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附件 99.2交易概览材料th 2024年11月7日美国排名第一的音频公司|每月达到10个美国人中的9个| Radio ∙ Podcasts ∙ digital ∙ social ∙ influencers ∙ data ∙ events

免责声明非GAAP措施：除了根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的财务措施外，本演示文稿还包含某些非GAAP财务措施，包括调整后的EBITDA。该公司认为，分析师和投资者通常使用这些非GAAP财务指标来评估所在行业公司的业绩，而这些非GAAP财务指标有助于投资者评估其运营和财务业绩以及业务趋势，与管理层评估此类业绩和趋势的方式一致。该公司还认为，这些非美国通用会计准则财务指标可能有助于投资者将其业绩与其他公司的业绩进行比较，尽管其非美国通用会计准则财务指标是公司特有的，其他公司的非美国通用会计准则财务指标可能不会以相同的方式计算。这些非公认会计原则措施应仅被视为对根据公认会计原则编制的财务措施的补充，而不是替代或优于这些措施。该公司无法在没有不合理努力的情况下提供其非公认会计原则预测与最直接可比的公认会计原则措施之间的对账，因为它无法合理确定地预测对账所需的某些重要项目的最终结果。这些项目是不确定的，取决于各种因素，可能会对GAAP报告结果产生重大影响。财务预测：本演示文稿包括公司就本公司及其子公司的预期未来业绩编制和提供的某些陈述、索赔、估计、预测和其他信息。本演示文稿中包含的任何假设、观点或意见（包括陈述、预测、预测或其他前瞻性陈述）均代表公司在所示日期的假设、观点或意见，如有更改，恕不另行通知。这些陈述受已知和未知风险、不确定性、环境变化、假设和其他重要因素的影响，其中许多因素超出了公司的控制范围，可能导致实际结果与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异，并可能产生不利影响。无法保证本文所述的任何预测、估计或预测都将实现。实际结果可能与预测不同，这种变化可能是重大的。本文所载的任何内容均不是或不应被视为关于公司或其任何子公司或其任何业务的过去或未来业绩的承诺或陈述。前瞻性陈述。本演示文稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》（法案）含义内的前瞻性陈述。此类前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，可能导致iHeartMedia及其子公司的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。指导、相信、预期、预期、将、潜在、定位、估计、预测和类似含义的词语，以及引用未来事件、条件或情况的其他词语或表达，旨在识别此类前瞻性陈述。这些陈述包括但不限于与本文所述交易相关的陈述，包括公司按照交易支持协议所设想的条款、在所设想的时间表上或根本没有完成任何交易的能力，以及公司实现任何此类交易的预期收益的能力。此外，任何提及对未来事件或情况的预期或其他特征的陈述，例如关于在不确定的经济环境和未来经济复苏中的定位、推动股东价值、公司预期的成本节约和其他资本和运营费用削减举措、利用新技术、提高运营效率、未来广告需求、广告行业趋势，包括在其他媒体平台上的趋势的陈述；战略和举措、预期利率和利息费用节约，以及公司预期的财务业绩、流动性和净杠杆的陈述均为前瞻性陈述。描述或涉及iHeartMedia的计划、目标、意图、战略或财务预测或前景的陈述，以及与历史或当前事实无关的陈述，均为前瞻性陈述的示例。这些报表不是对未来业绩的保证，受到一定的风险、不确定性和其他重要因素的影响，其中有些超出了iHeartMedia的控制范围，也很难预测。可能导致未来结果与本演示文稿中包含的前瞻性陈述所表达的结果不同的各种风险包括但不限于：与疲软或不确定的全球经济状况以及iHeartMedia对广告收入的依赖相关的风险；竞争，包括来自替代媒体平台和技术的竞争加剧；对公司品牌以及直播人才、节目主持人和管理层表现的依赖；运营成本波动；技术和行业变革与创新；人口和其他人口结构的变化；与iHeartMedia使用人工智能相关的风险、收购的影响，处置和其他战略交易；与公司债务相关的风险；立法或监管要求；立法、正在进行的诉讼或版税审计对音乐许可和版税的影响；有关隐私和数据保护以及违反信息安全措施的法规和担忧；与环境、社会和治理事项的审查相关的风险，与公司A类普通股相关的风险；以及影响公司业务及其证券所有权的法规。其他未知或不可预测的因素也可能对公司未来的业绩、业绩或成就产生重大不利影响。鉴于这些风险、不确定性、假设和因素，本演示文稿和公司提供的其他材料中讨论的前瞻性事件可能不会发生。特别是，我们的预测受到固有不确定性的影响，必然代表某些假设，实际表现可能有所不同。此外，由于无法识别适当机会、预测实施成本、实施延迟或其他因素，公司存在无法实现预期成本节约（或确认由此带来的预期收益）的风险。不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表所述日期，或者如果没有说明日期，则截至本文所述日期。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证。可能导致未来结果与任何前瞻性陈述所表达的结果不同的其他风险在公司提交给美国证券交易委员会的报告中进行了描述，包括标题为第一部分第1A项的部分。公司年报10-K表格及第II部分第1A项的风险因素。表格10-Q的公司季度报告的风险因素。公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的任何义务。22

执行摘要iHeartMedia，Inc.（“iHeart”或“公司”）已与（1）公司约80%债务的持有人（“TSA方”）成功谈判达成交易支持协议（“TSA”）。当交易启动时，公司未偿还票据和定期贷款的所有持有人将有权参与。在TSA各方的支持下，该公司将把至少约41亿美元的到期日延长三年，为公司执行战略计划提供了额外的跑道。公司预计将在近期推出交换交易——公司未偿还票据和贷款的所有持有人将有权参与将其债务延长三年。根据参与程度的不同，交易所将通过以下两种潜在交易结构中的一种（见下页）来实现：▪在TSA各方的支持下，公司将完成替代交易；或（2）▪如果公司每一档债务至少有95%参与，公司将完成综合交易（1）该交易目前有以下几个级别的支持：2027年无抵押定期贷款2026年有担保票据2027年有担保票据2028年有担保票据票据TSA支持▪92%▪77%▪71%▪79%▪38% 1）截至准备这些材料时的支持；实际支持可能会增加。32）定期贷款、2026年有担保票据、2027年无担保票据、2027年有担保票据、2028年有担保票据的参与门槛；不包括ABL。

交易Structure同时推出两项最初由TSA各方支持的交易所交易▪替代交易：将现有债务交换为新的定期贷款及由一间或多于一间将持有若干转让资产的非限制性1（1）附属公司（“UnSub”）发行的票据及下文所述的公司间贷款及▪综合交易：将现有债务交换为iHeartCommunications发行的新定期贷款及票据如果每档至少95%的2个持有人进一步参与交易所交易▪如综合交易得以实施：▪定期贷款非参与持有人的收益/回收将为参与债务的利益进行周转▪各有担保票据批次的非参与持有人的留置权将被解除▪有担保的非参与持有人的担保和无抵押票据部分将被释放▪如果实施替代交易：（2）▪现有担保债务的非参与持有人的收益/追偿将根据现有信贷集团（“RemainCo”）向UNSub支付和担保的新的约34亿美元公司间贷款的（3）利益进行周转▪2027年无抵押票据非参与持有人担保解除▪Katz Media，Ad Tech堆栈和FCC许可证将被转移到UNSub，并将不再担保任何非参与的iHeartCommunications债务1）交换定期贷款和担保票据持有人也将获得iHeartCommunications发行的名义金额的债务。2）在2028年有担保票据的情况下，须从> 50.1%的批次参与。43）基于TSA缔约方的参与。如果有更多的持有者参与，余额就会增加。

交易要点和注意事项▪现有债务中至少~80%或~41亿美元的到期期限延长三年预计关键收益将▪为公司提供执行战略计划的跑道公司▪去杠杆化至少233mm美元▪替代交易中相对于非参与者的增强担保物和担保包▪资本结构相对于非参与债务的地位得到改善预期关键收益▪即时支付截至收盘日的应计未付利息参与者▪相对于现有债务的利率更高▪限制性契约，包括对限制性付款的实质性更严格限制，允许的投资、增量债务能力和未来负债管理交易▪综合交易▪定期贷款的收益/回收将为参与债务的利益进行周转▪有担保票据将有留置权解除▪所有有担保和无担保票据将有担保解除对价▪另类交易（1）▪有担保债务将保留留置权和担保，但要为I/C贷款的利益进行周转▪无担保票据将有担保解除▪Katz Media，Ad Tech堆栈和FCC许可证将被转移到UNSub，并且将不再担保任何非参与的iHeartCommunications债务51），但须在2028年有担保票据的情况下从> 50.1%的批次参与。

备考到期概况综合备选（1）（2）现状交易交易交换债务交换债务$ 3,0002，5002,0001，5001,0001，0005000500020262027202820292030203020312026202720282029203020312026202720282029203020312026202720282028202920302031定期贷款融资2026年到期增量定期贷款融资2026年到期6.375%高级有担保票据2026年到期5.25%高级有担保票据2027年到期4.75%高级有担保票据2028年到期8.375%高级无担保票据2027年到期1）假定所有债务持有人参与95%。6 2）假定TSA缔约方参与。3,000美元债务（美元）

关键术语摘要– Exchange Economics Current Pro Forma（综合和替代方案）交换对价金额到期利率（百万美元）提前投标后提前投标（1）到期利率截止期限> 5c现金+ 94c > 1c现金+ 94c > S + 300/325 > S + 577.5bps定期贷款> $ 2,265 > 2026年5月交换> 2029年5月（2）bps（+ 2.775%/2.525%）债务债务> 5c现金+ 94c > 1c现金+ 94c 2026有担保> 800美元> 2026年5月> 6.375%交换> 2029年5月> 9.125%（+ 2.75%）票据债务债务2027 > 79c交换> 75c交换无担保> 916美元> 2027年5月> 8.375% > 2030年5月> 10.875%（+ 2.50%）债务债务票据2027有担保> 88c交换> 84c交换> 750美元> 2027年8月> 5.25% > 2030年8月> 7.75%（+ 2.50%）票据债务债务2028有担保> 79c交换> 75c交换> 500美元> 2028年1月> 4.75% > 2031年1月> 7.00%（+ 2.25%）票据债务债务1）受制于与某些评级行动相关的不同程度的降级。72）首期定期贷款和增量定期贷款分别加息。

备考资本Structure –另类交易当前备考（百万美元）现金x24E x24E说明到期利率金额调整后EBITDA调整后金额EBITDA新2029年定期贷款融资5月29日S + 578 $ – $ 1,976 $ 1,976新2029年优先有担保票据5月29日9.125% – 580580新2030年优先有担保票据Aug-30 7.750% – 525525新2031年优先有担保票据JA-31 7.000% – 151151新2030年2L票据May-30 10.875% – 519519总UnSub债务$ – – $ 3,751 $ 3,751 5.0x 2027 ABL融资5月27日S + 125-175 – ––新2029年定期贷款融资5月29日S + 577.5 – 1010新的2030优先有担保票据Aug-30 7.750% – 77新的公司间贷款Jan-31 10.000% – 3,3703，3702026定期贷款融资May-26 S + 3001,864（1,720）144 Sext 2026增量定期贷款融资May-26 S + 325401（370）31 Sext 2026优先有担保票据May-26 6.375% 800（614）186 Sext 2027优先有担保票据Aug-27 5.250% 750（593）157 sext 2028优先有担保票据Jan-28 4.750% 500（191）310 ²其他有担保附属债务各种3 – 3合计剩余Co 1L债务$ 4,319 5.8x（$ 100）$ 4,218 5.6x 2027无担保票据May-27 8.375% 916（649）268其他无RemainCo无担保债务总额918美元1.2x（649美元）270美元0.4x RemainCo债务总额（包括I/C贷款）5,237美元7.0x（749美元）4,488美元6.0x总债务（不含I/C贷款）5,237美元7.0x（368美元）4,869美元6.5x备忘录：FY24E调整后EBITDA 750美元注：假设TSA缔约方参与。1）回收受制于周转至公司间贷款。8 2）回收受制于营业额到公司间贷款受制于> 50.1%的参与从批次。

备考资本结构Structure –综合交易流动备考（百万美元）现金x24E x24E说明到期率金额Adj. EBITDA Adj.金额Adj. EBITDA 2027 ABL Facility May-27 S + 125-175 $ – $ – $ – $ – New 2029 Term Loan Facility May-29 S + 577.5 – 2,0442，044 New 2029 Senior Secured Notes May-29 9.125% – 721721 New 2030 Senior Secured Notes Aug-30 7.750% – 633633 New 2031 Senior Secured Notes Jan-31 7.000% – 3773772026 Term Loan Facility May-26 S + 3001,864（1,771）932026 Incremental Term Loan Facility May-26 S + 325401（381）202026 Sen（760）402027年优先有担保票据Aug-27 5.250% 750（713）382028年优先有担保票据Jan-28 4.750% 500（475）25其他有担保附属债务各种3 – 3合计1L债务$ 4,3195.8x（$ 325）$ 3,994 5.3x新2030 2L票据May-30 10.875% – 694694合计2L债务$ – – $ 694 $ 694 0.9x 2027年无担保票据May-27 8.375% 916（871）46其他无担保债务各种2 – 2合计无担保债务$ 9181.2x（$ 871）$ 48 0.1x总债务$ 5,2377.0x（$ 501）$ 4,736 6.3x备忘录：FY24E调整后EBITDA $ 7509注：假设每一批参与95%现有债务。

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