ibkr-20250331x10q

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

_________________________________

表格10-Q

_________________________________


（标记一）

þ			根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

截至2025年3月31日的季度期间或

o			根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

对于从到的过渡期

委员会文件编号：001-33440

Interactive Brokers Group, Inc.

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


特拉华州（国家或其他司法公司或组织）	30-0390693 （I.R.S.雇主识别号）

匹克威克广场一号

康涅狄格州格林威治06830

（主要行政办公室地址）

(203) 618-5800

（注册人的电话号码，包括区号）

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是丨否o

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交和张贴此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是丨否o

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。（勾选一）：


大型加速文件管理器丨	加速文件管理器o	非加速文件管理器o ‎	较小的报告公司o	新兴成长型公司o

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或经修订的财务会计准则。o

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是o否丨


各类名称	交易代码	注册的交易所名称
普通股，每股面值0.01美元	IBKR	纳斯达克全球精选市场

截至2025年5月6日，已发行的发行人A类普通股有108,958，830股，每股面值0.01美元，已发行；已发行的发行人B类普通股有100股，每股面值0.01美元。

截至2025年3月31日止季度之表格10-Q季度报告


第一部分	财务资料
项目1。	财务报表（未经审计）
	财务状况简明综合报表	2
	综合收益简明综合报表	3
	简明合并现金流量表	4
	简明合并权益变动表	5
	简明综合财务报表附注	7
	1.业务组织	7
	2.重要会计政策	7
	3.交易活动及相关风险	16
	4.股本及每股盈利	17
	5.综合收益	20
	6.金融资产和金融负债	21
	7.抵押交易	28
	8.与客户订立合约的收入	29
	9.其他收入（亏损）	31
	10.员工激励计划	31
	11.所得税	33
	12.租约	34
	13.承诺、或有事项和担保	35
	14.分部报告和地理信息	37
	15.监管要求	39
	16.关联交易	39
	17.后续事件	40
项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	41
项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	59
项目4。	控制和程序	63
第二部分。	其他信息
项目1。	法律程序	64
项目1a。	风险因素	64
项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	64
项目3。	优先证券违约	64
项目4。	矿山安全披露	64
项目5。	其他信息	64
项目6。	附件	66
	签名

第一部分.财务信息

项目1。财务报表（未经审计）

盈透证券，Inc.及其子公司

财务状况简明综合报表

（未经审计）



	3月31日，		12月31日，
（单位：百万，股份金额除外）	2025		2024
物业、厂房及设备
现金及现金等价物	$	3,500	$	3,633
现金-为监管目的而隔离		39,173		36,600
证券-为监管目的而隔离		29,394		27,846
借入证券		5,845		5,369
根据转售协议购买的证券		8,376		6,575
拥有的金融工具，按公允价值
拥有的金融工具		3,336		1,847
作为抵押品拥有和质押的金融工具		70		77
拥有的金融工具总额，按公允价值		3,406		1,924
应收款项
客户，减去截至2025年3月31日和2024年12月31日的26美元和25美元的信贷损失准备金		63,857		64,432
经纪商、交易商和清算组织		2,495		2,196
利息		443		446
应收款项总额		66,795		67,074
其他资产		1,181		1,121
总资产	$	157,670	$	150,142
负债和权益
短期借款	$	12	$	14
证券出借		16,894		16,248
以公允价值出售但尚未购买的金融工具		252		293
应付款项
客户		120,654		115,343
经纪商、交易商和清算组织		1,226		476
附属公司		195		195
应付账款、应计费用和其他负债		657		665
利息		297		311
应付款项总额		123,029		116,990
负债总额		140,187		133,545
承诺、或有事项和担保（见附注13）
股权
股东权益
普通股，每股面值0.01美元
A类–授权-1,000，000,000股，已发行-109,111，059股及109,061，059股，已发行– 108,942，324股及108,904，613股，截至2025年3月31日及2024年12月31日		1		1
B类–截至2025年3月31日及2024年12月31日获授权、已发行及未偿还– 100股		—		—
额外实收资本		1,828		1,816
留存收益		2,701		2,515
累计其他综合收益，截至2025年3月31日和2024年12月31日的所得税净额均为0美元		(17)		(45)
库存股，按成本计算，截至2025年3月31日和2024年12月31日分别为168,735股和156,446股		(11)		(7)
股东权益合计		4,502		4,280
非控制性权益		12,981		12,317
总股本		17,483		16,597
总负债及权益	$	157,670	$	150,142

见简明综合财务报表附注。

盈透证券，Inc.及其子公司

综合收益简明综合报表

（未经审计）



	截至3月31日的三个月，
（以百万计，股份或每股金额除外）	2025		2024
收入
佣金	$	514	$	379
其他费用和服务		78		59
其他收益		65		18
非利息收入总额		657		456

利息收入		1,718		1,760
利息支出		(948)		(1,013)
净利息收入合计		770		747
净收入总额		1,427		1,203

非利息支出
执行、清算和分配费用		121		101
职工薪酬和福利		154		145
占用、折旧和摊销		24		26
通讯		10		10
一般和行政		62		50
客户坏账		1		5
非利息支出总额		372		337
所得税前收入		1,055		866
所得税费用		91		71
净收入		964		795
减去归属于非控股权益的净利润		751		620
普通股股东可获得的净收入	$	213	$	175

每股收益
基本	$	1.95	$	1.63
摊薄	$	1.94	$	1.61
加权平均已发行普通股
基本		108,923,381		107,070,830
摊薄		109,865,741		108,149,440

综合收益
普通股股东可获得的净收入	$	213	$	175
其他综合收益
累计换算调整，所得税前		28		(26)
与其他综合收益项目相关的所得税		—		—
其他综合收益（亏损），税后净额		28		(26)
普通股股东可获得的综合收益	$	241	$	149

归属于非控股权益的综合收益
归属于非控股权益的净利润	$	751	$	620
其他综合收益-累计折算调整		79		(76)
归属于非控股权益的综合收益	$	830	$	544

见简明综合财务报表附注。

盈透证券，Inc.及其子公司

简明合并现金流量表

（未经审计）



	截至3月31日的三个月，
（百万）	2025		2024
经营活动产生的现金流量
净收入	$	964	$	795
调整净收益与经营活动净现金的对账
递延所得税		(1)		(1)
折旧及摊销		15		17
使用权资产摊销		7		7
员工持股计划薪酬		31		28
其他投资未实现（收益）损失，净额		(17)		8
客户坏账费用		1		5
根据IBKR促销活动向客户分配的股票		9		5
经营性资产负债变动
证券-为监管目的而隔离		(1,548)		6,094
借入证券		(476)		(527)
根据转售协议购买的证券		(1,801)		(1,170)
拥有的金融工具，按公允价值		(1,480)		376
应收客户款项		574		(6,928)
其他应收款		(296)		(103)
其他资产		(42)		(35)
证券出借		646		2,869
以公允价值出售但尚未购买的金融工具		(41)		43
应付客户款项		5,311		185
其他应付款		728		15
经营活动所产生的现金净额		2,584		1,683
投资活动产生的现金流量
购买其他投资		(10)		(1)
购买物业、设备及无形资产		(16)		(12)
投资活动所用现金净额		(26)		(13)
筹资活动产生的现金流量
短期借款，净额		(2)		(3)
支付给股东的股息		(27)		(11)
向非控制性权益分派		(196)		(123)
筹资活动使用的现金净额		(225)		(137)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响		107		(102)
现金、现金等价物和受限制现金净增加额		2,440		1,431
期初现金、现金等价物和限制性现金		40,233		32,593
期末现金、现金等价物和受限制现金	$	42,673	$	34,024
现金、现金等价物和限制性现金
现金及现金等价物		3,500		4,063
为监管目的分离的现金		39,173		29,961
期末现金、现金等价物和受限制现金	$	42,673	$	34,024
现金流量信息的补充披露
支付利息的现金	$	963	$	1,006
支付税款的现金，净额	$	40	$	32
为计入租赁负债的金额支付的现金	$	10	$	12
非现金筹资活动
IBG LLC按比例所有权变动对额外实收资本的调整	$	1	$	1
IBG LLC按比例所有权变动对非控制性权益的调整	$	(1)	$	(1)

见简明综合财务报表附注。

盈透证券，Inc.及其子公司

简明合并权益变动表

截至2025年3月31日止三个月

（未经审计）


	A类普通股									累计
				额外						其他		合计		非-
	已发行	帕尔		实缴		财政部		保留		综合		股东'		控制		合计
（单位：百万，股份金额除外）	股份	价值		资本		股票		收益		收入		股权		利益		股权
余额，2024年12月31日	109,061,059	$	1	$	1,816	$	(7)	$	2,515	$	(45)	$	4,280	$	12,317	$	16,597
发行普通股-IBKR推广	50,000				3		(10)						(7)		7		—
根据股票激励计划分配的普通股
普通股净分配-IBKR推广							6						6		1		7
未来股票授予归属的补偿					8								8		23		31
支付给股东的股息-每股0.25美元									(27)				(27)				(27)
IBG LLC向非控制性权益的分配													—		(196)		(196)
IBG LLC股权比例变动调整					1								1		(1)		—
综合收益									213		28		241		830		1,071
余额，2025年3月31日	109,111,059	$	1	$	1,828	$	(11)	$	2,701	$	(17)	$	4,502	$	12,981	$	17,483

‎

盈透证券，Inc.及其子公司

简明合并权益变动表

截至2024年3月31日止三个月

（未经审计）


	A类普通股									累计
				额外						其他		合计		非-
	已发行	帕尔		实缴		财政部		保留		综合		股东'		控制		合计
（单位：百万，股份金额除外）	股份	价值		资本		股票		收益		收入		股权		利益		股权
余额，2023年12月31日	107,178,928	$	1	$	1,726	$	(3)	$	1,852	$	8	$	3,584	$	10,483	$	14,067
发行普通股-IBKR推广	50,000				1		(4)						(3)		3		—
根据股票激励计划分配的普通股	—
普通股净分配-IBKR推广							4						4		1		5
未来股票授予归属的补偿					8								8		20		28
支付给股东的股息-每股0.10美元									(11)				(11)				(11)
IBG LLC向非控制性权益的分配													—		(123)		(123)
IBG LLC股权比例变动调整					1								1		(1)		—
综合收益									175		(26)		149		544		693
余额，2024年3月31日	107,228,928	$	1	$	1,736	$	(3)	$	2,016	$	(18)	$	3,732	$	10,927	$	14,659

见简明综合财务报表附注。

盈透证券，Inc.及其子公司

未经审核简明综合财务报表附注

1.业务组织

Interactive Brokers Group, Inc.（“IBG，Inc.”）是一家特拉华州控股公司，其主要资产是拥有IBG LLC约25.8%的会员权益，而IBG LLC反过来又拥有运营子公司（统称“IBG LLC”）。IBG，Inc.连同IBG LLC及其合并子公司（统称“本公司”）是一家自动化的全球电子经纪商，专门在全球160多个电子交易所和市场中心执行和清算股票、期权、期货、外汇工具、债券、共同基金、交易所交易基金（“ETF”）、贵金属和预测合约的交易，并向客户提供托管、大宗经纪、证券和保证金借贷服务。此外，该公司的客户可以使用其交易平台，通过执行、清算和保管加密货币的第三方加密货币服务提供商交易某些加密货币。在美利坚合众国（“美国”），公司主要从其位于康涅狄格州格林威治的总部和伊利诺伊州芝加哥开展业务。在国外，公司通过位于加拿大、英国、爱尔兰、瑞士、匈牙利、印度、中国（香港和上海）、日本、新加坡和澳大利亚的办事处开展业务。截至2025年3月31日，该公司在全球拥有3,027名员工。

IBG LLC是一家康涅狄格州有限责任公司，通过其重要的运营子公司开展业务：盈透证券 LLC（“IB LLC”）；IBKR Securities Services LLC（“IBKRSS”）；盈透证券 Canada Inc.（“IBC”）；盈透证券（U.K.）Limited（“IBUK”）；盈透证券 Ireland Limited（“IBIE”）；IBKR Financial Services AG（“IBKRFS”）；盈透证券（India）Private Limited（“IBI”）；盈透证券 Hong Kong Limited（“IBHK”）；盈透证券 Securities Japan，Inc.（“IBSJ”）；盈透证券 Singapore Private

若干营运附属公司为北美、欧洲及亚太地区各证券及商品交易所的会员，须遵守监管资本及其他规定（见附注15）。IB LLC、IBKRSS、IBC、IBUK、IBIE、IBI、IBHK、IBSJ、IBSG和IBA为客户开立证券账户或履行与客户证券相关的托管职能。

2.重要会计政策

列报依据

这些简明综合财务报表以美元呈列，并根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）和美国证券交易委员会（“SEC”）关于表格10-Q财务报告的规则和条例编制。

这些简明综合财务报表未经审计，应与公司于2025年2月27日向SEC提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格2024年年度报告中包含的经审计综合财务报表及其附注一并阅读。截至2024年12月31日的简明综合财务信息来自未包括在此的经审计财务报表。

这些简明综合财务报表包括公司及其综合附属公司的账目，并反映管理层认为为公平列报所列期间的业绩所必需的所有正常和经常性调整。中期经营业绩不一定代表全年经营业绩。

合并原则，包括非控制性权益

这些简明合并财务报表包括IBG，Inc.及其多数和全资子公司的账目。作为IBG LLC的唯一管理成员，IBG，Inc.对IBG LLC的运营行使控制权。根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）主题810“合并”，该公司合并IBG LLC的财务报表，并将其不拥有的IBG LLC权益记录为非控制性权益。

公司的政策是合并其拥有50%以上的所有其他实体，除非它没有控制权，以及当公司有权做出对VIE的经济绩效影响最大的决策并有义务吸收重大损失或有权获得可能对VIE具有重大意义的利益时，公司被视为主要受益人的任何潜在可变利益实体（“VIE”）。截至2025年3月31日，公司不是任何VIE的主要受益人。所有公司间余额和交易均已消除。

‎

盈透证券，Inc.及其子公司

未经审核简明综合财务报表附注

估计数的使用

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响这些简明综合财务报表和附注中报告的金额和披露的估计和假设。这些估计和假设是基于当时的判断和最佳可得信息。因此，实际结果可能与这些估计存在重大差异。这些估计数包括信贷损失备抵、某些投资的估值、应计赔偿、当期和递延所得税以及应急准备金。

公允价值

公司几乎所有的资产和负债，包括金融工具，都是根据可观察的市场价格以公允价值列账并按市价计价，或者是短期性质的资产和负债，以近似公允价值的金额列账。

公司根据FASB ASC主题820“公允价值计量”（“ASC主题820”）应用公允价值层次结构，对用于计量公允价值的估值技术输入进行优先排序。层次结构给予相同资产和负债在活跃市场中未经调整的报价最高优先级，给予不可观察输入值最低优先级。公允价值层次结构的三个层次是：


1级	相同、非限制性资产或负债在计量日可获取的活跃市场中未经调整的报价。

2级	活跃市场中类似资产的报价、不被视为活跃市场中的报价或所有重要投入均可直接或间接观察到的金融工具。

3级	需要对公允价值计量具有重要意义且不可观察的输入值的价格或估值。

以公允价值拥有的金融工具和以公允价值出售但尚未购买的金融工具通常被归类为公允价值等级的第1级。该公司的一级金融工具使用交易所和清算所公布的市场报价或以其他方式广泛分布于活跃市场的市场价格进行估值，包括活跃的上市股票、期权、认股权证以及美国和外国政府证券。公司不会调整归类为公允价值层次结构第1级的金融工具的报价，即使公司可能持有大量头寸，据此可以合理预期购买或出售会影响报价。

货币远期合约使用广泛分布的银行和经纪人价格进行估值，并被归类为公允价值等级的第2级，因为其估值的输入通常可以得到市场数据的证实。贵金属使用内部模型进行估值，该模型包含基础工具的交易所交易期货价格、基准利率和估计的存储成本，并被归类为公允价值层次结构的第2级，因为对其估值的重要输入是可观察的。其他未在活跃市场交易的证券也被归类为公允价值等级的第2级。第3级金融工具由已摘牌或在活跃市场不再可交易的证券组成，并由公司根据内部估计进行估值。

每股收益

每股收益（“EPS”）是根据FASB ASC主题260“每股收益”计算得出的。基本每股收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以该期间的加权平均已发行股票数量。稀释后每股收益的计算方法是，普通股股东可获得的净收入除以该期间稀释后的加权平均流通股。稀释后的每股收益包括基本每股收益的决定因素，此外，还反映了根据公司基于股票的薪酬计划，预计未来将分配的普通股股份的稀释效应，没有对普通股股东可用于潜在稀释普通股的净收入进行调整。

‎

盈透证券，Inc.及其子公司

未经审核简明综合财务报表附注

当前预期信用损失

公司遵循FASB ASC主题326 –“金融工具–信用损失”（“ASC主题326”），该主题适用于以摊余成本计量的金融资产、持有至到期债务证券和表外信用风险敞口。对于表内资产，必须在产生或购买范围内资产时确认备抵，并表示这些资产合同期限内的预期信用损失。表外信贷敞口的预期信贷损失必须在合同期内估计公司因当前提供信贷的义务而面临的信贷风险。对本期的影响并不重大，因为公司范围内资产主要受抵押品维持条款的约束，公司选择对其适用将抵押品的公允价值与范围内资产的摊余成本之间的差额报告作为当期预期信用损失的备抵的实际权宜之计。

现金及现金等价物

现金和现金等价物包括存放在银行的存款和所有高流动性投资，期限为三个月或更短，不是为了监管目的或为了满足清算所和清算行的保证金要求而分离存放的。

现金和证券–为监管目的而隔离

由于客户活动，某些运营子公司根据其主要监管机构授权的规则有义务分离或留出现金或合格证券以满足此类规定，这些规定是为保护客户资产而颁布的。受限制现金指受提款或使用限制的现金和现金等价物。为监管目的而分离的现金符合受限制现金的定义，在简明综合现金流量表中计入“现金、现金等价物和受限制现金”。

下表列出了所示期间为监管目的分离的公司证券的构成。


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024

	（百万）

美国和外国政府证券	$	6,361	$	6,460
市政证券		33		33
根据转售协议购买的证券¹		22,860		21,353
借入证券¹		140		-
	$	29,394	$	27,846

________________________

（1）这些余额以美国政府证券作抵押。

借入证券及借出证券

借入证券和出借证券按垫付或收到的现金担保物金额入账。证券借贷交易要求公司向交易对手提供担保物，担保物的形式可以是现金、信用证或其他证券。对于出借的证券，公司收到担保物，其形式可能是现金或其他证券，金额通常超过出借证券的公允价值。公司每日监控借入和出借的证券的市场价值，并在合同允许的情况下获得或退还额外的抵押品。公司的政策是，在简明综合财务状况表中，与同一交易对手订立的符合FASB ASC主题210-20“资产负债表-抵销”（“ASC主题210-20”）中规定的抵销要求的证券借入和证券出借合同的净额。

公司收取和支付的融券费用分别计入简明综合全面收益表的“利息收入”和“利息支出”。

盈透证券，Inc.及其子公司

未经审核简明综合财务报表附注

根据转售协议购买的证券及根据回购协议出售的证券

根据转售协议买入的证券和根据回购协议卖出的证券，报告为抵押融资交易，按合同价值入账，近似公允价值。为确保基础担保物的公允价值保持充足，在合同条款允许的情况下，通过获得的额外担保物或返还的超额担保物对担保物进行每日估值。公司的政策是，在简明综合财务状况表中，与同一交易对手订立的符合ASC主题210-20规定的抵销要求的根据协议转售交易购买的证券和根据协议购回交易出售的证券的净额。

拥有的金融工具和已出售但尚未购买的金融工具，按公允价值

金融工具交易按交易日基准入账。拥有的金融工具和已出售但尚未购买的金融工具根据市场报价以公允价值列报，如果无法获得，则由公司根据内部估计进行估值（见上文公允价值）。公司质押给交易对手且交易对手有权根据合同或惯例出售或再质押金融工具的金融工具在简明综合财务状况表中报告为“作为抵押品而拥有和质押的金融工具”。

客户应收款项和应付款项

应收和应付客户款项包括现金和保证金交易到期金额，包括代表客户交易的期货合约。客户拥有的证券，包括以保证金贷款或其他类似交易作抵押的证券，并不在简明综合财务状况表中呈报。被管理层确定为无法收回的应收客户款项在简明综合全面收益表中作为“客户坏账”费用入账（见上文当前预期信用损失）。

应收和应付经纪商、交易商和结算组织的款项

应收和应付经纪商、交易商和清算组织的款项包括未结算交易的应收和应付款项净额，包括与代表客户执行的期货合约的期货和期权相关的金额、公司未在结算日交付给买方的证券的应收款项（“未能交付”）以及现金存款。应付经纪商、交易商和清算组织的款项还包括公司在结算日之前未从卖方收到的证券的应付款项（“未能收到”）。

投资

公司进行若干与其业务有关的策略性投资，这些投资列于简明综合财务状况表内的“其他资产”。公司对这些投资的核算如下：

根据FASB ASC主题323“投资–权益法和合资企业”的要求，采用权益法核算。”这些投资，包括被投资方为有限合伙企业或有限责任公司的投资，按公司初始投资的公允价值金额入账，并根据公司在被投资方的收益或损失中所占份额每期进行调整。向权益法被投资方支付的出资和收到的分配分别作为相应投资余额的增加或减少入账。

以公允价值计量，如果权益类证券的投资具有易于确定的公允价值。

按调整后的成本，如果投资不具有易于确定的公允价值。经调整成本为历史成本，如有减损，则为减损。公司对同一发行人的相同或类似投资在有序交易中识别出可观察到的价格变动的，公司按照FASB ASC主题321“权益证券投资”以截至可观察交易发生之日的公允价值计量该股权证券。

投资会计的一个判断方面是评估投资价值是否发生了下降。对减值的评估取决于围绕一项投资的特定定量和定性因素和情况，包括经常性经营亏损、信用违约和随后的几轮融资。该公司的大部分股权投资并没有容易确定的市场价值。对所有投资进行审查，以了解情况的变化或发生的事件，这些事件表明公司的投资可能无法收回。减值损失（如有）在确定期间内确认。

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未经审核简明综合财务报表附注

下表列出了所示期间公司投资的构成。


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024

	（百万）

权益法投资¹	$	159	$	172
按调整后成本进行的股本证券投资²		39		29
按公允价值对股本证券的投资²		43		32
投资于交易所会员资格和某些交易所的股本证券²		2		2
	$	243	$	235

________________________

（1）公司应占收益或亏损计入简明综合全面收益表的“其他收益”。

（2）这些投资不符合权益法核算的条件。所收取的股息在简明综合全面收益表的“其他收益”中列支。

财产、设备和无形资产

物业、设备及无形资产，包括在简明综合财务状况表「其他资产」内，包括租赁物业改良、计算机设备、为公司内部使用而开发的软件、办公家具及设备。

物业及设备按历史成本减累计折旧及摊销入账。延长资产寿命的增加和改进被资本化，而维修和保养支出则在发生时计入费用。折旧摊销采用直线法计算。设备按资产的估计可使用年限折旧，而租赁物改良按资产的估计经济可使用年限或租赁期限中较低者摊销。计算机设备按三至五年折旧，办公家具和设备按五至七年折旧。使用寿命有限的无形资产在其估计可使用年限三至五年内按直线法摊销，并在有事件显示账面值可能无法收回时进行可收回性测试。内部开发软件的合格成本资本化，按开发软件的预计使用寿命摊销，不超过三年。在物业及设备报废或处置时，成本及相关累计折旧将从简明综合财务状况表中剔除，任何由此产生的收益或亏损将在简明综合全面收益表的“其他收益”中入账。全额折旧（或摊销）资产全年定期清退。

租约

公司审查所有相关合同，以确定合同在开始日期是否包含租赁。如果合同向公司转让了在一段时间内控制标的资产使用的权利以换取对价，则合同包含租赁。如果公司确定合同包含租赁，则在简明综合财务状况报表中确认租赁负债和相应的使用权资产于租赁开始日。租赁负债按租赁期内未来租赁付款额的现值初始计量，使用租赁内含的利率或（如果无法轻易确定）公司的担保增量借款利率。经营租赁使用权资产按租赁负债的价值减去所产生的任何租赁奖励和初始直接成本再加上任何预付租金进行初始计量。

该公司的租赁被归类为经营租赁，包括办公空间、数据中心和其他设施的房地产租赁。每项租赁负债使用公司的担保增量借款利率计量，该利率基于内部开发的收益率曲线，使用与公司风险状况相似、期限与租赁期限相似的第三方发行的公司债务的利率。该公司的租约剩余期限不到一年至十二年，其中部分包括延长租期的选择权，部分包括在收到通知后终止租约的选择权。当公司合理确定将行使该选择权时，公司在确定用于计算使用权资产和租赁负债的租赁期限时考虑这些选择权。
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未经审核简明综合财务报表附注

该公司的经营租赁既包含租赁部分，也包含非租赁部分。非租赁部分是合同中与确保使用基础资产无关的不同要素，例如公共区域维护和其他管理费用。公司选择将租赁和非租赁部分合并作为单一租赁部分计量租赁负债。因此，公司将固定付款和取决于与租赁和非租赁部分相关的费率或指数的任何付款包括在租赁负债的计量中。一些非租赁部分是可变的，不是基于指数或费率，因此，不包括在使用权资产或租赁负债的计量中。

经营租赁费用在租赁期内按直线法确认，并计入公司简明综合全面收益表的“占用、折旧及摊销”费用。

综合收益与外币折算

公司的经营业绩根据FASB ASC主题220“综合收益”在简明综合全面收益表中报告。

综合收益由两部分组成：净收益和其他综合收益（“OCI”）。公司的OCI包括因换算非美国子公司的外币财务报表而产生的损益，并酌情扣除相关所得税。一般来说，该公司的做法和意图是将其非美国子公司的收益再投资于这些业务；因此，OCI通常不计税。

公司非美国注册子公司的记账本位币为美元以外的记账本位币。这类子公司的资产和负债按期末汇率折算成美元，收入和费用按当期通行平均汇率折算。因将附属公司的功能货币的金额换算为美元（如上文所述）而产生的调整，如适用，在简明综合财务状况表的“累计其他全面收益”中列报为税后净额。

收入确认

佣金

执行和/或清算交易赚取的佣金按交易日期计提，并在简明综合全面收益表中作为“佣金”报告。佣金还包括从IBKR Lite收到的订单流收入付款^SM流动性提供者。该公司的IBKR Lite^SMOffering提供美国交易所上市股票和ETF的免佣金交易，不会从这些交易的客户那里获得佣金收入。有关客户合同收入的更多信息，请参见附注8。

其他费用及服务

公司通过向客户提供的服务赚取费用收入，其中包括市场数据费、风险曝光费、交易所授权计划的订单流付款、投保银行存款扫描计划费用（“FDIC扫描费用”），以及向客户收取的其他费用和服务。手续费收入按日或按月确认。有关客户合同收入的更多信息，请参见附注8。

利息收入和支出

公司赚取利息收入及产生主要与其电子经纪客户业务及其证券借贷活动有关的利息开支，按权责发生制入账，并分别计入简明综合全面收益表的“利息收入”及“利息开支”。

本金交易

主要交易包括以公允价值拥有的金融工具、以公允价值出售但尚未购买的金融工具、以公允价值计量的其他投资（即未实现损益）和与公司主要交易相关的已实现损益的公允价值变动产生的损益。包括股票、期权、美国和外国政府证券、市政证券、期货、外汇、贵金属和其他衍生工具的净损益，这些在简明综合全面收益表的“其他收入”中按净额列报。股息是股票估值不可或缺的一部分。因此，按公允价值拥有的金融工具以及按公允价值出售但尚未购买的金融工具应占的股息收入和费用在简明综合全面收益表的“其他收益”中按净额列报。

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未经审核简明综合财务报表附注

外币损益

外币余额为公司记账本位币以外货币的资产和负债。在每个报告日，公司将外币余额按即期汇率重估为记账本位币，并记录相关外币损益。这些外币损益在简明综合全面收益表中列报如下：（a）与公司货币多元化战略相关的外币损益在“其他收益”中列报；（b）货币掉期交易产生的外币损益在“利息收入”或“利息费用”中列报；（c）所有其他外币损益在“其他收益”中列报。

回扣

回扣包括从交易所或其他市场中心收到的与从市场上投放和/或移除流动性有关的数量折扣、信贷或付款，并按权责发生制入账。回扣在简明综合全面收益表的“执行、清算及分销费用”内以净额入账。就代表选择分层定价的客户执行的交易而收取的回扣，将全部或部分转嫁给这些客户，而该等转嫁金额在简明综合全面收益表的“佣金”内以净额入账。

股票补偿

该公司遵循FASB ASC主题718，“补偿-股票补偿”（“ASC主题718”），对其基于股票的补偿计划进行说明。ASC主题718要求所有以股份为基础的雇员付款均应在简明综合财务报表中使用基于公允价值的方法确认。赠款以美元计价，在赠款当年传达给员工，从而确定每笔赠款的公允价值。授予员工的奖励的公允价值一般按以下方式支出：50%在授予当年确认计划的离职后条款（如下所述），其余50%在相关归属期内使用ASC主题718允许的“分级归属”方法。对于“符合退休条件”的员工（59岁以上的员工），授予时将100%的奖励费用化。

根据基于股票的薪酬计划授予的奖励在员工停止受雇于公司的情况下受制于计划的离职后条款。该计划规定，无故终止受雇于公司并继续满足计划离职后条款条款的员工将有资格获得先前授予但尚未获得的奖励的50%，除非该员工年满59岁，在这种情况下，该员工将有资格获得先前授予但尚未获得的奖励的100%。

所得税

该公司根据FASB ASC主题740“所得税”（“ASC主题740”）对所得税进行会计处理。公司的所得税费用、递延税项资产和负债以及未确认的税收优惠准备金基于已颁布的税法（见附注11），并反映了管理层对预计未来应支付的税款的最佳评估。该公司须在美国和许多外国司法管辖区缴纳所得税。确定所得税费用需要重大的判断和估计。

递延所得税资产和负债产生于基础资产和负债的税收和财务报表确认之间的暂时性差异。在评估在产生递延税项资产的管辖范围内收回递延税项资产的能力时，公司会考虑所有可用的正面和负面证据，包括递延税项负债的预定转回、预计的未来应税收入、税务规划策略和近期经营的结果。在预测未来应税收入时，历史结果会根据会计政策的变化进行调整，并纳入包括未来州、联邦和外国税前营业收入金额、暂时性差异的转回以及实施可行和审慎的税收筹划策略等假设。这些假设需要对未来应税收入的预测做出重大判断，并且与公司用于管理基础业务的计划和估计相一致。在评估历史结果提供的客观证据时，考虑了三年的累计营业收入（亏损）。递延所得税没有为美国的税务负债或为无限期再投资的外国子公司未汇出的收益提供额外的外国税款。

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未经审核简明综合财务报表附注

公司税务负债的计算涉及处理在公司全球业务的多个司法管辖区适用复杂税务法律法规的不确定性。税法和税率的变化也可能影响未来记录在案的递延所得税资产和负债。2022年12月15日，欧盟（“EU”）正式通过了欧盟第二支柱指令，自2024年1月1日起生效，该指令规定了经济合作与发展组织（“OECD”）第二支柱框架确定的15%的最低有效税率。还有相当多的其他国家已经或预计将实施类似的立法，其生效日期各不相同。公司正在继续评估欧盟第二支柱指令和其他国家采用的类似立法（统称为“第二支柱指令”）的潜在影响，但根据目前的指导，公司认为其经营业绩、财务状况和现金流不会受到此类第二支柱指令的重大影响。

该公司根据ASC主题740记录税务负债，并在管理层的判断因评估以前无法获得的新信息而发生变化时调整这些负债。由于其中一些不确定性的复杂性，最终解决方案可能会导致支付与这些税务负债的当前估计不同的款项。这些差异将反映为新信息可用期间所得税费用的增加或减少。

公司仅在基于技术优点的审查（包括任何相关上诉或诉讼程序的解决）更有可能维持该职位时，才确认来自不确定的税务状况的税务利益。符合这一标准的税收状况以结算时更有可能实现的最大利益金额来衡量。

公司将与所得税事项相关的利息确认为利息收入或与所得税事项相关的利息费用，并将与所得税事项相关的罚款确认为简明综合全面收益表中的“所得税费用”。

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未经审核简明综合财务报表附注

截至2025年3月31日已发布但未被采纳的FASB标准

损益表-报告综合收益-费用分类披露

（副专题220-40）
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2024年11月发布

要求企业披露每个相关费用标题中包含的职工薪酬、折旧、无形资产摊销等金额。

要求公司将当前美国公认会计原则下已经要求披露的某些金额包括在与其他分类要求相同的披露中。

披露销售费用总额及公司对销售费用的定义。

要求企业披露未单独分类的相关费用说明中剩余金额的定性说明。

自2026年12月15日之后开始的年度报告期间和自2027年12月15日之后开始的中期报告期间生效。

公司目前正在评估对其合并财务报表的影响。

所得税（专题740）
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2023年12月发行

要求企业在费率调节中披露特定类别，并为满足数量阈值的调节项目提供额外信息。

要求公司披露按联邦、州和外国税收分类支付的所得税金额以及按个别司法管辖区分类支付的所得税金额，其中支付的所得税等于或大于支付的所得税总额的百分之五。

要求公司披露持续经营收入（或亏损）前的所得税费用（或收益）按国内和国外分类，以及持续经营的所得税费用（或收益）按联邦、州和国外分类。

自2024年12月15日之后开始的年度报告期间生效。

公司目前正在评估对其合并财务报表的影响。

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3.交易活动及相关风险

交易活动使公司面临市场和信用风险。这些风险按照既定的风险管理政策和程序进行管理。为实现这一目标，管理层建立了风险管理流程，其中包括：

执行管理层定期审查风险管理流程，作为其监督作用的一部分；

由严格的分析框架支持的明确的风险管理政策和程序；和

由执行管理层定义的明确的风险容忍度水平，定期进行审查，以确保公司的风险承担与其业务战略、资本结构以及当前和预期的市场条件保持一致。

市场风险

公司面临各种市场风险。市场风险敞口产生于股权价格风险、外币汇率波动和利率变动。公司寻求通过采用将交易存货的利率、价格和价差变动与相关融资和对冲活动相关联的对冲策略来降低与交易存货相关的市场风险。该公司使用现金工具和交易所交易衍生品的组合来对冲其市场敞口。本公司不应用套期会计。以下讨论描述了面临的市场风险类型：

股权价格风险

股权价格风险产生于股权证券价格波动的可能性，影响从特定股票、确定的一篮子股票或股票指数中获得其价值的股权证券和其他工具的价值。公司主要在以公允价值拥有的金融工具和以公允价值出售但尚未购买的金融工具方面面临股权价格风险。该公司试图通过不断重新评估价格、将其投资组合分散到许多不同的期权、期货和基础证券以及避免基于同一基础证券的头寸集中来限制此类风险。

利率风险

利率风险产生于利率变动影响金融工具价值的可能性。公司面临现金和保证金余额、权益和固定收益证券头寸、期权、期货及其借款的利率风险。这些风险是通过投资政策和订立利率期货合约来管理的。

货币风险

货币风险产生于外汇汇率波动冲击金融工具价值的可能性。公司使用现货（即现金）货币交易、货币期货合约和货币远期合约来管理这种风险。该公司积极管理其货币敞口，采用基于内部称为“全球”的一篮子十种货币的货币多元化策略。这些策略最大限度地减少了公司股权在全球范围内的波动，从而根据公司对其重要性的看法，根据这些全球货币分散了其风险。由于公司的财务业绩以美元报告，以美元表示的全球价值的变化影响了公司的收益。此货币多元化策略对公司盈利的影响计入简明综合全面收益表的“其他收益”。

信用风险

公司面临客户、交易对手或发行人未能履行合同条款义务的损失风险（“违约风险”）。现金工具和衍生工具都使公司面临违约风险。公司制定了减轻主要交易信用风险的政策和程序，包括审查和建立信用敞口限额、维护抵押品和持续评估交易对手的信誉。

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未经审核简明综合财务报表附注

公司的信用风险有限，因为所订立的合同直接在证券和商品清算所结算，或通过拥有大量财务和运营资源的成员公司和银行结算。场外交易，如证券借贷和差价合约（“差价合约”），每日按市价计价，并与经过彻底信用审查的交易对手进行。该公司寻求通过要求客户按照监管和内部准则维持抵押品来控制与其客户保证金活动相关的风险。

公司在正常经营过程中，对各类客户证券交易进行执行、结算和融资。这些交易的执行包括购买和出售证券，这使公司面临客户或交易对手可能无法履行其义务而产生的违约风险。在这些情况下，公司可能被要求以不利的市场价格购买或出售金融工具，以履行对客户或交易对手的义务。与未结算交易（即证券未能收到）有关的对其他经纪商和交易商的负债按购买证券的金额入账，并在收到其他经纪商或交易商的证券时支付。在账龄证券未收到的情况下，公司可在市场上购买标的证券，并向交易对手追偿任何损失。

出于现金管理目的，公司除证券借贷安排外，还订立根据转售协议购买的短期证券和根据回购协议交易（“回购”）出售的证券，在交易对手方无法履行其合同义务的情况下，所有这些都可能导致信用风险。回购协议以市值超过合同义务的证券作抵押。同样，证券借贷协议以现金或证券的存款作抵押。公司试图通过每日监测抵押品价值并要求在合同条款允许的情况下向公司存入或返还额外抵押品来最大限度地降低与这些活动相关的信用风险。

信用风险集中

公司与其交易和其他活动相关的信用风险敞口是根据单个对手方以及具有相似属性的对手方群体来衡量的。信用风险的集中程度可能受到政治、行业或经济因素变化的影响。为降低风险集中的可能性，建立信用额度，并根据不断变化的交易对手和市场条件监测风险敞口。截至2025年3月31日，公司不存在正常经营过程之外的重大集中信用风险。

表外风险

公司可能面临未在简明综合财务报表中反映的以合约价格结算期货和某些场外合约的损失风险，这可能需要以现行价格在市场上回购或出售标的产品。因此，这些交易导致了表外风险，因为公司清算这类合同的成本可能超过公司简明综合财务状况报表中报告的金额。

4.股本及每股盈利

就2007年5月IBG，Inc.首次公开发行A类普通股（“IPO”）而言，它从IBG Holdings LLC（“Holdings”）购买了IBG LLC 10.0%的会员权益，成为IBG LLC的唯一管理成员，并开始将IBG LLC的财务业绩合并到其财务报表中。Holdings拥有IBG，Inc.的全部B类普通股，该公司拥有与其在IBG LLC的所有权权益成比例的投票权。下表列出了截至2025年3月31日IBG，Inc.和Holdings持有的IBG LLC会员权益金额。


	IBG，Inc。	持股	合计
所有权%	25.8%	74.2%	100.0%
会员权益	108,981,614	313,643,354	422,624,968

这些简明合并财务报表反映了IBG，Inc.的经营业绩和财务状况，包括合并其对IBG LLC及其子公司的投资。可归属于Holdings的IBG LLC非控制性权益在简明综合财务状况表中作为“总权益”的组成部分报告。

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资本重组与IPO后资本Structure

就在IPO完成之前和之后，IBG，Inc.、Holdings、IBG LLC和IBG LLC的成员完成了一系列交易，在此统称为“资本重组”。就资本重组而言，IBG，Inc.、Holdings和IBG LLC的历史成员订立了一份日期为2007年5月3日的交换协议（“交换协议”），根据该协议，IBG LLC的历史成员获得Holdings的会员权益，以换取其在IBG LLC的会员权益。此外，IBG，Inc.成为IBG LLC的唯一管理成员。

为配合完成首次公开招股，控股集团以所得款项净额按权益比例赎回成员于控股集团的10.0%权益。紧随资本重组和IPO之后，Holdings拥有IBG LLC约90%的股份和IBG，Inc. B类普通股100%的股份。

自IPO和资本重组完成以来，IBG，Inc.的股权资本结构由A类和B类普通股组成。所有普通股的每股面值为0.01美元，拥有相同的收益和股息以及清算中的权利。下表列出了所示期间的授权、已发行和流通股。


	2025年3月31日			2024年12月31日
	授权	已发行	优秀	授权	已发行	优秀

A类普通股	1,000,000,000	109,111,059	108,942,324	1,000,000,000	109,061,059	108,904,613
B类普通股	100	100	100	100	100	100
优先股	10,000	-	-	10,000	-	-

由于IBG LLC作出了适用于IBG，Inc.收购IBG LLC成员权益的联邦所得税选择，IBG，Inc.收购的IBG LLC资产的所得税基础已根据为此类权益支付的金额进行了调整。递延税项资产于首次公开发售日入账，并与随后赎回控股成员权益以换取普通股有关。这些递延所得税资产计入公司简明综合财务状况表中的“其他资产”，并在现行税法允许的情况下分别作为自首次公开发行股票之日起15年内和自额外赎回日期起15年内的额外递延所得税费用进行摊销。截至2025年3月31日和2024年12月31日，这些递延所得税资产的未摊销余额分别为1.92亿美元和1.96亿美元。

IBG，Inc.还与Holdings签订了一项协议（“应收税款协议”），向Holdings（为IBG LLC前成员的利益）支付IBG，Inc.因税基增加而实际实现的税收节省的85%。这些应付控股公司的款项在公司简明综合财务状况报表中报告为“应付关联公司款项”。余下的15%在公司简明综合财务状况表中作为永久增加至“额外实收资本”入账。

自首次公开募股之日起至2025年3月31日，递延税项资产、应付控股公司款项和股票发行产生的额外实收资本的累计金额分别为6.88亿美元、5.85亿美元和1.03亿美元。根据应收税款协议应付的金额将在IBG，Inc.提交联邦所得税申报表后每年支付给控股公司。根据应收税款协议的条款，截至2025年3月31日，公司已累计向控股公司支付了2.93亿美元。

经修订的交换协议规定了未来成员权益的赎回以及IBG，Inc.从Holdings购买IBG LLC的成员权益，这可能导致IBG，Inc.获得其不拥有的IBG LLC的剩余成员权益。按年度计算，Holdings的会员可要求赎回其权益。

在2007年IBG，Inc.首次公开募股时，三亿六千万（3.6亿）股授权普通股被保留用于未来的销售和赎回。从2008年到2010年，Holdings赎回了5,013，259股IBG LLC权益，总价值为1.14亿美元，这些赎回资金来自IBG LLC的手头现金。现金赎回后，这些IBG LLC权益被清退。从2011年到2024年，IBG，Inc.直接向Holdings发行了40,444，445股普通股（公允价值为20亿美元），以换取同等数量的IBG LLC成员权益。

2023年7月26日，公司向SEC提交了424B表格（文件编号333-273451）的招股说明书补充文件，以重新注册最多63万股普通股，为符合条件的人士提供机会，通过参与一项或多项旨在吸引新客户进入公司经纪平台、增加与公司经纪业务持有的资产并提高客户忠诚度的促销活动，以要约的形式获得此类股份的奖励。公司已授权合共

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根据这些促销活动将发行1,000，000股普通股。自2019年至截至2025年3月31日止季度，公司向IBG LLC发行67万股股份，以分派予其若干附属公司的合资格客户。

由于根据交换协议进行赎回交易、根据一项或多项促销向客户分配股份以及向员工分配股份（见附注10），IBG，Inc.在IBG LLC的权益已增加至约25.8%，截至2025年3月31日，Holdings拥有剩余的74.2%。此次赎回还使Thomas Peterffy先生及其关联公司持有的控股权益从首次公开募股时的约84.6%增加到截至2025年3月31日的约91.4%。

每股收益

每股基本收益的计算方法是利用普通股股东可获得的净收入除以该期间已发行的A类和B类普通股的加权平均股数。



	截至3月31日的三个月，
	2025		2024

	（以百万计，股份或每股金额除外）

基本每股收益
普通股股东可获得的净收入	$	213	$	175
已发行普通股加权平均股数
A类		108,923,281		107,070,730
乙类		100		100
		108,923,381		107,070,830
基本每股收益	$	1.95	$	1.63

稀释每股收益的计算方法是使用公司普通股股东可获得的基本净收入除以稀释后的加权平均已发行股份，但不对普通股股东可获得的潜在稀释普通股的净收入进行调整。



	截至3月31日的三个月，
	2025		2024

	（以百万计，股份或每股金额除外）

稀释每股收益
普通股股东可获得的净收入	$	213	$	175
已发行普通股加权平均股数
A类
已发行和未偿还		108,923,281		107,070,730
具有潜在稀释性的普通股
根据员工股票激励计划发行		942,360		1,078,610
乙类		100		100
		109,865,741		108,149,440
稀释每股收益	$	1.94	$	1.61

会员分配和股东分红

在截至2025年3月31日的三个月中，IBG LLC向其成员进行了总计2.63亿美元的分配，其中IBG，Inc.的比例份额为6800万美元。2025年3月，该公司支付了每股普通股0.25美元的季度现金股息，总额为2700万美元。

2025年4月15日，公司宣布将季度现金股息从每股普通股0.25美元增加到0.32美元，将于2025年6月13日支付给截至2025年5月30日在册的股东。

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5.综合收益

下表列示所示期间的综合收益及综合收益每股收益。




	截至3月31日的三个月，
	2025		2024

	（以百万计，股份或每股金额除外）


普通股股东可获得的综合收益	$	241	$	149

综合收益每股盈利
基本	$	2.21	$	1.39
摊薄	$	2.19	$	1.37
加权平均已发行普通股
基本		108,923,381		107,070,830
摊薄		109,865,741		108,149,440

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6.金融资产和金融负债

以经常性公允价值计量的金融资产和负债

下表按公允价值等级（见附注2）内的等级列出所示期间按经常性公允价值计量的金融资产和负债。根据ASC主题820的要求，金融资产和金融负债按照对各自的公允价值计量具有重要意义的最低输入值进行整体分类。



	截至2025年3月31日按公允价值计量的金融资产

	1级		2级		3级		合计

	（百万）

为监管目的而隔离的证券
美国和外国政府证券	$	6,361	$	—	$	—	$	6,361
市政证券		—		33		—		33
为监管目的分离的证券总数		6,361		33		—		6,394

拥有的金融工具，按公允价值
股票		2,296		—		—		2,296
期权		152		—		—		152
美国和外国政府证券		928		—		—		928
共同基金		2		—		—		2
贵金属		—		27		—		27
货币远期合约		—		1		—		1
拥有的金融工具总额，按公允价值		3,378		28		—		3,406

其他资产
客户持有的零碎股份		279		—		—		279
股本证券的其他投资		43		—		—		43
其他资产合计		322		—		—		322
以公允价值计量的金融资产总额	$	10,061	$	61	$	—	$	10,122



	截至2025年3月31日按公允价值计算的金融负债
	1级		2级		3级		合计

	（百万）

以公允价值出售但尚未购买的金融工具
股票	$	112	$	—	$	—	$	112
期权		100		—		—		100
贵金属		—		23		—		23
货币远期合约		—		17		—		17
按公允价值出售但尚未购买的金融工具总额		212		40		—		252

应付账款、应计费用和其他负债
零碎股份回购义务		279		—		—		279
应付账款、应计费用和其他负债合计		279		—		—		279
按公允价值计算的金融负债总额	$	491	$	40	$	—	$	531

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	截至2024年12月31日按公允价值计量的金融资产
	1级		2级		3级		合计

	（百万）

为监管目的而隔离的证券
美国和外国政府证券	$	6,460	$	—	$	—	$	6,460
市政证券		—		33		—		33
为监管目的分离的证券总数		6,460		33		—		6,493

拥有的金融工具，按公允价值
股票		1,763		—		—		1,763
期权		84		—		—		84
美国和外国政府证券		54		—		—		54
共同基金		2		—		—		2
贵金属		—		21		—		21
货币远期合约		—		—		—		—
拥有的金融工具总额，按公允价值		1,903		21		—		1,924

其他资产
客户持有的零碎股份		260		—		—		260
股本证券的其他投资		32		—		—		32
其他资产合计		292		—		—		292
以公允价值计量的金融资产总额	$	8,655	$	54	$	—	$	8,709



	截至2024年12月31日按公允价值计算的金融负债
	1级		2级		3级		合计

	（百万）
以公允价值出售但尚未购买的金融工具
股票	$	116	$	—	$	—	$	116
期权		96		—		—		96
贵金属		—		18		—		18
货币远期合约		—		63		—		63
按公允价值出售但尚未购买的金融工具总额		212		81		—		293

应付账款、应计费用和其他负债
零碎股份回购义务		260		—		—		260
应付账款、应计费用和其他负债合计		260		—		—		260
按公允价值计算的金融负债总额	$	472	$	81	$	—	$	553

第三级金融资产和金融负债

截至2025年3月31日止三个月，并无转入或转出第3级。

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不以公允价值计量的金融资产和负债

不以公允价值计量的金融资产和负债以账面价值入账，由于其短期性，接近公允价值。下表列示若干金融资产及负债的账面价值、公允价值及公允价值层级类别，而该等资产及负债并未于所示期间在公司简明综合财务状况表中按公允价值入账。下表不包括某些金融工具，如权益法投资和所有非金融资产和负债。



	2025年3月31日
	携带价值		公平价值		1级		2级		3级

	（百万）
金融资产，不以公允价值计量
现金及现金等价物	$	3,500	$	3,500	$	3,500	$	—	$	—
现金-为监管目的而隔离		39,173		39,173		39,173		—		—
证券-为监管目的而隔离		23,000		23,000		—		23,000		—
借入证券		5,845		5,845		—		5,845		—
根据转售协议购买的证券		8,376		8,376		—		8,376		—
应收客户款项		63,857		63,857		—		63,857		—
应收经纪商、交易商和结算组织款项		2,495		2,495		—		2,495		—
应收利息		443		443		—		443		—
其他资产		40		42		—		3		39
金融资产总额，不以公允价值计量	$	146,729	$	146,731	$	42,673	$	104,019	$	39



金融负债，不以公允价值计量
短期借款	$	12	$	12	$	—	$	12	$	—
证券出借		16,894		16,894		—		16,894		—
应付客户款项		120,654		120,654		—		120,654		—
应付经纪商、交易商和结算组织的款项		1,226		1,226		—		1,226		—
应付利息		297		297		—		297		—
金融负债总额，不以公允价值计量	$	139,083	$	139,083	$	—	$	139,083	$	—

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盈透证券，Inc.及其子公司

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	2024年12月31日
	携带价值		公平价值		1级		2级		3级

	（百万）

金融资产，不以公允价值计量
现金及现金等价物	$	3,633	$	3,633	$	3,633	$	—	$	—
现金-为监管目的而隔离		36,600		36,600		36,600		—		—
证券-为监管目的而隔离		21,353		21,353		—		21,353		—
借入证券		5,369		5,369		—		5,369		—
根据转售协议购买的证券		6,575		6,575		—		6,575		—
应收客户款项		64,432		64,432		—		64,432		—
应收经纪商、交易商和结算组织款项		2,196		2,196		—		2,196		—
应收利息		446		446		—		446		—
其他资产		30		32		—		3		29
金融资产总额，不以公允价值计量	$	140,634	$	140,636	$	40,233	$	100,374	$	29



金融负债，不以公允价值计量
短期借款	$	14	$	14	$	—	$	14	$	—
证券出借		16,248		16,248		—		16,248		—
应付客户款项		115,343		115,343		—		115,343		—
应付经纪商、交易商和结算组织的款项		476		476		—		476		—
应付利息		311		311		—		311		—
金融负债总额，不以公允价值计量	$	132,392	$	132,392	$	—	$	132,392	$	—

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金融资产和金融负债的净额结算

公司的政策是对符合ASC主题210-20规定的抵销要求的融券、买入的协议返售证券和卖出的协议返售证券净额进行抵销。在下表中，列示了未在简明综合财务状况表中抵销、但根据净额结算主协议可与现金或与特定交易对手的金融工具进行净额结算的金融工具的金额，根据协议条款，包括清算所（交易所交易期权、认股权证和贴现凭证）或场外货币远期合约交易对手，以向财务报表读者提供公司与这些金融工具的交易对手的应付或应收净额。

下表列示所示期间金融资产和金融负债的净额结算情况。



	2025年3月31日
				金额			净额		未抵销金额
	毛额			偏移在			呈现在		在浓缩
	金额			凝结			浓缩的		合并
	金融			合并			合并		声明
	资产和			声明			声明		财务状况
	负债			金融			金融		现金或金融		净
	认可			条件		²	条件		仪器		金额

	（百万）
金融资产抵销
为监管目的而隔离的证券：
根据转售协议购买的隔离证券	$	22,860	¹	$	—		$	22,860	$	(22,860)	$	—
分离证券借入		140	¹		—			140		(136)		4
借入证券		5,845			—			5,845		(5,638)		207
根据转售协议购买的证券		8,376			—			8,376		(8,376)		—
拥有的金融工具，按公允价值
期权		152			—			152		(100)		52
货币远期合约		1			—			1		—		1
合计	$	37,374		$	—		$	37,374	$	(37,110)	$	264


	（百万）
金融负债抵销
证券出借	$	16,894	$	—	$	16,894	$	(15,668)	$	1,226
以公允价值出售但尚未购买的金融工具
期权		100		—		100		(100)		—
货币远期合约		17		—		17		—		17
合计	$	17,011	$	—	$	17,011	$	(15,768)	$	1,243

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	2024年12月31日
				金额			净额		未抵销金额
		毛额		偏移在			呈现在		在浓缩
		金额		凝结			浓缩的		合并
		金融		合并			合并		声明
		资产和		声明			声明		财务状况
		负债		金融			金融		现金或金融		净
		认可		条件		²	条件		仪器		金额

	（百万）
金融资产抵销
为监管目的而隔离的证券：
根据转售协议购买的隔离证券	$	21,353	¹	$	—		$	21,353	$	(21,353)	$	—
分离证券借入		—			—			—		—		—
借入证券		5,369			—			5,369		(5,159)		210
根据转售协议购买的证券		6,575			—			6,575		(6,575)		—
拥有的金融工具，按公允价值
期权		84			—			84		(69)		15
货币远期合约		—			—			—		—		—
合计	$	33,381		$	—		$	33,381	$	(33,156)	$	225


	（百万）
金融负债抵销
证券出借	$	16,248	$	—	$	16,248	$	(15,105)	$	1,143
以公允价值出售但尚未购买的金融工具
期权		96		—		96		(69)		27
货币远期合约		63		—		63		—		63
合计	$	16,407	$	—	$	16,407	$	(15,174)	$	1,233

________________________

（1）截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司根据转售协议购买的证券分别为229亿美元和214亿美元，为满足监管要求而借入的证券分别为1.4亿美元和0美元。这些证券包括在简明综合财务状况报表的“证券-为监管目的而隔离”中。

（2）截至2025年3月31日及2024年12月31日，公司并无任何符合根据ASC主题210-20进行净额结算的余额。

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担保融资交易–到期和抵押

下表按所示期间的剩余合同期限和质押的抵押品类别列出了出借证券交易的债务总额。



	2025年3月31日
	剩余合同期限
	一夜之间		小于		30 – 90		90岁以上
	并开放		30天		天		天		合计

	（百万）

证券出借
股票	$	16,835	$	—	$	—	$	—	$	16,835
公司债券		59		—		—		—		59
借出的证券总额	$	16,894	$	—	$	—	$	—	$	16,894


	2024年12月31日
	剩余合同期限
	一夜之间		小于		30 – 90		90岁以上
	并开放		30天		天		天		合计

	（百万）

证券出借
股票	$	16,215	$	—	$	—	$	—	$	16,215
公司债券		33		—		—		—		33
借出的证券总额	$	16,248	$	—	$	—	$	—	$	16,248

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7.抵押交易

公司进行证券借贷交易和回购转售证券协议，为交易存货融资，获取证券进行结算，赚取剩余利差。此外，该公司的客户将其拥有的证券质押以抵押保证金贷款。根据这些交易，公司要么接收或提供抵押品，包括股权、公司债务和美国政府证券。根据典型协议，公司被允许出售或再质押作为抵押品收到的证券，并使用这些证券为根据协议购买的证券提供担保，以进行转售、进行证券借贷交易或将这些证券交付给交易对手以补足空头头寸。

公司还通过融资融券与客户进行证券融资交易，并为客户进行证券融资交易。融资融券活动产生的客户应收款项以公司持有的客户自有证券作抵押。风险管理人员使用自动化系统对客户要求的保证金水平和既定的信用额度进行持续监控。根据公司的政策和此类系统的强制执行，客户必须存入额外的抵押品或在必要时减少头寸，以避免其头寸自动平仓。

保证金贷款是按需向客户提供的，不是承诺的便利。在接受或拒绝保证金贷款时考虑的因素是贷款金额、客户账户中使用的杠杆程度以及对客户投资组合的整体评估，以确保适当的多样化，或者在头寸集中的情况下，基础抵押品的适当流动性。此外，通过提高所需保证金担保物水平（在极端情况下为100%），限制或禁止与集中或限制头寸相关的交易。对保证金贷款的基础抵押品进行评估，涉及抵押品头寸的流动性、证券估值、波动性分析和行业集中度评估。遵守公司的抵押品政策大大限制了公司在客户违约时对保证金贷款的信用敞口。根据保证金借贷协议，公司可向客户要求额外的保证金担保物，并可在必要时出售尚未付款的证券或购买已出售但未从客户交付的证券。截至2025年3月31日和2024年12月31日，未偿还的客户保证金贷款分别约为639亿美元和644亿美元。

下表汇总了所示期间与抵押交易相关的金额。



	2025年3月31日				2024年12月31日
	允许		出售或		允许		出售或
	再质押		再质押		再质押		再质押

	（百万）

融券交易	$	135,963	$	9,580	$	134,407	$	8,342
根据转售交易协议购买的证券¹		31,145		28,782		27,988		26,678
客户保证金资产		81,753		21,059		87,809		21,465
	$	248,861	$	59,421	$	250,204	$	56,485

________________________

（1）截至2025年3月31日，根据转售协议购买的证券中有229亿美元或79%（截至2024年12月31日，214亿美元或80%）被隔离以满足监管要求，并被纳入简明综合财务状况表中的“证券–为监管目的而隔离”。

公司在正常业务过程中向清算组织质押符合条件的证券，以满足日常保证金和清算资金需求。截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司拥有的美国和外国政府证券的大部分质押给清算组织。

下表列出了在所示期间拥有并作为抵押品质押的金融工具，包括质押给关联公司的金额，其中交易对手有权再质押。



	3月31日，		12月31日，
	2025		2024

	（百万）

股票	$	30	$	25
美国和外国政府证券		40		52
	$	70	$	77

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8.与客户订立合约的收入

与客户签订的合同产生的收入在公司通过向客户转让承诺的服务而履行其履约义务时或在其履行时确认。当客户获得对该服务的控制权时或当客户获得对该服务的控制权时，服务将被转让给客户。履约义务可以在某一时点履行，也可以在某一时点履行。在某一时点履行的履约义务产生的收入，在公司确定客户取得对所承诺服务的控制权的时点确认。随着时间的推移履行的履约义务的收入通过衡量公司以描述向客户转移服务的方式履行履约义务的进展来确认。确认的收入金额反映了公司预期为换取这些承诺的服务而获得的对价（即“交易价格”）。在确定交易价格时，公司考虑了多种因素，包括可变对价的影响，如果有的话。

公司与客户签订的合同产生的收入在履约义务以反映预期为换取此类服务而收到的对价的金额得到履行时确认。公司的大部分履约义务是在某个时点履行的，通常是通过借记客户在公司的经纪账户向客户收取的。

服务性质

公司与客户的合同收入主要来源如下：

订单执行服务和交易清算结算服务向客户收取佣金。这些服务代表单一履约义务，因为这些服务在合同中不可单独识别。公司在订单执行的某个时间点（即交易日）确认收入。佣金一般在交易日向清算客户收取，每月向非清算客户收取。佣金还包括从IBKR Lite收到的订单流付款^SM流动性提供者。

市场数据费是向客户收取的市场数据服务，他们订阅公司提供的市场数据服务。公司通过持续提供该期间的市场数据，在履约义务随着时间的推移而得到履行时按月确认收入。市场数据费按月收取，一般提前收取。

对持有市场风险超过规定阈值的头寸的客户收取风险暴露费用。公司每日确认收入，因为履约义务在某一时点由公司承担额外的账户清算风险和保证金不足导致的潜在损失。风险暴露费用按日收取。

订单流量的支付是根据公司产生的符合特定标准的期权交易量从各种期权交易所赚取的。公司每天确认收入，因为履约义务在某个时间点对符合根据交易所规定的计划支付的客户订单履行。订单流水款按月收取，拖欠。

FDIC扫描费用是从参与公司投保银行存款扫描计划的银行赚取的，与公司客户存放在各参与银行的资金有关。当客户资金被划入其在参加银行的FDIC受保账户时，公司每日确认收入，作为履约义务的履行。

该公司还从其他服务中获得收入，包括最低活动费、订单取消或修改费、职位转让费、电信费和提款费等。

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收入分类

下表按地理位置和主要服务类型列示所示期间与客户签订的合同收入。


	截至3月31日的三个月，
	2025		2024

	（百万）

地理位置¹
美国	$	362	$	272
国际		230		166
	$	592	$	438

主要服务类型
佣金	$	514	$	379
市场数据费²		19		17
风险暴露费用²		28		19
订单流付款²		13		10
FDIC扫描费用²		8		6
其他²		10		7
	$	592	$	438

_____________________________

（1）基于收入入账的子公司所在地。

（2）列入简明综合全面收益表的“其他费用及服务”。

应收款项和合同余额

应收款项产生于本公司根据与客户订立的合约拥有无条件收取付款的权利，并于收到现金时终止确认。截至2025年3月31日和2024年12月31日的应收账款分别为3500万美元和3100万美元，在简明综合财务状况报表的“其他资产”中列报。

合同资产产生于与合同相关的收入在公司根据与客户的合同获得付款的无条件权利之前确认（即未开票的应收款），并在其成为应收款或收到现金时终止确认。合同资产在简明综合财务状况表“其他资产”中列报。截至2025年3月31日和2024年12月31日，没有未清合同资产余额。

合同负债产生于客户在公司履行合同项下履约义务之前提前汇出合同现金付款，并在与合同相关的收入在达到里程碑触发向客户开具账单的合同权利或履约义务得到履行时予以确认时终止确认。合同负债在简明综合财务状况表“应付账款、应计费用及其他负债”中列报。截至2025年3月31日和2024年12月31日，没有未清合同负债余额。

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9.其他收益

下表列出所列期间其他收入的构成部分。



	截至3月31日的三个月，
	2025		2024

	（百万）

本金交易¹	$	41	$	13
货币多元化策略收益（亏损），净额		20		(2)
其他，净额		4		7
	$	65	$	18

_____________________________

（1）主要交易包括（1）公司剩余做市活动产生的交易损益；（2）（a）为公司做市活动以外的目的而持有的金融工具的已实现和未实现损益，或（b）受到限制；（3）按成本减减值入账的投资股息。

10.员工激励计划

定额供款计划

该公司向满足最低服务要求的美国运营子公司的几乎所有员工提供参加符合《国内税收法》第401（k）节规定的固定缴款退休计划的机会。该计划的一般目的是为员工提供定期储蓄的激励，以便在退休期间提供额外的财务保障。该计划规定，公司将匹配员工税前缴款的50%，最高不超过合格收入的10%。员工在六年的服务时间内，逐步归属于匹配的贡献。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的“雇员薪酬和福利”费用包括在简明综合综合收益表的“雇员薪酬和福利”费用中，每个月的计划缴款为200万美元。

2007年股票激励计划

根据公司的股票激励计划，最多可发行4000万股公司A类普通股，以满足授予公司董事、高级职员、雇员、承包商和顾问的既得限制性股票单位。股票激励计划的目的是通过吸引、留住和奖励符合条件的参与者来促进公司的长期财务成功。

由于公司的组织结构，其描述可在公司于2025年2月27日向SEC提交的10-K表格的2024年年度报告第一部分第1项中的“业务——我们的组织Structure”中找到，因此对根据股票激励计划发行股票的普通股股东的所有权没有重大稀释影响。此次发行不会稀释普通股股东所有权的账面价值，因为限制性股票单位是按市场价值授予的，在其归属和相关的普通股发行后，IBG，Inc.在IBG LLC的所有权将与已发行的股份成比例增加。由于这种按比例增加的股份所有权，发行普通股时的稀释由IBG LLC的多数成员（即非控股权益）控股公司承担，而不是由IBG，Inc.或其普通股股东承担。此外，发行普通股后可能发生的收益稀释反映在公司财务报表中报告的每股收益中。每股收益稀释既无法估计也无法预测，但从历史上看，它并不重要。

股票激励计划由公司董事会薪酬委员会管理。薪酬委员会有酌处权决定参与股票激励计划的资格，并确定奖励的条款和条件，包括授予每个参与者的奖励数量以及适用于个别授予协议中此类奖励的所有其他条款和条件。奖励预计将主要通过授予限制性股票单位的方式进行。股票激励计划奖励按期限发放。除非薪酬委员会另有决定，否则公司可在参与者终止雇佣关系或在发放前违反某些适用契约时取消所有先前已授予但尚未获得的奖励。

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未经审核简明综合财务报表附注

股票激励计划规定，在控制权发生变化时，薪酬委员会可酌情全权授予股票激励计划项下任何已授予但尚未获得的奖励，或规定任何此类已授予但尚未获得的奖励将被兑现或承担，或新雇主根据与股票激励计划基本相似的基础和基本相当的条款和条件取代的新权利。

公司预计将在每年12月31日或前后继续向符合条件的参与者授予奖励，作为股权补偿整体计划的一部分。2021年，公司薪酬委员会通过了股票激励计划归属时间表的变更。对于自2021年12月31日起授予的奖励，限制性股票单位在每个归属日期（即每年5月9日或前后）归属并可分配给参与者20%，前提是继续受雇于公司并遵守竞业禁止和其他适用契约。于2021年12月31日前的授予归属及分配仍按以下时间表进行：（a）于首个归属日期，即每年5月9日或前后各获10%；及（b）于首次归属的以下六个周年日各获额外15%。

授予董事的奖励归属及分配如下：（a）于委任年度的12月31日授予外部董事的一次性奖励于授出日期后一年开始的五年期间（每年20%）归属，及（b）于每年12月31日授予所有董事的年度奖励于授出日期即时全部归属及分配。自计划启动以来，已累计向董事授予合计40,586个限制性股票单位。

下表列示了自计划启动以来股票激励计划授予的奖励及相关公允价值。



			公允价值
			授予日期
	单位		（百万美元）
前期（自成立以来）	29,332,059		$	842
2022年4月25日	180,889	¹		12
2022年12月31日	1,248,105			91
2023年12月31日	1,257,822			102
2024年12月31日	619,808	²		112
自成立以来授予的奖励总额	32,638,683		$	1,159

______________________________

（1）2022年4月25日，公司向员工授予限制性股票单位特别授予。

（2）截至2025年3月31日止三个月，股票激励计划与2024年相关的获授限制性股票单位数量调整了2,686个额外限制性股票单位。

股票激励计划下的预计未来授予在每一年内按比例计提（见附注2）。按照归属时间表，未完成的奖励归属并在每年的5月9日或前后每年分配给参与者。在每一年结束时，没有任何既得奖励未分配。

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，在简明综合全面收益表中确认的与股票激励计划相关的补偿费用分别为3100万美元和2800万美元。截至2025年3月31日，估计未归属奖励的未来补偿成本（扣除已取消奖励的贷项）为3300万美元。

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下表汇总了所示期间的股票激励计划活动。



		股票
		激励计划
		单位
余额，2024年12月31日¹		3,832,727
已获批		—
已取消		(10,441)
分布式		—
余额，2025年3月31日		3,822,286

_____________________________

（1）截至2025年3月31日止三个月，股票激励计划与2024年相关的获授限制性股票单位数量调整2,686个额外限制性股票单位。

在参与者停止在公司受雇的情况下，先前根据股票计划授予但尚未获得的奖励受计划的离职后条款的约束。自成立以来至2025年3月31日，根据这些离职后条款分配的限制性股票单位总数为1,392，895个。这些分布包含在上表中。

11.所得税

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的所得税费用与美国联邦法定税率不同，这主要是由于对IBG LLC非控股权益应占收入的税务处理。这些非控制性权益通过美国合伙企业直接持有。因此，归属于该等非控股权益的收益在简明综合全面收益表中呈报，但公司并未呈报归属于该等非控股权益的相关美国所得税费用，因为这通常是非控股权益的义务。所得税费用还受到公司某些子公司须缴纳公司税的外国、州和地方司法管辖区不同有效税率的影响。

产生递延所得税主要是由于与普通股发行相关确认的递延所得税资产的摊销（见附注4）、金融资产和负债的估值差异，以及为会计和所得税申报目的在不同期间可扣除补偿和折旧费用而产生的其他暂时性差异。

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，公司没有关于递延税项资产的重大估值备抵。

该公司须在美国及各州和外国司法管辖区缴税。截至2025年3月31日，公司在2016年之前的纳税年度不再接受美国联邦和州所得税审查，除印度外，在2011年之前的纳税年度不再接受非美国所得税审查。

根据美国公认会计原则，当根据该职位的技术优点，该职位在审查（包括解决任何相关上诉或诉讼程序）时更有可能得到维持时，可能会确认来自不确定的税务职位的税收优惠。根据公司对联邦、州、地方和外国所得税申报表和报税情况的审查，公司为主要与IRC第199节国内生产活动扣除相关的IRS审计的不确定税务状况记录了约300万美元的纳税义务（包括利息）。

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12.租约

该公司的所有租赁都被归类为经营租赁，主要包括公司办公室、数据中心和其他设施的房地产租赁。截至2025年3月31日，该等租赁的加权平均剩余租赁期限约为5.5年，用于计量租赁负债的加权平均折现率约为3.98%。截至2025年3月31日的三个月，根据新的经营租赁获得的使用权资产为1000万美元。公司的租赁协议不包含任何剩余价值保证、限制或契约。

下表列示所示期间与公司租赁相关的简明综合财务状况报表中报告的余额。


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024

	（百万）

使用权资产¹	$	107	$	102
租赁负债¹	$	124	$	121

__________________________

（1）在公司简明综合财务状况表中，使用权资产计入“其他资产”，租赁负债计入“应付账款、应计费用及其他负债”。

下表列示所示期间与公司租赁相关的简明综合收益报表中报告的余额。


	截至3月31日的三个月，
	2025		2024

	（百万）

经营租赁成本	$	9	$	9
可变租赁成本		1		2
总租赁成本	$	10	$	11

下表将公司租赁的未折现现金流量与所示期间的经营租赁付款现值进行了核对。


	2025年3月31日
	（百万）
2025年（剩余）	$	24
2026		30
2027		23
2028		18
2029		18
2030		12
此后		12
未贴现经营租赁付款总额		137
减：推算利息		(13)
经营租赁负债现值	$	124

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13.承诺、或有事项和担保

法律、监管和政府事项

公司受制于在正常业务过程中产生的某些未决和威胁的法律、监管和政府行动和程序。鉴于预测此类事项结果的内在困难，特别是在索赔人寻求重大或不确定损害赔偿的诉讼中，或处于早期阶段，公司一般无法量化与此类法律诉讼相关的实际损失或损失范围、解决方式、最终解决或最终解决的时间。管理层认为，这些事项的解决不会对公司的业务或财务状况产生实质性影响（如果有的话），但可能会对特定时期的经营业绩产生实质性影响。

该公司根据FASB ASC主题450“或有事项”对与诉讼相关的潜在损失进行会计处理。截至2025年3月31日和2024年3月31日，与法律、监管和政府行动及诉讼事项相关的潜在损失的应计费用并不重大。

交易技术很重要

如此前披露，2010年2月3日，Trading Technologies International，Inc.（“Trading Technologies”）向美国伊利诺伊州北区地区法院东区法庭（“地区法庭”）提交了针对IBG LLC和IB LLC（“被告”）的诉状。经修正的诉状称，被告侵犯了Trading Technologies持有的十二项美国专利，并寻求损害赔偿和禁令救济。

经过美国专利和商标局专利审判上诉委员会的诉讼程序，以及美国联邦巡回上诉法院的审查，除四项专利外，所有专利均被认定无效。2021年6月，区法院裁定剩余四项专利中的两项无效，并于2021年8月6日开始对剩余两项专利进行审判。2021年9月7日，陪审团作出裁决，认定被告侵犯了这两项专利，并判给Trading Technologies 660万美元的赔偿金，同时驳回Trading Technologies的故意侵权主张和至少9.624亿美元的损害赔偿请求。2022年1月11日，地区法院判给Trading Technologies 210万美元的判决前利息和判决后利息，并于2022年3月31日判给Trading Technologies 490,232美元的费用账单。

2022年3月24日，涉案专利的利益继承人Harris Brumfield向联邦巡回上诉法院提交了上诉通知。2022年4月7日，被告提出交叉上诉通知书，被告随后予以驳回。在对上诉进行简报后，于2024年1月8日进行了口头辩论。2024年3月27日，联邦巡回法院确认了地区法院的判决。2024年5月15日，哈里斯·布鲁姆菲尔德向联邦巡回法院请愿，要求进行小组重审和全面重审。2024年8月5日，联邦巡回法院驳回了请愿，并于2024年8月12日下达了法院的授权。哈里斯·布鲁姆菲尔德于2025年1月2日向美国最高法院提交了一份调审令状的请愿书。2025年4月21日，最高法院驳回了哈里斯·布鲁姆菲尔德的调卷案请求。

集体诉讼事项

2015年12月18日，一名前个人客户在美国康涅狄格州地方法院对IB LLC，IBG，Inc.和公司执行副总裁兼前首席信息官Thomas Frank博士提起了所谓的集体诉讼。该投诉称，据称IB LLC的一类客户受到了用于平仓（即清算）存在保证金缺陷的客户经纪账户头寸的计算机化系统中所谓的“缺陷”的伤害。除其他事项外，该申诉寻求未定义的补偿性损害赔偿以及宣告性和禁令性救济。

2016年9月28日，地区法院发布命令，批准公司的动议，将申诉全部驳回，未经许可修改。2017年9月28日，原告向美国第二巡回上诉法院提出上诉。2018年9月26日，上诉法院确认驳回原告关于违约和商业上不合理清算的主张，但撤销并发回地区法院原告关于疏忽的主张。公司提出的驳回原告随后第二次修正申诉的动议于2019年9月30日被驳回。2022年7月14日，在获得修改诉状的许可后，原告提交了第三份修改后的诉状。公司的答复和反诉已于2022年7月26日提出。

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2023年8月25日，法院批准了原告的类别认证动议，认证了一个类别，该类别由IB LLC账户持有人组成，他们是美国居民（有些除外），他们在2013年12月18日至审判之日期间以法院判决中定义的“定价走廊”之外的价格清算了头寸。2023年9月8日，公司向美国第二巡回上诉法院提交了一份请求，请求允许对地区法院的集体认证决定提出上诉，该法院于2023年12月19日驳回了公司的请求。2024年12月4日，原告向集体成员提出请求批准诉讼通知形式和方式的动议。2024年12月26日，公司对该动议提出异议，该动议目前正在区域法院待决。该公司继续认为，鉴于围绕任何特定客户的保证金不足账户清算的投资组合、市场和许多其他情况存在很大差异，所谓的集体诉讼是不合适的。根据地区法院的日程安排令，审判暂定于2026年开始。IB LLC和相关被告继续认为索赔是有缺陷的，并打算继续积极为自己辩护，并且根据以往惯例，可能会就为案件辩护所产生的律师费和开支提出任何潜在索赔。

监管事项

IB LLC发现了一些可追溯到2016年的问题，这些问题与公司遵守制裁规定有关，主要涉及各国或受美国财政部外国资产控制办公室（“OFAC”）制裁的实体的交易便利化。公司已自愿向OFAC进行自我披露，已收到OFAC有关公司制裁合规计划的额外询问，并正在配合调查。公司目前无法预测OFAC的调查何时结束或任何潜在民事罚款的确切金额。公司认为，除了自愿自我披露和继续与OFAC合作外，过去五年对公司反洗钱和制裁计划的重大投资和改进将被视为与该事项相关的缓解因素，任何罚款或限制将不会对公司的财务业绩产生重大影响。

担保

某些运营子公司向证券和商品清算所及交易所提供的担保符合FASB ASC主题460下担保的会计定义“担保”。在标准会员协议下，结算所和交易所会员被要求集体保证其他会员的表现。根据这些协议，如果一个成员无法履行其义务，其他成员将被要求弥补不足。管理层认为，运营子公司在这些安排下的负债是无法量化的，可能超过它们作为抵押品过账的现金和证券。然而，根据这些安排，这些运营子公司被要求付款的可能性微乎其微。因此，这些安排在简明综合财务状况表中不列有或有负债。

就其零售经纪业务而言，IB LLC或其他电子经纪业务运营子公司代表其客户执行证券和商品执行、清算和结算，他们承诺为这些客户与各自的清算所结算此类客户提交的交易。如果客户未能履行结算义务，则相应的运营子公司必须履行该等结算义务。就该等客户责任而言，概无在简明综合财务状况表中列示或有负债。

其他承诺

某些清算所、清算行和某些运营子公司使用的公司被赋予这些清算组织持有的这些运营子公司的某些资产的担保权益。这些资产可用于履行这些运营子公司对各自清算组织的义务。

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14.分部报告和地理信息

分部报告

公司有一个单一的可报告分部，即电子经纪，由于公司的主要经营决策者（“CODM”）根据在综合全面收益表中报告的所得税前收入和净收入评估业绩并在综合基础上分配资源，因此该分部按综合基础进行管理。该公司的首席运营官是其首席执行官兼总裁。

电子经纪业务部门在全球范围内为对冲和共同基金、ETF、注册投资顾问、自营交易集团、介绍经纪商和个人投资者提供交易的执行、清算和结算。电子经纪业务部门通过在全球36个国家和28种货币的160多个电子交易所和市场中心发送订单并执行和处理股票、期权、期货、外汇工具（“外汇”）、债券、共同基金、ETF、贵金属和预测合约的交易，并通过向客户提供托管、大宗经纪、证券和保证金借贷服务，从美国和国际市场的客户那里获得收入。此外，电子经纪客户可以使用其交易平台，通过执行、清算和保管加密货币的第三方加密货币服务提供商交易某些加密货币。

由于电子经纪分部是在合并基础上管理的，因此分部与这些财务报表中报告的合并金额之间没有调节项目，包括总资产和分部资产。电子券商分部的会计政策与附注2重要会计政策摘要所述相同。

下表列出了所示期间公司单一经营分部的部分财务信息，包括重大费用。


	截至3月31日的三个月，
	2025		2024

	（百万）


净收入总额	$	1,427	$	1,203

重大开支
基于交易的费用¹		102		80
非基于交易的费用¹		19		21
职工薪酬²		143		133
广告³		21		13
其他费用⁴		87		90
非利息支出总额		372		337
所得税前收入		1,055		866
所得税费用		91		71
净收入	$	964	$	795

分部资产合计	$	157,670	$	132,238
折旧和摊销总额⁵	$	15	$	17

__________________________

（1）计入简明综合全面收益表的“执行、清算及分销费用”。

（2）计入简明综合全面收益报表的“雇员薪酬及福利”。

（3）列入简明综合全面收益表的“一般及行政”。

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未经审核简明综合财务报表附注

（4）包括“占用、折旧及摊销”；“通信”；“客户坏账”；计入“职工薪酬及福利”的职工福利及其他人员费用；以及在简明综合全面收益表中计入“一般及行政”的专业服务、法律及监管事项及其他行政费用。

（5）列入简明综合全面收益表“占用、折旧及摊销”。

利息收入及开支在简明综合全面收益表中披露。

地理信息

该公司在160多个电子交易所和市场中心运营其在美国和国际市场的自动化全球业务。该公司净收入的很大一部分是由在美国以外运营的子公司产生的。国际业务在欧洲、亚太地区和美洲（美国以外）的35个国家开展。下表按地理区域列出所示期间的净收入和所得税前收入总额。

运营子公司之间发生重大交易和余额，主要是由于某些运营子公司持有交易所或清算组织会员资格，这些会员资格被用于向子公司提供执行和清算服务。区域内收入和支出以及相关余额已在本地理信息中消除，以反映在每个地理区域内开展的外部业务。下文所列的地域分析是根据记录交易的子公司所在地进行的。这些地理信息不能反映公司业务的管理方式。



	截至3月31日的三个月，
	2025		2024

	（百万）

净收入
美国	$	990	$	828
国际		437		375
净收入总额	$	1,427	$	1,203
所得税前收入
美国	$	806	$	647
国际		249		219
所得税前总收入	$	1,055	$	866

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15.监管要求

截至2025年3月31日，所有运营子公司的总超额监管资本为129亿美元。

IB LLC、IBKRSS和IB Corp.受《交易法》规定的统一净资本规则（规则15c3-1）的约束。IB LLC还须遵守CFTC的最低财务要求（条例1.17）。IBC受加拿大投资监管组织风险调整后资本要求的约束。IBKRFS受制于瑞士金融市场监管局合格股本要求，IBUK受制于英国金融行为监管局资本要求指令，IBIE受制于爱尔兰中央银行财务资源要求，IBI受制于印度国家证券交易所净资本要求，IBHK受制于香港证券期货管理委员会流动资本要求，IBSJ受制于日本金融监管机构资本要求，IBSG受制于新加坡金融管理局资本要求，IBA受制于澳大利亚证券交易所流动资本要求。

下表汇总了截至2025年3月31日的资本、资本要求和超额监管资本。



	净资本/
	合资格股权		要求		超额

	（百万）

IB有限责任公司	$	9,666	$	1,212	$	8,454
IBHK		1,517		368		1,149
IBIE		1,360		351		1,009
其他受监管经营子公司		2,453		154		2,299
	$	14,996	$	2,085	$	12,911

监管资本要求可能会限制运营子公司在净资本不符合监管要求的情况下扩大业务和宣布分红。此外，某些运营子公司还受到其他监管限制和要求的约束。

截至2025年3月31日，所有监管运营子公司均符合各自监管资本要求。

16.关联交易

应收关联公司款项，在简明综合财务状况表中以“其他资产”列报，指预付给控股公司的金额，应付给关联公司的金额指根据应收税款协议应付给控股公司的金额（见附注4）。

下表列示了所示期间综合财务状况表中分别包含在应收客户款项和应付客户款项中的应收董事、高级职员及其关联公司款项和应付款项。


	3月31日，		12月31日，
	2024		2024

		（百万）

应收董事、高级职员及其关联公司款项	$	30	$	44
应付董事、高级职员及其附属公司的款项	$	1,296	$	1,320

公司可就融资融券贷款向该等关联方提供授信。此类贷款（i）是在正常业务过程中发放的，（ii）是按与与公司无关的人的可比贷款当时通行的基本相同的条款发放的，包括利率和抵押品，以及（iii）不涉及超过正常的可收回性风险或呈现其他不利特征。

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17.后续事件

截至简明综合财务报表发布之日，公司已评估后续事项以进行调整或在其简明综合财务报表中披露。

2025年4月15日，该公司宣布打算以股票股息的形式对其普通股进行四比一的拆股，以使投资者更容易获得股票所有权。分别于2025年4月14日和2025年4月22日，公司董事会和公司大股东以书面同意方式批准了对Interactive Brokers Group, Inc.经修订和重述的公司注册证书的修订，以（其中包括）增加普通股的授权股份数量以适应股票分割。

截至2025年6月16日星期一收市，每位普通股记录持有人将获得三股额外普通股，将在2025年6月17日（星期二）收市后分配。预计将于2025年6月18日（星期三）开市时在经拆分调整的基础上开始交易。

除上文及附注4及附注13所披露者外，并无发生其他可记录或可披露的事件。

*****

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论应与未经审计的简明综合财务报表以及本报告其他部分所载项目1中的相关说明一并阅读。除历史信息外，以下讨论还包含包含风险和不确定性的前瞻性陈述。由于某些因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异，包括我们于2025年2月27日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表格年度报告中“风险因素”标题下所述的那些因素，以及本报告其他部分。

当我们使用“我们”、“我们”、“我们的”和“IBKR”等术语时，我们指的是IBG，Inc.及其子公司（包括IBG LLC）在所述期间内的表现。除非另有说明，“普通股”一词是指IBG，Inc.的A类普通股。

简介

Interactive Brokers Group, Inc.（“公司”或“IBG，Inc.”）是一家控股公司，其主要资产是拥有IBG LLC约25.8%的会员权益。IBG LLC其余约74.2%的会员权益由IBG Holdings LLC（“Holdings”）持有，该公司是一家控股公司，由我们的创始人兼董事长Thomas Peterffy先生及其关联公司、IBG LLC的管理层和其他员工以及某些其他成员拥有。下表显示了截至2025年3月31日IBG，Inc.和Holdings持有的IBG LLC会员权益金额。



	IBG，Inc。	持股	合计
所有权%	25.8%	74.2%	100.0%
会员权益	108,981,614	313,643,354	422,624,968

我们是一家自动化的全球电子经纪商。我们为对冲和共同基金、交易所交易基金（“ETF”）、注册投资顾问、自营交易集团、介绍经纪商和个人投资者托管和服务账户。我们专门在全球36个国家和28种货币的160多个电子交易所和市场中心，进行股票、期权、期货、外汇、债券、共同基金、ETF和贵金属的订单路由以及执行和处理交易。此外，我们的客户可以使用我们的交易平台，通过执行、清算和保管加密货币的第三方加密货币服务提供商交易某些加密货币。我们还提供预测合约交易，这是在ForecastEx LLC交易的基于事件的合约，这是我们建立的CFTC注册交易所和清算所。

作为一家电子经纪商，我们为机构和个人客户在全球范围内执行、清算和结算交易。利用我们的专有技术，我们的系统为我们的客户提供了同时监控全球多个市场的能力，并能够从一个交易账户以多种产品和货币以低成本在这些市场上以电子方式执行交易。跨越不同地区的多个市场中心日益增长的复杂性为我们提供了持续的机会来构建和不断调整我们的订单路由软件，以确保出色的执行价格。

自1977年成立以来，我们一直专注于开发专有软件，以实现经纪自营商功能的自动化。电子交易所和市场中心的激增使我们能够将我们的软件与越来越多的交易场所——以及与市场数据源、证券借贷平台和监管报告设施——集成，从而创建一个自动运行、计算机化的平台，只需最少的人工干预。

我们的客户群在地理和类型方面是多种多样的。目前，我们约84%的客户居住在美国以外的200多个国家和地区，大部分新客户来自美国以外地区。我们超过一半的客户股权在对冲基金、财务顾问、自营交易公司和介绍经纪商等机构账户中。我们开发的专业化产品和服务成功吸引了这些客户。例如，我们向对冲基金提供大宗经纪服务，包括融资和融券；我们的模型投资组合技术和自动份额分配和再平衡工具对财务顾问特别有吸引力；我们的交易平台、全球准入和低定价吸引了介绍经纪人。

营商环境

截至2025年3月31日止季度（“本季度”），世界股市涨跌不一，加拿大、欧洲、英国（“英国”）和香港较上季度上涨，美国（“美国”）、日本和澳大利亚则出现下跌。虽然大多数国家的央行在本季度下调了政策利率，包括加拿大、欧洲和英国的央行，但美国和香港的央行维持利率不变，这是股市结果多样化的一个促成因素。

本季度初，美国大选后的热情帮助推动市场在2月份达到峰值。在此之后，市场出现下滑，标普 500^®该指数较上季度末收跌5%。少数科技股（即所谓的‘‘Magnificent 7’）的主导地位在过去一年推动了市场的大部分增长，但随着七只科技股中六只的价格下跌，这种主导地位减弱了

明显超过标普 500指数^®本季度指数。此外，由于新的关税政策提案、其对世界经济的潜在影响以及经济衰退的可能性，通胀担忧再次出现。

以下是影响我们业务的关键经济驱动因素的摘要，以及与去年同期相比的情况：

全球交易量。在全球范围内，除日本外，大多数主要交易场所的股票交易量在本季度有所增加，因为大多数主要市场指数较上年同期有所上涨。在美国，根据行业数据，上市现金股票交易量的日均交易量增加了33%，交易所上市股票期权增加了21%，期货增加了13%。随着短期期权合约的日益普及，期权交易量有所上升。在期货市场，所有产品领域的交易量都有所增加，特别是在能源和农业领域等大宗商品领域，因为投资者寻求减轻他们对持续的经济和地缘政治不确定性的敞口。权益指数、利率和外汇产品也有所增加。

这些因素导致了我们主要产品类型的强劲业绩。与去年同期相比，我们客户的期权、期货、股票和外汇交易量分别增长了25%、16%、47%和35%。

请注意，虽然美国期权、期货和现金股票交易量是很容易比较的衡量标准，但它们反映了产生我们佣金收入的大部分但不是全部全球交易量。有关我们的交易量、合约和股票交易量以及客户统计数据的更多详细信息，请参阅下文第2项中的“‘交易量和客户统计数据’”。

波动。美国市场波动率，以芝加哥期权交易所波动率指数均值（‘‘VIX^®’’），增长35%，由上年季度的平均13.7增长至本季度的18.5。尽管波动性水平仍低于2020年至2022年达到的水平，但随着世界地缘政治和经济前景变得更加不确定，该季度的波动性水平升至近两年来的最高水平。

一般来说，较高的波动性通常会提高我们的业绩，因为它通常与跨产品类型的客户交易活动呈正相关。

利率。美国联邦储备委员会在本季度维持基准联邦基金利率不变，此前在2024年下半年（9月、11月和12月）三次下调该利率，累计下调100个基点。美国国债收益率曲线在整个中期保持倒挂。如上所述，在几个金融市场发达的国家，由于各国央行鼓励增长的倾向克服了对通胀的担忧，尽管人们越来越担心美国关税政策的不确定性，基准利率在本季度有所下降。

较低的美国基准利率降低了我们从分离现金中赚取的利息，其中大部分投资于短期美国政府证券和相关工具。相对较高的短期利率，以及对未来美国联邦储备利率政策的不确定性，导致我们维持短久期投资组合，基本上所有这些投资组合都在2025年3月31日的三个月内到期，以更紧密地匹配我们对利率敏感的资产上的资产和负债期限。此外，我们的保证金余额与基准利率挂钩，因此较低的利率也限制了我们向客户提供保证金贷款所赚取的利息。我们继续提供业内最低的保证金借贷利率，我们相信我们的低利率是吸引客户到我们平台的一个重要特征。

作为抵消，较低的利率也减少了我们的利息支出。例如，以美元计算，当联邦基金有效利率高于0.50%时，我们向客户支付合格现金余额的利息，目前是这样。由于我们维持0.50%的利差，任何降息都会传递给我们的客户。我们相信，我们为客户现金支付的具有吸引力的费率是业内最高的，也是吸引客户加入我们平台的另一个重要特征。

与去年同期相比，保证金贷款余额的净利息收入增长了14%。这一增长是由于在当前活跃的市场环境下保证金贷款余额增长了38%，但在一定程度上被本季度联邦基金平均有效利率从去年同期的5.33%下降至4.33%以及其他货币的类似降息所抵消。

较高的平均余额促使净利息收入比去年同期增长3%。综合影响，我们的净息差从去年同期的2.41%降至本季度的2.10%。

货币波动。作为在世界各地交易所以多种货币进行交易的全球电子经纪商，我们面临外汇风险。我们积极管理这种风险敞口，将我们的权益与我们称之为‘全球’的一篮子10种货币保持比例，以分散我们的风险，并使我们的对冲策略与我们在业务中使用的货币保持一致。因为我们以美元报告我们的财务业绩，所以全球对美元的价值变化会影响我们的收益。在本季度，以美元计量的全球价值与2024年12月31日的价值相比增长了0.75%，这对我们本季度的综合收益产生了积极影响。关于我们管理外汇敞口的方法的讨论载于本季度报告10-Q表第一部分第3项，题为‘‘关于市场风险的定量和定性披露’。’

财务概览

我们报告非公认会计准则财务指标，其中排除了某些项目，这些项目可能无法表明我们的核心经营业绩和业务前景，并且有助于评估我们业务的经营业绩。有关更多详细信息，请参阅本项目2下文的“非GAAP财务措施”部分。

本季度每股摊薄收益为1.94美元，而去年同期每股摊薄收益为1.61美元。本季度调整后稀释后每股收益为1.88美元，去年同期为1.64美元。每股摊薄收益的计算详见本季度报告表格10-Q第1部分第1项未经审核简明综合财务报表附注4 –“权益及每股盈利”。

本季度，我们的净收入为14.27亿美元，所得税前收入为10.55亿美元，而去年同期的净收入为12.03亿美元，所得税前收入为8.66亿美元。调整后的净收入为13.96亿美元，调整后的所得税前收入为10.24亿美元，而去年同期的调整后净收入为12.16亿美元，调整后的所得税前收入为8.79亿美元。

本季度财务亮点（与去年同期相比）：

由于客户交易量增加，佣金收入增长36%至5.14亿美元。股票、期权和期货的客户交易量分别增长47%、25%和16%。

净利息收入增长3%至7.7亿美元，原因是平均客户保证金贷款和客户信贷余额增加。

其他费用和服务增长32%至7800万美元，其中风险敞口费用增加900万美元，交易所授权项目的订单流支付增加300万美元。

执行、清算和分销费用支出增长20%至1.21亿美元，这是由于SEC费率提高、2024年第四季度启动的新的FINRA合并审计追踪（“CAT”）费用以及股票、期权和期货的客户交易量增加。

一般和管理费用增长24%至6200万美元，主要受广告费增加800万美元的推动。

本季度税前利润率为74%，而去年同期为72%。本季度调整后的税前利润率为73%，而去年同期为72%。

截至2025年3月31日，总股本为175亿美元。

关于我们的货币多元化战略，截至2025年3月31日，我们约24%的股权以美元以外的货币计价。在本季度，我们的货币多元化战略使我们的综合收益增加了1.27亿美元（而去年同期减少了1.04亿美元），因为与截至2024年12月31日的价值相比，全球的美元价值增加了约0.75%。我们的货币多元化战略的影响报告为（1）综合全面收益表中的“其他收入”（收益2000万美元）的组成部分，以及（2）综合财务状况表和综合全面收益表中的其他全面收益（“OCI”）（收益1.07亿美元）。在综合收益中捕捉到了全球的全部效应。

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某些趋势和不确定性

我们认为，我们目前的经营可能会受到以下趋势和不确定性的有利或不利影响，这些趋势和不确定性可能会影响我们的财务状况和经营业绩：

•由于投资者情绪、市场状况和其他多种因素，散户参与权益市场的情况在过去一直存在波动。零售交易量可能无法持续，也无法预测。

市场中心之间的整合可能会对我们的IB SmartRouting的价值产生不利影响^SM软件。

经纪自营商之间的竞争可能会继续加剧。

•基准利率往往随经济状况波动。利率变化可能无法预测。

财政和/或货币政策可能发生变化，并影响金融服务业务和证券市场。

•未来可能会出现新的立法或对现有条例和规则的修改。监管和立法机构对使用人工智能（AI）和信息安全的审查有所增加。

另一场大流行或突发公共卫生事件的影响将取决于许多无法准确预测的演变因素，包括大流行的持续时间和传播范围、政府应对大流行的法规、疫苗接种的有效性和其他医学进步。

我们继续面临在国际市场开展业务的风险和不确定性，特别是在受到严格监管的券商行业。这些风险和不确定性包括政治、经济和金融不稳定，以及外交政策变化。例如，近年来美国和中国之间的紧张局势升级，中国政府对中国和香港资本市场监管的变化可能会对我们的业务造成不利影响，并导致我们在该地区持有的资产损失。此外，尽管我们对俄罗斯和乌克兰的直接和间接风险敞口并不重要，但乌克兰战争和相关制裁给全球经济和金融市场造成了巨大的不确定性。

•我们剩余的做市活动，虽然不是实质性的，但将继续受到市场结构变化、市场状况、竞争对手的自动化水平以及股票市场实际波动与隐含波动之间关系的影响。

有关可能影响我们财务状况和经营业绩的其他风险的讨论，请参阅我们于2025年2月27日向SEC提交的10-K表格年度报告第一部分第1A项中的“风险因素”以及本报告其他部分。

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交易量和客户统计

下表显示了我们业务的历史交易量和客户统计数据。交易量是我们业务的主要驱动力。有关我们的净利息收入的信息可在本报告其他地方找到。

已执行订单量：

（以千计，%除外）


	客户	%	校长	%	合计	%
期	订单	改变	订单	改变	订单	改变
2022	532,064		26,966		559,030
2023	483,015	(9%)	29,712	10%	512,727	(8%)
2024	661,666	37%	63,348	113%	725,014	41%

2024年第一季度	143,320		9,190		152,510
2025年第一季度	211,148	47%	28,393	209%	239,541	57%

2024年第四季度	196,433		23,220		219,653
2025年第一季度	211,148	7%	28,393	22%	239,541	9%

合同和股份数量：

（以千计，%除外）

合计


	期权	%	期货¹	%	股票	%
期	（合同）	改变	（合同）	改变	（股）	改变
2022	908,415		207,138		330,035,586
2023	1,020,736	12%	209,034	1%	252,742,847	(23%)
2024	1,344,855	32%	218,327	4%	307,489,711	22%

2024年第一季度	307,593		54,046		64,027,093
2025年第一季度	383,998	25%	61,869	14%	93,934,241	47%

2024年第四季度	371,683		52,285		97,610,744
2025年第一季度	383,998	3%	61,869	18%	93,934,241	(4%)

客户


	期权	%	期货¹	%	股票	%
期	（合同）	改变	（合同）	改变	（股）	改变
2022	873,914		203,933		325,368,714
2023	981,172	12%	206,073	1%	248,588,960	(24%)
2024	1,290,770	32%	214,864	4%	302,040,873	22%

2024年第一季度	296,146		53,018		62,898,480
2025年第一季度	369,931	25%	61,381	16%	92,763,867	47%

2024年第四季度	356,254		51,662		95,910,447
2025年第一季度	369,931	4%	61,381	19%	92,763,867	(3%)

_________________________

（1）期货合约成交量包括期货期权。

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校长


	期权	%	期货¹	%	股票	%
期	（合同）	改变	（合同）	改变	（股）	改变
2022	34,501		3,205		4,666,872
2023	39,564	15%	2,961	(8%)	4,153,887	(11%)
2024	54,085	37%	3,463	17%	5,448,838	31%

2024年第一季度	11,447		1,028		1,128,613
2025年第一季度	14,067	23%	488	(53%)	1,170,374	4%

2024年第四季度	15,429		623		1,700,297
2025年第一季度	14,067	(9%)	488	(22%)	1,170,374	(31%)

________________________

（1）期货合约成交量包括期货期权。

客户统计：



年复一年	2025年第一季度		2024年第一季度		%变化
账户总数（千）		3,616		2,746	32%
客户权益（十亿）¹	$	573.5	$	465.9	23%
客户DART总数（千）²		3,519		2,350	50%

清零客户
每份已结清的可委托订单的佣金³	$	2.76	$	2.93	(6%)
清除avg。每个账户的DART（年化）		220		197	12%


连续季度	2025年第一季度		2024年第四季度		%变化
账户总数（千）		3,616		3,337	8%
客户权益（十亿）¹	$	573.5	$	568.2	1%
客户DART总数（千）²		3,519		3,118	13%

清零客户
每份已结清的可委托订单的佣金³	$	2.76	$	2.72	1%
清除avg。每个账户的DART（年化）		220		213	3%

________________________

（1）不包括非客户。

（2）每日平均收入交易（“DART”）基于客户订单。

（3）可委托订单——产生佣金的客户订单。
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经营成果

下表列出了我们在所示期间的综合经营业绩。以下财务业绩的期间比较并不一定表明未来的结果。




	截至3月31日的三个月，
	2025		2024

	（单位：百万，股份和每股金额除外）

收入
佣金	$	514	$	379
其他费用和服务		78		59
其他收益		65		18
非利息收入总额		657		456

利息收入		1,718		1,760
利息支出		(948)		(1,013)
净利息收入合计		770		747
净收入总额		1,427		1,203

非利息支出
执行、清算和分配费用		121		101
职工薪酬和福利		154		145
占用、折旧和摊销		24		26
通讯		10		10
一般和行政		62		50
客户坏账		1		5
非利息支出总额		372		337
所得税前收入		1,055		866
所得税费用		91		71
净收入		964		795
减去归属于非控股权益的净利润		751		620
普通股股东可获得的净收入	$	213	$	175

每股收益
基本	$	1.95	$	1.63
摊薄	$	1.94	$	1.61

加权平均已发行普通股
基本		108,923,381		107,070,830
摊薄		109,865,741		108,149,440

综合收益
普通股股东可获得的净收入	$	213	$	175
其他综合收益
累计换算调整，所得税前		28		(26)
与其他综合收益项目相关的所得税		-		-
其他综合收益（亏损），税后净额		28		(26)
普通股股东可获得的综合收益	$	241	$	149

归属于非控股权益的综合收益
归属于非控股权益的净利润	$	751	$	620
其他综合收益-累计折算调整		79		(76)
归属于非控股权益的综合收益	$	830	$	544

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截至2025年3月31日止三个月（“本季度”）与截至2024年3月31日止三个月（“上年同期”）的比较

净收入

与去年同期相比，本季度总净营收增加了2.24亿美元，增幅为19%，达到1427美元。净收入增加是由于佣金、其他收入、净利息收入以及其他费用和服务增加。

佣金

我们从我们作为执行和清算经纪商的已清算客户以及我们作为仅执行经纪商的非已清算客户那里赚取佣金。我们的佣金结构允许客户在（1）全包固定费率或“捆绑”费率；（2）分层或“非捆绑”费率中进行选择，该费率为我们通过监管和交易所费用的高交易量客户提供较低的佣金；以及（3）我们的IBKR Lite^SM发行，为美国交易所上市股票和ETF提供免佣金交易。IBKR Lite^SM交易从做市商和我们将这些订单传递给的其他人那里产生付款，这些订单以佣金形式报告。我们的佣金在地域上是多元化的。

由于所有产品类型的客户交易量增加，本季度的佣金与去年同期相比增加了1.35亿美元，即36%，达到5.14亿美元。总客户期权和期货合约和股票份额交易量分别增长25%、16%和47%。本季度的DART总量增长50%，达到350万支，而去年同期为240万支。由于所有产品类别的平均订单规模较小、期权和期货每份合约的平均佣金较低，以及更多地获得了传递给客户的流动性回扣，本季度清算客户的每笔可委托订单的平均佣金从去年同期的2.93美元下降6%至2.76美元。

其他费用及服务

我们通过向客户提供的服务赚取费用收入，其中包括市场数据费、风险曝光费、交易所授权计划的订单流付款、FDIC扫描费用以及向客户收取的其他费用和服务。

本季度的其他费用和服务与去年同期相比增加了1900万美元，或32%，达到7800万美元，原因是由于客户表现出更多的冒险行为，风险敞口费用增加了900万美元，客户交易量增加推动交易所授权项目的订单流支付增加了300万美元，以及由于客户余额增加，FDIC扫描费用增加了200万美元。

其他收益

其他收入包括来自我们的货币多样化战略的外汇收益（损失）、主要交易的收益（损失）、我们的权益法和其他投资的收益（损失），以及不直接归属于我们的核心业务产品的其他收入。关于我们管理外汇敞口的方法的讨论载于本季度报告第10-Q表第一部分第3项，题为“关于市场风险的定量和定性披露”。

本季度的其他收入与去年同期相比增加了4700万美元，即261%，达到6500万美元。这一增长主要包括与我们的货币多元化战略相关的2200万美元，该战略在本季度获得2000万美元，而去年同期亏损200万美元；以及与我们对老虎证券（“老虎证券”）的战略投资相关的2100万美元，该战略在本季度获得1100万美元，而去年同期亏损1000万美元。

利息收入和利息支出

我们从以这些客户持有的有价证券和货币余额为担保的客户的保证金贷款中赚取利息；从我们对美国和外国政府证券的投资中赚取利息；从借入和借出证券中赚取利息；从银行存款（以正利率货币计）中赚取利息；以及从某些客户以负利率货币计的现金余额中赚取利息。我们为客户现金余额（以足够正利率的货币）；为借入和借出证券；在银行的存款（以负利率的货币）；以及我们的借款支付利息。

本季度的净利息收入（利息收入减去利息支出）与去年同期相比增加了2300万美元，即3%，达到7.7亿美元。净利息收入的增长是由较高的客户保证金贷款和客户信贷余额推动的，但部分被较低的基准利率所抵消。

与去年同期相比，本季度客户余额的净利息收入增加了6000万美元，这是由于平均客户保证金贷款增加了177亿美元，平均客户信贷余额增加了185亿美元。有关当前季度利率变化的进一步讨论，请参见本项目2中的“商业环境”部分。

该公司使用净息差（“NIM”）衡量生息资产回报率。NIM的计算方法是将年化净利息收入除以当期平均生息资产。生息资产包括为监管目的分离的现金和证券（包括美国政府证券和根据转售协议购买的证券）、客户保证金贷款、借入的证券、其他生息资产（仅为公司资产）和作为我们的受保银行存款清扫计划的一部分而流入FDIC承保银行的客户现金余额。有息负债由客户信贷余额、出借证券、其他有息负债构成。

收益率通常反映公司及其客户持有现金余额的每一种货币的基准利率。由于客户现金和保证金贷款的相当一部分以美元以外的货币计价，美国基准利率的变化不会影响分离的现金和证券、客户保证金贷款和客户信贷余额的总额。此外，由于当基准利率处于足够高的水平时，利息仅针对合格的现金信贷余额（即超过1万美元或等值的余额、权益超过10万美元的证券账户以及较小的账户以降低的利率）支付，因此基准利率的变化不会传递到客户信贷余额总额。最后，公司有关接近零利率或负利率的货币的政策会影响分离现金和客户信贷余额的整体收益率，因为这些货币的实际利率高于或低于零。

我们通过出借和借入的证券赚取收益，以支持保证金账户中的客户多头和空头股票持有量。

证券出借交易产生（1）出借证券所赚取的净利息，这是基于对该证券的供求，以及（2）为出借该证券而存入的现金抵押品所赚取的利息，这是基于基准利率。这种抵押品的利息报告为独立现金的净利息，因为根据美国客户保护规则，证券借贷的现金抵押品是为客户的利益而在特别指定的银行账户中持有的。通常，随着基准利率上升，虽然融券交易产生的总体收入可能不会发生变化，但来自现金抵押品赚取的利息的部分，分类为“分离的现金和证券，净额”的净利息收入增加，而分类为“证券借入和借出，净额”的部分减少。

本季度，与去年同期相比，平均证券借贷余额减少9%，至49亿美元，平均证券借贷余额增加38%，至161亿美元。融券所赚取的净利息受到投资者希望卖空的客户持有的证券头寸需求水平的影响。在本季度，与去年同期相比，从证券借贷交易中赚取的净利息减少了1600万美元，即62%，这是由于整个行业所谓的“难以借入”的股票减少所致。然而，如上所述，2022年基准利率从接近于零的水平上升，已将报告为出借证券产生的利息的一部分转移到分离现金的利息收入（见上文的进一步解释）。需要注意的是，为支持客户活动而进行的证券借贷交易可能会产生利息收入（费用），并被与客户余额相关的利息支出（收入）所抵消。

我们估计，如果将与我们的证券借贷交易相关的现金抵押品赚取和支付的利息包括在下表中的“证券借贷，净额”项下，本季度与我们的证券借贷活动相关的净利息收入总额将为1.86亿美元，而去年同期为1.67亿美元。这些归因于我们的证券借贷活动的额外利息将从下表中的“独立现金和证券净额”和“客户信贷余额净额”的净利息收入中重新分类，因此不会对我们的整体净利息收入或净息差产生影响。

我们的股票收益增强计划为拥有全额支付股票的客户提供了一个机会，允许我们将其借出。我们向客户支付现金抵押品的回扣，一般相当于借出股票的市场基础利率的50%。我们将现金和/或美国国债证券作为担保客户账户中贷款的抵押品，该账户存放在独立账户中，或存放在作为抵押品代理人的关联公司，以造福我们的客户。

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下表列示所示期间的生息资产和计息负债对应的净利息收入信息。


	截至3月31日的三个月，
	2025		2024

	（百万）

平均生息资产
分离现金和证券	$	67,044	$	61,132
客户保证金贷款		64,363		46,653
借入证券		4,871		5,368
其他生息资产		12,456		9,952
FDIC大扫除^1,3		4,785		3,861
	$	153,519	$	126,966

平均有息负债
客户信贷余额	$	118,022	$	99,510
证券出借		16,137		11,734
其他有息负债		66		-
	$	134,225	$	111,244

净利息收入
分离现金和证券，净额	$	663	$	764
客户保证金贷款²		775		678
证券借入和出借，净额		10		26
客户信贷余额，净额²		(817)		(881)
其他净利息收入^1,3		163		175
净利息收入³	$	794	$	762

净息差（“NIM”）		2.10%		2.41%

年化收益率
分离现金和证券		4.01%		5.03%
客户保证金贷款		4.88%		5.85%
客户信贷余额		2.81%		3.56%

______________________________

（1）表示作为我们的投保银行存款大扫除计划的一部分，被划入FDIC投保银行的客户现金的平均金额。此项目未记录在公司的简明综合财务状况报表中。来自计划存款的收入在上表的其他净利息收入中列报。

（2）客户保证金贷款和客户信贷余额的利息收入和利息支出分别按每个客户账户内的每日现金余额按净额计算，这可能导致多个账户分部之间（例如，证券和商品分部之间）的余额被抵消。

（3）包括与利息具有相同特征，但在公司简明综合全面收益表的其他费用和服务及其他收入中列报的金融工具收入。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，其他费用和服务分别为800万美元和600万美元，其他收入分别为16美元和900万美元。

非利息支出

本季度非利息支出较上年同期增加3500万美元，至3.72亿美元，增幅为10%，主要是由于执行、清算和分销费用增加2000万美元，一般和管理费用增加1200万美元，以及员工薪酬和福利增加900万美元；部分被客户坏账支出减少400万美元以及占用、折旧和摊销费用减少200万美元所抵消。本季度非利息支出占总净营收的百分比为26%，去年同期为28%。

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执行、清算和分配费用

执行、清算和分销费用包括执行和清算交易的成本，扣除从各交易所和市场中心收到的流动性回扣，以及监管费用和市场数据费用。执行费主要支付给我们交易的电子交易所和市场中心。清算费用支付给清算所和清算代理。市场数据费用与包含在其他费用和服务中的市场数据收入相关联，支付给第三方以接收流式价格报价和相关信息。

本季度的执行、清算和分销费用与去年同期相比增加了2000万美元，即20%，达到1.21亿美元，这主要是由于2024年5月22日生效的SEC费率提高导致SEC监管费用增加了1800万美元，以及由于2024年第四季度启动的新的FINRA合并审计追踪（“CAT”）费用导致300万美元，部分被客户交易量增加导致的更多的流动性回扣所抵消。SEC和CAT费用与其他监管费用一样，转嫁给客户。作为净收入总额的百分比，本季度和去年同期的执行、清算和分销费用均为8%。

雇员薪酬及福利

员工薪酬和福利包括工资、奖金和其他激励薪酬计划、团体保险、福利计划供款和其他相关的员工成本。

与去年同期相比，本季度的员工薪酬和福利支出增加了900万美元，即6%，达到1.54亿美元，这与人员增加和通货膨胀有关。本季度平均员工人数增长2%，至3,013人，而去年同期为2,942人。随着我们的不断发展，我们对自动化的关注使我们能够保持相对较少的人员。本季度员工薪酬和福利支出占总净收入和调整后净收入的百分比分别为11%和12%。

占用、折旧及摊销

占用费用主要包括办公室和数据中心租赁的租金以及相关的占用成本，例如水电费。折旧和摊销费用产生于固定资产的折旧，例如计算和通信硬件，以及租赁物改良和资本化内部软件开发的摊销。

本季度的占用、折旧和摊销费用与去年同期相比减少了200万美元，即8%，至2400万美元，主要是由于折旧和摊销费用减少。本季度和去年同期的占用、折旧和摊销费用占总净营收的百分比均为2%。

通讯

通信费用主要包括支持我们业务的语音和数据电信线路的成本，包括与世界各地交易所和市场中心的连接。

本季度通信费用与去年同期持平，为1000万美元。通信费用占总净营收的百分比，本季度和去年同期均为1%。

一般和行政

一般和行政费用主要包括广告；专业服务费用，例如法律和审计工作；法律和监管事项；以及其他运营费用。

本季度的一般和管理费用与去年同期相比增加了1200万美元，即24%，达到6200万美元，这主要是由于广告费用增加了800万美元。本季度和去年同期的一般和管理费用占总净营收的百分比均为4%。

客户坏账

客户坏账费用主要包括客户发生的超过其在我们的资产的损失，扣除我们收回的金额。

与去年同期相比，本季度的客户坏账费用减少了400万美元，至100万美元。
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所得税费用

我们为应税收入缴纳美国联邦、州和地方所得税，这与我们拥有IBG LLC的百分比成正比。此外，我们的运营子公司须在其运营所在的各自司法管辖区缴纳所得税。

与去年同期相比，本季度的所得税费用增加了2000万美元，即28%，达到9100万美元，这主要是由于（1）在2025年1月1日采用15%的最低有效税率后，我们在美国以外的运营子公司的税前收入增加，以及外国司法管辖区的所得税税率增加；（2）在IBG，Inc.应缴纳美国所得税的所得税前收入增加；以及（3）IBG，Inc.在IBG LLC的平均所有权百分比增加，从去年同期的25.4%上升到本季度的25.8%。

下表列出了有关我们在所示期间的所得税费用的信息。


	截至3月31日的三个月，
	2025		2024

	（百万，除%）

合并
所得税前综合收入	$	1,055	$	866
IBG，Inc.所得税和抵销前的独立收入		-		(1)
经营性子公司所得税前收入	$	1,055	$	867

运营子公司
所得税前收入	$	1,055	$	867
所得税费用		44		35
成员可获得的净收入	$	1,011	$	832

IBG，Inc。
IBG LLC的平均所有权百分比		25.8%		25.4%
IBG，Inc.可从运营子公司获得的净收入	$	260	$	212
IBG，Inc.所得税前独立收入		-		(1)
所得税前收入		260		211
所得税费用		47		36
普通股股东可获得的净收入	$	213	$	175

合并所得税费用
归属于经营子公司的所得税费用	$	44	$	35
归属于IBG，Inc.的所得税费用。		47		36
合并所得税费用	$	91	$	71

经营业绩

本季度的所得税前收入与去年同期相比增加了1.89亿美元，即22%，达到10.55亿美元。本季度税前利润率为74%，去年同期为72%。

使用非公认会计准则财务指标比较我们本季度与去年同期的经营业绩，调整后的净收入为13.96亿美元，增长15%；调整后的所得税前收入为10.24亿美元，增长16%；本季度调整后的税前利润率为73%，而去年同期为72%。有关更多详细信息，请参阅本项目2下文的“非GAAP财务措施”部分。

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非GAAP财务指标

我们使用某些非公认会计准则财务指标作为额外措施，以增强对我们财务业绩的理解。这些非公认会计准则财务指标包括调整后的净收入、调整后的所得税前收入、调整后的普通股股东可获得的净收入和调整后的稀释每股收益（“EPS”）。我们认为，这些非公认会计准则财务指标是衡量我们财务业绩的重要指标，因为它们排除了某些可能无法表明我们核心经营业绩和业务前景的项目。我们认为，这些非GAAP财务指标有助于投资者和分析师评估该业务的经营业绩。

•我们将调整后的净收入定义为调整后的净收入，以消除我们的货币多样化战略和我们的按市值计价的净收益（损失）对投资的影响。

•我们将调整后的所得税前收入定义为调整后的所得税前收入，以消除我们的货币多样化战略和我们的按市值计价的净收益（损失）对投资的影响。

•我们将普通股股东可获得的调整后净收入定义为普通股股东可获得的经调整后的净收入，以消除我们的货币多元化战略的可归属于IBG，Inc.的税后影响以及我们的投资按市值计价的净收益（损失）。

•我们将调整后的稀释每股收益定义为普通股股东可获得的调整后净收入除以该期间已发行股票的稀释加权平均数。

投资按市值计价是指不符合权益法会计的权益证券投资按公允价值计量的按市值计价净收益（损失）；我们的美国政府和市政证券投资组合，通常持有至到期；以及某些其他投资的按市值计价净收益（损失）。

我们还报告了薪酬和福利支出占调整后净收入的百分比，因为我们认为这一衡量标准有助于投资者和分析师评估我们员工队伍的增长与我们核心收入的增长之间的关系。

这些非GAAP财务指标应作为根据GAAP编制的财务业绩指标的补充而非替代来考虑¹.

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（1）指美国公认会计原则。

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下表显示了所示期间的合并GAAP与非GAAP财务指标的对账。




	截至3月31日的三个月，
	2025		2024

调整后净收入（百万）
净收入-GAAP	$	1,427	$	1,203
非公认会计原则调整
货币多元化策略，净		(20)		2
投资按市值计价		(11)		11
非公认会计原则调整数共计		(31)		13
调整后净收入	$	1,396	$	1,216


调整后的所得税前收入（百万）
所得税前收入-GAAP	$	1,055	$	866
非公认会计原则调整
货币多元化策略，净		(20)		2
投资按市值计价		(11)		11
非公认会计原则调整数共计		(31)		13
调整后的所得税前收入	$	1,024	$	879

调整后税前利润率		73%		72%


普通股股东可获得的调整后净收入（百万）
普通股股东可获得的净收入-GAAP	$	213	$	175
非公认会计原则调整
货币多元化策略，净		(5)		0
投资按市值计价		(3)		3
上述调整的所得税影响¹		2		(1)
非公认会计原则调整数共计		(6)		2
普通股股东可获得的调整后净收入	$	207	$	177


调整后摊薄EPS（以美元计，股份金额除外）
稀释后每股收益-公认会计原则	$	1.94	$	1.61
非公认会计原则调整
货币多元化策略，净		(0.05)		0.00
投资按市值计价		(0.03)		0.03
上述调整的所得税影响¹		0.02		(0.01)
非公认会计原则调整数共计		(0.06)		0.02
调整后摊薄EPS	$	1.88	$	1.64

稀释加权平均已发行普通股		109,865,741		108,149,440

注：因四舍五入，金额可能不相加。

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（1）所得税影响采用适用于公司的法定所得税率进行估算。

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流动性和资本资源

我们维持高流动性的资产负债表。我们的大部分资产包括客户资金的投资、客户相关和自营证券交易产生的有抵押应收款项以及交易所上市的有价证券，这些证券每日按市值计价。有抵押的应收账款主要包括客户保证金贷款、借入的证券以及根据转售协议购买的证券。截至2025年3月31日，总资产为1577亿美元，其中约1564亿美元，即99.2%被认为具有流动性。

关于资本分配的决定，除其他外，基于审慎的风险管理准则、当前和未来业务活动的潜在流动性和现金流需求、监管资本要求以及预计盈利能力。我们的财务部门、市场风险委员会、企业风险管理部门和其他管理控制小组协助评估、监测和控制我们的业务活动对我们的财务状况、流动性和资本结构的影响。这些政策的目标是支持我们的业务战略，同时确保持续和充足的流动性。我们的大量资本包括我们众多受监管子公司的总和，除了支持我们目前的业务和未来的扩张计划外，我们相信这种财务实力为我们的客户提供了信心来源。

对流动性需求和可用抵押品水平进行每日监测，以帮助确保在任何时候都保持适当的流动性缓冲，以现金和未质押抵押品的形式。我们积极管理我们过剩的流动性，并通过证券借贷市场和以与银行的信贷便利形式保持显着的借贷能力。作为一般做法，我们保持充足的手头现金水平，以便在我们出于任何原因需要立即可用的资金时为我们提供缓冲。此外，根据我们的流动性风险管理计划，我们进行定期流动性压力测试，旨在识别和储备在市场或特殊压力事件下可用的流动性资产。根据我们目前的运营水平，我们认为我们的运营现金流、可用现金和可用借款将足以满足我们未来十二个月以上的流动性需求。

截至2025年3月31日，与出借证券和应付客户款项有关的负债余额高于本季度的月均余额。短期借款余额低于本季度的月均余额。

截至2025年3月31日，我们的非美国运营子公司持有的现金和现金等价物为16.32亿美元（截至2024年12月31日为15.13亿美元）。这些资金主要用于为每个单独的运营子公司的当地业务提供资金，因此，除非通过向IBG LLC支付股息的方式汇回，否则将无法为美国国内业务提供资金。截至2025年3月31日，我们无意从非美国运营子公司汇回任何金额。随着2017年12月22日美国《减税和就业法案》的颁布，我们确认了一项关于截至2017年12月31日止年度我们的一些外国子公司的收益被视为汇回的一次性过渡税的负债。因此，如果未来将由一家非美国运营子公司向公司支付股息，公司将无需就该等股息累计和支付所得税，但以股息预扣税形式的外国税项除外，以及与先前未在美国征税的货币汇率变动相关的累计其他综合收益/损失（如有）有关，对分配的收款人征收的分配或股息分配税对分配的付款人征收。

从历史上看，我们的合并权益主要由累计留存收益组成，迄今为止，这些收益足以为我们的运营和增长提供资金。截至2025年3月31日，我们的合并股本从2024年3月31日的147亿美元增长19%至175亿美元。这一增长归因于综合收益总额，部分被过去四个季度支付的分配和股息所抵消。

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现金流

下表列出了我们在所示期间的经营活动、投资活动和融资活动产生的现金流量。



	截至3月31日的三个月，
	2025		2024

	（百万）
经营活动所产生的现金净额	$	2,584	$	1,683
投资活动所用现金净额		(26)		(13)
筹资活动使用的现金净额		(225)		(137)
汇率变动对现金，现金等价物和限制现金的影响		107		(102)
现金、现金等价物、限制性现金增加	$	2,440	$	1,431

截至2025年3月31日止三个月，我们的现金、现金等价物和受限现金（即受提款或使用限制的现金和现金等价物）增加了24.4亿美元，达到427亿美元。

经营活动

我们的经营活动现金流在很大程度上反映了客户信贷和保证金贷款余额的变化。我们从经营活动中筹集了26亿美元的净现金，这主要是由于客户信贷余额增加了53亿美元；部分被根据转售协议购买的证券增加了18亿美元和为监管目的分离的证券投资增加了15亿美元所抵消。

投资活动

我们来自投资活动的现金流主要与其他投资、资本化的内部软件开发、购买和销售会员资格、在我们交易的交易所的交易权和股票以及战略投资有关，这些投资可能使我们能够为当前和潜在客户提供更好的执行替代方案，使我们能够影响交易所，以使用先进技术以更优惠的价格提供竞争产品，或者使我们能够以比我们自己开发它们更快的速度获得技术或客户。我们在投资活动中使用了2600万美元的净现金，主要用于购买财产、设备、无形资产和其他投资。

融资活动

我们来自融资活动的现金流包括短期借款、资本交易以及根据应收税款协议向控股公司支付的款项。银行短期借款是我们日常现金管理的一部分，用于支持经营活动。资本交易主要包括支付给普通股股东的季度股息和支付给控股公司的相关分配。我们在融资活动中使用了2.25亿美元的净现金，主要用于分配给非控制性权益以及支付给普通股股东的股息。

截至2024年3月31日的三个月：有关截至2024年3月31日的三个月现金流变化的讨论，请参阅我们于2024年5月6日向SEC提交的10-Q表格季度报告。

监管资本要求

截至2025年3月31日，所有运营子公司均符合各自监管资本要求。有关我们的监管资本要求的更多信息，请参阅本季度报告表格10-Q第I部分第1项中未经审核简明综合财务报表的附注15 –‘监管要求’。

资本支出

我们的资本支出包括我们的软件工程人员开发供内部使用的软件的补偿成本以及计算机、网络和通信硬件的支出，以及租赁权的改进。这些支出项目列报为财产、设备和无形资产。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，财产、设备和无形资产的资本支出分别约为1600万美元和1200万美元。未来，我们计划通过运营现金和手头现金来满足资本支出需求，因为我们将继续专注于技术基础设施计划，以进一步提高我们的竞争地位。为了应对不断变化的经济状况，我们相信我们可以通过调整资本支出（向上或向下）来灵活调整资本支出，以匹配我们的实际表现。如果我们进行任何额外的战略收购，我们可能会产生额外的资本支出。

季节性

我们的业务受到季节性波动的影响，反映了一年中有时市场参与者的数量不同，每个季度的交易日数量不同，以及由于节假日导致交易活动下降。典型的季节性趋势可能会被市场或世界事件所取代，这可能会对价格和交易量产生重大影响。

通货膨胀

尽管我们无法准确预测通胀对我们经营的影响，但我们认为，在过去几年中，通胀可能间接对我们的经营业绩产生了实质性影响。通货膨胀一直是推动我们本期员工薪酬和福利支出增加的因素之一，尽管这些支出占净收入的百分比保持稳定。在可预见的未来，通货膨胀也可能是导致市场普遍不确定性的一个因素。关于未来通胀的声明可能会受到实际通胀及其影响可能不同的风险，可能是由于（其中包括）经济增长变化、供应链中断的影响、失业和消费者需求。

对美国政府证券的投资

我们投资于美国政府证券，以满足美国监管要求。作为经纪自营商，与银行不同，我们被要求将这些投资标记为市场，即使我们打算持有它们到期。利率的突然上升（下降）将导致这些证券的按市值计价的损失（收益），如果我们按目前的意图持有到期，这些损失（收益）将被收回（消除）。截至2025年3月31日，我们几乎所有的美国政府证券都在三个月内到期。利率变动的影响在这份10-Q表季度报告题为“关于市场风险的定量和定性披露”的第一部分第3项中有进一步描述。

战略投资和收购

我们定期评估潜在的战略投资和收购。我们在某些电子交易交易所持有战略投资，包括BOX Options Exchange，LLC。我们还持有某些业务的战略投资，包括Zero Hash Holdings Ltd.（一家加密服务提供商）和Next Securities Corporation（一家韩国证券公司）。

我们打算继续在机会主义的基础上进行收购，通常只有在我们认为收购候选者将使我们能够为当前和潜在客户提供更好的执行替代方案，允许我们影响交易所以使用先进技术以更优惠的价格提供竞争产品，或者使我们能够以比我们自己开发它们更快的速度获得技术或客户时。

截至2025年3月31日，没有就任何重大收购达成最终协议。

有关表外安排的若干资料

我们可能面临未反映在我们的期货产品简明综合财务报表中的损失风险，这代表了我们按合同价格结算的义务，这可能要求我们按现行价格在市场上回购或出售。因此，这些交易导致表外风险，因为我们清算这类期货合约的成本可能超过我们简明综合财务状况报表中报告的金额。

关键会计政策和估计

我们的合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的，这要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告金额和披露的估计和假设。这些估计和假设是基于当时的判断和最佳可得信息。因此，实际结果可能与这些估计存在重大差异。我们认为，以下列出的关键政策代表了在编制我们的合并财务报表时使用的最重要的估计。请参阅未经审核简明综合财务报表附注2 –“重要会计政策”，了解我们在本季度报告表格10-Q的第一部分第1项中的重要会计政策摘要。

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或有事项

我们的政策是对诉讼和监管程序可能产生的潜在损失进行估计和计提，只要这些损失很可能发生并且可以估计。在作出这些估计时需要作出重大判断，我们的最终负债最终可能会有重大差异。我们就诉讼和监管程序应计的总负债是根据个案基础确定的，并代表基于（其中包括）每个案件的进展、我们处理类似案件的经验和行业经验以及内部和外部法律顾问的意见和观点的可能损失的估计。鉴于预测诉讼和监管事项结果的内在困难，特别是在寻求重大或不确定损害赔偿或罚款的案件或程序中，或在案件或程序处于早期阶段的情况下，我们无法估计仅可能发生损失的合理可能性的案件或程序的损失或损失范围。

所得税

我们的所得税费用、递延所得税资产和负债以及未确认的税收优惠准备金是基于已颁布的税法，并反映了管理层对预计未来应支付的税款的最佳评估。我们在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。确定所得税费用需要重大的判断和估计。

递延所得税资产和负债产生于基础资产和负债的税收和财务报表确认之间的暂时性差异。在评估我们在产生递延所得税资产的管辖范围内收回递延所得税资产的能力时，我们会考虑所有可用的正面和负面证据，包括递延所得税负债的预定转回、预计的未来应税收入、税务规划策略以及近期运营的结果。在预测未来应纳税所得额时，对历史结果进行会计政策变更调整，并纳入包括未来州、联邦和外国税前营业收入金额、暂时性差异转回以及实施可行和审慎的税收筹划策略等假设。这些假设需要对未来应税收入的预测做出重大判断，并且与我们用来管理基础业务的计划和估计是一致的。在评估历史结果提供的客观证据时，考虑了三年的累计营业收入（亏损）。递延所得税没有为美国的税务负债或为无限期再投资的外国子公司未汇出的收益提供额外的外国税款。

我们的税务负债的计算涉及处理在我们全球业务的众多司法管辖区适用复杂的税务法律和法规的不确定性。税法和税率的变化也可能影响未来记录在案的递延所得税资产和负债。例如，2022年12月15日，欧盟正式通过了欧盟第二支柱指令，自2024年1月1日起生效，该指令规定了经济合作与发展组织（“OECD”）第二支柱框架确定的最低有效税率为15%。还有相当多的其他国家已经或预计将实施类似的立法，其生效日期各不相同。我们根据财务会计准则委员会（“FASB”）的ASC主题740记录税务负债，并在管理层的判断因评估以前无法获得的新信息而发生变化时调整这些负债。由于其中一些不确定性的复杂性，最终解决方案可能会导致支付与这些税务负债的当前估计不同的款项。这些差异将反映为新信息可用期间所得税费用的增加或减少。

我们认识到，只有在基于技术优点的审查（包括任何相关上诉或诉讼程序的解决）更有可能维持该职位时，才可能确认来自不确定税务状况的税务利益。符合这一标准的税收状况是以结算时更有可能实现的最大利益金额来衡量的。

已发布但尚未采用的会计公告

有关已发布但尚未采用且可能对公司产生影响的FASB会计准则更新（“ASU”）的更多信息，请参阅本季度报告第I部分第1项表格10-Q中未经审计简明综合财务报表的附注2 –“重要会计政策”。

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项目3。关于市场风险的定量和定性披露

我们面临着各种各样的市场风险。我们的市场风险敞口来自于我们定价模型中内置的假设、股权价格风险、与我们的国际业务相关的外币汇率波动、利率变化以及与向我们的客户提供保证金信贷相关的风险。

市场风险是指一个或多个市场价格、利率、指数、隐含波动率（由期权价格推算的标的工具的价格波动率）、相关性或其他市场因素，如市场流动性的水平发生变化，导致头寸或投资组合发生损失的风险。通常，我们因剩余的做市活动而产生与交易相关的市场风险，我们的市场风险敞口的绝大部分风险价值（“VaR”）就是在这些活动中产生的。此外，我们主要从投资活动和在我们的外国子公司（即我们的非美国经纪子公司和信息技术子公司）的股权中持有并为满足我们货币多元化战略中的目标余额而持有的外汇敞口中产生与贸易无关的市场风险。

我们在管理我们的市场风险时使用了各种风险管理工具，这些工具嵌入我们的实时做市系统中。我们运用一定的对冲和风险管理技巧来保护我们免受严重的市场错位。我们的风险管理政策由我们的指导委员会制定和实施，该委员会由我们的首席执行官担任主席，由我们各运营子公司的高级管理人员组成。我们剩余的做市活动的策略是在行情前几秒计算报价，并因此以微小但有利的差价执行小额交易。我们的专有定价模型使这一策略成为可能，该模型评估和监控我们投资组合中固有的风险，吸收外部市场数据并每秒多次重新评估我们投资组合中的优秀报价。我们的模型会在每个交易日自动重新平衡我们的头寸，以管理我们的期权和期货头寸以及基础证券的风险敞口，并将头寸将增加的风险计入我们发布的买卖价格中。根据主要通过我们的计算机系统实施和监测的风险管理政策，向管理层提交的报告，包括风险简介、损益分析和交易表现，是实时编制的，也是每日和定期编制的。尽管我们剩余的做市活动是完全自动化的，但交易过程和我们的风险是由个人团队监控的，他们实时观察我们合并头寸的各种风险参数。出于财务报告目的，我们的资产和负债每日按市值计价，并在整个交易日内出于风险管理和资产/负债管理目的不断重新估值。

我们使用协变VaR方法来衡量、监测和审查我们的做市投资组合的市场风险，但固定收益产品除外，以及我们的货币敞口。主要由美国政府证券组成的固定收益产品的风险是通过压力测试来衡量的。

定价模型曝光

如上所述，我们的专有定价模型，持续评估和监控我们投资组合中固有的风险，吸收外部市场数据并每秒多次重新评估我们整个投资组合中的优秀报价。模型的某些方面依赖于证券的历史价格。如果单个证券的价格变动行为与其历史行为所预测的有很大的不同，我们可能会产生交易损失。我们试图通过将我们的投资组合分散在许多不同的期权、期货和基础证券上，并避免基于同一基础证券的头寸集中来限制此类风险。从历史上看，与我们每年的交易利润相比，我们在这些事件中的损失并不重要。

外汇敞口

由于我们的国际活动和在我们的非美国子公司的累积收益，我们的收入和权益受到外汇汇率波动的影响。例如，我们的非美国子公司面临如下所述的外汇风险：

我们的一些非美国子公司在其正常业务过程中支持客户的金融工具交易、持有银行余额以及以各种货币借贷证券。在每个会计期间结束时，这些非美国子公司的资产和负债被重新估值为各自的功能货币，以在其财务报表中列报。由此产生的外汇收益或损失在其损益表中报告，并在我们的简明综合收益综合报表中按美国公认会计原则换算为美元，作为“其他收入”的组成部分。

如上所述，这些非美国子公司的财务报表以其各自的功能货币列报。就美国公认会计原则而言，在每个会计期间结束时，每个非美国子公司的权益按当时的现行汇率换算为美元，由此产生的换算损益在我们的简明综合财务状况报表和简明综合全面收益表中作为OCI报告。

通过定期将货币余额转换为功能货币，我们大幅降低了这些非美国子公司的外汇敞口，从而将汇率变动对其损益表的影响降至最低。然而，从历史上看，我们采取的做法是不对冲我们对美元的综合外汇敞口，这是基于这样一种观念，即多年来不断对冲的成本将超过利率变化对我们非美元余额的随机影响。

相反，因为我们在许多国家和许多货币开展业务，并且因为我们认为自己是一家基于多元化一篮子货币的全球性企业，而不是一家基于美元的公司，我们通过维持我们在全球货币——一篮子货币中的权益来积极管理我们的全球货币敞口。我们的风险管理系统包含现金外汇，以很少或没有成本对冲我们的货币敞口。作为我们货币多元化战略的一部分而订立的货币现货头寸由母公司控股公司IBG LLC持有。

与2024年3月31日相比，截至2025年3月31日，全球货币对美元的价值增长了0.01%。截至2025年3月31日，我们约24%的股权以美元以外的货币计价。

我们的货币多元化策略的影响在简明综合财务报表中出现在两个地方：（1）在简明综合全面收益表中作为“其他收益”的组成部分，以及（2）在简明综合财务状况表和简明综合全面收益表中作为OCI。Global的全部影响在简明综合全面收益报表中得到体现。

下表列出了所示期间的全球等值美元的比较。


			截至2024年3月31日								截至2025年3月31日
				全球在		%	净权益					全球在		%	净权益			更改
货币	作文	外汇汇率		美元等值。		补偿。	（百万美元）			外汇汇率		美元等值。		补偿。	（百万美元）			comp的%。
美元	0.72		1.0000		0.720	76.0%		$	11,150		1.0000		0.720	76.0%		$	13,294		0.0%
欧元	0.09		1.0788		0.097	10.3%			1,503		1.0815		0.097	10.3%			1,797		0.0%
日元	3.91		0.0066		0.026	2.7%			400		0.0067		0.026	2.8%			481		0.0%
英镑	0.02		1.2624		0.025	2.7%			391		1.2918		0.026	2.7%			477		0.1%
瑞士法郎	0.02		1.1084		0.022	2.3%			343		1.1307		0.023	2.4%			418		0.0%
CNH	0.13		0.1378		0.018	1.9%			277		0.1376		0.018	1.9%			330		0.0%
印度卢比	1.10		0.0120		0.013	1.4%			204		0.0117		0.013	1.4%			238		0.0%
加元	0.02		0.7382		0.011	1.2%			171		0.6950		0.010	1.1%			192		-0.1%
澳元	0.02		0.6520		0.010	1.0%			151		0.6247		0.009	1.0%			173		0.0%
HKD	0.04		0.1278		0.004	0.5%			69		0.1285		0.004	0.5%			83		0.0%
					0.947	100.0%		$	14,659				0.947	100.0%		$	17,483		0.0%

利率风险

截至2025年3月31日，我们没有未偿还的浮动利率债务。

我们根据各种货币的基准隔夜利率向客户支付利息，当利率高于基准利率加上较小的利差时，对于持有超过100,000美元的证券账户中超过10,000美元（或等值）的现金余额，对于持有低于100,000美元（或等值）资产净值的账户，我们将按照较低的分级利率向客户支付利息。在有负利率的货币中，我们将持有某些现金余额的成本转嫁给客户；因此，我们向客户收取这些现金余额的利息。在正常利率环境下，我们通常将这些资金的一部分投资于期限最长为两年的美国政府证券，尽管考虑到当前的利率环境，此时基本上所有此类投资都在三个月内到期。如果利率快速大幅增长，我们的净利息收入将不会与以固定收益率投资的那部分资金的利率成比例增长。此外，这些固定利率证券价值的按市值变动将反映在其他收入中，而不是净利息收入中。我们的保证金余额按基准费率加点差定价，以美元和大多数外币计收的最低费用为0.75%。

根据截至2025年3月31日的客户余额和未偿还投资，并假设将到期工具再投资于短期存续期工具，假设以更高利率再投资的全部影响，较当前美元利率水平增加0.25%将使我们的净利息收入按年增加约6500万美元。所有相关非美元基准利率上调0.25%将使我们的净利息收入按年增加约3000万美元。我们的利率敏感性估计包含对美元汇率与其他货币汇率的单独假设，它将加息对再投资的影响分离开来。我们不估算利率变化带来的按市值计价的影响；如果在这些情景下价格将下跌的美国政府证券按预期持有至到期，那么减持其他

收入将是暂时的，因为证券将按面值到期。如果此类证券在到期前被出售，则将实现亏损，并将收益以现行较高利率进行再投资。

如果基准利率下降，我们还面临客户存款和保证金贷款的净利息收入减少的可能性。根据截至2025年3月31日的客户余额和未偿还投资，并假设将到期工具再投资于短期存续期工具，假设以较低利率再投资的全部影响，美元利率下降0.25%将使我们的净利息收入按年减少约6500万美元。所有相关非美元基准利率下调0.25%将使我们的净利息收入按年减少约2900万美元。

我们还面临利率风险，因为我们为剩余的做市活动持有的头寸可能已经为期权或期货合约的未来或远期日期建立了多头或空头股票头寸，并且这些头寸的价值受到利率的影响。这种风险的量是无法量化的，然而，目前较低的做市仓位水平并不表明存在重大的潜在敞口。

分红风险

我们在剩余的做市活动中面临股息风险，因为我们分别从我们的股本证券库存中以股息收入和费用的形式获得收入和产生费用，并且必须支付款项以代替我们投资组合中股本证券空头头寸的股息。预计未来分红是股权期权等衍生工具定价的重要组成部分，不正确的预测可能导致交易亏损。这种风险的数量无法量化，然而，目前较低的做市仓位水平并不表明存在重大的潜在敞口。

保证金贷款

我们向客户提供保证金贷款，这些贷款受到各种监管要求的约束。保证金贷款以客户账户中的现金和证券作抵押。与保证金信用相关的风险在市场快速波动期间或抵押品集中和市场波动发生的情况下增加。在此期间，使用保证金贷款并以证券抵押其债务的客户可能会发现证券具有快速贬值的价值，可能不足以在发生清算时偿还其债务。当我们的客户执行交易时，我们也面临信用风险，例如卖空期权和股票，这可能会使他们面临投资资本之外的风险。

我们预计这种风险敞口将随着我们整体业务的增长而增加。由于我们就某些负债或索赔对我们的清算所和交易对手进行赔偿并使其免受损害，如果抵押品要求不足以完全覆盖客户可能产生的损失并且这些客户未能履行其义务，则使用保证金贷款和卖空可能会使我们面临重大的表外风险。截至2025年3月31日，我们向客户提供了639亿美元的保证金贷款。我们向客户提供的保证金贷款和客户的卖空交易使我们面临的风险金额是无限的，并且无法量化，因为风险取决于对股价潜在的重大和无法确定的上涨或下跌的分析。我们的账户水平保证金要求符合或超过美联储理事会T条例和FINRA投资组合保证金规则（如适用）的要求。在实践中，我们会强制执行实时保证金合规监控，如果客户的权益低于规定的保证金要求，我们会对其进行平仓。

我们有按照监管标准实施的综合政策，评估和监测投资者从事各种交易活动的适当性。为了降低我们的风险，我们还持续监控客户账户，以检测过度集中、大额订单或头寸、日内交易模式以及其他表明我们风险增加的活动。

我们的实时保证金系统在很大程度上减轻了我们的信用敞口，该系统在整个交易日自动评估每个账户，并对发现保证金不足的账户自动平仓。虽然这种方法在大多数情况下是有效的，但在相关证券或商品不存在流动市场或由于任何原因某些账户的自动清算已被禁用的情况下，它可能不有效。我们的市场风险委员会持续监测和评估我们的风险管理政策，包括实施政策和程序，以加强对潜在事件的检测和预防，以减轻保证金贷款损失。

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风险价值

我们使用历史方法估算VaR，该方法使用标的资产的历史每日价格收益以及期权的日终隐含波动率估计值。我们的一天VaR定义为投资组合价值的未实现损失，根据历史上观察到的市场风险因素，根据置信区间为99%的计算，该损失将以百分之一的频率被超过。

我们的VaR模型一般会考虑股权和商品价格风险敞口以及外汇汇率。

我们使用VaR作为一系列风险管理工具之一。在它们的好处中，VaR模型允许估计投资组合的总市场风险敞口，包括一系列不同的市场风险和投资组合资产。VaR模型的一个关键要素是，它反映了由于投资组合多样化或对冲活动而降低的风险。然而，VaR有不同的优势和局限性，包括但不限于：使用市场风险因子的历史变化，可能无法准确预测未来市场状况，可能无法完全纳入相对于观察到的历史市场行为过大或反映超出置信区间结果的历史分布的极端市场事件风险；以及单日报告损失，不反映一天内无法平仓或对冲的头寸风险。交易头寸产生的一小部分市场风险不计入VaR。一些头寸的风险特征建模依赖于近似值，在某些情况下，这些近似值可能会产生与使用更精确的度量所产生的结果明显不同的结果。VaR最适合作为流动性金融市场交易头寸的风险度量，并且会低估与严重事件相关的风险，例如流动性极度不足的时期。

VaR计算基于标的资产几年的每日价格变动模拟组合表现，确定VaR为计算出的发生在99点的损失^第百分位。

由于报告的风险价值统计数据是基于历史数据的估计，风险价值不应被视为预测我们未来的收入或财务业绩或我们监测和管理风险的能力。无法保证我们在特定日期的实际损失不会超过所示的VaR或此类损失不会在100个交易日中发生超过一次。VaR不预测损失的幅度，如果发生损失，可能会明显大于VaR金额。

压力测试

我们使用一家领先的外部供应商提供的风险分析模型估计我们的固定收益投资组合的市场风险。对于公司债券，这种压力测试被配置为计算投资组合中每种固定收益证券在一天内在五种情况下的价值变化，每种情况都代表美国国债收益率曲线的平行移动。情景是+/− 100和+/− 200个基点的偏移。对于美国政府证券，压力测试被配置为在三种情况下计算投资组合中每种固定收益证券在一天内的价值变化，每种情况代表美国国债收益率曲线的平行移动。假设是+/− 50个基点的变动。

项目4。控制和程序

评估披露控制和程序

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，评估了截至本报告涵盖期间结束时我们根据《交易法》规则13a-15实施的披露控制和程序的有效性。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论：截至本季度报告涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e））在所有重大方面均有效，以确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，并且这些信息是积累并传达给我们的管理层的，酌情包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。

此外，在本报告季度涵盖的期间内，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或可能产生重大影响的变化。我们对与远程工作的员工相关的财务报告的内部控制没有受到任何实质性影响。

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第二部分其他信息

项目1。法律程序

我们于2025年2月27日向SEC提交的10-K表格年度报告第1部分第3项下披露的法律程序没有重大变化，但截至2025年3月31日止季度的10-Q表格季度报告第1部分第1项未经审计简明综合财务报表附注13-“承诺、或有事项和担保”中更新的除外。

项目1a。风险因素

我们于2025年2月27日向SEC提交的10-K表格年度报告第1部分第1A项中披露的风险因素没有重大变化。

项目2。未登记的股权证券销售和收益使用

无

项目3。高级证券违约

无

项目4。矿山安全披露

不适用。

项目5。其他信息

规则10b5-1交易计划

下表披露了在截至2024年9月30日的三个月内，我们的董事和高级管理人员（定义见经修订的1934年证券交易法第16a-1（f）条）就出售我们普通股的股份采用规则10b5-1交易计划的情况，每一项交易计划均旨在满足交易法第10b-51（c）条的肯定性抗辩条件。

姓名

标题

计划采纳和/或终止

计划采纳日期

计划到期日

购买或出售

拟出售的IBKR股份总数⁽²⁾

Thomas Peterffy

董事会主席

领养

2025年4月25日

见下文（1）

出售

1,516,182

________________________

（1）公司提交截至2025年6月30日止季度的10-Q表格后的90天或两天后，或在该计划下所有授权交易较早完成时，以较后者为准。

（2）通过Conyers Investments LLC持有的股份，后者由Thomas Peterffy间接全资拥有。Peterffy先生还是Conyers Investments LLC的经理，拥有单方面投票或出售股票的权力。

除上文所披露的情况外，没有其他董事或高级职员采纳、修改或终止旨在满足规则10b5-1（c）的肯定抗辩条件或“非规则10b5-1交易安排”（如S-K条例第408（c）项所定义）的购买或出售我们的证券的合同、指示或书面计划。

其他

2025年4月15日，该公司还宣布将季度现金股息从每股普通股0.25美元增加到0.32美元，将于2025年6月13日支付给截至2025年5月30日在册的股东。公司目前打算在可预见的未来向我们的普通股股东支付每股普通股0.08美元的季度股息（在拆股后的基础上）

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项目6。展品


附件数	说明
3.1	经修订和重述的Interactive Brokers Group, Inc.公司注册证书（作为公司于2007年4月4日在表格S-1上提交的注册声明的第2号修订的附件 3.1提交）。**
3.2	Interactive Brokers Group, Inc.修订的章程（作为公司于2016年2月24日提交的8-K表格的附件 3.1提交）。**
4.1	注册人证券的说明（作为公司于2025年2月27日提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告的附件 4.1提交）。**
10.1	IBG LLC的经修订和重述的经营协议（作为公司于2007年6月15日提交的截至2007年3月31日的季度报表10-Q的季度报告的附件 10.1提交）。**
10.2	IBG Holdings LLC的有限责任公司经营协议表格（作为公司于2007年2月12日提交的表格S-1上的注册声明的第1号修订的附件 10.5提交）。**
10.3	Interactive Brokers Group, Inc.、IBG Holdings LLC、IBG LLC和IBG LLC成员之间的交换协议（作为截至9月底止季度的10-Q表格季度报告的附件 10.3提交公司于2009年11月11日提交的2009年30月30日）。**
10.4	盈透证券和IBG Holdings LLC之间的应收税款协议（作为公司于2007年6月15日提交的截至2007年3月31日的季度报表10-Q的季度报告的附件 10.3提交）。**
10.5	Interactive Brokers Group, Inc. 2007年股票激励计划，截至2023年4月20日（作为公司于2023年8月7日提交的截至2023年6月30日的季度期间的10-Q表格季度报告的附件10.5提交）。**+
10.6	Interactive Brokers Group, Inc.对交换协议的修订（作为公司于2012年6月6日提交的8-K表格的附件 10.1提交）。**+
10.7	Interactive Brokers Group, Inc.、IBG Holdings LLC、IBG对交换协议的第二次修订（作为公司于2015年11月9日提交的截至2015年9月31日止季度的10-Q表格季度报告的附件 10.1提交）。**
10.8	IBG Holdings LLC有限责任公司协议第一修正案（作为公司于2015年11月9日提交的截至2015年9月31日止季度的10-Q表格季度报告的附件 10.2提交）。**
19.1	注册人证券的内幕交易政策和程序说明（作为公司于2025年2月27日提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告的附件 19.1提交）。**
31.1	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。
31.2	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。
32.1	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官进行认证。
32.2	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官进行认证。
101.INS	XBRL实例文档*
101.SCH	XBRL扩展架构*
101.CAL	XBRL扩展计算linkbase*
101.DEF	XBRL扩展定义linkbase*
101.LAB	XBRL扩展标签Linkbase*
101.PRE	XBRL扩展演示Linkbase*
104	封面页交互式数据文件–封面页XBRL标记嵌入内联XBRL文档中。

**先前提交的；通过引用并入本文。

+这些展品涉及管理合同或补偿性计划或安排。

*作为这份截至2025年3月31日的季度报表10-Q的季度报告的附件 101，以下是以iXBRL（内联可扩展业务报告语言）格式的材料（i）简明综合财务状况表，（ii）简明综合全面收益表，（iii）简明综合现金流量表，（iv）简明综合股东权益变动表，以及（v）以详细级别1-4标记的简明综合财务报表附注。

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


	Interactive Brokers Group, Inc.

	/s/Paul J. Brody
	姓名：	Paul J. Brody
	职位：	首席财务官、司库兼秘书
	（以正式授权人员及注册人首席财务官身分签署）

日期：2025年5月7日