10-Q

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

☑根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

截至2025年3月31日的季度

或

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告

为从____________到_____________的过渡期

委员会文件编号：000-31285

TTM技术公司

（在其章程中指明的注册人的确切名称）

 
      （国家或其他司法
公司或组织）
 
      （I.R.S.雇主
识别号）

200 East Sandpointe，Suite 400，Santa Ana，California 92707

（主要行政办公室地址）

(714) 327-3000

（注册人的电话号码，包括区号）

不适用

（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）

根据该法第12（b）节登记的证券：


各类名称	交易代码（s）	注册的各交易所名称
普通股，面值0.00 1美元	TTMI	纳斯达克全球精选市场

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。有☑没有☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。有☑没有☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速披露公司	☑	加速披露公司	☐
非加速披露公司	☐	较小的报告公司	☐
		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐否☑

截至2025年5月2日，注册人的普通股有101,630，335股流通在外，面值0.00 1美元。

TTM技术公司

表格10-Q

截至2025年3月31日止季度


		页
第一部分：财务信息		3
项目1。财务报表（未经审计）		3
截至2025年3月31日和2024年12月30日的合并简明资产负债表		3
截至2025年3月31日和2024年4月1日的季度合并简明经营报表		4
截至2025年3月31日及2024年4月1日止季度综合综合收益简明报表		5
截至2025年3月31日和2024年4月1日的季度合并简明股东权益报表		6
截至2025年3月31日和2024年4月1日的季度合并简明现金流量表		7
综合简明财务报表附注		8
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析		18
项目3。关于市场风险的定量和定性披露		25
项目4。控制和程序		26
第二部分：其他信息		27
项目1。法律程序		27
项目1a。风险因素		27
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途		27
项目3。优先证券违约		27
项目4。矿山安全披露		27
项目5。其他信息		27
项目6。展品		28
签名		29

第一部分.财务信息

项目1。财务报表（未经审计）

TTM技术公司

合并简明资产负债表

截至2025年3月31日及2024年12月30日


	截至
	2025年3月31日			2024年12月30日
	（未经审计）
	（单位：千，面值除外）
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	411,260		$	503,932
应收账款，净额		496,216			448,611
合同资产		378,215			381,382
库存		246,837			224,985
预付费用及其他流动资产		51,820			47,834
流动资产总额		1,584,348			1,606,744
物业、厂房及设备净额		888,086			869,957
经营租赁使用权资产		78,076			78,252
商誉		670,135			670,135
确定寿命的无形资产，净额		182,595			191,819
存款和其他非流动资产		51,359			55,587
总资产	$	3,454,599		$	3,472,494

负债与股东权益
流动负债：
短期债务，包括长期债务的流动部分	$	3,800		$	3,795
应付账款		395,127			406,221
合同负债		175,400			170,915
应计工资、工资、福利		91,594			108,149
其他流动负债		98,615			119,974
流动负债合计		764,536			809,054
长期债务，扣除贴现和发行费用		913,846			914,359
经营租赁负债		77,851			77,509
其他长期负债		111,365			107,748
长期负债合计		1,103,062			1,099,616
承付款项和或有事项（附注14）
股权：
普通股，面值0.00 1美元；授权300,000股，113,486和截至2025年3月31日及2024年12月30日已发行股份113,161股，分别为101,622股和101,997股分别为2025年3月31日和2024年12月30日		113			113
库存股–按成本计算的普通股；截至11,864股和11,164股分别为2025年3月31日和2024年12月30日		(175,445	)		(157,570	)
额外实收资本		919,528			910,741
留存收益		870,600			838,422
累计其他综合损失		(27,795	)		(27,882	)
股东权益合计		1,587,001			1,563,824
负债总额和股东权益	$	3,454,599		$	3,472,494

见所附综合简明财务报表附注。

TTM技术公司

合并简明经营报表

截至2025年3月31日及2024年4月1日止季度


	截至本季度
	2025年3月31日			2024年4月1日
	（未经审计）
	（单位：千，每股数据除外）
净销售额	$	648,668		$	570,113
销货成本		517,696			466,394
毛利		130,972			103,719
营业费用：
销售和营销		21,271			20,294
一般和行政		43,774			43,670
研究与开发		8,064			7,321
使用寿命有限的无形资产摊销		6,889			11,429
重组费用		714			3,938
总营业费用		80,712			86,652
营业收入		50,260			17,067
其他（费用）收入：
利息支出		(11,464	)		(12,324	)
其他，净额		2,195			9,326
其他费用总额，净额		(9,269	)		(2,998	)
所得税前收入		40,991			14,069
所得税拨备		(8,813	)		(3,603	)
净收入	$	32,178		$	10,466

每股收益：
基本每股收益	$	0.32		$	0.10
稀释每股收益		0.31			0.10

见所附综合简明财务报表附注。

TTM技术公司

综合简明综合收益表

截至2025年3月31日及2024年4月1日止季度


	截至本季度
	2025年3月31日			2024年4月1日
	（未经审计）
	（单位：千）
净收入	$	32,178		$	10,466
其他综合收益（亏损），税后净额：
养恤金债务调整数，净额		1,174			—
外币换算调整，净额		44			(802	)
现金流量套期未实现（亏损）收益净额：
期间有效现金流量套期未实现（亏损）收益期间，净额		(1,383	)		3,819
业务报表中实现的金额，净额		252			(867	)
净		(1,131	)		2,952
其他综合收益，税后净额		87			2,150
综合收益，税后净额	$	32,265		$	12,616

见所附综合简明财务报表附注。

TTM技术公司

合并简明股东权益报表

截至2025年3月31日及2024年4月1日止季度


	普通股				库存股票						额外实缴		保留		累计其他综合			合计股东'
	股份		金额		股份			金额			资本		收益		亏损			股权
	（未经审计）
	（单位：千）
余额，2024年12月30日		113,161	$	113		(11,164	)	$	(157,570	)	$	910,741	$	838,422	$	(27,882	)	$	1,563,824
净收入		—		—		—			—			—		32,178		—			32,178
其他综合收益		—		—		—			—			—		—		87			87
发行普通股用于基于绩效限制性股票单位		305		—		—			—			—		—		—			—
发行普通股用于限制性股票单位		20		—		—			—			—		—		—			—
回购普通股		—		—		(700	)		(17,875	)		—		—		—			(17,875	)
股票补偿		—		—		—			—			8,787		—		—			8,787
余额，2025年3月31日		113,486	$	113		(11,864	)	$	(175,445	)	$	919,528	$	870,600	$	(27,795	)	$	1,587,001


	普通股				库存股票						额外实缴			保留		累计其他综合			合计股东'
	股份		金额		股份			金额			资本			收益		亏损			股权
	（未经审计）
	（单位：千）
余额，2024年1月1日		111,282	$	111		(9,174	)	$	(123,091	)	$	880,963		$	782,123	$	(29,067	)	$	1,511,039
净收入		—		—		—			—			—			10,466		—			10,466
其他综合收益		—		—		—			—			—			—		2,150			2,150
发行普通股用于基于绩效限制性股票单位		227		1		—			—			(1	)		—		—			—
发行普通股用于限制性股票单位		41		—		—			—			—			—		—			—
回购普通股		—		—		(600	)		(9,334	)		—			—		—			(9,334	)
股票补偿		—		—		—			—			6,787			—		—			6,787
余额，2024年4月1日		111,550	$	112		(9,774	)	$	(132,425	)	$	887,749		$	792,589	$	(26,917	)	$	1,521,108

见所附综合简明财务报表附注。

TTM技术公司

合并简明现金流量表

截至2025年3月31日及2024年4月1日止季度


	截至本季度
	2025年3月31日			2024年4月1日
	（未经审计）
	（单位：千）
经营活动产生的现金流量：
净收入	$	32,178		$	10,466
调整净收益与经营活动提供的净现金（用于）：
不动产、厂房、设备折旧		26,863			24,696
使用寿命有限的无形资产摊销		9,224			13,765
债务贴现和发行费用摊销		531			518
递延所得税		157			1,104
股票补偿		8,787			6,787
其他		2,008			(1,465	)
经营性资产负债变动情况：
应收账款，净额		(47,605	)		46,020
合同资产		3,167			(28,464	)
库存		(21,852	)		(7,440	)
预付费用及其他流动资产		(2,434	)		(5,103	)
应付账款		(3	)		7,275
合同负债		4,485			(9,127	)
应计工资、工资、福利		(16,555	)		(10,012	)
其他流动负债		(9,606	)		(5,125	)
经营活动提供（使用）的现金净额		(10,655	)		43,895
投资活动产生的现金流量：
购买物业、厂房及设备等资产		(63,318	)		(49,342	)
出售物业、厂房、设备及其他资产所得款项		98			46
出售上海E-MS（SH E-MS）物业所得款项		—			6,737
投资活动所用现金净额		(63,220	)		(42,559	)
筹资活动产生的现金流量：
回购普通股		(17,875	)		(9,334	)
偿还长期债务借款		(947	)		(1,750	)
筹资活动使用的现金净额		(18,822	)		(11,084	)
外币汇率对现金及现金等价物的影响		25			(72	)
现金及现金等价物净减少额		(92,672	)		(9,820	)
期初现金及现金等价物		503,932			450,208
期末现金及现金等价物	$	411,260		$	440,388
补充现金流信息：
支付的现金，利息净额	$	17,001		$	19,579
支付的现金，所得税净额		10,406			4,313
补充披露非现金投资活动：
物业、厂房及设备记入应付账款及其他流动负债	$	53,637		$	68,990

见所附综合简明财务报表附注。

TTM技术公司

综合简明财务报表附注

（未经审计）

（美元和股票以千为单位，每股数据除外）

（一）经营性质及列报依据

TTM科技，Inc.（公司或TTM）是一家全球领先的技术解决方案制造商，产品包括任务系统、射频（RF）组件、射频微波/微电子组件以及快速周转和技术先进的印刷电路板（PCB）。该公司提供先进技术产品的上市时间和批量生产，并向客户提供一站式设计、工程、制造解决方案。该解决方案使公司能够根据公司客户的多样化需求调整技术发展，并使他们能够减少开发新产品并将其推向市场所需的时间。

该公司服务于全球各个市场的多元化客户群，包括航空航天和国防、数据中心计算、汽车、医疗、工业、仪器仪表和网络。该公司的客户包括原始设备制造商（OEM）、电子制造服务（EMS）提供商、原始设计制造商（ODM）、分销商和政府机构（包括国内和相关外国政府）。

随附的未经审核综合简明财务报表由公司根据美国证券交易委员会（SEC）的规则和规定编制。根据这些规则和条例，通常包含在根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（美国公认会计原则）编制的财务报表中的某些信息和披露已被压缩或省略。这些合并简明财务报表应与公司最近的10-K表格年度报告中包含的合并财务报表及其附注一并阅读。按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响公司合并简明财务报表和随附附注中报告的金额的估计和假设。部分由于俄罗斯和乌克兰以及其他全球地区之间的冲突以及美国征收或改变关税以及其他国家的报复性关税或措施，全球经济和金融市场在最近一段时间一直波动。因此，公司考虑了截至这些财务报表发布之日可获得的信息，并不知道有任何具体事件或情况需要更新其估计或判断，或对其资产或负债的账面价值进行修订。公司经历的实际结果可能与其估计存在重大不利差异。该公司使用52/53周的财政日历，第四季度在最接近12月31日的星期一结束。

近期发布的会计准则尚未采纳

2024年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）2024-03，损益表-报告综合收入-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类，这要求在财务报表附注中披露有关某些成本和费用的特定信息。2025年1月，FASB发布了ASU 2025-01，损益表-报告综合收入-费用分类披露（子主题220-40）：明确生效日期，其中修订了ASU 2024-03的生效日期，以明确要求所有公共企业实体在2026年12月15日之后开始的年度报告期以及2027年12月15日之后开始的年度报告期内的中期期间采用该指南。允许提前采用ASU2024-03。ASU2024-03应前瞻性地适用于生效日期之后的报告期间发布的财务报表，或追溯适用于财务报表中列报的任何或所有以前期间。该公司目前正在评估新指引，以确定它可能对其合并财务报表和相关披露产生的影响，但预计在采用后会有更多披露。

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，《所得税（主题740）：所得税披露的改进》，其中要求披露已支付的分类所得税，为有效税率调节的组成部分规定了标准类别，并修改了其他与所得税相关的披露。该更新将在2024年12月15日之后开始的年度期间生效。允许对尚未发布或可供发布的年度财务报表提前采用。该公司将在其2025财年10-K表中采用ASU 2023-09。该ASU将仅影响公司的披露，对经营业绩、现金流和财务状况没有影响。

（二）股份回购方案

2023年5月3日，公司董事会授权并批准了一项股票回购计划（2023年回购计划），根据该计划，公司被允许在2025年5月3日之前不时回购价值不超过100,000美元的公司已发行普通股。公司可以根据适用的联邦证券法，包括经修订的《1934年证券交易法》（《交易法》）第10b-18条，通过公开市场购买、私下协商交易或其他方式回购股票，该法对公开市场股票回购的方式、时间、价格和数量设置了一定的限制。此外，公司根据交易所规则10b5-1采纳了一项交易计划

采取行动，为根据股份回购计划可能实施的某些购买提供便利。任何回购的时间、方式、价格、金额将由公司酌情决定，股份回购计划可随时因任何原因暂停、终止或修改。回购计划不要求公司收购任何特定数量的股份。

在截至2025年3月31日的季度中，该公司回购了700股普通股，总成本为17875美元（包括佣金）。截至2025年3月31日，2023年回购计划下可供回购的剩余价值约为23213美元。

（三）重要客户及信用风险集中

可能受到集中信用风险影响的金融工具主要是现金和现金等价物以及应收账款。

截至2025年3月31日和2024年12月30日，该公司的外国子公司持有的现金和现金等价物分别为151,458美元和207,909美元。该公司在主要金融机构维持其现金和现金等价物，这些余额超过了联邦存款保险公司的保险限额。本公司在该等帐目中并无出现任何亏损，并相信其在现金及现金等价物方面并无面临任何重大风险。

在正常经营过程中，公司向客户提供信贷。公司向其提供信贷的部分客户位于美国境外。公司对客户进行持续的信用评估，不要求抵押品，并在进一步评估收款风险时考虑应收账款到期主体的信用风险状况。截至2025年3月31日，公司应收账款中1个客户占比10%。截至2024年12月30日，公司不存在应收账款占比达到或超过10%的客户。

该公司的客户既包括原始设备制造商，也包括EMS公司。该公司的OEM客户经常通过EMS公司指导其采购的很大一部分。虽然公司的客户包括OEM和EMS供应商，但公司根据OEM公司衡量客户集中度，因为他们是最终的最终客户。

截至2025年3月31日止季度，一名客户占公司净销售额约12%。截至2024年4月1日的季度，两个客户合计占公司净销售额的约22%。

（4）收入

截至2025年3月31日，分配给长期合同剩余履约义务的交易价格总额为406807美元。公司预计将在未来12个月内就公司长期合同剩余履约义务的约53%确认收入，剩余金额预计将在此后确认。

对于预期总成本超过预期总收入的合同，在可识别的期间内确认估计损失。对估计损失的全部金额按累计制入账。截至2025年3月31日和2024年12月30日，完成损失合同的估计剩余费用分别为37,731美元和36,976美元。

截至2025年3月31日的季度，从截至2024年12月30日记录为合同负债的金额中确认的收入为22496美元。截至2024年4月1日的季度，从截至2024年1月1日记录为合同负债的金额中确认的收入为18,214美元。

在截至2025年3月31日和2024年4月1日的两个季度，随着时间的推移和在某个时间点转移给客户的产品和服务的收入分别占公司收入的96%和4%。

可报告分部内按主要终端市场分类的收入如下：


	截至本季度
	2025年3月31日						2024年4月1日
	PCB		射频和特种组件（射频与S组件）		合计		PCB		射频与S元件		合计
	（单位：千）
终端市场：
航空航天和国防	$	305,689	$	—	$	305,689	$	264,776	$	—	$	264,776
汽车		71,678		—		71,678		73,617		—		73,617
数据中心计算		137,236		667		137,903		119,377		59		119,436
医疗/工业/仪器仪表		82,293		909		83,202		78,793		734		79,527
联网		42,952		7,244		50,196		25,278		7,479		32,757
合计	$	639,848	$	8,820	$	648,668	$	561,841	$	8,272	$	570,113

（五）若干合并简明财务报表说明的构成


	截至
	2025年3月31日			2024年12月30日
	（单位：千）
库存：
原材料	$	192,988		$	178,066
在制品		50,519			45,580
成品		3,330			1,339
库存	$	246,837		$	224,985

物业、厂房及设备净额：
土地及土地使用权	$	69,598		$	69,788
建筑物和装修		523,768			515,773
机械设备		1,141,751			1,116,658
家具和固定装置及其他		11,242			11,115
在建工程		81,493			75,502
物业、厂房及设备，毛额		1,827,852			1,788,836
减：累计折旧		(939,766	)		(918,879	)
物业、厂房及设备净额	$	888,086		$	869,957

其他流动负债：
应付所得税	$	11,737		$	15,919
销售退货及备抵		10,687			10,777
应计设施运营成本		9,788			8,925
保修		8,099			7,685
住房基金		8,070			7,927
经营租赁		7,916			7,556
应计专业费用		3,683			3,606
利息		3,593			9,054
重组		1,499			3,486
其他		33,543			45,039
其他流动负债	$	98,615		$	119,974

其他长期负债：
递延所得税	$	41,520		$	41,362
客户存款		28,390			28,390
融资租赁		16,245			11,985
其他		25,210			26,011
其他长期负债	$	111,365		$	107,748

（六）商誉

按可报告分部划分的商誉情况如下：


	PCB			射频与S元件			合计
	（单位：千）
截至2025年3月31日及2024年12月30日
商誉	$	810,235		$	177,200		$	987,435
累计减值损失		(171,400	)		(145,900	)		(317,300	)
账面金额	$	638,835		$	31,300		$	670,135

（七）确定寿命的无形资产

有固定寿命的无形资产的组成部分如下：


	毛额金额		累计摊销			净携带金额		加权平均摊销期
	（单位：千）							（年）
截至2025年3月31日
客户关系	$	323,500	$	(168,599	)	$	154,901		11.8
技术		66,650		(38,956	)		27,694		8.2
合计	$	390,150	$	(207,555	)	$	182,595

截至2024年12月30日
客户关系	$	323,500	$	(161,710	)	$	161,790		11.8
技术		66,650		(36,621	)		30,029		8.2
合计	$	390,150	$	(198,331	)	$	191,819

使用寿命确定的无形资产采用直线法在使用寿命内摊销。截至2025年3月31日和2024年4月1日的季度摊销费用分别为9224美元和13765美元。截至2025年3月31日和2024年4月1日的季度，2335美元和2336美元的摊销费用分别计入销售商品成本。

未来五年及其后的使用寿命有限的无形资产摊销总额估计数如下：


	（单位：千）
剩余2025年	$	27,673
2026		36,897
2027		34,543
2028		30,997
2029		22,355
此后		30,130
合计	$	182,595

（八）长期债务和信用证

长期债务情况如下：


	截至
	2025年3月31日						2024年12月30日
	息率			校长优秀			息率			校长优秀
	（单位：千，利率除外）
2029年3月到期的优先票据		4.00	%	$	500,000			4.00	%	$	500,000
2030年5月到期的定期贷款		6.57			344,768			6.59			345,634
2028年6月到期的亚洲ABL循环贷款		5.62			80,000			5.64			80,000
其他		5.99			2,230			5.99			2,311
总债务					926,998						927,945
减：未摊销债务发行费用					(6,625	)					(6,951	)
减：未摊销债务贴现					(2,727	)					(2,840	)
小计					917,646						918,154
减：本期到期					(3,800	)					(3,795	)
长期债务，当前到期较少				$	913,846					$	914,359

债务契约

2029年到期的优先票据和2030年到期的定期贷款融资（定期贷款融资）下的借款受某些肯定和否定契约的约束，包括对债务、公司交易、投资、处置和限制性付款的限制。

在特定事件发生的情况下，美国基于资产的借贷信贷协议（U.S. ABL）和亚洲基于资产的借贷信贷协议（Asia Asset-Based Lending Credit Agreement）（统称ABL循环贷款）受制于各种财务契约，包括杠杆和固定费用覆盖率。

发债成本与债务折价

剩余未摊销债务发行费用及债务贴现情况如下：


	截至
	2025年3月31日							2024年12月30日
	债务发行成本		债务折扣		有效息率			债务发行成本		债务折扣		有效息率
	（单位：千，利率除外）
2029年3月到期的优先票据	$	3,176	$	—		4.18	%	$	3,362	$	—		4.18	%
2030年5月到期的定期贷款		3,449		2,727		8.01			3,589		2,840		8.01
合计	$	6,625	$	2,727				$	6,951	$	2,840

上述债务发行费用和债务贴现记为债务的减少，在债务存续期内使用实际利率摊销为利息费用。

截至2025年3月31日和2024年12月30日，ABL循环贷款的剩余未摊销债务发行成本分别为1147美元和1239美元，计入存款和其他非流动资产，并在ABL循环贷款期限内采用直线摊还法摊销为利息费用。

截至2025年3月31日，所有未摊销债务发行费用和债务贴现的剩余加权平均摊销期为4.6年。

（九）所得税

公司的有效税率受到外国和美国收入的组合、中国和香港的税率、美国联邦所得税税率、分摊的州所得税税率、信用额度的产生、公司可获得的扣除以及估值备抵和某些不可扣除项目的变化的影响。由于某些外国法域的估值免税额相应增加，因此在这些法域发生的损失没有记录任何税收优惠。

在截至2025年3月31日的季度中，该公司的有效税率受到882美元的净离散费用的影响。这主要是由于在其他综合收益中记录的递延税项费用，被截至2025年3月31日的季度发布的基于股票的薪酬的意外税收优惠所抵消。

公司拥有多家成立或收购的外国子公司，以在美国境外开展或支持其业务。该公司预计，其归属于大多数外国子公司的收益可能会被汇回美国，因此已就外国预扣税和对任何汇回的估计联邦/州税收影响记录了递延所得税负债。对于目前在美国境外进行收益再投资的其他公司，未记录未分配收益的递延所得税负债。

（十）分部信息

下文所示的可报告分部是公司的分部，可获得单独的财务信息，并由总裁兼首席执行官的首席运营决策者（CODM）评估经营业绩，以评估业绩和分配资源。主要经营决策者在公司年度预算和预测过程中，利用分部营业收入为每个分部分配员工和资本资源等资源。单独的分部资产计量不被用作主要经营决策者评估分部业绩或向分部分配资源的基础。

PCB可报告部分包括PCB、使用客户提供的工程和设计计划的工程系统，以及与设计和制造高度复杂的智能、监控和通信解决方案、组件、组件和子系统相关的长期合同。RF & S Components可报告部分由为其RF & S Components和某些航空航天和国防客户提供服务的组件、组件、子系统和已完成的系统组成。

自2025年1月1日起，该公司改变了组织结构，通过明确将资源分配给航空航天和国防、商业或射频与S组件，以提高行业绩效、问责制和运营成本的清晰度。为调整新的运营模式和业务结构，公司正在进行管理层组织变革，并实施新的报告和流程，以提供离散信息来管理业务。管理层预计将在实施和过渡完成时完成对其运营部门的评估，预计将在2025年底完成。

销售净额与分部营业收入对账情况如下：


	截至2025年3月31日止季度
	PCB			射频与S元件			合计
	（单位：千）
净销售额的调节
总销售额	$	642,639		$	8,820		$	651,459
减：分部间销售		(2,791	)		—			(2,791	)
净销售额		639,848			8,820			648,668
减：
销货成本		(504,933	)		(4,779	)		(509,712	)
营业费用		(35,435	)		(2,449	)		(37,884	)
分部营业收入	$	99,480		$	1,592			101,072
分部营业收入调节
其他（亏损）或盈利：
重组								(714	)
其他								776
未分配金额：
股票补偿								(8,787	)
其他公司费用								(32,863	)
使用寿命有限的无形资产摊销（一）								(9,224	)
利息支出								(11,464	)
其他，净额								2,195
所得税前收入							$	40,991


	截至2024年4月1日止季度
	PCB			射频与S元件			合计
	（单位：千）
净销售额的调节
总销售额	$	563,343		$	8,333		$	571,676
减：分部间销售		(1,502	)		(61	)		(1,563	)
净销售额		561,841			8,272			570,113
减：
销货成本		(453,180	)		(4,343	)		(457,523	)
营业费用		(35,281	)		(2,268	)		(37,549	)
分部营业收入	$	73,380		$	1,661			75,041
分部营业收入调节
其他（亏损）或盈利：
重组								(3,938	)
其他								864
未分配金额：
股票补偿								(6,787	)
其他公司费用								(34,348	)
使用寿命有限的无形资产摊销（一）								(13,765	)
利息支出								(12,324	)
其他，净额								9,326
所得税前收入							$	14,069

(1)

摊销defi nite-lived无形资产涉及PCB和射频& S组件可报告分部，但不由主要经营决策者单独审查。截至2025年3月31日和2024年4月1日的季度，摊销费用为 $ 2,335 和 $ 2,336 分别计入PCB可报告分部的销售成本。

按可报告分部划分的折旧费用如下：


	截至本季度
	2025年3月31日		2024年4月1日
	（单位：千）
PCB	$	24,691	$	22,940
射频与S元件		423		466
分部合计		25,114		23,406
企业		1,749		1,290
合计	$	26,863	$	24,696

该公司在大约50个国家营销和销售其产品。除美国外，公司没有在任何国家开展业务，其在该国的净销售额超过公司截至2025年3月31日止季度总净销售额的10%。截至2024年4月1日的季度，台湾地区的净销售额也超过了公司总净销售额的10%。净销售额按开票地点归属于各国，具体如下：


	截至本季度
	2025年3月31日		2024年4月1日
	（单位：千）
美国	$	357,808	$	300,959
台湾		54,156		68,924
其他		236,704		200,230
净销售总额	$	648,668	$	570,113

（十一）累计其他综合损失

累计其他综合亏损的组成部分，扣除税项后如下：


	国外货币翻译			养老金义务		现金流对冲			合计
	（单位：千）
截至2024年12月30日的余额	$	(33,757	)	$	3,612	$	2,263		$	(27,882	)
其他综合收益（亏损）改叙前		44			—		(1,383	)		(1,339	)
从累计数中重新分类的数额其他综合损失		—			1,174		252			1,426
净年初至今其他综合收入（亏损）		44			1,174		(1,131	)		87
截至2025年3月31日的余额	$	(33,713	)	$	4,786	$	1,132		$	(27,795	)

（十二）股票报酬

在随附的综合简明经营报表中确认的基于股票的补偿费用如下：


	截至本季度
	2025年3月31日		2024年4月1日
	（单位：千）
销货成本	$	2,673	$	2,029
销售和营销		932		868
一般和行政		4,872		3,595
研究与开发		310		295
合计	$	8,787	$	6,787

截至2025年3月31日未确认赔偿费用总额汇总如下：


	无法识别赔偿费用		剩余加权平均认证期
	（单位：千）		（年）
限制性股票单位（RSU）	$	36,030		1.4
基于业绩的限制性股票单位（PRU）		10,505		1.4
合计	$	46,535

（十三）公允价值计量

公司通过使用公允价值层次结构以公允价值计量其金融和非金融资产，该层次结构优先考虑用于计量公允价值的估值技术的输入。公允价值是市场参与者在计量日进行的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格，本质上是一种退出价格，以资产或负债的最高和最佳使用为基础。

本公司金融工具的账面值及估计公允价值如下：


	截至
	2025年3月31日				2024年12月30日
	账面金额		公允价值		账面金额		公允价值
	（单位：千）
衍生资产、流动	$	1,423	$	1,423	$	1,765	$	1,765
衍生资产，非流动		—		—		1,326		1,326
衍生负债，流动		—		—		667		667
衍生负债，非流动		136		136		—		—
2029年3月到期的优先票据		496,824		461,635		496,638		464,325
2030年5月到期的定期贷款		338,592		346,278		339,205		346,930
ABL循环贷款		80,000		80,000		80,000		80,000
其他贷款		2,230		2,230		2,311		2,311

衍生工具的公允价值采用基于1个月期芝加哥商业交易所（CME）期限有担保隔夜融资利率（SOFR）掉期利率和其他可观察市场数据（包括市场报价）开发的定价模型确定，并酌情使用第2级输入。值进行了调整，以反映交易对手和公司双方的不履约风险，视需要。

长期债务的公允价值是根据市场报价或使用截至2025年3月31日和2024年12月30日的同类债务的当前市场利率对债务在其整个存续期内进行贴现估计的，这些被视为第2级输入。

截至2025年3月31日和2024年12月30日，公司其他金融工具包括现金及现金等价物、应收账款、合同资产、应付账款、合同负债等。这些工具的账面值接近公允价值。

公司的大部分非金融资产和负债，包括商誉、无形资产、存货以及物业、厂房和设备，不需要以经常性的公允价值列账。但是，如果发生某些触发事件（或如商誉情况下的年度测试所表明的那样），使得需要对非金融工具进行减值评估，则根据该非金融工具的公允价值与其账面价值的比较，如果账面价值超过公允价值，则记录减值以将账面价值减至公允价值。

（十四）承诺事项和或有事项

法律事项

该公司受制于各种法律事务，它认为这对其业务活动来说是正常的。虽然公司目前认为，已知事项的任何合理可能损失的金额对公司的财务状况不会有重大影响，但这些行动的结果本质上是难以预测的。如果出现不利结果，最终潜在损失可能会对公司在特定时期的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。公司已为截至2025年3月31日和2024年12月30日可能发生和估计的或有损失计提金额，并作为其他流动负债的组成部分包括在内。然而，这些金额对公司的综合简明财务报表并不重要。

供应商融资计划义务

公司与金融机构有协议，以便利向某些供应商付款。与这些协议相关的负债记录在合并简明资产负债表的应付账款中，截至2025年3月31日和2024年12月30日，分别为10427美元和17218美元。

（十五）每股收益

用于计算基本每股收益和稀释每股收益的分子和分母的调节如下：


	截至本季度
	2025年3月31日		2024年4月1日
	（单位：千，每股金额除外）
净收入	$	32,178	$	10,466

基本加权平均份额		101,866		101,952
PRU、RSU的稀释效应和股票期权		2,664		2,146
稀释股份		104,530		104,098

每股收益：
基本每股收益	$	0.32	$	0.10
稀释每股收益		0.31		0.10

截至2025年3月31日和2024年4月1日的季度，PRU、RSU和购买130股和24股普通股的股票期权不包括在稀释每股收益的计算中。由于未满足业绩条件，PRU未被包括在稀释每股收益的计算中，而且对于RSU和股票期权，库存股法下的预期收益总额或期权的行使价格高于适用季度内普通股的平均市场价格，因此，影响将是反稀释的。

（16）重组费用

2023年2月8日，公司宣布了一项合并计划，根据该计划，公司在截至2024年1月1日的财政年度内停止了其三个制造设施的运营，并将这些设施的运营合并到公司的其他设施中。这三个制造设施分别位于加利福尼亚州阿纳海姆和圣克拉拉以及香港的PCB业务。自2023年2月8日公告以来，该公司记录了27,850美元的重组费用和6,032美元的加速折旧。

除这一合并计划外，公司在截至2025年3月31日和2024年4月1日的季度中确认了与其他全球重组努力相关的员工离职、合同终止和其他成本。合同终止和其他成本主要代表工厂关闭成本。

按可报告分部分列的重组成本如下：


	截至本季度
	2025年3月31日								2024年4月1日
	雇员分离/ 遣散费			合同终止和其他成本		合计			雇员分离/ 遣散费		合同终止和其他成本		合计
	（单位：千）
PCB	$	(365	)	$	1,235	$	870		$	—	$	3,890	$	3,890
企业及其他		(156	)		—		(156	)		—		48		48
合计	$	(521	)	$	1,235	$	714		$	—	$	3,938	$	3,938

应计重组费用作为其他流动负债的组成部分列入综合简明资产负债表。应计重组费用的使用情况如下：


	雇员分离/ 遣散费			合同终止和其他成本			合计
	（单位：千）
截至2024年12月30日应计	$	3,077		$	409		$	3,486
（贷记）计入费用		(521	)		1,235			714
支付金额		(1,258	)		(1,443	)		(2,701	)
截至2025年3月31日应计	$	1,298		$	201		$	1,499

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

关于前瞻性陈述的警示性声明

这份关于表格10-Q（报告）的季度报告包含有关未来事件或我们未来财务和运营业绩的前瞻性陈述。前瞻性陈述包括有关我们产品市场的陈述；净销售额、毛利润和估计费用水平的趋势；流动性和预期现金需求和可用性；以及任何包含“预期”、“相信”、“计划”、“预测”、“预见”、“估计”、“项目”、“预期”、“寻求”、“目标”、“打算”、“目标”和其他类似表述的陈述。本报告中包含的前瞻性陈述反映了我们当前的预期和信念，我们不公开承诺更新或修改这些陈述，即使经验或未来的变化表明，本报告或未来向股东提交的季度报告、新闻稿或公司声明中表达的任何预期结果都不会实现。此外，在本报告中列入任何声明并不构成我们承认此类声明中描述的事件或情况是重要的。此外，我们希望提醒和建议读者，这些陈述是基于可能无法实现的假设，可能涉及风险和不确定性，其中许多超出我们的控制范围，可能导致实际事件或业绩与这些前瞻性陈述中包含或暗示的内容存在重大差异。这些风险和不确定性包括我们在截至2024年12月30日的财政年度的10-K表格年度报告中“风险因素”标题下确定的风险，该报告由我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的其他文件更新，并在本报告其他地方进行了描述。以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的合并简明财务报表和相关附注以及本报告中包含的其他财务信息，以及我们向SEC提交的截至2024年12月30日的财政年度的10-K表格年度报告中列出的“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”一并阅读。

公司概况

我们是全球领先的技术解决方案制造商，包括任务系统、射频（RF）组件、射频微波/微电子组件，以及快速周转和技术先进的印刷电路板（PCB）。我们专注于提供先进技术产品的上市时间和批量生产，并为我们的客户提供一站式设计、工程和制造解决方案。该解决方案使我们能够使技术开发与客户的多样化需求保持一致，并使他们能够减少开发新产品并将其推向市场所需的时间。我们为多元化的客户群提供服务，该客户群由遍布全球各个市场的约1,400家客户组成，包括航空航天和国防、数据中心计算、汽车、医疗、工业和仪器仪表以及网络。我们的客户包括原始设备制造商（OEM）、电子制造服务（EMS）提供商、原始设计制造商（ODM）、分销商和政府机构（包括国内和相关外国政府）。

最近的发展

我们之前宣布在纽约锡拉丘兹建造新的先进技术PCB制造工厂。我们预计，我们的新设施将为我们在国内大批量生产超高密度互连（HDI）PCB带来先进的技术能力，以支持国家安全要求。我们设施的外部建设已基本完成，我们在内部建设方面继续取得进展。我们已获得设备订单，预计将于2025年夏季开始安装，预计将于2026年年中开始生产。

财务概览

我们的客户既包括原始设备制造商，也包括EMS供应商。我们通过EMS供应商直接和间接地向原始设备制造商销售产品。对于这种间接销售，我们根据OEM公司来衡量客户，因为他们是最终的终端客户。截至2025年3月31日和2024年4月1日的季度，向我们十大客户的销售额合计分别占我们净销售额的56%和53%。

归属于我们服务的每个主要终端市场的净销售额百分比如下：


	截至本季度
	2025年3月31日			2024年4月1日
终端市场（1）：
航空航天和国防		47	%		46	%
汽车		11			13
数据中心计算		21			21
医疗/工业/仪器仪表		13			14
联网		8			6
合计		100	%		100	%

(1)

对EMS公司的销售按其OEM客户的终端市场分类。

我们的收入主要来自销售PCB、使用客户提供的工程和设计计划的工程系统，以及与设计和制造高度复杂的情报、监视和通信解决方案以及射频微波/微电子组件、组件和子系统相关的长期合同。产品订单一般对应客户排产计划，有实盘采购订单支撑。我们的客户在整个PCB和工程系统制造过程中对在制品和成品拥有持续的控制权，因为这些都是按照客户规格建造的，没有替代用途，并且对迄今已完成的工作有可强制执行的付款权。因此，我们根据完成履约义务的进展程度，随着时间的推移逐步确认收入。我们根据成本法确认收入，因为它最好地描述了随着我们产生成本而发生的控制权向客户的转移。收入在发生成本时按比例入账。

我们还制造某些组件、组件、子系统和完成的系统，为我们的射频和特种组件（RF & S Components）客户以及某些航空航天和国防客户提供服务。我们在产品控制权转移给客户时的某个时点确认收入。时间点确认被确定为我们的客户没有同时收到或消耗我们的业绩提供的利益，并且正在制造的资产具有我们的替代用途。

净销售额包括总销售额减去退货备抵，通常约为总销售额的2%。我们为客户提供包括组件、组件和子系统在内的有缺陷PCB的有限退货权。我们根据历史结果和预期回报，在销售时记录对销售退货和备抵的估计。

销售商品成本包括材料、人工、外部服务以及制造和测试我们的产品所产生的间接费用。运输和装卸费以及与运输产品相关的相关运费成本和用品也包括在已售商品成本的组成部分中。影响我们毛利率的因素很多，包括产能利用率、产品组合、生产量、供应链成本、良率。

销售和营销费用主要包括工资、与劳动力相关的福利、支付给我们内部销售人员、独立销售代表和销售支持人员的佣金，以及与营销材料和贸易展览相关的成本。

一般和行政成本主要包括行政、财务、会计、信息技术和人力资源人员的工资，以及会计和法律援助费用、奖励补偿费用以及出售或处置物业、厂房和设备的收益或损失。

研发费用主要包括支付给我们研发人员的工资和与劳动相关的福利，以及材料成本。

关键会计政策和估计

本报告中包含的我们的合并简明财务报表是根据美国公认会计原则（U.S. GAAP）编制的。编制这些财务报表需要管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、净销售额和费用的报告金额，以及或有资产和负债的相关披露。

有关关键会计政策和估计的进一步讨论，请参阅我们截至2024年12月30日的财政年度的10-K表格年度报告中的项目7，管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。自2024年12月30日以来，我们的关键会计政策和估计没有发生重大变化。

合并经营业绩

下表列出了部分财务亮点：


	截至本季度
	2025年3月31日			2024年4月1日
	（以千为单位，保证金率除外）
净销售额	$	648,668		$	570,113
销货成本		517,696			466,394
毛利		130,972			103,719
毛利率		20.2	%		18.2	%
营业费用：
销售和营销		21,271			20,294
一般和行政		43,774			43,670
研究与开发		8,064			7,321
使用寿命有限的无形资产摊销		6,889			11,429
重组费用		714			3,938
总营业费用		80,712			86,652
营业收入		50,260			17,067
营业利润率		7.7	%		3.0	%
其他费用总额，净额		(9,269	)		(2,998	)
所得税拨备		(8,813	)		(3,603	)
净收入	$	32,178		$	10,466

除非另有说明，以下讨论和分析是针对截至2025年3月31日的季度，与截至2024年4月1日的季度相比。

净销售额

截至2025年3月31日止季度，总净销售额从截至2024年4月1日止季度的5.701亿美元增加7860万美元，增幅为13.8%，至6.487亿美元。这一增长的主要驱动力是我们的航空航天和国防、数据中心计算和网络终端市场的强劲需求，后两者是由生成人工智能（AI）驱动的。

毛利及保证金率

截至2025年3月31日止季度，毛利润从截至2024年4月1日止季度的1.037亿美元增加2730万美元至1.31亿美元，这主要是由于销售额增加。截至2025年3月31日止季度的毛利率从截至2024年4月1日止季度的18.2%增至20.2%。这一增长主要是由于截至2025年3月31日的季度销量增加，特别是在航空航天和国防、数据中心计算和网络终端市场，以及运营执行有所改善。

影响毛利率的一个重要因素是产能利用率，这是通过实际产量占最大产能的百分比来衡量的。这一措施在我们在亚洲的大批量PCB设施中尤为重要，因为我们运营成本的很大一部分本质上是固定的。我们认为，我们的北美利用率数据没有亚洲那么有意义，因为这些高混合低容量设施的瓶颈往往发生在电镀以外的区域，这是我们用于计算利用率的核心工艺。截至2025年3月31日止季度，我们亚洲和北美PCB设施的产能利用率分别为58%和35%，而截至2024年4月1日止季度的产能利用率分别为52%和38%。由于数据中心计算和网络终端市场的需求更加强劲，我们亚洲PCB设施的产能利用率有所改善。

营业费用

截至2025年3月31日止季度的运营费用从截至2024年4月1日止季度的8670万美元减少590万美元至8070万美元，主要是由于与我们的全球重组重组努力相关的有期限无形资产摊销减少450万美元和重组费用减少320万美元。详见本报告所载合并简明财务报表附注第一部分第1项附注7，固定寿命无形资产，以及附注16，重组费用。这些减少被销售和营销费用增加100万美元部分抵消，这主要是由于劳动力成本和佣金增加，以及研发费用增加70万美元。

营业收入和保证金率

截至2025年3月31日的季度，营业收入从截至2024年4月1日的季度的1710万美元增加3320万美元至5030万美元。截至2025年3月31日止季度的营业利润率从截至2024年4月1日止季度的3.0%增至7.7%。这些增长的主要驱动因素在上面的毛利率和利润率以及运营费用的方差解释中进行了讨论。

其他费用合计，净额

其他费用总额从截至2024年4月1日的季度的300万美元净增加630万美元至截至2025年3月31日的季度的930万美元，主要是由于截至2025年3月31日的季度未实现外汇损失。我们在中国和马来西亚的工厂分别使用人民币（RMB）和马来西亚林吉特（MYR），用于支付员工相关费用和在国外运营业务的其他费用。截至2025年3月31日的季度有220万美元的未实现外汇损失，而截至2024年4月1日的季度有430万美元的未实现外汇收益。这一未实现亏损与我们将中国和马来西亚的资产负债表从其当地货币转换为美元功能货币有关，与截至2024年4月1日的季度相比，截至2025年3月31日的季度，中国和马来西亚的资产负债表兑人民币和马币出现贬值。

所得税

截至2025年3月31日止季度的所得税费用从截至2024年4月1日止季度的360万美元增加520万美元至880万美元，主要是由于所得税前收入增加。

我们的有效税率主要受到外国和美国收入的组合、中国和香港的税率、美国联邦所得税税率、分摊的州所得税税率、我们可获得的抵免额和扣除额的产生以及估值津贴和某些不可扣除项目的变化的影响。截至2025年3月31日和2024年4月1日，我们的递延所得税负债净额分别为4060万美元和4420万美元。

分部经营业绩

列报依据

我们有两个可报告的分部：PCB和射频与S元件。详见本报告合并简明财务报表附注第一部分第1项附注10分部信息。

下表列出了选定的分部财务摘要，以及与营业收入的对账：


	截至本季度
	2025年3月31日			2024年4月1日
	（以千为单位，保证金率除外）
净销售额：
PCB	$	639,848		$	561,841
射频与S元件		8,820			8,272
合计		648,668			570,113
分部营业收入：
PCB		99,480			73,380
射频与S元件		1,592			1,661
合计		101,072			75,041
分部营业利润率：
PCB		15.5	%		13.1	%
射频与S元件		18.0	%		20.1	%
合计		15.6	%		13.2	%
其他（亏损）或盈利：
重组		(714	)		(3,938	)
其他		776			864
未分配金额：
股票补偿		(8,787	)		(6,787	)
其他公司费用		(32,863	)		(34,348	)
使用寿命有限的无形资产摊销（一）		(9,224	)		(13,765	)
营业收入	$	50,260		$	17,067

(1)

有固定寿命无形资产的摊销涉及PCB和射频& S组件可报告分部，但不由主要经营决策者（CODM）单独审查。对于截至2025年3月31日和2024年4月1日的季度，摊销费用分别为2335美元和2336美元，计入PCB可报告分部的销售成本。

净销售额

截至2025年3月31日止季度，PCB可报告部门的净销售额从截至2024年4月1日止季度的5.618亿美元增加78.0百万美元，或13.9%，至6.398亿美元。这一增长的主要驱动力是我们的航空航天和国防、数据中心计算、网络以及医疗、工业和仪器仪表终端市场的强劲需求。我们的航空航天和国防终端市场的强劲需求是由于先前国防预算的积极顺风、我们强大的战略计划一致性以及正在进行的特许经营计划的关键预订。我们数据中心计算和网络终端市场的强劲需求是由生成式人工智能推动的。这一增长被客户持续的库存调整和我们汽车终端市场的需求疲软部分抵消。截至2025年3月31日的季度，射频与S组件可报告部门的净销售额从截至2024年4月1日的季度的830万美元增加到880万美元，增幅为50万美元，即6.6%。RF & S Components净销售额的增长主要是由于我们的数据中心计算终端市场的需求增加。

分部营业收入及保证金率

分部营业收入（如本报告综合简明财务报表附注第一部分第1项附注10分部信息）和分部营业利润率（分部营业收入除以分部销售净额）按照会计准则编纂（ASC）主题280，分部报告列报。这些措施将向总裁兼首席执行官的主要经营决策者报告，以便就向分部分配资源和评估其业绩作出决定。由于这些原因，这些措施被排除在SEC条例G和S-K条例第10（e）项下的非GAAP财务措施定义之外。

截至2025年3月31日的季度，分部总营业收入从截至2024年4月1日的季度的75.0百万美元增加26.0百万美元至1.011亿美元。截至2025年3月31日止季度，分部总营业利润率从截至2024年4月1日止季度的13.2%增至15.6%。截至2025年3月31日的季度，PCB可报告部门的营业收入从截至2024年4月1日的季度的7340万美元增加2610万美元至9950万美元。截至2025年3月31日止季度，PCB可报告分部的营业利润率从截至2024年4月1日止季度的13.1%增至15.5%。

这些增长的主要驱动力是销量增加，这在上面已经讨论过，以及运营执行的改善。截至2025年3月31日的季度，射频与S元件可报告部门的营业收入保持一致，为160万美元，而截至2024年4月1日的季度为170万美元。截至2025年3月31日止季度，射频与S元件可报告部门的营业利润率从截至2024年4月1日止季度的20.1%降至18.0%。

流动性和资本资源

我们流动性的主要来源是运营提供的现金、发行债务以及我们循环信贷额度下的借款。我们现金的主要用途一直是为资本支出提供资金、为收购提供资金、满足营运资金需求、偿还债务以及回购普通股。我们预计，为资本支出融资、为收购融资、为营运资金需求提供资金、偿还债务以及回购普通股将是未来对我们现金的主要需求。

2025年第一季度用于经营活动的现金流为1070万美元，而2024年同期经营活动提供的现金流为4390万美元。经营活动产生的现金流量减少主要是由于客户现金收款的时间安排推动了营运资金的增加。

2025年第一季度用于投资活动的现金净额为6320万美元，主要是由于将6330万美元用于购买不动产、厂房、设备和其他资产。2024年第一季度用于投资活动的现金净额约为4260万美元，主要反映了4930万美元用于购买物业、厂房和设备及其他资产，部分被出售与我们的上海E-MS子公司相关的物业的收益670万美元所抵消。

2025年第一季度用于融资活动的现金净额为1880万美元，反映出1790万美元用于回购我们的普通股，90万美元用于偿还长期债务借款。2024年第一季度用于融资活动的现金净额为1110万美元，反映出930万美元用于回购普通股，180万美元用于偿还长期债务借款。

截至2025年3月31日，我们拥有约4.113亿美元的现金和现金等价物，其中约1.515亿美元由我们的外国子公司持有，主要是在中国，还有1.956亿美元的循环信贷额度下的可用借款能力。如果我们选择从我们的外国地点向美国汇入现金，我们可能会产生纳税义务，这将减少美国最终可用的现金数量。然而，我们认为不会有以前未为汇回这笔现金而应计的重大税务费用。

我们2025年的资本支出总额预计将在2.30亿美元至2.50亿美元之间，其中约6600万美元与我们在纽约锡拉丘兹建造新工厂有关。

股份回购

2023年5月3日，我们的董事会批准了一项股票回购计划（2023年回购计划），允许我们在2025年5月3日之前不时回购高达1亿美元的普通股。在截至2025年3月31日的季度中，我们回购了大约70万股普通股，总成本为1790万美元（包括佣金）。截至2025年3月31日，2023年回购计划下可供回购的剩余价值约为2320万美元。

长期债务和信用证

截至2025年3月31日，我们有9.176亿美元的未偿债务，扣除贴现和发行成本，包括4.968亿美元的2029年到期优先票据、3.386亿美元的2030年到期定期贷款融资（定期贷款融资）、8000万美元的亚洲资产基础贷款信贷协议（亚洲ABL）以及220万美元的其他贷款。

根据2029年到期的优先票据和定期贷款融资的条款，我们受到某些肯定和否定契约的约束，包括对债务、公司交易、投资、处置和限制付款的限制。根据美国基于资产的贷款信贷协议（U.S. ABL）和亚洲ABL（统称ABL循环贷款），我们还受制于各种财务契约，包括杠杆和固定费用覆盖率。截至2025年3月31日，我们遵守了2029年到期的优先票据、定期贷款融资和ABL循环贷款项下的契约。

根据我们目前的运营水平，我们认为运营产生的现金、手头现金以及发行定期和循环债务产生的现金将足以满足我们目前预期的资本支出、偿债和未来12个月的营运资金需求。有关我们的债务的其他信息，包括有关我们的债务融资、利率和我们未偿债务的其他关键条款下的可用信贷的信息，包含在本报告所包含的综合简明财务报表附注的第一部分第1项，附注8，长期债务和信用证。

供应商融资计划义务

我们与金融机构有协议，以便利向某些供应商付款。与这些协议相关的负债记录在合并简明资产负债表的应付账款中，截至2025年3月31日和2024年12月30日，分别为1040万美元和1720万美元。

合同义务和承诺

作为我们持续运营的一部分，我们签订了合同安排，有义务在未来支付现金。这些义务影响我们的流动性和资本资源需求。我们估计的未来债务包括长期债务债务、债务债务利息、衍生负债、购买债务和租赁。截至2025年3月31日，自2024年12月30日以来，我们的合同义务和承诺以及相关现金需求在正常业务过程之外没有任何重大变化。

季节性

我们倾向于在第一季度和第三季度经历适度的季节性疲软，原因分别是中国和北美的假期和假期，这限制了产量，导致第二和第四季度的收入水平走强。

近期发布的会计准则

有关最近采用和发布的会计准则的说明，包括采用的相应日期以及对我们的经营业绩和财务状况的预期影响，请参阅本报告所载综合简明财务报表附注的第一部分第1项，附注1，经营性质和列报基础。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

在正常经营过程中，我们面临与利率和外币汇率波动相关的风险。我们通过可控的风险管理来应对这些风险，其中包括使用衍生金融工具进行经济对冲或减少这些风险敞口。我们不以交易或投机为目的订立衍生金融工具。截至2025年3月31日，我们没有任何重大商品合同，并认为我们的商品价格风险敞口并不重大。

迄今为止，我们没有因交易对手信用风险而在任何衍生金融工具上遭受任何损失。

利率风险

我们的业务面临利率波动带来的风险。我们的利息支出对定期有担保隔夜融资利率（SOFR）利率的一般水平波动比对其他市场利率变化更敏感。加息将增加与我们未偿还的浮动利率借款相关的利息支出，并增加债务成本。利率波动也可能导致我们债务义务的公允价值大幅波动。

2023年3月，我们签订了一项为期4年、固定薪酬、收据浮动（1个月芝加哥商业交易所（CME）期限SOFR）、名义金额为2.50亿美元的利率互换安排，期限从2023年4月1日开始，到2027年4月1日结束。根据利率互换条款，我们以3.49%的固定利率支付一部分基于Term SOFR的债务，并在互换期间获得浮动的1个月CME Term SOFR。

在开始时，我们将利率互换指定为现金流对冲，利率互换的公允价值为零。截至2025年3月31日，利率掉期的公允价值记为净资产120万美元，其中130万美元作为预付费用和其他流动资产的组成部分，10万美元作为其他长期负债的组成部分。截至2024年12月30日，利率掉期的公允价值记录为310万美元的资产，其中180万美元作为预付费用和其他流动资产的组成部分包括在内，130万美元作为存款和其他非流动资产的组成部分包括在内。截至2025年3月31日止季度未确认任何无效。在截至2025年3月31日和2024年4月1日的季度中，利率互换分别减少了50万美元和120万美元的利息支出。

有关我们的融资便利和资本结构的进一步讨论，请参阅本季度报告表格10-Q第I部分第2项中出现的流动性和资本资源以及长期债务和信用证。截至2025年3月31日，我们总债务的约81.1%是基于固定利率。根据我们截至2025年3月31日的借款，假设可变利率变化100个基点将导致我们的年度利息成本变化170万美元。

外币汇率风险

在正常业务过程中，我们面临与以我们的功能货币以外的货币计价的交易相关的外币汇率波动相关的风险，以及将以外币计价的金额换算为美元作为我们财务报告流程的正常部分的影响。我国大部分对外经营活动都以美元为记账本位币。然而，我们的中国设施之一使用人民币（RMB），这导致确认作为其他综合收益组成部分包括的换算调整。我们的外汇敞口主要来自与员工相关的成本以及我们在外国运营业务的其他成本、外币计价的采购以及外币计价的资产负债表账户的换算。我们不搞套期保值来管理这个外汇风险。不过，我们可能会考虑在未来使用衍生工具。我们的主要外汇敞口是人民币和马来西亚林吉特（MYR）。

债务工具

我们的债务工具未来五年及之后的财政日历到期日如下：


	截至2025年3月31日
	剩余 2025		2026		2027		2028		2029		此后		合计		公平价值		加权平均息率
	（单位：千）
美元浮动利率（1）	$	2,599	$	3,465	$	4,331	$	83,465	$	2,599	$	328,309	$	424,768	$	426,278		6.39	%
美元固定利率		249		350		404		363		500,419		445		502,230		463,865		4.01
合计	$	2,848	$	3,815	$	4,735	$	83,828	$	503,018	$	328,754	$	926,998	$	890,143

(1)

利率互换有效固定了25万美元的浮动利率债务。

项目4。控制和程序

评估披露控制和程序

我们的管理层在我们的首席执行官（CEO）和首席财务官（CFO）的监督和参与下，评估了我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年证券交易法（交易法）下的规则13a-15（e）和15d-15（e））的设计和运作的有效性，截至本季度报告所涵盖的10-Q表格期间结束。基于此评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至3月31日，2025年此类披露控制和程序有效地提供了合理保证，即我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息（1）在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及（2）酌情积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时决定所需的披露。

在设计和评估我们的披露控制和程序时，我们的管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现其预期的控制目标提供合理保证，我们的管理层需要运用其判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。

财务报告内部控制的变化

我们继续在全球范围内扩展我们的企业资源规划（ERP）系统的实施，这有望提高财务报告和相关交易流程的效率。我们正在将ERP系统推广到我们剩余的地点，以使ERP系统标准化。

截至2025年3月31日的季度，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有任何其他对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

第二部分。其他信息

项目1。法律程序

我们可能会不时成为我们日常业务过程中产生的各种法律诉讼的一方。无法保证我们将在任何此类诉讼中胜诉。我们认为，已知事项的任何合理可能或可能损失的金额对我们的财务报表来说并不重要；然而，这些行动的结果本质上是难以预测的。如果出现不利结果，最终潜在损失可能会对我们的财务状况、经营业绩或特定时期的现金流量产生重大不利影响。

项目1a。风险因素

我们在截至2024年12月30日的财政年度的10-K表格年度报告第一部分第1A项风险因素中披露的风险因素没有重大变化。

项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途

发行人购买股本证券

下表提供了美国在截至2025年3月31日的季度内回购普通股的信息：


期	总数购买的股票		平均价格每股派息（1）		总数购买的股份为部分公开已公布方案（2）		最大值约美元股票价值可能尚未购买方案下（3）
	（单位：千，每股数据除外）
2024年12月31日-2025年1月27日		—	$	—		—	$	41,088
2025年1月28日-2025年2月24日		500		25.98		500		28,098
2025年2月25日-2025年3月31日		200		24.42		200		23,213
截至2025年3月31日止季度合计		700	$	25.54		700

(1)

包括佣金。

(2)

2023年5月3日，我们的董事会授权并批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可能会在2025年5月3日之前不时回购价值高达100,000美元的已发行普通股。

(3)

截至适用期限的最后一天。

项目3。优先证券违约

不适用。

项目4。矿山安全披露

不适用。

项目5。其他信息

规则10b5-1交易计划

2025年2月26日，我们的综合电子业务部门总裁Steven Spoto通过了一项规则10b5-1交易安排，旨在规定“合格的卖出补仓交易”（如经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）下的规则10b5-1（c）（1）（ii）（d）（3）所述），以满足仅因归属限制性股票单位（RSU）而产生的预扣税款义务。归属时将被出售以满足适用的预扣税款义务的受覆盖RSU约束的股份数量目前无法确定，因为数量将根据我们普通股的市场价格和归属条件得到满足的程度而有所不同。这种卖出补回安排仅规定自动出售股份，否则这些股份将就有担保的RSU发行，金额足以满足适用的预扣义务，出售所得的收益将交付给我们以满足适用的预扣义务。Spoto先生的计划旨在满足规则10b5-1（c）的肯定性抗辩条件，并将于2025年8月15日或所有预期出售已完成的任何更早日期到期。

截至2025年3月31日止季度，我们的其他董事和/或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）均未就买卖我们的证券采纳或终止第10b5-1条交易安排或非第10b5-1条交易安排。

项目6。展品


附件		已归档/已提供
数	附件说明	特此

31.1	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条的CEO认证	X

31.2	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条获得CFO认证	X

32.1*	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节的CEO认证	X

32.2*	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节的CFO认证	X

101.INS	内联XBRL实例文档–实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。

101.SCH	内嵌XBRL分类法扩展架构，内嵌linkbase文档

104	封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）

*特此提供。作为附件32.1和32.2附在本季度报告表格10-Q（报告）上的认证不被视为已向委员会提交，也不应通过引用并入注册人根据经修订的1933年《证券法》或《交易法》提交的任何文件中，无论是在本报告日期之前或之后提交的，无论此种文件中包含的任何一般合并语言如何。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


		TTM科技，公司。

		/s/Thomas T. Edman

日期：2025年5月6日		Thomas T. Edman
		总裁兼首席执行官
		（首席执行官）

		/s/Daniel L. Boehle

日期：2025年5月6日		Daniel L. Boehle
		执行副总裁兼首席财务官
		（首席财务官、首席会计官）