附件 99.1
2024年第一季度收益说明会2024年5月9日
免责声明本演示文稿包含前瞻性陈述，可以通过使用“预期”、“相信”、“可能”、“预期”、“应该”、“计划”、“打算”、“估计”和“潜力”等词语来识别。就其性质而言，前瞻性陈述必然受到高度不确定性的影响，并涉及已知和未知的风险、不确定性、假设和其他因素，因为它们与事件相关，并取决于未来将发生的情况，无论是否超出我们的控制范围。此类因素可能导致实际结果、业绩或发展与此类前瞻性陈述明示或暗示的内容存在重大差异，无法保证此类前瞻性陈述将被证明是正确的。因此，您不应过分依赖前瞻性陈述。此处包含的前瞻性陈述仅在本演示文稿发布之日发表，我们不承担更新这些前瞻性陈述的任何义务。过往业绩不保证或预测未来业绩。此外，我们或我们的关联公司、管理人员、员工和代理人均不承担任何义务，以审查、更新或确认预期或估计，或发布对任何前瞻性陈述的任何修订，以反映与演示内容相关的发生的事件或出现的情况。有关这些和其他可能影响我们财务业绩的因素的更多信息，包含在我们已经提交并将不时向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中，包括我们最近向SEC提交的文件中标题为“风险因素”的部分。这些文件可在我们网站投资者关系部分的SEC文件部分查阅：https://ir.vinciPartners.com/financials/sec-filings。我们准备这份演示文稿完全是为了提供信息。本演示文稿中的信息不构成或构成、也不应被解释为认购、包销或以其他方式收购我们的任何证券或我们的子公司或关联公司的证券的要约或邀请，它或其任何部分不应构成购买或认购我们的任何证券或我们的任何子公司或关联公司的任何证券的任何合同的基础或被依赖，也不应构成或被依赖于，与任何合同或承诺有关。该演示文稿还包括某些非GAAP财务信息。我们认为，这些信息对于理解我们运营的活动和业务指标是有意义和有用的。我们还认为，这些非GAAP财务指标反映了查看我们业务各个方面的另一种方式，当与国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则（“IFRS”）结果一起查看时，可以更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。此外，投资者经常依赖非公认会计准则财务指标来评估经营业绩，而这些指标可能会突出我们业务的趋势，而在依赖根据国际财务报告准则计算的财务指标时，这些趋势可能并不明显。我们还认为，证券分析师、投资者和其他感兴趣的各方在评估我们行业的上市公司时经常使用某些非GAAP财务指标，其中许多在报告其结果时会提出这些指标。提供非公认会计原则财务信息是为了提供信息，并加强对国际财务报告准则财务报表的理解。非GAAP措施应在根据IFRS编制的结果之外加以考虑，但不应替代或优于IFRS结果。由于其他公司可能会以不同的方式确定或计算这种非GAAP财务信息，因此这些衡量标准用于比较目的的用处有限。这种非GAAP财务指标与最接近的GAAP指标的对账包含在本演示文稿中。2
3位演讲者Alessandro Horta首席执行官Sergio Passos首席运营官兼首席财务官 Bruno Zaremba私募股权董事长兼投资者关系主管
开场白
543亿雷亚尔的资本认购24年第一季度LTM 66666 Vinci Partners 2024年第一季度亮点见文件末尾的注释和定义丨Vinci Partners Vinci Partners第一季度末的AUM丨为690亿雷亚尔，同比增长11%，其中以过去12个月私募市场基金的43亿雷亚尔资本认购居首。本季度与费用相关的收益（FRE）总计5400万雷亚尔，合每股1.01雷亚尔²，按每股计算同比增长12%。Vinci宣布季度派发每股普通股0.17美元。0.17美元季度股息Vinci Partners在3月份宣布与Compass进行业务合并，从而在拉丁美洲创建通往另类资产管理的门户。合并AUM ↓ + 500亿美元，通过具有更广泛地理覆盖和资金的互补产品和解决方案产生强大的多元化效应交易将Vinci的地理足迹扩大为真正的泛区域平台通过Compass无与伦比的平台心态以及合作伙伴和高级管理层之间的文化一致性来增强Vinci产品在拉丁美洲的分销，从而催化卓越的执行立即增加FRE/股690亿雷亚尔AUM 1Q‘24 + 11% YoY 54毫米雷亚尔（1.01元/股）FRE 1Q’24 + 12% YoY
6 Vinci Partners通过收购MAV Capital扩大农业综合企业的足迹见文件末尾的注释和定义Vinci品牌认知度MAV Capital交易理由▪ MAV Capital是一家专注于农业综合企业的另类资产管理公司，在特定行业的私人信贷基金中管理着约5.5亿雷亚尔的资产▪ MAV由拥有20多年经验的一流且经验丰富的管理团队领导▪该交易旨在巩固Vinci在巴西整个农业综合企业部门的地位，投资业服务严重不足的部分▪巴西展现出众多竞争优势，目前被公认为全球关键参与者，而当地的农业综合企业和相关活动是该国GDP的重要贡献者▪此次收购符合Vinci的长期增长计划，使Vinci能够通过增强其信贷部门和创建专门的垂直领域来进一步扩大其产品供应，为农业综合企业部门提供解决方案123 + 35内部Structure运营5投资产品~550毫米AUM 5-10年AUM锁定
72024解锁增长：我们专注于通过战略合作伙伴关系和收购实现增长20212022收购SPS Capital随着向Opportunistic Capital Solutions的扩张，我们的产品提供能力迎来了新篇章，这是巴西一个相当大的潜在市场。2024 + 370亿美元AUM丨2023 + 550毫米AUM + 20亿雷亚尔AUM战略合作伙伴关系与Ares结成战略合作伙伴关系，以加速Vinci平台在拉丁美洲的增长。+与Compass的100毫米美元投资组合巩固了Vinci作为拉丁美洲另类投资门户的地位。将Vinci的地理足迹扩展为泛区域平台的自然步骤。2024-2025什么将推动未来增长？Vinci继续在巴西和拉美探索无机增长机会，以完成其产品供应和地理定位。收购MAV Capital该交易加强了Vinci在农业综合企业领域的地位，这是巴西投资行业服务不足的领域。Vinci Partners首次公开发行股票
财务亮点
92024年第一季度分部收益（未经审计）见文末附注和定义↓同比（%）1Q‘24 LTM 1Q’23 LTM ↓同比（%）1Q‘24 Q4’23 1Q'23（千雷亚尔，除非提及）4% 393,945380，1491% 96,455999，97695,877管理费净收入101% 45,69022，788132% 10,35918，9984,468咨询费净收入9% 439,635402，9376% 106,814118，974100,345与费用相关的总收入15%（29,859）（26,069）2%（7,337）（7,462）（7,164）分部人员费用32%（22,961）（17,338）73%（5,996）（6,573）（3,458）其他G & A费用1%（89,105）（88,615）（7）%（21,087）（21,499）（22,606）公司中心费用14%（84,686）（和咨询10%（226,611）（206,130）4%（53,168）（61,677）（51,290）费用相关费用总额8% 213,0 24196,8079% 53,64657，29749,055与费用相关的收益（FRE）48.5% 48.8% 50.2% 48.2% 48.9% FRE利润率（%）11% 3.96 3.5712% 1.01 1.07 0.90 FRE per share丨（R $/share）61% 21,56413，39116% 2,2736，4681,963业绩费用净收入75%（10,916）（6,255）38%（1,009）（3,614）（733）基于业绩的薪酬49% 10,6487，1363.1,2642，8541,230业绩缓解不适用–（369）–（+）未实现业绩补偿（26）% 17,73524，007（25）% 4,4064，4515,881（+）已实现GP投资收益5% 242,080230，7016% 59,31665，27556,166分部可分配收益50.4% 51.9% 52.3% 49.9% 51.9%分部DE Margin（%）28% 7,4235，7806% 1,8911，8581,778（+）折旧及摊销（7）% 76,61882，051（38）% 12,36222，04620,089（+）已实现财务收益（1）%（9,394）（9,518）（16）%（2,216）（2,267）（2,631）（-）租赁费用185%（24,155）（8,482）137%（9,236）（6,446）（3,900）（-）其他项² N/A（3,257）（1,485）N/A（1,333）（1,924）–（-）营业外支出↓ 14%（56,819）（49,972）9%（12,487）（16,532）（11,496）（-）所得税（不包括与未实现费用相关的和收入）（7）% 232,496249，075（20）% 48,29762，0 1060,006可分配收益（DE）41.8% 47.3% 38.4% 40.5% 46.8% DE Margin（%）（4）% 4.32 4.52（17）% 0.91 1.15 1.10 DE per share（R $/share）丨197% 2,939988 N/A 1,3081，631 –（+）营业外支出（包括所得税影响）（6）% 235,435250，063（17）% 49,60563，64160,006调整后可分配收益42.3% 47.5% 39.4% 41.6% 46.8%调整后DE Margin（%）（3）% 4.384.53（15）
10 ▪第一季度与费用相关的收入为10.608亿雷亚尔，同比增长6%，受本季度咨询费用走强的推动。x 24年第一季度LTM与费用相关的收入为4.396亿雷亚尔，同比增长9%。24年第一季度长期管理费用为3.939亿雷亚尔，同比增长4%，私人市场部门在收入组合中的相关性大幅提高。▪法郎为53雷亚尔。24年第一季度600万欧元（1.01亿雷亚尔/股），按绝对值计算同比增长9%，按每股FRE计算同比增长12%。▪本季度调整后可分配收益（“调整后DE”）为4960万雷亚尔（0.93雷亚尔/股），按绝对值计算同比下降17%，按调整后每股DE计算同比下降15%。▪管理资产总额（“AUM”）688亿雷亚尔，同比增长11%。x收费收入AUM（“FEAUM”）653亿雷亚尔，同比增长12%。▪本季度资本认购为7亿雷亚尔，1Q'24 LTM为43亿雷亚尔。▪本季度资本回报为3.24亿雷亚尔，1Q'24 LTM为15亿雷亚尔。▪本季度升值7.97亿雷亚尔，1Q'24LTM升值72亿雷亚尔。▪绩效费-本季度末符合条件的AUM（“PEAUM”）为393亿雷亚尔。▪本季度末净现金和投资11亿雷亚尔（20.74雷亚尔/股）。2024年第一季度重点财务指标Capital Metrics Capital Returned to Shareholders ▪季度股息为每股普通股0.17美元，将于2024年6月7日支付。
11253026267105865 1Q‘23 1Q’24 Private Markets IP & S Public Equities 2833272671062691Q‘23 1Q’24 Private Markets IP & S Public Equities AUM 1Q‘24 vs 1Q’23（十亿雷亚尔）长期AUM æ 1Q‘24 vs 1Q’23（十亿雷亚尔）费用-赚取AUM 1Q‘24 vs 1Q’23（十亿雷亚尔）我们继续看到整个平台的AUM扩张，亮点是长期产品▪管理的总资产（AUM）为690亿雷亚尔，同比增长11%，受私募市场基金43亿雷亚尔的新资本认购以及公募基金和IP & S基金的AUM增值共同推动。这一增长被我们的IP & S部门的流出部分抵消，比如养老金计划战略中开放式产品的流出。▪总费用-收入AUM（FEAUM）为653亿雷亚尔，同比增长12%。▪ 24年第一季度长期AUM总额为379亿雷亚尔，同比增长21%。长期AUM目前占Vinci总AUM的55%，并且一直在以更快的速度增长，这是由持有更长锁定期的私人市场基金的筹资推动的。+ 11% + 12% + 21%见222534793138文件末尾的注释和定义1Q‘23 1Q’24 5-10年10 +年永续或准永续
1257% 18% 15% 9% 48% 38% 14% AUM 1Q‘24我们的AUM基础倾向于阿尔法驱动的策略，而我们的收入概况是以管理费为中心的我们的平台在不同的策略中高度多样化，客户57%的净收入来自私人市场策略² 55%的AUM是长期产品丨AUM在五个不同的分销渠道中多样化AUM 1Q’24净收入1Q'24 LTM见第456738号文件末尾的注释和定义21% 20% 11% 10%当地机构↓富裕国家机构离岸分配商和分销商公共市场工具
1384% 7% 9%私募股权基础设施Vinci SPS Vinci通过在私募市场基金中实现业绩费用毛额应计业绩费用–私募市场基金中实现业绩费用而拥有强劲的长期上行空间▪ 24年第一季度应收应计业绩费用为2.944亿雷亚尔，环比增长6%。▪私募股权中的VCP策略丨应计业绩费用为2.408亿雷亚尔，占应计业绩人CE费用总额的82%。▪截至24年第一季度，Vinci Partners的符合业绩要求的AUM为70亿雷亚尔，来自Private Markets的基金，该基金的规模仍在inve stm ent期内。▪根据IFRS 15规则，来自基础设施战略的应计绩效费用是截至2024年第一季度公司bala nce表中唯一记为未实现的费用。未偿还的应计绩效费余额反映了这些基金最近的标记，目前尚未在该公司的bal anc e表中入账。294毫米雷亚尔应计履约费（R $ mm）按战略应计履约费（%）Vinci Partners根据IFRS 15确认履约收入。只有当收入很可能不会在损益表中转回时，才会确认未实现的履约费用。基础设施中的基金FIP Infra Transmiss ã o有14雷亚尔。截至2024年第一季度末的400万在公司资产负债表中记作未实现的履约费用。显示的私募股权基金应计业绩费用为245雷亚尔。700万和基础设施基金VIAS，为6雷亚尔。600万，截至2024年一季度末尚未在公司资产负债表中记账为未实现履约费用。见文档末尾的注释和定义
14我们的GP承诺是长期强大的价值创造者▪截至24年第一季度，Vinci Partners与自营基金签署的资本承诺为11亿雷亚尔，主要涵盖私募股权、基础设施、信贷和房地产。▪已实现的投资收益每季度在我们的分部收益中确认为GP投资收益，我们认为，随着基金进入撤资期，我们将成为我们可分配收益的一个积极贡献者。▪ Vinci Partners本季度的已实现GP投资收入为440万雷亚尔，即每股0.08雷亚尔，来自我们在REITs中的GP承诺中的股息d ist ributions。投资公允价值（R $ mm）GP承诺概览见文件末尾的注释和定义每股9.30雷亚尔7.94雷亚尔总资本承诺11亿雷亚尔总资本称为4.95亿雷亚尔accum。资本回报8100万雷亚尔~1200万雷亚尔，或每股0.23雷亚尔，如果按公允价值实现，则税后可分配收益影响。投资公允价值4.95亿雷亚尔本金和资本收益
15与费用相关的收入管理费仍然是收入的主要贡献者，在24年第一季度LTM中占总收入的85%。▪与费用相关的收入在1Q‘24 LTM中总计为4.4亿雷亚尔，与1Q’23 LTM相比增长9%，这得益于Private Markets产品的强劲筹资isi ng和更高水平的咨询费。▪本季度管理费同比持平。尽管Private Markets的收入继续增长，并为该平台推动了FRE，但IP & S却遭遇了更严峻的宏观环境带来的逆风。▪本季度咨询费为1000万雷亚尔。在过去12个月中，咨询费总额为4600万雷亚尔，同比增长101%，受交易活动回暖的推动。费用相关收入1Q‘24 vs. 1Q’23（R $ mm）费用相关收入1Q‘24 LTM vs. 1Q’23 LTM（R $ mm）+ 9% + 6% 3803942346403440 1Q‘23 LTM 1Q’24 LTM管理费咨询费9696410100107 1Q‘23 1Q’24管理费咨询费
16运营费用▪本季度总运营费用为5420万雷亚尔，同比增长4%。▪ 1Q‘24 LTM期间的总运营费用为2.375亿雷亚尔，与1Q’23 LTM相比增长12%。Disregar din g奖金补偿，总运营费用总计1.419亿雷亚尔，同比增长8%，遵循我们的成本效率导向以遏制费用增长。费用总额1Q‘24 LTM vs. 1Q’23 LTM（R $ mm）+ 12% + 4%费用总额1Q‘24 vs. 1Q’23（R $ mm）8096898926301723212238 1Q‘23 LTM 1Q’24 LTM奖金补偿企业中心分部人员费用其他G & A 1920232177365254 1Q‘23 1Q’24奖金补偿企业中心分部人员费用其他G & A
17费用相关收益（FRE）▪本季度费用相关收益（FRE）为5360万雷亚尔（1.01雷亚尔/股），按绝对值计算同比增长9%，按每股FRE丨计同比增长12%。这一增长是由企业咨询部门强劲的季度业绩推动的。▪ 24年第一季度LTM的FRE为2.13亿雷亚尔（3.96雷士/股），与23年第一季度LTM相比增长8%。在私募市场战略的筹资和更高的咨询费用的推动下，该平台继续看到S ignificant FRE逐年扩张。▪ 24年第一季度FRE利润率为50%，同比增长1.3个百分点。见文件末尾的注释和定义每股FRE丨1.01雷亚尔0.90雷亚尔3.96雷亚尔3.5748% 49%费用相关收益1Q‘24 vs. 1Q’23（R $ mm）费用相关收益1Q‘24 LTM vs. 1Q’23 LTM（R $ mm）% FRE利润率+ 9% 50% 49% + 12%每股+ 11%每股4954 1Q‘23 1Q’24 197213 1Q‘23 LTM 1Q’24 LTM + 8%
18业绩相关收益（PRE）▪本季度业绩相关收益（PRE）为130万雷亚尔，同比增长3%。▪ PRE较1Q‘24 LTM为1060万雷亚尔（0.20雷士/股），与1Q’23 LTM相比增长49%。▪我们的开放式基金大多每半年收取一次业绩费用，在6月和12月确认收入，因此国内开放式基金在第一季度和第三季度表现出较低的业绩水平是典型的。业绩相关收益1Q‘24 vs. 1Q’23（R $ mm）业绩相关收益1Q‘24 LTM vs. 1Q’23 LTM（R $ mm）%预利润率49% 53% R $ 0.02 R $ 0.02 R $ 0.13 R $ 0.20见文件末尾的注释和定义56% 63% + 6% per share + 53% per share PRE per share丨+ 3% + 49% 1.2 1.3 1Q‘23 1Q’24 7.1 10.6 1Q‘23 LTM 1Q’24 LTM
19实现GP投资和财务收入▪ 24年第一季度实现GP投资丨和财务收入²为1680万雷亚尔，与上一年相比下降35%。全球宏观经济的不确定性在本季度对当地市场产生了不利影响，从而影响了流动性资金的投资组合。▪本季度实现GP投资丨收入440万雷亚尔，来自公司在上市REITs中的专有tar y股权的股息分配。▪已实现GP投资丨及财务收入²较1Q‘24 LTM占9440万雷亚尔，较1Q’23 LTM下降11%。见文末附注及定义已实现GP投资丨及财务收入² 1Q‘24 vs. 1Q’23（R $ mm）（11）%已实现GP投资丨及财务收入² 1Q‘24 LTM vs. 1Q’23 LTM（R $ mm）（35）% 2012642617 1Q‘23 1Q’24已实现财务收入已实现GP投资收益8277241810694 1Q‘23 LTM 1Q’24 LTM已实现财务收入已实现GP投资收益
20调整后可分配收益（DE）▪本季度调整后可分配收益（DE）丨4,960万雷亚尔（0.93雷亚尔/股），按绝对BASS计算同比下降17%，按调整后每股DE ²计算同比下降15%，原因是本季度财务收入较弱。▪ 24年第一季度LTM调整后DE2.354百万雷亚尔（4.38雷士/股），与23年第一季度LTM相比下降6%，按每股调整后EDE ²计算下降3%。调整后可分配收益（DE‘24 Q1 vs. 1Q’23（R $ mm）调整后可分配收益（DE‘24）1Q’24 LTM vs. 1Q‘23 LTM（R $ mm）（17）%%调整后DE利润率R $ 1.10 R $ 0.93（6）% 42% 47% R $ 4.53 R $ 4.38见文件末尾的注释和定义39% 47%（15）% per share（3）% per share adjusted DE-per share ² 6050 1Q’23 1Q‘24 250235 1Q’23 LTM 1Q'24 LTM
21 1Q‘24 Q4’23股份回购活动（百万雷亚尔，除非提及）533,98193，249已回购股份总数（股数）28.05.0用于股份回购的资金总额32.0 0.0剩余股份回购计划授权10.6 10.5每股支付的平均价格（美元）1Q‘24 Q4’23（单位：百万雷亚尔，除非提及）532.06 60.3现金和现金等价物丨1,134.81,175.5净投资639.87 48.5流动资金² 495.04 27.0 GP基金投资↓（56 2.5）（552.7）债务义务41,104.41,283.1净现金和投资20.74 23.86每股净现金和净投资（雷亚尔/股）资产负债表要点▪截至2024年3月28日，Vinci Partners的净现金和投资总额为11亿雷亚尔（20.74雷亚尔/股），其中包括扣除债务后的现金、CA SH等价物和投资（流动资金和按公允价值计算的GP基金投资）。▪第四次回购计划于2月获得批准，上限为6000万雷亚尔。Vinci Partners在场内以平均10.6美元的价格回购53.3981万股Th E Q UART。见23.86 20.74 4Q‘23 1Q’24文件末尾的注释和定义每股净现金和投资（R $/share）
细分市场亮点
2361% 14% 15% 9% 224雷亚尔mm 62% 14% 15% 8% Private Markets IP & S Public Equities Corporate Advisory Financies by segment ▪ Fee Related Earnings（FRE），不考虑Vinci Retirement Services segment，在1Q'24 LTM中为2.24亿雷亚尔，61% o f F REE来自私人市场，其次是Public Equities，占15%，IP & S占14%，Corporate Advisory占9%。▪不考虑Vinci退休服务部门的分部可分配收益，在24年第一季度的LTM中为2.531亿雷亚尔，其中62%来自私人市场的策略，其次是公共股票占16%，IP & S占13%，企业咨询占8%。253毫米雷亚尔费用相关收益（FRE）1Q‘24 LTM按分部分部可分配收益1Q’24 LTM按分部
24私人市场AUM 330亿雷亚尔▪本季度与费用相关的收益（FRE）为3500万雷亚尔，同比增长9%。这一增长是由2023年私募股权、基础设施和房地产领域强劲的筹资活动推动的。▪ FRE在1Q‘24 LTM中为1.371亿雷亚尔，与1Q’23 LTM相比增长18%。FRE Margin受到募资环境的积极影响，表现出较季度的持续增长。▪本季度分部可分配收益为3900万雷亚尔，同比增长4%。DE部门在1Q‘24 LTM中为1.582亿雷亚尔，与1Q’23 LTM相比增长9%。▪本季度总AUM为330亿雷亚尔，同比增长17%，这得益于VCP IV、Priv ate Equity、VICC、基础设施和VISC、房地产的强劲筹资。↓同比（%）1Q‘24 LTM 1Q’23 LTM ↓同比（%）1Q‘24 4Q’23 1Q'23（千雷亚尔，除非提及）17% 255,046218，7347% 62,51966，36358,432管理费净收入（4）% 2,7512，865102% 5541,648275顾问费净收入16% 257,798221，5987% 63,07368，01158,706费用相关总收入17%（14,727）（12,630）6%（3,707）（3,616）（3,509）分部人员费用23%（10,609）（8,592）99%（2,856）（2,378）（1,438）其他G & A费用14%（54,511）（47,922）（1）%（12,937）（13,502）（13,018）企业中心费用14%（40,867）（35,955和咨询15%（120,714）（105,100）5%（28,478）（32,459）（27,076）与费用相关的总费用18% 137,084116，4999% 34,59535，55231,630与费用相关的收益（FRE）53.2% 52.6% 54.8% 52.3% 53.9% FRE利润率（%）76% 4,9832，8268% 81,9837来自绩效费的净收入（15）% 6,0247，0808% 83,0257已实现绩效费（76）%（1,042）（4,254）N/A –（1,042）–未实现绩效费97%（2,297）（1,165）34%（3）（970）（3）基于绩效的薪酬62% 2,6861，661（7）%（-）未实现绩效费（75）%（369）（1,503）N/A –（369）–（+）未实现业绩报酬（26）% 17,73524，007（25）% 4,4064，4515,881（+）已实现GP投资收益9% 158,178144，9184% 39,00541，68937,516分部可分配收益56.2% 57.4% 57.8% 55.2% 58.1%分部DE利润率（%）17% 33,01828，19817% 33,01832，95628,198管理下资产（AUM百万雷亚尔）20% 29,76324，82520% 29,76329，70624,825费用收益资产资产管理规模
25见文件末尾的注释和定义单独授权73%养老金计划11%国际6%混合基金11% IP & S的AUM丨同比（%）1Q‘24 LTM PF丨1Q’23 LTM PF丨丨同比（%）1Q‘24 4Q’23 PF丨1Q'23 PF丨千雷亚尔，除非提及）（18）% 80,45198，635（13）% 19,81419，34922,817管理费净收入14% 322813% 887顾问费净收入（18）% 80,48398，664（13）% 19,82219，35722,825费用相关总收入10%（7,244）（6,614）（11）%（1,627）（1,801）（1,832）分部人员费用1%（4,972）（4,916）（22）%（1,008）（1,816）（1,292）其他G & A费用（21）%（17,241）（21,951）（19）%（4,100）（3,937）（5,084）企业中心费用（20）%（17，和咨询（15）%（46,826）（55,253）（21）%（10,687）（11,564）（13,462）费用相关费用总额（22）% 33,65743，410（2）% 9,1357，7939,362与费用相关的收益（FRE）41.8% 44.0% 46.1% 40.3% 41.0% FRE Margin（%）（38）% 3,9136，334（99）% 91,995790来自绩效费的净收入（38）% 3,9136，334（99）% 91,995790已实现绩效费不适用––不适用––未实现绩效费（40）%（1,948）（3,244）（99）%（4）（994）（316）基于绩效的薪酬（（-）未实现履约费不适用––不适用––（+）未实现业绩报酬（23）% 35,62146，500（7）% 9,1398，7939,837分部可分配收益42.2% 44.3% 46.1% 41.2% 41.7%分部DE利润率（%）（3）% 25,75626，599（3）% 25,75625，42626,599管理资产（AUM R百万）（3）% 25,50726，288（3）% 25,50725，17926,288管理下的收费盈利资产（FEAUM百万雷亚尔）0.34% 0.40% 0.34% 0.33% 0.37%根据我们基金不断变化的动态和管理团队的战略愿景，我们将一部分对冲基金业务重新分配给IP & S（23亿雷亚尔）。▪本季度与费用相关的收益（FRE）为910万雷亚尔，同比下降2%。FRE在1Q‘24 LTM Pro Forma Sea中为3360万雷亚尔，与1QQ’23 LTM Pro Forma Sea相比下降了22%，原因是资金外流，尤其是在我们的养老基金战略中，这带来了更高的费用。▪本季度分部可分配收益为910万雷亚尔，同比下降7%。DE部分在1Q‘24 LTM Pro Forma Sea中为3560万雷亚尔，与1Q’23 LTM Pro Forma Sea相比下降了23%，后者的FRE贡献更高。▪总AUM为258亿雷亚尔，同比下降3%。资产管理规模260亿雷亚尔
26 Mosaico Strategy 61% Dividends Strategy 33% Total Return 5% Others 1% Public Equities‘AUM丨YoY（%）1Q’24 LTM PF丨1Q‘23 LTM PF丨↓ YoY（%）1Q’24 4Q‘23 PF丨1Q’23 PF丨（千雷亚尔，除非已提及）︱（7）% 58,12462，780（5）% 13,96414，14514,628管理费净收入不适用––不适用––顾问费净收入（7）% 58,12462，780（5）% 13,96414，14514,628与费用相关的总收入5%（3,576）（3,401）（4）%（889）（875）（931）分部人员费用（16）%（1,430）（1,695）23%（344）（315）（280）其他G & A费用（11）%（12,454）（13,972）（11）%（2,890）（2,878）（3,259）企业中心费用（15）%（8,263）（9,703和咨询（11）%（25,722）（28,771）（6）%（6,126）（5,866）（6,544）费用相关费用总额（5）% 32,40334，008（3）%7,8388，2798,084与费用相关的收益（FRE）55.7% 54.2% 56.1% 58.5% 55.3% FRE Margin（%）199% 12,6704，23294% 2,2572，4911,166业绩费用净收入199% 12,6704，23294% 2,2572，4911,166已实现业绩费用N/A –– N/A –– –未实现业绩费用262%（6,672）（1,845）141%（1,001）（1,651）（415）基于业绩的薪酬151% 5（-）未实现业绩费用不适用––不适用––（+）未实现业绩报酬6% 38,39836，3953% 9,0939，1198,835分部可分配收益54.2% 54.3% 56.1% 54.8% 55.9%分部DE利润率（%）33% 9,9107，43433% 9,91010，0557,434管理下资产（AUM百万雷亚尔）34% 9,8597，37434% 9,85910，0057,374管理下的收费盈利资产（百万雷亚尔）0.68% 0.84% 0.60% 0.64% 0.83%平均管理根据我们基金不断变化的动态和管理团队的战略愿景，我们将一部分对冲基金业务重新分配给公共股票（5.336亿雷亚尔）。▪本季度与费用相关的收益（FRE）为780万雷亚尔，同比下降3%，此前几个季度全球市场波动较大。FRE在1Q‘24 LTM Pro Forma丨中为3240万雷亚尔，与1Q’23 LTM Pro Forma丨相比下降5%。▪本季度分部可分配收益为910万雷亚尔，同比增长3%。分部可分配收益在1Q‘24 LTM Pro Forma丨中为3840万雷亚尔，与1Q’23 LTM Pro Forma丨相比增长6%，这是由于已实现的绩效费贡献增加所致。▪本季度总AUM为99亿雷亚尔，同比增长33%。见100亿雷亚尔AUM文件末尾的注释和定义
27 ↓同比（%）1Q‘24 LTM 1Q’23 LTM ↓同比（%）1Q‘24 4Q’23 1Q'23（千雷亚尔，除非提及）不适用––不适用––来自管理费的净收入116% 42,90719，894134% 9,79717，3434,186来自顾问费的净收入116% 42,90719，894134% 9,79717，3434,186与费用相关的总收入8%（2,143）（1,975）17%（553）（574）（471）分部人员费用234%（1,363）（408）130%（170）（723）（74）其他G & A费用0%（4,455）（4,449）（7）%（1,054）（1,075）（1,130）企业中心费用247%（14,049）（4,054）202%（3,093）（5,598）（1,023和咨询102%（22,010）（10,885）80%（4,870）（7,970）（2,698）费用相关费用总额132% 20,8979，009231% 4,9269，3731,487费用相关收益（FRE）48.7% 45.3% 50.3% 54.0% 35.5% FRE利润率（%）132% 20,8979，009231% 4,9269，3731,487分部可分配收益48.7% 45.3% 50.3% 54.0% 35.5%分部DE利润率（%）公司咨询▪费用相关收益（FRE）本季度为490万雷亚尔。▪ 1Q‘24 LTM的FRE为2090万雷亚尔，与1Q’23 LTM相比增长132%。▪ 23财年的分部可分配收益在1Q‘24LTM中为2090万雷亚尔，与1Q’23LTM相比增长132%。▪在Bra zil利率宽松周期的推动下，自2023年下半年以来，交易活动一直在显着增加。这种环境为并购提供了巨大的机会，并辅之以更广泛的行业多元化战略，旨在降低不同经济周期和ass et概况的风险敞口。
28 ↓同比（%）1Q‘24 LTM 1Q’23 LTM ↓同比（%）1Q‘24 Q4’23 1Q'23（千雷亚尔，除非提及）不适用324 –不适用158119 –管理费净收入不适用––不适用––顾问费净收入不适用324 –不适用158119 –与费用相关的总收入50%（2,168）（1,450）33%（561）（596）（422）分部人员费用166%（4,589）（1,724）333%（1,618）（1,341）（374）其他G & A费用38%（446）（322）（8）%（105）（107）（115）企业中心费用58%（4,136）（2,622）21%（721）（1,773）（598）与管理层相关的奖金补偿和咨询85%（11,338）（6,119）99%（3,006）（3,818）（1,509）费用相关费用总额80%（11,014）（6,119）89%（2,847）（3,699）（1,509）费用相关收益（FRE）N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A Net revenue from performance fees N/A – – N/A – –已实现绩效费N/A ––未实现绩效费N/A –– N/A –基于绩效的薪酬N/A –– N/A – ––与业绩相关的收益（预）N/A N/A N/A N（-）未实现业绩费用不适用––不适用––（+）未实现业绩报酬80%（11,014）（6,119）89%（2,847）（3,699）（1,509）分部可分配收益不适用不适用不适用不适用分部DE保证金（%）不适用147 –不适用14788 –管理下资产（AUM百万雷亚尔）不适用0.86% –不适用0.58% 0.72% –本季度平均管理费率（%）▪费用相关收益（FRE）为负280万雷亚尔。FRE在1Q'24 LTM中为负1100万雷亚尔。▪ VRS于2023年开始贡献AUM数量和管理费收入。2月，VRS随巴西一家主要报纸上的一篇文章正式提交给法国国民大众。该产品现已通过专门的APP和网站向公众全面开放，并准备通过我们新推出的名为MIO的平台接受所有投资者的分配ns。▪截至第一季度末，VRS的AUM达到接近1.50亿雷亚尔。退休服务
补充详情
30合计Vinci SPS Retirement Services Hedge Credit Real Estate Infrastructure IP & S Public Private Funds Equities Equity 58,4872，149 – 2,5744，9645,1372，31324,0487，04010,262期初余额– ––（2,574）– –– 2,235339 –管理层调整58,4872，149 – – 4,9645，1372,31326，2837,37910，262期初余额2,793（376）––（135）7601,377571 – 595（+/-）资本认购/（资本回报）4,2825 – – 661,2511，497576 – 887（+）资本认购（1,489）（381）–– 143 – 19558 –（3,822）101 –（+/-）净流入/（流出）7,3223604 – 4351,1061802，4742,380382（+/-）升值/（贬值）65,2772，133147 – 5,4597，0613,87025，5079,85911，240期末余额合计Vinci SPS Retirement Services Hedge Credit Real Estate Infrastructure IP & S Public Private Funds Equities Equity 62,2322，149 – 2,7234，9645,1372，36124,2167，09513,587期初余额––（2,723）–– 2,384339 –管理调整62,2322，149 – – 4,9645，1372,36–（135）7601,377571 – 600（+/-）资本认购/（资本回报）4,3325 – – 661,2511，497576 – 937（+）资本认购（1,534）（381）––（201）（491）（119）（4）–（337）（-）资本回报（3,399）– 143 – 19558 –（3,896）101 –（+/-）净流入/（流出）7,23604 – 4351,1062092，4812,375229（+/-）升值/（贬值）68,8312，133147 – 5,4597，0613,94725，7569,91014，417期末余额合计Vinci SPS Retirement Services对冲信贷房地产基础设施IP & SPublic Private Funds Equities Equity 64,9771，964882,6425，4067,0493，89423,0559，48711,392期初余额–– –（2,642）–– 2,123518 –管理层调整64,9771，96488 – 5,4067，0493,89425，17910,00511，392期初余额363（86）––（5）（70）（20）544 – –（+/-）认缴资本/（资本回报）6872 – – – 6671 – 548 – –（+）认缴资本（324）（88）––（71）（141）（20）（4）––（-）资本回报（855）– 58 – 4949 –（985）（）净流入/（流出）7912551 – 833（4）770（121）（152）（+/-）升值/（贬值）65,2772，133147 – 5,4597，0613,87025，5079,85911，240期末余额合计Vinci SPS Retirement Services Hedge Credit Real Estate Infrastructure IP & S Public Private Funds Equities Equity 68,5251，964882,7955，4067,0493，94323,1499，53714,593期初余额– ––（2,795）–– 2,277518 –管理调整68,5251，96488 – 5,4067，0493,94325，42610,05514，593期初余额363认购/（资本回报）6872 –– 6671 – 548 – –（+）资本认购（324）（88）––（71）（141）（20）（4）––（-）资本回报（855）– 58 – 4949 –（985）（26）–（+/-）净流入/（流出）7972551 – 83324772（120）（176）（+/-）升值/（贬值）68,8312，133147 – 5,4597，0613,94725，7569,91014，417期末余额AUM及费用-赚取AUM滚存管理资产（AUM）–百万雷亚尔费用-赚取管理资产（FEAUM）–百万雷亚尔截至2024年3月28日止三个月截至2024年3月28日止三个月截至2024年3月28日止十二个月截至2024年3月28日止十二个月
31项投资记录– IP & S，Public Equities，私人信贷及上市基金见附注和文件末定义指数利率市场比较24m12m年初至今1Q'24 NAV丨（百万雷亚尔）分部基金CDI 7 CDI 724.6% 11.2% 2.0% 2.0% 257.1 IP & S Vinci Multiestrat é gia FIM CDI 7 CDI 714.7% 9.1% 1.0% 1.0% 359.7 IP & S Atlas Strategy ² IPCA 5 + yield IMA-B丨丨IPCA + yield IMA-B丨16.0% 26.0%（3.2）%（3.2）% 372.7公募股Vinci总回报↓ IBOV 8 IBOV 84.9 % 30.7%（1.7）%（1.7）% 887.0公募股Mosaico Strategy丨IBOV 8 IBOV 88.8% 24.8%（3.7）%（3.7）% 55 1.5公募股Vinci Gas DiviVI5丨² IMA-B5丨² 19.6% 9.0% 1.5% 1.5% 1,483.8 IP & S Vinci Valorem FIM-IPCA 19.1% 9.3% 1.6% 1.6% 2,052.2 IP & S Equilibrio Strategy IMA-B丨丨丨20.8% 7.1% 0.5% 0.5% 184.6 IP & S Vinci Retorno Real FIM IPCA + 6% IPCA 23.8% 12.7% 1.1% 1.1% 814.0 Credit Vinci Cr é dito Imobili á rio II CDI 7 CDI 729.2% 14.6% 3.2% 3.2% 100.1 Credit Vinci Cr é dito Estruturado Multiestrategia Plus FIC FIM IPCA + 6% IPCA 20.4% 14.6% 2.5% 2.5% 593.4 Credit Vinci Energia SustentIFIX丨FIFIX丨48.2% 33.4% 0.6% 0.6% 3,534.7房地产（上市REIT）VISC11 IPCA + 6% IFIX丨丨10.1% 13.8%（5.0）%（5.0）% 1,396.3房地产（上市REIT）VILG11 IPCA + 6% IFIX丨丨（7.8）% 7.5% 3.0% 643.6房地产（上市REIT）VINO11 IFIX丨丨IFIX丨41.9% 37.9% 4.1% 4.1% 67.5房地产（上市REIT）VIIFI11 IPCA + 6% IFIX丨丨30.4% 40.3%（1.0）%（1.0）% 205.9房地产（上市REIT）VIUR11 IPCA + X % IFIX丨18.7% 4.5% 4.5% 153.2房地产（上市REIT）VCRI11 IPCA + X % IFIX丨丨18.7% 4.5%66.0房地产（REIT）VINCI FOFIMOBILIARIO FIM CP--22.4% 19.4%（5.6）%（5.6）% 612.4基础设施（上市）VIGT11 24m12m年初至今1Q'24基准6.8% 25.7%（4.5）%（4.5）% IBOV 527.3% 12.4% 2.6% 2.6% CDI 421.0% 9.6% 2.1% 2.1% IMA-B5723.0 % 10.1% 3.0% 3.0% IPCA 6 +收益率IMA-B78.8 % 3.9% 1.4% IPCA 622.6% 23.4% 2.9% IFIX 8
32毛IRR毛IRR毛MOIC毛MOIC总值未实现或投资资本承诺资本年份分部基金部分变现（美元）（巴西雷亚尔）（美元）（巴西雷亚尔）（巴西雷亚尔）（雷亚尔）（雷亚尔）（雷亚尔）77.2% 71.5% 4.0x 4.3x 5,2021375，0651,2061，4152004私募股权基金11.5% 10.1% 1.1x 2.0x 4,1592，2501,909，0632,2002011私募股权VCP II 28.6% 30.9% 1.9x 1.9x 4,5024，449532,3304，0002018私募股权VCP III NM NM 1.4x 1.4x 455455 – 3252,2052022私募股权VCP IV 70.2% 64.6% 2.2x 2.4x 14,3187，2917,0275，9249,820私募股权VCP策略² 30.5% 22.0% 2.6x2.1x 26 – 2613362003 Private Equity NE Empreendor φ 14.2% 20.2% 1.6x 1.9x 257163951352402017 Private Equity Nordeste III 31.5% 25.4% 1.4x 1.3x 5764221544241,0002020 Private Equity VIR IV28.2 % 22.2% 1.5x 1.5x 8595852755711,276 Private Equity丨19.9% 26.0% 1.6x 1.8x 340902501911282018特殊情况SPS I 27.3% 24.9% 1.6x 1.5x 1,5127237891，0056712020特殊情况SPS II 41.5% 37.7% 1.6x 1.4x 1,0809491317871，0702021特殊情况SPS III 28.1% 27.5% 1.6x 1.5x 2,9321,7621，1701,9831，869特殊情况SPS策略43.5% 58.2% 2.8x 3.6x 377116261104212017基础设施FIP Transmiss ã o 32.9% 28.5% 1.4x 1.3x 409409 – 3503862021基础设施VIAS 0.0% 0.0% – –– –– –– 1,5662022基础设施VICC丨16.4% 14.8% 1.2x 1.2x 281271102384222021房地产VFDL NM NM 1.2x 1.2x 587587 – 5381,4602022 Credit Vinci Credit Infra See PROM Proforma Historical Portfolio Performance-Excluding PIPE Investments丨Investment Records – Closed End Private Markets Funds See Notes
33股东股息1Q‘24 4Q’23 3Q‘23 2Q’23 1Q‘23 1Q’22 3Q‘22 2Q’22 1Q'22（千美元）48,29762，0 1051,82070，36960,00655，79272,84260，43553,255可分配收益（R $）9,54312，50010,64714，29011,99410，61814,28111，79510,615可分配收益（美元）丨0.18 0.23 0.20 0.26 0.22 0.190.26 0.21 0.19 DE per Common share（US $）² 0.17 0.20 0.17 0.20 0.16 0.17 0.20 0.17 0.17 0.17实际每股普通股股息↓ May 23,2024 Feb 22,2024 Nov 22,2023 Aug 24,2023 May 25,2023 Mar1,202024年3月7日、2024年12月7日、2023年9月8日、2023年6月9日、2023年3月15日、2022年12月8日2022年9月9日、2022年6月8日支付日▪ Vinci Partners为2024年第一季度的每股普通股产生了0.91雷亚尔或0.18 É美元的可分配收益。▪该公司宣布向截至2024年5月23日的记录持有人派发季度股息，每股普通股0.17 ²美元；将于2024年6月7日支付。见文档末尾的注释和定义
34股摘要▪截至季度末已发行普通股53,244，836股。x本季度回购533,981股普通股，平均股价为10.6美元。x自首次股票回购计划公布以来已回购4,090，985股普通股，平均股价为10.7美元。x于2024年2月7日批准了一项新的股票回购计划，以回购公司未偿还的股本最多6000万雷亚尔。1Q‘24 4Q’23 3Q‘23 2Q’23 1Q23 4Q‘22 3Q’22 2Q‘22 1Q’22 VINP股份14,466，23914,466，23914,466，23914,466，23914,466，23914,466，23914,466，23914,466，23914,466，239 B类38,778，59739,312，57839,405，82739,730，72040,247，46140,614，49740,892，61941,112，71741,363，077 A类丨53,244，83653,778，81753,872，06654,196，95954,713，70055,080，736
35在Vinci Partners基金中的GP承诺▪截至2024年3月28日，该公司有11亿雷亚尔的资本承诺已签署给自营基金。▪截至2024年3月28日，以公允价值标记的GP投资总额为4.95亿雷亚尔。见文件末尾的注释和定义投资公允价值累计资本回报/股息支付资本回报/股息支付（1Q‘24）总资本称为1Q’24资本称为总资本承诺1Q'24承诺部分（百万雷亚尔，除非提及）3.4 1.6– 3.2– 5.0– Private Equity Nordeste III 4.3 –– 2.8– 3.1– Private Equity VCP III 4.9 1.7– 5.6 0.21 1.1 – Private Equity VIR IV – –– –– 350.0 – Private Equity VCP IV 10.32 0.9 – 8.9 – 29.5 – Infrastructure FIP Infra Transmiss ã o（co-investment）丨2.9 6.6– 3.4– 10.5 – Infrastructure FIP Infra Transmiss ã o丨5 0.7– – 37.5 – 50.0– Infrastructure VIAS –– –– 15.0 – Infrastructure Vinci Transporte Log í stica II 19.1 –– 11.3 –11.4 – Infrastructure Vinci Transporte e Log í stica I 0.2 – – 1.6 1.6 100.0– Infrastructure VICC 59.2 – – 52.06.07 0.0– Real estate VFDL 51.5 16.2 1.46 7.3 – 67.3 – Real estate VIUR 35.27.5 0.85 0.0– 50.0– Real estate VINO 22.5 0.5 – 16.9 – 16.9 – Real estate Vinci FOFs Imobili á rio 71.92 0.6 2.18 0.0– 80.0 – Real estate/credit vCRI 22.9 4.7 0.82 3.0– 23.0 – real estate/credit Vinci Cr é dito Agro Fiagro-imobili á rio 47.4 – – 44.2 – 100.0 – Credit Vinci Cr é d12.5 0.25 0.0– IP & S VSP FIM 23.8 0.0– 25.0– 25.0 – Public Equities VINCI PIPE 35.0 – – 34.83 4.83 4.83 4.8 Real Estate Vinci US Real Estate 15.3 – – 15.0 15.0 15.0 15.0 Infrastructure FDIRS 495.08 1.25.14 95.05 7.81,117.6 49.8 Total
3657% 23% 20% Private Markets IP & S Public Equities对绩效费的重大敞口-合格AUM ▪总绩效费合格AUM（PEAUM）为393亿雷亚尔。▪门槛费率基金根据基金超过其基准的回报收取业绩，通常带有高水位线条款，但公开股票中的SWF授权除外。▪在我们的私募市场策略中，90亿雷亚尔的AUM来自附带权益的“优先回报”基金，这些基金仍处于投资期。见笔记文件末尾的定义业绩费用合格AUM（PEAUM）状态指数利率指数类型AUM R $ mm策略/基金目前产生业绩IPCA 5 + 8%优先回报w/catch-up ² 1,350 VCP III-在岸目前产生业绩USD + 8%优先回报w/catch-up ² 3,631 VCP III-投资期限内离岸IPCA 5 + 8%优先回报w/catch-up ² 2,679投资期限内其他PE在岸车USD + 8%优先回报w/catch-up ² 401其他PE离岸车辆目前产生业绩IPCA 5 + 8.5%优先回报w/catch-上涨² 253 Nordeste III投资期内IPCA 5 + 5%优先回报w/catch-上涨² 150 Teman Pier投资期内IPCA 5 + 6%优先回报4477 VIAS投资期内IPCA 5 + 6%优先回报4151运输和物流策略目前产生业绩IPCA 5 + 8%优先回报458投资期内FIP Infra Transmiss ã o IPCA 5优先回报41,180投资期内VICC跨栏φ 1,001 FDIRS目前产生业绩IPCA 5 + 6%跨栏φ 2,246只投资期内上市REITs IPCA 5 + 6%优先回报4455 VFDL目前产生业绩IFIX 9跨栏φ 353只投资期限内的FOF策略IPCA 5 + 6%优先回报4814 VCI II投资期内IPCA 5 + 6%优先回报4593 VES投资期内IPCA 5 + 5%优先回报4396个VCM FIM目前产生业绩CDI 10跨栏φ 174个Energia FIM投资期内IPCA 5 + 5%跨栏φ 107个VCS目前产生业绩CDI 10跨栏φ 345个VCE投资期内CDI 10优先回报41,308个SPS III投资期内IPCA 5 + 6%优先回报489个VORE FII目前产生业绩1,268个其他预计不支付业绩3,034个其他22,512个私人市场总额目前产生业绩IMAB 56个跨栏φ 1,484个Vinci Valorem目前产生业绩IBOV 7 + alpha跨栏φ 1,432个单独的任务目前产生业绩995国际丨目前产生业绩IBOV 7 + alpha hurdle φ 583混合基金目前产生业绩IPCA 5 + 8%优先回报w/catch-up ² 213 VSP目前产生业绩CDI 10 hurdle φ 360 Atlas Strategy目前产生业绩CDI 10 hurdle φ 257 Vinci Multiestrat é gia目前产生业绩3,663其他8,987总IP & S目前产生业绩FTSE 8 hurdle φ 5,055 SWF目前产生业绩IBOV 7 hurdle φ 887 Mosaico Strategy目前产生业绩IBOV 7 hurdle φ 551 Vinci Gas Dividendos目前产生业绩IPCA 5 + yield IMAB 11 hurdle φ 534 Vinci Total Return目前产生业绩738其他7,766公共股票39,264人的总支出为390亿雷亚尔
和解与披露
38财务-损益表见文件末尾的附注和定义↓ LTM（%）1Q‘24 LTM 1Q’23 LTM ↓ YoY（%）1Q‘24 Q4’23 Q1 ' 23（千雷亚尔，除非提及）收入4% 393,945380，1491% 96,45599，97695,877管理费净收入61% 21,56413，39116% 2,2736，4681,963绩效费净收入28% 22,60617，64516% 2,2737，5101,963已实现绩效费（76）%（1,042）（4,254）N/A –（1,042）–未实现绩效费101% 45,69022，788132% 10,35918，9984,468来自咨询的净收入11% 461,199416，3287% 109,087125，442102,308提供服务支出的净收入总额14%（84,686）（74,108）4%（18,748）（26,143）（18,062）与管理相关和咨询75%（10,916）（6,255）38%（1,009）（3,614）（733）基于绩效的薪酬45%（11,285）（7,759）38%（1,009）（3,983）（733）已实现（75）% 3691,503不适用– 369 –未实现19%（95,602）（80,363）5%（19,757）（29,757）（18,795）总薪酬和福利15%（29,859）（26,069）2%（7,337）（7,462）（7,164）分部人员费用32%（22,961）（17,338）73%（5,996）（6,573）（3,458）其他一般和管理费用1%（89,106）（88,615）（7）%（21,087）（21,499）（22,606）企业中心费用12%（237,527）（212,385）4%（54,177）（65,291）（52,023）费用总额10% 223,672203，9439% 54,91060，15150,285营业利润其他项目不适用59,727（9,727）不适用13,50914，914（20,200）GP投资收益（26）% 17,73524，007（25）% 4,4064，4515,881 GP投资收益已实现收益不适用41,992（33,734）不适用9,10310，463（26,081）GP投资收益未实现收益（8）% 76,6财务收入（1）%（9,394）（9,518）（16）%（2,216）（2,267）（2,631）租赁费用N/A（48,468）9,540 N/A（14,992）（10,461）151其他项目丨21%（19,008）（15,647）192%（6,148）（4,249）（2,107）股份计划119%（3,257）（1,485）N/A（1,333）（1,924）–营业外费用²（0）% 56,21856，414 N/A 1,18218，059（4,698）其他项目合计8% 279,890260，35623% 56,09278，21045,587利润所得税前（11）%（47,429）（53,555）（19）%（10,384）（14,826）（12,881）（-）所得税↓ 12% 232,461206，80140% 45,70863，38432,706净收入197% 2,939988不适用1,3081，631 –（+）营业外支出（包括所得税影响）不适用16,949（11,895）不适用3,7992，691（2,674）（-）与收购相关的或有对价调整429% 252,349195，89469% 50,81567，70630,032调整后净收入
39财务-非GAAP调节1Q‘24 LTM 1Q’23 LTM 1Q‘24 4Q’23 1Q'23（千雷亚尔，除非提及）223,672203，94354,91060，15150,285营业利润（22,606）（17,645）（2,273）（7,510）（1,963）（-）已实现业绩费净收入1,0424，254 – 1,042 –（-）未实现业绩费净收入10,9166，2551,0093，614733（+）与业绩费相关的分配补偿213,0 24196,80753，64657,29749，055费用相关收益（FRE）223,672203，94354,91060，15150,285营业利润（393,945）（380,149）（96,455）（99,976）（95,877）（-）管理费净收入（管理和咨询29,85926，0697,3377，4627,164（+）人事费22,96117，3385,9966，5733,458（+）其他一般及管理费用89,10688，61521,08721，49922,606（+）企业中心费用10,6487，1361,2642，8541,230业绩相关收益（预）223,672203，94354,91060，15150,285营业利润1,0424，254 – 1,042 –（-）未实现业绩费用净收入（369）（1,503）–（369）–（+）与未实现业绩费用相关的分配补偿17,73524，0074,4064，4515,881（+）已实现GP投资收益242,080230，70159,31665，27556,166分部可分配收益232,461206，80145,70863，38432，（120）–（+）未实现绩效费所得税（369）（1,503）–（369）–（+）就未实现绩效费分配的补偿（41,992）33,734（9,103）（10,463）26,081（-）GP投资收益未实现收益458（369）283119 –（+）GP投资收益未实现收益所得税–（1,200）–（0）–（-）财务收益未实现收益–（65）––（+）财务收益未实现收益所得税16,949（11,895）3,7992，691（2,674）（-）或有对价（盈利-出）收益（亏损），税后丨7,4235，7801,8911，8581,778（+）折旧及摊销17,64215，6476,1484，1882,107（+）以股份为基础的计划（998）（1,620）（429）（320）8（-）以股份为基础的计划的所得税2,9399881，3081,631 –（+）包括与已实现费用相关的所得税在内的非经营性费用² 235,435250，06349,60563，64160,006调整后可分配收益461,199416，328109,087125，442102,308提供服务的净收入总额（22,606）（17,645）（2,273）（7,510）（1,963）（-）已实现业绩费的净收入1,0424，254 – 1,042 –（-）未实现业绩费的净收入咨询见文档末尾的注释和定义
40 1Q‘24 LTM 1Q’23 LTM 1Q‘24 1Q’23（千雷亚尔，除非提及）279,890260，35656,09245，587所得税前利润（亏损）34% 34% 34% 34%合并法定所得税率-%（95,162）（88,522）（19,071）（15,500）按法定税率计算的所得税优惠（费用）调节调整：（917）（258）（99）（62）不可扣除的费用1922823735税收优惠（825）（240）（338）（29）股份支付（2,973）-（918）-税项损失52,15235，1689,9812，662子公司的推定利润影响丨及境外子公司104152413其他增加（不包括），净额（47,429）（53,555）（10,384）（12,881）所得税费用（58,920）（52,990）（12,871）（12,517）当期11,491（565）2,487（364）递延17% 21% 19% 28%有效税率有效税率调节见文件末尾的注释和定义
41一般和行政费用1 Q‘24（R $ mm）1 Q’23（R $ mm）租赁和共管公寓与管理相关的其他人员奖金和adv.费用基于绩效的补偿第三方费用D & A与管理相关的人员奖金和adv.费用基于绩效的补偿第三方费用D & A租赁和共管公寓其他R $ 52.0 mm + 4% R $ 54.2 mM17.7 18.1 0.76.6 1.8 3.8 3.41 7.3 18.7 1.07.1 3.1 3.0 3.9
423/28/202412/29/2023资产流动资产531,988660，305现金及现金等价物45,73815，896现金及银行存款85,649173，300以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具400,601371，109以摊余成本计量的金融工具1,221，6421,168，355以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具89,701101，523应收贸易账款3,6014，071应收分租赁款1,6302，219可收回税款25,16919，109其他资产1,873，7311,955，582流动资产总额非流动资产57,9657，146以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具16,41216，638应收贸易账款1,0791，467应收分租赁款1,139325可收回税款16,39513，487递延税款19,55619，427其他应收款112,5和设备55,91758，308使用权-租赁215,527214，748无形资产395,914344，137非流动资产合计2,269，6452,299，719总资产3/28/202412/29/2023负债和权益流动负债3481,869贸易应付账款10,419 –递延收入25,10424，381租赁6,0526，020应付账款27,325101，506劳动和社会保障义务78,13876，722贷款和融资18,61824，853应付税费和缴款166,004235，351流动负债合计非流动负债43,18848，431租赁6,7845，357劳动和社会保障义务554,452540，369贷款及融资4,3033，883递延税项144,78285，554退休计划负债753,509683，594919,513918，945负债总额权益1515股本1,408，4381,408，438额外实收资本（201,165）（172,863）库存股104,244111，444留存收益37,18531，876其他准备金1,348，7171,378，9101,4151，864子公司权益中的非控制性权益1,350，1321,380，774总权益2,269，6452,299，719 总负债及权益资产负债表
43注释和定义▪第5（1）页注释AUM的计算方法是合并重复计算，这是由于来自一个分部的资金投资于其他分部，它在合并时被消除，并且不包括我们分部之间共同管理基金的重复计算。（2）每股FRE的计算考虑了当前季度末的流通股数量。最后十二个m ont hs值计算为最后四个季度的总和。（3）考虑截至2024年3月的管理和咨询资产。▪第7（1）页注释考虑了截至2024年3月管理和咨询资产。▪第9（1）页的注释每股FRE是考虑本季度末的流通股数量计算得出的。最后十二m ont hs值计算为最近四个季度的总和。（2）其他项目包括与SPS收购相关的财务收入/（费用）产生的收入/（损失）和ARES inves tme nt及其他财务费用。（3）非营运开支包括与收购有关的专业服务有关的开支。（4）考虑本季度末流通股数量计算每股DE。最近十二个月n个s值计算为最近四个季度的总和。▪第11（1）页附注长期AUM包括至少锁定五年的基金至准永久资本承诺。▪第12页注释（1）长期产品包括前锁定期优于五年的基金。（2）私募市场策略包括私募股权、房地产、私人信贷、基础设施和Vinci SPS。（3）地方机构涵盖巴西养老基金（公共和私营）、保险公司、大中型公司和政府。（4）HNWI由我们认为有潜力投资至少3000万雷亚尔的客户组成。（5）Institutional Offshore涵盖离岸养老基金、捐赠基金、主权基金、母基金、资产管理公司、Family Off ICE等。（6）Allocators & Distributors include banks（private，mass wealth and retail sectors），multi-family office，or MFOs，and dist ribution platforms。（7）我国上市基金的公开市场载体。▪第13页注释（1）离岸VCP的应计履约费用截至23年第四季度。出现这种情况是由于基金管理人将披露的季度m ark up的60天时间线。▪第17（1）页的注释每股FRE是考虑本季度末的流通股数量计算得出的。最后十二m ont hs值计算为最近四个季度的总和。
44 Notes and Definitions（cont’d.）▪ Notes to Page 18（1）PRE per share is calculated considering the number of outstanding shares at the end of the current quarter.（续）▪ Notes to Page 18（1）PRE per share is calcul最后十二m ont hs值计算为最近四个季度的总和。▪第19页注释（1）GP投资收益来自于Vinci Partners对其自己的Private Markets的基金和其他跨公共股票和IP & S领域且长期锁定的R C损失端基金进行的自营投资。（2）财务收入是通过使用我们的现金和现金等价物进行的投资以及银行存款、存款证明以及对Vinci Partners流动资金的自营投资（包括来自公共股票、知识产权、房地产和私人信贷的资金）产生的收入。▪第20页附注（1）调整后的可分配收益按不包括非运营费用的可分配收益计算。（2）调整后的每股DE是考虑本季度末的流通股数量计算得出的。过去两个月的数值计算为过去四个季度的总和。▪第21页附注（1）现金及现金等价物包括库存现金、存放于金融机构的银行存款、原到期日为三个月或以下、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的其他短期、高liq uid投资。（2）流动性资金的价值按截至2024年3月28日的公允价值计算，投资于来自Vinci Partners’Pu BLIC Equities、IP & S、Private Credit和Real Estate的流动性资金。它还包括现金和存款证以及Vinci Monalisa FIM的联邦债券。从2024年第一季度起，我们不考虑将金融产品中的资金作为公司退休计划服务的一部分。有关更多详细信息，请参阅2024年5月9日在SEC内提交的1Q'24财务报表。（3）GP基金投资包括Vinci Partners的GP对私募市场基金和其他封闭式基金的投资，这些基金跨越长期锁定的公共股票和IP & S领域以及公共REITs，以截至2024年3月28日的公允价值计算。欲了解更多详情，请看幻灯片35和2024年5月9日提交给SEC的财务报表。（4）债务义务包括商业票据、应付对价和可转换优先股。更多详情，请参见2024年5月9日在SEC提交的1 Q'2 4财务报表。（5）每股净现金和投资的计算考虑了每四季度末的流通股数量。▪第25（1）页附注2024年第一季度，Vinci Partners对我们各部门进行了战略调整，将AUM中的2.3雷亚尔票据离子从我们的对冲基金业务重新分配给IP & S，同时将剩余的5.34亿雷亚尔AUM分配给我们的公共股票部门。过去几个季度和过去十二个月的备考数字重新fle ct此次管理层调任的追溯调整。▪第26（1）页注释2024年第一季度，Vinci Partners对我们各部门进行了战略重组，将AUM中的2.3雷亚尔票据从我们的对冲基金业务重新分配给IP & S，同时将剩余的5.34亿雷亚尔AUM分配给我们的公共股票部门。过去几个季度和过去十二个月的备考数字重新fle ct此次管理层调任的追溯调整。▪第31（1）页附注NAV为每只基金的资产净值。对于上市车辆，NAV代表基金的市场估值。
45 Notes and Definitions（cont’d.）（2）Atlas战略包括基金Atlas FIC FIM、Atlas Institucional FIC FIM和Vinci Potenza。（3）总回报策略包括基金总回报FIC FIM和总回报制度型FIA。（4）Mosaico Strategy包括基金Mosaico、Mosaico Institucional和Mosaico Advisory FIA。（5）Valorem战略包括基金Valorem FIM和Valorem Advisory。（6）Equil í brio Strategy incudes the IP & S family of pension plans。（7）CDI是巴西银行间隔夜利率的平均值（该期限的日均）。（8）巴西股市最相关指数。（9）IPCA是IBGE衡量的广泛的消费者价格指数。（10）IMAB由与IPCA指数化的政府债券组成。IMAB 5还包括与IPCA挂钩的、存续期最长为5 Yes的政府债券。（11）IFIX是由巴西股票市场上市REITs组成的指数。（12）如果IMAB 5平均为：i.小于或等于2%，X =每年3%；ii.在2%-4%之间，X =平均IMAB 5 +每年1%；iii。介于4%-5%之间，X =每年5%；IV.大于或等于5%，X = IMAB 5平均▪第32页注释（1）业绩记录信息在本演示文稿中以备考基础并以当地货币呈现，不包括PIP E投资，VCP III中将终止的策略。（2）VCP III的承诺总额包括13亿雷亚尔的共同投资。截至23年第四季度为VCP策略提供的往绩记录，由于基金管理人披露基金季度加价的时间表，但截至24年第一季度提供的VCP IV总承诺除外。（3）Nordeste Empreendor（“NEI”）的业绩信息仅包括由Jose Pano（collec ti vely，“‘参与投资”）领导的团队投资、管理和剥离的四项（七项中的四项）投资，而这些投资是受雇于NEI的经理（“NEI经理”），该实体与该经理或Vinci Partners没有关联。此处有关NEI管理人进行的任何投资的信息未经NEI管理人准备，NEI管理人不对任何此类信息的acc ura cy或完整性承担任何责任。（4）对于VIR策略的往绩记录截至4Q'23，由于基金管理人时间轴披露基金的季度ma rku p。（5）Vinci SPS战略的业绩记录截至24年1季度。（6）FIP Infra的业绩记录截至23年第四季度。（7）VIAS的业绩记录截至23年第四季度。（8）VICC的承诺总额截至24年第一季度。（9）VFDL的业绩记录截至24年第一季度。（10）Vinci Credit Infra的往绩记录截至24年第一季度。
46 Notes and Definitions（cont’d.）▪ Notes to Page 33（1）US $ distributable earnings is calculated considering the exchange rate from USD to BRL of 5.06 10，as of May 07,2024，whh en dividends were approved by our board of directors。（2）每股计算以期末参与普通股为基础。（3）每股普通股实际股息的计算考虑了截至适用记录日期的股份数量。▪第34（1）页附注截至2024年3月28日，公众持股量由12,510，083股A类普通股组成。▪第35页注释（1）FIP Infra Transmiss ã o和FIP Infra Transmiss ã o共同投资的剩余承诺资本将不会被该基金调用，该基金已处于撤资期。▪第36页注释（1）国际授权在其车辆中有几个不同的基准。（2）优先回报w/catch-up规则适用于车辆必须向其有限合伙人偿还100%经优先回报率修正的投入资本的基金，以便其可以收取履约费。一旦达到优选收益率，由于追涨条款，业绩费用会在基金绝对收益之上收取，而不是在优选收益率之上收取超额收益。（3）门槛费率是基金在收取表现费之前必须达到的最低回报。在大多数情况下，具有hur dle rate的基金也处于高水位线条款之下。（4）优先回报的基金必须将按优先回报率修正后的投资资本100%返还给其有限的pa rtn ers，以收取表现费。（5）IPCA是IBGE衡量的广泛的消费者价格指数。（6）IMAB 5由与IPCA挂钩的、存续期最长为5年的政府债券组成。（7）IBOV是巴西股市最相关的指数；（8）FTSE是伦敦股市最相关的指数；（9）IFIX是由巴西证券交易所上市REITs组成的指数。（10）CDI利率是巴西银行间隔夜利率均值（该期限日均）的结果。（11）IMAB由与IPCA（通货膨胀率）挂钩的政府债券加上固定利率组成。▪第38页附注（1）其他项目包括或有对价调整产生的收入/（损失）和财务收入/（费用）r ela ted至SPS收购和Ares投资。（2）非营运开支包括与收购有关的专业服务有关的开支。
47注和定义（续）（3）所得税由我们的企业所得税和社会贡献税计算的税款组成。我们对n个实际应税利润制度征税，而我们的部分子公司则根据视同利润征税。（4）与Vinci SPS收购相关的或有对价调整（税后），反映了将于2027年支付的盈余的fAI r值的变化。2024年3月28日，Vinci根据当日的经济状况对债务的公允价值进行了重新估值，导致或有对价n f air value增加。该变动在财务业绩中确认为亏损。▪第39页附注（1）与Vinci SPS收购相关的或有对价调整（税后），反映了将于2027年支付的收益的fAI r值的变化。2024年3月28日，Vinci根据当日的经济状况对债务的公允价值进行了重新估值，导致或有对价n f air value增加。该变动在财务业绩中确认为亏损。（2）非运营费用包括与收购相关的专业服务相关的费用。▪第40（1）页注释巴西税法规定，上一财政年度毛收入不超过78,000.00雷亚尔的公司可使用假定利润所得税制度，按毛收入的百分比计算所得税。实体的子公司采用这一税收制度，SU的假定利润的影响代表基于此方法的税收与基于对子公司的应税利润适用的法定税率将应支付的金额之间的差额。
48 Notes and Definitions（cont’d.）▪“与费用相关的收益”，或“FRE”，是一种用于监测我们业务的基线业绩和趋势的指标，在某种程度上不包括不是由我们的正常运营过程中产生的业绩费用、投资收入和费用。FRE的计算方法是营业利润，减去（a）已实现绩效费的净收入，减去（b）未实现绩效费的净收入，加上（c）以股份为基础的付款，加上（d）与绩效费相关的分配补偿，再加上（e）非运营费用，这些费用包括与收购和我们的国际公司组织相关的专业服务相关的费用。▪“FRE Margin”的计算方法是FRE除以来自基金管理的净收入和来自咨询服务es的净收入之和。▪“可分配收益”或“DE”被我们的董事会用作一个参考点，以评估我们的业绩和能力关系，以向我们的股东分配股息。可分配收益计算为当年利润，减去（a）未实现业绩费用的净收入，加上（b）所得税f rom未实现业绩费用，加上（c）与未实现业绩费用相关的分配补偿，减去（d）投资收益的未实现收益，加上（e）投资收益的未实现GA所得税，加上（f）以股份为基础的付款，加上（g）以股份为基础的付款的所得税，加上（h）折旧和摊销，但与各分部投资相关的折旧和摊销除外，减去（i）或有对价（盈利）收益（亏损）（税后）。▪“DE Margin”的计算方法是，可分配收益除以基金管理净收入、业绩管理费用净收入、咨询服务净收入和投资收益已实现收益之和。▪“与业绩相关的收益”，即“PRE”，是一种绩效衡量标准，我们用来评估我们从依赖于高于各自基准的基金的结果的重新场地产生利润的能力。我们将PRE计算为营业利润减去（a）来自基金管理的净收入，减去（b）来自顾问服务的净收入，加上（c）人员和利润分享费用，加上（d）其他一般和行政费用，减去（e）与业绩费用相关的报酬。▪“分部可分配收益”是Vinci Partners的分部盈利能力衡量标准，用于做出经营决策并评估公司五个分部（私人市场、公共股票、投资产品和解决方案、退休服务和企业咨询）的PE表现。Segment Distributab le Earnings的计算方法为营业利润减去（a）来自未实现绩效费的净收入，加上（b）与未实现绩效费相关的分配补偿，再加上（c）来自GP投资收入的已实现ed收益。▪“AUM”是指管理下的资产。我们的AUM等于以下各项之和：（1）Vinci Partners管理的所有基金和管理ACC outs的公平市值，涵盖私募股权、房地产、基础设施、Vinci SPS、信贷、IP & S，Public Equities and Retirement Services；（2）The capital that we are en tit led to call from investors in funds according to their capital contribution to those funds；and（3）the fair market value of co-investments arranged by us arranged that were made or could be ma de by limited partners of our corporate private equity funds andAUM包括与来自一个细分市场的基金相关的重复计算，这些基金投资于来自另一个细分市场的基金。这些情况的发生主要是由于（a）基金、投资产品和解决方案部门的基金，以及（b）一般投资基金将部分现金投资于CRE dit部门和对冲基金部门的基金，以保持流动性并提供现金回报。此类金额在合并时予以抵销。相关基金的章程pro hib it double-charge fees on AUM across segments。因此，虽然我们按分部划分的AUM可能会重复计算投资于另一分部资金的一个分部的资金，但任何特定分部的收入不包括与另一分部管理的资产相关的收入，这意味着我们的经营业绩s中没有关于收入的公司间抵销。▪净现金和投资包括现金和现金等价物以及对流动资金和GP Fund Inve STM ents投资的公允价值。现金及现金等价物包括现金、存单，由Banco Bradesco（信用评级AAA经惠誉评级评估）发行，利率从CDI的99.5%到101%不等。
49 ▪“来自基金管理和咨询的净收入”是我们用来评估我们从基金管理和咨询业务中产生利润的能力的衡量标准，而无需衡量基金高于各自基准的结果。我们将来自基金管理和咨询的净收入计算为所提供服务的净收入减去（a）已实现绩效费的净收入和（b）未实现绩效费的净收入。▪“总薪酬和福利”是支付给我们员工的利润分成的结果，作为（a）与管理和咨询相关的奖金薪酬和（b）基于绩效的薪酬。▪“分部人事费”由支付给我行基金经理T团队员工和合伙人的工资-部分薪酬构成。▪“企业中心费用”由支付给员工的薪酬以及与我们的支持团队相关的其他一般和行政费用组成，例如研究、风险、法律与合规、投资者关系、运营和ESG。▪“其他一般和行政费用”由第三方费用、折旧和摊销、差旅和代表、营销费用、行政费用、营业外税收、法律和会计等第三方顾问费用以及办公耗材组成。▪“GP投资收益”是我们对自己的Private Markets旗下基金进行自营投资的收益，用作GP Commit men ts。▪“财务收入”是通过使用我们的现金和现金等价物进行的投资以及从我们的公共股票和知识产权部门对我们的流动资金进行的银行存款、存款证和自营投资而产生的收入。▪“租赁费用”包括公司转租活动产生的成本。▪“所得税”由我国企业所得税、社会贡献税等税种组成。我们按实际税收abl e利润制度征税，而我们的子公司按视同利润征税。▪“资本认购/（资本回报）”表示来自我们的私人市场的c损失结束和上市基金的净资本承诺和资本回报。▪“净流入/（流出）”表示我们的流动性资金从我们的公共股票、IP & S和PR iva te信贷部门的净流入和流出。▪“增值/（折旧）”是指来自我们基金的净资本增值/折旧，指基金投资价值的incr eas e或减少。▪“MOIC”是指投入资本上的倍数，一个旨在表示一项投资获得了多少价值回报的比率，由CA lCU表示为已实现价值加上未实现价值，除以投资总额、费用和费用总额。▪“IRR”是指内部收益率，这是一种贴现率，在贴现现金流分析中，使所有现金流的净现值等于ze ro。
50只基金/策略的描述▪ Vinci Multiestrat é gia：该基金通过投资于固定收益资产，通过隐含利率和货币风险的策略，寻求实现长期回报。▪ Vinci Atlas：该基金寻求通过投资于固定收益、股票、curre NCY、衍生品、大宗商品和其他投资基金中的所有策略来实现长期回报，没有任何类别集中的义务。▪ Vinci Mosaico FIA：Public Equities的多头唯一旗舰策略。该策略基于基本面分析，寻求实现高于巴西股市（IBovespa）的长期回报。▪ Vinci Gas Dividendos：Public Equities的股息旗舰策略。该策略寻求通过投资于在巴西股市有持续派息历史的公司来实现长期回报。▪ Vinci Total Return：该基金通过自下而上和自上而下的策略，将大部分资金投资于巴西sto ck市场，以寻求实现中长期回报。▪ Vinci Valorem：IP & S旗舰混合基金，投资于固定收益资产、外汇货币和衍生品。▪ Equilibrio Strategy：养老计划基金IP & S家族。该策略寻求通过投资于固定收益、股票、货币、衍生品、大宗商品和其他投资基金内的所有策略来实现长期回报，同时尊重监管的局限性。▪ Vinci Selection Equities：该基金寻求通过投资于其他投资于Bra Zilian公共股票的基金来击败巴西股市指数。▪ Vinci Cr é dito Imobili á rio I：该基金寻求通过投资于房地产抵押贷款支持的信用secu rity债券来实现长期回报。▪ Vinci Cr é dito Estruturado Multiestrat é gia PLUS FIC FIM：该基金寻求通过投资于私人结构性信用债券来实现持续回报。▪ VISC11：购物中心上市REIT，专注于收购巴西创收购物中心。▪ VILG11：工业上市REIT专注于收购巴西成熟的创收工业物业。▪ VINO11：上市REIT专注于收购巴西成熟的创收精品办公地产资产。▪ VIFI11：投资于其他上市REITs和不动产抵押支持信用担保债券的上市REIT。▪ VIUR11：永续资本上市REIT，专注于通过收购巴西的城市商业社区物业为其配额持有人创造收入，例如街头零售、杂货、医疗保健和以教育为重点的房地产物业。▪ VCRI11：旨在投资MBS的上市REIT，同时也可以投资于类似投资策略的上市REIT EGI E。▪ VICA11：VICA是一种永久资本基金，将投资于巴西农业部门内的多元化信贷组合。▪ Vinci FOFIMobili á rio：投资于其他上市REITs的母基金，收益与资本利得相结合。
里约热内卢552121596000 AV。Bartolomeu Mitre，336 Leblon-22431-002 S ã o Paulo 551135723700 AV。Brigadeiro Faria Lima，2.27714 o andar Jardim Paulistano-01452-000 Recife 558132046811 AV。Rep ú blica do L í bano，251-Sala 301 Torre A-Pina-51110-160 Nova York 16465598000780 Third Avenue，25 th Floor-10017 New York