Transformational Strategic Merger Forming Central California’s Preeminent Community Bank 2023年10月10日Investor Presentation
2免责声明前瞻性陈述本新闻稿包含有关Central Valley Bancshares（“CVCY”）、西部社区银行（“CWBC”）和合并后公司的某些前瞻性信息，旨在纳入1995年《私人证券诉讼改革法案》提供的“前瞻性陈述”的安全港。除历史事实陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述。此类声明涉及固有的风险、不确定性和意外事件，其中许多很难预测，而且通常不受CVCY、CWBC和合并后公司的控制。CVCY和CWBC提醒读者，一些重要因素可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中所表达、暗示或预测的结果大不相同。除了先前CVCY和CWBC向美国证券交易委员会（SEC）提交的报告中披露的因素外，每个机构和合并后机构的风险和不确定性包括但不限于收入低于预期、信贷质量恶化或房地产价值下降可能导致信贷损失准备金和信贷损失准备金增加和净收益减少、存款机构之间的竞争压力增加、利率环境变化可能导致净息差降低、高于预期的运营费用，风险管理框架的有效性、资产/负债重新定价风险和流动性风险、完成合并的能力；可能无法获得政府批准或在政府批准合并时施加不利的监管条件；可能无法获得CVCY和CWBC股东的批准；CWBC的成功整合，或实现预期的有益协同效应和/或运营效率，在每一种情况下，都可能无法在预期的时间范围内或根本无法获得；人事变动/留用可能无法按计划进行；以及CVCY和CWBC向美国证交会提交的文件中描述的其他风险因素。本通讯中包含的所有前瞻性陈述均基于通讯时可获得的信息。预估、预测和估计数字仅用于说明目的，并非预测，实际结果可能有很大差异。我们没有义务（并明确表示不承担任何此类义务）更新或更改我们的前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。非GAAP财务指标的使用本演示文稿包含某些财务信息，这些信息不是根据美国公认会计原则（“GAAP”）确定的。这些非GAAP财务指标包括“核心存款”和“有形普通股权益比率”。CVCY认为，这些非公认会计原则的财务指标让管理层和投资者对CVCY的存款和资本状况有了更全面的了解。这些非GAAP财务指标是补充性的，不能替代任何基于GAAP财务指标的分析。由于并非所有公司都使用相同的“核心存款”和“有形普通股权益比率”计算方法，这种表述方式可能无法与其他公司计算的其他类似名称的指标进行比较。
3附加信息附加信息关于拟议的合并，CVCY打算以S-4表格向美国证交会提交一份注册声明，其中将包括CVCY和CWBC的联合代理声明、CVCY的招股说明书以及与拟议交易有关的其他相关文件。这份联合委托书将分发给CVCY和CWBC的股东，供他们就拟议交易进行投票。请CVCY和CWBC的股东仔细阅读注册声明和联合代理声明/招股说明书，当它们可供使用时，以及向证券交易委员会提交的任何其他相关文件以及对这些文件的任何修订或补充，因为它们将包含有关拟议交易的重要信息。CVCY和CWBC向美国证交会提交的联合委托书和招股说明书及其他相关材料（如有），以及任何其他文件，可在CVCY网站www.cvcb.com的“投资者关系”标签下免费获取，然后在“美国证交会文件”或美国证交会网站www.sec.gov上免费获取。也可向CVCY免费索取CVCY的文件，请以书面形式向中央谷地索取，地址：7100 N. Financial Drive，Suite 101，Fresno，California，93720；收件人：Shannon Livingston，或致电（559）298-1775。向美国证交会提交的CWBC文件可从CWBC网站www.communitywestbank.com或美国证交会网站www.sec.gov免费获取。社区西部文件也可从CWBC免费索取，请以书面形式向CWBC索取，地址：445 Pine Avenue，Goleta，California，93117，或致电（805）692-5821；请注意：Richard Pimentel。CVCY和CWBC的董事、执行官员和管理层的某些其他成员以及雇员可被视为参与向各自股东征集支持合并的代理人。CVCY的董事和执行官的信息包含在其2023年年度股东大会的委托声明中，该声明于2023年3月31日提交给美国证交会。关于CWBC董事和高管的信息包含在2023年4月17日提交给美国证券交易委员会的2023年年度股东大会的委托书中。
4 ▪大幅提高规模和盈利能力▪通过向广受欢迎的市场扩张，获得有吸引力的备考足迹▪客户组合和产品的多样化▪令人信服的财务影响▪互补的文化与共同的社区焦点$ 3.6B备考资产$ 2.2B备考贷款$ 3.1B备考存款$ 2.66亿备考市值（2）24.0%备考25 ROATCE 1.6%备考25 ROAA（1）备考财务是在收盘时估计的，包括采购会计调整的影响（2）截至10月10日的市值，2023资料来源：标普 Capital IQ Pro Creating the Preminent Central California Bank 42.5% Pro Forma’25 EPS Accretion 2.4年TBV Earn-Back Period CWBC地点（8）CVCY地点（20）主要亮点（1）Sacramento Fresno San Francisco Los Angeles 4.4x Current Price/Pro Forma’25E EPS Goleta Strategic Rationale
5（1）截至2023年6月30日的财务数据（2）自2013年6月30日以来计算的复合年增长率资料来源：标普 Capital IQ Pro 中央谷地（CVCY）•成立于1980年，总部位于弗雷斯诺，加利福尼亚州 • 40多年服务于从维萨利亚到萨克拉门托的加利福尼亚中央谷地的15个当地社区•经营着遍布加利福尼亚中央谷地的20家分行，雇员241人•信贷质量质朴，过去10年的平均NCO/贷款为0.07% CVCY地点（20）$ 2.5B总资产3.45% MRQ NIM $ 2.2B存款1.12% LTM ROAA 57.1%贷款/存款0.88% MRQ存款成本$ 1.3B贷款总额62.0% MRQ效率比率43.5% NIB/存款财务亮点（1）中央谷地概况8.5%杠杆比率11.1% 10年资产复合年增长率（2）0.0% NPA/物业、厂房及设备
6 Community West Bancorp（CWBC）•成立于1989年，总部设在加利福尼亚州戈利塔•运营着8家分支机构，分布在加州中部海岸线，雇员132人• 西部社区银行被《美国银行家》杂志评为200家公开交易社区银行•信贷质量质朴，不良资产/资产水平为0.1% CWBC所在地（8）Community West Bancorp概况（1）截至2023年6月30日的财务数据（2）自6月30日以来计算的复合年增长率，2013年资料来源：标普 Capital IQ Pro $ 1.1B Total Assets 3.97% MRQ NIM $ 9.117亿Deposits 1.05% LTM ROAA 102.8% Loans/Deposits 1.70% MRQ Cost of Deposits $ 9.371亿Gross Loans 76.3% MRQ Efficiency Ratio 21.5% NIB/Deposits Financial Highlights（1）10.4% Leverage Ratio 7.8% 10 Year Asset CAGR（2）0.1% NPA/Assets
7合并Structure和对价•实体：中央谷地（CVCY）和西部社区银行（CWBC）• 100%股票对价• CVCY向CWBC股东发行股票•固定交换比率：0.79倍定价（1）•每股隐含交易价值11.15美元•隐含交易总价值9940万美元•公告价格/TBV为87.2% •价格/LTM每股收益为8.7倍所有权• 63% CVCY/37% CWBC Forma Leadership & Board of Directors • Daniel Doyle |董事长（CVCY）• Robert Bartlein来自CWBC • James Kim |首席执行官（CVCY）• Marty Plourd |控股公司（CWBC）总部总裁• 加利福尼亚州弗雷斯诺•将继续在Goleta开展重要业务，加利福尼亚州 Pro Forma Entity • 西部社区银行（CWBC）将并入中央谷地（CVCY）•社区西岸将并入中央山谷社区银行•合并控股公司和银行将更名为西部社区银行和社区西岸•没有预期的分行关闭时间和批准•须经CVCY和CWBC的股东批准•须按惯例监管批准•预计在2024年第二季度完成交易摘要（1）基于截至2023年10月10日CVCY的收盘价14.12美元
8收益（1）• CVCY共识收益为2520万美元（2024年），2025年增长5% • CWBC共识收益为1040万美元（2024年），2025年增长8%成本节约•成本节约约相当于CWBC非利息支出的30%或合计非利息支出的12% •预计2025年税前成本节约1180万美元•预计2024年分阶段完成75%；2025年分阶段完成100%及其后的合并成本估计数• 1,500万美元的税前交易费用•全部反映在资产负债表上的预估每股有形账面价值的计算中核心存款无形资产•核心存款无形资产占CWBC核心存款估计数的3.00%（2）在收盘时•在10年内摊销（直线）其他• CWBC股票期权将滚入预估公司的期权关键交易假设（1）根据标普 Capital IQ Pro的一致估计，截至9月30日，2023年；基于管理层内部估计的2025年增长率（2）核心存款定义为总存款减去定期存款贷款利率下浮：• 7870万美元（7.8%），在5年内增加（SYD）贷款信用下浮：• 1310万美元（占估计贷款总额的1.3%），80万美元PCD（6.2%），1230万美元非PCD（93.8%）津贴回收：• 100% ALLL（1240万美元）HTM证券下浮：• 10万美元（5.2%），在10年内增加（直线）定期存款下浮：• 400万美元（1.7%），在2年内摊销（直线）借款下浮：• 630万美元（6.6%），2.5年摊销（直线）AOCI：• 170万美元，7年累计（直线）
9 CVCY 9 CWBC 6 Pro Forma Structure和领导力Pro Forma Board Leadership Pro Forma Board of Directors • 西部社区银行将并入中央谷地 •完成后，中央谷地和Central Valley Community Bank将采用西部社区银行和Community West Bank的品牌名称• Pro Forma Company will trade with the ticker symbol of CWBC 15 BODInsider Ownership：~20% REBRANDING Daniel Doyle Chairman Robert Bartlein Vice Chairman Marty Plourd President & Director James Kim CEO & Director
10 Pro Forma Leadership James Kim CEO Marty Plourd Holding Company总裁Shannon Livingston CFO Patrick Luis CCO Joseph Stronks首席风险官Blaine Lauhon首席银行官Teresa Gilio首席行政官William Fillipin中央海岸市场总裁
111.7% 1.1% 0.9% 8.6% 16.4% 24.0% 0.9% 1.0% 1.6%令人信服的财务影响（1）界定的同行作为总部位于西部地区的上市银行，总资产为$ 2.0B-$ 5.0B；在纳斯达克上市（2）IRR计算假设10.0倍的最终市盈率同行分析将2025年第一个全年备考公司与同行共识的2024年指标进行比较资料来源：标普 Capital IQ Pro Forma Financial Impact vs. Peers（1）ROAA ROATCE MRQ Cost of Deposits 30% + IRR（2）~600 bps ROATCE Improvement（18.7%）TBV Dilution（GAAP Basis）2.4 TBV Earn Back（Years）~50 bps ROAA Improvement 42.5% 2025 EPS Accretion $ 0.96 2025 EPS Accretion Pro Forma Pro Forma Earnings Impact TBV Impact（To CVCY）有吸引力的用途资本0.23美元2025年EPS增值10.2% 2025年EPS增值有公允价值利率标记无公允价值利率标记有公允价值利率标记3.3% TBV增值（GAAP Basis）即期TBV盈利（年）无公允价值利率标记
12家西部银行，总资产为$ 2B – $ 5B（1）预计盈利能力（2）中值最高四分位数（5）ROAA 1.6% 0.94% 1.02% ROATCE 24% 10.0% 11.8%资本与流动性（3）贷款/存款70% 93.8% 99.1% CET1 10.9% 11.9% 13.9%杠杆比率8.0% 9.5% 10.9% NPA/资产0.03% 0.15% 0.28%市场信息（4）股价$ 14.12 ― ―备考2025EEPS $ 3.21 ― ―价格/远期EPS 4.4x 8.0x 9.0x（1）同行定义作为总部位于美国西部地区的上市银行，总资产为$ 2.0B-$ 5.0B；纳斯达克上市（2）备考公司2025E指标与同行共识2024E指标的比较（3）备考公司与同行2023年6月30日数据的比较（4）截至2023年10月10日的市场信息；备考公司2025E与同行共识2024E指标的比较（5）最高四分位数指标是进入最高四分位数的门槛资料来源：标普 Capital IQ Pro Top Performing Pro Forma Community Bank
13 CWBC每股收益和股息显著提高每股摊薄收益（2025E）盈利增长（2025E）1.26美元2.54美元CWBC独立CWBC备考102% 56%有公允价值利率标记无公允价值利率标记TERM0CWBC独立CWBC 37%所有权备考TERM0有公允价值利率标记无公允价值利率标记每股股息0.32美元0.38美元CWBC独立CWBC备考CW Curre t Annualized Standalone Dividend CWBC Implied Pro Forma Dividend（1）（1）Based on CVCY’s
1495,92164，16871,44066，852109,89579，49377,42284，85585,46970，81864,118102，58873,503 El Dorado Fresno Madera Merced Placer Sacramento San Joaquin San Luis Obispo Santa Barbara Stanislaus Tulare Ventura National Source：标普 Capital IQ Pro Combined Deposit Market Overview Creates Top 10 Community Bank Under $ 5B Assets in California Pro Forma Footprint – 2023 County Household Income • Pro Forma实体的存款总额将超过30亿美元•合并将提供机会，为整个加州中部市场的700多万居民提供服务• 5年预期人口增长中值为2.5全国平均水平为2.14%加州平均1.08%资产低于50亿美元的加州社区银行机构分行2023年6月存款（000美元）1 River City Bank（加利福尼亚州）8 $ 3,621，78321867 Western Financial Corp.（加利福尼亚州）203,607，2933 Bank of Marin Bancorp（加利福尼亚州）293,335，753 Pro Forma Entity 283,112，2304 Five Star Bancorp（加利福尼亚州）72,938，8395 塞拉银行（加利福尼亚州）362,937，4596 Exchange Bank（Santa Rosa 加利福尼亚州）（加利福尼亚州）182,835，9237 RBB Bancorp（加利福尼亚州）122,20CAWest Bancshares（加利福尼亚州）8911,946
15非国际。Bearing 37.0% NOW Accts 9.3% MMDA & Sav 39.3% Time Deposits < $ 100k 11.6% Time Deposits > $ 100k 2.7% Non Int。Bearing 21.5% NOW Accts 3.3% MMDA & Sav 49.2% Time Deposits < $ 100k 23.1% Time Deposits > $ 100k 2.9% Non Int。Bearing 43.5% NOW Accts 11.8% MMDA & Sav 35.2% Time Deposits < $ 100k 6.9% Time Deposits > $ 100k 2.6% C & D 6.3% 1-4 Fam 5.9% HELOC 1.4% OwnOcc CRE 13.3% Other CRE 36.6% Multifam 5.5% C & I 5.9% Manufac。住房14.5% Consr & Other 10.5% C & D 6.5% 1-4 Fam 4.2% HELOC 0.3% OwnOcc CRE 10.4% Other CRE 32.1% Multifam 7.1% C & I 3.3% Manufac。住房33.6% Consr & Other 2.6% C & D 6.2% 1-4 Fam 7.2% HELOC 2.3% OwnOcc CRE 15.6% Other CRE 40.0% Multifam 4.3% C & I 7.9% Consr & Other 16.6% $ 1.3B Total Lo an C o m p o si ti o n D ep o si t M ix $ 1.0B Total $ 2.2B Total MRQ Yield：5.52% MRQ Yield：5.53% MRQ Yield：5.52% Pro Forma $ 2.2B Total $ 0.9B Total $ 3.1B Total Cost of Total Deposits：0.89% Cost of Total Deposits：1.63% Cost of Total Deposits：1.11% Complementary Loan & Deposit Mix Note：Bank level regulatory data除了从消费者部门中分离出来的制造住房部门；截至2023年6月30日的数据；预计不包括采购会计调整的影响资料来源：标普 Capital IQ Pro
16组合效益所有利益攸关方•提高合法贷款限额和深化产品基础•扩大资源和能力，为社区服务，同时保持社区银行的服务水平•扩展允许进一步升级技术产品和设施•预计不会关闭分支机构•类似的文化和经验丰富的领导层•分支机构之间没有重叠将使公司能够继续有效地开展业务•致力于中小型企业•显着增加每股收益和盈利指标― 40% +每股收益增加（1）―备考ROAA > 1.50%ROATCE > 20.0% •保持资本充足的状态，未来资本生成增强•准备以4.4倍的2025年预期收益大幅上行交易•大幅降低AOCI相对于股本的规模：~40%至~26% •致力于我们的根基和周边社区•共同参与加州中部地区的历史•坚实的基础，两家银行已成立25年以上（1）指在2025年结束后的第一个全年每股收益股东客户社区员工和文化
17投资组合全面尽职调查•与中央谷地和西部社区银行的高管完成了对每家公司的协调全面尽职调查审查，与顾问和顾问一起•每一方都对另一方进行了彻底的信用审查，由内部团队和第三方独立审查人员完成•两家公司以前的并购经验为尽职调查过程奠定了坚实的基础•整合管理将由两家公司的高级管理人员监督•市场条件一直是整个尽职调查过程的重要考虑因素勤勉工作重点领域法律业务财务和会计资产质量金库信息技术财务报告及分析商业借贷人力资源系统合规消费借贷彻底互惠勤勉进行利率风险资产负债表定位
18每股有形账面价值稀释2025年每股收益增值（1）美元Bas ic Shares $ in Mi l ions Mi l ions Di Luted Shares $ per share $ in Mi l ions Mi l ions Standalone Net Income $ 26.5 11.8 CVCY TBV at June 30,2023 $ 133.61 1.8 $ 11.31 CWBC Standalone Net Income 11.28.8（+）Net Income 24.9 Combined Net Income $ 37.7（-）Dividends（5.7）Standalone CVCY TBV at close（June 30，2024）$ 152.81 1.8 $ 12.94税后交易调整成本节省$ 8.3现金机会成本（0.5）结算调整&预估TBV：Core depos it无形摊销（1.5）独立CVCY TBV收盘（6月30日，2024）$ 152.81 1.8 $ 12.94 Earnings accretion for loan credit mark 2.6（+）Stock Cons ideration to CWBC 99.47.0 Earnings accretion from target AOCI 0.2（-）Goodwi l l Created（13.0）Earnings accretion for loan fa i r va lue mark 16.6（-）CDI Created（20.9）Earnings accretion for HTM securi ties fa i r va lue mark 0.0（-）CVCY A-T Transaction Costs（11.5）Amortization from time depos it fa i r va lue mark（1.4）（-）CECL Adjustments（8.6）Amortization from borrowings2024）$ 198.2 18.9 $ 10.51 Pro Forma CVCY 2025E Net Income $ 60.3 18.9 Standalone CVCY 2025E EPS $ 2.25 TBV Dilution to CVCY（$）（$ 2.42）Pro Forma CVCY 2025E EPS $ 3.21 TBV Dilution to CVCY（%）（18.7%）EPS Accretion to CVCY（$）$ 0.96 TBV Earnback Period 2.4年EPS Accretion to CVCY（%）42.5% Pro Forma Financial Model Details（1）2025 Net income based on management’s internal estimates
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