CRM-20260430

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格 10-Q

（标记一）


☒			根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

已结束的季度期间 2026年4月30日

或


☐			根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交的过渡报告

为从到的过渡期。

委员会文件编号： 001-32224

赛富时公司

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


特拉华州			94-3320693
（国家或其他司法公司或组织）			（IRS雇主识别号）

赛富时大厦

3rd FL任务街415号

旧金山 , 加州 94105

（主要行政办公室地址）

电话号码：（ 415 ) 901-7000

（注册人的电话号码，包括区号）


根据该法第12（b）节登记的证券
各类名称	交易代码（s）	注册的各交易所名称
普通股，每股面值0.00 1美元	CRM	纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法（“交易法”）第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。有 x无¨

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。有 x无¨

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速披露公司	☒	加速披露公司	☐

非加速披露公司	☐	较小的报告公司	☐

		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。¨

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有 ☐ 无x

截至2026年5月21日，约有 819 百万股已发行在外的注册人普通股。

指数


		页码。
	第一部分.财务信息

项目1。	财务报表：

	截至2026年4月30日和2026年1月31日的简明合并资产负债表	3

	截至2026年4月30日和2025年4月30日止三个月的简明综合经营报表	4

	截至二零二六年四月三十日及二零二五年四月三十日止三个月的综合收益简明报表	5

	截至二零二六年四月三十日及二零二五年四月三十日止三个月的简明合并股东权益报表	6

	截至2026年4月30日和2025年4月30日止三个月的简明合并现金流量表	7

	简明综合财务报表附注	9

项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	30

项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	41

项目4。	控制和程序	44

	第二部分。其他信息

项目1。	法律程序	45

项目1a。	风险因素	45

项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	65

项目3。	优先证券违约	65

项目4。	矿山安全披露	65

项目5。	其他信息	65

项目6。	附件	66

	签名	68

第一部分。

项目1。财务报表和补充数据

赛富时公司

简明合并资产负债表

（百万）


	2026年4月30日		2026年1月31日

物业、厂房及设备	（未经审计）
当前资产：
现金及现金等价物	$	8,935	$	7,327
有价证券	2,902		2,238
应收账款，净额	5,080		14,339
为获得收入合同而资本化的成本，净额	2,065		2,075
预付费用及其他流动资产	2,631		2,243
流动资产总额	21,613		28,222
物业及设备净额	3,150		3,120
经营租赁使用权资产净额	1,889		2,003
为获得收入合同而资本化的非流动成本，净额	2,920		2,985

战略投资	7,772		7,591
商誉	59,291		57,941
通过企业合并取得的无形资产，净额	6,650		6,815
递延所得税资产和其他资产，净额	3,395		3,628
总资产	$	106,680	$	112,305
负债和股东权益
流动负债：
应付账款、应计费用和其他负债	$	6,582	$	8,253
营业租赁负债，流动	557		548
未实现收入	20,363		24,317

债务，当前	0		4,000
流动负债合计	27,502		37,118
非流动债务	39,280		10,439
非流动经营租赁负债	2,047		2,189
其他非流动负债	3,616		3,417
负债总额	72,445		53,163

股东权益：


普通股	1		1
库存股票，按成本	( 55,028 )		( 32,228 )
额外实收资本	64,913		68,835
累计其他综合收益	395		313
留存收益	23,954		22,221
股东权益合计	34,235		59,142
负债和股东权益合计	$	106,680	$	112,305

见附注。

赛富时公司

简明合并经营报表

（百万，每股数据除外）

（未经审计）


1	截至4月30日的三个月，
		2026		2025
收入：
订阅和支持		$	10,593	$	9,297
专业服务及其他		540		532
总收入		11,133		9,829
收入成本（1）（2）：
订阅和支持		1,953		1,611
专业服务及其他		617		654
总收入成本		2,570		2,265
毛利		8,563		7,564
营业费用（1）（2）：
研究与开发		1,627		1,460
销售与市场营销		3,769		3,429
一般和行政		740		697
重组		80		36

总营业费用		6,216		5,622
经营收入		2,347		1,942

利息支出		( 317 )		( 68 )
战略投资收益（亏损），净额		558		( 63 )
其他收益		133		163
计提所得税前的收入		2,721		1,974
准备金		( 614 )		( 433 )
净收入		$	2,107	$	1,541

基本每股净收益		$	2.43	$	1.61
稀释每股净收益		$	2.42	$	1.59
用于计算基本每股净收益的股份		868		960
用于计算稀释每股净收益的股份		871		970

(1) 金额包括通过企业合并取得的无形资产摊销，具体如下：


	截至4月30日的三个月，
		2026		2025
收入成本		$	244	$	162
销售与市场营销		317		233

(2) 金额包括基于股票的补偿费用，具体如下：


	截至4月30日的三个月，
		2026		2025
收入成本		$	138	$	151
研究与开发		310		275
销售与市场营销		320		285
一般和行政		102		88
重组		10		15

见附注。

赛富时公司

综合收益简明综合报表

（百万）

（未经审计）


1	截至4月30日的三个月，
		2026		2025
净收入		$	2,107	$	1,541
其他综合收益，扣除重分类调整：
外币折算及其他收益（亏损）		72		110
有价证券未实现收益（亏损）		( 15 )		31
现金流量套期：
未实现净收益（亏损）变动		31		0
计入净收入的净（收益）损失的重新分类调整		( 3 )		0
其他综合收益，税前		85		141
税收效应		( 3 )		( 5 )
其他综合收益，净额		82		136
综合收益		$	2,189	$	1,677

见附注。

赛富时公司

简明合并股东权益报表

（百万）

（未经审计）













	截至2026年4月30日止三个月
	普通股			库存股票			额外实缴资本		累计其他综合收益（亏损）		留存收益		合计股东' 股权
	股份	金额		股份	金额
2026年1月31日余额	1,073	$	1	( 144 )	$	( 32,228 )	$	68,835	$	313	$	22,221	$	59,142
已发行普通股	4	0		0	0		35		0		0		35
与股权奖励的净份额结算有关的被扣留的普通股	0	0		0	0		( 250 )		0		0		( 250 )
回购的普通股	0	0		( 114 )	( 22,800 )		( 4,566 )		0		0		( 27,366 )
股票补偿	0	0		0	0		859		0		0		859
其他综合收益，税后净额	0	0		0	0		0		82		0		82
宣派的现金股息及股息等价物	0	0		0	0		0		0		( 374 )		( 374 )
净收入	0	0		0	0		0		0		2,107		2,107
2026年4月30日余额	1,077	$	1	( 258 )	$	( 55,028 )	$	64,913	$	395	$	23,954	$	34,235


	截至2025年4月30日止三个月
	普通股			库存股票			额外实缴资本		累计其他综合收益（亏损）		留存收益		合计股东' 股权
	股份	金额		股份	金额
2025年1月31日余额	1,056	$	1	( 94 )	$	( 19,507 )	$	64,576	$	( 266 )	$	16,369	$	61,173
已发行普通股	6	0		0	0		97		0		0		97
回购的普通股	0	0		( 10 )	( 2,692 )		0		0		0		( 2,692 )
股票补偿	0	0		0	0		817		0		0		817
其他综合收益，税后净额	0	0		0	0		0		136		0		136
宣派的现金股息及股息等价物	0	0		0	0		0		0		( 406 )		( 406 )
净收入	0	0		0	0		0		0		1,541		1,541
2025年4月30日余额	1,062	$	1	( 104 )	$	( 22,199 )	$	65,490	$	( 130 )	$	17,504	$	60,666

见附注。

赛富时公司

简明合并现金流量表

（百万）

（未经审计）


1	截至4月30日的三个月，
		2026		2025
经营活动：
净收入		$	2,107	$	1,541
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧与摊销（1）		985		843
为获得收入合同而资本化的成本摊销，净额		584		545
基于股票的补偿费用		857		814

战略投资（收益）损失，净额		( 558 )		63


资产和负债变动，扣除企业合并：
应收账款，净额		9,431		7,591
为获得收入合同而资本化的成本，净额		( 509 )		( 365 )
预付费用及其他流动资产和其他资产		( 162 )		( 481 )


应付账款和应计费用及其他负债		( 1,897 )		( 1,007 )
经营租赁负债		( 138 )		( 124 )
未实现收入		( 3,999 )		( 2,944 )
经营活动所产生的现金净额		6,701		6,476
投资活动：
企业合并，扣除获得的现金		( 1,452 )		0
购买战略投资		( 325 )		( 149 )
出售战略投资		415		6
购买有价证券		( 1,089 )		( 2,086 )
有价证券的销售		352		405
有价证券的到期日		61		436
资本支出		( 145 )		( 179 )
投资活动所用现金净额		( 2,183 )		( 1,567 )
融资活动：
发行债务所得款项，扣除发行费用		24,842		0

回购普通股		( 27,248 )		( 2,633 )
支付与股权奖励的净股份结算相关的税款		( 250 )		0
员工持股计划收益		230		294
融资债务的本金支付		( 130 )		( 179 )

支付股息及股息等价物		( 365 )		( 402 )
筹资活动使用的现金净额		( 2,921 )		( 2,920 )
汇率变动的影响		11		91
现金及现金等价物净增加额		1,608		2,080
现金及现金等价物，期初		7,327		8,848
现金及现金等价物，期末		$	8,935	$	10,928

(1) 包括企业合并取得的无形资产摊销、固定资产折旧减值和使用权资产摊销减值。

见附注。

赛富时公司

简明合并现金流量表

补充现金流量披露

（百万）

（未经审计）


	截至4月30日的三个月，
		2026		2025
补充现金流披露：
期间支付的现金用于：
利息		$	87	$	28
所得税，扣除退税后的净额		$	239	$	99

见附注。

赛富时公司

简明综合财务报表附注

1. 业务和重要会计政策摘要

业务说明

赛富时公司（“公司”）是客户关系管理技术的全球领先企业，该技术将公司和客户凝聚在一起。借助深度统一的AgentForce 360平台，该公司提供单一的真相来源，将客户数据与跨系统、应用程序和设备的综合人工智能（“AI”）连接起来，帮助企业在任何地方销售、服务、营销和开展商业活动。该公司提供AgentForce，这是可信的AgentForce 360平台的一层，使公司能够构建和部署AI代理，这些代理可以跨业务职能自主响应输入、做出决策和采取行动。AgentForce包含一套可定制的代理，用于销售、服务、营销和商务。自1999年成立以来，该公司使各种规模和行业的公司都能在数字优先的世界中实现业务转型，在云、移动、社交、分析和人工智能领域开创创新。

会计年度

该公司的财政年度于1月31日结束。例如，对2027财年的引用指的是截至2027年1月31日的财年。

列报依据

随附的截至2026年4月30日的简明综合资产负债表以及截至2026年4月30日和2025年4月30日止三个月的简明综合经营、综合收益、股东权益和现金流量表未经审计。

这些财务报表是根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的中期财务信息。因此，它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有财务信息和脚注。公司管理层认为，未经审计的简明综合财务报表包括为公平列报公司截至2026年4月30日的资产负债表及其经营业绩所需的所有调整，包括截至2026年4月30日和2025年4月30日止三个月的综合收益、股东权益和现金流量。所有调整均属正常重复性质。截至2026年4月30日止三个月的业绩并不一定表明任何后续季度或截至2027年1月31日止财政年度的预期业绩。

这些未经审计的中期简明综合财务报表应与公司于2026年3月2日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2026年1月31日的财政年度的10-K表格年度报告中包含的综合财务报表和相关附注一并阅读。

估计数的使用

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层在公司简明综合财务报表及其附注中作出估计和假设。

管理层作出的重大估计和假设包括确定：

•具有多项履约义务的收入合同的履约义务的单独售价（“SSP”）；

•民营战略投资的估值；

•为企业合并而取得的资产和承担的负债的公允价值；

•当期和递延所得税及不确定税务状况的确认、计量和估值；

•无形资产的使用寿命；以及

•发行的若干股票奖励的公允价值。

实际结果可能与这些估计存在重大差异。公司的估计基于历史经验和其他各种被认为合理的假设，这构成了对资产和负债的账面价值以及待确认的收入和费用作出判断的基础。

合并原则

简明综合财务报表包括公司及其全资附属公司的账目。所有重要的公司间余额和交易已在合并中消除。

细分市场

该公司以一经营分部。经营分部定义为企业的组成部分，其单独的财务信息由公司的首席经营决策者（“CODM”）定期评估，CODM是公司的首席执行官，负责决定如何分配资源和评估业绩。在过去几年中，公司完成了多项收购，这使公司得以扩大其在各个细分市场的产品、存在和覆盖范围。虽然公司在多个企业云计算细分市场提供产品，包括由于公司的收购，并在多个国家开展业务，但公司的业务在一运营分部，因为公司的大部分服务产品在AgentForce 360平台上运营，并以几乎相同的方式部署。此外，公司的主要经营决策者，评估公司的财务信息和资源，并评估这些资源的业绩，以综合净收入为基础。分部资产的计量亦在简明综合资产负债表中作为综合资产总额列报。

公司的重大分部费用，即计入营业收入的费用以及战略投资的收益（亏损），以及其他分部项目，包括其他收入和所得税拨备，均计入公司的简明综合经营报表。此外，公司损益计量的其他组成部分，即综合净收入，也包含在公司的整个财务报表中。

信用风险集中、重要客户和投资

公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金及现金等价物、有价证券和应收账款。公司持续监测和管理其对个别金融机构的现金余额的总体风险敞口。公司的有价证券组合主要由投资级证券组成，公司的政策限制了对任何一个发行人的信用敞口金额。公司对应收账款不要求抵押物。公司为其应收账款余额保留估计信用损失备抵。该备抵基于历史损失模式、账单逾期天数、对与拖欠账户和当前市场状况相关的潜在损失风险的评估以及对未来经济状况的合理和可支持的预测，以告知对历史损失模式的调整。公司通过简明综合经营报表记录坏账费用备抵，计入一般和行政费用，最高为迄今确认的收入金额。任何增量备抵在简明综合资产负债表上记录为对未实现收入的抵消。当公司用尽催收努力但未成功时，应收款项被注销并从记录备抵中扣除。

截至2026年4月30日和2026年1月31日，无单一客户应收账款占比达到或超过10%的情况。截至二零二六年四月三十日及二零二五年四月三十日止三个月，没有单一客户占总收入百分之十或以上。截至2026年4月30日和2026年1月31日，位于美洲以外的资产 16 占总资产的百分比。截至2026年4月30日和2026年1月31日，位于美国的资产为 82 占总资产的百分比。

公司还面临战略投资组合的风险集中，包括特定行业内的风险，因为公司主要投资于企业技术和人工智能公司，以及系统集成商。截至2026年4月30日及2026年1月31日,两家公司的私人持股投资的账面价值分别超过其总战略投资组合的5%，约占 37 百分比和 35 百分比of分别为总量中的投资组合。

收入确认

该公司的收入来自两个来源：（1）订阅和支持收入和（2）专业服务和其他收入。订阅和支持收入主要包括来自访问公司企业云计算服务（统称“云服务”）的客户的订阅费、来自销售定期软件许可的软件许可收入以及来自销售基本订阅或软件许可销售之外的支持和更新的支持收入。专业服务和其他收入包括流程映射的专业和咨询服务、项目管理和实施服务以及培训服务。

收入在向客户转让承诺的产品和服务的控制权时确认，金额反映了公司预期为换取这些产品或服务而获得的对价。如果合同中承诺的对价包括可变金额，例如超龄费用、或有费用或服务水平罚款，则公司在很可能不会发生已确认的累计收入的重大转回的情况下，包括其预计将收到的总交易价格金额的估计。

公司通过应用以下步骤确定确认收入的金额：

•识别与客户的合同或合同；

•合同中履约义务的认定；

•交易价格的确定；

•将交易价款分配给合同中的履约义务；及

•在公司履行履约义务时或在公司履行履约义务时确认收入。

订阅和支持收入

订阅和支持收入包括在安排期限内向客户提供云服务、软件许可以及相关支持和更新的费用。

云服务允许客户使用公司的多租户软件，而无需占有该软件。收入一般在合同期内按比例确认。基本上所有公司的订阅服务安排都是不可取消的，并且不包含退款类型的规定。

订阅和支持收入还包括与定期软件许可相关的收入，这些许可为客户提供了在软件可用时使用现有软件的权利。来自定期软件许可的收入一般在软件提供给客户的时间点确认。软件支持和更新的收入在提供支持和更新时确认，这通常在合同期内按比例确认。

该公司通常每年为客户开具发票，其付款条款规定客户在开具发票后30天内付款。已开票的金额记入应收账款和未实现收入或收入，这取决于是否发生了向客户的控制权转移。

专业服务和其他收入

该公司的专业服务合同要么是按时间和材料、固定价格或订阅的基础上。这些收入确认为服务是为时间和材料合同提供的，对于固定价格合同是按比例履约，或者对于订阅专业服务合同是在合同期限内按比例履约。其他收入主要包括在提供此类服务时确认的培训收入。

重大判决-具有多项履约义务的合同

公司与客户订立的合同可能包括承诺转让多项履约义务，例如云服务、软件许可、支持和更新以及专业服务。履约义务是在与客户的合同中承诺转让被认定为可区分的产品或服务。确定产品和服务是否属于应单独核算或合并为一个会计单位的可明确区分的履约义务，可能需要作出重大判断。

云服务、软件许可以及支持和更新服务通常被认为是不同的，因为这类产品通常是单独出售的。在确定专业服务是否可区分时，公司考虑每项专业服务协议的以下因素：来自其他供应商的服务的可用性、专业服务的性质、与订阅开始日期相比签订专业服务合同的时间以及服务对客户对专业服务工作满意度的合同依赖性。迄今为止，公司得出的结论是，包含多项履约义务的合同中包含的专业服务是不同的。

公司对每项履约义务按照相对的SSP基础分配交易价款。SSP是企业将承诺的产品或服务单独销售给客户的价格。需要进行判断才能确定每一项可明确区分的履约义务的SSP。

公司综合考虑整体定价目标和市场情况确定SSP。考虑到的重要定价做法包括公司的折扣做法、公司交易的规模和数量、客户人群、销售服务的地理区域、价格表、公司的上市策略、历史和当前的销售和合同价格。在公司不单独销售或定价产品或服务的情况下，公司通过使用可能包含市场情况的信息，最大限度地利用可观察到的输入。随着公司进入市场战略的演变，公司未来可能会修改其定价做法，这可能会导致SSP的变化。

在某些情况下，公司能够根据在与类似客户的可比情况下单独销售或定价的产品或服务的可观察价格建立SSP。公司在其可观察价格分布情况下，使用单项金额对SSP进行估算。

或者，当可观察价格的定价实践或分布具有很大可变性时，公司使用一系列金额来估计SSP。由于个别产品和服务按客户规模和地域进行分层，该公司通常有不止一个针对个别产品和服务的SSP。

为获得收入合同而资本化的成本

公司将获得与不可取消的云服务订阅、持续的云服务支持以及许可证支持和更新相关的收入合同的增量成本资本化。对于具有定期软件许可的合同，其中收入在软件提供给客户时预先确认，可分配给这些许可的成本在发生时计入费用。资本化金额主要包括支付给公司销售人员的新合同和续签合同的销售佣金，以及相关的工资和福利成本。

与新收入合同相关的资本化成本按直线法摊销超过四年，这比典型的初始合同期更长，但反映了预计的平均受益期，包括预期的合同续签。在得出这一平均受益期时，公司会评估定性和定量因素，其中包括其产品的估计生命周期和客户流失。公司将续期的资本化成本摊销至两年基于类似的考虑。

资本化金额可通过所有不可撤销客户合同下的未来收入流收回。公司定期评估其业务、经营所在的市场状况或其他表明其摊销期应予变更或是否存在潜在减值迹象的事件是否发生任何变化。

为获得收入合同而摊销的资本化成本在随附的简明综合经营报表中计入销售和营销费用。有无截至2026年4月30日及2025年4月30日止三个月取得收益合约的成本减值。

现金及现金等价物

公司将购买的所有原期限为三个月或更短的高流动性投资视为现金等价物。现金及现金等价物按公允价值列报。

有价证券

公司认为其所有有价债务证券可用于当前运营，包括到期日超过一年的证券，因此将这些证券归类为简明综合资产负债表上的流动资产。证券分类为可供出售，并按公允价值列账，未实现损益的变动（税后净额）在简明综合全面收益表中作为单独组成部分列报，直至实现。公允价值是根据可观察时的市场报价利率或利用可观察的数据点确定的，例如报价、利率和收益率曲线。对摊余成本基础超过估计公允价值的证券进行评估，以确定超出部分的金额（如有）是由预期信用损失引起的。证券的预期信用损失在简明综合经营报表的其他收益中确认，任何剩余的未实现损失（扣除税项）在股东权益中的累计其他综合收益中包括。为计算已实现和未实现的损益，卖出证券的成本以特定的识别方法为基础。分类为可供出售证券的利息作为投资收入的组成部分列入简明综合经营报表的其他收入。

战略投资

公司持有公众持有的股本证券、私人持有的股本证券的战略投资以及公司未拥有控股权的其他投资。

公司缺乏控制性财务权益但确实行使重大影响力的私募权益证券，按权益法核算。未按权益法核算的私募权益证券按成本入账，仅针对同一发行人相同或类似投资的可观察交易或减值事件（简称计量备选方案）进行调整。已实现和未实现的私人持有股本证券的所有收益和损失均通过战略投资的收益（损失）入账，净额在简明综合经营报表中。未归类为债务或股本证券的其他私人持有投资按成本入账，并根据减值事件进行调整，任何相关损益通过战略投资的收益（损失）入账，净额在简明综合经营报表中。

私人持有证券的估值本质上是复杂的，由于缺乏现成的市场数据，需要进行判断。在确定其对私人控股公司的战略投资的估计公允价值时，公司使用了公司可获得的最新数据。公司每季度对其私人持有的战略投资进行减值评估。公司的减值分析包括对定性和定量因素的评估，包括被投资方的财务指标、市场对被投资方产品或技术的接受度以及被投资方使用其现金的比率。如果该投资被视为减值，公司估计该投资的公允价值，并通过简明综合经营报表确认任何由此产生的减值。

公开持有的股本证券以公允价值计量，变动通过战略投资的收益（亏损）记录，净额在简明综合经营报表中。

公允价值计量

该公司以公允价值计量其现金和现金等价物、有价证券、公开持有的股本证券和外币衍生品合约。此外，当同一或类似证券出现可观察到的价格变动或发生减值事件时，公司以非经常性的公允价值计量其某些战略投资，包括其私人持有的股本证券。有关公司公允价值计量的额外披露包含在附注4“公允价值计量”中。

衍生金融工具

公司与金融机构订立外币衍生工具合约，以减少与预测收入、公司间交易及以附属公司功能货币以外的货币计值的其他货币资产或负债相关的外汇风险。从2027财年第一季度开始，公司开始指定某些远期衍生品合约作为对冲工具，以尽量减少外汇波动对以欧元和日元计价的收入的影响。公司还使用未被指定为对冲工具的远期货币衍生品合约，以尽量减少公司对主要以欧元、英镑、加元、澳元、巴西雷亚尔和日元计价的余额的敞口。

公司的衍生金融工具计划不是为了交易或投机目的而进行的。公司通常与与其签订此类衍生工具合同的金融机构订立总净额结算安排，这允许与同一交易对手的交易进行净额结算，从而降低金融机构不履约造成的信用相关损失的风险。虽然合约或名义金额通常被用来表示外币衍生品合约的交易量，但潜在的信用风险金额通常限于交易对手根据协议承担的义务超过公司对交易对手承担的义务的金额（如果有的话）。所有衍生工具均在简明综合资产负债表上按公允价值入账。

对于指定为现金流量套期的外币衍生工具，公允价值变动或净额结算产生的收益或损失作为累计其他综合收益（损失）的组成部分列报，随后在预测交易影响收益的期间内重新分类为收益。截至2026年4月30日，被指定为现金流量套期保值的未偿还外币衍生品合约的名义金额为$ 1.4 十亿。

就非指定外币衍生工具而言，公允价值变动或净额结算产生的损益在简明综合经营报表中确认为与重新计量或结算相关外币计价余额产生的抵销损益一致的其他收益。截至2026年4月30日和2026年1月31日未指定为现金流量套期保值的未偿还外币衍生品合约的名义金额为$ 17.8 十亿美元 11.9 分别为十亿。

财产和设备

物业及设备按成本减累计折旧列账。折旧在这些资产的估计可使用年限内按直线法计算如下：


建筑物和建筑物改进			10 到 40 年
计算机、设备和软件			3 到 5 年
家具和固定装置			5 年
租赁权改善			估计租期较短者或 10 年

公司在初始确认时估计财产和设备的使用寿命，并定期评估使用寿命，以及是否有事件或情况变化需要对使用寿命进行修订。

当资产报废或以其他方式处置时，成本和累计折旧及摊销将从各自账户中扣除，此类报废的任何损失将反映在运营费用中。

租约

公司已就公司办公室、数据中心及设备订立经营及融资租赁。公司在开始时确定一项安排是否为租赁，并在开始时对其租赁进行分类。经营租赁包括在公司简明综合资产负债表上的经营租赁使用权（“ROU”）资产以及流动和非流动经营租赁负债中。资产（也称为ROU资产）和从融资租赁确认的负债分别计入公司简明综合资产负债表的财产和设备、应计费用和其他负债以及其他非流动负债。ROU资产代表公司有权使用标的资产进行

租期。相应的租赁负债代表其因租赁产生的支付租赁款项的义务。本公司不对任何资产类别确认期限为12个月或以下的租赁的使用权资产或租赁负债。

租赁负债是根据租赁开始时租赁期内未来最低租赁付款额的现值，扣除任何未来租户奖励后确认的。该公司有包含租赁和非租赁部分的租赁协议，它选择将其合并用于所有资产类别。因此，最低租赁付款包括租赁协议中非租赁部分的固定付款，但不包括不依赖于指数或费率的可变租赁付款，例如公共区域维护、运营费用、公用事业或其他期间波动的成本。公司的租赁条款可能包括延长或终止租赁的选择权。超过不可撤销租赁期限的期间，只有在合理确定公司将行使相关延期选择权或放弃终止选择权时，才计入租赁负债的计量。当在公司控制范围内发生重大事件或情况变化时，公司将重新评估租赁期限。由于公司的大部分租赁没有提供隐含费率，未来最低租赁付款的净现值是使用公司的增量借款利率确定的。公司的增量借款利率是在租赁资产所在的经济环境下，公司在类似条款和付款的抵押基础上借款所需支付的利率的估计。

租赁ROU资产根据租赁负债确认，并根据开工前发生的任何租金付款或初始直接成本或租户奖励进行调整。

经营租赁的租赁费用，包括ROU资产的摊销费用，在租赁期内按直线法确认。融资租赁ROU资产的摊销费用在租赁期内按直线法确认，融资租赁负债的利息费用按增量借款利率确认。可变租赁付款的费用在发生时确认。

在租赁开始日，公司还以预计未来成本的现值建立资产和负债，以在租赁终止或到期时报废长期资产。此类资产计入财产和设备净额，并在租赁期内摊销。

公司已订立转租或已作出决定及采取行动转租或终止使用若干租赁资产。与下文讨论的其他长期资产类似，每当有事件或情况变化表明ROU资产的账面值可能无法收回时，管理层都会对ROU资产进行减值测试。对于租赁资产，这类情况将包括在最低租赁期结束前决定停止使用或转租，对于办公空间，其估计现金流量不能完全覆盖相关租赁的成本。

通过企业合并取得的无形资产

无形资产按其预计可使用年限摊销。每个期间，公司评估其无形资产的估计剩余使用寿命，以及是否有事件或情况变化需要对剩余摊销期进行修订。

减值评估

每当有事件或情况变化表明无形资产和其他长期资产的账面值可能无法收回时，公司就可能的减值进行评估，包括但不限于商业环境、市场状况的重大不利变化或表明资产账面值可能无法收回的其他事件。这些资产的可收回性是通过将每个资产组的账面金额与资产预期产生的未来未折现现金流量进行比较来衡量的。若可收回性测试中使用的未折现现金流量低于该等资产的账面值，则该等资产的账面值减至公允价值。

公司每年在每个财政年度的第四季度或更频繁地评估和测试其商誉减值的可收回性，如果情况表明商誉可能无法收回。

业务组合

本公司使用其最佳估计和假设，将公允价值分配给在收购日取得的有形和无形资产以及承担的负债。该公司的估计本质上是不确定的，可能会被细化。在计量期内，可能自收购日起长达一年，公司可能会对所收购的这些有形和无形资产以及承担的负债的公允价值进行调整，并相应冲减商誉。此外，不确定的税务状况、与税务相关的估值备抵和收购前或有事项最初记录在截至收购日期的业务合并中。公司继续收集信息，每季度重新评估这些估计和假设，并记录对公司对商誉的初步估计的任何调整，前提是公司在计量期内。在计量期结束或最终确定所收购资产或承担的负债的公允价值时（以先到者为准），任何后续调整均记录在公司的简明综合经营报表中。

如果公司收购与公司有预先存在关系的实体，公司一般将在简明综合经营报表的营业收入中确认收益或损失，以在收购日期结算该关系。如果公司收购公司先前持有战略投资的实体，则截至收购日期的股份公允价值与战略投资账面价值之间的差额将记为损益，并记入战略投资的收益（亏损）中，净额在简明综合经营报表中。

重组

公司一般在可能支付款项且金额可估计或通知发生时确认员工遣散费，具体取决于员工工作的地区。与没有未来利益或合同终止的合同有关的成本在合同终止日期或停止使用日期中较早者确认。其他与退出相关的成本，包括数据中心退出和办公空间减少，在获得管理层批准并停止运营后确认为已发生。

基于股票的补偿费用

以股票为基础的补偿费用根据授予日的公允价值计量，使用授予日限制性股票单位和限制性股票奖励的收盘价，并对根据经修订和重述的2004年员工股票购买计划（“ESPP”）发行的股票期权和股票使用Black-Scholes期权定价模型。公司在奖励的必要服务期内确认与限制性股票单位、限制性股票奖励、股票期权和根据ESPP发行的股票相关的基于股票的补偿费用，扣除估计没收后，一般为归属期限四年对于限制性股票单位、限制性股票奖励和股票期权，以及根据ESPP发行的股票的12个月发售期。应用的估计没收率基于历史没收率。

公司向高级管理人员和其他高级管理人员授予基于绩效的限制性股票单位和基于绩效的股票期权，其中包括包含服务和市场条件的奖励以及包含服务和绩效条件的奖励。与具有市场条件的裁决相关的基于股票的补偿费用使用蒙特卡洛模拟模型以公允价值计量，与这些裁决相关的费用在裁决的必要服务期（通常为归属期）内按分级归属基础（扣除估计没收）确认。与具有业绩条件的奖励相关的基于股票的补偿费用是根据授予日的收盘股价计量的，与这些奖励相关的费用是根据所经过的必要服务期，以及截至我们报告期末业绩条件的实现概率和估计实现情况确认的。

所得税

公司采用资产负债法核算所得税。在这种方法下，递延税项资产和负债是根据财务报表与资产和负债的计税基础之间的暂时性差异，使用预期该差异转回当年有效的已颁布税率确定的。税法变更对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的简明综合经营报表中确认。

公司的税务状况受到世界各地多个税务管辖区的所得税审计。公司仅在经税务机关审查该职位极有可能是可持续的情况下，仅根据其技术优点，才承认不确定税务状况的税务利益。确认的税收优惠以在与税务机关结算时实现的可能性大于50%的最大优惠金额来衡量。公司在所得税拨备中确认与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款。

必要时建立估值备抵，根据正面和负面证据的加权，将递延所得税资产减少到比预期更有可能实现的金额。递延所得税资产的未来变现最终取决于在适用税法下可用的结转或结转期内是否存在足够的适当性质的应税收入（例如，普通收入或资本收益）。公司根据历史应纳税所得额、预计未来应纳税所得额、现有暂时性差异转回的预计时点和税务筹划策略，定期对递延所得税资产的可收回性进行复核。公司对未来盈利能力的判断可能会因多种因素而发生变化，包括未来市场状况、成功执行业务计划的能力等。如果递延所得税资产的回收能力发生变化，评估变更期间的税收拨备将增加或减少。

外币换算

公司境外主要子公司的记账本位币一般为当地货币。所有以外币计价的资产和负债，均按资产负债表日的汇率折算成美元。收入和支出按期间平均汇率换算。股权交易使用

历史汇率。因将外币功能货币财务报表换算成美元而产生的调整在简明综合全面收益表中作为单独组成部分入账。外币交易损益计入简明综合经营报表的其他收益。

保证及赔偿

公司的安排一般包括在其产品或服务侵犯第三方知识产权时向客户赔偿责任的某些条款。迄今为止，公司并未因该等义务而产生任何重大成本，亦未在随附的简明综合财务报表中计提与该等义务相关的任何重大负债。

公司亦已同意就任何该等人士因担任董事或高级人员的服务（包括公司的任何行动）而成为或被威胁成为一方的任何诉讼或程序中所招致的任何费用、开支、判决、罚款及和解金额，向其董事及高级人员作出赔偿，该诉讼或程序因该人担任公司董事或高级人员的服务或该人应公司要求向任何其他公司或企业提供的服务而引起的任何费用、开支、判决、罚款及和解金额。公司维持董事和高级职员保险范围，这通常将使公司能够收回未来支付的任何金额的一部分。在某些情况下和在某些司法管辖区，公司还可能因员工的行为而受到法律的赔偿义务。

新会计公告待采纳

2024年11月，FASB发布了会计准则更新第2024-03号，“损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类”（“ASU2024-03”），要求在财务报表的单独附注中对某些成本进行分类，例如员工薪酬、折旧和无形资产摊销的金额，包括在年度和中期合并财务报表的每个相关费用标题中。ASU2024-03在追溯或预期的基础上对2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的财政年度内的中期有效，允许提前采用。该公司正在评估ASU2024-03对其财务报表披露的影响。

2025年9月，FASB发布了会计准则更新2025-06，“无形资产——商誉和其他——内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理”（“ASU2025-06”），通过以基于原则的方法取代现有的项目阶段模型来确定何时应该开始成本资本化，从而对内部使用软件成本的会计处理提供了有针对性的改进。ASU2025-06在2027年12月15日之后开始的年度报告期间预期对所有实体有效，允许提前采用。该公司目前正在评估ASU2025-06对其财务报表披露的影响。

重新分类

对上一期间进行了重新分类，以符合从2027财年第一季度开始的附注2“收入”中收入分类中本期的列报方式。这一重新分类不影响订阅和支持总收入。

2. 收入

收入分类

公司服务产品的订阅和支持收入

订阅和支持收入包括以下（以百万计）：


	截至4月30日的三个月，
		2026		2025
AgentForce应用程序		$	6,910	$	6,345
数据360、无头平台、其他		3,683		2,952

订阅和支持总收入		$	10,593	$	9,297

按地理位置划分的总收入

按地理区域划分的收入包括以下各项（单位：百万）：


	截至4月30日的三个月，
		2026		2025
美洲		$	7,233	$	6,469
欧洲		2,754		2,337
亚太地区		1,146		1,023

总收入		$	11,133	$	9,829

按地域划分的收入是根据公司订约实体的区域确定的，这可能与客户的区域不同。归属于美国的美洲收入约为 92 百分比和 93 分别在截至2026年4月30日和2025年4月30日的三个月内的百分比。在截至2026年4月30日、2026年和2025年4月30日的三个月中，没有其他国家的收入占总收入的比例超过10%。

合同余额

合同资产

当在合同上确认的收入超过账单时，公司记录合同资产。合同资产为$ 905 截至2026年4月30日的百万美元 818 截至2026年1月31日的百万。合同资产余额的流动部分，计入预付费用和其他流动资产，非流动部分在递延税项资产和其他资产中列报，在简明综合资产负债表中净额。

未实现收入

未实现收入指在收入确认前已开具发票的金额，并在发生向客户转让控制权或提供服务时确认为收入。未实现收入余额不代表年度或多年、不可撤销订阅协议的合同总价值。未实现收入余额受到几个因素的影响，包括季节性、续订的复合效应、发票期限、发票时间、美元规模和季度内的新业务线性度。

未实现收入变动情况如下（单位：百万）：


	截至4月30日的三个月，
		2026		2025
未实现收入，期初		$	24,317	$	20,743
比林斯和其他（1）		7,179		6,885

随时间确认的收入		( 10,486 )		( 9,211 )

在某一时点确认的收入		( 647 )		( 618 )

未实现收入，期末		$	20,363	$	17,799

（1）其他包括，例如，外币换算的影响以及合同资产和业务合并的贡献。

就这些服务确认的大部分收入是期初未实现收入余额。

随着时间推移确认的收入主要包括云服务订阅和支持收入，一般按时间按比例确认，以及专业服务和其他收入，一般按比例确认或按交付时确认。

在某一时点确认的收入基本上包括定期软件许可。

剩余履约义务

剩余履约义务是指尚未确认的合同收入，包括未实现收入和将在未来期间确认为收入的未开票金额。分配至剩余履约义务的交易价格以SSP为基础。剩余履约义务受几个因素的影响，包括季节性、续签时间、期限许可交付时间、平均合同条款和外币汇率。剩余履约义务也受到收购的影响。以外币计价的剩余履约义务的未开票部分每期根据期末汇率重新估值。剩余履约义务受制于未来经济风险，包括破产、监管变化等市场因素。

公司不包括按时间和材料开票和确认的专业服务合同中与履约义务相关的金额。

公司大部分非流动剩余履约义务预计在下 13 到 36 几个月。

剩余履约义务包括以下内容（单位：十亿）：


	当前		非电流		合计
截至2026年4月30日	$	33.6	$	34.3	$	67.9
截至2026年1月31日	$	35.1	$	37.3	$	72.4

3. 投资

有价证券

截至2026年4月30日，有价证券包括以下（单位：百万）：


	摊销成本		未实现收益		未实现损失		公允价值
公司票据和债务	$	1,467	$	3	$	( 3 )	$	1,467
美国国债	673		1		( 1 )		673
抵押贷款支持债务	33		0		( 1 )		32
资产支持证券	550		1		0		551
市政证券	29		0		0		29

商业票据	94		0		0		94

担保债券	1		0		0		1
其他	55		0		0		55
有价证券总额	$	2,902	$	5	$	( 5 )	$	2,902

截至2026年1月31日，有价证券包括以下（百万）：


	摊销成本		未实现收益		未实现损失		公允价值
公司票据和债务	$	1,343	$	10	$	0	$	1,353
美国国债	168		2		0		170
抵押贷款支持债务	32		0		( 1 )		31
资产支持证券	618		4		0		622
市政证券	17		0		0		17
商业票据	30		0		0		30

担保债券	1		0		0		1
其他	14		0		0		14
有价证券总额	$	2,223	$	16	$	( 1 )	$	2,238

归类为有价证券的投资的合同期限如下（单位：百万）：


	截至
	2026年4月30日		2026年1月31日
1年内到期	$	1,060	$	460
1年至5年到期	1,841		1,777
5年至10年到期	1		1
	$	2,902	$	2,238

截至二零二六年四月三十日及二零二五年四月三十日止三个月的有价证券利息收入为$ 109 百万美元 169 百万元，并分别计入简明综合经营报表的其他收入。

战略投资

截至2026年4月30日按形式和计量类别分列的战略投资如下（单位：百万）：


	测量类别
	公允价值		测量替代方案		其他		合计
股本证券	$	3	$	7,612	$	117	$	7,732
其他投资	0		0		40		40
截至2026年4月30日的余额	$	3	$	7,612	$	157	$	7,772

截至2026年1月31日按形式和计量类别分列的战略投资情况如下（单位：百万）：


	测量类别
	公允价值		测量替代方案		其他		合计
股本证券	$	5	$	7,415	$	127	$	7,547
其他投资	0		0		44		44
截至2026年1月31日的余额	$	5	$	7,415	$	171	$	7,591

战略投资收益（亏损），净额

战略投资收益（损失）构成部分，净额如下（单位：百万）：


1	截至4月30日的三个月，
		2026		2025
公开交易股本证券确认的未实现收益（亏损），净额		$	( 1 )	$	( 16 )
私人持有的股本证券确认的未实现收益，净额		328		7
私人持有的股本证券和其他投资的减值		( 119 )		( 47 )
未实现收益（亏损），净额		208		( 56 )
出售证券的已实现收益（亏损），净额		350		( 7 )

战略投资收益（亏损），净额		$	558	$	( 63 )

就私人持有的股本证券确认的未实现损益，净额包括根据计量备选办法核算的股本证券的向上和向下调整，以及其他计量类别的私募证券的损益。对于在计量备选办法下核算的私人持有证券，公司记录的向上调整为$ 330 百万美元 21 百万以及减值和向下调整$ 112 百万和$ 60 百万截至二零二六年四月三十日及二零二五年四月三十日止三个月，分别。

出售证券的已实现收益（损失），净额反映出售收益与期初或购买日（如果更晚）证券账面价值之间的差额。

4. 公允价值计量

公司采用三层公允价值层次结构，在计量公允价值时优先考虑估值方法中使用的输入值：

1级。相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整）。

2级。在市场上可直接或间接观察到的其他重要投入。

3级。很少或没有市场活动支持的重要的不可观察输入。

公司的所有现金等价物、有价证券和外币衍生品合约都被归类为第1级或第2级，因为这些资产是使用市场报价或利用可观察市场输入的替代定价来源和模型进行估值的。

下表列示了截至2026年4月30日以公允价值计量的公司资产的相关信息，并标明了估值的公允价值层次（单位：百万）：


说明	中的报价价格活跃市场对于相同的资产（1级）		重要其他可观察输入（2级）		重大不可观察输入（三级）		公允价值
现金等价物（1）：
定期存款	$	0	$	993	$	0	$	993
货币市场共同基金	5,672		0		0		5,672
现金等值证券	0		161		0		161
有价证券：
公司票据和债务	0		1,467		0		1,467
美国国债	0		673		0		673
抵押贷款支持债务	0		32		0		32
资产支持证券	0		551		0		551
市政证券	0		29		0		29

商业票据	0		94		0		94

担保债券	0		1		0		1
其他	0		55		0		55
战略投资：
股本证券	3		0		0		3

外币衍生品合约	0		143		0		143
总资产	$	5,675	$	4,199	$	0	$	9,874
负债：
外币衍生品合约	0		124		0		124
负债总额	$	0	$	124	$	0	$	124

（1）在随附的简明合并资产负债表中，除$外，还包括在“现金及现金等价物”中 2.1 亿现金，截至2026年4月30日。

下表列示了截至2026年1月31日以公允价值计量的公司资产的相关信息，并显示了估值的公允价值层次（单位：百万）：


说明	中的报价价格活跃市场对于相同的资产（1级）		重要其他可观测输入（2级）		重大不可观察输入（三级）		公允价值
现金等价物（1）：
定期存款	$	0	$	1,393	$	0	$	1,393
货币市场共同基金	3,204		0		0		3,204
现金等值证券	0		567		0		567
有价证券：
公司票据和债务	0		1,353		0		1,353
美国国债	0		170		0		170
抵押贷款支持债务	0		31		0		31
资产支持证券	0		622		0		622
市政证券	0		17		0		17
商业票据	0		30		0		30
担保债券	0		1		0		1
其他	0		14		0		14
战略投资：
股本证券	5		0		0		5


总资产	$	3,209	$	4,198	$	0	$	7,407

（1）在随附的简明合并资产负债表中，除$外，还包括在“现金及现金等价物”中 2.2 亿现金，截至2026年1月31日。

以非经常性基础以公允价值计量和记录的战略投资

本公司几乎所有私人持有的股本证券及其他投资均按非经常性基准按公允价值入账。这些投资的公允价值估计需要使用重大的不可观察输入值，因此，公司将这些资产视为公允价值计量框架内的第3级。对于没有易于确定的公允价值的私人持有的股权投资，公司采用基于现有信息的估值方法，包括市场法、普通股等价法、期权定价模型（“OPM”）。可观察的交易，如被投资方发行新股权，是被投资方企业价值的指标，用于估计私人持有的股权投资的公允价值。OPM可用于将价值分配给被投资方的各类证券，包括公司拥有的类别。公司可从被投资公司获得的此类信息，辅以估计，例如波动性、预期流动性时间以及公司持有的证券的权利和义务。当观察到私人持有的股本证券出现减值迹象时，公司一般采用市场法估计其投资的公允价值，同时考虑到最近的可观察交易，以及被投资方当前和预计的财务业绩和其他重要投入和假设，包括估计的退出时间、选择和分析指导性公众公司以及公司持有的证券的权利和义务。该公司私人持有的股本证券和其他投资金额约为$ 7.8 十亿美元 7.6 截至2026年4月30日的十亿和分别为2026年1月31日。

5. 租赁和其他承诺

租约

该公司根据不可撤销的经营和融资租赁拥有公司办公室、数据中心和设备的租赁，到期日期各不相同。

经营租赁费用总额为$ 146 百万美元 147 截至二零二六年四月三十日止三个月及二零二五年四月三十日止三个月，分别为百万元。经营租赁成本中包括与重组费用相关的金额。

截至2026年4月30日，不可撤销经营租赁和融资租赁项下租赁负债到期情况如下（单位：百万）：


	经营租赁		融资租赁
财政期间：
2027财年剩余九个月	$	467	$	238
2028财政年度	578		169
2029年财政	496		124
2030财政年度	341		107
2031财政年度	270		75
此后	796		5
最低租赁付款总额	2,948		718
减：推算利息	( 344 )		( 54 )
合计	$	2,604	$	664

截至2026年4月30日的租赁承付款项总额，包括尚未开始的租赁，为$ 4.4 亿，其中约$ 3.7 亿与设施空间有关。剩余承诺金额主要与设备有关。

其他资产负债表账户

应付账款、应计费用和其他负债包括大约$ 1.9 十亿美元 3.3 截至2026年4月30日和2026年1月31日的应计薪酬分别为十亿。

6. 业务组合

Qualified.com，Inc。

2026年4月，公司收购了领先的机构人工智能营销解决方案提供商Qualified.com，Inc.（“Qualified”）的全部已发行股票。为Qualified转让的对价的收购日期公允价值为$ 1.2 亿，其中主要包括$ 1.1 亿现金。该公司录得$ 954 百万与收购有关的商誉，这主要归功于集结的劳动力和扩大的市场机会。与收购Qualified相关的商誉没有依据，也不能用于美国所得税目的的扣除。该公司还录得约$ 290 万元的无形资产，用于已开发的技术和客户关系，使用寿命为五个和八年，分别。分配给所收购资产和承担的负债的公允价值是基于管理层的估计和假设，随着收到更多信息和最终确定某些纳税申报表，可能会发生变化。公司预计将在切实可行范围内尽快完成估值，但不迟于收购日期起计一年。自收购之日起，公司已将不重要的Qualified财务业绩纳入其简明综合财务报表。与收购相关的交易成本也并不重要。

7. 通过企业合并和商誉取得的无形资产

通过企业合并取得的无形资产

通过企业合并取得的无形资产情况如下（单位：百万）：


	无形资产，毛额						累计摊销						净无形资产				加权平均剩余使用寿命（年）
	2026年1月31日		增加和退休，净额		2026年4月30日		2026年1月31日		费用和退休，净额		2026年4月30日		2026年1月31日		2026年4月30日		2026年4月30日
获得已开发技术	$	4,796	$	260	$	5,056	$	( 2,407 )	$	( 244 )	$	( 2,651 )	$	2,389	$	2,405	4.4
客户关系	8,659		125		8,784		( 4,640 )		( 261 )		( 4,901 )		4,019		3,883		6.3
其他（1）	684		11		695		( 277 )		( 56 )		( 333 )		407		362		1.8
合计	$	14,139	$	396	$	14,535	$	( 7,324 )	$	( 561 )	$	( 7,885 )	$	6,815	$	6,650	5.4

（1）其他包括商号、未开票积压、属地权利。

截至2026年4月30日和2025年4月30日止三个月企业合并产生的无形资产摊销为$ 561 百万美元 395 分别为百万。

截至2026年4月30日无形资产预计未来摊销费用如下（单位：百万）：


财政期间：
2027财年剩余九个月	$	1,356
2028财政年度	1,495
2029年财政	1,186
2030财政年度	762
2031财政年度	497
此后	1,354
摊销费用总额	$	6,650

商誉

商誉是指企业合并中购买价格超过净资产公允价值的部分获得。

一般不可抵税的商誉账面金额变动情况如下（单位：百万）：







截至2026年1月31日的余额	$	57,941


收购合格	954
其他收购及调整（1）	396
截至2026年4月30日的余额	$	59,291

（1）包括前期收购的外币折算和计量期调整的影响。

8. 债务

公司借款构成如下（单位：百万）：


仪器	发行日期	到期日	合同利率		截至2026年4月30日未偿还本金	截至2026年4月30日的账面价值		截至2026年1月31日的账面价值




Informatica 364天授信协议	2025年11月	2026年11月	不适用		0	0		4,000
2028年3月优先票据	2026年3月	2028年3月	4.50	%	3,500	3,488		0
2028年4月优先票据	2018年4月	2028年4月	3.70		1,500	1,497		1,497
2028年7月高级可持续发展说明	2021年7月	2028年7月	1.50		1,000	997		996
Informatica三年期信贷协议	2025年11月	2028年11月	不适用		0	0		2,000
2029年3月优先票据	2026年3月	2029年3月	4.65		4,250	4,236		0
2026年定期贷款信贷协议（1）	2026年3月	2031年3月	4.26		6,000	5,995		0
2031年7月优先票据	2021年7月	2031年7月	1.95		1,500	1,493		1,493
2031年9月优先票据	2026年3月	2031年9月	4.90		3,750	3,728		0
2033年3月优先票据	2026年3月	2033年3月	5.20		2,750	2,731		0
2036年3月优先票据	2026年3月	2036年3月	5.55		4,500	4,473		0
2041年7月优先票据	2021年7月	2041年7月	2.70		1,250	1,237		1,237
2046年3月优先票据	2026年3月	2046年3月	6.40		1,500	1,486		0
2051年7月优先票据	2021年7月	2051年7月	2.90		2,000	1,980		1,980
2056年3月优先票据	2026年3月	2056年3月	6.55		3,750	3,713		0
2061年7月优先票据	2021年7月	2061年7月	3.05		1,250	1,236		1,236
2066年3月优先票据	2026年3月	2066年3月	6.70		1,000	990		0
债务总账面价值					39,500	39,280		14,439
减去债务的流动部分						0		( 4,000 )
非流动债务总额						$	39,280	$	10,439

（1）合同利率代表未偿还期间的加权平均数。

截至2026年4月30日，公司遵守了所有债务契约。

公司2026年定期贷款信贷协议（定义见下文）的账面金额接近公允价值，因为它以经常重置的浮动利率计息，并反映了类似信用风险状况的当前市场利差。定期贷款的公允价值在公允价值等级中被归类为第2级。上述公司未偿还的优先无抵押票据（“优先票据”）的估计公允价值总额为$ 31.4 十亿美元 6.7 十亿截至2026年4月30日和分别为2026年1月31日.公允价值是根据每美元的收盘交易价格确定的 100 截至2027财年第一季度最后交易日和2026财年最后交易日的优先票据，并被视为公允价值计量框架内的第2级负债。

截至2026年4月30日所有借款的合同未来本金支付情况如下（单位：百万）：


财政期间：
2027财年剩余九个月	$	0
2028财政年度	0
2029年财政	6,000
2030财政年度	4,250
2031财政年度	0
此后	29,250
未偿本金总额	$	39,500

循环信贷机制

2024年10月，公司与贷款人及发行贷款人一方、美国银行（Bank of America，N.A.）作为行政代理人订立信贷协议（“循环贷款信贷协议”）。循环贷款信贷协议规定了$ 5.0 亿元无抵押循环信贷融资（“信贷融资”），将于2029年10月到期。公司可将信贷融资项下未来借款的收益用于一般公司用途。有无截至2026年4月30日信贷安排下的未偿还借款。

2026年定期贷款信贷协议

2026年3月，公司订立$ 6.0 十亿五年高级无抵押定期贷款信贷协议（“2026年定期贷款信贷协议”）。该公司利用2026年定期贷款信贷协议为其现有的$ 4.0 十亿 364天信贷协议和$ 2.0 十亿三年信贷协议（统称“Informatica信贷协议”）。这一非现金融资活动已被排除在简明合并现金流量表之外。2026年定期贷款信贷协议将于2031年3月到期。截至2026年4月30日，整个$ 6.0 根据2026年定期贷款信贷协议，未偿还本金10亿元。

2026年3月笔记

2026年3月，公司发行$ 25.0 亿元无担保优先票据（统称为“2026年3月票据”）的本金总额，期限为2028年至2066年。此次发行的收益，扣除折扣和发债成本，为$ 24.8 十亿。每张2026年3月期票据的利息每半年支付一次。公司可随时赎回2026年3月票据的任何部分，无论是全部或部分，但须遵守某些提前赎回条款。

该公司将2026年3月票据的净收益用于为其普通股的加速股票回购计划提供资金。有关加速股份回购计划的更多信息，请参见附注9“股东权益”。

9. 股东权益

截至2026年4月30日止三个月的股票期权活动如下：


	未完成的期权
	优秀股票期权（百万）	加权- 平均行权价格		聚合内在价值（百万）
截至2026年1月31日的余额	6	$	207.54




根据所有计划授出的期权	1	180.69






截至2026年4月30日的余额	7	$	203.99	$	92
已归属或预期归属	7	$	204.67	$	87
截至2026年4月30日可行使	6	$	205.53	$	48

截至2026年4月30日止三个月的限制性股票活动如下：


	已发行限制性股票
	优秀（百万）	加权平均授予日公允价值		聚合内在价值（百万）
截至2026年1月31日的余额	26	$	265.64
已授出-受限制股份单位及奖励	20	195.02
已授予-基于业绩的限制性股票单位	1	204.63
已取消	( 2 )	257.88
归属及转换为股份	( 5 )	255.71
截至2026年4月30日的余额	40	$	230.36	$	7,038
预计归属	34			$	5,919

截至2026年4月30日尚待确认的预计股票补偿费用总额如下（单位：百万）：


财政期间：
2027财年剩余九个月	$	2,822
2028财政年度	2,881
2029年财政	2,019
2030财政年度	1,174
2031财政年度	131

股票补偿费用总额	$	9,027

尚待确认的预计基于股票的补偿费用总额仅反映截至2026年4月30日的未偿股票奖励，并假设没有没收活动，也没有根据公司相对于某些目标的财务业绩实现业绩份额授予的预期水平发生变化。

股份回购计划

公司董事会（“董事会”）授权了一项回购公司普通股股份的计划（“股份回购计划”），该计划于2022年8月开始。2026年2月，董事会授权$ 50.0 亿元的股份回购计划下的股份回购，其中包括下文所述的加速股份回购，并取代之前剩余的未购买授权。股份回购计划没有固定的到期日，也不要求公司收购任何特定数量的股份。根据股份回购计划，可以使用多种方式回购普通股股份，包括私下协商和/或公开市场交易，包括根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）规定的符合规则10b5-1的计划，作为加速股份回购和其他方式的一部分。任何回购的时间、方式、价格和金额由公司酌情决定，并取决于多种因素，包括法律要求、价格以及经济和市场条件。公司按成本法核算库存股。

2026年3月，公司与多家金融机构订立加速股份回购协议（“ASR协议”），回购总额为$ 25.0 亿的普通股。根据ASR协议的条款，公司支付了总额为$ 25.0 亿，并收到约 103 百万股普通股，平均每股价格为$ 198.34 .首次股份交割代表约 80 根据ASR协议预计将回购的股份总数的百分比。在2027财年第一季度，该公司录得$ 20.6 10亿美元的库存股票，用于支付已交付股票的成本以及相关费用和消费税。A $ 4.6 ASR协议的未结算部分被记录为归类于股东权益的远期合同部分，额外实收资本减少了10亿美元。

除了分享 ASR协议下的回购，公司在公开市场上回购了以下普通股股份，（单位：百万，每股均价除外）：


	2026					2025
	股份	每股均价		金额		股份	每股均价		金额



截至4月30日止三个月	11	$	192.00	$	2,145	10	$	273.42	$	2,681

截至2026年4月30日，该公司获准购买剩余的$ 22.9 股份回购计划下的10亿普通股。

股息

公司宣布派息如下：


	记录日期	付款日期	每股股息		金额（百万）
截至2026年4月30日止三个月	2026年4月9日	2026年4月23日	$	0.440	$	374
截至2025年4月30日止三个月	2025年4月10日	2025年4月24日	$	0.416	$	406

10. 所得税

实际税率

公司通过对年初至今的税前收入或亏损应用估计的年度实际税率来计算年初至今的所得税拨备，并对当期记录的离散税项拨备进行调整。截至二零二六年四月三十日止三个月，公司报税项拨备$ 614 百万美元的税前收入 2.7 亿，这导致有效税率为 23 百分比。该公司的有效税率与美国法定税率21%的差异主要是由于州税和地方税以及不可扣除的项目，部分被研发信贷所抵消。

截至二零二五年四月三十日止三个月，公司报税项拨备$ 433 百万美元的税前收入 2.0 亿，这导致有效税率为 22 百分比。该公司的有效税率与美国法定税率21%的差异主要是由于州税和地方税以及不可扣除的项目，部分被研发信贷所抵消。

未确认的税收优惠和其他考虑

该公司记录了与其不确定的税务状况相关的负债。本公司及其附属公司的税务状况须接受全球多个税务管辖区的所得税审计。包括美国、德国、以色列和印度在内的多个国家的税务部门目前正在审查某些上一年的纳税申报表。该公司认为，其已为其在所有开放纳税年度的所得税不确定性提供了充足的准备金。由于无法确定地预测税务审计的结果，如果公司税务审计中涉及的任何问题以与管理层预期不一致的方式得到解决，公司可能会在未来调整其所得税拨备。

11. 每股净收益

每股基本净收入的计算方法是将净收入除以该财政期间已发行普通股的加权平均数。稀释后的每股净收益是通过将所有潜在的加权平均稀释普通股，包括期权和限制性股票单位生效来计算的。未偿奖励的摊薄效应通过应用库存股法在稀释后的每股净收益中得到体现。

用于计算基本和稀释每股净收益的分母的对账如下（单位：百万）：


1	截至4月30日的三个月，
		2026		2025
分子：
净收入		$	2,107	$	1,541
分母：
每股基本净收益加权平均已发行股份		868		960
稀释性证券的影响：
员工股票奖励		3		10


加权平均已发行股份摊薄每股净收益		871		970

用于计算稀释每股净收益的加权平均已发行股数不包括以下潜在已发行普通股的影响。这些潜在流通股的影响，包括ASR协议中未结算的远期合同部分，未包括在稀释后每股净收益的计算中，因为其影响将是反稀释的（以百万计）：


	截至4月30日的三个月，
		2026	2025
员工股票奖励		31	2
ASR协议的未结算部分		36	0

12. 法律程序和索赔

在日常业务过程中，公司正在或可能涉及与涉嫌侵犯第三方专利和其他知识产权、商业、公司和证券、劳动和就业、工资和工时以及其他索赔有关的各种法律或监管程序、索赔或所谓的集体诉讼。本公司已因涉嫌侵犯其专有权利（包括专利侵权）而受到并可能在未来被第三方通知或起诉。

一般而言，法律事项的解决可能会阻止公司向他人提供服务，可能对公司的财务状况或现金流量具有重大影响，或两者兼而有之，或可能对公司的声誉和未来经营业绩产生不利影响。

公司在很可能发生负债且损失金额能够合理估计的情况下，计提与法律事项有关的负债准备。这些规定至少每季度审查一次，并进行调整，以反映谈判、估计和解、法律裁决、法律顾问的建议以及与特定事项有关的其他信息和事件的影响。然而，法律诉讼和其他突发事件的结果本质上是不可预测的，并受到重大不确定性的影响。目前，公司无法就其面临的或有事项合理估计超过任何应计金额的可能损失的金额或范围，包括因应用非金钱补救措施而可能产生的损失，公司的估计可能无法证明是准确的。

管理层认为，解决所有当前问题，包括下文所述的问题，预计不会对公司的财务报表产生重大不利影响。然而，根据任何此类纠纷、付款或其他或有事项的性质和时间，事项的解决可能会对公司当前或未来的经营业绩或特定季度的现金流量产生重大影响，或两者兼而有之。

懈怠诉讼

从2019年9月开始，七个据称，针对Slack、其董事、其某些高级管理人员以及与其某些董事相关的某些投资基金提起了集体诉讼，各自指控Slack向SEC提交的表格S-1上的注册声明（“注册声明”）违反了证券法。除了一项诉讼外，所有这些诉讼都在加利福尼亚州高级法院针对圣马特奥县提起诉讼，尽管一名原告最初是在旧金山县提起诉讼，然后在圣马特奥县重新提起诉讼（最初的旧金山诉讼被驳回）。其余诉讼已在美国加州北区地方法院提起（“联邦诉讼”）。在联邦诉讼中，标题为Dennee v. Slack Technologies, Inc.，案件编号3：19-CV-05857-SI，Slack和其他被告于2020年1月提交了驳回诉讼的动议。2020年4月，法院部分批准，部分驳回驳回动议。2020年5月，Slack和其他被告提出动议，要求证明法院的中间上诉命令，法院批准了该命令。Slack和其他被告提交了一份请愿书，请求允许就地区法院的命令向第九巡回上诉法院提出上诉，该命令于2020年7月获得批准。口头辩论于2021年5月进行。2021年9月20日，中国

第九巡回法院确认了地区法院的裁决。Slack于2021年11月3日向第九巡回法院提交了重新审理的请愿书，但于2022年5月2日被驳回。Slack于2022年8月31日向美国最高法院提交了一份调卷令状的请愿书，并于2022年12月13日获得批准。2023年6月1日，最高法院发布了一项一致决定，撤销了第九巡回法院的决定，发回重审。第九巡回法院根据最高法院的裁决，命令各方提交额外的简报。2025年2月10日，第九巡回法院发表意见，推翻地区法院的命令，指示地区法院以有偏见的方式驳回申诉。2025年7月10日，原告向美国最高法院提交了调卷令状的申请，但于2025年10月6日被驳回。2025年11月4日，被告请求地区法院在联邦诉讼中对原告作出判决。2025年11月10日，法院对被告和原告作出判决，这标志着联邦诉讼的结束。州法院的诉讼于2019年11月合并，合并后的诉讼标题为re Slack Technologies, Inc.股东诉讼，牵头案件编号19CIV05370（“州法院诉讼”）。另一项州法院诉讼于2020年6月在圣马特奥县提起，但于2020年7月与州法院诉讼合并。Slack和其他被告在2020年2月的州法院诉讼中对诉状提出了异议。2020年8月，法院部分维持并部分推翻了异议，并允许原告提交修改后的诉状，他们于2020年10月提交了该诉状。Slack和其他被告于2020年11月答复了申诉。原告于2021年10月21日提出类别认证动议，从未被裁定。2022年10月26日，法院暂停了州法院的诉讼，以等待解决Slack在联邦诉讼中的调卷令状的申请。2025年11月7日，法院解除了州法院诉讼中的中止，仅仅是为了允许原告采取某些发现并提交重新提出的类别认证动议，如果他们选择这样做的话。州法院诉讼为购买Slack A类普通股的投资者寻求未指明的金钱赔偿和其他救济，这些投资者是根据注册声明发行的和/或可追溯到注册声明的。

后台诉讼

该公司在与其前客户之一、Backpage.com，LLC（“Backpage”）的关联公司Website Technologies，LLC（“Website Technologies”）的活动有关的多项州和联邦诉讼中被列为被告。这些诉讼中的原告一般都声称，他们是在Backpage运营的网站Backpage.com上做广告的个人的性交易的受害者，并主张各种索赔和理论，这些索赔和理论的前提是公司向Website Technologies提供了赛富时 CRM软件及相关产品，原告称这些产品有助于Backpage业务的运营和增长。最初的诉讼是代表众多原告在加利福尼亚州高级法院为旧金山县提起的，根据《通信规正法》第230条（“第230条”），在有偏见的情况下被驳回，该驳回于2021年12月得到加州上诉法院的确认。2020年4月，一项涉及单一原告的诉讼在美国伊利诺伊州北区地方法院提起，G.G.诉赛富时公司，案件编号1：20-CV-2335（“G.G.”）。地区法院批准了公司驳回诉讼的动议，第七巡回上诉法院于2023年8月推翻了该裁决。2025年6月12日，在发现开始后，原告提交了一份经过大幅修改的诉状。2025年7月9日，公司提出动议，驳回该投诉。地区法院驳回一 2026年1月原告的索赔。从2020年4月开始，五个涉及的行动六个原告已作为A.B.诉赛富时公司，案件编号4：20-CV-01254（“A.B.”）在美国德克萨斯州南区地方法院提起并合并。该公司提出即决判决，理由是索赔被第230条禁止。2023年11月，法院驳回了公司的动议，2024年12月，第五巡回上诉法院确认了该裁决。2025年10月，A.B.地区法院根据18 U.S.C. § 1595（b）批准了公司的动议，在涉及Backpage的刑事诉讼的最终裁决之前暂停诉讼。

自2023年5月以来，已向联邦和州法院提起了多项类似诉讼，主要包括：（1）由 30 美国德克萨斯州北区地方法院的原告，合并为S.M.A.诉赛富时公司，案件编号3：23-CV-0915-B（“S.M.A”）；（2）提起的诉讼 21 位于达拉斯县的德克萨斯州法院的原告，被移至美国德克萨斯州北区地方法院并合并为A.S. v. 赛富时公司，案件编号3：23-CV-1039-B（“A.S.”）；（3）由单一原告在哈里斯县的德克萨斯州法院提起的诉讼，该诉讼被移至美国德克萨斯州南区地方法院，名为T.S. v. 赛富时公司，案件编号4：23-CV-01792（“T.S.”）；（4）由单一原告在哈里斯县的德克萨斯州法院提起的诉讼，被美国德克萨斯州南区地方法院以A.A.诉赛富时公司案，案件编号4：26-CV-00757（“A.A.”）；（5）单一原告在美国德克萨斯州南区地方法院以Jane Doe（C.S.）诉赛富时公司案，案件编号2：25-CV-189（“C.S.”）提起的诉讼；（6）单一原告在美国华盛顿州西区地方法院以M.K.诉Salesforce.com，Inc，案件编号2：23-CV-435（“M.K.”）；（7）单一原告在美国佛罗里达州中区地方法院提起的诉讼，即I.H.诉Salesforce.com，LLC，案件编号8：24-CV-1678（“I.H.”）；（8）提起的诉讼 13 美国伊利诺伊州北区地方法院的原告为A.G.B.诉赛富时公司，第25-CV-15801号案件（“A.G.B.”）；（9）单一原告在美国伊利诺伊州北区地方法院提起的诉讼为J.L.D.诉赛富时公司，第26-CV-01580号案件（“J.L.D.”）；以及（10）由 two 美国伊利诺伊州北区地方法院原告为E.Y.W.诉赛富时公司，案件编号1：26-CV-02632（“E.Y.W.”）。六个已进一步提起诉讼 244 美国伊利诺伊州北区地方法院的原告，并已与G.G.合并（“G.G.合并案件”）：A.I.R.诉赛富时公司，第1号案件：25-CV-6867；J.M.M.诉赛富时公司，第1号案件：25-

CV-6868；K.B.诉赛富时公司，第1号案件：25-CV-6869；N.R.J.诉赛富时公司，第1号案件：25-CV-6870；M.K.诉赛富时公司，第1号案件：25-CV-6871；N.A.M.诉TERM0 Salesforce，Inc. 赛富时公司，第1号案件：25-CV-6872。七诉讼已由十四美国加利福尼亚北区地方法院原告：A.A.诉赛富时公司，案件编号4：26-CV-01531；SF-00001诉赛富时公司，案件编号4：26-CV-01594；SF-00002诉赛富时公司，案件编号4：26-CV-01594；SF-00002诉TERM2，案件编号4：26-CV-01975；SF-00003诉赛富时公司，案件编号4：26-CV-02162；SF-00004诉赛富时公司，案件编号4：26-CV-02172；SF-00005诉TERM5，案件编号4：26-CV-02296；SF-00009诉赛富时公司，案件十四诉讼已由十四美国加利福尼亚中区地方法院原告：SF-00014 v. 赛富时公司，Case No. 2：26-CV-03471（“SF-00014”）；SF-00015 v. 赛富时公司，Case No. 2：26-CV-03771（“SF-00015”）；SF-00016 v. 赛富时公司，Case No. 2：26-CV-03972（“SF-00016”）；SF-00017 v. TERM0，Case No. 2：26-CV-04150（“SF-00017”）；SF-00018 v. TERM4，Case No. 2：26-CV-04157（“SF-00018”）；SF-00019第2号案件：26-CV-04608（“SF-00024”）；SF-00025诉赛富时公司，第2号案件：26-CV-04664（“SF-00025”）；SF-00026诉赛富时公司，第2号案件：26-CV-04836（“SF-00026”）；SF-00027诉赛富时公司，第2号案件：26-CV-04859（“SF-00027”）。另外， 18 诉讼已由 18 德克萨斯州法院的原告正在哈里斯县地方法院的德克萨斯州法院多区诉讼中进行诉讼，他们在re Jane Doe案件中写道，MDL 2020-28545（“Texas MDL”）。2024年3月，S.M.A.地区法院批准了该公司的合并动议，以原告未提出联邦贩运法规规定的必要意图要素为由驳回申诉，并于2024年4月提交了一份修正申诉，修正了联邦法律索赔并增加了德克萨斯州法律索赔。2024年5月，该公司动议驳回经修订的投诉。2025年3月，地方法院批准了关于德克萨斯州法律索赔的动议，驳回了德克萨斯州的索赔，并驳回了关于联邦法律索赔的动议。2025年10月，S.M.A.根据18 U.S.C. § 1595（b）被中止，等待涉及Backpage的刑事诉讼的最终裁决。2024年9月，A.S.地区法院驳回了该公司的驳回动议。2024年11月，公司动议对诉状作出判决。2025年5月，地区法院批准了该动议，并准予修正。原告随后提交了一份合并修正申诉，2025年6月20日，公司动议驳回该申诉。2025年10月，A.S.也根据18 U.S.C. § 1595（b）被搁置，等待涉及Backpage的刑事诉讼的最终裁决，这一动议正在等待中。2023年6月，该公司动议驳回T.S.，该动议仍悬而未决。2024年3月，T.S.被搁置，等待A.B.的中间上诉，该上诉于2025年1月被发回地区法院。该公司于2026年2月在A.A.提交了一项驳回动议，该动议仍在等待中。2026年5月，该公司根据18 U.S.C § 1595（b）提交了一项暂停A.A.的动议，该动议仍在等待中。2025年9月，该公司提交了一项驳回C.S.的动议，该动议在法院于2026年4月根据18 U.S.C. § 1595（b）批准中止动议时处于待决状态。M.K.的原告于2024年5月自愿驳回了她对赛富时的索赔。2025年12月，I.H.地区法院根据18 U.S.C. § 1595（b）暂停诉讼，等待对涉及Backpage的刑事诉讼的最终裁决。公司于2026年1月在G.G.合并案件中提出驳回动议，该动议在地区法院根据18 U.S.C. § 1595（b）批准公司的动议以在2026年3月涉及Backpage的刑事诉讼的最终裁决之前中止G.G.合并案件时处于待决状态。G.G.合并案件的原告提出了重新考虑中止令的动议，该动议仍在等待中。2026年3月至5月，A.G.B.、J.L.D.和E.Y.W.的地区法院批准了当事人的规定，即中止在G.G.合并案件中输入的相同中止条件下的案件。该公司对原告在加州北区的投诉的回复将于2026年5月和6月到期。该公司将于2026年6月和7月对加州中区案件中已送达的投诉作出回应。在德克萨斯州MDL案中，该公司采取行动，在2023年下半年以个人管辖权、治外法权和法院不方便为由驳回居住在德克萨斯州以外的该MDL原告的某些索赔。2026年2月，在就这些动议举行的听证会上，法院批准了公司以法院不方便为由驳回的动议。该公司将在德克萨斯州MDL案中被B.I.R.、C.V.和T.K.解雇，等待法院的书面命令。上述所有行为均寻求未指明的金钱损失、律师费和费用。公司打算在这些诉讼中积极捍卫自己的利益。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

这份表格10-Q的季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。除历史事实陈述之外的所有陈述，除其他外，可能包括趋势分析和关于未来事件、未来财务业绩、预期增长和行业前景的陈述，都是前瞻性的。“目标”、“预期”、“假设”、“相信”、“承诺”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“预见”、“目标”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”和“将”等词语，以及这些词语和类似表述的变体旨在识别此类前瞻性陈述。这些前瞻性陈述本质上是不确定的，并且基于管理层当前的预期和假设，这些预期和假设受到难以预测的风险和不确定性的影响，包括第一部分第2项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”、第一部分第3项“关于市场风险的定量和定性披露”、第二部分第1a项“风险因素”以及本季度报告表格10-Q的其他部分中描述的风险和不确定性。此外，我们在竞争非常激烈且瞬息万变的环境中运营，新的风险不时出现。我们的管理层不可能预测所有风险，我们也无法评估所有因素对我们业务的影响或任何因素或因素组合可能导致实际结果或结果与任何前瞻性陈述中包含的结果或结果存在重大差异的程度。

鉴于这些和其他风险和不确定性，本季度报告中关于表格10-Q的讨论的未来事件和趋势可能不会像我们预期的那样发生或根本不会发生，我们的实际结果或结果可能与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果或结果存在重大不利差异。告诫读者不要过分依赖此类前瞻性陈述。除法律要求外，我们不承担以任何理由公开修改或更新任何前瞻性陈述的义务。

概览

赛富时是客户关系管理（“CRM”）技术的全球领先企业，帮助任何规模的组织成为机构企业。我们成立于1999年，将人类、代理、应用程序和数据聚集在一个值得信赖的统一平台上，以解锁增长和创新。

我们的平台通过连接跨系统、应用程序和设备的客户数据，将销售、服务、营销、商务和IT团队联合起来，以创建客户的完整视图。有了这一单一的客户真相来源和综合人工智能（“AI”），团队可以更具响应性、生产力和效率，在每个渠道提供智能、个性化的体验，并提高生产力。我们继续扩展我们在整个平台上集成的自主AI代理层的能力。AgentForce使组织能够部署推理、决策和执行任务的自主代理。无论使用Customer 360应用程序、Slack、Headless 360还是其他用户界面，赛富时都是为人类和代理如何协同工作提供动力的平台。我们继续为增长进行投资，包括投资于所有产品的生成和代理人工智能，我们相信这将改变我们的客户帮助他们的客户的方式，并不断寻求扩大我们在云计算行业的领导作用。

我们继续专注于几个关键的增长杠杆，包括推动多种服务产品的采用，提高我们在企业和国际客户中的渗透率，以及通过更多垂直软件解决方案扩大我们的行业特定范围。这些增长杠杆通常需要更复杂的进入市场的方法，因此，我们可能会在获得新客户和扩大与现有客户的关系方面产生额外的前期成本，包括特定于订阅和支持收入的额外销售和营销费用。因此，我们看到具有许多这些特征的客户推动了更高的年收入，并且流失率低于我们公司的平均水平。除了这些增长杠杆之外，我们的并购框架还包括几项加速了我们机构路线图的收购，包括我们在2026年4月收购Qualified.com，Inc.（“Qualified”）、我们在2025年11月收购Informatica公司（“Informatica”）以及我们在2025年10月收购Regrello Corp.（“Regrello”）。这些收购带来了关键人才和技术，以加速创新。

我们还专注于减少我们的运营费用，以提高我们的运营利润率。我们采取了各种重组举措，以提高营业利润率，并继续推进我们对盈利增长的持续承诺，其中包括在某些市场削减我们的劳动力、办公空间和数据中心。我们继续评估和运营未来计划，以推动进一步的运营效率，优化我们的管理结构并加大成本优化力度，以实现长期可持续增长。我们预计，我们的运营费用占收入的百分比将继续得到改善，这可能包括各种重组举措或可衡量的招聘举措，以提高运营效率。

2027财年第一季度亮点

•收入：截至二零二六年四月三十日止三个月，收益为111亿美元，增加13%年复一年。

•运营收入：截至二零二六年四月三十日止三个月，业务收入为23亿美元与19亿美元一年前的。营业利润率，代表营业收入的百分比

占总收入的比例，增至约21%截至二零二六年四月三十日止三个月，较截至二零二六年四月三十日止约20%在前一年期间。

•每股净收益：为截至2026年4月30日止三个月，稀释后每股净收益为$2.42相比之下，一年前的稀释后每股净收益为1.59美元。我们在2026年3月执行的250亿美元加速股票回购（“ASR协议”）导致该期间回购了约1.03亿股股票，并使我们的稀释后每股净收益受益0.14美元。

•现金：截至2026年4月30日止三个月营运提供的现金为67亿美元，同比增长3%。截至2026年4月30日的现金、现金等价物和有价证券总额为118亿美元。

•剩余履约义务：截至2026年4月30日，剩余履约义务总额约为679亿美元，同比增长11%.截至2026年4月30日的当前剩余履约义务约为336亿美元，增加14%年复一年。

•股息计划：截至2026年4月30日的三个月，我们支付了约3.65亿美元的股息和等值股息，而一年前为4.02亿美元。

我们多元化的产品组合和全球客户群为我们提供了跨越不同地区、产品和行业细分领域的运营弹性。在2027财年第一季度，在收购Informatica的支持下，我们的AgentForce应用程序和Data 360实现了持续增长。

此外，我们业务的全球范围不断扩大，全球市场波动加剧，使我们面临外汇市场波动的风险。与截至2025年4月30日的三个月相比，截至2026年4月30日的三个月的总收入受到约2%的外汇波动的积极影响。相对于2025年4月30日，与使用固定汇率报告的情况相比，截至2026年4月30日，我们目前剩余的履约义务增长受到了1%的积极影响。外汇波动的影响可能会影响我们的近期业绩以及准确预测未来业绩和收益的能力。这些波动的影响还可能因我们业务的季节性而加剧，我们的第四季度历来是我们新业务和续订最强劲的季度。

会计年度

我们的财政年度在1月31日结束。例如，对2027财年的引用指的是截至2027年1月31日的财年。

经营分部

我们作为一个部门运作。进一步讨论见简明综合财务报表附注1“业务和重要会计政策摘要”。

收入来源

我们的收入来自两个来源：（1）订阅和支持收入和（2）专业服务和其他收入。截至2026年4月30日止三个月，订阅和支持收入约占我们总收入的95%。

订阅和支持收入主要包括来自客户访问我们的企业云计算服务（统称“云服务”）的订阅费、销售定期软件许可的软件许可收入，以及销售基本订阅费以外的支持和更新或与软件许可销售相关的支持收入。我们的云服务允许客户使用我们的多租户软件，而无需占有该软件。收入一般在合同期内按比例确认。订阅和支持收入还包括与定期软件许可相关的收入，这些许可为客户提供了使用现有软件的权利。来自定期软件许可的收入一般在软件提供给客户的时间点确认。支持和更新的收入在提供此类支持和更新时确认，这通常在合同期限内按比例计算。多年期软件许可合同期限的变化可能会影响预先确认的收入金额。来自定期软件许可的收入不到百分之十截至2026年4月30日止三个月的总订阅和支持收入。

我们每项服务产品的收入增长率，如下文“运营结果”中所述，随着时间的推移，每个季度和每个季度都会波动。此外，我们管理总的平衡产品组合，以便向我们的客户提供解决方案，因此，每个产品的收入结果并不一定表明任何后续季度的预期结果。此外，我们的一些云服务产品具有类似的特性和功能。例如，客户可能会使用我们的销售、服务或平台服务产品来记录账户和联系信息，这是这些服务产品的类似功能。根据客户实际和预计的业务需求，不止一个

服务提供可以满足客户当前和未来的需求。我们根据客户订购的单个产品记录收入，而不是根据客户的业务要求和使用情况。

我们的收入增长也受到减员的影响。减员代表我们与客户的合同年化价值的减少或损失。我们以截至每月月底的过去12个月为基础，在某个时间点计算我们的流失率。一般来说，我们将收购提供的服务排除在我们的减员计算之外，直到它们完全融入我们的客户成功组织。截至2026年4月30日，不包括Slack自助服务、Informatica和本年度收购，我们的流失率约为8%。

我们继续保持各种客户计划和举措，随着企业采用率的提高，这有助于保持我们的流失率与上一年相比保持一致。一致的流失率在我们保持订阅增长和支持收入的能力方面发挥了作用。

未实现收入、应收账款和经营现金流的季节性

未实现收入主要包括为我们的订阅服务向客户支付的账单。我们向客户提供的账单价值中，超过90%用于我们的订阅和支持服务。我们一般会提前给客户开发票，分年度分期，典型的付款条款规定客户在开发票后30天内向我们付款。已开具发票的金额根据控制权是否发生向客户转移的情况，记入应收账款和未实现收入或收入。一般来说，我们会在订阅服务期前提前收取我们的账单。我们通常会在续订服务期提前开具续订发票，根据时间的不同，订阅和服务合同的初始发票和后续的续订发票可能会发生在不同的季度。第四季度的年度账单权重不成比例，这主要是由于大型企业账户购买模式造成的。我们的第四季度历来是我们新业务和续订业务表现最强劲的季度。这种季节性在计费模式和整体新业务和续订业务方面的同比复合效应导致我们在第四季度为新业务和续订产生的发票价值占我们年度总账单的比例增加。因此，由于这种计费活动，我们的第一季度通常是我们最大的收款和经营现金流季度。一般来说，我们的第二或第三季度历来是我们经营现金流最小的季度.未实现收入、应收账款和经营现金流也可能受到收购的冲击。例如，由于交易成本、利息支出等融资成本以及来自被收购实体的较低经营现金流，经营现金流可能会受到收购的不利影响。

剩余履约义务

我们剩余的履约义务是指合同项下尚未确认为收入的所有未来收入，包括未实现收入和未开票金额。我们目前剩余的履约义务是指预计将在未来12个月内确认为收入的合同项下的未来收入。

剩余履约义务不一定代表未来收入增长，受几个因素影响，包括季节性、续约时间、平均合同期限、外币汇率和新业务增长波动。剩余履约义务也受到收购的影响。以外币计价的剩余履约义务的未开票部分每期根据期末汇率重新估值。对于按年开票的多年期订阅协议，相关的未开票余额和相应的剩余履约义务通常在合同期开始时为高，在续签前为零，如果续签协议则增加。可归因于特定订阅协议的剩余履约义务较低，通常与即将续签有关，但可能不是此类客户续签或未来收入可能性的指标。合同期限或专业服务交付时间的变化可能会影响剩余履约义务以及当前和非当前剩余履约义务之间的分配。

收入成本和运营费用

收入成本

订阅成本和支持收入主要包括与我们的员工相关成本相关的费用，其中包括工资、福利和基于股票的补偿费用、提供我们的服务和提供支持，包括数据中心容量的成本、为使用其技术、服务和数据而支付给各种第三方的某些费用，以及分配的间接费用。我们的订阅和支持收入成本还包括某些与收购相关的无形资产的摊销，例如与被收购公司开发的技术相关的成本摊销。订阅和支持收入的成本中还包括支持Slack免费用户群所产生的费用，包括第三方托管成本和特定于客户体验和技术运营的与员工相关的成本。

专业服务成本和其他收入主要包括与这些服务相关的员工相关成本、分包商成本、某些第三方费用和分配的间接费用。我们相信，我们的专业服务组织有助于采用我们的服务产品，帮助我们获得更大的订阅收入合同和

支持我们客户的成功。在未来的财政期间，专业服务的成本可能会超过专业服务的收入。

研究与开发

研发费用主要包括与产品开发相关的我们工程人员的员工相关成本，以及分配的间接费用。

销售与市场营销

销售和营销费用占我们运营费用的大部分，主要包括与员工相关的成本和销售和营销人员的佣金，以及支付给合作伙伴、营销计划和分配的间接费用。营销计划包括广告、活动、企业传播、品牌建设和产品营销活动。我们将某些成本资本化以获得客户合同，例如佣金，并按直线法摊销这些成本。因此，这些佣金的费用确认时间与相关现金支付的时间并不一致。

我们的销售和营销费用包括某些与收购相关的无形资产的摊销，例如与被收购公司的商品名称、客户名单和客户关系相关的成本的摊销。

一般和行政

一般和行政费用主要包括财务和会计、法律、内部审计、人力资源和管理信息系统人员的员工相关成本，以及专业服务费和分配的间接费用。

我们根据员工人数分配管理费用，例如信息技术基础设施、租金、占用费用和某些员工福利。因此，这些类型的费用反映在每个收入成本和运营费用类别中。

重组

重组包括与员工过渡、遣散费、员工福利和基于股票的薪酬相关的费用，以及与数据中心退出和办公空间减少相关的减值费用。重组不包括分配的间接费用。

关键会计政策和估计

我们的简明综合财务报表是根据美国普遍接受的会计原则编制的。编制这些简明综合财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、收入、成本和费用的报告金额以及相关披露。在持续的基础上，我们评估我们的估计和假设。在不同的假设或条件下，我们的实际结果可能与这些估计不同。

我们认为，在我们简明综合财务报表附注1“业务和重要会计政策摘要”中描述的我们的重要会计政策中，以下会计政策和具体估计涉及更大程度的判断和复杂性。因此，我们认为这些政策和估计对于帮助充分了解和评估我们的综合财务状况和经营业绩最为关键：

•具有多项履约义务的收入合同的履约义务的单独售价（“SSP”）；

•私人持有的战略投资的估值；

•为企业合并而取得的资产和承担的负债的公允价值；

•当期和递延所得税及不确定税务状况的确认、计量和估值；

•无形资产的使用寿命；以及

•发行的若干股票奖励的公允价值。

这些估计可能会随着新的事件发生和获得更多信息而发生变化，这些变化将在得知后立即在简明综合财务报表中确认。实际结果可能与这些估计不同，任何此类差异都可能对我们的财务报表产生重大影响。

此外，有关这些政策和估计的进一步讨论，请参阅我们截至2026年1月31日止财政年度的10-K表格年度报告第II部分第7项中的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。

最近的会计公告

有关我们对新会计公告的讨论，请参阅简明综合财务报表附注1“业务和重要会计政策摘要”。

经营成果

下表列出了所示每个时期的选定数据（单位：百万）：


1	截至4月30日的三个月，
		2026		占总收入的百分比		2025		占总收入的百分比
收入：
订阅和支持		$	10,593	95	%	$	9,297	95	%
专业服务及其他		540		5		532		5
总收入		11,133		100		9,829		100
收入成本（1）（2）：
订阅和支持		1,953		18		1,611		16
专业服务及其他		617		5		654		7
总收入成本		2,570		23		2,265		23
毛利		8,563		77		7,564		77
营业费用（1）（2）：
研究与开发		1,627		14		1,460		15
销售与市场营销		3,769		34		3,429		35
一般和行政		740		7		697		7

重组		80		1		36		0
总营业费用		6,216		56		5,622		57
经营收入		2,347		21		1,942		20

利息支出		(317)		(3)		(68)		0
战略投资收益（亏损），净额		558		5		(63)		(1)
其他收益		133		1		163		1
计提所得税前的收入		2,721		24		1,974		20
准备金		(614)		(5)		(433)		(4)
净收入		$	2,107	19	%	$	1,541	16	%

（1）企业合并取得的无形资产摊销相关金额，具体如下（单位：百万）：


	截至4月30日的三个月，
		2026		占总收入的百分比		2025		占总收入的百分比
收入成本		$	244	2	%	$	162	2	%
销售与市场营销		317		3		233		2

（2）与股票补偿费用相关的金额，具体如下（单位：百万）：


	截至4月30日的三个月，
		2026		占总收入的百分比		2025		占总收入的百分比
收入成本		$	138	1	%	$	151	1	%
研究与开发		310		3		275		3
销售与市场营销		320		3		285		3
一般和行政		102		1		88		1
重组		10		0		15		0

下表列出了所示每个期间的选定资产负债表数据和其他指标（单位：十亿）：


	截至
	2026年4月30日		2026年1月31日

现金、现金等价物和有价证券	$	11.8	$	9.6
未实现收入	20.4		24.3
剩余履约义务	67.9		72.4
我们未偿债务到期本金（1）	39.5		14.5

（1）金额不包括经营或融资租赁义务。

剩余履约义务是指尚未确认的合同收入，其中包括未实现收入和将在未来期间确认为收入的未开票金额。

收购的影响

我们在截至2026年4月30日的三个月内的经营业绩与2026财年同期相比的可比性受到我们最近的收购的影响，包括2025年11月对Informatica的收购。在我们讨论截至2026年4月30日止三个月的经营业绩与2026财年同期相比的变化时，我们可能会定量披露我们收购的产品和服务在收购日期之后的一年期间对我们某些收入增长的影响，如果此类讨论将是有意义的。由于我们将这些业务整合到我们现有的业务中，我们最近的收购对每个相应期间的比较产生的费用贡献通常无法单独识别，或者对我们在所述期间的经营业绩而言微不足道。

收入


	截至4月30日的三个月，				方差
（百万）	2026		2025		美元		百分比
订阅和支持	$	10,593	$	9,297	$	1,296	14	%
专业服务及其他	540		532		8		2
总收入	$	11,133	$	9,829	$	1,304	13	%

截至2026年4月30日止三个月的订阅和支持收入增长主要是由新业务的数量驱动增长造成的，其中包括新客户、升级和现有客户的额外订阅。定价并不是该期间收入增长的重要驱动因素。截至2026年4月30日和2025年4月30日止三个月，在某个时间点确认的定期软件许可收入约占订阅和支持总收入的6%。截至2026年4月30日和2025年4月30日止三个月，订阅和支持收入约占我们总收入的95%。

截至2026年4月30日止三个月的专业服务和其他收入的增长主要是由于来自Informatica的收入增加，但部分被对更大的、多年期转型业务的需求减少所抵消，这种情况可能会在短期内持续下去。

2025年11月对Informatica的收购在截至2026年4月30日的三个月中贡献了约4.44亿美元的总收入。

按服务提供划分的订阅和支持收入

订阅和支持收入包括以下（以百万计）：


	截至4月30日的三个月，
	2026		占订阅和支持总收入的百分比		2025		占订阅和支持总收入的百分比		增长率
AgentForce应用程序	$	6,910	65	%	$	6,345	68	%	9	%
数据360、无头平台、其他	3,683		35		2,952		32		25

合计	$	10,593	100	%	$	9,297	100	%	14	%

自2027财年第一季度起生效，我们修改了分类收入披露的表述方式，以反映我们交付Agentic Enterprise的产品架构的演变。与管理层如何评估我们的业务绩效以及我们如何开发、销售、服务和吸引客户相一致，订阅和支持收入现在报告了两个主要类别：AgentForce应用程序和Data 360、Headless Platform和其他。AgentForce Apps将我们的应用程序与AgentForce进行分组，反映了AgentForce如何嵌入每个应用程序，由AgentForce Sales、AgentForce Service、AgentForce Marketing、AgentForce Commerce、AgentForce Apps Flex Credits和Slack组成。Data 360，Headless Platform，and Other groups our data context layer and unified platform，to reflect the foundation powering AgentForce Apps，由Data 360，Data 360 and Platform Flex Credits，Headless Platform，Informatica，AgentForce Mulesoft，AgentForce Tableau等组成。

收入按地理


	截至4月30日的三个月，
（百万）	2026		占总收入的百分比		2025		占总收入的百分比		增长率
美洲	$	7,233	65	%	$	6,469	66	%	12	%
欧洲	2,754		25		2,337		24		18
亚太地区	1,146		10		1,023		10		12

合计	$	11,133	100	%	$	9,829	100	%	13	%

按地域划分的收入是根据赛富时签约实体所在区域确定的，该区域可能与客户所在区域不同。所有地区收入的增长主要是由于我们继续执行业务和增长战略，包括主要通过在全球范围内扩展我们的上市能力来扩大我们的地理覆盖范围。外汇对收入的同比波动产生了约2%的积极影响。

收入成本


	截至4月30日的三个月，								方差美元
（百万）	2026		占总收入的百分比		2025		占总收入的百分比
订阅和支持	$	1,953	18	%	$	1,611	16	%	$	342
专业服务及其他	617		5		654		7		(37)
总收入成本	$	2,570	23	%	$	2,265	23	%	$	305

截至2026年4月30日止三个月，以绝对美元计的收入成本增加主要是由于服务交付费用和外购无形资产摊销增加，这主要与我们收购Informatica有关。截至2026年4月30日止三个月的总收入成本占总收入的百分比与去年同期一致。

我们打算继续在我们的人工智能、机构和云服务上投入额外资源，以使我们能够与客户一起扩展，并继续改进我们的安全措施。这些费用的时间安排可能会导致我们的收入成本占收入的百分比随着时间的推移而波动，原因是对我们的服务产品的需求发生了变化。

营业费用


	截至4月30日的三个月，								方差美元
（百万）	2026		占总收入的百分比		2025		占总收入的百分比
研究与开发	$	1,627	14	%	$	1,460	15	%	$	167
销售与市场营销	3,769		34		3,429		35		340
一般和行政	740		7		697		7		43
重组	80		1		36		0		44

总营业费用	$	6,216	56	%	$	5,622	57	%	$	594

截至2026年4月30日的三个月，以绝对美元计的研发费用增加主要是由于与员工相关的成本增加，包括基于股票的薪酬费用。截至2026年4月30日止三个月的研发费用占总收入的百分比较去年同期下降了1%，原因是我们的总收入增长超过了研发费用的增长。

我们预计，随着我们继续投资于新的和现有的技术，包括人工智能、代理、数据云产品以及Informatica的整合，研发费用占收入的百分比可能会随着时间的推移保持一致。快速部署生成AI技术实现的效率将被重新投资，以加速我们的产品路线图。

截至2026年4月30日止三个月，以绝对美元计的销售和营销费用增加，主要是由于与员工相关的成本增加，包括基于股票的薪酬费用，以及购买的无形资产摊销增加，这主要与我们收购Informatica有关。截至2026年4月30日的三个月，销售和营销费用占总收入的百分比比去年同期下降了1%，原因是我们的总收入增长超过了销售和营销费用的增长。

我们预计，随着我们继续专注于利用我们的自助服务和合作伙伴主导的渠道并提高我们的销售生产力，包括使用人工智能和代理商，销售和营销费用占收入的百分比可能会随着时间的推移而下降。

截至2026年4月30日的三个月，按绝对美元计算的一般和管理费用的增加主要是由于与员工相关的成本增加，包括基于股票的薪酬费用。截至2026年4月30日止三个月的一般及行政开支占总收入的百分比与去年同期一致。

我们预计，随着我们继续投资于流程效率计划，包括使用人工智能和代理，一般和管理费用占收入的百分比可能会随着时间的推移而下降。

在截至2026年4月30日的三个月中，与我们的重组举措相关的成本约为8000万美元，这主要与员工过渡、遣散费和员工福利有关。我们预计短期内不会因我们的重组举措而产生大量额外费用。

其他收入和支出


	截至4月30日的三个月，				方差美元
（百万）	2026		2025

利息支出	(317)		(68)		(249)
战略投资收益（亏损），净额	$	558	$	(63)	$	621
其他收益	133		163		(30)

利息支出主要与我们的债务以及我们的融资租赁有关。利息支出在截至2026年4月30日的三个月内有所增加，这主要是由于与我们2026年3月债券发行相关的利息支出增加。我们预计此次债务发行将导致整个2027财年的利息支出与上一年相比有所增加。

战略投资净收益（亏损）主要包括与我们的私人持有的股本证券、我们的公开持有的股本证券相关的可观察价格调整以及包括减值在内的其他调整相关的按市值计价的调整。我们的战略投资组合继续受到我们持有私人证券的公司的市场状况的影响，包括人工智能驱动的技术变革步伐和公开股票市场的波动。截至2026年4月30日的三个月，我们战略投资组合的净收益主要是由3.5亿美元的私人持有股权投资已实现收益和3.28亿美元的私人持有股权投资未实现收益推动的，部分被1.19亿美元的私人持有投资减值所抵消。该期间实现的收益主要包括退出一项私人持有的股权投资产生的2.68亿美元收益。该期间的未实现收益主要包括一项私人持有的股权投资按市值计价的2.68亿美元收益。

其他收入主要包括我们有价证券投资组合的利息收入。其他收入在截至2026年4月30日的三个月内减少，主要是由于利率下降导致投资收入减少。

准备金


	截至4月30日的三个月，						方差美元
（百万）	2026			2025
准备金	$	(614)		$	(433)		$	(181)
实际税率	23		%	22		%

截至2026年4月30日止三个月，我们录得税前收入27亿美元的税前拨备6.14亿美元。我们的有效税率比一年前有所增加，这主要是由于基于股票的薪酬。我们的有效税率可能会因我们的国内外收益或重大离散税项的变化，或交易或事件（包括收购、我们的经营结构变化和其他宏观经济因素）导致的这些因素的组合而波动。

流动性和资本资源

截至2026年4月30日，我们的主要流动资金来源是现金、现金等价物和有价证券，总额为118亿美元，应收账款为51亿美元。我们的现金等价物和有价证券主要包括公司票据和债务、美国国债、美国机构债务、资产支持证券、外国政府债务、抵押贷款支持债务、担保债券、定期存款、货币市场共同基金和市政证券。截至2026年4月30日，我们的循环贷款信贷协议（定义见下文）提供了借入高达50亿美元无担保融资（“信贷便利”）的能力，该协议也可作为流动性来源。

经营活动提供的现金净额可能继续受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于第二部分第1a项“风险因素”中详述的风险。我们相信，我们现有的现金、现金等价物、有价证券、经营活动提供的现金、与已签约的不可撤销认购协议相关的未开票金额（未反映在资产负债表中），以及如有必要，我们在信贷安排下的借贷能力将足以满足我们未来12个月及之后的营运资金、资本支出和债务维持需求。

未来，我们可能会订立收购或投资于互补业务、服务、技术及知识产权的安排。为促进这些收购或投资，我们可能会寻求额外的股权或债务融资，这些融资可能无法以对我们有利的条款或根本无法获得，从而影响我们完成后续收购或投资的能力。例如，我们就收购Informatica订立了某些信贷协议。见下文“债务”中的讨论。

现金流量

截至2026年4月30日和2025年4月30日止三个月，我们的现金流情况如下（单位：百万）：


1	截至4月30日的三个月，
		2026		2025
经营活动所产生的现金净额		$	6,701	$	6,476
投资活动所用现金净额		(2,183)		(1,567)
筹资活动使用的现金净额		(2,921)		(2,920)

经营活动

截至2026年4月30日的三个月，经营活动提供的净现金主要包括21亿美元的净收入，经非现金项目调整后，包括9.85亿美元的折旧和摊销以及8.57亿美元的股票补偿费用。经营活动提供的净现金可能受到新业务增长、从客户收到现金的时间、供应商付款条件和向供应商付款时间等因素的显着影响。截至2026年4月30日止三个月经营活动提供的现金净额进一步受益于应收账款变动净额94亿美元被未实现收入40亿美元以及应付账款、应计费用和其他负债19亿美元的变化部分抵消。随着我们业务的持续增长，并假设我们的费用与我们的收入增长保持一致或低于我们的收入增长，我们预计经营活动提供的净现金将继续增长。

截至2025年4月30日的三个月，经营活动提供的净现金主要包括15亿美元的净收入，经非现金项目调整后，包括8.43亿美元的折旧和摊销以及8.14亿美元的股票补偿费用。截至2025年4月30日止三个月经营活动提供的现金净额进一步受益于应收账款变动净额76亿美元，部分被未实现收入的变化29亿美元以及应付账款和应计费用及其他负债的变化10亿美元所抵消.

投资活动

截至2026年4月30日的三个月内，用于投资活动的现金净额主要与15亿美元的收购净流出有关，其中11亿美元与合格收购有关，以及6.76亿美元的有价证券活动净流出和1.45亿美元的资本支出，部分被9000万美元的战略投资活动净流入所抵消。

截至2025年4月30日的三个月内，用于投资活动的现金净额主要与12亿美元的有价证券活动净流出、1.43亿美元的战略投资活动净流出和1.79亿美元的资本支出有关。

融资活动

截至2026年4月30日的三个月内，用于融资活动的现金净额主要与发行债务的收益有关，扣除248亿美元的发行成本和2.3亿美元的股权计划收益，部分被272亿美元的普通股回购所抵消，其中包括我们2026年3月的加速股票回购，以及3.65亿美元的股息和等价物支付。

截至2025年4月30日的三个月内，用于融资活动的现金净额主要与用于回购普通股的26亿美元和与支付股息有关的4.02亿美元有关，部分被股权计划收益的2.94亿美元所抵消。

债务

截至2026年4月30日，我们有未偿还的高级无担保债务，到期时间从2028年3月开始，一直延续到2066年3月，账面价值总额为333亿美元。截至2026年4月30日，我们遵守了所有债务契约。

2024年10月，我们与贷款人及发行贷款人一方订立信贷协议，并由美国银行（Bank of America，N.A.）作为行政代理人（“循环贷款信贷协议”）。循环贷款信贷协议提供了50亿美元的信贷安排，将于2029年10月到期。我们可能会将信贷融通下未来借款的收益用于一般公司用途。截至2026年4月30日，信贷融通下没有未偿还借款。

2026年3月，我们与贷款方以及作为行政代理人的摩根大通银行（N.A.）签订了价值60亿美元的五年期高级无抵押定期贷款信贷协议（“2026年定期贷款信贷协议”）。2026年定期贷款信贷协议将于2031年3月到期。我们将2026年定期贷款信贷协议的全部收益用于

结清我们最初于2025年6月为收购Informatica而订立的40亿美元364天信贷协议和20亿美元三年信贷协议项下的所有未偿还借款。截至2026年4月30日，根据2026年定期贷款信贷协议，未偿还的全部60亿美元。

2026年3月，我们还发行了本金总额为250亿美元、期限为2028年至2066年的无担保优先票据（“2026年3月票据”）。我们使用2026年3月票据的净收益为加速股票回购计划提供资金，如下文所述。

我们没有任何特殊目的实体，我们不从事表外融资安排。

股份回购计划

我们的董事会（“董事会”）授权了一项回购公司普通股股份的计划（“股份回购计划”），该计划于2022年8月开始。2026年2月，董事会根据股票回购计划授权进行500亿美元的股票回购，以取代之前剩余的未购买授权。股份回购计划没有固定的到期日，也没有义务收购任何特定数量的股份。

2026年3月，我们与一个金融机构银团签订了ASR协议，以回购总计250亿美元的普通股，并以每股198.34美元的平均价格收到了约1.03亿股的初始交付，约占ASR协议下预计回购股份总数的80%。回购股份的最终结算预计将在2027财年下半年进行。

不包括根据ASR协议进行的回购，我们在公开市场上额外回购了以下普通股股份，（单位：百万，每股均价除外）：


	2026					2025
	股份	每股均价		金额		股份	每股均价		金额






截至4月30日止三个月	11	$	192.00	$	2,145	10	$	273.42	$	2,681

截至2026年4月30日，我们被授权根据股票回购计划购买公司剩余的229亿美元普通股。在2026年4月30日之后，我们没有根据股份回购计划完成任何额外的股份回购。

股息

公司宣布派息如下：


	记录日期	付款日期	每股股息		金额（百万）
截至2026年4月30日止三个月	2026年4月9日	2026年4月23日	$	0.440	$	374
截至2025年4月30日止三个月	2025年4月10日	2025年4月24日	$	0.416	$	406

未来现金股息的宣布和支付须经董事会在考虑持续的资金可用性、一般经济和市场条件以及适用的法律和协议后，继续确定宣布股息符合公司和我们的股东的最佳利益。

订约义务

截至2026年4月30日，我们对截至本财政年度的10-K表格年度报告第二部分第7项所载的“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中所列的我们的固定合同义务和承诺项下的未来付款的估计没有重大变化2026年1月31日.有关我们的租赁义务的更多信息为2026年4月30日，见本季度报告表10-Q第I部第1项简明综合财务报表附注5“租赁及其他承诺”。我们一般期望用手头现金和经营活动提供的现金来满足这些承诺。

期间截至2026年4月30日止三个月未来几年，我们已经并预计将继续对企业云计算服务进行额外投资，以使我们能够与客户一起扩展并继续发展我们的安全措施。我们计划升级或更换各种内部系统，以随着我们的整体增长而扩大规模。虽然我们继续对我们的基础设施服务提供商进行投资，为我们的业务增长提供能力，但我们的战略可能会继续与这些投资相关的变化，我们可能会放慢我们的投资步伐。

其他未来义务

截至2026年4月30日，我们预计与我们的重组举措相关的未来现金支付约为1.3亿至1.5亿美元，主要与劳动力成本相关，例如遣散费。我们通常期望通过资产负债表上的现金和经营活动提供的现金来满足这些承诺。

利益有关者的影响

我们认为，商业是变革的最大平台。以我们的价值观为指导，我们努力赢得利益相关者的信任。透明度是信任的关键，这就是为什么我们十多年来一直发布年度利益相关者影响报告，让我们的利益相关者了解情况，并让我们自己对我们的可持续性、影响和平等战略负责。我们在这些领域的披露还包括通过相关性评估和第三方ESG报告组织、框架和标准确定的主题。阅读有关这些举措的更多信息，并在https://salesforce.com/stakeholder-impact-report查看我们的利益相关者影响报告。本文件通篇的网站参考资料仅为方便起见而提供，参考网站上的内容不以引用方式并入本报告。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

我们面临金融市场风险，包括外币汇率变动、利率和股权投资风险。由于最近的金融市场走势以及宏观经济环境影响导致我们对近期可能走势的预期发生变化，这一风险敞口有所增加，下文将对此进行更详细的讨论。

外币兑换风险

我们主要在以下地区开展业务：美国、欧洲、加拿大、拉丁美洲、亚太地区和日本。我们业务的全球范围不断扩大，使我们面临包括新兴市场在内的外汇市场波动的风险。这种风险敞口是以多种货币进行销售、在功能货币为当地货币的国家开展业务以及我们的国际投资增长的结果，包括基础设施扩张、与第三方基础设施提供商相关的成本以及在外国增加的员工人数。具体而言，我们的经营业绩和现金流受到以下货币的波动：欧元、英镑、日元、加元、澳元和巴西雷亚尔兑美元（“美元”）。随着商业实践的演变和经济状况的变化，这些风险敞口可能会随着时间而改变。外币汇率的变化可能会对我们的财务业绩和现金流产生不利影响。

外币交易风险

我们的外汇风险敞口通常来自以多种货币出售年度和多年认购、客户应收账款、公司间转让定价安排和其他公司间交易。我们的外汇管理目标是尽量减少外汇汇率波动对选定资产或负债和预测收入的影响，而不会使我们面临与可被视为投机性交易相关的额外风险。我们通过利用外币远期合约来抵消外汇风险来追求我们的目标。我们的外币远期合约期限一般都是短期的。为了尽量减少外汇汇率对资产或负债的影响，我们将截至报告期末这些合同的公允价值记录在我们的综合资产负债表中，并将公允价值变动记录在我们的综合经营报表中。

我们订立外币远期合约，我们将其指定为现金流量套期保值，以管理与以美元以外的某些货币计值的预测收入相关的现金流量波动。对于符合现金流量套期条件的合同，衍生工具的收益或损失最初作为累计其他综合收益（损失）的组成部分列报，随后在预测交易影响收益的同一期间重新分类为收益。我们所有的外币远期合约都在十二个月内到期。这些远期合约减少但不能完全消除当期货币汇率变动的影响。

鉴于远期合约的期限较短，记录的金额并不大。我们与外币风险敞口相关的最终已实现收益或损失通常取决于我们进行的交叉货币交易的规模和类型、与这些风险敞口相关的货币汇率以及这些汇率的变化、我们的外币远期合约的已实现净收益或损失以及其他因素。

外币折算风险

外币波动对总资产、负债、收入、营业费用和现金流量的金额产生影响我们的外国子公司在将这些金额换算成美元后的t.与截至2025年4月30日止三个月相比，由于外币波动，截至2026年4月30日止三个月的总收入受到约2%的积极影响。此外，外币波动对我们截至2026年4月30日的当前剩余履约义务增长率产生了积极影响，与我们截至2025年4月30日使用固定汇率报告的增长率相比，增长率约为1%。

利率敏感性

截至2026年4月30日，我们的现金、现金等价物和有价证券总额为118亿美元。这笔资金主要投资于货币市场基金、定期存款、公司票据和债券、政府证券和其他信用评级为BBB或更高的债务证券。持有的现金、现金等价物和有价证券用于一般公司用途，包括股份回购、股息支付、收购或投资于互补业务、服务或技术、营运资金和资本支出。我们的投资是出于保本目的。我们不会出于交易或投机目的进行投资。

我们的现金等价物和我们的有价证券组合由于利率的变化而面临市场风险。固定利率证券可能会因利率上升而对其市场价值产生不利影响，而浮动利率证券可能会因利率下降而产生低于预期的收益。部分由于这些因素，我们未来的投资收益可能会因利率变化而低于预期，或者如果我们被迫出售因利率变化而市值下降的证券，我们可能会遭受本金损失。然而，由于我们将债务证券归类为“可供出售”，因此不会因利率变化而在我们的简明综合经营报表中确认收益或损失。我们简明综合经营报表中确认的收益或损失仅限于与到期前出售证券或预期信用损失相关的收益或损失。

我们的固定收益投资组合也面临利率风险。2026年4月30日利率立即上调或下调100个基点，可能导致5000万美元的市值减少或增加相同金额。这一估计是基于一个敏感性模型，该模型在利率发生变化时衡量市场价值变化。由于利率变动（账面价值的收益或损失）而导致的我们的投资证券价值波动记入综合收益净额，只有当我们卖出标的证券时才能实现。

截至2026年1月31日，我们的现金、现金等价物和有价证券总额为96亿美元。100个基点的利率变化将导致3100万美元的市值变化。

市场风险和市场利益风险

我们将现金存放在多个金融机构。

债务

我们维持受市场利息风险影响的债务义务如下（单位：百万）：

仪器

到期日

截至2026年4月30日未偿还本金

利息条款

合同利率

2028年3月优先票据

2028年3月

3,500

固定

4.50%

2028年4月优先票据

2028年4月

1,500

固定

3.70

2028年7月高级可持续发展说明

2028年7月

1,000

固定

1.50

2029年3月优先票据

2029年3月

4,250

固定

4.65

循环贷款信贷协议

2029年10月

浮动

不适用

2026年定期贷款信贷协议（1）

2031年3月

6,000

浮动

4.26

2031年7月优先票据

2031年7月

1,500

固定

1.95

2031年9月优先票据

2031年9月

3,750

固定

4.90

2033年3月优先票据

2033年3月

2,750

固定

5.20

2036年3月优先票据

2036年3月

4,500

固定

5.55

2041年7月优先票据

2041年7月

1,250

固定

2.70

2046年3月优先票据

2046年3月

1,500

固定

6.40

2051年7月优先票据

2051年7月

2,000

固定

2.90

2056年3月优先票据

2056年3月

3,750

固定

6.55

2061年7月优先票据

2061年7月

1,250

固定

3.05

2066年3月优先票据

2066年3月

1,000

固定

6.70

（1）合同利率代表未偿还期间的加权平均数。

根据我们的循环贷款信贷协议，任何借款均按我们的选择承担利息，在每种情况下，基准利率加点差为0.00个百分点或调整后的基准利率加点差为0.50个百分点至0.85个百分点，此种利差将根据我们的信用评级确定。我们还有义务就未提取的金额支付持续的承诺费。截至2026年4月30日，信贷融通项下没有未偿还借款金额。

2026年定期贷款信贷协议下的借款按浮动年利率计息，在每种情况下，我们可选择等于备用基准利率或调整后的定期有担保隔夜融资利率（“SOFR”），外加根据我们的信用评级计算的适用保证金。截至2026年4月30日，根据2026年定期贷款信贷协议，未偿还的全部本金为60亿美元。

2026年3月，我们发行了本金总额为250亿美元的2026年3月票据，期限为2028年至2066年。虽然这些票据不会使我们面临利率波动带来的风险，但这种固定利率债务的公允价值可能会受到未来利率变化的影响。通常，我们的固定利率债务的公允价值会随着利率上升而下降，并随着利率下降而增加。

我们的衍生品合约的银行交易对手可能会在其不履约的情况下使我们面临与信贷相关的损失。为了降低该风险，我们只与符合我们交易对手风险评估流程下最低要求的交易对手签订合同。我们至少每季度监测一次评级、信用利差和潜在的降级。根据我们对交易对手风险的持续评估，我们调整了对不同交易对手的风险敞口。我们通常会订立主净额结算安排，通过允许与同一交易对手进行净额结算来降低信用风险。然而，我们没有任何具有附带特征的主净额结算安排。

战略投资

截至2026年4月30日，我们的策略投资组合包括在超过450家公司的资产，总账面价值为78亿美元，其中包括两项私人持有的投资，其账面价值分别超过总战略投资组合的5%，合计占投资组合的37%。

下表列出了截至2026年4月30日我们战略投资组合中有关主动股权投资的其他信息，不包括已退出的投资（以百万计）：


投资类型	投入资本		未实现收益（累计）		未实现亏损（累计）		截至2026年4月30日的账面价值
公开持有的股本证券	$	3	$	1	$	(1)	$	3
私人持有的股本证券	6,330		2,573		(1,174)		7,729
总股本证券	$	6,333	$	2,574	$	(1,175)	$	7,732

我们私人持有的股本证券的价值波动仅在同一发行人的相同或类似证券发生可观察交易时记录，或在发生减值时记录。这些投资涉及不同类别的股权，具有不同的权利和偏好。我们持有的特定证券，以及它们相对于公司资本结构内其他证券的权利和偏好，可能会影响我们的投资价值相对于该公司总公允价值变动的幅度。例如，截至2026年4月30日，我们的五种最大的私人持股证券代表了37亿美元的战略投资总额。如果我们持有这些证券的公司的企业价值下降10%，我们投资组合的账面价值将下降约3.16亿美元。我们预计，由于市场价格变化、可观察到的价格变化和我们的战略投资减值，我们的简明综合经营报表将出现未来波动。由此产生的收益或损失可能是重大的，具体取决于市场状况和事件，特别是在经济不确定、通货膨胀、公共股本市场波动或全球市场状况不稳定的时期。

我们不断评估我们对私人控股和上市公司的投资。在某些情况下，我们出售这些投资的能力可能会受到在公开发行后持有证券一段时间的合同义务的影响。

此外，我们对任何公司投资的财务成功通常取决于流动性事件，例如公开发行、收购或其他反映我们初始投资成本升值的有利市场事件。因此，我们所有的投资，特别是对私人控股公司的投资，都面临投资资本部分或全部损失的风险。

项目4。控制和程序

（a）对披露控制和程序的评估

在我们的管理层（包括我们的首席执行官和首席财务官）的监督和参与下，我们对截至本报告涵盖期间结束时根据经修订的1934年证券交易法（“交易法”）规则13a-15（e）和15d-15（e）定义的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。

在设计和评估我们的披露控制和程序时，管理层认识到，任何披露控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的收益时应用其判断。

根据管理层的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序旨在并有效地在合理水平上提供保证，即我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息是在美国证券交易委员会（“SEC”）规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告的，并且这些信息是积累并传达给我们的管理层的，酌情包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。

（b）管理层关于财务报告内部控制的报告

在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们对我们最近完成的财政季度期间发生的财务报告内部控制的任何变化（该术语在《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f）中定义）进行了评估。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，在本报告涵盖的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或合理可能对我们对财务报告的内部控制产生重大影响的重大变化。

第二部分。

项目1。法律程序

我们评估所有索赔和诉讼的潜在价值、我们的潜在抗辩和反索赔、和解或诉讼潜力以及对我们的预期影响。如果我们的技术被发现侵犯了第三方的权利，可能会被强制执行。此外，我们的许多订阅协议要求我们就第三方知识产权侵权索赔对客户进行赔偿，这可能会增加我们对此类索赔作出不利裁决的成本。

任何索赔或诉讼的结果，无论案情如何，本质上都是不确定的。任何索赔和其他诉讼，以及此类索赔和诉讼的处置，无论是通过和解还是诉讼，解决起来都可能既耗时又昂贵，转移我们对执行业务计划的注意力，导致努力禁止我们的活动，导致第三方试图寻求类似的索赔，并且在知识产权索赔的情况下，要求我们改变我们的技术、改变我们的商业惯例、支付金钱损失或签订短期或长期的特许权使用费或许可协议。

有关法律程序的更多信息，见第一部分第1项简明综合财务报表附注12“法律程序和索赔”。

项目1a。风险因素

在评估我们的业务时，除了本年度报告中包含的其他信息外，您还应仔细考虑以下关于使在美国投资具有投机性或风险性的重大风险、事件和不确定性的讨论。以下任何风险和不确定性的表现，在我们可能或可能无法准确预测的情况下，可能会对我们的业务和运营、增长、声誉、前景、经营和财务业绩、财务状况、现金流、流动性和股价产生重大不利影响。以下讨论的一些因素、事件和或有事项可能在过去发生过，但以下披露并非对这些因素、事件或或有事项是否在过去发生的陈述，而是反映我们对未来可能对我们产生重大不利影响的因素、事件或或有事项的信念和意见。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前未预期或我们目前认为不重要的其他事件、因素或不确定性也可能影响我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流、其他关键指标和我们普通股的交易价格。因此，您不应该认为以下风险是我们面临的所有潜在风险或不确定性的完整陈述。

风险因素汇总

运营和执行风险

•任何违反我们的安全措施或我们的第三方数据中心提供商、云计算平台提供商、客户、合作伙伴或其他第三方供应商的安全措施或基础互联网基础设施的行为，导致未经授权访问、披露、更改、损坏、破坏或丢失客户数据、我们的数据或我们的IT系统，或中断对其的授权访问。

•我们服务中的任何缺陷或中断会减少对我们服务的需求。

•任何来自第三方的服务中断或延迟，包括数据中心托管设施、云计算平台提供商和其他硬件和软件供应商，以及互联网基础设施，或由于我们无法充分规划和管理服务中断或基础设施容量需求。

•无法实现公司和技术收购的预期业务或财务利益。

•因支持我们现有和不断增长的客户群或无法扩展我们的运营和提高生产力而对我们的人力资源和基础设施造成压力。

•客户流失，或我们无法准确预测订阅续订、客户使用基于消费的产品以及升级率。

•我们的销售组织定期变更造成的中断。

•从向美国以外的客户销售的国际业务固有风险敞口。

•一个更加耗时和昂贵的销售周期，定价压力以及对更大企业客户的销售努力的实施和配置挑战。

•我们管理团队的关键成员或开发和运营人员的任何流失，或无法吸引和留住支持我们的运营和增长所必需的员工。

•与我们的在线申请相关的高质量专业技术支持服务交付中的任何失败。

战略和行业风险

•无法在我们参与的竞争激烈的市场中有效竞争。

•任何未能扩展我们的服务和发展和整合我们现有的服务，以跟上技术发展的步伐。

•无力维护和提升我们的品牌。

•投资资本部分或全部损失，或公允价值发生重大变动，我们的战略投资组合。

•第三方开发商和供应商在接受我们的技术交付模式和企业云计算服务方面的任何中断，或客户要求我们为第三方应用程序、集成、数据和内容提供保修。

•社会、道德和监管问题，包括我们产品中AI的开发、部署、使用或能力。

•与环境、社会和治理事项相关的不断演变的景观。

法律和监管风险

•隐私问题和法律以及对云计算、人工智能服务的不断演变的监管、对跨境数据转移的限制增加以及其他监管发展。

•演变中的行业特定法规、要求、解释性立场或标准。

•第三方就各种索赔对我们提起的诉讼，包括涉嫌侵犯所有权。

•任何未能获得注册或保护我们的知识产权。

•政府合同及相关采购法规相关风险。

•可能损害我们在国际市场上竞争的能力并可能使我们承担责任的政府制裁和进出口管制。

财务风险

•新业务的低迷或好转，这可能不会立即反映在我们的经营业绩中，因为我们通常会在订阅期限内确认来自订阅我们的服务的收入。

•我们预期增长率的显着波动，以及未能平衡我们的费用与收入预测。

•我们的有效税率和额外税收负债以及全球税收发展的意外变化。

•货币汇率波动，特别是美元兑当地货币。

•我们的偿债义务、租赁承诺和其他合同义务。

与拥有我们的普通股相关的风险

•我们季度业绩的波动。

•我们的股价波动和相关诉讼。

•我们的管理文件和特拉华州法律中可能阻止、延迟或阻止公司控制权变更或我们管理层变动的规定。

一般风险

•全球经济状况动荡且显着减弱。

•发生我们无法控制的自然灾害和其他灾难性事件。

•气候变化对我们业务的长期影响。

运营和执行风险

如果我们的安全措施，或我们的第三方数据中心提供商、云计算平台提供商、客户、合作伙伴、其他第三方供应商或基础互联网基础设施的安全措施遭到破坏或以其他方式受到损害，导致未经授权访问、披露、更改、腐败、破坏或丢失客户数据、我们的数据或我们的IT系统，或中断对其的授权访问，我们的服务可能会被视为不安全，客户可能会减少或终止对我们服务的使用，我们可能会招致重大的声誉损害、法律责任、监管审查或负面的财务影响。

我们的服务涉及存储和传输我们的客户和我们的客户的客户的专有和其他敏感数据，包括财务、健康和其他个人信息。我们的服务和底层基础设施在过去和将来都可能遭到破坏或破坏，包括，例如，由于以下原因：

•企图以欺诈手段诱使我们的员工、客户、合作伙伴或第三方供应商披露敏感信息，以获取对我们或我们客户的数据或IT系统的未经授权的访问权限；

•威胁行为体，包括犯罪组织、国家支持的行为体和民族国家，努力对我们的基础设施或第三方供应商的基础设施发起协调的网络攻击或供应链攻击，包括通过勒索软件、破坏性恶意软件、分布式拒绝服务攻击或利用以前未知的“零日”漏洞，这些漏洞可能会被自主AI代理和通过新的前沿AI模型发现并武器化；

•企图滥用我们的营销、广告、消息或社交产品和功能，冒充个人或组织，传播虚假、误导或恶意信息；

•新技术和基础设施产生的漏洞，包括收购、增强和更新我们现有产品的漏洞，以及在我们的产品、服务、内部系统中采用和部署AI技术，这可能会引入新的安全、数据治理或运营风险；

•我们的服务在其中运行以及它们所依赖的广泛生态系统中的产品或组件的漏洞；

•对我们产品所依赖的为互联网提供动力的底层网络和服务的攻击或漏洞，其中大部分不在我们的控制范围内，也不在我们的第三方供应商、合作伙伴或客户的控制范围内；和

•危害我们安全系统的员工或承包商错误、遗漏或故意行为。

尽管我们投入了大量资源来保护我们的数据和IT系统，但我们无法保证我们的安全措施，包括旨在保护我们的客户和我们的客户的专有和敏感数据的机密性、完整性和可用性的系统和流程，将是有效的，或者不会发生重大的网络安全事件。我们减轻这些风险的能力可能会受到以下因素的影响：

•用于破坏或破坏IT系统和基础设施的不断发展和日益复杂的技术，包括威胁行为者使用或利用人工智能技术来识别以前未知的漏洞并加速、扩展或个性化网络攻击，这可能会大大减少我们在漏洞被利用之前修复漏洞的可用时间；

•随着我们整合收购的业务并采用新技术和数据共享模式，我们内部IT系统的复杂性日益增加；以及

•我们对客户、合作伙伴和第三方供应商（包括客户授权访问其数据的供应商）的控制有限，或对此类第三方处理数据的控制有限，这可能会限制我们维护此类传输或处理的完整性或安全性的能力。

在正常的业务过程中，我们和我们的客户现在是并且一直是恶意网络攻击和其他安全威胁的目标。尽管迄今为止，我们尚未发现任何涉及我们系统的安全事件对我们产生了重大的财务影响，但无法保证未来的事件不会是重大或重大的。随着我们市场影响力的增长，我们可能会面临更多的网络攻击和其他安全威胁的风险。此外，随着包括生成和代理人工智能在内的人工智能技术不断发展，威胁行为者正在使用和利用这些技术来提高可能更难检测和防御的安全威胁的复杂性、规模、速度和有效性，包括未来识别以前未知的漏洞和自动化复杂、多阶段攻击链的能力。在发现、遏制或补救网络安全事件方面的任何延误都可能导致额外的损害，在某些情况下，任何此类事件的全部范围和影响可能不会立即显现出来。

网络安全事件可能导致未经授权访问、或丢失或拒绝授权访问我们的IT系统或数据，或我们客户的数据，包括知识产权和其他专有、敏感或机密信息。我们须遵守合同、监管和其他法律义务，将某些安全事件通知相关利益相关者。例如，SEC规则要求在表格8-K上披露任何重大网络安全事件的性质、范围和时间，以及此类事件合理可能产生的影响。随着数据保护、网络安全和隐私法的不断发展，我们可能会面临向监管机构提交额外报告的要求。评估事件是否重大或是否可向一个或多个外部方报告可能需要复杂的判断和调查，而披露事件本身可能会对我们的声誉、客户关系以及面临法律或监管程序的风险产生不利影响。安全事件或相关披露可能导致对我们服务的安全性失去信心，损害我们的声誉，对未来的销售产生负面影响，扰乱我们的业务运营，增加保险费，并导致法律、监管和财务责任。此外，我们可能需要相当长的时间来调查和评估网络安全攻击的全面影响，特别是对于复杂的攻击，这可能会抑制我们向客户、监管机构和公众提供有关该事件的及时、全面和可靠信息的能力。此外，不能保证我们的保险范围

将在类型或金额上足以支付网络安全事件引起的损失。此外，对实际或疑似漏洞或事件的预防、检测、调查和补救，包括确定是否需要通知或披露，可能并不简单，可能会导致重大的直接和间接成本，包括增加基础设施和安全支出以及转移发展活动的资源。

我们服务中的缺陷或中断可能会减少对我们服务的需求，并使我们承担重大责任。

我们过去和将来可能会发现我们的服务存在缺陷或遇到中断。此类问题可能在多种情况下出现，包括客户以意想不到的方式使用我们的服务，扰乱其他客户的访问；员工、承包商或其他第三方作为或不作为；或我们服务的复杂性，其中包含各种硬件、专有软件以及第三方和开源软件和人工智能模型。在整个行业中，云服务在首次引入或发布新版本或增强功能时经常包含未被检测到的错误。尽管我们根据与我们的服务相关的指标对AI模型性能进行基准测试，并在部署之前测试引入我们服务的新模型，但AI模型本质上是概率模型，我们无法完全准确地预测模型输出和随后的AI代理行为。我们、我们的第三方服务提供商或客户使用代理AI可能会导致意外结果，扰乱我们或我们客户的系统，这可能难以预测、检测或逆转。

我们已经经历并可能在未来经历我们、我们的客户或第三方供应商的产品和组件中的缺陷，这可能会产生漏洞，无意中允许未经授权访问受保护的客户数据。我们无法保证此类缺陷或漏洞不会在未来发生，不会对我们的业务产生重大不利影响或使我们承担重大责任。如果没有及时实施更新，或者如果威胁行为者在补救完成之前利用漏洞，即使在发布安全补丁之后，开源、专有或第三方产品和组件中的漏洞也可能持续存在。随着前沿AI模型增强了威胁行为者快速识别先前未知漏洞和自动化复杂、多阶段攻击链的能力，可用于开发和部署对抗措施的时间可能会被显着压缩。因此，我们可能需要进行更频繁的紧急修补和补救工作，这可能会增加我们的运营成本，并增加修补过程本身导致服务中断的风险。此外，在某些情况下，可能无法立即检测到漏洞，这可能会导致难以恢复关键服务并导致资产受损。

由于我们的客户在其运营的重要方面依赖我们的产品和服务，错误、缺陷、服务中断或其他性能问题在过去对我们的客户产生了不利影响，并且在未来可能会这样做。因此，客户可以选择不续签服务、延迟或扣留付款或向我们提出保修或其他索赔。这些结果可能会减少未来的销售额，增加我们的呆账备抵，增加收款周期，并使我们面临诉讼和相关费用。

第三方服务的任何中断或延迟，包括数据中心托管设施、云计算平台提供商和其他硬件和软件供应商，以及互联网基础设施，或由于我们无法充分规划和管理服务中断或基础设施容量要求，都可能损害我们的服务交付并损害我们的业务。

我们依靠位于美国和其他国家的第三方数据中心托管设施和云计算平台提供商，以及为互联网提供动力的许多不同的底层网络和服务，来交付我们的产品和服务，并运营关键的业务系统。我们还依赖购买或租赁的硬件、许可的软件以及第三方提供的云计算平台，以便提供我们的产品和服务，包括数据库软件、硬件和来自多个供应商的数据。我们的系统或我们所依赖的第三方系统的任何中断、降级或故障，无论原因如何，都可能导致服务中断并损害我们的业务。我们经历了技术和地缘政治事件导致的服务中断，未来可能会出现中断。随着我们对这些第三方系统的依赖增加，尤其是对第三方云计算平台的依赖，我们面临的服务中断和性能或质量问题的风险也可能增加。服务中断或其他性能或质量问题可能导致我们发放信用或支付罚款，导致客户主张保修或其他索赔或终止其订阅，并对流失率和我们吸引新客户的能力产生不利影响，这可能会减少收入。如果我们的客户和潜在客户认为我们的服务不可靠，我们的业务和声誉也会受到损害。

在某些司法管辖区，政府规定的数据驻留要求可能会对我们的弹性选项产生负面影响。要求在备份、迁移或将客户数据转移到备用基础设施之前寻求预先批准，甚至作为紧急缓解措施，或以承诺额外当地基础设施投资为条件豁免居住义务，可能会增加我们的成本或限制我们的运营灵活性。

对于我们的许多产品，我们的生产环境和客户数据是在地理上不同的设施中复制的。某些产品，包括通过收购增加的产品，可能会通过替代设施或安排交付。我们不控制任何这些设施的运营，它们可能容易受到我们无法控制的事件的破坏或中断，例如自然灾害、供应链中断或地缘政治事件。尽管

在这些设施采取的预防措施，例如灾难恢复和业务连续性安排、意外事件、问题、操作故障或其他中断可能导致服务中断时间延长，并且无法保证此类中断将在没有重大成本的情况下及时或根本无法得到补救。

我们所依赖的硬件、软件、数据和云计算平台，包括，例如，我们的人工智能产品中使用的大型语言模型，可能无法继续以合理的价格、商业上合理的条款或根本无法提供。由于安全问题、监管授权或云平台之间优先事项的转移，供应商或政府也可能会突然暂停或限制对某些前沿人工智能模型的访问。任何使用此类硬件、软件、数据或云计算平台的权利的丧失都可能显着增加我们的开支，并扰乱或延迟提供我们的服务，直到内部开发或从第三方获得同等技术并将其集成到我们的系统中。无法保证此类替代技术将及时或根本无法获得或实施。

随着我们扩大业务规模，我们的产品处理的数据的数量和性质不断发展，包括由于部署了人工智能技术，我们的基础设施能力需求，包括网络容量、计算能力和能源需求，可能会因此而增加。此外，能源消耗增加，包括由于采用人工智能、气候相关事件、能源市场波动和电网中断，可能会增加与我们整个价值链的投入相关的运营成本，包括数据中心的投入。如果我们的数据中心容量遇到重大压力，无论是由于基础设施容量不足还是由于我们无法控制的其他原因，我们的客户可能会遇到性能下降或服务中断，这可能会使我们承担财务责任，导致客户损失，使我们面临诉讼并损害我们的声誉和业务。随着我们增加数据中心和容量并继续向云计算平台提供商转移，我们不时地移动或转移我们的数据和客户的数据。尽管在此过程中采取了预防措施，但任何不成功的数据传输都可能损害我们的服务，从而可能损害我们的业务。

当我们收购公司或技术时，我们可能无法实现预期的业务或财务利益，收购可能会证明难以整合，扰乱我们的运营，稀释股东价值，并对我们的经营业绩和普通股的市场价值产生不利影响。

作为我们业务战略的一部分，我们定期收购互补业务、合资企业、服务和技术以及知识产权。我们继续评估此类机会，并预计在未来进行此类收购和其他交易和安排，这可能涉及众多风险，并可能造成不可预见的经营困难和支出，包括：

•可能无法及时或根本无法实现预期收益；

•获得的产品或技术中存在潜在的已识别或未知的安全漏洞，这些漏洞使我们面临额外的网络安全风险，延迟融入我们的服务产品，或在增加或维持获得的技术的安全标准方面造成挑战；

•将获得的技术过渡到我们现有平台的难度；

•与我们收购的公司相关的品牌或声誉损害；

•挑战转换被收购公司的收入确认政策和预测相关收入，包括基于消费和订阅的收入和定期软件许可收入；

•就外国收购而言，在整合跨不同文化和语言的业务以及应对与某些国家相关的特定经济、货币、政治、网络安全、监管和市场风险方面面临挑战；

•在整合获得的运营、技术、服务、平台和人员（包括员工的文化融合和保留）方面的运营和财务困难和资源紧张；

•来自反垄断或其他监管机构的监管挑战，可能会阻止、延迟或对完成交易或整合收购的业务施加条件；

•维护被收购公司的客户、合作伙伴和第三方服务提供商的挑战；

•与所收购业务相关的已知和潜在未知负债，包括因诉讼而产生的负债；

•收购资产的管理困难或潜在注销，以及与收购客户相关的潜在财务和信用风险；

•收购的无形资产、固定资产和经营租赁使用权资产的折旧和摊销对我们的经营业绩产生负面影响；

•与收购相关的额外股票补偿发放或承担，包括对股东稀释和我们的经营业绩的影响；

•被收购公司的控制、程序和政策无效或不充分；和

•与整合和业务运营变化相关的税务影响、我们递延所得税资产的可变现性以及不确定的税务负债。

任何这些风险都可能损害我们的业务或对我们的经营业绩产生负面影响。此外，为促进收购，我们可能会寻求额外的股权或债务融资，这些融资可能无法以对我们有利的条款或根本无法获得，这可能会影响我们完成后续收购的能力，并可能影响拥有我们普通股的风险。如果我们通过发行股权或可转换或其他债务证券或贷款来为收购融资，我们现有的股东可能会被稀释，或者我们可能会面临与可能影响我们股价的债务的产生相关的条款和偿还义务相关的限制。例如，就我们收购Informatica而言，我们在无担保基础上订立了Informatica信贷协议。2025年11月，该公司根据Informatica信贷协议借入了全部可用的60亿美元，用于为此次收购的部分现金对价提供资金，偿还Informatica及其子公司的现有债务，并支付相关费用、成本和开支。更多信息，见第2部分第8项合并财务报表附注8“债务”。

我们收购其他业务或技术的能力，或有效整合收购的业务的能力，可能会因贸易紧张局势和全球对技术领域外国投资和收购的审查增加而受到损害。政府可能会继续采取或收紧这种性质的限制，其中一些可能适用于我们对业务的收购或整合，此类限制或政府行为可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。

支持我们现有和不断增长的客户群可能会使我们的人力资源和基础设施紧张，如果我们无法扩大我们的运营规模、完善我们的运营模式并提高生产力，我们可能无法成功实施我们的业务计划。

我们的客户群继续显着增长，包括通过收购，这给我们的管理、行政、运营和财务基础设施带来了压力。我们预计，将需要大量额外投资，包括在人力资本软件、机构人工智能和其他技术方面的投资，以扩大我们的运营规模并提高生产力、满足客户的需求、开发和增强我们的服务、扩展到新的地理区域并支持持续增长。这些投资将增加我们的成本基础，从而更难在短期内通过减少开支来抵消任何未来的收入短缺。我们可能无法以必要的速度或有效地进行这些投资，以成功扩展我们的业务。

我们定期升级或更换我们的软件系统和流程。如果这些新应用程序的实施被推迟，或者如果我们的新系统和流程遇到问题，或者在迁移离开现有系统和流程时遇到问题，我们的运营可能会受到负面影响。例如，在2026财年第二季度，我们实施了新的企业资源规划系统（“ERP”）。除其他外，我们的ERP对于我们的财务规划、报告和合规计划至关重要，我们新的ERP或在迁移以前的系统和流程方面出现的任何不可预见的问题都可能损害我们管理业务的能力。

我们的成功将部分取决于我们的高级管理层有效规划和管理我们预计的增长的能力。我们必须继续提高现有员工的生产力，并根据需要雇用、培训和管理员工。此外，我们工作环境和员工队伍的变化可能无法满足员工队伍的需求和期望，或可能造成运营和工作场所文化挑战，这可能会对我们提高员工生产力或吸引和留住员工的能力产生负面影响，并可能对我们的运营产生不利影响。此外，融入我们运营的新人工智能产品和技术可能会扰乱劳动力需求，如果管理不当，可能会对我们的运营产生不利影响。为了管理我们的运营和人员的预期增长，我们将需要继续改善我们的运营、财务和管理控制、我们的报告系统和程序以及我们对房地产的利用。如果我们不能成功地扩展我们的业务、完善我们的运营模式、保持有效的治理和问责制、跨职能执行以及提高整个组织的生产力，我们可能无法执行我们的业务计划，我们的普通股价值可能会下降。

如果我们的客户不续订他们的订阅，或者他们在续订时减少订阅，或者如果客户对基于消费的产品的使用低于预期水平，我们的收入和当前剩余的履约义务可能会下降，我们的业务可能会受到影响。如果我们不能准确预测订阅续订或升级率或基于消费的合同的最优定价，我们可能无法达到我们的收入目标，这可能会对我们的股价产生不利影响。

我们的客户在其合约认购期届满后没有续订的义务，一般为12至36个月，而在正常业务过程中，部分客户已选择不再续订。我们的客户可能会为更少的订阅进行续订，为更短的合同期限进行续订或转向我们服务的低成本产品。鉴于我们的客户群各不相同、多年订阅合同的数量以及我们转向基于消费的定价模式，很难预测流失率。我们的流失率可能会由于各种因素而增加或波动，包括客户不满意、客户的支出水平、客户基础的混合、我们客户的用户数量减少、客户合并和收购、竞争、价格上涨或变化，例如基于消费的定价模式越来越普遍和经济衰退。此外，我们向更复杂的过渡

定价结构，包括人工智能驱动的消费模型，可能会使我们更难优化定价、预测流失率和准确预测收入。

我们未来的成功部分取决于我们向现有客户销售额外功能和服务、更多订阅或增强版服务的能力。这可能还需要针对高级管理层进行越来越复杂和成本越来越高的销售工作。同样，我们的客户购买新的或增强的服务的速度取决于许多因素，包括总体经济状况和客户对与这些附加功能和服务相关的价格变化的接受程度。此外，包括AgentForce和Data 360在内的某些产品的市场和货币化策略仍然相对较新且不确定，可能会带来额外的风险和挑战。如果客户对这些产品的使用低于预期水平，我们可能无法充分预测续订或优化定价，这可能会阻止我们实现收入目标并对我们的股价产生不利影响。

我们销售组织的周期性变化可能具有破坏性，可能会降低我们的增长速度。

我们会根据市场机会、竞争威胁、管理层变动、产品推出或增强、收购、销售业绩、销售人数增加、成本水平和其他内外考虑因素，定期改变和调整我们的销售组织。这种变化在某些时期已经导致并可能在未来导致生产力下降，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。此外，我们销售组织薪酬结构的任何重大变化都可能具有破坏性，并对我们的经营业绩产生负面影响。

对美国以外客户的销售使我们面临国际业务固有的风险。

我们在世界各地销售我们的服务，并受到与国际业务相关的风险和挑战的影响。与向美国以外的客户销售相关的风险和挑战或可普遍影响国际业务的风险和挑战包括：

•区域经济和政治状况、自然灾害、战争行为、恐怖主义和实际的或受到威胁的公共卫生紧急情况，或其他地缘政治事件，包括美国与中国、美国与俄罗斯之间不断演变的关系，以及持续的冲突，例如乌克兰战争和中东冲突；

•我们服务的本地化，包括翻译成外语和相关费用；

•有利于本土竞争对手的监管框架或商业惯例；

•对主权国家信誉的压力，我们在这些国家有客户，我们的现金、现金等价物和有价证券的余额；

•外汇波动和管制，这可能会使我们为国际客户提供的服务更加昂贵，并可能增加波动性或对我们的经营业绩产生负面影响；

•遵守复杂且不断发展的政府法律法规，例如有关人工智能的法律法规；

•包括货币环境受控国家在内的主权国家的流动性问题或政治行动可能会导致这些余额的价值下降，或可能导致保护我们的外国资产或履行当地义务的潜在困难；

•在新的和不断发展的市场中审查和监测我们的第三方经销商，以确认他们保持与我们的品牌和声誉一致的标准；

•处理来自国际来源的收入、不断变化的国内和国际税收环境以及税法变更，包括根据外国税法缴纳和缴纳预扣税；

•贸易政策变化的不确定性，包括贸易战、威胁或施加关税或其他贸易限制，以及任何报复性行动；

•对我们经营或计划经营的地区的美国公司的看法；

•对我们经营或计划经营的地区或政府的看法，导致负面宣传或声誉损害；

•不同的定价环境；

•人员配置和管理国外业务方面的困难；

•对我们的知识产权提供不同或更少的保护，包括我们的专有技术和其他知识产权被盗的风险增加，以及更普遍的网络安全风险，尤其是在我们历来选择不开展业务的司法管辖区；和

•应收账款回款周期较长等回款困难。

这些因素中的任何一个都可能对我们的业务和经营业绩产生负面影响。上述因素也可能对我们成功扩展到新兴市场国家的能力产生负面影响，在这些国家，我们很少或根本没有运营经验，在这些国家建立和维持运营可能成本高昂且具有挑战性，包括招聘和管理所需的

人员，以及难以推广我们的品牌，以及我们可能无法从任何先入市优势中获益或以其他方式获得成功。

向更大的企业客户销售可能涉及更耗时和昂贵的销售周期、定价压力以及实施和配置挑战，对于一些复杂的交易，延迟收入确认，所有这些都可能损害我们的业务和经营业绩。

我们可能面临更大的成本、更长的销售周期、更大的竞争和更少的可预测性来完成我们对大型企业客户的一些销售，包括政府实体和受监管行业的客户。在这些细分市场中，客户决定使用我们的服务——尤其是我们更新的人工智能和数据相关产品，如AgentForce和Data360 ——可能要求我们提供广泛的实施规划、关于我们服务的使用和好处的教育，以及解决其他问题，例如更高的隐私和数据保护要求。

此外，较大的企业客户和政府实体通常需要显着的定价和包装灵活性，以及复杂的配置和集成服务和功能。这些机会往往要求我们向个人客户投入更多的销售支持和专业服务资源，推高完成销售所需的成本和时间，并将我们自己的销售和专业服务资源转移到数量较少的较大交易上，同时可能要求我们推迟对其中一些交易的收入确认，直到技术或实施要求得到满足。此外，针对我们产品的企业和其他客户的定价和包装策略，包括AgentForce和Data360，可能不会被广泛接受。我们采用或未能采用对我们的定价和包装模型的更改，或未能以其他方式执行我们的大型复杂交易的上市策略，可能会损害我们的业务。

我们可能会失去管理团队的关键成员或开发和运营人员，并且可能无法吸引和留住我们需要的员工来支持我们的运营和增长。

我们的成功在很大程度上取决于我们的执行官和管理层其他关键成员的持续服务，尤其是我们的首席执行官。由于我们的服务和技术的复杂性，我们还严重依赖现有的开发和运营人员。我们的执行官、关键管理层以及开发和运营人员可以随时终止与我们的雇佣关系。有效的继任计划对我们的长期成功很重要，我们管理团队的变动或失去一名或多名关键员工或员工群体可能会严重损害我们的业务。

技术行业面临着对在设计、开发和管理软件和技术服务方面具有高水平经验的工程师的实质性和持续竞争，以及对销售主管、数据科学家以及开发和运营人员的竞争。我们在人才招聘和留用方面经历了重大竞争的挑战，尤其是对具有人工智能经验的工程师而言，在招聘或留住这类人才方面可能不会成功。在雇用、发展、整合和留住具有适当资格的高技能员工方面，我们已经经历并预计将继续经历困难。这些困难可能会因对移民、旅行或为技术熟练工人提供签证的不断变化的限制而被放大。此外，我们的薪酬安排和福利在吸引新员工或留住和激励现有人员方面可能并不总是成功的。如果我们未能吸引新的人员或未能留住现有人员，我们的业务和未来增长前景可能会受到严重损害。

我们采取了各种重组举措，旨在提高营业利润率，并继续推进我们对盈利增长的持续承诺，其中包括裁员、选择数据中心退出以及在某些市场内减少办公空间。这些重组行动，或未来采取的任何类似行动，可能会对我们吸引、整合、留住和激励关键员工的能力产生负面影响。

此外，我们相信我们的企业文化的重要性，这种文化促进对话、协作、认可、平等和家庭意识。随着我们的组织在全球范围内发展壮大，随着我们工作场所计划的发展，包括与我们的重组行动相关的劳动力和办公空间减少，我们已经经历并可能继续经历在全球范围内维持我们的企业文化的困难，包括管理与所有员工沟通的复杂性。任何无法维持我们的企业文化都可能对我们吸引和留住员工的能力产生负面影响，损害我们在客户中的声誉或对我们未来的增长产生负面影响。

任何与我们的在线应用程序相关的高质量专业、培训和技术支持服务的交付失败都可能对我们与客户的关系和我们的财务业绩产生不利影响。

我们的客户有时需要高技能和训练有素的服务专业人员才能成功加入并实施我们的应用程序。客户依赖于我们的客户成功和支持组织提供指导，解决技术问题，并提供与我们的应用程序相关的主动指导。实施、培训和咨询服务可能由我们、我们的客户、第三方或其组合进行。我们的战略是与第三方合作，增加向客户提供这些服务的能力广度和能力深度。如果客户对工作的质量和时间或所提供的服务或解决方案类型不满意，我们可能会产生额外费用来解决

情况，该工作的盈利能力可能会受到损害，我们的收入确认可能会受到影响，客户对所接受的服务的不满可能会对我们向该客户销售我们的其他产品或保留现有客户的能力产生负面影响。此外，与我们的客户关系相关的负面宣传，无论其准确性如何，都可能通过影响我们与现有或潜在客户竞争新业务的能力而进一步损害我们的业务。我们可能无法做出足够迅速的响应，以适应客户对客户成功和支持服务的短期需求的增加，我们的产品多种多样。此外，我们的销售过程高度依赖于我们的应用程序和商业信誉以及现有客户的积极建议。任何未能或被认为未能保持高质量的专业、入职、培训和技术支持服务都可能对我们的声誉、我们向现有和潜在客户销售我们的服务产品的能力以及我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

战略和行业风险

我们参与的市场竞争激烈，如果我们不进行有效竞争，我们的经营业绩可能会受到损害。

企业应用程序和平台服务市场竞争激烈、发展迅速、分散且受制于不断变化的技术、进入门槛低、客户需求不断变化以及新产品和服务的频繁推出。许多潜在客户已经投入了大量的人员和财力资源来实施他们当前的企业软件并将其集成到他们的业务中，因此可能不愿意或不愿意从他们当前的解决方案迁移到不同的企业软件服务。此外，第三方开发者可能不愿意在我们的平台上构建应用服务，因为他们已经投资了其他竞争技术平台。

我们目前的竞争对手包括：

•打包业务软件的供应商，以及提供通过企业软件应用程序供应商和云计算应用程序服务提供商单独或与他人提供的本地产品交付的企业应用程序的公司；

•AI原生公司和新兴初创公司，它们利用生成AI和大语言模型作为其架构的核心基础，提供高度专业化、自主或自动化的解决方案，可能会绕过传统的业务流程工作流程或取代已建立的用户界面；

•作为单一产品或与其他产品捆绑时免费提供其产品或服务，或仅对高级特性和功能收取溢价的软件公司，以及提供在没有直销组织的情况下销售的解决方案的公司；

•提供针对特定服务、行业或细分市场定制软件的供应商，而不是我们的全套服务产品，包括传统商业智能和数据准备产品的供应商、集成软件供应商、营销供应商、电子商务解决方案供应商或AI软件和服务供应商；

•进入商务软件市场的生产力工具和电子邮件提供商、统一通信提供商和消费者应用公司；以及

•传统平台开发环境公司和可能开发允许客户构建新应用程序的工具集和产品的云计算开发平台公司，包括运行在客户当前基础设施上或作为托管服务的AI增强应用程序，以及可能开发企业应用程序供内部使用的潜在客户。

此外，随着我们扩大服务范围，我们可能会面临更多竞争。我们当前和潜在的一些竞争对手可能具有竞争优势，例如更大的知名度、更长的运营历史、更重要的安装基础、更广泛的地理范围、更广泛的服务产品套件和更大的营销预算，以及大幅增加的财务、技术、人员和其他资源。此外，我们目前和潜在的许多竞争对手已经建立了营销关系并获得了更大的客户群，并与顾问、系统集成商和转售商签订了重要的分销协议。我们还经历了来自较小竞争对手的竞争，这些竞争对手可能更灵活地响应客户的需求，并提供更有针对性和更简化的解决方案。我们的竞争对手可能能够比我们更快、更有效地对新的或不断变化的机会、技术、标准或客户要求做出反应，或者提供有竞争力的价格、更灵活的合同或更快的实施。此外，随着我们继续越来越多地将人工智能融入我们的许多产品中，随着人工智能技术越来越多地融入我们竞争的市场，我们面临着更多的竞争。新的人工智能产品可能会扰乱我们的服务产品或改变劳动力需求，并对对我们产品的需求产生负面影响，或者我们的竞争对手可能能够比我们更有效或更成功地将人工智能融入他们的产品中，并实现更多更快的采用。即使我们的产品和服务比竞争对手提供的产品和服务更有效，潜在客户可能会选择有竞争力的产品和服务，而不是购买我们的产品和服务。由于所有这些原因，我们可能无法成功地与竞争对手竞争，这可能会对我们未来的销售产生负面影响并损害我们的业务。

我们为跟上技术发展步伐而扩展我们的服务产品以及开发和整合我们现有服务的努力可能不会成功，并可能降低我们的收入增长率并损害我们的业务。

我们扩大现有服务范围的努力可能不会成功，可能会降低我们的收入增长率。此外，包括AgentForce和Data 360在内的某些产品的市场和货币化策略仍然相对较新且不确定，我们向此类产品的扩展以及相关投资可能会带来额外的风险和挑战。例如，我们通过基于消费的商业模式提供某些产品，包括AgentForce和Data 360，并且可能会增加我们这样做的产品数量。我们在为基于消费的合同确定最优定价方面经验有限，客户对我们产品的消费水平可能低于我们的预期，这可能会导致次优定价。此外，引入未来平台变更和升级可能不会带来长期收入增长。

如果我们无法开发与快速技术发展同步的现有或新服务的增强功能和新功能，我们的业务可能会受到损害。增强功能、新功能和服务的成功取决于几个因素，包括其及时完成和引入以及市场接受度，以及我们整合所有产品和服务产品并在新市场发展足够销售能力的能力。这方面的失败可能会严重损害我们的收入增长，如果额外的成本不被额外的收入所抵消，也会对我们的经营业绩产生负面影响。此外，由于我们的服务旨在通过各种网络技术以及在各种移动设备、操作系统和计算机硬件和软件平台上运行，我们需要不断修改和增强我们的服务，以跟上这些技术的变化，并继续维护和支持我们在遗留系统上的服务。我们可能无法成功开发这些修改和增强功能或将它们及时推向市场。

此外，如果我们未能及时预测或确定重要的技术趋势和发展，或者如果我们没有投入适当的资源来适应这些趋势和发展，我们的业务可能会受到损害。关于新网络平台或技术的时间和性质的不确定性、对现有平台或技术的修改，包括这些平台内的短信功能，或其客户使用模式的变化，可能会增加我们的研发或服务交付费用，或导致我们对某些供应商的依赖增加。如果我们的服务未能与未来的网络平台和技术有效运作，可能会减少对我们服务的需求，导致客户不满并损害我们的业务。

我们的持续成功取决于我们维护和提升品牌的能力。

我们相信，我们开发的品牌标识，包括与信任、客户成功、创新、平等和可持续性的关联，对我们业务的成功做出了重大贡献。维护和增强赛富时品牌和我们的其他品牌对于扩大我们的客户、合作伙伴和员工基础至关重要。我们的品牌实力在很大程度上取决于我们保持技术领先地位的能力，并以安全、可靠的方式提供高质量的创新产品、服务和功能，即使在我们扩展和扩展我们的服务时，也能增强客户的成功。为了保持和增强我们品牌的实力，我们已经并可能在未来进行大量投资，以扩大或改进我们的产品供应和服务，包括我们在数据和人工智能技术方面的投资，或者我们可能会进入可能伴随着最初并发症或最终被证明是不成功的新市场。

此外，进入品牌保护较弱的市场或我们经营的国家的法律制度发生变化可能会影响我们保护品牌的能力。如果我们未能维护、增强或保护我们的品牌，或者如果我们在这样做的努力中产生了过多的费用，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。

我们面临与我们的战略投资相关的风险，包括投资资本的部分或全部损失。该投资组合公允价值的重大变化可能会对我们的财务业绩产生负面影响。

我们管理着对私营和上市公司的战略投资组合，这些公司主要专注于企业技术和人工智能公司，以及系统集成商。虽然我们投资于那些我们认为正在对其行业进行数字化转型、推进负责任的人工智能、改善客户体验、帮助我们扩展解决方案生态系统或支持其他企业举措的公司，但我们仍可能会遇到与我们的投资相关的无法预见的声誉损害。我们的投资范围从早期到后期的公司，包括与公司首次公开募股同时进行的投资。对早期公司的投资本质上是投机性的，因为这些公司可能尚未产生收入，并且在我们投资时可能仍处于开发其产品和服务的过程中。我们对任何公司投资的财务成功通常取决于流动性事件，例如公开发行、收购或其他反映我们初始投资成本升值的有利市场事件。我们的投资可能会面临来自监管机构的挑战，这可能会导致意外成本、延误或对涉及我们投资组合的交易施加不利条件。在某些情况下，我们出售这些投资的能力可能会受到在公开发行后持有证券一段时间的合同义务的影响。我们所有的投资都面临投资资本部分或全部损失的风险。

由于市场价格的变化、可观察到的价格变化以及我们的战略投资的减值，我们面临经营业绩波动的风险。以公允价值计量我们的非流通股本证券具有内在的主观性，需要管理层的判断和估计。由此产生的收益或损失可能是重大的，具体取决于市场状况和事件，特别是在经济不确定、通货膨胀、地缘政治冲突、公共股票市场动荡或全球市场状况不稳定的时期。

如果第三方开发商和供应商不继续接受我们的技术交付模式和企业云计算服务，或者如果我们的客户向我们寻求第三方应用程序、集成、数据和内容的保证，我们的业务可能会受到损害。

我们的成功取决于越来越多的第三方开发者和供应商社区愿意构建应用程序并提供与我们的服务互补的集成、数据和内容。如果不继续开发这些应用程序并提供此类集成、数据和内容，当前和潜在客户可能都不会发现我们的服务具有足够的吸引力，这可能会影响未来的销售。此外，对于那些授权第三方技术合作伙伴访问其数据的客户，我们不提供与数据访问、传输或处理的功能、安全性或完整性相关的任何保证。尽管有保护我们的合同条款，但客户可能会期待我们为第三方应用程序、集成、数据和内容提供支持和保证，即使不是由我们开发或销售的，这可能会使我们面临潜在的索赔、责任和义务，所有这些都可能损害我们的声誉和我们的业务。

社会、道德和监管问题，包括我们产品中人工智能的开发、部署、使用或能力，可能会导致声誉损害、法律责任和合规成本增加。

我们在社会和道德问题上采取或选择不采取的政策，特别是关于我们产品的开发、部署或使用的政策，可能会被员工、客户、潜在客户或监管机构视为具有争议性的，他们的期望各不相同、不断演变且经常相互冲突。这些看法在过去和将来可能会影响我们吸引或留住员工和客户的能力，并可能导致负面宣传或声誉损害。我们关于是否与潜在客户开展业务，或者是否继续或扩大与现有客户的关系的决定，也可能会影响我们的利益相关者关系和声誉。我们的客户或员工采取的行动，包括通过使用或滥用我们的产品或技术进行非法活动、不正当的信息共享或其他有害目的，可能会导致声誉损害、监管审查或法律责任。监管框架，如《欧盟数字服务法》（“DSA”）、《欧盟人工智能法案》以及其他与人工智能、隐私和消费者保护相关的快速发展且有时相互冲突的全球法律法规，可能会增加合规成本、限制功能或数据流动、延迟发布并使我们面临处罚或诉讼。

我们正越来越多地将人工智能融入我们的许多产品中，包括生成型和代理人工智能。与许多技术创新一样，人工智能产品，例如AgentForce和我们的AgentForce 360平台带来了额外的风险和挑战，这些风险和挑战可能会影响客户的采用，从而影响我们的业务。例如，人工智能产品的开发和部署，包括那些涉及有关我们客户客户的信息的产品，提出了新出现的道德、法律和运营方面的考虑。如果我们启用或提供的解决方案因其对人权、隐私、就业或其他社会问题的感知或实际影响而引起争议，我们可能会经历新的或加强的政府或监管审查、调查、执法行动、罚款或处罚以及声誉或竞争损害。

随着我们在产品和服务中开发和部署AI应用程序，包括在面向客户的环境中，相关数据处理的速度、规模和复杂性可能会增加。人工智能应用程序可能有针对性或被滥用，或可能以不准确、有偏见、不可靠或其他有害的方式执行，或以可能难以预测、检测或控制的方式涉及个人或专有数据。此类问题可能会导致监管审查、诉讼、合同纠纷、失去客户信任或声誉受损。

无论是由我们还是其他人进行的AI开发、测试、部署、内容标记、治理、监控或监督不充分或无效，都可能导致我们的AI应用程序无法按预期运行或功能降低，降低对我们的产品和服务的接受度，或降低对我们的AI应用程序产生的决策、预测、分析或其他内容的信心。随着人工智能应用被整合到我们更广泛的产品和服务中，或者随着编码助手加快发展步伐，这些风险可能会加剧。这可能会使我们受到监管审查、竞争损害、法律责任和声誉损害。

在开发或提供某些人工智能应用方面，我们可能会部分依赖第三方模型、数据集、云基础设施或其他技术。我们对此类第三方的依赖使我们面临与性能、可用性、安全漏洞、知识产权索赔、许可限制、成本增加或服务条款变化相关的风险。如果第三方提供商修改、暂停或终止对其模型、数据或基础设施的访问，或者如果此类技术未能按预期发挥作用，我们提供、扩展或支持某些人工智能应用程序的能力可能会受到不利影响，我们可能会为减轻此类影响而产生额外成本。

人工智能技术和相关监管要求的快速发展将需要分配大量资源来开发、测试、监测和维护我们的产品和服务，以遵守适用的法律和法规，并解决与准确性、偏见、透明度、可解释性、安全性和数据来源相关的问题。围绕新出现的人工智能应用的不确定性，包括生成式人工智能内容创建、人工智能代理以及多组织和多代理的互操作性考虑，可能需要在合规计划、治理框架、许可安排、文档、审计和风险缓解流程方面进行额外投资，这可能复杂、成本高昂，并可能影响我们的利润率。此外，将我们的AI能力扩展到内容生成，包括通过AgentForce和其他生成AI产品，会引入额外的风险和责任。

人工智能技术可能产生不准确、误导、有偏见、令人反感或不安全的内容，并可能涉及隐私、安全或知识产权，包括通过生成受版权保护或其他受保护的材料。如果我们的客户或其他人依赖此类内容对他们不利，或者如果监管机构或权利持有人主张与AI生成的内容有关的索赔，我们可能会面临诉讼、监管调查、强制执行行动、赔偿义务、罚款或其他责任，或声誉损害。由于所需的计算成本，开发、测试和部署AI技术也可能会增加我们产品的成本。如果我们无法有效缓解这些风险，或者如果我们的缓解努力导致成本过高，我们的声誉、业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

与环境、社会和治理事项相关的不断变化的格局可能会使我们面临可能对我们的声誉和业绩产生不利影响的风险。

平等和可持续发展是公司的核心价值观。为了促进这些价值，我们过去和将来可能建立和披露与平等和可持续性事项相关的定量和定性声明，这些声明受到众多风险和依赖。区域、州和国家层面涉及气候、人力资本和其他主题的法规和指南的激增已经要求并可能继续需要大量努力和资源，我们的做法、流程和控制措施可能无法确保遵守不断演变的标准。此外，各种法规或指南可能相互冲突，使得作为一家跨国公司的普遍合规具有挑战性，而我们作为政府承包商在不同司法管辖区的地位，包括但不限于我们总部所在的美国，也可能导致我们寻求遵守的更大风险敞口或差异化义务或要求。有关这些事项的跟踪和报告的标准和框架在不断发展，我们对此类框架和标准的使用、解释或应用可能会不时发生变化或与其他公司的框架和标准不同，这可能导致不同时期之间或赛富时与其他公司之间缺乏一致或有意义的比较数据。此外，我们的做法和披露可能无法满足、适当回应所有投资者、客户、合作伙伴、监管机构、执法当局或其他利益相关者的关切或得到其支持，他们的期望和要求是不断变化的、多种多样的，并且经常是相互冲突的。任何违反、不遵守或未能达到此类期望或要求，或与我们的做法或披露相关的负面宣传，都可能导致我们的声誉、我们吸引或留住员工的能力以及我们作为投资、业务合作伙伴、收购方或服务提供商的吸引力受到损害，可能使我们面临更严格的审查或监管或执法行动或诉讼，并可能导致我们为解决或防御此类行动而承担更多成本。

法律和监管风险

隐私问题和法律以及对云计算、人工智能服务、跨境数据传输和其他国内或国外法规的不断演变的监管可能会限制我们服务的使用和采用，并对我们的业务产生不利影响。

随着联邦、州和外国政府通过新的或修改现有的法律和法规，涉及数据隐私、网络安全、数据保护、数据主权以及数据的收集、存储、托管、转移、使用和其他处理，与通过互联网提供服务相关的监管继续发展。这些监管要求的数量、复杂性和范围可能会继续增加，包括为了应对地缘政治紧张局势加剧和前沿人工智能能力的快速发展。在某些情况下，数据隐私法律法规，例如欧盟的《通用数据保护条例》（“GDPR”），直接对我们作为数据控制者和数据处理者以及我们的许多客户施加了义务。此外，美国国内的数据隐私法，例如经《加州隐私权法案》（“CCPA”）修订的《加州消费者隐私法》，以及美国许多其他州已经通过、生效或正在考虑的类似法律，对我们和我们的许多客户施加了义务，它们可能既是涵盖的业务又是服务提供商。

这些法律继续发展和扩大，包括通过采用新的综合数据保护制度，例如印度的《2023年数字个人数据保护法》，以及通过在各个司法管辖区引入额外的实施规则和条例。因此，我们和我们的客户可能会受到额外的监管负担。新的欧盟法律，包括《DSA》、《数据法》和《AI法》，也已获得通过，根据这些法律的实施、解释和执行方式，可能会对我们的产品和服务的开发、部署或使用施加额外的规则、限制或合规要求，包括支持AI的功能。

从历史上看，某些法律框架为托管或传输他人提供的内容的公司提供了安全港，包括对基于客户提供的内容的版权侵权或诽谤引起的金钱损失的责任限制。对这些安全港的立法、监管和司法审查正在增加，并且正在进行法律努力，以废除、缩小或限制我们以前可以获得的这些保护。这些保护措施的丧失或进一步削弱可能要求我们更改、限制或停止我们的某些服务，或者可能对客户施加额外的合同条款，以减轻客户不当行为的潜在责任。

遵守这些法律法规可能要求我们对我们的做法、产品或服务进行更改，以使我们或我们的客户能够满足适用的法律要求，并可能通过新的或更高的潜在处罚、罚款、调查或诉讼增加我们的潜在责任敞口，包括与数据泄露有关的风险。隐私和数据保护法律法规也有不同的解释，可能在不同的司法管辖区不一致或冲突。这些因素增加了客户的审查，特别是公共部门和高度监管行业的审查，可能会因客户而有不同的看法。此外，在使用与数据收集、管理或处理相关的某些技术，包括使用cookie、自动化人工智能处理和类似技术方面，我们可能会受到更多的责任敞口或监管审查。这些发展可能会减少对我们服务的需求，要求我们承担更繁重的合同义务，限制我们存储、转移和以其他方式处理数据的能力，或者在某些情况下，限制我们或我们的客户在某些地点提供我们的服务、部署我们的解决方案、接触当前或潜在客户的能力，或者在全球范围内从客户数据中获得洞察力。例如，根据CCPA对某些数据泄露行为通过私人诉讼权获得的法定损害赔偿可能会增加我们和我们的客户的潜在责任敞口以及客户对我们提出的要求。

2020年7月，欧盟法院（“CJEU”）宣布欧盟-美国隐私盾框架无效，该框架是此前允许将个人数据从欧洲经济区（“EEA”）转移到美国的机制之一。尽管欧洲法院的裁决支持使用标准合同条款（“SCCs”）作为合法的转移机制，但该裁决在欧盟对美国的数据转移方面造成了持续的不确定性。虽然欧盟和美国政府此后通过了欧盟-美国数据隐私框架，以促进此类转移并解决欧洲法院提出的担忧，但这一框架能否经受住未来的法律挑战仍不确定。因此，监管机构可能会继续将欧洲法院的决定及其背后的理由解释为大幅限制某些跨境数据转移，增加了在某些市场提供我们服务的成本和复杂性。欧洲经济区以外的某些国家已经颁布或正在考虑颁布要求不同程度的当地数据驻留或本地化的法律。此外，最近的政府行动和地缘政治发展增加了我们的服务，特别是在欧盟的服务可能被中断、暂停或终止的感知风险。跨数据法规重叠或冲突的司法管辖区运营的客户可能会面临合规复杂性，影响他们采用、使用或更新我们的服务，并可能产生难以在我们的产品和服务产品中标准化的合同需求。

遵守隐私法、法规和标准的成本以及由此带来的其他负担可能会限制我们服务的使用和采用，减少对我们服务的总体需求，使我们更难满足对客户和客户客户的客户的承诺所带来的期望，导致巨额罚款、处罚或不遵守规定的责任，影响我们的声誉或减缓我们完成销售交易的速度，特别是在客户因不遵守隐私法而要求特定保证或广泛赔偿的情况下，其中任何一项都可能损害我们的业务。

除了政府活动之外，隐私倡导者和行业团体已经建立或可能建立新的自律标准或自愿认证要求，客户可能希望我们满足这些要求。如果我们无法维持所需的认证或遵守此类标准，我们向某些客户提供服务的能力可能会受到不利影响。我们还观察到，越来越多的私人强制执行数据保护义务，包括通过涉嫌不合规的私人行动，这可能会导致诉讼、对我们的业务造成损害、声誉损害或责任。例如，在2020年，我们在荷兰隐私倡导组织（隐私集体）代表某些荷兰公民提起的法律诉讼中被列为被告，指控违反了《GDPR和荷兰电信法》。尽管最初驳回了索赔要求，但该决定后来在上诉中被推翻，该事项仍有待荷兰最高法院审理。尽管我们认为我们在这些或类似事项上有强有力的抗辩，但当前或未来的这种性质的索赔可能会造成声誉损害或责任。此外，消费者数据隐私期望的转变或其他社会、经济或政治发展可能会影响监管执法优先事项，需要我们与监管机构合作，并增加遵守适用的隐私法规的成本。

此外，不确定和不断变化的监管环境以及更广泛的信任环境可能会加剧对数据隐私、网络安全和人工智能的担忧，尤其是在涉及高级分析或自动化功能的情况下，这可能会导致我们的客户或其最终用户限制他们提供的数据或他们对我们产品和服务的使用。即使认为个人数据没有得到充分保护或我们的产品或服务不符合适用的监管要求，也可能会抑制销售、减少对我们产品的采用或以其他方式对我们的业务产生不利影响。

特定行业的法规和其他要求和标准正在演变，特定行业的法律、法规、解释性立场或标准可能会损害我们的业务。

我们的客户和潜在客户在多个行业开展业务，包括金融服务、公共部门、医疗保健和电信。某些行业的监管机构已经采取并可能在未来采取有关使用云计算、人工智能服务和其他外包服务的法规或解释性立场。遵守行业特定法律、法规和解释职位的成本以及由此带来的其他负担可能会限制我们的客户使用和采用我们的服务，并降低对我们服务的总体需求。遵守这些规定还可能要求我们投入更多资源来支持某些客户，这可能会增加成本并延长销售周期。例如，一些金融服务监管机构对云计算服务的使用实施了指导方针，规定了特定的控制措施，或要求金融服务企业在将某些功能外包之前获得监管部门的批准。如果我们无法遵守这些准则或控制，或者如果我们的客户无法在需要时获得监管机构批准使用我们的服务，我们的业务可能会受到损害。此外，无法满足我们的客户可能期望的某些自愿第三方认证机构的标准可能会对我们的业务和业绩产生不利影响。未来无法实现或维持与我们客户相关的行业特定认证或其他要求或标准可能会损害我们的业务并对我们的业绩产生不利影响。

此外，在某些情况下，特定行业、特定区域或特定产品的法律、法规或解释性立场可能会影响我们的能力，以及我们的客户、合作伙伴和数据提供商收集、增强、分析、使用、转移和共享我们提供的某些服务不可或缺的个人信息和其他信息的能力。其中许多法规、条例和裁决的解释正在法院和行政机构中演变，无法遵守可能会对我们的业务和结果产生不利影响。对于那些已经通过或正在考虑通过要求数据保持“在国内”本地化的立法的国家来说，这种影响可能尤为严重，因为这可能会给需要将数据存储在非其选择的司法管辖区以及使用非标准操作流程的公司带来财务成本，这会增加复杂性，并且难以与全球流程整合且成本高昂。全球范围内监管金融服务业的法律激增，包括对其云服务的使用，也是如此。在欧洲，《数字运营弹性法案》（“DORA”）旨在确保欧盟金融部门的弹性，包括通过强制性风险管理、事件报告、弹性测试和第三方外包限制。英国也实施了类似的立法，其他国家可能会效仿。

此外，司法管辖区越来越多地将现有的数据隐私、消费者保护和其他法律应用于人工智能，包括生成人工智能等新兴人工智能技术，并且还在制定或考虑制定人工智能特有的法律框架，例如《欧盟人工智能法案》、《犹他州人工智能政策法案》、《科罗拉多州人工智能法案》和CCPA关于自动决策技术的法规草案。随着这些法律法规的实施、解释和执行，它们可能会对我们的产品、服务或业务实践施加额外的合规义务或限制。我们未能遵守适用的人工智能相关法律要求的任何失败或被认为的失败都可能对我们的业务产生不利影响。数据隐私和其他相关法规也可能寻求对我们作为服务提供商施加额外的直接安全和强制执行义务，或可能要求我们为我们的客户强制要求特定的安全配置。这些要求可能会影响我们提供服务的灵活性，增加我们的运营监督成本，并可能使我们受到行政制裁。

还有管理直接电子邮件营销和短信的各种法规、条例和监管裁决，包括《电话消费者保护法》（“TCPA”）和相关的联邦通信委员会命令，它们对未经事先同意使用电话和短信发送到移动电话号码施加了重大限制。我们一直，并且可能在未来，受到指控我们的企业或客户之一违反TCPA或类似的基于通信的法律的集体诉讼和个人诉讼。认定我们或我们的客户未能遵守此类要求可能会使我们面临重大的法定损害赔偿或其他责任，这些责任可能单独或总体上对我们的业务造成重大损害。此外，世界各地的许多司法管辖区正在考虑或已经开始实施对反垄断和竞争法律、法规或解释性立场的修改，旨在加强数字市场的竞争或解决被视为反竞争的做法。这些发展可能会导致新的或扩大的法律或监管义务，需要改变我们的业务实践、增加合规成本，或采取其他可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响的措施。

我们已经并可能在未来因各种索赔而被第三方起诉，包括涉嫌侵犯所有权。

我们涉及正常经营活动过程中产生的各种法律事项。其中包括索赔、诉讼、政府调查和其他涉及涉嫌侵犯第三方专利和其他知识产权的诉讼，以及商业、公司和证券、劳动和就业、集体诉讼、工资和工时、反垄断、数据隐私、网络安全等事项。

软件和互联网行业的特点是存在许多专利、商标、商业秘密和版权以及基于侵权或其他侵犯知识产权指控的频繁诉讼。我们在过去和将来可能会收到来自第三方的通信，包括执业实体和非执业实体，声称我们侵犯了他们的知识产权。我们也一直，并可能在

future be，因涉嫌侵犯其主张的所有权而被第三方起诉。如果我们的技术被发现侵犯了第三方的权利，或者我们可能被要求支付损害赔偿，或者两者兼而有之，我们的技术可能会被强制执行。此外，我们的许多订阅协议要求我们就第三方知识产权侵权索赔对客户进行赔偿，这将增加我们对此类索赔作出不利裁决的成本。

此外，我们过去曾、将来也可能因客户采取的行动（包括通过使用或滥用我们的产品）而被寻求针对我们的第三方起诉。例如，我们在法律诉讼中受到指控，我们应该为第三方使用我们的某些产品承担责任。尽管我们认为我们对这些索赔有强有力的抗辩，但此类索赔可能会对我们的品牌造成声誉损害或导致责任。无论结果如何，这些类型的索赔都可能对我们的品牌造成声誉损害或导致责任。

由于收购其他公司，我们面临的与各种索赔相关的风险可能会增加。例如，我们面临着正在进行的证券集体诉讼和针对Slack提起的相关股东衍生索赔，这些诉讼仍未解决，至于这些，我们最终可能会承担责任或和解费用。此外，我们对有关知识产权的开发过程的可见度可能较低，或对防范被收购公司或技术的侵权风险所采取的谨慎措施。此外，第三方已就我们的收购提出索赔，并可能在未来这样做，他们也可能在我们获得在我们收购之前未主张的技术后提出侵权和类似或相关索赔。

任何索赔或诉讼的结果，无论案情如何，本质上都是不确定的。任何索赔或诉讼，以及此类索赔和诉讼的处置，无论是通过和解或许可讨论，还是通过诉讼，解决起来可能既耗时又昂贵，转移管理层对执行我们的业务计划的注意力，导致努力禁止我们的活动，导致其他方试图提出类似索赔，并且在知识产权索赔的情况下，要求我们改变我们的技术、改变我们的商业惯例、支付金钱损失或签订短期或长期的特许权使用费或许可协议。

任何不利的决定或和解都可能阻止我们向他人提供我们的服务，可能对我们的财务状况或现金流量产生重大影响，或两者兼而有之，或者可能以其他方式对我们当前或未来的经营业绩产生不利影响，包括我们在特定时期的经营业绩或现金流量。

未能获得注册或保护我们的知识产权可能会损害我们保护我们的专有技术和品牌的能力，从而导致我们产生大量费用并损害我们的业务。

如果我们未能充分保护我们的知识产权，我们的竞争对手可能会获得我们的技术，影响我们的品牌，导致我们产生大量费用并损害我们的业务。我们的任何专利、商标或其他知识产权都可能被他人质疑或通过行政程序或诉讼而无效。虽然我们有许多美国专利和待决的美国和国际专利申请，但我们可能无法就我们的专利申请所涵盖的技术获得专利保护或可能无法足够快地获得专利保护以满足我们的业务需求。此外，我们现有的专利和未来发布的任何专利可能无法为我们提供竞争优势，或可能被第三方挑战成功。类似的不确定性也适用于我们的美国和国际商标注册和申请。此外，有关知识产权的有效性、可执行性和保护范围的法律标准不确定，我们还可能面临改变美国和其他地方部分知识产权保护范围的提议。此外，我们正越来越多地将其构建到我们的产品中的围绕AI技术的知识产权所有权和许可权，包括版权，尚未得到美国法院或其他联邦或州法律或法规的充分解决，一些美国政府实体和法院表示，美国版权和专利保护应仅限于保护由人类创造的发明和署名作品。如果这一立场被广泛接受，对于部分或全部由AI技术开发的发明或作品，包括版权在内的知识产权所有权和许可权可能会受到限制，或者根本无法获得。此外，在我们的产品和服务中使用或采用AI技术可能会使我们面临与AI培训或输出相关的版权侵权或其他知识产权盗用索赔。有效的专利、商标、版权和商业秘密保护可能无法在我们提供服务的每个国家提供给我们，各国知识产权制度的法律变化和不确定性可能导致做出我们认为合法的行为被视为侵犯他人权利。国外一些国家的法律对知识产权的保护可能不如美国，知识产权执法机制可能不够完善。此外，我们参与标准制定活动、我们对开源项目的贡献、各种竞争法制度或获得他人许可的需要可能要求我们在某些情况下许可我们的知识产权。因此，尽管我们做出了努力，但我们可能无法阻止第三方使用我们的知识产权。

我们可能需要花费大量资源和费用来监督和保护我们的知识产权。我们可能会因侵犯我们的所有权权利或确立我们的所有权权利的有效性而向第三方发起索赔或诉讼。如果我们未能保护我们的知识产权，可能会影响我们保护我们的技术和品牌的能力。此外，任何诉讼，无论是否以有利于我们的方式解决，都可能导致我们的重大开支，导致我们从核心业务中转移时间和资源，并损害我们的业务。

我们可能会受到与政府合同和相关采购法规相关的风险。

我们的业务部分取决于对政府组织的销售，而此类政府组织的合同或财政政策的重大变化可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。与联邦、州、地方和外国政府或国有实体签订合同使我们必须遵守与这些合同的形成、管理和履行以及我们如何与政府官员接触有关的各种采购法规和其他要求。政府合同有时也可能为了方便而修改或终止。我们不时受到与我们的政府合同有关的审计、查询和调查，这可能导致对我们的业务的负面看法、减少我们的服务的利用率或在任何时候无故终止我们的合同。此外，任何违规行为都可能导致各种民事和刑事处罚和行政处罚，包括终止合同、退款或暂停付款、没收利润、支付罚款和暂停或禁止未来的政府业务，以及名誉损害。此外，我们与某些政府实体的关系可能会导致负面宣传或声誉损害。此外，美国联邦政府预算方面的压力和不确定性以及预算优先事项的潜在变化可能会对政府组织资助和购买我们的服务产生不利影响。上述任何情况的发生都可能对我们未来的销售、经营成本和经营业绩产生不利影响。

如果我们不完全遵守适用法律，我们可能会受到来自政府制裁和进出口管制的风险，这可能会损害我们在国际市场上的竞争能力，并使我们承担责任。

我们的解决方案受制于我们开展业务活动的贸易管制法律法规，包括美国商务部的出口管理法规、美国海关法规、美国供应链法规以及美国财政部外国资产管制办公室管理的各种经济和贸易制裁法规。如果我们未能遵守适用的贸易管制法律法规，我们和我们的某些员工可能会受到重大的民事或刑事处罚，包括可能丧失贸易特权；罚款，这可能会对我们和负责的员工或经理施加；在极端情况下，还会监禁负责的员工或经理。获得必要的授权，包括任何所需的许可，可能会耗费时间，需要花费公司资源，没有保障，并可能导致销售机会的延迟或损失，或从某些收购或业务中实现价值的能力。收购还可能使我们承担后续责任和其他整合合规风险。此外，出口管制和经济制裁法律法规可能禁止或限制向被禁运或受制裁国家、政府和当事方转让某些产品和服务。我们无法保证，我们为防止违反适用法规向制裁目标提供或提供我们的解决方案而采取的任何预防措施将是有效的，因此，我们的解决方案可能会提供或提供给这些目标，包括由我们的经销商或其他第三方提供，这可能会对我们的业务产生负面影响，包括政府调查、处罚和声誉损害。我们的解决方案或贸易管制法律法规的变化可能会导致我们的解决方案在国际市场上的引入、销售和部署出现延迟，或完全阻止我们的解决方案向某些国家、政府或个人出口或进口。任何减少使用我们的解决方案或限制我们出口或销售我们的解决方案的能力都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。美国和其他国家的制裁和进出口管制法规可能会发生变化和不确定性，包括关税政策变化、快速发展的技术、政府加强对人工智能和云服务解决方案的监管，以及地缘政治发展，例如影响美中关系的事件、对俄罗斯的多司法管辖区制裁、乌克兰战争和中东冲突。美国和其他地方的监管机构已表示将更加重视制裁和出口管制执法，包括努力打击将服务转移到受制裁国家和当事方、最近几次备受瞩目的执法行动以及加大对公司自我披露潜在违规行为的压力。

财务风险

由于我们一般在订阅期限内确认我们服务的订阅收入，因此新业务的低迷或好转可能不会立即反映在我们的经营业绩中。

我们通常在客户的订阅和支持协议条款（通常为12至36个月）内按比例确认来自客户的收入。因此，我们每个季度报告的大部分收入是前几个季度签订的订阅和支持协议的结果。因此，任何一个季度新订阅或续订订阅的下降可能不会反映在我们该季度的收入结果中，但会对我们未来几个季度的收入产生负面影响。因此，我们的服务的销售和市场接受度显着下降的影响，以及我们的流失率的变化，可能要到未来期间才能完全反映在我们的经营业绩中。我们的订阅模式也使我们难以在任何时期通过额外销售快速增加收入，因为来自新客户的收入必须在适用的订阅和支持期限内确认。

如果我们的预期增长率出现显着波动，并且未能平衡我们的开支与我们的收入预测，我们的业务可能会受到损害，我们的股价可能会下跌。

由于未来总体经济和金融市场状况的不可预测性，我们可能无法实现我们预计的收入增长计划。我们根据对未来收入和未来预期增长率的估计来规划我们的费用和投资水平。如果新增订阅或现有订阅的续订低于我们的预期，我们可能无法适当调整我们的支出，并且意外事件可能导致我们产生超出我们预期的费用。我们的一部分费用也可能在某种最短时间内在性质上是固定的，例如将成本资本化以获得收入合同、数据中心和基础设施服务合同或办公室租赁，因此可能无法及时降低成本，或者根本无法在不支付费用以提前退出某些义务的情况下降低成本。此外，如果通过间接渠道或基于消费的产品供应的销售增加，这可能会导致预测收入和预期增长率的更大难度。因此，我们的收入、经营业绩和现金流可能会按季度大幅波动，收入增长率可能无法持续，未来可能会下降。如果我们不能提供持续的营业利润率扩张，我们的业务可能会受到损害，我们的股价可能会下跌。

我们的有效税率和额外税务负债以及全球税务发展的意外变化可能会影响我们的财务业绩。

我们在美国和其他各个司法管辖区都要缴纳所得税。在确定我们的全球所得税拨备时，往往需要作出重大判断。我们的有效税率可能受到以下因素的影响：我们在法定税率不同的国家的收益和亏损的变化、运营的变化、不可扣除费用的变化、基于股票的补偿费用的税收影响的变化、递延所得税资产和负债的估值变化以及我们利用它们的能力、预扣税款的适用性、收购的影响以及会计原则和税法的变化。税收管辖区的行政解释、决定、政策和立场的任何变化、模棱两可或不确定性也可能对我们的所得税负债产生重大影响。例如，作为一个大美丽法案（“OBBBA”）的结果，我们可能会被征收企业替代最低税（“CAMT”）。如果与OBBBA相关的额外澄清或解释性指导发布，或者如果我们与CAMT相关的估值备抵评估发生变化，我们的税收拨备可能会受到不利影响。

由于联邦、州、地方或国际税法的变化、税收管辖区的行政解释、决定、政策和立场的变化、税务审查、结算或司法决定的结果、会计原则的变化，或我们的业务运营的变化，包括收购的结果，我们还可能因非所得税税的变化而受到额外的税务责任和处罚。由此导致的我们的纳税义务或支付的现金税的任何增加都可能对我们的现金流和财务业绩产生不利影响。

我们还在多个司法管辖区接受税务审查或参与替代解决方案。虽然我们定期评估可能改变我们的判断从而导致确认、终止确认或对所采取的税务状况的计量变化的新信息，但无法保证任何检查的最终确定不会对我们的经营业绩或财务状况产生不利影响。

随着我们的业务不断增长，提高了我们的品牌认知度和盈利能力，我们可能会受到更多的审查和相应的税务纠纷，这可能会影响我们的现金流和财务业绩。此外，我们日益突出的地位可能会让公众关注我们的税务形象，如果被认为是负面的，可能会造成品牌或声誉损害。

全球税务发展可能会对我们的业务、现金流或财务业绩产生重大影响。例如，对参与数字经济的跨国公司的兴趣增加，导致许多国家采用第二支柱，即经济合作与发展组织（“OECD”）提出的15%的企业最低税。2026年1月，经合组织推出了新的指导方针，其中包括“并排的安全港”，如果当选，美国父母群体将不受第二支柱的某些规定的约束。然而，该选举并未免除外国子公司某些司法管辖区特定最低税收。该指导意见需要纳入地方税收立法才能发挥效力。

我们面临货币汇率波动的风险，这种波动在过去和未来都可能对我们的财务业绩和美元兑当地货币价值变化带来的现金流产生负面影响。

我们主要在以下地区开展业务：美洲、欧洲和亚太地区。我们业务的全球范围不断扩大，使我们面临外汇市场波动的风险，包括新兴市场波动的风险。这种风险敞口是以多种货币进行销售、我们的国际投资增长、在外国地点增加员工人数以及在功能货币为当地货币的国家开展业务的结果。具体而言，我们的经营业绩和现金流主要受到欧元、英镑、日元、加元、澳元、巴西雷亚尔和印度卢比兑美元汇率波动的影响。随着商业实践的演变、经济和政治条件的变化以及不断演变的税收法规的生效，这些风险可能会随着时间而改变。我们开展业务所用货币的波动可以增加或减少我们在任何特定财政期间的总体收入和支出。此外，外币汇率的波动，加上我们业务的季节性，可能会影响我们准确预测未来业绩和收益的能力。

此外，全球事件以及地缘政治发展，包括乌克兰战争和中东冲突、大宗商品价格波动、贸易政策变化的不确定性和通货膨胀，已经造成并可能在

未来的原因，全球经济的不确定性和利率环境的不确定性，这已经并可能在未来放大货币波动的波动性。我们试图通过使用衍生工具，例如外币远期合约，来对冲外币汇率变化的风险敞口，来缓解部分这种波动。我们的对冲活动范围有限，可能无法有效抵消外币汇率不利变动可能导致的不利财务影响，这可能会对我们的财务状况或经营业绩产生不利影响。

我们的偿债义务、租赁承诺和其他合同义务可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流量产生不利影响。

截至2026年4月30日，我们有相当多的未偿债务，包括我们的优先票据。我们也是循环贷款信贷协议的缔约方，该协议为我们提供了50亿美元的信贷便利，以及2026年定期贷款信贷协议。尽管截至2026年4月30日，信贷融通下没有未偿还借款，但我们可能会将信贷融通下未来借款的收益用于一般公司用途。2026年3月，我们根据2026年定期贷款信贷协议借入了60亿美元，用于全额偿还Informatica信贷协议下的未偿本金并支付相关费用和开支。在2026年3月，我们还发行了本金总额为250亿美元的2026年3月票据，期限从2028年到2066年。我们使用2026年3月票据的净收益为我们普通股的加速股票回购计划提供资金。

除了上述未偿和潜在债务义务外，我们还记录了与长期租赁协议中不可撤销的未来付款相关的大量负债。我们还有其他重要的合同承诺，包括尚未开始的租赁以及与基础设施服务提供商的承诺，这些未反映在我们的简明综合资产负债表中。此外，根据ASR协议，我们的股价波动可能迫使我们在最终结算时交付我们的普通股或向交易对手支付现金。

维持我们的债务和合同承诺以及任何额外的债务发行可以：

•削弱我们未来为营运资金、资本支出、收购、一般公司或其他目的获得额外融资的能力；

•导致我们将运营现金流的很大一部分用于偿债义务和本金偿还；和

•使我们更容易受到业务、行业或整体经济下滑的影响。

我们履行费用和债务义务的能力将取决于我们未来的表现，这将受到财务、商业、经济、监管和其他因素的影响。我们将无法控制其中许多因素，例如经济状况和政府法规。此外，我们的运营可能无法产生足够的现金，以使我们能够偿还因租赁而产生的债务或合同义务。如果我们未能支付我们的债务，我们可能会拖欠此类债务。如果我们在任何时候都无法在到期付款时从运营中产生足够的现金流来偿还我们的债务，我们可能会被要求尝试重新谈判与债务相关的工具条款，寻求为全部或部分债务再融资或获得额外融资。无法保证我们能够成功地重新谈判此类条款，任何此类再融资都是可能的，或者可以以对我们有利或可接受的条款获得任何额外融资。任何新的或再融资的债务可能会受到大幅提高的利率，这可能会对我们的财务状况产生不利影响并影响我们的业务。

此外，任何评级机构对我们的信用评级的不利变化可能会对我们的声誉、我们的债务和股本证券的价值和流动性以及与我们的债务再融资相关的潜在成本产生负面影响。我们的信用评级下调也可能影响任何此类再融资或未来融资的条款，或限制我们未来获得额外融资的能力。

管辖我们的优先票据和循环贷款信贷协议的契约对我们施加了限制，并要求我们保持对特定契约的遵守。我们遵守这些盟约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。未能遵守我们未偿债务的契约和其他规定可能会导致此类工具下的违约事件，这可能会加速我们的所有债务和借款。由于根本性变化或其他加速而需要偿还我们的债务，这将降低我们资产负债表上的当前现金，从而使我们没有这些资金可用于我们的业务。

租赁会计指南要求我们在简明综合资产负债表中记录经营租赁活动的负债，这会增加我们的资产和负债，因此可能会影响我们以商业上可行的利率或根本无法从金融机构获得必要融资的能力。我们的租赁条款可能包括延长或终止租赁的选择权。超过不可撤销租赁期限的期间，只有在合理确定我们将行使相关延期选择权或放弃终止选择权时，才计入租赁负债和相关资产的计量。如果在我们的控制范围内发生重大事件或情况变化，我们将重新评估租赁期限。这些延长选择的潜在影响可能对我们的财务状况和财务业绩产生重大影响。

与拥有我们的普通股相关的风险

我们的季度业绩可能会出现波动，这可能会导致我们普通股的价值大幅下降。

由于若干已知和未知因素，我们的季度业绩出现波动，并且很可能在未来出现波动，包括：本季度报告第II部分第1A项所述的因素；我们的销售周期和客户业务的周期性和季节性，特别是我们为客户提供的商务服务；地缘政治事件对全球经济的影响，包括有关利率环境的持续冲突和不确定性；合同执行和定期软件许可销售的时间；与我们业务的运营和扩展相关的运营成本和资本支出的金额和时间；向员工支付佣金、奖金和其他补偿的时间；与我们的房地产相关的费用或我们使用现有房地产的性质或范围的变化，包括我们的办公室租赁和数据中心；与重大、不寻常或离散事件相关的费用，这些费用记录在事件发生期间，包括诉讼或其他与争议相关的和解付款；以及股权或债务发行，包括作为收购中或与收购一起的对价。此外，我们的第四财季历来是我们新业务和续订业务表现最强劲的季度，计费模式和整体新业务和续订活动的这种季节性的同比复合效应导致我们在第四季度产生的发票价值与我们财年其他三个季度的账单成比例地不断增加。因此，我们的第一财季通常是我们最大的收款和经营现金流季度。其中许多因素超出了我们的控制范围，其中一项或多项因素的发生可能会对我们的经营业绩产生负面和重大影响。

我们的股价很可能会波动，并可能使我们面临诉讼。

总体而言，股票市场，特别是科技公司的市场，历来波动很大。因此，我们的股价一直而且很可能继续受到宽幅波动的影响。我们的股价可能受到许多因素的影响，其中一些因素超出了我们的控制范围，包括：本季度报告第II部分第1A项中描述的因素；我们或我们的竞争对手关于技术创新、新服务或服务增强、战略联盟、合并、其他战略收购或重大协议、客户增加、客户取消或客户购买延迟的公告或谣言；投资者对人工智能相关商业模式、我们的竞争对手以及我们整个行业的情绪；我们的财务业绩的差异以及这些业绩与分析师预期的比较情况；指引或长期目标的变化，在对我们的经营业绩的估计或跟踪我们股票的证券分析师的建议中；投资者或分析师对我们业务的估值指标和建模的变化；发布、更改或我们达到或超过我们的前瞻性指引和长期目标的能力，分析师的估计或建议，或投资者、分析师或其他人的预期；我们的业务在新闻界、社交媒体和分析师社区的报道；整个经济、地缘政治状况，包括全球贸易和健康问题，我们和客户行业的市场状况，和金融机构不稳定；我们的股东，包括机构或激进投资者的交易活动；股票回购或股息的金额和频率的变化；发行股权、债务或其他可转换证券；我们的信用评级变化；以及影响我们的品牌和声誉的问题。

一些经历过股价波动的公司一直是证券集体诉讼的对象，比如我们收购前对Slack提起的证券诉讼。此类诉讼，无论是针对我们还是被收购的子公司，都可能导致大量成本，并转移管理层的注意力和资源，此类诉讼所产生的任何责任或解决此类诉讼可能对我们在特定时期的经营现金流或经营业绩造成重大不利影响。

我们的管理文件和特拉华州法律中的规定可能会阻止、延迟或阻止公司控制权的变化或我们管理层的变化，因此会压低我们的股价。

我们的公司注册证书和章程包含的条款可能会通过采取行动阻止、延迟或阻止公司控制权的变化或我们的管理层的变化而压低我们的股价，而我们的股东可能认为这是有利的。除其他外，这些规定：

•允许董事会确定董事人数；

•授权发行“空白支票”优先股，我们的董事会可以用来实施股东权利计划（又称“毒丸”）；

•禁止书面同意的股东行动，要求所有股东行动必须在股东大会上采取；

•允许董事会制定、更改或废除我们的章程；和

•对提名参加我们的董事会选举或提出可由股东在年度股东大会上采取行动的事项制定提前通知要求。

此外，《特拉华州一般公司法》第203条可能会阻止、延迟或阻止我们公司控制权的变更。第203条对我们与持有15%或更多普通股的持有人之间的合并、企业合并和其他交易施加了某些限制。

无法保证我们将继续宣布任何特定金额的现金股息，或根本没有。

我们是否继续派发现金股息，以及我们派发现金股息的比率，在未来取决于持续的资金可用性、一般经济和市场状况、适用的法律和协议以及我们的董事会继续确定宣布股息符合公司及其股东的最佳利益。任何股息的宣派及派付可随时停止，股息金额可随时减少。停止或减少我们的股息支付可能会对我们的股价产生负面影响。

一般风险

全球经济状况不稳定和显着减弱，过去和将来都可能对我们的行业、业务和经营业绩产生不利影响。

我们的整体表现部分取决于全球经济和地缘政治状况。美国和其他主要国际经济体过去经历了显著的经济和市场低迷，可能不时经历额外的周期性低迷，其中经济活动受到对各种商品和服务需求下降、信贷受限、流动性差、企业盈利能力下降、信贷、股票和外汇市场波动、通货膨胀、破产和经济总体不确定性的影响。这些经济状况可能会突然出现，这种状况的全面影响可能难以预测。此外，地缘政治和国内政治发展，例如贸易政策变化的不确定性，包括威胁或施加关税或其他贸易限制和相关报复行动，以及我们无法控制的其他事件，例如乌克兰战争和中东冲突，已经增加，并可能继续增加全球政治和经济的不可预测性以及全球金融市场的波动性。此外，这些情况已经影响并可能继续影响IT支出率；可能对我们的客户参加我们的活动或购买我们的企业云计算服务的能力或意愿产生不利影响；已经延迟并可能延迟客户的购买决策；已经减少并可能在未来减少客户订阅合同的价值和期限或导致我们的客户寻求修改其现有订阅合同。所有这些风险和情况都可能对我们未来的销售、流失率和经营业绩产生重大不利影响。

地缘政治危机、自然灾害和我们无法控制的其他灾难性事件在过去和将来可能对我们产生重大不利影响。

地缘政治危机、自然灾害或其他灾难性事件在过去和将来都可能对我们的人民、业务、国际商业和全球经济造成损害或破坏，从而可能对我们产生强烈的负面影响。我们的业务运营以及我们所依赖的客户和第三方供应商或供应商的业务运营受到地缘政治危机、自然灾害、火灾、电力或水的关闭或短缺、电信故障、恐怖袭击、暴力行为、政治和/或内乱、战争行为或其他军事行动、实际或威胁公共卫生紧急情况以及我们无法控制的其他事件的干扰。例如，区域冲突、流行病或全球大流行病的发生在过去和将来可能会对我们和我们的客户如何经营我们的业务以及我们的经营业绩和现金流产生重大影响。尽管我们维持危机管理和灾害应对计划，但如果发生此类灾难性事件，可能会使我们难以或不可能向客户提供服务，或对对我们的服务需求产生负面影响，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

气候变化可能会对我们的业务产生影响。

虽然我们寻求通过建立适当的环境计划和与专注于减轻自身气候相关风险的组织合作来减轻与气候变化相关的业务风险，但我们的业务存在固有的气候相关风险。特别是，能源消耗增加，包括由于与人工智能相关的增长、与气候相关的事件、能源市场波动和电网中断，可能会增加与我们整个价值链的投入相关的运营成本，包括数据中心的投入。我们的任何主要地点都可能容易受到气候变化的不利影响。例如，我们在全球的办事处预计将继续更频繁地经历与气候相关的事件，包括干旱、缺水、热浪、寒潮、洪水、野火以及由此产生的空气质量影响和停电。这些事件反过来又会对通胀风险、保险的成本和可用性、粮食安全、水安全（包括数据中心冷却用水的可用性）、能源安全以及我们员工的健康、生产力和福祉产生影响。不断变化的市场动态、全球政策发展以及极端天气事件对关键基础设施的日益频繁和影响有可能扰乱我们的业务，以及我们投资的公司、我们所依赖的第三方供应商或供应商以及我们的客户的业务，并可能导致我们经历更高的损耗、损失和维持或恢复运营的额外成本。

项目2。未登记的股权证券销售和收益使用

近期出售未登记证券

关于在截至2026年4月30日的三个月内进行的收购，公司发行了：2026年3月2日的105,993股普通股；2026年3月3日的87,796股普通股；2026年4月1日的262,928股普通股。这些发行依赖于《证券法》注册要求的以下一项或多项豁免或排除：《证券法》第4（a）（2）节、《证券法》颁布的条例D和《证券法》颁布的条例S。

发行人购买股本证券

截至2026年4月30日止三个月公司普通股的股份回购情况如下（单位：百万，每股支付的平均价格除外）：


期	买入股票总数（1）	每股支付的平均价格	作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份总数（1）	根据该计划可能尚未购买的股票的大约美元价值
2026年2月
回购股份	8	$190.31	8	$48,483
2026年3月
回购股份	3	196.21	3	47,855
加速股份回购	103(2)	198.34(2)	103(2)	22,855(2)
2026年4月
回购股份	0	0.00	0	22,855
合计	114		114

（1）董事会授权股份回购计划，于2023财年开始。2026年2月，董事会根据股票回购计划授权进行500亿美元的股票回购，以取代之前剩余的未购买授权。股份回购计划没有固定的到期日，也不要求公司收购任何特定数量的股份。根据股份回购计划，可以使用多种方式回购普通股股份，包括私下协商和/或公开市场交易，包括根据符合《交易法》第10b5-1条规则的计划，作为加速股份回购和其他方式的一部分。任何回购的时间、方式、价格和金额由公司酌情决定，并取决于多种因素，包括法律要求、价格以及经济和市场条件。表中披露的所有回购都是根据公开宣布的股份回购计划进行的。

（2）根据ASR协议的条款，公司支付了总额为250亿美元的预付款，并收到了约1.03亿股普通股的首次交付。首次股份交割约占ASR协议下预计回购股份总数的80%。股票回购计划下的剩余授权金额因作为2026年3月加速股票回购的一部分而支付的全部250亿美元预付款而减少。

项目3。高级证券违约

不适用。

项目4。矿山安全披露

不适用。

项目5。其他信息

在截至2026年4月30日的三个月内，我们的董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）均未通知我们领养或终止 “规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”（定义见S-K条例第408项），但以下情况除外。上 2026年3月31日 , Marc Benioff , 主席兼首席执行官 , 终止一项规则10b5-1交易安排他于2025年10月10日进入。已终止的规则10b5-1交易安排规定出售最多 351,607 公司普通股的股份，

根据某些条件，在2026年4月1日至2027年2月26日期间（或根据该安排出售所有股份的日期，如更早）。

项目6。展览

本季度报告表格10-Q的展品索引中所列的文件以引用方式并入或与本季度报告表格10-Q一起归档，在每种情况下如其中所示（根据S-K条例第601项编号）。

展品索引

附件
没有。

提供
特此

以参考方式纳入

附件说明

表格

SEC文件编号。

附件

备案日期

3.1

赛富时公司重述的公司注册证书

8-K

001-32224

3.2

7/1/2024

3.2

赛富时公司经修订及重述的章程

8-K

001-32224

3.1

12/10/2024

4.1

第三份补充契约，日期为2026年3月13日，公司与美国银行信托公司，全国协会，作为受托人

8-K

001-32224

4.2

3/13/2026

10.1

主确权形式-无领加速股份回购

8-K

001-32224

10.1

3/12/2026

10.2

由赛富时公司、其贷款方以及作为行政代理人的摩根大通银行N.A.签订的日期为2026年3月11日的五年期信贷协议

8-K

001-32224

10.2

3/12/2026

10.3*

Qualified.com，Inc. 2019年股权激励计划

S-8

333-294824

4.3

4/1/2026

10.4*+

赛富时，Inc.与Miguel Milano于2023年7月19日发出的要约函

31.1

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条对首席执行官进行认证

31.2

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条对首席运营和财务官进行认证

32.1

根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席执行官和首席运营和财务官进行认证

101.INS

内联XBRL实例文档

101.SCH

内联XBRL分类法扩展架构文档

101.CAL

内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档

101.DEF

内联XBRL扩展定义

101.LAB

内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档

101.PRE

内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档

104

采用内联XBRL格式的封面页交互式数据文件（包含在附件 101中）


*			表示管理合同或补偿性计划或安排。
+			根据条例S-K第601（b）（10）（四）项，对这件展品的某些部分进行了编辑。

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。

日期：2026年5月27日

赛富时公司

签名：

r奥宾W阿辛顿

Robin Washington

总统和
首席运营和财务官
（首席财务干事和首席会计干事）