美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
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表格
10-K
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（标记一）
截至本财政年度
12月31日
, 2025
对于从到的过渡期
委员会文件编号
001-39156
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（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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（国家或其他司法
公司或组织）
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（I.R.S.雇主
识别号）
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（主要行政办公室地址及邮编）
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（注册人电话，包括区号）
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| 根据该法第12（b）节登记的证券： | ||||||||
| 各类名称 | 交易代码 | 注册的各交易所名称 | ||||||
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| 根据该法第12（g）节注册的证券： | ||||||||
| 无 | ||||||||
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如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。有☐
无
☒
如果根据该法案第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。有☐
无
☒
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
☒无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。
有
否☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☒
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加速披露公司
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☐
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非加速披露公司
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☐
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较小的报告公司
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新兴成长型公司
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如果一家按照美国公认会计原则编制财务报表的新兴成长型公司，以复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《证券法》第7（a）（2）（b）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
☒
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
☐
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）：
☐
是否
截至2025年6月30日，即注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，非关联公司持有的股票总市值约为$
1.1
十亿。
截至2026年2月20日
53,690,940
股份及
5,869,357
注册人的A类和B类普通股股票，分别为每股面值0.0001美元，已发行。
以引用方式纳入的文件
目 录
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关于前瞻性陈述的警示性说明
本10-K表格年度报告（“年度报告”）中不基于历史事实的陈述属于1995年《私人证券诉讼改革法》、经修订的1933年《证券法》第27A条（“证券法”）和经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的“前瞻性陈述”。这些声明包括有关Sprout Social, Inc.（“Sprout Social”）的计划、目标、战略、财务业绩和前景、趋势、前景或未来事件的声明，并涉及难以预测的已知和未知风险。因此，我们的实际财务业绩、业绩、成就或前景可能与这些前瞻性陈述明示或暗示的内容存在重大差异。在某些情况下，您可以通过使用诸如“预期”、“相信”、“可以”、“继续”、“可以”、“估计”、“预期”、“探索”、“打算”、“长期模型”、“可能”、“可能”、“展望”、“计划”、“潜力”、“预测”、“项目”、“应该”、“战略”、“目标”、“将”、“将”等词语来识别前瞻性陈述，或者这些术语的否定词以及旨在识别前瞻性陈述的类似表达方式，因为它们与Sprout Social、我们的业务和我们的管理层有关。前瞻性陈述必然基于估计和假设，虽然Sprout Social和我们的管理层根据他们对业务和行业的知识和理解认为这些估计和假设是合理的，但本质上是不确定的。这些前瞻性陈述不应被解读为对未来业绩或结果的保证，股东也不应过分依赖前瞻性陈述。有许多风险、不确定性和其他重要因素，其中许多是我们无法控制的，可能导致我们的实际结果与本年度报告中包含的前瞻性陈述存在重大差异。此类风险、不确定性和其他重要因素包括（其中包括）“第一部分——第IA项”中所述的风险、不确定性和因素。风险因素”和“第二部分——第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”，以及与以下相关的风险和不确定性：
•我们吸引、留住和发展客户的能力；
•我们未来的财务表现，包括我们的收入、收入成本、毛利、运营费用、产生正现金流的能力，以及实现和保持盈利的能力；
•收入确认的时间以及我们以订阅为基础的业务模式对我们的经营业绩的影响；
•我们以优惠条件访问第三方API和数据的能力；
•我们增加现有客户支出的能力；
•社交媒体行业的演变，包括技术进步、人工智能（AI）的利用以及适应新的法规和用例；
•将AI技术引入我们的产品，这可能会导致政府或监管机构加强审查；
•我们的创新能力和提供卓越客户体验的能力；
•我们成功进入新市场、管理我们的国际扩张并遵守任何适用法律法规的能力；
•我们成功调整我们的销售、成功和合规努力以适应老练企业客户的需求的能力；
•我们维护和提升品牌的能力；
•我们对市场机会规模的估计；
2
•来自我们的市场竞争对手或市场新进入者的竞争加剧的影响；
•我们安全维护客户和其他第三方数据的能力；
•我们依赖第三方服务提供商和基础设施来运营我们的平台；
•我们遵守适用于我们业务的现有、修改或新的法律法规的能力，包括数据隐私和安全法规；
•我们维护、保护和增强知识产权的能力；
•全球经济状况，包括通货膨胀、利率和货币汇率波动、关税和贸易紧张局势、资本市场波动和相关市场不确定性的宏观经济影响，及其对我们平台和产品需求的影响；
•我们收购、投资其他业务或技术并将其整合到我们的业务中或实现此类收购和技术的预期收益的能力；
•我们吸引和留住合格员工和关键人员的能力；
•我们对财务报告保持有效内部控制的能力；
•我们以不会对我们的业务产生不利影响的方式管理大量债务的能力；和
•“风险因素”下列出的其他因素。
这些因素不一定是可能导致我们的实际财务业绩、业绩、成就或前景与我们的任何前瞻性陈述中所表达或暗示的内容存在重大差异的所有重要因素。其他未知或不可预测的因素也可能损害我们的结果。所有可归属于我们或代表我们行事的人的前瞻性陈述，其全部内容均受到上述警示性陈述的明确限定。前瞻性陈述仅在作出之日起生效，我们不承担或承担更新前瞻性陈述以反映实际结果、假设变化、法律或影响前瞻性信息的其他因素的任何义务，除非适用法律要求。如果我们更新一项或多项前瞻性陈述，不应推断我们将对这些或其他前瞻性陈述进行额外更新。
此外，“我们相信”等声明和类似声明反映了我们对相关主题的信念和看法。这些声明基于截至本报告发布之日我们可获得的信息。虽然我们认为这些信息为这些声明提供了合理的基础，但这些信息可能是有限的或不完整的。我们的声明不应被解读为表明我们对所有相关信息进行了详尽的调查或审查。这些声明本质上是不确定的，告诫投资者不要过度依赖这些声明。
3
市场和行业数据
除非另有说明，本年度报告所载有关我们行业的信息，包括行业统计和预测、竞争地位和我们经营所在的市场，均基于独立行业和研究机构、其他第三方来源和管理层估计的信息。管理层的估计来自独立行业分析师和其他第三方来源发布的公开信息，以及我们内部研究的数据，并基于我们在审查这些数据时做出的假设，以及我们在这些行业和市场的经验和知识，我们认为这些是合理的。此外，由于多种因素，包括“关于前瞻性陈述的注意事项”和“第一部分——第1A项”中所述的因素，对我们经营所在行业的未来业绩和我们未来业绩的预测、预测、假设和估计必然受到不确定性和风险的影响。风险因素。”这些因素和其他因素可能导致结果与独立方和我们作出的估计中表达的和预测的结果存在重大差异。
除非明文规定，我们从以下列出的报告、出版物和其他材料和来源获得行业、业务、市场和其他数据。在某些情况下，我们没有明确提及这些数据的来源。在这方面，当我们在任何段落中提及这类数据的一个或多个来源时，您应该假设出现在同一段落中的其他这类数据来自相同的来源，除非另有明确说明或上下文另有要求。
•G2，Inc.（“G2”），研究数据，2025年1月21日
•Glassdoor，Inc.（“Glassdoor”），Best Places to Work，2017,2018，2020,2021，2022 and 2023
•2025年度Sprout Social指数：第XX版（“2025年度Sprout Social指数”）
•《财富》，2025年芝加哥最佳工作场所
•美国新闻与世界报道丨2025-2026年最佳工作场所
•内置，2025年芝加哥最佳大型工作场所
•内置，2025年西雅图最佳大型工作场所
•内置，2025年西雅图最佳工作场所
•新闻周刊，2025年美国最伟大的工作场所
•新闻周刊，2025年软件和技术领域最伟大的工作场所
•国际数据公司（“IDC”）MarketScape：面向大型企业的全球社交营销软件2024 – 2025供应商评估
•Forrester，“Sprout Social的全面经济影响”，2025年1月
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某些定义术语
除上下文另有说明外，我们在本年度报告中对某些术语的定义如下：
“API”是指应用程序编程接口。
“联合创始人”是指我们的前任首席执行官兼现任执行主席兼董事会成员Justyn Howard、我们的前任首席技术官兼现任董事会成员Aaron Rankin、我们的前任首席创意官Gilbert Lara和我们的前任增长主管Peter Soung以及为这些创始人、他们各自的配偶和/或他们的直系后代的利益而设立的信托。
“CRM”即客户关系管理。
“企业”是指我们认定或自我认定拥有1000名或更多员工的组织。
“中端市场”是指我们认定或自我认定拥有50至999名员工的组织。
“SEC”是指美国证券交易委员会。
“SMB”或“中小型企业”是指我们认定的或自我认定为员工人数少于50人的组织。
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第一部分
项目1。商业
Sprout Social —驾驶更智能，业务影响更快
随着超过52.2亿全球用户每天消费和分享数十亿个帖子，社交媒体从根本上改变了客户体验和世界交流的方式。社交媒体已成为组织接触、参与和了解目标受众和客户的方式的关键任务。数十亿用户每天都在与他们的社交网络分享他们的兴趣、观点和价值观，并正在使用社交媒体以前所未有的规模与企业、组织和事业进行沟通和交流。几乎业务的每一个方面都受到了社交媒体的冲击，从营销、销售、商业和公共关系到客户服务、产品和战略，从而产生了对全新类别软件和全新记录系统的需求。我们为客户提供一个集中、安全和强大的平台，可以在整个组织中横向扩展，以推动最大的业务价值。
15年来，Sprout Social帮助企业在社交媒体上占领市场。随着社交从营销渠道发展成为企业智能的关键来源，我们的平台也随之发展。我们以人为中心的人工智能和高级分析——由我们的专有人工智能代理Trellis提供支持——从超过10亿条每日消息中提供实时社交情报，快速推动影响并提高生产力。凭借直截了当的入职、强大的集成和易用性，我们的平台旨在扩展以满足即使是最大的企业需求。我们以人工智能为主导的解决方案套件帮助品牌最大限度地发挥社交价值，与受众进行有意义的连接，并利用洞察力来增强业务战略和客户保留率。
我们提供的非凡价值得益于IDC在2024-25年面向大型企业的社交营销软件Marketscape中作为领导者的认可，以及我们在G2上始终保持的高用户评级。
我们的平台为各种规模的客户提供引人注目的产品，涵盖SMB、中型市场和企业客户群。然而，我们预计，我们当前和未来的增长很可能将受到来自中型市场和企业客户的巨大贡献的推动。我们估计，只有不到5%的企业采用了社交媒体管理软件，这提供了一个巨大的、新生的机会，以推动市场显着增加对我们解决方案的采用。
我们有一个高效的、以产品为驱动的进入市场战略，这使我们能够迅速扩大规模，吸引了从小型企业到全球品牌以及营销机构和政府、非营利组织和教育机构的客户。2025年，由于我们的品牌实力、内容营销和搜索引擎优化，我们的大部分入站试验是通过无偿营销产生的。这些试验的规模使我们能够快速测试、调整和优化我们的上市方法，以实现持续的、资本效率高的增长。
组织内跨职能部门更多地采用我们的平台也代表了我们现有客户群的巨大增长机会。我们的平台是按用户授权的，通过额外的用户和产品模块提供大量的追加销售机会。随着社交成为客户体验几乎所有方面的关键渠道，包括品牌知名度、影响者营销、预测性媒体情报、客户获取、社会客户关怀、商业、宣传和声誉管理，我们预计我们的客户将更多地跨部门采用我们的平台。
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我们的成功和创新是由经验丰富的领导团队和屡获殊荣的文化驱动的，这种文化以深切关心客户和员工的成功而闻名。这一强大的雇主品牌使我们能够吸引和留住高素质人才，并为我们的客户提供优质体验。2025年，我们连续第七年被公认为内置“最佳工作场所”，同时被《新闻周刊》评为“美国最伟大的工作场所”和“软件和技术领域最伟大的工作场所”之一。这一势头建立在多年来持续卓越的基础上，包括在2017年、2018年、2020年、2021年、2022年和2023年被评为Glassdoor“最佳工作场所”之一。Sprout Social还被《财富》杂志评为2025年“芝加哥最佳工作场所”，被《美国新闻与世界报道》评为2025-2026年“最佳工作场所”。
我们强大的文化、世界一流的管理团队、领先的平台和高效的进入市场战略，在截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度分别带来4.575亿美元、4.059亿美元和3.336亿美元的收入，分别代表2024年至2025年增长13%和2023年至2024年增长22%。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，我们分别产生了4330万美元、6200万美元和6640万美元的净亏损。
我们的行业
社交媒体最初是作为个人联系和分享经验的一种方式。X（前称推特）、Facebook、LinkedIn等网络和随后的主要网络让个人更容易与朋友、家人、同事和有共同兴趣的人交流。随着社交媒体的发展，精明的企业认识到它作为向消费者大规模营销的渠道的力量。一种新的广告形式诞生了，品牌争相在社交媒体上建立存在和关注，以此作为与客户建立联系的强大新方式。
我们认为，社交媒体在消费者行为和商业动态的几个关键维度发挥着核心作用：
•社交媒体是共享人类经验的促进者；
•社交媒体正在塑造我们对周围世界的感知；
•社交媒体正在推动消费趋势并影响购买；
•社交媒体正在将权力转移给消费者；
•社交媒体正在让品牌达到更高的标准；
•社交媒体是新闻最先爆发的地方；
•社交媒体正在取代现有的传播渠道；和
•社交媒体是商业智能前所未有的来源。
虽然企业已经开始通过在社交媒体上建立存在并将社交媒体纳入广告战略来适应，但我们认为，在这种颠覆中保持竞争力和相关性所必需的调整是巨大的，需要新的软件解决方案、业务流程和方法。
社交媒体对商业的影响
企业必须面对这样一个现实，即社交媒体不仅仅是另一种营销渠道。社交媒体现在在整个组织中发挥着至关重要的作用，从营销和
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与销售、客户关系、客户服务、产品反馈等进行沟通。社交媒体是嵌入数字技术堆栈中的宝贵一层：
•消费者影响力扩大.社交媒体的无处不在和便捷，使得一种新的、公开的形式可以随意发表意见、观察、赞同或批评。社交媒体给了消费者一个强大的、公开的声音，可以奖励或惩罚组织。组织必须倾听并回应这一声音。
•力量对比从品牌转向消费者. 从媒体和商业存在的时间开始，品牌就在很大程度上控制着他们的信息。品牌决定了如何以及何时与受众沟通，让他们对自己的声誉有很大的控制权。随着社交媒体的兴起，力量的平衡已经转移到了消费者身上。全球近一半的人口每天都在社交媒体上分享观点，塑造公众认知，并大规模影响购买决策。
•社交媒体正在推动趋势和购买决策.大量的购买决定都源自、受社交媒体影响或通过社交媒体进行交易。根据2025年Sprout Social指数™，81%的消费者表示，社交驱使他们进行冲动购买，约三分之一的消费者预计2025年会从社交网络进行更多购买。
•消费者期望很高.根据2025年Sprout Social指数，消费者要求品牌在社交网络上都在场且反应迅速，近四分之三的消费者预计社交媒体消息会在24小时内或更早得到回应™.同一份报告还发现，73%的消费者表示，如果一个品牌在社交媒体上没有回应，他们会从竞争对手那里购买。
•商务沟通的方方面面都在向社交转移.之前通过电子邮件或电话进行的数十亿次对话，现在正在通过社交媒体进行。客户正在转向社交，以获得客户服务、销售咨询、产品反馈以及几乎所有方面的客户体验。围绕电话和电子邮件通信构建的业务系统无法充分应对这种转变，需要一个新的记录系统。
•前所未有的商业智能.我们认为，社交媒体提供了有史以来最大的商业情报来源。这代表了消费者情绪的实时脉搏，它是不带偏见的，不仅包括当前客户的广阔宇宙，还包括潜在未来客户的广阔宇宙。实时的消费者意见、市场趋势、竞争洞察、产品性能和市场研究可以使用社交数据进行衡量和分析。业务决策和战略可以比以往任何时候都更有效地利用更大规模的可用数据得出和验证。
我们的目标市场面临的挑战
社交媒体的全球采用要求整个组织的业务流程和实践发生根本性转变。它需要按照历史上向电子邮件和电话转移所要求的规模进行重新校准和重新配置工具。
试图适应这一新现实的企业面临着几个挑战：
•消费者正在强制采用.社交媒体正在成为消费者梦寐以求的人群的默认交流渠道。消费者正在通过每天数十亿个帖子表达他们的观点，并与品牌交谈和谈论。组织可能知道他们需要适应这一新的现实，调整他们的业务流程并实施
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工具来管理这一新的传播渠道，但不确定如何从社交中挖掘价值。
•替代方案是无关紧要的.如果不能解决向社交传播转变带来的挑战，将意味着与庞大且不断增长的人口结构脱节，并失去市场份额和业务增长。寻求在不利用社交工具和战略的情况下与受众互动和建立联系的组织处于严重劣势。
•对品牌来说，风险非常高.社交媒体让消费者有能力将品牌所做的一切置于公众视线和显微镜下。社交媒体上的失误会被放大，可能会在一夜之间导致抵制或品牌侵蚀。在这种高风险环境下，需要一个直观的平台，赋能品牌创造卓越的客户体验，保持竞争优势并推动效率，这一点从未像现在这样关键。嵌入式AI、企业级安全性、权限以及可靠的网络和业务API对于驾驭这一领域至关重要。电子邮件或电话上的错误通常与发件人和收件人隔离。社会上的错误是公开的、永久的，可能是灾难性的。
•社交触及商业的方方面面.虽然营销人员和广告商是社交媒体的早期采用者，但其影响和重要性已遍及整个组织，包括客户获取、支持、保留和增长。就像电子邮件和它之前的电话一样，社交并不局限于特定的商业目的。它触及整个客户体验，几乎影响到业务的每个部分。
•管理社会是非常复杂的.每天都有数十亿的社交媒体互动发生在各个平台上，这要求商家在所有渠道同时参与。组织被迫实时管理数十到数百个社交资料、大量公共和私人对话以及数十亿个数据点。如果没有一个全面的、人工智能驱动的平台，在推动增长的同时以高效、安全和可扩展的方式管理这一复杂的环境是不可行的。
•收集情报很难.社交媒体已成为世界上最大、最具活力的商业智能来源之一，提供了宝贵的洞察力，可以回答关键问题并塑造战略决策。从实时客户情绪到新兴市场趋势，社交数据往往掌握着理解消费者行为并在竞争中保持领先的关键。然而，尽管具有潜力，但大多数组织缺乏驾驭、分析和释放这些丰富信息的全部价值所需的先进工具。
•搜索格局正在发生根本性转变。人工智能驱动的搜索引擎和答案引擎正在改变消费者发现信息、产品和品牌的方式。随着人工智能系统直接合成并呈现答案，绕过传统的搜索结果，曾经驱动自然流量的传统搜索引擎优化（“SEO”）策略正在变得不那么有效。与此同时，社交媒体已成为主要的发现渠道，消费者越来越多地转向社交平台来研究产品、寻求推荐并做出购买决定。未能认识到这一转变的组织可能会对其目标受众变得隐形。品牌必须调整其战略，以确保它们在这种新的发现范式中保持可见性和相关性，在这种范式中，社交存在和社交智能不再是可有可无的，而是被消费者发现所必不可少的。
•重大的数据隐私和安全问题并没有消失.随着数据隐私和安全问题继续在社交媒体领域占据主导地位，企业必须迅速采取行动，以应对日益增加的复杂性、风险和监管。为了保持领先，品牌需要通过采用社交媒体管理平台来掌控自己的市场，这些平台保障
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跨多个社交资料和网络的客户数据。以敏捷性应对这些挑战不仅对于维护安全和信任至关重要，而且对于在日益快速发展的环境中保持竞争力也至关重要。
•在社交媒体上，对于品牌来说，每一秒都很重要。在社交媒体的快节奏世界中，提供无缝的客户体验需要跨多个部门采取快速、协调的行动。单一的社交媒体消息通常需要多个团队的投入，如果没有一个平台提供清晰的社交洞察和简化工作流程，及时有效的响应就会受到影响。正确的平台必须快速交付价值，并使团队能够以最小的复杂性实现快速、有影响力的结果。如果没有推动快速采用的直观平台，组织将无法满足客户需求的速度，从而有可能带来脱节和不一致的客户体验。
我们的平台
品牌再也不能忽视社交媒体的重要性，每一次互动都有可能影响他们的声誉并扩大他们的影响力。Sprout Social提供了一个直观的社交智能平台，旨在与各种规模的组织一起扩展，并帮助赋能团队以确保竞争优势并提高其市场地位。
客户可以快速激活Sprout Social并加快实施过程以访问可用于分析的AI。社交档案被高效连接，软件集成被配置为交付快速结果，从客户的试用开始，这仍然是新客户收入的关键驱动因素。我们的平台旨在减少对广泛培训、定制AI构建和外部专家的需求，从而降低实施和服务成本，并加快实现价值的时间。我们相信我们的产品是产品质量、设计和用户体验的行业标准，将复杂性从社交中剔除，并将其放入一个直观的平台中，这样我们的客户就可以专注于发展他们的业务。
我们相信，当企业能够获得更好的信息时，每个人都会受益。我们的平台聚合并向合适的团队提供大量商业智能，使客户能够利用社交洞察力、竞争性英特尔、同行基准测试、市场研究和消费者趋势信息。通过分析数十亿个数据点，我们的平台使客户能够衡量业绩，识别增长机会，并更深入地了解他们的市场和竞争格局。
我们的平台利用了统一的代码库，有助于高效部署新功能、更新和错误修复。这种方法使我们能够以更快的速度提供持续的创新，使我们的客户能够获得最新的工具来推动增长并提高投资回报率（ROI）。这种单一的代码库架构不仅优化了性能，还使我们公司能够保持客户至上的方法，以敏捷的方式应对市场变化，并在没有低效资源分配的情况下实现可扩展性。虽然Employee Advocacy、Sprout Social的NewsWhip和Influencer Marketing等解决方案是截然不同的技术，但它们的运行基础是类似于Sprout Social的底层代码库。
我们已经与领先的社交网络——包括Facebook、Instagram、Threads、X（前Twitter）、Pinterest、LinkedIn、YouTube、Reddit、Tumblr、Bluesky和TikTok ——建立了牢固的战略关系。这些首屈一指的合作伙伴关系提供了对最可靠的社交数据和一线API更新的访问，使我们的客户能够做出明智、自信的决策，从而推动持续增长和创新。
此外，我们的平台旨在将社交无缝整合到客户现有的运营中。无论是简化社交工作流程、优化客户体验，还是增强业务决策，我们的集成都能让团队推动可衡量的结果并最大限度地
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投资回报率。通过使客户能够将社交嵌入到他们最需要的地方，我们帮助他们实现战略目标并加速成功。
我们提供了一套强大的人工智能解决方案：
•发布和调度
•社会客户关怀
•报告和分析
•社交倾听与商业智能
•声誉管理
•社交商务
•影响者营销
•预测媒体情报
•员工倡导，以及
•自动化和工作流程。
这些解决方案为我们的客户服务于广泛的用例，包括但不限于：社会和社区管理、公共关系、市场营销、品牌宣传和管理、客户服务和关怀、商业、销售和客户获取、招聘和雇用、产品开发和业务战略。
我们的竞争优势
Sprout Social的市场具有显著的进入壁垒。社交媒体平台的技术复杂性、对已建立的网络关系的需求以及客户对数据隐私和安全日益增长的需求，使得新的竞争对手更难进入该领域。在过去几年中，这些障碍有了相当大的增长。作为社交媒体管理市场的早期领导者，我们相信我们在帮助客户推动有意义的业务影响方面具有独特的优势。
我们平台的竞争优势包括：
•我们的平台以增长为导向.我们的人工智能驱动解决方案使客户能够控制其市场存在，并通过社交媒体推动增长。我们以人为中心的AI嵌入在我们平台的大部分区域，帮助团队释放重要价值。根据Forrester的2025年研究“Sprout Social的总体经济影响”，我们的平台导致的潜在ROI高达268%。通过将社交与商业智能相结合，客户可以进一步放大这种增长，从而通过Sprout Social的API、集成和商业智能（BI）连接器发现关键机会。然后，我们的高级分析还展示了社交媒体对业务绩效的可衡量影响。
•我们直观的平台推动了快速采用.我们的平台可以快速部署，通过人工智能驱动的工作流程、简化的入职和直观的可用性在整个组织中提供有价值的数据，所有这些都可以扩展，以满足即使是最大的企业的需求。利用先进的人工智能和自动化，Sprout Social每天处理超过10亿条消息，使客户能够从第一天起就获得重要的见解并推动产生有影响力的结果。该平台专为便于使用而设计，无需专门
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布尔查询方面的认证或专业知识。客户可以快速利用AI的力量来获得洞察力并有效地管理活动。
•我们的AI是以人为中心的.我们的人工智能和自动化不仅支持团队——它放大了他们的优势并增强了他们的能力，让他们在社交方面能够跳出框框思考。我们有意把我们的AI打造成以人为中心，对品牌背后的人进行补充和赋能。我们专有的AI和自动化访问了10多年的历史社会数据集和15年的情感和文本分析，以提升洞察力并提供精确的建议。与我们安全的AI集成相结合，我们的AI驱动功能设计得直观，使您的团队能够轻松利用社交的全部潜力并专注于高影响力的工作。
•我们作为值得信赖的合作伙伴来支持我们的客户.通过我们的平台，Sprout Social帮助客户转变他们在社交媒体上的形象，结合强大的集成、专家的洞察力和卓越的支持，以推动可衡量的结果。我们的客户满意度（CSAT）得分一直很高，过去五年的得分为95%，最近两年的得分为98% +。CSAT得分是根据在解决/关闭支持案例后对客户进行的内部调查确定的。我们优先考虑客户驱动的创新，利用数万名客户的反馈来指导我们的产品路线图。这有助于我们确定对客户最重要的功能和产品，使我们能够提供一个创造引人注目的、以用户为中心的体验的平台。此外，客户还可以独家访问The Arboretum，这是一个拥有超过10,000名成员的动态社区，在那里他们可以获得持续的支持和推动影响力所需的社会专业知识。
•我们的社交媒体网络合作伙伴关系很牢固。Sprout Social已与所有领先的社交媒体平台建立了牢固的关系。这些伙伴关系促进了密切协作，使我们的团队能够满足不断变化的客户需求，并向市场推出创新解决方案。这些关系为产品开发和改进提供了获得宝贵见解和机会的途径。
•我们的平台是有目的的、全面的。我们的平台旨在将社会体验的各个方面汇集到一个单一、优雅和稳健的解决方案中。从社交客户服务、发布、报告和分析到声誉管理、影响者营销、商业智能、宣传以及工作流程和协作，我们的客户可以通过单一界面更有效地管理他们的整个社交体验。我们的平台采用灵活的基础设施构建，能够快速适应市场变化，具有一些可以快速部署的更新和新功能。这种灵活性减轻了客户的运营负担，并允许我们通过定期的平台增强来促进创新。
•我们的平台被证明是可扩展、可靠和安全的。我们的平台旨在扩展规模，并提供卓越的性能、可靠性和对新兴市场趋势的洞察力。Sprout Social的软件支持包括企业在内的各种规模的企业，正常运行时间为99.99%。我们坚持通过强大的安全和合规措施实现成功的最高标准。
•我们的市场领导地位和优质品牌是卓越的。我们的解决方案在业界备受推崇和认可。我们强大的内容营销引擎旨在为购买过程中的所有决策者提供思想领导力，从从业者到高管。由于我们强大的品牌以及质量和服务的声誉，我们能够从无偿渠道产生很大一部分收入。
•我们培育世界级文化.我们的成功之所以有可能，是因为我们的获奖文化，这让我们能够吸引和留住顶尖人才。我们对我们的
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人和我们的客户，在我们不断发展的过程中复合了我们的竞争优势。
我们平台的组件
人工智能与自动化：通过打破限制点燃创造力
我们认为，人工智能应该是我们客户的秘密武器——帮助他们更快地工作，并发现让品牌专注于更有影响力的工作的洞察力。需要大量投资才能启动和运行的笨重的AI只会让团队放慢速度，并阻止他们掌管自己的市场。
在Sprout Social，我们相信最好的解决方案可以让团队更容易推动增长。通过在我们的直观平台中嵌入我们的人工智能，Sprout Social的人工智能和自动化寻求为社交上的混乱带来秩序，让团队能够超越极限地思考，并释放创造力成为市场领导者。
这种方法的核心是Trellis，这是我们专有的AI代理，它允许团队提出简单的语言问题，并从数十亿个社交数据点获得可操作的见解。Trellis不需要用户浏览复杂的查询或仪表板，而是充当我们社交情报的对话界面，通过简单、自然的互动实现市场研究、竞争分析和战略决策。
从内容创作和社交客户服务到数据分析和创造战略洞察力——我们平台上的人工智能可以节省团队时间、快速实现业务成果并释放创造力。在设计时考虑到了人，我们的AI充当了个人助手，赋予团队利用、而不是复杂化或取代自己的优势的能力。
凭借十多年收集跨行业和网络的社会数据和趋势，以及超过15年由自然语言处理（NLP）提供支持的情感和文本分析，我们相信我们可以独特地构建模型，提供适合客户社交媒体需求的精确输出。我们专有的社交数据、AI模型和安全的AI集成优先考虑严格的隐私和合规性，以保护客户数据。
发布：策划并发布有效内容
在社交媒体上发布有效、引人注目的内容对于扩大受众并保持他们的参与度至关重要。Sprout Social的Publishing将社交内容日历转变为一个充满活力的协作中心。有了Sprout Social，团队可以在正确的时间发布并简化规划，这要归功于可定制的审批工作流程、不需要登录的可共享链接以及使团队能够高效制定战略的日历笔记。
•集中内容策划、创作、发布.我们使客户能够使用直观的发布界面以及共享的发布日历和活动组织创建文本和多媒体内容，以便跨团队和部门协作，从而跨多个社交网络发送。
•自动化调度.我们的平台允许立即或在特定日期和时间跨社交网络安排内容。还可以使用我们的专利ViralPost技术起草、添加到自动队列或发送内容，以实现最佳覆盖。ViralPost使用机器学习来确定接触客户参与度最高的受众的最佳时机。
•内容绩效报告.我们提供有关内容和活动绩效的报告和分析，以帮助我们的客户更好地了解他们的绩效并提高他们发布工作的有效性。
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•建议内容.我们帮助客户根据全球趋势确定引人注目的内容以与他们的受众分享。我们将已在各大社交网络上广泛分享的帖子等内容浮出水面，以便客户能够更好地了解哪些内容正在引起受众的共鸣。
•消息批准工作流程.向社交媒体发布内容通常需要获得组织内部的批准。我们提供了在发布到社交媒体之前从单一或多方获得这些批准的工作流程。
•发布权限&治理.保持对社交媒体发布权限和发布活动记录的控制对于安全性和合规性至关重要。我们的粒度权限允许客户根据需要授予访问权限，而无需共享关键的社交资料凭据，并记录所有发布和批准活动。
•内容和资产库.社交媒体内容和活动通常会在整个组织中共享和重新调整用途。我们为可跨团队、地点或部门使用的共享内容和资产提供库。
Engagement：以主动的客户关怀智胜竞争对手
随着客户期望值飙升，社交媒体管理平台成为推动客户参与带来ROI的圣杯。Sprout Social为团队提供了掌握客户联系的竞争优势，使用完整的客户快照和个性化。Sprout Social的Engagement旨在通过人工智能驱动的解决方案优化客户体验，这些解决方案可使客户联系人性化并提升关怀。得益于Sprout Social的快速实施和人工智能驱动的功能，我们的客户能够主动管理品牌危机，并在创纪录的时间内领先于客户的期望。
•智能收件箱。我们将来自跨社交网络和个人资料的公共和私人消息带入一个单一、统一的收件箱。这使我们的客户能够集中与他们的受众和客户进行交互，并提供必要的工具和工作流程来提供无缝的客户体验。
•案件综合管理：由Sprout Social提供的Social Customer Care赋能护理团队，以克服组织复杂性并提供及时、卓越的品牌体验。Sprout Social整合了跨社交网络和评论网站的数十亿次社交对话，因此团队可以通过强大的案例管理解决方案和人工智能驱动的能力，高效管理客户查询并大规模超越客户期望。
•社交CRM.跨社会渠道互动时，背景很重要。我们在线提供历史对话、笔记和用户信息，这样团队就可以产生相关且富有成效的响应。
•社会监测和警报.除了向我们的客户发送消息外，我们的平台还捕获与我们的客户相关的消息，以便在需要时进行了解和响应。我们还提供一个警报引擎，以便在收到重要消息时通知我们的客户。
•客户服务工具.通过社交媒体收到的许多消息都与客户服务有关。我们提供工具来路由和分配消息，并通过社交媒体衡量客户的客户服务工作的绩效。
•自动化.我们为客户提供自动警报和消息分类的能力，以及可以在私人社交渠道中自动进行大量客户对话的bot-builder技术。
预测智能：驾驭媒体版图
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在当今快节奏的数字化环境中，品牌和出版商每天都要面对从突发新闻到新兴趋势的数以万计的信号。Sprout Social于2025年7月收购NewsWhip，这扩展了我们的预测智能能力，使客户能够以差异化的远见和敏捷性在复杂的媒体环境中导航。NewsWhip将实时、人工智能驱动的智能转化为社会行动，以速度、精度和目的帮助品牌保持领先于趋势和风险。NewsWhip的创新AI代理和实时监控能力使我们的客户能够主动管理品牌危机，在声誉威胁升级之前发现它们，并放心地做出数据驱动的决策。
•实时媒体监测。 我们可以在短短60秒内，通过Facebook、X、Reddit、TikTok、Instagram和YouTube等网络出版商和社交平台，发现新的文章和帖子。我们的平台每小时监测数百万条新闻和社交媒体信号，显示不断上升的叙述并评估势头，以帮助客户在新出现的故事展开时随时了解情况。
•预测分析和趋势识别。 我们提供内容的预测参与度，允许客户在达到病毒式传播峰值之前识别获得势头的故事。我们的独特指标，包括最高速度和表现优异，帮助客户发现病毒式内容，并了解哪些故事在未来24小时内可能具有影响力。
•AI驱动的监测代理。我们行业首创的实时监测代理主动扫描全球新闻，检测有意义的变化，并在几分钟内提供分析师质量的警报。代理人不仅会通知客户，还会解释正在发生的事情、为什么重要以及情况如何演变，从而能够更快、更明智地做出危机管理和声誉保护的决策。
•历史媒体情报。 我们维护超过七年的历史媒体和公众参与数据，使客户能够分析长期趋势，了解季节性内容模式，对活动绩效进行基准测试，并在超过90天的时间范围内进行全面分析。
•全面的参与数据。 我们汇集公共利益和媒体利益数据，让客户对任何危机、事件或趋势有完整的了解。我们的平台将网页和社交内容的实时提要与公众参与数据相结合，以帮助客户识别和预测对其受众最重要的内容。
•警报、摘要和报告。 我们通过可定制的警报、人工智能驱动的摘要和自定义报告，使客户能够迅速做出协作反应。我们的平台提供了用于跨组织共享实时洞察的仅查看仪表板、用于无缝报告的PowerPoint集成，以及在团队不主动监控时让他们了解情况的灵活警报系统。
•API集成和工作流自动化。 我们提供API访问，允许客户将NewsWhip数据直接集成到他们现有的工作流程、仪表板和商业智能工具中，从而能够将预测智能无缝整合到他们的运营流程中。
Analytics：借助社交洞察力更快地解决业务问题
社交媒体报道承诺在社交参与和真正的业务影响之间建立明确的联系，但许多团队仍然发现自己迷失在一张错综复杂的网络中。Sprout Social的分析旨在解码社交的价值，将数据转化为清晰的洞察力，帮助品牌推动业务影响，在竞争中保持领先并展示真正的投资回报率。我们强大的报告套件专为轻松定制而设计，使团队能够展示符合其组织独特目标的指标。感谢Sprout Social的专有算法，这些算法可以轻松进行比较
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有机和付费报告，团队可以相信他们的洞察力是准确的——这对于快速制定业务战略引发采用至关重要。
•综合社交媒体报道.我们的客户可以通过丰富的体验来衡量和分析他们在所有主要社交网络上的表现，这些体验旨在从数据中提取可操作的见解。报告可以跨网络进行，与历史和同行或竞争对手的表现相比，分析付费和有机表现。
•内容绩效报告.衡量对已发布内容的有效性、覆盖面和反应，可以让我们的客户优化他们的社交出版努力，为他们的受众带来增量价值。
•客户服务和团队报告.通过社交媒体进行的客户服务需要快速的响应和解决。我们以服务和支持为重点的报告使我们的客户能够了解他们的响应率和时间、衡量团队成员的活动、衡量网络推广者得分以及与同行的基准。
•自定义报表生成器.除了我们的演示就绪报告，客户可以定制报告以满足他们的需求，并以多种格式导出这些报告，以便与整个业务的同行和利益相关者共享。
•报告API.我们的报告套件中提供的数据可以通过API交付，以便与现有的商业智能工具集成。
社交倾听：发力增长，以商业智能规模化树立行业标准
社交是商业智能不可或缺的来源，在社交网络中创建了数十亿个数据点，这些数据点包含可以帮助企业更好地了解其市场、客户和竞争的信息。Sprout Social提供实时洞察，可以将社交聆听转化为竞争优势，使客户能够在竞争对手做出反应之前就预测趋势并推动增长。
•市场研究.我们提供对客户社交数据的历史和实时分析的动态可视化，以便他们能够提取可操作的见解并做出更好的业务决策。
•品牌健康.我们的客户可以监测其品牌的总体健康状况，分析活动表现并了解消费者的需求和情绪驱动因素，以帮助他们了解和提高其品牌表现。
•竞争洞察.我们的客户可以通过竞争对手比较、情绪研究和语音分析的份额来确定他们的品牌、产品和服务的差异化机会。这可以帮助他们在竞争中保持领先。
•消费趋势.我们提供跨渠道的对话式分析，以帮助我们的客户发现新兴趋势并确定有影响力的人来微调活动以加强市场定位。
•产品反馈.社交对话往往指向与产品相关的反馈。我们的客户可以利用这些消费者洞察来升级他们的客户体验，并完善产品和服务。
influencer marketing by Sprout Social：streamline end-to-end influencer campaign management
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Sprout Social的Influencer营销平台旨在帮助品牌和代理商成长，接触新的受众，并与客户建立真实的联系。我们的平台可以通过可定制的工作流程轻松启动和管理有影响力的营销活动。
借助我们由机器学习和受众心理图谱提供支持的专有算法Affinity，品牌可以为其活动找到合适的影响者。亲和力通过分析数千个个人资料中受众兴趣的相似性，将有影响力的人与品牌相匹配，目标是确保有影响力的人和他们的受众都非常适合竞选活动。合适的影响者可以推动真实性、参与度和更强的投资回报率。
当与Sprout Social相结合时，我们的影响者营销平台可帮助品牌提升有针对性的参与度、扩大影响力，并将业务影响最大化，作为其整体社交战略的一部分。
员工倡导：扩大社会影响力的最快方式
Sprout Social的员工倡导解决方案旨在使组织能够利用员工的信任和影响力，在社交媒体上扩展品牌影响力。通过授权员工成为真正的品牌倡导者，该解决方案可以增强组织的营销工作，并通过有意义的联系和简化的工作流程提供竞争优势。
Employee Advocacy旨在简化内容分享和可定制的时事通讯创建过程，让员工可以轻松地与他们的社交网络分享相关的品牌信息。与Sprout Social平台的集成为社交团队提供了工具，使他们能够通过可操作的数据简化运营并评估绩效。
Employee Advocacy解决方案专为快速采用而构建，旨在支持企业在快速发展的数字环境中释放新机会、加速增长并扩大成功。
附加功能：
随着社交媒体的使用在我们客户的整个组织中扩展，他们的用例和需求也是如此。我们通过不断增强我们的平台和扩展我们的产品来应对这些日益增长的需求。
•社交商务.商业交易正在转向社交，现在是消费者发现产品的主要点。我们让品牌可以轻松链接他们的商务平台，包括Facebook Shops、Shopify和WooCommerce，从而Sprout Social，以带动更多销售机会并培养忠诚度。由于产品目录、SKU可用性和购买历史的统一视图，这消除了不必要的步骤并缩短了个性化优惠的响应时间。
•声誉和审查管理。品牌认知在很大程度上受到社交媒体和客户评论平台的影响。客户可以通过及时响应和通过深思熟虑的沟通建立信任，快速解决出现的任何问题。通过积极监测跨关键平台的评论——例如苹果应用商店、Facebook、Glassdoor、Google My Business、Google Play Store、Tripadvisor、TrustPilot和Yelp ——品牌可以获得对客户情绪的宝贵见解，并确定需要改进的领域。这种积极主动的做法不仅有助于解决危机，还能加强与客户的关系，增强品牌忠诚度。
•移动应用.社交媒体全天候运作，远远超出了传统的工作时间。为满足客户的需求，我们提供移动应用程序，在Android和iOS设备上提供对我们平台的完全访问。这使得客户能够管理和
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随时随地参与他们的社交媒体运营，为他们的社交媒体战略提供持续响应和支持。
•聊天机器人创建和管理.为了管理大量的客户消息，我们为客户提供了一个直观的界面来构建和部署聊天体验，以帮助他们的受众快速有效地获得他们需要的信息。
我们的增长策略
我们打算通过以下关键增长战略利用我们的巨大市场机会：
•与企业客户共赢。我们认为，在为年化经常性收入（ARR）贡献50,000美元或更多的账户中，存在推动增加管道和赢得战略客户的重大机会。我们计划通过一个产品路线图来实现这一目标，该路线图越来越侧重于企业客户的要求，并且在我们的上市战略范围内，通过推动高级管理人员的更多意识。我们打算发布更多功能，使我们能够继续满足最大企业不断变化的需求，并推动更大的ACV交易。这包括在我们的客户服务产品中增加规模，深化我们的监听分析功能，并支持更大规模的部署。我们打算推动加强在该领域的问责制，确保我们在不同的客户和地理区域有适当的资源分配，并加强进入市场团队的运营节奏以及他们与公司其他部门的交集。
•通过推动改善入职和采用行为来提高客户健康水平。我们希望我们的客户能够发现并部署我们平台内的所有深层价值，这样他们就可以利用我们最先进的能力，可以将我们的平台集成到他们的核心技术堆栈中，并且可以利用Sprout Social数据来更好地了解他们的社交投资回报率。我们打算提供更多的战略专家服务，构建和支持更多的集成，并帮助我们的客户更好地衡量和理解他们工作的影响。
•投资于我们的伙伴关系。我们将继续投资于与战略合作伙伴的伙伴关系。与全球合作伙伴的关系将我们的团队带入更大的战略客户，并将我们的影响力扩展到一些最大的数字营销预算中。此外，我们与代理机构的上市联盟仍然是我们推进企业市场的核心组成部分。我们继续将这一渠道视为ACV扩张的关键贡献者。
•进一步渗透我们的客户群。我们打算通过用例扩展和高级模块，推动对我们客户群的更深入渗透，包括新客户和现有客户。在部门内部和跨用例的席位扩张中，人工智能能力、专业服务和影响者营销、倾听、高级分析和倡导等优质模式是关键的增长杠杆。我们知道社交是令人难以置信的横向的，并且在整个企业中具有广泛的实用性和适用性，我们相信我们有一个巨大的机会来帮助我们的客户利用他们尚未处理的机会。
定价
我们提供多种基于订阅的计划，根据客户的特定需求，为他们提供获得Sprout Social全部价值的灵活性。为促进快速采用并展示平台对业务增长的影响，我们鼓励广大客户参与一项
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最初的30天免费试用。这让他们能够亲身体验Sprout Social如何推动效率和绩效。
对于拥有大规模社交媒体运营的企业客户和组织，我们提供托管试验，提供个性化支持，帮助他们实现平台的全部价值。这些企业获得白手套入职、定制的实施计划、单点登录（SSO）设置的专人协助以及优先客户支持。
我们的平台按每个用户、每个月获得许可，提供可扩展性，以满足各种规模的企业的需求。
以下是它的工作原理：
1.客户选择一个核心计划，并为每个用户授权该平台。
2.客户添加用户、社交资料和用例。
3.客户根据自己的需求添加产品模块（例如，Listening）以获得额外的月费率。
客户
我们拥有高度多样化的客户基础，涵盖中小型企业、中型市场公司、企业和营销机构，以及政府、非营利组织和教育机构的数万名客户。我们一直越来越专注于中端市场和企业细分市场，我们预计，我们当前和未来的增长很可能将受到来自中端市场和企业的巨大贡献的推动。根据这一重点，我们于2022年11月宣布提价，其对我们软件的估值与这些细分市场的预期一致。因此，我们的客户总数或我们在价格上涨后每个季度增加的净新客户数量减少了，而每个新客户的平均支出却增加了。我们预计这一趋势将继续下去，因为我们仍然专注于我们最成熟的客户。
销售与市场营销
我们的上市战略继续受到我们平台的实力和创新的推动，并辅之以扩展的多产品方法和更深入的市场细分。我们采用以产品为主导的战略，允许潜在客户通过免费试用和产品演示与我们的平台互动。很大一部分客户在没有直接销售干预的情况下认购。
在2026年，我们计划通过优先考虑企业增长和多线程销售动议来增强我们的上市执行。我们的战略重点包括高价值交易、垂直化的上市策略，以及更深入的跨行业客户参与。我们相信，在网红营销、预测分析、扩大合作伙伴关系和国际市场开发方面的投资将进一步加强我们在全球范围内扩展的能力。
随着客户认识到我们平台的价值，采用率自然会通过口碑和所展示的影响力扩展到其组织的各个部门。通过围绕关键增长计划调整销售、营销和产品团队，我们继续推动潜在客户生成，提高转化率，并扩大我们平台在不同客户群中的采用。
我们服务于跨行业和客户细分领域的大量客户。凭借我们的自助、内部和现场销售策略，我们寻求高效地为每个客户群提供卓越的体验和高效的可扩展性。
我们的营销团队专注于通过我们行业领先的博客和其他社交内容提高对我们的社交媒体管理平台的认识，并关注入站营销，包括
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我们自己的大型社交媒体追随者。大多数入站试验和演示请求都是从无偿营销中产生的，这使我们能够快速测试、调整和优化我们的上市动议。
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，我们的销售和营销费用分别为1.906亿美元、1.841亿美元和1.681亿美元。
客户服务
客户成功是我们业务的核心，我们的全球支持团队致力于为所有客户提供卓越的服务，无论其规模或细分市场如何。我们优先在客户喜欢的渠道中提供高质量的支持，确保跨电子邮件、电话、聊天和社交媒体的无缝体验。
我们为电话和聊天查询提供24/5支持。我们的团队以多种语言为全球客户群提供服务，包括英语、西班牙语、葡萄牙语和法语。客户在第三方点评平台G2上对Sprout Social的评价一直很高，我们在该类别中的卓越表现一直得到认可。2024年，我们在所有软件产品中荣获G2排名第一的荣誉，这反映了我们致力于为客户提供卓越的价值和性能。
我们对客户成功的关注不仅限于支持。有了Sprout Social作为他们值得信赖的合作伙伴，客户能够通过独家访问The Arboretum这一由超过10,000名会员组成的动态社区深入了解他们的社交表现，在那里他们可以交流见解并获得持续的支持。客户还受益于我们Premier Success团队的教育资源和战略指导。这种整体方法使客户不仅能够满足，而且能够超越他们的目标，并从社交中推动他们需要的业务影响。此外，我们的按需帮助中心支持客户实现自给自足，而无需持续支持。
客户服务成本包含在综合运营报表的收入成本中。
研究与开发
我们拥有一支久经考验的研发团队，能够快速交付高质量的产品，这推动了我们的增长。我们在社交媒体管理市场的领先能力取决于我们推出新产品并继续改进我们目前的产品。我们孜孜不倦地响应客户的需求，以创造尽可能最好的用户体验。
我们的研发团队负责我们产品的设计、开发和测试。我们在研发上投入大量资源，以驱动我们的技术创新，并将新产品推向市场。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，我们的研发费用分别为1.013亿美元、1.028亿美元和7960万美元。
竞争
社交媒体管理软件市场有一批老牌和新兴竞争者。虽然新公司频繁加入市场，但进入壁垒很高，近年来整合力度加大。我们认为我们市场的竞争差异化因素是：
•来自社会的增长：平台如何通过社交帮助客户发展品牌或业务。
•采用速度：用户可以多快开始使用该平台并感到舒适。
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•以人为中心的人工智能和自动化：该平台如何使用人工智能和自动化让团队的任务变得更容易。
•客户支持：供应商提供的合作伙伴关系和支持水平，以帮助客户取得成功。
•综合解决方案：平台是否提供团队成功从社交驱动ROI所需的一切。
•可伸缩性：当你的业务变大时，平台可以很容易地与你一起成长。
•易用性、安全性和可靠性：平台有多直观，数据有多安全，平台日常有多可靠。
•成本和部署：以提供财务投资回报率的方式建立和运行平台是多么轻松。
我们相信，我们在所有这些因素上都具有有利的竞争优势。
我们主要面临来自其他社交媒体管理公司的竞争，例如Hootsuite、Khoros和Sprinklr，以及一系列独立的积分解决方案。为了竞争，我们孜孜不倦地努力创新和改进我们的产品，同时，保存我们独特的文化。
知识产权
我们依靠专利、商业秘密、版权和商标法、多种合同安排，如许可协议、转让协议、保密和保密协议，以及保密程序和技术和技术措施来保护我们的专有技术和知识产权的权利。
我们有七项已颁发的美国专利和两项正在申请的美国专利。我们打算在我们认为有益且具有成本效益的范围内寻求额外的专利保护。然而，我们不能确定任何专利都会被发布具有足够范围的权利要求，以提供有意义的保护或竞争优势。
我们积极争取在美国和其他主要司法管辖区注册我们的商标、徽标、服务标记和域名。我们是多种域名的注册持有人，这些域名包含“Sprout Social”和类似的变体。我们还拥有众多商标、商号、服务标记、徽标和设计标记，包括SPROUT SOCIAL和我们的Leaf徽标。
除了我们注册的知识产权，我们依靠商业秘密和机密信息来发展和保持我们的竞争地位。我们寻求通过各种方法保护我们的商业秘密和机密信息，包括与可能访问我们专有信息的员工和第三方的保密协议。我们还要求大多数员工签署协议，根据协议，他们将代表我们产生的任何发明、开发和其他技术转让给我们。
因此，尽管我们认为我们的知识产权得到了充分保护，但未能获得或失去其中一些权利可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。我们保护和执行我们的知识产权，包括通过必要的诉讼。请参阅“风险因素——与知识产权事项相关的风险——无法或未能保护我们的知识产权可能会损害我们的业务。”
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政府监管
基于互联网的商业的法律环境在美国和其他地方正在迅速演变。现有法律法规在这种环境下的适用方式，以及它们与我们的业务特别是在美国和国际上的关系如何，往往不清楚。例如，鉴于我们业务的全球性，我们有时无法确定哪些法律将被视为适用于我们，包括有关数据隐私和安全、定价、信用卡欺诈、广告、税收、内容监管以及知识产权所有权和侵权等主题。
我们的客户，以及与他们使用我们平台进行通信的人，将数据上传和存储到我们的平台上，一般不受我们对此类内容的性质施加的任何限制，但须遵守我们的服务条款。这对我们的业务和运营提出了法律挑战，例如与加载到我们平台上的内容相关的隐私权或知识产权。无论是在美国还是在国际上，我们都必须监测和遵守关于我们平台上存储和处理的数据以及我们业务运营的一系列法律问题。这些法律包括但不限于以下内容：
数据隐私和安全法
在我们日常的业务过程中，我们收集和处理个人数据。 因此，我们正在或可能会受到众多数据隐私和安全义务的约束，包括联邦、州、地方和外国有关数据隐私和安全的法律、法规、指南和行业标准。 此类义务可能包括但不限于《联邦贸易委员会法》、经《2020年加利福尼亚州隐私权法案》（“CPRA”）（统称“CCPA”）修订的《2018年加利福尼亚州消费者隐私法》、《加拿大个人信息保护和电子文件法》、加拿大反垃圾邮件立法、欧盟通用数据保护条例2016/679（“欧盟GDPR”），以及欧盟GDPR，因为它根据《2018年欧盟（退出）法案》（“英国GDPR”）第3条构成英国（“英国”）法律的一部分。
CCPA和欧盟GDPR是与个人数据处理相关的日益严格和不断演变的监管框架的例子，这些框架已经并可能继续增加我们的合规义务和任何实际或感知到的违规行为的风险。 例如，CCPA规定涵盖的企业有义务提供与企业收集、使用和披露个人数据相关的具体披露，并回应加州居民与其个人数据相关的某些请求（例如，要求了解企业的个人数据处理活动、删除或更正个人的个人数据，以及选择退出某些个人数据披露）。 此外，CCPA还规定了对某些数据泄露行为的行政罚款和私人诉讼权，其中可能包括法定损害赔偿的裁决。
欧洲数据隐私和安全法（包括欧盟GDPR和英国GDPR）对受这些法律约束的实体规定了重大而复杂的合规义务。 例如，这些义务包括将个人数据处理限制在仅对特定的、明确的、和合法目的；要求为个人数据处理提供法律依据；要求在某些情况下任命数据保护官员；增加对数据主体的透明度义务；要求在某些情况下进行数据保护影响评估；限制个人数据的收集和保留；增加数据主体的权利；正式制定数据主体同意书的强化和编纂标准；要求实施和维护个人数据的技术和组织保障措施；强制向相关监管机构和受影响个人通知某些个人数据泄露事件；并授权在某些情况下任命在英国和/或欧盟的代表。
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请参阅标题为“风险因素——与技术使用相关的风险”和“风险因素——法律和监管风险”的章节，了解有关我们正在或可能成为受制于的法律法规以及与此类法律法规相关的对我们业务的风险的更多信息。
版权&商标
美国和国际版权和商标法保护第三方的权利，使其知识产权不受侵犯。我们的客户可以使用我们的平台上传和呈现各种各样的内容。一般而言，我们的客户服务条款规定，客户同意，也不授权或允许任何第三方使用我们的产品发布、上传、链接、发送、分发或存储任何受版权、商标或任何其他所有权保护的内容，而无需首先获得在我们的产品上或通过我们的产品上提供此类内容所必需的所有权利、许可和同意。随着我们的业务扩展到其他国家，我们必须对区域和特定国家的知识产权考虑做出回应，包括用外语删除和停止通知，我们必须建设基础设施来支持这些过程。数字千年版权法案，或DMCA，也适用于我们在美国的业务。该法规为第三方侵犯版权的索赔提供了救济，但包括一个安全港，旨在减少在线服务提供商因列出或链接第三方网站或托管侵犯他人版权的内容而承担的责任。我们为我们平台实施的版权侵权做法，意在满足DMCA安全港。
文化与劳动力
在Sprout Social，我们很自豪能够在2025年被公认为内置的“最佳工作场所”，这证明了组成我们团队的杰出人士。这是我们连续第七年获此殊荣。年度内置奖项旨在表彰所有规模和行业的公司，包括远程优先组织和美国主要科技市场的公司。这种认可凸显了我们文化的精髓：一个有目标、协作、大胆的团队，能带来非凡的成果。
今年，我们很高兴入选2025年三个内置最佳工作场所榜单：西雅图最佳大型工作场所、西雅图最佳工作场所和芝加哥最佳大型工作场所。这些荣誉属于我们整个全球团队，并肯定了我们每天致力于践行我们的价值观的奉献精神和共同承诺。
我们如何实现世界级文化的核心是对倾听和透明度的承诺。我们将人员战略与公司价值观和业务愿景保持一致，同时收集团队的持续反馈，并调整我们的方法以满足他们的需求。通过这样做，我们努力营造一个环境，让最好的想法获胜，让我们的员工和我们的企业共同成长。反过来，我们创造可持续的选择，为我们的团队、客户和利益相关者带来真正的结果。
今年，我们的重点是授权我们的团队做他们职业生涯中最好的工作，并为他们提供成功所需的支持和工具。随着我们不断加强员工敬业度和绩效，我们致力于培养一种能够激发卓越精神并发挥出我们所有人最好的文化。
我们的劳动力
截至2025年12月31日，Sprout Social雇佣了1362名全职团队成员，平均任期为3.3年。从地域上看，我们的员工队伍跨越多个地点，有369名团队成员在美国以外的地区。
Sprout Social还渴望创造一种世界级的、灵活的、包容的混合文化，使工作能够取得非凡的成就。我们优先考虑将我们的分布式团队聚集在一起的机会，通过
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每年在我们的办公室举行聚会和团队聚会，以及欢乐时光和早餐吧等当地活动。这些时刻促进了我们全球社会内部的有意义的联系，加强了联系并加强了参与。
员工发展
通过专注于特定部门的投资和更新的绩效管理框架，Sprout Social对员工成长和发展的承诺在2025年继续保持。
在这一年中，我们授权部门领导实施定制学习解决方案，例如全团队技能建设，旨在满足其特定职能的独特需求。通过转向专业化、基于部门的学习，我们能够更有效地弥合技能差距，并确保开发工作直接促进功能卓越和运营效率。
绩效管理仍然是主要重点，所有管理人员都完成了对其团队的半年一次的审查。我们继续根据员工的反馈优化这种体验，更加强调可操作、前瞻性的辅导。通过为我们的员工提供更清晰的成功标准和未来增长的视线，我们正在创造推动高绩效的组织条件。整个2025年的员工情绪表明，这一战略正在产生共鸣，有助于在我们展望2026年时加速我们的高性能引擎。
参与与认可
员工倾听是我们员工战略的核心组成部分。2025年，我们增加了聆听仪式，以收集员工更频繁、实时的反馈。这种增加的节奏使领导层能够更好地理解我们可以在哪些方面改进我们的工作流程，以及我们如何授权我们的团队对我们的战略目标产生更大的影响。在我们每两年一次的脉搏调查中，我们实现了一致的80%的参与率。我们将这种高水平的自愿参与视为高度参与的劳动力和建立在相互信任基础上的文化的关键指标。
认可仍然是我们参与战略的基石。通过我们的价值奖，我们表彰那些体现Sprout Social价值观的员工。获奖者将获得2,000美元的奖金和500美元的慈善捐款给他们选择的组织，这加强了我们对我们的人民和社区影响的承诺。此外，我们继续用品牌赃物庆祝里程碑时刻和纪念日，在我们的全球团队中培养一种自豪感和联系感。
总奖励
Sprout Social 2025年的全面奖励理念是建立在公平、竞争力和福祉的基础上的，确保我们的员工在个人和职业旅程的每个阶段都感到受到重视和支持。我们提供的全面福利反映了我们致力于让员工在工作内外都能茁壮成长。
我们提供具有全球竞争力的薪酬方案，其中包括基本工资、佣金和基于股票的薪酬。使用基于市场的数据每年对工资进行审查，以促进公平并与行业标准保持一致。作为我们对薪酬公平的坚定承诺的一部分，我们每年进行全球薪酬公平分析，以支持公平和透明的员工薪酬。此外，我们的员工股票购买计划（目前在美国有售）允许员工通过以折扣价购买股票来分享Sprout Social的财务成功，从而加强他们在我们集体增长中的股份。
我们的福利产品旨在吸引和留住人才，同时与我们经营所在司法管辖区的当地市场实践和监管要求保持一致。在美国，我们的福利套件包括全面的医疗保健、以公司匹配为特色的401（k）退休计划，以支持员工的财务健康，以及旨在支持积极的工作与生活的灵活的PTO政策
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平衡。在国际上，我们的福利结构是为了补充法定要求，可能包括补充健康和人寿保险、残疾保险以及养老金或退休储蓄计划。
2025年，我们继续优先支持不断壮大的家庭，为代孕和收养提供5000美元的计划生育福利，并加强我们的全球育儿假计划，以更好地与国际惯例和标准保持一致。我们还加强了全球丧假政策，以确保员工拥有处理悲伤所需的空间，并在困难时期为他们所爱的人服务。我们的全球生活方式支出账户使员工能够优先考虑他们的个人健康和福祉，而家庭办公室设置的新员工津贴和持续的Wi-Fi报销可在我们的混合工作环境中提高生产力。作为一家公司，在2025年，我们除了假期之外，还有九个“R & R”日，以帮助鼓励员工福祉。
除了必需品之外，Sprout Social还提供一系列额外的福利，这些福利强调了我们对员工护理的整体方法。这些资源包括金融健康工具、法律支持、身份盗窃保护、宠物保险、儿童和老人的后备护理。通过不断评估和发展我们的奖励和福利，我们的目标是提供卓越的员工体验，帮助吸引令人惊叹的人才，并推动敬业度、保留率和长期成功。
治理与问责
道德操守和关键决策者的多元化代表性是Sprout Social治理实践的核心。我们的环境、社会和治理（ESG）委员会，包括我们执行团队的几名成员，有意识地和有影响力地指导我们的努力。我们通过采用透明的做法，例如按绩效付费的披露和增强的高管持股准则，使我们的治理政策与利益相关者的利益保持一致。我们的董事会评估和风险管理计划进一步促进了各个层面的问责制和效率。
健康、安全与福利
2025年，我们员工的安全和福祉仍然是重中之重。我们的混合工作模式允许员工选择他们理想的工作环境，并得到符合人体工程学的办公津贴、关于人体工程学的教育资源和灵活的日程安排的支持。我们在办公室保持了严格的安全协议，为他们配备了救生工具，并确保安全访问。
Sprout Social的心理健康资源包括咨询服务、财务健康工具和后备护理选项，反映了我们对员工福祉的整体方法。这些举措旨在支持我们的员工实现平衡和复原力。
刷新的价值观
在2025年伊始，Sprout Social更新了其价值观，以反映我们实现非凡目标的大胆抱负和承诺。但是，如果价值观只是文字，那么它们就没有多大意义。无论我们是领导团队、管理项目，还是塑造团队动态，我们都在将我们的价值观变为现实方面发挥着关键作用。我们通过积极拥抱和示范，努力营造大家茁壮成长的环境。
•成为与之共事的乐子。在每一次客户互动中，我们都提供非凡的价值。
•把你的名字写上去。我们带着目标行事，拥有我们的影响力，并始终如一地交付非凡的成果。
•改变游戏规则。我们重新定义什么是可能的，大胆行动，将挑战转化为突破。
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•All in，all together。协作、信任和包容为我们的成功提供动力。我们在一起，取得了比以往任何时候都更多的成就。
我们的价值观不仅仅是文字。它们是我们文化的基础——指导我们做出决定的原则，以及塑造我们每天出现方式的行为。通过将它们融入我们的日常工作、会议、反馈、认可、决策，我们让它们保持活力和欣欣向荣。当我们践行我们的价值观时，我们会加强我们的文化，让Sprout Social向前发展，在一起。
我们的网站以及SEC报告和其他信息的可用性
我们在以下地址维护一个网站：www.sproutsocial.com.我们网站上的信息或我们的社交媒体资料不以引用方式并入本年度报告。
我们根据《交易法》第13（a）或15（d）条在我们的网站上或通过我们的网站提供我们向SEC提交或提供的报告的某些报告和修订。其中包括我们关于表格10-K的年度报告、我们关于表格10-Q的季度报告以及我们目前关于表格8-K的报告。我们在以电子方式向SEC提交或提供信息后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费提供这些信息。
投资者和其他人士应注意，我们会定期使用SEC文件、新闻稿、公开电话会议、网络广播和Sprout Social投资者网站向投资者和市场公布重要信息。我们还打算使用某些社交媒体资料（包括www.twitter.com/SproutSocial、www.facebook.com/SproutSocialInc、www.linkedin.com/company/sprout-social-inc-/、www.instagram.com/sproutsocial/）作为向我们的客户、投资者和公众披露有关我们的信息的手段。虽然并非我们发布到Sprout Social投资者网站或社交媒体资料的所有信息都具有重要性质，但有些信息可能会被视为重要信息。因此，我们鼓励投资者、媒体和其他对Sprout Social感兴趣的人查看我们在sproutsocial.com页面底部的投资者链接上分享的信息，并定期关注我们的社交媒体资料。用户通过访问investors.sproutsocial.com网站上的“请求电子邮件提醒”，在注册电子邮件地址时可能会自动收到电子邮件提醒以及有关Sprout Social的其他信息。
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项目1a。风险因素
投资我们的A类普通股涉及高度风险。在决定是否投资我们的A类普通股之前，您应该仔细考虑以下描述的风险，以及本年度报告和我们其他公开文件中的其他信息，包括我们经审计的合并财务报表和相关附注以及题为“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”的部分。下文所述的任何事件或发展的发生都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和增长前景产生重大不利影响。在这种情况下，我们A类普通股的市场价格可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。
风险因素汇总
与我们业务模式相关的风险及其他运营风险
•如果我们不能吸引新客户，不能保留和增加现有客户的支出，我们的收入、业务、经营业绩、财务状况和增长前景都会受到损害。
•我们的历史收入增长率可能并不代表我们未来的增长。
•我们的平台和产品依赖于第三方构建和拥有的API，包括社交媒体网络，如果我们不能以商业上合理的条款续签，或者我们出于任何原因无法访问此类API提供的数据，我们的业务可能会受到影响。
•如果我们无法通过无偿渠道吸引潜在客户，或其他需求来源，包括现有客户的扩张机会和对外销售努力，或将潜在客户和扩张机会转化为付费订阅，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
•如果我们未能适应和有效应对快速变化的技术、新的社交媒体平台、不断演变的行业标准或不断变化的客户需求、要求、品味或偏好，我们的产品可能会变得缺乏竞争力。
•随着我们更多的销售努力针对更大的中端市场和企业客户，并且我们将某些较低的经常性收入客户过渡到低接触和自助服务模式，我们的销售周期已经并可能继续变得更长和更昂贵，我们可能面临更高的定价、包装和客户细分风险。
•我们在客户合同期限内按比例确认订阅收入。因此，新销售的低迷或好转可能不会立即反映在我们的经营业绩中，可能难以辨别。
与技术使用相关的风险
•任何与网络安全相关的攻击、重大数据泄露或破坏我们所依赖的信息技术系统或网络都可能对我们的业务产生负面影响。
•我们依赖第三方来运营我们的平台，任何对我们使用此类第三方提供商的干扰或干扰都会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
市场与竞争风险
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•我们的业务依赖于强大的品牌，如果我们不能保持、发展和提升我们的品牌，我们的业务和经营业绩可能会受到负面影响。此外，如果我们经历重大负面宣传，我们的品牌和声誉可能会受到损害。
•我们对市场机会的估计、对市场增长的预测以及我们的运营指标可能被证明是不准确的。
法律和监管风险
•我们受到与数据隐私和安全相关的严格且不断变化的义务的约束。我们实际或被认为未能遵守此类法律和义务可能导致监管调查或行动；诉讼；罚款和处罚；我们的业务运营中断；声誉损害；收入或利润损失；客户或销售损失；以及其他不利的业务后果。
•如果我们的信息技术系统或数据，或与我们合作的第三方的信息技术系统或数据受到或受到损害，我们可能会因此类损害而遭受不利后果，包括但不限于监管调查或行动；诉讼；罚款和处罚；我们的业务运营中断；声誉损害；收入或利润损失；客户损失；以及其他不利后果。
与我们的A类普通股所有权相关的风险
•我们的实际经营业绩可能会在不同时期波动，并且可能与所提供的任何指导存在显着差异。
•我们的股价一直并可能继续波动，您可能会损失全部或部分投资。
与税务和会计事项相关的风险
•未能对财务报告保持有效的内部控制可能导致我们未能准确或及时报告我们的财务状况或经营业绩，这可能对我们的业务和股价产生重大不利影响。
•税务机关可能成功地断言，我们本应收取或扣留，或未来应收取或扣留、销售和使用、毛收入、增值、联邦、州或外国就业或类似的税收，并可能成功地对我们施加额外的义务，任何此类评估或义务都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
知识产权事项相关风险
•无法或未能保护我们的知识产权可能会损害我们的业务。
•第三方知识产权侵权索赔可能会损害我们的业务。
一般风险因素
•不稳定的市场、经济和政治状况可能对我们的业务、财务状况和股价产生严重的不利影响。
•我们可能会对其他业务或技术进行收购或投资，这可能会转移我们管理层的注意力，并导致对我们的股东产生负债或稀释。我们可能无法成功整合收购的业务或技术，或实现此类收购和投资的预期收益。
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与我们业务模式相关的风险及其他运营风险
如果我们不能吸引新客户，不能保留和增加现有客户的支出，我们的收入、业务、经营业绩、财务状况和增长前景都会受到损害。
我们从平台和产品的订阅销售中获得并预计将继续获得我们几乎所有的收入和现金流。我们产生不断增加的收入的能力取决于我们吸引新客户以及保留和增加现有客户支出的能力。对我们平台和产品的需求受到许多因素的影响，其中许多因素超出了我们的控制范围，例如：
•我们的平台和产品对现有和新用例的持续市场认可；
•我们成功执行新产品创新和增强的能力；
•我们和竞争对手推出的新产品和功能的开发和发布时间；
•我们根据客户需求开发功能和与第三方（包括社交媒体网络）集成的能力；
•我们产品的可用性和实现价值的时间；
•我们产品的定价和包装以及未来定价和包装的任何变化的影响；
•我们提供的客户服务水平；
•技术变革；
•将客户技术预算重新分配给人工智能工具和举措，这可能会减少对我们产品的需求或延迟购买；
•我们的目标市场的增长或收缩；和
•宏观经济因素及其对我们客户的影响以及他们对我们平台和产品的预算。
我们之前曾在过去提高价格，未来可能会改变我们的定价和包装或引入替代定价结构，包括基于消费的模式。任何未来的定价或包装变化可能不会导致额外的收入，并可能导致收入下降。随着任何此类变化，我们可能会遇到需求疲软、销售周期延长、折扣增加、在不同用例或产品供应中使定价或包装与感知到的客户价值保持一致的挑战，或者来自我们的客户和潜在客户的负面情绪，这可能会影响我们的品牌和竞争力。
如果我们无法通过旨在满足客户需求的灵活解决方案来满足客户需求和管理客户体验，或以其他方式实现我们的平台和产品更广泛的市场认可，我们的收入、业务、经营业绩以及财务状况和增长前景将受到不利影响。
为了使我们保持或改善我们的经营业绩，重要的是我们的现有客户更新他们的订阅，维持或提高他们的计划水平，并在他们的订阅中增加额外的用户、社交资料和产品。我们的客户没有更新其订阅的义务，我们无法向您保证我们的客户将以类似或
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增加的订阅期限或计划级别或与相同或更多的用户、社交资料或产品。我们的一些客户选择不与我们续签协议，我们可能无法准确预测续约率。此外，虽然我们的合约一般在合约认购期内不可撤销，但某些客户有权在认购期届满前取消其协议。由于多种因素，我们的续订率可能会下降或波动，我们的取消率可能会增加，包括客户对我们的平台和产品的满意度、我们的客户成功和支持经验、我们的定价和包装、我们的解决方案相对于竞争对手的功能、影响我们客户群的并购、全球经济状况的影响或客户支出水平的降低。这也可能导致我们对客户生命周期价值的计算在不同时期之间下降或波动，因为这种计算假设特定年份的订阅续订率将在未来几年保持一致。如果我们的客户取消或不续订他们的订阅、以较不利的条款续订、未能增加更多用户或产品或未能购买额外产品，我们的收入和增长前景可能会下降。
我们的历史收入增长率可能并不代表我们未来的增长。
我们过去经历过收入增长，但我们的增长速度各不相同，近年来有所下降。例如，在2025年，我们的收入为4.575亿美元，与2024年4.059亿美元的收入相比增长了13%，与2023年3.336亿美元的收入相比增长了22%。我们未来可能不会继续以类似或更快的速度增长，我们的收入增长率可能会继续下降。我们的收入增长率或我们的收入可能因若干其他原因而下降，包括客户数量下降、我们公司日趋成熟、对我们产品的需求减少、竞争加剧、我们整体市场的增长减少或规模缩小、未能利用增长机会、和对我们业务的影响地缘政治不稳定和不确定性、通货膨胀、利率和货币汇率波动、关税和贸易紧张局势、资本市场波动和相关市场不确定性等宏观经济因素。我们的现有客户和潜在客户在不同程度上受到波动的宏观经济条件的影响，因此，在某些情况下，我们正在经历受这些条件影响最大的现有客户的增长放缓。如果我们无法保持或提高我们的收入增长，我们的股价可能会波动或下跌，我们可能无法实现或保持盈利。您不应依赖我们之前任何季度或年度期间的收入作为我们未来收入或收入增长的任何指示。
我们的平台和产品依赖于第三方构建和拥有的API，包括社交媒体网络，如果我们不能以商业上合理的条款续签，或者我们出于任何原因无法访问此类API提供的数据，我们的业务可能会受到影响。
我们的平台和产品取决于接入第三方API并与之集成的能力。特别是，我们开发了我们的平台和产品，以便与某些社交媒体网络API和其他各方的第三方应用程序集成。通常，API和我们从API收到的数据都是由应用程序提供商编写和控制的。对API或所提供数据的任何更改或修改都可能对我们的平台和产品的功能产生负面影响，或要求我们对其进行更改，这需要迅速发生，以避免对客户的服务中断。
迄今为止，我们并没有依靠谈判达成的协议来管理我们与大多数数据提供商的关系，在许多情况下，我们依赖公开可用的API。因此，我们经常受制于此类提供商的应用程序开发商的标准条款和条件，这些条款和条件管理着此类集成的分发、运营和费用，并且这些提供商可能会不时更改这些条款和条件。在其他情况下，我们依赖与社交媒体网络和其他数据提供商协商达成的协议。这些谈判达成的协议可能会增加对API和数据的访问，这可能使我们能够为我们的客户提供更全面的解决方案。这些协议以定价为准和访问根据其条款进行变更及终止和续期。
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无法保证我们将能够以我们可以接受的条款（包括定价和水平或服务）或根本无法与社交媒体网络和其他数据提供商续签任何协议。例如，我们经历过并可能在未来继续经历价格上涨。与API访问相关的费用和其他经济条款可能因提供商而异，并且可能会随着时间的推移而不断增加。如果这些成本大幅增加，或者如果从商业、运营或战略角度来看，续签条款变得明显不那么有利，我们可能会限制、中止或向客户收取某些整合费用，或决定不续签此类协议.我们无法准确预测此类协议的任何修改、不续签或终止的潜在影响，包括对我们获取相关API的影响。无法保证在任何此类修改或终止之后，由于对API的访问或其他方面更加有限，我们将能够在这种情况下保持我们平台当前的功能水平，这可能导致客户不满、客户流失或收入减少，并对我们的经营业绩产生不利影响。例如，我们目前是X（原名Twitter）官方合作伙伴计划的成员。无法保证X将维持该计划的当前形式或根本不变，或者我们将能够继续以商业上可接受的条款参与，并且对该计划、我们的访问权限或我们的会员条款（包括定价）的任何更改都可能对我们的业务产生负面影响。此外，无法保证我们未来不会被要求与数据提供商签订新的谈判协议，以维持或增强我们平台的功能水平，或者此类协议的条款和条件，包括定价和服务水平，不会受到不利影响，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
如果任何数据提供商：我们的业务、现金流或经营业绩可能会受到损害：
•更改、限制或停止我们对其API和数据的访问；
•修改其服务条款或其他政策，包括对美国或应用程序开发商的限制；
•增加与API访问、数据使用或其他定价相关的成本；
•更改或限制我们或我们的客户访问客户信息和其他数据的方式；
•改变或限制我们如何使用通过API收集的客户信息和其他数据；
•与我们的一个或多个竞争对手建立更有利的关系；或
•普遍经历其技术、服务或业务的中断。
如果我们无法通过无偿渠道吸引潜在客户，或其他需求来源，包括现有客户的扩张机会和对外销售努力，或将潜在客户和扩张机会转化为付费订阅，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
我们的上市策略依赖于多个需求来源，包括入站营销、扩大现有客户关系和有针对性的外售努力。很大一部分潜在客户，包括较大的客户，通过免费试用、产品演示或通过我们的网页属性发起的联系我请求进入我们的销售漏斗。我们利用各种无偿内容营销策略，包括网络研讨会、博客、思想领导力和社交媒体参与，以及有偿广告和其他需求生成活动，来吸引访问者访问我们的网站属性、免费试用和演示。我们不能向您保证，这些无偿或有偿的努力或我们现有的客户扩展和外呼计划将继续吸引相同的数量、流量质量、对我们的网页属性的需求、免费试用和演示。未来，我们可能会被要求增加我们的营销、销售或客户成功支出，以保持管道的相同数量和质量。免费试用和其他潜在客户来源向付费订阅的转化率受a
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许多因素，包括我们及时向试用和其他潜在客户展示价值的能力，推动试用客户更深入地采用我们的产品能力，并与我们的销售和客户支持团队一起提供有利的试用和演示客户体验。来自现有客户的扩张机会的转换同样取决于我们提供持续价值、产品采用和客户体验的能力。进入免费试用或要求演示的潜在客户的数量或质量的任何变化、现有客户的扩展机会减少，或此类免费试用或演示向付费订阅的转化率可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
如果我们未能适应和有效应对快速变化的技术、新的社交媒体平台、不断演变的行业标准或不断变化的客户需求、要求、品味或偏好，我们的产品可能会变得缺乏竞争力。
社交媒体和软件行业都受到快速技术变革、不断演变的行业标准和实践、不断发展和分散的监管要求以及不断变化的客户和用户需求、要求、品味和偏好的影响。我们业务的成功将部分取决于我们及时适应和有效应对这些变化的能力。这些变化的一个重要例子是人工智能技术的快速发展，这既带来了采用此类技术的竞争压力，也带来了与其部署相关的风险，包括安全风险、数据隐私考虑以及不断变化的客户对人工智能使用的期望。如果我们无法开发和销售令客户满意的新产品，并为我们现有的平台和产品提供增强功能和新功能，以跟上社交媒体和软件行业的快速变化，我们的收入和经营业绩可能会受到不利影响。我们的平台还必须与各种网络、硬件、浏览器、移动和软件平台、技术融合，我们必须不断修改和增强我们的产品，以适应这些技术的变化和创新。如果新技术出现或我们的竞争对手能够以更低的价格或更高效、方便或安全地交付解决方案，这些技术或解决方案可能会对我们的竞争能力产生不利影响。
由于用户不断变化的趋势、品味和偏好、不断变化的政策和不断变化的监管环境，社交媒体行业已经经历并可能继续经历快速变化。如果消费者广泛采用新的社交媒体网络和其他第三方平台，或者我们客户的用例需要与第三方平台进行新的集成，我们可能需要开发与这些新网络和平台相关的集成和功能。现有平台还可能修改API访问的条款、定价或可用性，这可能会增加我们的成本或限制我们可以提供的功能。这种开发努力可能需要大量的研发、销售和营销资源，以及许可费，所有这些都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。此外，新的社交媒体网络和其他第三方平台可能无法为我们提供充分的访问其平台数据的途径，从而阻止我们与我们的平台和产品建立有效的集成。监管要求和不断变化的消费者口味也可能使我们当前的集成或功能过时，并且使我们获得此类集成或功能的财务条款（如果有的话）变得不利。我们与消费者或客户使用最频繁的社交媒体网络和其他第三方平台的任何关系终止，或我们的产品未能有效运营，都可能减少对我们产品的需求。如果我们无法以具有成本效益的方式应对这些变化，我们的产品可能会变得不那么适销对路，竞争力或过时，我们的经营业绩可能会受到负面影响。此外，科技行业已经经历并可能继续经历领导层变动、裁员和其他公司变动，这些变动可能会对我们与这些合作伙伴有效合作的能力产生负面影响。
随着我们更多的销售努力针对更大的中端市场和企业客户，并且我们将某些较低的经常性收入客户过渡到低接触和自助服务模式，我们的销售周期已经并可能继续变得更长和更昂贵，我们可能面临更高的定价、包装和客户细分风险。
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随着我们继续将更多的销售努力瞄准更大的中端市场和企业客户，我们预计在完成部分销售方面将面临持续的成本上升、更长的销售周期、更大的竞争和更少的可预测性。一个大客户决定使用我们的服务可能需要在他们的组织内达成广泛共识，需要多个级别的签收。这样的销售需要相当长的时间让客户在做出购买决定之前评估和测试我们的平台。此外，我们可能面临更激烈的竞争以吸引更大的客户，从而需要降低我们的定价或提供更具吸引力的包装，或提供额外的激励措施以完成销售。此外，这类客户可能需要就我们服务的使用和好处进行更高水平的教育，以及解决有关数据隐私和安全义务以及国际法的担忧。
由于这些因素，这些销售机会可能要求我们将更多的资源用于更大的个人客户，从而推高完成销售所需的成本和时间，并将我们的资源转移到更少数量的更大交易上。如果我们未能有效管理这些与销售周期和向更大的中型市场和企业客户的销售相关的风险，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。
与这些变化有关，我们已经转移了某些年度水平较低的客户经常性自助采购和低接触接合模式的收入。虽然这一转变旨在提高运营效率、支持盈利能力并减少客户流失，但它已导致销售额减少、收入减少、扩张机会减少，并增加了这些客户细分领域内的减员。这些结果可能会持续或扩大。
此外，在这些低接触模式下，客户可能与人类销售或支持人员的直接互动有限或没有直接互动，可能会转而依赖自动化或数字通信。如果客户认为这些产品足以满足他们的需求，现有或潜在客户可能会选择价格更低或更有限的产品，而不是包括额外服务、功能或人力支持的价格更高的计划。这可能会降低这些客户细分市场的平均合同价值，增加定价压力，对我们的包装策略产生不利影响，或导致对更高收入订阅计划的需求减少。
我们在客户合同期限内按比例确认订阅收入。因此，新销售的低迷或好转可能不会立即反映在我们的经营业绩中，可能难以辨别。
我们一般会在客户的合同条款内按比例确认来自客户的订阅收入，其范围可以从每月到一年或多年的安排。因此，我们在每个期间报告的订阅收入的很大一部分来自与先前期间订立的订阅相关的递延收入的确认。因此，任何一个时期的新销售或续订的下降可能不会立即反映在我们这一时期的经营业绩中。然而，这种下降的累积影响可能会对我们未来期间的业务和经营业绩产生负面影响。因此，我们的解决方案的销售和市场接受度显着下降的影响，以及我们的定价政策或扩张或保留率的潜在变化，可能要到未来期间才能完全反映在我们的经营业绩中。我们也可能无法调整我们的成本结构以反映收入的变化，从而导致利润率和收益下降。此外，我们以订阅为基础的模式也使得我们很难在任何时期通过额外销售快速增加收入，因为来自新客户的收入通常将在适用协议的期限内确认。
如果我们不充分资助我们的研发工作，或有效利用研发团队，我们可能无法有效竞争，我们的业务和经营成果可能会受到损害。
为了保持竞争力，我们必须继续开发新的产品，以及对我们现有平台和产品的功能和增强，包括那些纳入人工
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情报。保持足够的研发人员和资源以满足市场的需求至关重要。如果我们遇到员工流失率高、缺乏管理能力或缺乏其他研发资源的情况，我们可能会错失市场机会。我们业务的成功取决于我们的研发团队制定路线图，使我们能够保留和增加现有客户的支出并吸引新客户，包括通过适当识别、优先考虑和执行与人工智能和其他新兴技术相关的机会。社交媒体正在迅速发展，我们可能会在未来可能过时的特定功能或集成上进行大量投资。此外，未来可能需要新的功能或网络出现并获得社交媒体用户的欢迎，要求我们快速开发集成。此外，我们的许多竞争对手可能会在他们的研发项目上花费相当多的资金，而那些没有的可能会被更大的公司收购，这些公司会为我们竞争对手的研发项目分配更多的资源。我们未能保持足够的研发资源、未能高效使用我们的研发资源或未能与竞争对手的研发计划进行有效竞争，可能会对我们的业务产生重大不利影响。
如果我们未能提供高质量的客户支持，或者这种支持的成本与相应的收入水平不一致，我们的业务和声誉可能会受到损害。
我们的客户依靠我们的客户支持组织来快速有效地回复查询并解决与他们使用我们平台相关的问题。我们的客户支持依赖于第三方技术平台，这可能会变得不可用或以其他方式阻止我们的客户和客户支持团队及时互动。我们对客户和潜在客户的响应时间可能会因我们无法控制的原因而受到影响，例如社交媒体网络和其他第三方API的变化，这可能会中断我们为客户提供服务的各个方面。我们不时会遇到收到的客户支持票数量激增的情况，这可能会导致客户请求的增加和对客户请求的响应出现重大延迟。我们历来经历了较高的客户满意度（CSAT）得分。然而，过去的得分可能并不代表未来的客户满意度，特别是由于客户参与满意度调查的水平相对较低。我们在某些支持渠道中实现了AI驱动的客户支持能力，这减少了客户对人力支持的依赖，这使我们能够更有效地扩展我们的支持功能。然而，如果这些人工智能驱动的解决方案未能有效实施、未能按预期执行或未获得客户好评，我们的客户满意度、商业声誉和经营业绩可能会受到不利影响。客户对我们的支持服务的需求增加，或者自动化和效率举措未能按预期规模扩大，而没有相应的收入增加，可能会增加我们的成本并损害我们的经营业绩。随着我们继续发展我们的业务并支持我们的全球用户群，我们需要继续提供高效和高质量的支持，在全球范围内大规模满足客户的需求。我们的销售过程高度依赖于我们的平台和产品的易用性、我们的商业信誉和现有客户的积极推荐。任何未能保持高质量的客户支持组织，或市场认为我们没有保持这样的支持水平，都可能损害我们的声誉、我们向现有和潜在客户销售产品的能力以及我们的业务。
人工智能的技术进步可能会在未来颠覆社交媒体行业，如果我们无法成功地跟上步伐并驾驭这个不断变化的环境，这可能会显着减少对我们服务的需求，或者以其他方式对我们的业务或声誉产生不利影响。
我们未能及时、有效和合规地投资于人工智能技术并将其纳入我们业务和产品供应的各个方面，这可能会使我们处于竞争劣势，减少对我们产品的需求，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。我们的竞争对手可能会更有效地在内部利用人工智能，使他们的业务能够比Sprout Social更有效地运行，使我们处于竞争劣势，他们可能会更好地将人工智能纳入其产品供应中，从而对对我们产品的需求产生负面影响。
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人工智能的进步有可能促成替代竞争性服务的开发，或使我们的客户能够减少或绕过使用我们的服务，例如减少客户使用的座位。如果我们的任何客户、社交网络合作伙伴、竞争对手或新的市场进入者要开发能够复制或更好地与我们的服务竞争的算法或其他人工智能工具，随着时间的推移，我们的服务和解决方案可能会过时或没有必要，或者对我们服务的需求可能会显着减少，特别是如果任何此类人工智能替代方案被证明更准确、更有效或更具成本效益。上述任何情况都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们在业务中使用机器学习和人工智能技术，我们正在投资扩大我们产品、服务和工具中的人工智能能力，包括改进现有和开发新的人工智能技术。最近一段时间，我们在平台上大幅扩展了AI驱动功能的使用，包括自然语言处理、生成AI和基于机构AI的能力。随着时间的推移，这些人工智能能力可能会越来越多地融入我们的产品中。 然而，人工智能技术复杂且发展迅速，我们面临着来自其他公司的重大竞争以及不断变化的监管环境。新兴人工智能技术的激增可能需要额外投资开发专有数据集和机器学习模型、向训练数据创建者提供归属或报酬的新方法和流程，以及处理使用人工智能技术的客户数据的适当保护和保障措施，如果我们决定在我们的产品中进一步扩展人工智能技术，这可能会造成成本高昂并可能影响我们的开支。
将人工智能技术引入新产品或现有产品可能会导致新的或加强的政府或监管审查、保密或安全风险、道德问题、法律责任或其他复杂情况，从而可能对我们的业务、声誉和财务业绩产生不利影响。例如，我们的员工和人员可能会使用AI技术来执行他们的工作，而AI技术中个人数据的披露和使用受到各种法律的约束，包括数据隐私和安全法以及AI专有法和其他隐私义务。我们已经实施了有关员工使用人工智能技术的政策和批准的工具；但是，我们可能无法完全防止未经授权或无意使用未经批准或第三方人工智能工具，这可能导致不当使用或披露机密、专有或个人数据、知识产权或其他敏感信息。此外，纳入我们产品中的人工智能技术可能会使用可能存在缺陷的算法、数据集或训练方法，或包含可能难以或不可能主动检测的缺陷，而这些缺陷反过来又可能暗示实际上不准确、有偏见或存在其他缺陷的内容。我们还使用人工智能来协助我们做出某些决定，这些决定同样受到某些法律的监管，包括数据隐私法。由于人工智能的输入、输出或逻辑不准确或存在缺陷，该模型可能会产生偏差，并可能导致我们做出可能对某些个人（或个人类别）产生偏见的决策，并对他们的权利、就业以及获得某些定价、产品、服务或利益的能力产生不利影响。如果这种基于人工智能和机器学习的输出被认为是有偏见的，我们可能会面临不利后果，包括面临声誉和竞争损害、客户流失和法律责任。
如果我们的客户或其他人依赖或使用此类内容对他们不利，可能会导致不利的结果，这可能会使我们面临声誉损害、竞争损害或法律责任。此外，如果不采取足够的安全措施，使用某些人工智能技术，包括生成人工智能，可能会使我们和我们客户的信息面临风险。此外，知识产权所有权和许可权，包括版权和开源许可责任、围绕人工智能技术的问题尚未得到美国法院或其他联邦或州法律或法规的充分解决，在我们的产品和服务中使用或采用第三方人工智能技术可能会导致面临版权侵权或其他知识产权盗用的索赔。
此外，人工智能还受到数据隐私和安全法的约束，以及越来越多的监管和审查。全球多个司法管辖区，包括欧洲和美国的某些州，已提议颁布或正在考虑有关人工智能的法律，包括欧盟的人工智能法案，该法案确立了一个
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人工智能系统的全面、基于风险的监管框架，可能会规定重大的合规、透明度、文件、治理和监督义务，以及对不合规行为的重大处罚。我们预计其他司法管辖区将采用类似的法律。此外，某些隐私法将权利扩展到消费者（例如删除某些个人数据的权利）并规范自动决策，这可能与我们使用AI技术和机器学习不相容。这些义务可能会使我们更难使用人工智能技术和机器学习开展业务，导致监管部门罚款或处罚，要求我们改变业务实践，重新训练我们的人工智能技术和机器学习，限制或延迟部署某些人工智能功能，或阻止或限制我们使用人工智能技术和机器学习。例如，美国联邦贸易委员会（“FTC”）要求其他公司在声称该公司违反隐私和消费者保护法的情况下，上交（或泄露）通过使用人工智能技术和机器学习产生的有价值的见解或培训。 如果我们不能使用AI技术和机器学习，或者使用受到限制，我们的业务可能会降低效率，或者我们可能处于竞争劣势。
此外，我们输入第三方生成AI技术和机器学习平台的任何敏感信息（包括机密、竞争性、专有或个人数据）都可能被泄露或泄露给他人，包括是否使用敏感信息来训练第三方的AI技术和机器学习模型。此外，在人工智能技术和机器学习模型摄取个人数据并使用此类数据建立联系的情况下，这些技术可能会揭示该模型产生的其他个人或敏感信息。
我们的国际销售、运营和全球员工队伍使我们面临额外的风险和成本，包括运营、法律、监管、市场和外汇汇率风险，这些风险和成本可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
截至2025年、2024年及2023年12月31日止各年度，我们分别从位于美国以外的客户获得26%、27%及28%的收入。我们将国际市场视为我们增长战略的重要组成部分，并保持全球运营足迹，以支持美国以外的客户、产品开发和其他业务职能。我们在爱尔兰都柏林和波兰克拉科夫设有办事处，并在爱尔兰、加拿大、英国、新加坡、印度、澳大利亚、菲律宾和波兰分布了团队。我们的国际团队成员支持一系列职能，包括面向客户的角色以及产品和工程角色，例如研发人员。
经营全球业务使我们面临与我们在美国面临的风险和挑战不同的风险和挑战，可能需要额外的管理层关注、资源和投资。我们无法预测我们的平台和产品在国际市场上被潜在客户接受的速度。我们吸引新客户订阅我们平台的能力，以及鼓励现有客户更新或扩大他们对我们平台的使用的能力，与我们与客户实现的互动程度直接相关。如果我们无法与非美国客户进行有效接触，我们可能无法在国际市场上有效增长。
我们的国际销售和运营使我们面临额外的风险和挑战，包括：
•与支持跨多个司法管辖区的客户、员工和业务流程相关的运营、基础设施、网络安全、合规和管理成本增加；
•跨不同语言、文化和时区经营我们的业务，包括可能需要修改我们的平台、产品功能、用户体验、支持模型、培训、文档和营销，以满足当地客户的期望；
•在国际市场上提供一致水平的服务、客户支持和“价值实现时间”的困难，包括在客户需要本地化语言支持或特定区域功能的情况下；
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•遵守适用的非美国法律法规（及其变更），包括数据隐私、数据保护、网络安全、人工智能、就业、竞争、采购和平台相关规则，以及数据驻留或本地化要求，以及不遵守的风险和成本；
•更长的销售周期、更长的付款周期，以及由于不同的商业惯例、客户采购要求或当地法律而对执行合同、收取应收账款或满足收入确认标准提出质疑；
•财务会计、报告和内部控制的复杂性增加，包括可能增加错误、错报、欺诈或延迟财务报告风险的不同业务做法；
•政治、经济和社会不稳定，包括我们经营或销售的国家或地区的贸易政策、关税、贸易壁垒、通货膨胀、衰退状况、内乱或地缘政治紧张局势的变化；
•遵守反腐败和反贿赂法律，在某些地区，包括雇员、承包商、转售商、渠道合作伙伴或代表我们行事的其他第三方的不当或腐败商业行为的风险增加；
•遵守进出口管制、经济制裁和其他监管或合同限制，限制我们在某些国家或向某些客户或最终用户销售我们的平台和产品或提供服务的能力；
•不同的劳动法和标准，包括对某些司法管辖区雇用、管理和解雇雇员的限制和增加的相关成本，将工人错误分类为独立承包商或豁免雇员的风险，这可能导致重大的税收、福利和工资责任，以及适用的劳资委员会、集体谈判安排或其他雇员代表机构的影响；
•需要本地化的订阅协议、订约做法和采购流程，包括可能降低合同灵活性、增加谈判时间或增加合规和诉讼风险的强制性当地法律规定；
•在某些市场上增加对经销商、渠道合作伙伴或其他第三方的依赖，以及此类各方不以符合我们的品牌、质量标准或合规义务的方式营销、销售、实施或支持我们的平台的风险；
•国际市场上新的和不同的竞争来源，包括具有更多当地市场知识、已建立客户关系或国内偏好的竞争对手；
•某些非美国司法管辖区对知识产权的保护减少，以及在国外获得、维护、保护和执行知识产权的实际困难；和
•遵守众多外国税收管辖区的法律，包括预扣税义务、间接税、常设机构风险和重叠的税收制度，这可能会增加我们的税收负担，或导致审计、评估、处罚或利息。
任何这些风险和挑战都可能对我们的运营产生不利影响，减少我们的收入，增加我们的运营成本，延迟或限制我们的国际扩张能力，或以其他方式对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
此外，我们的国际业务使我们面临外汇汇率风险。虽然我们在历史上主要以美元与客户和供应商进行交易，但我们预计
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未来与客户进行一些以外币计价的交易。美元和外币的价值波动可能会使我们对国际客户的订阅更加昂贵，这可能会损害我们的业务。我们还在我们的非美国地点以当地货币支付员工薪酬和其他运营费用。美元与其他货币之间的汇率波动可能会增加此类费用的美元等值，导致我们的经营业绩与预期不同，并使我们更难发现我们业务的潜在趋势。货币波动、货币兑换能力受到限制，或资金汇回或转移受到限制，也可能对我们的流动性、现金流或资本分配决策产生不利影响。
我们目前没有维持一项计划来对冲外币交易敞口。尽管我们未来可能会使用衍生工具来对冲某些外汇风险，但此类对冲活动可能无法抵消或仅部分抵消外汇汇率不利变动的不利财务影响，并可能引入额外风险，包括交易对手风险、会计复杂性和运营负担。
我们有亏损的历史，未来可能不会实现盈利。
我们自成立以来一直蒙受净亏损，预计未来将蒙受净亏损。我们在2025年、2024年和2023年分别蒙受了4330万美元、6200万美元和6640万美元的净亏损。截至2025年12月31日，我们的累计赤字为3.977亿美元。我们从未实现年度或季度盈利，我们不知道我们是否能够实现或持续盈利。我们计划继续投资于我们的研发以及销售和营销工作，我们预计随着我们扩大业务和扩大业务，我们的运营费用将继续增加。
如果我们无法与渠道合作伙伴发展和保持成功的关系，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到损害。
我们与某些渠道合作伙伴建立了关系，包括转售商和推荐合作伙伴，以分销我们的平台。我们认为，我们业务的持续增长取决于确定、发展和维持与我们现有和潜在渠道合作伙伴的战略关系，这些合作伙伴可以推动可观的收入并为我们的客户提供额外的增值服务。随着我们在美国国内和国际上的扩张，我们预计渠道合作伙伴将变得越来越重要。虽然目前我们的一小部分收入来自我们的渠道合作伙伴，但通过这些第三方销售的损失或减少可能会减少我们的收入。在某些情况下，我们的竞争对手可能比我们更有效地利用渠道合作伙伴来增加其产品和服务的销售。在我们的网络中招聘和留住合格的经销商，并对他们进行技术和产品供应方面的培训，需要大量的时间和资源。如果我们未能与我们的经销商保持关系，未能在新市场与新经销商发展关系或扩大现有市场的经销商数量或未能管理、培训或向我们现有的经销商提供适当的激励措施，我们增加新客户数量和增加对现有客户的销售的能力可能会受到不利影响，这将损害我们的业务。此外，如果经销商没有有效营销和销售我们的产品，或未能满足客户的需求，我们的声誉和发展业务的能力也可能受到损害。
与技术使用相关的风险
任何与网络安全相关的攻击，意味着nt数据泄露或我们所依赖的信息技术系统或网络中断可能会对我们的业务产生负面影响。
我们的运营依赖于信息技术系统，用于使用、存储和传输与我们的客户、内容创作者、我们的客户的消费者或其他社交媒体受众、其他方的第三方技术平台和我们的员工有关的敏感和机密信息。与网络安全有关的攻击、基于互联网的恶意活动、线上和线下欺诈，以及
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内部或外部来源的入侵或破坏，或以其他方式破坏我们的平台和产品运营所在的系统，以及我们的员工在其上开展业务，可能导致未经授权访问、使用、丢失或未经授权披露敏感和机密信息、中断我们的服务，以及由此产生的监管执法行动、诉讼、赔偿义务和其他可能的责任，以及负面宣传，这可能会损害我们的声誉、损害销售并损害我们的业务。除了传统的计算机“黑客”、恶意代码（如病毒和蠕虫）、权限提升的被入侵账户（网络钓鱼）、服务账户或API凭据或OAuth令牌受损、凭据填充、凭据收集、员工不当行为或错误、盗窃或滥用以及拒绝服务攻击之外，复杂的民族国家和民族国家支持的行为者现在参与攻击（包括高级持续威胁入侵），攻击现在由人工智能增强或促进。
尽管作出了旨在为此类威胁设置安全屏障的努力，但实际上，我们完全减轻这些风险是不可行的。如果我们的安全措施因第三方行动、供应商、员工、客户或用户错误、渎职、被盗或以欺诈方式获得登录凭据或其他原因而受到损害，我们的声誉将受到损害，我们的数据、信息或知识产权，或我们客户的数据、信息或知识产权可能被销毁、被盗或以其他方式受到损害，我们的业务可能会受到损害，我们可能会承担重大责任。我们过去并不总是能够，将来也可能无法预测或阻止用于获得未经授权访问或破坏我们系统的技术，因为这些技术经常变化，通常要等到事件发生后才能被检测到。例如，我们一直是，并预计将继续成为不成功的网络钓鱼和社会工程攻击、SQL和畸形输入攻击、卡片测试攻击以及针对员工和客户访问的凭据填充攻击的目标。我们也无法确定我们将能够防止我们软件中的漏洞或快速解决我们未来可能意识到的漏洞。虽然我们实施了旨在防范安全事件的安全措施，但不能保证这些措施将是有效的。我们采取旨在检测、缓解和修复我们信息系统（例如我们的硬件和/或软件，包括与我们合作的第三方的硬件和/或软件）中的漏洞的措施。然而，我们可能无法及时发现和修复所有这些漏洞。此外，我们在制定和部署旨在解决已确定漏洞的补救措施和补丁程序方面可能会遇到延误。漏洞可能会被利用，并导致安全事件。由于我们依赖第三方云基础设施和SaaS服务，我们部分依赖第三方安全措施来防止未经授权的访问、网络攻击以及数据和信息的不当处理。起源于供应商环境而非我们自己系统的第三方云基础设施和SaaS服务发生的事件可能需要客户通知和补救活动。这类第三方供应商事件过去发生过，未来也可能发生，可能会导致监管审查、客户担忧、声誉损害或责任，无论我们自己的安全措施是否受到损害。任何网络安全事件，包括我们软件中的任何漏洞、网络攻击、入侵或中断，都可能导致成本显着增加，包括补救此类事件影响的成本、网络停机导致的收入损失、客户和用户信任下降、网络安全事件导致的保险费增加、解决网络安全问题和试图防止未来事件的成本增加，以及任何此类事件对我们的业务和声誉造成损害。
我们采用分担责任模式，客户负责以符合适用的网络安全标准、遵守法律并解决其信息安全风险的方式使用、配置和以其他方式实施与我们的平台、服务和产品相关的安全措施。作为这种分担责任安全模型的一部分，我们向客户提供某些可由客户酌情实施的安全功能，或确定客户负责的安全区域或措施。例如，我们的客户可以利用与我们的平台、服务和产品的单点登录（SSO）集成来强制执行他们的身份提供者（IDP）设置。在某些情况下，我们的客户选择不实施或错误实施那些特性或措施，滥用我们的服务，或以其他方式经历他们自己的漏洞、违反策略、凭证泄露或安全事件，即使我们不是原因
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由此产生的客户安全问题或事件，我们的客户关系声誉和未来的收入可能会受到不利影响。
无法保证我们的认购协议中的任何责任限制条款将是可强制执行的或充分的，或将以其他方式保护我们免受与网络安全事件相关的任何索赔的任何此类责任或损害。我们也无法确定，我们现有的一般责任险的承保范围和网络责任、错误或遗漏的承保范围将继续以可接受的条款提供，或者将提供足够的金额来承保一项或多项大额索赔，或者保险人不会拒绝承保任何未来的索赔。对我们成功主张一项或多项超出可用保险范围的大额索赔，或我们的保单发生变化，包括保费增加或施加大额免赔额或共保要求，将损害我们的业务。
多国政府已颁布法律，要求企业提供涉及特定类型个人数据的数据安全事件通知。此外，我们的一些客户或其他相关利益相关者可能会要求我们将数据安全漏洞通知他们。此类通知费用高昂，通知或不遵守此类要求可能导致不利后果。我们的竞争对手、我们的客户或我们经历的安全妥协可能会导致公开披露，这可能会导致广泛的负面宣传。我们行业中的任何安全妥协，无论是实际的还是感知的，都可能损害我们的声誉，削弱对我们安全措施有效性的信心，对我们吸引新客户的能力产生负面影响，鼓励消费者限制与我们的客户或社交媒体网络分享他们的个人数据，导致现有客户选择不更新其订阅或使我们受到第三方诉讼、监管罚款或其他行动或责任，这可能会对我们的业务造成重大损害。
我们依赖第三方来运营我们的平台，任何对我们使用此类第三方提供商的干扰或干扰都会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们将大部分云基础设施外包给托管我们平台和产品的Amazon Web Services（AWS）。此外，我们将一小部分云基础设施外包给其他提供商，这些提供商与AWS一起被我们称为托管提供商。我们的客户必须有能力随时访问我们的平台，不会中断或降低性能。我们的托管服务提供商运行我们的平台和产品所依赖的自己的平台，因此，我们很容易受到托管服务提供商服务中断的影响。我们经历过，并预计未来我们可能会不时遇到由于多种因素造成的服务和可用性中断、延迟和中断，包括基础设施变更、人为或软件错误、网站托管中断和容量限制。能力限制可能是由于一些潜在原因造成的，包括技术故障、自然灾害、欺诈或安全攻击。此外，如果我们或我们的托管提供商的安全性受到损害、我们的平台或产品不可用或我们的用户无法在合理时间内或根本无法使用我们的产品，那么我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。我们注意到，我们对托管提供商进行安全审计的能力有限，我们的合同中没有包含对我们有利的强有力的赔偿条款。在某些情况下，我们可能无法在客户可以接受的一段时间内识别和/或补救这些性能问题的原因或原因。随着我们的产品变得更加复杂和我们产品的使用量增加，维护和改善我们的平台性能可能会变得越来越困难，尤其是在使用高峰期间。如果我们没有通过我们的托管提供商或云基础设施的替代提供商有效解决能力限制，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。此外，来自我们的托管提供商的服务水平的任何变化都可能对我们满足客户要求的能力产生不利影响。
我们从AWS使用的大多数服务都用于基于云的服务器容量、存储，以及在较小程度上用于某些其他专有产品。AWS使我们能够订购和预订服务器
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不同数量和大小的容量分布在多个可用区和区域。我们通过标准的互联网协议或IP连接访问AWS基础设施。AWS根据一项协议向我们提供计算和存储容量，该协议将持续到任何一方终止。如果我们在没有充分提前通知的情况下无法使用AWS数据中心中的任何一个，我们可能会在交付我们的平台和产品方面遇到延迟，直到我们可以迁移到备用数据中心提供商。我们的灾难恢复计划考虑在发生灾难时将我们的平台和产品过渡到我们的备份数据中心或区域，但我们尚未完全测试该程序，在任何过渡过程中，我们的平台和产品可能无法全部或部分使用。尽管我们预计我们可以从其他第三方获得类似服务，但如果我们与AWS的任何安排被终止，我们的平台和我们向客户提供产品的能力可能会出现中断，以及在安排替代云基础设施服务方面的延误和额外费用（包括研发费用）。
上述任何情况或事件都可能损害我们的声誉，导致客户停止使用我们的产品，损害我们吸引新客户和增加现有客户收入的能力，使我们根据我们的服务水平协议受到经济处罚和责任，并以其他方式损害我们的收入、业务、经营业绩和财务状况。
我们的平台或产品中真实或感知到的错误、故障或错误可能会对我们的经营业绩和增长前景产生重大不利影响。
我们的平台和产品的底层软件是高度技术性和复杂性的。我们的软件以前包含，现在或将来可能包含未检测到的错误、错误或漏洞。此外，错误、故障和错误可能包含在用于构建和操作我们的产品的开源软件中，或者可能是由于开源软件的部署或配置中的错误造成的。我们软件中的一些错误可能只有在软件部署完毕后才会被发现，或者可能永远不会被普遍知晓。我们的软件在部署后发现的任何错误、错误或漏洞，或从未普遍发现，都可能导致平台可用性中断、产品故障或数据泄露，从而导致我们的声誉受损、对客户和用户的不利影响、客户损失以及与第三方（包括社交媒体网络）的关系、收入损失或损害赔偿责任。在某些情况下，我们可能无法在可接受的时间内确定这些问题或风险的原因或原因。
我们面临来自第三方供应商的订阅和付款处理风险，此类处理系统的任何中断都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们依靠第三方订阅管理平台来处理客户的订阅计划和计费频率。此外，对于客户使用信用卡支付的部分，我们主要依赖单一第三方进行信用卡支付处理服务。如果这些第三方供应商中的任何一个在服务和可用性方面遇到中断、延迟或中断，我们可能无法处理新的和续订的订阅或信用卡付款。此外，如果这些第三方供应商中的任何一家遇到影响与向我们提供的服务相关的数据的网络安全漏洞，我们可能会遭受声誉损害或承担责任。尽管我们可能可以使用替代供应商，但我们可能会为部署任何替代供应商而承担大量费用和研发工作。如果我们或第三方订阅和付款处理系统出现中断，我们可能会遇到收入损失、会计问题以及对我们的声誉和客户关系的损害，这将对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
市场与竞争风险
我们的业务依赖于强大的品牌，如果我们不能保持、发展和提升我们的品牌，我们的业务和经营业绩可能会受到负面影响。此外，如果我们经历重大负面宣传，我们的品牌和声誉可能会受到损害。
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我们认为，维护、发展和提升我们的品牌对于实现我们的平台和产品的广泛接受、吸引新客户、留住现有客户、说服现有客户采用额外的产品和用例以及雇用和留住我们的员工至关重要。我们相信，随着我们的知名度和业务不断扩大，我们品牌的重要性将会增加。我们品牌的成功推广将取决于许多因素，包括我们营销工作的有效性、我们的思想领导力、我们提供高质量、可靠和具有成本效益的平台的能力、我们的员工、高管和董事会成员的行动、我们的平台和产品的感知价值，以及我们提供优质客户成功和支持体验的能力。然而，我们品牌的推广可能不会直接产生客户意识或增加收入，收入的任何增加可能无法抵消我们在建立和维护品牌方面产生的费用。
我们在一个面向公众的行业中运营，在这个行业中，我们业务的每个方面都受到社交媒体的影响。负面宣传，无论是否有理，都可以通过社交媒体迅速传播。如果我们无法对负面宣传做出及时、恰当的回应，我们的声誉和品牌可能会受到损害。而且，即使我们能够及时和适当地作出回应，我们也无法预测负面宣传可能会对我们的声誉和业务产生多大影响。我们和我们的员工也使用社交媒体进行对外交流。我们、我们的员工、高管或董事会成员使用社交媒体就我们的业务或其他事项进行沟通可能会产生责任、损害我们的品牌或导致我们的员工或客户的个人数据公开曝光，每一项都可能影响我们的收入、业务、经营业绩和财务状况。
我们对市场机会的估计、对市场增长的预测以及我们的运营指标可能被证明是不准确的。
市场机会估计和增长预测，包括我们自己生成的预测，受到重大不确定性的影响，并且基于可能证明不准确的假设和估计。计算我们的市场机会的变量可能会随着时间而变化，并且无法保证我们估计的美国或全球业务总数的任何特定数量或百分比将需要社交媒体管理平台，如我们的市场机会估计中所述，将完全购买我们的产品或产生我们对我们的细分ACV平均值的估计和我们对直接竞争对手的细分ACV的估计所表明的收入金额，如我们的市场机会估计中所述。我们经营所在市场的任何扩张都取决于许多因素，包括与我们的平台和竞争对手的平台相关的成本、性能和感知价值。即使我们竞争的市场达到了规模估计，我们的业务也可能无法以类似的速度增长。我们的增长受制于许多因素，包括我们成功实施我们的业务战略，这受到许多风险和不确定性的影响。因此，我们对市场增长的预测不应被视为我们未来增长的指示。
我们经营所在的市场具有竞争性，如果我们不进行有效竞争，我们的经营业绩可能会受到损害。
我们的社交媒体管理平台的市场是分散的，发展迅速，竞争激烈。除了与能力多样的综合性社交媒体管理平台竞争外，我们还与网红营销、社交聆听、内容管理和分发、员工倡导、关系管理和社交商务等方面的积分解决方案竞争，以及个人社交媒体网络的原生使用。为了保持竞争力，我们必须向我们的新客户和潜在客户提供增强我们平台效用的特性和功能，同时不存在软件缺陷，适应社交媒体网络和其他第三方平台不断变化的功能和API，维护和发展与第三方的集成，为我们的客户提供价值，确保我们的平台和产品易于使用并为我们的客户提供价值，提供卓越的客户成功和支持体验，并在其组织内的多个职能中向我们当前和潜在客户展示价值。我们可能不会
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成功实现上述部分或全部目标或这样做，同时保持我们平台和产品的有竞争力的定价，这可能会导致客户不满并对我们的业务产生不利影响。
我们当前和未来的一些竞争对手可能会受益于相对于我们的竞争优势，例如更大的知名度、更长的运营历史、更多样化的产品和服务、更大的销售和营销或研发预算、与社交媒体网络建立更多的关系以及不同或更多的第三方整合。此外，我们的一些竞争对手可能会进行收购或建立战略关系，以提供比我们更广泛的产品和服务。这些组合可能会让我们更难有效竞争。我们预计，随着竞争对手试图加强或保持其市场地位，这种情况将继续下去。
许多因素，包括我们的营销、包装、客户获取和技术成本，以及竞争对手的定价和营销策略，都会显着影响我们的定价策略。某些竞争对手提供或可能在未来提供与我们的平台竞争的较低价格的产品或服务，或可能捆绑并提供更广泛的产品和服务。同样，某些竞争对手可能会使用营销策略，使他们能够以比我们更低的成本获得客户。即使这类产品不包括我们平台提供的所有特性和功能，我们也可能面临定价压力，以至于用户发现这类替代产品足以满足他们的需求。无法保证我们不会被迫进行降价举措或其他折扣或增加我们的销售和营销及其他费用以吸引和留住客户以应对竞争压力，这两种情况都会损害我们的业务和经营业绩。
法律和监管风险
我们受到与数据隐私和安全相关的严格且不断变化的义务的约束。我们实际或被认为未能遵守此类法律和义务可能导致监管调查或行动；诉讼；罚款和处罚；我们的业务运营中断；声誉损害；收入或利润损失；客户或销售损失；以及其他不利的业务后果。
在日常业务过程中，我们收集和处理个人数据和其他敏感数据，包括专有和机密业务数据、知识产权以及其他第三方数据。例如，我们处理有关客户的消费者、内容创作者以及与客户的社交媒体账户互动的其他社交媒体用户的个人数据。我们的数据收集和处理活动使我们承担某些数据隐私和安全义务，例如各种法律、法规、指南、行业标准、外部和内部隐私和安全政策、合同，以及管辖我们和代表我们处理个人数据的其他义务。虽然我们根据合同禁止我们的客户直接与我们分享或使用我们的平台处理、存储或收集敏感信息（例如个人健康信息或信用卡信息），但我们的客户可能会违反这些使用禁令，并导致我们无意中违反有关使用和保护个人数据的法律、规则或法规，进而可能对我们的业务产生不利影响。 此外，我们的客户可能会利用可选功能，通过这些功能他们可以通过第三方服务处理、存储或收集此类敏感信息；客户违反我们的条款滥用此功能可能会导致我们无意中违反有关使用和保护敏感个人数据的法律、规则或法规，进而可能对我们的业务产生不利影响。
在美国，联邦、州和地方政府颁布了许多数据隐私和安全法，包括数据泄露通知法、个人数据隐私法和消费者保护法（例如《联邦贸易委员会法》第5节），以及其他类似的法律（例如窃听法）。美国多个州颁布了全面的隐私法，对涵盖的企业规定了某些义务，包括在隐私通知和
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向居民提供有关其个人数据的某些权利。在适用的情况下，这些权利可能包括访问、更正或删除某些个人数据的权利，以及选择退出某些数据处理活动的权利，例如定向广告、分析和自动决策。行使这些权利可能会影响我们的业务和提供产品和服务的能力。某些州还对处理包括敏感信息在内的某些个人数据提出了更严格的要求，例如进行数据隐私影响评估。这些州法律允许对不遵守规定的行为处以法定罚款。例如，经2020年《加州隐私权法案》（“CPRA”）修订的《2018年加州消费者隐私法》（“CCPA”）适用于身为加州居民的消费者、企业代表和雇员的个人数据，并要求企业在隐私通知中提供具体披露，并尊重这些个人行使某些隐私权的请求。CCPA规定了对故意违规行为的法定罚款，并允许受某些数据泄露影响的私人诉讼当事人追回重大的法定损害赔偿。类似的法律已经通过，其他几个州以及联邦和地方两级也在考虑之中。
此外，根据各种隐私法和其他义务，我们可能需要获得某些同意才能处理个人数据。例如，如果我们通过各种方法从第三方获得消费者信息，包括聊天机器人和会话重播提供商，或者通过第三方营销像素，我们的一些数据处理做法可能会受到窃听法的挑战。这些做法可能会受到集体诉讼原告更多的质疑。我们无法或未能就这些做法获得同意可能会导致不利后果，包括集体诉讼和大规模仲裁要求。
在美国以外，越来越多的法律、法规和行业标准适用于数据隐私和安全。例如，欧盟GDPR和英国的同等法律对处理个人的个人数据提出了严格的要求。根据欧盟GDPR，政府监管机构可能会对数据处理实施临时或最终禁令，以及最高2000万欧元或全球年收入4%的罚款，以较高者为准。英国GDPR下也存在类似的处理处罚和罚款，英国脱欧后适用GDPR的差异增加了我们合规工作的复杂性。此外，个人可能会发起与我们处理其个人数据有关的诉讼。又如，巴西的《通用数据保护法》（Lei Geral de Prote çã o de Dados Pessoais，简称“LGPD”）（第13709/2018号法）适用于我们的业务。LGPD对巴西个人个人数据的处理进行了广泛的监管，并规定了与欧盟GDPR相当的合规义务和处罚。在加拿大，《个人信息保护和电子文件法》（“PIPEDA”）适用于我们的运营。我们还处理客户在亚洲的消费者的个人数据，因此，可能会受到亚洲新出现的数据隐私制度的约束，包括中国的个人信息保护法、日本的个人信息保护法以及新加坡的个人数据保护法。
我们利用第三方人工智能技术，包括大型语言模型，为我们平台的某些功能提供动力。管理人工智能的法律和监管框架正在迅速发展，并且仍然存在很大的不确定性。虽然各司法管辖区都提出或颁布了AI专用立法，例如《欧盟AI法案》，但这些法律的最终实施、解释和执行都在不断变化。
例如，一些司法管辖区已将执行截止日期推迟到2026年年中，以允许进一步修订，而美国联邦政府已表示有意抢先或挑战某些州级人工智能法规。取决于这些法律如何最终确定并适用于AI的部署人员或下游用户，我们可能需要实施新的合规措施，例如强制性透明度披露、人在循环监督或算法影响评估。我们未能准确预测这些法规的轨迹，或者我们无法使我们的平台适应不同地区相互冲突的要求，可能会导致合规成本增加、法律责任增加，或者要求在特定市场限制或禁用某些人工智能驱动的功能。
此外，我们还受到欧盟《数字服务法》（DSA）的约束，该法案对某些类型的数字服务提供商，包括在线市场，提出了额外的法律要求。DSA
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旨在防止网上的非法和有害活动并打击虚假信息的传播，并针对不同类型的服务制定了分层责任框架，并对中介服务规定了某些额外义务，包括要求将通过相关数字平台提供的任何非法产品或服务告知消费者。取决于DSA和任何类似法律的实施和解释方式，我们可能必须调整我们的业务实践、合同安排和服务以遵守这些义务。
此外，我们的一些客户可能会受到欧盟《数字运营弹性法案》（DORA）和英国类似的运营弹性监管要求的约束，这些要求旨在防止网络攻击和ICT问题造成的严重中断。这些法律可能要求我们的客户有义务对我们施加合同条款，包括某些强制性的第三方风险管理条款。如果我们未能在实质上遵守这些合同要求，我们可能会受到调查、审计或其他不利后果的影响。
此外，在欧洲，《网络和信息安全指令》（“NIS2”）规定了在包括卫生部门在内的多个部门开展业务的实体的复原力和事件响应能力。不遵守NIS2可能导致最高1000万欧元的行政罚款，或高达上一财政年度全球总收入的2%。
某些司法管辖区颁布了数据本地化法律和跨境个人数据转移法。例如，如果没有适当的保障措施或其他情况，欧盟GDPR、英国GDPR和瑞士的法律一般会限制将个人数据转移到这些司法管辖区认为没有提供足够水平的个人数据保护的国家。尽管目前有各种机制可用于将个人数据从欧洲经济区和英国合法转移到美国，例如欧洲经济区的标准合同条款、英国的国际数据转移协议/增编、欧盟-美国数据隐私框架及其英国扩展（允许向自我证明合规并参与该框架的相关美国组织进行转移），但这些机制受到法律挑战，类似的机制过去曾受到挑战并失效，并且不能保证我们可以无限期地满足或依赖这些措施来合法地将个人数据转移到美国。
除了欧洲对个人数据跨境转移的限制外，其他司法管辖区，例如中国的《个人信息保护法》和巴西的LGPD，已经颁布或正在考虑类似的跨境个人数据转移法律和当地个人数据居住法，其中任何一项都可能增加在外国司法管辖区开展业务的成本和复杂性。如果我们不能对跨境个人数据转移实施有效的合规机制，我们可能会面临更多的监管行动、巨额罚款以及禁止处理或转移来自欧洲或其他地方的个人数据的禁令。无法将个人数据导入美国可能会对我们的业务运营产生重大负面影响；限制我们与受欧洲和其他数据隐私和安全法约束的各方合作的能力；或要求我们以重大费用增加我们在欧洲和/或其他地方的个人数据处理能力和基础设施。
除数据隐私和安全法律外，我们在合同上受行业集团采用的行业标准的约束，我们正在或将来可能成为此类义务的约束。例如，我们可能会受到符合支付卡行业数据安全标准（“PCI DSS”）的约束。 PCI DSS要求企业采取一定措施确保持卡人信息安全，包括使用和维护防火墙，对某些设备和软件采取适当的密码保护，限制数据访问等。我们还受到与数据隐私和安全相关的其他合同义务的约束，我们遵守这些义务的努力可能不会成功。
我们发布隐私政策、营销材料和其他声明，涉及遵守某些认证或自律原则，涉及人工智能、数据隐私和安全。美国监管机构正在越来越多地审查这些声明，如果这些
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政策、材料或声明被发现有缺陷、缺乏透明度、欺骗性、不公平、误导或歪曲我们的做法，我们可能会受到调查、监管机构的执法行动或其他不良后果。
我们与数据隐私和安全相关的义务正在以日益严格的方式迅速发生变化，给未来有效的法律框架带来了一些不确定性。这些义务可能受到不同的适用和解释的制约，这些适用和解释可能不一致或在各法域之间发生冲突。随着我们的平台和产品的发展以及我们使用个人数据的方式发生变化以满足客户群的复杂需求，我们继续受到额外的隐私和安全义务的约束。即使我们认为我们在活动中满足了合规要求，监管机构也可能不同意我们的合规姿态，并对不合规行为进行高额处罚和罚款。此外，由于监管加强，在购买我们的平台和产品之前必须完成日益严格的隐私和安全评估，我们的销售周期可能会增加。准备和遵守这些义务要求我们投入大量资源（包括但不限于财政和时间相关资源）。例如，消费者对CCPA提供的共享其个人数据的控制增强，可能会影响我们的客户与我们共享此类个人数据的能力，或者可能要求我们从我们的记录或数据集中删除或删除消费者信息，这可能会给我们的组织带来相当大的成本。此外，这些义务可能需要改变我们的信息技术、系统和做法，以及代表我们处理个人数据的任何第三方的信息技术、系统和做法。此外，这些义务可能要求我们改变我们的商业模式或我们的产品。例如，社交媒体网络（是我们平台不可或缺的第三方服务）正受到国际监管机构以及寻求就涉嫌违规行为提出索赔的个人的严格审查。如果数据隐私或安全法律或法规的解释或应用对社交媒体网络产生不利影响，这可能会改变从社交媒体网络向我们提供的API和数据。尽管我们努力遵守所有适用的数据隐私和安全义务，但我们有时可能未能（或被视为未能）这样做。尽管我们做出了努力，但我们的人员或与我们合作的第三方可能无法遵守这些义务，这可能会对我们的业务运营和合规态势产生负面影响。例如，代表我们处理个人数据的第三方未能遵守适用的法律、法规或合同义务，可能会导致不利影响，包括无法经营我们的业务以及政府实体或其他人对我们提起诉讼。
如果我们未能或被认为未能解决或遵守数据隐私和安全义务，我们可能会面临重大后果。这些后果可能包括但不限于政府执法行动（例如调查、罚款、处罚、审计、检查和类似行动）；诉讼（包括与类别相关的索赔）；额外的报告要求和/或监督；禁止收集或处理个人数据；以及命令销毁或不使用个人数据。任何这些事件都可能对我们的声誉、业务或财务状况产生重大不利影响，包括但不限于客户流失；我们的业务运营中断或停止；无法处理个人数据或在某些司法管辖区运营；开发我们的平台和服务或将其商业化的能力有限；花费时间和资源为任何索赔或查询进行辩护；负面宣传；或修改或重组我们的运营。
公众对数据隐私和社交媒体使用的日益担忧可能会对社交媒体网络的使用或受欢迎程度产生负面影响，进而对我们的业务产生不利影响。例如，围绕社交媒体特定论坛的负面宣传可能会对我们的客户和潜在客户对我们的解决方案的感知价值以及购买订阅或将此类订阅扩展到更多用户或其组织的其他部门的意愿产生不利影响。同样，加强审查可能会导致对社交媒体的监管增加，这反过来可能会改变数据或社交媒体网络向社交媒体管理提供商和其他开发者共享数据的方式。我们从社交媒体网络或其他第三方收到的数据的任何变化都可能对我们的平台和产品的功能产生负面影响。
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如果我们的信息技术系统或数据，或与我们合作的第三方的信息技术系统或数据受到或受到损害，我们可能会因此类损害而遭受不利后果，包括但不限于监管调查或行动；诉讼；罚款和处罚；我们的业务运营中断；声誉损害；收入或利润损失；客户损失；以及其他不利后果。
在我们的日常业务过程中，我们可能会收集、存储、使用、传输、披露或以其他方式处理敏感信息。我们可能依赖第三方服务提供商和技术来运营关键业务系统，以在各种情况下处理机密、敏感和个人数据，包括但不限于基于云的基础设施、加密和认证技术、员工电子邮件、向客户交付内容以及其他功能的第三方提供商。我们监测这些第三方的网络安全做法的能力是有限的，这些第三方可能没有适当的信息安全措施。我们可能会无意中与第三方或从第三方分享或接收敏感信息。
我们和与我们合作的第三方可能会受到各种不断演变的威胁，包括但不限于社会工程攻击（包括通过深度伪造，可能越来越难以识别为伪造，以及网络钓鱼攻击）、恶意代码（如病毒和蠕虫）、恶意软件（包括由于高级持续威胁入侵）、拒绝服务攻击（如凭证填充）、人员不当行为或错误、勒索软件攻击、供应链攻击、软件错误、服务器故障、软件或硬件故障、数据或其他信息技术资产丢失、广告软件、电信故障、地震、火灾、洪水和其他类似威胁。勒索软件攻击，包括由有组织犯罪威胁行为者、民族国家和民族国家支持的行为者实施的攻击，正变得日益普遍和严重，并可能导致我们的业务严重中断、数据和收入损失、声誉损害和资金转移。勒索付款可能会缓解勒索软件攻击的负面影响，但我们可能不愿意或无法进行此类付款，原因是，例如，适用的法律或法规禁止此类付款。同样，供应链攻击的频率和严重性都有所增加，我们无法保证我们供应链中的第三方和基础设施或我们的第三方合作伙伴的供应链没有受到损害，或者它们不包含可能导致我们的信息技术系统（包括我们的平台）或支持我们和我们的服务的第三方信息技术系统遭到破坏或中断的可利用的缺陷或错误。我们监测这些第三方信息安全做法的能力有限，这些第三方可能没有适当的信息安全措施。如果与我们合作的第三方遇到安全事故或其他中断，我们可能会遇到不利后果。虽然如果与我们合作的第三方未能履行其对我们的隐私或安全相关义务，我们可能有权获得损害赔偿，但任何裁决可能不足以涵盖我们的损害赔偿，或者我们可能无法收回此类裁决。在战争和其他重大冲突时期，我们和与我们合作的第三方可能容易受到这些攻击的更高风险，包括报复性网络攻击，这可能会严重扰乱我们的系统和运营、供应链以及生产、销售和分销我们服务的能力。
我们的远程劳动力对我们的信息技术系统和数据构成了更大的风险，因为我们更多的员工在家工作，利用我们场所外的网络连接和设备，尤其是移动设备。未来的商业交易（例如收购或整合）可能会使我们面临额外的网络安全风险和漏洞，因为我们的系统（包括我们的平台）可能会受到被收购或整合实体的系统和技术中存在的漏洞的负面影响。此外，我们可能会发现在对这些被收购或整合的实体进行尽职调查时没有发现的安全问题，并且可能难以将公司整合到我们的信息技术环境和安全计划中。
我们花费大量资源或修改我们的业务活动，以进一步防范安全事件。某些数据隐私和安全义务要求我们实施和维护特定的安全措施，以保护我们的信息技术系统，包括我们的平台，
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和数据。虽然我们实施了旨在防范安全事件的安全措施，但不能保证这些措施将是有效的。
适用的数据隐私和安全义务可能要求我们将影响其数据机密性或完整性的安全事件通知相关利益相关者，并且我们有确保及时通知的流程，这些流程已在需要时使用。此类披露成本高昂，披露或未能遵守此类要求可能导致不利后果。如果我们（或与我们合作的第三方）经历了安全事件或被认为经历了安全事件，我们可能会经历重大不利后果。这些后果可能包括：政府执法行动（例如，调查、罚款、处罚、审计和检查）；额外的报告要求和/或监督；对处理数据（包括个人数据）的限制；诉讼（包括集体索赔）；赔偿义务；负面宣传；声誉损害；货币资金挪用；我们的运营中断（包括数据的可用性）；财务损失；以及其他类似的损害。安全事件和随之而来的重大后果可能会阻止或导致客户停止使用我们的平台、产品或服务，阻止新客户使用我们的平台、产品或服务，并对我们的业务增长和运营能力产生负面影响。除了经历安全事件外，第三方可能会从公共来源、数据经纪人或其他手段收集、收集或推断关于我们的敏感数据，这些手段揭示了关于我们组织的竞争敏感细节，并可能被用来破坏我们的竞争优势或市场地位。
各种协议中的赔偿条款可能会使我们面临知识产权侵权和其他损失的重大责任。
我们与客户和其他第三方的协议可能包括赔偿或其他条款，根据这些条款，我们同意就因知识产权侵权索赔、我们对财产或人员造成的损害或与我们的平台、产品或其他作为或不作为相关或产生的其他责任而遭受或招致的损失向他们作出赔偿或以其他方式承担责任。对于我们的一些较大客户，我们有时会协商额外的赔偿条款，其中可能包括对违反我们的义务、认购协议中的陈述或保证、重大过失或故意不当行为、违反保密、与安全事件相关的损失、违反数据处理增编或违反适用法律的赔偿。这些合同条款的期限通常在适用的协议终止或到期后继续有效。因合同违约而产生的大额赔偿或损害索赔可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
第三方可能会不时对我们的客户提出侵权索赔。这些索赔可能要求我们代表我们的客户发起或抗辩旷日持久且代价高昂的诉讼，无论这些索赔的是非曲直如何。如果这些索赔中的任何一项成功，我们可能会被迫代表我们的客户支付损害赔偿，或者可能会被要求为他们使用的平台或产品获得许可，或者修改我们的平台或产品。如果我们无法以商业上合理的条款获得所有必要的许可或进行此类修改以避免索赔，我们的客户可能会被迫停止使用我们的平台或产品。此外，客户可能会要求我们就我们的员工、平台或产品存储、传输或处理的数据违反保密规定或未能实施足够的安全措施向他们作出赔偿或以其他方式承担责任。尽管我们通常通过合同限制我们对违反这些义务的责任，但我们仍可能对与索赔相关的重大损害负责。与客户就此类义务发生的任何争议都可能对我们与该客户以及其他当前和潜在客户的关系产生不利影响，减少对我们平台或产品的需求，并损害我们的收入、业务和经营业绩。
我们使用“开源”软件可能会对我们提供和销售对我们平台和产品的访问权限的能力产生负面影响，并使我们面临可能的诉讼。
我们在平台和产品中使用开源软件，并期望在未来继续使用开源软件。开源许可证的正确解释和遵守情况存在不确定性，存在此类许可证可能被解释为
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方式对我们使用此类开源软件的能力施加意外条件或限制，从而提供或分发我们的平台和产品。尽管开源软件的使用在历史上一直是免费的，但最近几家开源提供商已经开始对其软件的使用收取许可费。如果我们目前的开源提供商开始对这些许可收费或大幅提高其许可费用，这将增加我们的研发成本，并对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。
此外，我们可能会不时面临第三方声称拥有或寻求执行开源许可条款的索赔，包括要求发布使用此类开源软件开发或与此类开源软件一起分发的开源软件、衍生作品或我们的专有源代码的源代码。这些索赔还可能导致诉讼，并可能要求我们免费提供我们的专有软件源代码，要求我们投入额外的研发资源来改变我们的平台或产生额外的成本和费用，其中任何一项都可能导致声誉损害，并对我们的业务和经营业绩产生负面影响。此外，如果我们使用的开源软件的许可条款发生变化，我们可能会被迫重新设计我们的平台或产生额外费用以遵守更改后的许可条款或更换受影响的开源软件。此外，与使用第三方商业软件相比，使用某些开源软件可能导致更大的风险，因为开源许可机构通常不会对软件的来源提供保证或控制，也不会为第三方侵权索赔提供赔偿。虽然我们已推行政策，规管开放源码软件的使用及纳入我们的平台及产品，但我们不能确定我们没有以与该等政策不一致的方式将开放源码软件纳入我们的平台及产品。我们收购的公司可能存在不充分的开源许可管理实践或不良的IP合规程序，这可能会使我们面临额外的开源许可风险。
我们目前受到并可能在未来成为各种索赔的诉讼、争议或监管调查的对象，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响，损害我们的声誉或以其他方式对我们的业务产生负面影响。
与证券相关的集体诉讼和/或衍生诉讼往往是针对其证券市场价格波动的公司提起的。我们目前正在，并可能在未来成为，受制于证券集体诉讼、衍生诉讼或其他与证券相关的法律诉讼。例如，如财务报表附注（本年度报告第二部分第8项）附注11进一步描述，从2024年5月开始，针对我们和我们的某些高管提起证券集体诉讼和相关的股东衍生诉讼（“证券诉讼”），指控他们涉嫌作出虚假和误导性陈述和事实遗漏，违反了联邦证券法。可能会就这些相同或其他事项提起更多诉讼，或从股东那里收到指控，并将我们和/或我们的高级职员和董事列为被告。证券诉讼及任何其他相关诉讼的结果具有内在的不确定性，实际抗辩和处置费用将取决于许多未知因素。我们可能被迫在证券诉讼和任何额外诉讼的辩护中花费大量资源，我们可能无法胜诉。此外，我们可能会因此类诉讼而产生大量的法律费用和成本。我们目前无法估计这些事项给我们带来的可能成本，因为证券诉讼目前处于早期阶段，我们无法确定解决证券诉讼可能需要多长时间或我们可能需要支付的任何损害赔偿的可能金额。监测、发起和防御法律行动对我们的管理层来说是耗时的，很可能是昂贵的，并且可能会降低我们将内部资源充分集中于我们的业务活动的能力。我们可能被迫在证券诉讼的和解或抗辩以及任何潜在的未来诉讼中花费大量资源，我们可能无法在此类诉讼中胜诉。此外，我们可能无法在我们的保险范围内成功地驳回或解决任何此类诉讼。我们没有为与证券诉讼或任何潜在的未来诉讼有关的任何潜在责任建立任何应计。我们有可能在未来招致判决或达成金钱损失索赔的和解。在证券诉讼中或在类似或相关诉讼中作出不利于我们利益的决定，可能会导致支付
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重大损害赔偿，或可能被罚款，并可能对我们的业务、我们的股价、现金流、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们还可能不时涉及在日常业务过程中出现的其他类型的诉讼、纠纷或监管问询。这些可能包括涉及劳动和就业、工资和工时以及商业的索赔、诉讼和诉讼。我们通常预计，随着我们业务的扩展和公司规模的扩大，涉及公司的索赔、诉讼、纠纷和/或监管问询的数量、类型和重要性可能会增加。虽然我们与客户的协议通常会限制我们对由我们的平台引起的损害的责任，但我们无法向您保证，如果我们被起诉，这些合同条款将保护我们免于承担损害赔偿责任。此外，尽管我们投保了一般责任保险以及董事和高级职员责任保险，但这些保单可能不适用于涵盖我们（或可能）面临的所有索赔和/或可能不足以完全涵盖此类索赔导致的损害和/或责任。针对我们的任何索赔，无论是否有功，都可能导致代价高昂的诉讼，需要大量的管理层和员工时间，对我们的声誉产生不利影响和/或导致重大运营资源的转移。由于诉讼本质上是不可预测的，我们无法向您保证，任何这些行动的结果不会对我们的收入、业务、品牌、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们受到美国经济制裁和出口管制以及反腐败法律法规的约束，如果我们违反这些法律法规，这些法律法规可能会损害我们在国际市场上的竞争能力或使我们承担责任。
我们受到美国经济制裁和出口管制法律法规的约束，这些法律法规禁止向美国制裁的特定国家、政府和对象提供某些产品和服务。我们采取了预防措施，以防止我们的服务违反美国出口管制和美国制裁法律法规而被出口。但是，我们不能确定我们采取的预防措施是否会防止违反这些法律。目前，我们不允许拥有与美国全面经济制裁目标国家相关的IP地址的用户以订阅或免费试用的方式访问我们的平台。过去，自认身处美国全面制裁目标国家的当事人报名参加了我们的免费试用服务。然而，我们认为，我们产品的免费试用功能与美国财政部外国资产控制办公室颁发的通用许可证一致，授权受全面制裁国家的各方使用个人通信工具。如果未来我们被发现违反美国制裁或出口管制法律，我们可能会被罚款或其他处罚。最后，出口管制或经济制裁法律和执法的变化也可能导致合规要求和相关成本增加，这可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和/或现金流产生重大不利影响。
我们还受制于各种美国和国际反腐败法律，例如美国《反海外腐败法》和英国《反贿赂法》，以及其他类似的反贿赂和反回扣法律法规。这些法律法规一般禁止公司及其雇员和中介机构出于不正当目的授权、提供或提供不正当的付款或福利给官员和其他领取人。随着我们继续扩大我们的国际存在，我们违反这些法律的风险可能会增加，任何不遵守这些法律的行为都可能损害我们的业务。
与我们的A类普通股所有权相关的风险
我们的实际经营业绩可能会在不同时期波动，并且可能与所提供的任何指导存在显着差异。
我们的指导和长期运营模式，包括关于我们业务的前瞻性陈述，是由管理层编制的，并受制于一些假设和估计，这些假设和估计虽然以数字具体性呈现，但本质上受制于重大业务，
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经济和竞争的不确定性和突发事件。其中许多不确定性和意外情况超出了我们的控制范围，并且是基于对未来事件的具体假设。我们通常将可能的结果表述为高和低范围，旨在随着变量的变化提供敏感性分析，但并非旨在表示实际结果不能超出建议的范围或以其他方式在不同时期波动。可能导致我们经营业绩波动的因素包括但不限于下列因素：
•我们销售周期的可变性，包括由于我们的客户的预算周期和内部采购优先事项，以及我们继续努力瞄准更大的客户；
•我们有限的历史与我们平台的关键功能；
•我们的应收账款催收能力；
•对我们平台的需求波动，包括我们引入新包装或定价的结果；
•我们吸引新客户和扩大现有客户利用率的能力；
•客户续费率；
•我们的营销努力和品牌认知度的成功；
•销售的时间和收入的确认，可能会因会计规则和解释的变化而有所不同；
•与我们的业务、运营和基础设施的维护和扩展相关的运营费用的金额和时间；
•网络中断或实际或感知到的安全漏洞或其他事件；
•国内和国际的一般经济、市场和地缘政治状况，以及具体影响我们客户经营所在行业的经济状况；和
•我们或我们的竞争对手推出新平台功能和服务的时机和成功，或我们行业竞争动态的任何其他变化，包括竞争对手、客户或战略合作伙伴之间的整合。
指导必然是投机性的，可以预期我们提供的指导的部分或全部假设将不会实现或与实际结果有很大差异。特别是，在极端不确定时期提供的指导，例如宏观经济状况造成的不确定性，本质上比在相对稳定时期提供的指导更具投机性。我们过去和将来可能产生的财务业绩低于我们规定的指引和/或降低或以其他方式修订我们的指引，以反映我们预期财务业绩的变化。因此，关于我们预计财务业绩的任何指导必然只是管理层认为在给出指导之日可以实现的估计。实际结果可能与指导意见不同，变化可能是重大的。此外，任何预测的财务数据的可靠性都会在未来数据预测得越远时降低。
实际经营结果可能与我们的指引不同，这种差异可能是不利的和重大的。有鉴于此，促请投资者不要过分依赖我们的指引。此外，我们A类普通股的市场价格可能反映了关于我们指引准确性的各种市场假设。如果我们的实际经营业绩低于投资者或证券分析师的预期，我们A类普通股的价格可能会大幅下降。
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我们的股价一直并可能继续波动，您可能会损失全部或部分投资。
鉴于本节列出的许多风险因素以及我们无法控制的其他因素，我们A类普通股的市场价格一直并可能继续波动，并且可能会出现宽幅波动，包括：
•我们的财务业绩或竞争对手的财务业绩存在差异；
•证券分析师对我们普通股的盈利预测、建议或覆盖范围的变化；
•我们未能达到投资界的估计和预测，或我们可能以其他方式向公众提供的估计和预测；
•关于我们或我们的竞争对手的运营、管理、组织、产品、收购、战略合作伙伴关系、资本承诺、财务状况或财务报表的谣言、公告或文章；
•关键人员的增补或离任；
•未来出售我们的普通股或其他证券；
•涉及我们的诉讼或监管行动，包括证券诉讼；
•一般经济、行业、市场情况；
•美国的重大政治和监管发展，包括政府预算削减、政府停摆和关税；和
•其他事件或因素，包括由自然灾害、流行病或对此类事件的反应引起的。
再者，股票市场和软件及科技股出现价量波动，影响并持续影响多家公司权益类证券的市场价格。这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例，最近的宏观经济状况变化对股市的影响就说明了这一点。过去，随着整体市场和特定公司证券交易价格的波动时期，经常会对这些公司提起证券集体诉讼。例如，如上所述，我们目前是证券行动的一方。这些广泛的市场和行业波动可能会对我们A类普通股的市场价格产生负面影响，由此产生的诉讼可能会导致大量成本，并转移我们管理层的注意力和资源，进而可能损害我们的业务。
我们的普通股的双重类别结构和我们的联合创始人现有的股本所有权具有在可预见的未来将投票控制权集中于我们的联合创始人的效果，这限制了我们其他投资者影响公司事务的能力。
我们的B类普通股每股有十票，我们的A类普通股每股有一票。截至2025年12月31日，我们流通的B类普通股约占流通股本投票权的52.6%。此外，由于我们的双重类别股票，B类普通股的持有者，我们的联合创始人，集体控制了提交给我们的股东批准的所有事项。这种集中控制限制了我们的其他投资者在日落触发日（定义见下文）之前影响公司事务的能力。例如，这些股东将控制董事选举、修改我们的公司注册证书或章程、增加根据我们的股权激励计划可供发行的股份数量或采用新的股权
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激励计划，以及在可预见的未来批准任何合并、出售资产或其他重大公司交易。这也可能会阻止或阻止对我们普通股的主动收购提议或要约，而您可能认为这些提议或要约符合您作为我们股东之一的最佳利益。这种控制可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。
此外，B类普通股持有人未来的转让通常会导致这些股份转换为A类普通股，但有有限的例外情况，例如为遗产规划目的而进行的某些转让。随着时间的推移，将B类普通股转换为A类普通股将增加那些长期保留其股份的B类普通股持有者的相对投票权。
在2026年12月17日（“日落触发日”），根据我们经修订和重述的公司注册证书（“转换”）的条款，我们所有已发行的B类普通股股份将自动转换为相同数量的A类普通股股份。转换后不得再发行B类普通股。
我们无法预测我们的双重阶级结构可能对我们的A类普通股市场产生的影响。
我们无法预测我们的双重类别结构是否会导致我们的A类普通股的市场价格更低或更波动、负面宣传或其他不利后果。例如，某些指数提供商已宣布限制将具有多类股票结构的公司纳入其某些指数。此外，多家股东咨询公司已宣布反对使用多个类别结构。因此，我们普通股的双重类别结构可能会导致股东咨询公司发布关于我们公司治理实践的负面评论或以其他方式寻求导致我们改变我们的资本结构。任何此类排除在指数之外的情况，或股东咨询公司批评我们的公司治理实践或资本结构的任何行动或出版物，都可能对我们A类普通股的价值和交易市场产生不利影响。
未来在公开市场出售我们的普通股可能会导致我们的股价下跌。
在公开市场上出售大量我们的普通股，或者认为这些出售可能会发生，可能会压低我们A类普通股的市场价格，并可能削弱我们通过出售额外股本证券筹集资金的能力。截至2025年12月31日，我们有53,607，556股已发行的A类普通股和5,949，357股已发行的B类普通股。
我们可能会不时发行我们的普通股或可转换为我们普通股的证券，用于融资、收购、投资、股权激励计划奖励或其他方面。任何此类发行都可能导致我们现有股东的大幅稀释，并导致我们A类普通股的交易价格下降。
我们从未就我们的股本支付股息，我们也不打算在可预见的未来支付股息。
我们从未就我们的A类普通股宣布或支付任何股息，也不打算在可预见的未来支付任何股息。我们预计，我们将保留所有未来收益，用于我们业务的运营和增长以及一般公司用途。未来派发股息的任何决定将由我们的董事会酌情决定。因此，投资者必须依赖在价格升值后出售其A类普通股，这可能永远不会发生，作为实现其投资未来收益的唯一途径。此外，我们可能签订的任何债务协议都可能包含限制我们支付股息能力的负面契约。
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我们的章程文件和特拉华州法律可以阻止股东认为有利的收购，也可以降低我们股票的市场价格。
我们经修订和重述的公司注册证书以及我们经修订和重述的章程包含可能延迟或阻止我们公司控制权变更的条款。这些规定还可能增加股东选举董事和采取其他公司行动的难度。这些规定包括：
•对分类董事会作出交错、三年任期的规定；
•授权我们的董事会发行具有投票权或其他可能阻止收购企图或延迟控制权变更的权利或优先权的优先股；
•董事选举禁止累积投票；
•规定我们董事会的空缺只能由当时在任的过半数董事填补，即使少于法定人数；
•禁止采纳、修订或废除我们经修订及重列的附例或废除我们经修订及重列的公司注册证书中有关选举及罢免董事的规定，而无须在董事选举中获得至少66.67%有权投票的股份的必要批准；
•禁止股东以书面同意的方式采取行动；
•限制召开股东特别会议的人员；以及
•要求提前通知股东提名和提案。
这些规定可能会挫败或阻止我们的股东更换或罢免我们现任管理层的任何企图，因为这会使股东更难更换我们负责任命我们管理层成员的董事会成员。
此外，我们还受《特拉华州一般公司法》第203条或DGCL中包含的反收购条款的约束。根据DGCL第203条，公司一般不得与持有其股本15%或以上的任何持有人进行业务合并，除非该持有人已持有该股票三年，或除其他例外情况外，董事会已批准该交易。
我们修订和重述的公司注册证书和我们修订和重述的章程以及特拉华州法律中的这些和其他规定可能会阻止潜在的收购企图，降低投资者未来可能愿意为我们的A类普通股股票支付的价格，并导致我们的A类普通股的市场价格低于没有这些规定的情况。
我们经修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院将是我们与我们的股东之间几乎所有纠纷的专属法院，这可能会限制我们的股东就与我们或我们的董事、高级职员或雇员的纠纷获得有利的司法法院的能力。
我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院是以下方面的专属法院：
•代表我们提起的任何衍生诉讼或程序；
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•任何声称违反我们的任何现任或前任董事、高级职员、雇员或我们的股东所欠的信托义务或其他不当行为的诉讼；
•根据DGCL、我们经修订和重述的公司注册证书或我们经修订和重述的章程（可能不时修订）或DGCL将管辖权授予特拉华州衡平法院的任何诉讼对我们提出索赔；和
•任何根据内部事务原则对我们提出索赔的诉讼。
通过成为我们公司的股东，您被视为已通知并同意我们经修订和重述的公司注册证书中有关选择法院地的规定。这一排他法院地条款可能会限制股东在其认为有利于与我们或我们的董事、高级职员或其他雇员发生纠纷的司法法院提起索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高级职员和其他雇员的诉讼。本条款不适用于根据《证券法》、《交易法》或其他联邦证券法产生的、具有专属联邦或并发联邦和州管辖权的索赔。如果法院认定我们经修订和重述的公司注册证书中的专属法院地条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决争议相关的额外费用，这可能会严重损害我们的业务。
如果证券或行业分析师不继续发表研究报告或发表关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的股价和交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场部分取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果覆盖我们的一位或多位分析师下调我们的A类普通股评级或发布关于我们业务的不准确或不利的研究，我们的A类普通股价格可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们的报道或未能定期发布关于我们的报告，对我们的A类普通股的需求可能会减少，这可能会导致我们的A类普通股价格和交易量下降。
与税务和会计事项相关的风险
未能对财务报告保持有效的内部控制可能导致我们未能准确或及时报告我们的财务状况或经营业绩，这可能对我们的业务和股价产生重大不利影响。
我们业务的快速增长和成为一家上市公司，由于越来越需要及时提供财务信息并确保美国上市公司惯常的职责分离水平，因此在会计和财务职能范围内产生了对额外资源的需求。针对这些日益增长的需求和期望，我们不断重新评估财务人员的充分性。
我们已经并预计将继续部署资源，以制定《萨班斯-奥克斯利法案》第404节要求的必要文件和测试程序。然而，我们无法确定我们已经采取和将来可能采取的改善财务报告内部控制的行动是否足够，或者我们将能够及时实施我们计划的流程和程序。此外，随着我们作为一项业务的增长，包括通过收购，我们的内部控制可能会变得更加复杂，需要额外的资源来实施并发挥效力。我们过去有，将来也可能有，未能保持足够的内部控制。任何重大缺陷或重大缺陷的存在都可能导致我们的财务报表出现错误。如果我们无法及时编制准确的财务报表，投资者可能会对我们财务报表的可靠性失去信心，这可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌，并使我们更难为我们的运营和增长提供资金。
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税务机关可能成功地断言，我们本应收取或扣留，或未来应收取或扣留、销售和使用、毛收入、增值、联邦、州或外国就业或类似的税收，并可能成功地对我们施加额外的义务，任何此类评估或义务都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
对像我们这样的企业适用间接税，如销售和使用、增值、货物和服务、商业、毛收税、就业税，是一个复杂且不断演变的问题。征收这些税的许多基本法规和条例是在互联网或远程工作的采用和发展之前建立的。在许多情况下，最终的税收确定是不确定的，因为不清楚新的和现有的法规可能如何适用于我们的业务。需要持续作出重大判断，以评估适用的税务义务，因此，记录的金额是估计数，可能会进行调整。此外，我们经常依赖第三方技术和咨询公司提供税务建议和合规工具，这两种方法都可能无法按预期发挥作用。
我们的业务正在或可能在美国和不同的外国司法管辖区缴纳此类间接税，我们可能在不同的美国和外国司法管辖区面临间接税审计。由于我们的持续扩张和在美国境外产生的收入增长，这一风险有所增加。在某些司法管辖区，我们收取和汇出间接税。然而，税务机关可能会对我们计算、报告或征收此类税款提出质疑或质疑或不同意，并可能要求我们在我们目前没有这样做的司法管辖区征收和汇出此类税款，并可能施加相关的利息、罚款和费用。
一个或多个税务机关要求我们在我们目前没有这样做的司法管辖区征收间接税、在我们目前征收此类税款的司法管辖区征收额外间接税或预扣额外的就业税的成功断言，除其他外，可能会导致大量的税务责任（包括对过去销售的税收，以及罚款和利息），给我们造成重大的行政负担，阻止用户使用我们的产品，或以其他方式损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们利用净经营亏损结转的能力可能有限。
截至2025年12月31日，我们的美国联邦和州净营业亏损结转总额分别约为3.162亿美元和2.178亿美元。根据经修订的1986年《国内税收法》第382条或该法，我们利用联邦净营业亏损结转的能力可能受到限制。如果我们经历了“所有权变更”，则适用这些限制，这通常被定义为某些股东在三年滚动期间对我们股权的所有权发生超过50个百分点的变化（按价值计算）。州税法的类似规定也可能适用于限制使用我们州的净经营亏损结转。我们股票所有权的未来变化可能超出我们的控制范围，可能会触发所有权变更，从而引发《守则》第382条规定的限制。因此，如果或当我们获得净应税收入时，我们使用变更前净经营亏损结转来抵消此类应税收入的能力可能会受到限制，这可能会对我们未来的现金流产生不利影响。
对我们或我们的客户不利的税法或法规的变化可能会对我们的业务、现金流、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
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新的税法、法规、规章、条例或条例可随时颁布。例如，《减税和就业法案》、《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》、《通胀削减法案》或称《爱尔兰共和军法案》，以及《一大美丽法案法案》对美国税法进行了许多重大修改。此外，现有的税法、法规、规章、条例或条例可随时作出不同的解释、变更、废止或修改。任何此类颁布、解释、变更、废除或修改都可能对我们产生不利影响，可能具有追溯效力。特别是，递延税项资产净额的潜在变现、海外收益的征税以及费用的可抵扣可能会对我们的递延税项资产的价值产生重大影响，导致重大的一次性费用，并增加我们未来的税务费用。
知识产权事项相关风险
无法或未能保护我们的知识产权可能会损害我们的业务。
我们的成功和竞争能力部分取决于我们的知识产权。我们试图通过结合商标、专利、版权和商业秘密法，以及许可协议和第三方保密和转让协议来保护我们的知识产权。然而，我们为保护我们的知识产权而采取的步骤可能是不够的。此外，由于外国知识产权法的差异，我们的知识产权在外国可能不会像在美国那样得到同等程度的保护。
此外，并不总是能够预测我们的业务将扩展到哪里，以充分确保我们的知识产权或在我们目前没有开展业务的国家获得保护。由于任何原因无法或未能获得或维持对我们知识产权的充分保护，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。被收购的企业可能存在知识产权不足或知识产权组合薄弱的情况，这可能会导致投资结果不佳。
为了保护我们的知识产权，我们可能需要花费资源来监督和保护我们的权利。为保护和执行我们的知识产权而提起的诉讼可能代价高昂、耗时且分散管理层的注意力，并可能导致我们部分知识产权的减值或损失。此外，我们执行知识产权的努力可能会遇到攻击我们知识产权有效性和可执行性的抗辩、反诉和反诉。我们未能确保、保护和执行我们的知识产权可能会对我们的品牌产生不利影响，并对我们的业务产生不利影响。
我们依靠我们的知识产权将我们的产品、服务、发明和作者作品（包括软件）与竞争对手的产品、服务、发明和作品区分开来，并在市场上创造竞争优势。我们在美国申请并注册了部分这一知识产权，也在国外某些国家申请了商标保护。我们无法向您保证，我们的知识产权申请将获得批准。此外，虽然我们依赖版权法来保护我们的作者身份作品，包括我们的软件，但我们不申请注册我们任何作品的版权。
我们还依赖未获得专利的专有技术，这些技术仅在可受版权保护的范围内受到保护，并且对他人保密，不是由他人独立开发的。为保护我们的商业秘密和其他专有技术和信息，我们与大多数员工和顾问订立了保密协议。我们无法向您保证，这些协议将提供有意义的保护，以防止未经授权使用、盗用或非法披露此类商业秘密、专有技术或其他专有技术信息。此外，AI软件的迅速采用和第三方生成AI工具的日益普及 这使得对专有信息保密变得越来越困难，包括由于员工、承包商或商业伙伴通过使用此类工具而无意中泄露了这些信息。如果我们无法保持我们的技术和信息的专有性质，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。
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我们还将开源软件纳入我们的产品和服务中。我们寻求通过审查并试图避免许可来管理与使用开源软件相关的风险，如果触发这些许可，将要求我们公开我们的专有源代码，限制我们将产品商业化的能力，或以其他方式对我们的知识产权产生不利影响。然而，这些努力可能会失败，某些开源许可的条款可能要求我们向公众提供我们的专有源代码，限制我们将产品商业化的能力，或者要求我们以不利的条款许可我们的专有技术。此外，如果我们未能遵守适用的开源许可条款，包括由于无意使用或集成，我们可能会面临执法行动或被要求重新设计我们的产品，这可能是昂贵和耗时的。
第三方知识产权侵权索赔可能会损害我们的业务。
有时，我们的竞争对手或其他第三方可能会声称，并且可能会发现，我们正在侵犯或以其他方式侵犯他们的知识产权，而在此类索赔之前我们可能不知道这一点。被收购公司和合作伙伴的整合可能会带来未知的知识产权侵权曝光或IP合规实践不足，包括在开源软件使用、人工智能相关技术和历史开发实践方面。第三方已经并可能在未来挑战、试图使我们的知识产权或申请无效或试图规避我们的知识产权或申请，或可能在美国和其他司法管辖区使用和注册类似的知识产权。我们无法向您保证，我们的知识产权可能具有足够的范围或实力，可以为我们提供任何有意义的保护或商业优势。
随着我们继续开发人工智能支持的功能并将其纳入我们的产品和服务，我们可能会面临此类技术侵犯、盗用或以其他方式侵犯第三方知识产权的指控，包括版权、商标、专利或商业秘密，即使此类指控缺乏依据。
任何关于知识产权侵权或其他知识产权侵权或挑战的索赔，即使是那些没有依据的索赔，进行辩护可能既昂贵又耗时。任何使用任何第三方知识产权的许可协议（如果需要）可能无法以可接受的条款提供给我们。对我们的侵权索赔成功可能会导致我们被要求支付重大损害赔偿，签订代价高昂的和解协议，或阻止我们以当前形式或根本不提供我们的平台或产品，或以其当前商标提供，其中任何一项都可能对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响，并损害我们的未来前景。
我们还可能有义务就任何此类诉讼向我们的客户或业务合作伙伴进行赔偿或退还订阅费，这可能会进一步耗尽我们的资源。此类索赔对我们的平台或产品造成的干扰可能会对我们的客户满意度和吸引客户的能力产生不利影响。如果我们的知识产权被成功挑战，我们可能会被迫修改、修改或重塑我们的产品和服务的品牌，这可能会导致品牌认知度的丧失，并可能要求我们投入资源来宣传和营销新品牌。
一般风险因素
不稳定的市场、经济和政治状况可能对我们的业务、财务状况和股价产生严重的不利影响。
包括信贷和金融市场在内的全球经济经历了极端波动和混乱，包括流动性和信贷供应严重减少、消费者信心下降、经济增长下滑、失业率上升、关税和贸易紧张局势加剧，政府预算削减和政府停摆，政府支出的突然变化、通胀、利率、货币汇率的波动以及经济稳定性的不确定性。例如，地缘政治的不确定性和不稳定性、关税和贸易紧张局势造成了全球资本市场的波动，包括全球供应链和能源市场的中断。
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此外，美国和全球通胀、经济政策和其他宏观经济压力的波动可能加剧全球资本市场的极端波动，并加剧不稳定的市场状况。任何此类波动和中断都可能对我们、我们的客户、合作伙伴或我们所依赖的其他第三方产生不利影响。如果股票和信贷市场继续恶化，包括由于全球地缘政治紧张、政治不稳定或全球或国内衰退或对此的担忧，可能会使任何必要的债务或股权融资更难以及时或以优惠条件获得，成本更高或更具稀释性。高通胀水平会增加我们的成本，包括劳动力和员工福利成本，从而对我们产生不利影响。此外，高通胀、贸易紧张局势和政府支出减少也可能增加我们客户的运营成本并减少他们的收入，这可能导致我们客户的社交媒体预算减少，并可能减少对我们平台和产品的需求。
我们可能会对其他业务或技术进行收购或投资，这可能会转移我们管理层的注意力，并导致对我们的股东产生负债或稀释。我们可能无法成功整合收购的业务或技术，或实现此类收购和投资的预期收益。
我们可能会评估和考虑潜在的战略交易，包括未来对业务、技术、服务、产品和其他资产的收购或投资。我们也可能与其他业务建立关系以扩展我们的平台和产品，这可能涉及优先或独家许可、额外的分销渠道、折扣定价或对其他公司的投资。
任何投资、业务关系或收购，包括我们于2025年7月收购NewsWhip和2023年8月收购Tagger Media，都可能导致不可预见的经营困难和支出或业务负债。特别是，我们可能会在整合被收购公司的业务、技术、产品、人员或运营方面遇到困难，特别是如果被收购公司的关键人员选择不为我们工作，被收购的平台、产品或服务不容易适应与我们的平台或产品一起工作，或者由于所有权、管理或其他方面的变化，我们难以留住任何被收购业务的客户。收购还可能扰乱我们的业务，转移我们的资源，并需要大量的管理和研发关注，否则这些关注将可用于开发我们现有的平台和产品。而且，任何收购、投资或业务关系的预期收益可能无法实现，我们可能会面临未知的风险或责任。此外，我们完成这些交易的能力可能经常受到我们无法控制的批准。因此，这些交易即使宣布，也可能无法完成。
就这类战略交易而言，我们可能会：
•发行额外的股本证券，这将稀释我们现有的股东；
•使用我们未来可能需要的现金来经营我们的业务；
•产生大额费用或重大负债；
•以对我们不利或我们无力偿还的条款产生债务；
•在任何被收购公司的代码或技术环境中遇到隐藏的责任、缺陷、bug、漏洞或过去或未来的数据泄露；
•遇到额外的法律和合规风险和费用；
•在留住被收购公司的关键员工或整合多样化的软件代码或商业文化方面遇到困难；以及
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•受到不利的税务后果、大幅折旧或递延补偿费用的影响。
上述任何情况的发生都可能对我们的收入、业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们在很大程度上依赖于我们的高级管理层和其他关键员工的持续服务，失去他们中的任何一个都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们未来的业绩取决于我们的高级管理层和其他关键员工的持续服务和贡献，以执行我们的业务计划、开发我们的平台和产品、吸引和留住客户以及识别和追求战略机会。高级管理层或其他关键员工的服务流失可能会严重延迟或阻止我们的发展和战略目标的实现。特别是，我们在相当程度上依赖于首席执行官Ryan Barretto的远见、技能、经验和努力。更换我们的任何高级管理人员可能会涉及大量时间和成本，而此类损失可能会对我们的收入、业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
如果我们不能随着我们的成长吸引和留住合格的人员或保持我们的文化，我们可能无法执行我们的业务战略。
我们认为，我们成功的一个关键组成部分是我们的公司文化和价值观。我们投入了大量的时间和资源来建设我们的团队，我们相信我们强大的雇主品牌对我们吸引和留住高素质人才的能力起到了重要作用。软件行业高管、软件工程师、产品经理、销售人员等关键人员竞争激烈。我们已经经历并可能在未来经历吸引和留住合格候选人填补空缺职位的困难。为了保持竞争力，我们还必须通过令人信服的薪酬实践、职业发展机会以及我们的公司文化和价值观来留住和激励现有员工。随着我们继续扩大我们的存在 并提供远程工作选择，在日益分散的员工队伍中维护我们的公司文化和价值观将至关重要。任何未能保存我们创造的公司文化和价值观的行为都可能对我们未来的成功产生负面影响，包括我们留住和招聘人员以及有效专注于和追求我们的公司目标的能力。
作为一家联邦政府承包商，我们被要求维持计划，以确保符合《康复法案》第503条和《越南时代退伍军人再调整援助法案》对合格员工的非歧视和监管要求。此前，联邦承包商有义务遵守第11246号行政命令，该命令要求制定以种族和性别为重点的平权行动计划。最近的行政命令取消了这一要求。
这一法律变化可能会带来几个风险，包括内部和外部利益相关者认为该公司正在偏离其对种族和性别机会平等的承诺。这种看法可能会导致在雇用或留住员工方面的挑战以及其他不利的运营影响。然而，如果不遵守法律的修改，可能会使斯普劳特面临行政、民事或刑事责任，包括罚款、处罚、还款，或暂停或取消未来美国政府合同的资格。此外，Sprout Social努力在遵守法律的情况下建立一支包容各方的员工队伍，这可能会导致法律挑战。
我们可能无法产生足够的现金来偿还我们的债务，并可能被迫采取其他行动来履行我们在债务下的义务，这可能不会成功。
我们按期支付债务或为债务再融资的能力取决于我们的财务状况和经营业绩，而这又取决于当前的经济和
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竞争条件以及我们无法控制的某些财务、业务和其他因素。我们可能无法维持足够的经营活动现金流水平，以使我们能够支付本金、溢价（如果有的话）和债务利息。
如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能会面临严重的流动性问题，并可能被迫减少或推迟投资和资本支出，或出售资产、寻求额外资本或重组或再融资我们的债务。我们进行债务重组或再融资的能力，除其他外，将取决于资本市场的状况和我们当时的财务状况。我们债务的任何再融资都可能以更高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁重的契约，这可能会进一步限制我们的业务运营。现有或未来债务工具的条款可能会限制我们采用其中一些替代方案。此外，任何未能及时支付我们未偿债务的利息和本金都可能导致我们的信用评级降低，这可能会损害我们产生额外债务的能力。在没有这种现金流和资源的情况下，我们可能会面临严重的流动性问题，并可能被要求处置重大资产或业务以履行我们的偿债和其他义务。
此外，我们的经修订信贷协议（定义见下文）包含，并且任何未来的信贷安排或其他债务工具可能包含，将限制我们处置资产和使用任何此类处置所得收益的能力的条款。我们可能无法完成这些处置或获得我们可以从中变现的收益，并且这些收益可能不足以满足届时到期的任何偿债义务。这些替代措施可能不会成功，也可能不允许我们履行预定的偿债义务。
如果我们不能按期支付我们的债务，我们将违约，因此，我们经修订的信贷协议项下的贷方可能会宣布所有未偿还的本金和利息到期应付，终止其贷款承诺并取消对担保融资的资产（定义见下文）的赎回权，因此，我们可能会被迫破产或清算，这可能会对贵公司在我们公司的投资造成不利影响。
我们已经产生了大量债务，这可能会对我们的业务产生不利影响，包括限制我们从事额外交易或产生额外债务的能力，并阻止我们履行我们的债务义务。
我们于2023年8月与其中指定的贷方以及作为行政代理人和抵押品代理人的MUFG银行股份有限公司订立信贷协议，其中规定了本金总额不超过1亿美元的高级有担保循环信贷融资（“融资”），该融资随后于2025年4月进行了修订（经修订，“经修订的信贷协议”）。
截至2025年12月31日，公司在该融资项下的未偿余额为4000万美元，其中包括3200万美元的借款，用于支付与我们在2025年7月收购NewsWhip相关的应付预付款的一部分。这一巨额债务水平可能对我们的业务产生重要影响，包括但不限于：
•减少我们预期从我们之前和未来的任何收购交易中获得的收益；
•使我们更难履行义务；
•要求我们运营现金流的很大一部分专门用于支付我们债务的本金和利息，因此降低了我们使用现金流为收购、资本支出、研发和未来商业机会提供资金的能力；
•使我们面临利率上升的风险，因为任何未来借款，包括我们经修订的信贷协议下的借款，都是浮动利率；
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•增加我们对业务变化或一般不利经济和行业状况的脆弱性，并降低我们应对这些变化的灵活性；
•限制我们为营运资金、资本支出、偿债要求、收购以及一般公司或其他目的获得额外融资的能力，并增加任何此类融资的成本；
•限制我们在规划或应对我们的业务和我们经营所在行业的变化方面的灵活性；与我们的竞争对手相比，使我们处于竞争劣势，因为他们的杠杆率没有那么高，因此谁可能能够利用我们的杠杆可能阻止我们利用的机会；和
•限制我们追求某些商业机会。
经修订的信贷协议载有且任何未来债务的条款可能载有各种限制性契约，其中包括限制公司产生留置权、产生债务、进行或持有投资、执行某些控制权变更交易、业务合并或我们业务的其他根本性变化、处置资产、进行某些类型的限制性付款，包括向股东派发股息和其他分配、订立某些关联方交易或修订或终止某些合同的能力，但惯例例外情况除外。此外，经修订的信贷协议载有关于（i）最高综合高级净杠杆和（ii）最低综合利息覆盖率的财务契约。就融资而言，我们和我们的某些子公司于2023年8月与抵押代理人签订了担保和抵押协议（“担保和抵押协议”），并授予抵押代理人在我们及其资产的几乎所有资产中的持续担保权益。有关更多信息，请参见标题为“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-流动性和资本资源”的部分。
我们遵守这些限制性和财务契约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响，我们可能无法做到这一点。经修订的信贷协议规定，我们违反或未能履行某些契诺构成违约事件。一旦发生违约事件，行政代理人可根据贷款人的指示，选择宣布经修订信贷协议项下的所有未偿金额立即到期应付。此外，行政代理人将有权根据担保和抵押协议以及经修订的信贷协议对作为抵押品提供的资产进行诉讼。如果我们的修订信贷协议下的债务被加速，我们可能手头没有足够的现金或无法出售足够的抵押品来偿还这些债务，这将对我们的业务、流动性和财务状况产生直接的不利影响。
我们可能无法以优惠条件获得额外融资，或者根本无法满足我们未来的资本需求。
自成立以来，我们主要通过销售股本证券、银行贷款和客户为使用我们的平台和产品而支付的认购款项为我们的运营提供资金。未来，我们可能需要额外的资本，以应对商业机会、挑战、收购、我们的平台或产品的订阅水平下降或不可预见的情况。我们可能无法及时以优惠条件获得额外的债务或股权融资，或者根本无法获得。不断变化的宏观经济状况，包括资本市场的波动以及通货膨胀和利率的波动，加剧了这种风险。如果我们通过进一步发行股权、可转换债务证券或其他可转换为股权的证券来筹集额外资金，我们现有的股东可能会在他们对我们公司的所有权百分比上遭受重大稀释，我们发行的任何新的股权证券可能拥有优先于我们A类普通股持有人的权利、优先权和特权。如果我们无法获得足够的融资或以我们满意的条件获得融资，当我们需要时，我们继续增长或支持我们的业务以及应对业务挑战的能力可能会受到很大限制。
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与潜在的未来债务相关的风险可能会对我们的财务状况产生不利影响，未来的融资协议可能包含限制性经营和财务契约，可能会限制我们的经营灵活性。
未来的融资协议可能包含可能限制我们经营灵活性的限制性经营和财务契约，包括限制我们产生额外债务或留置权、与其他公司合并或完成某些控制权变更、收购其他公司、从事新业务线、增加新办事处或营业地点、进行某些投资、支付股息、转让或处置某些资产、清算或解散、修改某些重大协议以及进行各种特定交易的能力的契约。我们是否有能力继续遵守任何未来债务工具项下的契约，以及就我们的债务支付费用、利息和本金，将取决于（其中包括）我们的经营业绩和市场状况。因此，我们的现金流可能不足以让我们支付未来债务的本金和利息以及履行我们的其他业务义务。
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项目1b。未解决员工意见
没有。
项目1c。网络安全
风险管理和战略
作为一家云服务提供商，Sprout Social认为保持数据安全很重要，并采取了旨在做到这一点的措施。
我们实施和维护各种信息安全流程，旨在识别、评估和管理网络安全威胁对我们的关键基础设施、通信系统、硬件和软件以及我们的关键数据造成的重大风险，包括知识产权、专有、战略性或竞争性的机密信息，以及与我们的员工和客户相关的数据（“信息系统和数据”）。
安全程序Structure
Sprout Social维护一个由多个团队组成的总体安全计划，包括（1）安全运营、（2）信息技术、（3）应用程序安全、（4）基础设施安全，以及（5）治理、风险和合规。这些团队一起使用各种方法帮助识别、评估和管理公司的网络安全威胁和风险，例如，内部和外部审计、自动化和手动工具、针对内部和外部威胁的威胁评估、识别网络安全威胁的软件和服务、第三方威胁评估、漏洞管理政策和计划、事件响应练习，以及评估通过外部漏洞赏金计划向我们报告的威胁。
我们的安全计划旨在与ISO 27001：2022（国际标准化组织）标准和ISO 27701：2019（隐私扩展）保持一致，纳入了美国国家标准与技术研究院（NIST）网络安全框架的要素，并由独立的外部第三方审计机构定期审查和审计。
技术和组织措施
作为我们安全计划的一部分，我们实施和维护各种技术、物理和组织措施、流程、标准和政策，旨在管理和减轻网络安全威胁对我们的信息系统和数据造成的重大风险，例如，包括一般信息安全政策、事件响应计划和事件响应政策、数据分类、保护、保留和销毁政策、服务器保护和记录标准、漏洞管理计划、供应商选择和安全标准、业务连续性和灾难恢复计划、员工入职、离职和访问升级政策、风险管理和审计政策、对我们的生产网络和应用程序的定期渗透测试，维护行业认可的认证、网络安全保险、敬业的网络安全工作人员。
企业风险整合
我们对来自网络安全威胁的物质风险的评估和管理是
综合
纳入公司整体风险管理流程。例如，网络安全风险作为公司企业风险管理计划的一个组成部分进行处理，并在公司的风险登记册中进行识别。安全团队与管理层合作，帮助识别、讨论和优先考虑我们的风险管理流程，并缓解更有可能对我们的业务造成实质性影响的网络安全威胁。
第三方评估和支持
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我们
使用
第三方服务供应商不时协助我们审查我们的政策、标准和程序，识别和评估来自网络安全威胁的重大风险，并提出建议以改进我们的安全计划，例如，包括专业服务公司、外部法律顾问、渗透测试公司、网络安全顾问和网络安全软件提供商。
我们在整个业务中使用第三方服务提供商来执行各种功能，例如应用程序提供商、托管公司以及其他类型的关键业务运营的第三方服务提供商。
我们的供应商管理流程包括对处理敏感数据的供应商进行安全评估，基于风险等级的持续监控，以及要求某些供应商保持适当的安全认证。我们在供应商协议中要求与信息安全相关的合同条款。
有关网络安全威胁可能带来的风险的描述
实质上
影响公司以及他们可能如何做到这一点，请参阅第1部分下我们的风险因素。项目1a。这份10-K表格年度报告中的风险因素，包括我们标题为“与技术使用相关的风险”和“法律和监管风险”的风险因素部分。
治理
董事会监督
管理职责
事件响应和升级
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项目2。物业
我们的公司总部位于伊利诺伊州的芝加哥，我们在那里租赁了大约64,000平方英尺的办公空间。我们还在华盛顿州西雅图、爱尔兰都柏林和波兰克拉科夫设有办公地点。这些办公室都是租赁的，我们不拥有任何不动产。
我们相信，我们的设施适合满足我们目前的需要。
项目3。法律程序
有关我们所涉及的某些法律程序的信息，请参见财务报表附注（本年度报告第二部分第8项）的附注11-“承诺和或有事项”，该信息通过引用并入本第一部分第3项。
项目4。矿山安全披露
不适用。
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第二部分
项目5。市场对注册人普通股权、相关股东事项及发行人购买股本证券
我司A类普通股自2019年12月13日起在纳斯达克资本市场上市，代码为“SPT”。
我们的B类普通股没有在任何证券交易所上市或交易。
记录持有人
截至2026年2月13日，我们有4名A类普通股的记录持有人和14名B类普通股的记录持有人.由于我们的许多A类普通股股份由经纪人和其他机构代表股东持有，我们无法估计这些持有人所代表的我们A类普通股的受益所有人的总数。
股息政策
我们目前打算保留所有可用资金和任何未来收益，以资助我们业务的发展和增长，并偿还未来的债务（如果有的话），因此我们预计在可预见的未来不会宣布或支付我们普通股的任何现金股息。任何未来关于宣布和支付股息的决定（如果有的话）将由我们的董事会酌情决定，但须遵守有关我们当前和未来债务的协议中的合同限制和契约。任何此类决定还将取决于我们的业务前景、经营业绩、财务状况、现金需求和可用性、行业趋势以及我们董事会可能认为相关的其他因素。
近期出售未登记证券及所得款项用途
没有。
发行人购买股本证券
没有。
性能图
以下表现图表不应被视为“征集材料”或根据《交易法》第18条的目的向SEC“提交”，或以其他方式受该条下的责任约束，也不应通过引用将此类信息并入我们根据《交易法》或《证券法》提交的任何其他文件中。
下图比较了我们A类普通股的累计总股东回报率与标普 500指数和纳斯达克计算机指数的累计总回报率。该图假设在2020年12月31日收盘时对我们的A类普通股的初始投资为100美元。标普 500指数和纳斯达克计算机指数的数据假设股息再投资。下图中的比较基于历史数据，并不表示，也不打算预测我们A类普通股的未来表现。
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项目6。[保留]
项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
您应该阅读以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及我们的经审计的合并财务报表和本年度报告其他地方包含的相关说明。本讨论包含基于涉及风险和不确定性的当前计划、预期和信念的前瞻性陈述。由于各种因素，包括“风险因素”和本年度报告其他部分所述因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。
概述
Sprout Social是一个强大的集中式平台，提供关键业务层来解锁社交媒体的海量商业价值。我们让将Sprout Social上的标准化作为社交的集中记录系统变得越来越容易，并帮助客户最大限度地发挥这一关键任务渠道的价值。目前，100多个国家的数万名客户依赖我们的平台。
我们的云软件于2011年推出，在记录、智能和行动的统一系统中汇集了社交消息、数据和工作流程。我们在X（以前称为Twitter）、Facebook、Instagram、TikTok、Pinterest、LinkedIn、谷歌、Reddit、Bluesky、Glassdoor和YouTube等主要网络以及商务平台Facebook Shops、Shopify和WooCommerce开展业务，我们为组织提供一个集中的平台，以管理其跨越利益相关者和业务职能的社交媒体工作。几乎商业的每一个方面都受到了社交媒体的冲击，从营销、销售、商业和公共关系到客户服务、产品和战略，从而产生了对全新类别软件的需求。我们为客户提供一个集中、安全和强大的平台，以在其整个组织中有效地管理这一广泛、复杂的渠道。
我们的收入主要来自在软件即服务模式下订阅我们的社交媒体管理平台。我们的订阅可按月至一年或多年安排，一般在合约订阅期内不可取消。订阅收入在产品提供给客户之日开始的合同条款内按比例确认，通常在每个合同的开始日期开始。我们还从向某些客户提供的与我们的平台相关的专业服务中产生收入，这通常在向客户提供这些服务时得到确认。从历史上看，这一收入占我们收入的比例不到1%，预计在可预见的未来将变得无关紧要。
我们基于分层订阅的模式允许我们的客户在四个核心计划中进行选择，以满足他们的需求。每个计划都按每个用户每月获得许可，价格取决于所提供的功能水平。额外的产品模块，根据客户的需求提供增强的功能，客户可以按每个用户每月购买。
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，我们分别创造了4.575亿美元、4.059亿美元和3.336亿美元的收入，2025年增长13%，2024年增长22%。2025年，软件订阅贡献了我们99%的收入。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，我们分别产生了4330万美元、6200万美元和6640万美元的净亏损伊利。我们的净亏损包括截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，基于股票的薪酬支出分别为7870万美元、8430万美元和6770万美元。我们预计将继续投资于我们业务的增长，因此，在可预见的未来将产生净亏损。
宏观经济和地缘政治条件
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作为一家足迹遍布全球的公司，我们受到重大事件及其宏观经济影响带来的风险和敞口，包括但不限于地缘政治不稳定和不确定性、通货膨胀、利率和货币汇率波动、资本市场波动、关税和贸易紧张局势以及相关的市场不确定性。我们持续监测这些情况对我们的业务和财务业绩以及整体全球经济和地缘政治格局的直接和间接影响，以及未来影响的潜力。
我们目前和未来的客户都不同程度地受到这些宏观经济条件的影响。潜在由于这些对我们当前和潜在客户的各种宏观经济影响，我们周期性地经历了当前和潜在客户更多衡量的购买行为，以及某些类型客户和销售（包括向潜在客户的销售和向当前客户的扩展销售）的平均销售周期延长，这导致我们的收入增长与历史水平相比有所放缓。我们认为宏观经济的不确定性可能会持续存在，因此，我们预计部分或全部这些负面趋势可能会在未来几个季度出现或重现。
收购NewsWhip Group Holdings Limited
2025年7月30日，我们完成了对NewsWhip Group Holdings Limited（“NewsWhip”）所有已发行在外有表决权股份的收购。NewsWhip专有的实时媒体监测和预测分析提供了对新兴趋势和叙事的洞察，让我们得以进入公共关系和危机监测领域。收购NewsWhip的代价包括预付现金5230万美元，可根据现金、债务和营运资金进行调整，递延对价320万美元以及高达1000万美元的收益，这取决于NewsWhip在2027年6月30日之前实现的财务业绩指标。我们用手头现金和该融资（定义见下文）下的3200万美元借款为预付现金付款提供资金。详见财务报表附注（本年度报告第二部分第8项）附注4，供进一步讨论。
截至收购之日的购买价格分配是基于初步估值，随着更详细的分析完成以及获得有关所收购资产和承担的负债的公允价值的额外信息，可能会进行修订。我们预计将在切实可行的范围内尽快完成购买对价的分配，以待对所收购资产或负债进行任何其他调整，但不迟于收购日期起12个月。自收购之日起，我们已将NewsWhip的财务业绩纳入我们的合并财务报表。NewsWhip在收购日期之后的财务业绩对Sprout Social的合并财务报表的影响并不重大。
收购Tagger Media，Inc。
2023年8月2日，我们完成了对Tagger Media，Inc.（“Tagger”）所有未偿股权的收购，收购总对价为1.44亿美元。我们收购Tagger是为了向网红营销品类扩张。Tagger的平台使营销人员能够发现有影响力的人，计划和管理活动，分析竞争对手的策略，报告趋势并衡量投资回报。我们以手头现金和根据融资（定义见下文）借入的7500万美元为购买对价提供资金，这在财务报表附注（本年度报告第二部分第8项）的附注8中有进一步描述。
收购的有形和可辨认无形资产及承担的负债的公允价值基于管理层的估计和假设。购买对价的公允价值分配已于2024年第二季度完成。
自收购之日起，我们已将Tagger的财务业绩纳入我们的合并财务报表。Tagger在收购日期之后的财务业绩的影响不
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对Sprout Social的合并财务报表具有重要意义。详见财务报表附注（本年度报告第二部分第8项）附注4，供进一步讨论。
收购Repustate，Inc。
2023年1月19日，我们完成了对Repustate，Inc.的收购，收购总对价为830万美元，其中包括在收购结束时支付的约680万美元现金和在收购结束一周年后作为购买对价支付的150万美元现金预留款，假设公司没有就交易结束后购买价格调整或赔偿事项的预留款提出索赔。购买价格保留已于2024年1月全额支付。
收购的有形和可辨认无形资产和承担的负债的公允价值是基于管理层的估计和假设。购买对价的公允价值分配已于2023年第四季度完成。
收购Repustate通过增加情绪分析、自然语言处理（NLP）和人工智能（AI），增加了我们在社交聆听、消息传递和客户服务能力方面的力量、广度和自动化。自收购之日起，我们已将Repustate的财务业绩纳入我们的合并财务报表。Repustate在收购日期之后的财务业绩对Sprout Social的合并财务报表的影响并不重大。详见财务报表附注（本年度报告第二部分第8项）附注4，供进一步讨论。
影响我们业绩的关键因素
获取新客户
我们专注于通过增加对我们平台的需求和渗透我们的潜在市场来继续有机地扩大我们的客户群。我们已经投资，并预计将继续投资，大力扩大我们的销售队伍和营销努力，以获取新客户。目前，我们有上万个客户。截至2025年12月31日止年度，与截至2024年12月31日止年度相比，虽然我们的客户总数有所减少，但我们贡献的年化经常性收入（“ARR”）为30,000美元或更多，而贡献的ARR为50,000美元或更多的客户数量却有所增加。此外，随着我们继续专注于扩大我们的企业客户群，我们经历并预计将继续经历更长和更广泛的平均销售周期和增加的定价压力，这可能会因上述宏观经济和地缘政治因素而加剧。我们预计这些趋势将继续下去，因为我们仍然专注于我们最成熟的潜在客户和客户。
在我们目前的客户群范围内扩展
我们相信，在我们现有的客户群中存在着巨大的有机增长机会。客户通常从购买少量用户订阅开始，然后随着时间的推移而扩展，增加用户数量或社交资料，以及购买额外的产品模块。然后，客户可以扩展各个部门之间的用例，以推动整个组织的协作。我们的销售和客户成功努力包括鼓励组织扩展用例，以更充分地实现在整个组织中更广泛采用我们的平台所带来的价值。我们打算继续投资以提高对我们品牌的认识，为我们的产品创造更多用途，并开发更多现有产品的产品、特性和功能，我们认为这对于实现更多地采用我们的平台至关重要。近年来，随着时间的推移，我们更加注重扩大客户对我们平台的使用。
我们使用基于美元的净留存率来评估我们客户关系的长期价值，因为我们认为这一指标反映了我们保留和扩大订阅收入的能力
71
从我们现有的客户中产生。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，我们基于美元的净留存率分别为100%和104%。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，不包括我们的SMB客户，我们以美元计算的净留存率分别为102%和108%。
我们计算基于美元的净留存率的方法是，将截至报告年度12月31日的客户的ARR除以截至上一年12月31日的相同客户的ARR。这一计算已扣除该期间的追加销售、收缩、取消或扩展，但不包括新客户的ARR。
持续产品和技术创新
我们的成功取决于我们能否持续进行产品和技术创新，并保持我们专有技术的竞争优势。我们继续投入资源，通过收购或内部开发引入现有产品的新产品、特性和功能来增强我们平台的能力。
国际扩张
我们将国际扩张视为发展我们平台的有意义的机会。截至2025年12月31日止年度来自非美国客户的收入约为26%占我们总收入的比例。我们在爱尔兰、加拿大、英国、新加坡、印度、澳大利亚、菲律宾和波兰设有团队，以支持我们在国际上的增长。我们相信，随着国际市场对我们平台的认知度提高，全球对我们平台和产品的需求将继续增加。随着时间的推移，我们计划继续在选定的国际市场增加我们在当地的销售、客户支持和客户成功团队。
关键业务指标
我们审查以下关键业务指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定影响我们业务的趋势、制定财务预测并做出战略决策。
出于以下指标的目的，我们将ARR定义为截至指定时期最后一个日期来自所有客户的订阅协议的年化收入运行率，我们将客户定义为一个唯一账户、包含一个共同的非个人电子邮件域的多个账户，或受单一协议或实体管辖的多个账户。从2025年第三季度开始，以下指标包括NewsWhip客户。
对ARR贡献30,000美元或更多的客户数量
我们将贡献30,000美元或更多ARR的客户定义为付费订阅计划中截至期末ARR为30,000美元或更多的客户。
我们将为ARR贡献30,000美元或更多的客户数量视为衡量我们与客户一起扩展和吸引更大组织的能力的标准。我们认为，这代表了未来增长的潜力，包括在我们目前的客户群范围内进行扩张。随着时间的推移，较大的客户已构成我们收入的更大份额。
| 截至12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 对ARR贡献30,000美元或更多的客户数量 | 3,803 | 3,374 | |||||||||
从2025年第四季度开始，我们将披露的ARR为10,000美元或以上的客户替换为ARR为30,000美元或以上的客户。我们认为，这一指标更好地反映了我们的
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战略重点放在更大的客户上，并与管理层如何评估绩效和分配资源保持一致。
ARR贡献额达到或超过50,000美元的客户数量
我们将贡献50,000美元或更多ARR的客户定义为付费订阅计划中截至期末ARR为50,000美元或更多的客户。
我们将为ARR贡献50,000美元或更多的客户数量视为衡量我们与最大客户一起扩展并吸引更复杂组织的能力的标准。我们认为，这代表了未来增长的潜力，包括在我们目前的客户群范围内进行扩张。随着时间的推移，我们最大的客户在我们的收入中占据了更大的份额。
| 截至12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| ARR贡献额达到或超过50,000美元的客户数量 | 2,022 | 1,718 | |||||||||
我们运营结果的组成部分
收入
订阅
我们的收入主要来自在软件即服务模式下订阅我们的社交媒体管理平台。我们的订阅可按月至一年或多年安排，一般在合约订阅期内不可取消。订阅收入在我们的产品提供给客户之日开始的合同条款内按比例确认，通常在每个合同的开始日期开始。我们的客户没有权利占有在线软件解决方案。我们还从第三方经销商那里获得了一小部分订阅收入。
专业服务
我们销售的专业服务包括但不限于执行费、专门培训、一次性报告服务和定期定期报告服务。专业服务收入一般在向客户提供这些服务时确认。从历史上看，这一收入占我们收入的比例不到1%，预计在可预见的未来将变得无关紧要。
收益成本
订阅
收入成本主要包括与托管我们的平台和向我们的客户提供支持相关的费用。这些费用包括支付给数据提供商的费用、托管数据中心成本以及与云基础设施、客户成功和客户支持直接相关的人员成本，包括工资、福利、奖金和分配的间接费用。这些成本还包括与直接有利于销售的已获得的开发技术相关的折旧费用和摊销费用。与设施和信息技术相关的间接费用根据员工人数分配到收入成本和运营费用中。尽管我们预计，随着业务和收入的增长，我们的收入成本将以绝对美元计算增加，但我们预计，随着时间的推移，它在我们收入中所占的百分比将会下降。
73
专业服务及其他
专业服务成本主要包括与我们的专业服务组织相关的费用，包括人员成本，包括工资、福利、奖金和分配的间接费用。
毛利及毛利率
毛利率计算为毛利润占总收入的百分比。我们的毛利率可能会根据所赚取的收入、为扩大我们的托管能力而进行的投资的时间和金额、我们的客户支持和专业服务团队以及在雇用额外人员方面以及收购的影响而在不同时期波动。我们预计，随着我们的业务随着时间的推移而增长，我们的毛利和毛利率将会增加。
营业费用
研究与开发
研发费用主要包括人员成本，包括工资、福利和分配的间接费用。研发费用还包括折旧费用和与产品开发相关的其他费用。我们计划在可预见的未来增加研发投资的美元金额，因为我们专注于开发新功能和增强我们的计划产品。
销售与市场营销
销售和营销费用主要包括与我们的销售和营销部门直接相关的人员成本、在线广告费用，以及分配的间接费用，包括折旧费用。销售人员佣金和奖金被视为与客户获得合同的增量成本。销售佣金在新客户合同和与现有客户扩大合同的合同开始时赚取和记录。销售佣金递延，在预计受益期限内按直线法摊销，我们确定为五年。随着我们继续扩大业务规模，我们计划在可预见的未来增加我们在销售和营销方面的投资金额。
一般和行政
一般和行政费用主要包括与我们的财务、法律、人力资源和其他行政雇员相关的人事费用。我们的一般和行政费用还包括外部法律、会计和其他咨询服务的专业费用、无形资产摊销、折旧和摊销费用，以及分配的间接费用。我们预计将增加我们的一般和行政职能的规模，以支持我们业务的增长。我们预计，在可预见的未来，我们的一般和行政费用的美元金额将会增加。然而，我们预计，随着时间的推移，我们的一般和管理费用占收入的百分比将会下降。
利息收入（费用），净额
利息收入（费用）净额主要包括与融资相关的利息支出，并被我们的现金和投资余额赚取的利息收入所抵消。
其他费用，净额
其他费用，净额由外币交易损益构成。
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所得税拨备
所得税拨备包括美国和外国司法管辖区的当期和递延税款。我们历来在我们最重要的司法管辖区美国报告了应税亏损，并对我们与国内业务相关的递延所得税资产和与国外业务相关的某些递延所得税资产享有全额估值备抵。我们预计这一趋势将在可预见的未来持续下去。
经营成果
下表列出了以美元和所列期间总收入百分比为单位比较我们的经营业绩组成部分的信息。
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||
| 订阅 | $ | 453,014 | $ | 402,022 | $ | 330,458 | |||||||||||
| 专业服务及其他 | 4,533 | 3,886 | 3,185 | ||||||||||||||
| 总收入 | 457,547 | 405,908 | 333,643 | ||||||||||||||
|
收益成本(1)
|
|||||||||||||||||
| 订阅 | 101,119 | 90,305 | 75,076 | ||||||||||||||
| 专业服务及其他 | 1,576 | 1,170 | 1,192 | ||||||||||||||
| 收入总成本 | 102,695 | 91,475 | 76,268 | ||||||||||||||
| 毛利 | 354,852 | 314,433 | 257,375 | ||||||||||||||
| 营业费用 | |||||||||||||||||
|
研究与开发(1)
|
101,279 | 102,794 | 79,550 | ||||||||||||||
|
销售与市场营销(1)
|
190,559 | 184,122 | 168,091 | ||||||||||||||
|
一般和行政(1)
|
106,467 | 87,873 | 79,011 | ||||||||||||||
| 总营业费用 | 398,305 | 374,789 | 326,652 | ||||||||||||||
| 经营亏损 | (43,453) | (60,356) | (69,277) | ||||||||||||||
| 利息支出 | (2,501) | (3,525) | (2,754) | ||||||||||||||
| 利息收入 | 3,418 | 3,973 | 7,021 | ||||||||||||||
| 其他费用，净额 | (204) | (1,393) | (768) | ||||||||||||||
| 所得税前亏损 | (42,740) | (61,301) | (65,778) | ||||||||||||||
| 所得税费用 | 587 | 670 | 649 | ||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (43,327) | $ | (61,971) | $ | (66,427) | |||||||||||
75
_______________
(1)包括以下基于股票的补偿费用：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||
| 收益成本 | $ | 2,802 | $ | 3,936 | $ | 3,224 | |||||||||||
| 研究与开发 | 25,162 | 25,619 | 18,478 | ||||||||||||||
| 销售与市场营销 | 22,783 | 31,544 | 30,116 | ||||||||||||||
| 一般和行政 | 27,972 | 23,204 | 15,886 | ||||||||||||||
| 股票薪酬总额 | $ | 78,719 | $ | 84,303 | $ | 67,704 | |||||||||||
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| （占总收入的百分比） | |||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||
| 订阅 | 99 | % | 99 | % | 99 | % | |||||||||||
| 专业服务及其他 | 1 | % | 1 | % | 1 | % | |||||||||||
| 总收入 | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |||||||||||
| 收益成本 | |||||||||||||||||
| 订阅 | 22 | % | 22 | % | 23 | % | |||||||||||
| 专业服务及其他 | — | % | — | % | — | % | |||||||||||
| 收入总成本 | 22 | % | 23 | % | 23 | % | |||||||||||
| 毛利 | 78 | % | 77 | % | 77 | % | |||||||||||
| 营业费用 | |||||||||||||||||
| 研究与开发 | 22 | % | 25 | % | 24 | % | |||||||||||
| 销售与市场营销 | 42 | % | 45 | % | 50 | % | |||||||||||
| 一般和行政 | 23 | % | 22 | % | 24 | % | |||||||||||
| 总营业费用 | 87 | % | 92 | % | 98 | % | |||||||||||
| 经营亏损 | (9) | % | (15) | % | (21) | % | |||||||||||
| 利息支出 | (1) | % | (1) | % | (1) | % | |||||||||||
| 利息收入 | 1 | % | 1 | % | 2 | % | |||||||||||
| 其他费用，净额 | — | % | — | % | — | % | |||||||||||
| 所得税前亏损 | (9) | % | (15) | % | (20) | % | |||||||||||
| 所得税费用 | — | % | — | % | — | % | |||||||||||
| 净亏损 | (9) | % | (15) | % | (20) | % | |||||||||||
76
截至2025年12月31日止年度与截至2024年12月31日止年度比较
收入
| 截至12月31日止年度， | 改变 | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 金额 | % | ||||||||||||||||||||
|
(以千美元计)
|
|||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 订阅 | $ | 453,014 | $ | 402,022 | $ | 50,992 | 13 | % | |||||||||||||||
| 专业服务及其他 | 4,533 | 3,886 | 647 | 17 | % | ||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 457,547 | $ | 405,908 | $ | 51,639 | 13 | % | |||||||||||||||
| 占总收入的百分比 | |||||||||||||||||||||||
| 订阅 | 99 | % | 99 | % | |||||||||||||||||||
| 专业服务及其他 | 1 | % | 1 | % | |||||||||||||||||||
订阅收入的增长主要是由于来自我们最高层客户的收入增加。与去年相比，为ARR贡献30,000美元或更多的客户数量增长了13%，为ARR贡献50,000美元或更多的客户数量与去年相比增长了18%。最高层新客户的增加主要是由于将我们的客户成功和增长资源优先用于这些客户，并继续增加我们的销售队伍能力以满足市场需求。
收入成本和毛利率
| 截至12月31日止年度， | 改变 | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 金额 | % | ||||||||||||||||||||
|
(以千美元计)
|
|||||||||||||||||||||||
| 收益成本 | |||||||||||||||||||||||
| 订阅 | $ | 101,119 | $ | 90,305 | $ | 10,814 | 12 | % | |||||||||||||||
| 专业服务及其他 | 1,576 | 1,170 | 406 | 35 | % | ||||||||||||||||||
| 收入总成本 | 102,695 | 91,475 | 11,220 | 12 | % | ||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 354,852 | $ | 314,433 | $ | 40,419 | 13 | % | |||||||||||||||
| 毛利率 | |||||||||||||||||||||||
| 总毛利率 | 78 | % | 77 | % | |||||||||||||||||||
77
与截至2024年12月31日止年度相比，截至2025年12月31日止年度订阅收入成本增加的主要原因如下：
| 改变 | |||||
|
(以千为单位)
|
|||||
| 数据提供商费用 | $ | 8,514 | |||
| 托管费 | 4,161 | ||||
| 无形资产摊销 | 700 | ||||
| 重组成本 | 354 | ||||
| 人事费 | (1,414) | ||||
| 基于股票的补偿费用 | (1,134) | ||||
| 其他 | (367) | ||||
| 收入的订阅成本 | $ | 10,814 | |||
由于我们平台使用的第三方数据成本增加，支付给我们数据提供商的费用增加。托管费用增加是由于与我们的最高层客户的扩展以及计算和存储需求的利用率增加相关的额外成本。无形资产摊销费用的增加是由于收购的开发技术在2025年7月被确认为NewsWhip收购的一部分。2025年2月，我们启动了一项重组计划，主要关注我们的销售和客户体验团队，这导致了重组成本以及人员成本和基于股票的薪酬费用的下降。
营业费用
研究与开发
| 截至12月31日止年度， | 改变 | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 金额 | % | ||||||||||||||||||||
|
(以千美元计)
|
|||||||||||||||||||||||
| 研究与开发 | $ | 101,279 | $ | 102,794 | $ | (1,515) | (1) | % | |||||||||||||||
| 占总收入的百分比 | 22 | % | 25 | % | |||||||||||||||||||
减少 与截至2024年12月31日止年度相比，截至2025年12月31日止年度的研发费用主要是由于以下原因：
| 改变 | |||||
|
(以千为单位)
|
|||||
| 重组成本 | $ | (2,928) | |||
| 基于股票的补偿费用 | (457) | ||||
| 人事费 | 277 | ||||
| 其他 | 1,593 | ||||
| 研究与开发 | $ | (1,515) | |||
重组成本的下降是由2024年11月启动的一项重组计划推动的，该计划旨在提高研发组织的效率和效益。基于股票的薪酬费用下降主要是由于我们的研究和
78
由于2024年11月的重组计划，全年大部分时间都有开发团队。其他的增长主要是由于承包商成本增加。
销售与市场营销
| 截至12月31日止年度， | 改变 | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 金额 | % | ||||||||||||||||||||
|
(以千美元计)
|
|||||||||||||||||||||||
| 销售与市场营销 | $ | 190,559 | $ | 184,122 | $ | 6,437 | 3 | % | |||||||||||||||
| 占总收入的百分比 | 42 | % | 45 | % | |||||||||||||||||||
The增加与截至2024年12月31日止年度相比，截至2025年12月31日止年度的销售和营销费用主要是由于以下原因：
| 改变 | |||||
|
(以千为单位)
|
|||||
| 销售佣金支出 | $ | 7,729 | |||
| 重组成本 | 2,285 | ||||
| 广告 | 1,788 | ||||
| 人事费 | 932 | ||||
| 基于股票的补偿费用 | (8,761) | ||||
| 其他 | 2,464 | ||||
| 销售与市场营销 | $ | 6,437 | |||
销售佣金支出因销售额同比增长而增加。由于2025年2月启动了一项主要关注我们的销售和客户体验团队的重组计划，重组成本有所增加。人事费用的增加主要是由较高的可变薪酬费用推动的。由于2025年2月重组计划推动员工人数减少，基于股票的薪酬费用有所下降。其他费用的增加是由各种营销活动和举措.
一般和行政
| 截至12月31日止年度， | 改变 | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 金额 | % | ||||||||||||||||||||
|
(以千美元计)
|
|||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | $ | 106,467 | $ | 87,873 | $ | 18,594 | 21 | % | |||||||||||||||
| 占总收入的百分比 | 23 | % | 22 | % | |||||||||||||||||||
79
The增加与截至2024年12月31日止年度相比，截至2025年12月31日止年度的一般和行政费用主要是由于以下原因：
| 改变 | |||||
|
(以千为单位)
|
|||||
| 人事费 | $ | 6,529 | |||
| 基于股票的补偿费用 | 4,768 | ||||
| 坏账费用 | 1,849 | ||||
| 购置相关成本 | 1,805 | ||||
| 会计费 | 446 | ||||
| 吸积费用 | 423 | ||||
| 其他 | 2,774 | ||||
| 一般和行政 | $ | 18,594 | |||
人事成本增加主要是由于员工人数增加，因为我们继续投资于我们的财务、法律和其他行政职能，以支持公司的增长。股票薪酬支出的增加主要是由向高管团队提供的年度股权授予推动的。坏账费用增加是由于应收账款余额增加。收购相关成本因2025年7月30日收购NewsWhip而增加。与收购NewsWhip相关的或有对价相关的增值费用增加。
利息收入，净额
| 截至12月31日止年度， | 改变 | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 金额 | % | ||||||||||||||||||||
|
(以千美元计)
|
|||||||||||||||||||||||
| 利息收入，净额 | $ | 917 | $ | 448 | $ | 469 | 105 | % | |||||||||||||||
| 占总收入的百分比 | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
The增加在利息收入方面，净额主要是由于与2024年同期相比，融资平均余额较低导致利息支出减少，但由于有价证券余额较低导致利息收入减少，部分抵消了这一影响。
其他费用，净额
| 截至12月31日止年度， | 改变 | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 金额 | % | ||||||||||||||||||||
|
(以千美元计)
|
|||||||||||||||||||||||
| 其他费用，净额 | $ | (204) | $ | (1,393) | $ | 1,189 | (85) | % | |||||||||||||||
| 占总收入的百分比 | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
The改变在其他费用中，净额主要是由于外汇交易损失减少。
80
所得税费用
| 截至12月31日止年度， | 改变 | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 金额 | % | ||||||||||||||||||||
|
(以千美元计)
|
|||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | $ | 587 | $ | 670 | $ | (83) | (12) | % | |||||||||||||||
| 占总收入的百分比 | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
所得税费用的变化是由于释放了某些外国估值备抵准备金，部分被外国司法管辖区收益增加导致的税收增加所抵消。
81
截至2024年12月31日止年度与截至2023年12月31日止年度比较
收入
|
截至12月31日止年度，
|
改变 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 金额 | % | ||||||||||||||||||||
|
(以千美元计)
|
|||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 订阅 | $ | 402,022 | $ | 330,458 | $ | 71,564 | 22 | % | |||||||||||||||
| 专业服务及其他 | 3,886 | 3,185 | 701 | 22 | % | ||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 405,908 | $ | 333,643 | $ | 72,265 | 22 | % | |||||||||||||||
| 占总收入的百分比 | |||||||||||||||||||||||
| 订阅 | 99 | % | 99 | % | |||||||||||||||||||
| 专业服务及其他 | 1 | % | 1 | % | |||||||||||||||||||
订阅收入的增长主要是由于来自我们最高层客户的收入增加。与上一年相比，为ARR贡献30,000美元或更多的客户数量增长了17%，为ARR贡献50,000美元或更多的客户数量与上一年相比增长了23%。最高层新客户的增加主要是由于将我们的客户成功和增长资源优先用于这些客户，并继续增加我们的销售队伍能力以满足市场需求。
收入成本和毛利率
|
截至12月31日止年度，
|
改变 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 金额 | % | ||||||||||||||||||||
|
(以千美元计)
|
|||||||||||||||||||||||
| 收益成本 | |||||||||||||||||||||||
| 订阅 | $ | 90,305 | $ | 75,076 | $ | 15,229 | 20 | % | |||||||||||||||
| 专业服务及其他 | 1,170 | 1,192 | (22) | (2) | % | ||||||||||||||||||
| 收入总成本 | 91,475 | 76,268 | 15,207 | 20 | % | ||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 314,433 | $ | 257,375 | $ | 57,058 | 22 | % | |||||||||||||||
| 毛利率 | |||||||||||||||||||||||
| 总毛利率 | 77 | % | 77 | % | |||||||||||||||||||
与截至2023年12月31日止年度相比，截至2024年12月31日止年度的订阅收入成本增加的主要原因如下：
| 改变 | |||||
|
(以千为单位)
|
|||||
| 数据提供商费用 | $ | 8,083 | |||
| 人事费 | 1,780 | ||||
| 无形资产摊销 | 1,645 | ||||
| 基于股票的补偿费用 | 712 | ||||
| 其他 | 3,009 | ||||
| 收入的订阅成本 | $ | 15,229 | |||
82
由于我们平台使用的第三方数据成本增加，支付给我们数据提供商的费用增加。随着我们继续投资于我们的客户支持和客户成功团队以支持我们的客户增长，人员成本和基于股票的薪酬费用有所增加。无形资产摊销费用的增加是由于在2023年8月确认为Tagger收购的一部分所获得的开发技术所推动的。其他的增长主要是由托管费用推动的。
营业费用
研究与开发
|
截至12月31日止年度，
|
改变 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 金额 | % | ||||||||||||||||||||
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(以千美元计)
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| 研究与开发 | $ | 102,794 | $ | 79,550 | $ | 23,244 | 29 | % | |||||||||||||||
| 占总收入的百分比 | 25 | % | 24 | % | |||||||||||||||||||
与截至2023年12月31日止年度相比，截至2024年12月31日止年度的研发费用增加主要是由于以下原因：
| 改变 | |||||
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(以千为单位)
|
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| 人事费 | $ | 11,617 | |||
| 基于股票的补偿费用 | 7,141 | ||||
| 重组成本 | 2,958 | ||||
| 其他 | 1,528 | ||||
| 研究与开发 | $ | 23,244 | |||
人员成本和基于股票的薪酬支出增加，主要是由于我们的研发团队在一年中的大部分时间里增加了员工人数。重组成本是由一项重组计划推动的，该计划导致削减约50个角色，该计划于2024年11月启动，旨在提高研发组织的效率和有效性。
销售与市场营销
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截至12月31日止年度，
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改变 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 金额 | % | ||||||||||||||||||||
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(以千美元计)
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| 销售与市场营销 | $ | 184,122 | $ | 168,091 | $ | 16,031 | 10 | % | |||||||||||||||
| 占总收入的百分比 | 45 | % | 50 | % | |||||||||||||||||||
83
与截至2023年12月31日止年度相比，截至2024年12月31日止年度的销售和营销费用增加的主要原因如下：
| 改变 | |||||
|
(以千为单位)
|
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| 人事费 | $ | 22,219 | |||
| 基于股票的补偿费用 | 1,428 | ||||
| 广告 | 1,074 | ||||
| 其他 | 1,545 | ||||
| 销售佣金支出 | (10,235) | ||||
| 销售与市场营销 | $ | 16,031 | |||
人员成本增加主要是由于员工人数增加，因为我们继续扩大我们的销售团队以扩大我们的客户群。2024年全年销售和营销组织的员工人数平均比2023年高出14%。股票薪酬支出增加主要是由于员工人数增加。其他费用的增长是由各种营销活动和举措推动的。销售佣金费用下降是由于将受益期从三年更新为五年，作为会计估计变更入账。有关会计估计变更的补充信息，详见财务报表附注（本年度报告第二部分第8项）附注1 ——“经营性质和重要会计政策摘要”。
一般和行政
|
截至12月31日止年度，
|
改变 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 金额 | % | ||||||||||||||||||||
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(以千美元计)
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| 一般和行政 | $ | 87,873 | $ | 79,011 | $ | 8,862 | 11 | % | |||||||||||||||
| 占总收入的百分比 | 22 | % | 24 | % | |||||||||||||||||||
与截至2023年12月31日止年度相比，截至2024年12月31日止年度的一般和行政费用增加的主要原因如下：
| 改变 | |||||
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(以千为单位)
|
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| 基于股票的补偿费用 | $ | 7,318 | |||
| 人事费 | 5,204 | ||||
| 无形资产摊销 | 965 | ||||
| 其他 | 1,217 | ||||
| 租赁修改收益 | (1,570) | ||||
| 购置相关成本 | (4,272) | ||||
| 一般和行政 | $ | 8,862 | |||
人事成本增加主要是由于员工人数增加，因为我们继续投资于我们的财务、法律和其他行政职能，以支持公司的增长。2024年全年，一般和行政组织的员工人数平均比2023年高出11%。股票薪酬支出的增加主要是由向高管团队授予的股权推动的。无形资产摊销费用增加主要是
84
由2023年8月确认为Tagger收购的一部分的无形资产推动。租赁修改的非现金收益是由于我们在2024年11月修改了芝加哥办公室租赁协议。收购相关成本的下降是由与2023年8月收购Tagger相关的成本推动的。
利息收入，净额
|
截至12月31日止年度，
|
改变 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 金额 | % | ||||||||||||||||||||
|
(以千美元计)
|
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| 利息收入，净额 | $ | 448 | $ | 4,267 | $ | (3,819) | (90) | % | |||||||||||||||
| 占总收入的百分比 | — | % | 1 | % | |||||||||||||||||||
利息收入净额减少的主要原因是来自融资的利息支出增加，但由于有价证券余额减少导致利息收入减少，部分抵消了这一减少。
其他费用，净额
|
截至12月31日止年度，
|
改变 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 金额 | % | ||||||||||||||||||||
|
(以千美元计)
|
|||||||||||||||||||||||
| 其他费用，净额 | $ | (1,393) | $ | (768) | $ | (625) | 81 | % | |||||||||||||||
| 占总收入的百分比 | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
其他费用的变化，净额主要是由更高的外汇交易损失推动的。
所得税费用
|
截至12月31日止年度，
|
改变 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 金额 | % | ||||||||||||||||||||
|
(以千美元计)
|
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| 所得税费用 | $ | 670 | $ | 649 | $ | 21 | 3 | % | |||||||||||||||
| 占总收入的百分比 | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
所得税费用的变化是由于外国司法管辖区的收益增加。
85
非GAAP财务指标
除了我们根据美国公认会计原则或GAAP确定的结果外，我们认为以下非GAAP衡量标准对评估我们的经营业绩很有用。我们使用以下非GAAP财务信息，共同评估我们的持续运营并用于内部规划和预测目的。我们认为，非GAAP财务信息，如果放在一起，可能对投资者有帮助，因为它通过排除某些可能不代表我们的业务、经营业绩或未来前景的项目，提供了与过去财务业绩的一致性和可比性。
然而，非GAAP财务信息仅用于补充信息目的，作为一种分析工具存在局限性，不应孤立地考虑或替代根据GAAP提供的财务信息。此外，其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算非GAAP财务指标，或者可能会使用其他指标来评估其业绩，所有这些都可能降低我们的非GAAP财务指标作为比较工具的有用性。我们鼓励投资者审查相关的GAAP财务指标以及这些非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标的对账情况，不要依赖任何单一的财务指标来评估我们的业务。
非美国通用会计准则毛利
我们将非GAAP毛利润定义为GAAP毛利润，不包括基于股票的补偿费用、与从Tagger和NewsWhip收购获得的开发技术相关的摊销费用以及重组费用。我们认为，非GAAP毛利润为我们的管理层和投资者提供了与我们过去财务业绩的一致性和可比性，并促进了运营的期间比较，因为这种非GAAP财务指标消除了基于股票的薪酬、摊销费用和重组费用的影响，这些影响通常与整体运营业绩无关。
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 非美国通用会计准则毛利的调节 |
(美元 以千为单位)
|
||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 354,852 | $ | 314,433 | $ | 257,375 | |||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 2,802 | 3,936 | 3,224 | ||||||||||||||
| 获得的已开发技术的摊销 | 3,520 | 2,820 | 1,175 | ||||||||||||||
| 重组费用 | 416 | 62 | — | ||||||||||||||
| Non-GAAP毛利润 | $ | 361,590 | $ | 321,251 | $ | 261,774 | |||||||||||
非GAAP营业收入
我们将非GAAP营业收入定义为GAAP运营亏损，不包括基于股票的补偿费用、与收购相关的费用、与Tagger和NewsWhip收购所获得的无形资产相关的摊销费用、重组费用、租赁终止和修改的非现金损失或收益，以及与或有对价相关的增值。我们认为，非GAAP营业收入为我们的管理层和投资者提供了与我们过去财务业绩的一致性和可比性，并促进了运营的期间比较，因为这种非GAAP财务指标消除了基于股票的薪酬、收购相关费用、摊销费用、重组费用、租赁终止和修改的非现金损失或收益以及与或有对价相关的增值的影响，而这些影响通常与整体经营业绩无关。
86
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 非美国通用会计准则营业收入的调节 |
(美元 以千为单位)
|
||||||||||||||||
| 经营亏损 | $ | (43,453) | $ | (60,356) | $ | (69,277) | |||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 78,719 | 84,303 | 67,704 | ||||||||||||||
| 购置相关费用 | 1,805 | — | 4,272 | ||||||||||||||
| 收购无形资产的摊销 | 6,711 | 4,851 | 2,022 | ||||||||||||||
| 重组费用 | 2,731 | 3,020 | — | ||||||||||||||
| 租赁终止和修改的损失/（收益） | 1,175 | (1,570) | — | ||||||||||||||
| 与或有对价相关的增值 | 423 | — | — | ||||||||||||||
| Non-GAAP营业收入 | $ | 48,111 | $ | 30,248 | $ | 4,721 | |||||||||||
Non-GAAP净收入
我们将非GAAP净收入定义为GAAP净亏损，不包括基于股票的补偿费用、与收购相关的费用、与Tagger和NewsWhip收购所获得的无形资产相关的摊销费用、重组费用、租赁终止和修改的非现金损失或收益，以及与或有对价相关的增值。我们认为，非GAAP净收入为我们的管理层和投资者提供了与我们过去财务业绩的一致性和可比性，并促进了运营的期间比较，因为这种非GAAP财务指标消除了基于股票的薪酬、与收购相关的费用、摊销费用、重组费用、租赁终止和修改的非现金损失或收益以及与或有对价相关的增值的影响，而这些影响通常与整体经营业绩无关。
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 非美国通用会计准则净收入的调节 |
(美元 以千为单位)
|
||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (43,327) | $ | (61,971) | $ | (66,427) | |||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 78,719 | 84,303 | 67,704 | ||||||||||||||
| 购置相关费用 | 1,805 | — | 4,272 | ||||||||||||||
| 收购无形资产的摊销 | 6,711 | 4,851 | 2,022 | ||||||||||||||
| 重组费用 | 2,731 | 3,020 | — | ||||||||||||||
| 租赁终止和修改的损失/（收益） | 1,175 | (1,570) | — | ||||||||||||||
| 与或有对价相关的增值 | 423 | — | — | ||||||||||||||
| Non-GAAP净收入 | $ | 48,237 | $ | 28,633 | $ | 7,571 | |||||||||||
非美国通用会计准则每股净收益
我们将非GAAP每股净收入定义为GAAP归属于普通股股东的每股净亏损，基本和稀释，不包括基于股票的补偿费用、与收购相关的费用、与从Tagger和NewsWhip收购中获得的无形资产相关的摊销费用、重组费用、租赁终止和修改的非现金损失或收益，以及与或有对价相关的增值。我们认为，非GAAP每股净收入为我们的管理层和投资者提供了与我们过去财务业绩的一致性和可比性，并促进了运营的期间比较，因为这种非GAAP财务指标消除了基于股票的薪酬、收购相关费用、摊销费用、重组费用、租赁终止和修改的非现金损失或收益的影响，以及
87
与或有对价相关的增值，这往往与整体经营业绩无关。
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 非美国通用会计准则每股净收益的调节 | |||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的每股净亏损，基本和稀释 | $ | (0.74) | $ | (1.09) | $ | (1.19) | |||||||||||
| 每股股票补偿费用 | 1.34 | 1.48 | 1.22 | ||||||||||||||
| 购置相关费用 | 0.03 | — | 0.08 | ||||||||||||||
| 收购无形资产的摊销 | 0.11 | 0.09 | 0.03 | ||||||||||||||
| 重组费用 | 0.05 | 0.05 | — | ||||||||||||||
| 租赁终止和修改的损失/（收益） | 0.02 | (0.03) | — | ||||||||||||||
| 与或有对价相关的增值 | 0.01 | — | — | ||||||||||||||
| 非美国通用会计准则每股净收益 | $ | 0.82 | $ | 0.50 | $ | 0.14 | |||||||||||
流动性和资本资源
截至2025年12月31日，我们的主要流动资金来源为现金和现金等价物9530万美元和应收账款净额$101.0百万。从历史上看，我们从运营中产生了亏损，我们累积的赤字就是明证。然而，从2021年到2025年，我们在过去五个财年的运营中产生了正现金流。随着我们继续发展业务，我们预计在可预见的未来将继续产生经营亏损。由于宏观经济、金融、地缘政治和其他我们无法控制的因素，我们可能会在短期和长期经历比预期更大的经营亏损。这些因素对我们的客户和我们未来运营的影响仍然不确定，我们将继续主动监控我们的流动性头寸。
我们主要通过经营活动产生的现金流、可用现金和信用额度借款为我们的运营提供资金。2023年8月，我们在与Tagger收购相关的融资项下借入了7500万美元，2025年7月，我们在与NewsWhip收购相关的融资项下借入了3200万美元。我们最近几期现金的主要用途是为运营提供资金、支付收购费用、偿还我们的融资以及投资于资本支出。
我们相信，我们现有的现金和现金等价物将足以满足我们至少未来12个月的运营和资本需求。我们相信，我们将通过经营活动产生的现金流、可用现金和投资余额以及潜在的未来股权或债务交易来满足更长期的预期未来现金需求和义务。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的订阅增长率、订阅续订活动、计费频率、宏观经济和地缘政治条件对我们的客户和我们的运营的影响、支持我们的研发工作的支出时机和程度、销售和营销活动的扩展、推出新的和增强的产品供应，以及我们的产品的持续市场接受度。我们过去及将来可能订立收购或投资互补性业务、产品及技术（包括知识产权）的安排。我们可能会被要求寻求额外的股权或债务融资。如果需要从外部来源获得额外融资，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集，或者根本无法筹集。如果我们无法筹集额外资金或产生扩大业务所需的现金流，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
88
信贷协议
于2023年8月1日，我们由公司、作为贷款人的银行及其他金融机构或实体与作为行政代理人及抵押品代理人的MUFG银行股份有限公司订立信贷协议（“信贷协议”）。该信贷协议规定了一项1亿美元的高级有担保循环信贷融资（“融资”），将于2028年8月1日到期。融资下的借款可用于融资收购和信贷协议条款允许的其他投资、支付相关费用和开支以及用于一般公司用途。
于2025年4月4日，我们订立信贷协议第一次修订（“修订”，以及经修订的信贷协议，“经修订的信贷协议”），其中包括将融资的到期日从2028年8月1日延长至2030年4月4日，并将适用利率的确定方式从基于流动性的确定修改为基于杠杆的确定。此外，该修订取消了信贷协议中包含的最低流动性和年度经常性收入契约，并以有关（i）最高综合高级净杠杆比率和（ii）最低综合利息覆盖率（每一项均在经修订的信贷协议中定义）的财务契约取而代之。截至2025年12月31日，我们遵守经修订信贷协议中的该等财务契约，并预期未来12个月将遵守该等财务契约。
根据经修订的信贷协议，融资项下的借款可被指定为SOFR贷款或ABR贷款（每一项均在经修订的信贷协议中定义），但须遵守经修订的信贷协议的某些条款和条件，并按（i）SOFR（受1.0%下限限制）加0.10%，加上基于我们的综合高级净杠杆比率的2.25%至2.75%的保证金或（ii）ABR（受2.0%下限限制）加上基于我们的综合高级净杠杆比率的1.25%至1.75%的保证金的利率计息。截至2025年12月31日止十二个月，该融资下的借款被指定为SOFR贷款。该融资还包括根据我们的综合高级净杠杆比率为0.30%或0.35%的融资未使用部分的季度承诺费。
经修订的信贷协议包括信贷展期、契约和惯常违约事件的惯常条件，包括对我们产生留置权、产生债务、进行或持有投资、执行某些控制权变更交易、企业合并或其业务的其他根本性变化、处置资产、进行某些类型的限制性付款（包括向股东派发股息和其他分配）、进行某些关联方交易或修改或终止某些合同的能力的限制，但有惯常的例外情况。
截至2025年12月31日，我们的未偿还余额为4000万美元根据经修订的信贷协议。详见财务报表附注附注8（本年度报告第二部分第8项）进一步讨论。
下表汇总了我们列报期间的现金流量：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 43,427 | $ | 26,321 | $ | 6,456 | |||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (52,146) | 40,726 | (86,635) | ||||||||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | 15,504 | (30,324) | 53,957 | ||||||||||||||
| 现金，现金等价物和限制现金的净增加（减少） | $ | 6,785 | $ | 36,723 | $ | (26,222) | |||||||||||
89
经营活动
我们最大的经营现金来源是向客户收取订阅服务的现金。我们对经营活动现金的主要用途是销售、营销和研发部门的人员成本以及托管成本。从历史上看，我们从经营活动中产生了负现金流。然而，截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，我们从运营中产生了正现金流。
截至2025年12月31日止年度经营活动提供的现金净额为4340万美元，净亏损为 4330万美元 经调整后的非现金费用为1.20亿美元，经营资产和负债变动产生的现金流出净额为3320万美元。非现金费用主要由7870万美元基于股票的补偿费用，2410万美元用于摊销主要是佣金的递延合同购置成本，1080万美元折旧和无形资产摊销费用，360万美元应收账款的信用损失，150万美元 使用权（ROU）经营租赁资产的摊销以及租赁修改的120万美元收益。经营资产和负债变动产生的现金流出净额主要是3630万美元新增客户及业务拓展导致递延佣金增加，一1830万美元应收账款总额增加和a330万美元经营租赁负债减少。这些流出被a部分抵消2250万美元递延收入增加，a150万美元预付费用和其他资产减少，以及a应付账款和应计费用增加60万美元.
截至2024年12月31日止年度，经营活动提供的现金净额为2630万美元，这是由于经1.125亿美元非现金费用调整后的净亏损6200万美元以及经营资产和负债变动产生的现金流出净额2420万美元。非现金费用主要包括8430万美元的股票补偿费用、1000万美元的折旧和无形资产摊销费用、1630万美元的递延合同购置成本摊销（主要是佣金）、170万美元的应收账款信用损失、180万美元的使用权（ROU）经营租赁资产摊销以及160万美元的租赁修改收益。经营资产和负债变动产生的现金流出净额主要是由于增加新客户和业务扩张导致递延佣金增加3420万美元、应收账款毛额增加2230万美元、预付费用和其他资产增加550万美元以及经营租赁负债减少360万美元。这些流出被递延收入增加3820万美元以及应付账款和应计费用增加310万美元部分抵消。
截至2023年12月31日止年度，经营活动提供的现金净额为650万美元，这是由于经非现金费用调整后的净亏损为6640万美元，以及经营资产和负债变动产生的现金流出净额为2890万美元。非现金费用主要包括6770万美元的股票补偿费用、670万美元的折旧和无形资产摊销费用、2660万美元的递延合同购置成本摊销（主要是佣金）、240万美元的应收账款信用损失和160万美元的使用权（ROU）经营租赁资产摊销。经营资产和负债变动产生的现金流出净额主要是由于增加新客户和业务扩张导致递延佣金增加4050万美元，应收账款毛额增加2700万美元，经营租赁负债减少350万美元。这些流出被递延收入增加4190万美元部分抵消。
投资活动
截至2025年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额为5210万美元，这主要是由于为收购NewsWhip支付了5180万美元，以及购买了410万美元的计算机设备和硬件，部分被有价证券到期收益380万美元所抵消。
90
截至2024年12月31日止年度，投资活动提供的现金净额为4070万美元，这主要是由于有价证券到期收益4510万美元，部分被购买计算机设备和硬件的300万美元以及支付的Repustate收购购买价格保留款150万美元所抵消。
截至2023年12月31日止年度用于投资活动的现金净额为8660万美元，这主要是由于为收购Tagger和Repustate支付了1.456亿美元以及购买了6310万美元的有价证券，部分被到期和出售有价证券的收益1.242亿美元所抵消。
融资活动
截至2025年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额为1550万美元，主要是由融资项下的3200万美元借款和我们员工股票购买计划下的130万美元收益推动的，部分被融资偿还的1700万美元、与经修订的信贷协议相关的发行费用50万美元以及因以股票为基础的奖励净额结算而与员工预扣税款相关的付款30万美元所抵消。
截至2024年12月31日止年度，用于融资活动的现金净额为3030万美元，主要是由于偿还了3000万美元的融资和因以股票为基础的奖励净额结算而支付的与员工预扣税相关的230万美元，部分被我们员工股票购买计划下的200万美元收益所抵消。
截至2023年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额为5400万美元，主要是由融资下的7500万美元借款和我们的员工股票购买计划下的230万美元收益推动，部分被偿还融资的2000万美元、因股票奖励净额结算而支付的与员工预扣税款相关的240万美元以及与融资相关的发行成本100万美元所抵消。
合同义务
截至2025年12月31日4000万美元根据经修订的信贷协议未偿还，将于2030年4月4日到期。详见财务报表附注附注8（本年度报告第二部分第8项）进一步讨论。
关于我们在2025年7月收购NewsWhip的交易，我们需要进行交易结束后的盈利支付，这取决于NewsWhip在2027年6月30日之前实现的财务业绩指标。截至2025年12月31日，与或有对价相关的估计负债总额为890万美元。详见财务报表附注（本年度报告第二部分第8项）附注4和14，供进一步讨论。
截至2025年12月31日，我们有不可撤销的合同义务，主要与经营租赁和数据和服务的最低保证购买承诺有关。截至2025年12月31日，经营租赁的债务总额为1780万美元，其中360万美元预计在未来12个月内。截至2025年12月31日，我们主要用于数据和服务的采购承诺为1.157亿美元，其中8680万美元预计将在未来12个月内完成。有关这些义务的更多信息，请参见财务报表附注（本年度报告第二部分第8项）的附注6和附注11。
最近的会计公告
详见财务报表附注（本年度报告第二部分第8项）附注1中标题为“最近采用的会计公告”的部分。
91
关键会计政策和估计
我们经审计的合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则编制的。按照公认会计原则编制这些经审计的合并财务报表要求管理层作出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响资产和负债的报告金额以及在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。在持续的基础上，我们评估我们的估计和假设。我们的实际结果可能与这些估计不同。
我们在编制经审核财务报表时所使用的重要会计政策在财务报表附注（本年度报告第二部分第8项）附注1中讨论。下文部分讨论的会计假设和估计是我们认为对理解我们的财务报表最为关键的假设和估计，因为它们本质上涉及更大程度的判断和复杂性。就其性质而言，这些判断和估计受到固有程度的不确定性的影响。尽管我们认为我们对估计和基本会计假设的使用符合公认会计原则并得到一致应用，但实际结果可能与我们的估计不同。
递延销售佣金
销售人员佣金被视为与客户获得合同的增量成本。初始合同和与现有客户扩大合同所赚取的销售佣金将递延并在我们确定为五年的受益期内按直线法摊销。确定受益期需要判断，对此我们考虑了已售产品、预期客户寿命、预期续约、技术生命周期等因素。公司每年评估预期受益期，每当发生可能影响这些资产可收回性的事件或情况变化时。
收入确认
我们在软件即服务模式下通过订阅我们的社交媒体管理平台获得收入。我们的订阅可按月至一年或多年安排，一般在合约订阅期内不可取消。订阅收入在我们的产品提供给客户之日开始的合同条款内按比例确认，通常在每个合同的开始日期开始。
我们已确定，订阅我们的在线软件产品是一项独特的履约义务，因为一旦客户获得访问权限，在线软件产品就可以完全发挥功能。此外，我们出售额外的专业服务，这被视为一项独特的履约义务，因为它们是单独出售的，客户可以从服务中受益，以更好地利用所购买的在线产品。对于包含多项履约义务的合同，交易价格根据向客户提供的服务的相对独立售价或SSP分配给每项履约义务。我们根据我们分别出售订阅和各种专业服务的价格，并根据我们的总体定价目标，并考虑到市场条件、我们的合同价值、所售产品的类型、客户人口统计数据和其他因素，确定SSP。需要判断所销售的每一种产品或服务是否属于应单独核算的可明确区分的履约义务。
股票补偿
目前，我们向某些员工发放的股权奖励仅包括限制性股票单位。对于只有服务条件的股权奖励，我们在奖励的剩余必要服务期内，以直线法按授予日公允价值确认补偿费用。对于同时具备服务条件和业绩条件的股权奖励，一旦达到
92
性能条件被认为是可能的。评估性能条件是否可能达到并估计条件可能达到的时间需要判断。我们估计授予日实现的概率和时间，并重新评估每个报告期。就呈报期间而言，并无授予包含业绩条件的股权奖励。
业务组合
我们采用收购会计法对收购进行会计处理，这要求在收购日将收购对价的公允价值分配给所收购的资产、承担的负债和任何或有对价。购买对价的公允价值超过所收购的这些资产、承担的负债和任何或有对价的公允价值的部分，记为商誉。
在确定所收购资产、承担的负债和任何或有对价的公允价值时，管理层作出重大估计和假设，尤其是关于无形资产和或有对价。公允价值估计是基于管理层认为市场参与者将在资产或负债定价时使用的假设。对无形资产进行估值时的关键估计包括但不限于预期未来现金流，其中包括考虑收入增长率、客户流失率、贴现率、特许权使用费率、过时率和总运营费用。
在计量期内，可能长达自取得日起一年，可能会记录对所取得的这些有形和无形资产以及承担的负债的公允价值的调整，并相应冲减商誉。在计量期结束或最终确定所收购资产或承担的负债的公允价值时（以先到者为准），任何后续调整均记录在我们的综合经营报表中。或有对价在每个报告日重新计量为公允价值，直至或有事项得到解决。除计量期间调整外，或有对价公允价值的变动记录在我们的综合经营报表中。
93
项目7a。市场风险的定量和定性披露
利率风险
截至2025年12月31日，我们的现金和现金等价物总额为9530万美元，其中大部分投资于货币市场账户和货币市场基金。最近一段时间，我们也有有价证券，投资于投资级公司债券。这类生息工具在产生的利息收入方面存在一定程度的利率风险。此外，这些现金投资中的某些保持在超出联邦存款保险公司或FDIC承保限额的余额，或者不受FDIC的保险。因此，可能存在我们无法收回现金投资的全部本金的风险。迄今为止，利息收入波动不大。由于这些账户的流动性很强，我们没有重大的市场风险敞口。我们的现金是作为营运资金用途持有的。我们不会出于交易或投机目的进行投资。
截至2025年12月31日，我们有4000万美元经修订信贷协议项下未偿还的有担保债务。循环信贷额度的利率为（i）SOFR（受1.0%下限限制）加0.10%，加上基于公司流动性的2.25%至2.75%的保证金，或（ii）ABR（受2.0%下限限制）加上基于公司流动性的1.25%至1.75%的保证金。详见财务报表附注（本年度报告第二部分第8项）附注8。
我们没有因利率变化而面临、也没有预期会面临重大风险。假设利率在报告的任何期间发生10%的变化不会对我们的财务报表产生重大影响。
外币兑换风险
由于我们的美国和国际销售主要以美元计价，我们目前没有面临重大的外汇风险。然而，我们有一些外汇风险与以加元、欧元和英镑计价的少量销售有关。以外币计价的销售反映了此类销售在发票日期的现行美元汇率。美元对这些外币的相对价值下降可能会对以美元表示的收入和其他经营业绩产生负面影响。我们认为，美元对适用外币的相对价值立即增加或减少10%不会对经营业绩产生实质性影响。
我们至今没有从事外币交易的套期保值。然而，随着我们国际业务的扩大，我们的外汇兑换风险可能会增加。如果未来我们的外汇兑换风险增加，我们可能会评估启动与非美元计价交易相关的外汇对冲计划的成本和收益。
94
项目8。财务报表和补充数据
Sprout Social, Inc.
合并财务报表
截至2025年12月31日及2024年12月31日止及截至2025年12月31日、2024年及2023年止年度
| Page（s） | |||||
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独立注册会计师事务所的报告（PCAOB ID
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95
独立注册会计师事务所的报告
向Sprout Social, Inc.的董事会和股东
关于财务报表和财务报告内部控制的意见
我们审计了随附的Sprout Social及其子公司（“公司”）截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表，以及截至2025年12月31日止三年期间每年相关的综合经营、综合亏损、股东权益和现金流量表，包括相关附注（统称“合并财务报表”）。我们还根据Treadway委员会（COSOO）发起组织委员会发布的《内部控制-综合框架（2013）》中确立的标准，对公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。
我们认为，上述综合财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况，以及截至2025年12月31日止三年期间的经营业绩和现金流量。我们还认为，截至2025年12月31日，公司根据COSOO发布的《内部控制-综合框架（2013）》中确立的标准，在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。
意见的依据
公司管理层负责这些合并财务报表，负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在项目9a下出现的管理层关于财务报告内部控制的报告中。我们的责任是在审计的基础上，对公司合并报表和公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就合并财务报表是否不存在重大错报、是否由于错误或欺诈，以及是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制取得合理保证。
我们对合并财务报表的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
96
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（i）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（ii）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及（iii）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是合并财务报表本期审计产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，（i）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（ii）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
收入确认–订阅收入
如合并财务报表附注1所述，公司在软件即服务模式下通过订阅公司基于网络的社交媒体管理平台产生收入。公司的认购可按月至一年或多年安排，一般不可取消。公司的客户没有权利占有在线软件解决方案。当这些产品的控制权以反映公司预期有权换取此类产品的对价的金额转让给客户时，公司开始确认收入。截至2025年12月31日止年度，该公司的订阅收入为4.53亿美元。
我们确定履行与收入确认有关的程序–订阅收入是一个关键的审计事项的主要考虑因素是审计师在履行程序和评估与公司订阅收入相关的审计证据方面的高度努力。
97
处理该事项涉及就形成我们对合并财务报表的总体意见履行程序和评估审计证据。这些程序包括测试与订阅收入确认过程相关的控制措施的有效性，包括在控制权转移给客户时对订阅收入记录的控制。这些程序还包括（其中包括）（i）在抽样基础上测试通过获取和检查源文件（如适用的发票、客户协议和客户的现金收据）确认的订阅收入的完整性、准确性和发生情况；（ii）通过获取和检查源文件（如适用的发票、客户协议和客户的后续现金收据）测试截至2025年12月31日的未结客户发票余额样本。
收购NewsWhip Group Holdings Limited-对获得的技术和客户关系的估值
如综合财务报表附注1及4所述，于2025年7月30日，公司完成了对NewsWhip Group Holdings Limited的收购，收购总代价为6,410万美元。在收购的无形资产中，记录了840万美元的收购技术和1520万美元的客户关系。公允价值由管理层使用获得技术的特许权使用费减免法和客户关系的多期超额收益法进行估计。在确定所获得的技术和所获得的客户关系的公允价值时，管理层应用了涉及使用有关收入增长率、客户流失率、贴现率、特许权使用费率、报废率和总运营费用的假设的判断。
我们认定履行与收购NewsWhip Group Holdings Limited所获得的技术和客户关系估值相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是（i）管理层在对所获得的技术和所获得的客户关系进行公允价值估计时作出的重大判断；（ii）在履行程序和评估管理层对客户关系的特许权使用费率、总运营费用和客户流失率相关的重大假设方面具有高度的审计师判断力、主观性和努力，以及获得的技术的使用费费率和报废率；（iii）审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
处理该事项涉及就形成我们对合并财务报表的总体意见履行程序和评估审计证据。这些程序包括测试与购置会计相关的控制措施的有效性，包括对管理层对所购技术的估值和所购客户关系的控制。除其他外，这些程序还包括（i）阅读购买协议；（ii）测试管理层制定所获得技术和所获得客户关系的公允价值估计的过程；（iii）评估管理层使用的特许权使用费减免和多期超额收益方法的适当性；（iv）测试特许权使用费减免和多期超额收益方法中使用的基础数据的完整性和准确性；以及（v）评估管理层使用的与特许权使用费率、总运营费用相关的重大假设的合理性，客户关系的客户流失率和获得的技术的专利费率和报废率。评估管理层关于客户关系总运营费用的假设涉及考虑（i）NewsWhip Group Holdings Limited当前和过去的业绩；（ii）与外部市场和行业数据的一致性；以及（iii）该假设是否与审计其他领域获得的证据一致。使用具有专门技能和知识的专业人员协助评估（i）特许权使用费减免和多期超额收益方法的适当性，以及（ii）在评估所获得技术时使用的特许权使用费率和过时率以及在评估客户关系时使用的特许权使用费率和客户流失率的合理性。
/s/
普华永道会计师事务所
2026年2月27日
我们自2018年起担任公司核数师。
98
| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并资产负债表 | ||
| （以千为单位，共享数据除外） | ||
| 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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| 有价证券 |
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应收账款，扣除备抵$
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| 递延佣金 |
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| 预付费用及其他资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 有价证券，非流动 |
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| 物业及设备净额 |
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| 递延佣金，扣除当期部分 |
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| 经营租赁、使用权资产 |
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| 商誉 |
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| 无形资产，净值 |
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| 其他资产，净额 |
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| 总资产 | $ |
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| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 应付账款 | $ |
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| 递延收入 |
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| 经营租赁负债 |
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| 应计工资和工资相关福利 |
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| 应计费用和其他 |
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| 流动负债合计 |
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| 循环信贷额度 |
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| 递延收入，扣除当期部分 |
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| 经营租赁负债，扣除当期部分 |
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| 其他非流动负债 |
|
|
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| 负债总额 |
|
|
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| 承付款项和或有事项（附注11） |
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| 股东权益 | |||||||||||
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A类普通股，面值$
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B类普通股，面值$
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| 额外实收资本 |
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| 库存股票，按成本 | (
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(
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| 累计其他综合损失 |
|
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| 累计赤字 | (
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(
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| 股东权益合计 |
|
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| 负债和股东权益合计 | $ |
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$ |
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|||||||
见合并财务报表附注。
99
| Sprout Social, Inc. | ||
| 综合业务报表 | ||
| （单位：千，份额和每股数据除外） | ||
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||
| 订阅 | $ |
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| 专业服务及其他 |
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| 总收入 |
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| 收益成本 | |||||||||||||||||
| 订阅 |
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| 专业服务及其他 |
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| 收入总成本 |
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| 毛利 |
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| 营业费用 | |||||||||||||||||
| 研究与开发 |
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| 销售与市场营销 |
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| 一般和行政 |
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| 总营业费用 |
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| 经营亏损 | (
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(
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| 利息支出 | (
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| 利息收入 |
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| 其他费用，净额 | (
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(
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(
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| 所得税前亏损 | (
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(
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(
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| 所得税费用 |
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| 净亏损 | $ | (
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$ | (
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| 归属于普通股股东的每股净亏损，基本和稀释 | $ | (
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$ | (
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| 用于计算每股净亏损的加权平均流通股，基本和稀释 |
|
|
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见合并财务报表附注。
100
| Sprout Social, Inc. | ||
| 综合亏损综合报表 | ||
| （单位：千） | ||
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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| 其他综合损失： | |||||||||||||||||
| 可供出售证券的未实现净收益（亏损），税后净额 | (
|
|
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| 综合损失 | $ | (
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$ | (
|
$ | (
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见合并财务报表附注。
101
| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并股东权益报表 | ||
| （以千为单位，共享数据除外） | ||
| 有投票权的普通股 | 额外 实缴 资本 |
库存股票 | 累计其他综合收益 | 累计 赤字 |
合计 股东权益 |
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| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2022年12月31日余额 |
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$ | (
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$ | (
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$ | (
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| 股票期权的行使 |
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— |
|
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| 基于股票的补偿费用 |
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| 从股权奖励结算开始发行普通股 |
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— |
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| 与净额结算股权奖励相关的已缴税款 |
|
(
|
(
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| 就员工购股计划发行普通股 |
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| 其他综合亏损，税后净额 |
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| 净亏损 | (
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(
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| 2023年12月31日余额 |
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(
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(
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(
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| 股票期权的行使 |
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— |
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| 基于股票的补偿费用 |
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| 从股权奖励结算开始发行普通股 |
|
— |
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| 与净额结算股权奖励相关的已缴税款 |
|
(
|
(
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| 就员工购股计划发行普通股 |
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| 其他综合收益，税后净额 |
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| 净亏损 | (
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(
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| 2024年12月31日余额 |
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(
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(
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| 基于股票的补偿费用 |
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| 从股权奖励结算开始发行普通股 |
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| 与净额结算股权奖励相关的已缴税款 |
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(
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(
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| 就员工购股计划发行普通股 |
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| 其他综合收益，税后净额 | (
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(
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| 净亏损 | (
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(
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| 2025年12月31日余额 |
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$ | (
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$ |
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$ | (
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$ |
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见合并财务报表附注。
102
| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并现金流量表 | ||
| （单位：千） | ||
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | |||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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| 调整以调节净亏损与经营活动提供的净现金 | |||||||||||||||||
| 财产、设备和软件的折旧和摊销 |
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| 信用额度发行费用摊销 |
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| 有价证券折价的增加 | (
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(
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| 收购无形资产的摊销 |
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| 递延佣金摊销 |
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| 使用权经营租赁资产摊销 |
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| 基于股票的补偿费用 |
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| 应收账款备抵准备 |
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| 租赁终止和修改的损失/（收益） |
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(
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| 或有对价的增加 |
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| 其他 | (
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| 经营性资产负债变动，不含业务收购影响 | |||||||||||||||||
| 应收账款 | (
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| 预付费用及其他流动资产 |
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(
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| 递延佣金 | (
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(
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(
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| 应付账款和应计费用 |
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(
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| 递延收入 |
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| 租赁负债 | (
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(
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(
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| 经营活动所产生的现金净额 |
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| 投资活动产生的现金流量 | |||||||||||||||||
| 财产和设备支出 | (
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(
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(
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| 收购业务的付款，扣除收购的现金 | (
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(
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| 购买有价证券 |
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(
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| 有价证券到期收益 |
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| 出售有价证券所得款项 |
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| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (
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(
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| 筹资活动产生的现金流量 | |||||||||||||||||
| 信用额度借款 |
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| 偿还信用额度 | (
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(
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| 支付信用额度发行费用 | (
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| 行使股票期权所得款项 |
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| 员工股票购买计划收益 |
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| 与以股票为基础的奖励的净份额结算相关的支付的员工税 | (
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(
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(
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| 筹资活动提供（使用）的现金净额 |
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(
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103
| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并现金流量表 | ||
| （单位：千） | ||
| 现金，现金等价物和限制现金的净增加（减少） |
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(
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| 现金、现金等价物和限制性现金 | |||||||||||||||||
| 年初 |
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| 年底 | $ |
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| 现金、现金等价物、受限制现金的调节 | |||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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| 受限制现金，计入预付费用和其他资产 |
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| 合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ |
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| 补充现金流信息 | |||||||||||||||||
| 支付利息的现金 | $ |
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| 补充披露非现金投融资活动 | |||||||||||||||||
| 与业务收购有关的或有对价的公允价值 | $ |
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| 与业务收购有关的递延代价 | $ |
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| 以经营租赁负债换取的ROU资产 | $ |
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| 租赁修改对经营租赁使用权资产的非现金调整 | $ |
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| 已发生但尚未支付的资本支出 | $ |
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| 内部使用软件中资本化的基于股票的补偿费用 | $ |
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见合并财务报表附注。
104
| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
1.
经营性质及重要会计政策摘要
业务性质
Sprout Social, Inc.（TERM0）（“Sprout Social”或“公司”）是一家特拉华州公司，于2010年4月21日开始运营，旨在设计、开发和运营一种基于网络的综合性社交媒体管理工具，使公司能够管理和衡量其在线形象。客户通过基于网络的界面或移动应用程序在线访问他们的账户。一些客户还购买公司的专业服务，主要包括咨询和培训服务。该公司的财政年度结束日期为12月31日。公司的客户主要分布在美国全境，还有一部分客户分布在国外。该公司总部位于伊利诺伊州芝加哥市。
合并原则和列报依据
估计数的使用
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响资产和负债的报告金额以及在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。公司的估计基于历史经验和管理层认为在当时情况下合理的其他假设。实际结果可能与这些估计不同。公司的估计和判断包括但不限于与客户获得合同的增量成本的估计受益期、经营租赁的增量借款率、信用损失准备金的计算、作为企业合并一部分获得的资产和负债的估值、长期资产的使用寿命、基于股票的补偿、所得税、承诺和或有事项以及诉讼等。
分段信息
本公司作为一个经营分部经营。公司的首席运营决策者（“CODM”）是其首席执行官，为做出运营决策、评估财务业绩和分配资源而审查财务信息。公司的主要经营决策者在综合基础上评估财务信息，并将综合经营报表内的净亏损视为评估财务业绩、将预算与实际进行比较以及作出资源分配决策的盈利能力的关键衡量标准。此外，主要经营决策者在合并层面审查和利用职能费用（收入成本、销售和营销、研发以及一般和行政）来管理公司的运营。合并净亏损中包括的其他分部项目为利息支出、利息收入、其他支出、净额以及所得税拨备（受益），反映在合并经营报表中。由于公司运营为
一
经营分部，所有规定的分部财务信息见合并财务报表。
105
| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
金融工具公允价值
公司拥有以下金融工具：现金、现金等价物、应收账款、应付账款、应计负债和与收购相关的或有对价。在最近几个时期，该公司也有有价证券。公司现金等价物、应收账款、应付账款和应计负债的账面价值因其短期性而与公允价值相近。有关或有对价负债估值方法的更多信息，见附注14，公允价值计量。
现金及现金等价物
本公司将所有原期限为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。现金及现金等价物按成本入账，接近公允价值。现金及现金等价物赚取的利息在综合经营报表中记作利息收入。
受限现金
截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司受限制现金余额为$
1.9
百万美元
4.0
分别为百万。受限制现金指作为与公司信用证有关的抵押品而持有的现金，这些信用证是公司信用卡处理商持有的某些办公室租赁安排和储备金所需的担保。受限制现金计入合并资产负债表内的预付费用和其他流动资产。
有价证券
有价证券包括公司债券、商业票据、美国国债、资产支持证券和代理证券。公司在购买时将有价证券分类为可供出售，并在每个资产负债表日重新评估此类分类。所有有价证券均按其估计公允价值入账。该公司剩余的有价证券于2025年到期。与信用损失因素无关的可供出售债务证券的未实现损益记入累计其他综合收益（损失）或AOCI。截至2025年12月31日，公司的AOCI余额为零，截至2024年12月31日为非实质性余额。被确定为与信贷有关的未实现损失在综合经营和综合损失报表中记为其他（费用）收入净额，并在综合资产负债表中记为有价证券信贷损失备抵。截至2025年12月31日和2024年12月31日，截至2025年12月31日，可供出售债务证券的未实现损益毛额为零，截至2024年12月31日并不重要，且不存在与公司可供出售债务证券相关的预期信用损失。
应收账款和信贷损失准备金
应收账款主要包括已开票和目前应收客户款项，扣除信贷损失准备金。在相关订阅期之前开具的订阅费是指合同负债，在不可撤销合同项下无条件受付权成立时作为应收账款和递延收入列报。我们的典型付款条款规定客户在合同签订之日起30天内付款。
应收账款存在回款风险。该公司对客户的财务状况进行评估，一般会在账户上提供信贷，没有抵押品。公司根据各种因素，包括过去的因素，确定是否需要为信用损失提供备抵
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| 合并财务报表附注 | ||
收款经验、客户信用质量、应收账款余额账龄及当前经济状况。
| 2022年12月31日余额 | $ |
|
|||
| 新增 |
|
||||
| 核销，回收净额 | (
|
||||
| 2023年12月31日余额 | $ |
|
|||
| 新增 |
|
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| 核销，回收净额 | (
|
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| 2024年12月31日余额 |
|
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| 新增 |
|
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| 核销，回收净额 | (
|
||||
| 2025年12月31日余额 | $ |
|
|||
信用风险集中
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要是现金和现金等价物、应收账款和有价证券。公司现金及现金等价物一般存放于大型金融机构。尽管公司的存款可能超过联邦保险限额，但公司使用的金融机构具有较高的投资级信用评级，因此，公司认为，截至2025年12月31日，其与存款超过联邦保险限额有关的风险并不大。
由于公司一般不需要抵押品，因此公司在贸易应收账款方面存在信用风险。为潜在的信贷损失保留了备抵。截至2025年12月31日和2024年12月31日，不存在占公司总收入或应收账款净额10%以上的个人客户。
该公司的有价证券均于2025年到期，包括投资级公司债券、商业票据、美国国债、资产支持证券和代理证券。最近几个时期，公司限制了对任何单一发行人的投资金额，以尽量减少与有价证券相关的信用风险敞口。
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| 合并财务报表附注 | ||
财产和设备
财产和设备按成本入账，扣除累计折旧和摊销。
折旧和摊销按以下估计使用寿命采用直线法计算：
| 计算机设备和硬件 |
|
||||
| 家具和固定装置 |
|
||||
| 内部使用软件 |
|
||||
| 租赁权改善 | 使用年限或剩余租期中较短者 | ||||
未改善或延长相应资产寿命的维护和维修在发生时计入费用。报废或出售时，处置资产的成本和相关的累计折旧被注销，由此产生的任何收益或损失被记入或记入收益。
商誉
商誉由购买企业合并中购买价款超过取得的净资产公允价值部分组成。公司截至10月1日至少每年进行一次商誉减值测试St或更早，如果出现减值迹象。公司首先对定性因素进行评估，以确定商誉减值的可能性是否更大。作为定性评估的一部分，公司评估的因素包括宏观经济状况、行业和市场考虑因素、成本因素以及报告单位的整体财务业绩。
长期资产减值
收入确认
公司在软件即服务模式下通过订阅公司基于网络的社交媒体管理平台获得收入。我们的订阅可按月至一年或多年安排，一般不可取消。公司的客户没有权利占有在线软件解决方案。
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| 合并财务报表附注 | ||
当这些产品的控制权以反映公司预期有权换取此类产品的对价的金额转让给客户时，公司开始确认收入。
公司通过以下步骤确定收入确认：
•识别与客户的合同；
•识别合同中的履约义务；
•交易价格的确定；
•将交易价格分配给合同中确定的履约义务；以及
•当（或作为）履约义务得到履行时确认收入。
确定与客户的合同
客户合同一般是指公司与客户签署了一项协议或在线验收，该协议或在线验收要求公司授予其在线软件产品的访问权限并提供专业服务以换取客户的对价。
识别合同中的履约义务
履约义务是承诺提供一项独特的服务或一系列独特的服务。如果客户可以自己或与其他随时可用的资源一起从服务中受益，则向客户承诺的服务是可区分的，并且公司向客户转让服务的承诺可与合同中的其他承诺分开识别。
公司已确定其在线软件产品的订阅是一项独特的履约义务，因为无需进行实施工作，并且一旦客户获得访问权限，在线软件产品就可以充分发挥功能。
此外，公司销售的专业服务包括但不限于实施费用、专门培训、一次性报告服务和定期定期报告服务。专业服务是有区别的，因为它们是分开出售的，客户可以从服务中受益，以更好地利用在线购买的产品。
交易价格的确定
交易价格是公司预期有权获得的对价金额，以换取向客户转让商品或服务。公司估计其在合同开始时将有权获得的任何可变对价，并将在确定交易价格时随着情况变化重新评估。认购和专业服务的交易价格一般在合同开始时确定；因此，公司的合同不包含大量的可变对价。因此，由于交易价格的变化，以前各期已履行（或部分履行）的履约义务在列报期间确认的收入金额并不重大。
将交易价款分配给合同中确定的履约义务
合同含有单项履约义务的，公司将全部交易价款分配给单项履约义务。对于包含多项履约的合同
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义务，交易价格根据向客户提供的服务的相对独立售价（“SSP”）分配给每项履约义务。公司根据公司单独销售订阅和各种专业服务的价格，并根据公司的总体定价目标，综合考虑市场情况、公司合同的价值、销售的产品类型、客户人口统计数据等因素，确定SSP。
在履行（或作为）履约义务时确认收入
订阅收入在自公司向客户提供服务之日起开始的合同条款内按比例确认，由于不需要实施工作，通常在每个合同的开始日期开始。公司的客户没有权利占有在线软件解决方案。本公司的认购服务安排一般不可取消，亦不规定退还认购费。
专业服务通常以固定费用提供，收入一般在向客户提供这些服务时就这些合同确认。专业服务收入占所列期间收入的比例不到1%。
销售佣金
我们的销售人员赚取的销售佣金被视为与客户获得合同的增量成本。销售佣金支付给与新客户的初始合同以及与现有客户的扩展合同。客户续订不支付佣金。销售佣金递延，在公司确定为五年的受益期内按直线法摊销。公司每年并在可能影响这些资产的可收回性的事件或情况变化发生时，通过考虑所销售的产品、客户组合、预期客户寿命、预期合同续签、技术生命周期和其他因素来评估预期受益期。
根据2024年第一季度进行的评估，公司更新了受益期从
三年
到
五年
.这一会计估计变更于2024年1月1日生效，并在综合财务报表中进行前瞻性会计处理。截至2024年12月31日止年度，摊销期变动导致$
14.3
百万减少销售和营销费用，或增加$
0.25
每股，基本和稀释。这一估计变动的影响是根据截至2023年12月31日的递延佣金账面价值计算的。
截至2025年12月31日止年度的递延佣金增加$
12.2
万美元，原因是推迟了与客户获得合同的增量成本$
36.3
百万，被$
24.1
百万的摊销。截至2024年12月31日止年度的递延佣金增加$
17.9
万美元，原因是推迟了与客户获得合同的增量成本$
34.2
百万，被$
16.3
百万的摊销。公司定期对递延销售佣金进行减值审查，注意到
无
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的减值损失。
收入成本
收入成本主要包括与托管公司服务和向客户提供支持相关的费用、与计算机和硬件相关的折旧以及与直接有利于销售的已获得的开发技术相关的摊销费用。这些费用包括托管数据中心全球成本、支付给第三方数据提供商的费用和人员-
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| 合并财务报表附注 | ||
与云基础设施和客户支持直接相关的相关成本，包括工资、福利、奖金和分配的间接费用。与设施和信息技术相关的间接费用根据员工人数分配到收入成本和运营费用中。
广告费用
研发成本
研发费用包括工资、员工福利和与产品开发相关的其他费用。
资本化的内部使用软件成本
为公司平台开发功能所产生的某些工资和股票补偿成本，以及预计将导致增强功能的某些升级和增强在开发阶段资本化。在开发的初步阶段发生的成本在发生时计入费用。一旦软件达到开发阶段，直接和增量成本将被资本化，直到软件基本完成并准备好用于其预期用途。资本化的内部使用软件成本包含在财产和设备中，在综合资产负债表中为净额，并在软件的估计使用寿命内摊销，这通常是
三年
.
股票补偿
公司根据授予日公允价值在授予的剩余必要服务期内确认股权奖励的补偿费用。对于仅有服务条件的股权奖励，公司在奖励的剩余必要服务期内按直线法确认补偿费用。对于同时具备服务和绩效条件的股权奖励，一旦认为很可能实现绩效条件，则在必要的服务期内按分级归属基础确认补偿费用。公司在发生没收时予以确认。
外币
公司境外子公司的记账本位币为美元。因此，货币资产负债表账户使用资产负债表日的有效汇率重新计量，非货币项目使用历史汇率重新计量。费用一般按该期间的平均汇率重新计量。与外币相关的损益在呈列期间并不重要。
租约
公司在开始时确定一项安排是否为租赁，所有重大租赁安排一般在租赁开始时确认。经营租赁使用权或ROU资产和经营租赁负债在开始时根据剩余租赁期内尚未支付的固定付款的现值确认。ROU资产还包括在租赁开始日或之前发生的任何初始间接成本和支付的任何租赁付款，减去收到的租赁奖励。12个月及以下的短期租赁，无ROU资产或租赁负债为
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记录。公司在租赁期内以直线法在综合经营报表中记录租金费用，并在发生时记录可变租赁付款。此外，公司已选择将租赁和非租赁部分合并，并将其作为单一部分进行核算。ROU资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司因租赁产生的支付租赁款项的义务。公司的租赁条款可能包括在合理确定将行使选择权时延长或终止租赁的选择权。公司在确定租赁负债时使用其增量借款利率，因为其租赁一般不提供隐含利率。增量借款利率是根据启动日可获得的信息对公司在类似期限内的未来租赁付款将产生的抵押借款利率的估计。本公司不存在任何融资租赁。
承诺与或有事项
公司评估所有合理可能对其运营或财务状况产生重大影响的未决或威胁承诺和或有事项（如果有的话）。公司评估不利结果的可能性，并在管理层认为很可能已经发生负债且金额可以合理估计时记录负债拨备。
所得税
公司按照资产负债法核算所得税，需要对已纳入财务报表的事件的预期未来税务后果确认递延所得税资产和负债。在这种方法下，递延税项资产和负债是根据资产和负债的财务报表和计税基础之间的差异，采用预期差异转回当年有效的已颁布税率确定的。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期的期间内确认为收入。
公司确认递延税项资产的范围是，这些资产被认为更有可能变现。必要时建立估值备抵，以将递延税项资产减少到比预期更有可能实现的金额。在作出这样的决定时，会考虑所有可用的正面和负面证据，包括现有应税暂时性差异的未来转回、预计的未来应税收入、税收筹划策略和近期运营的结果。
不确定税务状况的税收优惠是基于管理层对报告日期可获得信息的评估。要在财务报表中得到认可，税收优惠必须至少更有可能基于技术优点而持续下去。达到认可门槛的职位的收益被衡量为更有可能在与完全了解所有相关信息的税务机关结算时实现的最大收益。公司的政策是将与少缴所得税相关的利息和罚款确认为所得税拨备的组成部分。应计利息和罚款计入综合资产负债表的相关纳税义务项目（如适用）。
每股净亏损
公司计算每股基本净亏损的方法是，将归属于普通股股东的净亏损除以相应期间公司已发行普通股的加权平均数。归属于普通股股东的净亏损为净亏损减去已宣布的可转换优先股股息，其中在所述期间没有。
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| 合并财务报表附注 | ||
该公司使用库存股和IF换算法计算稀释后的每股净亏损，这些方法考虑了未行使的股票期权和RSU的潜在影响。在这些方法下，如果这样做的影响增加了每股净亏损，则对这些证券的每股净亏损计算的分子和分母进行调整。在所述期间，影响是减少每股净亏损，因此公司无法调整其对这些证券的计算。因此，稀释后的每股净亏损正在使用与基本每股净亏损相同的公式进行计算。
业务组合
公司根据其在收购日的估计公允价值确认和计量企业合并中所收购的资产、承担的负债和任何或有对价。购买对价的任何超额或不足，包括或有对价的公允价值，与所收购净资产的公允价值（如有）相比，均记为商誉或议价购买的收益。
这种估值要求管理层作出估计和假设，特别是关于可识别的无形资产和或有对价。对无形资产进行估值时的估计和假设包括但不限于估值方法的选择、对未来收入和现金流量的估计、重新创造无形资产的时间和费用、使用寿命、客户流失率、特许权使用费率、过时率和贴现率。
估计数本质上是不确定的，可能会因在收购的计量期间获得额外信息而进行修订，该计量期间可能自收购之日起持续长达一年。在计量期内，公司可能会对取得的有形和无形资产及承担的负债的公允价值进行调整，并相应冲减商誉。在计量期结束或取得的资产或承担的负债的公允价值最终确定后，以先到者为准，任何后续调整均记入收益。或有对价在每个报告日重新计量为公允价值，直至或有事项得到解决。或有对价公允价值变动（计量期间调整除外）记入收益。
重组
重组费用主要包括员工遣散费、与公司裁员相关的一次性解雇福利以及其他费用。公司根据ASC主题420对一次性雇佣福利安排进行会计处理，退出或处置成本义务.一次性解雇福利和其他费用一般在负债发生期间确认。
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最近采用的会计公告
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-09，所得税（主题740）：所得税披露的改进，以增强所得税披露的透明度和决策有用性。ASU在2024年12月31日之后开始的财政年度生效，允许提前采用。实体可以前瞻性地适用修订，也可以选择追溯适用。公司采纳了截至2025年12月31日止年度的ASU，并在未来的基础上应用了新的披露要求。
最近发布的会计公告
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类。此外，2025年1月，FASB发布ASU 2025-01，明确ASU 2024-03的生效日期。ASU要求披露有关特定类别费用（购买库存、员工薪酬、折旧、摊销和损耗）的更详细信息，这些费用包含在运营报表正面显示的某些费用标题中。ASU对2026年12月15日之后开始的年度期间以及2027年12月15日之后开始的年度报告期间内的中期报告期间具有前瞻性生效，并可选择追溯适用。允许提前收养。公司目前正在评估该准则可能对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
2025年7月，FASB发布ASU 2025-05，金融工具-信用损失（主题326）：应收账款和合同资产信用损失的计量。ASU2025-05提供了一种实用的权宜之计，所有实体在估计根据ASC 606（客户合同收入）下核算的交易产生的流动应收账款和流动合同资产的预期信用损失时，都可以使用该权宜之计。ASU在预期的基础上对2025年12月15日之后开始的财政年度以及这些年度报告期内的中期报告期生效，允许提前采用。公司目前正在评估选择实务变通办法的影响以及可能对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
2025年9月，FASB发布了ASU 2025-06，无形资产-商誉和其他-内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理。ASU修订了ASC 350-40下软件成本核算和披露的某些方面，包括删除基于阶段的规则，代之以基于原则的框架，以更符合现代软件开发实践。ASU对2027年12月15日之后开始的年度期间以及这些年度报告期间内的中期报告期间的所有实体有效。允许在年度报告期开始时提前采用。公司目前正在评估这一ASU对其合并财务报表和相关披露的影响。
2.收入确认
收入分类
公司在附注12中提供了基于地理区域的收入分类，并基于综合经营报表中的订阅与专业服务和其他分类，因为它认为这些最能说明收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。
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| 合并财务报表附注 | ||
递延收入
递延收入在不可撤销合同项下无条件受付权成立时入账，并在满足收入确认标准时确认。公司一般分月度、季度、半年度和年度分期向客户提前开票。递延收入余额受到几个因素的影响，包括续订的复合效应、发票期限、时间和规模。
截至2025年12月31日和2024年12月31日的递延收入余额，包括流动和非流动余额为$
206.4
百万美元
179.7
分别为百万。截至2025年12月31日止年度，我们递延收入余额的增加是由于$
480.0
百万的额外开票和$
4.2
从NewsWhip收购中获得的递延收入百万，被$
457.5
同期确认的收入百万。截至2024年12月31日止年度的递延收入增加$
38.2
百万美元
444.1
万元的额外开票，由$
405.9
同期确认的收入百万。在2025年12月31日、2025年12月31日和2024年12月31日终了年度内确认的、在每个期间开始时列入递延收入的收入数额为$
175.8
百万美元
137.9
分别为百万。
截至2025年12月31日，包括已开票金额和已签约但尚未开票金额，$
404.0
万的收入预计将从剩余履约义务中确认，其中
70
%预计将在下一次确认
12
个月，其余时间在此之后。
3.财产和设备
截至下文指明的日期，财产和设备包括以下各项（单位：千）：
| 截至12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 租赁权改善 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 家具和固定装置 |
|
|
|||||||||
| 计算机设备和硬件 |
|
|
|||||||||
| 内部使用软件 |
|
|
|||||||||
| 财产和设备共计 |
|
|
|||||||||
| 减：累计折旧摊销 | (
|
(
|
|||||||||
| 财产和设备共计，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
4.业务组合
新闻鞭子集团控股有限公司
上
2025年7月30日
，该公司完成了对NewsWhip的所有已发行有表决权股份的收购，NewsWhip是一家在爱尔兰注册成立的公司，提供实时社交情报。NewsWhip的
115
| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
专有的实时媒体监测和预测分析提供对新兴趋势和叙事的洞察，使公司能够进入公共关系和危机监测领域。
收购NewsWhip的代价包括预付现金$
52.3
百万，视现金、负债及营运资金调整而定，递延代价$
3.2
百万并达$
10.0
百万的收益，这取决于NewsWhip在2027年6月30日之前实现的财务业绩指标。收益分两期以现金支付，一期在2026年，第二期在2027年。该收益被视为或有对价，并作为初始以公允价值计量的负债入账。t截至收购日或有对价的公允价值为$
8.5
百万，其中$
4.5
百万元记入应计费用和其他及$
4.0
万元记入合并资产负债表的其他非流动负债。有关或有对价公允价值确定的更多信息，请参见附注14。递延对价包括$
1.9
NewsWhip在收购日期之前产生的某些研发税收抵免的百万，a额外递延考虑$
0.8
百万和a$
0.5
百万扣留金额。
收购的净营运资本调整已于2025年10月完成，导致收购价格增加$
0.1
百万，计入商誉。购买价格的保留和额外的递延对价于2025年第四季度支付。截至2025年12月31日，剩余递延对价余额$
1.9
万元计入合并资产负债表的其他非流动负债。
公司以手头现金及$
32.0
百万根据附注8进一步描述的融资借入。对于截至2025年12月31日止年度，公司发生$
1.8
百万与购置相关的成本，主要与咨询和法律费用有关，在综合经营报表的一般和行政费用中记录。
购买对价超过取得的净资产公允价值的部分，记为商誉，为主要归因于将获得的开发技术与公司产品相结合，扩大了市场机会。商誉不可用于所得税抵扣。
收购的有形和可辨认无形资产和承担的负债的公允价值是基于管理层的估计和假设。这些估计数是基于初步信息，可能会随着在测量期间获得更多信息而进一步修订，测量期间可能从购置之日起持续长达12个月。截至目前仍处于初步阶段的主要领域2025年12月31日与递延有关税。公司预计将在切实可行的范围内尽快完成公允价值计量，但不迟于自收购之日起12个月。
下表汇总了购买价格对资产ACQ估计公允价值的初步分配截至收购日的所需资源和承担的负债（单位：千）：
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| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
| 2025年7月30日 | |||||
| 考虑： | |||||
| 现金 | $ |
|
|||
| 按公允价值计算的或有对价 |
|
||||
| 递延考虑 |
|
||||
|
额外支付净营运资本调整(1)
|
|
||||
| 购买总对价 | $ |
|
|||
| 取得的可辨认资产和承担的负债的确认金额： | |||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
|||
| 应收账款 |
|
||||
| 其他流动和非流动资产 |
|
||||
| 无形资产 |
|
||||
| 应付账款、应计费用和其他负债 | (
|
||||
| 递延收入 | (
|
||||
| 递延所得税负债 | (
|
||||
| 取得的净资产，不含商誉 |
|
||||
| 商誉 |
|
||||
| 采购价格分配总额 | $ |
|
|||
| 获得的现金和现金等价物 | (
|
||||
| 总对价，扣除收购的现金 | $ |
|
|||
(1)在完成对所收购的营运资本资产和承担的负债的审查后于2025年第四季度支付的额外金额。
公司聘请第三方估价专家协助其分析所收购的可辨认无形资产。所有估计、关键假设和预测均由公司提供或审查。虽然公司选择利用第三方估值专家进行协助，但公允价值分析和相关估值反映的是管理层的结论，而不是任何第三方的结论。
所获得的技术和商标识别的无形资产的公允价值采用收益法下的特许权使用费减免法确定。采用多期超额收益法对客户关系和合同积压的公允价值进行估值。公司应用了涉及对收入增长率、客户流失率、贴现率、特许权使用费率、报废率和总运营费用使用假设的判断。
或有对价的公允价值采用基于情景的方法确定。这一公允价值计量是基于不可观察的投入，包括管理层对未来收入的估计和假设以及贴现率，因此在附注14所列公允价值等级中被归类为第3级。或有对价在每个报告日重新计量为公允价值，直至或有事项得到解决。或有对价的公允价值变动（计量期间调整除外）在综合经营报表的一般和行政费用中入账。
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| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
收购的无形资产在预计使用寿命内按直线法进行摊销。
下表汇总了截至购置日所取得的可辨认无形资产的初步公允价值估计数（单位：千）和使用寿命估计数：
| 公允价值 | 预期使用寿命 | |||||||
| 客户关系 | $ |
|
|
|||||
| 收购技术 |
|
|
||||||
| 商标 |
|
|
||||||
| 合同积压 |
|
|
||||||
| $ |
|
|||||||
公司自收购之日起将NewsWhip的财务业绩纳入合并财务报表。由于此次收购的影响对公司的财务业绩并不重要，因此没有为NewsWhip提供单独的财务业绩和备考财务信息。
Tagger媒体公司。
上
2023年8月2日
，公司完成了对网红营销和社交情报平台Tagger Media，Inc.（“Tagger”）的全部未偿股权的收购。公司收购Tagger，以拓展网红营销品类。Tagger的平台使营销人员能够发现有影响力的人，计划和管理活动，分析竞争对手的策略，报告趋势并衡量投资回报。
公司收购Tagger，最终收购总对价为$
144
万的现金，其中包含了营运资金、现金和负债等各种惯常调整的影响。该公司以手头现金和$
75
根据附注8进一步说明的融资借入的百万。截至2023年12月31日止年度，公司发生$
4.3
百万与购置相关的成本，主要与咨询和法律费用有关，在综合经营报表的一般和行政费用中记录。
购买对价超过所收购净资产公允价值的部分记为商誉，主要是由于将所收购的开发技术与公司的产品相结合，扩大了市场机会。商誉不可用于所得税抵扣。
收购的有形和可辨认无形资产及承担的负债的公允价值基于管理层的估计和假设。购买对价的公允价值分配已于2024年第二季度完成。
118
| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
下表汇总了资产ACQ的公允价值截至收购之日所承担的债务和负债（单位：千）：
| 2023年8月2日 | |||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
|||
| 应收账款 |
|
||||
| 其他流动和非流动资产 |
|
||||
| 无形资产 |
|
||||
| 应付账款、应计费用和其他负债 | (
|
||||
| 递延收入 | (
|
||||
| 取得的净资产，不含商誉 |
|
||||
| 商誉 |
|
||||
| 总对价 | $ |
|
|||
| 获得的现金和现金等价物 | (
|
||||
| 收购业务支付的现金，扣除收购的现金 | $ |
|
|||
公司聘请第三方估价专家协助其分析所收购的可辨认无形资产。所有估计、关键假设和预测均由公司提供或审查。虽然公司选择利用第三方估值专家进行协助，但公允价值分析和相关估值反映的是管理层的结论，而不是任何第三方的结论。
获得的技术和商标识别的无形资产的公允价值采用收益法下的特许权使用费减免法确定。采用多期超额收益法对客户关系的公允价值进行估值。公司应用了涉及使用有关收入增长率、客户流失率、贴现率、特许权使用费率、报废率和总运营费用的假设的判断。
收购的无形资产在预计使用寿命内按直线法进行摊销。下表汇总了截至购置日取得的可辨认无形资产的估计公允价值（单位：千）和估计使用寿命：
| 公允价值 | 预期使用寿命 | |||||||
| 客户关系 | $ |
|
|
|||||
| 收购技术 |
|
|
||||||
| 商标 |
|
|
||||||
| $ |
|
|||||||
自收购之日起，公司已将Tagger的财务业绩纳入其合并财务报表。由于此次收购的影响对公司的财务业绩并不重要，因此没有为Tagger提供单独的财务业绩和备考财务信息。
Repustate，Inc。
上
2023年1月19日
，公司完成了对Repustate，Inc.全部流通股权的收购。此次收购增加了公司的动力、广度和自动化的社
119
| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
具有附加情绪分析、自然语言处理（NLP）和人工智能（AI）的收听、消息传递和客户服务能力。
此次收购的最终收购总对价为$
8.3
百万，包括约$
6.8
收购完成时支付的百万现金和$
1.5
百万现金，将在收购完成一周年后作为购买对价支付，假设公司没有就交易完成后购买价格调整或赔偿事项的保留金额提出索赔。购买价格保留已于2024年1月全额支付。
购买对价超过所收购净资产公允价值的部分记录为商誉，主要是由于将该技术整合到Sprout Social的平台中而产生的预期收购后协同效应。商誉不可用于所得税抵扣。
收购的有形和可辨认无形资产和承担的负债的公允价值是基于管理层的估计和假设。购买对价的公允价值分配已于2023年第四季度完成。
下表汇总了资产ACQ的公允价值截至收购之日所承担的债务和负债（单位：千）：
| 2023年1月19日 | |||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
|||
| 无形资产 |
|
||||
| 递延税项负债 | (
|
||||
| 承担的其他有形资产和负债净额 | (
|
||||
| 取得的净资产，不含商誉 |
|
||||
| 商誉 |
|
||||
| 总对价 | $ |
|
|||
| 与保留相关的递延对价 | (
|
||||
| 获得的现金和现金等价物 | (
|
||||
| 收购业务支付的现金，扣除收购的现金 | $ |
|
|||
下表汇总了截至购置日取得的可辨认无形资产的估计公允价值（单位：千）和估计使用寿命：
| 公允价值 | 预期使用寿命 | |||||||
| 客户关系 | $ |
|
|
|||||
| 收购技术 |
|
|
||||||
| $ |
|
|||||||
自收购之日起，公司已将Repustate的财务业绩纳入其合并财务报表。Repustate的单独财务业绩和备考财务信息没有列报，因为此次收购的影响对公司的财务业绩并不重要。
120
| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
商誉
截至2025年12月31日止年度商誉账面金额变动情况如下（单位：千）：
|
截至2024年12月31日的商誉余额
|
$ |
|
|||
| 加法-NewsWhip收购 |
|
||||
|
截至2025年12月31日的商誉余额
|
$ |
|
|||
5.无形资产
截至下述日期，无形资产净额由以下各项组成（单位：千）：
| 截至12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 客户关系 |
|
|
|||||||||
| 收购技术 |
|
|
|||||||||
| 商标 |
|
|
|||||||||
| 合同积压 |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| 减：累计摊销 | |||||||||||
| 客户关系 | (
|
(
|
|||||||||
| 收购技术 | (
|
(
|
|||||||||
| 商标 | (
|
(
|
|||||||||
| 合同积压 | (
|
|
|||||||||
| (
|
(
|
||||||||||
| 无形资产，净值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
无形资产均为使用寿命有限的，在其预计使用寿命内按直线法进行摊销。无形资产摊销总额$
7.0
百万，$
6.2
百万，以及$
3.5
分别截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的百万。
截至2025年12月31日无形资产预计未来摊销汇总如下（单位：千）：
| 截至12月31日的年度， | 摊销费用 | |||||||
| 2026 |
|
|||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 2030 |
|
|||||||
| 此后 |
|
|||||||
| $ |
|
|||||||
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| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
下表按总额和主要无形资产类别列出加权平均摊销期：
| 资产类别 | 加权-平均摊销期 （年） |
|||||||
| 客户关系 |
|
|||||||
| 收购技术 |
|
|||||||
| 商标 |
|
|||||||
| 合同积压 |
|
|||||||
| 所有无形资产 |
|
|||||||
6.经营租赁
该公司在伊利诺伊州芝加哥、华盛顿州西雅图、爱尔兰都柏林和波兰克拉科夫都有办公室的经营租赁协议。加利福尼亚州圣莫尼卡一处办公室的经营租约于2025年1月到期。芝加哥租约于2032年12月到期，西雅图租约于2031年1月到期，都柏林租约于2027年6月到期，克拉科夫租约于2029年12月到期。这些经营租赁需要每月支付大约$
26,000
到$
142,000
.根据租赁协议的条款，公司还负责按比例分担税款和运营成本，这些费用被视为可变租赁成本。公司的经营租赁通常包含延长或终止租赁期限的选择权。公司目前并未在其租赁条款中包含任何延长租约的选择权，因为无法合理确定是否会行使这些选择权。因此，它仅在上述初始可选终止日期记录了租赁义务。
2025年4月，公司对其芝加哥办公室租赁协议进行了修订，规定提前终止租赁空间的一层。在提前终止后，公司的办公面积从约12.8万平方英尺减少至约6.4万平方英尺。公司决定，该修订将被视为租约终止。由于终止，该公司录得净亏损约$
1.2
百万，包括约$
0.2
与注销租赁负债有关的百万美元和处置租赁物改良损失约$
1.4
百万。这些数额在综合业务报表的一般和行政费用中入账。
下表汇总了截至2025年12月31日的经营租赁资产和负债情况（单位：千）：
| 物业、厂房及设备 | |||||
| 经营租赁使用权资产 | $ |
|
|||
| 负债 | |||||
| 经营租赁负债 |
|
||||
| 非流动经营租赁负债 |
|
||||
| 经营租赁负债合计 | $ |
|
|||
下表提供了综合经营报表中有关租赁的信息（单位：千）：
122
| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 经营租赁费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 可变租赁费用 |
|
|
|
||||||||||||||
截至2025年12月31日，加权平均剩余租期为
5.8
年，加权平均贴现率为
7.0
%.
截至2025年12月31日经营租赁负债剩余期限如下（单位：千）：
| 截至12月31日的年度， | |||||
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 未来最低租赁付款总额 | $ |
|
|||
| 减：推算利息 | (
|
||||
| 经营租赁负债合计 | $ |
|
|||
7.所得税
所得税前亏损的组成部分如下（单位：千）：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 国内 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 国外 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 所得税前亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
123
| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
所得税费用（收益）构成如下（单位：千）：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 当前税收 | |||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 状态 |
|
|
|
||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
||||||||||||||
| 当期税费（收益） |
|
|
|
||||||||||||||
| 递延税款 | |||||||||||||||||
| 联邦 |
|
|
|
||||||||||||||
| 状态 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 国外 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 递延所得税费用（收益） | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 所得税费用（收益） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
124
| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
采用ASU2023-09后联邦法定税率和实际所得税率之间的差额占税前收入的百分比的对账如下（单位：千）：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2025 | |||||||||||
| 金额 | 税率 | ||||||||||
| 联邦法定所得税 | $ | (
|
|
% | |||||||
|
州和地方所得税(1)
|
|
(
|
|||||||||
| 外国税收影响 | |||||||||||
| 菲律宾 | |||||||||||
| 估值备抵变动 | (
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
(
|
|||||||||
| 其他外国法域 |
|
(
|
|||||||||
| 跨境税法的影响： | |||||||||||
| 全球无形低税收入 |
|
(
|
|||||||||
| 其他 |
|
(
|
|||||||||
| 税收抵免 | |||||||||||
| 研发学分 | (
|
|
|||||||||
| 估值备抵变动 | (
|
|
|||||||||
| 非应税和不可扣除项目 | |||||||||||
| 股票补偿 |
|
(
|
|||||||||
| 第162（m）条限制 |
|
(
|
|||||||||
| 其他 |
|
(
|
|||||||||
| 其他调整 | (
|
|
|||||||||
| 有效所得税率 | $ |
|
(
|
% | |||||||
(1)州和地方所得税类别中的大部分税收影响与加利福尼亚州有关。
125
| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
ASU2023-09通过前几年联邦法定税率和实际所得税率之间的差额占税前收入的百分比的对账如下（单位：千）：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
| 金额 | 税率 | 金额 | 税率 | ||||||||||||||||||||
| 联邦法定所得税 | $ | (
|
|
% | $ | (
|
|
% | |||||||||||||||
| 州所得税，扣除联邦税收优惠 | (
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 外国税收 |
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 第162（m）条限制 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 其他 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 扣除递延税项资产的估值备抵 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 股票补偿 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 研发信贷 | (
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 收购 |
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 回归拨备 | (
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 有效所得税率 | $ |
|
(
|
% | $ |
|
(
|
% | |||||||||||||||
递延所得税反映用于财务报告目的的资产和负债的账面值与用于所得税的金额之间的暂时性差异的净税务影响
126
| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
目的。
截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司递延所得税资产和负债的重要组成部分如下（单位：千）：
| 截至12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 递延所得税资产 | |||||||||||
| 经营亏损结转净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 研发成本 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁负债 |
|
|
|||||||||
| 股票补偿 |
|
|
|||||||||
| 研发学分 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税资产总额 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税负债 | |||||||||||
| 固定资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 无形资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延佣金和奖金 | (
|
(
|
|||||||||
| 经营租赁使用权资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税负债总额 | (
|
(
|
|||||||||
| 减：估值备抵 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税资产（负债）净额 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
公司评估所有可用的正面和负面证据，以评估其递延所得税资产的可变现性，以及是否有必要计提估值备抵。该公司的三年累计亏损状况是评估估值备抵必要性的重大负面证据。给予肯定和否定证据的权重与这些证据可能被客观核实的程度是相称的。考虑到客观可核实的经营历史损失的权重，除公司于2025年收购NewsWhip的资产没有估值备抵外，公司已对其国内递延所得税资产记录了全额估值备抵。由于公司的成本加成公司间交易，除公司于2025年收购NewsWhip导致的爱尔兰净营业亏损递延所得税资产外，公司的外国递延所得税资产不计入估值备抵。当存在足够的积极证据支持估值备抵的转回时，公司可能能够对其国内递延所得税资产的估值备抵进行转回。
递延税项资产估值备抵变动净额约为$
0.2
截至2025年12月31日止年度减少百万，$
5.4
截至2024年12月31日止年度增加百万美元
19.4
截至2023年12月31日止年度增加百万。2025年期间的净变化主要是由于资本化的研发（R & D）成本和基于股票的补偿递延所得税资产减少，以及具有已知转回期的递延所得税负债增加，这将产生未来的应税收入来源。2025年期间的净变化还包括1美元
3.8
百万增长与收购的爱尔兰净经营亏损有关，这些净经营亏损被纳入NewsWhip采购会计，并有全额估值备抵。
127
| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
公司选择在发生时将全球无形低税收入（“GILTI”）作为当期费用入账。截至2025年12月31日，公司预计不会因其外国子公司的收益分配而产生重大额外所得税。虽然公司打算将这些外国收益汇回国内，但在分配某些较低级别的收益时，可能会因不同的外国和/或美国州税而产生当地预扣税。这些税收的估计影响目前对公司的合并财务报表并不重要。
截至2025年12月31日，该公司的联邦净运营亏损总额为$
316.2
2030年开始到期的百万美元，州净运营亏损$
217.8
2027年开始到期的百万，国外净营业亏损$
33.1
2026年开始到期的百万。国外净运营亏损增加主要是由于收购NewsWhip带来的爱尔兰净运营亏损。由于《国内税收法》第382条所定义的公司所有权控制权发生变化，净营业亏损结转可能受到限制。公司所有权的任何未来变化可能会限制此类结转利益的使用。
如果税务机关根据该职位的技术优点在审查（包括任何相关上诉或诉讼程序的解决）时很可能维持该税务职位，则公司确认来自不确定税务职位的税务利益。如果某一纳税状况达到可能性大于不达到的门槛值，公司将该纳税状况衡量为最终结算时实现的可能性大于50%的最大利益金额。
以下年度开始和结束时不确定税务状况的调节如下（单位：千）：
| 截至12月31日， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 期初余额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 与上一年职位有关的毛额增加（减少）额 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 与结算有关的毛额减少额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 与本年度职位相关的总增加额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 期末余额 |
|
|
|
||||||||||||||
截至2025年12月31日，约$
3.8
万将减少公司的年度有效税率，如果确认。公司对任何不确定的税务状况确认利息和（如适用）罚款。与不确定的税务状况相关的利息和罚款记录为所得税费用的组成部分。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，公司没有任何与任何未确认的税收优惠相关的应计利息或罚款。
该公司在美国联邦司法管辖区和各州司法管辖区提交所得税申报表。由于其经营亏损结转，美国联邦诉讼时效对2010纳税年度及以后仍然开放，公司继续接受美国国税局对2010纳税年度及以后的审查。任何考试的决议预计对这些财务报表都不重要。
公司支付的现金所得税金额（扣除退税款）如下（单位：千）：
128
| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
| 截至12月31日止年度， | |||||
| 2025 | |||||
| 加拿大 | $ |
|
|||
|
其他法域(1)
|
|
||||
| 所得税，扣除退还的金额 | $ |
|
|||
(1)支付给其他司法管辖区的所得税个别而言并不重要。
截至2024年12月31日止年度公司支付的现金所得税金额 2023年为$
0.8
百万美元
0.7
分别为百万。
颁布2025年一大美法案法案
2025年7月4日，《一大美丽法案》（简称“OBBBA”）签署成为法律，将2017年《减税和就业法案》的关键条款包括但不限于国内研发支出的扣除。截至2025年12月31日止年度，OBBBA对我们合并财务报表的影响并不重大。公司将继续监测可能影响其财务状况、经营业绩和现金流的任何即将出台的对该法案的指导或解释。
8.循环信贷额度
于2023年8月1日，公司、作为贷款人的银行及其他金融机构或实体与作为行政代理人及抵押品代理人的MUFG银行股份有限公司订立信贷协议（“信贷协议”）。信贷协议规定了$
100
百万高级有担保循环信贷融资（“融资”）。融资下的借款可用于融资收购和信贷协议条款允许的其他投资、支付相关费用和开支以及用于一般公司用途。
于2025年4月4日，公司订立信贷协议第一次修订（「修订」，而经修订的信贷协议则为「经修订信贷协议」），其中包括将融资的到期日由2028年8月1日延长至2030年4月4日，并将适用利率的厘定方式由基于流动性的厘定修订为基于杠杆的厘定。此外，该修订取消了信贷协议中包含的最低流动性和年度经常性收入契约，并以有关（i）最高综合高级净杠杆比率和（ii）最低综合利息覆盖率（每一项均在经修订的信贷协议中定义）的财务契约取而代之。截至2025年12月31日，公司遵守经修订信贷协议中的该等财务契诺。
根据经修订的信贷协议，融资项下的借款可指定为SOFR贷款或ABR贷款（每一项均在经修订的信贷协议中定义），但须遵守经修订的信贷协议的某些条款和条件，并按（i）SOFR（受
1.0
% floor），加上
0.10
%，加上保证金从
2.25
%至
2.75
%基于公司综合高级净杠杆比率或（ii）ABR（受
2.0
% floor）加上保证金从
1.25
%至
1.75
%基于公司合并高级净杠杆比率。截至2025年12月31日止十二个月，该融资机制下的借款被指定为SOFR贷款，未偿余额的有效加权平均利率约为
129
| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
经修订的信贷协议包括信贷展期的惯常条件、契约和惯常的违约事件，包括对公司产生留置权、产生债务、进行或持有投资、执行某些控制权变更交易、企业合并或对其业务的其他根本性变化、处置资产、进行某些类型的限制性付款（包括向股东派发股息和其他分配）、进行某些关联方交易或修订或终止某些合同的能力的限制，但有惯常的例外情况。
截至2025年12月31日，公司未清余额为$
40
经修订信贷协议项下的百万元。
与融资相关的债务发行费用记入其他资产，在综合资产负债表内净额，并在融资期限内按直线法作为利息费用摊销。
本公司或有责任根据
two
备用信用证，这是公司目前的办公室租赁所需的担保（参见附注6）。协议允许公司选择以受限制的现金或通过降低融资项下的循环信贷融资借款能力来担保信用证。截至2025年12月31日和2024年12月31日，该公司拥有$
2.7
分别为百万元的未偿担保信用证。截至2025年12月31日，$
2.0
未偿信用证中的百万是通过降低融资机制的借贷能力来担保的，其余金额由受限现金担保。
9.股东权益
普通股
截至2025年12月31日，公司已授权
1,000,000,000
A类普通股股份，面值$
0.0001
每股和
25,000,000
面值$的B类普通股股份
0.0001
每股。A类和B类普通股的每个持有人均有权
一
和
十个
在董事会宣布时，分别就截至记录日期所持的每一股份投票，并有权收取股息。每股B类普通股可转换为
一
A类普通股的份额，并将在某些转让时自动转换，并在（i）所有当时已发行的B类普通股的投票权低于
10
A类普通股和B类普通股当时所有已发行股份的合并投票权的%，（ii）日期为七（
7
）自2019年12月17日IPO结束之日起数年，以及（iii）由当时B类普通股已发行股份的多数持有人投票指定的日期，作为单独类别投票。转换后，每股A类普通股将有
一
每股投票权和所有已发行普通股股东的权利将相同。截至2025年12月31日已发行的A类和B类普通股总数为
53,607,556
和
5,949,357
股，分别。
10.激励股票计划
自2019年10月17日起，公司设立了Sprout Social, Inc. 2019年激励奖励计划（“2019年计划”），根据该计划，奖励包括期权、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位奖励、其他股票或现金奖励以及股息等值
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| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
奖项，最多
5,293,497
A类普通股的股份可由董事会酌情向公司的雇员、顾问和董事发行。
自2019年12月12日起，公司设立了Sprout Social, Inc. 2019年B类激励奖励计划（“B类计划”），根据该计划，现金和股权激励奖励，最高可达
550,000
B类普通股的股票由董事会酌情向公司的员工、顾问和董事发行，预期股票只会发行给公司的首席执行官，具体取决于公司与IPO相关的估值以及此后市值门槛的实现情况。没有根据B类计划授权的进一步赠款。
截至2025年12月31日，授予的唯一奖励为限制性股票单位。
基于股票的补偿费用
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 收益成本 | $ |
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$ |
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$ |
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| 研究与开发 |
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| 销售与市场营销 |
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| 一般和行政 |
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| 股票补偿费用总额 | $ |
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$ |
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$ |
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就所列期间而言，基于股票的补偿费用包括来自限制性股票单位的费用。有
无
与股票期权相关的费用。
限制性股票单位
公司向高管和员工发行限制性股票单位。根据2019年计划发行的受限制股份单位的一般条款仅要求在归属前满足服务条件。然而，根据2019年计划发行的某些高管赠款在归属之前需要满足服务条件和业绩条件，其中包括实现订阅收入目标。
下表汇总了截至2025年12月31日止年度有关未归属限制性股票单位的活动：
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| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
| 受限 股票单位 |
加权 平均赠款 日期公允价值 |
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| 2024年12月31日未归属 |
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$ |
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| 已获批 |
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|
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| 既得 | (
|
|
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| 没收 | (
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| 2025年12月31日未归属 |
|
$ |
|
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截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度授予的限制性股票单位的加权平均授予日每股公允价值为$
16.18
, $
40.79
和$
50.75
，分别。截至2025年12月31日，与这些裁决相关的未确认股票补偿费用总额为$
164.8
万，预计将在加权平均期间内确认
2.8
年。
11.承诺与或有事项
合同义务
公司对数据和服务有不可撤销的最低保证购买承诺。
截至2025年12月31日其他地方未披露的重大合同承诺如下（单位：千）：
| 截至12月31日的年度， | |||||
| 2026 | $ |
|
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| 2027 |
|
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| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
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| 此后 |
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| 合同义务总额 | $ |
|
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法律事项
在正常业务过程中，公司可能会不时受到威胁或未决索赔或诉讼等各种法律事项的影响。
从2024年5月13日开始，公司及其某些高管在美国伊利诺伊州北区地方法院提起的两起推定证券欺诈集体诉讼案件中被点名，这些诉讼根据《交易法》第10（b）和20（a）条以及SEC规则10b-5主张索赔。第一项诉讼的标题为Munch v. Sprout Social, Inc.等人，于2024年5月13日提起，指控被告就公司的业务、运营和前景作出虚假或误导性的事实陈述和遗漏，包括（i）据称因公司2023年8月收购Tagger Media，Inc.（“Tagger”）而产生的整合挑战，（ii）公司服务于企业市场的能力（以及其战略计划专注于）的可行性，以及（iii）因此，公司的2024年财务指导被要求向下调整。蒙克的诉状要求从2023年11月3日至2024年5月2日（含）期间代表一类推定的公司股东获得损害赔偿和费用。第二起案件，标题为好莱坞城市警察的
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| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
Retirement System v. Sprout Social, Inc.，et al（the“City of Hollywood Action”）一案于2024年7月2日在美国伊利诺伊州北区地方法院提起诉讼。该公司根据与其前身基本相似的不当行为指控，根据相同的法定条款提出索赔，但声称从2021年11月3日开始到2024年5月2日结束的集体诉讼期。
2024年11月12日，法院根据1995年《私人证券诉讼改革法案》（“PSLRA”）指定已被替换为好莱坞之城诉讼指定原告的巴尔的摩市（“巴尔的摩市”）雇员退休制度为首席原告。法院随后于2024年12月13日合并了这两个案件（“合并证券诉讼”）。
2025年1月24日，巴尔的摩市提交了一份经修订的合并集体诉讼诉状（“AC”）。AC保留了原被告，但将Sprout Social前投资者关系主管Jason Rechel添加为个人被告。
AC提出了与《好莱坞之城行动》中所称的类似指控，并增加了额外的指控，包括据称归于15名匿名机密证人的陈述。这些人中的大多数在AC中被描述为前Sprout Social销售代表。它声称，被告未能披露公司缺乏成功实施其向企业业务市场战略转变的基础设施，这据称提供了有关企业业务生成和前景的积极陈述，以及Sprout Social的财务状况，具有误导性。更具体地说，AC指控称，（1）Sprout Social的“入站”销售策略模式（也应用于企业销售工作）对于产生企业业务没有效果；（2）Sprout Social的平台缺乏某些大客户重视的功能；（3）Sprout Social与赛富时的合作不一定会增加Sprout Social的企业业务；以及（4）Sprout Social强调将ARR作为财务业绩的关键指标具有误导性，因为TERM7自己放弃了将该指标作为可行的绩效指标。
AC指控的上课时间比《好莱坞之城行动》指控的稍长，从2021年9月22日开始，到2024年5月2日结束（《好莱坞之城行动》指控的上课时间从2021年11月3日开始，到2024年5月2日结束）。
2025年3月25日，被告提出动议，要求将AC全部驳回（“动议”）。2025年5月23日，首席原告提交了一份简短的反对这一动议的文件。被告于2025年7月17日提交了进一步支持该动议的答复摘要。法院尚未就该动议发布任何裁决。根据PSLRA，合并证券诉讼中的发现和其他程序将自动中止，等待此类裁决。
2024年9月3日，一项标题为Hannaway诉Sprout Social，Inc.等人的假定股东衍生诉讼（“Hannaway衍生诉讼”）在美国伊利诺伊州北区地方法院针对公司董事和某些高级职员提起。诉状称，被告未能披露（或歪曲）有关公司业务、运营和前景的事实，包括（i）公司的销售和收入结果并不能表明其在过渡到企业销售周期时的增长，（ii）公司无法向企业客户销售，因此支付了过高的费用，并面临与Tagger相关的整合挑战，以及（iii）因此，公司面临更长的销售周期和放缓的管道，需要向下修正其2024年的指导。基于这些指控，诉状根据《交易法》第10（b）、14（a）和21D条以及规则10b-5和14a-9提出联邦索赔，并根据州法律就违反信托义务、不当得利、公司浪费、协助和教唆以及内幕销售提出索赔，并代表公司寻求金额不详的损害赔偿。2024年10月23日，法院订立了一项规定和命令，暂停诉讼至（i）进入最终、不可上诉的最早
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| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
就综合证券诉讼中的任何即决判决动议作出命令；（ii）综合证券诉讼中的和解或其他调解决议；或（iii）双方另有约定（“中止令”）。根据暂停令，在同一法院提起的任何补充派生诉讼将与Hannaway派生诉讼合并，并受暂停令条款的约束。
2024年12月17日，针对同一被告向美国伊利诺伊州北区地方法院提起了第二起推定的派生诉讼，标题为Munch v. Howard et al.（“Munch派生诉讼”）。该诉状称，自2021年11月开始，被告未能披露（或歪曲）有关公司业务、运营和前景的事实，包括（i）公司既没有足够的能力来增加企业销售，也没有执行其去市场战略来发展企业业务；（ii）向企业客户进行营销将延长公司的销售周期，（iii）因此，公司被要求向下调整其2024年财务指引。基于这些指控，原告根据《交易法》第14（a）条提出联邦索赔，并就违反信托义务提出州法律索赔，并代表公司寻求金额不详的损害赔偿。2025年2月14日，法院将Munch衍生诉讼与Hannaway衍生诉讼（“合并衍生诉讼”）合并，并根据暂停令条款暂停合并衍生诉讼。
公司拟对上述诉讼主张的索赔进行有力抗辩。这些行动的结果具有内在的不确定性，实际的抗辩和处置费用将取决于许多未知因素。该公司可能被迫在这些行动的辩护中花费大量资源，并且可能无法胜诉。公司目前无法估计这些事项的可能成本，这些事项处于早期阶段，公司无法确定解决这些行动可能需要多长时间或公司可能需要支付的任何损害赔偿的可能金额。这些金额可能对公司的财务报表具有重要意义。公司没有为与这些行动有关的任何潜在负债建立任何应计。公司有可能在未来招致金钱损害的判决和/或就此达成和解，这可能对公司的经营业绩、财务状况和现金流量产生重大影响。
赔偿
在日常业务过程中，公司在与第三方的安排中经常包含标准赔偿条款，包括供应商、客户、投资者以及公司的董事和高级管理人员。根据这些规定，公司可能有义务对这些当事人遭受或招致的损失或索赔进行赔偿。由于公司有限的先前赔偿索赔历史以及每项特定条款所涉及的独特事实和情况，无法确定这些赔偿条款下的最大潜在损失。从历史上看，公司并未因此类赔偿而产生任何重大成本。
12.地理数据
如《重要会计政策摘要》所述，公司按
一
经营分部。
按地理区域划分的长期资产以拥有资产的法人实体所在地为基础。截至2025年12月31日和2024年12月31日，美国以外的实体没有持有重要的长期资产。
按地理区域划分的收入由公司客户所在地区决定。来自美国以外客户的收入约为
26
%,
27
%和
28
各占比%
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| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
分别截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度。
按地理区域划分的收入如下（单位：千）：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 美洲 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 欧洲、中东和非洲 |
|
|
|
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| 亚太地区 |
|
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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13.每股净亏损
每股基本净亏损的计算方法是将净亏损除以每期普通股的加权平均流通股数。稀释后的每股净亏损是通过将所有潜在的稀释性普通股等价物（包括股票期权和限制性股票单位）生效计算得出的。因公司各期均发生净亏损，故基本及摊薄计算相同。每一类普通股的基本和稀释每股净亏损相同，因为A类和B类股东都有权享有相同的清算和分红权。
下表列出了每股基本和摊薄净亏损的计算（单位：千，除股份和每股数据外）：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
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| 加权平均已发行普通股 |
|
|
|
||||||||||||||
| 每股净亏损，基本及摊薄 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
以下普通股等价物的已发行股份被排除在稀释后的净价值计算之外s每一期的每股收益，因为将其包括在内的影响将是反稀释的。
| 截至12月31日， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 未行使的股票期权 |
|
|
|
||||||||||||||
| 未偿还的RSU |
|
|
|
||||||||||||||
| 潜在稀释股份总数 |
|
|
|
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| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
14.公允价值计量
本公司以公允价值计量若干金融资产和负债。公允价值根据主要市场或最有利市场确定的市场参与者之间有序交易中出售资产所收到的退出价格或转移负债所支付的退出价格确定。估值技术中用于得出公允价值的输入值按三级层次分类如下：
•第1级：相同资产或负债在活跃市场的报价。
•第2级：除第1级价格外的可观察输入值，例如类似资产或负债的报价、不活跃市场的报价，或在资产或负债的几乎整个期限内可观察或可由可观察市场数据证实的其他输入值。
•第3级：由很少或没有市场活动支持的不可观察的投入。
下表列示了有关公司以公允价值计量的金融资产和负债的信息，并表明了所使用的估值输入的公允价值层次结构（单位：千）：
| 2025年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | ||||||||||||||||||||
| 负债： | |||||||||||||||||||||||
| 或有对价 |
|
|
|
|
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| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | ||||||||||||||||||||
| 资产： | |||||||||||||||||||||||
| 有价证券： | |||||||||||||||||||||||
| 公司债券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
本报告所述期间没有发生第1级、第2级和第3级之间的金融工具转移。
上述公允价值表中列示的或有对价与NewsWhip收购有关，并表示根据截至2027年6月30日的特定财务绩效指标的实现情况，未来潜在的盈利支付。reFer to Note 4 for further discussion of the acquisition。
或有对价的公允价值采用基于情景的方法确定。该模型包括重大的不可观察输入，包括贴现率和预计收入
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| Sprout Social, Inc. | ||
| 合并财务报表附注 | ||
在盈利期内。或有对价在公允价值等级中被归类为第3级。
或有对价在每个报告日重新计量为公允价值，直至或有事项得到解决。或有对价的公允价值变动（计量期间调整除外）在综合经营报表的一般和行政费用中入账。或有对价的流动和非流动部分分别记入综合资产负债表内的应计费用和其他及其他非流动负债。
或有对价（第3级输入）的公允价值变动情况如下（单位：千）：
| 截至NewsWhip收购日期的或有对价负债 | $ |
|
|||
| 吸积引起的变化 |
|
||||
|
截至2025年12月31日的或有对价负债
|
$ |
|
|||
有价证券被归入第2级，因为它们是使用市场上直接或间接可观察到的报价以外的输入值进行估值的。作为可供出售证券入账的公司有价证券已于2025年6月30日到期。这些证券在列报期间的摊余成本和公允价值之间没有显着差异，与这些证券相关的未实现损益毛额并不重要。截至2025年12月31日，无可供出售证券。
15.员工福利计划
公司为员工的利益发起合格的401（k）固定缴款计划。该公司向该计划提供了配套捐款，总额为$
3.6
百万，$
4.2
百万美元
3.7
分别截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的百万。
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项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
项目9a。控制和程序
评估披露控制和程序
我们的管理层在我们的首席执行官（CEO）和首席财务官（CFO）的参与下，评估了截至2025年12月31日根据经修订的1934年证券交易法或《交易法》，规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义的我们的披露控制和程序的有效性。基于这样的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2025年12月31日，我们的披露控制和程序是有效的，可以合理保证我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息在委员会规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以允许及时决定所要求的披露。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制（定义见《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f））。财务报告内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
我们的管理层评估了截至2025年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时，我们的管理层使用了Treadway委员会（COSO）赞助组织委员会在内部控制—一体化框架(2013).
基于此评估，管理层得出结论，截至2025年12月31日，公司的财务报告内部控制有效。
截至2025年12月31日，公司财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所罗兵咸永道会计师事务所审计，如其报告所述，该报告包含在本年度报告第10-K表第8项下。
财务报告内部控制的变化
截至2025年12月31日的季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者合理地可能产生重大影响。
138
项目9b。其他信息
董事及执行人员的证券交易计划
截至2025年12月31日止三个月期间，没有董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）
通过
，修改或
终止
“规则10b5-1交易安排”（定义见《交易法》条例S-K第408项），旨在满足《交易法》下10b5-1（c）项下的肯定性抗辩条件。
此外，我们的高级职员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）已订立根据第10b5-1条规则通过的卖出补仓安排，授权预先安排的股份出售以履行公司仅因限制性股票单位归属和相关股份发行而产生的预扣税款义务。为满足公司在这些安排下的预扣税款义务而出售的股份数量取决于目前无法得知的未来事件，包括公司A类普通股的未来交易价格。与这些安排有关的到期日期取决于目前无法得知的未来事件，包括适用的限制性股票单位的最后归属日期和高级职员的服务终止。
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
139
第三部分
项目10。董事、执行官和公司治理
本项目所要求的信息将通过引用我们在截至2025年12月31日止年度的120天内向美国证券交易委员会提交的2026年年度股东大会代理声明中题为“董事会和公司治理”、“执行官”和“拖欠的第16条报告”（如适用）的章节并入。
我们的书面商业行为和道德准则，即Code of Ethics和行为准则，适用于我们的所有员工、管理人员和董事，包括我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官或控制人或履行类似职能的人。Code of Ethics和行为准则可在我们的公司网站https://investors.sproutsocial.com/的“公司治理–治理概览”下查阅。我们网站上的信息并未以引用方式并入本年度报告。我们打算在未来（i）在我们的网站或当前的8-K表格报告中及时披露适用于我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官或控制人或履行类似职能的人员的适用于S-K条例第406（b）项所列举的道德守则定义的任何要素的对Code of Ethics和行为的任何修订（技术性、行政或其他非实质性修订除外）的日期和性质，以及（ii）任何放弃的性质，包括默示放弃，从授予这些特定个人之一的Code of Ethics和行为的条款中，如果与S-K条例第406（b）项中列举的道德守则定义的一个或多个要素有关，则获得豁免的人的姓名和豁免的日期。
项目11。高管薪酬
这一项目所要求的信息将通过引用我们在截至2025年12月31日止年度的120天内向美国证券交易委员会提交的2026年年度股东大会委托书中题为“非雇员董事薪酬”、“董事会和公司治理——薪酬委员会的联锁和内部参与”、“薪酬讨论和分析”以及“我们指定的执行官的薪酬”的章节并入。题为“我们指定的执行官的薪酬——薪酬与绩效”一节中的信息将不会被视为通过引用并入本文。
项目12。若干受益所有人的证券所有权和管理层及相关股东事项
本项目所要求的信息将通过引用标题为“某些受益所有人和管理层的证券所有权”和“股权补偿计划信息”的部分并入我们将在截至2025年12月31日止年度的120天内向美国证券交易委员会提交的2026年年度股东大会的代理声明中。
项目13。若干关系及关联交易、董事独立性
本项目所要求的信息将通过引用我们在截至2025年12月31日止年度的120天内向美国证券交易委员会提交的2026年年度股东大会代理声明中标题为“董事会和公司治理”和“关联人交易”的部分并入。
140
项目14。主要会计费用和服务
本项目所要求的信息将通过引用我们在截至2025年12月31日止年度的120天内向美国证券交易委员会提交的2026年年度股东大会委托书中题为“向独立注册公共会计师事务所支付的费用”的部分并入。
141
第四部分
项目15。附件，财务报表附表
到展览的指数
| 附件编号 | ||||||||
| 3.1 | ||||||||
| 3.2 | ||||||||
| 4.1 | ||||||||
| 4.2 | ||||||||
| 10.1 | ||||||||
| 10.2 | ||||||||
| 10.3 | ||||||||
| 10.4† | ||||||||
| 10.5† | ||||||||
| 10.6† | ||||||||
| 10.7† | ||||||||
| 10.8† | ||||||||
| 10.9† | ||||||||
142
| 10.10† | ||||||||
| 10.11† | ||||||||
| 10.12† | ||||||||
| 10.13† | ||||||||
| 10.14† | ||||||||
| 10.15† | ||||||||
| 10.16 | ||||||||
| 10.17† | ||||||||
| 10.18#** | ||||||||
| 10.19#** | ||||||||
| 19.1 | ||||||||
| 21.1 | ||||||||
| 23.1 | ||||||||
| 31.1 | ||||||||
| 31.2 | ||||||||
| 32.1* | ||||||||
| 32.2* | ||||||||
| 97 | ||||||||
| 101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | |||||||
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构文档。 | |||||||
| 101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档。 | |||||||
| 101.DEF | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档。 | |||||||
| 101.LAB | 内联XBRL分类法扩展标签linkbase文档。 | |||||||
143
| 101.PRE | 内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档。 | |||||||
| 104 | 10-K表格年度报告的封面，格式为内联XBRL（包含在附件101中）。 | |||||||
________________
↓表示管理合同或补偿性计划或安排。
*提供，而不是归档。
#根据条例S-K项目601（a）（5），该展览的某些展品和附表已被省略。注册人同意应SEC的要求向SEC提供所有遗漏的展品和时间表的副本。
**根据条例S-K第601（b）（10）项，由于登记人已确定遗漏的信息（i）不是重要信息和（ii）登记人习惯上和实际上视为私人或机密的信息类型，因此该展品的部分内容已被省略。
以表格10-K提交的协议和其他文件作为本年度报告的证据，并不旨在提供除协议或其他文件本身的条款之外的事实信息或其他披露，您不应为此目的依赖它们。特别是，我们在这些协议或其他文件中作出的任何陈述和保证仅在相关协议或文件的特定背景下作出，可能无法描述截至作出之日或任何其他时间的实际情况。
***
144
项目16。表格10-K摘要。
没有。
145
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，因此职责已获授权。
| Sprout Social, Inc. | |||||
| 签名： | /s/Ryan Barretto | ||||
| 姓名： | Ryan Barretto | ||||
| 职位： | 首席执行官兼董事 | ||||
| 日期： | 2026年2月27日 | ||||
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以其姓名对面所列身份在所示日期签署。
| 签名 | 标题 | 日期 | ||||||||||||
| /s/Ryan Barretto | ||||||||||||||
| Ryan Barretto | 首席执行官（首席执行官）兼董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| /s/Justyn Howard | ||||||||||||||
| Justyn Howard | 执行主席兼董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| /s/Peter Barris | ||||||||||||||
| Peter Barris | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| /s/Steven Collins | ||||||||||||||
| Steven Collins | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| /s/Joe Del Preto | ||||||||||||||
| Joe Del Preto | 首席财务官及司库（首席财务官及首席会计官） | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| /s/格雷格·布朗 | ||||||||||||||
| 格雷格·布朗 | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| /s/Aaron Rankin | ||||||||||||||
| Aaron Rankin | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| /s/托马斯·斯坦利 | ||||||||||||||
| 托马斯·斯坦利 | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| /s/Karen Walker | ||||||||||||||
| Karen Walker | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||