附件15.1
替代性的绩效衡量标准
自由现金流
自由现金流是一种衡量企业财务表现的指标，其计算方法是将运营现金流减去资本支出。自由现金流指的是企业在支出维持或扩展资产基础所需的资金之后，还能获得的现金净额。自由现金流的计算方式如下：
自由现金流 = 经营活动产生的净现金额 – 资本支出。
| 截至12月31日的年度中， | ||||||||||||||||||||
| 百万美元 | 2025年 | 2024年 | 2023年 | |||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金净额 | 2,314 | 1,906 | 2,501 | |||||||||||||||||
| 减：资本支出 | (2,501) | (1,865) | (1,461) | |||||||||||||||||
| 自由现金流 | (187) | 41 | 1,040 | |||||||||||||||||
净现金
这是现金、现金等价物及其他投资（包括流动资产和非流动资产）的净余额，该数值已调整，排除了对SGR的其他投资（非流动资产），同时减去了借款。这一数字能够反映公司的财务偿付能力和流动性状况。投资者、评级机构以及债权人通常会利用这一数据来评估公司的杠杆率、财务实力、灵活性以及潜在风险。净现金的计算方式如下：
现金净额 = 现金及现金等价物 + 其他投资（流动与非流动）– 借款（流动与非流动）。
| 截至12月31日的年度中， | ||||||||||||||||||||
| 百亿美元 | 2025年 | 2024年 | 2023年 | |||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 1.5 | 1.7 | 1.8 | |||||||||||||||||
| 此外：其他投资（包括当前投资和非当前投资） | 1.6 | 2.2 | 2.2 | |||||||||||||||||
| 减：借款金额（包括流动借款和非流动借款） | (2.4) | (2.2) | (2.1) | |||||||||||||||||
| 净现金 | 0.7 | 1.6 | 1.9 | |||||||||||||||||
注：截至2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日，Ternium Argentina公司的现金及现金等价物和其他投资合计分别为8亿美元、13亿美元和11亿美元。