目 录

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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格20-F

（标记一）

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或

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截至2025年12月31日止财政年度

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或

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或

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要求本壳公司报告的事件发生日期

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对于从到的过渡期

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委托档案号：001-38482

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HUYA公司。

（其章程所指明的注册人的确切名称）

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不适用

（注册人姓名翻译成英文）

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开曼群岛

（法团或组织的司法管辖）

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A3号楼，

电子公园

汉溪路280号

广州番禺区511446

中华人民共和国

（主要行政办公室地址）

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黄俊宏

董事兼代理行政总裁

邮箱：ir@huya.com

E园A3栋

汉溪路280号

广州番禺区511446

中华人民共和国

电话：+ 86（20）2290-7888

（公司联系人的姓名、电话、电子邮件和/或传真号码和地址）

根据该法第12（b）节登记或将要登记的证券：

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根据该法第12（g）节注册或将注册的证券：

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无

（班级名称）

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根据该法第15（d）节有报告义务的证券：

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无

（班级名称）

注明截至年度报告所涵盖期间结束时发行人的每一类资本或普通股的流通股数量。

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截至2025年12月31日，发行在外的普通股为223,533，296股，A类普通股为73,146，779股，B类普通股为150,386，517股。

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如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。☐是否

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如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表明注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交报告。☐是否

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注意–勾选上述方框将不会免除根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交报告的任何注册人根据这些条款承担的义务。

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用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。是☐否

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用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是☐否

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通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条“加速申报人和大型加速申报人”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制财务报表，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或经修订的财务会计准则↓。☐

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用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☒

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如果证券是根据该法第12（b）节进行登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐

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用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

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用复选标记表明注册人编制本备案中包含的财务报表所依据的会计基础：

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如果针对上一个问题已勾选“其他”，请用复选标记表明注册人选择遵循的财务报表项目。☐项目17 ☐项目18

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如果这是一份年度报告，请用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。☐是否

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（仅适用于过去五年内涉及破产程序的发行人）

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用复选标记表明在根据法院确认的计划分配证券之后，注册人是否已提交1934年《证券交易法》第12、13或15（d）条要求提交的所有文件和报告。☐是TERM0☐否

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介绍

除非另有说明和文意另有所指，本年度报告中提及：

我们以人民币表示我们的财务业绩。我们不对任何人民币或美元金额可能已或可能已按任何特定汇率或根本不兑换成美元或人民币（视情况而定）作出任何陈述。这份年度报告包含某些外币金额的美元翻译，以方便读者阅读。除非另有说明，所有人民币换算成美元均按人民币6.9931元兑1.00美元汇率进行，汇率为截至2025年12月31日生效的联邦储备系统理事会H.10统计发布中规定的汇率。

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前瞻性信息

这份年度报告包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的内容存在重大差异。这些声明是根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款作出的。

你可以通过“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“目标”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“可能”、“未来”、“潜在”、“继续”等词语或短语来识别这些前瞻性陈述，或其他类似的表达方式。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测，我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的财务状况、经营业绩、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述：

您应该完整地阅读这份年度报告以及我们在这份年度报告中提及并已作为证据提交给这份年度报告的文件，并理解我们的实际未来结果可能与我们的预期存在重大差异。本年度报告的其他部分讨论了可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响的因素。此外，我们在不断变化的环境中运作。新的风险因素不时出现，我们的管理层无法预测所有风险因素，我们也无法评估所有因素对我们业务的影响或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异的程度。我们通过这些警示性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本年度报告中所作的前瞻性陈述仅涉及截至本年度报告作出陈述之日的事件或信息。除法律要求外，我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，在做出陈述之日之后或反映意外事件的发生。

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目 录

第一部分。

项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

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项目2.提供统计数据和预期时间表

不适用。

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项目3.关键信息

我们的控股公司Structure以及与VIE的合同安排

HUYA Inc.不是一家中国运营公司，而是一家开曼群岛控股公司，在VIE中没有股权所有权。我们主要通过我们的子公司和中国大陆的VIE开展业务。中国大陆法律法规对外商直接投资从事互联网及其他相关业务的企业，包括提供互联网内容的企业，进行限制和附加条件。因此，我们通过可变利益实体广州虎牙信息技术有限公司或广州虎牙在中国大陆经营此类业务，我们在本年度报告中可能将其称为“VIE”和“可变利益实体”，并依赖广州虎牙科技有限公司或虎牙科技、我们在中国大陆的子公司、VIE及其名义股东之间的合同安排来控制VIE的业务运营。VIE为会计目的而合并，但不是我们的开曼群岛控股公司或我们的投资者拥有股权的实体。这种结构使投资者能够在中国大陆法律法规禁止或限制外国直接投资的领域分享中国大陆公司的经济利益。VIE贡献的收入分别占我们2023、2024和2025财年总净营收的95.6%、94.1%和91.6%。本年度报告中使用的“我们”、“我们”、“我们的公司”、“我们的”和“虎牙”是指开曼群岛公司HUYA Inc.及其子公司，在描述我们的运营和合并财务信息时，还包括VIE及其在中国大陆的子公司。我们ADS的投资者不是购买中国大陆VIE的股权，而是购买开曼群岛控股公司的股权，可能永远不会直接持有中国大陆VIE的股权。

虎牙科技、VIE及其股东订立了一系列合同协议，包括股权质押协议、独家业务合作协议、股东表决权代理协议和独家期权协议。由于合同安排的结果，出于会计目的，我们是VIE及其子公司的主要受益人，并且HUYA Inc.在其根据美国公认会计原则的合并财务报表中合并了这些公司的经营活动、资产和负债的财务业绩。HUYA及其投资者均不对VIE拥有股权（包括外商直接投资），也不通过此类股权拥有权进行控制，合同安排不等同于VIE业务中的股权拥有权。有关这些合同安排的更多详细信息，请参阅“第4项。公司信息— C.组织Structure —与广州虎牙的合同安排。”

然而，在向我们提供对VIE的控制权方面，合同安排可能不如直接所有权有效，我们可能会产生大量成本来执行安排的条款。因此，VIE结构对我们开曼群岛控股公司的投资者而言涉及独特的风险。此外，虎牙科技、我们在中国大陆的子公司、VIE及其名义股东之间的合同协议的合法性和可执行性未经中国大陆法院测试。见“第3项。关键信息— D.风险因素—与我们的公司Structure相关的风险—我们的业务运营依赖与可变利益实体及其股东的合同安排，这可能不如直接所有权有效。如果可变利益实体及其股东未能履行这些合同安排下的义务，我们可能不得不诉诸诉讼来强制执行我们的权利，这可能会耗费时间、不可预测、代价高昂，并损害我们的运营和声誉”和“第3项。关键信息— D.风险因素—与我们的公司Structure相关的风险— VIE的股东与我们存在潜在的利益冲突，如果任何此类利益冲突未能以有利于我们的方式解决，我们的业务可能会受到重大不利影响。”

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目 录

关于我国开曼群岛控股公司与VIE及其股东的合同安排的权利地位，中国大陆现行和未来法律、法规和规则的解释和适用也存在不确定性。目前尚不确定中国大陆是否会通过任何有关可变利益实体结构的新法律或法规，或者如果通过，它们将提供什么。如果我们或任何VIE被发现违反中国大陆现有或未来的任何法律或法规，或未能获得或保持任何所需的许可或批准，中国大陆监管机构可根据适用的法律法规行使酌处权，处理此类违规或失败。见“第3项。关键信息— D.风险因素—与我们的公司Structure相关的风险—如果中国大陆政府发现我们为业务运营所采用的结构不符合中国大陆的法律法规，或者如果这些法律法规或对现有法律法规的解释在未来发生变化，我们可能会受到处罚，包括关闭我们的平台和我们的业务运营”和“第3项。关键信息— D.风险因素—与我们的公司Structure相关的风险—中国外商投资法的解释和实施以及它可能如何影响我们当前公司结构、公司治理和业务运营的可行性方面存在不确定性。”

我们的公司结构受到与我们与VIE的合同安排相关的风险的影响。投资者可能永远不会直接持有VIE的股权。如果中国大陆政府发现建立运营我们业务的结构的协议不符合中国大陆的法律法规，或者如果这些法规或其解释在未来发生变化，我们可能会受到处罚或被迫放弃我们在这些业务中的利益。我们的控股公司、我们在中国大陆的子公司、VIE以及我们公司的投资者面临中国大陆政府未来可能采取的行动的不确定性，这些行动可能会影响与VIE的合同安排的可执行性，从而显着影响VIE和我们公司整体的财务业绩。中国大陆的监管当局可能不允许VIE结构，这可能会导致我们的运营发生重大不利变化，并导致我们的ADS价值大幅下降或变得一文不值。有关我们公司架构相关风险的详细描述，请参阅“第3项”下披露的风险。关键信息— D.风险因素—与我们的公司Structure相关的风险。”

控股外国公司责任法

根据《控股外国公司责任法》或HFCAAA，如果SEC确定我们提交了由注册公共会计师事务所出具的审计报告，且连续两年未受到上市公司会计监督委员会或PCAOB的检查，SEC将禁止我们的股票或ADS在美国的全国性证券交易所或场外交易市场进行交易。2021年12月16日，PCAOB发布报告通知SEC，认定PCAOB无法检查或调查总部位于中国大陆和香港的完全注册的公共会计师事务所，包括我们的审计师。2022年5月，在我们提交了截至2021年12月31日的财政年度的20-F表格年度报告后，SEC最终将我们列为HFCAA下的委员会认定发行人。2022年12月15日，PCAOB发布报告，撤销2021年12月16日的认定，将中国大陆和香港从无法检查或调查完全注册的公共会计师事务所的司法管辖区名单中删除。出于这个原因，我们在前几个财政年度没有被确定为HFCAA下的委员会认定发行人，并且在我们以表格20-F提交这份年度报告后，预计不会被如此确定。

每年，PCAOB将决定是否可以对中国大陆和香港等司法管辖区的审计公司进行彻底的检查和调查。如果PCAOB在未来确定它不再完全有权检查和调查中国大陆和香港的会计师事务所，而我们继续使用总部位于这些司法管辖区之一的会计师事务所就我们向SEC提交的财务报表出具审计报告，我们将在相关财政年度的20-F表格年度报告提交后被确定为委员会认定的发行人。无法保证我们不会在未来任何财政年度被认定为委员会认定的发行人，如果我们连续两年被如此认定，我们将受到HFCAA禁止交易的约束。有关详细信息，请参阅“第3项。关键信息— D.风险因素—与在中国大陆开展业务相关的风险— PCAOB历来无法检查我们的审计师为我们的财务报表执行的审计工作，并且PCAOB过去无法对我们的审计师进行检查，这剥夺了我们的投资者从此类检查中获得的好处”和“第3项。关键信息— D.风险因素—与在中国大陆开展业务相关的风险—如果PCAOB无法检查或彻底调查位于中国的审计师，我们的ADS未来可能会根据HFCAAA在美国被禁止交易。ADS退市，或面临被退市的威胁，可能会对你的投资价值产生重大不利影响。”

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目 录

与我们中国内地业务相关的其他风险

我们面临与总部设在中国大陆或大部分业务在中国大陆以及中国大陆复杂且不断演变的法律法规相关的各种法律和运营风险和不确定性。例如，我们面临与中国大陆政府最近的声明和监管行动相关的风险，例如与中国大陆发行人在海外进行的发行和外国投资相关的监管批准、可变利益实体的使用、反垄断监管行动以及对网络安全和数据隐私的监督，这可能会影响我们开展某些业务、接受外国投资或在美国或其他外汇交易所上市的能力。具体地说，这些声明和监管行动要求我们完成未来任何离岸发行或上市在中国证监会的备案程序，在我们被视为根据其定义的关键信息基础设施运营商的情况下履行中国大陆网络安全法律法规要求的某些义务，并遵守反垄断法和竞争法。这些监管要求及相关风险详见“第3项。关键信息——我们的运营所需的中国当局的许可”和“第4项。公司信息— B.业务概况—政府规章。”我们面临风险和不确定性，我们能否以适当和及时的方式解决这些监管要求，或者根本无法解决。这些风险和不确定性可能导致我们的运营和ADS价值发生重大不利变化，严重限制或完全阻碍我们继续向投资者提供证券的能力，或导致此类证券的价值大幅下降或变得一文不值。有关在中国大陆开展业务相关风险的详细描述，请参阅“第三项”下披露的风险。关键信息— D.风险因素—与在中国大陆开展业务相关的风险。”

中国大陆政府在监管我们的运营方面的重要权力及其对中国大陆发行人在海外进行的发行以及外国对中国大陆发行人的投资的监督和控制可能会严重限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力。实施这种性质的全行业法规，例如数据安全或反垄断相关法规，可能会导致此类证券的价值大幅下降或变得一文不值。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在中国大陆开展业务相关的风险——中国大陆政府对我们业务运营的重大监督和酌处权可能导致我们的运营和ADS价值发生重大不利变化。”

中国大陆法律制度产生的风险和不确定性，包括中国大陆执法和不断演变的规则和法规方面的风险和不确定性，可能导致我们的运营和ADS价值发生重大不利变化。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息— D.风险因素—与在中国大陆开展业务相关的风险—中国大陆法律制度以及中国大陆法律法规的解释和执行方面的不确定性可能会影响您和我们可获得的法律保护。”

我们的运营所需的中国当局的许可

我们主要通过我们的子公司和中国大陆的VIE开展业务。我们在中国大陆的业务受中国大陆法律法规管辖。截至本年度报告日期，我们在中国大陆的附属公司、VIE及其附属公司已从中国大陆政府当局取得我们在中国大陆开展业务所需的必要许可和许可，其中包括（其中包括）通过互联网提供信息服务的增值电信业务经营许可证，或ICP许可证、互联网视听节目服务许可证、广播电视节目制作经营许可证、商业演出许可证以及音乐娱乐产品、动漫产品、网络演出的互联网文化经营许可证。鉴于法律法规的解释和实施以及中国大陆政府当局的执法实践的不确定性，我们可能需要在未来就我们平台的功能和服务获得额外的许可、许可、备案或批准。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息—— D.风险因素——与我们的业务和行业相关的风险——如果我们未能在中国大陆获得和维持基于互联网的业务的复杂监管环境下所需的许可和批准，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。”

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根据中国大陆的适用法律，我们、我们在中国大陆的子公司和VIE可能需要就未来在海外市场的发行和上市完成向中国证监会的某些备案程序，包括我们的后续发行、发行可转换债券、私有化交易后的离岸重新上市以及其他同等发行活动。如果我们未能完成任何未来离岸发行或上市的此类备案程序，包括我们的后续发行、发行可转换债券、在私有化交易后的离岸重新上市以及其他同等发行活动，我们可能会面临中国证监会或中国大陆其他监管机构的制裁，其中可能包括对我们在中国大陆的业务的罚款和处罚、对我们在中国大陆的经营特权的限制、对我们未来离岸融资交易的限制或延迟，或其他可能对我们的业务、财务状况产生重大不利影响的行动，经营业绩、声誉和前景，以及我们ADS的交易价格。此外，我们被要求在某些重大公司事件发生并公开披露后向中国证监会提交报告，包括但不限于控制权变更和自愿或强制退市。就我们之前向外国投资者发行证券而言，截至本年度报告日期，我们、我们在中国大陆的子公司和VIE（i）没有被要求获得中国证监会的许可，（ii）没有被要求通过中国网信办的网络安全审查，以及（iii）没有被要求获得或被中国大陆任何当局拒绝此类许可。然而，中国大陆政府已表示有意对在海外进行的发行和/或外国投资于中国大陆发行人的发行实施更多的监督和控制。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息— D.风险因素—与在中国大陆开展业务相关的风险—根据中国大陆法律，我们未来的离岸发行和融资活动可能需要中国证监会或中国大陆其他政府部门的批准和备案，如果需要，我们无法预测我们是否能够或在多长时间内能够获得此类批准或完成此类备案。”

此外，如果我们被视为中国大陆网络安全法律法规规定的关键信息基础设施运营商，我们必须按照中国大陆网络安全法律法规的要求履行某些义务，其中包括存储我们在中国大陆运营期间在中国大陆境内收集和制作的个人信息和重要数据，并且我们在购买互联网产品和服务时可能会受到审查。如果我们无法及时遵守网络安全和数据隐私要求，或根本无法遵守，我们可能会受到政府执法行动和调查、罚款、处罚、暂停我们的不合规运营或将我们的应用程序从应用程序商店中移除等制裁，这可能会对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。有关更多详细信息，请参阅“第3项。关键信息— D.风险因素—与我们的业务和行业相关的风险—我们的业务产生和处理大量数据，我们必须遵守中国大陆法律和其他与隐私和网络安全相关的适用法律。不当使用或披露数据可能会对我们的业务和前景产生重大不利影响。”和“第4项。公司信息— B.业务概况—政府规章。”

通过我们组织的现金流动

HUYA是一家控股公司，没有自己的业务。我们主要通过我们的子公司和中国大陆的VIE在中国大陆开展业务。因此，尽管我们可以通过其他方式在控股公司层面获得融资，但HUYA Inc.向股东支付股息和偿还可能产生的任何债务的能力可能取决于我们在中国大陆的子公司支付的股息以及VIE支付的服务费。如果我们的任何子公司未来以自身名义发生债务，管理此类债务的工具可能会限制其向HUYA Inc.支付股息的能力。此外，我们在中国大陆的子公司被允许仅从根据中国大陆会计准则和法规确定的留存收益（如有）中向HUYA Inc.支付股息。此外，我们在中国大陆的子公司和VIE被要求对某些法定储备基金进行拨款或可能对某些可自由支配的基金进行拨款，这些基金不能作为现金股息分配，只能用于特定目的。有关更多详细信息，请参阅“第5项。经营和财务回顾与前景— B.流动性和资本资源—控股公司Structure。”

根据中国大陆的法律法规，我们在中国大陆的子公司和VIE在支付股息或以其他方式将其任何净资产转让给我们方面受到某些限制。VIE不能向我们支付股息，因为我们不拥有VIE的任何股权。外商独资企业将红利汇出中国大陆，还须经国家外汇管理局指定银行审核。受限制的金额包括我们在中国大陆的子公司的实收资本和法定公积金以及我们没有合法所有权的VIE的净资产。有关我们在中国大陆业务的资金流动的风险，见“第3项。关键信息— D.风险因素—与我们的公司Structure相关的风险—我们在中国大陆的子公司和可变利益实体在向我们支付股息或进行其他付款方面受到限制，这可能会限制我们满足流动性要求的能力。”

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目 录

根据中国大陆法律，HUYA Inc.及其境外子公司只能通过出资或贷款（包括垫款）向我们在中国大陆的子公司提供资金，只能通过贷款（包括垫款）向VIE提供资金，但须满足适用的政府登记和批准要求。HUYA及其境外附属公司分别于截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日止年度分别延长出资金额为零、零及零，并向我们于中国大陆的附属公司分别垫付截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日止金额为人民币51.0百万元、人民币37.6百万元及零。

我司建立了集中现金管理政策，对HUYA及子公司与VIE之间的资金划转方式进行指导，提高效率，确保现金管理的安全性。我们的集中现金管理政策包括一系列关于资金管理、银行账户管理、融资活动和现金和资产安全处理的手册和程序，适用于我们所有的子公司和VIE及其子公司。我司现金由我司财务部集中管理，根据具体经营主体的预算和经营情况调配应用到各经营主体。根据每次划款的具体金额和资金用途，每次划款前都要取得我们财政部门必要的内部批准。经财务部负责人同意现金需求申请后，财务部才会将现金划拨给经营实体。此外，资金将根据适用的中国法律法规，通过我们的现金池结构、公司间贷款以及存款或委托贷款进行转移，具体取决于具体情况并考虑到监管和税收要求。有关通过我们组织的资金流动的更多信息，请参阅“项目3。关键信息——与VIE（以及VIE的子公司）相关的财务信息”以及本年度报告其他部分所载我们经审计的综合财务报表附注1（d）。

VIE可根据独家业务合作协议通过支付服务费的方式向我们在中国大陆的子公司转移现金。根据本协议，VIE同意向我们在中国大陆的子公司支付技术支持、业务支持和咨询服务的费用，但以其中的条件为限。截至2023年、2024年和2025年12月31日止年度，VIE就我们的子公司提供的服务结算的总金额分别为人民币55.303亿元、人民币46.225亿元和人民币47.828亿元（6.839亿美元）。我们在中国大陆的子公司有权通过考虑（其中包括）技术难度和服务的复杂性、提供此类服务所需的时间以及服务的具体内容和业务价值来确定根据本协议向VIE收取的服务费。本协议期限为十年，自2020年9月17日开始，在中国大陆子公司无异议的情况下，将自动续签额外的十年期限。未来，如有本协议项下欠我们在中国大陆的附属公司的任何费用，VIE有意解决。

截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度，我们的附属公司或VIE均未向控股公司HUYA Inc.或其境外子公司进行现金股息或其他分配。展望未来，我们的子公司和VIE打算保留大部分（如果不是全部）可用资金和任何未来收益。

我们于2024年3月19日宣布向普通股持有人和截至2024年5月10日收盘时登记在册的ADS持有人派发每股普通股0.66美元或每股ADS 0.66美元的特别现金股息，并于2024年5月派发此类股息，总额约为1.5亿美元。此外，我们于2024年8月13日宣布向普通股持有人和截至2024年10月9日收盘时登记在册的ADS持有人派发每股普通股1.08美元或每股ADS 1.08美元的特别现金股息，并于2024年10月派发该股息，总额约为2.5亿美元。2025年3月，我们董事会批准了2025年、2026年、2027年的现金分红方案（“2025-2027年分红方案”），目的是增强股东回报，优化我们的资本结构。2025-2027年股息计划包括于2025年支付的特别现金股息（“2025年现金股息”）、将于2026年支付的特别现金股息（“2026年现金股息”）和目前预计于2027年支付的现金股息（“预计2027年股息”）。我们在2025年6月向我们的普通股股东和ADS持有人分配了2025年现金股息。2025年现金股息总额约为3.4亿美元，由我们资产负债表上的盈余现金提供资金。此外，我们的董事会于2026年3月批准了2026年现金股息，该股息将以美元支付给截至2026年6月17日收盘时的普通股持有人和ADS持有人，金额为每股普通股0.13 5美元或每股ADS 0.13 5美元。预计2026年现金股息将分配的现金总额约为3100万美元，将由我们资产负债表上的盈余现金提供资金。预计2027年股息总额预计不低于3000万美元。关于预期的2027年股息，我们的董事会保留与作出此类股息分配的决定以及此类分配的金额、时间和其他细节有关的充分酌情权。根据2025-2027年股息计划通过存托银行向我们的ADS持有人支付的股息将受存款协议条款的约束。有关投资于我们的ADS和/或普通股的中国大陆和美国联邦所得税考虑，请参阅“第10项。附加信息— E.税收。”

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目 录

为便于说明，以下讨论反映了可能需要在中国境内缴纳的假设税款，假设：（i）我们有应税收益，（ii）我们决定在未来支付股息，以及（iii）VIE和VIE子公司的所有利润将根据税收中性合同安排作为费用分配给我们在中国大陆的子公司。

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如果未来VIE的累计收益超过支付给我们在中国大陆的子公司的服务费（或者如果公司间实体之间当前和预期的费用结构被确定为非实质性且中国税务机关不允许），VIE和VIE的子公司可以就VIE中滞留现金的金额向我们在中国大陆的子公司进行不可扣除的转移。这将导致此类转移成为VIE和VIE子公司的不可扣除费用，但仍是中国大陆子公司的应税收入。这样的转移和相关的税收负担将使我们的税后收入减少到税前收入的大约50.6%。我们的管理层认为，这种情况发生的可能性很小。

注意事项：

根据开曼群岛现行法律，HUYA Inc.无需就收入或资本利得缴税。在向我们的股东支付股息时，将不征收开曼群岛预扣税。

A. [保留]

与VIE（以及VIE的子公司）相关的财务信息

下表涉及VIE和VIE的子公司及其他实体，列示了作为VIE主要受益人的其子公司HUYA Inc.、其其他子公司以及VIE及其子公司各年度及截至所示日期的财务信息简明合并附表。

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目 录

经营数据精选简明合并报表

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注意事项：

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目 录

精选简明合并资产负债表数据

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10

目 录

注意事项：

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目 录

选定的简明合并现金流量数据