介绍性说明

除非文意另有所指，“我们”、“我们”、“我们的”、“公司”、“BIOX”、“Bioceres”和“Bioceres Crop Solutions”是指TERM3 Solutions Corp.及其子公司。

财务报表信息

Bioceres截至2024年6月30日、2023年6月30日及2022年6月30日止年度的综合全面收益数据报表以及截至2024年6月30日及2023年6月30日止年度的综合财务状况数据报表均来自本报告其他地方出现的我们的经审核综合财务报表。它们是根据国际会计准则理事会（简称“国际会计准则理事会”）颁布的《国际财务报告准则》（简称“国际财务报告准则”）编制的。

我们的演示货币是美元。

我们于2023年7月1日开始的年度报告期间首次应用以下准则及修订：

这些修正案的通过并没有对我们产生实质性影响。有关更多信息，请参阅我们的经审计综合财务报表附注3，该报表从本年度报告表格20-F第F-1页开始。

我们在本报告中做出受风险和不确定性影响的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括有关我们业务可能或假定的未来结果、财务状况、经营业绩、流动性、预期增长战略、我们行业的预期趋势、我们潜在的增长机会、计划和目标的信息。在某些情况下，您可以通过“相信”、“可能”、“可能”、“将”、“考虑”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“应该”、“计划”、“预期”、“预测”、“潜在”等术语来识别前瞻性陈述，或者这些术语或其他类似术语或表达的否定。我们就以下事项所作的陈述就其性质而言具有前瞻性：

前面的清单并不是我们所有前瞻性陈述的详尽清单。这些前瞻性陈述基于我们对未来业绩的信念、假设和预期，并考虑了我们目前可获得的信息。这些陈述只是基于我们目前对未来事件的预期和预测的预测。有一些重要因素可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、活动水平、业绩或成就存在重大差异。

你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证前瞻性陈述中反映的未来结果、活动水平、业绩以及事件和情况将会实现或将会发生。除法律要求外，我们不承担在本报告发布之日后以任何理由公开更新任何前瞻性陈述或使这些陈述符合实际结果或我们预期变化的义务。

不适用。

不适用。

不适用。

不适用。

不适用。

不适用。

不适用。

以下风险因素适用于我们的业务和运营。这些风险因素中描述的一个或多个事件或情况的发生，单独或与其他事件或情况相结合，可能会对我们的业务、现金流、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。除本报告中包含的其他信息外，您还应仔细考虑以下风险因素，包括题为“关于前瞻性陈述的注意事项”一节中涉及的事项。我们可能面临我们目前不知道的、或我们目前认为不重要的额外风险和不确定性，这也可能损害我们的业务或财务状况。以下讨论应与此处包含的财务报表和财务报表附注一并阅读。

风险因素汇总

在投资我们的普通股之前，你应该仔细考虑一下这份年度报告中的所有信息。下面请找到我们面临的主要风险和不确定性的摘要，在相关标题下组织。

与我们的业务和战略相关的风险

我们在业务和战略方面面临以下风险：

与我们的知识产权相关的风险

我们在知识产权方面面临以下风险：

与在拉丁美洲经营相关的风险

我们在拉丁美洲的业务面临以下风险：

与我们的普通股相关的风险

我们的股东面临以下风险：

与我们的业务和战略相关的风险

我们可能会面临执行无机增长战略的困难，包括在整合我们已收购或预期未来将收购的业务的运营方面。

我们可能会不时收购我们认为将与我们的业务具有战略契合性的公司的业务、资产或证券，例如2022年7月12日与Pro Farm Group，Inc.（前身为马罗尼生物创新 Inc.）（“Pro Farm”）的合并（“Pro Farm合并”），以及2016年10月19日收购RASA Holding持有的Rizobacter的多数股权（“Rizobacter收购”）。我们将收购的业务与我们现有的业务、我们对财务报告流程的整体内部控制以及我们的财务、运营和信息系统进行整合。如果我们业务的财务表现，并辅以所收购的资产和业务，没有达到我们的预期，我们的经营业绩可能无法达到市场预期，我们可能会面临偿债困难。我们可能无法有效地将被收购公司的业务或产品供应同化到我们的业务中或在预期的成本或时间范围内，保留关键客户和供应商或被收购业务的关键员工，或成功实施我们对合并后业务的业务计划。此外，我们对收购中所收购资产和承担的负债的估计公允价值的最终确定和评估可能与先前的估计存在重大差异，我们可能无法实现充分预期的成本节约、增长机会或其他潜在协同效应。我们无法保证所收购业务或投资的公允价值将保持不变。

我们未来可能会收购业务或产品，或结成战略联盟，我们可能无法实现此类收购的好处。

我们已经收购，并且我们可能在未来收购，其他公司，员工团队，或技术，以进一步补充或扩大我们的产品组合，增强我们的技术能力，获得人员，或以其他方式提供增长机会。此外，我们计划在我们的价值链中有选择地合作、许可或收购关键的使能技术和业务，我们认为这些技术和业务将使我们保持在行业的前沿。我们可能无法在令人满意的条件下，特别是在令人满意的价格条件下，确定合适的目标或进行收购。此外，在现有业务的背景下，我们可能无法在其他目的下为这些收购获得融资。如果我们收购了具有前景的市场或技术的业务，如果我们无法将这些业务与我们现有的运营和公司文化成功整合，我们可能无法实现收购这些业务的收益。我们在开发制造和营销因战略联盟或收购而导致的任何新产品时可能会遇到许多困难，这些新产品会延迟或阻止我们实现其预期收益或增强我们的业务。我们无法保证，在任何此类收购之后，我们将实现预期的协同效应，以证明交易是合理的，这可能对我们的业务、财务状况、收益和前景产生重大不利影响。

收购，例如Pro Farm合并和Rizobacter收购，可能无法成功实现预期收益、成本节约和协同效应，并可能扰乱当前运营。

从历史上看，我们增长战略的一个组成部分一直是收购。这些涉及各种固有风险以及可能无法实现的利益、成本节约和寻求的协同增效。

任何新收购的公司的整合过程都可能是复杂、昂贵和耗时的。整合被收购业务的运营并实现我们对收购的预期的潜在困难，包括可能实现的好处，除其他外，包括：

我们未能成功完成任何收购业务的整合以及与未来收购活动相关的任何不利后果，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

已完成的收购可能会导致额外的商誉和/或我们资产负债表上其他无形资产的增加。我们被要求每年，或在事实和情况存在的情况下，评估商誉和其他无形资产，以确定是否发生了减值。如果进行的测试表明已经发生了减值，我们需要就商誉或其他无形资产的账面价值与商誉的隐含公允价值或其他无形资产在确定期间的公允价值之间的差额记录一笔非现金减值费用。我们无法准确预测任何潜在的未来资产减值的金额和时间。如果商誉或其他无形资产的价值发生减值，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们拥有的某些Rizobacter股份受到司法禁令的约束，如果做出对我们不利的决定，将要求我们放弃我们在Rizobacter的部分权益，从而减少我们在Rizobacter的股权。

在完成企业合并的同时，Rizobacter看涨期权被行使，我们通过子公司RASA Holding获得了Rizobacter 80%的股本。与1995年发生的有争议的股份转让有关的禁令影响到我们持有的29%的股份，并影响到Rizobacter总股本的44%。该禁令要求将此类股份分配的股息的30%支付到司法设立的托管账户中。尽管阿根廷最高法院对某些诉讼的历史股东作出了裁决，但这些股东随后采取了其他法律手段——包括禁令和非创新措施（medida de no innovar）——进一步对原始股份转让提出异议。该非创新措施于2018年4月17日被阿根廷上诉法院推翻。

我们可能无法成功开发适销或商业技术，因为我们的产品开发周期漫长且不确定，我们可能永远不会在销售我们目前正在开发的产品时产生收入或赚取特许权使用费。

我们的成功部分取决于我们识别和开发高价值作物生产力商业产品的能力，这是一个昂贵、复杂、长期和不确定的过程。通过我们的技术采购和产品开发合作，我们承诺投入大量努力和其他资源来实现这一目标。我们开发和商业化技术的过程涉及几个阶段，从发现到产品商业化可能需要几年时间。平均而言，为我们的作物生产力产品开发一种产品需要五到十二年的时间。一些开发计划可能永远不会产生商业上可行的产品。

截至本报告发布之日，我们的许多产品已被Rizobacter、Bioceres Semillas和Pro Farm商业化。无法保证我们未来的作物生产力技术将可用于商业用途，或者我们将能够以显着方式或根本无法从这些技术中获得收入。如果我们的产品未能成功达到预期效果或未能以其他方式商业化，我们将不会从我们的客户那里获得收入或从我们开发或许可的技术的商业化中获得特许权使用费，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和增长战略产生重大不利影响。

我们的产品可能由于以下任何原因而不成功或未能实现商业化：

我们的业务和我们目前正在开发的产品的商业化受制于各种政府法规，我们或我们的合作者可能无法获得，或可能在获得必要的监管批准方面面临延迟。此外，如果我们无法遵守适用的监管制度，我们可能无法在某些司法管辖区销售我们的产品。

根据我们经营所在的国家，我们须遵守与不同司法管辖区相关的批准、注册和法规，其中包括（其中包括）（i）与生物技术、食品安全和种子注册有关的阿根廷法规，（ii）美国环境保护署（“EPA”）以及其他政府当局实施的法规，以及（iii）欧盟对化学品的注册、评估、授权和限制法规。

此外，我们的业务一般受两类法规的约束：（i）适用于我们运营的法规和（ii）适用于含有或基于我们技术的产品的法规。我们负责申请和维护我们运营所需的监管批准，特别是那些涵盖我们的现场试验、生物安全评估以及饲料和食品测试的批准。根据我们的合资协议条款，我们和我们的合资伙伴共同负责在各个相关市场上获得并维持包含我们许可的种子性状和其他技术的产品商业化所需的监管批准。监管和立法要求影响我们产品的开发、生产和销售，包括测试、商业化和种植含有我们的生物技术许可种子性状的种子。未能获得此类批准或不遵守适用的监管制度可能会对我们的运营和业务战略产生不利影响。此外，在我们以前没有经营业务或经验有限的司法管辖区，我们可能难以获得监管批准。

我们一些关键目标市场的监管制度可能更加繁重，并由几个实体执行。例如，在阿根廷，阿根廷政府对农业生物技术的监管主要由三个机构颁布和执行；（i）阿根廷农业生物技术国家咨询委员会（Comisi ó n Nacional Asesora de Biotecnolog í a Agropecuaria），负责监管与生物安全相关的活动；（ii）国家食品安全和质量服务机构（Servicio Nacional de Sanidad y Calidad Agroalimentaria），负责监管与食品和饲料安全相关的活动；（iii）国家种子研究所（Instituto Nacional de Semillas），除其他职能外，负责控制其管辖下的实体和产品的登记处。此外，国家市场监管机构（Direcci ó n Nacional de Mercados）必须进行经济评估。

在美国，作物保护、植物健康和植物营养产品的田间测试、制造、销售和使用受到美国环保署和其他州、地方和外国政府当局的广泛监管。随着我们推出产品的新配方和应用，我们可能需要在商业销售之前寻求EPA批准。对于任何此类批准，EPA可能会要求我们在初始批准后的特定时间内满足某些条件。尽管美国环保署制定了生物农药的注册程序，但无法保证我们的所有产品或产品扩展将有资格获得这一简化程序，或者美国环保署不会强制要求可能会使该程序对我们未来的产品更加耗时和昂贵的额外要求。此外，在我们的大多数关键目标市场，包括美国，必须在转基因产品进口和商业化之前获得监管批准。

当含有我们许可的种子性状或其他技术的产品达到大规模田间试验、生物安全评估和商业批准阶段时，如果我们、我们的合资企业或其他合作者无法获得必要的监管批准，或者如果延迟获得此类批准（例如，由于市场负面看法、消费者团体针对转基因生物（“GMO”）的法律诉讼、监管标准提高或不熟悉适用的监管制度），此类产品可能无法商业化，这将对我们的业务和经营业绩产生负面影响。

我们的HB4种子业务主要依赖于我们许可的一项技术的成功。

我们目前正在开发的许多生物技术许可种子产品都采用了HB4技术，这是一种抗旱技术。我们预计，销售含有HB4技术的生物技术种子，即我们的HB4种子业务，将占我们未来收入的越来越大的一部分。因此，我们未来的增长和财务表现将受到我们将获得许可的HB4技术商业化的能力的影响，如果这项努力不成功，我们的业务可能会受到重大不利影响。

Bioceres Group PLC授予我们的HB4大豆许可是全球独家的，而对于HB4小麦，它们在阿根廷、巴西、巴拉圭和乌拉圭是独家的，在所有其他地区是非独家的。如果这项许可协议被宣布为不可执行或无效，我们可能会失去对我们主要技术之一的访问权限，并可能卷入代价高昂或耗时的法律纠纷。此外，由于我们的一个或多个竞争对手开发的技术进步或完全不同的方法，Bioceres集团PLC许可给我们的技术可能会过时或不经济。这种情况可能会阻止或限制我们从许可种子性状和技术的商业化中获得收入的能力。

在我们经营的市场中，潜在的合作者数量有限。

我们的研发（“R & D”）和商业化活动成本高昂、时间密集，需要大量的基础设施和资源。因此，我们的业务战略包括与全球农业公司达成合作和合资安排，以利用其资源、专有技术和分销渠道，并与研究机构和政府机构合作，以促进我们的低成本研发方法。农作物生产力市场高度整合，由数量相对较少的大公司主导。此外，专注于我们寻求开发的技术的研究人员和研究机构数量有限，与他们达成合作安排的竞争可能具有挑战性。由于我们市场上的公司数量很少，潜在的合作者数量也很少，因此我们寻求与新的合作伙伴和合作者进行更多合资和合作的机会有限。如果我们的技术平台或业绩记录被认为没有得到充分开发或成功，或者如果在潜在合资伙伴的情况下，这些潜在合作伙伴将我们视为竞争对手并选择不与我们合作，我们可能会停止对潜在合作者的吸引力。此外，如果我们未能发展或维持与任何现有合作者的关系，我们可能会失去与该合作者合作的机会，并可能受到声誉损害，这可能会对我们与相对较小的行业社区中的其他合作者的关系产生负面影响。如果我们无法达成新的合资协议或合作，我们可能会面临比最初预期更高的开发成本、实现商业化的更大困难、在扩大我们的技术、分销网络和商业产品组合方面的挑战或其他不利影响，这可能对我们的业务前景产生重大不利影响。

我们的合资协议或我们未来可能建立的任何伙伴关系可能不会成功，或者我们可能无法履行我们各自的合同义务，这可能会对我们开发候选产品和将其商业化的能力产生不利影响，并导致与我们的合作者发生纠纷。

我们可能会寻求与第三方建立伙伴关系或合资安排，以开发或商业化我们的候选产品，这取决于与建立伙伴关系或合资安排相比，为我们自己保留商业化权利的优点。在我们决定建立伙伴关系或合资协议的范围内，我们将在寻求适当的合作伙伴方面面临重大竞争。此外，伙伴关系或合资安排是复杂和耗时的谈判文件实施和维护。我们在努力建立和实施伙伴关系、合资企业或其他替代安排方面可能不会成功，此类伙伴关系、合资企业或安排可能不会成功。此外，我们可能建立的任何合伙企业、合资企业或其他安排的条款可能对我们不利。

根据我们的合资协议、与合资伙伴的其他协议和协作安排，我们需要在特定时期内提供研发服务并履行其他合同义务。如果我们未能履行我们在这些协议下的义务，我们的合作者对我们的义务可能会减少，在其他情况下，我们的合作者可能会寻求解散相应的合资企业或终止他们与我们的协议，因此，我们的预期收入可能会减少。此外，由于财务困难、相关协议下的分歧或任何其他原因，我们的任何合作者未能履行其合同义务，可能会阻碍我们的研究合作、开发和商业化活动，增加我们的成本，并对我们的经营业绩产生重大不利影响。因为我们的一些知识产权已经授权给各个合资企业在几个不同的领域使用，我们在这些合资企业中的每个合作伙伴的利益可能并不总是一致的。因此，我们与合作伙伴之间可能会出现潜在的纠纷。

此外，被许可人、合作者或第三方可能会在未经我们许可的情况下使用我们的知识产权，对我们对某些知识产权的所有权提出异议或辩称我们的知识产权不涵盖合资企业的已上市产品。我们寻求在我们的合同协议中解决这些问题；但是，我们可能与有关方没有合同安排和/或此类规定可能无效。如果这些规定被证明是无效的，我们可能无法实现我们的目标，即从我们的种子技术的作物生产力产品销售和特许权使用费中产生可观的收入。此外，无论采取任何法律行动，与最终客户、被许可人或合作者就知识产权发生的纠纷可能会损害我们与该被许可人或合作者的关系，也可能损害我们在行业中的声誉。

此外，我们从合资企业和研究合作中产生价值的能力，除其他外，将取决于我们与合作者合作以发现、开发和商业化我们的技术和产品的能力，而我们可能无法做到这一点。我们不能确定这种结构将成功地将我们的产品商业化。此外，指导我们的伙伴关系和合作的协议是复杂的，涵盖了一系列未来活动。此类争端还可能对我们与一个或多个其他合作者的关系产生负面影响，并可能阻碍我们签订未来合作协议的能力。任何这些事件都可能对我们的业务和经营业绩产生负面影响。

我们的研发伙伴关系或合资安排的成功将在很大程度上取决于我们合作伙伴的努力和活动。我们的合资安排可能会带来财务、管理和运营方面的挑战，包括潜在的纠纷、负债或或有事项，并且可能涉及在独立运营时不会以其他方式出现的风险，包括：

上述风险或未能继续任何合资或联合开发安排，或未能解决与我们当前或未来合资伙伴的分歧，可能会对我们处理该合资标的业务的能力产生重大不利影响，进而对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。

我们可能在收取我们认为有权获得的付款或特许权使用费方面遇到困难。

我们通过Rizobacter、Bioceres Semillas和Pro Farm向分销商销售我们的某些产品。我们还经常将某些技术的使用许可给合作者和被许可人，他们使用或将使用知识产权来开发具有改良种子性状的种子并将其商业化。此外，根据我们经营所在国家的适用知识产权法，我们可能有权获得最终用户支付的特许权使用费，这些用户随后会大量使用我们的种子技术。在每种情况下，由于责任方未能或拒绝支付应付款项，我们可能无法实际收到我们有权获得的付款或特许权使用费。未能收到欠我们的款项可能会对我们的业务产生不利影响。

在被许可人支付特许权使用费的情况下，我们依靠被许可人的诚意向我们报告他们从这些产品中获得的销售额，并准确计算我们有权获得的特许权使用费，这些过程可能涉及复杂和困难的计算。根据现有协议，我们有权检查我们的种子乘数的库存和账户以及我们技术的被许可人；但是，我们还必须依靠最终用户的诚意，向我们准确报告我们的种子乘数并汇出相应的特许权使用费，鉴于缺乏合同私密性和现行市场惯例，不同司法管辖区可能会在不同程度上遵守这些规定。

我们可能难以偿还债务，包括2026年到期的票据。

我们能否按期支付本金、支付利息或为债务再融资取决于我们未来的表现，这受制于我们无法控制的许多因素，包括经济、金融、竞争和其他因素。我们无法向您保证，我们的业务将从运营中产生足够的现金流，或者未来借款的金额将足以使我们能够支付我们的债务或为我们的其他流动性需求提供资金。

我们可能会选择以实物形式支付2026年到期的有担保可转换担保票据项下的利息，这些利息将被资本化，但如果2026年到期的有担保可转换担保票据未转换为普通股，我们将被要求以现金支付其本金。我们为2026年到期的有担保可转换担保票据再融资的能力，将取决于金融市场和我们此时的财务状况。我们可能无法从事任何这些活动或以理想的条件从事这些活动，这可能导致我们的债务义务违约，并限制我们在规划和应对业务变化方面的灵活性。2026年到期的有担保可转换担保票据持有人有权要求我们在发生控制权变更时以现金回购其2026年到期的有担保可转换担保票据。我们无法向您保证，我们将有足够的财务资源，或将能够安排融资，以现金支付持有人在控制权变更时为回购而交出的任何2026年到期的有担保可转换担保票据的价格。此外，我们当时现有的信贷安排或其他债务（如果有的话）下的限制可能不允许我们在控制权发生变更时回购2026年到期的有担保可转换担保票据。我们未能在必要时在控制权发生变化时回购2026年到期的有担保可转换担保票据，将导致2026年到期的有担保可转换担保票据发生违约事件，而这反过来可能构成我们其他债务条款下的违约（如果有的话）。如果在任何适用的通知或宽限期之后加速偿还相关债务，我们可能没有足够的资金回购2026年到期的有担保可转换担保票据，因此票据持有人可能会强制执行其对质押给他们的抵押品的担保权益。

我们依赖于我们的关键人员和研究合作者，如果我们无法吸引和留住合格的科学和业务人员，我们可能会受到不利影响。

我们的业务依赖于我们通过直接雇佣或合作安排招聘和保持高技能和受过良好教育的个人的能力，他们在一系列学科领域拥有专业知识，包括生物学、化学、植物遗传学、农学、数学编程和与我们业务相关的其他专业。我们招聘此类人才的能力部分取决于我们在我们经营所在国家保持农业生物技术行业市场领先地位的能力。保持我们吸引高技能工人和领先科学机构的能力部分取决于我们保持强大技术平台和最先进设施的能力，以及我们持续成功地将我们的技术商业化的能力。无法保证我们将能够保持领先的科学能力或继续成功地保持市场上的先进技术。

我们的成功还在很大程度上取决于我们管理团队中某些成员的技术技能和持续服务，特别是我们的首席执行官Federico Trucco博士的技术技能和持续服务，他自2005年以来一直在Bioceres担任多个职位，对我们的业务、战略和技术拥有丰富的经验和知识。此外，他与我们的原始股东发展并保持了牢固的关系。无论出于何种原因停止雇用Trucco博士，都可能对我们产生实质性的负面影响。此外，在我们的大部分业务所在的阿根廷，合格和受过高等教育的人员数量有限，对这些人员的服务的竞争可能很激烈。

我们无法确保、保留或找到关键管理和技术人员的替代人选可能会对我们的业务产生不利影响，并可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和增长前景产生重大不利影响。

我们不会与所有员工订立竞业禁止协议，因此我们可能无法阻止竞争对手从我们前员工的专业知识中受益。

我们没有与所有员工订立竞业禁止协议，这阻止了我们限制关键员工加入竞争对手或直接与我们竞争。因此，我们可能无法阻止我们的竞争对手从这些员工的专业知识中受益。前雇员的直接竞争可能会对我们的业务、运营结果和利用我们专有信息的能力产生重大不利影响。

全球经济状况的不利变化，包括以色列和巴勒斯坦武装冲突以及乌克兰战争的结果，可能会对我们的行业、业务和经营业绩产生负面影响。

我们的行业受到我们无法控制的经济状况变化的影响，这可能导致我们的客户对产品的需求普遍下降。这种经济发展，比如美国和其他地方的通胀压力、中国贸易战、以色列和巴勒斯坦的武装冲突以及乌克兰战争，可能会从多个方面影响我们的业务。需求减少可能会促使我们和我们的竞争对手以促销价提供产品，这将对我们的盈利能力产生负面影响。此外，金融市场信贷收紧可能会对我们的客户和供应商为重大采购和运营获得融资的能力产生不利影响，并可能导致我们产品的订单减少或取消。如果对我们产品的需求放缓或减少，我们将无法维持我们的收入，我们可能会面临无法满足我们在现有债务下所受的财务和其他限制性契约的风险。需求减少导致的收入减少也可能降低我们的计划增长，并以其他方式阻碍我们根据长期战略改善业绩的能力。

此外，通过Pro Farm，我们在俄罗斯拥有一家间接全资子公司Pro Farm Russia，LLC，并拥有俄罗斯维堡一家第三方制造工厂12%的少数股权。虽然我们从向乌克兰和俄罗斯客户的销售中获得的收入目前并不重要，但我们的全资子公司Pro Farm的产品部分来自俄罗斯制造工厂的供应商。我们可能面临与维持我们在俄罗斯的子公司和制造工厂的少数股权相关的风险，或与在俄罗斯的任何国际业务相关的风险，包括与我们遵守不断演变的国际制裁以及我们在俄罗斯的业务可能造成的声誉损害相关的风险。此外，俄罗斯总统普京已批准法令，允许政府没收外国企业拥有的资产，并已采取措施，取消对在俄罗斯经营的美国公司的知识产权保护，此外还不承认那些因应乌克兰持续冲突而对俄罗斯实施制裁的国家的公司的专利权。此外，由于网络攻击升级，俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突可能会增加网络安全风险。如果冲突升级或延长，供应链、贸易路线和农业市场可能会受到不利影响，进而可能对我们的业务运营和财务业绩产生重大不利影响。

虽然我们制定了旨在确保遵守适用制裁和贸易限制的政策和程序，但我们的员工、承包商和代理商可能会采取违反此类政策和适用法律的行动，我们可能要承担最终责任。如果我们因违反美国制裁法律而承担责任，我们可能会受到各种处罚，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

此外，我们的收益可能会受到某些商品价格波动的不利影响，例如谷物、牛奶、肉类、生物燃料和生物材料，这些商品可能会受到不利的地缘政治条件的影响。由于当前国际冲突的结果仍然高度不确定，它们可能会导致全球金融市场大幅波动，以及大宗商品短缺和价格上涨。如果商品价格继续受到负面影响，我们产品的价值可能会受到直接和负面的影响。此外，种植者的收入历来受到商品价格的负面影响。因此，商品价格波动可能对种植者的购买决定产生影响，并对他们购买我们的种子或采用我们专有技术的产品的能力和决定产生负面影响。我们无法预测当前经济环境和金融市场状况可能对我们的业务产生不利影响的所有方式。

全球流行病的蔓延和政府控制这种流行病的影响和蔓延的努力已经并可能对我们业务的不同方面产生破坏性影响。

全球大流行病的蔓延影响了世界经济和我们开展业务的辖区。如果发生这种大流行病，我们开展业务的司法管辖区可能会强制执行任务和/或制定法规或实施措施，以对抗病毒的传播。

虽然无法预测全球大流行的未来影响以及各国政府采取的措施的效果，但全球大流行在过去和未来可能会对全球经济状况产生重大影响。此外，全球大流行病和各国政府未来对全球大流行病的应对措施可能会影响我们的财政状况和业务结果。然而，这种流行病对我们的业务、经营业绩和财务状况的影响仍不确定。

我们的作物生产力业务具有高度的季节性，并受到我们无法控制的因素的影响，这可能导致我们的销售和经营业绩大幅波动。

我们产品的销售取决于种植和收获季节，预计将导致高度季节性模式以及季度销售和盈利能力的大幅波动。随着我们增加在当前市场内销售的产品种类，并在不同地区扩展新市场，我们业务的季节性可能会发生变化。因此，我们的业务在不同时期可能比预期更具季节性或经历季节性。

天气条件和自然灾害，例如大雨、冰雹、洪水、冰冻条件、风暴、干旱或火灾，会影响我们的分销商、直接客户和终端用户关于产品使用类型和数量以及收获和种植时间的决定。因此，我们的经营业绩可能每年和每季度都有很大差异，超出了常规季节性模式的预测。

其他因素也可能导致我们经营业绩的不可预测性，包括重要分销商交易的规模和时间、延迟或推迟使用我们的商业技术或产品以及我们的直接客户、分销商、被许可人和最终用户的财政或季度预算周期。客户可能会在特定季度大量购买我们的产品，以便长期或长时间存储和使用他们的购买来管理他们的库存，这可能会导致我们在特定季度或年度的经营业绩出现重大波动。

由于我们无法控制的情况，包括气候变化，我们的作物生产力产品的运营结果可能在不同时期有很大差异。

作物生产力市场受到各种因素的影响，使得它们的运营在不同时期相对难以预测。我们产品的开发可能会受到我们无法控制的情况的不利影响。对于我们的作物生产力产品，我们无法控制的因素包括天气和气候变化，例如干旱或高温胁迫，或其他我们无法识别的因素。例如，如果我们的温室或实验室的电力、气候控制或供水操作系统长期或永久中断，我们正在测试我们的许可种子性状的植物和我们储存在冰柜中的样本，这两者对我们的开发活动都是必不可少的，将受到严重破坏或破坏，从而对我们的开发活动产生不利影响，从而对我们的业务和运营结果产生不利影响。我们过去曾因各种原因经历过作物歉收，这要求我们重新开始田间试验，并推迟取得预期结果。此外，气候变化可能会对我们经营所在地区的农业生产力产生负面影响，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利的长期影响。

作物生产力市场也容易受到作物病害和害虫的影响，其严重程度和影响可能各不相同，这取决于感染或感染时的生产阶段、所采用的治疗类型、气候条件以及与当前全球气候变化相关的风险。控制疾病和其他侵扰的成本取决于损害的严重程度和受影响种植的程度。此外，无法保证控制此类虫害的可用技术将继续有效。这些侵扰还可能增加成本、减少收入并导致对收益产生额外费用，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们可能遇到的任何开发或产品失败或无法以经济方式采购必要材料都可能导致我们的作物生产力产品开发成本增加，这可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。

本报告中对市场机会的某些估计是基于本质上具有不确定性的假设，并受到可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响的风险和不确定性的影响。

有关我们市场机会的信息是由管理层准备的，我们关于这些市场机会的陈述所依据的假设本质上是不确定的，并受到重大商业、经济、监管和竞争风险以及其他不确定性的影响，这些风险可能导致实际结果与管理层估计中所述的结果存在重大差异。没有独立第三方就我们的潜在市场机会编制、审查或履行任何程序，也没有任何第三方就我们提供的信息或其可实现性发表任何意见或任何其他形式的保证，也没有独立第三方对我们在此包含的有关此类潜在市场机会的信息承担责任或声称与其有任何关联。有关市场机会的信息不是事实，不应被视为未来结果的指示性信息。

消费者和政府对转基因作物的抵制可能会对我们的公众形象产生负面影响，并减少含有我们许可种子性状的种子或其他产品的销售。此外，我们向其许可HB4技术的Bioceres S.A.是阿根廷法律程序的当事方，如果该法律程序的裁决不利，将对我们在阿根廷销售HB4产品的能力产生不利影响。

我们开发生物技术种子，包括转基因种子，我们产品的成功商业化部分取决于公众对基因工程农业产品的接受程度。一些消费者可能会拒绝使用转基因种子制成的食品，某些国家禁止生产某些转基因作物。对转基因作物的负面看法的任何增加，或对此做出更严格的政府规定，都可能对我们的业务产生负面影响，并可能延迟或损害我们某些产品的开发和商业化。

我们产品的商业成功可能会受到声称生物技术植物产品消费或使用不安全、对环境造成损害风险或造成法律、社会和道德困境的不利影响。

生物技术在食品生产和食品产品中的高度公众知名度以及公众对基因研究和生物技术植物产品的安全和环境危害的态度以及对伦理方面的担忧可能会对我们的公众形象和运营结果产生负面影响。

某些国家禁止生产某些转基因作物以及目前消费群体对转基因作物的抵制不仅限制了我们进入这些市场的机会，而且有可能传播到世界其他地区并影响通过生物技术开发的产品的接受度，还可能影响其他国家的监管机构限制或禁止转基因作物的生产，这可能会限制开发生物技术的商业机会。例如，在美国，任何产品如果含有任何转基因，都不得贴上“有机”标签。此外，截至2022年，国家生物工程食品披露标准要求食品制造商、进口商和某些零售商对生物工程或含有生物工程成分的食品进行标签。此类标签可能对消费者具有负面含义，并可能使公司难以使用转基因作物的成分并按照标签要求分销产品，而每一种都可能反过来对我们的许可转基因种子的销售产生不利影响。

在阿根廷，已对Bioceres S.A.（我们向其许可HB4技术）、某些生物技术公司和国家政府提起集体诉讼。集体诉讼原告要求强制标记转基因食品，并采取措施保护土地使用等。由于我们从Bioceres S.A获得HB4技术的许可，如果该行动被做出不利的决定，我们将无法再在阿根廷销售含有HB4技术的产品，这将对我们的收入产生重大的负面影响。截至本报告日，原告针对转基因批准的禁令请求被联邦上诉法院驳回，在阿根廷最高法院上诉的一项禁令也被驳回。

转基因作物主要在美国、巴西和阿根廷种植，这些国家对转基因作物生产的限制较少。如果种植转基因作物或我们从事经营活动的这些或其他国家颁布禁止生产此类作物的法律或法规或制定更严格的法规，我们的产品可能会经历更长的产品开发周期，并可能被迫放弃与某些作物或地区相关的项目，这两者都会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。公众对遗传物质所有权的态度以及对规范这种所有权的法律的潜在修改可能会削弱我们在遗传物质方面的知识产权，并阻止研发合作伙伴支持、开发或商业化我们的产品和技术。

包括生物制剂在内的作物生产力产品竞争激烈，需要持续的技术发展。

我们目前在经营所在的市场上面临着重大的直接和间接竞争。包括生物制剂在内的作物生产力产品市场竞争激烈且瞬息万变。许多公司从事这些产品的开发，将一种新产品商业化的速度可能是一个显着的竞争优势。

例如，我们的一些竞争对手从事与发现相关的研究，因此其研发预算比我们自己的研发预算更重要，并且涵盖的活动比我们从事的活动更多。此外，前合作者由于获得了我们的专有技术，可能会利用我们受雇时获得的专有技术进行自己的开发工作。

在大多数细分领域，随着新产品的推出，可供终端消费者使用的产品数量正在稳步增加。我们可能无法成功地与当前和未来的竞争对手竞争，这可能导致价格下降、利润率下降以及我们的产品和技术无法获得市场认可。此外，我们的许多竞争对手拥有比我们大得多的财务、营销、销售、分销和技术资源，我们的一些竞争对手在研发、监管事务、制造和营销方面拥有更多经验。我们预计，随着新公司进入市场和新技术的出现，未来的竞争将会加剧。改进基因和作物保护化学品的计划通常集中在相对少数的大公司内，而非基因方法正在与更广泛的公司一起进行。在植物科学、特种食品配料和农业生物技术种子和化学行业的并购可能会导致更多的资源集中在我们数量较少的竞争对手中。

涵盖现有产品的专利到期，降低了竞争对手的进入门槛。我们有效竞争和取得商业成功的能力部分取决于我们的能力：（i）控制制造和营销成本，（ii）有效定价和营销我们的产品，（iii）成功开发有效的营销计划和高效的供应链，（iv）开发对食品制造商或种植者具有吸引力的新产品，以及（v）在不产生重大监管成本的情况下迅速将我们的产品商业化。我们可能无法成功实现这些因素，任何此类失败都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们受制于或我们未来可能受制于的法律法规的变化可能会大幅增加我们的运营成本，减少我们的运营收入并扰乱我们的业务。

影响我们业务的法律、监管标准和程序正在不断变化。应对这些变化并满足现有和新的要求可能代价高昂且负担沉重。法律法规的变化可能会发生，可能：

任何这些事件都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。截至本报告之日，我们认为，我们基本上遵守了阿根廷和我们经营所在的其他国家有关转基因作物的法规。然而，如果这些规定发生变化，我们的验证试验和合规工作可能会变得代价高昂和负担沉重。

转基因作物种植或出口到的国家的任何监管变化都可能导致我们的合作者、其他第三方或我们无法或不愿意开发、商业化或销售包含我们许可的种子性状或技术的产品。此外，我们依靠各种形式的知识产权维权。在我们寻求保护的关键市场，例如美国、巴西和阿根廷，有关知识产权的立法和先例正在演变，法律的变化可能会影响我们为我们的产品获得或维持知识产权保护的能力。对这些现有法律法规的任何修改都可能大幅增加我们的成本、减少我们的收入并扰乱我们的业务。

我们的负债可能会对我们的财务状况产生不利影响。

截至2024年6月30日，我们的总负债为2.597亿美元，其中1.367亿美元在截至2025年6月30日的财政年度到期。我们未来可能会产生额外的债务。我们的债务可能会产生重要的不利后果，包括：

上述任何情况的发生都可能对我们的业务和经营业绩产生负面影响。如果我们的任何债务因未能履行某些盟约而加速，上述风险可能会加剧。见“项目5。经营和财务回顾与前景— B.流动性和资本资源—负债。”

价格上涨和原材料短缺可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们的经营业绩可能会受到原材料供应和定价的影响，主要是设计我们的技术所需的材料，例如原料甘油。全球或区域供需水平的变化、天气状况、季节性波动、短缺或中断、全球气候变化和政府监管等因素都可能对原材料价格产生实质性影响。这些因素和其他因素也可能导致工厂停工、产能减少、延误以及相关制造商的成本增加。如果我们无法将原材料和能源价格上涨转嫁给客户，原材料价格大幅上涨或供应持续中断可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

整体农业行业容易受到商品价格波动的影响，我们与食品制造客户和种植者客户一起，面临商品价格变化带来的市场风险。

某些商品产品价格的波动可能会导致整个农业供应链的整体成本上升，这可能会对我们将产品商业化的能力产生负面影响。由于我们无法控制的因素，例如一般经济状况、季节性波动、天气状况、需求、食品安全问题、产品召回和政府法规，我们很容易受到农业行业成本波动的影响。此外，我们可能无法及时预测或应对此类波动，这可能导致我们的经营业绩恶化。

由于未投保的产品责任索赔，我们可能会被要求支付巨额损失。

产品责任索赔对我们的业务来说是一种商业风险，特别是因为我们涉及商业技术的销售和生物技术产品的供应，其中一些产品可能会在未来被证明对人类和环境有害。如果我们开发的任何产品在营销、销售或消费过程中被发现不合适，我们可能会承担责任。我们目前没有这类理赔的保险范围。过去几年，美国和其他地方的法院根据据称因使用其产品造成的伤害索赔，对农业行业的一些公司征收了巨额赔偿金。有可能在阿根廷对我们提起产品责任案件，例如，有与使用杀虫剂有关的案件的先例。然而，在阿根廷，与这些案件有关的损害赔偿可能很大，尽管可能比美国通常判给的损害赔偿要小。

此外，我们可能面临产品责任和涉及作物异花授粉的类似索赔，这最近影响了我们行业在美国经营的其他公司，以及转基因和非转基因成分的交叉污染。针对我们、我们的合资企业或销售含有我们许可的种子性状或技术的产品的第三方被许可人的产品责任索赔或与种子或其他含有我们开发的种子性状或技术的产品有关的产品责任指控可能会损害我们的声誉，损害我们与合作者和其他业务对手方的关系，并对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生重大不利影响。

我们的运营受到与我们使用、处理、储存和处置潜在有毒材料相关的各种健康和环境风险的影响。

我们遵守众多联邦、州、地方和外国环境、健康和安全法律法规，包括有关实验室程序、危险材料和废物的处理、使用、储存、处理、制造和处置、向环境排放污染物以及人类健康和安全事项的法律法规。作为我们技术采购和产品开发活动的一部分，我们通过将新基因插入某些植物和细菌的基因组来开发转基因生物。虽然我们引入这些基因是为了改善植物性状，但我们不能总是预测这些基因可能对生物体产生的影响。在某些情况下，这些基因可能会使生物体变得有毒或有毒，或者它们可能会导致生物体发展出可能损害生物体周围环境的其他危险特征。此外，在测试转基因生物时，这些生物的种子或毒株可能会逃出实验室、温室、工业设施或正在测试它们的领域，并污染附近地区。因此，有毒或有毒生物可能会被无意中引入环境或可能进入食品生产系统，伤害与其接触的人和动物。我们的作物保护产品，其中包括Rizoderma、佐剂、疗法、杀菌剂和杀虫剂等，在开发阶段承担着类似的风险。

我们无法消除这些材料的污染或排放造成的伤害或损害的风险。如果这些风险成为现实，我们可能会受到罚款、责任、声誉损害或其他对我们业务的不利影响。我们可能会因我们使用或第三方使用这些材料而导致的任何伤害或污染而被起诉，或者可能会被要求以其他方式补救污染，我们的责任可能超过任何保险范围和我们的总资产。此外，遵守环境、健康和安全法律法规可能代价高昂，并可能损害我们的研发努力。如果我们未能遵守这些要求，我们可能会产生大量成本和责任，包括民事或刑事罚款和处罚、清理成本或控制设备的资本支出或实现和保持合规所必需的运营变化。此外，我们无法预测新的或经修订的环境、健康和安全法律或法规或现有和未来法律法规的解释和执行方式的任何变化对我们业务的影响。这些现行或未来的法律法规可能会损害我们的研究、开发或生产努力。

作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张并分散我们的管理层，这可能会使我们的业务管理变得困难。

我们被要求遵守各种监管和报告要求，包括SEC要求的要求。遵守这些报告和监管要求非常耗时，导致我们的成本增加或其他不利后果。

作为一家上市公司，我们遵守《交易法》的报告要求和《萨班斯-奥克斯利法案》的要求。这些要求可能会给我们的系统和资源带来压力。《交易法》要求我们就我们的业务和财务状况提交年度和当前报告。《萨班斯-奥克斯利法案》要求我们保持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。为了维持和提高我们的披露控制和程序的有效性，我们可能需要投入大量资源，雇用额外的工作人员，并提供额外的管理监督。我们预计将实施额外的程序和流程，以解决适用于上市公司的标准和要求。这些活动可能会转移管理层对其他业务关注的注意力，这可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

2023年6月30日，我们不再是《JOBS法案》中定义的“新兴成长型公司”，我们可能不再利用各种报告要求的某些临时豁免，包括但不限于豁免遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404节的审计师证明要求以及SEC的规则和条例。因此，由于我们已不再是一家“新兴成长型公司”，我们预计将产生额外费用，并投入更多的管理工作来确保遵守适用的额外报告要求。我们无法预测或估计我们可能因成为一家上市公司而产生的额外成本的金额或此类成本的发生时间。

我们未来可能需要额外融资，可能无法以优惠条件获得此类融资，如果有的话，这可能会迫使我们推迟、减少或终止我们的一些活动。

开发和商业化产品的过程是昂贵、漫长和有风险的，我们预计将继续投资于我们的研发服务，以确定新的潜在产品进行开发。我们可能需要额外资金来资助我们的技术采购和产品开发项目，并提供营运资金来资助我们业务的其他方面，包括我们业务战略的变化或意外事件的发生其他战略机会。

我们可能会寻求发行额外的股本证券，这可能会导致对我们现有股东的稀释，并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。或者，我们可能会寻求筹集额外的债务融资，这可能会使我们受到限制我们经营灵活性的限制性契约的约束，并要求我们遵守某些财务比率。然而，我们可能无法以对我们有利的条款筹集足够的额外资金，如果有的话。如果我们未能筹集到所需的资金，我们为运营提供资金、利用战略机遇、开发和商业化产品或技术，或以其他方式应对竞争压力的能力可能会受到很大限制。在这种情况下，我们可能会被迫推迟或终止我们的开发计划或我们的技术和产品的商业化，缩减运营或以对我们不利的条款向我们的技术授予许可。此外，我们在寻求未来资本融资时可能会产生大量成本，包括投资银行费用、法律费用、会计费用和其他成本。如果没有足够的资金和商业上合理的条件，我们可能无法成功地执行我们的业务战略或继续我们的业务。

根据《生物多样性公约》条约，我们产品的开发和商业化可能会受到审查。

《生物多样性公约条约》是1992年在巴西里约热内卢举行的地球峰会上通过的一项国际条约。该条约规定，如果一家公司使用来自参与国的遗传资源，例如本土植物来开发产品，那么该公司必须事先获得参与国的知情同意，并对参与国承担公平和公正的赔偿。虽然美国不是参与国，但我们目前获得或将来可能获得遗传资源的大多数国家，包括阿根廷，都批准了该条约，目前是《生物多样性公约》条约的参与者。我们可能会受到《生物多样性公约》条约的审查，涉及我们源自《生物多样性公约》任何参与国的遗传资源的任何产品的开发或商业化。不能保证参与国政府不会声称它有权从我们那里获得公平和公正的赔偿。如果要求这种赔偿，可能会使我们的一些产品的商业化变得不可行。

我们未能准确预测和/或管理种子和生物库存可能导致产品意外短缺或过剩，这可能会损害我们的种子和生物业务。

我们被要求生产我们某些产品（主要是种子和生物制品）的库存，我们根据我们自己对未来需求的预测来监测我们的库存水平。由于生产商业数量的种子需要大量时间，因此必须在销售之前就做出生产决策。对任何种子品种的需求预测不准确都可能导致高需求的种子无法获得。这种不可用可能会压低销量，并对客户关系产生不利影响。相反，不准确的预测也可能导致种子供应过剩，这可能会增加成本、对现金流产生负面影响、降低库存质量并最终导致库存注销，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们依靠第三方来种植我们的种子。如果这些缔约方不能以令人满意的质量、及时、足够的数量或以可接受的成本种植我们的种子，我们的商业化努力可能会被推迟，我们的业务可能会受到负面影响。

我们依靠附属和非附属种植者种植我们的大部分专有种子，并每年以谈判价格出售给我们。我们目前依赖第三方生产我们的种子可能会对我们在及时和有竞争力的基础上将任何产品商业化的能力产生不利影响。如果我们的种植者在很大程度上拒绝种植我们所依赖的种植面积，如果我们找不到其他种植者种植失去的种植面积，我们的种子库存可能不足以满足客户的需求。此外，种植者可能会以任何理由拒绝种植我们的种子，包括我们的业务关系恶化或与其他公司存在更优惠的条款。例如，如果某一特定作物支付的价格比过去高得多，种植者可能会决定不种植我们的种子，转而从种植在同一面积上的替代作物中获得更高的回报。如果第三方种植者拒绝种植我们的种子，或者他们无法以可接受的质量水平种植我们的种子，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会大幅下降。

我们的IT和操作系统中断可能会对我们的声誉产生不利影响，并对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

由于技术原因、自然灾害或其他意外灾难性事件（包括电力中断、风暴、火灾、洪水、地震、恐怖袭击或武装冲突）导致我们的IT系统中断或故障，可能会严重损害我们按时向合作者交付与我们的项目相关的数据的能力，并对我们与合作者的关系产生重大不利影响，因此，对我们的业务和我们的经营业绩产生负面影响。如果我们现有或未来的IT系统无法正常运行，或者IT系统被证明与我们的新技术不兼容，我们可能会遇到数据传输中断和响应时间缓慢的情况，从而无法完成日常研究和业务活动。此外，我们无法保证我们目前的IT系统受到全面保护，免受第三方入侵、病毒、黑客攻击、信息或数据盗窃或其他类似威胁。

如果发生计算机系统故障、网络攻击或我们的网络安全存在缺陷，我们的业务和运营将受到影响。

尽管不断实施安全措施，但我们的内部计算机系统以及我们所依赖的第三方的系统很容易受到计算机病毒、恶意软件、自然灾害、恐怖主义战争电信和电力故障、网络攻击或互联网网络入侵、电子邮件附件、我们组织内部人员或有权访问我们组织内部系统的人员的损害。随着来自世界各地的未遂攻击和入侵的数量、强度和复杂程度增加，安全漏洞或破坏的风险，特别是通过网络攻击或网络入侵，包括计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子，普遍增加。随着用于网络攻击的技术和工具迅速发展，现在使用先进的自动化和人工智能，这种风险可能会进一步加剧。除提取敏感信息外，这类攻击还可能包括部署有害恶意软件、勒索软件、拒绝服务攻击、钓鱼攻击、社会工程等影响服务可靠性的手段。如果发生任何此类事件并导致我们的运营中断，可能会导致我们的产品开发计划出现实质性中断。如果任何中断或安全漏洞将导致我们的数据或应用程序丢失或损坏，或机密或专有信息的不当披露，我们可能会招致重大的法律索赔和责任，损害我们的声誉，我们的候选产品的进一步开发可能会被推迟，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，并可能对我们的股价产生负面影响。

工会可以要求，并且已经要求，我们的一些员工的工会化。

2016年12月和2017年3月，阿根廷卡车司机工会（Sindicato de Choferes de Camiones）（“SCC”）和阿根廷农村工人和装卸工人工会（Uni ó n Argentina de Trabajadores Rurales y Estibadores）（“UATRE”）分别要求Rizobacter的部分员工加入工会。对于前者，SCC要求将参与物流和叉车运营的员工加入工会。UATRE要求将从事与我们季节性进行的种子处理过程相关的粮食处理和储存的工人加入工会。经过谈判，SCC和UATRE与Rizobacter达成协议，其中Rizobacter同意聘请公司开展每个工会涵盖的业务。各公司同意就在SCC或UATRE（视情况而定）注册的工人的任何后续索赔对Rizobacter进行赔偿，而不会对Rizobacter造成直接原因。

如果出现新的工会纠纷，可能会耗费时间，分散管理层的注意力。工会纠纷的发生可能对我们的成本和业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们在国内和国际业务方面都受到反腐败和反洗钱法律的约束，不遵守这些法律可能会使我们承担刑事和民事责任并损害我们的业务。

我们受制于经修订的1977年美国《反海外腐败法》、18 U.S.C. § 201所载的美国国内贿赂法规、《美国旅行法》、《美国爱国者法》、经修订的阿根廷第27,401号法律，以及可能在我们开展活动的国家的其他反贿赂和反洗钱法律。反腐败法律的解释范围很广，禁止我们和我们的合作者授权、提供或直接或间接向公共或私营部门的接受者提供不正当的付款或福利。我们或我们的合作者可能在我们的业务过程中与政府机构和国家附属实体和大学进行直接和间接的互动。我们也可能会有某些事情摆在联合国等公共国际组织面前。我们在多个国家使用第三方合作者、合资和战略合作伙伴、律师事务所和其他代表进行监管合规、专利注册、游说、放松监管倡导、实地测试和其他目的，包括那些已知存在高腐败风险的国家，如印度、中国和拉丁美洲国家。我们可以对这些第三方合作者、我们的雇员、代表、承包商、合作伙伴和代理人的腐败或其他非法活动承担责任，即使我们没有明确授权此类活动。此外，虽然我们实施了政策和程序，以确保遵守反腐败和相关法律，但无法保证我们的所有员工、代表、承包商、合作伙伴或代理在任何时候都遵守这些法律。不遵守这些法律可能会使我们受到举报人投诉、调查、制裁、和解、起诉、其他或禁令、暂停和禁止与某些政府或其他人签订合同、失去出口许可证、声誉损害、负面媒体报道和其他负面后果。如果发起任何传票或调查，或实施政府或其他制裁，或者如果我们在任何可能的民事或刑事诉讼中没有胜诉，我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到重大损害。此外，对任何行动作出回应都可能导致管理层注意力和资源的重大转移，以及大量的辩护费用和其他专业费用。执法行动和制裁可能会进一步损害我们的业务、运营结果和财务状况。

开曼群岛的经济实质立法可能会对我们或我们的业务产生不利影响。

开曼群岛与其他几个非欧盟管辖区一起制定了立法，旨在解决欧盟理事会提出的对从事某些活动的离岸结构的担忧，这些活动在没有实际经济活动的情况下吸引利润。自2019年1月1日起，经修订的《国际税务合作（经济实质）法》在开曼群岛生效，对开曼群岛范围内从事某些“相关活动”的实体提出了某些经济实质要求。由于我们是一家开曼群岛公司，我们的合规义务包括提交年度通知，其中需要说明我们是否正在开展任何相关活动，以及我们是否要求豁免在《物质法》要求的范围内满足经济物质测试的义务（“物质测试”）。如果我们正在进行此类相关活动，或者我们正在申请此类豁免，我们将被进一步要求每年提交一份报告，说明我们是否满足了物质测试或我们申请此类豁免的依据。由于这是一个新的制度，预计《实质法案》将有所演变，并将受到进一步的澄清和修正。我们可能需要分配额外的资源来跟上这些发展，并且可能不得不对我们的运营做出改变，以遵守《物质法案》的所有要求。未能满足这些要求可能会使我们受到《实体法》的处罚。

我们可能会成为开曼群岛的征税对象，这将对我们的结果产生负面影响。

我们是开曼群岛豁免公司。获豁免公司是指主要在开曼群岛以外开展业务的开曼群岛公司，因此可豁免遵守《公司法》的某些条款。作为一家获得豁免的公司，我们已申请并收到开曼群岛政府的免税承诺，即根据开曼群岛《税收减让法》（经修订）第6条，自承诺之日起20年内，开曼群岛颁布的任何对利润、收入、收益或升值征收任何税款的法律将不适用于我们或我们的运营，此外，对利润、收入、收益或增值或属于遗产税或遗产税性质的收益或增值将（i）就我们拥有的股份、债权证或其他义务或（ii）通过我们向会员支付股息或其他收入或资本分配的全部或部分预扣或根据我们拥有的债权证或其他义务支付本金或利息或其他到期款项的方式支付。如果我们成为开曼群岛的征税对象，我们的财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。请参阅标题为“重大开曼群岛所得税注意事项”的部分。

作为SEC规则和规定下的“外国私人发行人”，我们被允许并且将向SEC提交的信息少于或不同于在美国注册成立的公司或以其他方式受本规则约束的信息，并将遵循某些母国公司治理实践，以代替适用于美国发行人的某些纳斯达克要求。

根据《交易法》，我们被视为“外国私人发行人”，因此我们不受《交易法》规定的某些规则的约束，包括代理规则，这些规则对美国和其他发行人的代理征集规定了某些披露和程序要求。此外，我们不需要像根据《交易法》注册证券的美国公司那样频繁或在相同的时间范围内向SEC提交定期报告和财务报表。我们目前按照国际财务报告准则编制财务报表。只要我们的财务报表是按照国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则编制的，我们就无需提交根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制或对账的财务报表。我们没有被要求遵守监管FD，这对有选择地向股东披露重大信息施加了限制。此外，我们的高级职员、董事和主要股东在购买和出售我们的证券方面不受《交易法》第16条和《交易法》规则的报告和短期利润回收条款的约束。

此外，作为一家普通股在纳斯达克股票市场有限责任公司（“纳斯达克”）上市的“外国私人发行人”，我们被允许并将遵循某些母国公司治理实践，以代替某些纳斯达克全球市场要求。外国私人发行人必须在其向美国证券交易委员会（SEC）提交的年度报告中披露其不遵守的每一项纳斯达克要求，并随后描述其适用的母国实践。作为一家在开曼群岛注册成立并在纳斯达克上市的豁免公司，我们目前打算在董事会和提名委员会以及执行会议的组成方面遵循我国的惯例。与纳斯达克的要求不同，开曼群岛的公司治理实践和要求并不要求我们在董事会中拥有多数席位即可独立；不要求我们建立提名委员会；也不要求我们定期举行只有独立董事出席的执行会议。这种开曼群岛母国的做法可能会给我们普通股的持有者提供较少的保护。

如果我们超过50%的已发行有表决权证券直接或间接由美国持有人持有记录，且以下情况之一属实，我们可能会失去根据SEC现行规则和规定作为“外国私人发行人”的地位：（i）我们的大多数董事或执行官是美国公民或居民；（ii）我们超过50%的资产位于美国；或（iii）我们的业务主要在美国管理。如果我们未来失去了作为外国私人发行人的地位，我们将不再受上述规则的豁免，除其他外，我们将被要求提交定期报告以及年度和季度财务报表，就好像我们是一家在美国注册成立的公司一样。如果发生这种情况，我们可能会在满足这些额外的监管要求方面产生大量成本，我们的管理层成员可能不得不将时间和资源从其他职责中转移出来，以确保这些额外的监管要求得到满足。

与我们的知识产权相关的风险

与我们的合作者和第三方的协议可能无法充分防止商业秘密、专有技术和其他专有信息的泄露，这可能会对我们的技术产生重大不利影响并损害我们的业务。

我们依靠知识产权法律和与我们的合作者和第三方的其他协议的组合来保护或以其他方式寻求控制对我们专有信息的访问和分发。这些措施可能无法防止泄露、侵犯或盗用我们的机密信息。我们的保密和保密协议或契约可能无法根据适用法律强制执行，即使它们是可强制执行的，也可能被违反，我们可能没有针对此类违反的充分补救措施，这将有效地防止传播我们的机密信息或合资伙伴与我们的直接竞争。我们对合作者使用的商业秘密的保护也有有限的控制，如果发生任何未经授权披露此类信息，我们可能会失去未来的商业秘密保护。任何一方当事人非法披露机密信息或者盗用商业秘密的主张，执行起来都是困难的、昂贵的、耗时的，其结果也是不可预测的。此外，其他人可能会通过逆向工程或其他方式独立发现我们的商业秘密和专有信息，在这种情况下，我们将无法禁止这些当事人。在我们经营的某些市场中，有关商业秘密权的法律可能对我们的商业秘密提供很少或根本没有保护。如果我们的任何商业秘密被披露给竞争对手或由竞争对手独立开发，或者如果我们以其他方式失去对我们的商业秘密或专有技术的保护，这些信息的价值可能会大大降低，我们的业务和竞争地位可能会受到损害。此外，我们的合作者可能会声称我们披露了他们的商业秘密或机密信息。

我们可能无法在全世界范围内充分保护我们的知识产权。

我们的商业成功部分取决于我们为我们开发和使用的技术获得知识产权保护和/或商业秘密保护的能力。竞争对手可能会在我们未获得知识产权保护的司法管辖区使用我们的技术来开发他们自己的产品，我们可能无法阻止这些竞争对手将那些侵权产品进口到我们拥有知识产权保护的地区，但由于权利用尽，执法力度没有那么大。这些产品可能会与我们的候选产品竞争，而我们的许可专利和其他知识产权可能无法有效或足以阻止他们在这些司法管辖区竞争。此外，竞争对手可以使用我们的许可专利披露和/或对我们的贸易秘密保护产品进行逆向工程，以生产竞争产品。此外，种植者或商业链中的其他人可能会对我们的知识产权提出法律挑战或可能侵犯我们的知识产权，包括通过可能难以预防或发现的手段。

2022年3月6日，俄罗斯发布法令，允许对源自不友好国家（包括美国）的发明、工业设计和实用新型无偿或许可使用某些专利。目前，我们拥有俄罗斯联邦颁发的八项专利，继2022年3月6日的法令之后，这些专利可能不再获得任何知识产权保护。如果第三方个人，包括俄罗斯维堡第三方制造厂的大股东，使用我们的专利并创建我们产品的版本，我们可能会被限制为没有追索权，也不会因任何未经授权的使用而获得任何赔偿。此外，我们还获得了一项与大豆中HB4性状表达相关的专利授权，以及一项与小麦中HB4性状表达相关的专利申请。

2024年5月20日，俄罗斯发布了一项法令，对俄罗斯实体从美国人那里获得知识产权实施了严格的控制，包括政府批准与美国实体签订新的知识产权协议，以及政府批准撤回付款。这可能会严重阻碍我们有效管理涉及俄罗斯各方的金融交易和知识产权收购的能力，可能会推迟或挑战我们在俄罗斯的业务和战略举措。

在阿根廷，有关育种者权利的立法包括“农民特权”的概念，允许种植者使用从自己收获的种子在自己的农场重新种植。据阿根廷国家种子研究所（Instituto Nacional de Semillas）称，近年来，为个人使用而保留的种子储备显着增加，这可能会增加非法声称享有特权的种植者在不支付欠我们的特许权使用费的情况下使用转基因种子进入市场的可能性。近年来，阿根廷农业行业的某些部门一直要求修订阿根廷植物品种保护（“PVP”）第20,247号法。

包括中国在内的某些国家的法律制度，包括我们对专利申请进行再许可的国家，在历史上并不倾向于强制执行专利或其他知识产权，这可能会阻碍我们防止侵犯我们的许可专利或其他知识产权，并对我们造成重大风险。在美国或外国司法管辖区强制执行我们的许可专利权的程序可能会导致大量成本，并转移我们对业务其他方面的努力和注意力，可能使我们的许可专利面临被无效或狭义解释的风险，我们的再许可专利申请面临无法发布的风险，并可能引发第三方对我们提出专利侵权或其他索赔。我们可能不会在我们发起的任何诉讼中胜诉，并且所判的损害赔偿或其他补救措施（如果有的话）可能没有商业意义。因此，我们在世界各地强制执行我们的知识产权的努力可能不足以从我们开发的知识产权或从第三方获得许可的知识产权中获得显着的商业优势。

美国和阿根廷专利法的变化可能会降低专利的总体价值，从而削弱我们保护候选产品的能力。

正如其他生物技术公司的情况一样，我们的成功在很大程度上依赖于知识产权，包括专利。获得和执行生物技术专利涉及技术和法律复杂性，且成本高、耗时长，且具有内在的不确定性。

生物技术和生化公司的专利地位一般具有高度不确定性，涉及复杂的法律和事实问题，近年来一直是众多诉讼的对象。因此，我国专利权的签发、范围、有效性、可执行性和商业价值具有很大的不确定性。我们的未决和未来专利申请可能不会导致专利被颁发，从而保护我们的技术或产品，全部或部分，或有效地阻止他人将具有竞争力的技术和产品商业化。此外，我们的专利，以及我们拥有许可权的那些专利，可能会受到质疑、缩小范围、无效或规避。也不可能为与我们的产品相关的所有知识和专有技术申请专利和保护，因此可能存在某些领域不受保护，例如某些配方和制造工艺。执行和确定我们的所有权范围可能需要昂贵和耗时的诉讼，而未能获得或维持商业秘密保护可能会对我们的竞争业务地位产生不利影响。也有可能，在来不及获得专利保护之前，我们无法确定我们研发产出的可专利方面。

阿根廷专利局（Instituto Nacional de Propiedad Intelectual）发布了第283/15号条例，其中包含审查生物技术发明的指南。这些准则严重限制了农业领域几类发明的可专利性。阿根廷专利局的实践仍在遵循这一限制。

2016年9月，阿根廷专利局发布了阿根廷第56/16号条例，根据该条例，阿根廷专利局将认为，截至2016年10月15日尚未开始审查的任何专利申请均满足可专利性的实质性要求（新颖性、非显著性和工业应用）；前提是，在专利法与阿根廷法律具有相同实质性要求的国家开展实质性审查的外国专利局已就同一发明在国外授予专利。这可能导致起诉时间大大缩短，并且与最快的司法管辖区相似。然而，专利局仅在授予的等效对象针对不受指南影响的事项时，才将这一规定应用于生物技术案件。此外，必须修改授予的等值的债权，以符合第283/15条的要求。

此外，美国最高法院近年来对几起专利案件作出了裁决，要么缩小了在某些情况下可获得的专利保护范围，要么削弱了专利所有者在某些情况下的权利。除了我们在未来获得专利的能力方面增加了不确定性之外，这种事件的结合在专利的价值方面造成了不确定性，一旦获得。在最近的一项裁决（关于“Monsanto Technology LLC c/Instituto Nacional de la Propiedad Industrial s/Denegatoria de Patente”，案件编号为CCF 8044/2007）中，布宜诺斯艾利斯市民事和商事联邦上诉法院第三法庭通过撤销下级法院的一项裁决确认，阿根廷专利局驳回了一项生物技术专利申请，但有一项谅解，即该发明应作为PVP而不是根据专利（该专利申请针对的是重组DNA分子和由该分子转化的细胞）进行保护。缺乏发明活动和非专利事项也在这一先例中被提及为理由。上诉法院的裁决被上诉至最后法院，但阿根廷最高法院拒绝解决此案，理由是该问题没有实际意义，因为该案所审议的专利的法定期限已经到期。因此，上诉法院的裁决已成为一个负面先例，可能会对我们未来开发的技术的可专利性产生不利影响。取决于阿根廷和美国国会、每个国家的联邦法院、美国专利商标局和阿根廷专利局以及我们持有许可专利的其他国家的相关当局的决定，有关专利的法律和法规可能会以不可预测的方式发生变化，这可能会削弱或削弱我们获得新专利或执行我们现有的许可专利和我们未来可能获得的专利的能力。

如果我们或我们的合作者或被许可人之一因侵犯第三方的知识产权而被起诉，此类诉讼可能代价高昂且耗时，并可能阻止我们或我们的合作者或被许可人开发或商业化包含我们技术的产品。

我们从我们的产品中产生可观收入的能力取决于我们的合资企业和被许可人在不侵犯任何第三方的知识产权和其他权利的情况下开发、营销和销售产品以及利用我们的专有技术的能力。

随着农业生物技术行业的不断发展，我们、我们的合作者或被许可人可能成为有关我们的技术、工艺、开发的种子性状或种子处理的知识产权或所有权的诉讼或其他不利诉讼的一方，或受到威胁。第三方可能会根据现有或未来的知识产权主张索赔，任何诉讼的结果都受到无法事先充分量化的不确定性的影响。任何诉讼程序都可能代价高昂且耗时。知识产权侵权诉讼的负面结果可能会导致金钱损失的赔偿责任，要求我们赔偿我们的被许可人因我们就我们已许可的知识产权作出的保证而引起的损害，这些索赔可能不会受到上限限制，或者如果我们被发现故意侵犯专利，则会导致三倍的损害赔偿和律师费。也无法保证我们、我们的合作者或被许可方能够以商业上合理的条款或根本无法获得此类受侵犯知识产权下的许可。侵权调查结果可能会阻止我们、我们的合作者或我们的被许可人开发、营销或销售产品，或迫使我们停止部分或全部业务运营。即使我们在这些程序中获得成功，我们也可能会产生大量成本，我们的管理和科学人员的时间和注意力可能会因这些程序而被转移，这可能对我们的运营产生重大不利影响。在某些情况下，我们与合作者或被许可人的协议可能迫使我们为执行我们的许可知识产权支付费用，即使我们的合作者或被许可人可能负责将潜在侵权产品商业化。声称我们盗用了第三方的机密信息或商业秘密可能同样会对我们的业务产生负面影响。

由于技术发展或竞争对手的挑战，我们的知识产权的价值可能会减少，从而降低我们的产品的竞争力。

我们的知识产权对我们的业务运营和我们的作物生产力产品的商业化非常重要。我们依靠许可专利、PVP、商标、商业秘密法、保密条款和许可安排的组合来建立和保护我们的知识产权。然而，技术开发和知识产权保护在作物生产力行业中的重要性增加了风险，即他人的技术进步可能会降低我们的产品的竞争力。我们的业务可能会受到以下任何一项的负面影响：

我们可能需要向开发已经或将由我们商业化的发明的员工支付特许权使用费或其他额外补偿，即使此类发明的权利已转让给我们、独家许可已授予我们或员工已放弃其特许权使用费权利。

根据阿根廷第24,481号专利和实用新型法和第20,744号《阿根廷劳动法》，其中规定了与雇主-雇员关系期间开发的发明的所有权相关的法律框架，当雇员被雇用从事创造性发现的目的时，或当此种发明以其他方式从雇员为雇主工作所获得的知识中获得时，雇主被授予发明的所有权。根据雇员对一项发明的贡献的性质和范围以及其雇用的性质，他或她可能有权获得雇主的额外补偿；但雇主仍将根据上述条件保留所有权。职工受雇从事创造性发现以外的其他目的，其创造的发明与用人单位的工艺、方法、业务无关的，该职工为发明的所有人。

我们很大一部分员工致力于可能被认为具有创造性的活动。因此，我们的很大一部分员工在受雇开始时执行保密和所有权协议，据此，他们同意将他们所从事的所有工作归类为从事创造性发现，这授予我们在这些员工受雇于我们时所创造的发明的所有所有权。如果这些转让或独家许可被视为无效或无法执行，我们可能会被要求向发明了我们已商业化的知识产权的员工支付特许权使用费，这反过来可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。此外，如果这些转让或独占许可被视为无效或无法执行，我们的员工有可能将他们在受雇于我们期间创造的任何发明中的权利转让或许可给第三方。这可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。

与在拉丁美洲经营相关的风险

我们的大部分运营和/或开发活动都位于拉丁美洲。截至2024年6月30日，我们的商品和服务综合销售额中约有85%来自我们的拉丁美洲业务。特别是，拉丁美洲经济的波动和拉丁美洲国家政府采取的行动已经并可能继续对我们在这些国家运营的子公司产生重大影响。

拉丁美洲，包括阿根廷，已经经历并可能继续经历不利的经济或政治状况，包括通货膨胀、政府控制，以及可能影响我们的业务、财务状况和经营业绩的相当大的经济不确定性。

我们的大部分业务和/或发展活动都设在拉丁美洲，尤其是在阿根廷。因此，我们的财务状况和经营业绩在很大程度上取决于阿根廷和拉丁美洲其余地区的经济状况。

拉美国家历来经历了经济增长不平衡、衰退、高通胀和经济不稳定的时期。拉丁美洲的经济和政治发展，包括未来的经济变化或危机（如通货膨胀、货币贬值或衰退）、政府僵局、政治不稳定、内乱、法律法规的变化、股息或利润汇回的限制、财产的征用或国有化、货币可兑换的限制、外汇市场的波动和外汇管制可能会影响我们的经营和/或普通股的市场价值，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

此外，近年来，阿根廷面临着重大的市场波动，包括多次低增长或停滞时期、通胀压力，包括阿根廷比索贬值，燃料、能源和食品价格明显上涨等因素证明了这一点。此外，阿根廷政府增加了对经济的直接干预，包括通过实施市场条件监管、征收或国有化以及价格管制。因此，阿根廷的通胀率和政府对经济的干预可能会对我们的业务产生不利影响。

根据阿根廷国家统计和人口普查研究所（Instituto Nacional de Estad í stica y Censos）（“INDEC”）公布的数据，2024年1月至8月，消费者价格指数（“CPI”）上涨了95%，2023年上涨了211%，2022年上涨了94.8%，2021年上涨了50.9%。如果通胀居高不下或继续上升走向恶性通胀，阿根廷经济将继续受到负面影响，我们的经营业绩可能会受到重大不利影响。

2023年11月19日，阿根廷举行总统大选，由哈维尔·米莱领导的新联盟La Libertad Avanza于2023年12月10日就职，其主要任务是遏制通胀和重新调整宏观经济变量。

2023年12月20日，题为“阿根廷经济重建的基础”的第70/2023号紧急法令（“第70/2023号法令”）在官方公报上公布，废除和修订了通过削减开支、阿根廷比索贬值和临时提高进口税和出口税来稳定阿根廷经济的几项法律。第70/2023号法令中包含的最相关措施包括在2025年12月31日之前宣布经济、金融、财政、行政、社会保障、关税、卫生和社会事务方面的公共紧急状态，以及从废除住房租赁合同、基本必需品供应、大众消费产品商业化的规定，到修改国家参股公司的公司形式等措施。此外，第70/2023号法令包含44个章节，通过这些章节命令对现行劳动法规进行修改。关于后者，最近承认了包含在强制救济行动中的不同预防措施，以暂时中止第70/2023号法令的效力。所有这些主要由工会和不同的工人工会提出的预防措施，都受到了哈维尔·米莱政府的呼吁。目前，无法确认针对第70/2023号法令提出的这些措施的结果。此外，第70/2023号法令仍受《国家宪法》第99条第3款和第26,122号法律规定的后续立法控制。根据后者的规定，第70/2023号法令将继续有效，直到被国会两院否决。2024年3月14日，在未能遵守第26,122号法律规定的永久两院制委员会审议第70/2023号法令的最后期限后，国家参议院举行特别会议，投票否决了第70/2023号法令。现在，DNU 70/2023在全国众议院等待其待遇；如果众议院投票否决，它将失去效力。

此外，2023年12月27日，总统哈维尔·米莱政府向国会提交了一份内容广泛的法案，题为《阿根廷人自由的根据地和起点法》（“根据地法律”）。基地法草案处理的诸多问题中，有一项是广泛宣布紧急状态和将立法权下放给行政部门。此外，《基地法》草案提出了在全国范围内放宽商业、服务和工业管制的总方案，以及国家控制下的公司私有化，如国家航空公司（Aerolineas Argentinas）、国家火车公司（Trenes Argentinos）、国家邮政服务（Correo Argentino）和从事银行、能源、水等战略服务的公司等。经过半年的立法工作，2024年6月27日，国民议会众议院通过基地法最终文本，最终通过基地法。此类法律及其引入的经济和政治改革的后果可能会导致最初的不确定性和调整成本，这可能会对阿根廷经济、股票市场价格以及我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

同日，国民议会通过了关于税收措施的第2774号法律，包括暂停和税收特赦制度以及修改个人资产税、所得税和小额纳税人特别制度等（“税收一揽子计划”）。该法案的目标，除其他外，是实现纳税人和责任方的自愿纳税，如果他们加入该制度，将根据粘连类型和他们所拥有的债务类型获得不同的利益。

2024年7月8日，行政部门发布了第592号和第593号法令，据此颁布了《基地法》以及一揽子税收方案。

行政部门分别于2024年7月12日和2024年8月5日发布了第608号和第695号法令，对税收一揽子计划的某些规则和《基本法》标题II的以下四个章节进行了规范：（i）行政重组；（ii）私有化；（iii）行政程序；（iv）公共就业。最终，在2024年8月12日，行政部门在官方公报上公布了第713号法令，通过该法令推进了《基地法》中与合同和交易协议（包括特许权）相关的部分的监管。

阿根廷政府迄今宣布的改革和措施的社会、政治和经济影响，例如打算通过第70/2023号法令和基地法实施的雄心勃勃的放松管制计划，这些法律和一揽子税收方案的后果以及阿根廷新政府可能提出的未来改革、措施和政策的影响仍然不确定，并可能对阿根廷经济或我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。

在巴西，近几十年来，经济经历了显着波动，其特点是低增长或负增长、高通胀和可变水平以及货币贬值。自2020年大流行引发的下降3.2%以来，巴西2021年GDP增长4.7,2022年增长3.0%，2023年增长2.9%，2024年预期增长2.2%。历史上，巴西的政治局势影响了巴西经济的表现，政治危机影响了投资者和公众的信心。因此，巴西继续面临与政策未来发展以及此类政策和法规是否以及何时可能实施相关的不确定性。

这些市场当前的负面经济状况可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

拉丁美洲各国政府已经并将继续对我们经营所在国家的经济施加重大影响，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生不利影响。

历史上，拉美各国政府经常干预各自国家的经济，偶尔会在政策和法规方面做出重大改变。政府控制通胀和其他政策法规的行动，除其他外，往往涉及价格管制、货币贬值、资本管制和关税。我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到拉丁美洲政府的政府政策或法规变化的不利影响，包括：

此外，在2006年至2012年期间，阿根廷政府进行的征收活动主要包括公共利益战略部门的公用事业或公司，如2006年的Aguas y Saneaminentos S.A.、2008年的Aerol í neas Argentinas S.A.和2012年的YPF S.A.。在2020年的一个史无前例的案例中，政府试图征用一家完全参与私营部门、没有公共利益的公司，但没有成功，比如Vicent í n S.A.，它是阿根廷第四大粮食出口商，此外，正在根据重组程序进行重组。然而，由于普遍的大规模自发抗议以及对立政党和法律界和金融界的反对，政府停止了这一行动。2014年9月，阿根廷国会颁布了第26,991号法律，修订了第20,680号供应法（Ley de Abastecimiento），使阿根廷政府能够在考虑到此类市场的任何一方试图在此类市场施加价格或供应限制时对某些市场进行干预。该法授予相关执法机构广泛的权力，包括在供应短缺的情况下在全国范围内下令销售、生产、分销和/或交付基本需求商品。

尽管如此，商务部长发布的第70/2023号法令和第51/2024号决议（“第51/2024号决议”）废除了与价格和通胀控制政策相关的若干规则，例如《供应法》、第27545号法律和第26992号法律，以及阻碍公民之间商业关系并促进阿根廷政府发挥干预主义作用的其他几项规则和法律。

由于我们很大一部分资产位于阿根廷，我们面临政治不确定性，包括我们的业务或资产被征用或国有化，或面临重新谈判或取消现有合同和其他类似风险。未来，阿根廷政府对经济的干预可能会继续或增加，其发生可能会对阿根廷经济产生不利影响，进而对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。我们无法向投资者保证，阿根廷政府未来可能采取的这些或其他措施，例如国有化、强制重新谈判或修改现有合同、新的税收政策、价格固定、影响外贸和投资的法规和改革，不会对阿根廷经济产生重大不利影响，因此不会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到我们经营所在国家相对于美元的货币汇率波动的不利影响。

我们的大部分业务都设在拉丁美洲，因此，我们的很大一部分成本是以当地货币产生的，而我们的收入主要以美元计价或受美元影响。过去，阿根廷和巴西的货币兑美元汇率波动较大。因此，相对于美元的汇率波动可能会损害我们不同时期业绩的可比性，并对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

按阿根廷央行公布的官方汇率计算，阿根廷比索对美元2023年贬值354%，2022年贬值70.7%，2021年贬值20.0%，2020年贬值40.5%。过去几年，阿根廷政府对购买外汇实施了限制。这些措施催生了一个非官方市场，美元以不同于阿根廷官方比索——美元汇率的市场价值进行交易。严格的外汇管制和转账限制大大限制了从阿根廷境外获得外汇或进行某些支付或分配的能力。见“—阿根廷的外汇管制和限制限制进入外汇市场，以便从我们的阿根廷子公司进行支付和分配，并获得任何出售我们在阿根廷的资产的收益”。

巴西雷亚尔历来波动频繁。由于通胀压力，过去，巴西政府实施了各种经济计划，采取了多项汇率政策，包括突然贬值、期间调整频率从每日到每月不等的周期性迷你贬值、浮动汇率制、外汇管制和双重汇率市场。形式上，雷亚尔对外币的价值是在自由浮动的汇率制度下确定的，但实际上巴西政府目前正在干预市场，通过货币互换和即期市场交易等措施，每次货币汇率高于或低于巴西政府认为合适的水平时，都要考虑到通货膨胀、增长、雷亚尔对美元与其他货币的比较表现以及其他经济因素。巴西雷亚尔兑美元汇率周期性波动明显。2023年，巴西雷亚尔对美元升值8.1%，而2022年，巴西雷亚尔对美元升值7.3%，此前2021年贬值9.1%，2020年贬值28.9%。

我们在此包含的综合财务信息以美元表示。相对于美元的汇率波动可能会损害我们不同时期业绩的可比性，并可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们被要求在我们的一些阿根廷子公司中应用通货膨胀调整和税收指数化程序，这可能会对我们的财务报表、经营业绩和财务状况产生不利影响。

根据国际会计准则第29号《恶性通货膨胀经济体的财务报告》（“IAS 29”），功能货币为恶性通货膨胀经济体的实体的财务报表必须根据合适的一般价格指数变化的影响进行调整。IAS 29没有规定何时出现恶性通货膨胀，但包含了恶性通货膨胀的几个特征。国际会计准则理事会没有确定具体的恶性通货膨胀管辖范围。然而，2018年6月，监测“高通胀国家”的质量中心国际实践任务组将阿根廷归类为预计三年累计通胀率高于100%的国家。此外，国际会计准则第29号的其他一些定性因素也出现了，提供了初步证据，证明阿根廷经济就国际会计准则第29号而言是恶性通货膨胀。因此，采用IASB采用的国际财务报告准则的阿根廷公司必须在截至2018年7月1日及之后的财务报表中应用IAS29。

自2018年12月31日终了期间起，以阿根廷比索为功能货币的Bioceres的阿根廷子公司开始按照国际财务报告准则编制财务报表，采用国际会计准则第29号。自2022年7月1日起，由于与其业务运营相关的事件和条件发生变化，我们的主要子公司将其功能货币从阿根廷比索更改为美元。功能货币变动的影响是根据国际会计准则第21号前瞻性记录的。因此，从2022年7月1日起，我们的财务报表中不再存在通胀调整的重大影响。见“项目5。运营和财务审查与前景。”

从税收角度来看，2019年12月，阿根廷政府颁布了第27541号法律。其中规定，第27430号法规定的税率下调（将自2018年1月1日起至2019年12月31日的会计期间的所得税率从35%下调至30%，将自2020年1月1日或之后开始的会计期间的所得税率从25%下调至2019年12月31日止）暂停至自2021年1月1日或之后开始的会计年度。从而维持了30%的税率。第27,541号法律还规定，对于自2019年1月1日或之后开始的第一个和第二个财政年度，通货膨胀调整的六分之一（由第27.420号法律规定）将在调整计算的财政年度中计算，其余的六分之五将在紧接其后的五个税期中等额计算。

2021年6月16日，阿根廷政府颁布了第27630号法律，修订了阿根廷所得税法，将阿根廷公司对其公司收入支付的固定税率从30%改为25%至35%的累进税率。根据净收入的不同，公司现在将不得不支付固定金额和累进税率，而不是其类别中最低基本税率的盈余。

改革还延长了自2021年1月1日起及之后的纳税年度股息7%的预扣税。根据适用法律，如果没有通过额外的税收改革，对于2021年1月1日或之后开始的财政年度，将按财政年度分配100%的税收通胀调整（负的正的）。

我们无法预测IAS29的应用以及最终应用税收指数化程序和相关调整将对我们阿根廷子公司的财务报表产生的未来影响或对我们的业务、经营业绩和财务状况产生的影响。此外，我们无法预测IAS 29的应用和税收指数化何时将不再是强制性的。

阿根廷的经济和政治发展，包括通货膨胀和政府控制，可能会对经济和我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

近年来，阿根廷面临着重大的市场波动，包括无数时期的低增长或停滞、通胀压力，包括阿根廷比索贬值，燃料、能源和食品价格明显上涨等因素证明了这一点。此外，阿根廷政府增加了对经济的直接干预，包括通过实施市场条件监管、征收或国有化以及价格管制。因此，阿根廷的通胀率和政府对经济的干预可能会对我们的业务产生不利影响。

根据阿根廷国家统计和人口普查研究所（Instituto Nacional de Estad í stica y Censos）（“INDEC”）公布的数据，2024年1月至8月，消费者价格指数（“CPI”）上涨了95%，2023年上涨了211%，2022年上涨了94.8%，2021年上涨了50.9%。如果通胀居高不下或继续上升走向恶性通胀，阿根廷经济将继续受到负面影响，我们的经营业绩可能会受到重大不利影响。

上任后的2023年12月，米莱总统签署了一项法令，通过削减开支、让阿根廷比索贬值以及临时提高进口税和出口税来稳定阿根廷经济。2024年6月，阿根廷国民议会批准了一项法律，该法律侧重于大规模私有化、放松对某些行业的管制以及放宽劳动力市场规则。此类法律及其引入的经济和政治改革的后果可能会导致最初的不确定性和调整成本，这可能会对阿根廷经济、股票市场价格以及我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。不能保证阿根廷新政府可能实施的政策，或阿根廷的政治发展不会对阿根廷经济或我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。

阿根廷政府和私营部门进入国际资本市场的机会有限，可能会对我们的财务状况产生不利影响。

近年来，阿根廷政府和各省拖欠债务，这限制了它们以及私营企业进入国际金融市场的机会，或者说大幅提高了它们的融资成本。此外，新冠疫情对阿根廷经济产生了负面影响，并加深了其衰退，导致需要对其主权债务进行重组。

2023年8月4日，阿根廷与卡塔尔订立一项7.75亿美元的贷款协议，以协助阿根廷偿还此前贷款融资所欠国际货币基金组织（“IMF”）的14.11亿美元。此外，2023年8月23日，阿根廷前经济部长宣布与世界银行达成6.5亿美元的协议。世界银行董事会批准了为阿根廷提供的两笔融资。第一个侧重于增加中小企业获得融资的机会，以帮助它们更好地缓解和适应气候风险，而第二个则支持加强粮食计划。

此外，2024年6月12日，中国人民银行和阿根廷中央银行将其货币互换协议的全部激活部分展期至350亿元人民币（相当于50亿美元），期限为12个月。自该日起，阿根廷央行将在接下来的12个月内逐步减少激活金额，与当前货币互换协议的到期日保持一致。因此，这一部分将在2026年年中完全停用。

2024年6月13日，国际货币基金组织执行董事会结束了对阿根廷扩大基金融资机制下协议的第八次修订。董事会的决定允许支付约8亿美元，据此协议框架内的支付总额增加至414亿美元。这笔款项将支持阿根廷当局重建稳定和加强阿根廷外部生存能力的努力。从这个意义上说，阿根廷计划仍然坚定地走在正轨上，在2024年3月之前完成了所有量化目标。为保持这一进展，IMF表示，阿根廷政府必须提高财政调整的质量，启动改善货币和汇率政策的第一步，并实施改革以解锁增长、正式就业和投资。

如果阿根廷政府再次拖欠其主权债务的偿付或阿根廷政府为减少财政赤字、控制通货膨胀和稳定外汇市场而采取和将要采取的措施效果不佳，阿根廷获得国际或多边私人融资或直接外国投资的能力可能会受到限制，这可能反过来削弱其实施改革和公共政策以促进经济增长的能力，削弱私营部门实体进入国际资本市场的能力，或使此类融资的条件远不如该区域其他国家公司可获得的条件有利，并可能加速比索贬值，助长通货膨胀并加深经济危机和衰退。无法进入国际或国内金融市场或此类融资成本增加可能会影响我们在阿根廷业务的预计资本支出，进而可能对我们的财务状况或我们的经营业绩产生不利影响。

拉丁美洲主要商品出口的全球价格下降可能会对拉丁美洲的经济增长产生不利影响。

拉丁美洲国家出口的小麦和大豆等大宗商品价格下跌，可能会对该地区的经济增长产生不利影响。大宗商品价格高企对拉丁美洲出口以及政府出口税收的增加做出了重大贡献。然而，依赖某些商品的出口，使得拉美经济更容易受到商品价格波动的影响。全球大宗商品价格下跌对拉丁美洲国家偿还主权债务的能力产生负面影响，原因是政府收入减少，而且可以在国外获得，这可能导致衰退或通胀压力。这些结果中的任何一个都将对拉丁美洲的经济增长前景产生不利影响，从而对我们的财政状况和经营业绩产生不利影响。此外，我们可能无法及时预测或应对此类波动，这可能导致我们的经营业绩恶化。

阿根廷政府可能会下令对私营部门的雇员提供特别保护。

由于高通胀水平，阿根廷政府可能会下令为私营部门的雇员加薪，就像过去发生的那样。尽管如此，自2020年1月以来，阿根廷政府没有下令强制加薪。

根据目前的情况，禁止终止和重复遣散的规定并不生效。只要遣散费按适当方式和时间支付，公司有权在其方便时无故解雇员工。然而，考虑到目前的高通胀和贬值水平，我们不能保证政府可能会制定特别措施来防止工资进一步贬值。

此外，在2023年期间，私营部门的工资增长比以前报告的更加规律。然而，有员工声称，工资的增长并没有跟随通货膨胀率。

2023年11月19日，阿根廷总统选举进行第二轮（投票），以前经济部长塞尔吉奥·马萨为主要候选人的执政党Uni ó n por la Patria获得44.30%的选票，相比之下，哈维尔·米莱领导的政党La Libertad Avanza获得55.65%的选票结果。从这个意义上说，2023年12月10日，哈维尔·米莱就任阿根廷共和国未来四年的新总统。

此外，2023年12月20日，第70/2023号法令废除并修正了几项法律。第07/2023号法令标题IV包含劳动法规，对劳动合同法20,744进行了实质性修改。这一称号目前被司法裁决暂停。然而，于2024年6月28日颁布并于2024年7月9日执行的《阿根廷人自由的基础和起始点法》第27,742号法律包括了该条例中尝试的许多修改。

第27,742号法对劳动和社会保障事项进行了重要修改，包含在其两个标题中：（i）标题四“促进登记就业”和（ii）标题五“劳动现代化”。

虽然《第27,742号法》得到执行，但有待监管或集体谈判的问题包括：（i）劳动登记的新机制和工资单的编制；（ii）就业正规化；（iii）报告不规范登记的新在线平台；（iv）与合作者建立解雇补偿的遣散基金。

自2024年7月9日起立即适用和生效的问题包括：（一）劳务提供人劳动合同登记的有效性；（二）将服务合同排除在《劳动合同法》（LCT）范围之外；（三）不对开具发票的自营职业者适用雇佣合同推定；（四）对7月9日起聘用的人员实施新的6个月试用期，2024年（在拥有六（6）至一百（100）名工人的公司中最多八（8）个月；在拥有最多五（5）名工人的公司中最多一（1）年）；（v）根据孕妇的选择减少到产前10天；（vi）在罢工行动中遇到阻碍、封锁或损害的情况下提出解雇的正当理由；（vii）在歧视性解雇的情况下增加遣散费；以及（viii）在分类错误和未登记就业的情况下取消罚款和增加遣散费。

处置或出售我们的普通股可能会在阿根廷被征税。

根据阿根廷所得税法，非阿根廷居民实体或个人（“非阿根廷居民”）间接出售或处置位于阿根廷的资产实现的收益，包括在阿根廷公司的股份或其他股权参与，在某些条件下应课税，如同发生了直接出售一样（“间接销售税”）。

阿根廷所得税法对非阿根廷居民出售或处分基础资产全部或部分位于阿根廷的外国实体的股份和参与（或接受此类股份或参与的权利）确立了阿根廷来源收入的推定，只要满足以下条件：

被出售或处置的外国实体的证券或权利至少占该实体在处置时或前12个月中任何一个月的股权的百分之十（10%）。就这一计算而言，必须共同考虑相关实体、配偶和其他亲属的所有权。

在适用间接销售税的情况下，将计算间接销售税的阿根廷来源收益是外国实体持有的阿根廷资产相对于所转让证券或权利总价值的价值的一个比例。

根据卖方的选择，间接销售税按净资本收益（总销售价格减去购置成本）的15%税率征收，或按总销售价格的13.5%有效税率征收。但是，如果一项避免双重征税的条约适用于卖方，这种税率可能会降低。如果间接销售税开始适用，并且以净额为基础征税，根据现行所得税规则，购置成本可能会因通货膨胀而调整，以计算净资本收益。

遵守间接销售税款缴纳的机制取决于买方的税务居民：（i）如果买方或收购方是阿根廷公司实体（一般而言，根据阿根廷法律组织或成立的实体、某些贸易商和中间人、外国实体的当地分支机构、独资企业和在阿根廷开展某些商业活动的个人）（“阿根廷实体”）或阿根廷居民个人（“阿根廷个人”），则必须由阿根廷实体或阿根廷个人向阿根廷税务机关代扣代缴税款，（ii）如果买方不是阿根廷实体或阿根廷个人，则必须由卖方或转让方直接（通过国际电汇或通过其在阿根廷的法定代表人，如有）支付税款。如果非阿根廷居民是非合作司法管辖区的居民或投资的资金来自《所得税法》定义的非合作司法管辖区，则有具体规则。阿根廷所得税法将“非合作司法管辖区”定义为：（i）未与阿根廷签署交换协议；（ii）未与阿根廷签署DTT；或（iii）已与阿根廷签署信息交换协议；（ii）未与阿根廷签署DTT；或（iii）已签署协议或公约，但不遵守与阿根廷共享信息的义务的任何司法管辖区。《所得税法监管令》提供了被视为税收目的“不合作”的司法管辖区的封闭清单。

阿根廷所得税法规定，间接销售税不适用于在同一经济集团内进行的转让。根据阿根廷所得税法监管法令，当出卖人或出卖人直接或间接参与或参与至少80%的受让人资本，反之亦然，或当一个或多个实体直接或间接参与至少80%的转让人和受让人资本，且此类参与在转让前至少已持有两年时，同一经济集团内的转让将发生。

根据Rizobacter看涨期权支付实物对价可能需要在阿根廷征税。

如果上述“我们的普通股的处置或出售可能需要在阿根廷征税”一节中所述的所有条件都得到验证，则由于根据Rizobacter看涨期权支付实物对价而向设保人交付我们的普通股而产生的任何收益可能需要在我们的水平上缴纳间接销售税。如果适用，间接销售税将根据我们的选择相信：（i）我们普通股的计税基础（收购成本，等于此类股份的赎回价格）与我们就按15%税率支付实物对价而收到的价值之间的差额所产生的净收益，或（ii）我们就按13.5%税率支付实物对价而收到的价值。由此产生的任何间接销售税将根据阿根廷资产所代表的价值相对于我们交付的普通股总价值的比例计算，并应由我们在阿根廷的法定代表人向阿根廷税务当局支付。

阿根廷的外汇管制和限制限制了进入外汇市场的机会，以便从我们的阿根廷子公司进行支付和分配，并获得我们在阿根廷出售资产的任何收益。

阿根廷政府实施了外汇管制和转账限制，大大限制了法人和个人从阿根廷境外获得外汇或进行某些支付或分配的能力。见“——项目10。附加信息— D.外汇管制。”

为应对外汇限制的恢复，发展了一个非官方的美元交易市场，其中比索对美元的汇率与官方的比索对美元汇率有很大差异，并扩大了蓝筹掉期的使用，这比通过外汇市场以官方汇率获得外汇要贵得多。外汇管制总体上影响了存放在阿根廷央行的国际储备水平，截至2024年8月21日，该水平降至276.62亿美元。请参阅“—我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到我们经营所在国家相对于美元的货币汇率波动的不利影响。”

自哈维尔·米莱政府就职以来，扩大了外汇市场准入，并期待进一步开放。这些措施反映了政府对放松货币管制和增强市场流动性的承诺，预计这将通过促进外汇交易和减轻相关监管负担而对商业环境产生积极影响。

所有这些措施都可能导致政治和社会紧张局势，破坏阿根廷政府的公共财政，就像过去发生的那样，这可能对阿根廷的经济和经济增长前景产生不利影响，并可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

此外，我们可能因从我们的阿根廷子公司收到付款和转账而受损，或者此类付款和转账可能会产生大量额外成本，在任何一种情况下，都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

外汇限制恢复了出口应收账款的强制汇回。

自2019年9月2日起，阿根廷政府恢复在特定特定日期内将阿根廷居民在阿根廷境外与货物出口有关的外币收款收益强制汇回阿根廷并通过外汇市场转换为比索。见“——项目10。附加信息— D.外汇管制。”

无论上述适用的最高条款如何，在收回出口应收款时，其收益须在付款或收款之日起计算的连续五天内强制返还。

此外，阿根廷政府还恢复了服务出口应收款自收到之日起连续五天内通过外汇市场强制汇回阿根廷和转换为比索的规定。

恢复出口商品和服务应收账款的汇回以及对进入外汇市场施加的额外限制可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

阿根廷税法的变化可能会对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

2017年12月29日，阿根廷政府颁布了第27430号法律，导致阿根廷税收制度的重大税收改革。其中一项改革是将2018年1月1日或之后开始的会计年度的企业所得税税率从35%降至30%，将2020年1月1日或之后开始的会计年度的企业所得税税率降至25%。此外，如果分配的利润来自于2018年1月1日或之后开始的会计年度，则分配股息应按7%的税率预扣所得税，如果分配的利润来自于2020年1月1日或之后开始的会计年度，则按13%的税率预扣所得税。

然而，2019年12月23日，《团结法》暂停将阿根廷实体的公司税率降至25%（股息按13%征税），并维持30%的税率（股息按7%征税），直至2021年1月1日启动的财政年度。因此，25%和13%税率的效力被推迟到2021年1月1日之后开始的纳税年度。

最终，2021年6月16日，阿根廷政府颁布了第27630号法律，修订了阿根廷所得税法，将阿根廷公司对其公司收入支付的30%固定税率改为25%至35%的累进税率，具体取决于每年的净收入。

支付给股东的股息的适用税率，无论他们是居住在阿根廷的个人或未分割的财产，还是非阿根廷居民，在所有情况下继续为7%，无论公司在公司层面支付的税率如何。

因此，截至2021财年，阿根廷实体的累进税率从25%到35%不等，具体取决于每年的净收入。此外，对上述段落中提到的股东的股息分配实行7%的预扣率。

阿根廷公司需缴纳截至每年12月31日阿根廷居民个人、外国个人和外国实体持有此类公司股权所对应的个人资产税。截至2018年的适用税率为0.25%，并对最近一期财务报表中所述的股权征税。

根据《团结法》，适用于受阿根廷《一般公司法》管辖的公司的股份或资本参与的税率从按比例股权价值的0.25%提高到0.50%。

2024年7月8日，第27,743号法律对适用于2023财政年度的个人资产税进行了某些修订。然而，此类修订并未提及适用于阿根廷公司的股份或资本参与的税务处理。

因此，目前，非阿根廷居民自每年12月31日起持有阿根廷公司的股份和其他股权需缴纳阿根廷个人资产税，税率为0.50%，按上次资产负债表产生的股份的比例净值价值（valor patrimonial proportional）征收。阿根廷公司有义务代表其非阿根廷居民股东、合作伙伴或所有者缴纳税款，并有权向他们寻求补偿。

我们无法保证阿根廷政府或其任何政治分歧不会在税务事项上采取额外的改革和改革，也无法保证这些改革和未来可能采取的改革不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响；或我们的非阿根廷居民关联公司或子公司与其持有阿根廷公司的股份和股权有关。

与我们的普通股相关的风险

我们的股票回购计划可能会减少流动性。

2020年5月6日，我们的董事会批准了一项回购我们自己的证券的计划。如本年度报告第10项所述，我们可能会回购最多10,000，000美元，以增强对某些股权融资义务的资本分配（“回购计划”）。截至2024年6月30日，我们已根据回购计划收购了731,562股普通股。未来的购买，如果有的话，将由我们的现金余额提供资金，可能会减少我们的财务流动性，并间接增加我们的债务，以及减少我们普通股的流动性。

无法保证我们将能够遵守纳斯达克全球精选市场的继续上市标准。

我们的普通股目前在纳斯达克上市。我们能否继续获得上市资格可能取决于（其中包括）“公众持股量”（非关联公司持有的股权）。如果纳斯达克因未能达到上市标准而将我们的普通股从其交易所退市，我们的股东可能会面临重大的不利后果，包括：

1996年的《国家证券市场改善法案》是一项联邦法规，该法案阻止或阻止各州对某些证券的销售进行监管，这些证券被称为“担保证券”。因为我们的普通股是在纳斯达克或其他国家证券交易所上市的，所以它们是担保证券。如果我们的证券不再在纳斯达克上市，它们将不是担保证券，我们将受到我们提供证券的每个州的监管。

我们的股东在公开市场上出售大量我们的普通股可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们的股东在公开市场上出售大量我们的普通股，或认为这些出售可能发生，可能会压低我们普通股的市场价格，并可能削弱我们通过出售额外股本证券筹集资金的能力。我们无法预测此类出售可能对我们普通股的现行市场价格产生的影响。

转换票据将增加普通股的数量，并导致对股东的稀释。

于2022年8月5日，我们根据我们、Jasper Lake Ventures One LLC、Redwood Enhanced Income Corp、Liminality Partners LP、不时作为其当事方的持有人以及作为抵押代理人的Wilmington Savings Fund Society，FSB之间的票据购买协议（“JRL NPA”）发行了本金总额为5500万美元的有担保担保可转换票据（“2026年到期的有担保可转换担保票据”，连同2026年到期的有担保担保担保票据，“票据”）。

2026年到期的有担保可转换担保票据可转换为我们的普通股。在2026年到期的有担保可转换担保票据转换后发行大量额外普通股将导致当时我们普通股的现有持有人被稀释，并将增加公开市场的普通股数量。在公开市场出售大量我们的普通股可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

就纳斯达克规则而言，我们不再是“受控制公司”。因此，我们被要求遵守纳斯达克规则的公司治理要求，除非适用豁免。

截至本年度报告发布之日，Bioceres Group PLC拥有我们不到50%的流通股，因此，根据纳斯达克规则，我们不再被视为“受控制公司”。因此，我们必须遵守纳斯达克规则的规定，这些规定要求我们董事会的大多数成员必须是独立的，并且我们的提名和薪酬委员会完全由独立董事组成，除非我们根据纳斯达克规则5615选择不遵守此类要求。在这方面，我们依赖我们母国的做法，而不是这些要求，这些要求不要求我们在董事会中拥有多数席位是独立的，允许我们的提名和治理委员会由股东代表组成，也不要求我们举行只有独立董事出席的定期执行会议。如果不遵守，可能会导致我们的股票被退市，除非我们根据纳斯达克规则5615选择不遵守此类要求。我们股票的任何退市都可能对我们股票的流动性和交易市场产生重大不利影响。

我们普通股的价格可能会波动，您可能无法以或高于您支付的价格转售我们的普通股。

我们普通股价格的波动可能会导致贵方投资的全部或部分损失。如果我们普通股的活跃市场发展并持续下去，我们普通股的交易价格可能会因应各种因素而波动并受到广泛波动，其中一些因素是我们无法控制的。以下所列的任何因素都可能对贵方对我们普通股的投资产生重大不利影响，我们的普通股的交易价格可能大大低于贵方为其支付的价格。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能无法恢复，可能会经历进一步下跌。

影响我们普通股交易价格的因素可能包括，除其他外：

无论我们的经营业绩如何，广阔的市场和行业因素都可能对我们普通股的市场价格造成重大损害。一般股票市场和纳斯达克经历的价格和数量波动通常与受影响的特定公司的经营业绩无关或不成比例。这些股票的交易价格和估值，以及我们的普通股，可能无法预测。投资者对投资者认为与我们相似的其他公司的股票失去市场信心可能会压低我们的股价，无论我们的业务、前景、财务状况或经营业绩如何。我们的普通股市场价格下跌也可能对我们发行额外普通股的能力以及我们未来获得额外融资的能力产生不利影响。

过去，证券集体诉讼往往是在公司股价波动时期后对其发起的。这类诉讼可能会导致大量成本并转移我们管理层的注意力和资源，还可能要求我们支付大量款项以满足判决或解决诉讼。

如果证券或行业分析师不发布或停止发布关于我们、我们的业务或我们的市场的研究或报告，或者如果他们对我们的普通股的建议做出不利的改变，那么我们普通股的价格和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场将受到行业或证券分析师可能发布的关于我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的研究和报告的影响。证券和行业分析师目前没有，也可能永远不会发表关于我们的研究。如果没有证券或行业分析师开始对我们进行覆盖，我们的普通股票价格和交易量可能会受到负面影响。如果任何可能覆盖我们运营的分析师对我们普通股的建议做出不利的改变，或者对我们的竞争对手提供更有利的相对建议，我们普通股的价格很可能会下降。如果任何可能覆盖我们业务的分析师停止覆盖或未能定期发布关于它的报告，我们可能会在金融市场上失去知名度，这可能会导致我们的普通股票价格或交易量下降。

我们是根据开曼群岛法律成立的。因此，你在保护自己的利益方面可能会面临困难，你通过美国联邦法院保护自己权利的能力可能会受到限制。

我们是一家根据开曼群岛法律注册成立的豁免公司，我们的大多数高级管理人员和董事是美国以外司法管辖区的居民。因此，投资者可能难以在美国境内向我们的董事或执行人员送达诉讼程序，或执行在美国法院对我们的董事或高级人员作出的判决。

我们的公司事务受我们经修订和重述的组织章程大纲和章程细则（“章程”）、《开曼群岛公司法》（经修订）（可能不时补充或修订）或开曼群岛普通法的约束。我们还受美国联邦证券法的约束。根据开曼群岛法律，股东对董事采取行动的权利、少数股东的行动以及我们的董事对我们的信托责任在很大程度上受开曼群岛普通法管辖。开曼群岛的普通法部分源自开曼群岛相对有限的司法判例以及英国普通法，其法院的裁决具有说服力，但对开曼群岛的法院没有约束力。我们的股东的权利和我们的董事在开曼群岛法律下的信托责任不同于美国一些司法管辖区的法规或司法先例，而某些州，例如特拉华州，可能有更充分发展和司法解释的公司法主体。特别是，与美国相比，开曼群岛的证券法主体不同。此外，开曼群岛公司可能没有资格在美国联邦法院发起股东派生诉讼。

我们的开曼群岛法律顾问Maples and Calder（Cayman）LLP告知我们，开曼群岛法院不太可能（i）承认或执行美国法院基于美国或任何州联邦证券法的民事责任条款作出的对美国不利的判决；以及（ii）在开曼群岛提起的原始诉讼中，根据美国或任何州的联邦证券法的民事责任条款对我们施加责任，只要这些规定规定的责任在性质上是惩罚性的。在这种情况下，尽管在开曼群岛没有对在美国获得的判决进行法定强制执行，但开曼群岛法院将根据以下原则，即在满足某些条件的情况下，有管辖权的外国法院的判决对判决债务人施加支付已作出判决的款项的义务，从而承认和强制执行有管辖权的外国法院的外国资金判决，而无需根据案情重审。对于要在开曼群岛执行的外国判决，这种判决必须是最终的和决定性的，并且是针对清算金额的，并且不得涉及税收或罚款或处罚，不得与开曼群岛就同一事项作出的判决不一致，不得以欺诈为由或以某种方式获得弹劾，或属于违反自然正义或开曼群岛公共政策（惩罚性或多重损害赔偿的裁决很可能被认为是违反公共政策）的执行类型。如果在其他地方同时提起诉讼，开曼群岛法院可以中止执行程序。

由于上述所有情况，面对管理层、董事会成员或控股股东采取的行动，公众股东可能比作为美国公司的公众股东更难以保护自己的利益。

作为一家上市公司，我们预计会产生更多的成本，特别是因为我们已经不再符合“新兴成长型公司”的资格。

作为一家上市公司，我们预计将产生我们作为一家私营公司没有产生的重大法律、会计和其他费用。2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》以及随后由SEC和纳斯达克全球精选市场实施的规则，对上市公司的公司治理实践提出了各种要求。新兴成长型公司可能会利用特定的减少报告和其他通常适用于上市公司的要求。这些规定包括，在评估新兴成长型公司对财务报告的内部控制时，免除2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条或第404条规定的审计师证明要求。就业法案还允许新兴成长型公司推迟采用新的或修订的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。

由于我们已不再是一家“新兴成长型公司”，我们预计将产生大量费用，并投入大量管理努力，以确保遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404节和SEC其他规则和条例的要求。作为一家上市公司运营也使我们更难获得董事和高级职员责任保险，并且我们可能需要接受降低的保单限额和承保范围，或者为获得相同或类似的承保范围而承担显着更高的成本。此外，我们预计将产生与我们的上市公司报告要求相关的额外成本。我们也可能更难找到合格的人在我们的董事会任职或担任执行官。

作为一家外国私人发行人，我们免受《交易法》规定的某些披露要求的约束，这可能会给我们的股东提供比我们是一家美国国内公司时他们所享有的保护更少的保护。

作为一家外国私人发行人，除其他外，我们不受《交易法》规定代理声明的提供和内容的规则的约束。此外，我们的执行官、董事和主要股东不受《交易法》第16条中包含的报告和短期利润回收条款的约束。根据《交易法》，我们也不需要像根据《交易法》注册证券的美国国内公司那样频繁或迅速地向SEC提交定期报告和财务报表。因此，与适用于美国国内公司的《交易法》规则相比，我们的股东可能会得到更少的保护。

从历史上看，我们没有支付任何股息。

迄今为止，我们没有就我们的普通股支付任何现金股息。未来我们普通股的现金股息支付将取决于我们未来的运营和收益、资本要求和盈余、一般财务状况、合同限制以及我们的董事会和股东可能认为相关的其他因素。我们的董事会预计在可预见的未来不会就我们的普通股宣布任何股息。因此，您将在我们的普通股上实现的任何收益将完全来自这些股份的升值。

我们可能会在未来发行额外的证券，这可能会导致对我们股东的稀释。

我们不受发行额外普通股或可转换为或可交换为普通股的证券的限制。因为我们未来可能需要筹集额外资金来运营和/或扩大我们的业务，我们可能会进行额外的股权发行。如果我们的未行使期权被行使，或者我们进行额外的股票发行，将发行额外的普通股，这可能会导致对我们股东的稀释。在公开市场上出售大量我们的普通股可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

总体概况

我们是生产力解决方案开发和商业化的领先公司，旨在再生农业生态系统，同时使作物对气候变化更具弹性。我们拥有一个独特的生物技术平台，拥有种子和微生物农业投入的高影响力、许可和专利技术，以及生物和下一代常规作物营养和保护解决方案。

截至2024年6月30日，我们拥有或许可了1,600多个品牌和超过579种注册产品，以及（独家或非独家）超过750项专利和专利申请。我们的产品组合包括（i）生物作物营养产品，如种子接种剂、生物肥料或生物刺激剂，（ii）全系列生物防治产品，包括生物杀虫剂、生物杀菌剂和生物杀虫剂，（iii）下一代作物营养和作物保护产品，如微珠肥料和助剂，以及（iv）种子种质、转基因和非转基因性状以及即用型种子包解决方案。

我们是一家全球性公司，我们的农业投入销往超过45个国家，主要在南美、美国和欧洲。截至2024年6月30日止年度，我们的总收入为4.648亿美元，营业利润为4480万美元，GAAP净收入为620万美元，调整后EBITDA为8140万美元。截至2023年6月30日止年度，我们截至2023年6月30日止年度的总收入、净利润和经调整EBITDA分别总计4.201亿美元、2020万美元和8120万美元。调整后EBITDA是一种非国际财务报告准则财务指标。见“项目5。经营和财务审查与前景—— A.经营成果——非国际财务报告准则财务措施”和“项目3。关键信息— D.风险因素—与我们业务相关的风险”，以获取有关我们使用调整后EBITDA以及净利润与调整后EBITDA对账的信息。

我们通过我们的国际子公司和由超过291人组成的销售和营销团队销售我们的产品。由于以下原因，我们享有与最终用户（农民）的特殊接触：（i）我们与全球农业领导者和我们的合资企业的战略联盟和伙伴关系；（ii）Bioceres Group PLC的股东，该公司是Bioceres S.A.的大股东，他们共同控制着南美洲的重要农业用地；以及（iii）我们与1,600多家经销商和分销商的长期合作关系。我们的客户包括全球蓝筹公司和行业领导者、大型分销商、合作社和经销商，以及大型农户和个人种植者。

我们领先的基础设施、我们独特的技术平台的成功，以及在关键市场的主导地位，使我们成为旗舰农业解决方案提供商，以及全球企业集团的天然合作伙伴。

我们的历史

Bioceres Crop Solutions Corp是一家开曼群岛豁免公司，于2017年11月14日注册成立。

我们的主要行政办公室位于阿根廷圣达菲省罗萨里奥Predio CCT的Ocampo 210 bis。我们在那个地址的电话号码是+ 54341 486-1100。我们在开曼群岛的注册办事处地址是P.O. Box 309，Ugland House，Grand Cayman，KY1-1104，Cayman Islands。我们在美国的process服务代理是Cogency Global Inc.，位于122 E.42^ndStreet，18th Floor，New York，NY 100168。我们的网站是www.biocerescrops.com，SEC还维护一个网站http://www.sec.gov，其中包含有关以电子方式向SEC提交的注册人的报告和其他信息。我们网站上的信息未通过引用方式并入本年度报告。

除了实施收购性增长战略外，我们还通过建立合资企业和合作来发展我们的业务。我们与行业领导者的合资企业，如Florimond Desprez和De Sangosse，以及与先正达、Corteva和迈图等公司的非合资合作，使我们能够以高效和具有成本效益的方式将我们的产品推向市场。此外，我们还收购并创建了多家公司。有关详细信息，请参阅“第4项。关于公司的信息—— B.业务概况——合资公司和关键合作”和“第4项。公司信息— A.公司历史与发展——重大交易。”

下面的时间表说明了关键合资企业的建立和我们的主要收购，下文将对此进行讨论。

Bioceres S.A.于2001年由阿根廷的一群农民和农学家创立，他们合作以可持续和具有环保意识的方式满足对更高作物生产力的需求。

2016年10月，我们收购了Rizobacter S.A.的控股权，Rizobacter S.A.是全球生物制品的领导者，也是液体接种剂、高科技助剂、特种肥料的先驱，拥有超过46年的卓越历史。

2019年3月14日，Union Acquisition Corp.（“Union”或“UAC”）根据UAC与Bioceres，Inc.（一家根据特拉华州法律注册成立的公司，于2019年2月28日转换为Bioceres LLC）于2018年11月8日签署的股份交换协议（经修订，“交换协议”）完成业务合并。业务合并完成后，Union更名为Bioceres Crop Solutions Corp，我们的普通股和公开认股权证开始在NYSE American交易。

2020年7月27日，我们成功且经济高效地从我们的资本结构中移除了全部2420万份未行使认股权证，90%的持有人选择投标他们的认股权证，99%的这些持有人选择接收我们的股票作为交换。在完成交换要约后，我们实施了对现有认股权证协议的修订，并赎回了剩余的认股权证，从而收回了我们所有的认股权证。

2020年11月12日，我们从阿凯迪亚生物科学收购了Verdeca LLC的剩余所有权权益，旨在加速育种和进入市场战略。作为此次交易的一部分，我们获得了Verdeca用于开发新质量和生产力的基因组修饰材料大豆库的完全访问权和控制权，以及适用于大豆的所有Arcadia技术的独家权利。此外，通过此次交易，我们获得了Arcadia优质小麦性状和相关好小麦的权利™拉丁美洲和其他GLA非核心资产的品牌。

2021年4月26日，我们自愿将证券交易所上市从美国纽约证券交易所转移到纳斯达克全球精选市场，以提高我们作为一家专注于可持续解决方案的农业科技公司的知名度。

2022年7月12日，我们宣布Pro Farm合并完成，其中Pro Farm根据合并协议并入我们。Pro Farm是农业生物制剂领域领先的纯正公司，拥有收入增长和利润率扩张的业绩记录。Pro Farm合并将我们在生物营养和种子护理产品方面的专业知识与Pro Farm在开发生物作物保护和植物健康解决方案方面的专业知识相结合，在可持续农业解决方案的开发和商业化方面创造了全球领先地位。

自成立以来，我们相信，我们已经建立了同类领先的完全集成的生物技术平台之一，以寻找、验证、开发和商业化农业生产力技术，这些技术可以再生农业生态系统，同时使作物更能适应气候变化。连同我们的子公司，我们拥有多元化的客户群、全面的产品组合和广泛的作物的扩大地理覆盖范围，能够很好地服务于这一重要的市场机会。

竞争优势

我们的多元化平台通过多种技术、客户、分销渠道和终端市场产生收入，为我们提供了有利可图的增长轨迹。我们的主要竞争优势包括：

具有强IP的开拓性高影响力技术平台

我们最大的竞争优势在于我们的技术组合的独特性和创新性，这些技术旨在应对因需要减少农业对气候变化和生物多样性丧失的影响而产生的巨大市场机会。

作为世界上第一家也是唯一一家开发大豆和小麦种植系统耐旱技术的公司，我们是农业生物技术行业的先驱。我们也是第一个在全球主要作物中拥有经批准的生物技术活动的拉丁美洲非政府实体。

我们在支持再生农业的高影响力专利产品的开发和商业化方面处于领先地位，这是农业中最具活力的部分之一，拥有最广泛和最具创新性的生物制剂产品组合和管道之一。与Pro Farm的合并将我们在生物营养和种子护理产品方面的专业知识与Pro Farm在开发生物作物保护和植物健康解决方案方面的领导地位相结合，使我们能够为所有主要的农业投入类别提供服务，包括常规、有机和再生，并提供低环境影响的解决方案，以及我们现在在美洲和欧洲的巨大商业足迹。

以知识产权保护我们的技术和产品，使我们能够为农业价值链提供独特和高度差异化的产品和技术，提高我们在市场上的竞争力。我们相信，我们的专利和商标组合在全球范围内是最具竞争力的。截至2024年6月30日，我们以所有权持有人或被许可人的身份，或作为排他性或非排他性被许可人的身份，为超过750项专利或专利申请确定并寻求专利保护。通过我们的子公司Rizobacter和Pro Farm，我们在全球拥有超过1,334个商标和超过290个商标申请。

强劲的研发引擎，维持长期有机增长

我们强大的研发引擎，与我们的子公司协同作用，成为我们持续、长期有机增长的驱动力。

我们获取技术和产品的战略依赖于战略伙伴关系、合作企业以及与研究机构和科学家的持久关系。我们的研发管线致力于创造不仅能提高作物性能，还能促进环境可持续性的生物产品。在将Bioceres的传统研发平台与Pro Farm的能力进行整合时，我们组建了一支我们认为是世界级的研发团队，完全专注于升级我们的商用技术组合。我们正在通过助剂和微珠肥料与生物投入物的结合，提高其效率。我们的集成种子项目开发大豆和小麦的集成产品，这些产品包含多项技术，并针对特定的地理区域。

我们有超过69个活跃项目，正在推进生物技术性状、生物杀菌剂、生物杀虫剂、生物除草剂、生物兴奋剂和接种剂，并开发大豆和小麦品种。所有这些努力都体现了我们对实现可持续有机增长的承诺。

资本高效、风险缓释的发展模式

我们的产品和技术的开发和监管批准需要一个高度进化和复杂的过程，这可能需要十多年的时间。此外，由于通常与生命科学研究相关的昂贵发现活动以及对监管批准的严格要求，资本分配要求可能是繁重的。

我们相信，我们已经为开发这类产品和技术创造了一个极具竞争力和资本效率的独立平台。我们认为，Bioceres Group PLC通过Bioceres S.A.，是对阿根廷研究机构开发的有前途的研究线索进行高级验证的首要合作伙伴，其中大多数研究机构不具备为此目的所需的能力。在技术寻源过程中，Bioceres集团PLC设计开发出一种高效的开放式架构模型，让科学界（公共机构、其他公司、企业家等）能够与其积极、富有成效地互动。

在技术验证后，我们与行业参与者就一项新技术的优点达成一致并与我们共同寻求商业机会的合资企业、合作伙伴关系和合作协议。在研发过程的这一阶段与他人合作，使我们能够减少资本敞口，同时保留对正在开发的产品或技术的控股权。通过共同资助项目，我们不仅减轻了我们的财务负担和产品开发活动带来的风险，而且还增强了我们开发多种产品的能力。

截至2024年6月，我们的生态系统与全球范围内的各种参与者进行了超过19次合作和联合倡议。我们的协作网络包括与国家和国际两级公共机构以及与私营部门其他公司的项目。我们的两个最有价值的产品（HB4和Rizoderma）是通过这样的合作孵化出来的。我们在收购Pro Farm时就遵循了这一理念，我们认为Pro Farm拥有高性价比的研发平台。

与关键行业参与者建立关系，导致技术和产品的早期和广泛采用

我们在产品商业化方面拥有竞争优势，利用我们强大的行业关系，以比竞争对手更快的速度将我们的产品推向市场。

我们在客户中拥有公认的高质量品牌感知，这将我们定位为农民的关键参考，他们认可我们品牌的质量和我们提供的产品的价值。这一声誉是在我们40多年的历史上建立起来的。我们还可以通过母公司以独特的方式接触生产者/终端用户。Bioceres Group PLC和Bioceres S.A.（截至2024年6月30日我们的最大股东）由400多名股东共同拥有，其中包括拉丁美洲农业部门的一些最大的农场运营商、加工商、分销商和商业参与者。Bioceres Group PLC和Bioceres S.A.的股东结构还包括阿根廷直接播种生产者协会（ASociaci ó n Argentina de Productores en Siembra Directa）的创始成员和阿根廷农业实验区域联盟协会（ASociaci ó n Argentina de Consorcios Regionales de Experimentaci ó n Agr í cola）的主要成员——可持续农业运动的早期采用者和领导者。这些独特的关系不仅使我们能够通过创建专有的分销和商业化渠道将我们的产品快速推向市场并将我们的技术整合到广阔的市场中，而且还为我们提供了一个非常渴望的早期测试平台，使我们能够在测试过程中获得直接的市场反馈，以便审查和促进更快的市场渗透。

我们还成为与全球农业企业集团建立伙伴关系的主要选择，开发和商业协议的数量就是明证。这些伙伴关系是我们与主要分销商和主要全球参与者长期合作关系的结果，它们在扩大我们在新市场的影响力方面发挥了关键作用。

高成就、纪律严明的管理团队，独特融合技术和商业经验

我们的管理团队带来了丰富的执行经验、科技知识、商业头脑，让我们在行业中脱颖而出。我们利用管理层的经验和专门知识，高效地采购和开发我们的技术和产品，寻求战略联盟和收购，并执行我们的业务目标。他们的综合能力确保我们保持在创新的最前沿，同时从战略上调整我们的业务目标并提供持续强劲的财务业绩。

重大交易

我们不知道在过去一个财政年度中有任何需要根据该项目进行披露的重大交易。

关键协议

Corteva协议

于2023年7月18日，我们与Corteva Agriscience（“Corteva”）订立独家协议，以推进生物解决方案在欧洲的可用性。根据该协议，我们将共同努力，加速将Pro Farm开发的尖端生物杀虫剂推向欧洲市场所需的监管流程。

该产品是一种极其可行的生物杀虫剂，可以与常规杀虫剂一样有效，非常适合主流农业，目标作物包括玉米和其他谷物，以及向日葵和油菜种子。一旦获得注册，Corteva将成为欧洲的独家分销商，通过他们的Seed Applied Technologies团队，还将对待其Pioneer®品牌种子产品与技术。

此外，Corteva Agriscience将继续商业化Pro Farm的Lumidapt™，一种用于农作物的生长营养种子处理。

先正达独家全球分销协议

2022年9月12日，我们与先正达签订了一份为期10年的协议，据此，先正达将成为用于种子护理应用的某些Rizobacter生物解决方案的全球独家分销商。包括在协议范围内的产品是固氮根瘤菌种子处理解决方案（接种剂），以及目前在Rizobacter的产品组合或管道中的其他生物种子和土壤处理解决方案。协议中的产品将以我们或我们的关联公司拥有的商标，或我们认可的任何其他商标进行销售。

Pro Farm的生物解决方案不包括在当前协议的范围内。我们还保留了HB4协议中包含的产品的全球使用权®作物和，在美国，先正达权利对于上游应用是非排他性的。

独家商业合作是全球性的，但阿根廷除外，双方将继续在现有框架下开展工作。交错实施，第一阶段的领土于2023年1月开始，第二阶段的领土于2024年1月开始，并受监管许可的约束。

该协议建立了一个全球联合研发计划，以加速我们的管道产品和种子处理新解决方案的开发和注册。研发平台的资金将共享，先正达贡献70%的投资。

作为根据分销协议和研发合作授予先正达的权利的对价，先正达于2022年10月6日向我们支付了5000万美元的预付款。此外，在协议期限内，我们将获得先正达进行的销售所产生的利润的50%至30%，具体取决于地理位置和年份。该协议为我们将获得的利润设定了全球最低目标，即在协议有效期内总计2.3亿美元。如果我们未能收到为任何滚动两个日历年期间设定的最低利润目标，我们将可以选择终止先正达的排他性。先正达可能会选择通过补偿现金或其他经济对价的不足来保留排他性。先正达将承担与独家区域内的营销和销售有关的所有运营费用。我公司旗下Rizobacter将作为先正达协议下产品的独家供应商。

有关先正达独家全球分销协议的更多信息，请参阅本报告其他部分中包含的我们经审计的合并财务报表附注6。

Note与Moolec Science SA的采购协议和HB4大豆供应协议

2024年9月，我们与我们的关联公司之一Moolec Science SA（“Moolec”）签订了票据购买协议（“票据购买协议”）和HB4大豆供应协议（“HB4大豆供应协议”）。2024年6月，根据HB4大豆供应协议条款，我们向Moolec供应了相当于660万美元的HB4大豆。作为交换，Moolec Science向我们发行本金总额为660万美元的可转换票据（“Moolec可转换票据”）。此外，Moolec有权要求额外交付相当于900万美元的HB4大豆，Moolec将就这一选择发行额外票据。根据HB4大豆供应协议交付的HB4大豆按向Moolec交付之日芝加哥期货交易所大豆价格的VWAP定价，另加20%的溢价。

Moolec可转换票据将在36个月后到期，并包含“实物支付”功能。如果Moolec普通股的交易价格在10个交易日内超过每股普通股6.00美元的行使价，我们有权行使提前转换选择权，据此，Moolec可转换票据项下的未偿还本金可按行使价转换为Moolec普通股。到期时，Moolec有权将Moolec可转换票据下的未偿还本金转换为普通股。关于我们的提前转换选择权和Moolec到期的可选转换，Moolec可能会交付普通股、现金或现金和普通股的组合。

重大收购

Pro Farm合并

2022年7月12日，我们宣布完成Pro Farm合并，据此Pro Farm并入我们，成为我们的全资子公司。每股Pro Farm普通股以0.088的固定交换比率交换为我们的普通股。

2019年，马罗尼生物创新（Pro Farm的前身）完成了两项战略收购：（i）收购Pro Farm Technologies O ü，这是一家在特拉华州、巴西、乌拉圭、芬兰、爱沙尼亚和俄罗斯设有子公司的芬兰实体，以及（ii）Jet-AG和Jet-Oxide产品系列。Pro Farm的业务以及JET-AG和JET-Oxide产品被整合到Pro Farm的运营中，并为收入增长和利润率扩张做出了贡献。

由于Pro Farm合并，Pro Farm获得了进入欧洲和独立国家联合体关键行作物市场的机会，合并促进了其在南美的扩张，包括巴西、乌拉圭和阿根廷。

Rizobacter收购

2016年10月19日，我们在特拉华州注册成立的全资子公司RASA Holding收购了位于布宜诺斯艾利斯省Pergamino的阿根廷公司Rizobacter的20,004，000股股份，占流通股本的50.01%（“Rizobacter收购”）。收购总价为5730万美元。此外，Bioceres Group PLC可能通过Bioceres S.A.向Rizobacter的某些出售股东支付1730万美元的或有付款，但须遵守禁令和相关正在进行的诉讼。Rizobacter收购于2017年8月25日获得阿根廷反垄断委员会（Comisi ó n Nacional de Defensa de la Competencia或CNDC）的批准。见“第3项。关键信息— D.风险因素—与我们的业务和战略相关的风险—我们拥有的某些Rizobacter股份受到司法禁令的约束，如果做出对我们不利的决定，将要求我们放弃我们在Rizobacter的部分权益，从而减少我们在Rizobacter的股权”和“第8项。财务信息— A.合并报表和其他财务信息—法律程序—与Rizobacter收购有关的禁令可能要求我们放弃我们在Rizobacter的部分权益。”

于2018年10月22日，RASA Holding，订立Rizobacter认购期权协议。2019年3月14日，我们行使了Rizobacter看涨期权，以收购Rizobacter额外29.99%的股本，从而成为Rizobacter 80%股本的所有者。

Rizobacter拥有47年的历史，在生物制品领域占据全球领先地位，并成为高价值产品领先的农业投入渠道。在收购Rizobacter之前，我们通过一家共同拥有的公司Bioceres Crops S.A.（前身为Semya）与Rizobacter建立了合作伙伴关系，该产品开发计划的重点是为我们的集成种子产品确定定制的种子处理。此次Rizobacter收购将Rizobacter在微生物方面的经验与我们先前存在的种质和性状资产管道相结合。这一组合为我们在关键行作物的生物资产方面提供了独特的地位。Rizobacter还提供了一个独特的平台，为新产品的商业发布和我们创新管道的持续发展提供了便利。

Verdeca收购

2012年2月，我们与阿凯迪亚生物科学签署了合资协议。由此产生的合资企业，我们持有50%股权的Verdeca，从事大豆性状的开发和解除管制。

我们的合资协议为每个合作伙伴提供了将其性状技术许可或再许可给Verdeca用于大豆的权利。据此，Bioceres Group PLC已同意授予我们用于大豆的HB4技术的全球独家、可分许可许可。Verdeca管道中的主要产品是用于大豆的HB4性状。

2020年11月12日，我们从阿凯迪亚生物科学收购了Verdeca的剩余所有权权益。更多详情请见“第5项经营和财务回顾与前景—— B.流动性和资本资源——考虑支付收购款项”。

我们的运营和组织Structure

我们的主要行政办公室位于阿根廷罗萨里奥。我们在阿根廷帕加米诺、密歇根州班戈和巴西隆德里纳拥有并经营制造和分销设施。我们还拥有俄罗斯维堡一家第三方制造工厂的少数股权。我们是一家轻固定资产公司，投资好，有备用产能继续国际化扩张。见“第4项。关于公司的信息—— D.物业、厂房和设备”，以获取有关我们制造资产和能力的更多详细信息。

我们的研发设施位于阿根廷的帕加米诺；加利福尼亚州的戴维斯；以及芬兰的赫尔辛基。此外，我们在11个国家设有销售办事处或子公司，包括：阿根廷、巴西、玻利维亚、哥伦比亚、爱沙尼亚、法国、巴拉圭、俄罗斯、南非、美国和乌拉圭。见“第4项。公司信息— C.组织架构Structure”，用于我们的组织结构图以及截至2024年6月30日的子公司、关联公司和合营企业名单。

截至2024年6月30日，我们在全球拥有983名全职员工。有关按角色和地点划分的员工人数的更多信息，请参见“第6项董事、高级管理人员和员工—— D.员工”。

我们的细分市场和重点产品

我们将业务分为以下三个部分：作物保护、种子和集成产品以及作物营养。

下表列出了我们每个分部的主要产品、增长动力、收入和毛利，以及选定的商业合作伙伴。下文将进一步详细描述这些细分市场。

作物保护

我们的重点作物保护产品包括高科技佐剂和全系列害虫防治分子。

佐剂

佐剂是用于罐体混合物中的高科技分子，以促进活性成分的应用和有效性，例如除草剂、杀虫剂和杀菌剂，导致更好的喷洒性能、降低使用率和更低的残留水平。我们分销Silwet，一种知名的高端有机硅助剂，目前我们正在与其他公司合作开发生物基助剂。

害虫防治分子

生物农药是一种源自植物、矿物质、真菌或细菌等天然物质的农药。我们开发和销售一系列生物农药，能够减少农作物生命周期内虫害和植物病害的危害，包括生物杀菌剂、杀虫剂、杀线虫剂和土壤熏蒸剂。这些微生物杀虫剂是种植者的高性能工具，具有对工人、终端消费者和环境无毒的额外好处，包括传粉媒介和其他有益生物。

种子及集成产品

该细分市场的关键产品包括种子性状、种质和种子处理包，用于更健康和更高产的作物。

种子性状

我们的种子性状工作主要集中在通过提高植物对非生物胁迫的耐受性来提高植物产量，例如干旱或土壤盐分。对作物保护和品质性状的二次关注也加强了这一努力。我们通过与技术的原始开发者合作或与我们的合作伙伴共同开发新活动来获得这些技术。我们的HB4技术帮助大豆和小麦作物在不同的生长季节和条件下平均提高10%到20%的产量，包括零星的干旱事件。HB4不会对最佳生长条件下的产量产生不利影响，与其他应力容忍技术相比，这是一个独特而重要的因素。此外，通过合作，我们正在将HB4性状的应用扩展到不属于我们核心业务但将从该技术中受益的作物中。

其他特征

在我们的产品开发努力中，生物技术特征被定位为核心资产。我们的大豆性状组合包括新的杂草作物保护平台，可满足农民的基本需求。然而，我们的主要关注点是与非生物胁迫耐受性和养分利用效率相关的性状，这将有助于实现我们的农业目标，减少对环境的影响。对于小麦，除了HB4技术，我们还开发了几个面向消费者需求的性状，比如面筋含量降低、血糖生成指数较低的抗性淀粉品种和保质期延长的面粉。我们还启动了研发项目，开发转基因/基因组编辑性状，以赋予对影响小麦产量和限制产量潜力的主要病害的抵抗力。

种质

我们目前有自己的大豆和小麦育种计划，并拥有创造精英种质的管道，并将其用作我们自己技术的渠道，以及满足第三方对非转基因作物和其他技术的需求，以补充我们的产品组合。我们的大豆育种项目通过Verdeca运营，提供在阿根廷、乌拉圭、巴拉圭和南非注册或正在注册的品种。我们的小麦育种计划通过我们的合资企业Trigall Genetics运营，通过该合资企业，我们与全球小麦遗传学领导者Florimond Desprez共同开发常规品种和HB4品种。对于这两种作物，我们现在都在扩大目标市场，开始开发种质，或者与合作伙伴合作开发种质，这适用于重要地区，比如美国、澳大利亚和巴西。

种子处理包

种子处理包包括高附加值产品，由我们的子公司Rizobacter与Syngenta Seedcare合作生产和商业化，包括我们的旗舰大豆专有接种剂和生物杀菌剂。我们还为花生、豆类和鹰嘴豆提供某些定制的变化。此外，我们正在寻求开发下一代生物制剂，特别是针对特定种质、种子性状和环境组合量身定制的种子处理。

作物营养

我们的主要作物营养产品包括接种剂、生物肥料、微珠肥料和作物保健产品。

接种剂

接种剂是一种生物肥料，广泛使用固氮菌，可促进大豆、苜蓿等豆科作物生长。我们在大豆接种剂的销售方面处于领先地位，截至2024年6月30日，全球市场份额约为23%。我们开发了用于专业种子处理的下一代接种剂“超高浓度”（“超高浓度”）和延长保质期产品。

生物肥料

我们基于有机酸和生物聚合物开发和商业化用于叶面或种子应用的生物肥料，这些有机酸和生物聚合物与营养物质结合在一种独特的有机分子复合体中，使植物能够以新颖有效的方式吸收各种有益元素。此外，我们正在为小麦、玉米、鹰嘴豆和豌豆开发新的生物肥料，例如促进植物生长的根瘤菌。

微珠肥料

我们生产并商业化基于配方微珠的肥料。由于这些肥料可以在种植时紧挨着种子施用，它们需要比常规肥料更低的施用剂量，从而产生物流效率和环境效益，最大限度地减少通过水径流进入湖泊和溪流的污染。大约20到30公斤我们的微粒肥料可以替代80公斤的基础肥料，达到类似的作物生产力和质量。目前，我们的生产重点是Microstar PZ、CMB、PZ Bio和CMB Bio，通过允许植物幼苗立即获得和吸收养分，为不同作物提供氮、磷、硫和锌。招银生物是首款采用四种不同细菌配制的微珠肥料。

作物保健产品和生物刺激剂

这些产品源自植物提取物或微生物，旨在增强作物的营养效率、非生物胁迫耐受性和/或作物质量性状。生物刺激剂是一种物质、微生物或其混合物，当应用于种子、植物、rizosphere、土壤或其他生长介质时，独立于产品的养分含量而起到支持植物自然过程的作用，包括提高养分的可用性、吸收或使用效率、对非生物胁迫的耐受性以及随之而来的生长发育、质量或产量。我们目前的产品组合主要集中在该领域的三款insignia产品：Emergen，它通过为植物提供额外的营养来优化植物营养和抵抗非生物胁迫的条件；Pacesetter，这是一种基于生物的植物健康产品，可提高叶绿素产量并提高产量；以及UBP 110，这是一种复杂的微量营养肥，可增强条件，从而提高产量并改善作物质量。

我们的商业模式

我们的商业模式涵盖了整个产品生命周期：技术采购、产品开发、生产、市场准入。

内部研发和技术采购

Pro Farm的整合导致我们的创新方法发生了重大转变。此前，我们的主要关注点是对外采购技术。然而，随着Pro Farm的整合，我们的重点转向了加强我们的内部研发能力。在内部，我们发展了一支充满活力的研发团队，配备了最先进的实验室和中试设施。我们现在有昆虫学和线虫学方面的专门团队，用于产品的研究和开发。我们的生物工艺部门得到了加强，有能力为生产活性代谢物建立最优参数，并进行更大规模的发酵过程。化学部门专注于识别活性成分并了解其行为。我们的配方团队探索创新技术，以开发有效和稳定的配方。此外，我们的植物科学部门在各个农业相关领域贡献专业知识。该团队利用专有技术分离和评估天然存在的微生物和植物提取物，推动了基于生物的创新产品的开发。

同时，我们在技术开发的初始阶段与领先的学术和独立研究机构、初创公司和第三方公司进行合作。这种开放架构方法使我们能够确定有前景的技术并建立战略合作伙伴关系，加速开发市场就绪的创新。

我们目前的战略在内部创新和外部协作之间取得了平衡。Pro Farm的整合显著提升了我们创新框架内研发的重要性。我们相信，这一战略转变将我们定位为生物技术领域的领导者，使我们能够提供多样化的高质量产品组合，以满足客户和市场不断变化的需求。

产品开发

我们不断致力于产品开发，包括内部和与其他公司的合作。在选择合作伙伴时，我们寻找能够提供互补资金、技术、采购、产品开发能力、知识产权和市场准入的国际公认实体。

生产和市场准入

我们业务模式的生产和市场准入阶段侧重于利用我们的专有销售渠道，并与第三方合作，以进入和建立通往市场的多种途径，并最大限度地扩大市场覆盖面。一旦一项技术获得所需的监管批准，我们、我们的合资企业或我们的战略合作伙伴就会将采用此类技术的产品商业化，并将其销售给全球最终用户。我们还通过将我们的技术授权给其他公司以纳入其产品或生产系统来补充我们的直接销售努力。这种互补的方法寻求扩大我们的技术在全球农业市场的存在，并增加我们的收入。

内部研发、技术采购和产品开发时间表和流程

我们创造创新技术和产品开发的过程包括不同的阶段：发现、概念验证、早期开发、高级开发、预发布和产品发布。这一过程涉及将技术开发和集成到商业上可行的产品中。这一过程的持续时间根据技术的复杂性和作物类型而有所不同。此外，时间线可能会影响成功产品开发结果的不确定性。例如，在技术采购和产品开发期间，一项技术可能无法达到所需的性能标准以推进到后期阶段。竞争格局的变化也会影响某些技术的发展。

我们已经战略性地将我们的内部研发能力融入到这个过程中，提高了我们的创新能力。通过我们与Pro Farm的合并，这种内部研发的结合得到了显着支持，这加强了我们有效驾驭每个阶段的能力，确保了满足市场需求的高质量生物产品的交付。

下面的图表说明了根据上述阶段开发生物技术性状（转基因和非转基因）和基于生物的产品的估计时间表：

所描述的每个阶段的持续时间是基于我们的估计和经验。在产品开发周期中，这些阶段可能重叠，特定产品的总开发时间可能长于或短于上述持续时间，这取决于一系列因素，包括所涉及的作物类型和性状以及可用于或专门用于产品开发的资源。例如，虽然开发种子性状或生物种子处理的过程相对相似，但两者在开发时间线方面存在显着差异。获得转基因种子的监管批准是一个比生物种子处理要全面和漫长得多的过程。

发现：这个初始项目阶段通常涉及具有产品潜力的潜在变体（基因或微生物）的鉴定和表征。关键活动包括（i）项目规划、（ii）筛选和（3）隔离潜在候选人。根据我们的经验，发现阶段通常持续18个月，尽管可能从微生物溶液的低至6个月到植物转基因性状的高达36个月不等。

概念验证：概念验证阶段旨在验证在发现阶段收集的数据，并从选定的变体中启动产品的开发。关键活动包括（i）受控条件下（体外和体内）的功效验证，（ii）选定变异的鉴定和表征，（iii）根据功效和表征选择候选变异，以及（iv）候选改进（诱变或转基因方法）。根据我们的经验，概念验证阶段通常持续36个月，尽管可能从微生物溶液的低至六个月到植物转基因性状的长达五年不等。

早期开发：在这一阶段，项目目标变得更加明确，明确最终产品必须满足的具体条件，例如应用率和接种前天数。主要活动包括（i）用于变异生产的生物工艺开发，（ii）配方原型开发，以及（iii）田间条件下的初步功效测试。

在早期开发阶段结束时，在启动产品开发的最需要资金的阶段之前，我们倾向于为我们的技术确定战略合作伙伴。对于涉及管道内多项技术的合作，我们经常与我们的战略合作伙伴创建新的实体或合资企业。这类合作的例子有Trigall Genetics和SynerTech，它们分别致力于小麦技术和微型串珠肥料。

Advanced Development：Advanced Development阶段意味着对选定的变体有实质性的有效性证据，从而可以更精确地估计项目的完成日期。关键活动包括（i）优化用于变异生产的生物工艺，（ii）最终配方，以及（iii）广泛的现场测试以确定使用模式。高级开发阶段通常持续约24个月，有些项目需要三到五年的大量监管数据。

发布前：这一阶段的活动主要集中在敲定产品发布的必要细节，例如生物生产数据、确保注册和监管批准以及种子增加。关键活动包括（i）将生物工艺和制剂转移到生产中，以及（ii）管理登记处和标签扩展。启动前阶段可能会持续长达24个月。

产品发布：一般情况下，我们、我们的合资企业和/或我们的技术被许可人进行技术的发布和商业化，这是技术采购和产品开发过程的最后阶段。当我们通过合作伙伴或被许可人将技术商业化时，根据各自的协议，成功的产品发布会触发特许权使用费，通常以技术产生的净销售额的百分比计算，并在商业化时获得。通常，在这个阶段，推出时的收入受到我们提供产品的能力的限制，尤其是在处理需要多季繁殖才能满足需求的种子产品时。

销售与市场营销

我们的商业模式基于以下多渠道销售结构：（i）通过我们的专有销售渠道直接销售给分销商和最终用户，（ii）B2B商业协议，以及（iii）向第三方授权商业技术。

专有渠道

Rizobacter

Rizobacter通过全球700多家分销商和零售商将其产品商业化，包括阿根廷、巴西、巴拉圭、乌拉圭、玻利维亚、哥伦比亚、美国、加拿大、墨西哥、欧洲（奥地利、法国、德国、意大利、俄罗斯、乌克兰等）和撒哈拉以南非洲（南非、肯尼亚、赞比亚、加纳等）。

除分销网络销售外，Rizobacter直接迎合其他业务，特别是大型终端用户，其中包括在专业种子处理产品中使用Rizobacter产品或用于其他需求的种植者或种子公司。

Bioceres Semillas

Bioceres Semillas是我们专有的种子商业渠道，包括领先的小麦和大豆品种，以Bioceres Semillas品牌向许多分销商和最终用户销售。这一专有渠道也成为我们技术的第三方非独家被许可人寻求快速进入市场的竞争驱动力。

HB4方案

我们销售HB4大豆和小麦种子的渠道之一是通过我们的身份保留HB4计划。该系统要求与种植者签订合同，承诺在收获产品的全部交付下保持作物的身份，用于种子生产承购协议或仅在批准的目的地交付谷物。根据这些协议，我们以预先商定的价格（以现行市场价格为基础）向种植者提供HB4集成种子和其他货物，这些价格随后从收获时支付给种植者的服务费中扣除。

Pro农场

Pro Farm产品在美国商业化，主要是通过其内部销售团队，专注于管理分销商关系并为其产品创造种植者需求。Pro Farm拥有一支专门的员工团队，他们为客户和销售代表提供技术服务支持，帮助他们在综合虫害管理（“IPM”）和作物生产计划中使用他们的产品，包括常规和有机种植者。Pro Farm的销售队伍覆盖了美国所有主要地区，重点是高价值的特种作物（水果、坚果和蔬菜）。作物保护产品线通过领先的农业分销商进行销售，例如Albaugh、Aligned AG、Helena Chemical、Nutrien AG、Simplot和Wilbur Ellis。这些是大多数主要农业化学公司用来向全国种植者提供解决方案的相同分销合作伙伴。

B2B商业协议

我们与在我们的核心地理区域或核心作物专业知识之外有市场存在的领先行业参与者签订了商业协议，以独家或非独家分销我们的一些产品。见“第4项。有关公司的信息— B.业务概览—合资企业和关键合作”，以获取有关这些协议的更多详细信息。

向第三方发放许可

我们还依赖第三方渠道，在生物技术种子和农工市场的参与者中直接或通过我们的合资公司将我们的专有技术和许可商业化。我们在每种情况下都许可此类技术，以纳入非专有产品并随后销售给最终客户。采用我们技术的产品的后续销售产生特许权使用费收入。见“第4项。有关公司的信息— B.业务概览—合资企业和关键合作”，以获取有关许可协议的更多详细信息。

合资企业和关键合作

我们通过合资企业和关键合作开展部分业务。我们参与合资公司以开发某些技术，并保持多元化的产品管线。当合资企业成功开发产品时，我们会将此类产品整合到我们的商业产品中和/或将技术授权给第三方渠道。我们进行非合资合作，以开发单一或其他有限的产品机会。我们从我们的非合资合作中产生收入，主要是通过许可我们的技术以纳入最终产品，或在工业过程中使用我们的技术。最后，我们与在我们的核心地区或作物之外拥有产品开发能力和/或市场存在的第三方建立了关系，我们向其授权我们的技术。有关我们的公司图表，请参阅“第4项。公司信息— C.组织Structure。”

合资企业和未合并实体

Trigall Genetics S.A。

2013年12月，我们与法国Florimond Desprez公司成立了一家合资企业。由此产生的合资企业Trigall Genetics，我们拥有50%的股权，在拉丁美洲从事常规小麦品种的开发以及转基因小麦品种的开发和解除管制。第一个生物技术特性是我们的HB4技术。

Trigall Genetics通过与Semillas、Grupo Don Mario（“GDM种子”）、Asociaci ó n de Cooperativas Argentinas（“ACA”）等公司的许可销售常规小麦品种。

Trigall Genetics此前曾对从S&W Seed Company（“S & W”）收购澳大利亚小麦种质和育种资产的合资企业进行投资。2023年1月，Trigall Genetics与S & W建立合资企业，以推进澳大利亚的小麦育种活动。最初，Trigall Genetics拥有新成立的合资公司80%的股份。2024年4月，Trigall从S & W手中收购了剩余的20%。该计划包括常规和转基因品种，包括我们的抗旱HB4技术，该技术旨在提高一个日益受到干旱和土壤盐碱化影响的地区的产量。

SynerTech Industrias S.A。

SynerTech于2016年作为Rizobacter收购的一部分被收购，由Rizobacter与De Sangosse合作组建，用于微珠肥料的生产和商业化。Rizobacter与De Sangosse一起在Pergamino运营SynerTech的生产工厂，年产能为50,000吨微珠肥料。

Alfalfa Technologies S.R.L。

2020年12月，Bioceres Semillas和Produsem SA收购了当地一家初创公司，该公司专注于为苜蓿和其他牧场开发生物技术性状。该合资企业从事开发和放松对常规和转基因苜蓿品种的管制，最初面向拉丁美洲市场。合资管线包括几项技术，其中HB4和除草剂耐受性是最先进的。

Moolec Science SA

2021年3月16日，我们收购了Moolec Science Ltd. 6%的所有权权益，Moolec Science Ltd.是一家分子养殖公司，追求植物和基于细胞的技术之间的混合概念，用于生产无动物食品解决方案。作为收购的对价，GLA/ARA红花专利的使用和商业化许可被转让给Moolec。

2022年6月14日，Moolec由LightJump Acquisition Corporation、Moolec与一家特拉华州公司Moolec Acquisition，Inc.订立业务合并协议，其中规定（其中包括）LightJump及Moolec成为Moolec Holdco的附属公司，而LightJump及Moolec的所有股东成为Moolec Holdco的股东（“Moolec业务合并”）。2022年12月28日，我们向Moolec贡献了我们在Moolec Science Limited的全部所有权，以换取1,560，000股Moolec普通股。Moolec业务合并于2022年12月30日结束，因此，Moolec的普通股开始在纳斯达克交易。截至2024年6月30日，我们在Moolec的所有权为1,391，250股普通股，占其已发行股本的比例不到4%。

2024年9月，我们与Moolec Science签订了票据购买协议。参见“—关键协议— Note与Moolec Science SA的采购协议和HB4大豆供应协议。”

非合资合作

我们与领先的行业参与者、学术实体和国际公认的研究机构进行产品开发和商业化的战略非合资合作，与我们在竞争前技术采购和早期研究方面进行合作。

Rizobacter非合资合作

Rizobacter与先正达有着长期的战略联盟，先正达是种子处理产品和解决方案的研究、开发、营销和销售的全球领先公司之一。先正达将他们的种子护理研究所安置在Rizobacter位于Pergamino的主要设施中，用于研究、开发和营销先正达在阿根廷的种子处理产品和解决方案，包括Maxim Integral、Maxim Evolution、Suren Plus、Rizopack®420HC、EKEY Top、Funcion Pack和Cruiser Pack。我们还从先正达种子处理采购产品包括Maxim XL、Maxim Integral、Maxim Evolution、Suren Plus、Compinche、Compinche SX、Tenacius、Tenacius SX等。两家公司生产的产品组合的协同作用使我们能够将最先进的技术与为世界各地的农业生产者提供的高效服务相结合。2022年9月16日，我们宣布扩大合作，通过该合作，先正达成为我们生物种子处理解决方案的全球独家分销商，阿根廷除外，见“第4项。公司信息— A.公司历史与发展—重大交易—先正达独家全球分销协议。”

Rizobacter还与Momentive建立战略合作伙伴关系，在阿根廷、巴西、玻利维亚、乌拉圭、巴拉圭独家分销和商业化Momentive知名的硅胶喷雾助剂Silwet，并在美国非独家销售。我们与迈图的战略合作关系使我们能够共同开发最新一代的农业助剂，并学习为农业应用增加效率的技术。

此外，Rizobacter与De Sangosse集团建立了战略联盟，以在阿根廷独家分销他们的软体杀菌剂系列。

Rizobacter还与Microbial Biological Fertilizer International PYD LTD签订了分销协议，用于分销Rizobacter在南非的产品组合中的几种产品，与Brett Young在美国进行分销，并与BIOWISH签订了为化学肥料“Microstar”中添加的生物支持剂配方提供Bascillus的分销协议。

Rizobacter还与几家公司执行了提供制剂服务和生产的重要协议，其中包括先正达、Corteva、UPL、FMC和Summit Agro。

Pro Farm非合资合作

Pro Farm与两个主要商业伙伴签订了独家传统国际协议：先正达为欧洲、中东和非洲的特种作物市场分销生物杀菌剂，Corteva为欧洲市场（行作物的叶面和种子处理）和巴西（行作物的种子处理）分销UBP系列生物营养素产品。截至2023年7月，我们还与Corteva签订了独家分销协议，以推进由Pro Farm开发的生物杀虫剂在欧洲的可用性。见“第4项。公司信息— A.公司历史和发展—重大交易”，以获取有关与Corteva协议的更多详细信息。

Pro Farm还与乌拉圭的PGG Wrightson Seed就Pro Farm叶面和种子处理产品在该地区的销售签订了分销协议，并与Agristar、Nufarm、UPL Limited、Jocanima/Great Havest、Elephant Vert、Kenya Biologics、Hoptri、Lidorr、AMC/Agrimatco、Disagro、Kyung Nong Corporation和Vive Crop Protection签订了多项分销协议。

HB4非合资合作

我们将HB4技术授权给具有育种和产品开发能力或在我们核心地理区域之外的市场存在并与我们开发并保持牢固关系的第三方。

通过Verdeca，我们与GDM Seeds和TMG就我们与大豆相关的生物技术在阿根廷、巴西、巴拉圭、乌拉圭和美国用于育种和/或销售的许可签订了一系列协议。

我们还与阿根廷的Criadero Santa Rosa和INTA、巴西的FT Sementes、Latitude Gen é tica和Integrado Sementes、巴拉圭的BAUP和INBIO、加拿大的Prograin和Sollio、南非的南半球种子公司和美国的内布拉斯加州大学签订了HB4大豆研发技术许可协议。

Trigall向ADP Uruguay、GDM、Biosemenis、ACA和Bioceres Semillas等多家公司提供小麦品种许可。这些都是“交易型”关系，没有首选合作伙伴，每年都会重新评估牌照。

在Trigall的进一步领导下，HB4小麦与巴西的EMBRAPA和OR Sementes以及阿根廷和巴西的GDM签订了研发协议。我们与阿根廷的BUCK、南非的Stellenbosch和玻利维亚的ANAPO和SEMEXA以及美国的科罗拉多州立大学签订了HB4性状渗入的材料转移协议。

除了上面列出的许可协议，我们还有两个主要的育种合作——与GDM为美国特定地区、成熟组II及以下开发HB4大豆品种，与TMG为任何地理区域开发HB4和非HB4品种。

客户和合同

以下是我们主要部门的主要客户和合同的描述。

种子及集成产品

截至2024年6月30日止年度，我们向阿根廷、瑞士、乌拉圭、南非、哥伦比亚、巴拉圭等国的客户销售种子和集成产品。截至2024年6月30日止十二个月期间，我们种子及综合产品分部的前五名客户占该分部总收入约31.1%。

作物保护

在截至2024年6月30日的一年中，我们的作物保护部门向阿根廷、美国、巴西、巴拉圭、乌拉圭等国的客户进行了销售。截至2024年6月30日止年度，我们在作物保护分部的前五名客户约占该分部总收入的36.2%。

作物营养

在截至2024年6月30日的一年中，我们的作物营养部门的销售在阿根廷、法国、瑞士、巴西、乌拉圭、巴拉圭、玻利维亚、南非以及其他国际市场进行。截至2024年6月30日止年度，我们在作物营养分部的前五名客户约占该分部总收入的36.2%。

行业概况

市场机会

农业和我们生产粮食的方式正处于一项重大全球挑战的中心——以负担得起的方式增加粮食产量，同时不仅减少而且扭转其对气候变化和生物多样性丧失的影响。

迫切需要实现全球农业的“可持续集约化”，即在没有任何不利环境影响、无需耕种更多土地的情况下提高产量。这一挑战提供了一个巨大的机会，可以通过额外的技术创新来应对——可持续的方法，将适应气候变化的生物技术、扩大使用生物产品以及整合新的数据、监测和精准农业工具结合起来。

气候智能粮食生产

气候变化正在扰乱天气模式，并导致干旱、洪水和非季节性气温等更加频繁和极端的事件，所有这些都对粮食生产产生负面影响。最新的政府间气候变化专门委员会报告高度自信地指出，“气候变化，包括极端现象频率和强度的增加，对粮食安全和陆地生态系统产生了不利影响，并导致了许多地区的荒漠化和土地退化”。随着全球粮食需求不断增加，气候变化将对作物产量和所生产粮食的营养价值产生负面影响，减少农业产出。大多数研究一致认为，从2030年代开始，气候变化对作物产量的影响将是负面的，其中近一半的研究预测2050年后的产量减少将超过10%。有机会，也有必要，通过提高作物对气候变化的复原力，开发能够容忍干旱等非生物胁迫的作物，来对粮食生产进行气候保护。

扭转气候变化和生物多样性丧失

农业是气候变化的重要贡献者，根据粮食及农业组织的最新估计，2020年的农业食品系统排放总量相当于人为排放总量的31%。然而，农业也是利用和依赖有价值的土壤微生物（通常被称为土壤微生物组）的主要行业，这些微生物有助于大量捕获大气中的碳。因此，农业，特别是那些以生物为基础的农业实践，可以在缓解气候变化方面发挥关键作用。

保护性耕作、有机生产、覆盖作物种植和轮作等土壤保护做法——这些做法是40多年前创建Rizobacter和现在正在发展的再生农业运动的核心——可以大幅增加土壤中储存的碳量。使用产量更高的作物或品种，或更适应气候的作物，最大限度地提高作物的产量潜力，也可以增加土壤碳。

满足消费者对可持续和负担得起的食品的需求

消费者的态度和行为越来越多地转向更可持续的生活方式，期望品牌也能“做好事”。这些偏好正在重新定义整个食品系统，一直到原材料来源。

多项研究表明，消费者更有可能选择与环境或环境、社会和治理（“ESG”）相关声明的产品。例如，根据麦肯锡和NielseniQ的报告，基于对2017年至2022年6月五年美国销售数据的分析，在68%的受访产品类别中，做出ESG声明的产品优于没有此类声明的产品。普华永道西班牙公司2024年的一项公开研究对来自31个国家和地区的20,000多名消费者进行了调查，结果发现，尽管存在生活成本和通胀担忧，但消费者愿意为可持续生产或采购的商品平均多花9.7%，因为近十分之九（85%）的参与者报告说，他们在日常生活中亲身经历了气候变化的破坏性影响。

“从农场到餐桌”的产品溯源，正成为消费者日益关注的重要因素。全链条溯源可以减少信息不对称，在传递优质、安全、营养食品的同时，重建公众对整个食物链的信心。美国食品和药物管理局（“FDA”）的一项规定要求食品价值链的参与者保持端到端的可追溯性记录，以便在食源性疫情爆发或食品召回调查期间应要求提供。该法规适用的类别估计约占美国消费食品的20%至30%。

监管力度加大

在全球范围内，国际监管格局继续对合成农药和其他化学作物投入的使用施加更大的限制。例如，向欧盟委员会提交了一项新的农药可持续使用法规，该法规要求所有成员国到2030年将化学农药的使用量减少50%。截至2024年6月30日，拟议的农药可持续使用条例被撤回，主要是由于反对50%的授权。欧盟目前正在制定一项新的可持续使用条例，该条例强调简化生物制品的审批程序，促进种植者采用综合虫害管理和生物制品，而不是侧重于具体的化学品减少目标。尽管欧盟没有制定具体的削减目标，但它继续以显着的速度逐步淘汰化学产品。

同样，经过多年的诉讼并根据2022年12月的法院命令，美国环境保护署已同意制定积极的时间表，以完成对几种常用化学杀虫剂、除草剂、杀菌剂和杀线虫剂的《濒危物种法》评估。根据这些审查，美国环保署最近对目前在美国市场占有重要地位的许多化学农药提出了限制措施，或预计将提出限制措施。伴随着对化学农药和其他化学作物投入日益严格的限制，全球公共政策格局继续朝着加快批准降低风险的生物作物投入及其更多采用的方向发展，南美国家走在前列。

可持续发展驱动的解决方案

存在着各种有前景的技术，它们有可能大幅改变我们生产粮食的方式、管理稀缺资源、缓解气候变化并确保我们粮食供应链的安全。这些技术包括推进生物技术作物以提高复原力、增加利用微生物替代化学投入品、采用土壤保鲜种植技术，以及使用区块链等技术来提供可追溯性并增强从农场到餐桌的整个食品系统的安全性。在我们生产食品、饲料和纤维的方式的这种转变中，我们走在了前列。

生物技术

根据国际农业生物技术应用采购服务组织（“ISAAA”）的数据，生物技术作物已经存在超过25年，每年种植面积约为1.9亿公顷。农民对转基因作物的商业采用一直是农业历史上技术传播最迅速的案例之一。从历史上看，生物技术性状主要集中在除草剂耐受性和抗虫性上。然而，生物技术可以带来更大的农艺、环境、健康、经济和社会效益，包括提高生产力、保护生物多样性、改善营养以及缓解气候变化的负面影响。我们的HB4技术现已在多个国家被批准用于粮食和饲料用途以及种植，它是世界上第一个赋予大豆和小麦对气候变化的耐受性的技术，允许这些作物忍受对世界粮食供应构成重大威胁的干旱和土壤盐碱化条件。

根据ISAAA的上一份报告，2019年玉米和大豆代表了种子生物技术市场的大部分份额，约占全球生物技术种子市场的80%。美国、巴西和阿根廷是生物技术种子的主要种植国，约有1.5亿公顷的生物技术作物正在生产中。截至2019年，转基因品种的采用率，大豆超过74%，玉米超过31%，棉花超过79%。

在阿根廷批准HB4小麦之前，小麦在历史上一直是生物技术领域的孤儿作物，尽管种植面积在全球2亿公顷，是所有作物中最大的。阿根廷是拉丁美洲最大的小麦生产国，约占该地区小麦产量的70%。如今，耐干旱的HB4小麦是唯一在任何地方获得批准的转基因小麦（目前已在阿根廷、巴西、巴拉圭和美国四个国家批准种植），并在世界任何地方进入市场的商业路径上，这代表了小麦全球价值链的一个重要里程碑。

生物制剂

生物农产品，或称生物制剂，包括生物保护产品、生物肥料（生物营养）和生物刺激剂，作为向消费者、种植者和分销商提供已证明的经济和环境效益的技术，在农业中占据了独特的空间。对消费者而言，生物制剂是以环境可持续的方式生产的可获得、负担得起的高质量食品趋势的一部分。对于种植者和分销商来说，生物制剂提供了替代解决方案，不仅可以提高作物质量，还可以保护自然资源并减少碳足迹。

一度被认为是利基市场的生物制剂目前是农业投入品市场中增长最快的部分，全行业都有两位数的增长，而传统产品的增长则是低个位数。根据Dunham Trimmer和Woodstone Research & Consulting的数据，预计2023年农业生物制剂的市场规模约为140亿美元，但仍仅占同年农业投入品市场总额的3%-5 %左右。

强劲增长表现的主要驱动力是：鼓励采用生物基产品或限制使用化学产品的监管政策；需要改善土壤健康和养分利用、产量和作物质量的产品；昆虫、植物病害和杂草对化学产品的抗性；需要更大的种植实践的便利性和灵活性；需要更大的研发和创新，以满足日益增长的粮食安全需求和环境法规。

为了实现这些目标，越来越多的种植者使用IPM计划以最经济的方式生产作物，并以尽可能低的人员、财产和环境风险。生物农产品和作物轮作和低耕或免耕等作物栽培技术是最常用的IPM做法之一。采用以生物为基础的作物投入正日益成为农民IPM工具箱的核心组成部分。人们越来越认识到，IPM，特别是基于生物的IPM，是一种重要的生态系统服务，有助于缓解气候变化和生物多样性——农业提供的一种关键的生态系统服务。最近供应链的中断严重影响了种植者获得常用合成作物投入的机会，这导致人们对将生物制剂纳入通常完全依赖化学投入的现有IPM战略产生了新的兴趣。

我们的产品组合促进气候智能型成果

我们种类繁多的产品不仅帮助农民和食品公司满足对更可持续的农业实践日益增长的需求，而且它们还通过促进土壤和土壤微生物组健康、加强农场碳固存、保护生物多样性、确保农场工人安全以及优化使用日益陷入困境和日益减少的自然资源，保护并经常帮助为子孙后代恢复或改善自然环境。

我们开发科学驱动的解决方案，以保护生物多样性并促进气候智慧型成果：

HB4技术

HB4技术在干旱条件下显著提高产量，并通过更有效地利用资源对环境产生积极影响。

像HB4这样的生物技术性状只有经过耗时的育种过程才能推出，以开发出将该技术与当地适应的精英种质相结合的品种。我们一直在开发专门针对为最大性状性能确定的区域的品种。

我们在南方锥体种植HB4小麦的主要市场包括每年种植的大约900万公顷小麦，其中包括拉丁美洲最大的小麦生产国和世界上第一个采用HB4耐旱技术的国家阿根廷，以及南美洲第二大生产国和最有可能将种植面积再增加两三百万公顷的国家巴西。HB4小麦的其他相关市场是澳大利亚，每年种植约1200万公顷小麦，水分胁迫事件和土壤盐分高发；美国是世界第四大、美洲最大的小麦生产国，每年种植约1500万公顷。

对于HB4大豆，我们的主要市场包括阿根廷、巴西和美国，这些国家每年共种植9500万公顷大豆，约占全球大豆总种植面积的70%。

鉴于HB4性状在标准生长条件下不会产生任何产量损失，我们目标国家内的所有农业地区都代表了HB4技术的潜在市场。这使我们能够解决所有产区的问题，特别是每个地区在生长季节的不同时间点或跨不同季节都容易受到干旱事件的影响。尽管如此，预计某些地区将比其他地区更明显地受益于HB4性状。

备案时，HB4大豆在阿根廷、巴西、加拿大、巴拉圭、美国、乌拉圭获准种植和商业化，这些国家合计占全球大豆贸易量的90%以上。2022年4月，一旦中国获得食品和饲料用途批准，阿根廷种植的HB4大豆商业化就获得批准。HB4大豆在澳大利亚、哥伦比亚、印度尼西亚、马来西亚、新西兰、南非和泰国也被批准用于食品和饲料用途。HB4大豆的监管提交目前正在玻利维亚和南非进行审查，用于种植，并在印度、菲律宾和越南用于食品和饲料用途。

HB4小麦在阿根廷、巴西、巴拉圭和美国获准种植和商业化。其他获得的关键食品和饲料批准包括澳大利亚、哥伦比亚、智利（仅供动物食用）、印度尼西亚、新西兰、尼日利亚、南非和泰国。玻利维亚和乌拉圭提交了种植申请，菲律宾和越南提交了粮食和饲料用途申请，智利提交了粮食用途申请。随着我们向新的领域推进，将继续寻求HB4大豆和小麦的额外提交。

HB4身份保护计划：我们的系统化方法为种植者和消费者同样赋能

转基因性状的标准商业化方法是基于对多家育种公司的性状许可。这些公司通过自己的渠道将具有该性状的品种商业化。

我们遵循这一模式，但我们也创造了一种创新方式，称为“一代HB4”或“HB4计划”。我们启动了HB4计划，以增加HB4材料，同时评估产品性能，确定产品定位，并开展田间活动日，向农业价值链中的不同利益相关者展示HB4技术。

通过HB4计划，生产者在保持身份的模式下种植HB4种子，遵循包括轮作、免耕和使用碳足迹最大限度减少投入在内的环保耕作做法。我们贡献了HB4种子以及我们当前产品组合的额外投入，包括将常规肥料的使用量减少四分之一的微珠状肥料、充当生物肥料的固氮接种剂以及减少对化学品需求的高科技助剂。除了减轻干旱期间的生产损失外，HB4技术还有助于双季种植，季节性地轮作大豆和小麦，这是一种环保的耕作系统，否则会受到水资源供应的限制。当与免耕耕作等土壤再生实践相结合时，HB4双季系统比传统的种植实践捕获更多的碳。HB4作物产量增加也减少了扩大农业土地使用足迹的需要，这通常需要砍伐森林，同时有助于将脆弱的农业用地恢复到其历史上的生产状态。

身份保留生产系统要求与种植者签订合同，承诺在收获产品的全面承购协议下保持作物的身份。根据这些协议，我们以预先商定的价格（基于现行市场价格）向种植者提供HB4集成种子和其他货物，这些价格随后从收获时支付给种植者的服务费中扣除。HB4计划参与者生产的粮食随后进入分级和选择过程，符合特定质量标准的粮食作为下一个生长季节的种子库存保存，其余粮食作为商品干品（粮食）出售。我们的计划包括与同意加工合格谷物并将其输送到选定市场的加工商签订合同。

数字β-平台

HB4计划采用了强大、封闭的种植系统，这些系统通过最先进的数字农业技术和强大的管理与高水平的可追溯性相结合，以确保环保的农业做法。参与该计划的种植者可以使用基于卫星的作物成像、天气监测和作物侦察数字应用平台。这些平台的目的，特别是作物成像应用，是提供一种工具，用于跟踪在HB4程序协议下种植的田地与在不包括HB4技术包的典型商业协议下种植的相邻田地的对照组之间的性能差异。这些平台有助于记录现场活动和设备数据集成，并有助于根据现场性能细化我们产品的定位。

数字平台的使用使我们能够在身份保留的生产系统中提供HB4作物的可追溯性，从农场到叉子，并制作特定的ESG报告，为最终用户提供可靠、可追踪的ESG种子和谷物评分信息。我们测量碳和水足迹并生成混合生态毒理学评分，该评分将康奈尔大学的环境影响商与RIPEST剂量依赖性农药风险方法相结合。这些评分考虑了皮肤毒性、对鸟类、蜜蜂、鱼类和有益节肢动物的毒性、土壤半衰期、表面损失潜力、植物表面半衰期、全身作用和浸出潜力等因素，以及影响农场工人、环境和消费者的其他因素。

我们相信这份报告将树立新的行业标准。接触不同活性成分对环境的影响、生产过程的碳强度和农业生态系统的水足迹都是设计和推广21^St世纪再生农业。

按细分市场划分的趋势和表现

我们拥有满足全球市场需求的顶级互补产品组合，预计到2029年价值将超过1500亿美元。

作物保护：助剂

根据Woodstone Research & Consulting，2023年全球助剂市场价值为30亿美元，预计到2029年将达到40亿美元，CAGR为4.8%。

鉴于对环境中过度使用农用化学品的负面影响的认识有所提高，推动细分增长的原因是需要保持作物保护，同时提高农用化学品使用的效率和有效性。该细分市场的增长还来自政府推广生态友好型农产品的举措、精准农业的扩张以及生态友好型和可生物降解助剂的开发。

按作物类型划分，谷物和谷物以及油籽和豆类细分市场预计将成为预测期内农业助剂市场增长最快的细分市场。按产品类型划分，就价值而言，除草剂部分估计将见证农业助剂市场中增长最快的部分。

北美、欧洲紧随其后，是目前农用助剂最大的市场，预计未来将在全球市场中占据相当大的比重。欧洲国家针对可持续农业实践采取的政府政策支持佐剂的消费，这是推动该地区增长的关键因素。然而，随着改良作物保护技术的采用增加，预计巴西市场将出现最大的增长率。

作物保护：生物防治

根据Dunham Trimmer的数据，2021年全球生物防治市场估计为62亿美元，预计到2029年将达到超过150亿美元，预计预测期内的复合年增长率为11%。欧洲和美国是这些产品的两个最大市场，其次是巴西和中国。

由于Pro Farm的合并，我们显着扩大了我们的生物产品组合和管道——包括叶面、土壤和种子应用——保护行间和特种作物免受范围广泛的害虫侵害。

对生物产品的需求不断增加，这可归因于可持续有机耕作做法和更多以生物为基础的综合虫害管理战略的兴起，以及解决虫害抗性和新型入侵物种的需要。近年来，供应链中断限制了合成化学产品和化肥的供应，这激发了种植者对生物产品，特别是基于微生物的产品的更大兴趣和采用。气候变化对农业生产力和作物对虫害的敏感性产生了相当大的全球影响，使作物更容易受到各种疾病和非生物胁迫的影响，从而显着降低了作物产量。所有这些因素都增加了农民采用以生物为基础的可持续作物保护解决方案，增加了市场对生物防治产品的需求。

作物营养：生物刺激剂

生物刺激剂是一种物质、微生物或其混合物，当应用于种子、植物、rizosphere、土壤或其他生长介质时，独立于产品的养分含量而起到支持植物自然过程的作用，包括提高养分可用性、吸收或使用效率、对非生物胁迫的耐受性以及随之而来的生长发育、质量或产量。

生物刺激剂是农业投入品中增长最快的类别之一。根据Dunham Trimmer的数据，该市场在2023年的估值为31亿美元，预计到2029年将以11.2%的复合年增长率增长，达到59亿美元。生物刺激剂最大的市场是欧洲、北美和中国。与其他生物制剂一样，增长主要归因于气候变化、土壤退化和非生物胁迫对全球作物的影响越来越大。

作物营养：生物肥料

根据Woodstone Research & Consulting的数据，2023年生物肥料市场价值22亿美元，预计到2029年将达到45亿美元，在预测期内的复合年增长率估计为12.1%。这些新型作物营养产品鼓励更好地吸收重要的营养物质，使植物能够承受压力并增加产量。

对Pro Farm的收购，凭借其庞大的生物肥料产品组合和不断增长的客户群，使我们能够在这个迅速扩大的市场中扩大我们的产品供应，增加了我们在全球接种剂市场的现有领先地位。

根据Markets and Markets的数据，固氮种子接种剂市场预计将从2023年的12亿美元增加到2029年的18亿美元，预计价值复合年增长率为7.5%。在南美，鉴于巴西和阿根廷等国在全球大豆生产中的领导地位，预计未来几年种子接种剂的使用将继续提供高增长前景。目前，种子接种剂在印度和中国等其他主要市场的采用率非常低，但全球范围内对这些产品的兴趣正在增长，我们预计将在开发这些市场方面发挥重要作用——特别是通过我们最近与先正达签署的全球合作。

数十年来使用合成农药和化肥的种植做法已对地下水储量以及土壤健康和肥力产生了重大负面影响——最终损害了作物生产力。这些因素导致可持续农业的采用有所增加。这一趋势仍处于早期阶段，但生物成分的产品批准数量和投资正在快速增长以支持这一转变，并有望导致未来激烈的市场竞争。在生物制品中，生物肥料和生物刺激剂正获得显着的吸引力，因为它们增强了植物的磷和锌吸收特性以及它们对病原体攻击的抵抗力。

作物营养：特种肥料

特种肥料是一类肥料，旨在比标准或常规肥料更精确地满足作物、土壤条件或生长阶段的特定营养需求。它们的配制旨在提供有针对性的均衡营养，这可以提高作物产量、质量和资源效率。提高对农场资源管理的认识、农场投入的可负担性以及对农业盈利能力的关注，帮助推动了特种肥料使用量的迅速扩大，这些目前占全球植物营养产品市场近17%的份额。

Insight Ace Analytic的数据显示，2023年全球特种肥料市场规模估计为420亿美元，预计到2031年将达到750亿美元，该期间的复合年增长率估计为7.5%。由于对环境的影响较小，作为常规肥料的有效替代品，对特种肥料的需求一直在增加。

种子与集成产品：生物技术性状

生物技术工具在整个农业应用领域的需求显着增加。这些包括组织培养和微繁、标记辅助选择或分子育种、转基因作物和基因工程、分子诊断技术、常规植物育种。

预计全球转基因作物采用率的上升将推动这一市场。这是因为转基因允许生产营养价值高、产量高、食品加工品质增强、抗病抗虫等特性增强的饲料和粮食作物。

根据Mordor Intelligence的数据，2023年全球种子市场规模估计为690亿美元，预计到2029年将达到940亿美元，预计复合年增长率为5.4%。转基因种子市场估计将经历期间的最高增长。

根据市场数据预测，2023年全球转基因种子市场规模估计约为360亿美元，预计到2029年将达到630亿美元，预计复合年增长率为9.8%。转基因种子市场规模的增加，突显出农业生物技术的重要性和需求与日俱增。

竞争

农业生物技术产品市场的特点是激烈的商业和技术变革，我们在每个业务部门都面临重大的直接和间接竞争。

作物生产力领域竞争激烈，包括大型公司，如拜耳、巴斯夫、Corteva、Syngenta AG、UPL Limited以及FMC公司和住友商事株式会社。其他公司，包括BioSAFE Systems、Certis Biologicals、Gowan、NovoZymes和Valent Biosciences等生物专业生物农药业务，可能被证明是生物害虫管理市场的重要竞争对手。

Rizobacter仍然是阿根廷佐剂市场的领导者，拥有32%的市场份额，通过年复一年地推出新的优质产品，在竞争激烈的市场中脱颖而出。鉴于化学作物保护市场的增长和作物改良技术的大力采用，巴西市场是一个有吸引力的助剂市场，我们正在通过B2B和渠道覆盖战略应对这一机遇。北美、欧洲紧随其后，是目前农用佐剂的最大市场，预计未来几年将在利扎杆菌产品的市场中占据相当大的比例。

在接种剂市场中，Rizobacter是全球领导者，估计全球市场份额为23%，其他主要竞争对手包括NovoZymes和Becker Underwood紧随其后。我们希望通过我们最近与先正达达成的协议，继续在国际上扩张。见“第4项。公司信息— A.公司历史与发展—重大交易—先正达独家全球分销协议。”

在阿根廷的化肥市场内部，Rizobacter的重点是磷市场。在这个市场上，Rizobacter参与了一种特殊产品，该产品的使用剂量大大低于竞争对手的产品，在存储和物流方面具有竞争优势。在阿根廷，我们是这个利基市场的领导者，其次是Recuperar、FYO、Red Surcos等。在巴西，农民越来越多地采用我们提供物流和储存优势的微型串珠肥料。

生物营养和作物健康产品的市场非常分散和多样化，因为与作物保护产品相比，它的监管壁垒较低。它包括较大的参与者，如Valagro（被Syngenta Crop Protection收购）、UPL Limited和Acadian Seaplants。

种子和集成产品部门的竞争延伸到我们为集成产品提供的每个组件。我们面临着来自不同公司对我们生物技术特征的竞争。拜耳和Corteva等公司拥有专注于除草剂耐受性的性状包，可以与HB4的成分进行间接竞争。巴斯夫和先正达虽然在其他作物上表现强劲，但目前还没有大豆和小麦的商业性状。其他公司如Evogene Ltd.、INARI和DBNBC也从事性状发现和向客户授权技术。基因组编辑是另一个显示公司数量显着增加的领域，可能会对我们的特征包产生竞争。有几家公司提供编辑和研发合作服务，然而，尽管前景看好，但目前还没有大规模的技术可用于商业。

我们还面临着来自其他专注于在开放平台上开发专有种质的公司对我们专有种质的竞争。在大豆方面，南美市场由阿根廷和巴西的GDM种子和巴西的TMG等当地公司主导，尽管其他几家公司在特定地区拥有市场份额。美国一家主导企业Stine Seeds正在拉丁美洲设立基地，将大豆商业化。这些公司，尽管是种质领域的竞争对手，但提供了很好的合作机会，并作为我们特性的被许可人。见“第4项。关于公司的信息— B.业务概况—合资企业和关键合作— HB4非合资企业合作。”在小麦方面，利马格兰、KWS和RAGT等欧洲传统企业与之前提到的本土企业一起在南美和北美展开竞争。上述开发生物技术特征的跨国公司完成了竞争对手的版图。

我们的增长战略

我们的长期增长战略基于对技术起源的开放架构方法，从第三方识别和获取有前景的技术，以及形成战略和资本效率高的合作伙伴关系，利用每一方的战略优势和能力更快地带来创新。我们的近期增长战略包括以下内容：

持续引领现有和新市场农业生物技术新产品开发和商业化

我们打算通过巩固我们在生物资产（包括微生物、种子性状和种质资产）中的地位，并继续在开发卓越产量产品方面采用一体化方法，从而在我们多样化的作物生产力解决方案组合的基础上再接再厉。

加强利扎杆菌和Pro农用产品生产，加速渗透作物营养和保护市场

近年来，我们对制造设施进行了大量投资，扩大和升级了我们的制造能力，以跟上需求增长和向新地区扩张的步伐。2023年，我们在巴西启用了一家新的助剂制造工厂。新工厂将我们的制造能力提高了四倍，使我们能够支持我们在快速增长的巴西市场的扩张计划。在阿根廷，我们最近扩大了我们的生物制剂产能，也为我们提供了必要的装机容量，以满足我们与先正达达成的协议所产生的疫苗的国际扩张所产生的需求。

作为Pro Farm合并的结果，我们合并了两个包装和制造设施，一个位于密歇根州班戈，另一个位于俄罗斯维堡的第三方制造商，我们在其中持有少数所有权权益。在我们的班戈工厂，我们进行了旨在提高产能和降低生产成本的投资。

HB4种子产品商业化带动种子市场渗透率提升

HB4小麦和HB4大豆种子将HB4抗逆性的独特性整合到局部适应的种质中，使用针对特定环境规定的种子处理解决方案进行定制。我们相信，我们独特多样的技术提供的产品差异化为HB4种子客户增加了我们的产品价值，并将推动显着增长。从中期来看，我们预计HB4许可的特许权使用费将成为我们收入的重要组成部分，因为我们开发更多品种和增加HB4产品组合的战略合作伙伴关系，以及第三方商业渠道，将使这一具有里程碑意义的技术得到更广泛的采用。

通过多个子公司加快产品注册和销售，扩大我们的国际业务

我们是农业投入品生物市场的全球领导者，并利用这一地位在阿根廷、美国、巴西、玻利维亚、哥伦比亚、爱沙尼亚、法国、巴拉圭、俄罗斯、南非和乌拉圭建立了子公司。我们利用我们的国际足迹和销售队伍，通过将我们更广泛的作物生产力解决方案组合带到这些市场，继续定义我们的关键品牌。我们预计，国际增长将受到我们生物业务持续增长以及纳入高价值助剂和作物营养解决方案的推动。

在关键市场寻求战略合作和收购

我们打算继续与我们的合作伙伴合作，将我们的产品带给关键市场的客户。我们还计划继续寻求收购和许可机会，以寻求全球扩张，并获得经过验证的重要后期产品和技术，我们认为这些产品和技术与我们的业务具有战略契合性。

知识产权

我们的成功主要取决于我们是否有能力获得和维护我们的产品和技术的知识产权保护，捍卫和执行我们的知识产权（特别是我们的专利权、植物品种、商标和商业秘密），维护我们的知识产权的机密性并在不侵犯他人有效和可执行的知识产权的情况下运营。

我们寻求保护我们的专有产品、技术和商业秘密，部分是通过与我们的员工、顾问以及潜在和实际的第三方合作者签订保密披露协议。通过保护我们的专有技术，我们可以为我们的客户和合作伙伴提供我们的竞争对手无法获得的独特产品，同时也可以防止我们的竞争对手使用我们开发或独家或非独家授权的技术，来自其他方。

我们寻求专利保护的主要国家是美国、加拿大、巴西、阿根廷、玻利维亚、巴拉圭、乌拉圭、墨西哥、南非、澳大利亚、印度、中国、乌克兰、俄罗斯和欧洲的某些其他国家。

截至本年度报告之日，我们作为分被许可人（作为独家或非独家被许可人），拥有超过750项专利和专利申请。在某些情况下，我们的专利和我们的分许可在持续时间、地域和/或使用领域方面受到限制。

我们的HB4大豆和HB4小麦的许可专利将分别于2039年和2040年到期，COXC5-1家族将于2027年到期，HB10家族将于2030年到期。我们是以下专利的独家分被许可人和非独家被许可人：2028年到期的抗除草剂专利；LXR®，2028年到期的延迟衰老技术；ZFP®技术，2033年到期；RS（Hexapolid和Tetraploid）技术，2033年到期；RG（还原面筋）技术，2036年到期；OX技术，2037年到期；UHC技术超高浓度菌液大豆接种剂技术，2040年到期。

在2019年和2020年期间，Bioceres Group PLC提交的专利申请分别涵盖了2039年到期的HB4大豆事件和2040年到期的HB4小麦事件，一旦收到监管批准，我们将在其中推出产品的主要国家/地区内提交专利申请。

我们的其他专利包括围绕我们的产品Regalia、Grandevo、Venerate、Emergen、Majestene、Stargus、Zelto、Pacesetter、Zequanox、Ennoble、Haven和UBP生物营养素组合的专利。

作物保护：作物保护细分市场拥有多样化的产品范围，包括杀菌剂Regalia®（Reynoutria Sachalinensis）Rizoderma®和Stargus®（Bacillus amyloliquefaciens F727）、杀虫剂Grandevo®（Chromobacterium subtsugae sp. nov.）和Venerate®（Burkholderia SP。A369），杀线虫剂Majestene®和泽尔托®（Burkholderia SP。A369），以及太阳和热应力保护器Haven®（硬脂醇）。该细分市场还包括杀菌剂、软体杀菌剂、熏蒸剂和生物除草剂，拥有超过450项专利。

作物健康：专注于培育作物发育，这一细分领域成为焦点标兵®，一种刺激根系发育并促进像Regalia这样的杀菌剂的生长调节剂®（Reynoutria sachalinensis）。该部门拥有20多项专利。

作物营养：我们提供创新的作物营养解决方案，涵盖叶面处理和种子处理。突出的产品包括Foramin®和Foramin ST®，Emergen®，Rizofos®和UBP 110®用于叶面应用，以及Rizoliq®，UHC®接种剂、Lumibio Optima®和YMPACT®用于种子处理。我们在这方面的卓越表现体现在我们注册的30多项专利上。

我们通过PVP证书寻求对我们的种子和种质知识产权的额外保护，这些证书维护了品种所有者销售、繁殖、进口、出口一个植物品种和我们的种子的专有权。PVP保护的期限因司法管辖区而异，在美国分别为自发布之时起20年，在阿根廷和巴西分别为自发布之时起20年和15年。截至本报告发布之日，我们在美国没有PVP证书。此外，在阿根廷，我们作为所有者和/或被许可人，收到了16个小麦品种、20个大豆品种、两个向日葵杂交种、三个玉米杂交种和两个苋菜品种在国家品种登记处（Registro Nacional de Cultivares）（“RNC”）的登记，所有这些品种均已获得授权，可供我们在阿根廷进行营销。我们目前正在RNC寻求四个大豆品种和三个小麦品种的注册。我们还作为所有者和/或被许可人在阿根廷国家品种所有权登记处（Registro Nacional de la Propiedad de Cultivares）（“RNPC”）收到了11个大豆品种和13个小麦品种在RNPC上的登记。我们还收到了乌拉圭13个大豆品种和5个小麦品种、南非2个大豆品种、巴拉圭3个大豆品种和玻利维亚2个大豆品种的注册。我们目前正在南非寻求一个大豆品种的注册。

我们寻求通过合同和保密协议来保护我们的非专利知识产权，例如专有技术和监管数据。我们公司的活动产生的专有技术受到特定服务协议或雇佣协议的保护。就业协议包括有关发明和发现的保密和转让的承诺。我们的监管数据受到标准保密和数据保护机制的保护。我们在全球拥有超过1,334个商标和超过290个商标申请。

我们将继续在美国和外国司法管辖区提交和起诉专利、PVP证书和商标申请，并维护商业秘密，与我们的商业计划保持一致，以保护我们的知识产权。

政府监管

我们受制于我们经营所在国家或将消费含有我们技术的最终产品（例如含有生物技术特性的谷物）的国家的农业、健康和环境法规。我们必须获得并遵守我们经营所在辖区的政府当局和市政当局的各种许可和执照，然后才能测试并最终将我们的产品/技术商业化。

对于我们所有的产品，特别是我们的农药产品和HB4性状种子，遵守每个国家的监管要求是我们的最高优先事项之一。这些规定是多层次的，触及我们产品的研究、开发、批准和商业化的所有步骤。监管机构通常要求每个产品都有广泛的产品性能、产品特性和质量控制以及产品安全数据。在专门涉及转基因生物的法规上，我们继续在我们的技术仍未完全批准的国家进行特殊许可下的现场测试，同时我们继续寻求批准，始终遵守当地法规。

随着生物技术和我们其他业务的进展，我们所受的法律法规将继续发展。我们的法规事务团队负责生成获得产品批准所需的数据，并监督产品管理计划，以确保我们的产品在安全、有效和完全符合所有相关法规的情况下使用。

在巴西，CTNBio是当地的生物安全监管机构。HB4大豆和小麦均已获得CTNBio的消费和种植批准。我们进一步获得了全球多个监管机构对HB4技术消费的监管批准，包括美国FDA和USDA的批准。我们继续在全球范围内寻求批准，始终遵守当地法规。见“第4项。关于公司的信息— B.业务概况—行业概况—可持续发展驱动解决方案— HB4技术”的完整审批和提交清单截至目前。

在美国，EPA根据《联邦杀虫剂、杀菌剂和灭鼠剂法案》（“FIFRA”）、《联邦食品、药品和化妆品法案》（“FFDCA”）和《食品质量保护法》（“FQPA”）对生物基害虫管理产品进行监管。此外，一些植物保健产品在50个州中的每一个州都被规定为肥料、辅助植物物质、土壤改良剂和/或有益物质。除了EPA批准外，我们还需要获得个别州的适当州监管机构和外国监管机构的监管批准，然后才能在这些司法管辖区营销或销售任何害虫管理产品。我们还普遍为我们的产品组合寻求有机认证，包括USDA国家有机计划、有机材料审查研究所、EcoCert和ControlUnion。

在全球范围内，与生物农药相比，生物兴奋剂和生物营养素（生物肥料）的监管进程明显加快。在美国，如果植物保健产品不被用于控制虫害或不作为植物（生长）调节剂，它们目前不属于FIFRA、FFDCA和FQPA的法律范围，因此，我们不需要提交此类产品的EPA注册申请。但是，我们仍然必须为我们的一些产品提交国家注册。含有外国来源微生物的产品也可能需要根据《植物保护法》由美国农业部动植物卫生检验局“解除管制”（或确定不是植物害虫），然后才能用于田间试验或大规模释放。

保险

我们维持我们认为符合市场惯例并适合我们业务的惯常保险政策。我们的主要保险单是人身伤害（阿根廷劳动法规定）、工人赔偿、所有操作风险、民事责任、火灾、盗窃、汽车、运输、信贷、工伤风险、网络责任、货物网络链接、货物STP、ERISA债券、国内财产、锅炉和机械、一般责任、商务汽车、外国包裹、雨伞，以及就收到的赠款订立的债券保险。我们就Pro Farm Group的产品组合维持产品责任保险范围，该产品组合由我们的一般责任保险政策承保。

法律程序

我们可能会不时成为我们认为属于我们业务正常过程的一部分的诉讼或其他法律程序的一方。除“项目8”中描述的程序外，我们目前没有参与任何可以合理预期会对我们的业务、前景、财务状况或经营业绩产生重大不利影响的法律程序。财务信息— A.合并报表和其他财务信息—法律程序—与Rizobacter收购有关的禁令可能要求我们放弃我们在Rizobacter的部分权益。”截至本报告发布之日，我们涉及一项重大法律程序，如上所述，我们没有面临任何可能侵犯知识产权的索赔。作为我们业务正常过程的一部分，我们可能会在未来卷入重大法律诉讼。

下图描绘了截至2024年6月30日我们的组织结构：

下表列出截至2024年6月30日我们的主要附属公司及合营公司：

笔记：—

我们的主要制造和分销设施位于阿根廷布宜诺斯艾利斯省的Pergamino。我们的制造设施包括（i）年产能为210万加仑的助剂配方工厂，（ii）一个年产能为125万加仑的生物生产工厂，以及另一个在财政年度结束后启用的年产能为62万加仑的生物生产工厂，（iii）年产能为100万加仑的杀虫剂和杀菌剂配方工厂，（iv）年产能为50,000加仑的微珠肥料设施，以及（v）超过375,000平方英尺的包装和物流仓库空间。我们在位于阿根廷帕加米诺的主场站测试并进行关键技术的试运行，该站也具有基础种子的处理能力。

在我们主要子公司所在的巴西巴拉那州隆德里纳，我们最近完成了新的高科技佐剂设施工厂的建设，年产能约为260万加仑。

由于Pro Farm合并的完成，我们在密歇根州班戈纳入了一个11,400平方英尺的制造工厂，我们在那里发酵和配制Pro Farm的大部分生物农药，年产能高达60万加仑，以及一个年产能高达80万加仑的杀虫剂和杀菌剂配方厂。我们在芬兰赫尔辛基和美国加利福尼亚州戴维斯的实验室和研究中心测试并进行关键技术的试运行。

没有。

以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论应与我们截至2024年6月30日和2023年6月30日以及截至2024年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日止年度的经审计综合财务报表以及本报告其他部分所载的附注一并阅读。

以下讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于各种因素，包括“关于前瞻性陈述的注意事项”和“项目3”中所述的因素，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。关键信息—— D.风险因素。”

影响我们经营业绩的因素

我们的运营结果已经受到并将继续受到以下因素的影响：

市场对我们产品和服务的需求

我们的销售和盈利能力受到我们经营所在的特定市场对我们的作物生产力产品的需求的影响。分销商和终端客户（农民）的需求，通常会受到农产品价格波动、运营和投入成本以及由此产生的作物盈利能力、天气状况、农民种植决策和时间安排、技术采用以及包括外汇汇率、利率等在内的一般宏观经济条件的影响。

季节性和天气情况

鉴于作物种植和收获的内在周期性，我们的业务具有很强的季节性。通常，我们的销售集中在每个日历年的第三和第四季度（对应于我们的第一和第二财政季度），随着南美夏季作物种植季节开始，以及北半球冬季作物季节出现，对我们的种子和综合产品、作物保护产品和作物营养产品的需求增加。我们的产品组合高度面向农作物种植。由于北半球的夏季种植季节以及我们北美销售比例的增长，我们的第二个日历季度（对应于我们的第四财季）正变得越来越重要。本期也因南美HB4小麦销售而相对走强。第一个日历季度（对应我们的第三财季）仍然是我们最不活跃的季节性季度。

在我们的种子和综合产品业务中，我们根据我们预期的市场需求与种植者和种子供应商订立合同。我们一般在收获季节储存种子，全年从库存中发货，目标是在下一年的季节之前卖掉大部分库存。我们的作物保护和作物营养业务遵循与种子周期类似的周期。

除了每个地理区域的种植季节决定的结构周期性外，每年可能会有变化，因为分销商和客户的订单时间可能会因应当时的市场价格或价格预期，以及每个特定年份的天气状况而变化。不可预测的天气状况，例如大雨、冰雹、洪水、冰冻状况、风暴、干旱或火灾，以及我们无法控制的其他危险情况，可能会导致我们的销售和经营业绩大幅波动。此外，导致种植者有关收割或种植的决定延迟的中断可能会导致订单从一个季度转移到下一个季度，这也会导致我们的季度经营业绩出现波动。最后，我们的一些客户和分销商每年只下一两次批量订单，这可能会进一步导致我们的收入在不同时期之间波动。

大宗商品价格波动

我们的经营业绩，特别是对我们产品的需求和价格，受到全球农产品价格的影响。农产品价格随全球供需状况变化而变化。农产品价格还受到投机行为和货币汇率、信贷市场波动以及消费者和企业信心波动的显着影响。价格也可能受到政府有关农业的计划和政策以及一般贸易、财政和外汇管制政策的影响。外生因素，如干旱、洪涝、一般天气情况、疾病和自然灾害等也可能影响农产品价格。对农业商品的需求，如小麦和大豆，既用于人类消费，也用作动物饲料，随着世界经济增长和繁荣，需求普遍增加。

拉丁美洲宏观经济状况

我们收入的很大一部分来自新兴市场，尤其是拉丁美洲。因此，我们的经营业绩和财务状况可能会受到这些市场的宏观经济和财政状况的影响，包括货币汇率、通货膨胀和利率的波动。我们经营的新兴市场，主要包括阿根廷和巴西，仍然受到这种波动和通胀相关风险的影响。见“第3项。关键信息—— D.风险因素——与在拉丁美洲经营相关的风险——阿根廷的通货膨胀和政府的管制可能会对经济以及我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。”

截至2022年6月30日止年度，我们的阿根廷子公司应用了IAS 29“恶性通货膨胀经济体中的财务报告”，该准则要求功能货币为恶性通货膨胀经济体货币的实体的财务报表在报告期结束日以当前计量单位列报。为此目的，自购置日期或重估日期（如适用）以来发生的通货膨胀必须计算非货币项目。该标准详细说明了得出一个经济体是否存在恶性通货膨胀时需要考虑的一系列因素，包括但不限于三年期间的累计通货膨胀率接近或超过100%。截至2018年6月30日，阿根廷累计通胀率超过100%。因此，根据国际会计准则第29号，截至2018年7月1日，阿根廷经济被视为恶性通货膨胀。

在通货膨胀时期，任何保持货币资产超过货币负债的实体将失去购买力，任何保持货币负债超过货币资产的实体将获得购买力，前提是这些项目不受调整机制的约束。

综上所述，国际会计准则第29号重述机制规定，货币资产和负债在报告期末已以当期计量单位表示，因此不进行重述。根据具体约定进行调整的资产负债，将按照该等约定进行调整。报告期末以现值计量的非货币性项目，如公允价值或其他，无需重述。剩余的非货币性资产和负债将按照一般价格指数进行重列。净货币头寸的损失或收益将计入报告期间的净结果，在单独的项目中列报。

自2022年7月1日起，我们的主要阿根廷子公司将其功能货币从阿根廷比索改为美元，原因是与其业务运营相关的事件和条件发生了变化，其中包括高度通货膨胀的宏观经济环境和阿根廷比索贬值，此外，我们的业务受到某些业务合并交易对我们业务的影响，如下文所述。

近年来，阿根廷的宏观经济情景出现了通胀率与阿根廷比索贬值之间的错位，这种情况在截至2022年6月30日的上半年变得更加明显。尽管存在这种错位，我们的阿根廷子公司仍能够继续以美元为其产品定价，因为产品和服务的成本以美元为单位。这也是可以实现的，因为与非必要商品和服务相比，我们商业化的产品类型的需求相对缺乏弹性。此外，阿根廷经济的显着波动导致我们从阿根廷国内市场获得的材料以及提供商品的其他成本越来越多地与美元挂钩（即，以阿根廷比索计价，但与美元汇率挂钩）。

继与Pro Farm的合并（在截至2023年6月30日的财政年度开始时完成）之后，除了其他业务合并交易外，我们还建立了全球商业战略，以期为我们的产品商业化统一定价政策。

根据IAS 21，我们考虑了以下主要因素来确定我们主要阿根廷子公司的功能货币：（i）商品和服务的销售价格，主要受美元影响和决定；（ii）与提供商品的劳动力、材料和其他成本相关的与美元挂钩的交易的影响越来越大。

考虑到IAS 21在确定我们主要阿根廷子公司的功能货币时提供的主要因素分析（特别是汇率对其运营成本的影响增加，这些成本与美元挂钩），我们确定有强有力的证据表明其功能货币已变为美元。

如上所述，我们评估了主要指标，并确定它们在所分析的时期内是结论性的；但也考虑了次要指标。此类分析的结果还得出以下结论：美元是我们主要阿根廷子公司的经营和融资活动产生现金的相关货币。

根据国际会计准则第21号，对功能货币变动的影响进行了前瞻性记录。因此，从2022年7月1日起，我们的财务报表中不再存在通胀调整的重大影响。

进出口关税的变化，以及进出口管制可能会影响业务

自2002年以来，阿根廷政府对各种初级和制成品的出口征收关税。从那以后，随着历届政府的相继上任，这些职责已经有过几次改变。

2022年10月，阿根廷还对商品和服务的进口实施了更严格的管制。在货物进口方面，阿根廷公司为了在国外付款而限制了进入外汇市场的机会。

同样从2022年开始，货物出口在输入和结算其出口余额（称为“dolar soja”或“d ó lar blend”）时经常受到差别更高的外汇汇率转换，以激励农产品的销售和出口。这种汇率源自官方汇率（80%）和通过进行蓝筹掉期交易可以获得的实际汇率（20%）的混合。

在2022年和2023年期间，BCRA修改了有关外汇流出的外汇规定。这项修正对非阿根廷居民提供的服务的支付产生了强烈影响，主要是在进入外汇市场方面。

2023年12月13日，随着哈维尔·米莱就任阿根廷共和国新总统，BCRA通过通讯“A”7917，分别废除了货物和服务的进口要求，并在满足其他适用监管要求的情况下，事先BCRA批准进入外汇市场以支付不受其他监管的货物的进口付款。2023年12月底，SIRA系统通过第5466/2023号联合一般性决议（商务部长和AFIP）被废除，该决议创建了进口申报的新制度。SEDI系统要求进口商事先用相关数据登记宣誓声明。本次申请与税务机关记录信息进行比对。一旦通过这些控制，应用程序将被设置为注册状态。值得一提的是，此前制度要求的“风险状况”控制已经停止。要注册确定进口，将需要有SEDI申报处于就绪状态。一旦状态准备就绪，SEDI声明可在360个日历日内使用。SEDI制度不需要任何关于向国外支付服务的事先宣誓声明。目前，进口商在获得其SEDI申报快速批准方面没有遇到困难，进口流动更加迅速。

截至2024年6月30日，以下作物出口需缴纳以下出口关税：大豆和豆制品31-33 %，玉米、小麦、大麦、向日葵和高粱4.5-12 %，玉米和小麦粉7%，葵花籽油7%。

自2024年7月23日起，BCRA通过通信“A”8074，修改了此前不受其他监管的货物付款时间表，允许自货物入境登记入关起30天后在船上免费支付50%的价值，并在60天后支付剩余的50%。

关于出口关税，自2022年1月1日起，行政部门没有权力提高适用的出口税率。从这个意义上说，联邦行政部门在没有得到立法机构分配的适当授权的情况下实施的任何出口关税都将被司法法院认定为违宪。尽管行政部门没有任何改变出口关税的授权，但在2024年期间，一些行业（乳制品、肉制品、水果）的出口关税被联邦行政部门削减，以促进出口。

我们产品的发展阶段

我们的运营结果将根据我们的产品和技术的发展阶段而有所不同。我们的一些产品目前处于开发的早期阶段，我们的历史经营业绩并不代表我们预期在产品开发的后期阶段所经历的经营业绩。由于我们能够将这些技术和产品通过开发和监管阶段推进到商业发布，我们预计我们的收入和现金流将会增加。

我们的成本还受到我们产品和技术的发展阶段的影响，例如，需要在产品的研究、开发和监管阶段的支出，而没有相应的创收，直到商业推出。产品开发费用可能会在不同时期波动，如果我们选择加速某些产品开发计划或与我们的一种或多种处于开发阶段的作物生产力产品有关的任何监管或商业化进程，也可能会增加。

监管环境

我们的运营结果将取决于我们能够为我们的产品获得监管批准的速度以及与获得此类批准相关的成本。我们受监管的程度因管辖范围和活动而异。我们销售技术和产品的能力取决于我们在我们经营所在市场获得和维持必要授权、许可和监管批准的能力。请参阅“风险因素——与我们的业务和战略相关的风险——我们的业务和我们目前正在开发的产品的商业化受制于各种政府法规，我们或我们的合作者可能无法获得或可能面临延迟获得必要的监管批准。此外，如果我们无法遵守适用的监管制度，我们可能无法在某些司法管辖区销售我们的产品。”

经营成果

我们根据本报告其他地方所载截至2024年6月、2023年和2022年的合并财务报表进行了以下讨论。你应该把它和这些财务报表一起读一读，它的全部内容是通过参考来限定的。

我们选择省略与所呈列的综合财务报表所涵盖的三年中最早的几年有关的某些讨论。见“第5项。经营及财务审查及展望》载于我们于2023年11月14日提交的截至2023年6月30日止年度的20-F表格年度报告，以供参考截至2022年6月30日止财政年度的此类讨论，该财政年度是所呈列的三个财政年度中最早的一个。

截至2024年6月30日止年度与2023年的比较

下表显示了我们截至2024年6月30日和2023年6月30日止年度的经营业绩。

笔记：—

与客户的合同收入及收获时生物资产公允价值的初始确认和变动

截至2024年6月30日止年度，总收入增加4470万美元，即10.6%，总额为4.648亿美元，而截至2023年6月30日止年度，我们的总收入为420.1美元。HB4销售、助剂和其他作物保护产品的收入增加，原因是南半球天气条件正常化，以及在较小程度上欧洲生物兴奋剂销售增加。

作物保护。总收入从截至2023年6月30日止年度的2.058亿美元增加1770万美元，或8.6%，至截至2024年6月30日止年度的2.235亿美元。这一增长是由于虫害压力加剧导致巴西和阿根廷等主要市场对作物保护产品的需求增加——在这一领域，助剂和种子保护产品是主要的增长动力。

作物营养。截至2024年6月30日止年度，总收入减少1240万美元，或7.9%，至1.448亿美元，而截至2023年6月30日止年度为1.573亿美元。减少的主要原因是，截至2024年6月30日止年度，应计先正达许可付款减少1720万美元，金额为1570万美元，而截至2023年6月30日止年度为3290万美元。此外，第四季度微珠肥料需求疲软，打断了该产品类别在上半财年表现的势头，而生物兴奋剂表现最好，增长超过50%，主要是在欧洲。

种子和集成产品。截至2024年6月30日止年度，总收入增加3970万美元，或70.0%，至9640万美元，而截至2023年6月30日止年度为5670万美元，这是由于HB4销售推动的最大同比增长。

毛利

毛利润与前一年相比几乎持平，从截至2023年6月30日止年度的1.846亿美元增加220万美元，或1.2%，至截至2024年6月30日止年度的1.866亿美元，这主要是由于先正达补偿性付款的贡献减少。

作物营养。此外，先正达许可付款需要100%的毛利率，1720万美元的下降直接转化为毛利润，与去年相比，降低了作物营养部门的毛利润和平均毛利率。

作物保护。作物保护在收入增长的基础上实现了毛利率改善，由生物保护产品组合引领的利润率扩张以及更专注于第三方产品商业化的方法。

种子和集成产品。在种子和集成产品方面，HB4下游销售——毛利率低于上游销售——在截至2024年6月的一年中较高，原因是为了最大限度地减少营运资金需求并为完全追踪的粮食库存开发商业渠道而降低了粮食库存。因此，种子和集成产品的毛利增长低于销售额。截至2024年6月30日止年度，整体毛利率由截至2023年6月30日止年度的44%下降381个基点至40%。

研发费用

研发费用，包括持续努力维护和不断更新我们现有的产品组合，与截至2024年6月30日止年度相比，截至2024年6月30日止年度的研发费用几乎持平于收入的4%，截至2024年6月30日止年度总计17.2美元，而截至2023年6月30日止年度为1530万美元。

剔除折旧和摊销以及股权激励，截至2024年6月30日止年度的研发费用总额为1010万美元，与截至2023年6月30日止年度的980万美元相比，几乎持平。

销售、一般和管理费用

截至2024年6月30日止年度的销售、一般和管理费用增加1,070万美元，或9.5%，至1.237亿美元，而截至2023年6月30日止年度的销售、一般和管理费用为1.13亿美元。与截至2023年6月30日的年度相比，截至2023年6月30日的年度，总销售、一般和管理费用占收入的百分比持平于27%。

剔除折旧和摊销、交易费用和股权激励的固定销售、一般和管理费用几乎持平，为近7200万美元，这是由于多个地区的有意成本管理行动，而与销售业绩相关的可变费用从截至2023年6月30日止年度的2260万美元增至截至2024年6月30日止年度的2780万美元。主要增长与270万美元的销售税和220万美元的运费和运输费用有关。

应占合营公司及联营公司盈利

我们应占合营公司及联营公司的利润所产生的利润从截至2023年6月30日止年度的120万美元增加280万美元至截至2024年6月30日止年度的400万美元，主要是由于在SynerTech的股份利润增加。

农产品收获后可变现净值变动及其他收入或支出，净额

农产品收获后的可变现净值变动，连同其他净收益或支出增加160万美元，截至2024年6月30日止年度亏损490万美元，而截至2023年6月30日止年度亏损330万美元。由于这些结果反映了农产品公允价值及其商业化的变化，因此这些结果一起呈现。这一增长主要是由于在此期间出售的粮食数量增加和国际价格下降。

财务结果

财务成本从截至2023年6月30日止年度的2380万美元增加310万美元，或13.0%，至截至2024年6月30日止年度的2690万美元，原因是利息支出290万美元和财务佣金0.2百万美元。

截至2024年6月30日止年度的其他财务业绩减少340万美元至790万美元，而截至2023年6月30日止年度的亏损为1130万美元，主要是由于汇兑差额收益1290万美元和货币项目通胀影响净收益130万美元被金融资产或负债的公允价值变动和其他财务业绩合计1080万美元所抵消。

所得税

所得税从截至2023年6月30日止年度的收益110万美元变为截至2024年6月30日止年度的支出380万美元。集团除税前溢利的税项与使用适用于合并实体的利润的加权平均税率所产生的理论金额不同，原因包括应占附属公司、合营企业及联营公司的损益、以股份为基础的奖励费用、不可抵扣开支、税项通胀调整及货币项目通胀影响的结果等。

使用适用于合并实体利润的加权平均税率将产生的理论金额从截至2023年6月30日止年度的收益130万美元变为截至2024年6月30日止年度的费用250万美元，这主要是由于平均税率在近34%的2000万美元范围内的营利实体的盈利能力较高，在低税或无效税管辖区的收益较低，为2030万美元，被亏损实体810万美元的更高亏损所抵消，这些实体的平均税率介于截至2023年6月30日止年度的23.3%和截至2024年6月30日止年度的26.9%。

所得税费用采用各自国家现行税率计算，具体如下：

年内溢利

由于上述原因，截至2024年6月30日止年度的利润总额为630万美元，而截至2023年6月30日止年度的利润为2020万美元。

其他综合损失

截至2024年6月30日止年度其他综合亏损持平于0.8百万美元。截至2024年6月30日止年度的亏损，完全由国外业务折算的外汇差额所解释。

综合收益总额

由于上述原因，我们于截至2024年6月30日止年度录得综合收益总额550万美元，而截至2023年6月30日止年度则录得综合收益总额1930万美元。

截至2023年6月30日止年度与2022年比较

下表显示了我们截至2023年6月30日和2022年6月30日止年度的经营业绩。

笔记：—

与客户的合同收入及收获时生物资产公允价值的初始确认和变动

总收入从截至2022年6月30日止年度的3.348亿美元增加到截至2023年6月30日止年度的4.201亿美元，增加了8520万美元，即25.5%。Pro Farm收入和应计先正达独家全球分销协议的前期费用分别贡献了该期间增加的收入中的4100万美元和3290万美元。尽管截至2022年6月30日止年度取得了强劲的历史业绩，以及一些挑战增长的外部因素，包括阿根廷发生了历史性规模的干旱以及美国和巴西的负面行业动态，但实现了总收入的这一增长。

作物保护。截至2023年6月30日止年度，作物保护部门的总收入从截至2022年6月30日止年度的1.744亿美元增加3140万美元，或18.0%，至2.058亿美元。这一增长包括Pro Farm生物保护产品带来的3110万美元收入。不包括Pro Farm的这一收入，作物保护收入几乎持平，因为该部门面临不利天气条件和几个地区高水平的渠道库存带来的重大不利因素。尽管销量减少了17%，但佐剂销售额也几乎持平于5000万美元。

作物营养。截至2023年6月30日止年度，作物营养部门的总收入增加4820万美元，或44.2%，至1.573亿美元，而截至2022年6月30日止年度为1.091亿美元。作物营养在所有三个部门中的年度增幅最大，原因是：（i）从先正达独家全球分销协议中应计3290万美元的前期费用，（ii）由于化肥价格上涨（抵消了销量的下降），微珠肥料销售额增加了1000万美元，以及（iii）Pro Farm的生物兴奋剂销售额增加了980万美元。

种子和集成产品。截至2023年6月30日止年度，种子和集成产品部门的总收入增加540万美元，或10.5%，至5670万美元，而截至2022年6月30日止年度为5130万美元。这一增长主要是由于HB4销售额增加了470万美元，这是由于与上一财年相比销量增加，随后种子处理包和特许权使用费分别增加了340万美元和60万美元。这些收入增长被生物资产的初始确认和公允价值变动部分抵消。

毛利

毛利总额从截至2022年6月30日止年度的1.264亿美元增加58.2百万美元，或46.0%，至截至2023年6月30日止年度的1.846亿美元，这主要是由于根据与先正达的独家全球分销协议产生的3290万美元的预付费用，2490万美元来自并入Pro Farm产品，以及120万美元来自与先正达的研发合作协议。

作物营养分部实现了57.1%的毛利率，而上一年为43.1%，这主要是由于与先正达就全球分销接种剂达成的协议取得了积极成果，以及价格较高的微珠肥料销售增长。作物保护毛利增加，因包含来自Pro Farm产品的1680万美元。撇除这些项目，该分部的毛利同比几乎持平，与销售表现一致。将Pro Farm产品纳入投资组合后，该细分市场的平均利润率从28.6%提高到34.2%。最后，尽管销售额增加，种子&集成产品的毛利贡献下降了13.9%，受到产品组合的严重影响。

研发费用

研发费用包括持续努力维护和不断更新我们现有的产品组合。研发费用从截至2022年6月30日止年度的690万美元增加840万美元或121.7%至截至2023年6月30日止年度的1530万美元，主要是由于Pro Farm的研发费用增加，总额为720万美元。

销售、一般和管理费用

销售、一般及行政开支从截至2022年6月30日止年度的7,750万美元增加至截至2023年6月30日止年度的1.13亿美元，增幅为3,550万美元，增幅为45.8%，主要是由于Pro Farm的额外销售、一般及行政开支共计2,680万美元。

剔除折旧和摊销后，截至2023年6月30日止年度的交易费用和股权激励、销售、一般和管理费用为9440万美元，与截至2022年6月30日止年度的6560万美元相比增加了2880万美元，其中20.1美元是由于Pro Farm的销售、一般和管理费用。其余870万美元主要是由于雇员福利和社会保障开支、专业费用、开支、税收等增加。

应占合营公司及联营公司盈利

由于我们的合营企业的经营业绩与截至2022年6月30日止年度的经营业绩相似，我们在合营企业和联营企业的利润中所占份额几乎持平，为120万美元。

农产品收获后可变现净值变动及其他收入或支出，净额

截至2023年6月30日和2022年6月30日止年度，农产品在收获和其他收入或支出后的可变现净值变化，净额持平于330万美元。由于农产品的公允价值变动及其商业化，这些结果在解释时一并呈列。

财务结果

财务成本从截至2022年6月30日止年度的1,790万美元增加590万美元，至截至2023年6月30日止年度的2,380万美元，增幅为33.0%，原因是与截至2022年6月30日止年度相比，债务状况有所增加。利息支出不包括阿根廷比索计价贷款的折算影响收益。

其他财务业绩增加340万美元，或43.0%，截至2023年6月30日止年度为1130万美元，而截至2022年6月30日止年度则亏损790万美元，主要由于金融资产或负债的公允价值变动及其他财务业绩。

所得税

所得税从截至2022年6月30日止年度的支出18.0百万美元变为截至2023年6月30日止年度的收益110万美元。本集团除税前溢利的税项与因应占附属公司、合营企业及联营公司的损益、股份奖励费用、不可抵扣开支、税项通胀调整及货币项目通胀影响的结果而使用适用于合并实体的利润的加权平均税率所产生的理论金额不同。

使用适用于合并实体利润的加权平均税率将产生的理论金额从截至2022年6月30日止年度的亏损920万美元变为截至2023年6月30日止年度的收益130万美元。在截至2023年6月30日止年度，我们的所得税受到先正达协议盈利能力的显着影响，在计入公司财务和运营费用后，这些费用适用0%的税率。此外，我们的所得税受到本财年结束业务合并导致纳入新的司法管辖区的影响，此外还受到不利天气条件导致拉丁美洲司法管辖区盈利能力低下的影响。

截至2022年6月30日止年度，我们的所得税主要受平均税率为30%至35%的拉丁美洲司法管辖区的盈利能力影响。盈利能力主要被低税率或无效税收管辖区的亏损以及平均税率介于21%至30%的管辖区的亏损所抵消。

所得税费用采用各自国家现行税率计算，具体如下：

本年度利润（亏损）

由于上述原因，截至2023年6月30日止年度的亏损达2020万美元，而截至2022年6月30日止年度的亏损为390万美元。

其他综合收益（亏损）

截至2023年6月30日止年度的其他综合亏损总额为80万美元，而截至2022年6月30日止年度的综合收益为3520万美元，主要是由于我们的主要阿根廷运营子公司更改功能货币导致国外业务折算的国外差异收益减少3980万美元，但被物业、厂房和设备重估亏损减少380万美元所抵消。

综合收益总额

由于上述原因，我们于截至2023年6月30日止年度录得全面收益总额19.3百万美元，而截至2022年6月30日止年度则录得全面亏损总额31.3百万美元。

非国际财务报告准则财务措施

我们在本报告中以非国际财务报告准则财务指标（包括调整后EBITDA）补充使用国际财务报告准则财务指标。

这些非《国际财务报告准则》衡量标准不应被孤立地考虑或作为根据《国际财务报告准则》编制的业绩衡量标准的替代品，可能与其他公司使用的非《国际财务报告准则》衡量标准不同。此外，这些非《国际财务报告准则》措施并非基于任何一套全面的会计规则或原则。非《国际财务报告准则》计量有其局限性，因为它们并未反映根据《国际财务报告准则》确定的与我们的经营业绩相关的所有金额。这些非国际财务报告准则财务指标仅应用于结合最具可比性的国际财务报告准则财务指标评估我们的经营业绩。

经调整EBITDA

我们将调整后EBITDA定义为不包括财务收入/（成本）、所得税收益/（费用）、折旧、摊销、股份补偿、库存购买分配和一次性交易费用的利润/（亏损）。

我们认为，调整后的EBITDA为投资者提供了有关我们和我们业绩的有用补充信息。调整后的EBITDA是我们的管理团队用来评估我们的财务和经营业绩以及做出日常财务和经营决策的衡量标准之一。此外，我们的竞争对手、评级机构、证券分析师、投资者和其他各方也经常使用类似标题的措施来评估我们行业内的公司。我们还认为，调整后的EBITDA对投资者有帮助，因为在考虑资本结构、折旧、摊销和税收对我们业绩的影响之前，它提供了有关我们核心经营业绩趋势的额外信息。调整后的EBITDA不应被孤立地考虑，也不应被视为替代根据国际财务报告准则报告的财务业绩的其他衡量标准。调整后EBITDA作为一种分析工具存在局限性，包括：

我们通过披露这些限制、根据国际财务报告准则列报我们的合并财务报表以及调整后EBITDA与该期间或该年度的收入/（亏损）的对账来弥补与使用调整后EBITDA相关的固有限制，这是最直接可比的国际财务报告准则衡量标准。

下表提供了我们在该期间/年度的收入或亏损与调整后EBITDA的对账：

概述

自我们成立以来，我们主要通过销售我们的产品和借款为我们的运营提供资金，包括发行票据和公司债券。我们现金的主要用途是为我们的运营、无形资产投资、物业、厂房和设备支出、营运资金需求和偿还债务提供资金。

截至2024年6月30日，我们的总负债为2.597亿美元，其中约47%为长期债务。现金及现金等价物、短期存款和其他短期投资约占债务流动部分的41%。截至2024年6月30日，我们的现金和现金等价物为4450万美元，我们持有的其他流动金融资产为1170万美元。

我们认为，我们现有的现金和现金等价物、来自收入和借款的现金流入（包括再融资债务和信贷额度）将足以满足我们对未来12个月的预期现金需求。

我们产生现金的能力取决于我们的业绩、一般经济状况、行业趋势和其他因素。如果我们现有的现金和现金等价物不足以为我们未来的活动和需求提供资金，我们可能需要通过公共或私募股权或债务融资筹集额外资金。如果我们为了筹集额外资金而发行股本或可转换证券，我们的现有股东可能会经历大幅稀释。如果我们通过发行债务筹集现金，我们的业务可能会受到额外的合同限制。我们无法向投资者保证，我们将能够以优惠条件或根本无法筹集额外资金。

现金流

下文对我们的现金流进行了比较讨论，其中包括来自已终止业务的现金流。

现金流量表

下表显示了我们截至2024年6月30日和2023年6月30日止年度的现金流量表：

我们认为，来自运营的资金、流动金融资产的可用性以及我们通过金融市场获得外部借款的机会，将足以满足我们的营运资金需求、为我们计划的资本支出计划提供资金、在未来十二个月偿还我们的债务以及应对业务状况的短期变化。

经营活动产生的现金流量净额

截至2024年6月30日止年度经营活动产生的现金为4170万美元。未计入财务业绩、所得税、折旧及摊销、股权激励和交易费用前的收益达8140万美元，被3960万美元的营运资金流出所抵消。用于营运资金的净现金流受到贸易应收款项增加4670万美元以及递延收入和客户垫款减少2110万美元的巨大推动，但被存货减少以及贸易和其他应付款项增加1420万美元所抵消。

虽然截至2024年6月30日，销售天数增加了18%，但截至2024年6月30日，所有截至2023年6月30日的年度，未清库存天数均减少了24%。与截至2023年6月30日的年度相比，截至2024年6月30日，未偿应付账款天数几乎持平。

截至2023年6月30日止年度的经营活动产生的现金为260万美元，原因是我们增加了营运资金流出，尽管我们的利息、税项和折旧前利润有所增加。这主要是由于贸易应收款项增加5,690万美元、可收回所得税增加1,620万美元和其他应收款增加1,150万美元。

阿根廷的严重干旱对我们的客户产生了负面影响，从而对贸易应收款和其他应收款的付款条件产生了负面影响。与截至2022年6月30日的年度相比，截至2023年6月30日的年度，销售和库存未偿天数平均增加了15%，而应付账款未偿天数几乎持平。

投资活动使用的现金流量净额

截至2024年6月30日止年度用于投资活动的现金为2870万美元。这主要是由于对不动产、厂房和设备的投资净额为950万美元，与无形资产相关的采购和资本化开发支出为1300万美元，金融资产投资净额为630万美元。

截至2023年6月30日止年度用于投资活动的现金为2570万美元，主要归因于物业、厂房和设备投资净额1120万美元以及与无形资产相关的采购和资本化开发支出净额1120万美元以及金融资产投资净额770万美元，这部分被Pro Farm合并中获得的现金所抵消。

筹资活动产生的（用于）现金流量净额

截至2024年6月30日止年度，用于融资活动的现金为1010万美元，主要包括借款和租赁资产付款所得款项净额。

截至2023年6月30日止年度，融资活动提供的现金为3300万美元，主要包括借款所得款项净额4030万美元，部分被租赁资产付款和根据我们的回购计划分别以390万美元和300万美元购买我们的股份所抵消。

负债

截至2024年6月30日，我们的未偿还借款总额（包括应计利息）为1.788亿美元，其中包括1.367亿美元的流动借款，包括长期借款短期部分的9180万美元、4200万美元的公司债券和290万美元的信托债务证券、4210万美元的非流动借款，其中包括2510万美元的公司债券、1530万美元的借款和170万美元的信托债务证券。此外，截至2024年6月30日，我们有来自2026年到期票据的8080万美元非流动债务。

截至2024年6月30日，我们以美元计价的债务总额为2.325亿美元，承担5.2%的固定加权平均利率。我们以阿根廷比索计价的借款总额为1480万美元，承担35.5%的固定加权平均利率。我们以巴西雷亚尔计价的借款总额为1230万美元，承担15.5%的固定加权平均利率。

截至2024年6月30日，我们未偿还借款总额中的1.788亿美元（或68.9%）为无抵押，8080万美元（或31.1%）为有抵押。

发行票据

见“第10项。附加信息—— C.重大合同——发行2026年到期的票据。”

公开公司债券

以下是截至2024年6月30日未偿还的公开公司债券摘要：

系列六

2021年8月31日，我们在阿根廷发行了1610万美元的VI系列公司债券。债券分两期发行：2023年3月到期的A类债券按3.75%的利率计息，2024年9月到期的B类债券按5.25%的利率计息。

系列七

2021年12月23日，我们在阿根廷发行了2000万美元的VII系列公司债券。VII系列债券于2024年12月到期，计息利率为1.49%。

系列八

2023年2月8日，我们在阿根廷发行了2650万美元的VIII系列公司债券。债券分两期发行：2025年2月到期的A类债券按1.5%的利率计息；2026年2月到期的B类债券按3.98%的利率计息。

系列九

2024年7月1日，我们在阿根廷发行了2000万美元的IX系列公司债券。债券分两期发行：A类债券于2026年6月到期，按5.0%的利率计息；B类债券于2026年6月到期，按7.5%的利率计息。

支付收购的代价

Verdeca和其他无形资产资产

于2020年11月12日，我们向阿凯迪亚生物科学收购Verdeca剩余50%的所有权权益，使其成为我们的全资附属公司。作为此次交易的一部分，我们获得了Verdeca经过审查的用于开发新质量和生产力的基因编辑材料大豆库的完全访问权和控制权，以及适用于大豆的所有Arcadia技术的独家权利。此外，通过此次交易，我们还获得了Arcadia的优质小麦性状和相关的好小麦的权利™拉丁美洲使用的品牌。作为收购的对价，我们向Arcadia支付了500万美元现金和1500万美元的股权，其中包括1,875，000股我们的普通股、与交易相关的补偿费用100万美元，以及在Arcadia获得中国进口许可后支付的HB4大豆特许权使用费200万美元，相当于（i）Verdeca实现的HB4大豆技术净收入的6%，总额上限为1,000万美元，以及（ii）许可材料产生的小麦技术净收入的25%。

因苏阿格罗

2021年4月9日，作为我们作物保护业务板块重组过程的一部分，我们收购了Insuagro的控股权，Insuagro是一家在Bolsas y Mercados Argentinos S.A.（“BYMA”）上市的阿根廷上市公司。所获权益代表的股份总数为11,022，000股，分配如下：（i）2,749，390股普通股，记名股份，每股面值0.10里亚尔，每股五票，A类；（ii）8,272，610股普通股，记名股份，每股面值0.10比索，每股一票，B类，共同代表50.1%的股权和55.05%的投票权益。

收购的代价为每股0.282美元，总金额为310万美元（“固定价格”）。收盘时，我们支付了20万美元，其余部分分三期于2022年、2023年和2024年8月31日到期，金额分别为90万美元、90万美元和120万美元。应付款项应计年息5.5%。此外，固定价格可能会提高至每股3.5倍调整后EBITDA（定义见股份交换协议），以在每个年度报告期间计量。

由于我们达成了Insuagro的控股权，并且根据阿根廷资本市场法和国家证券委员会规则，我们提交了BYMA上市的B类普通股的强制收购要约（“Insuagro要约收购”）。作为Insuagro要约收购的结果，我们收购了2,467，990股B类普通股，使我们在Insuagro的持股比例增加到61.32%的股权和61.22%的投票权。

2022年8月31日，Insuagro要约收购的每股固定价格根据截至2022年6月30日止年度的经调整EBITDA（定义见股份交换协议）增加0.965美元

关于我国研发政策的讨论，见“第4项。关于公司的信息— B.业务概况—内部研发、技术采购和产品开发时间表和流程”。有关专利和许可的讨论，请参见“第4项。公司信息— B.业务概况—知识产权。”

有关趋势信息的讨论，请参见“— A.经营成果——影响我们经营成果的因素。”

根据国际财务报告准则编制我们的合并财务报表和相关披露要求我们的管理层对未来做出某些判断、估计和假设。估计和判断是根据历史经验和其他因素不断评估的，包括对未来事件的预期在当时情况下被认为是合理的。在未来，实际经验可能会与这些判断、估计和假设有所不同。对下一个财政年度内资产和负债的账面值有重大风险导致重大调整的判断、估计和假设在本报告其他部分所包括的我们的经审计综合财务报表中进行了讨论。

为了了解我们的管理层形成对未来事件的判断的方式，包括我们的判断、估计和假设背后的变量，我们在本报告其他部分所包含的经审计的合并财务报表附注4中总结了我们的关键会计政策。

董事

截至2024年6月30日，以下人士（截至本报告日期的年龄）为Bioceres Crop Solutions的董事和执行官。

我们的执行官和董事

我们董事会和高级管理层每位成员的履历信息如下。

Federico Trucco。Federico Trucco博士，自2011年6月起担任Bioceres集团PLC的首席执行官，自2019年2月我们的上市以来担任我们的首席执行官。他还于2014年12月被任命为Bioceres S.A.董事会成员，并于2012年2月被任命为Bioceres LLC（前身为Bioceres Inc.）总裁。他此前曾在INDEAR担任多个职务，包括2009年至2011年担任总经理，2008年至2009年担任产品开发总监，2005年至2009年担任苋菜项目研究团队负责人。Trucco博士还担任Rasa Holding LLC总裁、BCS Holding Inc.董事兼总裁、Verdeca经理、Trigall董事、Rizobacter Argentina董事、Bioceres Semillas总裁、Bioceres Crops S.A.（原SEMYA）总裁、SynerTech Industrias S.A.董事、Heritas S.A.董事和Moolec Science Ltd.董事。Trucco博士获得伊利诺伊大学作物科学博士学位和CBA学位，科罗拉多州立大学植物病理学和杂草科学理学硕士学位以及路易斯安那州立大学生物化学学士学位。2018年，Federico获得了阿根廷最负盛名的领导力奖项之一的Konex 2008-18年度商业创新奖。他还获得了2019年阿根廷安永年度企业家奖。Trucco先生于2020年被任命为阿根廷生物技术商会会长。

恩里克·洛佩斯·勒库贝。Enrique L ó pez Lecube自2017年11月起担任Bioceres Group PLC的首席财务官，自2019年2月我们的上市以来担任我们的首席财务官。Lopez Lecube先生担任Bioceres Semillas S.A.U.的董事和Bioceres Crops S.A.（前身为SEMYA）的副总裁。自2016年以来，他一直在Lartirigoyen & CIA S.A.（嘉能可子公司）担任并购和企业融资经理，在该公司领导食品、化工和服务行业的交易，并在财务部门工作，负责监管10个集团实体。此前，他曾于2010年至2016年在Lartirigoyen & Cia S.A.担任首席交易员。2008年至2010年，他在嘉吉工作，专注于谷物和油籽。L ó pez Lecube先生拥有西北大学管理学院家乐氏 MBA学位和ITBA（Instituto Tecnol ó gico de Buenos Aires）工业工程学位。

Gloria Montaron Estrada。Gloria Montaron Estrada是Bioceres Group PLC的法律和知识产权总监，也是我们控股股东Bioceres LLC的管理人。她自2019年3月起担任我们的非执行董事。此前，她在布宜诺斯艾利斯的Marval，O’Farrell & Mairal担任了16年的律师，在那里她的业务集中在知识产权、企业和银行事务。Montaron女士还担任Bioceres LLC（前身为Bioceres Inc.）、BCS Holding Inc.、Bioceres Tech Services LLC、BF Farming Technologies Ltd.和SF500 Trust的董事。她在布宜诺斯艾利斯巴勒莫大学获得知识产权法学硕士学位，在阿根廷布宜诺斯艾利斯大学获得法律学位，她还在2013年以知识产权代理的身份毕业。她成功地完成了哈佛商学院HBS Corporate Director证书中三个项目中的两个：让公司董事会更有效和审计委员会。Montaron女士是一位活跃的国际讲师，在她的实践领域的法律大会和研讨会上，她还在知识产权领域的多所大学任教。由Montaron女士领衔的Bioceres法律团队荣获2019年“年度交易–私募股权”奖项。Montaron女士参加了阿根廷Legal500的GC Powerlist和世界领先的知识产权策略师IAM Strategy 300。Montaron女士是布宜诺斯艾利斯市律师协会的成员。

Natalia Zang。藏女士担任我们的非执行董事之一。藏女士是一位商业领袖，在拉丁美洲、欧洲、美国和澳大利亚的私募股权、风险投资和企业融资领域拥有超过25年的经验。藏女士担任我们的非执行董事和审计委员会主席。她目前是Gameto的顾问，Gameto是一家女性领导的生物技术公司，也是Moolec的独立董事会成员和审计委员会主席。此前，藏女士曾在多个行业担任C级职位，包括生物技术、零售和房地产。2015年底，藏女士加入了马克里总统在阿根廷的政府，最初担任办公室主任副部长，然后担任秘书（G20总协调员）。藏女士是一位广受欢迎的商业和女性领导力问题讲师，她积极参与学生和女企业家的指导计划。Zang女士获得CEMA大学金融学硕士学位和Torcuato Di Tella大学工商管理学士学位。

Ari Freisinger。Ari Freisinger自2019年3月起担任本公司非执行董事。2010-2018年，他担任Highfields Capital的负责人。在此之前，他曾在并购集团的巴克莱银行资本担任投资银行家。Freisinger先生获得牛津大学经济学和社会史硕士学位，哥伦比亚大学经济学学士学位。他目前在大波士顿地区的慈善组织Metrowest的犹太家庭服务委员会任职。

Yogesh Mago。Yogesh Mago自2022年7月12日起担任本公司非执行董事。自2016年10月以来，在我们股东之一的Pro Farm合并完成后，他一直担任Ospraie AG Science LLC的高级顾问，在全球多个行业的投资方面拥有超过15年的经验，包括农业、旅游、消费、交通、工业和房地产。马戈先生是Operation Water Inc.的总裁和联合创始人，该公司是一家非营利组织，旨在通过开发可扩展的基础设施项目，为贫困国家提供可持续的清洁用水。此外，他还是Girl Rising的顾问委员会成员，该组织是全球女童教育和赋权社会行动运动背后的非营利组织。Mago先生拥有纽约大学金融和国际商务学士学位。

Keith McGovern。麦戈文先生在农业行业拥有超过30年的经验，专门从事领先的商业化马铃薯种植和马铃薯加工业务。他是R.D. Offutt农场的总裁，该公司是R.D. Offutt公司的一个部门，该公司是美国最大的农业和食品加工企业之一。麦戈文先生于1988年8月加入R.D. Offutt公司。麦戈文先生在合资冷冻马铃薯产品加工厂Lamb-Weston/RDO Frozen的管理委员会任职。他还担任马铃薯研究和教育联盟的董事会成员、与Tillamook和恒天然合作的乳清加工商Columbia River Technologies的管理委员会成员，以及华盛顿州帕斯科的冷冻蔬菜工厂Simplot RDO的管理委员会成员。麦戈文先生毕业于安布雷·里德尔航空大学，获得航空科学学位，目前仍是一名现役飞行员。

董事及高级管理人员薪酬

截至2024年6月30日止年度，就所有身份的服务累计或支付给我们高级管理层的薪酬总额（包括实物福利）为210万美元。此外，在截至2024年6月30日的一年中，与我们的董事和高级管理人员的股权激励相关的应计费用达到了810万美元的普通股。

年度奖金

年度奖金是授予某些员工的年度现金奖励奖金，并未在股权补偿计划中考虑，以根据目标将其薪酬的一部分与在适用的财政年度内可实现的财务和运营目标挂钩。每年确定其全体员工年度现金奖金的目标及其他条款和条件。

股权补偿计划

2023年综合股权激励计划

2023年5月12日，我们的董事会批准了2023年综合股权激励计划（“计划”），以吸引和留住最佳可用人员，为员工、董事和顾问提供额外激励，并促进我们业务的成功。根据该计划，根据所有奖励可发行的普通股的最大总数为1,700，000股普通股。该计划允许我们确定根据该计划授予的股权奖励的条款和条件。

我们的董事会或我们的薪酬委员会应决定根据该计划授予的期权的归属、行使和到期的方式和时间。期权期限不得超过十年，除非期权期限（激励购股权的情况除外）将在我们的证券交易政策禁止买卖股份或自行设定的“禁售期”时届满，在这种情况下，期权期限应自动延长至30^第此类禁令到期后的次日（只要此类延期不违反1986年《国内税收法》第409A条）。我们可能会加速任何期权的归属和/或可行权性，该加速不影响该期权的任何其他条款和条件。

为养老金、退休金或类似福利留出的金额

截至2024年6月30日的财政年度，我们为提供养老金、退休金或类似福利而预留或应计的总金额为0.2百万美元。

董事薪酬

我们的董事会制定了非执行董事的薪酬计划，其中包括年度聘用金、按照其出席董事会会议的情况收取的董事会费用以及他们作为委员会成员服务的委员会费用。我们还补偿我们的独立董事因履行董事职责而产生的合理自付费用，包括但不限于与他们亲自出席董事会和委员会会议有关的差旅费。执行董事不因其作为董事的服务而获得任何报酬。

我们的组织章程（“章程”）规定，董事会必须至少由一名成员组成。截至2024年6月30日，我们的董事会由七名董事组成。我们的每一位董事的任期将在我们的年度股东大会上届满，或直至其各自的继任者获得正式任命和合格，或直至其较早辞职、被免职或去世。我们的任何董事均未与我们或我们的任何子公司签订服务合同，在终止雇佣时提供福利。

在我们于2024年10月24日举行的年度股东大会上，我们通过将于2025年举行的年度股东大会任命了六名董事在公司董事会任职：（i）Federico Trucco，（ii）Gloria Montaron Estrada，（iii）Enrique Lopez Lecube，（iv）Natalia Zang，（v）TERM3，Keith McGovern，以及（vi）Yogesh Mago。此外，我们截至2024年6月30日止年度的合并财务报表获得批准，普华永道（“普华永道”）被重新任命为我们的独立注册会计师事务所。

就纳斯达克规则而言，我们已不再是一家“受控制公司”。因此，纳斯达克规则要求我们的董事会、薪酬以及提名和治理委员会是独立的。然而，我们依赖于我们本国的做法，而不是这些要求，这些要求并不要求我们拥有董事会的多数成员是独立的，允许我们的提名和治理委员会由股东代表组成，并且不要求我们定期举行只有独立董事出席的执行会议。

审计委员会

截至2024年6月30日，我们的审计委员会由Natalia Zang、Yogesh Mago和Ari Freisinger组成，其中Natalia Zang担任审计委员会主席。Yogesh Mago、Ari Freisinger和Natalia Zang各自均符合适用的审计委员会独立性标准。Ari Freisinger有资格成为“审计委员会财务专家”，这一术语在适用的SEC规则中有定义。

除其他事项外，我们的审计委员会将监督（i）我们的财务报告、审计和内部控制活动；（ii）我们财务报表的完整性和审计；（iii）我们遵守法律和监管要求；（iv）我们的独立审计师的资格和独立性；（v）我们的内部审计职能和独立审计师的履行情况；以及（vi）我们的整体风险敞口和管理。审计委员会的职责还将包括以下内容：

我们的董事会通过了审计委员会的书面章程，该章程可在我们的公司网站biocerescrops.com上免费查阅。我们网站上的信息不属于这份报告的一部分。

薪酬委员会

截至2024年6月30日，我们的薪酬委员会由Ari Freisinger、Enrique L ó pez Lecube和Yogesh Mago组成，Ari Freisinger担任薪酬委员会主席。

薪酬委员会拥有保留和终止任何薪酬顾问、协助评估雇员薪酬和批准顾问费用以及顾问保留的其他条款和条件的唯一权力。除其他事项外，薪酬委员会还将：

提名和治理委员会

截至2024年6月30日，我们的提名和治理委员会由Gloria Montaron Estrada、Keith McGovern和Natalia Zang组成，其中Gloria Montaron Estrada担任提名和治理委员会主席。

提名和治理委员会除其他事项外，将：

Code of Ethics

我们采用了适用于我们的董事、执行官和员工以及我们所控制公司的董事会成员、员工和高级职员的Code of Ethics。Code of Ethics编纂了支配我们业务各个方面的商业和道德原则。《Code of Ethics》的副本将提交给SEC，并将在向我们提出书面请求时免费提供，地址为investorelations@biocerescrops.com。我们打算在表格6-K的当前报告中（根据要求）或在我们的网站上披露对我们的Code of Ethics某些条款的任何修订或豁免。

纳斯达克公司治理豁免

作为一家在开曼群岛注册成立且我们的主要上市地为纳斯达克全球市场的外国私人发行人，我们在公司治理实践方面遵循我们的“母国”开曼群岛的法律，而不是适用于任何股东大会的法定人数的构成、董事会、提名委员会和薪酬委员会的组成和独立性要求以及定期安排的只有独立董事出席的会议的规定的纳斯达克Market规则5600系列的规定。纳斯达克股票市场的规则还对独立董事参与董事提名人选的选择做出了规定。然而，我们依赖于我们本国的做法，而不是这些要求，这些要求不要求我们在董事会中拥有多数席位以保持独立，允许我们的提名和治理委员会由股东代表组成，也不要求我们定期举行只有独立董事出席的执行会议。见“第6项。董事、高级管理人员和员工—— C.董事会惯例——提名和治理委员会。”

根据纳斯达克股票市场的市场规则第5605（d）（2）条，纳斯达克股票市场的规则要求每位薪酬委员会成员必须是独立董事。然而，为了在谁可以被任命为薪酬委员会成员方面保持更大的灵活性，我们将依赖我们本国的做法，而不是开曼群岛的这一要求以及公司治理做法和要求。虽然纳斯达克股票市场的规则要求上市公司定期召开只有独立董事出席的会议，但我们遵循的是我们本国的做法，后者并没有提出这样的要求。

下表显示了截至所示日期按角色和地点划分的我们的员工，不包括我们的研究合作者或合资伙伴的员工。

我们的管理和行政雇员主要位于阿根廷，而我们的研发服务雇员主要位于阿根廷和美国。

下表列出了关于截至2024年9月30日我们的董事、高级管理层和主要股东对我们普通股的实益所有权的信息。就本表而言，一个人被视为在特定日期拥有任何普通股的“实益所有权”，而该人有权在该日期后的60天内获得该股份。为计算下列每个人或一组人在特定日期所持有的已发行普通股的百分比，这些人或多人有权在该日期后60天内获得的任何证券被视为已发行，但就计算任何其他人的所有权百分比而言，不被视为已发行。除另有说明外，下列持有人对其实益拥有的所有普通股拥有唯一的投票权和投资权。他们与所有其他普通股股东拥有相同的投票权。

笔记：—

有关个别董事和执行委员会个别成员拥有的普通股和购股权的更多信息，请参阅“项目6。董事、高级管理人员和员工— B.薪酬— Bioceres Crop解决方案股票期权计划。”

不适用。

见“项目6。董事、高级管理人员和员工—— E.持股。”

所有权变更

以下信息根据我们最近可获得的信息列出了我们所认识的每个人对我们股份的实益所有权。

我们获悉，在过去三年中，我们的主要股东持有的所有权百分比发生了以下重大变化：

投票权差异

我们所有的普通股都有相同的投票权，没有一个大股东有不同的投票权。

在东道国持有的证券

截至2024年6月30日，我们有62,848，483股已发行在外的普通股，其中29,862，0 17股普通股，占47.5%，由我们在美国的148名注册股东持有。

控制权变更安排

我们不知道任何可能在生效后导致控制权变更的安排。

与Bioceres Group PLC的关系

截至本报告出具之日，Bioceres Group PLC拥有我们约47.1%的普通股股份。此外，根据截至2019年3月5日的Rizobacter股东协议，Bioceres Group PLC的关联公司Bioceres LLC、Pedro Enrique Mac Mullen、Maria Marta Mac Mullen和International Property Services Corp.（分别拥有我们约5.0%的普通股）已同意与Bioceres LLC投票同意。

关联交易相关政策

我们的董事会已采纳书面政策（“关联人交易批准政策”），以审查其作为参与者的任何交易、安排或关系，如果涉及的金额超过120,000美元，并且我们的一名执行官、董事、董事提名人或我们总股本5%以上的实益持有人（或他们的直系亲属），我们将他们各自称为关联人，拥有直接或间接的重大利益。

关联人交易审批政策一份可在我司网站查阅。

Note与Moolec Science SA的采购协议和HB4大豆供应协议

参见“—关键协议— Note与Moolec Science SA的采购协议和HB4大豆供应协议。”

研发服务协议

就研发服务而言，Bioceres Semillas和Rizobacter通常与INDEAR订立协议。

Rizobacter

于2021年7月1日，Rizobacter与INDEAR订立为期一年的研发服务协议。该协议可能以一年为增量无限期延长，自生效之日起每年延长一次。Rizobacter在初始期限内为INDEAR提供的服务累积了10万美元。根据协议，Rizobacter将获得所提供服务所产生的任何知识产权的所有权，包括专利、商标、植物品种权、商业秘密以及其他相关知识产权。此外，该协议还包括一项保密条款，要求双方在终止或到期后对条款和条件保密五年，但有某些例外情况。此外，INDEAR同意赔偿Rizobacter因履行研发服务而产生的任何责任。

Bioceres Semillas

于2021年7月1日，Bioceres Semillas与INDEAR订立研发服务协议，该协议于2024年6月30日到期。一旦最初的一年期限到期，协议可能会以一年为增量无限期延长。Bioceres Semillas在最初期限内为INDEAR提供的服务计提了110万美元。根据协议，Bioceres Semillas将获得所提供服务所产生的任何知识产权的所有权，包括专利、商标、植物品种权、商业秘密以及其他相关的知识产权。此外，该协议还包括一项保密条款，要求双方在终止或到期后对条款和条件保密五年，但有某些例外情况。此外，INDEAR同意赔偿Bioceres Semillas因提供研发服务而产生的任何责任。

场站租赁协议

INDEAR与Rizobacter签订了一份场站租赁协议，据此，Rizobacter Argentina S.A.租赁其位于Pergamino的场站。

任期。任期两年，自2024年7月1日起生效。一旦期限届满，双方可通过书面协议约定延长协议期限。

补偿。INDEAR应每年支付40,000美元。

赔偿。INDEAR已同意赔偿Rizobacter Argentina S.A.在租赁协议期限内产生的任何责任。

存储协议

Synertech Industrias S.A.与Rizobacter签订了一份存款和存储服务协议（“存款协议”），据此，Rizobacter于2024年7月1日存储某些Synertech产品。

任期。自生效之日起，任期两年。一旦任期届满，当事人可以约定延长任期。

赔偿。作为Rizobacter提供的存款和存储服务的回报，SynerTech Industrias S.A必须每月支付6500美元。

赔偿。Rizobacter已同意赔偿Synertech Industrias S.A.在与产品存储相关的存款协议期限内产生的任何责任。

许可协议