附件 99.1
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CVS卫生健康公司报告2025年第四季度和全年业绩
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第四季度亮点
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•总收入增至1057亿美元，较上年增长8.2%
•GAAP摊薄后每股收益为2.30美元，调整后每股收益为1.09美元
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全年亮点
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•总收入增至创纪录的4021亿美元，较上年增长7.8%
•GAAP摊薄后每股收益为1.39美元，调整后每股收益为6.75美元
•运营产生的现金流为106亿美元
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运营亮点
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•CVS药房®成功地完成了其商业、第三方折扣、医疗保险和医疗补助业务向基于成本的报销的过渡。
•安泰®持续改善医疗保健专业人员及其患者的体验，在24小时内批准了所有符合条件的事先授权的95%以上，其中许多是即时完成的。
•Caremark®以显着的客户赢得和强大的保留率结束了2025年，为2026年提供了动力。
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2026年全年指导
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•确认GAAP摊薄后每股收益指引区间为5.94美元至6.14美元
•确认调整后每股收益指引区间为7.00美元至7.20美元
•来自运营指引的现金流从至少100亿美元更新至至少90亿美元
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CEO评论
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“我们第四季度和全年的业绩证明了我们凭借我们独特的业务系列在转变医疗保健体验方面取得的进展。从降低药品价格，到改善医疗保健导航，再到成为我们国家医疗保健的前门，我们完全有能力实现我们成为美国最值得信赖的医疗保健公司的雄心。”
-David Joyner，西维斯健康总裁兼首席执行官
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罗得岛WOONSOCKET，2026年2月10日-西维斯健康公司（纽约证券交易所代码：CVS）今天公布了截至2025年12月31日止三个月和年度的经营业绩。
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财务业绩摘要
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| 三个月结束 12月31日， |
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| 以百万计，每股金额除外 | 2025 | 2024 | 改变 | ||||||||||||||
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总收入
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$ | 105,693 | $ | 97,710 | $ | 7,983 | |||||||||||
| 营业收入 | 2,112 | 2,368 | (256) | ||||||||||||||
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调整后营业收入(1)
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2,597 | 2,728 | (131) | ||||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 2.30 | $ | 1.30 | $ | 1.00 | |||||||||||
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调整后每股收益(2)
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$ | 1.09 | $ | 1.19 | $ | (0.10) | |||||||||||
第四季度GAAP摊薄后每股收益为2.30美元，高于上年同期的1.30美元。调整后每股收益为1.09美元，低于上年的1.19美元，这主要是由于医疗保健福利部门的调整后营业收入下降，反映出由于《通胀削减法案》（“IRA”）的影响，医疗保险D部分计划的季节性发生了变化。
1
合并第四季度和全年业绩
| 三个月结束 12月31日， |
年终 12月31日， |
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| 以百万计，每股金额除外 | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||
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总收入
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$ | 105,693 | $ | 97,710 | $ | 7,983 | $ | 402,067 | $ | 372,809 | $ | 29,258 | |||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 2,112 | 2,368 | (256) | 4,660 | 8,516 | (3,856) | |||||||||||||||||||||||||||||
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调整后营业收入(1)
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2,597 | 2,728 | (131) | 14,443 | 11,976 | 2,467 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 2,923 | 1,623 | 1,300 | 1,728 | 4,586 | (2,858) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 2.30 | $ | 1.30 | $ | 1.00 | $ | 1.39 | $ | 3.66 | $ | (2.27) | |||||||||||||||||||||||
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调整后每股收益(2)
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$ | 1.09 | $ | 1.19 | $ | (0.10) | $ | 6.75 | $ | 5.42 | $ | 1.33 | |||||||||||||||||||||||
截至2025年12月31日止三个月及年度与上年度比较：
•总收入增加 截至2025年12月31日止三个月增长8.2%，截至2025年12月31日止年度增长7.8%，受所有经营分部增长推动。
•截至2025年12月31日止三个月，营业收入减少10.8%，主要是由于调整后营业收入减少以及已实现资本收益净额较上年下降。
•截至2025年12月31日止年度，营业收入下降45.3%，主要是由于与医疗保健交付报告部门相关的57亿美元商誉减值费用和约12亿美元的遗留诉讼费用，两者均在截至2025年12月31日止年度录得。这些减少被调整后的营业收入增加和上一年没有记录的约12亿美元重组费用部分抵消。
•利息支出分别增加2900万美元或3.8%和1.61亿美元或5.4%，主要是由于2024年12月和2025年8月的长期债务发行。
•公司于2025年第四季度按（115.9）%的有效所得税率录得所得税优惠，而上年度按23.7%的有效所得税率录得所得税开支。这一变化是由于与一家于2025年申请破产的子公司相关的毫无价值的股票扣减。
•由于上述毫无价值的股票扣除，全年的有效所得税率从上一年的25.4%下降至19.1%，部分被2025年记录的商誉减值费用和遗留诉讼费用的影响所抵消，这两项费用均不可用于所得税目的的扣除。
2
医疗保健福利部分
Health Care Benefits部门提供全方位的受保和自保（“ASC”）医疗、药房、牙科和行为健康产品和服务。截至2025年12月31日及2024年12月31日止三个月及年度的分部业绩如下：
| 三个月结束 12月31日， |
年终 12月31日， |
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| 以百万计，百分比除外 | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 36,293 | $ | 32,958 | $ | 3,335 | $ | 143,354 | $ | 130,665 | $ | 12,689 | |||||||||||||||||||||||
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调整后营业收入（亏损）(1)
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(676) | (439) | (237) | 2,939 | 307 | 2,632 | |||||||||||||||||||||||||||||
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医疗福利比率（“MBR”）(3)
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94.8 | % | 94.8 | % | — | % | 91.2 | % | 92.5 | % | (1.3) | % | |||||||||||||||||||||||
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医疗会员(4)
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26.6 | 27.1 | (0.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
•与上一年相比，截至2025年12月31日的三个月和一年的总收入分别增长了10.1%和9.7%，这主要是由于政府业务的增长，主要是由于IRA对医疗保险D部分计划的影响。
•截至2025年12月31日止三个月的调整后经营亏损较上年增加2.37亿美元，主要是由于IRA的影响和保费不足准备金的不利同比影响导致医疗保险D部分计划的季节性变化，部分被政府业务的基本业绩改善所抵消。
•截至2025年12月31日止年度，调整后的营业收入较上年增加26亿美元，这主要是由于政府业务的基本业绩有所改善，以及上年发展更加有利。
•截至2025年12月31日止三个月的MBR为94.8%，与上年保持一致，原因是政府业务基本业绩的改善被IRA影响导致的医疗保险D部分计划的季节性变化所抵消。
•截至2025年12月31日止年度，MBR下降至91.2%，而上一年度为92.5%，这主要是由于政府业务的基本表现有所改善以及上一年度的发展更加有利。
•截至2025年12月31日，医疗会员人数为2,660万，与2025年9月30日相比，减少了11.2万名会员，反映出个人交换产品线的下降，但部分被商业ASC会员人数的增加所抵消。截至2025年12月31日，医疗会员与2024年12月31日相比减少了50.4万名会员，反映出个人交易所和政府产品线的下降，但部分被商业ASC会员的增加所抵消。
•在截至2025年12月31日的一年中，前几年的应付医疗保健费用估计有利地发展了20亿美元。这一发展是根据与公司年度经审计财务报表应付医疗保健费用表中报告的往年发展一致的基础报告的，并不直接对应于2025年经营业绩的增长。
•截至2025年12月31日，应付索赔天数为38.9天，较2025年9月30日减少3.6天。
见网页上的补充资料18有关医疗保健福利部分业绩的更多信息。
3
健康服务分部
健康服务部门提供全方位的药房福利管理（“PBM”）解决方案，在其医疗诊所、虚拟和家庭中提供医疗保健服务，并提供供应商支持解决方案。截至2025年12月31日及2024年12月31日止三个月及年度的分部业绩如下：
| 三个月结束 12月31日， |
年终 12月31日， |
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| 以百万计 | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 51,244 | $ | 47,020 | $ | 4,224 | $ | 190,425 | $ | 173,605 | $ | 16,820 | |||||||||||||||||||||||
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调整后营业收入(1)
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1,923 | 1,761 | 162 | 7,151 | 7,243 | (92) | |||||||||||||||||||||||||||||
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药房索赔已处理(5) (6)
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491.9 | 499.4 | (7.5) | 1,900.7 | 1,917.6 | (16.9) | |||||||||||||||||||||||||||||
•截至2025年12月31日止三个月和年度的总收入分别较上年增长9.0%和9.7%，主要受药房药品组合和品牌通胀，部分被持续的药店客户价格改善所抵消。
•截至2025年12月31日止三个月的调整后营业收入较上年增长9.2%，主要受采购经济性改善的推动，但部分被药店客户价格持续改善所抵消。
•截至2025年12月31日止年度，调整后营业收入较上年下降1.3%，这主要是由于药房客户价格持续改善以及公司医疗保健交付业务的医疗福利比率提高的影响，部分被采购经济性改善所抵消和药房药物组合。
•截至2025年12月31日止三个月及一年，已处理的药房索偿按30天等值基准分别较上年减少1.5%及0.9%.
见网页上的补充资料19有关健康服务部门业绩的更多信息。
4
药房和消费者健康部门
Pharmacy & Consumer Wellness部门在其零售药店和通过其输液业务分配处方，提供辅助药房服务，包括药房患者护理计划、诊断测试和疫苗接种管理，并销售种类繁多的健康和保健产品以及一般商品。该部门还提供药房履行服务，以支持健康服务部门的专业和邮购药房产品。截至2025年12月31日及2024年12月31日止三个月及年度的分部业绩如下：
| 三个月结束 12月31日， |
年终 12月31日， |
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| 以百万计 | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 37,660 | $ | 33,514 | $ | 4,146 | $ | 139,367 | $ | 124,500 | $ | 14,867 | |||||||||||||||||||||||
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调整后营业收入(1)
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1,911 | 1,758 | 153 | 6,040 | 5,774 | 266 | |||||||||||||||||||||||||||||
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药方已填满(5) (6)
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473.8 | 445.9 | 27.9 | 1,808.8 | 1,715.5 | 93.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
•截至2025年12月31日止三个月及全年的总收入分别较上年增长12.4%及11.9%，主要受药房药物组合和处方量增加的推动，包括公司收购来德爱处方文件产生的增量，部分被持续的药房报销压力和近期仿制药推出的影响所抵消。
•截至2025年12月31日止三个月及年度的经调整营业收入分别较上年增长8.7%及4.6%，主要受处方量增加的推动，包括公司收购来德爱处方文件带来的增量，以及有利的药物组合，但部分被持续的药房报销压力以及对该部门同事和能力的投资增加所抵消。
•与去年相比，截至2025年12月31日止三个月和截至2025年12月31日止年度，按30天等值基准计算的处方填充量分别增加6.3%和5.4%，这主要是由于公司收购来德爱处方文件导致利用率提高和数量增加。
•同店处方量(6)(11)截至2025年12月31日止三个月及年度，按30天等值基准计算，较上年分别增长9.7%及8.0%。
见网页上的补充资料20有关药房和消费者健康部门业绩的更多信息。
5
电话会议和网络广播
该公司将于今天上午8点（美国东部时间）召开投资者电话会议，讨论第四季度和全年业绩。电话会议的网络音频直播将通过西维斯健康网站http://investors.cvshealth.com的投资者关系部分为所有感兴趣的各方同步播出。该网络广播将在电话会议后的一年内存档并在网站上提供。
非美国通用会计准则财务信息
公司在本新闻稿中提出了GAAP和非GAAP财务指标，以帮助比较公司过去的财务业绩与当前的财务业绩。见页面开头的“非GAAP财务信息”11和尾注从页面开始24有关本新闻稿中介绍的非GAAP财务指标的解释。见页面14直通16和页面23用于本新闻稿中使用的每个非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账。
关于西维斯健康
西维斯健康是一家领先的健康解决方案公司，围绕着每一个消费者，无论他们在哪里，构建一个健康的世界。截至2025年12月31日，公司拥有约9,000家零售药店门店、超过1,000家步入式和初级保健医疗诊所以及拥有约8700万计划成员的领先药房福利管理器。该公司还通过传统的、自愿的和消费者导向的健康保险产品和相关服务，包括高度评价的Medicare Advantage产品和领先的独立Medicare Part D处方药计划，为估计超过3700万人提供服务。该公司的综合模式使用个性化、技术驱动的服务，将人们与更好的健康联系起来，增加获得优质护理的机会，提供更好的结果，并降低总体成本。
关于前瞻性陈述的警示性声明
1995年的《私人证券诉讼改革法案》为由西维斯健康公司或其代表所作的前瞻性陈述提供了一个安全港。本新闻稿中的前瞻性陈述包括但不限于“2026年全年指导”、“CEO评论”和“财务业绩摘要”标题下的信息以及对账和尾注中包含的信息。就其性质而言，所有前瞻性陈述都不是对未来业绩或结果的保证，并受到难以预测和/或量化的风险和不确定性的影响。由于我们的证券交易委员会（“SEC”）文件中描述的风险和不确定性，包括我们最近提交的10-K表格年度报告中风险因素部分和“关于前瞻性陈述的警示性声明”标题下所述的风险和不确定性，实际结果可能与前瞻性陈述预期的结果存在重大差异，我们截至2025年3月31日、2025年6月30日和2025年9月30日的季度期间的10-Q表格季度报告以及我们当前的8-K表格报告。
请注意不要过分依赖西维斯健康的前瞻性陈述。西维斯健康的前瞻性陈述现在是并且将基于管理层当时对未来事件和经营业绩的看法和假设，并且仅在此类陈述发布之日起适用。无论由于新信息、未来事件、不确定性或其他原因，西维斯健康不承担更新或修改前瞻性陈述的任何义务。
投资者联系人：Larry McGrath |资本市场执行副总裁|（800）201-0938
媒体联系人：Ethan Slavin |企业传讯执行董事|（860）273-6095
-表关注-
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CVS健康公司
简明合并经营报表
（未经审计）
| 三个月结束 12月31日， |
年终 12月31日， |
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| 以百万计，每股金额除外 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 67,042 | $ | 61,911 | $ | 249,908 | $ | 231,521 | |||||||||||||||
| 保费 | 34,017 | 30,913 | 134,751 | 122,896 | |||||||||||||||||||
| 服务 | 4,040 | 4,131 | 15,175 | 16,239 | |||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 594 | 755 | 2,233 | 2,153 | |||||||||||||||||||
| 总收入 | 105,693 | 97,710 | 402,067 | 372,809 | |||||||||||||||||||
| 运营成本： | |||||||||||||||||||||||
| 销售产品成本 | 59,060 | 55,268 | 221,167 | 206,287 | |||||||||||||||||||
| 医疗保健费用 | 33,066 | 29,543 | 125,538 | 115,121 | |||||||||||||||||||
| 营业费用 | 11,455 | 10,521 | 44,977 | 41,706 | |||||||||||||||||||
| 商誉减值 | — | — | 5,725 | — | |||||||||||||||||||
| 重组费用 | — | 10 | — | 1,179 | |||||||||||||||||||
| 总运营成本 | 103,581 | 95,342 | 397,407 | 364,293 | |||||||||||||||||||
| 营业收入 | 2,112 | 2,368 | 4,660 | 8,516 | |||||||||||||||||||
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利息支出
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(787) | (758) | (3,119) | (2,958) | |||||||||||||||||||
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提前清偿债务收益
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— | 491 | — | 491 | |||||||||||||||||||
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分拆附属公司的收益
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— | — | 483 | — | |||||||||||||||||||
| 其他收益 | 29 | 25 | 112 | 99 | |||||||||||||||||||
| 所得税拨备前收入 | 1,354 | 2,126 | 2,136 | 6,148 | |||||||||||||||||||
| 所得税拨备（收益） | (1,569) | 503 | 408 | 1,562 | |||||||||||||||||||
| 净收入 | 2,923 | 1,623 | 1,728 | 4,586 | |||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净亏损 | 20 | 21 | 40 | 28 | |||||||||||||||||||
| 归属于西维斯健康的净利润 | $ | 2,943 | $ | 1,644 | $ | 1,768 | $ | 4,614 | |||||||||||||||
| 归属于西维斯健康的每股净收益： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 2.32 | $ | 1.31 | $ | 1.40 | $ | 3.67 | |||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 2.30 | $ | 1.30 | $ | 1.39 | $ | 3.66 | |||||||||||||||
| 加权平均流通股： | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | 1,270 | 1,259 | 1,267 | 1,259 | |||||||||||||||||||
| 摊薄 | 1,277 | 1,261 | 1,271 | 1,262 | |||||||||||||||||||
7
CVS健康公司
简明合并资产负债表
（未经审计）
| 12月31日， | |||||||||||
| 以百万计 | 2025 | 2024 | |||||||||
| 资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 8,453 | $ | 8,586 | |||||||
| 投资 | 2,145 | 2,407 | |||||||||
| 应收账款，净额 | 39,779 | 36,469 | |||||||||
| 库存 | 19,246 | 18,107 | |||||||||
| 其他流动资产 | 5,091 | 3,076 | |||||||||
| 流动资产总额 | 74,714 | 68,645 | |||||||||
| 长期投资 | 32,669 | 28,934 | |||||||||
| 物业及设备净额 | 13,083 | 12,993 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 14,973 | 15,944 | |||||||||
| 商誉 | 85,478 | 91,272 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 25,508 | 27,323 | |||||||||
| 独立账户资产 | 1,994 | 3,311 | |||||||||
| 其他资产 | 5,119 | 4,793 | |||||||||
| 总资产 | $ | 253,538 | $ | 253,215 | |||||||
| 负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ | 17,641 | $ | 15,892 | |||||||
| 药房索赔和应付折扣 | 26,344 | 24,166 | |||||||||
| 应付医疗保健费用 | 15,399 | 15,064 | |||||||||
|
应计费用和其他流动负债
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22,387 | 20,810 | |||||||||
| 其他保险负债 | 1,116 | 1,183 | |||||||||
| 经营租赁负债的流动部分 | 1,737 | 1,751 | |||||||||
| 短期债务 | — | 2,119 | |||||||||
| 长期债务的流动部分 | 4,068 | 3,624 | |||||||||
| 流动负债合计 | 88,692 | 84,609 | |||||||||
| 长期经营租赁负债 | 13,643 | 14,899 | |||||||||
| 长期负债 | 60,502 | 60,527 | |||||||||
| 递延所得税 | 3,832 | 3,806 | |||||||||
| 独立账户负债 | 1,994 | 3,311 | |||||||||
| 其他长期保险负债 | 4,716 | 4,902 | |||||||||
| 其他长期负债 | 4,777 | 5,431 | |||||||||
| 负债总额 | 178,156 | 177,485 | |||||||||
| 股东权益： | |||||||||||
| 优先股 | — | — | |||||||||
| 普通股和资本公积 | 50,402 | 49,661 | |||||||||
| 库存股票 | (36,790) | (36,818) | |||||||||
| 留存收益 | 61,196 | 62,837 | |||||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | 406 | (120) | |||||||||
| 西维斯健康股东权益合计 | 75,214 | 75,560 | |||||||||
| 非控制性权益 | 168 | 170 | |||||||||
| 股东权益合计 | 75,382 | 75,730 | |||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ | 253,538 | $ | 253,215 | |||||||
8
CVS健康公司
简明合并现金流量表
（未经审计）
| 年终 12月31日， |
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| 以百万计 | 2025 | 2024 | |||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 来自客户的现金收入 | $ | 389,128 | $ | 357,995 | |||||||
| 为库存、配发的处方和提供的健康服务支付的现金 | (216,493) | (197,726) | |||||||||
| 已支付的保险福利 | (121,238) | (109,464) | |||||||||
| 支付给其他供应商和员工的现金 | (37,570) | (38,821) | |||||||||
| 收到的利息和投资收益 | 1,969 | 1,735 | |||||||||
| 已付利息 | (2,991) | (2,909) | |||||||||
| 缴纳的所得税 | (2,166) | (1,703) | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 10,639 | 9,107 | |||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 出售收益和投资到期 | 12,383 | 10,353 | |||||||||
| 购买投资 | (15,012) | (15,191) | |||||||||
| 购置不动产和设备 | (2,832) | (2,781) | |||||||||
| 收购（扣除获得的现金和限制性现金） | (436) | (95) | |||||||||
| 其他 | 26 | 101 | |||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (5,871) | (7,613) | |||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 商业票据借款（还款），净额 | (2,119) | 1,919 | |||||||||
| 发行长期债务所得款项 | 3,969 | 7,913 | |||||||||
| 偿还长期债务 | (3,629) | (4,773) | |||||||||
| 回购普通股 | — | (3,023) | |||||||||
| 支付的股息 | (3,397) | (3,373) | |||||||||
| 行使股票期权所得款项 | 394 | 361 | |||||||||
| 支付与股权奖励的净股份结算相关的税款 | (158) | (185) | |||||||||
| 其他 | — | 26 | |||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (4,940) | (1,135) | |||||||||
| 现金，现金等价物和限制现金的净增加（减少） | (172) | 359 | |||||||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 8,884 | 8,525 | |||||||||
| 期末现金、现金等价物和受限制现金 | $ | 8,712 | $ | 8,884 | |||||||
9
CVS健康公司
简明合并现金流量表
（未经审计）
| 年终 12月31日， |
|||||||||||
| 以百万计 | 2025 | 2024 | |||||||||
| 净收入与经营活动提供的现金净额的对账： | |||||||||||
| 净收入 | $ | 1,728 | $ | 4,586 | |||||||
| 将净收益与经营活动提供的净现金对账所需的调整： | |||||||||||
| 折旧及摊销 | 4,606 | 4,597 | |||||||||
| 商誉减值 | 5,725 | — | |||||||||
| 股票补偿 | 535 | 540 | |||||||||
|
出售附属公司亏损
|
236 | — | |||||||||
|
提前清偿债务收益
|
— | (491) | |||||||||
|
分拆附属公司的收益
|
(483) | — | |||||||||
| 重组费用（长期资产减值） | — | 840 | |||||||||
| 递延所得税 | 102 | (572) | |||||||||
|
其他项目
|
(336) | (502) | |||||||||
| 经营资产和负债变动，扣除收购影响： | |||||||||||
| 应收账款，净额 | (3,498) | (1,301) | |||||||||
| 库存 | (1,267) | (102) | |||||||||
| 其他资产 | (2,593) | (38) | |||||||||
| 应付账款和药房索赔和应付折扣 | 3,855 | 2,335 | |||||||||
| 应付医疗保健费用和其他保险负债 | 16 | 2,757 | |||||||||
| 其他负债 | 2,013 | (3,542) | |||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 10,639 | $ | 9,107 | |||||||
10
非美国通用会计准则财务信息
该公司使用非公认会计准则财务指标来分析基本业务表现和趋势。公司认为，提供这些非公认会计准则财务指标增强了公司和投资者将公司过去财务业绩与当前和预期未来业绩进行比较的能力。这些非GAAP财务指标包含在本新闻稿中，在讨论公司第四季度和2025年全年财务业绩的电话会议上可能会提及，这些指标作为本新闻稿中提出并在电话会议上讨论的财务指标的补充信息提供，这些财务指标是根据GAAP计算和提出的。非GAAP财务指标不应被视为替代或优于根据GAAP确定或计算的财务指标。该公司对其非GAAP财务指标的定义可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。
非GAAP财务指标，例如合并调整后营业收入、调整后每股收益（“EPS”）和归属于西维斯健康的调整后收入（如适用）不包括在相关GAAP指标中：无形资产摊销、已实现资本损益净额以及其他既不涉及公司正常业务过程也不反映公司基本业务业绩的项目（如有）。
对于本新闻稿所涵盖的期间，以下项目被排除在上述非公认会计准则财务指标之外（如适用），因为公司认为这些项目既不涉及公司业务的正常过程，也不反映公司的基本业务业绩：
•公司的收购活动导致按照收购会计法的要求确认无形资产，这些资产主要包括商标、客户合同/关系、不竞争契约、技术、供应商网络和所收购业务的价值。使用寿命确定的无形资产在其估计可使用年限内摊销，并在事件表明账面价值可能无法收回时进行减值测试。无形资产摊销反映在各分部内的经营费用中。虽然无形资产有助于公司创收，但无形资产的摊销与公司保险产品的承保、为公司客户提供的服务或公司产品或服务的销售没有直接关系。此外，无形资产摊销费用通常会根据公司收购活动的规模和时间而波动。因此，公司认为，不计入无形资产摊销将增强公司和投资者将公司过去的财务业绩与当前业绩进行比较以及分析基本业务业绩和趋势的能力。从相关非公认会计原则财务计量中剔除的无形资产摊销是指公司公认会计原则财务报表中记录的全部金额，相关无形资产产生的收入未从相关非公认会计原则财务计量中剔除。无形资产摊销被排除在相关的非公认会计原则财务计量之外，因为与相关收入不同，摊销不受任何特定时期的运营影响，除非一项无形资产发生减值或修正一项无形资产的估计使用寿命。
•公司的净已实现资本损益产生于各种类型的交易，主要是在管理支持支付保险负债的资产组合的过程中。已实现资本损益净额反映在各分部内的净投资收益（亏损）中。这些资本收益和损失是与公司业务表现无关的投资决策、市场状况和其他经济发展的结果，这些资本收益和损失的金额和时间与公司保险产品的承保、为公司客户提供的服务或公司产品或服务的销售没有直接关系。因此，公司认为，不计已实现资本损益净额增强了公司和投资者将公司过去的财务业绩与当前业绩进行比较以及分析基本业务业绩和趋势的能力。
•在截至2025年12月31日和2024年12月31日的三个月和年度内，与收购相关的整合成本与对Signify Health，Inc.和Oak Street Health, Inc.的收购有关。与收购相关的整合成本反映在企业/其他分部内的运营费用中。
11
•截至2025年12月31日止年度，商誉减值费用与健康服务部门内的健康护理交付报告单位有关。
•截至2025年12月31日止年度，Health Care Delivery诊所关闭费用主要涉及与计划于2026年关闭某些现有的Oak Street Health诊所有关的长期资产减记，以及预计将产生的相关遣散费和员工相关成本。健康护理交付诊所关闭费用反映在健康服务部门的运营费用中。
•在截至2025年12月31日和2024年12月31日的年度内，阿片类药物诉讼费用与公司与正在进行的阿片类药物诉讼事项相关的应计费用变化有关。
•截至2025年12月31日止年度及截至2024年12月31日止三个月及年度，办公地产优化费用主要涉及公司因应其持续灵活的工作安排而评估公司办公地产空间而放弃租赁地产及相关使用权资产和物业及设备。办公地产优化收费体现在各板块内的运营费用中。
•截至2025年12月31日止年度，公司记录了与其过去业务实践相关的两项法院判决相关的遗留诉讼费用。
2025年4月，陪审团裁定Omnicare，LLC（“Omnicare”）和西维斯健康公司因涉嫌违反《联邦虚假索赔法》而承担责任，这些行为与Omnicare在2015年被公司收购之前的2010年至2018年的配药实践有关。仅在Omnicare方面发现了损害。因此，该公司在2025年第一季度记录了3.87亿美元的诉讼费用。在2025年第二季度，该公司记录了5.42亿美元的费用，反映了根据《虚假索赔法》评估的罚款。这些诉讼费用反映在药房和消费者健康部门的运营费用中。
2025年6月，一家法院裁定，西维斯健康公司的某些子公司因2014年2月提交的一份投诉而承担损害赔偿责任，其中政府拒绝干预，该投诉涉及2010年至2016年期间两名客户的PBM直接和间接薪酬报告做法，该公司此后对该做法进行了修改。与这一法院判决有关，该公司在2025年第二季度记录了2.91亿美元的诉讼费用。这项诉讼费用反映在健康服务部门的运营费用中。
•截至2025年12月31日止年度，关闭和出售Accountable Care资产的亏损是公司于2025年3月出售的公司Medicare Shared Savings Program（“MSSP”）业务剥离的税前亏损，以及与关闭公司的Accountable Care Organization实现公平、准入和社区健康（“ACO REACH”）业务的过程相关的成本。Accountable Care资产的亏损反映在健康服务部门的运营费用中。
•在截至2024年12月31日的三个月中，重组费用主要包括基于股票的补偿费用。截至2024年12月31日止年度，重组费用还包括门店减值费用、企业劳动力优化成本，包括遣散费和员工相关成本，以及与终止某些非核心资产相关的其他资产减值和相关费用。在2024年第三季度，该公司敲定了一项全企业重组计划，旨在精简和简化组织，提高效率并降低成本。就该重组计划而言，公司完成了对其零售业务的战略审查，并确定计划在2025年关闭更多零售店，因此记录了一笔商店减值费用，以减记相关的租赁使用权资产以及物业和设备。此外，在2024年第三季度，公司还对其各种战略资产进行了审查，并确定将停止使用某些非核心资产，届时将记录减值损失，以将这些资产的账面价值减记至公司对其公允价值的最佳估计。与门店减值相关的重组费用反映在药房和消费者健康部门，其他资产减值和相关费用反映在企业/其他和药房和消费者健康部门，企业劳动力优化成本，包括遣散费和员工相关成本，以及基于股票的薪酬费用，反映在企业/其他部门。
12
•在截至2024年12月31日的三个月和一年中，提前清偿债务的收益与公司根据对此类优先票据的要约收购在2024年12月偿还了约26亿美元的未偿还优先票据有关。
•截至2025年12月31日止年度，分拆附属公司的收益与西维斯健康公司的全资间接附属公司Omnicare及其若干附属实体（统称“Omnicare实体”）有关。2025年9月，Omnicare实体根据美国破产法自愿启动第11章程序，当时公司确定不再保留对Omnicare实体的控制权，并对子公司进行了分拆。
•随着上述第11章程序的自愿启动，确定公司对一家子公司的投资在2025年变得一文不值。因此，公司在截至2025年12月31日的三个月和一年内确认了总计约19亿美元的相关净税收优惠。
•与上述归属于西维斯健康和调整后每股收益的调整后收益中不包括的项目相关的相应税收优惠或费用。评估每个非GAAP调整的性质，以确定是否应对调整后的所得税拨备进行离散调整。
13
非GAAP财务指标与最直接可比GAAP财务指标的对账
调整后营业收入
（未经审计）
以下是合并营业收入（GAAP衡量）与合并调整后营业收入的对账，以及分部GAAP营业收入（亏损）与分部调整后营业收入（亏损）的对账：
| 截至2025年12月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 以百万计 | 卫生保健 福利 |
健康 服务 |
药房& 消费者 健康 |
企业/ 其他 |
合并 总计 |
||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损）（GAAP衡量） | $ | (936) | $ | 1,790 | $ | 1,846 | $ | (588) | $ | 2,112 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 274 | 143 | 65 | 1 | 483 | ||||||||||||||||||||||||
| 已实现资本（收益）损失净额 | (14) | (10) | — | 9 | (15) | ||||||||||||||||||||||||
| 与收购相关的整合成本 | — | — | — | 17 | 17 | ||||||||||||||||||||||||
|
调整后营业收入（亏损）(1)
|
$ | (676) | $ | 1,923 | $ | 1,911 | $ | (561) | $ | 2,597 | |||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以百万计 | 卫生保健 福利 |
健康 服务 |
药房& 消费者 健康 |
企业/ 其他 |
合并 总计 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损）（GAAP衡量） | $ | (757) | $ | 1,903 | $ | 1,694 | $ | (472) | $ | 2,368 | ||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 294 | 147 | 61 | 1 | 503 | |||||||||||||||||||||||||||
| 已实现资本（收益）损失净额 | 15 | (289) | — | 68 | (206) | |||||||||||||||||||||||||||
| 与收购相关的整合成本 | — | — | — | 40 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||
| 办公地产优化收费 | 9 | — | 3 | 1 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | — | — | — | 10 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
|
调整后营业收入（亏损）(1)
|
$ | (439) | $ | 1,761 | $ | 1,758 | $ | (352) | $ | 2,728 | ||||||||||||||||||||||
14
| 截至2025年12月31日止年度 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 以百万计 | 卫生保健 福利 |
健康 服务 |
药房& 消费者 健康 |
企业/ 其他 |
合并 总计 |
||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损）（GAAP衡量） | $ | 1,793 | $ | 220 | $ | 4,860 | $ | (2,213) | $ | 4,660 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 1,155 | 569 | 249 | 3 | 1,976 | ||||||||||||||||||||||||
| 已实现资本（收益）损失净额 | (13) | (25) | — | 82 | 44 | ||||||||||||||||||||||||
| 与收购相关的整合成本 | — | — | — | 117 | 117 | ||||||||||||||||||||||||
| 商誉减值 | — | 5,725 | — | — | 5,725 | ||||||||||||||||||||||||
| 保健分娩诊所关闭收费 | — | 83 | — | — | 83 | ||||||||||||||||||||||||
| 阿片类药物诉讼指控 | — | — | — | 320 | 320 | ||||||||||||||||||||||||
| 办公地产优化收费 | 4 | — | 2 | 4 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
| 遗留诉讼指控 | — | 291 | 929 | — | 1,220 | ||||||||||||||||||||||||
| 责任护理资产损失 | — | 288 | — | — | 288 | ||||||||||||||||||||||||
|
调整后营业收入（亏损）(1)
|
$ | 2,939 | $ | 7,151 | $ | 6,040 | $ | (1,687) | $ | 14,443 | |||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日止年度 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 以百万计 | 卫生保健 福利 |
健康 服务 |
药房& 消费者 健康 |
企业/ 其他 |
合并 总计 |
||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损）（GAAP衡量） | $ | (984) | $ | 6,937 | $ | 4,770 | $ | (2,207) | $ | 8,516 | |||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 1,175 | 595 | 253 | 2 | 2,025 | ||||||||||||||||||||||||
|
已实现资本（收益）损失净额
|
97 | (289) | — | 75 | (117) | ||||||||||||||||||||||||
| 与收购相关的整合成本 | — | — | — | 243 | 243 | ||||||||||||||||||||||||
| 阿片类药物诉讼指控 | — | — | — | 100 | 100 | ||||||||||||||||||||||||
| 办公地产优化收费 | 19 | — | 4 | 7 | 30 | ||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | — | — | 747 | 432 | 1,179 | ||||||||||||||||||||||||
|
调整后营业收入（亏损）(1)
|
$ | 307 | $ | 7,243 | $ | 5,774 | $ | (1,348) | $ | 11,976 | |||||||||||||||||||
15
调整后每股收益
（未经审计）
以下是归属于西维斯健康的净利润与归属于西维斯健康的调整后收入的对账以及GAAP摊薄每股收益和调整后EPS的计算：
| 三个月结束 2025年12月31日 |
三个月结束 2024年12月31日 |
||||||||||||||||||||||
| 以百万计，每股金额除外 | 合计 公司 |
每 共同 分享 |
合计 公司 |
每 共同 分享 |
|||||||||||||||||||
| 归属于西维斯健康的净利润（GAAP衡量） | $ | 2,943 | $ | 2.30 | $ | 1,644 | $ | 1.30 | |||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 483 | 0.38 | 503 | 0.40 | |||||||||||||||||||
| 已实现资本收益净额 | (15) | (0.01) | (206) | (0.16) | |||||||||||||||||||
| 与收购相关的整合成本 | 17 | 0.01 | 40 | 0.03 | |||||||||||||||||||
| 办公地产优化收费 | — | — | 13 | 0.01 | |||||||||||||||||||
| 重组费用 | — | — | 10 | 0.01 | |||||||||||||||||||
| 提前清偿债务收益 | — | — | (491) | (0.39) | |||||||||||||||||||
| 毫无价值的股票扣除带来的税收优惠 | (1,928) | (1.51) | — | — | |||||||||||||||||||
| 其他非GAAP调整的税务影响 | (113) | (0.08) | (7) | (0.01) | |||||||||||||||||||
|
归属于西维斯健康的调整后收益(2)
|
$ | 1,387 | $ | 1.09 | $ | 1,506 | $ | 1.19 | |||||||||||||||
| 加权平均稀释流通股 | 1,277 | 1,261 | |||||||||||||||||||||
| 年终 2025年12月31日 |
年终 2024年12月31日 |
||||||||||||||||||||||
| 以百万计，每股金额除外 | 合计 公司 |
每 共同 分享 |
合计 公司 |
每 共同 分享 |
|||||||||||||||||||
| 归属于西维斯健康的净利润（GAAP衡量） | $ | 1,768 | $ | 1.39 | $ | 4,614 | $ | 3.66 | |||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 1,976 | 1.56 | 2,025 | 1.61 | |||||||||||||||||||
| 已实现资本（收益）损失净额 | 44 | 0.03 | (117) | (0.09) | |||||||||||||||||||
| 与收购相关的整合成本 | 117 | 0.09 | 243 | 0.19 | |||||||||||||||||||
| 商誉减值 | 5,725 | 4.50 | — | — | |||||||||||||||||||
| 保健分娩诊所关闭收费 | 83 | 0.07 | — | — | |||||||||||||||||||
| 阿片类药物诉讼指控 | 320 | 0.25 | 100 | 0.08 | |||||||||||||||||||
| 办公地产优化收费 | 10 | 0.01 | 30 | 0.02 | |||||||||||||||||||
| 遗留诉讼指控 | 1,220 | 0.96 | — | — | |||||||||||||||||||
| 责任护理资产损失 | 288 | 0.23 | — | — | |||||||||||||||||||
| 重组费用 | — | — | 1,179 | 0.93 | |||||||||||||||||||
| 提前清偿债务收益 | — | — | (491) | (0.39) | |||||||||||||||||||
| 分拆附属公司的收益 | (483) | (0.38) | — | — | |||||||||||||||||||
| 毫无价值的股票扣除带来的税收优惠 | (1,928) | (1.51) | — | — | |||||||||||||||||||
| 其他非GAAP调整的税务影响 | (568) | (0.45) | (745) | (0.59) | |||||||||||||||||||
|
归属于西维斯健康的调整后收益(2)
|
$ | 8,572 | $ | 6.75 | $ | 6,838 | $ | 5.42 | |||||||||||||||
| 加权平均稀释流通股 | 1,271 | 1,262 | |||||||||||||||||||||
16
补充资料
（未经审计）
公司的分部保持单独的财务信息，公司的主要经营决策者（“CODM”）在决定如何在分部之间分配资源以及评估分部业绩时定期评估分部的经营业绩。主要经营决策者根据调整后的营业收入评估公司分部的表现。调整后的营业收入定义为营业收入（亏损）（GAAP衡量标准），不包括无形资产摊销、已实现资本净收益或亏损以及其他项目（如有）的影响，这些项目既不涉及公司的正常业务过程，也不反映尾注（1）中进一步描述的公司基本业务业绩。主要经营决策者使用调整后的营业收入作为分部业绩的主要衡量标准，因为这增强了主要经营决策者将过去的财务业绩与当前业绩进行比较以及分析基本业务业绩和趋势的能力。
以下是公司各分部财务指标与综合总数的对账：
| 以百万计 | 卫生保健 福利 |
健康 服务(a) |
药房& 消费者 健康 |
企业/ 其他 |
分部间 消除(b) |
合并 总计 |
|||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 36,293 | $ | 51,244 | $ | 37,660 | $ | 122 | $ | (19,626) | $ | 105,693 | |||||||||||||||||||||||
|
调整后营业收入（亏损）(1)
|
(676) | 1,923 | 1,911 | (561) | — | 2,597 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 32,958 | $ | 47,020 | $ | 33,514 | $ | 83 | $ | (15,865) | $ | 97,710 | |||||||||||||||||||||||
|
调整后营业收入（亏损）(1)
|
(439) | 1,761 | 1,758 | (352) | — | 2,728 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 年终 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 143,354 | $ | 190,425 | $ | 139,367 | $ | 484 | $ | (71,563) | $ | 402,067 | |||||||||||||||||||||||
|
调整后营业收入（亏损）(1)
|
2,939 | 7,151 | 6,040 | (1,687) | — | 14,443 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 130,665 | $ | 173,605 | $ | 124,500 | $ | 451 | $ | (56,412) | $ | 372,809 | |||||||||||||||||||||||
|
调整后营业收入（亏损）(1)
|
307 | 7,243 | 5,774 | (1,348) | — | 11,976 | |||||||||||||||||||||||||||||
_____________________________________________
(a)健康服务部门的总收入包括截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月的零售共同付款分别约21亿美元和25亿美元，以及截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的零售共同付款分别为109亿美元和114亿美元.
(b)分部间收入抵销涉及在医疗保健福利分部、健康服务分部和/或药房和消费者健康分部之间发生的分部间创收活动。
17
补充资料
（未经审计）
医疗保健福利部分
下表汇总了医疗保健福利部门在各个期间的业绩：
| 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 12月31日， |
年终 12月31日， |
三个月结束 12月31日， 2025年与2024年 |
年终 12月31日， 2025年与2024年 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以百万计，百分比和基点（“bps”）除外 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保费 | $ | 34,018 | $ | 30,902 | $ | 134,749 | $ | 122,849 | $ | 3,116 | 10.1 | % | $ | 11,900 | 9.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 服务 | 1,800 | 1,659 | 6,823 | 6,343 | 141 | 8.5 | % | 480 | 7.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 475 | 397 | 1,782 | 1,473 | 78 | 19.6 | % | 309 | 21.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 36,293 | 32,958 | 143,354 | 130,665 | 3,335 | 10.1 | % | 12,689 | 9.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 医疗保健费用 | 32,253 | 29,300 | 122,949 | 113,659 | 2,953 | 10.1 | % | 9,290 | 8.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
MBR（医疗保健费用占保费收入的百分比）(3)
|
94.8 | % | 94.8 | % | 91.2 | % | 92.5 | % | — | bps | (130) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | $ | 4,976 | $ | 4,415 | $ | 18,612 | $ | 17,990 | $ | 561 | 12.7 | % | $ | 622 | 3.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用占总收入的百分比 | 13.7 | % | 13.4 | % | 13.0 | % | 13.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
营业收入（亏损）
|
$ | (936) | $ | (757) | $ | 1,793 | $ | (984) | $ | (179) | (23.6) | % | $ | 2,777 | 282.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
营业收入（亏损）占总收入的百分比
|
(2.6) | % | (2.3) | % | 1.3 | % | (0.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后营业收入（亏损）(1)
|
$ | (676) | $ | (439) | $ | 2,939 | $ | 307 | $ | (237) | (54.0) | % | $ | 2,632 | 857.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后营业收入（亏损）占总收入的百分比
|
(1.9) | % | (1.3) | % | 2.1 | % | 0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保费收入（按业务）： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 政府 | $ | 26,562 | $ | 22,164 | $ | 103,362 | $ | 88,433 | $ | 4,398 | 19.8 | % | $ | 14,929 | 16.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业 | 7,456 | 8,738 | 31,387 | 34,416 | (1,282) | (14.7) | % | (3,029) | (8.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
下表汇总了医疗保健福利部门在各个时期的医疗会员人数：
| 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以千为单位 | 已投保 | ASC | 合计 | 已投保 | ASC | 合计 | 已投保 | ASC | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
医疗会员：(4)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业 | 3,447 | 15,350 | 18,797 | 3,536 | 15,314 | 18,850 | 4,691 | 14,160 | 18,851 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 医疗保险优势 | 4,267 | — | 4,267 | 4,266 | — | 4,266 | 4,447 | — | 4,447 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 医疗保险补充 | 1,202 | — | 1,202 | 1,221 | — | 1,221 | 1,282 | — | 1,282 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 医疗补助 | 1,952 | 373 | 2,325 | 1,978 | 388 | 2,366 | 2,094 | 421 | 2,515 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 医疗会员总数 | 10,868 | 15,723 | 26,591 | 11,001 | 15,702 | 26,703 | 12,514 | 14,581 | 27,095 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 补充会员信息： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
医保处方药计划（单机）
|
4,041 | 4,056 | 4,882 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
下表汇总了医疗保健福利部分在各个期间的应付索赔天数：
| 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||
|
应付索赔天数(7)
|
38.9 | 42.5 | 40.9 | 43.2 | 44.0 | ||||||||||||||||||||||||
18
补充资料
（未经审计）
健康服务分部
下表汇总了卫生服务部门在各期间的业绩：
| 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 12月31日， |
年终 12月31日， |
三个月结束 12月31日， 2025年与2024年 |
年终 12月31日， 2025年与2024年 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以百万计，百分比除外 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 48,802 | $ | 44,019 | $ | 180,927 | $ | 162,436 | $ | 4,783 | 10.9 | % | $ | 18,491 | 11.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 服务 | 2,432 | 2,713 | 9,478 | 10,884 | (281) | (10.4) | % | (1,406) | (12.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 10 | 288 | 20 | 285 | (278) | (96.5) | % | (265) | (93.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 51,244 | 47,020 | 190,425 | 173,605 | 4,224 | 9.0 | % | 16,820 | 9.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售产品成本 | 47,209 | 43,358 | 175,634 | 160,036 | 3,851 | 8.9 | % | 15,598 | 9.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 医疗保健费用 | 1,395 | 979 | 4,834 | 3,407 | 416 | 42.5 | % | 1,427 | 41.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
毛利(8)
|
2,640 | 2,683 | 9,957 | 10,162 | (43) | (1.6) | % | (205) | (2.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
毛利率（毛利润占总收入的百分比）(8)
|
5.2 | % | 5.7 | % | 5.2 | % | 5.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | $ | 850 | $ | 780 | $ | 4,012 | $ | 3,225 | $ | 70 | 9.0 | % | $ | 787 | 24.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用占总收入的百分比 | 1.7 | % | 1.7 | % | 2.1 | % | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
商誉减值
|
$ | — | $ | — | $ | 5,725 | $ | — | $ | — | — | % | $ | 5,725 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 1,790 | 1,903 | 220 | 6,937 | (113) | (5.9) | % | (6,717) | (96.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入占总收入的百分比 | 3.5 | % | 4.0 | % | 0.1 | % | 4.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后营业收入(1)
|
$ | 1,923 | $ | 1,761 | $ | 7,151 | $ | 7,243 | $ | 162 | 9.2 | % | $ | (92) | (1.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后营业收入占总收入的百分比 | 3.8 | % | 3.7 | % | 3.8 | % | 4.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入（按分销渠道）： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
药店网络(9)
|
$ | 27,588 | $ | 25,202 | $ | 101,775 | $ | 91,650 | $ | 2,386 | 9.5 | % | $ | 10,125 | 11.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
邮件&专业(10)
|
21,263 | 18,750 | 79,334 | 70,877 | 2,513 | 13.4 | % | 8,457 | 11.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 2,383 | 2,780 | 9,296 | 10,793 | (397) | (14.3) | % | (1,497) | (13.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 10 | 288 | 20 | 285 | (278) | (96.5) | % | (265) | (93.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
药房索赔已处理(5) (6)
|
491.9 | 499.4 | 1,900.7 | 1,917.6 | (7.5) | (1.5) | % | (16.9) | (0.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19
补充资料
（未经审计）
药房和消费者健康部门
下表总结了药房和消费者健康部门在各个时期的表现：
| 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 12月31日， |
年终 12月31日， |
三个月结束 12月31日， 2025年与2024年 |
年终 12月31日， 2025年与2024年 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以百万计，百分比除外 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 产品 | $ | 36,845 | $ | 32,833 | $ | 136,575 | $ | 122,028 | $ | 4,012 | 12.2 | % | $ | 14,547 | 11.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 服务 | 815 | 681 | 2,792 | 2,472 | 134 | 19.7 | % | 320 | 12.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 37,660 | 33,514 | 139,367 | 124,500 | 4,146 | 12.4 | % | 14,867 | 11.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售产品成本 | 30,578 | 26,710 | 113,583 | 99,337 | 3,868 | 14.5 | % | 14,246 | 14.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
毛利(8)
|
7,082 | 6,804 | 25,784 | 25,163 | 278 | 4.1 | % | 621 | 2.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
毛利率（毛利润占总收入的百分比）(8)
|
18.8 | % | 20.3 | % | 18.5 | % | 20.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | $ | 5,236 | $ | 5,110 | $ | 20,924 | $ | 19,646 | $ | 126 | 2.5 | % | $ | 1,278 | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用占总收入的百分比 | 13.9 | % | 15.2 | % | 15.0 | % | 15.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
重组费用
|
$ | — | $ | — | $ | — | $ | 747 | $ | — | — | % | $ | (747) | (100.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 1,846 | 1,694 | 4,860 | 4,770 | 152 | 9.0 | % | 90 | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入占总收入的百分比 | 4.9 | % | 5.1 | % | 3.5 | % | 3.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后营业收入(1)
|
$ | 1,911 | $ | 1,758 | $ | 6,040 | $ | 5,774 | $ | 153 | 8.7 | % | $ | 266 | 4.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后营业收入占总收入的百分比 | 5.1 | % | 5.2 | % | 4.3 | % | 4.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入（按主要商品/服务项目）： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 药房 | $ | 31,375 | $ | 27,224 | $ | 115,510 | $ | 100,687 | $ | 4,151 | 15.2 | % | $ | 14,823 | 14.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 前置店 | 5,656 | 5,675 | 21,459 | 21,522 | (19) | (0.3) | % | (63) | (0.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 629 | 615 | 2,398 | 2,291 | 14 | 2.3 | % | 107 | 4.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
药方已填满(5) (6)
|
473.8 | 445.9 | 1,808.8 | 1,715.5 | 27.9 | 6.3 | % | 93.3 | 5.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
同店销售增（减）：(11)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 16.0 | % | 10.2 | % | 15.0 | % | 9.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 药房 | 19.3 | % | 13.0 | % | 18.0 | % | 12.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 前置店 | 0.5 | % | (1.2) | % | 1.2 | % | (2.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
处方量(6)
|
9.7 | % | 5.9 | % | 8.0 | % | 6.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20
补充资料
（未经审计）
企业/其他部门
下表汇总了公司/其他部门在各期间的业绩：
| 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 12月31日， |
年终 12月31日， |
三个月结束 12月31日， 2025年与2024年 |
年终 12月31日， 2025年与2024年 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以百万计，百分比除外 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 保费 | $ | 11 | $ | 11 | $ | 45 | $ | 47 | $ | — | — | % | $ | (2) | (4.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 服务 | 2 | 2 | 8 | 9 | — | — | % | (1) | (11.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资净收益 | 109 | 70 | 431 | 395 | 39 | 55.7 | % | 36 | 9.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 122 | 83 | 484 | 451 | 39 | 47.0 | % | 33 | 7.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 医疗保健费用 | 44 | 45 | 177 | 187 | (1) | (2.2) | % | (10) | (5.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | 666 | 500 | 2,520 | 2,039 | 166 | 33.2 | % | 481 | 23.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | — | 10 | — | 432 | (10) | (100.0) | % | (432) | (100.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营亏损 | (588) | (472) | (2,213) | (2,207) | (116) | (24.6) | % | (6) | (0.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后经营亏损(1)
|
(561) | (352) | (1,687) | (1,348) | (209) | (59.4) | % | (339) | (25.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21
补充资料
（未经审计）
下表显示截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度应付综合医疗保健费用变动的组成部分：
| 年终 12月31日， |
|||||||||||
| 以百万计 | 2025 | 2024 | |||||||||
|
应付医疗保健费用，期初
|
$ | 15,064 | $ | 12,049 | |||||||
| 减：再保险可收回款项 | 81 | 5 | |||||||||
|
减：贴现率对长久期保险准备金的影响(a)
|
(1) | (23) | |||||||||
|
应付医疗保健费用，期初，净额
|
14,984 | 12,067 | |||||||||
| 加：已发生的医疗保健费用的组成部分 | |||||||||||
| 本年度 | 127,256 | 115,774 | |||||||||
|
前几年(b)
|
(1,982) | (947) | |||||||||
|
发生的医疗保健费用总额（c）
|
125,274 | 114,827 | |||||||||
| 减：已支付的索赔 | |||||||||||
| 本年度 | 113,023 | 101,583 | |||||||||
| 前几年 | 11,906 | 10,327 | |||||||||
| 已付索赔总额 | 124,929 | 111,910 | |||||||||
|
应付医疗保健费用，期末，净额
|
15,329 | 14,984 | |||||||||
| 加：再保险可收回款项 | 90 | 81 | |||||||||
|
加：贴现率对长久期保险准备金的影响(a)
|
(20) | (1) | |||||||||
|
应付医疗保健费用，期末
|
$ | 15,399 | $ | 15,064 | |||||||
_____________________________________________
(a)反映在简明合并资产负债表上记入累计其他综合收益（损失）的长期保险准备金当期折现率与锁定折现率的差额。
(b)与前几年相关的已发生医疗保健费用报告的负数是由于理赔的金额低于最初估计的。
（c）上表中截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度发生的医疗保健费用总额分别不包括列入简明综合资产负债表其他保险负债的医疗保健福利部分记录的医疗保健费用8700万美元和1.07亿美元，以及列入简明综合资产负债表其他保险负债的公司/其他部分记录的医疗保健费用分别为1.77亿美元和1.87亿美元。
22
调整后每股收益指引
（未经审计）
以下归属于西维斯健康的预计净利润与归属于西维斯健康的预计调整后收入的对账以及预计GAAP摊薄后每股收益和预计调整后每股收益的计算均包含前瞻性信息。所有前瞻性信息都涉及风险和不确定性。实际结果可能与前瞻性信息预期的结果存在重大差异，原因有我们提交给SEC的文件中所述，包括我们最近提交的10-K表格年度报告和我们最近提交的10-Q表格季度报告中的风险因素部分和“关于前瞻性陈述的警示性声明”标题下所述的原因。有关我们如何计算调整后每股收益的更多信息，请参阅本新闻稿前面的“非公认会计准则财务信息”和本新闻稿后面的尾注（2）。
| 年终 2026年12月31日 |
|||||||||||||||||||||||
|
低
|
高 | ||||||||||||||||||||||
| 以百万计，每股金额除外 | 合计 公司 |
每 共同 分享 |
合计 公司 |
每 共同 分享 |
|||||||||||||||||||
| 归属于西维斯健康的净利润（GAAP衡量） | $ | 7,638 | $ | 5.94 | $ | 7,892 | $ | 6.14 | |||||||||||||||
| 非公认会计原则调整： | |||||||||||||||||||||||
| 无形资产摊销 | 1,730 | 1.35 | 1,730 | 1.35 | |||||||||||||||||||
| 与收购相关的整合成本 | 80 | 0.06 | 80 | 0.06 | |||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整的税务影响 | (450) | (0.35) | (450) | (0.35) | |||||||||||||||||||
|
归属于西维斯健康的调整后收益(2)
|
$ | 8,998 | $ | 7.00 | $ | 9,252 | $ | 7.20 | |||||||||||||||
| 加权平均稀释流通股 | 1,285 | 1,285 | |||||||||||||||||||||
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尾注
（1）公司将调整后的营业收入定义为营业收入（GAAP衡量标准），不包括无形资产摊销的影响、净已实现资本损益和其他项目（如果有的话），这些项目既不涉及公司业务的正常过程，也不反映公司的基本业务业绩，例如与收购相关的整合成本、商誉减值费用、Health Care Delivery诊所关闭费用、阿片类药物诉讼费用、办公室房地产优化费用、某些遗留诉讼费用、Accountable Care资产损失和重组费用。主要经营决策者使用调整后的营业收入作为分部业绩的主要衡量标准，因为这增强了主要经营决策者将过去的财务业绩与当前业绩进行比较以及分析基本业务业绩和趋势的能力。合并计量不是根据公认会计原则确定的，不应被视为替代或优于最直接可比的公认会计原则计量，即合并营业收入。有关在确定合并调整后营业收入时排除在合并营业收入之外的项目的更多信息，请参阅本新闻稿前面的“非GAAP财务信息”。
（2）GAAP摊薄每股收益和调整后EPS的计算方法分别为归属于西维斯健康的净利润和归属于西维斯健康的调整后收益除以公司加权平均摊薄后流通股。该公司将归属于西维斯健康的调整后收入定义为归属于西维斯健康的净利润（GAAP衡量标准），不包括无形资产摊销、已实现资本利得或损失净额以及其他既不涉及公司正常业务过程也不反映公司基础业务业绩的项目（如有）的影响，例如与收购相关的整合成本、商誉减值费用、Health Care Delivery诊所关闭费用、阿片类药物诉讼费用、办公室房地产优化费用、某些遗留诉讼费用、Accountable Care资产损失、重组费用、债务提前清偿收益，取消合并子公司的收益、从毫无价值的股票扣除中获得的税收优惠，以及与调整后收益中排除的归属于西维斯健康的项目相关的相应所得税优惠或费用。请参阅本新闻稿前面部分的“Non-GAAP财务信息”，了解有关在确定归属于西维斯健康的调整后收入时不包括在归属于西维斯健康的净利润中的项目的更多信息。
（3）医疗福利比率的计算方法是将医疗保健福利部门的医疗保健成本除以保费收入，并表示该部门的受保成员用于医疗福利的保费收入的百分比。管理层使用MBR评估其保险产品的基础业务绩效和承保，了解实际结果与预期结果之间的差异，并确定期间与期间结果的趋势。MBR为管理层和投资者提供有用的信息，以评估医疗保健福利部门受保产品的运营结果。
（4）医疗会员资格是指在规定的时间点，医疗保健福利分部的受保和ASC医疗产品及相关服务所涵盖的会员人数。管理层使用这一指标来了解实际医疗成员与预期金额之间的差异以及期间结果的趋势。这一指标为管理层和投资者提供了有用的信息，有助于了解医疗会员资格对医疗保健福利部门总收入和经营业绩的影响。
（5）处理的药房索赔指通过公司的药房福利管理器处理并由其零售网络药房或公司的邮件和专业药房分配的处方索赔的数量。填写的处方代表在2025年9月取消合并之前通过药房和消费者健康部门的零售药房和输液服务业务以及通过Omnicare长期护理药房配发的处方数量。管理层使用这些指标来了解实际处理的索赔和开出的处方分别与预期金额之间的差异以及同期结果的趋势。这些指标为管理层和投资者提供了有用的信息，有助于分别了解药房索赔量和处方量对分部总收入和经营业绩的影响。
（6）包括一项调整，将90天处方转换为相当于3个30天处方。这一调整反映了这样一个事实，即这些处方包含了与正常处方相比大约三倍的产品供应天数。
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（7）应付索赔天数的计算方法是，将医疗保健福利部门在每个季度末应付的医疗保健费用除以该季度每天的平均医疗保健费用。管理层和投资者使用这一指标作为衡量每个季度末医疗保健福利部门的医疗保健费用应付负债是否充足的指标，并作为这种充足性随时间变化的指标。
（8）毛利按分部的总收入减产品销售成本计算，就健康服务分部而言，则为医疗保健成本。毛利率的计算方法是分部的毛利润除以总收入，表示在产生与分部销售的产品和提供的服务相关的直接成本后剩余的总收入百分比。毛利率为投资者提供了可能有助于评估公司健康服务和药房与消费者健康部门的经营业绩的信息。
（9）Health Services药房网络收入涉及在零售和专业零售药房（包括公司拥有的药房）填写的索赔，以及与Maintenance Choice相关的活动®，允许符合条件的客户计划成员通过邮购配送或在CVS药房零售店以与邮购相同的价格填写其保养处方。
（10）健康服务邮件和专科收入涉及专科邮件索赔包括专科连接®在一家零售药店收到的索赔，以及由药房和消费者健康部门履行的邮购和专业索赔。
（11）同店销售额和处方量是指经营超过一年的公司零售药店门店以及在线或通过移动应用程序发起并通过公司配送中心履行的数字销售的收入和处方的变化，以百分比表示，表明相对于可比上一期间的增减。同店指标不包括来自输液服务运营和长期护理药房的收入和处方。管理层使用这些指标在可比基础上评估现有门店的业绩，并为未来有关现有门店和新地点的决策提供信息。同店指标为管理层和投资者提供了有用的信息，有助于了解现有地点有机增长产生的当前收入和处方的部分与开设新店产生的部分。
25