展览品99.1
戴夫与巴斯特酒吧公布2025年第四季度及全年财务业绩报告
达拉斯，2026年3月31日（全球新闻网）——Dave & Buster’s Entertainment, Inc.（纳斯达克股票代码：PLAY），作为娱乐和餐饮场所的拥有者、运营者及特许经营权授予方，今日公布了截至2026年2月3日的第四季度及全年的财务业绩。
2025年第四季度财务总结
•营收达到5.296亿美元，比2024财年的第四季度有所下降，降幅为0.9%。
•与2024财年同期相比，该门店的销售额下降了3.3%。如果排除1月份冬季风暴的影响，管理层预计第四季度该门店的销售额将下降约1.5%。
•净亏损为3980万美元，相当于每股稀释每股收益1.15美元。而2024财年的第四季度，公司的净利润为930万美元，相当于每股稀释每股收益0.24美元。调整后的净亏损为……1总金额为1200万美元，相当于每股稀释后收益0.35美元。而调整后的净利润则是多少呢……1在2024财年的第四季度，这一金额达到了2530万美元，相当于每股稀释后股票0.66美元的价值。
•调整后的EBITDA1在2024财年的第四季度，这一数字为1.114亿美元，而2024财年的第四季度的数值为1.272亿美元。管理层估计，如果没有1月份发生的“Fern冬季风暴”的影响，第四季度的调整后EBITDA数值将会高出约500万美元。
2025财年财务总结
•收入达到了21亿美元，比2024财年减少了1.4%。
•与2024财年同期相比，该门店的销售额下降了5.0%。
•在2024财年，净亏损为4870万美元，相当于每股1.40美元的损失；而同期净利润为5830万美元，相当于每股1.46美元的收益。调整后的净亏损为……1总金额为1060万美元，相当于每股稀释每股收益0.30美元，而调整后的净收入则是多少则不得而知。1在2024财年，这一金额达到9560万美元，相当于每股稀释后股票2.39美元的价值。
•调整后的EBITDA为4.366亿美元，而2024财年的数值为5.062亿美元。
其他事件与评论
•公司在2025财年第四季度开了两家新店，总计新增了11家门店（其中8家属于Dave & Buster’s品牌，3家属于Main Events品牌）。
•在2025财年，该公司对16家Dave & Buster’s门店进行了翻新工作。自2023年下半年开始实施这项翻新计划以来，目前共有51家Dave & Buster’s门店完成了翻新工作。
•在2025财年，该公司新增了三个国际特许经营店，使得其国际特许经营店的总数达到了四个。
•公司在2025财年的第四季度末拥有4.829亿美元流动性资金，其中现金为1660万美元，而根据公司为期6.5亿美元的循环信贷协议，公司还可以获得4.663亿美元的资金，这些资金在扣除信用证相关费用后可得。
1 调整后的净收入（亏损）以及调整后的EBITDA都不是按照通用会计准则计算的财务指标。有关这些指标的详细说明，请参见相关讨论部分。非GAAP指标在本报告末尾附有对这些指标以及其他非GAAP财务指标的详细说明。
1
“我很高兴地报告，我们的‘回归基础’战略正在取得显著成效，过去一年中，门店销售额持续上升。”首席执行官塔伦·拉尔说道。“自从九个月前加入这家公司以来，我对我们改善经营成果的能力更加有信心。这一成就主要得益于我们在食品与饮料业务上的出色表现、严谨的营销策略，以及为顾客提供的更有价值的服务。”
在2026年，我们将对业务进行有意义的改进，优化市场营销策略以提升品牌认知度，完善定价策略和菜单结构，推出一系列具有文化特色的新游戏，并实施我们的翻新计划。我们还显著加强了领导团队的能力，并注重现场运营和企业文化的发展，因为我们知道，卓越的执行力和客户体验最终会促进流量和销售额的增长。我们相信，我们有正确的战略、正确的团队，以及正确的发展势头，能够为我们尊敬的顾客和股东创造真正的价值。因此，在2026财年，我们预计将实现门店销售额、收入、调整后息税折旧摊销前利润的增长，并创造出超过1亿美元的自由现金流。
关于10-K表格的年度报告已发布，可供查阅。
该公司发布的年度报告载于10-K表格中，该表格可在www.sec.gov或公司的投资者关系网站上查看。该报告包含了截至2026年2月3日的财务业绩摘要。
投资者电话会议及网络直播
管理层将于2026年3月31日星期二，中部时间下午4点（东部时间下午5点）召开电话会议，讨论这些结果。电话会议的实时直播和录像均可在ir.daveandbusters.com上观看。美国的参与者可以拨打免费电话(877) 883-0383参加会议；国际地区的参与者则可以拨打(412) 902-6506。参会者的识别号码为4027266。会议结束后，还可以收听一年的回放视频，收看方式은免费电话(855) 669-9658或国际电话(412) 317-0088。回放视频的访问代码为2847091。
关于戴夫与巴斯特娱乐公司
Dave & Buster’s Entertainment, Inc.成立于1982年，总部位于德克萨斯州的Coppell。该公司拥有在北美地区的243家门店，通过“Dave & Buster’s”和“Main Event”两个品牌为顾客提供一流的娱乐和餐饮体验。目前，该公司在43个州、波多黎各和加拿大拥有179家“Dave & Buster’s”品牌门店，让顾客能够在同一地点享受美食、娱乐以及观看现场体育赛事等娱乐活动。每家门店都提供丰富的主菜和开胃菜选择，以及各种酒精饮料和非酒精饮料，同时还设有多种娱乐设施，包括游戏、虚拟现实体验等。此外，该公司还在全国22个州运营着64家“Main Event”品牌门店，提供最先进的保龄球馆、激光枪战场、数百种街机游戏以及虚拟现实体验，是家庭聚会、增进感情的理想场所。在国际市场上，该公司作为品牌特许经营商正处于快速发展阶段，目前已有4家“Dave & Buster’s”门店开业。欲了解有关各个品牌的更多信息，请访问daveandbusters.com和mainevent.com网站。
前瞻性声明
公司提醒您，本份声明中包含一些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及多种风险和不确定性，包括：我们是否能够继续作为一家正常运营的企业存在；我们是否能够获得必要的许可，并持续满足循环信贷协议中的各项要求；我们是否能够获得其他资金来源；我们的整体债务水平；整体商业和经济状况；竞争环境的影响；公司业务的季节性特征；恶劣的天气条件；未来商品价格的变动；顾客和员工的不满以及相关的法律纠纷；燃料和公用事业成本；劳动力成本及供应情况；消费者和企业支出的变化；人口统计趋势的变化；政府法规的变更；负面的媒体报道；我们开设新店的能力；以及不可预知的自然灾害等因素。因此，实际结果可能与这些前瞻性陈述有很大差异。公司建议您不要依赖这些前瞻性陈述。公司仅将这些前瞻性陈述视为在发布此份声明时的预测，并不承诺在获得更多相关信息后进行更新或修正，除非法律要求如此做。
2
非GAAP指标
为了补充其合并财务报表——这些报表是根据美国通用会计准则编制的，公司还使用了以下非通用财务指标：调整后的EBITDA、根据公司信贷协议计算的调整后EBITDA、净总杠杆比率（同样根据公司信贷协议计算）、门店运营收入减去折旧与摊销后的金额、调整后的净利润，以及每股调整后净利润——以稀释形式呈现。这些指标的对照表可以在后续页面中找到（统称为“非通用财务指标”）。此类财务信息的展示并非旨在单独考虑，也不是替代或优于按照通用会计准则编制和呈现的财务信息。公司使用这些非通用财务指标用于财务和运营决策，并用于评估不同期间的业绩对比情况。公司认为，这些指标能够提供更详细的经营成果信息，有助于更好地理解我们的运营表现和未来前景，同时还能提高管理层在财务和运营决策过程中对关键指标的透明度。公司在本次新闻发布中使用的非通用财务指标可能与其他公司使用的指标有所不同，或者其计算方法也可能与其他公司使用的类似指标不同。
用于投资者关系咨询的联系方式：
科里·哈顿，娱乐融资部门负责人，投资者关系主管，财务主管
戴夫与巴斯特娱乐公司
Cory.Hatton@daveandbusters.com
3
戴夫与布斯터娱乐公司
合并运营报表
（未经审计的数据，单位以百万计，每股数据除外）
| 季度末 | 截至某年的财政年度结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月3日 | 2025年2月4日 | 2026年2月3日 | 2025年2月4日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 娱乐收入 | $ | 313.0 | 59.1 | % | $ | 335.0 | 62.7 | % | $ | 1,323.5 | 62.9 | % | $ | 1,391.0 | 65.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 食品与饮料业务收入 | 216.6 | 40.9 | % | 199.6 | 37.3 | % | 779.3 | 37.1 | % | 741.7 | 34.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 529.6 | 100.0 | % | 534.6 | 100.0 | % | 2,102.8 | 100.0 | % | 2,132.7 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
娱乐费用(1)
|
25.7 | 8.2 | % | 27.4 | 8.2 | % | 107.1 | 8.1 | % | 118.6 | 8.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
食品与饮料的成本(1)
|
52.5 | 24.2 | % | 50.1 | 25.1 | % | 193.2 | 24.8 | % | 195.8 | 26.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 产品的总成本 | 78.2 | 14.8 | % | 77.5 | 14.5 | % | 300.3 | 14.3 | % | 314.4 | 14.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 处理工资发放及福利相关事务 | 137.2 | 25.9 | % | 129.9 | 24.3 | % | 535.8 | 25.5 | % | 523.5 | 24.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他店铺运营费用 | 175.0 | 33.0 | % | 172.8 | 32.3 | % | 725.1 | 34.5 | % | 690.4 | 32.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一般与行政费用 | 27.9 | 5.3 | % | 18.9 | 3.5 | % | 117.0 | 5.6 | % | 99.5 | 4.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧与摊销费用 | 88.0 | 16.6 | % | 64.0 | 12.0 | % | 279.4 | 13.3 | % | 238.2 | 11.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 前期成本/启动费用 | 4.2 | 0.8 | % | 6.1 | 1.1 | % | 19.0 | 0.9 | % | 18.7 | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用和收益 | 33.1 | 6.3 | % | 21.3 | 4.0 | % | 40.1 | 1.9 | % | 27.6 | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总运营成本 | 543.6 | 102.6 | % | 490.5 | 91.8 | % | 2,016.7 | 95.9 | % | 1,912.3 | 89.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | (14.0) | (2.6) | % | 44.1 | 8.2 | % | 86.1 | 4.1 | % | 220.4 | 10.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 38.3 | 7.2 | % | 35.4 | 6.6 | % | 154.0 | 7.3 | % | 135.3 | 6.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务再融资所产生的损失 | — | — | % | — | — | % | — | — | % | 15.2 | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税前的收入（亏损） | (52.3) | (9.9) | % | 8.7 | 1.6 | % | (67.9) | (3.2) | % | 69.9 | 3.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税的扣除/优惠待遇 | (12.5) | (2.4) | % | (0.6) | (0.1) | % | (19.2) | (0.9) | % | 11.6 | 0.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（或亏损） | $ | (39.8) | (7.5) | % | $ | 9.3 | 1.7 | % | $ | (48.7) | (2.3) | % | $ | 58.3 | 2.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股净收入（或净亏损）： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基础 | $ | (1.15) | $ | 0.25 | $ | (1.40) | $ | 1.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 稀释的 | $ | (1.15) | $ | 0.24 | $ | (1.40) | $ | 1.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 用于每股计算中的加权平均股份数： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基础股份 | 34.68 | 37.37 | 34.67 | 39.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 稀释股份 | 34.68 | 38.18 | 34.67 | 40.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他信息： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 期末公司自有的门店数量 | 243 | 232 | 243 | 232 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 该期间商店的营业周数 | 3,137 | 2,969 | 12,343 | 11,769 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 该期间每家门店每周的总收入（以千为单位） | $ | 169 | $ | 180 | $ | 170 | $ | 181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 该期间内每家门店每平方英尺的总收入（以美元计），按运营周计算 | $ | 4.12 | $ | 4.34 | $ | 4.14 | $ | 4.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)所有百分比数据均以相应期间总收入的百分比形式呈现，不过娱乐活动的成本是以娱乐收入的比例来表示的，而餐饮活动的成本则是以餐饮收入的比例来表示的。
4
戴夫与布斯터娱乐公司
其他运营数据
（未经审计的数据，以百万计）
合并资产负债表：
| 2月3日 2026年 |
2月4日 2025年 |
||||||||||
| 资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 16.6 | $ | 6.9 | |||||||
| 其他流动资产 | 107.5 | 87.5 | |||||||||
| 流动资产总额 | 124.1 | 94.4 | |||||||||
| 财产与设备，净值 | 1,719.0 | 1,634.6 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 1,303.2 | 1,318.4 | |||||||||
| 无形资产及其他资产，净额 | 970.3 | 968.4 | |||||||||
| 总资产 | $ | 4,116.6 | $ | 4,015.8 | |||||||
| 负债与股东权益 | |||||||||||
| 当前总负债 | $ | 434.6 | $ | 433.9 | |||||||
| 递延所得税 | 68.6 | 73.0 | |||||||||
| 经营租赁负债 | 1,562.6 | 1,575.1 | |||||||||
| 其他长期负债 | 444.6 | 308.9 | |||||||||
| 长期债务，净额 | 1,515.0 | 1,479.1 | |||||||||
| 股东权益 | 91.2 | 145.8 | |||||||||
| 总负债与股东权益 | $ | 4,116.6 | $ | 4,015.8 | |||||||
现金流信息摘要：
| 季度末 | 截至某年的财政年度结束 | |||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月3日 | 2025年2月4日 | 2026年2月3日 | 2025年2月4日 | |||||||||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金净额 | $ | 103.0 | $ | 108.9 | $ | 290.8 | $ | 312.3 | ||||||||||||||||||
| 用于投资活动的现金净流出额 | (69.0) | (169.9) | (386.9) | (529.8) | ||||||||||||||||||||||
| 融资活动产生的现金净额 | (31.0) | 59.3 | 105.8 | 187.1 | ||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物的增加（减少） | $ | 3.0 | 3.0 | $ | (1.7) | $ | 9.7 | $ | (30.4) | |||||||||||||||||
5
戴夫与布斯터娱乐公司
非GAAP指标
（未经审计的数据，单位为百万，每股数据除外）
调整后的EBITDA：
调整后的EBITDA指的是净利润加上利息支出、债务再融资产生的损失、所得税准备金、折旧与摊销费用、资产交易产生的收益或损失、长期资产的减值损失、基于股票的薪酬、货币交易损益以及其他成本之和。这一指标并非通用会计准则下的财务指标，通常用于评估企业的运营绩效。因此，不应将其视为衡量运营活动现金流量的替代指标。由于我们认为这一指标能为投资者和分析师提供有关企业运营绩效的有用信息，所以才将其纳入报告中。通过披露调整后的EBITDA，我们可以排除那些我们认为无法反映企业核心运营绩效的项目，从而更好地比较不同时期的企业运营状况。下表展示了各期间净利润与调整后EBITDA之间的换算关系：
| 季度末 | 截至某年的财政年度结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月3日 | 2025年2月4日 | 2026年2月3日 | 2025年2月4日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
净收入（或亏损）(1)
|
$(39.8)$ | (7.5) | % | 9.3美元 | 1.7 | % | $ | (48.7) | (2.3) | % | $ | 58.3 | 2.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重新加入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 38.3 | 35.4 | 154.0 | 135.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务再融资所产生的损失 | — | — | — | 15.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税的扣除/优惠待遇 | (12.5) | (0.6) | (19.2) | 11.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧与摊销费用 | 88.0 | 64.0 | 279.4 | 238.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
基于分享的薪酬制度(2)
|
(0.2) | (4.5) | 19.6 | 4.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
交易与整合成本(3)
|
0.1 | 2.0 | 0.7 | 3.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
系统实施成本(4)
|
0.3 | 1.6 | 3.3 | 11.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
财产和设备交易的减值损失(5)
|
32.9 | 19.7 | 36.9 | 16.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他项目，净额(6)
|
4.3 | 0.3 | 10.6 | 11.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后的EBITDA，一种非GAAP指标(1)
|
111.4美元 | 21.0 | % | 127.2美元 | 23.8 | % | $ | 436.6 | 20.8 | % | $ | 506.2 | 23.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)所有百分比数据均以该期间总收入的百分比形式呈现。
(2)非现金形式的股份薪酬相关费用，扣除违约金后，仍计入合并综合收益表中的一般与行政费用项目。
(3)与Main Event的收购和整合相关的交易及整合成本，已计入合并收入表中的一般与管理费用项下。
(4)系统实施成本指的是与开发新的企业资源规划系统、人力资本管理软件以及适用于门店和支持团队的相关软件相关的费用。此外，还包括为门店支持中心的实施团队提供人员补充所需的开支。这些费用被记录在合并的损益表中“其他费用和收益”项下。
(5)在截至2026年2月3日的季度中，相关的损失主要包括1780万美元的固定资产减值损失，以及1510万美元的物业与设备相关交易损失。在截至2025年2月4日的季度中，相关的损失主要包括390万美元的固定资产减值损失，以及1580万美元的物业与设备相关交易损失。在截至2026年2月3日的财政年度中，相关的损失主要包括1780万美元的固定资产减值损失，以及1910万美元的物业与设备相关交易损失。在截至2025年2月4日的财政年度中，相关的损失主要包括390万美元的固定资产减值损失，以及1280万美元的物业与设备相关交易损失。每个期间记录的减值费用，都是由于公司对固定资产进行年度评估后，识别出的一些业绩不佳的门店所导致的。各期间发生的物业与设备相关交易损失，主要是由于资产被处置或不再使用而产生的，这部分损失被因租赁终止而产生的收益所部分抵消。这些费用被记录在合并综合收益表中的“其他费用和收益”项目中。
(6)这些费用主要包含一些一次性性的第三方咨询费用、可自由使用的保留奖金以及离职补偿金。2025财年的第三方咨询费用并非我们日常运营的一部分，而是为了更换领导团队而发生的，目的是实施一项基于项目的战略计划，以分析和总结公司的增长机会。2024财年的第三方咨询费用同样并非我们日常运营的一部分，这些费用用于实施两项基于项目的战略计划，旨在改革我们的营销策略，以及一项旨在提升供应链运营效率的计划。这些附加咨询费用的性质是变革性的、范围有限且持续时间较短，因此并不属于企业正常运营过程中所产生的常规开支。
6
我们的业务相关费用包括第三方咨询费用、可自由使用的留存收益激励措施以及离职成本等。这些费用都计入了合并财务报表中的一般与行政支出项下。
扣除折旧与摊销后的店铺经营收入：
“门店运营收入（扣除折旧与摊销前）”并非传统的GAAP指标，实际上是指运营收入（或亏损）加上折旧与摊销费用、一般与行政费用、开业前期成本以及其他收益和支出之和。我们认为，这一指标在评估我们的运营业绩时非常有用，因为它排除了那些并非发生在门店层面的一般与行政费用，以及新开门店所需的非经常性成本。这样一来，就能更客观地比较不同时期各门店的运营表现。此外，这一指标对于评估我们在娱乐和餐饮行业的运营业绩也具有重要意义，因为它能够反映门店层面的生产力、效率及业绩情况。我们还将这一指标用于与竞争对手相比，评估各门店的财务表现。不过，由于该指标未包含一般与行政费用、开业前期成本以及其他收益和支出，以及利息支出、债务注销/再融资损失以及折旧与摊销费用等对整体财务业绩有重大影响的项目，因此该指标作为衡量整体财务业绩的工具，其价值是有限的。
| 季度末 | 年度结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月3日 | 2025年2月4日 | 2026年2月3日 | 2025年2月4日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
营业收入（亏损）(1)
|
$ | (14.0) | (2.6) | % | $ | 44.1 | 8.2 | % | $ | 86.1 | 4.1 | % | $ | 220.4 | 10.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 重新加入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一般与行政费用 | 27.9 | 18.9 | 117.0 | 99.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧与摊销费用 | 88.0 | 64.0 | 279.4 | 238.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 前期成本/启动费用 | 4.2 | 6.1 | 19.0 | 18.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他费用和收益 | 33.1 | 21.3 | 40.1 | 27.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
扣除折旧和摊销后的门店运营收入，这是一种非GAAP指标(1)
|
$ | 139.2 | 26.3 | % | $ | 154.4 | 28.9 | % | 541.6 | 25.8 | % | 604.4 | 28.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)所有百分比数据均以该期间总收入的百分比形式呈现。
7
信用调整后EBITDA值以及净总杠杆比率：
信用调整后的EBITDA是一种非GAAP指标，它代表了净收入（或亏损）加上某些特定项目的合计值。调整后的EBITDA此外，还包括《信贷协议》中规定的其他一些调整项。这些调整包括：(i) 娱乐收入延期支付的增加额；(ii) 新项目的成本，包括店铺开业前的相关费用；(iii) 业务优化费用及其他重组成本；以及(iv) 《信贷协议》允许范围内的其他成本和调整项。我们认为，将净收入（亏损）与经调整的EBITDA进行对照展示是合适的，因为这种方式能够为投资者提供有关《信贷协议》中某些财务条款的计算方式及遵守情况的更多信息。下表列出了各期间净收入与经调整的EBITDA之间的换算关系：
| 第四季度业绩数据于2026年2月3日公布。 | |||||
| 净亏损 | $ | (48.7) | |||
| 重新加入： | |||||
| 利息支出，净额 | 154.0 | ||||
| 所得税的扣除/优惠待遇 | (19.2) | ||||
| 折旧与摊销费用 | 279.4 | ||||
|
基于分享的薪酬制度(1)
|
19.6 | ||||
|
交易与整合成本(2)
|
0.7 | ||||
|
系统实施成本(3)
|
3.3 | ||||
|
财产和设备交易的减值损失(4)
|
36.9 | ||||
|
其他项目，净额(5)
|
10.6 | ||||
|
前期成本/启动费用(6)
|
19.0 | ||||
|
信用额度具体项目，净额(7)
|
8.1 | ||||
| 经调整后的EBITDA指标，一种非GAAP口径的衡量标准 | $ | 463.7 | |||
(1)请参阅关于基于股票的薪酬方面的讨论。调整后的EBITDA以上。
(2)关于交易成本与整合成本的讨论，请参见此处。调整后的EBITDA以上。
(3)关于系统实施成本的相关讨论见此处。调整后的EBITDA以上。
(4)请参阅关于财产和设备类交易中的损失情况以及减值问题的讨论部分。调整后的EBITDA以上。
(5)参见其他项目的讨论，净值为……调整后的EBITDA以上。
(6)这些费用主要包含新店铺开设相关的运营成本以及人员工资支出。根据我们的贷款协议规定，这些费用被归类为“新项目成本”。
(7)这些调整项目均符合我们的信用协议中的相关规定，用于计算净总杠杆比率。具体包括：(i)软件成本的摊销；(ii)高管人员招聘费用；(iii)上市公司相关的成本；(iv)重新设计对财务业绩的影响预测；以及(v)在2025财年中被重新分类为融资租赁的某些租赁合同的预期影响。
以下表格展示了根据我们的信贷条款定义，在最近一个测试期间净总杠杆比率的计算结果：
| 2026年2月3日结束的财政年度 | |||||
| 经信用调整后的息税折旧摊销前利润 (a) | $ | 463.7 | |||
|
总债务(1)
|
$ | 1,555.2 | |||
| 减：现金及现金等价物 | (16.6) | ||||
| 增加：未结清的信用证 | 13.7 | ||||
| 净债务（b） | $ | 1,552.3 | |||
| 总杠杆比率（b / a） | 3.3 | x | |||
(1)该金额包括未偿还的债务本金、未摊销的债务发行成本以及债务折扣费用，还包括融资租赁项下未结清的余额。
8
调整后的净利润（亏损）及每股调整后净利润（亏损）——稀释后计算：
调整后的净利润（亏损）是一种非GAAP指标，它代表了在扣除特殊项目后的净利润（亏损）。而每股调整后净利润（亏损）——一种非GAAP指标——则代表了以完全稀释方式计算的每股调整后的净利润。我们认为，从净利润中剔除这些特殊项目，能够让投资者更清晰地了解我们的运营状况，并更容易与上一时期的业绩进行比对。下表展示了净利润与调整后净利润之间的换算关系，以及所示期间每股调整后净利润的数值：
| 季度末 | 截至某年的财政年度结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年2月3日 | 2025年2月4日 | 2026年2月3日 | 2025年2月4日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | EPS | $ | EPS | $ | EPS | $ | EPS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（或亏损） | $ | (39.8) | $ | (1.15) | $ | 9.3 | $ | 0.24 | $ | (48.7) | $ | (1.40) | $ | 58.3 | $ | 1.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 重新加入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务再融资所产生的损失 | — | — | — | — | — | — | 15.2 | 0.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
交易与整合成本(1)
|
0.1 | — | 2.0 | 0.05 | 0.7 | 0.02 | 3.4 | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
系统实施成本(2)
|
0.3 | 0.01 | 1.6 | 0.04 | 3.3 | 0.10 | 11.1 | 0.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
财产和设备交易的减值损失(3)
|
32.9 | 0.95 | 19.7 | 0.52 | 36.9 | 1.06 | 16.7 | 0.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他项目，净额(4)
|
4.3 | 0.12 | (1.7) | (0.04) | 10.6 | 0.31 | 4.0 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
上述项目的税务影响，净额(5)
|
(9.8) | (0.28) | (5.6) | (0.15) | (13.4) | (0.39) | (13.1) | (0.33) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后的净收入（亏损）以及每股调整后的净收入（亏损）——这些均为非GAAP指标 | $ | (12.0) | $ | (0.35) | $ | 25.3 | $ | 0.66 | $ | (10.6) | $ | (0.30) | $ | 95.6 | $ | 2.39 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(1)关于交易成本与整合成本的讨论，请参见此处。调整后的EBITDA以上。
(2)关于系统实施成本的相关讨论见此处。调整后的EBITDA以上。
(3)请参阅关于财产和设备类交易中的损失情况以及减值问题的讨论部分。调整后的EBITDA以上。
(4)参见其他项目的讨论，净值为……调整后的EBITDA以上。
(5)与特殊项目相关的所得税影响是根据适用期间的法定税率来计算的。
9