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列报依据

综合简明财务报表未经审计，由泰森食品公司（“泰森”、“本公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）编制。根据美国证券交易委员会（“SEC”）的此类规则和条例，通常包含在根据美国普遍接受的会计原则编制的财务报表中的某些信息和会计政策以及脚注披露已被压缩或省略。尽管我们认为此处包含的披露足以使所提供的信息不具有误导性，但这些综合简明财务报表应与我们截至2025年9月27日的财政年度的10-K表格年度报告中包含的综合财务报表及其附注一起阅读。编制综合简明财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的呈报金额以及在综合简明财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的呈报金额。实际结果可能与这些估计不同。

我们认为，随附的综合简明财务报表包含所有调整，这些调整属于正常的经常性，是公允陈述我们截至2026年3月28日的财务状况以及截至2026年3月28日和2025年3月29日的三个月和六个月的经营业绩所必需的。所列期间的经营业绩和现金流量不一定表明全年的预期结果。

合并

综合简明财务报表包括所有全资附属公司的账目，以及我们对其行使控制权的拥有多数股权的附属公司，以及（如适用）我们拥有控股财务权益的实体或我们作为主要受益人的可变利益实体。公司间账户和交易已在合并中消除。

商誉和无形资产

商誉和无限期无形资产最初按公允价值入账，不摊销，但至少每年进行一次减值审查，如果出现减值指标则更频繁地进行。第四季度的第一天是我们对商誉和无限期无形资产的年度减值评估日。然而，如果（其中包括）我们遇到业务中断、经营业绩意外大幅下降、业务的重要组成部分被剥离、市值持续下降或宏观经济因素发生重大变化（例如利息和贴现率增加），我们可能会被要求在规定的年度评估之外评估商誉和无限期无形资产的可收回性。

我们的商誉和无限期无形资产进行减值评估，首先进行定性评估，以确定是否有必要进行定量测试。如果确定，基于定性因素，报告单位或无限期无形资产的公允价值很可能不低于账面价值，或者如果宏观经济因素发生了可能对公允价值产生重大影响的重大变化，则需要进行定量减值测试。定量测试是通过比较报告单位或无限期无形资产的公允价值与其账面价值来确定是否存在潜在减值。如果报告单位或无限期无形资产的账面价值超过公允价值，则按等于超出部分的金额确认减值损失，不得超过商誉或无限期无形资产的账面价值。

我们对2026财年第一季度和第二季度的定性评估并未表明，我们的任何报告单位或无限期无形资产的公允价值很可能低于账面价值，因此认为没有必要进行定量测试。我们考虑报告单位和无限期无形资产有 20 %或更少超过账面价值的公允价值具有更高的减值风险。我们的国际报告单位之一，其商誉为$ 0.2 截至2026年3月28日的10亿美元，被认为在2025财年第四季度最近一次估计公允价值确定之日存在更高的减值风险。我们所有其他剩余的报告单位和我们所有无限期无形资产的估计公允价值超过其账面价值超过 20 截至他们最近评估的百分比。虽然其余的报告单位和无限期无形资产有超过 20 截至最近一次估计公允价值确定日，公允价值超过账面价值的超额%，如果未来任何假设、估计或市场因素发生重大变化，它们仍然容易受到减值的影响。

在确定报告单位和无限期无形资产的公允价值时使用的一些固有估计和假设不在管理层的控制范围内，包括利率、资本成本、税率、市场EBITDA可比数据和信用评级。虽然我们认为我们已作出合理估计和假设以计算报告单位的公允价值，但可能会发生重大变化。如果我们的实际结果与我们用于计算公允价值的估计和假设不一致，则可能导致我们的商誉或无限期无形资产出现重大减值。

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估计数的使用

综合简明财务报表是按照美国普遍接受的会计原则编制的，这些原则要求我们作出影响综合简明财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。

最近发布的会计公告

2025年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了权威指南，以解决全球参考费率改革倡议中出现的几个增量套期会计问题。本指南对2026年12月15日之后开始的年度报告期、我们的2028财年以及这些年度报告期内的中期报告期有效。应采用前瞻性方法应用修订，并可选择采用本更新中针对截至采用之日存在的套期保值关系的修订。我们目前正在评估这一指导意见将对我们合并财务报表中的披露产生的影响。

2025年9月，FASB发布了包括取消分阶段资本化模式和更新披露要求在内的内部使用软件成本会计现代化权威指南。该指南对2027年12月15日之后开始的年度报告期、我们的2029年财政年度以及这些年度报告期内的中期报告期有效。修正可以使用预期过渡方法、修改后的过渡方法或追溯过渡方法。我们目前正在评估这一指导意见将对我们合并财务报表中的披露产生的影响。

2024年11月，FASB发布了权威指南，披露了某些额外费用信息，其中包括每个合并损益表费用标题中包含的库存采购、员工薪酬、折旧和无形资产摊销等项目。该指南对2026年12月15日之后开始的年度报告期、我们的2028财年以及2027年12月15日（我们的2029财年）之后开始的财年内的中期报告期有效。修正可以采用前瞻性或追溯性方法。我们目前正在评估这一指导意见将对我们合并财务报表中的披露产生的影响。

加工产品、牲畜及用品等按成本与可变现净值孰低估值。成本包括购买的原材料、活体购买成本、牲畜生长成本（主要是饲料、牲畜种植者支付以及捕捞和运输成本）、人工和制造以及生产间接费用，这些与库存的购买和生产有关。 2026年3月28日，存货成本采用先进先出法或加权平均法确定，与2025年9月27日采用的方法一致。存货列报时扣除成本较低者或可变现净值调整数$ 146 百万美元 138 分别截至2026年3月28日和2025年9月27日的百万。

下表反映了库存的主要组成部分（单位：百万）：

			2026年3月28日						2025年9月27日
加工产品			$	2,891					$	3,086
家畜			1,728						1,729
用品及其他			859						866
总库存			$	5,478					$	5,681

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物业、厂房及设备主要类别及累计折旧情况如下（单位：百万）：

			2026年3月28日						2025年9月27日
土地			$	210					$	209
建筑物及租赁物业改善			7,103						7,079
机械设备			12,140						12,015
土地改良及其他			576						575
在建建筑物和设备			397						509
			20,426						20,387
减去累计折旧			11,509						11,183
净物业、厂房及设备			$	8,917					$	9,204

其他流动负债如下（单位：百万）：

			2026年3月28日						2025年9月27日
应计薪金、工资和福利			$	677					$	909
应交税费			142						193
应计当期法律或有事项			507						712
其他			914						1,065
其他流动负债合计			$	2,240					$	2,879

网络优化方案

在2025财年第一季度，公司启动了网络优化计划，以优化我们的全球运营和物流网络。我们正在报告截至2026财年第二季度末批准的行动，因为我们目前无法估计整个网络优化计划的成本。

2026财年第二季度和上半年，公司将税前费用估计数增加了$ 38 百万美元 178 百万，分别用于迄今根据网络优化计划批准的额外行动。2026财年第一季度，预计税前总费用的增加反映了牛肉部分的网络变化，包括关闭一家收获设施和将另一家设施转变为单一班次，以及努力降低所有部门和公司职能的支持成本。第二季度的增长主要反映了预制食品部门的一个生产设施的关闭。

因此，我们现在预计确认税前净费用总额为$ 264 百万美元用于截至2026年3月28日批准的行动，其中包括$ 179 百万已导致或将导致现金流出的净费用和$ 192 百万非现金费用，部分被$ 107 出售仓储设施确认的百万收益。此外，我们还收到了$ 296 迄今与出售仓储设施相关的百万收益。截至2026财年第二季度，我们确认了$ 208 百万美元的预期税前费用总额和估计$ 56 未来期间将产生百万美元的费用，包括$ 35 在2026财年剩余时间内达到百万。我们预计将在多年期间产生与网络优化计划相关的成本，并预计随着进一步行动的批准，未来将产生额外费用。

我们确认了净费用$ 46 百万美元 163 分别与2026财年第二季度和前六个月的网络优化计划相关的百万。这些费用主要包括与2026财年第一季度批准的牛肉分部网络变更相关的加速折旧和资产注销、遣散费和相关成本以及合同和租赁终止成本。这些费用包括$ 77 已导致或将导致现金流出的百万美元 86 百万非现金。在2025财年第二季度和前六个月，我们确认了净费用$ 43 百万美元 116 百万，主要包括关闭预制食品部门的两个设施、牛肉部门的非收获设施关闭以及鸡肉和国际部门的资产注销。这些费用包括$ 47 已导致或将导致现金流出的百万美元 69 百万非现金。

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下表反映了2026财年6个月与网络优化计划相关的税前（收入）费用（百万）：

			牛肉			猪肉			鸡			预制食品			国际			企业开支			合计
销售成本：
遣散费和相关费用			$	18		$	—		$	5		$	10		$	—		$	—		$	33
加速折旧			90			—			—			—			—			—			90
资产核销（出售收益）			13			—			—			( 1 )			( 1 )			—			11
合同和租赁终止			2			—			4			7			—			—			13
销售总成本			$	123		$	—		$	9		$	16		$	( 1 )		$	—		$	147
销售，一般和行政：
遣散费和相关费用			1			1			2			4			—			6			14
销售总额，一般和行政			$	1		$	1		$	2		$	4		$	—		$	6		$	14
营业外（收入）/费用																					2
合计			$	124		$	1		$	11		$	20		$	( 1 )		$	6		$	163

下表反映了2025财年六个月与网络优化计划相关的税前费用（百万）：

			牛肉			猪肉			鸡			预制食品			国际			企业开支			合计
销售成本：
遣散费和相关费用			$	6		$	—		$	7		$	2		$	2		$	—		$	17
加速折旧			38			—			1			—			—			—			39
资产核销（出售收益）			3			—			22			23			9			—			57
合同和租赁终止			1			—			—			—			—			—			1
销售总成本			$	48		$	—		$	30		$	25		$	11		$	—		$	114
销售，一般和行政：
遣散费和相关费用			—			—			2			—			—			—			2
销售总额，一般和行政			$	—		$	—		$	2		$	—		$	—		$	—		$	2
合计			$	48		$	—		$	32		$	25		$	11		$	—		$	116

下表反映了截至2026年3月28日我们与网络优化计划相关的负债情况（单位：百万）：

			2025年9月27日余额			费用			付款			2026年3月28日余额
合同和租赁终止			$	31		$	33		$	—		$	64
遣散费和相关费用			3			47			( 23 )			27
合计			$	34		$	80		$	( 23 )		$	91

我们继续战略性地评估网络容量、制造效率和业务技术等项目的优化。如果我们计划使用这些资产的策略、前景或方式发生重大变化，我们可能会遇到未来的指控。

工厂关闭和处置

下表反映了截至2026年3月28日我们与工厂关闭相关的负债（单位：百万）：

			2025年9月27日余额			工厂关闭费用			付款			2026年3月28日余额
合同终止			$	72		$	—		$	( 8 )		$	64
离职和留任			—			—			—			—
合计			$	72		$	—		$	( 8 )		$	64

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债务的主要组成部分如下（单位：百万）：

			2026年3月28日						2025年9月27日
循环信贷额度			$	—					$	—
循环定期贷款信贷额度			—						—
商业票据			30						—
高级笔记：
4.00% 2026年3月到期票据（“2026年票据”）			—						800
2027年6月到期的3.55%票据			1,350						1,350
2028年1月到期的7.00%票据			18						18
4.35% 2029年3月到期票据（“2029年票据”）			1,000						1,000
2029年3月到期5.40%票据			600						600
2032年11月到期的6.13%票据			157						157
2034年3月到期5.70%票据			900						900
2034年8月到期的4.88%票据			500						500
2036年2月到期的4.95%票据（“2036年票据”）			500						—
2044年8月到期5.15%票据			497						497
2047年6月到期的4.55%票据			713						733
2048年9月到期5.10%票据（“2048票据”）			1,485						1,490
优先票据贴现			( 34 )						( 34 )
2028年5月到期的定期贷款工具			—						440
融资租赁			173						168
其他			235						251
未摊还债务发行成本			( 41 )						( 40 )
总债务			8,083						8,830
减去流动债务			141						909
长期负债合计			$	7,942					$	7,921

循环信贷融资和信用证

我们有一个$ 2.5 十亿循环信贷额度，支持短期资金需求，并作为我们商业票据计划的支持。该贷款将到期，其下的承诺将于2030年4月终止，并可选择延长两个一年。根据循环信贷安排的条款，我们可以选择建立增量承诺增加，总额最高可达$ 500 如果满足特定条件，则为百万。截至2026年3月28日，该机制下可供借款的金额总计$ 2.5 十亿前扣除金额支持我们的商业票据计划。在2026年3月28日，我们有 无 未偿还借款和 无 根据这一融资机制签发的未结信用证。2026年3月28日，我们有$ 83 万元与循环信贷额度分开开出的双边信用证，均未提款。我们签发的信用证主要是为了支持工人赔偿保险计划和其他法律义务。未来，如果我们的任何子公司为我们的任何重大债务提供担保，则该子公司应被要求为本融资项下的债务、义务和负债提供担保。

循环定期贷款信贷便利
2025年12月，我们进入了一个$ 750 百万循环定期贷款信贷额度。该设施将到期，其下的承诺将于2028年12月终止。我们可能会在融资到期日之前进行选择，将全部或部分未偿还借款转换为一笔或多笔定期贷款，这些贷款将在融资到期日后七年内到期。该融资项下借款的利息基于期限或每日简单有担保隔夜融资利率，有适用的利差，或有适用利差的替代基准利率。该融资包含与我们的循环信贷融资大体一致的契约和其他条款。在2026年3月28日，我们有 不是 在该融资下进行了任何借款。在进入循环定期贷款信贷安排的同时，我们偿还了$ 440 2028年5月到期的定期贷款融资下的百万未偿借款使用手头现金并终止了该融资。

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2036年票据

2026年2月，我们发行了本金金额为$ 500 2036年2月到期的百万。所得款项净额连同手头现金被用于退还2026年3月的票据。2036年票据的利息将于2026年8月20日开始的2月20日和8月20日每半年到期支付一次。原优惠后$ 2 万，我们收到的净收益为$ 498 万美元，并产生债务发行费用$ 5 与发行相关的百万。

商业票据计划

我们有一个商业票据计划，根据该计划，我们可以发行无担保短期本票，最高本金总额为$ 1.75 十亿。2026年3月28日，我们有$ 30 百万未偿还商业票据，加权平均利率为 4.00 %期限低于 5 天.我们未来获取商业票据的能力可能受到限制，或者其成本增加。

优先票据偿还

在2026财年第一季度，我们回购了$ 25 万张公开市场优先票据。

债务契约

我们的循环信贷融资和循环定期贷款信贷融资包含肯定和否定契约，除其他外，这些契约可能会限制或限制我们的能力：建立留置权和产权负担；产生债务；合并、解散、清算或合并；进行收购和投资；处置或转让资产；改变我们的业务性质；与关联公司进行某些交易；以及进行对冲交易，在每种情况下，均受某些资格和例外情况的限制。此外，我们被要求保持最低的利息费用覆盖率。

我们的优先票据还包含肯定和否定契约，除其他外，这些契约可能限制或限制我们的能力：创造留置权；从事某些售后/回租交易；以及从事某些合并、合并和出售资产。

截至2026年3月28日，我们遵守了所有债务契约。

股份回购

截至2026年3月28日， 45.9 根据公司的股份回购计划，仍有百万股可供回购。该计划没有固定或预定的终止日期，我们回购股票的时间和程度将取决于（其中包括）我们的营运资金需求、市场、行业状况、流动性目标、我们的债务义务限制和监管要求。除了股票回购计划，我们还在公开市场上购买股票，为我们的股权补偿计划下的某些义务提供资金。 我们A类股票的股票回购汇总如下（单位：百万）：

						三个月结束																								六个月结束
						2026年3月28日												2025年3月29日												2026年3月28日												2025年3月29日
						股份						美元						股份						美元						股份						美元						股份						美元
回购股份：
根据股份回购计划						0.7						$	43					—						$	—					1.3						$	76					—						$	—
为股权补偿计划下的某些义务提供资金						—						2						—						1						0.3						16						0.3						16
股票回购总额						0.7						$	45					—						$	1					1.6						$	92					0.3						$	16

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我们的有效税率是 26.2 %和 51.0 分别为2026财年和2025财年第二季度的百分比，以及 27.1 %和 25.1 分别为2026财年前六个月和2025财年前六个月的百分比。在报告的所有期间，有效税率均高于联邦法定税率，这主要是由于州税和净不利的永久账面与税收差异，部分被各种税收优惠所抵消。2026财年第二季度和前六个月的有效税率增加了外国子公司收益汇回的估计外国预扣税。2025财年第二季度和前六个月的有效税率因未确认的税收优惠的变化而增加。此外，2025财年前六个月的有效税率因发布$ 9 与荷兰生产设施火灾相关的损失以及我们随后出售该设施的决定的百万估值备抵。此次估值免税额的发布是由于荷兰在2025财年第一季度颁布的税收立法。

未确认的税收优惠为$ 124 百万美元 168 分别为2026年3月28日和2025年9月27日的百万。减少的主要原因是2026财年第二季度结清了州和地方审计。

我们目前正在接受美国国税局（“IRS”）对2021和2022财年的审查。在2026财年第二季度，美国国税局发布了与我们的外国衍生无形收入扣除、维修费用和研发税收抵免相关的拟议调整通知。拟议的调整可能会导致额外的美国联邦所得税支付高达约$ 127 万，不包括利息和罚款，如果IRS最终对其所有头寸胜诉。然而，我们不同意美国国税局的立场，认为我们的税务立场有据可查并得到适当支持，并打算在必要时通过行政上诉程序和诉讼来捍卫我们的立场。我们预计这些事项的解决不会对我们的综合经营业绩、财务状况或流动性产生重大影响。

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下表列出了用于计算基本和稀释每股收益的收益和加权平均普通股（单位：百万，每股数据除外）： 

			三个月结束												六个月结束
			2026年3月28日						2025年3月29日						2026年3月28日						2025年3月29日
分子：
净收入			$	264					$	14					$	354					$	380
减：归属于非控制性权益的净利润			4						7						9						14
归属于泰森的净利润			260						7						345						366
减去宣布的股息：
A类			143						143						290						289
乙类			33						32						65						64
未分配收益（亏损）			$	84					$	( 168 )					$	( 10 )					$	13
A类未分配收益（亏损）			$	69					$	( 137 )					$	( 8 )					$	11
B类未分配收益（亏损）			15						( 31 )						( 2 )						2
未分配收益总额（亏损）			$	84					$	( 168 )					$	( 10 )					$	13
分母：
基本每股收益的分母：
A类加权平均份额			283						285						283						285
B类加权平均份额			70						70						70						70
稀释每股收益的分母：
A类加权平均份额			283						285						283						285
稀释每股收益IF换算法下的B类加权平均份额			70						70						70						70
稀释性证券的影响：股票期权、限制性股票和业绩单位			1						2						1						2
稀释每股收益的分母–加权平均股份和假设转换			354						357						354						357
归属于泰森的每股净收益：
A类基本			$	0.75					$	0.02					$	1.00					$	1.05
乙类基本			$	0.68					$	0.01					$	0.90					$	0.94
摊薄			$	0.73					$	0.02					$	0.97					$	1.03
每股宣派股息：
A类			$	0.510					$	0.500					$	1.030					$	1.010
乙类			$	0.459					$	0.450					$	0.927					$	0.909

大约 5 百万和 6 截至2026年3月28日的三个月和六个月，我们的股票补偿股份中分别有百万股具有反稀释作用。大约 6 截至2025年3月29日的三个月和六个月，我们的股票补偿股份中分别有百万股具有反稀释作用。这些股份未计入稀释每股收益计算。

我们有 two 股本类别、A类股票及B类股票。现金红利不能支付给B类股票持有人，除非同时支付给A类股票持有人。向B类股票持有人支付的每股现金红利金额不超过 90 支付给A类股票持有人的现金股利的百分比。

我们分配未分配收益（亏损）基于a 1.0 到 0.9 每股与A类股票和B类股票的比率，分别。由于历史股息模式、B类股东的投票控制权以及股息对B类股票的契约限制，我们根据这一比率分配未分配收益。

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我们的业务运营产生一定的市场风险敞口，主要是由于商品价格、外币汇率和利率的变化。我们通过使用衍生金融工具来管理这些风险的一部分，以减少我们对商品价格风险、外汇风险和利率风险的敞口。我们的风险管理计划由我们的董事会审计委员会定期审查。这些计划和风险由高级管理层监控，可能会根据市场情况进行修改。我们目前的风险管理程序利用了各种行业标准模型，这些模型考虑了套期保值的隐含成本。与我们的衍生品合约相关的信用风险并不大，因为我们通过与信誉良好的交易对手打交道并利用交易所交易工具、保证金账户或信用证来最大限度地减少交易对手风险。此外，我们的衍生品合约期限大多是短期的，我们一般不会利用与信用风险相关的或有特征。2026年3月28日信用风险不存在显著集中。

我们有以下与我们的衍生金融工具相关的未偿总名义金额净额：

以百万计，豆粕吨除外			公制						2026年3月28日						2025年9月27日
商品：
玉米			蒲式耳						107						93
豆粕			吨						1,301,700						1,221,711
活牛			磅数						44						30
瘦肉猪			磅数						400						828
外币			美元						$	180					$	208

我们在综合简明资产负债表中将所有衍生工具确认为以公允价值计量的资产或负债，但预计会导致实物交割的正常采购和正常销售除外。对于那些被指定并符合套期工具条件的衍生工具，我们根据被套期的风险敞口（例如现金流量套期或公允价值套期）指定套期工具。我们指定某些远期合约如下：

•现金流对冲–包括预测购买的某些商品远期和期权合约（例如谷物）、利率掉期和锁定以及某些外汇远期合约

•公允价值对冲–包括确定承诺的某些商品远期合约（例如牲畜）

现金流对冲

衍生工具被指定为对冲与采购我们生产过程中使用的某些商品相关的未来现金流量金额的变化以及我们浮动利率债务的利率。对于我们指定并符合现金流量套期条件的衍生工具，衍生工具的收益或损失作为其他综合收益（“OCI”）的组成部分报告，并在被套期交易影响收益的同一期间或期间重新分类为收益。基于截至2026年3月28日的市场价格，我们的税前净收益为$ 15 百万用于我们的商品合同，预计将在未来十二个月内重新分类为收益。此外，我们还有$ 8 与2029年和2048年票据发行相关的国库券利率锁定相关的已实现损失百万，这些损失将在这些票据的存续期内重新分类为收益。在截至2026年3月28日和2025年3月29日的三个月和六个月期间，我们没有因现金流量套期终止而将重大税前收益或损失重新分类为收益。 下表列示了在OCI中确认的现金流量套期衍生工具的税前影响（单位：百万）：

			三个月结束												六个月结束
衍生工具OCI确认的收益（亏损）			2026年3月28日						2025年3月29日						2026年3月28日						2025年3月29日
现金流量套期-指定为套期工具的衍生工具：
商品合约			$	4					$	( 7 )					$	24					$	( 15 )

公允价值对冲

我们将某些衍生合约指定为购买牲畜收获的坚定承诺的公允价值套期保值。我们这些对冲的目标是最大限度地降低与固定价格牲畜坚定承诺相关的商品价格波动所产生的公允价值变动风险。对于我们指定并符合公允价值套期条件的这些衍生工具，衍生工具的收益或损失，以及归属于被套期风险的被套期项目的抵销收益或损失，在同期收益中确认。我们将套期保值项目（例如，牲畜购买坚定承诺）的收益或损失包括在同一行项目销售成本中，作为相关牲畜远期头寸的抵消收益或损失。截至2026年3月28日和2025年3月29日止三个月和六个月，与公允价值套期保值相关的无效并不显著。 下表列示截至2026年3月28日和2025年9月27日公允价值套期保值（资产）负债的账面价值（百万）：

合并简明资产负债表分类			2026年3月28日						2025年9月27日
存货			$	9					$	65

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未指定职位

除了我们指定的头寸，我们还持有我们不应用套期会计的衍生品合约。其中包括与大宗商品价格风险相关的某些衍生工具，包括谷物、牲畜、能源和外汇风险。我们在每个报告日通过收益将这些头寸标记为公允价值。

重新分类为收益

下表列出了合并简明损益表中列报的记录了套期保值影响的每个收入和费用细列项目的总金额（单位：百万）：

综合简明收益分类报表			三个月结束												六个月结束
			2026年3月28日						2025年3月29日						2026年3月28日						2025年3月29日
销售成本			$	12,691					$	12,474					$	26,196					$	25,002
利息费用			97						110						201						230
其他，净额			( 13 )						( 23 )						71						( 16 )

下表列出合并简明损益表中现金流量、公允价值和未指定衍生工具的税前影响（百万）：

综合简明收益分类报表						三个月结束												六个月结束
						2026年3月28日						2025年3月29日						2026年3月28日						2025年3月29日
销售成本			从OCI重新分类至收益的现金流量套期收益（损失）：
			商品合约			$	( 2 )					$	( 8 )					$	( 11 )					$	( 19 )
			公允价值套期收益（损失）：
			商品合约（a）			( 6 )						( 15 )						( 44 )						( 19 )
			未被指定为套期工具的衍生工具的收益（亏损）：
			商品合约			46						( 1 )						81						7
合计						$	38					$	( 24 )					$	26					$	( 31 )
利息费用			从OCI重新分类至收益的现金流量套期收益（损失）：
			利率合约			$	( 1 )					$	—					$	( 1 )					$	( 1 )
其他，净额			未被指定为套期工具的衍生工具的收益（亏损）：
			外汇合约			$	( 2 )					$	( 2 )					$	( 4 )					$	6

（a）金额指被指定为确定承诺的公允价值套期保值的商品合同的收益/（损失），这些收益/（损失）在列报期间实现，并被相关被套期库存的相应收益/（损失）所抵消。与未实现商品合同的公允价值变动相关的收益或损失，连同被套期存货的抵销损益，也通过收益按市值计价，不产生净额影响。

合并简明资产负债表中所有未偿还衍生工具的公允价值包含在附注11：公允价值计量中。

公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，在资产或负债的主要或最有利市场上出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格（退出价格）。公允价值层次包含以下三个层次：

1级—相同资产或负债在计量日可在活跃市场中获得的未经调整的报价。

2级—除第1级中包含的报价外，直接或间接在计量日期可获得的其他可观察输入值，包括：

•活跃市场中同类资产或负债的报价；

•非活跃市场中相同或类似资产的报价；

•资产或负债可观察到的报价以外的输入；和

•主要来自其他可观察市场数据或得到其他可观察市场数据证实的投入。

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3级—无法用可观察的市场数据证实并反映使用重大管理层判断的不可观察的投入。这些价值通常使用定价模型确定，其中的假设利用了管理层对市场参与者假设的估计。

以经常性公允价值计量的资产和负债

公允价值等级要求在可获得时使用可观察的市场数据。在用于计量公允价值的输入值属于公允价值层次不同的情况下，公允价值计量已根据对公允价值计量整体具有重要意义的最低层次输入值确定。我们评估特定项目对公允价值计量整体的重要性需要判断，包括考虑特定于资产或负债的输入值。

下表列出了在公允价值层级内按级别划分的我们的金融资产和负债，根据我们用来确定其公允价值的估值技术，在经常性基础上以公允价值入账（单位：百万）： 

2026年3月28日			1级						2级						3级						净额结算（a）						合计
其他流动资产：
衍生金融工具：
指定为套期保值			$	—					$	28					$	—					$	( 2 )					$	26
未指定			—						93						—						( 7 )						86
其他资产：
可供出售证券（非流动）			—						88						30						—						118
递延补偿资产			17						501						—						—						518
总资产			$	17					$	710					$	30					$	( 9 )					$	748
其他流动负债：
衍生金融工具：
指定为套期保值			$	—					$	15					$	—					$	( 15 )					$	—
未指定			—						63						—						( 50 )						13
负债总额			$	—					$	78					$	—					$	( 65 )					$	13

2025年9月27日			1级						2级						3级						净额结算（a）						合计
其他流动资产：
衍生金融工具：
指定为套期保值			$	—					$	6					$	—					$	( 1 )					$	5
未指定			—						113						—						( 20 )						93
其他资产：
可供出售证券（非流动）			—						90						27						—						117
递延补偿资产			21						501						—						—						522
总资产			$	21					$	710					$	27					$	( 21 )					$	737
其他流动负债：
衍生金融工具：
指定为套期保值			—						82						—						( 82 )						—
未指定			—						135						—						( 126 )						9
负债总额			$	—					$	217					$	—					$	( 208 )					$	9

（a）当衍生工具合约的对手方与我们之间存在具有法律强制执行力的净额结算总安排时，我们的衍生工具资产和负债在我们的综合简明资产负债表中按净额列报。此外，在2026年3月28日和2025年9月27日，我们有$ 56 百万美元 187 与存在主净额结算安排且未持有现金担保物的各类交易对手的现金净担保物分别为百万。

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下表提供了上表中使用重大不可观察输入值（第3级）的按经常性公允价值计量的有价证券的期初和期末余额之间的调节（单位：百万）： 

			六个月结束
			2026年3月28日						2025年3月29日
年初余额			$	27					$	28
已实现和未实现收益（亏损）合计：
计入其他综合收益（亏损）			—						—
采购			7						4
发行情况			—						—
定居点			( 4 )						( 7 )
期末余额			$	30					$	25
与期末仍持有的资产和负债相关的未实现收益（损失）变动计入收益的六个月期间收益（损失）总额			$	—					$	—

采用以下方法和假设对各类金融工具的公允价值进行了估计：

衍生资产和负债

我们的衍生金融工具主要包括在附注10：衍生金融工具中进一步描述的交易所交易和场外交易合约。我们使用市场报价以公允价值记录我们的衍生金融工具，必要时根据信用和不履约风险进行调整，以及使用易于观察的市场输入作为基础的内部模型，包括当前和远期市场价格和利率。当市场报价可以利用活跃交易所可观察的当前和远期商品市场价格或可观察的市场交易加以证实时，我们将这些工具归类为第2级。

可供出售证券

我们对有价债务证券的投资被归类为可供出售，并根据定价模型和经信用和不履约风险调整后的市场报价以公允价值报告。短期投资，期限小于 12 月份计入合并简明资产负债表的其他流动资产。所有其他有价债务证券均计入合并简明资产负债表的其他资产，期限不超过 43 年。

我们将我们对美国政府、美国机构、存单和商业票据债务证券的投资归类为第2级，因为公允价值通常使用贴现现金流模型进行估计，这些模型主要是考虑各种假设的行业标准模型，包括时间价值和收益率曲线以及其他现成的相关经济衡量标准。我们将某些公司、资产支持和其他债务证券归类为第3级，因为估值模型中的活动有限或可观察的输入较少，包括当前利率和基础投资组合或结构性投资工具的估计提前还款、违约和回收率。我们的第3级工具估值中假设的重大变化或不可观察的输入不会对我们的合并简明财务报表产生重大影响。

下表按重大投资类别列出我们可供出售证券的摊余成本基础、公允价值和未实现收益（损失）（单位：百万）：

			2026年3月28日																		2025年9月27日
			摊销 成本基础						公平 价值						未实现 收益（亏损）						摊销 成本基础						公平 价值						未实现 收益（亏损）
可供出售证券：
债务证券：
美国财政部和机构			$	90					$	88					$	( 2 )					$	91					$	90					$	( 1 )
企业和资产支持			30						30						—						27						27						—

未实现的税后持有收益（损失）不计入收益，并在结算或出售证券之前在OCI中报告。我们每季度评估与我们的可供出售证券相关的损失是由于信用因素还是非信用因素。债务证券的损失，如果我们有意图，或者很可能会被要求，在收回之前出售证券，将被记录为通过收益直接注销摊余成本基础。债务证券的损失，如果我们没有意图，或很可能不会被要求在收回之前出售证券，将进一步评估，以确定损失是与信用有关还是与信用无关。与信贷相关的损失将通过收益计提信贷损失准备金和通过其他综合收益计提非信贷相关损失来记录。

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在确定损失是否与信用相关时，我们会考虑许多因素，包括发行人的财务状况和近期前景、资产支持证券的借款人还款特征，以及我们将投资持有一段足以允许任何预期恢复的时间的能力和意图。我们在截至2026年3月28日的六个月和2025年3月29日的六个月的收益中确认没有直接注销或信用损失准备金。

递延补偿资产

我们对某些高管和其他高薪酬团队成员维持不合格的递延薪酬计划。投资一般由信托维持，包括货币市场基金、共同基金和人寿保险保单。寿险保单的现金退保价值主要投资于共同基金。这些投资根据市场报价按公允价值入账，并计入综合简明资产负债表的其他资产。我们将在1级活跃市场中具有可观察市场价格的投资归类为这些投资通常是公开交易的共同基金。剩余的递延补偿资产被分类在第2级，因为公允价值可以根据可观察的市场数据得到证实。递延补偿的已实现和未实现收益（损失）计入收益。

以非经常性基础以公允价值计量的资产和负债

除了在经常性基础上以公允价值记录的资产和负债外，我们在非经常性基础上以公允价值记录资产和负债。一般来说，由于减值费用，资产以非经常性基础上的公允价值入账，而就我们没有易于确定的公允价值的股权投资而言，通过应用计量替代方法入账，对于同一发行人的相同或类似投资，此类投资按成本入账并根据有序交易中可观察到的价格变化进行调整。

在2026财年第一季度，我们记录的减值费用为$ 75 百万其他，在综合损益表中的净额，与我们的股权投资有关。这些股权投资包含在综合资产负债表的其他资产中，没有易于确定的公允价值，并且使用使用使用第3级输入的市场方法计量。在截至2026年3月28日和2025年3月29日的六个月期间，我们没有在初始确认后以非经常性基础以公允价值计量资产或负债的任何其他重大计量。

其他金融工具

我们债务的公允价值主要是根据这些或类似工具的报价使用第2级输入估计的。我们债务的公允价值和账面价值如下（单位：百万）：

			2026年3月28日												2025年9月27日
			公允价值						账面价值						公允价值						账面价值
总债务			$	7,823					$	8,083					$	8,658					$	8,830

其他综合收益（亏损）构成部分税前、税后变动情况如下（单位：百万）：

			三个月结束																								六个月结束
			2026年3月28日												2025年3月29日												2026年3月28日												2025年3月29日
			税前			税			税后						税前			税			税后						税前			税			税后						税前			税			税后
作为现金流量套期会计处理的衍生工具：
（收益）损失重分类至利息费用			$	1		$	—		$	1					$	—		$	—		$	—					$	1		$	—		$	1					$	1		$	—		$	1
（收益）损失重新分类至销售成本			2			—			2						8			( 2 )			6						11			( 3 )			8						19			( 5 )			14
未实现收益（亏损）			4			( 2 )			2						( 7 )			2			( 5 )						24			( 7 )			17						( 15 )			4			( 11 )
投资：
未实现收益（亏损）			( 1 )			—			( 1 )						1			—			1						( 1 )			—			( 1 )						( 1 )			—			( 1 )
货币换算：
翻译调整(a)			( 21 )			3			( 18 )						27			( 1 )			26						12			2			14						( 85 )			3			( 82 )
折算损失重新分类至销售成本			—			—			—						—			—			—						—			—			—						3			—			3
其他综合收益（亏损）合计			$	( 15 )		$	1		$	( 14 )					$	29		$	( 1 )		$	28					$	47		$	( 8 )		$	39					$	( 78 )		$	2		$	( 76 )

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我们在 五个 报告分部：牛肉、猪肉、鸡肉、预制食品及国际。我们将分部利润计量为分部营业收入（亏损）。此前，International是一个不可报告的部分，在International/Other中列报。自2026财年第一季度起，International被确定为可报告分部。

我们的总裁兼首席执行官是公司的首席运营决策者（“CODM”）。从2026财年第一季度开始，我们不再将公司费用和摊销分配给我们的分部，因为我们的主要经营决策者不再使用这些项目来评估分部的业绩或向分部分配资源。主要经营决策者以分部营业收入（亏损）作为分部盈利能力的衡量标准，以评估业绩和分配资源。分部营业收入（亏损）现定义为营业收入（亏损）减去公司费用和摊销，以说明我们上述分部业绩的变化。公司费用是未分配的一般和行政成本，包括公司职能的成本，由多个部门分摊。摊销包括品牌和商标、客户关系、供应安排、专利和知识产权、土地使用权和软件等无形资产产生的摊销。在我们的预算编制和预测过程中，分部营业收入（亏损）被用于评估盈利能力，并使所有可报告分部的战略举措和资本投资能够做出决策。我们的CODM在决策时会考虑实际业绩与我们的年度运营计划和定期预测的差异。所有前期金额均已重算，以反映分部营业收入（亏损）的新列报方式。

重大开支是指定期向主要经营决策者提供并计入分部营业收入（亏损）的开支。这些包括分部销售成本、分部销售、一般和管理费用，以及影响可比性的各种项目。分部销售成本包括原材料、直接人工和工厂间接费用，以及采购和接收成本、与生产计划直接相关的成本、食品安全和质量保证成本以及运输和仓储费用，不包括影响可比性的项目的影响。分部销售、一般及行政开支包括向客户执行销售的成本、与销售、营销、广告及促销活动相关的成本以及与制造以及其他费用项目没有直接关系的其他一般及行政运营成本，不包括影响可比性的项目的影响。影响可比性的项目包括重组和相关费用（包括网络优化）、工厂关闭和处置费用（扣除收益）、商誉和无形减值、品牌和产品线停产、设施火灾相关成本（扣除保险收益）以及某些非正常课程的法律、监管和其他事项。

牛肉

牛肉包括我们与加工活喂牛和将处理好的牛肉屠体制成原始和次原始肉块和病例准备产品有关的业务。产品在国内销售给食品零售商、餐饮服务分销商、餐厅经营者、连锁酒店和非商业性餐饮服务机构，如学校、医疗机构、军队和其他食品加工商，以及国际出口市场。该部门还包括来自特殊产品的销售，例如生皮、渲染产品和品种肉，以及通过供应链运输产品的物流业务。

猪肉

猪肉包括我们与加工活市场猪和将猪肉屠体制造成原始和次原始切块和案即产品有关的业务。产品在国内销售给食品零售商、餐饮服务分销商、餐厅经营者、连锁酒店和非商业性餐饮服务机构，如学校、医疗机构、军队和其他食品加工商，以及国际出口市场。该分部还包括我们的生猪集团、相关的特色产品加工活动以及通过供应链运输产品的物流运营。

鸡

鸡肉包括我们与饲养和加工活鸡有关的国内业务，以及采购新鲜、冷冻和增值鸡肉产品的原材料，以及从特色产品的销售。我们的增值鸡肉产品主要包括裹面包屑的鸡条、鸡块、肉饼和其他即食即治或全熟的鸡肉部分。产品在国内销售给食品零售商、食品服务分销商、餐厅经营者、便利店、连锁酒店和非商业性食品服务机构，如学校、医疗保健设施、军队和其他食品加工商，以及国际出口市场。该分部还包括通过我们的国内供应链运输产品的物流业务以及我们的鸡养殖股票子公司的全球业务。

预制食品

预制食品包括我们与制造和营销冷冻和冷藏食品产品相关的业务以及通过供应链运输产品的物流业务。该细分市场包括Jimmy Dean等品牌®，希尔郡农场®，Ball Park®，赖特®，州公平®，以及手工品牌Aidells®和加洛·萨拉梅®.产品主要包括即煮即食三明治的混合物、火焰烤汉堡包和费城牛排等三明治成分、意大利辣香肠、培根、早餐香肠、火鸡、午餐肉、热狗、面粉和玉米玉米饼产品、开胃菜、零食、预制食品、民族食品、配菜、肉类菜肴、面包棒和加工肉类。产品在国内销售给食品零售商、餐饮服务分销商、餐厅运营商、便利店、连锁酒店和非商业餐饮服务机构，如学校、医疗机构、军队和其他食品加工商，以及国际出口市场。

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国际

国际包括我们在中国、欧洲、马来西亚、墨西哥、韩国、泰国和沙特阿拉伯王国的海外业务，涉及将活鸡饲养和加工成新鲜、冷冻和增值鸡肉产品的原材料，以及采购鸡肉产品和其他蛋白质和非蛋白质食品的分销。产品销往餐饮服务分销商和零售商以及其他国际市场。

按市场价格进行的分部间销售交易计入下表的分部销售。与公司活动相关的费用、摊销、资产和物业、厂房和设备的增加，以及现金和现金等价物、福利计划和某些投资，未在下表中分配给分部。

有关分部的信息以及与所得税前收入（亏损）的对账如下（单位：百万）： 

																																	截至2026年3月28日止三个月
			牛肉						猪肉						鸡						预制食品												国际						分部间						合计
销售			$	5,205					$	1,579					$	4,286					$	2,511											$	577					$	( 505 )					$	13,653
分部销售成本			5,388						1,528						3,659						2,046												511						( 505 )
分部销售，一般和行政			19						10						104						113												29						—
重组及相关费用			38						—						2						4												( 1 )						—
法定或有应计费用			—						—						16						—												—						—
分部营业收入（亏损）			$	( 240 )					$	41					$	505					$	348											$	38					$	—					$	692
公司开支(b)																																													( 203 )
摊销																																													( 54 )
营业收入（亏损）																																													$	435
其他（收入）费用：
利息收入																																													$	( 8 )
利息支出																																													97
其他，净额																																													( 13 )
所得税前收入（亏损）																																													$	359
			牛肉						猪肉						鸡						预制食品												国际						未分配（公司）						合计
其他分部信息：
折旧			$	62					$	15					$	132					$	60											$	15					$	9					$	293
增加不动产、厂房和设备			18						8						73						35												6						5						145
总资产			3,404						1,603						11,876						14,662												1,774						1,846						35,165

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																																	截至2025年3月29日止三个月
			牛肉						猪肉						鸡						预制食品												国际						分部间						合计
销售(a)			$	5,196					$	1,244					$	4,141					$	2,396											$	566					$	( 469 )					$	13,074
分部销售成本			5,371						1,416						3,623						1,975												486						( 469 )
分部销售，一般和行政			31						9						107						92												26						—
重组及相关费用			16						—						21						—												6						—
工厂关闭和处置费用			—						—						23						—												—						—
分部营业收入（亏损）			$	( 222 )					$	( 181 )					$	367					$	329											$	48					$	—					$	341
公司开支																																													( 176 )
摊销（c）																																													( 65 )
营业收入（亏损）																																													$	100
其他（收入）费用：
利息收入																																													$	( 17 )
利息支出																																													110
其他，净额																																													( 23 )
所得税前收入（亏损）																																													$	30
			牛肉						猪肉						鸡						预制食品												国际						未分配（公司）						合计
其他分部信息：
折旧			$	48					$	16					$	134					$	60											$	19					$	8					$	285
增加不动产、厂房和设备			47						9						102						26												9						—						193
总资产			3,799						1,514						11,962						14,881												1,770						2,354						36,280

																																	截至二零二六年三月二十八日止六个月
			牛肉						猪肉						鸡						预制食品												国际						分部间						合计
销售(a)			$	10,976					$	3,188					$	8,498					$	5,184											$	1,159					$	( 1,039 )					$	27,966
分部销售成本			11,370						3,079						7,312						4,274												1,021						( 1,039 )
分部销售，一般和行政			41						17						204						220												55						—
重组及相关费用			124						1						11						20												( 1 )						—
法定或有应计费用			—						—						16						—												5						—
分部营业收入（亏损）			$	( 559 )					$	91					$	955					$	670											$	79					$	—					$	1,236
公司开支(b)																																													( 391 )
摊销																																													( 108 )
营业收入（亏损）																																													$	737
其他（收入）费用：
利息收入																																													$	( 21 )
利息支出																																													201
其他，净额																																													71
所得税前收入（亏损）																																													$	486
			牛肉						猪肉						鸡						预制食品												国际						未分配（公司）						合计
其他分部信息：
折旧			$	152					$	30					$	263					$	119											$	30					$	18					$	612
增加不动产、厂房和设备			46						21						224						81												17						8						397

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																																	截至2025年3月29日止六个月
			牛肉						猪肉						鸡						预制食品												国际						分部间						合计
销售(a)			$	10,531					$	2,861					$	8,206					$	4,869											$	1,150					$	( 920 )					$	26,697
分部销售成本			10,676						2,952						7,107						4,039												999						( 920 )
分部销售，一般和行政			55						17						217						179												51						—
重组及相关费用			48						—						32						25												11						—
工厂关闭和处置费用			$	—					$	—					23						—												—						—
分部营业收入（亏损）			$	( 248 )					$	( 108 )					$	827					$	626											$	89					$	—					$	1,186
公司开支																																													( 377 )
摊销（c）																																													( 129 )
营业收入（亏损）																																													$	680
其他（收入）费用：
利息收入																																													$	( 42 )
利息支出																																													230
其他，净额																																													( 16 )
所得税前收入（亏损）																																													$	508
			牛肉						猪肉						鸡						预制食品												国际						未分配（公司）						合计
其他分部信息：
折旧			$	102					$	30					$	263					$	122											$	33					$	16					$	566
增加不动产、厂房和设备			79						28						245						69												22						21						464

（a）包括$ 90 百万美元 60 截至2026年3月28日止六个月，牛肉和猪肉分部的法定或有应计费用分别为百万。包括$ 93 百万美元 250 截至2025年3月29日止三个月和六个月，牛肉和猪肉分部的法定或有应计费用分别为百万。

（b）包括$ 3 百万美元 6 截至二零二六年三月二十八日止三个月及六个月的重组及相关费用分别为百万元。

（c）包括$ 6 百万美元 12 百万分别于截至2025年3月29日止三个月及六个月与品牌及产品线停产有关的加速摊销。

以下表格进一步按主要分销渠道（百万）分类我们对客户的销售额：

			截至2026年3月28日止三个月
			零售（d）						餐饮服务（e）						国际（f）						工业及其他（g）						外部客户总数						分部间						合计
牛肉			$	2,591					$	1,405					$	496					$	580					$	5,072					$	133					$	5,205
猪肉			455						144						345						280						1,224						355						1,579
鸡			1,840						1,649						242						534						4,265						21						4,286
预制食品			1,481						896						64						74						2,515						( 4 )						2,511
国际			—						—						577						—						577						—						577
分部间			—						—						—						—						—						( 505 )						( 505 )
合计			$	6,367					$	4,094					$	1,724					$	1,468					$	13,653					$	—					$	13,653

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			截至2025年3月29日止三个月
			零售（d）						餐饮服务（e）						国际（f）						工业及其他（g）						外部客户总数						分部间						合计
牛肉			$	2,647					$	1,341					$	590					$	506					$	5,084					$	112					$	5,196
猪肉			443						126						316						30						915						329						1,244
鸡			1,786						1,561						270						496						4,113						28						4,141
预制食品			1,427						857						53						59						2,396						—						2,396
国际			—						—						566						—						566						—						566
分部间			—						—						—						—						—						( 469 )						( 469 )
合计			$	6,303					$	3,885					$	1,795					$	1,091					$	13,074					$	—					$	13,074

			截至二零二六年三月二十八日止六个月
			零售（d）						餐饮服务（e）						国际（f）						工业及其他（g）						外部客户总数						分部间						合计
牛肉			$	5,493					$	3,009					$	1,038					$	1,155					$	10,695					$	281					$	10,976
猪肉			958						314						702						500						2,474						714						3,188
鸡			3,607						3,297						509						1,041						8,454						44						8,498
预制食品			3,068						1,839						130						147						5,184						—						5,184
国际			—						—						1,159						—						1,159						—						1,159
分部间			—						—						—						—						—						( 1,039 )						( 1,039 )
合计			$	13,126					$	8,459					$	3,538					$	2,843					$	27,966					$	—					$	27,966
			截至2025年3月29日止六个月
			零售（d）						餐饮服务（e）						国际（f）						工业及其他（g）						外部客户总数						分部间						合计
牛肉			$	5,304					$	2,707					$	1,245					$	1,055					$	10,311					$	220					$	10,531
猪肉			996						252						647						315						2,210						651						2,861
鸡			3,444						3,213						539						961						8,157						49						8,206
预制食品			2,899						1,751						110						109						4,869						—						4,869
国际			—						—						1,150						—						1,150						—						1,150
分部间			—						—						—						—						—						( 920 )						( 920 )
合计			$	12,643					$	7,923					$	3,691					$	2,440					$	26,697					$	—					$	26,697

（d）包括对消费品和食品零售商的外部销售，例如杂货零售商、仓储俱乐部商店和基于互联网的零售商。

（e）包括对FO的对外销售odservice distr伊布托、餐馆经营者、连锁酒店和学校、便利店、医疗机构和军队等非商业性餐饮服务场所。

（f）包括国际生产产品向国际市场的对外销售或国内生产产品的出口销售。

（g）包括向工业食品加工公司的外部销售，这些公司进一步加工我们的产品以销售给终端消费者，以及不包括在零售、餐饮服务或国际类别中的任何剩余销售。A此外，截至二零二六年三月二十八日止六个月，牛肉及猪肉分部包括$ 90 百万和$ 60 百万，分别因确认法律或有事项而减少Other关键。为截至二零二五年三月二十九日止三个月及六个月，牛肉及猪肉分部包括$ 93 百万和$ 250 分别为百万，由于承认法律或有事项而减少其他ac关键。

承诺

我们为某些外部第三方的义务提供担保，主要包括种植者贷款，这些贷款主要由基础资产作抵押。基础债务的剩余条款涵盖的期限不超过 6 年，而截至2026年3月28日，未来支付的最大潜在金额为 不是 意义重大。根据这些担保进行重大付款的可能性被认为不太可能。截至2026年3月28日和2025年9月27日， 无 记录了担保的重大负债。

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我们有现金流援助计划，某些牲畜供应商参与其中。根据这些计划，我们为牲畜支付的金额相当于在市场销售价格低迷时期种植此类牲畜的标准成本。超过市场销售价格的此类付款金额，记为应收款项并计提利息。当市场销售价格超过这一标准成本时，或在协议终止时，参与供应商有义务偿还这些应收账款余额。我们与这些计划相关的最大承诺仅限于每个参与的牲畜供应商的净有形资产的公允价值。截至2026年3月28日的潜在最高承付款约为$ 155 百万。在2026年3月28日和2025年9月27日，我们在这些计划下没有未偿还的重大应收账款净额。

在建设新设施或对现有设施进行重大改进时，我们偶尔会与当地政府机构签订奖励协议，以减少某些州和地方税收支出。这些资金通常被视为受限现金，在合并简明资产负债表的其他资产中报告。我们有 无 于2026年3月28日及2025年9月27日的存款。此外，根据某些协议，我们将相关资产转让给不同的地方政府实体，并获得工业收入债券。我们立即从地方政府实体租赁设施，并在不同预定日期向地方政府实体投标工业收入债券时，可以选择以名义金额重新购买设施。工业收入债券及有关设施租赁的相关责任相抵，基础资产仍为物业、厂房及设备。截至二零二六年三月二十八日，这类安排下的总金额合共$ 806 百万。

或有事项

在正常业务过程中，我们涉及各种索赔、诉讼、调查和法律诉讼，包括下文具体指明的索赔、诉讼、调查和法律诉讼。每个季度，我们根据我们对潜在损失是否很可能、合理可能或遥远的评估以及在很可能发生损失的范围内，是否可合理估计来确定是否计提损失或有事项。我们在公司的合并财务报表中记录我们得出结论认为很可能发生且财务影响可以合理估计的事项的应计项目。公司进一步确定超出已记录的应计项目的可能损失范围（如有）是否可合理估计。无论以何种方式解决，一个事项状态的最重大变化往往可能发生在很短的时间内，往往是在很少有实质性活动的漫长时期之后。虽然这些应计项目反映了公司截至这些应计项目日期对这些事项的可能损失的最佳估计，但记录的金额可能与这些事项的实际损失金额存在重大差异。下文列出了针对公司提出的某些索赔，这些索赔的潜在风险程度可能对公司的合并财务报表具有重要意义。

肉鸡反垄断民事诉讼及相关事项

从2016年9月开始，一系列推定的联邦集体诉讼被称为在re肉鸡反垄断诉讼（“肉鸡反垄断民事诉讼”）在美国伊利诺伊州北区地方法院针对我们和我们的某些家禽子公司，以及其他几家家禽加工公司和信息服务提供商Agri Stats，Inc.（“Agri Stats”）提起。如下文所述，公司达成协议，以解决推定类别对其提出的所有未决索赔，法院已最终批准这些和解。

某些推定的集体成员选择退出课程，并在美国伊利诺伊州北区地方法院对公司和其他被告进行个人索赔。该运营投诉称，2008年1月开始，被告合谋并联合固定、饲养、维护、稳定肉鸡价格，被告操纵和人为抬高乔治亚码头价格指数。原告进一步指称，被告对原告和推定类别的成员隐瞒了这一行为。原告根据美国反垄断法和各州不正当竞争法、消费者保护法和不当得利普通法，寻求三倍损害赔偿、禁令救济、判决前和判决后的利息、费用和律师费。

法院将案件分为两个轨道。选择在第一轨道（“Track One”）进行诉讼的原告选择放弃与下文所述的DOJ刑事调查相关的索赔。选择在第二轨道（“第二轨道”）进行诉讼的原告可以继续进行这些索赔，但需要等到第一轨道诉讼程序完成后才能这样做。

此事的第一次审判，涉及直接购买者原告级和某些直接诉讼原告提出的索赔，于2023年9月12日开始，并于2023年10月25日以有利于被告的陪审团裁决结束。该公司没有参加一审，因为它之前已经解决了参与该审判的原告提出的所有索赔。此事的第二次和第三次预定审判将分别涉及商业和机构间接购买者类别和最终用户消费者原告类别提出的索赔，分别定于2024年3月和2024年9月开始。这两项审判都被取消，因为这些班级提出的所有索赔都在审判前得到解决。这完成了Track One程序。

2025年2月11日，法院驳回了被告驳回Track Two原告提出的指控的动议。2025年3月7日，法院解除了适用于Track Two索赔的发现中止，事实发现目前正在进行中。法院进入了案件时间表，根据该时间表，第一个第二轨道审判将于2027年9月开始。

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定居点

2021年1月19日，我们宣布已就与肉鸡反垄断民事诉讼相关的某些集体索赔达成和解协议。与假定的直接购买者原告类别、假定的商业和机构间接购买者原告类别和假定的最终用户原告类别（统称“类别”）达成和解条款。根据和解条款，我们同意向Classes支付总额为$ 221.5 百万美元，用于解决班级提出的所有未决索赔。2021年6月29日、2021年12月20日和2022年4月18日，法院分别最终批准了与直接购买者原告类别、最终用户原告类别以及商业和机构间接购买者原告类别的和解。上述和解并不解决在肉鸡反垄断民事诉讼中选择退出类别的原告提出的索赔。

我们目前正在就剩余索赔与剩余的选择退出原告进行和解讨论。虽然我们不承认任何责任作为和解的一部分，但我们认为，我们所达成的和解符合公司及其股东的最佳利益，以避免旷日持久的诉讼带来的不确定性、风险、费用和分心。

政府调查

美国司法部（“DOJ”）反垄断部门.2019年6月21日，美国司法部提出了一项干预动议，并在肉鸡反垄断民事诉讼中寻求有限的发现中止，法院部分批准了该诉讼。随后，我们收到了美国司法部的大陪审团传票，要求提供与鸡肉行业相关的更多文件和信息。2020年6月2日，科罗拉多州地区的一个大陪审团退回了一份起诉书，指控另外两家家禽加工公司雇用的四名个人高管串谋参与操纵投标，违反了联邦反垄断法。2020年6月10日，我们宣布，我们发现了与大陪审团传票有关的信息，这些信息是我们之前向DOJ自我报告的，并且一直在与DOJ合作，作为我们根据DOJ公司宽大处理计划申请宽大处理的一部分。随后，美国司法部宣布对更多个人以及其他家禽加工公司提起公诉，指控至少在2012年至至少2019年初期间串谋固定价格并操纵肉鸡产品的投标。这些起诉都没有待决。2021年8月，公司因我们自行报告的事项获得美国司法部的有条件宽大处理，这意味着，只要公司继续与美国司法部合作，公司或我们的任何合作员工都不会面临起诉或刑事罚款或处罚。我们继续与司法部就正在进行的联邦反垄断调查进行合作。

州检察长很重要.美国华盛顿州、新墨西哥州和阿拉斯加州的总检察长办公室已根据与肉鸡反垄断民事诉讼中所称的指控类似的指控，对我们和我们的某些家禽子公司以及其他几家家禽加工公司和农业统计局提出了投诉。这些投诉指控违反了国家反垄断、不公平贸易做法和不当得利法律。我们正在与包括佛罗里达州和路易斯安那州总检察长办公室在内的多个州政府机构和官员合作，就肉鸡反垄断民事诉讼中指控的行为和相关事项进行调查或以其他方式寻求信息、证词和/或文件。2022年10月，我们与华盛顿总检察长达成了解决所有索赔的协议，法院于2022年10月24日签署了同意令。2024年2月16日，公司和阿拉斯加州提交了一份规定和提议的同意令，反映了对阿拉斯加州总检察长办公室声称的对公司的索赔的解决。法院于2024年4月24日批准了这项和解。2024年4月19日，公司和新墨西哥州提交了一份拟议的同意判决，反映了新墨西哥州总检察长办公室对公司提出的索赔的和解。法院于2024年7月23日批准了这项和解。虽然公司认为其对已提出的索赔有立功抗辩，但我们认为这些和解符合公司及其股东的最佳利益，以避免旷日持久的诉讼带来的不确定性、风险、费用和分心。

在2026年3月28日和2025年9月27日，与上述肉鸡反垄断民事诉讼事项相关的索赔的法律或有事项应计为$ 46 百万美元 64 分别为百万。期间截至2026年3月28日和2025年3月29日的三个月和六个月，公司做到了 不是 记录与这些事项相关的索赔的任何应计或有事项。此外，在2026财年和2025财年的前六个月，公司将其记录在案的法律应急应计总额减少了$ 18 百万美元 21 百万，分别用于支付与这些事项相关的金额。公司认为，目前不能合理估计超出已记录的应计项目的可能损失范围（如果有的话）。然而，如果该事项的事实和情况或基于用于确定我们估计负债的当前条件的假设发生重大变化，我们可能会面临额外的重大损失。

猪肉反垄断诉讼

从2018年6月18日开始，针对我们和我们的某些猪肉子公司，以及其他几家猪肉加工公司的一系列推定集体诉讼投诉在美国明尼苏达州地区法院被称为In re Pork反垄断诉讼（简称“猪肉反垄断民事诉讼”）。原告指控，除其他外，从2009年1月开始，被告合谋并联合起来操纵、提高、维持和稳定猪肉和猪肉产品的价格，违反了联邦反垄断法。代表间接购买者推定类别的投诉还包括各种州不正当竞争法、消费者保护法、不当得利普通法下的诉因。原告代表推定类别寻求三倍损害赔偿、禁令救济、判决前和判决后利息、费用和律师费。自最初提交以来，某些推定的集体成员已选择退出该事项，并正在进行提出类似索赔的个人直接行动，其他人可能会在未来尝试这样做。

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新墨西哥州和阿拉斯加州的总检察长办公室已经对我们和我们的某些猪肉子公司以及其他几家猪肉加工公司和农业统计局提出了投诉。这些投诉所依据的指控与猪肉反垄断民事诉讼中所声称的类似，并指控违反了国家反垄断、不公平贸易做法以及基于串谋交换信息和操纵猪肉供应的指控的不当得利法律。2024年10月18日，我们与阿拉斯加州达成和解，以解决针对公司提出的所有索赔，金额并不重大。法院于2025年1月7日批准和解。2025年5月9日，公司与新墨西哥州原则上达成协议，以解决针对公司的所有索赔，金额并不重大。法院于2025年8月11日批准和解。虽然公司认为其对已提出的索赔有立功抗辩，但我们认为，这一和解符合公司及其股东的最佳利益，以避免旷日持久的诉讼带来的不确定性、风险、费用和分心。

在2024财年第三季度，我们提交并加入了即决判决动议。2025年3月31日，法院驳回了这些关于对公司的索赔的简易判决动议。该公司预计将在多个联邦区对此事进行多项审判。这些审判中的第一项定于2026年5月开始，涉及美国司法部和几位州检察长对农业数据公司提起的民事诉讼。该公司不是此次审判的当事方。

虽然我们认为我们对在猪肉反垄断民事诉讼中提出的索赔有有效和立功抗辩，但我们已经并正在进一步探索与猪肉反垄断民事诉讼及相关事项中的原告类别和选择退出的原告达成和解的可能性，以此避免旷日持久的诉讼带来的不确定性、风险、费用和分心。2025年4月11日，公司与直接购买类别原告达成原则性协议，以合计$ 50 百万。2025年4月28日，法院初步批准了这项和解。2025年9月25日，公司与消费者间接购买者类别达成协议，就此事解决他们的索赔，总额为$ 85 百万。2025年11月7日，法院初步批准了这项和解。2025年12月31日，公司与商业和机构间接原告类别签署了一项协议，以解决他们在这件事上的索赔，总额为$ 48 百万。本协议须经法院批准。

在2026年3月28日和2025年9月27日与索赔相关的法律或有事项应计上述猪肉反垄断民事诉讼事项为$ 144 百万美元 268 分别为百万。2026财年第一季度，公司将与此事项相关的索赔应计应急费用增加了$ 60 百万。此外，在2026财年前六个月，该公司将其记录的法律或有事项应计减少了$ 184 万美元，用于支付与此事项相关的款项。在截至2025年3月29日的三个月和六个月期间，公司将与此事项有关的索赔的应计应急费用增加了$ 250 百万，做了 不是 记录任何付款.公司认为，目前不能合理估计超出已记录的应计项目的可能损失范围（如果有的话）。然而，如果该事项的事实和情况或基于用于确定我们估计负债的当前条件的假设发生重大变化，我们可能会面临额外的重大损失。

牛肉反垄断诉讼及相关事项

从2019年4月23日开始，直接购买者、养牛场牧场主、间接购买者和间接养牛者的推定类别在包括美国伊利诺伊州北区地区法院、美国明尼苏达州地区法院和美国堪萨斯州地区法院在内的多个联邦地区法院对我们和我们的牛肉和猪肉子公司Tyson Fresh Meats，Inc.（“Tyson Fresh Meats”）以及其他牛肉包装商被告提起了一系列集体诉讼。这些案件中的推定类别指称，被告从大约2015年1月开始参与一项或多项阴谋，目的是降低饲养牛价格，操纵芝加哥商业交易所交易的活牛期货和期权价格，人为增加牛肉成本，并降低牛、牛、小牛、公牛或小母牛的价格。推定的类指控称，这一行为违反了联邦反垄断法、1921年《谷物检验、包装商和仓库法》、《商品交易法》，以及各州的不正当竞争、消费者保护和不当得利法律。除其他外，他们的申诉寻求三倍的金钱赔偿、惩罚性赔偿、恢复原状、判决前和判决后的利息，以及宣告性和禁令性救济。自最初提交以来，某些推定的集体成员已选择退出该事项，并正在进行提出类似索赔的个人直接行动，其他人可能会在未来这样做。这些案件已移交给美国明尼苏达地区地方法院进行预审。事实发现阶段已于2025年4月初结束，目前各方正在进行专家发现。此外，推定类别于2024年9月25日提出类别认证动议，目前仍在法院待决。

2025年9月29日，公司与消费者间接购买者原告类别达成协议，就此事解决他们的索赔，总额为$ 55 百万。法院于2025年12月10日初步批准了这项和解。公司于2025年11月26日支付了结算款。2025年12月12日，公司与直接购买者原告类别原则上达成协议，解决他们在这件事上的索赔，总额为$ 80 百万加$ 2.5 百万行政开支，须待法院批准。公司于2026年1月7日支付了结算款。同样在2025年12月12日，公司与商业和机构间接原告类别达成了一项原则协议，以解决他们在这件事上的索赔总额为$ 47 万，尚待法院批准。

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2022年2月18日，针对我们、Tyson Fresh Meats和其他牛肉包装商被告在不列颠哥伦比亚省最高法院发起的推定集体诉讼styledBui诉Cargill，Incorporated等人。推定类别由2015年1月1日至今在加拿大的直接和间接牛肉购买者组成，指控被告合谋固定、维持、提高或控制牛肉价格，以及固定、维持、控制、防止或减少牛肉的生产或供应。该投诉指控违反《竞争法》、民事共谋、不当得利，以及违反魁北克民法典。它寻求有关所谓共谋、一般损害赔偿、加重、惩戒性和惩罚性损害赔偿、禁令救济、费用和利息的声明。 2022年3月24日，在魁北克高等法院针对同一被告发起了一项推定的集体诉讼，styledDe Bellefeuille诉Cargill，Incorporated等人，筹集基本相似的指控，并寻求补偿性损害赔偿、调查费用和利息。

虽然我们认为我们对在牛肉反垄断民事诉讼和相关事项中提出的索赔有有效和立功抗辩，但我们已订立并继续探索在符合公司最佳利益的情况下达成和解的机会，因为这样做可以避免旷日持久的诉讼的不确定性、风险、费用和分心。

我们收到了美国司法部民事反垄断部门的民事调查要求（“CID”）。CID要求提供与该公司牛肉业务相关的信息。我们继续就CID问题与美国司法部合作。

在2026年3月28日和2025年9月27日与索赔相关的法律或有事项应计上述牛肉反垄断民事诉讼事项为$ 267 百万美元 318 分别为百万。2026财年第一季度，公司将与此事项相关的索赔应计应急费用增加了$ 90 百万。此外，在2026财年前六个月，该公司将其记录的法律或有事项应计减少了$ 141 万美元，用于支付与此事项相关的款项。在截至2025年3月29日的三个月和六个月期间，公司将与此事项有关的索赔的应计应急费用增加了$ 93 百万，做了 不是 记录任何付款.公司认为，目前不能合理估计超出已记录的应计项目的可能损失范围（如果有的话）。然而，如果该事项的事实和情况或基于用于确定我们估计负债的当前条件的假设发生重大变化，我们可能会面临额外的重大损失。

工资率诉讼及相关事项

家禽。2019年8月30日，美国大陆鸡肉加工厂的一个假定类别的非监管生产和维护员工向美国马里兰州地区地方法院提交了针对我们和我们的某些子公司以及其他几家家禽加工公司的集体诉讼投诉。原告称，被告直接并通过工资调查和基准服务交换了有关劳动费率的信息，试图压低和固定非监管生产和维修工人的工资费率，这违反了联邦反垄断法。提出类似指控的其他诉讼被合并，包括一份经修订的合并申诉，其中包含有关土耳其加工厂指定其他被告的额外指控。经调解，公司于2024年6月14日与推定类别原告原则上达成协议，以总额$ 115.5 百万。于2025年2月11日，法院订立命令，准予初步批准和解，并于2025年6月5日，法院订立命令，准予最终批准和解。虽然我们认为我们对这些指控有有效和立功的抗辩，但我们也认为，拟议的和解符合公司及其股东的最佳利益，以避免旷日持久的诉讼带来的不确定性、风险、费用和分心。财政期间2025年，因法院初步批准而支付了应计金额的和解金.在2025年9月27日，有 无 剩余应计资源迟至上述家禽工资率诉讼事项.

2025年12月和2026年1月，总计不到300人的三个团体选择退出家禽工资率诉讼类别，在阿拉巴马州巴布尔县和布洛克县的巡回法院对公司和其他家禽工资率诉讼被告提起诉讼。这些投诉重复了家禽工资率诉讼的基本事实指控，但仅主张州法律索赔，并以无关紧要的金额得到了解决。

美国司法部反垄断部门已对多家家禽公司的人力资源展开民事调查。我们正在配合调查。公司没有就此事记录任何负债，因为它认为不可能发生损失，也不认为可能的损失范围（如果有的话）目前是可以合理估计的。

新鲜肉类。2022年11月11日，美国大陆牛肉加工和猪肉加工厂的一类推定雇员在美国科罗拉多州地区法院对我们和我们的某些子公司以及其他几家牛肉加工和猪肉加工公司提起集体诉讼。原告称，被告直接并通过工资调查和基准服务交换了有关劳动费率的信息，试图压低和固定雇员的工资费率，这违反了联邦反垄断法。

2023年12月22日，经当事人调解，公司与推定类别原告达成原则性协议，解决其对公司的诉讼请求。虽然我们认为我们对这些指控有有效和立功的抗辩，但我们认为，拟议的和解符合公司及其股东的最佳利益，以避免旷日持久的诉讼带来的不确定性、风险、费用和分心。根据和解条款，公司同意向推定类别支付总额为$ 72.5 万彻底解决该事项对公司提出的所有索赔。法院于2025年1月15日批准了和解协议，这笔款项已在2025财年第二季度支付。

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其他事项

我们的子公司，The Hillshire Brands Company（前身为Sara Lee Corporation），是1998年至1999年7月期间个人投诉人向菲律宾共和国、劳动和就业部以及国家劳动关系委员会（“NLRC”）提起的案件合并的当事方。该投诉针对的是Aris Philippines，Inc.、Sara Lee Corporation、Sara Lee Philippines，Inc.、Fashion Accessories Philippines，Inc.和律师Cesar C. Cruz（统称“被告”）。诉状称，除其他外，被告在1995年Aris Philippines，Inc.（该公司曾是The Hillshire Brands Company的子公司）终止在菲律宾的制造业务时，采取了不公平的劳工做法。2004年底，一名劳工仲裁员对被告作出裁决，判给投诉人约$ 57 百万损失和费用。从2004年到2014年，双方提出了无数次上诉、复议动议和复议请求，其中某些请求数年仍悬而未决。2016年12月15日，我们获悉，NLRC于2016年11月29日就被申请人就劳工仲裁员2004年有利于原告的裁决提出的上诉作出裁决。NLRC增加了对 4,922 占总数 5,984 投诉人向大约$ 245 百万。然而，NLRC批准了与该集团达成的事先和解，其中包括约 18 的类别的百分比 5,984 投诉人，据此，The Hillshire Brands Company同意向每位和解投诉人支付约$ 1,123 .双方提出了与NLRC裁决和和解付款有关的众多上诉、复议动议和复审请愿书。菲律宾上诉法院随后于2018年4月12日撤销了NLRC的裁决。投诉人向上诉法院提出复议动议，但被驳回。此后，索赔人向菲律宾最高法院提交了调卷令状的申请，并已被接受。公司继续在公司的合并财务报表中对该事项的估计可能损失保持非实质性金额的应计。公司认为，目前不能合理估计超出已记录的应计项目的可能损失范围（如果有的话）。

涉及公司的涉税事项，见第一部分第1项。综合简明财务报表附注，附注8：所得税。

声称在我们的设施中感染了新冠肺炎的团队成员并代表他们对公司、其子公司、其高级职员和代理人提出了各种索赔。公司没有就这些事项记录任何赔偿责任，因为它认为不可能发生损失，也不认为可能的损失范围（如果有的话）目前是可以合理估计的，因为它认为索赔中的指控没有依据，并且公司对这些指控有有效和立功的抗辩。

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董事及高级人员交易安排

公司董事或高级管理人员均无 通过 ，修改或 终止 一项规则10b5-1交易安排或一项非规则10b5-1交易安排在公司截至2026年3月28日的季度。

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