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根据规则424（b）（2）提交
注册第333-268718号和第333-268718-01号
定价补充
日期：2025年3月31日
（至2022年12月30日的招股章程，
A系列招股章程补充文件日期为2022年12月30日及
产品补充编号2023年3月8日WF-1）
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美国银行金融有限责任公司
中期笔记，A系列
由美国银行公司提供全额无条件担保
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市场挂钩证券—可通过每日观察或有下行的或有票息进行赎回
$1,980,000与风险相关的主要证券表现最低标普 500指数的®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
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■链接到表现最低标普 500指数的®指数，罗素2000®指数和纳斯达克100®指数（各简称“标的”）
■该证券为可赎回债务证券，与普通债务证券不同，不提供固定的利息支付，到期不偿还固定金额的本金。证券是否支付或有息票，如果未在到期日之前赎回，是否在到期时向您偿还您的证券本金金额，将在每种情况下取决于表现最低的标的的表现，如下所述。观察期内（包括最终计算日）任何符合条件的交易日表现最低的标的，为当日表现因子最低的标的，按该标的当日收盘水平除以其起始值计算，每一标的
■或有息票。证券将就每个季度观察期支付一笔或有息票支付，直至到期日或提前赎回中较早者，如果，并且只有当，表现最低的标的在该观察期内的每个合格交易日的收盘水平均大于或等于其票息壁垒。然而，如果观察期内任何合格交易日表现最低的标的的收盘水平低于其票息障碍，您将不会收到与该观察期相关的任何或有票息支付。这将是情况，即使收盘水平的表现最低的标的大于或等于其票息障碍在一个或多个其他合资格交易日s在那期间观察期，即使表现更好的Underlyings表现出色。如果每个观察期内至少有一个标的的收盘水平在一个或多个合格交易日低于其票息障碍，则在该证券的整个期限内，您将不会收到任何或有票息支付。每个标的的票息障碍等于其起始值的70%。或有票面利率为年利率8.50%
■可选赎回。我们可以选择在发行后约三个月开始的任何或有息票支付日赎回证券。如果我们选择在到期日之前赎回证券，您将收到本金加上任何否则到期的或有息票付款
■本金的潜在损失。如果我们没有在到期日之前赎回证券，您将在到期日收到本金，如果，并且只有当，表现最低的标的在最终计算日的收盘水平大于或等于其门槛值。如果最终计算日表现最低的标的的收盘水平低于其门槛值，您将损失超过40%的证券本金，甚至可能是全部。门槛值 每个标的等于其起始值的60%
■如果我们没有在到期日之前赎回证券，如果最终计算日的收盘水平低于其门槛值，您将拥有从其起始价值开始的最低表现标的的全部下行风险敞口，但您将不会参与任何标的的任何升值，也不会获得任何标的中包含的证券的任何股息
■你在证券上的回报将取决于完全关于观察期内每个符合条件的交易日表现最低的标的的表现。你不会以任何方式受益于表现较好的标的的表现。因此，您将受到不利影响，如果任何底层表现不佳，即使其他标的表现良好
■有关证券的所有付款均须承担BoFA Finance LLC（“BoFA Finance”）作为证券发行人及美国银行股份有限公司（“BAC”或“担保人”）作为证券担保人的信用风险
■证券将不会在任何证券交易所上市
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证券的初步估计价值截至定价日期是$971.80 每证券，低于以下列出的公开发行价格。你的证券在任何时候的实际价值都会反映很多因素，无法准确预测。更多信息见本定价补充文件PS-9页开始的“选定的风险考虑因素”和本定价补充文件PS-29页的“结构化证券”。
证券具有复杂的特征，投资于证券涉及与投资于常规债务证券无关的风险。证券的潜在购买者应考虑在“已选定风险 注意事项”开始于page PS-9 本文和“风险因素”开始于页面PS-5随附的产品补充，第S-页-6随附招股章程补充文件，以及随附招股章程第7页。
美国证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券或确定本定价补充文件及随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
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公开发行价格
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承销折扣(1)(2)
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收益，未计费用，给美国银行财务
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每证券
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$1,000.00
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$15.75
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$984.25
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合计
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$1,980,000.00
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$31,185.00
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$1,948,815.00
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(1)
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富国银行 Securities，LLC和BoFA Securities，Inc.是该证券分销的销售代理并担任委托人。有关详细信息，请参阅本定价补充文件中的“证券条款——销售代理”。
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(2)
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此外，就本次发行中出售的某些证券而言，BoFA Securities，Inc.或其关联公司可向选定的证券交易商支付每份证券最高2.00美元的费用，作为与向其他证券交易商分销证券相关的营销和其他服务的考虑。
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富国银行证券
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市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
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条款证券
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发行人：
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美国银行金融有限责任公司。
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保证人：
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BAC。
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下lYings：
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标普 500指数®指数（Bloomberg代码：“SPX”），罗素2000®指数（彭博代码：“RTY”）和纳斯达克100®指数（Bloomberg symbol：“NDX”），每一个价格回报指数。
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定价数据e:
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2025年3月31日。
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发行日期：
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2025年4月3日。
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到期日：
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2027年9月29日，可按下文“—市场扰乱事件和延期规定”中所述的方式延期。证券不受任何证券持有人在到期日之前选择偿还的约束。
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面额：
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1,000美元和任何1,000美元的整数倍。本定价补充文件中提及的“安全”是对本金为1000美元的证券。
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或有息票支付：
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关于每个观察期，除非证券之前已赎回，否则您将收到一笔或有息票支付 在紧接该观察期后的或有息票支付日以等于或有息票利率的年利率支付，如果，并且只有当，表现最低的标的在该观察期内的每个合格交易日的收盘水平均大于或等于其票息壁垒。每个“或有息票支付，”如有，将按以下方式计算每份证券：（1000美元×或有票面利率）/4。任何或有息票支付将被四舍五入到最接近的美分，其中二分之一美分向上四舍五入。
如果收盘水平的表现最低底层在任何合资格交易日观察期内小于其票息障碍，你不会收到任何或有息票支付关于相关或有息票支付日.如果收盘水平 表现最低的标的低于其票息壁垒一个或多个合资格交易日各观察期的s，你不会收到任何或有息票支付s在任期内证券.
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或有息票支付日期：
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每季度，在每个观察期结束日期之后的第三个工作日（因为每个此类观察期结束日期可能会根据下文“——市场扰乱事件和延期条款”（如适用）而推迟）；但与最终计算日相关的或有息票支付日将是到期日。
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或有票面利率：
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“或有票面利率”是 年息8.50%（相当于每季2.125%）。
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观察期：
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每个“观察期”将包括至少一个标的的交易日的每一天（每一天，一个“E易懂T拉丁D是啊”）自但不包括一个观察期结束日起至并包括以下观察期结束日，但第一个观察期将包括自但不包括定价日起至并包括第一个观察期结束日的每个合格交易日。
如果在观察期内的任何合格交易日（观察期结束日除外）发生与标的相关的市场扰乱事件或非交易日，则该标的将在该合格交易日不予考虑，以确定是否就该观察期支付或有息票付款。为免生疑问，任何未受市场扰乱事件影响的标的的任何该等合资格交易日或该合资格交易日的非交易日将继续为有效日，以确定是否就该观察期支付或有息票付款，即使该日不是任何其他标的的交易日或该日已就任何其他标的发生市场扰乱事件。
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观察期结束日期:
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季度，每年3月、6月、9月和12月的24日，开始于 2025年6月，但最终观察期结束日期为最终计算日的除外。每个观察期结束日期可按下文“—市场扰乱事件和延期条款”中所述的方式延期。
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决赛计算日:
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2027年9月24日，可按下文“—市场扰乱事件和延期条款”中所述的方式延期。
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PS-2
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
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可选赎回：
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我们可以选择在任何可选的赎回日期全部赎回证券，但不是部分赎回。如果我们选择在到期日之前赎回证券，您将有权在适用的可选赎回日期收到每份证券的美元现金付款，金额等于本金加上任何否则到期的或有息票付款。
如果我们选择在可选的赎回日赎回证券， 我们将在可选赎回日期前至少五个工作日但不超过60个日历日前通知您。任何赎回证券将由我们选择，不会根据任何标的的表现自动发生。
如果证券被赎回，它们将在适用的可选赎回日期停止未偿还，并且在该日期之后，您将没有证券项下的进一步权利。
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可选赎回日期：
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季度，自发行日期后约三个月开始，在每个观察期结束日期之后的或有息票支付日-预定自 2025年6月至2027年6月（含）。
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到期付款金额：
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如果我们没有在到期日之前赎回证券，您将有权在到期日收到每份证券的美元现金付款，金额等于到期付款金额（此外还有最终的或有息票付款，如果有）。“到期付款金额”每个证券将等于：
•如果最终计算日表现最低的标的的期末值大于或等于其门槛值：
1,000美元；或 •如果最终计算日表现最低的标的的期末值小于其门槛值：
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1000美元×最终计算日表现最低标的的业绩因数
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如果我们做前未赎回证券到期日和期末价值的表现最低底层上最终计算日小于其门槛值，你将损失超过40%，可能是全部本金金额的你的证券 在到期日.
任何回报证券将被限制在你的总和或有息票支付s，如果有的话。你不会参与任何赞赏任何底层，但你会有e全面下行风险敞口值的减少表现最低底层上最终计算日如果期末价值的那个底层小于其门槛值.
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表现最低底层:
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观察期内（含最终计算日）的任何符合条件的交易日的“表现最低底层”将是在该合格交易日表现因子最低且未因上述“—观察期”中所述的市场扰动事件或非交易日而被忽视的标的。
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性能因素：
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关于任何标的上的标的 观察期内的合格交易日，其在该日的收盘水平除以它的起始值（以百分比表示）。
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收盘水平：
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就每个标的而言，收盘水平具有随附产品补充中“证券的一般术语——与指数挂钩的证券的某些术语——某些定义”中规定的含义。
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起始值：
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相对于标普 500®指数：5,611.85，其在定价日的收盘水平。
关于罗素2000®指数：2,0 11.9 13，其在定价日的收盘水平。
关于纳斯达克100®指数：19,278.45，其在定价日的收盘水平。
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期末值：
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就每个标的而言，其在最终计算日的收盘水平。
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票息障碍：
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相对于标普 500®指数：3,928.295，等于其起始值的70%。
关于罗素2000®指数：1,408.3391，等于其起始值的70%。
关于纳斯达克100®指数：13,494.915，等于其起始值的70%。
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门槛值：
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相对于标普 500®指数：3367.11，等于其起始值的60%。
关于罗素2000®指数：1,207.1478，等于其起始值的60%。
关于纳斯达克100®指数：11,567.07，等于其起始值的60%。
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市场扰乱事件和
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各观察期终止日（含最终计算日）因非交易日及发生市场扰动事件而延期。此外，若最终计算日推迟，则到期日将推迟，并将调整为非营业
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PS-3
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
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延期条款：
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天。有关观察期终止日和到期日调整的更多信息，请参见随附产品补充中的“证券一般条款——市场扰乱事件的后果；推迟一个计算日——多个市场措施挂钩的证券”和“——缴款日期”。就附带的产品补充而言，每个观察期终止日（包括最终计算日）为“计算日”，每个或有息票支付日、每个可选赎回日和到期日为“支付日”。此外，有关可能导致市场扰乱事件的情况的信息，请参见随附产品补充中的“证券的一般条款——与指数挂钩的证券的某些条款——市场扰乱事件”。
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计算剂：
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BoFA Securities，Inc.（简称“BoFAS”），是BoFA Finance的关联公司。
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销售代理：
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美国银行和富国银行证券有限责任公司（“WFS”）。
根据我们与美国银行的分销协议，美国银行将按本定价补充文件封面所示的公开发行价格减去所示承销折扣后作为委托人向我们购买证券。美国银行将以该证券的公开发行价格减去每只证券最高15.75美元的让步后，向WFS出售该证券。WFS将向交易商提供每只证券最高10.00美元的销售特许权，交易商可能包括富国银行顾问公司（“WFA”）（WFS关联公司富国银行 Clearing Services，LLC和富国银行 Advisors Financial Network，LLC的零售经纪业务的商品名）。除了允许WFA的特许权外，WFS可能会向WFA支付高达0.75美元的每只证券，作为WFA出售的每只证券的分销费用。
此外，就本次发行中出售的某些证券而言，美国银行或其关联机构可向选定的证券交易商支付每份证券最高2.00美元的费用，作为与向其他证券交易商分销证券相关的营销和其他服务的考虑。
WFS已告知我们，如果其、WFA或其任何关联公司在发行日期之前的任何时间或在发行日期之后的三个月期间在证券中进行二级市场交易，则其、WFA或其任何关联公司提供的二级市场价格将增加一定金额，以反映证券公开发行价格中包含的与出售、构建和对冲证券相关的部分成本。由于这部分成本在发行时并未完全扣除，WFS已告知我们，在此期间对其、WFA或其任何关联公司的报价进行的任何二级市场定价将高于在此期间之外的任何二级市场定价，因为在此期间之外提供的任何二级市场价格将反映上述成本的全部扣除。WFS已告知我们，二级市场价格的这一上涨金额将在这三个月期间稳步下降至零。如果您通过WFS、WFA或其任何关联机构的账户持有该证券，WFS已告知我们，它预计这一增长也将反映在您的经纪账户报表上为该证券显示的价值中。如果您通过WFS、WFA或其任何关联公司以外的经纪自营商的账户持有您的证券，您的经纪账户报表上的证券价值可能与您在WFS、WFA或其任何关联公司持有您的证券不同。
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材料 税 后果：
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有关证券所有权和处置的重大美国联邦收入和遗产税后果的讨论，请参见“美国联邦所得税摘要”。
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CUSIP：
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09711GYZ2
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PS-4
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
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关于BoFA Finance、担保人和证券的附加信息
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证券的条款和风险载于本定价补充文件及以下相关产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书。本定价补充文件中包含的信息在与该信息不同的范围内取代产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书中的信息。这些文件可通过以下链接查阅：
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产品补充编号2023年3月8日WF-1：
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日期为2022年12月30日的A系列MTN招股章程补充及日期为2022年12月30日的招股章程： https://www.sec.gov/archives/edgar/data/1682472/000119312522315195/d409418d424b3.htm |
这些文件已作为向SEC提交的注册声明的一部分提交，可在SEC网站www.sec.gov上免费访问或通过致电1-800-294-1322从美国银行获得。投资前，您应阅读本定价补充文件及随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书，了解有关我们、BAC和本次发行的信息。您可能收到的任何先前或同期的口头陈述和任何其他书面材料均被本定价补充文件及随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书所取代。本定价补充文件中使用但未定义的某些术语具有随附的产品补充文件或招股说明书补充文件中所述的含义。除非另有说明或上下文另有要求，本文件中所有提及“我们”、“我们”、“我们的”或类似的提法均指BoFA Finance，而不是BAC。
证券是我们的高级债务证券。该证券上的任何付款均由BAC提供全额无条件担保。证券和相关担保不受联邦存款保险公司的保险，也不受抵押品的担保。证券将与我们所有其他无担保和非次级债务在受偿权方面享有同等地位，但受法律规定的任何优先权或优先权约束的债务除外。该关联担保将与BAC的所有其他无担保和非次级债务享有同等受偿权，但法律规定有任何优先权或优先权且优先于其次级债务的债务除外。证券的任何到期付款，包括本金的任何偿还，将受到作为发行人的BoFA Finance和作为担保人的BAC的信用风险的影响。
PS-5
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
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投资者注意事项
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TheS电子产品并不适合所有投资者。TheS对于以下投资者而言，电子产品可能是一种合适的投资：
■ 寻求以每年8.50%的利率进行或有息票支付的投资，直至到期日或可选择赎回中较早者，如果，并且只有当、观察期内每个符合条件的交易日表现最低的标的收盘水平大于或等于其起始值的70%；
■ 了解，他们将不会收到与观察期有关的或有息票支付，如果表现最低的标的的收盘水平在该观察期内的任何符合条件的交易日低于其票息障碍，即使该标的在该观察期内每隔一个合格交易日的收盘水平高于或等于其票息障碍，即使表现较好的标的表现良好。
■了解如果最终计算日表现最低的标的的期末价值较其起始值下降超过40%，他们将充分暴露于表现最低的标的较其起始值的下降，到期时将损失其证券本金的40%以上，并可能全部损失；
■愿意承担在证券期限内可能很少或没有收到或有息票支付的风险；
■了解我们可能会选择在发行后大约三个月开始的到期日之前赎回证券，证券的期限可能短至大约三个月，并且我们更有可能在对您继续持有证券有利的情况下赎回证券；
■了解证券的回报将完全取决于在每个观察期内（包括最终计算日）的每个合格交易日表现最低的标的的表现，他们不会以任何方式受益于表现较好的标的的表现；
■ 了解证券的风险高于仅与其中一个标的挂钩或与由每个标的组成的篮子挂钩的另类投资；
■了解并愿意接受各标的的全面下跌风险；
■ 愿意放弃参与任何标的的任何增值和包括在标的中的证券的股息；和
■ 均愿意持有该证券至到期。
TheS对于以下情况的投资者而言，证券可能不是合适的投资方式：
■ 寻求流动性投资或无法或不愿持有证券到期；
■ 要求在到期时全额支付证券本金；
■ 寻求有固定期限的证券；
■不愿意购买截至定价日预估值低于本定价补充文件封面所载公开发行价格的证券；
■不愿接受最终计算日表现最低的标的收盘水平可能较其起始值下滑40%以上的风险；
■ 在证券期限内寻求当期收益的确定性；
■ 寻求对任何或每个标的的上行表现的敞口；
■ 寻求一个由每个标的或类似投资组成的篮子的敞口，在该篮子中，整体回报基于标的表现的混合，而不是仅基于表现最低的标的；
■ 都不愿意承担暴露于标的的风险；
■ 不愿意接受作为发行人的美银财务、作为担保人的BAC的信用风险一般获得标的的敞口，或者获得证券具体提供的标的的敞口；或者
■ 偏好信用评级相当的公司发行的期限相当的常规固定收益投资的较低风险。
上述考虑因素并非详尽无遗。无论是否Securities是一种适当您的投资将取决于您的个人情况，您应该在您和您的投资、法律、税务、会计和其他顾问仔细考虑后才能做出投资决定适当性的投资Securities根据你的特殊情况。你也应该复习精心“精选风险考虑因素”和“风险因素" in每一个随附的产品补充、招股书补充及招股书与投资相关的风险Securities。有关更多信息底层证券，请看板块s标题“标普 500®Index，”“The Russell 2000®Index”和“the纳斯达克-100®指数”下方。
PS-6
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
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A上确定付款或有息票支付日并在到期时
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除非我们之前选择赎回了证券，否则在每个或有息票支付日，要么您将收到或有息票支付，要么您将不会收到或有息票支付，这取决于相关观察期内每个合格交易日表现最低的标的的收盘水平。
第1步：确定相关观察期内每个符合条件的交易日，哪个标的是表现最低的标的。观察期内任何合格交易日表现最低的标的是该日期表现因子最低的标的。观察期内标的在任何合格交易日的表现因子为其在该日期的收盘水平占其起始值的百分比（即其在该日期的收盘水平除以其起始值）。
第二步：根据相关观察期内每个符合条件的交易日表现最低的标的的收盘水平，确定是否在适用的或有票息支付日支付或有票息，具体如下：
如果我们之前没有根据我们的选择在到期日之前赎回证券，那么在到期时，您将收到（除了最终的或有息票付款，如果其他情况下应支付）按以下方式计算的每份证券的现金付款（到期付款金额）：
第1步：确定哪个标的是最终计算日表现最低的标的。最终计算日表现最低的标的为最终计算日表现因子最低的标的。标的在最终计算日的表现因子为其期末值占其起始值的百分比（即其期末值除以其起始值）。
第二步：根据表现最低的标的期末价值计算到期支付金额，具体如下：
PS-7
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
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假设支出概况
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以下简介说明了证券的潜在到期付款金额（不包括最终或有息票支付，如果有的话），假设证券未在到期日之前赎回，则在最终计算日从其起始价值到其结束价值的一系列最低表现标的的假设表现。如本简况所示，在任何情况下，您都不会仅根据到期时收到的到期付款金额获得正收益率；任何正收益将仅基于在证券期限内收到的任何或有息票付款（如果有的话）。这张图表仅用于说明目的。您的实际收益将取决于最终计算日表现最低的标的的实际期末值，以及您是否持有您的证券至到期日。表现较好的标的的表现与你的证券回报率并不相关。
PS-8
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
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选定的风险考虑因素
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证券具有复杂的特征，投资该证券将涉及与投资常规债务证券无关的风险。您购买证券的决定应在根据您的特定情况与您的顾问仔细考虑证券投资的风险（包括下文讨论的风险）后才能做出。如果您不了解证券的重要要素或一般财务事项，则该证券不适合您进行投资。您应仔细查阅随附产品补充文件第PS-5页、随附招股说明书补充文件第S-6页和随附招股说明书第7页开始的“风险因素”部分中有关该证券的风险的更详细说明。
结构相关风险
你的投资可能会导致亏损；本金没有保证收益。该证券到期没有固定的本金偿还金额。如果我们没有在到期前赎回证券和期末值任何标的低于其门槛值，到期时，表现最低的标的的期末价值低于其起始价值的每1%，您将损失本金金额的1%。在这种情况下，您将损失您在该证券的大部分或全部投资。
你的回报证券限于或有息票支付（如有的话）所代表的回报，期限为证券.您的证券回报仅限于在证券期限内支付的或有息票支付，无论任何标的在观察期内的任何合格交易日的收盘水平或任何标的的期末价值在多大程度上超过其息票障碍或起始价值（如适用）。同样，到期或提前赎回时应付的金额将永远不会超过本金和适用的或有息票支付的总和，无论观察期内任何合格交易日任何标的的收盘水平超过其起始值的程度如何。相比之下，直接投资于一个或多个标的中包含的证券将允许您获得其价值任何升值的好处。因此，证券的任何回报将不会反映如果您实际拥有这些证券并收到已支付的股息或就其进行的分配，您将实现的回报。
The证券受制于潜在的早期赎回，这将限制您在整个期限内收到或有息票付款的能力证券. 在每个可选的赎回日，我们可以选择全部赎回您的证券，但不能部分赎回。如果证券在到期日之前被赎回，您将有权收到规定的本金金额加上任何否则到期的或有息票付款，并且不再需要就证券支付更多金额。在这种情况下，您将失去在提前赎回日期之后继续收到或有息票付款的机会。如果证券在到期日之前被赎回，您可能无法投资具有类似风险水平的其他证券，这些证券可以提供与证券相似的回报。即使我们不行使赎回贵公司证券的选择权，我们这样做的能力也可能对贵公司证券的市场价值产生不利影响。是否在任何可选的赎回日期提前赎回您的证券是我们的唯一选择，我们可能会或可能不会出于任何原因行使此选择权。正因为如此，贵司证券的期限可能短至大约三个月。
更有可能的是，我们将在到期前全权酌情赎回该证券，前提是该证券应付的预期或有息票付款高于我们在市场上发行的具有可比期限、条款和信用评级交易的其他工具应支付的息票。我们在这种环境下赎回证券的可能性越大，您将无法将赎回证券的收益再投资于提供类似收益率且风险水平相似的另一项投资的风险就越大。当证券应付的预期或有票息付款低于我们发行的其他可比工具应支付的票息时，我们不太可能在到期前赎回证券，这包括当任何标的的水平低于其票息障碍时。因此，当就该证券应付的预期或有息票付款少于就其他可比工具应付的金额以及当您无法收到息票的风险相对更高时，该证券更有可能保持未偿还。
您可能不会收到任何或有息票付款。证券不提供任何定期固定息票支付。证券的投资者不一定会收到该证券的任何或有息票付款。如果观察期内任何合格交易日表现最低的标的的收盘水平低于其票息障碍，则不会在相关的票息支付日产生或支付任何或有票息。如果表现最低的标的在证券期限内的每个观察期内至少有一个合格交易日的收盘水平低于其票息障碍，则您在证券期限内将不会收到任何或有票息支付，您将不会获得该证券的正收益。
因为证券与最低表现（而非平均表现）的标的，您可能不会收到任何回报证券并且可能会损失很大一部分或全部本金，即使 收盘水平一只标的证券的票面价值始终大于或等于其票息障碍或门槛值（如适用）。你的证券与表现最低的标的挂钩，一个标的的水平变化可能与其他标的的水平变化不相关。证券不与由标的组成的篮子挂钩，在这种篮子中，一个标的水平的贬值可以在一定程度上被其他标的水平的升值所抵消。券的情况下，各标的的个别表现不会合并，折旧
PS-9
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
在一个标的的水平上不会被其他标的的水平的任何升值所抵消。即使某一标的在观察期内的每个合格交易日的收盘水平处于或高于其票息障碍，如果另一标的在该观察期内的任何合格交易日的收盘水平低于其票息障碍，您将不会收到与相关观察期相关的或有票息支付。此外，即使标的的期末价值达到或高于其门槛值，如果表现最低的标的的期末价值低于其门槛值，你也会损失一部分本金。
更高的或有票面利率与更大的风险相关. 该证券提供或有息票支付，如果支付的话，其利率高于我们对相同期限的常规债务证券支付的固定利率。与传统债务证券相比，这些更高的潜在或有息票支付与截至定价日的更高水平的预期风险相关，包括您可能无法在一个或多个或有息票支付日期或任何一个或有息票支付日期收到或有息票支付的风险，以及您可能在到期时损失每份证券本金的很大一部分，甚至可能是全部的风险。标的的波动性和标的之间的相关性是影响这一风险的重要因素。波动率是衡量标的水平每日波动的大小和频率，通常是在特定时间段内观察到的。波动性可以通过多种方式衡量，包括在历史基础上或在市场上期权价格隐含的预期基础上。相关性是衡量标的水平倾向于在同一时间、同一方向和相似幅度波动的程度。截至定价日，标的的较大预期波动性或标的之间的较低预期相关性可能会导致较高的或有票面利率，但也代表了截至定价日，在一个或多个观察期内，至少一个标的的收盘水平低于其一个或多个合格交易日的票面障碍的较大预期可能性，从而在证券期限内您将不会收到一笔或多笔或任何或有票面支付，并且至少一个标的的收盘水平将低于其在最终计算日的门槛值，这样您将在到期时损失每份证券本金的很大一部分，甚至可能是全部。一般来说，或有息票率相对于我们将为常规债务证券支付的固定利率越高，您在证券期限内将不会收到一笔或多笔或有息票付款以及您将在到期时损失每份证券本金的很大一部分，甚至可能是全部的预期风险就越大。
你的回报证券可能低于期限相当的常规债务证券的收益率。您在该证券上获得的任何回报可能低于您在购买具有相同到期日的常规债务证券时获得的回报。因此，当您考虑影响货币时间价值的因素，例如通货膨胀时，您对证券的投资可能无法反映您的全部机会成本。此外，如果在证券期限内利率上升，或有息票支付（如有）可能低于期限相当的常规债务证券的收益率。
A或有息票支付日，可选择的赎回日期 andt他到期日m是啊bep被压制ifan 观察期结束日期 isp被压制. 如果适用的原定观察期结束日期不是任何标的的交易日，或者如果计算代理确定在该观察期结束日期已经发生或正在继续发生与该标的相关的市场扰乱事件，则与标的相关的观察期结束日期（包括最终计算日）将被推迟。如果这种推迟发生在观察期结束日而不是最终计算日，那么相关的或有息票支付日，将被推迟。如果就最终计算日发生此类延期，则到期日将是（i）初始到期日和（ii）被延期的最后一个最终计算日之后的三个工作日中的较晚者。
证券上的任何付款均受制于我们的信用风险和担保人的信用风险，我们或担保人的资信的实际或感知变化预计将影响证券的价值.证券为我们的高级无抵押债务证券。证券上的任何付款将由担保人提供全额无条件担保。该证券不受担保人以外的任何实体担保。因此，您收到任何或有息票付款或提前赎回时的付款或到期时的到期付款金额（如适用）将取决于我们的能力和担保人在适用的付款日期偿还我们在证券下各自义务的能力，无论与其起始价值相比表现最低的标的的收盘水平如何。不能保证在证券定价日之后的任何时候我们的财务状况或担保人的财务状况。如果我们和担保人无法履行我们各自到期的财务义务，您可能无法收到根据证券条款应付的金额。
此外，我们的信用评级和担保人的信用评级是评级机构对我们各自支付义务能力的评估。因此，在贵公司证券到期日之前，我们或担保人感知到的信誉以及我们或担保人信用评级的实际或预期下降或我们各自证券的收益率与美国国债收益率之间的利差增加（“信用利差”）可能会对证券的市场价值产生不利影响。但是，由于您的证券回报取决于除我们的能力和担保人支付我们各自义务的能力之外的因素，例如标的的水平，我们或担保人的信用评级的改善不会降低与证券相关的其他投资风险。
我们是一家财务子公司，因此没有独立的资产、运营或收入。我们是担保人的财务子公司，除与我们的债务证券的发行、管理和偿还相关的业务外，没有任何业务
PS-10
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
由担保人提供担保，并依赖担保人和/或其其他子公司在正常过程中履行我们在证券项下的义务。因此，我们在证券上进行支付的能力可能受到限制。
估值和市场相关风险
公开发行定价你正在支付为证券超过s它们的初始估计值。本定价补充文件封面提供的证券的初始估计值仅为估计值，通过参考我们和我们的关联公司的定价模型在定价日确定。这些定价模型考虑了某些假设和变量，包括我们和担保人的信用利差、担保人的内部资金利率、对冲交易的中间市场条款、对利率、股息和波动性的预期、价格敏感性分析以及证券的预期期限。这些定价模型部分依赖于对未来事件的某些预测，这可能被证明是不正确的。如果您试图在到期前卖出该证券，其市值可能低于您为其支付的价格，并低于其初始估计价值。这是由于（其中包括）标的水平的变化、担保人内部资金利率的变化，以及将承销折扣和对冲相关费用纳入公开发行价格，所有这些都在下文“构建证券”中进一步描述。这些因素，连同证券期限内的各种信用、市场和经济因素，预计会降低您可能能够在任何二级市场上出售证券的价格，并将以复杂和不可预测的方式影响证券的价值。
初始估计值并不代表我们所处的最低或最高价格，BAC，美国银行或我们的任何其他关联公司或WFS或其关联公司将愿意购买你的证券在任何二级市场（如果有的话）的任何时间。您的证券在发行后的任何时候的价值都会根据很多无法准确预测的因素而变化，包括标的的表现、我们和BAC的资信情况以及市场条件的变化等。
我们无法向您保证，一个交易市场为你的证券将永远发展或保持。我们不会在任何证券交易所上市。我们无法预测该证券将如何在任何二级市场交易，或该市场是否具有流动性或流动性不足。
The证券都不是设计成短期交易工具，如果你试图卖出证券在到期前，他们的市值，如果有的话，会受到各种复杂方式相互关联的因素的影响，他们的市值可能会少一些 比本金还多。 预计以下因素将影响证券的价值：此时标的的价值；标的的波动性；一般的经济和其他条件；利率；股息收益率；汇率变动和波动性；我们和担保人的财务状况和信誉；以及到期时间。
冲突相关风险
我们、担保人和我们的任何其他关联公司（包括美国银行）以及WFS及其关联公司的交易和对冲活动可能会与您产生利益冲突，并可能影响您的证券回报及其市场价值。我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行，以及WFS及其关联公司，可以购买或出售由标的持有或包含在标的中的证券，或标的或这些证券的期货或期权合约，或与标的或这些证券挂钩的其他上市或场外衍生工具。虽然我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行同业拆借公司，以及WFS及其关联公司可能不时拥有标的所代表的证券，但BAC或富国银行集团公司（WFS的母公司）普通股可能包含在标的中的情况除外，但如适用，我们、担保人和我们的其他关联公司，包括美国银行同业拆借公司，以及WFS及其关联公司，并未控制任何包含在标的中的公司，也未核实任何其他公司作出的任何披露。我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行或WFS及其关联公司，可能会出于业务原因，或与对冲我们在证券下的义务有关，为我们自己或他们自己的账户执行此类购买或销售。这些交易可能会在您在证券中的利益与我们、担保人和我们的其他关联公司（包括美国银行）以及WFS及其关联公司在我们或他们的自营账户中、在为我们或他们的其他客户促进交易（包括大宗交易）以及在我们或他们管理的账户中可能拥有的利益之间产生利益冲突。这些交易可能会对标的资产的水平产生不利影响，从而可能对您在证券中的投资产生不利影响。在定价日期或之前，我们、担保人或我们的其他关联公司，包括美国银行或代表其的其他人，以及WFS及其关联公司（包括为对冲我们与证券相关的部分或全部预期风险）的任何购买或销售，可能已影响标的的水平。因此，标的的水平可能会在定价日之后发生变化，这可能会对证券的市场价值产生不利影响。
我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行，以及WFS及其关联公司，也可能从事了可能影响定价日期标的物水平的对冲活动。此外，这些对冲活动，包括对冲的平仓，可能会在到期前降低您的证券的市场价值，并可能影响证券上需要支付的金额。我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行，以及WFS及其关联公司，可能会购买或以其他方式获得该证券的多头或空头头寸，并可能持有或转售该证券。例如，美国银行可就其从事的任何做市活动进行这些交易。我们无法向您保证，这些活动不会对标的的水平、您的证券到期前的市场价值或证券上的应付金额产生不利影响。
PS-11
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
如果WFS、美国银行或作为交易商参与证券分销的任一销售代理的关联公司就证券为我们进行对冲活动，则该销售代理或参与交易商将预期从此类对冲活动中实现预计利润，而该预计利润将不包括与向您出售证券相关的任何折扣、特许权或费用。这笔额外的预计利润可能会进一步激励销售代理或参与交易商向您出售证券。
可能存在潜在的利益冲突涉及计算代理，这是我们的关联公司。我们有权任免计算代理。我们的一家关联公司将担任该证券的计算代理，因此将做出与该证券有关的各种确定，包括将在该证券上支付的金额。在某些情况下，这些职责可能会导致其作为我们关联公司的地位与其作为计算代理的责任之间的利益冲突。
标的相关风险
A证券的新支付将取决于性能的底层证券,因此S电子产品受到以下风险的影响，每一种风险都在随附的产品补充中进行了更详细的讨论。
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●
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变化影响底层证券可能对证券价值和任何付款产生不利影响s关于证券.
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●
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我们而我们的关联公司与任何指数保荐机构均无关联关系，也未对其公开披露的信息进行独立核实。
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The证券受制于与外国证券市场相关的风险。NDX包括某些外国股本证券。您应该知道，与外国股本证券价值挂钩的证券投资涉及特定风险。与美国或其他证券市场相比，组成NDX的外国证券市场的流动性可能更低，波动性可能更大，市场发展对外国市场的影响可能与美国或其他证券市场不同。政府为稳定这些外国证券市场而进行的直接或间接干预，以及对外国公司的交叉持股，可能会影响这些市场的交易价格和交易量。此外，与那些受SEC报告要求约束的美国公司相比，关于外国公司的公开信息通常更少，外国公司受到的会计、审计和财务报告标准和要求与适用于美国报告公司的标准和要求不同。外国证券的价格受适用于这些地理区域的政治、经济、金融和社会因素的影响。这些因素可能对这些证券市场产生负面影响，包括外国政府的经济和财政政策最近或将来发生变化的可能性、适用于外国公司或外国股本证券投资的货币兑换法或其他法律或限制的可能施加或变化以及货币之间汇率波动的可能性、爆发敌对行动和政治不稳定的可能性以及该地区发生自然灾害或不利的公共卫生发展的可能性。此外，外国经济可能在国民生产总值增长、通货膨胀率、资本再投资、资源和自给自足等重要方面与美国经济存在有利或不利的差异。
该证券面临与小市值公司相关的风险。组成RTY的股票由小市值公司发行。小规模公司的股价可能比大市值公司的股价波动更大。相对于较大的公司，小型资本化公司可能更难以承受不利的经济、市场、贸易和竞争条件。小型资本化公司也可能更容易受到与其产品或服务相关的不利发展的影响。
涉税风险
证券的美国联邦所得税后果是不确定的，可能对证券持有人不利。请参阅下面的“美国联邦所得税摘要”和随附产品补充文件PS-36页开始的“美国联邦所得税摘要”。
PS-12
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
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假设回报
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如果我们在到期日之前赎回证券:
如果我们在到期日之前赎回证券，您将收到您的证券本金加上（如果另有到期）在适用的可选赎回日期的任何或有息票付款。如果我们在到期日之前赎回证券，您的证券总回报将等于在可选赎回日期之前收到的任何或有息票付款和在可选赎回日期收到的任何或有息票付款。
如果我们不赎回证券到期日之前:
如果我们没有在到期日之前赎回证券，下表说明，对于最终计算日表现最低的标的的一系列假设业绩因素，每个证券在到期时应付的假设到期付款金额（不包括最终的或有息票支付，如果有）。表现最低的标的在最终计算日的表现因子为其期末值，以其起始值的百分比表示（即其期末值除以其起始值）。
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假设 业绩因素的表现最低底层上最终计算日
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假设 到期付款金额 每安全
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175.00%
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$1,000.00
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160.00%
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$1,000.00
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150.00%
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$1,000.00
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140.00%
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$1,000.00
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130.00%
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$1,000.00
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120.00%
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$1,000.00
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110.00%
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$1,000.00
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100.00%
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$1,000.00
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|
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90.00%
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$1,000.00
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80.00%
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$1,000.00
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70.00%
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$1,000.00
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60.00%
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$1,000.00
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59.00%
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$590.00
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|
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50.00%
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$500.00
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|
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40.00%
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$400.00
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|
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30.00%
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$300.00
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25.00%
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$250.00
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上述数字并未考虑在证券期限内收到的或有息票付款（如有）。如上所述，在任何情况下，您都不会仅根据到期时收到的到期付款金额获得正收益率；任何正收益将仅基于在证券期限内收到的或有息票付款（如果有的话）。
以上数字仅供说明之用，为便于分析，可能已四舍五入。如果我们没有在到期日之前选择赎回证券，您将在到期日收到的实际金额将取决于最终计算日表现最低的标的的实际期末价值。表现较好的标的的表现与你的证券回报率并不相关。
PS-13
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
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假设或有息票支付s
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下面列出的示例说明了如何确定是否将在或有息票支付日支付或有息票付款，假设我们在该日期之前没有赎回证券。这些例子没有反映任何具体的或有息票支付日期。以下示例反映了年利率8.50%的或有票面利率，并假设了示例中所示的每个标的的假设起始值、票息障碍和观察期内的最低收盘水平。用于这些假设示例目的的术语并不代表任何实际的起始值或票息障碍。每个标的的假设起始值100.00仅用于说明目的，并不代表任何标的的实际起始值。每个标的的实际起始值和票息障碍在上述“证券条款”中列出。有关标的实际收盘水平的历史数据，请参阅此处提供的历史信息。这些示例仅用于说明目的，为便于分析，示例中使用的值可能已四舍五入。如果我们在以下任一示例中的相关息票支付日赎回证券，除了最后一笔或有息票支付外，您还将在息票支付日收到本金， 如另有支付。
例1。The收盘水平的表现最低底层上每个合资格交易日相关观察期内大于或等于其 票息障碍.结果，投资者收到一或有息票支付 关于适用或有息票支付日.
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标普 500®指数
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罗素2000®指数
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纳斯达克-100®指数
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假设起始值:
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100.00
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100.00
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100.00
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假设最低 收盘水平 观察期内:
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90.00
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95.00
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80.00
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假设票息障碍：
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70.00
|
70.00
|
70.00
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最低业绩因素观察期内（最低收盘水平 观察期内除以 起始值):
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90.00%
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95.00%
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80.00%
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第1步：判断相关观察期内任一合格交易日表现最低的标的收盘水平是否低于其票息壁垒。
在本例中，每个标的在相关观察期内的每个合格交易日的收盘水平均大于其各自的票息障碍。
第二步：确定是否将在适用的或有息票支付日支付或有息票付款。
由于相关观察期内每个合格交易日表现最低的标的的假设收盘水平大于或等于其票息障碍，您将在适用的或有票息支付日收到或有票息支付。或有息票付款将等于每份证券21.25美元，确定如下：（i）1000美元乘以年息8.50%除以（二）4，四舍五入至最接近的一分钱。
实例2.The收盘水平的表现最低底层上 至少一个 合资格交易日相关观察期内is小于其票息障碍.结果，投资者不会收到或有息票支付 关于适用或有息票支付日.
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标普 500®指数
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罗素2000®指数
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纳斯达克-100®指数
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假设起始值:
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100.00
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100.00
|
100.00
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观察期内假设的最低收盘水平：
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69.00
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125.00
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105.00
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假设票息障碍：
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70.00
|
70.00
|
70.00
|
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观察期最低表现因子（观察期最低收盘水平除以起始值）：
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69.00%
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125.00%
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105.00%
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第1步：判断相关观察期内任何合格交易日表现最低的标的的收盘水平是否低于其票息壁垒。
在这个例子中，标普 500的收盘水平®相关观察期内至少有一个合格交易日的指数低于其票息壁垒。
第二步：确定是否将在适用的或有息票支付日支付或有息票付款。
由于在相关观察期内至少一个符合条件的交易日至少有一个标的的假设收盘水平低于其票息障碍，您将不会收到适用的或有票息的或有票息付款 付款日期。这是事实，尽管表现较好的标的的收盘水平高于其
PS-14
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
在相关观察期内的每个合格交易日设置各自的票息障碍，并且即使标普 500的收盘水平®指数在相关观察期内每隔一个合格交易日大于或等于其票息障碍。
如本例所示，您是否在息票支付日收到或有息票支付将完全取决于相关观察期内每个合格交易日表现最低的标的的收盘水平。因此，如果任何一只标的在观察期内的任何合格交易日的收盘水平低于其票息障碍，您将不会收到与该观察期相关的或有票息支付。即使在该观察期内每隔一个合格交易日，该标的的收盘水平大于或等于其票息障碍，即使表现较好的指数表现良好，情况也将如此。表现较好的标的的表现与你的证券回报率并不相关。
PS-15
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
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假设付款于the到期日
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下面列出的是计算到期日应付的到期付款金额的示例，假设我们在到期日之前没有赎回证券，并假设示例中所示的每个标的的假设起始值、票息障碍、门槛值和期末价值。用于这些假设示例目的的术语并不代表任何实际的起始值、票息障碍或门槛值。每个标的的假设起始值100.00仅用于说明目的，并不代表任何标的的实际起始值。每个标的的实际起始值、票息障碍和门槛值在上述“证券条款”中列出。有关标的实际收盘水平的历史数据，请参阅此处提供的历史信息。这些示例仅用于说明目的，为便于分析，示例中使用的值可能已四舍五入。
例1。The 收盘水平的表现最低的标的在最后观察期内的每个符合条件的交易日均大于或等于其票息障碍，且该 期末价值的表现最低底层上最终计算日 大于其 起始值.结果，的到期付款金额等于本金金额的你的证券成熟时 你会收到决赛或有息票支付:
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标普 500®指数
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罗素2000®指数
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纳斯达克-100®指数
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假设起始值:
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100.00
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100.00
|
100.00
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假设最低收盘水平在最后观察期内：
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95.00
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90.00
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80.00
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假设期末价值:
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145.00
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135.00
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125.00
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假设票息障碍：
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70.00
|
70.00
|
70.00
|
|
假设门槛值:
|
60.00
|
60.00
|
60.00
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最终观察期最低绩效因子（最低收盘水平在最后观察期除以起始值):
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95.00%
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90.00%
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80.00%
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业绩因素在最终计算日(期末价值 除以 起始值):
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145.00%
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135.00%
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125.00%
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第1步：确定哪个标的是最终计算日表现最低的标的。
在这个例子中，纳斯达克100®指数在最终计算日的表现因子最低，因此是最终计算日表现最低的标的。
第二步：根据最终计算日最低表现标的的期末值确定到期支付金额。
由于最终计算日表现最低的标的的假设期末值大于或等于其假设门槛值，到期支付金额将等于本金金额。尽管在最终计算日表现最低的标的的假设期末值明显大于其在该场景下的假设起始值，但到期支付金额不会超过本金金额。
除了在证券期限内收到的任何或有息票付款外，在到期日，您将收到每份证券1,000.00美元以及最终的或有息票付款，因为在最后观察期内每个合格交易日表现最低的标的的假设收盘水平大于或等于其假设的息票障碍。
PS-16
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
实例2.The收盘水平的表现最低的标的在最后观察期内至少有一个符合条件的交易日小于其票息障碍，且该最终计算日表现最低的标的的期末值小于其起始值但大于其 门槛值.结果，到期付款金额等于到期时您的证券本金金额，但您未收到最终的或有息票付款：
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标普 500®指数
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罗素2000®指数
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纳斯达克-100®指数
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假设起始值：
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100.00
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100.00
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100.00
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假设最低收盘水平在最后观察期内：
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64.00
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105.00
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95.00
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假设期末值：
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72.00
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115.00
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110.00
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假设票息障碍：
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70.00
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70.00
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70.00
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假设门槛值：
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60.00
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60.00
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60.00
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最终观察期最低绩效因子（最低收盘水平在最后观察期除以起始值):
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64.00%
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105.00%
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95.00%
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业绩因素在最后计算日（期末值除以起始值）：
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72.00%
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115.00%
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110.00%
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第1步：确定哪个标的是最终计算日表现最低的标的。
在这个例子中，标普 500®指数在最终计算日的表现因子最低，因此是最终计算日表现最低的标的。
第二步：根据最终计算日最低表现标的的期末值确定到期支付金额。
由于最终计算日表现最低的标的的假设期末价值大于或等于其假设门槛值，您将在到期时收到您的证券本金。
除了在证券期限内收到的任何或有息票付款外，在到期日，您将收到每份证券1,000.00美元，但没有最终或有息票付款，因为在最后观察期内至少一个合格交易日的最低表现标的的假设收盘水平低于其息票障碍。即使表现较好的标的在相关观察期内的每个合格交易日的收盘水平均大于其各自的票息壁垒，即使标普 500的期末值®指数大于其票息壁垒。
实例3.The期末价值的表现最低底层 上最终计算日小于其门槛值及其息票壁垒,的到期付款金额是小于本金金额的你的证券成熟时而且你没有收到决赛或有息票支付:
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标普 500®指数
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罗素2000®指数
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纳斯达克-100®指数
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假设起始值:
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100.00
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100.00
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100.00
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假设最低收盘水平在最后观察期内：
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85.00
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45.00
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105.00
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假设期末价值:
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120.00
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45.00
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90.00
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假设票息障碍：
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70.00
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70.00
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70.00
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假设门槛值:
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60.00
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60.00
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60.00
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最终观察期最低绩效因子（最低收盘水平在最后观察期除以起始值):
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85.00%
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45.00%
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105.00%
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业绩因素在最终计算日(期末价值 除以 起始值):
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120.00%
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45.00%
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90.00%
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第1步：确定哪个标的是最终计算日表现最低的标的。
在这个例子中，罗素2000®指数在最终计算日的表现因子最低，因此是最终计算日表现最低的标的。
PS-17
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
第二步：根据最终计算日最低表现标的的期末值确定到期支付金额。
由于最终计算日表现最低的标的的假设期末值低于其假设门槛值，您将损失一部分证券本金，并获得相当于每份证券450.00美元的到期付款金额，计算如下：
= 1,000美元×最终计算日表现最低标的的业绩因数
= $1,000 × 45.00%
= $450.00
除了在证券期限内收到的任何或有息票付款外，在到期日，您将收到每份证券450.00美元， 但自最后观察期内至少一个合格交易日的最低表现标的的假设收盘水平低于其票息壁垒以来，没有任何最终或有票息支付。
这些例子说明，你不会参与任何标的的升值，但如果在最终计算日表现最低的标的的期末值低于其门槛值，即使其他标的的期末值已经升值或没有跌破各自的门槛值，你将充分暴露于表现最低的标的的下跌。
到了表现最低的标的的起始值、票息壁垒、门槛值和期末值 在观察期内的每个合格交易日和最终计算日（如适用）与上述假设值不同时，上述结果将有所不同。
PS-18
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
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本定价补充文件所载有关标的的所有披露，包括但不限于其构成、计算方法及其组成部分的变化，均来自公开来源。这些信息反映了NDX的保荐人纳斯达克公司、SPX的保荐人标普 Dow Jones Indices LLC（“SPDJI”）以及RTY的保荐人FTSE Russell各自的政策，并可能因此而发生变化。我们将纳斯达克公司、浦发银行和富时罗素作为“基础保荐机构”。标的保荐机构，许可各自标的的版权和所有其他权利，没有义务继续发布，也可以终止发布标的。任何标的保荐机构终止刊发适用标的的后果在随附产品补充文件中的“证券的一般条款——指数的终止”中讨论。我们、担保人、计算代理或美国银行均不对任何基础或任何后续指数的计算、维护或发布承担任何责任。我们、担保人、美国银行或我们的任何其他关联公司均未就标的的未来表现向贵公司作出任何陈述。你应该对底层证券进行自己的调查。
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标普 500指数®指数
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SPX包括美国经济领先行业的500家公司的代表性样本。SPX旨在提供普通股价格变动模式的指示。SPX水平的计算是基于500家公司的普通股在特定时间的总市值与1941年至1943年基期内500家同类公司的普通股总平均市值的相对价值。
SPX包括来自11个主要集团的公司：通信服务；非必需消费品；必需消费品；能源；金融；医疗保健；工业；信息技术；房地产；材料；和公用事业。浦发银行可能会不时自行决定在SPX中增加或删除公司，以实现上述目标。
浦发银行通过参考SPX成分股的价格来计算SPX，而不考虑这些股票所支付的股息价值。因此，如果您实际拥有SPX成分股并收到为这些股票支付的股息，证券的回报将不会反映您将实现的回报。
SPX的计算
虽然浦发银行目前采用以下方法计算SPX，但无法保证浦发银行不会以可能影响证券支付的方式修改或更改这一方法。
历史上，SPX的任何成分股票的市值计算为每股市场价格与该成分股票当时已发行股票数量的乘积。2005年3月，浦发银行开始将SPX从市值加权公式转换为浮动调整公式，然后在2005年9月16日将SPX转换为完全浮动调整。SPDJI对SPX的选股标准并未随转向浮动调整而改变。然而，这一调整影响到每家公司在SPX中的权重。
根据流通股调整，计算SPX时使用的股份数量仅反映投资者可以获得的股份，而不是公司所有已发行股份。浮动调整不包括由控制集团、其他上市公司或政府机构密切持有的股份。
2012年9月，出于计算SPX的目的，除“大宗所有者”的持股外，代表股票流通股5%以上的所有持股都被从流通股中剔除。一般来说，这些“控制权持有人”将包括高级职员和董事、私募股权、风险投资和特殊股权公司、为控制而持有股份的其他上市公司、战略合作伙伴、限制性股票持有人、员工持股计划、员工和家族信托、与公司相关的基金会、非上市股份类别股票的持有人、各级政府实体（政府退休/养老基金除外）以及监管文件中报告的控制公司5%或更多股份的任何个人。然而，大宗所有者的持股，如存托银行、养老基金、共同基金和ETF提供商、公司的401（k）计划、政府退休/养老基金、保险公司的投资基金、资产管理公司和投资基金、独立基金会以及储蓄和投资计划，通常会被视为部分流通股。
库存股、股票期权、限制性股票、参股单位、认股权证、优先股、可转换股票、权利不属于流通股。在信托中持有的股票允许投资者在住所地国以外的国家，例如存托股和加拿大可交换股票，通常属于流通股的一部分，除非这些股票构成控制区块。如果一家公司有多个类别的已发行股票，则未上市或非交易类别的股票被视为控制区块。
对于每只股票，一个可投资权重因子（“IWF”）的计算方法是可用流通股除以总流通股。可用流通股定义为已发行股份总数减去控制权持有人持有的股份。这一计算受制于5%的控制区块最低阈值。例如，如果一家公司的高级职员和董事持有该公司3%的股份，而没有其他控制组持有该公司5%的股份，浦发银行将为该公司分配1.00的IWF，因为没有控制组满足5%的门槛。但是，如果一家公司的高级职员和董事持有该公司3%的股份，而另一控制集团持有该公司20%的股份，浦发银行将获得0.77的IWF，反映出该公司23%的流通股被视为为控制而持有。截至2017年7月31日，拥有多个股票类线的公司不再符合纳入SPX的条件。SPX在2017年7月31日之前拥有多个股票类线的成分股将被纳入SPX，并继续被纳入SPX。如果SPX的成分公司重组为多股类别结构，则该公司将由标普指数委员会酌情保留在SPX中，以尽量减少换手率。
PS-19
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
SPX是使用基本加权汇总方法计算得出的。SPX的水平反映了所有成分股相对于1941年至1943年基期的总市值。索引数字用于表示此计算的结果，以便使关卡更易于使用并随着时间的推移进行跟踪。将1941年至1943年基期内成分股的实际总市值设定为10的指数化水平。这通常用符号1941-43 = 10表示。在实践中，每日计算SPX的方法是将成分股的总市值除以“指数除数”。指数除数本身就是一个任意数。然而，在计算SPX的背景下，它充当了与SPX原始基期水平的链接。指数除数使SPX随着时间的推移保持可比性，并且是对SPX进行所有调整的操纵点，这就是指数维护。
指数维持
指数维护包括监测和完成因公司重组或分拆而导致的公司增删、股份变动、股票拆细、股票分红、股价调整等调整。一些公司行为，如股票分割和股票分红，需要改变已发行普通股和SPX中公司的股价，不需要指数除数调整。
为防止SPX的水平因公司行为而发生变化，影响SPX总市值的公司行为需要进行指数除数调整。通过调整市值变化的指数除数，SPX的水平保持不变，并不反映SPX中个别公司的公司行为。指数除数调整是在收盘后和计算SPX收盘水平后进行的。
因合并、收购、公开发行、要约收购、荷兰式拍卖或交换要约而导致公司已发行股份达到或超过5.00%的变动，应在合理可能的范围内尽快作出。因在主要交易所交易的公众持股公司的合并或收购而导致的股份变动在交易发生时实施，即使这两家公司不在同一标题指数中，也不考虑变动的大小。所有其他5.00%或以上的变动（例如由于公司股票回购、私募、赎回、行使期权、认股权证、转换优先股、票据、债务、参股单位、场内发售或其他资本重组）每周进行，并于周五公布，在下一个周五收盘后实施。低于5.00%的变动是在3月、6月、9月、12月的第三个星期五按季度累计作出的，通常会在两到五天前公布。
如果一家公司的流通股变动达到或超过5.00%导致一家公司的IWF变动5个百分点或更多，则在份额变动的同时更新IWF。部分要约收购导致的IWF变化将逐案考虑。
历史信息
下图列出了自2020年1月2日至定价日期间SPX的每日历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们未对从Bloomberg L.P.获得的信息的准确性或完整性进行独立验证。图中水平灰线表示SPX的票息障碍为3928.295，是SPX起始值5611.85的70%。图中的水平深红线表示SPX的阈值为3367.11，是SPX起始值的60%。
PS-20
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
SPX的这些历史数据并不一定表明SPX的未来表现或证券的价值可能是多少。SPX水平在上述任何时期的任何历史上升或下降趋势并不表明SPX水平在证券期限内的任何时间或多或少有可能增加或减少。
在投资该证券之前，您应该咨询公开来源以了解SPX的水平。
许可协议
标普®是标准普尔金融服务有限责任公司（“标普”）的注册商标，也是道琼斯®是Dow Jones Trademark Holdings LLC（“道琼斯”）的注册商标。这些商标已获得标普道琼斯指数有限责任公司的使用许可。“标准普尔®，”“标普 500®”和“标普”®”是标普的商标。这些商标已由我们的关联公司Merrill Lynch、Pierce、Fenner和Smith Incorporated出于某些目的进行了分许可。SPX是标普 Dow Jones Indices LLC和/或其关联公司的产品，已获得Merrill Lynch、Pierce、Fenner和Smith Incorporated的使用许可。
本证券并非由标普 Dow Jones Indices LLC、Dow Jones、标普或其各自的任何关联公司（统称“标普 Dow Jones Indices”）赞助、背书、销售或推广。标普道琼斯指数不对证券持有人或任何公众成员就一般投资于证券或特别投资于证券的可取性或SPX跟踪一般市场表现的能力作出任何明示或暗示的陈述或保证。对于SPX，标普道琼斯指数与美林、Pierce、Fenner和Smith Incorporated的唯一关系是对SPX以及标普 Dow Jones Indices和/或其第三方许可机构的某些商标、服务标志和/或商号的许可。SPX由标普道琼斯指数确定、组成和计算，不考虑我们、美林证券、皮尔斯、芬纳和史密斯公司或证券公司。标普道琼斯指数公司没有义务在确定、组成或计算SPX时考虑我们的需要、BAC的需要或美林证券、Pierce、Fenner和Smith Incorporated或证券持有人的需要。标普道琼斯指数公司不负责也没有参与确定证券的价格和金额或发行或出售证券的时间，或参与确定或计算将证券转换为现金的等式。标普道琼斯指数公司在证券的管理、营销或交易方面不承担任何义务或责任。无法保证基于SPX的投资产品将准确跟踪指数表现或提供正的投资回报。标普 Dow Jones Indices LLC及其子公司不担任投资顾问。将证券或期货合约纳入指数并非标普道琼斯指数推荐买入、卖出或持有此类证券或期货合约，也不被视为投资建议。尽管有上述规定，标普 Dow Jones Indices LLC及其关联公司可以独立发行和/或赞助与我们目前正在发行的证券无关但可能与证券相似并具有竞争性的金融产品。此外，标普 Dow Jones Indices LLC及其关联公司可能会交易与SPX表现挂钩的金融产品。有可能这种交易活动会影响证券的价值。
标普道琼斯指数不保证SPX或与之相关的任何数据或任何通信的充分性、准确性、及时性和/或完整性，包括但不限于与之相关的口头或书面通信（包括电子通信）。标普 DOW JONES INCES不应因其中的任何错误、遗漏或延误而遭受任何损害或责任。标普 DOW JONES INCES未作出任何明示或暗示的保证，并明确否认美国、BAC、美林证券、皮尔斯公司、芬纳和史密斯公司、证券持有人或任何其他人或实体因使用SPX或与ResSX在不限制上述任何规定的情况下，在任何情况下，标普道琼斯指数均不得对任何间接的、特殊的、偶发的、惩罚性的或后果性损害负责，包括但不限于利润损失、交易损失、时间损失或善意，即使他们已被告知此类损害的可能性，无论是在合同、侵权、严格赔偿除标普 DOW JONES INCES的许可方外，标普 DOW JONES INCES与美林证券、皮尔斯证券、FENNER和SMITH INCORPORATed之间的任何协议或安排均不存在第三方受益人。
PS-21
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
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罗素2000®指数
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RTY由罗素投资公司（Russell Investments，简称“罗素”）开发，之后富时国际有限公司和罗素于2015年合并创建了富时罗素，后者由伦敦证券交易所集团全资拥有。有关RTY的更多信息，请访问以下网站：http://www.ftserussell.com。该网站上的任何信息均不被视为通过引用纳入或纳入本定价补充文件。
拉塞尔于1984年1月1日开始传播RTY。富时罗素计算并发布RTY。截至1986年12月31日营业结束时，RTY设定为135。RTY旨在追踪美国股票市场小市值部分的表现。作为罗素3000的子集®指数，RTY由罗素3000指数中最小的2000家公司组成®指数。罗素3000®该指数衡量的是规模最大的3000家美国公司的表现，约占可投资美国股票市场的98%。RTY由富时罗素确定、组成和计算，不考虑证券。
组成RTY的股票选择
所有有资格被纳入RTY的公司都必须根据富时罗素的国别分配方法归类为美国公司。如果一家公司注册成立，有规定的总部所在地，并且在同一个国家进行交易（美国存托凭证和美国存托股票不符合条件），那么该公司将被分配到其注册国家。如果三个因素中的任何一个不相同，富时罗素定义了三个母国指标（“HCI”）：公司注册国、总部所在国以及一国境内所有交易所的最具流动性的交易所所在国（定义为两年平均每日美元交易量）。利用HCI，富时罗素将公司资产的主要位置与三个HCI进行比较。如果其资产的主要位置与任何HCI相匹配，那么该公司将被分配到其资产的主要位置。如果没有足够的信息来确定公司资产的主要所在国，富时罗素将使用公司收入主要来自的国家，以类似的方式与三个HCI进行比较。富时罗素使用平均两年的资产或收入数据来降低潜在的周转率。如果无法从资产或收入数据中得出确凿的国家细节，富时罗素将把公司分配到其总部所在国家，该国家被定义为公司主要执行办公室的地址，除非该国家是利益驱动公司（“BDI”）国家，在这种情况下，公司将被分配到其流动性最强的证券交易所所在国家。BDI国家包括：安圭拉、安提瓜和巴布达、巴哈马、巴巴多斯、伯利兹、百慕大、博内尔岛、英属维尔京群岛、开曼群岛、海峡群岛、库克群岛、库拉索岛、法罗群岛、直布罗陀、格恩西岛、马恩岛、泽西岛、利比里亚、马绍尔群岛、巴拿马、萨巴、圣尤斯特歇斯、圣马丁岛、特克斯和凯科斯群岛。对于任何在美国境内（包括波多黎各、关岛、美属维尔京群岛）注册成立或总部在美国境内的公司，均指派一个美国HCI。
所有有资格被纳入RTY的证券必须在美国主要交易所交易。股票必须在5月最后一个交易日的主要交易所收盘价达到或高于1.00美元，才有资格在年度重组期间被纳入。然而，为了减少不必要的成交额，如果现有会员在5月最后一天的收盘价低于1.00美元，如果5月期间的每日收盘价（来自其主要交易所）的平均值等于或大于1.00美元，则将被视为符合条件。首次公开募股每季度增加一次，并且必须在其资格期的最后一天收盘价达到或高于1.00美元，才有资格被纳入指数。如果一只现有股票没有在“排名日”（通常是5月的最后一个交易日，但每年春季都会公布确定的时间表）交易，但在另一家符合条件的美国交易所的收盘价确实达到或高于1.00美元，则该股票将有资格被纳入。
用于确定符合RTY资格的证券名单的一个重要标准是总市值，它被定义为那些在年度重组中被考虑的证券截至5月最后一个交易日的市场价格乘以已发行股份总数。在适用的情况下，使用普通股、非限制性可交换股份和合伙单位/会员权益来确定市值。任何其他形式的股份，如优先股、可转换优先股、可赎回股份、参与优先股、认股权证和权利、分期付款收据或信托收据，均不在计算之列。如果存在普通股的多个股份类别，则将它们合并。在普通股股票类别相互独立行事（例如，跟踪股票）的情况下，每个类别都被考虑单独纳入。如果存在多个股票类别，则定价载体将被指定为截至5月排名日两年交易量最高的股票类别。
总市值低于3000万美元的公司没有资格获得RTY。同样，市场上只有5%或更少股份的公司也没有资格获得RTY。版税信托、有限责任公司、封闭式投资公司（SEC定义的需要报告被收购基金费用和开支的公司，包括业务发展公司）、空白支票公司、特殊目的收购公司和有限合伙企业也不符合纳入条件。公告板、粉单和场外交易证券不符合纳入条件。交易所交易基金和共同基金也被排除在外。
年度重建是一个彻底重建RTY的过程。根据该公司普通股在其主要交易所在每年5月的排名日的收盘水平，富时罗素使用当时符合条件的公司的现有市值重组了RTY的构成。RTY的重组发生在6月的最后一个星期五，或者，当6月的最后一个星期五是29日或30日时，重组发生在前一个星期五。此外，富时罗素根据最近一次重组期间建立的经市场调整的资本化突破范围内的总市值排名，每季度将首次公开募股增加到RTY。成员资格确定后，证券的股份调整为仅包括公众可获得的股份。这通常被称为“自由流通量”。调整的目的是从市场计算中排除不可购买且不属于可投资机会集的资本化。
PS-22
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
历史信息
下图列出了自2020年1月2日至定价日期间RTY的每日历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们未对从Bloomberg L.P.获得的信息的准确性或完整性进行独立验证。图中水平灰线表示RTY的票息障碍为1,408.3391，是RTY起始值2,0 11.9 13的70%。图中的水平深红线表示RTY的阈值为1207.1478，是RTY起始值的60%。
RTY上的这些历史数据并不一定表明RTY未来的表现或证券的价值可能是多少。在上述任何时期内，RTY水平的任何历史上升或下降趋势均不表示RTY水平在证券期限内的任何时间或多或少可能增加或减少。
在投资该证券之前，您应该咨询公开来源了解RTY的水平。
许可协议
“罗素2000®”和“罗素3000®”是FTSE Russell的商标，已获得我们的关联公司Merrill Lynch，Pierce，Fenner & Smith Incorporated的使用许可。该证券并非由富时罗素赞助、背书、出售或推广，富时罗素对投资该证券的可取性不作任何陈述。
富时罗素与美林证券、Pierce、Fenner & Smith Incorporated签订了一项非排他性许可协议，规定向美林证券、Pierce、Fenner & Smith Incorporated及其关联公司（包括我们）提供许可，以换取使用富时罗素拥有和发布的与包括该证券在内的某些证券相关的指数的权利的费用。许可协议规定，在本定价补充文件中必须说明以下语言：
该证券不是由富时罗素赞助、背书、出售或推广的。富时罗素不对证券持有人或任何公众成员就一般投资于证券或特别投资于证券的可取性或RTY跟踪一般股票市场表现或相同部分的能力作出任何明示或暗示的陈述或保证。富时罗素公布的RTY绝不会暗示或暗示富时罗素关于投资于RTY所依据的任何或所有证券的可取性的意见。富时罗素与美林、Pierce、Fenner & Smith Incorporated和我们的唯一关系是FTSE Russell和RTY的某些商标和商号的许可，这是由FTSE Russell确定、组成和计算的，不考虑美林、Pierce、Fenner & Smith Incorporated、美国或证券。富时罗素不对证券或任何相关文献或出版物负责，也未对其进行审查，富时罗素对其准确性或完整性或其他方面不作任何明示或暗示的陈述或保证。富时罗素保留在任何时间、无需通知的情况下更改、修改、终止或以任何方式更改RTY的权利。富时罗素没有与证券的管理、营销或交易有关的义务或责任。
PS-23
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
富时罗素不保证RTY或其中包含的任何数据的准确性和/或完整性，富时罗素对其中的任何错误、遗漏或中断不承担任何责任。FTSE RUSSELL不对Merrill LYNCH、PIERCE、FENNER & SMITH INCORPORATed、US、证券持有人或任何其他人或实体因使用RTY或其中包含的任何数据而获得的结果作出任何明示或暗示的保证。富时罗素没有做出任何明示或暗示的保证，并明确否认针对特定目的或使用的关于RTY或其中包含的任何数据的所有可营利性或适当性保证。在不限制上述任何规定的情况下，富时罗素在任何情况下均不对任何特殊、惩罚性、间接或后果性损害（包括利润损失）承担任何责任，即使已通知此类损害的可能性。
PS-24
市场挂钩证券—可凭或有票息赎回与每日观察和或有下行
与标普 500指数表现最低的挂钩的主要风险证券®指数，罗素2000®指数和纳斯达克-100®指数到期2027年9月29日
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The纳斯达克-100®指数
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NDX旨在根据市值衡量在纳斯达克股票市场（“NASDAQ”）上市的100只国内和国际最大非金融证券的表现。NDX反映了包括计算机硬件和软件、电信、零售/批发贸易和生物技术在内的主要行业集团的公司。不包含包括投资公司在内的财务公司的证券。
NDX于1985年1月31日开始交易，基值为125.00。NDX是由纳斯达克公司在管理NDX时计算和发布的，纳斯达克公司将酌情行使其认为适当的合理酌情权。
正股资格标准
NDX资格仅限于特定的证券类型。符合NDX资格的证券类型包括外国或国内普通股、普通股、ADR和追踪股票。未纳入NDX的证券类型为封闭式基金、可转换债务证券、交易所交易基金、有限责任公司、有限合伙权益、优先股、权利、受益权益的股份或单位、认股权证、单位以及其他衍生证券。NDX不包含投资公司的证券。就NDX资格标准而言，如果证券是代表非美国发行人的证券的存托凭证，那么对“发行人”的提及就是对基础证券发行人的提及。
初始资格标准
要获得首次纳入NDX的资格，证券必须在纳斯达克上市并满足以下标准：
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该证券的美国上市必须是在纳斯达克全球精选市场或纳斯达克全球市场独家上市（除非该证券在2004年1月1日之前曾在另一美国市场双重上市并持续保持该上市）；
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证券必须是非金融企业；
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目前处于破产程序中的发行人不得发行该证券；
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证券必须有至少20万股的三个月日均成交量；
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如果证券的发行人是根据美国以外的司法管辖区的法律组建的，那么这类证券必须有在美国认可的期权市场上市的期权或有资格在美国认可的期权市场上市的期权交易；
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证券的发行人可能没有订立可能导致证券不再有资格被纳入NDX的最终协议或其他安排；
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证券发行人可能不存在被当期撤回审计意见的年度财务报表；以及
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该证券的发行人必须在纳斯达克、纽约证券交易所或纽交所美国证券交易所“经验丰富”。一般来说，一家公司在一个市场上市至少满三个月（不包括首次上市的第一个月），就被认为是老练的。
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持续资格标准
此外，要获得继续纳入NDX的资格，还适用以下标准：
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证券在美国上市必须是在纳斯达克全球精选市场或纳斯达克全球市场独家上市；
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证券必须是非金融企业；
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目前处于破产程序中的发行人不得发行该证券；
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证券必须有至少20万股的三个月日均成交量；
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如果证券的发行人是根据美国以外的司法管辖区的法律组建的，那么这类证券必须有在美国认可的期权市场上市的期权或有资格在美国认可的期权市场上市的期权交易（在排名审查过程中每年衡量）；
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证券的调整后市值必须等于或超过每个月末NDX调整后总市值的0.10%。如某公司连续两个月末不符合这一标准，将于次月第三个星期五收盘后从NDX中除名生效；而
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证券发行人可能没有被撤回审计意见的年度财务报表。
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NDX的计算
NDX的价值等于每种NDX证券的NDX份额权重（“NDX份额”）的总价值乘以每种此类证券的最后一次出售价格（最后一次出售价格是指在纳斯达克的最后一次出售价格），再除以NDX的除数。如果某只NDX证券的交易在开市时暂停，则该证券的最后交易价格将用于所有NDX计算，直到
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恢复交易。开市前停牌的，以前一日最后卖出价格为准。NDX值的确定公式如下：
NDX的计算通常不考虑NDX证券的现金股息。NDX在交易日内计算，美国东部时间09：30：01至17：16：00每秒传播一次。由于对NDX证券的最后销售价格进行了修正，NDX的收盘水平可能会向上变化到美国东部时间17：15：00。NDX的官方收盘价值通常在美国东部时间17：16：00发布。
NDX维护
NDX成分的变化
在年度排名审查期间，可能会对NDX成分进行更改。此外，如果在年度审查之外的一年中的任何时间，确定某一NDX证券发行人不再符合继续纳入NDX的标准，或以其他方式被确定为不符合继续纳入NDX的资格，则将其替换为目前不在该NDX中且符合首次纳入NDX的适用资格标准的最大市值发行人。
通常，一种证券将以其最后的销售价格从NDX中移除。但是，如果在移除时NDX证券在其主要上市市场被暂停交易并且无法轻易确定官方收盘价，则纳斯达克公司可以酌情以0.00000001美元的价格（“零价格”）将该NDX证券移除。这一零价格将在收盘后但在公布NDX正式收盘价值之前适用于NDX证券。
除数调整
调整除数是为了确保通过公司行为（调整NDX证券的价格或份额）或在交易时间之外参与NDX而导致的NDX成分的变化不会影响NDX的价值。所有除数变化均发生在适用的指数证券市场收盘后。
季度NDX再平衡
如果确定（1）单个市值最大的NDX证券的当前权重大于NDX的24.0%或（2）单个当前权重超过4.5%的证券的合计权重超过NDX的48.0%，则NDX将按季度进行再平衡。此外，如果纳斯达克公司认为有必要保持NDX的完整性和连续性，则可能随时对NDX进行“特别再平衡”。如果上述权重分配条件中的一项或两项在季度审查时得到满足，或者纳斯达克公司确定需要进行特殊的再平衡，则将进行权重再平衡。
如果满足第一个权重分配条件，且当前市值最大的单一NDX证券的当前权重大于24.0%，则当前权重大于1.0%的所有证券（“大型证券”）的权重将按比例向1.0%下调，直至调整后的单一最大NDX证券的权重达到20.0%。
如果满足第二个权重分配条件，且个别当前权重超过4.5%（或按照上一步调整权重，如适用）的那些证券的合计权重超过NDX的48.0%，则该组中所有此类大型证券的权重将按比例缩小至1.0%，直至其合计权重经调整后等于40.0%。
上述再平衡步骤中的一种或两种步骤导致的大型证券之间的合计权重减少，随后将按以下方式重新分配给那些权重低于1.0%的证券（“小型证券”）。在第一次迭代中，最大的小证券的权重将通过设置等于平均NDX权重1.0%的因子向上缩放。每个较小的剩余小证券的权重将按每个证券在小证券中的相对排名降低的相同因子进行放大，这样排名中的NDX证券越小，其权重被放大的越少。此举旨在减少权重再平衡对NDX中最小成分证券的市场影响。
在小证券再平衡的第二次迭代中，已经在第一次迭代中调整的第二大小证券的权重将通过一个因子向上缩放，该因子将其设置为等于1.0%的平均NDX权重。每个较小的剩余小证券的权重将按每个证券在小证券中的相对排名降低的相同因子进行放大，从而再次表明，排名中的证券越小，其权重被放大的越少。将进行额外的迭代，直到小证券之间的累计权重增加等于大证券之间根据上面讨论的两个权重分配条件重新平衡产生的合计权重减少。
最后，要完成再平衡过程，一旦设定了每种NDX证券的最终加权百分比，将根据2月、5月、8月和11月最后一个日历日交易结束时NDX的最后销售价格和总资本重新确定NDX股份。NDX股份变动将于3月、6月、9月和12月的第三个星期五收盘后生效，并对除数进行调整，以确保NDX的连续性。通常，新的再平衡NDX股份将通过对当前的NDX股份适用上述程序来确定。但是，纳斯达克公司可能会不时确定重新平衡的权重，如有必要，可将上述程序应用于NDX成分的实际当前市值。在这种情况下，纳斯达克，Inc.将在实施之前宣布重新平衡的不同基础。
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在季度再平衡期间，截至上月底的数据是截止的，从该截止日期到季度指数份额变动生效日期，NDX不会发生任何变化，除非是由于具有除息日的公司行为而发生的变化。
公司行动的调整
股票分红、拆分、某些分拆和配股等公司事件驱动的价格和/或NDX股份变动将在除权日进行调整。如因其他公司行动而产生的已发行股份总数变动大于或等于10.0%，将在切实可行范围内尽快作出变动。否则，如果发行在外股份总数的变动低于10.0%，则所有此类变动均按季度累计，并在每年3月、6月、9月、12月的第三个星期五收盘后一次性生效。NDX股票来自该证券的总流通股。NDX股票按已发行股票总数变化的相同百分比金额进行调整。
历史信息
下图列出了自2020年1月2日至定价日期间NDX的每日历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们未对从Bloomberg L.P.获得的信息的准确性或完整性进行独立验证。图中水平灰线表示NDX的票息障碍为13,494.915，是NDX起始值19,278.45的70%。图中的水平深红线表示NDX的阈值为11,567.07，是NDX起始值的60%。
NDX的这些历史数据并不一定表明NDX的未来表现或证券的价值可能是多少。在上述任何时期内，NDX水平的任何历史上升或下降趋势并不表明NDX水平在证券期限内的任何时间或多或少有可能增加或减少。
在投资该证券之前，您应该咨询公开来源以了解NDX的水平。
许可协议
本证券并非由纳斯达克公司或其关联公司（纳斯达克公司，与其关联公司简称“公司”）赞助、背书、销售或推广。公司没有传递有关证券的合法性或适当性，或有关证券的描述和披露的准确性或充分性。公司不对证券所有者或任何公众成员就一般投资于证券或特别投资于证券的可取性或NDX跟踪一般股票市场表现的能力作出任何明示或暗示的陈述或保证。两家公司与我们的关联公司Merrill Lynch，Pierce，Fenner & Smith Incorporated（“被许可方”）的唯一关系是在纳斯达克的许可®，OMX®，纳斯达克OMX®，以及NDX注册商标，以及公司或其许可人的某些商品名称以及由纳斯达克公司确定、组成和计算的NDX的使用，而不考虑被许可人或证券。纳斯达克，Inc.没有义务在确定、组成或计算NDX时考虑被许可人或证券所有者的需要。公司不负责也没有参与确定将发行的证券的时间、价格或数量，或参与确定或计算将证券转换为现金的等式。公司对证券的管理、营销或交易不承担任何责任。
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这些公司不保证NDX或其中包含的任何数据的准确性和/或不间断计算。对于被许可人、证券所有者或任何其他人或实体因使用NDX或其中包含的任何数据而获得的结果，公司不作任何明示或暗示的保证。这些公司没有做出任何明示或暗示的保证，并明确否认针对特定目的或使用的与NDX或其中包含的任何数据有关的所有可营利性或适当性保证。在不限制上述任何规定的情况下，公司在任何情况下均不得对任何利润损失或特殊、附带、惩罚性、间接或后果性损害承担任何责任，即使已通知此类损害的可能性。
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构建证券
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证券是我们的债务证券，其回报与标的表现挂钩。该关联担保为BAC的义务。该证券的任何付款，包括赎回金额的支付，取决于美银金融和BAC的信用风险以及标的的表现。如同我们和BAC各自的所有债务证券（包括我们的市场挂钩证券）一样，该证券的经济条款反映了我们和BAC在定价时的实际或感知的信誉。此外，由于市场挂钩证券会导致美国和BAC的运营、资金和负债管理成本增加，BAC通常会以一个利率借入这些类型证券下的资金，我们在本定价补充文件中将其称为BAC的内部资金利率，该利率对BAC更有利，而不是它可能为传统的固定或浮动利率债务证券支付的利率。这种通常相对较低的内部资金利率，反映在证券的经济条款中，以及与市场挂钩证券相关的费用和收费，导致证券在定价日的初始估计价值低于其公开发行价格。
证券截至定价日的初步预估值载于本定价补充文件封面。
为履行我们对证券的付款义务，在我们发行证券时，我们可能会选择与美国银行或我们的其他关联公司之一订立某些对冲安排（其中可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生工具）。这些对冲安排的条款是根据美国银行及其关联公司提供的条款确定的，并考虑了许多因素，包括我们和BAC的信誉、利率变动、标的的波动性、证券的期限和对冲安排。证券的经济条款及其初步估计价值部分取决于这些对冲安排的条款。
美国银行已告知我们，对冲安排将包括对冲相关费用，反映与这些对冲安排相关的成本以及我们的关联公司从中赚取的利润。由于套期保值带来风险，并可能受到不可预测的市场力量的影响，这些套期保值交易的实际利润或损失可能多于或少于任何预期金额。
如需更多信息，请参阅上文PS-9页开始的“选定的风险考虑因素”和随附的招股说明书第17页的“所得款项用途”。
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有效性证券
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McGuireWoods LLP（作为发行人的BoFA Finance的法律顾问）和作为担保人的BAC认为，当受托人已根据BoFA Finance的指示对代表证券的全球总票据（“总票据”）在附表1上作出适当的分录或注释，将特此提供的证券识别为其项下的补充义务，且该证券已按照本定价补充文件及相关招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中所设想的以付款方式交付，所有这些均符合管辖证券和相关担保的契约规定，此类证券将是BoFA Finance的合法、有效和具有约束力的义务，而相关担保将是BAC的合法、有效和具有约束力的义务，但在每种情况下，均受适用的破产、破产（包括与优先权、欺诈性转让和衡平法从属地位有关的法律）、重组、暂停和其他影响债权人权利的一般的类似法律的影响，并受衡平法一般原则的影响。本意见自本定价补充文件发布之日起提出，仅限于《特拉华州一般公司法》和《特拉华州有限责任公司法》（包括法定条款、《特拉华州宪法》的所有适用条款和报告的解释上述任一条款的司法判决）以及在本文件发布之日生效的纽约州法律。此外，本意见还受到以下习惯假设的影响：受托人授权、执行和交付管辖证券的契约以及对主票据的适当认证、管辖证券的契约以及对受托人的相关担保的有效性、约束性和可执行性、个人的法律行为能力、签名的真实性、作为原件提交给McGuireWoods LLP的所有文件的真实性、作为副本提交给McGuireWoods LLP的所有文件与原始文件的一致性、这些副本的原件的真实性以及某些事实事项，全部如McGuireWoods LLP于2022年12月8日向SEC提交的意见函所述，该意见函已作为BAC和BoFA Finance的注册声明（文件编号333-268718和333-268718-01）的证据提交，该文件于2022年12月8日向SEC提交。
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美国联邦所得税总结
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您应该考虑投资该证券的美国联邦所得税后果，包括以下内容：
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不存在直接涉及证券定性的法定、司法、行政机关。
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您同意我们（在没有行政裁定或相反的司法裁定的情况下）将证券的所有税务目的定性并将其视为与标的相关的或有收入的单一金融合同。我们的税务顾问Sidley Austin LLP认为，本文所描述的美国联邦所得税对证券的定性和处理是对现行法律的合理解释。
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根据对证券的这种定性和税务处理，美国持有人（定义见随附招股说明书第71页）通常会在到期时或在证券到期前出售、交换或赎回时确认资本收益或损失。这种资本收益或损失如果你持有该证券超过一年，一般会是长期的资本收益或损失。
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不能保证美国国税局（“国税局”）或任何法院将同意这一定性和税务处理。
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我们打算采取的立场是，根据美国持有人的税务会计方法，任何或有息票支付构成美国持有人在收到或应计时的应税普通收入。
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我们打算将向非美国持有人（定义见随附招股说明书第71页）支付的任何或有息票付款视为一般须按30%的税率（或根据适用的所得税条约以较低的税率）对所支付的任何或有息票付款的全部金额进行预扣，除非此类付款与非美国持有人在美国的贸易或业务的行为有效相关（在这种情况下，为避免预扣，非美国持有人将被要求提供W-8ECI表格）。我们（或适用的付款代理）将不会就此类预扣支付任何额外金额。
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根据现行IRS指引，“股息等值”支付的预扣（如随附的产品补充文件中所述）（如有）将不适用于截至本定价补充文件之日已发行的证券，除非此类证券是“delta-one”工具。
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您应该咨询您自己的税务顾问，了解获得、拥有和处置证券对您的美国联邦所得税后果，以及根据任何州、地方、外国或其他税务管辖区的法律产生的任何税务后果，以及美国联邦或其他税法变化可能产生的影响。你应该仔细回顾一下题为“美国联邦收入Tax Summary”从随附产品补充的PS-36页开始。
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