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投资者联系方式： 媒体联系人：
迈克·奈斯 萨拉·马修
(847) 232-5894 (773) 580-3775
Michael.Neese@usfoods.com Sara.Matheu@usfoods.com
 
美国食品报告第四季度和2024财年收益
2024财年：
净销售额增长6.4%至创纪录的379亿美元，实现净收入4.94亿美元
调整后EBITDA增长11.7%至创纪录的17.4亿美元
调整后EBITDA利润率扩大22个基点至4.6%
回购9.58亿美元股份

伊利诺伊州罗斯蒙特（BUSINESS WIRE）2025年2月13日–美国食品控股公司（NYSE：USFD）， 美国最大的餐饮服务分销商之一，今天公布了2024财年第四季度和整个财年的业绩。
 
2024财年第四季度亮点
•总案件量增长3.5%；独立餐厅案件量增长3.2%
•净销售额增长6.2%至95亿美元
•毛利增加4.8%至17亿美元
•净收入为6600万美元
•调整后EBITDA增长13.7%至4.41亿美元
•稀释后每股收益下降52.5%至0.28美元；调整后稀释后每股收益增长31.3%至0.84美元

2024财年重点
•总案件量增长4.2%；独立餐厅案件量增长4.4%
•净销售额增长6.4%至379亿美元
•毛利增加6.3%至65亿美元
•普通股股东可获得的净收入为4.94亿美元
•调整后EBITDA增长11.7%至17.4亿美元
•稀释后每股收益持平于2.02美元；调整后稀释后每股收益增长19.8%至3.15美元

“我们又交付了一个强劲的季度，导致调整后EBITDA增长11.7%，到2024年达到创纪录的17.4亿美元，为我们长期计划的最后一年画上了句号。我们为三年计划取得关键财务成果而感到自豪，这得益于我们战略的集中执行，”首席执行官Dave Flitman表示。“展望2025年，我们将继续巩固我们的势头，这将使我们能够在未来三年实现新增长算法的成果。我们的未来是充满希望的，有一条很长的盈利增长跑道摆在我们面前，这让我们有信心在2027年实现5%的销售复合年增长率、10%的调整后EBITDA复合年增长率和20%的调整后稀释每股收益复合年增长率。我相信，我们有能力通过我们广泛的自助举措组合，在长期内继续超越行业销量，同时扩大利润率，并推动为股东创造长期价值。在我们翻开US Foods重要篇章的那一页之际，我感谢我们的30,000名员工的非凡努力、奉献精神和敏锐的专注力，以提供卓越并帮助我们的客户使它每一天。”

1

首席财务官Dirk Locascio补充道：“我对我们的财务表现感到非常满意，因为我们实现了2022年初提出的长期计划，即在宏观不确定时期保持专注于控制可控因素。”“我们将大量现金流用于我们既定的资本优先事项，包括2024年进行9.58亿美元的股票回购，同时保持强劲的资产负债表。我预计，随着我们开始实施新的长期计划，我们预计将产生超过40亿美元的现金流，我们将在未来几年进一步加强我们的资产负债表。我们将在资本部署方法上保持自律，并通过投资业务、向股东返还资本和执行打包并购来实现增长。”

2024财年第四季度业绩
受独立餐厅案件量增长3.2%、医疗保健量增长4.7%、招待量增长2.4%和连锁量增长2.6%的推动，总案件量较上年增长3.5%。总有机案件量增长1.4%，其中包括1.8%的有机独立餐厅案件量增长。本季度净销售额为95亿美元，较上年增长6.2%，受案件数量增长和食品成本上涨2.9%的推动。

毛利润为17亿美元，较上年增加7600万美元，增幅为4.8%，这主要是由于总案件量增加、销售商品成本改善和定价优化，部分被不利的同比后进先出调整所抵消。毛利润占净销售额的百分比为17.6%。调整后毛利润为17亿美元，比上年增加1.12亿美元，增幅为7.2%。调整后毛利润占净销售额的百分比为17.5%。

14亿美元的运营费用比上年增加5200万美元，即4.0%，主要是由于案件总量增加和分销成本增加，反映出劳动力成本增加，但部分被持续的分销生产力提高以及精简行政流程和成本的行动所抵消。营业费用占净销售额的百分比为14.4%。调整后的运营费用为12亿美元，比上年增加5600万美元，增幅为4.8%。调整后的运营费用占净销售额的百分比为12.8%。

普通股股东可获得的净收入为6600万美元，与上一年相比减少了8100万美元，原因是本期的非经常性养老金终止结算费用和不利的LIFO同比调整。净利润率为0.7%，较上年下降95个基点。调整后EBITDA为4.41亿美元，与上年相比增加5300万美元，即13.7%。调整后EBITDA利润率为4.6%，较上年增长30个基点。稀释后每股收益为0.28美元；调整后稀释后每股收益为0.84美元。

2024财年业绩
受独立餐厅案件量增长4.4%、医疗保健量增长5.7%、招待量增长2.1%和连锁量增长3.2%的推动，总案件量较上年增长4.2%。总有机案件量增长1.4%，其中包括2.6%的有机独立餐厅案件量增长。受案件数量增长和食品成本上涨2.6%的推动，净销售额为379亿美元，较上年增长6.4%。

毛利润为65亿美元，较上年增长3.86亿美元，增幅为6.3%，这主要是由于总案件量增加、销售成本改善和定价优化，部分被不利的同比后进先出调整所抵消。毛利润占净销售额的百分比为17.3%。调整后毛利润为66亿美元，较上年增加4.48亿美元，增幅为7.3%。调整后毛利润占净销售额的百分比为17.4%。

54亿美元的运营费用较上年增加3.04亿美元，增幅为5.9%，主要原因是案件总量增加、分销成本增加，反映出劳动力成本增加，但部分被持续的分销生产力提高以及精简行政流程和成本的行动所抵消。营业费用占净销售额的百分比为14.3%。调整后的运营支出为48亿美元，较上年增加2.54亿美元，增幅为5.5%。调整后运营费用占净销售额的百分比为12.8%。

普通股股东可获得的净收入为4.94亿美元，与上一年相比减少了500万美元。净利润率为1.3%，与上年相比下降了10个基点。调整后EBITDA为17.4亿美元，较上年增加1.82亿美元，增幅为11.7%。调整后EBITDA利润率为4.6%，较上年增长22个基点。稀释后每股收益为2.02美元；调整后稀释后每股收益为3.15美元。
 
2

现金流和债务
2024财年经营活动提供的现金流为11.7亿美元，由于经营资产和负债的变化，比上年增加了3400万美元。2024财年现金资本支出总额为3.41亿美元，比上年增加3200万美元，与信息技术、财产和设备以及配送设施维护方面的投资有关。

2024财年末的净债务为49亿美元。在2024财年末和2023财年末，净债务与调整后EBITDA的比率为2.8倍。

在2024财年第四季度，该公司以3.23亿美元的总购买价格回购了500万股普通股，并在整个财年以9.58亿美元的总购买价格回购了1640万股普通股。截至2024财年末，该公司根据10亿美元的股票回购计划授权的剩余资金约为7500万美元。

并购更新
在年底之后，该公司收购了Jake's Finer Foods，这是一家位于德克萨斯州休斯顿的宽线分销商，收购价格为9200万美元。凭借独立和多单元餐厅的年营收超过1.6亿美元，Jake's已经营超过75年。此次收购的资金来自运营现金，这将使该公司能够增加其在当地的产能并扩大其在德克萨斯州南部的业务。

2025财年展望1
该公司正在提供2025财年指导：
•净销售额增长4%至6%
•经调整EBITDA增长8%至12%
•经调整摊薄每股盈利增长17%至23%
1公司没有提供某些前瞻性非GAAP财务指标的对账，包括调整后EBITDA和调整后稀释每股收益，因为公司无法合理确定地预测某些重大项目的财务影响，包括重组活动和资产减值费用、股权激励费用、后进先出准备金调整的非现金影响、债务清偿损失、业务转型成本、其他损益、业务收购和整合相关成本以及计划剥离成本和稀释每股收益。这些项目是不确定的，取决于各种因素，可能会对指导期的GAAP报告结果产生重大影响。出于同样的原因，该公司无法解决无法获得的信息的重要性，这可能对未来的结果具有重要意义。
3

电话会议和网播信息
US Foods将于美国中部时间2025年2月13日（星期四）上午8点举办网络直播，讨论第四季度和2024财年业绩。电话也可拨打（877）344-2001进行电话直播；会议ID号码为2528845。演示幻灯片将在网络直播开始前不久提供。本新闻稿的网播、幻灯片和副本可在我们网站的投资者关系部分找到，网址为https://ir.usfoods.com.

关于美国食品
承诺帮助其客户使它，US Foods是美国最伟大的食品公司之一，也是领先的食品服务分销商，与大约25万家餐厅和食品服务运营商合作，帮助他们的业务取得成功。US Foods及其30,000名员工拥有70多个宽线门店和90多家现购自运门店，为其客户提供广泛和创新的食品供应以及一整套电子商务、技术和商业解决方案。US Foods总部位于伊利诺伊州罗斯蒙特。访问www.usfoods.com了解更多信息。


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前瞻性陈述
本新闻稿中的非历史性声明，包括“2025财年展望”标题下的声明，属于联邦证券法含义内的“前瞻性声明”。这些陈述通常包括“相信”、“预期”、“项目”、“预期”、“打算”、“计划”、“展望”、“估计”、“目标”、“寻求”、“将”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“预测”、“使命”、“努力”、“更多”、“目标”或类似表述（尽管并非所有前瞻性陈述都可能包含此类词语），并基于各种假设和我们在该行业的经验，以及历史趋势、当前状况和预期的未来发展。然而，您应该了解，这些陈述并非对业绩或结果的保证，并且存在许多风险、不确定性和其他重要因素，其中许多因素超出了我们的控制范围，可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异，包括，其中包括：影响消费者信心和可自由支配支出的经济因素，以及减少对离家准备的食品的消费；成本膨胀/通货紧缩和商品波动；竞争；依赖第三方供应商以及产品供应中断或产品成本增加；我们与客户和团购组织的关系发生变化；我们增加或维持业务最高利润率部分的能力；实现成本节约举措带来的预期收益；燃料成本增加；消费者饮食习惯的变化；成本和定价结构；气候变化或相关法律的影响，监管或市场措施；商誉、无限期无形资产或其他长期资产的减值费用；政府法规的影响；产品召回和产品责任索赔；我们在行业中的声誉；劳动关系和增加的劳动力成本以及继续获得合格和多样化的劳动力；根据管理我们债务的协议产生的债务和限制；利率上升；现有技术的中断和新技术的实施；网络安全事件和其他技术中断；与知识产权相关的风险，包括潜在侵权；有效完成未决收购和有效整合已收购业务；与股东积极主义相关的潜在成本；税收法律法规的变化和税务纠纷的解决；我们的管理文件中的某些规定；我们的联营公司面临的健康和安全风险以及相关损失；诉讼导致的不利判决或和解；极端天气条件、自然灾害和其他灾难性事件；以及退休福利和养老金义务的管理。

有关可能导致我们的实际结果与任何前瞻性陈述中预期或表达的结果存在重大差异的这些风险、不确定性和其他因素的详细讨论，请参阅US Foods于2024年2月15日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2023年12月30日的财政年度的10-K表格年度报告中标题为“风险因素”的部分，以及US Foods于2024年11月7日向SEC提交的截至2024年9月28日的财政季度的10-Q表格季度报告，因此，我们向SEC提交的定期文件中可能会不时更新这些因素。公司向SEC提交的当前、季度和年度报告中会不时讨论其他风险和不确定性，这些报告可在SEC网站www.sec.gov上查阅。此外，我们在竞争激烈、瞬息万变的环境中运营；新的风险和不确定性可能不时出现，无法预测所有风险，也无法识别所有不确定性。 本新闻稿中包含的前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日发表，并基于我们目前可获得的信息和估计。我们不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务，除非法律可能要求。
 
非GAAP财务指标
我们根据美国公认会计原则（“GAAP”）报告我们的财务业绩。然而，调整后的毛利润、调整后的运营费用、EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、净债务、调整后的净收入和调整后的稀释每股收益是关于我们的运营业绩和流动性的非公认会计准则财务指标。这些非GAAP财务指标不包括某些项目的影响，因此没有按照GAAP进行计算。

我们使用调整后的毛利润和调整后的运营费用作为GAAP措施的补充措施，以关注我们业务的同期变化，并相信这些信息对投资者有帮助。调整后毛利是为去除后进先出库存储备调整的影响而调整的毛利。调整后的运营费用是调整后的运营费用，以排除我们在评估业绩时不考虑部分核心经营业绩的金额。

5

我们认为EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率为我们的经营业绩提供了有意义的补充信息，因为它们不包括我们在评估业绩时不考虑核心经营业绩的部分金额。EBITDA是净收入（亏损），加上利息支出-净额，所得税拨备（收益），以及折旧和摊销。调整后的EBITDA是根据（1）重组活动和资产减值费用；（2）股份补偿费用；（3）后进先出准备金调整的非现金影响；（4）债务清偿损失；（5）业务转型成本；以及（6）管理我们债务的协议中规定的其他收益、损失或成本调整后的EBITDA。调整后EBITDA利润率是调整后EBITDA除以总净销售额。

我们使用净债务作为GAAP措施的补充措施，以审查我们业务的流动性。净债务定义为截至最近一个财政季度末资产负债表上剩余的现金、现金等价物和受限现金总额的净债务总额。我们认为，净债务是评估我们追求商业机会和投资能力的有用财务指标。根据公认会计原则，净债务不是衡量我们流动性的指标，不应被视为替代运营提供的现金流或融资活动中使用的现金流。

我们认为，调整后的净收入对管理层和投资者来说都是一个有用的经营业绩衡量标准，因为它排除了不能反映我们核心经营业绩的项目，并在不同时期的一致基础上提供了我们经营业绩的额外视图，包括折旧、利息费用和所得税。调整后的净收入是不包括重组活动和资产减值费用、基于股份的补偿费用、后进先出准备金调整的非现金影响、摊销费用、债务清偿损失、业务转型成本和其他项目的净收入（亏损），并根据不包括的税收影响和离散税收项目进行了调整。我们认为，投资者、分析师和其他相关方可能会利用调整后的净收入来促进期间与期间的比较，并提供额外的清晰度，以了解因素和趋势如何影响我们的经营业绩。
我们使用调整后的稀释每股收益，这是通过调整最直接可比的GAAP财务指标——稀释每股收益计算得出的，方法是排除我们计算调整后EBITDA时排除的相同项目，只要每个此类项目都包含在适用的GAAP财务指标中。我们认为，调整后稀释每股收益的列报对投资者有用，因为该计量不包括我们在评估业绩时不考虑核心经营业绩的一部分的金额。我们还认为，调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和调整后稀释每股收益的列报对投资者是有用的，因为证券分析师、投资者和其他感兴趣的各方可能会在评估我们行业公司的经营业绩时使用这些指标。

管理层使用这些非公认会计准则财务指标（a）评估我们的历史和未来财务业绩以及我们相对于竞争对手的表现，因为它们有助于突出趋势，（b）设定内部销售目标和支出预算，（c）衡量运营盈利能力和预测的准确性，（d）评估财务纪律而不是运营支出，以及（e）作为确定管理层和员工可变薪酬的重要因素。EBITDA和调整后EBITDA也用于管理我们债务的协议下的某些契约和受限活动。我们还认为，证券分析师、投资者和其他感兴趣的各方经常使用这些和类似的非GAAP财务指标来评估我们行业中的公司。

我们提醒读者，我们对调整后毛利润、调整后运营费用、EBITDA、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、净债务、调整后净收入和调整后稀释每股收益的定义可能与其他公司使用的类似衡量标准的计算方式不同。非GAAP财务指标与其最具可比性的GAAP财务指标的定义和调节包含在本新闻稿所附的附表中。
资料来源：美国食品
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美国食品控股公司
合并资产负债表
（未经审计）
（百万美元） 2024年12月28日 2023年12月30日
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物 $ 59 $ 269
应收账款，减去备抵24美元和18美元 1,957 1,854
供应商应收账款，减去7美元和5美元的备抵 167 156
存货—净额 1,626 1,600
预付费用 146 138
持有待售资产 8 —
其他流动资产 11 14
流动资产总额 3,974 4,031
财产和设备——净额 2,398 2,280
商誉 5,766 5,697
其他无形资产——净额 836 803
其他资产 429 376
持有待售的非流动资产 33 —
总资产 $ 13,436 $ 13,187
负债和股东权益
流动负债：
现金透支负债 $ 216 $ 220
应付账款 2,231 2,051
应计费用和其他流动负债 732 731
长期债务的流动部分 109 110
持有待售负债 8 —
流动负债合计 3,296 3,112
长期负债 4,819 4,564
递延所得税负债 335 293
其他长期负债 447 469
持有待售的非流动负债 11 —
负债总额 8,908 8,438
股东权益：
普通股 3 3
额外实收资本 3,748 3,663
留存收益 2,003 1,509
累计其他综合收益（亏损） 43 (115)
库存股票 (1,269) (311)
股东权益合计 4,528 4,749
负债和股东权益合计 $ 13,436 $ 13,187
 

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美国食品控股公司
综合业务报表
（未经审计）
结束的13周
结束的52周
（百万美元，股票和每股数据除外） 2024年12月28日 2023年12月30日 2024年12月28日 2023年12月30日
净销售额 $ 9,491 $ 8,936 $ 37,877 $ 35,597
销货成本 7,825 7,346 31,343 29,449
毛利 1,666 1,590 6,534 6,148
分销、销售和管理成本 1,362 1,298 5,412 5,117
重组活动和资产减值费用 2 14 23 14
总营业费用 1,364 1,312 5,435 5,131
营业收入 302 278 1,099 1,017
其他费用（收入）—净额 1 (2) 6 (6)
利息支出—净额 80 80 315 324
债务清偿损失 10 — 10 21
确认养老金结算的精算损失净额 124 — 124 —
所得税前收入 87 200 644 678
所得税拨备 21 53 150 172
净收入 $ 66 $ 147 $ 494 $ 506
净收入 $ 66 $ 147 $ 494 $ 506
A系列可转换优先股股息 — — — (7)
普通股股东可获得的净收入 $ 66 $ 147 $ 494 $ 499
每股净收益
基本 $ 0.28 $ 0.60 $ 2.05 $ 2.09
摊薄 $ 0.28 $ 0.59 $ 2.02 $ 2.02
加权平均已发行普通股
基本 232,342,571 245,663,206 241,031,903 239,253,961
摊薄 235,752,896 248,204,734 244,113,626 249,984,664
 
8

美国食品控股公司
合并现金流量表
（未经审计） 
 
结束的52周
（百万美元） 2024年12月28日 2023年12月30日
经营活动产生的现金流量：
净收入 $ 494 $ 506
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧及摊销 438 395
财产和设备处置收益—净额 (1) (6)
有形资产减值费用 — 1
债务清偿损失 10 21
养老金结算损失 124 —
递延融资成本摊销 9 17
递延税项（福利）拨备 (10) 9
股份补偿费用 63 56
呆账拨备 29 24
经营资产和负债变动，扣除业务收购：
应收款项增加 (140) (157)
存货（增加）减少额 (16) 61
预付费用及其他资产减少（增加）额 38 (67)
应付账款及现金透支负债增加 170 200
应计费用及其他负债（减少）增加额 (34) 80
经营活动所产生的现金净额 1,174 1,140
投资活动产生的现金流量：
收购业务—扣除收到的现金 (214) (196)
出售物业及设备所得款项 3 10
购置不动产和设备 (341) (309)
投资活动所用现金净额 (552) (495)
筹资活动产生的现金流量：
回购优先票据债务 — (1,000)
发行新的优先票据债 500 1,000
债务再融资的本金支付 (1,217) —
定期贷款发行所得款项 725 —
债务重新定价的本金支付 (14) (43)
债务重定价收益 14 43
债务借款收益 4,896 456
债务和融资租赁的本金支付 (4,796) (766)
A系列可转换优先股支付的股息 — (7)
债务融资成本和费用 (13) (11)
回购普通股 (948) (294)
员工股票购买计划收益 28 24
行使股票期权所得款项 15 26
购买利率上限 — (3)
以股份结算的股权奖励净额的扣缴税款 (21) (12)
筹资活动使用的现金净额 (831) (587)
现金、现金等价物和受限制现金净增加（减少）额 (209) 58
现金、现金等价物和限制性现金——年初 269 211
现金、现金等价物和限制性现金——年末 $ 60 $ 269
补充披露现金流信息：
A系列可转换优先股的转换 $ — $ 534
已付利息——扣除资本化金额后的净额 284 294
缴纳的所得税——净额 181 161
计入应付账款的财产和设备采购 47 39
以融资租赁负债换取的租赁资产 145 125
以经营租赁负债换取的租赁资产 35 67
股票期权无现金行权 5 2
现金及现金等价物列报：
现金及现金等价物 $ 59 $ 269
持有待售资产 1 —
现金和现金等价物合计 60 269
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美国食品控股公司
非公认会计原则和解
（未经审计） 
结束的13周
（百万美元，股票和每股数据除外） 2024年12月28日 2023年12月30日 改变 %
净收入和净利润率（GAAP）
$ 66 0.7 % $ 147 1.6 % $ (81) (55.1) %
利息支出—净额 80 80 — — %
所得税拨备 21 53 (32) (60.4) %
折旧费用 96 93 3 3.2 %
摊销费用 15 12 3 25.0 %
EBITDA和EBITDA利润率（Non-GAAP）
278 2.9 % 385 4.3 % (107) (27.8) %
调整项：
重组活动和资产减值费用(1)
3 12 (9) (75.0) %
股份补偿费用(2)
17 13 4 30.8 %
LIFO准备金调整(3)
(7) (43) 36 (83.7) %
债务清偿损失(4)
10 — 10 NM
确认养老金结算的精算损失净额(5)
124 — 124 NM
业务转型成本(6)
11 12 (1) (8.3) %
业务收购、整合相关成本、资产剥离及其他(7)
5 9 (4) (44.4) %
调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率（Non-GAAP）
441 4.6 % 388 4.3 % 53 13.7 %
折旧费用 (96) (93) (3) 3.2 %
利息支出—净额 (80) (80) — — %
所得税拨备，经调整(8)
(68) (55) (13) 23.6 %
调整后净收入（Non-GAAP） $ 197 $ 160 $ 37 23.1 %
稀释后每股收益（GAAP） $ 0.28 $ 0.59 $ (0.31) (52.5) %
重组活动和资产减值费用(1)
0.01 0.05 (0.04) (80.0) %
股份补偿费用(2)
0.07 0.05 0.02 40.0 %
LIFO准备金调整(3)
(0.03) (0.17) 0.14 (82.4) %
债务清偿损失(4)
0.04 — 0.04 NM
确认养老金结算的精算损失净额(5)
0.53 — 0.53 NM
业务转型成本(6)
0.05 0.05 — — %
业务收购、整合相关成本、资产剥离及其他(7)
0.02 0.04 (0.02) (50.0) %
所得税拨备，经调整(8)
(0.13) 0.03 (0.16) NM
调整后稀释每股收益（Non-GAAP）(9)
$ 0.84 $ 0.64 $ 0.20 31.3 %
加权平均稀释流通股（Non-GAAP）(10)
235,752,896 248,204,734
毛利润（GAAP） $ 1,666 $ 1,590 $ 76 4.8 %
LIFO准备金调整(3)
(7) (43) 36 (83.7) %
调整后毛利润（Non-GAAP） $ 1,659 $ 1,547 $ 112 7.2 %
运营费用（GAAP） $ 1,364 $ 1,312 $ 52 4.0 %
折旧费用 (96) (93) (3) 3.2 %
摊销费用 (15) (12) (3) 25.0 %
重组活动和资产减值费用(1)
(3) (12) 9 (75.0) %
股份补偿费用(2)
(17) (13) (4) 30.8 %
业务转型成本(6)
(11) (12) 1 (8.3) %
业务收购、整合相关成本、资产剥离及其他(7)
(5) (9) 4 (44.4) %
调整后运营费用（非公认会计准则） $ 1,217 $ 1,161 $ 56 4.8 %
NM-没有意义
(1)主要包括遣散费和相关费用、组织重组费用和资产减值费用。
(2)股票奖励预期归属和员工股票购买计划的股份补偿费用。
(3)表示后进先出准备金调整的影响。
(4)包括提前赎回溢价和注销某些已有债务发行费用。
(5)确认养老金结算的精算损失净额是指终止某些设定受益计划的非经常性费用。
(6)转型成本指在正式启动具有预期公司长期利益的战略项目之前的非经常性费用。这些成本通常与第三方咨询和不可资本化的技术有关。截至2024年12月28日的13周，与信息技术基础设施举措和相关劳动力效率相关的项目相关的业务转型成本。截至2023年12月30日的13周，与信息技术基础设施计划相关的项目相关的业务转型成本。
(7)包括：（i）截至2024年12月28日和2023年12月30日止13周的合计收购、整合相关成本和计划剥离成本分别为500万美元和900万美元，以及（ii）根据某些管理我们债务的协议，我们被允许为计算调整后EBITDA而加回的其他收益、损失或成本。
(8)代表我们的所得税拨备，根据不包括在调整后净收入中的税前项目的税收影响和去除适用的离散税收项目进行了调整。适用的离散税项包括税法或税率的变化、与上一年未确认的税收优惠相关的变化、估值备抵的离散变化以及与股份薪酬相关的超额税收优惠。扣除调整后净收益的税前项目的税收影响是在考虑了永久差异和估值津贴的影响后，使用法定税率计算的。
(9)调整后稀释每股收益的计算方法为调整后净收入除以加权平均稀释后流通股（Non-GAAP）。
(10)就调整后稀释每股收益计算（Non-GAAP）而言，当公司有净收入（GAAP）时，使用加权平均稀释流通股（Non-GAAP）并假设转换A系列可转换优先股，当公司有净亏损（GAAP）且假设转换A系列可转换优先股具有反稀释性时，使用加权平均稀释流通股（GAAP）。



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美国食品控股公司
非公认会计原则和解
（未经审计） 
结束的52周
（百万美元，股票和每股数据除外） 2024年12月28日 2023年12月30日 改变 %
普通股股东可获得的净收入和净利润率（GAAP）
$ 494 1.3 % $ 499 1.4 % $ (5) (1.0) %
A系列可转换优先股股息 — (7) 7 (100.0) %
净收入和净利润率（GAAP）
494 1.3 % 506 1.4 % (12) (2.4) %
利息支出—净额 315 324 (9) (2.8) %
所得税拨备 150 172 (22) (12.8) %
折旧费用 384 349 35 10.0 %
摊销费用 54 46 8 17.4 %
EBITDA和EBITDA利润率（Non-GAAP）
1,397 3.7 % 1,397 3.9 % — — %
调整项：
重组活动和资产减值费用(1)
25 14 11 78.6 %
股份补偿费用(2)
63 56 7 12.5 %
LIFO准备金调整(3)
61 (1) 62 NM
债务清偿损失(4)
10 21 (11) (52.4) %
确认养老金结算的精算损失净额(5)
124 — 124 NM
业务转型成本(6)
39 28 11 39.3 %
业务收购、整合相关成本、资产剥离及其他(7)
22 44 (22) (50.0) %
调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率（Non-GAAP）
1,741 4.6 % 1,559 4.4 % 182 11.7 %
折旧费用 (384) (349) (35) 10.0 %
利息支出—净额 (315) (324) 9 (2.8) %
所得税拨备，经调整(8)
(272) (228) (44) 19.3 %
调整后净收入（Non-GAAP） $ 770 $ 658 $ 112 17.0 %
稀释后每股收益（GAAP） $ 2.02 $ 2.02 $ — — %
重组活动和资产减值费用(1)
0.10 0.06 0.04 66.7 %
股份补偿费用(2)
0.26 0.22 0.04 18.2 %
LIFO准备金调整(3)
0.25 — 0.25 NM
债务清偿损失(4)
0.04 0.08 (0.04) (50.0) %
确认养老金结算的精算损失净额(5)
0.51 — 0.51 NM
业务转型成本(6)
0.16 0.11 0.05 45.5 %
业务收购、整合相关成本、资产剥离及其他(7)
0.09 0.18 (0.09) (50.0) %
所得税拨备，经调整(8)
(0.28) (0.04) (0.24) NM
调整后稀释每股收益（Non-GAAP）(9)
$ 3.15 $ 2.63 $ 0.52 19.8 %
加权平均稀释流通股（Non-GAAP）(10)
244,113,626 249,984,664
毛利润（GAAP） $ 6,534 $ 6,148 $ 386 6.3 %
LIFO准备金调整(3)
61 (1) 62 NM
调整后毛利润（Non-GAAP） $ 6,595 $ 6,147 $ 448 7.3 %
运营费用（GAAP） $ 5,435 $ 5,131 $ 304 5.9 %
折旧费用 (384) (349) (35) 10.0 %
摊销费用 (54) (46) (8) 17.4 %
重组活动和资产减值费用(1)
(25) (14) (11) 78.6 %
股份补偿费用(2)
(63) (56) (7) 12.5 %
业务转型成本(6)
(39) (28) (11) 39.3 %
业务收购、整合相关成本、资产剥离及其他(7)
(22) (44) 22 (50.0) %
调整后运营费用（非公认会计准则） $ 4,848 $ 4,594 $ 254 5.5 %

NM-没有意义
(1)主要包括遣散费和相关费用、组织重组费用和资产减值费用。
(2)股票奖励预期归属和员工股票购买计划的股份补偿费用。
(3)表示后进先出准备金调整的影响。
(4)包括提前赎回溢价和注销某些已有债务发行费用。
(5)确认养老金结算的精算损失净额是指终止某些设定受益计划的非经常性费用。
(6)转型成本指在正式启动具有预期公司长期利益的战略项目之前的非经常性费用。这些成本通常与第三方咨询和不可资本化的技术有关。截至2024年12月28日的52周，与信息技术基础设施举措相关的项目相关的业务转型成本
以及相关的劳动力效率。截至2023年12月30日的52周，与信息技术基础设施举措相关的项目相关的业务转型成本。
(7)包括：（i）截至2024年12月28日和2023年12月30日止52周的合计收购、整合相关成本和计划剥离成本分别为2200万美元和4100万美元，（ii）截至2023年12月30日止52周的CEO签约奖金为300万美元；（iii）根据管理我们债务的某些协议，我们被允许为计算调整后EBITDA而加回的其他收益、损失或成本。
(8)代表我们的所得税拨备，根据不包括在调整后净收入中的税前项目的税收影响和去除适用的离散税收项目进行了调整。适用的离散税项包括税法或税率的变化、与上一年未确认的税收优惠相关的变化、估值备抵的离散变化以及与股份薪酬相关的超额税收优惠。扣除调整后净收益的税前项目的税收影响是在考虑了永久差异和估值津贴的影响后，使用法定税率计算的。
(9)调整后稀释每股收益的计算方法为调整后净收入除以加权平均稀释后流通股（Non-GAAP）。
(10)就调整后稀释每股收益计算（Non-GAAP）而言，当公司有净收入（GAAP）时，使用加权平均稀释流通股（Non-GAAP）并假设转换A系列可转换优先股，当公司有净亏损（GAAP）且假设转换A系列可转换优先股具有反稀释性时，使用加权平均稀释流通股（GAAP）。



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美国食品控股公司
非公认会计原则和解
净负债和净杠杆率
（百万美元，比率除外） 2024年12月28日 2023年12月30日
总债务（GAAP） $4,928 $4,674
现金、现金等价物和限制性现金 (59) (269)
净债务（Non-GAAP） $4,869 $4,405
经调整EBITDA(1)
$1,741 $1,559
净杠杆率(2)
2.8 2.8

（一）过去十二个月（TTM）调整后EBITDA
（二）净负债/TTM调整后EBITDA

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