展览99.1
|
季刊向股东报告
|
|
|||||||
TC Energy报告稳健的2025年第一季度业绩
预计2025年将有约85亿美元的项目投入使用，低于预算的比例约为15%
宣布24亿美元的新天然气和核能发电增长项目
艾伯塔省卡尔加里– 2025年5月1日– TC Energy Corporation（TSX，NYSE：TRP）（TC Energy或公司）今天发布了第一季度业绩。TC Energy总裁兼首席执行官Fran ç ois Poirier评论说：“由于预测到2035年天然气和电力将推动终端能源消费的大部分增长，我们很高兴地宣布两个新的增长项目，它们代表着对北美能源未来的战略投资。我们已经批准了ANR系统上的Northwoods项目，该项目旨在满足美国中西部的发电需求，包括数据中心和整体经济增长。”Poirier继续说道：“为了证明我们致力于通过投资高质量、无排放的核能发电来提供长期价值，我们还批准了Bruce Power的5号机组的主要部件更换。背靠与可靠交易对手的长期合同和有吸引力的构建倍数1，这些项目共同凸显了我们严谨的战略，以及我们在整个投资组合中捕捉高价值、低风险机会的能力。”
财务亮点
（除非另有说明，所有财务数字均未经审计，以加元为单位）
•2025年第一季度持续经营业务财务业绩2:
◦可比收益310亿美元或每股普通股0.95美元，而2024年第一季度为11亿美元或每股普通股1.02美元
◦归属于普通股的净利润为10亿美元或每股普通股0.94美元，而2024年第一季度为10亿美元或每股普通股0.95美元
◦可比EBITDA227亿美元，与2024年第一季度相似
◦分部收益为20亿美元，而2024年第一季度为19亿美元
•重申2025年展望：
◦可比EBITDA预期为107至109亿美元4
◦每股普通股可比收益（EPS）展望与我们的2024年年报保持一致，预计将低于2024年
◦资本支出预计毛额为6.1至66亿美元，即净资本支出为5.5至60亿美元5
•宣布截至2025年6月30日的季度股息为每股普通股0.85美元。
1 Build倍数是一种非GAAP比率，计算方法是将资本支出除以可比EBITDA。请注意，我们计算构建倍数的方法可能与其他实体使用的方法不同。因此，它可能无法与其他实体提出的类似措施相比较。有关非GAAP措施和补充财务措施的更多信息，请参阅本新闻稿的非GAAP和补充财务措施部分。
2 此前一年的业绩已被重新调整，以反映Liquids Pipelines业务因分拆交易而已终止运营。
3 可比EBITDA、可比收益和可比每股普通股收益是本新闻稿中使用的非GAAP衡量标准。这些衡量标准在GAAP下没有任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似衡量标准相媲美。最直接可比的GAAP衡量指标分别是分部收益、归属于普通股的净利润和每股普通股的净利润。我们不预测分部收益。有关非GAAP措施的更多信息，请参阅本新闻稿的非GAAP措施部分。
4 基于美元兑加元汇率1.35。
5净资本支出根据归属于非控股权益的部分进行了调整，是本新闻稿中使用的一项补充财务措施。有关非GAAP措施和补充财务措施的更多信息，请参阅本新闻稿的非GAAP和补充财务措施部分。
运营亮点
•加拿大天然气管道平均交付量为27.6 BCF/d，与2024年第一季度相比增长8%
◦NGTL系统总交付量在2025年2月18日创下17.8 BCF的新纪录
◦加拿大干线收入平均为5.0 BCF/d，与2024年第一季度相比增长14%
•美国天然气管道日均流量为31.0 BCF/d，与2024年第一季度相比增长5%
◦GTN于2025年2月19日创下3.2BCF的历史新纪录
◦向液化天然气设施的平均交付量为3.5 BCF/d，与2024年第一季度相比增长5%
•墨西哥天然气管道流量平均为3.1 BCF/d，比2024年第一季度高出6%
◦2025年3月31日创下4.1BCF的日流量记录
•Bruce Power在2025年第一季度实现了87%的可用性，反映出5号机组计划停电
•由于较少的强制停运和提前成功完成的春季停运，热电联产发电厂车队在2025年第一季度实现了98.6%的可用性。
项目亮点
•东南门户管道已准备好服务。CFE已同意我们的合同费率，并接受所有在职要求。预计将于5月底从国家能源委员会（CNE）批准我们的监管费率，届时我们预计东南门户管道将投入使用。虽然我们100%的运力是与CFE签约的，我们没有可中断服务的请求，但CNE批准监管费率是开始服务之前的正常过程。这条1.3 BCF/d、715公里的天然气管道，在项目最终投资决定后不到三年的时间里，在原成本估算下建造了约13%
•批准了Northwoods项目，这是我们ANR系统上的一个扩建项目，旨在提供0.4BCF/d的容量，以满足美国中西部的天然气发电需求，包括数据中心和整体经济增长。该项目预计投入使用日期为2029年底，预计成本约为9亿美元，预计将交付五到七倍的引人注目的建造倍数
•于2025年4月2日收到安大略省独立电力系统运营商（IESO）对5号机组主要部件更换（MCR）最终成本和进度估算的批准。价值11亿美元的Unit 5 MCR预计将于2026年第四季度开始，2030年初恢复服务
•ANR和GLGT各自向FERC提交了第4节费率案件，要求提高各自的最高运输费率，预计将于2025年11月1日生效，但需退款。我们将追求一个协作过程，通过结算与我们的客户找到一个互利的结果。
| 三个月结束 3月31日 |
||||||||||||||
| （百万美元，每股金额除外） | 2025 |
20241
|
||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||
|
归属于普通股的持续经营净收益（亏损）
|
978 | 988 | ||||||||||||
| 每普通股–基本 | $0.94 | $0.95 | ||||||||||||
| 分部收益（亏损） | ||||||||||||||
| 加拿大天然气管道 | 516 | 501 | ||||||||||||
| 美国天然气管道 | 1,109 | 1,043 | ||||||||||||
| 墨西哥天然气管道 | 211 | 212 | ||||||||||||
| 电力和能源解决方案 | 135 | 252 | ||||||||||||
| 企业 | (5) | (61) | ||||||||||||
| 分部总收益（亏损） | 1,966 | 1,947 | ||||||||||||
| 来自持续经营业务的可比EBITDA | ||||||||||||||
| 加拿大天然气管道 | 890 | 846 | ||||||||||||
| 美国天然气管道 | 1,367 | 1,306 | ||||||||||||
| 墨西哥天然气管道 | 233 | 214 | ||||||||||||
| 电力和能源解决方案 | 224 | 320 | ||||||||||||
| 企业 | (5) | (16) | ||||||||||||
| 来自持续经营业务的可比EBITDA | 2,709 | 2,670 | ||||||||||||
| 折旧及摊销 | (678) | (635) | ||||||||||||
| 计入可比收益的利息支出 | (840) | (780) | ||||||||||||
| 建设期间使用资金备抵 | 248 | 157 | ||||||||||||
| 汇兑收益（损失），计入可比收益的净额 | (10) | 43 | ||||||||||||
| 利息收入及其他 | 51 | 75 | ||||||||||||
| 计入可比收益的所得税（费用）回收 | (292) | (281) | ||||||||||||
| 计入可比收益的归属于非控股权益的净（收入）亏损 | (177) | (171) | ||||||||||||
| 优先股股息 | (28) | (23) | ||||||||||||
| 持续经营业务的可比收益 | 983 | 1,055 | ||||||||||||
| 来自持续经营业务的每股普通股可比收益 | $0.95 | $1.02 | ||||||||||||
| 三个月结束 3月31日 |
||||||||||||||
| （百万美元，每股金额除外） | 2025 |
2024
|
||||||||||||
|
现金流2
|
||||||||||||||
|
经营活动提供的现金净额3
|
1,359 | 2,042 | ||||||||||||
|
运营产生的可比资金3,4
|
1,949 | 2,436 | ||||||||||||
|
资本支出5
|
1,809 | 1,897 | ||||||||||||
|
股权处置，扣除交易费用6
|
— | (38) | ||||||||||||
| 宣派股息 | ||||||||||||||
| 每普通股 | $0.85 |
7
|
$0.96 | |||||||||||
|
已发行基本普通股（百万）
|
||||||||||||||
| –该期间的加权平均 | 1,039 | 1,037 | ||||||||||||
| –期末已发行未偿还 | 1,040 | 1,037 | ||||||||||||
1业绩反映持续经营。
2包括持续经营和终止经营。
3表示Liquids Pipeline在2024年第一季度的三个月收益，而Liquids Pipeline在截至2025年3月31日的三个月收益为零。有关更多信息，请参阅终止运营部分和2024年年度报告。
4运营产生的可比资金是本新闻稿中使用的非GAAP衡量标准。这一衡量标准在GAAP下没有任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似衡量标准具有可比性。最直接可比的GAAP衡量标准是运营提供的净现金。有关非GAAP措施的更多信息，请参阅本新闻稿的非GAAP措施部分。
5资本支出反映了与我们的资本支出、开发中的资本项目和对股权投资的贡献相关的现金流。有关更多信息，请参阅附注4，我们的简明综合财务报表的分部信息。
6包含在简明综合现金流量表的融资活动部分。
7反映了TC Energy在分拆交易之后的比例分配。
CEO讯息
在整个2025年前三个月，TC Energy展示我们业务实力以及我们作为行业领先的天然气和电力及能源解决方案公司的地位。虽然不断变化的宏观经济状况继续加剧市场的不确定性，我们重申了对2025年的展望基于我们高度签约、低风险的业务，97%的可比EBITDA由费率监管和/或长期照付不议合同支撑。我们实现了强劲的运营和财务业绩，与2024年第一季度相比，可比EBITDA和分部收益均实现了约1%的增长，尽管为其MCR取消了Bruce Power的第二个服务部门。这些结果继续证明了我们业务的整体弹性。我们仍然专注于通过安全和卓越运营实现资产价值最大化，执行我们选择性的增长项目组合，并在我们为股东提供稳健增长、低风险和可重复的业绩时确保财务实力和敏捷性。
The东南门户管道现已准备好投入使用，代表着项目执行的一个重要里程碑。这条1.3 BCF/d、长715公里的天然气管道在该项目作出最终投资决定后不到三年的时间里，按最初的成本估算建造了大约13%。我们的合作伙伴和客户CFE已同意我们的合同费率并接受所有在役要求。我们正与CNE和能源部长共同努力，以获得可中断服务所需的监管费率的批准。虽然我们100%的运力与CFE签订了合同，并且我们没有可中断服务的请求，但CNE批准监管费率是正常的过程，并且是墨西哥法规在开始服务之前所要求的。我们预计将在5月底获得CNE批准，届时我们预计东南门户管道将投入使用。东南网关的在役将代表TC Energy的一个重要拐点，为我们的整体增长状况贡献显着的长期合同现金流。墨西哥政府已宣布计划在2030年前使约29吉瓦的新装机容量上线，其中包括来自新天然气工厂的约8.5吉瓦容量1.东南门户项目是该计划的关键组成部分，其战略定位是支持14个规划中的天然气发电厂中的10个的运营，这些发电厂支持该国向排放更低、更可靠的能源过渡，同时推动经济增长和能源安全。
由于预测到2035年，天然气和电力将推动终端能源消费的大部分增长，因此，TC Energy的天然气和电力资产组合面临着有吸引力的走廊内机会，并且在本世纪末具有可见性。反映这一机会，我们有在我们的ANR系统上批准了Northwoods项目在五到七倍的范围内建立倍数。根据一份为期20年的照付不议合同，这个估计价值9亿美元的项目旨在满足美国中西部地区的天然气发电需求，包括数据中心和整体经济增长。0.4 BCF/d容量项目的预计在役日期为2029年后期。Northwoods项目体现了我们的战略重点，即以具有吸引力的建设倍数执行高价值、走廊内、低风险的项目，并以与信誉良好的交易对手的长期照付不议合同为基础，使我们能够继续提供稳健的增长、低风险和可重复的业绩。
展望未来，在液化天然气出口增长三倍、煤改气和数据中心需求推动的发电量强劲增长的带动下，我们预计我们的资产将在交付可靠、负担得起和可持续的能源方面发挥关键作用。我们的原始管道仍然是我们几十年来看到的最强大的管道之一，有几个项目处于开发的高级阶段，主要与煤改气和数据中心需求增长有关。在过去六个月中，我们批准了大约40亿美元的新资本项目，并相信我们可以看到2025年下半年和2026年项目宣布的节奏有所增加。虽然我们预计大部分增量资本将在本十年末加权，但我们在2025年和2026年增加了资本支出，这进一步增强了我们在2027年及以后的可比EBITDA增长情况，同时确保了我们系统的安全性和可靠性。这些投资直接支持向我们的客户提供的服务以及他们对容量增加的要求。与我们严格的资本配置方法一致，我们预计项目将与我们的目标保持一致，即五到七倍的构建倍数，并得到与强大交易对手的长期合同的支持。
1 资料来源：墨西哥政府，CFE 2024年第四季度投资者介绍
由于预计到2050年安大略省的电力需求将增长75%1,布鲁斯·鲍尔继续发挥关键作用。2025年4月2日，我们收到了安大略省IESO批准的5号机组MCR最终成本和进度估算。价值11亿美元的5号机组MCR预计将于2026年第四季度开始，并于2030年初恢复服务。随着我们推进Bruce Power的翻新计划，团队仍然专注于在现场实现最高水平的可靠性、可用性和安全性能。2025年1月31日，4号机组停止服务，开始其MCR计划，预计于2028年恢复服务。3号机组MCR和4号机组MCR在成本和进度两方面继续按计划推进。不包括3号机组和4号机组MCR计划的2025年平均工厂可用性百分比预计将处于90%的低位，反映了预计在2025年第三季度对2号机组进行的计划维护。MCR计划为TC Energy提供了在本世纪末以可观回报获得有意义的增长资本的视线，该计划由与安大略省IESO签订的到2064年的长期合同提供支持。
我们继续预计约85亿美元项目将于2025年投入使用，其中包括东南门户管道项目。我们对项目执行的关注是我们战略优先事项的基石。对于预计将于2025年投入使用的剩余项目，我们正在跟踪以排定进度并低于初步成本估计。高等级项目仍是优化回报实现价值最大化的优先事项。我们将继续制裁具有令人信服的风险/回报状况的项目，以填补我们每年60亿美元的净资本支出上限，并延长我们的项目积压持续时间，确保到2030年增长机会的可见性。通过这一点，我们可以继续有机地增长可比EBITDA，以支持我们3-5 %的股息增长目标，并随着时间的推移进一步降低杠杆。
TC Energy董事会批准了截至2025年6月30日止季度的季度普通股股息为每股普通股0.85美元，按年计算相当于每股普通股3.40美元。
1 资料来源：安大略省独立电力系统运营商（IESO）
电话会议和网络广播
我们将于2025年5月1日（星期四）上午6：30（MDT）/上午8：30（EDT）举行电话会议和网络直播，讨论我们2025年第一季度的财务业绩和公司发展。演讲者将包括总裁兼首席执行官Fran ç ois Poirier；执行副总裁兼首席财务官 Sean O'Donnell；以及执行领导团队的其他成员。
请投资界人士和其他感兴趣的人士通过致电方式参与1-833-752-3826（加拿大/美国）或1-647-846-8864（国际通行费）.不需要密码。请在通话开始前15分钟拨入。或者，参与者可以预先注册电话这里.注册后，您将通过电子邮件收到日历预订，其中包含拨入详细信息和唯一的PIN码。这个过程将绕过操作者，避免排队。报名将一直开放到电话会议结束。
会议的网络直播将在TC Energy的网站上进行，网址为TC Energy —活动和演示文稿或通过以下网址：https://www.gowebcasting.com/13942.网络直播将在会议结束后进行重播。
电话会议的重播将在电话会议结束后两小时提供，直到美国东部时间2025年5月8日午夜。请拨打1-855-669-9658（加拿大/美国）或1-412-317-0088（国际通行费），输入密码6585702。
未经审计的中期简明综合财务报表及管理层的讨论与分析（MD & A）可在我们的网站上查阅，网址为www.TCEnergy.com并将于今天在SEDAR +上的TC Energy个人资料下提交，地址为www.sedarplus.ca 并与美国证券交易委员会就EDGAR在 www.sec.gov.
关于TC Energy
我们是一个由6500多名能源问题解决者组成的团队，将世界与所需的能源连接起来。Out extensive network of natural gas infrastructure assets is one of the kind。我们无缝地移动、产生和储存能源，并通过液化天然气出口将其运送到最需要的地方、北美和全球的家庭和企业。我们的天然气资产与我们的战略所有权和低风险发电投资相辅相成。
TC Energy的普通股在多伦多（TSX）和纽约（NYSE）证券交易所交易，代码为TRP。要了解更多信息，请访问我们在www.TCEnergy.com.
前瞻性信息
本新闻稿包含某些具有前瞻性的信息，并受到重要风险和不确定性的影响，并基于某些关键假设。前瞻性陈述通常伴随着“预期”、“预期”、“相信”、“可能”、“将”、“应该”、“估计”或其他类似词语。本文件中的前瞻性陈述可能包括但不限于与东南门户相关的预期相关的陈述，包括收到CNE批准、在役日期、现金流和其他影响、与Northwoods项目相关的预期，包括预期在役日期和相关的预期资本支出、预期可比EBITDA和可比收益总额和每股普通股及其来源、与Bruce Power相关的预期，包括MCR计划和相关成本和进度估计、与2025年将投入使用的项目的大致价值相关的预期，对已确定的FERC费率案例的预期，包括时间表、流程和结果，对我们的战略优先事项及其执行的预期，对我们通过安全和卓越运营实现资产价值最大化的能力的预期，对计划项目（包括在建和开发中项目以及相关资本支出）的预期成本和时间表，对能源需求水平及其驱动因素的预期，对我们执行已确定的增长项目组合并确保财务实力和敏捷性的能力的预期，对我们实现稳健增长、低风险和可重复业绩的能力的预期，我们预期的净资本支出，包括时间安排，以及预期的行业、市场和经济状况，以及正在进行的贸易谈判，包括它们对我们的业务、客户和供应商的预期影响。我们的前瞻性信息受到重要风险和不确定性的影响，并基于某些关键假设。本文件中的前瞻性陈述和面向未来的财务信息旨在为TC Energy证券持有人和潜在投资者提供有关TC Energy及其子公司的信息，包括管理层对TC Energy及其子公司未来计划和财务前景的评估。所有前瞻性陈述都反映了TC Energy基于做出陈述时可获得信息的信念和假设，因此不能保证未来的业绩。由于实际结果可能与前瞻性信息有很大差异，您不应过分依赖前瞻性信息，也不应将面向未来的信息或财务前景用于其预期目的以外的任何事情。我们不会因新信息或未来事件而更新我们的前瞻性信息，除非法律要求我们这样做。有关所做假设的更多信息，以及可能导致实际结果与预期结果不同的风险和不确定性，请参阅最近的季度股东报告和根据TC Energy简介在SEDAR +上提交的2024年年度报告，网址为www.sedarplus.ca并与美国证券交易委员会在www.sec.gov以及我们关于可持续发展和我们的GHG减排计划的报告中的“前瞻性信息”部分，这些信息可在我们的网站上查阅，网址为www.TCEnergy.com.
非公认会计原则和补充财务措施
本新闻稿引用了以下非GAAP衡量标准：可比EBITDA、可比收益、每股普通股可比收益以及运营产生的可比资金。这些非GAAP衡量标准没有GAAP规定的任何标准化含义，因此可能无法与其他实体提出的类似衡量标准进行比较。这些非公认会计原则措施是通过调整某些公认会计原则措施来计算的，这些措施针对我们认为重要但不能反映我们在该期间的基本业务的特定项目。除简明综合财务报表和MD & A另有说明外，这些可比计量按期间一致的基础计算，并在适用的情况下针对每个期间的特定项目进行调整。请参阅：（i）每个业务分部和已终止经营部分，用于将可比EBITDA与分部收益（亏损）进行对账；（ii）合并业绩部分和已终止经营部分，用于将可比收益和可比每股普通股收益分别与归属于普通股的净收入和每股普通股净收入进行对账；（iii）财务条件部分，用于将经营活动产生的可比资金与经营活动提供的净现金进行对账。有关我们使用的非GAAP衡量标准的更多信息，请参阅我们最近季度报告中MD & A的非GAAP衡量标准部分。MD & A包含在此版本中，并构成该版本的一部分。MD & A可以在SEDAR +上找到atwww.sedarplus.ca在TC Energy的简介下。
本新闻稿包含构建倍数的引用，这是使用资本支出和可比EBITDA计算的非GAAP比率，其中可比EBITDA是非GAAP衡量标准。我们认为，构建倍数为投资者评估资本项目提供了一个有用的衡量标准。
这份新闻稿还提到了净资本支出，这是一项补充财务措施。净资本支出指增长项目、维护资本支出、对股权投资和发展中项目的贡献所产生的资本成本，并根据归属于我们控制的实体的非控制性权益的部分进行调整。净资本支出反映了该期间发生的资本成本，不包括现金支付时间的影响。我们使用净资本支出作为评估我们在管理资本支出活动方面与我们的资本计划相比的绩效的关键衡量标准。
媒体查询：
媒体关系
media@tCENergy.com
403.92 0.7 859或800.608.7 859
投资者&分析师查询：
加文·威利/亨特·茂
Investor _ relations@tCENergy.com
403.92 0.79 11或800.36 1.65 22