根据第424(B)(2)条规则提交)
档案编号:333-202840
每一类别的名称 提供的证券 |
最大总量 发行价格 |
数额 登记费(1) |
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中期票据,K系列,与2024年10月22日到期的欧元斯托克50指数挂钩的本金有风险证券 |
$5,000,000 | $622.50 |
(1) | 总申请费622.50美元根据1933年《证券法》(《证券法》)第457(r)条计算,将在《证券法》第456(b)条规定的时间内以电汇方式支付。 |
定价补编2017年10月17日第947号 (至2015年3月18日的市场措施补编, 日期为2015年3月18日的招股章程补充 及日期为2015年3月18日的招股章程) |
富国银行集团公司
中期票据,K系列 股票指数挂钩票据
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市场挂钩票据-参与高于上升空间 具有定期利息和本金回报的门槛值 成熟期 与2024年10月22日到期的欧元斯托克50指数挂钩的票据 |
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与欧元STOXX50指数挂钩 |
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按年利率0.25%计算的季度利息付款 |
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如果指数升值幅度超过起始水平的104.25%,则有可能在到期时以低于1:1的比例参与指数升值,从而获得与市场挂钩的正回报。除最终利息支付外,到期日的支付将反映以下条款: |
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如果期末水平大于上行门槛水平,到期时将获得原发行价格加上反映低于1比1参与指数涨幅超过上行门槛水平的正市场挂钩回报 |
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■ |
如果期末水平低于或等于上行门槛水平,到期时将获得原发行价,但不会获得任何正的与市场挂钩的投资回报 |
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上行阈值水平为起点水平的104.25%,参与率等于起点水平除以上行阈值水平,约为95.9233% |
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■ |
只有指数从起点到终点的涨幅超过4.25%,你才能在到期时获得正的与市场挂钩的回报。此外,你将在低于1比1的基础上参与指数的任何升值,但前提是这种升值超过了上行阈值水平 |
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无论指数表现如何,到期还本付息(受发行人信用风险影响) |
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■ |
票据上的所有付款均受WellsFargo&Company的信贷风险所规限,且您将无能力追索指数所包括的任何证券以供付款;倘WellsFargo&Company违约,您可能会损失部分或全部投资 |
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没有交易所上市;设计为持有至到期
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于本定价补充日期,票据的估计价值为每份票据920.87美元。票据的估计价值由富国证券有限责任公司使用其专有定价模型为我们厘定。它不是对我们或富国证券有限责任公司或我们的任何其他联属公司的实际利润的指示,也不是对富国证券的价格(如果有的话)的指示,LLC或任何其他人士可能愿意于发行后任何时间向您购买票据。见本定价补充公告中的《投资说明》。
票据具有复杂的特点,投资于票据涉及与投资于传统债务证券无关的风险。请参阅PRS-10页的“风险因素”。
票据为Wells Fargo&Company的无抵押债务,票据上的所有付款均受Wells Fargo&Company的信贷风险所规限。这些票据不是存款机构的存款或其他义务,也不受联邦存款保险公司、存款保险基金或美国任何其他政府机构或任何其他管辖机构的保险。
证券交易委员会和国家证券监督管理委员会均未核准或者不核准该等票据,也未确定本次定价补充或所附市场措施补充、募集说明书补充和募集说明书是否真实、完整。任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。
原招股价 | 代理商折扣(1) | 收益转至富国银行 | ||||
每注 | $1,000.00 | $26.20 | $973.80 | |||
共计 | $5,000,000.00 | $131,000.00 | $4,869,000.00 |
(1) | Wells Fargo&Company的全资附属公司Wells Fargo Securities,LLC为票据分销代理,并担任委托人。欲了解更多信息,请参见本定价补充书中的《投资说明》。 |
富国证券
市场挂钩债券----------
定期利息及到期本金回报
与2024年10月22日到期的欧元斯托克50指数挂钩的票据
投资说明 |
与2024年10月22日到期的欧元斯托克50指数挂钩的票据是Wells Fargo&Company的高级无担保债务证券,提供:
(i) | 按年利率0.25%计算的季度利息支付; |
(二) | 到期时以低于1:1的比例参与指数超过起始水平104.25%的任何升值,从而获得与市场挂钩的正回报的可能性; |
(三) | 不管指数表现如何,都要偿还原来的发行价格。 |
只有指数从起点到终点的涨幅超过4.25%,你才能在到期时获得正的与市场挂钩的回报。此外,您将在低于1比1的基础上参与指数的任何升值,但仅限于这种升值超过上行阈值水平的情况下。
票据上的所有付款均受富国银行的信贷风险所规限。
该指数是一个股票指数,由11个欧元区国家的部门领导者的50只成分股组成,旨在提供欧元区普通股价格走势模式的指示。
有关票据的额外资料,请参阅本定价补编连同日期为2015年3月18日的市场措施补编、日期为2015年3月18日的招股章程补编及日期为2015年3月18日的招股章程。在与市场措施补充、招股说明书补充和招股说明书中的信息不同的范围内,本《定价补充》中包含的信息取代这些信息。本文中使用但未定义的某些定义的术语具有招股说明书补编中所述的含义。
阁下可按以下方式浏览证券交易委员会网站www.sec.gov的市场措施补充文件、招股章程补充文件及招股章程(如该等地址有所更改,请参阅我们在证券交易委员会网站就有关日期提交的文件):
• | 日期为2015年3月18日的市场措施补充文件于2015年3月18日向SEC提交: |
• | 日期为2015年3月18日的招股章程补充文件及日期为2015年3月18日的招股章程于2015年3月18日向SEC提交: |
欧洲斯托克50是斯托克有限公司(“斯托克”)、瑞士苏黎世和/或其许可人(“许可人”)的知识产权(包括注册商标),在许可下使用。
prs-2
市场挂钩债券----------
定期利息及到期本金回报
与2024年10月22日到期的欧元斯托克50指数挂钩的票据
投资说明(续) |
每份1,00美元票据的原发售价包括若干由阁下承担的费用。由于这些成本,票据于定价日期的估计价值较原发售价为低。原始发行价格中包含的成本涉及票据的销售、结构、套期保值和发行,以及我们对这类债务的融资考虑。
与发售、组织、对冲及发行票据有关的成本包括(i)代理贴现,(ii)我们的对冲对手方(可能是我们的联属公司之一)因承担票据项下对冲我们的责任所固有的风险而预期实现的预测利润,及(iii)与票据发售有关的对冲及其他成本。
我们的融资考虑考虑到票据等与市场有关的债务的发行、营运及持续管理成本较同期限的传统债务为高,以及我们的流动资金需要和偏好。我们的融资考虑反映在以下事实:我们根据假设的融资利率决定票据的经济条款,该利率一般低于我们债务的二级市场价格和(或)参照我们债务的其他交易工具所隐含的利率,我们称之为“二级市场利率”如下文所讨论的,我们的二级市场利率被用来确定票据的估计价值。
如果与票据销售、结构调整、套期保值和发行有关的成本较低,或者假设我们用来确定票据经济条款的融资利率较高,这些票据的经济条件会对你更有利,估计价值也会更高。票据于定价基准日的估计价值载于本定价补编封面页。
确定估计值
我们的联属公司Wells Fargo Securities,LLC(“WFS”)根据其专有定价模型计算了本定价补编封面所载票据的估计价值。根据这些定价模型以及下文本节提及的相关市场投入和假设,WFS通过估计将复制票据支付方式的假设性金融工具组合的价值来确定票据的估计价值,其组合包括无息固定收益债券(“债务部分”)和作为票据经济条款基础的一种或多种衍生工具(“衍生部分”)。
债务部分的估计价值是根据世界粮食计划署最近确定的基准利率计算的,该利率一般跟踪我们的二级市场利率。因为WFS没有连续计算我们的参考利率,所以在计算债务部分的估计值时使用的参考利率可能高于或低于我们在计算时的二级市场利率。如上所述,我们根据普遍低于二级市场利率的假设供资率来决定票据的经济条款。相反,在确定票据的估计价值时,我们使用通常跟踪我们二级市场利率的参考利率对债务部分进行估值。因为参考利率通常高于假设的资金利率,所以使用参考利率对债务部分进行估值通常会导致对债务部分的估值较低,我们认为这更接近于债务部分的市场估值,而不是假设的融资利率。
WFS基于专有的衍生产品定价模型计算衍生产品组件的估计值,该模型根据各种投入为构成衍生产品组件的衍生工具生成理论价格,包括“风险因素”中确定的“衍生成分因素”--票据在声明到期前的价值将受到众多因素的影响,其中一些因素以复杂的方式相互关联。这些投入可以是市场可观察的,也可以是基于世界粮食首脑会议酌情作出的假设。
WFS确定的票据估算值受到重要的限制。见“风险因素-票据的估计价值由我们的联属公司的定价模型决定,该模型可能与其他交易商的定价模型不同”及“-我们的经济利益及参与发售的任何交易商的经济利益潜在地对您的利益不利”。
票据发行后的估值
票据的估计价值并不表示WFS或任何其他人士可能愿意在二级市场向你购买票据的价格(如有的话)。WFS或其任何联属公司可于二级市场购买票据的价格(如有的话)将以WFS的专有定价模式为基础,并将于票据期限内波动,原因为
prs-3
市场挂钩债券----------
定期利息及到期本金回报
与2024年10月22日到期的欧元斯托克50指数挂钩的票据
投资说明(续) |
市场状况的变化等相关因素。然而,在该等市况及其他相关因素并无变动的情况下,除以下段落另有描述外,任何二级市场价格将低于定价日期的估计价值,原因是二级市场价格将因买卖价差而降低,其可根据要在二级市场交易中购买的票据的总面值、预期的撤销任何相关对冲交易的成本而变化。据此,除非市况及其他相关因素显着改变对你有利,否则票据的任何二级市场价格均可能低于原发售价。
倘WFS或其任何联属公司于发行日期前任何时间或于发行日期后6个月期间在票据上进行二级市场买卖,WFS或其任何联属公司所提供的二级市场价格将增加一笔金额,以反映与发售、组织、对冲及发行包含于原发售价格内的票据有关的部分成本。因为这部分费用在发放时没有全部扣除,WFS或其任何附属公司在此期间提供的任何二级市场价格都将高于仅基于WFS的专有定价模型减去上述投标报价价差和套期保值解收成本后的价格。本次二级市场价格涨幅的金额将在这6个月内稳步下降至零。如果您通过WFS或其任何附属公司的账户持有票据,我们预计这一增加也将反映在您的经纪账户报表上票据的价值。
如果WFS或其任何附属公司在票据中进行二级市场交易,WFS预期将向持有票据的任何非附属经纪交易商及商业定价供应商提供该等二级市场价格。如果您通过WFS或其任何关联公司以外的经纪商账户持有票据,该经纪商可(直接或间接)从WFS获得票据的市场价格,但也可从其他来源获得此类市场价格,并可能愿意在任何给定时间以不同于WFS或其任何联属公司愿意购买票据的价格购买票据。因此,如果您通过WFS或其任何关联公司以外的经纪商账户持有票据,则您的经纪账户报表上的票据价值可能与您在WFS或其任何关联公司持有票据的价值不同。
票据将不会在任何证券交易所或任何自动报价系统上市或展示。尽管WFS和/或其附属公司可以从投资者手中购买票据,但他们没有义务这样做,也不需要为票据做市场交易。不能保证二级市场会得到发展。
prs-4
市场挂钩债券----------
定期利息及到期本金回报
与2024年10月22日到期的欧元斯托克50指数挂钩的票据
投资者的考虑 |
我们为以下投资者设计了票据:
∎ | 寻求以每年0.25%的利率支付季度利息的投资; |
∎ | 通过以下方式寻求对指数上行表现的修改敞口,而不暴露于指数的任何下跌: |
☐ | 以低于1:1的比例参与指数超过起始水平104.25%的任何升值;以及 |
☐ | 规定无论指数表现如何,均须于到期时偿还原发售价格; |
∎ | 明白,除非指数从起始水平到结束水平上涨超过4.25%,否则他们在到期时不会获得正的与市场挂钩的回报; |
∎ | 理解它们将在低于1比1的基础上参与指数的任何升值,但仅限于这种升值超过上行阈值水平的情况; |
∎ | 愿意放弃纳入指数的证券的股息;以及 |
∎ | 愿意持有票据直至到期。 |
票据并非为下列人士设计,亦可能不是适合该等人士的投资:
∎ | 寻求流动投资或无法或不愿持有票据至到期; |
∎ | 如果指数水平升值至低于或等于上行阈值水平的期末水平,则寻求到期时与市场挂钩的正回报的潜力; |
∎ | 寻求充分暴露指数的上行表现; |
∎ | 不愿意购买截至定价日评估价值低于首页所列原发行价格的票据; |
∎ | 不愿接受欧元区股票市场的风险敞口; |
∎ | 寻求指数的风险敞口,但不愿接受票据到期时付款所固有的风险/回报权衡; |
∎ | 不愿意接受富国银行的信贷风险,以获得该指数的一般风险敞口,或票据具体提供的该指数的风险敞口;或 |
∎ | 偏好具有可比信用评级的公司发行的具有可比到期日的固定收益投资的较低风险。 |
prs-5
市场挂钩债券----------
定期利息及到期本金回报
与2024年10月22日到期的欧元斯托克50指数挂钩的票据
附注的条款 |
市场计量:
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欧洲斯托克50指数
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定价日期:
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2017年10月17日
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发行日期:
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二一七年十月二十日(T+3)
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首次发售 价格:
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每张票据1,00美元。在本定价补充中,“票据”是指面值为1,000美元的票据。
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利息支付 日期:
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季度,即每年1月、4月、7月和10月的第22天,从2018年1月开始,至到期。
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利率:
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利率将以票据面值支付,年利率为0.25%。有关票据利息的计算、累算及支付方式的讨论,请参阅招股章程补编内的“票据说明-利息及本金支付”及“-定息票据”。
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按列明日期付款 成熟度: |
在规定的到期日,您将有权收到以美元计算的每一张票据的现金付款,金额等于赎回金额加上最后的利息付款。每份票据的“赎回金额”将相等于: |
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• |
如果期末水平大于上行门槛水平:1000美元加 |
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$1,000 | × | 结束水平---上升阈值水平 | x参与率 | (b)或 | ||||||||||||||||||||
起始水平 | ||||||||||||||||||||||||
• |
如果期末水平小于或等于上行阈值水平:1,000美元
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赎回金额的所有计算将四舍五入至十万分之一,向上四舍五入至百万分之一(例如,0.000005将四舍五入至0.00001);赎回金额将四舍五入至最接近的百分之一,向上四舍五入至百分之一。
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声明到期日 日期:
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202年10月22日。倘最终计算日延期,所述到期日将为(i)2024年10月22日及(ii)经延期的最终计算日后第三个营业日中较后者。有关可能导致计算日推迟的情况的信息,见“计算日”和“票据的附加条款-市场中断事件”。倘所述到期日并非营业日,则须于所述到期日就票据作出的付款将于其后下一个营业日作出,其效力及效力与于所述到期日作出的相同。票据不受富国银行赎回或票据任何持有人于声明到期日之前选择偿还的规限。
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起始水平:
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3607.77,定价日该指数收盘水平。
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上升阀值 职等:
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“上行阈值水平”为3761.100225,等于起始水平的104.25%。
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参与率:
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“参与率”等于起点水平除以上行阈值水平,即100%除以104.25%,约为95.9233%。
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prs-6
市场挂钩债券----------
定期利息及到期本金回报
与2024年10月22日到期的欧元斯托克50指数挂钩的票据
附注的条款(续) |
期终水平: |
指数在任何交易日的收盘水平,是指指数主办人在该交易日申报的指数的正式收盘水平,由计算代理在这样的交易日从由计算代理在这样的时间签约的特许第三方市场数据供应商获得;特别地,考虑到由这样的特许第三方市场数据供应商在这样的日期采用的十进制精度和/或四舍五入惯例。目前,计算代理从汤森路透(Thomson Reuters Ltd.)获得市场数据,但计算代理可能随时更改其市场数据供应商,而无需另行通知。本“收市水平”定义的上述规定须受下文“票据的附加条款-市场扰乱事件”、“-指数的调整”及“指数的终止”项下所载的规定所规限。
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期末水平:
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“期末水平”将是指数在计算日的收盘水平。
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计算日期: |
202年10月17日。如果这一天不是交易日,则计算日将推迟到下一个随后的交易日。计算日还可能因市场中断事件的发生而推迟。见“票据的附加条款-市场扰乱事件”。
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计算代理:
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富国证券有限责任公司
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物质税 后果:
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关于票据所有权和处置权对美国联邦收入和某些遗产税的影响的讨论,见“美国联邦税收考虑”。 |
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代理人: |
Wells Fargo Securities,LLC,Wells Fargo&Company的全资附属公司。代理人可按票据的原发售价减去不超过每份票据$25.00的宽减后,将票据转售予其他证券交易商。这样的证券交易商可以包括Wells Fargo Advisors(“WFA”)(我们的关联公司Wells Fargo Clearing Services,LLC和Wells Fargo Advisors Financial Network,LLC的零售经纪业务的商品名)。除了给予WFA的特许权外,WFS还将向WFA支付代理人折扣后的每一张票据1.20美元,作为WFA销售的每一张票据的分销费用。
我们的代理人或另一附属公司预期将实现其自营定价模型所预测的对冲利润,但以其承担对冲票据项下我们的责任所固有的风险为限。倘任何参与票据分销的交易商或其任何联属公司就票据为我们进行对冲活动,该交易商或其联属公司将预期透过该等对冲活动实现其自有定价模型所预测的利润。任何该等预期溢利将不包括就向阁下出售票据而收取的折扣、特许权或分销开支费用。
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面额:
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1000美元和1000美元的任何整数倍。
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库西普:
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95000e3u1
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prs-7
市场挂钩债券----------
定期利息及到期本金回报
与2024年10月22日到期的欧元斯托克50指数挂钩的票据
在规定的到期日确定付款 |
于声明到期日,阁下将收到本文所规定的最后利息付款及每份票据的现金付款(赎回金额),计算方式如下:
prs-8
市场挂钩债券----------
定期利息及到期本金回报
与2024年10月22日到期的欧元斯托克50指数挂钩的票据
假设的支出情况 |
下面的简介是基于起点水平的104.25%的上行阈值水平,这导致参与率约为95.9233%。该图仅是为了说明的目的而编制的。你的实际回报将取决于实际的期末水平和你是否持有你的笔记到到期。
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市场挂钩债券----------
定期利息及到期本金回报
与2024年10月22日到期的欧元斯托克50指数挂钩的票据
风险因素 |
票据具有复杂的特点,投资票据将涉及与投资常规债务证券无关的风险。阁下应仔细考虑下列风险因素,以及本定价补充文件及所附市场措施补充文件、招股说明书补充文件及招股说明书所载的其他资料,包括其以供参考方式纳入的文件。如下文更详细所述,由于难以预测和我们无法控制的事件,票据的价值可能在声明的到期日之前发生很大变化。只有在你与你的顾问根据你的具体情况,仔细考虑投资票据的适宜性后,你才能作出投资决定。
您可能不会收到任何正回报的票据超过利息支付。
在规定期限内,你在债券上获得的任何与市场挂钩的正回报,都将取决于指数期末相对于上行阈值水平的百分比增幅(如果有的话)。因为指数的水平会受到市场波动的影响,期末水平可能会小于或等于上行门槛水平,在这种情况下你只会在陈述到期时收到你的票据的原始发售价(此外还有最后的利息支付)。
与富国银行或具有相同声明到期日的类似信用评级的另一发行人的传统计息债务证券相比,票据的利息支付代表了低于市场的到期收益率。因此,如果你在到期时没有获得足够正的与市场挂钩的回报,你将在票据上获得的收益率可能低于你可以从其他投资中获得的回报。
赎回金额只有在期末水平大于上行门槛水平的情况下,才会大于到期时你票据的原发售价。
阁下将不会透过投资于票据参与指数水平的任何升值,除非指数水平由开始水平至结束水平升值超过4.25%。此外,您将不会完全参与指数的任何升值超过上行参与门槛。由于参与率低于100%,任何此类参与都将低于1比1的比例。
如果指数升值,你的票据的市场挂钩回报(如果有的话)将低于指数的实际回报。
由于赎回金额将以何种方式厘定,包括参与率低于100%,以及阁下只会在该等升值超出上升门槛值的范围内参与指数的任何升值债券的任何与市场挂钩的正回报,都将低于你在另类投资中所能获得的回报,而另类投资提供了1:1的指数上行表现敞口。此外,将不会收到相对于指数所支付的股息或其他分配的值。
票据受制于富国银行的信贷风险。
票据是我们的义务,不是任何第三方的直接或间接义务。票据项下的任何应付款项均须视乎我们的信誉而定,而阁下将无能力追索指数所包括的任何证券以供付款。因此,我们的实际信誉和感知信誉可能会影响票据的价值,而且,如果我们违约,你可能不会收到根据票据条款欠你的任何款项。
票据于定价日期的估计价值,基于WFS的专有定价模型,低于原发售价。
票据的原发售价包括由你方承担的若干费用。由于这些成本,票据于定价日期的估计价值较原发售价为低。原始发行价格中包含的成本涉及票据的销售、结构、套期保值和发行,以及我们对这类债务的融资考虑。与发售、组织、对冲及发行票据有关的成本包括(i)代理贴现,(ii)我们的对冲对手方(可能是我们的联属公司之一)因承担票据项下对冲我们的责任所固有的风险而预期实现的预测利润,及(iii)与票据发售有关的对冲及其他成本。我们的融资考虑反映在这样一个事实,即我们根据普遍低于二级市场利率的假设融资利率来确定票据的经济条款。如果与票据销售、结构调整、套期保值和发行有关的成本较低,或者假设我们用来确定票据经济条款的融资利率较高,这些票据的经济条件会对你更有利,估计价值也会更高。
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市场挂钩债券----------
定期利息及到期本金回报
与2024年10月22日到期的欧元斯托克50指数挂钩的票据
风险因素(续) |
票据的估计价值由我们的附属公司的定价模型决定,可能与其他交易商的定价模型不同。
票据的估计价值乃由WFS利用其专有定价模型及上文“投资说明-确定估计价值”项下所提述的相关市场投入及假设为我们厘定。对这些模型的某些输入可以由WFS自行决定。WFS对这些输入的看法可能与其他交易商的看法不同,WFS对票据的估计价值可能比市场上其他交易商将确定的票据的估计价值更高,甚至可能在实质上更高。WFS的模型及其输入和相关假设可能被证明是错误的,因此不能准确地反映票据的价值。
票据的估计价值并不表示WFS或任何其他人士可能愿意在二级市场向你购买票据的价格(如有的话)。
价格,如果有的话,WFS或其任何联属公司可于二级市场购买票据的日期,将以WFS的专有定价模式为基础,并将因市场的变化及下一个风险因素所描述的其他因素而在票据的年期内波动,票据的任何该等二级市场价格亦会因买卖价差而降低,该价差可能因应将于二级市场交易购买的票据的总面值,以及撤销任何相关对冲交易的预期成本而有所变动。除非下一个风险因素中描述的因素对你有利发生重大变化,否则票据的任何此类二级市场价格很可能低于原始发行价格。
倘WFS或其任何联属公司于发行日期前任何时间或于发行日期后6个月期间在票据上进行二级市场买卖,WFS或其任何联属公司所提供的二级市场价格将增加一笔金额,以反映与发售、组织、对冲及发行包含于原发售价格内的票据有关的部分成本。因为这部分费用在发放时没有全部扣除,WFS或其任何附属公司在此期间提供的任何二级市场价格都将高于仅基于WFS的专有定价模型减去上述投标报价价差和套期保值解收成本后的价格。本次二级市场价格涨幅的金额将在这6个月内稳步下降至零。如果您通过WFS或其任何附属公司的账户持有票据,我们预计这一增加也将反映在您的经纪账户报表上票据的价值。如果您通过WFS或其任何附属公司以外的经纪交易商账户持有票据,则您的经纪账户报表上票据的价值可能与您在WFS或其任何附属公司持有票据的价值不同,如上面在“投资说明”下所讨论的。
票据在声明到期日之前的价值将受到众多因素的影响,其中一些因素以复杂的方式相互关联。
票据在声明到期前的价值将受到当时指数水平、当时利率及若干其他因素的影响,其中一些因素以复杂的方式相互关联。任何一个因素的影响可以被另一个因素的影响抵消或放大。以下因素,我们称之为“衍生成分因素”,预期会影响票据的价值。当我们提到您的票据的“价值”时,我们指的是如果您能够在规定的到期日之前在公开市场上出售您的票据,您可以收到的价值。
● | 指数表现。票据到期前的价值将在很大程度上取决于当时的指数水平。你可以在规定期限前出售票据的价格,可能较其原来的发售价有相当大的折让,等于或不充分高于上行阈值水平。 |
● | 利率。票据的价值可能会受到美国市场利率变化的影响。 |
● | 指数的波动性。波动性是用来描述市场波动的大小和频率的术语。如果指数的波动性发生变化,票据的价值可能会受到影响。 |
● | 离成熟只剩一段时间了。票据在到期前任何时间的价值很可能与根据当时指数的当前水平所预期的价值不同。这一差异很可能反映出由于预期和在所述到期日之前剩馀的一段时间内指数水平的不确定性而产生的折扣。一般来说,随着到期日的剩馀时间减少,票据的价值将接近根据当时指数的现行水平到期时应支付的数额。 |
● | 纳入指数的证券的股息收益率票据的价值可能受纳入指数的证券的股息收益率影响。 |
● | 货币汇率的波动。由于指数的水平是基于以外币表示的其成份股的价值,如果美元与该外币之间的汇率波动发生变化,票据的价值可能会受到影响。 |
prs-11
市场挂钩债券----------
定期利息及到期本金回报
与2024年10月22日到期的欧元斯托克50指数挂钩的票据
风险因素(续) |
● | 货币汇率与指数之间的相关性。由于指数的水平是以外币表示的其成分股票的价值为基础的,纸币的价值可能会受到美元与该外币和指数之间汇率相关性的变化的影响。 |
除衍生成分因素外,票据的价值亦会受到我们的信贷价值的实际或预期变动所影响,反映在我们的二级市场利率上。应明白,上述其中一项因素的影响,例如利率的变动,可抵销可归因于另一项因素的票据价值的部分或全部变动,例如指数水平的变动。由于预计会有许多因素影响票据的价值,指数水平的变化可能不会导致票据价值的可比变化。
票据将不会在任何证券交易所上市,我们预期票据将不会发展交易市场。
票据将不会在任何证券交易所或任何自动报价系统上市或展示。虽然代理人及/或其联属人士可向持有人购买票据,但彼等并无义务这样做,亦无须为票据作市场买卖。不能保证二级市场会得到发展。由于我们并不预期任何做市商会参与票据的二级市场,因此,您可能能够出售票据的价格很可能取决于代理人愿意购买您票据的价格(如有的话)。如果确实存在二级市场,它可能是有限的。因此,如果你决定在规定期限前卖出你的票据,买家的数量可能是有限的。这可能会影响到你在这样的销售中得到的价格。因此,你应该愿意持有票据到规定的期限。
指数的历史水平不应被视为指数在附注期间的未来表现的指示。
指数中包含的证券的交易价格将决定到期时应付给您的赎回金额。其结果是,不可能预测指数的收盘水平与其起始水平相比将下降还是上升。列入指数的证券的交易价格将受到复杂和相互关联的政治、经济、金融和其他因素的影响,这些因素可能影响这些证券的交易市场和这些证券本身的价值。因此,该指数的任何历史水平都不提供该指数未来表现的指示。
影响指数的变动可能对票据价值及到期时将收取的赎回额造成不利影响。
指数主办人就指数的计算及组成指数的证券的增补、删除或取代而订立的政策,以及指数主办人考虑影响该等证券的某些变动的方式,可能会影响指数的水平,因此,可能会影响票据的价值及到期应付的赎回金额。指数发起人可以停止或者中止指数的计算或者传播,或者从根本上改变指数的计算方法。任何该等行动均可能对票据的价值造成不利影响。
我们不能控制其证券被纳入指数的任何非关联公司的行为。
其证券被纳入指数的任何公司的行为可能对其证券的价格、期末水平和票据价值产生不利影响。我们与指数中所包含的任何一家公司都没有关联。该等公司将不会参与票据发售,且将不会就票据承担任何责任,包括基于任何理由考虑我们或您的利益的任何责任。该等公司将不会收取票据发售的任何所得款项,亦不会负责及不会参与厘定将予发行票据的时间、价格或数量。该等公司将不会参与票据的管理、营销或买卖,亦不会就票据须支付予你的任何款项承担任何责任。
本公司及关联公司与指数主办人不存在关联关系,未对其公开披露信息进行独立核查。
我们及我们的联属公司并无以任何方式附属于指数保荐人,亦无能力控制或预测其行动,包括在与指数计算有关的方法或政策方面披露任何错误或终止披露。我们从公开可得信息中推导出本次定价补充及伴随的市场措施补充中包含的关于指数主办者和指数的信息,无需独立验证。你作为票据的投资者,应该对指数和指数发起人进行自己的调查。指数保荐人并无以任何方式参与发售在此作出的票据,亦无义务在采取任何可能影响票据价值的行动时,考虑阁下作为票据拥有人的利益。
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风险因素(续) |
票据投资须承担与外国证券市场有关的风险。
该指数包括外国公司的股票,你应该知道,投资于与外国股本证券价值挂钩的票据涉及特殊风险。外国证券市场的流动性可能低于美国证券市场,波动性也可能高于美国证券市场,市场发展对外国市场的影响可能不同于美国证券市场。政府为稳定外国证券市场而进行的直接或间接干预,以及外国公司的交叉持股,可能会影响这些市场的交易价格和交易量。此外,关于不受证券交易委员会报告要求约束的非美国公司的公开资料一般较少,非美国公司受会计、审计和财务报告准则和要求约束,而这些准则和要求与适用于美国报告公司的准则和要求不同。
非美国公司证券的价格和业绩受政治、经济、金融、军事和社会因素的影响,这些因素可能对外国证券市场产生不利影响,包括外国政府的经济、货币和财政政策最近或未来发生变化的可能性、可能实施的措施或外国证券市场的变化适用于外国公司或外国股本证券投资的货币兑换法或其他法律或限制,对股息收入征收预扣税的可能性,货币间汇率波动的可能性,爆发敌对行动或政治不稳定的可能性,以及发生自然灾害或不利的公共卫生发展的可能性。此外,相关的非美国经济体在国民生产总值增长、通货膨胀率、贸易盈馀或赤字、资本再投资、资源和自给自足等重要方面可能与美国经济存在有利或不利的差异。
纳入该指数的股票可以在外国证券交易所上市。外国证券交易所可施加交易限制,以防止个别证券价格出现极端波动,并可在某些情况下暂停交易。这些行动可能会限制指数收盘水平的变动,而指数收盘水平的变动又可能对票据的价值产生不利影响。
如果计算日被推迟,规定的到期日可能被推迟。
如果原定计算日不是交易日,或者计算代理确定在计算日已经发生或正在继续发生市场中断事件,则计算日将被推迟。如果出现这种推迟,规定的到期日将是(i)最初规定的到期日和(ii)计算日后推迟的三个工作日中较晚的一个。
我们的经济利益和任何参与交易的交易商的经济利益都有可能损害你方的利益。
阁下应注意以下情况,即我们及参与票据分销的任何交易商(我们称为“参与交易商”)的经济利益可能对阁下作为票据投资者的利益构成不利影响。在从事下述若干活动时,我们的联属公司或任何参与交易商或其联属公司可能采取可能对票据价值及您在票据上的回报造成不利影响的行动,在这样做时,他们将没有义务考虑你作为票据投资者的利益。我们的关联公司或任何参与交易商或其关联公司可能会从这些活动中实现利润,即使投资者在票据上没有获得有利的投资回报。
● | 计算代理是我们的联属公司,可能会被要求作出酌情判断,影响您收到的回报票据。WFS是我们的附属公司,将作为票据的计算代理。作为计算代理,WFS将确定索引的结束级别,并且可能需要做出影响到期时收到的票据回报的其他确定。在做出这些确定时,计算代理可以被要求做出自由裁量的判断,包括确定在预定的计算日是否已经发生了市场中断事件,可能导致计算日推迟;如果计算日推迟至可能推迟至的最后一天,且当日发生市场扰乱事件,则确定指数的终值水平;如果指数中止,选择后继权益性指数,或在没有后继权益性指数可用的情况下,确定指数的结束水平;以及在指数发生某些变化或修改时,确定是否在计算日调整指数的结束水平。在作出这些酌情性判断时,WFS为我们的联属公司这一事实可能会导致其拥有对您作为票据投资者的利益不利的经济利益,而WFS作为计算代理人的决定可能会对您的票据回报产生不利影响。 |
● | 票据的估计价值由我们的联属公司计算,因此并非独立第三方估值。WFS计算了本定价补编封面所载票据的估计价值,其中涉及WFS的酌情判断,如“风险因素-票据的估计价值由我们的关联公司的定价模型确定,这可能与上述其他交易商的定价模型不同”项下所述。据此,本定价补充说明书封面页所载票据的预估值不属于独立第三方估值。 |
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风险因素(续) |
● | 我们的联属公司或任何参与交易商或其联属公司的研究报告可能与票据的投资不一致,并可能对指数的水平产生不利影响。我们的联属公司或参与票据发售的任何交易商或其联属公司,可于目前或将来就指数或其证券被纳入指数的公司刊发研究报告。本研究不经通知不时修改,目前或未来可能会发表与购买或持有票据不一致的意见或提供建议。任何有关指数或其证券被纳入指数的公司的研究报告,均可能对指数的水平造成不利影响,因此,亦会对票据的价值及你的回报造成不利影响。我们鼓励您从多个来源获取有关该指数的信息,不应依赖于我们或我们的关联公司或任何参与交易商或其关联公司所表达的观点。此外,任何有关该指数或其证券被纳入该指数的公司于定价日期或之前刊发的研究报告,均可能导致该指数于定价日期的水平上升,这将对票据的投资者产生不利影响,因为它提高了指数必须在计算日收盘的水平,以使票据的投资者获得有利的回报。 |
● | 我们的联属公司或任何参与交易商或其联属公司与其证券被纳入指数的公司的业务活动可能对指数的水平产生不利影响。我们的联属公司或任何参与交易商或其联属公司现时或将来均可与其证券被纳入指数的公司进行业务往来,包括向该等公司提供贷款(包括就该等贷款行使债权人的补救措施),对这些公司进行股权投资,或向这些公司提供投资银行、资产管理或其他咨询服务。这些业务活动可能会对指数的水平产生不利影响,因此,也会对票据的价值和收益率产生不利影响。此外,在该等业务活动过程中,我们的联属人士或任何参与交易商或其联属人士可获取有关其证券被纳入指数的其中一间或多于一间公司的非公开资料。如果我们的关联公司或任何参与交易商或其关联公司确实获取了此类非公开信息,我们和他们没有义务向您披露此类非公开信息。 |
● | 我们的联属公司或任何参与交易商或其联属公司的对冲活动可能对指数水平产生不利影响。我们预期透过一个或多个对冲对手方对冲票据项下的责任,该对手方可能包括我们的联属公司或任何参与交易商或其联属公司。根据该等对冲活动,我们的对冲对手方可收购纳入该指数的证券或与该指数或该等证券有关的上市或场外衍生工具或合成工具。除其他外,取决于未来的市场条件,这类头寸的总量和组成很可能随时间而变化。在我们的对冲对手方对指数所包括的任何证券,或与指数或该等证券有关的衍生工具或合成工具拥有多头对冲头寸的范围内,他们可以在计算日之时或前后,或在指数中所包括的证券发生变化之时或前后,清算所持股份的一部分。这些对冲活动可能会对指数水平产生不利影响,从而对票据的价值和你的回报产生不利影响。 |
● | 我们的联属公司或任何参与交易商或其联属公司的交易活动可能对指数水平产生不利影响。我们的联属公司或任何参与交易商或其联属公司可作为其一般经纪交易商及其他业务的一部分,定期从事指数所包括的证券及与指数有关的其他工具或该等证券的交易。这些交易活动中的任何一项都可能对指数水平产生不利影响,从而对票据的价值和您的回报产生不利影响。 |
● | 参与交易商或其联属公司除任何销售特许权及/或分销开支费用外,可实现其自有定价模式所预测的对冲利润,为参与交易商向你出售票据创造进一步诱因。倘任何参与交易商或其任何联属人士就票据为我们进行对冲活动,该参与交易商或其联属公司预期将从该等对冲活动中实现预测溢利,而该预测溢利将是该参与交易商就向阁下出售票据而实现的特许权及/或分销开支费用以外的额外收益。这额外的预计利润可能会为参与交易商向您出售票据创造进一步的激励。 |
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假设回报 |
下表说明了对于指数的一系列假设的期末水平:
• | 从假设起点到假设终点的假设百分比变化; |
• | 假设到期应付的每张票据的赎回金额; |
• | 每张票据的累计利息金额; |
• | 假设的税前总回报率;及 |
• | 假设的税前年化收益率。 |
假想的 期末水平 |
假想的 百分比变化 从假想的 从起点到终点 假设性结束水平 |
假想的 赎回金额 应付款项: 声明到期日 每注 |
累积量 利息金额(1) |
假想的 税前共计 收益率(2) |
假想的 税前 年度化 收益率(3) |
|||||
175.00 | 75.00% | $1,678.66 | $17.50 | 69.62% | 7.68% | |||||
150.00 | 50.00% | $1,438.85 | $17.50 | 45.63% | 5.43% | |||||
130.00 | 30.00% | $1,247.00 | $17.50 | 26.45% | 3.38% | |||||
120.00 | 20.00% | $1,151.08 | $17.50 | 16.86% | 2.23% | |||||
110.00 | 10.00% | $1,055.16 | $17.50 | 7.27% | 1.00% | |||||
105.00 | 5.00% | $1,007.19 | $17.50 | 2.47% | 0.35% | |||||
104.25(4) | 4.25% | $1,000.00 | $17.50 | 1.75% | 0.25% | |||||
102.50 | 2.50% | $1,000.00 | $17.50 | 1.75% | 0.25% | |||||
100.00(5) | 0.00% | $1,000.00 | $17.50 | 1.75% | 0.25% | |||||
95.00 | -5.00% | $1,000.00 | $17.50 | 1.75% | 0.25% | |||||
90.00 | -10.00% | $1,000.00 | $17.50 | 1.75% | 0.25% | |||||
80.00 | -20.00% | $1,000.00 | $17.50 | 1.75% | 0.25% | |||||
70.00 | -30.00% | $1,000.00 | $17.50 | 1.75% | 0.25% | |||||
50.00 | -50.00% | $1,000.00 | $17.50 | 1.75% | 0.25% | |||||
25.00 | -75.00% | $1,000.00 | $17.50 | 1.75% | 0.25% |
(1) | 累计利息金额为每张票据在票据有效期内收到的所有利息付款的总和。 |
(2) | 假设的税前总回报率等于假设赎回金额与累计利息金额的总和,以较原发售价格的百分比变动表示。 |
(3) | 年化收益率按每半年一次的债券等值基础计算,并配以复利。 |
(4) | 假设的上升阈值水平。 |
(5) | 选择假设的起始水平100.00只是为了说明问题,并不代表实际起始水平。实际起始水平列于上文“附注条款”项下。有关该指数实际收盘水平的历史数据,请参见下文题为“欧洲斯托克50指数”一节中阐述的历史信息。 |
上述附图仅用于说明的目的,并且可能已经被四舍五入以便于分析。你在规定的到期日收到的实际金额和由此产生的税前收益率将取决于实际开始水平、结束水平和上升阈值水平。
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假设到期时付款 |
下面列出三个在规定的到期日付款的例子,假设假设的起始水平和结束水平,如例子所示。为了这些假设的例子的目的而使用的术语并不代表实际的起始水平或上升阈值水平。选择假设的起始水平100.00只是为了说明问题,并不代表实际起始水平。实际起始水平及上升阈值水平列于上文“票据条款”项下。有关该指数实际收盘水平的历史数据,请参见下文题为“欧洲斯托克50指数”一节中阐述的历史信息。这些实施例仅用于说明的目的,并且实施例中使用的值可能已经四舍五入以便于分析。
例1、假设的期末水平大于假设的上行阈值水平:
假设起始水平:100.00
假设上行阈值水平:104.25
假设期末水平:120.00
由于假设的期末水平大于假设的上行阈值水平,赎回金额将等于:
$1,000 + | $1,000 × | 120.00 – 104.25 | × 95.9233% |
= $1,151.08 |
||||||||||||
100.00 |
因此,除收取利息支付日的利息(包括于陈述到期日的最后利息支付)外,于陈述到期日将收取每份票据1151.08美元。
即使在这个例子中指数从起始水平到结束水平上升了20%,你超出利息支付的正回报也只有15.11%,反映出不到1比1参与指数升值超过上行门槛水平。
例2.假设的结束水平大于假设的开始水平但小于假设的上行阈值水平:
假设起始水平:100.00
假设上行阈值水平:104.25
假设期末水平:102.50
由于假设的期末水平低于假设的上行阈值水平,赎回金额将等于原始发行价格。因此,除收取利息支付日的利息(包括于陈述到期日的最后利息支付)外,于陈述到期日,您将收取每份票据1,000.00美元。
即使该指数在本例中从其起始水平到其结束水平增加了2.50%,但由于结束水平低于上行阈值水平,您将不会收到任何超出利息支付的正回报。如本示例所示,指数从起始水平到结束水平必须升值4.50%以上,这样您才能在到期时获得超过利息支付的正回报。
例3.假设的结束水平小于假设的开始水平:
假设起始水平:100.00
假设上行阈值水平:104.25
假设期末水平:50.00
由于假设的结束水平低于假设的开始水平,赎回金额将等于原始发行价格。因此,除收取利息支付日的利息(包括于陈述到期日的最后利息支付)外,于陈述到期日,您将收取每份票据1,000.00美元。
这个例子说明,即使在指数的期末水平低于起始水平(取决于发行人信用风险)的情况下,票据也规定在到期时偿还原始发行价格。
如果起始水平、结束水平和上升阈值水平与上述假设的值不同,则上述结果将不同。
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附注的补充条款 |
富国银行将发行票据作为一系列名为“中期票据,系列K”的高级无抵押债务证券的一部分,招股说明书补充部分对此进行了更充分的描述。本《定价补编》所载信息在与《市场措施补编》、《招股说明书补编》和《招股说明书》不同的范围内取代《市场措施补编》、《招股说明书补编》和《招股说明书》中的信息。
某些定义
“交易日”是指由计算代理确定的一天,在这一天(i)指数保荐人计划公布指数的水平和(ii)每个相关的期货或期权交易所计划为其常规交易时段开放交易。
指数所依据的任何证券的“有关证券交易所”是指由计算代理人确定的在其上进行这种证券交易的主要交易所或报价系统。
指数的“相关期货或期权交易所”指交易所或报价系统,在该系统中,交易对与指数相关的期货或期权合约的整体市场具有重大影响(由计算代理人决定)。
计算代理
我们其中一家附属公司Wells Fargo Securities,LLC将担任票据的计算代理人,并可能委任代理人协助其履行职责。根据计算代理协议,我们可以在未经您同意和通知您的情况下指定另一个计算代理。
计算代理会决定你在指定期限内所收取的赎回金额。此外,计算代理会(其中包括):
● | 确定是否发生了市场扰乱事件; |
● | 确定特定情况下指数的收盘水平; |
● | 确定在各种情况下是否需要调整指数的收盘水平;以及 |
● | 如果停止发布该指数,则选择后续股票指数(定义见下文),如果没有后续股票指数,则确定指数的收盘水平。 |
计算代理人所作的一切决定将完全由计算代理人斟酌决定,在没有明显错误的情况下,在所有方面都将是决定性的,对我们和你们都有约束力。计算代理人对其决定不负任何责任。
市场中断事件
“扰乱市场事件”是指计算代理人全权酌情确定的下列(a)、(b)、(c)或(d)项中的任何一项:
(a) | 就指数或任何后继股票指数所包括的任何证券而言,发生或存在以下任何事件,及任何该等事件发生时,指数或后继股本指数所包括的所有证券的总和,包括指数或后继股本指数水平的20%或以上: |
● | 在截至有关证券交易所当日该等证券的预定收市时间为止的一小时期间内的任何时间,有关证券交易所为该等证券或以其他方式对该等证券的交易施加重大暂停或限制,是否因价格变动超过有关证券交易所准许的限度或其他原因; |
● | 严重扰乱或损害市场参与者进行交易或获得市场价值的能力的任何事件,但提前关闭除外,在截至有关证券交易所当日预定收市时间为止的一小时期间内的任何时间,在其有关证券交易所提供该等证券;或 |
● | 除非有关证券交易所在(i)正常交易的实际收市时间前最少一小时宣布较早收市,否则有关证券交易所须在其预定收市时间前的任何交易所营业日关闭该等证券于该等有关证券交易所举行的会议及(ii)于该日该等有关证券交易所的预定收市时间将订单输入有关证券交易所系统以供执行的提交截止日期。 |
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附注的补充条款(续) |
(b) | 与指数或任何后继股票指数有关的期货或期权合约发生或存在以下任何事件: |
● | 暂停或限制任何有关期货或期权交易所的交易,或在截至该日该等有关期货或期权交易所交易结束时为止的一小时期间内的任何时间,是否由于价格变动超过相关期货或期权交易所允许的限度或其他原因; |
● | 严重扰乱或损害市场参与者进行交易或获得市场价值的能力的任何事件,但提前关闭除外,在截至该日该等相关期货或期权交易所收市时为止的一小时期间内的任何时间,在任何相关期货或期权交易所,与该指数或后继股票指数有关的期货或期权合约;或 |
● | 任何有关期货或期权交易所在其预定收市时间前的任何交易所营业日关闭,除非该等有关期货或期权交易所最少在(i)该等期货或期权交易所的实际收市时间的较早一小时前宣布较早的收市时间在该等相关期货或期权交易所的常规交易时段及(ii)于该日该等相关期货或期权交易所的交易结束时将订单输入该等相关期货或期权交易所系统以供执行的提交截止日期。 |
(c) | 指数主办者未能公布指数或任何后续股票指数的水平(除非指数主办者已停止公布指数或后续股票指数,且没有后续指数可用)。 |
(d) | 任何相关期货或期权交易所在其常规交易时段内未能开放交易。 |
为了确定是否发生了市场扰乱事件:
(1) | 列入指数或任何后继股票指数的某一证券对该指数水平的相关百分比贡献将基于(x)该指数水平中归属于该证券的部分与(y)该指数总体水平的比较,在每种情况下,都使用指数发起者公布的官方开盘加权作为市场开盘数据的一部分; |
(2) | 任何有关证券交易所或有关期货或期权交易所于任何交易日的预定收市时间指该等有关证券交易所或有关期货或期权交易所于该等交易日的预定工作日收市时间,不计及盘后交易或常规交易时段以外的任何其他交易;及 |
(3) | 交易所营业日指(i)指数保荐人公布指数或任何后继股票指数水平的任何交易日,及(ii)各有关期货或期权交易所在其常规交易时段开放交易的任何交易日,尽管有任何相关的期货或期权交易所在其预定收盘时间之前收盘。 |
如果在计算日发生或正在继续发生市场扰乱事件,则计算日将推迟至未发生且未继续发生市场扰乱事件的下一个交易日;然而,原计划计算日后第八个交易日仍未发生上述第一个连续交易日的,以该第八个交易日为计算日。原计划计算日后八个交易日的计算日发生或者正在继续发生扰乱市场事件的,计算代理人将根据在市场扰乱事件开始前最后生效的指数的收市水平的计算公式和方法,利用收市价格(或,就任何有关证券而言,如就该等证券发生扰乱市场事件,其在指数发起人计算和公布指数的正式收盘水平时对这种证券的价值的善意估计)在指数中包括的每一种证券的这种日期。如本文所用,“收盘价”是指,就任何日期的任何证券而言,截至指数发起人计算和公布指数正式收盘水平时,该证券的相关证券交易所交易或报价。
对指数的调整
如果索引的发起者或发布者(“索引发起者”)在任何时候对索引的计算公式或方法作出重大改变,或以任何其他方式对指数作出重大修改(该公式或方法所订明的在成份股及资本化变动及其他例行事件发生时维持指数的修改除外),则自该时间起及之后,计算代理人将,在纽约纽约结束营业时,在计算指数收市水平的每一天,根据计算指数在变动前最后有效的公式和方法计算指数的替代收盘水平,但只使用构成紧接变动前指数的证券。
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附注的补充条款(续) |
因此,如果指数的计算方法被修改,使得指数的水平是如果没有被修改将会是什么的分数或倍数,然后计算代理将调整索引以便到达索引的水平,就好像它没有被修改过一样。
指数的终止
如果指数主办人停止发布指数,而该指数主办人或另一实体发布了由计算代理人全权决定与指数可比的继承或替代股票指数(“继承股票指数”),则,一旦计算代理将这一确定通知受托人和富国银行,计算代理将取代相关指数发起人或任何其他实体计算出的后继股权指数,并计算出如上所述的期末水平。一旦计算代理人选择后续股票指数,富国银行将安排向票据持有人发出通知。
倘指数保荐人在该日期前终止发布该指数,而该终止仍在继续,则计算日及计算代理确定于该日期并无后继股本指数可供使用,计算代理将根据终止前最后有效的指数的计算公式和方法,计算指数的替代收盘水平,但仅使用在终止前构成指数的证券。如果选择后继权益性指数或计算代理计算一个水平作为指数的替代品,则后继权益性指数或水平将作为指数的替代品用于所有目的,包括用于确定是否存在市场扰乱事件的目的。
如在计算当日指数保荐人未能计算及公布指数水平,则计算代理人将根据计算该指数于失效前最后有效的公式及方法,计算该指数的替代收市水平,但只使用在紧接该失效前构成指数的证券;但如在该日发生或正在持续发生扰乱市场事件,则须适用上文“扰乱市场事件”项下的规定,以代替上述规定。
尽管有这些可供选择的安排,指数保荐人终止发行,或未能计算及公布指数的水平,均可能对票据的价值造成不利影响。
默认和加速事件
如该等票据的违约事件已发生及仍在继续,则在该等票据所准许的任何加速时,就每笔票据而须支付予票据持有人的款额,将相等于按本条例规定计算的赎回额。赎回额的计算以加速日为计算日。
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欧洲斯托克50指数®索引 |
欧洲斯托克50指数(Euro Stoxx50Index)是一个股票指数,由11个欧元区国家的部门领导者的50只成分股组成,旨在提供欧元区普通股价格走势模式的指示。斯托克有限公司宣布,自2016年9月19日起,希腊不再被归类为发达市场,因此欧洲斯托克50指数不再包括来自希腊的成分股。这里包含的关于欧洲斯托克50指数的信息更新了包含在伴随的市场措施补充中的信息。有关欧洲斯托克50指数的更多信息,请参见随附的市场措施补充文件中的“股票指数描述--欧洲斯托克50指数”。
此外,有关欧洲斯托克50指数的信息可能从包括但不限于欧洲斯托克50指数保荐人网站在内的其他来源获得(包括有关(i)欧洲斯托克50指数前十大成分股及其各自权重的信息,欧洲斯托克50指数的行业权重和欧洲斯托克50指数的国家权重。我们没有通过引用将网站或其包含的任何材料纳入本定价补充材料。我们和代理商都没有做出任何表示,表明有关欧洲斯托克50指数的此类公开信息是准确或完整的。
历史信息
我们在没有独立核实的情况下,从彭博金融市场获得了以下列出的收盘水平。
下表列出了2007年1月1日至2017年10月17日期间指数的每日收盘水平。2017年10月17日收盘水平为3607.77。指数的历史表现不应被视为指数在附注期间的未来表现的指示。
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市场挂钩债券----------
定期利息及到期本金回报
与2024年10月22日到期的欧元斯托克50指数挂钩的票据
欧洲斯托克50指数®索引(续) |
下表列出2007年1月1日至2017年9月30日期间及2017年10月1日至2017年10月17日期间各季度指数的高低收盘水平以及期末收盘水平。
高 | 低 | 最后一次 | ||||||||||
2007 |
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第一季度 |
4272.32 | 3906.15 | 4181.03 | |||||||||
第二季度 |
4556.97 | 4189.55 | 4489.77 | |||||||||
第三季度 |
4557.57 | 4062.33 | 4381.71 | |||||||||
第四季度 |
4489.79 | 4195.58 | 4399.72 | |||||||||
2008 |
||||||||||||
第一季度 |
4339.23 | 3431.82 | 3628.06 | |||||||||
第二季度 |
3882.28 | 3340.27 | 3352.81 | |||||||||
第三季度 |
3445.66 | 3000.83 | 3038.20 | |||||||||
第四季度 |
3113.82 | 2165.91 | 2447.62 | |||||||||
2009 |
||||||||||||
第一季度 |
2578.43 | 1809.98 | 2071.13 | |||||||||
第二季度 |
2537.35 | 2097.57 | 2401.69 | |||||||||
第三季度 |
2899.12 | 2281.47 | 2872.63 | |||||||||
第四季度 |
2992.08 | 2712.30 | 2964.96 | |||||||||
2010 |
||||||||||||
第一季度 |
3017.85 | 2631.64 | 2931.16 | |||||||||
第二季度 |
3012.65 | 2488.50 | 2573.32 | |||||||||
第三季度 |
2827.27 | 2507.83 | 2747.90 | |||||||||
第四季度 |
2890.64 | 2650.99 | 2792.82 | |||||||||
2011 |
||||||||||||
第一季度 |
3068.00 | 2721.24 | 2910.91 | |||||||||
第二季度 |
3011.25 | 2715.88 | 2848.53 | |||||||||
第三季度 |
2875.67 | 1995.01 | 2179.66 | |||||||||
第四季度 |
2476.92 | 2090.25 | 2316.55 | |||||||||
2012 |
||||||||||||
第一季度 |
2608.42 | 2286.45 | 2477.28 | |||||||||
第二季度 |
2501.18 | 2068.66 | 2264.72 | |||||||||
第三季度 |
2594.56 | 2151.54 | 2454.26 | |||||||||
第四季度 |
2659.95 | 2427.32 | 2635.93 | |||||||||
2013 |
||||||||||||
第一季度 |
2749.27 | 2570.52 | 2624.02 | |||||||||
第二季度 |
2835.87 | 2511.83 | 2602.59 | |||||||||
第三季度 |
2936.20 | 2570.76 | 2893.15 | |||||||||
第四季度 |
3111.37 | 2902.12 | 3109.00 | |||||||||
2014 |
||||||||||||
第一季度 |
3172.43 | 2962.49 | 3161.60 | |||||||||
第二季度 |
3314.80 | 3091.52 | 3228.24 | |||||||||
第三季度 |
3289.75 | 3006.83 | 3225.93 | |||||||||
第四季度 |
3277.38 | 2874.65 | 3146.43 | |||||||||
2015 |
||||||||||||
第一季度 |
3731.35 | 3007.91 | 3697.38 | |||||||||
第二季度 |
3828.78 | 3424.30 | 3424.30 | |||||||||
第三季度 |
3686.58 | 3019.34 | 3100.67 | |||||||||
第四季度 |
3506.45 | 3069.05 | 3267.52 | |||||||||
2016 |
||||||||||||
第一季度 |
3178.01 | 2680.35 | 3004.93 | |||||||||
第二季度 |
3151.69 | 2697.44 | 2864.74 | |||||||||
第三季度 |
3091.66 | 2761.37 | 3002.24 | |||||||||
第四季度 |
3290.52 | 2954.53 | 3290.52 | |||||||||
2017 |
||||||||||||
第一季度 |
3500.93 | 3230.68 | 3500.93 | |||||||||
第二季度 |
3658.79 | 3409.78 | 3441.88 | |||||||||
第三季度 |
3594.85 | 3388.22 | 3594.85 | |||||||||
201年10月1日至2017年10月17日 |
3613.54 | 3594.91 | 3607.77 |
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定期利息及到期本金回报
与2024年10月22日到期的欧元斯托克50指数挂钩的票据
受益计划投资者的考虑 |
1974年《雇员退休收入保障法》(“《退休收入保障法》”)第一编适用的养恤金、利润分享或其他雇员福利计划(“计划”)的每个受托人在批准对票据进行投资之前,应根据该计划的具体情况考虑到《退休收入保障法》的信托标准。因此,除其他因素外,受托管理人应考虑投资是否符合Erisa的审慎和多样化要求,是否符合有关计划的文件和文书。当我们在本节中使用“持有人”一词时,我们指的是票据的实益拥有人,而不是记录持有人。
该法第406条和第4975条禁止计划以及该法第4975条适用的个人退休账户和Keogh计划(也称“计划”),涉及“计划资产”的特定交易不得与根据ERISA属于“利益方”的人或根据《守则》属于“不符合资格的人”(统称“利益方”)就此种计划进行。除非有法定或行政豁免,否则违反这些“被禁止的交易”规则的行为可能导致根据《税务条例》和(或)《刑法》第4975条对这类人征收消费税或承担其他责任。因此,计划受托人还应考虑对票据的投资是否可能构成或导致《ERISA》和《守则》所禁止的交易。
雇员福利计划是《埃里萨》第3(32)节所界定的政府计划、《埃里萨》第3(33)节所界定的某些教会计划和《埃里萨》第4(b)(4)节所述的外国计划(统称“非《埃里萨安排》”),不受《埃里萨》的要求约束,或守则第4975条,但可受其他适用法律或规例(“相类法律”)的类似规则规限。
就许多计划而言,我们和我们的附属公司都可以被认为是利益方。因此,在计划购买票据之前,应特别谨慎。特别是,计划受托人应考虑是否可提供法定或行政豁免救济。美国劳工部已发布五项禁止交易类别豁免(“PTCE”),可能对因购买或持有票据而导致的直接或间接禁止交易提供豁免救济。这些类别豁免包括:
● | PTCE96-23,适用于内部资产管理人确定的特定交易; |
● | PTCE95-60,适用于涉及保险公司一般账户的特定交易; |
● | PTCE91-38,适用于涉及银行集合投资基金的特定交易; |
● | PTCE90-1,适用于涉及保险公司独立帐户的指定交易;及 |
● | PTCE84-14,适用于由独立合格的专业资产管理人确定的指定交易。 |
此外,《环境影响评估》第408(b)(17)条和《守则》第4975(d)(20)条对计划与利益方之间的交易规定了豁免(受托人除外,他拥有或行使对计划所涉资产的投资的任何酌处权或控制权仅以向计划提供服务为理由(或以与该服务提供者的关系为理由)进行交易或就此提供投资建议,如果与计划的交易有关的所得不少于或不多于“适当代价”(在《税务条例》第408(b)(17)条的涵义内)。
票据的任何买方或持有人或票据的任何权益,将被当作已由其购买及持有以下其中一项权益所代表:
● | 该等买方或持有人用于收购或购买票据的资产的任何部分均不构成任何计划或非ERISA安排的资产;或 |
● | 该等买方或持有人购买及持有票据,并不构成Erisa第406条或守则第4975条所指的不可豁免禁止交易,亦不构成任何类似法律所指的类似违规行为。 |
由于这些规则的复杂性以及对参与不可豁免的违禁交易的人可能施加的处罚,特别重要的是,受托管理人或考虑代表任何计划或以任何计划的“计划资产”购买票据的其他人应与其律师协商,了解根据《应急安排》和《票据购买守则》可能产生的后果以及是否可获得免责救济。
这些票据是契约性金融工具。票据所提供的财务风险并非为票据的任何买方或持有人提供个别投资管理或意见的替代或代理,亦无意作为该等个别投资管理或意见的替代或代理。票据并无设计及将不会以旨在反映票据任何买方或持有人的个别需要及目标的方式进行管理。
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定期利息及到期本金回报
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受益计划投资者考虑(续) |
票据购买人对确保其购买、持有及其后处置票据不违反Erisa的信托或禁止交易规则、守则或任何类似法律负有专属责任。本文件概不解释为票据投资将适合或符合一般计划或非ERISA安排投资或任何特定计划或非ERISA安排投资的任何或所有相关法律规定。
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市场挂钩债券----------
定期利息及到期本金回报
与2024年10月22日到期的欧元斯托克50指数挂钩的票据
美国联邦税务方面的考虑 |
以下是对票据所有权和处置权对美国联邦收入和某些遗产税后果的讨论。它只适用于你在首次公开发售中以现金购买票据的情况,发行价格是向公众发售大量票据的第一个价格,并持有该票据作为经修订的1986年《国内收入法》(“该法”)第1221条所指的资本资产。它没有根据你的具体情况或如果你是受特别规则约束的投资者,例如:
● | a.金融机构; |
● | “受监管的投资公司”; |
● | a“房地产投资信托基金”; |
● | 免税实体,包括“个人退休账户”或“Roth IRA”; |
● | 对票据采用按市值计价的税务会计方法的交易商或交易商; |
● | 作为“跨期”或转换交易的一部分而持有票据的人,或已就票据进行“推定出售”的人; |
● | 功能货币不是美元的美国持有者(定义如下);或 |
● | 为美国联邦所得税的目的而被归类为合伙企业的实体。 |
如果为美国联邦所得税目的而被归类为合伙企业的实体持有票据,则美国联邦所得税对合伙人的处理一般将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。如果您是持有票据的合伙企业或此种合伙企业的合伙人,您应就持有和处置票据给您带来的特定美国联邦税收后果咨询您的税务顾问。
这一讨论的基础是《守则》、行政公告、司法决定以及最终、临时和拟议的财务条例,这些条例在本《补充价格法》颁布之日以后发生的任何变化都可能影响到本《守则》所述的税收后果,可能具有追溯效力。本讨论不涉及任何适用的州、地方或非美国税法的影响,也不涉及替代最低税或医疗保健税对净投资收入的潜在适用。你应该咨询你的税务顾问关于美国联邦所得税和遗产税法律适用于你的特殊情况,以及任何州,地方或非美国司法管辖区的法律所产生的任何税务后果。
附注的税务处理
在我们的律师Davis Polk&Wardwell LLP看来,就美国联邦所得税而言,票据将被视为“或有付款债务工具”,而这里的讨论正是基于这种处理。
对美国持有人的税务后果
本节仅适用于美国持有人。如果您是一张票据的实益拥有人,即为美国联邦所得税的目的:
● | 美国公民或个人居民; |
● | 在美国、美国任何州或哥伦比亚特区或根据其法律设立或组织的公司;或 |
● | 一种财产或信托,不论其来源如何,其收入都要缴纳美国联邦所得税。 |
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美国联邦税务考虑(续) |
票据应计利息。根据有关或有付款债务工具税务处理的规则(或有债务规例),你须在可比较收益率的基础上,按不变收益率累算票据的利息收入,详情如下,无论您是否使用现金或权责发生制会计为美国联邦所得税的目的。因此,你一般会被要求把利息包括在你的应纳税所得额中,超过该年度实际收到的利息。
根据或有债务条例,在票据到期日之前的每个应计期间(包括到期日),你必须为美国联邦所得税的目的计提一定数额的普通利息收入,作为原始发行贴现(“原始发行贴现”),其数额等于:
● | 票据截至权责发生期开始时的调整后发行价格(定义见下文), |
● | 附注的可比收益率(定义见下文),按权责发生期长短调整,以及 |
● | 一个分数,其分子是你持有票据的应计期间的天数,其分母是应计期间的天数。 |
票据的“调整后发行价格”是指其发行价格减去先前累计的任何利息收入,再减去先前就票据支付的任何款项(按照下文所述的预计支付时间表)的预计数额。
在或有债务规例中,“可比收益率”一词指(i)截至发行日,我们将以固定利率、不可转换债务工具支付的年收益率中较大者,而该固定利率、不可转换债务工具并无或有付款,但其条款及条件可与票据的条款及条件相比较,(ii)适用的联邦利率。
《或有债务条例》要求我们仅为美国联邦所得税的目的向美国持有者提供票据上预计付款数额的附表(“预计付款附表”)。这个时间表必须产生与可比较的收益率相等的到期收益率。
就美国联邦所得税而言,根据或有债务规例,阁下须使用我们所订立的可比收益率及预计付款时间表,以厘定应计利息及就票据所作的调整,除非你及时向美国国税局(“国税局”)披露并说明使用不同可比收益率和预计付款时间表的理由。
我们已厘定票据的可比收益率为每年1.84%,每季度复利一次。根据上述可比收益率,一张票据的预计付款时间表(假设面值为1000美元)包括每年付款0.25%,每季度付款,到期时预计付款1118.60美元。
可比收益率和预计付款时间表都不能代表我们将在票据上支付的实际金额。
下表列出了OID金额(未计入与出售有关的任何已确认收入或损失,以上述可比较的收益率为基础,就每一应计期的一张票据而言(假设每日计算惯例为每月30天,每年360天),该票据将被视为已累计。根据上述规则,除下表所示的OID外,所列利息付款的收讫将不作为单独的收入项目处理,而是减少美国持有人在下文讨论的票据中的基数。
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定期利息及到期本金回报
与2024年10月22日到期的欧元斯托克50指数挂钩的票据
美国联邦税务考虑(续) |
应计期 |
oid被视为 积存期间 应计期 (每注) |
oid共计 被当作已 应计款项 原始问题 日期(每注) 截至200年底 应计期 |
||
原发行日期至2018年1月22日 |
$4.70 | $4.70 | ||
2018年1月23日至2018年4月22日 |
$4.62 | $9.32 | ||
二零一八年四月二十三日至二零一八年七月二十二日 |
$4.64 | $13.96 | ||
2018年7月23日至2018年10月22日 |
$4.66 | $18.61 | ||
2018年10月23日至2019年1月22日 |
$4.67 | $23.29 | ||
2019年1月23日至2019年4月22日 |
$4.69 | $27.98 | ||
2019年4月23日至2019年7月22日 |
$4.71 | $32.69 | ||
2019年7月23日至2019年10月22日 |
$4.73 | $37.42 | ||
2019年10月23日至2020年1月22日 |
$4.75 | $42.17 | ||
2020年1月23日至2020年4月22日 |
$4.77 | $46.94 | ||
2020年4月23日至2020年7月22日 |
$4.79 | $51.73 | ||
2020年7月23日至2020年10月22日 |
$4.81 | $56.53 | ||
2020年10月23日至2021年1月22日 |
$4.83 | $61.36 | ||
2021年1月23日至2021年4月22日 |
$4.84 | $66.20 | ||
2021年4月23日至2021年7月22日 |
$4.86 | $71.07 | ||
2021年7月23日至2021年10月22日 |
$4.88 | $75.95 | ||
2021年10月23日至2022年1月22日 |
$4.90 | $80.85 | ||
年1月23日至2022年4月22日 |
$4.92 | $85.78 | ||
202年4月23日至2022年7月22日 |
$4.94 | $90.72 | ||
年7月23日至2022年10月22日 |
$4.96 | $95.68 | ||
202年10月23日至2023年1月22日 |
$4.98 | $100.66 | ||
2023年1月23日至2023年4月22日 |
$5.00 | $105.65 | ||
2023年4月23日至2023年7月22日 |
$5.02 | $110.69 | ||
2023年7月23日至2023年10月22日 |
$5.04 | $115.73 | ||
年10月23日至2024年1月22日 |
$5.06 | $120.80 | ||
2024年1月23日至2024年4月22日 |
$5.08 | $125.88 | ||
2024年4月23日至2024年7月22日 |
$5.10 | $130.98 | ||
2024年7月23日至到期日 |
$5.12 | $136.11 |
票据的出售、交换或退票。您将在票据销售、兑换或退票时确认应纳税损益,其数额等于收到的金额与票据中调整后的税基之间的差额。确认的任何收益将作为普通利息收入处理,损失将作为普通损失处理,但以以前包括利息和以后的资本损失为限。票据出售、兑换或退票的收益或亏损金额,将相等于(a)您收到的金额与(b)您在票据中调整后的税基之间的差额。
你在一张票据上的经调整税基,一般将相等于你在该票据上的原购买价,再加上你先前应累算的利息收入,再减去你先前计划就该票据作出的任何预计付款的款额。
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对非美国持有人的税务后果
本节仅适用于非美国持有人。如果您是一张票据的实益拥有人,即为美国联邦所得税的目的,您是“非美国持有人”:
● | 被归类为非居民外国人的个人; |
● | 外国公司;或 |
● | 外国财产或信托。 |
就本讨论而言,如果你是(i)在应课税处置年度在美国逗留183天或183天以上的个人,你不是非美国持有人,(ii)前美国公民或居民,或(iii)就该等票据而获得的收入或得益与在美国进行的贸易或业务有有效联系的人。如果你是或可能成为这样的人,在你持有票据期间,你应该咨询你的税务顾问关于美国联邦税收后果的投资票据。
票据收入和收益的处理。除下文有关第871(m)条及FATCA的讨论另有规定外,阁下一般无须就该等票据缴付美国联邦收入或预扣税,但须符合以下条件:
● | 阁下并不直接或以归属方式拥有我们所有类别有权投票的股份的合计投票权的百分之十或以上; |
● | 阁下并不是直接或间接与我们有股权关系的受控制外国公司; |
● | 你并非根据守则第881(c)(3)(a)条收取利息的银行;及 |
● | 你向适用的扣缴义务人提供一份适当的国税局表格W-8,证明你不是美国人,否则将受到伪证罪的处罚。 |
可能根据《刑法》第871(m)条扣留。《守则》第871(m)条和据此颁布的《财政部条例》(“第871(m)条”)一般对与美国股票挂钩的某些金融工具(“美国基础股票”)或包括美国基础股票在内的指数支付或视为支付给非美国持有人的股息等价物征收30%的预扣税。第871(m)条一般适用于根据适用的《财务条例》(“特定证券”)规定的测试确定的大量复制一种或多种美国基本股票经济表现的工具。不过,该规定豁免了2017年发行的不具备“增量”之一的金融工具。根据我们提供的票据和陈述的条款,我们的律师认为,票据不应被视为与任何美国基础股权有关的条例意义上的“三角”交易,因此,不应根据第871(m)条指明须缴付预扣税款的证券。
关于票据不受第871(m)条约束的裁定对国税局不具约束力,国税局可能不同意这种处理。此外,第871(m)条是复杂的,其适用可能取决于你的具体情况。例如,如果您进行了与美国基础股权有关的其他交易,即使票据不是作为一般事项受第871(m)条约束的指定证券,您也可能根据第871(m)条承担预扣税或所得税责任。你应就《税务条例》第871(m)条的潜在适用范围咨询你的税务顾问。
如果适用预扣,我们将不需要为预扣的款项支付任何额外款项。
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美国联邦税务考虑(续) |
美国联邦遗产税
为美国联邦遗产税的目的,个人非美国持有人和其财产可能包括在此种个人财产总额中的实体(例如,由这类个人提供资金并对其保留某些权益或权力的信托)应考虑票据投资对美国联邦遗产税的影响。如果没有适用的条约福利,如果死者在死亡时收到的票据付款需要缴纳美国联邦预扣税(即使符合上述W-8号国税局表格的证明要求),则该票据将被视为须缴纳美国联邦遗产税的美国所在地财产并且没有考虑到由于所得税条约的适用而取消的这种美国联邦预扣税款),您应该咨询您的税务顾问,了解在您特定情况下投资于票据的美国联邦遗产税后果,以及适用的遗产税条约(如果有的话)所提供的福利的可用性。
备份扣留和信息报告
一般将向国税局提交作为票据利息处理的金额的资料申报表,并可在支付票据销售、交换或其他处置的收益时向国税局提交资料申报表。如果您未能提供某些识别信息(例如,如果您是美国持有者,则提供准确的纳税人识别号码)或满足某些其他条件,您还可能受到按代码中规定的费率进行的备份扣缴。如果你是一个非美国持有者,提供了一个适当的国税局表格W-8,你通常会建立一个备份扣缴豁免。根据备用预扣规则预扣的数额不是额外的税款,可以退还或贷记入你的美国联邦所得税负债,但有关资料必须及时提供给国税局。
fatca立法
通常称为“FATCA”的立法一般对某些金融工具支付给某些非美国实体(包括金融中介机构)的款项征收30%的预扣税,除非满足了美国的各种信息报告和尽职调查要求。美国与非美国实体之间的政府间协定可修改这些要求。本规则项下的预扣(如适用)适用于票据上任何被视为利息或“股息等价物”的款项的支付,以及就2018年12月31日后的处置而言,适用于票据处置所得款项总额的支付(包括退休时的支付)。如果扣缴适用于票据,我们将不会被要求就扣缴的款项支付任何额外款项。无论是美国人还是非美国人,都应该就FATCA在票据上的潜在应用征求他们的税务顾问的意见。
上述讨论构成了Davis Polk&Wardwell有限责任公司关于拥有和处置票据的重大美国联邦税收后果的全部意见。
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分配补充计划 |
我们预期票据将于本定价补编所指明的发行日期或该日前后付款后交付。根据经修订的1934年《证券交易法》第15C6-1条规则,在二级市场进行的交易一般必须在票据定价之日后两个工作日内结算,除非任何此类交易的当事方另有明确约定。据此,买方如欲于发行日期前第二个营业日前任何时间买卖票据,将须凭借票据将不会以T+2结算的事实,在进行任何这类交易时,指明另一结算周期,以防止结算失败;这类购买者还应就此咨询自己的顾问。
致乌拉圭潜在投资者的通知
根据乌拉圭第18627号法律第2节的规定,这些票据的销售属于私人配售。票据不得在乌拉圭境内向公众发售或出售,但根据乌拉圭法律和条例不构成公开发售或分销的情况除外。这些票据现在没有,将来也不会在乌拉圭中央银行金融服务监管局登记。
致中国有意投资者的通知
本文件并不构成在中华人民共和国(不包括中国香港、澳门及台湾)向任何在中国境内作出要约或招揽非法的人出售或招揽要约购买任何票据的要约。富国银行并不代表根据中国任何适用的注册或其他规定,或根据根据该等规定可获得的豁免,本文件可合法分销,或任何票据可合法发售,亦不代表富国银行承担任何责任促进任何该等分销或发售。除在符合任何适用法律法规的情况下外,本文件或任何广告或其他发行材料不得在中国境内发行或出版。
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