管理层评论

“随着我们推进蒙大拿州工业气体项目，美国能源在2025年第三季度又取得了四分之一的有意义的运营进展，”首席执行官Ryan Smith表示。“凭借在上游开发、基础设施建设和碳管理方面的严格执行，凯文穹顶的规模和战略位置继续将我们定位为能源市场快速扩张部分的先行者。我们的初始处理设施的设计现已完成，建设将在未来几个月开始——从工业气体生产和碳倡议中释放新的收入来源。回收CO2的捕获将支持碳管理和提高遗留资产的石油回收率，创建一个最大化价值实现的综合平台。我们始终如一的业绩、资本纪律和长期战略继续推动可扩展的增长，并建立可持续的股东价值。”

推进全周期工业气体发展

该公司继续实现重要的里程碑，同时推进其在蒙大拿州凯文穹顶的工业气体资产的全周期开发。

上游发展

基础设施发展

碳管理倡议

本期工业气体资源报告

该公司最近收到了一份工业气体资源报告，该报告由Ryder Scott为其凯文穹顶资产的初始目标开发区域的就业量编写。该报告得出结论，净氦资源量为12.8亿立方英尺（“BCF”），净CO2资源量为443.8 BCF，具体取决于经济性和未来发展。该报告使用的气体浓度为0.4%-0.5 %的氦气和84%-85 %的二氧化碳，反映了公司近期开发活动的构成。

资产负债表和流动性更新

如下表所示，美国能源第三季度末的可用流动资金约为1140万美元。这种稳健的财务状况为推进我们的增长计划提供了灵活性，同时保持了纪律严明和有弹性的资产负债表。

截至2025年10月1日，公司已探明的已开发生产（“PDP”）油气储备基地由约150万桶油当量（“BOE”）组成，其中约75%为石油。按SEC定价，按公司储量的10%（“PV-10”）折现的现值约为2050万美元，假设石油、天然气和天然气液体的定价分别为67.45美元/桶、3.10美元/mCF和33.01美元/桶油当量。

关于美国能源公司。

我们是一家成长型公司，专注于通过低风险发展，在美国开发和运营优质的能源和工业气体资产。我们致力于成为在我们经营所在地区减少碳足迹的领导者。有关U.S. Energy Corp.的更多信息，请访问www.usnrg.com。

投资者关系联系人

梅森·麦奎尔

IR@usnrg.com

(303) 993-3200

www.usnrg.com

前瞻性陈述

本通讯中讨论的某些不属于历史事实陈述的事项构成联邦证券法含义内的前瞻性陈述，包括1995年《私人证券诉讼改革法案》，其中涉及许多风险和不确定性。诸如“战略”、“预期”、“继续”、“计划”、“预期”、“相信”、“将”、“将”、“估计”、“打算”、“项目”、“目标”、“目标”等词语以及其他类似含义的词语旨在识别前瞻性陈述，但不是识别这些陈述的唯一方式。

可能导致实际结果和结果与此类前瞻性陈述中包含的结果和结果存在重大差异的重要因素包括但不限于：（1）公司以盈利方式增长和管理增长以及留住关键员工的能力；（2）公司完成先前宣布的交易的能力以及此类交易的条款；（3）与整合最近收购的资产相关的风险；（4）公司遵守其高级信贷融资条款的能力；（5）公司留住和聘用关键人员的能力；（6）业务，公司经营所在市场的经济、政治状况；（7）石油、天然气价格的波动；（8）公司成功发现、估算、开发和置换石油、天然气储量；（9）公司经营不能盈利或产生足够现金流以履行义务的风险；（10）与石油、天然气和NGLs未来价格相关的风险；（11）与石油、天然气集输、运输现状和可获得性相关的风险，和储存设施；（12）与石油和天然气行业的法律和监管环境变化、新的或修订的环境立法和监管举措有关的风险；（13）与原油生产配额或石油输出国组织和其他生产国可能施加的其他行动有关的风险；（14）技术进步；（15）公司经营所在市场不断变化的经济、监管和政治环境；（16）一般国内和国际经济、市场和政治状况，包括俄罗斯和乌克兰之间的军事冲突以及全球对这种冲突的反应；（17）竞争对手或监管机构的行为；（18）由于战争、事故、政治事件、恶劣天气、网络威胁、恐怖行为或公司无法控制的其他自然或人为原因，公司运营可能受到干扰或中断；（19）流行病、政府对此的反应、经济衰退以及由此可能造成的衰退；（20）通货膨胀风险以及通货膨胀和利率的近期变化，以及由此或由降低通货膨胀的努力引起的衰退和经济衰退的风险；（21）与石油生产国的军事冲突有关的风险；（22）经济状况的变化；可能延迟钻井或完井或使这类井更加昂贵的供应、材料、承包商和服务的可用性和成本的限制；（23）未来开发成本的数量和时间；（24）替代能源的可用性和需求；（25）监管变化，包括与二氧化碳和温室气体排放有关的风险；（26）估计石油和天然气储量的数量以及预测未来的生产速度和开发活动的时间安排所固有的不确定性；（27）与缺乏以可接受的条件提供的资本为公司的持续增长提供资金有关的风险；（28）对潜在战略交易及其对股东价值的影响的审查和评估以及公司从事战略交易评估的过程；以及（29）向证券备案的文件中不时包含的其他风险因素美国能源及交易所佣金，包括但不限于其表格10-K、表格10-Q及表格8-K。其他可能导致实际结果和结果与本通讯中包含的前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异的重要因素在公司公开提交的报告中进行了描述，包括但不限于公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告和截至2025年6月30日止季度的10-Q表格季度报告，以及未来的年度报告和季度报告。这些报告和文件可在www.sec.gov上查阅。未知或不可预测的因素也可能对公司未来业绩产生重大不利影响。

公司提醒，上述重要因素清单并不完整，除适用法律要求外，不承诺更新任何前瞻性陈述。所有后续可归因于公司或代表公司行事的任何人的书面和口头前瞻性陈述均完全受到上述警示性陈述的明确限定。其他未知或不可预测的因素也可能对公司未来业绩产生重大不利影响。本通讯中包含的前瞻性陈述仅在本文发布之日作出。公司无法保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。因此，您不应过分依赖这些前瞻性陈述。最后，除法律要求外，公司不承担在本新闻稿发布之日后更新这些声明的义务，也不承担更新或更正第三方编制的未经公司支付的信息的义务。如果我们更新一项或多项前瞻性陈述，不应推断我们将对这些或其他前瞻性陈述进行额外更新。

财务报表

U.S. Energy Corp.和子公司

未经审计简明合并资产负债表

（单位：千，股份和每股金额除外）

U.S. Energy Corp.和子公司

未经审计的简明合并经营报表

（单位：千，股份和每股金额除外）

U.S. Energy Corp.和子公司

未经审计的简明合并现金流量表

（单位：千）

调整后EBITDA对账

除了我们根据美国公认会计原则（“GAAP”）计算的结果外，在本次收益发布中，我们还提供了调整后的EBITDA。调整后EBITDA是一种“非公认会计准则财务指标”，作为公司业绩的补充指标。它没有按照美国普遍接受的会计原则或GAAP列报。公司将调整后EBITDA定义为净收益（亏损），加上净利息费用、衍生工具公允价值变动的未实现净亏损（收益）、所得税（收益）费用、递延所得税、折旧、损耗、增值和摊销、与已完成交易和相关假定衍生工具合同相关的一次性成本、非现金股份补偿、与交易相关的费用、与交易相关的已获得的已实现衍生工具亏损（收益）以及有价证券的亏损（收益）。公司管理层认为，这个演示文稿是相关且有用的，因为它有助于投资者了解美国能源的经营业绩，并使其更容易将其结果与其他拥有不同融资、资本和税收结构的公司的结果进行比较。提出调整后EBITDA是因为我们认为，由于该期间的各种非现金项目，它为投资者提供了额外的有用信息。调整后的EBITDA作为一种分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它，或将其作为根据GAAP报告的我们经营业绩分析的替代品。其中一些限制是：调整后的EBITDA不反映现金支出，或资本支出的未来需求，或合同承诺；调整后的EBITDA不反映营运资金需求的变化或现金需求；调整后的EBITDA不反映债务或现金所得税支付的重大利息支出，或偿付利息或本金所需的现金需求；虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产往往必须在未来进行更换，调整后的EBITDA不反映此类置换的任何现金需求；而该行业的其他公司计算调整后EBITDA的方式可能与公司不同，从而限制了其作为比较衡量标准的有用性。

公司对这一措施的表述不应被解释为未来业绩将不受不寻常或非经常性项目影响的推断。我们通过提供这种非GAAP衡量标准与下文最具可比性的GAAP衡量标准的对账来弥补这些限制。我们鼓励投资者和其他人全面审查我们的业务、经营业绩和财务信息，不要依赖任何单一的财务指标，并结合最直接可比的GAAP财务指标来看待这一非GAAP指标。