AEROVIRONMENT，INC. _ 2026年1月31日

美国
证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

☒

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交季度报告。

截至2026年1月31日的季度期间

或

☐

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

对于从到的过渡期

委员会文件编号：001-33261

Aerovironment, Inc.

（在其章程中指明的注册人的确切名称）

特拉华州		95-2705790
（成立或组织的州或其他司法管辖区）		（I.R.S.雇主识别号）

241 18 ^第南街，650套房
弗吉尼亚州阿灵顿		22202
（主要行政办公室地址）		（邮编）

(805) 520-8350

（注册人的电话号码，包括区号）

不适用

（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）

根据该法第12（b）节登记的证券：


各类名称	交易代码（s）	注册的各交易所名称
普通股，每股面值0.0001美元	AVAV	纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人是否在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。


大型加速文件管理器		加速申报器☐

非加速申报人☐		较小的报告公司☐

		新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有

截至2026年3月4日，注册人普通股的流通股数为49,933，993股，面值0.0001美元。

Aerovironment, Inc.

目录

项目1。	财务报表：
	截至2026年1月31日（未经审计）和2025年4月30日的简明合并资产负债表	3
	截至2026年1月31日（未经审计）和2025年1月25日（未经审计）的三个月和九个月的简明综合经营报表	4
	截至二零二六年一月三十一日止三个月及九个月之综合（亏损）收益简明综合报表（未经审核）及截至二零二五年一月二十五日（未经审核）	5
	截至二零二六年一月三十一日止三个月及九个月之简明合并股东权益报表（未经审核）及截至二零二五年一月二十五日止（未经审核）	6
	截至2026年1月31日止九个月（未经审核）及2025年1月25日止九个月（未经审核）的简明综合现金流量表	8
	简明综合财务报表附注（未经审核）	9
项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	32
项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	43
项目4。	控制和程序	43

第二部分。其他信息

项目1。	法律程序	45
项目1a。	风险因素	46
项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	48
项目3。	优先证券违约	48
项目4。	矿山安全披露	48
项目5。	其他信息	49
项目6。	附件	49
签名		50

第一部分.财务信息

项目1。财务报表

Aerovironment, Inc.

简明合并资产负债表

（除份额和每股数据外，以千为单位）


	1月31日，			4月30日，
	2026			2025
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	289,878		$	40,862
短期投资		297,259			—
应收账款，扣除2026年1月31日的信贷损失准备金2213美元和2025年4月30日的203美元		201,046			101,967
未开票的应收账款和留存额		528,557			290,009
库存，净额		299,277			144,090
应收所得税		43,031			622
预付费用及其他流动资产		45,199			28,966
流动资产总额		1,704,247			606,516
长期投资		61,659			31,627
物业及设备净额		158,867			50,704
经营租赁使用权资产		91,810			31,879
递延所得税		—			61,460
无形资产，净额		925,925			48,711
商誉		2,461,714			256,781
其他资产		49,414			32,889
总资产	$	5,453,636		$	1,120,567
负债和股东权益
流动负债：
应付账款	$	109,633		$	72,462
工资和相关应计费用		75,765			44,253
客户预付款		67,543			15,952
当前经营租赁负债		15,569			10,479
应付所得税		320			356
其他流动负债		40,489			28,659
流动负债合计		309,319			172,161
长期负债		727,877			30,000
非流动经营租赁负债		82,567			23,812
其他非流动负债		1,995			2,026
不确定税务状况的责任		6,061			6,061
递延所得税		53,627			—
承诺与或有事项
股东权益：
优先股，面值0.0001美元：
授权股份— 10,000，000股；于2026年1月31日及2025年4月30日无已发行或未发行		—			—
普通股，面值0.0001美元：
授权股份— 100,000，000
已发行及流通股— 2026年1月31日为49,934，738股，2025年4月30日为28,267，517股		6			4
额外实收资本		4,244,416			618,711
累计其他综合损失		(5,514)			(6,514)
留存收益		33,282			274,306
股东权益合计		4,272,190			886,507
负债和股东权益合计	$	5,453,636		$	1,120,567

见所附简明综合财务报表附注（未经审计）。

Aerovironment, Inc.

简明合并经营报表（未经审计）

（除份额和每股数据外，以千为单位）


	三个月结束				九个月结束
	1月31日，		1月25日，		1月31日，		1月25日，
	2026		2025		2026		2025
收入：
产品销售	$	277,814	$	139,753	$	916,384	$	450,488
合同服务		130,231		27,883		418,845		95,089
		408,045		167,636		1,335,229		545,577
销售成本：
产品销售		199,973		81,001		672,057		253,572
合同服务		109,278		23,436		365,155		73,701
		309,251		104,437		1,037,212		327,273
毛利率：
产品销售		77,841		58,752		244,327		196,916
合同服务		20,953		4,447		53,690		21,388
		98,794		63,199		298,017		218,304
销售，一般和行政		99,414		43,788		329,026		115,499
研究与开发		27,112		22,498		96,219		75,827
商誉减值		151,306		—		151,306		—
经营（亏损）收入		(179,038)		(3,087)		(278,534)		26,978
其他收入（亏损）：
利息收入（费用），净额		3,696		(248)		(9,050)		(1,177)
其他（费用）收入，净额		(400)		976		6,912		758
所得税前（亏损）收入		(175,742)		(2,359)		(280,672)		26,559
（受益于）所得税拨备		(19,486)		(605)		(36,960)		659
权益法投资（亏损）收益，税后净额		(295)		—		2,688		1,055
净（亏损）收入	$	(156,551)	$	(1,754)	$	(241,024)	$	26,955
每股净（亏损）收入
基本	$	(3.15)	$	(0.06)	$	(4.94)	$	0.96
摊薄	$	(3.15)	$	(0.06)	$	(4.94)	$	0.96
加权平均流通股：
基本		49,741,441		28,031,901		48,761,481		28,001,089
摊薄		49,741,441		28,031,901		48,761,481		28,171,089

见所附简明综合财务报表附注（未经审计）。

Aerovironment, Inc.

综合（亏损）收益简明综合报表（未经审核）

（单位：千）


		三个月结束						九个月结束
		1月31日，			1月25日，			1月31日，			1月25日，
		2026			2025			2026			2025
净（亏损）收入		$	(156,551)		$	(1,754)		$	(241,024)		$	26,955
其他综合收益：
截至2026年1月31日和2025年1月25日止三个月和九个月的可供出售投资的未实现亏损，扣除递延税项费用后分别为0美元			169			—			(15)			—
外币换算调整变动			539			(969)			1,015			(605)
综合（亏损）收益总额		$	(155,843)		$	(2,723)		$	(240,024)		$	26,350

见所附简明综合财务报表附注（未经审计）。

Aerovironment, Inc.

简明合并股东权益报表

截至二零二六年一月三十一日止三个月及二零二五年一月二十五日止三个月（未经审核）

（除共享数据外，以千为单位）


													累计
							额外						其他
		普通股					实缴			保留			综合
		股份		金额			资本			收益			亏损		合计
2025年11月1日余额		49,927,306		$	6		$	4,234,464		$	189,833		$	(6,222)	$	4,418,081
净亏损		—			—			—			(156,551)			—		(156,551)
投资未实现收益		—			—			—			—			169		169
外币换算		—			—			—			—			539		539
员工购股计划供款		9,182			—			1,888			—			—		1,888
限制性股票奖励		3,079			—			—			—			—		—
限制性股票奖励被没收		(4,829)			—			—			—			—		—
发行普通股用于业务收购，扣除发行费用		—			—			(6)			—			—		(6)
基于股票的补偿		—			—			8,070			—			—		8,070
2026年1月31日余额		49,934,738		$	6		$	4,244,416		$	33,282		$	(5,514)	$	4,272,190

													累计
							额外						其他
		普通股					实缴			保留			综合
		股份		金额			资本			收益			亏损		合计
2024年10月26日余额		28,205,237		$	4		$	604,225		$	259,396		$	(5,228)	$	858,397
净收入		—			—			—			(1,754)			—		(1,754)
外币换算		—			—			—			—			(969)		(969)
限制性股票奖励		16,804			—			—			—			—		—
限制性股票奖励被没收		(2,601)			—			—			—			—		—
基于股票的补偿		—			—			5,381			—			—		5,381
2025年1月25日余额		28,219,440		$	4		$	609,606		$	257,642		$	(6,197)	$	861,055

Aerovironment, Inc.

简明合并股东权益报表

截至二零二六年一月三十一日止九个月及二零二五年一月二十五日止九个月（未经审核）

（除共享数据外，以千为单位）


													累计
							额外						其他
		普通股					实缴			保留			综合
		股份		金额			资本			收益			亏损		合计
2025年4月30日余额		28,267,517		$	4		$	618,711		$	274,306		$	(6,514)	$	886,507
净亏损		—			—			—			(241,024)			—		(241,024)
投资未实现亏损		—			—			—			—			(15)		(15)
外币换算		—			—			—			—			1,015		1,015
员工购股计划供款		27,737			—			4,355			—			—		4,355
限制性股票奖励		178,561			—			—			—			—		—
限制性股票奖励被没收		(14,566)			—			—			—			—		—
与股权奖励净份额结算相关的扣缴税款		(7,820)			—			(10,900)			—			—		(10,900)
发行普通股用于业务收购，扣除发行费用		17,425,849			2			2,637,339			—			—		2,637,341
已发行股份，扣除发行费用		4,057,460			—			966,846			—			—		966,846
基于股票的补偿		—			—			28,065			—			—		28,065
2026年1月31日余额		49,934,738		$	6		$	4,244,416		$	33,282		$	(5,514)	$	4,272,190

													累计
							额外						其他
		普通股					实缴			保留			综合
		股份		金额			资本			收益			亏损		合计
2024年4月30日余额		28,134,438		$	4		$	597,646		$	230,687		$	(5,592)	$	822,745
净收入		—			—			—			26,955			—		26,955
外币换算		—			—			—			—			(605)		(605)
已行使的股票期权		16,164			—			506			—			—		506
限制性股票奖励		88,587			—			—			—			—		—
限制性股票奖励被没收		(7,764)			—			—			—			—		—
与股权奖励净份额结算相关的扣缴税款		(11,985)			—			(4,064)			—			—		(4,064)
基于股票的补偿		—			—			15,518			—			—		15,518
2025年1月25日余额		28,219,440		$	4		$	609,606		$	257,642		$	(6,197)	$	861,055

Aerovironment, Inc.

简明合并现金流量表（未经审计）（单位：千）


		九个月结束
		1月31日，			1月25日，
		2026			2025
经营活动
净（亏损）收入		$	(241,024)		$	26,955
调整净（亏损）收入与经营活动所用现金的对账：
折旧及摊销			202,960			27,144
商誉减值			151,306			—
权益法投资收益			(2,688)			(1,055)
发债费用摊销			10,273			1,121
信用损失准备			1,867			(64)
库存过剩和报废准备金			5,125			2,025
其他非现金费用，净额			3,543			1,810
非现金租赁费用			18,889			7,379
外币交易损失（收益）			264			(22)
可供出售股本证券的未实现收益，净额			(7,446)			(1,187)
递延所得税			(4,334)			—
股票补偿			28,065			15,518
财产和设备处置损失			1,149			201
债务证券摊销			(661)			—
经营资产和负债变动，扣除收购：
应收账款			(19,892)			(11,095)
未开票的应收账款和留存额			(142,088)			(30,172)
库存			(92,721)			(1,167)
应收所得税			(38,646)			(14,738)
预付费用及其他资产			(13,287)			(9,314)
应付账款			(17,397)			(1,359)
其他负债			(17,174)			(13,034)
经营活动使用的现金净额			(173,917)			(1,054)
投资活动
购置财产和设备			(46,134)			(14,292)
权益法投资中的贡献			(3,243)			(2,309)
购买可供出售投资			(335,183)			—
赎回可供出售投资			21,500
收购将出售的资本化软件			(17,275)			—
业务收购，扣除获得的现金			(844,586)			—
投资活动所用现金净额			(1,224,921)			(16,601)
融资活动
定期贷款的本金支付			(700,000)			(28,000)
左轮手枪的本金支付			(265,000)			—
长期债务收益			693,202			—
左轮手枪收益，扣除债权人成本			233,939			25,000
发行股份所得款项，扣除承销商费用			968,515			—
可转换债收益，扣除承销商成本			726,944			—
发债费用的支付			(2,445)			(1,056)
支付股权发行费用			(1,388)			(365)
企业收购的保留和保留付款			—			(390)
与股权奖励净额结算有关的扣缴税款			(10,900)			(4,064)
员工购股计划供款			4,355			—
股票期权的行使			—			506
其他			(12)			(19)
筹资活动提供（使用）的现金净额			1,647,210			(8,388)
货币换算对现金和现金等价物的影响			644			(258)
现金及现金等价物净增加（减少）额			249,016			(26,301)
期初现金及现金等价物			40,862			73,301
期末现金及现金等价物		$	289,878		$	47,000
现金流量信息的补充披露
支付的现金，期间净额：
所得税		$	4,335		$	19,342
利息		$	12,535		$	1,196
非现金活动
发行普通股用于业务收购		$	2,640,365		$	—
可供出售投资未实现亏损		$	(15)		$	—
外币换算调整变动		$	1,015		$	(605)
计入应付账款的财产和设备购置		$	4,961		$	1,608

见所附简明综合财务报表附注（未经审计）。

Aerovironment, Inc.

简明综合财务报表附注（未经审核）

1.组织和重要会计政策

组织机构

AeroVironment，Inc.（“AeroVironment”、“AV”或“本公司”）是一家特拉华州公司，是一家国防技术提供商，提供横跨空中、陆地、海上、太空和网络的综合能力。AV开发和部署自主系统、无人飞机系统（“UAS”）、精确打击系统、反无人机（“C-UAS”）技术、天基平台、定向能源系统以及网络和电子战能力。AV在全国范围内运营制造足迹，以提供经过验证的系统和能力，其市场提供了显着长期增长的潜力。此外，公司相信，其研发（“研发”）管线中的一些创新潜力产品、服务和技术将在未来成为新的增长平台，创造额外的市场机会。

自2025年5月1日起，该公司对其分部进行了重组。就公司收购BlueHalo Financing Topco，LLC（“BlueHalo”）而言，重组的实施是为了推动额外的运营改进，促进协同效应，并为领导者提供对其产品线的更大自主权。公司的可报告分部如下：

Autonomous Systems（“AxS”）— AxS部门专注于智能、多领域机器人系统的设计、开发、生产、交付和支持，包括无人机、无人水下航行器和地面机器人系统。该部门包括该公司以前的无人驾驶系统、游荡弹药系统（“LMS”）和MacCready Works部门，以及来自BlueHalo收购的射频和动能C-UAS、电子战系统和无人驾驶海事产品和服务。它主要为美国国防部（“国防部”）、其他联邦机构和国际盟国政府内部的组织提供服务或向其提供服务。该部门包括公司的核心自主平台，如无人机和机器人系统，专为跨空中、陆地和海洋领域的关键任务应用定制。

Space，Cyber，and Directed Energy（“SCDE”）— SCDE部门专注于空间领域的先进技术，提供天基和地基平台、网络能力和定向能源系统。该部门将公司定位于下一代国防技术的高增长领域，解决太空、网络战和定向能应用（例如高能激光）中新出现的威胁和任务要求。它还主要为美国国防部、其他联邦机构和国际盟国政府内部的组织提供服务或向其提供服务。

列报依据

随附的未经审计简明综合财务报表是根据美国普遍接受的中期财务信息会计原则（“美国公认会计原则”）以及表格10-Q和S-X条例第10条的说明编制的。因此，它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，所有调整，仅包括中期财务报表公允列报所需的正常经常性调整，均已包括在内。截至2026年1月31日的三个月和九个月的运营结果并不一定代表截至2026年4月30日的全年业绩。有关更多信息，请参阅公司10-K表格年度报告中包含的截至2025年4月30日止年度的综合财务报表及其脚注。

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计和假设，包括对收入确认过程中使用的预期合同成本和收入的估计，

会影响未经审核简明综合财务报表及附注中呈报的金额。实际结果可能与这些估计不同。

本公司未经审核简明综合财务报表包括全资附属公司的资产、负债及经营成果。所有公司间账户和交易均已消除。

近期收购

2025年5月1日，公司根据AV、特拉华州有限责任公司Archangel Merger Sub LLC（“Merger Sub”）、BlueHalo以及特拉华州有限责任公司和BlueHalo唯一成员BlueHalo（“卖方”）于2024年11月18日签署的合并协议和计划（“合并协议”），完成了对特拉华州有限责任公司BlueHalo的收购。详见附注17 ——业务收购。

最近采用的会计准则

截至2026年1月31日止三个月和九个月，公司未采用任何会计准则。

重新分类

某些以前年度的金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。具体而言，公司的分类收入披露和按分部的收入披露以及以往期间的分部披露已被重新调整，以符合新的分部和分部盈利能力的新衡量标准。

收入确认

公司的收入是根据书面合同安排产生的，以设计、开发、制造和/或修改复杂的产品，并根据客户的规格提供相关的工程、技术和其他服务。这些合同可能是固定价格（“FFP”）、成本加固定费用、成本加授标费用、成本加激励费用（统称“成本加成”），或时间和材料（“T & M”）。该公司认为所有此类合同都属于ASU2014 —09，与客户签订的合同收入（“ASC 606”）的范围。

履约义务

2026年1月31日，公司在与客户的全额资助合同下有大约1,120，675,000美元的剩余履约义务，公司也将其称为资金积压。公司目前预计将在2026财年将约39%的剩余履约义务确认为收入，剩余的61%将在2027财年或以后确认为收入。

按类别划分的收入

下表按经营集团、合同类型、客户类别和地理位置（单位：千）分列公司收入情况。


		三个月结束						九个月结束
		1月31日，			1月25日，			1月31日，			1月25日，
按运营集团划分的收入		2026			2025			2026			2025
无人飞机系统		$	89,842		$	59,766		$	243,099		$	249,041
精确打击和防御系统			158,165			84,795			515,020			214,483
其他			30,737			23,075			107,523			82,053
太空与定向能源			53,198			—			199,872			—
网络和特派团事务			76,103			—			269,715			—
总收入		$	408,045		$	167,636		$	1,335,229		$	545,577


		三个月结束						九个月结束
		1月31日，			1月25日，			1月31日，			1月25日，
按合同类型划分的收入		2026			2025			2026			2025
FFP		$	280,369		$	148,768		$	880,854		$	489,388
成本加成			95,802			17,372			346,080			52,413
T & M			31,874			1,496			108,295			3,776
总收入		$	408,045		$	167,636		$	1,335,229		$	545,577

这些合约类型中的每一种都呈现出优点和缺点。通常情况下，公司对FFP合同承担更多风险。然而，当公司以低于最初估计的价格完成工作时，这些类型的合同通常会提供额外的利润。成本加成合同通常使公司面临较低的风险。因此，相关的基本费用通常低于FFP合同的费用。在T & M合同下，如果实际工时费率与协商费率有很大差异，公司的利润可能会有所不同。


		三个月结束						九个月结束
		1月31日，			1月25日，			1月31日，			1月25日，
按客户类别划分的收入		2026			2025			2026			2025
美国政府		$	365,816		$	129,029		$	1,158,722		$	418,345
非美国政府			42,229			38,607			176,507			127,232
总收入		$	408,045		$	167,636		$	1,335,229		$	545,577

		三个月结束						九个月结束
		1月31日，			1月25日，			1月31日，			1月25日，
按地理位置划分的收入		2026			2025			2026			2025
国内		$	226,110		$	104,097		$	933,848		$	258,053
国际			181,935			63,539			401,381			287,524
总收入		$	408,045		$	167,636		$	1,335,229		$	545,577


	三个月结束					九个月结束
	1月31日，			1月25日，		1月31日，			1月25日，
按确认方法划分的收入百分比	2026			2025		2026			2025
随着时间的推移		72%			66%		73%			55%
时间点		28%			34%		27%			45%
总收入		100%			100%		100%			100%

合同余额

截至2026年1月31日的三个月和九个月期间，合同资产和负债余额的变化并未受到除账单、现金收款和收入确认时间之外的其他因素的重大影响。对于

公司的合同，在收到货款和向客户转让相关商品和服务的重大对价金额之间不存在重大差距。

截至2026年1月31日止三个月和九个月期间确认的、截至2025年4月30日计入客户预付款余额的收入分别为335,000美元和12,112，000美元。截至2024年4月30日计入客户预付款余额的截至2025年1月25日的三个月和九个月期间确认的收入分别为1701000美元和9662000美元。

投资

公司的投资作为可供出售入账，并以公允价值报告。债务证券的未实现损益不计入收益，作为股东权益的单独组成部分报告，扣除可供出售投资的递延所得税。投资证券处置实现的损益，根据具体认定依据确定，记入或计入收益。股本证券和认股权证投资以公允价值计量，公允价值变动产生的未实现损益净额在其他收入（费用）中确认。管理层在购买时确定证券的适当分类，并在每个资产负债表日重新评估此类指定。

金融工具公允价值

现金及现金等价物公允价值、应收账款、未开票的应收账款和留存额、应付账款由于到期时间较短近似成本。

应收账款

该公司是与Citibank，N.A.签订的应收账款销售协议的一方，总容量为100,000，000美元。根据保理便利出售的应收款项对任何客户信用风险均无追索权，并导致真实出售。应收款项在出售时全部取消确认。截至2026年1月31日，没有根据协议出售应收款项、收取收益或产生购买折扣费。

政府合约

就政府成本加成或T & M合同向公司支付的款项基于临时或估计的间接费率，这些费率需接受国防合同审计机构（“DCAA”）的年度审计。成本审计的结果是协商和确定公司在所审计期间可能使用的最终间接成本率。最终费率，如果与暂定费率不同，可能会为公司的Cost Plus和T & M合同产生额外的应收账款或负债。

例如，在其审计过程中，DCAA可能会质疑公司的已发生成本，如果DCAA认为公司以不符合《联邦采购条例》要求的方式核算了此类成本，DCAA审计员可能会建议公司的行政订约官员不允许此类成本。从历史上看，公司没有经历过因政府审计而导致的重大不允许成本。然而，公司无法保证DCAA或其他政府审计不会导致未来发生成本的重大不允许。该公司的收入确认政策要求在所有可偿还成本的政府合同上确认的收入按估计的全年费率记录，除非无法合理保证可收回性。2026年1月31日和2025年4月30日，公司无已发生成本索赔审计准备金。

（亏损）每股盈利

每股基本（亏损）收益是使用已发行普通股的加权平均数计算的，不包括未归属限制性股票的股份。

基本与稀释股份的对账如下（除股份数据外，单位：千）：


			三个月结束						九个月结束
		2026年1月31日			2025年1月25日			2026年1月31日			2025年1月25日
净（亏损）收入		$	(156,551)		$	(1,754)		$	(241,024)		$	26,955
每股基本（亏损）收益的分母：
加权平均普通股			49,741,441			28,031,901			48,761,481			28,001,089
员工股票期权、限制性股票和限制性股票单位的稀释效应			—			—			—			170,000
稀释（亏损）每股收益的分母			49,741,441			28,031,901			48,761,481			28,171,089

由于截至2026年1月31日的三个月和九个月的净亏损，没有在行使股票期权时预留发行的股份或未归属限制性股票的股份被计入稀释每股亏损的计算中，因为这些股份的计入将具有反稀释性。截至2026年1月31日止三个月和九个月，因其影响将具有反稀释性而未包括在稀释加权平均普通股计算中的潜在稀释性股份分别为326,724股和344,723股。截至2025年1月25日止三个月和九个月，因其影响将具有反稀释性而未包括在稀释加权平均普通股计算中的潜在稀释性股份分别为200,667股和265股。

近期发布的会计准则

2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了ASU 2023-09，《所得税（主题740）：所得税披露的改进》（“ASU 2023-09”）。ASU 2023-09要求更新费率对账、缴纳的所得税和其他披露。新标准对2024年12月15日之后开始的财政年度和2025年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用。ASU2023-09追溯采用。该公司正在评估这一采用对其合并财务报表的潜在影响。

2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类（“ASU 2024-03”）。ASU 2024-03要求在财务报表附注中披露关于中期和年度报告期间损益表正面每个费用标题中包含的某些成本和费用的特定信息。新准则对2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的财政年度内的中期有效，应前瞻性地适用于本ASU生效日期之后的报告期间发布的财务报表，或追溯适用于财务报表中列报的任何或所有先前期间。该公司正在评估这一采用对其合并财务报表的潜在影响。

2025年9月，FASB发布了ASU 2025-06，有针对性地改进内部使用软件的会计核算（“ASU 2025-06”），通过将项目阶段从资本化标准中剔除，更好地使会计指导与软件的开发方式保持一致。新准则对2027年12月15日之后开始的年度报告期和这些年度报告期内的中期有效。该标准允许预期、修改或追溯过渡。允许提前收养。我们目前正在评估采用这一新声明的影响。

2025年12月，FASB发布了ASU 2025-11，临时报告（“ASU 2025-11”），旨在提高所需临时披露的可通用性，并明确何时适用该指南，还就中期报告期间应提供哪些披露提供了额外的指导。新准则对2027年12月15日之后开始的年度报告期和这些年度报告期内的中期有效。该标准允许前瞻性或追溯性过渡。允许提前收养。我们目前正在评估采用这一新声明的影响

2.投资

投资包括以下内容（单位：千）：


		1月31日，			4月30日，
		2026			2025
短期投资：
可供出售证券：
美国政府证券			175,071			—
公司证券			112,252			—
存款证			9,936			—
短期投资总额			297,259			—
长期投资：
可供出售证券：
美国政府证券			14,086			—
股本证券及认股权证			11,650			1,204
长期可供出售证券投资合计			25,736			1,204
权益法投资
对有限合伙基金的投资			35,923			30,423
权益法投资总额			35,923			30,423
长期投资总额		$	61,659		$	31,627

可供出售证券

截至2026年1月31日，可供出售证券余额由美国政府证券、存款证和高等级公司债券组成。从这些投资中赚取的利息记入利息收入（费用）净额。根据具体认定，出售这些投资的已实现收益记入利息收入（费用）净额。截至2025年4月30日，公司未持有任何可供出售证券。

下表是截至2026年1月31日记录在短期和长期投资中的可供出售投资相关活动的汇总（单位：千）：


		2026年1月31日
					毛额		毛额
		摊销			未实现		未实现		公平
		成本			收益		损失		价值
公司证券		$	189,156		$	45	$	(7)	$	189,194
美国政府证券			112,253			25		(37)		112,241
存款证			9,936			—		(11)		9,925
可供出售证券总额		$	311,345		$	70	$	(55)	$	311,360

股票证券

某些股本证券和认股权证以公允价值计量，公允价值变动产生的未实现损益净额在其他收入（费用）中确认，净额。记录的未实现收益（损失）（单位：千）：


	三个月结束		三个月结束		九个月结束		九个月结束
	2026年1月31日		2025年1月25日		2026年1月31日		2025年1月25日
股本证券期间确认的净收益（亏损）	$	(1,405)	$	1,454	$	7,446	$	1,187
减：期内出售的股本证券于期内确认的净亏损		—		—		—		—
于报告日期仍持有的股本证券于该期间确认的未实现收益（亏损）	$	(1,405)	$	1,454	$	7,446	$	1,187

以成本计量的投资

2025年12月22日，公司通过未来股权简单协议（“SAFE”）向一家私营科技公司投资3,000，000美元。外管局向公司提供在未来发生某些事件（包括符合条件的股权融资或流动性事件）时接收发行公司股权的权利。公司按成本计量投资，减去任何减值，计入长期投资，并计入上述投资表中的权益证券和认股权证项。

3.公允价值计量

公允价值是市场参与者在计量日进行的有序交易中，在资产或负债的主要或最有利的市场上出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格（退出价格）。公允价值层次包含以下三个层次：

●第1级——基于截至计量日可获得的活跃市场中相同资产或负债的报价（未经调整）对估值的输入。

●第2级——估值输入值包括不活跃市场的报价，或类似资产或负债活跃市场的报价、可观察到的报价以外的输入值，以及主要来自可观察市场数据或得到可观察市场数据证实的输入值。

●第3级——作为资产或负债的不可观察输入值的估值输入值。

公司于2026年1月31日以公允价值计量的经常性金融资产情况如下（单位：千）：


		公允价值计量使用
					重大
		中的报价			其他			重大
		活跃市场			可观察			不可观察
		相同资产			投入			投入
说明		（1级）			（2级）			（三级）			合计
股本证券		$	6,220		$	—		$	—		$	6,220
认股权证			—			2,430			—			2,430
合计		$	6,220		$	2,430		$	—		$	8,650

本公司于2026年1月31日无经常性以公允价值计量的金融负债。

公司于2025年4月30日以经常性公允价值计量的金融资产情况如下（单位：千）：


		公允价值计量使用
					重大
		中的报价			其他			重大
		活跃市场			可观察			不可观察
		相同资产			投入			投入
说明		（1级）			（2级）			（三级）			合计
股本证券		$	1,080		$	—		$	—		$	1,080
认股权证			—			124			—			124
合计		$	1,080		$	124		$	—		$	1,204

公司于2025年4月30日无经常性以公允价值计量的金融负债。

2022年9月12日，公司投资5,000，000美元，收购了500,000股普通股和500,000股私募配售、可赎回认股权证的Amprius Technologies, Inc.私募，可赎回认股权证的行使价为12.50美元，赎回价格为20.00美元。该公司使用行使价为11.50美元、赎回价为18.00美元的公开认股权证的市场报价来衡量私募可赎回认股权证的公允价值，并将认股权证归类为第2级公允价值计量。

4.库存，净额

库存包括以下内容（单位：千）：


		1月31日，			4月30日，
		2026			2025


原材料		$	157,015		$	52,567
在制品			80,709			73,434
成品			97,189			46,761
库存，毛额			334,913			172,762
库存过剩和报废准备金			(35,636)			(28,672)
库存，净额		$	299,277		$	144,090

5.权益法投资

对有限合伙基金的投资

2019年7月，公司向专注于服务于国防和工业市场的高度相关技术和初创公司的有限合伙基金首次出资。根据有限合伙协议的条款，公司在截至2021年4月30日和2022年4月30日的财政年度共出资10,000，000美元，截至2022年4月30日，没有对该基金的进一步出资承诺。2025年12月30日，公司收到有限合伙基金的首次分配款528,000美元。

2022年3月，公司与第二家有限合伙基金订立有限合伙协议，该基金也专注于服务于国防和工业市场的高度相关技术和初创公司。根据有限合伙协议的条款，公司承诺在预期的五年期间内提供总额为20,000，000美元的捐款。截至2025年4月30日、2024年和2023年4月30日的财政年度，公司的捐款总额分别为5,674，000美元、3,074，000美元和5,778，000美元。在截至2026年1月31日的九个月中，该公司提供了3,244，000美元的捐款。根据有限合伙协议的条款，公司已承诺向该基金追加2,230，000美元的出资，预计将在未来两个财政年度内进行。

公司将有限合伙企业的投资作为权益法投资进行会计处理，因为当公司持有超过次要权益时，公司被视为具有重大影响力。截至2026年1月31日的三个月和九个月，公司在未经审计的简明综合经营报表中的权益法投资收益净额（亏损）分别为（295,000）美元和2,688，000美元，分别为权益法投资收益的所有权百分比，扣除0美元税后。截至2025年1月25日的三个月和九个月，公司在未经审计的简明综合经营报表中分别将其对有限合伙企业净收益的所有权百分比，即权益法投资收益（亏损）净额0美元和1066,000美元，净额0美元。在2026年1月31日和2025年4月30日，权益法投资的账面价值分别为35,923，000美元和30,423，000美元，计入长期投资。

6.保修准备金

公司根据当前和历史产品销售数据以及所产生的保修成本，对保修索赔风险进行了估计。保修准备金计入未经审核简明综合资产负债表的其他流动负债。相关费用计入销售成本。截至2026年1月31日和2025年1月25日止三个月和九个月的质保储备活动汇总如下（单位：千）：


		三个月结束						九个月结束
		1月31日，				1月25日，		1月31日，			1月25日，
		2026			2025			2026			2025
期初余额		$	6,610		$	3,642		$	4,189		$	5,538
从收购获得的余额			—			—			2,274			—
保修费用			1,961			(230)			3,959			(1,070)
估计数变动			(1,655)			—			(1,655)			—
保修费用结算			(1,439)			(625)			(3,290)			(1,681)
期末余额		$	5,477		$	2,787		$	5,477		$	2,787

7.无形资产，净额

无形资产的组成部分如下（单位：千）：


		1月31日，			4月30日，
		2026			2025
技术		$	582,260		$	101,645
许可证			1,008			1,008
客户关系			577,291			77,588
积压			52,961			2,963
进行中的研发			550			550
竞业禁止协议			320			320
商标及商号			1,668			1,668
其他			146			146
无形资产，毛额			1,216,204			185,888
减累计摊销			(290,279)			(137,177)
无形资产，净额		$	925,925		$	48,711

技术、积压和客户关系无形资产与公司于2025年5月1日收购Blue Halo一起确认。详见附注17 ——业务收购。

公司在每个会计年度的第四季度对可识别无形资产进行减值测试，除非有中期指标表明可识别无形资产或商誉很有可能发生减值。2026年1月，收到关于公司其他交易协议的停工订单，用于交付BADGER相控阵天线系统，以支持太空部队的卫星通信增强资源（“SCAR”）计划。该公司的结论是，停工令代表了一个触发事件，表明空间报告单位的账面价值超过了其公允价值。由于触发事件，公司

按照ASC 360对Space报告单元的长期资产（包括无形资产）进行了减值的可收回性测试。未折现现金流超过账面价值，长期资产未录得减值。

截至2026年1月31日和2025年4月30日的加权平均摊销期分别为六年和三年。截至2026年1月31日的三个月和九个月的摊销费用分别为49,864，000美元和152,287，000美元。截至2025年1月25日的三个月和九个月的摊销费用分别为4,778，000美元和14,348，000美元。

预计未来五年剩余摊销费用如下（单位：千）：


		年终
		4月30日，
2026		$	50,157
2027			164,101
2028			156,636
2029			153,940
2030			130,905
		$	655,739

8.商誉

下表按分部列示公司商誉余额变动情况（单位：千）：


	轴		SCDE		合计

商誉	$	431,157	$	—	$	431,157
累计减值损失		(174,376)		—		(174,376)
2025年4月30日余额		256,781		—		256,781

商誉增加		943,157		1,413,082		2,356,239
商誉减值		—		(151,306)		(151,306)

商誉		1,374,314		1,413,082		2,787,396
累计减值损失		(174,376)		(151,306)		(325,682)
2026年1月31日余额	$	1,199,938	$	1,261,776	$	2,461,714

2026年1月，收到关于公司其他交易协议的停工订单，用于交付BADGER相控阵天线系统，以支持太空部队的SCAR计划。该公司的结论是，停工令代表了一个触发事件，表明空间报告单位的账面价值超过了其公允价值。因此，公司更新了对空间报告单位长期现金流量的估计，以反映与停工订单相关的收入减少以及为实现产品商业化而增加的预期研发和资本投资，预计这将导致扩大机会并提高长期产品利润率。估计数的变动导致在空间报告单位确认商誉减值费用约151,000，000美元。截至2026年1月31日，除为Space确定的事件外，公司没有发现任何可能在公司2026财年第四季度年度减值测试之前触发减值审查的事件或情况，包括考虑到2025年5月1日从BlueHalo收购中确定的报告单位。

AxS部门包括来自收购Pulse Aerospace，LLC（“Pulse”）、Arcturus UAV，Inc.（“Arcturus”）、Telerob Gesellschaft f ü r Fernhantierungstechnik mbH（“Telerob”）、Planck Aerosystems，Inc.、Tomahawk Robotics，Inc.和某些BlueHalo报告单位的商誉，还包括来自购买Progeny Systems Corporation的Intelligent Systems Group业务部门的某些资产的商誉。SCDE部分包括来自某些BlueHalo报告单位的商誉。

9.债务

于2024年10月4日，公司与现有贷款人Bank of America，N.A.（“BoFA NA”）、行政代理人及Swingline贷款人、摩根大通 Bank，N.A.（“JPM”）、U.S. Bank National Association（“U.S. Bank”）及Citibank，N.A.（“Citibank”）订立信贷协议第三次修订（“信贷协议第三次修订”）。

信贷协议第三修正案规定了总额为200,000，000美元的循环信贷额度（“循环贷款”），其中包括用于签发备用和商业信用证的25,000，000美元分限额，以及用于Swingline贷款的10,000，000美元分限额，由公司和公司国内子公司（“担保人”）的所有资产作担保，并将根据信贷协议承担的债务的到期日延长至2029年10月4日。在信贷协议第三次修订生效后，公司从经修订的循环贷款中提取了15,000，000美元，并全额偿还了根据先前定期贷款融资所欠的所有未偿金额。分配给先前定期贷款融资的未摊销债务发行费用590000美元在偿还定期贷款融资时支出，并记入利息支出。

于2025年5月1日（“交割日”），就完成BlueHalo收购事项而言，公司与BoFA NA、行政代理人及Swingline贷款人、JPM、U.S. Bank、花旗银行、BMO Bank N.A.（“BMO”）、Citizens Banks，N.A.（“Citizens”）及加拿大皇家银行（“RBC”）订立信贷协议第四次修订（“信贷协议第四次修订”及据此修订的现有信贷协议，“经修订的信贷协议”）。经修订的信贷协议现规定总额为700,000，000美元的定期贷款（“定期贷款融资”，连同循环融资，“信贷融资”）和总额为350,000，000美元的循环信贷融资，包括用于签发备用和商业信用证的25,000，000美元分限额，以及由公司和担保人的所有资产担保的Swingline贷款的10,000，000美元分限额，经信贷协议第三修正案延长，债务的到期日维持在2029年10月4日。

根据定期贷款融资提取的A期贷款在截止日期后两年到期，按年利率5.00%摊销，剩余未偿本金将于到期日到期应付。A期贷款的适用保证金基于公司的综合杠杆比率（定义见信贷协议）以及公司是否选择（i）SOFR（在此情况下，适用的保证金范围为每年1.50-2.50%，取决于公司的综合杠杆比率）加上0.10%的信用利差调整或（ii）基准利率（在此情况下，适用的保证金范围为每年0.50-1.50%，取决于公司的综合杠杆比率）。一旦发生违约事件，可能会额外适用2.00%的年利率违约利率。根据信贷协议第四次修订，公司须遵守两项财务维持契约，要求（i）截至任何财政季度末，BlueHalo收购完成后的四个财政季度，合并高级担保杠杆比率（定义见信贷协议）不超过3.50至1.00，其后截至任何财政季度末为3.00至1.00，以及（ii）截至任何财政季度末，合并固定费用覆盖率（定义见信贷协议）不低于1.25至1.00。

经修订的信贷协议生效后，公司从经修订的循环贷款中提取了225,000，000美元，并从定期贷款融资中提取了全部700,000，000美元。2025年6月，该公司在循环贷款下额外提取了10,000，000美元。2025年7月，公司将发行普通股的所得款项及公司2030年到期的0%可转换优先票据（“票据”）用于全额偿还A期贷款和未偿还的循环融资余额。分配给定期贷款融资的未摊销债务发行费用6668000美元在偿还定期贷款融资时支出，并在综合经营报表中记为利息费用。左轮手枪设施仍然开放，可供公司使用。公司在循环贷款项下的借款能力因未偿信用证而减少，截至2026年1月31日和2025年4月30日，未偿信用证分别为11008000美元和9376000美元，截至2026年1月31日，循环贷款项下约有338992000美元可用。循环贷款下的借款可用于营运资金和其他一般公司用途，包括符合某些参数的收购。截至1月

2026年3月31日，公司遵守所有经修订的契诺。详情请参阅附注10 –可转换票据及附注16 –股份发行。

长期债务和本期利率如下：


	1月31日，			4月30日，
	2026			2025
	（单位：千）			（单位：千）
循环信贷额度	$	—		$	30,000
可转换票据		747,500			—
长期负债合计		747,500			30,000
减去未摊销债务发行成本–可转换票据		19,623			—
长期债务总额，扣除未摊销债务发行成本–可转换票据	$	727,877		$	30,000
未摊销债务发行成本–循环信贷额度	$	1,872		$	1,281
本期利率		0%			5.9%

2026年1月31日未来合同长期债务本金支付情况如下：


会计年度	（单位：千）
2026	$	—
2027		—
2028		—
2029		—
2030		—
2031		747,500
	$	747,500

10.可转换票据

2025年7月，公司与若干承销商（“票据承销商”）订立承销协议（“票据承销协议”），同意在符合惯例条件的情况下，向票据承销商发行和出售本金总额为650,000，000美元的票据，以及可在订立票据承销协议后30天内行使的选择权，以购买最多额外本金总额为97,500，000美元的票据，仅用于支付超额配售。票据承销商行使了购买额外本金总额97,500，000美元票据的选择权。本金总额747,500，000美元的票据已于2025年7月完成发行。

票据是公司的优先、无担保债务，（i）与公司现有和未来的优先、无担保债务享有同等受偿权；（ii）对公司现有和未来明确从属于票据的债务享有优先受偿权；（iii）在担保该债务的抵押品的价值范围内，实际上从属于公司现有和未来的有担保债务，包括公司循环信贷额度下的任何借款；（iv）在结构上从属于所有现有和未来的债务和其他负债，包括贸易应付款项，和（在公司不是其持有人的情况下）公司子公司的优先股（如有）。

票据不承担定期利息，票据本金不会增加。在发生与公司未能按照契约规定提交某些SEC报告有关的某些事件时，票据将产生特别利息。这些票据将于2030年7月15日到期，除非提前回购、赎回或转换。在2030年4月15日之前，票据持有人只有在某些事件发生时才有权转换其票据。自2030年4月15日起及之后，票据持有人可随时选择转换其票据，直至紧接到期日前的第二个预定交易日收市为止。公司将有权选择完全以现金或以现金和普通股股份相结合的方式结算转换。转换后

任何票据，即转换时到期的对价，将在由连续60个交易日组成的“观察期”（定义见义齿）内确定，将以现金支付，最高不超过所转换票据的本金金额，公司将根据公司的选择，就剩余部分（如有）支付或交付现金、公司普通股股份或现金与公司普通股股份的组合（视情况而定），公司的转换义务超过被转换票据的本金金额。初始转换率为每1,000美元本金票据3.10 17股公司普通股，即初始转换价格约为每股公司普通股32 2.40美元。转换率和转换价格将在某些事件发生时按惯例进行调整。此外，如果发生某些构成“整体根本性变化”（如契约中所定义）的企业事件，那么在某些情况下，将在特定时期内提高转化率。

公司可随时选择全部或部分赎回票据（受下述若干限制），并不时于2028年7月21日或之后及紧接到期日前的第61个预定交易日或之前，以现金赎回价格相等于将予赎回的票据本金，加上应计及未付特别利息（如有的话）至（但不包括）赎回日期，但前提是（i）在截至（包括）公司发送相关赎回通知之日前一个交易日的连续30个交易日中，（i）至少20个交易日中的每个交易日（无论是否连续）的最后报告的每股公司普通股出售价格超过转换价格的130%；及（ii）公司发送该通知之日前一个交易日。然而，除非截至公司发出相关赎回通知时至少有1亿美元的未偿还票据本金总额且未被要求赎回，否则公司不得赎回少于全部未偿还票据。此外，要求赎回任何票据将构成该票据的整体根本性变化，在这种情况下，如果在要求赎回后进行转换，则适用于该票据转换的转换率将在某些情况下提高。

如果发生某些构成“根本性变化”（定义见义齿）的事件，那么，除义齿中规定的某些现金合并的有限例外情况外，票据持有人可以要求公司以现金回购价格回购其票据，现金回购价格等于待回购票据的本金金额，加上应计和未支付的特别利息（如有），直至但不包括根本性变化回购日。基本面变化义齿中的定义包括涉及公司的某些业务合并交易以及与公司普通股相关的某些退市事件。

票据有关于发生“违约事件”（定义见义齿）的习惯条款，其中包括以下内容：（i）票据的某些付款违约（在票据特别利息支付违约的情况下，将受制于30天的补救期）；（ii）公司未能在规定期限内根据义齿发送某些通知；（iii）公司未能在规定期限内根据义齿转换票据；（iv）公司未能遵守义齿中有关公司在一项交易或一系列交易中与或合并或并入或出售、租赁或以其他方式转让公司及其子公司的全部或几乎全部资产的能力的某些契诺，作为一个整体，对另一人；（v）公司在义齿或票据项下的其他义务或协议中的违约，如果该违约未在根据义齿发出通知后60天内得到纠正或豁免；（vi）公司或其任何重要子公司就至少55,000，000美元的借款债务发生的某些违约；（vii）涉及公司或其任何重要子公司的某些破产、无力偿债和重组事件。

倘就公司（而非仅就公司的重要附属公司）发生涉及破产、无力偿债或重组事件的违约事件，则当时未偿还的所有票据的本金及所有应计及未付利息（如有的话）将立即到期应付，而无须任何人采取任何进一步行动或发出通知。倘任何其他违约事件发生且仍在继续，则受托人可藉向公司发出通知，或持有当时未偿还票据本金总额至少25%的票据持有人，藉向公司及受托人发出通知，宣布当时未偿还的所有票据的本金金额以及所有应计及未付利息（如有的话）立即到期应付。然而，尽管有上述规定，公司可自行选择，就与公司未能遵守义齿中的某些报告契约有关的违约事件的唯一补救措施完全包括票据持有人的权利

收取最多365日的票据特别利息，年利率相当于产生特别利息的前180日票据本金的0.25%，其后年利率相当于票据本金的0.50%。

11.租约

销售成本和销售成本、一般和行政（“SG & A”）费用中记录的租赁成本构成部分如下（单位：千）：


		九个月结束		九个月结束
		1月31日，		1月25日，
		2026		2025
经营租赁成本		$	18,889	$	7,379
短期租赁成本			980		398
可变租赁成本			2,796		1,212
转租收入			—		—
租赁费用总额，净额		$	22,665	$	8,989

补充租赁信息如下：


		九个月结束		九个月结束
		1月31日，		1月25日，
		2026		2025
		（单位：千）		（单位：千）
为计入经营租赁负债计量的金额支付的现金		$	16,176	$	7,328
以新租赁负债换取的使用权资产		$	4,297	$	7,112

加权平均剩余租期			72个月		50个月
加权平均贴现率			6.9%		5.6%

截至2026年1月31日经营租赁负债到期情况如下（单位：千）：


会计年度
2026	$	2,590
2027		24,122
2028		22,538
2029		19,402
2030		15,261
此后		40,167
租赁付款总额	$	124,080
减：推算利息		(25,944)
经营租赁负债现值合计	$	98,136

12.累计其他综合损失和重新分类调整

累计其他综合损失及调整的构成部分如下（单位：千）：


		九个月结束		九个月结束
		1月31日，		1月25日，
		2026		2025
分别截至2025年4月30日和2024年4月30日的余额		$	(6,514)	$	(5,592)
外币换算调整变动			1,015		(605)
未实现可供出售证券损失			(15)		—
分别截至2026年1月31日和2025年1月25日的余额		$	(5,514)	$	(6,197)

13.客户资助的研发

客户资助的研发成本是根据合同（收入安排）产生的，以根据客户的规格进行研发活动。这些成本是直接合同成本，在发生成本时计入销售成本。来自客户资助的研发合同的收入随着时间的推移在成本发生时按照ASC 606确认。截至2026年1月31日的三个月和九个月，来自客户资助研发的收入分别约为58,520，000美元和177,671，000美元。截至2025年1月25日的三个月和九个月，来自客户资助研发的收入分别约为19,730，000美元和58,569，000美元。

14.长期激励奖励

截至2025年8月2日止三个月，公司根据2021年股权激励计划（“2021年计划”）向关键员工（“2026财年LTIP”）授予奖励。2026财年LTIP下的奖励包括：（i）基于时间的限制性股票奖励和基于时间的限制性股票单位，分别于2026年7月、2027年7月和2028年7月等额归属，以及（ii）基于业绩的限制性股票单位（“PRSUs”），其归属基于公司在截至2028年4月30日的三年期间实现的收入和非公认会计准则调整后的利息、税项、折旧和摊销前利润（“调整后EBITDA”）目标。在授予日，为PRSU确定了每个财务业绩指标的目标实现水平，在这些水平上，PRSU将按每个此类指标的100%归属。还确定了PRSUs将授予的每个此类指标的50%的门槛成就水平和此类奖励将授予的每个此类指标的250%的最高成就水平。业绩期末PRSU的实际支出将根据公司在业绩期间实现既定收入和非公认会计准则调整后EBITDA目标计算。PRSU的结算将以公司普通股的完全归属股份进行。截至2026年1月31日的三个月和九个月，公司分别记录了与2026财年LTIP相关的1,202，000美元和4,216，000美元的补偿费用。截至2025年1月25日的三个月和九个月，公司分别没有记录对2026财年LTIP的补偿费用。截至2026年1月31日，2026财年LTIP基于绩效的部分可能记录的最高补偿费用为31,323，000美元。

截至2024年7月27日止三个月，公司根据2021年计划向关键员工（“2025财年LTIP”）授予奖励。2025财年LTIP下的奖励包括：（i）基于时间的限制性股票奖励和基于时间的限制性股票单位，分别于2025年7月、2026年7月和2027年7月等额归属，以及（ii）PRSU，根据公司在截至2027年4月30日的三年期间实现的收入和非公认会计原则调整后的EBITDA目标归属。在授予日，为PRSU确定了每个财务业绩指标的目标实现水平，在这些水平上，PRSU将按每个此类指标的100%归属。还确定了PRSUs将授予的每个此类指标的50%的门槛成就水平和此类奖励将授予的每个此类指标的250%的最高成就水平。业绩期末PRSU的实际支出将根据公司在业绩期间实现既定收入和非公认会计准则调整后EBITDA目标计算。PRSU的结算将以公司普通股的完全归属股份进行。截至2026年1月31日的三个月和九个月，公司记录了与2025财年LTIP相关的1,541，000美元和6,625，000美元的补偿费用。截至2025年1月25日的三个月和九个月，公司记录了与2025财年LTIP相关的918,000美元和2,192，000美元的补偿费用。截至2026年1月31日，2025财年LTIP基于绩效的部分可能记录的最高补偿费用为17,463，000美元。

截至2023年7月29日止三个月，公司根据2021年计划向关键员工（“2024财年LTIP”）授予奖励。2024财年LTIP下的奖励包括：（i）基于时间的限制性股票奖励和基于时间的限制性股票单位，分别于2024年7月、2025年7月和2026年7月等额归属，以及（ii）PRSU，根据公司在截至2026年4月30日的三年期间实现的收入和非公认会计原则调整后的EBITDA目标归属。在授予日，为PRSU确定了每个财务业绩指标的目标实现水平，在这些水平上，PRSU将按每个此类指标的100%归属。还确定了PRSUs将授予的每个此类指标的50%的门槛成就水平和此类奖励将授予的每个此类指标的250%的最高成就水平。业绩期末PRSU的实际支出将根据公司在业绩期间实现既定收入和非公认会计准则调整后EBITDA目标的情况计算。PRSU的结算将在完全归属的情况下进行

公司普通股的股份。截至2026年1月31日的三个月和九个月，公司记录了与2024财年LTIP相关的1,239，000美元和5,123，000美元的补偿费用。截至2025年1月25日的三个月和九个月，公司记录了与2024财年LTIP相关的938,000美元和3,128，000美元的补偿费用。截至2026年1月31日，2024财年LTIP基于绩效的部分可能记录的最高补偿费用为14,454，000美元。

截至2022年7月30日止三个月，公司根据2021年计划向关键员工（“2023财年LTIP”）授予奖励。2023财年LTIP下的奖励包括：（i）基于时间的限制性股票奖励和基于时间的限制性股票单位，分别于2023年7月、2024年7月和2025年7月等额归属，以及（ii）PRSU，根据公司在截至2025年4月30日的三年期间实现的收入和非公认会计原则调整后的EBITDA目标归属。在截至2025年8月2日的三个月内，公司共发行了61,605股公司普通股的完全归属股份，用于结算2023财年LTIP中的PRSU。截至2026年1月31日的三个月和九个月，公司没有记录与2023财年LTIP相关的补偿费用。截至2025年1月25日的三个月和九个月，公司分别记录了与2023财年LTIP相关的587,000美元和2,253，000美元的补偿费用。

在每个报告期，公司都会重新评估PRSU实现业绩目标的可能性。对业绩目标能否实现的估计需要判断，而在实际结果或更新后的估计与公司当前估计不同的情况下，这些变化对当前和以前期间的累积影响将记录在期间估计中。对于员工未提供必要服务并被没收的奖励，最终不确认任何补偿成本。

15.所得税

截至2026年1月31日止三个月和九个月，公司分别录得所得税收益（19,486，000美元）和（36,960，000美元），实际税率分别为（11.1）%和（13.2%）。截至2025年1月25日的三个月和九个月，公司分别录得所得税优惠（605,000美元）和所得税拨备659,000美元，实际税率分别为（25.6）%和2.5%。截至2026年1月31日止三个月和九个月的法定费率差异主要是由于不可扣除的商誉减值，截至2026年1月31日止三个月。截至2025年1月25日止九个月与法定费率的差异主要是由于税前收入减少，但被外国衍生的无形收入（“FDII”）扣除额和联邦研发信贷的减少所抵消。

2025年7月4日，通称《一大美丽法案法案》（OBBBA）的和解法案通过成为法律。除其他外，OBBBA取消了将美国研发费用资本化的要求，永久延长了2017年《减税与就业法案》的某些条款，并修改了某些国际税收条款，作为美国国际税收规则更广泛更新的一部分。这些变化对2025年12月31日之后开始的纳税年度有效，包括修改TCJA时代制度的关键要素。其中包括调整国际税收有效税率，将现行全球无形低税收入（“GILTI”）制度更名为“净CFC测试收入”，将外国派生无形收入（FDII）扣除改为“外国派生扣除合格收入”，取消QBAI减少，修改扣除和外国税收抵免规则。由于OBBBA是在公司截至2025年8月2日的财政季度颁布的，公司反映了OBBBA对简明综合财务报表的影响。公司正在评估这些拨备对未来期间财务报表的影响。这些变化中的每一个都可能导致在当前和未来纳税年度加速税收减免。由于税收减免加速，预计截至2026年4月30日的财政年度的现金税收将大幅减少。然而，公司的总所得税费用和有效税率预计不会因新立法而发生重大变化。

16.股份发行

2025年7月，公司与若干承销商（“普通股承销商”）订立承销协议（“普通股承销协议”），同意在符合惯例条件的情况下，向普通股承销商发行和出售3,528，226股公司普通股。此外，根据普通股承销协议，公司授予普通股承销商一项期权，可在订立普通股承销协议后30天内行使，以购买最多额外529,234股公司普通股（“超额配股权”）。2025年7月完成发行3,528，226股普通股。随后，该公司根据承销商于2025年7月充分行使超额配股权完成了529,234股普通股的发行和销售，总发行量为4,057，460股，为公司带来了1,006，250,000美元的总收益，968,515，000美元的收益，扣除承销折扣和其他股票发行费用后的净额为966,846，000美元。

17.业务收购

BlueHalo收购

2025年5月1日，公司完成了对BlueHalo的收购，合并对价（扣除收购的现金）为3,484，945,000美元。通过收购，BlueHalo被纳入公司的AxS和SCDE部门。该公司认为，此次收购将有助于推动合并后的公司成为横跨空中、陆地、海上、太空和网络的全球国防技术领导者。公司按照企业合并会计处理的收购法对本次收购进行会计处理。


（单位：千）		金额
股权对价转让	$	2,640,365
结算BlueHalo的交易费用		25,214
BlueHalo债务的解决		863,207
合并对价	$	3,528,786
减去获得的现金		(43,841)
转让对价的公允价值	$	3,484,945

根据合并协议的条款，公司已发行普通股的公允价值基于作为对价发行的17,425，849股，以及2025年4月30日的收盘价151.52美元。

下表汇总了截至收购日转移至所收购资产和承担的负债的合并对价公允价值的初步分配情况。收购价格的分配是初步的，随着公司继续评估所收购的某些资产和负债的公允价值，可能会发生变化。购买价格分配中的未平仓项目包括对所收购资产和承担的负债的估值，包括但不限于技术、积压和客户关系无形资产；对库存、物业、厂房和设备的公允价值调整；租赁；有关税务事项的详细信息；以及某些现有或潜在储备的假设，例如库存和法律事项的假设。在截至2026年1月31日的六个月期间，公司记录了与购买价格的初步分配相关的调整，包括对技术、积压和客户关系无形资产的公允价值的修正；对库存的公允价值调整；以及递延税项负债，导致商誉净增加73,460，000美元。这些调整导致截至2025年8月2日和2025年11月1日止三个月的摊销费用分别减少（7,427，000美元）和摊销费用增加10,957，000美元，（单位：千）：


	5月1日，
	2025
收购资产的公允价值：
应收账款，扣除2025年5月1日的信贷损失准备金420美元	$	80,752
未开票的应收账款和留存额		96,455
库存，净额		88,167
应收所得税		3,941
预付费用及其他流动资产		13,628
长期投资		151
财产和设备		89,327
经营租赁使用权资产		70,879
无形资产		1,029,800
商誉		2,356,239
其他资产		1,086
可辨认资产总额	$	3,830,425

假定负债的公允价值：
应付账款		56,930
工资和相关应计费用		43,031
客户预付款		42,700
当前经营租赁负债		6,707
其他流动负债		11,971
非流动经营租赁负债		64,720
递延所得税		119,421
承担的负债总额		345,480
可辨认净资产合计	$	3,484,945

确定所收购无形资产的公允价值需要做出重大判断，包括预期未来现金流的金额和时间、长期增长率和贴现率。分配给无形资产的公允价值是根据第三方初步估值研究利用基于收入的方法估计的，并与行业内类似交易的基准相印证。使用不同的估计和判断可能会产生截然不同的结果。BlueHalo收购中获得的所有无形资产均需摊销。

商誉归属于转让对价的预计公允价值与所收购资产的预计公允价值之间的差异，承担负债。出于所得税目的，商誉和无形资产不可用于税收抵扣。

下表汇总了取得的无形资产公允价值的估值情况（单位：千）：


		初步公允价值	预计使用寿命
			年
收购的无形资产的初步公允价值：
积压	$	49,900	1-2
客户关系		499,500	4-9
发达技术		480,400	4-10
取得的无形资产	$	1,029,800

BlueHalo补充备考信息（未经审计）

自2025年5月1日被收购以来，BlueHalo截至2026年1月31日止九个月的运营收入和亏损分别为656,854，000美元和（334,922，000美元），其中分别包括161,153，000美元的无形摊销和151,306，000美元的商誉减值。以下未经审计的备考摘要提供了公司的简明综合信息，就好像业务收购发生在2024年5月1日，即公司2025财年的第一天一样。备考金额包括收购前公司和BlueHalo的历史经营业绩。备考结果并不一定表明如果在所述期间完成对BlueHalo的收购本应获得的公司经营业绩，或可能在未来实现的经营业绩（单位：千）：


	三个月结束				九个月结束
	1月31日，		1月25日，		1月31日，		1月25日，
	2026		2025		2026		2025
收入	$	408,045	$	395,623	$	1,335,229	$	1,178,098
归属于AeroVironment，Inc.的净亏损。	$	(149,381)	$	(27,535)	$	(178,021)	$	(138,675)

公司确认了对备考收益的非经常性备考调整，以摊销截至2026年1月31日止三个月和九个月期间获得的存货公允价值的增加。此外，截至2026年1月31日止三个月和九个月，与公司一年无形积压相关的摊销费用已在备考调整中消除。

这些备考金额是通过应用公司的会计政策计算的，假设交易成本在截至2024年7月27日的三个月内发生，反映了本应收取的额外摊销和折旧、与定期贷款和循环贷款下的收购初始融资相关的增量利息费用，并包括收购前BlueHalo的结果。

该公司产生了大约58,166，000美元的BlueHalo收购相关费用，包括整合成本。公司确认了对截至2026年1月31日的三个月和九个月的非经常性备考调整，以从历史余额中去除交易成本的影响，同时在截至2025年1月25日的九个月内确认了58,166，000美元的交易费用，以反映成本，就好像收购在截至2025年1月25日的九个月内完成一样。

上述未经审计的备考合并财务信息不适用于2025年7月的普通股发行和票据发行，因为这些收益并未用于为BlueHalo收购提供资金。由于公司使用普通股发行和票据发行的收益偿还债务不直接归属于此次收购，因此相关的利息支出减少未反映在这份未经审计的备考合并财务信息中。

18.养老金

作为Telerob收购的一部分，该公司收购了一个小型外国固定福利养老金计划。Rheinmetall-Zusatzversorgung服务计划根据发给员工的个人合同，涵盖三名前员工。没有其他员工有资格参加。公司有为参与的前雇员购买的再保险保单，这些保单被质押给雇员。公司养老金计划的计量日期为2025年4月30日。

下表包括截至2025年4月30日的预计福利义务和计划资产的公允价值。计划资产的公允价值净值（单位：千）记入未经审核简明综合资产负债表的其他资产。


	4月30日，
	2025
	（单位：千）
预计福利义务	$	(3,335)
计划资产的公允价值		3,817
计划的资金状况	$	482

预计福利义务包括假设2026年1月31日和2025年4月30日的贴现率为3.6%，在付福利的养老金增加为2.5%。累计福利义务约等于公司的预计福利义务。该计划资产包括三项养老金承诺中每一项的再保险单。再保险保单是根据保单的可观察输入被视为第2级公允价值等级的固定收益投资。该公司预计在截至2026年4月30日的财政年度内不会对该计划作出任何贡献。公司假设2026年1月31日和2025年4月30日的计划资产预期收益率分别为2.9%。

截至2025年4月30日的预期福利金支付额（单位：千）：


2026	$	200
2027		208
2028		211
2029		213
2030		215
2031-2035		1,087
预期福利金支付总额	$	2,134

净定期福利成本（单位：千）记入利息支出净额。


	三个月结束				九个月结束
	1月31日，		1月25日，		1月31日，		1月25日，
	2026		2025		2026		2025
计划资产预期收益率	$	—	$	—	$	—	$	—
利息成本		31		28		93		85
精算收益		—		—		—		—
净定期福利成本	$	31	$	28	$	93	$	85

19.细分市场

经营分部被定义为企业的组成部分，有关这些组成部分可获得单独的财务信息，由首席经营决策者（“CODM”）在决定如何分配资源和评估业绩时定期进行评估。公司的CODM，即首席执行官，做出经营决策、评估业绩和资源分配决策，包括研发重点和其他重大费用，导致与损益相关的资源分配决策。据此，公司确定了两个可报告分部。

自2025年5月1日起，该公司对其分部进行了重组。就公司收购BlueHalo而言，实施重组是为了推动额外的运营改善，促进协同效应，并为领导者提供对其业务部门更大的自主权。该公司的可报告分部为自主系统和太空、网络和定向能源。

分部的会计政策与附注1“组织及重要会计政策”所述相同。经营分部相互间销售额相抵。自2025年5月1日起，分部调整后EBITDA是主要经营决策者为决策向分部分配资源和评估业绩而使用的盈利能力的衡量标准。分部调整后EBITDA定义为折旧和摊销前的分部（亏损）运营收入，根据某些其他非现金项目的影响进行调整，包括实施云计算安排的摊销、基于股票的补偿、收购相关费用以及商誉减值。对前期分部信息进行了修订，以与新的盈利分部衡量标准保持一致。


		截至2026年1月31日止三个月
		轴			SCDE		合计
收入：
产品销售		$	222,724		$	55,090	$	277,814
合同服务			56,020			74,211		130,231
			278,744			129,301		408,045
减：
销售成本减无形摊销和其他采购会计调整			182,935			113,633		296,568
计入销售成本的无形摊销			7,104			5,579		12,683
SG & A减无形摊销			44,336			23,898		68,234
计入SG & A的无形摊销			10,035			21,145		31,180
研究与开发			24,142			2,970		27,112
商誉减值			—			151,306		151,306
加：
折旧			7,069			3,701		10,770
摊销			17,139			26,724		43,863
商誉减值			—			151,306		151,306
购置相关费用			3,914			2,976		6,890
云计算安排实施的摊销			1,610			—		1,610
其他收入（费用）			396			609		1,005
股票补偿			5,847			2,223		8,070
分部调整后EBITDA		$	46,167		$	(1,691)	$	44,476


		截至2025年1月25日止三个月
		轴			SCDE		合计
收入：
产品销售		$	139,753		$	—	$	139,753
合同服务			27,883			—		27,883
			167,636			—		167,636
减：
销售成本减无形摊销和其他采购会计调整			100,734			—		100,734
计入销售成本的无形摊销			3,703			—		3,703
SG & A减无形摊销			42,712			—		42,712
计入SG & A的无形摊销			1,075			—		1,075
研究与开发			22,498			—		22,498
加：
折旧			4,512			—		4,512
摊销			4,778			—		4,778
购置相关费用			10,015			—		10,015
云计算安排实施的摊销			644			—		644
其他收入（费用）			(478)			—		(478)
股票补偿			5,381			—		5,381
分部调整后EBITDA		$	21,766		$	—	$	21,766


		截至2026年1月31日止九个月
		轴			SCDE			合计
收入：
产品销售		$	712,971		$	203,413		$	916,384
合同服务			152,671			266,174			418,845
			865,642			469,587			1,335,229
减：
销售成本减无形摊销和其他采购会计调整			548,629			414,275			962,904
计入销售成本的无形摊销			40,139			34,169			74,308
SG & A减无形摊销			147,584			84,006			231,590
计入SG & A的无形摊销			30,879			66,557			97,436
研究与开发			86,028			10,191			96,219
商誉减值			—			151,306			151,306
加：
折旧			21,542			9,674			31,216
摊销			71,018			100,726			171,744
商誉减值			—			151,306			151,306
购置相关费用			22,667			16,209			38,876
云计算安排实施的摊销			3,839			10			3,849
其他收入（费用）			(1,731)			1,197			(534)
股票补偿			20,280			7,785			28,065
分部调整后EBITDA		$	149,998		$	(4,010)		$	145,988


		截至2025年1月25日止九个月
		轴			SCDE			合计
收入：
产品销售		$	450,488		$	—		$	450,488
合同服务			95,089			—			95,089
			545,577			—			545,577
减：
销售成本减无形摊销和其他采购会计调整			316,137			—			316,137
计入销售成本的无形摊销			11,136			—			11,136
SG & A减无形摊销			112,287			—			112,287
计入SG & A的无形摊销			3,211			—			3,211
研究与开发			75,827			—			75,827
加：
折旧			12,797			—			12,797
摊销			14,347			—			14,347
购置相关费用			13,699			—			13,699
云计算安排实施的摊销			1,894			—			1,894
其他收入（费用）			(428)			—			(428)
股票补偿			15,518			—			15,518
分部调整后EBITDA		$	84,806		$	—		$	84,806

下表（单位：千）提供了分部调整后EBITDA与所得税前收入的对账：


	三个月结束					九个月结束
	1月31日，			1月25日，		1月31日，			1月25日，
	2026			2025		2026			2025
分部调整后EBITDA	$	44,476		$	21,766	$	145,988		$	84,806
折旧及摊销		(54,633)			(9,290)		(202,960)			(27,144)
商誉减值		(151,306)			—		(151,306)			—
购置相关费用		(6,890)			(10,015)		(38,876)			(13,699)
云计算安排实施的摊销		(1,610)			(644)		(3,849)			(1,894)
股票补偿		(8,070)			(5,381)		(28,065)			(15,518)
股票证券投资活动，净额		(1,405)			1,453		7,446			1,185
利息支出		3,696			(248)		(9,050)			(1,177)
所得税前（亏损）收入	$	(175,742)		$	(2,359)	$	(280,672)		$	26,559

可辨认分部资产汇总于下表。公司资产主要包括现金和现金等价物、预付费用和其他流动资产、长期投资、财产和设备净额、经营租赁使用权资产、递延所得税和代表业务部门集中管理的其他资产。


		轴			SCDE			企业		合计
截至2026年1月31日		$	2,312,268		$	2,119,959		$	1,021,409	$	5,453,636
截至2025年4月30日		$	872,530		$	—		$	248,037	$	1,120,567

资本支出汇总于下表（单位：千）：


		轴			SCDE			企业		合计
截至2026年1月31日止九个月		$	33,750		$	21,976		$	7,683	$	63,409
截至2025年1月25日止九个月		$	12,527		$	—		$	1,765	$	14,292

20.后续事件

2026年3月10日，在公司与美国政府就公司交付BADGER相控阵天线系统以支持SCAR计划的其他交易协议（“协议”）进行谈判过程中，美国政府告知公司，其现在打算为该协议的便利进行终止，同时为公司提供未来竞争SCAR计划下的工作的机会。公司拟通过开发商业化产品继续投资BADGER产品线，以应对相控阵天线市场。

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

以下是对我们的财务状况以及截至下文所述期间的经营业绩的讨论和分析。以下讨论和分析应与本季度报告表格10-Q其他部分中包含的“简明综合财务报表”及其附注一并阅读。本节和本季度报告表格10-Q的其他部分包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“将”、“将”或类似表达等词语来识别。这些前瞻性陈述是基于当前对我们行业的预期、估计和预测、我们管理层的信念以及我们管理层做出的假设。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果存在显着差异。可能导致此类差异的因素包括但不限于我们在截至2025年4月30日的财政年度的10-K表格年度报告中第一部分第1A项“风险因素”中讨论的因素，这些因素由我们随后根据经修订的1934年证券交易法（“交易法”）提交的文件更新。

除非法律要求，我们明确表示不承担任何公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

关键会计估计

以下内容应与我们在截至2025年4月30日的财政年度的10-K表格年度报告中提出的关键会计估计一并阅读。

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析讨论了我们的简明合并财务报表，这些报表是根据美国普遍接受的会计原则编制的。当我们编制这些简明综合财务报表时，我们被要求作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的呈报金额以及财务报表日期或有资产和负债的披露以及报告期内收入和支出的呈报金额。我们的一些会计政策要求我们进行主观判断，包括涉及本质上具有不确定性的事项的估计。我们最关键的估计包括与收入确认、过剩和过时的存货准备金、企业合并中获得的无形资产、商誉和所得税相关的估计。我们的估计和判断基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他因素，其结果构成我们对从其他来源不易看出的资产和负债账面价值的判断的基础。在不同的假设或条件下，我们的实际结果可能与这些估计不同。

收入确认

随着合同项下工作的进展，随着经验的获得和更多信息的获得，即使合同项下所要求的工作范围可能不会发生变化，或者如果发生合同修改，包括未确定的合同行动的最后确定，通常需要对合同收入、完工时的估计成本和估计损益的原始估计进行调整。所有类型合同的完工估计和可变对价的修订的影响在作出修订的期间按累计追赶基础确认。与最终确定未确定的合同行动相关的可变对价的变化可能会导致对收入的累积追赶调整，这可能是重大的。在截至2026年1月31日和2025年1月25日的三个月和九个月期间，使用超时法确认的合同的会计估计变更列示如下。代表合同变更单或索赔的金额，如果订单或索赔符合根据ASU2014 —09《与客户的合同收入》（“ASC 606”）进行的合同或合同修改的标准，则该金额将计入收入。

截至2026年1月31日和2025年1月25日止三个月，收入中包含的有利和不利累计追赶调整如下（单位：千）：


		三个月结束
		1月31日，			1月25日，
		2026			2025

毛有利调整		$	12,453		$	10,304
总不利调整			(7,994)			(1,154)
净（不利）有利调整		$	4,459		$	9,150

截至2026年1月31日的三个月，有利的累计追赶调整1250万美元主要是由于30份合同的成本调整。在截至2026年1月31日的三个月中，我们修订了我们对完成一份LMS合同和一份小型UAS（“SUAS”）合同的预期总成本的估计。合同估计数的这些调整对以往各期已履行或部分履行的履约义务相关收入的总影响是收入增加约320万美元。在同一期间，不利的累计追赶调整为8.0百万美元，主要与24份合同的成本高于预期有关，这些合同个别并不重要。

截至2025年1月25日的三个月，有利的累计追赶调整1030万美元主要是由于三份合同的成本调整。在截至2025年1月25日的三个月内，公司修订了对完成三份LMS合同的预期总成本的估计。合同估计数中的这些调整对以往各期已履行或部分履行的履约义务相关收入的总影响是收入增加约960万美元。同期，不利的累计追赶调整120万美元主要与23份合同的成本高于预期有关，这些合同个别并不重要。

截至2026年1月31日和2025年1月25日止九个月，收入中包含的有利和不利累计追赶调整如下（单位：千）：


		九个月结束
		1月31日，			1月25日，
		2026			2025

毛有利调整		$	3,294		$	11,600
总不利调整			(12,799)			(2,085)
净有利（不利）调整		$	(9,505)		$	9,515

截至2026年1月31日的九个月，有利的累计追赶调整330万美元主要是由于13份合同的成本调整，这些合同个别并不重要。同期，不利的累计追赶调整1280万美元主要与31份合同的成本高于预期有关。

在截至2026年1月31日的九个月中，我们修正了对完成LMS合同的总预期成本的估计。合同估计数的这些调整对与以往各期已履行或部分履行的履约义务有关的收入的影响是收入减少约190万美元。其余个别调整并不重大。

截至2025年1月25日的九个月，有利的累计追赶调整1160万美元主要是由于四份合同的成本调整。在截至2025年1月25日的九个月中，我们对某些LMS未定义的合同行为进行了定义。这些累计追赶收入调整对合同定义的总体影响是收入增加约990万美元。其余调整个别并不重大。在同一期间，不利的累计追赶调整210万美元主要与30份合同的成本高于预期有关，这些合同个别并不重要。

商誉

商誉是指被收购实体的成本超过被收购净资产公允价值的部分。我们每年在本财年第四季度或当事件或情况以表明商誉可能减值的方式发生变化时对商誉进行减值测试。可能触发减值审查的事件或情况包括但不限于法律因素或商业或政治气候的重大不利变化、监管机构的不利行动或评估、意外竞争、关键人员流失、我们使用所收购资产的方式或我们整体业务的战略发生重大变化、重大的负面行业或经济趋势或相对于预计的未来经营业绩表现明显不佳。

我们对商誉的减值评估涉及每个报告单位的公允价值与其账面价值的比较。对于减值测试，我们首先评估定性因素、宏观经济状况、行业和市场考虑因素、触发事件、成本因素、整体财务表现，以确定是否需要进行定量的商誉减值测试。或者，我们可能会绕过对我们的部分或全部报告单位进行定性评估，并应用定量减值测试。如确定有必要，应采用定量减值测试来识别商誉减值，并计量拟确认的商誉减值损失金额（如有）。对于定量减值测试，我们通过对收益法和市场法的结果进行加权来估计公允价值。这些估值方法考虑了许多因素，包括但不限于预期财务信息、增长率、终值、贴现率以及我们行业上市公司的可比倍数，并要求我们对行业经济因素和我们业务的未来盈利能力做出某些假设和估计。

2026年1月，收到关于公司其他交易协议的停工订单，用于交付BADGER相控阵天线系统，以支持太空部队的SCAR计划。我们的结论是，停工令代表了一个触发事件，表明空间报告单位的账面价值超过了其公允价值。因此，我们更新了对Space报告单位长期现金流的估计，以反映与停工订单相关的收入减少以及为实现产品商业化而增加的预期研发和资本投资，预计这将导致机会扩大并提高长期产品利润率。估计数的变动导致在空间报告单位确认了约1.51亿美元的商誉减值费用。截至2026年1月31日，除为Space报告单位确定的事件或情况外，我们没有发现任何可能在我们在2026财年第四季度进行年度减值测试之前触发减值审查的事件或情况，包括考虑到2025年5月1日从BlueHalo收购中确定的报告单位。由于触发事件的存在，我们也按照ASC 360对Space报告单位的长期资产，包括无形资产，进行了减值的可收回性测试。未折现现金流超过账面价值，未录得减值。

作为我们在截至2025年4月30日的财政季度进行的年度商誉减值和可识别资产测试的一部分，我们确定无人驾驶地面车辆（“UGV”）报告单位的账面价值超过其公允价值，原因是获得某些机会的可能性降低和延迟导致UGV报告单位的预测结果下降，以及为支持截至2025年4月30日的财政季度确定的运营决策而增加的预测支出。这些估计的变化导致在截至2025年4月30日的三个月内，在UGV报告单位中确认了1840万美元的商誉减值费用。我们确定它

我们其他报告单位的公允价值很可能高于其在年度商誉减值测试日的账面价值。因此，在2025财年第四季度的最近一次年度减值测试中，除UGV外的所有报告单位的估计公允价值均大幅超过其账面价值。

用于确定我们报告单位公允价值的估计和假设在性质上具有高度主观性。实际结果可能与估计和假设存在重大差异。如果实际市场条件不如行业或我们预测的有利，或者如果发生事件或情况变化会使我们的无限期无形资产的估计公允价值低于账面价值，我们可以确认未来的减值费用，其金额可能是重大的。

财政期间

由于我们的固定年结日期为4月30日，我们的第一季度和第四季度各包括大约13周。第二季度和第三季度各正好是13周。我们的前三节比赛在周六结束。我们的2026财年于2026年4月30日结束，我们的财政季度分别于2025年8月2日、2025年11月1日和2026年1月31日结束。

经营成果

下表列出了我们在所示期间的业务结果（单位：千）：

截至2026年1月31日止三个月对比截至2025年1月25日止三个月


		三个月结束
		1月31日，			1月25日，
		2026			2025

收入		$	408,045		$	167,636
销售成本			309,251			104,437
毛利率			98,794			63,199
销售，一般和行政			99,414			43,788
研究与开发			27,112			22,498
商誉减值			151,306			—
经营亏损			(179,038)			(3,087)
其他收入（亏损）：
利息收入（费用），净额			3,696			(248)
其他（费用）收入，净额			(400)			976
所得税前亏损			(175,742)			(2,359)
受益于所得税			(19,486)			(605)
权益法投资损失，税后净额			(295)			—
净亏损		$	(156,551)		$	(1,754)


		截至2026年1月31日止三个月
		轴			SCDE		合计
收入		$	278,744		$	129,301	$	408,045

分部调整后EBITDA		$	46,167		$	(1,691)	$	44,476


		截至2025年1月25日止三个月
		轴			SCDE		合计
收入		$	167,636		$	—	$	167,636

分部调整后EBITDA		$	21,766		$	—	$	21,766

收入。截至2026年1月31日止三个月的收入为4.08亿美元，而截至2025年1月25日止三个月的收入为1.676亿美元，增加2.404亿美元，增幅为143%。收入增加是由于产品收入增加了1.381亿美元，服务收入增加了1.023亿美元。产品收入的增长主要是由于我们在2025年5月收购BlueHalo产生了8510万美元的产品收入。由于国内和国际需求增加，LMS、MacCready Works、SUAS、中型无人飞机系统（“MUAS”）和无人地面车辆（“UGV”）产品增加，包括在AxS部门的Legacy AV产品收入增加了53.0百万美元。服务收入的增长主要是由于我们收购BlueHalo产生了9140万美元的服务收入。Legacy AV服务收入增加了1090万美元，这是由于客户资助的研发和工程服务增加了1020万美元，这是由于SUAS客户资助的研发奖励增加。收购BlueHalo后服务收入占产品收入比例有望保持较高水平。

销售成本。截至2026年1月31日止三个月的销售成本为3.093亿美元，而截至2025年1月25日止三个月的销售成本为1.044亿美元，增加了2.049亿美元，增幅为196%。销售成本增加的原因是产品销售成本增加1.190亿美元，销售服务成本增加8590万美元。销售产品成本的增加主要是由于与最近收购的BlueHalo产品线相关的增加约6310万美元，以及主要与收购BlueHalo相关的无形摊销增加约940万美元。对于传统的AV业务，产品销售成本增加了4650万美元。销售遗留产品成本的增加主要是由于销量增加导致增加约3000万美元，以及由于SwitchBlade产量增加导致混合转向更高比例的低利润率产品导致增加约1700万美元。销售服务成本的增加主要是由于与收购BlueHalo相关的约8720万美元的增加，部分被传统的AV服务销售成本减少190万美元所抵消，这主要是由于客户资助的研发增加导致利润率更高的服务比例增加导致的约1100万美元的混合转移，部分被服务收入增加导致的约900万美元所抵消。截至2026年1月31日止三个月的销售成本包括1270万美元的无形摊销和其他相关的非现金采购会计费用，而截至2025年1月25日止三个月的销售成本为370万美元。销售成本占收入百分比由62%上升至76%，主要由于摊销及其他非现金采购会计费用增加，以及收购BlueHalo影响导致服务收入比例增加，导致毛利率由38%下降至24%。

毛利率。毛利率等于收入减去销售成本。

销售，一般和行政。截至2026年1月31日止三个月的SG & A费用为9940万美元，占收入的24%，而截至2025年1月25日止三个月的SG & A费用为4380万美元，占收入的26%。SG & A费用的增加主要是由于与BlueHalo收购相关的无形摊销费用增加了3010万美元，以及与员工人数增加相关的员工相关费用增加了约700万美元。

研发。截至2026年1月31日止三个月的研发费用为2710万美元，占收入的7%，而截至2025年1月25日止三个月的研发费用为2250万美元，占收入的13%。这一增长主要与收购BlueHalo有关。研发费用预计将继续保持在收入的7%至8%。

商誉减值。截至2026年1月31日止三个月的商誉减值为1.513亿美元。2026年1月，收到关于公司其他交易协议的停工订单，用于交付BADGER相控阵天线系统，以支持太空部队的SCAR计划。该公司的结论是，停工令代表了一个触发事件，表明空间报告单位的账面价值超过了其公允价值。因此，我们更新了对Space报告单位长期现金流的估计，以反映与停工订单相关的收入减少以及为实现产品商业化而增加的预期研发和资本投资，预计这将导致扩大机会并提高长期产品利润率。估计数的变动导致在空间报告单位确认了约1.51亿美元的商誉减值费用。

利息收入（费用），净额。截至2026年1月31日止三个月的利息收入净额为370万美元，而截至2025年1月25日止三个月的利息支出净额为20万美元，原因是现金和投资余额增加以及有息债务余额减少。

其他（费用）收入，净额。截至2026年1月31日止三个月的其他费用净额为0.4百万美元，而截至2025年1月25日止三个月的其他收入净额为1.0百万美元。其他费用增加，净额是由股权证券投资的未实现亏损推动的。

受益于所得税。截至2026年1月31日止三个月，我们的有效所得税率为（11.1）%，而截至2025年1月25日止三个月则为（25.6）%。我们有效所得税率的变化主要归因于本季度的FDII、联邦研发信贷和不可扣除的商誉减值损失。截至2026年1月31日止三个月的实际所得税率，主要归因于不可扣除的商誉减值损失

权益法投资损失，税后净额。截至2026年1月31日止三个月的权益法投资亏损（税后净额）为30万美元，而截至2025年1月25日止三个月为0美元。

自主系统


		三个月结束
		1月31日，		1月25日，
		2026		2025
收入		$	278,744	$	167,636

分部调整后EBITDA		$	46,167	$	21,766

收入。截至2026年1月31日止三个月的收入为2.787亿美元，而截至2025年1月25日止三个月的收入为1.676亿美元，增加了1.111亿美元，增幅为66%。收入增加是由于产品收入增加8300万美元和服务收入增加2810万美元。产品收入的增长主要是由于我们在2025年5月收购BlueHalo产生了3000万美元的产品收入。由于国内和国际需求增加，LMS、MacCready Works、SUAS、MUAS和UGV产品增加，包括在AxS部门的Legacy AV产品收入增加了53.0百万美元。服务收入的增长主要是由于我们收购BlueHalo产生了1720万美元的服务收入。Legacy AV服务收入增加了1100万美元，这是由于客户资助的研发和工程服务增加了1020万美元，这是由于SUAS客户资助的研发奖励增加。收购BlueHalo后服务收入占产品收入比例有望保持较高水平。

AxS部门调整后EBITDA。截至2026年1月31日止三个月，AxS部门经调整EBITDA为4620万美元，而截至2025年1月25日止三个月为2180万美元，增加2440万美元，即112%。AxS部门调整后EBITDA的增加主要是由于收入增加了1.111亿美元。收入的增长被调整后销售成本7980万美元、调整后SG & A 620万美元和研发160万美元的增长部分抵消。调整后的销售成本增加主要是由于与最近收购的BlueHalo产品线相关的增加约3700万美元，由于销量增加而增加约3800万美元，以及由于SwitchBlade产量增加推动的混合转向更高比例的低利润率产品而增加约700万美元。

太空、网络和定向能源


		三个月结束
		1月31日，		1月25日，
		2026		2025
收入		$	129,301	$	—

分部调整后EBITDA		$	(1,691)	$	—

收入。截至2026年1月31日止三个月，SCDE收入为1.293亿美元，而截至2025年1月25日止三个月为0美元。SCDE分部由在2025年5月1日收购BlueHalo中获得的业务部门组成，收入增加是收购的结果。

SCDE分部调整后EBITDA。SCDE2026年1月31日三个月的经调整EBITDA为（1.7）百万美元，而截至2025年1月25日的三个月为0美元。SCDE分部由在2025年5月1日收购BlueHalo中获得的业务部门组成，分部调整后EBITDA的增加是收购的结果。

截至2026年1月31日止九个月对比截至2025年1月25日止九个月


		九个月结束
		1月31日，			1月25日，
		2026			2025

收入		$	1,335,229		$	545,577
销售成本			1,037,212			327,273
毛利率			298,017			218,304
销售，一般和行政			329,026			115,499
研究与开发			96,219			75,827
商誉减值			151,306			—
经营（亏损）收入			(278,534)			26,978
其他损失：
利息支出，净额			(9,050)			(1,177)
其他收入，净额			6,912			758
所得税前（亏损）收入			(280,672)			26,559
（受益于）所得税拨备			(36,960)			659
权益法投资收益，税后净额			2,688			1,055
净（亏损）收入		$	(241,024)		$	26,955


	截至2026年1月31日止九个月
	轴			SCDE		合计
收入	$	865,642		$	469,587	$	1,335,229

分部调整后EBITDA	$	149,998		$	(4,010)	$	145,988


	截至2025年1月25日止九个月
	轴			SCDE		合计
收入	$	545,577		$	—	$	545,577

分部调整后EBITDA	$	84,806		$	—	$	84,806

收入。截至2026年1月31日止九个月的收入为13.352亿美元，而截至2025年1月25日止九个月的收入为5.456亿美元，增加了7.896亿美元，增幅为145%。收入增加是由于产品收入增加4.659亿美元和服务收入增加3.237亿美元。产品收入的增长主要是由于我们在2025年5月收购BlueHalo产生了3.433亿美元的产品收入。由于国内和国际需求增加，LMS、MUAS、MacCready Works和UGV产品增加，包括在AxS部门的Legacy AV产品收入增加了1.226亿美元，部分被国际销售额减少导致的SUAS减少所抵消。服务收入的增长主要是由于我们收购BlueHalo产生了3.136亿美元的服务收入。包含在AxS部门的Legacy AV服务收入增加了1010万美元，这是由于客户资助的研发和工程服务增加了1170万美元。收购BlueHalo后服务收入占产品收入比例有望保持较高水平。

销售成本。截至2026年1月31日止九个月的销售成本为10.372亿美元，而截至2025年1月25日止九个月的销售成本为3.273亿美元，增加了7.099亿美元，增幅为217%。销售成本增加的原因是产品销售成本增加4.185亿美元，销售服务成本增加2.914亿美元。销售产品成本的增加主要是由于与最近收购的BlueHalo产品系列相关的约2.421亿美元的增加以及与BlueHalo收购相关的6070万美元的无形摊销增加。对于传统的AV业务，产品销售成本增加了1.157亿美元。销售遗留产品成本的增加主要是由于销量增加导致增加约6700万美元，以及由于SwitchBlade产量增加推动混合转向更高比例的低利润率产品导致增加约5200万美元。销售服务成本的增加主要是由于与BlueHalo收购相关的增加2.901亿美元和与BlueHalo收购相关的无形摊销增加530万美元，部分被传统的AV服务销售成本减少400万美元所抵消，这主要是由于客户资助的研发推动的更高利润率服务所占比例增加导致的约1100万美元的混合转移，部分被服务量增加导致的约700万美元所抵消。截至2026年1月31日止九个月的销售成本包括7430万美元的无形摊销和其他相关的非现金采购会计费用，而截至2025年1月25日止九个月的销售成本为1110万美元。销售成本占收入百分比由60%上升至78%，主要由于摊销及其他非现金采购会计费用增加，以及收购BlueHalo的影响导致服务收入比例增加，导致毛利率由40%下降至22%。

毛利率。毛利率等于收入减去销售成本。

销售，一般和行政。截至2026年1月31日止九个月的SG & A费用为3.29亿美元，占收入的25%，而截至2025年1月25日止九个月的SG & A费用为1.155亿美元，占收入的21%。SG & A费用增加主要是由于主要与BlueHalo收购相关的无形摊销费用增加了9420万美元，与员工人数增加相关的员工相关费用增加了约3400万美元，以及与BlueHalo收购相关的收购相关费用增加了3250万美元。

研发。截至2026年1月31日止九个月的研发费用为9620万美元，占收入的7%，而截至2025年1月25日止九个月的研发费用为7580万美元，占收入的14%。这一增长主要与收购BlueHalo有关。研发费用预计将继续保持在收入的7%至8%。

商誉减值。截至2026年1月31日止九个月的商誉减值为1.513亿美元。2026年1月收到关于公司其他交易协议的停工订单，用于交付BADGER相控阵天线系统，以支持太空部队的SCAR计划。该公司的结论是，停工令代表了一个触发事件，表明空间报告单位的账面价值超过了其公允价值。因此，我们更新了对Space报告单位长期现金流的估计，以反映与停工订单相关的收入减少以及为实现产品商业化而增加的预期研发和资本投资，预计这将导致机会扩大并提高长期产品利润率。估计数的变动导致在空间报告单位确认了约1.51亿美元的商誉减值费用。

利息支出，净额。截至2026年1月31日止九个月的利息支出净额为910万美元，而截至2025年1月25日止九个月的利息支出净额为120万美元。这一增长是由于与BlueHalo收购同时于2025年5月1日获得的定期贷款和循环贷款融资相关的利息支出以及分配给定期贷款融资的未摊销债务发行成本670万美元，这些费用在2025年7月使用2025年7月票据和普通股发行的收益偿还定期贷款融资时支出。

其他收入，净额。截至2026年1月31日止九个月的其他收入净额为690万美元，而截至2025年1月25日止九个月的其他收入净额为80万美元。这一增长主要是由于与我们的股权证券投资的公平市场价值相关的未实现收益。

（受益于）所得税拨备。截至2026年1月31日止九个月，我们的实际所得税率为（13.2）%，而截至2025年1月25日止九个月的实际所得税率为2.5%。我们有效所得税率的变化主要归因于FDII、联邦研发信贷和不可扣除的商誉减值损失。截至2026年1月31日止九个月的实际所得税率，主要归因于不可抵扣的商誉减值损失。

权益法投资收益，税后净额。截至2026年1月31日止九个月的权益法投资收益（税后净额）为270万美元，而截至2025年1月25日止九个月的权益法投资收益为110万美元。

自主系统


		九个月结束
		1月31日，		1月25日，
		2026		2025
收入：			865,642		545,577

分部调整后EBITDA		$	149,998	$	84,806

收入。截至2026年1月31日止九个月的AxS收入为8.656亿美元，而截至2025年1月25日止九个月的收入为5.456亿美元，增加了3.20亿美元，增幅为59%。收入增加是由于产品和服务收入分别增加2.625亿美元和5750万美元。产品收入的增长主要是由于我们收购BlueHalo产生了1.398亿美元的产品收入。由于国内和国际需求增加，LMS、MUAS、MacCready Works和UGV产品增加，包括在AxS部门的Legacy AV产品收入增加了1.226亿美元，部分被国际销售额减少导致的SUAS减少所抵消。服务收入的增长主要是由于我们收购BlueHalo产生了4740万美元的服务收入。包含在AxS部门中的Legacy AV服务收入增加了1010万美元，这是由于客户资助的研发和工程服务增加了1170万美元。收购BlueHalo后服务收入占产品收入比例有望保持较高水平。

AxS部门调整后EBITDA。截至2026年1月31日的九个月，AxS部门调整后EBITDA为1.50亿美元，而截至2025年1月25日的九个月为8480万美元，增加了6520万美元，即77%。AxS部门调整后EBITDA的增加主要是由于收入增加了3.20亿美元。收入的增长被调整后销售成本增加2.231亿美元、调整后SG & A增加2020万美元（主要是由于员工人数增加导致的员工相关成本）以及研发增加1020万美元部分抵消。调整后销售成本增加的主要原因是，与最近收购的BlueHalo产品线相关的费用增加了约1.179亿美元，由于销量增加而增加了约7700万美元，由于SwitchBlade产量增加推动混合转向更高比例的低利润率产品而增加了约3800万美元。

太空、网络和定向能源


		九个月结束
		1月31日，		1月25日，
		2026		2025
收入：			469,587		—

分部调整后EBITDA		$	(4,010)	$	—

收入。截至2026年1月31日的9个月，SCDES收入为4.696亿美元，而截至2025年1月25日的9个月为0美元。SCDE分部由2025年5月1日BlueHalo收购中获得的业务部门组成，收入增加是收购的结果。

SCDE部门调整后EBITDA。截至2026年1月31日的九个月，SCDE部门调整后EBITDA为（4.0）百万美元，而截至2025年1月25日的九个月为0美元。SCDE分部由2025年5月1日BlueHalo收购中获得的业务部门组成，分部调整后EBITDA的增加是收购的结果。

积压

与ASC 606一致，我们将资金积压定义为当前根据客户合同向我们拨付资金的确定订单下的剩余履约义务。截至2026年1月31日，我们的资金积压约为11.207亿美元，而截至2025年4月30日为7.266亿美元。

除了我们的资金积压之外，截至2026年1月31日，我们还有29.688亿美元的未资金积压。无资金准备的积压不符合ASC 606下履约义务的定义。我们将未提供资金的积压订单定义为已授予的Cost Plus和带有增量资金的FFP合同的总剩余价值。没有资金的积压不会让客户有义务购买商品或服务。无法保证没有资金的积压将导致任何特定时期的任何订单，或者根本没有。未获得资金的积压包括与SCAR计划相关的14.932亿美元未行使期权，预计这些期权将不再被授予。

由于未来交付计划可能发生变化和/或订单取消，任何特定日期的积压不一定代表任何后续期间的实际销售预期，该年度的实际销售可能无法达到或超过所代表的积压。随着现有合同到期或续签或授予新合同，我们的积压工作通常会因季度而有很大差异。此外，所有列入积压的美国政府合同，无论是否获得资助，都可能在美国政府方便时终止。

流动性和资本资源

2024年10月4日，我们修订了信贷协议，将循环贷款增加到2亿美元，定期贷款融资已全额偿还，并从信贷协议中删除。经修订的信贷协议项下的借款可用于营运资金和其他一般公司用途，包括符合某些参数的收购。2025年2月，我们在循环贷款下借了1500万美元。2025年5月，就完成BlueHalo收购事项而言，公司与BoFA NA、行政代理人及Swingline贷款人、JPM、U.S. Bank、花旗银行、BMO、Citizens及RBC订立信贷协议第四次修订。经修订的信贷协议提供总额为7.00亿美元的定期贷款和总额为3.50亿美元的循环信贷额度。经修订的信贷协议生效后，我们从经修订的循环贷款中提取了2.25亿美元，并从定期贷款融资中提取了全部7.00亿美元。定期贷款融资和循环融资的收益用于偿还BlueHalo的某些未偿债务以及支付某些相关交易成本。2025年6月，我们在循环贷款下额外提取了1000万美元。

2025年7月，我们以每股248.00美元的公开发行价格发行了4,057，460股普通股（“普通股发行”），并发行了本金总额为747,500，000美元、于2030年到期的0%可转换优先票据（“票据发行”）。在扣除承销折扣以及债务和股票发行费用后，此次普通股发行和票据发行的总收益净额约为17.0亿美元。该公司将普通股发行和票据发行所得款项净额中的约9.653亿美元用于偿还定期贷款融资项下的债务和循环信贷融资项下的未偿还借款，预计剩余部分将用于一般公司用途，包括提高制造产能。

截至2026年1月31日，我们在循环贷款下的借款能力因未偿信用证1100万美元而减少。截至2026年1月31日，循环贷款下的可用资金约为3.39亿美元。有关进一步详情，请参阅本季度报告表10-Q第I部分第1项中我们未经审核简明综合财务报表的附注9 —债务。此外，Telerob的信用额度为700万欧元（820万美元），可用于签发信用证，截至2026年1月31日，其中220万欧元（260万美元）未结清。

我们预计将通过我们现有的营运资金和经营活动提供的资金（包括这些活动）为我们的正常经常性贸易应付款项、应计费用、持续研发成本和信贷便利下的义务提供资金

由我们的收购提供。我们的大部分购买义务是根据与客户的资助合同安排。我们相信，我们现有的现金、现金等价物、经营活动提供的现金和其他融资来源将足以满足我们在未来十二个月内的预期营运资金、资本支出需求以及与收购相关的未来义务。然而，无法保证我们的业务将继续在当前水平上产生现金流。如果我们无法从运营中产生足够的现金流，那么我们可能会被要求出售资产、减少资本支出或动用我们的信贷额度。我们预计，现有的流动性来源、信贷便利和运营现金流将足以满足我们在可预见的未来的现金需求。

该公司是与花旗银行（Citibank，N.A.）签订的应收账款购买协议的一方，总容量为1亿美元。截至2026年1月31日，没有出售应收款项、收取收益或产生购买折扣费。

我们的主要经常性流动性需求是为营运资金融资、投资于资本支出、支持产品开发努力、推出新产品和增强现有产品、营销接受和采用我们的产品和服务，以及可能收购实体或战略资产。我们未来的资本需求，在一定程度上，也受制于国防工业的一般条件或影响，并受制于我们无法控制的一般经济、政治、金融、竞争、立法和监管因素。此外，如果现有现金、现金等价物、运营现金以及我们的信贷融资产生的现金不足以为我们未来的活动提供资金，我们可能需要通过公共或私募股权或债务融资筹集额外资金，但须遵守经修订的信贷协议中规定的限制。此外，如果我们成为对业务、服务或技术的潜在投资或收购的任何协议或意向书的一方，我们可能还需要寻求额外的股权融资或债务融资。

我们的营运资金需求因合同类型而异。在Cost Plus和T & M合同中，我们通常会随着工作的进展每月向我们支付已发生的成本和费用，因此营运资金投资很少。在FFP合同中，我们通常在交付产品时获得报酬，需要营运资金来为从合同授予到合同交付开始的准备时间内产生的劳动力和费用提供资金。某些合同已协商进度付款，这有助于在工作完成时进行计费和收款。

由于2025年7月的和解法案，即俗称的One Big Beautiful Bill Act，允许扣除研发支出，我们预计，在截至2026年4月30日的财政年度，我们为美国联邦所得税支付的现金税将大幅减少。

现金流

下表提供了我们截至2026年1月31日和2025年1月25日止九个月的现金流数据（单位：千）：


		九个月结束
		1月31日，			1月25日，
		2026			2025

		（未经审计）
经营活动使用的现金净额		$	(173,917)		$	(1,054)
投资活动所用现金净额		$	(1,224,921)		$	(16,601)
筹资活动提供（使用）的现金净额		$	1,647,210		$	(8,388)

经营活动使用的现金。截至2026年1月31日止九个月经营活动使用的现金净额增加1.729亿美元至（1.739亿）亿美元，而截至2025年1月25日止九个月为（1.1）亿美元。经营活动中使用的现金净额增加，主要是由于经营资产和负债变动导致现金减少2.603亿美元，主要是由于同比时间差异导致未开票的应收账款和保留增加以及为满足需求而增加库存。经营活动中使用的现金增加也是由于净收入减少2.68亿美元，部分被折旧和摊销增加1.758亿美元所抵消，这主要是由于收购BlueHalo的无形资产和购置的财产和设备，以及空间报告单位的商誉减值1.513亿美元。

用于投资活动的现金。截至2026年1月31日止九个月，用于投资活动的现金净额增加12.083亿美元至（12.249亿）美元，而截至2025年1月25日止九个月为1660万美元。用于投资活动的现金净额增加主要是由于收购BlueHalo的现金对价，扣除获得的现金8.446亿美元和购买可供出售证券净额3.137亿美元。

融资活动提供（使用）的现金。截至2025年1月25日的九个月，融资活动提供的现金净额增加16.556亿美元至16.472亿美元，而截至2025年1月25日的九个月，融资活动使用的现金净额为840万美元。筹资活动提供的现金净额增加主要是由于发行普通股所得款项9.685亿美元，扣除承销商费用和发行票据所得款项7.269亿美元，扣除承销商费用。部分所得款项用于偿还与收购BlueHalo相关的定期贷款融资和循环融资的未偿余额。

近期动态

自收购BlueHalo以来，我们一直致力于整合Legacy BlueHalo和Legacy AV的计算机系统，我们预计到2026年夏季将拥有符合国防部CMMC网络安全要求的集成系统。在这一整合努力的过程中，我们意识到了有关Legacy AV遵守某些网络安全要求的潜在问题。因此，在2026年2月，我们发起了一项由外部法律顾问牵头的内部调查，内容涉及Legacy AV在某些国防部合同和分包合同中遵守网络安全要求的情况，以包括评估Legacy AV在供应商履约风险系统（SPRS）中的网络安全信息的准确性。我们致力于遵守所有适用的网络安全要求，根据评估结果，我们将根据需要更新SPRS。

我们的调查正在进行中，我们无法预测是否会导致任何不利影响，也无法预测任何可能影响的时间、结果或性质。有可能，在一段时间内，Legacy AV接收某些新的国防部合同、分包合同或后续工作的能力可能会受到影响。此外，美国政府或其他客户可能会终止Legacy AV的现有合同，停止与Legacy AV开展业务，或施加额外要求。我们还可能受到重大处罚、损害赔偿、刑事罚款，以及暂停或禁止美国政府签约。任何这些潜在后果都可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

在日常经营过程中，我们面临各种市场风险因素，包括利率波动、一般经济状况变化、国内外竞争、外币汇率等。有关2025年4月30日市场风险的讨论，请参阅我们2025年年度报告中关于10-K表格的第7A项。在截至2026年1月26日的九个月内，除下文讨论的情况外，没有任何重大变化或发展会对截至2025年4月30日进行的市场风险评估产生重大影响。

利率风险

2025年7月，我们发行了7.475亿美元的票据。这些票据的票面利率为零。我们使用票据发行和普通股发行的收益来偿还我们定期贷款融资下的债务和循环融资下的未偿还借款。循环贷款目前没有未清余额。

项目4。控制和程序

评估披露控制和程序

我们维持披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）），旨在确保我们的《交易法》报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且此类信息是

积累并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。

在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理保证，管理层需要在评估可能的控制和程序的成本效益关系时运用其判断。

根据《交易法》第13a-15（b）条的要求，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估，截至2026年1月31日，即本季度报告所涵盖的10-Q表格期末。

基于上述情况，本公司首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2026年1月31日，即本季度报告所涵盖的10-Q表格期末，我们的披露控制和程序是有效的，并在合理的保证水平上运作。作为BlueHalo正在进行的整合的一部分，我们正在整合BlueHalo的披露控制和程序。管理层对我们截至2026年1月31日的披露控制和程序的评估不包括对BlueHalo的披露控制和程序的评估，这些控制和程序包含在其对BlueHalo财务报告的内部控制中。尽管存在下文《收购BlueHalo》中所述的重大缺陷，管理层得出的结论是，本季度报告中包含的财务报表在所有重大方面都按照美国公认会计原则公允地反映了我们的财务状况、经营业绩和现金流量。

收购BlueHalo

2025年5月1日，我们完成了对美国非公开报告公司BlueHalo的收购。在收购之前，在编制截至2024年12月31日止年度的经审计合并财务报表时，BlueHalo发现了其财务报告内部控制方面的三个重大缺陷。重大缺陷是指财务报告内部控制的缺陷，或缺陷的组合，从而存在不能及时防止或发现公司年度或中期财务报表重大错报的合理可能性。首先，BlueHalo没有设计和维护与编制财务报表相关的信息系统的有效信息技术（“IT”）一般控制。具体而言，BlueHalo没有设计和维护：（i）程序变更管理控制，以确保程序和数据变更得到识别、测试、授权和适当实施；（ii）用户访问控制，以确保适当的职责分离，并充分限制用户和特权访问给适当的人员。其次，BlueHalo没有设计和维护与我们的财务报告要求相称的有效控制环境。具体而言，它没有保持足够的人员补充，具有适当程度的内部控制和会计知识、经验，以及与其会计和财务报告要求相称的培训。人员有限导致无法始终如一地建立追求财务报告目标的适当权力和责任，除其他外，财务和会计职能的职责分离不足就是明证。第三，BlueHalo没有及时设计和维护控制设计和运行的有效监测活动，或采取必要的纠正行动，以确保控制继续有效运行并酌情针对条件变化进行修改。

截至本报告日期，管理层的补救工作正在进行中，管理层已承诺制定补救计划，以解决缺陷并加强内部控制环境。补救计划包括但不限于以下已经进行或正在进行的活动：

●

审查并限制管理员级别对财务系统的访问，确保仅向有书面业务需求的授权人员授予提升权限；

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实施了定期用户访问审查，以核实访问权限的适当性，并迅速解除被终止或转岗员工的访问权限；

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对与关键数据和流程相关的审计日志实施管理审查，例如供应商主文件更改、用户角色修改和费率更改；

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利用Okta和单点登录（SSO）进行集中认证，增强了认证控制，加强了密码和多因素认证控制，并改进了对用户活动的监控；

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建立了利用票务系统记录、批准、跟踪系统变更、配置更新、数据修改的流程；

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与企业范围的监控工具集成的评估系统，能够针对未经授权的访问或异常活动发出实时警报；

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加强关键业务周期内的职责分离审查，确保任何个人都不能控制金融交易的所有方面；

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对人员进行了有针对性的内部控制要求、文件标准、变更管理协议等方面的培训；

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评估了内部技能组合，正在积极招聘具有内部控制和会计专业知识的有经验的人员；

然而，补救控制必须运行足够的时间，以便通过测试得出明确的结论，即缺陷已得到充分补救，因此，管理层无法保证其所采取的措施已充分补救其已查明的重大弱点，或未来不会出现额外的重大弱点。管理层将继续监测这些和其他流程、程序和控制措施的有效性，并将作出管理层认为适当的任何进一步改变。

财务报告内部控制的变化

在截至2026年1月31日的季度期间，我们对财务报告的内部控制或与《交易法》第13a-15条或第15d-15条规则（d）款要求的评估相关的其他因素没有发生任何变化，这些因素已对或合理可能对我们对财务报告的内部控制产生重大影响（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）。

第二部分。其他信息

项目1。法律程序

2021年8月9日，一名前雇员在加利福尼亚州洛杉矶的加州高等法院对AeroVironment提起集体诉讼，指控根据《加州劳动法》提出的与工资、用餐时间、加班费、未报销的业务费用和其他记录保存事项有关的各种索赔。该诉状寻求陪审团审判，并支付各种被指控未支付的工资、罚款、利息和律师费，金额不详。我们于2021年12月16日提交了答卷。

2024年3月29日，一名前雇员在加利福尼亚州文图拉县高等法院对AeroVironment提起诉讼，指控违反了与工资、用餐时间、加班费、未报销的业务费用和其他记录保存事项相关的《加州劳动法》，并寻求根据《加州劳动法》第2698条等、2004年《私人总检察长法》（“PAGA”）和PAGA下所有其他补救措施可追回的处罚。该投诉要求代表原告和类似情况的人根据PAGA进行民事处罚。我们于2024年6月20日提交了答卷。

2025年6月11日，双方原则上达成协议，根据调解人自2025年5月8日为集体诉讼举行的调解会议以来在该日期提出的调解人建议，解决集体诉讼投诉和PAGA投诉中的所有索赔。法院必须批准和解条款，我们才会根据和解支付任何金额。双方签署了一份不具约束力的谅解备忘录，概述了拟议和解协议的重要条款，并正在制定一份与谅解备忘录一致的书面和解协议，以提交法院批准。估计结算在我们截至2025年4月30日止年度的综合收益（亏损）表中计提。

我们在日常业务过程中不时受到诉讼、政府调查、审计和其他法律诉讼。无法以任何确定性预测任何法律程序的结果。The

我们因法律程序而产生的结果或费用可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

项目1a。风险因素

除下文所述外，我们截至2025年4月30日止财政年度的10-K表格年度报告第I部分第1a项“风险因素”项下披露的风险因素并无重大变化。有关与我们业务相关的风险和不确定性的披露，请参阅该部分。

我们的业务受联邦、州和国际有关数据保护、隐私和信息安全的法律法规以及各种协议下的保密义务的约束，我们实际或被认为未能遵守这些义务可能会损害我们的声誉，使我们面临诉讼风险，并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

就我们的业务而言，我们接收、收集、处理和保留某些敏感和机密的客户信息。因此，我们在隐私和数据保护方面受到越来越严格的联邦、州和国际法律的约束。个人隐私、数据保护和信息安全是美国和我们提供产品和服务的其他司法管辖区的重要问题。全球隐私和安全问题的监管框架正在迅速演变，并且在可预见的未来很可能仍然不确定。我们对数据的处理受到各种法律法规的约束，包括各种政府机构的监管，包括美国联邦贸易委员会（“FTC”）以及各州、地方和外国机构和机构。我们还与各方执行保密协议，根据这些协议，我们被要求保护他们的机密信息。

美国联邦政府和各州及外国政府已对包括最终客户和雇员在内的个人信息的收集、分发、使用和存储采取或提议了限制措施。在美国，联邦贸易委员会和许多州检察长正在将联邦和州消费者保护法适用于数据的在线收集、使用和传播。此外，许多外国和政府机构，以及我们经营或开展业务的其他司法管辖区，都有关于收集和使用从其居民或在其管辖范围内经营的企业获得的个人信息的法律法规。这些法律法规往往比美国的限制性更强。此类法律法规可能要求公司实施新的隐私和安全政策，允许个人访问、更正和删除此类公司存储或维护的个人信息，将影响其个人信息的安全漏洞告知个人，并在某些情况下获得个人同意将个人信息用于特定目的。

我们还预计，美国、欧盟和其他司法管辖区将继续有关于隐私、数据保护和信息安全的新拟议法律、法规和行业标准，我们尚无法确定这些未来法律、法规和标准可能对我们的业务产生的影响。例如，2020年生效的《加州消费者隐私法》为消费者和员工提供了一定的数据隐私权，并为公司提供了新的运营要求。此外，我们预计，现有的法律法规和标准在未来可能会有不同的解释。未来个人数据从欧盟转移到美国的监管框架仍存在重大不确定性，该监管框架包含《通用数据保护条例》（“GDPR”）等法规，该条例对欧盟数据保护要求严格，提供了执法权力，并对不遵守规定的行为施加了巨额处罚，包括对公司与我们的德国子公司Telerob之间的个人数据转移行为。未来的法律、法规、标准和其他义务，包括采用GDPR，以及对现有法律、法规、标准和其他义务的解释发生变化，可能会损害我们收集、使用或披露与个人有关的信息的能力，这可能会减少对我们产品的需求，要求我们限制我们的业务运营，增加我们的成本，并损害我们维持和扩大客户群以及增加我们的收入的能力。

我们的业务运营受制于美国国防部网络安全成熟度模型认证（“CMMC”）计划不断变化的要求。我们持续遵守CMMC框架至关重要，CMMC合规的相关成本很高，未来可能会增加，从而可能影响我们的经营业绩。

如果我们无法遵守CMMC的要求，我们接收某些新的国防部合同、分包合同或后续工作的能力可能会受到影响。此外，不遵守对政府承包商的要求可能会导致美国政府或其他客户终止我们现有的合同，

停止与我们做生意，或强加额外要求。我们还可能受到重大处罚、损害赔偿、刑事罚款，以及暂停或禁止美国政府签约。任何这些潜在后果都可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析–最近的发展。”

尽管我们努力遵守那些适用于我们的联邦、州和外国法律法规、行业标准、合同义务和其他法律义务，但这些法律、法规、标准和义务正在演变，可能会从一个司法管辖区到另一个司法管辖区以不一致的方式进行修改、解释和应用，并可能相互冲突、其他要求或法律义务、我们的做法或我们产品的特征。因此，我们无法确保持续遵守所有此类法律或法规、行业标准、合同义务和其他法律义务，我们这样做的努力可能会导致我们产生重大成本或需要改变我们的业务做法，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。我们未能或被认为未能遵守联邦、州或外国法律或法规、行业标准、合同义务或其他法律义务，或任何实际或疑似安全事件，无论是否导致未经授权访问、或获取、发布或转移个人信息或其他数据，都可能导致政府执法行动和起诉、私人诉讼、罚款和处罚或负面宣传，并可能导致我们的客户对我们失去信任，这可能对我们的声誉和业务产生不利影响。任何无法充分解决隐私和安全问题，即使没有根据，或无法遵守适用的法律、法规、政策、行业标准、合同义务或其他法律义务，都可能导致我们承担额外的成本和责任，损害我们的声誉，抑制销售，并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

我们的票据所代表的债务可能会限制我们可用于经营的现金流，使我们面临可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响的风险，并损害我们履行票据项下义务的能力。

截至2026年1月31日，我们的债务总额约为7.27亿美元，包括我们的票据本金总额。我们可能会产生额外的债务以满足未来的融资需求。我们的票据所代表的债务和发行票据所依据的契约下的义务可能对我们的证券持有人和我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大负面影响，其中包括：

●

增加我们对不利经济和行业状况的脆弱性；

●

限制我们获得额外融资的能力；

●

要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务，这将减少可用于其他用途的现金数量；

●

限制我们对业务变化进行规划或做出反应的灵活性；

●

由于在票据转换时发行我们的普通股股份而稀释我们现有股东的利益；和

●

与杠杆率低于我们或更容易获得资本的竞争对手相比，我们可能处于竞争劣势。

我们的业务可能无法产生足够的资金，否则我们可能无法保持足够的现金储备，以支付我们的债务项下到期的金额，包括票据，我们的现金需求可能会在未来增加。此外，契约包含，以及我们可能产生的任何未来债务可能包含，财务和其他限制性契约，这些契约限制了我们在其他债务下经营业务、筹集资金或付款的能力。如果我们未能遵守这些契约或在到期时根据我们的债务支付款项，那么我们将在该债务下违约，这反过来可能导致该债务和我们的其他债务立即全额支付。

发行或出售我们普通股的股份，或获得我们普通股股份的权利，可能会压低我们普通股和票据的交易价格。

我们可能会在未来发行普通股、优先股或其他可转换为、可行使或可交换为我们普通股的证券，以资助我们的运营或基金收购，或用于其他目的。

此外，我们有根据我们的2023年员工股票购买计划和经修订和重述的2021年股权激励计划预留和可供发行的股份，并发行了17,425，849股普通股作为收购BlueHalo的对价，基本上所有这些都受到锁定，如果我们批准，则更早，但将有资格在适用的锁定期届满时进行转售。

票据契约不限制我们未来发行额外股本证券的能力。如果我们增发我们的普通股或获得我们普通股股份的权利，如果我们的任何现有股东出售大量我们的普通股，或者如果市场认为可能发生此类发行或出售，那么我们普通股的交易价格以及相应的票据可能会大幅下降。此外，任何普通股的额外发行都将稀释我们现有普通股股东的所有权权益，包括在票据转换时获得我们普通股股份的票据持有人。

票据的转换可能会损害我们的财务状况和流动性。

由于我们必须以现金结算至少一部分转换义务，票据的转换可能会对我们的财务状况和流动性产生重大不利影响。在2030年4月15日之前，票据持有人只有在发生某些事件时才有权转换其票据。自2030年4月15日起及之后，票据持有人可随时选择转换其票据，直至紧接到期日前的第二个预定交易日收市为止。然而，允许在2030年4月15日前转换票据的许多条件超出了我们的控制范围。我们可能被要求花费大量现金来结算转换，这可能会严重损害我们的财务状况和流动性。

美国和其他政府预算的下降、支出或预算优先事项的变化、合同授予的延迟或批准资金的释放可能会对我们未来的收入产生重大不利影响。

由于我们的总销售额的很大一部分来自美国政府及其机构和外国政府，我们的经营业绩可能会受到政府支出上限、政府预算流程延迟、项目启动、根据现有合同授予合同或订单、或联邦政府释放资金的不利影响。合同定义的延迟可能会导致资金、账单和付款的延迟。我们的业务可能会受到政治环境变化以及由此导致的政府和机构领导职位和资金优先事项变化的不利影响。我们无法向您保证，目前国会为我们的产品和服务提供的资金水平将继续下去，我们的业务不会下降，或者由于联邦预算审查活动以及可能不时冻结或取消各种政府项目，这些资金将与先前实现的时间表一致。如果年度预算拨款或持续性决议未能及时颁布，我们可能会面临美国政府的停摆，这可能会对我们与美国政府的计划和合同、我们从美国政府实体及时收到付款的能力、我们向美国政府提供服务的能力产生不利影响，从而导致我们的服务合同项下的收入损失或延迟（其数量随着我们收购BlueHalo而大幅增加），以及我们及时为我们的产品和服务获得出口许可以履行与国际客户的合同的能力。

项目2。未登记的股权证券销售和收益使用

没有。

项目3。高级证券违约

没有。

项目4。矿山安全披露

不适用。

项目5。其他信息

交易计划

在截至2026年1月31日的三个月期间，我们的董事或高级管理人员均未告知我们采用或终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，因为这些术语在条例S-K第408项中定义。

项目6。展览

附件数		说明
3.1		经修订和重述的AeroVironment，Inc.的公司注册证书（通过引用并入本文的是公司于2024年10月3日向SEC提交的关于表格8-K的当前报告的附件 3.1）
3.2		AeroVironment，Inc.第六次修订和重述的章程，于2025年11月20日修订。（通过引用并入本文的是公司于2025年11月25日向SEC提交的关于8-K表格的当前报告的附件 3.1）
4.1		AeroVironment，Inc.与作为受托人的U.S. Bank Trust Company，National Association于2025年7月3日签署的契约（通过引用公司于2025年7月3日向SEC提交的关于表格8-K的当前报告的附件 4.1并入）
4.2		AeroVironment，Inc.与作为受托人的美国银行信托公司National Association于2025年7月3日签署的第一份补充契约（通过引用公司于2025年7月3日向SEC提交的关于表格8-K的当前报告的附件 4.2并入）
10.1*		AeroVironment，Inc.与QOZ 201CC TWO，LLC于2025年12月18日就位于犹他州西谷城4387 West 2100 South的房产进行的租赁84120
31.1		根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。
31.2		根据经修订的1934年证券交易法第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务官进行认证。
32#		根据18 U.S.C.第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证，该认证是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的。
101.INS		XBRL实例文档–实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。
101.SCH		内联XBRL分类法扩展架构文档。
101.CAL		内联XBRL分类学扩展计算linkbase文档。
101.DEF		内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档。
101.LAB		内联XBRL分类学扩展标签linkbase文档。
101.PRE		内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档。
104		封面页交互式数据文件格式为内联XBRL，包含在附件 101中

*随函提交。

#根据经修订的1934年《证券交易法》第18条或《交易法》，不应将附件 32中的信息视为“已提交”，或以其他方式受该部分的责任约束，也不应将其视为通过引用并入根据经修订的1933年《证券法》或《交易法》（包括本报告）提交的任何文件中，除非公司特别通过引用将上述信息并入这些文件。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。


日期：2026年3月10日		Aerovironment, Inc.

	签名：	/s/Wahid Nawabi
		Wahid Nawabi
		董事长、总裁兼首席执行官
		（首席执行官）

		/s/凯文·P·麦克唐纳
		凯文·P·麦克唐纳
		执行副总裁兼首席财务官
		（首席财务官）

		/s/布赖恩·C·沙克利
		布赖恩·C·沙克利
		副总裁兼首席财务官
		（首席会计干事）