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投资时间表

交易日期		观察初始水平并设定证券的最终条款。
观察日期		如果基础资产在观察日的收盘水平等于或大于autocall障碍，该证券将被自动赎回。 如果该证券出现自动赎回，BNS将在赎回结算日向您支付每份证券等于赎回价格的现金款。在自动调用后，将不再对证券进行支付。
到期日		在最终估值日观察最终水平，计算标的收益。 如果该证券没有被自动赎回并且标的收益为正，BNS将向您支付每份证券现金金额等于： $ 10 ×（1 +基础回报×上行杠杆） 如果该证券没有被自动赎回，标的收益为零或为负并且最终水平等于或大于下跌阈值，BNS将为每份证券向您支付现金金额，金额等于： 本金10美元 如果该证券没有受到自动赎回、标的收益为负且最终水平小于下跌阈值，则BNS将向您支付每份证券低于您的本金的现金金额，如果有的话，等于： $ 10 ×（1 +基础回报） 在这种情况下，您的本金金额将遭受与基础回报相等的百分比损失，在极端情况下，您可能会损失您在证券中的全部投资。

投资该证券涉及重大风险。您可能会损失您在该证券的相当大的部分或全部投资。具体地说，如果该证券没有被自动赎回，且最终水平低于下跌阈值，您将损失与基础收益相等的本金百分比，在极端情况下，您可能会损失您在该证券的所有投资。该证券的任何付款，包括任何本金的偿还，均受制于BNS的信誉。如果BNS拖欠付款义务，您可能不会收到证券项下欠您的任何金额，并且您可能会损失您在证券上的全部投资。

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主要风险

证券投资涉及重大风险。下文总结了适用于该证券的一些关键风险，但我们促请您阅读随附产品补充文件的“附注特定的附加风险因素”以及随附招股说明书补充文件和随附招股说明书的“风险因素”项下有关该证券的风险的更详细说明。我们还敦促您结合您的具体情况，就投资该证券咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。

与回报特征相关的风险

♦到期损失风险—该证券与普通债务证券的不同之处在于，BNS不会定期支付息票，也不一定会偿还证券的本金。只有当最终水平等于或大于下跌阈值时，BNS才会在到期时以现金方式向您支付您证券的本金金额。如果证券没有被自动赎回，标的收益为负且最终水平低于下跌阈值，您将损失与标的收益相等的本金百分比，在极端情况下，您可能会损失您在证券中的全部投资。

♦如果自动赎回，证券的有限回报——如果证券被自动赎回，你在证券上的潜在收益将仅限于赎回回报，无论标的资产有任何增值，这可能是巨大的。此外，由于标的资产在证券期限内不同时间的收盘水平可能高于观察日，如果证券被自动赎回，您可能会收到比您假设直接投资标的资产时更低的付款。因此，投资于证券的回报可能低于直接投资于标的资产的回报。此外，如果证券被自动赎回，如果标的收益为正，您将不会受益于适用于到期支付的上行杠杆。由于上行杠杆不适用于自动赎回时的支付，自动赎回时的支付可能明显低于标的资产相同升值水平的到期支付。即使如果证券被自动赎回，您不会参与标的资产的任何潜在增值，但如果证券未被自动赎回，您可能会面临标的资产的下跌市场风险。

♦或有偿还本金仅适用于您持有证券至自动赎回或到期——您应该愿意持有证券至自动赎回或到期。如果您能够在二级市场自动赎回或到期之前卖出您的证券，即使基础资产当时的当前水平等于或高于自动赎回障碍或下行阈值（如适用），您也可能不得不相对于您在证券中的投资亏损出售它们。有关该证券的所有付款均以BNS的信誉为准。

♦赎回回报仅适用于自动赎回，上行杠杆仅适用于到期——您应该愿意将您的证券持有至自动赎回或到期。如果您能够在二级市场自动赎回或到期之前卖出您的证券，您收到的价格很可能无法反映赎回回报或上行杠杆的全部经济价值，并且您实现的百分比回报可能低于赎回回报或当时的基础回报乘以上行杠杆（如适用），即使该百分比回报为正。您只有持有您的证券至自动赎回或到期，才能获得证券的全部利益。

♦不支付利息— BNS将不支付与证券有关的任何利息。

♦较高的赎回收益率或较低的下行阈值可能反映了标的资产更大的预期波动性，而更大的预期波动性通常表明到期损失风险增加——证券的经济条款，包括赎回收益率、上行负债率、自动看涨障碍和下行阈值，部分基于证券条款设定时标的资产的预期波动性。“波动率”是指标的资产水平变化的频率和幅度。截至证券条款确定时，标的资产的预期波动性越大，截至该日期，标的资产在观察日的收盘水平可能低于autocall障碍并且最终水平可能低于下行阈值的预期就越大，因此，表明证券不被自动赎回的风险增加，损失风险增加。在所有条件相同的情况下，这种更大的预期波动通常将反映在比我们具有类似期限的常规债务证券或其他可比证券的应付收益率更高的赎回回报率上，和/或比其他可比证券的条款更高的上行负债率、更低的自动赎回障碍和/或下行阈值上。因此，相对较高的赎回收益率可能表明损失风险增加。然而，标的资产的波动性可能会在证券期限内发生显着变化。如果实际波动高于预期，您将面临更大的风险，即证券将不会被自动赎回，并且您可能在到期时收到少于您的证券本金金额。您应该愿意接受标的资产的下行市场风险以及您在该证券的投资可能会损失相当大的部分或全部。

♦再投资风险—如果标的资产的收盘水平等于或大于观察日的autoCall障碍，则该证券将被自动赎回。由于该证券可能会在赎回结算日受到自动赎回，因此您的投资期限可能会受到限制。如果证券被自动赎回，则无法保证您将能够以可比回报和/或类似风险水平的可比赎回回报率将收益再投资。此外，如果您能够将这些收益再投资于与证券相当的投资，您可能会产生交易成本，例如交易商折扣和内置在新证券价格中的对冲成本。

♦拥有证券并不等同于拥有标的资产——你的证券回报可能无法反映如果你实际拥有标的资产，你将实现的回报。例如，如果该证券受到自动赎回的约束，那么无论标的资产有任何增值，该证券的回报潜力都将被限制在预先指定的赎回回报，并且您将不会从其初始水平参与任何此类增值。此外，在证券期限内，您将不会收到或有权收到支付给标的资产持有人的任何股息付款或其他分配，并且任何此类股息或分配将不会被计入您的证券到期付款的计算中。此外，作为证券的所有者，您将不会拥有投票权或标的资产持有人可能拥有的任何其他权利。

与标的资产特征相关的风险

♦单一股权风险——证券的收益，可能是负的，与标的资产的表现直接挂钩，将取决于标的收益是正还是负，以及在多大程度上。标的资产的水平可能会由于标的资产及其发行人（“标的资产发行人”）特有的因素，如股票价格波动、收益和财务状况、公司、行业和监管发展、管理层变动和决策等事件，以及一般市场因素，如股票或商品市场波动和水平、利率和经济、政治及其他条件等而大幅上升或下降。您作为证券的投资者，应自行对标的资产和标的资产发行人进行调查。有关标的资产和标的资产发行人的更多信息，请参阅此处的“标的资产信息”以及标的资产发行人与标的资产相关的SEC文件。我们敦促您定期审查向SEC提交的有关标的资产的财务信息和其他信息。

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♦无法保证证券中隐含的投资观点一定会成功——无法预测标的资产的水平是否会上升或下降以及上升或下降的程度。无法保证标的资产的收盘水平将等于或高于观察日的自动看涨障碍，或者，如果证券没有受到自动看涨，最终水平将等于或高于初始水平或下行阈值。此外，即使该证券没有被自动赎回，且最终水平等于或高于初始水平，您在到期时获得的百分比回报可能低于如果该证券被自动赎回，您原本将获得的赎回回报。标的资产从初始水平到最终水平的表现将受到影响标的资产发行人的复杂、相互关联的政治、经济、金融等因素的影响。您应该愿意接受一般拥有股票特别是基础资产的风险，以及您在证券上的投资损失很大一部分或全部的风险。

♦标的资产发行人与美国或代理商之间不存在从属关系—— BNS、代理商和我们的其他或其各自的关联机构目前或未来可能不时与标的资产发行人开展业务。我们、代理或我们的任何其他或其各自的关联公司均未参与任何公开可得信息的编制或对标的资产发行人进行任何“尽职调查”调查或查询。你应该对标的资产进行自己的调查。有关标的资产的更多信息，请参见下文标题为“标的资产信息”的部分。

♦与非美国公司相关的风险——该证券与一家非美国公司相关。证券等与非美国公司直接或间接挂钩的证券投资，涉及与该非美国公司母国相关的风险。非美国公司可能会受到各自母国的政治、经济、金融和社会因素的影响，包括该国政府、经济和财政政策、货币兑换法或其他法律或限制的变化。

与估计价值和流动性有关的风险

♦BNS在定价时（当贵公司的证券条款设置在交易日时）对证券的初始预估值低于证券的发行价格— BNS对证券的初始预估值仅为预估。该证券的发行价格超过了BNS的初始预估值。证券的发行价格与BNS的初始估计值之间的差异反映了与出售和构建证券以及对冲其在证券项下义务相关的成本。因此，如果没有支付这些费用或这些费用更低，证券的经济条款对你来说就不那么有利了。

♦BNS或SCUSA在任何时间对证券的预估值均不是参考信用利差或BNS将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率— BNS确定的TERM3对证券的初始预估值和SCUSA在任何时间对证券的预估值均不是参考TERM3的内部资金利率确定的。用于确定证券预估值的内部资金利率通常表示BNS常规固定利率债务证券的信用利差和BNS将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率的折扣。此折让乃基于（其中包括）BNS对证券的资金价值的看法，以及与BNS常规固定利率债务的那些成本相比，证券的发行、运营和持续负债管理成本较高。如果使用BNS常规固定利率债务证券的信用利差所隐含的利率，或者BNS将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率，BNS预计该证券的经济条款将对您更有利。因此，对证券使用内部资金利率会在任何时候增加证券的估计价值，并对证券的经济条款产生不利影响。

♦BNS对证券的初始估计值并不代表证券的未来价值，并且可能与他人（包括SCUSA）的估计存在差异—— BNS对证券的初始估计值是在设定证券条款时参考其内部定价模型确定的。这些定价模型考虑了一定的因素，例如BNS在交易日的内部资金利率、证券的预期期限、当时存在的市场条件和其他相关因素，以及BNS对市场参数的假设，其中可以包括波动率、股息率、利率等因素。不同的定价模型和假设（包括SCUSA使用的定价模型和假设）可能为证券提供与BNS的初始估计值不同的估值，甚至可能大大低于该估值。因此，SCUSA买入或卖出您的证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）可能会大大低于BNS的初始估计值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。

♦该证券的流动性有限——该证券将不会在任何证券交易所或自动报价系统上市。因此，该证券的二级市场可能很少或根本没有。SCUSA和BNS的任何其他关联公司打算但不是被要求在证券中做市。即使有二级市场，也可能无法提供足够的流动性，让你可以轻松交易或卖出证券。由于我们预计不会有其他经纪自营商参与该证券的二级市场，因此您可能能够交易您的证券的价格很可能取决于SCUSA愿意从您那里购买证券的价格（如果有的话）。如果SCUSA在任何时候不在证券上做市，很可能不会有证券的二级市场。据此，你应愿意持有你的证券至到期。

♦SCUSA买入或卖出证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）将基于SCUSA对证券的估计价值，并且可能高于BNS当时对证券的估值，高于非关联交易商提供的任何其他二级市场价格（如果有），并且取决于贵公司的经纪人，高于贵公司客户账户报表上提供的估值—— SCUSA对证券的估计价值是参考其定价模型确定的，并考虑了BNS的内部资金费率。SCUSA最初在二级市场买卖证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）可能超过（i）SCUSA在定价时对证券的估计价值，（ii）非关联交易商（可能包括瑞银）提供的任何二级市场价格，以及（ii）取决于您的经纪人，您的客户账户报表上提供的估值。SCUSA在发行后最初可能提出购买此类证券的价格将超过其内部定价模型显示的估值，原因是在有限的时间内包含了与构建和出售证券相关的成本的总价值，包括承销折扣、对冲成本、发行成本和理论预测交易利润。任何二级市场价格中包含的此类金额的部分将在不迟于“补充分配计划（利益冲突）；二级市场（如有）”规定的日期结束的期间内以直线法下降为零。此后，如果SCUSA购买或出售证券，它将以反映当时参考SCUSA定价模型确定的估计价值的价格进行。SCUSA在任何时候买入或卖出证券的价格也将反映其当时对类似规模的结构性票据交易的买卖价差。相对于SCUSA的内部定价模型的暂时正向差异来自于BNS和代理机构的请求和作出的安排。如上文所述，SCUSA及其附属公司有意（但并非被要求）为证券做市，并可能随时停止做市。SCUSA在其客户账户报表上反映了这种暂时的正差异。投资者应查询包括瑞银在内的非关联交易商提供的客户账户报表上提供的估值。

SCUSA的定价模型考虑了一定的变量，主要包括BNS的内部资金利率、利率（预测、当前和历史利率）、标的资产的波动性、价格敏感性分析以及证券的到期时间。这些定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的某些假设，这可能被证明是不正确的。因此，如果您在二级市场上向他人出售您的证券（如果有的话），您将获得的实际价值可能与参考SCUSA的模型并考虑到BNS的内部资金费率确定的证券估计价值存在重大差异，原因包括（其中包括）定价模型或他人使用的假设存在任何差异。如果SCUSA

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参考BNS的信用利差或BNS为其常规固定利率债务证券支付的借款利率（而不是BNS的内部资金利率）计算其对证券的预估值，SCUSA买入或卖出证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）可能要低得多。

除了上面讨论的因素外，证券的价值和报价在任何时候都会反映许多因素，无法预测。如果SCUSA在该证券做市，SCUSA报出的价格将反映市场条件和其他相关因素的任何变化，包括BNS的信誉或感知信誉的任何恶化。这些变化可能会对证券的价值产生不利影响，包括您在任何做市交易中可能收到的证券价格。在SCUSA在证券做市的范围内，报价将反映当时参考SCUSA定价模型确定的估计价值，加上或减去SCUSA当时对结构性票据类似规模交易的当前买卖价差（并受制于上述递减的超额金额）。此外，如果你卖出你的证券，你很可能会被收取二级市场交易的佣金，或者价格很可能反映了交易商的折扣。这种佣金或折扣将进一步减少您在二级市场出售您的证券所获得的收益。

♦证券到期前的价格将取决于许多因素，可能大大低于本金——因为结构性票据，包括证券，可以被认为具有债务成分和衍生成分，影响债务工具和期权及其他衍生工具价值的因素也将影响发行时证券的条款和特征以及证券到期前的市场价格。其中一些因素包括但不限于：（i）基础资产水平在证券整个期限内的实际或预期变化，（ii）基础资产水平的波动性和市场对上述未来波动性的看法，（iii）一般利率的变化，（iv）我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化，（v）基础资产的股息收益率和（vi）剩余到期时间。特别是，由于证券有关到期付款的规定表现得像期权，证券的价值会以非线性的方式变化，可能并不直观。

取决于标的资产的实际或预期水平以及其他相关因素，如果您在到期前卖出您的证券，无论当时标的资产的水平如何，证券的市值可能会减少，您获得的收益可能会大大低于本金金额。

与套期保值活动和利益冲突有关的风险

♦BNS和瑞银的套期保值活动可能会对证券的投资者产生负面影响，并导致我们以及我们的客户和交易对手各自的利益与证券投资者的利益相悖——我们或我们的关联公司之一，以及瑞银或其关联公司之一，已经或将对冲我们在证券下的义务。此类对冲交易可能包括订立掉期或类似协议、购买标的资产的股份和/或购买与标的资产挂钩的期货、期权和/或其他工具。我们、瑞银或我们的一个或多个或他们各自的关联公司也期望通过（其中包括）在任何时间和不时购买或出售上述任何一项，以及可能与标的资产挂钩的其他工具来调整对冲，并通过在最终估值日或之前出售上述任何一项来解除对冲。我们、瑞银或我们的一个或多个或他们各自的关联公司也可能与收益与基础资产水平变化挂钩的其他篮子或指数挂钩证券进行、调整和解除对冲交易。任何这些对冲活动都可能对标的资产的水平产生不利影响，从而影响证券的市场价值以及您将在证券上获得的金额（如果有的话）。

由于瑞银或其关联公司之一将为我们进行与证券相关的对冲活动，瑞银或其关联公司可能会因此类对冲活动而获利。此类利润（如果有的话）将不包括瑞银或其关联公司因向您出售证券而获得的补偿。您应该意识到，除了他们将因出售证券而获得的补偿外，可能会赚取与对冲活动相关的费用，这可能会进一步激励瑞银向您出售证券。

您应该期望这些交易将导致BNS和瑞银或我们或其各自的关联公司，或我们或其各自的客户或交易对手拥有与证券投资者的经济利益和激励措施不一致，并且可能与该投资者的经济利益和激励措施直接相反。任何BNS、瑞银集团或我们的任何或他们各自的关联公司都没有义务根据对证券投资者的潜在影响就这些交易采取、不采取或停止采取任何行动，并且在证券的市值和回报率下降的情况下，上述任何一项都可能就这些对冲活动获得可观的回报。

♦在某些事件发生后，计算代理可以对可能对证券的市场价值以及证券上的任何应付金额产生不利影响的标的资产和证券条款进行调整——对于反稀释和影响标的资产的某些其他事件，计算代理可以对其初始水平、自动看涨障碍、下行阈值、收盘水平和/或最终水平（如适用）以及证券的任何其他条款进行调整，在某些情况下，可能会替换标的资产。但是，计算代理不会针对每一个可能影响标的资产的企业事件进行调整。如果发生了不需要计算代理进行调整的事件，证券的市值和任何支付可能会受到重大不利影响。此外，有关任何此类调整的所有确定和计算将由计算代理进行。您应该知道，计算代理可能会以其认为适当的不同于此处讨论的方式进行任何此类调整、确定或计算，以在实际可行的范围内抵消您作为证券持有人的经济地位仅因任何此类事件而导致的任何变化，以实现公平的结果。在发生与标的资产发行人有关的某些事件（例如重组事件或退市或暂停交易）后，确定该证券是否受到自动催缴或您在到期时收到的金额可能基于该标的资产发行人的继任者的股权证券，并结合分配给该标的资产持有人的任何现金或任何其他资产（如适用），或基于另一家公司发行的普通股。任何此类事件的发生以及随之而来的调整都可能对证券的价值和回报产生重大不利影响。更多信息见本文“证券的附加条款—反稀释调整”“—重组事项”“—标的资产的退市、停牌或影响标的资产的法律变更”部分。

♦我们、代理和我们或他们各自的关联公司定期向广泛的客户群提供服务或以其他方式与之建立业务关系，这些客户群已经包括并可能包括我们和基础资产发行人以及我们、代理或我们或他们各自的关联公司为我们或他们各自的账户或为我们或他们各自的客户进行的市场活动可能会对证券的投资者产生负面影响——我们、代理和我们或他们各自的关联公司定期提供范围广泛的金融服务，包括财务咨询，为庞大且多元化的客户群提供投资咨询和交易服务。因此，我们每个人都可以作为投资者、投资银行家、研究提供者、投资经理、投资顾问、做市商、交易员、主经纪商或贷方。以这些身份和其他身份，我们、代理和/或我们或他们各自的关联公司购买、出售或持有广泛的投资，为我们或他们各自的账户或为我们或他们各自的客户的账户积极交易证券（包括我们已发行的证券或其他证券）、标的资产、衍生品、贷款、信用违约掉期、指数、篮子和其他金融工具和产品，我们将拥有其他直接或间接利益，在那些可能与您的利益不一致并可能对标的资产水平和/或证券价值产生不利影响的证券和其他市场。您应假定我们或他们将在当前或未来提供此类服务或以其他方式与（其中包括）我们和基础资产发行人进行交易，或以证券或票据或与这些实体直接或间接相关的各方进行交易。这些服务可能包括向这些公司提供贷款或股权投资，提供财务咨询或其他投资银行服务，或发布研究报告。这些金融市场活动中的任何一项都可能单独或总体上对基础资产的水平和

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市场为您的证券，并且您应该预期我们的利益以及代理和/或我们或他们各自的关联公司、客户或交易对手的利益，有时将对证券投资者的利益不利。

您应该期望我们、代理以及我们或他们各自的关联公司在提供这些服务、从事此类交易或代表我们或他们各自的账户时，可能会采取对我们可能发行的证券或其他证券、标的资产或与上述类似或相关的其他证券或工具产生直接或间接影响的行动，并且此类行动可能会对证券投资者的利益产生不利影响。此外，就这些活动而言，我们、代理或我们或他们各自的关联公司内部的某些人员可能有权获得有关这些各方的机密重大非公开信息，而这些信息不会在证券中向投资者披露。

我们、代理和我们或他们各自的关联公司定期向市场提供范围广泛的证券、金融工具和其他产品，包括与我们可能发行的证券或其他证券、标的资产或与上述类似或挂钩的其他证券或工具类似的现有或新产品。证券的投资者应预期，我们、代理商和我们或他们各自的关联公司提供证券、金融工具和其他可能与证券竞争流动性或其他方面的产品。

♦BNS或代理商对价格的潜在影响—— BNS、代理商或我们或他们各自的关联公司在标的资产、上市和/或场外期权、期货或其他收益与标的资产的表现挂钩的工具中进行的交易或交易可能会对标的资产的表现产生不利影响，从而对证券的市值和收益率产生不利影响。有关套期保值相关交易和交易的更多信息，请参阅“—与套期保值活动和利益冲突有关的风险— BNS和瑞银的套期保值活动可能会对证券的投资者产生负面影响，并导致我们以及我们的客户和交易对手各自的利益与证券投资者的利益相悖”。

♦计算代理将对证券拥有重大酌情权，这可能会以不利您的利益的方式行使—计算代理将是BNS的关联公司。计算代理将根据观察到的标的资产收盘水平确定该证券是否被自动赎回、在赎回结算日应向您支付的任何赎回回报以及该证券到期时的支付。如果在观察日或最终估值日（如适用）就标的资产发生并正在持续的市场扰乱事件，计算代理可以推迟确定收盘水平或最终水平（因此相关的看涨期权结算日或到期日，如适用）。

♦BNS或代理机构— BNS、代理机构及我们的或其各自的关联机构可能会不时就金融市场和其他可能影响证券价值的事项发布研究报告，或发表与购买或持有证券不一致的意见或提供建议。BNS、代理商或我们或他们各自的关联公司所表达的任何研究、意见或建议可能彼此不一致，并且可能会不时修改，恕不另行通知。投资者应自行独立调查投资该证券及该证券所挂钩的标的资产的优劣。

与一般信用特征相关的风险

♦BNS的信用风险—该证券为BNS的高级无担保债务，直接或间接不是任何第三方的义务。将就该证券作出的任何付款，包括到期偿还本金，取决于BNS履行到期义务的能力。因此，BNS的实际和感知的信誉可能会影响证券的市场价值。如果BNS违约其义务，您可能不会收到根据证券条款欠您的任何金额，并且您可能会损失您在证券的全部投资。

♦BNS受CDIC法案规定的处置权力的约束——尽管如本定价补充文件其他部分所述，该证券不是CDIC法案规定的不能保释的债务证券，但BNS总体上仍受CDIC法案规定的加拿大银行处置权力的约束。根据这些权力，加拿大存款保险公司可能会在某些情况下采取可能对证券持有人产生负面影响并导致您的投资损失的行动。详见随附招股说明书“风险因素——与本行债务证券相关的风险”。

与加拿大和美国联邦所得税相关的风险

♦不确定的税务处理—证券的税务处理的重要方面是不确定的。您应该咨询您的税务顾问关于您的税务情况。请参阅此处的“重大加拿大所得税后果”和“证券的税务后果是什么？”。

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证券到期假设实例及收益表

下面的例子和表格是基于假设的术语。实际条款显示在封面上。

下面的例子和表格说明了在假设发行的证券上自动赎回或到期时支付10美元的证券，假设如下（为便于分析，金额可能已四舍五入）：

期限：约3年

初始水平：100.00美元

AutoCall Barrier：100.00美元（相当于初始水平的100.00%）

下行门槛：65.00美元（初始水平的65.00%）

赎回收益率：24.25%

上行传动装置：2.00

标的收益率区间：-100.00 %至40.00%

例1：标的资产的收盘水平等于或大于观察日的Autocall障碍。

日期	收盘水平	付款（每份证券）
观察日期	130.00美元（等于或大于AutoCall Barrier）	$ 12.425（收回价）
	付款总额：	12.425美元（总回报率24.25%）

因为该证券受制于观察日（即交易日后大约一年）的自动赎回，BNS将在赎回结算日为每份证券支付总计12.425美元（反映您的本金金额加上赎回回报），该证券的总回报为24.25%。您将不会收到任何关于证券的进一步付款。虽然观察日标的资产收盘水平较初始水平升值30.00%，但由于该证券受制于自动赎回，该证券的总回报仅限于24.25%的赎回回报，且您不会参与标的资产收盘水平较其初始水平的任何升值，您也不会受益于上行负债率。

例2：该证券不受自动赎回限制，基础回报为1.00%。

日期	收盘水平	付款（每份证券）
观察日期	$ 80.00（低于AutoCall Barrier）	$0.00
最终估值日期	101.00美元（等于或高于初始水平）	$ 10.00 ×（1 +基础回报×上行杠杆） = $10.00 × (1 + 1.00% × 2.00) = $10.00 × (1 + 2.00%) = 10.20美元（到期付款）
	付款总额：	$ 10.20（2.00%总回报）

由于该证券不受自动赎回限制，且基础回报为正，每份证券到期付款将为10.20美元（反映您的本金金额加上等于基础回报乘以上行杠杆的回报），总回报为2.00%。因为基础回报乘以上涨负债率低于赎回回报率，你的回报比证券被自动赎回时的回报要少。

例3：证券不受自动赎回的约束，基础回报为-5.00 %且最终水平等于或大于下行阈值。

日期	收盘水平	付款（每份证券）
观察日期	$ 85.00（低于AutoCall Barrier）	$0.00
最终估值日期	95.00美元（低于初始水平；等于或高于下行阈值）	10.00美元（到期付款）
	付款总额：	10.00美元（总回报率为0.00个百分点）

由于该证券不受自动赎回的约束，基础回报为零或负值且最终水平等于或大于下行阈值，每份证券到期时的付款将等于本金10.00美元（反映您的本金金额），总回报为0.00个百分点。

例4：该证券不受自动赎回的约束，基础回报为-60.00 %且最终水平低于下行阈值。

日期	收盘水平	付款（每份证券）
观察日期	90.00美元（低于AutoCall Barrier）	$0.00
最终估值日期	40.00美元（低于下行阈值）	= $10.00 × (1 + -60.00%) = $10.00 × 40.00% = 4.00美元（到期付款）
	付款总额：	$ 4.00（亏损60.00%）

由于该证券不受自动赎回的约束，标的收益为负且最终水平小于下行阈值，每份证券到期支付将为4.00美元，亏损60.00%。

在这种情况下，您的本金金额将遭受与基础回报相等的百分比损失，在极端情况下，您可能会损失您在证券中的全部投资。

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假设到期付款，如果证券不受自动赎回的约束

标的资产		到期支付和返还
最终水平	基础回报	到期付款	证券到期总回报
$140.00	40.00%	$18.00	80.00%
$130.00	30.00%	$16.00	60.00%
$120.00	20.00%	$14.00	40.00%
$110.00	10.00%	$12.00	20.00%
$100.00	0.00%	$10.00	0.00%
$90.00	-10.00%	$10.00	0.00%
$80.00	-20.00%	$10.00	0.00%
$70.00	-30.00%	$10.00	0.00%
$65.00	-35.00%	$10.00	0.00%
$60.00	-40.00%	$6.00	-40.00%
$50.00	-50.00%	$5.00	-50.00%
$40.00	-60.00%	$4.00	-60.00%
$30.00	-70.00%	$3.00	-70.00%
$20.00	-80.00%	$2.00	-80.00%
$10.00	-90.00%	$1.00	-90.00%
$0.00	-100.00%	$0.00	-100.00%

投资该证券涉及重大风险。您可能会损失您在该证券的相当大的部分或全部投资。具体地说，如果该证券没有被自动赎回，且最终水平低于下跌阈值，您将损失与基础收益相等的本金百分比，在极端情况下，您可能会损失您在该证券的所有投资。该证券的任何付款，包括任何本金的偿还，均受制于BNS的信誉。如果BNS拖欠付款义务，您可能不会收到证券项下欠您的任何金额，并且您可能会损失您在证券上的全部投资。

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标的资产相关信息

本文件中包含的有关标的资产的所有披露均来自公开可获得的信息。BNS未对标的资产的任何公开可得信息进行任何独立审查或尽职调查。来自外部来源的信息不以引用方式并入本文件或以引用方式并入本文的任何文件，也不应被视为其一部分。你应该对标的资产进行自己的调查。

下文包括对标的资产发行人的简要说明。这些信息是从公开来源获得的。下面列出的是一张图表，说明了标的资产过去的表现。我们从Bloomberg Professional获得了下文列出的过去业绩信息®服务（“彭博”）未经独立验证。不应将标的资产的历史水平作为未来表现的指标。

标的资产根据经修订的1933年《证券法》、1934年《证券交易法》和/或1940年《投资公司法》进行登记。在SEC注册证券的公司必须定期提交SEC规定的财务和其他信息。标的资产发行人向SEC提交的信息可通过SEC维护的网站进行电子审核，SEC网站地址为http://www.sec.gov。向SEC提交的信息可以通过参考下面提供的SEC文件编号进行查找。

ASML Holding N.V.

根据公开资料显示，ASML Holding N.V.（“ASML”）是一家芯片制造设备制造商。ASML向SEC提交的信息可以通过参考其SEC文件编号：001-33463，或其CIK代码：0000937966来找到。ASML的普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“ASML”。

历史信息

下图展示了标的资产在2016年1月1日至2026年5月28日期间的表现，基于彭博报道的每日收盘水平，未经独立核实。标的资产2026年5月28日收盘位1605.77美元。虚线代表1605.77美元的autocall障碍和1043.75美元的下行阈值，分别等于初始水平的100.00%和65.00%。标的资产的过往表现并不代表标的资产在证券期限内的未来表现。

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证券的税务后果有哪些？

您投资该证券的美国联邦所得税后果是不确定的。没有针对条款与证券基本相同的证券的美国联邦所得税目的的定性的法律规定、法规、已公布的裁决或司法裁决。以下总结了其中一些税务后果，但我们敦促您阅读“重大美国联邦所得税后果”中更详细的讨论，在随附的产品补充中，并与您的税务顾问讨论您的特定情况的税务后果。本次讨论以经修订的1986年美国国内税收法典（“法典”）、最终、临时和拟议的美国财政部（“财政部”）条例、裁决和决定为基础，在每种情况下，均可获得并在本协议发布之日生效，所有这些都可能发生变化，可能具有追溯效力。本文未涉及州、地方和非美国法律下的税收后果。没有就您投资证券的美国联邦所得税后果寻求美国国税局（“IRS”）的裁决，以下讨论对IRS没有约束力。

美国税务处理。根据《证券》条款，BNS与您同意，在未发生法定或监管变更或相反的行政裁定或司法裁定的情况下，将您的证券定性为标的资产的预付衍生品合约。如果您的证券被如此对待，如果您持有您的证券超过一年（否则，短期资本收益或损失），您通常应该在您的证券的应税处置（包括现金结算）时确认长期资本收益或损失，金额等于您当时收到的金额与您为您的证券支付的金额之间的差额。资本损失的扣除受到限制。

基于从我们收到的某些事实陈述，我们的特别美国税务顾问Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP认为，以上述方式对待贵公司的证券是合理的。然而，由于没有专门针对证券的税务处理的权威机构，出于税务目的，可能会将您的证券作为单一或有付款债务工具或根据某些其他特征进行处理，这样您从证券中获得收入的时间和性质可能与上述处理存在重大不利差异，如在随附产品补充中“重大美国联邦所得税后果”下进一步描述的那样。

除法律另有规定外，BNS打算在美国联邦所得税方面按照上述和“重大美国联邦所得税后果”项下的处理方式对待您的证券，包括在随附的产品补充文件中的“—被视为预付衍生品或预付远期的证券”部分，除非并直至财政部和IRS确定某些其他处理方式更为适当。

第1297节。我们不会试图确定基础资产发行人是否会被视为《守则》第1297条含义内的“被动外国投资公司”（“PFIC”）。如果任何此类实体被如此对待，某些不利的美国联邦所得税后果可能会在证券的应税处置时适用于美国持有人。美国持有人应参考任何此类实体向SEC或同等政府机构提交的信息，并就任何此类实体成为或成为PFIC时可能对其造成的后果咨询其税务顾问。

通知2008-2。2007年，美国国税局发布了可能影响证券持有人税收的通知。根据Notice 2008-2，IRS和财政部正在考虑是否应要求类似证券的工具的持有人在当前基础上累积普通收入。目前还无法确定他们最终将发布何种指导，如果有的话。然而，有可能在这种指导下，证券持有人最终将被要求当前累积收益，这可以追溯适用。根据该通知，美国国税局和财政部还在考虑其他相关问题，包括此类工具的额外收益或损失是否应被视为普通或资本，此类工具的非美国持有者是否应就任何视为应计收入缴纳预扣税，以及是否应将《守则》第1260条的特殊“建设性所有权规则”适用于此类工具。我们敦促美国和非美国持有者就上述考虑的重要性和潜在影响咨询其税务顾问。

净投资收入的医疗保险税。作为个人、遗产或某些信托的美国持有人，需对其全部或部分“净投资收入”额外征收3.8%的税，或在遗产或信托的情况下的“未分配净投资收入”，可能包括就证券实现的任何收入或收益，但以其净投资收入或未分配净投资收入（视情况而定）为限，当加上其其他修改后的调整后总收入时，未婚个人超过20万美元，已婚纳税人提交联合申报表（或未亡配偶）超过25万美元，已婚个人提交单独申报表为125,000美元，或遗产或信托的最高税级开始的美元金额为限。3.8%的医疗保险税是以不同于常规所得税的方式确定的。美国的持有者应该咨询他们的税务顾问关于3.8%的医疗保险税的后果。

特定境外金融资产。如果美国持有人未在金融机构维持的账户中持有其证券，且其证券和某些其他“特定外国金融资产”（适用某些归属规则）的总价值超过适用的阈值，则可能会对其证券承担报告义务。如果美国持有人被要求披露其证券但未能披露，可能会受到重大处罚。

非美国持有者。根据《守则》第871（m）节和下文讨论的FATCA，如果您是非美国持有人，如果您遵守关于您的非美国身份的某些认证和身份证明要求（通过向我们（和/或适用的扣缴义务人）提供一份完整填写并妥为执行的适用IRS表格W-8），您通常不应就您的证券付款缴纳美国预扣税或就您的证券付款缴纳一般适用的信息报告和备用预扣税要求。根据下文讨论的《守则》第871（m）节，从证券的应税处置中实现的收益通常不应被征收美国税款，除非（i）此类收益与您在美国开展的贸易或业务有效相关，（ii）您是非居民外国人个人，并且在此类应税处置的纳税年度内在美国停留了183天或更长时间，并且满足某些其他条件，或者（iii）您与美国有某些其他目前或以前的联系。

第871（m）节。根据《守则》第871（m）条，就提及一种或多种支付股息的美国股票证券或包含美国股票证券的指数的“特定股票挂钩工具”，向非美国持有人支付或视为支付的某些“股息等价物”，根据《守则》第871（m）条征收30%的预扣税（可通过适用的所得税条约减少）。即使该工具没有规定提及股息的付款，也可以适用预扣税。财政部法规规定，预扣税适用于2016年之后发行的所有delta为1的特定股票挂钩工具（“delta-one特定股票挂钩工具”）支付或视为支付的所有股息等价物，以及2017年之后发行的所有其他特定股票挂钩工具支付或视为支付的所有股息等价物。然而，美国国税局发布的指导意见指出，财政部和美国国税局打算修改财政部规定的生效日期，规定对已支付或视为已支付的股息等价物的预扣将不适用于不是delta-one特定股票挂钩工具且在2027年1月1日之前发行的特定股票挂钩工具。

基于标的资产的性质以及我们确定该证券就标的资产而言不是“delta-one”，我们的美国特别税务顾问认为，该证券不应是delta-one特定的股票挂钩工具，因此不应被扣缴股息等价物。我们的认定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这个认定。此外，《守则》第871（m）节的适用将取决于我们对证券条款设定日期的确定。如果需要代扣代缴，我们将不会支付任何额外的金额。

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尽管如此，在条款设定之日之后，可能会在发生影响标的资产或您的证券的某些事件时将您的证券视为出于税务目的而重新发行，并且在发生这种情况后，您的证券可能会被视为delta-一种特定的股票挂钩工具，需要对股息等价物进行预扣。如果您就标的资产或证券进行或已经进行其他交易，也可能根据本规则对证券适用《守则》第871（m）条规定的预扣税或其他税。如果您就标的资产或证券进行或已经进行其他交易，您应就《守则》第871（m）节在您的其他交易背景下适用于您的证券的问题咨询您的税务顾问。

由于对证券适用股息等价物30%预扣税的不确定性，我们敦促您就《守则》第871（m）节和对证券投资的30%预扣税的潜在适用咨询您的税务顾问。

FATCA。《外国账户税收合规法案》（“FATCA”）于2010年3月18日颁布，对“可预扣的付款”（即某些美国来源的付款，包括利息（和原始发行折扣）、股息、其他固定或可确定的年度或定期收益、利润和收入，以及处置可产生美国来源利息或股息的财产的总收益）和向某些外国金融机构（及其某些关联公司）支付的“直通付款”（即可归属于可预扣付款的某些付款）征收30%的美国预扣税，除非收款人外国金融机构同意（或被要求），除其他外，披露在该机构（或相关关联机构）拥有账户的任何美国个人的身份，并每年报告有关该账户的某些信息。FATCA还要求扣缴义务人向某些未披露任何实质性美国所有者（或未证明其没有任何实质性美国所有者）的名称、地址和纳税人识别号的外国实体支付可扣缴款项，按30%的税率扣缴税款。在某些情况下，持有人可能有资格获得此类税款的退款或抵免。

根据最终和临时财政部条例以及其他IRS指南，FATCA下的预扣和报告要求一般适用于某些“可预扣的付款”，不适用于出售或处置的总收益，仅适用于某些外国直通付款，前提是此类付款是在定义“外国直通付款”一词的最终条例发布两年后的日期之后支付的。如果需要预扣，我们（或适用的付款代理人）将不需要就如此预扣的金额支付额外金额。位于与美国就FATCA达成政府间协议的法域内的外国金融机构和非金融类外国实体可能会受到不同规则的约束。

投资者应就FATCA的适用问题咨询其税务顾问，特别是如果他们可能根据FATCA规则被归类为金融机构（或如果他们通过外国实体持有其证券）。

备份预扣和信息报告。除非您是“豁免收款人”，否则从证券的应税处置中获得的收益将受到信息报告的约束，如果您未能提供某些识别信息（例如准确的纳税人号码，如果您是美国持有人）或满足某些其他条件，也可能会按照《守则》中规定的税率被征收备用预扣税。

根据备用预扣税规则预扣的金额不是额外的税款，只要向IRS提供所需信息，您的美国联邦所得税负债可能会退还或贷记。

非美国持有者的美国联邦遗产税待遇。如果非美国个人持有人在其死亡时持有该证券，则该证券可能需要缴纳美国联邦遗产税。注册地在美国境外的非美国持有人的总遗产仅包括位于美国境内的财产。个人非美国持有人应就死亡时持有证券的美国联邦遗产税后果咨询其税务顾问。

拟议立法。2007年，国会提出了一项立法，即如果该法案已经颁布，将要求法案颁布后购买的证券的持有人在证券期限内累积利息收入，尽管在证券期限内不会有利息支付。

此外，2013年，众议院筹款委员会以草案形式发布了与金融工具有关的某些拟议立法。如果已经颁布，这项立法的效果一般是要求证券等工具每年按市价计价，所有收益和损失被视为普通，但有某些例外情况。

无法预测未来是否会颁布任何类似或相同的法案，或任何此类法案是否会影响贵司证券的税务处理。我们促请您就法律可能发生的变化及其对您的证券的税务处理可能产生的影响咨询您的税务顾问。

我们敦促美国和非美国持有人就美国联邦所得税法对其特定情况的适用，以及根据任何州、地方、非美国或其他税收司法管辖区（包括BNS和基础资产发行人的法律）的法律对证券的购买、受益所有权和处分产生的任何税务后果，咨询其税务顾问。

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加拿大所得税的重大后果

参见随附产品补充中的“加拿大税收后果的补充讨论”。除了其中所述的假设、限制和条件外，此类讨论还假定，支付或应付给非居民持有人的任何金额都不会成为该法案第18.4（3）（b）段含义范围内产生付款的“混合错配安排”的扣除部分。

2026年1月29日，加拿大财政部发布征求意见的拟议修正案（“1月29日税务提案”），将修订该法案第18.4（3）（b）段，并引入其他相应修正案。此类讨论进一步假定，这些提议将不适用于就证券应付给持有人的金额。然而，在这方面不能有任何保证。投资者需要注意的是，1月29日的税收提案具有高度复杂性，其解释和应用仍存在重大不确定性。

证券的附加条款

随附产品补充中的“票据一般条款——市场扰动事件——参考权益的市场扰动事件”、——参考资产的收盘价值不可得；参考资产的调整——参考权益的收盘价值不可得”和“——与参考权益相关的反稀释调整”两节全部被以下相应章节取代。

市场扰乱事件

计算代理将确定收盘水平，随后确定标的资产的相应初始水平、autocall障碍、下行阈值、最终水平和/或任何其他相关术语（如适用）（“适用水平”），以及标的资产的收盘水平是否等于或高于观察日的autocall障碍和/或标的资产的最终水平是否高于、低于或等于最终估值日的初始水平和/或下行阈值。如果计算代理确定，在观察日或最终估值日（如适用），标的资产已经发生或正在继续发生市场中断事件，该日期可能会推迟。如果出现此类延期，计算代理将参考标的资产在未发生或正在持续的市场扰动事件的第一个交易日的收盘水平确定收盘水平。不过，在任何情况下，观察日或最终估值日都不会被推迟超过八个交易日。如果观察日或最终估值日推迟到最后可能的一天，但在该日发生或正在继续发生市场扰乱事件，则计算代理仍将确定该日的收盘水平。在这种情况下，计算代理将估计在没有市场中断事件的情况下本将占上风的收盘水平。

如计算代理机构推迟观察日或最后估值日，则相应的缴款日将顺延，以保持观察日或最后估值日（如适用）与顺延前已有的相应缴款日相同的营业天数。

尽管发生了以下一项或多项事件，可能构成市场扰乱事件，但如果计算代理确定以下一项或多项事件没有且不太可能对其在该日期确定标的资产的收盘水平的能力造成重大损害，则可放弃推迟观察日期或最终估值日期的权利。

以下任何一种情况都将是与标的资产相关的市场扰乱事件，在每种情况下均由计算代理确定：

丨标的资产在一级市场交易超过两小时或在该市场交易结束前一小时内暂停、不存在或重大限制交易的；

↓与标的资产有关的期权或期货合约（如有）的暂停、不存在或重大限制交易；

↓在任何其他事件中，如果计算代理确定该事件对我们的能力产生重大干扰，瑞银的能力或我们各自关联公司的能力（1）维持或解除我们、瑞银或我们各自关联公司已实施或可能实施的与证券有关的对冲的全部或重要部分，或（2）普遍实施任何标的资产的交易。

为免生疑问，由于以下任何原因而暂停、不存在或重大限制与这些合约的一级市场上的标的资产有关的期权或期货合约的交易（如果有的话）：

↓超出该市场设定的限制的价格变动，

↓与这些合同有关的订单不平衡，或

↓与这些合约相关的买卖报价存在差异，

将构成与该标的资产相关的市场扰乱事件。

为此，这些期权或期货合约中的“没有交易”将不包括该市场本身在一般情况下关闭交易的任何时间。

以下事件将不是任何基础资产的市场扰乱事件：

↓对标的资产或该标的资产期权（如适用）在这些工具的一级市场的交易时间或天数的限制，但仅限于该限制是由于相关市场的正常营业时间已宣布发生变化；或者

↓永久停止与标的资产相关的期权或期货合约交易的决定。

反稀释调整

由于本节中描述的反稀释事件，计算剂会对适用水平进行调整。下文所述的调整并不涵盖可能影响证券价值的所有事件。我们在上文“关键风险——与套期保值活动和利益冲突相关的风险——在某些事件发生后，计算代理可以对标的资产和证券条款做出可能对证券的市值和收益产生不利影响的调整”下描述了与稀释相关的风险。

将如何进行调整

如果标的资产发生下述事件之一，且计算代理确定该事件对该标的资产的理论价值具有稀释或集中影响，则计算代理将根据计算代理确定的适当情况，计算对受影响标的资产适用水平的相应调整或系列调整，以核算该稀释或集中影响。例如，如果因为二比一的股票分割而需要调整，那么适用的水平将减半。在适用的标的资产发行人与另一实体合并或合并的情况下，计算代理还将确定其选择进行的任何调整或一系列调整的生效日期以及标的资产的置换（如适用）。

如果不止一个需要调整的事件发生，计算代理将按照事件发生的先后顺序，按累积性对每个事件进行调整。因此，计算代理将调整适用的水平，然后调整那些相同的条款，如适用，对于第二个事件，以此类推对于任何后续事件。

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尽管描述了将要进行的具体调整，但如果发生了需要反稀释调整的事件，计算代理可能会进行与本文件中所述的不同或是补充的调整或一系列调整，以期在实际可行的范围内抵消仅因该事件而导致的您作为证券持有人的经济地位的任何变化，以实现公平的结果。计算代理可以根据需要修改任何条款，以确保公平的结果。计算代理可能如此修改的条款包括但不限于标的资产的适用水平。在确定如此描述的任何调整是否达到公平结果时，计算代理可以考虑期权清算公司或任何其他权益衍生品清算组织对受影响标的资产上的期权合约所做的任何调整。此外，反稀释事件可能与市场扰乱事件、重组事件、标的资产的退市、暂停交易或法律变更同时发生或在时间上合理接近。在这种情况下，计算代理可以选择将进行调整或延期的事件，并确定其相对顺序。

不需要进行此类调整，除非此类调整将导致适用水平至少发生0.1%的变化。因任何调整而产生的证券的所有条款将酌情向上或向下取整至最接近的一分钱，并向上取整半分钱。

计算代理将作出与反稀释调整有关的所有决定，包括确定是否发生了需要调整的事件（包括某事件是否对适用的基础资产的理论价值具有稀释或集中影响）、所需调整的性质以及将如何进行这些调整，或确定基础资产的假设持有人就这些证券收到、产生或以其他方式保留的任何财产的价值。根据您的书面要求，计算代理将在计算代理确定适当时向您提供有关其所做的任何调整的信息。

以下事件是可能需要反稀释调整的事件：

丨标的资产的细分、合并或重新分类或以送股、转增股本或类似发行的方式向标的资产的现有持有人无偿分配或分红标的资产的股份；

丨向标的资产现有持有人的分配或股息：

↓下文“—股票股利或分派”项下所述的标的资产的额外股份，

↓授予相应标的资产发行人的股息和/或清算收益支付权的其他股本或证券与向标的资产持有人支付的此类款项（如适用）同等或成比例，或

↓任何其他类型的证券、权利或认股权证在任何情况下以低于计算代理确定的现行市场价格支付（现金或其他方式）；

丨标的资产发行人宣布特别或特别股息或其他分派，不论是以现金或标的资产的额外股份（如适用）或其他资产；

↓由各自的标的资产发行人回购其股权，无论是否以利润或资本为目的，且该回购对价是否为现金、证券或其他方式；

↓将各自的标的资产发行人与另一家公司合并；以及

↓任何其他可能对标的资产理论价值产生稀释或集中效应的类似事件。

下文所述的调整并不涵盖可能影响证券价值的所有事件。我们在“关键风险——与套期保值活动和利益冲突相关的风险——在某些事件发生后，计算代理可以对标的资产和证券条款做出可能对证券的市值和收益产生不利影响的调整”下描述了与稀释相关的风险。

股票分割和反向股票分割

股票分割是一家公司的已发行股票数量增加，而其股东权益没有任何变化。由于股票分割，每一股流通股的价值都变小了。反向股票分割是一家公司的已发行股票数量减少，而其股东权益没有任何变化。由于反向股票分割，每一股流通股的价值更高。

如果基础资产受到股票分割或反向股票分割的约束，那么适用水平将通过将先前的初始水平、先前的适用水平除以在该股票分割或反向股票分割生效日期之前持有一股基础资产的持有人在紧接适用生效日期之后将拥有或有权获得的股份数量进行调整。

股票股息或分派

在股票红利中，一家公司按照其拥有的股份的比例向其已发行股票的所有持有人发行其股票的额外股份。由于股票分红，每一股流通股的价值都变小了。

如果标的资产受制于以该标的资产的股份支付的股票股利，则适用的水平将按先前适用的水平除以一股与就该标的资产的一股股份在股票股利或分配中额外发行的股份数量之和进行调整。

对于以标的资产的股份支付的股票股利代替就该标的资产的股份支付的普通现金股利的情况，预计不会进行反稀释调整。

其他股息或分派

证券条款将不会调整以反映就标的资产支付的股息或其他分配，但以下情况除外：

↓上文“—股票股利或分配”项下所述的股票股利；

↓下文“—可转让权利和认股权证”项下所述的标的资产的可转让权利和认股权证的发行；

↓如果标的资产是特定公司的普通股，则属于“—重组事件”下描述的分拆事件的分配；以及

↓特别现金股息如下所述。

有关标的资产的股息或其他分派，如其每股价值超过标的资产的紧接前一次非特别股息（如有）的金额，金额至少相当于除息日前一个交易日标的资产收盘水平的10%，则视为特别股息。任何股息或其他分派的除息日为标的资产交易而无权收取该股息或分派的第一个交易日。

如果标的资产发生如上所述的特别股息并以现金支付，则适用水平将通过将先前适用水平除以标的资产在除息日前一个交易日的收盘水平与该收盘水平超过特别现金股息金额的金额的比率进行调整。

标的资产的特别股息的特别现金股息金额等于：

↓对于代替常规季度股息而派发的特别现金股息，标的资产每股特别现金股息的金额减去紧接前一次股息的每股标的资产金额（如有），该金额不属于标的资产的特别股息；或者

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↓对于不支付代替常规季度股息的特别现金股息，特别现金股息的每股金额。

在不以现金支付特别股息的情况下，非现金部分的价值将由计算代理确定。支付给标的资产持有人的分配，既是特别股息，又是在标的资产中支付的，或就标的资产发行的权利或认股权证，也是特别股息，将导致调整适用水平，如上文“—股票股息或分配”或下文“—可转让权利和认股权证”（视情况而定）所述，而不是此处所述。

可转让权利及认股权证

标的资产发行人向该标的资产的全体持有人发行可转让权利或认股权证以低于该发行除息日前1个交易日该标的资产收盘水平的每股行权价格认购或购买该标的资产的，则计算代理人可以在切实可行的范围内酌情调整标的资产的适用水平以抵消，仅因此类发行以实现公平结果而导致的您作为证券持有人的经济地位的任何变化，包括但不限于通过参考期权结算公司或任何其他权益衍生品结算组织或交易所就此类发行可转让权利或认股权证对受影响标的资产的期权合约作出的任何调整。

重组事件

以下每一项均可被计算代理人确定为“重整事件”：

（a）标的资产被重新分类或变更，包括但不限于由于标的资产发行人发行跟踪股票；

（b）标的资产发行人或该发行人的任何存续实体或其后的存续实体（“继承实体”），已被合并、合并或其他合并，要么不是存续实体，要么是存续实体，但紧接该事件之前的已发行股份（交易另一方拥有或控制的股份除外）合计占紧接该事件之后的已发行股份的50%以下；

（c）涉及基础资产发行人或任何继承实体的已发行股份及另一实体的证券的任何法定股份交换发生，但作为上文（b）条所述事件的一部分除外；

（d）基础资产发行人或任何继承实体将其财产和资产作为一个整体或实质上作为一个整体出售或以其他方式转让给另一实体；

（e）基础资产发行人或任何继承实体实施分拆，即向基础资产的所有持有人发行另一发行人的股本证券，但作为上述（b）、（c）或（d）条所述事件的一部分（“分拆事件”）除外；

（f）基础资产发行人或任何继承实体被清算、解散或清盘，或受任何适用的破产、无力偿债或其他类似法律规定的程序约束；或

（g）对标的资产发行人或任何继承实体的所有已发行股份启动要约或交换要约或非公开交易，并完成对全部或几乎所有此类股份的要约或交换要约或非公开交易。

在重组事件之后，我们将标的资产的假设持有人在该重组事件中或由于该重组事件而收到、产生或以其他方式保留的财产——无论是证券、其他财产、现金还是证券、其他财产和现金的组合——称为“分配财产”。计算代理将分配财产分为两类：

↓“继任标的资产”，指在美国主要交易所或市场上市或获准交易的股权证券，满足下文“——标的资产的退市、暂停交易或影响标的资产的法律变更”项下所载替代选择标准（i）和（ii）条款；和

↓“非股票分配财产”，指现金和/或任何其他财产、资产或证券，包括但不限于不符合后续基础资产标准的股本证券、未在美国任何主要交易所或市场上市或获准交易的股本证券或非美国公司发行的以非美元货币报价和交易的证券。

标的资产的持有人在重组事件中可以选择接收后续标的资产和/或非股票分配财产的，在适用标的资产的假设持有人可以选择的最大限度和最大数额（可能为100%）以及分配财产的余额（如有）的情况下，该分配财产将被视为后续标的资产，在此类其他非股票分配财产中（如果适用的标的资产的持有人可以选择接收后续标的资产的100%股份，则可以为0%）；如果适用标的资产的假设持有人可以从多个后续标的资产中进行选择，则该选择将被视为在可获得的最大限度内，其价值首先为代表标的资产每股最高价值的后续标的资产，其次为代表标的资产每股第二高价值的后续标的资产，以此类推。在所有其他情况下，分配财产（包括为此目的任何继承的基础资产）将被视为计算代理确定的由未作出选择（在适用范围内）的适用基础资产的假设持有人收到、产生或以其他方式保留的分配财产的类别和金额。

根据重组事件中适用标的资产的假设持有人收到、产生或以其他方式保留的分配财产的构成情况，计算代理人将进行如下调整：

丨若发生与标的资产有关的重组事件，且相关分配财产在作出任何适用选择后，仅由后续标的资产组成，则计算代理人将根据重组事件发生前标的资产的假设持有人在该重组事件中或由于该重组事件而有权或被视为获得的该后续标的资产的数量和价值，确定收盘水平和/或最终水平（如适用）。

丨若发生与标的资产有关的重组事项，且相关分配财产经作出任何适用选择后由（i）后续标的资产和（ii）非股票分配财产组成，则在该重组事项生效日，计算代理人将非股票分配财产的价值分配给后续标的资产。在这种情况下，因重组事件而归属于标的资产的后继标的资产的股份数量将按截至重组事件生效日的非股票分配财产价值除以该重组事件生效日适用的后继标的资产的收盘水平而增加。尽管有前述规定，非股票分配财产的价值占标的资产的假设持有人截至重组事件生效日收到的、产生的或以其他方式保留的分配财产价值的10%或以下的，计算代理人将不进行前一句中的分配。在这两种情况下，收盘水平和/或最终水平（如适用）的确定将由计算代理根据重组事件之前的标的资产的假设持有人本应有权或被视为在重组事件中或由于重组事件而获得的分配财产（如本项目符号和第三项目符号后面的句子（如适用）中所述重新分配给后续标的资产）的数量和价值作出。

丨若标的资产发生重组事项且相关分配财产在作出任何适用选择后，仅由非股票分配财产构成，则收盘水平和/或最终水平（如适用）将由计算代理人根据标的资产的假设持有人在该分配财产发生前的金额、类型和价值确定

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重组事件本应有权或被视为在重组事件中获得或作为重组事件的结果。尽管有上述规定，计算代理人可以（但不被要求）以替代证券（定义见下文“—标的资产的退市、暂停交易或影响标的资产的法律变更”）置换标的资产。如果计算代理选择了替代证券，该替代证券将被视为相关标的资产，计算代理将按下文“—标的资产退市、暂停交易或影响标的资产的法律变更”中所述方式进行调整，且在替代证券以非美元货币报价和交易的范围内，计算代理将按下文所述非美国证券进行货币转换。

在上述前两个项目符号的情况下，如果有多个后续基础资产，则为后续确定而包括的每个项目的相对比例将基于假设持有人收到或视为已收到的相对金额。

如果重组事件发生，计算代理将全权负责分配财产的确定和计算，包括必要时确定任何分配财产的现金价值，以及证券上的任何应付金额。

为进行重组事项所需的调整，计算代理将确定每类分配财产的价值。对于由在证券交易所或市场上市或获准交易的证券（包括非美国证券）构成的任何分配财产，计算代理将使用该证券在相关确定日期的收盘水平。计算代理可以以其认为适当的任何方式对其他类型的财产进行估值。任何分配财产都不会产生利息。

重组事件发生的，适用标的资产的假设持有人收到、产生或以其他方式保留的分配财产（可能包括以非美元货币报价和交易的证券），或该重组事件的结果，可按上述方式替代适用的标的资产。因此，在本文件中，对适用的基础资产的引用是指这些资产中的任何一种，并包括一种调整后的基础资产。同样，对相应基础资产发行人的提及包括与后续基础资产（s）和/或分配财产有关的适用实体。

如果非股票分销财产由一种或多种以非美元货币报价和交易的证券（“非美国证券”）组成，则为所有目的，包括确定该财产在任何适用日期的价值，该等非美国证券截至相关确定日期的收盘水平将使用下述适用汇率转换为美元。

如果标的资产发生重组事件，且计算代理将该标的资产调整为由上述分配财产组成或选择替代证券，则计算代理将对影响分配财产或分配财产的任何组成部分构成该证券的调整后的任何事件作出进一步的反稀释调整，如适用，则构成调整后的标的资产或该替代证券。计算代理这样做的程度与其在适用的标的资产的股份未偿还且受到相同类型事件影响时进行调整的程度相同。如果后续重组事件仅影响分配财产的特定组成部分，则将对该组成部分进行必要的调整，就好像它本身就是标的资产一样。

例如，假设各自的标的资产发行人合并为另一家公司，且标的资产的每一股转换为获得在非美国证券交易所上市或获准交易的存续公司的两股普通股和特定数量现金的权利。从概念上讲，分配财产被视为很像一个基础篮子，篮子资产由存续公司的两股普通股和指定数量的现金组成。与权益篮子资产的方式相同，计算代理将调整调整后标的资产的普通股部分，以反映影响存续公司普通股的任何后期股票分割或其他事件，包括任何后期重组或反稀释事件，在本节和“—反稀释调整”中所述的范围内，如同普通股是由相应的标的资产发行人发行的。在这种情况下，现金部分将不作调整，但将继续作为基础资产的组成部分（不作利息调整）。

在任何确定日期，适用汇率将为该确定日期的伦敦时间下午4：15左右，由汤森路透 PLC（“Reuters”）在相关页面或Bloomberg页面WMCO上公布的该等非美国证券的当地货币相对于美元的收盘即期汇率的WM/路透收盘价。但是，如果在任何确定日期的相关路透页面或彭博页面WMCO上未显示该汇率，则该日的适用汇率将等于计算代理在该确定日期的纽约市时间下午3：00左右从尽可能多的认可外汇交易商（前提是每个此类交易商承诺以其适用的投标报价执行合同）收到的纽约市投标报价的平均值（平均值），但不超过三个，将向购买适用的非美元货币的计算代理提供此类投标报价，以供在任何观察日以应付给证券持有人的适用非美元货币的总金额进行结算。如果计算代理至少无法获得一次此类投标报价，则由计算代理确定汇率。

如果重组事件发生，尽管描述了将要进行的具体调整，但计算代理可能会进行与本文件中所述的不同或为补充的调整或一系列调整，以期在实际可行的范围内抵消仅因该事件而导致的您作为证券持有人的经济地位的任何变化，以实现公平的结果。计算代理可以根据需要修改任何条款，以确保公平的结果。计算代理可能如此修改的条款包括但不限于因重组事件而适用的级别。计算代理人在确定如此描述的任何调整是否达到衡平法结果时，可以考虑期权清算公司或任何其他权益类衍生品清算组织对重组事项标的资产上的期权合约所做的任何调整。此外，重组事件可能与市场扰乱事件、标的资产的退市、暂停交易、法律变更或反稀释事件同时发生或在时间上合理接近。在这种情况下，计算代理可以选择将进行调整或延期的事件，并确定其相对顺序。

标的资产的摘牌、停牌或者影响标的资产的法律变更

普通股的除牌、暂停买卖或影响法律的变更

普通股退市或暂停交易：如果标的资产被退市或标的资产在该标的资产的一级交易所暂停交易，且该标的资产立即在计算代理确定的根据《交易法》注册的主要美国证券交易所（“后续交易所”）的后续交易所重新上市或获准交易，则该标的资产将继续被视为标的资产。

标的资产被摘牌或该标的资产在该标的资产的一级交易所停牌，且未立即在后续交易所重新上市或获准交易的，计算代理可以根据可能提供定价信息的任何市场、报价系统或交易商出价（如有）的投标价格确定收盘水平。或者，计算代理可以（但不被要求）以替代证券替换基础资产。

影响普通股的法律变更：如果计算代理确定标的资产发生了法律变更，计算代理可以（但不被要求）以替代证券替换标的资产。

“替代证券”将是一家公司在美国主要交易所或市场上市或获准交易的普通股，该公司随后被纳入与彭博专业网站上发布的适用的基础资产发行人相同的主要“行业”分类®服务页面< Ticker > < Equity > RV < GO >或其任何继任者（i）满足在此类选择时适用于股票挂钩证券的所有监管标准，（ii）不受对冲限制或任何其他法律或监管限制的约束，禁止直接或间接投资于或出售、购买、受益所有权，证券的任何类别合资格潜在买方持有或转让该等标的资产，或与该等标的资产有关的任何其他交易或其他交易

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（iii）与计算代理根据包括但不限于市值、股价波动性和股息收益率（“替代选择标准”）等多种标准确定的适用标的资产发行人具有合理可比性。如果BNS、UBS AG或其各自的任何关联公司根据BNS、UBS AG或其各自的任何关联公司的交易限制政策受到交易限制，这将严重限制BNS、UBS AG或其各自的任何关联公司就该公司的普通股对证券进行套期保值的能力，则该公司将受到“套期保值限制”。如果没有与适用的基础资产发行人具有相同一级“行业”分类且符合上述要求的发行人，计算代理可以从以下类别中选择一种替代证券，该替代证券是当时在美国主要交易所或市场上市或获准交易的普通股（在同样不存在对冲限制要求和替代选择标准的情况下）：第一，具有相同一级“子行业”分类的发行人；第二，具有相同一级“行业组”分类的发行人，在每种情况下，作为适用的基础资产发行人。“子行业”、“行业”和“行业组”具有标普 Dow Jones Indices LLC（标普全球 Inc.和MSCI Inc.的子公司）或其任何继承者为分配全球行业分类标准（“GICS”）代码而赋予的含义。分类的GICS代码系统被更改或放弃的，计算代理可以选择替代分类系统并实施类似程序。

替代证券将被视为标的资产，计算代理将对其认为适当的适用水平进行任何必要调整，以便替代证券的替代在实际可行的范围内抵消仅因法律变更、退市或暂停交易以实现公平结果而导致的您作为证券持有人的经济地位的任何变化。此后，计算代理将参照替代证券和此类调整后的条款确定到期付款。如果替代证券以非美元货币报价和交易，那么就所有目的而言，替代证券在任何交易日的收盘水平将使用上文“—重组事件”中所述的适用汇率转换为美元。

如果计算代理确定标的资产发生了法律变更，由于法律变更的性质需要进行替代，但计算代理确定不存在与该标的资产具有可比性的替代证券，则计算代理将认为该标的资产在与变更日合理接近的交易日的收盘水平为该标的资产在每个剩余交易日的收盘水平，包括任何观察日。

法律的变化

如果（1）基础资产发行人是在美国以外的司法管辖区组织或主要运营的，并且（2）计算代理确定发生了“法律变更”（定义见下文），则计算代理可以在“——基础资产的退市、暂停交易或影响基础资产的法律变更”下采取本文所述的行动。

倘由于下述定义的法律变更事件，由（1）证券的任何类别的合资格潜在购买者或（2）BNS、UBS或其各自的任何关联公司直接或间接出售、购买、实益所有权、持有或转让标的资产，或与之相关的任何其他交易或其他交易被禁止、限制或以其他方式减损，则将触发“法律变更”，在任何适用的清算、解除或补救期生效后，自某一特定日期（该适用日期，“变更日期”）起将受到如此影响

以下任一情形可能被计算代理确定为特定标的资产的“法律变更事件”：

↓任何适用的法律、条例或命令的通过或任何变更（包括为免生疑问而不受限制地通过或颁布现有法规授权或授权的新条例）或

↓任何具有管辖权的法院、法庭、监管或行政当局对任何适用法律、法规或命令的正式或非正式解释的颁布或任何变更、公告或声明。

此外，上述“—标的资产的退市、暂停交易或影响标的资产的法律变更”项下所述的任何事件或法律变更可能与市场扰乱事件、重组事件或反稀释事件同时发生或在时间上合理接近。在这种情况下，计算代理可以选择将进行调整或延期的事件，并确定其相对顺序。

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有关证券估计价值的额外资料

在本定价补充文件的封面，BNS已为证券提供了初步预估值。初步估算值的确定参考了BNS的内部定价模型，该模型综合考虑了一定的因素，例如BNS交易日的内部资金利率以及BNS对市场参数的假设等。有关初始估计值的更多信息，请参见此处的“关键风险——与估计值和流动性相关的风险”。

该证券的经济条款基于BNS的内部资金利率，这是BNS通过发行类似的市场挂钩证券借入资金将支付的利率、承销折扣和某些相关对冲安排的经济条款。由于这些因素，您购买证券所支付的原始发行价格大于证券的初始预估值。BNS的内部资金利率通常低于BNS在发行常规固定利率债务证券时将支付的利率，详见本文“主要风险——与预估值和流动性有关的风险—— BNS和SCUSA在任何时候的证券预估值均不是通过参考信用利差或BNS将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率”下进一步讨论的。BNS’使用其内部资金利率降低了证券对您的经济条件。

我们敦促您阅读本定价补充中的“关键风险——与估计价值和流动性相关的风险”以获取更多信息。

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补充分配计划（利益冲突）；二级市场（如有）

我们的关联公司SCUSA已同意以本金金额购买证券，并且作为证券分配的一部分，已同意以本协议封面指定的折扣向瑞银出售证券。瑞银以本文件封面规定的发行价格向公众发售该证券。根据分销商加入书的条款，瑞银已获委任为分销协议项下的分销代理，并已同意向BNS或其关联公司购买证券。在我们发行证券时，我们将与瑞银或其关联公司之一订立某些对冲安排（可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生工具）。

此外，SCUSA和我们的其他关联机构可能会在证券首次出售后的做市交易中使用本定价补充所涉及的随附产品补充、招股说明书补充和招股说明书。虽然SCUSA打算在证券做市，但它没有义务这样做，并可随时停止任何做市活动，恕不另行通知。更多信息见本文“关键风险——与预估值和流动性相关的风险——证券流动性有限”以及随附产品补充和招股说明书补充中标题为“补充分配方案（利益冲突）”的章节。

利益冲突— SCUSA是BNS的关联公司，因此在本次发行中存在金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority，Inc.）（“FINRA”）第5121条含义内的“利益冲突”。此外，BNS将获得该证券首次公开发行的总收益（不包括承销折扣），因此会产生FINRA规则5121含义内的额外利益冲突。因此，此次发行符合FINRA规则5121的规定。未经账户持有人事先特定书面批准，SCUSA不得向其行使酌情权的账户出售本次发行的证券。

SCUSA、UBS及其各自的关联机构在日常从事各项业务活动过程中，可能会进行或持有范围广泛的投资，并为自身账户和客户账户积极交易债务和权益类证券（或相关衍生证券）和金融工具（包括银行贷款），而该等投资和证券活动可能涉及BNS的证券和/或工具。SCUSA、瑞银集团及其各自的关联机构也可能就此类证券或工具提出投资建议和/或发表或发表独立研究观点，并可能随时持有或向客户推荐他们获得的此类证券和工具的多头和/或空头头寸。

此外，由于瑞银或其关联公司之一将为我们进行与证券相关的对冲活动，瑞银或其关联公司可能会因此类对冲活动而获利。此类利润（如果有的话）将不包括瑞银或其关联公司因向您出售证券而获得的补偿。您应该意识到，除了他们将因出售证券而获得的补偿之外，可能会赚取与对冲活动相关的费用，这可能会进一步激励瑞银向您出售证券。有关更多信息，请参阅此处的“主要风险——与套期保值活动和利益冲突有关的风险—— BNS和瑞银的套期保值活动可能会对证券的投资者产生负面影响，并导致我们以及我们的客户和交易对手的各自利益与证券投资者的利益相悖”。

SCUSA及其关联机构可能会在二级市场上以高于BNS内部估值的价格（如有）要约买入或卖出该证券—证券的价值在任何时候都将基于许多无法预测的因素而有所不同。然而，SCUSA或任何关联公司在紧接交易日期后在二级市场上提出购买或出售证券的价格（不包括SCUSA或任何关联公司的惯常买卖价差）预计将超过参考我们的内部定价模型确定的证券的初始估计价值。超出部分的金额将在不迟于交易日后8个月结束的期间内以直线法下降为零，前提是SCUSA可能会根据各种因素缩短期限，包括采购规模和与销售代理协商的其他条款。尽管有上述规定，SCUSA及其附属公司有意（但不是被要求）为证券做市，并可能随时停止做市。更多关于二级市场要约和证券初始预估值的信息，见本文“关键风险——与预估值和流动性相关的风险”。

禁止向欧洲经济区散户投资者出售——该证券无意向欧洲经济区（“欧洲经济区”）的任何散户投资者提供、出售或以其他方式提供，也不应向其提供、出售或以其他方式提供。出于这些目的，散户投资者是指以下人员中的一个（或多个）：（i）经修订的指令2014/65/EU第4（1）条第（11）点所定义的散户客户（“MiFID II”）；（ii）经修订的指令（EU）2016/97含义内的客户，如果该客户不符合MiFID II第4（1）条第（10）点所定义的专业客户的资格；或（iii）不是经修订的条例（EU）2017/1129中所定义的合格投资者。因此，没有编制经修订的（EU）No 1286/2014条例（“PRIIPS条例”）要求的关键信息文件，用于发行或出售证券或以其他方式向欧洲经济区的散户投资者提供这些证券，因此，根据PRIIPS条例，发行或出售证券或以其他方式向欧洲经济区的任何散户投资者提供这些证券可能是非法的。

禁止向英国散户投资者销售——在英国，可向其分发本文件的唯一人员类别为：（i）在属于投资专业人员定义范围内的与投资有关的事项方面具有专业经验的人员（定义见《2000年金融服务和市场法（金融促进）令2005年》（经修订，“金融促进令”）第19（5）条），（ii）属于《金融促进令》第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司、非法人协会等”）范围内的人员，或（iii）是与发行或出售任何证券有关的参与投资活动的邀请或诱导（在2000年《金融服务和市场法》（“FSMA”）第21条的含义内）可能以其他方式合法地被告知或促使被告知的人（上述（i）-（iii）中的所有这些人统称为“相关人员”）。本文件仅针对相关人员，不得由非相关人员采取行动或依赖。本文件所涉及的任何投资或投资活动仅适用于相关人员，并将仅与相关人员一起从事。仅在FSMA第21（1）条不适用于BNS的情况下，才可向在英国的人员提供本文件。该证券并非根据《2017年打包零售和保险投资产品条例》的含义向“散户投资者”发售，因此没有根据这些条例制作关键信息文件。

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证券的有效性

作为BNS特别顾问的Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP认为，当本定价补充所提供的证券已由BNS执行和发行，并由受托人根据契约进行认证并按此处设想的方式交付、付款和出售，该证券将是BNS有效且具有约束力的义务，可根据其条款对BNS强制执行，但须遵守适用的破产、无力偿债、欺诈性转让、重组、暂停、接管或其他与债权人权利相关或影响债权人权利的一般法律，以及公平的一般原则（无论在法律程序中寻求强制执行还是在公平中寻求强制执行）。本意见自本文件发布之日起提出，仅限于纽约州的法律。就本意见涉及受加拿大法律管辖的事项而言，Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP在未经独立询问或调查的情况下，承担了BNS的加拿大法律顾问Osler，Hoskin & Harcourt LLP在其下文发表的意见中所认为的事项的有效性。此外，本意见取决于有关受托人授权、执行和交付契约的惯常假设，以及就证券而言，证券的认证和签名的真实性以及某些事实事项，所有这些都如Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP于2024年10月9日作为2024年10月9日表格F-3登记声明的附件 5.3向SEC提交的意见中所述。

Osler，Hoskin & Harcourt LLP认为，证券的发行和销售已获得BNS按照契约进行的所有必要公司行动的正式授权，并且当证券已根据契约被正式执行、认证和发行，并在付款的情况下交付时，证券将被有效发行，并且在证券有效性受安大略省法律或其中适用的加拿大联邦法律管辖的范围内，将是BNS的有效义务，受以下限制：（i）义齿的可执行性可能受到《加拿大存款保险公司法》（加拿大）、《清盘和重组法》（加拿大）和破产、破产、重组、接管、优先、暂停、安排或清盘法或其他一般影响债权人权利强制执行的类似法律的限制；（ii）义齿的可执行性可能受到衡平法原则的限制，包括以下原则：特定履行和强制令等衡平法补救措施只能由有管辖权的法院酌情决定；（iii）根据《货币法》（加拿大），加拿大法院的判决必须以加拿大货币作出，并且该判决可能基于付款日以外的一天存在的汇率；（iv）义齿的可执行性将受到2002年《时效法》（安大略省）所载的限制，对于法院是否可以认定义齿的任何条款不可执行作为试图改变或排除该法案规定的时效期的行为，该律师不表示任何意见。本意见自本文件发布之日起提出，仅限于安大略省的法律和其中适用的加拿大联邦法律。此外，这一意见还受到有关受托人授权、执行和交付义齿以及签名真实性和某些事实事项的惯常假设的影响，所有这些都在该律师日期为2024年10月9日的信函中说明，该信函已作为2024年10月9日向SEC提交的F-3表格的附件 5.2提交给BNS。

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