附件 99.1
Sea Limited报告2025年第四季度和全年业绩
新加坡，2026年3月3日– Sea Limited（NYSE：SE）（“Sea”或“公司”）今天公布了截至2025年12月31日的第四季度和全年财务业绩。
2025年第四季度，Sea的GAAP收入为69亿美元，同比增长38.4%。公司还实现毛利润30.00亿美元，同比增长36.0%，净收入4.109亿美元，同比增长72.9%。经调整EBITDA1同比增长33.2%，达到7.871亿美元。
2025年全年，Sea的GAAP收入为229亿美元，同比增长36.4%，毛利润同比增长42.2%至102亿美元。净收入达到16亿美元，而2024年全年的净收入为4.478亿美元。公司调整后EBITDA1为34亿美元，同比增长75.2%。
“2025年对Sea来说是伟大的一年。我们所有业务的规模都很好，超出了我们最初的增长预期。这种基础广泛的强劲增长是健康和可持续的，这得益于我们所服务的用户规模不断增长。2025年，Shopee服务了约4亿活跃买家和2000万卖家。Monee获得了超过2000万唯一的首次借款人。Garena全年平均每天连接超过1亿名玩家，”Sea董事长兼首席执行官Forrest Li表示。
关于2026年，他表示，“我们在2025年取得了成功，因为我们选择了正确的一套战略，并且我们执行得很好。2026年将是这一做法的延续。我们的战略将是一致的，执行仍然是关键。我们将在卓越运营上加倍努力，努力实现又一个强劲增长和健康利润的一年。”
李先生特别评论了Shopee在2025年取得的成就以及对2026年的展望，“强劲的2025年业绩集是对我们对Shopee战略选择有效性的验证。我们相信，我们强劲的增长势头和健康的盈利能力将持续到来年。对于2026年，我们的目标是Shopee的年度GMV同比增长25%左右，其全年调整后EBITDA以绝对美元计算不低于2025年。我们认为，这是优化Shopee长期盈利能力的正确策略。”
2025年第四季度业务亮点
| ◾ | Shopee |
| ○ | 当季毛订单总额40亿，同比增长30.5%。 |
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| ○ | 当季GMV为367亿美元，同比增长28.6%。 |
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| ○ | GAAP营收50.00亿美元，同比增长35.8%。 |
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| ○ | GAAP收入包括43亿美元的GAAP市场收入，由核心市场收入和增值服务收入组成，同比增长35.8%。 |
1
| ● | 核心市场收入，主要由基于交易的费用和广告收入组成，同比增长50.2%至36亿美元。 |
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| ● | 增值服务收入，主要包括与物流服务相关的收入，同比下降7.5%至7.35亿美元，原因是较高的收入抵消航运补贴。 |
| ○ | 经调整EBITDA1为2.025亿美元，同比增长33.0%。 |
| ◾ | 钱 |
| ○ | GAAP营收11亿美元，同比增长54.3%。 |
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| ○ | 经调整EBITDA1为2.631亿美元，同比增长24.7%。 |
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| ○ | Monee收入和营业收入主要归功于消费者和中小企业信贷业务。截至2025年12月31日，消费者和中小企业贷款未偿本金为92亿美元，同比增长80.4%。这包括82亿美元的账上贷款和10亿美元的未偿还账外贷款本金2. |
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| ○ | 逾期超过90天的不良贷款占未偿还消费者和中小企业贷款本金的百分比，其中包括未偿还的账上和账外贷款本金2，为1.1%，环比稳定。 |
| ◾ | 加雷纳 |
| ○ | 预订3为6.724亿美元，同比增长23.8%。 |
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| ○ | GAAP营收7.01亿美元，同比增长35.1%。 |
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| ○ | 经调整EBITDA1为3.638亿美元，同比增长25.6%。 |
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| ○ | 调整后EBITDA占2025年第四季度预订量的54.1%，而2024年第四季度为53.3%。 |
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| ○ | 季度活跃用户6.333亿，同比增长2.5%。 |
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| ○ | 季度付费用户为58.0百万，同比增长15.0%。付费用户比率为9.2%，而2024年第四季度为8.2%。 |
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| ○ | 每位用户的平均预订额为1.06美元，而2024年第四季度的预订额为0.88美元。 |
2025年全年业务亮点
| ◾ | Shopee |
| ○ | 订单总额139亿，同比增长27.2%。 |
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| ○ | GMV为1274亿美元，同比增长26.8%。 |
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| ○ | GAAP营收166亿美元，同比增长33.4%。 |
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| ○ | GAAP收入中包含145亿美元GAAP市场收入，同比增长33.9%。 |
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| ○ | 经调整EBITDA1为8.806亿美元，而2024年全年为1.558亿美元。 |
| ◾ | 钱 |
| ○ | GAAP营收38亿美元，同比增长60.1%。 |
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| ○ | 经调整EBITDA1为10.0亿美元，同比增长42.9%。 |
| ◾ | 加雷纳 |
| ○ | 预订3为29亿美元，同比增长37.3%。 |
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| ○ | GAAP营收24亿美元，同比增长26.1%。 |
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| ○ | 经调整EBITDA1为17亿美元，同比增长38.1%。 |
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| ○ | 调整后EBITDA占2025年全年预订量的56.1%，而2024年全年为55.8%。 |
2
股份回购计划
在2025年第四季度，根据我们10亿美元的股票回购计划，我们已经回购了11.62万股，总金额为1450万美元。
1有关使用非GAAP财务指标的讨论，请参阅“非GAAP财务指标”。
2未偿还的账外借款本金主要是指通道安排，是我们平台上其他金融机构的放款。
3Garena的GAAP收入加上Garena递延收入的变化。这一运营指标被用作我们的用户在适用期间内花费的归属于Garena的现金的近似值。
3
未经审计的财务业绩摘要
（金额以千美元“$”表示，每股数据除外）
| 为三个月 截至12月31日， |
全年 截至12月31日， |
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| 2024 | 2025 | 同比% | 2024 | 2025 | 同比% | |||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 收入 |
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| 服务收入 |
4,478,639 | 6,211,237 | 38.7 | % | 15,261,263 | 20,913,061 | 37.0 | % | ||||||||||||||||
| 销售商品 |
471,797 | 640,631 | 35.8 | % | 1,558,603 | 2,025,408 | 30.0 | % | ||||||||||||||||
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| 4,950,436 | 6,851,868 | 38.4 | % | 16,819,866 | 22,938,469 | 36.4 | % | |||||||||||||||||
| 收益成本 |
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| 服务成本 |
(2,305,709 | ) | (3,268,483 | ) | 41.8 | % | (8,164,387 | ) | (10,812,039 | ) | 32.4 | % | ||||||||||||
| 销货成本 |
(439,267 | ) | (585,005 | ) | 33.2 | % | (1,450,391 | ) | (1,882,693 | ) | 29.8 | % | ||||||||||||
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| (2,744,976 | ) | (3,853,488 | ) | 40.4 | % | (9,614,778 | ) | (12,694,732 | ) | 32.0 | % | |||||||||||||
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| 毛利 |
2,205,460 | 2,998,380 | 36.0 | % | 7,205,088 | 10,243,737 | 42.2 | % | ||||||||||||||||
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| 其他营业收入 |
53,256 | 27,506 | (48.4 | %) | 180,443 | 121,328 | (32.8 | %) | ||||||||||||||||
| 销售和营销费用 |
(1,049,726 | ) | (1,402,710 | ) | 33.6 | % | (3,472,686 | ) | (4,492,203 | ) | 29.4 | % | ||||||||||||
| 一般和行政费用 |
(366,259 | ) | (387,233 | ) | 5.7 | % | (1,267,706 | ) | (1,357,791 | ) | 7.1 | % | ||||||||||||
| 信用损失准备 |
(235,764 | ) | (393,118 | ) | 66.7 | % | (776,937 | ) | (1,372,616 | ) | 76.7 | % | ||||||||||||
| 研发费用 |
(301,216 | ) | (277,588 | ) | (7.8 | %) | (1,206,050 | ) | (1,157,149 | ) | (4.1 | %) | ||||||||||||
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| 总营业费用 |
(1,899,709 | ) | (2,433,143 | ) | 28.1 | % | (6,542,936 | ) | (8,258,431 | ) | 26.2 | % | ||||||||||||
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| 营业收入 |
305,751 | 565,237 | 84.9 | % | 662,152 | 1,985,306 | 199.8 | % | ||||||||||||||||
| 营业外收入，净额 |
28,222 | 61,876 | 119.2 | % | 116,631 | 295,553 | 153.4 | % | ||||||||||||||||
| 所得税费用 |
(89,198 | ) | (209,614 | ) | 135.0 | % | (321,168 | ) | (651,081 | ) | 102.7 | % | ||||||||||||
| 应占股权被投资方业绩 |
(7,183 | ) | (6,622 | ) | (7.8 | %) | (9,788 | ) | (18,884 | ) | 92.9 | % | ||||||||||||
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| 净收入 |
237,592 | 410,877 | 72.9 | % | 447,827 | 1,610,894 | 259.7 | % | ||||||||||||||||
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| 归属于Sea Limited普通股股东的每股收益： |
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| 基本 |
0.41 | 0.66 | 61.0 | % | 0.77 | 2.65 | 244.2 | % | ||||||||||||||||
| 摊薄 |
0.39 | 0.63 | 61.5 | % | 0.74 | 2.52 | 240.5 | % | ||||||||||||||||
| Garena递延收入变动 |
24,120 | (28,669 | ) | (218.9 | %) | 238,077 | 540,929 | 127.2 | % | |||||||||||||||
| Garena的调整后EBITDA(1) |
289,730 | 363,791 | 25.6 | % | 1,199,166 | 1,656,131 | 38.1 | % | ||||||||||||||||
| Shopee的调整后EBITDA(1) |
152,209 | 202,457 | 33.0 | % | 155,775 | 880,623 | 465.3 | % | ||||||||||||||||
| 经调整EBITDA的货币(1) |
210,979 | 263,070 | 24.7 | % | 712,242 | 1,018,084 | 42.9 | % | ||||||||||||||||
| 其他服务调整后EBITDA(1) |
(5,121 | ) | (32,731 | ) | 539.2 | % | (30,305 | ) | (80,726 | ) | 166.4 | % | ||||||||||||
| 未分配费用(2) |
(56,876 | ) | (9,449 | ) | (83.4 | %) | (74,998 | ) | (36,967 | ) | (50.7 | %) | ||||||||||||
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| 调整后EBITDA总额(1) |
590,921 | 787,138 | 33.2 | % | 1,961,880 | 3,437,145 | 75.2 | % | ||||||||||||||||
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(1)有关使用非GAAP财务指标的讨论，请参阅“非GAAP财务指标”。
(2)调整后EBITDA总额中的未分配费用主要与一般和公司行政成本有关，例如专业费用和其他未分配到分部的杂项项目。这些费用不包括在分部业绩中，因为它们没有作为分部业绩的一部分由首席运营决策者（“CODM”）进行审查。
4
截至2025年12月31日止三个月对比截至2024年12月31日止三个月
收入
我们的GAAP总收入从2024年第四季度的50亿美元增长38.4%至2025年第四季度的69亿美元。下表列出了我们的收入细分。金额以千美元（“$”）表示。
| 为三个月 截至12月31日， |
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| 2024 | 2025 | 同比% | ||||||||||||||||||
| $ | $ | |||||||||||||||||||
| 服务收入 |
||||||||||||||||||||
| Shopee |
3,192,530 | 4,336,128 | 35.8 | % | ||||||||||||||||
| 钱 |
733,326 | 1,131,855 | 54.3 | % | ||||||||||||||||
| 加雷纳 |
519,064 | 701,025 | 35.1 | % | ||||||||||||||||
| 其他服务(1) |
33,719 | 42,229 | 25.2 | % | ||||||||||||||||
| 销售商品 |
471,797 | 640,631 | 35.8 | % | ||||||||||||||||
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| 总收入 |
4,950,436 | 6,851,868 | 38.4 | % | ||||||||||||||||
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| (1) | 其他服务是多个业务活动的组合，不符合作为可报告分部的数量门槛。 |
| ● | Shopee：GAAP收入从2024年第四季度的32亿美元增长35.8%至2025年第四季度的43亿美元，主要受GMV增长的推动。 |
| ● | Monee：GAAP收入从2024年第四季度的7.333亿美元增长54.3%至2025年第四季度的11亿美元，这主要是由于我们的信贷业务增长，因为我们的贷款活动增加。 |
| ● |
Garena：2025年第四季度GAAP收入从2024年第四季度的5.191亿美元增长35.1%至7.010亿美元。这一增长主要是由于我们的活跃用户群增加以及付费用户渗透率加深。 |
| ● |
销售商品：GAAP收入从2024年第四季度的4.718亿美元增长35.8%至2025年第四季度的6.406亿美元。 |
5
收益成本
我们的总收入成本从2024年第四季度的27亿美元增长40.4%至2025年第四季度的39亿美元。下表列出了我们的收入成本细分。金额以千美元（“$”）表示。
| 为三个月 截至12月31日， |
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| 2024 | 2025 | 同比% | ||||||||||||||||||
| $ | $ | |||||||||||||||||||
| 服务成本 |
||||||||||||||||||||
| Shopee |
2,034,565 | 2,913,122 | 43.2 | % | ||||||||||||||||
| 钱 |
99,770 | 127,023 | 27.3 | % | ||||||||||||||||
| 加雷纳 |
159,065 | 214,227 | 34.7 | % | ||||||||||||||||
| 其他服务(1) |
12,309 | 14,111 | 14.6 | % | ||||||||||||||||
| 销货成本 |
439,267 | 585,005 | 33.2 | % | ||||||||||||||||
|
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| 收入总成本 |
2,744,976 | 3,853,488 | 40.4 | % | ||||||||||||||||
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| (1) | 其他服务是多个业务活动的组合，不符合作为可报告分部的数量门槛。 |
| ● | Shopee：收入成本从2024年第四季度的20亿美元增长43.2%至2025年第四季度的29亿美元，主要是由于订单量增长导致物流成本增加。 |
| ● | Monee：收入成本从2024年第四季度的9980万美元增长27.3%至2025年第四季度的1.27亿美元，主要受服务器和托管费用以及与我们的信贷业务相关的其他成本（包括收款费用和银行交易费用）的推动。 |
| ● | Garena：收入成本从2024年第四季度的1.591亿美元增长34.7%至2025年第四季度的2.142亿美元，主要来自支付渠道成本，这在很大程度上与Garena收入的增长一致，以及向游戏开发商支付的版税增加。 |
| ● | 销售商品成本：销售商品成本从2024年第四季度的4.393亿美元增长33.2%至2025年第四季度的5.850亿美元。 |
其他营业收入
2025年第四季度和2024年第四季度，我们的其他营业收入分别为2750万美元和5330万美元。其他营业收入主要为我们物流服务商的返利。
6
销售和营销费用
我们的销售和营销费用总额从2024年第四季度的10亿美元增长33.6%至2025年第四季度的14亿美元。下表列出了我们主要报告分部的销售和营销费用细目。金额以千美元（“$”）表示。
| 为三个月 截至12月31日， |
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| 2024 | 2025 | 同比% | ||||||||||
| $ | $ | |||||||||||
| 销售和营销费用 |
||||||||||||
| Shopee |
853,919 | 1,071,160 | 25.4 | % | ||||||||
| 钱 |
121,036 | 237,449 | 96.2 | % | ||||||||
| 加雷纳 |
44,528 | 50,671 | 13.8 | % | ||||||||
一般和行政费用
我们的一般和管理费用从2024年第四季度的3.663亿美元增长5.7%至2025年第四季度的3.872亿美元。
信贷损失准备金
我们的信贷损失拨备从2024年第四季度的2.358亿美元增加66.7%至2025年第四季度的3.931亿美元。
研发费用
我们的研发费用从2024年第四季度的3.012亿美元下降7.8%至2025年第四季度的2.776亿美元。
营业外收入或亏损，净额
营业外收入或损失主要包括利息收入、利息支出、投资收益（损失）、汇兑收益（损失）和债务清偿收益（损失）。我们在2025年第四季度录得净营业外收入6190万美元，而2024年第四季度的净营业外收入为2820万美元。2025年第四季度的营业外收入主要是由于利息收入7020万美元。
所得税费用
我们在2025年第四季度和2024年第四季度的净所得税费用分别为2.096亿美元和8920万美元。
净收入或亏损
由于上述原因，我们的净收入从2024年第四季度的2.376亿美元增长72.9%至2025年第四季度的4.109亿美元。
7
Sea Limited普通股股东应占基本及摊薄每股盈利或亏损
2025年第四季度归属于Sea Limited普通股股东的基本每股收益为0.66美元，相比之下，2024年第四季度归属于Sea Limited普通股股东的基本每股收益为0.41美元。
2025年第四季度归属于Sea Limited普通股股东的稀释每股收益为0.63美元，而2024年第四季度归属于Sea Limited普通股股东的稀释每股收益为0.39美元。
8
截至2025年12月31日止全年对比截至2024年12月31日止全年
收入
截至2025年12月31日的全年，我们的GAAP总收入从截至2024年12月31日的全年的168亿美元增长36.4%至229亿美元。下表列出了我们的收入细分。金额以千美元（“$”）表示。
| 全年 截至12月31日， |
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| 2024 | 2025 | 同比% | ||||||||||||||||||
| $ | $ | |||||||||||||||||||
| 服务收入 |
||||||||||||||||||||
| Shopee |
10,862,263 | 14,545,894 | 33.9 | % | ||||||||||||||||
| 钱 |
2,367,739 | 3,791,641 | 60.1 | % | ||||||||||||||||
| 加雷纳 |
1,910,589 | 2,408,765 | 26.1 | % | ||||||||||||||||
| 其他服务(1) |
120,672 | 166,761 | 38.2 | % | ||||||||||||||||
| 销售商品 |
1,558,603 | 2,025,408 | 30.0 | % | ||||||||||||||||
|
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| 总收入 |
16,819,866 | 22,938,469 | 36.4 | % | ||||||||||||||||
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| (1) | 其他服务是多个业务活动的组合，不符合作为可报告分部的数量门槛。 |
| ● | Shopee：GAAP收入从截至2024年12月31日止全年的109亿美元增长33.9%至截至2025年12月31日止全年的145亿美元，主要受GMV增长推动。 |
| ● | Monee：GAAP收入从截至2024年12月31日止全年的24亿美元增长60.1%至截至2025年12月31日止全年的38亿美元，主要是由于我们的信贷业务增长，因为我们的贷款活动增加。 |
| ● | Garena：截至2025年12月31日的全年GAAP收入从截至2024年12月31日的全年的19亿美元增长26.1%至24亿美元。这一增长主要是由于我们的活跃用户群增加以及付费用户渗透率加深。 |
| ● | 销售商品：GAAP收入从截至2024年12月31日止全年的16亿美元增长30.0%至截至2025年12月31日止全年的20.0亿美元。 |
9
收益成本
截至2025年12月31日止全年，我们的总收入成本由截至2024年12月31日止全年的96亿美元增加32.0%至127亿美元。下表列出了我们的收入成本细分。金额以千美元（“$”）表示。
| 全年 截至12月31日， |
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| 2024 | 2025 | 同比% | ||||||||||||||||||
| $ | $ | |||||||||||||||||||
| 服务成本 |
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| Shopee |
7,165,351 | 9,502,668 | 32.6 | % | ||||||||||||||||
| 钱 |
348,424 | 475,024 | 36.3 | % | ||||||||||||||||
| 加雷纳 |
610,586 | 791,378 | 29.6 | % | ||||||||||||||||
| 其他服务(1) |
40,026 | 42,969 | 7.4 | % | ||||||||||||||||
| 销货成本 |
1,450,391 | 1,882,693 | 29.8 | % | ||||||||||||||||
|
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| 收入总成本 |
9,614,778 | 12,694,732 | 32.0 | % | ||||||||||||||||
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| (1) | 其他服务是多个业务活动的组合，不符合作为可报告分部的数量门槛。 |
| ● | Shopee：收入成本从截至2024年12月31日止全年的72亿美元增加32.6%至截至2025年12月31日止全年的95亿美元，主要是由于订单量增长导致物流成本增加。 |
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| ● | Monee：收入成本从截至2024年12月31日止全年的3.484亿美元增加36.3%至截至2025年12月31日止全年的4.750亿美元，主要受服务器和主机费用、由于我们银行业务下的客户存款增长导致的利息费用以及与我们的信贷业务相关的其他成本（包括收款费用和银行交易费用）的推动。 |
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| ● | Garena：收入成本从截至2024年12月31日止全年的6.106亿美元增长29.6%至截至2025年12月31日止全年的7.914亿美元，主要来自支付渠道成本，这在很大程度上与Garena收入的增长一致，以及向游戏开发商支付的版税增加以及与使用第三方知识产权相关的版税增加。 |
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| ● | 销货成本：销货成本由截至2024年12月31日止全年的15亿美元增加29.8%至截至2025年12月31日止全年的19亿美元。 |
|||
其他营业收入
截至2025年12月31日的全年，我们的其他营业收入为1.213亿美元，而截至2024年12月31日的全年为1.804亿美元。其他营业收入主要为我们物流服务商的返利。
10
销售和营销费用
我们的销售和营销费用总额从截至2024年12月31日止全年的35亿美元增长29.4%至截至2025年12月31日止全年的45亿美元。下表列出了我们主要报告分部的销售和营销费用细目。金额以千美元（“$”）表示。
| 全年 截至12月31日， |
||||||||||||
| 2024 | 2025 | 同比% | ||||||||||
| 销售和营销费用 |
$ | $ | ||||||||||
| Shopee |
2,966,084 | 3,546,753 | 19.6 | % | ||||||||
| 钱 |
298,386 | 614,228 | 105.9 | % | ||||||||
| 加雷纳 |
117,556 | 174,104 | 48.1 | % | ||||||||
一般和行政费用
截至2025年12月31日止全年，我们的一般及行政开支由截至2024年12月31日止全年的13亿美元增加7.1%至14亿美元。
信贷损失准备金
截至2025年12月31日止全年，我们的信贷损失拨备从截至2024年12月31日止全年的7.769亿美元增加76.7%至14亿美元。
研发费用
截至2025年12月31日的全年，我们的研发费用为12亿美元，同比持平。
营业外收入或亏损，净额
营业外收入或损失主要为利息收入、利息支出、投资收益（损失）、汇兑收益（损失）、债务清偿收益（损失）。截至2025年12月31日止全年，我们录得净营业外收入2.956亿美元，而截至2024年12月31日止全年的净营业外收入为1.166亿美元。
所得税费用
截至2025年12月31日和2024年12月31日的全年净所得税费用分别为6.511亿美元和3.212亿美元。
净收入或亏损
由于上述原因，我们截至2025年12月31日的全年净收益为16亿美元，而截至2024年12月31日的全年净收益为4.478亿美元。
11
Sea Limited普通股股东应占基本及摊薄每股盈利或亏损
截至2025年12月31日止全年，Sea Limited普通股股东应占基本每股收益为2.65美元，而截至2024年12月31日止全年，Sea Limited普通股股东应占基本每股收益为0.77美元。
截至2025年12月31日止全年，归属于Sea Limited普通股股东的稀释每股收益为2.52美元，而截至2024年12月31日止全年，归属于Sea Limited普通股股东的稀释每股收益为0.74美元。
12
网络广播和电话会议信息
该公司管理层将于今天召开电话会议，审查Sea的业务和财务业绩。
电话会议和网络直播详情如下：
| 日期和时间： |
美国东部时间2026年3月3日上午7：30 新加坡/香港时间2026年3月3日晚上8：30 |
|
| 网播链接： |
https://events.q4inc.com/attendee/139022136 | |
电话会议的重播将在公司的投资者关系网站（www.sea.com/investor/home）上提供。存档的网络广播将在上面的同一链接上提供。
如有查询，请联络：
投资者/分析师：ir@sea.com
媒体：media@sea.com
关于Sea Limited
Sea Limited（NYSE：SE）是一家全球性科技公司，于2009年在新加坡成立。它的使命是用技术改善消费者和小企业的生活。Sea经营数字娱乐、电子商务以及数字支付和金融服务三大核心业务，分别称为Garena、Shopee和Monee。Garena是一家全球领先的网络游戏开发商和发行商。Shopee是东南亚、中国台湾、巴西最大的泛区域电商平台，在中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、中国大陆、Monee是东南亚领先的数字支付和金融服务提供商，在拉丁美洲的业务不断增长。
13
前瞻性陈述
本公告包含前瞻性陈述。这些声明是根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款作出的。这些前瞻性陈述可以通过“可能”、“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“目标”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“可能”、“潜在”、“有信心”、“指导”等术语来识别，以及类似的陈述。除其他外，非历史事实的陈述，包括关于Sea的信念和预期、业务、财务和市场前景的陈述，以及本公告中其管理层的预测，以及Sea的战略和运营计划，都包含前瞻性陈述。Sea还可能在其提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的定期报告、提交给股东的年度报告、新闻稿和其他书面材料中，以及在其高级职员、董事或员工向第三方作出的口头陈述中做出书面或口头的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。许多因素可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异，包括但不限于以下方面：Sea的目标和战略；其未来的业务发展、财务状况、财务业绩和经营业绩；其经营所在市场的数字娱乐、电子商务和数字金融服务行业的预期增长和市场规模，包括这些行业内的细分市场；其收入、成本或支出的预期变化或指导；其持续来源的能力，开发和提供新的、有吸引力的在线游戏，并提供其他引人入胜的Garena内容；其Garena、Shopee和Monee业务的预期增长；对其用户群、参与度和货币化增长的预期；其继续开发新技术和/或升级其现有技术的能力；其市场的增长和趋势以及其行业的竞争；与其行业相关的政府政策和法规，包括任何政府命令或行动对其业务的影响；其市场的总体经济、政治、社会和商业状况；以及广泛的健康发展的影响。有关这些风险和其他风险的更多信息包含在Sea提交给SEC的文件中。本新闻稿和附件中提供的所有信息截至本新闻稿发布之日，Sea不承担更新任何前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求。
14
非GAAP财务指标
为了补充我们根据美国公认会计原则编制和列报的合并财务报表，我们使用以下非公认会计原则财务指标来帮助评估我们的经营业绩：
| ● | 我们Garena部门的“调整后EBITDA”表示营业收入（亏损）加上（a）折旧和摊销费用，以及（b）递延收入及其相关成本变化对我们Garena部门的净影响。我们认为，分部调整后EBITDA有助于确定我们经营业绩的潜在趋势，增强他们对过去业绩和未来前景的理解。 |
| ● | 我们的Shopee部门、Monee部门和其他服务部门的“调整后EBITDA”表示营业收入（亏损）加上折旧和摊销费用。我们认为，分部调整后EBITDA有助于确定我们经营业绩的潜在趋势，增强他们对过去业绩和未来前景的理解。 |
| ● | “调整后EBITDA总额”是我们所有部门的调整后EBITDA加总，加上未分配费用的总和。我们认为，调整后EBITDA总额有助于确定我们经营业绩的潜在趋势，增强他们对过去业绩和未来前景的理解。 |
这些非GAAP财务指标作为分析工具存在局限性。不应孤立地考虑上述财务指标或将其解释为替代收入、净亏损/收入或任何其他业绩衡量标准或作为我们经营业绩的指标。这里介绍的这些非GAAP财务指标可能无法与其他公司介绍的类似标题的指标进行比较。其他公司可能会以不同的方式计算类似标题的衡量标准，从而限制了它们作为Sea数据比较衡量标准的有用性。我们通过将非GAAP财务指标与最接近的美国GAAP财务指标进行核对来弥补这些限制，在评估我们的业绩时应考虑所有这些因素。我们鼓励您全面审查我们的财务信息，而不是依赖任何单一的财务指标。
15
下表列出了我们报告分部的选定财务信息，与GAAP财务指标最直接可比的非GAAP财务指标，以及财务指标之间的相关调节。除股份数量&每股数据外，金额以千美元（“$”）表示。
| 截至2025年12月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||
| Shopee | 钱 | 加雷纳 | 其他 服务(1) |
未分配 开支(2) |
合并 | |||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） |
121,082 | 252,778 | 378,764 | (36,809 | ) | (150,578 | ) | 565,237 | ||||||||||||||||
| 递延收入及其相关成本变动的净影响 |
- | - | (19,022 | ) | - | - | (19,022 | ) | ||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
81,375 | 10,292 | 4,049 | 4,078 | - | 99,794 | ||||||||||||||||||
| 股份补偿 |
- | - | - | - | 141,129 | 141,129 | ||||||||||||||||||
|
|
|
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|
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|
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|
|||||||||||||
| 经调整EBITDA |
202,457 | 263,070 | 363,791 | (32,731 | ) | (9,449 | ) | 787,138 | ||||||||||||||||
|
|
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|
|
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|
|
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|
|
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| 截至2024年12月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||
| Shopee | 钱 | 加雷纳 | 其他 服务(1) |
未分配 开支(2) |
合并 | |||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） |
79,484 | 197,856 | 270,143 | (10,112 | ) | (231,620 | ) | 305,751 | ||||||||||||||||
| 递延收入及其相关成本变动的净影响 |
- | - | 14,257 | - | - | 14,257 | ||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
72,725 | 13,123 | 5,330 | 4,991 | - | 96,169 | ||||||||||||||||||
| 股份补偿 |
- | - | - | - | 174,744 | 174,744 | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 经调整EBITDA |
152,209 | 210,979 | 289,730 | (5,121 | ) | (56,876 | ) | 590,921 | ||||||||||||||||
|
|
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(1)不符合可报告分部的量化门槛的多个业务活动的组合被归为“其他服务”。
(2)未分配费用主要涉及以股份为基础的薪酬，以及一般和公司行政成本，如专业费用和其他未分配到分部的杂项项目。由于该等开支并未作为分部业绩的一部分由主要经营决策者审核，故该等开支不计入分部业绩。
16
| 截至2025年12月31日止全年 | ||||||||||||||||||||||||
| Shopee | 钱 | 加雷纳 | 其他 服务(1) |
未分配 开支(2) |
合并 | |||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） |
581,052 | 972,682 | 1,184,071 | (90,537 | ) | (661,962 | ) | 1,985,306 | ||||||||||||||||
| 递延收入及其相关成本变动的净影响 |
- | - | 454,673 | - | - | 454,673 | ||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
299,571 | 45,402 | 17,387 | 9,811 | - | 372,171 | ||||||||||||||||||
| 股份补偿 |
- | - | - | - | 624,995 | 624,995 | ||||||||||||||||||
|
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| 经调整EBITDA |
880,623 | 1,018,084 | 1,656,131 | (80,726 | ) | (36,967 | ) | 3,437,145 | ||||||||||||||||
|
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|
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|
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|
|
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| 截至2024年12月31日止全年 | ||||||||||||||||||||||||
| Shopee | 钱 | 加雷纳 | 其他 服务(1) |
未分配 开支(2) |
合并 | |||||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||
| 营业（亏损）收入 |
(139,431 | ) | 657,502 | 978,821 | (43,903 | ) | (790,837 | ) | 662,152 | |||||||||||||||
| 递延收入及其相关成本变动的净影响 |
- | - | 194,216 | - | - | 194,216 | ||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
295,206 | 54,740 | 26,129 | 13,598 | - | 389,673 | ||||||||||||||||||
| 股份补偿 |
- | - | - | - | 715,839 | 715,839 | ||||||||||||||||||
|
|
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| 经调整EBITDA |
155,775 | 712,242 | 1,199,166 | (30,305 | ) | (74,998 | ) | 1,961,880 | ||||||||||||||||
|
|
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(1)多个业务活动的组合，如不符合可报告分部的量化门槛，则归为“其他服务”。
(2)未分配费用主要涉及以股份为基础的薪酬、不在我们可报告分部下的先前收购的商誉减值，以及一般和公司行政成本，例如专业费用和其他未分配至分部的杂项项目。由于该等开支并未作为分部业绩的一部分由主要经营决策者审阅，故该等开支不计入分部业绩。
17
未经审计的临时简明合并经营报表
以千美元（“$”）表示的金额，除股份数量&每股数据
| 为三个月 截至12月31日， |
年 截至12月31日， |
|||||||||||||||
| 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | |||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
| 收入 |
||||||||||||||||
| 服务收入 |
4,478,639 | 6,211,237 | 15,261,263 | 20,913,061 | ||||||||||||
| 销售商品 |
471,797 | 640,631 | 1,558,603 | 2,025,408 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 总收入 |
4,950,436 | 6,851,868 | 16,819,866 | 22,938,469 | ||||||||||||
| 收益成本 |
||||||||||||||||
| 服务成本 |
(2,305,709 | ) | (3,268,483 | ) | (8,164,387 | ) | (10,812,039 | ) | ||||||||
| 销货成本 |
(439,267 | ) | (585,005 | ) | (1,450,391 | ) | (1,882,693 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 收入总成本 |
(2,744,976 | ) | (3,853,488 | ) | (9,614,778 | ) | (12,694,732 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 毛利 |
2,205,460 | 2,998,380 | 7,205,088 | 10,243,737 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 营业收入（费用）： |
||||||||||||||||
| 其他营业收入 |
53,256 | 27,506 | 180,443 | 121,328 | ||||||||||||
| 销售和营销费用 |
(1,049,726 | ) | (1,402,710 | ) | (3,472,686 | ) | (4,492,203 | ) | ||||||||
| 一般和行政费用 |
(366,259 | ) | (387,233 | ) | (1,267,706 | ) | (1,357,791 | ) | ||||||||
| 信用损失准备 |
(235,764 | ) | (393,118 | ) | (776,937 | ) | (1,372,616 | ) | ||||||||
| 研发费用 |
(301,216 | ) | (277,588 | ) | (1,206,050 | ) | (1,157,149 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 总营业费用 |
(1,899,709 | ) | (2,433,143 | ) | (6,542,936 | ) | (8,258,431 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 营业收入 |
305,751 | 565,237 | 662,152 | 1,985,306 | ||||||||||||
| 利息收入 |
93,970 | 70,200 | 365,817 | 331,072 | ||||||||||||
| 利息支出 |
(9,281 | ) | (6,659 | ) | (38,341 | ) | (33,610 | ) | ||||||||
| 投资损失，净额 |
(60,677 | ) | (36,916 | ) | (250,220 | ) | (43,443 | ) | ||||||||
| 债务清偿收益 |
8,206 | 3,728 | 42,621 | 21,017 | ||||||||||||
| 汇兑（亏损）收益 |
(3,996 | ) | 31,523 | (3,246 | ) | 20,517 | ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 所得税前收益及应占权益被投资方业绩 |
333,973 | 627,113 | 778,783 | 2,280,859 | ||||||||||||
| 所得税费用 |
(89,198 | ) | (209,614 | ) | (321,168 | ) | (651,081 | ) | ||||||||
| 应占股权被投资方业绩 |
(7,183 | ) | (6,622 | ) | (9,788 | ) | (18,884 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 净收入 |
237,592 | 410,877 | 447,827 | 1,610,894 | ||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 |
(284 | ) | (13,778 | ) | (3,506 | ) | (32,745 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 归属于Sea Limited普通股股东的净利润 |
237,308 | 397,099 | 444,321 | 1,578,149 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 每股收益： |
||||||||||||||||
| 基本 |
0.41 | 0.66 | 0.77 | 2.65 | ||||||||||||
| 摊薄 |
0.39 | 0.63 | 0.74 | 2.52 | ||||||||||||
| 每股收益计算中使用的加权平均股份： |
||||||||||||||||
| 基本 |
580,046,457 | 602,240,123 | 574,966,327 | 595,023,879 | ||||||||||||
| 摊薄 |
610,136,776 | 639,526,914 | 604,713,980 | 638,227,141 | ||||||||||||
18
未经审核中期简明综合资产负债表
以千美元表示的金额（“$”）
| 截至 12月31日， |
截至 12月31日， |
|||||||
| 2024 | 2025 | |||||||
| $ | $ | |||||||
| 物业、厂房及设备 |
||||||||
| 流动资产 |
||||||||
| 现金及现金等价物 |
2,405,153 | 4,158,920 | ||||||
| 受限制现金 |
1,655,171 | 2,216,733 | ||||||
| 截至2024年12月31日和2025年12月31日的应收账款，分别扣除信贷损失准备金5089美元和3354美元 |
306,657 | 378,047 | ||||||
| 预付费用及其他资产 |
1,661,373 | 1,979,004 | ||||||
| 截至2024年12月31日和2025年12月31日的应收贷款，分别扣除信贷损失准备金443555美元和812760美元 |
4,052,215 | 7,405,741 | ||||||
| 库存，净额 |
143,246 | 222,578 | ||||||
| 短期投资 |
6,215,423 | 6,413,261 | ||||||
| 应收关联方款项 |
418,430 | 475,211 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 流动资产总额 |
16,857,668 | 23,249,495 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 非流动资产 |
||||||||
| 物业及设备净额 |
1,097,699 | 1,306,837 | ||||||
| 经营租赁使用权资产净额 |
1,054,785 | 1,425,198 | ||||||
| 无形资产，净值 |
27,310 | 12,210 | ||||||
| 长期投资 |
2,694,305 | 1,888,829 | ||||||
| 预付费用及其他资产 |
138,839 | 185,643 | ||||||
| 截至2024年12月31日和2025年12月31日的应收贷款，分别扣除信贷损失准备金5780美元和29212美元 |
108,594 | 558,336 | ||||||
| 受限制现金 |
21,261 | 43,814 | ||||||
| 递延所得税资产 |
517,383 | 596,155 | ||||||
| 商誉 |
107,625 | 104,462 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 非流动资产合计 |
5,767,801 | 6,121,484 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 总资产 |
22,625,469 | 29,370,979 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
19
未经审核中期简明综合资产负债表
以千美元表示的金额（“$”）
| 截至 12月31日， |
截至 12月31日， |
|||||||
| 2024 | 2025 | |||||||
| $ | $ | |||||||
| 负债和股东权益 |
||||||||
| 流动负债 |
||||||||
| 应付账款 |
350,021 | 467,807 | ||||||
| 应计费用和其他应付款 |
2,380,371 | 3,156,750 | ||||||
| 应付存款 |
2,711,693 | 3,798,250 | ||||||
| 代管应付款项及客户垫款 |
2,498,094 | 3,096,764 | ||||||
| 应付关联方款项 |
255,896 | 273,149 | ||||||
| 借款 |
130,615 | 283,181 | ||||||
| 经营租赁负债 |
300,274 | 368,115 | ||||||
| 可转换票据 |
1,147,984 | 1,050,071 | ||||||
| 递延收入 |
1,405,785 | 1,967,678 | ||||||
| 应交所得税 |
115,419 | 218,785 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 流动负债合计 |
11,296,152 | 14,680,550 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 非流动负债 |
||||||||
| 应计费用和其他应付款 |
71,678 | 108,300 | ||||||
| 借款 |
249,474 | 510,396 | ||||||
| 经营租赁负债 |
803,502 | 1,118,682 | ||||||
| 递延收入 |
109,895 | 129,513 | ||||||
| 可转换票据 |
1,478,784 | - | ||||||
| 递延所得税负债 |
408 | 39,510 | ||||||
| 未确认的税收优惠 |
138,000 | 135,700 | ||||||
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| 非流动负债合计 |
2,851,741 | 2,042,101 | ||||||
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| 负债总额 |
14,147,893 | 16,722,651 | ||||||
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20
未经审核中期简明综合资产负债表
以千美元表示的金额（“$”）
| 截至 12月31日， |
截至 12月31日， |
|||||||
| 2024 | 2025 | |||||||
| $ | $ | |||||||
| 股东权益 |
||||||||
| A类普通股 |
272 | 283 | ||||||
| B类普通股 |
23 | 23 | ||||||
| 库存股票 |
- | (14,527 | ) | |||||
| 额外实收资本 |
16,703,192 | 19,105,403 | ||||||
| 累计其他综合损失 |
(193,148 | ) | (4,824 | ) | ||||
| 法定准备金 |
17,260 | 17,553 | ||||||
| 累计赤字 |
(8,155,264 | ) | (6,577,408 | ) | ||||
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| Sea Limited股东权益合计 |
8,372,335 | 12,526,503 | ||||||
| 非控股权益 |
105,241 | 121,825 | ||||||
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| 股东权益合计 |
8,477,576 | 12,648,328 | ||||||
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| 负债和股东权益合计 |
22,625,469 | 29,370,979 | ||||||
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21
未经审计的中期简明合并现金流量表
以千美元表示的金额（“$”）
| 结束的三个月 12月31日， |
截至本年度 12月31日， |
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| 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | |||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
| 经营活动产生的现金净额 |
1,020,982 | 1,476,410 | 3,277,420 | 5,024,523 | ||||||||||||
| 投资活动所用现金净额 |
(1,761,066 | ) | (1,153,606 | ) | (5,040,846 | ) | (4,408,668 | ) | ||||||||
| 筹资活动产生的现金净额 |
700,210 | 1,005,623 | 1,684,493 | 1,623,183 | ||||||||||||
| 外汇汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
(144,793 | ) | 24,211 | (83,139 | ) | 98,844 | ||||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金净增加（减少）额 |
(184,667 | ) | 1,352,638 | (162,072 | ) | 2,337,882 | ||||||||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 |
4,266,252 | 5,066,829 | 4,243,657 | 4,081,585 | ||||||||||||
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| 期末现金、现金等价物和限制性现金 |
4,081,585 | 6,419,467 | 4,081,585 | 6,419,467 | ||||||||||||
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截至2025年12月31日止三个月，用于投资活动的现金净额为11.54亿美元。这主要是由于我们的信贷业务的应收贷款增加了13.52亿美元，以及为支持现有业务而购买了1.63亿美元的财产和设备，但被根据转售协议购买的证券、定期存款和流动性投资产品的净收益3.76亿美元所抵消。截至2025年12月31日止三个月，融资活动产生的现金净额为10.06亿美元。这主要是由于结算了5.82亿美元的上限通知，增加了2.98亿美元的银行存款，以及与信贷业务相关的其他资金来源所得款项净额2.62亿美元，被用于回购可转换票据的现金1.34亿美元所抵消。
截至2025年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额为44.09亿美元。这主要是由于我们的信贷业务的应收贷款增加了47.07亿美元以及为支持现有业务而购买了5.14亿美元的财产和设备，但被根据转售协议购买的证券、定期存款和流动性投资产品的净收益8.84亿美元所抵消。截至2025年12月31日止年度，融资活动产生的现金净额为16.23亿美元。这主要是由于银行存款增加10.51亿美元、上限赎回结算5.82亿美元，以及与信贷业务相关的其他资金来源所得款项净额3.85亿美元，被用于回购可转换票据的现金4.1亿美元所抵消。
22
未经审计分部信息
该公司有三个可报告分部，分别是Shopee、Monee和Garena。首席运营决策者（“CODM”），由我们的高级管理团队组成，通过审查收入、重大运营费用以及分部运营收入或亏损来评估每个分部的财务业绩。为了为每个细分市场分配资源，CODM会评估这些结果，以及每个细分市场的某些关键运营指标。这一评估是通过对照预测监测每个部门的实际财务和经营业绩来定期进行的，这是公司业务规划和预算编制过程的一部分。金额以千美元（“$”）表示。
| 截至2025年12月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||
| Shopee | 钱 | 加雷纳 | 其他 服务(1) |
合计 | ||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
| 收入 |
4,974,587 | 1,131,855 | 701,025 | 44,401 | 6,851,868 | |||||||||||||||
| 较少(2) |
||||||||||||||||||||
| 收益成本 |
(3,496,429 | ) | (127,023 | ) | (214,227 | ) | - | |||||||||||||
| 销售和营销费用 |
(1,071,160 | ) | (237,449 | ) | (50,671 | ) | - | |||||||||||||
| 信用损失准备 |
- | (400,101 | ) | - | - | |||||||||||||||
| 其他经营费用(3) |
(285,916 | ) | (114,504 | ) | (57,363 | ) | (81,210 | ) | ||||||||||||
|
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| 经营分部收入（亏损） |
121,082 | 252,778 | 378,764 | (36,809 | ) | 715,815 | ||||||||||||||
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| 未分配费用(4) |
(150,578 | ) | ||||||||||||||||||
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| 营业收入 |
565,237 | |||||||||||||||||||
| 营业外收入，净额 |
61,876 | |||||||||||||||||||
| 所得税费用 |
(209,614 | ) | ||||||||||||||||||
| 应占股权被投资方业绩 |
(6,622 | ) | ||||||||||||||||||
|
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| 净收入 |
410,877 | |||||||||||||||||||
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23
| 截至2024年12月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||
| Shopee | 钱 | 加雷纳 | 其他 服务(1) |
合计 | ||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
| 收入 |
3,662,636 | 733,326 | 519,064 | 35,410 | 4,950,436 | |||||||||||||||
| 较少(2) |
||||||||||||||||||||
| 收益成本 |
(2,472,366 | ) | (99,770 | ) | (159,065 | ) | - | |||||||||||||
| 销售和营销费用 |
(853,919 | ) | (121,036 | ) | (44,528 | ) | - | |||||||||||||
| 信用损失准备 |
- | (232,260 | ) | - | - | |||||||||||||||
| 其他经营费用(3) |
(256,867 | ) | (82,404 | ) | (45,328 | ) | (45,522 | ) | ||||||||||||
|
|
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|
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| 经营分部收入（亏损） |
79,484 | 197,856 | 270,143 | (10,112 | ) | 537,371 | ||||||||||||||
|
|
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| 未分配费用(4) |
(231,620 | ) | ||||||||||||||||||
|
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| 营业收入 |
305,751 | |||||||||||||||||||
| 营业外收入，净额 |
28,222 | |||||||||||||||||||
| 所得税费用 |
(89,198 | ) | ||||||||||||||||||
| 应占股权被投资方业绩 |
(7,183 | ) | ||||||||||||||||||
|
|
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|||||||||||||||||||
| 净收入 |
237,592 | |||||||||||||||||||
|
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24
| 截至2025年12月31日止全年 | ||||||||||||||||||||
| Shopee | 钱 | 加雷纳 | 其他 服务(1) |
合计 | ||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
| 收入 |
16,564,605 | 3,791,641 | 2,408,765 | 173,458 | 22,938,469 | |||||||||||||||
| 较少(2) |
||||||||||||||||||||
| 收益成本 |
(11,380,266 | ) | (475,024 | ) | (791,378 | ) | - | |||||||||||||
| 销售和营销费用 |
(3,546,753 | ) | (614,228 | ) | (174,104 | ) | - | |||||||||||||
| 信用损失准备 |
- | (1,365,556 | ) | - | - | |||||||||||||||
| 其他经营费用(3) |
(1,056,534 | ) | (364,151 | ) | (259,212 | ) | (263,995 | ) | ||||||||||||
|
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|||||||||||
| 经营分部收入（亏损） |
581,052 | 972,682 | 1,184,071 | (90,537 | ) | 2,647,268 | ||||||||||||||
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|||||||||||
| 未分配费用(4) |
(661,962 | ) | ||||||||||||||||||
|
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| 营业收入 |
1,985,306 | |||||||||||||||||||
| 营业外收入，净额 |
295,553 | |||||||||||||||||||
| 所得税费用 |
(651,081 | ) | ||||||||||||||||||
| 应占股权被投资方业绩 |
(18,884 | ) | ||||||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 净收入 |
1,610,894 | |||||||||||||||||||
|
|
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25
| 截至2024年12月31日止全年 | ||||||||||||||||||||
| Shopee | 钱 | 加雷纳 | 其他 服务(1) |
合计 | ||||||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
| 收入 |
12,415,231 | 2,367,739 | 1,910,589 | 126,307 | 16,819,866 | |||||||||||||||
| 较少(2) |
||||||||||||||||||||
| 收益成本 |
(8,611,530 | ) | (348,424 | ) | (610,586 | ) | - | |||||||||||||
| 销售和营销费用 |
(2,966,084 | ) | (298,386 | ) | (117,556 | ) | - | |||||||||||||
| 信用损失准备 |
- | (771,407 | ) | - | - | |||||||||||||||
| 其他经营费用(3) |
(977,048 | ) | (292,020 | ) | (203,626 | ) | (170,210 | ) | ||||||||||||
|
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| 经营分部（亏损）收入 |
(139,431 | ) | 657,502 | 978,821 | (43,903 | ) | 1,452,989 | |||||||||||||
|
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|||||||||||
| 未分配费用(4) |
(790,837 | ) | ||||||||||||||||||
|
|
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|||||||||||||||||||
| 营业收入 |
662,152 | |||||||||||||||||||
| 营业外收入，净额 |
116,631 | |||||||||||||||||||
| 所得税费用 |
(321,168 | ) | ||||||||||||||||||
| 应占股权被投资方业绩 |
(9,788 | ) | ||||||||||||||||||
|
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| 净收入 |
447,827 | |||||||||||||||||||
|
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|||||||||||||||||||
(1)不符合可报告分部的量化门槛的多个业务活动的组合被归为“其他服务”。
(2)重大费用类别和其他收入金额与定期向主要经营决策者提供的分部层面信息一致。
(3)Shopee和Garena的其他运营费用包括一般和管理费用、研发费用和信用损失准备金，扣除其他运营收入。Monee的其他运营费用包括一般和管理费用以及研发费用，扣除其他运营收入。
(4)未分配费用主要涉及以股份为基础的薪酬，以及一般和公司行政成本，如专业费用和其他未分配到分部的杂项项目。由于该等开支并未作为分部业绩的一部分由主要经营决策者审核，故该等开支不计入分部业绩。
26