美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
已结束的季度期间
2025年9月30日
或
佣金档案号码：
001-38196
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| 成立公司或组织的州或其他司法管辖区 | （I.R.S.雇主识别号） | |||||||||||||
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（主要行政办公室地址）
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（邮编）
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(
302
)
295-5783
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（前姓名或前地址，如自上次报告后更改）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
☑
有
¨无
用复选标记表明注册人是否以电子方式提交了根据规则第405条要求提交的每个交互式数据文件S-T（§ 2本章32.405）前12个月内（或要求注册人提交和投递此类档案的较短期限内）。
☑
有
¨无
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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☑ | 加速披露公司 | ¨ | ||||||||||||||||||||
| 非加速披露公司 | ¨ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。☐有
☑
无
注册人已
418,975,324
普通股，面值0.01美元，2025年11月4日已发行。
Dupont De Nemours, Inc.
关于表格10-Q的季度报告
截至2025年9月30日的季度期间
目 录
| 页 | ||||||||
| 项目1。 | ||||||||
| 项目2。 | ||||||||
| 项目3。 | ||||||||
| 项目4。 | ||||||||
| 项目1。 | ||||||||
| 项目1a。 | ||||||||
| 项目2。 | ||||||||
| 项目4。 | ||||||||
| 项目5。 | ||||||||
| 项目6。 | ||||||||
3
| Dupont De Nemours, Inc. | ||
杜邦TM及所有产品，除非另有说明，均以TM,SM或®是Dupont De Nemours, Inc.关联公司的商标、服务标记或注册商标
概述
Dupont De Nemours, Inc.（“杜邦”）完成了此前宣布的将其电子业务分离（“电子分离”）为一家独立的公众公司Qnity Electronics，Inc.（“Qnity”）的工作，其方式是向截至2025年10月22日登记在册的杜邦公司股东分配于2025年11月1日的Qnity的所有已发行和流通普通股（“分配”）。因此，从2025年第四季度开始，剥离的电子业务的财务业绩将与比较期间一起作为已终止业务反映在杜邦的合并财务报表中。
2025年8月29日，杜邦宣布达成最终协议，将Aramids业务（“Aramids Divestiture”）出售给TJC LP，（“TJC”），以换取约12亿美元的现金收益，但须根据惯例交易调整、TJC的一份本金额为3亿美元的票据以及未来Arclin控股公司中价值3.25亿美元的少数股权，该公司将持有Arclin全球材料业务和被剥离的Aramids业务。该交易预计将于2026年第一季度完成，但须遵守惯例成交条件并获得监管部门的批准。因此，从2025年第三季度开始，被剥离的Aramids业务的财务业绩与比较期间一起作为已终止业务反映在杜邦的合并财务报表中。
自2025年第一季度起，为准备电子分离，公司重新调整了管理和报告结构。这一调整导致2025年第一季度可报告分部发生变化，从而改变了公司按分部报告财务业绩的方式（“2025年第一季度分部调整”）。因此，作为电子分离的一部分分离出来的业务与杜邦的工业业务分开报告。合并财务报表反映了所有列报期间的两个分部报告结构。
自2025年第四季度起，在电子分离之后，公司重新调整了管理和报告结构。这一调整将导致可报告分部发生变化，从而改变公司报告财务业绩的方式（“2025年第四季度分部调整”），从而产生两个新的可报告分部：医疗保健和水技术以及多元化工业。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中包含的经营讨论结果，以及合并财务报表中的分部信息，均未反映2025年第四季度分部调整的影响。第四季度分部调整将反映在我们关于10-K表格的2025年年度报告中。
前瞻性陈述
本文件中的某些陈述可能被视为联邦证券法含义内的前瞻性陈述，包括经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条。前瞻性陈述往往包含“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“看到”、“将”、“将”、“目标”、“展望”、“稳定”、“有信心”、“初步”、“初步”、“继续”、“可能”、“可能”、“项目”、“估计”、“预测”等词语，以及这些词语的类似表述和变体或否定。除历史事实陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及的事项在不同程度上具有不确定性，并受到风险、不确定性和假设的影响，其中许多超出了杜邦的控制范围，可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。
前瞻性陈述不能保证未来的结果。可能导致杜邦公司的实际结果与任何此类前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异的一些重要因素包括但不限于（i）实现电子分离和分销的预期收益的能力，包括实现预期的税务处理；对某些负债的合同分配，并由Qnity承担，包括与PFAS相关的某些遗留负债；发生纠纷的可能性，与电子分离和分销有关的诉讼或意外费用；以及杜邦公司成功实现其预期的电子分离后资本结构；（ii）及时实施（如果有的话）Aramids剥离以及Aramids剥离对杜邦公司的资产负债表、财务状况和未来经营业绩的影响的能力；（iii）与杜邦公司、Corteva和Chemours之间分担未来合格PFAS成本的安排的影响相关的风险和费用，包括与PFAS或PFOA相关的未决或未来诉讼的结果，其中包括人身伤害索赔和自然资源损害索赔；持续和潜在的未来补救义务的范围和成本；以及适用于PFAS化学品的法律法规的变化；（iv）未能实现预期收益，未能有效管理和实现与电子分离、Aramids剥离以及已完成和未来（如果有的话）剥离、合并、收购相关的预期协同效应和运营效率，
4
和其他投资组合管理、生产力和基础设施行动；（v）公司无法控制但对杜邦、其客户和/或其供应商经营所处的整体环境产生不利影响的风险和不确定性，包括经济、政治、监管、国际贸易、地缘政治、军事冲突、资本市场和其他外部条件的变化，包括流行病和应对行动，以及自然灾害和其他灾害或与天气相关的事件；（vi）抵消投入成本增加的能力，包括原材料、能源和物流；（vii）与持续或扩大的贸易争端或限制以及应对行动相关的风险和不确定性，新的或增加的关税或出口管制，包括对向中国出口受美国监管的产品和技术的关税或出口管制；（viii）杜邦公司业务和运营的其他风险，包括减值风险；（ix）与完成杜邦公司于2025年11月6日宣布的20亿美元股票回购授权有关的风险和不确定性，包括时间表、相关成本以及授权可能在完成前被暂停或终止的可能性；以及（x）杜邦公司最近的10-K表格年度报告中讨论的其他风险因素，以及随后提交给美国证券交易委员会的10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告。
未列出的因素可能会对实现前瞻性陈述构成显着的额外障碍。与前瞻性陈述中预期的结果相比，结果出现重大差异的后果可能包括（其中包括）业务或供应链中断、运营问题、财务损失、对第三方的法律责任和类似风险，其中任何一项都可能对杜邦的综合财务状况、经营业绩、信用评级或流动性产生重大不利影响。不应过分依赖前瞻性陈述，这些陈述仅在作出之日起生效。如果情况发生变化，杜邦公司不承担公开提供对任何前瞻性陈述的修订或更新的义务，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，除非证券和其他适用法律另有要求。
5
| 第一部分-财务信息 | ||
项目1。财务报表
Dupont De Nemours, Inc.
综合业务报表
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
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| 以百万计，每股金额除外（未经审计） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||
| 净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 销售成本 |
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| 研发费用 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 无形资产摊销 |
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| 重组和资产相关费用-净额 |
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| 收购、整合和分离成本 |
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| 非合并附属公司收益中的权益 |
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| 杂项收入（费用）-净额 |
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| 利息支出 |
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| 来自持续经营的所得税前收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 持续经营所得税拨备 |
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| 持续经营收入，税后净额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 终止经营业务（亏损）收入，税后净额 | (
|
|
(
|
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| 净（亏损）收入 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
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||||||
| 归属于非控股权益的净利润 |
|
|
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| 杜邦普通股股东可获得的净（亏损）收入 | $ | (
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 每普通股数据： | ||||||||||||||
| 来自持续经营业务的每股普通股收益-基本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 终止经营业务每股普通股（亏损）收益-基本 | (
|
|
(
|
|
||||||||||
| 每股普通股（亏损）收益-基本 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
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| 来自持续经营业务的每股普通股收益-摊薄 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 终止经营业务每股普通股（亏损）收益-摊薄 | (
|
|
(
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| （亏损）每股普通股收益-摊薄 | $ | (
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$ |
|
$ | (
|
$ |
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| 加权平均已发行普通股-基本 |
|
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|
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| 加权平均已发行普通股-稀释 |
|
|
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||||||||||
见合并财务报表附注。
6
Dupont De Nemours, Inc.
综合综合收益表
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
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| 百万（未经审计） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||
| 净（亏损）收入 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
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$ |
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| 其他综合收益（亏损），税后净额 | ||||||||||||||
| 累计翻译调整数 | (
|
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|
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| 养老金和其他离职后福利计划 | (
|
(
|
(
|
(
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| 衍生工具 |
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(
|
(
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|
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| 其他综合（亏损）收益合计 | $ | (
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$ |
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$ |
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$ |
|
||||||
| 综合（亏损）收入 | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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||||||
| 归属于非控股权益的综合收益，税后净额 |
|
|
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|
||||||||||
| 归属于杜邦公司的综合（亏损）收入 | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
见合并财务报表附注。
7
Dupont De Nemours, Inc.
简明合并资产负债表
| 百万，股份金额除外（未经审计） | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||
| 流动资产 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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||||
| 受限制现金和现金等价物 |
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| 应收账款和票据-净额 |
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| 库存 |
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| 预付及其他流动资产 |
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| 终止经营的资产 |
|
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| 流动资产总额 | $ |
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$ |
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物业、厂房及设备-扣除累计折旧后的净额（2025年9月30日-$
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| 其他资产 | ||||||||
| 商誉 |
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| 其他无形资产 |
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| 受限制现金及现金等价物-非流动 |
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| 投资和非流动应收款 |
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| 递延所得税资产 |
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| 递延费用和其他资产 |
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| 其他资产合计 | $ |
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| 总资产 | $ |
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| 负债和权益 | ||||||||
| 流动负债 | ||||||||
| 短期借款 | $ |
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$ |
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| 应付账款 |
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| 应付所得税 |
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| 应计及其他流动负债 |
|
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| 终止经营的负债 |
|
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| 流动负债合计 | $ |
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$ |
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| 长期负债 |
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| 其他非流动负债 | ||||||||
| 递延所得税负债 |
|
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| 养老金和其他离职后福利-非流动 |
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| 其他非流动债务 |
|
|
||||||
| 其他非流动负债合计 | $ |
|
$ |
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| 负债总额 | $ |
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$ |
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| 承付款项和或有负债 |
|
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| 股东权益 | ||||||||
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普通股（授权
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| 额外实收资本 |
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| 累计赤字 | (
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(
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| 累计其他综合损失 | (
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(
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| 杜邦股东权益合计 | $ |
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$ |
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| 非控制性权益 |
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| 总股本 | $ |
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$ |
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| 总负债和权益 | $ |
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$ |
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见合并财务报表附注。
8
Dupont De Nemours, Inc.
合并现金流量表
| 截至9月30日的九个月， | ||||||||
| 百万（未经审计） | 2025 | 2024 | ||||||
| 经营活动 | ||||||||
| 净（亏损）收入 | $ | (
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$ |
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| 终止经营业务（亏损）收入 | (
|
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| 持续经营净收入 | $ |
|
$ |
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| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | ||||||||
| 折旧及摊销 |
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| 递延所得税及其他税务相关项目 | (
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(
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||||||
| 非合并附属公司的收益超过收到的股息 | (
|
(
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||||||
| 定期养老金福利费用净额 |
|
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||||||
| 定期福利计划缴款 | (
|
(
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||||||
| 出售资产、业务和投资净亏损 |
|
(
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||||||
| 重组和资产相关费用-净额 |
|
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| 利率互换收益 | (
|
(
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| 利率互换终止 | (
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| 基于股票的补偿 |
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| 债务清偿损失 |
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| 其他净亏损 |
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| 资产和负债变动，扣除被收购和剥离公司的影响： | ||||||||
| 应收账款和票据 | (
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(
|
||||||
| 库存 | (
|
(
|
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| 应付账款 |
|
|
||||||
| 其他资产和负债，净额 |
|
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| 经营活动提供的现金-持续经营 | $ |
|
$ |
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| 投资活动 | ||||||||
| 资本支出 | (
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(
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| 收购物业及业务，扣除收购现金 | (
|
(
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||||||
| 其他投资活动净额 |
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||||||
| 用于投资活动的现金-持续经营 | $ | (
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$ | (
|
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| 融资活动 | ||||||||
| 发行长期债务所得款项 |
|
|
||||||
| 长期债务的支付 |
|
(
|
||||||
| 购买普通股和远期合约 |
|
(
|
||||||
| 发行公司股票所得款项 |
|
|
||||||
| 为股份支付安排支付的雇员税款 | (
|
(
|
||||||
| 向非控制性权益分派 | (
|
(
|
||||||
| 支付给股东的股息 | (
|
(
|
||||||
| QNity融资费用 | (
|
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| 其他筹资活动净额 | (
|
(
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||||||
| 由（用于）筹资活动提供的现金-持续经营 | $ |
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$ | (
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| 终止经营业务产生的现金流 | ||||||||
| 经营活动提供（用于）的现金-终止经营 |
|
(
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||||||
| 用于投资活动的现金-终止经营 | (
|
(
|
||||||
| 用于筹资活动的现金-终止经营 | (
|
(
|
||||||
| 已终止经营业务提供（使用）的现金 | $ |
|
$ | (
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||||
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
|
(
|
||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金增加（减少）额 | $ |
|
$ | (
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||||
| 现金、现金等价物和来自持续经营业务的限制性现金，期初 |
|
|
||||||
| 现金、现金等价物和来自已终止经营业务的限制性现金，期初 |
|
|
||||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | $ |
|
$ |
|
||||
| 现金、现金等价物和来自持续经营业务的限制性现金，期末 |
|
|
||||||
| 现金、现金等价物和终止经营业务的限制性现金，期末 |
|
|
||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ |
|
$ |
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9
Dupont De Nemours, Inc.
合并权益报表
截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月
| 百万（未经审计） | 普通股 | 普通股与额外实收资本 | 留存收益 （累计赤字） |
累计其他补偿损失 | 库存股票 | 非控股权益 | 总股本 | ||||||||||||||||
| 2024年6月30日余额 | $ |
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$ | (
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| 净收入 | — | — |
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— | — |
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| 其他综合收益 | — | — | — |
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— |
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| 发行/出售的普通股 | — |
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— | — | — | — |
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| 股票补偿 | — |
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— | — | — | — |
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| 向非控股权益分派 | — | — | — | — | — | (
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(
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| 其他 | — | (
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— | — | — | (
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(
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| 2024年9月30日余额 | $ |
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$ |
|
$ | (
|
$ | (
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$ |
|
$ |
|
$ |
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| 2025年6月30日余额 | $ |
|
$ |
|
$ | (
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$ | (
|
$ |
|
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|
$ |
|
|||||||||
| 净收入 | — | — | (
|
— | — |
|
(
|
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| 其他综合收益 | — | — | — | (
|
— | (
|
(
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| 发行/出售的普通股 | — |
|
— | — | — | — |
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| 股票补偿 | — |
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— | — | — | — |
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| 向非控股权益分派 | — | — | — | — | — | (
|
(
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| 其他 | — | — |
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— |
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| 2025年9月30日余额 | $ |
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$ |
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$ |
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见合并财务报表附注。
10
Dupont De Nemours, Inc.
合并权益报表
截至二零二五年及二零二四年九月三十日止九个月
| 百万（未经审计） | 普通股 | 普通股与额外实收资本 | 留存收益 （累计赤字） |
累计其他补偿损失 | 库存股票 | 非控股权益 | 总股本 | ||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 | $ |
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$ |
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$ | (
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$ | (
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$ |
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$ |
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| 净收入 | — | — |
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— | — |
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| 其他综合收益（亏损） | — | — | — |
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— | (
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股息（$
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— | (
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— | — | — | — | (
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| 发行/出售的普通股 | — |
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— | — | — | — |
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| 股票补偿 | — |
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— | — | — | — |
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向非控股权益分派
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— | — | — | — | — | (
|
(
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| 购买库存股票 | — | — | — | — | (
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— | (
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| 购买库存股票的消费税 | — | — | (
|
— | — | — | (
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| 库存股票的退休 | — | — | (
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— |
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— |
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| 股份回购的远期合约 | — | (
|
— | — | — | — | (
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| 股份回购远期合约结算 | — |
|
— | — | (
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— |
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| 其他 | — | (
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— | — | — | — | (
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| 2024年9月30日余额 | $ |
|
$ |
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$ | (
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$ | (
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$ |
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$ |
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| 2024年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ | (
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$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 净（亏损）收入 | — | — | (
|
— | — |
|
(
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| 其他综合收益 | — | — | — |
|
— |
|
|
||||||||||||||||
|
股息（$
|
— | (
|
— | — | — | — | (
|
||||||||||||||||
|
发行/出售的普通股
|
— |
|
— | — | — | — |
|
||||||||||||||||
|
股票补偿
|
— |
|
— | — | — | — |
|
||||||||||||||||
|
向非控股权益分派
|
— | — | — | — | — | (
|
(
|
||||||||||||||||
|
其他
|
— | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||
| 2025年9月30日余额 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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见合并财务报表附注。
11
合并财务报表附注（未经审计）
目 录
| 注意事项 | 页 | |||||||
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| 22 | ||||||||
12
注1-
重要会计政策概要
列报依据
在这些附注中，此处使用的术语“杜邦”或“公司”是指陶氏杜邦公司及其合并子公司。随附的未经审计的中期综合财务报表是根据美国公认会计原则（“U.S. GAAP”）编制的中期财务信息以及表格10-Q和S-X条例细则10-01的说明。管理层认为，中期报表反映了所有被认为对所列期间的业绩进行公平陈述所必需的调整（包括正常的经常性应计项目）。中期业绩不应被视为全年业绩的指示性。这些中期综合财务报表应与公司于2025年5月2日提交的关于表格8-K的当前报告（统称为“重铸2024年年度报告”）中所载的经审计的综合财务报表及其附注一并阅读，该报告的提交是为了重铸公司关于表格10-K的2024年年度报告，以反映公司可报告分部的变化。中期综合财务报表包括公司及维持控股权的所有附属公司的账目。
自2025年第一季度起，鉴于电子分离，公司重新调整了管理和报告结构。这一调整导致2025年第一季度可报告分部发生变化，从而改变了公司按分部报告财务业绩的方式（“2025年第一季度分部调整”）。因此，从2025年第一季度开始，作为电子分离的一部分分离出来的业务与杜邦公司的工业业务分开报告。所有列报期间的合并财务报表已重新编制，以反映新的
two
分部报告结构如下所述：
•ElectronicSCo包括半导体技术和互连解决方案业务线内的业务，以及此前工业解决方案内的电子相关产品线，包括电子聚合物和全氟聚合物材料和零件（Kalrez®).
•IndustrialsCo包括前Water & Protection部门内的业务、医疗保健和非电子业务，包括Vespel®零件和形状，之前在工业解决方案和汽车粘合剂和流体，multibaseTM和Tedlar®businesses，以前在Corporate & Other内部。
QNity分拆
在截至2025年9月30日的季度之后，杜邦于2025年11月1日完成了此前宣布的将其电子业务（包括其半导体技术和互连解决方案业务）分离为一家独立的上市公司Qnity Electronics，Inc.（“Qnity”）（“Qnity分拆”）的工作。因此，从2025年第四季度开始，QNity的财务业绩将作为已终止的业务以及比较期间反映在杜邦的合并财务报表中。
ElectronicSCO部门在本10-Q表中列示的所有期间都保持持续运营。
更多信息见附注22。
Aramids资产剥离
2025年8月29日，杜邦公司订立了一项交易协议，出售公司的芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳更多信息见附注4。
13
注2-
近期会计指引
最近采用的会计指导
2023年11月，FASB发布了会计准则更新第2023-07号，“分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进”（“ASU2023-07”），以改进有关可报告分部的披露要求，并满足投资者关于可报告分部费用的额外、更详细信息的要求。新指引要求披露定期向首席经营决策者（“CODM”）提供并包含在报告的分部损益计量中的重大分部费用。要求披露首席财务官的头衔和职位。该指引要求对可报告分部的损益和资产进行中期和年度披露。此外，该指南要求按可报告分部披露其他分部项目，包括对其构成的描述。ASU2023-07中的修订在追溯基础上对2023年12月15日之后开始的财政年度和2024年12月15日之后开始的财政年度内的中期有效。截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月，有关披露已按规定落实。更多信息见附注21。
截至2025年9月30日已发布但未被采纳的会计指引
2023年12月，FASB发布了会计准则更新第2023-09号，“所得税（主题740）：所得税披露的改进”（“ASU2023-09”），以提高税率对账、支付的所得税和其他税收披露的透明度和披露要求。ASU2023-09中的修订在未来基础上对2024年12月15日之后开始的财政年度生效。有关披露将按规定于截至2025年12月31日止年度落实。该公司目前正在评估采用这一指导意见的影响。
2024年11月，FASB发布了会计准则更新第2024-03号，“损益表：报告综合收益（主题220）：费用分类披露”（“ASU 2024-03”），以改进对运营报表细列项目内费用性质的披露。ASU 2024-03中的修订对公司2027年年度报告和随后的中期期间有效；但允许提前采用。修订可前瞻性地或追溯地适用于所有呈报期间。该公司目前正在评估采用这一指导意见的影响。
2025年9月，FASB发布了会计准则更新第2025-06号，“无形资产——商誉和其他——内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计核算”（“ASU2025-06”），以实现内部使用软件成本会计核算的现代化，并提高指南在不同软件开发项目阶段的可操作性。ASU 2025-06中的修订对公司2028年年度和季度报告有效；但允许提前采用。这些修订可以前瞻性地、追溯性地适用，也可以使用修改后的过渡方法。该公司目前正在评估采用这一指导意见的影响。
注3-
收购
中化收购
2025年9月29日，杜邦签署协议，收购中化（宁波）RO MemTech有限公司（简称“中化”）。中国中化集团是中国和亚太地区的一家反渗透制造商，（“中化收购”）。A $
56
百万预付款，以现有现金余额支付，已于9月执行，反映在中期简明合并资产负债表的“预付及其他流动资产”中。该交易于2025年10月10日结束，即季度末之后，并将在2025年第四季度部门调整后成为医疗保健和水技术部门的一部分。
公司将对中化收购事项采用按照ASC 805“企业合并”的收购会计法，该收购事项要求所收购的中化资产和承担的负债在公司资产负债表上按其在收购日各自的公允价值确认。公司预计将于2025年第四季度完成业务合并的初步采购价格分配。由于收购的时间安排，截至本中期综合财务报表出具之日，公司尚无法提供截至收购日确认的收购的主要类别中化资产和承担的负债的金额。
Donatelle Plastics收购
2024年7月28日，杜邦完成了对Donatelle Plastics，LLC和某些相关房地产（合称“Donatelle Plastics”）的收购，FOr净购买价格为$
365
百万（“Donatelle Plastics收购事项”），其中包括估计的公允价值为一种矛盾nt盈利负债$
40
万，下文进一步讨论。Donatelle Plastics是一家医疗器械公司，专业从事医疗零部件和器械的设计、开发和制造。Donatelle Plastics是IndustrialsCo部门的Healthcare & Water Technologies业务的一部分。
14
对Donatelle Plastics的采购核算和采购价格分配完成。公司已最终确定分配给所收购资产和承担的负债的公允价值，购买分配被视为最终。分配给2024年7月28日获得的资产和承担的负债的公允价值包括资产总额$
268
万美元，负债总额为$
17
百万。作为Donatelle Plastics收购的一部分而获得的商誉为$
114
百万美元，导致总净对价$
365
百万。获得的总资产的公允价值主要包括$
201
万其他无形资产和$
36
百万物业厂房及设备。收购的其余资产主要包括现金及现金等价物和存货。
下文将讨论采购价格分配中包含的重大公允价值估计。
其他无形资产
其他有确定寿命的无形资产主要包括客户关系$
151
百万和开发的技术$
47
百万。客户关系和开发的技术具有有用的寿命
20
年和
15
年，分别。与客户相关的无形资产的估计公允价值采用多期超额收益法确定，而开发技术公允价值采用特许权使用费减免法确定。
商誉
The 超额 Donatelle Plastics的对价超过所收购资产和承担的负债的净公允价值导致临时确认$
114
百万商誉，已分配给IndustrialsCo部门。商誉主要归因于IndustrialsCo部门内合并的Healthcare & Water Technologies业务和Donatelle Plastics业务在销售和制造方面的全球活动以及预期的未来客户关系的优化。与收购Donatelle Plastics相关的商誉可用于美国税收抵扣。
或有盈利负债
采购协议包括基于截至2029年12月31日产生的客户特定收入的年度或有盈利支付，累计盈利支付总额最高可达$
85
百万。或有盈利负债是使用蒙特卡洛模拟计量的，所使用的主要假设是获得客户特定收入的估计可能性。或有盈利负债估计是一种经常性的公允价值计量，其中包含重大的不可观察输入值，被视为公允价值层次结构下的第3级计量。收购日或有盈利负债的公允价值为$
40
百万。
或有盈利负债的公允价值对利率、贴现率和未来付款时间的变化很敏感，这些变化是基于对未来实现客户特定收入的估计。公司确认了一项调整，以反映未来实现所赚取的客户特定收入的最新发展。截至2025年9月30日的三个月和九个月，这一调整产生了$
7
百万美元
19
百万，分别反映在中期综合经营报表内的“杂项收入（费用）-净额”中。2025年9月30日和2024年12月31日或有盈利负债的公允价值为$
21
百万美元
40
万，分别反映在中期简明合并资产负债表的“其他非流动债务”中。
该公司评估了ASC 805、业务合并下的披露要求，并确定就披露Donatelle Plastics自收购之日起的收益或补充备考信息而言，Donatelle Plastics不被视为重大业务合并。
15
注4-
资产剥离
Aramids资产剥离
2025年8月29日，杜邦宣布达成最终协议，出售Aramids业务（Kevlar®和Nomex®），（“Aramids业务”）转让给TJC LP，（“TJC”），交易总对价$
1.8
亿元（“Aramids资产剥离”）。根据交易协议，在Aramids资产剥离结束时，杜邦将获得约$
1.2
亿，根据惯例交易调整，应收计息票据$
300
万，以及价值$
325
万，预计代表约
17.5
将持有Arclin全球材料业务和Aramids业务的未来Arclin控股公司交割时的百分比股权（“股权对价”）。该交易预计将于2026年第一季度完成，但须遵守惯例成交条件并获得监管部门的批准。
公司已确定Aramids资产剥离符合分类为持有待售的标准，此次出售代表了一项战略转变，将对公司的运营和业绩产生重大影响。
Aramids剥离业务的运营结果作为已终止业务列报，摘要如下：
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
|||||||||||||
| 以百万计 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
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| 销售成本 |
|
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| 研发费用 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 无形资产摊销 |
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| 重组和资产相关费用-净额 |
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| 商誉减值费用 |
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||||||||||
| 收购、整合和分离成本 |
|
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|
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||||||||||
| 非合并附属公司收益中的权益 |
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| 杂项收入（费用）-净额 |
|
|
|
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||||||||||
| 分类至持有待售亏损 | (
|
|
(
|
|
||||||||||
| 已终止经营业务所得税前收入（亏损） | (
|
|
(
|
|
||||||||||
| （受益于）已终止经营业务所得税拨备 | (
|
|
(
|
|
||||||||||
| 终止经营业务（亏损）收入，税后净额 | (
|
|
(
|
|
||||||||||
| 归属于非控股权益的终止经营净亏损 |
|
|
(
|
(
|
||||||||||
| 杜邦股东应占已终止经营业务（亏损）收入，税后净额 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||
2025年第三季度期间，就Aramids剥离的公告以及由于与潜在减值触发相关的事实和情况发生变化，公司对Aramids报告单位的权益法投资进行了减值分析。根据所进行的分析，该公司记录的税前非现金减值费用为$
51
万对若干权益法投资价值进行减记。该费用在截至2025年9月30日止三个月和九个月的已终止经营业务汇总业绩中的“重组和资产相关费用-净额”中确认。
分类为持有待售的资产及负债须按账面价值或公允价值减出售成本两者中较低者入账。公允价值估计计算中包括$
300
百万应收票据，公允价值为$
183
百万和$
325
百万股权对价。应收票据的公允价值采用市场法确定，主要基于类似信贷融资的当前市场利率和票据的期限。股权对价公允价值根据交易协议使用合同约定的价值确定。在截至2025年9月30日的季度，公司确定芳纶业务的估计公允价值，减去销售成本，低于其账面价值，并录得$
437
从分类到持有待售的百万损失和相应的估值备抵。估值备抵随后因签署Aramids剥离的最终协议后产生的相应出售成本而减少。截至2025年9月30日，估值备抵$
421
万元在中期简明综合资产负债表的“已终止经营业务资产”项下的持有待售资产项下入账。公司将修订Aramids业务在签署至预计2026年结束之间的估计公允价值减去销售成本，以考虑到最终销售成本、影响卖方票据的市场变化、货币波动、最终确定销售收益分配用于税收等因素，以及任何更新将影响估值备抵。
16
下表汇总了Aramids资产剥离在2025年9月30日和2024年12月31日分类为持有待售业务的主要资产和负债类别：
| 以百万计 | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
||||
| 应收账款和票据-净额 |
|
|
||||||
| 库存 |
|
|
||||||
| 预付及其他流动资产 |
|
|
||||||
| 物业、厂房及设备-净额 |
|
|
||||||
| 商誉 |
|
|
||||||
| 其他无形资产 |
|
|
||||||
| 投资和非流动应收款 |
|
|
||||||
| 递延所得税资产 |
|
|
||||||
| 递延费用和其他资产 |
|
|
||||||
| 将资产调整至估计公允价值减去出售成本的估值备抵 | (
|
|
||||||
| 终止经营业务资产总额 | $ |
|
$ |
|
||||
| 负债 | ||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
|
||||
| 应付所得税 |
|
|
||||||
| 应计及其他流动负债 |
|
|
||||||
| 递延所得税负债 |
|
|
||||||
| 养老金和其他离职后福利-非流动 |
|
|
||||||
| 其他非流动负债 |
|
|
||||||
| 终止经营业务负债合计 | $ |
|
$ |
|
||||
M & M资产剥离
2022年11月1日，杜邦完成了此前宣布的剥离其历史性的移动与材料部门的大部分业务，包括工程聚合物业务线和先进解决方案和性能树脂业务线中的精选产品线（“M & M剥离”）。2023年11月1日，公司结束了Delrin的销售®商业，（the“Delrin®资产剥离”）。德尔林®资产剥离以及M & M资产剥离（统称为“M & M资产剥离”）代表了对杜邦的运营和业绩产生重大影响的战略转变。
17
其他终止经营活动
公司录得已终止经营业务的税后净亏损$
415
万，收入$
12
截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月分别亏损$
1,365
万，收入$
93
截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。
终止经营活动包括以下内容：
| 终止经营业务（亏损）收入，税后净额 | 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||
| 以百万计 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||
|
Aramids资产剥离1
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||
|
M & M资产剥离2
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||
|
MOU活动，净额3
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||
|
赔偿活动-环境和法律4
|
(
|
(
|
(
|
(
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||||||||||
|
税务相关事宜5
|
(
|
|
(
|
|
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| 其他 | (
|
|
(
|
(
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|
终止经营业务（亏损）收入，税后净额6
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||
1.截至2025年9月30日止三个月及九个月反映分类至持有待售亏损$
437
百万。
2.主要包括收购、整合和分离成本。
3.包括Chemours、Corteva Inc（“Corteva”）、E. I. du Pont de Nemours and Company（“杜邦”）和该公司之间签订具有约束力的谅解备忘录（“MOU”）的活动。截至2025年9月30日的九个月，包括一项与注14进一步讨论的新泽西州法律事务有关的指控。
4.主要涉及陶氏杜邦（“DWDP”）分离和分销协议以及Corteva与杜邦之间的信函协议。有关这些事项的更多信息，请参阅附注14。
5.截至2024年9月30日的三个月和九个月包括与剥离业务相关的税收补偿活动。
6.截至2025年9月30日的三个月和九个月的金额为扣除税收优惠$
91
百万美元
114
分别为百万。截至2024年9月30日的三个月和九个月，金额为扣除税款准备金后的净额$
3
百万美元
2
分别为百万。
收购、整合和分离成本
临时综合经营报表中的“购置、整合和离职费用”主要包括财务咨询、信息技术、法律、会计、咨询、其他专业咨询费和其他合同交易付款。该公司录得$
139
百万美元
43
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的成本分别为百万美元
383
百万美元
51
截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月和九个月，这些成本主要与电子分离相关。
18
注5-
收入
收入确认
产品
杜邦公司的收入基本上全部来自产品销售。产品销售包括向供应制造商和分销商销售杜邦公司的产品。杜邦认为，在某些情况下受主供应协议约束的采购订单是与客户的合同。与客户的合同，当订单确认与履约义务履行之间的时间等于或小于一年时，视为短期合同。
收入分类
公司按分部和业务或主要产品线和地理区域分拆其与客户签订的合同的收入，因为公司认为这最能描述其收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性。
下面的净贸易收入表反映了2025年第一季度的分部调整结构。
| 按分部和业务或主要产品线划分的净贸易收入 | 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||
| 以百万计 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||
| 医疗保健和水技术 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 多元化产业 |
|
|
|
|
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| 工业公司 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 半导体技术 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 互连解决方案 |
|
|
|
|
||||||||||
| ElectronicsCo | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 按地理区域分列的净贸易收入 | 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||
| 以百万计 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||
| 美国&加拿大 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
欧洲、中东和非洲1
|
|
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亚太地区2
|
|
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| 拉丁美洲 |
|
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
1.欧洲、中东和非洲。
2.归属于中国/香港的净销售额，截至2025年9月30日止三个月和2024年9月30日止三个月分别为$
579
百万美元
600
分别为百万元，而截至2025年9月30日止九个月及2024年归属于中国/香港的销售净额分别为$
1,704
百万美元
1,664
分别为百万。
合同余额
公司不时订立安排，根据合约帐单时间表收取客户的付款。当获得对价的权利成为无条件时，公司将记录应收账款。合同负债主要反映公司从客户收到的产品预付款的递延收入。公司根据公司预计确认收入的时间将递延收入划分为流动收入或非流动收入。
2025年和2024年前9个月从期初合同负债中包含的金额中确认的收入微不足道。
| 合同余额 | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||
| 以百万计 | ||||||||
|
应收账款和票据-贸易1
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
递延收入-当前2
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
递延收入-非流动3
|
$ |
|
$ |
|
||||
1.计入中期简明合并资产负债表“应收账款和票据-净额”。
2.计入中期简明合并资产负债表“应计及其他流动负债”。
3.计入中期简明合并资产负债表的“其他非流动债务”。
19
注6-
重组和资产相关费用-净额
该公司记录的重组负债代表与简化某些组织结构和运营相关的非经常性费用，包括与剥离和收购等转型项目相关的运营。包括资产减值在内的重组计划费用和资产相关费用为$
20
百万美元
21
截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月分别录得百万元及$
67
百万美元
56
截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。这些费用在中期综合经营报表的“重组和资产相关费用-净额”中记录。与重组方案相关的负债总额为$
61
截至2025年9月30日的百万美元
37
2024年12月31日的百万元，在中期简明合并资产负债表的“应计及其他流动负债”中记录。重组活动主要包括以下方案：
转型分立相关重组方案
2025年3月，公司批准了有针对性的重组行动，以精简、调整规模和优化特定组织结构，为电子分离和未来的新杜邦公司做准备。从2025年第一季度开始一直持续到2026年的该计划下的预计税前重组费用总额预计为$
100
百万。该公司记录的税前重组费用为$
67
百万元成立至今，包括遣散费和相关福利费用$
52
百万，$
6
百万资产相关费用和$
9
百万加速股票补偿费用。
下表汇总了与转型分立相关重组方案相关的分部产生的费用：
| 按分部划分的转型分立相关重组计划收费 | 三个月结束 2025年9月30日 |
九个月结束 2025年9月30日 |
||||||
|
（百万）
|
||||||||
| 工业公司 | $ |
|
$ |
|
||||
| ElectronicsCo |
|
|
||||||
| 企业 |
|
|
||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
||||
下表汇总了与转型分离相关的重组计划相关的活动：
| 转型分立相关重组方案 | 遣散费及相关福利费用 | 资产相关费用 | 合计 | ||||||||
| 以百万计 | |||||||||||
| 2024年12月31日准备金余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 重组费用 |
|
|
|
||||||||
| 对准备金的调整 |
|
(
|
(
|
||||||||
| 现金支付 | (
|
|
(
|
||||||||
|
2025年9月30日准备金余额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
与转型离职相关重组方案相关的负债总额为$
47
于2025年9月30日在中期简明合并资产负债表“应计及其他流动负债”中确认的百万。剩余的$
9
2025年9月30日的百万元在中期简明合并资产负债表的“额外实收资本”中确认。该公司预计该计划将在2026年底基本完成。
2023-2024年重组方案
2023年12月，公司批准了有针对性的重组行动，以捕捉由于宏观经济因素导致的近期成本削减，并在收购Spectrum和Delrin后进一步简化某些组织结构®资产剥离（《2023-2024年重组方案》）。该公司记录的税前重组费用为$
174
百万元成立至今，包括遣散费和相关福利费用$
101
百万和资产相关费用$
73
百万。就2023-2024年重组计划而言，公司录得$
26
百万中期合并经营报表中“销售成本”中的存货核销九 截至2024年9月30日止的月份。存货核销为与工厂生产线关闭有关winsin the IndustrialsCo segment。该原材料被减记为残值，因为它只能在基于过时技术且第三方转售市场有限的封闭线路上使用。裁判r要注意21针对按段划分的重要项目。
20
下表汇总了与2023-2024年重组计划相关的分部产生的费用：
| 2023-2024年按分部划分的重组计划收费 | 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||
|
（百万）
|
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||
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工业公司1
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| ElectronicsCo |
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(
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| 企业 |
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(
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
||||||
1.金额不包括2024年记录的库存注销。参考说明21了解更多信息。
下表汇总了与2023-2024年重组方案相关的活动：
| 2023-2024年重组方案 | 遣散费及相关福利费用 | 资产相关费用 | 合计 | ||||||||
| 以百万计 | |||||||||||
| 2024年12月31日准备金余额 | $ |
|
$ |
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$ |
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| 重组费用 | (
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| 对准备金的调整 |
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(
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| 现金支付 | (
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(
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2025年9月30日准备金余额
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$ |
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$ |
|
$ |
|
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与2023-2024年重组方案有关的负债总额为$
14
截至2025年9月30日的百万美元
36
分别于2024年12月31日在中期简明合并资产负债表的“应计及其他流动负债”中确认的百万。t到2024年底，该项目已基本完成。
21
注7-
补充资料
| 杂项收入（费用）-净额 | 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||
| 以百万计 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||
| 非经营性养老金和其他离职后福利（成本）贷项 | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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利息收入1
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| 剥离和出售其他资产和投资的净收益 |
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汇兑（损失）收益，净额
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(
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(
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(
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(
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债务清偿损失2
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(
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利率互换（亏损）收益3
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(
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杂项收入（费用）-净额4
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| 杂项收入（费用）-净额 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
1.T截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月和九个月包括现金利息。利息收入的波动是由于现金余额的变化和/或利率的变化。包括与QNity票据相关的收到和托管的现金赚取的利息收入$
9
百万。详情请参阅附注21。
2.截至2024年9月30日的九个月反映了部分赎回2038年票据本金总额的损失。
3.截至2025年9月30日止三个月，包括与2022年掉期和2024年掉期相关的非现金按市值计价净收益，由2024年掉期的现金结算损失和2022年掉期的利息结算损失抵消。截至2025年9月30日止九个月，包括与2022年掉期和2024年掉期相关的非现金按市值计价净收益，由2024年掉期的现金结算损失和2022年掉期的利息结算损失抵消。截至2024年9月30日的三个月和九个月包括与2022年掉期和2024年掉期相关的非现金按市值计价收益，这些收益被2022年掉期的利息结算损失所抵消。详情请参阅附注19。
4.T截至2025年9月30日的三个月和九个月，包括与调整Donatelle或有盈利负债相关的福利。详情请参阅附注3。
现金、现金等价物和受限制现金
中期合并现金流量表中的“期末现金、现金等价物和受限制现金”包括以下内容：
于2025年9月30日及2024年12月31日公司中期简明合并资产负债表中有“现金及现金等价物”$
1,955
百万美元
1,843
分别为百万。
于2025年9月30日及2024年12月31日，该公司拥有$
1,830
百万美元
6
万，分别在合并资产负债表“受限制现金及现金等价物”内。2025年8月，杜邦全资子公司QNity发行了优先有担保票据和优先无担保票据。总收益被存入一个托管账户。在2025年9月30日，该公司约有$
1,825
与Qnity Notes相关的“受限制现金及现金等价物”中记录的百万。有关QNity Notes的进一步讨论，请参见附注13。
在2025年9月30日及2024年12月31日，该公司也有$
37
百万美元
36
万，分别在中期合并资产负债表“受限制现金及现金等价物-非流动”内。t他在这两个时期的大部分余额 是由于谅解备忘录的成本分摊安排。更多信息可在Note中找到14.
在与Aramids资产剥离相关的已终止业务中，该公司有$
4
百万美元
7
分别于2025年9月30日和2024年12月31日的“现金及现金等价物”内的百万。更多信息见附注4。
应计及其他流动负债
中期简明合并资产负债表中的“应计负债和其他流动负债”为$
1,103
截至2025年9月30日的百万美元
988
截至2024年12月31日，为百万。应计工资，是“应计负债和其他流动负债”的组成部分，为$
346
截至2025年9月30日的百万美元
365
截至2024年12月31日，为百万。截至2025年9月30日和2024年12月31日，“应计及其他流动负债”的其他组成部分均未超过流动负债总额的5%。
22
注8-
所得税
该公司每年在其经营所在的各个国家、州和地方所得税管辖区提交数百份纳税申报表。这些纳税申报单将接受税务机关的审查和可能的质疑。该公司在各个司法管辖区进行持续的联邦、州和国际所得税审计，并评估可能受到当地税务当局质疑的不确定税务状况。因此，公司财务报表按照所得税会计核算和所得税会计核算的不确定性确认的所得税存在不确定性。这些不确定性的最终解决预计不会对公司中期经营业绩产生重大影响。
公司的有效税率波动取决于（其中包括）收入的赚取地点和相对于税收属性的收入水平。2025年第三季度持续经营业务有效税率为
5.8
%，与有效税率为
17.9
2024年第三季度的百分比。2025年第三季度较低的有效税率主要是由于与预期的Aramids资产剥离相关的某些税收属性的估值减免被释放。就2025年首九个月而言，持续经营业务的实际税率为
20.4
百分比，与
27.7
2024年前9个月的百分比。2025年有效税率的下降包括前面提到的与2024年相比的估值免税额释放，其中包括某些离散的税收费用，包括公司获得部分赔偿的国际法定税收结算。
2025年7月4日，《一大美丽法案》（“法案”）颁布。该法案包括范围广泛的税收改革条款，包括修改和加强《减税和就业法案》的国内和国际条款。除其他变化外，该法案允许立即将国内研发支出费用化，修订了围绕外国来源收益的规定，并修订了企业利息限制规则。鉴于这些变化的复杂性以及未来对条款的潜在澄清，公司目前正在评估新立法的影响。
23
注9-
每股收益计算
下表提供了截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的每股收益计算：
| 每股收益计算的净收入（亏损）-基本&稀释 | 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||
| 以百万计 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||
| 持续经营收入，税后净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 归属于非控制性权益的持续经营净收益 |
|
|
|
|
||||||||||
| 归属于普通股股东的持续经营收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 归属于普通股股东的终止经营业务（亏损）收入，税后净额 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||
| 归属于普通股股东的（亏损）净利润 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||
| 每股收益（亏损）计算-基本 | 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||
| 每股美元 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||
| 归属于普通股股东的持续经营收益（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 终止经营业务（亏损）收益，税后净额 | (
|
|
(
|
|
||||||||||
|
归属于普通股股东的（亏损）收益1
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||
| 每股收益（亏损）计算-摊薄 | 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||
| 每股美元 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||
| 归属于普通股股东的持续经营收益（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| （亏损）收益终止经营业务，税后净额 | (
|
|
(
|
|
||||||||||
|
归属于普通股股东的（亏损）收益1
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||
|
股票计数信息
|
三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||
| 百万股 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||
| 加权平均普通股-基本 |
|
|
|
|
||||||||||
| 股权补偿方案的加码摊薄效应 |
|
|
|
|
||||||||||
| 加权平均普通股-稀释 |
|
|
|
|
||||||||||
|
EPS计算中剔除的股票期权、限制性股票单位、基于业绩的限制性股票单位2
|
|
|
|
|
||||||||||
1.每股收益金额独立计算持续经营收入、终止经营收入和归属于普通股股东的净利润。因此，来自持续经营业务和终止经营业务的每股金额可能不等于归属于普通股股东的净收入的每股总额。
2.这些购买普通股、限制性股票单位和基于业绩的限制性股票单位的未行使期权被排除在稀释每股收益的计算之外，因为将它们包括在内的影响将是反稀释的。
24
注10-
库存
| 以百万计 | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||
| 成品 | $ |
|
$ |
|
||||
|
在制品
|
|
|
||||||
| 原材料 |
|
|
||||||
| 用品 |
|
|
||||||
| 总库存 | $ |
|
$ |
|
||||
注11-
非合并附属公司
公司对采用权益法核算的关联公司（“非合并关联公司”）的投资在中期简明合并资产负债表的“投资和非流动应收款”中入账。公司于2025年9月30日和2024年12月31日对非合并附属公司的净投资为$
536
百万美元
508
分别为百万。
对非合并关联公司的销售额低于
1
截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月和九个月的总净销售额的百分比。从非合并关联公司采购的金额低于
1
截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月和九个月的百分比。公司维持所有权权益于
五个
截至2025年9月30日的非合并关联公司。
德比股权及应收票据
由于德尔林®剥离，2023年11月1日，公司收购了一
19.9
Derby Group Holdings LLC，（“Derby”）的非控股股权百分比。作为这笔交易的一部分，杜邦公司收到了一笔应收票据$
350
百万（“应收德比票据”）。Derby的财务业绩，在交易日之后，以滞后三个月的时间计入杜邦的合并财务报表，采用权益法核算，并根据杜邦的会计政策将公司间利润剔除。公司录得亏损$
1
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的亏损均为百万美元
7
百万美元
6
截至2025年9月30日止九个月及2024年9月30日止九个月的“非合并附属公司收益中的权益”分别为百万元。与Derby股权相关的金额记录在Corporate内。截至2025年9月30日和2024年12月31日的股权账面价值为$
109
百万美元
117
分别为百万。
25
注12-
商誉及其他无形资产
截至2025年9月30日止9个月的商誉账面值变动情况如下：
| 以百万计 | ElectronicsCo | 工业公司 | 合计 | ||||||||
| 2024年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 货币换算调整 |
|
|
|
||||||||
|
2025年9月30日余额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
公司每年都会在第四季度对商誉进行减值测试，或者更频繁地在事件或情况变化表明公允价值低于账面价值时进行测试。就2025年第一季度分部调整而言，公司重新调整了其经营分部和可报告分部，从而改变了某些报告单位的构成。在2025年第一季度，相关报告单位的商誉和无限期无形资产在2025年第一季度分部调整前后进行了减值评估，如下所述。
在2025年第一季度分部调整之前，公司对
五个
的报告单位，并对其进行了定量测试
三个
的报告单位。定性评估是对因素的评估，包括报告单位或资产的具体经营成果和成本因素，以及行业、市场和宏观经济状况，以确定报告单位或资产的公允价值低于相应账面值（包括商誉）的可能性是否更大（超过50%）。定性评估的结果表明，不太可能以公允价值
五个
报告单位低于其账面价值。通过应用量化评估测试了以前在水和保护部门内的保护报告单位（安全和住房业务的汇总），以及以前在电子和工业部门内的工业解决方案报告单位和Donatelle Plastics报告单位。公司结合使用了贴现现金流模型（收益法的一种形式）和Guideline公众公司法（市场法的一种形式）。
无
发现了损伤。保护报告单位的估计公允价值，超过其账面价值约
五个
百分比。Donatelle Plastics报告单位的估计公允价值超过其账面价值约
two
百分比，继截至2024年7月28日收购日按公允价值确认商誉后。
在2025年第一季度分部调整后，公司评估并重新定义了某些报告单位，包括在适用的情况下根据相对公允价值基础将商誉重新分配给受影响的报告单位。公司对全部进行了定量检测
六个
报告单位。对于量化评估，公司采用了贴现现金流模型（收益法的一种形式）和Guideline公众公司法（市场法的一种形式）相结合的方法。除芳烃报告单位外，未发现任何减值（Nomex的汇总®和凯夫拉尔®），以前在Water & Protection部门的保护报告单位内，现在作为已终止业务列报。
由于DWDP合并采用了相关的购置会计法，杜邦的资产和负债以公允价值计量导致公司商誉以及包括Aramids报告单位在内的其他属于遗产杜邦资产的无形资产增加。DWDP合并时的公允价值评估增加了风险，即财务预测的任何下降，包括关键假设的变化，都可能对公司报告单位和资产的公允价值产生重大的负面影响，因此可能导致减值。根据2025年第一季度分部调整后进行的分析，公司得出结论，Aramids报告单位的账面金额超过其公允价值，导致非现金商誉减值费用$
768
百万。由于Aramids的剥离，这笔费用现在反映在已终止的业务中。该公司在分析中的重要假设包括预计收入增长、EBITDA利润率、加权平均资本成本和终端增长率以及预计EBITDA和从可比市场交易得出的市场方法的倍数。由于2025年第一季度的减值费用，有
无
Aramids报告单位内的剩余商誉。
26
其他无形资产
其他无形资产按主要类别划分的账面毛额及累计摊销情况如下：
| 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||
| 以百万计 | 总账面金额 | Accum Amort | 净 | 总账面金额 | Accum Amort | 净 | ||||||||||||||
| 使用寿命有限的无形资产： | ||||||||||||||||||||
| 发达技术 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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| 商标/商号 |
|
(
|
|
|
(
|
|
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| 客户相关 |
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||
| 其他 |
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||
| 使用寿命有限的其他无形资产合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||
| 使用寿命不确定的无形资产： | ||||||||||||||||||||
| 商标/商号 |
|
— |
|
|
— |
|
||||||||||||||
| 其他无形资产合计 | $ |
|
$ | — | $ |
|
$ |
|
$ | — | $ |
|
||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||
下表按分部列示其他无形资产的账面净值：
| 按分部划分的无形资产净额 | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||
| 以百万计 | ||||||||
| 工业公司 | $ |
|
$ |
|
||||
| ElectronicsCo |
|
|
||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
||||
2025年剩余时间和随后五个财政年度的估计摊销费用总额如下：
| 估计摊销费用 | |||||
| 以百万计 | |||||
| 2025年剩余 | $ |
|
|||
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 | $ |
|
|||
| 2028 | $ |
|
|||
| 2029 | $ |
|
|||
| 2030 | $ |
|
|||
27
注13-
短期借款、长期债务、可用信贷便利和其他债务
杜邦公司的短期借款、长期债务和可用信贷额度的概要可在截至2024年12月31日止年度的Recast 2024年度报告中找到，在合并财务报表附注15中。如适用，更新已包含在以下相应部分中。
长期负债
2025年9月30日和2024年12月31日的长期债务为$
7,049
百万美元
5,323
分别为百万。在2025年9月30日和2024年12月31日，长期债务余额包括未摊销的基础调整$
46
百万美元
48
万，分别与解除公司利率互换协议的指定有关。更多信息见附注19。截至2025年9月30日，长期债务中包括Qnity Notes，如下所述。2025年9月30日和2024年12月31日一年内到期的长期债务为$
1,850
百万美元
1,848
分别为百万。这些余额在扣除未摊销债务发行成本的当期部分后列报，并在中期简明综合资产负债表的“短期借款”中记录。
QNity融资
2025年8月，杜邦全资子公司Qnity发行$
1.0
十亿本金总额
5.750
%于2032年到期的优先有担保票据（“Qnity有担保票据”）和$
750
百万本金总额
6.250
%于2033年到期的高级无抵押票据（“Qnity无抵押票据”，连同有抵押票据，“Qnity票据”）。QNity还发行并全额分配了一笔高级有担保循环信贷额度，金额为$
1.25
2030年到期的10亿美元和一笔高级担保定期贷款融资
2.35
2025年第三季度2032年到期的10亿美元（“Qnity信贷便利”）。QNity信贷便利在电子分离之前立即生效。QNity使用QNity票据的净收益，连同信贷便利下的借款和手头现金，为向杜邦公司支付约$
4.1
亿，包括融资相关费用加上与发行票据有关的预先注资应计利息存款（及其任何投资回报）。QNity票据的总收益和预先注资的应计利息存款被托管，并在资产负债表中作为“受限制现金和现金等价物”列报。
在截至2025年9月30日的季度之后，与2025年11月1日完成QNity分拆相关的托管中持有的总收益被释放。
更多信息见附注22。
未承诺的信贷便利和未结清的信用证
未承付信贷额度的未使用银行信贷额度约为$
608
2025年9月30日，百万。这些额度可用于支持短期流动性需求和包括信用证在内的一般公司用途。未付信用证约为$
180
2025年9月30日，百万。这些信用证支持在日常经营过程中作出的承诺。
债务交换
2025年9月，杜邦公司宣布，与预期的Qnity分拆有关，开始要约交换其任何和所有未偿还的（i）
4.725
2028年到期票据百分比，（二）
5.319
2038年到期票据百分比及（三）
5.419
%于2048年到期的票据（分别为“2028票据”、“2038票据”及“2048票据”，统称“票据”）与杜邦公司将发行的新票据（分别为“2028新票据”、“2038新票据”及“2048新票据”，统称“新票据”）同时进行的以票据交换新票据的要约（统称“交换要约”）。杜邦还征求了每一系列票据的合格持有人的同意，以通过对管理票据的契约的某些拟议修订，以消除基本上所有的限制性契约，并就每一系列票据修订此类契约中的某些其他条款。交换要约于2025年9月30日到期，所有有效投标的2028年票据均被接受交换，总额约为$
1.58
亿，代表
70.42
未偿金额的百分比。因此，于2028年票据上有效取得充分同意，建议修订获采纳。2038及2048年度票据未收到对建议修订的充分同意。交换要约随后于2025年10月结算，更多信息见附注22。
28
供应商融资
公司及其某些指定供应商可自行决定参与由一家金融机构作为中间人的供应商融资计划。根据该方案，公司同意按相同条款并在已确认发票的原始到期日向金融机构支付其指定供应商的已确认发票的规定金额，其加权平均付款期限约为
130
天。公司不向金融机构支付任何年度订阅费或服务费，也不向供应商偿还其参与该计划所产生的任何费用。公司的义务不受供应商参与该计划的决定的影响。公司或金融机构至少可于
30
天的通知。
截至2025年9月30日和2024年12月31日，供应商融资方案下的未付发票金额为$
68
百万美元
84
万，分别记入“”的中期简明合并资产负债表。
注14-
承诺和或有负债
诉讼、环境事项、赔偿
公司及若干附属公司涉及在正常业务过程中就产品责任、专利侵权、政府法规、合同及商业诉讼而产生的各种诉讼、索赔及环境诉讼，以及调查和减轻在不同地点处置或释放某些物质对环境影响的可能义务。此外，就资产剥离及相关交易而言，公司不时就有关交易完成前（其中包括）业务活动可能产生的若干责任作出赔偿，并已获第三方作出赔偿。这些赔偿的期限通常与环境、税收和产品责任有关，通常是无限期的。公司在现有信息表明很可能发生负债且能够合理估计损失金额时，记录进行中和赔偿事项的负债。
截至2025年9月30日，公司已录得赔偿资产$
137
百万在“应收账款和票据-净额”内，$
140
百万在“递延费用和其他资产”和赔偿负债$
172
“应计及其他流动负债”中的百万，$
236
中期简明合并资产负债表“其他非流动债务”内的百万。截至2024年12月31日，该公司记录的赔偿资产为$
28
百万在“应收账款和票据-净额”内，$
298
“递延费用和其他资产”内的百万，赔偿负债$
178
百万在“应计及其他流动负债”和$
237
中期简明合并资产负债表“其他非流动债务”内的百万。
公司就与Chemours、Corteva、杜邦与公司之间具有约束力的谅解备忘录（“MOU”）以及陶氏杜邦（“DWDP”）分离和分销协议以及公司与Corteva之间的信函协议（下文讨论的“协议”）相关的赔偿责任计提的款项均包含在上述余额中。此外，从2025年第二季度开始，公司确认了一项根据谅解备忘录估计的与下文讨论的新泽西州事项相关的负债。截至2025年9月30日，该负债余额为$
181
百万。
PFAS Stray Liabilities：未来符合条件的PFAS成本
2015年7月1日，自2019年6月1日起隶属于Corteva的杜邦通过将Chemours分拆给杜邦普通股持有人（“Chemours分离”），完成了杜邦的性能化学品部门的分离工作。2019年6月1日，公司通过分拆Corteva完成了农业业务的分拆，其中包括Corteva的子公司杜邦。
2021年1月22日，公司、Corteva、杜邦和Chemours订立谅解备忘录，据此，各方同意解除由Chemours提出的某些索赔，包括由杜邦构建或进行Chemours分离的过程和方式引起或产生的任何索赔，以及对Chemours分离提出质疑或由Chemours及其分配承担的Chemours责任（定义见《Chemours分离协议》）的任何其他索赔，但在每种情况下均须遵守谅解备忘录中规定的某些例外情况。
根据谅解备忘录，双方已同意分担与2015年7月1日前行为中某些PFAS的所谓历史释放相关的潜在未来负债相关的某些成本（“合格PFAS成本”），直至（i）2040年12月31日发生的较早时间，（ii）谅解备忘录中定义的合格支出总额等于$
4
十亿（“MOU限制”）或（iii）根据MOU条款的终止。PFAS是指全氟或多氟烷基物质，包括全氟辛酸及其铵盐（“PFOA”）。
29
各方已同意，在本共享安排期限内，合格的支出不超过$
4
亿将承担
50
百分比由Chemours和
50
%，最高可达$的MOU限制
2
亿，由该公司和Corteva共同出资。该公司和Corteva将分拆他们的
50
根据协议的合格支出百分比；因此，公司在$
2
亿元MOU限额约为$
1.4
十亿。截至2025年9月30日，公司已支付约$
665
百万美元兑其部分美元
2
亿元MOU限额。2025年8月，Chemours、Corteva和杜邦公司已同意根据与新泽西州的拟议司法同意令计算和解的净现值，如下文进一步讨论，对应于$
4
亿元MOU限额。此外，双方同意，一方当事人收到的相关保险收益将从计算合格支出时包含的适用成本中扣除。在此安排的期限后，Chemours在Chemours分立协议下的赔偿义务将继续保持不变。
为了支持和管理任何潜在的未来合格PFAS成本，各方还同意建立一个托管账户，（“MOU托管账户”）。谅解备忘录规定，（1）不迟于2021年9月30日及2022年9月30日，Chemours须存入$
100
百万美元，杜邦公司和Corteva公司将共同存入$
100
合计100万元存入MOU托管账户，以及（2）不迟于其后每一年的9月30日至2028年（含），Chemours应存入$
50
百万美元，杜邦公司和Corteva公司将共同存入$
50
合计百万元汇入MOU托管账户。根据谅解备忘录中规定的条款和条件，每一方可被允许在从2022年开始到2028年（包括2028年）的任何日历年推迟提供资金。此外，如果在2028年12月31日，MOU托管账户中的余额（包括利息）低于$
700
百万，Chemours将使
50
%的存款以及杜邦和Corteva在一起将使
50
将余额恢复到$所需的存款百分比
700
百万。此类付款将根据谅解备忘录中规定的充资条款，从2029年9月30日开始以一系列连续的年度等额分期付款方式支付。
杜邦的MOU托管存款总额为$
35
百万，不包括利息，于2025年9月30日在中期简明合并资产负债表的“受限制现金及现金等价物-非流动”中反映。
根据协议，未分配给Corteva或公司或未保留给该公司或该公司的杜邦的剥离经营和业务（“DDOB”）负债被归类为与（i）PFAS杂散负债，如果这些负债是由与PFAS的开发、测试、制造或销售相关的行动引起的；或（ii）非PFAS杂散负债，（以及与PFAS杂散负债一起，“杜邦杂散负债”）。
协议规定，公司和Corteva将各自承担一定比例的应赔损失，如下所述，这些损失是从杜邦流浪负债中上升的，并且该百分比会在每家公司达到其各自的门槛$
150
百万用于PFAS Stray Liabilities和$
200
百万用于杜邦流浪负债。此外，对于某些非PFAS负债（“特定支出非PFAS负债”），Corteva必须支出特定金额，然后才能将与此类事项相关的成本视为可赔损失。
协议规定，公司和Corteva各自承担
50
第一个$的百分比
300
百万（$
150
百万）与PFAS流浪负债相关的可赔损失总额。2023年，两家公司分别实现了各自的$
150
百万门槛，因此公司承担
71
与PFAS Stray Liabilities和Corteva承担相关的应赔损失百分比
29
百分比。截至2025年9月30日，杜邦公司已相应计提与PFAS杂散负债相关的未来合格支出和可赔损失。
$
150
百万因PFAS Stray Liabilities产生的可赔偿损失已记入每家公司的$
200
百万门槛。Corteva已达到其
200
百万门槛。因此，直到公司满足其$
200
百万门槛，其负责管理非PFAS杂散负债，不包括未达到其指定支出金额的特定支出非PFAS负债，并承担与此类非PFAS杂散负债相关的所有应赔损失。杜邦公司实现了其$
200
到2024年12月31日达到百万门槛，因此公司现在承担
71
percent和Corteva现在熊
29
与非PFAS杂散负债相关的可赔损失百分比。截至2025年9月30日，公司已相应计提与非PFAS杂散负债相关的未来可赔损失，包括特定支出非PFAS负债。
根据DWDP分离和分配协议的定义，应予赔偿的损失包括（其中包括）律师、会计师、顾问和其他专业人员的费用以及在对杜邦流浪负债的调查或辩护中产生的费用和开支。
30
就谅解备忘录及协议而言，公司已确认以下与合资格PFAS成本相关的赔偿责任：
| 与谅解备忘录相关的赔偿相关负债 | |||||||||||
| 以百万计 | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | 资产负债表分类 | ||||||||
| 目前的赔偿责任 | $ |
|
$ |
|
应计及其他流动负债
|
||||||
| 长期赔偿责任 |
|
|
其他非流动债务 | ||||||||
|
根据谅解备忘录应计赔偿负债总额1
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
与谅解备忘录相关的未来费用将在协议期限内确认为已终止经营业务收入的组成部分，前提是负债变得可能和可估计。
2004年杜邦达成和解Leach诉E.I. 陶氏杜邦公司。，这让俄亥俄州和西弗吉尼亚州的某些居民有资格为正义而追求人身伤害索赔
六个
根据Leach和解协议任命的专家小组在2012年报告的健康状况与全氟辛烷磺酸有“可能的联系”（如和解协议中所定义）：妊娠高血压，包括子痫前期；肾癌；睾丸癌；甲状腺疾病；溃疡性结肠炎；诊断为高胆固醇。在专家组报告调查结果后，大约
3,550
在俄亥俄州和西弗吉尼亚州和联邦法院提起的人身伤害诉讼，在美国俄亥俄州南区地方法院（“俄亥俄州MDL”）的多区诉讼中得到合并。2017年，Chemours与杜邦就Ohio MDL达成和解，价格为$
670
百万。
发布2017年结算，约
100
另有案件被立案。杜邦和Chemours达成和解，但
一
2021年这些案例中的$
83
百万，公司和杜邦各出资$
27
百万，而Chemours则贡献了$
29
百万。剩余的案件导致陪审团对原告的裁决已得到支付。公司并非被告，但根据协议及谅解备忘录支付其应占付款。自那时以来，原告的律师提出了大约
70
已经或将要在俄亥俄州MDL提起的新案件。在2024年9月开始第一次审判之前，杜邦和Chemours签订了一项原则协议，规定解决MDL中的所有未决案件以及额外的诉前索赔。2024年9月6日，双方接受调解人提议，审判延期。双方最终于2024年11月13日订立和解协议（“2024年和解”）。该协议包括
two
将支付的款项，第一笔约为$
30
百万，应于收到解雇后就所有约
73
已知已立案和未立案案件。2024年12月，原告对所有案件进行了驳回，并向法院提出了终止俄亥俄州MDL的动议，杜邦公司满足了其部分（$
11
万元）的首次付款。杜邦公司还记录了一笔收费$
10
百万，代表其在截至2024年12月31日应计的或有第二笔付款中的部分。2025年2月，根据法院的建议，俄亥俄州MDL被终止，并于2025年3月两家公司支付了第二笔也是最后一笔款项$
29
万，其中杜邦公司支付了$
10
百万。未来的人身伤害案件，如果有的话，将在立案的法院进行。
2023年11月，杜邦、Chemours和Corteva（为自己和杜邦）与俄亥俄州达成了一项和解协议，旨在造福俄亥俄州的自然资源和俄亥俄州人民。除其他事项外，在受到某些限制和保留的情况下，该和解解决了国家关于从公司设施向国内或向国内释放PFAS的索赔以及与制造和销售含PFAS产品有关的索赔以及国家关于AFFF的索赔。作为和解协议的一部分，两家公司同意向俄亥俄州支付总计$
110
百万，
80
该州已拨出其中的百分比用于恢复与华盛顿工厂设施运营相关的自然资源。该和解将在上诉程序解决和法院进入最终判决后生效并支付。与谅解备忘录一致，杜邦在和解中的份额将约为$
39
万，截至2025年9月30日计提。
2021年7月，Chemours、Corteva（为自己和杜邦）以及杜邦公司与特拉华州达成了一项决议，金额为$
50
除其他考虑因素外，这避免了诉讼，并解决了特拉华州或影响特拉华州的公司已知的历史和当前发布的潜在自然资源损害问题。2022年，两家公司支付了与谅解备忘录一致的和解款项。杜邦的份额为$
13
百万。该和解协议规定向特拉华州提供一笔可能的补充付款，总额最高可达$
25
万，如果满足一定条件。因此，在2023年11月与俄亥俄州达成的上述和解生效后，将欠特拉华州一笔补充付款，并根据谅解备忘录的条款支付。该公司已累计$
9
百万截至2025年9月30日，与补充支付有关。
31
截至2025年9月30日，有各种指控PFAS造成损害的案例将在下文讨论。这类诉讼通常包括声称杜邦将某些PFAS责任转移给Chemours导致欺诈性转让或可撤销交易的索赔。除谅解备忘录中不包括的欺诈性运输索赔外，以下事项所提出的法律费用、开支、成本以及对符合条件的PFAS成本的任何潜在责任将根据谅解备忘录在Chemours、杜邦、TERM1、Corteva和杜邦之间分摊。
从2019年4月开始，指控使用含PFAS的水性成膜泡沫（“AFFF”）造成损害的诉讼分别针对杜邦和Chemours以及制造AFFF的3M等公司提起。这些诉讼中的大多数被合并在一项多地区诉讼（“AFFF MDL”）中，标题为In Re：Aquative Film Forming Foams（AFFF）Products Liability Litigation正在美国南卡罗来纳联邦地区法院（“法院”）审理中。AFFF MDL中的未决事项声称，污染造成了损害，在大多数情况下，据称是来自机场或军事设施的迁移，或暴露于AFFF造成的人身伤害。MDL的原告包括，除其他外，水区、个人和州检察长。杜邦公司从未制造或销售AFFF、全氟辛磺酸（“PFOS”）或含PFOS的产品，且AFFF MDL名称中的大多数行为杜邦公司作为被告仅涉及与Chemours分离和陶氏杜邦分离相关的欺诈性转移索赔。
2023年6月30日，Chemours、Corteva、杜邦和杜邦公司达成最终协议，以$
1.185
十亿现金美国公共供水系统特定类别的所有与PFAS相关的索赔，包括属于AFFF MDL的索赔（“水区和解协议”）。
杜邦公司支付了其$
400
2023年第三季度向水区结算基金缴款百万。这笔付款包括$
100
截至2023年6月30日，杜邦已存入MOU托管账户的百万。该公司的捐款总额，包括利息，为$
408
随着结算在2024年第二季度成为最终结算，截至2024年12月31日的中期简明合并资产负债表中的“受限制现金和现金等价物-流动”以及相关的“应计和其他流动负债”中已删除百万。
水区定居点的定义类别由42 U.S.C § 300f中定义的所有公共供水系统组成，目前检测到PFAS，以及根据EPA第五个不受管制的污染物监测规则（“UCMR 5”）或其他适用的联邦或州法律目前需要监测PFAS的所有公共供水系统。该类别不包括由一个州或美国政府拥有和运营的水系统或未检测到PFAS且目前不需要根据联邦或州要求对其进行监测的小型系统。虽然排除的系统或索赔有合理可能导致未来的额外诉讼、索赔、评估或诉讼，但无法预测任何此类事项的结果，因此，公司目前无法对可能的损失或损失范围（如果有的话）进行估计。
作为批准程序的一部分，除其他外，法院建立了一个机制，让集体成员提交被排除在和解之外的请求。大约
900
的
14,167
潜在集体成员名单上的实体及时提交了排除请求。任何进一步的实体选择退出的时机已经过去。
法院下令在2024年9月10日之前驳回不符合某些证据要求的人身伤害索赔，除非他们声称有以下情况之一
八个
健康状况：高胆固醇、妊娠诱发高血压、溃疡性结肠炎、甲状腺疾病、睾丸癌、肾癌、肝癌或甲状腺癌。根据法院命令被驳回的案件，可在
四年
如果原告后来满足了法院命令中规定的证据要求。2025年第一季度，原告的律师通知法院，指控高胆固醇和/或妊娠引起的高血压的索赔，将不会被追究。
2025年8月，为确保案卷的高效管理和对索赔的适当审查，法院签订了案件管理令，其中包括：（1）无限期推迟原定于2025年10月20日进行的领头羊审判；（2）要求首席原告的律师在21天内将其客户名册上的所有未立案案件提交AFFF MDL。法院还输入了一项“疏导令”，规定AFFF和其他PFAS在环境中如此混杂，以至于几乎任何指控PFAS造成人身伤害的案件都必然引发索赔人是否也暴露于AFFF的问题，这应该为联邦法院的管辖权提供依据。因此，疏导令要求JPML将此类案件移交给AFFF MDL进行有效管理。正如预期的那样，这些订单导致大量新事项被提交到AFFF MDL。将人身伤害案件合并到AFFF MDL中，而不是允许它们在不同的司法管辖区进行，这使公司能够更有效地管理这一案卷。
32
于2025年9月30日，约有
10,000
在AFFF MDL提起的人身伤害案件。许多人身伤害案件已经包括并继续包括多名原告，因此，提出此类索赔的原告人数大大高于上述案件的数量。被告将继续审查案卷，并将采取行动驳回未声称已确定的健康状况之一的索赔。被告还继续就这些案件与一名调解人进行讨论。
一些州检察长已代表各自的州对杜邦提起诉讼，在AFFF MDL之外，指控某些与AFFF不同的PFAS化合物污染了环境。通常，各州提出普通法侵权索赔，并就所谓的对自然资源的损害、惩罚性赔偿、目前和未来的费用以清理某些PFAS化合物的污染以及减轻所谓的滋扰行为寻求经济影响损害赔偿。其中大部分行为包括与Chemours分拆和陶氏杜邦分拆相关的欺诈性转让索赔。
2025年8月，杜邦公司与Chemours和Corteva（为其自身和杜邦）同意与新泽西州拟议的司法同意令（“新泽西州和解”），以解决新泽西州针对包括但不限于DNAPL（致密非水相液体）、化学溶剂和PFAS在内的多种关注物质的遗留使用相关公司的所有未决索赔。待新泽西州联邦地区法院（Camden）（“新泽西州法院”）批准后，和解协议还将解决与
四个
该州具有历史意义的杜邦运营场地（Chambers Works、Parlin、Pompton Lakes和Repauno），包括根据《新泽西州工业场地恢复法》提出的索赔、指控全州范围内的PFAS污染，包括使用AFFF造成的污染、任何欺诈性转移索赔，以及新泽西州及其部门已经或可能在未来对这些公司提出的关于Chambers Works、Parlin、Pompton Lakes和Repauno场地的已知自然资源损害索赔。
新泽西州和解协议包括向新泽西州支付总额为$
875
百万，在一段时间内支付
25
年，这将根据Chemours、Corteva和杜邦公司之间2021年具有约束力的谅解备忘录的条款进行分摊。的$
875
百万，$
16.5
百万分配给全州范围的自然资源损害，与
四个
网站，
25
其中百分比（约$
4.125
百万）涉及涉嫌全州AFFF污染。因此，杜邦公司在2025年6月记录的税前费用为$
177
万，在公司合并经营报表中反映为已终止经营业务，反映净现值，使用
8
贴现率百分比，为$
311
万，估计为公司根据谅解备忘录应占现金付款的份额。杜邦公司录得利息增加$
4
截至2025年9月30日的三个月和九个月的百万美元，导致负债$
181
截至2025年9月30日，百万。预定的年度付款中的第一笔将于年内到期
30
新泽西州法院输入司法同意令（“JCO”）之日起的天数，但不早于2026年1月31日。截至2025年9月30日，$
61
百万记入“应计及其他流动负债”，其余$
120
万元记入中期简明合并资产负债表的“其他非流动债务”。该公司打算利用$
35
2026年第一笔结算款项MOU托管账户内的百万。各方有权按NJ和解协议中规定的贴现率预付和解金额。
除了现金支付外，新泽西州和解协议还要求这些公司继续在
四个
场址，将根据适用法律确定。请参阅下文的环境事项部分。
新泽西州和解协议受制于2025年11月1日结束的公告和意见征询期。法院将于2026年1月8日举行最终批准和解的听证会。新泽西州和解协议规定，该公司不承认任何责任或不当行为，也不放弃任何抗辩。
或取决于新泽西州法院批准的新泽西州和解协议，杜邦和Corteva将购买Chemours在未来与PFAS索赔相关的任何保险收益（如果有的话）中的权益。杜邦公司和Corteva将总共出资$
150
百万（$
106.5
百万来自杜邦，$
43.5
百万从Corteva）纳入一项托管基金（“NJ Escrow”），以应用于Chemours在新泽西州和解协议中的份额。作为交换，Chemours应将其对杜邦和Corteva的权利转让给$
150
百万PFAS相关保险收益加上等于（a）$中较小者的费用
35
百万，或（b）$
3
百万加利息（按原值减
2
%）对$的未收回部分
150
万，直至Chemours的保险份额回收完全收回购买价款。在杜邦和Corteva收复了美
150
万元转让给Chemours，加上上述费用，Chemours有权获得其
50
进一步保险赔偿的百分比份额，如果有的话。杜邦公司和Corteva应按照《信函协议》中的分成比例支付购买价款，并追回保险收益。
新泽西州和解付款或从新泽西州托管豁免支付和解付款（如适用）应被视为记入杜邦、Corteva和Chemours各自在该年度的PFAS MOU托管义务的贷方。杜邦、Corteva和Chemours各自的2025年PFAS谅解备忘录托管资金义务将暂停，直至新泽西州和解协议的第一笔付款。
33
2021年4月，历史悠久的杜邦荷兰子公司与Chemours和Corteva的荷兰实体，收到了荷兰鹿特丹法院签发的民事传票，代表
四个
Chemours Dordrecht工厂附近的市镇。市政当局正在寻求与Dordrecht场址当前和历史上的PFAS操作和排放有关的责任申报。2023年9月27日，法院裁定，被告对（i）1984年7月1日至1998年3月1日期间的全氟辛烷磺酸排放和（ii）如果在市政当局土地上沉积的排放以客观标准侵犯了适用的市政当局的财产权，则应向市政当局承担清除费用。Chemours于2024年6月28日与市政当局签订了一份意向书（“LOI”），其中包括在这些市政当局的某些区域实施一项具体的修复计划，以恢复受限制的菜园，该计划将由Chemours资助，采样和制定一项解决Merwelanden休闲湖问题的计划，以及进一步的解决讨论，包括一项基金，以支付旨在环境相关活动的某些其他支出。意向书考虑了解决法庭纠纷的可能性，但仍有待与市政当局正在进行的进一步讨论，并且不能保证这些讨论将导致和解。虽然公司认为亏损是可能的，但无法估计。
此外，加拿大还有一些案例指控PFAS污染造成的损害，包括与AFFF相关和无关的财产和自然资源损害索赔。
除上述事项外，还有其他未决法律事项提出与PFAS相关的索赔。该公司在其中一些法律事务中被具体点名，有些则是针对未点名公司的Chemours和/或Corteva/杜邦的未决诉讼。其中某些诉讼可能声称是集体诉讼，并寻求巨额赔偿。无论公司是否被点名，这些事项中的诉讼费用和未来责任（如果有的话）是或可能是谅解备忘录下的合格PFAS费用和协议下的赔偿损失。
尽管管理层认为，截至本报告发布之日，它已适当估计了与合格PFAS事项和可赔损失相关的负债，但公司有合理的可能产生超过应计金额的额外合格PFAS成本和可赔损失。由于各种原因，包括（其中包括）未来的行动和决定，以及与PFAS事项有关的有待解决的事实和法律问题，无法预测任何此类事项的结果。因此，目前杜邦无法对2025年9月30日应计负债之上的可能损失或损失范围（如果有的话）进行估计。额外成本或损失可能会对公司发生期间的财务状况和/或现金流量产生重大影响；但是，符合合格支出条件的成本受谅解备忘录条款的限制。
其他诉讼事项
除上述事项外，公司是正常经营过程中就产品责任、专利侵权、政府监管、合同及商业诉讼等诉讼产生的索赔和诉讼的当事人。其中某些诉讼可能声称是集体诉讼，并寻求巨额赔偿。截至2025年9月30日，公司负债$
20
万与这些其他诉讼事项相关。公司管理层认为，所有这些其他索赔和诉讼的总和对公司的经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响的可能性微乎其微。根据其对诉讼事项的会计政策，公司将在发生时支出诉讼辩护费用，这可能对公司期间的财务状况和/或现金流量产生重大影响。
环境事项
环境事项的应计费用是在很可能已经发生负债并且根据现行法律和现有技术能够合理估计负债金额时记录的。
新泽西州和解协议规定，两家公司有义务继续在四个地点（Chambers Works、Parlin、Pompton Lakes和Repauno）进行补救，这将根据适用法律确定。杜邦公司是Parlin网站的主要责任方，并建立了与与DowDuPont合并和分离相关的Parlin补救义务相关的应计费用，预计目前不会为这些补救活动记录额外费用。然而，作为新泽西州和解协议的一部分，两家公司已同意对四个站点中的每一个站点（以担保债券或类似金融工具的形式）的补救资金来源（“RFS”）进行具有约束力的第三方审查程序，以确保站点未来补救的可用资金，杜邦公司负责Parlin的RFS。这一审查过程可能会导致额外的补救措施，并增加四个RFS中的任何一个，包括可能导致公司环境储量估计未来发生变化的Parlin。
34
此外，杜邦公司和Corteva将建立一个数额为$
475
百万（“备用金”）将按照双方于2019年订立的信函协议中的分摊百分比（以担保债券或类似金融工具的形式）提供资金。储备基金是进一步的财务安全，与RFS分开并处于次要地位，只有在某个站点的RFS已用尽且责任方未以其他方式执行所需补救的情况下，才能使用该基金。
截至2025年9月30日，该公司的应计债务为$
265
百万用于可能的环境修复和恢复费用。这些义务包括在""中期简明合并资产负债表。超过应计金额的环境修复和恢复成本可能对公司的中期经营业绩、财务状况和现金流量产生重大影响，这是合理可能的。这些估计中存在固有的不确定性，主要是由于未知的条件、有关责任的不断变化的政府法规和法律标准，以及处理场地修复和恢复的新兴补救技术。
应计环境义务包括以下内容：
| 环境应计债务 | |||||||||||
| 以百万计 | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 |
高于应计金额的潜在风险敞口1
|
||||||||
| 不受赔偿规限的环境修复责任 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 环境整治赔偿相关责任： | |||||||||||
|
与Dow和Corteva相关的赔偿2
|
|
|
|
||||||||
|
MOU相关义务（上文已讨论）3
|
|
|
|
||||||||
| 其他环境赔偿 |
|
|
|
||||||||
| 环境相关负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
1.环境应计费用代表管理层对环境事项的补救和恢复成本的最佳估计，尽管这些特定事项的最终成本可能会在截至2025年9月30日的应计金额之上，这是合理可能的。
2.根据DWDP分离和分配协议以及信函协议，公司需就某些清理责任和相关补救费用向Dow和Corteva进行赔偿。
3.谅解备忘录相关义务包括公司根据当前监管环境估计其在谅解备忘录下的补救活动责任。
35
注15-
经营租赁
经营租赁的租赁成本如下：
| 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
|||||||||||||
| 以百万计 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营租赁成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
用于经营租赁的经营现金流量为$
76
百万美元
84
截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。
截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月新订立的经营租赁资产和负债为$
31
百万美元
42
分别为百万。
与租赁相关的补充资产负债表信息如下：
| 以百万计 | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||
|
经营租赁
|
||||||||
|
经营租赁使用权资产1
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
当前经营租赁负债2
|
|
|
||||||
|
非流动经营租赁负债3
|
|
|
||||||
|
经营租赁负债合计
|
$ |
|
$ |
|
||||
1.列入""中期简明合并资产负债表。
2.列入""中期简明合并资产负债表。
3.列入""在中期简明合并资产负债表.
经营租赁使用权（“ROU”）资产和租赁负债在开始日根据租赁期内租赁付款额的现值确认。由于公司的大部分租赁不提供出租人的隐含利率，公司在确定租赁付款现值时使用其在开始日的增量借款利率。
| 经营租赁的租期和折现率 | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||
| 加权-平均剩余租期（年） |
|
|
||||||
| 加权平均贴现率 |
|
% |
|
% | ||||
租赁负债到期情况如下：
|
2025年9月30日租赁负债到期情况
|
经营租赁 | ||||
| 以百万计 | |||||
| 2025年剩余 | $ |
|
|||
| 2026 |
|
||||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030年及其后 |
|
||||
| 租赁付款总额 | $ |
|
|||
| 减：利息 |
|
||||
| 租赁负债现值 | $ |
|
|||
本公司有其作为出租人的租赁。就2021年出售N & B业务和M & M资产剥离而言，杜邦与International Flavors & Fragrance Inc.（“IFF”）和塞拉尼斯订立租赁协议，据此，杜邦租赁某些物业，包括办公空间和研发实验室。这些租赁被归类为经营租赁，出租人收入和相关费用对公司的中期简明综合资产负债表或中期综合经营报表并不重要。公司作为出租人的租赁协议最终到期日至2036年。
36
注16-
股东权益
股份回购计划
2022年11月，杜邦董事会批准了一项新的股票回购计划，授权回购和退休最高$
5
亿普通股（即“$
5
B股回购计划"）。
2023年第三季度，杜邦与
三个
金融交易对手回购总额为$
2
亿普通股（" $
2
B ASR交易"）。2024年第一季度，美
2
B ASR交易完成。和解导致交付
6.7
万股杜邦普通股的额外股份，这些股份立即被清退，并记为留存收益减少$
426
百万。公司合计回购
27.9
万股，均价$
71.67
每股低于$
2
B ASR交易。完成$
2
B ASR交易有效完成$
5
B股回购计划和公司股票回购授权。
2024年第一季度，公司董事会批准了一项新的股票回购计划，授权回购和退休最高$
1
十亿普通股（“The $
1
B股回购计划”）。如下所述，公司回购和退休$
500
百万美元下的普通股
1
2025年6月30日到期前的B股回购计划。
2024年第一季度，在$
1
B股回购计划，杜邦与
一
回购$的交易对手
500
百万普通股（“2024年第一季度ASR交易”）。杜邦公司总共支付了$
500
万元给交易对方，并收到首次交付的
6.0
百万股杜邦普通股，立即清退，记为留存收益减少$
400
百万。剩余的$
100
百万被评估为与杜邦普通股挂钩的未结算远期合约，截至2024年3月31日属于股东权益。
2024年第二季度，2024年第一季度ASR交易完成。该和解导致交付了大约
1.0
万股杜邦普通股的额外股份，这些股份立即被清退，并记为留存收益减少$
72
百万。公司合计回购
6.9
万股，均价$
71.96
2024年第一季度ASR交易下的每股收益。
2022年的《通胀削减法案》引入了对某些股票回购的净值征收1%的不可扣除的消费税。净值由该纳税年度回购股票的公允市场价值减去该纳税年度发行股票的公允市场价值确定。公司录得消费税总额为
零
和$
9
截至2024年9月30日止三个月和九个月的留存收益分别减少百万。有
无
截至2025年9月30日止三个月及九个月录得的消费税。记录在案的消费税在中期简明合并资产负债表的“应付账款”中反映在股东权益和相应负债中。
累计其他综合损失
下表汇总了截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月与累计其他综合损失（“AOCL”）各组成部分相关的活动：
| 累计其他综合损失 | 累计翻译Adj | 养老金和OPEB | 衍生工具 | 合计 | ||||||||||
| 以百万计 | ||||||||||||||
| 2024 | ||||||||||||||
| 2024年1月1日余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
||||||
| 改叙前的其他综合（亏损）收入 |
|
(
|
|
|
||||||||||
| 从累计其他综合损失中重新分类的金额 |
|
(
|
|
(
|
||||||||||
| 其他综合收益（亏损）净额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
2024年9月30日余额
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
||||||
| 2025 | ||||||||||||||
| 2025年1月1日余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
||||||
| 重分类前其他综合收益（亏损） |
|
(
|
(
|
|
||||||||||
| 从累计其他综合损失中重新分类的金额 |
|
|
|
|
||||||||||
| 其他综合收益（亏损）净额 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||
|
2025年9月30日余额
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
||||||
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月或九个月，与其他综合亏损各组成部分相关的净活动的税务影响并不显着。
37
注17-
养老金计划和其他离职后福利
公司的养老金计划和其他离职后福利的摘要可在公司2024年年度报告中包含的合并财务报表附注19中找到。
以下列出公司设定受益养老金计划的净定期福利成本（贷项）的组成部分：
| 所有重大计划的净定期福利成本 | 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||
| 以百万计 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||
|
服务成本1
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
利息成本2
|
|
|
|
|
||||||||||
|
计划资产预期收益率3
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||
|
先前服务信贷的摊销4
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||
|
未确认净亏损摊销5
|
|
|
|
|
||||||||||
|
限电/结算6
|
|
|
|
|
||||||||||
| 净定期福利成本-总计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 减：净定期福利贷项-终止经营 |
|
(
|
|
(
|
||||||||||
| 净定期福利成本-持续经营 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
1.持续经营业务产生的服务成本为$
4
百万美元
11
截至2025年9月30日止三个月及九个月的财务报表分别为百万元
6
百万美元
20
截至2024年9月30日止三个月及九个月，分别为百万元。
2.持续经营的利息成本为$
22
百万美元
62
截至2025年9月30日止三个月及九个月的财务报表分别为百万元
20
百万美元
61
截至2024年9月30日止三个月及九个月，分别为百万元。
3.持续经营的计划资产预期收益为$
23
百万美元
67
截至2025年9月30日止三个月及九个月的财务报表分别为百万元
24
百万美元
73
截至2024年9月30日止三个月及九个月，分别为百万元。
4.来自持续经营业务的先前服务信贷摊销为$
1
截至2025年9月30日的三个月和九个月的信贷均为百万美元
1
截至2024年9月30日止三个月及九个月之百万元。
5.来自持续经营业务的未确认净亏损摊销不到一百万美元
1
截至2025年9月30日止三个月及九个月分别录得百万元，而截至2024年9月30日止三个月及九个月则录得非实质收益。
6.持续经营的限电和结算损失为$
3
截至2025年9月30日止三个月及九个月亏损百万美元
2
百万美元
1
截至2024年9月30日止三个月及九个月，分别为百万元。
除服务成本部分外，净定期福利成本的持续经营部分在中期综合经营报表的“杂项收入（费用）-净额”中列示。
杜邦公司预计将追加捐款总额约为$
17
到2025年底达到百万，包括在已终止经营业务中持有的计划。
38
注18-
股票补偿
公司基于股票的薪酬计划摘要可在公司2024年年度报告中包含的合并财务报表附注20中找到。
2020年第二季度，杜邦公司股东批准了杜邦2020年股权和激励计划（“2020年计划”），该计划允许公司授予期权、股份增值权、限制性股票、限制性股票单位（“RSU”）、股份红利、其他以股份为基础的奖励、现金奖励或上述任何组合。根据2020年计划，最多
13
截至2025年9月30日，百万股普通股可供授予。
杜邦在持续经营业务中确认的股份补偿费用为$
13
百万美元
17
截至2025年9月30日止三个月及2024年9月30日止三个月分别录得百万元及$
52
百万美元
60
截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。与股票薪酬安排相关的所得税优惠为$
3
百万美元
4
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的百万美元
11
百万美元
13
截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。
$
52
百万元截至2025年9月30日止9个月的股份薪酬开支包括$
9
百万元，分别记入中期综合经营报表的“重组及资产相关费用-净额”。有关更多信息，请参阅附注6。
2025年一季度，公司授
0.9
百万个RSU和
0.1
百万个基于绩效的股票单位（“PSU”）。与赠款相关的加权平均每股公允价值为$
81.62
每RSU和$
87.86
每PSU。
2025年第二季度，公司授予
0.1
百万个RSU。与赠款相关的加权平均每股公允价值为$
66.65
每RSU。
2025年第三季度的活动极少。
注19-
金融工具
下表汇总了金融工具于2025年9月30日和2024年12月31日的公允价值：
| 金融工具公允价值 | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||
| 以百万计 | 成本 | 增益 | 亏损 | 公允价值 | 成本 | 增益 | 亏损 | 公允价值 | ||||||||||||||||||
|
现金等价物
|
$ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
$ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
||||||||||
|
受限现金等价物1
|
|
— | — |
|
|
— | — |
|
||||||||||||||||||
| 现金和限制性现金等价物合计 | $ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
$ |
|
$ | — | $ | — | $ |
|
||||||||||
|
包括一年内到期债务在内的长期债务2
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||
| 与以下相关的衍生工具： | ||||||||||||||||||||||||||
|
净投资对冲3
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
外币4, 5
|
|
|
(
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||
|
利率互换协议6
|
|
|
(
|
(
|
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||
| 衍生品总额 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||
1.有关受限制现金等价物，请参阅附注7和附注14或更多信息。
2.于2025年9月30日，余额包括QNity债务的金额，进一步详情请参阅附注13。在2025年9月30日和2024年12月31日，余额包括未摊销的基差调整$
46
百万美元
48
百万，分别与2022年掉期交易有关，下文将讨论。包括一年内到期债务在内的长期债务的公允价值基于相同或类似问题的市场报价，或针对相同剩余期限和条款的债务向公司提供的当前利率并代表第2级公允价值计量。
3.在中期简明综合资产负债表中分类为「递延费用及其他资产」。
4.在中期简明合并资产负债表中分类为“预付及其他流动资产”和“应计及其他流动负债”。
5.在主净额结算安排允许的情况下，呈现现金抵押品的净额。
6.2022年和2024年掉期的损失在中期简明综合资产负债表中分别归类为“其他非流动债务”和“应计及其他流动负债”。
39
衍生工具
持有衍生工具的目标与策略
在日常业务过程中，公司订立合约安排（衍生工具）以降低其外币、利率和商品价格风险敞口。公司建立了多种衍生方案，可用于金融风险管理。这些方案反映了基于风险评估的不同程度的暴露覆盖率和时间范围。
衍生方案有程序和控制，由公司财务风险管理委员会批准，符合公司财务风险管理政策和指引。使用的衍生工具有远期、期权、期货和掉期。
该公司的金融风险管理程序还涉及交易对手信贷审批、限额以及日常风险监测和报告。这些合同安排的对手方是主要金融机构和主要商品交易所。如果这些交易对手不履约，公司将面临信用损失。该公司利用与某些交易对手的抵押支持附件协议来限制其信用损失风险。公司预计这些合同的交易对手将履行义务，因此预计不会造成重大损失。与这些工具相关的市场和交易对手信用风险定期向管理层报告。
公司衍生工具的名义金额如下：
| 名义金额 | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||
| 以百万计 | ||||||||
| 指定为套期保值工具的衍生工具： | ||||||||
| 净投资对冲 | $ |
|
$ |
|
||||
| 未指定为套期保值工具的衍生工具： | ||||||||
|
外币合同1
|
$ |
|
$ | (
|
||||
|
利率互换协议2
|
$ |
|
$ |
|
||||
1.呈现净买入和卖出的合约。
2.包括与2022年掉期和2024年掉期相关的名义金额，下文将进一步说明。
套期保值关系中指定的衍生工具
净外资对冲
2021年第二季度，公司签订了固定换固定的交叉货币互换协议，总名义金额总计$
1
亿对冲美元和欧元汇率影响的可变性。根据交叉货币互换协议的条款，公司名义上交换了$
1
亿元，利率为
4.73
百分比为欧元
819
百万，加权平均利率为
3.26
百分比。该交叉货币互换被指定为净投资对冲，将于2028年11月15日到期。
公司进行了会计政策选择，采用现货法核算净投资套期保值。公司还选择在应计利息的相关季度会计期间摊销利息费用中的剔除部分。交叉货币掉期在每个报告日按市值计价，任何未实现收益或损失计入AOCL内的未实现货币换算调整，扣除与在中期综合经营报表中利息费用中确认的排除部分相关的金额。
套期保值关系中未指定的衍生工具
外币合约
该公司通常使用远期外汇合约来减少其业务中与外币计价货币资产和负债相关的按币种划分的净敞口，从而将汇率变动产生的汇兑损益降至最低。此类风险敞口的净额结算排除了套期会计的使用；然而，对远期合约和相关的外币计价货币资产和负债进行必要的重估，意在实现税后最小的收益影响。公司还使用外币兑换合同来抵消公司对某些外币计价收入的部分风险敞口，从而使合同的损益抵消相关外币计价收入的美元价值变化。
40
未指定为套期保值的外币衍生工具被用于抵销外币计价资产和负债的基础风险敞口产生的外汇损益。与未指定为套期保值的外币衍生品相关的税前收费金额（计入中期综合经营报表“杂项收入（费用）-净额”）为亏损$
24
万，收益$
17
截至二零二五年九月三十日止三个月及二零二四年九月三十日止三个月，分别为百万元。出现亏损$
7
截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月的百万美元。
利率互换协议
2022年第二季度，公司签订了固定浮动利率互换协议（“2022 Swaps”），名义本金总额为$
1
亿对冲利率变动导致的公司长期债务公允价值变动。这些掉期转换$
1
亿美元的公司$
1.65
将2038年到期的固定利率票据本金10亿元转为浮动利率债务，期限至2032年，利率基于有担保隔夜融资利率（“SOFR”）。根据协议条款，公司同意在规定的时间间隔内根据约定的名义本金金额交换固定的浮动利息金额。2022年掉期将于2032年11月15日到期，按公允价值列账。
自2022年掉期开始以来，一直采用公允价值套期会计，因此，2022年掉期的公允价值变动和长期债务相关被套期部分的公允价值变动在中期综合经营报表的“杂项收入（费用）–净额”中列报并净额为零。2024年6月5日，杜邦就部分赎回$
650
根据其条款，其2038年票据的本金总额为百万。此次赎回于2024年6月15日生效。由于公告赎回，公司解除指定当期套期保值关系。在撤销指定时，记录为2038年票据累计公允价值基础调整数的总金额为亏损$
81
百万其中$
32
万确认为债务部分清偿损失的组成部分。剩余的基差调整在2038年票据的剩余期限内摊销至利息费用。截至2025年9月30日的三个月和九个月的基差调整摊销为$
1
百万美元
2
分别为百万。
于2024年6月，公司订立
two
远期起始式固定浮动利率互换协议（“2024年掉期”），用于对冲因利率变动引起的公司长期债务公允价值变动。
一
掉期转换$
2.15
2048年到期的固定利率票据本金10亿元转为2025年至2048年期限部分的浮动利率债务，利率基于SOFR。另一掉期转换$
1
将2038年到期的固定利率票据本金10亿元转为2032年至2038年期限部分的浮动利率债务，利率也基于SOFR。2024年掉期的强制性提前终止日期为2025年12月15日，并按公允价值列账。2025年9月，公司结算
30
与2048期票据相关的掉期交易的百分比约为$
20
万，代表结算时掉期公允价值的各自分配。2025年9月30日，2024年掉期的市值对市值为$
75
万在中期简明综合资产负债表的“应计及其他流动负债”中记录，最终结算将取决于利率变动。未应用公允价值套期会计。
2022年掉期和2024年掉期被视为公司固定利率债务的经济对冲。因此，自解除指定之日起2022年掉期的公允价值变动和净利息结算损益以及自成立以来2024年掉期的现金结算公允价值和亏损变动已在中期综合经营报表的“杂项收入（费用）–净额”中记录。与未指定为会计套期保值的利率互换相关的收费金额，为亏损$
3
万，收益$
191
截至二零二五年九月三十日止三个月及二零二四年九月三十日止三个月，分别为百万元。有$的收益
48
万，收益$
152
截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。与2024年掉期部分结算相关的现金流出在中期合并现金流量表的“经营活动提供的现金–持续经营”中列报。
41
注20-
公允价值计量
经常性公允价值计量
以下表格汇总了按经常性基础以公允价值计量某些资产和负债所使用的基础：
|
重要其他可观察输入值的经常性公允价值计量基础（第2级）
|
2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||
| 以百万计 | ||||||||
| 以公允价值计量的资产： | ||||||||
|
现金等价物和限制性现金等价物1
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
与以下相关的衍生工具：2
|
||||||||
| 净投资对冲 |
|
|
||||||
|
外币合同3
|
|
|
||||||
| 按公允价值计算的资产总额 | $ |
|
$ |
|
||||
| 按公允价值计算的负债： | ||||||||
|
与以下相关的衍生工具：2
|
||||||||
| 利率互换协议 |
|
|
||||||
|
外币合同3
|
|
|
||||||
| 按公允价值计算的负债总额 | $ |
|
$ |
|
||||
1.中期简明合并资产负债表中计入“现金及现金等价物”的定期存款按摊余成本持有，近似公允价值。中期简明合并资产负债表中的“限制性现金及现金等价物”和“限制性现金及现金等价物-非流动”为$
1,867
百万美元
42
百万元分别于2025年9月30日和2024年12月31日存放于货币市场基金，代表以摊余成本持有的第1级公允价值计量投资。
2.中期简明综合资产负债表衍生工具分类见附注19。
3.受与同一交易对手的可执行总净额结算安排约束的资产和负债衍生工具在中期简明综合资产负债表中按净额列报。外币合约的抵销交易对手和现金抵押品净额为$
9
百万和
零
分别为截至2025年9月30日的资产和负债。抵消交易对手和现金抵押品净额为$
15
百万和
零
分别为截至2024年12月31日的资产和负债。
作为Donatelle Plastics收购的一部分，购买协议包括根据截至2029年12月31日产生的客户特定收入每年或有盈利支付，累计盈利支付总额最高可达$
85
百万。或有盈利负债是使用蒙特卡洛模拟确定的，所使用的重要假设是获得客户特定收入的估计可能性。或有盈利负债估计是一种经常性公允价值计量，其中包含重大的不可观察输入值。或有盈利负债的公允价值对利率、贴现率和未来付款时间的变化很敏感，这些变化是基于对未来实现客户特定收入的估计。截至2025年9月30日，公司确认调整约$
19
百万相关，以反映未来实现所赚取的客户特定收入的最新发展。更多信息见附注3。
|
重大不可观察投入的经常性公允价值计量基础（第3级）
|
2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||
| 以百万计 | ||||||||
| 按公允价值计算的负债： | ||||||||
|
或有盈利负债
|
$ |
|
$ |
|
||||
| 按公允价值计算的负债总额 | $ |
|
$ |
|
||||
2025年非经常性基础上的公允价值计量s
在2025年第三季度，就符合分类为持有待售标准的Aramids资产剥离而言，公司针对持有待售的Aramids业务资产记录了估值备抵。减值分析使用公允价值层级内的第3级输入值进行。进一步讨论见附注4。
2025年第一季度，公司在已终止经营业务中列报的Aramids报告单位内记录了与商誉相关的减值费用。减值分析使用公允价值层级内的第3级输入值进行。进一步讨论见附注12。
42
注21-
细分市场和地理区域
该公司的细分市场与其所服务的垂直市场保持一致，同时在战略价值链中保持整合和创新优势。杜邦公司由
two
经营分部：ElectronicsCo和IndustrialsCo。主要细分产品包括：ElectronicSCo（CMP焊盘和浆料、光刻胶和光刻用先进涂料、去除剂和清洁剂、先进芯片封装用介电和金属化解决方案、特种导热材料和层压板）；IndustrialSCo（医疗包装、医用硅胶、特种医疗器械、水净化和分离、水过滤和净化树脂、软包装产品、非织造布、建筑材料、汽车胶粘剂和流体）。该公司几乎所有产品线都在全球范围内运营。经营分部之间的产品转让一般按成本估值，前提是此类转让适用。
Aramids资产剥离的收入和某些费用在当前和历史期间被归类为已终止业务。
被归类为终止经营的芳纶业务成本仅包括该业务产生的直接运营费用。间接成本，例如与先前分配给Aramids业务的公司和共享服务职能相关的成本，不符合终止运营的标准，仍在持续运营中报告。这些间接成本的一部分包括与公司将在Aramids资产剥离结束后继续进行的活动相关的成本，并对其进行补偿（“未来可补偿的间接成本”）。未来可偿还的间接成本在持续经营中报告，但不包括在下文定义的经营EBITDA中。这些间接费用的剩余部分不受未来偿还的约束（“搁浅成本”）。搁浅成本在企业的持续经营业务中报告，并包含在经营EBITDA中。
公司为分部报告目的而计量的利润/亏损为经营EBITDA，因为这是公司的主要经营决策者（“CODM”）评估业绩和分配资源的方式。主要经营决策者利用经营EBITDA评估财务业绩，并通过将实际结果与历史和先前预测的结果进行比较来分配资源。该公司将经营EBITDA定义为扣除利息、折旧、摊销、非经营性养老金/OPEB福利/费用和外汇损益之前的收益（即“所得税前的持续经营收入”），不包括未来可偿还的间接成本，并针对重大项目进行了调整。以下各页提供了这些措施的和解情况。
以下信息反映了截至2025年9月30日的分部结构。
| 分部收入、重大分部开支及分部经营EBITDA | 截至9月30日的三个月， | |||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| （百万） | ElectronicsCo | 工业公司 | ElectronicsCo | 工业公司 | ||||||||||
| 分部净销售额 | $ |
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较少1:
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| 销售成本 | $ |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 研发费用 |
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无形资产摊销&其他分部项目2
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| 加： | ||||||||||||||
| 非合并附属公司收益中的权益 | $ |
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折旧及摊销3
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| 分部经营EBITDA | $ |
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43
| 分部收入、重大分部开支及分部经营EBITDA | 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| （百万） | ElectronicsCo | 工业公司 | ElectronicsCo | 工业公司 | ||||||||||
| 分部净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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较少1:
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| 销售成本 | $ |
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$ |
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$ |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 研发费用 |
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无形资产摊销&其他分部项目2
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| 加： | ||||||||||||||
| 非合并附属公司收益中的权益 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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折旧及摊销3
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| 分部经营EBITDA | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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1.重大费用类别和金额与定期提供给首席运营决策者的分部层面信息一致。
2.其他分部项目包括非重大其他损益及杂项收入及开支。
3.折旧是分部经营EBITDA的调节项目，因为它包含在“销售成本”、“销售、一般和管理费用”和“研发费用”中。
可报告分部净销售额总额为$
3,072
百万美元
2,862
截至二零二五年九月三十日止三个月及二零二四年九月三十日止三个月的证券变动月报表分别为百万元及$
8,720
百万美元
8,263
截至二零二五年九月三十日止九个月及二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。
| 分部经营EBITDA与所得税前持续经营收入的调节 | 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | |||||||||||||||
| 以百万计 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
| IndustrialsCo部门经营EBITDA | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| ElectronicSCo部门经营EBITDA |
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| 分部经营EBITDA合计 | $ |
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$ |
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| + |
企业经营EBITDA1
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$ | (
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$ | (
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$ | (
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| - | 折旧及摊销 |
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| + |
利息收入2
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| - |
利息支出3
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| + | 非经营性养老金/OPEB福利（成本）贷项 | (
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| + | 汇兑损失，净额 | (
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(
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(
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(
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| - | 未来可偿还的间接费用 |
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| + | 重大项目（收费）效益 | (
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(
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(
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| 来自持续经营的所得税前收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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1.Corporate包括某些企业和治理活动，包括未分配的企业间接费用和支持功能、杠杆服务、非业务一致的诉讼费用、杜邦在与Delrin相关的Derby的股权®可报告分部未吸收的资产剥离及其他成本。
2.截至2025年9月30日的三个月和九个月不包括与QNity融资相关的员工保留信用所赚取的应计利息收入和托管现金所赚取的利息。请参阅下文的重要项目详情。
3.截至2025年9月30日的三个月和九个月，不包括利率掉期基础摊销和与QNity票据相关的利息费用。请参阅下文的重要项目详情。
44
下表按分部汇总了上述不包括在经营EBITDA中的重大项目的税前影响：
|
截至2025年9月30日止三个月按分部划分的重要项目
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ElectronicsCo | 工业公司 | 企业 | 合计 | ||||||||||
| 以百万计 | ||||||||||||||
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重组和资产相关费用-净额1
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$ | (
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收购、整合和分离成本2
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(
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利率互换盯市损失3
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(
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QNity融资4
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(
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(
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其他福利（贷项），净额5
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(
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(
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| 合计 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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$ | (
|
||||||
1.包括重组行动和资产相关费用。更多信息见附注6。
2.主要与电子分离相关的收购、整合和分离成本。
3.包括与2022年掉期和2024年掉期相关的非现金按市值计价净收益，由2024年掉期的现金结算损失和2022年掉期的利息结算损失抵消。截至2025年9月30日的三个月还包括2022年掉期基础摊销（$
1
百万税前，反映在中期合并经营报表中的“利息费用”中）。更多信息见附注19。
4.包括托管现金赚取的利息收入（美元
9
百万税前）和利息支出（$
14
百万税前）与Qnity票据相关。更多信息见附注13。
5.反映与未决知识产权事项相关的IndustrialsCo部门内的法律费用（$
9
百万税前成本）与调整Donatelle或有盈利负债相关的福利（美元
7
百万税前收益）。
|
截至2024年9月30日止三个月按分部划分的重要项目
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ElectronicsCo | 工业公司 | 企业 | 合计 | ||||||||||
| 以百万计 | ||||||||||||||
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重组和资产相关费用-净额1
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$ |
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$ | (
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$ | (
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$ | (
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存货核销2
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(
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(
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收购、整合和分离成本3
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(
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(
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(
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利率互换盯市收益4
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其他福利（贷项），净额5
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(
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(
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| 合计 | $ |
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$ | (
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$ |
|
$ |
|
||||||
1.包括重组行动和资产相关费用。更多信息见附注6。
2.反映与IndustrialsCo部门内工厂生产线关闭相关的重组行动有关的中期综合经营报表中“销售成本”中记录的原材料库存注销调整。
3.主要与电子分离相关的收购、整合和分离成本。
4.包括与2022年掉期和2024年掉期相关的按市值计价收益被2022年掉期的利息结算损失所抵消。截至2024年9月30日的三个月还包括2022年掉期基础摊销（$
1
百万税前，反映在中期合并经营报表中的“利息费用”中）。详情请参阅附注19。
5.反映与Donatelle Plastics收购相关的库存升级调整摊销相关的贷项（美元
2
百万税前收益）。
45
|
截至2025年9月30日止九个月按分部划分的重要项目
|
ElectronicsCo | 工业公司 | 企业 | 合计 | ||||||||||
| 以百万计 | ||||||||||||||
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重组和资产相关费用-净额1
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$ | (
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$ | (
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$ | (
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$ | (
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收购、整合和分离成本2
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(
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(
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利率互换盯市收益3
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QNity融资4
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(
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(
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其他福利（贷项），净额5
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| 合计 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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$ | (
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||||||
1.包括重组行动和资产相关费用。更多信息见附注6。
2.主要与电子分离相关的收购、整合和分离成本。
3.包括由2024年掉期的现金结算损失和2022年掉期的利息结算损失抵消的与2022年掉期和2024年掉期相关的非现金按市值计价净收益。截至2025年9月30日的九个月还包括2022年掉期基础摊销（$
2
百万税前，反映在中期综合经营报表中的“利息费用”中）。更多信息见附注19。
4.包括托管现金赚取的利息收入（美元
9
百万税前）和利息支出（$
14
百万税前）与Qnity票据相关。更多信息见附注13。
5.反映与调整Donatelle或有盈利负债相关的福利（美元
19
百万税前成本）和员工留任信用所赚取的应计利息（美元
6
百万税前收益），由与未决知识产权事项相关的IndustrialsCo部门内的法律费用抵消（$
14
百万税前收益）。
|
截至2024年9月30日止九个月按分部划分的重要项目
|
ElectronicsCo | 工业公司 | 企业 | 合计 | ||||||||||
| 以百万计 | ||||||||||||||
|
重组和资产相关费用-净额1
|
(
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$ | (
|
$ | (
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$ | (
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存货核销2
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(
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(
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收购、整合和分离成本3
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(
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(
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(
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债务清偿损失4
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(
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(
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利率互换盯市收益5
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所得税项目6
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其他福利（贷项），净额7
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(
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|
(
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| 合计 | $ | (
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$ | (
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$ |
|
$ | (
|
||||||
1.包括重组行动和资产相关费用。更多信息见附注6。
2.反映与IndustrialsCo部门内工厂生产线关闭相关的重组行动有关的中期综合运营报表中“销售成本”中记录的原材料库存注销。
3.主要与电子分离相关的收购、整合和分离成本。
4.反映与部分赎回2038年票据本金总额有关的债务清偿损失。详情请参阅附注13。
5.包括与2022年掉期和2024年掉期相关的非现金按市值计价收益，由2022年掉期的利息结算损失抵消。截至2024年9月30日的九个月还包括2022年掉期的基础摊销（$
1
百万税前，反映在中期综合经营报表中的“利息费用”中).详情请参阅附注19。
6.反映了国际税务审计的影响。
7.反映与Donatelle Plastics收购相关的库存升级调整摊销相关的贷项（美元
2
百万税前信贷）。
46
| 分部及公司资料 | ElectronicsCo | 工业公司 | 企业 | 合计 | ||||||||||
| 以百万计 | ||||||||||||||
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截至2025年9月30日
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| 持续经营资产 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 对非合并附属公司的投资 |
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截至2024年12月31日
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| 持续经营资产 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||||
| 对非合并附属公司的投资 |
|
|
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||||||||||
| 资本支出与合并财务报表的对账 | 截至9月30日的三个月， | 截至9月30日的九个月， | ||||||||||||
| 以百万计 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||
| 工业公司 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
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| ElectronicsCo |
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| 分部合计 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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应计现金调整1
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(
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(
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
|
||||||
1.反映资本支出已支出或未支付的增量现金；资本支出总额以收付实现制列报。
注22-
随后发生的事件
QNity分拆完成
2025年11月1日，杜邦公司完成了此前宣布的将公司电子业务QNity，Electronics，Inc.分离为一家独立且独立的上市公司（“电子分离”）的工作，通过对当时已发行和已发行的QNity普通股的所有股份按比例派发实物股息，面值$
0.01
每股，对公司普通股持有人，面值$
0.01
每股，截至二零二五年十月二十二日收市时止（「分派」）。截至2025年9月30日止三个月，电子业务代表约
38
百分比和
42
分别占公司资产和净销售额的百分比。公司已确定，QNity的分拆是一项战略转变，将对公司的运营和业绩产生重大影响。因此，从2025年第四季度开始，QNity的财务业绩将作为已终止的业务以及比较期间反映在杜邦的合并财务报表中。
与Qnity Electronics，Inc.的协议。
关于电子分离，自2025年11月1日起，杜邦公司和/或其某些关联公司与Qnity和/或其某些关联公司签订了某些协议，包括以下各项：
•分离和分配协议；
•税务事项协议；
•员工事项协议；
•知识产权交叉许可协议；
•过渡服务协议；和
•遗留负债转让协议。
融资交易
如附注13所述，收益毛额约为$
1,750
QNity票据的百万元存入托管账户，并于2025年9月30日在中期简明综合资产负债表的“受限制现金和现金等价物”中反映。2025年11月1日，QNity票据的总收益以及在托管上赚取的预先注资利息存款和应计利息收入因分配完成而被释放。
债务交换和特别强制赎回事件
如附注13所述，交换要约已于2025年10月2日完成交割，就交换要约的交割而言，杜邦发行了$
1,584
百万新2028年票据的本金总额，以换取杜邦公司投标并接受的2028年票据，约为$
226
百万新的2038年票据本金总额，以换取杜邦公司投标并接受的2038年票据和约$
295
百万新2048票据的本金总额和（与新2028票据和新2038票据合称“新票据”），以换取杜邦公司投标并接受的2048票据。
47
新票据的每个系列都规定了特别强制赎回，如下文所述。新票据各系列与适用的现有票据系列具有相同的利率、付息日、到期日和可选赎回条款；前提是新票据的任何补足赎回价格的计算方法应反映证券业和金融市场协会示范条款。自2025年5月15日开始，新的2028年票据将于每年5月15日和11月15日支付利息，直至其到期日2028年11月15日。自2025年5月15日开始，新的2038票据将于每年5月15日和11月15日支付利息，直至其到期日2038年11月15日。自2025年5月15日开始，新的2048票据将于每年5月15日和11月15日支付利息，直至其到期日2048年11月15日。
分配完成后，各系列新票据项下触发特别强制赎回事件（“特别强制赎回事件”）。因此，杜邦被要求赎回$
900
2028年新票据本金百万，约合$
226
新的2038年票据的百万本金和约$
295
百万本金额于特别强制赎回日（定义见下文）的新2048票据（该等赎回为“特别强制赎回”），赎回价格（“特别强制赎回价格”）等于（1）（a）每一系列新票据的剩余预定支付本金和利息的现值之和折现至特别强制赎回日（假设每一系列新票据于适用的票面赎回日到期）按每半年（假设一年360天，由十二个30天的月份组成）按库房利率加（i）中的较高者
25
2028年新票据的基点和（二）
30
在新的2038票据和新的2048票据的情况下的基点，减去（b）特别强制赎回日应计利息，以及（2）
100
将予赎回的适用系列新票据本金额的百分比，加上（在任何一种情况下）至但不包括特别强制赎回日期的应计及未付利息（如有）。
公司于2025年11月3日向新票据持有人发出赎回通知，特别强制赎回将于2025年11月7日完成。
同意征求及要约购买
2025年11月3日，杜邦公司与某些实益拥有$
649
百万（或约
83.9
%）的2038年票据和$
1,118
百万（或约
60.25
%）的2048期票据中，每期票据均根据契约发行，日期为2018年11月28日，由陶氏杜邦公司（n/k/a Dupont De Nemours, Inc.）和作为受托人的美国银行全国协会（“受托人”）发行，并由陶氏杜邦公司（n/k/a Dupont De Nemours, Inc.）和受托人（统称“契约”）于2018年11月28日补充，日期为2018年11月28日。根据交易支持协议，（i）杜邦已同意推出，而支持持有人已同意就其2038票据和2048票据（如适用）提供其同意，以支持就采纳有关适用系列2038票据和2048票据的契约的某些拟议修订（“拟议修订”）的同意征求（“同意征求”），以明确允许杜邦完成电子分离和拟议出售其芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族及（ii）杜邦已同意推出及支持持有人已同意投标$
1,029
百万元的2048年票据本金总额纳入要约收购（“要约收购”），以现金购买最多$
739
2048年票据的本金总额（“投标上限”）为百万元，购买价格等于$
1,000
每1,000美元本金总额的2048票据加上截至但不包括要约收购的适用结算日期的应计和未付利息（如有）。
此次要约收购目前定于2025年12月3日到期（因此时间和日期可能会由杜邦公司延长，“要约收购到期日”）。持有人可以在纽约市时间2025年11月17日下午5：00之前或之时（但不能在此之后）撤回其投标的2048票据（因为该日期和时间可由杜邦公司延长）。在招标到期日之前或在招标TERM0有效投标且被杜邦公司接受购买的2048期票据的付款将在其最后结算日（预计为招标TERM0之后的两（2）个工作日）进行，但杜邦公司保留全权酌情决定提前支付在纽约市时间2025年11月17日下午5：00（该日期和时间由杜邦公司可能延长的日期和时间，“提前招标日”）以及在被称为“提前结算日”的日期（预计为提前招标日之后的两（2）个工作日）接受购买。在提前投标日期之前或之前有效投标的2048期票据将优先于在提前投标日期之后有效投标的其他2048期票据（无论是否有提前结算日）被接受购买。如果在要约收购中有效投标的2048期票据的本金总额超过了投标上限，则将根据要约收购的条款按比例确定购买该2048期票据的金额。在提前投标日期之后但在到期日之前或之前投标的2048期票据将有资格购买，并须按比例分配，前提是截至提前投标日期有效投标并被接受购买的2048期票据的本金总额低于投标上限。倘要约收购获超额认购，则须按比例分配，有关金额须待提早投标日期或投标到期日（如适用）后方可知晓。
48
继成功完成要约收购后，杜邦公司到期偿还
4.493
% 2025年到期的票据和支付新票据的特别强制赎回，杜邦将已偿还约$
4.0
亿的优先票据本金总额，再融资费用总额约为$
156
万（含赎回溢价，不含掉期终止费用）。
股份回购授权
2025年11月6日，该公司宣布，其董事会，在电子分离后，批准了一项新的股票回购授权，最高可达$
2
亿普通股（即“$
2
B授权”）。在$
2
B授权，可不定期在公开市场上按现行市场价格或在场外私下协商交易方式进行回购，其中可能包括加速股份回购交易。$
2
B授权将于授权数量股份购回及退休后终止或于董事会终止时终止。回购股份的时间和数量将取决于股价、经济和市场状况以及公司和监管要求等因素。公司预计将在回购授权下启动加速股份回购交易$
500
总计百万普通股。
利率互换活动
2025年11月，公司结算约
23
与2038年票据和
100
与2038年票据相关的2024年掉期的名义价值百分比和剩余
70
2048年度票据合共$
101
万，代表结算时掉期公允价值的各自分配。
2025年Q4分部Realignment
自2025年第四季度起，公司将重新调整其管理和报告结构。这一调整将导致2025年第四季度可报告分部发生变化，这将改变公司报告财务业绩的方式（“2025年第四季度分部调整”），从而产生两个新的可报告分部：医疗保健和水技术以及多元化工业。附注21中的分部信息未反映2025年第四季度分部调整的影响。
49
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析作为中期综合财务报表和相关附注的补充，并应与之一并阅读，以增强对公司经营和当前经营环境的理解。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析的组成部分包括：
•概述
•运营结果
•分部业绩
•财务状况的变化
概览
杜邦公司是全球创新领导者，提供先进的解决方案，帮助改变行业并改善我们关键市场的日常生活，包括医疗保健、水、建筑、交通和电子产品。
截至2025年9月30日，该公司拥有35亿美元的营运资金和约20亿美元的现金及现金等价物。该公司预计其现金和现金等价物、经营活动产生的现金以及进入债务资本市场的能力将提供足够的流动性和财务灵活性，以满足与其持续经营相关的流动性需求。
下文概述了影响本10-Q表季度报告的最新发展和重大历史交易。
QNity分拆
在季度末之后，2024年11月1日，杜邦完成了先前宣布的电子业务分离（“电子分离”），通过向截至2025年10月22日收盘时的杜邦普通股持有人按比例分配Qnity Electronics，Inc.的所有已发行和流通普通股（“Qnity”和按比例分配，“分配”）。
Aramids资产剥离
2025年8月29日，杜邦宣布达成最终协议，出售Aramids业务（Kevlar®和Nomex®），（“Aramids业务”）转让给TJC LP，（“TJC”），交易对Aramids业务的估值约为18亿美元（“Aramids剥离”），据此，在满足惯例成交条件的前提下。
近期动态
新泽西州和解协议
2025年8月，杜邦公司与Chemours和Corteva一起同意与新泽西州拟议的司法同意令（“新泽西州和解”），以解决新泽西州针对这些公司的所有未决索赔，这些公司涉及广泛的各种关注物质的遗留使用，包括但不限于DNAPL（致密非水相液体）、化学溶剂和PFAS。新泽西州和解协议需获得新泽西州联邦地区法院（“新泽西州法院”）的批准。更多信息见中期综合财务报表附注14。
宏观经济条件
最近几个月，美国政府宣布了与贸易有关的各种行动，例如对来自某些国家的产品进口征收新的或增加的关税，其中包括加拿大、墨西哥和中国。关税的最终范围和持续时间、其他国家的响应行动以及由此产生的影响，包括对总体经济状况和对公司财务状况、流动性或经营业绩的影响，存在重大不确定性。最终，这些贸易争端和政策变化，包括为应对而采取的行动，有可能降低杜邦产品的竞争力并导致销量下降，从而可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
见第二部分，项目1a。补充信息的风险因素。
50
2025年第一季度分部调整
自2025年第一季度起，鉴于电子分离，公司重新调整了管理和报告结构。这一调整导致2025年第一季度可报告分部发生变化，从而改变了公司按分部报告财务业绩的方式（“2025年第一季度分部调整”）。因此，作为电子分离的一部分分离出来的业务与杜邦公司的工业业务分开报告。合并财务报表已对列报的所有期间进行了重新编制，以反映如下所述的新的两个分部报告结构：
•ElectronicSCo包括半导体技术和互连解决方案业务线内的业务，以及此前工业解决方案内的电子相关产品线，包括电子聚合物和全氟聚合物材料和零件（Kalrez®).
•IndustrialsCo包括前Water & Protection部门内的业务、医疗保健和非电子业务，包括Vespel®零件和形状，之前在工业解决方案和汽车粘合剂和流体，multibaseTM和Tedlar®businesses，以前在Corporate & Other内部。
从2025年第四季度开始，电子业务的财务业绩将在合并财务报表中反映为已终止经营业务，以及比较期间。
股息
2025年11月6日，董事会宣布新杜邦公司2025年第四季度股息为每股0.20美元，将于2025年12月15日支付给2025年11月28日登记在册的股东。
于2025年6月25日，公司宣布董事会宣布于2025年9月15日向于2025年8月29日登记在册的股东派发2025年第三季度股息每股0.41美元。
51
经营成果
| 销售业绩概要 | 三个月结束 9月30日， |
九个月结束 9月30日， |
||||||||||||
| 以百万计 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||
| 净销售额 | $ | 3,072 | $ | 2,862 | $ | 8,720 | $ | 8,263 | ||||||
下表汇总了按分部和地理区域与上一年相比的销售差异：
| 按细分市场和地理区域划分的销售差异 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 与上一年相比的百分比变化 | 截至2025年9月30日止三个月 | 截至2025年9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 当地价格 &产品组合 |
货币 | 成交量 | 投资组合&其他 | 合计 | 当地价格 &产品组合 |
货币 | 成交量 | 投资组合&其他 | 合计 | |||||||||||||||||||||||
| 工业公司 | (1) | % | 1 | % | 5 | % | — | % | 5 | % | (1) | % | — | % | 4 | % | — | % | 3 | % | ||||||||||||
| ElectronicsCo | (1) | 1 | 11 | — | 11 | (2) | — | 12 | — | 10 | ||||||||||||||||||||||
| 合计 | (1) | % | 1 | % | 7 | % | — | % | 7 | % | (1) | % | — | % | 7 | % | — | % | 6 | % | ||||||||||||
| 美国&加拿大 | — | % | — | % | 7 | % | — | % | 7 | % | (1) | % | — | % | 4 | % | 1 | % | 4 | % | ||||||||||||
|
欧洲、中东和非洲1
|
(1) | 5 | 7 | — | 11 | (1) | 2 | 5 | 1 | 7 | ||||||||||||||||||||||
| 亚太地区 | (1) | — | 8 | (1) | 6 | (2) | — | 10 | (1) | 7 | ||||||||||||||||||||||
| 拉丁美洲 | (1) | 1 | 7 | — | 7 | (2) | — | 5 | 1 | 4 | ||||||||||||||||||||||
| 合计 | (1) | % | 1 | % | 7 | % | — | % | 7 | % | (1) | % | — | % | 7 | % | — | % | 6 | % | ||||||||||||
1.欧洲、中东和非洲。
该公司公布，截至2025年9月30日止三个月的净销售额为31亿美元，较截至2024年9月30日止三个月的29亿美元增长7%，原因是销量增长7%，以及1%的有利汇率影响，部分被当地价格和产品组合下降1%所抵消。销量增长是由ElectronicSCo（上涨11%）和IndustrialSCo（上涨5%）推动的。ElectronicsCo和IndustrialsCo的当地价格和产品组合下降（均下降1%）。该公司从与电子分离之前的系统切断活动相关的订单时间安排中获得了大约7000万美元的收益。
截至2025年9月30日止9个月的净销售额为87亿美元，较截至2024年9月30日止9个月的83亿美元增长6%，原因是 销量增长7%，部分被当地价格和产品组合下降1%所抵消。销量增长主要是由ElectronicSCO（增长12%）推动的。ElectronicsCo（下跌2%）和IndustrialsCo（下跌1%）的当地价格和产品组合下降。
销售成本
截至2025年9月30日止三个月的销售成本为19亿美元，高于截至2024年9月30日止三个月的17亿美元.截至2025年9月30日止三个月的销售成本增加，主要是由于销量增加。
截至2025年9月30日和2024年9月30日的三个月，销售成本占净销售额的百分比均持平于61%。
截至2025年9月30日的9个月，销售成本为53亿美元，高于截至2024年9月30日的9个月的51亿美元。截至2025年9月30日止九个月的销售成本增加，主要是由于销量增加。
截至2025年9月30日止九个月的销售成本占净销售额的百分比为61%，而截至2024年9月30日止九个月为62%。与上一期间相比，截至2025年9月30日止九个月的销售额百分比略有下降，主要是由于原材料成本下降。
研发费用（“R & D”）
2025年第三季度研发费用总计1.4亿美元，高于2024年第三季度的1.27亿美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月，研发占净销售额的百分比相对稳定，分别为5%和4%。小幅增长是由增长投资推动的。
52
2025年前9个月的研发费用总额为4.04亿美元，高于2024年前9个月的3.7亿美元。截至2025年9月30日和2024年9月的九个月，研发占净销售额的百分比相对稳定，分别为5%和4%。小幅增长是由增长投资推动的。
销售、一般和行政费用（“SG & A”）
SG & A费用在2025年第三季度为3.87亿美元，高于2024年第三季度的3.68亿美元。截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月，SG & A占净销售额的百分比与同期保持一致，分别为13%。截至2025年9月30日止三个月与上年同期相比的变化主要是由于法律费用和人事相关费用增加。
2025年前9个月，SG & A费用为11.27亿美元，略低于2024年前9个月的11.34亿美元。SG & A占净销售额的百分比同期略有下降，为13%，而截至2025年9月30日和2024年9月的九个月分别为14%。截至2025年9月30日止九个月与上年同期相比的变化主要是由于较低的法律和人事相关费用。
无形资产摊销
2025年第三季度无形资产摊销为1.21亿美元，低于2024年第三季度的1.32亿美元。2025年前9个月，无形资产摊销为3.75亿美元，低于上年同期的3.96亿美元。截至2025年9月30日的三个月和九个月与上年同期相比有所减少，主要是由于本期没有从已完全摊销的资产中摊销。
重组及资产相关费用-净额
重组和资产相关费用-2025年第三季度的净额为2000万美元，略低于2024年第三季度的2100万美元费用。2025年前9个月，重组和资产相关费用净额为6700万美元，高于去年同期的5600万美元。截至2025年9月30日的三个月和九个月的活动主要与转型分离相关重组计划有关。截至2024年9月30日的三个月和九个月的活动主要涉及 2023-2024年重组方案。更多信息见中期综合财务报表附注6。
收购、整合和分离成本
收购、整合和分离成本主要包括财务顾问、信息技术、法律、会计、咨询和其他专业顾问费用。该公司截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月分别录得1.39亿美元和4300万美元，截至2025年9月30日和2024年9月止九个月分别录得3.83亿美元和5100万美元.列报的所有期间的这些费用与 电子分离。
非合并附属公司收益中的权益
2025年第三季度，该公司在非合并附属公司的收益中所占份额为1400万美元，高于2024年第三季度的700万美元。三个月期间的增长是由于一家股权关联公司的股权收益增加，但被来自Derby的股权收益损失所抵消。
2025年前9个月，该公司在非合并附属公司的收益中所占份额为3000万美元，高于2024年前9个月的2700万美元。这9个月期间的增长是由于附属公司的权益收益增加，但被Derby的权益收益损失所抵消。
更多信息见中期综合财务报表附注11。
杂项收入（费用）-净额
杂项收入（费用）-净额包括外币汇兑损益、利息收入、投资分红、出售投资损益、债务清偿和资产损失、非经营性养老金和其他离职后福利计划信用或成本、利率互换盯市调整、利率互换净利息结算和某些诉讼事项等多种收入和费用项目。杂项收入（费用）—— 2025年第三季度的净收入为2400万美元，而2024年第三季度为2亿美元。 利率掉期影响包括截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的亏损300万美元和收益1.91亿美元，并包括按市值调整。截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的利息收入分别为2700万美元和1400万美元，其中包括截至2025年9月30日止三个月和九个月的900万美元，与从与QNity票据相关的现金收到的利息收入有关。截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的外汇净亏损分别为1100万美元和1700万美元。
53
2025年前9个月，杂项收入（费用）-净额为收入1.12亿美元，而2024年前9个月为1.47亿美元。2025年前9个月包括4800万美元与利率互换活动相关的收益，包括按市值调整和6800万美元的利息收入，部分被3300万美元的外汇损失所抵消。2024年前9个月包括与利率互换活动相关的1.52亿美元净收益，包括按市值调整和5500万美元的利息收入，部分被7400万美元的债务清偿损失和1700万美元的外汇损失所抵消。
更多信息见中期综合财务报表附注7和19。
利息费用
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月的利息支出分别为9900万美元和8700万美元，截至2025年9月30日和2024年9月止九个月的利息支出分别为2.66亿美元和2.82亿美元。与上年同期相比，截至2025年9月30日止三个月的利息支出增加，主要是由于与QNity票据相关的1400万美元利息支出被资本化利息的减少部分抵消。
与上年同期相比，截至2025年9月30日止九个月的利息支出减少，主要是由于没有部分赎回本金总额为6.5亿美元的2038年票据的利息支出，以及取消指定2022年掉期部分被与Qnity票据相关的利息支出所抵消。
有关2022年掉期的更多详细信息，请参见中期综合财务报表附注19。
持续经营所得税拨备
公司的有效税率波动，除其他因素外，取决于收入来自何处以及相对于税收属性的收入水平。2025年第三季度持续经营业务的有效税率为5.8%，而2024年第三季度的有效税率为17.9%。与2024年第三季度相比，2025年第三季度的有效税率较低，主要是由于与预期的Aramids资产剥离相关的某些税收属性的估值免税额被释放。2025年前9个月，持续经营业务的有效税率为20.4%，而2024年前9个月为27.7%。2025年有效税率的下降包括前面提到的与2024年相比的估值免税额释放，其中包括某些离散的税收费用，包括公司获得部分赔偿的国际法定税收结算。
54
分部业绩
公司为分部报告目的而计量的利润/亏损为经营EBITDA，因为这是公司的主要经营决策者（“CODM”）评估业绩和分配资源的方式。该公司将经营EBITDA定义为扣除利息、折旧、摊销、非经营性养老金/其他离职后福利（“OPEB”）/费用以及外汇损益之前的收益（即“所得税前的持续经营收入”），不包括未来可偿还的间接成本，并针对重大项目进行了调整。
工业集团
IndustrialsCo部门是工程产品和集成解决方案的领先供应商，主要服务于医疗领域，包括包装和特种医疗设备、水过滤、工人安全、汽车领域，包括电动汽车、航空航天和建筑产品终端市场。该部门满足了我们客户不断增长的需求，并提供了使生活更安全、更健康的解决方案。通过将市场驱动的创新与备受推崇的品牌的实力相结合，该部门努力带来新的产品和解决方案，以在全球范围内解决客户的需求。2024年7月28日，杜邦完成了对Donatelle Plastics，LLC（“Donatelle Plastics”）的收购（“Donatelle Plastics收购”），并被纳入该分部。
| 工业公司 | 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||
| 以百万计 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||
| 净销售额 | $ | 1,797 | $ | 1,715 | $ | 5,157 | $ | 5,028 | ||||||
| 经营EBITDA | $ | 465 | $ | 445 | $ | 1,320 | $ | 1,244 | ||||||
| 非合并附属公司收益中的权益 | $ | 1 | $ | (1) | $ | 1 | $ | 1 | ||||||
| 工业公司 | 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||
| 与上一年相比的百分比变化 | 2025年9月30日 | 2025年9月30日 | ||||||
| 净销售额较上一期间的变化是由于： | ||||||||
|
当地价格和产品组合
|
(1) | % | (1) | % | ||||
|
货币
|
1 | — | ||||||
|
成交量
|
5 | 4 | ||||||
|
投资组合&其他
|
— | — | ||||||
|
合计
|
5 | % | 3 | % | ||||
截至2025年9月30日止三个月，IndustrialSCO净销售额为17.97亿美元，较截至2024年9月30日止三个月的17.15亿美元增长5%。净销售额增长是由于销量增长了5%，受有利的货币影响增长了1%，但被当地价格和产品组合下降1%所抵消。Healthcare & Water Technologies的销量增长是由医疗包装和生物制药的增长以及反渗透和离子交换的持续走强推动的。在多元化工业中，销量增长是由工业技术的增长推动的，但部分被建筑市场的下滑所抵消。IndustrialsCo在电子分离之前从与系统切断活动相关的订单时间安排中获得了大约3000万美元的收益。
截至2025年9月30日止三个月的经营EBITDA为4.65亿美元，与截至2024年9月30日止三个月的4.45亿美元相比增长4%，这主要是由于销量增长和生产力的影响，部分被增长投资所抵消。
截至2025年9月30日止九个月，IndustrialSCO净销售额为51.57亿美元，与截至2024年9月30日止九个月的50.28亿美元相比增长3%。净销售额增长是由于销量增长4%，但被当地价格和产品组合下降1%所抵消。Healthcare & Water Technologies的销量增长被多元化工业的销量下降部分抵消。Healthcare & Water Technologies销量增长是由医疗包装和生物制药的增长以及反渗透领域的实力推动的。在多元化工业中，销量下降主要是由于建筑和汽车终端市场的下滑。当地价格和产品组合的下降是在多元化工业内部。投资组合持平，反映了与收购Donatelle相关的销售活动，该收购于2024年7月完成，但被Tedlar的退出所抵消®2024年第四季度开始的光伏产品线。IndustrialsCo在电子分离之前从与系统切断活动相关的订单时间安排中获得了大约3000万美元的收益。
55
截至2025年9月30日止九个月的经营EBITDA为13.20亿美元，与截至2024年9月30日止九个月的12.44亿美元相比增长6%，这主要是由于销量增长和生产力的影响以及上一年重组行动带来的节省，部分被较低的定价和增长投资所抵消。
ELECTRONICSCO
ElectronicSCo是一家领先的半导体和电子行业材料和解决方案提供商。该部门为其客户的技术路线图赋能，以推动人工智能、先进计算和先进连接等大趋势的进步。ElectronicSCo与领先的半导体和先进器件制造商合作，以应对复杂的挑战并开发促进下一代技术创新的解决方案。板块是CMP材料、微光刻等半导体制造耗材的领先提供商。此外，该分部为半导体先进封装、印制电路板金属化工艺等关键材料以及热管理和电磁屏蔽等组装技术提供领先的解决方案。ElectronicSCo是一家领先的尖端材料供应商，用于制造用于有机发光二极管（OLED）的显示器，以及用于半导体设备和其他关键工业应用的创新弹性体解决方案和零件。
| ElectronicsCo | 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||||||||
| 以百万计 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | 2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||||||
| 净销售额 | $ | 1,275 | $ | 1,147 | $ | 3,563 | $ | 3,235 | ||||||
| 经营EBITDA | $ | 403 | $ | 379 | $ | 1,149 | $ | 1,002 | ||||||
| 非合并附属公司收益中的权益 | $ | 14 | $ | 10 | $ | 37 | $ | 33 | ||||||
| ElectronicsCo | 三个月结束 | 九个月结束 | ||||||
| 与上一年相比的百分比变化 | 2025年9月30日 | 2025年9月30日 | ||||||
| 净销售额较上一期间的变化是由于： | ||||||||
|
当地价格和产品组合
|
(1) | % | (2) | % | ||||
|
货币
|
1 | — | ||||||
|
成交量
|
11 | 12 | ||||||
|
投资组合&其他
|
— | — | ||||||
|
合计
|
11 | % | 10 | % | ||||
截至2025年9月30日止三个月，ElectronicSCO净销售额为12.75亿美元，较截至2024年9月30日止三个月的11.47亿美元增长11%。净销售额增长是由于销量增长11%，以及受有利的货币影响增长1%，但部分被当地价格和产品组合下降1%所抵消。互连解决方案的销量增长是由人工智能驱动的技术增长带来的持续需求强劲以及从内容和份额收益中受益推动的。在Semiconductor Technologies内部，销量增长是由终端市场需求推动的，这主要是由于先进的节点和AI技术应用。ElectronicSCO从与电子分离之前的系统切断活动相关的订单时间安排中获得了大约4000万美元的收益。
截至2025年9月30日止三个月的运营EBITDA为4.03亿美元，与截至2024年9月30日止三个月的3.79亿美元相比增长6%，这主要是由于有机增长，部分被支持先进节点转换和人工智能技术提升的增长投资所抵消。
截至2025年9月30日止9个月，ElectronicSCO净销售额为35.63亿美元，较截至2024年9月30日止9个月的32.35亿美元增长10%。由于销量增长12%，净销售额有所增长，但部分被当地价格和产品组合下降2%所抵消。互连解决方案的销量增长是由于人工智能驱动的技术增长带来的持续需求强劲，并受益于内容和份额收益。 在Semiconductor Technologies内部，销量增长是由终端市场需求推动的，这主要是由于先进的节点和AI技术应用。ElectronicSCO从与电子分离之前的系统切断活动相关的订单时间安排中获得了大约4000万美元的收益。
截至2025年9月30日止九个月的经营EBITDA为11.49亿美元，与截至2024年9月30日止九个月的10.02亿美元相比增长15%，这主要是由于销量增长和法律费用降低，部分被支持先进节点转换和人工智能技术提升的战略增长投资所抵消。
56
财务状况的变化
流动性&资本资源
有关公司流动资金和资金资源的信息，详见公司2024年年度报告第二部分第7项。管理层对财务状况和经营成果、流动性和资本资源的讨论与分析。下文的讨论提供了截至2025年9月30日止九个月的这一信息的更新。
公司不断审查其流动性来源和债务组合，并可能对其中一项或两项进行调整，以确保充足的流动性，并提高公司的可选性和融资效率，因为这与融资成本和平衡条款/期限有关。公司增量流动资金的主要来源是经营活动产生的现金流。管理层预计，运营产生的现金以及进入债务资本市场和其他流动性来源的能力将继续提供充足的流动性和财务灵活性，以履行公司及其子公司到期的义务。然而，杜邦无法预测宏观经济相关影响的程度，这取决于不确定和不可预测的未来发展。鉴于这种不确定性，公司已采取措施进一步确保流动性和资本资源，如下文所述。
| 以百万计 | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 1,955 | $ | 1,843 | ||||
| 总债务 | $ | 8,899 | $ | 7,171 | ||||
公司于2025年9月30日和2024年12月31日的现金和现金等价物分别为20亿美元和18亿美元，其中2025年9月30日和2024年12月31日分别约为12亿美元和11亿美元，由外国子公司持有，包括美国领土。对于其每个外国子公司，公司就打算用于永久再投资的收益金额作出断言，余额可汇回美国。由于电子分离，该公司重新评估了其永久再投资主张，并确定某些外国收益将被汇回美国。有关现金和现金等价物变化的驱动因素，请参阅后面的段落。
2025年9月30日和2024年12月31日的债务总额分别为88.99亿美元和71.71亿美元。这一增长主要是由于2025年8月QNity票据发行。
截至2025年9月30日，公司有合同义务就债务义务分别支付与本金和利息相关的未来现金90亿美元和46亿美元。与本金相关，19亿美元将在未来12个月内到期。公司可能会通过手头现金、发行商业票据、利用现有信贷便利、进入债务资本市场或其中任何一种组合来解决到期问题。与利息相关，4.22亿美元将在未来12个月内到期，其余将在2026年9月30日之后到期。大部分利息债务将在2030年或更晚到期。所提供的信息包括QNity为准备电子分离而发行的优先票据的合同义务。
与公司2024年固定浮动利率互换协议有关的强制性提前终止日为2025年12月15日。截至2025年9月30日，这些掉期交易的市值为7500万美元，记录在中期综合经营报表的“应计和其他流动负债”中。最终结算金额将取决于利率走势。有关公司利率互换协议的更多信息，请参阅综合财务报表附注19。
QNity融资
2025年8月，杜邦全资子公司Qnity发行了本金总额为10.00亿美元、2032年到期的5.750%优先有担保票据（“Qnity有担保票据”）和本金总额为7.5亿美元、2033年到期的6.250%优先无担保票据（“Qnity无担保票据”，连同有担保票据，“Qnity票据”）。QNity还于2025年第二季度发行并全额分配了2030年到期的12.5亿美元高级有担保循环信贷融资和2032年到期的23.5亿美元高级有担保定期贷款融资（“QNity信贷融资”）。QNity信贷便利在电子分离之前立即生效，但在2025年9月30日之后生效。2025年10月31日，QNity使用QNity票据的净收益，连同QNity信贷便利下的借款和手头现金，为向杜邦支付约41亿美元的现金分配提供资金，其中包括融资相关费用加上与发行票据有关的预先筹资的应计利息存款（以及任何投资回报）。
57
在2025年9月30日至2025年10月31日期间，QNity票据的总收益和预先注资的应计利息存款被托管，并在综合资产负债表中反映为“受限制的现金和现金等价物”。在截至2025年9月30日的季度之后，与2025年11月1日完成QNity分拆相关的托管中持有的总收益被释放。QNity分配所得款项主要用于偿还公司现有和/或新票据。
债务交换
2025年9月，杜邦公司宣布，就预期的QNity分拆而言，开始要约交换其任何和所有未偿还的（i）2028年到期的4.725%票据、（ii）2038年到期的5.3 19%票据和（iii）2048年到期的5.4 19%票据（分别为“2028年现有票据”、“2038年现有票据”和“2048年现有票据”，统称“现有票据”），以换取杜邦公司将发行的新票据（分别为“2028年新票据”，“2038年新票据”和“2048年新票据”及统称“新票据”）同时提出将现有票据交换为新票据的要约（统称“交换要约”）。
交换要约已于2025年10月2日完成并结算，就交换要约的结算而言，杜邦发行本金总额为15.84亿美元的新2028年票据，以换取杜邦投标并接受的2028年票据，本金总额约为2.26亿美元的新2038年票据，以换取杜邦投标并接受的2038年票据，以及本金总额约为2.95亿美元的新2048年票据和（与新2028年票据和新2038年票据合称，“新票据”），以换取杜邦公司投标并接受的2048期票据。
新票据的每个系列都规定了特别强制赎回，如下文所述。新票据各系列与适用的现有票据系列具有相同的利率、付息日、到期日和可选赎回条款；前提是新票据的任何补足赎回价格的计算方法应反映证券业和金融市场协会示范条款。自2025年5月15日开始，新的2028年票据将于每年5月15日和11月15日支付利息，直至其到期日2028年11月15日。自2025年5月15日开始，新的2038票据将于每年5月15日和11月15日支付利息，直至其到期日2038年11月15日。自2025年5月15日开始，新的2048票据将于每年5月15日和11月15日支付利息，直至其到期日2048年11月15日。
分配完成后，各系列新票据项下触发特别强制赎回事件（“特别强制赎回偶”）。因此，杜邦需要在特别强制赎回日（定义见下文）赎回本金9亿美元的新2028年票据、本金约2.26亿美元的新2038年票据和本金约2.95亿美元的新2048年票据（此种赎回称为“特别强制赎回”），按赎回价格（“特别强制赎回价格”）等于（1）（a）每一系列新票据的剩余预定支付本金和利息的现值之和折现至特别强制赎回日期（假设每一系列新票据在适用的票面赎回日期到期）中的较高者，按每半年（假设一年360天，由十二个30天的月份组成）按国库券利率加上（i）新2028年票据的25个基点及（ii）就新2038年票据及新2048年票据而言为30个基点，减（b）特别强制赎回日的应计利息，及（2）将予赎回的适用系列新票据本金的100%，加上（在任何一种情况下）至但不包括特别强制赎回日的应计及未付利息（如有）。
公司已于2025年11月3日向新票据持有人发出赎回通知，指明特别强制赎回日期为2025年11月7日。
同意征求及要约购买
2025年11月3日，杜邦公司与若干票据持有人（“支持持有人”）订立交易支持协议（“交易支持协议”），后者分别实益拥有6.49亿美元（或约83.9%）的2038年票据和11.18亿美元（或约60.25%）的2048年票据，两者分别由DowDuPont Inc.（n/k/a Dupont De Nemours, Inc.）和作为受托人（“受托人”）的美国银行全国协会（U.S. Bank National Association）于2018年11月28日根据契约发行，并由DowDuPont Inc.（n/k/a丨杜邦-德内穆尔，Inc.）和受托人（统称“契约”）。根据交易支持协议，（i）杜邦已同意推出，而支持持有人已同意就其2038票据和2048票据（如适用）提供其同意，以支持就采纳有关适用系列2038票据和2048票据的契约的某些拟议修订（“拟议修订”）的同意征求（“同意征求”），以明确允许杜邦完成电子分离和拟议出售其芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族芳香族（ii）杜邦已同意发起及支持持有人已同意将其2048年票据的本金总额10.29亿美元要约收购（“要约收购”），以现金购买
58
按购买价格等于每1,000美元总本金金额的2048票据1,000美元加上截至但不包括要约收购的适用结算日期的应计及未付利息（如有）的7.39亿美元总本金金额（“投标上限”）的2048票据。
在成功完成要约收购、在2025年到期的杜邦4.493%票据到期偿还以及支付新票据的特别强制赎回后，杜邦将通过偿还其优先票据的本金总额约40亿美元成功实现其预期的电子分离后资本结构，再融资费用总额约为1.56亿美元（包括赎回溢价和不包括掉期终止费用）。
循环信贷便利
2025年5月，公司订立10亿美元364天循环信贷融资（“364天循环信贷融资”）。在进入新贷款之前，该公司还持有另外10亿美元的364天循环信贷额度。截至2025年9月30日的九个月期间，这两种贷款均无提款。新的364天循环信贷工具将用于一般公司用途。
2025年5月，该公司修改了25亿美元的5年期循环信贷安排，将到期日延长至2028年4月。此外，在电子分离事件发生后，修改后的设施减少至20亿美元。
经修订的5年期循环信贷融资一般预期仍未提取，并作为公司商业票据和信用证签发的支持。电子分离事件发生后，该公司将其授权商业票据计划减少至20亿美元。
利率互换
在2025年第三季度，公司执行了部分终止，以约2000万美元解除与2048票据相关的约30%的掉期，代表结算时掉期公允价值的各自分配。部分终止是为了更好地使公司的对冲投资组合与其预期的修订债务状况保持一致。
新泽西州和解协议
就新泽西州和解而言，该公司将产生成本并承担某些融资义务。更多信息见中期综合财务报表附注14。
信用评级
该公司的信用评级影响其进入债务资本市场的机会和资本成本。公司将继续致力于保持强劲的财务状况，平衡的财务政策侧重于维持强劲的投资级评级和推动股东价值。2025年11月4日，杜邦公司的信用评级如下：
| 信用评级 | 长期评级 | 短期评级 | 展望 | ||||||||
| 标准普尔 | BBB + | A-2 | 稳定 | ||||||||
| 穆迪投资者服务公司 | Baa1 | P-2 | 负 | ||||||||
| 惠誉评级 | BBB + | F-2 | 稳定 | ||||||||
2024年第二季度，标准普尔（“标普”）和惠誉评级（“惠誉”）将公司置于信用观察负面，穆迪投资者服务公司（“穆迪”）在公司于2024年5月发布分离公告后将公司置于负面展望。2025年9月和2025年11月，惠誉和标普分别将该公司的前景展望更新为稳定。
该公司的契约契约包括对留置权、售后回租交易以及合并和合并的惯常限制，但有一定的限制。五年期循环信贷便利和364天循环信贷便利包含一项财务契约，典型的为信用评级相似的公司，要求公司及其合并子公司的总负债与总资本化的比率不超过0.60。于2025年9月30日，公司已遵守该财务契约。
现金流量汇总
下表汇总了中期综合现金流量表中反映的公司经营、投资和持续经营筹资活动产生的现金流量以及已终止经营活动使用的现金。
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现金流量汇总
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九个月结束 | |||||||
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以百万计
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2025年9月30日 | 2024年9月30日 | ||||||
| 持续经营提供（用于）的现金： | ||||||||
| 经营活动 | $ | 1,260 | $ | 1,517 | ||||
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投资活动
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$ | (540) | $ | (683) | ||||
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融资活动
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$ | 1,155 | $ | (1,665) | ||||
| 已终止经营业务提供（使用）的现金 | $ | 36 | $ | (277) | ||||
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | $ | 23 | $ | (9) | ||||
经营活动产生的现金流量-持续经营
2025年前9个月，持续经营业务的经营活动提供的现金为12.60亿美元，去年同期为15.17亿美元。 持续经营业务的经营活动提供的现金减少，主要是由于与电子分离相关的交易成本、净营运资本和可变薪酬变化的净影响所使用的现金增加。
下表反映了以持续经营为基础的净营运资本：
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净营运资本
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2025年9月30日 | 2024年12月31日 | ||||||
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百万（比例除外）
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流动资产
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$ | 8,208 | $ | 5,750 | ||||
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流动负债
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4,754 | 4,612 | ||||||
| 净营运资本 | $ | 3,454 | $ | 1,138 | ||||
| 流动比率 | 1.73:1 | 1.25:1 | ||||||
投资活动产生的现金流量-持续经营
2025年前9个月，用于持续经营业务投资活动的现金为5.4亿美元，而2024年前9个月为6.83亿美元。 用于持续经营投资活动的现金减少主要是由于与2024年收购Donatelle相比，2025年收购中化集团的现金流出减少。这部分被项目时间安排推动的资本支出增加所抵消。
融资活动产生的现金流量-持续经营
2025年前9个月，持续经营活动筹资活动提供的现金为11.55亿美元，而去年同期使用的现金为16.65亿美元。持续经营业务的融资活动提供的现金增加主要是由于2025年发行了QNity票据，而2024年前九个月没有股票回购活动和部分赎回2038年票据。
终止经营业务产生的现金流
2025年前9个月，终止经营业务提供的现金为3600万美元，而去年同期终止经营业务使用的现金为2.77亿美元。终止经营业务提供的现金增加主要是由于没有与2024年第二季度根据最终判决从受限制现金和现金等价物中移除的水区和解基金相关的4.08亿美元，以及在2025年第三季度收到了与剥离业务相关的赔偿。有关更多信息，请参阅中期综合财务报表附注4和14。
股息
2025年2月21日，董事会宣布向2025年3月3日登记在册的股东派发2025年第一季度股息每股0.41美元，于2025年3月17日支付。
2025年4月29日，董事会宣布向2025年5月30日登记在册的股东派发2025年第二季度股息每股0.41美元，于2025年6月16日支付。
2025年6月25日，公司宣布董事会宣布2025年第三季度股息为每股0.41美元，将于2025年9月15日支付给2025年8月29日登记在册的股东。
2025年11月6日，公司宣布董事会宣布，将于2025年12月15日向2025年11月28日登记在册的股东支付每股0.20美元的新杜邦第四季度股息。
60
股票回购计划
2023年第三季度，杜邦与三个意向金融交易对手签订了新的加速股票回购协议，以回购总计20亿美元的普通股（“2B美元ASR交易”）。2024年第一季度，2B美元ASR交易完成。根据2B美元ASR交易，该公司总共以每股71.67美元的平均价格回购了2790万股。$ 2B ASR交易的完成有效地完成了$ 5B股票回购计划和公司股票回购授权。
2024年第一季度，公司董事会批准了一项新的股票回购计划，授权回购和退休最多10亿美元的普通股（“1B美元股票回购计划”）。如下所述，公司在2025年6月30日到期之前根据1B美元股票回购计划回购并退出了5亿美元的普通股。
2024年第一季度，杜邦与一个交易对手就回购5亿美元普通股达成ASR协议（“Q1 24 ASR交易”）。2024年第二季度，2024年第一季度ASR交易完成。根据2024年第一季度ASR交易，公司总共以每股71.96美元的平均价格回购了690万股股票。
2025年11月6日，该公司宣布，在电子分离后，其董事会批准了一项新的股票回购授权，最高可达20亿美元的普通股（“2B美元授权”）。根据$ 2B授权，可能会不时在公开市场上以现行市场价格或在场外私下协商交易中进行回购，其中可能包括加速股份回购交易。一旦授权的股份数量被回购和退休，或当董事会终止时，$ 2B授权将终止。回购股份的时间和数量将取决于股价、经济和市场状况以及公司和监管要求等因素。该公司预计将根据回购总额为5亿美元普通股的授权，启动加速股票回购交易。
养老金和其他离职后计划
杜邦公司预计，到2025年底，将向养老金和其他离职后福利计划，包括在已终止运营的业务中持有的计划，提供总计约1700万美元的额外捐款。任何此类捐款都可以由现有现金余额和/或其他可用流动资金来源的现金提供资金。
重组
2025年3月，公司批准了有针对性的重组行动，以精简、调整规模和优化特定组织结构，为未来电子公司和未来新杜邦公司的计划分离做准备（“转型分离相关重组计划”）。该公司年初至今记录的税前重组费用为6700万美元，包括5200万美元的遣散费和相关福利费用、600万美元的资产相关费用和900万美元的加速限制性股票补偿费用。截至2025年9月30日，与转型分立相关重组计划相关的负债总额为4700万美元，在中期简明合并资产负债表的“应计负债和其他流动负债”中确认。该公司预计该计划将在2026年底基本完成。
2023年12月，公司批准了有针对性的重组行动，以捕捉由于宏观经济因素导致的近期成本削减，并在收购Spectrum和Delrin之后进一步简化某些组织结构®资产剥离（《2023-2024年重组方案》）。因此，公司年初至今录得1.74亿美元的税前重组费用，其中包括1.01亿美元的遣散费和相关福利费用以及7300万美元的资产相关费用。截至2025年9月30日和2024年12月31日，与2023-2024年重组计划相关的总负债分别为1400万美元和3600万美元，分别为遣散费和相关福利费用，在中期综合资产负债表的“应计负债和其他流动负债”中确认。在截至2024年9月30日的九个月的中期综合运营报表中，与2023-2024年重组计划相关的工厂生产线关闭的库存冲销为2600万美元的“销售成本”。
有关公司重组方案的更多信息，请参见中期综合财务报表附注6。
61
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
见中期综合财务报表附注19。另见第二部分，项目7a。关于市场风险的定量和定性披露、公司2024年年度报告的10-K表格，以获取有关公司利用金融工具的信息并分析这些工具的敏感性。
项目4。控制和程序
评估披露控制和程序
公司维持一套披露控制和程序系统，以合理保证根据1934年《证券交易法》（《交易法》）提交或提交的公司报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告。这些控制和程序还合理保证，此类报告中要求披露的信息被积累并传达给管理层，以便能够及时就所需披露做出决定。
截至2025年9月30日，公司首席执行官（CEO）和首席财务官（CFO）与管理层根据《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）对公司披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，这些披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在上一个财政季度进行的与《交易法规则》第13a-15条和第15d-15条（d）款要求的评估相关的公司财务报告内部控制没有发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
62
| 陶氏杜邦公司。 第二部分-其他信息 |
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项目1。法律程序
公司及子公司涉及各类诉讼事项，包括但不限于产品责任、专利侵权、反垄断索赔、因涉嫌环境侵权而产生的第三方财产损失或人身损害索赔等。有关其中某些事项的信息载于下文和中期综合财务报表附注14。
诉讼
见中期综合财务报表附注14。
环境诉讼
公司认为，以下事项将对其财务状况、流动性或经营业绩产生重大影响的可能性很小。该说明是根据1934年《证券交易法》第103（c）项S-K条例列入的。
Diested Neoprene Facility，La Place，Louisiana-EPA Compliance Inspection
2016年，美国环境保护署（“EPA”）对位于路易斯安那州拉普拉斯的Denka Performance Elastomer LLC（“Denka”）氯丁橡胶制造工厂进行了重点合规调查。杜邦于2015年第四季度将包括该制造设施在内的氯丁橡胶业务出售给了Denka。在这次检查之后，美国环保署、美国司法部（“DOJ”）、路易斯安那州环境质量部（“路易斯安那州DEQ”）、杜邦和Denka于2017年春天开始讨论根据《清洁空气法》产生的检查结论和不合规指控，包括泄漏检测和修复。
多年来，Denka、杜邦、杜邦作为现任房东，持续与EPA、DOJ和路易斯安那州DEQ合作，以达成友好解决方案。2023年2月28日，美国政府代表EPA在路易斯安那州联邦法院对Denka提起诉讼，声称Denka持续的氯丁二烯排放对公众构成迫在眉睫的损害。杜邦的一家子公司也被简单地以房东/业主的身份列为被告。该诉讼寻求禁令救济，要求Denka消除其从该设施排放的氯丁二烯所造成的据称迫在眉睫的重大危险。2025年3月7日，美国环保署和司法部根据现任总统行政当局的指示，驳回了诉讼。
新泽西州PFAS指令
此事由2025年8月与新泽西州达成的拟议司法同意令解决。见 中期综合财务报表附注14，以获取更多信息。
斯普鲁恩斯遗址，弗吉尼亚州里士满-EPA通知显示原因
2025年3月25日，EPA第3区向该公司位于弗吉尼亚州里士满的Spruance工厂发布了一份显示原因信函的通知。这封信声称违反了《资源保护和回收法》（“RCRA”），涉及在现场储存危险废物以及据称从现场蓄水池向地下地下水排放危险废物。该公司正在接受美国环保署的提议，以举行会议并进行磋商。
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项目1a。风险因素
除下文所述的风险因素外，公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中第一部分第1A项风险因素中讨论的公司风险因素并无重大变化。
与最近的贸易争端、应对行动、外国政府的调查、法规和政策相关的风险可能会对我们的运营产生不利影响，并降低我们产品相对于本地和全球竞争对手的竞争力或可用性。
贸易法规、政策和争端可以而且已经增加了关税和贸易壁垒，这可以而且已经限制了杜邦向某些客户销售某些产品的能力，并在其他方面影响了其全球供应和分销链以及研发活动，特别是那些因美中关系而产生的活动。美国政府最近宣布对来自某些国家的产品进口征收关税，其中包括加拿大、墨西哥和中国。这些行动已经导致，并预计将进一步导致受影响国家对美国商品和公司采取应对行动。关税的范围和持续时间以及由此对总体经济状况和杜邦业务产生的影响是不确定的，取决于各种因素，例如美国与受影响国家之间的谈判、其他国家或地区的反应、可能给予的豁免或排除、替代商品来源的可用性和成本，以及杜邦采购组织执行我们的商品采购模式以抵消关税影响的能力。
此外，公司还受到限制向某些国家（及其国民）、某些最终用户以及某些最终用途交付某些产品和服务的出口管制和经济制裁法律法规的约束。这些限制已经并可能在未来禁止转让杜邦的某些产品、服务和技术，并且已经并可能在未来要求我们在交付受控物品或服务之前获得美国政府的许可。获得出口许可证可能是困难、昂贵和耗时的，杜邦可能无法及时或根本无法收到其申请的许可证。公司还必须遵守其他国家实施的出口管制和经济制裁法律法规。杜邦的出口和贸易管制合规计划可能无效或被规避，使我们面临法律责任。遵守这些法律可能会大大限制公司未来的销售。
最终，美国贸易管制的变化和应对措施有可能降低杜邦产品的竞争力并导致销量下降，这可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此类风险可能尤其加剧，因为它们与中国和香港有关，这一市场约占公司截至2024年12月31日止年度综合净销售额的19%。
2025年4月4日，公司公告知悉中华人民共和国国家市场监督管理总局（“国家市场监督管理总局”）就公司特卫强相关事项立案调查的报告®生意。2025年7月22日，SAMR宣布暂停反垄断调查程序。杜邦特卫四®2024年全年对华销售额约为9000万美元，不到杜邦2024年综合净销售额的1%。
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项目2。未登记的股权证券销售、收益使用和发行人购买股权证券
发行人购买股本证券
截至2025年9月30日止三个月，没有购买公司普通股。正如管理层的讨论与分析中所描述的那样，该公司在2025年6月30日到期之前根据1B美元股票回购计划回购和退休了5亿美元的普通股。
更多信息见中期综合财务报表附注16。
项目4。矿山安全披露
不适用。
项目5。其他信息
内幕交易安排和政策
截至2025年9月30日止三个月期间，公司没有董事或高级管理人员
通过
或
终止
a“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语在S-K条例第408（a）项中定义。
终止若干补偿安排
2025年4月29日，杜邦董事会终止了公司的养老金恢复计划，自2025年4月29日起生效。
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项目6。展览
| 展品编号。 | 描述 | ||||||||||
| 自2025年11月1日起，由陶氏杜邦公司和QNity Electronics，Inc.签订并在其之间签订的分离和分销协议，该协议通过引用附件 2.1并入Dupont De Nemours, Inc.于2025年11月3日提交的表格8-K的当前报告。 | |||||||||||
| 第三份补充契约，日期为2025年9月15日，由陶氏杜邦公司和作为受托人的美国银行信托公司National Association签署，并由他们之间签署，该契约通过引用Dupont De Nemours, Inc. 4.2并入2025年10月2日提交的表格8-K的当前报告。 | |||||||||||
| 第四份补充契约，日期为2025年10月2日，由陶氏杜邦公司和作为受托人的美国银行信托公司National Association签署，并由他们之间签署，该契约通过引用附件 4.3并入了Dupont De Nemours, Inc.于2025年10月2日提交的关于表格8-K的当前报告。 | |||||||||||
| Tax Matters Agreement，自2025年11月1日起生效，由陶氏杜邦公司和Qnity Electronics，Inc.签订，并由其之间签订，该协议通过引用附件 10.1并入Dupont De Nemours, Inc.于2025年11月3日提交的表格8-K的当前报告。 | |||||||||||
| 《员工事项协议》，自2025年11月1日起生效，由陶氏杜邦公司和Qnity Electronics，Inc.签订，并由其之间通过引用将附件 10.2并入Dupont De Nemours, Inc.于2025年11月3日提交的关于表格8-K的当前报告。 | |||||||||||
| DuPont Specialty Products USA，LLC和EKC Advanced Electronics USA，LLC.签订的过渡服务协议，自2025年11月1日起生效。该协议通过引用将附件 10.3并入Dupont De Nemours, Inc.于2025年11月3日提交的关于表格8-K的当前报告。 | |||||||||||
| 知识产权交叉许可协议，自2025年11月1日起生效，由Dupont De Nemours, Inc.、Qnity Electronics，Inc.及其各自的某些关联公司签署并在其之间，这些关联公司通过引用并入Dupont De Nemours, Inc.于2025年11月3日提交的表格8-K的当前报告的附件 10.4。 | |||||||||||
| 遗留负债转让协议，自2025年11月1日起生效，由陶氏杜邦公司和Qnity Electronics，Inc.签订，并由其之间通过引用附件 10.5并入Dupont De Nemours, Inc.于2025年11月3日提交的表格8-K的当前报告。 | |||||||||||
| Dupont De Nemours, Inc.、ARC Falcon Holdings，L.P.和New Arclin U.S. Holding Corp.于2025年8月29日签署的交易协议，该协议通过引用附件 2.1并入了Dupont De Nemours, Inc.于2025年8月29日提交的表格8-K的当前报告。 | |||||||||||
| 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证。 | |||||||||||
| 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行认证。 | |||||||||||
| 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节进行认证。 | |||||||||||
| 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节进行认证。 | |||||||||||
|
101.INS
|
XBRL实例文档–实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | ||||||||||
|
101.SCH
|
XBRL分类学扩展架构文档。 | ||||||||||
|
101.CAL
|
XBRL分类学扩展计算linkbase文档。 | ||||||||||
|
101.DEF
|
XBRL分类学扩展定义linkbase文档。 | ||||||||||
|
101.LAB
|
XBRL分类学扩展标签linkbase文档。 | ||||||||||
|
101.PRE
|
XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档。 | ||||||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）。 | ||||||||||
*随此提交
↓根据条例S-K第601（b）（10）（四）项，本证物的某些规定已被省略
66
|
Dupont De Nemours, Inc.
签名
|
||
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
DuPont de Nemours, Inc.
注册人
日期：2025年11月6日
| 签名： | Madeleine G. Barber | |||||||||||||
| 姓名： | Madeleine G. Barber | |||||||||||||
| 职位： | 税务副总裁、财务总监兼首席财务官 | |||||||||||||
| 城市： | 威尔明顿 | |||||||||||||
| 状态： | 特拉华州 | |||||||||||||
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