024 |
||||||||||
| 每股收益-基本 | |||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
|
$ | (
|
|||||||
| 加权平均流通股 |
|
|
|||||||||
| 基本每股收益 | $ |
|
$ | (
|
|||||||
| 每股收益-摊薄 | |||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
|
$ | (
|
|||||||
| 摊薄净收入 | $ |
|
$ | (
|
|||||||
| 加权平均已发行普通股 |
|
|
|||||||||
| 与股票薪酬计划相关的稀释 |
|
|
|||||||||
| 加权平均已发行普通股，假设稀释 |
|
|
|||||||||
| 稀释每股收益 | $ |
|
$ | (
|
|||||||
截至2025年8月2日止三个月，
29
与基于股票的薪酬计划相关的潜在普通股股票被排除在摊薄每股收益的计算之外，因为将其包括在内将具有反稀释性。这些被排除在外的股票包括购买期权
24
加权平均行权价为$的普通股股份
11.87
.
10
截至2024年7月27日止三个月的期权购
161
加权平均行权价为$的普通股股份
12.52
由于其反稀释效应，被排除在摊薄EPS的计算之外。此外，
4,037
公司在2024财年期间向Alta Fox Opportunities Fund，LP（“Alta Fox Opportunities”）发行的日期为2023年5月11日的优先有担保可转换本票（“可转换票据”）转换后可发行的普通股的潜在股份，以换取Alta Fox Opportunities向公司支付的$
25,000
可转换为公司普通股的股票，被排除在同期的稀释每股收益计算之外，因为将其包括在内将具有反稀释性。
注4。
收入确认
收入分类
我们按照ASC 606-10-50，客户合同收入，根据履约义务的性质和收入确认的时点对收入进行拆分。这种方法旨在满足描述收入和现金流的性质、金额、时间以及不确定性如何受到经济因素影响的披露目标。它还使财务报表的用户能够了解收入流与我们每个可报告分部之间的关系。
下表按分部列出我们的分类收入：
| 截至2025年8月2日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业 | 现场活动 |
高中
公园及康乐
|
交通运输 | 国际 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 履约义务类型 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 独特配置 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 配置有限 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 服务及其他 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
| 收入确认时点 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 某一时点转让的货物/服务 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 货物/服务随时间转移 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
11
| 截至2024年7月27日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业 | 现场活动 |
高中
公园及康乐
|
交通运输 | 国际 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 履约义务类型 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 独特配置 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 配置有限 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 服务及其他 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
| 收入确认时点 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 某一时点转让的货物/服务 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 货物/服务随时间转移 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||
见"注5。分部报告"，用于按地域分列收入。
合同余额
合同资产指已履行但尚未开票的履约义务确认的收入，包括未开票的应收款项。未开票的应收账款反映了一种无条件的受付权，该权利仅受制于时间的推移，一旦按照合同条款开票，就会重新分类为应收账款。
合同负债指向客户开票的金额超过迄今确认的收入，并在相关履约义务得到履行时确认为收入。
下表汇总了列报期间我们的合同资产和合同负债的变化情况：
| 8月2日， 2025 |
4月26日， 2025 |
美元 改变 |
百分比 改变 |
||||||||||||||||||||
| 合同资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|
% | |||||||||||||||
| 合同负债-流动 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 合同负债-非流动 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
我们的合同资产和合同负债从2025年4月26日到2025年8月2日的变化主要是由开票时间表和收入确认的时间驱动的。这些波动受到合同付款条款和体育市场季节性的影响。
对于服务型保修合同，收入分配给相关履约义务并随着时间的推移而确认，而相关成本则在发生时确认。与这些合同相关的已赚和未赚收入在我们简明合并资产负债表的“合同资产”和“合同负债”项目中报告。
下表汇总了截至2025年8月2日止三个月的未实现服务类型保修合同变动净额：
12
| 8月2日， 2025 |
|||||
| 截至2025年4月26日余额 | $ |
|
|||
| 已售新合约 |
|
||||
| 减：确认收入的减少 | (
|
||||
| 外币折算及其他 |
|
||||
| 截至2025年8月2日余额 | $ |
|
|||
截至2025年8月2日和2025年4月26日被确定为损失合同的在建合同并不重要。此类损失的拨备记录在我们简明合并资产负债表的“应计费用”项目中。
截至2025年8月2日止三个月，我们确认$
44,800
截至2025年4月26日之前记录为合同负债的收入。
剩余履约义务
截至2025年8月2日，分配给其余履约债务的交易价格总额为$
426,675
.这包括$
360,275
与产品协议和$
66,400
与服务协议有关。我们预计约$
369,420
将在下一次确认为收入的这些义务中
12
个月，其余部分随后确认。
剩余履约义务代表具有法律约束力的业务承诺，但可能会因取消、延期或范围调整而发生变化。已知的变化——包括项目取消、范围修订、外币汇率波动和延期——酌情从报告的余额中反映或排除。
注5。
分部报告
下表列出了我们每个部门的选定财务信息
五个
所示期间的可报告分部：
13
| 三个月结束 | |||||||||||
| 8月2日， 2025 |
7月27日， 2024 |
||||||||||
| 净销售额： | |||||||||||
| 商业 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 现场活动 |
|
|
|||||||||
| 高中公园及康乐 |
|
|
|||||||||
| 交通运输 |
|
|
|||||||||
| 国际 |
|
|
|||||||||
| 合并净销售总额 |
|
|
|||||||||
| 销售成本： | |||||||||||
| 商业 |
|
|
|||||||||
| 现场活动 |
|
|
|||||||||
| 高中公园及康乐 |
|
|
|||||||||
| 交通运输 |
|
|
|||||||||
| 国际 |
|
|
|||||||||
| 毛利： | |||||||||||
| 商业 |
|
|
|||||||||
| 现场活动 |
|
|
|||||||||
| 高中公园及康乐 |
|
|
|||||||||
| 交通运输 |
|
|
|||||||||
| 国际 |
|
|
|||||||||
| 综合毛利总额 |
|
|
|||||||||
| 减： | |||||||||||
| 销售 |
|
|
|||||||||
| 一般和行政 |
|
|
|||||||||
| 产品设计与开发 |
|
|
|||||||||
| 利息（收入）费用，净额 | (
|
|
|||||||||
| 可换股票据公允价值变动 |
|
(
|
|||||||||
| 其他费用，净额 |
|
|
|||||||||
| 所得税前收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 折旧和摊销： | |||||||||||
| 商业 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 现场活动 |
|
|
|||||||||
| 高中公园及康乐 |
|
|
|||||||||
| 交通运输 |
|
|
|||||||||
| 国际 |
|
|
|||||||||
| 可报告分部的折旧和摊销总额 |
|
|
|||||||||
| 未分配企业折旧和摊销 |
|
|
|||||||||
| 折旧和摊销总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
除美国外，没有任何一个地理区域代表我们净销售额或我们的财产和设备的重要部分，扣除累计折旧。
14
下表汇总了美国和所有其他地理区域的净销售额以及扣除累计折旧后的财产和设备：
| 三个月结束 | |||||||||||
| 8月2日， 2025 |
7月27日， 2024 |
||||||||||
| 净销售额： | |||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 美国以外地区 |
|
|
|||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||
| 8月2日， 2025 |
4月26日， 2025 |
||||||||||
| 财产和设备，扣除累计折旧后： | |||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 美国以外地区 |
|
|
|||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||
我们的产品和服务服务于遍布全球市场的多元化客户群。报告期内没有任何个人客户占我们净销售额的10%或以上。因此，我们的产品和服务的销售在经济上并不依赖于数量有限的客户。
我们还从广泛的供应商网络中采购原材料和组件。没有一家供应商占我们销售成本的10%或更多。然而，我们的全球供应链是复杂的，并受到地缘政治和运输风险的影响。此外，我们依赖某些单一来源供应商，这可能会限制可用性或导致延迟获得制造所需的关键材料和组件。
注6。
商誉
下表汇总了截至2025年8月2日止三个月商誉余额各可报告分部的商誉账面值变动情况：
| 商业 | 交通运输 | 合计 | |||||||||||||||
| 截至2025年4月26日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 外币换算 |
|
|
|
||||||||||||||
| 截至2025年8月2日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
商誉每年进行减值评估，如果事件或情况变化表明账面价值可能无法收回，则更频繁地进行减值评估。我们的年度减值评估是在每个财政年度的第三季度进行的，基于截至该季度第一个工作日的商誉余额。
我们完成了截至2024年10月27日的最近一次年度商誉减值测试，得出
无
存在减值。
截至2025年8月2日和2025年4月26日，累计商誉减值总额为$
4,576
.
注7。
融资协议
下表汇总了截至所示日期我们长期债务的组成部分：
15
| 8月2日， 2025 |
4月26日， 2025 |
||||||||||
| 抵押贷款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 长期债务，毛 |
|
|
|||||||||
| 发债成本，净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 当前部分 | (
|
(
|
|||||||||
| 长期债务，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
信贷协议
于2023年5月11日，公司订立$
75,000
公司与作为行政代理人（“行政代理人”）的摩根大通 Bank，N.A.、贷款人（定义见信贷协议）以及其他贷款方（定义见信贷协议）之间根据日期为2023年5月11日的信贷协议（经不时修订、重述、修改或补充的“信贷协议”）签订的高级信贷融通（“信贷融通”）。
根据信贷协议提供的信贷融资包括：
•a $
60,000
基于资产的循环信贷融资（“ABL”），于2026年5月11日到期，由公司、Daktronics Installation，Inc.和行政代理人之间根据日期为2023年5月11日的质押和担保协议（“质押和担保协议”）对公司资产的第一优先留置权担保；和
•a $
15,000
延迟提取定期贷款（“延迟提取贷款”），亦由根据质押和担保协议对公司资产的第一优先留置权和公司位于南达科他州布鲁金斯的房地产的第一优先抵押作担保。
在ABL下，借贷能力受一定条件限制，可能会根据各种因素而波动。截至2025年8月2日，该公司在ABL下的借款能力为$
41,539
，与
无
未偿还借款和$
2,547
用于未结信用证。
无
截至2025年8月2日止期间，在ABL下进行了借款。
ABL的利率根据公司过去12个月的固定费用覆盖率浮动确定，范围从
2.5
到
3.5
高于有担保隔夜融资利率（“SOFR”）的百分比。
$
15,000
延时提取贷款已于2023年7月7日提供资金。它在10年期间摊销，每月本金支付$
125
并于2026年5月11日到期。延时提取贷款的利率也根据尾随12个月的固定费用覆盖率按浮动比例确定，范围从
1.0
和
2.0
超过商业银行浮动利率（“CBFR”）的百分比。截至2025年8月2日，延迟提取贷款适用利率为
8.5
百分比。
于2025年6月10日，我们就信贷协议订立第4号同意及修订，自2025年6月6日起生效（“第四次修订”），其中除其他变更外，修订信贷协议以允许公司在特定条件下为期限在信贷协议预定到期日2026年5月11日之后到期的信用证（定义见信贷协议）（“指定信用证”）提供担保。根据第四修正案，不迟于到期日（定义见下文）前91天，公司必须存入相当于
105
将信用证风险敞口（定义见信贷协议）的百分比注入一个或多个由行政代理人独家控制的账户（统称“指定信用证抵押账户”）。公司将向行政代理人授予指定信用证抵押账户的担保权益。指定信用证抵押账户中的资金将用于支付欠发行贷款人的任何未偿还金额，但有某些例外情况。若预定到期日进一步延长，指定信用证抵押账户中的资金将退还给公司和其他借款人（定义见信贷协议）。
第四修正案还要求借款人在以下较早日期或之前全额支付延迟提取贷款项下的任何及所有未偿金额：（i）2026年5月11日；及（ii）根据信贷协议条款将承诺（定义见信贷协议）减至零或以其他方式终止的任何较早日期（“终止日期”）。第四修正案还规定，借款人在信贷协议下的还款义务最早将于以下日期到期：（a）2026年11月30日；（b）除非银行另有书面约定
16
行政代理人（经所有贷款人同意），即定期贷款债务的预定到期日（定义见信贷协议）前六（6）个月的日期；及（c）终止日（该最早日期，即“到期日”）。
信贷协议包含的契约，其中包括限制我们回购普通股股份、支付股息、产生额外债务以及进行某些投资的能力。因此，在信贷便利尚未偿还的情况下，我们通过股票回购或股息向股东返还资本的能力受到限制。有关公司根据信贷协议回购股份的能力的更多信息，请参阅“附注13。本季度报告中关于表格10-Q和“项目2”的简明综合财务报表附注的“后续事项”。股权证券的未登记销售及所得款项用途”和“第5项。表格10-Q本季度报告第二部分之其他资料」。
可转换票据
截至2025年8月2日及2025年4月26日，可换股票据项下并无未偿还余额。在2025财年，公司根据其条款通过一系列强制转换完全结算了可转换票据。这些转换导致向Alta Fox Opportunities发行公司普通股股票，并在结算之日清偿债务。因此，没有与可转换票据相关的剩余本金或应计利息，也没有根据其条款承担的进一步义务。有关2025财年可转换票据活动的更多详细信息，请参见“附注17。表10-K的关联交易”。
发债成本
发生并资本化的发债费用在相关债务协议期限内按直线法摊销。在发生提前支付本金或转换的情况下，按比例计提未摊销的债务发行费用。发债费用摊销总计$
403
对于每个t他三个月结束2025年8月2日及2024年7月27日.截至2025年8月2日，剩余未摊销债务发行费用为$
1,274
正在信贷融通的剩余期限内摊销。
未来到期日
下表按财政年度列出我们长期债务的总合同期限：
| 财政年度结束 | 金额 | ||||
| 2026年剩余 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 总债务 | $ |
|
|||
注8。
承诺与或有事项
诉讼：我们涉及在正常业务过程中出现的法律诉讼和索赔。我们不断评估这些事项，包括监管审查和检查，并在确定应计和披露时应用适当的会计指导。当认为很可能发生损失且数额可以合理估计时，记录应计或有事项。如果合理可能的损失超过应计金额，并且为避免财务报表误导需要披露，我们披露估计的损失范围。当损失很可能发生但无法合理估计，或当损失被认为合理可能或相距甚远时，不记录应计费用；但是，根据ASC 450-20的要求披露重大事项，或有事项–损失或有事项.
我们对损失是否合理可能或可能的评估是基于管理层对每件事的最终结果（包括任何上诉的影响）的评估和与法律顾问的协商。
17
对于其他未解决的法律诉讼或索赔，我们认为不存在发生重大损失的合理可能性。因此，没有对潜在损失范围进行重大应计或披露。我们预计这些问题的最终解决不会对我们的财务状况、流动性或资本资源产生实质性影响。
保修：下表汇总了截至2025年8月2日止三个月我们的保修义务的变化。
| 8月2日， 2025 |
|||||
| 截至2025年4月26日余额 | $ |
|
|||
| 期间发出的保证 |
|
||||
| 在此期间结算的款项 | (
|
||||
| 期间已有保证的应计保修义务变化，包括到期 | (
|
||||
| 截至2025年8月2日余额 | $ |
|
|||
履约保证：我们与金融机构订立了备用信用证、银行保函和担保债券，以支持我们的合同义务，主要与施工类合同有关。这些仪器可作为我们未来业绩的保证，包括设备的操作和安装以及合同交付品的完成。
截至2025年8月2日，我们有$
57,846
未完成的保税工作和$
2,547
在未结清的信用证中。这些履约担保一般有条款
一年
，尽管具体期限可能因合同而异。
我们与客户订立书面协议，其中可能包括要求我们赔偿客户因某些作为或不作为而造成的财务损失的赔偿条款。我们寻求就此类赔偿义务的合理限制和上限进行谈判。截至2025年8月2日，我们并不知悉有任何重大赔偿要求。
注9。
所得税
中期报告期间的所得税拨备是通过对报告期间的“普通”收入或损失应用年度实际税率的估计计算得出的，并对离散项目进行了调整。由于各种因素，包括我们对年度收入的估计，我们的有效税率受到波动。
截至2025年8月2日止三个月，我们的有效税率为
25.9
百分比。该税率主要是由永久性税收调整和估值减免与2026财年税前收益估计成比例推动的。截至2024年7月27日止三个月的实际税率因可换股票据中的公允价值与该期间的小额税前收入成比例的影响而出现偏差。
我们在国内和国际上都有经营，截至2025年8月2日，我们的外国子公司的未分配收益被视为无限期再投资。此外，截至2025年8月2日，我们有$
557
未被承认的税收优惠，如果被承认，将会降低我们的有效税率。
2025年7月4日，美国颁布了《一大美丽法案》（“OBBBA”）。OBBBA包括重要的税务相关条款，例如永久延长《减税和就业法案》某些即将到期的条款，修改国际税收框架，以及恢复对某些商业条款的有利税收待遇。OBBBA有多个生效日期，最早的条款在2026财年生效，其他条款在2027财年及以后开始生效。ASC 740，“所得税”，要求影响当期税项的税率和法律变化的影响反映在未来的估计年度有效税率中，并要求对将在立法颁布期间确认的递延税款余额确认的现有递延税款进行调整。我们注意到，截至2025年8月2日，财务报表没有受到重大影响。我们将继续评估OBBBA未来的税收和其他规定，以及对我们的财务状况、经营业绩和现金流的潜在影响。
18
注10。
公允价值计量
下表列示了截至2025年8月2日和2025年4月26日按经常性基础以公允价值计量的金融资产和负债，并根据用于确定公允价值的估值技术在公允价值层级内按级别分类。
报告所述期间，公允价值层级之间没有转移。
| 公允价值计量 | |||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | ||||||||||||||||||||
| 截至2025年8月2日余额 | |||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 截至2025年4月26日余额 | |||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
注11。
股份回购计划
2016年6月17日，我们的董事会（“董事会”或“董事会”）授权了一项股份回购计划（“回购计划”），根据该计划，公司可以回购最多$
40,000
的已发行普通股。2025年3月4日，董事会批准了一项$
10,000
回购计划下的限额从$
40,000
到$
50,000
.2025年6月23日，董事会批准了额外的$
10,000
从$增加
50,000
到$
60,000
.
回购计划下的回购可不时在公开市场交易或私下协商交易中进行，但须视业务和市场条件、适用的法律要求和其他相关因素而定。回购计划并无规定公司有义务回购任何特定数量的股份，可随时由董事会酌情决定暂停或终止，且无固定到期日。
截至2025年8月2日止三个月，公司回购
648
股普通股，总成本为$
10,652
.截至2025年8月2日，$
9,229
的$
60,000
根据回购计划，授权金额仍可用于回购。
有关信贷协议项下限制公司回购股份能力的信息，请参阅“附注7。融资协议》和《附注13》。本季度报告中关于表格10-Q和“项目2”的简明综合财务报表附注的“后续事项”。股权证券的未登记销售及所得款项用途”和“第5项。表格10-Q本季度报告第二部分之其他资料」。
注12。
关联交易
达科科技关联人交易政策：董事会已采纳Daktronics关联人交易政策，这是一项有关关联方交易的书面政策和程序（“政策”），由董事会审计委员会（“审计委员会”）监督。根据该政策，“关联人交易”一般被定义为公司过去、现在或将要参与的交易、安排或关系（或任何一系列类似的交易、安排或关系）；所涉及的金额超过$
120
；以及任何“相关人士”已经、已经或将拥有直接或间接的重大利益。该政策一般将“相关人士”定义为：公司的董事、董事提名人、执行官或执行官在上一个财政年度的任何时间；我们任何类别的有投票权证券的百分之五以上的实益拥有人；或任何上述人士的任何直系亲属。我们的首席财务官负责监督对关联交易的监控和识别，以及向审计委员会适当报告任何潜在的关联交易。审计委员会审查并酌情批准关联交易，包括某些
19
根据该政策被视为预先批准的交易。审计委员会每年审查任何先前批准的正在进行的关联交易。
与Alta Fox Opportunities的关联交易：正如第10-K表格题为“流动性和资本资源”一节中第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”所述，自2023年5月11日起，公司与Alta Fox Opportunities订立证券购买协议，根据该协议，公司向Alta Fox Opportunities出售和发行可转换票据，以换取Alta Fox Opportunities向公司支付$
25,000
（《证券购买协议》）。截至2023年5月11日，根据Alta Fox Opportunities于2023年5月15日向SEC提交的附表13D第2号修正案，Alta Fox Capital Management，LLC、Alta Fox Opportunities、Alta Fox GenPar，LP、Alta Fox Equity，LLC和P. Connor Haley（与其关联公司和联营公司合称“Alta Fox”）实益拥有
4,768
公司普通股股份，代表
9.99
公司普通股的百分比，导致Alta Fox根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）的政策和适用条款，以及根据其颁布的规则，成为公司的“关联人”。公司与Alta Fox Opportunities于2023年5月11日签署的证券购买协议、可换股票据、质押及担保协议及公司与Alta Fox Opportunities于2023年5月11日签署的注册权协议已于执行前获董事会战略及融资审核委员会批准，其成员均为审核委员会成员。
如Alta Fox于2025年5月30日向SEC提交的附表13D的第3号修正案（“第3号修正案”）所述，并根据Alta Fox在其向SEC提交的报告中提供的其他公开信息，以下人员可被视为Alta Fox实益拥有的公司普通股股份的受益所有人：Alta Fox GenPar，LP，作为Alta Fox Opportunities Fund，LP的普通合伙人；Alta Fox Equity，LLC，作为Alta Fox GenPar，LP的普通合伙人；Alta Fox Capital Management，LLC，作为Alta Fox Opportunities Fund，LP的投资经理；以及P. Connor Haley，作为Alta Fox Capital Management，LLC和Alta Fox Equity LLC各自的唯一所有者、成员和经理。在第3号修正案中，Alta Fox报告称，它实益拥有
4,974
于2025年5月29日发行的公司普通股股份，代表
9.90
占公司普通股流通股的百分比，这意味着根据该政策和《证券法》的适用条款以及据此颁布的规则，Alta Fox当时不再是公司的关联人士。
自2025年4月10日起，我们的前任总裁兼首席执行官和现任董事会成员Reece A. Kurtenbach被任命为XDC的临时首席执行官，该实体是公司持有
16.4
%的所有权权益，并在权益会计法下核算。正如该公司此前在向SEC提交的报告中所披露，Reece A. Kurtenbach在截至2025年4月26日的财政年度内还担任董事和执行官，是Matthew J. Kurtenbach和Carla S. Gatzke的兄弟，两人均为公司的执行官。由于被任命为XDC的临时首席执行官以及上述与公司及其执行官的关系，Reece A. Kurtenbach被视为政策下的关联人，也被视为TERM850-关联方披露项下的关联方。公司将继续监控与Reece A. Kurtenbach相关的上述关系，以确保按照适用的会计准则和SEC规则进行适当的治理和披露。
在2025财年，公司与Milwaukee Bucks Inc.签订了一份现有协议的变更单。变更单总价值为$
214
.2025年4月29日，公司与Milwaukee Bucks Inc.订立合同，合同总价值为$
683
.公司与Milwaukee Bucks Inc.之间的上述两项安排的条款均为在公司正常业务过程中进行的公平交易。董事会成员Peter Feigin是Milwaukee Bucks Inc.的总裁。
见"注2。对附属公司的投资"，以了解与我们在附属公司票据中的投资的关联方交易的更多细节。
注13。
后续事件
2025年股票激励计划获批
2025年7月28日，董事会通过了《Daktronics, Inc. 2025年股票激励计划》（以下简称“计划”）。该计划将取代和替换《Daktronics, Inc. 2020年股票激励计划》（“此前计划”），该计划已于2025年9月3日（“生效日”）获得公司股东批准。计划中规定，公司普通股的股份总数，$
0.00001
面值（“普通股”），根据该计划可能发行的是
3,562
股份，
20
这包括：（i）
2,300
普通股股份；及（ii）
1,262
截至生效日期根据先前计划仍未分配及可供发行的股份。
信贷协议第五修正案
于2025年9月4日，公司、行政代理人、贷款人及其他贷款方订立信贷协议修订（「第五次修订」），自2024年12月1日起生效。根据第五修正案，信贷协议经修订，除其他修改外：（i）明确允许公司在2024年12月至2025年12月期间进行股份回购，总金额不超过$
50,000
（“特定股份回购”）；及（ii）为计算公司在信贷协议下的固定费用覆盖率（定义见信贷协议），将特定股份回购排除在限制性付款（定义见信贷协议）的定义之外。有关第五修正案的更多信息，请参阅“第5项。表格10-Q本季度报告第二部分之其他资料」。
21
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
前瞻性陈述
这一节题为“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”（“MD & A”），旨在从管理层的角度为我们的财务报表读者提供关于我们的财务状况、经营成果、流动性以及可能影响我们未来业绩的某些其他因素的叙述。MD & A提供了叙述性分析，解释了（i）Daktronics，Inc.及其子公司（“公司”、“Daktronics”、“我们”、“我们的”或“我们”）在最近一个财政年度终了期间（即2025年4月26日）至2025年8月2日（含）期间的财务状况发生重大变化的原因；以及（ii）公司在本财政期间与上一财政年度相应期间相比的经营业绩。
这份关于10-Q表格的季度报告，包括MD & A，包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。这些声明反映了我们目前对未来事件和财务业绩的看法。“可能”、“可能”、“将”、“可能”、“应该”、“将”、“预期”、“估计”、“预期”、“相信”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”和类似表述旨在识别1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。本文件中的任何和所有预测和预测均为“前瞻性陈述”，并基于管理层当前的预期或信念。我们还可能不时在我们向公众发布的其他材料中提供口头和书面的前瞻性陈述，例如新闻稿、向证券分析师或投资者的演示文稿，或我们的其他通信。本季度报告中关于表格10-Q的任何或所有前瞻性陈述以及我们所做的任何公开陈述都可能与实际结果存在重大差异。因此，我们希望提醒投资者，由我们或代表我们所作的任何前瞻性陈述都受到不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果与此类陈述存在重大差异。可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异的重要因素包括但不限于经济和市场状况的变化、增长的管理、未来合同和订单的时间安排和规模、利润率的波动、新产品和技术的引入、不利天气条件的影响、加强监管、征收关税、贸易战，以及公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2025年4月26日的财政年度的10-K表格年度报告（“10-K表格”）中更全面描述的其他风险因素，以及有关公司的其他公开信息。
我们还希望提醒投资者，未来可能会证明其他因素对影响我们的经营业绩很重要。新的因素不时出现，管理层无法预测所有这些因素，也无法评估每个此类因素对业务的影响，或任何因素或因素组合可能在多大程度上导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。
我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
MD & A应与本季度报告第1部分第1项关于表格10-Q的合并财务报表和相关附注以及我们截至2025年4月26日的财政年度的表格10-K年度报告（“表格10-K”）（包括其中在“项目1A”下提供的信息）一并阅读。第一部分的风险因素》），以及有关公司的其他公开信息。
除非另有说明，本MD & A中的季度环比比较是截至2025年8月2日和2024年7月27日的财政季度。
非公认会计原则措施
贡献边际是管理层用来评估分部盈利能力和指导资源分配决策的非公认会计准则财务指标。定义为毛利减去销售费用。销售费用主要包括与人员相关的成本、差旅和娱乐、营销支出（如展厅运营、产品演示、折旧和维护、会议和贸易展览）、与客户关系管理和营销系统相关的成本、坏账费用、第三方佣金以及其他相关费用。
除毛利外，管理层认为边际贡献是评估个别分部财务表现的一个有意义的指标。我们认为这一措施为投资者提供了一个有用的观点，以了解我们的细分领域水平
22
与管理层使用的方法一致的绩效。通过展示边际贡献，我们旨在提高透明度，让投资者更好地了解我们如何评估和管理我们的业务运营。
概述
我们在设计和制造电子记分牌、可编程显示系统以及服务于体育、商业和交通市场的大屏视频显示器方面是公认的行业领导者。我们通过提供高质量的标准显示产品以及定制设计和集成系统来为客户服务。
我们的产品组合范围从小型记分牌和电子显示器到价值数百万美元的大型视频显示系统。这些产品还辅以相关的控制、定时和音响系统。我们的技术专长以及设计、营销、制造、安装和服务显示实时数据、图形、动画和视频的综合集成解决方案的能力得到广泛认可。
我们的业务涵盖全方位的活动，包括营销和销售、工程和产品设计和开发、制造、技术承包、专业服务以及客户服务和支持。
该公司运营52或53周的财政年度，截止日期为最接近4月30日的周六。当4月30日是星期三时，财政年度在前一个星期六结束。每个财政季度包括13周，但53周的财政年度除外，第一季度包括14周。截至2025年8月2日和2024年7月27日的三个月，分别包括14周和13周的运营。
已知趋势和不确定性
在2025财年，我们开始了我们的业务转型计划。严格的分析和规划阶段最终形成了一个详细的实施路线图，旨在支持雄心勃勃的销售增长、利润率扩张和最高四分之一的投资资本回报率目标。新订单的强劲增长反映了市场对数字显示技术的持续采用以及我们全面的产品和服务供应。我们预计，未来几年，数字显示系统的使用将在全球范围内进一步扩大。然而，最近的政府法规、地缘政治发展以及围绕联邦资金优先事项的不确定性可能会影响客户的投资意愿，从而影响订单的时间和数量。
美国总统政府最近颁布的行政命令对电子元器件、铝和钢材征收广泛的进口关税，自2025年8月1日起生效。预计这些变化将大幅增加投入成本，并可能影响毛利率。作为回应，我们正在积极调整定价策略和采购计划，以减轻这些影响。从中国进口的竞争对手也将受到影响，可能会重塑竞争动态。这些发展带来了客户购买行为和订单时间的不确定性，特别是对于联邦资助的项目。
全球继续投资于制造能力以及显示和控制技术的进步。大多数数字显示器使用标准的表面贴装技术，而板载芯片技术正在向窄像素间距（“NPP”）应用推进。Micro-LED技术，也被称为NPP，越来越多地用于短观看距离的显示器。专业服务技术的创新，包括人工智能和增强软件，正在改善内容创作、用户界面、监控系统和安全。我们依赖于复杂的原材料和组件全球供应链，并正在调整我们的制造、采购和产品开发优先事项，以适应不断变化的市场和技术趋势。
我们在目标市场保持着独特的领导地位，这些市场规模庞大、不断增长，并得到寻求增强体育、商业和交通环境中观众体验的客户的弹性需求的支持。我们正在对产能和资源进行投资，以发展和深化市场渗透率。
为利用这一地位，我们继续专注于数字化和业务转型、成本结构优化、市场拓展。在2025财年，我们成立了业务转型办公室（“BTO”），对我们的业务、战略和运营进行全面审查。BTO正在制定战略举措，这在一定程度上得益于我们的数字化转型，以提供更好的客户成果、更深入的市场渗透、高于市场水平的增长以及更高效的交付、履行和服务。这些举措旨在支持我们雄心勃勃的业务转型计划：收入增长超过我们的目标市场，营业利润率为10 – 12%，资本回报率为17 – 20%，持续超过我们的资本成本。为了加速这些努力，我们预计在2026财年用于转型举措的支出将在800万美元至1000万美元之间。
23
我们根据这些情况不断评估我们的能力和资源水平。然而，可能存在销售和费用错位的时期，以及我们在转型和公司治理活动上投入更多的时期，这可能会影响近期的盈利能力。
我们相信视听行业的基本面，包括各行业更多地采用LED显示系统以及我们对新技术、服务和销售渠道的开发，将推动我们公司的长期增长。
经营成果
截至2025年8月2日止三个月与2024年7月27日比较
产品订单积压
未完成订单是指预期将在未来期间确认为净销售额的集成电子显示系统及相关产品和服务的具有合同约束力的客户采购承诺的美元价值。当我们收到已执行的合同和任何所需的押金或保证金，而收入尚未确认时，订单被计入积压。在收到所有所需的合同文件和押金之前，由具有约束力的意向书或合同支持的某些订单不在积压之列。
订单和积压不是美国公认会计原则（“GAAP”）下的定义衡量标准，我们确定这些衡量标准的方法可能与其他公司使用的方法不同。管理层认为，订单和积压水平为我们的业务活动提供了有意义的洞察力，包括由于季节性和大型项目的时间安排而产生的波动。订单用于评估市场份额和竞争绩效，而积压则用于告知产能和资源规划。
订单履行的时间取决于客户的排期、供应链情况，以及我们的产能。我们认为订单信息对投资者有用，可以作为未来收入和市场定位的指标。
截至2025年8月2日，我们的产品订单积压为3.603亿美元，而截至2024年7月27日为2.672亿美元，截至2025年4月26日为3.416亿美元。积压订单的增加反映了更高的订单预订量，这是由市场持续采用和对数字显示技术的需求推动的。
我们预计将在未来24个月内完成截至2025年8月2日的积压工作。然而，履行时间可能会受到客户现场条件导致的项目延迟的影响，这是我们无法控制的。
24
合并业绩摘要
以下为截至2025年8月2日止三个月及2024年7月27日止三个月营运报表所载主要项目变动分析：
| 2025年8月2日 |
净销售额占比%(1)
|
2024年7月27日 |
净销售额占比%(1)
|
美元变化(1)
|
百分比变化(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 218,972 | 100.0 | % | $ | 226,088 | 100.0 | % | $ | (7,116) | (3.1) | % | |||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | 153,900 | 70.3 | 166,390 | 73.6 | (12,490) | (7.5) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 65,072 | 29.7 | 59,698 | 26.4 | 5,374 | 9.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售 | 16,834 | 7.7 | 15,636 | 6.9 | 1,198 | 7.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 14,295 | 6.5 | 11,723 | 5.2 | 2,572 | 21.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 产品设计与开发 | 10,671 | 4.9 | 9,623 | 4.3 | 1,048 | 10.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 41,800 | 19.1 | 36,982 | 16.4 | 4,818 | 13.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 23,272 | 10.6 | 22,716 | 10.0 | 556 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业外收入（费用）： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入（费用），净额 | 893 | 0.4 | (71) | — | 964 | (1357.7) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 可换股票据公允价值变动 | — | — | (21,590) | (9.5) | 21,590 | (100.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用，净额 | (1,942) | (0.9) | (835) | (0.4) | (1,107) | 132.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 22,223 | 10.1 | 220 | 0.1 | 22,003 | 10001.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | 5,753 | 2.6 | 5,166 | 2.3 | 587 | 11.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 16,470 | 7.5 | % | $ | (4,946) | (2.2) | % | $ | 21,416 | (433.0) | % | |||||||||||||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 0.33 | $ | (0.11) | $ | 0.44 | (400.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 稀释加权平均流通股 | 49,736 | 46,311 | $ | 3,425 | 7.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| 订单 | $ | 238,543 | $ | 176,170 | $ | 62,373 | 35.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
（1）金额根据未四舍五入的数字计算，因此不得使用所提供的四舍五入数字重新计算。此外，由于四舍五入，百分比可能不会加总。
销售、订单、毛利润和运营费用受到影响，因为2026财年第一季度包括14周，而更常见的是13周。2025财年第一季度包含13周。
净销售额：与2025财年同期相比，2026财年第一季度的销售额有所下降，这主要是由于现场活动和运输业务部门的销量下降，部分被商业、高中公园和娱乐以及国际业务部门的销售额增加所抵消。 截至2025年8月2日止三个月和2024年7月27日止三个月与以往年度履行的履约义务相关的已确认收入金额并不重要。
订单与2025财年同期相比，2026财年第一季度的销量有所增长，这主要是由于直播活动、高中公园和娱乐以及国际业务部门的订单增长。Live Events有两个美国职棒大联盟体育场和一个国家冰球联盟球馆相关的大额订单预订。高中公园和
25
主要由于学校继续采用视频，Recreation的季度订单创历史新高。国际继续增长主要得益于中东和澳大利亚的订单。商业和运输业务部门的订单预订保持相对平稳。大型项目预订可能会导致与季节性较低季度的可比性差异。
毛利2026财年第一季度净销售额的百分比增至29.7%，而去年同期为26.4%。这一增长是由战略定价、运营效率和跨业务部门有利的项目组合共同推动的。2026财年第一季度总保修费用占销售额的百分比下降至1.2%，而去年同期为2.1%，这主要是由于较低的显着和不寻常的保修成本。
销售费用在 与去年同期相比，2026财年第一季度相对持平。
一般和行政与2025财年同期相比，2026财年第一季度的支出有所增加，这主要是由于当前报告期间增加了一周。
产品设计与开发费用在 与去年同期相比，2026财年第一季度相对持平。
利息收入（费用），净额在 2026财年第一季度与一年前同期的利息支出相比有所增加，这主要是由于投资于计息账户的现金水平提高。在2025财年第一季度，利息支出包括可转换票据的利息，该利息在2025财年结算。
可换股票据公允价值变动我们在2024财年根据公允价值期权向Alta Fox Opportunities Fund，LP发行的日期为2023年5月11日的优先有担保可转换票据（“可转换票据”）的会计处理结果。公允价值变动主要是由于整个可转换票据在2025财年第三和第四季度被强制转换所致。可转换票据项下的所有到期金额已于2025财年结算。
其他费用和债务发行费用核销，净额与去年同期相比相对持平。
所得税费用：截至2025年8月2日止三个月，我们的有效税率为25.9%，而截至2024年7月27日止三个月的有效税率因可换股票据按名义税前收入比例的公允价值调整的影响而出现偏差。较低的税率是由于截至2025年8月2日止三个月的可转换票据没有公允价值调整的进一步影响。
净收入（亏损）：截至2025年8月2日的三个月，我们的每股摊薄收益为0.33美元，而去年同期的每股摊薄收益为0.11美元。截至2024年7月27日止三个月的净亏损包括可转换票据估值的2160万美元变动。
26
可报告分部业绩摘要
下表列出了我们可报告分部的财务业绩信息，包括截至2025年8月2日和2024年7月27日止三个月的贡献利润率（一种非GAAP衡量标准）与GAAP营业收入的对账：
27
| 截至2025年8月2日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业 |
占净销售额的百分比(1)
|
现场活动 |
占净销售额的百分比(1)
|
高中公园及康乐 |
占净销售额的百分比(1)
|
交通运输 |
占净销售额的百分比(1)
|
国际 |
占净销售额的百分比(1)
|
合计 |
占净销售额的百分比(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 46,167 | $ | 79,800 | $ | 59,347 | $ | 16,575 | $ | 17,083 | $ | 218,972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | 32,517 | 70.4 | % | 59,614 | 74.7 | % | 37,406 | 63.0 | % | 11,419 | 68.9 | % | 12,944 | 75.8 | % | 153,900 | 70.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 13,650 | 29.6 | 20,186 | 25.3 | 21,941 | 37.0 | 5,156 | 31.1 | 4,139 | 24.2 | 65,072 | 29.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售 | 4,738 | 10.3 | 3,208 | 4.0 | 4,629 | 7.8 | 1,593 | 9.6 | 2,666 | 15.6 | 16,834 | 7.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 贡献边际 | 8,912 | 19.3 | 16,978 | 21.3 | 17,312 | 29.2 | 3,563 | 21.5 | 1,473 | 8.6 | 48,238 | 22.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 14,295 | 6.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 产品设计与开发 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 10,671 | 4.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 8,912 | 19.3 | % | $ | 16,978 | 21.3 | % | $ | 17,312 | 29.2 | % | $ | 3,563 | 21.5 | % | $ | 1,473 | 8.6 | % | $ | 23,272 | 10.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 订单 | $ | 44,223 | $ | 92,219 | $ | 63,254 | $ | 21,909 | $ | 16,938 | $ | 238,543 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年7月27日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业 |
占净销售额的百分比(1)
|
现场活动 |
占净销售额的百分比(1)
|
高中公园及康乐 |
占净销售额的百分比(1)
|
交通运输 |
占净销售额的百分比(1)
|
国际 |
占净销售额的百分比(1)
|
合计 |
占净销售额的百分比(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 34,199 | $ | 108,608 | $ | 48,006 | $ | 22,490 | $ | 12,785 | $ | 226,088 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | 26,604 | 77.8 | % | 82,580 | 76.0 | % | 30,690 | 63.9 | % | 14,741 | 65.5 | % | 11,775 | 92.1 | % | 166,390 | 73.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 7,595 | 22.2 | 26,028 | 24.0 | 17,316 | 36.1 | 7,749 | 34.5 | 1,010 | 7.9 | 59,698 | 26.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售 | 4,384 | 12.8 | 2,889 | 2.7 | 4,087 | 8.5 | 1,399 | 6.2 | 2,877 | 22.5 | 15,636 | 6.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 贡献边际 | 3,211 | 9.4 | 23,139 | 21.3 | 13,229 | 27.6 | 6,350 | 28.2 | (1,867) | (14.6) | 44,062 | 19.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 11,723 | 5.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 产品设计与开发 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 9,623 | 4.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 3,211 | 9.4 | % | $ | 23,139 | 21.3 | % | $ | 13,229 | 27.6 | % | $ | 6,350 | 28.2 | % | $ | (1,867) | (14.6) | % | $ | 22,716 | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 订单 | $ | 42,122 | $ | 50,899 | $ | 46,447 | $ | 22,759 | $ | 13,943 | $ | 176,170 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月末净美元和%变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业 |
百分比变化(1)
|
现场活动 |
百分比变化(1)
|
高中公园及康乐 |
百分比变化(1)
|
交通运输 |
百分比变化(1)
|
国际 |
百分比变化(1)
|
合计 |
百分比变化(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 11,968 | 35.0 | % | $ | (28,808) | (26.5) | % | $ | 11,341 | 23.6 | % | $ | (5,915) | (26.3) | % | $ | 4,298 | 33.6 | % | $ | (7,116) | (3.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | 5,913 | 22.2 | (22,966) | (27.8) | 6,716 | 21.9 | (3,322) | (22.5) | 1,169 | 9.9 | (12,490) | (7.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 6,055 | 79.7 | (5,842) | (22.4) | 4,625 | 26.7 | (2,593) | (33.5) | 3,129 | 309.8 | 5,374 | 9.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售 | 354 | 8.1 | 319 | 11.0 | 542 | 13.3 | 194 | 13.9 | (211) | (7.3) | 1,198 | 7.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 贡献 | 5,701 | 177.5 | (6,161) | (26.6) | 4,083 | 30.9 | (2,787) | (43.9) | 3,340 | (178.9) | 4,176 | 9.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 2,572 | 21.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 产品设计与开发 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,048 | 10.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 5,701 | 177.5 | % | $ | (6,161) | (26.6) | % | $ | 4,083 | 30.9 | % | $ | (2,787) | (43.9) | % | $ | 3,340 | (178.9) | % | $ | 556 | 2.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 订单 | $ | 2,101 | 5.0 | % | $ | 41,320 | 81.2 | % | $ | 16,807 | 36.2 | % | $ | (850) | (3.7) | % | $ | 2,995 | 21.5 | % | $ | 62,373 | 35.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
销售、订单、毛利润以及一般和管理费用受到影响，因为2026财年第一季度包括14周，而更常见的是13周。2025财年第一季度包含13周。
28
2026财年第一季度，总净销售额下降，而毛利润占净销售额的百分比增加，反映出以下因素的累积影响：
商业：与去年同期相比，2026财年第一季度净销售额的增长主要是由于我们的数字广告牌利基和壮观的LED视频显示项目完成了订单。场内数字标牌销量与去年相仿。毛利润占销售额的百分比有所增加，这是由于在相对固定的成本结构下，产品组合转向利润率更高、销量更高的产品。销售费用相对持平。订单预订量的小幅增长主要是由于本季度数字广告牌订单预订量增加，这是由于对独立广告牌运营商的营销努力以及来自一家全国性户外广告公司的批量订单的时间安排所致。
现场活动：2026财年第一季度净销售额的下降是由于没有完成一个大型项目，我们在一年前的同一季度就有这个项目，并且由于订单量下降以及与去年的排期相比，完成当前积压的预期时间存在差异。本季度毛利占销售额的百分比下降是由于销量低于相对固定的成本结构。销售费用相对持平。由于大型项目预订影响和季节性运动影响，订单预订情况各不相同。在2026财年第一季度，由于赢得了包括主要体育场馆在内的中型项目，以及回头客和新客户的强劲需求，订单有所增加。
高中公园及康乐：与去年同期相比，2026财年第一季度的销售额有所增长，这主要是由于对视频显示系统的更强劲需求以及学校和社区市场的持续势头。毛利润占销售额的百分比增加，原因是更具成本效益的视频产品和与价值销售相关的价格上涨，此外还有效利用了制造费用。销售费用相对持平。订单预订量增加的原因是，学校和社区市场对视频显示系统的需求增加，这得益于简化的产品、扩大的销售渠道以及对交互式内容解决方案的兴趣日益增长。
交通：与去年同期相比，2026财年第一季度的销售额有所下降，这主要是由于订单预订量减少，从而降低了可用于建造的积压水平。毛利占销售额的百分比下降是由于销量下降和项目组合的转变，超过了固定成本结构，这导致销售成本占销售额的百分比增加。销售费用相对持平。订单预订量与上一年相比略有下降，反映出客户采购计划和基础设施投资时间的可变性。
国际：2026财年第一季度净销售额的增长主要是由更高的积压和更高的订单推动的。由于销量增加，毛利润占销售额的百分比有所增加。与去年同期相比，2026财年第一季度的销售费用相对持平。订单预订量的增长主要是由于一个大型体育场项目和持续执行全球扩张战略在中东的成功预订。
流动性和资本资源
| 三个月结束 | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 8月2日， 2025 |
7月27日， 2024 |
美元变化 | ||||||||||||||
| 提供（使用）的现金净额： | |||||||||||||||||
| 经营活动 | $ | 26,097 | $ | 19,481 | $ | 6,616 | |||||||||||
| 投资活动 | (5,620) | (5,969) | 349 | ||||||||||||||
| 融资活动 | (11,128) | 2,062 | (13,190) | ||||||||||||||
| 汇率变动对现金的影响 | — | (64) | 64 | ||||||||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金净增加额 | $ | 9,349 | $ | 15,510 | $ | (6,161) | |||||||||||
经营活动提供的现金净额：2026财年前三个月经营活动提供的现金为2610万美元，高于2025财年同期的1950万美元。这一增长主要是由于业务盈利能力的提高，2026财年净收入为1650万美元，而2025财年净亏损为490万美元。非现金调整，包括折旧和摊销、基于股票的补偿以及呆账准备金，同比保持相对一致。增长的一个重要因素是a
29
运营资产和负债的有利转变，2026财年增加了170万美元，而2025财年使用的现金为380万美元。这些改善得到了应收账款和合同资产强劲收款以及库存减少努力的支持，但部分被应付账款和所得税的支付所抵消。
截至2025年8月2日和2024年7月27日止三个月的净经营资产和负债变动情况如下：
| 三个月结束 | |||||||||||
| 8月2日， 2025 |
7月27日， 2024 |
||||||||||
| （增）减： | |||||||||||
| 应收账款 | $ | (32,055) | $ | (15,076) | |||||||
| 长期应收款 | 241 | 316 | |||||||||
| 库存 | (3,512) | 3,153 | |||||||||
| 合同资产 | (682) | 1,709 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | (4,971) | (37) | |||||||||
| 应收所得税 | 2,768 | 339 | |||||||||
| 对附属公司及其他资产的投资 | (3,884) | (1) | |||||||||
| 增加（减少）： | |||||||||||
| 应付账款 | 25,839 | 5,336 | |||||||||
| 合同负债 | 14,417 | 7,304 | |||||||||
| 应计费用 | 3,606 | (2,174) | |||||||||
| 保修义务 | (257) | (132) | |||||||||
| 长期保修义务 | 690 | 1,079 | |||||||||
| 应付所得税 | 225 | (4,267) | |||||||||
| 长期营销义务和其他应付款项 | (737) | (1,314) | |||||||||
| $ | 1,688 | $ | (3,765) | ||||||||
投资活动使用的现金净额：2026财年第一季度，用于投资活动的净现金总额为560万美元，主要受购买财产和设备的430万美元以及向附属公司提供的150万美元净贷款的推动。相比之下，2025财年同期的财产和设备采购为510万美元，附属投资为90万美元。
筹资活动提供（使用）的现金净额：2026财年前三个月，融资活动导致现金净流出1110万美元，其中包括1070万美元的回购股票和50万美元的应付票据付款。这些被行使股票期权所得的10万美元部分抵消。相比之下，2025财年第一季度净流入210万美元，主要受行使股票期权收益310万美元的推动。这些流入被应付票据付款和长期债务本金付款100万美元部分抵消。
债务和现金
2023年5月11日，公司根据截至2023年5月11日的信贷协议（经不时修订、重述、修改或补充的“信贷协议”），与公司、作为行政代理人的摩根大通 Bank，N.A.（“行政代理人”）、贷款人（定义见信贷协议）和其他贷款方（定义见信贷协议）之间订立了价值7500万美元的高级信贷融资（“信贷融资”）。该信贷融通包括将于2026年5月11日到期的6000万美元基于资产的循环信贷融通（“ABL”）和1500万美元的延迟提取定期贷款（“延迟提取贷款”），这些贷款由公司位于南达科他州布鲁金斯的房地产的第一优先抵押（“抵押”）和公司与Daktronics Installation，Inc.和行政代理人之间日期为2023年5月11日的质押和担保协议（“质押和担保协议”）对公司资产的第一优先留置权担保。ABL和延迟提款贷款受信贷协议约束。信贷协议、抵押及质押及担保协议载有惯常契诺及条件。于2025年6月10日，我们就信贷协议订立第4号同意及修订，自2025年6月6日起生效（“第四次修订”），该协议准许
30
公司将担保信用证（定义见信贷协议），其期限在信贷协议的预定到期日2026年5月11日之后在特定条件下到期。
截至2025年8月2日，在250万美元用于担保未偿信用证后，我们没有针对ABL的借款，ABL的借款能力为4150万美元。截至2025年8月2日止期间，没有根据ABL进行借款。截至2025年8月2日，我们在延迟提取贷款方面的未偿本金余额为1190万美元。
截至2025年8月2日，我们有1.369亿美元现金及现金等价物。WWe相信，我们来自经营活动的现金流，连同现有现金和现金等价物以及信贷融通下的可用性，将足以为我们的营运资金、资本支出、偿债、股票回购以及至少未来12个月的其他财务需求提供资金。
我们的现金等价物余额包括高质量、短期的货币市场工具。
截至2025年8月2日，我们遵守了所有债务契约，我们预计至少在未来12个月内将继续遵守这些契约。
有关融资协议的更多信息，请参见“注7。融资协议”，我们的简明综合财务报表附注包含在表格10-Q的本季度报告中。
营运资金
截至2025年8月2日，营运资金为2.218亿美元，截至2025年4月26日为2.094亿美元，比本季度增加了1240万美元。这一变化主要受到关键组成部分波动的影响，例如应收账款增加了3150万美元，应付账款增加了1830万美元。库存小幅增长360万美元，合同资产保持相对稳定。
这些转变受到体育市场的季节性和建设周期的影响，从而影响现金流的时间安排。具体地说，库存和分包商的付款通常先于客户收款，尤其是在大规模定制订单上。这些项目可能超过12个月，具体取决于复杂性和交付时间表。为了管理现金流，该公司通常将前期现金用于材料和服务，并通过客户的首付款或进度付款来抵消。
截至2025年8月2日，公司有510万美元的长期合同保留金计入应收账款和合同资产，预计将在一年内收回。
其他流动性和资本用途
我们的长期资本配置策略优先考虑为运营和增长投资提供资金，保持审慎的流动性和反映我们业务周期性的杠杆比率，减少债务，并通过股息和股票回购将多余的现金返还给股东。在2026财年第一季度和2025财年第一季度，我们回购了公司普通股股票，每股面值0.00001美元，但没有发放股息。
我们的业务增长和盈利能力改善战略依赖于资本支出和战略投资。我们预计2026财年的总资本支出约为2070万美元。这些支出将支持为新的或增强的产品线购置制造设备、扩大产能和提高过程自动化。额外的投资将针对质量和可靠性测试设备、演示和展厅资产，以及我们信息基础设施的持续升级。
除了资本支出，我们计划投资于一般和行政职能，以支持我们的数字化转型计划。其中包括对现场服务自动化系统进行现代化改造，加强企业绩效规划，简化报价和销售流程。我们还评估对符合我们业务战略的新技术、附属公司或潜在收购的战略投资。对于2026财年，我们的董事会正在每季度审查对我们现有关联公司的未来投资。
我们有时被要求获得显示器安装的履约保证金，我们有一条价值1.90亿美元的粘合线可通过担保公司获得。如果我们无法完成安装工作，而我们的客户会打电话
31
债券支付后，担保公司将代位其损失给达科电子。截至2025年8月2日，我们有5780万美元的保税工作未完成。
合同义务和商业承诺
在2026财年前三个月，我们的合同义务没有重大变化。有关我们的合同义务和商业承诺的更多信息，请参阅表格10-K。
重要会计政策和估计
我们在“附注1”中描述了我们的重要会计政策。10-K表中包含的合并财务报表附注的“业务性质和重要会计政策摘要”。我们在“第二部分，第7项”中讨论了我们的关键会计估计。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”的10-K表格。在2026财年前三个月，10-K表格中确定的重大会计政策和关键会计估计没有重大变化。
新会计公告
有关最近发布的会计公告以及这些公告对我们财务业绩的影响的摘要，请参阅“附注1。表格10-Q的本季度报告所载简明综合财务报表附注的呈列基础"。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临10-K表中披露的某些利率、外汇和商品风险。
在2026财年前三个月，我们对10-K表格中确定的市场风险敞口没有重大变化。
项目4。控制和程序
评估披露控制和程序
本公司管理层负责根据经修订的《1934年证券交易法》（“交易法”）建立和维护规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义的有效披露控制和程序。我们在包括临时首席执行官和代理首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对截至2025年8月2日我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于该评估，我们的临时首席执行官兼代理首席财务官得出结论，截至2025年8月2日，我们的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的，以确保在SEC规则和表格要求的时间段内记录、处理、汇总和报告本季度报告中包含的表格10-Q的简明合并财务报表中要求披露的信息，并积累并传达给管理层，包括临时首席执行官和代理首席财务官，以便及时就要求的披露做出决定。
我们的临时首席执行官兼代理首席财务官相信，本季度报告中的10-Q表格中包含的简明合并财务报表在所有重大方面公平地反映了我们按照公认会计原则列报的期间的财务状况、经营业绩和现金流量。
财务报告内部控制的变化
我们在包括临时首席执行官和代理首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对截至2025年8月2日的季度内发生的财务报告内部控制（定义见《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f））的变化进行了评估。作为此类评估的结果，公司管理层得出结论，在截至2025年8月2日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
32
第二部分。其他信息
项目1。法律程序
我们在正常业务过程中涉及到与各种事项有关的各种法律诉讼。尽管我们无法预测这些法律行动的最终结果，但管理层认为，这些事项的处置，作为一个整体，不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。见“注8。承诺和或有事项”包含在本季度报告的表格10-Q和“注。16.承诺和或有事项”包含在表格10-K中，以获取有关任何法律诉讼和索赔的更多信息。
项目1a。风险因素
本季度报告中关于表格10-Q的关于我们业务和运营的讨论应与表格10-K第一部分第1A项中描述的风险因素一起阅读。它们描述了我们正在或可能会受到影响的各种风险和不确定性。这些风险和不确定性，连同本季度报告表格10-Q中其他地方描述的其他因素，有可能以重大和不利的方式影响我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、战略或前景。新的风险随时可能出现，我们无法预测这些风险或估计它们可能在多大程度上影响我们的财务状况或财务业绩。我们每季度审查并在适用情况下更新我们的风险因素。与10-K表第一部分第1A项披露的风险因素相比，没有发生重大变化。
项目2。未登记的股权证券销售和收益使用
股份回购
2016年6月17日，我们的董事会（“董事会”）批准了一项股票回购计划（“回购计划”），根据该计划，公司可以回购最多4000万美元的已发行普通股。2025年3月4日，董事会批准将回购计划的限额从4000万美元增加到5000万美元，增加1000万美元。2025年6月23日，董事会批准额外增加1,000万美元，从5,000万美元增至6,000万美元。
回购计划下的回购可不时在公开市场交易或私下协商交易中进行，但须视业务和市场条件、适用的法律要求和其他相关因素而定。回购计划并不规定公司有义务回购任何特定数量的股份，可随时由董事会酌情决定暂停或终止，并且没有固定的到期日期。
在截至2025年8月2日的三个月中，该公司以1070万美元的总成本回购了60万股普通股。截至2025年8月2日，根据回购计划，在6000万美元的授权金额中仍有920万美元可供回购。
下表汇总了公司在2026财年第一季度回购普通股的情况。
| 期 | 购买的股票总数 | 每股支付的平均价格（含费用） | 作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股票总数 | 根据计划或方案可能尚未购买的股份的大约美元价值（1） | ||||||||||
| 2025年4月27日-2025年5月31日 | — | — | — | $ | 9,880,485 | |||||||||
| 2025年6月1日-2025年6月28日 | — | — | — | $ | 19,880,485 | |||||||||
| 2025年6月29日-2025年8月2日 | 648,190 | $ | 16.43 | 648,190 | $ | 9,229,017 | ||||||||
| 合计 | 648,190 | 648,190 | ||||||||||||
（1）上表所述的股份回购是根据董事会于2016年6月17日授权并经董事会于2025年3月4日和2025年6月23日修订的回购计划进行的。
我们回购股票的能力可能会受到我们的信贷安排施加的限制的影响，如“附注7”中进一步描述的那样。融资协议”和“附注13。期后事项》对我们的简明
33
合并财务报表包含在本季度报告中的表格10-Q和“项目5。表格10-Q本季度报告第二部分之其他资料」。
项目3。高级证券违约
不适用。
项目4。矿山安全披露
不适用。
项目5。其他信息
10b5-1交易安排
截至二零二五年八月二日止三个月期间，公司没有董事或高级人员
通过
或
终止
a“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，因为这些术语分别在根据《证券法》颁布的S-K条例第408项（a）和（c）段中定义。
信贷协议第五修正案
于2025年9月4日，公司、行政代理人、贷款人及其他贷款方订立信贷协议修订（「第五次修订」），自2024年12月1日起生效。根据第五修正案，信贷协议经修订，除其他修改外：（i）明确允许公司在2024年12月至2025年12月期间进行股份回购，总金额不超过$
50,000
（“特定股份回购”）；及（ii）为计算公司在信贷协议下的固定费用覆盖率（定义见信贷协议），将特定股份回购排除在限制性付款（定义见信贷协议）的定义之外。上述对第五修正案的描述并不完整，而是通过参考第五修正案的全文对其整体进行限定，该修正案的副本作为本季度报告的证据以表格10-Q提交。
项目6。展览
作为本季度报告的一部分以表格10-Q提交的展品清单载于以下展品索引。
34
展品索引
以下某些展品通过引用从先前的文件中并入。每份证物提交的表格和提交日期如下所示；除非另有说明，下文所述的报告作为第001-38747号委员会文件提交。
| 101.INS | 内联XBRL实例文档（实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中） | |||||||
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构文档 | |||||||
| 101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 | |||||||
| 101.DEF | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | |||||||
| 101.LAB | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 | |||||||
| 101.PRE | 内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档 | |||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） | |||||||
|
(1)以电子方式提交。
|
||||||||
| （2）以电子方式提供。 | ||||||||
| （三）管理合同或者补偿性计划或者安排。 | ||||||||
35
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| Daktronics, Inc. | |||||
| /s/Howard I. Atkins | |||||
| Howard I. Atkins | |||||
| 代理首席财务官 | |||||
| （首席财务官及 | |||||
| 首席会计干事） | |||||
|
日期：2025年9月10日
|
|||||
36